美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-q

或

佣金档案号0-19687

同步合金公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

根据该法第12(B)条登记的证券：

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是x否

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T规则405要求提交的每个交互式数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。

是的x.‘>

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“外汇法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

 

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。是的.‘>

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是的

截至2020年5月4日，注册人普通股的流通股数目是9，058，040股。

同步合金公司

目录

注：2019年12月31日的合并资产负债表是从该日经审计的合并财务报表中得出的。见所附精简合并财务报表附注。

见所附精简合并财务报表附注

见所附精简合并财务报表附注

见所附精简合并财务报表附注。

除非另有说明，“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是SynalloCorporation及其合并子公司。

附注1：列报依据

财务报表列报依据

所附公司未经审计的合并财务报表是按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，用于提供临时财务信息，并遵循条例S-X第10-Q号和第10-01条规则的指示。因此，它们不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则所要求的完整财务报表所需的所有资料和说明。管理层认为，按照条例S-X第10-01条的要求，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性权责发生制)都已列入。

这些临时合并财务报表(未经审计)应与经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表和说明载于SynalloCorporation(公司)2019年12月31日终了的财政年度10-K表年度报告(年度报告)。中期财务结果可能不代表整个财政年度的财务结果。

最近发布的会计准则-采用

2020年1月1日，该公司通过了ASU第2018-13号公允价值计量(主题820)：披露框架-对公允价值计量披露要求的更改。更新后的指南取消了关于公允价值等级第1和第2级之间转移的数额和理由的披露要求、级别间转移时间的政策以及第3级公允价值计量的估值程序。此外，修正案还澄清，测量不确定度披露的目的是通报截至报告日期的测量不确定度信息。该指南还增加了关于在本报告所述期间结束时进行的第3级经常性计量的其他综合收入所列期间未实现损益变化的披露要求，以及用于制定第3级公允价值计量的重大无形投入的范围和加权平均数。公司采用这一标准对精简的综合财务报表或脚注披露没有重大影响。有关公司公允价值计量的进一步讨论，请参见附注2。

在2020年1月1日，该公司通过了ASU第2017-04号无形-商誉和其他：简化商誉损害测试。更新的指南取消了商誉减值测试的第二步，并规定商誉减值应通过比较报告单位的公允价值及其账面金额来衡量。此外，应披露分配给净资产为零或负数的报告单位的商誉数额。公司采用这一标准对精简的综合财务报表没有重大影响。

2020年1月1日，该公司通过了ASU第2016-13号金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量。更新后的准则修订了现行会计准则，要求根据历史经验、当前情况和合理和可支持的预测来衡量所有预期损失，而不是反映可能发生的损失的损失模型。各实体必须在指南生效的第一个报告期开始时，通过对留存收益进行累积效应调整，应用这些变化。该公司对其金融工具进行了评估，并确定其贸易应收账款受新的当前预期信用损失模式的影响。在应用新的当期预期信用损失模型的基础上，对留存收益进行了40万美元的累积效应调整。公司采用这一标准对精简的业务合并报表或现金流动没有实质性影响。

最近发布的会计准则-尚未采用

2019年12月，FASB颁布了ASU第2019-12号“所得税(主题740)：简化所得税会计”。此ASU删除某些例外情况，用于确认投资递延税，执行期间内分配，以及在过渡时期计算所得税。这一ASU还为降低某些领域的复杂性提供了指导，包括承认对商誉的递延税，并将税款分配给合并集团的成员。更新后的指南适用于财政年度和这些财政年度内的过渡时期，从2020年12月15日起开始，并允许尽早采用。该公司目前正在评估采用这一新标准对其精简的综合财务报表和脚注披露的影响。

附注2：金融工具的公允价值

公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中，在本金或最有利的市场上出售资产或支付债务以转移负债(退出价格)的价格。为衡量公允价值，我们采用了基于可观察和不可观测的投入的三级估值等级：

一级-未调整的报价，在活跃的市场中，相同的资产或负债，在计量日期。

第2级-在计量日可获得的重要其他可观测的投入，但第1级所列报价除外，直接或间接，包括：

第三级-重要的、不可观测的投入，这些投入无法被可观测的市场数据所证实，并反映管理判断的使用。这些数值通常使用基于模型的技术来确定，包括期权定价模型、贴现现金流模型、概率加权模型和蒙特卡罗模拟。

该公司的金融工具包括现金和现金等价物、应收账款、衍生工具、应付账款、收益负债、循环信贷额度、定期贷款和股权投资。

按公允价值定期计量的资产和负债

公允价值层次要求在可用时使用可观察的市场数据。在用于计量公允价值的投入属于公允价值层次的不同层次的情况下，公允价值计量是在对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入基础上确定的。我们对某一特定项目对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，包括考虑特定于资产或负债的投入。

第1级：股本证券

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司没有出售其股票证券投资的股份。

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司持有的股票证券投资也出现了90万美元的未实现净亏损，这包括在所附的精简综合业务报表中的“其他费用(收入)”。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司持有的股票证券公允价值分别为340万美元和430万美元，并列入所附综合资产表的“预付费用和其他流动资产”。

二级：衍生工具

该公司有一份利率互换合同，该合同被归类为二级金融工具，因为它没有积极交易，并使用使用可观察的市场投入的定价模型对其进行估值。该合同的公允价值分别为2020年3月31日的10万美元负债和2019年12月31日的6 088美元资产。利率互换的定价采用贴现现金流技术。其公允价值的变化记作其他费用(收入)，并酌情记为“预付费用和其他流动资产”或“应计费用”。贴现现金流模型的重要投入包括基于预测的一个月libor的预测未来现金流，以及信用评级相似、期限相似的公司的平均保证金。

