美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
终了季度
委员会档案编号
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(公司注册状态) |
(国税局雇主识别号码) |
(主要附属行政办公室地址)
(
(注册人的电话号码，包括区域代码)
根据该法第12(B)条登记的证券。
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每一班的职称 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
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通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
以勾选方式显示注册人是否已以电子方式提交根据规例第405条所规定须提交的所有互动资料档案(§本章232.405)在前12个月(或较短的时间内，登记人被要求提交这类档案)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速箱☒加速箱☐非加速箱
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规定)。
普通股，每股面值0.01美元，截至2020年4月30日到期
1
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
Koppers控股公司
合并业务和综合收入(损失)
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元，但每股数额除外) |
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(未经审计) |
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(未经审计) |
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净销售额 |
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$ |
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$ |
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销售成本 |
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折旧和摊销 |
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减值和重组费用 |
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( |
) |
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销售、一般和行政费用 |
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经营利润 |
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其他收入净额 |
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利息费用 |
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所得税前继续营业所得 |
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所得税规定 |
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( |
) |
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( |
) |
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持续业务收入 |
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(损失)停业业务收入净额 税款福利(费用)$ |
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( |
) |
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净(损失)收入 |
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( |
) |
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非控制权益造成的净(亏损)收入 |
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( |
) |
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可归因于Koppers的净收入(损失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股收益(亏损) 普通股东： |
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基本- |
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持续作业 |
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$ |
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$ |
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已停止的业务 |
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( |
) |
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(亏损)基本普通股收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀释- |
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持续作业 |
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$ |
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$ |
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已停止的业务 |
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( |
) |
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(亏损)摊薄普通股收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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综合(损失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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可归因于非控制利益的综合(损失)收入 |
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( |
) |
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可归因于Koppers的综合(损失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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已发行加权平均股票(单位：千)： |
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基本 |
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稀释 |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
2
Koppers控股公司
压缩合并资产负债表
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元，但每股数额除外) |
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(未经审计) |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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应收账款，扣除备抵额$ |
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应收所得税 |
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存货净额 |
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为出售而持有的已停止经营的资产 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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经营租赁使用权资产 |
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善意 |
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无形资产，净额 |
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递延税款资产 |
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停业经营的非流动资产 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债 |
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应付帐款 |
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应计负债 |
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当期经营租赁负债 |
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当前到期的长期债务 |
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为出售而持有的停业经营的负债 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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应计退休后福利 |
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递延税款负债 |
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经营租赁负债 |
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停业经营的非流动负债 |
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其他长期负债 |
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负债总额 |
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承付款和或有负债(附注18) |
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衡平法 |
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高级可转换优先股，美元 授权的股份； |
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普通股，美元 |
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额外已付资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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国库券，按成本计算， |
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Koppers股东权益总额 |
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非控制利益 |
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总股本 |
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负债和权益共计 |
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$ |
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$ |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
3
Koppers控股公司
现金流量表
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元) |
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(未经审计) |
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(未经审计) |
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业务活动提供的现金(用于)： |
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净(损失)收入 |
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$ |
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$ |
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业务活动提供的现金净额(用于)的调整数： |
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折旧和摊销 |
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衍生负债的变化 |
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股票补偿 |
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非现金利息费用 |
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递延所得税 |
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保险收益 |
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其他负债变动 |
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其他-净额 |
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周转金变动： |
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应收账款 |
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盘存 |
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应付帐款 |
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( |
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( |
) |
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应计负债 |
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) |
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其他周转金 |
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用于业务活动的现金净额 |
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( |
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投资活动提供的现金(用于)： |
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资本支出 |
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( |
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收到的保险收益 |
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资产剥离和资产出售提供的现金净额 |
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用于投资活动的现金净额 |
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由(用于)筹资活动提供的现金： |
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信贷贷款净增加额 |
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偿还长期债务 |
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普通股发行 |
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普通股回购 |
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偿还债务发行费用 |
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筹资活动提供的现金净额 |
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汇率变动对现金的影响 |
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已停止销售的业务的现金和现金等价物的变化 |
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现金和现金等价物净增(减少)额 |
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期初现金及现金等价物 |
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期末现金及现金等价物 |
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$ |
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为计算租赁负债所包括的数额支付的现金： |
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经营租契流出的经营现金 |
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补充披露非现金投资和融资活动： |
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为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 |
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$ |
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$ |
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所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
4
Koppers控股公司
精简合并财务报表附注(未经审计)
1.列报基础
所附的未经审计的合并财务报表和相关披露是根据美国普遍接受的适用于中期财务信息的会计原则和条例S-X关于形成10-Q和细则10-01的指示编制的。因此，它们不包括普遍接受的会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报Koppers控股公司及其附属公司(“Koppers”、“Koppers Holdings”、“Company”、“we”或“us”)的财务状况和中期业绩所需的所有调整均已包括在内。除另有披露外，所有此类调整均属正常的经常性调整。由于我们的业务是季节性的，所以中期的结果不一定表示全年的预期结果。截至2019年12月31日的精简综合资产负债表已从截至2019年12月31日终了年度的表10-K年度报告所载经审计资产负债表中汇总。合并财务报表和合并财务报表附注中的某些前期数额由于报告停止业务而被重新分类，以符合本期的列报方式。见注4-“停止作业”。
本报告所列财务信息应与我们经过审计的综合财务报表和2019年12月31日终了年度10-K表年度报告中的相关说明一并阅读。
冠状病毒评价
2020年3月，世界卫生组织将当前的冠状病毒疾病(“冠状病毒”)归类为大流行。冠状病毒继续在美国和世界其他国家传播，其影响的持续时间和严重程度目前尚不清楚。虽然我们预计这一流行病的影响将继续对我们的业务结果、现金流量和财务状况产生不利影响，但目前冠状病毒对经济和业务影响的不确定性程度意味着目前无法合理估计相关的财政影响。本报告所列精简合并财务报表反映了管理层作出的某些估计和假设，这些估计和假设影响到报告所述期间的资产和负债数额，或有资产和负债的披露，以及在报告所述期间报告的收入和支出数额。
除其他外，这些估计及假设会影响我们的商誉、长期资产及可识别的无形资产估值、存货估价、每年有效税率的评估、递延所得税的估值、可疑账目的备抵，以及现金奖励计划的量度。由于冠状病毒，我们确定在截至2020年3月31日的三个月内发生了商誉损害评估触发事件。在对截至2020年3月31日的减值进行中期审查后，我们的报告单位继续估计公允价值大于各自的账面价值。2020年3月31日以后发生的事件和情况的变化，包括冠状病毒影响造成的事件和变化，将反映在管理层对未来期间的估计中。
2.新的会计公告
2019年12月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)第2019-12期，题为“所得税(主题740)-简化所得税会计”。ASU 2019-12旨在通过删除专题740中原则的某些例外情况，简化所得税的会计核算，并修订现有的指导意见，以便于一致适用。截至2020年1月1日，我们采用了这一标准，对我们的财务报表没有重大影响。
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13期，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”。ASU 2016-13用反映预期信贷损失的方法取代已发生的损失减值方法。更新的目的是向财务报表用户提供更多有用的决策信息，说明金融工具的预期信贷损失以及在每个报告日向报告实体提供贷款的其他承诺。截至2020年1月1日，我们采用了这一标准，对我们的财务报表没有重大影响。
5
3.工厂关闭和剥离
在过去六年中，我们一直在调整我们的碳材料和化学品(“CMC”)部门，以便将我们的设施集中在我们认为我们拥有关键竞争优势的地区，以便更好地服务于我们的全球客户。这些关闭活动包括：
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2020年2月，我们签订了一项最终协议，将Koppers(江苏)碳化工有限公司(KJCC)出售给方达碳新材料有限公司和日本钢铁化工材料有限公司的子公司C-Chem有限公司。请参阅“注4-停止作业”更多细节。 |
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继伊利诺伊州斯蒂克尼一家新的萘精炼厂投产后，西弗吉尼亚州福兰斯比煤焦油蒸馏工厂于2018年第四季度停止了萘精炼活动。在……里面2019年8月，我们停止了工厂剩余的生产活动。 |
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• |
2018年9月，我们出售了我们在英国的专业化学品业务。 |
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2016年11月，我们卖掉了 |
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• |
2016年7月，我们停止了位于宾夕法尼亚州克莱顿的CMC工厂的煤焦油蒸馏活动。2018年10月，我们出售了该设施，作为交易的一部分，我们向买方转移了现金，买方承担了退役、拆除和场地恢复的责任。 |
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• |
2016年3月，我们停止生产 |
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• |
2016年2月，我们停止了英国CMC工厂的煤焦油蒸馏和特种沥青操作。2016年7月，我们在英国大量出售了CMC焦油蒸馏产品和资产。 |
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• |
2014年4月，我们停止了位于荷兰Uithoorn的CMC工厂的煤焦油蒸馏活动。 |
其他关闭和剥离活动与我们的铁路公用事业产品和服务(“Rups”)部门有关。这些活动包括：
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在2019年8月，我们出售了位于弗吉尼亚州黑石的公用事业极处理厂。 |
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• |
2015年8月，我们关闭了位于西弗吉尼亚州绿泉的一家交叉处理厂。 |
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在2015年7月，我们出售了我们的资产 |
此外，2011年，我们在位于澳大利亚库内尔的CMC工厂停止了炭黑的生产。与这一结束有关的费用列在综合业务报表中的停业业务(损失)收入和综合(损失)收入中。
重组活动和相关准备金的详细情况如下：
