假的--12-31Q120200000751364184200018420001842000P3MP30DP10Y222434015574000159390005060005060000.500.5150.010.013750000003750000001716942091719633541716942091719633540.008750.0520.3562500.325000.32500250025000.010.011500000015000000138000138000138000138000232414778007611225965025340600007513642020-01-012020-03-310000751364一般公认会计原则:StockMenger2020-01-012020-03-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger2020-01-012020-03-3100007513642020-04-2900007513642020-03-3100007513642019-12-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger2020-03-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger2019-12-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger2019-01-012019-12-3100007513642019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:序列EPreferredStockMenger2020-01-012020-03-310000751364美国-公认会计原则:序列EPreferredStockMenger2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:非控制成员2020-01-012020-03-310000751364美国-公认会计原则:父母成员2020-01-012020-03-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2019-12-310000751364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000751364美国-公认会计原则:减少收入2020-03-310000751364美国-GAAP:添加剂2020-01-012020-03-310000751364美国-公认会计原则:非控制成员2019-12-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2020-03-310000751364美国-GAAP:添加剂2020-03-310000751364美国-公认会计原则:减少收入2020-01-012020-03-310000751364一般公认会计原则:StockMenger2020-01-012020-03-310000751364美国-公认会计原则:父母成员2019-12-310000751364一般公认会计原则:StockMenger2020-03-310000751364美国-公认会计原则:减少收入2019-12-310000751364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000751364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:减少收入2020-01-012020-03-310000751364美国-公认会计原则:非控制成员2020-03-310000751364美国-公认会计原则:父母成员2020-03-310000751364一般公认会计原则:StockMenger2019-12-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:父母成员2020-01-012020-03-310000751364美国-GAAP:添加剂2019-12-310000751364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:序列EPreferredStockMenger美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2019-03-310000751364美国-公认会计原则:序列EPreferredStockMenger美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2018-12-310000751364美国-GAAP:添加剂2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:减少收入2019-03-310000751364美国-公认会计原则:非控制成员2019-03-310000751364美国-公认会计原则:父母成员2019-01-012019-03-310000751364一般公认会计原则:StockMenger2018-12-310000751364美国-公认会计原则:减少收入2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:减少收入2018-12-310000751364美国-公认会计原则:序列EPreferredStockMenger美国-公认会计原则:减少收入2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:父母成员2019-03-310000751364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:减少收入2019-01-012019-03-3100007513642019-03-310000751364美国-GAAP:添加剂2019-03-3100007513642018-12-310000751364美国-公认会计原则:非控制成员2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2018-12-310000751364美国-公认会计原则:非控制成员2018-12-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:父母成员2019-01-012019-03-310000751364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000751364一般公认会计原则:StockMenger2019-01-012019-03-310000751364美国-GAAP:添加剂2018-12-310000751364一般公认会计原则:StockMenger2019-03-310000751364美国-公认会计原则:序列FPreferredStockMenger美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2019-03-310000751364美国-公认会计原则:父母成员2018-12-310000751364美国-公认会计原则:序列EPreferredStockMenger美国-公认会计原则:父母成员2019-01-012019-03-310000751364美国-公认会计原则:会计标准更新2016022019-01-010000751364美国-公认会计原则:NotesPayableToBanksMembers2020-03-310000751364美国-公认会计原则:NotesPayableToBanksMembers2019-12-310000751364美国-公认会计原则:RealEstate 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4217:美元iso 4217:美元Xbrli:股票Xbrli:纯Xbrli:股票utreg:平方尺NNN:仪器
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒ 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告。
终了季度2020年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告。
为了过渡时期,从转轨时期开始,从转轨时期开始
委员会档案编号001-11290
全国零售地产公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| |
马里兰州 | 56-1431377 |
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) |
南橙大道450号,900套房
奥兰多, 佛罗里达 32801
(主要行政办公室地址,包括邮编)
登记人的电话号码,包括区号:(407) 265-7348
根据该法第12(B)节登记的证券:
|
| | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册交易所名称 |
普通股,面值0.01美元 | NNN | 纽约证券交易所 |
存托股票,每只代表5.200%F系列优先股股份的百分之一,票面价值为$0.01。 | NNN/PF | 纽约证券交易所 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。水煤浆是 ☒ 无再加工☐
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是 ☒ 无再加工☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | 加速过滤 | ☐ | 非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。☐/.☒
注明截至最近可行日期,每一发行人类别普通股的已发行股份数目。
171,964,151普通股股份,面值0.01美元,截至2020年4月29日.
目录
|
| | |
| | 中转站 参照系 |
第一部分-财务资料 | |
项目1. | 财务报表: | |
| 合并资产负债表 | 3 |
| 精简的收入和综合收入综合报表 | 4 |
| 现金流动汇总表 | 7 |
| 精简合并财务报表附注 | 9 |
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 20 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 31 |
项目4. | 管制和程序 | 32 |
第二部分-其他资料 | |
项目1. | 法律程序 | 33 |
项目1A。 | 危险因素 | 33 |
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 34 |
项目3. | 高级证券违约 | 34 |
项目4. | 矿山安全披露 | 34 |
项目5. | 其他资料 | 34 |
项目6. | 展品 | 34 |
签名 | 35 |
第一部分财务资料
第1项.附属财务报表
全国零售地产公司 及附属公司 压缩合并资产负债表 (单位:千美元,但每股数据除外) |
| | | | | | | |
| 2020年3月31日 |
| 2019年12月31日 |
资产 | (未经审计) | | |
房地产投资组合: | | | |
使用经营方法入账,扣除累计折旧和摊销 | $ | 7,285,236 |
| | $ | 7,286,217 |
|
使用直接融资方法入账 | 4,143 |
| | 4,204 |
|
待售房地产 | 4,498 |
| | 10,818 |
|
现金和现金等价物 | 217,383 |
| | 1,112 |
|
应收账款,扣除备抵506美元 | 4,214 |
| | 2,874 |
|
应计租金收入,扣除津贴1 842美元 | 28,592 |
| | 28,897 |
|
债务成本,扣除累计摊销额15 939美元和15 574美元 | 2,461 |
| | 2,783 |
|
其他资产 | 100,523 |
| | 97,962 |
|
总资产 | $ | 7,647,050 |
| | $ | 7,434,867 |
|
负债和权益 | | | |
负债: | | | |
应付信贷额度 | $ | — |
| | $ | 133,600 |
|
应付按揭,包括未摊销保费及扣除未摊销债务成本 | 11,895 |
| | 12,059 |
|
应付票据,扣除未摊销折扣和未摊销债务成本 | 3,206,563 |
| | 2,842,698 |
|
应付应计利息 | 41,698 |
| | 18,250 |
|
其他负债 | 85,959 |
| | 96,578 |
|
负债总额 | 3,346,115 |
| | 3,103,185 |
|
|
|
| |
|
|
公平: | | | |
股东权益: | | | |
优先股,面值0.01美元。15,000,000股 | | | |
5.200%F系列,发行和发行的138,000股股份,按规定的每股2,500美元的清算价值计算 | 345,000 |
| | 345,000 |
|
普通股,面值0.01美元。核定375 000 000股;分别发行和发行171 963 354股和171 694 209股 | 1,721 |
| | 1,718 |
|
超过面值的资本 | 4,499,255 |
| | 4,495,314 |
|
累积赤字 | (526,684 | ) | | (499,229 | ) |
累计其他综合收入(损失) | (18,362 | ) | | (11,128 | ) |
NNN股东权益总额 | 4,300,930 |
| | 4,331,675 |
|
非控制利益 | 5 |
| | 7 |
|
总股本 | 4,300,935 |
| | 4,331,682 |
|
负债和权益共计 | $ | 7,647,050 |
| | $ | 7,434,867 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
全国零售地产公司
及附属公司
合并损益表
(单位:千美元,但每股数据除外)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
收入: | | | |
租金收入 | $ | 174,547 |
| | $ | 163,026 |
|
房地产交易利息和其他收入 | 516 |
| | 686 |
|
| 175,063 |
| | 163,712 |
|
业务费用: | | | |
一般和行政 | 10,100 |
| | 9,521 |
|
房地产 | 7,635 |
| | 7,093 |
|
折旧和摊销 | 49,188 |
| | 46,180 |
|
租赁交易费用 | 36 |
| | 52 |
|
减值损失-不动产,扣除回收额 | 5,513 |
| | 3,245 |
|
| 72,472 |
| | 66,091 |
|
房地产处置收益 | 12,770 |
| | 10,445 |
|
经营收入 | 115,361 |
| | 108,066 |
|
其他开支(收入): | | | |
利息和其他收入 | (164 | ) | | (1,924 | ) |
利息费用 | 33,670 |
| | 29,957 |
|
债务提前清偿的损失 | 16,679 |
| | — |
|
| 50,185 |
| | 28,033 |
|
净收益 | 65,176 |
| | 80,033 |
|
非控制权益收益 | 2 |
| | (10 | ) |
归于NNN的净收益 | 65,178 |
| | 80,023 |
|
