EX-99.1

管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析是管理层的责任，并已得到董事会的审查和批准。本MD&A是根据加拿大证券管理人的要求编制的。董事会最终负责审查和批准MD&A。董事会主要通过其审计和风险管理委员会履行这一职责，该委员会由董事会任命，完全由独立和有财务知识的董事组成。

整个文件，CGI公司。简称CGI，简称CGI，是我们的产品，是我们公司的产品。这个 MD&A提供的信息管理相信是相关的评估和理解的综合结果的经营和财务状况的公司。本文件应与截至2020年3月31日和2019年3月31日终了的三个零六个月的临时合并财务报表及其附注一并阅读。CGI的会计政策符合国际会计准则理事会(IASB)发布的“国际财务报告准则”(IFRS)。除另有说明外，所有美元金额均为加元。

披露的重要性

这个MD&A包括我们认为对投资者很重要的信息。如果某件事导致，或合理地预期会导致我们股票的市场价格或价值发生重大变化，或者如果一个合理的投资者认为信息在作出投资决定时是重要的，我们就认为它是重要的。

前瞻性陈述

本MD&A包含加拿大证券法意义上的前瞻性信息，以及1995年“美国私人证券诉讼改革法”和其他适用的美国安全港的前瞻性声明。所有这些前瞻性信息和声明都是依据适用的加拿大和美国证券法的安全港条款作出和披露的。前瞻性信息和陈述包括关于CGI的意图、计划、期望、信念、目标、未来业绩和战略的所有信息和陈述，以及与未来事件或环境有关的、与历史事实不直接和完全相关的任何其他信息或陈述。前瞻性的信息和陈述经常但不是总是使用诸如相信、估计、期望、意欲、预期、预期、预见、计划、预测、项目、目标、寻求、努力、潜力、继续、目标等词。.‘>.’>.=这些资料和声明是基于我们对历史趋势、当前状况和预期未来事态发展的看法，以及我们认为适合于这种情况的一般和具体的其他假设。然而，这些信息和陈述由于其本身的性质而受到固有的风险和不确定性的影响，其中许多是公司无法控制的，因此有可能使实际结果与我们在以下文件中表达的或暗示的预期大不相同, 这样前瞻性的信息或前瞻性的陈述。这些风险和不确定因素包括但不限于：与市场有关的风险，例如受经济和政治条件影响的我们客户的商业活动水平、外部风险(如流行病)和我们谈判新合同的能力；与我们的行业有关的风险，例如竞争和我们吸引和留住合格雇员的能力、发展和扩大我们的服务、打入新市场和保护我们的知识产权；与我们的业务有关的风险，如与我们的增长战略有关的风险，包括新业务的整合、全球业务中固有的财务和业务风险、外汇风险、所得税法、我们谈判有利合同条款的能力、提供服务和收取应收账款的能力、与网络安全漏洞和其他事件相关的声誉和财务风险；以及在本MD和A中以及在我们公布的其他文件中确定或纳入的其他风险，包括我们与加拿大证券管理人(在SEDAR网站www.sedar.com)和美国提交的文件。


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证券交易委员会(网址：www.sec.gov)。讨论应对冠状病毒的风险(冠状病毒)大流行，见 大流行风险第8.1.1节。本文件。除非另有说明，否则本MD&A中包含的前瞻性信息和声明是在此日期作出的，CGI放弃任何公开更新或修改任何前瞻性信息或前瞻性声明的意图或义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，但适用法律要求的除外。虽然我们认为，我们的假设，这些前瞻性的信息和前瞻性的陈述是合理的，在这一MD&A的日期，读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性的信息或声明。此外，谨提醒读者，提供前瞻性信息和声明的唯一目的是帮助投资者和其他人了解我们的目标、战略优先事项和业务前景以及我们预期的经营环境。请读者注意，这类信息可能不适合用于其他目的。关于可能导致我们的实际结果与我们目前的预期大不相同的风险的进一步信息，可在第8节 -风险环境中找到，该节是在本警告声明中引用的。我们还警告读者，前面提到的部分和本MD&A的其他部分中描述的风险并不是唯一可能影响 us的风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对我们的财务状况、财务业绩、现金流量、业务或声誉产生重大不利影响。


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读者应注意，公司按照“国际财务报告准则”报告其财务结果。然而，我们使用财务度量、比率和非GAAP度量的组合来评估公司的绩效。本MD&A中使用的非GAAP措施没有“国际财务报告准则”规定的任何标准含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相媲美。这些措施应视为补充性措施，而不是替代按照“国际财务报告准则”编制的有关财务信息。

下表总结了我们的非GAAP度量和最相关的关键性能度量：



盈利能力		调整后的EBIT(non-GAAP)是一种衡量不包括收购相关成本和整合成本、重组成本、净财务成本和所得税支出的盈利指标。管理层认为，这一措施对投资者是有用的，因为它最能反映其活动的业绩，并能在不同时期之间进行更好的可比性以及趋势分析。调整后的EBIT与其最接近的“国际财务报告准则”措施的对账情况见第3.7节。本文档。

		调整后的EBIT 边际(非GAAP)是通过将调整后的EBIT除以我们的收入来获得的。管理层认为，这一措施对投资者是有用的，因为它最能反映其活动的业绩，并可使各期之间具有更好的可比性，并进行趋势分析。调整后的EBIT与其最接近的“国际财务报告准则”措施的对账情况见第3.7节。本文件。

		净收入是衡量股东收益的指标。

		净收益保证金(非公认会计原则)是通过将我们的净收益除以我们的收入来获得的。管理层认为，一定百分比的收入计量对于改善各个时期之间的可比性是有意义的。

		稀释每股收益(稀释每股收益)是一种衡量股东每股收益的指标，假设所有稀释因素都得到行使。

		净收入排除特定项目(非公认会计原则)是衡量净收益不包括收购相关成本和整合成本，重组成本和税收调整。管理层认为，这一措施对投资者是有用的，因为它最能反映公司的业绩，并允许在不同时期之间有更好的可比性。不包括具体项目的净收益与其最接近的“国际财务报告准则”措施的核对见第3.8.3节。本文件。

		净收入不包括特定项目(非公认会计原则)是通过将不包括特定项目的净收益除以我们的收入来获得的。管理层认为，这一措施对投资者是有用的，因为它最好地反映了公司的业绩，并允许在不同时期之间有更好的可比性。不包括具体项目的净收益与其最接近的“国际财务报告准则”措施的核对见第3.8.3节。本文件。

		折算的每股收益(不包括特定项目)(非GAAP)定义为每股扣除特定项目的净收益。管理层认为，这一措施对投资者是有用的，因为它最能反映公司在每股基础上的新业绩，并允许在不同时期之间有更好的可比性。根据“国际财务报告准则”报告的每股稀释收益见第3.8节。在本文件中，除特定项目外，每股基本收益和稀释收益(不包括具体项目)见第3.8.3节。本文件。

流动资金		通过经营活动提供的现金是通过管理我们的日复一日业务运作。管理层认为，强大的运营现金流是财务灵活性的标志，使我们能够执行公司的战略。

		日销售未偿还(非GAAP)是将我们的贸易应收账款和正在进行的工作转换为现金所需的平均天数。DSO是通过从贸易应收账款和正在进行的工作中扣除递延收入来获得的；结果除以我们最近90天内的季度收入。管理层密切跟踪这一指标，以确保及时收集和健康的流动性。管理层认为，这一措施对投资者是有用的，因为它表明公司有能力及时将其贸易应收账款和正在进行的工作转化为现金。


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生长		不变货币增长(non-GAAP)是衡量外币换算影响前收入增长的一种指标。这一增长是通过将当期结果换算成当地货币来计算的，使用的是前一年同期内的换算率。管理层认为调整收入以排除货币波动的影响是有帮助的。期间间比较业务业绩和这一措施是有用的投资者出于同样的原因。
		积压(非GAAP)包括新的合同赢得、延长和续签(非GAAP)，根据客户工作执行期间消耗的积压量进行调整，以及与数量、取消和外币对我们现有合同的影响有关的调整。积压包括管理层的估计数，这些估计数可能会发生变化。管理层追踪这一措施，因为它是管理部门对未来将实现的合同收入的最佳估计的一个关键指标，并认为出于同样的原因，这一措施对投资者是有用的。
		书对单比率(非GAAP)是衡量我们预订的价值与收入的比例。该指标允许管理层监视公司的业务发展努力，以确保我们的积压和业务随着时间的推移而增长，管理层认为，出于同样的原因，这一措施对投资者是有用的。管理层的目标是在12个月内保持大于100%的目标比率。管理层认为，在较长的时间内对公司的预订进行监测是一项更有代表性的措施，因为服务和合同类型、规模和预订时间如果只进行三个月，就会导致这一测量结果大幅波动。
资本结构		净债务(non-GAAP)是通过从我们的债务和租赁负债、现金和现金等价物、短期投资、长期投资以及调整与债务有关的外币衍生金融工具的公允价值中减去来获得的。管理层使用净负债度量来监视公司的财务杠杆，并认为该指标对投资者有用，因为它提供了对公司财务实力的洞察力。净债务与其最接近的“国际财务报告准则”措施的对账情况见第4.5节。本文档。
		净债务对资本化比率(non-GAAP)是衡量我们的财务杠杆水平的指标，它是通过将净债务除以股东权益和债务的总和获得的。管理层使用净债务与资本化比率来监测用于为公司新业务融资的债务与资本的比例，并评估其财务实力。管理层认为，出于同样的原因，这一指标对投资者是有用的。
		非公认会计准则(non-GAAP)是衡量股东所有权权益收益率的一种指标，是过去四个季度的净收益在过去四个季度中所占的比例。管理层以ROE衡量其为公司股东创造净收益的效率，以及公司如何利用投资资金实现净收益增长，认为，出于同样的原因，这一措施对投资者是有用的。
		投资资本收益率(ROIC)(非GAAP) 是衡量公司将其控制下的资本分配给盈利投资的效率的指标，计算为过去12个月不含税后净财务成本的净收益的比例，即过去四个季度的平均投资资本，定义为股东权益和净债务之和。管理层审查这一比率，以评估其资金用于产生回报的情况有多好，并认为出于同样的原因，这一措施对投资者是有用的。


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自2019年10月1日起，该公司调整了其管理结构，主要结果是设立了两个新的业务部门，即斯堪的纳维亚(瑞典、丹麦和挪威)和芬兰、波兰和波罗的海，在上一个财政年度统称为北欧。因此，该公司现在通过九个业务部门进行管理，即：西欧和南欧(主要是法国、葡萄牙和比利时)；美利坚合众国(美国)。商业和州政府；加拿大；美国联邦；联合王国(英国)和澳大利亚；中欧和东欧(主要是德国和荷兰)；斯堪的纳维亚；芬兰、波兰和波罗的海；以及亚太全球卓越交付中心(主要是印度和菲律宾)(亚太)。这种管理结构的调整，在较小程度上还包括在我们的业务部门之间转移一些业务。公司对比较期的分段信息进行了回顾性修订，以符合新的分段信息结构。请参阅第3.4节。和3.6。本文件和我们临时精简的合并财务报表的附注9，以获得关于我们各部分的进一步资料。


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剖面		内容		页

1.	企业	1.1.	关于CGI	8

	概述	1.2.	愿景和战略	9

		1.3.	竞争环境	9

2.	重点和重点	2.1.	二零一零年第二季年报	10

	性能	2.2.	选定的季度信息和主要业绩计量	11

	措施	2.3.	股票绩效	12

		2.4.	对附属公司的投资	13

		2.5.	采用“国际财务报告准则”的影响16	14

		2.6.	COVID的影响-19	14

3.	财务审查	3.1.	预订和帐对单比率	15

		3.2.	外汇	16

		3.3.	收入分配	17

		3.4.	按分段分列的收入	18

		3.5.	营业费用	22

		3.6.	按分段调整EBIT	23

		3.7.	所得税前收入	26

		3.8.	净收益和每股收益	27

4.	流动资金	4.1.	现金流动临时合并报表	29

		4.2.	资本资源	33

		4.3.	合同义务	34

		4.4.	金融工具和套期保值交易	34

		4.5.	资本资源与流动性的若干措施	35

		4.6.	担保	35

		4.7.	交付成果的能力	36


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5.	会计政策的变化	会计准则变更摘要。		37

6.	临界会计估计	讨论编制临时合并财务报表时所作的关键会计估计数。		39

7.	披露的完整性	讨论是否存在适当的信息系统、程序和控制措施，以确保内部使用和外部披露的信息是完整和可靠的。		42

8.	风险环境	8.1.	风险和不确定性	44

		8.2.	法律程序	53


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CGI成立于1976年，总部设在加拿大蒙特雷，是世界上最大的信息技术和商业咨询服务公司之一。CGI提供一个端到端功能组合，包括战略IT和业务咨询、系统集成、知识产权和管理IT和业务流程服务。该公司在全球雇用约78，000名顾问和专业人员，他们被称为成员，因为他们也是所有者。