第三级：或有代价(收益)负债

2017年穆萨-不锈钢收购、2018年穆萨镀锌收购和2019年美国不锈钢收购所产生的或有价值负债被归为三级。每个季度末，该公司都会重新评估其对所有盈利负债的假设，并进行调整，以反映最新的公允价值。收益负债的估计公允价值的变化反映在所确定期间的营业收入中。盈利负债公允价值的变化可能会对公司的经营结果产生重大影响并引起波动。在公司或有考虑(盈利)负债的公允价值计量中使用的重要的不可观测的输入是贴现率、估计支出的时间和未来收入预测。任何这些投入的大幅增加(减少)都不会导致在截至2020年3月31日的三个月的赚取负债的公允价值计量上产生重大差异。

下表列出截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，该公司第三级盈利负债的公允价值变动摘要：

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司在经常性三级公允价值工具的其他综合收益中没有未实现的损益。

关于在三级公允价值计量中使用的重要不可观测投入的定量信息

下表汇总了截至2020年3月31日在公允价值计量中对我们的或有代价(收益)负债所作的不可观察的重大投入：

加权平均贴现率是通过对每个或有代价的折现率(收益负债)适用同等权重来计算的。加权平均未来收入预测是通过对估值模型中的每个预测情景应用相同的概率加权来确定适用于或有考虑的概率加权销售(盈利负债)。

按公允价值计算的非经常性资产和负债

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司在初始确认后，没有按公允价值对资产或负债进行重要的公允价值计量。

金融工具的公允价值

对于短期票据，除要求按公允价值定期和非经常性地报告，并包括上述额外披露外，管理层得出结论认为，历史账面价值是公允价值的合理估计，因为这些工具的产生与预期实现之间的时间较短。因此，截至2020年3月31日和2019年12月31日，现金和现金等价物、应收账款、应付账款、公司基于可变利率的循环信贷额度和定期贷款的账面金额接近公允价值。

附注3：清单

库存按成本或可变现净值的较低部分列报。成本由具体的识别或加权平均方法确定。清单的组成部分如下：

附注4：不动产、厂房和设备

财产、厂房和设备包括：

附注5：商誉和无形资产

2020年3月31日和2019年12月31日商誉账面总额如下：

2020年3月31日和2019年12月31日应摊销的无形资产余额如下：

今后五年与无形资产有关的摊销费用估计如下(千)：

注6：长期债务

长期债务包括以下内容：

2018年12月20日，该公司修订了与银行的信贷协议，将信贷额度(“额度”)从8，000万美元再融资至1亿美元，并创建了本金为20，000，000美元的新的5年期贷款(“定期贷款”)。定期贷款用于为购买美国不锈钢的大部分资产提供资金(见注13)。定期贷款的到期日为2024年1月1日，每月分期偿还60次。定期贷款的利息是使用一个月的libor利率计算的(如“信用协议”所定义的)，加上1.90%。该项目将用于满足周转资金需求，并作为今后收购的资金来源。该生产线的到期日已延长至2021年12月20日。该利率保持不变，并使用一个月的libor利率加上1.65%的利率计算。该项目下的借款限于相当于借款基数计算的数额，其中包括符合条件的应收账款和库存。截至2020年3月31日，该公司的信贷额度为1880万美元。

根据信贷协议，该公司须遵守某些契约，包括维持最低固定费用覆盖率、维持最低有形净值，以及限制公司每年最高资本支出额，这符合目前的预测需要。截至2020年3月31日，该公司遵守了所有债务契约。

附注7：以股票为基础的补偿

截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的股票薪酬支出分别为30万美元和60万美元。

股票期权

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司的官员或雇员没有行使任何股票期权。

2011年长期激励股票期权计划

2020年2月5日，公司董事会薪酬与长期激励委员会(“薪酬委员会”)根据2011年“长期激励股票期权计划”(“2011计划”)批准了股票期权授权。根据2011年计划，共有123，500股股票的期权，行使价格为每股12.995美元，授予该公司的某些管理人员。股票期权每年递增33%，从发放之日起一年开始。为使选择权归属，雇员必须自授予之日起继续受雇于公司。除死亡、伤残或符合资格退休外，任何未归属的补助金部分将在终止雇用时予以没收。公司可终止任何未归属于员工不遵守奖励或2011年计划的所有条件的补助金部分。代表尚未归属的赠款的股份将由公司代管。雇员将无权就任何尚未归属的股份享有任何表决权，而该等股份亦不可转让。这种股票期权的每股加权平均公允价值为4.53美元。该基金的黑-斯科尔斯模型基于无风险利率1.66%，预期寿命为10年，预期波动率为35.1%，股息收益率为1.79%。

限制性股票奖励

2015年股票奖励计划

2020年2月5日，赔偿委员会根据该公司2015年股票奖励计划(“计划”)批准了对该公司某些管理人员的股票赠款，根据该计划，向该公司的某些管理人员发放了45，418股，市场价为每股12.995美元。股票奖励每年递增20%或33%，从发放日期后一年开始。为使奖励归属，雇员必须自授标之日起继续受雇于公司。除死亡、残疾或符合资格的退休外，未予给予的任何部分将在终止雇用时予以没收。公司可终止任何未归属于员工不遵守奖励或2015年股票奖励计划的所有条件的奖励。雇员无权就任何尚未归属的股份享有任何表决权，而该等股份亦不可转让。

以表现为基础的限制性股票奖励

2017年，薪酬委员会授予了绩效限制股票奖励(“2017年绩效激励奖”)给官员和某些关键管理层雇员。2017年以业绩为基础的奖励奖励从授予日期起三年，以连续服务为基础，根据公司在2017年1月1日至2019年12月31日期间实现某些财务业绩目标的程度，获得的股份数量(目标奖励的0%至150%)取决于该公司实现某些财务业绩目标的程度。2020年2月5日，赔偿委员会批准以12.30美元的出让日市价授予总计28481股限制性股票的2017年绩效奖励。

