联合国家

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式 10-q

(马克)

或

委员会 文件号：001-34951

XTANT医疗控股公司

(其章程中规定的注册人的确切 姓名)

(406) 388-0480

(登记人的 电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

通过检查标记表明 ，登记人(1)是否提交了1934年“证券交易所法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)， 和(2)在过去90天中一直受到这种提交要求。是[X]不[]

请检查注册人是否已在过去12个月内以电子方式提交根据 向条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件)，以指明 。是[X]不[]

通过勾选标记指示 注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告 公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案”、“加速申报”、“ ”“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果 是一家新兴的成长型公司，请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期，以符合“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。[]

通过检查标记来指示 注册人是否是shell公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是[]不[X]

截至2020年5月5日，注册人普通股(票面价值0.000001美元)编号：13，223，565。

XTANT医疗控股公司
表10-q

2020年3月31日

目录

如本报告中使用的 号，提及“Xant”、“Company”、“we”、“Our”或“us”，除上下文另有要求外， 指Xant Medical Holdings，Inc.及其全资子公司，Xant Medical， Inc.，Bacterin International，Inc.和X-Spage Systems，Inc.，所有这些都合并在Xant的合并财务报表上。所有公司间结余和交易已在合并中消除。

关于前瞻性声明的警告 声明

本季度10-q报表中所载的非纯粹历史性质的陈述，是适用证券法意义上的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述包括但不限于关于我们对未来的“期望”、“希望”、“信念”、“意图”或“战略”的声明。此外，任何涉及未来事件 或情况的预测、预测或其他特征的陈述，包括任何基本假设，都是前瞻性陈述。“预期”、“相信”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“意图”、“可能”、“ ”、“可能”、“潜力”、“预测”、“项目”、“ ”、“应该”、“将”以及类似的表达式，以及类似的表达式，都可以识别前瞻性语句，但是， 没有这些词并不意味着语句没有前瞻性。这种形式的前瞻性语句10-q可以 包括，例如，关于以下内容的语句：

本表格10-Q所载的前瞻性声明是基于我们目前对未来发展的期望和信念，以及它们对我们的潜在影响。不能保证对我们有影响的未来事态发展将是我们所预期的那些事态发展。这些前瞻性声明涉及许多风险、不确定性或假设，其中许多都超出了 我们的控制范围，这可能会导致实际结果或性能与这些 前瞻性语句所表示或暗示的结果或性能大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于“风险 因子“截至2019年12月31日，我们的年度报告表10-K部分和这份表格10-Q。

如果 这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果我们的任何假设被证明是不正确的，则实际结果在实质上可能与这些前瞻性陈述中预测的结果不同。我们不承担更新或修改 任何前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，除非根据适用的证券法可能需要 。

XTANT医疗控股公司

合并资产负债表

(单位： 千，股票数目和票面价值除外)

见未审计合并财务报表的说明。

XTANT医疗控股公司

合并业务报表

(未经审计， (千股除外)

见未审计合并财务报表的说明。

XTANT医疗控股公司

合并股本报表

(未经审计， (千股除外)

股东权益-截至3月31日止的三个月

见未审计合并财务报表的说明。

XTANT医疗控股公司

现金流动合并报表

(未经审计， (千))

见未审计合并财务报表的说明。

未审计合并财务报表附注{Br}

业务 描述和表示基础

所附的合并财务报表包括XantentMedicalHoldings，Inc.的账目。(“Xtant”)， a特拉华公司及其全资子公司XatentMedical，Inc.(“Xant Medical”)，特拉华州的一家公司， Bacterin International，Inc.(“Bacterin”)，内华达州的一家公司和X脊柱系统公司。(“X-脊柱”)， 一个俄亥俄公司(Xant，XantMedical，Bacterin，和X脊柱)在这里联合被称为“公司”或 有时称为“我们”，“我们”或“我们”)。在合并过程中，公司间的所有余额和交易都被取消了 。

Xant 是一家全球性的医疗技术公司，致力于设计、开发和商业化骨科和脊柱植入系统的综合组合(Br)，以促进复杂脊柱、畸形和退行性手术中的脊柱融合。

截至2019年12月31日，根据已审计财务报表编制的压缩合并资产负债表、 和未经审计的临时合并财务报表都是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。它们不包括普遍接受的会计准则对年度合并财务报表所要求的所有披露，但管理部门认为，其中包括为公平列报所需的所有调整，其中仅包括正常的经常性项目。

中期 结果不一定表示未来可能在2020年12月31日终了的全年内取得的成果。

这些精简的合并财务报表应与合并财务报表和附注 一并阅读，这些报表和说明载于Xant关于截至2019年12月31日的年度表10-K的年度报告中。这些年度合并财务报表中规定的会计政策 与编制这些精简合并财务报表时使用的会计政策相同，但为适当的中期合并财务报表 列报而修改的除外。

