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4217:美元iso 4217:美元Xbrli:股票utreg:比率
形式10-Q
(第一标记)
|
| | | |
☒ | | 依据证券第13或15(D)条提交的季度报告 |
| | 1934年交易所终了季度 | 2020年3月31日 |
| | | |
或 | |
| | | |
☐ | | 依据证券第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年交易所 |
的过渡时期 ____________到_________________
委员会档案编号1-13163
________________________
好吃!品牌公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | | | | | |
| 北卡罗来纳州 | | 13-3951308 | |
| (国家或其他司法管辖区) | | (I.R.S.雇主) | |
| 成立为法团或组织) | | (识别号) | |
| | | | | | |
| 嘉丁纳街1441号, | 路易斯维尔, | 肯塔基州 | | 40213 | |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | |
| | | | | | |
| 登记人的电话号码,包括区号: | (502) | 874-8300 | |
|
| | | |
根据该法第12(B)条登记的证券 |
| | | |
| 每班职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股,没有票面价值 | 百胜 | 纽约证券交易所 |
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是 x电话号码o
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是 x不o
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
| | | | |
大型加速机 | x | | 加速机 | o |
| | | | |
非加速箱 | o | | 小型报告公司 | ☐ |
| | | | |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐不x
截至2020年4月28日,注册人普通股的流通股数目为300,985,972股票。
好吃!品牌公司
指数
|
| | |
| | 页 |
| | 没有。 |
第一部分 | 财务信息 | |
| | |
| 项目1-财务报表 | |
| | |
| 合并损益表 | 4 |
| | |
| 综合收益合并简表 | 5 |
| | |
| 现金流动汇总表 | 6 |
| | |
| 合并资产负债表 | 7 |
| | |
| 股东赤字合并简表 | 8 |
| | |
| 精简合并财务报表附注 | 9 |
| | |
| 项目2-管理层对财务状况的讨论和分析 成本 | 22 |
| | |
| 第3项-市场风险的定量和定性披露 | 35 |
| | |
| 项目4-管制和程序 | 35 |
| | |
| 独立注册会计师事务所报告 | 37 |
| | |
第二部分。 | 其他资料和签名 | |
| | |
| 项目1-法律程序 | 38 |
| | |
| 项目1A-风险因素 | 38 |
| | |
| 第2项-股本证券的未登记销售和收益的使用 | 38 |
| | |
| 项目6-展品 | 40 |
| | |
| 签名 | 41 |
第一部分-财务资料
|
| | | | | | | |
合并损益表(未经审计) |
好吃!品牌公司及附属公司 |
(单位:百万,但每股数据除外) | | | |
| 季度结束 |
收入 | 3/31/2020 | | 3/31/2019 |
公司销售 | $ | 355 |
|
| $ | 333 |
|
专营权和财产收入 | 596 |
|
| 612 |
|
广告及其他服务的专营权供款 | 312 |
| | 309 |
|
总收入 | 1,263 |
| | 1,254 |
|
费用和支出净额 | | | |
公司餐厅费用 | 298 |
| | 272 |
|
一般和行政费用 | 208 |
|
| 211 |
|
专营权及物业开支 | 58 |
|
| 43 |
|
特许经营广告和其他服务费用 | 310 |
| | 301 |
|
再通(增益)损失 | (13 | ) |
| (6 | ) |
其他(收入)费用 | 152 |
|
| — |
|
费用和支出共计,净额 | 1,013 |
|
| 821 |
|
经营利润 | 250 |
|
| 433 |
|
投资(收入)费用净额 | 34 |
| | 16 |
|
其他养恤金(收入)费用 | 3 |
| | 3 |
|
利息费用,净额 | 118 |
|
| 115 |
|
所得税前收入 | 95 |
| | 299 |
|
所得税规定 | 12 |
|
| 37 |
|
净收益 | $ | 83 |
| | $ | 262 |
|
| | | |
普通股基本收益 | $ | 0.28 |
|
| $ | 0.85 |
|
| | | |
摊薄每股收益 | $ | 0.27 |
|
| $ | 0.83 |
|
| | | |
普通股股利申报 | $ | 0.47 |
| | $ | 0.42 |
|
| | | |
见所附精简合并财务报表的说明。 | | |
|
| | | | | | | |
综合损益表(未经审计) |
好吃!品牌公司及附属公司 | | | |
(以百万计) | | | |
| 季度结束 |
| 3/31/2020 | | 3/31/2019 |
| | | |
净收益 | $ | 83 |
| | $ | 262 |
|
其他综合收入(损失),扣除税后 | | | |
长期投资性质的实体内交易的调整和收益(损失) | | | |
本报告所述期间产生的调整和收益(损失) | (102 | ) | | 34 |
|
| (102 | ) | | 34 |
|
税收(费用)利益 | — |
| | (4 | ) |
| (102 | ) | | 30 |
|
养恤金和退休后福利的变化 | | | |
本报告所述期间产生的未实现收益(损失) | — |
| | — |
|
将(收益)损失重新归类为净收入 | 5 |
| | 4 |
|
| 5 |
| | 4 |
|
税收(费用)利益 | (1 | ) | | (1 | ) |
| 4 |
| | 3 |
|
衍生工具的变化 | | | |
本报告所述期间产生的未实现收益(损失) | (77 | ) | | (16 | ) |
将(收益)损失重新归类为净收入 | (6 | ) | | (15 | ) |
| (83 | ) | | (31 | ) |
税收(费用)利益 | 20 |
| | 8 |
|
| (63 | ) | | (23 | ) |
| | | |
其他综合收入(损失),扣除税后 | (161 | ) | | 10 |
|
综合收入(损失) | $ | (78 | ) | | $ | 272 |
|
| | | |
见所附精简合并财务报表的说明。 |
|
| | | | | | | |
合并现金流量表(未经审计) |
好吃!品牌公司及附属公司 | | | |
(以百万计) | | | |
| 季度结束 |
| 3/31/2020 | | 3/31/2019 |
现金流量-业务活动 | | | |
净收益 | $ | 83 |
| | $ | 262 |
|
折旧和摊销 | 27 |
| | 26 |
|
减值和结清(收入)费用 | 140 |
| | — |
|
再通(增益)损失 | (13 | ) |
| (6 | ) |
投资(收入)费用净额 | 34 |
| | 16 |
|
对确定福利养恤金计划的缴款 | (1 | ) | | (9 | ) |
递延所得税 | (31 | ) | | (1 | ) |
股份补偿费用 | 18 |
| | 17 |
|
应收账款和票据的变动 | 25 |
| | 14 |
|
预付费用和其他流动资产的变动 | (17 | ) | | (13 | ) |
应付账款和其他流动负债的变动 | (51 | ) | | (50 | ) |
应付所得税的变动 | (11 | ) | | (5 | ) |
其他,净额 | 35 |
| | 49 |
|
经营活动提供的净现金 | 238 |
| | 300 |
|
| | | |
现金流量-投资活动 | | | |
资本支出 | (35 | ) | | (44 | ) |
收购习惯餐厅公司,净现金收购 | (408 | ) | | — |
|
酒楼改建收益 | 2 |
| | 14 |
|
其他,净额 | — |
| | (4 | ) |
用于投资活动的现金净额 | (441 | ) | | (34 | ) |
| | | |
现金流量-筹资活动 | | | |
长期债务收益 | — |
| | — |
|
偿还长期债务 | (20 | ) | | (20 | ) |
循环信贷设施,三个月或更短,净额 | 950 |
| | — |
|
按原始到期日计算的短期借款 | | | |
三个多月-收益 | 66 |
| | 58 |
|
三个多月-付款 | (44 | ) | | (41 | ) |
三个月或更短,净额 | — |
| | — |
|
回购普通股 | — |
| | (109 | ) |
普通股股利 | (141 | ) | | (129 | ) |
其他,净额 | (13 | ) | | (37 | ) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | 798 |
| | (278 | ) |
汇率对现金及现金等价物的影响 | (53 | ) | | 12 |
|
现金和现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净增额 | 542 |
| | — |
|
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物-期初 | 768 |
| | 474 |
|
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物-期末 | $ | 1,310 |
| | $ | 474 |
|
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
见所附精简合并财务报表的说明。 | | | |
|
| | | | | | | |
压缩合并资产负债表 |
好吃!品牌公司及附属公司 | | | |
(以百万计) | | | |
| (未经审计)2020年3月31日 | | 12/31/2019 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,154 |
|
| $ | 605 |
|
应收账款和票据,净额 | 511 |
| | 584 |
|
预付费用和其他流动资产 | 326 |
| | 338 |
|
流动资产总额 | 1,991 |
| | 1,527 |
|
| | | |
不动产、厂房和设备,净额 | 1,252 |
|
| 1,170 |
|
善意 | 596 |
| | 530 |
|
无形资产,净额 | 347 |
| | 244 |
|
其他资产 | 1,398 |
| | 1,313 |
|
递延所得税 | 501 |
| | 447 |
|
总资产 | $ | 6,085 |
| | $ | 5,231 |
|
| | | |
负债和股东赤字 | | | |
流动负债 | | | |
应付账款和其他流动负债 | $ | 928 |
| | $ | 960 |
|
应付所得税 | 125 |
| | 150 |
|
短期借款 | 447 |
| | 431 |
|
流动负债总额 | 1,500 |
| | 1,541 |
|
| | | |
长期债务 | 11,059 |
| | 10,131 |
|
其他负债和递延贷项 | 1,755 |
| | 1,575 |
|
负债总额 | 14,314 |
| | 13,247 |
|
| | | |
股东赤字 | | | |
普通股,无票面价值,750股,2020年发行301股,2019年发行300股 | 15 |
| | — |
|
累积赤字 | (7,695 | ) | | (7,628 | ) |
累计其他综合损失 | (549 | ) |
| (388 | ) |
股东赤字总额 | (8,229 | ) | | (8,016 | ) |
负债总额和股东赤字 | $ | 6,085 |
| | $ | 5,231 |
|
| | | |
见所附精简合并财务报表的说明。 | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股东赤字合并合并报表(未经审计) |
好吃!品牌公司及附属公司 | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日及2019年3月31日止的季度 |
(以百万计) | | | | | | | | | | |
| | 好吃!品牌公司 | | |
| | 已发行普通股 | | 累积赤字 | | 累积 其他综合损失 | | 股东赤字总额 |
| | 股份 | | 金额 | | | |
2019年12月31日结余 | | 300 |
| | $ | — |
| | $ | (7,628 | ) | | $ | (388 | ) | | $ | (8,016 | ) |
净收益 | | | | | | 83 |
| | | | 83 |
|
长期投资性质的实体内交易的调整和收益(损失) | | | | | | | | (102 | ) | | (102 | ) |
退休金和退休后福利计划(扣除税收影响100万美元) | | | | | | | | 4 |
| | 4 |
|
