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TermLoanMembers美国-公认会计原则：SecuredDebtMembers2020-03-310000097216美国-公认会计原则：LineOfCreditMembersTex：“信贷协议”-2007年美国-公认会计原则：SecuredDebtMembers2017-08-172017-08-170000097216美国-公认会计原则：LineOfCreditMembersTex：“信贷协议”-2007年美国-公认会计原则：SecuredDebtMembers2018-02-282018-02-280000097216美国-公认会计原则：LineOfCreditMembersSRT：ScenarioForecastMembersTex：“信贷协议”-2007年美国-公认会计原则：振兴信贷促进成员2020-04-012021-12-310000097216国家：美国美国-公认会计原则：PensionPlansDefinedBenefitMenger2020-01-012020-03-310000097216美国-公认会计原则：外国计划成员美国-公认会计原则：PensionPlansDefinedBenefitMenger2020-01-012020-03-310000097216us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-03-310000097216国家：美国美国-公认会计原则：PensionPlansDefinedBenefitMenger2019-01-012019-03-310000097216美国-公认会计原则：外国计划成员美国-公认会计原则：PensionPlansDefinedBenefitMenger2019-01-012019-03-310000097216us-gaap:OtherPensionPlansPostretirementOrSupplementalPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-03-31iso 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-Q
(第一标记)
☒依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年美国证券交易所

终了季度2020年3月31日

或
☐根据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年美国证券交易所

委员会档案编号1-10702

Terex公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
特拉华州 34-1531521
(法团国) (国税局雇主识别号)
尼亚拉农场路200号, 西港, 康涅狄格州06880
(主要行政办公室地址)

(203) 222-7170
(登记人的电话号码，包括区号)
_______________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称交易符号注册的每个交易所的名称
普通股(面值0.01美元)特克斯纽约证券交易所

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。 是☒ 不☐

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T规则405要求提交的每个交互式数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。 是☒ 不☐

请检查注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“交易所法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速箱
 ☒
加速过滤器☐非加速滤波器☐
小型报告公司☐新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是☐不☒

普通股流通股数目：69.3截至2020年4月28日，百万美元。
表索引从页面开始48.



一般

除非另有特别说明，本季度报告由Terex公司提交的表10-Q通常在2020年3月31日发表，不包括停止的业务。中止的业务主要与德马格有关。®移动起重机业务和移动起重机生产线，以前是在我们俄克拉荷马市的工厂制造的。详情见“精简综合财务报表说明”中的附注D-“已停止的业务以及为出售而持有的资产和负债”。除非另有说明，Terex公司及其合并子公司以下称为“Terex”、“注册人”、“我们”或“公司”。

前瞻性信息

本季度报告中的某些信息包括前瞻性陈述(1933年“证券法”第27A节、1934年“证券交易法”第21E节和1995年“私人证券诉讼改革法”)，涉及某些意外情况和不确定因素的未来事件或我们未来的财务业绩，包括下文题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-应急和不确定因素的讨论和分析-意外和不确定因素”一节中讨论的内容。此外，在本季度报告或以提及方式纳入本季度报告或本文所载文件时，“可能”、“预期”、“预期”、“打算”一词，“预期”、“相信”、“计划”、“计划”、“项目”、“估计”、“意志”以及其中的否定和类似或类似的表述都是为了识别前瞻性的陈述。然而，没有这些词语并不意味着这一声明是不前瞻性的.我们把这些前瞻性声明建立在当前对未来事件的预期和预测的基础上。这些声明不能保证今后的业绩。这类声明本身就会受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些前瞻性声明中所反映的结果大不相同。这些风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的，除其他外包括：

•我们的业务已经并可能受到一种新的冠状病毒(“冠状病毒”)爆发的不利影响；
•我们的业务是周期性的，一般的经济状况会影响我们产品的销售和财务业绩；
•进出口管制制度的变化和全球贸易冲突的升级可能继续对我们产品的销售和财务结果产生不利影响；
•我们的财务结果可能会受到英国(“英国”)的不利影响。离开欧洲联盟(“E.U.”)；
•影响伦敦银行同业拆借利率(“libor”)的变化可能会对我们造成无法合理预测的后果；
•我们必须遵守债务协议所载的限制性公约；
•我们有能力产生足够的现金流量来偿还我们的债务和经营我们的业务；
•我们有能力进入资本市场筹集资金和提供流动性；
•我们的业务对政府开支很敏感；
•我们的业务具有高度的竞争力，并受到我们的成本结构，定价，产品倡议和竞争对手采取的其他行动的影响；
•我们留住关键的管理人员；
•供应商和客户的财务状况，以及他们继续获得资金的机会；
•为我们的一些客户提供融资和信贷支持；
•我们可能经历超过记录的储备的损失；
•我们依赖第三方供应商，使我们容易受到供应短缺和价格上涨的影响；
•我们的业务是全球性的，受货币间汇率、商品价格变化、区域经济条件和贸易限制的影响；
•我们的业务受到经营多国企业所产生的一些潜在风险的影响，包括遵守不断变化的监管环境、“反海外腐败法”和其他类似法律以及政治不稳定；
•对我们的一个重要设施造成物质破坏；
•可能停工和其他劳动事项；
•遵守不断变化的法律和条例，特别是环境和税务法律法规；
•诉讼、产品责任索赔和其他责任；
•我们遵守美国证券交易委员会(“SEC”)规定的强制令和相关义务的能力；
•干扰或破坏我们的信息技术系统和存储敏感数据；
•我们有能力成功地执行我们的执行赢策略；以及
•其他因素。

由于这些和其他风险、不确定因素和重要因素，实际事件或我们未来的实际结果可能与任何前瞻性陈述大相径庭。本文所包含的前瞻性陈述仅在本季度报告之日发表，而以参考方式纳入的文件中所包含的前瞻性陈述仅在各自文件的日期发表。我们明确否认任何义务或承诺公开发布任何更新或修订任何前瞻性陈述，包括或纳入本季度报告，以反映任何变化，我们的期望，或任何事件，条件或情况的变化，任何此类声明的基础。


Terex公司及其附属公司
表格10-q按季报告索引
截至2020年3月31日止的季度

  页
第一部分
财务信息
4
   
项目1
财务报表
4
项目2
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
31
项目3
市场风险的定量和定性披露
43
项目4
管制和程序
44
   
第二部分
其他资料
45
   
项目1
法律程序
45
项目1A
危险因素
45
项目2
未登记的股本证券出售和收益的使用
47
项目3
高级证券违约
47
项目4
矿山安全披露
47
项目5
其他资料
47
项目6
展品
48
   
签名
49
  

3

第一部分财务信息

项目1.
财务报表


Terex公司及其附属公司
综合损益表
(未经审计)
(单位：百万，但每股数据除外)
 三个月结束
三月三十一日，
 20202019
净销售额$833.6  $1,136.6  
出售货物的成本(696.9) (898.8) 
毛利136.7  237.8  
销售、一般和行政费用(143.8) (138.1) 
业务收入(损失)(7.1) 99.7  
其他收入(费用)
利息收入0.9  1.7  
利息费用(17.7) (23.0) 
其他收入(费用)-净额(1.6) (3.2) 
所得税前继续营业的收入(损失)(25.5) 75.2  
(备抵)从所得税中受益0.8  (18.0) 
持续经营的收入(损失)(24.7) 57.2  
停止经营的收入(损失)-扣除税款(0.2) (124.4) 
停业经营的处置损益-税后净额—  0.6  
净收入(损失)$(24.9) $(66.6) 
每股基本收益(亏损)：
持续经营的收入(损失)$(0.35) $0.81  
停止经营的收入(损失)-扣除税款—  (1.76) 
停业经营的处置损益-税后净额—  0.01  
净收入(损失)$(0.35) $(0.94) 
每股稀释收益(亏损)：
持续经营的收入(损失)$(0.35) $0.79  
停止经营的收入(损失)-扣除税款—  (1.73) 
停业经营的处置损益-税后净额—  0.01  
净收入(损失)$(0.35) $(0.93) 
加权平均每股流通股数
基本70.5  70.6  
稀释70.5  71.8  
综合收入(损失)$(81.1) $(68.9) 

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
4

Terex公司及其附属公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(百万，票面价值除外)
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$511.3  $535.1  
应收帐款(扣除免税额$)10.8和$9.9(分别为2020年3月31日和2019年12月31日)
402.0  401.9  
盘存823.0  847.7  
预付和其他流动资产229.3  235.0  
流动资产总额1,965.6  2,019.7  
非流动资产  
不动产、厂房和设备-净额388.8  389.4  
善意261.2  269.9  
无形资产-净额9.2  9.7  
其他资产489.9  506.9  
总资产$3,114.7  $3,195.6  
负债与股东权益
流动负债  
长期债务的当期部分$7.0  $6.9  
应付贸易帐款454.9  508.1  
其他流动负债313.7  357.4  
流动负债总额775.6  872.4  
非流动负债  
长期债务减去当期部分1,338.1  1,168.8  
其他非流动负债214.8  222.1  
负债总额2,328.5  2,263.3  
承付款和意外开支
股东权益  
普通股，美元0.01票面价值-授权300.0股份；发行82.8和82.2股票分别为2020年3月31日和2019年12月31日
0.9  0.8  
额外已付资本821.5  824.4  
留存收益736.0  771.4  
累计其他综合收入(损失)(313.7) (257.5) 
减去国库普通股的成本-14.2和11.8股票分别为2020年3月31日和2019年12月31日
(458.5) (406.8) 
股东权益总额786.2  932.3  
负债和股东权益共计$3,114.7  $3,195.6  

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
5

Terex公司及其附属公司
股东权益变动汇总表
(未经审计)
(以百万计)
突出
股份		共同
股票		额外
已付
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入(损失)		共同
股票
国库		非控制性
利息		共计
2019年12月31日结余70.4  $0.8  $824.4  $771.4  $(257.5) $(406.8) $—  $932.3  
净收入(损失)—  —  —  (24.9) —  —  —  (24.9) 
其他综合收入(损失)-扣除税款
—  —  —  —  (56.2) —  —  (56.2) 
发行普通股0.6  0.1  26.4  —  —  —  —  26.5  
股票计划下的薪酬净额
0.1  —  (29.5) —  —  3.2  —  (26.3) 
股利—  —  0.2  (8.6) —  —  —  (8.4) 
购买国库券(2.5) —  —  —  —  (54.9) —  (54.9) 
其他—  —  —  (1.9) —  —  —  (1.9) 
2020年3月31日结余68.6  $0.9  $821.5  $736.0  $(313.7) $(458.5) $—  $786.2  


突出
股份		共同
股票		额外
已付
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入(损失)		共同
股票
国库		非控制性
利息		共计
2018年12月31日结余69.6  $0.8  $797.3  $749.0  $(284.8) $(401.8) $0.5  $861.0  
净收入(损失)—  —  —  (66.6) —  —  —  (66.6) 
其他综合收入(损失)-扣除税款
—  —  —  —  (2.3) —  —  (2.3) 
发行普通股0.7  —  21.4  —  —  —  —  21.4  
股票计划下的薪酬净额
0.1  —  (24.7) —  —  1.7  —  (23.0) 
股利—  —  0.1  (8.0) —  —  —  (7.9) 
购买国库券—  —  —  —  —  (0.3) —  (0.3) 
2019年3月31日结余70.4  $0.8  $794.1  $674.4  $(287.1) $(400.4) $0.5  $782.3  


所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。.

6

Terex公司及其附属公司
现金流量表
(未经审计)
(以百万计)
 三个月结束
三月三十一日，
 20202019
经营活动  
净收入(损失)$(24.9) $(66.6) 
调整数，将净收入(损失)与(用于)业务活动提供的现金净额对账：  
折旧和摊销11.8  13.5  
(收益)处置已终止业务的损失—  (0.6) 
递延税4.7  (2.6) 
损伤0.1  86.1  
股票补偿费用7.3  11.7  
存货和其他非现金费用6.1  25.0  
经营资产和负债的变化(扣除收购和资产剥离的影响)：  
贸易应收款(16.3) (96.2) 
盘存2.1  (69.6) 
应付贸易帐款(35.5) (70.1) 
其他资产和负债(39.6) (102.3) 
外汇和其他经营活动净额(4.5) 6.3  
(用于)业务活动提供的现金净额(88.7) (265.4) 
投资活动  
资本支出(25.2) (10.8) 
出售资本资产所得收益0.5  0.2  
处置已终止业务的收益(付款)4.5  —  
投资活动(用于)提供的现金净额(20.2) (10.6) 
筹资活动  
偿还债务(1.5) (638.7) 
发债所得170.0  899.0  
股票回购(54.8) (0.2) 
支付的股息(8.4) (7.8) 
其他筹资活动净额(7.0) (15.9) 
(用于)筹资活动提供的现金净额98.3  236.4  
汇率变动对现金及现金等价物的影响(14.5) (2.3) 
现金和现金等价物净增(减少)额(25.1) (41.9) 
期初现金及现金等价物540.1  372.1  
期末现金及现金等价物$515.0  $330.2  

所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
7

Terex公司及其附属公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)

注A-提出依据

陈述的基础和合并的原则。所附的Terex公司及其子公司截至2020年3月31日和截至3月31日、2020年和2019年3月31日的未审计精简合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)为中期财务信息编制的，以及关于形成第10-Q号和条例S-X第10条的指示。因此，这些报表不包括美国公认会计准则所要求的所有信息和脚注，这些会计准则将于12月31日纳入所附的浓缩综合资产负债表。2019年是从截至该日的经审计的合并财务报表中得出的，但不包括美国公认会计准则要求的所有披露。欲了解进一步信息，请参阅公司截至2019年12月31日的10-K报表年度报告中所载的合并财务报表及其脚注。

精简的合并财务报表包括Terex公司、其控股子公司和其他受控子公司(“Terex”或“Company”)的账目。该公司合并所有控股和控股子公司，对公司能够发挥重大影响的投资采用权益会计方法，并对所有其他投资采用成本法。公司间的所有结余、交易和利润均已被取消。某些前期数额已重新分类，以符合2020年的列报方式。

