美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-q

[X]依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年美国证券交易所

截至2020年3月31日止的季度
或
[]根据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年美国证券交易所

佣金档案号码：0-12507

Arrow金融公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)
纽约
 
22-2448962
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织)
 
(I.R.S.雇主)
(识别号)
格伦街250号，格伦瀑布，纽约12801
(主要执行办事处地址)
登记人电话号码，包括区号：(518)745-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：
每班职称
交易符号
注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元
AROW
纳斯达克全球精选市场

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。X

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。有、有，有

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者还是较小的报告公司。参见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”和“小型报告公司”的定义。
大型加速箱
加速过滤机
非加速滤波
 
小型报告公司
 
 
 
 
 
 
 
新兴成长型公司
 
 
 
 
 
 
 
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。__

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是的，是的，

注明发行人每一类别普通股的流通股数目，以最新可行日期为准。
班级
 
截至2020年4月30日
普通股，每股面值1.00美元
 
14,983,674



Arrow金融公司
表格10-q
目录
 
页
第一部分-财务资料
 
项目1.财务报表
3
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
40
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
62
项目4.管制和程序
62
 
 
 
 
第二部分-其他资料
 
项目1.法律程序
63
项目1.A.危险因素
63
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
63
项目3.高级证券违约
63
项目4.矿山安全披露
63
项目5.其他资料
64
项目6.展览
64
 
 
签名
65


# 2


第一部分-财务资料
项目1.财务报表
Arrow金融公司及其附属公司
合并资产负债表
(单位：千，但份额和每股数额除外)
(未经审计)
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
资产
 
 
 
 
 
现金和银行应付款项
$
32,525

 
$
47,035

 
$
36,198

银行计息存款
106,004

 
23,186

 
25,031

投资证券：
 
 
 
 
 
按公允价值出售
378,186

 
357,334

 
298,812

持有至到期日(2020年3月31日约为242，804美元；2019年12月31日为249，618美元；2019年3月31日为280，414美元)
238,520

 
245,065

 
279,400

权益证券
1,689

 
2,063

 
1,850

FHLB和联邦储备银行股票
5,379

 
10,317

 
7,878

贷款
2,414,193

 
2,386,120

 
2,235,208

贷款损失备抵
(23,637
)
 
(21,187
)
 
(20,373
)
贷款净额
2,390,556

 
2,364,933

 
2,214,835

房地和设备，净额
40,987

 
40,629

 
34,949

善意
21,873

 
21,873

 
21,873

其他无形资产净额
1,640

 
1,661

 
1,777

其他资产
73,973

 
70,179

 
62,280

总资产
$
3,291,332

 
$
3,184,275

 
$
2,984,883

负债
 
 
 
 
 
无利息存款
$
489,151

 
$
484,944

 
$
453,089

生息支票帐户
793,425

 
689,221

 
823,301

储蓄存款
1,146,683

 
1,046,568

 
866,861

定期存款超过25万美元
135,854

 
123,968

 
83,834

其他定期存款
245,892

 
271,353

 
263,012

存款总额
2,811,005

 
2,616,054

 
2,490,097

根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券
57,909

 
51,099

 
58,407

联邦住房贷款银行隔夜垫款
—

 
130,000

 
74,500

联邦住房贷款银行定期垫款
50,000

 
30,000

 
35,000

发放给未合并子公司信托的次级次级债务
20,000

 
20,000

 
20,000

融资租赁
5,249

 
5,254

 
2,946

其他负债
37,771

 
30,140

 
27,324

负债总额
2,981,934

 
2,882,547

 
2,708,274

股东权益
 
 
 
 
 
优先股，2020年3月31日和2019年12月31日批准的1美元票面价值和100万股；2019年3月31日批准的面值5美元和100万股
—

 
—

 
—

普通股，面值1美元；2020年3月31日和2019年12月31日核准的股票30，000 000股；2019年3月31日授权的2，000万股(2020年3月31日和2019年12月31日发行的19，606，449股股票和2019年3月31日的19，035，565股)
19,606

 
19,606

 
19,035

额外已付资本
336,021

 
335,355

 
315,262

留存收益
37,441

 
33,218

 
34,231

未分配的职工持股(2020年3月31日和2019年12月31日为无股票，2019年3月31日为5501股)
—

 
—

 
(100
)
累计其他综合损失
(2,412
)
 
(6,357
)
 
(11,567
)
按成本计算的库房股票(2020年3月31日为4，624，348股；2019年12月31日为4，608，258股；2019年3月31日为4，556，083股)
(81,258
)
 
(80,094
)
 
(80,252
)
股东权益合计
309,398

 
301,728

 
276,609

负债总额和股东权益
$
3,291,332

 
$
3,184,275

 
$
2,984,883

见未经审计的临时合并财务报表附注。

# 3


Arrow金融公司及其附属公司
综合收入报表
(单位：千，但每股数额除外)
(未经审计)
 
三个月，截至3月31日
 
 
2020
 
2019
 
利息及股息收入
 
 
 
 
贷款利息及费用
$
24,874

 
$
22,403

 
银行存款利息
124

 
195

 
投资证券的利息和股息：
 
 
 
 
完全应税
2,193

 
2,369

 
免除联邦税
1,035

 
1,246

 
利息和股息收入总额
28,226

 
26,213

 
利息费用
 
 
 
 
生息支票帐户
487

 
482

 
储蓄存款
2,471

 
1,601

 
定期存款超过25万美元
533

 
396

 
其他定期存款
1,000

 
713

 
购买的联邦基金和
根据回购协议出售的证券
22

 
22

 
联邦住房贷款银行垫款
429

 
1,594

 
次级次级债务
未合并的附属信托
228

 
269

 
融资租赁利息
50

 
15

 
利息费用总额
5,220

 
5,092

 
净利息收入
23,006

 
21,121

 
贷款损失准备金
2,772

 
472

 
贷款损失备抵后的净利息收入
20,234

 
20,649

 
无利息收入
 
 
 
 
信托活动收入
2,213

 
2,107

 
向客户提供其他服务的费用
2,451

 
2,402

 
保险委员会
1,632

 
1,719

 
证券净(亏损)收益
(374
)
 
76

 
贷款销售净收益
213

 
104

 
其他营业收入
1,559

 
479

 
非利息收入共计
7,694

 
6,887

 
无利息费用
 
 
 
 
薪金和雇员福利
10,383

 
9,319

 
入住费净额
1,449

 
1,420

 
技术和设备费用
3,352

 
3,141

 
FDIC评估
219

 
212

 
其他经营费用
2,351

 
2,560

 
非利息费用共计
17,754

 
16,652

 
所得税准备金前的收入
10,174

 
10,884

 
所得税准备金
2,047

 
2,150

 
净收益
$
8,127


$
8,734


平均股票1:
 
 
 
 
基本
14,996

 
14,903

 
稀释
15,026

 
14,956

 
每普通股：
 
 
 
 
基本收入
$
0.54

 
$
0.59

 
稀释收益
0.54

 
0.58

 

12019年9月27日股票分红和每股股额被重报。
见未经审计的临时合并财务报表附注。

# 4


Arrow金融公司及其附属公司
综合收入报表
(单位：千)
(未经审计)
 
 
三个月到3月31日，
 
 
2020
 
2019
净收益
 
$
8,127

 
$
8,734

其他综合收入，扣除税后：
 
 
 
 
期间产生的净未变现证券持有收益
时期
 
4,098

 
2,080

现金流量套期保值协议的净未实现亏损
 
(219
)
 
—

退休计划净额精算损失的自愿摊销
 
27

 
121

净退休计划优先服务成本的自愿摊销
 
39

 
42

其他综合收入
 
3,945

 
2,243

主要综合收入
 
$
12,072

 
$
10,977

 
 
 
 
 

见未经审计的临时合并财务报表附注。


# 5


Arrow金融公司及其附属公司
股东权益变动综合报表
(单位：千，但份额和每股数额除外)
(未经审计)

 
截至二零二零年三月三十一日止的三个月期间
 
共同
股票
 
额外
已付
资本
 
留用
收益
 
Unallo cated ESOP
股份
 
累加
其他委员会-
忧虑
损失
 
国库
股票
 
共计
2019年12月31日结余
$
19,606

 
$
335,355

 
$
33,218

 
$
—

 
$
(6,357
)
 
$
(80,094
)
 
$
301,728

净收益
—

 
—

 
8,127

 
—

 
—

 
—

 
8,127

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
3,945

 
—

 
3,945

支付的现金红利，每股0.26美元
—

 
—

 
(3,904
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,904
)
行使股票期权，净值(14 282股)
—

 
199

 
—

 
—

 
—

 
144

 
343

根据雇员股份发行的股份
主要购买计划(3，648股)
—

 
84

 
—

 
—

 
—

 
37

 
121

为股利而发行的股份
主要再投资计划(16，001股)
—

 
280

 
—

 
—

 
—

 
162

 
442

股票补偿费用
—

 
103

 
—

 
—

 
—

 
—

 
103

购买国库券
(50，021股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,507
)
 
(1,507
)
2020年3月31日结余
$
19,606

 
$
336,021

 
$
37,441

 
$
—

 
$
(2,412
)
 
$
(81,258
)
 
$
309,398

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
截至2019年3月31日止的三个月期间
2018年12月31日结余
$
19,035

 
$
314,533

 
$
29,257

 
$
(100
)
 
$
(13,810
)
 
$
(79,331
)
 
$
269,584

净收益
—

 
—

 
8,734

 
—

 
—

 
—

 
8,734

其他综合损失
—

 
—

 
—

 
—

 
2,243

 
—

 
2,243

支付的现金红利，每股.252美元1
—

 
—

 
(3,760
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,760
)
行使股票期权，净值(26，135股)
—

 
249

 
—

 
—

 
—

 
286

 
535

根据雇员股份发行的股份
主要购买计划(3，709股)
—

 
76

 
—

 
—

 
—

 
41

 
117

为股利而发行的股份
主要再投资计划(13，132股)
—

 
309

 
—

 
—

 
—

 
144

 
453

股票补偿费用
—

 
95

 
—

 
—

 
—

 
—

 
95

购买国库券
(40，852股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,392
)
 
(1,392
)
2019年3月31日结余
$
19,035

 
$
315,262

 
$
34,231

 
$
(100
)
 
$
(11,567
)
 
$
(80,252
)
 
$
276,609


1每股支付的现金股息已经对2019年9月27日的股票股息进行了调整。
见未经审计的临时合并财务报表附注。




# 6


Arrow金融公司及其附属公司
现金流量表
(千美元)
 
三个月到3月31日，
业务活动现金流量：
2020
 
2019
净收益
$
8,127

 
$
8,734

调整数，以调节净收入与业务活动提供的现金净额：
 
 
 
贷款损失准备金
2,772

 
472

折旧和摊销
1,597

 
1,309

证券交易净亏损(收益)
374

 
(76
)
贷款来源和持有出售
(9,322
)
 
(4,223
)
以出售方式持有的贷款收益
7,975

 
3,718

出售贷款的净收益
(213
)
 
(104
)
出售房地和设备、其他不动产拥有和收回资产的净(利)损失
(91
)
 
130

对退休福利计划的缴款
(195
)
 
(153
)
递延所得税福利
(873
)
 
(297
)
股票补偿费用
103

 
95

行使股票期权带来的税收利益
28

 
78

其他资产净增额
(5,719
)
 
(1,565
)
其他负债净增额
8,563

 
2,613

经营活动提供的净现金
13,126

 
10,731

投资活动的现金流量：
 
 
 
可供出售的证券的到期日和赎回收益
17,444

 
21,261

购买可供出售的证券
(33,201
)
 
—

证券到期日及赎回收益
7,075

 
5,319

购买持有至到期日的证券
(717
)
 
(1,457
)
贷款净增加额
(27,317
)
 
(39,545
)
出售房地和设备、其他不动产所拥有和收回的资产的收益
781

 
442

购置房地和设备
(1,072
)
 
(2,099
)
其他投资净减额
4,938

 
7,628

投资活动所用现金净额
(32,069
)
 
(8,451
)
来自筹资活动的现金流量：
 
 
 
存款净增加
194,951

 
144,513

联邦住房贷款银行短期借款净减少
(130,000
)
 
(159,500
)
短期借款净增额
6,810

 
3,748

融资租赁付款
(5
)
 
(4
)
联邦住房贷款银行垫款
40,000

 
—

偿还联邦住房贷款银行定期垫款
(20,000
)
 
(10,000
)
购买国库券
(1,507
)
 
(1,392
)
行使股票期权，净额
343

 
535

根据“员工股票购买计划”发行的股票
121

 
117

为股息再投资计划发行的股份
442

 
453

支付的现金红利
(3,904
)
 
(3,760
)
由筹资活动提供(使用)的现金净额
87,251

 
(25,290
)
现金和现金等价物净增(减少)额
68,308

 
(23,010
)
期初现金及现金等价物
70,221

 
84,239

期末现金及现金等价物
$
138,529

 
$
61,229

 
 
 
 
对现金流动信息报表的补充披露：
 
 
 
存款及借款利息
$
5,264

 
$
4,924

所得税
344

 
311

非现金投融资活动：
 
 
 
将贷款转让给其他不动产-拥有和收回的资产
371

 
728


见未经审计的临时合并财务报表附注。

# 7


临时合并财务报表附注
(未经审计)

附注1.附属会计政策

Arrow金融公司(Arrow，公司，我们或我们)管理层认为，所附未经审计的中期合并财务报表载有所有必要的调整，以公允列报截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的财务状况；截至3月31日、2020年和2019年3月31日的三个月期间的业务结果；截至3月31日、2020年和2019年3月31日三个月期间的综合收入报表；截至3月31日、2020年和2019年3月31日三个月期间股东权益的变化；以及截至2020年3月31日和2019年3月31日这三个月的现金流。所有这些调整都是正常的经常性调整。

管理层使用估计数-按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表(美国公认会计原则)，要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设，并披露合并财务报表之日的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和支出数额。由于冠状病毒大流行影响的不确定性，管理层在评估公司使用权租赁资产、商誉和无形资产的潜在损害时使用了估计和假设。我们最重要的估计是贷款损失备抵。其他估计包括评估投资证券、养老金和其他退休后负债的其他临时减值，并分析对递延税资产的估值备抵的必要性。实际结果可能与这些估计不同。
短期内特别容易发生重大变化的一个重要估计数是贷款损失备抵。在确定贷款损失备抵时，管理部门对财产进行评估。贷款损失备抵是管理层对截至资产负债表日可能发生的贷款损失的最佳估计。虽然管理层使用现有资料确认贷款损失，但今后可能需要根据经济状况的变化对贷款损失备抵进行调整。亚细亚
未经审计的临时合并财务报表应与2019年12月31日终了年度阿罗公司经审计的年度合并财务报表一并阅读，这些报表应列入阿罗2019年12月31日终了年度10-K表年度报告。

在2020年前三个月采用了下列会计准则：

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2018-13“披露框架-对公允价值计量披露要求的修改”，作为其披露框架的一部分，财务会计准则委员会据此取消、修正和增加了公允价值计量的披露要求。对于阿罗来说，该标准将于2020年1月1日生效。公允价值披露的这一变化对其财务状况或通过后期间的业务结果没有重大影响。

2018年8月，FASB发布了2018-15年会计准则更新(ASU)“服务合同云计算安排中发生的客户实施成本会计”，这将要求公司推迟在云计算安排中发生的、目前经常根据美国公认会计原则(GAAP)支出的潜在重大具体实施成本。对于阿罗来说，这一标准是在2020年1月1日在未来的基础上通过的。这一标准的采用对其财务状况或通过后期间的业务结果没有重大影响。

2018年10月，FASB发布了ASU第2018-17号，合并(专题810)：针对可变利益实体的相关缔约方指南(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17规定，通过相关各方在共同控制安排中持有的间接利益应按比例考虑，以确定向决策者和服务提供者支付的费用是否属于可变利益。对于Arrow来说，该标准于2020年1月1日生效，该标准的通过对其财务状况或通过后期间的业务结果没有重大影响。

20.2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考费率改革(主题848)：促进参考费率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04为公司提供了可选的指导，以减轻与偏离预期将停止的参考利率(如libor)有关的潜在会计负担。公司可以立即申请ASU。然而，指南将只在有限的时间内提供(一般到2022年12月31日)，并为合同修改、对冲会计和持有至到期债务证券提供可选的减免。对于Arrow，本标准自2020年1月1日起生效，并可从2020年1月1日起适用于合同修改和套期保值关系。一次性选择出售和(或)转让被归类为持有至到期的证券，可以在2020年3月12日后的任何时候进行。Arrow正在评估这一标准的影响，因为它将为目前与libor和对冲会计关系相关的合同提供救济。

# 8


附注2.无价股投资证券(单位：千)

下表为2020年3月31日、2019年12月31日及2019年3月31日的可供出售证券时间表：
可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
国家和
市级
义务
 
按揭-
背背
证券
 
企业
和其他
债务
证券
 
共计
可得-
待售
证券
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
按摊销成本计算
 
$
5,002

 
$
723

 
$
365,333

 
$
1,000

 
$
372,058

未实现收益毛额
 
179

 
—

 
7,484

 
—

 
7,663

未实现损失毛额
 
—

 
—

 
(1,335
)
 
(200
)
 
(1,535
)
可供出售的证券，
按公允价值计算
 
5,181

 
723

 
371,482

 
800

 
378,186

可供出售的证券，
按公允价值作抵押
 
 
 
 
 
 
 
 
 
273,124

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
债务证券的到期日，
按摊销成本计算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
—

 
$
26

 
$
14,201

 
$
—

 
$
14,227

从1到5年
 
5,002

 
257

 
325,234

 
—

 
330,493

从5到10年
 
—

 
—

 
25,898

 
1,000

 
26,898

十多年
 
—

 
440

 
—

 
—

 
440

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
债务证券的到期日，
按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
—

 
$
26

 
$
14,616

 
$
—

 
$
14,642

从1到5年
 
5,181

 
257

 
331,422

 
—

 
336,860

从5到10年
 
—

 
—

 
25,444

 
800

 
26,244

十多年
 
—

 
440

 
—

 
—

 
440

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
按公允价值计算的主要损失情况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
18,846

 
$
—

 
$
18,846

12个月或更长时间
 
—

 
—

 
59,262

 
800

 
60,062

共计
 
$
—

 
$
—

 
$
78,108

 
$
800

 
$
78,908

证券数目a
连续损失位置
 
—

 
—

 
27

 
1

 
28

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现损失
连续证券
主要损失状况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
316

 
$
—

 
$
316

12个月或更长时间
 
—

 
—

 
1,019

 
200

 
1,219

共计
 
$
—

 
$
—

 
$
1,335

 
$
200

 
$
1,535

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详情：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构的义务，
按摊销成本计算
 
5,002

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构的义务，
按公允价值计算
 
5,181

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本计算的证券
 
 
 
 
 
$
58,089

 
 
 
 
美国政府机构
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
57,091

 
 
 
 
政府赞助实体
按摊销成本计算的证券
 
 
 
 
 
307,244

 
 
 
 
政府赞助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
314,391

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 9


可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
国家和
市级
义务
 
按揭-
背背
证券
 
企业
和其他
债务
证券
 
共计
可得-
待售
证券
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
按摊销成本计算
 
$
5,002

 
$
764

 
$
349,944

 
$
1,000

 
$
356,710

未实现收益毛额
 
52

 
—

 
1,852

 
—

 
1,904

未实现损失毛额
 
—

 
—

 
(1,080
)
 
(200
)
 
(1,280
)
可供出售的证券，
按公允价值计算
 
5,054

 
764

 
350,716

 
800

 
357,334

可供出售的证券，
作为抵押品的担保，
按公允价值计算
 
 
 
 
 
 
 
 
 
164,426

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
按公允价值计算的主要损失情况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
52,491

 
$
—

 
$
52,491

12个月或更长时间
 
—

 
—

 
97,164

 
800

 
97,964

共计
 
$
—

 
$
—

 
$
149,655

 
$
800

 
$
150,455

证券数目a
连续损失位置
 
—

 
—

 
54

 
1

 
55

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现损失
连续证券
主要损失状况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
317

 
$
—

 
$
317

12个月或更长时间
 
—

 
—

 
763

 
200

 
963

共计
 
$
—

 
$
—

 
$
1,080

 
$
200

 
$
1,280

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详情：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构的义务，
按摊销成本计算
 
5,002

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构的义务，
按公允价值计算
 
5,054

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本计算的证券
 
 
 
 
 
$
61,102

 
 
 
 
美国政府机构
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
60,616

 
 
 
 
政府赞助实体
按摊销成本计算的证券
 
 
 
 
 
288,842

 
 
 
 
政府赞助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
290,100

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 10


可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
国家和
市级
义务
 
按揭-
背背
证券
 
企业
和其他
债务
证券
 
共计
可得-
待售
证券
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
按摊销成本计算
 
$
35,519

 
$
1,114

 
$
263,347

 
$
1,000

 
$
300,980

未实现收益毛额
 
—

 
2

 
657

 
—

 
659

未实现损失毛额
 
(136
)
 
—

 
(2,491
)
 
(200
)
 
(2,827
)
可供出售的证券，
按公允价值计算
 
35,383

 
1,116

 
261,513

 
800

 
298,812

可供出售的证券，
按公允价值作抵押
 
 
 
 
 
 
 
 
 
255,028

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
按公允价值计算的主要损失情况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
53,131

 
$
—

 
$
53,131

12个月或更长时间
 
35,383

 
—

 
155,108

 
800

 
191,291

共计
 
$
35,383

 
$
—

 
$
208,239

 
$
800

 
$
244,422

证券数目a
连续损失位置
 
7

 
—

 
80

 
1

 
88

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
证券未变现亏损
处于持续损失状况的公司：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
258