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遣散费 和 雇员 利益 |
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资产 退休 |
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其他 |
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共计 |
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(百万美元) |
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2018年12月31日储备 |
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权责发生制 |
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从资产中收取的费用 |
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应计费用的反转 |
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已付现金 |
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货币换算 |
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2019年12月31日储备 |
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$ |
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应计费用的反转 |
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2020年3月31日储备 |
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$ |
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$ |
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$ |
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6
4.停止业务
2020年2月18日，我们达成协议，将KJCC出售给方达碳新材料有限公司和日本钢铁化工材料有限公司的子公司，KJCC位于中国。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，停止经营的净销售和经营(亏损)利润包括以下数额：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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(百万美元) |
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净销售额 |
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经营(亏损)利润 |
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与KJCC有关的现金流量没有在现金流量表中重报。在截至2020年3月31日和2019年3月31日结束的三个月中，停止经营的现金流入和流出净额包括以下数额：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元) |
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业务活动提供的现金净额(用于) |
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用于投资活动的现金净额 |
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用于筹资活动的现金净额 |
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汇率变动对现金的影响 |
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现金和现金等价物净增(减少)额 |
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待售资产
资产和负债(“处置组”)被归类为待出售的资产，除其他项目外，资产和负债很有可能出售，预计完成的出售将在一年内完成。按待售资产分类后，这些资产不再折旧或耗尽，并进行减值计量，以确定是否有任何超出公允价值的账面价值减去出售成本。如果确定公允价值低于资产的账面价值，随后对估计公允价值减去出售成本的变动将影响对待售资产的计量。
出售KJCC的协议符合2020年第一季度其资产和负债分类的所有标准。作为按“待售指南”进行的必要评估的一部分，我们确定，出售业务的大致公允价值减去成本超过了净资产的账面价值。
7
以下是截至2020年3月31日和2019年12月31日在综合资产负债表上按主要类别分列的待出售资产和负债的账面数额：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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应收账款 |
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应收所得税 |
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存货净额 |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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经营租赁使用权资产 |
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其他流动资产 |
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待售流动资产共计 |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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经营租赁使用权资产 |
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其他资产 |
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待售非流动资产共计 |
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待售资产总额 |
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$ |
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$ |
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负债 |
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应付帐款 |
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$ |
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$ |
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应计负债 |
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当期经营租赁负债 |
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递延税款负债 |
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其他流动负债 |
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待售流动负债共计 |
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递延税款负债 |
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经营租赁负债 |
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其他长期负债 |
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待售非流动负债共计 |
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待售负债总额 |
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$ |
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$ |
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上述数额不包括在截至2020年3月31日和2019年12月31日各自的资产负债表脚注中。我们已支付了与这笔资产剥离有关的交易费用合计。
5.公允价值计量
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我国金融工具的账面金额和相关估计公允价值如下：
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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公允价值 |
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载运 价值 |
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公允价值 |
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载运 价值 |
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(百万美元) |
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金融资产： |
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现金和现金等价物，包括限制性现金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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投资和其他资产(a) |
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金融负债： |
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债务总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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现金和现金等价物-账面价值接近公允价值，因为这些票据的期限较短。
投资和其他资产-代表通用人寿保险中经纪人报价的现金退保价值。这一资产在估价等级中被列为二级，并根据从金融机构收到的价值来衡量。
8
债务 – 公允价值我们的长期债务是根据相同或类似债券的市场价格或目前提供的利率来估算的。我们相同期限的债务(第2级)。公允价值我们的由于这一工具的可变利率性质，信贷贷款接近账面价值。
6.综合(损失)收入和权益
下表汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的综合(损失)收入总额：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元) |
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净(损失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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其他综合(损失)收入的变化： |
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货币换算调整 |
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( |
) |
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现金流量套期保值未实现(亏损)收益净额 税款福利(费用)$ |
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( |
) |
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未确认的养恤金净损失，扣除税后 (费用)$( |
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综合(损失)收入共计 |
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( |
) |
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综合(损失)收入 非控制权利益 |
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( |
) |
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|
可归因于Koppers的综合(损失)收入 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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从累积的其他综合损失改划为净(损失)收入的数额包括未确认的养恤金净损失的变动或摊销数额。累积的其他综合损失的这一组成部分包括在计算定期养恤金费用净额中，如“注13-养老金和退休后福利计划”所披露的那样。从累积的其他综合损失中重新分类的其他数额包括与扣除税款的衍生金融工具有关的数额(美元)(
下表分别列出截至2020年3月31日和2019年3月31日止三个月的股本变动情况：
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(百万美元) |
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普通股 |
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额外已付资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合(损失) |
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国库券 |
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非控制 利益 |
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股本总额 |
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12月31日余额 2019 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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净损失 |
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( |
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( |
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( |
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发行普通股 |
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员工股票计划 |
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其他综合(损失)收入 |
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货币转译 间接转轨调整 |
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( |
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( |
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( |
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再生产未实现损失 成本会计 |
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( |
) |
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不承认的养老金 成本价净损失 |
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共同购回 成品油库存 |
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( |
) |
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( |
) |
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2020年3月31日结余 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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9
|
(百万美元) |
|
普通股 |
|
|
额外已付资本 |
|
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留存收益 |
|
|
累计其他综合(损失) |
|
|
国库券 |
|
|
非控制 利益 |
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股本总额 |
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12月31日余额 2018 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
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$ |
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净收益 |
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发行普通股 |
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员工股票计划 |
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其他综合收入 |
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货币转译 间接转轨调整 |
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再收益 成本会计 |
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不承认的养老金 成本价净损失 |
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共同购回 成品油库存 |
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( |
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( |
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2019年3月31日结余 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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7.普通股收益
计算所述期间普通股每股基本收益的依据是该期间已发行普通股的加权平均数。普通股摊薄收益的计算包括非既得不合格股票期权和限制性股票单位的影响，假设这些期权和股票单位在期初为已发行普通股。在计算普通股稀释损失(如果有的话)时，不包括反稀释证券的影响。.
下表列出了每股基本收益和稀释收益的计算情况：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元，但份额除外，单位：千) |
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可归因于Koppers的净收入(损失) |
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( |
) |
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$ |
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(损失)停止经营的收入 |
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( |
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停业造成的非控制损失(收入) |
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( |
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可归因于Koppers的持续业务收入 |
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已发行加权平均普通股： |
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基本 |
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稀释证券效应 |
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稀释 |
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普通股收益-持续经营： |
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普通股基本收益 |
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摊薄每股收益 |
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其他数据： |
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不包括在计算中的反稀释证券 每股摊薄收益 |
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8.以股票为基础的赔偿
我们根据2005年长期激励计划(“2005年长期激励计划”)、2018年长期激励计划(“2018年长期激励计划”)和2020年长期激励计划(“2020年长期激励计划”)，发放了基于股票的未偿赔偿金。2005年猛虎组织、2018年猛虎组织和2020年猛虎组织统称为“猛虎组织”。2020年5月6日，我们的股东批准了2020 LTIP，2018年的LTIP被冻结。与2018年的LTIP类似，2020年LTIP规定向符合条件的人授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、业绩股票。、业绩奖励、股利等价物和其他以股票为基础的奖励，统称为“奖励”。
10
限制性股票单位和业绩股票单位
根据LTIP，董事会向某些雇员参与者(统称“股票单位”)授予限制性股票单位和业绩股票单位。非归属股票单位的补偿费用在转归期内根据授予之日的公允价值记录。受限制股票单位的公允价值是被授予之日标的普通股的市场价格，业绩股票单位的公允价值采用蒙特卡罗估值模型确定。对于给予大多数雇员的补助金，限制性股票单位每年分期付款四次。限制性股票单位在长期雇佣协议下，亦会向董事局成员发出与周年董事薪酬有关的转归期，并不时向雇员发出与雇员补偿有关的一般转归期。
业绩股根据市场情况进行归属。这些业绩股有多年的业绩目标和a归属期限(如果实现了适用的业绩目标)。适用的业绩目标是基于我们的股东总回报相对于标准普尔的Smallcap600材料指数。授予的绩效股票单位数量代表目标奖励，参与者有能力在
我们根据以下假设，计算批出当日的表现股票单位奖励的公允价值：
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2020年3月赠款 |
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2019年3月赠款 |
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可能 2018 格兰特 |
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三月 2018 格兰特 |
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批出日期价格 主要表现奖 |
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$ |
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$ |
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预期股息收益率 分享 |
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% |
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% |
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预期波动率 |
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% |
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% |
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无风险利率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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回顾岁月 |
