美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
(第一标记)
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告 |
终了季度
或
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) |
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(I.R.S.雇主) |
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成立为法团或组织) |
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(识别号) |
(主要行政办事处地址)(邮编)
(
(登记人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一班的职称 |
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交易符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
普通股，票面价值 每股$1.00 |
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用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。
请检查注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型加速箱 |
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☒ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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非加速滤波器 |
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☐ |
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小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记标明注册人是否为空壳公司(见“交易法”第12b-2条规则)。). 是
截至2020年3月31日，注册人普通股的流通股数约为1.00美元。
关于前瞻性声明的信息
本报告载有与未来结果有关的某些陈述，或陈述我们的意图、信念和期望或对未来的预测，这是前瞻性陈述，因为1995年“私人证券诉讼改革法”对这一术语作了定义。这些语句使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“沉思”、“预测”、“项目”、“打算”、“计划”、“潜力”和其他类似术语，以及将来或条件时态动词，如“可以”、“可能”、“可能”、“看到”、“应该”，“将”和“将”。你也可以识别前瞻性陈述，因为它们与历史或当前事实并不严格相关。例如，我们可以使用前瞻性陈述来处理诸如：市场和行业状况，包括竞争和定价趋势；收购战略，包括我们的收购计划的预期规模；收购和处置的预期影响；我们服务和产品的发展和业绩；我们的收入或收益的构成或水平的变化；我们的成本结构以及节约成本或重组倡议的规模和结果；未来资本支出；未来债务水平和与到期债务有关的预期行动；未来债务与收益比率；意外开支的结果；红利政策；养恤金义务；现金流动和流动资金；资本结构和财务损失；监管机构今后的行动；现有管制行动、调查、审查或诉讼的结果；会计规则变化的影响；金融市场；利率；外汇汇率；与我们的业务有关的事项；所得税；对我们投资的期望, 包括我们的清洁能源投资；以及整合最近的收购。这些前瞻性报告受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与历史或预期结果大不相同，取决于各种因素。
可能影响结果的潜在因素包括：
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• |
当前或未来的经济衰退或不稳定的经济状况，无论是什么原因，包括冠状病毒的影响(我们称之为冠状病毒)，或其他因素，如英国退欧、关税、贸易战或气候变化，以及其他长期的社会、环境和全球健康风险； |
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|
• |
保险业保费或其他不利趋势的波动或下降； |
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|
• |
竞争压力，包括由于创新，在我们的每一个业务； |
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|
• |
可能对我们的收购战略的成功产生不利影响的风险，包括当前经济不确定性对我们获取、审查和定价收购的能力的影响、我们行业的持续整合以及私人股本公司和新公共保险经纪人对购买保险经纪人的兴趣日增，这可能使我们更难以确定目标，并可能使其更加昂贵；我们可能无法及时得到监管批准所需交易、执行风险、整合风险、收购后恶化导致无形资产减值费用的风险，以及我们可能承担或承担诸如网络安全问题或与违反反腐败和制裁法律有关的意外责任的风险； |
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|
• |
未能成功和成本效益地整合最近收购的业务及其业务，或在预期的时间框架内充分实现这种收购的协同作用； |
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|
• |
网络攻击或其他网络安全事件；不适当地披露机密、个人或专有数据；修改关于网络安全和数据隐私的法律和条例； |
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|
• |
美国或外国税法变化带来的风险，包括我们有效核算美国减税和就业法案(我们称之为税法)和相关法规的能力； |
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|
• |
预期LIBOR终止和过渡到任何其他利率基准的不确定性； |
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|
• |
我们未能吸引和留住经验丰富和合格的人才，包括我们的高级管理团队，以及我们的首席执行官或其他高级管理人员感染冠状病毒的风险； |
|
|
• |
我们的重大国际业务所产生的风险，包括某些国家的政治和经济不确定性所带来的风险(例如英国退欧带来的风险)、与维持多个司法管辖区的监管和法律遵守有关的风险(例如那些与违反反腐败、制裁和隐私法有关的风险)，以及在不同时区、语言、地理区域、文化和法律制度之间有时发生冲突的复杂企业管理带来的风险； |
|
|
• |
我们的风险管理部门特有的风险，包括外包索赔管理趋势的任何放缓，以及将大量收入集中于某些客户的趋势； |
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|
• |
或有收入和补充收入相对于标准佣金收入的内在可变性程度较高，特别是鉴于收入确认会计标准的变化； |
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• |
雇员福利费用持续增加； |
- 2 -
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• |
A灾害或对业务连续性的其他重大干扰； |
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• |
损害我们的声誉； |
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• |
我们未能通过基于技术的解决方案有效地应用技术为客户提供价值，或未能通过应用技术和相关工具获得内部效率和有效的内部控制； |
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• |
我们没有遵守监管要求，包括与特定司法管辖区的治理和控制要求有关的要求、国际制裁或对我们业务产生不利影响的条例或执行政策的改变(例如，涉及保险经纪人赔偿方法或州和地方政府未能贯彻与我们公司总部有关的商定所得税抵免或其他与税收有关的奖励)； |
|
|
• |
违反或指称违反了“美国外国腐败行为法”(我们称为“反海外腐败法”)、2010年“英国贿赂法”或其他反腐败法，以及“雇用奖励恢复就业法”(我们称为反洗钱金融行动特别法庭)中的“外国账户税收合规规定”； |
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|
• |
任何现有或今后的调查、审查、管制行动或诉讼的结果； |
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• |
与意外事故和法律程序有关的不利裁定； |
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• |
外汇汇率的重大变化； |
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• |
根据新的会计估计和假设改变我们的财务报告； |
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• |
修改与医疗保健有关的法律和条例，有可能对我们的雇员福利咨询业务产生负面影响，包括“全民医保”和其他扩大公共项目在医疗保健中作用的拟议法律； |
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|
• |
与我们的清洁能源投资有关的风险，包括知识产权索赔、从煤炭转向天然气或可再生能源的公用事业、环境和产品责任索赔、环境合规费用以及国内税务局(我们称为国税局)取消先前提出的税收抵免的风险； |
|
|
• |
我们的未偿债务对我们的财政灵活性产生不利影响的风险，以及关于我们债务的协定和文书中的限制和限制； |
|
|
• |
我们可能无法从子公司获得股息或其他分配的风险； |
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|
• |
当我们发行普通股作为收购和其他原因的考虑时，股权稀释的风险；以及 |
|
|
• |
我们普通股价格的波动。 |
前瞻性声明并不能保证未来的业绩。它们涉及风险、不确定因素和假设，包括上文提到的风险因素，目前或将来可能被冠状病毒大流行所放大。我们未来的表现和实际结果可能与前瞻性声明中表达的结果大不相同。因此，你不应过分依赖前瞻性陈述，因为这些陈述只说明了这一点，而且是基于我们可以得到的信息，适用文件的日期。许多将决定这些结果的因素超出了我们的控制或预测能力。所有可归因于我们或任何代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述，都被本节所载或提及的警告性陈述明确限定。前瞻性陈述仅在作出之日起才说明，我们不承担任何义务更新任何此类陈述或公布对这些前瞻性的任何修订-在本报告发表之日后，期待反映事件或情况或反映新信息、未来或意外事件或其他情况的陈述，除适用法律或法规要求外。
详细讨论可能导致实际结果与我们公布的预期大不相同的因素，载于我们向证券交易委员会提交的文件中的“风险因素”标题下，包括我们关于2019年12月31日终了的财政年度的10-K表格的年度报告，以及本季度报告第二部分关于表10-Q的第1A项“风险因素”，以及我们今后向证券交易委员会提交的任何其他报告。
- 3 -
亚瑟J.加拉赫&Co.
指数
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页码 |
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第一部分I. |
财务信息 |
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项目1. |
财务报表(未经审计)： |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月期间的合并损益表 |
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5 |
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截至2020年3月31日的三个月综合收益综合报表 |
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6 |
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2020年3月31日及2019年12月31日合并资产负债表 |
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7 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月现金流量综合报表 |
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8 |
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截至2020年3月31日的三个月股东权益综合报表 |
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9-10 |
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2020年3月31日综合财务报表附注 |
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11-32 |
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项目2. |
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
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33-58 |
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项目3. |
市场风险的定量和定性披露 |
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58-60 |
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项目4. |
管制和程序 |
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60 |
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第二部份 |
其他资料 |
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第1项 |
法律程序 |
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61 |
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项目1A。 |
危险因素 |
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61-62 |
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第2项 |
未登记的股本证券出售和收益的使用 |
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62-63 |
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第6项 |
展品 |
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64 |
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签名 |
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65 |
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- 4 -
第一部分-财务资料
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项目 1. |
财务报表(未经审计) |
亚瑟·J·加拉格尔公司
综合收益表
(未经审计-百万美元，但每股数据除外)
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三个月 |
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三月三十一日， |
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2020 |
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2019 |
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委员会 |
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$ |
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$ |
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收费 |
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补充收入 |
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或有收入 |
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投资收入 |
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资产剥离净收益 |
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洁净煤活动的收入 |
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偿还前收入 |
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偿还款 |
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总收入 |
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补偿 |
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操作 |
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偿还款 |
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清洁煤活动的收入成本 |
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利息 |
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折旧 |
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摊销 |
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|
估计购置款应付款的变化 |
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( |
) |
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总开支 |
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所得税前收入 |
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所得税准备金(福利) |
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( |
) |
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净收益 |
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可归因于非控制权益的净收益 |
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可归因于控制权益的净收益 |
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$ |
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$ |
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每股基本净收益 |
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$ |
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$ |
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稀释每股净收益 |
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按普通股申报的股息 |
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见合并财务报表附注。
- 5 -
亚瑟·J·加拉格尔公司
综合收益表
(未经审计-以百万计)
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三个月 |
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|||||
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三月三十一日， |
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|||||
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2020 |
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2019 |
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净收益 |
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$ |
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$ |
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养恤金负债的变化，扣除税后 |
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外币折算，税后净额 |
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( |
) |
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扣除税收后衍生投资公允价值的变化 |
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( |
) |
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( |
) |
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综合(亏损)收益 |
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( |
) |
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非控制利益的综合收益 |
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可归因于控制利益的综合(亏损)收益 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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见合并财务报表附注。
- 6 -
亚瑟·J·加拉格尔公司
合并资产负债表
(未经审计-以百万计)
|
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三月三十一日， 2020 |
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十二月三十一日， 2019 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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限制现金 |
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应收保费及费用 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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固定资产-净额 |
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递延所得税 |
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其他非流动资产 |
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使用权资产 |
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善意 |
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应摊销无形资产-净额 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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承保企业须缴付的保费 |
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$ |
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$ |
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|
应计补偿和其他流动负债 |
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递延收入-当期 |
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溢价融资债务 |
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与公司有关的借款-当期借款 |
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流动负债总额 |
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与公司有关的借款-非流动贷款 |
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|
递延收入-非流动收入 |
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|
租赁负债-非流动负债 |
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|
其他非流动负债 |
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负债总额 |
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股东权益： |
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普通股发行和发行 |
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超过面值的资本 |
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留存收益 |
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|
累计其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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股东权益归属于控制权 |
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|
股东非控制权权益归属 |
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|
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股东权益总额 |
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|
|
负债和股东权益共计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见合并财务报表附注。
- 7 -
亚瑟·J·加拉格尔公司
现金流动综合报表
(未经审计-以百万计)
|
|
|
三个月 |
|
|||||
|
|
|
三月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
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2019 |
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||
|
业务活动现金流量： |
|
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|
|
净收益 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
调整数，将净收益与业务活动提供的现金净额对账： |
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|
投资和其他方面的净亏损(收益) |
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( |
) |
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折旧和摊销 |
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估计购置款应付款的变化 |
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( |
) |
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|
递延补偿和限制性股票的摊销 |
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|
股票及其他非现金补偿费用 |
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超过最初估计数的购置支出付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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汇率变动的影响 |
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( |
) |
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应收保费和费用净变动 |
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( |
) |
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( |
) |
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递延收入变动净额 |
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承保企业应付保费的净变动 |
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其他流动资产的净变动 |
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|
应计赔偿和其他流动负债的净变动 |
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( |
) |
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( |
) |
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应付所得税净变动 |
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递延所得税净变动 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他非流动资产和负债的净变动 |
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( |
) |
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( |
) |
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按业务活动提供(使用)的现金净额 |
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( |
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投资活动的现金流量： |
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资本支出 |
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) |
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( |
) |
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为购置支付的现金，减去现金和所获得的限制性现金 |
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( |
) |
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( |
) |
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销售业务/业务帐簿的净收益 |
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投资交易资金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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投资活动使用的现金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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来自筹资活动的现金流量： |
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购置款付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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发行普通股的收益 |
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|
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支付非控制权益 |
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( |
) |
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( |
) |
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支付的股息 |
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( |
) |
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( |
) |
|
保费融资债务安排的净借款 |
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( |
) |
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( |
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信贷额度贷款 |
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信贷额度贷款偿还额 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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公司相关长期债务的净借款 |
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|
|
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债务获取成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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终止的利率掉期结算 |
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— |
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( |
) |
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筹资活动提供的现金净额 |
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汇率变动对现金和现金等价物的影响 专用现金 |
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( |
) |
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现金、现金等价物和限制性现金净增额 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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见合并财务报表附注。
- 8 -
亚瑟·J·加拉格尔公司
股东权益综合报表
(未经审计-以百万计))
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累积 |
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资本 |
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其他 |
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普通股 |
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超过. |
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留用 |
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综合 |
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非控制 |
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股份 |
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金额 |
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面值 |
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收益 |
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损失 |
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利益 |
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共计 |
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2019年12月31日结余 |
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净收益 |
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净购买附属股份 非控制权利益 |
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支付给非控制权益的股息 |
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养恤金资产/负债净变动 $税额净额 |
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衍生产品公允价值变动 有关文书，扣除税款$( |
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与股票有关的补偿费用 期权计划补助金 |
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发行的普通股： |
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三次采购交易 |
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股票期权计划 |
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递延补偿和限制 成品油库存 |
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普通股申报的现金股利 |
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2020年3月31日结余 |
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见合并财务报表附注。
- 9 -
亚瑟·J·加拉格尔公司
股东权益综合报表
(未经审计-以百万计)
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累积 |
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普通股 |
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超过. |
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综合 |
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收益 |
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损失 |
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共计 |
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2018年12月31日结余 |
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净购买附属股份 非控制权利益 |
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支付给非控制权益的股息 |
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养恤金资产/负债净变动 $税额净额 |
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衍生产品公允价值变动 有关文书，扣除税款$( |
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与股票有关的补偿费用 期权计划补助金 |
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两次采购交易 |
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员工股票购买计划 |
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递延补偿和限制 成品油库存 |
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2019年3月31日结余 |
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见合并财务报表附注。
- 10 -
注释2020年3月31日 巩固d财务报表(未经审计)
1.重大会计政策综述
合并财务报表附注中使用的术语
ASC-会计准则编纂。
ASU-更新会计准则。
FASB-财务会计准则委员会。
GAAP- 美国公认的会计准则。
IRC-“国内收入法”。
国税局-国内税务局。
承销企业-保险公司、再保险公司和各种其他形式的风险承担实体，包括承保企业的中介机构。
业务性质和列报依据
在此统称为我们、我们或公司，通过以下方式向国内和国际实体提供保险经纪、咨询和第三方索赔结算和管理服务。
我们的经纪业务部门为所有类型的公司和实体提供经纪和咨询服务，包括商业、非盈利性公共实体，在较小程度上为个人提供保险安置、损失管理和雇主赞助福利项目管理等领域的经纪和咨询服务。我们的风险管理部门业务为商业实体提供合同理赔、索赔管理、损失控制服务和风险管理咨询，而不是为营利、圈养和公共实体提供风险管理咨询。以及选择自行投保财产保险/意外伤害保险或选择使用第三方索赔管理机构而不是由承保企业提供的索赔服务的其他各种组织。公司分部报告与我们的债务和其他公司成本、清洁能源投资、外部收购相关费用和外币换算影响有关的财务信息。公司清洁能源投资包括我们对拥有自己的有限责任公司的投资。
我们不承担净承销风险，但提供最低或监管资本以组织俘虏、池、专业承销商或风险保留团体所需的最低限额除外。相反，用于弥补损失的资本是由承销企业提供的。
投资收入和其他收入主要来自我们的溢价融资业务，我们代表客户持有的投资现金和限制现金，以及清洁能源投资。此外，我们在部分拥有实体的净收益中使用权益法核算的份额也包括在投资收益中。
我们的总部设在伊利诺斯州的滚动草甸，在
- 11 -
我们根据证券交易委员会的规则和条例编制了所附的未经审计的合并财务报表。通常列入年度财务报表的某些信息和脚注披露已根据这些细则和条例略去。管理层认为，此处所列的未经审计的合并财务报表是在与我们截至12月的审计综合财务报表一致的基础上编制的。 31, 2019，说明中披露的除外 2，并包括为公平列报所列信息所需的所有正常的经常性调整。业务的季度业绩不一定表明以后几个季度或全年的业务结果。这些未经审计的合并财务报表应与已审计的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表载于我们的年度表格报告中。 1截至十二月止的年度31, 2019在编制未经审计的合并财务报表时2020年3月31日，管理层评估了在资产负债表日期之后至发布财务报表之日发生的所有重大后续事件或交易，以便在其中予以确认或披露。
估计数的使用
