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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_____________________________________________________
表单 10-Q
_____________________________________________________
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2020年3月31日
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
委员会档案编号: 001-36853
_____________________________________________________
ZILLOW GROUP, INC.
(注册人的确切姓名如其章程所示)
_____________________________________________________
| | | | | | | | |
华盛顿 | | 47-1645716 |
(州或其他司法管辖区 | | (美国国税局雇主 |
公司或组织) | | 证件号) |
第二大道 1301 号, 31 楼,
西雅图, 华盛顿98101
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(206) 470-7000
@ZillowGroup
(注册人的电话号码,包括区号)
_____________________________________________________
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,面值每股0.0001美元 | ZG | 纳斯达克全球精选市场 |
C 类股本,面值每股0.0001美元 | Z | 纳斯达克全球精选市场 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | ☒ | | 加速过滤器 | | ☐ |
| | | | | | |
非加速过滤器 | | ☐ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有☒
截至 2020 年 4 月 30 日, 59,476,313A 类普通股的股票, 6,217,447B 类普通股的股票,以及 147,230,433C类股本已流通。
ZILLOW GROUP, INC.
10-Q 表季度报告
在截至2020年3月31日的三个月中
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 — 财务信息 | |
| | |
第 1 项。 | 财务报表(未经审计) | 3 |
| 简明合并资产负债表 | 3 |
| 简明合并运营报表 | 4 |
| 综合亏损简明合并报表 | 5 |
| 股东权益简明合并报表 | 6 |
| 简明合并现金流量表 | 7 |
| 简明合并财务报表附注 | 9 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 27 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 54 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 56 |
| | |
| 第二部分 — 其他信息 | |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 57 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 58 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 59 |
第 6 项。 | 展品 | 60 |
| | |
| 签名 | 61 |
在本10-Q表季度报告中使用的 “Zillow Group”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语指的是Zillow Group, Inc.,除非上下文另有说明。
关于前瞻性陈述的说明
本10-Q表季度报告,包括第一部分第2项(管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析),包含基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前可用的信息的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述,通常可以用 “相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“期望” 等术语来识别,或者这些词或类似表达方式的否定或复数。
这些前瞻性陈述受许多风险、不确定性和假设的影响,包括我们在截至2019年12月31日的10-K表年度报告中第一部分第1A项(风险因素)和本10-Q表季度报告第二部分第IA项(风险因素)中描述的风险、不确定性和假设,包括但不限于:
•新型冠状病毒(“COVID-19”)疫情和任何相关的经济衰退对我们未来财务状况、运营和财务业绩的影响;
•COVID-19 疫情的规模、持续时间和严重程度;
•政府、企业和个人为应对 COVID-19 疫情而采取的行动的影响;
•经济和住宅市场当前和未来的健康状况和稳定性,包括 COVID-19 导致的房地产市场长期放缓;
•适用于我们的业务、员工、产品或服务的法律或法规的变化,包括限制我们在 COVID-19 背景下运营能力的现行和未来的法律、法规和命令;
•总体经济和财务状况的变化减少了对我们产品和服务的需求,降低了我们的利润率或减少了我们获得信贷的机会;
•我们的财务状况和经营业绩的实际或预期波动;
•预计运营和财务业绩的变化;
•重要客户的增加或流失;
•我们的增长率相对于竞争对手的实际或预期变化;
•收购、战略伙伴关系、合资企业、融资活动或我们或我们的竞争对手的其他公司交易或承诺;
•我们或我们的竞争对手在技术、产品、市场或服务方面的实际或预期变化;
•获得或维持许可证和许可证以支持我们当前和未来的业务的能力;
•我们的产品和服务的实际或预期变化;
•与清单和数据提供者保持或建立关系的能力;
•投资者认为与我们可比的公司的估值波动;以及
•证券分析师发布新的或更新的研究或报告。
此外,我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。我们的管理层无法预测所有风险,也无法评估所有因素对我们业务的影响,也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与我们可能发表的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设,本报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生,实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大不利差异。
您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们无法保证前瞻性陈述中反映的未来业绩、活动水平、业绩或事件和情况能够实现或发生。此外,除非法律要求,否则我们和任何其他人均不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任,我们没有义务在本报告发布之日后以任何原因公开更新任何前瞻性陈述,以使这些陈述与实际业绩或我们预期的变化保持一致。
在这里你可以找到更多信息
在向美国证券交易委员会(SEC)以电子方式提交这些报告后,我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件,包括我们的10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表的最新报告以及这些报告的修正案,将在合理可行的情况下尽快免费在我们的网站www.zillowgroup.com上查阅。我们网站上包含的信息不是本10-Q表季度报告或我们向美国证券交易委员会提交的任何其他文件的一部分。
投资者和其他人应注意,Zillow Group通过其新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络广播向其投资者公布了重要的财务信息。Zillow Group还打算使用以下渠道作为披露有关Zillow Group、其服务和其他事项的信息以及遵守FD法规规定的披露义务的手段:
•Zillow Group 投资者关系网页 (http://investors.zillowgroup.com)
•Zillow Group 投资者关系博客 (http://www.zillowgroup.com/ir-blog)
•Zillow Group 推特账户 (https://twitter.com/zillowgroup)
Zillow Group通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此,除了关注Zillow Group的新闻稿、美国证券交易委员会的文件以及公开电话会议和网络直播外,投资者还应关注这些渠道。此列表可能会不时更新。我们通过这些渠道发布的信息不属于本10-Q表季度报告或我们向美国证券交易委员会提交的任何其他文件的一部分,包含我们的网站地址和Twitter账户仅作为非活跃的文字参考。
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表(未经审计)
ZILLOW GROUP, INC.
简明的合并资产负债表
(以千计,股票数据除外,未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,567,710 | | | $ | 1,141,263 | |
短期投资 | 993,258 | | | 1,280,989 | |
应收账款,扣除截至2020年3月31日和2019年12月31日分别为4,495美元和4522美元的可疑账款备抵金 | 71,782 | | | 67,005 | |
持有待售抵押贷款 | 36,848 | | | 36,507 | |
库存 | 533,989 | | | 836,627 | |
预付费用和其他流动资产 | 57,635 | | | 58,117 | |
限制性现金 | 56,428 | | | 89,646 | |
流动资产总额 | 3,317,650 | | | 3,510,154 | |
合同成本资产 | 46,565 | | | 45,209 | |
财产和设备,净额 | 188,032 | | | 170,489 | |
使用权资产 | 205,688 | | | 212,153 | |
善意 | 1,984,907 | | | 1,984,907 | |
无形资产,净额 | 112,274 | | | 190,567 | |
其他资产 | 16,624 | | | 18,494 | |
总资产 | $ | 5,871,740 | | | $ | 6,131,973 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 17,819 | | | $ | 8,343 | |
应计费用和其他流动负债 | 88,897 | | | 85,442 | |
应计薪酬和福利 | 32,838 | | | 37,805 | |
信贷额度下的借款 | 466,647 | | | 721,951 | |
递延收入 | 35,347 | | | 39,747 | |
租赁负债,流动部分 | 20,290 | | | 17,592 | |
可转换优先票据,当前部分 | 9,637 | | | 9,637 | |
流动负债总额 | 671,475 | | | 920,517 | |
租赁负债,扣除流动部分 | 216,122 | | | 220,445 | |
长期债务 | 1,565,949 | | | 1,543,402 | |
递延所得税负债和其他长期负债 | 2,433 | | | 12,188 | |
负债总额 | 2,455,979 | | | 2,696,552 | |
承付款和或有开支(注16) | | | |
股东权益: | | | |
优先股,面值0.0001美元;已授权3,000,000股;未发行和流通股票 | — | | | — | |
A类普通股,面值0.0001美元;已授权1,245,000,000股;截至2020年3月31日和2019年12月31日,已发行和流通的分别为59,476,188股和58739,989股 | 6 | | | 6 | |
B类普通股,面值0.0001美元;已授权15,000,000股;截至2020年3月31日和2019年12月31日已发行和流通的6,217,447股 | 1 | | | 1 | |
C类股本,面值0.0001美元;已授权6亿股;截至2020年3月31日和2019年12月31日,已发行和流通的股票分别为147,219,504和144,109,419股 | 15 | | | 14 | |
额外的实收资本 | 4,551,866 | | | 4,412,200 | |
累计其他综合收益 | 4,286 | | | 340 | |
累计赤字 | (1,140,413) | | | (977,140) | |
股东权益总额 | 3,415,761 | | | 3,435,421 | |
负债和股东权益总额 | $ | 5,871,740 | | | $ | 6,131,973 | |
参见简明合并财务报表的附注。
ZILLOW GROUP, INC.
简明合并运营报表
(以千计,每股数据除外,未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
收入: | | | |
家园 | $ | 769,873 | | | $ | 128,472 | |
IMT | 330,666 | | | 298,272 | |
抵押 | 25,282 | | | 27,360 | |
总收入 | 1,125,821 | | | 454,104 | |
收入成本(不包括摊销)(1): | | | |
房屋 | 732,199 | | | 122,419 | |
IMT | 24,318 | | | 24,251 | |
抵押 | 5,155 | | | 4,678 | |
总收入成本 | 761,672 | | | 151,348 | |
销售和营销 | 204,648 | | | 161,587 | |
技术和开发 | 134,918 | | | 107,770 | |
一般和行政 | 92,285 | | | 95,774 | |
减值成本 | 76,800 | | | — | |
整合成本 | — | | | 352 | |
成本和支出总额 | 1,270,323 | | | 516,831 | |
运营损失 | (144,502) | | | (62,727) | |
其他收入 | 9,593 | | | 9,168 | |
利息支出 | (37,592) | | | (16,466) | |
所得税前亏损 | (172,501) | | | (70,025) | |
所得税优惠 | 9,228 | | | 2,500 | |
净亏损 | $ | (163,273) | | | $ | (67,525) | |
每股净亏损——基本亏损和摊薄后 | $ | (0.78) | | | $ | (0.33) | |
加权平均流通股票——基本和摊薄 | 210,674 | | | 204,514 | |
____________________ (1) 摊销网站开发成本和包含在技术和开发中的无形资产 | $ | 17,184 | | | $ | 14,400 | |
参见简明合并财务报表的附注。
ZILLOW GROUP, INC.
综合亏损的简明合并报表
(以千计,未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
净亏损 | $ | (163,273) | | | $ | (67,525) | |
其他综合收入: | | | |
未实现的投资收益 | 3,602 | | | 1,144 | |
净亏损中包含的净投资损失的重新分类调整 | 434 | | | — | |
未实现的投资收益净额 | 4,036 | | | 1,144 | |
货币折算调整 | (90) | | | (42) | |
其他综合收益总额 | 3,946 | | | 1,102 | |
综合损失 | $ | (159,327) | | | $ | (66,423) | |
参见简明合并财务报表的附注。
ZILLOW GROUP, INC.
简明的股东权益合并报表
(以千计,股票数据除外,未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 类普通人 B 类股票 普通股和 C 类股本 | | | | 额外 付费 资本 | | 累积的 赤字 | | 累积的 其他 全面 收入 | | 总计 股东 公平 |
| | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金额 | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的余额 | 209,066,855 | | | $ | 21 | | | $ | 4,412,200 | | | $ | (977,140) | | | $ | 340 | | | $ | 3,435,421 | |
行使股票期权时发行普通股和股本 | 3,207,375 | | | 1 | | | 92,201 | | | — | | | — | | | 92,202 | |
限制性股票单位的归属 | 638,909 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于股份的薪酬支出 | — | | | — | | | 47,465 | | | — | | | — | | | 47,465 | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | (163,273) | | | — | | | (163,273) | |
其他综合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,946 | | | 3,946 | |
截至2020年3月31日的余额 | 212,913,139 | | | $ | 22 | | | $ | 4,551,866 | | | $ | (1,140,413) | | | $ | 4,286 | | | $ | 3,415,761 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 类普通人 B 类股票 普通股和 C 类股本 | | | | 额外 付费 资本 | | 累积的 赤字 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) | | 总计 股东 公平 |
| | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金额 | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的余额 | 203,904,265 | | | $ | 21 | | | $ | 3,939,842 | | | $ | (671,779) | | | $ | (905) | | | $ | 3,267,179 | |
行使股票期权时发行普通股和股本 | 729,788 | | | — | | | 13,564 | | | — | | | — | | | 13,564 | |
限制性股票单位的归属 | 496,347 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
因纳税义务而预扣的限制性股票单位的股份和价值 | (68) | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | |
基于股份的薪酬支出 | — | | | — | | | 68,814 | | | — | | | — | | | 68,814 | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | (67,525) | | | — | | | (67,525) | |
其他综合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,102 | | | 1,102 | |
截至2019年3月31日的余额 | 205,130,332 | | | $ | 21 | | | $ | 4,022,218 | | | $ | (739,304) | | | $ | 197 | | | $ | 3,283,132 | |
参见简明合并财务报表的附注。
ZILLOW GROUP, INC.
简明的合并现金流量表
(以千计,未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | |
净亏损 | $ | (163,273) | | | $ | (67,525) | |
为使净亏损与(用于)经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 29,026 | | | 20,525 | |
基于股份的薪酬支出 | 43,795 | | | 66,124 | |
使用权资产的摊销 | 6,465 | | | 4,440 | |
合同成本资产的摊销 | 8,415 | | | 8,746 | |
2021、2023、2024 和 2026 年到期的可转换优先票据的折扣和发行成本的摊销 | 22,547 | | | 8,840 | |
减值成本 | 76,800 | | | — | |
递延所得税 | (9,228) | | | (2,500) | |
处置财产和设备及其他资产的损失 | 1,952 | | | 1,704 | |
信用损失费用 | 558 | | | 128 | |
投资证券的净亏损 | 434 | | | — | |
债券折扣的增加 | (473) | | | (1,733) | |
运营资产和负债的变化: | | | |
应收账款 | (5,335) | | | (4,650) | |
持有待售抵押贷款 | (341) | | | 5,940 | |
库存 | 302,593 | | | (162,325) | |
预付费用和其他资产 | (2,916) | | | (8,537) | |
租赁负债 | (1,625) | | | (7,010) | |
合同成本资产 | (9,771) | | | (9,103) | |
应付账款 | 7,673 | | | (133) | |
应计费用和其他流动负债 | 4,588 | | | 328 | |
应计薪酬和福利 | (4,967) | | | (1,088) | |
递延收入 | (4,400) | | | 2,025 | |
其他长期负债 | (527) | | | 290 | |
由(用于)经营活动提供的净现金 | 301,990 | | | (145,514) | |
投资活动 | | | |
投资到期所得收益 | 296,272 | | | 302,187 | |
出售投资的收益 | 53,997 | | | — | |
购买投资 | (58,459) | | | (176,412) | |
购买财产和设备 | (32,966) | | | (14,202) | |
购买无形资产 | (4,503) | | | (3,269) | |
投资活动提供的净现金 | 254,341 | | | 108,304 | |
筹资活动 | | | |
信贷额度借款的收益 | 34,460 | | | 129,328 | |
偿还信贷额度借款 | (294,150) | | | — | |
仓库信贷额度和回购协议的净借款(还款) | 4,386 | | | (5,025) | |
行使股票期权的收益 | 92,202 | | | 13,564 | |
因纳税义务而预扣的股权奖励的价值 | — | | | 2 | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | (163,102) | | | 137,869 | |