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批出日期每股公允价值 |
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在股票单位归属之前的期间，我们的普通股上宣布的股息，以同等价值作为额外的股票单位贷记，并在归属时作为额外普通股予以支付。在终止雇用的情况下，除退休、死亡或残疾外，任何非归属股票单位将被没收，包括从股息中贷记的额外股票单位。如因退休、死亡或伤残而终止雇用，则在服务期内按比例转归股票单位。对与控制权变动有关的股票单位有特殊的归属规定。
下表列出截至2020年3月31日的业绩股总表：
|
绩效周期 |
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最小值 股份 |
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目标 股份 |
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极大值 股份 |
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2018 – 2020 |
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2019 – 2021 |
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2020 – 2022 |
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2017年至2019年执行期间截至2020年3月的业绩股
下表为截至二零二零年三月三十一日止的三个月内非归属股票单位的状况及活动摘要：
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受限 股票单位 |
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性能 股票单位 |
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共计 股票单位 |
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加权 平均 授与日期交易会 单位价值 |
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2019年12月31日 |
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获批 |
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既得利益 |
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被没收 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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2020年3月31日 |
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$ |
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11
股票期权
股票期权授予大多数高管，并可在每年四次相同的时间内行使。股票期权的期限是
非归属股票期权的补偿费用按授予之日的公允价值记录在转归期内。
|
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2020年3月赠款 |
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2019年3月赠款 |
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三月 2018 格兰特 |
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三月 2017 格兰特 |
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股票每股批出日期价格 期权授标 |
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每股预期股息收益率 |
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% |
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% |
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% |
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预期寿命(以年份计) |
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预期波动率 |
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无风险利率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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授予日期-每股期权奖励的公允价值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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我们不期望在可预见的将来宣布任何红利。这些年的预期寿命是基于我们以前授予的期权的历史操作数据。预期波动是基于我们普通股的历史波动和其他类似上市公司的历史波动。无风险利率是基于美国国库券利率的预期寿命的期权。
下表汇总了截至2020年3月31日的三个月股票期权的状况和活动：
|
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备选方案 |
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加权 平均 运动价格 每种选择 |
|
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加权准平均值 残存 合同条款 (以年份计) |
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骨料 内禀 价值(百万) |
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截至2019年12月31日仍未缴付的款项 |
|
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获批 |
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过期 |
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( |
) |
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$ |
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被没收 |
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( |
) |
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$ |
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二0二0年三月三十一日未缴 |
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$ |
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$ |
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可在2020年3月31日锻炼 |
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$ |
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$ |
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股票补偿费用
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，根据我们的LTIP和员工股票购买计划确认的以股票为基础的赔偿费用总额如下：
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|
截至3月31日的三个月， |
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2020 |
|
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2019 |
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|
(百万美元) |
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确认的股票补偿费用： |
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销售、一般和行政费用 |
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$ |
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$ |
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减去相关所得税福利 |
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可归因于Koppers的净收入减少 |
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$ |
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$ |
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截至2020年3月31日，与非归属股票补偿安排有关的未来补偿费用总额$
12
9.部分信息
我们有
每个可报告的部分是分开管理的，因为它们制造和分配不同的产品和不同的生产过程。
我们的Rups部分主要向铁路和公用事业市场销售经过处理的和未经处理的木材产品、制成品和服务。铁路产品和服务包括采购和处理物品，如交叉、开关系和用于铁路桥梁和过境点的各种木材，以及制造铁路连接条。该部门还为公用事业公司和合作公用事业公司生产经处理的木材公用设施输电线和配电杆，以及用于建筑应用的经处理的木桩。此外，Rups还经营铁路服务业务，为铁路桥梁提供工程、设计、维修和检查服务，以及与回收旧交叉货物有关的业务。
我们的个人电脑部门开发、制造和销售木材防腐化学品、木材处理技术和服务，包括基础设施、住宅和商业建筑以及农业等多种终端市场。
我们的CMC部分主要是生产杂酚油、碳沥青、萘、邻苯二甲酸酐和炭黑原料。杂酚油用于木材的处理，炭黑原料用于炭黑的生产。碳沥青用于电弧炉生产铝、钢。萘用于生产苯酐，并用作混凝土生产中的表面活性剂。邻苯二甲酸酐用于生产增塑剂、聚酯树脂和醇酸涂料。
我们根据许多因素评估业绩和确定资源分配，包括营业利润或业务损失以及利息、税前收益、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)。营业利润不包括Koppers控股公司的其他损失、利息费用、所得税或经营成本。
报告部门的会计政策与2019年12月31日终了年度我们关于表10-K的年度报告中披露的重要会计政策摘要中所述的会计政策相同。部门间交易在合并中被消除。
合同余额
根据ASC 606“与客户的合同收入”确认收入的时间，导致在压缩的综合资产负债表中扣除备抵后的应收帐款和未开单应收款，均列为应收账款。合约资产$
13
下表列出了除所有部门间事务外的某些销售和运营数据。我们的所列期间的部分：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元) |
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来自外部客户的收入： |
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铁路和公用事业产品和服务 |
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$ |
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$ |
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|
性能化学品 |
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碳材料和化学品(a) |
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共计 |
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$ |
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$ |
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部门间收入： |
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铁路和公用事业产品和服务 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
性能化学品 |
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|
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碳材料和化学品 |
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共计 |
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$ |
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$ |
|
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折旧和摊销费用： |
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|
|
铁路和公用事业产品和服务 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
性能化学品 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
碳材料和化学品(b) |
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|
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|
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|
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共计 |
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$ |
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|
$ |
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|
营业利润(亏损)： |
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|
铁路和公用事业产品和服务 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
性能化学品 |
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|
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碳材料和化学品(c) |
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企业 |
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( |
) |
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( |
) |
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共计 |
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$ |
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$ |
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(a) |
收入不包括KJCC已停止的业务 |
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(b) |
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|
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(c) |
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下表列出了除所有部门间交易外，我们各部门在所述期间的重要产品线的收入：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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|
2019 |
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|
(百万美元) |
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铁路和公用事业产品和服务： |
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铁路处理产品 |
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$ |
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$ |
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电线杆 |
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钢轨接头 |
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|
铁路基础设施服务 |
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其他产品 |
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共计 |
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|
性能化学品： |
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木材防腐剂产品 |
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其他产品 |
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共计 |
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|
碳材料和化学品： |
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|
沥青及相关产品 |
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|
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|
杂酚油和蒸馏物 |
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|
|
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|
|
|
邻苯二甲酸酐和其他化学品 |
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|
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萘 |
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|
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|
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其他产品 |
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|
|
共计 |
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|
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共计 |
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$ |
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|
$ |
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|
14
下表列出截至所列日期分配给我们各部门的有形和无形资产：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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分部资产： |
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铁路和公用事业产品和服务 |
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$ |
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$ |
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性能化学品 |
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碳材料和化学品(a) |
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所有其他 |
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共计(a) |
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$ |
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$ |
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商誉： |
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|
铁路和公用事业产品和服务 |
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$ |
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|
$ |
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|
性能化学品 |
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共计 |
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$ |
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|
$ |
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(a) |
碳材料和化学品部门包括$ |
10.所得税
有效税率
过渡时期的所得税备抵包括适用于本年度的估计年度有效所得税税率、普通所得税和与离散项目有关的税款。这些离散项目一般涉及超额的股票补偿扣减、税法的变化、对不承认的税收利益的调整以及估计税额与提交纳税申报表时确定的实际负债的变化。为了确定每年的有效税率，管理部门必须对我们经营业务的每个国内和国外管辖区的年度税前收入作出估计。有历史税前损失和本年度估计税前损失，但预计不会产生未来收益的实体，不包括在估计的年度有效所得税税率之外。
估计的年度实际所得税税率(不包括上文讨论的离散项目)是
|
|
|
3月31日 |
|
|
3月31日 |
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2020 |
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|
2019 |
|
||
|
联邦所得税税率 |
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% |
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% |
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按不同税率征税的外国收入 |
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非抵扣费用 |
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GILTI包括在内，扣除外国税收抵免 |
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( |
) |
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州所得税，扣除联邦税收优惠 |
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税收应急准备金的变动 |
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利息开支扣除限额 |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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估计年实际所得税税率 |