E系列优先股股利 | — |
| | (4,097 | ) |
系列F优先股股利 | (4,485 | ) | | (4,485 | ) |
普通股股东的净收益 | $ | 60,693 |
| | $ | 71,441 |
|
普通股每股净收益: | | | |
基本 | $ | 0.35 |
| | $ | 0.44 |
|
稀释 | $ | 0.35 |
| | $ | 0.44 |
|
已发行普通股加权平均数: | | | |
基本 | 171,039,017 |
| | 161,105,315 |
|
稀释 | 171,231,828 |
| | 161,614,074 |
|
其他综合收入: | | | |
归于NNN的净收益 | $ | 65,178 |
| | $ | 80,023 |
|
利率套期保值摊销 | 383 |
| | 323 |
|
远期开始掉期的公允价值 | (7,617 | ) | | — |
|
估值调整-可供出售的证券 | — |
| | 116 |
|
已实现收益可供出售证券 | — |
| | (1,331 | ) |
可归因于NNN的综合收入 | $ | 57,944 |
| | $ | 79,131 |
|
见所附精简合并财务报表附注。
全国零售地产公司 及附属公司 精简合并股本报表 截至2020年3月31日的季度 (单位:千美元,但每股数据除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 系列F 首选 股票 | | 共同 股票 | | 资本 超量 面值 | | 留用 收入(赤字) | | 累积 其他 综合再生产 收入(损失) | | 共计 股东自愿性 衡平法 | | 非管制性 利益 | | 共计 衡平法 |
截至2019年12月31日的结余 | $ | 345,000 |
| | $ | 1,718 |
| | $ | 4,495,314 |
| | $ | (499,229 | ) | | $ | (11,128 | ) | | $ | 4,331,675 |
| | $ | 7 |
| | $ | 4,331,682 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 65,178 |
| | — |
| | 65,178 |
| | (2 | ) | | 65,176 |
|
宣布和支付的股息: | | | | | | | | | | | | | | | |
F系列优先股每股0.325美元 | — |
| | — |
| | — |
| | (4,485 | ) | | — |
| | (4,485 | ) | | — |
| | (4,485 | ) |
普通股每股0.515美元 | — |
| | — |
| | 620 |
| | (88,148 | ) | | — |
| | (87,528 | ) | | — |
| | (87,528 | ) |
发行普通股: | | | | | | | | | | | | | | | |
6,112股-董事补偿 | — |
| | — |
| | 298 |
| | — |
| | — |
| | 298 |
| | — |
| | 298 |
|
1,477股-股票购买计划 | — |
| | — |
| | 76 |
| | — |
| | — |
| | 76 |
| | — |
| | 76 |
|
253 406股限制性股份-没收净额 | — |
| | 3 |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
递延补偿的摊销 | — |
| | — |
| | 2,950 |
| | — |
| | — |
| | 2,950 |
| | — |
| | 2,950 |
|
利率套期保值摊销 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 383 |
| | 383 |
| | — |
| | 383 |
|
远期开始掉期的公允价值 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7,617 | ) | | (7,617 | ) | | — |
| | (7,617 | ) |
截至2020年3月31日的结余 | $ | 345,000 |
| | $ | 1,721 |
| | $ | 4,499,255 |
| | $ | (526,684 | ) | | $ | (18,362 | ) | | $ | 4,300,930 |
| | $ | 5 |
| | $ | 4,300,935 |
|
全国零售地产公司 及附属公司 精简合并股本报表 截至2019年3月31日止的季度 (单位:千美元,但每股数据除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 系列E 首选 股票 | | 系列F 首选 股票 | | 共同 股票 | | 资本 超量 面值 | | 留用 收入(赤字) | | 累积 其他 综合再生产 收入(损失) | | 共计 股东自愿性 衡平法 | | 非管制性 利益 | | 共计 衡平法 |
2018年12月31日结余 | $ | 287,500 |
| | $ | 345,000 |
| | $ | 1,616 |
| | $ | 3,950,055 |
| | $ | (424,225 | ) | | $ | (5,696 | ) | | $ | 4,154,250 |
| | $ | 355 |
| | $ | 4,154,605 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 80,023 |
| | — |
| | 80,023 |
| | 10 |
| | 80,033 |
|
宣布和支付的股息: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
E系列优先股每股0.356250美元 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4,097 | ) | | — |
| | (4,097 | ) | | — |
| | (4,097 | ) |
F系列优先股每股0.32500美元 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4,485 | ) | | — |
| | (4,485 | ) | | — |
| | (4,485 | ) |
普通股每股0.50美元 | — |
| | — |
| | 1 |
| | 5,159 |
| | (80,566 | ) | | — |
| | (75,406 | ) | | — |
| | (75,406 | ) |
发行普通股: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
8,007股-董事补偿 | — |
| | — |
| | — |
| | 322 |
| | — |
| | — |
| | 322 |
| | — |
| | 322 |
|
2 324股-股票购买计划 | — |
| | — |
| | — |
| | 119 |
| | — |
| | — |
| | 119 |
| | — |
| | 119 |
|
259 650股限制性股份-没收净额 | — |
| | — |
| | 3 |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票发行成本 | — |
| | — |
| | — |
| | (42 | ) | | — |
| | — |
| | (42 | ) | | — |
| | (42 | ) |
递延补偿的摊销 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,225 |
| | — |
| | — |
| | 2,225 |
| | — |
| | 2,225 |
|
利率套期保值摊销 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 323 |
| | 323 |
| | — |
| | 323 |
|
估值调整-可供出售的证券 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 116 |
| | 116 |
| | — |
| | 116 |
|
已实现收益可供出售证券 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,331 | ) | | (1,331 | ) | | — |
| | (1,331 | ) |
其他 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 505 |
| | — |
| | 505 |
| | — |
| | 505 |
|
截至2019年3月31日的结余 | $ | 287,500 |
| | $ | 345,000 |
| | $ | 1,620 |
| | $ | 3,957,835 |
| | $ | (432,845 | ) | | $ | (6,588 | ) | | $ | 4,152,522 |
| | $ | 365 |
| | $ | 4,152,887 |
|
全国零售地产公司
及附属公司
合并现金流量表
(千美元)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
业务活动现金流量: | | | |
净收益 | $ | 65,176 |
| | $ | 80,033 |
|
调整数,将净收益与业务活动提供的现金净额对账: | | | |
折旧和摊销 | 49,188 |
| | 46,180 |
|
减值损失-不动产,扣除回收额 | 5,513 |
| | 3,245 |
|
债务提前清偿的损失 | 16,679 |
| | — |
|
应付票据的摊销折扣 | 1,897 |
| | 425 |
|
债务成本摊销 | 1,816 |
| | 920 |
|
应付按揭的摊还 | (21 | ) | | (21 | ) |
利率套期保值摊销 | 383 |
| | 323 |
|
远期开始掉期结算 | (13,141 | ) | | — |
|
房地产处置收益 | (12,770 | ) | | (10,445 | ) |
绩效激励计划费用 | 3,078 |
| | 2,787 |
|
绩效激励计划薪酬 | (846 | ) | | (775 | ) |
经营资产和负债的变动,减去已获得的资产和假定的负债: | | | |
使用直接融资方法租赁给他人的房地产减少 | 61 |
| | 172 |
|
应收账款减少(增加) | (1,340 | ) | | 887 |
|
应计租金收入增加 | (61 | ) | | (747 | ) |
其他资产减少(增加) | 183 |
| | (12 | ) |
应付应计利息增加额 | 23,448 |
| | 27,937 |
|
其他负债减少额 | (11,299 | ) | | (7,315 | ) |
其他 | 140 |
| | (218 | ) |
经营活动提供的净现金 | 128,084 |
| | 143,376 |
|
投资活动的现金流量: | | | |
房地产处置收益 | 33,384 |
| | 16,909 |
|
对房地产的补充: | | | |
使用操作方法 | (64,197 | ) | | (112,130 | ) |
收到的抵押贷款和应收票据本金付款 | 100 |
| | — |
|
其他 | 59 |
| | 2,191 |
|
用于投资活动的现金净额 | (30,654 | ) | | (93,030 | ) |
见所附精简合并财务报表附注。
全国零售地产公司
及附属公司
合并现金流量表-续
(千美元)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
来自筹资活动的现金流量: | | | |
应付贷项收益 | $ | 311,000 |
| | $ | — |
|
偿还应付信贷额度 | (444,600 | ) | | — |
|
偿还应付按揭 | (147 | ) | | (141 | ) |
应付票据收益 | 692,646 |
| | — |
|
应付票据的偿还 | (325,000 | ) | | — |
|
提前清偿债务的付款 | (16,679 | ) | | — |
|
偿还债务发行费用 | (6,397 | ) | | (40 | ) |
发行普通股的收益 | 696 |
| | 5,279 |
|
股票发行成本 | (45 | ) | | (42 | ) |
E系列优先股股利的支付 | — |
| | (4,097 | ) |
F系列优先股股利的支付 | (4,485 | ) | | (4,485 | ) |
普通股股利的支付 | (88,148 | ) | | (80,566 | ) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | 118,841 |
| | (84,092 | ) |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减少)额 | 216,271 |
| | (33,746 | ) |
期初现金、现金等价物和限制性现金(1) | 1,112 |
| | 114,267 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金(1) | $ | 217,383 |
| | $ | 80,521 |
|
补充披露现金流动信息: | | | |
已付利息,扣除资本额 | $ | 6,613 |
| | $ | 499 |
|
补充披露非现金投资和融资活动: | | | |
其他综合收入减少 | $ | 7,234 |
| | $ | 892 |
|
与租赁负债有关的使用权资产 | $ | — |
| | $ | 7,735 |
|
在建工程应计余额 | $ | 24,579 |
| | $ | 21,670 |
|
接受与房地产交易有关的应收抵押 | $ | 3,000 |
| | $ | 3,100 |
|
(1) .
见所附精简合并财务报表附注。
全国零售地产公司
及附属公司
精简合并财务报表附注
2020年3月31日
(未经审计)
附注1-重大会计政策的组织与总结:
业务的组织和性质-国家零售地产公司是一家马里兰公司,是一个完全一体化的房地产投资信托基金(“REIT”),成立于1984年。术语“NNN”或“公司”指的是国家零售地产公司(NationalRetail Properties,Inc.)。以及它所有的合并子公司。
NNN的资产主要包括房地产资产。nnn收购、拥有、投资和开发主要以长期净租赁方式租赁给零售租户并主要用于投资的房地产(“房地产”、“房地产组合”或单独一种“财产”)。.
|
| | |
| 2020年3月31日 |
房地产投资组合: | |
总资产 | 3,125 |
|
总可租面积(平方尺) | 32,500,000 |
|
各国 | 48 |
|
加权平均剩余租约期限(年份) | 11.1 |
|
所附未经审计的精简合并财务报表是按照10-Q格式编制的,不包括美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)所要求的所有信息和附注披露。管理层认为,未经审计的精简合并财务报表反映了所有调整(包括正常的经常性权责发生制),这是公允列报所提中期结果所必需的。的经营结果截至3月31日的季度, 2020,可能并不代表12月31日终了年度的预期结果,2020。见脚注8-后续事件。截至.的数额2019年12月31日浓缩合并财务报表中所列的财务报表是从截至该日已审计的合并财务报表中得出的。本文所列未经审计的合并财务报表应与合并财务报表及其附注一并阅读,以及管理层对NNN表10-K中关于财务状况和业务结果的讨论和分析。2019年12月31日.