按照公认会计原则编制我们的合并财务报表，要求管理层作出影响财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。这些会计原则要求我们作出对报告的资产和负债以及收入和支出产生影响的估计和假设，并在合并财务报表之日披露或有资产和负债。我们定期评价我们的估计和假设，包括与商誉和其他无形资产的估值有关的估计和假设、使用资产的权利、投资(包括IRC第45节的投资)、所得税、收入确认、递延费用、基于股票的赔偿、索赔处理债务，退休计划、诉讼和意外事故。我们的估计是基于历史经验和根据具体情况我们认为是合理的各种假设。这些估计和假设在未来可能会随着更多的信息而改变，这可能会影响到本文所报告和披露的数额。
2.新会计公告的再分配效应
信贷减值
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，“金融工具-信用损失”(主题326)：金融工具信用损失的计量。在新的指导下，一个实体必须使用预期的信贷损失模型来衡量某些金融工具上的所有信贷损失，包括贸易应收款和各种表外信贷敞口。该模型纳入了过去的经验、当前条件以及影响这些工具可收性的合理和可支持的预测。一个实体将通过对留存收益进行累积效应调整，对留存收益进行累加调整，从而适用新的指导原则，该指南将于1月1日生效。2020年，我们采用了这一新的指导方针，自2020年1月1日起生效，并将该指南用于衡量我国金融工具的信用损失，包括保费和应收费用、保险费预付款和再保险可收回款项。这种做法对我们的合并财务报表没有重大影响。
披露框架
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-13，“公允价值计量(主题820)：披露框架--公允价值计量的披露要求的变化”。这一新指南修改了公允价值计量的各种披露要求，包括与第3级公允价值计量相关的披露要求。新指南自2020年1月1日起生效。指南的某些部分需要前瞻性地采用，而其他部分则需要追溯到所有提交期。
2018年8月，FASB还发布了ASU No.2018-14号，“薪酬--退休福利--界定福利计划--总则”(主题为715-20)--对定义福利计划的披露要求进行了修改。这一新指南修改了对担保确定福利养老金或其他退休计划的雇主的各种披露要求。新指南自2020年1月1日起生效，并允许提前采用。需要追溯采用。
我们从2020年1月1日起采用了这两项标准。这种做法对我们的合并财务报表没有任何影响。
- 12 -
无形资产-亲善和其他
2017年1月，FASB发布了ASU No.2017-04，“无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉损害测试”。新指南取消了商誉损害测试的第二步。相反，更新的指南要求实体执行年度或中期商誉减值测试，将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较，并确认对账面价值超过报告单位公允价值的数额收取非现金减值费用，但损失不超过分配给该报告单位的商誉总额。新指南自1月1日起生效。2020年，我们采用了这一新的指导方针，自2020年1月1日起生效。这种做法对我们的合并财务报表没有任何影响。
内部使用软件
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-15，“无形资产-亲善和其他-内部使用软件”(分主题350-40)：客户对服务合同云计算安排所产生的实施成本的会计核算。这一新的会计指南要求推迟与云计算安排或托管安排相关的某些实施成本，从而使推迟的此类成本与开发内部使用软件相关的实施成本保持一致。托管安排的服务组件的会计核算将保持不变，一个实体将在托管安排的期限内推迟这些实施成本，包括可以合理确定的可选续订期。支出金额将通过运营费用列报，而不是折旧或摊销。新指南将于2020年1月1日生效。一个实体可以前瞻性地对所有云计算安排实施成本采用该指南，无论是在生效之日或之后，还是回顾性地，包括比较期。我们在未来的基础上采用了这一新的指导方针，从2020年1月1日起生效。这种做法对我们的合并财务报表没有重大影响。
3.无偿业务组合
在截至2020年3月31日的三个月内，我们大量收购了以下公司的所有净资产，以换取我们的普通股和/或现金。这些收购都是使用记录业务组合的收购方法(除股票数据外，以百万计)：
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共计 |
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共同 |
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记录 |
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名称和效力 |
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应计 |
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代管 |
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预支 |
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购买 |
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预支 |
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购置日期 |
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发 |
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价值 |
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现金支付 |
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责任 |
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沉积 |
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应付款项 |
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价格 |
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应付款项 |
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(000s) |
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辣椒再保险经纪有限责任公司 |
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二0二0年一月一日(CRB) |
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汉诺威盈馀与汉诺威溢价 |
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金融公司(HES) |
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(二零二零年一月一日) |
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完成其他六项收购 2020年的具体情况 |
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与收购有关的普通股按适用的收购生效之日或股票发行日的收盘价估值，如果购买价被推迟。我们记录代管存款，这些保证金是在结算时，由于商誉减少而获得的净资产调整而返还给我们的。上表中披露的最大可偿还款项是根据适用的收购的购买协议条款可以支付的最高额外代价。主要依据收购日期后两至三年期间被收购实体的未来经营业绩估计，在收购日按公允价值计量，并在上表记录的购买价格考虑中包括在此基础上。当发生时，我们将在我们的合并损益表中记录这些估计的预付债务的随后变化，包括折扣率的增加。
这些承付款的公允价值是根据根据各自采购协议中概述的规定向被收购实体的卖方支付的预期未来付款的现值计算的，这是第三级公允价值计量。在确定公允价值时，我们利用管理层为被收购实体制定的财务预测和为收入增长和(或)盈利能力得出的市场参与者假设，估算了被收购实体的未来业绩。
- 13 -
收入增长率一般从
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们确认了美元。
以下是截至2020年3月31日止的三个月内每次收购之日所获净资产的估计公允价值摘要(以百万元计)：
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另外六个 |
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CRB |
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赫斯 |
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收购 |
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共计 |
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现金 |
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过期列表 |
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竞业禁止协议 |
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商品名称 |
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所获资产总额 |
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流动负债 |
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非流动负债 |
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假定负债总额 |
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获得的净资产总额 |
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$ |
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$ |
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除其他外，这些收购使我们得以扩展至理想的地理位置，进一步扩大我们在零售及批发保险及再保险经纪服务市场的业务范围，并增加现时提供的一般服务数量。
公允价值的临时估计是在每次收购时确定的，随后在收购日期之后的第一年内进行审查，以确定调整的必要性。在购置之日，每一项适用的购置的有形资产和负债的公允价值接近其账面价值。过期表的公允价值是使用超额收益法确定的，这是一种基于管理层利用市场参与者假设为每个被收购实体制定的估计财务预测的收入方法。
与我们的收购相关的到期清单、竞业协议和商号按估计使用寿命用直线法摊销(
- 14 -
资产 因为他们的经济利益模式无法被合理地确定。我们审查全部我们的 无形资产定期减值(至少每年一次)，当业务环境的事件或变化表明资产的账面价值不可收回时。都是 如果低于相关(或相关)资产的账面金额，将存在一个减值指标，并需要进一步分析，以确定是否需要收取损失。相对于当期收益作为摊销费用的一个组成部分.基于损害审查结果的再评估期间三个月期间终结2020年3月31日我们注销了$
在$
我们在截至2020年3月31日的三个月期间的合并财务报表包括在截至2020年3月31日的三个月期间内收购的实体各自收购日期的业务情况。
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三个月 |
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三月三十一日， |
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2020 |
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2019 |
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总收入 |
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可归因于控制权益的净收益 |
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每股基本净收益 |
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稀释每股净收益 |
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上述未经审计的初步结果只是为了比较目的而编制的，并不表示如果这些收购发生在2019年1月1日实际会产生的经营结果，也不一定表示未来的经营业绩。在截至2020年3月31日的三个月期间，收购的实体的年度收入约为美元。
4.与客户签订的合同
合同资产和负债/合同余额
与客户签订的合同中有关未开单应收款、合同资产和合同负债的信息如下(以百万计)：
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三月三十一日， 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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未开单应收款 |
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$ |
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$ |
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递延合同费用 |
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递延收入 |
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未开单应收账款包括在我们的合并资产负债表中的保费和费用中，主要涉及我们在报告日完成但未开单的工作的考虑权。这些款项在客户收到账单时转移到应收账款中。递延合同成本是指我们在合同生效日期之前为履行与客户签订的新合同或续签合同而招致的费用。这些费用在合同生效之日被支出。递延的收入是我们合同下剩余的履约义务。
- 15 -
在本报告所述期间，递延收入余额(包括外币折算调整数)的重大变化如下(百万美元)：
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风险 |
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经纪业务 |
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管理 |
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共计 |
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截至2019年12月31日的递延收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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增量递延收入 |
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截至二零二零年三月三十一日止的三个月内确认的收入 截至2019年12月31日的递延收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
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汇率变动的影响 |
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— |
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( |
) |
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从企业收购中确认的递延收入 |
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— |
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2020年3月31日递延收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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在截至2020年3月31日的三个月期间，上表确认的收入包括2019年收购的收入，而这些收入不会反映在前几个时期。
剩余的履约义务
剩余的履约义务是合同价格中未完成工程的部分。截至2020年3月31日，未完成工程的合同价格总额为$。
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经纪业务 |
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风险 管理 |
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共计 |
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|||
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2020年(剩余9个月) |
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$ |
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$ |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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共计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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递延合同费用
我们将履行合同所产生的成本资本化为递延合同成本，这些费用包括在我们合并资产负债表中的其他流动资产中。
我们运用了实际的权宜之计，如果我们本来会确认的资产的摊销期为一年或更短的时间，我们的经纪业务部门就会将获得合同的增量成本确认为一项支出，而这些费用则包括在我们的合并损益表中的补偿和运营费用中。
5.调整其他财务数据
其他流动资产
其他流动资产的主要类别包括以下(百万百万元)：
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三月三十一日， 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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溢价融资预付款和贷款 |
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$ |
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$ |
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应计补充、直接票据和其他应收款 |
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与精煤生产有关的应收账款 |
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递延合同费用 |
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预付费用 |
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其他流动资产共计 |
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$ |
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$ |
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- 16 -
保费融资垫款及贷款是指我们向许多与经纪业务有关的客户及其他非经纪客户提供短期贷款，以资助他们向承销企业支付的保费，这些优质融资垫款及贷款主要是由以下人士提供的。澳大利亚和新西兰三家优质金融子公司14.较普通的融资应收款是按摊销成本入账的。鉴于这些应收账款的拖欠期相当快，只有七天的事后付款日期，而且按合同规定，大部分基本保险单将在正常程序的付款到期日后一个月内取消，因此，历史上没有收到付款的风险很小，因此，我们不对这一余额的损失保持任何重大备抵。
6.无形资产变现
截至2020年3月31日和2019年12月31日，国内和国外业务分配的商誉账面金额如下(百万欧元)：
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经纪业务 |
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风险 管理 |
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企业 |
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共计 |
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2020年3月31日 |
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美国 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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联合王国 |
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— |
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加拿大 |
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澳大利亚 |
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— |
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新西兰 |
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— |
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其他外国 |
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— |
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商誉总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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2019年12月31日 |
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美国 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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联合王国 |
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— |
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加拿大 |
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— |
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— |
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澳大利亚 |
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— |
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新西兰 |
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— |
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其他外国 |
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— |
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商誉总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，商誉账面金额的变动如下(以百万元计)：
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经纪业务 |
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风险 管理 |
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企业 |
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共计 |
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截至2019年12月31日的结余 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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本报告所述期间获得的善意 |
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— |
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— |
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评估和其他购置调整引起的商誉调整 |
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— |
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期间外币折算调整数 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2020年3月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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- 17 -
截至2020年3月31日和2019年12月31日，可摊销无形资产的主要类别包括：
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三月三十一日， |
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十二月三十一日 |
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2020 |
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2019 |
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过期列表 |
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$ |
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$ |
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累计摊销-到期表 |
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( |
) |
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( |
) |
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竞业禁止协议 |
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累计摊销-竞业禁止协议 |
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( |
) |
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( |
) |
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商品名称 |
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累计摊销-商品名称 |
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( |
) |
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( |
) |
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摊销资产净额 |
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$ |
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$ |
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今后五年及其后每年的估计摊销费用总额如下：
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2020年(剩余9个月) |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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|
此后 |
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共计 |
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$ |
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- 18 -
7.优惠信贷和其他债务协议
以下是我们公司和其他债务的摘要(百万美元)：
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三月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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2020 |
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2019 |
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注：采购协议： |
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半年期支付利息，固定利率 |
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$ |
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$ |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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按季支付利息，浮动利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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按季支付利息，浮动利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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— |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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— |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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— |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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|
— |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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半年期支付利息，固定利率 |
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— |
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票据购买协议共计 |
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信贷协议： |
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定期支付利息和本金、本金或libor |
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溢价融资债务机制-将于7月18日到期， |
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设施B |
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以澳元计价的部分，银行同业拆息加 |
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以新西兰元计价的部分，银行同业拆息加 |
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— |
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C和D设施 |
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以澳元计价的部分，银行同业拆息加 |
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以新西兰元计价的部分，银行同业拆息加 |
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溢价债务融资机制共计 |
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公司债务和其他债务共计 |
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减去债券购买协议上未摊销的债务购置费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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净公司债务和其他债务 |
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$ |
|
|
|
$ |
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- 19 -
8. 每股收益
下表列出了每股基本净收益和稀释净收益的计算情况(以百万元计，但每股数据除外)：
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|
三个月 |
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|||||
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|
三月三十一日， |
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|||||
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2020 |
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2019 |
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可归因于控制权益的净收益 |
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$ |
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$ |
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已发行普通股加权平均数 |
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国库股法对股票期权的稀释效应 |
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已发行的普通股和普通股的加权平均数 |
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每股基本净收益 |
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$ |
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$ |
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稀释每股净收益 |
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$ |
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|
|
$ |
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反稀释股票奖
9.股票期权计划
2017年5月16日，我们的股东批准了Arthur J.Gallagher&Co.2017长期激励计划(我们称之为LTIP)，该计划取代了我们先前的股东批准的Arthur J.Gallagher&Co.2014长期激励计划(我们称之为2014年长期激励计划)。LTIP期限从2017年5月16日开始，并在2027年股东年会之日终止，除非我们的董事会提前终止。本公司所有高级人员、雇员及非雇员董事均有资格根据基金获发奖励。董事会赔偿委员会会决定每年根据该公司交付的股份数目。该公司提供不符合资格及奖励的股票期权、股票增值权、受限制股票及受限制股票单位，其中任何或全部可视乎公司是否符合表现准则而定。
根据本条例可供发行的普通股股份，包括获授权及未发行的普通股或获授权及已发行的普通股股份，或以国库股或其他形式购回及持有的普通股，或其中的组合。可供发行的股份的数目，将减少为须根据“长期投资协议”获批的未获发行的股份的总数目。如果根据LTIP或先前的股权计划所给予的未偿裁决所规定的股份不因该裁决到期、终止、取消或没收或以现金结算而发行或交付，则该等股份将再次根据LTIP获得批给。
在ltip下，受限制股票、限制性股票单位奖励和业绩单位奖励(即除股票期权和股票增值权以外的所有奖励)的最高可获股份数为：
“长期投资协议”就股票期权的授予作出规定，股票期权可以是税收合格的激励股票期权，也可以是不合格的期权和股票增值权。补偿委员会决定行使不合格股票期权、税收合格激励股票期权或股票增值权的期限，但不得迟于行使任何期权。
在行使期权时，期权行使价格可以现金支付，可通过交付我们的普通股的先前拥有的股份，通过净行使安排，或通过经纪人协助的无现金行使安排支付。赔偿委员会确定与行使、取消或以其他方式处置期权或股票增值有关的所有条款，不论是因残疾、退休、死亡或任何其他原因。股票期权和股票增值权奖励在LTIP下是不可转让的.
- 20 -
2020年3月12日，赔偿委员会批准
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们确认了美元。
为了确认费用，股票期权授予的估计公允价值被摊销为期权归属期内的费用。我们使用Black-Schole期权定价模型，在下列加权平均假设下，估算了股票期权在授予之日的公允价值：
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2020 |
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2019 |
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预期股利收益率 |
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% |
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% |
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预期无风险利率 |
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% |
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% |
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波动率 |
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% |
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% |
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预期寿命(以年份计) |
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期权估值模型需要输入高度主观的假设，包括预期的股票价格波动，开发出的黑-斯科尔斯期权定价模型用于估计不受归属限制和完全可转让的交易期权的公允价值。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，所有期权的加权平均公允价值为$100。
以下是我国2020年股票期权活动和相关信息的概述(百万美元，但行使价格和年度数据除外)：
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截至二零二零年三月三十一日止的三个月期间 |
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加权 |
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平均 |
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加权 |
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残存 |
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股份 |
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平均 |
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契约性 |
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骨料 |
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在……下面 |
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运动 |
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术语 |
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内禀 |
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期权 |
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价格 |
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(以年份计) |
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价值 |
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期初余额 |
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获批 |
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行使 |
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被没收或取消 |
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) |
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期末余额 |
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可在期末行使 |
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$ |
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终止未归属和预期将归属 |
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$ |
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$ |
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与以下方面有关的备选方案
在截至2020年3月31日及2019年3月31日止的3个月内，期权的内在价值总额为$
- 21 -
关于截至2020年3月31日未兑现和可行使的股票期权的其他信息概述如下(百万美元，但行使价格和年度数据除外)：
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备选方案-杰出 |
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可行使的期权 |
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加权 |
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平均 |
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残存 |
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加权 |
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加权 |
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契约性 |
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平均 |
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平均 |
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数 |
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术语 |