端到端服务和解决方案

CGI交付端到端涵盖技术交付的全部范围的服务；从数字策略和体系结构到解决方案设计、开发、集成、实现和操作。我们的投资组合包括：

•

高端IT服务、业务咨询和系统集成：CGI 帮助客户定义他们的数字策略和路线图，采用灵活、迭代的方法，促进关键任务系统的创新、连接和优化，以实现企业范围内的变革。

•

管理IT和业务流程服务：我们的客户委托我们对他们的IT 和业务功能承担全部或部分责任，以改进他们的业务运作和转换方式。作为回报，我们提供创新、显著的效率收益和成本节约。中的典型服务端到端参与包括：应用程序开发、集成和维护；技术基础设施管理；业务流程服务，如集合和薪资管理。管理的IT和业务流程服务合同具有长期性质，通常持续时间超过五年，允许我们的客户在数字转换中与CGI一起进行再投资。

•

知识产权(IP)：我们的知识产权组合包括大约175个商业解决方案，其中一些是跨行业的解决方案。大多数IP已经与客户共同创新，并充当我们服务的行业的商业促进剂。这些包括业务解决方案，包括嵌入了我们的的商业软件。端到端服务，以及推动跨业务和IT 流程变化的方法和框架等数字支持工具。

深行业专长

CGI在其所有核心行业都有着长期的、重点突出的做法，为客户提供了一个合作伙伴，该合作伙伴不仅是 IT方面的专家，而且也是其所在行业的专家。业务知识和数字技术专长的结合使我们能够帮助我们的客户适应市场动态的变化以及消费者和公民期望的变化。在这个过程中，我们发展了我们在目标行业内提供的服务和解决方案。

我们的目标行业包括：通信、金融服务、政府、卫生和生命科学、制造业、石油和天然气、零售和消费服务、运输、邮政和物流及公用事业。而这些代表了我们上市行业目标，我们将这些行业分为以下几类：政府；制造、零售和分销(MRD)；金融服务；通信和公用事业；以及卫生。

随着数字化的进程在各个行业继续进行，CGI 与客户合作，帮助他们成为以客户和公民为中心的数字组织。

应用创新

在CGI，创新发生在许多相互关联的战线上。它从我们在客户项目上的日常工作开始，每天都有成千上万的创新应用。通过基准面对面的访谈，我们每一年都会进行业务和技术主管与我们分享他们的优先事项，告知我们自己的创新投资，并推动我们的客户接近团队专注于本地客户的优先事项。我们还通过我们的创新、协作和发展(ICE)项目将想法转化为新的业务解决方案，该项目将培育邻近团队创新，使其成为可扩展的、可复制的全球应用解决方案。


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自1976年以来，CGI是一个可信赖的合作伙伴，提供创新的、受客户启发的业务服务和解决方案.我们帮助开发，创新和保护技术，使客户能够更快地实现他们的数字转换目标，降低风险和持久的结果。通过我们日复一日项目参与以及全球方案和投资，CGI与客户合作，以产生可复制和可扩展的实际创新，然后交付可衡量的成果。

质量过程

CGI的客户期望服务的一致性，无论何时何地，他们都会邀请我们。由于我们致力于卓越和稳健的治理模式--CGI管理基金会，我们在按时、预算内交付方面有着出色的记录。CGI管理基金会(CGI Management Foundation)提供了一种通用的业务语言、框架和实践，用于统一管理全球各地的所有业务，推动对持续改进的关注。我们还投资于严格的质量和服务交付标准(包括ISO和能力成熟度模型集成 (CMMI)认证项目)，以及一个全面的客户满意度评估计划，并进行签署的客户评估，以确保持续的高满意度。

1.2.远景和战略

我们的战略一直以长期基本面为基础.详情请参阅CGI的MD&A为2019年9月30日终了年度的MD&A节1.2节，该节可在CGI的网站www.cgi.com上查阅，该文件已在SEDAR上向加拿大证券监管机构提交，网址为www.sedar.com，美国证券和交易委员会关于Edgar的网址为www.sec.gov。

1.3竞争环境

自2019年财政年度结束以来，我们的竞争环境没有发生重大变化。详情请参阅2019年9月30日终了年度CGI MD&A的1.3节，该节可在CGI的网站 www.cgi.com上查阅，该节已在SEDAR上向加拿大证券监管机构提交，网址为www.sedar.com和美国证券交易委员会关于Edgar的网址 www.sec.gov。


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截至目前为止的三个月，	3月31日， 2020	12月31日， 2019	9月30日， 2019	6月30日， 2019	3月31日， 2019	12月31日， 2018	9月30日， 2018	6月30日， 2018
数以百万计的CAD，除非另有说明

生长

收入	3,131.1	3,054.7	2,959.2	3,119.8	3,068.3	2,963.9	2,799.0	2,940.7

全年收入增长	2.0%	3.1%	5.7%	6.1%	4.0%	5.2%	7.3%	3.7%

固定货币年度收入增长	3.0%	4.8%	7.7%	6.6%	4.7%	4.5%	5.0%	3.8%

积压	22,994	22,292	22,611	22,418	22,947	23,338	22,577	22,407

预订	2,783	2,749	3,409	2,951	3,255	3,031	3,534	3,470

帐对单比率	88.9%	90.0%	115.2%	94.6%	106.1%	102.3%	126.2%	118.0%

帐对单12个月的比率	97.0%	101.3%	104.4%	106.9%	112.9%	116.3%	117.3%	113.8%

盈利能力¹

调整后的EBIT²	483.2	474.1	457.5	474.2	454.1	439.2	435.7	435.3

调整后的EBIT保证金	15.4%	15.5%	15.5%	15.2%	14.8%	14.8%	15.6%	14.8%

净收益	314.8	290.2	324.1	309.4	318.3	311.5	293.5	288.3

净收益利润率	10.1%	9.5%	11.0%	9.9%	10.4%	10.5%	10.5%	9.8%

稀释后每股收益(单位：美元)	1.18	1.06	1.19	1.12	1.14	1.11	1.03	1.00

净收益(不包括特定项目)²	338.4	334.9	329.5	337.2	324.5	314.7	309.8	309.7

净收益利润率(不包括特定项目)	10.8%	11.0%	11.1%	10.8%	10.6%	10.6%	11.1%	10.5%

稀释每股收益，不包括特定项目(以美元计)²	1.26	1.23	1.21	1.22	1.17	1.12	1.09	1.08

流动资金¹

业务活动提供的现金	396.5	465.3	405.2	375.2	462.0	391.5	340.4	317.3

占收入的百分比	12.7%	15.2%	13.7%	12.0%	15.1%	13.2%	12.2%	10.8%

日销售未付	51	49	50	52	49	54	52	50

资本结构¹

净债务	3,792.3	2,810.6	2,117.2	2,336.1	1,597.3	1,738.7	1,640.8	1,685.2

净债务与资本化比率	34.8%	27.7%	22.9%	25.2%	17.4%	19.1%	19.2%	19.6%

股本回报率	18.0%	18.0%	18.5%	18.1%	17.7%	17.3%	17.3%	16.0%

投资资本回报	13.9%	14.4%	15.1%	15.0%	14.9%	14.5%	14.5%	13.5%

资产负债表¹

现金及现金等价物及短期投资	314.0	223.2	223.7	225.2	544.0	406.1	184.1	171.1

总资产	14,597.2	13,863.6	12,621.7	12,813.9	12,709.4	12,872.5	11,919.1	12,155.0

长期金融负债³	3,889.1	2,766.3	2,236.0	2,421.3	2,007.3	2,070.9	1,530.1	1,615.7

截至2019年12月31日终了的期间，数字包括采用“国际财务报告准则”第16号的影响，而先前的季度未如第5节所述重报。

请参阅第3.7节。和3.8.3。为协调2018年和2019年季度的非公认会计原则财务措施，每个季度的MD&A。2019和2018年财政年度终了期间，请参阅第5.6节。和5.6.1。每一财政年度的财政年度的MD&A.

长期金融负债包括长期债务、长期租赁债务和长期衍生金融工具.


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2020年1月29日，该公司董事会授权并随后获得 TSX公司的监管批准，对CGI的NCIB进行更新，允许购买至多20，149，100股A类下属有表决权股份(A类股票)，在2020年1月22日公司结束营业时占公司上市的10%。A类股票可从2020年2月6日起根据NCIB购买，直至2021年2月5日或公司获得NCIB允许的A类股份的最高号或选择终止投标的较早日期为止。

在2020财政年度第二季度，公司以10.263亿美元的加权平均价格购买了10，436，164股A类股票，按以前和现在的NCIB的加权平均价格为98.34美元。购买的股票包括6 008 905股A类股票，从魁北克省储蓄银行(Caisse de dép t et de Plantage du魁北克)购买注销，现金价值为6.00亿美元。这项购买是根据3月és金融家发出的一项豁免令进行的，并被认为是在该公司根据其目前的NCIB有权购买的年度总限额内进行的。

在截至2020年3月31日的6个月内，该公司以大约10.435亿美元的加权平均价格购买了10，605，464股A类股票，按以前和现在的NCIB的加权平均价格为98.39美元。

截至2020年3月31日，该公司可在现行NCIB下购买至多10，037，936股甲级股票。

2.3.3.股本与期权

下表为截至二零二零年四月二十四日止的股本及期权摘要：



股本与期权	截至2020年4月24日
A级附属有表决权股份		230,166,964

乙类多重有表决权股份		28,945,706

购买甲类附属有表决权股份的期权		9,558,939

2.4.对附属公司的投资

2019年12月18日，该公司收购了SCISYS集团公司(SCISYS)的所有流通股。Scisys公司在几个部门开展业务，在空间和国防部门以及媒体和广播新闻业拥有深厚的专业知识和业界领先的解决方案，总部设在爱尔兰都柏林。这次收购为公司增加了大约670名专业人员，主要总部设在英国和德国。

2020年1月20日，该公司收购了Meti Logiciels et Services SAS(Meti Logiciels Et Services SAS)的所有已发行股票。METI总部设在法国，专门为整个欧洲的零售部门开发软件解决方案，并与一些欧洲最大的零售商合作。这次收购为公司增加了大约300名专业人员。

在2020年3月31日，该公司收购了 TeraThink公司(TeraThink)的所有流通股。TeraThink公司总部设在弗吉尼亚州莱斯顿，是一家为美国联邦政府提供数字化、企业财务、风险管理和数据分析服务的信息技术和管理咨询公司。这次收购为公司增加了大约250名专业人员。

该公司完成这些收购的总价约为2.76亿美元。

通过重要的战略咨询、系统集成和以客户为中心的数字创新能力，这些收购是为了补充CGI的邻近模式和关键领域的专业知识，包括通信、零售、空间和国防以及政府。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第13页

在2020年3月31日终了的三个月期间，确认合并资产负债表上的租约对我们的临时合并损益表产生了影响，目前服务费用减少4 800万美元，销售和行政费用减少4 800万美元，折旧增加3 870万美元，因为这对调整后的EBIT净影响为930万美元(见第3.6节)。这笔费用因财务费用增加690万美元而部分抵消(第3.7.3款讨论)。(见本文件)。

在截至2020年3月31日的六个月期间，“国际财务报告准则”第16条的采用对我们的中期综合收益报表产生了影响，表明服务费用、销售和行政费用减少了9 580万美元，折旧增加了7 680万美元，因为调整后的EBIT净影响为1 900万美元，部分被1 480万美元的融资费用增加所抵消。

此外，第4.1节。本文件列出了现金流量表对现金流量表的影响，在截至2020年3月的三个月和六个月中，现金流量表使业务活动提供的现金分别增加了4 520万美元和8 440万美元，并以现金抵消了用于资助活动的现金和第4.5款对我们资本结构比率的影响。

最后，“国际财务报告准则”第16条的通过对该公司与其债务有关的外部契约和条件没有任何影响。

2.6.冠状病毒的影响

虽然我们无法预测冠状病毒大流行会在多大程度上对CGI今后的业务运作和财务业绩产生不利影响，但我们的行政危机管理小组正在密切监测不断发展的冠状病毒大流行病，更新我们的业务连续性计划，并与我们的客户合作。CGI正在积极实施各种降低成本和降低风险的措施，以保护其财政灵活性。该公司拥有强大的资产负债表，最近通过进入经修正和重报的无担保定期贷款信贷机制(17.647亿美元)(12.5亿美元)，巩固了其流动性状况。

我们的最高优先事项是我们的成员、客户和其他利益相关者的健康和安全。CGI的可持续的基于邻近的商业模式和强大的基础设施限制了在几个国家实施的限制措施的影响，使我们90%以上的成员能够安全地远程工作，从而确保了对我们的客户的服务连续性。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第14页

关于我们预订的信息是我们的业务量随时间变化的一个关键指标。然而，由于与管理的信息技术和业务流程服务合同有关的时间和过渡期，与这些预订有关的收入的实现可能会在不同时期之间波动。最初预订的值可能会随着时间的推移而更改，这是因为它们的变量属性，包括需求驱动的使用、因客户需求的更改而执行的工作范围的修改以及由客户端选择的终止条款。因此，有关我们预订的资料不能与对我们收入的分析相比较，也不应取代它。不过，管理层认为，这是未来潜在收入的一个关键指标。截至2020年3月31日止的12个月内，我们的帐对单占97.0%。

