目录
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委员会档案编号
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| ||||
(述明或其他成立为法团的司法管辖区或 | (国税局雇主识别号码) | |||
(组织) | ||||
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
登记人的电话号码,包括区号(
环球森林产品公司 | ||||
(前姓名或前地址,如自上次报告以来有所更改。) | ||||
以支票方式表明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的所有交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。
通过复选标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速机◻ | 非加速箱◻ | 小型报告公司 | |
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴成长型公司,请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记指示注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是
注明发行人每一类别普通股的流通股数目,截至最迟的切实可行日期:
班级 |
| 截至2020年3月28日 | ||
普通股,面值1美元 |
根据该法第12(B)条登记的证券: | ||
每班职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
目录
UFP工业公司
目录
第一部分I. | 财务信息。 | 页号 | |
第1项 | 财务报表 | ||
浓缩综合资产负债表:2020年3月28日、2019年12月28日和2019年3月30日 | 3 | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日的三个月收益和综合收入汇总报表 | 4 | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日的股东权益精简合并报表 | 5 | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日三个月现金流动汇总表 | 6 | ||
未审计合并财务报表附注 | 7 | ||
第2项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 15 | |
第3项 | 市场风险的定量和定性披露 | 26 | |
第4项 | 管制和程序 | 27 | |
第二部份 | 其他资料 | ||
第1项 | 法律诉讼-无 | ||
第1A项. | 危险因素 | 28 | |
第2项 | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 28 | |
第3项 | 高级证券违约-无违约 | ||
第4项 | 矿山安全披露-无 | ||
第5项 | 其他资料-无 | 29 | |
第6项 | 展品 | 30 |
2
目录
UFP工业公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(单位:千兆单位,除数据共享外) | ||||||||||
三月二十八日 | 十二月二十八日 | 三月三十日 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||||
资产 |
|
| ||||||||
流动资产: |
|
| ||||||||
现金和现金等价物 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
限制现金 |
| |
| |
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| | |||
投资 |
| |
| |
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| | |||
应收账款净额 |
| |
| |
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| | |||
清单: |
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| ||||||||
原料 |
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| |
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| | |||
成品 |
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| | |||
总库存 |
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| |
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| | |||
可退还所得税 |
| |
| |
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| | |||
其他流动资产 |
| |
| |
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| | |||
流动资产总额 |
| |
| |
| | ||||
递延所得税 |
| |
| |
|
| | |||
限制投资 | |
| |
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| | ||||
使用权资产 | | | | |||||||
其他资产 |
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| |
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| | |||
善意 |
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|
| | |||
无限期无形资产 |
| |
| |
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| | |||
其他无形资产净额 |
| |
| |
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| | |||
不动产、厂房和设备: |
|
| ||||||||
财产、厂房和设备 | ||||||||||
减去累计折旧和摊销 |
| ( |
| ( |
|
| ( | |||
不动产、厂房和设备,净额 | | | ||||||||
总资产 | | | | |||||||
负债与股东权益 |
|
| ||||||||
流动负债: |
|
| ||||||||
现金透支 | $ | — | $ | — |
| $ | | |||
应付帐款 |
| |
| |
|
| | |||
应计负债: |
|
| ||||||||
补偿和福利 |
| |
| |
|
| | |||
其他 |
| |
| |
|
| | |||
租赁负债的当期部分 | | | | |||||||
长期债务的当期部分 |
| |
| |
|
| | |||
流动负债总额 |
| |
| |
|
| | |||
长期债务 |
| |
| |
|
| | |||
租赁责任 | | | | |||||||
递延所得税 |
| |
| |
|
| | |||
其他负债 |
| |
| |
|
| | |||
负债总额 |
| |
| |
|
| | |||
股东权益: |
|
| ||||||||
控股股东权益: |
|
| ||||||||
优先股,没有票面价值 | $ | $ |
| $ | ||||||
普通股,$ |
| |
| |
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| | |||
额外已付资本 |
| |
| |
|
| | |||
留存收益 |
| |
| |
|
| | |||
累计其他综合收入 |
| ( |
| ( |
|
| ( | |||
控股股东权益总额 |
| |
| |
|
| | |||
非控制利益 |
| |
| |
|
| | |||
股东权益总额 |
| |
| |
|
| | |||
负债和股东权益合计 | $ | | $ | |
| $ | |
见合并精简财务报表附注.
3
目录
UFP工业公司
精简合并盈余报表
和综合收入
(未经审计)
(单位:千兆单位,每股数据除外) | ||||||
三个月结束 | ||||||
三月二十八日 | 三月三十日 | |||||
2020 |
| 2019 |
| |||
净销售额 | $ | |
| $ | |
|
出售货物的成本 |
| |
| | ||
毛利 |
| |
| | ||
销售、一般和行政费用 |
| |
| | ||
其他 | ( | | ||||
经营收入 |
| |
| | ||
利息费用 |
| |
| | ||
利息收入 |
| ( |
| ( | ||
投资和其他方面未实现的损失(收益) | | ( | ||||
| |
| | |||
所得税前收入 |
| |
| | ||
所得税 |
| |
| | ||
净收益 |
| |
| | ||
减去可归因于非控制权益的净收益 |
| ( |
| ( | ||
可归因于控制权益的净收益 | $ | | $ | | ||
每股收益-基本收益 | $ | | $ | | ||
每股收益 | $ | | $ | | ||
其他综合收入: | ||||||
净收益 |
| |
| | ||
其他综合收益(损失) |
| ( |
| | ||
综合收入 |
| |
| | ||
减去可归因于非控制权益的综合收入 |
| |
| ( | ||
可归因于控制权益的综合收入 | $ | | $ | |
见合并精简财务报表附注。
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目录
UFP工业公司
股东权益合并简表
(未经审计)
(单位:千元) | ||||||||||||||||||
股权分置控制 | ||||||||||||||||||
累积 | ||||||||||||||||||
额外 | 其他 | |||||||||||||||||
共同 | 已付 | 留用 | 综合 | 非控制 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 资本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息 |
| 共计 | |||||||
2018年12月29日结余 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
净收益 |
|
|
| |
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|
| |
|
| | |||||||
外币换算调整 |
|
|
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| |
| |
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| | ||||||||
投资与外汇未实现收益(亏损) |
|
|
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| |
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| | |||||||||
分配给非控制利益 |
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|
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| ( |
| ( | ||||||||||
发放 |
| |
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|
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| | ||||||||
发放 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
发放 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
与股份补偿安排相关的费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
递延补偿计划下的应计费用 |
|
| |
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|
|
|
|
|
| | |||||||
2019年3月30日结余 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
2019年12月28日结余 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
净收益 |
|
|
| |
|
|
| |
|
| | |||||||
外币换算调整 |
|
|
|
| ( |
| ( |
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| ( | ||||||||
债务证券未变现损失 |
|
|
|
| ( |
|
|
| ( | |||||||||
分配给非控制利益 |
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||||||
额外购买非控制权益 | | ( | ( | |||||||||||||||
现金股息-$ |
|
|
| ( |
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| ( | ||||||||
发放 |
| |
| |
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|
| | ||||||||
发放 |
| |
| |
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|
|
|
| | ||||||||
发放 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
回购 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
与股份补偿安排相关的费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
递延补偿计划下的应计费用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
二零二零年三月二十八日 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | |
见合并精简财务报表附注。
5
目录
UFP工业公司
合并现金流量表
(未经审计)
(单位:千) | 三个月结束 | ||||||
三月二十八日 | 三月三十日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
业务活动现金流量: |
| ||||||
净收益 | $ | |
| $ | | ||
调整数,将净收益与业务活动现金净额对账: |
| ||||||
折旧 |
| |
| | |||
无形资产摊销 |
| |
| | |||
与股份及授予补偿安排有关的开支 |
| |
| | |||
递延所得税(贷记) |
| |
| ( | |||
未实现(收益)投资损失 |
| |
| ( | |||
资产处置和资产减值净收益 |
| ( |
| ( | |||
变动: |
| ||||||
应收账款 |
| ( |
| ( | |||
盘存 |
| ( |
| ( | |||
应付账款和现金透支 |
| |
| | |||
应计负债和其他 |
| ( |
| ( | |||
用于经营活动的现金净额 |
| ( |
| ( | |||
投资活动的现金流量: |
| ||||||
购置不动产、厂房和设备 |
| ( |
| ( | |||
出售不动产、厂房和设备的收益 |
| |
| | |||
非控制权益的收购和购买,扣除收到的现金 |
| ( |
| — | |||
人寿保险合同投资 |
|
| |||||
购买投资 |
| ( |
| ( | |||
出售投资收益 |
| |
| | |||
其他 |
| ( |
| | |||
用于投资活动的现金净额 |
| ( |
| ( | |||
来自筹资活动的现金流量: |
| ||||||
循环信贷贷款 |
| |
| | |||
循环信贷设施项下的还款 |
| ( |
| ( | |||
还债 | ( | ( | |||||
发行普通股的收益 |
| |
| | |||
支付给股东的股息 |
| ( |
| — | |||
分配给非控制利益 | ( | ( | |||||
回购普通股 |
| ( |
| — | |||
其他 |
| |
| | |||
资金活动提供的现金净额(使用中) |
| ( |
| | |||
汇率变动对现金的影响 |
| ( |
| | |||
现金和现金等价物的净变动 |
| ( |
| ( | |||
现金、现金等价物和限制性现金,年初 |
| |
| | |||
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | | $ | | |||
现金和现金等价物与限制性现金的对账: | |||||||
现金和现金等价物,期初 | $ | | $ | | |||
限制性现金,期初 | | | |||||
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | $ | | $ | | |||
现金和现金等价物,期末 | $ | | $ | | |||
限制性现金,期末 | | | |||||
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | | $ | | |||
补充资料: |
| ||||||
已付利息 | $ | | $ | | |||
已缴所得税 |
| |
| | |||
非现金融资活动: | |||||||
根据递延补偿计划发行的普通股 |
| |
| |
见合并精简财务报表附注.
