证物99.1
马库斯公司报告结果
2020年第一季度
卡拉巴斯,加利福尼亚州, 2020年5月7日(业务线)马库斯和米利查普公司。(纽约证券交易所代码:MMI)(纽约证券交易所代码:MMI)是一家主要的全国性经纪公司,专门从事商业房地产投资销售、融资、研究和咨询服务,今天公布了截至2020年3月31日的第一季度财务业绩。
2020年第一季度
• | 总收入增长18.7%至1.907亿美元 |
• | 稀释后净收入1 310万美元,即普通股每股0.33美元 |
• | 调整后的EBITDA 2 240万美元 |
• | 融资费用收入增长11.8%,至1,540万美元 |
• | 私人客户经纪收入增长19.0% |
• | 大型交易经纪收入增长45.7% |
公司总裁兼首席执行官Hessam Nadji表示,在过去12个月里,在我们扩大的营销、招聘和收购的推动下,马库斯和米利查普第一季度表现强劲。更多的资深经纪商在本季度结束了很大一部分交易,这导致佣金支付更高,并限制了我们相对于总收入增长的收益增长。健康危机的爆发就地庇护3月份,订单阻碍了交易的执行。很大比例的购房者、卖家和贷款人都已经开始袖手旁观,直到他们能够评估经济关停对房地产基本面和价值的影响。我们预计,在可预见的未来,这些动态将阻碍交易活动,直到经济逐渐重新开放,更加明朗。
Nadji先生继续说,由于过去几年对技术升级的投资,整个小组在短短几天内就有效地转向了完全的远程作业。我们还为客户提供了大量的实时内容,内部最佳实践,并确定了积极的贷款人,以帮助客户 执行交易在困难的环境。最终,我们预计房地产交易和融资数量将大幅回升,并相信私人投资者的创业性质以及交易需求的增加将推动经济活动。鉴于回收时间的不确定性,我们正在执行必要的费用削减,以保持公司的财务实力。我们有信心,我们近50年的历史,坚持在许多历史市场的混乱,将为我们很好地适应当前的形势。我们特别得到强大的平衡表和流动资金的支持,这不仅是为了执行我们的业务,而且是为了利用潜在的收购机会。
2020年第一季度业绩 与2019年第一季度相比
2020年第一季度的总收入为1.907亿美元,而上一年同期为1.607亿美元,增长了18.7%。总收入的增长是由房地产经纪佣金、融资费用和其他收入的增加推动的。房地产经纪佣金增长18.6%,至1.718亿美元 ,主要原因是投资销售交易数量和平均交易规模的增加所产生的总销售额上升。融资费用增加11.8%,至1,540万元。其他收入增长73.6%,达到350万美元。
2020年第一季度的业务费用总额增加了20.1%,达到1.711亿美元,而前一年同期的业务费用总额为1.424亿美元。这项变动主要是由服务成本上升24.1%至1.138亿元,以及销售、一般及行政开支增加12.1%所致。与前一年同期相比,服务成本占总收入的百分比增加了250个基点,达到59.6%,主要原因是我们更高级的投资销售和融资专业人员完成的交易比例较高。传统上,在截至3月31日的三个月期间,服务成本占总收入的百分比较低,因为某些投资专业人士在达到年度收入门槛后,可能会在今年晚些时候赚取更高的佣金。
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与前一年同期相比,2020年第一季度的销售、一般和行政费用增加了12.1%,达到5 490万美元。增加的主要原因是:(1)销售业务支助和推销费用增加;(2)法律费用;(3)现有办事处扩大后的设施 费用;(4)净其他费用类别,主要与某些许可证和专业费用的增加有关;(5)以库存为基础的补偿。这些增加额被报酬相关费用 减少部分抵消,主要原因是递延补偿义务和管理业绩补偿减少,薪金和有关福利增加部分抵销。
2020年第一季度的净收入为1 310万美元,即基本和稀释的普通股0.33美元,而上一年同期的基础和稀释的普通股净收入为1 560万美元,即每普通股0.40美元。调整后的2020年第一季度的EBITDA为2 240万美元,而上一年同期为2 320万美元。截至2020年3月31日, 公司拥有1,993名投融资专业人员。
COVID的影响-19
自3月中旬宣布发生冠状病毒大流行以来,该公司已执行疾病控制中心、世界卫生组织以及其运作地点的联邦、州和地方当局的建议和协议,以确保其雇员、代理人和客户的安全和福祉。 公司迅速为其所有办公室实施了家庭协议工作,并一直使用其广泛的技术平台开展业务。为了减轻冠状病毒对我们业务的影响, 公司评估了其成本结构,并实施了费用削减,以保持公司强大的资产负债表和财务状况。
对象的 影响。就地庇护由于 大流行带来的经济不确定性,订单、广泛的旅行限制和对金融市场的干扰都对房地产投资销售市场产生了不利影响。反过来,缓慢的交易市场也将影响公司的业务,导致交易量、收入、调整后的EBITDA和每股 收益减少,直至正常业务状况恢复,公司重新建立其交易管道。这一次,流感大流行对公司业务的破坏性持续时间和财务影响尚不清楚。
商业前景
尽管目前冠状病毒大流行对目前的商业环境有影响,但我们相信,该公司能够通过多种因素实现长期增长。这包括我们在私人客户市场市场中领先的国家品牌和市场地位、在中间市场和更大的交易市场细分市场的增长机会、我们的融资部门马库斯和米利查普资本公司的巨大增长潜力,以及通过增量战略收购来补充我们的有机增长。该公司的增长计划还包括进一步扩大投资经纪服务,在办公室,工业和各种 专业地产类型,如招待所,自我存储和老年人住房。
该公司得益于其经验丰富的管理团队,基础设施 投资,行业领先的市场研究和专有技术。私人客户市场的规模和支离破碎继续提供长期的增长机会.这一市场细分始终占所有商业地产销售交易的80%以上和佣金池的近60%,并且高度分散。据估计,以MMI为首的前10家券商在这一板块中所占的份额约为24%。