下面的表提供了预订和帐对单按部分分列的比率：



在成千上万的CAD中，除了百分比	三个人的预订结束的几个月 2020年3月31日		拖尾预订十二个月 2020年3月31日		的账面与账单比率拖12个月截至2020年3月31日
总CGI		2,783,242		11,892,455		97.0%

西欧和南欧		530,181		1,975,597		98.4%

美国商业和州政府		562,846		2,532,862		135.8%

加拿大		344,000		1,309,704		70.3%

美国联邦		118,748		1,179,497		69.0%

英国和澳大利亚		304,150		1,290,074		83.6%

中欧和东欧		409,621		1,306,200		106.1%

斯堪的纳维亚		321,832		1,493,892		121.5%

芬兰、波兰和波罗的海		191,864		804,629		99.0%


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第15页



	截至3月31日的三个月，						截至3月31日的六个月，

	2020		2019		变化		2020		2019		变化

美元		1.3458		1.3291		1.3%		1.3330		1.3249	0.6%

欧元		1.4827		1.5094		(1.8%)		1.4723		1.5082	(2.4%)

印度卢比		0.0186		0.0189		(1.6%)		0.0185		0.0186	(0.5%)

英磅		1.7195		1.7322		(0.7%)		1.7098		1.7157	(0.3%)

瑞典克朗		0.1389		0.1449		(4.1%)		0.1381		0.1455	(5.1%)


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第16页

“国际财务报告准则”关于部门披露的指南将单个客户定义为一组实体，报告实体知道这些实体处于共同控制之下。因此，在截至2020年3月31日的三个月中，我们为美国联邦政府(包括其各机构)所做的工作占我们收入的12.8%，而截至3月31日的三个月( 2019年)，这一比例为12.5%。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的6个月中，我们从美国联邦政府(包括其各机构)的收入中分别创造了12.8%和12.3%。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第17页

下表汇总了我国收入的全年变化情况，按扣除前的部分分列，分别显示了2020年第二季度至2019年第二季度外汇汇率变动的影响。截至2020年3月31日的3个月和6个月的收入按部门分列，反映了这一时期的实际汇率。外汇影响是指当期的实际结果与与前一年的汇率折算的同一时期的实际结果之间的差额。



除百分比外，在数千个CAD中	截至3月31日的三个月，								截至3月31日的六个月，

	2020			2019		%			2020			2019		%

CGI总收入		3,131,141			3,068,263		2.0%			6,185,888			6,032,209		2.5%

外币影响前的变化		3.0%								3.9%

外币影响		(1.0%	)							(1.4%	)

与上一期间相比的变化		2.0%								2.5%

西欧和南欧

外币影响前的收入		538,323			524,833		2.6%			1,047,300			1,036,897		1.0%

外币影响		(9,851	)							(25,295	)

西欧和南欧收入		528,472			524,833		0.7%			1,022,005			1,036,897		(1.4%	)

美国商业和州政府

收入先前外币影响		462,323			484,634		(4.6%	)		910,965			925,865		(1.6%	)

外币影响		5,786								5,118

美国商业和州政府收入		468,109			484,634		(3.4%	)		916,083			925,865		(1.1%	)

加拿大

外币影响前的收入		435,438			448,409		(2.9%	)		871,416			894,126		(2.5%	)

外币影响		24								15

加拿大收入		435,462			448,409		(2.9%	)		871,431			894,126		(2.5%	)

美国联邦

外币影响前的收入		412,129			383,943		7.3%			834,474			762,676		9.4%

外币影响		4,755								4,355

美国联邦收入		416,884			383,943		8.6%			838,829			762,676		10.0%

英国和澳大利亚

外币影响前的收入		347,740			355,189		(2.1%	)		673,764			678,372		(0.7%	)

外币影响		(3,304	)							(3,491	)

英国和澳大利亚的收入		344,436			355,189		(3.0%	)		670,273			678,372		(1.2%	)

中欧和东欧

外币影响前的收入		315,271			293,164		7.5%			622,076			574,243		8.3%

外币影响		(5,724	)							(14,750	)

中欧和东欧收入		309,547			293,164		5.6%			607,326			574,243		5.8%

斯堪的纳维亚

外币影响前的收入		308,964			258,725		19.4%			631,687			517,829		22.0%

外币影响		(14,685	)							(34,206	)

斯堪的纳维亚收入		294,279			258,725		13.7%			597,481			517,829		15.4%

芬兰、波兰和波罗的海

外币影响前的收入		205,306			202,243		1.5%			410,639			407,206		0.8%

外币影响		(3,810	)							(10,120	)

芬兰、波兰和波罗的海国家收入		201,496			202,243		(0.4%	)		400,519			407,206		(1.6%	)


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第18页



除百分比外，在数千个CAD中	截至3月31日的三个月，								截至3月31日的六个月，

	2020			2019			%		2020			2019			%

亚太

外币影响前的收入		170,822			149,217			14.5%		329,916			294,170			12.2%

外币影响		(2,008	)							(285	)

亚太地区收入		168,814			149,217			13.1%		329,631			294,170			12.1%


冲销		(36,358	)		(32,094	)		13.3%		(67,690	)		(59,175	)		14.4%

截至2020年3月31日的三个月，收入为31.311亿美元，比去年同期增长6290万美元，增长2.0%。以固定货币计算，收入增加9 060万美元，增幅3.0%。增加的主要原因是最近进行的业务收购，部分抵消了基础设施服务工作量减少和冠状病毒的影响。

截至2020年3月31日的6个月，收入为61.859亿美元，比去年同期增长1.537亿美元，增长2.5%。以固定货币计算，收入增加2.34亿元，增幅为3.9%。增加的主要原因是最近的商业收购，使MRD和政府垂直市场增长。

3.4.1.西欧和南欧

截至2020年3月31日的三个月内，我们西欧和南欧的收入在2020年第二季度为5.285亿美元，比去年同期增长360万美元，即0.7%。在固定货币基础上，收入增加了1，350万美元，即2.6%，主要是由于该部门大部分垂直市场的现有和新业务增加，主要是在政府和MRD，包括收购Meti。这部分被通信和公用事业垂直市场项目的完成、 coronavirus的初步影响和我们巴西业务的关闭所抵消。

截至2020年3月31日的6个月，西欧和南欧部分的收入为10.22亿美元，比去年同期减少了1490万美元，即1.4%。按固定货币计算，收入增加1，040万美元，即增长1.0%。收入增加主要是由于为本季度确定的相同因素。

在客户地理基础上，最大的两个西欧和南欧纵向市场是MRD和金融服务，在截至2020年3月31日的三个月和六个月中，这两个市场的总收入分别约为3.33亿美元和6.44亿美元。

3.4.2.美国商业和州政府

截至2020年3月31日的三个月，我们美国商业和州政府部门的收入为4.681亿美元，比去年同期减少了1650万美元，即3.4%。以固定货币计算，收入减少2，230万元，即4.6%。下降的主要原因是去年第二季度金融服务垂直市场的一次性IP许可证销售，再加上项目的完成，以及通信和公用事业垂直市场的工作量减少。这在一定程度上被州和地方政府市场的增长所抵消。

在截至2020年3月31日的6个月中，我们美国商业和州政府部门的收入为9.161亿美元，比去年同期减少980万美元，即1.1%。以固定货币计算，收入减少1，490万元，即1.6%。减少的主要原因是该季度确定的相同因素。

在客户地理基础上，美国最大的两个商业和州政府垂直市场是金融服务和政府，在截至2020年3月31日的三个月和六个月中，这两个市场的总收入分别约为2.92亿美元和5.71亿美元。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第19页

在客户地理基础上，加拿大最大的两个垂直市场是金融服务和MRD，在截至2020年3月31日的三个月中产生了大约2.91亿美元的收入。在截至2020年3月31日的6个月里，加拿大最大的两个垂直市场是金融服务和通信公用事业，总收入约为5.79亿美元。

3.4.4.美国联邦

在截至2020年3月31日的三个月里，我们美国联邦部门的收入为4.169亿美元，比去年同期增加了3290万美元或8.6%。以固定货币计算，收入增加了2，820万美元，即7.3%。这一增长是由IP解决方案、应用程序支持和网络安全服务推动的。这部分被业务流程服务减少所抵消，主要原因是冠状病毒的最初影响。

截至2020年3月31日的六个月里，我们美国联邦部门的收入为8.388亿美元，比去年同期增长了7620万美元，即10.0%。按固定货币计算，收入增加了7 180万美元，即9.4%。这一增加是由为本季度确定的相同因素推动的，但部分被冠状病毒的初步影响所抵消。

在截至2020年3月31日的三个月和六个月里，美国联邦部门82%和80%的收入分别以联邦文职人员为基地。

3.4.5.英国和澳大利亚

在截至2020年3月31日的三个月里，我们英国和澳大利亚业务的收入为3.444亿美元，比去年同期减少了1，080万美元或3.0%。以固定货币计算，收入减少740万元，跌幅2.1%。收入变化的主要原因是基础设施服务的工作量减少、知识产权许可证降低以及金融服务垂直市场和澳大利亚业务中的解决方案收入减少。这部分被SCISYS收购的影响所抵消。

在截至2020年3月31日的6个月里，我们英国和澳大利亚业务的收入为6.703亿美元，比去年同期减少了810万美元或1.2%。以固定货币计算，收入减少460万元，跌幅为0.7%。收入的变化主要是由于本季度确定的相同因素造成的。

就客户地理而言，英国和澳大利亚两大垂直市场分别是政府和通信公用事业，在截至2020年3月31日的三个月和六个月里，这两个市场的总收入分别约为2.8亿美元和5.4亿美元。

3.4.6.中欧和东欧

在截至2020年3月31日的三个月中，中欧和东欧部分的收入为3.095亿美元，比去年同期增加了1640万美元，即5.6%。以固定货币计算，收入增加了2，210万美元，即7.5%。收入增加的主要原因是Acando AB(Acando)和SCISYS收购，部分抵消了冠状病毒的初步影响。

截至2020年3月31日的6个月内，我们中欧和东欧部分的收入为6.073亿美元，比去年同期增长3310万美元，即5.8%。按固定货币计算，收入增加了4780万美元，增幅为8.3%。收入的增加主要是由于本季度确定的相同因素造成的。

在客户地理基础上，中欧和东欧最大的两个垂直市场是MRD和金融服务，在截至2020年3月31日的三个月和六个月中，这两个市场的总收入分别约为2.07亿美元和4.09亿美元。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第20页

在截至2020年3月31日的三个月里，我们斯堪的纳维亚地区的收入为2.943亿美元，比去年同期增长了3560万美元，即13.7%。以固定货币计算，收入增加了5，020万美元，即19.4%。这一增长主要是由于Acando的收购，部分抵消了基础设施合同的不续签，以及瑞典MRD和通信及公用事业垂直市场的工作量减少。

截至2020年3月31日的6个月里，我们斯堪的纳维亚地区的收入为5.975亿美元，比去年同期增长了7，970万美元，即15.4%。以固定货币计算，收入增加了1.139亿美元，增幅为22.0%。增加的主要原因与本季度确定的相同因素有关。

在客户地理基础上，最大的两个斯堪的纳维亚垂直市场是MRD和政府，在截至2020年3月31日的三个月和六个月中，这两个市场的总收入分别约为2.34亿美元和4.75亿美元。

3.4.8.芬兰、波兰和波罗的海

在截至2020年3月31日的三个月中，芬兰、波兰和波罗的海地区的收入为2.015亿美元，比去年同期减少了70万美元，即0.4%。在不变货币的基础上，由于MRD垂直市场和Acando收购的增长，收入增长了310万美元，即1.5%。政府和金融服务垂直市场内完成的工作量和项目减少，部分抵消了这一趋势。

截至2020年3月31日的6个月内，芬兰、波兰和波罗的海地区的收入为4.05亿美元，比去年同期减少670万美元，即1.6%。在固定货币基础上，收入增加了340万美元，即0.8%，原因是MRD和金融服务垂直市场的增长以及Acando的收购。这部分被政府垂直市场内完成的工作量和项目减少以及 ip许可证销售和服务收入减少所抵消。

在客户地理基础上，芬兰、波兰和波罗的海的两个垂直市场是政府和金融服务，在截至2020年3月31日的三个月和六个月中，这三个月和六个月的总收入分别约为1.22亿美元和2.4亿美元。

3.4.9.亚太

在截至2020年3月31日的三个月内，我们亚太地区的收入为1.688亿美元，比去年同期增加了1960万美元或13.1%。按固定货币计算，收入增加了2 160万美元，即14.5%。这一增长主要是由于对我们的离岸交付中心的持续需求，主要是在金融服务和通信及公用事业垂直市场，以及前一年对项目完成成本重新评估的调整。

在截至2020年3月31日的6个月内，我们亚太地区的收入为3.296亿美元，比去年同期增长3550万美元，即12.1%。以固定货币计算，收入增加了3，570万美元，即12.2%。收入增加是由于本季度确定的相同因素造成的。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第21页