改叙

某些前一年的数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

最近的会计公告

在2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了“最新会计准则”(“ASU”){Br}2016-13，金融工具-信用损失：金融工具信用损失的计量更改大多数金融资产和某些其他工具的 减值模型。对于持有到到期债务 证券、贷款和其他票据的贸易和其他应收账款，实体必须使用新的前瞻性“预期损失”模型 ，这种模式一般会导致较早确认损失备抵。该公司于2020年1月1日通过了该指南，并确认，由于采用 ，累计影响调整额为47，000美元，用于留存收益和应收账款净额。该公司已将ASU 2016-13所要求的额外披露列入注3。

尽管FASB发布或提议了其他几项新的会计公告，公司已经或将酌情采用 ，但公司不认为这些会计公告中的任何一项已经或将对 公司的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。

使用估计的

编制合并财务报表要求公司管理层对报告的资产和负债数额、合并财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出数额作出若干估计和假设。重要估计数 包括财产和设备的账面金额、商誉和无形资产和负债、贸易应收账款的估价津贴、存货和递延所得税资产和负债、流动和长期使用权资产、评价作为持续经营企业的能力和对公司确定股票补偿费用的长期债务、股票期权和其他股本奖励的公允价值的估计。实际结果可能与这些估计不同。

长寿资产

当发生事件或情况发生变化时， 公司检查其长期资产是否减值，表明资产的账面金额 可能无法收回。该公司在评估 是否可收回长期资产时，主要着眼于估算未贴现的未来现金流量。由于与当前全球新型冠状病毒株 或冠状病毒流行有关的收入下降，该公司评估了这些长期资产的账面价值是否可收回， 根据这些评估，该公司确定这些长期资产仍可收回。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，没有记录到长期资产的减值。

善意

商誉 表示成本超过所收购企业资产的公允价值。商誉和无形资产在 购买业务组合中获得，并决心有无限期使用寿命，不摊销。相反，它们至少每年测试一次减值 ，每当事件或情况表明时，资产的账面金额可能无法收回。由于当前的冠状病毒大流行及其对公司预计现金流的影响，该公司在2020年第一季度末测试了商誉 的减值情况。在截至3月31日、2020年和2019年的三个月内，没有记录到任何善意减损。

每股净亏损

每股基本净收益(亏损)是通过将净收益(亏损)除以普通股 已发行股票的加权平均数目来计算的。在此期间发行的股票和在此期间重新获得的股份按其未清偿期间 部分加权。每股稀释净收益(亏损)的计算方式与每股基本收益 相一致，同时使在此期间流通的所有可能稀释的普通股股份生效，其中包括使用国库股票法假定行使股票期权和认股权证。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，每股稀释净亏损与 基本每股净亏损相同，因为在行使股票期权 和认股权证时可发行的股票由于这些期间的净亏损而被反稀释。每股稀释收益不报 ，因为包括4，363，089和1，912，567个未偿股票期权、限制性股票单位和截至2020年3月31日和2019年3月31日的认股权证的影响是反稀释的。

金融工具的公平价值

作为2020年3月31日和2019年12月31日的公允价值，该公司权证衍生负债的公允价值不是实质性的，用于衡量权证责任公允价值的估值技术是建立在一个格点估值模型和我们确定的重要的 假设和投入的基础上的。

金融工具的账面价值，包括贸易应收账款、应付帐款、应计负债和长期债务，根据截至2020年3月31日和2019年12月31日的条件和相关利率，近似其公允价值。

在美国，我们的大部分收入来自独立的委托销售代理商。我们将我们的骨科产品 交付给医院，并将我们的脊柱植入物套交给独立的销售代理。脊柱植入物组通常包含完成手术所需的器械、一次性设备和脊柱植入物。委托集由销售代理 管理，以便为多个过程的高容量用户的医院提供服务。

我们将替换库存交给独立的销售代理，以取代在外科手术中使用的委托库存。向公司的配送中心归还贷款套 ，并对其进行补充，并提供给销售代理进行下一次手术。

对于 每个外科手术程序，销售代理报告使用该产品的医院，并在切实可行的情况下，尽快确保 医院提供采购订单给公司。收到医院定购单后，公司开具医院发票，并在适当时期确认收入。此外，本公司直接销售产品给国内和 国际库存经销商和私人标签经销商。公司收到并接受库存经销商的采购订单后，就发货并开具转售商的发票。公司确认收入承诺货物的控制权 转让给客户，数额反映出我们期望收取的报酬，以换取这些货物或服务。通常没有客户接受或其他条件阻止公司根据这些销售交易的交货条件确认收入。

该公司经营在一个可报告的部门，我们的净收入主要来自在北美，欧洲，亚太地区和拉丁美洲的骨科和脊柱植入物产品的销售。销售报告中扣除了回报。下表 列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日这三个月的这些产品线的收入(千)：