衍生工具的净亏损(扣除2 000万美元的税收影响) | | | | | | | | (63 | ) | | (63 | ) |
综合收入 | | | | | | | | | | (78 | ) |
宣布股息 | | | | | | (142 | ) | | | | (142 | ) |
普通股回购 | | | | | | | | | | — |
|
员工分享奖励活动 | | 1 |
| | (13 | ) | | | | | | (13 | ) |
基于股票的补偿事件 | | | | 28 |
| | | | | | 28 |
|
采用会计准则 | | | | | | (8 | ) | | | | (8 | ) |
2020年3月31日结余 | | 301 |
| | $ | 15 |
| | $ | (7,695 | ) | | $ | (549 | ) | | $ | (8,229 | ) |
| | | | | | | | | | |
2018年12月31日结余 | | 306 |
| | $ | — |
| | $ | (7,592 | ) | | $ | (334 | ) | | $ | (7,926 | ) |
净收益 | | | | | | 262 |
| | | | 262 |
|
长期投资性质的实体内交易的转换调整和收益(损失)(扣除400万美元的税收影响) | | | | | | | | 30 |
| | 30 |
|
退休金和退休后福利计划(扣除税收影响100万美元) | | | | | | | | 3 |
| | 3 |
|
衍生工具的净亏损(扣除800万美元的税收影响) | | | | | | | | (23 | ) | | (23 | ) |
综合收入 | | | | | | | | | | 272 |
|
宣布股息 | | | | | | (129 | ) | | | | (129 | ) |
普通股回购 | | (1 | ) | |
| | (106 | ) | | | | (106 | ) |
员工分享奖励活动 | | 1 |
| | (25 | ) | | (13 | ) | | | | (38 | ) |
基于股票的补偿事件 | | | | 25 |
| |
| | | | 25 |
|
采用会计准则 | | | | | | (2 | ) | |
|
| | (2 | ) |
2019年3月31日结余 | | 306 |
| | $ | — |
| | $ | (7,580 | ) | | $ | (324 | ) | | $ | (7,904 | ) |
| | | | | | | | | | |
见所附精简合并财务报表的说明。 |
精简合并财务报表附注(未经审计)
(以百万计的表格数额,但每股数据除外)
注1 - 财务报表列报
我们已按照证券及交易委员会(“SEC”)的规则及规例,编拟所附的未经审计的合并财务报表(“财务报表”),作为中期财务资料。因此,这些报表并没有包括美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)所规定的完整财务报表所需的所有资料和脚注。因此,我们建议将所附财务报表与我们关于截止财政年度的表10-K年度报告中所载的合并财务报表一并阅读。2019年12月31日 (“2019表格10-K“)
好吃!品牌公司及其附属公司(在此统称为“公司”、“百胜”、“我们”、“我们”或“我们”)的特许经营制度50,000超过150国家和地区。2020年3月31日, 98%这些餐厅由特许经营者拥有和经营,公司旗下的肯德基、必胜客和塔可贝尔品牌分别是鸡肉、比萨饼和墨西哥式食品类别的全球领军企业。我们于2020年3月18日获得的“习惯汉堡烧烤”概念,是一种快速休闲餐厅的概念,专门用于定制炭化汉堡、三明治等。
截至2020年3月31日,百胜由四个业务部门组成:
| |
• | 塔科贝尔分部,包括我们在全球范围内经营塔科贝尔的概念。 |
| |
• | 习惯汉堡包烧烤部,包括我们在全球范围内运营的习惯汉堡包烧烤概念。 |
百胜的财政年度从1月1日开始,到每年的12月31日结束,每个季度由三个月组成。我们的大部分美国子公司和某些国际子公司都是按每周定期日历运作的,每个财政年度的前三个季度包括12周和第四季度包括16在财政年度的几周内52数周和17在财政年度的几周内53几个星期。我们其余的国际子公司按类似百胜经营的月历运作。我们的习惯汉堡包烧烤部门运作在一个每周定期日历,每季度包括13周,但在财政年度53周,当第四季度包括14周。
我们按照公认会计原则编制所附财务报表,要求我们对报告的资产和负债数额、财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额作出估计和假设,实际结果可能与这些估计数不同。
所附财务报表包括与我们一起阅读时被认为公平列报所需的所有正常和经常性调整2019表10-K,给出了过渡周期的结果.在这些中期,我们的经营业绩、综合收入、现金流量和股东赤字的变化不一定表明全年的预期结果。
我们的重要中期会计政策包括确认广告和营销成本,一般按收入比例计算,以及使用估计的年度有效税率确认所得税。
我们已将以往各期财务报表中的某些其他项目重新分类,以便与截至该季度的分类相比较2020年3月31日。这些改叙对以前报告的净收入没有影响。
COVID-19
2019年末,首次发现了一株新的冠状病毒-冠状病毒。2020年3月,世界卫生组织宣布冠状病毒为全球大流行,世界各国政府当局已采取措施减少冠状病毒的传播。由于冠状病毒,我们和我们的特许经营商经历了大量的商店关闭和商店级业务的减少,包括营业时间的减少和餐厅的关闭。在政府对外出旅行施加限制的市场,或者在顾客实行社会距离隔离的市场,餐馆的交通也受到了严重的负面影响,很大一部分商店只提供送货和外卖服务。冠状病毒的影响在截至2020年3月31日的季度内对我们的结果产生了重大影响。
由于冠状病毒对汉堡包烧烤习惯的影响,以及一般的市场状况,我们确认了税后商誉减值收费。$107百万在截至2020年3月31日的季度内,与我们的习惯汉堡包烧烤报告单位有关(见注)2)。本季度没有其他重大损伤记录。由于我们目前关于冠状病毒对我们和我们特许经营的影响的预期严重程度和持续时间的假设不确定,我们目前认为某些重要的估计是合理的。 这些财务报表中的长期资产和商誉减值评估以及预期的信用损失评估在短期内将发生变化。这种变化的影响可能是重大的。
最近通过的会计公告
2016年6月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了一项准则,要求衡量和确认所持金融资产的预期信贷损失和已发生信贷损失。根据规定,我们于2020年1月1日采用了这一标准,结果对累计赤字进行了累计调整。$8百万主要是为我们的财务担保的或有方面确定预期的信用损失赔偿责任。实质上,我们所有的财政担保都与租赁付款有关,而我们的特许经营商对此负有主要责任,我们对此负有次要的责任。见注14.
在采用准则后,本公司关于衡量与我们的主要金融资产有关的信用损失的会计政策,即我们从特许经营商那里收到的应收账款如下所示。
对无法收回的特许经营人应收款余额的预期信贷损失考虑到当前的情况以及对未来情况的合理和可支持的预测。目前的情况,我们考虑包括预定义的老化标准,以及特定的事件,表明我们可能不会收回余额到期。用于确定未来收集概率的合理和可支持的预测考虑到关于违约概率的公开数据。
2017年1月,FASB发布了一项标准,取消了计算商誉隐含公允价值以衡量商誉减值费用的要求。相反,减值费用是根据报告单位的账面金额超过其公允价值而确认的。我们采用了这一标准,该标准要求从2020年3月31日终了的季度开始应用。因此,商誉减值费用与我们的习惯汉堡包烧烤报告单位有关(见注)2)计量为其账面价值超过报告单位公允价值的数额。
注2-习惯汉堡包烧烤
在2020年3月18日,我们完成了收购所有已发行和流通股的习惯餐厅,公司。截至收购之日,习惯餐厅有限公司。操作245公司所有31在美国和中国,特许的习惯汉堡包烧烤餐厅提供了一种在明火下烧烤的各式定制食品。我们预计百胜餐饮的全球规模和资源将使百胜餐饮集团受益,此次收购将加速百胜的增长,并使其多样化。
与收购有关的现金补偿总额为$408百万,已获现金净额$20百万。这包括$9百万对于现有的以股票为基础的奖励,以前颁发给习惯餐厅,公司。雇员和$53百万与习惯餐馆公司前股东的义务有关。与2014年首次公开发行有关的应收税款协议有关。
采用会计的收购方法,将收购作为企业合并进行核算。购买价格的初步分配是基于管理层的分析,包括截至2020年3月18日第三方评估专家所做的初步工作。我们会继续取得资料,以协助厘定在量度期间所取得的净资产的公允价值。
二0二0年三月十八日收购时的初步购货价格分配部分如下:
|
| | | | |
流动资产总额 | | $ | 12 |
|
不动产、厂房和设备,净额 | | 129 |
|
习惯汉堡烧烤品牌(包括在无形资产中,净额) | | 98 |
|
经营租赁使用权资产(包括在其他资产中) | | 163 |
|
其他资产 | | 22 |
|
总资产 | | 424 |
|
流动负债总额 | | (68 | ) |
业务租赁负债(包括其他负债和递延贷项) | | (165 | ) |
其他负债 | | (2 | ) |
负债总额 | | (235 | ) |
可识别净资产共计 | | 189 |
|
善意 | | 219 |
|
净转价 | | $ | 408 |
|
| | |
包括相关商标在内的习惯汉堡包品牌,通过从版税分析中解脱出来,运用收益法对其进行了估值,它被赋予了无限的寿命,因此不会摊销。品牌资产将在第四季度开始时每年进行一次减值测试,如果事件发生或情况发生变化,表明可能存在减值情况,则测试频率会更高。
购买价格超过所购可识别净资产的初步估计公允价值的部分记作商誉。促成承认善意的因素是几个战略和协同效益,这些好处预计将通过习惯汉堡烧烤从收购中得到实现。这些好处包括利用百胜的规模和资源进行单元开发,主要是通过特许经营、供应链和全球品牌建设。商誉通过购买价格的分配将全部分配给习惯汉堡包烧烤司和商誉约$200百万预计将被扣税。
习惯的经营租赁负债总额表示最低租赁付款的现值,包括我们合理地肯定会行使的租约更新选项的租金。$225百万。截至2020年3月31日,与尚未开始的习惯租赁相关的最低租赁付款$25百万。如果在2019年年初完成收购,对我们业务结果的初步影响不会很大。
在2020年第一季度,几乎所有习惯汉堡包烧烤餐厅的运营都受到了冠状病毒的影响。因此,截至2020年3月31日,我们对习惯汉堡包烧烤公司的商誉进行了一次中期损害测试。这一减值测试包括将习惯汉堡包烧烤报告单元的估计公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较,这一价值最初是通过我们最初的购买价格分配来确定的。习惯汉堡包烧烤报告单位的公允价值估计是根据愿意向报告单位支付的估计价格计算的,并通过使用不可观测的投入的现金流量贴现分析(第3级)采用收入方法确定。这些投入中影响最大的包括未来习惯汉堡包烧烤餐厅的平均单位数量以及餐厅单位数量。公允价值是根据三种情况的概率加权平均值确定的,其中包括假定从2021年年初到2022年年底期间习惯汉堡包平均单位体积恢复到冠前病毒水平。影响餐厅单位数量的因素有近期因冠状病毒而关闭的单位,以及预期新单位发展的速度。假设的单位计数与平均单位数量的预期回收率相关。根据这一公允价值估计,我们确定了我们的习惯汉堡包烧烤报告单位的账面价值超过了它的公允价值。因此,在本季度终了期间2020年3月31日我们记录了一项商誉减值费用$139百万的其他(收入)费用及相应的所得税利益$32百万。商誉减值费用和相关税收优惠的金额可能会随着我们最终确定与收购相关的购买价格分配而改变。
注3 - 普通股收益(“每股收益”)
|
| | | | | | | | |
| | 季度结束 |
| | 2020 | | 2019 |
净收益 | | $ | 83 |
| | $ | 262 |
|
| | | | |
加权平均流通股(基本计算) | | 302 |
|
| 308 |
|
股权分置对员工薪酬的影响 | | 5 |
| | 7 |
|
加权平均普通股和稀释股流通股(用于稀释计算) | | 307 |
|
| 315 |
|
| | | | |
基本EPS | | $ | 0.28 |
| | $ | 0.85 |
|
| | | | |
稀释EPS | | $ | 0.27 |
| | $ | 0.83 |
|
未行使的员工股票期权和股票增值权(以百万计)不包括在稀释后的每股收益计算中(a) | | 4.2 |
| | 1.3 |
|
注4 - 累计其他综合损失(“AOCI”)
AOCI的变化如下所示。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 长期性质的实体内交易的转换调整和收益(损失) | | 养恤金和退休后福利 | | 衍生工具 | | 共计 |
2019年12月31日扣除税款后的余额 | | $ | (221 | ) | | $ | (104 | ) | | $ | (63 | ) | | $ | (388 | ) |
| | | | | | | | |
保监处,税后净额 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
分类为AOCI的期间产生的损益,扣除税后 | | (102 | ) | | — |
| | (58 | ) | | (160 | ) |
| | | | | | | | |
(收益)损失从AOCI中重新分类,扣除税后 | | — |
| | 4 |
| | (5 | ) | | (1 | ) |
| | (102 | ) | | 4 |
| | (63 | ) | | (161 | ) |
2020年3月31日扣除税款后的余额 | | $ | (323 | ) | | $ | (100 | ) | | $ | (126 | ) | | $ | (549 | ) |
| | | | | | | | |
注5 - 其他(收入)费用
|
| | | | | | | | |
| | 季度结束 |
| | 3/31/2020 | | 3/31/2019 |
外汇净亏损及其他 | | $ | 12 |
| | $ | — |
|
结清和减值费用(a) | | 140 |
| | — |
|
其他(收入)费用 | | $ | 152 |