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% |
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% |
为应对冠状病毒大流行的影响，2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(CARE法案)签署成为法律。这项立法为受影响的实体和个人提供刺激和救济，广泛地提供税收减免和重要的商业奖励，并对2017年“减税和就业法”作了某些技术修正。在许多条款中，“关爱法”修改了2019年和2020年开始的纳税年度利息费用扣除的限制。此修改增加了可允许的业务利息费用扣减额。
这一修改影响到我们2019年和2020年的所得税规定，我们在截至2020年3月31日的三个月中纳入了净影响。我们记录了一笔$
截至2020年3月31日，所得税占税前收入的百分比低于截至2020年3月31日三个月因离散项目而产生的年度实际所得税税率。截至2020年3月31日的三个月内，所得税中的离散项目是净收益美元。
15
所得税占税前收入的百分比为(
年内，管理层会根据应课税地区的税前收入预测变动、外国收益的遣返、未获确认的税务优惠及其他税务事项，定期更新税前收入及所得税开支的估计数字。如果实际结果与这些估计数不同，则年底的实际有效所得税税率可能与截至2020年3月31日的三个月的估计年度实际所得税税率大不相同。
未确认的税收福利
我们和我们的子公司在美国联邦管辖范围、美国各州管辖范围和非美国管辖区提交所得税申报表。除了少数例外，2016年之前的几年里，我们不再接受美国联邦、美国各州或非美国所得税当局的审查。
未确认的税收优惠总额为$
我们预计在未来十二个月内，未获确认的免税额会有重大改变。
11.清单
下表汇总了截至2020年3月31日和2019年12月31日的净库存：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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原料 |
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$ |
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在制品 |
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成品 |
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$ |
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$ |
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减去对LIFO的重估 |
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网(a) |
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$ |
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|
$ |
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|
(a) |
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12.财产、厂房和设备
截至2020年3月31日和2019年12月31日的不动产、厂场和设备概述见下表：
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|
3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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土地 |
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$ |
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$ |
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建筑 |
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机械设备 |
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$ |
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$ |
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减去累计折旧 |
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网(a) |
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$ |
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$ |
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(a) |
|
16
13.养恤金和退休后福利计划
我们维持一些固定福利和固定供款计划，为在美国的雇员和在美国以外的雇员提供退休福利。这些计划是根据1974年“雇员退休收入保障法”(“雇员退休收入保障法”)、当地成文法或由董事会决定的。规定的养恤金计划通常根据服务年限和报酬提供福利。除
在美国，所有的人都是合格的
定义的供款计划通常根据雇主和雇员对参与人个人投资账户的缴款情况向雇员参与人提供退休资产。我们还为某些美国雇员提供退休人员医疗保险，并为大多数美国雇员提供人寿保险。对于受薪雇员，退休人员医疗保险和退休人员保险计划已对新参与人关闭。
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日为止的三个月的养恤金计划定期福利费用净额的构成部分：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元) |
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服务成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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计划资产预期收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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净损失摊销 |
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周期净收益成本 |
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$ |
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$ |
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确定缴款计划费用 |
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$ |
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$ |
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|
14.债务
截至2020年3月31日和2019年12月31日的债务情况如下：
|
|
|
加权 平均 利率 |
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成熟期 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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定期贷款 |
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% |
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循环信贷贷款 |
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其他贷款 |
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% |
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高级说明应于2025年到期 |
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% |
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债务 |
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减去短期债务和当前到期日 超长期债务 |
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减去未摊销的债务发行成本 |
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长期债务 |
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$ |
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$ |
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信贷贷款
在2020年2月26日，我们加入了第四修正案，并修改了我们的美元。
有担保的定期贷款的季度摊销额为美元。
17
信贷机制下的借款主要由Koppers Inc.，Koppers Holdings的所有资产优先留置权担保公司以及他们在国内的重要子公司。信贷贷款包含对Koppers公司的某些契约。以及限制资本支出、额外负债、留置权、股息、投资或收购的受限制子公司。此外，这样的契约会在Koppers公司的失败时引发违约事件。及其受限制的子公司达到一定的财务比率。
截至2020年3月31日，我们拥有美元。
高级说明应于2025年到期
2025年票据是Koppers公司的高级债务，没有担保，由Koppers控股公司担保。以及Koppers公司的一些国内子公司。
规范2025年高级票据的契约包括限制Koppers公司能力的习惯契约。及其受限制的子公司承担额外债务、支付股息或支付某些其他限制性付款、产生留置权、合并或出售Koppers公司的全部或实质上所有资产。或其附属公司或与联营公司进行各种交易。
15.资产退休债务
我们承认以下方面的资产退役义务：清除和处置残余物；拆除政府当局要求的某些坦克；清理和拆除自有铁路车辆的费用；租赁的铁路车辆和驳船的清洁费用；以及在政府当局或合同要求时拆除工地。
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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年初资产退休债务 |
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$ |
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吸积费用 |
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修订现金流量估计数 |
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现金支出 |
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) |
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( |
) |
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货币换算 |
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( |
) |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
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16.租赁
我们通过了ASU 2016-02的规定。和ASU 2018-10在2019年1月1日和公认的租赁义务和相关的使用权资产，现有的不可取消租赁。我们有不可取消的经营租赁，主要涉及铁路车辆、办公和制造设施、储油罐、船舶、生产设备和车辆。我们的许多租约包括租赁(例如固定租金)和非租赁部分(例如维修和服务)。对于某些资产类别，如铁路车辆、储油罐和船舶，我们根据每个部件的估计独立价格将租赁部分和非租赁部分分开。至于余下的资产类别，我们已选择切合实际的权宜之计，把这些部分列为单一租赁部分。在通过时，我们还选择了其他实际的权宜之计，包括保留现有租赁在通过时的分类，不包括在12个月内到期的租约。
我们的许多租约包括一个或多个可供续约的选项。我们在租约生效日期及其后定期评估续期方案，以决定我们是否合理地肯定会行使该项选择，在这种情况下，我们会把续期期包括在租约期内。由于我们的大部分租约并没有提供隐含的利率，所以我们根据现有的资料，采用递增的借贷率来决定租金的现值。
经营租赁的租赁费用在租赁期限内按直线确认.可变租赁费用在发生这些付款的期间确认。业务租赁费用为美元
18
下表提供了有关我们的经营租赁所产生的现金流量的数额和时间的信息。三月 31, 2020:
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(百万美元) |
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2020 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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$ |
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减：利息 |
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( |
) |
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租赁负债现值 |
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$ |
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与租赁有关的补充综合资产负债表信息如下：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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(百万美元) |
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经营租赁： |
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经营租赁使用权资产 |
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$ |
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当期经营租赁负债 |
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$ |
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经营租赁负债 |
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经营租赁负债总额 |
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$ |
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$ |
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加权平均剩余租赁期限，以年份为单位 |
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加权平均贴现率 |
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% |
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% |
17.衍生金融工具
我们利用衍生工具来管理风险敞口，这些风险已经被识别和测量，并且能够被控制。我们使用衍生工具管理的主要风险是与铜有关的商品价格风险和与若干货币有关的外汇风险，主要是美元、加元、新西兰元、欧元和英镑。铜互换合同用于管理与我们生产过程中使用的材料的预测采购有关的价格风险。一般来说，我们不会对现金流量风险进行超过期限的对冲。
ASC主题815-10，“衍生工具和套期保值”，要求公司将所有衍生工具确认为资产负债表中公允价值的资产或负债。衍生工具的公允价值是使用重要的其他可观测输入来确定的，即公允价值等级中的二级。根据ASC的主题815-10，我们指定我们的某些商品互换为预测购买商品的现金流套期保值。对于指定为现金流量套期保值并符合条件的衍生工具，衍生工具的实际损益部分作为其他综合(亏损)收入的组成部分报告，并在套期交易影响收益的同一时期重新归类为收益。代表套期保值无效或不包括在有效性评估之外的对冲成分的衍生工具的损益在当期收益中得到确认。
19
对于未指定为现金流量对冲的商品互换，商品互换的公允价值在综合资产负债表中被确认为资产或负债，衍生产品的相关损益在当期收益中列报。这些数额在综合业务报表中按销售成本分类。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们有以下数量的未履行铜互换合同：
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单位未付(单位：英磅) |
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公允价值净额-(负债)资产 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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现金流套期保值 |
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不指定为树篱 |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日，未到期铜互换合同的公允价值记录在资产负债表中如下：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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资产负债表上的净资产(负债) |
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累计其他综合(亏损)利得，扣除税后 |
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根据2020年3月31日未到期合同
见“说明6-综合(损失)收入和权益”，记录在综合(损失)收入中的数额，以及从累积的其他综合损失中重新归类为下文所述期间净(损失)收入的数额。
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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(百万美元) |
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(损失)未指定为套期保值的合同的收益 |
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与未指定为套期保值的外币相关的远期合同的公允价值立即计入收益。这些数额按销售成本分类，列在“精简的业务和综合(损失)收入综合报表”中。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，未到期外币远期合同的公允价值记录在资产负债表中如下：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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其他流动资产 |
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应计负债 |
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资产负债表上的净资产(负债) |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日，这些合同的未清货币单位为：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(以百万计) |
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18.承付款和或有负债
我们参与有关环境法律法规、产品责任和其他事项的诉讼和各种诉讼。下文将讨论其中某些事项。这些意外情况的最终解决取决于重大的不确定性，如果我们不能在任何这些法律事项中占上风，或者如果在同一报告期内对我们解决了其中的几个法律事项，这些法律事项可能单独或总体上对合并财务报表具有重大意义。
法律程序
煤焦油沥青箱.科珀斯公司中的几名被告之一
原告们
我们没有为煤焦油诉讼提供储备金，因为目前我们无法合理地确定损失的可能性，如果有损失的话，也无法合理估计损失的数额。无法合理确定解决这些案件的时间。尽管Koppers公司为了有力地为这些案件辩护，这些问题的不利解决可能会对我们的业务、财务状况、现金流量和经营结果产生重大的不利影响。
环境及其他诉讼事项
我们必须遵守与保护环境、人类健康和安全有关的联邦、州、地方和外国法律和条例，包括清理受污染场地、处理、储存和处置废物、向水道排放废水、向空中排放物质以及各种健康和安全事项。我们期望为持续遵守这些法律和条例付出大量费用。我们还可能面临政府或第三方索赔，或以其他方式引起费用，有关清理，或因污染造成的伤害，在过去和现在的行动。当我们能够确定一项责任是可能的和合理的估计时，我们就会产生环境责任。.
由他人保留或承担的环境和其他负债。我们与我们某些营业地点的前业主订立了协议，根据这些协议，前业主保留、承担和/或同意赔偿我们承担某些环境和其他责任。其中最重要的协议是在Koppers公司1988年12月29日成立时签订的(“收购”)。根据Koppers公司之间的相关资产购买协议。在某些限制的情况下，Beazer East公司保留对Koppers公司的责任，并同意赔偿Koppers公司。针对某些责任、损害赔偿、损失和费用，包括除某些有限例外情况外，遵守环境法的责任和费用，但可归因于收购前发生的作为或不行为，以及与收购前Beazer East销售的产品有关的责任(“赔偿”)。
Beazer Limited是Beazer East的母公司，无条件保证Beazer East根据担保(“保证”)履行赔偿义务。
赔偿规定了不同的机制，但须受某些限制，根据这些机制，Beazer East有义务赔偿Koppers公司。关于某些环境、产品和其他责任，并对Koppers公司规定了某些条件。在获得这种赔偿之前，包括在某些情况下对可提出赔偿要求的时限作出某些限制。2004年7月，Koppers公司并同意修改1988年12月29日“资产购买协议”中的环境赔偿条款，以延长关闭前环境负债的赔偿期限，但须遵守下一款的规定，并同意分享从Beazer East收购的任何场所产生的有毒侵权诉讼辩护。
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赔偿项下的有条件开支不受金钱限制。赔偿项下的限定开支包括：(一)第三方要求的环境清理责任，例如调查、补救和关闭费用，涉及1988年12月29日以前Beazer East或其前身的作为或不作为；(Ii)第三方对与Beazer East或其前任的关闭前行为或不行为有关的人身伤害、财产损害和自然资源损害提出的环境索赔；(3)对Beazer East及其前辈的作为或不作为进行惩罚性赔偿，而不考虑所称行为的日期；(4)对Beazer East或其前任销售的产品提出产品责任要求，而不考虑所称行为的日期。截止于2019年7月14日的赔偿期限(“索赔截止日期”)和Beazer East现在可以向koppers公司提交上文(I)和(Ii)节所述的某些第三方索赔。然而，如果上文第(一)和(二)节所述第三方索赔是在索赔截止日期前提交给Beazer East的，则Beazer East将继续被要求支付赔偿项下此类索赔引起的费用。此外，索赔截止日期并没有改变赔偿非环境索赔的规定，例如产品责任索赔，这些索赔可能继续由Koppers公司提出。去比瑟东部。
赔偿规定解决Koppers公司之间的问题。并应任何一方的请求，由仲裁员从速进行仲裁。除其他事项外，可以要求仲裁员就Koppers公司之间的环境责任分配作出决定。还有Beazer东部。赔偿下的仲裁决定是终局的，对双方都有约束力。
在我们的子公司的大多数制造和其他地点都发现了污染。
到目前为止，保留、承担和/或同意赔偿我们上述责任的各方，包括Beazer East，在所有重大方面都履行了义务。我们相信，在截至2019年12月31日的过去三年中，Beazer East公司因其在赔款项下承担的环境补救义务而支付的款项总额平均约为$
如果由于任何原因(包括有争议的承保范围或财务能力不足)，其中一个或多个当事方未能履行其义务，而我们有责任或以其他方式支付全部或部分此类债务而不予以偿还，则对我们施加这种债务可能对我们的业务、财务状况、现金流量和业务结果产生重大不利影响。此外，可能要求我们在资产负债表上记录此类事项的或有负债，这可能对我们的业务、财务状况、现金流量和业务结果产生负面影响。
国内环境事项。2018年6月4日，Koppers公司。收到了美国环境保护局(“EPA”)的一封信，涉及在检查和审查我们在WV福兰斯比、西弗吉尼亚州格林泉和宾夕法尼亚州克莱顿的设施的溢漏预防、控制和对策计划和设施反应计划期间观察到的可能违反“清洁水法”的情况。此外，环境保护局审查了一个设施是否遵守了早先关于地面储罐完整性测试的同意令。在2019年12月，环保局向Koppers公司介绍了。建议罚款$
科珀斯公司已被指定为波特兰港CERCLA位于俄勒冈州威拉米特河上的潜在责任方(“PRPS”)之一。在工地附近经营一个煤焦油沥青码头。已对环境保护局的信息要求作出回应，并执行了一项PRP协议，该协议概述了一个私人程序，以便在超过一个的范围内分配过去和未来的费用。
环保署于2017年1月发布了对波特兰港CERCLA站点的决定记录(“Rod”)。所选择的补救措施包括清除沉积物、封顶、加强和监测自然恢复以及河岸改善。Rod不确定谁负责补救费用。在Rod中估计的所选补救措施的净现值和未贴现费用约为$
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此外，Koppers公司在波特兰港遗址参与了两项自然资源损害评估。评估的目的是查明向威拉米特河排放危险物质对自然资源造成的损害，并以此作为基础，估计解决自然资源损害索赔或诉讼的责任，以便从未与受托团体达成和解的人中获得赔偿。2017年1月，俄勒冈州联邦法院的Yakama国家提交了一份自然资源损害评估报告。Yakama族要求收回今后的应急费用和评估自然资源损害的费用，以及过去监督在该地点进行的调查的费用。继最近的法院裁决之后，Yakama族案被搁置，等待完成对波特兰港CERCLA站点的私人分配程序.