同时 随着ASU 2016-13的采用，公司的可疑账户备抵额扩大到包括当前 预期信用损失备抵(“CECL”)。本公司对CECL的规定是根据历史收藏 经验确定的，根据当前影响收藏的经济条件进行调整。实际的客户收款可能与估计不同。在用尽所有收款手段并认为收回 的可能性很小后，帐户余额将记入备抵项。信贷损失备抵的备抵记作费用。截至2020年3月31日的三个月内， 信贷损失备抵范围内的活动如下(千)：

清单 由以下(千)组成：

财产 和设备，净额如下(千)：

2020年前三个月和2019年前三个月与财产和设备有关的折旧费用(包括资本租赁财产)分别为70万美元和80万美元。

公司根据融资租赁租赁某些设备。为财务报告目的，与 资产有关的最低租赁付款已资本化。截至2020年3月31日，该公司设备总资产为140万美元，累计折旧为100万美元。

下表列出了有关无形资产的资料(单位：千)：

以下是截至2020年3月31日无形资产未来摊销费用估计数摘要(千)：

应计负债包括下列负债(千)：

该公司与OrbiMed Royalty OpportunityII、LP(“Royalty OpportunityII”)和Ros在海外收购Lp (“Ros”以及皇家机会-“贷款人”)(“第二次修正和恢复的 信贷协议”)有一个 信贷设施。截至2020年3月31日，该公司可获得额外的220万美元的延期提取贷款预付款，但须由放款人自行决定。此外，公司可向 放款人申请总额不超过1 000万美元的额外定期贷款，但须由放款人酌情决定。从2020年4月1日起至第二次经修正和恢复的信贷协议的到期日，根据“信贷协议”规定的贷款的应付利息将按每年等于(A)10.00%加上(B)较高的(X)Libo利率(因为第二次修正和恢复的信贷协议中定义的 一词)和(Y)2.3125%的总和计算。

长期的 债务包括以下(千)：

根据 第二次修订和恢复的信贷协议到期的金额计划于2021年3月31日到期，并在那时到期。在2020年5月6日，该公司与放款人签订了第二项经修正和恢复的信贷协议的第一修正案，其中除其他外，规定：

2020年5月6日 xant向贷款人发出认股权证，总共购买240万股公司普通股，行使价格为每股0.01美元，到期日为2030年5月6日(统称为“2020认股权证”)。2020年认股权证的签发是第一修正案生效的一个条件。在行使2020年认股权证时可发行的公司普通股 的股份数目，须遵守关于股票分割、股票 股利或类似交易的标准和惯例反稀释规定。

放款人集体拥有公司约70%的未偿普通股，并以实益方式持有公司普通股的约75%的认股权证，是公司未偿长期债务的唯一持有人。此外，公司在截至12月31日的年度报告( 2019)中更详细地描述了该公司在2020年3月5日向证券交易委员会提交的年度报告，该公司是投资者权利协议和注册权利协议(Br})的缔约国，此外还有第二份经修订和恢复的信贷协议。

股票 期权活动，包括在XatentMedicalHoldings，Inc.下授予的期权。经修正的2018年股权激励计划( “2018计划”)和经修正和重新调整的Xant医疗股权奖励计划和授予新雇员在任何经股东批准的计划之外购买我们普通股股份的期权如下：

在截至2020年3月31日的三个月期间，根据2018年计划批准了489，437个限制性股票单位，该计划的加权平均期限为1.5年。

由于2020年3月31日和2019年12月31日的{Br}，购买总计2，908，874股普通股的认股权证已发行，加权平均行使价格为每股4.16美元。其中，购买总额为87 509股的认股权证作为衍生负债入账(见附注1)。

操作 租约

截至2020年3月31日，我们在蒙大拿州贝尔格莱德根据不可取消的经营租赁协议租赁了三处办公设施，有效期在2023年至2025年之间。我们可以选择将某些租约延长到五年或十年，而且我们有权优先出售。

当前长期租约的 值

自2020年3月31日起，加权平均剩余租赁期为4.6年.本公司的租赁协议不提供易于确定的隐含费率，公司也无法从其出租人处获得。相反，截至2019年3月31日，公司 估计其经营租赁的加权平均贴现率为基于增量借款 利率的现值的5.2%。

根据这些长期经营租约，未来五年及其后截至2020年3月31日的最低付款额如下(千)：

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，租金支出为10万美元。我们没有附带租金协议。

融资 租赁

截至2020年3月31日，融资租赁下的未来最低付款额如下(千)：

诉讼

2018年12月13日，RSB Spine，LLC对Xant Medical Holdings，Inc.提出申诉，称我们的一些产品，包括Irix-A Lumbar集成融合系统和Irix-C颈椎集成融合系统，侵犯了RSB Spine的某些专利。2020年2月28日，我们与 rsb Spine签订了一项保密和解和专利许可协议，根据该协议，我们同意向RSB Spine支付一笔未披露的和解付款，并在所称专利到期之前支付这两种产品今后销售的特许权使用费。结算付款作为2019年12月31日的 列在应计费用中。

