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1.	列报依据和重要会计政策

提出依据

一般

本报告中使用的术语“Valero”、“we”、“our”和“us”，可指Valero能源公司，其一个或多个合并子公司，或全部视为一个整体。

这些未经审计的财务报表是按照美国(美国)编制的。一般公认的会计原则(GAAP)用于中期财务信息，并根据1934年“证券交易法”(SecuritiesExchangeAct)条例S-X第10条的指示，形成10-Q和第10条。因此，它们没有包括美国所要求的所有信息和注释。 完整财务报表的公认会计原则。管理部门认为，所有被认为是公平列报所必需的调整都已包括在内。除另有披露外，所有此类调整均属正常的经常性调整。的经营结果三结束的几个月2020年3月31日并不一定表示预期的结果。2020年12月31日。中讨论过的附注2最近爆发的冠状病毒及其在2020年3月发展成为一种大流行病，在全球造成了严重的经济混乱。这种混乱在2020年3月下旬变得更加严重；因此，我们对三结束的几个月2020年3月31日不要充分反映这种破坏已经并可能继续对我们造成的影响。

资产负债表2019年12月31日是从我们截至该日的审定财务报表中得出的。如需进一步资料，请参阅我们的财务报表及其附注，这些报表和附注载于我们的年度报告中，即表10-K。2019年12月31日.

改叙

对前一年现金流量表中的资本支出以及债务和融资租赁债务的偿还额进行了重新分类，以符合2020年的列报方式，分别为我们和我们的综合VIEs提供这些支出。

重大会计政策

估计数的使用

按照美国编制财务报表。 公认会计原则要求我们作出影响财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。在持续的基础上，我们根据现有的资料审查我们的估计数。事实和情况的变化可能导致订正概算。

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采用会计公告

我们于2020年1月1日通过了以下会计准则更新。我们采用这些标准并没有对我们的财务报表或相关披露产生重大影响。

ASU			基础 收养
2016-13	金融工具-信贷损失(主题为326)：计量 金融工具信贷损失(包括编纂) 改善华硕2018-19及2019-11及ASU 2020-02 金融工具-信贷损失(主题326)：修正 根据证券交易委员会工作人员会计公告第119号致证券交易委员会段落)		累积 效应
2018-15	无形物品.亲善和其他.内部使用软件 (分专题350-40)：客户对实施成本的核算 在作为服务合同的云计算安排中发生的		前瞻性
2019-12	所得税(主题740)：简化所得税会计		前瞻性

以下ASU于2020年3月12日发布并被我们通过。我们的采用对我们的财务报表或相关披露没有重大影响：

ASU			基础 收养
2020-04	参考费率改革(题目848)：促进参考资料的效果 财务报告的费率改革		前瞻性

2.	不确定性和某些重要的会计估计

概述

冠状病毒的爆发及其在2020年3月发展成为一种流行病，以及全球石油市场的某些事态发展，已经并继续影响着我们的业务。我们正在积极处理这些问题。我们减少了大部分炼油厂的原油加工量，以应对我们产品需求的下降，我们暂时停用了我们某些炼油厂的各种汽油生产单位，以进一步限制汽油产量，并采取措施减少喷气燃料的产量。八我们的乙醇工厂暂时闲置，我们减少了剩余的乙醇产量。六解决乙醇需求减少的问题。

冠状病毒方面仍然存在许多不确定因素，包括由此产生的经济影响，我们无法预测冠状病毒对我们企业的最终经济影响，也无法预测一旦这一流行病消退国家经济复苏的速度。然而，冠状病毒的经济影响和全球石油市场的不确定性对我们的业务已经并将继续产生重大的不利影响。因此，我们预计这些事项可能会影响我们对财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。

长寿资产减值分析

由于上述不利的经济状况，我们回顾了我们的重要经营资产是否存在减值指标。作为这次审查的结果，我们评估了六从2020年3月31日起，乙醇工厂将面临潜在的损害，假设我们将在未来运营这些工厂，并将当前的价格假设纳入我们未来的现金流量估计。根据我们的分析，我们确定

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每个工厂的账面金额是可以收回的，因为每个工厂未来未贴现的现金流量超过了各自的账面价值。不过，我们会继续评估经济状况及其对我们假设的影响。

商誉损害分析

我们有$260百万美元截至2020年3月31日。我们所有的善意都分配给了一个报告部门，即美国海湾沿岸精炼区。我们的年度商誉减值测试是在每年10月1日进行的。然而，如上文所述，资本和商品市场发生了不利变化，导致我们的普通股价格大幅下跌。尽管我们的普通股价格下跌，但我们确定我们的善意是不T受损。不过，我们会继续评估经济状况及其对我们假设的影响。

存货估价

看见附注4关于我们$2.510亿美元LCM存货估价准备金和用于确定我们存货的市场价值的估计数。

3.	与VLP的合并

2019年1月10日，我们根据“最终协议”和“合并计划”(合并协议，以及由此设想的交易，合并交易)，完成了对所有尚未完成的公开持有的VLP共同单位的收购。在完成合并交易后，每个尚未完成的公开持有的公共单位都被转换为接收权。$42.25每一共同单位的现金为现金，没有任何利息，所有这类公开交易的共同单位都自动取消，不再存在。在完成合并交易后，我们支付了合并费用总额 $950百万美元，资金来自手头的可用现金。

在合并交易完成之前，我们合并了VLP的财务报表，并在我们的资产负债表上反映了VLP合伙人由VLP的公共共同所有者持有的部分的非控股权益。在合并交易完成后，VLP成为我们的间接全资子公司，因此，我们不再在我们的资产负债表上反映VLP的非控制权利益。此外，我们不再将VLP的一部分净收入归因于非控制利益。由于我们在合并交易前对VLP有控制的财务利益，并在合并交易后保留了我们在VLP中的控制金融利益，因此我们在VLP中的所有权权益因合并而发生的变化被记为股权交易。因此，我们不承认合并交易的损益。

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4.	盘存

清单由以下(百万百万)组成：

	3月31日 2020				十二月三十一日 2019
炼油原料	$	2,016			$	2,399
成品油及混合原料	3,616				4,034
可再生柴油原料和产品	44				46
乙醇原料和产品	270				260
材料和用品	277				274
LCM库存估价准备金前的库存	6,223				7,013
LCM存货估价准备金	(2,548		)		—
盘存	$	3,675			$	7,013

我们将库存的市场价值与其成本进行了总计比较，但不包括材料和用品。在确定我们库存的市场价值时，我们假定原料被转化为精制产品，这就要求我们对预期从这些原料生产的精炼产品以及将这些原料转化为精制产品所需的转换成本作出估计。我们还估计了将库存从工厂转移到适当的销售点所需的通常和习惯运输成本。然后，我们将估计的销售价格应用于我们的库存。如果总市场价值低于总成本，我们确认损失率为损益表中的差额。然而，如果市场总值随后增加，我们将确认库存价值的增加(不超过成本)和收入报表中的收益。

我们上一次进货先出存货的市场价值。2020年3月31日低于我们的历史库存成本。因此，我们记录了一次lcm存货估值调整。$2.510亿美元为三结束的几个月2020年3月31日。损益表效应与资产负债表准备金不同，原因是为我们的国际业务所持有的库存的外币效应。截至2019年12月31日，该公司存货的重置成本(市值)超出了其账面价值。$2.510亿美元.