在成千上万的CAD中，除了百分比	截至3月31日的三个月，										截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中，除了百分比	2020		% 收入		2019		% 收入		2020		% 收入		2019		% 收入

服务、销售和行政费用		2,645,600		84.5%		2,610,879		85.1%		5,225,374		84.5%		5,137,668		85.2%

外汇损失		2,295		0.1%		3,263		0.1%		3,162		0.1%		1,248		0.0%

3.5.1.服务、销售和行政费用

在截至2020年3月31日的三个月中，服务、销售和行政费用达26.456亿美元，比去年同期增加3 470万美元。服务成本、销售和行政费用占收入的百分比从85.1%降至84.5%。就收入的百分比而言，服务费用与去年同期相比保持稳定，因为第3.6节讨论了基于业绩的应计报酬调整的影响、通过优化和现代化我们在加拿大的基础设施业务所实现的计划协同作用的影响以及前一年某些非经常性调整的影响。在本文件中，抵消了IP许可证销售收入比例较低的影响。销售费用和行政费用在收入中所占百分比的改善，主要是由于收入增长和基于业绩的薪酬应计数的调整。

截至2020年3月31日的6个月内，服务、销售和行政费用达52.254亿美元，比去年同期增加了8770万美元。收入、服务成本、销售和行政费用占收入的百分比从85.2%降至84.5%。与去年同期相比，服务成本在收入中所占百分比有所提高，这主要是由于基于业绩的薪酬权责发生制的调整所产生的影响、通过优化和现代化我们在加拿大的基础设施业务而实现的计划协同增效的影响以及前一年某些非经常性的调整(见 3.6节所讨论的)。在本文件中，部分抵消了IP许可证销售收入比例较低的影响。与去年同期相比，销售和行政开支在收入中所占的百分比有所提高，这主要是由于该季度确定的相同因素造成的。

在截至2020年3月31日的三个月内，我们的外国业务成果从本国货币换算成加元，对成本产生了2 640万美元的有利影响，帮助抵消了2 770万美元对我们收入的不利翻译影响。

3.5.2.外汇损失

在截至2020年3月31日的3个月和6个月内，CGI遭受了230万美元和320万美元的外汇损失，主要原因是付款的时间和汇率的波动。该公司，除了其自然对冲，使用衍生工具作为一种策略，以管理其敞口，尽可能。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第22页



在成千上万的CAD中，除了百分比	截至3月31日的三个月，							截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中，除了百分比	2020		2019		变化			2020		2019		%

西欧和南欧		84,936		67,077		26.6%			158,580		139,085		14.0%

占部分收入的百分比		16.1%		12.8%					15.5%		13.4%

美国商业和州政府		69,601		98,168		(29.1%	)		137,035		165,004		(17.0%	)

占部分收入的百分比		14.9%		20.3%					15.0%		17.8%

加拿大		91,552		88,001		4.0%			191,008		177,603		7.5%

占部分收入的百分比		21.0%		19.6%					21.9%		19.9%

美国联邦		49,325		47,860		3.1%			105,490		100,488		5.0%

占部分收入的百分比		11.8%		12.5%					12.6%		13.2%

英国和澳大利亚		53,376		47,971		11.3%			101,129		99,195		1.9%

占部分收入的百分比		15.5%		13.5%					15.1%		14.6%

中欧和东欧		30,549		19,384		57.6%			61,895		43,519		42.2%

占部分收入的百分比		9.9%		6.6%					10.2%		7.6%

斯堪的纳维亚		24,349		24,097		1.0%			47,875		43,566		9.9%

占部分收入的百分比		8.3%		9.3%					8.0%		8.4%

芬兰、波兰和波罗的海		31,896		26,018		22.6%			61,601		54,791		12.4%

占部分收入的百分比		15.8%		12.9%					15.4%		13.5%

亚太		47,662		35,545		34.1%			92,739		70,042		32.4%

占部分收入的百分比		28.2%		23.8%					28.1%		23.8%

调整后的EBIT		483,246		454,121		6.4%			957,352		893,293		7.2%

调整后的EBIT保证金		15.4%		14.8%					15.5%		14.8%

截至2020年3月31日的三个月，调整后的EBIT利润率从去年同期的14.8%上升至15.4%。增加的主要原因是基于业绩的应计报酬的调整、前几年的非经常性调整以及采用“国际财务报告准则”16所产生的930万美元的影响，这部分被知识产权许可证收入下降和冠状病毒的影响所抵消。

截至2020年3月31日的6个月，调整后的EBIT利润率从去年同期的14.8%升至15.5%。增加的主要原因是为本季度确定的相同因素，通过“国际财务报告准则16”后产生的影响为1 900万美元。

3.6.1.西欧和南欧

截至2020年3月31日的三个月内，西欧和南欧部分调整后的EBIT为8 490万美元，与去年同期相比增加了1 790万美元。调整后的EBIT利润率从12.8%增加到16.1%，原因是基于业绩的应计薪酬调整、客户关系摊销减少、采用“国际财务报告准则”第16号准则所产生的影响、收入组合的改善和我们巴西业务的关闭。这在一定程度上被冠状病毒的初步影响所抵消。

截至2020年3月31日的6个月内，西欧和南欧部分调整后的EBIT为1.586亿美元，与去年同期相比增加了1 950万美元。调整后的EBIT利润率从13.4%增加到15.5%，原因是基于业绩的应计薪酬调整、客户关系摊销减少、采用“国际财务报告准则”第16号准则所产生的影响、收入组合的改善和我们巴西业务的关闭。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第23页

截至2020年3月31日的三个月内，加拿大部分调整后的EBIT为9160万美元，与去年同期相比增加了360万美元。调整后的EBIT利润率从19.6%增加到21.0%，主要是由于我们基础设施业务的优化和现代化、基于业绩的薪酬应计额的调整以及采用“国际财务报告准则”第16号的影响而实现的协同增效。这部分被IP 许可证销售下降的影响所抵消。

在截至2020年3月31日的六个月中，加拿大部分调整后的EBIT为1.91亿美元，与去年同期相比增加了1340万美元。调整后的息税前利润由19.9%上升至21.9%，主要是由于同一季确定的因素。

3.6.4.美国联邦

截至2020年3月31日的三个月内，美国联邦部门调整后的EBIT为4930万美元，比去年同期增加150万美元。调整后的EBIT利润率从12.5%降至11.8%。调整后的EBIT 利润率发生了变化，原因是孤立防御合同的盈利能力较低，以及冠状病毒的初始影响。这部分被采用“国际财务报告准则”第16号准则的有利影响所抵消。

截至2020年3月31日的6个月，美国联邦部门调整后的EBIT为1.055亿美元，与去年同期相比增加了500万美元。调整后的EBIT利润率从13.2%降至12.6%。调整后的EBIT利润率变化主要是由于业务流程服务量减少和孤立防御合同的盈利能力降低。这部分被采用“国际财务报告准则”第16号准则的有利影响所抵消。

3.6.5.英国和澳大利亚

在截至2020年3月31日的三个月里，英国和澳大利亚的调整后的EBIT为5，340万美元，与去年同期相比增加了540万美元。调整后的EBIT差额从13.5%增加到15.5%，原因是前一年的调整涉及一项法院裁决，澄清了1990年关于英国各公司应计养恤金服务(保证最低养恤金)均等化判决的适用情况以及相关的客户联系。这部分被金融服务垂直市场内较低的许可证销售以及我们的澳大利亚业务盈利能力下降的影响所抵消。

截至2020年3月31日的6个月内，英国和澳大利亚的调整后的EBIT为1.011亿美元，与去年同期相比增加了190万美元。调整后的息税前利润由14.6%上升至15.1%，主要是由于同一季确定的因素。

3.6.6.中欧和东欧

在截至2020年3月31日的三个月中，中欧和东欧部分调整后的EBIT为3 050万美元，与去年同期相比增加了1 120万美元。调整后的EBIT利润率从6.6%上升到9.9%。调整后的息税前利润增加的主要原因是基于业绩的应计报酬的调整、通过整合前一年荷兰的业务收购和提高盈利能力而实现的协同增效的好处。这部分被客户合同的调整和冠状病毒的最初影响所抵消。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第24页

截至2020年3月31日的三个月内，斯堪的纳维亚地区调整后的EBIT为2，430万美元，比去年同期增加了30万美元。调整后的EBIT利润率从9.3%降至8.3%。减少的主要原因是瑞典的工作量减少，主要是在MRD垂直市场内，以及我们瑞典基础设施业务的临时过剩产能的影响。这部分被改组计划产生的初步节余所抵消(见第3.7.2节)。(见本文件)。

截至2020年3月31日的6个月内，斯堪的纳维亚地区调整后的EBIT为4790万美元，与去年同期相比增加了430万美元。调整后的EBIT利润率从8.4%降至8.0%。减少的主要原因是本季度确定的相同因素。

3.6.8.芬兰、波兰和波罗的海

在截至2020年3月31日的三个月中，我们芬兰、波兰和波罗的海的调整后的EBIT为3 190万美元，与去年同期相比增加了590万美元。调整后的EBIT利润率从12.9%增加到15.8%，这主要是由于基于业绩的应计薪酬的调整所致。这部分被金融服务垂直市场内工作量减少的不利影响所抵消。

在截至3月31日的六个月中，我们芬兰、波兰和波罗的海部分的2020年调整后的EBIT为6 160万美元，与去年同期相比增加了680万美元。调整后的EBIT利润率从13.5%上升至15.4%，主要原因是本季度确定的同样因素，以及生产率提高和大多数垂直市场收入结构改善。

3.6.9.亚太

在截至2020年3月31日的三个月中，亚太地区调整后的EBIT为4 770万美元，与去年同期相比增加了1 210万美元。调整后的EBIT利润率从23.8%上升到28.2%。调整后的息税前利润的增加主要是由于前一年对完成项目的费用进行重新评估的调整、采用“国际财务报告准则”第16号准则的影响以及我们的货币远期合同的有利影响。

截至2020年3月31日的6个月，亚太地区调整后的EBIT为9270万美元，与去年同期相比增加了2270万美元。调整后的EBIT利润率从23.8%上升到28.1%。调整后的EBIT差值的增加主要是由于该季度确定的相同因素造成的。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第25页



在成千上万的CAD中，除了百分比	截至3月31日的三个月，										截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中，除了百分比	2020		% 收入		2019		% 收入		2020		% 收入		2019		% 收入

调整后的EBIT		483,246		15.4%		454,121		14.8%		957,352		15.5%		893,293		14.8%

减去下列项目：

与采购有关的和整合成本		31,097		1.0%		8,554		0.3%		51,331		0.8%		12,992		0.2%

重组成本		443		0.0%		—		—		31,621		0.5%		—		—

净财务费用		26,628		0.9%		18,781		0.6%		53,350		0.9%		33,391		0.6%

所得税前收入		425,078		13.6%		426,786		13.9%		821,050		13.3%		846,910		14.0%

3.7.1.与采购有关的成本和整合成本

在截至2020年3月31日的三个月和六个月中，该公司在过去12个月中分别花费了3 110万美元和5 130万美元，用于与收购相关的费用和整合成本，以及过去12个月中向CGI运营模式进行的收购业务整合。这些费用主要与终止雇用和专业费用有关。

3.7.2.重组成本

2019年11月6日，该公司宣布了一项重组计划(重组计划)，通过该计划，2020年财政年度的重组成本将高达4，000万美元，其中40万美元和3，160万美元分别在截至2020年3月31日的3个月和6个月内支出。这些重组行动主要包括关闭我们的巴西业务，将葡萄牙的基础设施业务转向近岸运输，以及优化瑞典的基础设施业务。预计这些举措将在整个2020财政年度产生效益。

3.7.3.净财务费用

净融资成本主要包括我们长期债务的利息.在截至2020年3月31日的三个月内，融资费用净额增加780万美元，主要是因为在采用“国际财务报告准则”第16号准则时确认了租赁负债的利息费用690万美元，以及利用我们无担保的已承付循环信贷机制的增加，部分抵消了我们金融资产利息收入的增加。

在截至2020年3月31日的六个月内，融资费用净额增加2 000万美元，主要原因是在采用“国际财务报告准则”第16号准则时确认了租赁负债的利息支出1 480万美元，以及使用了我们无担保的循环信贷机制。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第26页



在成千上万的CAD中，除了百分比和份额数据	截至3月31日的三个月，						截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中，除了百分比和份额数据	2020		2019		变化		2020		2019		变化

所得税前收入		425,078		426,786		(0.4%)		821,050		846,910		(3.1%)

所得税费用		110,230		108,505		1.6%		216,009		217,155		(0.5%)

有效税率		25.9%		25.4%				26.3%		25.6%

净收益		314,848		318,281		(1.1%)		605,041		629,755		(3.9%)

净收益利润率		10.1%		10.4%				9.8%		10.4%

加权平均流通股数

A级下属有表决权股份和B类多重表决权股份(基本)		263,638,028		273,390,984		(3.6%)		265,933,573		275,200,796		(3.4%)

甲类附属有表决权股份及乙类多重有表决权股份(稀释)		267,776,875		278,079,000		(3.7%)		270,510,573		279,965,320		(3.4%)
每股收益(单位：美元)