在 另外，我们受到潜在的法律责任，根据政府条例和各种索赔和法律行动，是悬而未决的 或可能不时断言。

这些问题发生在我们的业务的正常过程和行为，可能包括，例如，商业，产品责任，知识产权和就业问题。我们打算继续在这些事项上为公司进行有力的辩护，并在必要时对其他公司采取法律行动。此外，我们定期评估意外开支，以确定我们的财务报表中可能发生的应计损失的概率程度、 和可能的损失范围。如果可能发生了负债，而且损失数额可以合理估计，则应在我们的财务报表中计算估计损失，根据我们的评估，我们已为现有或有负债充分积存了一笔数额。我们不为我们认为不可能或认为对我们的整体财务状况不重要的负债而累积 数额。诉讼本身是不可预测的，不利的解决可能发生。因此，评估突发事件具有高度的主观性，需要对未来事件作出判断。最终损失的数额可能超过公司目前的应计项目 ，而且在任何特定时期，其现金流量或经营结果可能会因不利的 解决其中一项或多项意外事件而受到重大影响。

赔偿

我们的赔偿安排一般包括有限保证和某些条款，在我们的产品或服务侵犯第三方知识产权的情况下，赔偿客户的责任。到目前为止，我们没有因这种保证或赔偿条款而产生任何重大费用，也没有在所附的精简合并财务报表中产生与这种义务有关的任何负债。

我们还同意赔偿我们的董事和执行官员的费用，这些费用、费用、判决、罚款、 和和解金额是这些人中的任何一个人因该人作为董事或高级人员的服务而正在或受到威胁成为一方的任何诉讼或程序中发生的，包括我们采取的任何行动，使该人作为我们的董事或官员服务，或该人应我们的请求向任何其他公司或企业提供的服务。

在评估递延税净资产的可实现性时，我们考虑了许多因素，主要是与产生应税收入的 能力有关。在确定我们很可能无法实现递延税资产的情况下，将根据递延税资产的部分确定估值备抵额。由于无法准确确定 何时或如果我们将盈利，因此在整个递延所得税资产余额中提供了估价津贴。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内， 公司不承认任何与所得税有关的利息或罚款。

补充现金流量信息如下(千)：

特许使用费 机遇和ROS共同拥有公司约70%的未清普通股，是我们未偿长期债务的唯一持有者，并且是第二份A&R信用协议下的贷款人。此外，如注1下更详细的 所述，“业务描述和重要会计政策摘要“在公司截至2019年12月31日的年度10-K年度报告中，我们签署了”投资者权利协议“和”注册权利协议“，其中包括”皇室机会“和”ROS“。另一方面，公司与皇室机会 和Ros之间的交易是根据上文所述的第二项经修正和恢复的信贷协议、优先信贷协议、投资者权利协定和登记权利协定的规定进行的。

2020年1月22日，该公司修订了与Cardien公司的转租协议，将每月租金降至1，350美元。 因为Jeffrey Peters既是我们董事会的成员，也是首席执行官、总裁和Cardien的董事， 这一交易符合关联方交易的资格。

所有与 相关的交易都由审计委员会或全委员会的无利害关系成员审查和批准。

公司的管理层审查财务结果，并在总体基础上管理业务。因此，财务结果 报告在一个单一的操作部门：骨科医疗产品和设备的开发、制造和销售。

公司根据客户的位置将收入归因于地理区域。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的9个月中，大约96%和95%的销售额是 在美国。按主要地理区域分列的收入总额如下(千)：

管理部门的讨论和分析提供了实质性、历史性和前瞻性的信息披露，目的是使投资者和其他用户能够评估我们的财务状况和运营结果。以下讨论应结合我们精简的合并财务报表和本季度报告(表10-Q和 )所附附注、审定的合并财务报表及其附注以及管理层对截至2019年12月31日终了的财政年度表10-K表的财务状况和业务结果的讨论和分析来阅读。除历史财务信息外，以下讨论和分析还包含前瞻性报表 ，涉及风险、不确定性和假设。这里包含的一些数字已经四舍五入，以便于表示的 。由于许多因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中预期的结果大不相同，其中包括上文“前瞻性声明”中讨论的结果，以及这种形式的 。

执行 摘要

我们为国内外市场开发、制造和销售再生医药产品和医疗器械。我们的产品服务于骨科和神经外科医生的特殊需求，包括促进骨科愈合的骨科、植入物和治疗脊柱疾病的器械。我们主要通过独立的分销商和库存代理商在美国推广我们的产品，并由直接雇员来加强。