我们的非杠杆式存货已入账。$1.110亿美元和$1.410亿美元在我们的总存货中2020年3月31日和2019年12月31日分别。

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5.	租赁

租赁费用和其他补充资料

我们的总租赁成本包括我们的损益表中包括的费用，以及作为财产、厂房和设备或库存项目的一部分资本化的成本。按标的资产类别分列的租赁费用总额如下(以百万计)：

	管道， 终端机， 和坦克				运输								原料 加工 设备				能量 和 气体				真品 地产				其他				共计
					海军陆战队				钢轨
三个月结束 2020年3月31日
融资租赁费用：
使用权摊销 (Rou)资产	$	22			$	—			$	—			$	3			$	1			$	—			$	—			$	26
租赁负债利息	21				—				—				—				1				—				—				22
经营租赁成本	42				39				15				4				2				6				1				109
可变租赁成本	16				18				1				1				—				—				—				36
短期租赁费用	4				22				—				14				—				—				—				40
分租收入	—				(6		)		—				—				—				—				—				(6		)
租赁费用总额	$	105			$	73			$	16			$	22			$	4			$	6			$	1			$	227

三个月结束 (一九二零九年三月三十一日)
融资租赁费用：
ROU资产摊销	$	8			$	—			$	—			$	1			$	1			$	—			$	—			$	10
租赁负债利息	10				—				—				—				1				—				—				11
经营租赁成本	47				34				11				7				2				4				—				105
可变租赁成本	18				10				—				—				—				—				—				28
短期租赁费用	3				14				—				6				—				—				—				23
分租收入	—				(1		)		—				—				—				(1		)		—				(2		)
租赁费用总额	$	86			$	57			$	11			$	14			$	4			$	3			$	—			$	175

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下表提供了与我们的经营和融资租赁有关的其他资料(以百万元计，但租约条款和贴现率除外)：

	2020年3月31日								2019年12月31日
	操作 租赁				金融 租赁				操作 租赁				金融 租赁
补充资产负债表信息
RU资产净额，如下所示 资产负债表细列项目：
财产、厂房和设备，净额	$	—			$	2,203			$	—			$	790
递延费用和其他资产净额	1,297				—				1,329				—
净资产总额	$	1,297			$	2,203			$	1,329			$	790
流动租赁负债 以下资产负债表细列项目：
债务和融资租赁的当期部分 义务	$	—			$	63			$	—			$	41
应计费用	342				—				331				—
非流动租赁负债反映在 以下资产负债表细列项目：
债务和融资租赁债务， 减去电流部分	—				2,149				—				750
其他长期负债	928				—				959				—
租赁负债总额	$	1,270			$	2,212			$	1,290			$	791
其他补充资料
加权平均剩余租赁期限	7.5年数				22.9年数				7.7年数				19.7年数
加权平均贴现率	4.8		%		4.4		%		4.9		%		5.2		%

与营运及融资租赁有关的现金流量补充资料载於附注13.

生效日期

我们有一个50MVP终结者有限责任公司(MVP)是一家松散的合资公司，于2017年9月与麦哲伦中流合作伙伴有限公司(Magellan Midstream Partners LP)的一家子公司成立，其成员对MVP的兴趣%是为了建造、拥有和运营位于得克萨斯州帕萨迪纳休斯敦船舶海峡附近的麦哲伦瓦莱罗帕萨迪纳海运码头(MVP终端)。在MVP形成的同时，我们与MVP签订了一项终止协议，在完成最初的两个阶段的建设后，使用MVP终端。 发生 在2020年第一季度。在三个月内结束2020年3月31日，我们确认了一项融资租赁ROU资产及相关负债。$1.410亿美元与本协议有关。终止协议的初始期限为12近几年二 五-每年自动更新，其后年复一年更新。

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成熟度分析

根据我们的长期租约，余下的最低租金付款如下(以百万元计)：

	2020年3月31日								2019年12月31日
	操作 租赁				金融 租赁				操作 租赁				金融 租赁
2020 (a)	$	302			$	123			$	376			$	88
2021	273				164				250				86
2022	205				165				194				87
2023	170				171				160				91
2024	133				162				125				82
此后	489				2,895				498				1,011
未贴现租赁付款共计	1,572				3,680				1,603				1,445
减：与贴现有关的数额	302				1,468				313				654
租赁负债总额	$	1,270			$	2,212			$	1,290			$	791

____________________

(a)	截至2020年3月31日的剩余九个月2020.

6.	债务

公债

在三结束的几个月2019年3月31日，开展了下列活动：

•	我们发布了$1.010亿美元的4.00高级债券到期的百分比2029年4月1日。这次发行债券的收益总计$992百万美元在扣除承销折扣和其他债券发行成本之前。收益被用来赎回我们6.125高级债券到期的百分比2020年2月1日 (6.125(高级说明的百分比)$871百万美元，或102.48已述价值的百分比，包括提前赎回费用$21百万美元这反映在“其他收入净额“在我们的损益表中三结束的几个月2019年3月31日.

•	在完成合并交易方面，母公司Valero Energy Corporation签订了一项担保协议，保证在到期时立即偿付其全资子公司VLP发行的下列债务，截至2020年3月31日:

◦	4.375百分比高级债券到期2026年12月15日；和

◦	4.5百分比高级债券到期2028年3月15日.

从2020年3月31日起，我们提前实施了美国证券交易委员会(SEC)第33-10762号最终规则，担保证券的保证人和发行人的财务披露及其证券合并注册人证券的附属公司。这条规则允许我们停止在我们的定期报告中提供先前所要求的合并财务信息，而VLP发布的高级说明尚未完成，

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由于VLP的报告义务于2019年1月22日因合并交易的完成而中止。

在三结束的几个月2020年3月31日，有不 发行或赎回与我们的公共债务有关的活动。

在2020年4月16日，我们发布了$850百万美元的2.700高级债券到期的百分比2023年4月15日和$650百万美元的2.850高级债券到期的百分比2025年4月15日。这些债务发行的收益总计$1.49910亿美元在扣除承销折扣和其他债券发行成本之前。

信贷设施

信贷设施概述

我们有未偿还的借款、签发的信用证和在我们的信贷设施下的可得性如下(数额为百万美元，货币为美元，但如前所述除外)：

								2020年3月31日
		设施 金额				到期日		突出 借款				信用证 印发(A)				可用性
承诺的设施：
瓦莱罗掠夺者		$	4,000			2024年3月		$	—			$	34			$	3,966
加拿大翻车者		C$	150			2020年11月		C$	—			C$	5			C$	145
应收帐款 销售设施		$	1,300			2020年7月		$	400			N/a				$	900
信用证 设施		$	50			2020年11月		N/a				$	—			$	50
已承诺的设施 VIE(B)：
IEnova Revolver		$	510			2028年2月		$	418			N/a				$	92
未使用的设施：
信用证设施		N/a				N/a		N/a				$	118			N/a

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(a)	截至.年发出的信用证2020年3月31日在不同的时间到期2020贯通2021.

(b)	我们VIE的债权人对我们没有追索权。

应收账款销售设施

在三结束的几个月2020年3月31日，我们卖了$300百万美元在我们的应收账款销售设施下符合条件的应收账款。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应收账款销售工具的可变利率为2.1619%和2.3866分别占百分比。

2020年4月，由于产品价格大幅下跌，我们应收账款减少，我们应收账款下的可用借款能力下降。在2020年4月29日，我们偿还了$400百万美元设施下的借款和可用的借款能力是$512百万美元.