2020年2月5日，赔偿委员会批准了以业绩为基础的限制性股票奖励给该公司的某些管理人员，根据该计划，该计划授予了36647股股票，每股市价为12.995美元。本公司以业绩为基础的限制性股票奖励被归类为股权，并包含必须满足的绩效和服务条件，以使员工获得从奖励中受益的权利。业绩状况以实现公司调整后的EBITDA目标为基础。以业绩为基础的限制性股票奖励的公允价值是根据授予之日我们股票的收盘价确定的。一般情况下，公司以业绩为基础的限制性股票奖励的0%至150%归属于从授予之日起的三年服务期结束时，根据具体规定的业绩条件。除死亡、残疾或符合资格的退休外，未予给予的任何部分将在终止雇用时予以没收。公司可终止未归属于雇员不遵守裁决的所有条件的裁决的任何部分。雇员无权就任何尚未归属的股份享有任何表决权，而该等股份亦不可转让。

附注8：每股亏损

下表列出了每股基本损失和稀释损失的计算方法：

稀释后每股收益的计算不包括可能稀释的股票的影响，如果将这些股份包括在计算中会产生反稀释效应。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司分别持有20万股和33313股普通股。

附注9：所得税

该公司及其子公司须缴纳美国联邦所得税以及多个州管辖范围内的所得税。该公司在2014年之前不再接受美国联邦考试，2014年之前也不再接受州所得税考试。在2020年和2019年的头三个月，该公司没有确定或保留任何未确认的税收优惠。

截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的有效税率分别为54.0%和30.5%。2020年3月31日的有效税率高于法定税率21.0%，原因是我们的股票补偿计划有离散的税收优惠，以及与2020年3月27日签署成为法律的“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)有关的估计税收利益。“关爱法”包括各种所得税和工资税规定，特别是使公司能够承担前几年的净经营损失和收回所缴税款。

附注10：租赁

资产负债表列报

精简的综合资产负债表中包括的业务和融资租赁金额如下(千)：

租赁费用总额

公司租金总额的个别部分如下：

在融资租赁下持有的使用权资产的账面金额减少，包括在折旧费用中.经营租赁项下的最低租金付款在租赁期限内以直线方式确认，包括任何期间的免费租金，并包括在精简的综合业务报表中的销售、一般和行政费用中。

租约的期限

截至2020年3月31日的未来租约未贴现最低租赁付款数额如下：

租赁期限和贴现率

在截至2020年3月31日的三个月期间，没有确认任何使用权资产，以换取新的经营租赁负债。

附注11：承付款和意外开支

本公司不时受到各种索赔、产品责任和其他损害赔偿的可能法律诉讼以及公司正常经营业务所产生的其他事项的影响。

管理层目前不知道任何可能对公司财务状况或经营结果产生重大影响的断言或未断言事项。

附注12：工业部门

下表汇总了有关公司业务部门的某些信息：

附注13：购置

收购美国不锈钢管公司的资产和业务。

2019年1月1日，公司全资子公司ASTI收购有限责任公司.(现为美国不锈钢管有限责任公司)(“ASTI”)，基本完成了对美国不锈钢管公司所有资产的收购。(“美国不锈钢”)。此次全现金收购的收购价为2190万美元，但须考虑到收市后的营运资本调整。该公司以一张价值2000万美元的新定期票据和一笔以资产为基础的信贷额度(见注6)为此次收购提供资金。

交易使用企业合并会计的获取方法进行核算。根据这一方法，为完善购置而转移的总价款分配给可识别的有形和无形资产以及根据截至购置日各自公允价值承担的负债。会计的购置方法要求广泛使用估计数和判决，将转移给可识别的有形和无形资产和承担的负债的考虑分配给这些资产。在2019年第三季度，该公司最后确定了美国不锈钢收购的采购价格分配。

转让的价款超过有形和可识别无形资产净额公允价值的部分反映为商誉。商誉包括通过将美国不锈钢的生产能力与目前的金属部分业务相结合而产生的制造成本协同效应。所有认可的商誉都分配给了公司的金属部分，并预计将扣除所得税。

美国不锈钢公司将在关闭后的三年内接受季度收入支付.根据ASTI和美国不锈钢之间的资产购买协议，盈利支付将相当于ASTI在三年盈利期间收入的6.5%(6.5%)。在确定适用于或有付款的适当贴现率时，均考虑到与赚取款项的功能形式有关的风险和与支付所得款项有关的信贷风险。或有考虑的公允价值是采用概率加权预期收益法估计的，使用管理部门对将要发运的英镑和单位未来价格的估计。

在2019年第二季度期间，管理层查明了购置之日存在的情况，并因此修订了计量期间允许的某些购置资产和负债的采购价格分配。

下表显示了2019年期间价值的初步估计和修订：

Asti的运营结果反映在公司精简的综合业务报表中。截至2020年3月31日的三个月，ASTI的净销售额和所得税前收入分别为760万美元和30万美元。截至2019年3月31日的三个月，ASTI的净销售额和所得税前收入分别为950万美元和10万美元。

附注14：股东权益

股票回购计划

2019年2月21日，董事会批准了一项股票回购计划，在24个月内对其流通股中的85万股进行回购。这些股票将根据市场情况，通过公开市场或私下谈判的交易，不时以现行市场价格购买。根据该计划，购买将由可动用的流动资金提供资金，回购的股份将恢复到授权但未发行的普通股或持有国库券的地位。对于公司将回购的股份的确切数量没有任何保证，公司可以在管理层确定不需要追加购买的任何时候停止购买。

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司根据股票回购计划以每股约10.65美元的平均价格购买了59617股股票，总金额为60万美元。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司没有根据股票回购计划购买股票。

截至2020年3月31日，该公司有790，383股其股份回购授权剩余。

股东权利计划

2020年3月31日，董事会一致批准通过一项有效期为2021年3月31日的有限期限股东权益计划，并将股权触发门槛定为15%。关于股东权益计划，董事会授权并宣布，公司普通股中每一股未清股份的股利(各为一股“权利”)，每股面值为1美元(“普通股”)，于2020年4月10日营业结束时向有记录的股东分红(“记录日”)。该权利的全部条款载于自2020年3月31日起的一项权利协议(“权利协议”)中，由该公司和美国股份转让信托公司(LLC)作为权利代理人订立。只有当个人或团体获得公司未偿权益的15%或更多的实益所有权时，该权利才可行使