2009年9月，Koppers公司收到一封通知信，通知它它可能是纽瓦克湾CERCLA站点的PRP。2010年1月，Koppers公司提交了对一般通知信的答复，信中声称Koppers公司。是极小在这个地方开派对。
我们已经计算了参与波特兰港和纽瓦克湾CERCLA地点PRP小组的估计费用，并估计了极小各场址的结算金额共计$
确实有
外国环境事务.2019年10月10日，新南威尔士环境保护局(“新南威尔士环境保护局”)对我们的澳大利亚子公司Koppers碳材料和化学品公司提起诉讼。有限公司(“KCMC”)，与2018年10月20日发生在澳大利亚梅菲尔德工厂的一起事故有关。新南威尔士州环保局称，根据澳大利亚法律，KCMC没有将其工厂和设备保持在适当和有效的工作条件下是违法的。新南威尔士州环保局称，KCMC没有正确地维护一个阀门，该阀门失效后，将加热的煤焦油沥青排放到我们现场的一个聚束区域，并向大气中排放烟雾。关于诉讼程序的第一次听证会于2019年11月22日在新南威尔士州土地和环境法院举行，我们对指控认罪。该程序的最高罚款为$
澳大利亚有一个与绩效化学品业务有关的厂址，我们在那里记录了在收购该企业之前发生的土壤和地下水污染的环境补救责任。截至2020年3月31日，我们估计该收购地点的环境补救责任总额为$
环境保护区滚动。
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结束期 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百万美元) |
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第二条转制管理部门对财务状况和经营成果的探讨与分析
本报告和以参考方式纳入的任何文件均载有1995年“私人证券诉讼改革法”意义内的“前瞻性报表”，可能包括但不限于关于销售水平、收购、重组、Koppers资产价值下降以及任何相关减值费用、盈利能力和预期费用及现金流出的影响的报表。所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。这里包含的所有陈述都是前瞻性的，例如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“可能”、“将”、“应该”、“继续”、“计划”、“潜力”、“意图”、“可能”或其他类似的词语或短语，通常都是为了确定前瞻性的陈述。本报告所载的任何前瞻性声明，如向证券交易委员会提交的新闻稿、书面声明或文件，或在Koppers通过会议、电话和电话会议在正常业务过程中与投资者和分析师就销售、收益、现金流、运营效率、重组、产品引进或扩张、收购和剥离、合资企业或其他事项的利益以及融资和债务削减等方面的预期进行的沟通和讨论，都会受到已知和未知的风险、不确定性和意外情况的影响。其中许多风险、不确定因素和意外情况超出了我们的控制范围，可能导致实际结果、业绩或成就与预期结果、业绩或成就大相径庭。可能影响这种前瞻性声明的因素，除其他外，包括石油和铜等大宗商品价格变动的影响。, 产品利润率；一般经济和商业条件；冠状病毒(冠状病毒)流行造成的经济收缩的时间和程度；美国和全球金融市场的混乱；保护知识产权方面的潜在困难；对我们债务的评级以及我们在到期时偿还或再融资未偿债务的能力；我们在债务契约范围内运作的能力；我们的商誉和(或)长寿资产的潜在损害；对高保商品和服务的需求；竞争条件；利率和汇率波动；关键原材料的可得性和成本以及对我们索赔的不利解决，以及本报告其他部分和Koppers向证券交易委员会提交的文件中更充分讨论的问题，特别是我们关于表10-K和随后提交的文件的最新年度报告。我们警告您，上述重要因素列表可能不包含对您重要的所有物质因素。此外，鉴于这些风险和不确定因素，本报告所载前瞻性陈述中提到的事项以及本文中提及的文件实际上可能不会发生。本报告中的任何前瞻性陈述仅在本报告之日发表，我们没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映该日期之后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应结合本部分第1项所列未经审计的财务报表和相关附注以及截至2019年12月31日的我们关于表10-K的年度报告中所载经审计的合并财务报表和相关附注来阅读。
概述
我们是一个领先的全球综合供应商经处理的木材产品，木材保存化学品，和碳化合物。我们的产品和服务广泛应用于各种终端市场，包括铁路、特种化工、公用事业、住宅木材、农业、铝、钢、橡胶和建筑行业。我们通过一个全面的全球制造和分销网络为客户服务，并在北美、南美、澳大利亚、中国和欧洲设有生产设施。
我们经营三大业务：铁路和公用事业产品和服务(“Rups”)，性能化学品(“PC”)和碳材料和化学品(“CMC”)。
通过我们的Rups业务，我们相信我们是北美一级铁路木材交叉材料的最大供应商。我们的其他经过处理的木制品包括美国和澳大利亚电力和电话公用事业的电线杆和建筑桩。我们还为铁路行业提供铁路接头条产品以及各种服务。
通过我们的个人电脑业务，我们相信我们是开发、制造和销售木材防腐化学品和木材处理技术的全球领先企业，用于住宅、工业和农业应用的木材压力处理。
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我们的CMC业务将煤焦油加工成各种产品，包括杂酚油、碳沥青、炭黑原料、萘和邻苯二甲酸酐，它们分别是木材压力处理、生产铝、生产炭黑、生产高强度混凝土以及生产增塑剂和特种化学品所必需的中间材料。
展望
趋势概览
我们的业务和经营结果受到各种竞争性因素和其他因素的影响，其中包括：(一)全球经济状况对我们产品需求的影响，包括从我们经营的某些地区的竞争对手进口产品的影响；(二)原材料定价和供应情况，特别是铁路横贯用硬木木材和电线杆用软木木材的成本和供应，废铜价格，以及全球市场上煤焦油的成本和数量，这些成本和数量受到高炉钢生产减少的负面影响；(3)石油价格波动，影响煤焦油和某些其他原材料的成本，并影响我们某些产品的销售价格和利润率，包括炭黑原料、邻苯二甲酸酐和萘；全球碳沥青市场的状况；和(V)外汇汇率的变化。
冠状病毒对我们手术的影响
我们的季度经营业绩可能会因为各种我们无法控制的因素而波动，包括目前大流行病的影响。冠状病毒的爆发在2020年第一季度开始对全球产生影响，并因供应链和生产中断、劳动力限制、支出减少和其他因素而对全球市场产生重大影响。这些事件对我们2020年第一季度的财务业绩产生了负面影响，预计将对我们今后的财务业绩产生负面影响。在冠状病毒流行期间，我们的全球业务基本上都在一个关键的基础设施部门(如美国国土安全部的网络安全和基础设施安全局以及世界各地的其他政府所建立的)内运作，因此，我们能够满足我们所服务的各个市场的客户的需求。由于政府的限制要求暂时关闭业务，我们在中国和新西兰这两个地点的业务受到限制。截至提交本文件之日，这些行动已恢复服务。其余31间设施，主要位于美国、加拿大、英国、澳洲和丹麦，获准继续运作。在此期间，我们的重点是下列主要优先事项：
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通过迅速部署新的安全措施，保护雇员、客户和供应链伙伴的健康和安全，包括就有效的卫生和消毒、社会距离、有限和远程获取和使用口罩等问题向所有雇员经常进行沟通和指导。 |
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通过频繁沟通，了解客户不断变化的业务需求，并在可能的情况下确保关键原材料的来源，为客户提供关键的产品和持续的支持。 |
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透过推行多项降低成本措施，维持足够的流动资金和财务弹性。和应急计划，以筹集和保存现金在我们的业务的各个方面。并利用现有的联邦救助，如冠状病毒援助，救济和经济安全(“关心”)法案，我们继续评估。 |
冠状病毒将在多大程度上对我们的业务产生不利影响，取决于高度不确定和不可预测的未来事态发展，包括有关疫情严重程度和全球遏制或减轻其影响的行动效力的新信息。我们精简的合并财务报表以及对财务状况和经营结果的讨论和分析反映了截至2020年3月31日我们所作的估计和假设。2020年3月31日以后发生的事件和情况的变化，包括由冠状病毒影响引起的事件和变化，将反映在我们对未来时期的估计中。
参考流动资金管理层讨论和分析全球大流行对我们的影响一节流动性。
铁路和公用事业产品和服务