巩固原则-NNN精简的合并财务报表包括每个主要拥有和控制的附属公司的账户,包括根据财务会计准则委员会(FASB)“会计准则法典”(ASC)指南确定NNN为主要受益人的交易合并。所有重要的公司间账户余额和交易都已被消除。
房地产投资组合-NNN记录按成本购置房地产的情况,包括购置和结清费用。由NNN开发或供资的房地产费用包括在开发期间发生的直接和间接建筑费用、财产税、利息和其他杂项费用,直至项目基本完成并可供使用为止。NNN记录$466,000和$126,000在开发期间的资本化利息季度结束 2020年3月31日和2019分别。
房地产租赁购房会计-根据FASB关于商业组合的指导意见,对购置的不动产的考虑被分配给购置的有形资产,包括土地、建筑物和租户的改进,并在适用情况下,根据其各自的公允价值,分配给确定的无形资产和负债,其中包括上述市场和市场以下租赁的价值以及适用的就地租赁的价值。
公允价值估计对重大假设很敏感,例如为土地、建筑物和租金确定一系列相关的市场假设,以及获得的财产在这一范围内。这些市场对土地、建筑和租金的假设使用最相关的可比物业进行收购。最后的范围取决于从最相似到最不相似的属性的可比较属性的排序。
获得的财产的有形资产的公允价值是通过对财产的估价来确定的,而“如果空置”的价值则根据其公允价值的确定而分配给土地、建筑物和租户的改进。
在分配已确认的购置财产的无形资产和负债的公允价值时,在市面和市场以下的租赁价值按现值作为其他资产或负债入账(使用的利率为
反映与所取得的契约有关的风险)两者之间的差异:(一)根据就地租赁应支付的合同金额;(二)管理层对相应的就地租赁的公平市场租赁费率的估计,在相当于租赁剩余期限的一段时间内衡量,如果租户有可能行使选择权,则可适用的期权条款。资本化的高于市场的租赁价值被摊销为在各自租约的剩余条款下的租金收入的减少。资本化的低于市场的租赁价值被摊销为在最初期限内租金收入的增加,除非公司认为租户很可能会将租约延长到一个期权期,据此公司在续订期内摊销可归因于续约的价值。
其他购置的无形资产的总价值,包括就地租赁,是以(I)在将现有的就地租赁调整为市场租金后支付的购房价格超过(Ii)按上述规定确定的空置财产的估计公允价值来衡量的。当地租赁的价值,不包括上述市场和市场以下的就地租赁的价值,在各自租约的剩余不可取消期内摊销为费用。如果租约在规定的期满前终止,则与该租约有关的所有未摊销金额将在该期间注销。租户关系的价值将在单个事务上进行审查,以确定未来的价值是否来自购置。
租赁会计-根据FASB会计准则更新(“ASU”2016-02年),“租约(主题842)”(“ASC 842”)NNN采用了经修改的回顾性方法,其中在初次应用之日确认了适用新标准的累积效果,并对NNN累积赤字的期初余额进行了积极调整,修改后的追溯方法为在采用时记录现有租约提供了一种方法,这种方法在比较期内近似于完全追溯方法的结果。NNN选择了过渡指南所允许的一揽子实际权宜之计(其中包括:(1)实体不需要重新评估任何过期或现有合同是否是租约,(2)实体不需要重新评估任何过期或现有租约的租赁分类,(3)实体不需要重新评估任何现有租约的初始直接费用),土地地役权实用权宜之计,以继续对现有土地地役权进行现有会计处理,以及租赁和非租赁组合实际权宜之计。
NNN估计了与租金、费用偿还和其他收入有关的应收账款的可收性。NNN在评估可能的收款时分析应收账款和历史坏账水平、租户信誉和当前经济趋势。在NNN认为不太可能收取租约付款的情况下,任何未清应收账款和任何相关的应计租金都被确认为坏账,随后,只有在收到现金收入时才确认任何租赁收入。
Nnn记录的使用权(ROU)资产和经营租赁负债约为$7,735,000和$10,155,000截至2019年1月1日。
2020年4月,FASB发布了关于根据冠状病毒提供的租赁特许权的会计解释指南。在本指南中,各实体可以选择不对此类租赁特许权适用修改租赁会计,而是将特许权视为现有合同的一部分。本指南仅适用于与冠状病毒有关的租赁特许权,而不导致出租人的权利或承租人的义务大幅增加。NNN目前正在评估这一指导方针的影响,以及NNN是否会对租赁特许权(如2020年6月30日终了的季度推迟租金)进行这一政策选择。
债务成本-应付票据 –由于发行NNN应付票据而产生的债务费用已被推迟,并正在使用有效利息法在各自债务的期限内作为利息费用摊销。这些费用$31,140,000和$26,932,000,截至2020年3月31日和2019年12月31日,已分别列入应付票据简明扼要的综合资产负债表累计摊销净额$7,492,000和$8,962,000分别。
减值-地产-管理层根据某些事件或情况的变化,在资产的账面价值(包括应计租金收入)无法通过业务收回时,定期评估其财产是否可能减值。可能发生的事件或情况包括房地产市场条件的重大变化,以及NNN转租或出售目前空置或在一段合理时间内空置的房产的能力。管理部门通过比较估计的未来现金流量(未贴现和不收取利息费用)和房地产的剩余价值与个别资产的账面价值来评估是否发生了账面价值减损。未来未贴现现金流主要由未来市场租金估计数驱动。如果显示减值,将记录资产的账面价值超过其估计公允价值的数额的损失。NNN的房产主要出租给长期净租赁的零售租户,并主要用于投资。一般来说,NNN的财产租赁规定的初始期限为10至20年数,提供本学期的现金流量。nnn打算长期持有这些资产,因此,仅由冠状病毒造成的现金流暂时变化并不能作为减值指标。
金融工具信用损失-自2020年1月1日起,NNN通过了FASB ASU 2016-13,“金融工具-信贷损失(主题326)”(“ASC 326”)。本更新中的修正将现行公认会计原则中发生的损失减值方法改为反映预期信贷损失的方法,并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息,以便为信贷损失估计数提供信息。
ASU 326要求实体估计金融资产的预期终身信用损失,从短期贸易应收账款到长期融资。新的指导方针要求在一开始就出现预期的终身信贷损失,并要求汇集资产,这些资产具有类似的风险特征。NNN被要求评估当前的经济状况,以及对未来的经济状况作出预期。此外,对预期信贷损失的计量是在资产的合同期限内进行的。
在截至2020年3月31日的季度内,nnn记录的应收抵押贷款为$2,737,000包括在其他资产简明扼要的综合资产负债表$174,000信用损失备抵。基于抵押品公允价值和历史可收性趋势分析的NNN度量信用损失备抵。15年数.
采用ASC 326对NNN的财务状况或业务结果没有实质性影响,对现金流量也没有影响。
每股收益-每股收益是根据“财务会计准则”计算的每股收益。该指南要求将公司未获限制的股份单位分类,这些单位拥有获得不可没收的股息的权利,作为参与证券,要求采用两种计算每股收益的方法。在两类方法下,每股收益是通过将分配给普通股股东和分配给普通股股东的未分配收益之和除以当期流通普通股的加权平均数目来计算的。在应用两类方法时,未分配的收益将根据在此期间流通的加权平均股份分配给普通股和参股证券。
下表是用两类方法计算每股基本收益和稀释收益时所使用的分子和分母的对账情况(单位:千美元):
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
基本收入和稀释收入: | | | |
归于NNN的净收益 | $ | 65,178 |
| | $ | 80,023 |
|
减:E系列优先股股利 | — |
| | (4,097 | ) |
减:F级优先股股利 | (4,485 | ) | | (4,485 | ) |
NNN普通股股东的净收益 | 60,693 |
| | 71,441 |
|
减:分配给未获限制股份的收益 | (160 | ) | | (116 | ) |
每股基本收益和稀释收益中使用的净收益 | $ | 60,533 |
| | $ | 71,325 |
|
| | | |
基本加权平均股和稀释加权平均股 | | | |
加权平均流通股数 | 171,827,815 |
| | 161,785,877 |
|
减:未归属的限制性股票 | (311,553 | ) | | (232,795 | ) |
减:未归属或有限制股份 | (477,245 | ) | | (447,767 | ) |
每股基本收益中使用的加权平均流通股数 | 171,039,017 |
| | 161,105,315 |
|
其他稀释证券 | 192,811 |
| | 508,759 |
|
摊薄每股收益中使用的加权平均流通股数 | 171,231,828 |
| | 161,614,074 |
|
公允价值计量-NNN对金融和非金融资产和负债的公允价值的估计是以公允价值会计准则中建立的框架为基础的。该框架规定了估值投入的等级,以提高公允价值计量和相关披露的一致性、清晰度和可比性。该指南描述了基于可用于计量公允价值的三个输入级别的公允价值层次结构,其中两个被认为是可观测的,另一个被认为是不可观测的。以下是三个层次的说明:
| |
• | 第2级-估值是基于一级以外的投入,这些投入可直接或间接地观察到,例如类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价或其他投入 |
可观察的或可被可观测的市场数据证实的资产或负债的整个时期。
| |
• | 第三级-评估是由基于模型的技术产生的,这些技术至少使用了一个在市场上无法观察到的重要假设。这些不可观测的假设反映了市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设估计数。评估技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。 |
累计其他综合收入(损失) – 下表概述了累计其他综合收入(损失)(单位:千美元)的变化情况:
|
| | | | |
| 现金流道损益(1) | |
2019年12月31日期初余额 | $ | (11,128 | ) | |
| | |
其他综合收入 | (7,617 | ) | |
从累计其他综合收入改叙为净收益 | 383 |
| (2) |
当期其他综合收入净额(损失) | (7,234 | ) | |
2020年3月31日期末结余 | $ | (18,362 | ) | |
(1) 附加披露包括在附注6-衍生工具。
(2) 记录在利息费用简明扼要的收入和综合收入综合报表。
新会计公告-2019年12月,FASB发布了2019年12月的ASU 2019-12,“所得税(主题740):简化所得税会计”(“ASU 2019-12”),适用于财政年度,并在这些财政年度内,从2020年12月15日开始实施。修正案通过删除专题740中一般原则的某些例外情况,简化了所得税的会计核算。这些修正案还通过澄清和修正现有指导意见,改进了对议题740的其他领域一致适用和简化公认会计原则的工作。NNN目前正在进行评估,以确定采用ASU 2019-12将对NNN的财务状况或运营结果产生的潜在影响。
估计数的使用-管理层对资产和负债、收入和支出的报告以及或有资产和负债的披露作出了一些估计和假设,以便按照公认会计原则编制这些精简的合并财务报表。重要估计数包括某些资产的减值备抵和备抵、应计项目、资产使用寿命和购买价格分配。实际结果可能与这些估计不同。
重新分类-前一年精简合并财务报表和合并财务报表附注中的某些项目已重新分类,以符合2020介绍情况。
附注2-房地产:
房地产-投资组合
租赁 – 以下概述了NNN租赁的关键信息:
|
| | |
| 2020年3月31日 |
租赁分类: | |
操作 | 3,141 |
|
直接融资 | 6 |
|
加权平均剩余租约期限(年份) | 11.1 |
|
以下是财产组合中租约的一般结构摘要,尽管每一份租约的具体条款可能有很大差异。一般来说,物业租约规定的初始期限为10至20年数。这些房产一般是以净租赁方式租赁的,根据这种租赁方式,租户通常对与财产的持续维护、修理、更换和运营有关的所有财产费用和费用,包括水电费、财产税以及财产和责任保险承担相当大的责任。某些财产受租赁的约束,根据租约,NNN保留对财产的具体费用和开支的责任。NNN的租约规定了每年支付的基本租金(一般按月分期支付),并通常规定由于(一)消费价格指数(“CPI”)的增加、(二)固定增长,或(三)租户销售量的增加而造成租金的有限增长。
一般来说,NNN的租约为租户提供了一个或多个多年续约选择,但其条款和条件大致相同,包括增加租金。NNN的租赁期限是基于不可取消的
基本条款,除非经济激励措施合理地确定将行使延长租约的期权期,在这种情况下,NNN包括期权。有些租约还规定,如果NNN希望出售受该租约约束的财产,NNN首先必须按照NNN打算接受的出售财产的任何条款和条件,向承租人提供购买该财产的权利。
房地产投资组合-使用操作方法入账 – 经营租赁的房地产包括以下价格(单位:千美元):
|
| | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
土地及改善工程(1) | $ | 2,489,398 |
| | $ | 2,490,959 |
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建筑物和改善 | 5,943,971 |
| | 5,913,799 |
|
租赁权益 | 355 |
| | 355 |
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| 8,433,724 |
| | 8,405,113 |
|
减去累计折旧和摊销 | (1,187,925 | ) | | (1,146,334 | ) |
| 7,245,799 |
| | 7,258,779 |
|
建筑物和改善工程正在进行中 | 39,437 |
| | 27,438 |
|
| $ | 7,285,236 |
| | $ | 7,286,217 |
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(1)包括$16,618和$16,930正在建造中的土地2020年3月31日和2019年12月31日分别。
NNN确认下列收入为租金收入(千美元):
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
经营租赁的租金收入 | $ | 168,733 |
| | $ | 158,398 |
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直接融资租赁所得收入 | 164 |
| | 213 |
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百分比租金 | 403 |
| | 422 |
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房客的房地产费用报销 | 5,247 |
| | 3,993 |
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| $ | 174,547 |
| | $ | 163,026 |
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有些租约规定在整个租期内免收租金或定期增加租金。这些金额是在租约条款的基础上以直线确认的.截至本季度2020年3月31日和2019,NNN识别($177,000)和$630,000分别在这些收入中扣除储备金。在…2020年3月31日和2019年12月31日,应计租金收入余额为$28,592,000和$28,897,000分别扣除$1,842,000.