期内现金、现金等价物和限制性现金的净增长 | 393,229 | | | 100,659 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,230,909 | | | 663,443 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,624,138 | | | $ | 764,102 | |
现金流信息的补充披露 | | | |
支付利息的现金 | $ | 17,038 | | | $ | 4,956 | |
非现金交易: | | | |
基于股权的资本化薪酬 | $ | 3,670 | | | $ | 2,690 | |
注销折旧已完全折旧的财产和设备 | $ | 4,143 | | | $ | 6,269 | |
注销全额摊销的无形资产 | $ | — | | | $ | 3,200 | |
账户购买的财产和设备 | $ | 9,445 | | | $ | 4,792 | |
参见简明合并财务报表的附注。
ZILLOW GROUP, INC.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注意事项 1。 业务的组织和描述
Zillow Group, Inc. 是移动和网络上最大的房地产品牌组合,正在打造按需房地产体验。无论是出售、购买、租赁还是融资,客户都可以求助于其旗舰品牌Zillow的企业,快速、确定和轻松地找到并进入自己的下一处住所。
除了Zillow的待售和出租房源外,Zillow Offers还直接在全国数十个市场购买和出售房屋,从而允许卖家控制他们的时间表。Zillow Closing Services现在提供产权和托管服务,这是统一房地产交易的又一重要步骤。我们的附属贷款机构Zillow Home Loans为我们的客户提供了一个简单的选择,让他们可以为下一次购房获得预先批准和获得融资。
其他消费品牌包括Trulia、StreetEasy、HotPads、Naked Apartments和Out East此外,Zillow Group提供了一整套营销软件和技术解决方案,其中包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive和New Home Feed。Zillow, Inc. 于 2004 年 12 月作为一家华盛顿公司注册成立,并于 2006 年 2 月推出了我们的网站 Zillow.com 的初始版本。Zillow Group, Inc. 于2014年7月作为一家华盛顿公司注册成立,涉及我们对Trulia, Inc.(“Trulia”)的收购。2015年2月完成对Trulia的收购后,Zillow, Inc.和Trulia均成为Zillow集团的全资子公司。
某些重大风险和不确定性
我们在一个充满活力的行业中运营,因此可能会受到各种因素的影响。例如,我们认为,以下任何领域的变化都可能对我们未来的财务状况、经营业绩或现金流产生重大的负面影响:公共卫生危机,例如 COVID-19 疫情;收入增长率;我们管理广告库存或定价的能力;我们产品的参与和使用;我们为实施可能无效的策略而投入的资源;市场竞争;住宅房地产市场的稳定性以及利率变动;变动在我们或我们的竞争对手的技术、产品、市场或服务方面;重要客户的增加或流失;我们与上市和数据提供商维持或建立关系的能力;我们获得或维持许可证和许可证以支持我们当前和未来业务的能力;我们的产品和服务的实际或预期变化;影响我们业务的政府监管变化;法律诉讼的结果;自然灾害和灾难性事件;现有技术和网络基础设施的扩展和调整;管理我们的增长;我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力;我们成功整合过去或未来的战略收购或投资并从中受益的能力;保护客户信息和其他隐私问题;保护我们的品牌和知识产权;以及知识产权侵权和其他索赔等。
注意事项 2。 重要会计政策摘要
演示基础
随附的简明合并财务报表包括Zillow Group, Inc.及其全资子公司。在合并中,所有公司间余额和交易均已清除。这些简明的合并财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)和证券交易委员会(“SEC”)关于中期财务报告的适用规则和条例编制的。根据此类细则和条例,通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。因此,这些中期简明合并财务报表应与Zillow Group, Inc.于2020年2月19日向美国证券交易委员会提交的截至2019年12月31日的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表和随附附注一起阅读。截至2019年12月31日的简明合并资产负债表(包括在内)来自Zillow Group, Inc.截至该日的经审计的财务报表。
管理层认为,未经审计的简明合并中期财务报表反映了所有调整,仅包括正常的经常性调整,这些调整是公允列报我们截至2020年3月31日的财务状况以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间的经营业绩、综合亏损、股东权益和现金流所必需的。截至2020年3月31日的三个月期间的业绩不一定代表截至2020年12月31日的年度或任何过渡期或未来任何其他年度的预期业绩。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计、判断和假设,这些估计、判断和假设会影响财务报表日报告的资产和负债金额和相关披露,以及报告期内报告的收入和支出金额。我们会持续评估我们的估算,包括与库存的可变现净价值、合同成本资产的摊销期和可收回性、网站和软件开发成本、长期资产和具有确定寿命的无形资产的可回收性、基于股份的薪酬、所得税、业务合并以及商誉和无限期无形资产的可回收性等相关的估计。如果这些估计、判断或假设与实际结果之间存在重大差异,我们的财务报表将受到影响。COVID-19 疫情在估计、判断和假设方面带来了额外的重大不确定性,这可能会对先前列出的估计值等产生重大影响。
最近采用的会计准则
2018 年 8 月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了与客户会计托管安排产生的实施成本有关的指导方针。该指南符合将云计算安排(即服务合同)产生的实施成本资本化的要求,也符合会计准则,后者规定将开发或获取内部使用软件所产生的成本资本化。根据指导意见,在财务报表中,资本化的实施成本应与与服务费用相关并在托管安排期内摊销的其他服务成本和资产的描述方式相同。 本指南对2019年12月15日之后开始的中期和年度报告期有效,允许提前采用。允许各实体采用回顾性或前瞻性过渡方法来采用本指南。 我们于 2020 年 1 月 1 日采用了前瞻性过渡方法,通过了该指南 根据该指南,我们将该指南适用于收养后产生的所有符合条件的费用。根据该指导方针,我们将与云计算安排(即服务合同)相关的符合条件的实施成本资本化,纳入简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产或其他长期资产,具体取决于基础云计算合同的期限。我们在托管安排的期限内以直线方式摊销这些费用。该指南的通过并未对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
2018年8月,财务会计准则委员会发布了与公允价值计量披露要求相关的指导方针。本指南删除、修改和增加了与以公允价值计量的某些资产和负债相关的披露。关于未实现损益变动、用于制定三级公允价值衡量标准的重要不可观测投入的范围和加权平均值以及计量不确定性的叙述性描述的修正案应仅适用于采用的第一个财政年度提出的最新中期和年度期间。所有其他修正案应追溯适用于生效之日提出的所有期限。本指南在 2019 年 12 月 15 日之后开始的中期和年度期间有效,允许提前采用。我们于 2020 年 1 月 1 日通过了该指南。我们历来没有记录过大量的三级资产和负债,也没有记录公允价值层次结构内各级资产或负债的重大转移,因此,本指南的通过并未对我们的披露产生重大影响。有关我们按公允价值计量的资产和负债的更多信息,请参阅附注3。
2016年6月,财务会计准则委员会发布了衡量金融资产信贷损失的指导方针,随后于2019年4月、2019年5月和2019年11月进行了修订。该指南要求实体衡量和确认某些金融工具和金融资产(包括贸易应收账款)的预期信贷损失。该指南要求实体确认的备抵额应反映该实体在首次确认时和每个报告期内预计在金融工具生命周期内发生的信贷损失的当前估计,而目前的指导方针采用的是已发生损失方法。 本指南对2019年12月15日之后开始的中期和年度报告期有效,允许在2018年12月15日之后开始的中期和年度报告期提前采用。该指南的通过要求在指导意见获得通过的第一个报告期开始时对留存收益进行累积效应调整。我们于 2020 年 1 月 1 日通过了该指南,对我们没有产生任何实质性影响 财务状况、经营业绩或现金流量。
最近发布的会计准则尚未采用
2020年3月,财务会计准则委员会发布了指导方针,为将GAAP应用于参考伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)或其他预计因参考利率改革而终止的参考利率的合约、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。该指南在有限的时间内是可选的,以减轻会计或确认参考利率改革对财务报告的影响的潜在负担。本指南的有效期为2020年3月12日至2022年12月31日。各实体可以选择从包括2020年3月12日在内的过渡期开始(包括2020年3月12日或以后的过渡期开始)的任何日期起的任何日期通过合同修改修正案,或者从包括2020年3月12日或之后的过渡期内的某个日期开始,直至财务报表发布之日。我们预计将本指南中提供的一些权宜之计和例外情况适用于我们的信贷额度、仓库信贷额度和主回购协议,所有这些协议都参考了适用利率中的伦敦银行同业拆借利率。我们尚未确定该指南的通过将对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生什么影响。
注意事项 3。 公允价值测量
会计准则将公允价值定义为在衡量日市场参与者之间的有序交易中,在主要市场或最有利市场出售资产或转移负债(退出价格)而获得的价格。这些标准还建立了公允价值等级制度,要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的投入,最大限度地减少对不可观察投入的使用。有三个级别的投入可用于衡量公允价值:
•级别 1 — 活跃市场中相同资产或负债的报价。
•第 2 级 — 根据类似工具的可观察市场数据估值的资产和负债,例如类似资产或负债的报价。
•第 3 级 — 由很少或根本没有市场活动支持的不可观察的输入;根据最佳可用数据估值的工具,其中一些是内部开发的,并考虑了市场参与者所需的风险溢价。
我们在估算公允价值测量值时应用了以下方法和假设:
现金等价物— 货币市场基金的公允价值计量基于活跃市场的报价。商业票据的公允价值计量基于可观察到的市场投入或投入,这些投入或投入主要来自通过关联或其他手段观察到的市场数据,或由可观察到的市场数据证实。
短期投资— 我们短期投资的公允价值衡量基于可观察到的基于市场的投入或投入,这些投入或投入主要来自通过关联或其他手段观察到的市场数据,或得到其证实。
限制性现金— 限制性现金包括通过Zillow Offers转售房屋获得的现金,这些现金可用于偿还通过我们的信贷额度借入的款项(见附注12),以及与抵押贷款发放业务中购房资金相关的托管金额。限制性现金的账面价值接近公允价值,这是因为在信贷额度上借入的金额未偿还,款项存放在托管中。
待售抵押贷款 — 持有待售抵押贷款的公允价值通常是参照二级市场出售具有类似特征的抵押贷款的承诺的报价计算的。
利率锁定承诺 — 利率锁定承诺 “IRLC” 的公允价值是参照二级市场出售具有类似特征的抵押贷款的承诺的报价计算得出的。到期的承诺不包括在公允价值计量范围内。我们通常只为符合特定购买者指南的产品发放 IRLC。由于并非所有的IRLC都会成为封闭式贷款,因此我们会根据未关闭的IRLC的估计数量调整公允价值衡量标准。这种调整是通过拉动利率实现的,拉动利率代表了锁定利率承诺最终导致封闭式贷款的可能性。
提款率基于市场状况、贷款阶段和历史借款人行为的估计变化。拉动率与IRLC的公允价值直接相关,因为单独提高拉通率将导致公允价值衡量标准的增加。相反,单独降低通过率将导致公允价值衡量标准的降低。在我们的简明合并运营报表中,IRLC公允价值的变化包含在抵押贷款收入中。
下表列出了截至报告期内用于确定IRLC公允价值的区间和加权平均拉动率:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
范围 | 43% - 100% | | 56% - 100% |
加权平均值 | 75% | | 78% |
远期合约 — 用作经济对冲工具的强制性贷款销售承诺和衍生工具(例如抵押贷款支持证券的远期销售)的公允价值是参考类似资产的报价计算的。
下表按公允价值层次结构内等级列出了截至所列日期(以千计)的经常性按公允价值计量的资产和负债余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | | | |
| 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
现金等价物: | | | | | | | |
货币市场基金 | $ | 1,356,139 | | | $ | 1,356,139 | | | $ | — | | | $ | — | |
商业票据 | 9,389 | | | — | | | 9,389 | | | — | |
短期投资: | | | | | | | |
美国政府机构证券 | 713,581 | | | — | | | 713,581 | | | — | |
商业票据 | 103,646 | | | — | | | 103,646 | | | — | |
国库券 | 82,578 | | | — | | | 82,578 | | | | — | |
公司票据和债券 | 69,265 | | | — | | | 69,265 | | | — | |
市政证券 | 23,192 | | | — | | | 23,192 | | | — | |
存款证 | 996 | | | — | | | 996 | | | | — | |
抵押贷款发放相关: | | | | | | | |
持有待售抵押贷款 | 36,848 | | | — | | | 36,848 | | | — | |
IRLCs | 2,225 | | | — | | | — | | | 2,225 | |
远期合约-其他流动负债 | 2,039 | | | — | | | 2,039 | | | — | |
总计 | $ | 2,399,898 | | | $ | 1,356,139 | | | $ | 1,041,534 | | | $ | 2,225 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | |
| 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 |
现金等价物: | | | | | |
货币市场基金 | $ | 872,431 | | | $ | 872,431 | | | $ | — | |
美国政府机构证券 | 35,009 | | | — | | | 35,009 | |
商业票据 | 31,113 | | | — | | | 31,113 | |
国库券 | 6,441 | | | — | | | 6,441 | |
公司票据和债券 | 1,065 | | | — | | | 1,065 | |
存款证 | 249 | | | — | | | 249 | |
短期投资: | | | | | |
美国政府机构证券 | 862,154 | | | — | | | 862,154 | |
公司票据和债券 | 159,431 | | | — | | | 159,431 | |
商业票据 | 150,267 | | | — | | | 150,267 | |
国库券 | 80,003 | | | — | | | 80,003 | |
市政证券 | 27,889 | | | — | | | 27,889 | |
存款证 | 1,245 | | | — | | | 1,245 | |
抵押贷款发放相关: | | | | | | | | |
持有待售抵押贷款 | 36,507 | | | — | | | 36,507 | |
IRLCs | 937 | | | — | | | 937 | |
远期合约-其他流动资产 | 7 | | | — | | | 7 | |
远期合约-其他流动负债 | (60) | | | — | | | (60) | |
总计 | $ | 2,264,688 | | | $ | 872,431 | | | $ | 1,392,257 | |
下表显示了截至2020年3月31日的三个月中,我们的IRLC的变化(以千计):
| | | | | |
截至2020年1月1日的余额 (1) | $ | 937 | |
发行 | 5,208 | |
转账 | (5,349) | |
收益中确认的公允价值变化 | 1,429 | |
截至2020年3月31日的余额 | $ | 2,225 | |
(1) 金额代表截至2020年1月1日公允价值层次结构中IRLC从2级向3级的转移。 | |
截至2020年3月31日,与我们待售抵押贷款相关的对冲工具的名义金额为美元89.3百万和美元116.2分别为我们的IRLC和远期合约提供百万美元。截至2019年12月31日,与我们待售抵押贷款相关的对冲工具的名义金额为美元34.3百万和美元64.7分别为我们的IRLC和远期合约提供百万美元。我们无权抵消我们的远期合约衍生品头寸。
公司可转换优先票据的账面金额和估计公允价值见附注12。
注意事项 4。 现金和现金等价物、短期投资和限制性现金
下表列出了截至公布日期(以千计)的摊销成本、未实现损益总额以及我们的现金和现金等价物、可供出售投资和限制性现金的估计公允市场价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | | | |
| 摊销 成本 | | 格罗斯 未实现 收益 | | 格罗斯 未实现 损失 | | 估计的 公平市场 价值 |
现金 | $ | 202,182 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 202,182 | |
现金等价物: | | | | | | | |
货币市场基金 | 1,356,139 | | | — | | | — | | | 1,356,139 | |
商业票据 | 9,389 | | | — | | | — | | | 9,389 | |
短期投资: | | | | | | | |
美国政府机构证券 | 709,163 | | | 4,418 | | | — | | | 713,581 | |
商业票据 | 103,646 | | | — | | | — | | | 103,646 | |
国库券 | 82,485 | | | 93 | | | — | | | 82,578 | |
公司票据和债券 | 69,348 | | | 21 | | | (104) | | | 69,265 | |
市政证券 | 23,176 | | | 31 | | | (15) | | | 23,192 | |
存款证 | 996 | | | — | | | — | | | 996 | |
限制性现金 | 56,428 | | | — | | | — | | | 56,428 | |
总计 | $ | 2,612,952 | | | $ | 4,563 | | | $ | (119) | | | $ | 2,617,396 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | |
| 摊销 成本 | | 格罗斯 未实现 收益 | | 格罗斯 未实现 损失 | | 估计的 公平市场 价值 |
现金 | $ | 194,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 194,955 | |
现金等价物: | | | | | | | |
货币市场基金 | 872,431 | | | — | | | — | | | 872,431 | |
美国政府机构证券 | 35,011 | | | — | | | (2) | | | 35,009 | |
商业票据 | 31,113 | | | — | | | — | | | 31,113 | |
国库券 | 6,441 | | | — | | | — | | | 6,441 | |
公司票据和债券 | 1,065 | | | — | | | — | | | 1,065 | |
存款证 | 249 | | | — | | | — | | | 249 | |
短期投资: | | | | | | | | |
美国政府机构证券 | 861,862 | | | 365 | | | (73) | | | 862,154 | |
公司票据和债券 | 159,382 | | | 91 | | | (42) | | | 159,431 | |
商业票据 | 150,267 | | | — | | | — | | | 150,267 | |
国库券 | 79,989 | | | 14 | | | — | | | 80,003 | |
市政证券 | 27,836 | | | 56 | | | (3) | | | 27,889 | |
存款证 | 1,245 | | | — | | | — | | | 1,245 | |
限制性现金 | 89,646 | | | — | | | — | | | 89,646 | |
总计 | $ | 2,511,492 | | | $ | 526 | | | $ | (120) | | | $ | 2,511,898 | |
截至2020年3月31日,所有可供出售的投资的合同到期日均为一年或更短。
注意事项 5。 应收账款,净额
应收账款的期初余额,净额为美元67.0截至 2020 年 1 月 1 日,已达百万。
下表列出了可疑账户备抵的变化(以千计):
| | | | | |
截至 2020 年 1 月 1 日的余额 | $ | 4,522 | |
信用损失费用 | 558 | |
减去:扣除收回款和其他调整后的注销额 | (585) | |
截至2020年3月31日的余额 | $ | 4,495 | |
注意事项 6。 库存
下表列出了截至所列日期(以千计)扣除适用的较低成本调整数或可变现净值调整后的库存组成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
在处理中工作 | $ | 117,521 | | | $ | 152,171 | |
成品 | 416,468 | | | 684,456 | |
库存 | $ | 533,989 | | | $ | 836,627 | |
注意事项 7。 合同成本资产
截至 2020 年 3 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日,我们有 $46.6百万和美元45.2分别为百万的合同成本资产。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,我们做到了 不不会产生任何减值损失。我们记录了与合同成本资产相关的摊销费用,金额为美元8.4百万和美元8.7在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,分别为百万美元。
注意事项 8。 财产和设备,净额
下表列出了截至所列日期的财产和设备的详细情况(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
网站开发成本 | $ | 153,201 | | | $ | 149,648 | |
租赁权改进 | 101,970 | | | 81,981 | |
在建工程 | 46,442 | | | 45,337 | |
办公设备、家具和固定装置 | 40,612 | | | 36,582 | |
计算机设备 | 31,549 | | | 31,942 | |
财产和设备 | 373,774 | | | 345,490 | |
减去:累计摊销和折旧 | (185,742) | | | (175,001) | |
财产和设备,净额 | $ | 188,032 | | | $ | 170,489 | |
我们记录的与财产和设备相关的折旧费用(网站开发成本除外)为美元11.8百万和美元6.0在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,分别为百万美元。