在2020年剩余时间内,可能影响公司业务的关键因素包括:
• | 由于冠状病毒对 市场和公司交易量、收入和每股收益的影响,交易速度减慢 |
• | 市场销售波动和投资者情绪受下列因素驱动: |
• | 短期至中期市场销售放缓,原因是周期日趋成熟、预期选举结果、利率波动、买卖价差扩大及经济趋势。 |
• | 基于利率宽松周期明显触底的可能提振投资者情绪和销售活动,以及可能增加房地产投资者需求的经济举措 |
• | 与地方、州和国家各级监管变化有关的投资者情绪障碍 |
• | 在更具挑战性的市场环境中,经验丰富的代理商在收入生产中占有更大的份额,从而导致服务成本上升。 |
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• | 公司中大型交易市场的波动 |
• | 全球地缘政治的不确定性,这可能导致投资者避免交易 |
• | 增量获取活动和随后的整合的潜力 |
电话会议详情
马库斯和 Millichap今天将主持一个电话会议,讨论下午2点的结果。太平洋时间下午5点。东部时间。若要参加电话会议,美国和加拿大的来电者应在预定通话时间前10分钟拨(877) 407-9208。国际来电者请拨(201)493-6784.对于无法在直播期间参与的人,也将在下午5:00开始提供电话的电话重播。太平洋时间晚上8点。东部时间,2020年5月7日(星期四)晚上8:59。太平洋时间11:59。美国东部时间2020年5月21日(星期四),拨打美国和加拿大的(844)512-2921或(412)317-6671国际密码,输入密码13701353。
马库斯公司简介
马库斯公司是一家国内领先的经纪公司,专业从事商业房地产投资销售、融资、研究和咨询服务。截至2020年3月31日,该公司在82个办事处拥有1,993名投资销售和融资专业人员,为商业房地产的买卖双方提供投资经纪和融资服务。公司还为客户提供市场调研、咨询和咨询服务。马库斯和米利查普在截至2020年3月31日的三个月内完成了2,250笔交易,销售额约为120亿美元。欲了解更多 信息,请访问www.marcusMillichap.com。
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关于前瞻性声明的特别说明
这份新闻稿包括前瞻性声明,包括公司2020年及以后的业务展望,冠状病毒流行的潜在影响,以及市场份额增长的变化(或波动)预期。我们的这些前瞻性声明主要是基于我们目前对未来事件的预期和预测,以及影响我们业务财务状况的财务趋势。前瞻性声明不应被理解为对未来业绩或结果的保证,也不一定准确地表明可能实现这种 业绩或结果的时间或时间。前瞻性陈述所依据的是作出这些陈述时所掌握的信息和(或)管理层当时对未来事件的真诚信念,并受到 风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致实际业绩或结果与前瞻性陈述所表达或建议的情况大不相同。可能导致这种差异的重要因素包括但不限于:
• | 与冠状病毒大流行的影响有关的不确定因素,包括这种流行病的持续时间和严重程度,以及其后恢复的速度; |
• | 资本市场普遍不确定,经济状况恶化,经济衰退后 经济复苏的速度和速度; |
• | 由于冠状病毒大流行,我们的业务活动发生了变化,包括对商业活动的限制; |
• | 商业房地产市场或一般经济的市场趋势; |
• | 我们有能力吸引和留住合格的高级管理人员、经理和投资、销售和融资专业人员; |
• | 竞争加剧对我们业务的影响; |
• | 我们成功进入新市场或增加市场份额的能力; |
• | 我们成功扩展服务和业务的能力,以及管理任何此类扩展的能力; |
• | 我们有能力留住现有客户,开发新客户; |
• | 我们有能力跟上技术的变化; |
• | 任何业务中断或技术故障以及对我们声誉的任何相关影响; |
• | 影响我们业务的利率、税法、就业法或其他政府法规的变化; |
• | 其他风险因素包括在我们最近的年度报告表10-K。 |
此外,在本新闻稿中,“相信”、“可能”、“将”、“更精确的估计”、“继续”、“预期”、“意图”、“预期”、“预期”、“意图”、“期望”、“重量级预测”、“潜力”、“应该”以及与我们公司、我们的业务和我们的 管理有关的类似表达式,都是为了确定前瞻性语句。鉴于这些风险和不确定性,本新闻稿中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生,实际结果可能与前瞻性声明中预期或暗示的结果大不相同。
前瞻性声明只在本新闻稿发布日期发表.你不应该过分依赖任何前瞻性的声明。我们没有义务更新前瞻性声明以反映实际结果、假设的变化或影响前瞻性信息的其他因素的变化,除非适用法律要求 。如果我们更新一个或多个前瞻性语句,则不应推断我们将对这些或其他前瞻性语句进行额外更新。
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马库斯公司
合并净报表
和综合收入
(单位:千,但每股数额除外)
(未经审计)
三个月截至3月31日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
收入: |
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房地产经纪佣金 |
$ | 171,829 | $ | 144,937 | ||||
融资费用 |
15,351 | 13,732 | ||||||
其他收入 |
3,537 | 2,038 | ||||||