基本		1.19		1.16		2.6%		2.28		2.29		(0.4%)

稀释		1.18		1.14		3.5%		2.24		2.25		(0.4%)

3.8.1.所得税费用

截至二零二零年三月三十一日止的三个月内，所得税开支为一亿一千零二百万元，而去年同期则为一亿零八百五十万元，而实际税率则由百分之二十五点四上升至百分之二十五点九。所得税税率的提高主要是由于法国的盈利能力提高。

截至二零二零年三月三十一日止的六个月内，所得税开支为二亿一千六百万元，而去年同期则为二亿一千七百二十万元，而实际税率则由百分之二十五点六上升至百分之二十六点三。所得税税率上升的主要原因是同一季度确定的相同因素。

如果不计入收购相关成本、整合成本和重组成本的税收影响，截至2020年3月31日的三个月，实际税率将为25.9%，而去年同期为25.5%。所得税税率的提高主要是由于法国的盈利能力提高。

表见第3.8.3节。显示税率与特定项目的影响的年度比较。

根据2020年财政年度结束时颁布的税率和我们目前的业务结构，我们预计，在今后几个时期内，在任何重大的调整之前，我们的实际税率将在24.5%至26.5%之间。

3.8.2.加权平均股份数

在2020年第二季度，CGI的基本和稀释加权平均股票数与2019年第二季度相比有所下降，原因是为取消A类股票而购买股票的影响，这部分被授予和行使股票期权所抵消。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第27页



在成千上万的CAD中，除了百分比和份额数据	截至3月31日的三个月，							截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中，除了百分比和份额数据	2020		2019		变化			2020		2019		变化
所得税前收入		425,078		426,786		(0.4%	)		821,050		846,910		(3.1%	)

加回：

与采购有关的和整合成本		31,097		8,554		263.5%			51,331		12,992		295.1%

重组成本		443		—		—%			31,621		—		—%
所得税前收入(不包括特定项目)		456,618		435,340		4.9%			904,002		859,902		5.1%

保证金		14.6%		14.2%					14.6%		14.3%

所得税费用		110,230		108,505		1.6%			216,009		217,155		(0.5%	)

加回：

与采购相关的税收减免和整合成本		7,809		2,352		232.0%			11,562		3,561		224.7%

重组成本减税		225		—		—%			3,157		—		—%

所得税费用(不包括特定项目)		118,264		110,857		6.7%			230,728		220,716		4.5%

实际税率(不包括特定项目)		25.9%		25.5%					25.5%		25.7%

净收益(不包括特定项目)		338,354		324,483		4.3%			673,274		639,186		5.3%

净收益利润率(不包括特定项目)		10.8%		10.6%					10.9%		10.6%

加权平均流通股数

A级下属有表决权股份和B类多重表决权股份(基本)		263,638,028		273,390,984		(3.6%	)		265,933,573		275,200,796		(3.4%	)

甲类附属有表决权股份及乙类多重有表决权股份(稀释)		267,776,875		278,079,000		(3.7%	)		270,510,573		279,965,320		(3.4%	)

每股收益(不包括特定项目)(以美元计)

基本		1.28		1.19		7.6%			2.53		2.32		9.1%

稀释		1.26		1.17		7.7%			2.49		2.28		9.2%


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第28页



在成千上万的CAD中	截至3月31日的三个月，									截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中	2020			2019			变化			2020			2019			变化
业务活动提供的现金		396,492			462,005			(65,513	)		861,758			853,534			8,224

用于投资活动的现金		(229,675	)		(145,549	)		(84,126	)		(429,757	)		(252,612	)		(177,145	)

用于筹资活动的现金		(102,206	)		(154,460	)		52,254			(367,881	)		(240,993	)		(126,888	)

汇率变动对现金及现金等价物的影响		24,798			(24,170	)		48,968			24,536			(62	)		24,598

现金和现金等价物净增额		89,409			137,826			(48,417	)		88,656			359,867			(271,211	)

4.1.1.业务活动提供的现金

截至2020年3月31日的三个月内，经营活动提供的现金为3.965亿美元，占收入的12.7%，而去年同期为4.62亿美元，占总收入的15.1%。截至2020年3月31日的6个月内，经营活动提供的现金为8.618亿美元，占收入的13.9%，而去年同期为8.535亿美元，即14.1%。

下表汇总了业务活动产生和使用现金的情况：



在成千上万的CAD中	截至3月31日的三个月，									截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中	2020			2019			变化			2020			2019			变化
净收益		314,848			318,281			(3,433	)		605,041			629,755			(24,714	)

摊销折旧		130,694			97,966			32,728			263,075			193,666			69,409

其他调整¹		(3,925	)		(7,298	)		3,373			10,261			22,337			(12,076	)

非现金周转资本项目净变动前经营活动的现金流量		441,617			408,949			32,668			878,377			845,758			32,619

非现金周转资本项目净变动情况：

应收账款、在建工程和递延收入		91,267			107,584			(16,317	)		40,340			7,204			33,136

应付帐款及应计负债、应计补偿、准备金及长期负债		(113,951	)		(6,483	)		(107,468	)		(84,269	)		10,558			(94,827	)

其他²		(22,441	)		(48,045	)		25,604			27,310			(9,986	)		37,296

非现金周转资本项目的净变动		(45,125	)		53,056			(98,181	)		(16,619	)		7,776			(24,395	)

业务活动提供的现金		396,492			462,005			(65,513	)		861,758			853,534			8,224

包括递延所得税、外汇损失和股票支付成本.

包括预付费用和其他资产、长期金融资产、退休福利债务、衍生金融工具和所得税。

在截至2020年3月31日的三个月中，业务活动提供的现金减少了6 550万美元，这主要是由于应计补偿、薪金税以及与购置有关的付款和一体化费用增加，但因执行“国际财务报告准则”第16号而增加的4 520万美元部分抵消了这一减少。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第29页



在成千上万的CAD中	截至3月31日的三个月，									截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中	2020			2019			变化			2020			2019			变化
企业收购		(139,451	)		(741	)		(138,710	)		(272,586	)		(24,249	)		(248,337	)

Acando AB投资		—			(61,729	)		61,729			—			(61,729	)		61,729

购置不动产、厂房和设备		(40,037	)		(43,352	)		3,315			(69,543	)		(76,522	)		6,979

合同费用的增加		(22,166	)		(14,279	)		(7,887	)		(35,728	)		(34,069	)		(1,659	)

增加无形资产		(26,951	)		(24,993	)		(1,958	)		(50,830	)		(52,990	)		2,160

短期投资及购买长期投资的净变动		(1,070	)		(455	)		(615	)		(1,070	)		(3,053	)		1,983

用于投资活动的现金		(229,675	)		(145,549	)		(84,126	)		(429,757	)		(252,612	)		(177,145	)

在截至2020年3月31日的三个月期间，用于投资活动的现金增加了8 410万美元，主要是由于用于收购TeraThink和Meti的现金增加，以及用于合同费用的现金增加，而合同费用的增加被用于在Acando的投资的现金减少部分抵消。

在2020年3月31日终了的六个月期间，用于投资活动的现金增加了1.771亿美元，主要是由于用于商业收购的现金增加，主要是SCISYS、TeraThink和Meti，但由于用于Acando投资的现金减少以及对租赁权改进的投资减少而部分抵消。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第30页



在成千上万的CAD中	截至3月31日的三个月，									截至3月31日的六个月，
在成千上万的CAD中	2020			2019			变化			2020			2019			变化
无担保承付循环信贷机制的净变化		(74,738	)		—			(74,738	)		(234,623	)		(194,795	)		(39,828	)

租赁债务的支付		(47,723	)		—			(47,723	)		(89,407	)		—			(89,407	)

长期债务净变化		1,069,828			(10,546	)		1,080,374			1,061,232			463,335			597,897

		947,367			(10,546	)		957,913			737,202			268,540			468,662

偿还从企业收购中承担的债务		(10,169	)		—			(10,169	)		(23,232	)		—			(23,232	)

支付Acando剩余股份		—			—			—			(23,123	)		—			(23,123	)

购买以信托形式持有的甲类附属有表决权股份		(30,372	)		—			(30,372	)		(55,287	)		(30,740	)		(24,547	)

衍生金融工具结算		—			—			—			—			(1,934	)		1,934

A类附属有表决权股份的购买及取消		(1,026,337	)		(159,254	)		(867,083	)		(1,043,517	)		(507,580	)		(535,937	)

A级下属有表决权股份的发行		17,305			15,340			1,965			40,076			30,721			9,355

用于资助活动的现金		(102,206	)		(154,460	)		52,254			(367,881	)		(240,993	)		(126,888	)

在截至2020年3月31日的三个月内，该公司达成了一项为期两年的无担保定期贷款贷款安排，金额为10.575亿美元(合7.5亿美元)。我们根据无担保的已承诺循环信贷机制偿还了7 470万美元，支付了4 770万美元的租赁负债，其中4 520万美元与采用“国际财务报告准则”16有关，并使用1 020万美元偿还从企业收购中承担的债务。在截至2019年3月31日的三个月中，1050万美元用于减少我们的未偿债务。

随后，根据相同的条款和条件，对两年期无担保定期贷款贷款机制进行了修订，并于2020年4月2日重报，将该贷款项下的可用信贷总额增至17.647亿美元(12.5亿美元)。

在截至2020年3月31日的6个月内，除了进入新的两年期无担保定期贷款贷款安排外，我们还了2.346亿美元的无担保循环信贷贷款，支付了8 940万美元的租赁负债，其中8 440万美元与采用“国际财务报告准则”16( )有关，并使用2 320万美元偿还了从企业收购中承担的债务。

在截至2020年3月31日的6个月内，公司斥资2310万美元收购了Acando剩余3.9%的流通股。

在截至2020年3月31日的3个月和6个月中，分别有3040万美元和5530万美元用于购买与公司业绩股计划(PSU计划)有关的A类股票，而在截至2019年3月31日的6个月中，这一数字为3070万美元。有关PSU计划的更多信息见临时精简合并财务报表附注6。

在截至2020年3月31日的三个月中，10.263亿美元用于购买注销的10 436 164股A类股票，在截至2020年3月31日的6个月中，用于支付购买10 605 464股A类股票的费用。在截至2019年3月31日的三个月中，1.593亿美元用于购买1 886 500股A类股票以作注销；在截至2019年3月31日的6个月中，5.076亿美元用于购买6130 600股A类股票以作注销。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第31页

最后，在截至2020年3月31日的三个月中，我们从股票期权中获得了1，730万美元的收益，而在2019年第二季度，我们收到了1，530万美元的收益。在截至2020年3月31日的6个月中，我们从股票期权中获得了4，010万美元的收益，而在截至2019年3月31日的三个月中，这一数字为3，070万美元。

4.1.4.汇率变动对现金及现金等价物的影响

在截至2020年3月31日的三个月和六个月内，汇率变化对现金和现金等价物的影响分别为2 480万美元和2 450万美元。这些数额对净收入没有影响，因为它们记录在其他综合收入中。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第32页

截至2020年3月31日，债务总额增加了11.703亿美元，达到32.736亿美元，而截至2019年12月30日，债务总额为21.034亿美元。出现差异的主要原因是，通过两年期无担保定期贷款贷款机制收到10.575亿美元(7.5亿美元)，以及1.71亿美元的外汇转换影响，部分抵消了无担保的已承诺循环信贷机制7 470万美元的变化。

截至2020年3月31日，CGI显示出了2.827亿美元的积极资本。该公司在其无担保的循环信贷机制下还有13.901亿美元可供使用，并正在产生大量现金，CGI目前的管理层认为这将使该公司能够为其业务提供资金，同时保持足够的流动资金水平。

与现金汇回有关的税务影响和影响不会对公司的流动性产生重大影响。

流动资本定义为流动资产总额减去流动负债总额。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第33页

我们承担的合同义务有各种期限，主要用于租赁房地、外包合同中使用的计算机设备和长期服务协议。除了根据“国际财务报告准则”第16号将经营租赁归类为租赁负债之外，自2019年9月30日终了的年度以来，这些债务没有发生重大变化。

4.4.金融工具和对冲交易

我们使用各种金融工具来帮助我们管理我们对外币汇率和利率波动的风险敞口。关于我们的金融工具和套期保值交易的更多信息，请参阅我们的临时合并财务报表附注10。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第34页



截至3月31日，	2020			2019

在成千上万的CAD中，除了百分比

净债务与长期债务之间的调节，包括本期债务：

净债务		3,792,273			1,597,292

加回：

现金和现金等价物		302,487			543,958

短期投资		11,477			—

长期投资		25,693			34,170

与债务有关的外币衍生金融工具的公允价值		34,253			(37,445	)

长期债务，包括当前的部分		4,166,183			2,137,975

净债务与资本化比率		34.8	%		17.4	%

股本回报率		18.0	%		17.7	%

投资资本回报		13.9	%		14.9	%

日销售未付		51			49

我们使用净债务与资本化比率来表示我们的财务杠杆，以便实现我们的构建和购买战略(请参阅本文件第1.2节，以获得关于我们的构建和购买战略的更多信息)。净债务与资本化比率从2019年第二季度的17.4%上升到2020年第二季度的34.8%。如果不包括采用“国际财务报告准则”第16号的影响，2020年第二季度的净债务与资本化比率将为29.2%，主要是由于本季度股票的回购和对我们业务收购的投资。