6
目录
UFP工业公司
未经审计的附注
精简合并财务报表
A.成品业的自愿性-再转轨制
所附的未经审计的临时合并财务报表(“财务报表”)包括我们以及我们全资和多数拥有的子公司和合伙企业的账目,这些报表是根据证券交易委员会的规则和条例编制的。因此,财务报表不包括按照美国普遍接受的会计原则编制的年度合并财务报表中通常包括的所有信息和脚注。公司间的所有交易和余额都已被取消。
我们认为,财务报表载有所有必要的重大调整,以公允列报我们的综合财务状况、业务结果和所述临时期间的现金流量。所有这些调整都是正常的经常性调整。这些财务报表应与截至2019年12月28日的财政年度的年度合并财务报表及其脚注一并阅读,这些报表应以表10-K形式提交给股东。
2020年4月22日,股东们批准将该公司的名称从环球森林产品公司更名为UFP工业公司。
从3月到8月,季节性对我们的营运资本产生了重大影响,这在历史上导致了我们第一和第二季度运营业务的负现金流或适度现金流。相反,从9月到2月,我们的营运资本大幅减少,这通常导致我们第三和第四季度业务的大量现金流。为了比较起见,我们已将2019年3月30日的余额列入所附的未经审计的合并资产负债表。
2020年3月11日,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(冠状病毒)为全球大流行,并建议遏制和缓解在世界范围内的措施,随后导致了各种“呆在家里”的国家发出的命令,我们在其中运作。在本文件提交之日,我们的大多数客户和业务被认为是这些州订单下的基本业务。亚细亚因此,除了
7
目录
UFP工业公司
B.自愿性、无偿性、无偿性、公允价值
我们适用ASC 820的规定,公允价值计量和披露按公允价值计量的资产和负债。按公允价值计量的资产如下:
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||||||||||||||||||||
引文 | 价格 | 引文 | 价格 | |||||||||||||||||||||
价格 | 其他 | 价格 | 价格 | 其他 | 价格 | |||||||||||||||||||
主动 | 可观察 | 看不见 | 主动 | 可观察 | 看不见 | |||||||||||||||||||
市场 | 投入 | 投入 | 市场 | 投入 | 投入 | |||||||||||||||||||
(单位:千) |
| (一级) |
| (二级) |
| (三级) | 共计 |
| (一级) |
| (二级) |
| (三级) |
| 共计 | |||||||||
货币市场基金 | $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |||
固定收益基金 |
| |
| | — |
|
| |
| |
| | — |
|
| | ||||||||
权益证券 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
替代投资 | — | — | | | — | — | | | ||||||||||||||||
共同基金: |
|
|
|
|
| — | ||||||||||||||||||
国内股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
国际股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
目标资金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
债券基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
替代基金 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
共同基金共计 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
共计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
公允价值资产 | $ | | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | |
| $ | |
从上表所列2020年3月28日按公允价值计算的资产中,美元
我们维持货币市场,共同基金,债券和/或股票,在我们的无资格递延补偿计划,我们的全资拥有的特许自保保险公司,和资产持有的金融机构。这些基金按活跃的外汇市场报价估值,并包括在“现金和现金等价物”、“投资”、“其他资产”和“限制性投资”中。我们选择不适用ASC 825下的公允价值选项,金融工具,适用于我们的任何金融工具,但美国公认会计原则明确要求的除外。
根据我们的投资政策,我们的全资独资公司Ardellis保险有限公司.(“Ardellis”),持有一个投资组合,总额为$
8
目录
UFP工业公司
Ardellis的可供出售的投资组合,包括与密歇根州持有的资金,由以下(千人)组成:
2020年3月28日 | |||||||||
未实现 | |||||||||
| 成本 |
| 收益/(损失) |
| 公允价值 | ||||
固定收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
衡平法 |
| |
| |
|
| | ||
共同基金 | | ( |
| | |||||
另类投资 | | ( |
| | |||||
共计 | $ | | $ | ( |
| $ | |
我们的固定收益投资包括美国政府债券和机构债券以及期限不同的投资级公司债券。我们的股权投资包括小型、中型和大型市值增长和价值基金,以及国际股票。我们的另类投资包括私人房地产收入信托,这是作为一个三级资产的价值。未实现的净损失为$
C.再转嫁制
在
我们提供的某些客户产品需要由公司或3安装RD聚会。安装收入在完成后确认。如果公司使用3RD甲方为安装方,将作为本公司的代理,直至安装完成为止。安装收入在公司总销售额中所占的份额是不重要的。
该公司利用回扣,信贷,折扣和/或现金为基础的奖励措施的某些客户,这是作为可变的考虑。我们根据向客户提供的预期金额来估算这些金额,并减少确认的收入。我们相信,我们对可变考虑的估计不会有重大变化。这些费用的分配在发票一级适用,并与收入一并确认。此外,回报和退款是在历史和预期的基础上估算的,这是确认的收入的减少。
建筑合同的收益反映在各项业务中,根据个别业务的业务性质,在成本成本或交付方法单位项下使用随时间变化的会计核算,这符合ASC 606的规定,因为在履行某些履约义务时确认了收入。根据一段时间以来使用成本法进行的会计,建筑合同的收入和相关收益是根据与估计费用总额有关的实际费用的关系来衡量的。根据一段时间内使用交付单位的会计方法,建筑合同的收入和相关收益由实际生产单位与单位总数的关系来衡量。建筑合同收益估计数的修订记录在已知此类修订依据的会计期间。个别合同的预计损失在明显损失时全部记作业务费用。亚细亚
我们的建筑合同一般都是以固定价格签订的,完成工程的范围可以是
9
目录
UFP工业公司
以及商品成本。在这一年中,我们更新了我们的估算成本,使用当前的劳动力和商品成本来完成我们的项目,并在存在的范围内确认损失。
下表按收入来源分列我国总收入:
(单位:千) |
| 三月二十八日 |
| 三月三十日 |
| |||
市场分类 | 2020 | 2019 | %变化 | |||||
离岸船运点收入 | $ | | $ | |
| |||
建筑合同收入 |
| | |
| - | |||
总销售额 |
| | |
| ||||
销售津贴 | ( | ( | ||||||
总净销售额 | $ | | $ | |
施工部分包括上述建筑合同收入。施工合同收入主要由工地建设和框架客户组成.