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总收入 |
190,717 | 160,707 | ||||||
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业务费用: |
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服务费用 |
113,757 | 91,688 | ||||||
销售、一般和行政费用 |
54,860 | 48,918 | ||||||
折旧和摊销费用 |
2,464 | 1,832 | ||||||
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业务费用共计 |
171,081 | 142,438 | ||||||
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营业收入 |
19,636 | 18,269 | ||||||
其他(费用)收入,净额 |
(366 | ) | 3,375 | |||||
利息费用 |
(283 | ) | (349 | ) | ||||
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所得税准备金前的收入 |
18,987 | 21,295 | ||||||
所得税准备金 |
5,917 | 5,657 | ||||||
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净收益 |
13,070 | 15,638 | ||||||
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其他综合(损失)收入: |
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可流通债务证券, 可供出售: |
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未实现(损失)收益的变化 |
(497 | ) | 858 | |||||
减:包括在其他(费用)收入中的净损失(收益)的改叙调整数, 净额 |
11 | (9 | ) | |||||
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截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月税额净额(168美元)和288美元, |
(486 | ) | 849 | |||||
外汇兑换损益,扣除截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的每一个月的0美元税额 |
891 | (98 | ) | |||||
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其他综合收入共计 |
405 | 751 | ||||||
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综合收入 |
$ | 13,475 | $ | 16,389 | ||||
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每股收益: |
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基本 |
$ | 0.33 | $ | 0.40 | ||||
稀释 |
$ | 0.33 | $ | 0.40 | ||||
已发行加权平均普通股: |
||||||||
基本 |
39,541 | 39,311 | ||||||
稀释 |
39,646 | 39,515 |
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马库斯公司
关键操作指标摘要
(未经审计)
截至2020年3月31日的三个月,总销售额为118亿美元,包括2 250笔交易,其中84亿美元用于房地产经纪(1 615笔交易)、18亿美元用于融资(478笔交易)和16亿美元用于其他交易,包括咨询和咨询服务(157笔交易)。截至2020年3月31日,该公司拥有1 904名投资销售人员和89名融资专业人员。房地产经纪和融资活动(不包括其他交易)的关键指标如下:
3月31日结束的三个月, | ||||||||
房地产经纪 | 2020 | 2019 | ||||||
投资销售专业人员平均人数 |
1,889 | 1,818 | ||||||
每名投资销售专业人员的平均交易数 |
0.85 | 0.77 | ||||||
每次交易平均佣金 |
$ | 106,396 | $ | 103,158 | ||||
平均佣金率 |
2.04 | % | 2.04 | % | ||||
平均交易规模(单位:千) |
$ | 5,227 | $ | 5,056 | ||||
交易总数 |
1,615 | 1,405 | ||||||
总销售量(百万) |
$ | 8,442 | $ | 7,103 | ||||
三个月 截至3月31日, |
||||||||
融资(1) | 2020 | 2019 | ||||||
筹资专业人员平均人数 |
89 | 106 | ||||||
每名财务专业人员的平均交易数 |
5.37 | 3.66 | ||||||
每次交易平均费用 |