作为2020年3月31日的 ，我们的现金和现金等价物是320万美元。2019年3月29日，我们签订了第二份经修正和恢复的信贷协议(“第二份A&R信贷协议”)，该协议修订并重申了我们以前的信贷协议，经修正后的 (“优先信贷协议”)，修订了某些契约，并使我们的信贷可得性增加1 000万美元，但须由我们的放款人斟酌决定。2020年5月6日，我们对“第二项修正后的信贷协议”(“第一修正案”)进行了第一次修正，修订了“第二项A&R信用协议”，延长了不产生利息的期限，延长了期限，并修改了某些契约。截至2020年3月31日，我们的信贷额度为1，220万美元，这取决于我们的放款人的自由裁量权。我们相信，现金和现金等价物，加上根据第二份A&R信贷协议提供的现金，将足以满足我们至少12个月的预期现金需求。

在2019年4月4日，我们收到了纽约证券交易所法规的一封信，通知我们我们不符合纽约证券交易所美国证券交易所持续上市的股东权益标准。具体而言，我们不遵守“纽约证券交易所美国公司指南”(“公司指南”)第1003(A)(一)节，股东权益不足200万美元，最近三个财政年度中的两个会计年度(第1003(A)(二)节)股东权益不足400万美元，最近四个财政年度中有三个年度的净亏损，第1003(A)(三)节股东权益不足600万美元，最近五个财政年度净亏损不足600万美元；第1003(A)(三)节股东权益不足600万美元，最近五个财政年度净亏损。因此，我们受制于“公司指南”第1009节的程序 和要求。2019年5月3日，我们提交了一份遵守“纽约证券交易所条例”的计划，其中述及我们打算如何在2020年10月4日前恢复遵守“公司指南”第1003(A)(I)、1003(A)(Ii)和1003(A)(Iii)条的规定，或满足“公司指南”第1003(A)(Br)条规定的豁免。2019年5月23日，我们收到了纽约证券交易所法规的一封信，信中称公司的合规计划已被接受，该公司已被批准到2020年10月4日的计划期限。我们已被告知，如果我们不能在2020年10月4日前恢复合规，或者如果纽约证券交易所法规确定我们没有按照我们的合规计划取得进展，我们将面临除名程序。我们的普通股将继续在代号为“XTNT”的纽约证券交易所(NYSE American)上交易，加上“.bc”的名称，以表明我们不符合持续的上市标准。

冠状病毒大流行的潜在影响

全球冠状病毒大流行导致企业倒闭、严格的旅行限制和社会疏远。医院和其他医疗设施取消了选择性手术，减少和转移了工作人员，并将资源转用于患有传染病的病人，限制了非病人进入医院的机会，包括我们的直接和间接销售代表。 由于冠状病毒流行，外科医生及其病人被要求或正在选择推迟使用我们的 产品的程序，许多专门处理我们的产品将被使用的程序的设施已经关闭或缩短了营业时间。这些情况对我们的雇员、独立的销售代表和分销商有效推销和销售我们的产品的能力产生了不利影响，这种情况已经并很可能继续对我们的收入产生重大的不利影响。此外，即使在大流行病消退和(或)政府命令 不再禁止或建议不执行这类程序之后，病人仍可因担心感染冠状病毒或其他原因而继续推迟这种程序。

冠状病毒的流行还对一般商业活动和全球经济造成不利影响，这可能导致经济放缓或衰退，或造成其他不可预测的事件，每一种事件都可能对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。这一流行病对更广泛的经济的不利影响还可能对使用我们产品的程序的需求产生负面影响，无论是在近期还是长期，并可能导致我们的一家或多家分销商、独立的销售代表、客户、合同制造商和供应商遭遇财务困境、取消、推迟或推迟 订单、无法根据合同执行、申请破产保护、退出业务或遭受业务中断。这可能会影响我们制造和提供产品以及以其他方式经营我们的业务的能力，以及增加我们的成本和开支。

我们收入的预期下降和对我们其他业务结果的不利影响可能会影响到我们在我们的信贷机制下的债务契约以及我们获得资金的能力。我们可能需要从其他来源借款，例如其他放款人和机构或政府机构。不能保证这种借款是可以获得的，也不能保证是以优惠的条件提供的，也不能保证没有限制，否则会损害我们的经营灵活性。冠状病毒的流行还导致并可能继续导致全球资本市场的严重破坏和动荡，这可能增加我们未来资本的成本，并对我们今后进入资本市场的能力产生不利影响。