如附注D-“停止经营以及为出售而持有的资产和负债”中所述，该公司于2019年7月31日完成了对Demag公司的处置®移动起重机业务(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司(“Tadano”)。2019年期间，该公司还退出了在俄克拉何马市工厂生产的北美移动起重机生产线。因此，该公司在精简的综合收入(损失)综合报表中报告了这些以前属于起重机部门的停产业务。剩余资产和负债在2020年3月31日和2019年12月31日精简的综合资产负债表中记录在预付资产和其他流动资产、其他资产、其他流动负债和其他非流动负债中。以前属于起重机部门的其他业务也进行了重组，以与公司新的管理和报告结构保持一致。公用事业业务已并入空中工作平台(“AWP”)，采运、粗糙地形和塔式起重机业务已并入材料加工(“MP”)。该公司现在管理和报告其业务在以下几个部分：(I)AWP和(Ii)MP。详情请参阅附注B-“业务部门信息”和注D-“停业经营以及为出售而持有的资产和负债”。

管理层认为，对这些中期财务报表的公允报表进行了必要的调整。除另有披露外，所有此类调整都仅包括正常的经常性调整。2020年3月31日终了的三个月的经营业绩不一定表明2020年12月31日终了年度的预期结果。

现金及现金等价物包括$4.62020年3月31日和2019年12月31日的百万元现金余额，这些现金余额主要由代管现金余额组成，以确保公司承担各种义务。.
8


最近发布的会计准则

“会计准则”于2020年实施

2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新版(“ASU”2016-13)、“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13提出了一个“当前预期信用损失”模型，要求公司根据历史经验、当前条件和合理的支持性预测，衡量在报告日期持有的金融工具的所有预期信用损失。本标准中的指南取代了现有的已发生损失模型，适用于以摊销成本计量的金融资产信用损失的计量，并适用于某些表外信用风险敞口。随后，FASB发布了与ASU 2016-13相关的下列标准：ASU 2018-19、“专题326、金融工具-信贷损失”、ASU 2019-05、“金融工具-信贷损失(专题326)定向过渡救济”、“ASU 2019-11、”对专题326的编纂改进、金融工具-信贷损失“和ASU 2020-03、”对金融工具的编纂改进“，为ASU 2016-13(统称为”信贷损失标准“)提供了进一步的指导和澄清。该公司于2020年1月1日采用了“信用损失标准”，采用了修改后的追溯方法。收养对公司的合并财务报表没有重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，“无形资产-亲善和其他-内部使用软件”(分主题350-40)，“客户对服务合同云计算安排所产生的实施成本的会计核算”(“ASU 2018-15”)。ASU 2018-15将托管安排(即服务合同)中产生的执行成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求相一致。该公司于2020年1月1日采用ASU 2018-15。收养对公司的合并财务报表没有重大影响。

2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04“对专题326，金融工具-信贷损失，主题815，衍生工具和套期保值，以及主题825，金融工具的编纂改进”(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04为议题326、815和825提供了范围较窄的修正。公司于2020年1月1日采用ASU 2019-04.收养对公司的合并财务报表没有重大影响。

会计准则有待实施

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，“补偿-退休福利-确定福利计划-一般(分议题715-20)：披露框架-对确定福利计划披露要求的修改”(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14增加、删除和澄清与确定福利养老金计划和其他退休后计划有关的披露要求。本指引适用于截至2020年12月31日的财政年度。预计采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

2019年12月，FASB发布了2019-12年ASU“所得税(主题740)-简化所得税会计”(“ASU 2019-12”)，目的是简化与所得税会计有关的各个方面。ASU 2019-12删除了专题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修订了现有指导意见，以改进主题740的一致适用。 生效日期为2021年财政年度第一季度，允许尽早采用。 该公司目前正在评估对主题740的修正将对其合并财务报表产生的影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，“参考费率改革(主题848)”。ASU 2020-04为适用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外情况。指南自2020年3月12日起至2022年12月31日生效。 公司目前正在评估对主题848的修正将对其合并财务报表产生的影响。

9

应收帐款和可疑帐款备抵。贸易应收账款按发票金额入账，不计息。可疑账户备抵是公司对其现有应收账款当前预期信用损失金额的最佳估计。公司根据历史客户回顾、合理和可支持的预测以及当前的财务状况确定津贴。公司至少每季度审查其可疑账户备抵。当公司确定应收账款将无法收回时，账户余额将从备抵项中扣除。不能保证公司对应收账款收取的估计将指示未来的结果。如注M-“诉讼和意外事件”中所披露的，本公司有与向金融机构提供担保有关的表外信用风险敞口。

下表汇总了可疑账户综合备抵的变化(以百万计)：
截至2019年12月31日的结余$9.9  
信贷损失准备金1.0  
其他调整(0.1) 
截至2020年3月31日的余额$10.8  

担保。该公司记录了根据ASC 460发出的担保的估计公允价值负债。此外，当公司根据担保承担付款义务时，公司承认担保项下的损失。如果公司在担保项下的付款义务超过其预计可收回的价值以抵消这种付款，则损失将予以确认，主要是通过出售担保所依据的设备。

应计保证.本公司根据其索赔经验记录潜在保修要求的应计金额。公司的产品通常以标准保修方式销售，涵盖固定期间出现的缺陷。每项业务都提供针对其提供的产品的担保。企业提供的特定保证是客户期望和竞争能力的函数。产品保修期一般是固定的时间、固定的操作时间或两者兼备。

估计保修索赔的负债在销售时应计。产品保修责任的当期部分包括在其他流动负债中，非流动部分包括在本公司精简的综合资产负债表中的其他非流动负债中。该责任是根据销售的每一产品的历史保修索赔经验确定的。可根据已知的设计改进或产品质量异常问题的影响调整产品保修经验。定期保修准备金每季度审查一次，以确保对可能影响潜在责任的已知事件进行关键假设的更新。

下表汇总了综合产品担保责任的变化(以百万计)：
截至2019年12月31日的结余$47.5  
本报告所述期间发出的保证的应计款项7.9  
估计数的变动3.7  
本报告所述期间的定居点(13.1) 
外汇效应/其他(0.5) 
截至2020年3月31日的余额$45.5  

10

公允价值计量根据“会计准则”第820条、“公允价值计量和披露”(“ASC 820”)的规定，按公允价值定期计量的资产和负债，包括外汇合同、利率上限、跨货币互换、商品互换和附注J中讨论的可兑换本票上的债务转换特征-“衍生金融工具”和附注K中讨论的债务-“长期债务”。这些工具采用市场方法估值，它使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。对于以公允价值计量的那些工具，以公允价值计量的这些工具建立了公平价值等级，将基于市场数据的假设(可观察的输入)与公司的假设(不可观测的投入)区分开来。该层次由三个层次组成：

一级-活跃市场中未经调整的报价，可在计量日获取相同、不受限制的资产或负债；
第二级-非活跃市场的报价，或直接或间接在资产或负债的整个时期内可以直接或间接观察到的投入；以及
第三级-需要投入的价格或估价技术，这些投入既对公允价值计量具有重要意义，又不可观测(即得到很少或根本没有市场活动的支持)。

确定某一资产或负债属于这一等级的类别需要判断。公司每季度对其等级披露进行评估。

附注B-业务部门信息

Terex是一家全球航空工作平台和材料加工机械制造商。本公司设计、制造和支持建筑、维修、制造、能源、矿产和材料管理等应用领域的产品。Terex公司的产品在北美和南美洲、欧洲、澳大利亚和亚洲生产，并销往世界各地。公司在产品生命周期的各个阶段与客户合作，从最初的规格和融资到零部件和服务支持。该公司在二可报告的部分：(1)AWP和(2)MP。

AWP部门设计、制造、服务和销售空中工作平台设备、公用设备、电报机和电灯塔及其相关部件和更换部件。客户使用这些产品建造和维护工业、商业、机构和住宅建筑和设施，建造和维修公用和电信线路，修剪树木，某些建筑和基础钻探应用，以及其他商业业务，以及广泛的基础设施项目。

MP部门设计、制造和销售材料加工和特种设备，包括破碎机、洗涤系统、筛子、停机坪给料机、物料处理员、采运起重机、粗糙地面起重机、塔式起重机、木材加工、生物质和回收设备、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机、输送机及其相关部件和更换部件。客户将这些产品用于建筑、基础设施和再循环项目、各种采石和采矿应用，以及园林绿化和生物质生产工业、材料处理应用、提升设备或材料的维护应用、在崎岖或不平地形上移动材料和设备、提升建筑材料和在使用时放置材料。

公司的崎岖地形和塔式起重机业务从2020年1月1日开始或之后的财务报告期间被合并到MP中，以与其新的管理和报告结构保持一致。对前期应报告的部分信息进行了调整，以反映业务的调整。

本公司通过Terex金融服务公司(TFS)协助客户租赁、租赁和购买其产品。TFS利用其设备融资经验为购买公司设备的客户提供融资解决方案。TFS包括在公司和其他。

公司和其他方面也包括冲销二部分，以及一般和公司项目。

11

商业部门的信息如下(以百万计)：
 三个月结束
三月三十一日，
 20202019
净销售额
AWP$511.7  $727.9  
MP315.6  410.5  
公司和其他/冲销6.3  (1.8) 
共计$833.6  $1,136.6  
业务收入(损失)
AWP$(5.9) $59.6  
MP25.0  59.5  
公司和其他/冲销(26.2) (19.4) 
共计$(7.1) $99.7  

分段之间的销售通常是为了收回成本，加上合理的利润增长，这在合并过程中被消除了。
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
可识别资产  
AWP$1,824.4  $1,814.4  
MP1,620.0  1,750.9  
公司和其他/冲销(335.0) (379.5) 
待售资产5.3  9.8  
共计$3,114.7  $3,195.6  

地理净销售信息如下(以百万计)：
 

 三个月结束
2020年3月31日		三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)
 AWPMP公司和其他/冲销共计AWPMP公司和其他/冲销共计
按区域分列的销售净额      
北美$342.5  $114.4  $14.4  $471.3  $437.4  $143.5  $13.9  $594.8  
西欧88.8  105.7  0.1  194.6  164.5  144.5  0.1  309.1  
亚太51.1  59.0  0.2  110.3  79.4  73.7  0.5  153.6  
世界其他地区 (1)
29.3  36.5  (8.4) 57.4  46.6  48.8  (16.3) 79.1  
共计 (2)
$511.7  $315.6  $6.3  $833.6  $727.9  $410.5  $(1.8) $1,136.6  

(1)  包括公司间销售和冲销。
(2)  销售总额包括$431.1百万美元547.2分别在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，分别归属于公司所在国美国。

本公司根据客户的地理位置，对不同地理区域的非附属客户进行销售。
12


产品类型净销售信息如下(以百万计)：
 

 三个月结束
2020年3月31日		三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)
 AWPMP公司和其他/冲销共计AWPMP公司和其他/冲销共计
按产品类型分列的销售净额      
空中工作平台$346.7  $—  $0.4  $347.1  $519.6  $—  $0.9  $520.5  
材料加工设备—  188.1  —  188.1  —  216.0  —  216.0  
特种设备—  126.3  0.3  126.6  —  192.3  1.1  193.4  
其他(1)
165.0  1.2  5.6  171.8  208.3  2.2  (3.8) 206.7  
共计$511.7  $315.6  $6.3  $833.6  $727.9  $410.5  $(1.8) $1,136.6  

(1)  包括其他产品类型，公司间销售和冲销。

注C-所得税

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司确认所得税优惠为美元0.8百万美元损失25.5百万美元，有效税率为3.1%，与所得税费用$18.0百万美元收入75.2百万美元，有效税率为23.9%，截至2019年3月31日止的三个月。2020年3月31日终了的三个月的有效税率较低，主要原因是美国增加了对外国收入的征税，记录了印度税收立法造成的邦评估津贴和递延税，与截至2019年3月31日的三个月相比，地理混合和“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“关怀法”)的税收优惠部分抵消了这一税率。

13

附注D-已停止的业务以及为出售而持有的资产和负债

移动式起重机处置组

2019年7月31日，公司完成了德马格对塔达诺的处置。公司收到大约$215按现金、债务、周转金和某些其他项目的估计数额调整的价值。最后审议将根据现金、债务和周转资本的实际数额进行调整。被撤资的产品®所有地形起重机和大型格子吊杆履带起重机。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司确认了大约$86百万美元，扣除税后，减记德马格的公允价值，降低销售成本.2019年期间，该公司还退出了在俄克拉何马市工厂生产的北美移动起重机生产线。

该公司在俄克拉何马市工厂销售Demag和停止生产移动起重机生产线的行动，标志着其业务从移动起重机向外转移的重大战略转变，因为这些业务构成其业务和财务业绩的重要组成部分。该公司认为，这些行动是必要的，以执行其重点，简化和执行，以赢得战略。

关于Demag的处置，该公司与Tadano签订了某些附属协议，包括截至2019年7月31日的过渡服务协议(“TSA”)，根据该协议，双方将相互提供某些过渡服务，以便利Demag与公司分离。“技术援助协定”所涵盖的协议期限一般为12个月或更短，但某些协议的期限为36个月。与这些协定有关的费用用于偿还所提供的服务。

停业的收入(损失)

与中止业务有关的下列数额是根据历史财务资料得出的，与持续业务分开，并在精简的综合收入(损失)综合报表(以百万计)中报告为已终止的业务：
三个月结束
三月三十一日，
 
 20202019
净销售额$5.4  $125.9  
销售成本
(5.1) (140.3) 
销售、一般和行政费用
(0.5) (31.0) 
移动式起重机处置组的损伤
(0.1) (86.1) 
其他收入(费用)
—  (2.3) 
所得税前停止经营的收入(损失)
(0.3) (133.8) 
(备抵)从所得税中受益
0.1  9.4  
停止经营的收入(损失)-扣除税款$(0.2) $(124.4) 
14

为出售而持有的资产和负债

待售的资产和负债包括位于南美洲的通用热线工具业务、在俄克拉何马市制造的移动起重机产品线和德马格公司，这些产品以前都包含在以前的起重机部门中。这类资产和负债在符合ASC 360-“不动产、厂场和设备”的要求时被归类为待售资产，并按较低的账面金额或公允价值减去出售成本入账。资产一旦归类为待售资产，就不再折旧。