 
$
—

 
$
258

12个月或更长时间
 
136

 
—

 
2,233

 
200

 
2,569

共计
 
$
136

 
$
—

 
$
2,491

 
$
200

 
$
2,827

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详情：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构的义务，
按摊销成本计算
 
35,519

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构的义务，
按公允价值计算
 
35,383

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本计算的证券
 
 
 
 
 
$
70,358

 
 
 
 
美国政府机构
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
70,034

 
 
 
 
政府赞助实体
按摊销成本计算的证券
 
 
 
 
 
192,989

 
 
 
 
政府赞助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
191,479

 
 
 
 



# 11



下表为2020年3月31日、2019年12月31日及2019年3月31日止持有至到期证券的时间表：
持有至到期证券
 
 
国家和
市级
义务
 
按揭-
背背
证券
 
共计
坚持到
成熟期
证券
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
按摊销成本计算
 
$
204,148

 
$
34,372

 
$
238,520

未实现收益毛额
 
3,104

 
1,329

 
4,433

未实现损失毛额
 
(149
)
 
—

 
(149
)
持有至到期证券，
按公允价值计算
 
207,103

 
35,701

 
242,804

持有至到期证券，
按公允价值作抵押
 
 
 
 
 
231,539

 
 
 
 
 
 
 
债务证券的到期日，
按摊销成本计算：
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
16,308

 
$
2,857

 
$
19,165

从1到5年
 
115,665

 
31,515

 
147,180

从5到10年
 
70,585

 
—

 
70,585

十多年
 
1,590

 
—

 
1,590

 
 
 
 
 
 
 
债务证券的到期日，
按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
16,329

 
$
2,964

 
$
19,293

从1到5年
 
117,119

 
32,737

 
149,856

从5到10年
 
72,031

 
—

 
72,031

十多年
 
1,624

 
—

 
1,624

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
按公允价值计算的主要损失情况：
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
5,625

 
$
—

 
$
5,625

12个月或更长时间
 
1,867

 
—

 
1,867

共计
 
$
7,492

 
$
—

 
$
7,492

 
 
 
 
 
 
 
证券数目a
连续损失位置
 
16

 
—

 
16

 
 
 
 
 
 
 
证券未变现亏损
处于持续损失状况的主要产品：
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
16

 
$
—

 
$
16

12个月或更长时间
 
133

 
—

 
133

共计
 
$
149

 
$
—

 
$
149

 
 
 
 
 
 
 
分类详情：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本计算的证券
 
 
 
$
1,594

 
 
美国政府机构
按公允价值计算的证券
 
 
 
1,655

 
 
政府赞助实体
按摊销成本计算的证券
 
 
 
32,778

 
 
政府赞助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
34,046

 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 12


持有至到期证券
 
 
国家和
市级
义务
 
按揭-
背背
证券
 
共计
坚持到
成熟期
证券
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
按摊销成本计算
 
$
208,243

 
$
36,822

 
$
245,065

未实现收益毛额
 
4,170

 
477

 
4,647

未实现损失毛额
 
(94
)
 
—

 
(94
)
持有至到期证券，
按公允价值计算
 
212,319

 
37,299

 
249,618

持有至到期证券，
按公允价值作抵押
 
 
 
 
 
237,969

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
按公允价值计算的主要损失情况：
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
1,438

 
$
—

 
$
1,438

12个月或更长时间
 
1,994

 
—

 
1,994

共计
 
$
3,432

 
$
—

 
$
3,432

证券数目a
连续损失位置
 
10

 
—

 
10

 
 
 
 
 
 
 
未实现损失
连续证券
主要损失状况：
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
85

 
$
—

 
$
85

12个月或更长时间
 
9

 
—

 
9

共计
 
$
94

 
$
—

 
$
94

 
 
 
 
 
 

分类详情：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本计算的证券
 
 
 
$
1,703

 
 
美国政府机构
按公允价值计算的证券
 
 
 
1,720

 
 
政府赞助实体
按摊销成本计算的证券
 
 
 
35,119

 
 
政府赞助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
35,579

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
按摊销成本计算
 
$
234,454

 
$
44,946

 
$
279,400

未实现收益毛额
 
1,695

 
97

 
1,792

未实现损失毛额
 
(573
)
 
(205
)
 
(778
)
持有至到期证券，
按公允价值计算
 
235,576

 
44,838

 
280,414

持有至到期证券，
按公允价值作抵押
 
 
 
 
 
265,465

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
按公允价值计算的主要损失情况：
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
—

12个月或更长时间
 
71,450

 
26,021

 
97,471

共计
 
$
71,450

 
$
26,021

 
$
97,471

证券数目a
连续损失位置
 
193

 
29

 
222

 
 
 
 
 
 
 

# 13


持有至到期证券
 
 
国家和
市级
义务
 
按揭-
背背
证券
 
共计
坚持到
成熟期
证券
未实现损失
连续证券
主要损失状况：
 
 
 
 
 
 
少于12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
—

12个月或更长时间
 
573

 
205

 
778

共计
 
$
573

 
$
205

 
$
778

 
 
 
 
 
 

2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
分类详情：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本计算的证券
 
 
 
$
2,069

 
 
美国政府机构
按公允价值计算的证券
 
 
 
2,012

 
 
政府赞助实体
按摊销成本计算的证券
 
 
 
42,877

 
 
政府赞助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
42,826

 
 

在上表中，抵押贷款支持证券的到期日是根据其预期平均寿命计算的.实际到期日将有所不同，因为发行人可能有权赎回或预支债务，有或不受预付罚款。
处于持续亏损状态的证券，在上表所列2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的表中，并不反映出发行实体的信用价值有任何恶化。
美国政府机构证券，包括抵押贷款支持证券，都被穆迪评为AAA级，标准普尔评级为AA+，州和市义务是发行人一般征税机构支持的一般义务，在某些情况下还投保。学区承担的义务由国家资助。根据发行人向纽约州主计长提交的数据进行内部信用分析。这一分析表明，市政当局的信用等级并没有下降。2020年3月31日之后，没有证券评级低于投资等级。亚细亚
这些暂时受损证券的未变现损失主要是由于固定利率证券利率的变化，其利率低于新发行的类似证券的现行利率，市场息差因供求变化而发生变化，以及(或)抵押贷款相关证券预付款水平的变化。由于现时并无出售任何暂时受损证券的意向，亦由于当局不太可能要求在收回前出售该等证券，因此减值被视为暂时减值。
上表中的质押证券主要用于按纽约州法律的要求对州和市存款进行担保。部分质押证券用于担保我们的信托客户的回购协议和集合存款。

下表为2020年3月31日、2019年12月31日及2019年3月31日的股权证券附表：
权益证券
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
2019年12月31日
2019年3月31日
按公允价值计算的股票证券
 
$1,689
$2,063
$1,850
 
 
 
 
 

以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日终了的三个月期间股票证券净收益确认的已实现和未实现损益摘要：
 
季度终了期间：
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
权益证券净(亏损)收益
$
(374
)
 
$
76

减：本报告所述期间出售的股票证券在报告期内确认的净收益(损失)
—

 
—

报告期内确认的截至报告日仍持有的股票证券未实现净收益(亏损)
$
(374
)
 
$
76


# 14


附注3.较优惠的贴现贷款(单位：千)

贷款类别和逾期贷款

下表列出截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的未清贷款余额，并分析截至这些日期到期的已入账贷款投资情况。通常情况下，当借款人逾期两次还款时，Arrow会考虑超过30天或30天以上到期的贷款。截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日止，待售贷款分别为1，905美元、215美元和201美元。

按贷款类别划分的逾期贷款附表
 
 
 
商业
 
 
 
 
 
 
 
商业
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期30-59天贷款
$
173

 
$
461

 
$
5,636

 
$
1,630

 
$
7,900

逾期贷款60-89天
70

 
110

 
1,451

 
212

 
1,843

逾期90天或以上的贷款
8

 
911

 
549

 
1,525

 
2,993

逾期贷款总额
251

 
1,482

 
7,636

 
3,367

 
12,736

当期贷款
146,849

 
524,648

 
817,073

 
912,887

 
2,401,457

贷款总额
$
147,100

 
$
526,130

 
$
824,709

 
$
916,254

 
$
2,414,193

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的贷款
再加上仍在累积利息
$
5

 
$
238

 
$
93

 
$
101

 
$
437

非应计贷款
63

 
1,445

 
715

 
2,720

 
4,943

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期30-59天贷款
$
150

 
$
—

 
$
5,670

 
$
152

 
$
5,972

逾期贷款60-89天
42

 
266

 
2,700

 
2,027

 
5,035

逾期90天或以上的贷款
21

 
326

 
445

 
1,807

 
2,599

逾期贷款总额
213

 
592

 
8,815

 
3,986

 
13,606

当期贷款
150,447

 
509,949

 
802,383

 
909,735

 
2,372,514

贷款总额
$
150,660

 
$
510,541

 
$
811,198

 
$
913,721

 
$
2,386,120

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的贷款
再加上仍在累积利息
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
253

 
$
253

非应计贷款
81

 
326

 
663

 
2,935

 
4,005

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期30-59天贷款
$
168

 
$
208

 
$
4,758

 
$
1,345

 
$
6,479

逾期贷款60-89天
—

 
—

 
1,387

 
207

 
1,594

逾期90天或以上的贷款
17

 
108

 
369

 
1,610

 
2,104

逾期贷款总额
185

 
316

 
6,514

 
3,162

 
10,177

当期贷款
133,091

 
493,071

 
740,285

 
858,584

 
2,225,031

贷款总额
$
133,276

 
$
493,387

 
$
746,799

 
$
861,746

 
$
2,235,208

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的贷款
再加上仍在累积利息
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
64

 
$
64

非应计贷款
415

 
248

 
588

 
3,892

 
5,143

    

该公司将其贷款组合分为以下四类：

商业-本公司提供各种贷款选择，以满足商业客户的具体需要，包括定期贷款，时间票据和信贷额度。这些贷款提供给企业，以满足诸如库存和应收账款、业务扩展和设备采购等周转资金需要。一般来说，抵押品留置权是对借款人拥有的设备或其他资产进行担保。一般来说，这些贷款的风险比商业房地产贷款高，主要是由于标的抵押品的性质，这些抵押品可以是商业资产，如设备和应收账款，而且其清算价值一般低于房地产。在借款人违约的情况下，公司可能被要求以非常贴现的价值清算抵押品。为了降低风险，管理层通常在适用法律允许的情况下，获得个人担保以支持借款。



# 15


商业房地产-公司提供商业房地产贷款，以资助房地产购买，再融资，扩张和改善商业财产。商业房地产贷款通常是为购买不动产提供资金，房地产一般由拥有完整结构的房地产组成。这些商业房地产贷款通常由房地产的第一留置权担保，其中可能包括公寓、商业结构、住房企业、医疗设施以及业主和非业主占用的设施。这些贷款通常比商业贷款风险小，因为它们是由房地产和建筑物担保的，而且通常来源于不超过财产评估价值的80%的数额。不过，该公司还提供商业建设和土地开发贷款，以资助项目。许多项目最终将被借款人的企业使用，而其他项目则是为转售而开发的。这些房地产贷款通常还由房地产的第一留置权担保，其中可能包括公寓、商业结构、住房企业、医疗设施以及业主占用和非业主占用的设施。由于贷款是由一个不完整的项目担保的，因此在施工期间风险增加。

消费贷款-包括在这类贷款中的是汽车贷款。该公司主要通过位于纽约州北部和佛蒙特州的经销商关系间接资助购买汽车。这些间接消费贷款大多带有固定利率，本金偿还期限通常为三年至七年。间接消费贷款是在有担保的基础上，使用所融资的基本抵押品进行担保的。公司还提供各种消费分期付款贷款，以支付个人支出。这些贷款大多有固定利率，本金偿还期限通常从一年到五年不等，这取决于抵押品的性质和贷款的规模。除了分期付款贷款外，本公司还提供个人信用额度和透支保护。有几笔贷款没有担保，损失风险较高。

住宅-住宅房地产贷款主要是由第一或第二抵押担保的主要住房贷款。本公司提供固定利率和可调整利率的一对四户住宅房地产贷款，用于建筑、购买房地产或对现有抵押贷款进行再融资。这些贷款主要由业主自住物业担保，通常位于公司的市场区域.一至四户住宅房地产贷款一般来源于购房价格或评估价值的80%以下(以较低者为准)，或有私人抵押保险。公司对住宅抵押贷款的承保分析通常包括信贷核实、独立评估和对借款人财务状况的审查。通常需要抵押产权保险和危险保险。按二级市场标准承销住宅房地产贷款是本公司的一般做法。建筑贷款具有独特的风险，因为它们是由不完整的住宅担保的。通过定期实地视察，包括在每个贷款抽签期进行一次视察，可减少这一风险。此外，该公司还向消费者提供固定的房屋权益贷款，以及可变利率的住房权益信贷额度，为改善住房、巩固债务、教育和其他用途提供资金。该公司的政策允许最高贷款与价值之比为80%，但允许定期较高的垫款。该公司提供住房权益信用额度和第二抵押贷款(由一至四家住宅房地产的第二次初级留置权担保的贷款)。一般通过承保标准降低风险，包括信贷核实、评估、审查借款人的财务状况。以及个人现金流量。, 有产权保险时，在基础房地产采取。

贷款损失备抵

下表列出贷款损失备抵额和与贷款损失备抵有关的其他资料：
贷款损失备抵
 
 
 
商业
 
 
 
 
 
 
 
商业
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
季度贷款损失准备金：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
$
1,386

 
$
5,830

 
$
9,408

 
$
4,563

 
$
21,187

冲销
(14
)
 
—

 
(467
)
 
—

 
(481
)
回收
—

 
—

 
159

 
—

 
159

规定
267

 
1,235

 
904

 
366

 
2,772

2020年3月31日
$
1,639

 
$
7,065

 
$
10,004

 
$
4,929

 
$
23,637

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(2018年12月31日)
$
1,218

 
$
5,644

 
$
8,882

 
$
4,452

 
$
20,196

冲销
(1
)
 
(29
)
 
(418
)
 
(14
)
 
(462
)
回收
—

 
—

 
167

 
—

 
167

规定
33

 
(26
)
 
778

 
(313
)
 
472

2019年3月31日
$
1,250

 
$
5,589

 
$
9,409

 
$
4,125

 
$
20,373

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 16


贷款损失备抵
 
 
 
商业
 
 
 
 
 
 
 
商业
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失备抵-个别评估减值贷款
$
4

 
$
—

 
$
—

 
$
37

 
$
41

贷款损失备抵-集体评估减值贷款
1,635

 
7,065

 
10,004

 
4,892

 
23,596

期末贷款余额-逐个评估减值
34

 
1,137

 
111

 
953

 
2,235

期末贷款余额-对减值进行集体评估
$
147,066

 
$
524,993

 
$
824,598

 
$
915,301

 
$
2,411,958

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失备抵-个别评估减值贷款
$
5

 
$
—

 
$
—

 
$
42

 
$
47

信贷损失备抵-集体评估减值贷款
1,381

 
5,830

 
9,408

 
4,521

 
21,140

期末贷款余额-逐个评估减值
35

 
—

 
107

 
959

 
1,101

期末贷款余额-对减值进行集体评估
$
150,625

 
$
510,541

 
$
811,091

 
$
912,762

 
$
2,385,019

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失备抵-个别评估减值贷款
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

信贷损失备抵-集体评估减值贷款
1,250

 
5,589

 
9,409

 
4,125

 
20,373

期末贷款余额-逐个评估减值
40

 
387

 
101

 
2,417

 
2,945

期末贷款余额-对减值进行集体评估
$
133,236

 
$
493,000

 
$
746,698

 
$
859,329

 
$
2,232,263

    
通过贷款损失准备金，保留了一项贷款损失备抵，反映了截至资产负债表日公司贷款组合中发生的损失风险的最佳估计数。通过定期提供贷款损失准备金，增加了贷款损失备抵额。当贷款被视为无法收回时，实际贷款损失从贷款损失备抵项中扣除，以前注销的收回额记作贷款损失备抵的贷项。
我们的贷款官员和风险经理至少每季度召开一次会议，讨论和审查与某些批评和分类的商业相关关系相关的条件和风险。此外，我们独立的内部贷款审查部门定期审查商业贷款组合中个人贷款的信贷质量指标。
公司采用两步程序确定贷款损失准备金和贷款损失备抵额。每季度对受损贷款进行评估。减值贷款通常指超过25万美元的非应计贷款和所有问题债务重组贷款。个别确认的不依赖担保品的受损贷款的具体准备金是根据按每笔贷款的原始实际利率贴现的预期未来现金流量的现值计算的。对于依赖担保品的贷款，减值是根据抵押品的公允价值计算的，低于估计的销售成本，这些减值金额通常被冲销。一般来说，Arrow的减值贷款是指受担保影响的受损贷款，因为这些贷款的抵押品支持数额有限，因此风险敞口有限或需要有限的特定准备金。减值贷款的利息付款通常适用于本金，除非本金的可收性得到合理保证。在这种情况下，利息是以现金为基础确认的。


# 17



投资组合的其余部分将在集合的基础上进行评估，如下所述。对于每个同质贷款池，根据根据适用的定性因素调整的历史净损失率估算总损失因数。分配给每个贷款类别的总损失因数每季度更新一次。至于商业、商业建筑及商业地产类别，贷款类别则按信贷风险类别(贷款等级通过、特别提及及累积不合标准)进一步分类。关于信贷风险分类的其他说明详见本说明信贷质量指标一节。
每个贷款类别的历史净损失率是使用一个落后的三年净冲销平均数来确定的。虽然历史净损失经验为分析提供了一个合理的起点，但历史净损失，甚至是最近的净损失趋势，本身并不构成确定贷款损失备抵的适当水平的充分依据。因此，考虑并调整历史净损失因素，使之成为影响贷款组合总额中与贷款类别相关的损失风险的定性因素。这些措施包括：
•
过去到期贷款、非应计贷款和不利分类贷款数量和严重程度的变化
•
投资组合的性质和数额以及贷款条件的变化
•
附属抵押贷款的标的抵押品价值的变化
•
贷款政策和程序的变化，包括在估计信贷损失时未考虑到的承保标准和收取、冲销和收回做法的变化
•
贷款审查制度质量的变化
•
贷款管理和其他有关工作人员的经验、能力和深度的变化
•
影响投资组合可收性的国际、国家、区域和地方经济和商业条件的变化和发展
•
信贷集中的存在和影响，以及这种集中程度的变化
•
其他外部因素，如竞争、法律和监管要求对现有证券组合或组合中估计信贷损失水平的影响
    

# 18



贷款信贷质量指标

下表列出2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日按贷款类别分列的信贷质量指标：
贷款信贷质量指标
 
 
 
商业
 
 
 
 
 
 
 
商业
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信誉类别分列的信贷风险简介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
140,218

 
$
497,243

 
 
 
 
 
$
637,461

特别提到
28

 
255

 
 
 
 
 
283

不合标准
6,854

 
28,632

 
 
 
 
 
35,486

可疑
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 

基于付款活动的信贷风险简介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
823,901

 
$
913,433

 
$
1,737,334

不良表现
 
 
 
 
808

 
2,821

 
3,629

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信誉类别分列的信贷风险简介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
144,283

 
$
484,267

 
 
 
 
 
$
628,550

特别提到
32

 
263

 
 
 
 
 
295

不合标准
6,345

 
26,011

 
 
 
 
 
32,356

可疑
—

 
—

 
 
 
 
 
—

基于付款活动的信贷风险简介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
810,535

 
$
910,533

 
$
1,721,068

不良表现
 
 
 
 
663

 
3,188

 
3,851

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信誉类别分列的信贷风险简介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
125,918

 
$
465,216

 
 
 
 
 
$
591,134

特别提到
133

 
2,268

 
 
 
 
 
2,401

不合标准
7,225

 
25,903

 
 
 
 
 
33,128

可疑
—

 
—

 
 
 
 
 
—

基于付款活动的信贷风险简介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
746,211

 
$
857,790

 
$
1,604,001

不良表现
 
 
 
 
588

 
3,956

 
4,544


就上表而言，不良消费和住宅贷款是指那些处于非应计状态的贷款，或逾期90天或更多且仍在累积利息的贷款。
在计算免税额时，采用了一个由五个信贷质量指标组成的内部系统，对每笔商业贷款的信誉进行评级，其定义如下：

1)满意-“满意”的借款人有可接受的财务状况，有令人满意的收入记录和足够的历史和预测现金流量来偿还债务。借款者有令人满意的还款记录，可以清楚地确定第一和第二还款来源；

2)特别提到--这类贷款存在潜在的弱点，值得管理层密切关注。如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能导致资产偿还前景的恶化或该机构在未来某一天的信贷状况恶化。“特别提到”资产没有被不利分类，也没有使机构面临足够的风险，需要进行不利的分类。可能分配给这一信贷质量指标的贷款包括向财务实力和(或)收入记录恶化的借款人提供的贷款，以及由于经济或市场条件恶化而有可能出现问题的贷款；

(3)不合标准-被归类为“不合格”的贷款，由于借款人目前的健全净值或支付能力或质押(如有的话)的支付能力，未能得到充分保护。这类贷款有明确的弱点，危及还款。它们的特点是，如果缺陷得不到纠正，公司显然有可能蒙受一些损失。“不合格”

# 19


贷款可以包括可能需要清算抵押品才能偿还的贷款，以及其他性质或偿还能力受到怀疑的贷款。损失潜力虽然存在于低于标准的资产总额中，但不一定存在于分类不合格的个别资产中；