普通股或宣布投标或交易所要约，将导致15%或更多的公司普通股的实益所有权。每一项权利将使持有人有权从公司购买普通股的一半，每次购买价格为22.50美元，但须作调整(相当于每股普通股每股45.00美元)。

该计划还包括一个交换选项。如果个人或团体获得未发行普通股15%或以上但少于50%的实益所有权，董事会可以选择全部或部分交换公司普通股的股份。根据这一方案，公司将全部或部分交换每一项权利，交换比率为每股普通股的一股。如果公司没有足够数量的普通股，公司将采取一切必要的行动，授权增发普通股。本交易所不适用于获得公司普通股15%或以上实益所有权的个人或团体所持有的股份。

如果在这些权利可行使后，公司与另一实体合并或合并，或出售占其资产50%以上的资产，或产生超过其盈利能力或现金流量的50%以上的资产，则每一项权利将使其持有人有权以22.50美元的价格购买，但须经调整后，被收购方的若干普通股市值为该数额的两倍。

如公司收到符合资格的要约(如“权利协议”所界定的)，而公司不赎回未兑现的权利，公司可豁免该资格要约不受“权利协定”的规限，或召开股东特别会议，就是否豁免该等合资格的要约而作出表决，在每种情况下，均在该要约开始后的90天内(“董事会评估期”)，持有10%或10%以上未偿还普通股的记录者可提交书面要求，指示董事会提出决议，将符合条件的要约豁免于权利协议之外，由特别会议在董事会评估期最后一天(“特别会议期”)后90天内举行特别会议表决。董事会必须采取必要行动，使这一决议在特别会议期间提交股东表决；然而，董事会可就决议的通过提出赞成、反对或不采取任何行动，因为董事会认为在执行董事会的信托职责时是适当的。

如果一名股东在通过该计划时实益拥有公司普通股的15%或更多股份，则该股东的所有权将是孙辈，但如果该股东随后将其所有权增加一股，则该股东的权利将可行使。

公司的股东权益计划不会阻止，也不打算阻止对公司的收购。由于董事会在某些情况下可以赎回这些权利，因此不应干涉董事会批准的任何合并或其他业务合并。配股计划的发行不会产生稀释效应，不会影响每股收益，也不会改变公司普通股目前的交易方式。

附注15：收入

当承诺的货物的控制权转移给我们的客户或提供服务时，收入被确认，其数额反映了我们将得到的作为交换这些货物或服务的代价。

下表按产品组分列了公司的收入。基本上，公司的所有收入都来自与客户的合同，在这些合同中，履约义务在某一时刻得到了履行。

具有多重履约义务的安排

我们与客户的合同可能包括多项性能义务。就这类安排而言，每项履约义务的收入是以其独立销售价格为基础的，而收入是在每项履约义务得到履行时确认的。这个

公司一般根据向客户收取的价格确定独立销售价格，采用调整后的市场评估方法或预期成本加保证金。

附注16：随后的活动

2020年4月2日，该公司宣布暂停其位于德克萨斯州帕尔默坦克公司的生产业务。(“帕尔默”)业务，自2020年4月1日起，鉴于冠状病毒大流行对石油和天然气工业，特别是二叠纪盆地产生了前所未有的影响。该公司将在该工厂保留一小群员工，直到另行通知为止，并希望在石油和天然气行业以及二叠纪盆地的定价和需求正常化时恢复在帕尔默的生产运作。

2020年4月2日，董事会宣布承诺聘请一名领先的独立金融顾问，在当前市场动荡和与冠状病毒引起的全球健康大流行有关的宏观经济混乱的情况下，对战略替代办法进行全面审查。对战略备选方案的审查将考虑所有备选方案，包括出售公司的全部或部分，以及在不发生流动性事件的情况下继续治理和董事会组成改进、资产负债表和业务优化以及管理层继承。

在冠状病毒大流行方面存在许多不确定性，该公司正在密切监测这一流行病对其业务各个方面的影响，包括它将如何影响其客户、雇员和供应链。员工的工作能力可能会受到感染或暴露于冠状病毒的个人的严重影响，因此，可能会影响我们整个供应链的生产，并限制销售渠道。我们的客户可能会受到业务缩减或市场状况不佳的直接影响，也可能无法履行他们的合同义务。我们的银行信贷协议要求我们维持某些金融契约和其他契约。由冠状病毒爆发所造成的事件可能对我们遵守这些公约的能力产生不利影响，这可能导致我们向我们的贷款人寻求修改或放弃，限制或要求加速偿还我们现有的信贷设施，或要求我们寻求其他融资安排。由于诸多不确定因素，我们无法预测冠状病毒对公司财务状况和经营结果的影响，然而，快速发展的冠状病毒大流行给经济和公司2020年剩余时间的前景带来了巨大的不确定性，并可能对我们的经营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响。该公司将继续评估冠状病毒大流行的演变影响，并打算相应地对其应对措施作出适当调整。

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

这一讨论和分析总结了在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内影响我们综合经营业绩、流动性和资本资源的重要因素。这一讨论和分析应与合并财务报表和合并财务报表附注一并阅读，这些合并财务报表和说明载于我们关于2019年12月31日终了年度10-K表的年度报告(年度报告)，以及本报告所载的精简合并财务报表(未经审计)和合并财务报表(未经审计)的附注。除非另有规定，所有比较均与2019年同期进行。这一讨论和分析分为五节：

业务概况

同步合金公司是特拉华州的一家公司，成立于1958年，是1945年成立的一家化学制造企业的接班人。它的宪章是永久的。这个名字于1967年7月31日从BlackmanUhler工业公司更名。该公司的执行办公室位于4510考克斯道，套房201，里士满，弗吉尼亚23060。除非另有说明，“Syn合金”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”等术语指的是同步合金公司及其合并子公司。