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IEnova Revolver

在三结束的几个月2020年3月31日和2019，中墨西哥终点站(如附注8)借来的$70百万美元和$23百万美元分别 不 按合并偿还额偿还的款项$510百万美元无担保循环信贷设施(IEnova Revolver)和IEnova(定义为附注8)。截至2020年3月31日和2019年12月31日，可变利率是5.595%和5.749分别占百分比。

364天循环信贷机制

在2020年4月13日，我们进入了$875百万美元364天信贷协议(364天循环信贷贷款)与几个贷款人。这一安排提供了一种循环信贷安排，其总本金最多可达$875百万美元成熟364二0二0年四月十三日起。

本安排下的借款按基准利率或欧元美元利率计算利息(在我们当选时)，另加适用的利率，从0.150百分比1.700根据选定的利率类型和我们某些评级机构的债务评级。该机制要求我们根据贷款人每天使用的和未使用的承付款额支付一笔承付费用，这也是基于上述我们的债务评级。本设施下的利息和承付费用每季度支付一次。该设施还要求我们向行政代理人支付惯例的代理费。该设施包含各种习惯契约和违约事件。

其他披露

“利息和债务费用减去资本利息”构成如下(百万美元)：

	三个月结束 三月三十一日，
	2020				2019
利息和债务费用	$	145			$	136
减：资本利息	20				24
利息和债务支出，扣除 资本化利息	$	125			$	112

7.	衡平法

分享活动

期间没有显著的共享活动。三结束的几个月2020年3月31日和2019.

普通股股利

在……上面2020年4月24日，我们的董事会宣布季度现金红利$0.98应付普通股2020年6月3日至营业结束时的纪录保持者2020年5月14日.

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累计其他综合损失

按构成部分计算的累计其他综合损失(扣除税后)的变化情况如下(以百万百万计)：

	截至3月31日的三个月，
	2020																2019
	外国 货币 翻译 调整				定义 效益 计划 项目				收益 (损失) 现金流量 树篱				共计				外国 货币 翻译 调整				定义 效益 计划 项目				共计
开始时的余额 期间	$	(676	)		$	(672	)		$	(3	)		$	(1,351	)		$	(1,022	)		$	(485	)		$	(1,507	)
其他综合 以前的收入(损失) 改叙	(606		)		—				21				(585		)		153				—				153
重新分类的数额 累计其他 综合损失	—				9				(10		)		(1		)		—				2				2
其他综合 收入(损失)	(606		)		9				11				(586		)		153				2				155
截至期末结余	$	(1,282	)		$	(663	)		$	8			$	(1,937	)		$	(869	)		$	(483	)		$	(1,352	)

8.	可变利益实体

合并VIEs

当我们对一个我们是主要受益者的实体有不同的利益时，我们就合并了一个VIE。截至2020年3月31日，我们的重要合并VIE包括：

•	DGD是与达林配料公司的一家子公司成立的合资企业，该公司拥有并经营一家工厂，该工厂将动物脂肪、用过的食用油和其他植物油加工成可再生柴油；以及

•	墨西哥中部航站楼，这是一个三家子公司组成的集体集团，这些子公司分别是Energetica Nova，S.A.B.de C.V.的三家子公司。(IEnova)，墨西哥公司，美国上市公司SempraEnergy的子公司。我们与代表不同利益的中墨终点站达成了终止协议。我们在墨西哥中部终点站没有所有权利益。

VIEs的资产只能用来清偿自己的债务，而VIEs的债权人对我们的资产没有追索权。我们不向VIEs提供经济担保。虽然我们为一些VIEs提供了信贷设施，以支持它们的建设或收购活动，但这些交易在合并过程中被取消。我们的财务状况、经营结果和现金流受到我们合并后的VIEs的业绩(扣除公司间冲销的影响)的影响，这取决于我们对每个VIE的所有权利益。

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下表汇总了我们的VIEs的重要资产和负债的资产负债表信息，这些信息包括在我们的资产负债表中(以百万计)。

	2020年3月31日
	DGD				中央 墨西哥 终端				其他				共计
资产
现金和现金等价物	$	174			$	—			$	18			$	192
其他流动资产	635				37				67				739
财产、厂房和设备，净额	772				454				100				1,326
负债
流动负债，包括流动部分 债务和融资租赁债务	$	63			$	490			$	6			$	559
债务和融资租赁债务， 减去电流部分	1				—				27				28

	2019年12月31日
	DGD				中央 墨西哥 终端				其他				共计
资产
现金和现金等价物	$	85			$	—			$	25			$	110
其他流动资产	567				33				89				689
财产、厂房和设备，净额	706				381				105				1,192
负债
流动负债，包括流动部分 债务和融资租赁债务	$	66			$	409			$	8			$	483
债务和融资租赁债务， 减去电流部分	—				—				31				31

非合并VIEs

我们在VIEs中持有不同的利益，而这些利益还没有被合并，因为我们不被认为是主要的受益者。这些未合并的VIEs对我们的财务状况或运营结果并不重要，而是作为股权投资入账。

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9.	雇员福利计划

与我们确定的福利计划有关的定期净收益成本的组成部分如下(以百万计)：

	养恤金计划								其他退休 福利计划
	2020				2019				2020				2019
截至三月三十一日止的三个月
服务成本	$	35			$	30			$	1			$	1
利息成本	21				24				2				3
计划资产预期收益	(44		)		(42		)		—				—
摊销：
精算(收益)损失净额	18				10				—				(1		)
优先服务信贷	(5		)		(4		)		(1		)		(2		)
特别收费	—				—				—				1
周期净收益成本	$	25			$	18			$	2			$	2

非服务成本构成部分(即非服务成本部分)以外的净定期收益成本构成部分包括在“其他收入净额“在收入报表中。

在三结束的几个月2020年3月31日和2019，我们做出了贡献$12百万美元和$14百万美元分别适用于我们的养老金计划和$4百万美元我们的其他退休后福利计划。

我们曾在年报中披露截至年度的表格10-K。2019年12月31日我们计划大约贡献$140百万美元我们的养老金计划$21百万美元我们的其他退休后福利计划2020。由于目前的经济环境，我们正在重新考虑我们的意图，即可自由支配的贡献最多可达$100百万美元我们合格的美国养老金计划。

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10.	所得税

季度有效所得税税率的确定

我们从历史上计算了中期报告期间的所得税准备金，将全年的实际税率估计数用于临时期间的收入。鉴于冠状病毒爆发对我们的业务和业务结果的影响存在重大不确定性，我们目前无法估计我们2020年的年度有效所得税税率。因此，我们的所得税税率三结束的几个月2020年3月31日是我们对年度有效所得税税率的最佳估计。

关怀法

2020年3月27日，美国颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(CARE)，对美国1986年“国税法”进行了重大修改。对我们影响最大的变化如下：

•	修改2017年“减税和就业法”以前规定的限制，规定从2018年、2019年或2020年开始的课税年度产生的税收净营业损失可以追溯到五年前。这项规定允许纳税人收回以前在352018年前税收年度联邦所得税税率的百分比。此外，“关爱法”取消了应纳税收入限制，允许NOL在2021年1月1日之前的课税年度内完全抵消应税收入。

•	增加利息开支的扣除额30百分比50占2019年和2020年调整后应纳税收入的百分比。此外，纳税人可以选择使用2019年调整后的2020年应纳税收入来确定该年度可扣减的利息支出数额。

我们确认了所得税的整体利益$616百万美元为三结束的几个月2020年3月31日，其中$110百万美元可归因于“监管法”规定的NOL预期税负，从我们当前的纳税年度到2015年的所得税年度，我们在此期间缴纳了联邦所得税。35百分之百的税率。此外，我们不受利息开支的限制，我们可以扣除。其余的所得税福利主要是由于LCM存货估价调整，从而产生了以下税收优惠：$551百万美元.