4.可疑贷款-被归类为“可疑”的贷款所固有的所有“不合格”的弱点，其附加特点是，根据现有的事实、条件和价值，根据现有的事实、条件和价值，使收款或清算完全成为可能，这是非常值得怀疑和不可能的。虽然损失的可能性极高，但由于可能加强价值的具体未决因素或事件(例如额外担保品的可能性、注入资本、抵押清算、债务重组、经济复苏等)，这些贷款被列为“损失”。被列为“可疑”贷款的非应计性贷款；以及

5)被归类为“损失”的损失贷款被认为是无法收回的，其抵押品价值极低，以致没有理由继续作为可银行资产。截至资产负债表之日，本类别的所有贷款均已记入贷款损失备抵项下。亚细亚

商业贷款通常根据贷款关系的规模和复杂性每年进行评估，除非在每季度对贷款进行评估时，与信贷有关的质量指标降至“特别提及”或低于“特别提及”的水平。信贷质素指标是评估本港商业贷款组合的损失风险水平的因素之一。



# 20


减值贷款

下表列出截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日止的减值贷款资料，这些资料是根据减值贷款是否有记录的相关津贴或没有记录的相关津贴计算的：
减值贷款
 
 
 
商业
 
 
 
 
 
 
 
商业
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
2020年3月31日
 
 

 
 
 
 
 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
$
—

 
$
1,137

 
$
112

 
$
697

 
$
1,946

有相关津贴
33

 
—

 
—

 
256

 
289

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
—

 
1,137

 
111

 
697

 
1,945

有相关津贴
34

 
—

 
—

 
256

 
290

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 

 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
$
—

 
$
—

 
$
108

 
$
699

 
$
807

有相关津贴
34

 
—

 
—

 
260

 
294

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
—

 
—

 
107

 
699

 
806

有相关津贴
35

 
—

 
—

 
260

 
295

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
$
38

 
$
389

 
$
101

 
$
2,417

 
$
2,945

有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
424

 
2

 
101

 
2,416

 
$
2,943

有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
$
—

 
$
569

 
$
110

 
$
698

 
$
1,377

有相关津贴
34

 
—

 
—

 
258

 
292

确认的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
—

 
10

 
—

 
—

 
10

有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
$
234

 
$
591

 
$
101

 
$
2,011

 
$
2,937

有相关津贴
—

 
—

 
—

 
147

 
147

确认的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
没有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

有相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—


在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，所有受损贷款都被认为是附属担保品，因此根据抵押品公允价值减去出售成本评估减值。上表确认的利息收入系指贷款受损后赚取的收入，其中包括按照经修改的条件进行重组的贷款，以及利息收入按收付实现制确认的非应计贷款。


# 21


债务重组中的贷款修改

下表提供了在所述期间因债务重组而修改的贷款的资料。
本报告所述期间因债务重组而修改的贷款
 
 
 
商业
 
 
 
 
 
 
 
商业
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
1

 
—

 
1

预修改未入账投资
$
—

 
$
—

 
$
16

 
$
—

 
$
16

修改后未入账投资
—

 
—

 
16

 
—

 
16

其后违约，合同数目
—

 
—

 
—

 
—

 
—

随后违约，记录投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
1

 
—

 
1

预修改未入账投资
$
—

 
$
—

 
$
13

 
$
—

 
$
13

修改后未入账投资
—

 
—

 
13

 
—

 
13

其后违约，合同数目
—

 
—

 
—

 
—

 
—

随后违约，记录投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—


一般而言，在冠状病毒大流行之前，需要修改的贷款被重组，以适应借款人的预计现金流。这种修改可能涉及降低利率、大幅推迟付款或免除部分未清本金余额。如上表所示，截至2020年3月31日，截至2020年3月31日，前12个月未发生贷款违约。根据“冠状病毒援助、救济和经济安全(关怀)法”，如果由于冠状病毒大流行而对借款人进行短期贷款修改(例如六个月)，并于2019年12月31日按合同付款，则这一修改不被视为有问题的债务重组(Tdr)。
附注4.最基本的基本承诺和意外开支(单位：千)

下表列出截至2020年3月31日、2019年12月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，阿罗表外承诺发放信贷和备用信用证承诺的名义金额和公允价值：
关于提供信贷和信用证的承诺
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
名义金额：
 
 
 
 
 
提供信贷的承诺
$
376,519

 
$
349,718

 
$
310,749

备用信用证
3,301

 
3,129

 
4,431

公允价值：
 
 
 
 
 
提供信贷的承诺
$
—

 
$
—

 
$
—

备用信用证
29

 
31

 
20

    
Arrow是金融工具的当事方，在正常的业务过程中存在表外风险，以满足客户的融资需求。这些金融工具包括提供信贷和备用信用证的承诺。提供信贷的承诺包括住房权益信贷额度、住宅和商业建筑贷款承诺以及其他个人和商业信贷额度。这些工具在不同程度上涉及超过综合资产负债表所确认数额的信贷和利率风险因素。这些票据的合同或名义金额反映了Arrow在特定类别的金融工具中的参与程度。
如果金融工具的另一方未履行提供信贷和备用信用证的承诺，Arrow的信用损失由这些票据的合同名义金额表示。Arow在作出承诺和有条件的债务时使用的信贷政策与资产负债表上的工具相同。

# 22


提供信贷的承诺是向客户提供贷款的协议，只要没有违反合同规定的任何条件。承付款一般有固定的到期日或其他终止条款，并可能要求支付费用。由于许多承付款预计不会得到充分利用，承付款总额不一定代表未来的现金需求。阿罗公司对每个客户的信誉进行逐案评估.住房权益信用额度由住宅房地产担保。建设信贷额度由基础房地产担保。对于其他信用额度，如果Arrow认为有必要，则根据管理层对对手方的信用评估确定获得的担保品数额。持有的抵押品各不相同，但可能包括应收帐款、存货、财产、厂房和设备以及创收的商业财产。大多数承诺是可变利率工具。
除备用信用证外，Arrow不提供任何要求赔偿责任的担保--确认或披露。
Arrow以备用信用证的形式发出有条件的承诺，代表客户担保付款，并保证客户对第三方的履约。备用信用证通常出现在商业借贷关系中。发行这些票据所涉及的信贷风险基本上与向客户提供贷款所涉及的风险相同。2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日备用信用证项下的或有债务是未来可能需要支付的最大可能付款额。通常，这些票据的期限为12个月或12个月以下，未使用；因此，总额不一定代表未来所需现金。根据相同的承销标准对每个客户的信誉进行评估，这些承销标准用于提供贷款和资产负债表上的工具。公司关于贷款抵押品的政策适用于信用证延期时的备用信用证。贷款与价值的比率一般从动产的50%，如存货，到流动资产的100%，例如银行的信用状，备用信用证的费用从名义金额的1%到3%不等。费用是预先收取的，并在承诺期内摊销。2020年3月31日、2019年12月31日、2019年3月31日和2019年3月31日Arrow备用信用证的账面金额和公允价值均不显著。备用信用证的公允价值是根据目前为类似协议收取的费用或终止与对手方的安排的费用计算的。
提供信贷的承诺的公允价值是通过估算订立类似协议的费用来确定的，同时考虑到交易对手方的剩余条件和目前的信誉，以及固定利率贷款承诺的现行利率和承诺利率之间的差额。AROW公司向其商业客户提供多种类型的商业信用证和备用信用证。这些服务的定价并不是孤立的，因为Arrow在定价单个产品和服务时考虑了客户的完整的存款和借款关系。提供信贷的承诺还包括住房权益信用额度下的承诺，Arrow不收取任何费用。提供信贷的承付款的账面价值和公允价值不是实质性的，Arrow预计不会因这些承付款而蒙受任何物质损失。
在正常的业务过程中，Arrow及其附属银行参与了各种常规的法律程序。目前，没有任何法律程序待决或受到威胁，管理层和律师认为这会给Arrow造成重大损失。








# 23


附注5.较高收入(单位：千)

下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日终了三个月期间其他综合收入的构成部分：
综合入息表
 
 
三个月到3月31日，
 
 
 
 
赋税
 
 
 
 
税前
 
(费用)
 
税后净额
 
 
金额
 
效益
 
金额
2020
 
 
 
 
 
 
期内可供出售证券的未变现证券持有收益净额
 
5,504

 
$
(1,406
)
 
4,098

现金流量掉期未实现净亏损
 
(294
)
 
75

 
(219
)
退休计划净精算损失摊销
 
36

 
(9
)
 
27

退休计划净服务费用摊销
 
54

 
(15
)
 
39

其他综合收入
 
$
5,300

 
$
(1,355
)
 
$
3,945

 
 
 
 
 
 
 
2019
 
 
 
 
 
 
期内可供出售证券的未变现证券持有收益净额
 
2,788

 
$
(708
)
 
2,080

退休计划净精算损失摊销
 
163

 
(42
)
 
121

退休计划净服务费用摊销
 
56

 
(14
)
 
42

其他综合收入
 
$
3,007

 
$
(764
)
 
$
2,243




# 24


下表按构成部分列出累计其他综合收入的变化情况：
按构成部分开列的累计其他综合收入(损失)变动情况(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可售证券未实现损益
 
现金流量掉期未实现损失
 
确定的福利计划项目
 
共计
 
 
 
精算师净收益(损失)
 
净优先服务(费用)信贷
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至目前的季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
$
465

 
$
—

 
$
(5,847
)
 
$
(975
)
 
$
(6,357
)
改叙前其他综合收入或损失
4,098

 
(219
)
 
—

 
—

 
3,879

从累计其他综合收入中重新分类的数额
—

 
—

 
27

 
39

 
66

当期其他综合收入净额
4,098

 
(219
)
 
27

 
39

 
3,945

2020年3月31日
$
4,563

 
$
(219
)
 
$
(5,820
)
 
$
(936
)
 
$
(2,412
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
(3,697
)
 
 
 
$
(8,971
)
 
$
(1,142
)
 
$
(13,810
)
改叙前其他综合收入或损失
2,080

 
 
 
—

 
—

 
2,080

从累计其他综合收入中重新分类的数额
—

 
 
 
121

 
42

 
163

当期其他综合收入净额
2,080

 
 
 
121

 
42

 
2,243

2019年3月31日
$
(1,617
)
 
 
 
$
(8,850
)
 
$
(1,100
)
 
$
(11,567
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(1)所有款额均扣除税款。

# 25



下表列出了从累计其他综合收入中改叙的情况：
从累计其他综合收入中改叙
 
 
 
重新分类的数额
 
 
其他累积的详情
 
从累积的其他
 
语句中受影响的行项
综合收入(损失)部分
 
综合收入
 
净收入列报的地方
 
 
 
 
 
截至目前的季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
确定养恤金项目的摊销：
 
 
 
 
前期服务费用
 
$
(54
)
(1) 
薪金和雇员福利
精算损失
 
(36
)
(1) 
薪金和雇员福利
 
 
(90
)
 
税前总额
 
 
24

 
所得税准备金
 
 
$
(66
)
 
扣除税额
 
 
 
 
 
本期间改叙共计
 
$
(66
)
 
扣除税额
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
确定养恤金项目的摊销：
 
 
 
 
前期服务费用
 
$
(56
)
(1) 
薪金和雇员福利
精算损失
 
(163
)
(1) 
薪金和雇员福利
 
 
(219
)
 
税前总额
 
 
56

 
所得税准备金
 
 
$
(163
)
 
扣除税额
 
 
 
 
 
本期间改叙共计
 
$
(163
)
 
扣除税额
 
 
 
 
 

(1)这些累积的其他综合收入组成部分包括在计算定期养恤金净费用中。

# 26


注6.以股票为基础的等价证券补偿(单位：千美元，除股票和每股金额外)

箭头制定了三项基于股票的薪酬计划：长期激励计划、员工股票购买计划(ESPP)和员工持股计划(ESOP)。所有股票和每股数据都已对2019年9月27日的股票股息进行了调整。

长期激励计划

长期激励计划规定授予激励股票期权、不合格股票期权、限制性股票、限制性股票单位、业绩单位和业绩股。董事会薪酬委员会负责管理长期激励计划。

股票期权-期权可在授予股票之日以不低于其票面价值或公允市场价值的价格授予，通常自授予之日起满十年。期权通常在四年内授予.

下表汇总了截至2020年3月31日止的年度股票期权活动的信息。

 
股份
加权平均演习价格
 
 
 
截至2020年1月1日未缴
241,242

$
27.58

获批
50,800

35.28

行使
(14,282
)
24.05

被没收
(2,752
)
29.65

截至2020年3月31日未缴
275,008

29.17

期末归属
155,195

26.23

预期将
119,813

32.97

 
 
 
股票期权
 
 
加权平均拨款日期资料：
 
 
授予期权的公允价值
$
4.99

 
公允价值假设：
 
 
股利收益率
2.90
%
 
预期波动率
20.25
%
 
无风险利率
1.53
%
 
预期寿命(以年份计)
6.68

 


下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日终了期间与股票期权有关的支出数额：
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2020
 
2019
支出额
 
$
76

 
$
79


限制性股票单位-公司授予受限制的股票单位，使其有权在归属时获得公司股票的股份。每个被限制的股票单位的公允价值是在授予之日公司股票的市场价值。100%的受限制股票单位奖励从授予之日起三年。一旦归属，限制股票单位成为既得利益单位，不再被没收。既得利益单位在受赠人退休后定居。如果接收者不再受雇于本公司，则一般会没收未获限制的股份单位奖励，但有限度的例外情况除外。


# 27


下表汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日终了期间限制库存单位活动的信息。
 
受限制股票单位
加权平均授予日期公允价值
2020年1月1日
7,496

$
31.18

获批
3,827

35.28

2020年3月31日
11,323

32.57

 
 
 
2019年1月1日
3,478

31.62

获批
4,018

30.79

2019年3月31日
7,496

31.18

 
 
 


下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日终了期间与限制性库存单位有关的支出数额：
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2020
 
2019
支出额
 
$
27

 
$
16


    
员工股票购买计划
Arrow赞助了ESPP，根据ESPP，员工可以以低于市场价5%的折扣购买Arrow的普通股。在现行会计准则下，贴现5%或以下的股票购买计划不被视为补偿计划。

员工持股计划
Arrow公司拥有一项职工持股计划，根据该计划，Arrow及其子公司的所有雇员在满足适用的服务要求后都有资格参加。职工持股计划向Arrow的一家附属银行借款，以购买Arrow普通股的流通股。截至2019年12月31日，票据已全部偿还，要求到2019年每年支付本金和利息。在偿还债务时，根据当年已偿付债务占未偿债务总额的比例并分配给在职雇员，从抵押品中释放股份。此外，公司每年向该计划提供额外的现金捐助。
作为抵押品的股票报告为股东权益中未分配的职工持股。随着股票从抵押品中释放出来，Arrow报告了相当于目前股票市场平均价格的赔偿费用，股票在每股收益计算中变得上市。

# 28


附注7.不符合标准的退休福利计划(单位：千美元)

Arrow公司为其员工提供合格和非合格的固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。Arrow维持一个非缴费型养老金计划，基本上涵盖所有雇员.从2002年12月1日起，对符合资格的确定福利养恤金计划的所有在职参与人进行一次不可撤销的选举，继续参加传统的计划设计，该计划的福利根据服务年限和参与人的最终补偿(如定义)，或开始参与新的现金余额计划设计。2002年12月1日后参加本计划的员工自动参与现金余额计划的设计。现金余额计划下的利息贷记额是根据前一年11月生效的30年美国国库券利率计算的，最低利率为3%。现金结存计划下的服务信贷相等于2003年1月1日或该日后成为参加者的雇员合资格薪金的6.0%。对于2003年1月1日前计划中的雇员，服务学分是根据参与者的年龄而定的，范围从6.0%到12.0%不等。供资政策是为联邦所得税的目的缴纳最多可扣减的数额，并支付“雇员退休收入保障法”(ERISA)所要求的所有款项。Arow公司还维持一项补充的、无资格、无资金来源的退休计划，为符合条件的Arrow及其子公司的雇员提供超过联邦税法规定的合格计划限额的福利。
Arrow有多个非养老金退休后福利计划。保健、牙科和人寿保险计划是缴费的，参与人的缴款每年调整一次。Arow公司的政策是根据潜在保单的现行成本，为退休后福利的成本提供资金。不过，每年自动增加公司供款的健康护理计划拨款，是以通胀上升为基础，并以最高5%为限。亚细亚
截至2019年12月31日，Arrow将其死亡率假设更新为PRI-2012年雇员、健康年金和特遣队幸存者死亡率表，并根据死亡率的改善情况对死亡率进行了调整，按代际划分的MP-2019死亡率改进量表进行了调整，以反映新公布的死亡率表。养恤金计划使用性别不同的金额加权表，选择行政退休计划使用性别不同的白领金额加权表，退休后福利计划使用性别不同的人数加权表。死亡率表的变化导致雇员养恤金计划、“选择执行退休计划”和“退休后福利计划”的负债减少。
用于确定一次总付/年化现金结存账户现值的死亡率表改为适用的死亡率表，以便根据“国内收入法”第417(E)(3)(B)节确定现值。本表目前是根据“性别研究中心”第430节的规定，从2020年性别不同的可选综合死亡率表中得出的男女比例的50/50混合数据。对死亡率表作了修改，以反映死亡率的持续改善，并导致雇员养恤金计划和特定执行退休计划的负债增加。
截至2019年12月31日，用于确定一次总付/年化现金余额账户现值的利率改为2020年计划年度1月1日的分段利率(2.04%、3.09%、3.68%)。这一变化减少了“雇员养恤金计划”和“选定的行政退休计划”的负债。
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间的定期福利费用净额。
 
 
雇员‘
 
选择执行者
 
退休
 
 
养恤金
 
退休
 
效益
 
 
计划
 
计划
 
计划
周期净收益成本
 
 
 
 
 
 
截至二零二零年三月三十一日止的三个月
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
430

 
$
103

 
$
33

利息成本2
 
417

 
54

 
78

计划资产的预期回报2
 
(904
)
 
—

 
—

优先服务费用摊销2
 
16

 
11

 
27

净损失摊销2
 
1

 
33

 
2

周期净成本
 
$
(40
)
 
$
201

 
$
140

 
 
 
 
 
 
 
本报告所述期间的计划缴款
 
$
—

 
$
117

 
$
78

 
 
 
 
 
 
 
截至2019年3月31日的三个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
399

 
$
97

 
$
30

利息成本2
 
397

 
52

 
89

计划资产的预期回报2
 
(770
)
 
—

 
—

优先服务费用摊销2
 
17

 
14

 
25

净损失摊销2
 
153

 
27

 
(17
)
净定期(效益)成本
 
$
196

 
$
190

 
$
127

 
 
 
 
 
 
 
本报告所述期间的计划缴款
 
$
—

 
$
116

 
$
37

脚注：
1.收入综合报表中的薪金和雇员福利
2.综合收入报表中的其他业务费用

不需要在2020年向合格养恤金计划缴款，目前预计2020年不会有更多的缴款。Arrow为其其他退休后福利计划缴款，金额相当于当年的福利支付额。



# 29


附注8.每普通股的净收益(单位：千，每股除外)

下表对计算截至3月31日、2020年和2019年3月31日、2020年和2019年普通股基本和稀释每股收益(“每股收益”)所使用的分子和分母进行了核对。2019年9月27日，所有股票和每股股额都进行了调整，每股股利为3%。
每股收益
 
三个月结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
每股收益-基本：
 
 
 
净收益
$
8,127

 
$
8,734

加权平均股份-基本
14,996

 
14,903

每股收益-基本
$
0.54

 
$
0.59

 
 
 
 
每股收益-稀释：
 
 
 
净收益
$
8,127

 
$
8,734

加权平均股份-基本
14,996

 
14,903

可归因于股票期权的稀释平均股份
30

 
53

加权平均股份-稀释
15,026

 
14,956

每股收益-稀释
$
0.54

 
$
0.58


# 30


附注9.不符合标准的基本公允价值(单位：千美元)

FASB ASC副标题820-10定义了公允价值，建立了在GAAP中衡量公允价值的框架，并要求对公允价值计量进行某些披露。不存在按公允价值定期计量的非金融资产或负债。Arrow在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日按公允价值定期计量的唯一资产或负债是可供出售的证券、股票和衍生品。在这样的交易日期，Arrow没有持有任何证券或债务。
下表根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平，列出了金融工具的公允价值和公允价值等级范围内的数额：
按经常性和非经常性计量的资产和负债的公允价值
 
 
 
报告日期的公允价值计量，使用：
 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他
可观测输入
(第2级)
 
重大不可观测输入
(第3级)
经常计量的资产和负债的公允价值：
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构义务
$
5,181

 
$
—

 
$
5,181

 
$
—

国家和市政义务
723

 
—

 
723

 
—

贴现抵押担保证券
371,482

 
—

 
371,482

 
—

公司和其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

可供出售的总证券
378,186

 
—

 
378,186

 
—

权益证券
1,689

 
—

 
1,689

 
—

按经常性计量的证券
379,875

 
—

 
379,875

 
—

衍生产品，包括在其他资产中
5,191

 
—

 
5,191

 
—

经常性测量
$
385,066

 
$
—

 
$
385,066

 
$
—

负债：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具，包括在其他负债中
5,191

 
—

 
5,191

 
—

经常性测量
$
5,191

 
$
—

 
$
5,191

 
$
—

2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构义务
$
5,054

 
$
—

 
$
5,054

 
$
—

国家和市政义务
764

 
—

 
764

 
—

贴现抵押担保证券
350,716

 
—

 
350,716

 
—

公司和其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

可供出售的总证券
357,334

 
 
 
357,334

 
 
权益证券
2,063

 
—

 
2,063

 
—

按经常性计量的证券
359,397

 
—

 
359,397

 
—


# 31


按经常性和非经常性计量的资产和负债的公允价值
 
 
 