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运动 |
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数 |
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运动 |
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运动价格范围 |
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突出 |
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(以年份计) |
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价格 |
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可锻炼 |
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价格 |
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$ |
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$ |
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10.无偿递延补偿
我们有一个延迟的公平参与计划(我们称之为Depp)，这是一个不符合条件的计划，通常规定在我们的关键主管到达时分配给他们。
我们向拉比信托基金发行或购买的普通股，作为Depp下的一项贡献，其价值按历史成本计算，相当于其在授予或购买之日的公平市场价值。发行普通股时，我们在附带的合并资产负债表中记录一笔未赚得的递延补偿义务，作为超过票面价值的资本减少，在参与方的转归期内按比例摊销补偿费用。我们欠参与者的普通股的公平市场价值的未来变化对合并财务报表中记录的金额没有任何影响。
在2020年和2019年第一季度，赔偿委员会批准了美元。
在2020年和2019年第一季度，赔偿委员会批准了美元。
- 22 -
在2020年3月31日和2019年12月31日，我们记录了美元。
我们有一个递延现金参与计划(我们称为DCPP)，它是对某些关键员工(除执行官员以外)的无保留递延薪酬计划，通常规定授予和/或分配，从授奖之日起不早于五年。根据DCPP的规定，我们通常代表参与DCPP的高管向拉比信托基金提供赔偿委员会批准的现金，并指示受托人在公开市场或以参与者选举为基础的私下谈判交易中获得一定数量的普通股。赔偿委员会在2020年和2019年第一季度批准了一定数量的普通股。
11.贴现限制性股票、业绩股票和现金奖励
限制性股票奖励
如这些未经审计的合并财务报表附注9所述，2017年5月16日，我们的股东批准了LTIP，取代了我们先前的股东批准的2014年LTIP。LTIP规定向高级人员、雇员和非雇员董事授予股票奖励，或者作为限制性股票或限制性股票单位授予。在任何一种情况下，赔偿委员会都可以决定该奖励将取决于在既定的业绩期间内是否达到业绩措施。如果持有人在适用的限制期内不继续受雇，则相关的股利等量是不可转让和没收的，或者，对于以业绩为基础的授标，如果适用，则未达到业绩计量.补偿委员会将决定有关履行业绩计量和终止限制期的所有条款，或在终止雇用时没收和取消限制性股票奖励，不论是由于残疾、退休、死亡或任何其他原因。
根据“长期协议”授予限制股的协议将具体规定，这种奖励是否可以以我们的普通股、现金或股票与现金的组合结算，以及持有人是否有权在当前或递延的基础上获得有关这种奖励的股利等价物。在受限制的股票单位结算前，受限制股票单位的持有人将无权作为公司的股东。在ltip下，限制股、限制股和业绩单位以股票结算的最高可得股份(即除股票期权和股票增值权外的所有奖励)为最高限额。
在2020年和2019年的第一季度，我们批准了
我们按历史成本计算限制性股票奖励，这相当于授予之日的公允市场价值，在参与人的归属期内按比例摊销补偿费用。我们欠参与者的普通股公允价值的未来变动对我们合并财务报表中记录的金额没有任何影响。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们确认了美元。
- 23 -
业绩分享奖
2020年3月12日和2019年3月14日，根据猛虎组织的规定，赔偿委员会批准了
现金奖
2020年3月12日，根据我们的业绩单位计划(我们称之为“方案”)，赔偿委员会批准了临时现金奖励(美元)
2019年3月14日，根据该计划，赔偿委员会批准了临时现金奖励美元。
2018年3月15日，根据该计划，赔偿委员会批准了临时现金奖励美元
2017年3月16日，根据该计划，赔偿委员会批准了临时现金奖励美元
在截至2020年3月31日的三个月内，与2017年临时奖励有关的现金奖励总额为美元。
- 24 -
12.无偿投资
以下是我们在综合资产负债表中其他非流动资产中的投资摘要，以及相关的供资承诺(以百万元计)：
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三月三十一日， 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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供资 |
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资产 |
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承诺 |
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资产 |
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化学模有限责任公司 |
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Chem-MOD国际有限公司 |
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清洁煤投资： |
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控制六家拥有十四家有限责任公司的权益 2009年洁净煤厂 |
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— |
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— |
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— |
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拥有一家有限责任公司的非控股权益 2011年代洁净煤厂 |
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— |
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控股拥有19家有限责任公司的17家有限责任公司 2011年洁净煤厂 |
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其他投资 |
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投资总额 |
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13.变价衍生产品和套期保值活动
我们面临市场风险，包括外币汇率和利率的变化。为了管理与这些风险相关的风险，我们加入了各种衍生工具，通过创造抵消风险来降低这些风险。我们一般不为交易或投机目的进行衍生交易。
外汇风险管理
当我们赚取收入、支付费用或进行以与功能货币不同的货币计价的公司间货币转移，或以功能货币以外的货币计价的其他交易时，我们就会面临外汇风险。我们使用类似的外汇衍生品，通常是远期合约和期权，以减少我们对货币波动对现金流影响的总体敞口。这些风险平均被对冲不到三年。
利率风险管理
我们签订了各种长期债务协议.我们使用利率衍生品，通常是互换，以减少我们的风险敞口利率波动对预测利率的影响，在未来三年内。
截至2020年3月31日，我们尚未收到或质押任何与衍生安排有关的抵押品。
- 25 -
指定为对冲工具的衍生品的名义和公允价值如下：2020年3月31日和2019年12月31日(百万美元)：
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概念 |
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衍生资产 |
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衍生负债 |
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金额 |
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资产负债表 |
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公平 |
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资产负债表 |
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公平 |
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仪器 |
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金额 |
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分类 |
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价值 |
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分类 |
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价值 |
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2020年3月31日 |
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利率合约 |
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其他流动资产 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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外汇合同(1) |
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其他流动资产 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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共计 |
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2019年12月31日 |
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利率合约 |
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其他流动资产 |
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$ |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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外汇合同(1) |
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其他流动资产 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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共计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
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现金流量对冲会计对截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月累计其他综合损失的影响如下(百万美元)：
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数额 |
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数额 |
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收益(损失) |
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收益(损失) |
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公认 |
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数额 |
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重新分类 |
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收入 |
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收益(损失) |
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从… |
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与 |
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认可于 |
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累积 |
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金额 |
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累积 |
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其他 |
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排除在外 |
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其他 |
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综合 |
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从… |
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综合 |
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输进 |
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有效性 |
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损益表 |
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仪器 |
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损失(1) |
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收益 |
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测试 |
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分类 |
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截至二零二零年三月三十一日止的三个月期间 |
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利率合约 |
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( |
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( |
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$ |
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利息费用 |
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外汇合同 |
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( |
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( |
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( |
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佣金收入 |
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补偿费用 |
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经营费用 |
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共计 |
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( |
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$ |
( |
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$ |
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截至2019年3月31日止的三个月期间 |
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利率合约 |
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( |
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利息费用 |
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外汇合同 |
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佣金收入 |
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补偿费用 |
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经营费用 |
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共计 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
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- 26 -
我们估计大约$
14. 承付款、意外开支及资产负债表外安排
与我们的投资和经营活动有关，我们已订立了某些合同义务和承诺。
|
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按期间支付的款项 |
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合同义务 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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共计 |
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附注购买协议 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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信贷协议 |
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溢价融资债务机制 |
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债务利息 |
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债务总额 |
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业务租赁债务 |
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减去转租安排 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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未清购买债务 |
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上表所列数额可能不一定反映我们未来的实际现金资金需求，因为今后付款的实际时间可能与所述的合同义务不同。
附注购买协议、信贷协议及高级融资债务机制-见这些未经审计的合并财务报表附注7，其中汇总了票据购买协议、信贷协议和溢价融资债务机制下的未清款项。
经营租赁义务- 我们的公司部门的执行办公室和我们的经纪和风险管理部门的某些子公司和分支机构位于我们拥有的位于伊利诺伊州滚动草地2850号的一栋大楼中。有约
我们一般在其他地点租出的楼宇内经营，其中一些租契可供选择，容许续期。除了最低的固定租金外，一些租约亦载有每年增加租金的条款，而这些条款一般与通胀指数的增加有关。
我们已根据经营转租安排，将部分写字楼租给一些非附属租客。在正常经营过程中，我们预计其中一些租契不会续期或被取代。我们每年会根据实际开支调整地产税及公用地方维修的收费，并确认有关的收入。这些款额不包括在上述合约义务表内的未来最低租金内。
未清购买债务-上述合同债务表中披露的金额是我们截至2020年3月31日未记的采购债务总额。这些义务是指在正常业务过程中执行的购买货物或服务的协议。
表外承诺 - 截至2020年3月31日，我们与未清信用证和财务担保有关的未记录承付款总额如下(百万美元)：
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共计 |
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按期间开列的承付款数额 |
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数额 |
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表外承诺 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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承诺 |
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信用证 |
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财政担保 |
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承付款共计 |
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- 27 -
由于承付款可能未使用，上表所列数额不一定反映我们的 未来实际现金资金需求。 看见这个脱‑资产负债表债务一节供讨论我们的c字母r编辑.使所有的信用证表示多年承付款那有年度自动更新条款，并按最新承诺日期分类。
自二00二年一月一日起，我们已取得
表外债务 - 我们的未合并投资组合包括对企业的投资，在这些企业中，我们的所有权利益介于
在2020年3月31日，我们发布了
诉讼、规管及税务事宜-我们是因业务性质而附带采取的多项法律行动的被告，包括但不限于与雇佣惯例有关的事宜，涉嫌违反竞业禁止竞争或其他限制性公约、窃取商业机密、违反信托责任及有关的诉讼原因。监管及税务当局亦会定期就与我们的业务有关的各项事宜，包括我们的运作、合规及财务职能，进行调查、调查及检讨。这些事宜的结果或对我们的业务、财务状况或运作结果的影响，目前都无法确定。
2019年7月17日，中西部能源排放公司和MES公司。(我们统称中西部能源)向美国特拉华州地区法院提起专利侵权诉讼，起诉我们、Chem-Mod LLC和许多其他相关和不相关的当事方。指控称，被指名的被告侵犯了中西部能源公司(MidWest Energy)独占的两项专利，并寻求未具体说明的损害赔偿和禁令救济。我们对申诉中的指控提出异议，并打算大力维护这一事项。诉讼本来就是不确定的，我们无法预测这件事的最终结果以及对我们的财务影响。我们认为，重大损失的可能性很小。
我们经纪业务的一部分包括开发和管理“微型俘虏”，通过我们2010年收购Tribeca战略顾问(我们称为Tribeca)资产时收购的业务。A“俘虏”是一家保险公司，它能确保其所有者、子公司或一群公司的风险。SUV微型承销公司是只对IRC第831(B)条规定的净投资收益征税的包销企业。美国国税局(IRS)正在调查我们的微型专用咨询服务。此外，国税局还启动了2012课税年度及随后的税收年度的审计工作。超过
- 28 -
十二月 2018年，我们的子公司Artex Risk Solutions公司被提起集体诉讼。(我们称之为Artex)和其他被告，包括Tribeca,在美国地区法院亚利桑那区. 被点名的原告是Artex或Tribeca的微型俘虏客户及其相关实体和所有者，他们拥有国税局第831(B)节所不允许的税收优惠。 诉状试图陈述各种诉讼原因，并声称被告通过营销和管理微型俘虏欺骗了原告，而他们知道被俘者并不构成。善意保险，因此不符合享受税收优惠的资格。 被指名的原告试图证明所有因拥有或参与美国国税局第831(B)节在1月期间由Artex或Tribeca组建或管理的微型俘虏而被国税局评定为欠缴税款、罚款或利息的人。 1, 2005到现在。 申诉没有具体说明被指名的原告或推定类别所要求的损害赔偿数额。 2019年8月5日，初审法院批准了被告强制仲裁的动议，驳回了集体诉讼。正在上诉这项裁决美国第九巡回上诉法院。我们会继续为诉讼辩护大力. 然而，诉讼本身是不确定的，我们不可能预测这件事的最终结果和对我们的财务影响。，我们也无法合理估计与这起诉讼有关的任何潜在损失的数额。
或有负债-我们购买保险是为了避免在正常经营过程中可能出现的错误和遗漏(我们称为E&O)索赔。
税收优惠投资不再持有-在1996年至2007年期间，我们开发并出售了我们在各种能源相关投资中的部分所有权，其中许多符合IRC第29节规定的税收抵免。我们记录了与这些投资的所有权相关的税收优惠。截至2020年3月31日，我们的风险敞口为美元。
由于这一风险敞口的偶然性质以及我们对其可能性的相关评估，我们在2020年3月31日合并资产负债表中没有记录与这一敞口相关的准备金。
15. 现金流量信息的补充披露
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三个月，截至三月三十一日， |
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现金流动信息补充披露(百万)： |
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2020 |
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2019 |
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已付利息 |
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已缴所得税(已收回)，净额 |
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以下是我们在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月现金流量表中列报的期末现金、现金等价物和限制性现金结存的对账情况(以百万计)：
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三月三十一日， |
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2020 |
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2019 |
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现金和现金等价物 |
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限制现金 |
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现金、现金等价物和限制性现金共计 |
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- 29 -
16. 累计其他综合损失
我们因控制利益而累积的其他综合亏损的税后部分包括以下几个部分：
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外国 |
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公允价值 |
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货币 |
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截至2019年12月31日的结余 |
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期间净变化 |
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截至2020年3月31日的余额 |
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在截至2020年3月31日的三个月期间，外币折算主要涉及我们在澳大利亚、加拿大、加勒比、印度、新西兰和英国业务中当地货币相对于美元的价值变化的净影响。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，美元
17. 段信息
我们有
经纪部分主要由我们的零售和批发保险经纪业务。经纪业务分部通过由承销企业支付的佣金和向客户收取的费用。我们的经纪人、代理人和管理人员在承销企业和客户之间充当中介，我们不承担净承销风险。
风险管理部门为选择自行投保部分或全部财产/伤亡保险的企业和公共实体以及选择外包部分或全部财产/伤亡索赔部门的承保企业提供合同索赔结算和管理服务。这些业务还提供索赔管理、损失控制咨询和保险财产评估服务，主要是以每项索赔或每项服务收费为基础，以谈判方式产生更多收入。我们的风险管理部门也提供公认的风险管理咨询服务。
公司部门管理 我们的清洁能源和其他投资。此外，公司部门报告与我们的债务和其他公司成本有关的财务信息，与外部收购相关的费用以及外币换算的影响。
投资收入和某些支出的分配是基于合理的假设和估计，主要是利用收入、人员数量和其他信息。我们使用当地法定费率将所得税拨给经纪和风险管理部门。如果采用不同的方法，按部门报告的业务结果将发生变化。
- 30 -
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，与我们分部有关的财务信息如下(以百万计)：
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三个月 三月三十一日， |
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2020 |
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2019 |
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经纪业务 |
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总收入 |
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所得税前收入 |
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2020年3月31日和2019年3月31日可识别资产 |
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风险管理 |
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总收入 |
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所得税前收入 |
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2020年3月31日和2019年3月31日可识别资产 |
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企业 |
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所得税前损失 |
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2020年3月31日和2019年3月31日可识别资产 |
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共计 |
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总收入 |
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所得税前收入 |
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2020年3月31日和2019年3月31日可识别资产 |
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收入分类
我们将我们与客户签订的合同收入按类别和地理位置分列，因为我们认为它最能描述收入和现金流量的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
截至2020年3月31日的三个月期间，按类别和部门分列的收入如下(百万欧元)：
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风险 |
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经纪业务 |
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管理 |
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共计 |
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收入： |
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委员会 |
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收费 |
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补充收入 |
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或有收入 |
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投资收入 |
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资产剥离净收益 |
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洁净煤活动的收入 |
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偿还前收入 |
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偿还款 |
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总收入 |
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- 31 -
截至2020年3月31日的三个月期间，按地理位置和部门分列的收入如下(百万欧元)：
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风险 |
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经纪业务 |
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管理 |
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共计 |
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收入： |
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美国 |
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联合王国 |
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澳大利亚 |
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加拿大 |
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新西兰 |
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其他外国 |
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截至2019年3月31日的三个月期间，按类型和部门分列的收入如下(百万欧元)：
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风险 |
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经纪业务 |
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管理 |
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委员会 |
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收费 |
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补充收入 |
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洁净煤活动的收入 |
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截至2019年3月31日的三个月期间，按地理位置和部门分列的收入如下(以百万计)：
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风险 |
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加拿大 |
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新西兰 |
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- 32 -
第2项管理的探讨与分析财务状况和经营结果
下面的讨论和分析涉及到我们的财务状况和截至2020年3月31日的三个月的运营结果。读者应结合本季度报告第一部分第1项所载的2020年3月31日未经审计的合并财务报表和附注、经审计的合并财务报表和附注以及管理部门对财务状况和运营结果的讨论和分析，审查这些信息，这些内容载于我们关于截至2019年12月31日的年度报表10-K表的年度报告。
关于非公认会计原则措施和其他方面的信息
在讨论和分析我们随后的业务结果时，除了按照公认会计原则报告财务业绩外，我们还提供了关于EBITDAC、EBITDAC利润率、调整后EBITDAC利润率、摊薄每股净收益(调整后每股收益)的信息， 调整收入、调整薪酬和运营费用、调整薪酬支出比率、调整经营费用比率和有机收入。这些措施不符合本季度报告(表10-Q)中提供的公认会计原则信息，也不是一种替代办法。我们认为，这些介绍为管理层、分析师和投资者提供了与我们的经营结果和财务状况有关的财务和业务趋势方面的有用信息，因为它们为投资者提供了我们的主要经营决策者在审查公司业绩时使用的措施，以及以下所述的其他原因。我们的行业同行可能会提供与这些度量中的一个或多个相关的类似的非GAAP补充信息，尽管他们可能不会使用相同或可比的术语，也可能不会做出相同的调整。我们提供的非GAAP信息应该在提供的GAAP信息之外使用，而不是作为GAAP信息的替代。我们根据与调整后的EBITDAC有关的措施，对高管激励薪酬、绩效股票奖励和年度现金奖励的某些要素作出决定。
调整的非公认会计原则列报方式 -我们相信，经调整的非公认会计原则对本期和上期信息的列报如下所示，为股东和其他感兴趣的人提供了关于某些财务指标的有用信息，这些信息可能有助于这些人分析我们的财务指标。当他们为我们发展未来的盈利前景时，他们的经营结果。与调整相关的税后金额是用每一个时期的归一化有效税率计算的。
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• |
经调整的措施-我们将这些措施分别定义为收入(经纪业务部门)、偿还前收入(风险管理部门)、净收益、补偿费用和营业费用，每项措施都作了调整，以酌情排除下列因素： |
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• |
剥离的净收益，主要是与销售业务帐簿和其他剥离交易有关的净收益，例如通过出售或关闭处置业务单位。 |
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• |
与剥离有关的费用，包括与我们正在退出的某些业务有关的法律和其他费用。 |
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|
• |
收购整合成本(包括与我们某些大型收购相关的成本)超出了我们通常的收纳策略的范围，预计在我们完全吸收适用的收购后，不会在未来持续发生。这些成本通常与多余的劳动力、额外的租赁空间、重复服务以及与我们的IT相关系统同化收购而产生的外部成本相关。 |
|
|
• |
与员工队伍有关的费用，主要包括与雇员解雇有关的遣散费(应计费用或已付费用)和与冗余劳动力有关的其他费用。 |
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|
• |
与租赁终止有关的费用，主要包括与终止房地产租赁和放弃租赁空间有关的费用。 |
|
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• |
与购置有关的调整，包括估计的购置支出应付款调整、减值费用和购置相关补偿费用的变化。在2019年第一季度之前，这一调整还反映了收购估值真实上升的影响。历史上，我们对“与收购有关的调整”的非公认会计原则调整包括所有应付估计支出的变化，以及对购置的无形资产的重新估值，不论原因为何。本季度，我们排除了冠状病毒造成的数额：不包括收入净额6940万美元(稀释后每股净收入0.36美元)，不包括与无形资产重估有关的净亏损3440万美元(每股稀释净亏损0.18美元)。 |
- 33 -
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|
• |
外币折算的影响(视情况而定)。与外币换算有关的不包括在内的数额，按上一年度同期的当年外汇汇率计算。. |
|
|
• |
实际所得税税率影响，即2019年前几个季度用于计算2019年第四季度所得税准备金的实际所得税税率下降所产生的影响。 |
|
|
• |
调整比率 - 调整后的补偿费用和调整后的经营费用，分别除以调整后的收入。 |
非公认会计原则收入计量
我们认为，对经纪业务和风险管理部门的EBITDAC、EBITDAC利润率、调整EBITDAC利润率和调整后每股收益的列报为我们的经营业绩提供了有意义的表示。调整后的EBITDAC是一种业绩衡量标准，不应用作衡量我们流动性的指标。我们还认为EBITDAC和EBITDAC利润率是衡量财务业绩的持续方法。此外，调整后的EBITDAC，调整后的EBITDAC，也不应用作衡量我们流动性的指标。 并提出了针对经纪业务和风险管理部门的调整每股收益，通过消除具有高度可变性的项目的影响，提高了各期间结果的可比性。
|
|
• |
EBITDAC 和EBITDAC差额 -EBITDAC是指息税前净收益、所得税、折旧、摊销以及估计的购置支出应付款额的变化，EBITDAC的利润率除以总收入(用于经纪业务部分)和偿付前收入(用于风险管理部分)。这些针对经纪部门和风险管理部门的措施为我们的整体业务业绩提供了有意义的代表，并提供了一种持续衡量其财务业绩的有意义的方法。 |
|
|
• |
调整后的EBITDAC和调整后的EBITDAC差值调整后的EBITDAC是调整后的EBITDAC，以排除剥离、购置整合成本、与劳动力相关的费用、与租赁终止有关的费用、购置相关调整以及适用的外币折算的期内影响的净收益，调整后的EBITDAC差额是调整后的EBITDAC除以调整后的总收入(上文定义)。 这些针对经纪业务和风险管理部门的措施为我们的经营业绩提供了有意义的表现，并通过消除具有高度可变性的项目的影响，提高了我们在各期间的结果的可比性。 |
|
|
• |
经调整的每股收益及经调整的净收益-调整后净收益已作了调整，以排除净收益对资产剥离、收购整合成本、劳动力相关费用、租赁终止相关费用和购置相关调整的税后影响以及适用的外币兑换和有效所得税税率的期间影响。调整后每股收益除以稀释加权平均流通股调整后的净收入。这一指标提供了对我们经营业绩的有意义的表征(因此不应被用作衡量我们流动性的指标)，同时为了改善整个业务，还通过消除具有高度变异性的项目的影响，提高了各期间业绩的可比性。 |
有机收入(非公认会计原则) -在经纪业务部门，基本佣金和费用收入、补充收入和或有收入不包括从收购中产生的头12个月的收入每年与被剥离业务有关的收入。这些收入被排除在有机收入之外，以帮助感兴趣的人分析与本期和前期业务相关的收入增长。此外，基础佣金的有机变化和费用收入、补充收入和或有收入不包括外币转换的跨期影响。对于风险管理部门而言，费用收入的有机变化不包括收购产生的前12个月的费用收入和与每年处置的业务有关的费用收入。此外，有机增长的变化不包括外币转换的跨期影响，通过消除这些收入来源的高变异性或有限时间性质的项目的影响，提高我们各期间结果的可比性。
这些收入项目被排除在有机收入之外，以确定与本年度及以后预期将持续的收入来源相关的可比较但非公认会计原则的收入增长。我们历来将有机收入增长视为评估和评估我们经纪业务和风险管理部门业绩的一个重要指标。我们还认为，使用这种非公认会计准则(non-GAAP)的方法，可以让我们的财务报表读者以有意义和一致的方式衡量、分析和比较我们的经纪业务和风险管理部门的增长。
核对提交GAAP措施的非GAAP信息 -这份关于表10-Q的季度报告包括与公认公认会计准则最具可比性的调整收入、调整的补偿费用和调整后的业务费用、EBITDAC、EBITDAC利润率、调整后的EBITDAC、调整的EBITDAC利润率、调整后的EBITDAC(收购前)、稀释后每股净收益(按调整后)和有机收入计量进行的表式调节。
- 34 -
其他资料 - 投资收入和某些支出的分配是基于合理的假设和估计，主要是利用收入、人员数量和其他信息。我们将所得税拨款分配给brokerage和rISKm管理s蛋黄使用本地法定差饷. 因此，为企业部门提供所得税的规定反映了IRC 45区学分产，因为那是生成学分。规定IRC科的法律 45学分过期 在……里面十二月2019 为我们十四个2009年代的工厂和将到期十二月 2021 为了我们二十2011年代植物.我们.预期实际税率约为24.0%26.0%这个 b罗克瑞奇段段和25.0%27.0%rISKm管理s在可预见的将来，如果采用不同的分配方法，则按区段报告的业务结果将发生变化。当管理IRC的IRC法规第45学分到期时，所报告的GAAP收入和净收益将减少，然而我们的净现金流量将增加，这是因为我们不必支付运营洁净煤设施的费用，而且由于对我们的美国使用信贷的增加，我们的净现金流量也会增加。 f一般所得税义务.