下表分别列出列入“其他流动资产”和“应计负债:其他”的会计账户余额(千):
三月二十八日 | 十二月二十八日 | 三月三十日 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 |
| ||||
超过比林斯的成本和收益 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| |
超过成本和收益的比林斯 |
| |
| |
|
| |
D.成本法
每股收益(“每股收益”)的计算如下(千):
三个月结束 | ||||||
三月二十八日 |
| 三月三十日 |
| |||
2020 | 2019 | |||||
分子: |
|
|
|
| ||
可归因于控制权益的净收益 | $ | | $ | | ||
分配予非归属受限制普通股的收益的调整 |
| ( |
| ( | ||
计算每股收益的净收益 | $ | | $ | | ||
分母: |
|
|
|
| ||
加权平均股票 |
| |
| | ||
非归属限制性普通股的调整 |
| ( |
| ( | ||
计算基本每股收益的股票 |
| |
| | ||
稀释限制性普通股的效应 |
| |
| | ||
计算稀释每股收益的股份 |
| |
| | ||
每股净收益: |
|
|
|
| ||
基本 | $ | | $ | | ||
稀释 | $ | | $ | |
我们为环境损害责任自保,包括通过全资子公司Ardellis保险有限公司投保的某些责任,Ardellis保险有限公司是一家有执照的专属自保保险公司。
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目录
UFP工业公司
我们在美国各地拥有和经营一些化学处理木材产品的设施。关于这些和其他不动产的所有权和经营,以及危险或有毒物质的处置或处理,根据各种联邦、州和地方环境法、法令和条例,我们可能要对移走和补救费用以及其他潜在费用、损害和费用承担潜在责任。环境储备,按
贴现率已确定,以涵盖在木材保护设施的修复活动,在斯托克敦,PA;伊丽莎白市,NC;和奥本代尔,佛罗里达州。此外,还为我们在加利福尼亚州桑顿的设施设立了一个储备,以清除购买时财产上存在的某些含铅材料。在合并的基础上,我们已经预订了大约$
此外,在二零二零年三月二十八日,我们是一些因正常运作而引起的诉讼和申索的原告或被告。管理层认为,合并财务报表不会受到这些意外事件和索偿结果的重大影响。
在二零二零年三月二十八日,我们已就已展开的基本工程项目作出约$
我们为我们生产的产品提供各种保证。从历史上看,保修要求并不是实质性的。我们还销售其他公司生产的产品,其中一些已不再营业。虽然我们不保证这些产品,但当制造商不再存在或有能力支付时,我们已经收到了作为这些产品的经销商的索赔。从历史上看,这些费用对我们的合并财务报表没有重大影响。
作为我们运作的一部分,我们提供建筑材料和劳动力给现场建设项目,或者我们与框架公司共同投标,为这样的项目。在某些情况下,我们被要求寄出付款和履约保证金,以确保产品和安装服务按照我们的合同义务完成。我们已同意赔偿保证人对这些保证书提出的适当要求。到2020年3月28日,我们有大约$
在2020年3月28日,我们收到了总额为美元的未付信用证。
我们提供不可撤销的信用证以保险公司为受益人,以保证我们在某些保险合同下的履约能力,以代替现金存款。截至2020年3月28日,我们有不可撤销的信用证,总额约为美元。
我们必须为所有已发行的工业发展收入债券提供以债券受托人为受益人的不可撤销的信用证。这些信用证的本金和利息支付给债券持有人。我们目前有不可撤销的信用证,总额约为$。
某些国内全资子公司为UFP工业公司的负债提供了担保。在某些债务协议中,包括2012和2018年系列高级票据和我们的循环信贷贷款。这些担保的最大风险仅限于根据这些债务安排未清偿的债务,这种风险将在债务协议到期的同时到期。
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UFP工业公司
在2020年第一季度,我们没有达成任何新的担保安排,这将要求我们在资产负债表上确认负债。
F.
我们在2020年和2019年完成了以下收购,除非另有说明,这些收购使用了数千次采购方法:
净再投资 | |||||||
公司 | 采办 | 无形再 | 有形产品 | 操作 | |||
名字 | 日期 | 购买价格 | 资产 | 资产 | 段段 | ||
2020年3月13日 | $ | $ | | $ | | 建设 | |
探索设计与制造与探索建筑磨坊(“探索”) | 一种用于各种商业用途的高级磨坊和箱包产品的设计师、制造者和安装商。奎斯特的年销售额约为$ | ||||||
2019年9月16日 | $ | $ | | $ | | 工业 | |
托盘美国有限责任公司(“托盘美国”) | 美国中西部木材托盘和板条箱产品的制造商和回收商。美国托盘的年销售额约为$ | ||||||
(2019年8月12日) | $ | $ | | $ | | 零售 | |
西北绘画公司(“西北”) | 一家向美国西北地区供应预漆建筑材料的供应商,包括墙板、肥皂、面板和装饰材料,年销售额约为美元。 | ||||||
2019年5月1日 | $ | $ | | $ | | 工业 | |
金刚狼木制品公司(“金刚狼”) | 家具、商店固定装置和箱体产品制造商的木面板组件制造商。金刚狼的年销售额约为$ |
Quest、Pallet USA、西北和Wolverine收购的无形资产尚未最后确定并分配给各自的可识别资产和商誉账户。总体而言,自2019年3月底以来完成的但未与其他业务合并的购置捐助约为美元。
GB/T1457-1996商品转制产品的转制
该公司在国际上经营制造、处理和分销设施,但主要在美国。自2020年1月1日起,该公司根据它所服务的市场而不是地理位置进行重组.前几个时期已重新安排,以反映新的部分结构。业务部门与以下市场保持一致:UFP零售解决方案、UFP建设和UFP工业。这一变化使公司各部门之间的销售方式更加专业化和一致,更有效地利用资源和资本,并能更快地引进新产品
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UFP工业公司
产品和服务。该公司主要通过以市场为中心的报告结构来管理其各个地点的运营,其中每个地点都包括在一个业务单位中,业务部门包括在我们的零售、工业和建筑部门。这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是该公司的国际部门,包括我们在墨西哥、加拿大和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和购买办事处。
我们的国际分部和Ardellis(我们的保险公司)已列入下表“所有其他”一栏。
“公司”栏目包括为我们的运营部门服务的采购、运输和行政职能。公司的经营业绩主要包括分配的成本过高(低于)。拥有和租赁房地产的UFP房地产公司和拥有和租赁运输设备的UFP运输有限公司的运营结果也包括在公司专栏中。公司间的租赁费用被评估给我们的运营部门,以便按公平市价使用这些资产。
截至2020年3月28日止的三个月 | ||||||||||||||||||
(单位:千) |
| 零售 |
| 工业 |
| 建设 |
| C.其他所有其他类似的. |
| (二)附属公司 |
| 成本-商品 | ||||||
对外部客户的净销售 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
分段营业利润 | | | | | | | ||||||||||||
截至3月30日止的三个月 | ||||||||||||||||||
(单位:千) |
| 零售 |
| 工业 |
| 建设 |
| C.其他所有其他类似的. |
| (二)附属公司 |
| 成本-商品 | ||||||
对外部客户的净销售 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
部门间净销售额 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
分段营业利润 | | | | | | | ||||||||||||
无形资产已被转让,商誉已根据其相对公允价值重新分配给我们的新部门和报告单位。亚细亚
| 零售 |
| 工业 |
| 建设 |
| 所有其他 |
| 企业 |
| 共计 | |||||||
截至2019年12月28日余额 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2020年收购 |
| — | — | | — | — |
| | ||||||||||
外汇,净额 |
| — | — | — | ( | — |
| ( | ||||||||||
截至2020年3月28日 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
下表按部门分列了截至2020年3月28日和2019年12月28日的总资产。
按分段分列的资产总额 | ||||||||
(单位:千) | 三月二十八日 |
| 十二月二十八日 |
| ||||
分段分类 | 2020 | 2019 | %变化 | |||||