我们资本化了 $12.5百万和美元10.0在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,网站开发成本分别为百万美元。包含在技术和开发费用中的网站开发成本的摊销费用为美元5.4百万和美元3.4在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,分别为百万美元。
注意事项 9。 股权投资
2016 年 10 月,我们购买了 10房地产行业私人持有的可变权益实体的股权百分比,价格为美元10.0百万。该实体通过其业务运营获得资金。我们不是该实体的主要受益者,因为我们不指导对实体经济表现产生最大影响的活动。因此,我们不合并实体。截至2020年3月31日,我们的最大亏损敞口是投资的账面金额。该投资是一种股权证券,没有易于确定的公允价值,我们按成本减去任何减值进行核算,加上或减去同一发行人的相同或相似投资在有序交易中可观察到的价格变动所产生的变化。在截至2020年3月31日的三个月中,我们确认的非现金减值为美元5.3百万与这项投资有关。在我们评估因 COVID-19 对房地产行业的重大不利影响而产生的减值指标投资时,我们确定了使我们得出投资减值且投资公允价值低于账面价值的结论。其中最重要的因素与被投资方未来的预期现金流有关。因此,我们进行了分析以确定投资的公允价值,并得出结论,我们对其公允价值的最佳估计为美元4.7百万。这被视为公允价值层次结构下的三级衡量标准。股票投资在简明合并资产负债表中归类为其他资产。
注意事项 10。 无形资产,净额
下表列出了截至公布日期(以千计)需要摊销的无形资产的详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | |
| 成本 | | 累积的 摊销 | | 网 |
商品名称和商标 | $ | 36,500 | | | $ | — | | | $ | 36,500 | |
客户关系 | 102,600 | | | (77,571) | | | 25,029 | |
开发的技术 | 107,200 | | | (84,361) | | | 22,839 | |
软件 | 37,476 | | | (22,745) | | | 14,731 | |
正在进行的无形资产 | 7,298 | | | — | | | 7,298 | |
购买的内容 | 48,925 | | | (43,181) | | | 5,744 | |
贷款人执照 | 400 | | | (267) | | | 133 | |
总计 | $ | 340,399 | | | $ | (228,125) | | | $ | 112,274 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | |
| 成本 | | 累积的 摊销 | | 网 |
客户关系 | $ | 102,600 | | | $ | (73,770) | | | $ | 28,830 | |
开发的技术 | 107,200 | | | (81,383) | | | 25,817 | |
软件 | 35,527 | | | (20,843) | | | 14,684 | |
购买的内容 | 47,298 | | | (40,636) | | | 6,662 | |
正在进行的无形资产 | 6,391 | | | — | | | 6,391 | |
贷款人执照 | 400 | | | (217) | | | 183 | |
总计 | $ | 299,416 | | | $ | (216,849) | | | $ | 82,567 | |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月,记录的无形资产摊销费用为美元11.8百万和美元11.0分别为百万美元,这些金额包含在技术和开发费用中。
Intingibles-in-Progress 由可资本化但尚未投入使用的软件组成。
我们在2015年2月收购Trulia for Trulia的商品名称和商标时记录了一笔无形资产,该资产历来没有摊销过。Trulia商品名称和商标无形资产的账面价值为美元36.5截至2020年3月31日的百万美元和美元108.0截至 2019 年 12 月 31 日,已达百万。
在截至2020年3月31日的三个月中,我们确认的非现金减值费用为美元71.5百万与我们无限期的 Trulia 商标和商标无形资产有关。减值费用包含在我们的IMT和抵押贷款板块的减值成本中。2020 年 3 月,我们确定了与 COVID-19 疫情直接相关的因素,这使我们得出结论,美元更有可能108.0该资产的百万账面价值超过了其公允价值。其中最重要的因素是,与之前用于确定无形资产账面价值的预测相比,与Trulia品牌相关的预计收入出现短缺,这主要是由Trulia未来预期的营销和广告支出减少所致。因此,在第三方估值专家的协助下,我们进行了定量分析以确定无形资产的公允价值,并得出结论,我们对其公允价值的最佳估计为美元36.5百万。估值是使用基于特许权使用费减免法的收入方法编制的,依赖于市场价格不可观察的投入,包括预计收入、特许权使用费率、折扣率和估计税率,因此被视为公允价值层次结构下的三级衡量标准。在这项减值分析中,我们评估了与Trulia商品名称和商标无形资产相关的未来营销和广告支出减少的预期,得出的结论是,该资产的寿命已不再无限期。我们将摊还剩余的美元36.5加速计算的百万美元账面价值,与使用寿命内的预计现金流量相称 10年份。
注意 11。 递延收入
下表显示了所列各期递延收入的变化(以千计):
| | | | | |
| 三个月已结束 2020年3月31日 |
截至 2020 年 1 月 1 日的余额 | $ | 39,747 | |
收入递延 | 253,729 | |
减去:已确认的收入 | (258,129) | |
截至2020年3月31日的余额 | $ | 35,347 | |
在截至2020年3月31日的三个月中,我们确认的总收入为美元36.0百万美元与截至2020年1月1日的递延收入中记录的金额有关。
注意事项 12。 债务
下表显示了截至报告期内Zillow Group债务的账面价值(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
房屋板块 | | | | | | |
信贷设施: | | | | | | |
美国高盛银行 | | $ | 52,623 | | | $ | 39,244 | |
花旗银行,北卡罗来纳州 | | 137,590 | | | 296,369 | |
瑞士信贷股份公司,开曼群岛 | | 241,621 | | | 355,911 | |
房屋板块债务总额 | | 431,834 | | | | 691,524 | |
抵押贷款板块 | | | | | | | |
回购协议: | | | | | | | |
花旗银行,北卡罗来纳州 | | 4,540 | | | 394 | |
仓库信贷额度: | | | | | | | |
Comerica Bank | | 30,273 | | | 30,033 | |
抵押贷款板块债务总额 | | 34,813 | | | | 30,427 | |
可转换优先票据 | | | | | | | |
2026 年到期的 1.375% 可转换优先票据 | | 332,129 | | | | 327,187 | |
2024 年到期的 0.75% 可转换优先票据 | | 498,666 | | | | 490,538 | |
2023 年到期的 1.50% 可转换优先票据 | | 314,233 | | | | 310,175 | |
2021 年到期的 2.00% 可转换优先票据 | | 420,921 | | | | 415,502 | |
2.75% 可转换优先票据 2020 年到期 | | 9,637 | | | | 9,637 | |
可转换优先票据总额 | | 1,575,586 | | | | 1,553,039 | |
总计 | | $ | 2,042,233 | | | | $ | 2,274,990 | |
房屋板块
为了为Zillow Offers提供资金,我们使用了在简明合并资产负债表中被归类为流动负债的信贷额度。我们将这些信贷额度归类为流动负债,因为购买房屋的款项通常在出售房屋时偿还,我们预计将在一年内偿还。 下表总结了与我们的信贷额度相关的某些细节(以千计,利率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贷款人 | | 最终到期日 | | 最大借款容量 | | 加权平均利率 |
美国高盛银行 | | 2022年4月20日 | | $ | 500,000 | | | 4.13 | % |
花旗银行,北卡罗来纳州 | | 2022年1月31日 | | 500,000 | | | 4.99 | % |
瑞士信贷股份公司,开曼群岛 | | 2021年7月31日 | | 500,000 | | | 4.95 | % |
| | 总计 | | $ | 1,500,000 | | | |
上表所列信贷额度下的可用未提取金额未承付,这意味着相关贷款机构未承诺预付超过未偿借款的贷款,但可以自行决定预付超过未偿借款的贷款。最终到期日包括延期,但须经相应贷款人同意。
Zillow Group成立了某些特殊目的实体(均为 “SPE”),通过Zillow Offers购买和出售住宅物业。每个SPE都是Zillow Group的全资子公司和一个独立的法人实体,任何此类SPE的资产或信贷都无法用于偿还任何关联公司或其他实体的债务和其他义务。信贷便利由一个或多个特殊目的实体的资产和股权担保。这些特殊目的实体是可变利益实体,Zillow Group是主要受益者,因为它有权控制对特殊目的实体经济表现影响最大的活动,有义务吸收特殊目的实体的损失或有权从SPE那里获得可能对特殊目的实体产生重大影响的收益。SPE合并到Zillow Group的简明合并财务报表中,主要是信贷额度下的库存和借款增加了美元534.0百万和美元431.8截至2020年3月31日,分别为百万美元和美元836.6百万和美元691.5截至2019年12月31日,分别为百万。
在每项信贷额度下提取的未偿金额必须在贷款到期日或更早偿还,如果因违约事件而加速偿还。此外,如果每个特殊目的实体拥有的符合条件的财产的价值低于适用信贷额度下未偿还本金的一定百分比,则每个特殊目的实体都必须偿还由此产生的任何缺口。继续将房产纳入每项信贷额度需要遵守各种资格标准。例如,老化标准限制将拥有时间超过指定天数的房产纳入借款基础,而拥有超过一年的房产通常没有资格。
我们信贷额度的规定利率为一个月的伦敦银行同业拆借利率加上相应信贷协议中定义的适用保证金。我们的信贷服务包括惯例陈述和担保、有关违约事件的条款和契约。这些信贷额度和相关融资文件的条款要求Zillow Group及其某些子公司(如适用)遵守许多惯例财务和其他契约,例如保持一定的流动性、有形净资产、杠杆比率、足够的保险范围和市值。截至2020年3月31日,Zillow集团遵守了所有财务契约,没有发生违约事件。除某些有限情况外,信贷额度不适用于Zillow Group。我们的信贷额度要求我们建立、维护Zillow Group并在某些情况下为指定的储备账户提供资金。这些储备账户包括但不限于利息储备、保险准备金、税收储备、装修成本储备金和特别许可留置准备金。在我们的简明合并资产负债表中,这些储备账户和收款账户的资金已归类为限制性现金。
抵押贷款板块
为了为Zillow Home Loans提供资金,我们使用仓库信贷额度和主回购协议,这些协议在我们的简明合并资产负债表中被归类为流动负债。仓库信贷额度和回购协议提供从发放抵押贷款到Zillow Home Loans向投资者出售贷款之间的短期融资。 下表总结了与我们的仓库信贷额度和回购协议相关的某些细节(以千计,利率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贷款人 | | 到期日 | | 最大借款容量 | | 加权平均利率 |
花旗银行,北卡罗来纳州 | | 2020年10月27日 | | $ | 75,000 | | | 2.82 | % |
Comerica Bank | | 2020年6月27日 | | 50,000 | | | 3.40 | % |
| | 总计 | | $ | 125,000 | | | |
与北卡罗来纳州花旗银行的回购协议包括承诺金额25.0百万。截至 2020 年 3 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日,$4.5百万和美元0.4在该融资机制下,分别有100万笔待售抵押贷款作为抵押品被质押。
根据管理信贷协议的定义,仓库信贷额度和回购协议的借款按一个月伦敦银行同业拆借利率加上适用的利润率计息,并由待售的住宅抵押贷款担保。回购协议包含追加保证金条款,在根据回购协议购买的资产的市值下降的情况下,北卡罗来纳州花旗银行提供某些权利。
仓库信贷额度和回购协议包括有关违约事件的惯例陈述和担保、契约和条款。截至2020年3月31日,Zillow Home Loans遵守了所有财务契约,没有发生违约事件。仓库信贷额度和回购协议是Zillow Home Loans的追索权,但不能追索Zillow Group或其任何其他子公司。
有关我们的仓库信贷额度和回购协议的更多细节,请参阅截至2019年12月31日财年的10-K表年度报告所含合并财务报表附注中的附注15。
可转换优先票据
下表汇总了截至报告期内与我们未偿还的可转换优先票据相关的某些细节(以千计,利率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 2020年3月31日 | | | | 2019年12月31日 | | |
到期日 | | 本金总额 | | 规定的利率 | | 有效利率 | | 首次利息支付日期 | | 半年度利息支付日期 | | 未摊销的债务折扣和债务发行成本 | | 公允价值 | | 未摊销的债务折扣和债务发行成本 | | 公允价值 |
2026年9月1日 | | $ | 500,000 | | | 1.375 | % | | 8.10 | % | | 2020年3月1日 | | | 3 月 1 日;9 月 1 日 | | $ | 167,871 | | | $ | 518,675 | | | $ | 172,813 | | | | $ | 597,380 | |
2024年9月1日 | | 673,000 | | | 0.75 | % | | 7.68 | % | | 2020年3月1日 | | | 3 月 1 日;9 月 1 日 | | 174,334 | | | 685,740 | | | 182,462 | | | | 819,378 | |
2023年7月1日 | | 373,750 | | | 1.50 | % | | 6.99 | % | | 2019年1月1日 | | | 1 月 1 日;7 月 1 日 | | 59,517 | | | 311,872 | | | 63,575 | | | | 356,464 | |
2021年12月1日 | | 460,000 | | | 2.00 | % | | 7.44 | % | | 2017年6月1日 | | | 6 月 1 日;12 月 1 日 | | 39,079 | | | 462,571 | | | 44,498 | | | | 514,312 | |
2020年12月15日 | | 9,637 | | | 2.75 | % | | 不适用 | | | 不适用 | | | 6 月 15 日;12 月 15 日 | | — | | | 16,842 | | | — | | | | 16,842 | |
总计 | | $ | 2,016,387 | | | | | | | | | | | $ | 440,801 | | | $ | 1,995,700 | | | $ | 463,348 | | | $ | 2,304,376 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 | | | | | | | | 截至2019年3月31日的三个月 | | | | | | |
到期日 | | 合同息息 | | 债务折扣摊销 | | 债务发行成本的摊销 | | 利息支出 | | 合同息息 | | 债务折扣摊销 | | 债务发行成本的摊销 | | 利息支出 |
2026年9月1日 | | $ | 1,719 | | | $ | 4,824 | | | $ | 118 | | | $ | 6,661 | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | — | |
2024年9月1日 | | 1,248 | | | 7,861 | | | 267 | | | 9,376 | | | — | | | | — | | | | — | | | | — | |
2023年7月1日 | | 1,402 | | | 3,697 | | | 361 | | | 5,460 | | | 1,402 | | | | 3,437 | | | | 336 | | | | 5,175 | |
2021年12月1日 | | 2,300 | | | 4,911 | | | 508 | | | 7,719 | | | 2,300 | | | | 4,591 | | | | 475 | | | | 7,366 | |
2020年12月15日 | | 66 | | | — | | | — | | | 66 | | | 66 | | | | — | | | | — | | | | 66 | |
总计 | | $ | 6,735 | | | $ | 21,293 | | | $ | 1,254 | | | $ | 29,282 | | | $ | 3,768 | | | $ | 8,028 | | | $ | 811 | | | $ | 12,607 | |
可转换票据是优先无抵押债务,在我们的简明合并资产负债表中被归类为长期债务,但2020年12月15日到期的可转换优先票据除外,它们被归类为短期负债。可转换票据的利息每半年支付一次。可转换优先票据的估计公允价值是通过考虑报价的市场价格确定的。由于每张可转换优先票据的交易活动有限,公允价值被归类为三级。截至2020年3月31日,在2026年、2024年、2023年和2021年到期的可转换优先票据不可赎回或兑换。自2020年3月31日起,2020年到期的可转换优先票据可由持有人选择兑换,也可以由我们选择兑换。
可转换优先票据可根据我们的选择转换为现金、C类股本的股份或其组合,并可按下述方式进行结算。除非根据条款提前回购、赎回或转换,否则可转换优先票据将在各自的到期日到期。
下表汇总了可转换优先票据的转换和赎回选项:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
到期日 | | 提前转换日期 | | 转换率 | | 转换价格 | | 可选兑换日期 |
2026年9月1日 | | 2026年3月1日 | | 22.9830 | | $ | 43.51 | | | 2023年9月5日 |
2024年9月1日 | | 2024年3月1日 | | 22.9830 | | 43.51 | | | 2022年9月5日 |
2023年7月1日 | | 2023年4月1日 | | 12.7592 | | 78.37 | | | 2021年7月6日 |
2021年12月1日 | | 2021年9月1日 | | 19.0985 | | 52.36 | | | 2019年12月6日 |
下表汇总了与可转换优先票据的上限看涨确认有关的某些细节:
| | | | | | | | | | | | | | |
到期日 | | 初始上限价格 | | 上限价格溢价 |
2026年9月1日 | | $ | 80.5750 | | | 150 | % |
2024年9月1日 | | 72.5175 | | | 125 | % |
2023年7月1日 | | 105.45 | | | 85 | % |
2021年12月1日 | | 69.19 | | | 85 | % |
有关我们的可转换优先票据的更多详情,请参阅我们截至2019年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注中的附注15。
注意 13。 所得税
我们在美国需要缴纳联邦和州所得税,在加拿大需要缴纳联邦和省级所得税。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们已经为递延所得税净资产提供了估值补贴,根据现有证据的权重,我们认为这些资产变现的可能性不大。因此,简明的合并财务报表中没有记录任何重大的当期纳税义务或支出。我们累积的联邦税收损失约为美元1,137.6截至2019年12月31日,百万美元,可用于减少未来的应纳税所得额。我们累积的州税损失约为美元34.3截至2019年12月31日,百万欧元(已受税)。
我们记录的所得税优惠为$9.2截至2020年3月31日的三个月为百万美元。所得税优惠是$的结果9.7与美元相关的百万美元所得税优惠71.5在截至2020年3月31日的三个月中,我们记录了与Trulia商品名称和商标无形资产相关的百万美元非现金减值。有关非现金减值的更多信息,请参阅我们的简明合并财务报表附注10。截至2020年3月31日的三个月中记录的非实质性的州所得税支出部分抵消了这项所得税优惠。
注意 14。 基于股份的奖励
期权奖励
下表汇总了截至2020年3月31日的三个月的期权奖励活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数字 的股份 视乎而定 现有 选项 | | 加权- 平均值 运动 每人价格 分享 | | 加权- 平均值 剩余的 合同的 寿命(年) | | 聚合 固有的 价值 (以千计) |
截至 2020 年 1 月 1 日已发表 | 29,634,296 | | | $ | 35.95 | | | 6.28 | | $ | 331,107 | |
已授予 | 4,358,433 | | | 49.35 | | | | | |
已锻炼 | (3,207,375) | | | 28.75 | | | | | |
被没收或取消 | (297,139) | | | 41.01 | | | | | |
截至 2020 年 3 月 31 日已出色 | 30,488,215 | | | 38.57 | | | 6.87 | | 88,874 | |
2020 年 3 月 31 日已归属并可行使 | 16,563,984 | | | 34.13 | | | 5.12 | | 80,208 | |
授予期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算的,假设没有分红,所示期限采用以下假设:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
预期波动率 | 45%-48% | | 46%-47% |
预期股息收益率 | — | | — |
无风险利率 | 0.87%-0.93% | | 2.38%-2.53% |
加权平均预期寿命 | 5.00-5.50 年 | | 4.75-5.25 年 |
授予期权的加权平均公允价值 | $20.75 | | $16.77 |
截至 2020 年 3 月 31 日,总额为 $236.2与未归属股票期权相关的百万美元未确认的薪酬成本。
限制性股票单位
下表汇总了截至2020年3月31日的三个月中限制性股票单位的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 受限 库存单位 | | 加权- 平均补助金- 日期博览会 价值 |
2020 年 1 月 1 日未归还的未偿还款项 | 7,052,767 | | | $ | 40.01 | |
已授予 | 3,323,261 | | | 49.02 | |
既得 | (638,909) | | | 38.49 | |
被没收或取消 | (314,790) | | | 40.71 | |
截至2020年3月31日未归属的未偿还款项 | 9,422,329 | | | 43.27 | |
截至 2020 年 3 月 31 日,总额为 $381.9与未归属的限制性股票单位相关的百万美元未确认补偿成本。
基于股份的薪酬支出
下表列出了我们简明的合并运营报表中基于股份的薪酬支出在报告所述期间(以千计)的影响:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
收入成本 | $ | 1,173 | | | $ | 881 | |
销售和营销 | 6,993 | | | 5,650 | |
技术和开发 | 18,917 | | | 15,508 | |
一般和行政 | 16,712 | | | 44,085 | |
总计 | $ | 43,795 | | | $ | 66,124 | |