在下面对我们的经营结果的讨论中，我们还提供了对我们的经营结果的下列比率：税前利润率、补偿费用比率和经营费用比率，税前利润幅度是税前收益除以总收入，补偿费用比率是补偿费用除以总收入，经营费用比率是营业费用除以总收入。
概述和2020年第一季度重点
我们致力于为美国和国外的实体提供保险经纪和咨询服务，以及第三方财产/伤亡索赔理赔和管理服务。在截至2020年3月31日的三个月期间，我们在国内和国际上分别为经纪和风险管理部门创造了约73%的收入，在国际上占27%，主要是在澳大利亚、百慕大、加拿大、加勒比、新西兰和英国。我们有三个可报告的部门：经纪、风险管理和公司，在截至3月31日的三个月内分别占收入的77%、13%和10%。2020.我们的主要经营收入来源是佣金、手续费、补充收入和或有收入，以及风险管理业务的费用。现金和信托基金、清洁能源和其他投资以及溢价融资产生利息收入。
我们通常引用保险经纪人委员会(我们称之为CIAB)的保险价格季度调查作为当前保险费率环境的一个指标。2019年第四季度CIAB的调查显示，商业财产/意外伤害率平均增长7.5%。截至本报告提交日期，2020年第一季度的这项调查还没有公布。CIAB是美国领先的国内和国际保险经纪人，他们撰写的商业财产/意外保险费约占85%。
我们相信，在2020年剩余时间内，财产/伤亡率将继续上升；然而，损失趋势在未来一年可能会恶化，在某些方面导致困难的速度和条件。由于冠状病毒，美国和世界其他国家的经济已经迅速收缩。经济活动减少导致并可能继续导致暴露单位减少和失业率上升。然而，我们预计，我们为运营商合作伙伴提供的强劲的新业务世代、稳健的保留和增值服务的历史，在一定程度上应有助于抵消全球范围内较软的保险、咨询和经济状况。总体而言，我们相信，在一个风险敞口单位减少的积极利率环境中，我们的专业人士可以通过加强客户的保险组合，在客户预算范围内提供保险和风险管理解决方案，展示他们的专长和高质量、增值能力。根据我们的经验，大多数保险公司似乎都在做出合理的定价决策，客户仍可广泛获得保险。
- 35 -
财务结果摘要- 三个月期间结束2020年3月31日和2019
见第37页非公认会计原则措施的对账。
|
(百万美元，但每股数据除外) |
|
2020年第一季度 |
|
|
2019年第一季度 |
|
|
变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
报告 |
|
|
调整后 |
|
|
报告 |
|
|
调整后 |
|
|
报告 |
|
|
调整后 |
|
||||||
|
|
|
GAAP |
|
|
非公认会计原则 |
|
|
GAAP |
|
|
非公认会计原则 |
|
|
GAAP |
|
|
非公认会计原则 |
|
||||||
|
经纪部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
1,435.6 |
|
|
$ |
1,435.4 |
|
|
$ |
1,381.9 |
|
|
$ |
1,310.7 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
10 |
% |
|
有机收入 |
|
|
|
|
|
$ |
1,321.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,281.8 |
|
|
|
|
|
|
|
3.1 |
% |
|
净收益 |
|
$ |
311.4 |
|
|
|
|
|
|
$ |
309.5 |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
|
|
净收益利润率 |
|
|
21.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
22.4 |
% |
|
|
|
|
|
-71个bpt |
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
495.5 |
|
|
|
|
|
|
$ |
468.4 |
|
|
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
调整后的EBITDAC差值 |
|
|
|
|
|
|
34.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
35.7 |
% |
|
|
|
|
|
-122 b |
|
|
|
稀释每股净收益 |
|
$ |
1.61 |
|
|
$ |
1.65 |
|
|
$ |
1.59 |
|
|
$ |
1.45 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
14 |
% |
|
风险管理部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
偿还前收入 |
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
203.3 |
|
|
$ |
200.7 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
6 |
% |
|
有机收入 |
|
|
|
|
|
$ |
208.6 |
|
|
|
|
|
|
$ |
200.3 |
|
|
|
|
|
|
|
4.1 |
% |
|
净收益 |
|
$ |
19.1 |
|
|
|
|
|
|
$ |
16.2 |
|
|
|
|
|
|
|
18 |
% |
|
|
|
|
|
净收益利润率(偿还前) |
|
|
9.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
|
|
|
+105个bpt |
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
35.3 |
|
|
|
|
|
|
$ |
34.3 |
|
|
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
调整后的EBITDAC差值(偿还前) |
|
|
|
|
|
|
16.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.1 |
% |
|
|
|
|
|
-42 b |
|
|
|
稀释每股净收益 |
|
$ |
0.10 |
|
|
$ |
0.10 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
11 |
% |
|
公司分部 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释每股净亏损 |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释每股净收益 |
|
$ |
1.79 |
|
|
$ |
1.83 |
|
|
$ |
1.77 |
|
|
$ |
1.63 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
12 |
% |
|
经纪业务和风险管理部门共计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释每股净收益 |
|
$ |
1.71 |
|
|
$ |
1.75 |
|
|
$ |
1.68 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
14 |
% |
在我们的公司部门，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们清洁能源投资的税后净收入分别为5，250万美元和6，150万美元。我们预计，我们的清洁能源投资在2020年将产生7，000万美元至9，000万美元的调整后净收入。我们期望利用这些收益产生的额外现金流，继续我们的核心经纪和风险管理业务的并购战略。
以下是管理层认为在比较截至2020年3月31日的三个月期间的偿还前收入、净收益、EBITDAC和稀释后每股净收益与2019年同期相比时有用的信息。此外，这些表还提供了与最具可比性的GAAP的调整收入、调整后的EBITDAC和调整后的稀释后每股净收益的对账方式。经纪和风险管理部门分别载于本文件第42和48页。
- 36 -
在截至3月31日的三个月期间，报告的公认会计原则为经调整的非公认会计原则调节：
|
|
|
以前的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释净 |
|
||||||||||||||
|
|
|
偿还款 |
|
|
净收益 |
|
|
EBITDAC |
|
|
每股收益 |
|
||||||||||||||||||||||||
|
段段 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
CHG |
|
|||||||||
|
|
|
(以百万计) |
|
|
(以百万计) |
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
1,435.6 |
|
|
$ |
1,381.9 |
|
|
$ |
311.4 |
|
|
$ |
309.5 |
|
|
$ |
477.9 |
|
|
$ |
506.7 |
|
|
$ |
1.61 |
|
|
$ |
1.59 |
|
|
|
1 |
% |
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(57.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(33.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(44.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.17 |
) |
|
|
|
|
|
获取集成 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
员工和租约终止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
6.5 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
|
|
|
与购置有关的调整数** |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2.1 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
4.6 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(14.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
|
|
有效所得税税率影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
|
经调整的经纪业务* |
|
|
1,435.4 |
|
|
|
1,310.7 |
|
|
|
319.2 |
|
|
|
282.1 |
|
|
|
495.5 |
|
|
|
468.4 |
|
|
|
1.65 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
14 |
% |
|
风险管理，如报告所述 |
|
|
211.8 |
|
|
|
203.3 |
|
|
|
19.1 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
35.0 |
|
|
|
34.1 |
|
|
|
0.10 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
11 |
% |
|
员工和租约终止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
与购置有关的调整数** |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
有效所得税税率影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
经调整的风险管理* |
|
|
211.8 |
|
|
|
200.7 |
|
|
|
19.1 |
|
|
|
16.6 |
|
|
|
35.3 |
|
|
|
34.3 |
|
|
|
0.10 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
11 |
% |
|
公司，如报告所述 |
|
|
181.8 |
|
|
|
372.3 |
|
|
|
24.9 |
|
|
|
26.0 |
|
|
|
(23.0 |
) |
|
|
(65.4 |
) |
|
|
0.08 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
|
|
|
有效所得税税率影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
经调整的法人团体* |
|
|
181.8 |
|
|
|
372.3 |
|
|
|
24.9 |
|
|
|
25.0 |
|
|
|
(23.0 |
) |
|
|
(65.4 |
) |
|
|
0.08 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
|
|
|
公司共计 |
|
$ |
1,829.2 |
|
|
$ |
1,957.5 |
|
|
$ |
355.4 |
|
|
$ |
351.7 |
|
|
$ |
489.9 |
|
|
$ |
475.4 |
|
|
$ |
1.79 |
|
|
$ |
1.77 |
|
|
|
1 |
% |
|
公司共计，经调整* |
|
$ |
1,829.0 |
|
|
$ |
1,883.7 |
|
|
$ |
363.2 |
|
|
$ |
323.7 |
|
|
$ |
507.8 |
|
|
$ |
437.3 |
|
|
$ |
1.83 |
|
|
$ |
1.63 |
|
|
|
12 |
% |
|
经纪和风险共计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理，如报告所述 |
|
$ |
1,647.4 |
|
|
$ |
1,585.2 |
|
|
$ |
330.5 |
|
|
$ |
325.7 |
|
|
$ |
512.9 |
|
|
$ |
540.8 |
|
|
$ |
1.71 |
|
|
$ |
1.68 |
|
|
|
2 |
% |
|
经纪和风险共计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经调整的管理* |
|
$ |
1,647.2 |
|
|
$ |
1,511.4 |
|
|
$ |
338.3 |
|
|
$ |
298.7 |
|
|
$ |
530.8 |
|
|
$ |
502.7 |
|
|
$ |
1.75 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
|
14 |
% |
|
* |
在截至2020年3月31日的三个月期间，经纪业务部门调整的税前影响总额为1020万美元，与这些项目相关的240万美元所得税准备金进行了相应调整。详细核对2020年所得税准备金的情况见第38页。 |
在截至2019年3月31日的三个月期间，经纪部门调整的税前影响总额为(3，9.5)百万美元，与与这些项目有关的所得税准备金(1，210万美元)相应调整，风险管理部门调整的税前影响总额为30万美元，与这些项目有关的所得税准备金(0.1)百万美元相应调整。第38页显示2019年所得税准备金(福利)的详细对账情况。
**历史上，我们对“与收购有关的调整”的非公认会计原则调整包括所有应付估计支出额的变动，以及对购置无形资产的重新估值，不论原因为何。本季度，我们排除了冠状病毒造成的数额：不包括应付支出变动中的6，940万美元(每股稀释净收益)，不包括与无形资产重估有关的净亏损3，440万美元(每股稀释净亏损0.18美元)。详情见第39页。
- 37 -
非公认会计原则措施的调节.税前收益和每股稀释净收益
|
(除股票和每股数据外，以百万计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收益 |
|
|
规定 |
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
|
净收益 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
以前 |
|
|
(福利) |
|
|
|
|
|
|
可归因于 |
|
|
可归因于 |
|
|
稀释净 |
|
|||||
|
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
网 |
|
|
非控制 |
|
|
控制 |
|
|
收益 |
|
||||||
|
|
|
赋税 |
|
|
赋税 |
|
|
收益 |
|
|
利益 |
|
|
利益 |
|
|
每股 |
|
||||||
|
截至2020年3月31日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
410.8 |
|
|
$ |
99.4 |
|
|
$ |
311.4 |
|
|
$ |
0.7 |
|
|
$ |
310.7 |
|
|
$ |
1.61 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
获取集成 |
|
|
6.7 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
0.03 |
|
|
员工和租约终止 |
|
|
6.5 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
0.02 |
|
|
与购置有关的调整数 |
|
|
(2.8 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
(2.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2.1 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
|
经调整的经纪业务 |
|
$ |
421.0 |
|
|
$ |
101.8 |
|
|
$ |
319.2 |
|
|
$ |
0.7 |
|
|
$ |
318.5 |
|
|
$ |
1.65 |
|
|
风险管理，如报告所述 |
|
$ |
25.6 |
|
|
$ |
6.5 |
|
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
0.10 |
|
|
员工和租约终止 |
|
|
0.3 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
与购置有关的调整数 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
经调整的风险管理 |
|
$ |
25.6 |
|
|
$ |
6.5 |
|
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
0.10 |
|
|
截至2019年3月31日止的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
412.4 |
|
|
$ |
102.9 |
|
|
$ |
309.5 |
|
|
$ |
9.8 |
|
|
$ |
299.7 |
|
|
$ |
1.59 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(44.1 |
) |
|
|
(11.0 |
) |
|
|
(33.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(33.1 |
) |
|
|
(0.17 |
) |
|
获取集成 |
|
|
0.4 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
员工和租约终止 |
|
|
6.3 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
0.03 |
|
|
与购置有关的调整数 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
有效所得税税率影响 |
|
|
— |
|
|
|
(2.3 |
) |
|
|
2.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
0.01 |
|
|
水平外币换算 |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
|
经调整的经纪业务 |
|
$ |
372.9 |
|
|
$ |
90.8 |
|
|
$ |
282.1 |
|
|
$ |
9.8 |
|
|
$ |
272.3 |
|
|
$ |
1.45 |
|
|
风险管理，如报告所述 |
|
$ |
22.0 |
|
|
$ |
5.8 |
|
|
$ |
16.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16.2 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
员工和租约终止 |
|
|
0.4 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
有效所得税税率影响 |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
水平外币换算 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
经调整的风险管理 |
|
$ |
22.3 |
|
|
$ |
5.7 |
|
|
$ |
16.6 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16.6 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
公司，如报告所述 |
|
$ |
(112.6 |
) |
|
$ |
(138.6 |
) |
|
$ |
26.0 |
|
|
$ |
7.8 |
|
|
$ |
18.2 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
有效所得税税率影响 |
|
|
— |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
公司，经调整 |
|
$ |
(112.6 |
) |
|
$ |
(137.6 |
) |
|
$ |
25.0 |
|
|
$ |
7.8 |
|
|
$ |
17.2 |
|
|
$ |
0.09 |
|
- 38 -
冠状病毒对报告的GAAP信息的影响
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
规定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(百万美元，但每股数据除外) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
为 |
|
|
|
|
|
|
对.的影响 |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
共计 |
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
|
网 |
|
|
稀释 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
收入 |
|
|
费用 |
|
|
赋税 |
|
|
收益 |
|
|
净每股收益 |
|
|
EBITDAC |
|
||||||
|
对经纪段的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
审计估计数增加，取消， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中期政策调整 |
|
$ |
(15.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
估计覆盖线减少 |
|
|
(17.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
体积和损失率减少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
敏感或有合同 |
|
|
(8.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对收入的影响总额 |
|
|
(41.1 |
) |
|
$ |
- |
|
|
$ |
(9.9 |
) |
|
$ |
(31.2 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(41.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减少可变补偿和变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与收入有关的递延费用 |
|
|
— |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
|
|
|
|
2.6 |
|
|
坏账和其他业务费用增加 |
|
|
— |
|
|
|
8.2 |
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(6.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
(8.2 |
) |
|
减值可摊销无形到期清单 |
|
|
— |
|
|
|
45.3 |
|
|
|
(10.9 |
) |
|
|
(34.4 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
应收账款估计数减少 |
|
|
— |
|
|
|
(87.3 |
) |
|
|
21.0 |
|
|
|
66.3 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对经纪段的总影响 |
|
|
(41.1 |
) |
|
|
(36.4 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(3.5 |
) |
|
$ |
(0.02 |
) |
|
|
(46.7 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对风险管理部分的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中期收入调整 |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1.1 |
) |
|
应收账款估计数减少 |
|
|
— |
|
|
|
(4.2 |
) |
|
|
1.1 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对风险管理部分的总影响 |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
(4.2 |
) |
|
|
0.8 |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对公司总数的影响 |
|
$ |
(42.2 |
) |
|
$ |
(40.6 |
) |
|
$ |
(0.4 |
) |
|
$ |
(1.2 |
) |
|
$ |
(0.01 |
) |
|
$ |
(47.8 |
) |
冠状病毒对财务业绩的影响
上表显示了冠状病毒危机和相关经济状况对我们第一季度财务业绩的影响，主要是由于我们根据ASC 606在2020年4月1日前签订的合同的最终收入、根据asc 326对坏账估计数的变化、无形资产减值审查和应计收入的订正估计数的变化。在我们估计由于冠状病毒全球大流行导致的未来经济收缩时，我们考虑了以下几点：:
|
|
• |
在我们的经纪业务中，我们在第一季度或第二季度没有看到新业务、亏损业务或新业务发生有意义的变化，保险费率继续上升。然而，我们确实预计客户风险敞口单位(即保险价值、员工、雇员、里程驱动等)将下降，这将影响我们的最终收入。在未来，进一步的保险费率上调可能部分抵消风险敞口单位的下降。 |
|
|
• |
在我们的风险管理业务中，我们已经看到，在3月份的最后两周里，零售、接待、餐饮和运输客户的新索赔额大幅下降，这一趋势一直持续到4月份，并可能持续到未来几个季度。 |
|
|
• |
由于经济活动减少，以及供应过剩导致天然气价格下跌，我们的清洁能源投资在美国减少了煤炭发电的耗电量，这两种情况从3月中旬开始，一直持续到4月份，可能会持续很长一段时间。 |
对于所有这些估计，我们还考虑了其他因素，包括但不限于：按行业和规模分列的加拉格尔公司客户集中度；财产伤亡率环境；2020年全球GDP季度经济预测；2020年第三季度全球失业率达到峰值；宣布了一系列国家的政府计划和财政刺激措施；我们在2002和2003年后9至11年间以及2008年和2009年金融危机期间的历史财务业绩；对欧内斯特研究公司(Earnest Research)的消费者支出数据趋势的分析；以及2021年有机收入增长水平的回归。
- 39 -
冠状病毒对作战效能的影响
我们在3月中旬启动了我们的业务连续性计划。超过99%的员工正在远程工作。我们所有的办公地点都关闭了，除了非常有限的大楼维护和收发室工作人员。在我们超过3.4万名员工中，我们有不到50例确诊的冠状病毒病例，所有这些人都在我们的办公地点以外感染了病毒。
我们相信，我们的服务水平与大流行前的水平没有变化，我们的业务只经历了非常有限的暂时中断。考虑到经济状况恶化，并视经济衰退的严重程度和持续时间而定，我们正在积极管理成本，方法是取消可自由支配的开支，减少旅行和娱乐开支，限制临时帮助和顾问的使用，增加我们的英才中心的利用率，以及实行支持层雇用和工资冻结。此外，我们正在计划承包和/或放假部分劳动力数量大幅度下降，而正常的自然减员是不够的；我们预计，这些休假、减员和其他行动将影响不到我们全球劳动力的4%。与这些劳动力变动相关的额外支出，可能会在未来三个季度总共增加3000万美元。虽然这些措施在第一季度的影响微乎其微，但我们相信，这些基于支出的行动将节省大量成本，可能每季度节省5000万美元至7500万美元。截至2020年4月30日，我们拥有约11亿美元的可用流动性。尽管由于运营商和监管机构延长了保险条款，4月份现金收入略有放缓，但上述削减将减轻这一影响。加快与运营商签订的某些补充协议下的付款，减少非客户面临的资本支出，并继续改进营运资本管理。
有关我们的业务、经营结果和财务状况与冠状病毒有关的风险和不确定因素的讨论，见第二部分第1A项。危险因素
业务结果
经纪业务
在截至2020年3月31日的三个月期间，经纪业务占我们收入的77%.我们的经纪业务部门主要由零售和批发经纪业务组成。我们的经纪业务部门通过以下方式创造收入：
|
|
(i) |
确定、谈判和提供所有形式的保险或再保险，以及提供风险转移、分担风险和减轻风险的咨询服务，主要涉及财产/伤亡、生命、健康、福利和残疾保险。我们还通过或与其他无关代理人和经纪人、顾问和管理顾问一起提供这些服务。 |
|
|
(2) |
作为多家承销企业的代理人或经纪人，提供销售、营销、选择、谈判、承销、服务和代其投保等服务。 |
|
|
(3) |
提供与保健和福利福利、自愿福利、行政福利、报酬、退休规划、机构投资和信托、精算、合规、私人保险交换、人力资源技术、通信和福利管理有关的咨询服务。 |
|
|
(四) |
向俘虏、集合、风险保留团体、医疗保健交易所、小型承保企业提供管理和行政服务，例如会计、索赔和损失处理援助、可行性研究、精算研究、数据分析和其他行政服务。 |
- 40 -
我们经纪服务的主要收入来源是承销企业的佣金是根据客户支付的保险费的一定百分比计算的，或者是客户根据约定的服务水平收取的费用，通常代替佣金。主要佣金是在合同生效日期确定的，一般是根据保险保险费的百分比或雇主赞助的福利计划的雇员人数计算的。保险佣金取决于许多因素，包括风险类型、特定承保企业的要求、特定保险风险的预期损失经验。而历史基准则围绕着我们为保险合同的订立和服务所需的努力水平而制定的。收费通常是基于预期的服务水平，而不是与保费数额挂钩。此外,在某些情况下，双管齐下r蚀刻brokerage和w空穴b罗克瑞奇s服务得到补充和应急收入. S上垫收入是收入由一个承销企业高于支付的基本佣金，由承销企业并且是每年预先设立的合同期间基于历史绩效标准。C本体收入是收入由一个承销企业根据该公司的总利润和/或业务量承销企业在某一日历年度内并且是在合同期限之后确定的。.