我们主要为美国和加拿大的铁路市场提供经过处理和未经处理的木制品、铁路接头条和服务。我们还经营铁路服务业务，主要为美国和加拿大的铁路桥梁提供工程、设计、维修和检查服务。此外，我们还为美国和澳大利亚的公用事业部门提供经过处理的电线杆。Rups的主要终端市场是北美铁路工业，其安装基地约有7亿木材交叉，以及投资者拥有的使用木制配电和传输杆的公用事业行业。交叉和电线杆都需要定期更换。
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从历史上看，北美每年对交叉货物的需求在2，200万至2，500万之间。然而，交叉替换市场在最近几年明显下降。根据铁路协会(“RTA”)的估计，在2019大约20百万，其中15一百万是给一级铁路的。2020年，RTA预测略有增加需求调至20.5百万交叉，1，500万用于一级铁路.预测的关键驱动因素相对平坦交叉需求水平包括：由于长期从煤炭向天然气的持续长期转移，重载负荷减少，农作物产量下降导致农业出货量减少，与经济前景不那么乐观有关的制造业制约因素，以及持续的贸易紧张所带来的不确定性。区域电讯管理局尚未提供包含潜在影响的预测。的COVID-19。
对于配电杆，近一半安装的基地是40多年前，历史上的需求一直在两百万到三百万两极每年。从总体上看，我们认为，公用事业公司购买电线杆的速度将随着它们在服务领域内继续进行更换计划而增长。作为一个整体，公用事业公司需要维护其基础设施，以避免服务中断，因为大部分人口目前受到与冠状病毒大流行有关的留在家中订单的影响。在这种背景下，我们预计，从需求的角度来看，2020年将是一个相对稳定到略高的阶段。从长远来看，我们正在评估潜在的机会，以扩大我们在美国和某些海外市场的市场份额。
除其他因素外，未经处理的交叉物品的供应有时会因天气情况而异。我们有一个全国范围的木材采购团队，与锯木厂网络保持密切的工作关系。我们采购未经处理的交叉，或代表我们的客户，或为我们自己的库存，为未来的处理。我们还采购开关连接和各种其他类型的木材，用于铁路桥梁和过境点。未经处理的交叉地带要经过6到9个月的空气调味过程，然后才能接受压力处理。在空气调味过程完成后，交联物采用单用杂酚油处理或复合杂酚油和硼酸处理的方法进行压力处理。在任何一年，冬季和春季的季节影响我们的交叉业务取决于天气条件采伐木材和交叉安装。
在过去数年，铁路行业的主要公司大幅削减营运开支和资本开支，使我们向该行业提供的各种产品和服务的销售受到负面影响。由于大部分北美一级铁路的资本预算现在已经稳定，由于需求略有增加，本年度的收入和盈利能力比去年有所增加。目前我们供应北美所有的七条一级铁路，并与这些客户建立了长期的关系。我们北美销售的大约70%是长期合同，我们相信我们有能力维持或扩大我们目前的市场地位。
据美国铁路协会(AAR)称，铁路正面临多种挑战，其中包括煤炭市场持续下滑、国内多式联运和化工行业的增长、消费者购买行为的演变以及贸易不确定性导致的根本性长期结构性变化。最近，一级铁路高度依赖石油、天然气和煤炭采矿业。目前，铁路与商品价格、利率和贸易关系更密切相关。AAR报告说，近几个月来，铁路交通呈下降趋势。截至二零二零年三月三十一日止的三个月，美国汽车总运量比上一年下降6.3%，而多式联运车辆数量比上一年减少8.6%，加在一起，美国的汽车载重和多式联运车辆流量比上一年减少7.5%。
据AAR称，煤炭市场持续疲软、贸易争端和相关不确定性以及冠状病毒大流行对铁路运输造成了负面影响。关于冠状病毒的影响，美国汽车和汽车零部件的载量下降，因为汽车生产已基本停产，消费支出下降已开始减少需求。此外，近期全球油价暴跌也严重影响了石油产品、水力压裂砂和钢铁产品的铁路运输。
在原材料方面，虽然在冠状病毒爆发期间，人们普遍认为林业是必不可少的，但在许多地区，新的建设被认为是不重要的。虽然这对一些锯木厂造成了影响，但迄今为止，我们还没有经历过明显的影响，因为有锯木厂继续生产木杆和交叉，以维持其业务和现金流。根据RTA的说法，在目前的6至12个月期间，木材的充足供应前景是有利的。在需求仍如预测的范围内，我们可以建立未经处理的TIE库存，并有更高水平的干交叉库存，为今后的处理做好准备。
到目前为止，除一家外，我们所有的一级客户都表示，他们希望在2020年维持他们的领带更换计划；然而，由于高度不确定和不可预测的经济环境，这些计划可能会改变。从长期来看，我们认为仍有必要对基础设施和产能扩张进行持续投资。我们相信，随着我们在木材处理方面的垂直整合能力和强大的客户关系，我们最终将受益于需求的增加。
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战略举措和一体化协同作用
作为优化业务的一部分，我们继续评估一些机会，以提高我们的业务流程、人员和设施的效率。我们的目标是通过现有设施获取更多的流量，或者巩固我们的运营足迹。
性能化学品
我们的个人电脑业务销售的木材处理化学品的最大地理市场是在北美，而我们的产品最大的应用是住宅改造市场。我们在欧洲、南美、澳大利亚、新西兰和非洲也有市场。我们相信，个人电脑是全球最大的水基木材防腐剂和木材专用添加剂的制造商和供应商，以向大型零售商和独立木材经销商提供压力处理木材产品。这些零售商和经销商反过来又为经过压力处理的住宅、农业和工业木材市场服务.我们的主要产品是铜基木材防腐剂，包括微量铜唑(“MicroPro”)和微粉化颜料(“MicroShades”)。这些产品的应用包括甲板，栅栏，电线杆，建筑木材和其他室外结构。
在北美，由于我们生产铜基木材防腐剂的铜化合物的能力，我们是垂直一体化的。我们相信，我们的纵向一体化是我们专有流程的一部分，反映了一个重要的竞争优势。
由于pc销售的大部分产品都是以铜为基础的产品，铜的价格和可用性的变化会对产品定价和利润率产生重大影响。我们试图通过为大部分铜需求进行套期保值交易来缓和铜定价的多变性，这些交易主要从6个月到36个月不等。这些对冲通常与预期的客户购买相匹配，并得到套期保值会计处理。我们不时根据对铜的长期预测需求进行远期交易.这些远期头寸通常以市场为标志。
历史上，我们的个人电脑业务的产品需求一直与消费者在房屋维修和改建项目上的支出密切相关，因此，现有住宅销售的趋势是一个领先的指标。总体而言，现有房屋市场正开始显示出更多的负面信号。根据全国房地产经纪人协会(NAR)的数据，3月份的现有房屋销售总额比2月份下降了8.5%；然而，总销售额连续第九个月同比增长，同比增长0.8%。由于冠状病毒的爆发，目前的房屋销售在3月份有所放缓，预计近期还会出现更多暂时性的房屋销售中断。尽管销量有所下降，但NAR报告称，房价暂时保持强劲。
根据住房研究联合中心报告的改建活动的主要指标(“里拉”)哈佛大学，国家开支由于冠状病毒大流行的影响，房屋翻新和维修预计至少会在2021年第一季度有所减少。。在大流行之前，t里拉指出，到2021年第一季度，房屋改建支出出现健康反弹，年增长率为3.9%，但最新数据综合了经济停摆的实际影响和预测影响，表明今年的支出将出现下降，直至2021年才会进一步恶化。3月中旬以来美国经济发生了前所未有的变化，里拉预测到2020年，房屋改建支出将减少1.2%，而近几年的年增长率为5%至7%。目前的低利率环境可能有助于缓解今后6至12个月改善住房支出的下降。
咨询委员会消费者信心指数d继3月份大幅下跌后，4月份进一步下跌。该指数目前为86.9点，低于3月份的118.8点。4月份消费者信心显著减弱，原因是经济活动急剧收缩，冠状病毒爆发导致申请失业人数激增。总的来说，消费者对他们的经济前景不太乐观。冠状病毒对经济影响的不确定性很可能导致未来几个月的预期波动。
碳材料和化学品
CMC生产的主要产品是杂酚油，这是一种在美国注册的农药，主要用于铁路交叉处的压力处理，以及碳沥青，碳沥青主要出售给铝工业生产用于铝冶炼的碳阳极。在过去的几年里，我们在北美和欧洲的CMC工厂的产能已经减少到了满足北美处理铁路交叉地带所需的杂酚油的水平。CMC业务目前为我们北美的Rups业务提供了大部分的杂酚油需求。
27
在2020年2月18日，我们达成了一项最终协议，将Koppers(江苏)碳化学有限公司(KJCC)出售给方达碳新材料有限公司和C-化学有限公司，后者是日本钢铁化工材料有限公司的子公司。KJCC是一家75%的煤焦油蒸馏公司，是我们CMC部门的一部分。2020年4月16日，即将进行的资产剥离行动已经结束。一把钥匙通过向中国国家市场监管局(SAMR)申请反垄断批准，预计将于2020年6月发布一项决定。 2019年，KJCC的销售额为1.274亿美元，营业利润为590万美元。销售价格为1.07亿美元，但需根据收盘时的现金、债务和周转金进行调整，预计将在4至6个月内完成。从签署由于需要在中国的监管批准和其他关闭条件的实现。在收尾时，我们估计出售KJCC的收益将约为4500万美元，而给Koppers的净现金收益将约为6500万美元，在不受控制的利息、税收和开支之后。KJCC的结果反映为合并后停止的操作。金融陈述s 和辅助脚注.