报告日期的公允价值计量，使用：
 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他
可观测输入
(第2级)
 
重大不可观测输入
(第3级)
衍生工具，包括在其他负债中
69

 
—

 
69

 
—

按经常性计量的总额
$
359,466

 
$
—

 
$
359,466

 
$
—

负债：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具，包括在其他负债中
$
69

 
$
—

 
$
69

 
$
—

按经常性计量的总额
$
69

 
$
—

 
$
69

 
$
—

2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构义务
$
35,383

 
$
—

 
$
35,383

 
$
—

国家和市政义务
1,116

 
—

 
1,116

 
—

贴现抵押担保证券
261,513

 
—

 
261,513

 
—

公司和其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

可供出售的总证券
298,812

 
 
 
298,812

 
 
权益证券
1,850

 
—

 
1,850

 
—

按经常性计量的证券
$
300,662

 
$
—

 
$
300,662

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 

 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他
可观测输入
(第2级)
 
重大不可观测输入
(第3级)
 
收益(亏损)
非经常性计量的资产和负债公允价值：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
担保品受偿减值贷款
$
582

 
$
—

 
$
—

 
$
582

 

其他不动产所拥有和收回的资产净额
942

 
—

 
—

 
942

 
—

2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
担保品受偿减值贷款
$
285

 
$
—

 
$
—

 
$
285

 

其他不动产所拥有和收回的资产净额
1,261

 
—

 
—

 
1,261

 
(186
)
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
担保品受偿减值贷款
$
684

 
$
—

 
$
—

 
$
684

 

其他不动产所拥有和收回的资产净额
1,445

 
—

 
—

 
1,445

 
(101
)

金融工具的公允价值按以下等级确定：
•
一级-活跃市场中未经调整的报价，可在计量日获取相同、不受限制的资产或负债；

# 32


•
二级-活跃市场中类似资产或负债的报价，非活跃市场相同或类似资产或负债的报价，或直接或间接可在该资产或负债的整个期限内直接或间接观察到的投入；
•
第三级-需要投入的价格或估价技术，这些投入既对公允价值计量具有重要意义，又不可观测(即，得到很少或根本没有市场活动的支持)。

按经常性计量的资产和负债公允价值方法

一级可供出售证券的公允价值是基于活跃市场交易所未经调整、报价的市场价格。可供出售的二级证券的公允价值基于对相同资产或显著相似证券的独立债券和股票定价服务，以及对未积极交易的股票证券的独立股权定价服务。定价服务采用多种技术来获得公允价值，包括做市商投标、报价和定价模型。对定价模型的投入包括近期交易、基准利率、利差以及实际和预计现金流。二级衍生品的公允价值是利用从第三方获得的可在市场上观察到的投入来确定的，包括收益率曲线、公开可用波动率和浮动指数。

非经常性计量的资产和负债公允价值方法

抵押品、受抚养人、受损贷款和其他拥有的房地产的公允价值是根据第三方评估得出的，估计出售成本较低。评估可由管理层根据经济状况和估计清算费用等定性因素进行调整。本表可能包括的其他资产包括抵押偿债权、商誉和其他无形资产。Arrow每年至少对每一项资产进行减值评估，但在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日未确认这些资产的减值。

非经常性或非经常性计量的金融工具公允价值方法

到期日持有证券的公允价值是利用对相同资产或显著相似证券的独立债券定价服务来确定的。定价服务使用多种技术来获得公允价值，包括做市商投标、报价和定价模型。对定价模型的投入包括近期交易、基准利率、利差以及实际和预计现金流。
ASU 2016-01“金融资产和金融负债的确认和计量”要求，必须使用“退出价格”概念披露贷款的公允价值，这是对另一方在有序交易中可能支付的费用的合理估计。贷款的公允价值是为具有类似金融特征的贷款组合计算的。贷款按商业、商业地产、住宅按揭、间接汽车及其他消费贷款等类别划分。每个贷款类别进一步细分为固定利率和可调整利率条件，并按履约和不良贷款类别划分。履约贷款的公允价值是通过确定未来现金流量估计数来计算的，即合同现金流量，即按估计预付款调整后的现金流量。贴现率由当前市场收益率开始，首先调整流动性溢价。这一保费是分别确定的每一种贷款类型。然后，利用贷款和租赁损失备抵模型中使用的信用损失假设确定信用损失分量。最后，根据市场信息和互换曲线的使用情况，对消费贷款和商业贷款分别适用折价利差。
定期存款的公允价值是以合同现金流量的贴现价值为基础的，但公允价值仅限于客户在实施提前提取罚款后可以赎回证书的范围。折现率用纽约联邦住房贷款银行(FHLBNY)收益率曲线估算，该曲线被认为是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允价值等于账面价值。
FHLBNY预付款的公允价值由FHLBNY计算。
FHLBNY和FRB股票的账面金额接近公允价值。如果股票被赎回，公司将收到相当于股票面值的金额。
未偿还的信托优先证券(发放给未合并子公司信托的次级次级债务)的账面价值被视为近似公允价值，因为利率是可变的(以libor指数化)和Arrow资本充足。

# 33




按资产负债表分组的公允价值

下表汇总了阿罗金融工具的账面金额、公允价值或接近公允价值的数额和公允价值等级：
按资产负债表分组分列的公允价值表
 
 
 
 
 
公允价值层次
 
承载价值
 
公允价值
 
一级
 
2级
 
三级
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金及现金等价物
$
138,529

 
$
138,529

 
$
138,529

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
378,186

 
378,186

 
—

 
378,186

 
—

有价证券到期日
238,520

 
242,804

 
—

 
242,804

 
—

权益证券
1,689

 
1,689

 
—

 
1,689

 
—

联邦住房贷款银行和联邦
证券储备银行股票
5,379

 
5,379

 
—

 
5,379

 
—

贷款净额
2,390,556

 
2,368,033

 
—

 
—

 
2,368,033

应计应收利息
7,856

 
7,856

 
—

 
7,856

 
—

衍生产品，包括在其他资产中
5,191

 
5,191

 
 
 
5,191

 
 
存款
2,811,005

 
2,811,668

 
—

 
2,811,668

 
—

购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售的
57,909

 
57,909

 
—

 
57,909

 
—

联邦住房贷款银行定期垫款
50,000

 
51,194

 
—

 
51,194

 
—

次级次级债务
转作非合并附属信托
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应付应计利息
1,392

 
1,392

 
—

 
1,392

 
—

衍生工具，包括在其他负债中
5,191

 
5,191

 
—

 
5,191

 
—


# 34


按资产负债表分组分列的公允价值表
 
 
 
 
 
公允价值层次
 
承载价值
 
公允价值
 
一级
 
2级
 
三级
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金及现金等价物
$
70,221

 
$
70,221

 
$
70,221

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
357,334

 
357,334

 
—

 
357,334

 
—

有价证券到期日
245,065

 
249,618

 
—

 
249,618

 
—

权益证券
2,063

 
2,063

 
—

 
2,063

 
 
联邦住房贷款银行和联邦
证券储备银行股票
10,317

 
10,317

 
—

 
10,317

 
—

贷款净额
2,364,933

 
2,332,797

 
—

 
—

 
2,332,797

应计应收利息
7,377

 
7,377

 
—

 
7,377

 
—

衍生产品，包括在其他资产中
69

 
69

 
—

 
69

 
—

存款
2,616,054

 
2,614,170

 
—

 
2,614,170

 
—

购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售的
51,099

 
51,099

 
—

 
51,099

 
—

联邦住房贷款银行隔夜垫款
130,000

 
130,000

 
—

 
130,000

 
—

联邦住房贷款银行定期垫款
30,000

 
29,993

 
—

 
29,993

 
—

次级次级债务
转作非合并附属信托
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应付应计利息
1,436

 
1,436

 
—

 
1,436

 
—

衍生工具，包括在其他负债中
69

 
69

 
—

 
69

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金及现金等价物
$
61,229

 
$
61,229

 
$
61,229

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
298,812

 
298,812

 
—

 
298,812

 
—

有价证券到期日
279,400

 
280,414

 
—

 
280,414

 
—

权益证券
1,850

 
1,850

 
—

 
1,850

 
 
联邦住房贷款银行和联邦
证券储备银行股票
7,878

 
7,878

 
—

 
7,878

 
—

贷款净额
2,214,835

 
2,164,298

 
—

 
—

 
2,164,298

应计应收利息
8,180

 
8,180

 
—

 
8,180

 
—

存款
2,490,097

 
2,484,479

 
—

 
2,484,479

 
—

购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售的
58,407

 
58,407

 
—

 
58,407

 
—

联邦住房贷款银行隔夜垫款
74,500

 
74,500

 
—

 
74,500

 
—

联邦住房贷款银行定期垫款
35,000

 
34,805

 
—

 
34,805

 
—

次级次级债务
转作非合并附属信托
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应付应计利息
737

 
737

 
—

 
737

 
—


# 35


附注10.廉价转租(单位：千美元)

该公司是租赁的承租人，除公司车辆的租约外，租赁主要用于金融服务地点。这些租赁一般要求公司代表出租人支付第三方费用，这被称为可变付款。根据某些租赁，公司向出租人支付可变付款，而在其他租赁中，公司直接向适用的第三方支付可变付款。本公司目前的租赁不包括任何剩余价值担保或任何转租，公司对截至报告日尚未开始的租赁没有重大权利和义务。
Arrow公司从斯图尔特的商店公司(Stewart‘s SplesCorp.)以市场价格租赁了五个分支机构。斯图尔特商店公司(Stewart’s SplesCorp.)总裁加里·C·达克(Gary C.Dake)担任Arrow和Saratoga National Bank and Trust Company的董事会董事。

以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日为止的三个月公司租约的数量数据：
 
 
三个月结束
融资租赁金额：
分类
2020年3月31日
 
2019年3月31日
使用权资产
房地和设备，净额
$
5,124

 
$
2,922

租赁负债
融资租赁
5,249

 
2,946

 
 
 
 
 
经营租赁金额：
 
 
 
 
使用权资产
其他资产
$
5,529

 
$
5,587

租赁负债
其他负债
5,602

 
5,639

 
 
 
 
 
其他资料：
 
 
 
 
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金：
 
 
 
 
经营从融资租赁中流出的现金流动
 
$
50

 
$
15

经营从经营租赁中流出的现金流量
 
158

 
173

融资租赁中流出现金流动的融资
 
5

 
4

以换新融资租赁负债方式取得的使用权资产
 
—

 
2,939

以新营运租契换得的使用权资产
 
—

 
5,725

加权平均剩余租赁期-融资租赁(年数)
 
29.90

 
26.91

加权平均剩余租赁期-经营租赁(年数)
 
13.70

 
14.63

加权平均贴现率-融资租赁%
 
3.75
%
 
3.82
%
加权平均贴现率-经营租赁%
 
3.36
%
 
3.50
%


本公司租赁成本信息如下：
 
三个月结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
租赁费用：
 
 
 
融资租赁费用：
 
 
 
使用权的自愿摊销
$
44

 
$
17

租赁负债的主要利息
50

 
15

经营租赁成本
207

 
173

短期租赁费用
7

 
33

可变租赁成本
55

 
56

租赁费用总额
$
363

 
$
294



# 36


截至2020年3月31日的未来租赁费如下：
 
操作
租赁
融资
租赁
截至12个月：
 
 
3/31/2021
$
776

$
240

3/31/2022
640

243

3/31/2023
563

132

3/31/2024
548

243

3/31/2025
515

252

此后
4,028

8,110

未贴现现金流量共计
$
7,070

$
9,220

减：净现值调整数
1,468

3,971

连带租赁责任
$
5,602

$
5,249


# 37




附注11.变价衍生工具和套期保值活动(单位：千)

Arrow公司面临着因其业务运作和经济状况而产生的某些风险。Arrow主要通过对其核心业务活动的管理来管理其对各种业务和操作风险的暴露。世界银行管理经济风险，包括利率，主要是通过管理其资产和负债的数额、来源和期限，并使用衍生工具。具体来说，世界银行采用衍生金融工具来管理因商业活动而产生的风险敞口，这些业务活动导致接收或支付未来已知和不确定的现金数额，其价值由利率决定。Arrow的衍生金融工具用于管理银行已知或预期现金收入以及主要与某些固定利率借款有关的已知或预期现金付款的数额、时间和期限的差异。Arrow还拥有利率衍生工具，这些衍生产品来自向某些符合条件的客户提供的服务，因此，不用于管理公司资产或负债中的利率风险。公司管理与其衍生工具相关的相应账簿，以尽量减少因此类交易而产生的净风险敞口。

未指定为套期保值工具的衍生工具
Arrow与其商业客户签订利率互换协议，为其提供长期固定利率，同时Arrow与交易对手签订抵消利率互换协议，将固定利率转换为可变利率，以管理利率风险敞口。
这些利率互换协议不被指定为会计目的的套期保值。由于利率互换协议具有相当的等值和抵消条件，因此它们对Arrow公司的综合收入报表没有任何实质性的风险敞口。世界银行以公允价值记录其利率互换协议，并在合并资产负债表上按毛额列报其他资产和其他负债。这些衍生工具产生的资产和负债公允价值的变动，在合并后的损益表中包括在其他收入净额中。

下表描述了与未偿衍生品的名义金额有关的公允价值调整以及利率互换协议的名义数额。

未指定为套期保值工具的衍生工具-利率互换协议
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
其他资产中的公允价值调整
$
5,191

 
$
69

 
$
—

其他负债中的公允价值调整
5,191

 
69

 
—

名义数量
121,559

 
44,531

 
—


指定为套期保值工具的衍生工具
Arrow已开始利率互换，以综合固定与2 000万美元未偿还的次级信托证券有关的可变利率支付。这些协议被指定为现金流量对冲。
对于指定并符合利率风险现金流量对冲的衍生工具，衍生产品的损益记录在AOCI中，随后在对冲交易影响收益的同一时期内重新归类为利息费用。AOCI中报告的与衍生产品有关的金额将被重新归类为利息支出，因为利息是在Arrow公司发放给未合并的子公司信托贷款的次级次级债务上支付的。

下表显示现金流动套期保值会计对AOCI和未经审计的中期合并损益表的影响。

指定为套期保值工具的衍生品.现金流量对冲协议
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
AOCI中确认的损失额
$
(294
)
 
$
—

 
$
—

从AOCI利息费用中重新分类的收益金额
—

 
—

 
—





注12.高等级冠状病毒大流行

新型冠状病毒(冠状病毒)大流行的爆发，以各种重要方式影响了全球经济，包括银行部门和我们的客户所经营的许多行业。关于冠状病毒对Arrow及其财务结果和业务的影响及其未来可能产生的影响的进一步讨论，请参阅2020年4月24日提交的Arrow目前关于表格8-K的报告第8.01项中所列的风险因素。
 


# 38





独立注册会计师事务所报告
股东和董事会
Arrow Financial Corporation：

中期财务资料检讨结果
我们审查了截至2020年3月31日和2019年3月31日的Arrow金融公司及其子公司的综合资产负债表、截至2020年3月31日和2019年3月31日的收益、综合收益、股东权益和现金流量变化的相关综合报表以及相关附注(统称为综合中期财务信息)。根据我们的审查，我们不知道应该对合并的中期财务信息进行任何实质性的修改，使其符合美国公认的会计原则。
我们以前曾根据上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的准则、截至2019年12月31日公司的综合资产负债表以及截至该日终了年度的收入、综合收入、股东权益变化和现金流量的相关综合报表(未在此提交)进行审计；我们在2020年2月28日的报告中对这些合并财务报表发表了无保留意见。我们认为，所附综合资产负债表中截至2019年12月31日的资料，在所有重要方面都对其衍生的综合资产负债表作出了公正的说明。
审查结果的依据
这些合并的中期财务信息是公司管理层的职责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行了审查。对合并的临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。审计范围远小于按照方案审计和审计委员会标准进行的审计，审计的目的是就整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这种意见。

/s/毕马威有限责任公司
奥尔巴尼，纽约
2020年5月7日



# 39


项目2.
Arrow金融公司及其附属公司
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
2020年3月31日

关于术语的说明
在本季度报告表10-Q(本报告)中，“Arrow”、“注册人”、“the Company”、“we”、“us”和“Our”等术语一般指Arrow金融公司及其子公司为一个集团，除非上下文另有说明。在此表10-Q的某些点上，将Arrow的业绩与公司的金融机构的“同行小组”的业绩进行了比较。除非另有具体说明，否则，为本表格10-Q的目的，同行小组由146家国内银行控股公司组成，这些公司拥有联邦储备委员会2019年12月31日的“银行控股公司业绩报告”(最新一份此类报告)所确定的合并资产总额为30至100亿美元的国内银行集团的集团，本报告所载的同行组数据是从这份报告中得出的。

公司及其附属公司
Arrow是一家总部设在纽约Glens Falls的两家银行控股公司.银行子公司是Glens Falls国家银行和信托公司(Glens Falls National)，其主要办事处设在纽约Glens Falls，以及Saratoga National Bank and Trust Company(Saratoga National)，其主要办事处设在纽约Saratoga Springs。Glens Falls National公司的积极子公司包括Upstate Agency，LLC(一家销售财产和意外保险的保险机构，并专门销售和服务集团的医疗保险和人寿保险)、北方国家投资顾问公司(NorthernCountInvestmentAdvisers，Inc.)。(向Arrow公司的专有共同基金提供投资建议的注册投资顾问)和Arrow Properties公司。(房地产投资信托基金，或REIT)。箭头还直接拥有两个子公司的业务信托，成立于2003年和2004年，发行信托优先证券(TruPS)，这些证券仍未清偿。

前瞻性陈述
这份关于表10-Q的报告所包含的陈述不是历史性的，而是基于公司对未来的信念、假设、期望、估计和预测。这些陈述是1934年“证券交易法”第21E条所指的“前瞻性陈述”，并涉及一定程度的不确定性和随之而来的风险。像“可能”、“会”、“期待”、“相信”、“预期”、“估计”、“继续”这样的词和类似的表达方式的变化都是为了识别这些前瞻性的陈述。前瞻性陈述的例子包括关于公司资产质量、信贷损失备抵额、流动性来源充足性、利率变化风险、会计准则变化以及公司税收计划和战略的报表。其中一些陈述，例如题为“市场风险的定量和定性披露”的第一部分第3项中的利率敏感性分析，仅仅是根据假设假设和模拟模型介绍未来业绩或未来业绩变化的情况。其他前瞻性陈述是基于Arrow对市场状况和商业活动趋势的总体看法，包括公司和整个银行业，以及目前对未来经营和发展的管理战略。

这些前瞻性陈述可能不是详尽无遗的，也不是未来业绩的保证，涉及到某些难以量化或在某些情况下难以识别的风险和不确定性。你不应过分依赖任何这样前瞻性的陈述。在所有前瞻性陈述中，我们的实际结果和结果可能与报表预测或预测的结果有很大不同。可能导致或导致这种差异的因素包括但不限于以下因素，这些因素正在或可能被新的冠状病毒(冠状病毒)大流行所放大：
•
当前和迅速发展的冠状病毒流行及其对经济、市场和社会状况的影响；
•
经济和市场条件的其他迅速和剧烈变化；
•
利率、经济活动或消费模式的剧烈波动；
•
市场突然变化提供的产品，如房地产贷款；
•
银行或其他法律法规的重大变化，包括颁布新的法律或管理措施，或修改或取消原有措施；
•
美国货币或财政政策的重大变化，包括美联储通过或宣布的新的或经修订的货币方案或目标(“货币紧缩或放松”)或重大新的联邦立法对联邦预算产生重大影响(“财政紧缩或扩大”)；
•
来自其他来源(例如非银行实体)的竞争；
•
银行业务或业务普遍存在的类似不确定性，包括技术发展和变化；以及
•
在我们向证券交易委员会(SEC)提交的文件中不时详细列出其他风险。

本公司没有责任在本报告日期后更新任何前瞻性报表，以使这些报表与实际结果相一致。包括在本报告中的所有前瞻性陈述，明示或暗示，以及以参考方式纳入并可归因于本公司的所有文件，均由本警告声明明确限定。本警告声明还应与本公司或代表我们行事的任何人随后可能发布的任何书面或口头前瞻性陈述相关联。本报告应与我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(2019年年度报告)以及我们向SEC提交的其他文件一并阅读。


# 40


使用非公认会计原则的财务措施
美国证交会通过了G条规则，适用于注册公司发布的所有公开披露信息，其中包括包含“非公认会计原则”的财务措施。在美国，公认会计准则是普遍接受的会计原则。根据条例G，公开披露包含非公认会计原则财务措施的公司还必须与每项非公认会计原则财务措施一起披露某些附加信息，包括将非公认会计原则财务措施与最接近的可比公认会计原则财务措施进行核对，并说明公司利用非公认会计原则财务措施作为其财务披露的一部分的理由。美国证券交易委员会免除了“非公认会计原则财务措施”的定义，某些常用的金融措施不是以公认会计原则为基础的。当这些获豁免的措施包括在公开披露内时，无须提供补充资料。本报告中使用的以下措施被金融机构普遍采用，但未被证券交易委员会具体豁免，可能构成SEC规则意义上的“非公认会计原则金融措施”，尽管该公司无法确定证交会会如此对待这些措施。