房地产-无形资产
根据购置租赁房地产的会计核算,NNN记录了无形资产和租赁负债,其中包括以下(千美元):
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| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
无形租赁资产(包括在其他资产): | | | | |
就地租赁 | | $ | 15,845 |
| | $ | 15,754 |
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减:累计摊销 | | (10,090 | ) | | (9,897 | ) |
高市面就地租赁,净额 | | $ | 5,755 |
| | $ | 5,857 |
|
| | | | |
就地租赁 | | $ | 121,674 |
| | $ | 119,846 |
|
减:累计摊销 | | (66,048 | ) | | (64,918 | ) |
就地租赁,净额 | | $ | 55,626 |
| | $ | 54,928 |
|
| | | | |
无形租赁负债(包括在其他负债): | | | | |
市面以下租契 | | $ | 42,633 |
| | $ | 41,767 |
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减:累计摊销 | | (26,351 | ) | | (26,135 | ) |
低于市场的就地租赁,净额 | | $ | 16,282 |
| | $ | 15,632 |
|
已摊销的款额,作为市面及市面以下租契租金收入的净增加额。季度结束 2020年3月31日和2019...$220,000和$228,000分别。已摊销为费用的就地租赁的价值。季度结束 2020年3月31日和2019...$2,395,000和$2,244,000分别。
房地产-待售
根据ASC 360所述的具体标准,公司每季度对其待售财产进行评估,财产、厂房和设备,包括管理层承诺出售资产的计划。NNN预计将在12个月内处置被归类为待售的财产。截至2020年3月31日,NNN六它的财产分类为待售。NNN的房地产待售地点2019年12月31日,包括11财产,五其中,在2020年售出。待售房地产包括以下(单位:千美元):
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| | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
土地及改善工程 | $ | 3,817 |
| | $ | 7,022 |
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建筑物和改善 | 7,972 |
| | 10,888 |
|
| 11,789 |
| | 17,910 |
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减去累计折旧和摊销 | (3,953 | ) | | (5,334 | ) |
减值 | (3,338 | ) | | (1,758 | ) |
| $ | 4,498 |
| | $ | 10,818 |
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房地产-处置
下表汇总了出售的财产和在处置财产时确认的相应收益(单位:千美元):
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| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
出售# 特性 | | 净增益 | | 出售# 特性 | | 净增益 |
房地产处置净收益 | 14 | | $ | 12,770 |
| | 17 | | $ | 10,445 |
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房地产-承诺
NNN已承诺资助建设17财产。这些物业的改善工程预计会在12月份. 这些建筑承诺2020年3月31日,见下表(单位:千美元):
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| | | |
总承付款(1) | $ | 74,525 |
|
减去供资数额 | 56,055 |
|
剩余承诺 | $ | 18,470 |
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(1).class=‘class 1’>. (三)转嫁性、无偿性、资本化性利益。 |
房地产-减值
当某些事件或情况变化表明资产的账面金额,包括应计租金收入可能无法通过业务收回时,管理层定期评估其不动产是否可能减值。可能发生的事件或情况包括房地产市场条件的重大变化,以及NNN转租或出售目前空置或在一段合理时间内空置的房产的能力。减值是指资产的当前账面价值超过资产估计公允价值的数额。NNN的物业主要出租给长期净租约下的零售租户,并主要用于投资。一般来说,NNN的物业租赁规定初始租期为10至20年数NNN打算长期持有这些资产,因此,仅仅由于冠状病毒造成的现金流量的暂时变化并不能作为减值的指标。由于公司审查了长期资产,包括可识别的无形资产,NNN确认了不动产减值,扣除了$5,513,000和$3,245,000截至本季度2020年3月31日和2019分别。
减值资产的估值使用广泛接受的估值技术确定,包括现金流动贴现分析、收入资本化、对最近可比销售交易的分析、实际销售谈判和第三方真诚的购买要约,这些都是三级投入。NNN在估计其房地产的公允价值时,可以酌情考虑单一估价技术或多重估价技术。
附注3-应付信用证:
NNN‘s$900,000,000无担保循环信贷工具(“信贷机制”)的加权平均未清余额为$75,996,000加权平均利率2.5%在季度结束 2020年3月31日。信贷贷款将于2022年1月到期,除非公司行使选择权将到期期限延长至2023年1月。信贷贷款机构以libor+利率支付利息。87.5然而,这种利率可能会根据基于NNN的债务评级的分级利率结构而变化。信贷工具还包括手风琴功能,它允许nnn将设施规模扩大到$1,600,000,000,须经贷款人批准。截至2020年3月31日,有不未清余额和$900,000,000可供今后在信贷机制下借款。
附注4-应付票据:
在2020年2月,nnn提交了一份对其2018年2月大陆架登记声明所载招股说明书的补充,随后于2020年3月发布了该招股说明书。$400,000,000合计本金2.500%应于2030年4月提交的说明(“2030年说明”)和$300,000,000合计本金3.100%应于2050年4月提交的说明(“2050年说明”以及“2030年说明”)。
2030期债券以折价出售,总买入价为$398,712,000自2020年10月15日起,每半年支付一次利息。折价$1,288,000用有效利息法在票据期限内摊销利息费用。经贴现后的2030期债券的实际利率如下:2.536%。NNN先前已进入三远期开始掉期,其合计名义金额为$200,000,000。在发布2030年票据时,NNN终止了远期开始掉期,从而导致损失的$13,141,000,在其他综合收入中递延。损失正在用有效利息法摊销为2030年“票据”期间的利息费用。
2050年的债券以折价出售,总购买价格为$293,934,000自2020年10月15日起,每半年支付一次利息。折价$6,066,000在票据期限内摊销利息费用
使用有效利息法。2050年债券扣除贴现后的实际利率如下:3.205%.
债券是NNN的高级无担保债务,从属于所有有担保债务以及NNN子公司的负债和其他负债。此外,该等债券可於任何时间全部或部分按NNN的选择赎回,款额相等于(I)正在赎回的票据的未偿还本金余额之和及截至赎回日期的应计利息,及(Ii)与该等债券有关的2020年2月18日补充契约所界定的整笔款项(如有的话)。
NNN接收$395,062,000和$290,459,000发行2030年和2050年债券的净收益,其中包括债券发行费用,主要包括承销折扣和佣金、法律和会计费用、评级机构费用和印刷费用共计$3,650,000和$3,475,000分别为“2030年说明”和“2050年说明”。
在2020年3月20日,NNN赎回了$325,000,000 3.800%应付票据应于2022年10月到期。这些纸币的赎回价格相当于100%的本金,加上(I)$16,679,000,及(Ii)应累算利息及未付利息。
附注5-股东权益:
2018年2月,NNN向证券交易委员会(“委员会”)提交了一份搁置登记表,允许NNN发行数额不定的债务和股票证券。
股利再投资与股票购买计划-2018年2月,NNN就其股息再投资和股票购买计划(“滴漏”)向委员会提交了一份货架登记表,允许NNN最多发行10,000,000普通股下表概述了根据NNN的滴漏(单位:千美元)发行的普通股:
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
普通股配股 | 12,528 |
| | 101,180 |
|
净收益 | $ | 696 |
| | $ | 5,279 |
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在市场上发售-nnn建立了一个在市场上的股权计划(Atm),允许nnn不时出售普通股。以下概述了NNN的ATM计划:
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| 2018年ATM |
确定日期 | 2018年2月 |
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终止日期 | 2021年2月 |
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总容许份额 | 12,000,000 |
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截至2020年3月31日发行的股票总额 | 9,722,185 |
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在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度内,没有按照NNN的ATM股权计划发行普通股。
股利 – 下表概述了每次发行NNN股票所申报和支付的股息(单位:千美元,但每股数据除外):
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| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
E系列优先股(1): | | | |
股利 | $ | — |
| | $ | 4,097 |
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每股存托份额 | — |
| | 0.356250 |
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| | | |
F系列优先股(2): | | | |
股利 | 4,485 |
| | 4,485 |
|
每股存托份额 | 0.325000 |
| | 0.325000 |
|
| | | |
普通股: | | | |
股利 | 88,148 |
| | 80,566 |
|
每股 | 0.515 |
| | 0.500 |
|
(1) 这个5.700%E系列累积可赎回优先股(“E系列优先股”)于2019年10月赎回。2019年支付的股息包括通过但不包括赎回日期的累计和未付股息。
(2) 这个5.200%系列F累计可赎回优先股(“F系列优先股”)没有到期日,除非NNN赎回,否则仍将保持未清偿状态。F系列优先股最早的赎回日期是2021年10月。
在……里面四月 2020,nnn宣布股息为$0.515每股,须在可能 2020对其记录在案的普通股东2020年4月30日.
附注6-衍生物:
根据衍生品和套期保值指南,NNN以公允价值记录资产负债表上的所有衍生品。衍生品公允价值变化的会计核算取决于衍生品的预期用途以及由此产生的名称。用于对冲资产公允价值变化的衍生品、负债或可归因于特定风险(如利率风险)的坚定承诺的衍生品,被认为是公允价值对冲工具。用于对冲预期未来现金流(或其他类型预测交易)可变性风险的衍生工具,被认为是现金流对冲工具。
NNN使用衍生品的目的是增加利息支出的稳定性,并管理其对利率波动或其他已识别风险的风险敞口。为实现这一目标,NNN主要使用国库锁、远期启动掉期和利率互换作为其现金流对冲策略的一部分。国库锁定和远期启动互换被用来对冲预测的债务发行。指定为现金流套期保值的国库锁,用于锁定国库券的收益率/价格。远期启动掉期也锁定了相关的互换价差。利率互换被指定为现金流量对冲工具,用于对冲与浮动利率债务相关的可变现金流,并涉及在协议有效期内收取或支付可变利率金额,以换取固定利率支付,而无需交换基本本金。
对于被指定为现金流对冲的衍生品,衍生产品的公允价值的变化最初是在其他综合收益(收益之外)中报告的,然后当套期保值交易影响收益时,将其重新归类为收益。
NNN前瞻性地停止套期保值会计,当确定该衍生产品不再有效地抵消被套期保值项目的现金流变化时,该衍生产品到期或出售、终止或行使,该衍生产品被重新指定为套期保值工具,或管理部门确定将该衍生产品指定为套期保值工具不再合适。
当套期保值会计停止时,NNN确认其收益公允价值的任何变化,并继续在资产负债表上携带衍生产品,或选择在当时用现金付款或收据结算衍生产品。NNN在“现金流量表”中将远期开始掉期的现金结算记录为一项经营活动。
下表概述了NNN终止的衍生品,这些衍生品对冲了预测发行的长期债务(以千美元计)的预测利息支付发生变化的风险:
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| | | | | | | | | | | |
应付票据 | 终止 | 描述 | 合计名义金额 | 终止时负债(资产)公允价值 | 在其他综合收入中递延的公允价值(1) |
2023 | 2013年4月 | 四个远期开始掉期 | $ | 240,000 |
| $ | 3,156 |
| $ | 3,141 |
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2024 | 2014年5月 | 三个远期开始掉期 | 225,000 |
| 6,312 |
| 6,312 |
|
2025 | 2015年10月 | 四个远期开始掉期 | 300,000 |
| 13,369 |
| 13,369 |
|
2026 | 2016年12月 | 两个远期开始掉期 | 180,000 |
| (13,352 | ) | (13,345 | ) |
2027 | 2017年9月 | 两个远期开始掉期 | 250,000 |
| 7,690 |
| 7,688 |
|
2028 | 2018年9月 | 两个远期开始掉期 | 250,000 |
| (4,080 | ) | (4,080 | ) |
2030 | 2020年3月 | 三个远期开始掉期 | 200,000 |
| 13,141 |
| 13,141 |
|
(1) 在累积的其他综合收入中报告的数额将重新归类为利息支出,因为有关应付票据支付利息。
截至2020年3月31日, $18,362,000与NNN先前终止的利率套期保值有关的其他综合收入。在季度结束 2020年3月31日和2019,NNN从其他综合收入中重新分类$384,000和$323,000,分别作为利息费用的增加。在接下来的12个月里,NNN估计$2,555,000将被重新归类为从这些终止的衍生产品中增加的利息开支。在其他与衍生工具相关的累积综合收益中报告的金额将重新归类为利息支出,因为NNN的长期债务将支付利息。
NNN不将衍生品用于交易或投机目的,也不存在任何未指定为对冲的衍生工具。NNN没有任何未发行的衍生金融工具2020年3月31日.