$ | 30,900 | $ | 33,541 | ||||
平均收费率 |
0.84 | % | 0.89 | % | ||||
平均交易规模(单位:千) |
$ | 3,670 | $ | 3,763 | ||||
交易总数 |
478 | 388 | ||||||
融资总额(百万) |
$ | 1,754 | $ | 1,460 |
(1) | 计算的经营指标不包括某些与交易无关的融资费用。 |
下表列出了按商业房地产市场细分的不动产经纪业务的交易量、销售量和收入:
三个月到3月31日, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
房地产经纪 | 数 | 体积 | 收入 | 数 | 体积 | 收入 | 数 | 体积 | 收入 | |||||||||||||||||||||||||||
(以百万计) | (单位:千) | (以百万计) | (单位:千) | (以百万计) | (单位:千) | |||||||||||||||||||||||||||||||
216 | $ | 136 | $ | 5,742 | 201 | $ | 131 | $ | 5,288 | 15 | $ | 5 | $ | 454 | ||||||||||||||||||||||
私人客户市场(1至1 000万美元) |
1,242 | 4,001 | 114,264 | 1,060 | 3,320 | 96,058 | 182 | 681 | 18,206 | |||||||||||||||||||||||||||
中间市场(1,000万至2,000万美元) |
91 | 1,222 | 22,668 | 92 | 1,245 | 23,580 | (1 | ) | (23 | ) | (912 | ) | ||||||||||||||||||||||||
更大的交易市场(2000万卢比) |
66 | 3,083 | 29,155 | 52 | 2,407 | 20,011 | 14 | 676 | 9,144 | |||||||||||||||||||||||||||
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1,615 | $ | 8,442 | $ | 171,829 | 1,405 | $ | 7,103 | $ | 144,937 | 210 | $ | 1,339 | $ | 26,892 | ||||||||||||||||||||||
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马库斯公司
压缩合并资产负债表
(以千计,股票及票面价值除外)
2020年3月31日(未经审计) | 十二月三十一日, 2019 |
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资产 |
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流动资产: |
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现金和现金等价物 |
$ | 189,760 | $ | 232,670 | ||||
应收佣金净额 |
3,600 | 5,003 | ||||||
预付费用 |
9,072 | 10,676 | ||||||
应收所得税 |
929 | 4,999 | ||||||
可流通债务证券, 可供出售销售(包括摊销成本和截至2020年3月31日的信贷损失备抵额143,115美元和0美元) |
143,864 | 150,752 | ||||||
预付款和贷款净额 |
1,969 | 2,882 | ||||||
其他资产 |
2,871 | 3,185 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流动资产总额 |
352,065 | 410,167 | ||||||
财产和设备,净额 |
23,173 | 22,643 | ||||||
经营租赁 使用权资产净额 |
88,454 | 90,535 | ||||||
可流通债务证券, 可供出售销售(包括摊销成本和截至2020年3月31日的信贷损失备抵额分别为44,954美元和0美元) |
45,210 | 60,809 | ||||||
拉比信托基金持有的资产 |
7,992 | 9,452 | ||||||
递延税款资产净额 |
20,959 | 22,122 | ||||||
商誉和其他无形资产净额 |
31,254 | 22,312 | ||||||
预付款和贷款净额 |
96,857 | 66,647 | ||||||
其他资产 |
4,365 | 4,347 | ||||||
|
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总资产 |
$ | 670,329 | $ | 709,034 | ||||
|
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负债及股东权益 |
||||||||
流动负债: |
||||||||
应付帐款和其他负债 |
$ | 10,642 | $ | 10,790 | ||||
应付前股东的票据 |
6,564 | 6,564 | ||||||
递延补偿和佣金 |
25,253 | 44,301 | ||||||
经营租赁负债 |
17,715 | 17,762 | ||||||
应计奖金和其他与雇员有关的费用 |