在对冠状病毒大流行的反应中，我们最近实施了一系列节省费用的行动，目的是保护资本以支持 我们的行动。这些临时节省费用的行动包括：

由于冠状病毒造成的上述和其他持续的业务中断，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、前景和我们的普通股近期和2020年以后的交易价格造成重大的不利影响。冠状病毒大流行将影响我们的业务的充分程度将取决于高度不确定和无法准确预测的未来事态发展，包括可能出现的有关冠状病毒的新信息以及遏制或处理其影响的行动 。

业务结果

截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的比较

收入

截至2020年3月31日的三个月，总收入为1 480万美元，比上年同期的1 670万美元减少了11.6%。收入减少的原因是冠状病毒的影响，以及由于冠状病毒流行，从3月初开始的选任程序突然减少。

销售成本

销售成本主要包括制造和产品采购成本以及外科手术托盘的折旧。销售费用 还包括估计超额库存的准备金、可能丢失和未归还的托运货物库存以及估计丢失和损坏的外科器械的储备。截至2020年3月31日的三个月，销售成本从截至2019年3月31日的3个月的590万美元降至520万美元，降幅为12.6%(合70万美元)。销售成本减少的主要原因是2020年第一季度的收入低于2019年第一季度。作为收入的百分比， 销售成本与去年相比保持一致。

一般 和行政

一般的 和行政费用主要包括公司雇员的人事费用、现金和股票补偿的相关费用，以及法律、会计、专业费用和占用费用的公司费用。截至2020年3月31日的三个月，一般和行政费用减少了3.5%，即20万美元，降至430万美元，而2019年同期为450万美元。这一减少主要是因为法律结算费用共计50万美元，2019年第一季度的法律和咨询费减少了50万美元，但2020年第一季度的离职相关费用总额为70万美元，部分抵消了这一减少。

销售 和市场营销

销售费用和营销费用主要包括销售佣金、销售和销售人员的人事费用、贸易费用、销售会议和会议、旅费、广告和其他与销售和营销有关的费用。截至2020年3月31日的三个月，销售和营销支出下降4.9%(30万美元)，至640万美元，而2019年同期为670万美元。减少的主要原因是销售佣金减少40万美元，原因是 收入比上年减少。在截至2020年3月31日的三个月中，销售和营销支出占收入的百分比从上一年同期的40.3%增加到43.4%，主要原因是收入下降。

研究与发展

研究费用和开发费用主要包括开发新技术和新工艺的内部费用。截至2020年3月31日的三个月的研究和开发费用为20万美元，与2019年同期相当。

利息费用

利息支出与我们的债务工具产生的利息有关。截至2020年3月31日的三个月的利息支出为110万美元，而截至2019年3月31日的三个月为200万美元。利息费用减少的原因是2019年第二季度开始生效的实际利率较低，原因是2019年3月29日执行了第二份A&R}信贷协议。

变更保证金衍生责任中的

在截至2020年3月31日的三个月里，我们的非现金权证衍生负债增加了6000美元，这主要是由于我们的普通股在2020年3月31日和2019年3月31日的收盘价变动所致。这一负债 与发行认股权证有关，作为我们先前可转换债务融资、2010年融资和2014年股票融资的一部分，其中包含某些规定，要求我们记录权证衍生产品 负债的公允价值从一个时期到另一个时期的变化。

流动性 与资本资源

营运资本

自从我们成立以来，我们一直通过经营现金流、私募股权证券和可转换的 债务、股本信贷安排、债务安排、普通股发行和其他债务交易来为我们的业务提供资金。

现金流量

2020年前三个月业务活动使用的现金净额为180万美元，原因是库存增加200万美元，应计负债减少70万美元，部分由应付账款增加140万美元抵消。在2019年的可比期间，业务活动提供的现金净额为50万美元。

2020年前三个月和2019年前三个月用于投资活动的现金净额分别为20万美元和10万美元，主要用于购买财产和设备。

2020年前三个月和2019年前三个月用于资助活动的现金净额分别为3.4万美元和10万美元，主要用于支付租赁融资。

信贷机制

在2019年3月29日，我们与贷款人签订了第二份A&R信贷协议，该协议修订并重申了先前的信贷协议。第二份A&R信贷协议修订了先前的信贷协议，规定我们可以完全酌情向 贷款人申请定期贷款，数额相当于剩余的延期提取贷款，截至第二次A&R信贷协议签订之日，贷款总额约为220万美元，并请求贷款人单独酌情提供总计不超过1 000万美元的额外定期贷款，每笔 贷款的数额还须以我们生产的十三周现金流量预测为条件，该预测由放款人和 批准，其中显示未来两周不到150万美元的预计现金余额，以及满足 (或每个贷款人书面放弃)的先例，包括结清证书、交付预算和其他令人满意的 文件。此外，第二份“A&R信贷协议”规定：(1)2019年1月1日至2020年3月31日以后，根据该协议发放的贷款不计息；(2)从2020年4月1日起，通过第二份A&R信贷协议的到期日，以现金支付的利息将按相当于(A)10.00% +(B)较高的(X)Libo利率(因为该期限在第二份A&R信贷协议中定义)和(Y)2.3125%的总和计算；(3) 贷款的到期日为3月31日；(3) 贷款的到期日为3月31日。, 2021年；(4)合并高级杠杆比率和综合EBITDA(因此在先前信贷协定中界定)财务契约被删除，新的收入基础(在第二份A&R信贷协定中定义为 )财务契约被增加；(5)对关键人物事件违约条款作了修订，特别提到公司最近雇用的某些高管。