| | $ | — |
|
| |
| 截至2020年3月31日的季度包括$139百万与坏习惯有关的汉堡包烧烤商誉。见注2. |
注6 - 补充资产负债表信息
应收帐款和票据,净额
该公司的应收账款主要来自与我们的特许经营商的持续业务关系,这是由于特许经营和租赁协议的结果。由特许经营商的特许使用费组成的贸易应收款一般应在30相应销售发生并被归类为应收帐款和应收票据的天数,在我们精简的综合资产负债表中为净额。应收帐款和应收票据,净额还包括我们合并后的广告合作社产生的应收帐款。
|
| | | | | | | |
| 3/31/2020 | | 12/31/2019 |
应收账款和票据,毛额 | $ | 612 |
| | $ | 656 |
|
可疑账户备抵 | (101 | ) | | (72 | ) |
应收账款和票据,净额 | $ | 511 |
| | $ | 584 |
|
财产、厂房和设备,净额
|
| | | | | | | |
| 3/31/2020 | | 12/31/2019 |
不动产、厂房和设备,毛额 | $ | 2,366 |
| | $ | 2,306 |
|
累计折旧和摊销 | (1,114 | ) | | (1,136 | ) |
不动产、厂房和设备,净额 | $ | 1,252 |
| | $ | 1,170 |
|
待售资产总额$19百万和$25百万分别,截至2020年3月31日和2019年12月31日并包括在我们精简的综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产。
|
| | | | | | | |
其他资产 | 3/31/2020 | | 12/31/2019 |
经营租赁使用权资产 | $ | 773 |
| | $ | 642 |
|
对格鲁布公司的投资普通股 | 115 |
| | 137 |
|
特许经营激励 | 174 |
| | 174 |
|
其他 | 336 |
| | 360 |
|
其他资产 | $ | 1,398 |
| | $ | 1,313 |
|
现金流量合并简表现金与现金等价物的对账
|
| | | | | | | |
| 3/31/2020 | | 12/31/2019 |
现金和现金等价物在精简的综合资产负债表中列报 | $ | 1,154 |
| | $ | 605 |
|
预付费用和其他流动资产中的限制性现金(a) | 126 |
| | 138 |
|
其他资产中的限制性现金等价物和限制性现金等价物(b) | 30 |
| | 25 |
|
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物-见现金流动合并简编报表 | $ | 1,310 |
| | $ | 768 |
|
注7 - 所得税
|
| | | | | | | |
| 季度结束 |
| 2020 | | 2019 |
所得税规定 | $ | 12 |
|
| $ | 37 |
|
有效税率 | 12.5 | % | | 12.3 | % |
我们的实际税率低于美国联邦法定税率21%主要是由于超额税收优惠与股权补偿相关的有利影响。
注8 - 收入确认
收入总额分类
下表按概念分列了我们两个最重要的市场的营业利润和所有其他市场的收入。我们认为,这种分类最好地反映了我们的收入和现金流量的性质、数量、时间和不确定性受到经济因素影响的程度。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的季度 |
| | 肯德基司 | | 必胜客部 | | 塔可钟部 | | 习惯汉堡包烧烤部 | | 共计 |
美国 | | | | | | | | | | |
公司销售 | | $ | 16 |
| | $ | 5 |
| | $ | 198 |
| | $ | 9 |
| | $ | 228 |
|
特许经营收入 | | 38 |
| | 62 |
| | 131 |
| | — |
| | 231 |
|
财产收入 | | 4 |
| | 1 |
| | 10 |
| | — |
| | 15 |
|
广告及其他服务的专营权供款 | | 4 |
| | 70 |
| | 107 |
| | — |
| | 181 |
|
| | | | | | | | | | |
中国 | | | | | | | | | | |
特许经营收入 | | 47 |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | 57 |
|
| | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | |
公司销售 | | 114 |
| | 13 |
| | — |
| | — |
| | 127 |
|
特许经营收入 | | 212 |
| | 59 |
| | 7 |
| | — |
| | 278 |
|
财产收入 | | 14 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 15 |
|
广告及其他服务的专营权供款 | | 117 |
| | 14 |
| | — |
| | — |
| | 131 |
|
| | $ | 566 |
| | $ | 235 |
| | $ | 453 |
| | $ | 9 |
| | $ | 1,263 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日的季度 |
| | 肯德基司 | | 必胜客部 | | 塔可钟部 | | 共计 |
美国 | | | | | | | | |
公司销售 | | $ | 16 |
| | $ | 5 |
| | $ | 196 |
| | $ | 217 |
|
特许经营收入 | | 38 |
| | 67 |
| | 128 |
| | 233 |
|
财产收入 | | 6 |
| | 2 |
| | 10 |
| | 18 |
|
广告及其他服务的专营权供款 | | 2 |
| | 74 |
| | 104 |
| | 180 |
|
| | | | | | | | |
中国 | | | | | | | | |
特许经营收入 | | 56 |
| | 15 |
| | — |
| | 71 |
|
| | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | |
公司销售 | | 109 |
| | 6 |
| | 1 |
| | 116 |
|
特许经营收入 | | 205 |
| | 60 |
| | 6 |
| | 271 |
|
财产收入 | | 18 |
| | 1 |
| | — |
| | 19 |
|
广告及其他服务的专营权供款 | | 116 |
| | 13 |
| | — |
| | 129 |
|
| | $ | 566 |
| | $ | 243 |
| | $ | 445 |
| | $ | 1,254 |
|
合同负债
我们的合同责任包括从特许经营商处收到的未摊销的预付费用。下文汇总了2020年合同负债余额的重大变化。
|
| | | | |
| | 延期专营权费 |
2019年12月31日结余 | | $ | 441 |
|
在本期间开始时从特许经营商收到的未摊销预付费用中确认的收入 | | (19 | ) |
与该期间生效的合同有关的预付费用增加,扣除该期间确认为收入的数额 | | 15 |
|
其他(a) | | (13 | ) |
2020年3月31日结余 | | $ | 424 |
|
我们期望在有关专营权协议余下的期间,把合约责任确认为收入,详情如下:
|
| | | | |
不足1年 | $ | 63 |
| |
1-2年 | 58 |
| |
2-3岁 | 54 |
| |
3-4岁 | 49 |
| |
4-5岁 | 44 |
| |
此后 | 156 |
| |
共计 | $ | 424 |
| |
注9 - 可报告操作段
我们根据管理责任确定我们的运营部门。下表汇总了我们每个可报告业务部门的收入和营业利润:
|
| | | | | | | |
| 季度结束 |
收入 | 2020 | | 2019 |
肯德基司 | $ | 566 |
| | $ | 566 |
|
必胜客部 | 235 |
| | 243 |
|
塔可钟部 | 453 |
|
| 445 |
|
习惯汉堡包烧烤部 | 9 |
| | — |
|
| $ | 1,263 |
|
| $ | 1,254 |
|
|
| | | | | | | |
| 季度结束 |
经营利润 | 2020 | | 2019 |
肯德基司 | $ | 224 |
|
| $ | 236 |
|
必胜客部 | 76 |
|
| 97 |
|
塔可钟部 | 144 |
|
| 138 |
|
习惯汉堡包烧烤部 | (2 | ) | | — |
|
公司和未分配的G&A费用(a) | (50 | ) | | (43 | ) |
未分配公司餐厅费用 | (1 | ) | | — |
|
未分配的专营权和财产费用 | (2 | ) | | (1 | ) |
未分配再分配收益(损失) | 13 |
| | 6 |
|
未分配的其他收入(费用)(见附注5) | (152 | ) |
| — |
|
经营利润 | $ | 250 |
|
| $ | 433 |
|
投资收入(费用),净额(b) | (34 | ) | | (16 | ) |
其他养恤金收入(费用)(见附注10) | (3 | ) | | (3 | ) |
利息费用,净额 | (118 | ) |
| (115 | ) |
所得税前收入 | $ | 95 |
|
| $ | 299 |
|
我们的首席经营决策者(“CODM”)在评估部门业绩时不考虑公司和未分配数额的影响。因此,我们不会将这些款项分配给我们的部门,以供业绩报告之用。
注10 - 养恤金福利
我们赞助合格的和补充的(不合格的)非缴费的固定福利养老金计划,涵盖美国的某些全职、工薪和小时雇员。其中最重要的是百胜退休计划(以下简称“百胜退休计划”)。“计划”),已得到资助。我们在支付福利时为美国的其他计划提供资金。该计划和我们在美国最重要的非合格计划都不允许新的受薪参与者参加。
与美国重大养老金计划相关的定期净收益成本构成如下:
|
| | | | | | | |
| 季度结束 |
| 2020 | | 2019 |
服务成本 | $ | 2 |
| | $ | 2 |
|
利息成本 | 9 |
| | 10 |
|
计划资产预期收益 | (11 | ) | | (11 | ) |
净损失摊销 | 4 |
| | — |
|
前期服务费用摊销 | 1 |
| | 1 |
|
周期净收益成本 | $ | 5 |
| | $ | 2 |
|
| | | |
因结算而确认的额外损失(a) | $ | — |
| | $ | 2 |
|
注11 - 短期借款和长期债务
|
| | | | | | | | |
短期借款 | | 3/31/2020 | | 12/31/2019 |
|
当前到期的长期债务 | | $ | 440 |
| | $ | 437 |
|
其他 | | 17 |
| | 4 |
|
| | 457 |
| | 441 |
|
减去债务发行成本和折扣的当期部分 | | (10 | ) | | (10 | ) |
短期借款 | | $ | 447 |
| | $ | 431 |
|
| | | | |
长期债务 | | | | |
证券化债券 | | $ | 2,891 |
| | $ | 2,898 |
|
附属高级无担保债券 | | 2,850 |
| | 2,850 |
|
旋转设施 | | 950 |
| | — |
|
定期贷款-贷款机制 | | 456 |
| | 463 |
|
B期贷款机制 | | 1,931 |
| | 1,935 |
|
百胜高级无担保债券 | | 2,425 |
| | 2,425 |
|
其他 | | 10 |
| | — |
|
融资租赁债务 | | 67 |
| | 77 |
|
| | $ | 11,580 |
| | $ | 10,648 |
|
减去债务发行成本和折扣 | | (81 | ) | | (80 | ) |
减去当前到期的长期债务 | | (440 | ) | | (437 | ) |
长期债务 | | $ | 11,059 |
| | $ | 10,131 |
|
我们的短期借款及长期债务详情2019年12月31日可以在我们的2019表格10-K.在两个季度结束期间支付利息的现金2020年3月31日和2019曾.$72百万。在2020年3月24日,我们借来了$525百万在我们的循环融资机制下,考虑到冠状病毒大流行对我们业务的影响,以增加我们的流动资金状况。这次借款,再加上$425百万在循环融资机制下于2020年3月18日借来的与收购习惯餐馆公司有关的资金总额为$950百万截至2020年3月31日,循环融资机制尚未履行。
百胜高级无担保债券发行
继第一季度末,即2020年4月1日,百胜!品牌公司发$600百万合计本金7.75%百胜高级无担保债券将于2025年4月1日到期(“2025年票据”)。发行的净收益用于支付发行的费用和费用,其余款项将用于一般公司用途。应支付2025年债券的利息半年一次自2020年10月1日起,每年4月1日和10月1日拖欠。适用于2025年债券的契约和违约事件是这类债务证券的惯常做法,包括跨违约条款,规定加速一亿美元或以上的任何债务的到期日,或在规定到期日不支付此种债务本金,将构成2025年票据的违约事件,除非该债务解除,或加速该债务的到期日在通知后30天内被撤销。
注12 - 衍生工具
我们使用衍生工具来管理与利率和外币汇率波动有关的某些市场风险。
利率互换
我们已经进行了利率互换,目的是降低我们在定期贷款B贷款机制下的部分可变利率债务利息的风险敞口。双双2020年3月31日和2019年12月31日,我们于2021年7月到期的利率掉期名义金额为$1.55十亿我们于2025年3月到期的利率掉期名义金额为$1.5十亿。这些利率互换被指定为现金流量套期保值,因为掉期未来现金流的变化预计将抵消相关可变利率债务的预期未来利息支付的变化。截至目前为止,并没有其他利率掉期合约尚未完成。2020年3月31日或2019年12月31日.