税收等值的净利息收入和净利差：作为金融机构对其最近完成的业务的某些财务信息的表格列报的组成部分，以及基于该表格列报的披露，通常是在税收等值的基础上列报的。这就是说，如果该机构按税前基础提出的净利息收入的某些组成部分是免税的(例如，该机构因持有州或市政债务而收到的部分)，则等于从该部分获得的税收利益的数额被加到实际税前净利息收入总额中。这种调整被认为有助于将一家金融机构的净利息收入与另一家机构的净利息收入进行比较，或分析任何机构的净利息收入趋势线，以纠正由于金融机构在投资于免税证券的投资组合中所占比例大不相同而可能产生的任何分析扭曲，以及即使是一家机构也可能随着时间的推移大幅度改变其投资于免税债务的投资组合的比例这一事实。此外，净利息收入本身也是金融机构通常使用的第二种财务措施的组成部分，即净利差，即净利息收入与平均收益资产的比率。为这一措施的目的，金融机构通常也使用相等于税收的净利息收入，这再次为机构之间的比较提供了一个更好的基础，并更好地显示了一家机构在一段时间内的业绩。公司遵循这些做法。

效率比率：金融机构经常使用“效率比率”来衡量费用控制。效率比率通常定义为非利息费用与净利息收入和无利息收入的比率。在计算效率比率时使用的净利息收入通常与上段讨论的选定财务信息表中提出的净利息收入相同，即它是按税收等值表示的。此外，许多金融机构在计算效率比率时，还调整了无利息费用和无利息收入，以从这些项目(根据公认会计原则计算)中排除收入和费用的某些经常性组成部分，例如无形资产摊销(这包括在公认会计原则下的非利息费用，但为计算效率比率的目的可从这些费用中排除出来)和证券损益(反映在计算公认会计原则下的非利息收入，但为计算效率比率的目的可将其排除在外)。公司会做出这些调整。

每股有形账面价值：有形资产指股东权益总额减去无形资产。每股有形账面价值是指有形资产除以已发行和发行的总股份。每股有形账面价值通常被视为比根据公认会计原则计算的每股账面价值更有意义的比较比率，即股东权益总额(包括无形资产除以已发行和流通股份)。无形资产包括许多项目，但在我们的情况下，实质上代表善意。

对某些收入或支出项目的调整：除了我们在公开文件中经常使用和披露上述金融机构通常使用的各种非公认会计原则措施外，公司还可不时选择，在我们介绍根据公认会计原则编制的各种财务措施时，例如净收入、每股收益(即每股收益)、平均资产回报率(即ROA)和平均股本回报率(即ROE)，以提供以及某些调整GAAP财务措施的比较披露，通常，通过消除某些交易或其他不寻常或不太可能重复的重大收入或支出项目的影响，公司才会这样做，但前提是它认为，提供由此产生的非公认会计原则财务措施，可能会提高普通投资者对我们业务结果的理解，方法是将对有关特定时期产生不成比例的正或负面影响的项目分开，或者在我们的基本业务领域，包括商业银行业务方面，允许从一个时期到一个时期之间进行更好的比较。

本公司认为，不时披露的非GAAP财务措施对我们的业绩评估是有用的，这些信息应视为补充性信息，而不是替代或优于根据GAAP编制的相关财务信息。非GAAP财务措施可能与其他公司提出的类似措施不同。
    

 


# 41


Arrow金融公司
选季报资料
(单位：千美元，每股金额除外-未经审计)
季度结束
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
净收益
$
8,127

 
$
9,740

 
$
10,067

 
$
8,934

 
$
8,734

净收入交易(扣除税后)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票投资公允价值的净变化
(279
)
 
50

 
109

 
—

 
57

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分享和每股数据：1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末股票
14,982

 
14,998

 
14,969

 
14,949

 
14,909

基本平均股票
14,996

 
14,978

 
14,955

 
14,922

 
14,903

摊薄平均股
15,026

 
15,026

 
14,991

 
14,963

 
14,956

每股基本收益
$
0.54

 
$
0.65

 
$
0.67

 
$
0.60

 
$
0.59

稀释每股收益
0.54

 
0.65

 
0.67

 
0.60

 
0.58

每股现金股息
0.260

 
0.260

 
0.252

 
0.252

 
0.252

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
选定季度平均余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
银行生息存款
$
32,787

 
$
28,880

 
$
27,083

 
$
25,107

 
$
26,163

投资证券
603,748

 
582,982

 
545,073

 
584,679

 
611,161

主要贷款
2,394,346

 
2,358,110

 
2,308,879

 
2,255,299

 
2,210,642

主要存款
2,670,009

 
2,607,421

 
2,472,528

 
2,436,290

 
2,347,985

其他借款
170,987

 
177,877

 
231,291

 
250,283

 
327,138

股东权益
306,527

 
296,124

 
289,016

 
280,247

 
272,864

主要资产总额
3,180,857

 
3,113,114

 
3,023,043

 
2,997,458

 
2,977,056

平均资产回报率，按年计算
1.03
%
 
1.24
%
 
1.32
%
 
1.20
%
 
1.19
%
平均股本回报率，年化
10.66
%
 
13.05
%
 
13.82
%
 
12.79
%
 
12.98
%
平均有形资产回报率，按年计算2
11.55
%
 
14.18
%
 
15.05
%
 
13.96
%
 
14.22
%
平均收益资产
$
3,030,881

 
$
2,969,972

 
$
2,881,035

 
$
2,865,085

 
$
2,847,966

平均偿付负债
2,362,515

 
2,293,804

 
2,213,642

 
2,235,462

 
2,224,403

利息收入
28,226

 
28,367

 
27,952

 
27,227

 
26,213

税收等值调整 3
288

 
321

 
344

 
376

 
373

利息收入、税收等值3
28,514

 
28,688

 
28,296

 
27,603

 
26,586

利息费用
5,220

 
5,449

 
5,649

 
5,520

 
5,092

净利息收入
23,006

 
22,918

 
22,303

 
21,707

 
21,121

利息收入净额，等值税额3
23,294

 
23,239

 
22,647

 
22,083

 
21,494

净利息率，年化
3.05
%
 
3.06
%
 
3.07
%
 
3.04
%
 
3.01
%
净利差，税款等值，年率3
3.09
%
 
3.10
%
 
3.12
%
 
3.09
%
 
3.06
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效率比计算：4
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无利息费用
$
17,754

 
$
17,099

 
$
16,791

 
$
16,908

 
$
16,652

减：无形资产摊销
58

 
60

 
61

 
44

 
79

净非利息费用
$
17,696

 
$
17,039

 
$
16,730

 
$
16,864

 
$
16,573

利息收入净额，等值税额3
$
23,294

 
$
23,238

 
$
22,647

 
$
22,083

 
$
21,494

无利息收入
7,694

 
7,081

 
7,691

 
6,896

 
6,887

减：股本投资公允价值的净变化。
(374
)
 
67

 
146

 
—

 
76

净收入
$
31,362

 
$
30,252

 
$
30,192

 
$
28,979

 
$
28,305

效率比4
56.42
%
 
56.32
%
 
55.41
%
 
58.19
%
 
58.55
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末资本信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股东权益总额(即账面价值)
$
309,398

 
$
301,728

 
$
292,228

 
$
284,649

 
$
276,609

每股账面价值1
20.65

 
20.12

 
19.52

 
19.04

 
18.55

商誉和其他无形资产净额
23,513

 
23,534

 
23,586

 
23,603

 
23,650

每股有形账面价值1,2
19.08

 
18.55

 
17.95

 
17.46

 
16.97

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资本比率：5
 
 
 
 
 
 
 
 
 
社区银行杠杆率
9.87
%
 
 
 
 
 
 
 
 
一级杠杆比率
 
 
9.98
%
 
10.04
%
 
9.88
%
 
9.73
%
普通股一级资本比率
 
 
12.94
%
 
12.93
%
 
12.99
%
 
12.98
%
一级风险资本比率
 
 
13.83
%
 
13.85
%
 
13.93
%
 
13.95
%
总风险资本比率
 
 
14.78
%
 
14.81
%
 
14.91
%
 
14.93
%
信托管理和投资管理下的资产
$
1,342,531

 
$
1,543,653

 
$
1,485,116

 
$
1,496,966

 
$
1,483,259


# 42


Arrow金融公司
选季报资料-续
(单位：千美元，但每股金额除外-未经审计)

脚注：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2019年9月27日的股票和每股数据被重报了3%的股票分红。
 
 
2.
非公认会计原则财务措施调节：有形账面价值、有形资产和有形资产回报不包括商誉和其他无形资产，净从总权益中扣除。这些都是非GAAP的财务措施，公司认为这些措施为投资者提供了有助于了解我们财务业绩的信息。见第43页“非公认会计原则财务措施的使用”。
 
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
股东权益共计
$
309,398

 
$
301,728

 
$
292,228

 
$
284,649

 
$
276,609

 
减：商誉和其他无形资产净额
23,513

 
23,534

 
23,586

 
23,603

 
23,650

 
有形资产(非公认会计原则)
$
285,885

 
$
278,194

 
$
268,642

 
$
261,046

 
$
252,959

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末股票
14,982

 
14,998

 
14,969

 
14,949

 
14,909

 
每股有形账面价值
(非一般公认会计原则)
$
19.08

 
$
18.55

 
$
17.95

 
$
17.46

 
$
16.97

 
净收益
8,127

 
9,740

 
10,067

 
8,934

 
8,734

 
平均有形资产回报率(净收入/有形资产-年率)
11.55
%
 
14.18
%
 
15.05
%
 
13.96
%
 
14.22
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.
非公认会计原则财务措施调节：净利差是我们的年化税收等值的净利息收入与平均收益资产的比率。这也是一个非GAAP财务措施，该公司认为，为投资者提供的信息，是有用的了解我们的财务业绩。见第43页“非公认会计原则财务措施的使用”。
 
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
利息收入(GAAP)
$
28,226

 
$
28,367

 
$
27,952

 
$
27,227

 
$
26,213

 
加：等值调整
(非公认会计原则)
288

 
321

 
344

 
376

 
373

 
利息所得税等值
(非公认会计原则)
$
28,514

 
$
28,688

 
$
28,296

 
$
27,603

 
$
26,586

 
利息收入净额(GAAP)
$
23,006

 
$
22,918

 
$
22,303

 
$
21,707

 
$
21,121

 
加：等值调整
(非公认会计原则)
288

 
321

 
344

 
376

 
373

 
利息收入净额-税收等值
(非公认会计原则)
$
23,294

 
$
23,239

 
$
22,647

 
$
22,083

 
$
21,494

 
平均收益资产
$
3,030,881

 
$
2,969,972

 
$
2,881,035

 
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
净利差(非公认会计原则)*
3.09
%
 
3.10
%
 
3.12
%
 
3.09
%
 
3.06
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.
非GAAP财务措施：金融机构经常使用“效率比率”，一种非GAAP比率，作为一种费用控制措施。该公司认为，效率比率为投资者提供了有用的信息，以了解我们的财务业绩。本公司将效率比率定义为我们的非利息开支与我们的净总收入的比率(这等于经调整的税收等值净利息收入加无利息收入)。没有任何GAAP财务措施与效率比率密切相提并论。见第43页“非公认会计原则财务措施的使用”。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5.
就本季度而言，上表中的社区银行杠杆率(CBLR)是估计数。下表所列先前的风险加权总资产和普通股一级资本金额反映了实际结果。下文所列2020年3月31日的CBLR(即9.87%)超过了所规定的最低限度CBLR(即9.00%)。
 
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
社区银行杠杆率
9.87
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
风险加权资产总额
 
 
$
2,237,127

 
$
2,184,214

 
$
2,121,541

 
$
2,075,115

 
普通股一级资本
 
 
289,409

 
282,485

 
275,528

 
269,363

 
普通股一级资本比率
 
 
12.94
%
 
12.93
%
 
12.99
%
 
12.98
%

已按年度计算了主要产品的最高比率*按季计算的比率。



# 43



平均综合资产负债表和净利息收入分析
(公认会计原则基础)
(千美元)
 
 
 
 
截至3月31日的季度：
2020
 
2019
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均
 
收入/
 
挣得/
 
平均
 
收入/
 
挣得/
 
平衡
 
费用
 
已付
 
平衡
 
费用
 
已付
银行计息存款
$
32,787

 
$
124

 
1.52
%
 
$
26,163

 
$
195

 
3.02
%
投资证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
完全应税
399,307

 
2,193

 
2.21

 
378,120

 
2,369

 
2.54

免除联邦税
204,441

 
1,035

 
2.04

 
233,041

 
1,246

 
2.17

贷款
2,394,346

 
24,874

 
4.18

 
2,210,642

 
22,403

 
4.11

总收益资产
3,030,881

 
28,226

 
3.75

 
2,847,966

 
26,213

 
3.73

信贷损失备抵
(22,186
)
 
 
 
 
 
(20,108
)
 
 
 
 
现金和银行应付款项
34,211

 
 
 
 
 
35,125

 
 
 
 
其他资产
137,951

 
 
 
 
 
114,073

 
 
 
 
总资产
$
3,180,857

 
 
 
 
 
$
2,977,056

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
生息支票帐户
$
707,747

 
487

 
0.28

 
$
768,354

 
482

 
0.25

储蓄存款
1,092,980

 
2,471

 
0.91

 
833,832

 
1,601

 
0.78

250，000美元或以上定期存款
126,046

 
533

 
1.70

 
79,346

 
396

 
2.02

其他定期存款
264,755

 
1,000

 
1.52

 
212,785

 
713

 
1.36

计息存款总额
2,191,528

 
4,491

 
0.82

 
1,894,317

 
3,192

 
0.68

短期借款
92,444

 
208

 
0.90

 
264,471

 
1,421

 
2.18

FHLBNY期预付款及其他长期债务
73,297

 
471

 
2.58

 
62,667

 
464

 
3.00

融资租赁
5,246

 
50

 
3.83

 
2,948

 
15

 
2.06

利息负债总额
2,362,515

 
5,220

 
0.89

 
2,224,403

 
5,092

 
0.93

无利息存款
478,481

 
 
 
 
 
453,668

 
 
 
 
其他负债
33,334

 
 
 
 
 
26,121

 
 
 
 
负债总额
2,874,330

 
 
 
 
 
2,704,192

 
 
 
 
股东权益
306,527

 
 
 
 
 
272,864

 
 
 
 
负债总额和股东权益
$
3,180,857

 
 
 
 
 
$
2,977,056

 
 
 
 
净利息收入
 
 
$
23,006

 
 
 
 
 
$
21,121

 
 
净利息差
 
 
 
 
2.86
%
 
 
 
 
 
2.80
%
净利差
 
 
 
 
3.05
%
 
 
 
 
 
3.01
%



# 44


概述
    
下面的讨论和分析集中于并回顾了截至2020年3月31日的三个月期间的运营结果以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的财务状况。下文的讨论应结合上述选定的季度和年度信息以及本报告其他地方提出的综合财务报表和其他财务数据一并阅读。如有需要，以往年度的财务资料已重新分类，以符合本年度的列报方式.

冠状病毒大流行：
2020年3月，世界卫生组织承认冠状病毒是一种大流行病。作为回应，美国联邦政府和各州及地方政府，除其他行动外，实施了旅行和商业限制，并要求或建议我们做生意的社区采用“呆在家里的订单”和“社会距离指导原则”，从而导致一些企业调整、减少或暂停经营活动。像许多企业一样，我们预计Arrow的业务和财务结果将受到冠状病毒大流行的不利影响。当前大流行的严重程度、规模和持续时间仍然不确定，变化迅速，难以预测。
Arrow一直积极主动，不断评估这一流行病的潜在影响。在这一流行病即将到达纽约北部之前，它成立了一个业务连续性工作队。代表整个组织领导的工作队监督了一项强有力和广泛的努力，以保护雇员和客户，同时在大流行期间继续提供基本的银行服务。在这方面，Arrow一直限制所有设施的访问仅限于预约，并鼓励客户使用非接触式选择，如数字银行、驱动器和自动取款机。此外，Arrow还扩大了大部分员工的远程工作安排，停止了员工旅行，尽量减少了面对面的会议，并对留在现场的基本员工实施了社会距离隔离。Arrow认为，在远程工作安排和交叉培训举措之间，目前的人力资本资源应能够在目前流行的冠状病毒期间继续运作，而不存在不可预见的事实。
对小企业管理局的工资支票保护计划的需求一直很大。Arrow的两家子公司都自豪地参加了该项目，以此为纽约州北部的小企业提供救济。为了处理大量的工资支票保护计划的申请，Arrow通过整个公司的资源和支持加强了它的贷款团队。Arrow相信，它将能够有效地管理其流动性状况，同时能够满足对小企业管理局的工资支票保护计划的巨大需求。
冠状病毒大流行严重影响了世界各地的经济活动和市场，我们预计它将在许多方面对Arrow的业务产生负面影响。特别是，失业率的迅速上升和纽约强制关闭非必需品企业，很可能会降低贷款产量，并影响借款人履行义务的能力。对投资进行分析，以确定是否存在任何不被视为暂时的减值。如果税收大幅下降，市政投资可能受到影响。管理层将继续评估投资证券的减值情况。Arrow增加了贷款损失备抵，这是由于借款人履行对Arrow的贷款义务的能力存在不确定性。Arrow将继续评估潜在的贷款损失。Arrow公司预计其使用权租赁资产、商誉或其他无形资产不会因冠状病毒而受到任何损害，但该公司将继续评估整个大流行期间的减值情况。
我们继续密切关注公司的财务状况和流动性，以及流感大流行对公司的影响。由于我们无法预测大流行的持续时间或范围，或其对经济和金融市场的影响或对我们业务的影响，我们无法合理地估计对公司的总体影响。关于冠状病毒对Arrow及其财务结果和业务的影响及其未来可能产生的影响的进一步讨论，请参阅2020年4月24日提交的Arrow目前关于表格8-K的报告第8.01项中所列的风险因素。

2020年第一季度财务业绩摘要：2020年第一季度净收入为810万美元，而2019年第一季度为870万美元。尽管3月份贷款增长放缓，主要是由于冠状病毒大流行，但第一季度贷款总额从2019年12月31日增加到24亿美元，增长了2 810万美元。2020年第一季度，净利息收入增至2 300万美元，而2019年同期为2 110万美元。
该季度每股摊薄收益(EPS)为0.54美元，较2019年第一季度每股收益0.58美元下降6.9%。2020年第一季度的平均股本回报率(ROE)降至10.66%，而截至2019年3月31日的季度平均股本回报率为12.98%。2020年第一季度的平均资产回报率为1.03%，而截至2019年3月31日的第一季度的平均资产回报率为1.19%。
截至2020年3月31日，贷款总额达到24亿美元，比2019年3月31日增加了1.79亿美元，增幅为8.0%。与2019年3月31日相比，消费贷款组合增长了7790万美元，即10.4%，主要是在间接汽车贷款计划内。与2019年3月31日相比，未偿还住宅房地产贷款总额增加了5，450万美元，增幅6.3%。与2019年3月31日相比，未偿还商业贷款总额增加了4660万美元，增幅为7.4%。
截至2020年3月31日，存款余额达到28亿美元，比上年增长3.29亿美元，增幅12.9%。截至2020年3月31日，无利息存款占存款总额的17.4%，而2019年3月31日占存款总额的18.2%。截至2020年3月31日，其他定期存款为2.459亿美元，比上一年减少1 710万美元。市政存款比2019年3月31日增加了1.747亿美元，增幅为28.1%。与2019年12月31日相比，美国联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank)隔夜贷款和定期贷款总额下降了1.1亿美元。
2020年第一季度，净利息收入增至2，300万美元，比2019年同期的2，110万美元增长8.9%。本季度净利差为3.05%，而2019年第一季度为3.01%。净利差比上一年增加的主要原因是上述存款余额增加，加上市场利率下降。收益资产的收益率在几年之间一直保持一致，贷款收益率的增加被投资收益的下降所抵消。

# 45


截至2020年3月31日的三个月，无利息收入为770万美元，而2019年同期为690万美元。在2020年第一季度，截至2020年3月31日的股票公允价值下降了3.4万美元，主要是由于与冠状病毒大流行有关的股票市场中断。此外，2020年第一季度记录的利率互换收入为86.6万美元。
2020年第一季度的非利息支出增长6.6%，从2019年第一季度的1，670万美元增至1，780万美元。薪金和福利增加110万美元，主要原因是医疗保险福利费用增加。
2020年3月31日，资产质量保持强劲，不良贷款和净冲销水平持续偏低。2020年3月31日的不良贷款为550万美元，比2019年3月31日的水平增加了16.8万美元。截至2020年3月31日的三个月内，净冲销率为0.05%，与2019年3月31日相一致。截至2020年3月31日，贷款损失备抵额为2360万美元，占未偿贷款的0.98%，而2019年3月31日为0.91%。2020年第一季度的损失准备金费用为280万美元，比2019年第一季度的准备金费用增加230万美元。虽然信贷质量仍然很高，但损失准备金的增加反映了冠状病毒大流行造成的不确定性。