附注7-金融工具的公允价值:
NNN相信其信用工具的账面价值根据其性质、条件和可变利率,接近公允价值。NNN认为,其抵押贷款的账面价值为2020年3月31日和2019年12月31日,根据可比工具的当前市场价格估计的公允价值(第3级)。在…2020年3月31日和2019年12月31日,NNN应付票据的公允价值(扣除未摊销折扣和不计债务成本)为$3,277,730,000和$3,074,538,000分别基于市场报价,这是一级估值,因为NNN的应付票据是公开交易的。
附注8-后续事件:
概述
据报道,一种新的冠状病毒于2019年12月在中国武汉出现,并在全球范围内传播,包括在美国的每一个州。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒为大流行,而在2020年3月13日,美国宣布对冠状病毒实施全国紧急状态。因此,冠状病毒的流行正直接或间接地对几乎每一个行业产生负面影响。
政府采取行动,下令关闭许多企业,并命令居民一般呆在家里,以减轻冠状病毒的传播,导致NNN的许多租户失去了收入,并对他们支付租金的能力提出了挑战。NNN预计,这些经济困难将对其财务业绩产生负面影响,特别是在截至2020年6月30日的季度开始时。一般来说,NNN租约不允许租户因这种关闭或租户减少经营而扣留租金。
NNN正积极与受强制关闭或其他因冠状病毒流行而产生的社会距离指导方针影响的租户合作。截至2020年4月29日,nnn已收集到大约52%原定于2020年4月到期的年度基准租金。截至2020年4月29日,某些租户,大约代表37%年化基础租金,已要求调整其租赁条件,主要包括30至30的短期租金延期。90天。nnn正在与这些租户谈判条款,这些条款将要求延迟租金收入在租赁期限的晚些时候支付,通常超过3至3。18月份从2020年第四季度开始付款。租金可继续低于租约规定的数额,直至经济活动显著改善为止。4月份的租金征收和租金减免请求-
日期可能并不表示将来收取租金和提出要求。根据对租户的影响持续时间和冠状病毒大流行造成的总体经济衰退,NNN可能发现很难收取递延租金。
长期实施强制关闭或其他社会距离准则可能对NNN的租户收入产生不利影响,并可能迫使租户拖欠租约,或导致租户破产或破产,这将减少NNN根据其租约获得的租金收入。大流行的迅速发展和流动性排除了对NNN的最终不利影响的任何预测。然而,冠状病毒在NNN的业绩、业务或财务状况、运营结果和现金流方面存在重大不确定性和风险。
NNN目前正在推迟新的房地产投资,直到经济和资本市场如何以及何时开始从冠状病毒大流行中恢复。
业务连续性
冠状病毒对NNN的业务、经营结果、现金流和增长前景的影响程度是高度不确定的,最终将取决于未来的发展,而这一切都不能肯定地预测。见“1A.危险因素”项。
NNN能够使其大部分同事远程工作,对其继续经营业务的能力不会产生任何不利影响,也不会对NNN的财务报告制度、财务报告或披露控制和程序的内部控制产生任何重大不利影响。
NNN回顾了其随后发生的事件和交易,这些事件和交易发生在2020年3月31日,即合并资产负债表的压缩日期之后。
没有其他可报告的后续事件或事务。
下列讨论和分析应与国家零售财产公司10-K表年度报告中所载的合并财务报表和相关说明一并阅读。截至12月31日的一年,2019(“2019年年度报告”)。术语“NNN”和“公司”指的是国家零售地产公司(NationalRetail Properties,Inc.)。以及它所有的合并子公司。
前瞻性陈述
这里的信息包含了1933年“证券法”第27A条和1934年“证券和交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述。另外,当nnn使用任何“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“意愿”或类似的表达时,nnn是在做前瞻性的陈述。尽管管理层认为这种前瞻性陈述所反映的预期是基于目前的预期和合理的假设,但nnn的实际结果可能与前瞻性声明中的结果大相径庭。此外,前瞻性陈述只在作出之日起进行,nnn没有义务更新或修改前瞻性报表,以反映变化的假设、意外事件的发生或未来经营业绩的变化,除非法律要求如此。以下是一些风险和不确定因素,虽然不是所有的风险和不确定因素,但这些风险和不确定性可能使我们的实际结果与我们的前瞻性声明中提出的结果大相径庭:
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• | 金融和经济状况的变化可能对NNN、其租户和一般商业地产产生不利影响; |
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• | NNN年度基础租金的很大一部分集中在特定的行业分类、租户和地理位置; |
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• | 来自许多其他REIT、商业开发商、房地产有限伙伴关系和其他投资者的竞争可能会阻碍NNN的增长能力; |
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• | NNN的关键管理人员的流失会对其证券的业绩和价值产生不利影响; |
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• | 未投保的损失可能对NNN的经营结果和资产价值产生不利影响; |
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• | NNN完全控制其净租赁物业管理的能力可能受到限制; |
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• | 空置的财产或破产的租户可能会对NNN的业务或财务状况产生不利影响; |
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• | NNN未能对财务报告保持有效的内部控制,可能对其业务、经营业绩和NNN证券的市场价值产生重大不利影响; |
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• | 网络安全风险和网络事故可能对NNN的业务产生不利影响,扰乱运营,并使NNN承担对租户、雇员、资本提供者和其他第三方的责任; |
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• | 未来对国际市场的投资可能会使NNN面临更多风险。 |
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• | 通过合资企业和合伙企业拥有财产可以限制NNN对这些投资的控制; |
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• | 暴力行为、恐怖袭击或战争可能影响NNN运作的市场和NNN的行动结果; |
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• | 会计公告的变化可能对NNN或NNN的租户报告的财务业绩产生不利影响; |
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• | NNN可能无法在优惠条件下获得债务或股权资本,如果有的话; |
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• | NNN的债务数额和该债务施加的限制可能对NNN的业务和财务状况产生不利影响; |
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• | NNN有义务在其债务工具中遵守可能限制其经营活动的金融公约和其他公约,如果不遵守这些公约,则可能导致违约,从而加速偿还此类债务; |
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• | NNN的股票和债务证券的市场价值受到各种因素的影响,这些因素可能导致显著的波动或波动; |
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• | LIBOR的逐步退出会影响NNN可变利率债务下的利率; |
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• | NNN可能对NNN拥有的财产承担已知或未知的环境责任和危险材料; |
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• | 遵守政府法律和条例变化的费用可能会对国家神经网络的运作结果产生不利影响; |
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• | NNN不符合联邦所得税的REIT资格,可能会导致大量的税收负担; |
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• | 即使NNN仍然有资格成为REIT,NNN也面临着其他降低经营业绩和现金流的税务责任; |
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• | 不利的立法或监管税收变动可能会降低NNN的收益和现金流以及NNN证券的市场价值; |
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• | 遵守REIT要求,包括分配要求,可能限制NNN的灵活性,并可能对NNN的运营决策产生负面影响; |
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• | “国内收入准则”对REITs的股权限制和NNN章程中9.8%的股权限制,可以抑制NNN股票的市场活动,限制NNN的商业组合机会; |
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• | 不遵守1990年“美国残疾人法”第三章可能对NNN的业务和经营结果产生不利影响;以及 |
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• | 流行病或大流行(如冠状病毒的爆发和全球传播),以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局为解决这一问题而采取的措施,可能导致或在物质上加剧上述一种或多种风险,并可能严重扰乱或阻止NNN在较长时间内在正常的过程中经营业务。 |
与这些风险和不确定因素有关的其他信息包括在NNN 2019年年度报告的“1A项.风险因素”中。
这些风险和不确定性可能会导致nnn的实际未来结果与预期结果大不相同,请读者不要过分依赖这种前瞻性的陈述,因为这种前瞻性的陈述只在本季度报告的日期使用表10-Q。nnn不承担更新或修改此类前瞻性声明的义务,无论是由于新的信息、未来事件还是其他原因。
概述
NNN是一家马里兰公司,是一个完全一体化的房地产投资信托基金(REIT),成立于1984年。NNN的资产主要是房地产资产。nnn收购、拥有、投资和开发主要以长期净租赁方式租赁给零售租户并主要用于投资的房地产(“房地产”或“房地产组合”,或单独为“房地产”)。
截至2020年3月31日,NNN拥有3,125属性,其总可租面积约为32,500,000平方英尺,位于48剩余租赁期限为加权平均数的国家11.1好几年了。约99截至2020年3月31日.