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11.	每股收益(亏损)

每股收益(损失)按以下方式计算(美元和百万美元股份，但每股数额除外)：

	三个月结束 三月三十一日，
	2020				2019
每股收益(亏损)
瓦莱罗股东的净收入(损失)	$	(1,851	)		$	141
减：分配给参与证券的收入	1				1
可供普通股股东使用的净收入(损失)	$	(1,852	)		$	140
加权平均普通股	408				416
每股收益(亏损)	$	(4.54	)		$	0.34
每股收益(亏损)-假设稀释
瓦莱罗股东的净收入(损失)	$	(1,851	)		$	141
加权平均普通股	408				416
稀释证券效应	—				2
加权平均普通股已发行- 假设稀释	408				418
每股收益(亏损)-假设稀释	$	(4.54	)		$	0.34

参与的证券包括根据我们2011年Omnibus股票奖励计划授予的限制性股票和业绩奖励。稀释证券包括参股证券以及根据我们2011年Omnibus股票激励计划授予的未偿还股票期权。

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12.	收入和分部信息

与客户签订合同的收入

收入分类

收入列于下表“分段信息”按产品分类，因为这是管理层确定的有利于财务报表使用者的分类水平。

合同余额

合同余额如下(百万美元)：

	3月31日 2020				十二月三十一日 2019				减少
与客户签订合同的应收款项， 包括在应收账款中，净额	$	2,965			$	5,610			$	(2,645	)
应计费用中包括的合同负债	19				55				(36		)

与客户签订的合同应收款是资产负债表上列报的“应收账款净额”的组成部分。“应收账款净额”的减少情况见附注13.

为三结束的几个月2020年3月31日，我们确认为收入$52百万美元截至2019年12月31日，这一数字已列入合同负债。

剩余的履约义务

我们与客户有现货和定期合同，其中大部分是现货合同，没有剩余的履约义务。我们不披露一年或一年以下合同的剩余履约义务。我们剩余期限合同的交易价格包括固定的组成部分和可变的考虑因素(即商品价格)，这两种价格都完全分配给一个完全未得到满足的承诺，即转让一种单独的货物，而这种货物是单一履约义务的一部分。固定元件不是物质的，变量的考虑是高度不确定的。因此，截至2020年3月31日，我们没有披露分配给我们剩余履约义务的交易价格总额。

段信息

我们有三可报告的部分-精炼，可再生柴油和乙醇。每个部门都是一个战略业务部门，通过使用独特的技术和营销策略，提供不同的产品和服务，其业务和经营业绩分别进行管理和评估。业务业绩是根据分部产生的营业收入来衡量的，其中包括直接归因于各自部门管理的收入和支出。部门间销售一般来自按现行市场价格进行的交易。下面是对每个部门业务运作的描述。

•	这个精炼段包括我们15石油精炼厂，相关的营销活动，以及支持我们炼油业务的物流资产。主要产品

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由我们的精炼厂制造，并由这部分销售，包括汽油和混合原料，馏分油和其他产品。

•	这个可再生柴油段包括DGD的业务，这是我们在附注8。由DGD生产并由该部门销售的主要产品是可再生柴油。这个部门向炼油部门出售一些可再生柴油，然后再出售给该部门的客户。

•	这个乙醇段包括我们14乙醇工厂，相关的营销活动，以及支持我们乙醇业务的物流资产。我们的乙醇厂生产的主要产品是乙醇和酒糟。该部门向炼油部门出售一些乙醇，以便将其调合成汽油，并将其作为汽油成品出售给该部门的客户。

未包括在任何可报告部分中的操作包括在公司类别中。

下表按报告部分(以百万计)反映了我们的营业收入(损失)信息：

	精炼				可再生 柴油				乙醇				企业 和 冲销				共计
截至2020年3月31日止的三个月
收入：
来自外部客户的收入	$	20,985			$	306			$	811			$	—			$	22,102
部门间收入	2				53				64				(119		)		—
总收入	20,987				359				875				(119		)		22,102
销售成本：
材料和其他费用	19,127				130				813				(118		)		19,952
LCM存货估价调整	2,414				—				128				—				2,542
营运费用(不包括折旧) 和下列摊销费用)	995				20				109				—				1,124
折旧和摊销费用	536				11				22				—				569
销售总成本	23,072				161				1,072				(118		)		24,187
其他业务费用	2				—				—				—				2
一般费用和行政费用(不包括) 折旧和摊销费用 (见下文)	—				—				—				177				177
折旧和摊销费用	—				—				—				13				13
按部门分列的营业收入(损失)	$	(2,087	)		$	198			$	(197	)		$	(191	)		$	(2,277	)

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	精炼				可再生 柴油				乙醇				企业 和 冲销				共计
截至2019年3月31日止的三个月
收入：
来自外部客户的收入	$	23,218			$	252			$	793			$	—			$	24,263
部门间收入	2				51				52				(105		)		—
总收入	23,220				303				845				(105		)		24,263
销售成本：
材料和其他费用	21,165				224				694				(105		)		21,978
营运费用(不包括折旧) 和下列摊销费用)	1,071				19				125				—				1,215
折旧和摊销费用	503				11				23				—				537
销售总成本	22,739				254				842				(105		)		23,730
其他业务费用	2				—				—				—				2
一般费用和行政费用(不包括) 折旧和摊销费用 (见下文)	—				—				—				209				209
折旧和摊销费用	—				—				—				14				14
按部门分列的营业收入	$	479			$	49			$	3			$	(223	)		$	308

下表按报告部分(以百万元计)对我们主要产品的外部客户收入进行了分类。

	三个月结束 三月三十一日，
	2020				2019
精炼：
汽油和混合燃料	$	8,244			$	9,374
蒸馏物	10,663				11,917
其他产品收入	2,078				1,927
炼油收入总额	20,985				23,218
可再生柴油：
再生柴油	306				252
乙醇：
乙醇	629				620
酒糟	182				173
乙醇收入总额	811				793
收入	$	22,102			$	24,263

---

按报告部分分列的总资产如下(百万元)：

	3月31日 2020				十二月三十一日 2019
精炼	$	41,465			$	47,067
再生柴油	1,632				1,412
乙醇	1,614				1,615
公司和冲销	3,036				3,770
总资产	$	47,747			$	53,864

13.	补充现金流信息

为了确定业务活动提供的现金净额，除其他外，净收入按流动资产和流动负债的变化调整如下(百万美元)：

	三个月结束 三月三十一日，
	2020				2019
流动资产减少(增加)：
应收账款净额	$	3,397			$	(895	)
盘存	627				28
预付费用和其他	(437		)		16
增加 流动负债(减少)：
应付帐款	(4,222		)		1,400
应计费用	(79		)		(167		)
应付所得税以外的其他税款	(241		)		(263		)
应付所得税	(152		)		11
流动资产和流动负债的变动	$	(1,107	)		$	130