在第59页开始的“业务结果”标题下详细讨论了三个月期间净收益、净利息收入和净利差的变化。

监管资本和增加股东权益：联邦银行监管机构发布了执行“社区银行杠杆率”的最后规则，为符合条件的社区银行组织引入了一种可选的资本充足率简化标准(CBLR框架)。要符合CBLR框架的条件，社区银行组织必须满足某些要求，包括杠杆率大于9%，总综合资产不到100亿美元，以及有限数量的表外风险敞口和交易资产和负债。一个合格的社区银行组织，如果选择加入CBLR框架，并满足CBLR框架下的所有要求，将被视为符合“迅速纠正行动”条例下的资本充足率要求，不需要报告或计算基于风险的资本比率。随后，“冠状病毒援助、救济和经济安全(关怀)法”第4012条要求联邦银行机构暂时降低CBLR框架的选举门槛，发布两项临时最后规则，将CLBR设定在2020年第二季度的8%，然后逐步重新建立9%的CBLR。
根据暂行最后规则，从2020年第二季度开始，到年底，CBLR将定为8%。因此，具有8%或更高杠杆率并符合某些其他标准的社区银行可以选择使用CBLR框架。从2021年开始，CBLR将在该日历年增加到8.5%。社区银行将在2022年1月1日之前，在使用CBLR框架的杠杆率要求恢复到9%之前。
CBLR最终规则于2020年1月1日生效，Arrow和两家子公司银行都利用CBLR框架提交FR-Y-9C表格和2020年第一季度的呼叫报告。截至2020年3月31日，该公司及其两家子公司的CBLR比率超过了9%的最低门槛，因此在监管资本分类指南下仍符合“资本充足”的条件。
截至2020年3月31日，股东权益为3.094亿美元，较2019年12月31日的3.017亿美元增加770万美元，增幅2.5%，较上年增长3280万美元，增幅11.9%。2020年前三个月股东权益的增加主要反映了以下因素：(1)该期间净收入813万美元，加上(2)其他综合收入395万美元，加上(3)通过雇员福利和股息再投资计划发行101万美元普通股；(4)现金红利390万美元；(5)回购普通股151万美元。股东权益自2019年年底以来变化的组成部分载于第6页股东权益变动综合报表，下一节将更详细地讨论。
截至2020年3月31日，每股账面价值为20.65美元，较上年增长11.3%。每股有形账面价值(一种从股东权益中扣除无形资产的非公认会计准则)为19.08美元，比截至2019年3月31日的水平增加了2.11美元，即12.4%。见第41页有关使用非公认会计原则财务措施的披露，包括有形账面价值。
2020年3月31日，该公司的收盘价为27.87美元，相当于有形账面价值的1.46倍。在2020年第一季度，该公司支付了0.26美元的季度现金红利。关于股利的进一步讨论载于“资本组成部分”、“股票回购”、“股息”一节(第56页)。

贷款质量：2020年第一季度的净冲销额为322，000美元，相比之下，2019年同期为295，000美元。2020年第一季度的净冲销与平均贷款比率(年率)为0.05%，与2019年第一季度持平。截至2020年3月31日，信贷损失备抵额为2360万美元，占贷款总额的0.98%，比2019年3月31日的0.91%有所增加。尽管信贷质量仍然很强，但贷款损失准备金费用的增加反映了冠状病毒大流行造成的不确定性。根据“关爱法”的允许，Arrow选择推迟采用目前的预期信贷损失(CECL)方法来确定信贷损失。
截至2020年3月31日，不良贷款为550万美元，占期末贷款的0.23%，比2019年3月31日的0.24%有所下降。与2019年12月31日的0.53%的加权平均比率相比，这一比率仍然是有利的。


# 46


贷款部分：在截至2020年3月31日的季度内，贷款总额增长了2810万美元，比2019年12月31日的余额增长了1.2%。增幅最大的是商业地产贷款，第二季增加1，560万元，增幅为3.1%。此外，消费贷款增加1，350万元，增幅1.7%，商业贷款增加360万元，增幅2.4%。冠状病毒流行病造成的经济因素很可能对今年剩余时间的贷款增长产生不利影响。
•
商业及商业地产贷款：综合起来，这些贷款占期末贷款组合总额的27.9%。该公司区域的商业财产价值在最近几个时期一直保持稳定，导致大流行。对不良贷款和观察到的CRE贷款财产的评估被认为是必要的，通常是当贷款被降级或自上次评估以来市场已经严重恶化时。强制关闭纽约的非必要业务将影响世界银行的客户群。政府的干预，如小企业管理局的工资保障计划，可以减轻阿罗和它的客户的经济风险，但目前还不能确定其全部影响。
•
消费贷款：这些贷款(主要是汽车贷款)占期末贷款总额的34.2%。截至2020年3月31日，消费汽车贷款为8.19亿美元，占这一投资组合的99.3%。在2020年前三个月，该公司在这一部门的拖欠率或不良贷款百分比没有显著增加。绝大多数汽车贷款是通过消费者与汽车经销商购买汽车来启动的。通过经销商实际销售车辆已被认为是必要的一部分，以应对在纽约和佛蒙特州，我们的主要经销商网络的冠状病毒大流行。因此，消费贷款的来源数量将受到负面影响，尽管影响的程度无法确定。
•
住宅房地产贷款：这些贷款，包括房屋权益贷款，占期末贷款总额的37.9%。该公司服务区的住宅房地产市场最近几年一直保持稳定。该公司几乎所有的住宅房地产贷款目前持有的贷款组合，并适用保守的承销标准的贷款来源。该公司通常将一部分住宅房地产抵押贷款出售到二级市场。根据市场情况，原产地销售与总发源的比例在不同时期间趋于波动。由于冠状病毒流行，目前尚无法确定强制关闭非必要业务的长期经济影响及其对我国住宅房地产贷款组合的影响。

流动性和进入信贷市场：到目前为止，该公司在2020年或最近的任何时候都没有经历过任何流动性问题或特别关注。Arrow的流动性状况提供了必要的灵活性，以应对因冠状病毒大流行而可能出现的任何短期干扰，例如：投资和贷款组合现金流减少，以及积极资助与应对措施相关的项目，包括小企业管理局(Small Business Administration)的薪资保护计划(PayCheck Protection Program)。截至2020年3月31日，含利息现金余额为1.06亿美元，而2019年3月31日为2 500万美元。通过FHLBNY和FRB建立了或有抵押贷款额度，总计12亿美元。Arrow的信贷额度在最近几个时期内没有发生重大变化(见第57页的一般流动性讨论)。从历史上看，该公司主要依靠以资产为基础的流动性(即隔夜投资资金和到期投资及贷款的现金流量)，以负债为基础的流动性作为第二资金来源(以负债为基础的主要来源是与代理银行的隔夜借款安排，从FHLBNY获得隔夜借款和定期信贷预付款的安排，以及在联邦储备银行贴现窗口进行短期预付款的额外安排)。定期进行流动性压力测试和或有流动性计划测试，以确保产生足够数量的可用资金，以应对各种潜在的流动性危机，包括当前的冠状病毒大流行。

签证B类普通股：Arrow的子公司银行Glens Falls National与其他Visa成员银行一样，对涉及商家折扣的某些反托拉斯索赔所产生的Visa直接或有责任承担一些间接或有责任，只要Visa的负债可能超过其诉讼代管账户供资的数额。2018年9月18日，Visa发布了一份新闻稿，宣布它和其他被告在相关诉讼案件中与阶级原告达成了和解协议。但某些商人选择退出阶级和解，分别提起诉讼。一旦集体诉讼和其他商户诉讼案件得到解决，诉讼代管账户中的余额足以支付诉讼索赔和相关费用，Arrow就有可能在收到Visa A级普通股后获得收益。2019年9月27日，Visa将3亿美元存入根据Visa美国追溯责任计划设立的诉讼代管账户，该计划降低了B类股票到A类股票的转换率。这对Glens Falls National目前可转换为A类股票的B股数量没有显著影响。2020年3月31日，Glens Falls National持有Visa B级普通股27，771股，利用当时与A类普通股的转换比率，这些B类股票将转换为45，000股Visa A级普通股。由于诉讼和解不确定，公司不承认这些股份的任何经济价值。

# 47


财务状况变化

选定综合资产负债表数据摘要
(千美元)
 
2020年3月31日
 
期末


十二月三十一日，
2019
 
2019年3月31日
 
$Change
从12月开始
 
$Change
从…
三月
 
%变化
从12月起(未按年度计算)
 
%变化
从…
三月
计息银行结余
$
106,004

 
$
23,186

 
$
25,031

 
$
82,818

 
$
80,973

 
357.2
 %
 
323.5
 %
可供出售的证券
378,186

 
357,334

 
298,812

 
20,852

 
79,374

 
5.8
 %
 
26.6
 %
有价证券到期日
238,520

 
245,065

 
279,400

 
(6,545
)
 
(40,880
)
 
(2.7
)%
 
(14.6
)%
权益证券
1,689

 
2,063

 
1,850

 
(374
)
 
(161
)
 
(18.1
)%
 
(8.7
)%
贷款(1)
2,414,193

 
2,386,120

 
2,235,208

 
28,073

 
178,985

 
1.2
 %
 
8.0
 %
贷款损失备抵
23,637

 
21,187

 
20,373

 
2,450

 
3,264

 
11.6
 %
 
16.0
 %
盈利资产(1)
3,143,971

 
3,024,085

 
2,848,179

 
119,886

 
295,792

 
4.0
 %
 
10.4
 %
总资产
$
3,291,332

 
$
3,184,275

 
$
2,984,883

 
$
107,057

 
$
306,449

 
3.4
 %
 
10.3
 %
无利息存款
$
489,151

 
$
484,944

 
$
453,089

 
$
4,207

 
$
36,062

 
0.9
 %
 
8.0
 %
计息检查
帐目
793,425

 
689,221

 
823,301

 
104,204

 
(29,876
)
 
15.1
 %
 
(3.6
)%
储蓄存款
1,146,683

 
1,046,568

 
866,861

 
100,115

 
279,822

 
9.6
 %
 
32.3
 %
定期存款超过25万美元
135,854

 
123,968

 
83,834

 
11,886

 
52,020

 
9.6
 %
 
62.1
 %
其他定期存款
245,892

 
271,353

 
263,012

 
(25,461
)
 
(17,120
)
 
(9.4
)%
 
(6.5
)%
存款总额
$
2,811,005

 
$
2,616,054

 
$
2,490,097

 
$
194,951

 
$
320,908

 
7.5
 %
 
12.9
 %
购买的联邦基金和
根据
回购协议
$
57,909

 
$
51,099

 
$
58,407

 
$
6,810

 
$
(498
)
 
13.3
 %
 
(0.9
)%
FHLBNY预付款-隔夜
—

 
130,000

 
74,500

 
(130,000
)
 
(74,500
)
 
(100.0
)%
 
(100.0
)%
FHLBNY预付款-术语
50,000

 
30,000

 
35,000

 
20,000

 
15,000

 
66.7
 %
 
42.9
 %
发放给未合并的次级债务
附属信托
20,000

 
20,000

 
20,000

 
—

 
—

 
—
 %
 
—
 %
股东权益
309,398

 
301,728

 
276,609

 
7,670

 
32,789

 
2.5
 %
 
11.9
 %
(1)包括非应计贷款。
    
收益资产的变化：2020年3月31日的贷款组合为24亿美元，比2019年12月31日的水平增加2810万美元，即1.2%，比2019年3月31日的水平高出1.79亿美元，即8.0%。我们最大的部分经历了以下趋势：
•
商业和商业房地产贷款：这部分贷款在2020年前三个月增加了1，200万美元，即1.8%。
•
消费贷款(主要是通过间接贷款提供的汽车贷款)：截至2020年3月31日，这些贷款，主要是汽车贷款，比2019年12月31日的余额增加了1 350万美元，即1.7%，反映出在整个地区的经销商网络中对新的和旧的车辆的强烈需求。如前所述，作为纽约州和佛蒙特州应对冠状病毒大流行的一部分，通过经销商实际销售车辆的做法已经受到限制，不被认为是必不可少的。消费贷款的来源数量将受到影响。目前无法确定影响的程度。
•
住宅房地产贷款：这部分贷款在2020年前三个月增加了250万美元，增幅为0.3%。冠状病毒大流行对住宅房地产贷款数量的影响很难确定。我们预计，高失业率和强制关闭纽约州非必需品企业将对新的起源产生不利影响。然而，利率的迅速下降可能会增加对现有和新客户再融资贷款的需求。

资金来源的变化：存款余额达到28亿美元，比上年增长3.29亿美元，即12.9%。截至2020年3月31日，无利息存款占存款总额的17.4%，而2019年3月31日占存款总额的18.2%。截至2020年3月31日，其他定期存款为2.459亿美元，比上一年减少1 710万美元。市政存款比2019年3月31日增加了1.747亿美元，增幅为28.1%。与2019年12月31日相比，美国联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank)隔夜贷款和定期贷款总额下降了1.1亿美元。


# 48


市政存款：计息支票账户余额的波动在很大程度上是市政存款时机和行为的结果。市政存款平均占存款总额的20%至25%。市政存款通常存放在计息支票、储蓄和各种定期存款账户中.
一般来说，市级存款每年八月都会下降至最低点，这是有季节性的。每年秋季和冬季初，税收存款的账户余额趋于增加，在随后的历年开始后趋于平缓，并在3月底从向学区支付的纽交所援助金的电子存款中再次增加。除季节性行为外，由于当地经济因素以及来自其他银行和非银行实体的竞争，市政存款余额的总体水平逐年波动。


财务状况
投资组合趋势
下表列出了2019年12月31日至2020年3月31日期间可供出售、持有至到期和股票证券的期末余额变化情况(以千为单位)。
 
(千美元)
 
期末公允价值
 
未实现收益净额(损失)
终了期间
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
变化
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
变化
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国代理证券
$
5,181

 
$
5,054

 
$
127

 
$
179

 
$
52

 
$
127

州和市义务
723

 
764

 
(41
)
 
—

 
—

 
—

按揭证券
371,482

 
350,716

 
20,766

 
6,149

 
772

 
5,377

公司及其他债务证券
800

 
800

 
—

 
(200
)
 
(200
)
 
—

共计
$
378,186

 
$
357,334

 
$
20,852

 
$
6,128

 
$
624

 
$
5,504

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有至到期日的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州和市义务
$
207,103

 
$
212,319

 
$
(5,216
)
 
$
2,955

 
$
4,076

 
$
(1,121
)
按揭证券
35,701

 
37,299

 
(1,598
)
 
1,329

 
477

 
852

共计
$
242,804

 
$
249,618

 
$
(6,814
)
 
$
4,284

 
$
4,553

 
$
(269
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
权益证券
$
1,689

 
$
2,063

 
$
(374
)
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
截至2020年3月31日，该公司在由外国政府或外国发行人的政府机构的义务直接或间接构成或包括的证券组合中不持有任何投资证券。
在上文所述期间，抵押贷款支持证券仅包括由美国联邦机构发行或担保的抵押传递证券和抵押抵押贷款义务(“CMOs”)。根据抵押贷款的合同义务，每月向投资者提供部分本金和利息。cmos是一批抵押贷款支持证券，其还款通常被分成两个或多个部分(分批)，每个部分都有一个独立的估计寿命和收益率。该公司的做法是购买由美国联邦机构发行或担保的传递证券和CMO，而购买的CMOs通常是那些平均寿命较短和/或持续时间较短的。由于作为抵押贷款担保证券的基础贷款抵押品的延期支付，一些现金流动可能暂时受到影响。

非暂时性损伤
每个季度，所有公允价值低于摊销成本的投资证券都在可供出售的投资组合、持有至到期日投资组合和股票证券组合中进行评估，以确定是否存在普遍接受的会计原则所界定的任何此类证券是否存在临时减值。评估还审查了冠状病毒大流行对非暂时性损害的潜在影响。在2020年的头三个月里，除了暂时的减值损失之外，没有其他损失。
未实现证券净收益(亏损)的变化：近几个时期未实现净损益的几乎所有变化都归因于有关期间市场利率的变化，而发行人的信用价值没有变化。固定收益估值大幅上升，而股票则下跌，主要是由于与冠状病毒流行有关的市场混乱。


# 49


投资销售、购买和到期日
在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三个月内，没有出售任何投资证券。

下表汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月期间在可供出售和持有至到期日投资组合内购买投资证券的情况，以及每个投资组合在所列各期内的到期日和赎回收益：
(单位：千)
三个月结束
购买：
3/31/2020
 
3/31/2019
可供销售的投资组合
 
 
 
按揭证券
$
33,201

 
$
—

 
 
 
 
到期及赎回
$
17,444

 
$
21,261


 
三个月结束
购买：
3/31/2020
 
3/31/2019
持有至到期投资组合
 
 
 
州和市义务
$
717

 
$
1,457

 
 
 
 
到期及赎回
$
7,075

 
$
5,319


贷款趋势
下表列出过去五个季度中每个季度按贷款类型分列的季度平均余额、每类贷款所占贷款总额的百分比以及每个贷款类别的年化收益率。在过去五个季度，商业地产、商业地产、消费者及住宅地产的平均结余均稳步上升，但增幅各有不同。由于冠状病毒大流行的经济影响，不确定这种持续增长是否将在2020年剩余的几个季度继续下去。

季度平均贷款余额
(千美元)
 
季度结束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
商业
$
140,486

 
$
133,550

 
$
125,498

 
$
120,979

 
$
118,634

商业地产
518,931

 
505,639

 
493,819

 
492,673

 
488,836

消费者
818,892

 
817,463

 
809,641

 
775,634

 
742,775

住宅房地产
916,037

 
901,458

 
879,921

 
866,013

 
860,397

贷款总额
$
2,394,346

 
$
2,358,110

 
$
2,308,879

 
$
2,255,299

 
$
2,210,642


占季度平均贷款总额的百分比
 
季度结束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
商业
5.9
%
 
5.7
%
 
5.4
%
 
5.4
%
 
5.4
%
商业地产
21.6
%
 
21.4
%
 
21.4
%
 
21.8
%
 
22.1
%
消费者
34.2
%
 
34.7
%
 
35.1
%
 
34.4
%
 
33.6
%
住宅房地产
38.3
%
 
38.2
%
 
38.1
%
 
38.4
%
 
38.9
%
贷款总额
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%


# 50



按季贷款收益率
 
季度结束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
商业
4.52
%
 
4.54
%
 
4.60
%
 
4.64
%
 
4.43
%
商业地产
4.34
%
 
4.53
%
 
4.57
%
 
4.53
%
 
4.58
%
消费者
3.97
%
 
4.01
%
 
3.95
%
 
3.85
%
 
3.67
%
住宅房地产
4.20
%
 
4.20
%
 
4.27
%
 
4.28
%
 
4.33
%
贷款总额
4.18
%
 
4.19
%
 
4.23
%
 
4.18
%
 
4.11
%
    
整体贷款组合的平均收益在整个2019年有所增加，并在2020年第一季度的大部分时间内保持稳定。冠状病毒大流行和市场利率迅速下降到历史最低水平，将降低2020年剩余时间的贷款收益率。

维持高质量的贷款组合：在2020年前三个月，在冠状病毒大流行之前，贷款组合或其任何部分的质量没有显著波动。一般来说，住宅房地产贷款历来都是以二级市场为标准的优质贷款，而该公司一直没有把次级抵押贷款作为业务线。同样，较高的承销标准通常适用于商业和商业房地产贷款业务，一般也适用于间接贷款计划。与冠状病毒流行有关的经济事件，特别是高失业率和强制关闭非必要业务，可能会影响我们的借款者履行义务的能力。

商业贷款和商业房地产贷款：商业和商业房地产贷款的来源在导致冠状病毒流行的时期继续增长。
贷款组合中的所有商业和商业房地产贷款基本上都扩展到公司区域市场上的企业或借款人。商业组合中的部分贷款与Prime、libor或FHLBNY利率挂钩。
许多商业和商业房地产贷款是在受冠状病毒大流行严重影响的行业。Arrow公司正与希望获得小企业管理局薪资保护计划资金的客户密切合作。此外，额外的政府干预(如果有的话)可能会减轻Arrow及其客户的经济风险，但目前尚无法确定这种干预的程度及其影响。

消费贷款：截至2020年3月31日，消费贷款(主要是汽车贷款主要来自主要位于纽约州北部和佛蒙特州的经销商)仍然是业务的重要组成部分，占贷款总额的三分之一以上。通过经销商实际销售的车辆被认为是必不可少的，作为纽约州和佛蒙特州应对冠状病毒流行的一部分。因此，我们相信，消费贷款的来源数量将受到不利影响。然而，影响的程度尚未确定。
2020年前三个月的新消费贷款总额为9 590万美元，低于2019年前三个月的1.04亿美元。
为了提高信贷质量，本公司将潜在的汽车贷款客户划分为四个级别之一，从低质量到高质量的预期信用风险不等。公司经验丰富的贷款人员不仅利用信用评估软件工具，而且在贷款获得资金之前，对每笔贷款进行审查和评估。该公司认为，这种有纪律的风险评估方法有助于保持该投资组合中的强大信用质量。冠状病毒大流行造成了大量的失业，这可能会影响借款者履行对公司的义务的能力。政府干预可能会减轻很大一部分信贷风险，但目前尚无法确定这种干预的程度及其影响。

住宅房地产贷款：近年来，住宅房地产贷款，包括住房权益贷款，在贷款组合总额中所占比例最大。2020年前三个月住宅房地产贷款(包括抵押贷款再融资)的总额为3，240万美元。该公司还在二级市场出售了部分原作。在2020年前三个月，该公司售出了820万美元(25.5%)的原创产品。2019年前三个月，360万美元(15.5%)的原创作品被售出。如果市场条件许可，该公司预计将在未来的时期继续出售部分抵押贷款来源。目前尚不可能确定冠状病毒大流行的长期经济影响，这已导致强制关闭非必要的企业和潜在的失业。



# 51


沉积趋势
下表提供了关于存款组合的余额和组合趋势的资料，列出了过去五个季度中每个季度按存款类型分列的季度平均余额以及每类存款所占存款总额的百分比。过去五个季度中，储蓄存款和定期存款总额均超过或低于25万美元，这是由于此前短期市场利率(2019年的大部分时间)上升，导致存款账户流向收益率较高的存款账户。在冠状病毒大流行之前，市场比率开始下降，到2020年3月31日达到历史最低点。

季度平均存款余额
(千美元)
 