零售 | $ | | $ | |
| | % | |
工业 |
| |
| |
| ( | ||
建设 |
| |
| |
| ( | ||
所有其他 | | | ( | |||||
企业 | | | | |||||
总资产 | $ | | $ | |
| ( | % |
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UFP工业公司
H.无偿的、无偿的、无偿的收入税
有效税率不同于法定的联邦所得税税率,主要是由于州和地方所得税的规定和永久性税率的差异。我们的实际税率是相当的。
一、成品率、成本价、成本价、普通股
以下是2020年和2019年前三个月普通股发行情况摘要(以千为单位,但平均股价除外):
| (二零二零年三月二十八日) | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工股票购买计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠与计划发行的股票 | | | |||
根据董事保留股票计划发行的股票 | | | |||
根据长期股票激励计划发行的股票 | | | |||
根据执行股票匹配赠款发行的股票 | | | |||
没收 | ( | ||||
按批股计划发行的股份总额 | | $ | | ||
根据递延补偿计划发行的股份 | | $ | |
在2020年的头三个月里,我们重新购买了大约
| 2019年3月30日 | ||||
股票发行活动 |
| 普通股 | 平均股价 | ||
根据员工股票购买计划发行的股票 | | $ | | ||
根据员工股票赠与计划发行的股票 | | | |||
根据董事保留股票计划发行的股票 | | | |||
根据长期股票激励计划发行的股票 | | | |||
根据执行股票匹配赠款发行的股票 | | | |||
没收 | ( | ||||
按批股计划发行的股份总额 | | $ | | ||
根据递延补偿计划发行的股份 | | $ | |
在2019年的头三个月,我们没有回购任何普通股。
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UFP工业公司
管理的讨论与分析
财务状况和业务成果
UFP工业公司(原环球森林产品公司)该公司是一家控股公司,在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司,向零售、工业和建筑三大市场提供木材、木材复合材料和其他产品。该公司总部设在密歇根州的大急流市。欲了解有关UFP工业公司或其附属业务的更多信息,请访问www.ufpi.com。
2020年4月22日,股东们批准将该公司的名称从环球森林产品公司更名为UFP工业公司。
本报告载有经修正的“证券交易法”第21E条所指的前瞻性陈述,这些陈述基于管理层的信念、假设、当前的预期、对我们所服务的市场、经济和公司本身的估计和预测。“预期”、“相信”、“自信”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“计划”、“计划”、“项目”、“应该”、“这些词语的变化,以及类似的表达方式都能识别出这种前瞻性的表述。”这些陈述不能保证今后的业绩,涉及某些难以预测的风险、不确定因素和假设,难以预测发生的时间、程度、可能性和程度。本公司不承诺更新前瞻性报表,以反映作出前瞻性陈述之日后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与这些前瞻性声明中的结果大相径庭。投资者被警告说,所有前瞻性的陈述都涉及风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性陈述大相径庭的因素包括:木材价格波动;不利或不寻常的天气条件;我们所服务的市场的不利经济条件;政府法规,特别是涉及环境和安全条例的政府条例,政府颁布了“待在家里”的命令和指令,要求停止或限制经营;以及我们成功收购企业的能力。这些风险因素中的某些因素以及其他风险因素和补充信息都包含在公司提交给证券交易委员会的10-K和10-Q报表中。我们高兴地介绍2020年第一季度的概况。
概述
我们在2020年第一季度的成果包括以下重点:
● | 与2019年第一季度相比,我们的净销售额增长了2%,其中包括单位销售额增加了5%,但主要由于商品木材市场的销售价格下降了3%,抵消了这一增长(见下文历史木材价格)。有机单位增长率为4%,由零售部门8%的增长和建筑部门6%的增长驱动。 |
● | 我们的营业利润增长了21%,与我们5%的单位销售增长相比,这是非常有利的。我们盈利能力的提高是由许多因素推动的,这些因素包括木材库存的有效定位、产品结构的有利变化以及导致固定成本有效利用的强劲的有机增长。 |
● | 我们以2,920万美元回购了大约756,000股普通股,平均价格为38.62美元。 |
● | 到2020年3月底,我们循环信贷设施下的现有借款能力和现金盈余使总流动资金约为3.93亿美元。 |
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UFP工业公司
历史木材价格
初级生产者的商品木材产品(“木材市场”)的成本大幅波动。下表列出了随机长度框架木材综合价格:
随机长度 | |||||||
平均$/MBF | |||||||
| 2020 | 2019 |
| ||||
一月 | $ | 377 | $ | 331 | |||
二月 |
| 402 |
| 370 | |||
三月 |
| 420 |
| 365 | |||
第一季度平均数 | $ | 400 | $ | 355 | |||
第一季度百分比变动 |
| 12.7 | % |
|
此外,南黄松(“SYP”)的综合价格,我们准备和使用,介绍如下。我们购买这一品种的木材几乎占我们购买木材总量的三分之二,这通常导致我们的相关产品的销售价格下降。
随机准长度 | |||||||
平均$/MBF | |||||||
| 2020 | 2019 |
| ||||
一月 | $ | 346 | $ | 370 | |||
二月 |
| 345 |
| 403 | |||
三月 |
| 360 |
| 408 | |||
第一季度平均数 | $ | 350 | $ | 394 | |||
第一季度百分比变动 | (11.2) | % |
木材市场对我们经营业绩的影响
我们通常为我们的产品定价,将木材成本转嫁给我们的客户,这样我们的盈利能力就建立在我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务的基础上。因此,我们的销售水平(和周转资金需求)受到木材成本的影响,我们的产品。在2020年和2019年的前三个月,木材成本分别占我们销售额的45.6%和45.9%。亚细亚
我们的毛利率受到以下因素的影响:(1)木材市场的相对水平(即价格是否高于或低于比较时期);(2)木材市场价格的趋势(即木材价格是在一个时期内还是在一个时期内下降)。此外,如下所述,我们的产品价格不同。我们的一些产品有固定的销售价格,而其他产品的销售价格与报告的Lumber市场有一个固定的美元加法器,以支付转换成本和利润。因此,木材市场的水平和趋势对我们的产品产生了不同的影响。
下面是我们产品定价的主要方式的一般描述。
● | 具有固定销售价格的产品。这些产品包括增值产品,如制成品,在所有部门内销售.这些产品的价格通常在销售报价时固定一段时间。为了减少零部件木材产品价格的不利趋势,我们试图锁定供应商的成本,或为这些销售承诺购买必要的库存。期限限制最终允许我们定期重新定价我们的产品以应对变化。 |
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UFP工业公司
我们供应商的木材成本。我们相信,在第三季度和第四季度,我们固定价格商品的销售百分比最高。 |
● | 产品的销售价格与报告的木材市场指数与固定的美元“加法器”,以涵盖转换成本和利润。这些产品主要包括经过处理的木材,面板产品,其他商品类型的项目,和桁架出售给制造业。对于这些产品,我们估计客户的需求,并进行预期的库存水平。由于木材成本是在最终销售价格之前发生的,因此木材市场价格的随后增减会影响我们的毛利率。我们相信我们的这些产品的销售在我们的第二季度是最高的相对水平,主要是由于经过处理的木材销售到零售市场。 |
以上每一个产品的定价类别,我们的利润都暴露在木材价格趋势的变化中。
与变更相关的最大风险趋势木材价格以下列产品为准:
● | 库存水平高、周转率低的产品,其销售价格与木材市场挂钩。换句话说,这些产品在库存中停留的时间越长,木材价格变化的风险就越大。这将包括经过处理的木材,约占我们总销售额的16%。由于库存周转率较高,再制造的木材、面板产品、其他商品类型的物品以及出售给人造房屋市场的桁架,这种风险就不那么显著了。我们试图通过与我们供应商的库存托运计划来减少与处理过的木材有关的风险。(请参阅我们向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告中的“风险因素”一节。) |
● | 长期供应安排下销售价格固定的产品,特别是涉及多家庭建设项目的产品.我们试图通过我们的采购实践和更长的供应商承诺来降低这一风险。 |