流动资产和流动负债的变动三结束的几个月2020年3月31日情况如下：

•	应收账款减少的原因是，与2019年12月相比，2020年3月商品价格下降，同时销售量减少；

•	库存减少的原因是，与2019年12月相比，2020年3月商品价格下降，加上库存水平降低；

•	预付费用的增加和其他主要原因是确认了所得税福利的当前部分。附注10;

•	应付账款减少的原因是，与2019年12月相比，2020年3月商品价格下降，同时原油和其他原料采购量减少；

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•	应付入息税以外的税项减少，主要是由于缴付从价税、增值税及汽车燃油税。

流动资产和流动负债的变动三结束的几个月2019年3月31日情况如下：

•	应收账款增加的原因是2019年3月商品价格与2018年12月相比上涨，加上销售量增加；

•	应付账款增加的原因是，与2018年12月相比，2019年3月商品价格上涨，加上原油和其他原料采购量的增加以及发票付款的时间安排；

•	应付入息税以外的税项减少，主要是由于缴付增值税及从价税；及

•	应计费用减少的主要原因是我们支付了与2018年有关的年度奖励补偿。

与利息和所得税有关的现金流量如下(百万美元)：

	三个月结束 三月三十一日，
	2020				2019
已支付的超过资本额的利息， 包括融资租赁利息	$	88			$	96
已缴所得税(已退还)，净额	121				(59		)

与我们的经营和融资租赁有关的现金流动补充信息如下(百万元)：

	三个月到3月31日，
	2020								2019
	操作 租赁				金融 租赁				操作 租赁				金融 租赁
支付的现金 租赁负债的计量：
经营现金流	$	106			$	22			$	107			$	11
现金流量融资	—				15				—				6
新的租赁余额变动 和经修订的租约(A)	92				1,441				1,404				2

___________________

(a)	的非现金活动三结束的几个月2020年3月31日主要包括$1.410亿美元中所述的与MVP终止协议有关的融资租赁ROU资产及相关负债附注5。的非现金活动三结束的几个月2019年3月31日包括在内$1.310亿美元经营租赁ROU资产及相关负债记录于2019年1月1日采用财务会计准则委员会会计准则编纂主题842“租赁”。

---

期间并无显著的非现金投资及融资活动。三结束的几个月2020年3月31日，除上表所述外。

期间的非现金投融资活动三结束的几个月2019年3月31日除上表所述活动外，还包括取消不动产、厂场和设备以及与MVP终点站相关的建造-适应租赁安排相关的长期责任，以及随后确认我们对MVP的投资。

14.	公允价值计量

经常性公允价值计量

下表列出我们资产负债表中按公允价值分类的资产和负债的信息(以百万计)，这些资产和负债按照我们用来确定公允价值的投入的公允价值等级分类。2020年3月31日和2019年12月31日.

我们选择抵消与同一对手执行的多个类似衍生合同的公允价值数额，包括下文所示的任何相关现金、抵押品资产或债务；然而，按等级划分的公允价值数额按毛额列于下表。我们没有任何衍生合约，而这些合约须符合总净额结算安排，而这些安排须反映在资产负债表上。

	2020年3月31日
													共计 毛额 公平 价值				.的效果 反- 聚会 净网				.的效果 现金 抵押品 净网				网 载运 价值 平衡 薄片				现金 抵押品 已付或 收到 不抵消
	公允价值层次
	一级				2级				三级
资产
商品衍生 合同	$	4,252			$	—			$	—			$	4,252			$	(4,162	)		$	(73	)		$	17			$	—
外币 合同	2				—				—				2				N/a				N/a				2				N/a
某些投资 福利计划	62				—				9				71				N/a				N/a				71				N/a
共计	$	4,316			$	—			$	9			$	4,325			$	(4,162	)		$	(73	)		$	90
负债
商品衍生 合同	$	4,468			$	—			$	—			$	4,468			$	(4,162	)		$	(306	)		$	—			$	(13	)
环境信用 义务	—				43				—				43				N/a				N/a				43				N/a
实物购买 合同	—				10				—				10				N/a				N/a				10				N/a
外币 合同	72				—				—				72				N/a				N/a				72				N/a
共计	$	4,540			$	53			$	—			$	4,593			$	(4,162	)		$	(306	)		$	125

---

	2019年12月31日
													共计 毛额 公平 价值				.的效果 反- 聚会 净网				.的效果 现金 抵押品 净网				网 载运 价值 平衡 薄片				现金 抵押品 已付或 收到 不抵消
	公允价值层次
	一级				2级				三级
资产
商品衍生 合同	$	617			$	—			$	—			$	617			$	(612	)		$	—			$	5			$	—
外币 合同	27				—				—				27				N/a				N/a				27				N/a
某些投资 福利计划	65				—				9				74				N/a				N/a				74				N/a
共计	$	709			$	—			$	9			$	718			$	(612	)		$	—			$	106
负债
商品衍生 合同	$	668			$	—			$	—			$	668			$	(612	)		$	(56	)		$	—			$	(84	)
环境信用 义务	—				2				—				2				N/a				N/a				2				N/a
实物购买 合同	—				3				—				3				N/a				N/a				3				N/a
外币 合同	10				—				—				10				N/a				N/a				10				N/a
共计	$	678			$	5			$	—			$	683			$	(612	)		$	(56	)		$	15

我们以公允价值确认的资产和负债，以及我们为发展公允价值计量而采用的估值方法和投入如下：

•	商品衍生合约主要由交易所买卖的期货组成，以减低价格波动对我们的营运结果及现金流量的影响。附注15。这些合同按公允价值计量，采用以商品交易所报价为基础的市场方法，并按公允价值等级一级分类。

•	实物采购合同是指固定价格玉米采购合同的公允价值.这些采购合同的公允价值是以商品交易所或独立定价服务的报价为基础的市场方法来衡量的，属于公允价值等级的第二级。

•	某些福利计划的投资包括信托公司为履行美国某些无保留福利计划规定的部分义务而持有的投资证券。按公允价值等级一级分类的计划资产按公允价值计量，采用基于国家证券交易所报价的市场方法。按公允价值等级第3级分类的计划资产代表保险合同，其公允价值由保险人提供。

---

•	外币合约包括外汇兑换及购买合约，以及与我们的国际业务有关的外币掉期协议，以管理本港业务以本地(功能)货币以外的货币计算的交易的汇率波动。这些合同是根据报价的外币汇率估价的，属于公允价值等级的一级。

•	环境信贷义务是指我们在美国购买(I)生物燃料信用额(主要是可再生识别号(RIN))的责任。需要履行在我们生产的产品中混合生物燃料的义务；加州全球变暖解决方案法(加州的总量控制和交易系统，又称AB 32)和类似的程序(统称为限额和交易系统)。如果我们不能按照生物燃料计划所要求的百分比混合生物燃料(如乙醇和生物柴油)，我们必须购买生物燃料信贷来遵守这些计划。在限额交易制度下，我们必须购买排放信用额来遵守这些制度.对环境信贷的负债是根据我们在资产负债表日(如果有的话)在考虑所获得的或根据合同获得的任何信贷后出现的此类信贷的赤字计算的，并等于截至资产负债表日的信贷赤字的乘积和这些信贷的市场价格。环境信用义务按公允价值等级的二级分类，并以公允价值计量，采用基于独立定价服务的报价的市场方法。

截至2005年12月31日，资产和负债没有转入或流出二级资产和负债。2020年3月31日和2019年12月31日按公允价值定期计量。

期间并无显著活动。三结束的几个月2020年3月31日和2019与按等级3分类的公允价值数额有关2020年3月31日和2019年12月31日.