2019年2月21日,Zillow集团宣布任命理查德·巴顿为Zillow集团首席执行官,自2019年2月21日起生效。巴顿先生接替了自2010年起担任Zillow集团首席执行官的斯宾塞·拉斯科夫。关于拉斯科夫辞去首席执行官职务,Zillow Group与拉斯科夫先生签订了高管离职协议和解雇(“协议”)。根据该协议,除其他外,拉斯科夫先生收到的已发行既得股票期限的变更以及未偿还股票期权的归属加快,这些已计为股权变更。我们录制了 $26.4在截至2019年3月31日的三个月中,与修改相关的百万股薪酬支出。我们通过将修改后的奖励的增量公允价值与修改前原始裁决的公允价值进行比较来衡量修改费用。截至修改之日,修改后的奖励的价值是使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算的,假设没有分红,预期波动率为 46%-47%,无风险利率为 2.47%-2.49%,加权平均预期寿命为 3.84-5.25年份。
有关拉斯科夫先生协议的更多细节,请参阅我们截至2019年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注中的附注18。
注意 15。 每股净亏损
在本报告所述期间,以下A类普通股和C类股本等价物被排除在摊薄后每股净亏损的计算之外,因为它们的影响本来是反稀释的(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
加权平均值 A 类普通股和 C 类资本股票期权奖励出色 | 23,663 | | | 19,408 | |
加权平均值 A 类普通股和 C 类资本股限制性已发行股票单位 | 7,623 | | | 5,860 | |
A类普通股可在转换2020年到期的可转换票据时发行 | 407 | | | 421 | |
A 类普通股和 C 类股本等价物总额 | 31,693 | | | 25,689 | |
由于公司预计将以现金结算2021、2023、2024和2026年到期的未偿可转换票据的本金,因此公司使用库存股法计算转换利差对摊薄后每股净收益的任何潜在摊薄影响(如果适用)。当期末公司C类股本的市场价格超过每股转换价格时,每张票据的转换利差会对摊薄后的每股净收益产生摊薄影响。 下表显示了每张可转换优先票据的C类股本的转换利差和每股转换价格(以千计,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
到期日 | | 转换价差 | | 每股转换价格 |
2026年9月1日 | | 11,492 | | | | $ | 43.51 | |
2024年9月1日 | | 15,468 | | | | 43.51 | |
2023年7月1日 | | 4,769 | | | | 78.37 | |
2021年12月1日 | | 8,785 | | | | 52.36 | |
注意 16。 承付款和或有开支
租赁承诺
我们已经为我们的某些办公空间和设备签订了各种不可取消的经营租赁协议,原始租赁期将在2020年至2030年之间到期。有关我们的租赁协议的更多信息,请参阅截至2019年12月31日的10-K表年度报告中的合并财务报表附注中的附注14。
购买承诺
购买承诺主要包括购买与我们的移动应用程序和网站以及某些云计算服务相关的内容的各种不可取消的协议,以及我们签订了通过Zillow Offers购买的合同,但截至相应日期尚未关闭的房屋。截至2020年3月31日,合同中尚未关闭的房屋的价值为美元14.9百万。
信用证
截至2020年3月31日,我们的未偿信用证约为美元16.9百万,这为我们与某些办公空间运营租赁相关的租赁义务提供了担保。
担保债券
在业务过程中,我们需要以担保债券的形式向第三方提供财务承诺,以此作为我们履行和遵守某些义务的担保。如果我们未能履行或遵守这些义务,则代表我们发行的担保债券的任何提取都将触发我们对担保债券发行人的付款义务。我们发行了未偿还的担保债券,使我们受益约为美元10.0百万和美元10.2截至2020年3月31日和2019年12月31日,分别为百万。
法律诉讼
我们参与了许多与我们的业务活动有关的事项的法律诉讼,其中一些处于初级阶段,有些则要求赔偿金额不确定。我们会定期评估我们参与的法律诉讼的状况,以评估损失是否可能发生,或者是否存在可能发生损失或额外损失的合理可能性,以确定应计费用是否合适。我们会进一步评估每项法律程序,以评估在应计额不合适的情况下是否可以估计可能的损失或损失范围。对于下文所述的某些案例,管理层无法对可能的损失或可能损失的范围提供有意义的估计,原因包括:(i) 诉讼处于初步阶段;(ii) 未申请具体赔偿;(iii) 我们认为所寻求的损害没有根据和/或夸大其词;(iv) 有重大事实问题有待解决;和/或 (vi) 提出了新的法律问题或悬而未决的法律理论。但是,根据目前获得的信息,管理层认为这些诉讼的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。对于下文讨论的事项,截至2020年3月31日或2019年12月31日,我们尚未记录任何重大应计费用。
2015 年 7 月,VHT, Inc.(“VHT”)向美国华盛顿西区地方法院对我们提起诉讼,指控VHT 在 Zillow Digs 网站上的图片侵犯了版权。2016年1月,VHT提起了修正后的申诉,指控VHT在Zillow Digs网站和Zillow上市网站上发布的图片侵犯了版权。2016年12月,法院批准了部分即决判决动议,驳回了VHT对Zillow上市网站的索赔。联邦陪审团的审判于2017年1月23日开始,陪审团于2017年2月9日作出裁决,认定该公司侵犯了显示或保存到Digs网站的图像的版权。评审团授予了 VHT $79,875在实际损失中约为 $8.2百万的法定损害赔偿2017年3月,该公司向地方法院提出动议,要求公司对作为判决对象的某些索赔作出判决,并要求对其他索赔进行新的审判。2017 年 6 月 20 日,法官裁定并批准了我们的部分动议,认定 VHT 未能提供足够的证据来证明部分图像直接侵犯版权,从而将总损失减少到大约 $4.1百万。2019年3月15日,在公司向第九巡回上诉法院提起上诉,要求对地方法院的最终判决和先前作出的某些裁决进行复审之后,第九巡回上诉法院发表了一份意见,除其他外,(i) 确认了地方法院对Zillow直接侵犯Zillow的即决判决,(ii) 确认了地方法院对Zillow的判决尽管对Zillow Digs网站上显示的某些图片作出了裁决,但仍有判断力,(iii)再次考虑VHT在Zillow Digs网站上的图片是合辑的一部分还是个人照片的问题,(iv)撤销了陪审团关于故意侵权的裁决。2019年10月7日,美国最高法院驳回了VHT的移审令申请,该申请要求对第九巡回上诉法院的某些裁决进行复审。2019年12月9日,该公司向地方法院提出即决判决动议,要求裁定VHT的图片为汇编,或者作为替代方案,根据美国最高法院最近的一项裁决,要求驳回此案。我们认为不存在造成与本投诉相关的物质损失的合理可能性。
2017 年 8 月和 9 月, 二对我们和我们的某些执行官提起了所谓的集体诉讼,除其他外,指控他们代表一类在2016年2月12日至2017年8月8日期间购买我们普通股的人违反了联邦证券法。其中一起所谓的集体诉讼,标题为Vargosko诉Zillow Group, Inc.等人,已在美国加利福尼亚中区地方法院提起。另一起所谓的集体诉讼,标题为Shotwell诉Zillow Group, Inc.等人,是在美国华盛顿西区地方法院提起的。除其他外,这些投诉称,在2016年2月12日至2017年8月8日期间,我们就我们的商业行为发布了严重的虚假和误导性陈述。除其他外,这些投诉旨在追回所谓集体成员因涉嫌的不当行为而遭受的所谓损失。2017年11月,在Shotwell诉Zillow Group的集体诉讼中,对我们和我们的某些执行官提起了修正后的申诉,将集体诉讼的开始时间延长至2014年11月17日。2018年1月,据称的Vargosko诉Zillow Group的集体诉讼被移交给美国华盛顿西区地方法院,并与Shotwell诉Zillow集团所谓的集体诉讼合并。2018 年 2 月,原告提出了经修正的合并申诉,2018 年 4 月,我们提出了驳回合并修正申诉的动议。2018 年 10 月,我们的驳回动议毫无偏见地获得批准,2018 年 11 月,原告提出了第二份经修正的合并申诉,我们于 2018 年 12 月动议驳回了该申诉。2019年4月19日,我们驳回第二份经修正的合并申诉的动议被驳回,我们于2019年5月3日提交了对第二修正申诉的答复。2019 年 10 月 11 日,原告提出集体认证动议,我们于 2020 年 3 月 20 日提出反对动议。我们否认了有关不当行为的指控,并打算大力为该诉讼中的指控辩护。我们认为不太可能出现与此投诉相关的损失。
在 2017 年 10 月和 11 月以及 2018 年 1 月和 2 月, 四美国华盛顿西区地方法院和华盛顿州金县高等法院对我们的某些执行官和董事提起了股东衍生诉讼,他们代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济,例如公司治理做法改革。衍生诉讼(公司是名义上的被告)的原告声称,除其他外,被告违反了与监督公司公开声明和法律合规有关的信托义务,由于违反了此类信托义务,公司受到损害,被告获得了不公正的致富。除其他外,某些原告还指控违反了1934年《证券交易法》第14(a)条和浪费公司资产。2018 年 2 月 5 日,美国华盛顿西区地方法院合并了 二该法院待审的股东衍生诉讼。2018年2月16日,华盛顿州金县高等法院合并了该法院未决的两起股东衍生诉讼。全部 四的股东衍生诉讼一直被搁置,直到我们在2019年4月驳回上述证券集体诉讼中第二项经修正的合并申诉的动议被驳回。2019年7月8日,合并联邦衍生品诉讼的原告提起了合并的股东衍生品申诉,我们于2019年8月22日动议驳回了该申诉。2020年2月28日,我们驳回合并股东衍生品投诉的动议被驳回。我们认为损失不可能与这些诉讼有关。
2019 年 9 月 17 日,国际商业机器公司(“IBM”)向美国加利福尼亚中区地方法院对我们提起诉讼,指控该公司侵犯并继续故意侵犯 IBM 持有的七项专利,并寻求未指明的赔偿,包括要求将补偿性赔偿金额增加三倍、禁令救济和费用以及合理的律师费。2019 年 12 月 2 日,IBM 提出了修正后的申诉。2019年12月16日,公司提出转移地点的动议和驳回投诉的动议。我们否认有关任何不当行为的指控,并打算大力为诉讼中的指控辩护。本投诉可能造成损失;但是,可能的损失或损失范围无法估计。
除了上面讨论的事项外,我们还不时参与正常业务过程中出现的诉讼和索赔。尽管我们无法确定任何此类诉讼或索赔的结果,也无法确定我们可能蒙受的损失和风险金额,但我们目前认为此类事项的最终处置不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。无论结果如何,由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素,诉讼都可能对我们产生不利影响。
赔偿
在正常业务过程中,我们签订合同安排,根据该安排,我们同意就某些事项向业务伙伴和其他各方提供范围和条款不同的赔偿,包括但不限于因违反此类协议和第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失。此外,我们还有协议向担保债券的某些发行人提供赔偿,以弥补他们因代表我们执行担保债券而可能蒙受的损失。对于我们的赔偿安排,付款可能以另一方根据特定合同中规定的程序提出索赔为条件。此外,我们在这些协议下的义务可能在时间和/或金额上受到限制,在某些情况下,我们可能会就某些付款向第三方提出追索权。此外,我们与某些董事和执行官签订了赔偿协议,除其他外,要求我们对他们因其作为董事或高级管理人员的身份或服务而可能产生的某些责任进行赔偿。此类义务的条款可能有所不同。
注意 17。 员工福利计划
我们有固定缴款401(k)退休计划,涵盖符合某些资格要求的Zillow Group员工(“Zillow Group 401(k)计划”)。符合条件的员工可以缴纳税前补偿,但不得超过美国国税局限制允许的最大金额。员工缴款及其收入立即归属。我们目前匹配到 4Zillow Group 401 (k) 计划下员工缴款的百分比。与 Zillow Group 401 (k) 计划相关的总支出为美元6.4百万和美元4.9截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月,分别为百万美元。
注十八。 细分市场信息和收入
我们有 三运营和应申报细分市场是根据我们的首席运营决策者管理业务、做出运营决策和评估经营业绩的方式确定的。首席执行官担任首席运营决策者,负责审查房屋、互联网、媒体和技术(“IMT”)和抵押贷款领域的财务和运营信息。
房屋板块包括Zillow Group直接通过Zillow Offers购买和出售房屋的财务业绩,以及通过Zillow Closing Services提供产权和托管服务的财务业绩。IMT板块包括Premier Agent、租赁、新建筑市场、dotloop 和展示的财务业绩,以及向房地产专业人士出售各种其他营销和商业产品与服务的收入。抵押贷款板块包括向抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人士出售广告的财务业绩、通过Zillow Home Loans发放的抵押贷款以及在二级市场上出售抵押贷款以及Mortech抵押贷款软件解决方案的财务业绩。
收入和成本尽可能直接归因于我们的细分市场。但是,由于我们业务的整合结构,一个细分市场产生的某些成本可能会使其他细分市场受益。这些成本主要包括与人数相关的费用、一般和管理费用,包括行政、财务、会计、法律、人力资源、招聘和设施成本、产品开发和数据获取成本以及营销和广告成本。这些费用是根据每个分部从此类支出中获得的估计收益分配给每个分部。
首席执行官审查有关我们收入类别的信息以及运营报表数据,包括按细分市场划分的所得税前亏损。这些信息包含在所列期间(以千计)的下表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2020年3月31日 | | | | | | 三个月已结束 2019年3月31日 | | | | |
| 家园 | | IMT | | 抵押 | | 家园 | | IMT | | 抵押 |
收入: | | | | | | | | | | | |
Zillow 优惠 | $ | 769,112 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,472 | | | $ | — | | | $ | — | |
高级经纪人 | — | | | 242,106 | | | — | | | — | | | 217,735 | | | — | |
其他 | 761 | | | 88,560 | | | — | | | — | | | 80,537 | | | — | |
抵押 | — | | | — | | | 25,282 | | | — | | | — | | | 27,360 | |
总收入 | 769,873 | | | 330,666 | | | 25,282 | | | 128,472 | | | 298,272 | | | 27,360 | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
收入成本 | 732,199 | | | 24,318 | | | 5,155 | | | 122,419 | | | 24,251 | | | 4,678 | |
销售和营销 | 71,589 | | | 120,173 | | | 12,886 | | | 20,862 | | | 126,654 | | | 14,071 | |
技术和开发 | 32,538 | | | 95,028 | | | 7,352 | | | 12,281 | | | 87,969 | | | 7,520 | |
一般和行政 | 23,421 | | | 58,754 | | | 10,110 | | | 14,357 | | | 70,850 | | | 10,567 | |
减值成本 | — | | | 73,900 | | | 2,900 | | | | — | | | — | | | — | |
整合成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 352 | |
成本和支出总额 | 859,747 | | | 372,173 | | | 38,403 | | | 169,919 | | | 309,724 | | | 37,188 | |
运营损失 | (89,874) | | | (41,507) | | | (13,121) | | | (41,447) | | | (11,452) | | | (9,828) | |
分部其他收入 | — | | | — | | | 202 | | | — | | | — | | | 313 | |
分部利息支出 | (8,084) | | | — | | | (226) | | | (3,758) | | | — | | | (101) | |
所得税前亏损 (1) | $ | (97,958) | | | $ | (41,507) | | | $ | (13,145) | | | $ | (45,205) | | | $ | (11,452) | | | $ | (9,616) | |
(1) 下表显示了所得税前分部亏损总额与所得税前合并亏损的对账情况(以千计,未经审计):
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
所得税前分部亏损总额 | $ | (152,610) | | | $ | (66,273) | |
公司利息支出 | (29,282) | | | (12,607) | |
企业其他收入 | 9,391 | | | 8,855 | |
所得税前的合并亏损 | $ | (172,501) | | | $ | (70,025) | |
某些公司项目不能直接归因于我们的任何细分市场,包括利息支出中包含的可转换优先票据的其他收益和利息成本中包含的短期投资所获得的利息收入。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与我们的简明合并财务报表以及本10-Q季度报告中其他地方包含的相关附注一起阅读。除历史财务信息外,以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与任何前瞻性陈述中描述或暗示的业绩存在重大差异。可能导致或导致这些差异的因素包括下文和本10-Q表季度报告中其他地方讨论的因素,包括标题为 “关于前瞻性陈述的说明” 的部分,以及本报告第二部分第1A项(风险因素)以及截至2019年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项(风险因素)中讨论的因素。
我们的业务概述
Zillow Group, Inc. 是移动和网络上最大的房地产品牌组合,正在打造按需房地产体验。无论是出售、购买、租赁还是融资,客户都可以求助于其旗舰品牌Zillow的企业,快速、确定和轻松地找到并进入自己的下一处住所。
除了Zillow的待售和出租房源外,Zillow Offers还直接在全国数十个市场购买和出售房屋,从而允许卖家控制他们的时间表。Zillow Closing Services现在提供产权和托管服务,这是统一房地产交易的又一重要步骤。我们的附属贷款机构Zillow Home Loans为我们的客户提供了一个简单的选择,让他们可以为下一次购房获得预先批准和获得融资。
其他消费品牌包括Trulia、StreetEasy、HotPads、Naked Apartments和Out East此外,Zillow Group提供了一整套营销软件和技术解决方案,其中包括Mortech、dotloop、Bridge Interactive和New Home Feed。
可报告的细分市场和收入概述
Zillow Group有三个应报告的细分市场:房屋板块、互联网、媒体和技术(“IMT”)板块和抵押贷款板块。房屋板块包括Zillow Group直接通过Zillow Offers服务购买和出售房屋的财务业绩,以及通过Zillow Closing Services提供的产权和托管服务的财务业绩。IMT板块包括Premier Agent、Rentals和新建筑市场的财务业绩,以及dotloop、展示和其他广告和商业软件解决方案的财务业绩。抵押贷款板块包括向抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人士出售的广告的财务业绩、通过Zillow Home Loans发放的抵押贷款以及我们的Mortech抵押贷款软件解决方案。
房屋板块主要通过我们的Zillow Offers服务通过在公开市场上转售房屋来创造收入。我们于2018年4月开始通过Zillow Offers购买房屋,并于2018年7月开始出售房屋。其他房屋收入与通过2019年下半年推出的Zillow Closing Services提供的产权和托管服务相关的收入有关。
Premier Agent的收入来自广告服务以及营销和技术产品与服务的销售,以帮助房地产经纪人和经纪人发展和管理业务。我们通过我们的高级代理和卓越经纪人计划提供这些产品和服务。Premier Agent和Premier Broker广告产品,包括提供曝光量和经过验证的消费者关系或线索,主要以语音份额出售。曝光量和潜在客户根据Premier Agents和Premier Brokers的话语份额或代理广告商在特定邮政编码购买的广告总额中所占的份额按比例分配给Premier Agents和Premier当我们的移动应用程序和网站的用户查看的页面上出现Premier Agent或Premier Brokers的广告时,就会产生曝光量;向Premier Agent和Premier Brokers提供消费者联系信息时,就会传递连接。联系和曝光量都是作为我们为Premier Agent和Premier Brokers提供的广告服务的一部分;我们不会为这些消费者线索单独收取费用。
2018 年 10 月,我们开始在有限市场测试Premier Agent和Premier Broker广告服务的新Flex定价模式。我们计划将来继续在特定市场与表现良好的合作伙伴一起测试这种定价模式。在Flex模式下,Premier Agents和Premier Brokers无需支付任何前期费用,并且只有在与其中一位潜在客户完成房地产交易时,他们才会支付绩效广告费。
其他IMT收入包括租赁、新建筑和展示广告产生的收入,以及为包括dotloop在内的房地产专业人士出售其他各种广告和商业技术解决方案所产生的收入。租金收入包括按每条线索成本、每次点击成本、每次租赁成本或每次房源成本向物业经理、房东和其他租赁专业人士出售的广告。租金收入还包括通过我们的租赁应用程序产品产生的收入,潜在租户可以向多个物业提交申请,但需支付固定服务费。新建筑收入主要包括按每个住宅社区的成本或每次曝光成本向房屋建筑商出售的广告服务。展示收入包括向在我们的移动应用程序和网站上推广其品牌的广告商出售的图形移动和网络广告。
在我们的抵押贷款领域,我们通过向抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人士出售广告来获得收入,包括我们的Connect和Custom Quote服务,以及提供基于订阅的抵押贷款软件解决方案,包括产品和定价引擎以及潜在客户管理平台的Mortech。我们还通过发放抵押贷款以及通过Zillow Home Loans在二级市场上出售相关的抵押贷款来创造收入。
在截至2020年3月31日的三个月中,我们的总收入为11.258亿美元,而截至2019年3月31日的三个月为4.541亿美元,增长了6.717亿美元,增长了148%。这一增长主要是由于房屋板块收入增长了6.414亿美元,增长了499%,IMT板块收入增长了3,240万美元,增长了11%,这得益于Premier Agent收入增长了2440万美元,增长了11%,其他IMT收入增长了800万美元,增长了10%。抵押贷款板块收入减少了210万美元,即8%,部分抵消了这些增长。截至2020年3月31日的三个月,访问量从截至2019年3月31日的三个月的20.198亿增长了5%,达到21.176亿。在截至2020年3月31日的三个月中,我们的移动应用程序和网站的平均每月独立用户约为1.925亿,同比增长6%。截至2020年3月31日的三个月,通过Zillow Offers出售的房屋数量从截至2019年3月31日的三个月的414套增长了478%,达到2394套。
截至2020年3月31日,我们拥有5,338名全职员工,而截至2019年12月31日,全职员工为5,249名。
COVID-19 Inmact