下表列出了精简综合资产负债表中为出售而持有的资产和负债数额(以百万计)：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
 起重机起重机
资产  
现金和现金等价物$3.7  $5.0  
贸易应收款-净额2.7  3.5  
盘存2.0  5.3  
预付和其他流动资产0.2  0.2  
减值准备金(3.7) (4.8) 
包括在预付资产和其他流动资产中$4.9  $9.2  
不动产、厂房和设备-净额$0.4  $0.6  
无形资产1.8  2.4  
减值准备金(2.2) (2.8) 
其他资产0.4  0.4  
列入其他资产$0.4  $0.6  
负债  
应付贸易帐款$2.1  $4.6  
应计项目和其他流动负债2.0  3.8  
包括在其他流动负债中$4.1  $8.4  
非流动负债$1.0  $1.2  
包括在其他非流动负债中$1.0  $1.2  

15

下表列出了现金流量表所列现金和现金等价物的数额(以百万计)：
 2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
现金和现金等价物：  
现金和现金等价物-持续业务$511.3  $535.1  
现金及现金等价物-持有出售3.7  5.0  
现金和现金等价物共计$515.0  $540.1  

下表提供了与停止的业务有关的补充现金流量信息(以百万计)：
三个月结束
三月三十一日，
 
 20202019
非现金业务项目：
折旧和摊销$—  $2.2  
损伤
$0.1  $86.1  
递延税
$—  $(3.3) 
投资活动：
资本支出$—  $(1.6) 

停业经营的处置损益-税后净额(百万):

三个月结束
 三月三十一日，
 2019
物料搬运与港口解决方案
停业经营的处置损益$(1.3) 
(备抵)从所得税中受益1.9  
停业经营的处置损益-税后净额
$0.6  

   
16

附注E-每股收益
(单位：百万，但每股数据除外)三个月结束
三月三十一日，
 20202019
持续经营的收入(损失)
$(24.7) $57.2  
停止经营的收入(损失)-扣除税款(0.2) (124.4) 
停业经营的处置损益-税后净额
—  0.6  
净收入(损失)$(24.9) $(66.6) 
基本股份：
加权平均股票70.5  70.6  
每股收益(亏损)-基本：
持续经营的收入(损失)$(0.35) $0.81  
停止经营的收入(损失)-扣除税款—  (1.76) 
停业经营的处置损益-税后净额
—  0.01  
净收入(损失)$(0.35) $(0.94) 
稀释股份：
加权平均流通股-基本70.5  70.6  
稀释证券的影响：
限制性股票奖励
—  1.2  
稀释加权平均股份70.5  71.8  
每股收益(亏损)-稀释后：
持续经营的收入(损失)$(0.35) $0.79  
停止经营的收入(损失)-扣除税款—  (1.73) 
停业经营的处置损益-税后净额
—  0.01  
净收入(损失)$(0.35) $(0.93) 

 
本公司授予的非既得限制性股票奖励被视为潜在普通股，在使用国库股法计算稀释每股收益时被视为流通股。加权平均限制性股票奖励1.6百万和0.8在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，有100万欧元未偿还，但未计入稀释股的计算，因为其效果将是反稀释的，或者业绩指标预计不会达到以业绩为条件的奖励目标。

17

注F-财务应收款

该公司主要通过TFS租赁设备，并为客户购买和使用Terex设备提供资金。在正常的业务过程中，TFS对信用风险进行评估，建立融资交易的结构和定价，记录应收财务，记录和资助交易。公司向最终客户支付和收取现金。

该公司主要在美国开展账面业务，在中国、巴西和德国的业务有限。本公司与各类客户开展业务，包括出租房屋、终端用户客户和Terex设备经销商。

公司的应收财务净余额包括销售型租赁和商业贷款.管理层打算持有至到期日的财务应收款在未付本金余额中列报，扣除贷款损失备抵以及任何递延费用和费用。起源于二级市场并拟在二级市场出售的金融应收款按成本较低或估计公允价值较低的价格按个别资产记账。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，该公司转移了应收财务款项美元33.1百万美元43.2分别以百万到第三方金融机构，其中符合ASC 860标准的销售待遇.在2020年3月31日和2019年12月31日，该公司拥有美元20.7百万美元17.6在合并资产负债表中分别记录在预付资产和其他流动资产中的待售财务应收款中的百万笔。

可归属于财务应收款管理的收入打算持有至到期为止，并采用有效利息法按权责发生制确认。公司每月向客户支付账单，并在未付本金余额上计入利息收入。当合同支付本金或利息已逾期90天或管理层对进一步收取合同付款的可能性有重大疑问时，利息的应计制通常停止，即使贷款目前可能正在履行。如果应收款正在收款过程中并有担保或担保，则应收款仍可保持权责发生制。非应计金融应收账款收到的利息通常用于本金。当债务是当期的，而借款人已按照合同条款履行一段合理的期限时，财务应收款一般恢复应计制状态，合同本金和利息总额的最终可收性不再受到怀疑。该公司有执行这些单独融资协议条款的历史。该公司正在为受冠状病毒影响的客户提供主要的付款减免选择。这些贷款修改是根据“照料法”第4013条进行的，因此，为了会计或披露目的，这些修改不被视为有问题的债务重组。

金融应收款净额包括下列款项(百万)：
三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
商业贷款$146.4  $145.7  
销售型租赁19.4  20.5  
财务应收款共计，毛额165.8  166.2  
信贷损失备抵(14.8) (11.0) 
财务应收款共计，净额$151.0  $155.2  

大约$53百万美元52截至2020年3月31日和2019年12月31日，已预付金和其他流动资产分别入账的金融应收账款为100万欧元。大约$98百万美元103在2020年3月31日和2019年12月31日，其他资产分别记录在精简的综合资产负债表中。

当管理部门停止积极的收款工作时，信用损失从信用损失备抵项中扣除。随后的追回(如果有的话)计入收益。信贷损失备抵额保持在管理层规定的水平，即在精简的综合资产负债表日期对投资组合中已知和固有的风险进行评估。管理层对补贴是否充足的定期评估是基于公司过去的贷款损失经验、市场损失经验、具体客户情况、对客户违约的合理和可支持的预测、任何潜在抵押品的估计价值、当前的经济状况以及其他相关因素。这种评价本质上是主观的，因为它需要可能容易发生重大变化的估计数。虽然具体和一般损失津贴是根据管理层的最佳估计确定的，但实际损失取决于今后发生的事件，因此，可能需要进一步增加或减少损失津贴数额。

18

下表分析了信贷损失备抵(以百万计)：

三个月结束
2020年3月31日		三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)
商业贷款销售-类型租约共计商业贷款销售-类型租约共计
余额，期初$10.5  $0.5  $11.0  $4.0  $1.5  $5.5  
信贷损失准备金
4.0  —  4.0  8.2  (0.3) 7.9  
冲销(0.2) —  (0.2) (0.8) —  (0.8) 
期末余额$14.3  $0.5  $14.8  $11.4  $1.2  $12.6  

该公司采用两级办法确定备抵额：(1)查明受损害的金融应收账款，并就此类应收款设立具体的损失备抵；(2)对其投资组合的其余部分确定一般损失备抵。具体损失津贴是根据具体应收款的情况和因素确定的。该公司定期审查投资组合，以便及早识别可能受损的应收账款。这一过程除其他外，考虑到拖欠债务状况、抵押品类型和借款人特有的其他因素。

一般损失津贴水平是根据多种因素确定的，这些因素包括但不限于TFS经验、一般市场损失经验、投资组合的表现、当前的经济状况、对客户违约和抵押品价值的合理和可支持的预测以及管理层的判断。投资组合固有的两个主要风险特征是：(1)客户满足合同付款条件的能力；(2)基本初级和二级抵押的清算价值。公司记录一般损失备抵或未分配损失备抵，其计算方法是对其投资组合适用准备金，扣除个别受损的财务应收账款。当应收财务款项的账单定期付款超过到期日30天时，账户被视为拖欠款项。所有拖欠的帐户都会被审查潜在的损害。如果根据当前的信息和事件，预计公司将无法按照贷款协议的合同条款收取所有到期款项，则认为应收款受到了损害。减值额是指正在融资的设备的未偿余额与基本抵押品价值之间的差额，以及任何其他抵押品之间的差额。确认为受损的所有财务应收款都分别进行评估。一般情况下，本公司不改变现有财务应收账款的条款和条件。

19

下表列出了单独减值的财务应收款(以百万计)：
2020年3月31日(一九二零九年三月三十一日)(一九二零九年十二月三十一日)
商业贷款销售-类型租约共计商业贷款销售-类型租约共计商业贷款销售-类型租约共计
记录投资$22.7  $—  $22.7  $8.0  $—  $8.0  $7.8  $—  $7.8  
相关津贴11.5  —  11.5  7.8  —  7.8  7.8  —  7.8  
平均入账投资11.5  —  11.5  6.9  —  6.9  7.5  —  7.5  

按投资组合分列的信贷损失和金融应收款备抵按单独评估的减值数额和集体评估的减值数额分列如下(百万)：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
贷项损失备抵，期末余额：商业贷款销售-类型租约共计商业贷款销售-类型租约共计
个别评估减值$11.5  $—  $11.5  $7.8  $—  $7.8  
综合评估减值2.8  0.5  3.3  2.7  0.5  3.2  
信贷损失备抵总额$14.3  $0.5  $14.8  $10.5  $0.5  $11.0  
财务应收款，期末余额：
个别评估减值$22.7  $—  $22.7  $7.8  $—  $7.8  
综合评估减值123.7  19.4  143.1  137.9  20.5  158.4  
财务应收款共计$146.4  $19.4  $165.8  $145.7  $20.5  $166.2  

当应收财务款项的账单定期付款超过到期日30天时，账户被视为拖欠款项。

下表分析了已入账的金融应收款投资的账龄情况(以百万计)：
2020年3月31日
电流逾期31-60天逾期61-90天逾期90天以上逾期应付总额财务应收款共计
商业贷款$137.7  $0.7  $0.3  $7.7  $8.7  $146.4  
销售型租赁19.1  —  —  0.3  0.3  19.4  
财务应收款共计$156.8  $0.7  $0.3  $8.0  $9.0  $165.8  

(一九二零九年十二月三十一日)
电流逾期31-60天逾期61-90天逾期90天以上逾期应付总额财务应收款共计
商业贷款$135.1  $2.4  $0.1  $8.1  $10.6  $145.7  
销售型租赁20.2  —  0.3  —  0.3  20.5  
财务应收款共计$155.3  $2.4  $0.4  $8.1  $10.9  $166.2  

商业贷款$26.7百万美元27.1截至2020年3月31日和2019年12月31日，百万美元处于非应计状态.销售型租约，金额为$0.3截至2020年3月31日和2019年12月31日，百万美元处于非应计状态。

20

信用质量信息

根据客户的付款状况，定期对信用质量进行审查。除拖欠情况外，收到的关于客户的任何信息(如破产申请等)还将考虑确定客户的信用质量。还定期监测抵押品资产价值，以确定任何特定交易的潜在损失敞口。

公司采用以下内部信用质量指标，以内部风险评级系统为基础，使用某些外部信用数据，从最低风险到最高风险水平列出。内部评级制度考虑影响特定借款人偿还能力的因素。

下表按风险评级和截至2020年3月31日的起始年份(以百万计)列出了应收金融应收款：
额定值20202019201820172016优先共计
苏必利尔$1.3  $0.1  $—  $—  $—  $—  $1.4  
高于平均水平$12.3  $5.2  $2.8  $—  $—  $1.5  $21.8  
平均
$11.4  $36.7  $34.3  $5.2  $0.1  $—  $87.7  
低于平均水平$1.0  $17.8  $21.5  $2.0  $4.2  $0.1  $46.6  
次级标准$—  $7.7  $0.6  $—  $—  $—  $8.3  
共计$26.0  $67.5  $59.2  $7.2  $4.3  $1.6  $165.8  

下表按风险评级和截至2019年12月31日的起始年份列报了财务应收款(以百万计)：
额定值20192018201720162015优先共计
苏必利尔$1.7  $—  $—  $—  $—  $—  $1.7  
高于平均水平12.6  3.0  —  —  1.7  —  17.3  
平均20.8  17.1  3.4  0.7  0.1  —  42.1  
低于平均水平44.6  43.1  4.6  3.9  —  —  96.2  
次级标准7.7  1.1  —  —  0.1  —  8.9  
共计$87.4  $64.3  $8.0  $4.6  $1.9  $—  $166.2  
本公司认为留存的财务应收账款，扣除信贷损失备抵后，是可收回的。

附注G-盘存

清单由以下(百万)组成：
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
成品设备$363.5  $408.1  
更换零件162.9  160.8  
在制品87.6  78.7  
原材料和用品209.0  200.1  
盘存$823.0  $847.7  

较低的成本或可变现净值以及多余和过时存货的准备金为$53.9百万美元53.2分别为2020年3月31日和2019年12月31日。

21

附注H-财产、厂房和设备

不动产、厂房和设备-净额由以下(百万)组成：
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
财产$40.2  $40.9  
种164.9  168.1  
设备358.1  358.3  
租赁改良56.7  55.8  
在建105.6  101.1  
不动产、厂房和设备-总成本725.5  724.2  
减：累计折旧(336.7) (334.8) 
不动产、厂房和设备-净额$388.8  $389.4  

注一-商誉和无形资产净额

按业务部门分列的公司商誉变化分析如下(以百万计)：
 水煤浆MP共计
2019年12月31日结余，毛额$139.3  $192.4  $331.7  
累积减值(38.6) (23.2) (61.8) 
2019年12月31日结余净额100.7  169.2  269.9  
外汇效应及其他(0.7) (8.0) (8.7) 
截至2020年3月31日的余额，毛额138.6  184.4  323.0  
累积减值(38.6) (23.2) (61.8) 
2020年3月31日的结余净额$100.0  $161.2  $261.2  

无形资产净额由以下(百万)组成：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
加权平均寿命
(以年份计)		总账面金额累积摊销净账面金额总账面金额累积摊销净账面金额
确定寿命的无形资产：
技术7$9.2  $(8.7) $0.5  $9.4  $(8.8) $0.6  
客户关系2225.5  (22.9) 2.6  25.6  (22.8) 2.8  
土地使用权
814.2  (0.7) 3.5  4.3  (0.7) 3.6  
其他825.1  (22.5) 2.6  25.1  (22.4) 2.7  
确定的无形资产总额
$64.0  $(54.8) $9.2  $64.4  $(54.7) $9.7  