诉讼、监管和税务事项
国税局调查-我们经纪业务的一部分包括开发和管理“微型俘虏”，通过2010年我们在收购Tribeca战略顾问(我们称之为Tribeca)资产时收购的业务。A“俘虏”是一家承销企业，它为其所有者、子公司或一群公司的风险提供了保险。易微集团是只对IRC第831(B)节规定的净投资收益征税的包销企业。我们的微型俘虏咨询服务正在由美国国税局(IRS)调查。此外，我们还在调查该公司(美国国税局)。美国国税局(IRS)已对我们组织和(或)管理的100多家微型自保承销企业进行了2012课税年度及随后的纳税年度审计。除其他事项外，美国国税局正在调查我们是否一直在为这些业务充当避税推动者。虽然美国国税局没有就我们的业务或Tribeca收购前活动提出具体指控，但不利的决定可能会让我们受到惩罚，并对我们为下文所述的集体诉讼辩护带来负面影响。我们还可能因扩大国税局调查的负面影响而遭受收入损失。在2017年至2019年期间，我们的微型专用业务对我们的合并业绩贡献的净利润不到290万美元，EBITDAC的利润不到450万美元。由于美国国税局没有对我们提出任何指控，或完成了对我们客户的所有审计，我们无法合理估计与此次调查相关的任何潜在损失。
集体诉讼-2018年12月7日，我们的子公司Artex Risk Solutions公司被提起集体诉讼。(我们称之为Artex)和其他被告，包括Tribeca，在美国亚利桑那州地区法院。被指名的原告是Artex或Tribeca的微型俘虏客户及其相关实体和业主，他们拥有IRC第831(B)节被美国国税局不允许的税收优惠。诉状试图陈述各种诉讼原因，并声称被告通过营销和管理微型俘虏欺骗了原告，而他们知道被俘者并不构成。善意保险，因此不符合享受税收优惠的资格。被指名的原告试图证明所有因拥有或参与美国国税局第831(B)节(2005年1月1日至今)由Artex或Tribeca组建或管理的微型俘虏而被国税局评定为欠缴税款、罚款或利息的人。申诉没有具体说明被指名的原告或推定类别所要求的损害赔偿数额。2019年8月5日，初审法院批准了被告强制仲裁的动议，驳回了集体诉讼。原告正在向美国第九巡回上诉法院提起上诉。我们将继续对这起诉讼进行有力的辩护。然而，诉讼本身是不确定的，我们无法预测这件事的最终结果和对我们的经济影响，我们也无法合理估计与这起诉讼相关的任何潜在损失。
- 41 -
金融信息关于我们 b截至三个月期间的轮值段结果2020年3月31日 比较到同一时期2019, 如下(在 千百万，除了每股，百分比和劳动力数据):
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||||||
|
损益表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|||
|
委员会 |
|
$ |
1,017.2 |
|
|
$ |
940.4 |
|
|
$ |
76.8 |
|
|
收费 |
|
|
295.8 |
|
|
|
261.8 |
|
|
|
34.0 |
|
|
补充收入 |
|
|
59.0 |
|
|
|
56.7 |
|
|
|
2.3 |
|
|
或有收入 |
|
|
45.1 |
|
|
|
48.0 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
投资收入 |
|
|
18.3 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
0.4 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
0.2 |
|
|
|
57.1 |
|
|
|
(56.9 |
) |
|
总收入 |
|
|
1,435.6 |
|
|
|
1,381.9 |
|
|
|
53.7 |
|
|
补偿 |
|
|
752.8 |
|
|
|
677.2 |
|
|
|
75.6 |
|
|
操作 |
|
|
204.9 |
|
|
|
198.0 |
|
|
|
6.9 |
|
|
折旧 |
|
|
17.6 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
1.4 |
|
|
摊销 |
|
|
134.2 |
|
|
|
75.5 |
|
|
|
58.7 |
|
|
估计购置款应付款的变化 |
|
|
(84.7 |
) |
|
|
2.6 |
|
|
|
(87.3 |
) |
|
总开支 |
|
|
1,024.8 |
|
|
|
969.5 |
|
|
|
55.3 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
410.8 |
|
|
|
412.4 |
|
|
|
(1.6 |
) |
|
所得税准备金 |
|
|
99.4 |
|
|
|
102.9 |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
净收益 |
|
|
311.4 |
|
|
|
309.5 |
|
|
|
1.9 |
|
|
可归因于非控制权益的净收益 |
|
|
0.7 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
(9.1 |
) |
|
可归因于控制权益的净收益 |
|
$ |
310.7 |
|
|
$ |
299.7 |
|
|
$ |
11.0 |
|
|
稀释每股净收益 |
|
$ |
1.61 |
|
|
$ |
1.59 |
|
|
$ |
0.02 |
|
|
其他资料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益的变化 |
|
|
1 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
|
|
|
收入增长 |
|
|
4 |
% |
|
|
16 |
% |
|
|
|
|
|
佣金和费用的有机变化 |
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
补偿费用比率 |
|
|
52 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
|
|
|
营运费用比率 |
|
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
|
|
有效所得税税率 |
|
|
24 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
|
|
期末劳动力(包括购置) |
|
|
25,841 |
|
|
|
23,130 |
|
|
|
|
|
|
3月31日可识别资产 |
|
$ |
18,115.1 |
|
|
$ |
15,981.8 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
$ |
311.4 |
|
|
$ |
309.5 |
|
|
$ |
1.9 |
|
|
所得税准备金 |
|
|
99.4 |
|
|
|
102.9 |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
折旧 |
|
|
17.6 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
1.4 |
|
|
摊销 |
|
|
134.2 |
|
|
|
75.5 |
|
|
|
58.7 |
|
|
估计购置款应付款的变化 |
|
|
(84.7 |
) |
|
|
2.6 |
|
|
|
(87.3 |
) |
|
EBITDAC |
|
$ |
477.9 |
|
|
$ |
506.7 |
|
|
$ |
(28.8 |
) |
- 42 -
以下提供了管理层认为在比较EBITDAC和a调整后的EBITDAC三个月 结束期2020年3月31日 到同一时期2019 (以百万计)：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|||
|
公布的净收益 |
|
$ |
311.4 |
|
|
$ |
309.5 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
所得税准备金 |
|
|
99.4 |
|
|
|
102.9 |
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
|
17.6 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
|
|
|
摊销 |
|
|
134.2 |
|
|
|
75.5 |
|
|
|
|
|
|
估计购置款应付款的变化 |
|
|
(84.7 |
) |
|
|
2.6 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
477.9 |
|
|
|
506.7 |
|
|
|
(5.7 |
)% |
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(44.1 |
) |
|
|
|
|
|
获取集成 |
|
|
6.7 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
|
|
|
与购置有关的调整数 |
|
|
4.6 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
|
|
|
与员工和租约终止有关的费用 |
|
|
6.5 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
|
|
|
|
经调整的EBITDAC |
|
$ |
495.5 |
|
|
$ |
468.4 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
公布的净利润利润率 |
|
|
21.7 |
% |
|
|
22.4 |
% |
|
-71个bpt |
|
|
|
调整后的EBITDAC差值 |
|
|
34.5 |
% |
|
|
35.7 |
% |
|
-122 b |
|
|
|
申报收入 |
|
$ |
1,435.6 |
|
|
$ |
1,381.9 |
|
|
|
|
|
|
调整后收入-见第37页 |
|
$ |
1,435.4 |
|
|
$ |
1,310.7 |
|
|
|
|
|
净利润利润率在2020年第一季度为21.7%，在2019年第一季度为22.4%。由于第39页详细描述的冠状病毒项目的净影响，2020年第一季度净利润利润率受到60个基点的有利影响。调整后的EBITDAC利润率在2020年第一季度为34.5%，2019年第一季度为35.7%。
佣金及费用 - 与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月期间，基础佣金和费用的总额增加，原因是在截至2020年3月31日的12个月期间，与收购相关的收入(9，080万美元)，以及基础佣金和费用收入的有机变化。截至2020年3月31日的三个月期间的佣金和费用包括新的业务生产和更新率增加了100.7百万美元，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，基本佣金和收费收入的有机变化分别为3.8%和4.8%。
- 43 -
有机收入计算中不包括的项目，但影响三个月的收入比较。 结束期2020年3月31日包括以下内容(在百万美元s):
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||||||
|
有机收入(非公认会计原则) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|||
|
基本佣金和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
如报告所述，佣金和费用 |
|
$ |
1,313.0 |
|
|
$ |
1,202.2 |
|
|
|
9.2 |
% |
|
减去从收购中获得的佣金和费用收入 |
|
|
(90.8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
减少已剥离的业务和重新定价 |
|
|
— |
|
|
|
(12.0 |
) |
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(12.2 |
) |
|
|
|
|
|
有机基地佣金和费用 |
|
$ |
1,222.2 |
|
|
$ |
1,178.0 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
补充收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补充收入，如报告所述 |
|
$ |
59.0 |
|
|
$ |
56.7 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
减去收购的补充收入 |
|
|
(2.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
|
|
|
有机补充收入 |
|
$ |
56.5 |
|
|
$ |
56.1 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
或有收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报告的或有收入 |
|
$ |
45.1 |
|
|
$ |
48.0 |
|
|
|
-6.0 |
% |
|
减去购置的或有收入 |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
|
|
|
有机或有收入 |
|
$ |
43.1 |
|
|
$ |
47.7 |
|
|
|
-9.6 |
% |
|
报告的佣金、费用、补充收入共计 主要收入和或有收入 |
|
$ |
1,417.1 |
|
|
$ |
1,306.9 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
减去佣金、费用、补充收入和购置的或有收入 |
|
|
(95.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
减少已剥离的业务和重新定价 |
|
|
— |
|
|
|
(12.0 |
) |
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(13.1 |
) |
|
|
|
|
|
有机佣金、费用、补充收入共计 主要收入和或有收入 |
|
$ |
1,321.8 |
|
|
$ |
1,281.8 |
|
|
|
|
|
如上表所示，2020年第一季度有机收入总额比2019年第一季度增长4，000万美元，即3.1%，其中包括(4，110万美元)与冠状病毒相关的估计收入变化对根据2020年4月1日之前签订的合同提供的政策和服务的估计收入的负面影响。我们在第一季度为这些合同提供的服务已基本完成，但今后的审计、取消、中期调整、估计覆盖寿命的减少以及对数量和损失率敏感的或有合同的减少，预计将减少我们最终赚取的佣金和费用。
以下是2020年和2019年经纪部门收购活动概要：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
已结束的收购数量 |
|
|
8 |
|
|
|
11 |
|
|
年化收入估计数(以百万计) |
|
$ |
124.2 |
|
|
$ |
71.2 |
|
我们分别在2020年第一季度和2019年第一季度，应卖方的要求发行了694，000股和(或)与免税交易所收购有关的普通股464，000股。
- 44 -
补充或有收入-报告的补充收入和或有收入2020, 2019 和2018 按季度分列如下(百万百万)：
|
|
|
第一 |
|
|
第二 |
|
|
第三 |
|
|
第四 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
四分之一 |
|
|
四分之一 |
|
|
四分之一 |
|
|
四分之一 |
|
|
YTD |
|
|||||
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报告的补充收入 |
|
$ |
59.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
59.0 |
|
|
报告的或有收入 |
|
|
45.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
45.1 |
|
|
报告的补充收入和或有收入 |
|
$ |
104.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
104.1 |
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报告的补充收入 |
|
$ |
56.7 |
|
|
$ |
46.9 |
|
|
$ |
49.8 |
|
|
$ |
57.1 |
|
|
$ |
210.5 |
|
|
报告的或有收入 |
|
|
48.0 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
30.4 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
135.6 |
|
|
报告的补充收入和或有收入 |
|
$ |
104.7 |
|
|
$ |
76.4 |
|
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
84.8 |
|
|
$ |
346.1 |
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报告的补充收入 |
|
$ |
52.0 |
|
|
$ |
48.1 |
|
|
$ |
43.9 |
|
|
$ |
45.9 |
|
|
$ |
189.9 |
|
|
报告的或有收入 |
|
|
34.9 |
|
|
|
21.8 |
|
|
|
25.7 |
|
|
|
15.6 |
|
|
|
98.0 |
|
|
报告的补充收入和或有收入 |
|
$ |
86.9 |
|
|
$ |
69.9 |
|
|
$ |
69.6 |
|
|
$ |
61.5 |
|
|
$ |
287.9 |
|
投资收入和资产剥离净收益 - 这主要是指：(1)现金、现金等价物和限制性基金的利息收入以及溢价融资的利息收入；(2)与业务账簿剥离和销售有关的净收益，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间分别为20万美元和5710万美元。在截至2019年3月31日的三个月期间，我们发现，剥离一家旅行保险经纪公司和其他四家规模较小的经纪业务，每股稀释净利润为0.17美元。截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，该公司的次级投资收入有所增加，主要是由于客户持有资金的利息收入增加，导致美国业务的利息收入增加。
补偿费用 - 以下是管理层认为在比较截至2020年3月31日的三个月期间的补偿费用与2019年同期(百万美元)时有帮助的非公认会计原则信息：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
赔偿费用，如报告所述 |
|
$ |
752.8 |
|
|
$ |
677.2 |
|
|
获取集成 |
|
|
(3.8 |
) |
|
|
— |
|
|
与员工和租约终止有关的费用 |
|
|
(5.6 |
) |
|
|
(2.2 |
) |
|
与购置有关的调整数 |
|
|
(4.6 |
) |
|
|
(2.6 |
) |
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(7.8 |
) |
|
经调整的补偿费用 |
|
$ |
738.8 |
|
|
$ |
664.6 |
|
|
报告的补偿费用比率 |
|
|
52.4 |
% |
|
|
49.0 |
% |
|
调整后的补偿费用比率 |
|
|
51.5 |
% |
|
|
50.7 |
% |
|
申报收入 |
|
$ |
1,435.6 |
|
|
$ |
1,381.9 |
|
|
调整后收入-见第37页 |
|
$ |
1,435.4 |
|
|
$ |
1,310.7 |
|
在截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，薪酬费用增加的主要原因是员工人数增加、薪金增加以及与经营业绩挂钩的奖励报酬增加。-总计4 720万美元，增加雇员福利-1 320万美元，购置一体化-380万美元遣散费-340万元，股票补偿费-290万美元，与收购相关的200万美元，递延补偿-160万美元，临时-人事费-150万美元。员工人数的增加主要与截至2020年3月31日的12个月内完成的收购有关。
- 45 -
经营费用 - 以下提供非公认会计原则管理层认为在比较经营费用时有帮助的信息截止的三个月期间2020年3月31日 同时期2019 (在百万美元s):
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
营业费用，如报告所述 |
|
$ |
204.9 |
|
|
$ |
198.0 |
|
|
获取集成 |
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
与员工和租约终止有关的费用 |
|
|
(0.9 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
与剥离有关的费用 |
|
|
— |
|
|
|
(13.0 |
) |
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
经调整的业务费用 |
|
$ |
201.1 |
|
|
$ |
177.7 |
|
|
报告的经营费用比率 |
|
|
14.3 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
调整后的业务费用比率 |
|
|
14.0 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
申报收入 |
|
$ |
1,435.6 |
|
|
$ |
1,381.9 |
|
|
调整后的收入-见第37页 |
|
$ |
1,435.4 |
|
|
$ |
1,310.7 |
|
截至2020年3月31日的三个月期间营业费用与2019年同期相比有所增加，主要原因是坏账支出增加了680万美元，房地产费用增加了510万美元，专业和银行费用增加了300万美元，收购整合费用增加了250万美元，商业保险增加了230万美元，执照和费用增加了240万美元，技术费用增加了180万美元，员工相关费用增加了80万美元，外部服务费用增加了70万美元，营销费用增加了60万美元，外部咨询费增加了90万美元，由有利的外币翻译--50万美元和与剥离有关的费用减少--1 300万美元、租约终止费--320万美元、会议和客户娱乐费用--200万美元、办公用品--30万美元、其他费用--30万美元和保费融资利息费用--30万美元抵消。在截至2020年3月31日的三个月期间，与2020年3月31日终了的12个月期间完成的收购相关的费用也影响到运营费用。
折旧 -与2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三个月期间，折旧费用增加了140万美元。与2019年相比，2020年折旧费的增加主要是因为购买了家具、设备和租赁设备，改善了办公面积和搬迁，以及与升级计算机系统有关的支出。折旧费用的增加还包括在截至2020年3月31日的12个月内完成的与收购相关的折旧费用。
摊销 -与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月期间摊销费用增加。曾.主要原因是在截至2020年3月31日的12个月内完成的可摊销无形资产的核销和与收购相关的无形资产的摊销费用。根据截至2020年3月31日的三个月期间的减值审查结果，我们注销了4580万美元的应摊销资产。参见第39页的冠状病毒讨论。截至2019年3月31日的三个月期间，未发现此类减值。
过期表、禁止竞争协议和商品名称在其估计使用寿命内使用直线法摊销(过期表为2至15年，禁止竞争协议为3至5年，商品名称为2至15年)。
估计购置款应付款的变化 - 与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月内，预计收购支出的变化导致了支出的变化，主要原因是调整了与未来业绩订正预测有关的承付款项公允价值估计数。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们分别确认了1，050万美元和530万美元的相关支出，这些支出与2016年至2020年期间我们的收购相关的预付债务折扣率的增加有关。此外，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们分别确认了9 520万美元和270万美元的收入，这些收入分别与对71宗和33宗收购的未来业绩的订正预测有关的收入估计公允价值的净调整有关。(鼓掌)
最初记录为2016至2020年收购的预付应付款数额是按收购日的公允价值计算的，主要依据收购日期后两至三年期间被收购实体未来的估计经营业绩。这些承付款的公允价值是基于预期未来根据各自采购协议规定向被收购实体卖方支付的未来付款的现值。在确定公允价值时，我们使用由对方制定的财务预测来估算被收购实体的未来业绩。
- 46 -
被收购实体和市场参与者的管理假设都是为收入增长和(或)盈利能力而衍生。我们使用每个采购协议和这些财务预测中规定的提前还款公式和业绩目标来估算未来的预付款项。随后在基本财务预测或假设中进行的重大变动将导致预计的提前还款债务发生变化，这些调整将在我们的合并损益表中记录下来。如果发生这种调整，我们就会在我们的合并损益表中记录此类调整。承认支出和支出减少的应付款债务将导致承认收入。
所得税准备金 -在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，经纪部门的实际所得税税率分别为24.2%和25.0%。我们预计，在可预见的将来，我们的经纪业务部门的有效税率约为23.0%至25.0%。