2020年5月6日， 我们与 放款人签订了对第二项经修正和恢复的信贷协议(“第一修正案”)的第一修正案，修订了双方于2019年3月29日签订的第二项A&R信贷协议。根据“第一修正案”的条款，“第二次A&R信贷协定”进行了修订，规定：

作为2020年3月31日的 ，我们遵守或已经获得了对所有公约的豁免。

现金要求

我们相信，我们在2020年3月31日的现金和现金等价物320万美元，加上根据我们的第二个A&R信贷协议提供的1 220万美元，将足以满足我们至少12个月的预期现金需求。然而， 我们可能需要额外的资金来资助我们的未来业务和商业战略。因此，不能保证我们 在此之前不需要或不寻求额外的资金。如果筹集额外资金的市场条件有利的话，我们甚至可以在需要资金之前就选择筹集更多的资金。我们可以通过各种来源，如股权和债务融资、额外债务重组或再融资，或通过战略合作和许可 协议，寻求筹集更多资金。我们不能保证我们将能够获得更多的资金来源来支持我们的行动，或者，如果我们有这种资金，这种额外的资金将足以满足我们的需要或符合我们可以接受的条件。如果经济和市场状况恶化，情况尤其如此。

如果我们通过出售股票或可转换债务证券或债务重组或再融资来筹集额外资本，我们现有股东的利益可能会被稀释，这些条件可能包括清算或其他对我们现有股东权利产生不利影响的优惠。如果我们发行优先股，它可能会影响我们的股东的权利 或降低我们普通股的价值。特别是，授予未来优先股持有人的具体权利可包括表决权、股息和清算的优先性、转换和赎回权、偿债基金条款、 以及限制我们与第三方合并或向第三方出售资产的能力。如果可以获得额外的债务融资，则可能涉及协议，其中包括限制或限制我们采取具体行动的公约，例如增加债务、作出资本支出或宣布分红。在增加股本或债务融资之前，我们必须征得放款人的同意，不能保证放款人会提供这种同意，这可能限制我们筹集额外资金的能力。

资产负债表安排

我们没有任何资产负债表外的安排，这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或开支、业务结果、流动资金或资本支出，或对我们普通股的投资者很重要的 资本资源，都有或相当可能产生当前或未来的影响。

临界会计估计

管理层对我们财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，财务报表是根据美国公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们对报告的资产、负债、收入、支出和相关披露的数额作出估计和假设。我们的估计是基于我们的历史经验和我们认为在这种情况下是合理的各种其他因素，这些因素的结果构成了对其他来源不太明显的资产和负债的账面价值作出判断的基础，在不同的假设或条件下， 的实际结果可能与这些估计不同，任何这种差异都可能是重大的。

在截至2020年3月31日的三个月中，我们的关键会计估计数与2019年12月31日终了财政年度10-K表年度报告中所述的关键会计估计数相比没有任何变化，但我们的合并财务报表附注1和附注3所述的采用ASU 2016-13的关键会计估计数除外。

作为一个较小的报告公司，我们不需要提供此项目所需的信息。

对控制和程序有效性的限制

在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作如何良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外， 披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，而管理部门 必须在评价可能的控制和程序相对于其成本的效益时作出判断。

披露控制和程序的评估

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年3月31日我们的披露控制和程序(根据“外汇法”第13a-15(E)条所界定的)的有效性。根据 评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至2020年3月31日，我们披露的 控制和程序是有效的。

财务报告内部控制中的变化

在截至2020年3月31日的三个月内，公司对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条)的内部控制没有任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。

根据政府规章和各种索赔和法律行动，我们有可能承担可能的责任，这些索赔和法律行动正在等待或可能不时被断言。这些问题发生在我们正常的业务过程和行为中，例如可能包括商业、产品责任、知识产权和就业问题。我们打算在这种情况下继续大力保护公司，并在必要时对其他公司采取法律行动。