三个月结束
三月三十一日，
(以百万计)20202019
总摊销费用$0.4  $0.4  

今后五年的估计无形资产摊销费用总额(以百万计)如下：
2020$1.4  
2021$1.3  
2022$1.3  
2023$0.8  
2024$0.6  

22

附注J-衍生金融工具

公司在国际上开展业务，在世界各地设有生产和销售设施。在正常的业务过程中，公司主要使用现金流量衍生工具来管理第三方和公司间预测交易的外币和价格风险敞口。如果衍生工具在开始和整个对冲期间都有资格进行对冲会计处理，公司必须正式记录对冲工具和对冲项目之间的性质和关系，以及进行各种对冲交易的风险管理目标和策略，以及评估套期保值有效性的方法。此外，对于预测交易的套期保值，必须具体确定预测交易的重要特征和预期条件，而且每项预测交易都有可能发生。如果认为预测的交易不可能发生，则收益或损失将在当前收益中确认。符合对冲会计资格的高级金融工具必须在对冲工具和被套期保值项目之间保持一定的有效性。公司不从事金融工具的交易或其他投机性使用。该公司定期以公允价值记录所有衍生合同。公司的衍生金融工具按ASC 820等级分类；关于等级的解释，请参见注A--“表示的基础”。

外汇合同

该公司签订外汇合同，以管理与确认资产或负债有关的未来现金流量的多变性，或因货币汇率的变化而预测的交易。公司面临的主要货币是欧元、英镑和澳元。这些外汇合同被指定为现金流量对冲工具。这些合同的公允价值是使用报价远期外汇价格得出的，用来根据未结算交易的到期日插值其在报告日的价值。于2021年3月31日或之前到期的外汇合约于2020年3月31日到期。在2020年3月31日和209年12月31日，该公司持有美元。100.5百万美元233.0被指定为现金流动套期保值合同的未清外汇合同中分别有100万笔未实现损益，对于有效的套期保值工具，与外汇合同有关的未实现损益作为累积的其他综合收益(损失)(“AOCI”)的一个组成部分推迟到相关的对冲交易结算，并在公司的综合损益表中重新归类为销售货物的成本(“COGS”)。

公司签订的某些外汇合同未被指定为对冲工具，以减轻其对确认资产和负债外币汇率变动的风险敞口。公司有$44.1百万美元121.2截至2020年3月31日和2019年12月31日，未被指定为套期保值工具的未到期外汇合同的名义金额分别为100万份。未指定为套期保值工具的外汇合约中确认的大部分损益，被套期保值项目的变动所抵消，对收益没有重大净影响。这些衍生金融工具公允价值的变化被确认为COGS的损益和其他收入(费用)-在精简的综合收入(亏损)综合报表中的净额。

其他

其他被指定为现金流量对冲工具的衍生工具包括利率上限和未兑现名义金额为美元的商品互换。300.0百万美元22.22020年3月31日百万美元。截至2020年3月31日，大宗商品掉期到期日期为2021年8月31日或之前。有不利率上限或交叉货币互换指定为现金流量对冲工具，截至2019年12月31日到期。商品掉期未付名义金额为$7.02019年12月31日百万美元。该公司使用利率上限来减少其对与可变债务有关的利率变化的风险敞口，跨货币互换以减少其对外币汇率变化的敞口，以及为减轻热轧卷钢价格风险而进行的商品互换。利率上限和交叉货币互换的公允价值是根据未来现金支付和收款的现值计算的。商品掉期的公允价值是基于类似资产和负债的可观测的市场数据。利率上限、跨货币掉期和商品掉期的公允价值变动在AOCI中被推迟。利率上限损益在相关对冲交易发生时，在简明的综合收益(亏损)报表中重新归类为利息支出。交叉货币互换的损益被重新归类为其他收入(费用)当对冲交易影响收益时，商品掉期的损益被重新归类为COGS。

23

其他指定为净投资套期保值工具的衍生工具包括面值为$的交叉货币掉期合约。27.62020年3月31日百万美元。有不截至2019年12月31日，被指定为净投资套期保值工具的交叉货币互换。该公司使用这些跨货币掉期以减少其对与对欧元计价的功能货币子公司的净投资相关的外币汇率变化的风险敞口。交叉货币掉期的公允价值是根据未来现金支付和收款的现值计算的。交叉货币掉期的公允价值的变化在AOCI中被推迟。当净投资被清算时，交叉货币掉期的损益被重新归类为销售、一般和行政费用，在精简的综合收入(亏损)综合报表中。

未指定为套期保值工具的其他衍生工具包括公司持有的可兑换本票上的债务转换特征，公允价值的变动记录在其他收入(费用)-在精简的综合收益(亏损)综合报表中的净额。

下表列出在精简的综合资产负债表中报告的指定和未指定为套期保值工具的衍生工具的所在地和公允价值数额(以百万计)：
三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
仪器 (1)
资产负债表帐户指定为对冲的衍生工具未指定为套期保值的衍生工具指定为对冲的衍生工具未指定为套期保值的衍生工具
外汇合同其他流动资产$1.1  $—  $4.1  $—  
跨货币互换其他流动资产0.1  —  —  —  
外汇合同其他流动负债(1.9) (0.1) (3.9) —  
利率上限其他流动负债(0.6) —  —  —  
商品互换其他流动负债(2.1) —  —  —  
跨货币互换其他非流动负债(0.3) —  —  —  
商品互换其他非流动负债(0.7) —  —  —  
利率上限其他非流动负债(1.4) —  —  —  
衍生资产净额(负债)$(5.8) $(0.1) $0.2  $—  
(1) 按ASC 820公允价值等级分类为2级。

下表提供了在AOCI中被指定为对冲工具的衍生工具的效果(以百万计)：
OCI中衍生产品的损益(扣除税后)收益(损失)从AOCI重新分类为收入
仪器三个月结束
2020年3月31日		损益表账户三个月结束
2020年3月31日
外汇合同$(1.1) 出售货物的成本$(1.4) 
商品互换(1.4) 出售货物的成本(1.1) 
跨货币互换(0.2) 销售、一般和行政费用—  
利率上限(1.5) 利息费用—  
共计$(4.2) 共计$(2.5) 

OCI中衍生产品的损益(扣除税后)收益(损失)从AOCI重新分类为收入
仪器三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)		损益表账户三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)
外汇合同$(1.2) 出售货物的成本$(1.9) 
商品互换(0.1) 出售货物的成本(0.3) 
跨货币互换0.2  其他收入(费用)-净额1.0  
共计$(1.1) 共计$(1.2) 

24

下表提供了在精简的综合收入(损失)综合报表中指定为对冲工具的衍生工具的效力(以百万计)：
分类和损益数额
确认为收入
出售货物的成本其他收入(费用)-净额
三个月结束
2020年3月31日		三个月结束
2020年3月31日
损益表账户，其中记录了现金流量对冲的影响$(696.9) $(1.6) 
收益(损失)从AOCI重新归类为收入(损失)：
外汇合同(1.4) —  
商品互换(1.1) —  
共计$(2.5) $—  

分类和损益数额
确认为收入
出售货物的成本其他收入(费用)-净额
三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)		三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)
损益表账户，其中记录了现金流量对冲的影响$(898.8) $(3.2) 
收益(损失)从AOCI重新归类为收入(损失)：
外汇合同(1.9) —  
商品互换(0.3) —  
跨货币互换—  1.0  
共计$(2.2) $1.0  

未指定为对冲工具的衍生品用于抵消外币计价资产和负债的基础风险敞口造成的外汇损益。下表列出了在这段期间结束时未清偿的非指定衍生品在精简的综合收入(亏损)综合报表中的影响(以百万计)：
收入中确认的收益(损失)
仪器损益表账户三个月结束
2020年3月31日		三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)
外汇合同货物销售成本 $(0.4) $—  
外汇合同其他收入(费用)-净额 (0.1) (0.8) 
债务转换特征其他收入(费用)-净额 —  0.4  
共计 $(0.5) $(0.4) 

在精简的综合收益(亏损)综合报表中，公司记录了与外汇合同、利率上限、跨货币互换和商品互换有关的套期保值活动，以及被套期保值项目所记录的账户中的债务转换特征。公司在现金流动汇总表中记录了套期保值活动的现金流量，其方式与记录被套期保值的标的项目的方式相同。

该公司衍生金融工具的交易对手是主要金融机构和大宗商品交易公司，它们的信用评级达到或超过投资级别，不需要任何抵押品。这种交易不存在明显的风险集中度。管理部门继续监控交易对手的风险，认为不太可能在与信用风险相关的衍生品合约上蒙受损失，任何损失都是无关紧要的。
 
未实现净利(损失)见注N-“股东权益”，包括在AOCI中的税后净额。在截至2020年3月31日列入AOCI的未实现净收益(损失)中，估计$2.9预计在未来12个月内，将有100万的损失被重新归类为收益。

25

附注K-长期义务

2017年信贷协议

2017年1月31日，该公司与贷款机构和发行银行以及瑞士信贷公司开曼群岛分公司(“CSAG”)签订了一项信贷协议(经修订的“2017年信贷协议”)，作为行政代理人和担保品代理人。2017年信贷协议包括：(1)6亿美元的循环信贷额度(“贷款人”)和(2)总额为美元的高级有担保定期贷款600将于2024年1月31日到期的百万美元(“定期贷款”)，将在下文进一步说明。2020年4月23日，该公司签订了一项贷款修改协议和2017年信贷协议的第4号修正案(“第4号修正案”)。第四号修正案将修订条例的有效期延长至二零二三年一月三十一日。由于第4号修正案，在2020年期间，该公司只受最低流动资金契约的约束，然后在2021年，该公司受最高担保杠杆契约的约束，该契约仅适用于在Revolver项下的借款超过循环信贷承诺总额30%的情况下。其余披露如下自2020年3月31日起讲话，除非另有说明。

2017年信用协议包含美元400百万高级抵押定期贷款(“原始定期贷款”)。2017年8月17日，该公司签订了增量假设协议和2017年信贷协议第1号修正案，将原定期贷款利率降低25个基点。2018年2月28日，该公司签订了一项增量假设协议和2017年信贷协议第2号修正案(“第2号修正案”)，将原定期贷款利率再降低25个基点。2017年信用协议的原始定期贷款部分利率为libor+利率。2.00%与a0.75%LIBOR地板2019年3月7日，该公司签订了“增量假定协议”和“2017年信用协议修正案3”(“第3号修正案”)。第3号修正案为该公司提供了2017年信贷协议下的额外定期贷款(“2019定期贷款”)，金额为美元200百万2017年信用协议的2019年定期贷款部分利率为libor+利率。2.75%与a0.75%LIBOR地板

2017年“信贷协议”允许无限制的增量承诺，可以由现有或新的贷款人选择延长，可以采取循环信贷承诺、定期贷款承诺或两者结合的形式，增量数额超过美元。300百万美元150由于第4号修正案的结果，该公司必须满足2017年信贷协议中所载的高级担保杠杆率。

2017年“信贷协议”要求公司遵守若干契约，这些契约在某些情况下限制公司采取各种行动的能力，包括但不限于：负债；对其财产或资产设立或维持留置权；进行投资、贷款和预付款；回购普通股；参与收购、合并、合并和资产出售；赎回债务；支付股息和分配。如公司根据破产管理署借入的款额大于302017年“信贷协议”要求该公司遵守2017年“信贷协议”中规定的某些财务测试，占循环信贷承诺总额的百分比。如适用的话，利息覆盖率的最低要求水平(“利息覆盖率”)为2.5到1.0，高级担保杠杆率(“高级担保杠杆率”)的最高允许水平为2.75到1.0。2017年“信贷协议”还载有习惯上的违约条款。截至2020年3月31日，该公司遵守了2017年信贷协议所载的契约。第4号修正案在2020年12月31日之前放弃遵守利率覆盖率和高级担保杠杆率，代之以按比例调整的最低流动资金要求美元。100二零二零年六月三十日及九月三十日1502020年12月31日高级抵押杠杆率的最高水平为3.75到2021年3月31日3.252021年6月30日至1.02.752021年9月30日至1.0，及其后。此外，第4号修正案禁止股东回购和分红，包括反现金囤积条款和截至2020年12月31日的额外财务报告规定。第四号修订亦将修订期延长25个基点，直至2021年12月31日为止。该公司，在其唯一的选择，有能力恢复原来的财务契约和翻版定价。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，该公司拥有美元584.0百万美元585.5百万美元，扣除根据2017年“信贷协议”未偿还的定期贷款的折扣。2020年3月31日及2019年12月31日的定期贷款加权平均利率为3.55%和4.10分别为%。公司有$170.0截至2020年3月31日和不截至2019年12月31日的未缴款项。截至2020年3月31日，循环信贷金额的加权平均利率是2.55%.