非经常性公允价值计量

有不在非经常性基础上按公允价值计量的资产或负债2020年3月31日和2019年12月31日.

其他金融工具

我们在资产负债表中确认的按账面价值计算的金融工具及其相关公允价值(以百万美元计)列于下表：

			2020年3月31日								2019年12月31日
	公允价值 层次性		载运 金额				公平 价值				载运 金额				公平 价值
金融资产
现金和现金等价物	一级		$	1,515			$	1,515			$	2,583			$	2,583
金融负债
债务(不包括融资租赁)	二级		9,248				9,261				8,881				10,583

---

15.	价格风险管理活动

一般

我们面临的市场风险主要与商品价格的波动、外汇汇率以及遵守各种政府和监管计划所需的信贷价格有关。我们签订衍生工具来管理其中一些风险，包括与我们购买或生产的各种商品有关的衍生工具，以及外汇兑换和购买合同，如下文所述“按风险类型分列的风险管理活动”这些衍生工具记录为资产或负债，以公允价值计量(见附注14)，概述如下：衍生工具的公允价值以下概述了这些衍生工具对我们收入和其他综合收益(损失)的影响。衍生工具对收益和其他综合收益(损失)的影响

按风险类型分列的风险管理活动

商品价格风险

我们面临着与原油、精炼石油产品(主要是汽油和馏分油)价格波动有关的市场风险， 可再生柴油、谷物(主要是玉米)、可再生柴油原料和天然气用于我们的操作。为了减少价格波动对我们的经营结果和现金流的影响，我们使用商品衍生工具，如期货和期权。我们在大宗商品衍生工具方面的头寸每天都由我们的风险控制小组进行监督和管理，以确保遵守我们已获董事会批准的既定风险管理政策。

我们主要使用商品衍生工具作为现金流对冲和经济对冲。我们的目标进入每一种类型的对冲如下所述。

•	现金流套期保值-我们现金流量对冲的目标是锁定预测的价格(一)原料、精制石油产品或天然气采购，或(二)以我们认为有利的现有市场价格出售的高级精炼石油产品或可再生柴油。

•	经济对冲-我们持有经济套期保值的目标是：(1)管理某些原料和精炼石油产品库存和固定价格购买合同的价格波动；(2)锁定预测原料、精制石油产品的价格， 或购买天然气，或以我们认为有利的现有市场价格销售精炼石油产品或可再生柴油。

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截至2020年3月31日我们有以下几种优秀的商品衍生工具，它们被用作现金流量对冲和经济对冲，以及与以固定价格实际购买玉米有关的商品衍生工具。这些资料按票据类型和到期日列出未履行合同的名义数量(单位：千桶，但以千蒲式耳计的玉米合同除外)。

	名义合同数量 到期日
	2020			2021
指定为现金流套期保值的衍生工具
可再生柴油：
期货多头	1,627			—
期货-空头	2,317			—
指定为经济套期保值的衍生工具
原油和炼油产品：
期货多头	126,944			56
期货-空头	126,954			56
选项-长	800			—
选项-短期	800			—
玉米：
期货多头	52,160			—
期货-空头	64,335			50
实物合同-长期合同	15,731			549

外币风险

我们在与我们的国际业务有关的交易中受到汇率波动的影响，这些交易是以我们业务的当地(功能)货币以外的货币计价的。为了管理我们对这些汇率波动的风险敞口，我们使用外币合同。这些合同不被指定为会计目的的套期保值工具，因此被归类为经济套期保值。截至2020年3月31日，我们有外币合同要买$220百万美元美元和$2.510亿美元相当于美元的加拿大元。在这些承诺中，$1.210亿美元 在或之前成熟2020年4月24日剩下的$1.510亿美元将在2020年6月15日.

环境合规计划价格风险

我们面临着与信用价格波动相关的市场风险，这是为了遵守各种政府和法规的环境合规计划所必需的。为了管理这一风险，我们签订合同购买这些信贷时，价格被认为是有利的。其中一些合同是衍生工具，但我们选择了正常的购买例外，而不按公允价值记录这些合同。其中的某些项目要求我们将生物燃料与我们生产的产品混合起来，而在我们经营的大多数国家，我们都受到这类项目的制约。这些国家规定了必须与这些国家的汽车燃料混合使用的生物燃料百分比的年度配额。作为石油发动机燃料的生产商，我们有义务将生物燃料与我们生产的产品混合在一起。

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至少等于适用配额的比率。在我们无法以适用的速度混合的情况下，我们必须购买生物燃料信贷(主要是在美国的RIN)。我们面临这些信用额的市场价格波动，当价格被认为是有利的时候，我们通过购买生物燃料信用来管理这种风险。履行我们在这些合规计划下的义务的成本是$112百万美元和$91百万美元为三结束的几个月2020年3月31日和2019分别。这些数额反映在材料和其他费用中。

我们受到温室气体排放计划的额外要求，包括在温室气体排放计划中讨论的限额和交易制度。附注14。在这些限额和交易制度下，我们购买公开市场上提供的各种温室气体排放抵免额.因此，我们面临这些信贷市场价格的波动。实施限额和交易制度某些规定的成本很高；然而，我们从我们的客户那里收回了这些成本的大部分，以便三结束的几个月2020年3月31日和2019并期望在未来继续收回大部分这些成本。为三结束的几个月2020年3月31日和2019在这些合规计划下，我们履行义务的净成本是无关紧要的。

衍生工具的公允价值

下表提供了有关我们的衍生工具的公允价值的信息。2020年3月31日和2019年12月31日(以百万计)和资产负债表中反映公允价值的细列项目。看见附注14有关衍生工具公允价值的补充资料。

如上文所示附注14，我们为在主净结算安排下与同一交易对手执行的多项类似衍生合约，包括现金抵押品资产及债务而确认的公允价值金额。然而，下表是按资产毛额和负债毛额列出的，其结果是在负债账户中反映了某些资产，在资产账户中反映了某些负债。

	资产负债表 位置		2020年3月31日								2019年12月31日
			资产 衍生物				责任 衍生物				资产 衍生物				责任 衍生物
指定衍生物 作为对冲工具
商品合同	应收账款净额		$	86			$	45			$	9			$	20
未指定的衍生产品 作为对冲工具
商品合同	应收账款净额		$	4,166			$	4,423			$	608			$	648
实物采购合同	盘存		—				10				—				3
外币合同	应收账款净额		2				—				27				—
外币合同	应计费用		—				72				—				10
共计			$	4,168			$	4,505			$	635			$	661

市场风险

我们的价格风险管理活动涉及到对未来固定价格承诺的接收或支付。这些交易产生了市场风险，也就是未来市场状况变化的风险。

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可能会降低仪器的价值。我们根据董事会批准的政策，每天密切监控和管理我们的市场风险敞口。市场风险由我们的风险控制小组监控，以确保遵守我们规定的风险管理政策。我们不需要任何抵押品或其他担保来支持我们加入的衍生工具。我们也没有任何衍生工具要求我们维持最低投资级信用评级。

衍生工具对收益及其他综合收益(亏损)的影响

下表提供了因公允价值调整我们的现金流量套期保值(以百万计计)而确认的收入和其他综合收入(损失)中确认的损益的信息。

现金流量中的衍生产品 套期保值关系		收益位置(损失) 确认为收入 关于导数		三个月结束 三月三十一日，
				2020				2019
商品合同：
其他确认的增益 综合收入(损失) 关于导数				$	55			$	—
重分类 累计其他 综合损失 收入		收入		26				—

对于现金流量套期保值，衍生工具损益的任何组成部分都不排除在对套期保值有效性的评估中。三结束的几个月2020年3月31日和2019。为三结束的几个月2020年3月31日，现金流量对冲主要与可再生柴油的远期销售有关，我们估计$18百万美元的递延税后收益2020年3月31日将被重新归类为收入 在接下来的12个月中，由于被预测会发生的对冲交易，会有更多的交易发生。为三结束的几个月2020年3月31日和2019由于现金流量对冲会计的终止，没有将累积的其他综合损失重新分类为收入。按组成部分计算的累计其他综合损失的变化情况，扣除税后的损失。三结束的几个月2020年3月31日和2019在附注7.