除了木材市场趋势对毛利率的影响外,市场水平的变化也会导致毛利率在比较不同时期的经营结果时出现波动。下面的例子解释了这一点,假设木材价格从第一阶段上升到第二阶段,每个时期的趋势没有变化。
| 期间1 | 期间2 |
| ||||
木材成本 | $ | 300 | $ | 400 | |||
转换成本 |
| 50 |
| 50 | |||
=产品成本 |
| 350 |
| 450 | |||
加法器 |
| 50 |
| 50 | |||
=售价 | $ | 400 | $ | 500 | |||
毛利率 |
| 12.5 | % |
| 10.0 | % |
从前面的示例中可以看出,水平木材价格不会影响我们的整体利润,但会影响我们的利润。毛利率在木材价格高企的时期受到负面影响;反之,当木材价格相对较低时,毛利率会有所提高。为了更有效地评估我们在这段时间内的盈利能力,我们相信,比较我们发运单位的变化与成本和利润的变化是有益的。
业务合并
我们在2020年前三个月完成了一次业务收购,在2019年全年完成了三次收购。2020年前三个月和2019年全部完成的采购年度历史销售额分别约为2 200万美元和3 700万美元。这些业务组合对我们的季度业绩没有影响,无论是单独的还是总体的,因此没有提出2020年和2019年的初步结果。
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UFP工业公司
更多信息见未经审计的精简合并财务报表附注F,“业务合并”。
行动结果
下表列出了在所述期间,我们未经审计的合并合并损益表的构成部分在净销售额中所占的百分比。
三个月结束 | |||||
| 三月二十八日 |
| 三月三十日, |
| |
2020 |
| 2019 |
| ||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | |
出售货物的成本 | 83.8 |
| 84.8 |
| |
毛利 | 16.2 |
| 15.2 |
| |
销售、一般和行政费用 | 10.6 |
| 10.4 |
| |
其他 | (0.1) |
| 0.1 |
| |
经营收入 | 5.7 |
| 4.8 |
| |
其他费用,净额 | 0.5 |
| 0.1 |
| |
所得税前收入 | 5.2 |
| 4.7 |
| |
所得税 | 1.3 |
| 1.1 |
| |
净收益 | 3.9 |
| 3.5 |
| |
减去可归因于非控制权益的净收益 | — |
| — |
| |
可归因于控制权益的净收益 | 3.9 | % | 3.5 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入,可能不会与总数相加。
下表列出了我们的综合盈利报表的组成部分占净销售额的百分比,并根据2020年木材销售净额和按上一年木材价格销售的商品成本进行了调整。重报的销售额是根据2020年至2019年木材价格的下降计算的。通过消除木材价格高低对年销售净额和销售成本的“传递”影响,计算出重报的销售额。我们相信这更能反映我们的盈利能力和成本在销售中所占百分比的变化。2020年前的净销售额调整额也适用于销售成本,使毛利保持不变。
按木材市场变化调整 | |||||
三个月结束 | |||||
| 三月二十八日 |
| 三月三十日 |
| |
2020 |
| 2019 |
| ||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | |
出售货物的成本 | 84.3 |
| 84.8 |
| |
毛利 | 15.7 |
| 15.2 |
| |
销售、一般和行政费用 | 10.3 |
| 10.4 |
| |
其他 | (0.1) |
| 0.1 |
| |
经营收入 | 5.5 |
| 4.8 |
| |
其他费用,净额 | 0.4 |
| 0.1 |
| |
所得税前收入 | 5.1 |
| 4.7 |
| |
所得税 | 1.3 |
| 1.1 |
| |
净收益 | 3.8 |
| 3.5 |
| |
减去可归因于非控制权益的净收益 | — |
| — |
| |
可归因于控制权益的净收益 | 3.8 | % | 3.5 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入,可能不会与总数相加。
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UFP工业公司
按分段分列的业务结果:
自2020年1月1日起,该公司根据它所服务的市场而不是地理位置进行重组.业务部门与以下市场保持一致:UFP零售解决方案、UFP建设和UFP工业。这一变化使得公司各部门之间的销售方式更加专业化和一致,更有效地利用了资源和资本,并更快地引进了新产品和新服务。该公司主要通过以市场为中心的报告结构来管理其各个地点的运营,其中每个地点都包括在一个业务单位中,业务部门包括在我们的零售、工业和建筑部门。这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是该公司的国际部门,包括我们在墨西哥、加拿大和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和购买办事处。我们的国际分部和Ardellis(我们的保险公司)已列入下表“所有其他”一栏。“公司”栏目包括为我们的运营部门服务的采购、运输和行政职能。公司的经营业绩主要包括分配的成本过高(低于)。拥有和租赁房地产的UFP房地产公司和拥有和租赁运输设备的UFP运输有限公司的运营结果也包括在公司专栏中。公司间的租赁费用被评估给我们的运营部门,以便按公平市价使用这些资产。
下表按段列示了我们在所述期间的经营结果。
截至2020年3月28日止的三个月 | ||||||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
(单位:千) | 零售 | 工业 | 建设 | 所有其他 | 企业 | 共计 | ||||||||||||
净销售额 | $ | 352,161 | $ | 256,543 | $ | 381,155 | $ | 42,392 | $ | (189) | $ | 1,032,062 | ||||||
出售货物的成本 |
| 306,932 |
| 212,626 |
| 317,817 |
| 30,086 | (2,635) | 864,826 | ||||||||
毛利 | 45,229 | 43,917 | 63,338 | 12,306 | 2,446 | 167,236 | ||||||||||||
销售、一般、行政费用 | 29,627 | 25,835 | 46,386 | 8,351 | (860) | 109,339 | ||||||||||||
其他 |
| 90 |
| 8 |
| (183) |
| (784) | 134 | (735) | ||||||||
经营收入 | $ | 15,512 | $ | 18,074 | $ | 17,135 | $ | 4,739 | $ | 3,172 | $ | 58,632 |
截至3月30日止的三个月 | ||||||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
(单位:千) | 零售 | 工业 | 建设 | 所有其他 | 企业 | 共计 | ||||||||||||
净销售额 | $ | 333,100 | $ | 274,759 | $ | 365,137 | $ | 42,110 | $ | 19 | $ | 1,015,125 | ||||||
出售货物的成本 |
| 296,240 |
| 231,435 |
| 303,963 | 31,652 | (2,432) | 860,858 | |||||||||
毛利 | 36,860 | 43,324 | 61,174 | 10,458 | 2,451 | 154,267 | ||||||||||||
销售、一般、行政费用 | 25,785 | 24,521 | 45,784 | 8,107 | 1,120 | 105,317 | ||||||||||||
其他 |
| 44 |
| (20) |
| 123 | 303 | 54 | 504 | |||||||||
经营收入 | $ | 11,031 | $ | 18,823 | $ | 15,267 | $ | 2,048 | $ | 1,277 | $ | 48,446 |
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目录
UFP工业公司
下表以按部门分列的销售净额百分比,列出了所述期间我们的经营结果的组成部分。
截至2020年3月28日止的三个月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(单位:千) | 零售 | 工业 | 建设 | 所有其他 | 企业 | 共计 | |||||||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | N/A | 100.0 | % | ||