该公司的业务分为两个可报告的经营部门，金属部门和特殊化学品部门。金属部分作为三个报告单位运作，所有国际标准化组织(“ISO”)认证的制造商，包括焊管和管业务，包括布里斯托尔金属有限公司(“BRISMET”)和美国不锈钢管有限责任公司(“ASTI”)，该部门根据美国不锈钢收购(见简明综合财务报表附注13)、Palmer和特种管道公司(ASTI)于2019年1月1日开始运营。(“专门性”)。焊管公司生产不锈钢、镀锌、装饰性不锈钢管等合金管材。帕默生产液体储存解决方案和分离设备。专业是无缝钢管的总经销商。金属部分的市场包括石油和天然气、化学、石化、纸浆和造纸、采矿、发电(包括核能)、水和废水处理、液化天然气(液化天然气)、啤酒厂、食品加工、石油、制药、汽车和商业运输、家电、建筑和其他重工业。特种化学品部门作为一个报告部门运作，其中包括制造商化学品有限责任公司(“MC”)，这是制造商肥皂和化学公司(“MS&C”)的全资子公司，以及CRI Tolling，LLC(“CRI收费”)。专业化学品部门生产化工、纸张、金属、采矿、农业、纤维、油漆、纺织、汽车、石油、化妆品、床垫、家具、清洁和其他行业的专用化学品。MC制造润滑剂，表面活性剂，消泡剂, 反应中间体和硫酸盐脂肪和油。CRI TOLLING为全球和地区的化工公司提供化学收费制造资源，并与其他化工公司签订合同，生产某些预先定义的产品。

COVID-19最新情况

我们正在密切关注冠状病毒的爆发对我们业务各个方面的影响，包括对我们的客户、员工和供应链的影响。虽然冠状病毒确实对我们报告的第一季度业绩产生了不利影响，特别是由于我们帕默工厂暂停运营，但我们无法预测它可能对我们的业务、未来业务、财务状况或现金流产生何种最终影响。我们的行动在多大程度上可能受到冠状病毒大流行的影响，将取决于今后的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法准确预测，包括疫情的严重程度以及政府当局为遏制和治疗疫情而继续采取的行动。请参阅第二部分-第1A项，“危险因素”，以了解我们关于与冠状病毒大流行有关的风险的危险因素的最新情况。

业务结果

综合执行情况摘要

2020年第一季度的综合净销售额为7 470万美元，比2019年第一季度的净销售额减少1 010万美元，即11.9%。第一季度销售额的下降是由我们的金属部分推动的，

该项目在2019年第一季度减少了1 040万美元，但被特种化学品部门增加的30万美元部分抵消。运营绩效的变化将在下面的章节讨论中更详细地描述。

该公司在2020年第一季度录得120万美元的净亏损，即每股稀释亏损0.13美元，而2019年第一季度的净亏损为90万美元，即每股稀释亏损0.10美元。

2020年第一季度，股票投资的市值损失达90万美元，而2019年第一季度的股票投资收益为30万美元，库存价格变动损失总计40万美元，而2019年第一季度的亏损为340万美元。

2020年第一季度综合毛利润下降17.7%，至720万美元，占销售额的9.6%，而2019年第一季度为870万美元，占销售额的10.2%。美元和销售百分比的减少是由于下文讨论的金属部分造成的。

2020年第一季度的综合销售、一般和行政费用减少了110万美元，达到780万美元，占销售额的10.4%，相比之下，2019年第一季度的销售额为890万美元，占销售额的10.5%。与前一年同期相比，2020年第一季度下降幅度最大的原因是薪金和福利(第一季度减少40万美元)；基于股票的薪酬(第一季度减少30万美元)；专业费用(第一季度减少10万美元)；摊销费用(第一季度减少10万美元)。

金属段

金属板块在2020年第一季度的净销售额为6070万美元，比2019年第一季度减少了1040万美元，即14.7%。

其中最重要的因素是帕尔默的销售额下降了640万美元。正如我们在2020年4月2日的新闻稿中所指出的那样，由于冠状病毒大流行对全球石油和天然气工业的破坏性影响，包括在二叠纪盆地的作业，产量已被无限期地削减。在削减的时候，帕尔默已经完成了约100万美元的坦克，并将在2020年第二季度发运。当冠状病毒大流行结束，二叠纪盆地的石油和天然气工业恢复到正常的价格和需求水平时，Syn合金公司将评估Palmer的增产情况。

与2019年第一季度相比，2020年第一季度的净销售额下降情况摘要如下：

¹⁾ 与2019年第一季度相比，2020年第一季度的平均价格上涨(下降)主要涉及以下方面：

在2020年第一季度，Metals分部的营业收入减少了50万美元(35%)，降至90万美元，而2019年第一季度为140万美元。本季度的经营业绩受到下列因素的影响：

与2019年第一季度相比，2020年第一季度，销售、一般和行政费用减少了80万美元(13.6%)，降至480万美元。与前一年同期相比，2020年第一季度最大幅度的减少是由于薪金和福利(第一季度减少30万美元)、股票薪酬(本季度减少10万美元)和摊销费用(本季度减少10万美元)。

特种化学品部门

2020年第一季度特种化学品部分的净销售额为1，400万美元，比2019年第一季度增长了30万美元，增幅2.4%。第一季度净销售额增加的主要原因是对更多附加值合同制成品的需求增加，平均价格比2019年第一季度高10%。

在2020年第一季度，特种化学品部分经历了来自纸浆和纸张、沥青、石油和天然气市场的需求增加。由于冠状病毒大流行对家庭、工业和机构以及卫生供应链的影响，该部门增加了洗手液和清洁助剂的生产，以帮助提供关键的卫生产品。

2020年第一季度特种化学品部分的营业收入为50万美元，比2019年第一季度减少10万美元，即24.1%。营业收入的下降直接关系到对收费产品制造业的轻微不利的制造业吸收，因为与2019年第一季度相比，通行费磅下降了15%，导致设备利用率下降，平均销售成本上升。