下表提供了我们的经济套期保值和外币套期保值衍生工具确认的收益(损失)的信息，以及收入报表中反映这种损益的细列项目(以百万计)。

未指定的衍生产品 作为套期保值工具		收益位置(损失) 确认为收入 关于导数		三个月结束 三月三十一日，
				2020				2019
商品合同		收入		$	(8	)		$	—
商品合同		材料和其他费用		(152		)		(71		)
商品合同		营业费用 (不包括折旧及 摊销费用)		(2		)		—
外币合同		材料和其他费用		49				(9		)
外币合同		其他收入净额		(165		)		7

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•	最近爆发的冠状病毒和全球原油产量水平的影响、影响、可能持续时间或其他影响，以及我们对此可能抱有的任何期望；

•	未来炼油部分利润率，包括汽油和馏分油利润率；

•	未来可再生柴油部分的利润率；

•	未来乙醇部分的利润率；

•	对原料成本的预期，包括原油差额和运营费用；

•	原油和炼油产品库存和储存能力的预期水平；

•	我们预计的资本投资水平，包括延迟周转和催化剂成本支出，用于环境和其他目的的资本支出，以及合资企业投资，以及这些资本投资对我们业务成果的影响；

•	我们经营的区域以及全球原油及其他原料和精炼石油产品的供求预期趋势；

•	对环境、税收和其他监管举措的期望；以及

•	一般经济条件和其他条件对炼油、可再生柴油和乙醇工业基本面的影响。

•	对精制石油产品(如汽油、柴油、喷气燃料和石油化学品)、可再生柴油和乙醇的需求和供应；

•	原油和其他原料的需求和供应；

•	公共卫生威胁、流行病和流行病的影响，例如最近爆发的冠状病毒，及其对我们的业务、财务状况、经营结果和流动性的不利影响，包括但不限于：我们的增长、业务成本、供应链、劳动力供应、后勤能力、客户对我们产品的需求以及一般行业需求、利润率、生产和生产能力、利用率、存货价值、现金状况、税收、证券和交易市场的价格、我们进入资本市场的能力以及全球经济和金融市场的总体需求；

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•	针对我们的设施或其他可能损害我们生产或运输精炼石油产品或获得原料的能力的恐怖主义行为；

•	生产原油或消费精炼石油产品的国家的政治和经济状况；

•	石油输出国组织(欧佩克)成员国商定和维持原油价格和生产控制的能力；

•	消费者需求水平，包括季节性波动；

•	炼油厂产能过剩或产能不足；

•	我们有能力成功地将任何收购的业务整合到我们的业务中；

•	竞争对手采取的行动，包括根据市场条件对炼油能力进行定价和调整；

•	竞争对手对我们供应的市场的进口水平；

•	影响我们的炼油厂、机械、管道、设备和信息系统或我们的供应商或客户的事故、计划外关闭或其他灾难；

•	原料和精炼石油产品的运输或储存能力的成本或可用性的变化；

•	替代燃料和替代燃料车辆的价格、可得性和可接受性；

•	政府对替代燃料的补贴水平；

•	生物燃料信用额(主要是符合美国联邦可再生燃料标准所需的RIN)和符合各种温室气体排放方案要求所需的温室气体排放抵免额的市场价格波动；

•	推迟、取消或未能实施计划中的基本建设项目，并实现为此类项目预计的各种假设和效益，或在建设此类计划的基本建设项目时出现成本超支；

•	地震、飓风、龙卷风和不规则天气，可能无法预见地影响天然气、原油、粮食和其他原料、精炼石油产品、可再生柴油和乙醇的价格或供应；

•	超过任何准备金或保险范围的诉讼或其他法律或规章事项的裁决、判决或和解，包括意外的环境补救费用；

•	立法或管制行动，包括由政府当局颁布或颁布立法或规则，包括关税、税收和环境条例，例如在加利福尼亚限额交易制度和类似方案下实施的法规，以及美国环境保护局对温室气体的监管，这可能对我们的业务或业务产生不利影响；

•	对我国债务证券和贸易信贷的信用评级的变化；

•	货币汇率的变化，包括加元、英镑、欧元、墨西哥比索和秘鲁索尔对美元的汇率变化；

•	整体经济状况，包括金融市场的稳定及流动性；及

•	本署年报内的“风险因素”一节所概括的其他因素，包括截至年度的表格10-K。2019年12月31日由于这些因素是按照本表第1A项“风险因素”中所列的“风险因素”一节所列，对这些因素进行修正或补充，因此在此表中对这些因素进行了修正或补充。

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•	我们推迟了大约代表4亿美元我们预计在2020年进行的资本投资与我们的炼油和乙醇部分有关。

•	我们大约推迟了1亿美元应于2020年第一季度缴纳的所得税和间接税(例如增值税和汽车燃油税)， 我们计划尽可能推迟应在2020年第二季度缴纳的额外所得税和间接税。根据新的法律，如美国的“关爱法”，以及现行立法下的各种税务当局，这些延期都是向纳税人提供的。一些延期付款将于2020年第三季度到期，剩余款项的大部分应在2021年到期。

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•	自2020年3月中旬以来，我们没有根据我们的股票购买计划购买任何普通股，我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务根据我们的股票购买计划进行购买。

•	我们进入了 364天循环信贷机制，2020年4月13日，总本金最多可达8.75亿美元如上文所述附注6合并财务报表简编说明。

•	我们于2020年4月16日完成了15亿美元的国债发行，并发行了债券。8.5亿美元的2.700高级债券到期的百分比2023年4月15日和6.5亿美元的2.850高级债券到期的百分比2025年4月15日，如上文所述附注6合并财务报表简编说明。

(a)	所报汽油价格代表了美国墨西哥湾沿岸含氧混合汽油的常规混合燃料的价格。

(b)	柴油报价代表了美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油的价格。

(c)	为2020年第一季度“应收账款、净额”和应付账款的现金流量变动净额。看见附注13合并财务报表简编说明。

(d)	见页表中截至2020年3月31日的流动性成分。49在“流动资金和资本资源”项下-概述.”