利率掉期的损益作为AOCI的一个组成部分报告,并重新归类为利息费用,在我们精简的合并损益表中,在相关的套期保值利息支付影响收益的同一时期内,净收入净额。贯通2020年3月31日,掉期是高效的现金流对冲工具。
外币合同
我们已订立外币远期及掉期合约,目的是减低与某些外币计值的公司间应收款项及应付款项有关的外币波动所带来的收益波动。这些合约的名义金额、到期日及货币均与公司间的应收款项或应付款项相若。我们的外币合同被指定为现金流量对冲,因为合同的未来现金流预计将抵消公司间应收账款和应付账款因外币汇率波动而发生的变化。
外汇合同的损益作为AOCI的一个组成部分报告。每季度从AOCI中调整金额,以抵消在其他(收入)费用中记录的外币交易损益,当相关的公司间应收账款和应付款项影响到因其功能货币重新计量而产生的收益时。贯通2020年3月31日,所有与公司间应收账款和应付款有关的外币合同都是高度有效的现金流量对冲。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,与公司间应收款和应付账款有关的未付外币合同的名义总额为$53百万和$20百万分别。这些外汇远期合约的期限将于2020年到期。
由于使用了利率互换和外币合约,公司面临着对手方无法履行合同义务的风险,为了降低交易对手的信用风险,我们只与根据信用评级和其他因素精心挑选的主要金融机构签订合同,并不断评估对手方的信誉。2020年3月31日,根据三大评级机构,我国利率互换和外汇合约的交易对手都有投资等级评级,到目前为止,所有交易对手都是按照各自的合同义务履行的。
指定为保监处确认的现金流量对冲工具的衍生工具的损益,并将AOCI的分类改为净收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 季度结束 |
| 保监处确认的损益 | | (收益)/损失从AOCI重新归类为净收入 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
利率互换 | $ | (83 | ) | | $ | (27 | ) | | $ | 2 |
| | $ | (5 | ) |
| | | | | | | |
外币合同 | 6 |
| | 11 |
| | (8 | ) | | (10 | ) |
| | | | | | | |
所得税福利/(费用) | 19 |
| | 5 |
| | 1 |
| | 3 |
|
截至2020年3月31日,AOCI中与我们的现金流对冲相关的估计净亏损将在未来12个月内重新归类为收益$6百万,根据目前的libor利率计算。
见注13我们的衍生资产和负债的公允价值。
注13 - 公允价值披露
截至2020年3月31日,现金及现金等价物、受限制现金、短期投资、应收帐款、短期借款及应付帐款的账面价值,以及我们循环贷款安排下的借款,由于这些票据的短期性质,使其公允价值接近公允价值。应收票据的公允价值,扣除备抵额和租赁担保,减去预期损失准备金,接近其账面价值。下表列出公司债务的账面价值和估计公允价值:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 3/31/2020 | | 12/31/2019 |
| 承载价值 | | 公允价值(2级) | | 承载价值 | | 公允价值(2级) |
| | | | | | | |
证券化债券(a) | $ | 2,891 |
| | $ | 2,771 |
| | $ | 2,898 |
| | $ | 3,040 |
|
附属高级无担保债券(b) | 2,850 |
| | 2,829 |
| | 2,850 |
| | 3,004 |
|
定期贷款-贷款机制(b) | 456 |
| | 421 |
| | 463 |
| | 464 |
|
B期贷款机制(b) | 1,931 |
| | 1,792 |
| | 1,935 |
| | 1,949 |
|
百胜高级无担保债券(b) | 2,425 |
| | 2,350 |
| | 2,425 |
| | 2,572 |
|
|
经常性公允价值计量
该公司拥有利率掉期、外汇合约、对Gruhub公司的投资。普通股和其他投资,所有这些都必须按公允价值定期计量(见注)12关于衍生工具的讨论)。下表列出了按公允价值定期计量的资产和负债的公允价值以及计量所依据的公允价值层次范围内的公允价值。
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 公允价值 |
| | 合并资产负债表 | | 水平 | | 3/31/2020 | | 12/31/2019 |
资产 | | | | | | | | |
利率互换 | | 预付费用和其他流动资产 | | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 6 |
|
外币合同 | | 预付费用和其他流动资产 | | 2 |
| | 6 |
| | — |
|
利率互换 | | 其他资产 | | 2 |
| | — |
| | 3 |
|
对格鲁布公司的投资普通股 | | 其他资产 | | 1 |
| | 115 |
| | 137 |
|
其他投资 | | 其他资产 | | 1 |
| | 31 |
| | 43 |
|
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
利率互换 | | 应付账款和其他流动负债 | | 2 |
| | 12 |
| | — |
|
利率互换 | | 其他负债和递延贷项 | | 2 |
| | 131 |
| | 71 |
|
该公司的外币合同和利率互换的公允价值是根据预期未来现金流量的现值确定的,其中考虑到所涉风险,包括不履约风险,并根据可观察到的投入使用适合期限的贴现率。我们投资的公允价值2.8百万Gruhub股份有限公司的股份我们所拥有的普通股主要是根据股票的收盘价来决定的。其他投资主要包括对共同基金的投资,这些投资用于抵消我们部分递延赔偿负债的波动,其公允价值是根据各自共同基金的收盘价确定的。2020年3月31日和2019年12月31日.
注14 - 意外开支
租赁担保
由于将我们对房地产租赁义务的权益作为条件,对某些公司拥有的餐馆进行重组,并担保某些其他租赁,我们常常对租赁协议负有次要责任。这些租赁的条款不同,最近一次在2065年到期。2020年3月31日,在主要承租人不付款的情况下,我们可能需要支付的未贴现付款的潜在金额约为$450百万这些潜在付款的现值按我们的税前债务成本折现2020年3月31日,大约是$350百万我们的特许经营商是这些租约中绝大部分的主要承租人,我们通常与这些特许经营人订立跨违约条款,在租约未付款的情况下使他们违约,我们相信这些交叉违约条款大大降低了我们被要求根据这些租约付款的风险,相应地,我们在诸如租约项下的预期损失中所记录的责任也相应地减少了。2020年3月31日并不重要。
法律程序
在正常的业务过程中,我们会受到与诉讼、房地产、环境和其他事项有关的各种索赔和意外事件的影响。应计金额记录在索赔或意外开支方面,确定损失可能并可合理估计。
好吃!印度餐馆私人有限公司(“YRIPL”)是一家百胜子公司,在印度经营肯德基和必胜客餐厅,是印度一项管制执法行动(“行动”)的主题。该行动声称,除其他外,肯德基国际控股公司。1993年和1994年,必胜客国际公司未能满足秘书处要求工业批准的某些条件,当时这些公司获准在印度进行外国投资和经营。所涉条件包括据称的最低投资承诺和商店建造要求,以及对在印度境外汇款的限制。
该行动起源于印度财政部执法局副局长在2002年和2003年对YRIPL进行所得税审计后,于2009年对YRIPL提出的申诉和提出理由的通知。这一问题在2015年的各种听证会上进行了辩论,但没有发布任何命令。继担任能源部特别主任职位的现任官员(“特别主任”)发生变动后,这一事项于2018年恢复,并举行了几次听证会。
2020年1月29日,特别主任发布命令,对YRIPL和某些前董事处以约110亿卢比(约合1.5亿美元)的罚款。其中约1.45亿美元与据称在最初七年内未能在印度投资8 000万美元有关。外部律师告知我们,该命令存在缺陷,并已向德里高等法院提交了一份令状申请,后者于2020年3月5日批准暂缓执行处罚令。这项暂缓令将持续到定于2020年6月16日与德里高等法院举行的下一次听证会之日。我们否认责任,并打算继续大力捍卫这一事项。我们不认为此订单可能造成任何重大损失。
我们目前正在进行各种其他法律程序,并有某些未决的索偿要求,目前尚无法确定最终赔偿责任。不过,根据谘询法律顾问的意见,我们认为这类程序及申索不会个别或整体对我们精简的综合财务报表造成重大的不良影响。
导言和概述
以下管理层的讨论和分析(“MD&A”),应与未审计的合并财务报表(“财务报表”)、前瞻性报表和我们关于截止财政年度的表10-K的年度报告一并阅读。2019年12月31日 (“2019表格10-K“)。这里所有的附注都是指财务报表的附注。除每股和单位计数金额外,其他单位计数金额,或其他特定标识的数字,均以百万美元为单位显示。由于四舍五入,百分比可能不会重新计算。
好吃!品牌公司及其附属公司(在此统称为“公司”、“百胜”、“我们”、“我们”或“我们”)的特许经营制度50,000超过150国家和地区2020年3月31日, 98%这些餐厅由特许经营者拥有和经营,公司旗下的肯德基、必胜客和塔可贝尔品牌分别是鸡肉、比萨饼和墨西哥式食品类别的全球领军企业。我们于2020年3月18日获得的“习惯汉堡烧烤”概念,是一种快速休闲餐厅的概念,专门用于定制炭化汉堡、三明治等。
百胜目前由四个业务部门组成:
| |
• | 塔科贝尔分部,包括我们在全球范围内经营塔科贝尔的概念。 |
| |
• | 习惯汉堡包烧烤部,包括我们在全球范围内运营的习惯汉堡包烧烤概念。 |
通过我们的增长和良好的配方,我们打算释放我们的概念和百胜的增长潜力,推动我们的概念和地区之间的更多的合作,并不断提供更好的客户体验,改进的经济和更高的增长率。关键的推动因素包括加速使用技术和更好地利用我们整个系统的规模。
我们的增长秘诀是基于四个关键驱动因素:
| |
• | 无与伦比的文化与人才:利用我们的文化和人的能力来推动品牌表现和特许经营的成功 |
| |
• | 无与伦比的经营能力:招募和装备世界上最优秀的餐厅经营者,为客户提供更好的体验。 |
| |
• | 相关的、容易的、与众不同的品牌:创新和提升人们信任和支持的标志性餐厅品牌 |
| |
• | 大胆的餐饮业发展:以强劲的经济和价值推动市场和特许经营的扩张 |
我们的良方反映了我们的全球公民意识和可持续性战略和做法,同时加强了我们对推动对社会负责的增长、风险管理和对我们的粮食、地球和人民的可持续管理的公众承诺。
我们打算为这个MD&A向读者提供有助于理解我们的运营结果的信息,包括管理层用来评估公司业绩的绩效指标。在整个MD&A中,我们通常讨论以下性能指标:
| |
• | 同店销售增长是指所有已经开业和百胜系统一年或一年以上的餐厅(除了我们最近收购的习惯汉堡包烧烤餐厅之外)的销售百分比变化,包括那些暂时关闭的餐厅。由于改建或形象改善、重建、自然灾害、健康流行病或流行病、房东纠纷或其他问题,有时餐馆可能会暂时关闭。在截至2020年3月31日的季度里,我们有大量的餐馆暂时关闭,包括由于政府的限制,由于冠状病毒而关闭的餐馆。我们认为暂时关闭的餐厅的销售仍在我们的基础上,以确定同店销售额的增长,而餐厅仍在我们的单位数量内(见下文)。我们相信同店销售的增长对投资者是有用的,因为我们的结果在很大程度上取决于我们的概念的现有商店基础的结果。此外,同店销售的增长反映了我们品牌的实力,我们的运营和广告活动的有效性,以及当地的经济和消费者趋势。 |