该公司签发信用证，通常作为某些债务的担保品，包括在精简的综合资产负债表中，并保证公司在合同下的业绩。信用证可在2017年“信贷协议”提供的两种便利下以及通过2017年“信贷协议”以外的双边安排签发。

26

2017年“信贷协议”纳入了以美元为限的信用证签发担保机制400百万美元(“4亿美元贷款机制”)。根据“Revolver”下4亿美元的信贷减少机制签发的备用信用证。2017年“信贷协议”还允许该公司拥有更多的担保设施，以签发最高可达$的信用证。300百万美元(“3亿美元融资机制”)。在3亿美元的贷款机制下签发的信用证并不会减少Revolver提供的信用证。

该公司也有与其他金融机构签发信用证的双边安排(“双边安排”)，根据2017年“信贷协议”，双边安排没有担保，也没有减少“翻版协议”下的可用性。

未付信用证(百万)：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
4亿美元融资机制$—  $—  
3亿美元融资机制34.9  34.8  
双边安排41.8  45.3  
共计$76.7  $80.1  

此外，该公司及其某些子公司同意采取某些行动，以确保根据2017年信贷协议借款。因此，2017年1月31日，Terex及其某些子公司与CSAG签订了担保和抵押品协议(CSAG)，作为贷款方的抵押品代理，向贷款人提供担保和担保，以支付根据2017年“信贷协议”借款的款项。根据担保和担保品协议，Terex必须(A)将公司重要的国内子公司的股本作为抵押品，65公司某些重要的外国子公司的资本存量的%和(B)对公司的所有国内资产提供第一优先担保权益。

5-5/8%高级说明

2017年1月31日，该公司出售并发行了美元600.02025年到期的高级债券本金总额(“5-5/8%的债券”)，按面值计算，为私人发行。5-5/8%债券的收益，连同手头现金，包括出售该公司物料处理及港口解决方案业务所得的现金，均用于：(I)以最高$完成投标报价。550.0公司高级债券到期日期2021年(6%Notes“)，(Ii)赎回及解除该等部分6未在投标要约中购买的债券%，(Iii)融资$300.0百万元部分赎回6债券%，(Iv)供作偿还所有$300.0公司在2017年4月3日或之前到期的6-1/2%的高级债券本金总额为100万，(V)支付相关的保费、费用、折扣和费用，以及(Vi)用于一般法人目的。5-5/8%的债券由公司的某些国内子公司共同和单独担保。

公允债务价值

根据金融机构的指示性报价乘以公司精简的综合资产负债表(“账面价值”)上记录的数额，该公司估计了截至2020年3月31日其债务的公允价值(“FV”)如下(百万美元，但报价除外)：
 账面价值报价FV
5-5/8%$600.0  $0.93000  $558  
2017年信贷协议原始定期贷款(扣除折扣后)$386.8  $0.90500  $350  
2017年信贷协议2019定期贷款(扣除折扣后)$197.2  $0.91000  $179  

上表所报告的债务公允价值是根据活跃市场债务工具的价格报价计算的，因此被归入ASC 820等级一级。关于ASC 820层次结构的解释，请参见注A--“表示的基础”。该公司认为，其其他借款的账面价值，包括2017年“信贷协议”规定的循环信贷额度的未偿金额，根据类似条件的债务期限，大致为公允市场价值。这些其他借款的公允价值被归入ASC 820等级体系的第2级。

27

注L-退休计划和其他福利

该公司在法国、德国、印度、瑞士和英国为其一些子公司维持明确的福利计划，并在美国维持一项非合格补充行政人员退休计划(“美国SERP”)。在意大利，有强制性解雇偿金计划，规定在几乎所有解雇情况下在终止雇用时应支付的福利。该公司有几个非养老金退休后福利计划，包括医疗和人寿保险福利的某些前工资和小时雇员。关于该公司的计划，包括美国企业资源规划系统的信息如下(百万)：
 三个月结束
三月三十一日，
 20202019
美国养恤金非美国养恤金其他美国养恤金非美国养恤金其他
定期费用净额的组成部分：
服务成本$—  $0.3  $—  —  $0.4  —  
利息成本0.3  0.7  —  0.4  0.9  —  
计划资产预期收益
—  (1.3) —  —  (1.2) —  
精算(收益)损失摊销
—  0.5  —  (0.1) 0.4  —  
周期成本净额$0.3  $0.2  $—  $0.3  $0.5  $—  

服务费用构成部分以外的净定期费用组成部分包括在其他收入(费用)-汇总综合收入(亏损)表中-净额中。服务费用构成部分与有关雇员在此期间提供的服务所产生的其他补偿费用列在同一项或多项中。

附注M-诉讼和意外开支

一般

公司参与各种法律诉讼，包括产品责任、一般责任、工人赔偿责任、就业、商业和知识产权诉讼，这些诉讼都是在正常运作过程中发生的。公司投保产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损害和法律或合同规定的其他可保风险，保留责任或免赔额。公司记录并维持管理部门对这些留存负债和免赔额的总敞口估计数中的估计负债。对于这种保留的负债和免赔额，公司根据可能的损失估计数确定其风险敞口，这就要求这种损失既可能发生，也可能损失的数额或范围可以估计。该公司认为，它已经为其当前的意外情况作出了适当和充分的准备金和应计款项，而且重大损失超过应计金额的可能性是很小的。公司认为，这些事项的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对其整个财务报表产生重大的不利影响。然而，诉讼的结果无法预测，如果确定不利，最终可能导致公司承担重大责任，这可能对其经营结果产生重大不利影响。

证券及股东衍生工具诉讼

2010年，该公司收到申请集体诉讼证明的投诉如下：

•2010年11月18日，向美国康涅狄格州地区法院提出了针对违反证券法的集体诉讼综合申诉，其标题为钣金工人当地32养恤基金和钢铁工人圣路易斯理事会养恤基金，分别并代表所有其他类似情况的人诉Terex公司等。

•2010年4月12日，以违反1934年“证券和交易法”、违反信托责任、浪费公司资产和不当得利为由，向美国康涅狄格州地区法院提出了股东派生诉讼，其标题为Peter Derrer代表Terex Corporation诉Ronald M.DeFeo、Phillip C.Widman、Thomas J.Riordan、G.Chris Andersen、Donald P.Jacobs、David A.Sachs、William H.Fike、Donald DeFosset、Helge H.Wehmeier、Paula H.J.Cholmondeley、Oren G.Shaffer、Thomas J.Hansen和David C.Wang，以及Terex Corporation。

28

这些诉讼一般涵盖2008年2月至2009年2月期间，据称违反了联邦证券法和特拉华州法律，除其他外，声称公司的某些证交会文件和其他公开陈述含有虚假和误导性的陈述，导致公司、原告和所谓类别成员在购买公司证券时受到损害，而且存在违反信托责任的情况。

关于这些索赔，公司认为，它在任何时候都遵守所有适用的法律，并且在不承认任何不当行为或责任的情况下，已经解决了股东的衍生产品和证券诉讼。每一宗诉讼的和解金额均由公司的保险单支付，对公司的财务结果没有重大影响。作为股东衍生品结算的一部分，公司对其公司治理程序作了某些修改。

Terex拉丁语América Equipanentos有限公司ICMS会议记录

Terex拉丁美洲Equipanentos有限公司(“TLA”)通过圣埃斯皮里托州在圣保罗的工厂向巴西进口Terex产品。在2004年至2009年3月期间，TLA使用第三方贸易公司SAB作为代理处理Terex产品的进口。TLA恰当地向SAB支付了Espirrito Santo ICMS税(巴西国家增值税)，以支付给Espirrito Santo，这将产生一项ICMS抵免，用于抵免圣保罗ICMS税。SAB已进入破产状态，可能并没有实际将TLA支付给它的ICMS税款汇给Espirrito Santo。巴西圣保罗州对圣保罗ICMS的抵免提出质疑，TLA要求并评估未缴纳的ICMS税、罚款和相关利息，数额约为BRL。101百万美元(1 900万美元)。TLA对圣保罗的申诉提出质疑，并于2019年10月获悉，圣保罗的申诉在行政法庭程序中幸存下来。TLA预计，它将收到从圣保罗到期的款项通知，并预计将在2020年开始的诉讼中抗议圣保罗索赔。虽然该公司认为圣保罗州的立场毫无价值，并继续强烈反对，但不能保证ICMS诉讼的最终解决办法或TLA最终不需要支付ICMS和向圣保罗州支付利息。

其他

公司参与正常运作过程中发生的各种其他法律诉讼。公司记录了可能发生损失的情况下的估计损失，以及可能损失的数额或范围是可以估计的情况下的估计损失。

信贷担保

本公司客户可不时透过第三者财务公司为购买本公司的设备提供资金。在某些情况下，公司可向财务公司提供信用担保，在客户违约时，公司同意向财务公司付款。这可能要求公司：(一)清偿客户的义务，(二)承担客户的付款，或者(三)支付客户未清偿债务的预定百分比。由于每项安排的独特事实和情况有限，例如客户拖欠，以及是否改变了融资人和客户之间的合同义务结构，无法合理估计这些信贷担保下目前的最高潜在赔偿责任数额。

至于截至2020年3月31日及2019年12月31日仍未偿还的信贷保证，在开始时所确定的最高风险为$。79.9百万美元78.4分别是百万。这些担保的条款与客户安排的融资一致，一般不超过五年。鉴于该公司作为原始设备制造商的地位及其对终端市场的了解，公司在被要求履行一项担保时，通常能够以最小的损失(如果有的话)对公司进行清算。

历史上的信用违约经验不能保证表明未来的结果，公司从担保中收回损失的能力可能会受到损失发生时的经济状况的影响。

29

附注N-股东权益
累计其他综合收入的变化(损失)

下表按构成部分列出截至3月31日、2020年和2019年3月31日的AOCI变化情况。所有款项都扣除了税(百万元)。


三个月结束
2020年3月31日		三个月结束
(一九二零九年三月三十一日)
CTA衍生工具套期保值债务及权益证券管理局养恤金负债管理共计CTA衍生工具套期保值债务及权益证券管理局养恤金负债管理共计
期初余额$(208.2) $(0.8) $2.6  $(51.1) $(257.5) $(225.6) $(4.4) $0.8  $(55.6) $(284.8) 
改叙前其他综合收入(损失)
(54.8) (6.3) (0.2) 2.6  (58.7) (2.1) (2.8) 0.8  (0.5) (4.6) 
从AOCI重新分类的金额
—  2.1  —  0.4  2.5  —  1.7  —  0.6  2.3  
其他综合收入净额(损失)
(54.8) (4.2) (0.2) 3.0  (56.2) (2.1) (1.1) 0.8  0.1  (2.3) 
期末余额$(263.0) $(5.0) $2.4  $(48.1) $(313.7) $(227.7) $(5.5) $1.6  $(55.5) $(287.1) 

股票补偿

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司授予1.4向其雇员提供百万股限制性股票，加权平均批出日公允价值为$22.40每股，约合58这些奖项中有%是以时间为基础的，并且在前三周年纪念日的每一天都是按比例分配的.约28%悬崖背心在三年期间结束，并受制于业绩目标，可能或可能没有达到，并在其表现期尚未完成。约14%悬崖背心，并基于性能指标，包括一个市场状况确定的三年。

该公司采用蒙特卡洛方法确定赠款日期-公允价值为$21.09在2020年2月26日授予市场条件的情况下，每股奖励。蒙特卡罗方法是一种统计模拟技术，用于提供奖励的授予日期公允价值。

下表列出了估值中使用的加权平均假设：
授予日期
(二0二0年二月二十六日)
股利收益率2.12 %
预期波动率36.36 %
无风险利率1.14 %
预期寿命(以年份计)3

股份回购和股息

2018年7月，Terex的董事会授权该公司再购买至多$300公司流通股中的百万股，其中大约$105在2020年1月1日前使用了百万美元。在截至2020年3月31日的三个月内，该公司进行了回购2.5百万股换$54.6在这个计划下。在截至2019年3月31日的三个月内，该公司不不能在此计划下回购股份。2020年第一季度，Terex公司董事会宣布股息为美元0.12支付给了公司的股东。该公司此前宣布，将在2020年剩余时间暂停股票回购和股息支付。
30

项目2.管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析

业务描述

Terex是一家全球航空工作平台和材料加工机械制造商。我们设计、制造和支持用于建筑、维护、制造、能源、矿物和材料管理应用的产品。我们的产品在北美和南美、欧洲、澳大利亚和亚洲生产，并销往世界各地。我们在产品生命周期的各个阶段与客户合作，从最初的规格和融资到零部件和服务支持。我们管理和报告我们的业务在以下部分：(I)空中工作平台(“AWP”)和(Ii)材料加工(“MP”)。

在2019年7月31日，我们完成了德马格的处置。®移动起重机业务(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司。在2019年，我们还退出了北美移动起重机生产线，我们的俄克拉荷马市工厂。因此，我们重组了以前属于起重机部门的某些业务，以配合我们新的管理和报告结构。我们的公用事业业务已合并在我们的AWP部门和我们的挑选和运输，粗糙的地形和塔式起重机业务已合并在我们的MP部门。前期可报告部分信息进行了调整，以反映我们业务的重新调整。

关于我们的行业和可报告部门的进一步信息见下文和注B-“业务部分信息”-“精简综合财务报表的说明”。

非公认会计原则措施

在本文件中，我们指的是各种GAAP(美国公认的会计原则)和非GAAP财务措施.这些非GAAP措施可能无法与其他公司披露的类似名称的措施相媲美.我们提出非GAAP财务措施报告我们的财务结果，为投资者提供更多的分析工具，我们认为这是有用的评估我们的经营业绩和我们的基础业务的持续表现。我们不考虑，也不建议投资者考虑这些非公认会计原则的财务措施，或作为替代，根据公认会计原则编制的财务信息。

我们可以使用的非公认会计原则措施包括外币汇率变动对净销售额、毛利、销售、一般和行政(“SG&A”)成本和营业利润的换算效应，以及净销售额、毛利、SG&A成本和营业利润(不包括收购和剥离的影响)。

由于外币汇率的变化对我们的财务业绩有非经营性的影响，我们认为，排除这些变化的影响有助于评估我们在不同时期的业务业绩。通过对当期汇率结果的换算，计算出外币汇率变动的折算效果，并利用可比较的前期折算汇率，将波动的外汇成分与业务部分隔开。同样，可从结果的绝对变化中减去未包括在可比前期的收购和剥离结果变化的影响，以便在各期间能够更好地比较结果。

我们计算了一个非GAAP测度的自由现金流.我们将自由现金流量定义为经营活动提供的现金净额，加上(减去)Terex金融服务融资应收款的增加(减少)，包括销售型租赁和商业贷款(“TFS资产”)，减去资本支出，减去出售资本资产的收益。我们相信，这种自由现金流为管理层和投资者提供了更多关于现金产生或在我们主要业务中使用的有用信息。

周转金的计算采用汇总的贸易应收款综合资产负债表金额(扣除备抵)加上库存、减去贸易应付款和客户预付款。我们认为过多的周转金是资源利用效率低下的一种，并力求尽量减少投资水平，同时不对企业目前的经营活动产生不利影响。跟踪三个月的年化净销售额是使用最近一季度末的净销售额乘以4计算的。将营运资本除以三个月的年化净销售额来计算的比率是一种非GAAP标准，我们认为这是衡量我们资源使用效率的一种方法。

31

我们使用的非GAAP措施还包括税后净营业利润(“NOPAT”)调整后的营业收入(亏损)、调整后的年度实际税率、调整后的现金和现金等价物、债务调整后的债务和Terex公司股东权益，这些都用于计算我们投资资本的税后收益(ROIC)(统称为“非GAAP措施”)，下文将对此进行详细讨论。

概述

尽管今年头两个月的情况符合我们的预期，但在3月期间，由于冠状病毒(“冠状病毒”)的流行，包括客户资本设备采购在内的全球经济活动急剧减少。为了应对这一前所未有的局面，我们迅速采取了安全、财政和降低成本的行动。