5,339 | 22,388 | ||||||
|
|
|
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|||||
流动负债总额 |
65,513 | 101,805 | ||||||
递延补偿和佣金 |
28,220 | 45,628 | ||||||
经营租赁负债 |
61,677 | 63,155 | ||||||
其他负债 |
5,627 | 3,539 | ||||||
|
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|||||
负债总额 |
161,037 | 214,127 | ||||||
|
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承付款和意外开支 |
— | — | ||||||
股东权益: |
||||||||
优先股,面值0.0001美元: |
||||||||
认股权证25,000,000股;分别于2020年3月31日和2019年12月31日发行和流通股 |
— | — | ||||||
普通股,面值0.0001美元: |
||||||||
在2020年3月31日和2019年12月31日分别发行和流通股39,272,429股和39,153,195股 |
4 | 4 | ||||||
额外已付资本 |
105,601 | 104,658 | ||||||
应收雇员股票 |
(4 | ) | (4 | ) | ||||
留存收益 |
401,308 | 388,271 | ||||||
累计其他综合收入 |
2,383 | 1,978 | ||||||
|
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股东总数 |
509,292 | 494,907 | ||||||
|
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负债和股东权益总额 |
$ | 670,329 | $ | 709,034 | ||||
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马库斯公司
其他资料
(未经审计)
调整后的EBITDA 调节
调整后的EBITDA,公司将其定义为(I)利息收入和其他,包括可流通债务证券的净实现收益 (损失)之前的净收益,可供出售以及现金和现金等价物,(二)利息费用,(三)所得税备抵, (四)折旧和摊销,(五)以股票为基础的补偿,以及(六)非现金抵押服务权利(MSR)活动。该公司在其业务中使用经调整的EBITDA来评估其业务业绩,编制预算,并根据这些预算衡量其业绩,等等。该公司还认为,分析师和投资者使用调整后的EBITDA作为评估其整体经营业绩的补充措施。然而,调整后的EBITDA作为一种分析工具有着重大的局限性,不应孤立地考虑或替代根据美国公认的会计原则(美国公认会计原则)报告的公司业绩分析。公司认为调整后的EBITDA是一种有助于评估业绩的有用工具,因为调整后的EBITDA消除了与资本结构、税收和非现金项目有关的项目。鉴于上述限制,公司并不仅仅依靠经调整的EBITDA作为业绩衡量标准,还考虑其在美国的GAAP结果。调整后的EBITDA并不是根据美国公认会计原则衡量公司财务业绩的指标,也不应被认为是根据美国公认会计原则得出的净收益、营业收入或任何其他计量方法的替代。由于调整后的EBITDA并非由所有公司以相同的 方式计算,因此它可能无法与其他公司使用的其他类似名称的计量方法相比较。
a最直接的美国公认会计原则财务计量(净收入)与调整后的EBITDA的对账情况如下(千):
三个月截至3月31日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
净收益 |
$ | 13,070 | $ | 15,638 | ||||
调整: |
||||||||
利息收入和其他(1) |
(2,003 | ) | (2,541 | ) | ||||
利息费用 |
283 | 349 | ||||||
所得税准备金 |
5,917 | 5,657 | ||||||
折旧和摊销 |
2,464 | 1,832 | ||||||
股票补偿 |
2,632 | 2,341 | ||||||
非现金MSR活动(2) |
15 | (117 | ) | |||||
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|||||
调整后的EBITDA(3) |
$ | 22,378 | $ | 23,159 | ||||
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(1) | 其他包括可出售债务证券的已实现净收益(损失)可供出售。 |
(2) | 非现金MSR活动包括承担服务义务。 |
(3) | 与 2019年同期相比,截至2020年3月31日的三个月调整后的EBITDA减少,主要原因是营业费用占总收入的比例高于总收入。 |
术语汇编
• | 私人客户市场部分:价值为100万美元至1 000万美元但低于 1 000万美元的交易 |
• | 中间市场部分:价值从1,000万美元到不超过2,000万美元的交易 |
• | 更大的交易市场部分(以前是机构市场部分):价值为2 000万美元及以上的交易 |
• | 收购:根据会计准则作为业务组合收购团队和(或)收购 |
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