出售货物的成本 | 87.2 | 82.9 | 83.4 | 71.0 | — | 83.8 | |||||||
毛利 | 12.8 | 17.1 | 16.6 | 29.0 | — | 16.2 | |||||||
销售、一般、行政费用 | 8.4 | 10.1 | 12.2 | 19.7 | — | 10.6 | |||||||
其他 | — | — | — | (1.8) | — | (0.1) | |||||||
经营收入 | 4.4 | % | 7.0 | % | 4.5 | % | 11.2 | % | — | 5.7 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入,可能不会与总数相加。
截至3月30日止的三个月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(单位:千) | 零售 | 工业 | 建设 | 所有其他 | 企业 | 共计 | |||||||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | N/A | 100.0 | % | ||
出售货物的成本 | 88.9 | 84.2 | 83.2 | 75.2 | — | 84.8 | |||||||
毛利 | 11.1 | 15.8 | 16.8 | 24.8 | — | 15.2 | |||||||
销售、一般、行政费用 | 7.7 | 8.9 | 12.5 | 19.3 | — | 10.4 | |||||||
其他 | — | — | — | 0.7 | — | 0.1 | |||||||
经营收入 | 3.3 | % | 6.9 | % | 4.2 | % | 4.9 | % | — | 4.8 | % |
注:实际百分比是计算出来的,由于四舍五入,可能不会与总数相加。
净销售额
我们为全国居家中心和其他零售商设计、制造和销售木材和木材替代产品,为住宅工业设计木材和其他产品,为住宅和商业建筑设计木材组件,为各种零售和商业用途定制室内固定装置,为各种行业设计、制造和销售专用木材包装、零部件和包装材料。我们的长期战略销售目标一般包括:
● | 增加“增值”产品的销售,并以新的或改进的产品加强我们的产品供应。增值产品通常包括栅栏,装饰,格子和其他专业产品销售到零售市场,特种木材包装,工程木材组件,定制的内部固定装置,和“木材替代”产品。工程木组件包括屋顶桁架,墙板和地板系统。木材替代产品主要由复合木材和塑料组成。虽然我们认为使用某些化学防腐剂处理尺寸木材和板材是一种增值过程,但经过处理的木材目前不包括在增值销售总额中。再制造的木材和面板是制成品的组成部分,通常也被归类为“以商品为基础”的产品。 |
下表按主要部门(零售、工业和建筑)列出了我们在增值和基于商品的销售中占总净销售额的百分比。增值产品通常在一段预先确定的时间内以固定的销售价格销售,其毛利率高于我们基于商品的产品。亚细亚
20
目录
UFP工业公司
截至2020年3月28日止的三个月 | 截至3月30日止的三个月 | |||||||||||
| ||||||||||||
| 增值 |
| 商品为本 |
| 增值 |
| 商品为本 | |||||
零售 |
| 56.5 | % | 43.5 | % | 56.0 | % | 44.0 | % | |||
工业 | 66.8 | % | 33.2 | % | 65.8 | % | 34.2 | % | ||||
建设 | 79.1 | % | 20.9 | % | 80.0 | % | 20.0 | % | ||||
总净销售额 | 68.0 | % | 32.0 | % | 67.9 | % | 32.1 | % |
● | 开发新产品。新产品被定义为在推出后的4年内每年至少产生100万美元的产品,并且仍然在不断增长的销售渗透率。第一季度新产品销售和毛利分别增长7%和16%。从2019年3月30日开始,新产品的销售额约为2400万美元,虽然仍在销售,但到2020年仍处于日落状态,并被排除在下表之外,因为它们不再符合上述定义。我们的目标是在2020年实现每年至少4.75亿美元的新产品销售。 |
新产品分段销售 | |||||||||
三个月结束 | |||||||||
| 三月二十八日 | 三月三十日 | % | ||||||
分段分类 | 2020 | 2019 | 变化 | ||||||
零售 | $ | 64,601 | 59,038 |
| 9.4 | % | |||
工业 |
| 16,252 | 16,268 |
| (0.1) | % | |||
建设 | 13,732 | 12,820 | 7.1 | % | |||||
所有其他 |
| 3,081 | 3,272 |
| (5.8) | % | |||
新产品销售总额 |
| 97,666 | 91,398 |
| 6.9 | % |
注:前一年的某些产品重新分类,以及某些产品的名称改变为“新”,导致前一年的销售发生变化。
● | 销售给新客户和市场。 |
零售部分
与2019年同期相比,2020年前三个月的净销售额增长了约6%,原因是单位销售额增加了9%,但主要由于木材市场销售价格下降3%而抵消了这一增长。收购业务对我们的单位销售增长贡献了1%,有机单位销售增长了8%。我们的有机单位增长主要是由于我们的ProWood处理产品和UFP Edge(壁板、花纹、修剪)产品每增加14%,围栏、草坪和花园增加8%,家庭和开发产品增加26%。这些增长被我们的装载机品牌产品的14%的单位减少所抵消,这是由于去年第一季度发生了大规模的第一次商店建设。我们的新产品销售促进了这些增长,本季度增长了9%。最后,我们的客户组合保持稳定,因为我们对大盒子客户的销售增长了7%,对其他独立零售商的销售增长了5%。亚细亚
与去年同期相比,2020年前三个月的毛利润增长了22.7%,达到4520万美元,毛利率从2019年同期的11.1%增至12.8%。我们估计木材价格的较低水平(见“木材市场对我们经营业绩的影响”)为我们毛利率的改善贡献了40个基点。我们盈利能力的剩余改善主要是由于有效的库存定位的影响,从而降低了木材成本,有利于产品结构的改变,以及强劲的有机增长,这使得我们能够利用固定成本。
与2019年同期相比,销售、一般和行政(“SG&A”)费用在2020年第一季度增加了约380万美元,即14.9%,而我们报告的单位销售额增长了9%。自2019年第一季度以来购置的业务为这一增长贡献了约80万美元。根据我们的整体盈利能力和投资回报,累计奖金支出增加了约80万美元,本季度总计约350万美元。其余的增加是由于薪金和工资、福利和销售奖励报酬的增加。
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由于上述因素,在2020年第一季度,零售报告部门的业务收入比2019年同期增长了450万美元,即40.6%,远远超过了我们单位销售额9%的增长。
工业段
与2019年同期相比,2020年前三个月的净销售额下降了7%,原因是木材市场的销售价格下降了7%。由于最近收购的公司对单位增长的贡献为2%,因此单位销售与去年同期持平,但这被现有地点的销售额下降2%所抵消。对新客户的销售为本季度的销售贡献了500万美元,并帮助缓解了现有客户需求的下降。亚细亚
与2019年同期相比,2020年前三个月的毛利润增长1.4%,达到4390万美元。毛利率由去年同期的15.8%上升至17.1%。我们估计木材价格的较低水平(见“木材市场对我们经营业绩的影响”)为我们毛利率的改善贡献了110个基点。我们盈利能力的剩余改善主要是由于木材成本降低对我们以固定销售价格销售的产品的影响,以及我们的销售组合增值产品略有改善。
与2019年同期相比,销售、一般和行政(“SG&A”)费用在2020年第一季度增加了约130万美元,即5%。自2019年第一季度以来购置的业务为这一增长贡献了约60万美元。其余的增加是由于薪金和工资、福利和销售奖励报酬的增加。此外,应计奖金费用(随我们的奖金前营业利润和投资回报而变化)减少了约50万美元,本季度总计减少了420万美元。
由于上述因素,2020年第一季度工业报告部门的业务收入比2019年减少了70万美元,即4.0%。
施工段
2020年前三个月的净销售额与2019年同期相比增长了4%,原因是单位销售额增加了6%,但主要由于木材市场销售价格下降2%而抵消了这一增长。我们的单位增长是有机的,由混凝土成型的单位销售量增加了15%,工厂建造的住房增加了12%,商业单位增加了3%,工地建筑增加了1%。我们混凝土成型单位销售量的增加是由于分享收益。我们对工厂建造的房屋生产者的单位销售增加主要是由于工业生产的增加。
与2019年同期相比,2020年前三个月的毛利润增长了3.5%,达到6,330万美元。虽然木材价格较低,但毛利率由去年同期的16.8%微跌至16.6%(见“木材市场对我们经营业绩的影响”)。我们毛利率的下降主要是由于我们的商业业务部门由于客户和产品的组合而造成的。
与2019年同期相比,销售、一般和行政(“SG&A”)费用在2020年第一季度增加了约60万美元,即1.3%,而我们报告的单位销售额增长了6%。累积奖金费用,根据我们的整体盈利能力和投资回报而变化,本季度总计约350万美元,与去年相当。亚细亚