2019 年 12 月,报告了一种新型冠状病毒菌株 COVID-19,随后在全球范围内传播。2020 年 3 月 11 日,世界卫生组织宣布 COVID-19 为疫情。COVID-19 疫情以及由此产生的全球和经济中断影响了我们的业务以及我们的客户和房地产合作伙伴的业务,目前尚无关于疫情将持续多长时间或其长期影响的严重程度的可靠估计。鉴于与 COVID-19 传播相关的不确定性和快速变化的情况,我们已采取某些措施来满足客户和房地产合作伙伴的需求,同时保护我们的业务以及员工、客户和我们运营所在社区的安全。这些措施包括暂停通过Zillow Offers购房、提供某些产品折扣、暂时关闭办公室、暂停除关键职位以外的招聘、暂停我们的大部分广告支出以及减少其他可自由支配的支出。同时,在这个前所未有的时代,我们正在努力尽可能地继续我们的业务运营,包括实施积极的在家办公政策,加快各种技术举措的开发和实施,以更好地实现虚拟购物和房地产交易。正如下面的讨论所反映的那样,在截至2020年3月31日的三个月中,主要是在该期间的最后一个月,疫情的影响和为应对疫情而采取的行动对我们的关键指标和经营业绩产生了不同的影响。COVID-19 疫情的影响要到未来时期才能完全反映在我们的经营业绩和整体财务业绩中,预计将是巨大的。COVID-19 对我们业务的影响程度非常不确定且难以预测,因为就疫情的持续时间和严重程度而言,信息正在迅速变化。
关键指标
管理层已将访问量、独立用户和通过Zillow Offers出售的房屋数量确定为与投资者和其他人对我们财务状况和经营业绩的评估有关。尽管与截至2019年3月31日的三个月相比,截至2020年3月31日的三个月中,访问量和独立用户均有所增加,但这两个指标都受到2020年3月开始的 COVID-19 疫情的不利影响,尽管随后在2020年4月有所改善。未来一段时间,COVID-19 可能会继续对我们的移动应用程序和网站的访问量和独立用户数量产生不利影响,我们预计这将导致未来一段时间的收入下降。
此外,2020年3月23日,我们宣布,Zillow Offers将暂时暂停所有市场的购房,以回应与 COVID-19 相关的当地公共卫生命令,并帮助保护我们的员工、客户和合作伙伴的安全和健康。我们会尽可能继续通过Zillow Offers更新、列出和出售库存房屋。尽管 COVID-19 的持续时间和影响尚不确定,但我们预计,购房暂停以及 COVID-19 对住宅房地产交易的其他潜在影响将对未来一段时期的房屋销售数量产生不利影响,我们预计这将导致未来一段时期的收入下降。
访问量
访问量是一个重要的指标,因为它是衡量消费者对我们的移动应用程序、网站和其他服务的参与程度的指标。我们认为,参与度高的消费者更有可能参与我们的Zillow Offers计划或使用Zillow Homes Loans,或者更有可能成为交易就绪的房地产市场参与者,因此更受我们的房地产合作伙伴的追捧。
我们将访问定义为用户与Zillow、Trulia和StreetEasy移动应用程序和网站进行的一组互动,因为我们在这些移动应用程序和网站上通过我们的Premier Agent和Premier Broker产品获利。一次访问可以包含多个页面视图和操作,单个用户可以跨域、Web 浏览器、桌面或移动设备进行多次访问。访问可以在同一天发生,也可以持续数天、数周或数月。
Zillow 和 StreetEasy 使用谷歌分析来衡量访问量,Trulia 使用 Adobe Analytics 来衡量访问量。用户不活动三十分钟后,对Trulia的访问结束。对Zillow和StreetEasy的访问要么结束:(i)用户不活跃三十分钟后或午夜;要么(ii)活动变更。如果访客通过一个广告系列或来源(例如,通过搜索引擎或第三方网站上的推荐链接)到达,离开移动应用程序或网站,然后通过另一个广告系列或来源返回,则访问将以广告系列变更结束。
下表列出了在所列时间段内我们的移动应用程序和网站的访问量(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | | | 2019 年到 2020 % 变化 |
| 2020 | | 2019 | | |
访问量 | 2,117.6 | | | 2,019.8 | | | 5 | % |
独特用户
衡量独立用户对我们很重要,因为我们的收入在很大程度上取决于我们能否使房地产、租赁和抵押贷款专业人士与我们的客户建立联系,包括购房者和卖家、租户以及拥有或正在寻找抵押贷款的个人。我们移动应用程序和网站的消费者流量的增长增加了曝光量、点击量、连接次数、潜在客户和其他我们可以通过这些活动获利以产生收入。例如,我们的房屋细分市场的收入在一定程度上取决于用户访问我们的移动应用程序和网站以参与Zillow Group的房屋销售和购买,而Premier Agent的收入和展示收入则取决于向我们的移动应用程序和网站用户投放的广告。
我们将唯一用户计算为个人在一个日历月内首次使用移动设备访问我们的移动应用程序以及个人在一个日历月内首次使用网络浏览器访问我们的某个网站。如果个人在给定月份内使用不同的移动设备访问我们的移动应用程序,则每台此类移动设备的首次访问将被视为单独的唯一用户。如果个人在给定月份内访问了我们的多个移动应用程序,则首次访问每个移动应用程序将被视为单独的唯一用户。如果个人在给定月份内使用不同的网络浏览器访问我们的网站,则每个此类网络浏览器的首次访问将被视为单独的唯一用户。如果个人在一个月内访问了我们的多个网站,则每个网站的首次访问将被视为单独的唯一用户,因为每个域的唯一用户是单独跟踪的。Zillow、StreetEasy、HotPads 和 Naked Apartments 使用谷歌分析来衡量独立用户,而 Trulia 则使用 Adobe Analytics
由于第三方技术限制、用户软件设置或用户行为,Google Analytics 可能会为同一个人访问我们的移动应用程序和网站的不同实例分配唯一的 Cookie。在这种情况下,Google Analytics 会将同一个人的不同访问实例计为不同的独立用户。因此,依赖 Google Analytics 统计的独立用户数量可能会夸大在此期间访问我们的移动应用程序和网站的实际独立用户数量。
下表显示了我们在所列期间的平均每月独立用户数(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | | | 2019 年到 2020 % 变化 |
| 2020 | | 2019 | | |
每月平均独立用户数 | 192.5 | | | 181.1 | | | 6 | % |
已售房屋
通过Zillow Offers出售的房屋数量是一个重要的指标,因为它表明了客户采用Zillow Offers服务以及我们通过该服务创造收入的能力。通过Zillow Offers出售的房屋数量的增长表明购房者越来越多地采用该服务,并且通常会导致我们的房屋板块收入的增长。
下表列出了在所述期间通过Zillow Offers出售的房屋数量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | | | 2019 年到 2020 % 变化 |
| 2020 | | 2019 | | |
已售房屋数量 | 2,394 | | | 414 | | | 478 | % |
演示基础
收入
当我们履行履约义务时,我们通过向客户转让承诺产品或服务的控制权来确认收入,其金额反映了我们期望在换取这些产品或服务时有权获得的对价。
在我们的房屋领域,我们通过在公开市场上转售房屋以及通过产权和托管服务获得收入。我们在房屋板块中的两个收入类别是Zillow优惠和其他。
在我们的IMT领域,我们通过向住宅房地产企业、专业人士和消费者销售广告服务以及我们的营销软件和技术解决方案套件来创造收入。这些专业人员包括房地产、租赁和新建筑品牌广告商、专业人士和消费者。我们在IMT细分市场中的两个收入类别是Premier Agent和其他。
在我们的抵押贷款领域,我们通过向抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人士出售广告服务、抵押贷款发放以及通过Zillow Home Loans在二级市场上出售相关的抵押贷款以及Mortech抵押贷款软件解决方案来创造收入。
房屋板块
Zillow 提供收入。Zillow Offers的收入来自公开市场上房屋的转售。当房产的所有权和所有权移交给买方时,我们在房屋销售结束时确认收入。每次房屋销售的确认收入金额等于扣除转售优惠和向买家提供的信贷后的房屋的全部销售价格,不反映房地产经纪人佣金、交易成交或其他与交易相关的费用。
其他收入。 其他房屋收入主要通过Zillow Closing Services产生,该公司为购房者和卖家提供产权和托管服务,包括产权保险单的所有权搜索程序、托管和其他结算服务。所有权搜索是在扣除汇给第三方保险承保人的金额以及所有权和托管交易手续费后记录的,在基础房地产交易完成时被确认为收入。
IMT 细分市场
高级经纪人收入.Premier Agent的收入来自我们的高级代理和卓越经纪人计划。我们的Premier Agent和Premier Broker计划提供了一套营销和商业技术产品和服务,帮助房地产经纪人和经纪人实现其广告目标,同时发展和管理其业务和品牌。所有Premier Agent和Premier Brokers都可以访问我们的移动应用程序和网站上的仪表板门户,该门户提供个性化的项目绩效分析、我们的客户关系管理或CRM,该工具可捕获有关通过我们的移动和网络平台以及我们的账户管理工具与Premier Agent或Premier Broker进行的每一次联系的详细信息。向Premier Agents和Premier Brokers承诺的营销和商业技术产品与服务会随着时间的推移而交付,因为客户会同时获得和消费履约义务带来的好处。
Premier Agent和Premier Broker广告产品,包括提供曝光量和经过验证的消费者关系或线索,主要以共享语音的方式提供。在发布曝光量和连接之前收到付款。当广告出现在我们的移动应用程序和网站的用户查看的页面上时,就会产生曝光量;向Premier Agents和Premier Brokers提供消费者联系信息时,就会传递连接。我们不承诺向买家提供任何最低或最大曝光量或连接次数,而是根据客户的意见份额控制何时和提供多少曝光量和连接。我们会根据Premier Agents和Premier Brokers当月在邮政编码中购买曝光量和连接所花费的总金额,确定每个邮政编码中向Premier Agents和Premier Brokers提供的曝光量和连接次数。这样一来,随着时间的推移,提供的曝光量和联系量与每位Premier Agent和Premier Broker的发言权成正比。Premier Agent或Premier Broker在邮政编码中的话语权份额由其在该邮政编码中每月预付支出占该邮政编码中所有Premier Agent和Premier Brokers每月预付总支出的百分比决定,包括在我们的移动应用程序和网站用户浏览的页面上以广告形式出现的曝光份额,以及Premier Agent或Premier Broker获得的消费者连接比例。给定支出水平下的曝光量和连接量是动态的——随着邮政编码广告需求的增加或减少,使用该邮政编码向Premier Agent或Premier Broker提供的曝光量和连接量会相应减少或增加。
我们主要根据提供产品和服务的月度计费期内按直线确认的每月预付费支出来确认与Premier Agent和Premier Broker产品和服务相关的收入。这种方法最好地描述了我们如何履行对客户的绩效义务,因为随着时间的推移,我们会不断将绩效义务的控制权移交给客户。鉴于Premier Agent或Premier Broker通常会预付每月支出,并且在客户在任何时候取消合同后,每月支出将按比例退还,因此我们确定Premier Agent和Premier Broker的合同实际上是每日合同,随着时间的推移,每项履约义务都会随着时间的推移而得到履行。我们没有为我们的Premier Agent和Premier Broker安排中的每项履约义务分配交易价格,因为无论进行任何分配,确认的金额都是相同的。
2018 年 10 月,我们开始在有限市场测试一种新的定价模式 Flex,适用于Premier Agent和Premier Broker广告服务。在Flex模式下,Premier Agents和Premier Brokers无需预付费用即可获得经过验证的线索,并且只有在与其中一位潜在客户完成房地产交易时才支付绩效广告费。在这种定价模型中,交易价格代表着可变的对价,因为我们期望获得的金额会根据转化为房地产交易的经过验证的线索数量以及这些交易的价值而有所不同。在此测试阶段,当我们收到以Flex潜在客户完成的房地产交易的付款时,我们会确认收入。我们将不断重新评估这一决定,以及我们何时可以开始估算可变对价,并在转移绩效义务时记录收入。
其他收入。其他IMT收入主要包括租赁、新建筑和展示所产生的收入,以及向房地产专业人士出售各种其他营销和商业产品及服务的收入。租赁收入包括向租赁专业人士、房东和其他市场参与者出售广告和一套工具。租金收入主要包括向物业经理、房东和其他租赁专业人士出售广告所产生的收入,按每条线索成本、每次点击成本、每次租赁成本、每次房源成本或每次曝光成本计算。我们将收入视为向租赁专业人士提供的潜在客户、点击量和曝光量,或者在我们的移动应用程序和网站上发布的租赁清单,这是我们有权开具发票的金额。在此期间,通过按租赁产品支付的租金产生的租赁数量计为可变对价,我们根据该期间获得的合格租赁的预期数量估算可变对价金额。我们不相信
一旦与担保租赁数目有关的不确定性随后得到解决, 已确认的累积收入数额就会出现重大逆转。
租金收入还包括我们的租赁应用程序产品产生的收入,潜在租户可以通过该产品在30天内向多个租赁物业提交申请,但需支付固定服务费。在合同期内,我们以直线方式确认租赁应用程序产品的收入,在此期间客户有权访问和提交租赁申请。
我们新的建筑营销解决方案允许房屋建筑商向购房者展示其可用库存。新建筑收入主要包括按每个住宅社区的成本向建筑商出售广告所产生的收入,收入是在我们的移动应用程序和网站上刊登社区广告的合同期内以直线方式确认的。新施工收入还包括按每次曝光成本计算产生的收入,根据该收入,我们将通过向与我们的移动应用程序和网站互动的用户获得的曝光量来确认收入,这是我们有权开具发票的金额。新建筑产品的对价是拖欠计入账单的。展示收入主要包括以每千次曝光成本或每次点击费用向在我们的移动应用程序和网站上推广其品牌的广告商出售的图形移动和网络广告。我们会根据点击量或向与我们的移动应用程序或网站互动的用户获得的曝光量来确认展示收入,这是我们有权开具发票的金额。
抵押贷款板块
抵押贷款收入。抵押贷款收入包括按每线索成本向抵押贷款专业人士出售的营销产品,包括我们的定制报价和部分Connect服务,以及以订阅为基础出售的产品,包括我们的Connect服务的一部分、我们的关联抵押贷款机构Zillow Home Loans产生的收入以及Mortech产生的收入。Zillow Group通过其全资子公司Zillow Group Marketplace, Inc. 运营 Custom Quote and Connect,对于我们的 Connect 和 Custom Quote 每位潜在营销产品,参与的合格抵押贷款专业人士通常会预先付款,以获得有兴趣与抵押贷款专业人士建立联系的消费者。用尽初始预付款的抵押贷款专业人士预付额外资金以继续参与市场。对于我们的Connect订阅抵押贷款营销产品,参与的合格抵押贷款专业人士通常会预付每月订阅费,然后将其分配给所需的地理县。在Zillow Group的Connect平台中,消费者回答一系列问题以寻找当地贷款机构,当消费者选择与贷款人共享信息时,抵押贷款专业人士会收到消费者联系信息或线索。在自定义报价中申请抵押贷款利率的消费者将获得参与抵押贷款专业人士的定制报价。
对于我们的每笔成本抵押贷款产品,当用户通过我们的抵押贷款平台联系抵押贷款专业人士时,我们会确认收入,这是我们有权开具发票的金额。对于我们的订阅产品,获得消费者联系的机会取决于抵押贷款专业人士在某个地理县的相对发言权。当消费者提交联系人时,我们会通过短信联系一组订阅抵押贷款专业人士,第一位做出回复的抵押贷款专业人士会收到消费者联系信息。我们根据提供服务的合同期内以直线法确认的合同支出来确认收入。这种方法最好地描述了我们如何履行对订阅客户的履约义务,因为我们在整个合同期内不断将履约义务的控制权移交给客户。
我们的抵押贷款板块中记录的抵押贷款发放收入既反映了贷款发放费,也反映了贷款的相应销售或预期的未来销售。当向客户作出利率锁定承诺时,我们会将出售抵押贷款的预期收益加上预期出售相关服务权的估计收益,并根据拉动百分比(定义为启动利率锁定承诺的可能性)进行调整,记录为收入。贷款发放费的收入在相关房地产交易完成时确认,通常是在托管结束时以及我们为抵押贷款提供资金时。资金到位后,待售抵押贷款将根据销售承诺或当前市场报价按公允价值入账,并在出售贷款之前根据随后的公允价值变化进行调整。与抵押贷款相关的净发放成本和费用被确认为已发生。我们几乎将我们发放的所有抵押贷款和相关服务权出售给第三方购买者。
抵押贷款收入还包括Mortech产生的收入,该公司提供基于订阅的抵押贷款软件解决方案,包括产品和定价引擎以及潜在客户管理平台,我们在提供服务的合同期内以直线方式确认收入。
成本和开支
收入成本。我们的收入成本包括与运营我们的移动应用程序和网站相关的费用,包括相关的员工开支,例如工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出,以及与我们的商业业务关系相关的收益分享成本、折旧费用以及与托管我们的移动应用程序和网站相关的成本。对于我们的房屋板块,我们的收入成本还包括为购置和对每套房屋进行某些维修和更新而支付的对价,包括相关的管理费用以及库存估值调整。对于我们的IMT和抵押贷款细分市场,收入成本还包括支付给第三方的信用卡费用和广告服务成本。对于我们的抵押贷款部门,我们的收入成本还包括发放贷款的直接成本,包括承保和处理成本。
销售和营销。销售和营销费用包括广告成本和其他与促销和营销活动相关的销售费用,包括销售、销售支持、客户支持、营销和公共关系员工的工资、佣金、福利、奖金和基于股份的薪酬支出以及折旧费用。对于我们的房屋板块,销售和营销费用还包括销售成本,例如房地产经纪人佣金、托管费和产权托管费、分期成本,以及在房屋上市出售期间产生的持有成本,包括公用事业、税收和维护。在截至2020年3月31日的三个月中,房屋板块的支出还包括因我们为应对 COVID-19 疫情而努力暂停购房的某些支出。对于我们的抵押贷款部门,销售和营销费用包括为Zillow Home Loans提供支持的贷款官员和专家的人力开支。
技术与发展。技术和开发费用包括员工开支,包括参与我们产品、移动应用程序和网站以及支持我们产品的工具和应用程序的设计、开发和测试的个人的工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出。技术和开发费用还包括与资本化网站和开发活动相关的摊销成本、软件摊销、某些无形资产的摊销以及与购买用于填充我们的移动应用程序和网站的数据相关的其他数据协议成本、与收购相关的无形资产(包括开发的技术和客户关系)的摊销,设备和维护成本以及折旧费用等。
一般和行政。一般和管理费用包括人事支出,包括高管、财务、会计、法律、人力资源、招聘、企业信息技术成本和其他行政支持的工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出。一般和管理费用还包括法律和解费用和估计的法律责任、法律、会计和其他第三方专业服务费、租金支出、折旧费用和坏账支出。
减值成本.截至2020年3月31日的三个月的减值成本包括与Trulia商品名称和商标无形资产相关的7150万美元非现金减值以及与我们2016年10月股权投资相关的530万美元非现金减值。有关减值的更多信息,请参阅我们的简明合并财务报表附注9和附注10。
整合成本。 整合成本包括在收盘前和收盘后将收购公司的运营、系统、技术和权利与责任纳入Zillow Group业务所产生的费用。在截至2019年3月31日的三个月中,整合成本主要包括与整合Zillow Home Loans相关的咨询相关费用。
其他收入
其他收入主要包括我们的现金、现金等价物和短期投资所获得的利息收入。对于我们的抵押贷款板块,其他收入包括待售抵押贷款的利息收入。
利息支出
我们的公司利息支出包括我们在2015年2月收购Trulia时担保的2020年到期的Trulia可转换优先票据的利息,以及2021、2023、2024和2026年到期的可转换优先票据的利息。我们的公司利息支出还包括2021、2023、2024和2026年到期的可转换优先票据的债务折扣和延期发行成本的摊销。有关我们每张可转换优先票据的规定利率和利息支付日期,请参阅本10-Q表季度报告第一部分中简明合并财务报表附注的附注12。
对于我们的房屋板块,利息支出包括与我们的Zillow Offers业务相关的信贷额度的借款利息、融资费用和其他费用,包括延期发行成本的摊销。这些信贷额度的借款按一个月的伦敦银行同业拆借利率加上信贷协议中规定的适用利润率计息。
对于我们的抵押贷款板块,利息支出包括仓库信贷额度的利息以及从2019年第四季度开始的与我们的Zillow Home Loans业务相关的主回购协议的利息。仓库信贷额度和主回购协议的借款按协议中定义的一个月伦敦银行同业拆借利率加上适用利润率计息。
所得税
我们在美国需要缴纳联邦和州所得税,在加拿大需要缴纳联邦和省级所得税。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们已经为递延所得税净资产提供了估值补贴,根据现有证据的权重,我们认为这些资产变现的可能性不大。因此,简明的合并财务报表中没有记录任何重大的当期纳税义务或支出。截至2019年12月31日,我们累积的联邦税收损失约为11.376亿美元,可用于减少未来的应纳税所得额。截至2019年12月31日,我们累积的州税损失约为3,430万美元(受税影响)。
在截至2020年3月31日的三个月中,我们记录了920万美元的所得税优惠。所得税优惠是我们在截至2020年3月31日的三个月中记录的与Trulia商品名称和商标无形资产相关的7150万美元非现金减值相关的970万美元所得税优惠的结果。有关非现金减值的更多信息,请参阅我们的简明合并财务报表附注10。截至2020年3月31日的三个月中记录的非实质性的州所得税支出部分抵消了这项所得税优惠。
运营结果
鉴于围绕 COVID-19 的前所未有的不确定性,包括疫情的持续时间和严重程度以及相关的经济混乱以及对客户需求的未知总体影响,我们无法预测对我们业务的全部影响。因此,前期和本期财务业绩可能并不代表未来的表现。
下表列出了我们在所述期间的经营业绩以及占总收入的百分比(以千计,每股和百分比数据除外,未经审计):
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
运营报表数据: | | | |
收入: | | | |
房屋 | $ | 769,873 | | | $ | 128,472 | |
IMT | 330,666 | | | 298,272 | |
抵押 | 25,282 | | | 27,360 | |
总收入 | 1,125,821 | | | 454,104 | |
收入成本(不包括摊销)(1) (2): | | | |
家园 | 732,199 | | | 122,419 | |
IMT | 24,318 | | | 24,251 | |
抵押 | 5,155 | | | 4,678 | |
总收入成本 | 761,672 | | | 151,348 | |
销售和市场营销 (1) | 204,648 | | | 161,587 | |
技术与开发 (1) | 134,918 | | | 107,770 | |
一般和行政 (1) | 92,285 | | | 95,774 | |
减值成本 | 76,800 | | | | — | |
整合成本 | — | | | | 352 | |
成本和支出总额 | 1,270,323 | | | 516,831 | |
运营损失 | (144,502) | | | (62,727) | |
其他收入 | 9,593 | | | 9,168 | |
利息支出 | (37,592) | | | (16,466) | |
所得税前亏损 | (172,501) | | | (70,025) | |
所得税优惠 | 9,228 | | | 2,500 | |
净亏损 | $ | (163,273) | | | $ | (67,525) | |
每股净亏损——基本亏损和摊薄后 | $ | (0.78) | | | $ | (0.33) | |
加权平均流通股票——基本和摊薄 | 210,674 | | | 204,514 | |
其他财务数据: | | | |
所得税前分部亏损: | | | |
房屋板块 | $ | (97,958) | | | $ | (45,205) | |
IMT 细分市场 | (41,507) | | | (11,452) | |
抵押贷款板块 | (13,145) | | | (9,616) | |