| |
• | 净新的单位增长反映了新的单位开放抵消了商店关闭,由我们和我们的特许经营商。为了确定一家餐厅是否符合某一单位的定义,我们考虑该餐厅的经营是否与另一家百胜集团独立经营,服务于我们其中一个概念的初级产品,是否根据单独的特许经营协议经营(如果由特许经营者经营),并拥有大量和可持续的销售。我们相信新的单位净增对投资者是有用的,因为我们很大一部分的增长依赖于净新单位。此外,净新的单位增长通常反映了我们和我们的特许经营者从开办和经营我们的概念餐厅的经济收益。 |
| |
• | 系统销售和系统销售,不包括外币折算的影响(“外汇”)反映所有餐馆的结果,而不论所有权,包括公司所有和特许经营的餐馆.特许经营餐厅的销售通常会为公司带来持续的特许经营和许可费,占销售额的3%至6%。特许经营餐厅销售不包括在公司销售上的简明扼要的综合收益表;然而,特许经营和许可费包括在公司的收入。我们相信系统销售增长对投资者是有用的,因为它包含了我们的主要收入驱动因素、公司和特许经营同店销售以及净单位增长,是我们业务整体实力的一个重要指标。 |
| |
• | 公司餐厅利润(“餐厅利润”)被定义为公司销售减去我们公司拥有的餐厅在产生公司销售时直接发生的费用。公司餐厅利润率按销售额的百分比定义为餐厅利润除以公司销售额。餐厅利润对投资者是有用的,因为它为我们公司拥有的商店提供了盈利的衡量标准。 |
除根据美利坚合众国普遍接受的会计原则提供的结果外(“GAAP”),本公司提供下列非GAAP测量:
| |
• | 核心经营利润核心业务利润不包括特殊项目和外汇项目,我们使用核心业务利润进行内部绩效评估。 |
这些非公认会计原则的衡量并不打算取代我们按照公认会计原则列报的财务结果。相反,该公司认为,这些非GAAP测量结果的显示为投资者提供了更多的信息,以便于对过去和现在的业务进行比较。
特殊项目不包括在我们的任何部门的结果,因为公司认为它们不代表我们正在进行的业务,因为他们的规模和/或性质。我们的首席运营决策者在评估部门业绩时不考虑特殊项目的影响。
某些性能指标和非GAAP度量是在不包括FX影响的情况下提出的.这些数额是通过按上一年平均汇率换算当年的结果得出的。我们认为,消除外汇影响提供了更好的年复一年的可比性,而不扭曲外币波动。
业务结果
摘要
本摘要中的所有比较都与一年前的同一时期相比。
截至本季度2020年3月31日,GAAP稀释每股收益减少68%,至每股0.27美元;稀释后每股收益(不包括特殊项目)下降23%,至每股0.64美元。
季度财务要点:
|
| | | | | |
| %变化 |
| 系统销售,如FX | 同店销售 | 净新单位 | GAAP营业利润 | 核心经营利润 |
肯德基司 | (2) | (8) | +6 | (5) | (3) |
必胜客部 | (9) | (11) | 平 | (21) | (21) |
塔可钟部 | +4 | +1 | +4 | +4 | +4 |
世界各地(1) | (3) | (7) | +4 | (42) | (6) |
| |
(1) | 全球系统销售(除F/X外)和净新产品包括我们于2020年3月18日收购习惯汉堡烧烤公司的好处。营业利润于2020年3月18日至 2020年3月31日的综合数字反映了这一情况。同店销售反映了习惯汉堡包烧烤在前一年的基础上。 |
此外:
| |
• | 我们开设了65个净单元,收购了276个习惯汉堡包烧烤单位,实现了4%的净增长。 |
| |
• | 在本季度,我们确认税前支出为2,200万美元,这与我们对格鲁布公司的投资公允价值的变化有关。普通股(“GubHub”),这对本季度稀释后的每股收益造成了负面(0.06美元)的影响。加上2019年第一季度记录的2000万美元税前投资支出(这对每股收益造成了负面(0.05美元)影响),我们的格鲁布投资对每股收益的同比增长产生了不利影响(0.01美元)。 |
| |
• | 在截至2020年3月31日的季度,我们记录了与购买习惯汉堡烧烤相关的初步购买价格分配引起的商誉的税后减值费用1.07亿美元。这一减值被列为一项特别项目,导致特殊项目折算为每股收益0.35美元。 |
| |
• | 外币折算给本季度的营业利润带来了600万美元的不利影响。 |
世界各地
GAAP结果
|
| | | | | | | | | | | |
| 季度结束 |
| 2020 | | 2019 | | %B/(W) |
公司销售 | $ | 355 |
| | $ | 333 |
| | 7 |
| |
专营权和财产收入 | 596 |
| | 612 |
| | (3 | ) | |
广告及其他服务的专营权供款 | 312 |
| | 309 |
| | 1 |
| |
总收入 | $ | 1,263 |
| | $ | 1,254 |
| | 1 |
| |
| | | | | | |
餐厅利润 | $ | 57 |
|
| $ | 61 |
| | (6 | ) | |
餐厅保证金% | 16.2 | % | | 18.4 | % | | (2.2 | ) | 普茨。 |
| | | | | | |
G&A费用 | $ | 208 |
| | $ | 211 |
| | 1 |
| |
专营权及物业开支 | 58 |
|
| 43 |
| | (35 | ) | |
特许经营广告和其他服务费用 | 310 |
| | 301 |
| | (3 | ) | |
再通(增益)损失 | (13 | ) |
| (6 | ) | | NM |
| |
其他(收入)费用 | 152 |
|
| — |
| | NM |
| |
经营利润 | $ | 250 |
|
| $ | 433 |
| | (42 | ) | |
| | | | | | |
投资(收入)费用净额 | $ | 34 |
| | $ | 16 |
| | NM |
| |
其他养恤金(收入)费用 | 3 |
| | 3 |
| | 7 |
| |
利息费用,净额 | 118 |
| | 115 |
| | (3 | ) | |
所得税规定 | 12 |
|
| 37 |
| | 68 |
| |
净收益 | $ | 83 |
| | $ | 262 |
| | (68 | ) | |
| | | | | | |
稀释EPS(a) | $ | 0.27 |
| | $ | 0.83 |
| | (68 | ) | |
有效税率 | 12.5 | % |
| 12.3 | % | | (0.2 | ) | 普茨。 |
性能度量
|
| | | | | | | | | |
单位计数 | 3/31/2020 |
| | 3/31/2019 |
| | 增加(减少)% |
特许经营 | 49,359 |
| | 47,600 |
| | 4 |
公司所有 | 1,152 |
| | 857 |
| | 34 |
共计 | 50,511 |
| | 48,457 |
| | 4 |
|
| | | | | |
| 季度结束 |
| 2020 | | 2019 |
同店销售增长(下降)% | (7 | ) | | 4 |
|
系统销售增长(下降)% | (4 | ) | | 4 |
|
系统销售增长(下降)%,不包括外汇 | (3 | ) | | 8 |
|
| | | |
我们的系统销售按公司和特许销售分列如下:
|
| | | | | | | | |
| | 季度结束 |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | |
合并 | | | | |
公司销售(a) | | $ | 355 |
| | $ | 333 |
|
特许销售 | | 11,339 |
| | 11,851 |
|
系统销售 | | 11,694 |
| | 12,184 |
|
外币对系统销售的影响(b) | | (177 | ) | | N/A |
|
系统销售,不包括外汇 | | $ | 11,871 |
| | $ | 12,184 |
|
| | | | |
肯德基司 | | | | |
公司销售(a) | | $ | 130 |
| | $ | 125 |
|
特许销售 | | 6,157 |
| | 6,422 |
|
系统销售 | | 6,287 |
| | 6,547 |
|
外币对系统销售的影响(b) | | (142 | ) | | N/A |
|
系统销售,不包括外汇 | | $ | 6,429 |
| | $ | 6,547 |
|
| | | | |
必胜客部 | | | | |
公司销售(a) | | $ | 18 |
| | $ | 11 |
|
特许销售 | | 2,783 |
| | 3,120 |
|
系统销售 | | 2,801 |
| | 3,131 |
|
外币对系统销售的影响(b) | | (34 | ) | | N/A |
|
系统销售,不包括外汇 | | $ | 2,835 |
| | $ | 3,131 |
|
| | | | |
塔可钟部 | | | | |
公司销售(a) | | $ | 198 |
| | $ | 197 |
|
特许销售 | | 2,398 |
| | 2,309 |
|
系统销售 | | 2,596 |
| | 2,506 |
|
外币对系统销售的影响(b) | | (1 | ) | | N/A |
|
系统销售,不包括外汇 | | $ | 2,597 |
| | $ | 2,506 |
|
| | | | |
习惯汉堡包烧烤部 | | | | |
公司销售(a) | | $ | 9 |
| | N/A |
|
特许销售 | | 1 |
| | N/A |
|
系统销售 | | 10 |
| | N/A |
|
外币对系统销售的影响(b) | | — |
| | N/A |
|
系统销售,不包括外汇 | | $ | 10 |
| | N/A |
|
| | | | |
| |
(a) | 公司销售代表我们公司经营的商店的销售情况,如我们精简的综合损益表所显示的那样。 |
| |
(b) | 外币对系统销售的影响仅与前一年有关。在确定适用的系统销售增长率时,应将本年度不包括FX的系统销售与上一年的系统销售进行比较。 |
|
| | | | | | |
非公认会计原则项目 | | | | |
| | | | |
非GAAP项目,以及与最具可比性的GAAP财务计量的调节,如下所示。 |
| | | | |
| | 季度结束 |
| | 2020 | | 2019 |
核心经营利润增长(下降)% | | (6 | ) | | 12 |
|
稀释后每股收益增长%,不包括特殊项目 | | (23 | ) | | (8 | ) |
实际税率(不包括特别项目) | | 18.7 | % | | 12.2 | % |
| | | | |
|
| | | | | | | | |
| | 季度结束 |
特别项目的细节 | | 2020 | | 2019 |
再分配收益(损失)(a) | | $ | 3 |
| | $ | 6 |
|
购买和整合习惯汉堡包烧烤的相关成本(见附注2) | | (6 | ) | | — |
|
不良习惯汉堡烧烤商誉(见注2) | | (139 | ) | | — |
|
其他特别项目费用 | | (3 | ) | | (2 | ) |
特别项目收入(费用)-营业利润 | | (145 | ) | | 4 |
|
特殊项目的税收优惠(费用)(b) | | 33 |
| | (1 | ) |