非控制权益造成的净收益(亏损) - 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，这一项目报告的金额分别包括70万美元和980万美元的非控股权收益，其中2019年主要涉及我们对Capsicum再保险经纪有限责任公司(我们称之为Capsicum Re)的投资。在2019年12月31日之前，我们曾与我们的国际经纪业务前首席执行官格拉哈梅·奇尔顿(Grahame Chilton)合作(他从2018年7月1日起辞去了这一职务)。参与了Capsicum Re的33%的净经营业绩，Chilton先生拥有Capsicum Re约50%的股份。在2020年1月，我们将辣椒Re的所有权从33%提高到100%。Capsicum Re成立于2013年12月，通过与Gallagher的战略合作，现已成长为世界第五大再保险经纪公司，在英国、美国、百慕大和南美洲设有办事处。
风险管理
在截至2020年3月31日的三个月期间，风险管理部门占我们收入的13%。我们的风险管理部门业务为商业实体提供合同理赔、索赔管理、损失控制服务和风险管理咨询，而不是为利润、俘虏和公共实体，以及选择自行投保财产/伤亡保险或选择使用第三方索赔管理机构而不是由承保企业提供的索赔服务的其他各种组织。我们的风险管理部门的收入包括一般协商的费用(一)按索赔或按服务计算，(二)按成本加成，或者(Iii)作为绩效收费。我们还提供风险管理咨询服务，这些服务被确认为提供服务。
- 47 -
金融信息 关于我们风险m管理部门三个月的业绩 结束期2020年3月31日 比较到同一时期2019, 如下(在 百万美元，但按份额、百分比和劳动力数据除外)：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||||||
|
损益表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|||
|
收费 |
|
$ |
211.5 |
|
|
$ |
202.9 |
|
|
$ |
8.6 |
|
|
投资收入 |
|
|
0.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
偿还前收入 |
|
|
211.8 |
|
|
|
203.3 |
|
|
|
8.5 |
|
|
偿还款 |
|
|
37.7 |
|
|
|
33.1 |
|
|
|
4.6 |
|
|
总收入 |
|
|
249.5 |
|
|
|
236.4 |
|
|
|
13.1 |
|
|
补偿 |
|
|
130.9 |
|
|
|
124.8 |
|
|
|
6.1 |
|
|
操作 |
|
|
45.9 |
|
|
|
44.4 |
|
|
|
1.5 |
|
|
偿还款 |
|
|
37.7 |
|
|
|
33.1 |
|
|
|
4.6 |
|
|
折旧 |
|
|
12.3 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
1.5 |
|
|
摊销 |
|
|
1.4 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
0.4 |
|
|
估计购置款应付款的变化 |
|
|
(4.3 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
(4.6 |
) |
|
总开支 |
|
|
223.9 |
|
|
|
214.4 |
|
|
|
9.5 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
25.6 |
|
|
|
22.0 |
|
|
|
3.6 |
|
|
所得税准备金 |
|
|
6.5 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
0.7 |
|
|
净收益 |
|
|
19.1 |
|
|
|
16.2 |
|
|
|
2.9 |
|
|
可归因于非控制权益的净收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可归因于控制权益的净收益 |
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
16.2 |
|
|
$ |
2.9 |
|
|
稀释每股净收益 |
|
$ |
0.10 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
$ |
0.01 |
|
|
其他资料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益的变化 |
|
|
11 |
% |
|
|
— |
% |
|
|
|
|
|
收入增长(偿还前) |
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
|
|
费用的有机变化(偿还前) |
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
|
|
补偿费用比率(偿还前) |
|
|
62 |
% |
|
|
61 |
% |
|
|
|
|
|
业务费用比率(偿还前) |
|
|
22 |
% |
|
|
22 |
% |
|
|
|
|
|
有效所得税税率 |
|
|
25 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
|
|
|
期末劳动力(包括购置) |
|
|
6,845 |
|
|
|
6,435 |
|
|
|
|
|
|
3月31日可识别资产 |
|
$ |
909.8 |
|
|
$ |
806.6 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
16.2 |
|
|
$ |
2.9 |
|
|
所得税准备金 |
|
|
6.5 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
0.7 |
|
|
折旧 |
|
|
12.3 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
1.5 |
|
|
摊销 |
|
|
1.4 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
0.4 |
|
|
估计购置款应付款的变化 |
|
|
(4.3 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
(4.6 |
) |
|
EBITDAC |
|
$ |
35.0 |
|
|
$ |
34.1 |
|
|
$ |
0.9 |
|
- 48 -
以下提供非公认会计原则管理层认为在比较EBITDAC和a调整后的EBITDAC截止的三个月期间2020年3月31日到同一时期2019 (以百万计)：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|||
|
公布的净收益 |
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
16.2 |
|
|
|
17.9 |
% |
|
所得税准备金 |
|
|
6.5 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
|
12.3 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
|
|
|
摊销 |
|
|
1.4 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
|
|
|
估计购置款应付款的变化 |
|
|
(4.3 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC共计 |
|
|
35.0 |
|
|
|
34.1 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
与员工和租约终止有关的费用 |
|
|
0.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
|
|
|
经调整的EBITDAC |
|
$ |
35.3 |
|
|
$ |
34.3 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
净收益利润率(偿还前) |
|
|
9.0 |
% |
|
|
8.0 |
% |
|
+105个bpt |
|
|
|
经调整的EBITDAC差值(偿还前) |
|
|
16.7 |
% |
|
|
17.1 |
% |
|
-42 b |
|
|
|
报告的收入(偿还前) |
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
203.3 |
|
|
|
|
|
|
调整后收入(偿还前)-见第37页 |
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
200.7 |
|
|
|
|
|
2020年第一季度净利润利润率为9.0%，2019年第一季度为8.0%。调整后的EBITDAC利润率在2020年第一季度为16.7%，2019年第一季度为17.1%。
收费-在截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，收费的增长主要是由于新业务1170万美元，而亏损370万美元部分抵消了这一增长。截至2020年3月31日的三个月期间，收费收入的基本有机变化为4.2%，而2019年同期为4.1%。
在截至2020年3月31日的三个月期间，不包括在有机费计算之外但影响收入比较的项目包括以下项目(以百万计)：
|
|
|
三个月 2020年3月31日 |
|
|||||||||
|
有机收入(非公认会计原则) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|||
|
收费 |
|
$ |
210.2 |
|
|
$ |
201.6 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
国际业绩奖金费 |
|
|
1.3 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
|
|
|
报告的费用 |
|
|
211.5 |
|
|
|
202.9 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
减去购置费用 |
|
|
(2.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
|
|
|
有机费 |
|
$ |
208.6 |
|
|
$ |
200.3 |
|
|
|
4.1 |
% |
如上表所示，2020年第一季度有机收入总额比2019年第一季度增长830万美元，即4.1%，其中包括与冠状病毒相关的110万美元的负面影响，这些变化与2020年4月1日之前根据合同提供的服务有关的估计收入发生了变化。这一变化的影响是将有机收入总额减少0.6%。我们在第一季度为这些合同提供的服务基本完成，但预计未来中期调整将减少我们最终赚取的佣金和费用。
偿还款 - 补偿是指客户向我们偿还与提供索赔管理服务有关的某些第三方费用的金额。在某些服务伙伴关系中，我们被视为委托人，因为我们指导第三方，控制指定的服务，并将所提供的服务合并成一个综合解决方案。鉴于这种主要关系，我们必须在我们的综合收益表中确认营业费用项目中的收入毛额和服务伙伴供应商费用。
投资收入 -投资收入主要是指从我们的现金和现金等价物中赚取的利息收入。2020年3月31日终了的三个月期间，与2019年同期相比，主要是由于我们的美国业务利息收入的增加，主要是由于现金等价物所赚取的利息收入有所增加。
- 49 -
补偿费用 - 以下提供非公认会计原则管理层认为在比较薪酬费用时有帮助的信息截止的三个月期间2020年3月31日 同时期2019 (在百万美元s):
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
赔偿费用，如报告所述 |
|
$ |
130.9 |
|
|
$ |
124.8 |
|
|
与员工和租约终止有关的费用 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(1.8 |
) |
|
经调整的补偿费用 |
|
$ |
130.6 |
|
|
$ |
122.6 |
|
|
报告的补偿费用比率(偿还前) |
|
|
61.8 |
% |
|
|
61.4 |
% |
|
经调整的补偿费用比率(偿还前) |
|
|
61.7 |
% |
|
|
61.1 |
% |
|
报告的收入(偿还前) |
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
203.3 |
|
|
调整后收入(偿还前)-见第37页 |
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
200.7 |
|
在截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，薪酬支出的增加主要是由于外汇换算不利--180万美元，员工人数增加，工资和激励报酬增加--总计310万美元，员工福利支出--160万美元，股票补偿费--70万美元，递延薪酬--30万美元，部分由临时人员费用--130万美元和遣散费相关费用--10万美元抵消。员工人数增加的原因是在截至2020年3月31日的12个月内完成收购的员工。
经营费用 - 以下是管理层认为在比较截至2020年3月31日的三个月期间的营业费用与2019年同期(以百万美元计)的非公认会计原则信息：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
营业费用，如报告所述 |
|
$ |
45.9 |
|
|
$ |
44.4 |
|
|
水平外币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
经调整的业务费用 |
|
$ |
45.9 |
|
|
$ |
43.8 |
|
|
报告的业务费用比率(偿还前) |
|
|
21.7 |
% |
|
|
21.8 |
% |
|
经调整的业务费用比率(偿还前) |
|
|
21.7 |
% |
|
|
21.8 |
% |
|
报告的收入(偿还前) |
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
203.3 |
|
|
调整后收入(偿还前)-见第37页 |
|
$ |
211.8 |
|
|
$ |
200.7 |
|
与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月期间营业费用的增加主要是由于外部咨询费增加--110万美元，技术费用--80万美元，坏账费用--60万美元，专业和银行费用20万美元，部分被会议和客户娱乐费用减少140万美元所抵消。
折旧 - 在截至2020年3月31日的三个月期间，折旧费用比2019年同期增加了150万美元，反映出购买家具、设备和租赁设备改善办公面积和搬迁以及与计算机系统升级有关的支出的影响。
摊销 -与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月期间摊销费用增加。曾.主要原因是在截至2020年3月31日的12个月内完成的与收购相关的无形资产的摊销费用。
- 50 -
估计购置款应付款的变化 -支出与这三项估计购置款应缴款项的变化相比的变化-月 结束期2020年3月31日与同时期相比2019, 曾.主要原因是2019.在三个月期间s终结2020年3月31日和2019，我们认识到$0.2 百万和$0.3百万美元分别 的与为承付款债务记录的折扣的增加有关的费用我们的采办s. 此外，在三个月2020年3月31日，我们认识到$4.5 百万的收入 与与订正的未来执行情况预测有关的承付款公允价值估计数净调整数四采办s.见页冠状病毒讨论39关于预支应付款的订正估计数，2019年3月31日这三个月期间未作任何此类调整。
所得税准备金 -风险管理部门截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的有效所得税税率分别为25.4%和26.4%。我们预计，在可预见的将来，我们的风险管理部门将对调整后的结果报告大约24.0%至26.0%的有效税率。
企业
公司部分报告了与我们的清洁能源和其他投资、我们的债务、某些公司和收购相关活动以及外币转换的影响有关的财务信息。关于这些投资的性质的详细讨论，请参阅本报告所载关于截至2020年3月31日的投资的合并财务报表附注12，以及截至2019年12月31日我们最新的10-K表年度报告附注14，详细讨论我们债务的性质，见本报告截至3月31日的合并财务报表附注7，2020年和注8我们的最新年度报告表10-K截至2019年12月31日。
与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月期间，与我们公司部门业绩有关的财务信息如下(百万美元，但每股和百分比除外)：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||||||
|
损益表 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|||
|
洁净煤综合生产厂的收入 |
|
$ |
167.9 |
|
|
$ |
356.4 |
|
|
$ |
(188.5 |
) |
|
清洁煤许可证的使用费收入 |
|
|
13.9 |
|
|
|
16.6 |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
松散洁净煤生产工厂造成的损失 |
|
|
— |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
0.7 |
|
|
总收入 |
|
|
181.8 |
|
|
|
372.3 |
|
|
|
(190.5 |
) |
|
合并洁净煤生产工厂的收入成本 |
|
|
185.4 |
|
|
|
382.5 |
|
|
|
(197.1 |
) |
|
补偿 |
|
|
12.5 |
|
|
|
35.1 |
|
|
|
(22.6 |
) |
|
操作 |
|
|
6.9 |
|
|
|
20.1 |
|
|
|
(13.2 |
) |
|
利息 |
|
|
50.5 |
|
|
|
40.2 |
|
|
|
10.3 |
|
|
折旧 |
|
|
6.9 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
总开支 |
|
|
262.2 |
|
|
|
484.9 |
|
|
|
(222.7 |
) |
|
所得税前损失 |
|
|
(80.4 |
) |
|
|
(112.6 |
) |
|
|
32.2 |
|
|
所得税福利 |
|
|
(105.3 |
) |
|
|
(138.6 |
) |
|
|
33.3 |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
24.9 |
|
|
|
26.0 |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
可归因于非控制权益的净收益 |
|
|
8.4 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
0.6 |
|
|
可归因于控制利益的净收益(亏损) |
|
$ |
16.5 |
|
|
$ |
18.2 |
|
|
$ |
(1.7 |
) |
|
每股稀释净收益(亏损) |
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
$ |
(0.01 |
) |
|
3月31日可识别资产 |
|
$ |
1,811.6 |
|
|
$ |
1,843.0 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
24.9 |
|
|
$ |
26.0 |
|
|
$ |
(1.1 |
) |
|
所得税福利 |
|
|
(105.3 |
) |
|
|
(138.6 |
) |
|
|
33.3 |
|
|
利息 |
|
|
50.5 |
|
|
|
40.2 |
|
|
|
10.3 |
|
|
折旧 |
|
|
6.9 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
EBITDAC |
|
$ |
(23.0 |
) |
|
$ |
(65.4 |
) |
|
$ |
42.4 |
|
- 51 -
收入 - 收入s 在c奥孔酸s怒气组成 的这个以下:
|
|
• |
从合并洁净煤生产厂获得的收入是来自IRC 45号设施的收入，在这些设施中，我们拥有多数所有权地位，并对相关设施的运营保持控制。 |
|
|
• |
截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，洁净煤综合生产厂的收入有所减少，主要原因是精煤产量下降。 |
|
|
• |
清洁煤许可证的使用费收入是指与化学-Mod有限责任公司有关的收入。截至2020年3月31日，我们持有化学-Mod有限责任公司46.5%的控股权。作为化学管理有限责任公司的经理，我们需要巩固其业务。 |
|
|
• |
在截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，特许权使用费收入下降，原因是化学-Mod有限责任公司许可证持有人的精煤产量减少。 |
|
|
• |
未合并洁净煤生产厂的损失是我们在未合并的IRC 45号设备的税前经营结果中的权益部分，精煤的生产造成税前经营损失。 |
|
|
• |
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，亏损水平较低，原因是我们的大部分业务正在合并。 |
收入成本 -洁净煤综合生产厂的收入成本包括煤炭、劳动力、设备维护、化学品、用品、管理费和折旧成本，以产生上述综合收入。截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，洁净煤产量下降的主要原因是精煤产量下降。
补偿费用 -在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，薪酬支出分别包括薪资和福利支出880万美元和980万美元，激励薪酬分别为370万美元和2530万美元。截至2020年3月31日的三个月期间，与2019年同期相比，薪资和福利支出有所减少，主要原因是员工数量控制和福利支出预计节省了较低的激励薪酬。截至2020年3月31日的3个月期间，与2019年同期相比，激励薪酬有所下降，主要原因是本季度的清洁能源业绩。
经营费用-在截至2020年3月31日的三个月期间，营业费用包括银行及相关费用130万美元、与收购相关的外部专业费用和其他尽职调查费用260万美元、其他与公司和清洁能源相关的支出1 230万美元、公司相关数据和品牌举措310万美元以及未实现的外汇重计收益1 240万美元。
在截至2019年3月31日的三个月期间，营业费用包括银行及相关费用100万美元、与收购有关的外部专业费用和其他尽职调查费用360万美元、其他与公司和清洁能源有关的支出750万美元、用于公司相关数据和品牌举措的590万美元费用以及未实现的外汇重计损失210万美元。
利息费用 -与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月期间利息支出增加的原因如下：
|
与下列有关的利息费用变动： |
|
三个月 2020年3月31日 |
|
|
|
从我们的信贷协议借款的利息 |
|
$ |
0.2 |
|
|
C系列债券到期日利息 |
|
|
(0.7 |
) |
|
K及L系列债券到期日利息 |
|
|
(0.4 |
) |
|
2017年8月2日和4日供资的500亿美元债券的利息 |
|
|
(0.1 |
) |
|
2018年6月13日供资的500亿美元债券的利息 |
|
|
(0.1 |
) |
|
2019年2月13日筹得的3.4亿元债券利息 |
|
|
2.0 |
|
|
2019年3月13日筹得的2.6亿元债券利息 |
|
|
2.7 |
|
|
2019年6月12日供资的1.75亿美元债券的利息 |
|
|
2.0 |
|
|
2019年12月2日供资的5000万美元债券的利息 |
|
|
0.4 |
|
|
二零二零年一月三十日注资的五亿七千五百万元债券利息 |
|
|
4.0 |
|
|
对冲损益摊销 |
|
|
0.3 |
|
|
利息费用净变动 |
|
$ |
10.3 |
|
- 52 -
折旧 - D在三-月 结束期2020年3月31日 曾.相对扁平化与同时期相比2019.
所得税福利 -我们以本地法定利率将所得税分配给经纪及风险管理部分，因此，有关公司组别的入息税条文，反映出IRC第45节所产生的信贷对我们的整体利益，因为这是产生信贷的部分。规定IRC第45节信用额的法律于2019年12月对我们的14座2009年发电站到期，并将于2021年12月对我们的20座2011年发电站失效。截至2020年3月31日的三个月期间，我们的综合有效税率为0.2%，而2019年同期的综合有效税率为9.3%。3月31日、2020年和2019年的税率低于法定税率，这主要是因为在此期间确认了IRC第45节的税收抵免额。在截至2020年3月31日和2019年的三个月期间，第45节分别确认了7040万美元和101.1美元的税收抵免。在截至3月31日、2020年和2019年的三个月期间，分别有3120万美元和5520万美元的税收抵免。
可归因于非控制权益的净收益 -在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，本项目报告的金额包括非控股利息收入730万美元和910万美元，分别与我们投资化学管理有限责任公司有关，截至2020年3月31日和2019年3月31日，我们持有。a 46.5% 在化学管理有限责任公司的控股权。也包括在净收益中。可归因对于非控制利益而言，与非加拉赫公司在几种清洁能源中拥有的利益相关的数额是抵消的。投资.