在2019年第三季度，我们停止了剩下的生产活动在我们的福利兰斯比，西弗吉尼亚州。由于最近采取了减少能力的举措，我们预计到2021年将有更多的重组和相关费用，收入约为200万至500万美元。到2021年，CMC工厂关闭的预计未来所需现金总额估计约为1 400万美元。
虽然碳沥青的销售仍占我们销售量的很大一部分，但由于美国、澳大利亚和西欧的铝冶炼能力下降，过去几年对碳沥青的需求急剧下降。因此，由于世界上大部分生产设施所在的地区铝产量减少，我们的销售量大大降低。然而，从2018年开始，美国的铝产量在一定程度上增加了，因为对某些进口钢铁和铝产品征收了关税，刺激了以前闲置产能的重新启动。这一事态发展已导致美国对碳沥青的额外需求，只有通过继续执行现行贸易政策才有可能维持这一需求。
煤焦油是我们CMC业务的主要原料，它的供应与冶金焦炭的生产水平有关。由于不包括亚洲的全球钢铁工业减少了使用冶金焦炭的钢铁产量，煤焦油的数量也有所减少。在过去的十年里，煤焦油蒸馏行业一直处于产能过剩的状态，这进一步加剧了北美对有限数量煤焦油的竞争。在过去三年中，我们巩固了我们的经营足迹，大大降低了生产水平，同时我们增加了分销资产，以便更有效地将成品从欧洲转移到美国。此外，我们从2017年开始签订了几项新的长期供应协议，以进一步降低我们对煤焦油供应风险和动荡的终端市场的风险敞口。因此，我们在北美的原材料需求大大低于历史上的需求。
对于我们CMC业务所服务的外部市场，我们预计北美和欧洲将受到冠状病毒大流行的重大影响。碳沥青由于北美和欧洲制造业活动明显放缓，由于需求下降，邻苯二甲酸酐市场开始走软。此外，由于全球油价大幅下跌，某些地区的某些产品的最终市场定价一直处于压力之下。全球范围内，由于高炉炼钢能力下降，煤焦油原料供应仍然受到限制。
季节性及天气对作业的影响
我们的季度经营业绩波动，由于各种因素是我们无法控制的，包括恶劣的天气条件，这在过去影响了经营业绩。在冬季的几个月里，我们一些设施的运作有时会减少。此外，在恶劣天气期间，我们对某些产品的需求下降。由于上述情况，我们预计我们可能在季度经营业绩中经历重大波动。历史上，我们的经营业绩在第一和第四个日历季度明显低于第二和第三个日历季度。
业务结果-截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的比较
合并结果
净销售额下表按部分开列了截至2020年3月31日和2019年3月31日终了的三个月的情况：
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截至3月31日的三个月， |
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2020 |
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2019 |
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净变化 |
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(百万美元) |
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|
铁路和公用事业产品和服务 |
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$ |
190.0 |
|
|
$ |
166.1 |
|
|
|
14 |
% |
|
性能化学品 |
|
|
111.4 |
|
|
|
99.0 |
|
|
|
13 |
% |
|
碳材料和化学品 |
|
|
100.5 |
|
|
|
111.8 |
|
|
|
-10 |
% |
|
|
|
$ |
401.9 |
|
|
$ |
376.9 |
|
|
|
7 |
% |
28
净销售额 在……里面折皱23.9百万或14与前一年同期相比的百分比。销售增长主要是由于一级市场和商业交叉市场的销售量增加。以及国内和澳大利亚的电线杆市场。，伴随着价格的上涨在商业交叉市场在本年度期间。连衣裙的销售增加了$23.5本年度期间为百万。这些增加部分由以下各项的数量减少所抵销：我们的维修业以及外币折算对本年度美元的不利影响1.0上百万来自我们澳大利亚的北极生意。
PC净销售额比上年同期增加1，240万美元，即13%。销售额增长的主要原因是北美对铜基防腐剂的需求增加，因为新的客户赢得了客户，有机产品的数量也增加了，以及有利的天气和乐观的需求导致了第一季度的到来。企业经历了这些积极的驱动因素，尽管冠状病毒大流行。这些增长被欧洲非铜基防腐剂销售量的减少以及本年度190万美元的外币换算带来的不利影响部分抵消。
CMC净销售额比上一年减少1 130万美元，即10%主要原因是澳大利亚、欧洲和北美的碳沥青销售价格较低，同时北美的碳沥青销量也有所下降。这些不利的驱动因素主要是由于铝市场供过于求而导致需求减少。外币折算也对本年度340万美元的销售产生不利影响。本年度有利的抵消因素包括北美的邻苯二甲酸酐和澳大利亚的碳沥青和炭黑原料的数量增加。
销售成本截至2020年3月31日的季度净销售额占净销售额的百分比为85%，而上一季度为80%。由于我们的铜掉期合约未实现损益的变化，个人电脑毛利率受到1，110万美元净金额的不利影响。CMC在本年度的毛利率下降是由于北美和欧洲的销售量和碳沥青价格下降所致。
折旧和摊销费用截至二零二零年三月三十一日止的季度与上年同期比较一致。.
减值和重组费用截至二零二零年三月三十一日止的季度与上年同期比较一致。.
销售、一般和行政费用截至2020年3月31日的季度，与之相比，该季度减少了220万美元。与上一年期间相比，主要原因是基于业绩的雇员奖励费用减少130万美元，差旅和设施相关费用减少120万美元。这些减少额因本年度某些咨询、法律和专业服务费用略有增加而被部分抵消。
利息费用截至2020年3月31日的季度，与前一年同期相比，该季度减少了220万美元，这主要是因为自2018年下半年我们对股票回购和重大资本项目的现金需求上升以来，每个季度的平均债务水平都较低。
所得税利益截至2020年3月31日的季度，所得税优惠额为180万美元，而前一年则为120万美元。这两个年份都包括与离散税目有关的福利，这对税收规定产生了重大影响。在2020年，我们确认180万美元的净税收福利主要与“关爱法”的规定有关，而在2019年，我们确认了380万美元的净税收福利，主要是由于审计关闭而取消未确认的税收利益。
已停止的业务在截至2020年3月31日的三个月中，亏损440万美元，而上一年度的收入为270万美元，主要是由于本年度COVD-19对我们KJCC业务的经济影响，导致销售额同比减少4 810万美元。
29
分段结果.
分段营业利润下表按部分汇总了截至2020年3月31日和2019年3月31日终了的三个月：
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|
|
截至3月31日的三个月， |
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|||||
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2020 |
|
|
2019 |
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%变化 |
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|
(百万美元) |
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营业利润(亏损)： |
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|
|
铁路和公用事业产品和服务 |
|
$ |
9.2 |
|
|
$ |
8.7 |
|
|
|
6 |
% |
|
性能化学品 |
|
|
4.1 |
|
|
|
12.8 |
|
|
|
-68 |
% |
|
碳材料和化学品 |
|
|
0.7 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
-79 |
% |
|
企业 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
20 |
% |
|
|
|
$ |
13.6 |
|
|
$ |
24.3 |
|
|
|
-44 |
% |
|
营业利润占净销售额的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
铁路和公用事业产品和服务 |
|
|
4.8 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
-0.4 |
% |
|
性能化学品 |
|
|
3.7 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
|
-9.2 |
% |
|
碳材料和化学品 |
|
|
0.7 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
-2.3 |
% |
|
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
-3.0 |
% |
经营利润与前一年期间相比增加了50万美元。营业利润占净销售额的百分比从上年同期的5.2%下降到4.8%。截至2020年3月31日的三个月营业利润占净销售额的百分比在本年度期间，间接费用上升和销售组合不利于毛利率，对此产生了负面影响。
PC营业利润比上一年减少870万美元。营业利润占净销售额的百分比从上年同期的12.9%降至3.7%。由于我们的铜掉期合同未实现损益的变化，本年度期间受到1 110万美元净金额的不利影响。不包括我们的铜掉期合约中未实现亏损的影响，我们的营业利润占净销售额的百分比将是本年度的10.9%。低于去年同期的原材料价格和对更高产量的更高吸收，部分抵消了我们截至2020年3月31日的季度未实现的铜合同损失。
CMC营业利润与前一年期间相比减少了260万美元。营业利润占净销售额的百分比从上年同期的3.0%下降到0.7%。截至本季度的营业利润2020年3月31日主要受到澳大利亚、欧洲和北美碳沥青销售价格下降以及北美碳沥青销售量减少的不利影响。这些不利的驱动因素主要是由于铝市场供过于求而导致需求减少。全球原油价格下跌也对本年度这一时段内的定价和库存减记产生了不利影响。本年度有利的抵消因素包括北美的邻苯二甲酸酐和澳大利亚的碳沥青和炭黑原料的数量增加。
现金流量
用于业务活动的现金净额在截至2020年3月31日的三个月中，用于业务活动的现金净额为1 720万美元，而前一年期间的现金净额为1 430万美元。用于业务的现金净增290万美元，主要原因是周转资金使用比上一年增加120万美元，主要原因是本年度期间付款时机不佳。此外，与前一年期间相比，收入和某些业务活动的变化170万美元，对本年度期间各业务提供的现金造成不利影响。这些负面影响因本年度期间库存减少对现金的净有利影响而部分抵消。
用于投资活动的现金净额在截至2020年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金净额为1，060万美元，而上一年度的投资活动净现金为930万美元。资本支出与前一年期间一致。用于投资活动的现金净增130万美元，主要是由于保险收益为上一年的资本支出提供了140万美元的现金。
筹资活动提供的现金净额在截至2020年3月31日的三个月中，这一数字为5 030万美元，而上一年度筹资活动提供的现金净额为2 080万美元。在截至2020年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金反映出债务净借款5 150万美元。因回购普通股120万美元而部分抵销。前一年期间筹资活动提供的现金反映出净借款2 140万美元，部分由回购90万美元的普通股抵消。
30
流动性与资本资源
我们拥有6.00亿美元的高级有担保循环信贷贷款和一亿亿美元有担保的定期贷款贷款(统称为“信贷贷款”)，到期日为2024年5月。信贷贷款的利率是可变的，是以libor为基础的。2020年2月26日，我们加入了“第四修正案”，并对信贷贷款机制进行了修订，除其他外：(1)修订了信贷工具中的libor替换语言，(2)修订了关于以股票发行收益和相关定义强制提前偿还定期贷款安排的某些规定，(3)取消了担保杠杆率最高和总杠杆率最高的下降，否则将在首次发行股票时发生；(4)修改关于Koppers公司某些子公司处置资产的某些规定。
对Koppers控股公司股息的限制
Koppers控股公司的分红取决于Koppers公司的收益。和其子公司产生必要的资金，以履行其财务义务，包括支付任何已申报的股利的Koppers控股。信贷机构禁止Koppers公司。除非(1)Koppers Inc.的5亿美元高级债券(“2025年票据”)允许支付股利，否则，(2)在我们的信贷机制下没有发生或正在发生违约或潜在违约事件，(3)在执行这种股利后，我们正式遵守了我们的固定费用覆盖率契约。规范2025年票据的契约限制了Koppers公司在以下情况下为我们支付股利的能力：(1)发生违约或将由这种融资导致的，(2)Koppers公司，或Koppers Inc.的受限制子公司。并非契约下的担保人，则不能招致额外的负债(如契约所界定的)；及(3)在该时间点，所有受限制付款(如该契约所界定的)的总和已超逾准许的款额(我们称为“篮子”)。
这一篮子是根据一开始金额之和，加上或减去Koppers公司合并净收益的百分比(如契约中所定义的)，再加上Koppers Inc.的合格股票发行或债务转换为合格股票的净收入，再加上出售或减少投资的净收益(如契约中的定义)或被指定为受限制子公司的资产价值的净额。截至2020年3月31日，这一篮子总额为1.648亿美元。尽管有这些限制，但适用于2025年“票据”的契约允许每个财政季度每股增加0.30美元，用于支付Koppers Holdings股本的股利，不论是否存在篮子，条件是在支付时，没有发生或将因股利融资而发生违约。
此外，在Koppers公司的信贷机制中，某些要求的覆盖率可能会限制Koppers公司的能力。支付股息。Koppers Holdings上一次宣布股息是在2014年11月，预计在可预见的未来不会宣布任何股息。
流动资金
信贷机制下的借款主要由Koppers Inc.、Koppers Holdings及其重要的国内子公司的所有资产优先留置权担保。
信贷贷款包含对Koppers公司的某些契约。以及限制资本支出、额外负债、留置权、股息和投资或收购的受限子公司。此外，这样的契约会在Koppers公司的失败时引发违约事件。及其受限制的子公司达到一定的财务比率。
截至2020年3月31日，在各种债务契约和某些信用证承诺的限制下，我们有1.299亿美元未使用的循环信贷可用于周转资金用途。截至2020年3月31日，750万美元的承付款被未清信用证使用。
下表总结了截至2020年3月31日的估计流动资金。(百万美元):
|
现金和现金等价物(1) |
|
$ |
54.2 |
|
|
信贷贷款项下可动用的金额 |
|
|
129.9 |
|
|
估计流动资金总额 |
|
$ |
184.1 |
|
|
(1) |
现金包括外国子公司持有的约5 300万美元。 |
截至2019年12月31日，我们的流动性估计为2.546亿美元。
31
我们在未来12个月内对现金的剩余需求主要涉及包括偿债在内的合同义务，养恤金计划资金，采购承诺和经营租赁，以及营运资本，资本维护计划和资金的工厂合并和合理化。我们还可以使用现金进行其他潜在的战略性收购或自愿养老金计划缴款。. 资本支出2020，不包括任何收购，预计总额约为$55至$65百万美元，预计将由业务现金供资.