特别项目收入(费用),扣除税后 | | $ | (112 | ) | | $ | 3 |
|
平均摊薄股份 | | 307 |
|
| 315 |
|
特殊项目稀释EPS | | $ | (0.37 | ) | | $ | 0.01 |
|
| | | | |
公认会计准则营业利润与核心营业利润的调节 | | | | |
| | | | |
合并 | | | | |
GAAP营业利润 | | $ | 250 |
| | $ | 433 |
|
特别项目收入(费用) | | (145 | ) | | 4 |
|
外币对部门营业利润的影响(c) | | (6 | ) | | N/A |
|
核心经营利润 | | $ | 401 |
|
| $ | 429 |
|
| | | | |
肯德基司 | | | | |
GAAP营业利润 | | $ | 224 |
| | $ | 236 |
|
外币对部门营业利润的影响(c) | | (5 | ) | | N/A |
|
核心经营利润 | | $ | 229 |
| | $ | 236 |
|
| | | | |
必胜客部 | | | | |
GAAP营业利润 | | $ | 76 |
| | $ | 97 |
|
外币对部门营业利润的影响(c) | | (1 | ) | | N/A |
|
核心经营利润 | | $ | 77 |
| | $ | 97 |
|
| | | | |
塔可钟部 | | | | |
GAAP营业利润 | | $ | 144 |
| | $ | 138 |
|
外币对部门营业利润的影响(c) | | — |
| | N/A |
|
核心经营利润 | | $ | 144 |
| | $ | 138 |
|
| | | | |
稀释每股收益与稀释每股收益的对账不包括特殊项目 | | | | |
稀释EPS | | $ | 0.27 |
| | $ | 0.83 |
|
特殊项目稀释EPS | | (0.37 | ) | | 0.01 |
|
稀释每股收益(不包括特殊项目) | | $ | 0.64 |
|
| $ | 0.82 |
|
| | | | |
不包括特殊项目的公认会计原则有效税率与实际税率的对账 | | | | |
GAAP有效税率 | | 12.5 | % | | 12.3 | % |
特别项目对税率的影响(a) | | (6.2 | )% | | 0.1 | % |
实际税率(不包括特别项目) | | 18.7 | % |
| 12.2 | % |
| |
(a) | 我们已经作为特殊项目反映,这些重组损益与我们先前宣布的计划有关,我们计划在2018年年底之前拥有至少98%的特许经营餐厅所有权。因此,在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度内,重组损益记录为特殊项目,主要包括2018年12月31日之前记录的重组损益的真实情况。 |
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度中,我们分别录得300万美元和600万美元的净再融资收益,这些收益被列为特殊项目。
此外,在截至2020年3月31日的季度内,我们记录了1000万美元的再融资收益,但这些收益并未作为一项特殊项目反映出来。这些收益与2020年餐厅重组有关,而这些收益并不属于我们上述计划的98%的特许经营权。
| |
(b) | 特别项目的税收开支是根据性质的影响以及特别项目内各组成部分的管辖权确定的。 |
| |
(c) | 外币对报告营业利润的影响仅与前一年有关。在确定适用的核心经营利润增长百分比时,应将本年度的核心营业利润与前一年的GAAP营业利润进行比较,仅对上一年的特殊项目收入(费用)进行调整。 |
影响本季度并预计将影响未来业绩的项目
下列项目影响到2020年第一季度和(或)2019年第一季度的报告结果和(或)预计将影响未来的成果。还请参阅此MD&A中特殊项目部分的详细信息,以获得类似影响结果的其他项目。
COVID-19
2019年末,首次发现了一株新的冠状病毒-冠状病毒。2020年3月,世界卫生组织宣布冠状病毒为全球大流行,世界各国政府当局已采取措施减少冠状病毒的传播。由于冠状病毒,我们和我们的特许经营商经历了大量的商店关闭和减少商店一级的运作,包括减少营业时间和餐厅关闭。在政府对外出旅行施加限制的市场,或者在顾客实行社会距离隔离的市场,餐馆的交通也受到了严重的负面影响,很大一部分商店只提供送货和外卖服务。
我们的结果在2020年3月31日结束的季度内受到了冠状病毒的影响,我们的全球同店销售额下降了7%就证明了这一点。最初对我们同店销售的影响最初是在中国、我们最大的国际市场和亚洲其他地区从1月份开始的。随着这个季度的进展,冠状病毒和相关的政府限制在整个系统中变得更加普遍,特别是在西欧和美国,我们的同店销售在整个3月份都出现了恶化,直到4月份这个季度结束后才开始有更好的趋势。作为这些趋势的一个标志,在3月的第一周,我们全球同店销售额的增长大致持平。在三月的第二周,同店销售额下降了大约10%.在3月下半月和4月的第一周,同店销售额平均下降了30%以上。这包括大约20%的商店在此期间关闭的影响,高峰时期大约有11,000家商店关闭。在这三个星期里,必胜客分店同店销售额下降了20%到25%,受到了全球大部分地区的大幅度的用餐下降和美国快递业务的关闭的负面影响,这部分被执行和交货的实力所抵消。在这三个星期里,塔科贝尔分部同店销售额平均下降了近30%。最后,肯德基部同店销售额在这三个星期里下降了大约35%,这在很大程度上是因为超过20%的餐馆被完全关闭。从这段时间到最近几周,我们看到,在所有营业和营业的餐厅中,全球销售趋势都有显著改善。截至提交这份文件之日,由于冠状病毒的影响,仍有大约9500家餐厅关闭。
鉴于冠状病毒,我们已采取措施,以加强我们的现金和流动性状况,在流动性和资本资源部分讨论了这个MD&A。我们还颁布了评估和完善我们的非必要的开支和资本支出的计划,包括取消大多数旅行和面对面会议,并实行冻结雇用。由于本港98%的食肆是由世界各地约2,000间独立的专营公司经营,我们亦正密切留意冠状病毒对加盟商财务状况的影响。我们正在帮助我们的特许经营商导航业务的连续性,并帮助他们获得所有现有的经济支持来源,包括但不限于百胜提供的资源。为了帮助我们的特许经营伙伴,我们正在向那些信誉良好、需要更多资金的人提供援助,主要是通过推迟重建和新发展的资本义务。此外,如有需要,我们会在短期内提供宽限期。
应付百胜的款项。宽限期通常为面临现金流动限制的特许经营人提供额外60天的时间来支付某些期间或每月的特许权使用费。
冠状病毒的情况仍在持续,其动态性质使得很难准确地预测对公司2020年结果的任何影响。然而,截至本次申报之日,我们预计,截至2020年6月30日的季度业绩将受到重大影响,因为同店的跌幅将超过我们在截至2020年3月31日的季度中报告的7%的跌幅,以及在2020年6月30日以后潜在的持续不利影响。复苏的最终速度将在很大程度上取决于餐厅重新开张的速度,以及亚洲和美国当前销售趋势的延续。
习惯餐馆公司采办
在2020年3月18日,我们收购了习惯餐馆公司。现金总价值4.08亿美元,减去所购现金。我们在截至2020年3月31日的季度财务报表中反映了习惯汉堡烧烤公司从2020年3月18日到2020年3月31日的持续经营业绩。这些正在进行的结果对我们的行动结果影响不大。此外,我们还将2020年3月18日至2020年3月31日期间习惯汉堡烧烤的系统销售纳入了我们的综合系统销售中,并在截至2020年3月31日的同一季度的合并销售业绩中反映了习惯汉堡包烧烤公司同期的同店销售业绩。无论是我们的综合系统销售增长,还是我们同一家商店的销售业绩,都没有受到习惯汉堡包烧烤的显著影响。
仅供参考,从2020年1月1日到2020年3月31日,习惯汉堡烧烤店的销售额下降了9%。
由于冠状病毒对习惯汉堡烧烤公司的经营结果和一般市场状况的影响,我们记录了与收购有关的初步购买价格分配所产生的商誉,税后减值费用为1.07亿美元。我们已将这一减值列为特殊项目,导致特别项目每股收益费用约为0.35美元。见注2.
特许经营不良债务费用
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度中,我们分别确认了与我们提供的特许权使用费、租金和其他服务的特许经营商的短期应收账款有关的2,900万美元和700万美元的坏账支出。费用增加的主要原因是欧洲和拉丁美洲的几家肯德基加盟商在截至2020年3月31日的季度内余额超过60天。虽然我们继续向这些专营公司追讨款项,但付款的金额及时间仍不明朗,特别是考虑到可能对他们的财务状况造成的影响。N来自C奥维德-19。
此外,我们之前保留的几家必胜客美国特许经营商在截至2020年3月31日的季度内继续不汇款,从而推高了与其未偿余额相关的补贴。截至2020年3月31日,我们与短期应收账款有关的可疑账户的总备抵约50%是由必胜客美国特许经营商承担的,其中约90%是由8家特许经营人不付款造成的。这些必胜客在2020年3月31日的财务状况受到了最近的金融挑战的影响,原因是单元经济受到工资上涨和美国同店销售额下降的压力,其中包括截至2020年3月31日的季度下降了7%。此外,某些美国特许经营商背负着高额的债务还本付息的负担。
我们仍然相信,必胜客美国系统向更加注重交付和现代化的产业转移,将优化我们发展必胜客美国系统的能力。然而,我们可以看到影响我们的近期结果,因为我们的工作,通过过渡的产业和某些特许经营商店到新的特许经营人。此外,对于 冠状病毒将如何最终影响这些过渡和我们的必胜客U.S.系统。这些影响可能包括与进一步的坏账有关的开支,以及我们可能需要就特许经营人的租赁义务支付的费用,而我们对这些义务仍负有次要的责任。此外,必胜客美国系统的销售可能会受到系统广告支出减少的负面影响,原因是特许商的贡献较低,业绩不佳的部门(包括某些主要以就餐为重点的单元)的关闭。鉴于围绕我们的必胜客美国特许经营商的问题的流动性,特别是围绕着我们最大的必胜客美国特许经营商,截至2020年3月31日,他们拥有大约1,200个单位或17%的必胜客美国系统,因此很难预测对该公司2020年业绩的潜在影响。
对格鲁布公司的投资(“格鲁布中心”)
最后几个季度2020年3月31日和2019,我们确认税前支出分别为2,200万美元和2,000万美元,这分别与我们对格鲁布普通股的投资公允价值的变化有关。见注13进一步讨论我们在格鲁布中心的投资。
肯德基司
肯德基分部有24,304个分店,其中83%位于美国境外。此外,99%的肯德基分店是由特许经营商经营的。2020年3月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 季度结束 |
| | | | | | %B/(W) |
| | 2020 | | 2019 | | 报告 | | EX FX |
系统销售 | | $ | 6,287 |
| | $ | 6,547 |
| | (4 | ) | | | (2 | ) | |
同店销售增长(下降)% | | (8 | ) | | 5 |
| | N/A |
| | | N/A |
| |
| | | | | | | | | | |
公司销售 | | $ | 130 |
| | $ | 125 |
| | 3 |
| | | 7 |
| |
专营权和财产收入 | | 315 |
| | 323 |
| | (2 | ) | | | — |
| |
广告及其他服务的专营权供款 | | 121 |
| | 118 |
| | 3 |
| | | 6 |
| |
总收入 | | $ | 566 |