Roe是衡量我们为股东带来的回报的一个指标。Roe从2019年第二季度的17.7%上升到2020年第二季度的18.0%。如果不包括采用“国际财务报告准则”第16号的影响，2020年第二季度ROE比率将保持在18.0%，增加30个基点，主要原因是过去四个季度净收益增加。

ROIC是衡量公司在将我们控制下的资本分配给有利可图的投资时的效率的一种方法。投资资本比率从2019年第二季度的14.9%降至2020年第二季度的13.9%。如果不考虑“国际财务报告准则”第16号准则的影响，ROIC比率将为14.3%，减少80个基点。

2020年第二季度末，DSO从2019年第二季度的49天增加到51天。这一增加主要是由于不利的外汇影响2天。在计算DSO时，我们从贸易应收账款和正在进行的工作中减去递延收入余额；因此，在将要进行的工作之前从管理的IT和业务流程服务客户处收到付款的时间和与项目里程碑有关的付款的时间可能会影响到DSO。该公司维持45天的目标DSO。

4.6.担保

在正常运作过程中，我们可以达成协议，就资产的出售、企业剥离以及政府和商业合同的担保向第三方提供财务或业绩保证。

在出售资产和业务剥离方面，除其他外，我们可能被要求向交易对手支付因违反合同义务、陈述和担保、侵犯知识产权和对对手方提起诉讼而引起的费用和损失。有些协定规定的最高潜在风险约为900万美元，而另一些协定则没有具体规定最高限额或有限期限。不可能合理地估计在这种担保下可能必须支付的最大金额。数额取决于未来或有事件的结果，目前无法确定这些事件的性质和可能性。该公司预计不会因这些担保而招致任何可能对其临时合并财务报表产生重大不利影响的潜在的付款。

在正常的业务过程中，我们可以向某些客户，主要是政府实体，提供投标和履约保证金。在一般情况下，我们将只对投标保证金的数额负责，如果我们拒绝执行项目，一旦我们被授予了标书。如果我们的出现违约，我们还将对履约保证金负责。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第35页

义务截至2020年3月31日，我们共为这些债券承诺了3，380万美元。据我们所知，我们履行了所有有履约保证金或投标保证金的服务合同规定的履约义务，与这些担保有关的最终责任(如果有的话)不会对我们业务的综合结果或财务状况产生重大不利影响。

4.7.交付成果的能力

尽管本文件第2.6节概述了冠状病毒的影响，但CGI公司的管理部门认为，该公司有充足的资本资源，这些资金来自其通过经营活动、信贷安排、长期债务协议和股东投资资本提供的现金，以支持正在进行的业务运营和实施建设和收购增长战略。我们对现金的主要和最增值的用途是：投资于我们的业务(采购新的大型管理信息技术和业务流程服务合同并开发业务和知识产权解决方案)；进行增值收购；购买取消A类股票并偿还债务。在融资方面，我们完全有能力在2020年财政年度继续执行我们的四大支柱增长战略。

为了成功地实施公司的战略，CGI依靠一个强大的领导团队，由知识渊博的成员支持，他们在IT和我们的目标行业都有相关的关系和丰富的经验。CGI通过CGI领导力研究所促进领导力发展，确保整个组织的连续性和知识转移。对于关键的职位，经常制定和修订详细的继任计划。

作为一家建立在人力资本基础上的公司，我们的专业人士和他们的知识对于为我们的客户提供优质的服务至关重要。我们的人力资源计划使我们能够吸引和留住最优秀的人才，因为它提供有竞争力的薪酬和福利、有利的工作环境、培训方案和职业发展机会。每年都会通过公司范围的调查来监测员工的满意度.此外，我们的大多数专业人士都是通过我们的股份购买计划的CGI的所有者，该计划连同利润参与计划，允许他们分享公司的成功，进一步调整利益相关者的利益。

除了资本资源和人才之外，CGI还为其业务单位和公司流程建立了管理基金会，包括治理政策、组织模式和复杂的管理框架。这种健壮的治理模型，提供了一种通用的业务语言，用于管理全球范围内的所有业务，推动对持续改进的关注。CGI的操作根据服务要求维护适当的证书，例如ISO和能力成熟度模型集成(CMMI)认证程序。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第36页

2016年1月，国际会计准则理事会发布了“第16号国际财务报告准则”，租赁，为租赁协议双方规定承认、衡量、提交和披露租赁的原则。标准取代国际会计准则17，租赁，以及其他与租赁相关的解释，取消了承租人将租赁划分为经营租赁或融资租赁的分类，并引入了单一的承租人会计模型。承租人承认使用权代表其对基础资产的控制权和使用权的资产以及代表其未来租赁付款义务的租赁负债。该公司采用了“国际财务报告准则”第16条，采用修正的追溯法，不重述比较数字。该公司对在初次适用之日根据国际会计准则第17号被归类为租约的合同适用了新的标准。这个使用权资产被确认为自不动产租赁开始之日起就适用了“国际财务报告准则”第16号。对于所有其他租约，使用权截至2019年9月30日，资产的数额等于按预付数额调整的租赁负债和与资产负债表中的租赁有关的应计租赁付款。

该公司利用了下列关于过渡时期的实际权宜之计：租约的定义、在确定租赁期限时事后的使用、将初始直接费用排除在衡量使用权资产在过渡日期，对具有相当相似特性的租赁组合使用单一增量借款利率，并调整使用权任何繁重租赁条款的资产，作为减值审查的替代办法。

采用“国际财务报告准则”第16条后，通过确认使用权资产和租赁负债。详情请参阅临时合并财务报表附注3。

对“国际财务报告准则”第9号、第39号和第7号“国际财务报告准则”的修正-利率基准改革

2019年9月，国际会计准则理事会修订了一些要求，以解决因计划逐步取消银行间同业拆借利率等利率基准而产生的不确定性。修正案暂时免除了受利率基准改革影响的特定对冲会计要求的适用。这些修正影响到国际财务报告准则9 金融工具，国际会计准则39金融工具：确认和衡量和“国际财务报告准则”7金融工具：披露。修正案自2020年1月1日起或以后每年生效，但允许提前通过。该公司选择尽早通过对“国际财务报告准则”第9条、“国际会计准则”第39条和“国际财务报告准则利率基准改革截至2019年10月1日，对申请日存在的套期保值关系及该日现金流量套期保值准备金的累计金额进行了追溯性改革。

该公司的债务将于2023年12月到期，本金为5000万美元，利息按1个月美元libor利率计算。截至2020年3月31日，该债务的账面价值为7.061亿美元。该公司已签订并指定为现金流量对冲交叉货币利率掉期，名义总额为5000万美元，到期日期与它根据相同的1个月美元 libor利率收取利息的债务(套期保值工具)相同。在截至2020年3月31日的三个月内，该公司已进入一项新的无担保定期贷款贷款安排，本金为7.5亿美元，将于2022年3月到期。这一新机构的利息是根据1个月美元的libor利率计算的，截至2020年3月31日的账面价值为10.587亿美元。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第37页

公司的重要会计政策在2019年9月30日终了年度经审计的合并财务报表附注3中作了说明。下文所列的某些会计政策要求管理层作出会计估计和判断，这些估计和判断影响到所报告的资产、负债和股本的数额，以及在临时合并财务报表编制之日所作的披露，以及报告所述期间的收入和支出数额。这些会计估计被认为是至关重要的，因为它们要求管理层作出内在不确定的主观和(或)复杂的判断，并因为它们可能对我们的财务状况、财务状况的变化或业务结果的列报产生重大影响。

由于新的冠状病毒(特别是冠状病毒大流行)的爆发不确定，需要作出判断和估计，对2020年3月31日终了期间没有造成任何实质性影响。在今后的报告所述期间，冠状病毒不确定因素的未来影响可能会对下文所列项目的账面金额进行重大调整。

受估计数影响的地区

合并

平衡

薄片

综合收益报表

收入

成本
服务，
销售和
行政管理

摊销
和
折旧

净金融
费用

收入
赋税

收入确认¹

✓

商誉减损

✓

租赁

✓

业务合并

✓

所得税

✓

诉讼及申索

✓

通过应收账款、在制品和递延收入影响资产负债表。

收入确认

相对售价

如果一项安排涉及多项履约义务的提供，则根据其相对独立的销售价格将总安排价值分配给每个履约义务。该公司至少每年审查其对非重叠销售价格的最佳估计，该价格是根据当地市场信息为公司提供的各种服务和解决方案使用合理的价格范围确定的。用于确定范围的信息主要基于最近签署的合同和经济环境。范围的改变可能对总安排价值的分配产生重大影响，从而影响收入确认的数额和时间。

固定收费安排下的系统整合和咨询服务

在固定收费安排下，来自系统整合和咨询服务的收入将使用完成百分比方法超过时间，因为公司对所创建的资产没有替代用途，并且对迄今已完成的绩效有可强制执行的支付权。该公司主要使用劳动力成本或工时来衡量完成工作的进展情况。项目经理每月监测和重新评估项目预测。对预测进行审查，以考虑以下因素：合同范围的变化、达到里程碑的延迟和项目交付中新的复杂性。预测也可能受到市场风险的影响，例如提供和保留合格的信息技术专业人员和(或)分包商在商定的预算和时限内履行其义务的能力。在实际工时或劳动力成本可能与预算不同的情况下，在审查后对收入进行调整


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第39页

商誉的账面价值每年进行减值测试，或者如果情况的事件或变化表明账面价值可能受损。为了确定是否需要进行商誉减值测试，管理层每季度审查不同的因素，例如技术或市场环境的变化、用于得出资本加权平均成本的假设的变化以及与计划业绩相比的实际财务执行情况。

每个段的可回收金额是根据其在使用中的价值确定的，其中包括根据管理层核准的现金流量对其未来财务执行情况的估计。然而，诸如我们是否有能力继续发展和扩大为解决新出现的业务需求和技术趋势而提供的服务、延长销售周期以及我们雇用和保留合格的信息技术专业人员的能力等因素会影响未来的现金流量，实际结果可能与商誉减值测试中使用的未来现金流量不同。用于商誉减值测试的主要假设载于2019年9月30日终了财政年度经审计的合并财务报表附注11。从历史上看，该公司没有记录商誉减值费用。截至2019年9月30日，每一段的可回收金额占其账面价值的229%至433%。

租赁

估计租期

公司估计租赁期限，以便计算租赁责任的初始日期的价值。管理部门根据每一租约的条件，使用判断来确定适当的租赁期限。要确定该期限，公司将考虑所有为执行延期或终止选项创造经济激励的因素。延期或终止选择只有在合理肯定被行使的情况下才包括在租赁期限内。管理层考虑了所有激励执行扩展选项或不采用终止选项的事实，包括租赁权改进、对基础资产的重大修改或业务决策。

租约贴现率

贴现率用于确定租赁负债的初始账面金额和使用权资产。公司估计租赁资产的每项租赁或投资组合的增量借款利率，因为租赁中的大多数隐含利率不容易确定。为计算递增借款利率，公司会考虑其信贷价值、安排期限、所收取的任何抵押品及经济环境。增加的借款利率受变化的影响，主要是由于经济环境的变化。

用于确定租赁期限的假设的更改可能会导致对使用权资产负债表中的资产和租赁负债以及使用权租赁负债的资产和利息费用。

业务组合

管理层在确定可识别的有形和无形资产的购置日期公允价值时作出假设，这些资产和负债涉及估计数，例如对未来现金流量、贴现率和所获得资产的使用寿命的预测。

此外，在确定一项无形资产是否可识别时，需要作出判断，并应将其与商誉分开记录。

上述假设、估计和判断的变化可能影响我们的获取日期公允价值，因此可能对我们的临时合并财务报表产生重大影响。这些变化被记录为购买价格分配的一部分，因此，如果在中发生了相应的商誉调整，则会导致相应的商誉调整。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第40页

递延的税资产被确认为未使用的税收损失和可扣减的临时差额，但前提是应纳税的利润很可能可用于这些资产的使用。该公司考虑的分析预测和未来税收规划战略。应课税利润的估计是根据司法管辖区的预测作出的，而这些预测与商誉减值测试假设是一致的，是在不计折扣的基础上作出的。此外，管理层还考虑到诸如实际制定的税率、应纳税利润的历史和税收战略的可得性等因素。由于上述因素的不确定性和可变性，递延税资产可能会发生变化。管理层每季度审查其假设，并酌情调整递延税资产。

该公司须在多个司法管辖区征税，在某些交易和计算中，最终的税务决定是不确定的，而这些交易和计算是在法律的含义不确定或法律是否适用于某一特定交易或两者的情况下发生的。在这种情况下，公司可以审查行政惯例，就税务立法的解释咨询税务当局或顾问。当税收状况不确定时，公司确认所得税利益或减少所得税负债，只有在未来可能实现税收利益或所得税负债不再可能发生时。为不确定的税收状况编列的经费是根据对所有有关因素的质量评估对预期支付的数额作出的最佳估计数，可能会有变化。每季度对假设进行审查。