所得税前分部亏损总额 | $ | (152,610) | | | $ | (66,273) | |
调整后的息税折旧摊销前利润 (3): | | | |
房屋板块 | $ | (74,995) | | | $ | (34,524) | |
IMT 细分市场 | 85,717 | | | 61,047 | |
抵押贷款板块 | (5,603) | | | (2,601) | |
调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 5,119 | | | $ | 23,922 | |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
(1) 包括基于股份的薪酬,如下所示: | | | |
收入成本 | $ | 1,173 | | | $ | 881 | |
销售和营销 | 6,993 | | | 5,650 | |
技术和开发 | 18,917 | | | 15,508 | |
一般和行政 | 16,712 | | | 44,085 | |
总计 | $ | 43,795 | | | $ | 66,124 | |
(2) 摊销网站开发成本和包含在技术和开发中的无形资产 | $ | 17,184 | | | $ | 14,400 | |
(3) 有关更多信息,以及调整后的息税折旧摊销前利润与根据美国公认会计原则(GAAP)计算和列报的最直接可比财务指标的对账情况,即合并后的净亏损和每个分部的所得税前亏损,请参阅下文 “调整后的息税折旧摊销前利润”。 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
收入百分比: | | | |
收入: | | | |
房屋 | 68 | % | | 28 | % |
IMT | 29 | | | 66 | |
抵押 | 2 | | | 6 | |
总收入 | 100 | | | 100 | |
收入成本(不包括摊销): | | | |
家园 | 65 | | | 27 | |
IMT | 2 | | | 5 | |
抵押 | — | | | 1 | |
总收入成本 | 68 | | | 33 | |
销售和营销 | 18 | | | 36 | |
技术和开发 | 12 | | | 24 | |
一般和行政 | 8 | | | 21 | |
减值成本 | 7 | | | 0 | |
整合成本 | 0 | | | — | |
成本和支出总额 | 113 | | | 114 | |
运营损失 | (13) | | | (14) | |
其他收入 | 1 | | | 2 | |
利息支出 | (3) | | | (4) | |
所得税前亏损 | (15) | | | (15) | |
所得税优惠 | 1 | | | 1 | |
净亏损 | (15) | % | | (15) | % |
调整后 EBITDA
为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息,我们在本10-Q表季度报告中披露了调整后的息税折旧摊销前利润总额和每个细分市场的非公认会计准则财务指标。我们提供了以下调整后息税折旧摊销前利润总额与净亏损的对账表,以及各细分市场的调整后息税折旧摊销前利润与所得税前亏损的对账表,这是最直接可比的GAAP财务指标。
我们在本10-Q表季度报告中包括了调整后的息税折旧摊销前利润总额和每个细分市场的调整后息税折旧摊销前利润,因为它们是我们的管理层和董事会用来衡量经营业绩和趋势以及准备和准备的关键指标
批准我们的年度预算。特别是,在计算调整后的息税折旧摊销前利润时排除某些支出有助于逐期比较经营业绩。
我们使用调整后的息税折旧摊销前利润总额和每个细分市场作为分析工具存在局限性,您不应孤立考虑这些衡量标准,也不应将其作为对我们根据公认会计原则报告的业绩的分析的替代品。其中一些限制是:
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映我们的现金支出或未来资本支出要求或合同承诺;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求;
•调整后的息税折旧摊销前利润未考虑股份薪酬的潜在摊薄影响;
•尽管折旧和摊销是非现金费用,但折旧和摊销的资产将来可能必须更换,调整后的息税折旧摊销前利润并未反映此类置换或新的资本支出要求的现金资本支出需求;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映减值成本;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映利息支出或其他收入;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映所得税;以及
•其他公司,包括我们所在行业的公司,调整后息税折旧摊销前利润的计算可能与我们不同,这限制了其作为比较指标的用处。
由于这些限制,您应将调整后的息税折旧摊销前利润总额以及每个细分市场的调整后息税折旧摊销前利润与其他财务绩效指标一起考虑,包括各种现金流指标、净亏损、每个细分市场的所得税前亏损以及我们的其他公认会计原则业绩。
下表列出了每个报告期(以千计,未经审计)的调整后息税折旧摊销前利润与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况,即合并后的净亏损和每个分部的所得税前亏损:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三个月 | | | | | | | | |
| 家园 | | IMT | | 抵押 | | 公司物品 (2) | | 合并 |
调整后的息税折旧摊销前利润与所得税前净亏损的对账: | | | | | | | | | |
净亏损 (1) | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | $ | (163,273) | |
所得税优惠 | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | (9,228) | |
所得税前亏损 | $ | (97,958) | | | $ | (41,507) | | | $ | (13,145) | | | $ | (19,891) | | | $ | (172,501) | |
其他收入 | — | | | — | | | (202) | | | (9,391) | | | (9,593) | |
折旧和摊销费用 | 3,575 | | | 23,777 | | | 1,674 | | | — | | | 29,026 | |
基于股份的薪酬支出 | 11,304 | | | 29,547 | | | 2,944 | | | — | | | 43,795 | |
减值成本 | — | | | 73,900 | | | 2,900 | | | — | | | 76,800 | |
利息支出 | 8,084 | | | — | | | 226 | | | 29,282 | | | 37,592 | |
调整后 EBITDA | $ | (74,995) | | | $ | 85,717 | | | $ | (5,603) | | | $ | — | | | $ | 5,119 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日的三个月 | | | | | | | | |
| 家园 | | IMT | | 抵押 | | 公司物品 (2) | | 合并 |
调整后的息税折旧摊销前利润与所得税前净亏损的对账: | | | | | | | | | |
净亏损 (1) | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | $ | (67,525) | |
所得税优惠 | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | (2,500) | |
所得税前亏损 | $ | (45,205) | | | $ | (11,452) | | | $ | (9,616) | | | $ | (3,752) | | | $ | (70,025) | |
其他收入 | — | | | — | | | (313) | | | (8,855) | | | (9,168) | |
折旧和摊销费用 | 1,321 | | | 17,594 | | | 1,610 | | | — | | | 20,525 | |
基于股份的薪酬支出 | 5,602 | | | 54,905 | | | 5,617 | | | — | | | 66,124 | |
利息支出 | 3,758 | | | — | | | 101 | | | 12,607 | | | 16,466 | |
调整后 EBITDA | $ | (34,524) | | | $ | 61,047 | | | $ | (2,601) | | | $ | — | | | $ | 23,922 | |
(1) 我们在制定运营决策和评估分部业绩时使用所得税前亏损作为衡量盈利能力的指标,因此,净亏损和所得税优惠仅在财务报表中合并计算和列报。
(2) 某些公司项目不能直接归因于我们的任何细分市场,包括包含在利息支出中的可转换优先票据的其他收益和利息成本中的短期投资所获得的利息收入。
截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月相比
收入
下表按类别和细分市场列出了Zillow Group在报告所述期间的收入(以千计,未经审计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | | | 2019 年到 2020 % 变化 |
| 2020 | | 2019 | | |
房屋收入: | | | | | | | | |
Zillow 优惠 | $ | 769,112 | | | $ | 128,472 | | | 499 | % |
其他 | 761 | | | — | | | 不适用 | |
房屋总收入 | 769,873 | | | 128,472 | | | 499 | % |
IMT 收入: | | | | | |
高级经纪人 | 242,106 | | | 217,735 | | | 11 | % |
其他 | 88,560 | | | 80,537 | | | 10 | % |
IMT 总收入 | 330,666 | | | 298,272 | | | 11 | % |
抵押 | 25,282 | | | 27,360 | | | (8) | % |
总收入 | $ | 1,125,821 | | | $ | 454,104 | | | 148 | % |
下表按类别和细分市场列出了Zillow Group的收入占报告期总收入的百分比(未经审计):
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
占总收入的百分比: | | | |
房屋收入: | | | | | |
Zillow 优惠 | 68 | % | | 28 | % |
其他 | — | | | 0 | |
房屋总收入 | 68 | | | 28 | |
IMT 收入: | | | |
高级经纪人 | 22 | | | 48 | |
其他 | 8 | | | 18 | |
IMT 总收入 | 29 | | | 66 | |
抵押 | 2 | | | 6 | |
总收入 | 100 | % | | 100 | % |
与截至2019年3月31日的三个月相比,截至2020年3月31日的三个月中,总收入增加了6.717亿美元,增长了148%。总收入的增长主要归因于我们的Zillow Offers业务。截至2020年3月31日的三个月,房屋板块的总收入从截至2019年3月31日的三个月的1.285亿美元增至7.699亿美元,增长了6.414亿美元。这主要是由截至2020年3月31日的三个月中,售出的房屋数量增加到2394套,而截至2019年3月31日的三个月为414套。截至2020年3月31日的三个月,访问量从截至2019年3月31日的三个月的20.198亿增长了5%,达到21.176亿。在截至2020年3月31日的三个月中,我们的移动应用程序和网站的平均每月独立用户约为1.925亿,而在截至2019年3月31日的三个月中,平均每月独立用户为1.811亿,同比增长6%。访问量和独立用户的增加增加了我们在收入类别中获利的曝光量、潜在客户、点击量和其他事件。
房屋板块
Zillow 提供收入。 截至2020年3月31日的三个月,Zillow Offers的收入为7.691亿美元,这是由于以每套房屋的平均售价3.213万美元出售了2394套住房。在截至2019年3月31日的三个月中,Zillow Offers的收入为1.285亿美元,这是由于以每套房屋的平均售价31.04万美元出售了414套房屋。Zillow Offers收入的增加是由于在此期间销售的房屋数量增加,Zillow Offers在其目前运营的地理区域内客户对Zillow Offers的采用率增加以及Zillow Offers扩展到新的地理市场。截至2020年3月31日,Zillow Offers在24个大都市区开展业务。
从 2020 年 3 月 23 日起,作为 Zillow Group 在 COVID-19 疫情下为保护员工、客户、合作伙伴和企业的健康和安全所做的持续努力的一部分,我们已暂停所有 Zillow Offers 市场的购房活动。尽管我们会尽可能继续更新、上市和出售库存房屋,但我们预计,在我们恢复购房活动之前,暂停购房将导致Zillow Offers未来的收入大幅减少。我们正在制定逐步恢复Zillow Offers购房的计划,预计将在未来几周内开始购房。但是,鉴于 COVID-19 疫情和相关经济混乱的持续时间和严重程度未知,我们不知道何时会通过所有市场的Zillow Offers恢复购房活动,也不知道一旦我们恢复Zillow Offers的全面运营,业务将以多快的速度重新加速。
其他收入。截至2020年3月31日的三个月,房屋板块的其他收入为80万美元,与2019年下半年推出的Zillow Closing Services产生的收入有关。
IMT 细分市场
高级经纪人收入. 截至2020年3月31日的三个月,Premier Agent的收入从截至2019年3月31日的三个月的2.177亿美元增至2.421亿美元,增长了2440万美元,增长了11%。访问量增加对Premier Agent收入产生了积极影响。如上所述,截至2020年3月31日的三个月,访问量从截至2019年3月31日的三个月的20.198亿增长了5%,达到21.176亿。访问量的增加增加了我们在Premier Agent市场中可以从中获利的曝光量和潜在客户数量。
截至2020年3月31日的三个月,Premier Agent的每次访问收入从截至2019年3月31日的三个月的0.108美元增长了6%,至0.114美元。我们通过将该期间的Premier Agent和Premier Broker计划产生的收入除以该期间的访问次数来计算Premier Agent每次访问的收入。我们认为,与截至2019年3月31日的三个月相比,Premier Agent每次访问收入的增加主要是由于在截至2020年3月31日的三个月中,广告商留存率有所提高。2018 年,我们向 Premier Agent 和 Premier Broker 广告商过渡到新的潜在客户验证和分配流程,这在 2018 年第三和第四季度增加了广告商流失率,或者减少了支出或退出平台。2019 年,我们对 Premier Agent 进行了调整,
Premier Broker计划旨在帮助解决这种流失问题。但是,在截至2019年3月31日的三个月中,广告商流失率的增加继续对Premier Agent的收入和每次访问的收入产生负面影响。
截至2020年3月31日的三个月中,Premier Agent的收入还包括我们在有限市场对Premier Agent和Premier Broker广告商Flex的新定价模式进行初步测试所产生的微不足道的收入。在Flex模式下,Premier Agents和Premiers Brokers无需预付费用即可获得经过验证的潜在客户,并且只有在与其中一位潜在客户完成房地产交易时,他们才支付绩效广告费。我们计划将来继续在特定市场与表现良好的合作伙伴一起测试这种定价模式。
为了应对快速发展的 COVID-19 形势,并在这段不确定时期(自 2020 年 3 月 23 日起)积极支持我们的 Premier Agent 合作伙伴,我们为参与我们基于市场定价计划的Premier Agent广告商提供了下一个月度账单的50%折扣。此折扣也适用于2020年4月22日之前的任何新预订。从2020年4月23日开始,我们已经在整个第二季度提供并预计将继续提供有针对性的市场折扣。我们预计,这些折扣的综合影响将对2020年第二季度的Premier Agent收入产生负面影响。
其他收入。 截至2020年3月31日的三个月,其他IMT收入为8,860万美元,而截至2019年3月31日的三个月为8,050万美元,增长了800万美元,增长了10%。其他收入的增加主要是由于我们的租赁市场产生的收入增长了16%。租赁收入的增长主要归因于我们的租赁应用程序产品的采用以及我们每种租赁产品的成本增加。我们新的建筑营销解决方案产生的收入增长了20%,这也对其他收入产生了积极影响。新建筑收入的增长主要与我们的每次曝光成本产品的支出增加有关。
为了应对 COVID-19 疫情,我们对其他某些IMT产品提供了临时折扣,以帮助减轻病毒对客户的影响,并预计将在整个第二季度继续提供某些额外折扣。我们预计这些折扣将在2020年第二季度对其他IMT收入产生负面影响。
抵押贷款板块
抵押 收入。截至2020年3月31日的三个月,抵押贷款收入为2,530万美元,而截至2019年3月31日的三个月为2740万美元,下降了210万美元,下降了8%。抵押贷款收入减少的主要原因是Zillow Home Loans产生的收入减少,因为我们继续战略性地将贷款产品从利润率更高的联邦住房管理局和退伍军人事务政府贷款过渡到有资格出售给房利美和房地美的更传统的贷款产品,以最终服务于更大的潜在市场。
我们预计,在截至2020年6月30日的三个月中,我们的抵押贷款收入将与截至2020年3月31日的三个月相比有所下降,这主要是由于为应对 COVID-19 疫情而从2020年3月底开始为我们的Connect服务提供了折扣。尽管在截至2020年3月31日的三个月中,这些折扣的影响并不大,但我们预计这些折扣将对截至2020年6月30日的三个月的抵押贷款收入产生不利影响。
截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月相比
分部运营业绩
下表列出了Zillow Group在本报告所述期间的分部业绩(以千计,未经审计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2020年3月31日 | | | | | | 三个月已结束 2019年3月31日 | | | | |
| 家园 | | IMT | | 抵押 | | 家园 | | IMT | | 抵押 |
收入 | $ | 769,873 | | | $ | 330,666 | | | $ | 25,282 | | | $ | 128,472 | | | $ | 298,272 | | | $ | 27,360 | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
收入成本 | 732,199 | | | 24,318 | | | 5,155 | | | 122,419 | | | 24,251 | | | 4,678 | |
销售和营销 | 71,589 | | | 120,173 | | | 12,886 | | | 20,862 | | | 126,654 | | | 14,071 | |
技术和开发 | 32,538 | | | 95,028 | | | 7,352 | | | 12,281 | | | 87,969 | | | 7,520 | |
一般和行政 | 23,421 | | | 58,754 | | | 10,110 | | | 14,357 | | | 70,850 | | | 10,567 | |
减值成本 | — | | | 73,900 | | | 2,900 | | | — | | | — | | | — | |
整合成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 352 | |
成本和支出总额 | 859,747 | | | 372,173 | | | 38,403 | | | 169,919 | | | 309,724 | | | 37,188 | |
运营损失 | (89,874) | | | (41,507) | | | (13,121) | | | (41,447) | | | (11,452) | | | (9,828) | |
其他收入 | — | | | — | | | 202 | | | — | | | — | | | 313 | |
利息支出 | (8,084) | | | — | | | (226) | | | (3,758) | | | — | | | (101) | |
所得税前亏损 (1) | $ | (97,958) | | | $ | (41,507) | | | $ | (13,145) | | | $ | (45,205) | | | $ | (11,452) | | | $ | (9,616) | |
(1) 下表显示了报告期内所得税前分部亏损总额与所得税前合并亏损的对账情况(以千计,未经审计):
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
所得税前分部亏损总额 | $ | (152,610) | | | $ | (66,273) | |
公司利息支出 | (29,282) | | | (12,607) | |
企业其他收入 | 9,391 | | | 8,855 | |
所得税前的合并亏损 | $ | (172,501) | | | $ | (70,025) | |
房屋板块
收入成本。 截至2020年3月31日的三个月,收入成本为7.322亿美元,而截至2019年3月31日的三个月为1.224亿美元,增加了6.098亿美元。收入成本的增加主要归因于我们在该期间出售的2394套房屋相关的购房和装修成本,而在截至2019年3月31日的三个月中,销售了414套房屋。由于为应对 COVID-19 疫情,Zillow Offers 的购房活动于 2020 年 3 月 23 日开始暂停,我们预计未来按绝对美元计算的收入成本将下降,因为我们预计在恢复购房活动之前,转售房屋的数量将减少。
销售和市场营销。 截至2020年3月31日的三个月,销售和营销费用为7160万美元,而截至2019年3月31日的三个月为2,090万美元,增加了5,070万美元。销售和营销费用的增加主要归因于房屋转售的销售费用增加了2750万美元,包括股票薪酬支出在内的与员工相关的支出增加了1,130万美元,归因于我们为应对 COVID-19 疫情而努力暂停购房的支出增加了570万美元,持有成本增加了300万美元,营销和广告费用增加了210万美元。
销售和营销费用包括截至2020年3月31日的三个月的530万美元持有成本和截至2019年3月31日的三个月的230万美元持有成本。
由于为应对 COVID-19 疫情,Zillow Offers 的购房活动从 2020 年 3 月 23 日起暂停,我们预计未来按绝对美元计算,销售和营销费用将减少,因为我们预计在恢复购房活动之前,持有和转售的房屋将减少。
技术与发展。 截至2020年3月31日的三个月,包括研发成本在内的技术和开发费用为3,250万美元,而截至2019年3月31日的三个月为1,230万美元,增加了2,030万美元。技术和开发支出的增加主要是由于随着我们继续扩大团队以支持房屋板块,包括基于股份的薪酬支出在内的与员工相关的支出增加了1,640万美元,折旧和摊销费用增加了200万美元,数据采集成本增加了70万美元,软件和硬件成本增加了50万美元。
一般和行政。 截至2020年3月31日的三个月,一般和管理费用为2340万美元,而截至2019年3月31日的三个月为1,440万美元,增加了900万美元。一般和管理费用的增加主要是由于随着我们继续扩大团队以支持房屋细分市场,包括基于股份的薪酬支出在内的与员工人数相关的支出增加了580万美元。此外,包括租金、公用事业和保险在内的建筑物租赁相关费用增加了130万美元,软件和硬件成本增加了70万美元,与商业相关的税收增加了70万美元。
利息支出。 截至2020年3月31日的三个月,利息支出为810万美元,而截至2019年3月31日的三个月为380万美元,增加了430万美元。利息支出的增加归因于我们信贷额度的借款、融资费用和其他费用,包括延期发行成本的摊销。