与2019年同期相比,建筑报告部门的运营收入在2020年第一季度增长了190万美元,即12.2%,与由于上述因素导致的6%的单位销售增长相比,这一增幅是有利的。
所有其他部分
我们所有其他可报告的部分包括我们的国际部分和Ardellis(我们的保险专属部分),这些部分并不重要。
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企业
公司部门由分配的(低于)不显著的费用构成。
利息,净额
与2019年同期相比,2020年第一季度的利息支出较低,主要原因是2020年未偿债务余额和浮动利率有所下降。
投资未实现亏损(收益)
Ardellis(我们的保险公司)在2020年前三个月对其投资组合中持有的股票投资记录了320万美元的未实现亏损,而前一年同期的收益为130万美元。
所得税
有效税率与法定联邦所得税税率不同,主要是由于州和地方所得税的规定以及永久性税收的差异。我国2020年第一季度的实际税率为24.7%,而2019年同期为24.3%。
表外交易
我们没有重大的表外交易。
流动性和资本资源
下表列出所述期间的现金流量表摘要(千):
三个月结束 | ||||||
| 三月二十八日 |
| 三月三十日 | |||
2020 | 2019 | |||||
用于经营活动的现金 | $ | (46,161) | $ | (55,829) | ||
用于投资活动的现金 |
| (48,210) |
| (15,551) | ||
现金(用于)/由筹资活动提供 |
| (39,723) |
| 61,069 | ||
汇率变动对现金的影响 |
| (1,719) |
| 248 | ||
所有现金和现金等价物的净变动 |
| (135,813) |
| (10,063) | ||
现金、现金等价物和限制性现金,期初 |
| 168,666 |
| 28,198 | ||
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 32,853 | $ | 18,135 |
一般来说,我们过去通过经营现金流、循环信贷安排、工业发展债券(在情况允许时)以及在利率有利时发行应付的长期债券来为我们的增长提供资金。我们没有发行股票来为增长融资,除非是大规模收购。我们管理我们的资本结构,试图保持有目标的债务与股本的比率,债务与利息、税金、折旧和摊销前收益的比率。我们认为这是维持良好信贷状况的许多重要因素之一,这反过来又有助于确保在需要时及时获得资本。
季节性对我们的营运资金有很大的影响,因为我们的主要销售季节发生在3月至9月期间。因此,在第一和第二季度,我们的周转资金增加,这通常导致这些期间业务的现金流量为负数或少量。相反,我们经历了一个
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一旦我们超越了销售旺季,营运资本就会大幅减少,这通常会导致我们在第三和第四季度的运营中产生大量的现金流。
由于我们业务的季节性和木材市场的影响,我们相信我们的现金周期(销售未完成的天数加上库存供应低于应付天数)是我们营运资金管理的一个很好的指标。如下表所示,我们的现金周期从2020年第一季度的65天改善到59天。
三个月结束 | ||||||
三月二十八日 | 三月三十日 | |||||
2020 | 2019 | |||||
未付销售天数 |
| 34 |
| 34 | ||
库存日供应 |
| 46 |
| 52 | ||
应付日未付款项 |
| (21) |
| (21) | ||
现金周期天数 |
| 59 |
| 65 |
2020年前三个月库存减少的主要原因是2018年第四季度木材价格较低和2019年年初木材价格较低时的机会主义购买,以提高毛利和更高水平的“安全库存”,以应对运输方面的挑战,并确保及时交付给客户。该公司在2019年末和2020年年初没有参与这种水平的机会主义收购。
在2020年前三个月,我们用于经营活动的现金为4,620万美元,其中净收入4,060万美元和非现金支出2,190万美元,被2019年12月底以来营运资本的1.086亿美元季节性增长所抵消。我们今年的营运现金流量较去年同期增加970万元,主要是由于盈利改善及非现金开支及亏损增加所致。
在2020年前三个月,我们用于投资活动的大部分现金是购置和购买不动产、厂房和设备,总额分别为1 850万美元和2 720万美元。截至2020年3月28日,现有基本建设项目的未完成购买承诺总额约为2,630万美元。资本支出的显著领域包括扩大装载机生产线的能力和提高生产力的项目、几个扩大生产能力以通过自动化为工业客户服务和实现效率的项目、一些设施的改进和增加我们的运输能力(拖拉机、拖车),以满足更高的产量并取代旧的铁路车辆。我们打算通过业务现金流量或循环信贷机制为资本支出和购买承付款提供资金,作为本年度馀额的资金来源。投资总额分别为1,130万美元和1,400万美元的销售和购买,是由于我们自保子公司的投资活动所致。亚细亚
融资活动的现金流量主要包括偿还债务净额约280万美元。此外,我们还支付了总计780万美元的季度股息,即每股0.125美元,并以2920万美元的价格回购了大约75.6万股普通股,平均价格为38.62美元。
在2020年3月28日,我们的3.75亿美元循环信贷贷款中有370万美元未清,在考虑了980万美元的未付信用证后,我们还有大约3.615亿美元的剩余可用额。此外,根据现有的长期债务“搁置协议”,我们有1.5亿美元可供使用。关于无担保循环信贷安排和无担保票据的金融契约包括最低利率测试和最高杠杆率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务和出售的资产数额。我们在2020年3月28日遵守了我们所有的公约要求。
环境考虑和条例
见“未经审计的合并合并财务报表附注”,注E,“承付款项、意外开支和担保”。
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关键会计政策
在编制综合财务报表时,我们遵循美国普遍接受的会计原则。这些原则要求我们作出某些估计,并作出影响我们的财务状况和经营结果的判断。我们不断审查我们的会计政策和财务信息披露。自2019年12月28日以来,我们的政策或估计没有发生实质性变化。
最近,我们的报告部门重新组织,现在以我们的主要市场(零售、工业和建筑)为中心,没有任何新的报告单位的减值指标。我们继续监测IDX(建设部门下的一个报告单位)的结果,因为他们的业绩一直低于预期,直到2019年。尽管该公司已面临极具挑战性的终端市场环境,导致这一不佳表现,但我们相信,我们的增长和运营改进策略以及相关的长期预测仍然是合理的和可以实现的。因此,虽然存在减值风险,但管理层认为目前不需要减值。如果公司未来的分析表明,该报告单位的任何触发事件发生了重大变化,则可能导致商誉账面价值对其隐含公允价值的减损。我们不能保证公司未来的商誉减值测试不会导致对收益的收费。截至2020年3月底,与IDX报告单位有关的商誉和可识别无形资产总值分别为1 230万美元和450万美元。
前瞻
最近,该公司的目标是:
● | 实现长期单位销售增长,超过美国GDP增长4%至6%; |
● | 业务收入增长超过我们的单位销售增长;以及 |
● | 投资资本的收益超过我们的加权平均资本成本。亚细亚 |
虽然我们相信我们的战略的有效执行将使我们能够在未来继续实现这些长期目标,但我们在2020年实现这些目标的能力受到了冠状病毒大流行的不利影响。在评估2020年剩余时间的业绩时,应考虑以下变量。
● | 我们经历了客户需求和销售的下降。虽然我们的绝大部分客户和业务被认为是由我们经营的州发出的大量在国内停留的订单所必需的业务,但我们的一些客户不符合这些要求,并已暂时关闭。对于那些仍在运营的客户来说,他们中的大多数人的需求已经下降。在评估未来对我们产品的需求时应考虑的市场指标包括: |
- | 同店销售增长的全国家居装修零售客户,引领重塑活动和家居装修支出的预测指标。我们零售部门的销售额约占我们年总销售额的35%。 |
- | 美国东北部和中部大西洋州、科罗拉多州和德克萨斯州的住房开工。我们在建筑部门内建造的业务单位的销售约占我们年销售额的16%。 |
- | 制造房屋的生产。在我们的建筑部门内,我们工厂建造的业务单位的销售额占我们年销售额的10%。 |
- | 非住宅建筑支出。在我们的建筑部门内,我们的商业和混凝土成型业务部门的销售约占我们年销售额的10%。 |
- | 工业生产、采购经理指数和美国国内生产总值。我们的工业部门的销售额约占我们年销售额的25%。 |
● | 我们有150多个地理位置分散的工厂,其中许多有能力服务于多个市场细分。这些功能增强了我们从多个地点向客户提供服务的能力。 |
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由于大流行,一项行动被搁置。到目前为止,我们的两项行动暂时闲置,另一项长期闲置。我们预计这些行动不会造成很大的销售损失。根据“待在家中”订单的长度和对未来客户需求的严重影响,我们将来可能暂时或永久地闲置其他地点。这些行为可能造成某些损失,包括财产、厂房和设备的资产减值费用、使用权、租赁资产、库存和其他长期资产以及某些退出成本。 |