| | $ | 566 |
| | — |
| | | 3 |
| |
| | | | | | | | | | |
餐厅利润 | | $ | 15 |
| | $ | 17 |
| | (14 | ) | | | (11 | ) | |
餐厅保证金% | | 11.7 | % | | 14.1 | % | | (2.4 | ) | 普茨。 | | (2.3 | ) | 普茨。 |
| | | | | | | | | | |
G&A费用 | | $ | 73 |
| | $ | 78 |
| | 7 |
| | | 5 |
| |
专营权及物业开支 | | 33 |
| | 28 |
| | (19 | ) | | | (22 | ) | |
特许经营广告和其他服务费用 | | 120 |
| | 116 |
| | (4 | ) | | | (7 | ) | |
经营利润 | | $ | 224 |
| | $ | 236 |
| | (5 | ) | | | (3 | ) | |
|
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | 增加(减少)% | |
单位计数 | | 3/31/2020 |
| | 3/31/2019 |
| | |
特许经营 | | 23,969 |
| | 22,559 |
| | 6 | |
公司所有 | | 335 |
| | 327 |
| | 2 | |
共计 | | 24,304 |
| | 22,886 |
| | 6 | |
公司销售和餐厅利润率百分比
公司销售的季度增长(不包括外币换算的影响)是由新的净单位增长和公司同店销售额的2%的增长所驱动的,这部分被重组所抵消。
餐厅利润率的季度下降是由于送货费的上涨和劳动力成本的增加,这部分被同店销售增长所抵消。
专营权和财产收入
特许经营和地产收入(不包括外币兑换的影响)与上年持平,因为特许经营同店销售额的下降8%被净新增单位增长所抵消。
G&A
G&A季度下降(不包括外币换算的影响)是由于与我们的递延和激励薪酬计划相关的较低费用以及较低的旅行成本所致。
经营利润
营业利润的季度下降(不包括外币折算的影响)是由于同店销售额下降以及对过去到期应收账款拨备的增加,这部分被新的净单位增长所抵消。
必胜客部
必胜客部拥有18533个分店,其中61%位于美国境外。必胜客部使用多种分销渠道,包括送货、进餐和快递(例如机场),还包括在必胜客和Telepizza品牌下运营的分店。此外,99%以上的必胜客分店是由特许经营商经营的。2020年3月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 季度结束 |
| | | | | | %B/(W) |
| | 2020 | | 2019 | | 报告 | | EX FX |
| | | | | | | | | | |
系统销售 | | $ | 2,801 |
| | $ | 3,131 |
| | (11 | ) | | | (9 | ) | |
同店销售增长(下降)% | | (11 | ) | | 平 | | N/A |
| | | N/A |
| |
| | | | | | | | | | |
公司销售 | | $ | 18 |
| | $ | 11 |
| | 61 |
| | | 63 |
| |
专营权和财产收入 | | 133 |
| | 145 |
| | (9 | ) | | | (8 | ) | |
广告及其他服务的专营权供款 | | 84 |
| | 87 |
| | (4 | ) | | | (4 | ) | |
总收入 | | $ | 235 |
| | $ | 243 |
| | (4 | ) | | | (3 | ) | |
| | | | | | | | | | |
餐厅利润 | | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | NM |
| | | NM |
| |
餐厅保证金% | | (3.0 | )% | | 3.9 | % | | (6.9 | ) | 普茨。 | | (6.9 | ) | 普茨。 |
| | | | | | | | | | |
G&A费用 | | $ | 46 |
| | $ | 47 |
| | 2 |
| | | 2 |
| |
专营权及物业开支 | | 12 |
| | 5 |
| | NM |
| | | NM |
| |
特许经营广告和其他服务费用 | | 84 |
| | 83 |
| | — |
| | | (1 | ) | |
经营利润 | | $ | 76 |
| | $ | 97 |
| | (21 | ) | | | (21 | ) | |
|
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | 增加(减少)% | |
单位计数 | | 3/31/2020 |
| | 3/31/2019 |
| | |
特许经营 | | 18,434 |
| | 18,409 |
| | — | |
公司所有 | | 99 |
| | 57 |
| | 74 | |
共计 | | 18,533 |
| | 18,466 |
| | — | |
公司销售
公司销售额的季度增长(不包括外币换算的影响)是在截至2019年9月30日的季度收购英国门店的推动下实现的,但部分被重组所抵消。
专营权和财产收入
特许经营和地产收入的季度下降(不包括外币兑换的影响)是由于特许经营同店销售下降了11%。
G&A
G&A的季度跌幅(不包括外币换算的影响)是由以下因素驱动的:较低的费用与我们的延迟和奖励薪酬计划有关。
经营利润
营业利润的季度下降(不包括外币折算的影响)是由于同店销售额下降和对到期应收账款拨备增加所致。
塔可钟部
塔科贝尔公司拥有7,398台,其中绝大多数在美国。截至目前,该公司在美国拥有7%的塔科贝尔公司。2020年3月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 季度结束 |
| | | | | | %B/(W) |
| | 2020 | | 2019 | | 报告 | | EX FX |
| | | | | | | | | | |
系统销售 | | $ | 2,596 |
| | $ | 2,506 |
| | 4 |
| | | 4 |
| |
同店销售增长% | | 1 |
| | 4 |
| | N/A |
| | | N/A |
| |
| | | | | | | | | | |
公司销售 | | $ | 198 |
| | $ | 197 |
| | 1 |
| | | 1 |
| |
专营权和财产收入 | | 148 |
| | 144 |
| | 3 |
| | | 3 |
| |
广告及其他服务的专营权供款 | | 107 |
| | 104 |
| | 3 |
| | | 3 |
| |
总收入 | | $ | 453 |
| | $ | 445 |
| | 2 |
| | | 2 |
| |
| | | | | | | | | | |
餐厅利润 | | $ | 45 |
| | $ | 44 |
| | 3 |
| | | 3 |
| |
餐厅保证金% | | 22.4 | % | | 22.0 | % | | 0.4 |
| 普茨。 | | 0.4 |
| 普茨。 |
| | | | | | | | | | |
G&A费用 | | $ | 38 |
| | $ | 43 |
| | 12 |
| | | 12 |
| |
专营权及物业开支 | | 11 |
| | 9 |
| | (26 | ) | | | (26 | ) | |
特许经营广告和其他服务费用 | | 106 |
| | 102 |
| | (5 | ) | | | (5 | ) | |
经营利润 | | $ | 144 |
| | $ | 138 |
| | 4 | | | 4 | |
|
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | 增加(减少)% | |
单位计数 | | 3/31/2020 |
| | 3/31/2019 |
| | |
特许经营 | | 6,925 |
| | 6,632 |
| | 4 | |
公司所有 | | 473 |
| | 473 |
| | — | |
共计 | | 7,398 |
| | 7,105 |
| | 4 | |
公司销售和餐厅利润率百分比
公司销售的季度增长是由新的单位净增长推动的,但部分被重组所抵消。
餐厅利润率的季度增长是由于同店销售的有利影响,部分抵消了较高的劳动力成本。
专营权和财产收入
特许经营和房地产收入的季度增长是由新产品净增和同店销售增长1%推动的。
G&A
G&A季度的减少是由于与我们的递延补偿计划相关的费用减少所致。
经营利润
营业利润的季度增长(不包括外币兑换的影响)是由G&A下降、净新增单位增长和同店销售增长推动的。
公司和未分配
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 季度结束 |
(费用)/收入 | | 2020 | | 2019 | | %B/(W) |
法人团体和未分配的G&A | | $ | (50 | ) | | $ | (43 | ) | | (18 | ) | |
未分配公司餐厅费用 | | (1 | ) | | — |
| | NM |
| |
未分配的专营权和财产费用 | | (2 | ) | | (1 | ) | | (56 | ) | |
未分配再分配收益(损失) | | 13 |
| | 6 |
| | NM |
| |
未分配的其他收入(费用) | | (152 | ) | | — |
| | NM |
| |
投资收入(费用),净额(见附注9) | | (34 | ) | | (16 | ) | | NM |
| |
其他养恤金收入(费用)(见附注10) | | (3 | ) | | (3 | ) | | 7 |
| |
利息费用,净额 | | (118 | ) | | (115 | ) | | (3) |
| |
所得税规定(见附注7) | | (12 | ) | | (37 | ) | | 68 |
| |
实际税率(见附注7) | | 12.5 | % | | 12.3 | % | | (0.2 | ) | 普茨。 |
法人团体和未分配的G&A
公司G&A费用的季度增长是由更高的专业费用推动的,包括收购习惯汉堡包烧烤公司的相关费用,与我们的递延薪酬计划相关的费用较低部分抵消了这一增长。
未分配的其他收入(费用)
未分配的其他收入(费用)主要包括习惯汉堡包烧烤的商誉减值费用1.39亿美元(见注)。2)和外汇收益(损失)。
利息费用,净额
利息开支的季度增长,净受未偿借款增加的推动。
合并现金流量
经营活动提供的净现金是2.38亿美元2020相对于3亿美元2019。减少的主要原因是特别项目前的营业利润减少,以及补偿和所得税支付增加。
用于投资活动的现金净额是4.41亿美元20203,400万美元2019。这一增长主要是由于收购了习惯汉堡包烧烤店(PodBurgerGrill)和今年重组收益较低,资本支出减少部分抵消了这一增长。
筹资活动提供的现金净额是7.98亿美元2020用于筹资活动的现金净额为2.78亿美元2019。这一变化主要是由于净借款增加和股票回购减少所致。
合并财务状况
我们精简的综合资产负债表受到我们循环贷款贷款和收购习惯餐厅公司的影响。(见注2).