NNN的管理团队致力于评估NNN的财务状况和经营业绩的某些关键指标。NNN的关键指标包括:房地产组合的构成(如租户、地理和行业多样化)、房地产投资组合的占用率、某些财务业绩比率和盈利计量、行业趋势和与NNN相比的行业绩效。
NNN评估其当前和未来租户的信誉。这一评价可包括审查现有的财务报表、库存一级的财务业绩、新闻稿、主要信用评级机构的公共信用评级、行业新闻出版物和金融市场数据(债务和股票定价)。NNN还可以评估其租户的业务和运营情况,包括过去的付款历史,并定期与某些租户的高级管理人员举行会议。
NNN继续通过租户、地理和租户的贸易路线保持多样化。NNN最大的贸易集中线是便利店和餐馆(包括全面和有限的服务)部门。这些行业占了独立零售房地产市场的很大一部分,NNN的管理层认为,这些行业提供了诱人的投资机会。房地产投资组合在地理上集中在美国南部和东南部,这些地区的人口增长历史上高于平均水平。鉴于这些集中,这些部门或地理区域内的任何财政困难都可能对国家神经网络的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
冠状病毒对NNN业务的影响
概述
据报道,一种新的冠状病毒于2019年12月在中国武汉出现,并在全球范围内传播,包括在美国的每一个州。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒a
在2020年3月13日,美国宣布全国进入紧急状态。因此,冠状病毒的流行正直接或间接地对几乎每一个行业产生负面影响。
政府采取行动,下令关闭许多企业,并命令居民一般呆在家里,以减轻冠状病毒的传播,导致NNN的许多租户失去了收入,并对他们支付租金的能力提出了挑战。NNN预计,这些经济困难将对其财务业绩产生负面影响,特别是在截至2020年6月30日的季度开始时。一般来说,NNN租约不允许租户因这种关闭或租户减少经营而扣留租金。
NNN正积极与因冠状病毒流行而受到强制关闭或其他社会距离指导方针影响的租户合作,以了解冠状病毒对租户业务的影响。截至2020年4月29日,nnn已收集到大约52%原定于2020年4月到期的年度基准租金。截至2020年4月29日,某些租户,大约代表37%按年计算的基本租金,已要求调整其租赁期限,主要包括30至90天的短期延期租金。NNN正在与这些租户谈判条款,这将要求延迟租金收入在租赁期限的晚些时候支付,通常从2020年第四季度开始超过3至18个月。租金可继续低于租约规定的数额,直至经济活动显著改善为止。到目前为止,4月份的租金征收和租金减免请求可能并不代表今后的租金收取和要求。根据对租户的影响持续时间和冠状病毒大流行造成的总体经济衰退,NNN可能发现很难收取递延租金。
长期实施强制关闭或其他社会距离准则可能对NNN的租户产生足够收入的能力产生不利影响,并可能迫使租户拖欠租约,或导致租户破产或破产,这将减少NNN根据其租约获得的租金收入。此外,空置房产数量的增加将增加NNN的房地产开支,包括与持续维修、水电费、财产税以及财产和责任保险有关的费用。
NNN目前正在推迟新的房地产投资,直到经济和资本市场如何以及何时开始从冠状病毒大流行中恢复。截至2020年3月31日,NNN拥有217,383,000美元现金和现金等价物,以及根据其无担保循环信贷机制可用于借款的900,000,000美元。虽然冠状病毒的影响尚不清楚,但NNN目前预计,除了NNN业务提供的现金足以满足NNN的资金需求外,这些合并的资源也是可以满足的。
业务连续性
冠状病毒对NNN的业务、经营结果、现金流和增长前景的影响程度是高度不确定的,最终将取决于未来的发展,而这一切都不能肯定地预测。见“1A项.危险因素”
NNN能够将很大一部分员工转移到远程工作,预计不会对其继续经营业务的能力产生任何不利影响,也不会对NNN的财务报告系统、财务报告或披露控制和程序的内部控制产生任何重大不利影响。
大流行的迅速发展和流动性排除了对NNN的最终不利影响的任何预测。然而,冠状病毒在NNN的业绩、业务或财务状况、运营结果和现金流方面存在重大不确定性和风险。
业务结果
属性分析
将军。下表汇总了资产组合:
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| | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年3月31日 |
拥有的财产: | | | | | |
数 | 3,125 |
| | 3,118 |
| | 2,984 |
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总可租面积(平方尺) | 32,500,000 |
| | 32,460,000 |
| | 30,698,000 |
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物业: | | | | | |
租赁和未改良土地 | 3,088 |
| | 3,086 |
| | 2,931 |
|
物业百分比-租赁和未改良土地 | 99 | % | | 99 | % | | 98 | % |
加权平均剩余租约期限(年份) | 11.1 |
| | 11.2 |
| | 11.4 |
|
可租总面积(平方英尺)-租赁 | 31,910,000 |
| | 31,818,000 |
| | 29,618,000 |
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下表根据前十大行业概述了房地产投资组合的多样化情况:
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| | | | | | | | | | | |
| | | | 占年度基本租金的百分比 (1) |
| | 贸易线 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年3月31日 |
1. | | 便利店 | | 18.1 | % | | 18.2 | % | | 17.8 | % |
2. | | 餐厅-全套服务 | | 11.0 | % | | 11.1 | % | | 11.3 | % |
3. | | 汽车维修 | | 9.9 | % | | 9.6 | % | | 8.9 | % |
4. | | 食肆-有限服务 | | 8.7 | % | | 8.8 | % | | 9.0 | % |
5. | | 家庭娱乐中心 | | 6.7 | % | | 6.7 | % | | 7.1 | % |
6. | | 健康与健康 | | 5.2 | % | | 5.2 | % | | 5.5 | % |
7. | | 戏院 | | 4.7 | % | | 4.7 | % | | 4.9 | % |
8. | | 娱乐车辆经销商、零部件和附件 | | 3.4 | % | | 3.4 | % | | 3.5 | % |
9. | | 汽车零部件 | | 3.1 | % | | 3.1 | % | | 3.4 | % |
10. | | 设备租赁 | | 2.6 | % | | 2.6 | % | | 1.9 | % |
| | 其他 | | 26.6 | % | | 26.6 | % | | 26.7 | % |
| | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1)按每一期间所有现有租约的年度基租计算.
财产收购。下表汇总财产购置情况(单位:千美元):
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
购置: | | | |
属性数 | 21 |
| | 33 |
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总可租面积(平方尺) | 217,000 |
| | 434,000 |
|
初始现金收益率 | 6.9 | % | | 7.0 | % |
投资总额(1) | $ | 67,197 |
| | $ | 116,952 |
|
(1)包括每一年投资于在建项目或租户改善项目的资金。
NNN通常通过在NNN的无担保循环信贷工具(“信用贷款”)下借款(见“应付债务额度”)或通过在资本市场发行其债务或股票证券,为购置财产提供资金。
财产处置。下表汇总了NNN出售的财产(单位:千美元):
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
属性数 | 14 |
| | 17 |
|
总可租面积(平方尺) | 176,000 |
| | 180,000 |
|
销售收入净额 | $ | 36,266 |
| | $ | 19,389 |
|
净增益 | $ | 12,770 |
| | $ | 10,445 |
|
NNN通常使用财产处置所得的收益来偿还信贷贷款,或者再投资于房地产。
收入分析
将军。.class=‘class 3’>截至3月31日的季度, 2020,收入总额与2002年同期相比有所增加。2019,主要是由于在截至2019年12月31日和截至2020年3月31日的季度内收购的房地产所产生的收入(见“运营结果-财产分析-财产收购”)。
下表汇总了NNN的收入(千美元):
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| | | | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| | | 百分比 增加 (减少) |
| 2020 | | 2019 | |
租金收入(1) | $ | 169,300 |
| | $ | 159,033 |
| | 6.5% |
房客的房地产费用报销 | 5,247 |
| | 3,993 |
| | 31.4% |
租金收入 | 174,547 |
| | 163,026 |
| | 7.1% |
房地产交易利息和其他收入 | 516 |
| | 686 |
| | (24.8%) |
总收入 | $ | 175,063 |
| | $ | 163,712 |
| | 6.9% |
| |
(1) | 包括经营租赁的租金收入、直接融资租赁的收入和租金百分比(“租金收入”)。 |
截至2020年3月31日的季度对决截至2019年3月31日止的季度
租金收入。与2019年同期相比,截至2020年3月31日的季度租金收入有所增加。在截至2020年3月31日的季度内,租金收入增加的主要原因是,在2020年期间购置了21处房产,总可租面积约217 000平方英尺,而且由于在2019年购置了210套房产,总可租面积约为3 164 000平方英尺,因此获得了全年的租金收入。
费用分析
将军。截至本季度主要业务费用增加2020年3月31日,与2019年同期相比,主要原因是不动产确认的折旧费用和减值损失增加。下表汇总了NNN的开支(千美元):
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| | | | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| | | | | 增加(减少)百分比 |
| 2020 | | 2019 | |
一般和行政 | $ | 10,100 |
| | $ | 9,521 |
| | 6.1% |
房地产 | 7,635 |
| | 7,093 |
| | 7.6% |
折旧和摊销 | 49,188 |
| | 46,180 |
| | 6.5% |
租赁交易费用 | 36 |
| | 52 |
| | (30.8)% |
减值损失-不动产,扣除回收额 | 5,513 |
| | 3,245 |
| | 69.9% |
业务费用共计 | $ | 72,472 |
| | $ | 66,091 |
| | 9.7% |
| | | | | |
利息和其他收入 | $ | (164 | ) | | $ | (1,924 | ) | | (91.5)% |
利息费用 | 33,670 |
| | 29,957 |
| | 12.4% |
债务提前清偿的损失 | 16,679 |
| | — |
| | N/C |
其他费用共计 | $ | 50,185 |
| | $ | 28,033 |
| | 79.0% |
|
| | | | | | | |
占总收入的百分比: | | | | | |
一般和行政 | 5.8 | % | | 5.8 | % | | |
房地产 | 4.4 | % | | 4.3 | % | | |
(1)不可计算(“N/C”)
截至2020年3月31日的季度对决截至2019年3月31日止的季度
一般和行政。与2019年同期相比,截至2020年3月31日的季度,总费用和行政费用增加,但在总收入中所占百分比保持不变。截至2020年3月31日的季度一般费用和行政费用的增加主要是由于补偿费用的增加。
房地产。与2019年同期相比,截至2020年3月31日的季度,中转房地产支出的金额和占总收入的百分比都有所增加。增加的主要原因是可偿还费用增加,部分抵消了在截至2020年3月31日的季度和2019年12月31日终了的年度内出现空缺的某些财产的费用减少。
折旧和摊销。截至2020年3月31日的季度,折旧费和摊销费用比2019年同期有所增加。增加的主要原因是,在2020年购置了21处房产,总可租面积约217 000平方英尺,在2019年期间购置了210套房产,可租赁总面积约为3 164 000平方英尺。
减值损失-不动产,扣除回收后的损失。当某些事件或情况的变化表明资产的账面金额可能无法收回时,nnn会检查长期资产的减值情况。可能发生的事件或情况包括房地产市场条件的变化,NNN重新租赁目前空置或空置的房产的能力,以及以超过NNN的账面价值的价格出售房产的能力。管理部门通过比较估计的未来现金流量(未贴现和不收取利息费用)和房地产的剩余价值与个别资产的账面成本来评估是否发生了价值减损。如果显示减值,将记录资产的账面价值超过公允价值的数额的损失。NNN的房产主要出租给长期净租赁的零售租户,并主要用于投资。一般而言,NNN的财产租赁规定了10至20年的初始期限,其中规定了这一期限内的现金流量。nnn打算长期持有这些资产,因此,仅由冠状病毒造成的现金流暂时变化并不能作为减值指标。NNN确认不动产减值,扣除截至本季度的5,513,000美元和3,245,000美元的收回额2020年3月31日和2019分别。
利息和其他收入。截至本季度的利息和其他收入减少2020年3月31日,与同时期相比2019。减少的主要原因是在截至2019年3月31日的季度,股票投资的销售收益为1,331,000美元。
利息费用。与2019年同期相比,截至2020年3月31日的季度利息支出有所增加。以下是影响利息支出的主要债务变化(千美元):
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| | | | | | | | | | | |
交易 | | 生效日期 | | 校长 | | 规定利率 | | 原始成熟度 |
2030年债券发行 | | 2020年3月 | | $ | 400,000 |
| | 2.500 | % | | 2030年4月 |
发行2050年“说明” | | 2020年3月 | | 300,000 |
| | 3.100 | % | | 2050年4月 |
赎回2022债券 | | 2020年3月 | | (325,000 | ) | | 3.800 | % | | 2022年10月 |
截至2020年3月31日的季度利息支出也受到信贷贷款加权平均未清余额增加75,996,000美元的影响。截至2019年3月31日,信贷基金没有加权平均未清余额。此外,截至二零二零年三月三十一日止的季度利息开支,包括与提早赎回2022年债券有关的2,291,000元。
债务提前清偿的损失。在2020年3月20日,NNN赎回了$325,000,000 3.800%应付票据应于2022年10月到期。这些纸币的赎回价格相当于100%的本金,加上(I)$16,679,000,及(Ii)应累算利息及未付利息。
流动资金
一般.NNN对资金的要求一直是,而且将继续是,主要是:(1)支付业务费用和现金红利;(2)购置和开发财产;(3)资本支出;(4)支付未偿债务的本金和利息;(5)其他投资。截至2020年3月31日,NNN拥有217,383,000美元的现金和现金等价物,以及根据其信贷机制可用于借款的900,000,000美元。虽然冠状病毒的影响尚不清楚,但NNN目前预计,除了NNN业务提供的现金足以满足NNN的资金需求外,这些合并的资源也是可以满足的。NNN目前正在推迟新的房地产投资,直到经济和资本市场如何以及何时开始从冠状病毒大流行中复苏(见“冠状病毒对NNN业务的影响”)。
现金和现金等价物。现金和现金等价物包括现金和现金等价物和受限制现金和代管现金从精简的综合资产负债表。截至2020年3月31日和2019年12月31日,NNN没有限制现金或代管现金。下表汇总了NNN的现金流量(单位:千美元):
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
现金和现金等价物: | | | |
由经营活动提供 | $ | 128,084 |
| | $ | 143,376 |
|
用于投资活动 | (30,654 | ) | | (93,030 | ) |
由(用于)筹资活动提供的 | 118,841 |
| | (84,092 | ) |
增加(减少) | 216,271 |
| | (33,746 | ) |
期初现金净额 | 1,112 |
| | 114,267 |
|
期末现金净额 | $ | 217,383 |
| | $ | 80,521 |
|
经营活动提供的现金是指主要从租金收入和利息收入收到的现金减去用于一般和行政开支的现金。NNN从经营活动中获得的现金流量足以支付所述期间的分配额。业务提供的现金变化季度结束 2020年3月31日和2019,主要是“经营结果”中讨论的收入和支出变化的结果。业务产生的现金预计今后会波动。
投资活动的现金变化主要归因于财产的购置和处置。NNN通常使用其信用贷款机制的收益来资助其资产的收购。
NNN的筹资活动季度结束 2020年3月31日,包括下列重要交易:
| |
• | $395,062,000在今年3月发行的2.500%到期债券的净收益中, |
| |
• | $290,459,000在今年3月发行的3.100%到期债券的净收益中, |
| |
• | $325,000,000支付予提早赎回三月须缴付的3.800%债券, |
| |
• | $16,679,0003月份提前赎回3.800%应付票据后支付的全部款项, |
| |
• | $696,000发行的净收益12,528与股利再投资和股票购买计划有关的普通股股份(“滴漏”), |
| |
• | $4,485,000NNN 5.200%的累积可赎回优先股(“F系列优先股”)持有人的股利 |
合同义务和商业承诺。下表中的信息汇总了NNN的合同义务和截至2020年3月31日。附表列出截至二零零八年年底到期未偿还债务及商业承诺的本金现金流量。2020年3月31日.