虽然 项目1A不适用于作为较小的报告公司的Xant，但我们在此披露以下额外风险：

公司的业务、经营业绩和财务状况已经并将继续受到全球新型冠状病毒(冠状病毒)大流行的重大影响。

全球冠状病毒大流行导致企业倒闭、严格的旅行限制和社会疏远。医院和其他医疗设施取消了选择性手术，减少和转移了工作人员，并将资源转用于患有传染病的病人，限制了非病人进入医院的机会，包括我们的直接和间接销售代表。 由于冠状病毒流行，外科医生及其病人被要求或正在选择推迟使用我们的 产品的程序，许多专门处理我们的产品将被使用的程序的设施已经关闭或缩短了营业时间。这些情况对我们的雇员、独立的销售代表和分销商有效推销和销售我们的产品的能力产生了不利影响，这种情况已经并很可能继续对我们的收入产生重大的不利影响。此外，即使在大流行病消退和(或)政府命令 不再禁止或建议不执行这类程序之后，病人仍可因担心感染冠状病毒或其他原因而继续推迟这种程序。

冠状病毒的流行还对一般商业活动和全球经济造成不利影响，这可能导致经济放缓或衰退，或造成其他不可预测的事件，每一种事件都可能对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。这一流行病对更广泛的经济的不利影响也可能对使用我们产品的程序的需求产生负面影响，无论是在短期还是长期。此外，由于这种对我国经济的负面影响，我们的一个或多个分销商、独立销售代表、客户、合同制造商和供应商可能遭受财务困难、取消、推迟或推迟订单、无法履行合同、申请破产保护、破产保护、或业务中断，或我们可能需要向分销商、独立销售代表和客户提供特别付款条件或救济。因此，我们认为，由于这一流行病，我们将面临更大的信贷风险。这可能会对我们制造和提供产品以及以其他方式经营业务的能力产生不利影响，并增加我们的成本和开支。

我们收入的预期下降和对我们其他业务结果的不利影响可能会影响到我们在我们的信贷机制下的债务契约以及我们获得资金的能力。我们可能需要从其他来源借款，例如其他放款人和机构或政府机构。不能保证这种借款是可以获得的，也不能保证是以优惠的条件提供的，也不能保证没有限制，否则会损害我们的经营灵活性。冠状病毒的流行还导致并可能继续导致全球资本市场的严重破坏和动荡，这可能增加我们未来资本的成本，并对我们今后进入资本市场的能力产生不利影响。

由于冠状病毒造成的上述和其他持续的业务中断，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、前景和我们的普通股近期和2020年以后的交易价格造成重大的不利影响。冠状病毒大流行将影响我们的业务的充分程度将取决于高度不确定和无法准确预测的未来事态发展，包括可能出现的有关冠状病毒的新信息以及遏制或处理其影响的行动 。冠状病毒大流行还增加了某些其他危险因素的风险，这些风险因素在我们截至2019年12月31日的年度报告表10-K中描述了 。

不适用。

不适用。

不适用。

2020年5月6日， Xant Medical Holdings，Inc.和我们的子公司，Bacterin International，Inc.，Xantant Medical Systems，Inc.。X脊柱系统公司( Inc.)与 OrbiMed Royalty OpportunityII、LP和Ros收购离岸有限公司(统称为“放款人”)签订了对第二份经修正和恢复的信贷协议(“第一修正案”)的第一修正案，该协议修订了第二份经修正和恢复的“2019年3月29日信贷协议”(“第二份A&R信贷协议”)。

根据“第一修正案”的条款，“第二次A&R信贷协定”进行了修订，规定：

2020年5月6日 xant向贷款人发出认股权证，总共购买240万股公司普通股，行使价格为每股0.01美元，到期日为2030年5月6日(统称为“2020认股权证”)。2020年认股权证的签发是第一修正案生效的一个条件。在行使2020年认股权证时可发行的公司普通股 的股份数目，须遵守关于股票分割、股票 股利或类似交易的标准和惯例反稀释规定。2020年认股权证的发放不受1933年“证券法”(“证券法”)(“证券法”)第4(A)(2)节和(或)据此颁布的条例D的登记要求的限制。根据“证券法”第4(A)(2)节和(或)根据“证券法”颁布的条例D ，预计在行使2020年认股权证时发行公司普通股的任何股份也将免予遵守“证券法”的登记要求。

放款人集体拥有公司约70%的未偿普通股，并以实益方式持有公司普通股的约75%的认股权证，是公司未偿长期债务的唯一持有人。此外，公司在截至12月31日的年度报告( 2019)中更详细地描述了该公司于2020年3月5日向证券交易委员会提交的年度报告，该公司是除第二份A&R信用协议外，还与贷款人签订的投资者权利协议和注册权利协议的缔约方。

上述对“第一修正案”和“2020年授权书”的简要说明并不意味着是完整的，而是参照作为表10.1提交的第一修正案全文和作为本报告表4.1和表4.2提交的2020年权证，并在此以参考方式纳入本报告。

下列证物正以表格10-Q提交或提供本季度报告：

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，书记官长已正式安排由下列签署人代表其签署本报告，以获得正式授权。