销售、一般和行政费用在2020年第一季度减少了10万美元，至110万美元，与2019年第一季度相比，减少了11.3%，原因是工资和福利以及基于股票的补偿费用减少。

其他项目

2020年第一季度未分配的公司支出减少了30万美元，即12.5%，降至200万美元(占销售额的2.7%)，而上一年同期的未分配费用为230万美元(占销售额的2.7%)。第一季度减少的主要原因是该期间股票补偿费和专业费用减少。

2020年第一季度和2019年第一季度的利息支出分别为70万美元和100万美元。减少的原因是，与2019年第一季度相比，2020年第一季度的平均未偿债务有所减少。

截至2020年3月31日和2019年3月31日三个月的有效税率分别为54.0%和30.5%。2020年3月31日的实际税率低于法定税率21.0%，原因是我国股票补偿计划中的税收优惠和与“关爱法”相关的税收福利。

截至2020年3月31日，该公司的现金余额减少了60万美元，至22，000美元，而2019年12月31日的现金余额为60万美元。在截至2020年3月31日的三个月内，影响现金流量的波动包括：

截至2020年3月31日，该公司与其贷款人的未偿贷款总额为7780万美元。这一总额比2019年12月31日的余额增加了230万美元，主要原因是业务活动有所改善，因为第一季度的销售水平比2019年第四季度提高了10%，应收账款增加了710万美元。这一总额因库存减少100万美元和应付账款增加570万美元而被抵消。根据信贷协议订立的契约包括维持最低固定费用覆盖率、保持最低有形净资产和限制公司每年最高资本支出数额，这符合目前的预测需要。截至2020年3月31日，该公司的信贷额度为1880万美元。截至2020年3月31日，该公司遵守了所有公约。

非公认会计原则财务措施

为了补充我们按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制和列报的合并财务报表，我们使用以下非GAAP财务措施：EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净(亏损)收入和调整后的每股稀释收益(亏损)。管理层认为，这些非GAAP措施提供了额外的有用信息，使读者能够比较不同时期的财务结果。非公认会计原则的措施不应被视为根据公认会计原则颁布的任何业绩或财务状况的替代措施，投资者在评估公司的业绩或财务状况时，应考虑到根据公认会计原则报告的公司业绩和财务状况以及所有其他相关信息。非公认会计原则作为分析工具有其局限性，投资者不应孤立地考虑这些措施，也不应将其作为对公司业绩或财务状况的分析的替代物，因为这是根据公认会计原则报告的。

EBITDA和调整后的EBITDA

我们将“EBITDA”定义为停业前的收益、利息(包括利率互换公允价值的变化)、所得税、折旧和摊销。我们将“调整后的EBITDA”定义为对非现金和其他项目的影响进行进一步调整的EBITDA。这些项目包括：停业经营、商誉减值、利息(包括利率互换公允价值的变动)、所得税、折旧、摊销、股票期权/赠与成本、非现金租赁成本、购置费用、货架登记费用、收益调整、超额死亡福利收益、已实现和未实现(收益)和股权证券投资损失、意外保险收益、与销售租赁有关的所有(收益)损失、留存费用和净收益的其他调整。我们提醒投资者，根据我们对EBITDA和调整后的EBITDA的定义提出的金额可能无法与其他公司披露的类似措施相比较，因为并非所有公司都以相同的方式计算EBITDA和调整后的EBITDA。我们提出EBITDA和调整EBITDA是因为我们认为它们是我们业绩的重要补充措施，而投资者对我们业绩的理解是通过将这些非GAAP财务措施作为比较我们正在进行的业务结果的合理基础来提高的。

合并的EBITDA和调整后的EBITDA如下：

金属部分EBITDA和调整后的EBITDA如下：

特种化学品部门EBITDA和调整后的EBITDA如下：

调整后净(亏损)收入和调整后稀释(亏损)每股收益

调整后的净(亏损)收入和调整后的每股稀释收益(亏损)是非公认会计原则措施，不包括停业经营、商誉减值、股票期权/授予成本、非现金租赁成本、购置费用、货架登记费用、收益调整、超额死亡福利收益、已实现和未实现收益(收益)和股本证券投资损失、意外保险收益、与转售租赁相关的所有(收益)损失，以及净收益中的留存费用。他们还利用固定的有效税率来反映税收中性的结果。调整后的净(亏损)收入和调整后稀释(亏损)每股收益不应被视为公司净(亏损)收入或根据公认会计原则编制的稀释(亏损)每股收益的替代或更有意义的指标。公司确定这种非GAAP财务措施的方法可能与其他公司用于此或类似的非GAAP财务措施的方法不同。因此，这些非GAAP措施可能无法与其他公司使用的措施相媲美.

每股净(亏损)收入和(亏损)收益与调整后净(亏损)收入和调整后(亏损)每股收益的对账情况如下：

流动性与资本资源

摘要

我们密切管理我们的流动性和资本资源。我们的流动性需求取决于关键的变量，包括支持我们的业务战略所需的投资水平、我们的业务业绩、资本支出、信贷设施和营运资本管理。资本支出和股票回购是我们的现金流和资本管理战略的一个组成部分，我们可以根据经济和其他商业环境的变化进行调整。我们有一个有纪律的资本分配方法，重点放在支持我们的业务和增长的优先事项上。

现金流量

业务活动总额的现金流量如下(千美元)：

经营活动

与2019年3月31日终了的三个月相比，2020年3月31日终了的三个月营业活动提供的现金减少，主要原因是2020年第一季度的净亏损比2019年第一季度大，业务现金流量减少30万美元，周转金的变化受应收账款增加的推动，导致2020年前三个月的经营现金流量减少770万美元，而2019年前三个月的营业现金流量减少240万美元，应付账款增加，它在2020年前三个月增加了570万美元的经营现金流量，而2019年前三个月增加了400万美元。

投资活动

用于投资活动的现金净额主要包括与资本支出和购置有关的交易。与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月用于投资活动的现金有所减少，主要原因是美国在前一年收购了不锈钢公司。