安全是并将继续是公司的重中之重。Terex的价值观，加上我们对安全的承诺，在我们管理冠状病毒的影响时，给了我们力量。我们已根据卫生官员的建议，采取重大措施保护我们小组成员的健康和安全。这证明了我们的零伤害安全计划和我们的团队成员的努力，我们在Terex只有少数确诊病例。根据我们在中国常州工厂的经验，我们在全球各地实施了积极主动的措施，包括严格的社会距离程序、健康检查和卫生措施，以确保我们的团队成员及其家人、客户和社区的安全。

在安全之后，我们的首要任务是流动性。截至2020年3月31日，我们有9.45亿美元的可用流动资金。我们已经采取了许多行动，以便今后能够保持强劲的流动性水平。我们修改了我们的信用协议，为我们提供了更多的灵活性，以管理公司在这些困难时期。重要的是，Terex的所有利益相关者，包括客户、供应商、团队成员以及信贷和股票投资者，都相信我们有足够的运营和财务实力来成功地度过这一不确定时期。我们相信，我们的流动性仍然足以满足我们的业务计划。关于流动性和周转资本水平的详细说明，包括影响这一水平的主要因素，见“流动性和资本资源”。

我们还开始了一个全面的降低成本计划，以帮助支持我们的财务状况。我们的行动包括：减薪(首席执行官减薪50%，行政领导团队减薪20%，其他团队成员减薪5-10%)，员工休假，裁员，临时关闭设施，实施短短的工作周，调整每一家企业的生产，以适应当前的、减少的商业需求水平，与供应商合作，限制原材料的供应，只获得支持我们目前生产计划所需的东西，在2020年剩余时间里将我们的资本支出计划减少35%，利用税收和其他政府机会来保持我们的流动性，推迟或减少其他现金支出。

在运营上，MP在今年的第一季度表现强劲，尽管市场充满挑战，但仍实现了8%的营业利润率。然而，AWP天线业务的疲软抵消了MP积极的运营业绩。

由于全球市场的持续挑战，我们的AWP部门2020年第一季度的净销售额比上年同期下降了30%。美国和欧洲的终端市场在3月份大幅收缩，尽管年初与我们的预期一致，但大部分同比下跌发生在3月份。我们在中国常州的工厂在本季度的大部分时间里都被关闭或降低了生产水平。然而，从3月份开始，中国企业逐渐开始增加产量。公用事业市场在3月份也出现了疲软，但与我们在天线业务中的表现不同。AWP本季度营业利润率的下降是由于销量下降所致。

我们的MP部门2020年第一季度的净销售额比去年同期下降了23%，原因是谨慎的客户情绪推迟了对粉碎和筛选设备、材料处理人员和起重机的资本购买。与AWP类似，3月份MP业务的终端市场收缩，尽管今年的开局相对良好，其中大部分同比下跌发生在3月份。

我们看到客户取消的次数有所增加，并要求在3月下半月在AWP和MP中推迟交货。截至2020年3月31日，AWP和MP的积压资金分别为7.17亿美元(比上一年减少34%)和2.72亿美元(比上一年减少52%)。

32

尽管3月份是充满挑战的月份，但我们在2020年第一季度使用的自由现金流量约为1.13亿美元，大大改善了2019年第一季度大约2.57亿美元的自由现金流量使用情况。自由现金流量的同比改善主要是由于净营运资本减少，以及在2019年停业经营中大量使用现金。在2020年年初，我们在零售需求方面生产不足，以使我们的库存保持在正常水平，而且，由于3月份大量的延误和取消，我们在AWP部门大力降低了我们的产量，推动了净营运资本的改善。

在2020年第一季度，我们最大的市场仍然是北美，在我们持续经营的全球销售中约占57%。与去年同期相比，我们的销售额在每一个主要地区都下降了两位数。

由于冠状病毒的影响，我们于2020年3月25日撤销了2020年的财政指导，由于经济持续不确定，我们不会发布修订的指导方针。有关的全球经济危机的严重程度和持续时间尚不清楚，但预计它将继续对我们的业务结果产生不利影响。见第二编，项目1A。-“危险因素”，详细说明冠状病毒的风险。
33

ROIC

ROIC和其他非GAAP措施(如下所示)有助于显示我们如何有效地利用在我们的业务中投资的资本。ROIC是通过将前四个季度的NOPAT之和除以前五个季度的债务减去现金和现金等价物加上Terex公司股东权益的平均值来确定的。每个季度的NOPAT是通过将业务收入(损失)乘以1减去年化的实际税率来计算的。

在计算ROIC时，我们调整业务收入(亏损)、年化有效税率和Terex公司股东权益，以消除某些交易影响的影响，以便创造一种有助于了解我们的经营业绩和我们的基础业务的持续业绩的措施，而不受下表所示不寻常项目的影响。对现金、现金等价物和债务进行调整，以包括为出售而记录的数额。

此外，我们认为部署在Terex金融服务公司(“TFS”)的资本回报并不代表我们的主要业务，因此，TFS资产和业务结果被排除在非GAAP措施之外。债务是用长期债务的当期部分加上长期债务减去流动部分的数额计算的.我们计算ROIC使用最后四个季度的调整NOPAT，因为这代表了最近的12个月期间在任何给定的决定点。为了使ROIC比率的分母与分子所反映的操作期适当匹配，我们包括五个季度期末资产负债表金额的平均数，以便分母包括通过期末余额(按季度计算)的期初平均数，从而在与分子相同的时间内提供平均投资资本的四分之三。

Terex管理层和董事会使用ROIC作为评估运营业绩的一种手段，包括与某些薪酬项目相关的绩效评估。我们使用ROIC作为衡量标准，因为我们相信ROIC衡量我们投资资本的效率，并提供了一个更好的方法来将我们自己与同行公司进行比较，以帮助评估我们如何推动运营改进。我们认为，ROIC衡量的是投资于我们主要业务(不包括TFS)的资本的回报，而不是另一个指标，例如只包含账面权益的股东权益回报率，因此是对我们业绩的更准确和描述性的衡量。我们还认为，在Terex公司股东权益中增加债务减少现金和现金等价物，可以更好地比较类似业务的总资本，ROIC强调了投资资本的百分比创造价值的水平。如下表所示，我们在2020年3月31日的ROIC为12.7%。

除年度实际税率外，下文所述金额以百万美元计。
 3月20日12月19日9月19日6月19日3月19日
经调整的年度实际税率19.8 %15.6 %15.6 %15.6 % 
经调整的业务收入(损失)$(4.5) $35.3  $86.2  $127.9  
乘以：1减去年度实际税率80.2 %84.4 %84.4 %84.4 %
经调整的税后净营业收入(亏损)$(3.6) $29.8  $72.8  $107.9   
经调整的债务$1,345.1  $1,175.7  $1,175.6  $1,351.9  $1,477.8  
减：经调整的现金和现金等价物(515.0) (540.1) (475.5) (394.6) (330.2) 
债务减去调整后的现金和现金等价物830.1  635.6  700.1  957.3  1,147.6  
经调整的Terex公司股东权益总额
746.6  886.6  804.2  775.1  666.3  
债务减去现金和现金等价物加上经调整的Terex公司股东权益总额
$1,576.7  $1,522.2  $1,504.3  $1,732.4  $1,813.9  

2020年3月31日12.7 %
经调整的NOPAT(最后4个季度)$206.9  
平均债务减去现金和现金等价物加上经调整的Terex公司股东权益总额(5个季度)
$1,629.9  
34


截至3月31日/20截至2011年12月31日止的三个月截至9/30/19的三个月三个月，截至19/30
调整业务收入(损失)：  
报告的业务收入(损失)$(7.1) $22.9  $86.4  $126.0  
调整：
交易相关—  —  (0.9) (7.0) 
结构调整和相关—  9.8  2.2  8.7  
转化—  3.4  2.2  4.0  
其他—  0.2  —  —  
(收入)来自TFS的损失2.6  (1.0) (3.7) (3.8) 
经调整的业务收入(损失)$(4.5) $35.3  $86.2  $127.9  
截至3月31日/20截至19/19/12/31截至19/30截至19/30/19截至2011年3月31日
现金和现金等价物对账：
现金和现金等价物-持续业务$511.3  $535.1  $470.6  $367.5  $304.6  
现金和现金等价物-待售资产3.7  5.0  4.9  27.1  25.6  
经调整的现金和现金等价物$515.0  $540.1  $475.5  $394.6  $330.2  
债务对账：
债务-持续经营$1,345.1  $1,175.7  $1,175.6  $1,347.7  $1,473.4  
债务-为出售而持有的负债—  —  —  4.2  4.4  
经调整的债务$1,345.1  $1,175.7  $1,175.6  $1,351.9  $1,477.8  
对Terex公司股东权益的调节：
报告中的Terex公司股东权益$786.2  $932.3  $866.3  $860.1  $781.8  
TFS资产(150.0) (154.0) (159.0) (180.2) (204.6) 
调整的影响，扣除税后：
交易相关75.3  75.3  75.3  75.8  83.1  
结构调整和相关24.2  24.2  15.9  12.4  2.7  
转化14.4  14.4  11.5  9.3  4.8  
其他2.3  2.3  1.3  1.7  (0.7) 
(收入)来自TFS的损失(5.8) (7.9) (7.1) (4.0) (0.8) 
经调整的Terex公司股东权益$746.6  $886.6  $804.2  $775.1  $666.3  

35


三个月结束
2020年3月31日		所得税前继续营业的收入(损失)(备抵)从所得税中受益所得税税率
调整年度实际税率：
如报告所述$(25.5) $0.8  3.1 %
调整的影响：
税收相关—  4.2  
经调整$(25.5) $5.0  19.8 %

年终
(一九二零九年十二月三十一日)		所得税前继续营业的收入(损失)(备抵)从所得税中受益所得税税率
调整年度实际税率：
如报告所述$247.5  $(37.8) 15.3 %
调整的影响：
交易相关(7.5) 0.2  
结构调整和相关22.4  (4.7) 
转化13.7  (2.8) 
其他0.6  (0.1) 
税收相关—  2.0  
经调整$276.7  $(43.2) 15.6 %


36

行动结果

截至2020年3月31日的3个月，而截至2019年3月31日的3个月

合并

 三个月到3月31日， 
 20202019 
  %
销售		 %
销售		变化%
报告数额
 (百万美元) 
净销售额$833.6  —  $1,136.6  —  (26.7)%
毛利$136.7  16.4 %$237.8  20.9 %(42.5)%
SG&A$143.8  17.3 %$138.1  12.2 %4.1 %
业务收入(损失)$(7.1) (0.9)%$99.7  8.8 %(107.1)%

截至2020年3月31日的三个月的净销售额与2019年同期相比减少了3.03亿美元。净销售额下降的主要原因是我们的AWP部门对空中工作平台和电传机的需求减少，而我们的MP部门对起重机、材料处理程序和材料处理设备的需求减少。

截至2020年3月31日的三个月毛利润与2019年同期相比减少了1.011亿美元。下降的主要原因是两个部门的销售下降和我们的AWP部门的间接吸收。

与2019年同期相比，截至2020年3月31日的三个月的SG&A成本增加了570万美元。

截至2020年3月31日的三个月的营业收入与2019年同期相比减少了1.068亿美元。这一减少主要是由于这两个部门的销售量减少，以及我们的AWP部门吸收了间接费用。

空中工作平台

 三个月到3月31日， 
 20202019 
  %
销售		 %
销售		变化%
报告数额
 (百万美元) 
净销售额$511.7  —  $727.9  —  (29.7)%
业务收入$(5.9) (1.2)%$59.6  8.2 %(109.9)%

在截至2020年3月31日的三个月内，AWP部门的净销售额与2019年同期相比减少了2.162亿美元，主要原因是所有主要地区对空中工作平台和电报机的需求减少，原因是预期的市场下滑、冠状病毒的影响和客户订单的时间安排。

截至2020年3月31日的三个月的业务收入与2019年同期相比减少了6 550万美元。这一减少主要是由于销售量减少和从数量减少中吸收的间接费用减少。

37

材料加工

 三个月到3月31日， 
 20202019 
  %
销售		 %
销售		变化%
报告数额
 (百万美元) 
净销售额$315.6  —  $410.5  —  (23.1)%
业务收入$25.0  7.9 %$59.5  14.5 %(58.0)%

截至2020年3月31日的三个月内，MP部门的净销售额与2019年同期相比减少了9 490万美元，主要原因是由于预期市场下滑和冠状病毒的影响，西欧所有主要地理区域和材料加工设备对起重机和材料加工设备的需求减少。

截至2020年3月31日的三个月的营业收入与2019年同期相比减少了3 450万美元，主要原因是销售额下降。

公司和其他/冲销

 三个月到3月31日， 
 20202019 
  %
销售		 %
销售		变化%
报告数额
 (百万美元) 
净销售额$6.3  —  $(1.8) —  *  
业务损失$(26.2) *  $(19.4) *  (35.1)%
*-没有一个有意义的百分比

净销售额包括TFS的账面融资活动和消除部门间销售活动.净销售额增加的主要原因是公司间销售冲销额减少。

截至2020年3月31日的三个月的运营亏损与2019年同期相比增加了680万美元。经营损失增加的主要原因是为一个客户设立了一个具体的应收财务准备金，以及公司成本的分配发生了变化。.