由于为应对 COVID-19 疫情,Zillow Offers 的购房活动从 2020 年 3 月 23 日起暂停,我们预计,在恢复购房活动之前,随着信贷额度融资的房屋数量减少,未来利息支出按绝对美元计算将减少。
IMT 细分市场
收入成本。 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中,收入成本保持不变,为2430万美元。这主要是由于采取了节省成本的措施,以有效扩展我们的业务,同时继续支持收入增长。
销售和市场营销。 截至2020年3月31日的三个月,销售和营销费用为1.202亿美元,而截至2019年3月31日的三个月为1.267亿美元,减少了650万美元,下降了5%。销售和营销费用的减少主要归因于营销和广告费用减少了1,030万美元,差旅费用减少了120万美元,因为我们为应对 COVID-19 疫情暂停了员工的非必要旅行。销售和营销费用的减少被折旧费用增加330万美元和包括股票薪酬支出在内的员工人数相关支出增加200万美元部分抵消。由于为应对 COVID-19 疫情而暂停了大部分广告支出,我们预计未来一段时期的销售和营销费用按绝对美元计算将减少。
技术与发展。 截至2020年3月31日的三个月,包括研发成本在内的技术和开发支出为9,500万美元,而截至2019年3月31日的三个月为8,800万美元,增加了710万美元,增长了8%。大约 310 万美元 的增长与包括基于股份的薪酬支出在内的员工人数相关支出的增长有关。此外,折旧和摊销费用增加了290万美元,数据采集成本增加了240万美元,但部分被专业服务减少的130万美元所抵消。
一般和行政。 截至2020年3月31日的三个月,一般和管理费用为5,880万美元,而截至2019年3月31日的三个月为7,090万美元,减少了1,210万美元,下降了17%。截至2020年3月31日的三个月,一般和管理费用减少的主要原因是2019年IMT板块确认了2330万美元的股份薪酬支出,这与修改了与斯宾塞·拉斯科夫于2019年2月离职有关的某些未偿股权奖励,从而减少了2190万美元的人工相关费用。斯宾塞·拉斯科夫自2010年起担任Zillow Group首席执行官。有关股权变更的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告简明合并财务报表附注中的附注14。一般和管理费用的减少被估计法律负债增加约370万美元、包括租金、公用事业和保险在内的建筑物租赁相关费用增加200万美元、商业相关税收增加1.9美元、专业服务支出增加70万美元以及信贷损失支出增加50万美元所抵消。
减值成本。截至2020年3月31日的三个月中,IMT板块记录的减值成本包括与Trulia商品名称和商标无形资产相关的总额7,150万美元非现金减值中的6,860万美元,以及与我们2016年10月股权投资相关的530万美元非现金减值。有关这些的更多信息
减值,见本10-Q季度报告第一部分简明合并财务报表附注中的附注9和附注10。
抵押贷款板块
收入成本。 截至2020年3月31日的三个月,收入成本为520万美元,而截至2019年3月31日的三个月为470万美元,增长了50万美元,增长了10%。收入成本的增加主要归因于包括基于股份的薪酬支出在内的人工相关支出增加了80万美元,但杂项支出减少的30万美元部分抵消。我们预计,随着我们继续产生与收入增长和Zillow Home Loans扩张相关的支出,未来一段时期的绝对收入成本将增加。
销售和市场营销。 截至2020年3月31日的三个月,销售和营销费用为1,290万美元,而截至2019年3月31日的三个月为1,410万美元,减少了120万美元,下降了8%。销售和营销费用的减少主要归因于营销和广告费用减少了150万美元。我们预计,由于应对 COVID-19 疫情而暂停营销支出,我们的销售和营销费用在未来一段时间内按绝对美元计算将减少。
技术与发展。 截至2020年3月31日的三个月,包括研发成本在内的技术和开发费用为740万美元,而截至2019年3月31日的三个月为750万美元,下降了2%。技术和开发支出的减少主要是由于60万美元 数据采集成本的下降,部分被包括基于股份的薪酬支出在内的员工人数相关支出增加的50万美元所抵消。我们预计,随着我们继续开发新的网站功能和其他技术,以促进Zillow Home Loans抵押贷款的发放,我们的技术和开发支出将在未来一段时间内以绝对美元计算增加。
一般和行政。 截至2020年3月31日的三个月,一般和管理费用为1,010万美元,而截至2019年3月31日的三个月为1,060万美元,减少了50万美元,下降了4%。一般和管理费用的减少主要是由于包括股份薪酬支出在内的与人数相关的支出减少了120万美元。法律费用增加30万美元,包括租金、公用事业和保险在内的建筑物租赁相关支出增加20万美元,部分抵消了这一减少。我们预计,随着我们继续扩大抵押贷款业务,按绝对美元计算,一般和管理费用将随着时间的推移而增加。
减值成本。截至2020年3月31日的三个月中,抵押贷款板块记录的减值成本包括与Trulia商品名称和商标无形资产相关的总减值7150万美元中的290万美元。有关该减值的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分简明合并财务报表附注中的附注10。
公司物品
某些公司项目不能直接归因于我们的任何细分市场,包括利息支出中包含的可转换优先票据的其他收益和利息成本中包含的短期投资所获得的利息收入。
利息支出。 截至2020年3月31日的三个月,利息支出为2930万美元,而截至2019年3月31日的三个月为1,260万美元,增加了1,670万美元,增长了132%。这一增长主要是由于2019年9月发行了2026年到期的可转换优先票据,以及2019年9月和2019年10月发行了2024年到期的可转换优先票据。有关可转换优先票据的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分中我们的简明合并财务报表附注的附注12。
其他收入。 截至2020年3月31日的三个月,未直接归属于我们任何细分市场的其他收入为940万美元,而截至2019年3月31日的三个月为890万美元,增加了50万美元。
流动性和资本资源
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们的现金和现金等价物、投资和限制性现金分别为26.174亿美元和25.119亿美元。现金和现金等价物余额包括存放在金融机构的运营现金、货币市场基金和商业票据。投资包括固定收益证券,包括美国政府机构证券、公司票据和债券、商业票据、市政证券、存款证和国库券。限制性现金包括存入与我们的信贷额度相关的储备和收款账户的金额,以及与抵押贷款发放业务中购房资金相关的托管金额。金额开启
在第三方金融机构存款超过联邦存款保险公司和证券投资者保护公司的保险限额(如适用)。截至2020年3月31日,Zillow集团及其子公司遵守了下述设施中规定的所有债务契约。如前所述,COVID-19 疫情和相关的经济混乱造成了前所未有的不确定性。尽管我们认为我们的资产负债表强劲,并已采取适当的谨慎措施来保持流动性和维系客户,包括暂停通过Zillow Offers购房、提供某些产品折扣、暂停除关键职位以外的招聘、暂停大部分广告支出和减少其他可自由支配支出,但 COVID-19 对我们业务的影响程度高度不确定且难以预测。COVID-19 疫情已经并将继续扰乱我们的收入和运营现金流水平,并可能干扰未来通过债务或股票市场获得资本的机会。
Zillow Group通过Zillow Offers计划扩大房屋购买以及在公开市场上出售房屋,继续对我们作为现金和库存密集型业务的流动性和资本资源产生重大影响。我们主要通过信贷机制使用债务融资,为房屋购买价格的一部分和某些相关成本提供资金。如前所述,由于为应对 COVID-19 疫情,Zillow Offers 的购房活动从 2020 年 3 月 23 日起暂停,我们预计在恢复购房活动之前我们会减少融资的房屋数量,从而减少信贷额度。截至2020年3月31日,我们的信贷额度未偿借款总额为4.318亿美元,用于为Zillow Offers提供资金,总最大借款能力为15亿美元。
截至2020年3月31日,我们未偿还的可转换优先票据本金总额为20.164亿美元。可转换票据是优先无抵押债务,可转换票据的利息每半年支付一次。
2018年10月31日对Zillow Home Loans的收购继续影响我们作为现金密集型企业的流动性和资本资源,为在二级市场发行的抵押贷款提供资金。我们主要使用债务融资为抵押贷款的发放提供资金。截至2020年3月31日,我们的仓库信贷额度和主回购协议的未偿借款总额为3,480万美元,最大借款能力总额为1.25亿美元。
有关我们债务的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分中的简明合并财务报表附注的附注12。
我们认为,运营产生的现金以及现金和现金等价物以及投资余额将足以满足我们至少未来12个月的持续经营活动、营运资金、资本支出和其他资本需求。
下表列出了所列期间的精选现金流数据(以千计,未经审计):
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| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2020 | | 2019 |
现金流数据: | | | |
由(用于)经营活动提供的净现金 | $ | 301,990 | | | $ | (145,514) | |
投资活动提供的净现金 | 254,341 | | | 108,304 | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | (163,102) | | | 137,869 | |
运营活动提供的(用于)现金流
我们的运营现金流主要来自房地产专业人士、租赁专业人士、抵押贷款专业人士和品牌广告商提供的现金,以及通过Zillow Offers出售房屋和出售Zillow Home Loans发起的抵押贷款而从客户那里获得的现金。我们经营活动现金的主要用途包括支付通过Zillow Offers购买的房屋、营销和广告活动、通过Zillow Home Loans融资的抵押贷款以及员工薪酬和福利。此外,经营活动现金的使用包括与运营我们的移动应用程序和网站相关的成本以及其他一般公司支出。
在截至2020年3月31日的三个月中,经营活动提供的净现金为3.020亿美元。这主要是由净亏损1.633亿美元所致,经调整后的非现金减值成本为7,680万美元,基于股份的薪酬支出为4,380万美元,折旧和摊销费用为2900万美元,2021、2023、2024和2026年到期的可转换票据的折扣和发行成本摊销为2,250万美元,递延所得税的920万美元变化,摊销的合同成本资产摊销为840万美元,使用权资产的变现额为650万美元, 处置财产和设备损失为200万美元.运营资产和负债的变化增加了现金
由运营活动提供 2.85 亿美元。运营资产和负债的变化主要与减少3.026亿美元有关 在截至2020年3月31日的三个月中,由于出售房屋和通过Zillow Offers购房的减少,合同成本资产增加了980万美元,主要是由于销售佣金的资本化,应付账款增加了770万美元,应计费用和其他负债增加了460万美元,应收账款增加了530万美元,这主要是由于收入的增加,减少了500万美元在应计薪酬和福利方面,减少了440万美元递延收入以及主要由付款时间推动的预付费用和其他流动资产增加了290万美元。
在截至2019年3月31日的三个月中,经营活动提供的净现金为1.455亿美元。这主要是由净亏损6,750万美元所致,调整后为6,610万美元的股份薪酬支出,2,050万美元的折旧和摊销费用,2023年和2021年到期的可转换优先票据的折扣和发行成本的摊销额为880万美元,合同成本资产的摊销为870万美元,使用权资产的摊销额为440万美元,递延所得税的250万美元变化,增加债券折扣为170万美元, 处置财产和设备损失为170万美元.运营资产和负债的变化使经营活动提供的现金减少了1.843亿美元。运营资产和负债的变化主要是由于通过Zillow Offers购买房屋导致库存增加了1.623亿美元,合同成本资产增加了910万美元,主要由付款时间驱动的预付费用和其他资产增加了850万美元,租赁负债增加了700万美元,主要是由于收入的增加,应收账款增加了470万美元,部分原因是收入的增加,被抵押贷款减少的590万美元所抵消待售贷款。
投资活动提供的现金流
我们的主要投资活动包括投资的购买和出售或到期,以及购买不动产、设备和无形资产。
在截至2020年3月31日的三个月中,投资活动提供的净现金为2.543亿美元。这是投资到期和出售净收益2.918亿美元以及购买不动产、设备和无形资产的3,750万美元的结果。
在截至2019年3月31日的三个月中,投资活动提供的净现金为1.083亿美元。这主要是1.258亿美元的投资到期净收益以及1,750万美元的不动产、设备和无形资产购买的结果。
融资活动提供的(用于)现金流
(用于)融资活动提供的净现金主要来自于行使因纳税负债而预扣的员工期权奖励和股权奖励、与Zillow Offers相关的信贷额度借款的收益和还款以及仓库信贷额度借款和与Zillow Home Loans相关的主回购协议的收益。
在截至2020年3月31日的三个月中,用于融资活动的现金为1.631亿美元,其中包括与Zillow Offers相关的信贷额度的2.597亿美元借款净偿还额,部分被行使期权奖励的9,220万美元收益以及与Zillow Home Loans相关的仓库信贷额度和主回购协议的440万美元净借款所抵消。
在截至2019年3月31日的三个月中,融资活动提供的现金为1.379亿美元,其中包括与Zillow Offers相关的信贷额度借款的1.293亿美元收益和行使期权奖励的1,360万美元收益,部分被我们与Zillow Home Loans相关的仓库信贷额度借款的500万美元净还款所抵消。
资产负债表外安排
截至2020年3月31日,除了为我们约1,000万美元的受益而发行的未偿担保债券外,我们没有任何资产负债表外安排。我们认为担保债券不会对我们的流动性、资本资源、市场风险支持或信用风险支持产生实质性影响。有关担保债券的更多信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分标题为 “担保债券” 的小节下我们的简明合并财务报表附注的附注16。
合同义务和其他承诺
正如我们先前在截至2019年12月31日的10-K表年度报告中披露的那样,我们在合同义务下的承诺在正常业务流程之外没有重大变化,但下表中包含的合同义务类别除外,这些类别已更新,以反映我们截至2020年3月31日的合同义务(以千计,未经审计):
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| 按期到期的付款 | | | | | | | | |
| 总计 | | 少于 1 年 | | 1-3 年 | | 3-5 年 | | 超过 5 年 |
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已签约的房屋 (1) | 14,900 | | | 14,900 | | | — | | | — | | | — | |
房屋板块信贷额度 (2) | 431,834 | | | 431,834 | | | — | | | — | | | — | |
抵押贷款部门信贷设施 (3) | 34,813 | | | 34,813 | | | — | | | — | | | — | |
____________________ (1) 我们有义务通过我们的Zillow Offers业务根据合同购买房屋。 (2) 包括在用于为我们的Zillow Offers业务提供资金的信贷额度下借款的应付本金。金额不包括一笔不重要的估计利息支付。 (3) 包括根据仓库信贷额度和为通过Zillow Home Loans发放的抵押贷款融资的主回购协议所借款项的应付本金。金额不包括一笔不重要的估计利息支付。
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截至2020年3月31日,我们有约1,690万美元的未偿信用证,这为我们与办公空间的某些经营租赁相关的租赁义务提供了担保。
在业务过程中,我们需要以担保债券的形式向第三方提供财务承诺,以此作为我们履行和遵守某些义务的担保。如果我们未能履行或遵守这些义务,则代表我们发行的担保债券的任何提取都将触发我们对担保债券发行人的付款义务。截至2020年3月31日,我们发行了未偿还的担保债券,受益者约为1,000万美元。
关键会计政策与估计
我们的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。这些合并财务报表的编制要求我们做出影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额的估计和假设。我们会持续评估我们的估计和假设。我们的估计基于历史经验和其他各种假设,我们认为这些假设在当时情况下是合理的。我们的实际结果可能与这些估计有所不同。
我们认为,与收入确认、库存的可实现净价值、合同成本资产的摊销期和可收回性、网站和软件开发成本、长期资产和具有确定寿命的无形资产的可回收性、基于股份的薪酬以及商誉和无限期无形资产的可收回性相关的假设和估计,对我们的合并财务报表的潜在影响最大。因此,我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。
收入确认
当我们履行绩效义务时,我们通过将承诺产品或服务的控制权转让给客户,确认收入,其金额反映了我们期望在换取这些产品或服务时有权获得的对价。
作为一种实际的权宜之计,我们不会根据重要融资部分的影响调整承诺的对价金额,因为从我们向客户转让承诺的产品或服务到客户为该产品或服务付款之间的期限为一年或更短。
对于以下合同,我们不披露与剩余履约义务相关的交易价格:(i) 初始预期期限为一年或更短的合同,以及 (ii) 我们有权就迄今为止完成的业绩开具发票的金额确认收入的合同。我们的履约义务的剩余期限通常少于一年。
在我们的房屋领域,我们通过在公开市场上转售房屋以及通过产权和托管服务获得收入。我们在房屋板块中的两个收入类别是Zillow优惠和其他。
在我们的IMT领域,我们通过向住宅房地产企业、专业人士和消费者销售广告服务以及我们的营销软件和技术解决方案套件来创造收入。这些专业人员包括房地产、租赁和新建筑品牌广告商、专业人士和消费者。我们在IMT细分市场中的两个收入类别是Premier Agent和其他。
在我们的抵押贷款领域,我们通过向抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人士出售广告服务、抵押贷款发放以及通过Zillow Home Loans在二级市场上出售相关的抵押贷款以及Mortech抵押贷款软件解决方案来创造收入。
房屋板块
Zillow 提供收入。Zillow Offers的收入来自公开市场上房屋的转售。当房产的所有权和所有权移交给买方时,我们在房屋销售结束时确认收入。每次房屋销售的确认收入金额等于扣除转售优惠和向买家提供的信贷后的房屋的全部销售价格,不反映房地产经纪人佣金、交易成交或其他与交易相关的费用。
其他收入。 其他房屋收入主要通过Zillow Closing Services产生,该公司为购房者和卖家提供产权和托管服务,包括产权保险单的所有权搜索程序、托管和其他结算服务。所有权搜索(扣除汇给第三方保险承保人的金额后记录)以及所有权和托管交易手续费在基础房地产交易完成时被确认为收入。
IMT 细分市场
高级经纪人收入.Premier Agent的收入来自我们的高级代理和卓越经纪人计划。我们的Premier Agent和Premier Broker计划提供了一套营销和商业技术产品和服务,帮助房地产经纪人和经纪人实现其广告目标,同时发展和管理其业务和品牌。所有Premier Agent和Premier Brokers都可以访问我们的移动应用程序和网站上的仪表板门户,该门户提供个性化的项目绩效分析、我们的客户关系管理或CRM,该工具可捕获有关通过我们的移动和网络平台以及我们的账户管理工具与Premier Agent或Premier Broker进行的每一次联系的详细信息。向Premier Agents和Premier Brokers承诺的营销和商业技术产品与服务会随着时间的推移而交付,因为客户会同时获得和消费履约义务带来的好处。
Premier Agent和Premier Broker广告产品,包括提供曝光量和经过验证的消费者关系或线索,主要以共享语音的方式提供。在发布曝光量和连接之前收到付款。当广告出现在我们的移动应用程序和网站的用户查看的页面上时,就会产生曝光量;向Premier Agents和Premier Brokers提供消费者联系信息时,就会传递连接。我们不承诺向买家提供任何最低或最大曝光量或连接次数,而是根据客户的意见份额控制何时和提供多少曝光量和连接。我们会根据Premier Agents和Premier Brokers当月在邮政编码中购买曝光量和连接所花费的总金额,确定每个邮政编码中向Premier Agents和Premier Brokers提供的曝光量和连接次数。这样一来,随着时间的推移,提供的曝光量和联系量与每位Premier Agent和Premier Broker的发言权成正比。Premier Agent或Premier Broker在邮政编码中的话语权份额由其在该邮政编码中每月预付支出占该邮政编码中所有Premier Agent和Premier Brokers每月预付总支出的百分比决定,包括在我们的移动应用程序和网站用户浏览的页面上以广告形式出现的曝光份额,以及Premier Agent或Premier Broker获得的消费者连接比例。给定支出水平下的曝光量和连接量是动态的——随着邮政编码广告需求的增加或减少,使用该邮政编码向Premier Agent或Premier Broker提供的曝光量和连接量会相应减少或增加。
我们主要根据提供产品和服务的月度计费期内按直线确认的每月预付费支出来确认与Premier Agent和Premier Broker产品和服务相关的收入。这种方法最好地描述了我们如何履行对客户的绩效义务,因为随着时间的推移,我们会不断将绩效义务的控制权移交给客户。鉴于Premier Agent或Premier Broker通常会预付每月的支出,取消后,每月支出将按比例退还
客户在任何时候签订的合同,我们已确定Premier Agent和Premier Broker合同实际上是每日合同,随着时间的推移,每项履约义务都会随着时间的推移而得到履行。我们没有为我们的Premier Agent和Premier Broker安排中的每项履约义务分配交易价格,因为无论进行任何分配,确认的金额都是相同的。
2018 年 10 月,我们开始在有限市场测试一种新的定价模式 Flex,适用于Premier Broker和Premier Agent广告服务。在Flex模式下,Premier Brokers和Premier Agents无需预付费用即可获得经过验证的线索,并且只有在与其中一位潜在客户完成房地产交易时才支付绩效广告费。在这种定价模型中,交易价格代表着可变的对价,因为我们期望获得的金额会根据转化为房地产交易的经过验证的线索数量以及这些交易的价值而有所不同。在此测试阶段,当我们收到以Flex潜在客户完成的房地产交易的付款时,我们会确认收入。我们将不断重新评估这一决定,以及我们何时可以开始估算可变对价,并在转移绩效义务时记录收入。一旦我们达到可以开始估算与Flex相关的可变对价的地步,我们将根据我们期望获得的对价来估算交易价格,以换取经过验证的Flex潜在客户。这将包括与Flex提供的潜在客户导致房地产交易关闭的可能性以及这些交易的预期价值相关的估计。
其他收入。其他IMT收入主要包括租赁、新建筑和展示所产生的收入,以及向房地产专业人士出售各种其他营销和商业产品及服务的收入。租赁收入包括向租赁专业人士、房东和其他市场参与者出售广告和一套工具。租金收入主要包括向物业经理、房东和其他租赁专业人士出售广告所产生的收入,按每条线索成本、每次点击成本、每次租赁成本、每次房源成本或每次曝光成本计算。我们将收入视为向租赁专业人士提供的潜在客户、点击量和曝光量,或者在我们的移动应用程序和网站上发布的租赁清单,这是我们有权开具发票的金额。在此期间,通过按租赁产品支付的租金产生的租赁数量计为可变对价,我们根据该期间获得的合格租赁的预期数量估算可变对价金额。我们认为,一旦与担保租赁数量相关的不确定性随后得到解决,确认的累积收入金额不会出现重大逆转。
租金收入还包括我们的租赁应用程序产品产生的收入,潜在租户可以通过该产品在30天内向多个租赁物业提交申请,但需支付固定服务费。在合同期内,我们以直线方式确认租赁应用程序产品的收入,在此期间客户有权访问和提交租赁申请。