筹资活动

融资活动提供的净现金主要包括与我们的长期债务有关的交易.与截至2019年3月31日的三个月相比，截至2020年3月31日的三个月的融资活动提供的现金减少，主要原因是在前一年而不是本年度从与美国不锈钢收购有关的定期贷款中借款。

流动资金来源

经营活动产生的资金、可用的现金和现金等价物以及我们的信贷设施是我们最重要的流动资金来源。我们相信，我们的流动资金来源将足以为未来12个月的运营、债务债务和预期资本支出提供资金。

我们拥有价值1亿美元的资产支持循环线，期限为2021年12月21日，期限为2000万美元，期限为2024年1月1日。截至2020年3月31日，该公司现有可用产能1880万美元。关于更多信息，请参阅“精简综合财务报表说明”中的附注6，长期债务。

该公司须遵守某些契约，包括维持最低的固定收费覆盖率、维持最低的有形净值，以及限制公司每年的最高资本开支额，以符合目前的预测需要。截至2020年3月31日，该公司遵守了所有债务契约。

股票回购和股息

我们根据董事会批准的计划回购普通股并支付股息。现金红利的支付也受到习惯上的法律和合同限制。我们的资本配置策略是首先为增长进行基金运作和投资，然后通过股票回购和分红向股东返还多余的现金。

2019年2月21日，董事会批准了一项股票回购计划，在24个月内对其流通股中的85万股进行回购。这些股票将通过公开市场不时以当前市场价格购买。

或私人谈判交易，视市场情况而定。根据该计划，购买将由可动用的流动资金提供资金，回购的股份将恢复到授权但未发行的普通股或持有国库券的地位。对于公司将回购的股份的确切数量没有任何保证，公司可以在管理层确定不需要追加购买的任何时候停止购买。截至2020年3月31日，该公司有790，383股其股份回购授权剩余。

股票回购活动如下：

在每个会计年度结束时，董事会审查支持未来增长所需的财务执行情况和资本，以确定适当的现金红利数额(如果有的话)。2019年，该公司没有宣布或支付股息。

其他财务措施

按流动资产除以流动负债计算的流动资产比率，在2020年3月31日和2019年12月31日分别为3.6。

我们的长期债务与资本之比，按长期债务除以总资本计算，2020年3月31日为43%，2019年12月31日为41%。

我们的平均股本回报率，按净收入除以落后的12个月平均股本计算，2020年3月31日为1.1%，2019年12月31日为2.9%。

表外安排和合同义务

公司没有合理地可能对公司的财务状况、收入、经营结果、流动性或资本支出产生重大影响的表外安排。

自2019年财政年度结束以来，除正常业务外，我们的合同义务没有发生重大变化。有关我们合同义务的更多信息，请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告表10-K。

重要会计政策和估计数

我们在截至2019年12月31日的年度报告(表10-K)中提交的综合财务报表附注1(重大会计政策摘要)中描述了我们的重要会计政策。我们在截至2019年12月31日的年度报告第7项“管理部门对财务状况和运营结果的讨论和分析”中讨论了我们的关键会计估计。自2019年财政年度结束以来，我们的重要会计政策或关键会计估计没有发生重大变化，除非下文讨论了公司采用ASU 2016-13的情况。

应收账款信用损失

该公司对其应收账款余额中的信贷损失保持备抵，这是公司对应收账款合同期间当前预期信贷损失的最佳估计。从2020年1月1日开始，在评估每个报告期的信用损失备抵是否充足时，该公司在集体基础上分析具有类似风险特征的应收账款余额，同时考虑到应收账款余额的老化、历史损失经验、当前信息和未来预期等因素。每个报告期，公司重新评估是否任何应收账款不再具有类似的风险特征，而应作为另一个池的一部分或个别评估。信贷损失备抵额的变动是通过坏账支出进行调整的，即

在“销售、一般和行政”业务费用范围内，在精简的综合业务报表上列报。

1995年“私人证券诉讼改革法”下的安全港声明

这份季度报告包含并引用了联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”。所有非历史事实的陈述都是“前瞻性陈述”。“估计”、“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“应该”、“预期”、“希望”、“乐观”、“计划”、“展望”、“应该”、“可能”和类似的表达方式可以识别前瞻性的表述。前瞻性声明受到某些风险和不确定因素的影响，包括但不限于下文所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与历史结果或预期结果大不相同。读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性的陈述。下列因素可能导致实际结果与历史结果或预期结果大相径庭：不利的经济条件；有竞争力的产品和定价的影响；产品需求和接受风险；原材料和其他增加的成本；原材料供应；雇员关系；通过雇用训练有素的雇员维持劳动力的能力；劳动力效率；产品生产中的客户延误或困难；新的水力压裂法规；镍和石油价格长期下跌；完成收购的意外延误；与合并、收购、处置和其他扩张活动有关的风险；我们客户的财务稳定；环境问题；税法变化带来的负面或意外结果；无法以可接受的条件提供债务融资，并面临市场利率风险增加的风险；无法遵守债务融资安排所要求的契约和比率；能够经受经济衰退；消费者或投资者丧失信心, 与冠状病毒的影响和传播有关的风险，以及公司在SEC文件中不时详述的其他风险。公司不承担更新本报告所列信息的义务。

项目3.市场风险的定量和定性披露

有关该公司市场风险敞口的信息已在其截至2019年12月31日的年度报表10-K中披露，该报告于2020年3月6日提交给美国证交会。自提交该文件之日以来，市场风险敞口没有发生重大的数量或质量变化。

项目4.管制和程序

根据17 C.F.R.公司披露控制和程序的第240.13a-15(B)或240.15d-15(B)节(如第17 C.F.R.第240.13a-15(E)和240.15d-15(E)节所规定)所要求的评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论认为，这些控制和程序在本季度报告所述期间结束时是有效的。