● | 在综合的基础上,根据我们2019年的运营和业务组合结果,我们相信我们不断下降的营业利润率在净销售额的10%到15%之间。换句话说,我们相信,与前一年相比,我们的销售每减少一美元,我们的运营收益可能会下降10美分至15美分。作为一个参照点,在大萧条期间,我们的峰值至低谷的营运利润率约为13.5%(2006年的峰值至2011年的低点)。除上述变量外,可能导致我们的实际结果与此范围有很大差异的因素包括: |
- | 我们的销售价格的变化 |
- | 按市场细分和产品划分,我们的销售组合发生了变化。 |
- | 木材市场的影响和水平以及我们产品的商品成本趋势 |
- | 劳动力比率变化 |
- | 根据销售净额,我们能够降低可变的制造、货运、销售、一般和行政成本,特别是某些人事成本。 |
- | 我们的发薪奖金计划的结果,它是基于奖金前的利润和达到最低水平的奖金前的投资回报超过一个要求的障碍率。 |
● | 我们已将我们的资本支出预算从2020年的1亿美元减至8 000万美元。 |
● | “关怀法案”允许我们将某些工资税从3月底推迟到2020年财政年度结束,我们估计这一年度的税收总额约为2000万美元。此负债必须在2021年12月31日和2022年12月31日以同等的年度分期付款方式支付。 |
● | 我们相信,我们的现金周期将保持与历史趋势一致,并导致营运资本减少,随着销售额下降,现金增加。 |
该公司拥有强大的资产负债表和流动资金状况,到2020年4月底已增至4.33亿美元。根据目前对国内生产总值和上述其他因素的经济预测,以及我们对本年度剩余时间销售预测的假设,我们相信该公司将在2020年整个财政年度产生正现金流和净收益,同时继续加强其强大的流动性状况。
第三项:市场风险的定量和定性披露。
我们面临着与我们的可变利率债务利率波动有关的市场风险,其中包括循环信贷安排和工业发展收入债券。我们目前不使用利率互换、期货合约或期货期权或其他类型的衍生金融工具来减轻这种风险。
对于固定利率债务,利率的变化通常影响公允市场价值,但不影响收益或现金流量。相反,对于可变利率债务,利率的变化通常不会影响公平市场价值,但确实会影响未来的收益和现金流。我们没有义务在到期前预付固定利率债务,因此,利率风险和公允市场价值的变化不应对这些债务产生重大影响,直到我们被要求再融资。
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我们受木材价格波动的影响。初级生产者的商品木材产品(“木材市场”)的成本大幅波动。我们无法控制的各种因素,包括政府管制、交通运输、环境管制、天气条件、经济条件和自然灾害,都会影响木材产品的成本和销售价格。虽然我们试图将我们受到严重价格波动的风险降到最低,但木材价格的大幅、长期趋势可能会影响我们的销售量、毛利率和盈利能力。我们预计,这种波动将在今后继续下去。(见“木材市场对我们经营业绩的影响”)
我们的国际业务面临外币汇率风险,这主要是由于当地货币的波动,与美元相比,本币是它们的功能货币。此外,我们的某些业务将进入以美元以外的货币结算的交易。我们在2018年签订了远期外汇合约,这些合约已经到期,并可能在未来签订更多的远期合约,以降低外汇风险。历史上,我们的对冲合同被认为对财务报表不重要,但未来的任何重大对冲合同都会被披露。
项目4.控制和程序。
(a) | 对披露控制和程序的评估。在管理层的参与下,我们的首席执行官和首席财务官在评估了截至2020年3月28日的季度(“评估日期”)的披露控制和程序(如“外汇法规则”第13a-15E条和第15d-15E条)的有效性后,得出结论认为,截至该日,我们的披露控制和程序是有效的。 |
(b) | 内部控制的变化。在截至2020年3月28日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响;然而,由于部门结构变化,我们的内部控制发生了重大变化,具体涉及部门结构变化过程。 |
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第II部.其他资料
第1A项.危险因素
我们可能会受到冠状病毒(冠状病毒)大流行的影响。。疾病爆发,如冠状病毒大流行,可能对公司的运营和财务结果产生不利影响。 这些疫情可能会对我们的业务、业务和财务状况产生不利影响,例如目前的冠状病毒大流行。冠状病毒以及政府当局和企业为限制这种病毒的传播而采取的措施可能导致客户需求和我们的销售发生不利变化,干扰我们的雇员和供应商以符合目标的方式执行和运作的能力,并对我们的业务效率产生不利影响。这已造成并可能继续导致我们的某些业务活动受到重大限制,而且已经并可能继续对我们的业务和现金流动的结果产生重大的不利影响。
不利的经济状况和我们客户的经营能力可能会影响他们的支付能力。这可能会导致更高的应收账款核销比我们通常的经验。我们将继续仔细监控客户的业务活动、支付模式和信用状况,并在必要时对此风险做出相应的更改。因此,我们的应收帐款在四月底的账龄超过了90%。最近,2019年、2018年和2017年,我们的坏账支出占销售额的比例分别为0.09%、0.03%和0.03%。在大衰退最困难的时期,从2008年到2010年,我们的坏账支出占销售额的比例平均为0.25%。
今后我们供应商提供的材料可能有限。虽然我们的许多供应商已因应预期的需求减少而削减其制造能力,但我们目前相信,我们有足够的供应来源,以满足我们的主要产品类别的客户需求。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用。
(a) | 没有。 |
(b) | 没有。 |
(c) | 发行人购买股票证券。 |
财政月份 |
| (a) |
| (b) |
| (c) |
| (d) |
2019年12月29日至2月1日 |
| — |
| — |
| — |
| 1,860,354 |
二月二日至二月二十九日 |
| — | — |
| — |
| 1,860,354 | |
三月一日至二零二零年三月二十八日 |
| 756,397 | 38.62 |
| 756,397 |
| 1,103,957 |
(a) | 购买的股份总数。 |
(b) | 平均每股支付的价格。 |
(c) | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数。 |
(d) | 可根据计划或计划购买的最大股份数量。 |
2001年11月14日,董事会批准了一项股票回购计划(该计划继承了以前的计划),允许我们回购至多250万股我们的普通股。2010年10月14日,我们董事会批准根据我们的股票回购计划再回购200万股股票。根据该计划可回购的剩余股份总数约为110万股。
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5.其他资料。
没有。
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第II部.其他资料
6.展品。
下列证物(按附件表编号列作条例S-K中的第601项)与本报告一并存档:
31 | 认证。 | |
(a) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第302节颁发的UFP工业公司首席执行官证书。 | |
(b) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第302节颁发的UFP工业公司首席财务官证书。 | |
32 | 认证。 | |
(a) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第906节颁发的UFP工业公司首席执行官证书。 | |
(b) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第906节颁发的UFP工业公司首席财务官证书。 | |
101 | 用iXBRL(内联可扩展业务报告语言)格式化的交互式数据文件。 | |
(INS) | iXBRL实例文档。 | |
(SCH) | iXBRL架构文档。 | |
(CAL) | iXBRL分类法扩展计算链接库文档。 | |
(实验室) | iXBRL分类法扩展标签Linkbase文档。 | |
(前) | iXBRL分类法扩展表示链接库文档。 | |
(DEF) | iXBRL分类法扩展定义链接库文档。 | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile(封面页XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中)。 |
30
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签名
根据1934年“证券和交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并正式授权。
UFP工业公司 | ||
日期:重新编号2020年5月6日 | 通过: | /S/Matthew J.Missad |
马修·J·米萨德 | ||
首席执行官和特等执行干事 | ||
日期:2020年5月6日 | 通过: | /S/Michael R.Cole |
迈克尔·R·科尔 | ||
首席财务官, | ||
首席财务干事和 | ||
首席会计主任 |
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