季度结束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
无利息存款
$
478,481

 
$
491,494

 
$
490,177

 
$
454,130

 
$
453,668

生息支票帐户
707,747

 
724,668

 
686,017

 
733,327

 
768,354

储蓄存款
1,092,980

 
1,003,612

 
924,868

 
879,026

 
833,832

定期存款超过25万美元
126,046

 
120,321

 
86,018

 
97,703

 
79,346

其他定期存款
264,755

 
267,326

 
285,448

 
272,104

 
212,785

存款总额
$
2,670,009

 
$
2,607,421

 
$
2,472,528

 
$
2,436,290

 
$
2,347,985


占季度平均存款总额的百分比
 
季度结束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
无利息存款
17.9
%
 
18.8
%
 
19.8
%
 
18.6
%
 
19.3
%
生息支票帐户
26.5

 
27.8

 
27.7

 
30.1

 
32.7

储蓄存款
41.0

 
38.5

 
37.5

 
36.0

 
35.5

定期存款超过25万美元
4.7

 
4.6

 
3.5

 
4.0

 
3.4

其他定期存款
9.9

 
10.3

 
11.5

 
11.2

 
9.1

存款总额
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
    
季度存款成本
 
季度结束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
活期存款
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
生息支票帐户
0.28
%
 
0.30
%
 
0.29
%
 
0.25
%
 
0.25
%
储蓄存款
0.91
%
 
0.98
%
 
0.99
%
 
0.92
%
 
0.78
%
定期存款超过25万美元
1.70
%
 
1.88
%
 
2.08
%
 
2.11
%
 
2.02
%
其他定期存款
1.52
%
 
1.67
%
 
1.74
%
 
1.67
%
 
1.36
%
存款总额
0.68
%
 
0.72
%
 
0.73
%
 
0.68
%
 
0.55
%
    
在截至2020年3月31日的季度内，存款总成本下降。美联储曾两次下调目标短期利率，一次降息50个基点，另一次下调100个基点，以应对与冠状病毒大流行相关的经济不确定性。公司的资产负债表非常适合各种利率环境，请参阅第一部分第3项，题为“市场风险的数量和质量披露”，以供进一步讨论。
 
非存款资金来源
该公司的其他资金来源包括根据回购协议出售的证券、隔夜预付款和FHLBNY的定期预付款。根据回购协议出售的证券属短期性质，由投资证券作担保。FHLBNY的定期垫款是固定利率的不可赎回的垫款，原始期限为3至5年。
Arrow不再依赖TruPS作为新资金的来源。由于多德-弗兰克法案于2010年获得通过，并取消了在多德-弗兰克(Dod-Frank)的祖父日期之后发布的第一层监管资本待遇，该公司与其他规模为Arrow或更大的银行机构一样，自该日起就没有发行过任何TruPS，今后也不太可能发行任何TruPS。然而，按照多德-弗兰克法案中的宏伟规定，截至2020年3月31日，发放给合并资产负债表上未合并子公司信托的2，000万美元次级债务本金(即先前发行的TruPS)将继续作为Arrow的一级监管资本，直到这类TruPS到期或赎回为止。这一点将在本报告第55页开始的“资本资源”下进一步讨论。如果收益因任何原因而不再符合Arrow一级资本的资格，或如果某些其他意外但不利的事件发生，这些信托优先证券将由公司提前赎回。这种情况的一个例子是税法的不利变化，这可能会剥夺公司为联邦所得税的目的而扣减这些义务的利息的能力。
2020年第一季度，Arrow签订了利率互换协议，以综合解决与2000万美元未偿次级信托证券相关的可变利率支付问题。

# 52



资产质量
下表列出了与过去五个季度的备抵和贷款损失准备金有关的资料。

准备金和贷款损失准备金汇总表
(以千美元计，贷款扣除未赚得的收入)
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
贷款余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末贷款
$
2,414,193

 
$
2,386,120

 
$
2,335,591

 
$
2,280,308

 
$
2,235,208

年平均贷款
2,394,346

 
2,283,707

 
2,258,633

 
2,233,094

 
2,210,642

季度平均贷款
2,394,346

 
2,358,110

 
2,308,879

 
2,255,299

 
2,210,642

期末资产
3,291,332

 
3,184,275

 
3,112,822

 
3,005,750

 
2,984,883

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失备抵，截至目前：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失备抵，期初
$
21,187

 
$
20,196

 
$
20,196

 
$
20,196

 
20,196

贷款损失准备金，YTD
2,772

 
2,079

 
1,445

 
927

 
472

贷款冲销，YTD
(481
)
 
(1,735
)
 
(1,232
)
 
(830
)
 
(462
)
收回先前冲销的贷款
159

 
647

 
522

 
402

 
167

净冲销，YTD
(322
)
 
(1,088
)
 
(710
)
 
(428
)
 
$
(295
)
贷款损失备抵，期末
$
23,637

 
$
21,187

 
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失备抵，季度迄今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失备抵，期初
$
21,187

 
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

贷款损失准备金，QTD
2,772

 
634

 
518

 
455

 
472

贷款冲销，qtd
(481
)
 
(503
)
 
(402
)
 
(368
)
 
(462
)
收回先前冲销的贷款
159

 
125

 
120

 
235

 
167

净冲销
(322
)
 
(378
)
 
(282
)
 
(133
)
 
(295
)
贷款损失备抵，期末
$
23,637

 
$
21,187

 
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末不良资产：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非应计贷款
$
4,943

 
$
4,005

 
$
3,465

 
$
4,949

 
$
5,143

逾期90天或以上的贷款
仍在累积利息
437

 
253

 
1,066

 
457

 
64

结构调整和遵守
修订条款
136

 
143

 
150

 
142

 
141

不良贷款总额
5,516

 
4,401

 
4,681

 
5,548

 
5,348

收回资产
160

 
139

 
76

 
115

 
123

其他拥有的房地产
782

 
1,122

 
1,198

 
1,258

 
1,322

不良资产总额
$
6,458

 
$
5,662

 
$
5,955

 
$
6,921

 
$
6,793

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资产质量比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不良贷款备抵
428.52
%
 
481.41
%
 
447.15
%
 
373.02
%
 
380.95
%
期终贷款备抵
0.98
%
 
0.89
%
 
0.90
%
 
0.91
%
 
0.91
%
拨入平均贷款(季度)(1)
0.47
%
 
0.11
%
 
0.09
%
 
0.08
%
 
0.09
%
平均贷款准备金(YTD)(1)
0.47
%
 
0.09
%
 
0.09
%
 
0.08
%
 
0.09
%
平均贷款的净冲销额(季度)(1)
0.05
%
 
0.06
%
 
0.05
%
 
0.02
%
 
0.05
%
平均贷款的净冲销额(YTD)(1)
0.05
%
 
0.05
%
 
0.04
%
 
0.04
%
 
0.05
%
不良贷款总额
0.23
%
 
0.18
%
 
0.20
%
 
0.24
%
 
0.24
%
不良资产占总资产的比例
0.20
%
 
0.18
%
 
0.19
%
 
0.23
%
 
0.23
%
  (1)年度化
 
 
 
 
 
 
 
 
 

贷款损失准备金
通过贷款损失准备金，保留了一项备抵，反映了公司对与特定确定的受损贷款有关的可能发生的贷款损失以及与剩余投资组合有关的内在损失风险的最佳估计。当贷款全部或部分被视为无法收回时，贷款冲销记录在这一备抵项下.随着贷款过期，将考虑这些贷款的状况以及是否将其归类为非应计贷款。任何列为“逾期90天或90天以上且仍应计利息”的贷款，均经评估并确定为有担保的，是收款过程。
根据“关爱法”的允许，Arrow选择推迟采用目前的预期信贷损失(CECL)方法来确定信贷损失。
2020年第一季度，该公司为贷款损失拨备277万美元，而2019年第一季度的准备金为4.72万美元，2019年第四季度的准备金为63.4万美元。损失准备金大幅增加

# 53


贷款损失反映了冠状病毒大流行带来的不确定性，尽管Arrow的资产质量持续强劲。请参阅未经审计的中期合并财务报表附注3，以了解公司如何分类信贷质量指标以及每一类别的余额。
截至2020年3月31日，信贷损失备抵占贷款总额的比率为0.98%，较2019年12月31日的0.89%增加，较2019年3月31日的0.91%增加7个基点。
与信贷损失备抵有关的会计政策被认为是一项重要的会计政策，因为在评估贷款组合中固有的信贷损失所需的备抵数额方面存在不确定性，而且这种判断可能对业务结果产生重大影响。未经审计的临时合并财务报表附注3说明了确定贷款损失准备金的过程。

风险要素
截至2020年3月31日，不良资产总额为650万美元，高于2019年12月31日的570万美元，比2019年3月31日减少了30万美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，不良资产占总资产的比率一直低于同龄人的平均比率。(关于同侪小组的讨论，见第40页。)截至2019年12月31日，逾期90天或90天以上的贷款加上非应计贷款加上其他房地产资产占总资产的比率为0.18%，远低于该日同业集团的0.44%比率(可获得同行组信息的最新日期)。截至2020年3月31日，这一比例为0.20%，低于同龄人群体的最新比率。
下表列出期末其他非流动贷款的余额，说明应计利息收入(即银行监管指南中规定的逾期30至89天的贷款)。这些非流动贷款不包括在不良资产中，但会带来更高的风险.
逾期30-89天贷款及应计利息
(千美元)
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
3/31/2019
商业贷款
$
244

 
$
192

 
$
157

商业房地产贷款
—

 
266

 
208

住宅房地产贷款
1,632

 
1,960

 
1,552

消费贷款-主要是间接汽车
7,015

 
8,305

 
6,113

超逾30-89天到期的贷款总额
再收益和累积利息
$
8,891

 
$
10,723

 
$
8,030

    
截至2020年3月31日，上述类别的贷款总额为890万美元，比2019年12月31日的1070万美元减少了180万美元，降幅为17.1%。2020年3月31日，非流动贷款总额相当于当时未偿还贷款的0.37%，而2019年12月31日为0.49%，2019年3月31日为0.36%。与2019年12月31日相比下降的主要原因是拖欠汽车贷款和住宅房地产贷款减少。
在贷款组合中，经常表现出潜在疲软特征的贷款(潜在问题贷款)的数量和美元金额通常只占贷款组合的一小部分。见未经审计的临时合并财务报表附注3中的信贷质量指标表。公司认为所有商业和商业房地产贷款被归类为不合格或低于标准(如注3所述)是潜在的问题贷款。截至2020年3月31日，此类贷款的美元金额为3，550万美元，高于2019年12月31日的金额，当时为3，240万美元。这些贷款将继续受到密切监测，公司预计将收取这些分类贷款的全部合同本金和利息。期末不良资产总额比2019年3月31日减少30万美元，降幅4.9%。
冠状病毒大流行的经济影响，特别是失业率和强制关闭非必要企业，可能会影响借款人履行义务的能力，因此可能导致拖欠债务。政府在联邦和州两级采取干预措施，以减轻很大一部分信贷风险。目前，Arrow无法确定冠状病毒大流行对其业务的总体影响。
截至2020年3月31日，该公司持有一套商业地产和一套其他房地产的住宅物业待售。公司预计近期内不会因拖欠付款或丧失抵押品赎回权程序而获得大量其他房地产。


# 54


与冠状病毒大流行有关的贷款延期
冠状病毒大流行造成了经济不确定性，导致临时失业人数增加，非必要企业被迫关闭。下表显示，截至2020年3月31日，由于冠状病毒大流行，贷款组合出现延期贷款。根据“关爱法”，以下所列推迟债务不被视为债务重组的问题。
2020年3月31日按贷款类别分列的冠状病毒延期
(千美元)
 
 
 
 
 
按部门分列的结余
 
延期
 
 
共计
 
占贷款总额的百分比
 
平衡
 
贷款部分百分比
 
占贷款总额的百分比
商业和商业房地产贷款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非住宅房地产出租人
 
$
129,880

 
5.4
%
 
$
1,064

 
0.2
%
 
—
%
保健和社会援助
 
104,177

 
4.3
%
 
1,341

 
0.2
%
 
0.1
%
住宅房地产出租人
 
99,569

 
4.1
%
 
527

 
0.1
%
 
—
%
旅馆和汽车旅馆
 
97,914

 
4.1
%
 
3,787

 
0.6
%
 
0.2
%
艺术/娱乐/餐馆/度假营
 
39,385

 
1.6
%
 
3,102

 
0.5
%
 
0.1
%
零售
 
30,226

 
1.3
%
 
6,326

 
0.9
%
 
0.3
%
建筑与相关
 
17,551

 
0.7
%
 
216

 
—
%
 
—
%
其他
 
154,528

 
6.4
%
 
22,312

 
3.2
%
 
0.9
%
商业和商业地产贷款共计
 
673,230

 
27.9
%
 
38,675

 
5.7
%
 
1.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
消费贷款
 
824,709

 
34.2
%
 
2,643

 
0.3
%
 
0.1
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅房地产贷款
 
916,254

 
37.9
%
 
126

 
—
%
 
—
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款总额
 
2,414,193

 
 
 
41,444

 
 
 
1.7
%

资本资源

监管资本标准

资本充足率要求。银行监管的一个重要领域是联邦银行系统颁布和执行银行和银行控股公司的最低资本化标准。亚细亚
如上文“监管改革”一节所述，联邦银行监管机构发布了实施CBLR的最后规则，为符合某些要求的符合条件的社区银行引入了一种可选的资本充足率简化措施，包括杠杆率大于9%，合并总资产不足100亿美元，资产负债表外风险敞口和交易资产及负债的数量有限。符合cblr框架所有要求并符合cblr框架内所有要求的合格社区银行，将被视为已满足“迅速纠正行动”条例下的资本充足率要求，不需要报告或计算基于风险的资本比率。cblr计算为“一级资本”除以“平均合并总资产”的比率。这一最终规则自2020年1月1日起生效，符合条件的社区银行可利用cblr框架提交其呼叫报告或FR Y-9C(视情况而定)，2020年第一季度(即截至2020年3月31日)。Arrow选择从2020年第一季度开始利用CBLR框架。
随后，“关怀法”第4012条要求联邦银行机构暂时降低CBLR框架选举的门槛，颁布两项暂行最后规则，将CLBR设定在2020年第二季度的8%，然后逐步重新建立9%的CBLR。根据暂行最后规则，从2020年第二季度开始，到年底，CBLR将定为8%。因此，具有8%或更高杠杆率并符合某些其他标准的社区银行可以选择使用CBLR框架。从2021年开始，CBLR将在该日历年增加到8.5%。社区银行将在2022年1月1日之前，在使用CBLR框架的杠杆率要求恢复到9%之前。

迅速纠正行动资本分类。根据目前的资本分类，银行机构如果达到最低的CBLR水平，就被认为是“资本充足的”。如果一家银行实体不符合CBLR框架的资格，或者该银行实体的CBLR比率低于最低门槛，该银行实体将受到根据多德弗兰克立法制定的监管资本准则的约束。根据多德弗兰克资本准则，联邦银行监管机构必须对不符合某些最低资本要求的存托机构迅速采取纠正行动。为此目的，监管机构为银行机构设立了五种资本分类，从“资本充足”的最高类别到“资本严重不足”的最低类别。

流动资本比率：下表列出截至2020年3月31日，Arrow的控股公司和两家子公司Glens Falls National和Saratoga National的监管资本比率，根据目前的CBLR规则：

# 55


 
社区银行
 
杠杆比率
Arrow金融公司
9.87%
Glens Falls国家银行和信托公司。
9.44%
萨拉托加国家银行信托公司
9.49%

截至2020年3月31日，Arrow及其附属银行超过了cblr框架下规定的最低监管资本比率，而且每一家银行都符合“资本充足”的条件，这是联邦银行监管机构制定的新资本分类计划中的最高类别，如上文所述。

资本成分；股票回购；股息
股东权益：截至2020年3月31日，股东权益为3.094亿美元，较2019年12月31日的3.017亿美元增加770万美元，增幅2.5%，比上年增加3280万美元，增幅11.9%。2020年前三个月股东权益的增加主要反映了以下因素：(1)本期净收入813万美元，加上(2)其他综合收入395万美元，(3)通过雇员福利和股息再投资计划发行101万美元普通股；(4)现金红利390万美元；(5)根据董事会核准的股票回购计划回购151万美元普通股。

信托优先证券：在2003年和2004年，公司通过私募发行了价值1000万美元的信托优先股(TruPS)。根据联邦储备委员会(FederalReserve Board)当时的监管资本规则，TruPS的收益通常为Arrow等银行控股公司的一级资本，但仅相当于一级资本的25%，减去商誉后的任何相关递延税负。根据“多德-弗兰克法案”，根据银行监管资本准则，阿罗可能在“多德-弗兰克法案”(2010年5月19日)上或之后发行的任何信托优先证券都不符合一级资本资格。对于阿罗来说，在多德-弗兰克(2010年5月19日)设定的盛大截止日期之前未偿还的TruPS将继续符合一级资本资格，直至到期或赎回，但受限制。因此，Arrow公司杰出的TruPS仍然有资格成为一级监管资本，但受到这些限制。
2020年第一季度，Arrow签订了利率互换协议，以综合解决与2000万美元未偿次级信托证券相关的可变利率支付问题。有效固定率为3.43%。这些协议被指定为现金流量对冲。

股票回购计划：在2019年10月，董事会批准了一项价值500万美元的股票回购计划，从2020年1月1日起生效(2020年回购计划)，根据该计划，管理层有权酌情允许公司在2020年、公开市场或私下谈判的交易中回购最多500万美元的Arrow普通股股份，只要管理层认为公司的股票定价合理，这种回购似乎是对现有资本的有吸引力的使用，也符合股东的最大利益。这一2020年回购计划取代了2019年实施的类似回购计划(2019年计划)，该计划还授权回购最多500万美元的Arrow普通股。截至2020年3月31日，根据2020年回购计划，约150万美元被用于回购Arrow股票。这一总额不包括通过2020年回购计划回购Arrow的普通股，即利用Arrow的股利再投资计划积累的资金在市场上回购Arrow股票，以及在雇员为股票进行补偿股票期权购买Arrow股票时，将Arrow股票退回或被视为退回给公司。

股息：公司普通股在纳斯达克交易®在AROW的符号下。根据纳斯达克的报告，过去五个季度的高股价和低股价代表了实际的销售交易。2020年4月29日，董事会宣布2020年第二季度现金股利为0.26美元，应于2020年6月15日支付。下表对2019年9月27日的股票股息进行了重报。
 
 
 
 
 
现金
 
市场价格
 
股利
 
低层
 
高
 
申报
2019
 
 
 
 
 
第一季度
$
29.57

 
$
35.19

 
$
0.252

第二季度
30.96

 
33.93

 
0.252

第三季度
30.26

 
35.31

 
0.252

第四季度
32.03

 
38.31

 
0.260

2020
 
 
 
 
 
第一季度
$
20.79

 
$
38.04

 
$
0.260

第二季(应于2020年6月15日派息)
TBD

 
TBD

 
0.260


# 56


 
截至3月31日的季度
 
2020
 
2019
每股现金红利
$
0.260

 
$
0.252

稀释每股收益
0.54

 
0.58

股利派息比率
48.15
%
 
43.45
%
股本总额(千)
309,398

 
$
276,609

发行和未付股票(单位：千)
14,982

 
14,909

每股账面价值
$
20.65

 
$
18.55

无形资产(千)
23,513

 
23,650

每股有形账面价值
$
19.08

 
$
16.97


流动资金
有效的流动资金管理的目的是确保公司有能力在需要时以合理的成本筹集现金。这包括在任何时候满足公司客户预期的和意想不到的义务的能力。考虑到客户需求的不确定性和最大化收益的需要，公司必须有合理定价的资金来源，无论是在资产负债表上还是表外，都可以在需要时迅速获得。随着冠状病毒的流行，流动性管理对于Arrow来说是至关重要的。Arrow的流动性状况提供了必要的灵活性，以应对任何可能因冠状病毒大流行而产生的意外的短期干扰，例如：投资和贷款组合的现金流减少，以及积极资助与应对努力相关的项目，包括小企业管理局的PayCheck保护计划。
可用流动资金的主要来源是对出售的联邦基金的隔夜投资、纽约联邦储备银行的有息银行余额以及投资证券和贷款的现金流量。某些投资证券是在购买时根据其可转让性和抵押品价值以及收益率和到期日选择的。截至2020年3月31日，可供出售的证券组合为3.782亿美元，比2019年年底增加了2090万美元。由于市场价值可能出现波动，公司可能无法在短时间内以账面价值出售证券，甚至无法提供所需的流动性。截至2020年3月31日，Arrow还持有1.06亿美元的利息现金余额，而2019年3月31日为2500万美元。
除了现金、短期投资、投资证券和贷款的流动性外，该公司还通过额外的表外资产来源补充了现有的运营流动性，例如与代理银行建立的联邦基金信贷额度，以及与FHLBNY的信贷额度。联邦基金的信贷额度有两家代理银行，总计5200万美元，在截至2020年3月31日的三个月内没有动用。
为了支持与FHLBNY的借贷关系，该公司承诺提供抵押品，包括住宅抵押、住房权益和商业房地产贷款。截至2020年3月31日，该公司对FHLBNY的未清抵押债务为1.15亿美元；截至该日，FHLBNY的未用借款能力约为6.2亿美元。中介存款也被确定为在相对较短的时间内可获得的资金来源。截至2020年3月31日，未偿经纪存款余额达1.081亿美元。此外，该公司的两家银行子公司都与纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)建立了借款机制，将某些消费者贷款作为潜在“贴现窗口”预付款的抵押品，这些贷款是为应急流动性目的而维持的。截至2020年3月31日，这一机制下的可用金额约为5.93亿美元，当时没有预付款。
Arrow定期进行流动性压力测试和或有流动性计划测试，以确保产生足够数量的可用资金，以应对各种潜在的流动性危机，包括当前的冠状病毒大流行。
本公司以流动资产占短期负债总额的比率来衡量及监察基本流动资金，不论是否有借贷安排。根据隔夜基金的投资水平、投资证券组合的可用流动资金、贷款组合的现金流量、稳定的核心存款基础和巨大的借款能力，该公司认为，现有的流动资金足以满足与冠状病毒大流行或任何其他合理可能发生的事件或事件有关的所有资金需求，尽管无法保证这将是足够的。截至2020年3月31日，包括FHLBNY抵押贷款能力在内的基本流动性比率为总资产的20.9%，超过了内部设定的4%的最低目标比率5.58亿美元。
在截至2020年3月31日的三个月内，该公司没有遇到任何重大的流动性限制，最近几年也没有经历过任何这样的限制。在此期间，公司从未被迫支付高于市场的利率，以从任何来源获得零售存款或其他资金。