诉讼及申索

当公司由于过去的事件而承担目前的法律或推定义务时，可能需要有体现经济利益的资源外流来清偿债务，并可对债务的数额作出可靠的估计。应计的诉讼和法律索赔规定是根据历史经验、目前的趋势和在当时情况下被认为是合理的其他假设编制的。估计数包括索赔发生的时期和不利结果的可能性程度。管理层每季度审查关于未决诉讼和索赔的假设和事实，必要时请外部律师参与，并相应调整准备金。该公司必须遵守许多司法管辖区的适用法律，这增加了在诉讼审查之后确定适当条款的复杂性。由于这类诉讼和索偿的结果是不可预测的，因此这些规定可能会有所改变。对诉讼和索赔规定的调整反映在引起调整的事实发生的时期。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第41页

CGI审计和风险管理委员会完全由独立董事组成，这些独立董事符合加拿大证券管理人员以及纽约证券交易所(NYSE)和美国证券交易委员会(NYSE)通过的国家文书52-110的独立性和经验要求。审计和风险管理委员会的作用和职责包括：(1)审查公开披露文件，其中载有已审计或未经审计的CGI财务信息；(2)查明和审查公司面临的重大财务和业务风险，审查公司旨在管理这些风险的各种政策和做法，并定期向董事会报告风险管理；(3)审查和评估CGI关于财务报告的会计政策和做法的效力；(4)审查和监测CGI的内部控制程序、方案和政策，并评估其充分性和有效性；(5)审查CGI内部审计资源是否充足，包括内部审计人员的任务和目标；(6)建议董事会任命外聘审计员，评估外聘审计员的独立性，审查其聘用条件，进行年度审计员业绩评估, (7)按照“纽约证券交易所规则”和其他适用的法律和条例审查有关各方的交易；(8)审查审计程序，包括外聘审计员拟议的审查范围；(9)履行通常属于审计委员会或董事会指示的其他职能。在就外聘审计员的年度任命向董事会提出建议时，审计和风险管理委员会根据加拿大特许专业会计师事务所的建议，对外聘审计员的业绩进行年度评估。正式评估是在股东周年大会之前完成的，并在主要CGI人员的协助下进行。

公司建立和维持了披露控制和程序，目的是提供合理的保证，其他人向首席执行官和首席财务官通报与公司有关的资料，特别是在编制年度和中期文件的期间，公司在根据加拿大和美国证券法提交或提交的年度、中期文件或其他报告中要求披露的信息在这些法律和有关的规则规定的期限内记录、处理、汇总和报告。截至2019年9月30日，管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了加拿大证券管理人通过的国家文书52-109和经修正的美国证券交易法规则13(A)-15(E)规定的公司披露控制和程序的有效性。根据这一评价，首席执行官和首席财务官得出结论，该公司的披露控制和程序于2019年9月30日生效。

公司还根据国家文书的定义，建立和维持对财务报告的内部控制

第52-109条和经修正的1934年“美国证券交易法”第13(A)-15(F)条。公司对财务报告的内部控制是在首席执行官和首席财务官的监督下设计的，由管理层和其他主要CGI 人员实施，目的是根据“国际财务报告准则”为外部目的提供关于财务报告可靠性的合理保证和为外部目的编制财务报表。然而，由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现误报。管理层在首席执行干事和首席财务干事的监督和参与下，根据Treadway 委员会(COSO)赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年)中确定的标准，评估了截至2019年9月30日公司对财务报告的内部控制的有效性。在该评估的基础上，管理，在


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第42页

我们经营的市场的经济和政治条件直接和通过它们对我们客户的商业活动水平的影响而影响到我们的业务活动的结果。我们既不能预测当前的经济和政治状况对我们未来收入的影响，也不能预测经济条件的变化或未来的政治不确定性。我们的客户和潜在客户的活动水平可能会受到经济衰退或政治不确定性的影响。客户可取消、减少或推迟现有合同，并推迟签订新合同，并可能决定减少信息技术系统项目，从而限制新技术的实施和较小规模的参与。由于接触可能较少，竞争可能增加，服务的价格可能下降，因为竞争对手可能降低费率，以维持或增加其在我们行业的市场份额，这可能引发与我们合同中的基准义务有关的价格调整。经济衰退和政治不确定性使我们更难实现业务目标，并可能转移管理层的注意力和时间来经营和发展我们的业务。由于这些因素，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。

其他外部风险

可能对我们经营的市场、我们的工业和我们的企业产生不利影响的其他外部风险包括恐怖主义、武装冲突、劳工或社会动乱、犯罪活动、区域和国际敌对行动和对这些敌对行动的国际反应，以及影响地方、国家或国际经济的疾病、疾病或卫生紧急情况。此外，气候变化的潜在影响是不可预测的，自然灾害、海平面上升、洪水、干旱或其他与天气有关的事件也会带来额外的外部风险。气候变化风险可能来自有形风险(与气候变化的实际影响有关的风险)和过渡风险(与从低碳经济过渡到监管、法律、技术和市场变化有关的风险)，这些风险可能影响我们或影响我们客户的财务生存能力，从而导致此类客户的需求减少和业务损失。这些风险中的每一个都会对我们的业务、经营结果和财务状况产生负面影响。

大流行风险

包括冠状病毒大流行病在内的大流行病可能造成重大的动荡和不确定性以及经济混乱。大流行病造成的危险是，我们的成员、客户、承包商和商业伙伴可能被无限期地阻止进行商业活动，包括疾病的传播，或由于政府当局可能要求或授权的紧急措施或限制。冠状病毒大流行导致世界各国政府采取紧急措施，防止病毒的传播，包括实施旅行禁令、自我隔离期和社会距离。公司也在采取预防措施，例如要求雇员远程工作、实行旅行限制和暂时关闭公司。这些紧急措施和限制，以及今后为应对冠状病毒大流行或其他大流行病而采取的措施和限制，已经并可能对全球企业造成重大破坏，并可能对全球经济状况和消费者信心和支出产生不利影响，这可能对我们的企业产生重大不利影响。一种流行病，包括冠状病毒大流行病，可能影响我们客户的财政生存能力，并可能使他们退出某些业务线路，或改变他们愿意购买服务和解决方案的条件。客户还可能放慢决策速度，推迟计划中的工作，寻求终止现有协议，不续订现有协议，或者无法按照规定支付我们的费用。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第44页

由于冠状病毒大流行，全球股票和资本市场经历了巨大的波动和疲软。各国政府和中央银行采取了旨在稳定经济状况的重大货币和财政干预措施。目前尚不清楚冠状病毒大流行的持续时间和影响，政府和中央银行干预措施的效力也是如此。冠状病毒大流行在多大程度上影响我们今后的业务，包括我们的业务和我们的证券市场，将取决于今后的事态发展，这些事态发展非常不确定，目前无法预测，包括疫情的持续时间、严重程度和范围，以及为遏制或治疗冠状病毒大流行而采取的行动。不可能可靠地估计这些事态发展的时间和严重程度，或对我们的财务业绩、股价和未来财政状况的负面影响。已查明的许多风险、不确定性和其他风险因素正在并将因冠状病毒大流行而扩大。

8.1.2.与本港工业有关的风险

合同竞争

CGI在一个IT服务提供商之间竞争激烈的全球市场中运作。我们的一些竞争对手在世界某些地区拥有更多的金融、营销和销售资源，并拥有比我们更大的地理范围，这反过来又为他们在合同竞争中提供了更多的影响力。在某些利基、区域或大城市市场中，我们面临着具有专门能力的较小竞争对手，他们可能能够以更高的经济效益提供相互竞争的服务。我们的一些竞争对手比我们在成本较低的国家拥有更重要的业务，这些国家可以作为一个平台，以更有利的条件在全世界提供服务。信息技术服务公司之间竞争的加剧往往导致相应的价格压力。我们不能保证，我们将成功地以服务水平和质量提供价格有竞争力的服务，使我们能够维持和扩大我们的市场份额。

我们从通过竞标过程授予的合同中获得了可观的收入，这限制了公司谈判某些合同条款和条件的能力。与竞标过程有关的风险还涉及公司花费大量费用和管理时间和精力为可能或不授予公司的合同准备标书和建议书，以及如果公司的竞争对手抗议或质疑根据竞争性投标程序向公司作出的授标，可能产生的费用和延误。

具备和留住合格的信息技术专业人员

资讯科技界对合资格人士的需求十分殷切。雇用和保留足够数量的具有所需知识和技能的个人可能是困难的。因此，重要的是我们仍然能够成功地吸引和留住高素质的专业人员，并制定有效的继任计划。如果我们旨在吸引和留住合格和专心致志的专业人员的全面方案不能确保我们有足够的工作人员，并有适当的培训、专门知识和适当的政府安全许可，以满足我们的客户的需要，我们可能不得不依靠分包商或调派工作人员来填补由此产生的空缺。如果我们的继任计划未能确定有潜力的人或培养这些关键的人，我们可能无法替换退休或离开公司的关键成员，并可能需要招聘和/或培训新员工。这可能会导致收入损失或成本增加，从而给我们的净利润带来压力。

继续开发和扩展服务以满足新出现的业务需求和技术趋势的能力

IT各个方面的快速变化以及获取和维护IT基础设施的成本不断下降意味着我们必须预见客户需求的变化。要做到这一点，我们必须调整我们的服务和解决方案，以保持和提高我们的竞争优势，并保持能够提供成本效益高的服务和解决方案。我们经营的市场竞争非常激烈，不能保证我们将成功地及时发展和调整我们的业务，也不能保证我们能够成功地打入新的市场。如果我们不


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第45页

尽管我们作出了努力，但我们为确保我们的服务和提供的服务不侵犯第三方的知识产权而采取的步骤可能不足以防止侵犯，因此，可能会对我们或我们的客户提出索赔。我们就使用知识产权的权利达成许可协议，并可针对第三方对我们为客户开发的知识产权或软件或其他解决方案的专利、版权、商标或商业秘密侵权行为的赔偿责任和损害提供赔偿。在某些情况下，这些赔偿要求的数额可能大于我们从客户那里获得的收入(见担保风险)。知识产权索赔或诉讼可能耗费时间和代价，损害我们的声誉，要求我们订立额外的特许使用费或许可安排，或阻止我们提供一些解决方案或服务。对我们销售或使用包含软件或技术的解决方案或服务的能力的任何限制都可能导致我们失去创收机会，或者要求我们承担额外费用来修改未来项目的解决方案。

保护我们的知识产权

我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力保护我们提供服务的专有方法、程序、技术、工具、技术和其他知识产权。虽然CGI采取了合理的步骤(例如现有的版权保护和在某些情况下的专利保护)来保护和执行其知识产权，但无法保证这些措施是可执行的或充分的。执行我们的权利的代价可能很大，在某些情况下，可能被证明是不经济的。此外，我们经营业务的一些国家的法律可能只提供有限的知识产权保护。尽管我们作出了努力，但为保护我们的知识产权而采取的步骤可能不足以防止或阻止侵犯或其他侵犯知识产权的行为，而且我们可能无法发现未经授权使用我们的知识产权，或采取适当步骤来执行我们的知识产权。

某些合同中的基准规定

我们的一些托管IT和业务流程服务合同包含条款，允许我们的客户在外部基准协议服务的定价，而不是由同级比较组中的其他提供者提供的服务定价。应该考虑到客户环境的独特性，如果结果表明超出了商定的容忍范围，我们可能需要与客户一起工作，以重置其服务的定价。不能保证基准将产生准确或可靠的数据，包括定价数据。这可能会对我们的收入、净收入以及由此产生的业务现金流造成压力。

8.1.3.与我们业务有关的风险

与我们的增长战略相关的风险

CGI的构建和购买战略建立在四大增长支柱之上：第一，在管理的IT和业务流程服务及系统集成领域，通过较小的合同赢得、续签和扩展实现有机增长；第二，追求新的大型长期管理的IT和业务流程服务合同；第三，收购规模较小的公司或利基公司；以及第四，大规模转型收购。

我们实现有机增长的能力受到我们控制之外的许多因素的影响，包括我们主要管理的IT和业务流程服务合同的销售周期的延长。

我们要想通过利基和转型收购来实现的增长，就必须确定合适的收购目标，并正确地评估其潜力，将其作为符合我们财务和业务目标的交易，并成功地将这些目标整合到我们的业务中。然而，不能保证我们将能够确定适当的采购目标和完善符合我们的经济阈值的更多采购，也无法保证今后的收购将成功地纳入我们的业务并产生预期的有形增值价值。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第46页

我们维持和增加收入的能力不仅受到我们成功实施建设和购买战略的影响，而且还受到许多其他因素的影响，这些因素可能导致公司的财务业绩波动。这些因素包括：(一)我们引进和提供新服务和商业解决方案的能力；(二)我们可能面临的销售周期延长；(三)我们技术服务和解决方案采购的周期性；(四)我们客户业务的性质(例如，如果客户遇到财务困难(包括气候变化或大流行病等外部风险)，可能被迫取消、减少或推迟与我们的现有合同；和(V)我们与客户的协议结构(例如，CGI与客户的一些协议包含条款，允许客户将CGI提供的服务的价格与其他供应商的价格进行基准)。这些因素和其他因素使得很难预测任何特定时期的财务结果。