利息费用，扣除利息收入

在截至2020年3月31日的三个月内，扣除利息收入后，我们的利息开支为1 680万美元，比上一年同期减少450万美元，原因是平均借款减少和利率降低。

其他收入(费用)-净额

其他收入(费用)-截至2020年3月31日的三个月的净支出为160万美元，即与前一年同期相比减少了160万美元。这一减少的原因是本年度外汇转换损失减少，以及与2018年美国固定福利养老金计划结算相关的2020年收盘后正调整，与前一年同期的收益相比，本年度股票投资的市值亏损部分抵消了这一损失。

38

所得税

在截至2020年3月31日的三个月内，我们确认在截至2019年3月31日的三个月内，损失2550万美元的所得税优惠为80万美元，实际税率为3.1%，而收入7 520万美元的所得税支出为1 800万美元，实际税率为23.9%。2020年3月31日终了的3个月的实际税率较低主要是由于美国增加了对外国收入的征税、记录了国家估价免税额和印度税收立法产生的递延税。与截至2019年3月31日的三个月相比，来自地理混合和“日冕援助、救济和经济安全法”的税收优惠部分抵消了税收优惠。

停止经营的收入(损失)-扣除税款

终止经营造成的损失-截至2020年3月31日止的三个月的税后损失为20万美元，而停止经营的亏损为20万美元-扣除上一年同期的1.244亿美元税额，减少了1.242亿美元。前一年的损失主要是由于确认税前收费约为8，600万美元(税后为8，600万美元)，将移动起重机处置组减记为公允价值，降低了销售成本，以及我们移动起重机业务的负面表现。

停业经营的处置损益-税后净额

在截至2019年3月31日的三个月内，我们确认了处置停业业务的收益--税额为60万美元，主要与我们以前出售MHPS业务有关。

流动性和资本资源

我们的重点是创造现金和保持流动性(循环信贷额度下的现金和可用性)，以便我们的业务高效运作。到2020年3月31日，我们有5.15亿美元的现金和现金等价物，4.3亿美元的循环信贷额度下的未提取资金，使我们的总流动资金约为9.45亿美元。在截至2020年3月31日的三个月内，我们的流动性比2019年12月31日减少了约1.95亿美元，主要是由于我们的业务、股票回购和资本支出使用的现金。

我们的主要资金来源是业务活动产生的现金，包括出售应收账款产生的现金、我们的银行信贷贷款和在资本市场筹集的资金。我们在2023年之前没有重大的债务期限，我们已经加大了对内部现金流的关注。考虑到目前的经济状况，我们维持流动性的行动包括降低成本和营运资本，暂停股票回购计划，以及在2020年暂停支付进一步的股息。我们还于2020年4月修订了循环信贷机制。我们相信，这项修订为我们提供了在这个充满挑战的时期管理该公司所需的灵活性。我们相信，这些措施，连同我们延迟进行某些资本开支计划的行动，将为我们提供足够的流动资金，使我们能遵守银行信贷安排下的财务契约，继续支持内部运作措施，并在最少十二个月内，符合我们的营运及偿债规定。见第二编，项目1A。-“风险因素”，详细说明我们的债务所造成的风险，以及我们有能力产生足够的现金流量来经营我们的业务。

我们从业务中产生现金的能力受到许多因素的影响，其中包括：

•由冠状病毒造成的全球经济疲软的持续时间和深度。
•我们的许多客户通过第三方金融公司为购买提供资金，这些公司根据客户的信誉和我们设备的预期剩余价值提供信贷。客户信用状况或旧设备价值的变化都可能影响客户购买设备的能力。第三方金融公司无法保证第三方金融公司将一如既往地向我们的客户提供信贷。
•随着销售的变化，支持我们业务所需的流动资金数额可能会发生变化。
•我们的供应商主要根据我们的整体信用评级向我们提供付款条件。信用等级的下降可能会影响供应商延长条款的意愿，进而加速我们业务的现金需求。
•我们产品的销售受一般经济条件、天气、竞争、外币汇率变动的换算效应以及其他因素的影响，这些因素在许多情况下是我们无法直接控制的。例如，在经济不稳定时期，我们的客户推迟了购买决定，从而减少了业务产生的现金。
•其他流动性来源的可用性和利用率，如贸易应收账款销售计划。

39

通常情况下，我们把现金投资于高评级、流动性强的货币市场基金和大型、高评级银行的短期银行存款。我们的投资目标是保持资本和流动性，同时赚取市场利率。

我们寻求利用我们的外国子公司持有的现金来支持我们的业务，并通过为这些业务的资本支出、运营费用或其他类似现金需求提供资金，支持我们在美国境外和国内的持续增长计划。如果有必要的话，大部分现金可以在美国使用，而不需要额外的税收成本。汇回美国的增量现金预计不会带来实质的外国和州税收成本。我们将继续寻找征税的机会，有效地调动和调动资金。

在截至2020年3月31日的三个月里，我们的自由现金流为1.129亿美元。

下表对(用于)业务活动提供的现金净额与自由现金流量进行了核对(以百万计)：
三个月结束
3/31/2020
(用于)业务活动提供的现金净额$(88.7) 
TFS资产增加(减少)(4.0) 
资本支出，减去出售资本资产的收益 (1)
(20.2) 
自由现金流$(112.9) 

(1)包括出售资本资产所得的450万美元，其中包括现金流量表中关于终止业务处置的收益(付款)。

根据我们的贸易应收账款保理安排，在截至2020年3月31日的三个月内，我们无追索权出售了约1.41亿美元的贸易应收账款，以提高流动性。在截至2020年3月31日的三个月内，我们还出售了约3300万美元的销售类型租赁和商业贷款。

截至2020年3月31日，营运资本在三个月的年化净销售额中所占比例为22.6%。

下表显示截至2020年3月31日，我们在继续经营和跟踪三个月年化销售方面的营运资本的计算情况(以百万计)：
三个月结束
3/31/2020
净销售额$833.6  
x4  
跟踪三个月的年化净销售额$3,334.4  

截至3月31日/20
盘存$823.0  
贸易应收款402.0  
应付贸易帐款(454.9) 
客户预付款(15.7) 
周转资金$754.4  

40

2017年1月31日，我们签订了一项信贷协议(经修正后的“2017年信用协议”)。2017年信贷协议包含4亿美元的高级担保定期贷款(“原始定期贷款”)。2017年信用协议的原始定期贷款部分利率为伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)加上2.00%，利率为0.75%的libor下限。在2019年3月7日，我们签订了一个增量假设协议和2017年信贷协议的第3号修正案(“第3号修正案”)。第3号修正案为我们提供了2017年信贷协议下的额外定期贷款(“2019定期贷款”)，金额为2亿美元。2017年信贷协议的2019年定期贷款部分利率为libor+2.75%，利率为0.75%的libor下限(最初的定期贷款加上2019年的定期贷款构成2017年信贷协议的“定期贷款”部分)。2019年定期贷款的净收益用于减少循环信贷额度下的借款。2020年4月23日，我们签订了“贷款调整协议”和“2017年信贷协议”第4号修正案(“第4号修正案”)。2017年“信贷协议”包含6亿美元的循环信贷额度(“贷款人”)。2017年“信贷协议”允许无限制的增量承诺，可以由现有或新的贷款人选择延长，可以采取循环信贷承诺、定期贷款承诺或两者兼有的形式。, 到2021年，增量金额超过1.5亿美元(此后为3亿美元)，要求该公司满足2017年信贷协议所载的高级担保杠杆率。2017年信贷协议中根据Revolver收取的利率将根据我们的综合杠杆率进行调整。第四号修正案将修订条例的有效期延长至二零二三年一月三十一日。由于第4号修正案的结果，在2020年，我们只受最低流动资金契约的约束，而在2021年，我们则须遵守一项最高保证杠杆协议，而该协议只适用于我们在“破产管理署”下的借款超过循环信贷承诺总额30%的情况。参见附注K-“长期债务”，在我们的精简综合财务报表中获得有关2017年信贷协议和第4号修正案的更多信息。

2020年3月31日，根据2017年信贷协议，我们的定期贷款贷款额为5.84亿美元(扣除折扣)。截至2020年3月31日，2017年信贷协议的定期贷款部分加权平均利率为3.55%。我们在“反叛者”上有1.7亿美元未付。2020年3月31日，翻车者加权平均利率为2.55%。

我们通过维持固定利率债务和浮动利率债务的比率来管理我们的利率风险，包括在适当情况下使用利率衍生品。长远而言，我们相信这种组合会令利息成本较纯固定利率组合为低，同时减低利率风险。

截至2020年3月31日，我们对TFS金融服务资产的投资约为1.5亿美元。我们仍然专注于在美国、欧洲和中国等关键市场扩大融资解决方案。我们还期望通过在某些情况下通过TFS增加客户融资来使用TFS来驱动增量销售。

2018年7月，我们的董事会授权回购至多3亿美元的流通股普通股。在截至2020年3月31日的三个月内，我们根据这项授权以5，460万美元的价格回购了250万股股票，剩下约1.41亿美元可根据该计划进行回购。在2020年第一季度，我们的董事会宣布每股0.12美元的股息，并支付给我们的股东。我们此前曾宣布，在2020年剩余时间内，我们将暂停进一步的股票回购和股息支付。

我们通过出售股票或债务证券进入资本市场筹集资金的能力，受到各种因素的影响，其中一些是我们特有的因素，还有一些与总体经济和/或金融市场状况有关的因素。这些因素包括运营结果、未来期间的预期经营业绩以及债务与股本的杠杆。我们进入资本市场的能力还取决于我们及时向证券交易委员会(SEC)提交定期报告的能力。此外，我们的银行信贷设施、高级票据和高级次级票据的条款限制了我们进一步借款和出售大量资产的能力。

现金流量

在截至2020年3月31日的三个月中，用于业务的现金总额为8 870万美元，而截至2019年3月31日的3个月用于业务的现金为2.654亿美元。业务现金的减少主要是由于营运资金效率提高，但因业务盈利能力下降而部分抵消。

截至2020年3月31日的三个月用于投资活动的现金为2 020万美元，而截至2019年3月31日的3个月用于投资活动的现金为1 060万美元。用于投资活动的现金增加的主要原因是资本支出。

41

在截至2020年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金为9 830万美元，而截至2019年3月31日的3个月由筹资活动提供的现金为2.364亿美元。融资活动提供的现金减少的主要原因是本季度净债务借款减少和股票回购增加。

表外安排

担保

我们的客户不时通过第三方金融公司为购买我们的设备提供资金。在某些情况下，我们可以向金融公司提供信用担保，在客户违约时，我们同意向金融公司付款。我们的最高责任一般限于客户在违约时欠财务公司的剩余款项。如果客户违约，我们一般能够收回和处置设备，如果有损失，我们可以以最小的损失(如果有的话)给我们。

在销售型租约下，我们不时发出剩余价值担保。剩余价值保证涉及一种保证，即如果客户满足某些条件，一件设备将在未来某一天具有最小的公平市场价值。我们通常能够减轻与这些担保相关的一些风险，因为担保的期限是交错的，这就限制了在任何时候进入市场的旧设备的数量。

我们在旧设备市场上的历史经验不能保证表明未来的结果，我们从我们的担保中收回损失的能力可能会受到损失发生时旧设备市场的经济状况的影响。

关于我们的担保的进一步信息，见精简的综合财务报表说明中的注M-“诉讼和意外开支”。

意外开支和不确定因素

外汇和利率风险

我们的产品销往世界各地100多个国家，因此，我们的收入是以外币产生的，而与这些收入相关的成本仅部分以相同的货币产生。我们签订外汇合同，以管理与确认的资产或负债有关的未来现金流量的变化，或由于货币汇率的变化而预测的交易。我们所接触的主要货币是欧元、英镑和澳元。

我们管理利率风险敞口的办法是，一开始就产生一系列负债，包括浮动利率和固定利率，并在必要时使用利率衍生工具维持这种债务组合中浮动利率和固定利率的比率。

见附注J-“精简综合财务报表说明”中的“衍生金融工具”，以进一步了解我们的衍生工具和第3项“市场风险的数量和质量披露”，以讨论外币汇率和利率的变化可能对我们的财务业绩产生的影响。

其他

我们受到一些意外情况和不确定因素的影响，包括(但不限于)产品责任索赔、工人赔偿责任、知识产权诉讼、自保义务、税务审查、担保、集体诉讼和其他事项。关于意外事故和不确定因素的更多信息，见注M-“合并财务报表的说明”，包括我们在巴西就支付ICMS税、罚款和相关利息提出的索赔。我们为产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损害、知识产权和其他保险风险投保，法律或合同要求我们承担保留责任或免赔额。许多风险敞口尚未确定，或诉讼程序尚处于初步阶段，目前无法估计任何赔偿责任的数额或时间。不过，我们不相信这些意外及不明朗因素会个别或整体地对我们的行动造成重大的不良影响。对于除所得税外的意外情况和不确定因素，如有可能造成损失，并可能对这些事项的责任作出合理估计，则在最有可能发生的情况下，为估计的数额或估计范围内的最低数额编列一笔备抵。

42

我们在正常的生产过程中产生危险和非危险废物.因此，我们要遵守广泛的环境法律法规。我们所有的员工都必须遵守所有适用的健康、安全和环境法律法规，在工作环境中必须遵守适当的安全规则和环境惯例。这些法律和条例规定了可能对环境产生不利影响的行动，例如向空气和水中排放，并要求在处理和处置危险和非危险废物时遵守某些做法。这些法律和条例还规定，如果发生任何此类事件，清理场地、过去的溢漏、处置和其他释放危险物质所造成的费用和损害也应承担赔偿责任。我们承诺遵守这些标准，并监测我们的工作场所，以确定设备、机械和设施是否符合规定的安全标准。我们的每个生产设施至少每五年接受一次环境审计，以监测遵守情况，而且没有发生任何事件，要求我们支付材料金额，以遵守这些法律和条例。我们致力于通过适当的工作做法、培训和程序，确保安全和健康危害得到充分解决。我们致力于减少失去的时间伤害，并致力于达到世界级的安全实践在我们的行业。

最近的会计准则

关于最近发布的会计准则摘要，请参阅所附精简综合财务报表中的附注A-“列报基础”。


项目3.市场风险的定量和定性披露

我们面临某些市场风险，这些风险是我们正在进行的业务活动的一部分，我们在适当情况下使用衍生金融工具来管理这些风险。作为一项政策，我们不从事贸易或投机交易。有关衍生金融工具会计的进一步资料，请参阅本合并财务报表内的附注J-“衍生金融工具”。

外汇风险

我们的产品销往世界100多个国家。我们合并财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、开支、收入和收益都以其他国家的货币计价，包括欧元、英镑和澳元。这些资产、负债、费用、收入和收益按适用的汇率折算成美元，以编制我们的合并财务报表。因此，美元与其他货币之间汇率的增减影响着这些项目的价值，这些项目反映在我们的合并财务报表中，即使这些项目的价值以其原始货币保持不变。由于外币兑美元汇率持续波动，汇率波动可能会影响我们金融指引的准确性。外币汇率相对于美元的这种波动可能会使我们的实际结果与我们在指导中预期的结果大不相同，并对我们的业务或业务结果产生重大的不利影响。我们注意到，英国退出欧盟可能会影响英镑相对于美元和其他货币的价值，因为英国正在谈判和执行退出欧盟的进程。我们根据交易现金流评估外汇风险，确定自然抵消头寸，并购买对冲工具，以部分抵消预期的风险敞口。