•	精炼段炼油部门调整后的营业收入减少了1.57亿美元，主要原因是原油折扣减弱和馏分油利润率下降，汽油利润率的改善部分抵消了这一减少。第46页和第47页对此作了更全面的说明。

•	可再生柴油部分。可再生柴油部分调整后的营业收入增加了7700万美元，主要是由于与我们的价格风险管理活动有关的商品衍生工具和更高的可再生柴油销售量的有利影响。这一点在第47和48页上有更全面的描述。

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•	乙醇段乙醇部分调整后营业收入减少7200万美元主要原因是玉米价格上涨和乙醇价格下降。这一点在第48页中有更详细的描述。

•	汽油、航空燃油和柴油价格以及由此产生的产品利润率预计将保持疲软，直至全球需求开始复苏。

•	由于油价持续走低，预计含硫原油折扣将略有收窄，并宣布欧佩克减产、限制供应和需求，并随着炼油厂利用率的增加而有所改善。

•	由于柴油价格较低，可再生柴油价格和由此产生的产品利润率可能略有下降。

•	乙醇价格和由此产生的产品利润率预计将保持疲软，直到汽油需求开始复苏。

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(a)	截至3月的三个月的材料和其他费用 31, 2020其中包括与搅拌机税收抵免有关的7，900万美元的好处，这些优惠可归因于在此期间混合的数量，所有这些都与我们的可再生柴油部分有关。2022年12月31日之前批准信贷的立法于2099年12月获得通过并签署为法律，该立法还追溯适用于2019年期间混合的数量(2019年搅拌机的税收抵免)。我们在2019年12月承认了整个2019年搅拌机的税收抵免，因为该法律是在那个月颁布的，但在截至2019年3月31日的三个月内，由于混入量而带来的好处是7700万美元，其中500万美元和7200万美元分别与我们的炼油和可再生柴油部分有关。

(b)	截至2020年3月31日，我们库存的市场价值总体上低于其历史成本(不包括材料和供应)。因此，我们在2020年3月记录到LCM存货估值调整额为25亿美元(税后为20亿美元)。在25亿美元的调整中，24亿美元和1.28亿美元分别归因于我们的炼油和乙醇部分。

(c)	我们使用某些财务措施(如下文所述)，这些措施在美国GAAP中没有定义，而且被认为是非GAAP措施。

◦	精炼余量定义为调整后的营业收入(损失)，以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免，不包括LCM存货估值调整、运营费用

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◦	再生柴油裕度定义为可再生柴油营业收入，经调整以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免，不包括营业费用(不包括折旧和摊销费用)和折旧和摊销费用，见下表。

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◦	乙醇边缘如下表所示，将乙醇营业收入(损失)定义为不包括LCM存货估价调整、营业费用(不包括折旧和摊销费用)以及折旧和摊销费用。

◦	调整后炼油营业收入定义为炼油部分营业收入(损失)，经调整以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免，不包括LCM存货估值调整和其他业务费用，如下表所示。

◦	调整后的可再生柴油营业收入如下表所示，可再生柴油部分的营业收入经过调整，以反映2019年搅拌机在适当时期的税收抵免。

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◦	调整后的乙醇营业收入(损失)定义为乙醇部分营业收入(损失)，经调整后不包括LCM存货估值调整，见下表。

◦	调整后营业收入定义为调整后的公司营业收入(损失)总额，以反映2019年搅拌机在适当期间的税收抵免，不包括LCM存货估值调整和其他业务费用，如下表所示。

(d)	我们分别使用炼油部分、可再生柴油部分和乙醇部分的吞吐量、销售量和生产量，因为它们被其他运营类似于我们部门的设施的人普遍使用。

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•	精炼段利润率下降2亿美元在第一季度的2020与第一季度的2019.

◦	较低的原油折扣对约4.34亿美元造成不利影响。

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◦	馏分油(主要是柴油)利润率的下降对约1.39亿美元的利润产生不利影响。

◦	我们大部分地区的汽油利润率增加，产生了大约3.62亿美元的有利影响，尽管报告中所述的冠状病毒对经济造成了破坏。 “概述和展望概述-“页面上的业务操作更新”34通过36，因为这种中断对我们的汽油利润率的影响直到晚些时候才发生。第一季度的2020.

•	炼油业务费用(不包括折旧和摊销费用)减少7600万美元主要原因是天然气和电力成本较低。

•	与我们的销售成本有关的部分折旧和摊销费用增加了3300万美元主要原因是与已完成的基本建设项目有关的折旧费用增加，以及2019年下半年和2020年第一季度开始的融资租赁。

•	可再生柴油段边际增加7800万美元在第一季度的2020与第一季度的2019主要原因如下：

◦	价格风险管理活动产生了5200万美元的有利影响。我们确认对冲收益为2600万美元第一季度的2020相比之下，对冲损失为2600万美元。第一季度的2019.

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◦	销售量的增加77,000每天消耗更多的汽油有1700万美元的有利影响。

•	乙醇节段边缘减少8，900万美元在第一季度的2020与第一季度的2019.

◦	玉米价格上涨的主要原因是第一季度的2020产生了大约4700万美元的负面影响。

◦	较低的乙醇价格带来了大约4700万美元的不利影响。

•	乙醇部门的业务费用(不包括折旧和摊销费用)减少了1 600万美元，主要原因是天然气成本较低。

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(a)	不包括1.92亿美元 与我们的VIEs相关的现金和现金等价物，仅供我们的VIEs使用。

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•	购买、增建和改进我们的不动产、厂场和设备的资本支出，包括DGD所作的支出，但不包括其他VIE；

•	推迟的周转和催化剂费用支出，包括DGD所作的支出；以及

•	对未合并的合资企业的投资。

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项目3.	市场风险的定量和定性披露

•	库存和购买库存的坚定承诺，一般情况下，我们本年度的库存水平(在LIFO基础上确定)与我们上一年度的LIFO库存水平不同；以及

•	预测原料和成品油采购、成品油产品销售、可再生柴油销售或天然气采购，以我们认为有利的现有市场价格锁定预测交易的价格。

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(a)	截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的浮动利率债务包括4.18亿美元和3.48亿美元分别与中央墨西哥终点站在墨西哥建造码头的IEnova Revolver项下借款有关。IEnova Revolver只适用于墨西哥中部终点站的运作，其债权人对我们没有追索权。

(b)	不包括未摊销的折扣和债务发行费用。

(c)	截至2020年3月31日和2019年12月31日我们进行了一次利率互换，分别涉及3200万美元和3600万美元的浮动利率债务，因此在每个报告日期，有效利率为3.85%。在提出的所有期间，互换的公允价值都是无关紧要的。

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项目4.	管制和程序

(a)	评估披露控制和程序。

(b)	财务报告内部控制的变化。

项目1.	法律诉讼

项目1A。	危险因素

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项目2.	未登记的股本证券出售和收益的使用

(a)	未经注册的股本证券出售。不适用。

(b)	收益的使用。不适用。

(c)	发行人购买股票证券。下表列明在第一季度的2020.

(a)	本栏中报告的股票代表在第一季度的2020有关以下事项：(I)我们购买公开市场交易的股份，以履行我们根据股票补偿计划所承担的责任；及(Ii)我们向雇员及非雇员董事购买与行使股票期权、限制股票归属有关的股份，以及根据我们的股票补偿计划条款进行的其他股票补偿交易。

(b)	在……上面2018年1月23日，我们宣布，我们的董事会授权我们购买25亿美元我们的已发行普通股(2018年计划)，没有到期日。截至2020年3月31日，我们有14亿美元仍可根据2018年备用方案购买。自2020年3月中旬以来，我们没有在2018年计划下购买任何普通股，我们将在适当的时候评估回购的时机。我们没有义务根据2018年计划进行采购。

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项目6.	展品

*	随函提交。

**	随函附上。

***	兹以电子方式提交。

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