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日(千美元) |
| 共计 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 |
长期债务(1) | $ | 3,261,690 |
| | $ | 449 |
| | $ | 630 |
| | $ | 664 |
| | $ | 359,947 |
| | $ | 350,000 |
| | $ | 2,550,000 |
|
长期债务利息(2) | 1,312,292 |
| | 89,484 |
| | 119,281 |
| | 119,247 |
| | 110,820 |
| | 99,756 |
| | 773,704 |
|
总部办公室租赁 | 4,043 |
| | 583 |
| | 788 |
| | 804 |
| | 821 |
| | 837 |
| | 210 |
|
地租 | 8,305 |
| | 423 |
| | 573 |
| | 582 |
| | 582 |
| | 601 |
| | 5,544 |
|
合同现金债务共计 | $ | 4,586,330 |
| | $ | 90,939 |
| | $ | 121,272 |
| | $ | 121,297 |
| | $ | 472,170 |
| | $ | 451,194 |
| | $ | 3,329,458 |
|
| |
(1) | 只包括应付按揭及应付票据项下未偿还的本金,而不包括未摊还的按揭。 |
保费、票据折扣和票据成本。
除了上述合同义务外,nnn还承诺为17财产。这些物业的改善工程预计会在12个月内完成。这些建筑承诺2020年3月31日,见下表(单位:千美元):
|
| | | | |
总承付款(1) | | $ | 74,525 |
|
减去供资数额 | | 56,055 |
|
剩余承诺 | | $ | 18,470 |
|
(1)其中包括土地、建筑费用、房客改良、租赁费用和资本化利息。 |
截至2020年3月31日,NNN没有任何其他重要的合同现金债务,例如购买义务、融资租赁债务或其他长期负债,但上表所列和先前在项目7下披露的其他长期负债除外。NNN对财务状况和运营结果的讨论和分析,包括在NNN关于表10-K的年度报告中。2019年12月31日。除了表中反映的项目外,NNN还发行了具有累积优先现金分配的优先股,如下文“股息”一节所述。
管理层期望通过将NNN从运营中提供的现金、手头的流动资本资源、其信贷安排、债务或股权融资以及资产处置组合起来来履行这些义务。
一般来说,这些物业是在长期的三重净值租约下出租的,这些租约要求房客支付所有的物业税和摊款,维护财产的内部和外部,并承担财产和责任保险。因此,管理层预计,在可预见的将来,为履行与这些财产有关的义务所需的资本将不多,可以用业务和周转资本的资金来满足。某些财产受租赁的约束,根据租约,NNN保留对与财产有关的特定费用和费用的责任。管理层预计,与这些物业、NNN的空置物业或空置物业有关的费用,也会由营运及营运资金支付。NNN可能需要在其信贷工具下借款,或在发生重大资本支出时使用其他资金来源。
由于空置物业或租赁收入无法收回而造成的收入损失和财产费用增加,如果NNN不能以可比较的租金率及时重新租赁这些房产,则可能对资产的流动性和经营结果产生重大的不利影响。nnn目前预计运营所得现金将出现短期下降,因为租户受到这一流行病的影响,尽管按合同有义务,但一些企业在2020年4月期间没有支付租金(见“冠状病毒对nnn业务的影响”)。截至2020年3月31日,NNN拥有37空置的,未出租的房产,约占房地产投资组合中财产总额的1%。此外,截至2020年4月29日,大约有1%的财产和财产组合中的可租赁总面积约1%租给了根据“美国破产法”第11章目前处于破产状态的四名租户。因此,这些租户有权拒绝或确认其与NNN的租约。
NNN通常会持续监测其重要租户的财务状况。
由于冠状病毒而长期实施强制关闭或其他社会距离准则,可能对NNN租户产生足够收入的能力产生不利影响,并可能迫使租户拖欠租约,或导致租户破产或破产,这将减少NNN根据其租约获得的租金收入。这一流行病的迅速发展和流动性使人们无法预测对NNN的最终不利影响(见“冠状病毒对NNN业务的影响”)。
红利。已根据经修订的守则第856至860条及有关规例作出选择,作为REIT征税,并打算继续运作,以便在联邦所得税方面保持作为REIT的资格。NNN一般不会对分配给股东的收入征收联邦所得税,只要它分配其REIT应税收入的100%,并满足某些其他符合REIT资格的要求。如果NNN在任何应税年度都不符合REIT的资格,它将按正常的公司税率对其应税收入征收联邦所得税,并在丧失资格的四年内不被允许作为联邦所得税的REIT待遇。这样的事件可能会对NNN的收入和支付红利的能力产生实质性的不利影响。NNN相信它是结构化的,它过去和现在的操作使NNN成为一个REIT。
NNN的主要目标之一是按照其为储备金和周转资本目的保留足够现金并保持其作为REIT的地位的政策,以股息的形式向其股东分配从业务中获得的资金的很大一部分。
下表概述了每次发行NNN股票所申报和支付的股息(单位:千美元,但每股数据除外):
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
E系列优先股(1): | | | |
股利 | $ | — |
| | $ | 4,097 |
|
每股存托份额 | — |
| | 0.356250 |
|
| | | |
F系列优先股(2): | | | |
股利 | 4,485 |
| | 4,485 |
|
每股存托份额 | 0.325000 |
| | 0.325000 |
|
| | | |
普通股: | | | |
股利 | 88,148 |
| | 80,566 |
|
每股 | 0.515 |
| | 0.500 |
|
(1) 这个5.700%E系列累积可赎回优先股(“E系列优先股”)于2019年10月赎回。2019年支付的股息包括通过但不包括赎回日期的累计和未付股息。 |
(2) F系列优先股没有到期日,除非由NNN赎回,否则仍将保持未清偿状态。F系列优先股最早的赎回日期是2021年10月。 |
在……里面四月 2020,nnn宣布股息为$0.515须在可能 2020对其记录在案的普通股东2020年4月30日.
资本资源
一般而言,购置财产、偿还债务、资本支出、发展和其他投资的现金需要由股票和债务、银行借款、出售财产以及较小程度上由内部产生的资金提供资金。业务和利息支出及股息的现金需求一般由内部产生的资金供资。如果有的话,未来的资本来源包括公开或私人发行NNN债务或股票证券的收益、银行或其他贷款人有担保的或无担保的借款、出售财产的收益以及未分配的业务资金。
债务
以下是NNN截至(千美元)未偿债务总额的摘要:
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| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 百分比 共计 | | 2019年12月31日 | | 百分比 共计 |
应付信贷额度 | $ | — |
| | — |
| | $ | 133,600 |
| | 4.5 | % |
应付抵押 | 11,895 |
| | 0.4 | % | | 12,059 |
| | 0.4 | % |
应付票据 | 3,206,563 |
| | 99.6 | % | | 2,842,698 |
| | 95.1 | % |
未偿债务总额 | $ | 3,218,458 |
| | 100.0 | % | | $ | 2,988,357 |
| | 100.0 | % |
负债。NNN预计将主要利用负债进行房地产收购和开发单一租户的零售物业,无论是直接还是通过投资利益。此外,负债可用于为现有债务再融资。
应付信用证。NNN‘s$900,000,000无担保循环信贷工具(“信贷机制”)的加权平均未清余额为$75,996,000加权平均利率2.5%在季度结束 2020年3月31日。信贷贷款将于2022年1月到期,除非公司行使选择权将到期期限延长至2023年1月。信贷贷款机构以libor+利率支付利息。87.5然而,这种利率可能会根据基于NNN的债务评级的分级利率结构而变化。信贷工具还包括手风琴功能,它允许nnn将设施规模扩大到$1,600,000,000,须经贷款人批准。截至2020年3月31日,有不未清余额和$900,000,000可供今后在信贷机制下借款。
应付票据。在2020年2月,nnn提交了一份对其2018年2月大陆架登记声明所载招股说明书的补充,随后于2020年3月发布了该招股说明书。$400,000,000合计本金2.500%应于2030年4月提交的说明(“2030年说明”)和$300,000,000合计本金3.100%应于2050年4月提交的说明(“2050年说明”以及“2030年说明”)。
2030期债券以折价出售,总买入价为$398,712,000自2020年10月15日起,每半年支付一次利息。折价$1,288,000用有效利息法在票据期限内摊销利息费用。经贴现后的2030期债券的实际利率如下:2.536%。NNN先前已进入三远期开始掉期,其合计名义金额为$200,000,000。在发布2030年票据时,NNN终止了远期开始掉期,从而导致损失的$13,141,000,在其他综合收入中递延。收益正在用有效利息法摊销为2030年“票据”期间的利息费用。
2050年的债券以折价出售,总购买价格为$293,934,000自2020年10月15日起,每半年支付一次利息。折价$6,066,000用有效利息法在票据期限内摊销利息费用。2050年债券扣除贴现后的实际利率如下:3.205%.