我们新的建筑营销解决方案允许房屋建筑商向购房者展示其可用库存。新建筑收入主要包括按每个住宅社区的成本向建筑商出售广告所产生的收入,收入是在我们的移动应用程序和网站上刊登社区广告的合同期内以直线方式确认的。新施工收入还包括按每次曝光成本计算产生的收入,根据该收入,我们将通过向与我们的移动应用程序和网站互动的用户获得的曝光量来确认收入,这是我们有权开具发票的金额。新建筑产品的对价是拖欠计入账单的。展示收入主要包括以每千次曝光成本或每次点击费用向在我们的移动应用程序和网站上推广其品牌的广告商出售的图形移动和网络广告。我们会根据点击量或向与我们的移动应用程序或网站互动的用户获得的曝光量来确认展示收入,这是我们有权开具发票的金额。
抵押贷款板块
抵押贷款收入。 抵押贷款收入包括按每线索成本向抵押贷款专业人士出售的营销产品,包括我们的定制报价和部分Connect服务,以及以订阅为基础出售的产品,包括我们的关联抵押贷款机构Zillow Home Loans产生的收入以及Mortech产生的收入。
对于我们的 Connect 和 Custom Quote 每位潜在营销产品,参与的合格抵押贷款专业人士通常会预先付款,以获得有兴趣与抵押贷款专业人士建立联系的消费者。用尽初始预付款的抵押贷款专业人士预付额外资金以继续参与市场。对于我们的Connect订阅抵押贷款营销产品,参与的合格抵押贷款专业人士通常会预付每月订阅费,然后将其分配给所需的地理县。在Zillow Group的Connect平台中,消费者回答一系列问题以寻找当地贷款机构,抵押贷款专业人士会收到消费者联系信息或线索,
当消费者选择与贷款人共享信息时。在自定义报价中申请抵押贷款利率的消费者将获得参与抵押贷款专业人士的定制报价。
对于我们的每笔成本抵押贷款产品,当用户通过我们的抵押贷款平台联系抵押贷款专业人士时,我们会确认收入,这是我们有权开具发票的金额。对于我们的订阅产品,获得消费者联系的机会取决于抵押贷款专业人士在某个地理县的相对发言权。当消费者提交联系人时,我们会通过短信联系一组订阅抵押贷款专业人士,第一位做出回复的抵押贷款专业人士会收到消费者联系信息。我们根据提供服务的合同期内以直线法确认的合同支出来确认收入。这种方法最好地描述了我们如何履行对订阅客户的履约义务,因为我们在整个合同期内不断将履约义务的控制权移交给客户。
抵押贷款发放收入反映了(1)发放费用和(2)贷款的相应销售或预期的未来销售。当向客户作出利率锁定承诺时,我们会将出售抵押贷款的预期收益加上预期出售相关服务权的估计收益,并根据拉动百分比(定义为启动利率锁定承诺的可能性)进行调整,记录为收入。贷款发放费的收入在相关房地产交易完成时确认,通常是在托管结束时以及我们为抵押贷款提供资金时。资金到位后,待售抵押贷款将根据销售承诺或当前市场报价按公允价值入账,并在出售贷款之前根据随后的公允价值变化进行调整。与抵押贷款相关的净发放成本和费用被确认为已发生。我们几乎将我们发放的所有抵押贷款和相关服务权出售给第三方购买者。
抵押贷款以有限的追索权条款出售,这可能导致回购先前出售给投资者的贷款或偿还投资者的贷款损失。根据历史经验、与抵押贷款购买者的讨论、对我们发起的抵押贷款数量的分析以及当前的住房和信贷市场状况,我们估算并记录了投资组合中持有的抵押贷款和待售抵押贷款以及已知和预计的抵押贷款回购申请的损失准备金。从历史上看,这些对我们的财务报表并不重要,但未来可能会有所不同。
抵押贷款收入还包括Mortech产生的收入,该公司提供基于订阅的抵押贷款软件解决方案,包括产品和定价引擎以及潜在客户管理平台,我们在提供服务的合同期内以直线方式确认收入。
库存
库存由通过我们的Zillow Offers计划获得的房屋组成,按成本或可变现净值中较低者列报。房屋在转售时将根据特定的身份从库存中删除。规定成本包括购置和更新每套房屋所支付的对价,包括相关的分配管理费用。在建库存包括正在更新的房屋,成品库存包括准备转售的房屋。未分配的管理费用在发生时记为费用并包含在收入成本中。销售成本包括房地产佣金、托管费和产权费以及暂存成本,以及房屋上市出售期间产生的持有成本,包括公用事业、税收和维护。
每个季度我们都会审查库存房屋的价值,以确定可实现净价值低于成本的指标。可变现净值的计算基于多个估计值,这些估计值最终可能与实际结果存在重大差异。鉴于所需的重要假设以及实际条件可能存在差异,我们认为库存估值是一个关键的会计估计。为了应对 COVID-19 疫情及其对房地产行业的影响的不确定性,我们调整了某些房屋资产管理和转售策略。截至2020年3月31日,我们已经估算了这些策略对我们库存价值的影响。对这种影响的估计需要做出重大判断,而这些策略的最终影响以及 COVID-19 对房地产行业和客户购房能力的影响尚不确定,这可能会导致实际结果存在重大差异。
当有证据表明库存的可变现净值低于其成本时,差额将在收入成本中确认。我们估计,截至2020年3月31日和2019年3月31日,库存余额的成本或可变现净值较低者下降1%,将使我们的库存估值调整分别增加530万美元和330万美元。
合同成本资产
我们将与客户签订合同的某些增量成本资本化,我们预计会收回这些合同。这些费用与支付给销售人员的佣金有关,主要是我们的Premier Agent和Premier Broker计划的佣金。作为一种实际的权宜之计,如果我们本应确认的资产的摊销期为一年或更短,我们将获得合同的增量成本列为支出。资本化佣金成本作为合同成本资产记录在我们的简明合并资产负债表中。合同成本资产在与向客户转移资产相关的产品或服务(通常是客户关系的估计寿命)一致的时期内按直线摊销为支出。在我们的合并运营报表中,与合同成本资产相关的摊销费用包含在销售和营销费用中。我们对客户关系估计寿命的确定涉及重大判断。在确定客户关系的预计寿命时,我们会考虑定量和定性数据,包括但不限于历史客户数据、产品或服务提供的最新变化或预期变化,以及我们通过产品和服务获利的方式的变化。我们的高级经纪人和卓越经纪人计划的摊销期从两年到三年不等。
我们会监控合同成本资产的减值,并在运营报表中确认减值损失,前提是已确认资产的账面金额超过我们预计将来收到的对价金额,并且我们已经收到但尚未确认在收入中减去与提供尚未确认为支出的商品或服务直接相关的成本。
网站和软件开发成本
网站和软件开发初期阶段产生的成本按发生时记作费用。一旦应用程序进入开发阶段,内部和外部成本,如果管理层认为是可观的直接和递增成本,则将其资本化为不动产和设备,并在其估计使用寿命期间按直线摊销。维护和改进费用,包括实施后阶段的费用,通常在发生时记为支出,除非此类费用与网站或软件的重大升级和增强导致功能增加有关,在这种情况下,这些费用将在估计的使用寿命内按直线方式进行资本化和摊销。与资本化网站和软件开发成本相关的摊销费用包含在技术和开发费用中。
投入使用的资本化开发活动将在这些释放物的预期使用寿命内摊销,目前估计为一至五年。经常审查网站和软件开发活动的估计使用寿命,并酌情进行调整,以反映即将开展的开发活动,其中可能包括对现有功能的重大升级和/或增强。
我们在确定各种项目的资本化时进行判断,评估资本化成本的持续价值,以及确定摊销成本的估计使用寿命。如果我们改变开发和测试与移动应用程序和网站相关的新特性和功能的方式、评估资本化资产的持续价值或确定摊销成本的估计使用寿命,那么我们资本化和摊销的网站和软件开发成本金额在未来可能会发生变化。
具有确定寿命的无形资产和其他长期资产的可回收性
每当事件或情况表明无形资产和其他长期资产可能无法收回时,我们就会对其进行减值评估。可回收性是通过将资产组的账面金额与预计产生的未来未贴现净现金流进行比较来衡量的。出于此类审查的目的,我们将资产分组为最低水平,在此基础上,资产集团的可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债组的现金流。如果这种比较表明存在减值,则应确认的减值金额按资产组账面价值和公允价值之间的差额计算。
不可预见的事件、情况和市场状况的变化以及未来现金流估计的重大差异可能会对我们资产的公允价值产生不利影响,并可能导致减值费用。公允价值可以使用多种技术进行估算,包括报价市场价格、可比资产价格或其他涉及现金流、收益或收入倍数的估值流程,我们在进行减值评估时可能会做出各种假设和估计,尤其是与现金流预测相关的假设和估计。现金流估算本质上是主观的,包括对近期和预测的经营业绩、收入趋势和营业利润率等因素的假设。这些估计还可能受到联邦、州或地方法规变化、经济衰退或发展、COVID-19 等流行病或其他影响我们行业的市场条件的不利影响。
基于股份的薪酬
我们在授予之日以公允价值计量所有基于股份的奖励的薪酬支出,并确认预计授予的奖励在服务期内的薪酬支出。我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型来确定期权奖励的公允价值,并在期权奖励归属期内以直线方式确认薪酬支出。对于限制性股票单位和限制性单位,我们在授予之日使用A类普通股和C类股本的市场价值来确定奖励的公允价值,并在奖励归属期内以直线法确认薪酬支出。
在授予日确定期权奖励的公允价值需要判断。如果Black-Scholes-Merton模型中使用的任何假设发生重大变化,则未来期权奖励的基于股份的薪酬支出可能与先前授予的奖励存在重大差异。在估值期权奖励时,我们对无风险利率、股息收益率、波动率和加权平均预期寿命做出了假设。
无风险利率。截至期权奖励授予日,无风险利率来自美国国债。
预期的股息收益率。预期的股息收益率基于我们的历史股息支付,迄今为止为零。
波动率。我们的A类普通股和C类资本股的预期波动率是使用我们的历史波动率估算的。
预期期限。期权奖励的加权平均预期寿命是根据我们的历史行使数据估算的。
我们将继续使用判断力来评估预期的波动率以及用于基于股票的薪酬支出计算的预期条款。实际业绩和未来估计值的变化可能与管理层目前的估计有很大差异。随着我们继续积累与A类普通股和C类资本股相关的更多数据,我们可能会对预期波动率和预期条款的估计进行调整,这可能会对我们未来的股票薪酬支出产生重大影响。我们预计,在未来一段时期,我们的股份薪酬支出将增加,这是由于我们现有的、未确认的基于股份的薪酬将被认定为奖励归属,以及我们将发放额外的基于股份的奖励以吸引和留住员工。
商誉和无限期无形资产的可回收性
商誉是指收购业务的成本超过收购当日收购资产的公允价值,不摊销。我们会按年度、第四季度评估商誉减值,或者每当事件或情况变化表明商誉可能受到减损时,我们都会评估商誉减值。在我们的商誉评估中,我们通常首先进行定性评估,以确定每个申报单位的账面价值是否大于其公允价值。如果申报单位的账面价值很可能大于其公允价值,我们会进行量化评估,并在我们的运营报表中记录申报单位账面价值超过其公允价值的减值费用。
我们的无限期无形资产历来没有摊销,我们会在每年、第四季度或事件或情况变化表明该资产可能受到减值时对资产进行减值评估。我们会临时考虑是否存在任何可能影响用于确定无限期无形资产公允价值的重要投入的事件和情况,包括但不限于可能对未来预期收益和现金流产生负面影响的成本、某些关键绩效指标的变化以及管理层、关键人员、战略或客户的变化。在评估我们的商品名称和商标无限期无形资产时,我们通常会首先进行定性评估,以确定无限期无形资产的公允价值是否更有可能受到减值。如果是这样,我们将进行量化评估,并在我们的运营报表中记录无限期无形资产账面价值超过其公允价值的减值费用。
在截至2020年3月31日的三个月中,我们确认了与我们的无限期Trulia商品名和商标无形资产相关的7150万美元非现金减值费用。减值费用包含在我们的IMT和抵押贷款板块的减值成本中。2020 年 3 月,我们确定了与 COVID-19 疫情直接相关的因素,这些因素使我们得出结论,该资产的1.080亿美元账面价值很有可能超过其公允价值。其中最重要的因素是,与之前用于确定无形资产账面价值的预测相比,与Trulia品牌相关的预计收入出现短缺,这主要是由Trulia未来预期的营销和广告支出减少所致。因此,在第三方估值专家的协助下,我们进行了定量分析以确定无形资产的公允价值,并得出结论,我们对其公允价值的最佳估计为3650万美元。估值是使用基于特许权使用费减免法的收入方法编制的,依赖于市场价格不可观察的投入,包括预计收入、特许权使用费率、折扣率和估计税率,因此被视为公允价值层次结构下的三级衡量标准。
公允价值可以使用多种技术进行估算,包括报价市场价格、可比资产价格或其他涉及现金流、收益或收入倍数的估值流程,我们在进行减值评估时可能会做出各种假设和估计,尤其是与现金流预测相关的假设和估计。现金流估算本质上是主观的,包括对近期和预测的经营业绩、收入趋势和营业利润率等因素的假设。这些估计还可能受到联邦、州或地方法规变化、经济衰退、COVID-19 等流行病或影响我们行业的发展或其他市场条件的不利影响。这些估计值的变化可能会导致未来与Trulia商标和商标无形资产相关的物质减值损失。鉴于 COVID-19 前所未有的不确定性,包括对客户对我们与 Trulia 品牌相关的产品和服务的需求产生未知影响,预测与 Trulia 品牌相关的未来收入需要做出重大判断,而与 Trulia 品牌相关的实际收入可能会因疫情的持续时间和严重程度及其应对措施以及未来的营销和广告支出金额而有显著差异。
在这项减值分析中,我们评估了与Trulia商标和商标无形资产相关的未来计划营销和广告支出,得出的结论是,该资产的寿命已不再无限期。我们将加速摊销剩余的3650万美元账面价值,这与10年使用寿命内的预计现金流量相称。
最近通过的会计准则和最近发布的会计准则尚未通过
有关我们最近采用的会计准则和最近发布的尚未采用的会计准则的信息,请参阅随附的本10-Q表季度报告简明合并财务报表附注的附注2。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括利率的波动。
利率风险
根据我们目前的投资政策,我们将多余的现金投资于货币市场基金、存款证、美国政府机构证券、国库券、商业票据、外国政府证券、市政证券以及公司票据和债券。我们目前的投资政策首先寻求保留本金,其次是为我们的运营和资本需求提供流动性,第三,在不使本金面临风险的情况下最大限度地提高收益。
由于现行利率的波动,我们的投资面临市场风险,这可能会降低我们的投资收益率或其公允价值。由于我们的投资组合本质上是短期的,因此我们认为立即将利率提高10%不会对我们投资组合的公允市场价值产生实质性影响。
我们的可转换优先票据按固定利率计息。因此,我们没有与利率变动相关的直接财务报表风险。但是,可转换优先票据的公允价值主要在我们股票的市场价格波动或利率变化时发生变化。下表汇总了截至2020年3月31日我们未偿还的可转换优先票据(以千计,利率除外):
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到期日 | | 本金总额 | | 规定的利率 |
2026年9月1日 | | $ | 500,000 | | | 1.375 | % |
2024年9月1日 | | 673,000 | | | 0.75 | % |
2023年7月1日 | | 373,750 | | | 1.50 | % |
2021年12月1日 | | 460,000 | | | 2.00 | % |
2020年12月15日 | | 9,637 | | | 2.75 | % |
| | $ | 2,016,387 | | | |
由于可转换优先票据按固定利率计息,因此截至2020年3月31日,我们没有与利率变化相关的直接财务报表风险。但是,可转换优先票据的公允价值主要在我们股票的市场价格波动或利率变化时发生变化。
通过为Zillow Offers提供资金的信贷额度下的借款利率的变化,我们面临市场风险。截至2020年3月31日和2019年12月31日,这些信贷额度的未偿还借款分别为4.318亿美元和6.915亿美元,这些信贷额度的浮动利率基于一个月的伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)加上适用的保证金。因此,市场利率的波动可能会增加或减少我们的利息支出。假设我们的信贷额度的未偿借款没有变化,我们估计,截至2020年3月31日和2019年12月31日,伦敦银行同业拆借利率增加一个百分点将使我们的年度利息支出分别增加约430万美元和690万美元。
根据我们的仓库信贷额度和为Zillow Home Loans提供资金的主回购协议,借款利率的变化也使我们面临市场风险。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我们的仓库信贷额度和主回购协议中分别有3,480万美元和3,040万美元的未偿借款,这些借款按基于伦敦银行同业拆借利率加上适用利润率的浮动利率计息。我们通过使用抵押贷款支持证券的远期销售来管理与抵押贷款发放服务相关的利率风险。假设仓库信贷额度和主回购协议的未偿借款没有变化,我们估计,截至2020年3月31日和2019年12月31日,伦敦银行同业拆借利率增加一个百分点将使我们与仓库信贷额度和主回购协议相关的年度利息支出微不足道。
通货膨胀风险
我们认为通货膨胀对我们的业务、经营业绩或财务状况没有实质性影响。如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力的影响,我们可能无法通过价格上涨完全抵消这种更高的成本。我们无能为力或不这样做可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
外币兑换风险
我们认为外汇风险没有对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性影响。由于我们没有维持大量的外币余额,我们认为外币兑美元汇率立即上涨或下降10%不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大影响。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
公司维持披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)。截至2020年3月31日,管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,根据交易法第13a-15(b)条评估了公司披露控制和程序的有效性。根据该评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序自2020年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年3月31日的三个月内,根据《交易法》第13a-15(d)条和第15d-15(d)条进行评估,我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关我们参与的法律诉讼的信息,请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项简明合并财务报表附注中标题为 “法律诉讼” 的小节下的附注16。
第 1A 项。风险因素
我们的业务面临许多风险。除了截至2019年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项(风险因素)中规定的风险因素外,您还应仔细考虑以下风险因素,因为这些风险中的任何一项都可能损害我们的业务、经营业绩和未来的财务业绩。由于保单对承保损失的定义或其他因素,可能无法根据我们的保险单进行赔偿,并且可用的保险可能不足以补偿我们可能因这些和其他风险而蒙受的损失、费用、罚款、罚款和其他损失。此外,我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果发生任何这些风险,我们的普通股和股本的交易价格可能会下跌,您可能会损失全部或部分投资。
我们的财务状况和经营业绩已经受到并且预计将继续受到 COVID-19 疫情的不利影响。
2019 年 12 月,报告了一种新型冠状病毒菌株 COVID-19,随后在全球范围内传播。2020 年 3 月 11 日,世界卫生组织宣布 COVID-19 为疫情。由于 COVID-19,由于广泛的旅行和交通限制、原地避难和居家政策,以及商业空间和政府设施(包括我们维持运营的地点和大量员工)的关闭,美国经济和人口的很大一部分已经停业和放缓。当前的 COVID-19 疫情、其广泛影响以及为遏制或缓解疫情而采取的预防措施已经并将继续对美国和全球经济、就业水平、员工生产率、住宅房地产和金融市场产生重大负面影响。这反过来对我们的房地产合作伙伴、供应商、对我们产品和服务的需求、客户进行房地产交易的能力、利润率、担保贷款的价值、我们在二级市场上转售贷款的能力、获得信贷的机会以及我们经营业务的能力产生了负面影响,而且可能越来越受到负面影响。
为了应对这些前所未有的情况,我们暂时暂停了通过Zillow Offers购房,提供某些产品折扣,暂时关闭了办公室,暂停了除关键职位以外的招聘,暂停了大部分广告支出并减少了可自由支配支出。由于这些或其他后果,疫情已经并将继续对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响,可能对我们产生重大影响。
我们为流动性需求提供资金和经营业务的能力取决于我们的运营现金流以及我们进入资本市场和利用现有信贷额度借款的能力。例如,通过Zillow Offers提供某些产品折扣和暂停购房已经并将继续扰乱我们的收入和运营现金流水平。此外,我们以可接受的条件获得融资的机会和可用性可能会受到疫情的不利影响。有关 COVID-19 疫情对我们的流动性状况和前景的影响的更多信息,请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”。
疫情将在多大程度上影响我们的运营将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定且目前无法预测,包括疫情的规模、持续时间和严重程度、为遏制或缓解疫情而采取的行动以及任何相关的经济衰退或房地产市场的长期放缓。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
在截至2020年3月31日的三个月中,没有未注册的股权证券销售。
第 6 项。展品
下面列出的证物是作为本10-Q表季度报告的一部分提交的。
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展览 数字 | | 描述 |
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10.1* | | 经修订和重述了Zillow Group, Inc.下非雇员董事补助金的股票期权计划。经修订和重述的2011年激励计划。 |
| | |
31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13-14(a)条对首席执行官进行认证。 |
| | |
31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13-14(a)条对首席财务官进行认证。 |
| | |
32.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。 |
| | |
32.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。 |
| | |
101.INS | | 内联 XBRL 实例文档(实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中)。 |
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101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
| | |
101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
| | |
101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
| | |
101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
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104 | | 封面交互式数据文件(嵌入在行内 XBRL 文档中)。 |
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* | | 表示管理合同或补偿计划或安排。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
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日期:2020 年 5 月 7 日 | | ZILLOW GROUP, INC. | |
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| | 来自: | /s/ JENNIFER ROCK |
| | 姓名: | 詹妮弗洛克 |
| | 标题: | 首席会计官 |