在2020年3月31日，我们对外汇汇率变动的换算效应的总体变化对我们的营业收入的影响进行了敏感性分析。基于这一敏感性分析，我们已经确定，美元相对于其他货币的价值相对于其他货币的变化，与截至2020年3月31日的三个月的财务报表中已经包含的数额相比，将产生大约400万美元的影响，对我们报告的这一时期的营业收入已经包括的外币汇率变动的换算效果产生了大约400万美元的影响。

利率风险

在未来的固定利率债务和现有可变利率债券的发行方面，我们面临着利率波动的风险。主要风险敞口包括美国主要利率和libor的波动。我们管理利率风险的方法，是在开始时，以浮动利率和固定利率两种形式，设立负债与固定利率的组合，并在有需要时，利用利率衍生工具，维持这种债务组合的浮动利率和固定利率比率。截至2020年3月31日，我国约34%的债务为浮动利率债务，所有债务的加权平均利率为4.26%。

43

在2020年3月31日，我们对我们的衍生工具和其他有利率风险的金融工具进行了敏感性分析。我们计算了税前收益对我们的利率敏感工具的影响。基于这一敏感性分析，我们已经确定，在2020年3月31日之前的三个月里，如果我们的平均浮动利率提高10%，2020年3月31日的利息支出将增加40万美元。

商品风险

在没有劳工罢工或其他不寻常的情况下，基本上所有的材料和部件通常都可以从多个供应商处获得。然而，我们的某些企业从单一来源的供应商那里获得材料和组件，尽管这类材料的替代供应商一般都是可供选择的。我们的供应商，特别是为某一特定业务提供必要材料和部件的唯一供应商，如果不能及时向我们提供必要的材料和部件，可能会延误我们一些生产地点的生产，或可能要求我们寻找替代的供应来源。供应方面的拖延可能是影响我们供应商的若干因素造成的，包括能力限制、劳资纠纷、供应商受损的财务状况、供应商对其他购买者的分配、紧急情况或战争或恐怖主义行为。任何延迟接收供应品都会损害我们向客户交付产品的能力，从而对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大的不利影响。目前和潜在的供应商定期评估他们的能力，以满足我们的要求和标准。我们积极管理我们的物资供应来源，并采用各种方法限制与商品成本波动和供应相关的风险。我们设计和实施计划，以减轻这些风险的影响，使用替代供应商，扩大我们的全球供应基础，利用我们的总体采购量获得有利的价格和数量，发展与关键供应商更密切的工作关系和购买套期保值工具，以部分抵消预期的风险敞口。我们战略的一个关键要素是专注于战略采购，利用我们的全球购买力提高效率。

在我们的各种制造过程中使用的主要材料和部件包括钢、铸件、发动机、轮胎、液压系统、汽缸、驱动列车、电控装置和电机，以及各种其他商品和装配式或制成品。这些材料和部件成本的增加可能会影响我们的财务业绩。如果我们无法从客户那里收回增加的原材料或零部件成本，我们的利润可能会受到不利影响。2020年第一季度，总体材料投入成本总体稳定。然而，第301条对某些中国原产地货物征收的关税继续对投入成本造成压力。在2019年，我们受益于对来自中国的某些类别商品的临时关税排除。其中一些除外条款已被美国政府延长了一年，而其他的除外条款要么没有被延长，要么将在今年晚些时候到期。取消关税排除对我们的物质成本有不利影响。我们继续利用退税机制来抵消这些关税的部分影响。我们将继续监测国际贸易政策，并在可能的情况下调整我们的供应基础，以减轻对我们成本的影响。关于商品风险的更多信息，见第一部分第1A项。我们在表格10-K的年报中的危险因素。


项目4.管制和程序

对披露控制和程序的评估

我们保持披露控制和程序，以确保在我们根据1934年“证券交易法”(“交易所法”)提交的报告中披露信息，并在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告这些信息，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)，以便及时就所需的财务披露作出决定。就编制关于表10-Q的这份季度报告而言，我们的管理层进行了一次评估，在我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官的监督和参与下，截至2020年3月31日，我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性，因为这一术语是根据“交易法”第13a-15(E)条规定的。根据这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2020年3月31日起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能会对其产生重大影响。

44

任何管制制度和程序的效力，都会受到一定的限制，因此，我们的管制和程序不能肯定会发现所有错误或欺诈行为，而管制系统无论构思和运作如何完善，也只能提供合理而非绝对的保证，以确保管制制度的目标能够达到。

第二部分

项目1.法律程序

我们参与了各种法律诉讼，包括产品责任、一般责任、工人赔偿责任、就业、商业和知识产权诉讼，这些诉讼都是在正常运作过程中发生的。我们投保产品责任，一般责任，工人赔偿，雇主责任，财产损害和法律或合同要求的其他保险风险，保留责任或免赔额。我们相信，这些事项的结果，无论是个别的还是整体的，都不会对我们的综合财政状况造成重大的不利影响。然而，诉讼的结果是无法预测的，如果作出不利的决定，最终可能导致我们承担重大的责任，这可能对我们的业务结果产生重大的不利影响。

关于诉讼和其他意外情况和不确定因素的信息，包括我们在巴西就支付ICMS税(巴西国家增值税)提出的索赔的诉讼程序，见注M-“诉讼和意外开支”，载于“精简综合财务报表的说明”。


项目1A。危险因素

在截至2020年3月31日的季度期间，我们的风险因素与我们在截至2019年12月31日的年度报表10-K中披露的风险因素相比，没有发生重大变化，但下列风险因素除外，这些因素增加了一个风险因素，并更新和替换了我们在截至2019年12月31日的表格10-K中披露的类似名称的风险因素。

新的冠状病毒大流行对我们的业务、业务结果和财务状况产生了不利影响，并预计将继续对其产生不利影响，最终影响将取决于未来的事态发展，这是高度不确定的，也是无法预测的。

2020年3月，世界卫生组织宣布冠状病毒是一种全球大流行，世界各地的政府当局已经实施了收容令、隔离和类似的政府限制措施，以减少冠状病毒的传播。这对全球经济造成了负面影响，造成了金融市场的严重动荡和混乱，并对我们的供应链和物流造成了破坏。这也对我们的客户情绪和消费产生不利影响，导致我们市场的低迷。此外，冠状病毒对我们的劳动力产生了不利影响，包括暂时关闭工厂、减速、限制旅行和运输等，从而对我们的业务产生不利影响。在此期间，我们需要较少的员工来执行业务的关键活动，因此我们在全球范围内暂停了制造团队的成员，实施了短时间的工作周，并进行了裁员。很大一部分全球小组成员目前也在远程工作，这可能会带来业务和网络安全风险。我们的管理重点是减少冠状病毒，这已经并将继续需要大量的时间和资源投资，这可能会推迟其他增值举措。

我们无法准确预测冠状病毒对我们未来行动的影响，因为局势继续迅速发展。尽管我们努力管理冠状病毒的影响，但它最终影响我们业务和财务业绩的程度和程度将取决于不确定的未来事态发展和我们无法控制的因素，包括但不限于这一大流行病的持续时间和扩散以及为应对而实施的政府条例。我们预计，全球经济状况的任何进一步恶化以及全球供应链的中断，都将对我们的业务、业务业绩和财务状况产生不利影响。这些因素还可能继续对我们的客户的财务状况产生不利影响，从而进一步减少我们产品和服务的开支。

冠状病毒的影响也可能加剧项目1A中讨论的其他风险。我们于2020年2月14日向证券交易委员会提交的10-K表格的年度报告中的风险因素，其中任何一个都可能对我们产生重大影响。这种情况正在迅速变化，可能会产生我们目前不知道的其他影响。

45

我们的业务受到我们所服务市场的周期性影响。

我们对产品的需求往往是周期性的，受到我们销售产品的经济体的总体实力、普遍利率、住宅和非住宅建筑支出、客户资本支出分配以及其他因素的影响。不利的经济状况，包括商品价格下降、世界金融市场最近的恶化和全球经济活动的减少，已经并可能继续导致我们的客户放弃或推迟新的购买。如果我们的客户没有成功地创造足够的收入或无法获得融资，他们可能无法支付或可能推迟支付欠我们的应收款。当前和/或潜在客户无法为我们的产品支付费用将对我们的收入和现金流产生不利影响。

我们的销售在一定程度上取决于客户的更换或维修周期，这在一定程度上受到历史购买水平的影响。我们所处的时期，全球经济状况和主要大宗商品价格迅速大幅下跌，如果美国和其他主要市场的经济状况进一步恶化或没有出现改善，我们的净销售额、财务状况、盈利能力和现金流可能会受到进一步的负面影响，这可能导致我们需要记录减值。我们已采取若干步骤，并将不断审查我们的业务，以减少我们的成本。然而，不能保证这些步骤将减轻最近经济状况恶化的不利影响。

我们有大量未偿债务，必须遵守债务协议中的限制性公约。

截至2020年3月31日，我们的债务总额约为13亿美元。我们的信贷协议和其他债务协议包含金融和限制性契约，这些契约可能限制我们借入更多资金或利用商业机会的能力。当我们在2020年3月31日遵守这些金融契约时，我们于2020年4月23日寻求并收到了对我们的信贷协议的修订。这一修正是必要的，因为冠状病毒造成的商业状况持续恶化，使我们相信，如果没有这样的修正，我们最早在2020年第二季度就会违反我们的信贷协议中的某些金融契约，而且我们将无法获得大量的流动资金。我们的债务增加、利息开支增加或收入减少，都可能导致我们不遵守我们的金融契约。如果不遵守这些公约，可能会造成大量流动资金的损失或违约事件，如果不加以纠正或放弃，可能会加速我们的所有债务，或对我们的财务状况、经营结果和偿债能力产生重大的不利影响。

我们的债务水平，以及我们信贷协议中所载的金融和限制性契约，可能对我们的财务状况和业务结果产生重要影响，包括使我们更容易受到利率上升的影响，因为我们的信贷协议规定的债务利率是可变的。此外，我们的信贷协议负债可以使用libor作为基准来确定我们的利率。伦敦银行同业拆借利率(Libor)是近期国家、国际和其他监管指南和改革建议的主题，可能导致伦敦银行同业拆借利率(Libor)的表现与过去不同，或完全被取代。这些事态发展的后果无法完全预测，但可能包括我们的信贷协议债务成本增加。

在某些情况下，我们进入资本市场的机会和借款能力可能受到限制。

我们进入资本市场，通过出售股票或债务证券筹集资金，受到各种因素的影响，包括一般的经济和/或金融市场条件。由于目前的经济状况，包括资本市场的动荡和不确定因素，信贷市场大幅度紧缩，这使得获得新资本变得更加困难和昂贵。如果我们的综合现金流覆盖率小于2.0：1.0，我们将受到严重的债务限制。尽管在2020年3月31日，我们的现金流覆盖率大于2.0：1.0，但我们预计，到2020年晚些时候，这一比率将降至2.0至1.0以下。

我们以有竞争力的基于风险的利率获得债务融资，这在一定程度上取决于我们的信用评级。降低我们的信用评级可能会提高我们的利率，限制我们进入公共债务市场的机会，可能限制愿意向我们提供信贷便利的机构，并可能使今后的任何信贷安排或信贷安排的修正更加昂贵和/或难以获得。

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虽然我们相信参与我们信贷安排的银行有足够的资金和资源，但我们不能保证所有这些银行将来都会继续经营下去。如果我们贷款集团中的任何一家银行在我们的信贷工具到期或到期之前倒闭或不愿更新我们的信贷安排，那么我们目前或未来任何信贷安排下的借款能力就有可能降低。如果我们的信贷安排下的可得性大幅度降低，我们可能需要从其他来源获得资金，以满足我们的资本需求。我们解决这类资本限制的备选办法将包括，但不限于：(一)从贷款集团的其余银行或新银行获得承诺，以便根据我们的信贷安排条件为增加的数额提供资金，或(二)进入公共资本市场。如果有必要获得更多的资本，目前市场上的任何这类替代办法都可能比我们现有的信贷安排条件优惠，这可能会对我们的综合财务状况、业务结果或现金流动产生不利影响。

项目2.未登记的股本证券出售和收益的使用

购买权益证券

下表提供了截至2020年3月31日我们根据“交易法”注册的普通股的购买情况。
发行人购买股票证券
期间
购买股份总数(1)
每股平均价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)
5月份股票的大约美元价值
根据计划或计划(以千计)(2)
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日285,991$26.81284,024$187,533
2020年2月1日至2月29日858,860$25.05855,675$166,093
2020年3月1日至3月31日1,370,516$18.761,362,201$140,517
共计2,515,367$21.822,501,900$140,517

(1)金额包括购买的普通股股份，以满足公司对雇员的递延补偿义务的要求。
(2)2018年7月，我们的董事会授权，公司公开宣布回购公司发行的普通股中最多3亿美元的股份。

项目3.高级证券违约

不适用。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他资料

不适用。

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项目6.展品

以下所列证物作为本表格10-Q的一部分存档。


展品编号 陈列品
10.1  
截至2020年4月23日的“贷款修改协议”和截至2017年1月31日的“信贷协议”第4号修正案，日期为Terex公司、其中点名的贷款人和瑞士信贷公司(CreditSuisse AG)，作为行政代理人和担保品代理人(参见表8-K当前报告表10.1，委员会档案第1-10702号，日期为2020年4月23日，并于2020年4月24日提交给委员会)。
31.1  
根据规则13a-14(A)/15d-14(A)认证首席执行官。*
31.2  
根据细则13a-14(A)/15d-14(A)认证首席财务官。*
32  
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。**
101.惯导系统 XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH XBRL分类法扩展模式文档。*
101.CAL XBRL分类法扩展计算链接库文档。*
101.DEF XBRL分类法扩展定义链接库文档。*
101.LAB XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。*
101.PRE XBRL分类法扩展表示链接库文档。*
104  封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)。
*  在这份文件中提交了证物。
**  附有这份文件的展品。

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签名



根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。


Terex公司
(登记人)


日期：(二零年五月一日)S/John D.Sheehan
 约翰·谢汉
 高级副总裁和
 首席财务官
 (首席财务主任)


日期：(二零年五月一日)/S/Mark I.Clair
 马克·I·克莱
 副总裁、主计长和
 首席会计官
 (首席会计主任)

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