以下提供了非公认会计原则的信息，我们认为这些信息有助于比较截至2020年3月31日和2019年3月31日的企业部门的三个月的经营业绩(以百万计)：
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
|
(损失) |
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
|
(损失) |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
赋税 |
|
|
可归因于 |
|
|
|
|
|
|
赋税 |
|
|
可归因于 |
|
||||
|
|
|
税前 |
|
|
(经费) |
|
|
控制 |
|
|
税前 |
|
|
(经费) |
|
|
控制 |
|
||||||
|
截至3月31日止的三个月期间， |
|
损失 |
|
|
效益 |
|
|
利益 |
|
|
损失 |
|
|
效益 |
|
|
利益 |
|
||||||
|
利息和银行成本 |
|
$ |
(51.8 |
) |
|
$ |
13.0 |
|
|
$ |
(38.8 |
) |
|
$ |
(41.1 |
) |
|
$ |
10.7 |
|
|
$ |
(30.4 |
) |
|
与清洁能源有关的(1) |
|
|
(23.9 |
) |
|
|
76.4 |
|
|
|
52.5 |
|
|
|
(53.5 |
) |
|
|
115.0 |
|
|
|
61.5 |
|
|
购置费用 |
|
|
(2.7 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(2.5 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
(3.3 |
) |
|
法人(2) |
|
|
(10.4 |
) |
|
|
15.7 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
(21.9 |
) |
|
|
12.3 |
|
|
|
(9.6 |
) |
|
报告三个月期间 |
|
|
(88.8 |
) |
|
|
105.3 |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
(120.4 |
) |
|
|
138.6 |
|
|
|
18.2 |
|
|
有效所得税税率影响(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
利息和银行成本 |
|
|
(51.8 |
) |
|
|
13.0 |
|
|
|
(38.8 |
) |
|
|
(41.1 |
) |
|
|
10.7 |
|
|
|
(30.4 |
) |
|
与清洁能源有关的(1) |
|
|
(23.9 |
) |
|
|
76.4 |
|
|
|
52.5 |
|
|
|
(53.5 |
) |
|
|
115.0 |
|
|
|
61.5 |
|
|
购置费用 |
|
|
(2.7 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(2.5 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
(3.3 |
) |
|
法人(2) |
|
|
(10.4 |
) |
|
|
15.7 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
(21.9 |
) |
|
|
11.3 |
|
|
|
(10.6 |
) |
|
调整后的三个月期间 |
|
$ |
(88.8 |
) |
|
$ |
105.3 |
|
|
$ |
16.5 |
|
|
$ |
(120.4 |
) |
|
$ |
137.6 |
|
|
$ |
17.2 |
|
|
(1) |
第一季度的税前损失扣除了2020年840万美元和2019年780万美元的非控制权益造成的损失。 |
|
(2) |
公司包括2019年第一季度的影响，因为用于计算2019年第4季度全年所得税准备金的年度实际所得税税率有所下降。 |
利息及银行成本-利息和银行成本包括与我们的债务有关的费用。
与清洁能源有关-包括与我们在洁净煤生产工厂的投资有关的经营业绩和化学-Mod有限责任公司。
购置费用-包括专业费用，尽职调查和与我们的收购相关的其他费用。
- 53 -
公司- C间接费用的分配主要与公司员工薪酬和其他公司层面的活动、交叉销售和激励会议有关。s对我们的生产人员和现场管理人员来说，与我们新的公司总部有关的费用。以及外币换算的影响. 以股票为基础的奖励的所得税利益，其归属或结算方式为三-截至的月份2020年3月31日和2019 是$9.0百万美元6.0 分别为百万，并包括在上表中的企业线路。
清洁能源投资-我们对有限责任公司进行了投资，这些公司拥有我们开发的29座洁净煤生产工厂，以及我们于2013年9月1日从第三方购买的5座洁净煤生产工厂。在我们拥有的34座工厂中，有14家的税收抵免能力于2019年12月31日到期。剩下的20家工厂生产精煤。 使用 化学工业有限责任公司拥有的适当技术。我们相信，这些工厂的精煤生产和销售有资格根据IRC第45节获得精煤税抵免。2009年的14家厂在2019年以前获得税收抵免，而2011年的20家厂可以在2021年之前获得税收抵免。
下表汇总了截至2020年3月31日我国清洁煤厂的投资情况(以百万美元计)：
|
|
|
我们估计的那部分 |
|
|||||
|
|
|
低量程 |
|
|
高量程 |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
调整后 |
|
|
调整后 |
|
||
|
|
|
税后 |
|
|
税后 |
|
||
|
|
|
收益 |
|
|
收益 |
|
||
|
拥有2009年代工厂的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14 2009年非活动 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
拥有2011年时代工厂的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20项长期生产合约下的新产品2011 |
|
|
54.0 |
|
|
|
67.0 |
|
|
化学-扣除非控制利益后的特许权使用费收入 |
|
16.0 |
|
|
|
23.0 |
|
|
该表中的估计收益信息反映了管理层目前对2020年税后收益最低和高幅度的最佳估计，这一估计是基于来自东道公用事业公司的早期生产估计、其他运营假设，包括当前的美国联邦所得税法。然而，由于季节性电力需求、生产成本、天然气价格、天气状况，以及许多其他操作、监管和环境合规方面的原因，燃煤发电厂最终可能无法生产出预计水平的精制燃料。EPA法规或美国联邦所得税法的未来变化可能会对这些估算产生重大影响。请参阅我们提交给SEC的文件，包括2019年12月31日终了的财政年度10K年度报告第19、20和21页中的“风险因素”，以便更详细地讨论这些因素以及可能影响上述信息的其他因素。
我们对Chem-Mod有限责任公司的投资产生了来自我们投资的有限责任公司所拥有的精煤生产工厂以及其他无关方拥有的精煤生产工厂的使用费收入。环境保护局法规或美国联邦所得税法的未来变化可能会对收入估计产生重大影响。
财务状况和流动性
流动性是指一家公司有能力产生足够的现金流，以满足其业务业务的现金需求。保险经纪行业并不是资本密集型行业。从历史上看，我们的资本需求主要包括普通股的股息支付、普通股回购、投资融资、收购经纪业务和风险管理业务以及资本支出。
鉴于冠状病毒造成的经济不确定性，我们正在通过减少今年剩余时间的资本支出和改变营运资本流程来保持流动性。我们还放慢了收购计划的步伐。我们相信，在这一动荡时期，我们手头有足够的流动性，可以继续经营业务。如果我们的收入大幅下降，我们还有更多的选择来维持流动性，包括发行普通股，为未来收购提供资金。
- 54 -
业务活动现金流量
从历史上看，我们一直依赖于从业务中产生正现金流的能力，以满足很大一部分现金需求。我们相信，根据我们的信贷协议(下文定义)业务和借款的现金流，将为我们提供充足的资源，以满足我们在可预见的未来的流动性需求。在2019年和截至2020年3月31日的三个月期间，我们依靠业务的净现金流量、根据我们的信贷协议借款的收益、发行高级无担保票据和发行普通股的收益。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，业务活动提供的现金分别为1.086亿美元和(9 620万美元)。与2019年同期相比，原因是以下项目：购置款支出减少额超过最初估计数600万美元，以及其他应收账款收款期间之间的时间差异。第一季度营业活动的净现金流量通常较低，原因是与奖励报酬和雇员福利有关的付款的时间安排。
在截至2020年3月31日的三个月期间，经营活动提供的现金受到以下因素的积极影响：与2019年相比，2020年客户信托相关余额的收支时差。下表汇总了我们现金流量表中的两行，并提供了管理层认为在比较客户变更时有帮助的信息。信托相关余额截至2020年3月31日的三个月期间与2019年同期(以百万计)：
|
|
|
三个月 三月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
应收保费和费用净变动 |
|
$ |
(2,055.8 |
) |
|
$ |
(1,285.6 |
) |
|
承保企业应付保费的净变动 |
|
|
1,863.1 |
|
|
|
876.9 |
|
|
上述现金使用净额 |
|
$ |
(192.7 |
) |
|
$ |
(408.7 |
) |
我们从经营活动中获得的现金流量主要来自于经营收入，根据我们的非现金费用调整，包括折旧、摊销、估计的购置应付款、递延补偿、限制性股票和股票以及其他非现金补偿费用的变化。如果IRC第45节产生的税收抵免额(我们为财务报告目的确认的数额)大于用于减少我们税收现金义务的税收抵免额，则业务活动提供的现金可能会受到不利影响。在此期间产生的额外税收抵免会导致我们递延税资产的增加，这是与经营活动有关的现金的净使用。更多信息请参阅下文“清洁能源投资”，了解其未来对经营活动提供的现金的潜在影响。
在评估整体流动资金时，我们认为重点应放在净流动资金上。收益 如我们的综合损益表所报告的那样综合EBITDAC在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间分别为4.899亿美元和4.754亿美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三个月期间，控制权益的净利润分别为3.463亿美元和3.341亿美元，分别为3.463亿美元和3.341亿美元。我们认为EBITDAC项目是流动性趋势的指标。因流动资金趋势而须缴付或受限制的现金。营运提供的现金流量净额因保费、应收费用及应付保费的时间不同而会有很大差异。我们认为，为了在评估流动资金趋势时考虑这些项目，我们应综合考虑这些项目，因为这些结余的变动是互相关连的，而且是以交纳保费的时间为基础的。在我们以信托身份持有的有关保费和客户索赔资金的使用方面受到法律限制的基金在我们的综合资产负债表中作为“限制现金”列报，在确定我们的总体流动性时没有包括在内。
我们为我们的固定福利养恤金计划提供资金的政策是，缴纳至少足以满足IRC规定的最低供资要求的金额。1974年“雇员退休保险法”，经修正(我们称之为ERISA)，可以对我们的计划规定最低的供资要求。我们没有被要求为2020年计划年度计划缴纳任何最低限度的缴款，我们也没有被要求对2019年计划年的计划作出任何最低的贡献。资金需求是基于被冻结的计划和我们的历史资金总额。该计划的精算师根据我们的筹资做法和要求来确定缴款率。小额资金数额可能会受到未来资产业绩、贴现率和其他影响计划资产和/或负债的变量的影响。在不符合监管要求的情况下，可能会受到现金流量的其他用途的影响，包括股息、收购和普通股回购。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们没有对该计划作出任何随意的贡献。我们没有考虑在2020年对该计划作出任何酌定的贡献，但可能需要在今后的时期内对该计划作出更大的最低缴款。
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投资活动的现金流量
资本支出-在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，资本支出分别为2 950万美元和3 930万美元。到2020年，我们预计用于基本建设改进的总支出约为8 000万美元，其中一部分与办公室搬迁和扩建以及更新计算机系统和设备有关。
收购-在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，为收购支付的现金(扣除现金和限制性现金)分别为7620万美元和1.756亿美元。此外，在截至2020年3月31日的三个月期间，我们发行了70万股普通股(7240万美元)，以支付2020年收购和2019年3月31日终了的三个月期间支付的部分现金。我们发行了50万股普通股(3650万美元)，作为2019年收购和提前支付的考虑报酬。在截至3月31日、2020年和2019年的三个月期间，我们分别完成了8笔收购和11笔收购。在截至2020年3月31日和2019年的3个月期间，收购企业的年度收入分别约为124.2美元和7120万美元。到2020年，我们预计将使用运营现金、我们的信用协议、新债务和我们的普通股，或将这些现金组合起来，为我们完成的所有收购提供资金。
由于冠状病毒带来的经济不确定性，我们的收购活动大幅减少，如果出现流动性担忧，我们可能更有可能发行普通股为收购提供资金。
处置-在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们售出了几本业务帐簿，并确认净收益分别为20万美元和5710万美元。我们分别收到了与2020年和2019年交易相关的110万美元和74.0百万美元的净现金收益。在截至2019年3月31日的三个月期间，我们确认了与剥离一家旅行保险经纪公司和其他四家规模较小的经纪业务有关的每股稀释净收益0.17美元。
清洁能源投资 - 在2009年至2020年期间，我们对清洁能源业务进行了大量投资，这些业务能够生产我们认为有资格根据IRC第45节获得税收抵免的精煤。我们目前对2020年年度调整后净收入(包括IRC第45节税收抵免)的估计为7，000万美元至9，000万美元，这些税收抵免额将从我们所有的清洁能源投资中产生。IRC第45节的税收抵免额通过减少我们所缴纳的联邦所得税而产生正现金流，由与重新部署有关的资本支出抵消。在某些情况下，精煤厂的搬迁。我们预计2020年与IRC第45节活动相关的净现金流量是正的。然而，在任何一年中，都有几个变量可以影响清洁能源投资的净现金流量。因此，目前不可能准确预测未来特定时期的正现金流或负现金流，尽管如此，如果目前的所有权权益保持不变，如果与精煤厂重新部署和搬迁有关的资本支出保持目前预期，如果我们继续创造足够的应税收入来使用IRC第45节投资产生的税收抵免，我们预计这些投资至少在2025年将继续产生正的净现金流量，尽管我们无法准确预测任何特定时期的现金流量影响，我们预计这些投资的净现金流量影响将是正面的。更详细地说明这些投资及其风险和不确定性，请参见第54页的“清洁能源投资”。关于税收抵免法律到期对现金流量的影响，请参见第35页的“其他信息”。
来自融资活动的现金流量
2099年6月7日，我们与一组15家金融机构签订了一项修订并重述了我们于2016年4月8日达成的多货币信贷协议(我们称之为“信贷协议”)。修订和重述，除其他外，将“信贷协议”的有效期从2021年4月8日延长至2024年6月7日，并将循环信贷承诺从800.0百万美元提高到了120亿美元，其中7 500万美元可用于签发备用信用证或商业信用证，7 500万美元可用于提供周转贷款(如“信贷协定”所界定)，我们可根据某些条件不时要求增加“信贷协定”规定的循环信贷承诺，最高总额可达17.7亿美元。截至二零二零年三月三十一日，根据“信贷协议”，共有二亿八千亿元未偿还贷款。由于未偿还贷款及信用证，截至二零二零年三月三十一日，仍有903.0元可供信贷协议下的潜在借款。
我们经常使用“信用协议”寄出信用证和借款，以补充我们的经营现金流。在截至2020年3月31日的三个月期间，我们根据信用协议借入17.3亿美元，偿还19.7亿美元。在截至2019年3月31日的三个月期间，我们借入10.25亿美元，并根据我们的“信用协议”偿还10.3亿美元。2020年和2019年“信用协议”下的主要借款用于资助收购、与收购有关的支出和一般企业用途。
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在2019年8月15日，我们对循环贷款安排(我们称之为高级融资债务机制)，为这个三个澳大利亚(非盟)和新西兰(新西兰)高级金融子公司。修正案除其他外，将高级融资债务贷款机制的有效期从2020年5月18日延长至2021年7月18日。，增加银行同业拆借收费费率并增加了全部承诺 非盟以美元计值的部分从185.0澳元 百万至245.0澳元 百万. 高级债务融资机制包括：(1)融资机制B，被分离成澳元205.0百万美元和新西兰元25.0百万美元(2)设施C, a AU$40.0百万欧元等值多货币透支额度和(Iii)D融资机制, a 1新西兰元1 500万新西兰元等值多货币透支部分. 在…2020年3月31日,170.0澳元 1 500万新西兰元 百万B机制项下未偿还的借款，7.5澳元 贷款机制C和新西兰元项下未偿借款百万美元 在D融资机制下，有100万笔借款未偿还，总额达美国1.226亿美元在高级融资债务机制下未偿还的借款。
在2020年1月30日，我们结束并资助了575.0美元固定利率私人发行无担保高级债券的总本金。这些债券的加权平均到期日为11.7年，加上承保成本和对冲净损失后的加权平均年利率为4.23%。2017年和2018年，我们开始了与这种私人发行相关的预发行利率套期保值交易。我们在对冲交易中实现了约890万美元的现金净亏损，这些交易将按比例确认，以增加我们报告的10年利息支出。
这些说明包括下列各部分：
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2027年到期的3.75%高级票据中的3000万美元； |
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在2030年到期的3.99%的高级债券中，341.0美元； |
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2032年到期的4.09%高级债券中，6，900万美元； |
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在2035年到期的4.24%高级债券中，7，900万美元到期； |
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2040年到期的4.49%高级票据中的5 600万美元 |
我们计划利用这些发行来偿还某些现有债务，并用于一般企业目的，包括为收购提供资金。
截至2020年3月31日，根据2009至2020年期间签订的独立票据购买协议，我们有44.980亿美元与公司有关的借款未清，我们的信贷安排，以及现金和现金等值余额3.528亿美元。关于讨论票据购买协议、信贷协议和票据购买协议的条款，请参见我们2020年3月31日未经审计的综合财务报表附注7。溢价融资债务机制.
按照以往的做法，截至2020年3月31日，我们进行了350.0美元的预发行套期保值交易，2021年为350.0百万美元，2022年为200.0百万美元。
票据购买协议、信贷协议和溢价融资债务机制包含各种金融契约，要求我们保持特定的财务比率。我们在2020年3月31日遵守了这些契约。
股利 - 我们的董事会决定我们的股利政策。我们的董事会在考虑了我们从收益中获得的现金、我们的预期现金需求以及经济和金融市场的当前状况之后，每季度决定我们普通股的股息。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们宣布了8，620万美元的普通股现金红利，即每股0.45美元，比截至2019年3月31日的三个月期间增加了5%。在2020年4月29日，我们宣布了2020年第二季度每股0.45美元的股息。2020年的股息水平将导致2020年融资活动使用的年化净现金约为340.6百万美元(根据截至2020年3月31日的流通股数量)，或预计使用的现金将比2019年增加约1 950万美元。我们对今后的股利支付额不作任何保证。
货架登记声明-2019年11月15日，我们以表格S-3向美国证券交易委员会提交了一份货架登记表，不时登记我们的普通股的出价和销售情况。这份货架登记表下潜在流动性的可用性取决于投资者的需求、市场条件和其他因素。我们没有保证何时或是否会根据这份登记表发行任何股票。2016年11月15日，我们还向SEC提交了一份表格S-4的货架登记表，登记1，000万股我们的普通股，我们可以在未来收购其他业务、资产或证券时不时提供和发行。截至2020年3月31日，仍有660万股可根据本登记表发行。
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普通股回购 - 我们有一个普通股回购计划，最近一次由我们的董事会在2008年修改，最多10次。.0百万美元股份 (1.226亿可供选择的股票). 在三-月期s终结2020年3月31日和2019年，我们不回购我们的普通股.该计划授权在我们认为有利的时间和价格、公开市场上的交易或私下谈判的交易中回购我们的普通股。我们没有承诺或义务回购任何特定数量的股票，该计划可随时由我们自行决定中止。股票回购的资金可能来自多种来源，包括根据我们的信贷协议或其他来源的业务、短期或长期借款。关于本季度回购股票的更多信息，请参阅下文的“股票购买”。
普通股发行 -我们的另一个流动资金来源是根据我们的股票期权和员工股票购买计划发行普通股。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，根据这些计划发行普通股的收益分别为2390万美元和3280万美元。2017年5月16日，我们的股东批准了2017年长期激励计划(我们称之为LTIP)，该计划取代了我们以前的股东--批准的2014年长期激励计划。雇员及非雇员董事均有资格根据“长期投资协议”获得奖励。根据该奖项可获批予的奖励包括非合资格及奖励股票期权、股票增值权、限制性股票单位及表现单位，其中任何或全部可视乎业绩准则而定。就一千一百一十万股股票(减去根据该公司发行的任何股份-截至二零二零年三月三十一日为止，我们普通股中有二百二十万股股份)，可在三月三十一日获批出任何或全部股份。2020年，我们的直接员工股票购买计划允许我们的员工以其公平市价的95%购买我们的普通股。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们发行与这些计划相关的普通股的收益对融资活动提供的净现金做出了积极贡献，我们相信这一有利趋势将在可预见的将来继续下去。
展望-我们相信，我们有足够的资本和额外的资本，以满足我们的短期和长期现金流动需求。
合同义务和承诺
就我们的投资和经营活动而言，我们已订立了某些合同义务和承诺。关于这些义务和承诺的讨论，我们将在2020年3月31日未经审计的合并财务报表附注14中对这些义务和承诺进行进一步讨论。此外，关于这些义务和承诺的进一步讨论，请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告表10-K表中所载的合并财务报表附注17。
表外安排
有关我们表外安排的讨论，请参阅2020年3月31日未经审计的合并财务报表附注14。.另加EE截至2019年12月31日止年度报表表10-K的合并财务报表附注8、14和17，以进一步讨论这些表外安排。
关键会计政策
我们的关键会计政策没有任何变化，其中包括收入确认、所得税和无形资产/支出债务，正如我们在截至2019年12月31日的年度报表10-K中所讨论的那样。
业务组合和处置
关于我们在截至2020年3月31日的三个月期间的业务合并的讨论，见未经审计的合并财务报表附注3。在截至2019年3月31日的三个月期间，我们确认了与剥离旅行保险经纪公司和其他四个较小的经纪业务有关的每股稀释净收益为0.17美元。在截至2020年3月31日的三个月期间，我们没有任何实质性的处置.