债务契约
信贷机制下的契约可能限制借款的可得性，也可能限制Koppers公司的能力。支付股息。信贷机制的契约包括以下财务比率：
|
|
◾ |
固定收费覆盖率是在每个财政季度结束时计算的，每个会计季度结束后的四个财政季度不得少于1.10。2020年3月31日固定收费覆盖率 是2.31。 |
|
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◾ |
截至每个会计季度结束时，四个财政季度的总担保杠杆率不得超过3.00。2020年3月31日的总抵押杠杆比率 是2.25。 |
|
|
◾ |
截至该会计季度结束时，四个财政季度的总杠杆率不得超过5.25。2020年3月31日的总杠杆率 是4.63。 |
我们目前遵守关于信贷贷款的所有契约。我们持续的能力达到这些财务比率可能会受到我们无法控制的事件的影响，但是，不包括可能的收购，我们目前预计，我们从业务活动中获得的净现金流量和从我们的信贷机制获得的资金将足以满足我们今后12个月的周转资金需求和资本支出需求。
冠状病毒对我们流动性的影响
截至2020年3月31日，我们遵守了债务契约的指标，拥有1.841亿美元的流动性，为我们的业务提供资金。截至本报告发表之日，我们的估计和假设显示，我们应继续遵守我们的债务契约。如果冠状病毒的影响对经济、我们的业务以及我们产生现金流量和利润的能力的影响比预期更为明显，我们已确定可以采取哪些行动来帮助保持遵守。这些影响是高度不确定和不可预测，包括疫情的严重性和全球遏制或减轻其影响的行动的有效性。因此，大流行对我们企业的财务影响在未来十二个月内，我们的债务契约的厘定和遵守，可能会受到不利的影响。如果我们不遵守我们的债务契约，我们可能会需要寻求更多的资金来源来履行我们的财政义务。获得这种融资没有保障，在很大程度上取决于市场条件和其他因素。可能需要采取进一步行动来改善我们的现金状况，包括但不限于，使资产货币化，实施成本削减，包括雇员休假，以及先前的资本支出和其他可自由支配的开支。
法律事项
Koppers控股公司精简的合并财务报表附注18中所列的信息。包括在本部分第1项中的第一部分是以参考的方式在此合并的。
最近发布会计准则
Koppers控股公司精简的合并财务报表附注2中所列的信息。包括在本部分第1项中的第一部分是以参考的方式纳入本文件的。
关键会计政策
在截至2019年12月31日的年度报表10-K中，我们的关键会计政策没有发生重大变化。
环境和其他事项
Koppers控股公司精简的合并财务报表附注18中所列的信息。包括在本部分第1项中的第一部分是以参考的方式在此合并的。
32
项目3.市场风险的定量和定性披露
在截至2019年12月31日的年度报表10-K中，我们对这一事项的披露没有重大变化。
项目4.管制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，利用特雷德韦委员会(COSO)内部控制-综合框架(2013年)的赞助组织委员会，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性，这是1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所界定的。根据这一评价，首席执行干事和首席财务干事得出结论，这些控制和程序在本报告所述期间结束时生效。在截至2020年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据“外汇法”在规则13a-15(F)中作了界定)没有发生重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。我们对财务报告的内部控制没有任何实质性影响，尽管由于冠状病毒流行，我们的部分雇员正在远程工作。我们不断监测和评估对财务报告的内部控制的冠状病毒爆发，以尽量减少对其设计和运作效率的影响。
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
Koppers控股公司精简的合并财务报表附注18中所列的信息。本报告第一部分第1项中所列的内容以参考的方式纳入本报告。
第1A项.危险因素
除了本季报关于表格10-Q的其他资料，包括下文所讨论的因素外，还要仔细考虑第一部分“1A项”中讨论的因素。风险因素“在截至2019年12月31日的年度10-K报表中，任何一项都可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响，这些风险因素并不是我们面临的唯一风险因素。目前不知道或我们认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和/或经营结果产生重大不利影响。
健康流行病或大流行病的爆发，包括目前正在发生的冠状病毒大流行所引起的健康关切，可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
最近爆发的冠状病毒是一种正在迅速演变的全球局势。由于供应链和生产中断、劳动力限制、支出减少和其他因素，冠状病毒大流行正在对全球市场产生重大影响。我们的经营结果受到基于一般经济条件的波动的影响，而冠状病毒大流行最终可能影响我们的业务的程度将取决于未来的发展，例如疾病的最终地理传播和爆发的持续时间，以及对我们、我们的供应商和我们的客户造成的商业中断，所有这些都是高度不确定的，无法充满信心地预测。这些不确定因素也存在于今后发生的任何额外的冠状病毒爆发和今后可能出现的任何其他健康流行病或大流行病方面。
由于经济状况恶化而给我们的客户带来的任何财务困难都可能导致销售减少和应收账款可收性下降，这将对我们的经营结果产生负面影响。冠状病毒大流行或任何其他健康流行病或大流行病也可能对我们获得我们生产我们的产品所需的原材料和部件的能力产生物质影响，因为我们的供应商面临业务中断或关闭。如果我们的供应商不能满足我们的生产需求，这将延误我们的生产和发货给客户，并对我们的业务产生负面影响。
美国和国际政府对冠状病毒大流行的反应包括“就位”、“待在家里”和类似的命令。这些命令免除了联邦政府确定的某些个人和企业维持关键基础设施部门运营连续性所需的费用。虽然我们的大部分业务被认为是必要的和豁免的，因此能够不间断地继续运作，但我们在中国和新西兰的业务暂时受到限制。如果今后修正或取消任何适用的豁免，或针对冠状病毒或任何其他健康流行病或流行病而实施影响我们的额外限制，则可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果任何这些豁免不适用于我们的主要供应商和客户，这也会反过来对我们产生不利影响。
33
此外，如果我们或其雇员被怀疑感染了冠状病毒或任何类似的重要病毒，我们的业务或我们的客户或供应商的业务可能会受到干扰，因为这种情况可能要求我们或我们的商业伙伴对一些雇员进行隔离，采取行动消毒设施，或以其他方式导致业务闲置。
目前的冠状病毒大流行对一般经济状况、我们的业务以及我们产生现金流动和利润的能力的最终影响仍然无法量化，因为在今后可能传播或减轻冠状病毒的程度和时间以及强制或放松保护措施方面存在不确定性。如果当前的冠状病毒大流行或任何其他未来的健康流行病或大流行对我们的业务和财务结果产生不利影响，它也可能会增加2019年12月31日终了年度10-K表格年度报告中所述风险因素中所述的许多其他风险。
第二项股权证券的未登记出售及收益的使用
不适用。
项目3.高级证券违约
不适用。
第4项.矿场安全披露
不适用。
项目5.其他资料
不适用。
项目6.展品
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10.42 |
自2020年2月26日起，由Koppers公司和Koppers公司作为借款人、担保人方、贷款人方和PNC银行(全国协会)作为行政代理人对信贷协议进行第四修正(参照我们于2020年2月27日提交的关于8-K表格的当前报告(委员会档案编号001-32727)的附录10.1)。 |
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10.43 |
Koppers控股公司2020年长期激励计划(参照我们于2020年5月6日提交的S-8表格注册声明(档案号333-238041)附录99.1)。 |
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31.1* |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官。 |
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31.2* |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。 |
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32.1* |
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条认证首席执行官和首席财务官。 |
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101.INS* |
内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH* |
内联XBRL分类法扩展模式文档 |
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101.CAL* |
内联XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
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101.DEF* |
内联XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
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|
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101.LAB* |
内联XBRL分类法扩展标签链接库文档 |
|
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101.PRE* |
内联XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
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104 |
封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中) |
*随函提交。
34
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
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K奥佩尔 HOLDINGS I数控. (REGISTRANT) |
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日期：2020年5月7日 |
|
通过： |
/s/冰J.ZUGAY-自愿性 |
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迈克尔·J·祖基 首席财务官 |
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(首席财务主任及正式认可的高级主管) |
35