# 57


最近发布的会计准则

下列会计准则已于未来某一日期发布并对公司生效：
    
2016年6月，FASB发布了2016-13号ASU“金融工具-信用损失”(CECL)，这将改变金融实体衡量金融资产(主要是贷款)预期信贷损失的方式。根据这一ASU，“发生的损失”模式将被“预期损失”模式所取代，该模式将承认文书寿命期间的损失，并需要考虑到更广泛的合理和可支持的信息。目前，可供销售的证券的信用损失降低了票据的账面价值，无法逆转.根据CECL，信贷损失额作为估价津贴入账，可以倒转。该标准还要求扩大信贷质量披露。2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04“对专题326(金融工具-信贷损失)、主题815(衍生工具和对冲)和主题825(金融工具)的编码改进”，其中阐明，对预期信贷损失的估计应包括金融资产的预期收回，在确定衡量预期信贷损失的合同期限时，考虑到贷款人不能无条件取消的合同延期或延期选择。公司对合同延期和更新期权的贷款条件可由公司无条件取消(即公司没有义务延长或续延现有贷款)，因此在衡量预期信贷损失时不考虑。2019年5月，FASB发布了ASU 2019-05“有针对性的过渡救济”，允许实体不可撤销地选择以摊销成本计量的某些金融资产的公允价值选项。, 不包括持有至到期的投资证券，这些证券将继续以摊销成本计量。这将适用于对新发起或购买的金融资产选择公允价值选项的机构，以避免对相同或类似金融资产采用双重计量方法的可能性。
根据“冠状病毒援助、救济和经济安全法”的允许，Arrow选择推迟采用目前的预期信贷损失(CECL)方法来确定信贷损失。最初的调整不会在收益中报告，但由于会计原则的改变和采用的累积效应，需要在今后的期间内进行更多的披露。本公司召开了中欧合作中心工作小组会议，成员包括来自与实施CECL有关的各个职能领域的个人。该公司的CECL工作组制定了信贷损失会计政策，其中包括管理层关于投资组合分割、贷款期限考虑以及合理和可支持的预测方法的决定。中东欧的声明描述了计算贷款或贷款池预期损失的几种可接受的方法。该公司确定了确定商业贷款组合和住宅房地产投资组合损失的折现现金流量法和消费间接贷款组合的复古法。作为分析的结果，包括未来经济数据的可用性，该公司将利用一个18个月的合理和可支持的预测期，并恢复到一个历史损失率使用直线方法在两年的回归期。该公司通过对历史经济信息和贷款损失的各种回归分析，确定了它认为与预期贷款损失最相关的经济数据。采用这一标准将改变与现行贷款损失备抵额模型相比定性因素的确定方式。
截至2019年12月31日，该公司进行了一次并行运行，目前正在审查最近的模型运行，审查模型反测试的结果，最后确定某些假设，包括质量调整，并将来自第三方模型验证过程的反馈纳入模型。该公司还制定了一个控制框架，并正在最后确定控制措施。公司继续监测这一指导以及监管指导的效果，并评估其对合并财务报表、披露和流程以及内部控制的影响。
根据2019年12月31日的平行运行，对投资组合的审查，包括基础贷款的构成、特点和质量，以及截至采用日期的普遍经济状况和预测，该公司认为，对与首次采用中东欧信贷有关的留存收益的调整将产生非重大影响。在CBLR框架下，该公司仍将是一家资本充足的金融机构.监管机构制定了两种与采用中欧和加勒比合作中心以及由此产生的监管资本比率计算有关的推迟备选方案。最初的推迟方法，即2019年的CECL规则，允许金融机构为计算监管资本而选择将CECL最初采用的金额推迟三年。另一种推迟的方法是“临时最后规则”，允许一家在2020年年底之前实施CECL的金融机构选择推迟两年，估计CECL对监管资本的影响，然后是3年过渡期。Arrow正在评估这些延迟方法。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14“披露框架-对确定福利计划披露要求的修改”，适用于所有为其雇员提供固定福利养老金或其他退休后福利计划的公司。某些披露要求已经取消，例如报告预计在下一年被确认为定期净收益成本组成部分的累计其他综合收入的数额，并报告假设的医疗费用趋势率的一个百分点变化对服务成本和定期净效益成本的利息成本组成部分以及退休后医疗福利的福利义务的影响。新要求披露用于贷记现金余额的加权平均利率和具有承诺利息信贷的类似计划、影响养恤金义务的重大损益的原因以及报告与养恤金计划有关的汇总信息的其他要求。对于阿罗，该标准将于2020年12月31日生效。该公司预计，通过这一改变，影响到确定的利益计划的披露，将对其财务状况或经营结果产生重大影响。

2019年12月，FASB发布了209-12年“简化所得税会计”(主题740)，其中删除了专题740中一般原则的某些例外情况，并通过澄清和修订现有指导意见，改进了“公认会计准则”在议题740的其他领域的一致应用并简化了“公认会计准则”。本会计准则适用于2020年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期，并允许尽早采用。Arrow将于2021年1月1日采用这一标准。本公司不期望本标准的采用将对其财务状况或在其通过后的一段时间内的经营结果产生重大影响。


# 58


行动结果
截至2020年3月31日止的三个月与
截至2019年3月31日止的三个月

收益业绩摘要
(单位：千美元，每股除外)
 
三个月结束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
变化
 
%变化
净收益
$
8,127

 
$
8,734

 
$
(607
)
 
(6.9
)%
稀释每股收益
0.54

 
0.58

 
(0.04
)
 
(6.9
)%
平均资产回报率
1.03
%
 
1.19
%
 
(0.16
)%
 
(13.4
)%
平均股本回报率
10.66
%
 
12.98
%
 
(2.32
)%
 
(17.9
)%
    
2020年第一季度的净利润为810万美元，每股摊薄收益(EPS)为0.54美元，而2019年第一季度的净收益为870万美元，稀释后每股收益为0.58美元。2020年第一季度的平均资产回报率为1.03%，高于2019年第一季度的1.19%。此外，平均股本回报率(ROE)从2019年第一季度的12.98%降至2020年第一季度的10.66%。
        
以下叙述讨论了净利息收入、无利息收入、无利息费用和所得税的季度变化。

净利息收入
利息收入净额汇总表
(千美元)
 
三个月结束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
变化
 
%变化
利息及股息收入
$
28,226

 
$
26,213

 
$
2,013

 
7.7
 %
利息费用
5,220

 
5,092

 
128

 
2.5
 %
净利息收入
23,006

 
21,121

 
1,885

 
8.9
 %
平均收益资产(1)
3,030,881

 
2,847,966

 
182,915

 
6.4
 %
平均计息负债
2,362,515

 
2,224,403

 
138,112

 
6.2
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益资产收益率(1)
3.75
%
 
3.73
%
 
0.02

 
0.5
 %
利息负债成本
0.89

 
0.93

 
(0.04
)
 
(4.3
)
净利息差
2.86

 
2.80

 
0.06

 
2.1

净利差
3.05

 
3.01

 
0.04

 
1.3

(1)包括非应计贷款。

最近一个季度的净利息收入比2019年第一季度增长190万美元，即8.9%，主要原因是贷款增长和资产负债表组合。2020年第一季度，贷款总额增加了2 810万美元。此外，平均盈利资产较2019年3月31日增长6.4%。为了为持续的贷款增长提供资金，平均利息负债总额比2019年第一季度增长了6.2%。净利差从2019年第一季度的3.01%增加到2020年第一季度的3.05%，增幅为4个基点。与2019年第一季度相比，平均收益资产收益率高出2个基点，主要原因是贷款占收益资产的百分比增加。与截至2019年3月31日的季度相比，计息负债成本下降了4个基点。公司将净利差定义为净利息收入除以平均收益资产，按年计算。更详细的资料见上文题为“平均综合资产负债表和利息收入净额分析”一节。最近利率变动对Arrow存款和贷款组合的影响在本报告题为“存款趋势”和“贷款趋势”的章节中讨论。
如上文在第53页开始的“资产质量”标题下讨论的那样，2020年第一季度贷款损失准备金为277万美元，而2019年第一季度的准备金为4.72万美元。


# 59


无利息收入
非利息收入汇总表
(千美元)
 
三个月结束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
变化
 
%变化
信托活动收入
$
2,213

 
$
2,107

 
$
106

 
5.0
 %
向客户提供其他服务的费用
2,451

 
2,402

 
49

 
2.0
 %
保险委员会
1,632

 
1,719

 
(87
)
 
(5.1
)%
证券交易净(亏损)收益
(374
)
 
76

 
(450
)
 
(592.1
)%
出售贷款的净收益
213

 
104

 
109

 
104.8
 %
其他营业收入
1,559

 
479

 
1,080

 
225.5
 %
非利息收入共计
$
7,694

 
$
6,887

 
$
807

 
11.7
 %
    
本季度非利息收入总额为770万美元，比2019年同期增加了8.7万美元。2020年第一季度的信托活动收入比2019年第一季度增加了106 000美元，即5.0%。
2020年第一季度，向客户提供其他服务的费用为250万美元。费用与2019年第一季度一致。
保险佣金从2019年第一季度的170万美元降至2020年第一季度的160万美元，主要原因是企业雇员福利部门减少。
2020年第一季度证券交易净亏损374 000美元，导致证券公允价值下降。
2020年第一季度的贷款销售净收益比2019年第一季度增加了10.9万美元。这一变化是有利的市场条件导致贷款销售量增加的结果。关于贷款销售的讨论见第51页。
其他营业收入比2019年同期增加110万美元，主要是作为利率互换协议的一部分收取的费用的结果。

无利息费用
非利息费用汇总表
(千美元)
 
三个月结束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
变化
 
%变化
薪金和雇员福利
$
10,383

 
9,319

 
$
1,064

 
11.4
 %
房地占用费用净额
1,449

 
1,420

 
29

 
2.0
 %
技术和设备费用
3,352

 
3,141

 
211

 
6.7
 %
FDIC和FICO评估
219

 
212

 
7

 
3.3
 %
摊销
58

 
79

 
(21
)
 
(26.6
)%
其他经营费用
2,293

 
2,481

 
(188
)
 
(7.6
)%
非利息费用共计
$
17,754

 
$
16,652

 
$
1,102

 
6.6
 %
效率比
56.42
%
 
58.55
%
 
(2.13
)
 
(3.6
)%
    
2020年第一季度的非利息支出为1780万美元，比2019年第一季度增加110万美元，增幅6.6%。与2019年同期相比，薪资和福利支出增加了110万美元，增幅为11.4%。工资和福利增加的主要原因是医疗保险福利费用增加。技术和设备费用比前一年有所增加，原因是继续努力进行中的项目，以提高业务效率。
2020年第一季度的效率比率仍为56.42%，可比的2019年季度为58.55%。效率比率(一个较低的比率更好)，是银行业常用的非GAAP财务指标，旨在反映机构的经营效率。公司计算效率比率为无利息费用(根据公司定义，无形资产摊销除外)与(I)利息收入净额(按同等税额计算)和(Ii)非利息收入(不包括证券净损益)的比率。见本报告第41页“非GAAP财务措施的使用”标题下关于这一非GAAP措施的讨论，以及本报告第42和43页的相关表格信息和说明。联邦储备委员会在其“银行控股公司业绩报告”中所列的效率比率不包括分母中的证券净损益(公司的计算也是如此)，但与公司的比率不同的是，该比率并不从分子中排除无形资产摊销。该公司最近几个时期的效率比率与美联储业绩报告中披露的同行组的比率相比总体上是有利的(关于同行小组的讨论，见第40页)。在截至2019年12月31日的三个月期间(可获得同行组信息的最新报告期)，同行组的效率比率为60.47%，而公司的效率为56.32%(未根据定义差异进行调整)。
    

# 60


所得税
所得税汇总表
(千美元)
 
三个月结束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
变化
 
%变化
所得税准备金
$
2,047

 
$
2,150

 
$
(103
)
 
(4.8
)%
有效税率
20.1
%
 
19.8
%
 
0.3

 
1.5
 %

截至2020年3月31日的前三个月，在截至2019年3月31日的三个月内，有效税率的提高主要是由于免税收入的减少，加上与股票补偿有关的减税优惠的减少。


# 61


项目3.
市场风险的定量和定性披露
除了贷款组合中的信用风险和流动性风险外，先前讨论过的公司的业务活动也会产生市场风险。市场风险是指未来市场利率(利率)或价格(金融工具的市场价值)的变化可能会降低公司的头寸(即资产和业务)的价值。公司的主要市场风险是利率波动。不断监测和管理利率风险是资产/负债管理进程的一个重要组成部分，资产/负债管理进程由董事会每年审查和核准的政策管理。董事会将进行资产/负债监督和控制的责任委托给管理层的资产/负债委员会(“ALCO”)。以这一身份，ALCO根据估计的市场风险敏感性、政策限制以及总体市场利率水平和趋势，制定影响资产/负债状况的指导方针和战略。亚细亚
市场利率的变化，无论是增减，都会引发资产和负债(预付风险)的重新定价和付款速度的变化。这可能单独或综合影响净利息收入、净利差，并最终对净收益产生正面或负面影响。ALCO利用一个详细的动态模拟模型的结果，通过预测各种利率情景下的净利息收入来量化这一利率风险。亚细亚
该公司的标准模拟模型采用平行变化的利率，在12个月内上升，以捕捉变化利率对净利息收入的影响。这些结果与ALCO的政策限制进行了比较。ALCO规定了一年内净利息收入敞口的最大容忍度，假设资产负债表没有增长，利率上升了200个基点，利率下降了100个基点。此外，还评估了用于监测潜在长期利率风险的其他工具，包括包含假设的突然和显著利率峰值的定期压力测试。
下表总结了净利息收入相对于基准情景的百分比变化，该假设假设市场利率不随标准模拟模型的变化而变化。在模拟期的头两年中，分别给出了200个基点加息情景和100个基点利率下降情景的计算结果。
截至2020年3月31日：
 
利率变动
 
 
+200个基点
 
-100个基点
 
利息收入净额的计算变化-第一年
(3.43)%
 
0.38%
 
利息收入净额的计算变化-第二年
(0.78)%
 
(8.99)%
 

从历史上看，现行利率的变化与公司的净利息收入之间存在着反向关系，这表明负债和资金来源通常比盈利资产更快地重新定价(近期负债敏感性)。然而，当在较长的时间框架内模拟净利息收入时，这种风险敞口是有限的，而且实际上是反向的，因为资产收益率继续重新定价，而融资成本达到假定的上限或下限(长期资产敏感性)。
敏感性分析所依据的假设估计数基于许多假设，包括：利率变化的性质和时间，包括收益率曲线形状、贷款和证券预付款、存款衰减率、贷款和存款定价决定、资产和负债现金流量再投资/替换等。虽然假设是根据当前的经济和当地市场情况制定的，但该公司无法保证这些假设的预测性质，包括客户偏好或竞争对手的影响可能如何变化。
此外，由于市场状况与敏感性分析中假设的情况不同，实际结果将有所不同，原因是：提前付款/再融资水平可能与假设不同，利率变动对可调整利率资产的上限或下限的影响不同，债务服务水平的改变对利率可调贷款客户的潜在影响，储户提前取款和产品偏好的变化，收益率曲线的意外变化以及其他内部/外部变量。此外，敏感性分析没有反映ALCO在应对或预测利率变化时可能采取的行动。冠状病毒大流行可能影响市场、比率、行为和在上述情况下使用的其他估计数。

项目4.
管制和程序
高级管理层，包括首席执行干事和首席财务干事，评估了截至2020年3月31日Arrow的披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”第13a-15(E)条修订)的设计和运作效果。根据这一评价，包括首席执行干事和首席财务干事在内的高级管理层得出结论，披露控制和程序是有效的。此外，公司对财务报告的内部控制没有发生在最近一财季发生的对公司财务报告的内部控制产生重大影响或相当可能产生重大影响的变化。

# 62



第二部分-其他资料
项目1.
法律程序
该公司，包括其附属银行，除在其正常业务过程中发生的普通例行诉讼外，目前不受任何待审法律程序的影响。在持续的基础上，公司经常是其他各方对公司、公司对其他当事方或涉及公司的各种法律索赔的主体或当事方，这些都是正常业务过程中产生的。管理层认为，在与律师协商的基础上，对公司提出的各种未决法律索赔不会造成任何重大责任。
项目1.a.
危险因素
公司在截至2019年12月31日的年度10-K报表中确定的风险因素，仍然是对公司未来经营结果和财务状况的最重大风险，不作任何修改或修改。请参阅2019年12月31日终了的财政年度10-K年度报告第一部分第1A项所列的风险因素，并辅之以本公司关于2020年4月24日提交的表格8-K表第8.01项中所列的风险因素。
项目2.
未登记的股本证券出售和收益的使用
未经注册的股本证券出售
没有。

发行人购买股票证券
下表列出截至2020年3月31日止三个月内Arrow购买普通股(根据1934年“证券交易法”第12条登记的唯一一类股票)的资料：
第一季度
2020
日历月
(A)
总数
购买的股份1
 
(B)
平均价格
每股支付1
 
(C)
总数
所购股份
部分公开
宣布
计划或计划2
 
(D)
极大值
近似美元
股份价值
可能还在
根据
计划或计划2
一月
1,091

 
$
37.17

 
—

 
$
5,000,000

二月
12,056

 
33.06

 
9,448

 
4,692,520

三月
60,000

 
28.96

 
40,573

 
3,493,345

主要用途合计
73,147

 
29.76

 
50,021

 
 
1公司购买的股份总数和第(A)和(B)栏所列每股平均价格包括：(1)根据Arrow Financial Corporation自动股利再投资计划(“滴漏”)在公开市场或私人交易中购买的任何股票；(Ii)在这段时间内，他们根据Arrow公司的股票长期奖励计划-行使这类期权-获得Arrow普通股的期权持有人交还或视为向Arrow交还的股票；(Iii)根据公开宣布的2020年回购计划购买的股票。在报告所述的几个月内，上市股票包括Arrow通过以下方式购买的股票：1月份-滴漏购买(1 091股)；2月份-滴漏购买(2 608股)；2月份根据2020年回购计划(9 448股)回购；3月份-滴漏购买(19 427股)和根据2020年回购计划(40 573股)回购
2仅包括Arrow根据公开宣布的股票回购计划收购的股票.我们唯一在2020年第一季度实行的公开宣布的股票回购计划是董事会批准并于2019年10月宣布的2020年回购计划，根据该计划，董事会酌情授权管理层在2020年历年、公开市场或私下谈判的交易中，除某些例外情况外，不时回购至多500万美元的Arrow普通股。
项目3.
高级证券违约-无
项目4.
矿山安全披露-无

# 63


项目5.
其他资料-无
项目6.
展品
展览编号
陈列品
3.(i)
经修订至2019年6月3日的注册人法团注册证明书，参阅注册官目前提交的表格8-K的报告，该证明书于2019年6月5日提交，附录3.1
3.(2)
经修订的注册人的附例，现参阅注册官于2009年11月24日提交的关于表格8-K的现行报告，附录3。(Ii)
15
意识信
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官认证
31.2
根据证券交易规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证首席财务官
32
18 U.S.C.以下首席执行官的认证；第1350条；18 U.S.C.下首席财务官的认证；第1350条
10.1
书记官长与总裁兼首席执行官托马斯·墨菲之间的就业协议，自2020年2月1日起生效，参见书记官长目前关于表格8-K的报告，该报告于2020年2月3日提交，表10.1*
10.2
书记官长与高级副总裁兼财务主任兼首席财务官爱德华·坎帕内拉之间的雇佣协议，自2020年2月1日起生效，参见书记官长目前关于表格8-K的报告，于2020年2月3日提交，表10.2*
10.3
书记官长与高级副总裁兼首席银行官David S.DeMarco之间的雇佣协议，自2020年2月1日起生效，参见书记官长目前关于表格8-K的报告，该报告于2020年2月3日提交，表10.3*
10.4
书记官长与高级副总裁David D.Kaiser之间的就业协议，自2020年2月1日起生效，参见书记官长目前关于表格8-K的报告，该报告于2020年2月3日提交，表10.4*
10.5
书记官长与首席运营官兼高级副总裁Andrew J.Wise之间的雇佣协议，自2020年2月3日起生效，参见书记官长目前关于表格8-K的报告，该报告于2020年2月3日提交，表10.5*
101.INS
XBRL实例文档
101.SCH
XBRL分类法扩展模式文档
101.CAL
XBRL分类法扩展计算链接库文档
101.DEF
XBRL分类法扩展定义链接库文档
101.LAB
XBRL分类法扩展标签链接库文档
101.PRE
XBRL分类法扩展表示链接库文档
 
 
 

*要求作为证物提交的管理合同或赔偿计划。













# 64



签名
根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。
Arrow金融公司
登记人
 
 
2020年5月7日
/S/Thomas J.Murphy
日期
Thomas J.Murphy，总统和
 
首席执行官
 
 
2020年5月7日
/S/Edward J.Campanella
日期
爱德华·坎帕内拉，高级副总裁，
 
财务主任兼财务主任
 
(首席财务主任及
 
首席会计主任)



# 65