流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源是手头的现金、业务产生的现金和我们的循环设施。历史上,我们从我们公司拥有的商店和我们广泛的特许经营中产生了大量的现金流,这需要有限的百胜投资。我们的年度经营现金流历来超过10亿美元。由于重组而减少的公司所有商店的运营现金流已经被抵消,并预计将继续被抵消,资本投资减少和支持公司运营所需的G&A所产生的节余将继续抵消。
鉴于冠状病毒大流行对我们业务的影响,该公司已采取以下步骤,以支持我们的现金余额,并增加我们的流动性状况,在2020年。
| |
• | 我们暂停了股票回购计划,根据该计划,公司董事会此前授权回购至多20亿美元的公司普通股,直至2021年6月30日(“股份回购计划”)。截至本申报之日,未根据股份回购计划回购任何股份。 |
| |
• | 2020年3月24日,必胜客控股、有限责任公司、肯德基控股公司和美国塔可贝尔有限责任公司“借款人”),每个公司都是百胜的全资子公司!布兰德公司在我们现有的循环融资机制下借入了5.25亿美元。这笔借款,再加上2020年3月18日在循环融资机制下借入的4.25亿美元,为收购习惯餐厅公司提供资金,截至2020年3月31日,循环机制下的未偿资金总额为9.5亿美元。循环贷款贷款目前的利率是libor+1.50%。 |
| |
• | 继第一季度末,即2020年4月1日,百胜!品牌公司发行6亿元本金总额7.75%百胜高级无担保债券将於2025年4月1日到期。见注11更多细节。 |
债务工具
截至2020年3月31日在未偿还债务总额(不包括融资租赁)中,约84%(包括利率掉期的影响)是固定的,实际整体利率约为4.5%。我们目前管理的资本结构反映了综合杠杆率和可用现金净额,符合我们的目标-5.0x EBITDA,我们认为它在优化利率、期限和灵活性之间提供了一个有吸引力的平衡,流动性和到期日的来源多种多样,分布在多年内。我们的信用评级为BB(标准普尔)/Ba2(穆迪),其资产负债表与高杠杆同行餐厅特许经营公司保持一致。
下表汇总了我们未偿还的长期债务的未来期限,不包括融资租赁和债务发行成本和折扣。2020年3月31日.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2030 | | 2037 | | 2043 | | 共计 |
证券化债券 | | $ | 22 |
| | $ | 29 |
| | $ | 29 |
| | $ | 1,281 |
| | $ | 16 |
| | $ | 16 |
| | $ | 921 |
| | $ | 6 |
| | $ | 571 |
| | | | | | | | $ | 2,891 |
|
信贷协议 | | 40 |
| | 76 |
| | 1,345 |
| | 20 |
| | 20 |
| | 1,836 |
| | | | | | | | | | | | | | 3,337 |
|
附属高级无担保债券 | | | | | | | | | | 1,050 |
| | | | 1,050 |
| | 750 |
| | | | | | | | | | 2,850 |
|
百胜高级无担保债券 | | 350 |
| | 350 |
| | | | 325 |
| | | | | | | | | | | | $ | 800 |
| | $ | 325 |
| | $ | 275 |
| | 2,425 |
|
其他 | | | | 10 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 10 |
|
共计 | | $ | 412 |
| | $ | 465 |
| | $ | 1,374 |
| | $ | 1,626 |
| | $ | 1,086 |
| | $ | 1,852 |
| | $ | 1,971 |
| | $ | 756 |
| | $ | 571 |
| | $ | 800 |
| | $ | 325 |
| | $ | 275 |
| | $ | 11,513 |
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证券化债券包括Taco Bell资金发行的四种高级担保债券,LLC(“发行者”)总计29亿美元,固定利率从4.318%到4.970%不等。证券化债券主要由发行人的所有资产和发行人的专用全资子公司(与发行人共同持有)担保。“证券化实体”),并包括对所有现有和未来的美国塔可贝尔特许经营和许可协议以及根据该协议、现有和未来美国塔科贝尔知识产权、某些交易账户和资产拥有证券化实体的权益质押所应支付的特许权使用费的留置权。该证券化债券包含交叉违约条款,根据该条款,未偿付任何未偿还的证券化债券的本金将构成任何其他证券化债券下的违约事件。
信贷协议包括高级担保信贷设施,包括借款人发放的4.56亿美元定期贷款A设施(“定期贷款A机制”)、19亿美元定期贷款B贷款设施(“定期贷款B贷款机制”)和10亿美元循环贷款(“循环贷款机制”)。截至2020年3月31日,我们的循环贷款余额为9.5亿美元。适用于信贷协议的利率范围为1.25%至1.75%(加上libor),或0.25%至0.75%(加基本利率),供借款人选择,根据借款人和指定担保人的总净杠杆率(如“信贷协议”所界定)。我们的定期贷款A贷款机制和定期贷款B贷款安排载有交叉违约条款,规定本金超过1亿美元的某些附属公司未支付本金或以其他方式履行任何协议或条件,将构成“信用协议”下的违约事件。
附属高级无担保债券包括三套由借款人发行的高级无担保债券,总额为29亿元,利率由4.75%至5.25%不等。我们的附属高级无担保债券载有交叉失责条款,使某些本金超过1亿元的附属公司的负债加速到期,或未能偿还该等负债的本金,将构成附属高级无抵押债券的违约事件。
百胜高级无担保债券包括百胜发行的六种高级无担保票据!品牌公司总计24亿美元,固定利率从3.75%到6.88%不等。我们的“百胜高级无担保债券”载有交叉失责条款,规定加快任何债务的到期日或未能支付超过某些限额的债务本金,将构成“百胜高级无担保债券”下的违约事件,除非该债务被解除,或加速该债务的到期日在通知后30天内被撤销。如上所述,在截至2020年3月31日的季度结束后,我们又发行了6亿美元未包括在上表中的高级无担保债券。
新的会计公告尚未通过
2020年3月,FASB发布了有关参考费率改革的指导意见。这一声明为目前关于合同修改和套期会计的指导提供了临时的可供选择的权宜之计和例外情况,以减轻与预期市场从伦敦银行同业拆借利率和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率有关的财务报告负担。该指南自发布之日起生效,一般适用于2022年12月31日之前适用的合同修改。我们目前正在评估从libor过渡到替代参考利率的影响,包括对我们利率互换的影响。截至2020年3月31日,2021年7月到期的利率掉期名义金额为15.5亿美元,2025年3月到期的利率互换名义金额为15亿美元。这些利率互换被指定为现金流对冲工具。我们预计采用这一标准不会对我们的财务报表产生重大影响。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在结束的季度内没有发生重大变化。2020年3月31日公司第7A项所作的披露2019表格10-K.
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估
截至本报告所述期间结束时,公司已根据1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条对其披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据评估结果,在监督下并在公司管理层(包括首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)、公司管理层,包括首席执行官和首席财务官)的参与下进行的评估,得出的结论是,公司的披露控制和程序在报告所涉期间结束时生效。
内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制或其他对本季度财务报告的内部控制有重大影响或合理可能产生重大影响的因素没有变化2020年3月31日.
前瞻性陈述
前瞻性陈述可以通过这样一个事实来识别,即它们与历史或当前事实没有严格关系,也可以通过使用前瞻性的词语来识别,如“预期”、“期望”、“相信”、“预期”、“可能”、“打算”、“信念”、“计划”、“估计”、“目标”、“预测”、“可能”、“寻求”、“项目”、“模型”、“正在进行的”,“将”、“应”、“预测”、“展望”或类似术语。前瞻性声明是基于我们目前的预期、估计、假设和(或)预测、我们对历史趋势和现状的看法以及我们认为在这种情况下是适当和合理的其他因素。前瞻性声明既不是对未来事件、情况或业绩的预测,也不是对未来事件、情况或业绩的保证,而是内在地受到已知和未知的风险、不确定性和假设的影响,这些风险、不确定性和假设可能导致我们的实际结果与这些声明所指出的结果不能保证我们的期望、估计、假设和(或)预测将得到实现。可能导致实际结果和事件与我们的预期和前瞻性陈述大相径庭的因素包括:(1)管理层讨论和分析本报告第一部分第2项所列财务状况和业务结果中所述的因素;(Ii)本报告第二部分第1A项所列风险因素中所述的任何风险和不确定性;(Iii)管理当局讨论和分析财务状况和业务结果的因素,这些因素载于本报告表10-K第二部分第7项。2019年12月31日及(Iv)本处表格10-K第1A项所列风险因素所描述的风险及不确定因素。2019年12月31日。你不应过分依赖前瞻的陈述,这些陈述只在本函所述日期发表.我们不承诺更新任何这些声明。
独立注册会计师事务所报告
致股东及董事局
好吃!品牌公司:
中期财务资料检讨结果
我们已经回顾了百胜的合并资产负债表!品牌公司以及截至2020年3月31日的子公司(百胜)、截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月收入、综合收益、现金流和股东赤字的相关合并报表以及相关附注(统称综合中期财务信息)。根据我们的审查,我们不知道应该对合并的中期财务信息进行任何实质性的修改,使其符合美国公认的会计原则。
我们以前曾根据上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的准则、截至2019年12月31日的百胜综合资产负债表以及该日终了年度的相关收入、综合收入、现金流量和股东赤字综合报表(未在此提交)进行审计;在我们2020年2月19日的报告中,我们对这些合并财务报表发表了无保留意见。我们认为,所附汇总综合资产负债表截至2019年12月31日的信息,在所有重要方面都对其衍生的综合资产负债表作出了公正的说明。
审查结果的依据
合并的中期财务信息是百胜管理层的职责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在百胜独立。
我们按照PCAOB的标准进行了审查。对合并的临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。审计范围远小于按照方案审计和审计委员会标准进行的审计,审计的目的是就整个财务报表发表意见。因此,我们不表达这种意见。
/s/毕马威有限责任公司
肯塔基州路易斯维尔
2020年5月5日
第二部分-其他资料和签名
项目1.法律程序
有关法律程序的资料由附注参考。14本报告第一部分所列公司精简的合并财务报表。
项目1A。危险因素
我们面临着业务和行业固有的各种风险,包括运营风险、法律风险、监管风险和产品风险,这些风险可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性声明、预期和历史趋势大相径庭。有关我们最重要的风险因素的资料,载於本署年报第一部第1A项“危险因素”内。2019年12月31日。在…2020年3月31日,这方面的资料并没有实质上的改变,除了下文所载有关新的冠状病毒冠状病毒的扩大讨论外。
最近的新型冠状病毒(冠状病毒)全球大流行已经并预计将继续对我们的业务和业务结果产生不利影响。
2019年末,首次发现冠状病毒。2020年3月,世界卫生组织宣布冠状病毒为全球大流行,世界各国政府当局已采取措施减少冠状病毒的传播。由于冠状病毒,我们和我们的特许经营商经历了大量的商店关闭和减少商店一级的运作,包括减少营业时间和餐厅关闭。在政府对外出旅行施加限制的市场,或者在顾客实行社会距离隔离的市场,餐馆的交通也受到了严重的负面影响,很大一部分商店只提供送货和外卖服务。
我们无法准确预测冠状病毒将对我们和我们的特许经营商今后的业务造成的影响,原因是不确定因素,包括疫情的严重程度和持续时间以及政府当局可能采取的其他行动。然而,尽管准确预测这些事态发展的最终影响还为时过早,但我们预计,在2020年3月31日终了的季度之后,将继续产生不利影响。截至提交本文件之日,由于冠状病毒的影响,约有9 500家餐馆仍然关闭。由于这种情况仍在持续,而且持续时间和严重程度尚不清楚,因此很难预测对公司未来业绩的任何影响。然而,我们目前预计,到2020年6月30日为止的一个季度,冠状病毒对我们同店销售额的影响要比对2020年3月31日终了季度的影响更大,主要是由于受影响的市场数量不断增加。此外,我们的餐厅可能会因冠状病毒而中断食品和其他供应,以及劳动力短缺,从而进一步扰乱我们和我们的特许经营,并对同店销售产生负面影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们的特许经营商,而冠状病毒的流行可能会给已经或将要受到影响的特许经营人带来财政困难。由于这种困境,我们的特许经营商可能无法在到期时履行其财务义务,包括支付特许权使用费、租金或应付本公司的其他款项。这可能会导致注销我们目前从我们的特许经营商那里欠下的金额,超出我们保留的金额,以及减少今后从特许经营商那里收取的款项。此外,在某些情况下,我们已经提供了一些短期付款的宽限期,支付给我们的特许经营商,他们需要更多的资金,并且在公司有良好的地位。这种宽限期将对公司近期的现金流产生负面影响,而且我们的特许经营商也无法保证支付到期的款项。此外,我们的特许经营商可能无法向业主、分销商和主要供应商付款,也无法偿还他们可能欠下的任何债务。特许经营商的财务困境也可能导致永久的商店关闭和减少新的特许人的发展,这将进一步损害我们的结果和未来的流动性。在某些情况下,我们对专营权人的租契义务负有意外责任,而专营权人如不履行其根据该等租约所承担的义务,可能会导致百胜集团的直接付款义务。
如果冠状病毒的流行对我们和我们的特许经营商的商业和财务结果产生不利影响,它也可能会增加我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中所描述的许多其他风险,例如与我们的高负债水平有关的风险,我们需要产生足够的现金流量来偿还我们的债务,以及我们遵守关于我们债务的协定所载的契约的能力。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
在本季度终了期间2020年3月31日我们没有回购普通股的股份。由于持续不断的冠状病毒大流行的不确定性,该公司暂停了先前宣布的股票回购计划,
根据这一规定,公司董事会授权在2021年6月30日之前回购至多20亿美元的公司普通股。截至2020年3月31日,在股份回购计划下没有股票被回购。
项目6.展览
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| (a) | 展览索引 | |
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| | 证物编号。 | | 展品描述 | |
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| | 4.1 | | 自2020年4月1日起,由签发人和纽约梅隆银行信托公司(N.A.)作为托管人,作为托管人而签订的契约,在此以表4.1为参考,纳入2020年4月6日提交的Yum关于表格8-K的报告。 | |
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| | 15 | | 毕马威会计师事务所关于未经审计的临时财务信息的信函(承认独立注册会计师事务所) | |
| | | | | |
| | 31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条对首席执行官的认证。 | |
| | | | | |
| | 31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条对首席财务官的认证。 | |
| | | | | |
| | 32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官的认证。 | |
| | | | | |
| | 32.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书。 | |
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| | 101.INS | | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
| | | | | |
| | 101.SCH | | XBRL分类法扩展模式文档 | |
| | | | | |
| | 101.CAL | | XBRL分类法扩展计算链接库文档 | |
| | | | | |
| | 101.LAB | | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |
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| | 101.PRE | | XBRL分类法扩展表示链接库文档 | |
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| | 101.DEF | | XBRL分类法扩展定义链接库文档 | |
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签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由登记人的签字人代表其签署本报告。
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日期: | 2020年5月5日 | /S/David E.Russell |
| | 高级副总裁,财务和公司主计长 |
| | (首席会计主任) |