债券是NNN的高级无担保债务,从属于所有有担保债务以及NNN子公司的负债和其他负债。此外,该等债券可於任何时间全部或部分按NNN的选择赎回,款额相等于(I)正在赎回的票据的未偿还本金余额之和及截至赎回日期的应计利息,及(Ii)与该等债券有关的2020年2月18日补充契约所界定的整笔款项(如有的话)。
NNN接收$395,062,000和$290,459,000发行2030年和2050年债券的净收益,其中包括债券发行费用,主要包括承销折扣和佣金、法律和会计费用、评级机构费用和印刷费用共计$3,650,000和$3,475,000分别为“2030年说明”和“2050年说明”。NNN利用发行债券的净收益偿还所有
其信贷安排下的未偿债务,赎回所有到期的3.800%应付票据,为未来的财产收购提供资金,并用于一般的公司用途。
在2020年3月20日,NNN赎回了$325,000,000 3.800%应付票据应于2022年10月到期。这些纸币的赎回价格相当于100%的本金,加上(I)$16,679,000,及(Ii)应累算利息及未付利息。
债权益证券
NNN已经并预计将在未来使用发行的债务和股票证券,主要用于偿还其未偿债务和为收购提供资金。
证券发行。2018年2月,NNN向证券和交易委员会(“委员会”)提交了一份搁置登记表,该声明自动生效,允许NNN发行数额不定的债务和股票证券。
与NNN公开持有的债务和股票证券有关的信息包括在NNN截至2019年12月31日的年度报表10-K中。
股利再投资及股票购买计划。2.2018年2月,NNN提交了一份货架登记表,对委员会的滴水自动生效,允许NNN签发最多可达10,000,000普通股NNN的滴漏为目前的股东和其他感兴趣的新投资者投资于NNN的普通股提供了一种经济方便的方式。以下概述了根据NNN的滴漏发行的普通股(单位:千美元):
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的季度, |
| 2020 | | 2019 |
普通股 | 12,528 |
| | 101,180 |
|
净收益 | $ | 696 |
| | $ | 5,279 |
|
在市场上发售。nnn建立了一个在市场上的股权计划(Atm),允许nnn不时出售普通股。以下概述了NNN的ATM计划:
|
| | |
| 2018年ATM |
确定日期 | 2018年2月 |
|
终止日期 | 2021年2月 |
|
总容许份额 | 12,000,000 |
|
截至2020年3月31日发行的股票总额 | 9,722,185 |
|
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度内,没有按照NNN的ATM股权计划发行普通股。
最近的会计公告
参见注12020年3月31日,浓缩合并财务报表。
项目3.市场风险的定量和定性披露
NNN面临利率风险,主要是由于其可变利率信贷贷款和用于为NNN的开发和收购活动提供资金的固定利率债务,以及一般的公司目的。NNN的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响,降低整体借贷成本。为了实现其目标,nnn以固定利率和可变利率借入长期债务.截至2020年3月31日,NNN没有优良的衍生物。
下表中的信息汇总了NNN与截至2005年12月31日的未偿债务相关的市场风险。2020年3月31日和2019年12月31日。本表按年度列出截至2005年未偿债务的本金和相关利率。2020年3月31日。NNN的信贷贷款有可变利率风险,截至2020年3月31日没有未清余额,截至2019年12月31日为133,600,000美元,加权平均利率为2.5%分别为2.8%和2.8%。该表仅包括截至目前为止存在的债务债务。2020年3月31日,它不考虑在这一日期之后可能出现的债务义务或头寸,因此预测价值有限。因此,NNN在利率波动方面的最终实现损益将取决于该期间出现的风险敞口、NNN当时的套期保值策略和利率。如果NNN的可变利率债务利率上升1%,NNN的利息支出将在截至2020年3月31日的季度内增加不到1%。
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| | | | | | | | | | | | |
债务债务(千美元) | |
| 固定利率债务 | |
| 抵押贷款(1) | | 无担保债务(2) | |
| 债务 义务 | | 加权 平均有效 利率 | | 债务 义务 | | 有效 利息 率 | |
2020 | $ | 513 |
| | 5.23% | | $ | — |
| | — | |
2021 | 716 |
| | 5.23% | | — |
| | — | |
2022 | 750 |
| | 5.23% | | — |
| | — | |
2023 | 9,968 |
| | 5.23% | | 349,117 |
| | 3.39% | |
2024 | — |
| | — | | 349,671 |
| | 3.92% | |
此后 | — |
| | — | | 2,531,423 |
| | 3.74% | (3) |
共计 | $ | 11,947 |
| | 5.23% | | $ | 3,230,211 |
| | 3.72% | |
公允价值: | | | | | | | | |
2020年3月31日 | $ | 11,947 |
| | | | $ | 3,277,730 |
| | | |
2019年12月31日 | $ | 12,116 |
| | | | $ | 3,074,538 |
| | | |
(1) NNN的应付抵押贷款是按年计算的本金,包括未摊销的保费和不包括债务成本。
(2)包括NNN的应付票据,每个不包括债务成本,并扣除未摊销的折扣。NNN使用来自彭博社(Bloomberg)的市场价格来确定公允价值,彭博是一个一级投入。
(3)2024年以后期间的加权平均实际利率。
对披露控制和程序的评估。在NNN管理层(包括NNN的首席执行官、首席财务官和首席会计官)的监督和参与下,对截至2020年3月31日,“外汇法”第13a-15(E)条所界定的NNN披露控制和程序的设计和运作情况。根据这一评价,首席执行干事、首席财务干事和首席会计干事得出结论认为,这些披露控制和程序的设计和运作在本报告所述期间结束时生效。
财务报告内部控制的变化。NNN对财务报告的内部控制没有发生变化,这种控制发生在最近一个财政季度,对NNN财务报告的内部控制产生了重大影响,或合理地可能会对其产生重大影响。
第二部分.其他资料
NNN是对项目1A下所列风险因素的补充。危险因素 NNN截止年度表格10-K年度报告2019年12月31日(“2019年年度报告”),附加风险因素如下。这一补充风险因素应与2019年年度报告中提出的风险因素一并解读。
目前新冠状病毒(“冠状病毒”)的爆发,或未来任何其他高度传染性或传染性疾病的爆发或大流行,都可能对NNN产生实质性的不良影响或造成干扰。业务或财务状况、经营结果、现金流量以及NNN证券的市场价值和交易价格.
据报道,一种新的冠状病毒于2019年12月在中国武汉出现,并在全球范围内传播,包括在美国的每一个州。2020年3月11日,世界卫生组织宣布冠状病毒为大流行,而在2020年3月13日,美国宣布全国进入紧急状态。自那时以来,遏制冠状病毒传播的努力有所加强。包括美国在内的几个国家已采取措施限制旅行、暂时关闭企业和发布检疫令,目前尚不清楚这些措施将持续多长时间。
因此,冠状病毒的流行正直接或间接地对几乎每一个行业产生负面影响。NNN的一些租户已宣布强制或暂时关闭其业务和(或)要求在这一流行病期间调整其租赁条件。专家预测,冠状病毒大流行将引发一段时间的全球经济放缓或全球衰退。冠状病毒(或未来的大流行)可能对NNN的业务或财务状况产生重大和不利影响,或对其财务状况造成干扰,这是由于以下因素造成的,这些因素包括业务、现金流量以及NNN证券的市场价值和交易价格:
| |
• | 由于政府或租户的行动,NNN财产组合的全部或部分关闭或其他业务问题; |
| |
• | 经济或金融市场的衰退或不稳定可能导致衰退或对消费者自由支配支出产生负面影响,这可能对零售商和消费者产生不利影响; |
| |
• | 经济活动的减少可能严重影响NNN的业务运作、财务状况、流动性和获得资本资源的机会,并可能导致NNN的一个或多个租户无法全额履行对NNN的义务,或根本无法履行租赁义务,或以其他方式寻求修改这种义务; |
| |
• | 如果不能以优惠条件获得债务和股本,或者全球金融市场严重中断和不稳定,或信贷和融资条件恶化,可能会影响NNN获得必要的资本,以便为业务活动提供资金,寻求收购和发展机会,为现有债务再融资,降低NNN向股东分配现金的能力,并增加NNN未来的利息支出; |
| |
• | 商业活动和房地产交易需求的普遍下降将对NNN成功执行投资战略或扩大房地产投资组合的能力产生不利影响; |
| |
• | NNN现金流的大幅减少可能会影响NNN继续在预期水平或根本上向NNN普通股和优先股股东支付现金红利的能力; |
| |
• | 冠状病毒的财务影响可能会对NNN未来遵守NNN的信贷安排和其他债务工具的财务契约和其他契约产生负面影响,如果不遵守这些公约,可能导致违约,加速支付此类债务;以及 |
| |
• | NNN的员工或董事会的健康可能受到负面影响,特别是如果有相当多的人受到影响,或者政府行动或限制的影响,包括限制进入位于佛罗里达州奥兰多的nnn总部,可能会导致nnn在中断期间确保业务连续性的能力下降。 |
冠状病毒对NNN和NNN租户业务的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法有信心地预测,包括疫情的范围、严重程度和持续时间、为控制疫情或减轻其影响而采取的行动,以及疫情和遏制措施的直接和间接经济影响等。
长期强加于.强制关闭或其他社会距离准则可能对NNN的租户产生足够收入的能力产生不利影响,并可能迫使租户拖欠租约,或导致租户破产或破产,这将削弱NNN获得根据其租约所欠租金收入的能力。大流行的迅速发展和流动性排除了对NNN的最终不利影响的任何预测。不过,冠状病毒
介绍NNN的业绩、业务或财务状况、运营结果和现金流方面的重大不确定性和风险。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用。不适用。
以下证据作为本报告的一部分提交。
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| | | | | |
| 4. | 界定证券持有人权利的文书,包括假牙 |
| | | | |
| | | 4.1 |
| 国家零售财产公司之间第十八次补充义齿的形式。和美国国家银行协会,涉及2.500%的票据应于2030年到期,3.100%的票据应于2050年到期(以表4.1的形式提交给注册机构目前的8-K表格报告,并于2020年3月3日提交给证券交易委员会,并以参考的方式在此注册)。 |
| | | | |
| | | 4.2 |
| 2.500%备注应于2030年到期的表格(以表4.2的形式提交给注册官关于表格8-K的当前报告,并于2020年3月3日提交给证券交易委员会,并以参考方式在此注册)。 |
| | | | |
| | | 4.3 |
| 应于2050年提交的3.100%票据的表格(作为表4.3提交给注册官关于表8-K的当前报告,并于2020年3月3日提交给证券交易委员会,并在此以参考方式纳入)。 |
| | | | |
| 31. | 第302节认证(1) |
| | | | |
| | | 31.1 | 根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证首席执行官(随函提交)。 |
| | | | |
| | | 31.2 | 根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证首席财务官(随函提交)。 |
| | | | |
| 32. | 第906节认证(1) |
| | | | |
| | | 32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官证书(随函提交)。 |
| | | | |
| | | 32.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书(随函提交)。 |
| | | | |
| 101. | 交互式数据文件 |
| | | | |
| | | 101.1 | 以下资料来自全国零售物业公司。2020年3月31日终了期间关于表10-Q的季度报告采用可扩展的业务报告语言编制:(1)合并资产负债表,(2)收入和综合收入合并表,(3)现金流量表,(4)合并财务报表附注。 |
| | | | |
| | | 104.1 | 封面交互式数据文件-封面页XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| (1)根据规例第S-K条第601(B)(32)项,本证物就交易所法令第18条而言,或在符合该条的法律责任的情况下,并不当作“提交”。这类证明将不被视为以参考方式纳入根据“证券法”或“交易法”提交的任何文件,除非登记人以提及的方式具体纳入其中。 |
签名
根据1934年“证券交易法”的规定,书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告,以获得正式授权。
日期2020年5月4日.
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全国零售地产公司 |
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通过: | /S/Julian E.Whitehurst | |
| 朱利安·怀特赫斯特 | |
| 首席执行官、总裁和主任 | |
| | |
通过: | /S/Kevin B.Habicht | |
| 凯文·哈比希特 | |
| 首席财务官、执行副总裁兼董事 | |