财务报告内部控制的变化

公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，没有发现公司对财务报告的内部控制发生在最近一个财政季度发生的变化，这些变化对公司对财务报告的控制产生了重大影响或相当可能产生重大影响。

第二部分

项目1.法律程序

我们和我们的附属公司在一般业务过程中，涉及产品责任、商业责任、雇佣、工人补偿和环境问题，参与各种未解决的法律行动、行政诉讼和索赔，这是很平常的事。我们以一种符合美国普遍接受的会计原则的方式建立准备金，以便在可能的负债和能够合理估计这些费用的情况下处理与这类事项有关的费用。我们不能肯定地预测这些未解决的法律行动的结果，或可能造成的损失或追回的范围。然而，根据目前的资料，我们认为，这些未解决的法律行动的最终结果，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生重大的不利影响。我们的法律程序没有实质性的变化，正如公司截至2019年12月31日的年度报告第一部分第3项中所讨论的那样。

项目1A。危险因素

我们对2019年12月31日终了财政年度公司年度报告第一部分1A项所述的风险因素评估没有重大变化，但增加下列风险因素除外：

我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动可能受到全球公共卫生流行病和流行病，包括最近爆发的冠状病毒的不利影响。

我们的业务和业务使我们面临与全球卫生流行病或大流行病有关的风险，例如最近从中国蔓延到包括美国在内的许多其他国家的冠状病毒(冠状病毒)的爆发。疫情导致世界各国政府采取越来越严格的措施，帮助控制病毒的传播，包括隔离、“就位”和“待在家里”命令、旅行限制、商业限制和学校关闭等。美国总统宣布冠状病毒爆发为国家紧急情况，美联储已颁布财政和货币刺激措施，以抵消冠状病毒的影响。

我们是一家在美国国土安全部定义的关键基础设施行业经营的公司。根据联邦的指导方针和州及地方的订单，我们目前继续在整个业务范围内运作。尽管我们继续运作，冠状病毒已经开始并可能对我们的业务和客户产生更多的负面影响，这可能会压缩我们的利润，包括由于我们、其他企业和政府正在采取的预防和预防措施。由此产生的任何经济衰退都可能对我们的产品需求产生不利影响，并造成不稳定的供求状况，影响我们产品和原材料市场的价格和数量。疫情的持续发展也可能对我们的业务或业务结果产生负面影响，因为我们的经营地点或我们的客户或供应商的生产业务将暂时关闭或暂停。

此外，我们的员工的工作能力可能会受到感染或暴露于冠状病毒的个人的严重影响，因此，可能会影响我们整个供应链的生产，并限制销售渠道。我们的客户可能会受到业务缩减或市场状况不佳的直接影响，也可能无法履行他们的合同义务。我们的银行信贷协议要求我们维持某些金融契约和其他契约。由冠状病毒爆发所造成的事件可能对我们遵守这些公约的能力产生不利影响，这可能导致我们向我们的贷款人寻求修改或放弃，限制或要求加速偿还我们现有的信贷设施，或要求我们寻求其他融资安排。我们不能保证，在有需要时，我们可以以我们可以接受的条件，或在金融市场的影响下，取得任何其他融资安排。

冠状病毒的爆发可能对我们的业务造成多大程度的不利影响，取决于今后的事态发展，这些事态发展是高度不确定和不可预测的，包括有关疫情严重程度和遏制或减轻其影响的行动效力的新信息。因此，目前无法合理估计有关的财政影响。

我们的董事会通过了一项有限期限的股东权利协议，如果我们的董事会不批准，这可能会推迟或阻止公司的合并、收购要约或接管公司。

2020年3月31日，董事会批准通过一项期限有限的股东权利计划，该计划将于2021年3月31日到期，股权触发门槛为15%。关于股东权益计划，董事会于2020年4月10日营业结束时授权并向有记录的股东宣布公司每股普通股的一项普通股购置权(一项“权利”)的分红。在某些触发事件中，每一项权利使持有人有权从公司购买1股股份(但须作调整)

普通股，公司普通股每股面值1.00元，行使价格为22.50元(相等于普通股每股45.00元)(“行使价格”)。此外，如某人或集团未经董事会批准而取得公司普通股15%或以上的实益拥有权，则每名权利持有人(收购人或集团除外)将有权在行使价格支付后并按照权利协议的条款购买，公司的一些普通股，市值为行使价格的两倍。

 

通过股东权益计划的目的是使我们所有的股东能够实现他们在公司投资的长期价值，并保护公司及其股东的利益不受股东或股东集团通过公开市场积累获得公司控制权的努力，而不向所有股东支付适当的控制权溢价。股东权益计划可能会使合并、收购要约或对公司控制权的承担变得更加困难，或阻碍我们董事会的批准。然而，股东权利计划不应干预任何合并、投标或交换要约或我们董事会批准的其他业务合并。此外，股东权利计划并不妨碍我们的董事会考虑任何它认为符合公司股东最佳利益的出价。

由于维权股东的行动，我们的业务可能受到负面影响。

有时，我们可能会受到股东敦促我们采取某些公司行动的建议的影响。如果维权股东的活动接踵而至，我们的业务可能会受到不利影响，因为(一)对维权股东的行动作出反应可能代价高昂、耗费时间，并转移我们管理层和雇员的注意力；(二)认为我们未来方向的不确定性可能导致丧失潜在的商业机会，并可能使吸引和留住合格的人员和商业伙伴更加困难；(三)追求维权股东的议程可能会对我们有效执行业务战略和为股东创造额外价值的能力产生不利影响。

项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用

发行人购买股票证券

下表列出了在2020年财政年度第一季度购买公司普通股的资料：

^{(1)根据董事会于2019年2月批准的850，000股回购计划。股票回购计划在授权后二十四个月内到期，公司在这段时间内回购的股份的确切数量没有任何保证。有关更多信息，请参见注14，股东权益，载于本季度报告表10-Q中的精简合并财务报表说明。} 

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全披露

没有。

项目5.其他资料

没有。

项目6.展览

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。