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项目 3. |
市场风险的定量和定性披露 |
我们在日常经营中面临着各种市场风险，市场风险是指利率、外币汇率和股票价格等市场利率和价格的不利变化可能造成的损失。以下分析表明，我们在3月31日持有的金融工具的公允价值出现了假设性损失，对利率变化敏感的2020年。分析中使用的利率变化范围反映了我们对一年内合理可能发生的变化的看法。这种对与我们的综合资产负债表相关的市场风险的讨论包括对市场风险变化所造成的未来经济环境的估计。这些市场风险因素的实际变化的影响可能与我们的估计值有很大不同。
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在正常的经营过程中，我们也面临非财务或不可量化的风险，包括信用风险和法律风险。这些风险不包括在以下分析中。
我们的投资资产主要以现金和现金等价物持有，这些资产受到各种市场风险的影响，例如利率风险。2020年3月31日，我们的现金和现金等价物组合的公允价值接近其账面价值，因为其短期期限。我们估计市场风险是假定的现金和现金等价物投资组合中的利率上升一个百分点可能导致的公允价值下降。由此产生的公允价值与其在2020年3月31日的账面价值没有太大差别。
在2020年3月31日，我们有44.98亿美元的未偿借款根据我们的各种票据购买协议，截至2020年3月31日，这些借款的估计公允价值总额为4，623.4百万美元，因为这些借款的长期期限和与这些债务相关的固定利率。我们的私人发行长期债务不存在活跃或可观察的市场。因此，这种债务的估计公允价值是以收入估值方法为基础的，这是一种转换未来数额的估值技术(例如，现金流量或收入和支出)到单个流动(即贴现)数额。公允价值计量是根据当前市场对这些未来数额的预期所表示的价值来确定的。因为我们的债务发行为每个贷款人创造了一个可衡量的收入流，收益法被认为是评估私人发行长期债务的适当方法。所用方法计算每次发行债券时的原始交易息差，等于当时每次发行债券的收益率(票面利率)与同等基准国债收益率之间的差额。该指数等于投资级保险公司的指数与今天的同等基准国债收益率之间的差额。然后根据截至估值日的起始交易价差与市场的差额，计算出每笔债券发行票面价值的隐含溢价或折价。我们所依赖的代表投资评级保险公司的指数是彭博估值服务(Bloomberg Valuation Services，BVAL)U.S.。保险公司BBB指数。这个指数主要由保险经纪公司组成，代表了我们经营的行业。为了我们的分析, 假设平均BBB利率是我们合适的借款利率。
我们估计市场风险对我们的综合资产负债表中记录的债务价值的潜在影响是基于假设的一个百分点，即我们的加权平均借款利率在2020年3月31日下降了一个百分点，由此产生的公允价值将比其账面价值高出428.9百万美元(或49.269亿美元)。我们估计市场风险是由于我们的加权平均借款利率在2020年3月31日增加了一个百分点而对我们的综合资产负债表中记录的债务价值的潜在影响，由此产生的公允价值将比其账面价值低152.3百万美元(或43.457亿美元)。
截至2020年3月31日，根据我们的信用协议，我们有2.8亿美元的未偿借款。这些借款的公允价值接近其账面价值，因为它们的短期期限和与这些债务相关的可变利率。市场风险被估计为，由于我们的加权平均短期借款利率在2020年3月31日下降了一个百分点，我们的加权平均短期借款利率可能会增加一个百分点，由此产生的公允价值与其账面价值没有明显的区别。
在2020年3月31日，我们有1.226亿美元的未偿还借款根据我们的高级融资债务贷款机制。这些借款的公允价值接近其账面价值，因为它们的短期期限和与这些债务相关的可变利率。市场风险被估计为由于我们的加权平均短期借款利率在2020年3月31日下降了一个百分点而导致的公允价值的潜在增长，由此产生的公允价值与其账面价值没有明显的区别。
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我们是受外币汇率风险影响，主要来自其中之一我们的 更大英国基经纪业务产生的附属公司s主要以英磅为单位的开支，同时收到它的以美元计的收入请看项目1A，“风险因素”，以获得关于英国退欧可能产生的外汇风险的补充信息。此外,我们是的外币汇率风险我们的澳大利亚人,加拿大人, 印度人牙买加, 新西兰，挪威语，新加坡人和各种加勒比地区和拉丁文美籍操作因为我们以当地货币进行交易。与这一市场风险有关的外币收益(损失)记在所得税前的收益中。交易发生. 假设假设外汇平均汇率有10%的不利变化这个三-月结束期2020年3月31日 (美元贬值)所得税前的收入 有在……里面折痕增加大约$11.7 百万美元假设外汇平均汇率有10%的有利变动这个三-月结束期三月 31, 2020 (a (美元走强)，所得税前的收入有减少增加大约$4.2 m数以百万计。我们是还须受外币汇率风险的影响。当地货币我们的外国子公司转成美元。我们管理资产负债表s的我们的外国子公司，在哪里实用,使外国负债与同等的外国资产相匹配,保持一本“平衡的账簿”，尽量减少货币波动的影响。 然而，我们的综合财务状况 是外汇风险与我们公司之间的实体内贷款有关.S.总部和我们的非U.S.以各自的本地外币计价的总部子公司. 以外币进行的交易是第一次重估实体的职能(当地)货币，如适用， (这是调整到合并收益)，然后翻译成报告(U.S.美元)货币(这是调整到合并(股东权益)用于合并报告目的。如果交易已经以外国实体的功能货币计价，则仅限于这个翻译致U.S.美元报告是必要的。对U所要求的再测量过程进行再测量。.S.这类外币贷款交易的公认会计原则将导致合并未实现。外汇得失, 可能是很重要的东西，被记录在……里面累计其他综合损失.
历史上，我们没有为交易或投机目的而加入衍生品或其他类似的金融工具。然而，在印度、挪威和英国管理外汇汇率风险方面，我们定期购买金融工具，以尽量减少对这种风险的敞口。在截至3月31日、2020年和2019年的三个月期间，我们与一家外部金融机构建立了几种月度抛盘/看涨期权，旨在通过各种未来支付日期对冲我们未来英国货币收入的很大一部分。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月期间，我们与一家外部金融机构建立了几种月度看跌期权，旨在通过各种未来支付日期对冲我们的很大一部分印度货币支出。尽管这些对冲策略旨在保护我们免受英国和印度货币汇率大幅波动的影响，但我们仍然面临一些外汇汇率风险，因为支付和货币汇率中没有对冲的部分，我们仍然面临着一些外汇风险。所有这些对冲都是按照ASC的主题815，即“衍生工具和套期保值”进行的。并根据这种指导定期进行有效性测试。在这种套期保值不通过有效性检验的情况下，套期保值将在规定的时间点重新计量，并在适用的情况下确认适当的损失。在截至2020年3月31日的3个月内，我们的财务报告并没有受到这方面的影响，这些对冲策略对我们截至3月31日止的3个月内未经审计的合并财务报表并无重大影响。, 2020年和2019年。这些衍生工具的公允价值变化见我们未审计综合财务报表附注13，反映在2020年3月31日的综合收益中。
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项目 4. |
管制和程序 |
在本报告所涉期间结束时，我们根据“外汇法”的要求，在我们的主要执行官员和主要财务官员的监督和参与下，对“外汇法”第13a-15(E)条所界定的我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序是有效的，能够提供合理的保证，使我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理的保证，使这些信息得到积累，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就所要求的披露作出及时的决定。
在最近一个财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
我们的披露管制和程序旨在为实现上述目标提供合理的保证。然而，管理层并不期望我们的披露控制和程序能够防止或发现所有错误和欺诈行为。任何控制系统，无论设计和运作如何良好，都是基于某些假设，只能提供合理而非绝对的保证，以确保其目标得以实现。此外，对控制的任何评估都不能绝对保证由于错误或欺诈而造成的误报不会发生，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被发现。
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第二部分-其他资料
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第1项 |
法律程序 |
请参阅本公司未经审计的合并财务报表附注14所载的资料，该报表列於“诉讼、规管及税务事宜”项下。
第1A项.再次危险因素
以下是截至2019年12月31日的年度报表10-K中我们的风险因素的重大变化。
持续不断的冠状病毒大流行可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。.
冠状病毒在全球的传播造成了巨大的波动、不确定性和经济混乱。大流行病在多大程度上影响我们的业务、业务和财务结果，将取决于许多演变中的因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内，而且我们可能无法准确预测，包括：其持续时间和范围；政府、企业和个人为应对这一大流行病已经采取和继续采取的行动；大流行病对经济活动的影响和采取的应对行动；对我们的客户和客户对我们服务的需求的影响；我们出售和提供我们服务的能力，包括限制我们的客户和雇员在家工作和关闭其设施的困难；客户支付保险费的能力，这可能影响我们服务的佣金和费用收入；可能影响承保企业支付补充佣金和或有佣金的索赔的性质和程度；新产生的工人补偿和一般责任索赔的减少；关闭我们的办公室和在家工作的雇员的长期影响；对我们雇员可变和基本薪酬水平的损失的影响；与商业现代化项目有关的投资减少和延期的影响；休假或解雇雇员的影响；以及广告和赞助投资减少的影响。
与经济有关的风险。冠状病毒造成的经济活动的下降已经对我们的业务、经营结果和财务状况产生了不利的影响，而且在今后的时期可能会对我们的业务产生重大的不利影响。客户的风险暴露单位(如员工数量、工资单、房产、资产市值、厂房、设备和其他资产利用水平等)的持续减少，将减少他们所需的保险范围和咨询及理赔管理服务的数量。此外，由于失业和企业倒闭的空前严重，新出现的工人补偿和一般责任索赔的数量大幅下降，直接影响我们在风险管理业务中的费用收入。我们的某些行业专长，如酒店、运输、制造业和建筑业，已经受到经济衰退的严重影响。由于冠状病毒造成的经济活动下降，使我们的一些客户在财务上变得不那么稳定，如果这种趋势继续下去，客户进入破产、清算业务或合并，我们的收入和应收账款的可收性将受到不利影响。由于冠状病毒造成损失的客户，除了起诉承保企业在业务中断和其他保单下的保险范围外，还可能因我们不正当地购买保险而起诉我们。此外，在我们的风险管理业务中，我们代表我们的第三方索赔管理客户(包括最近)将保险范围和赔偿决定通知索赔人。, 关于许多与冠状病毒有关的指控)，根据客户的指示或外部律师的书面意见。被拒绝承保并起诉我们客户的索赔人也可能对我们提起诉讼。虽然我们不相信任何针对我们的此类行动通常都是有价值的，但它们可能会导致重大成本、损害我们的声誉和/或损害我们与客户的关系。
监管风险。 为了减轻冠状病毒造成的经济影响，某些政府实体已宣布或提议为收取保险费规定“宽限期”。目前尚不清楚这会对我们的佣金收入(通常按保费的百分比计算)产生何种影响。这种宽限期可能会推迟我们收到收入的时间，因为我们继续承担与服务客户有关的补偿和运营费用。此外，某些政府实体提议要求承保企业支付业务中断和工人对冠状病毒损失的赔偿要求，尽管适用的政策除外。追溯扩大业务中断或其他承保范围可能会对承保企业产生重大负面影响，减少保险覆盖面，并对我们从此类保单以及承销企业的补充佣金和或有佣金中产生佣金收入的能力产生不利影响。正在审议的其他立法 要求承销企业在一定范围内向客户返还保险费。虽然尚不清楚这些立法会对我们产生什么影响，但有可能要求我们将与此类保费有关的佣金收入汇出。
获取程序风险。我们的收购计划在历史上一直是我们经纪业务增长的重要组成部分，由于冠状病毒带来的经济不确定性，我们的收购活动明显放缓。这将导致短期收入增长放缓，可能是长期增长，这比我们过去经历的要慢。我们恢复历史水平收购活动的时间越长，对我们收入增长的影响就越大。
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业务相关风险。 世界各地对社会距离和住所的要求已经导致我们几乎所有的员工都在家工作。虽然自我们的在家工作开始以来，我们还没有经历过任何重大的经营困难，但无法与潜在的和现有的客户面对面地见面可能会对我们未来销售和提供服务的能力产生负面影响。 针对冠状病毒而采取的与就业有关的行动造成的声誉损害和财务影响可能导致员工离开公司，并可能使我们今后更难招聘新雇员。此外，我们对在家工作技术的依赖程度也越来越高。以及我们的员工更频繁地使用个人设备和非标准的业务处理。可能会增加规避安全系统、拒绝服务攻击或其他网络攻击、黑客、“网络钓鱼”攻击、计算机病毒、赎金软件、恶意软件、雇员或内部人员错误、渎职、社会工程、物理入侵或其他行为的网络安全或数据破坏风险。
清洁能源投资相关风险由于冠状病毒导致的经济活动下降，已经减少了美国对煤炭发电的使用。此外，一些公用事业也在减少煤炭的燃烧，以应对天然气价格的下跌。我们预计，短期内，煤炭利用率的降低将降低我们产生额外税收抵免带来的净收益的能力。长期来看，这一趋势也可能继续下去。
冠状病毒和由该流行病引起的动荡的区域和全球经济状况，以及对未来大流行或冠状病毒死灰复燃的反应，也可能导致或加剧我们在截至2019年12月31日的表格10-K年度报告中确定的其他风险因素，这反过来会对我们的业务、财务状况、流动性、业务结果(包括收入和盈利能力)和/或股价产生重大不利影响。此外，冠状病毒还可能以我们不知道或目前不认为给我们的业务带来重大风险的方式影响我们的经营和财务业绩。
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第2项 |
未登记的股本证券出售和收益的使用 |
发行人购买股票证券
下表显示我们或代表我们或任何“附属买家”(根据经修订的1934年“证券交易法”第10b-18(A)(3)条的规定)在截至2020年3月31日的3个月内每个财政月购买我们的普通股的情况：
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总人数 |
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最大数 |
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共计 |
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购买的股份 |
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5月份的相关股票 |
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数目 |
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平均 |
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作为公共自愿的一部分 |
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仍需购买 |
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股份 |
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已付价格 |
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公布的图则 |
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在有关计划下 |
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期间 |
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购买的(1) |
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每股收益(2) |
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或程序(3) |
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或程序(3) |
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二0二0年一月一日至三十一日 |
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8,657 |
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$ |
96.62 |
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— |
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7,287,019 |
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二0二0年二月一日至二月二十九日 |
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3,537 |
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103.00 |
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— |
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7,287,019 |
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二0二0年三月一日至三十一日 |
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240,600 |
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83.73 |
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— |
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7,287,019 |
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共计 |
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252,794 |
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$ |
84.44 |
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— |
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(1) |
本栏中的金额包括根据我们的递延股权参与计划设立的信托受托人购买的我们普通股的股份，包括分计划(我们称之为Depp)、我们的递延现金参与计划(我们称为DCPP)和我们的补充储蓄计划(我们称之为补充计划)。为了联邦税法的目的，这些计划被认为是没有资金的，因为在我们的金融破产情况下，这些信托的资产可供我们的债权人使用。Depp是一项无资金、无保留的递延薪酬计划，通常规定在我们的某些关键高管年满62岁或实际退休后分配给他们。根据Depp为某些生产人员制定的次级计划，该计划一般规定授予和/或分发的时间不早于授奖之日起五年，尽管某些奖励在十五年前或参与人年满65岁后发放。关于Depp的更多信息，请参见本报告中未审计的综合财务报表。DCPP是一个无资金来源的公司，对某些关键员工(高管除外)的无保留递延补偿计划，该计划通常规定自授予之日起不早于五年内归属和/或分配。根据Depp和DCPP的条款，我们可以向拉比信托基金提供现金，并指示受托人在2020年第一季度在公开市场或私下谈判的交易中购买我们普通股的一定数量的股份。, 我们指示Depp和DCPP的受托人将股息再投资于这些信托公司持有的普通股股份上，并使用我们向DCPP提供的现金购买与DCPP有关的2020年奖励的普通股。补充计划是一项无资金、无资格的递延补偿计划，允许某些高报酬雇员在税前或税后推迟支付包括公司匹配金额在内的薪酬。根据“补充计划”的条款，所有记入员工账户的金额都可以视为投资。 |
- 62 -
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雇员在包括各种共同基金、年金产品和代表我们普通股的基金在内的若干投资期权中的选择。当雇员选择根据补充计划将部分或全部金额存入代表我们普通股的基金中时，补充计划信托的受托人购买我们普通股的股份，其数量足以确保信托持有我们的普通股的股份，其价值相当于所有被视为投资于代表我们普通股的基金的股份。什么时候雇员有权根据补充计划的条款获得分配，任何被视为投资于代表我们普通股的基金的款项都以信托所持有的普通股的形式分配。我们为Depp、DCPP和补充计划建立了信托，以协助我们履行这些计划下的递延赔偿义务。这些信托的所有资产，包括受托人购买的我们普通股的任何股份，始终保留公司的资产，但须受我们的债权人在发生金融破产时提出的债权的限制。DCPP和补充计划没有对信托的各自受托人可以购买的普通股股份的数量作出规定的限制。 |
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(2) |
每股支付的平均价格是在结算的基础上计算的，不包括佣金。 |
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(3) |
我们有一份普通股回购计划，董事会于1988年5月10日通过，并自该日起定期修订，授权增购股份(上一次修改是在2008年1月24日，批准回购1000万股)。回购计划没有到期日，我们没有承诺或义务根据该计划回购任何特定数额的普通股。我们可以酌情暂停回购计划。 |
- 63 -
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项目6. |
展品 |
用本表格提交10-q
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3.1 |
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修订和恢复由亚瑟J.加拉格尔公司的法律(参考表3.1我们的表格8-K当前报告，2020年1月31日，档案编号1-09701)。 |
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*10.16 |
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亚瑟·J·加拉格尔公司递延股权参与计划，自2020年3月12日起修订并重报。 |
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31.1 |
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第13a-14(A)条首席执行官证书 |
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31.2 |
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细则13a-14(A)首席财务干事的证书。 |
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32.1 |
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第1350条首席执行官证书 |
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32.2 |
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第1350条首席财务官证书。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类法扩展架构文档。 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
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104 |
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该公司截至2020年3月31日的季度报告的封面(表10-Q)，格式为内联XBRL(包括表101)。
*该等证物是根据规例S-K第601项规定须作为本表格的证物提交的管理合约或补偿计划或安排。 |
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签名
根据“外汇法”的要求，注册人已妥为安排由下列签署人代表其签署本报告，并妥为授权。
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亚瑟·J·加拉格尔公司 |
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日期：2020年5月5日 |
通过： |
/s/Douglas K.Howell |
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道格拉斯·豪厄尔 副总裁兼财务主任 (首席财务主任及妥为授权人员) |
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