业务组合变化

我们从短期系统集成和咨询项目(SI&C)获得的收入，相对于长期管理的IT和业务流程服务合同的收入比例，有时会波动，受到收购或其他交易的影响。增加对SI&C项目收入的敞口可能会导致季度收入的更大变化，因为来自SI&C项目的收入不能提供长期一致的收入。

全球业务所固有的财务和业务风险

我们管理着世界各地许多国家的业务，包括离岸交货中心。我们的业务范围(包括我们的离岸交货中心)使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的问题，包括：货币波动(见外汇风险)；遵守各种国家和地方法律的负担(见监管风险)；当地商业文化和做法的差异和不确定因素；以及政治、社会和经济不稳定。任何或所有这些风险都可能影响我们的全球业务运营，并导致我们的盈利能力下降。

与我们的规模相关的组织挑战

我们的文化、标准、核心价值观、内部控制和我们的政策需要向新收购的企业灌输，并在我们现有的业务范围内加以维持。要在一个大型的全球组织中有效地沟通和管理这些标准，既具有挑战性，又耗费时间。新收购的企业可能抵制变革，并可能仍然依附于过去的方法、标准和做法，这些方法、标准和做法可能会损害我们在寻求机会方面的业务敏捷性。各国的文化差异也可能造成障碍，无法引进新的想法，或使我们的愿景和战略与本组织的其他成员保持一致。如果我们不能克服这些障碍，在整个公司保持全球战略债券，我们可能无法实现我们的增长和盈利目标。

税收和税收抵免计划

在估计我们应缴的所得税时，管理部门使用会计原则来确定可能由适用的税务当局维持的所得税状况。不过，我们并没有保证我们的税务优惠或税务责任会与我们的估计或预期有很大分别。适用于我们业务的税收立法、规章和解释正在不断变化。此外，未来的税收优惠和负债取决于固有的不确定因素和可能发生变化的因素，包括未来的收入、未来的税率和我们所经营的各管辖区的预期业务组合。此外，我们的报税表不断受到有关税务当局的审查，而我们亦须接受各司法管辖区的审计、调查及税务程序。这些税务当局确定应缴或应收税款的实际数额，未来任何税收优惠或负债的实际数额，以及我们最终可能确认的所得税支出的实际数额。税务当局不同意并可能在未来不同意我们的所得税立场，并在所得税方面采取越来越激进的立场，包括在公司间交易方面。

我们未来的实际税率可能会受到以下因素的不利影响：公司间交易面临的挑战、递延税资产和负债价值的变化、税法或税法的解释或执行方面的变化、


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第47页

我们受益于政府资助的项目，旨在支持我们经营的地区的研发、劳工和经济增长。政府方案反映政府政策，取决于各种政治和经济因素。不能保证这种政府方案今后将继续提供给该公司，或不会减少、修改或取消。今后政府计划的任何削减或取消或对税收抵免计划的其他修正都可能增加公司的经营或资本支出，并对公司的净收益或现金流量产生重大不利影响。

应收账款和在建工程的信贷风险

为了维持业务的现金流量，我们必须以有效和及时的方式开具发票并收取欠我们的款项。虽然我们保留备抵以应付预期从客户收取的款额的不足，但我们采取的经费是基于管理估计和我们对客户信誉的评估，而根据实际结果，这可能证明是不够的。如果我们未能按照我们的合同和我们的客户履行我们的服务符合合理的期望，如果我们不能及时向客户开具发票并正确收取欠本公司的服务款项，我们的收款就会受到影响，这会对我们的收入、净收入和现金流动产生重大影响。此外，长期的经济衰退可能导致客户削减或推迟项目，损害他们支付已经提供的服务的能力，并最终导致他们拖欠现有合同，在每一种情况下，造成收入短缺，损害我们的未来前景。

主要商业客户因财务状况变化、合并或业务收购等原因而出现的重大进展

由于合并和收购而导致的客户之间的合并可能导致业务的损失或业务的减少，当后续业务的IT需求由另一服务提供商提供或由后续公司的人员提供时。由于收购或运营而导致的客户IT需求的增长可能意味着我们不再有足够的地理范围或临界数量来有效地满足客户的需求，从而导致客户业务的损失，并损害我们的未来前景。我们不能保证我们将能够实现我们的增长战略的目标，以维持和扩大我们的地理范围和在我们的目标市场的临界数量。

早期终止风险

如果我们不能按照合同协议提供服务，我们的一些客户可以选择在合同到期之前终止合同，这将减少我们的收入和现金流量，并可能影响我们积压订单的价值。此外，我们的一些托管IT和业务流程服务合同协议为了方便和更改控制条款而终止了，根据这些条款，客户端意向的改变或更改对CGI的控制可能导致这些协议的终止。提前终止合同也可能是由于行使一项法律权利，或者在我们无法控制或我们的客户无法控制的情况下阻止合同继续生效。在提前终止的情况下，我们可能无法收回资本化的合同成本，也可能无法消除为支持合同而发生的持续成本。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第48页

为了获得可接受的利润，我们对服务的定价取决于我们能否准确估计完成项目或长期管理的IT和业务流程服务合同的成本和时间，这些合同可以基于客户的投标规格，有时是在最终确定合同的全部范围和设计之前。在中，我们的一大部分面向项目的合同是在固定价格的基础上执行的.固定价格合同的计费是根据与我们的客户商定的合同条款进行的，收入是根据迄今为止在相应合同期间所发生的全部估计努力的百分比来确认的。这些估计数反映了我们对我们的方法和专业人员的效率的最佳判断，因为我们计划根据CGI客户伙伴关系管理框架(CPMF)将其应用于合同，该框架包含适用于整个公司的高标准合同管理标准。如果我们不能正确应用CPMF，或者我们未能准确估计履行合同义务所需的时间或资源，或者如果出现意外因素，包括我们无法控制的因素，则可能会对成本或交货时间表产生影响，对我们的预期净收入产生重大不利影响。

与合作协议和分包合同有关的风险

我们从与其他供应商签订合作协议的合同中获得收入。在一些合作协议中，我们是主要承包商，而在另一些协议中，我们是分包商。在这两种情况下，我们都依靠与其他供应商的关系来创造业务，我们期望在可预见的将来继续这样做。如果我们作为主要承包商行事，如果我们不能保持与其他供应商的关系，我们可能很难在我们的合作协议中吸引合适的参与者。同样，在我们作为分包商的情况下，如果我们的关系受到损害，其他供应商可能会减少他们给予我们的工作，将工作授予我们的竞争对手，或者选择直接向客户提供服务，以便与我们的业务竞争。在任何一种情况下，如果我们不能保持与这些供应商的关系，或者如果我们与这些供应商的关系受到其他损害，我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到重大的不利影响。

我们的伙伴提高了履行承诺的能力

越来越庞大和复杂的合同可能要求我们依赖第三方分包商，包括软件和硬件供应商来帮助我们履行我们的承诺。在这种情况下，我们的成功取决于第三方是否有能力在商定的预算和时限内履行其义务。如果我们的合作伙伴不能交货，我们完成合同的能力可能会受到不利的影响，这可能会对我们的利润产生不利的影响。

担保风险

在正常的业务过程中，我们签订的协议可能规定对交易中的交易对手方提供赔偿和担保，例如咨询和管理信息技术和业务流程服务、业务剥离、租赁协议和财务义务。这些赔偿承诺和保证可能要求我们赔偿交易对手方因各种事件而产生的费用和损失，包括违反陈述和保证、侵犯知识产权、在提供服务时可能出现的索赔或因方可能遭受的诉讼而引起的索赔。

与人力资源利用率有关的风险

为了维持我们的净收入，重要的是，我们必须在每一个地理区域保持适当的专业资源供应，办法是拥有较高的利用率，同时仍能为新的工作分配更多的资源。要保持高效率的利用率，就需要准确地预测对专业资源的需求，并对招聘活动、专业培训方案、自然减员率和重组方案进行适当的管理。如果我们不这样做，或法律法规限制我们这样做的能力，我们的利用率就可能降低，从而对我们的收入和利润产生影响。相反，我们可能会发现，我们没有足够的资源来应付新的商机，以致我们增加收入的能力会受到影响。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第49页

我们的收入很大一部分来自于我们向美国联邦政府各部门和机构提供的服务。我们预计这种情况在可预见的将来会继续下去。然而，不能保证每个这样的美国联邦政府部门和机构将继续以同样的程度或在未来使用我们的服务。在美国主要联邦政府部门或机构限制、减少或取消它授予我们的业务的情况下，我们可能无法通过其他美国联邦政府部门或机构或其他客户的工作来收回损失的收入，我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。虽然“国际财务报告准则”认为一个国家政府及其部门和机构是一个单一的客户，但我们在美国政府经济部门的客户群实际上是多样化的，合同来自许多不同的部门和机构。

政府业务风险

政府开支政策或预算优先次序的改变，可能直接影响我们的财政表现。可能损害我国政府订约业务的因素包括：减少政府对咨询和信息技术服务公司的使用；一般政府或特别是特定部门或机构的开支大幅度下降；通过新的立法和/或行动，影响向政府提供服务的公司；政府拖延支付我们的发票；以及一般的经济和政治条件。这些或其他因素可能导致政府机构和部门减少合同采购，行使终止合同的权利，发出临时停工令，或不行使续签合同的选择，任何这一切都会使我们失去未来的收入。政府削减开支或削减这些部门或机构的预算，可能会严重损害我们在这些合同下的持续业绩，或限制这些机构授予更多的合同。

监管风险

我们的全球业务要求我们遵守许多司法管辖区的法律法规，如：反腐败、贸易限制、移民、税收、证券、反托拉斯、数据隐私、劳资关系和环境等。在全球范围内遵守这些不同的要求是一项挑战，消耗了大量的资源。法律和法规经常变化，有些可能会提出相互冲突的要求，这可能会使我们因不遵守规定而受到惩罚，损害我们的名誉。此外，在某些司法管辖区，我们可能面临缺乏有效的法律和条例来保护我们的知识产权，而且可能对现金和其他资产的流动、某些技术的进出口和收入的返还都有限制。任何或所有这些风险都可能影响我们的全球业务运作，并导致我们的盈利能力下降。

我们与美国联邦政府各部门和机构的业务还要求我们遵守与政府合同有关的复杂法律和法规。这些法律和条例涉及采购程序的完整性，规定了披露要求，并解决了国家安全关切等问题。例如，在遵守这些规则方面，我们经常受到美国政府部门和机构的审计。如果我们不遵守这些要求，我们可能会受到惩罚和制裁，包括终止合同、暂停付款、暂停或禁止与联邦政府做生意，以及罚款。

对我们的工作提出的合法要求

我们创建、实现和维护IT解决方案，这些解决方案通常对我们客户的业务运作至关重要。我们按预期完成大型项目的能力可能会受到意想不到的延误、重新谈判和不断变化的客户需求或项目延误的不利影响。此外，我们的解决方案可能存在对其性能产生不利影响的缺陷；它们可能无法满足我们客户的新需求，或者可能无法按照适用的服务级别执行。这些问题可能会使我们承担法律责任，这会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大的不利影响，并可能对我们的专业声誉产生负面影响。虽然我们通常作出合理的努力，在我们的合同中列入旨在限制我们接触与我们所开发的服务和应用程序有关的法律要求的条款，但我们可能并不总是能够列入这些规定，如果我们成功，这些条款可能无法充分保护我们，或在某些情况下或根据某些司法管辖区的法律无法执行。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第50页

我们的业务通常要求我们的客户在我们的网络和系统以及我们管理的数据中心处理和存储应用程序和信息，这些应用和信息可能包括他们的专有信息和他们管理的个人信息。我们还处理和存储与我们的业务有关的专有信息，以及与我们的成员有关的个人信息。公司受许多旨在保护信息的法律和法规的约束，如欧洲联盟的“通用数据保护条例”(GDPR)、加拿大、美国和其他国家的各种法律和条例，这些法律和法规管理着保护健康或其他个人可识别的信息和数据隐私。这些法律和条例的数量和复杂性都在增加，而且越来越频繁地得到通过和修订，从而造成更大的遵守风险和费用。随着“全球地质雷达”的通过，对不遵守这些法律和条例的潜在经济处罚也大大增加。公司首席数据保护官监督公司遵守保护个人信息隐私的法律。该公司面临着保护此类个人数据安全的内在风险，近年来，这些数据的复杂性、规模和频率都在增加。数字信息和设备可能遭受损失、盗窃或破坏，我们提供的服务可能因这些风险或设备或系统故障而暂时无法获得。造成这些故障的原因包括：正常操作过程中的人为错误(包括我们的成员注意到或无意中的行为或不作为)、维护和升级活动、以及黑客攻击、破坏 (包括拒绝服务攻击和计算机病毒)、盗窃和未经授权的访问。, 还有停电或浪涌、洪水、火灾、自然灾害和许多其他原因。我们为防范所有信息基础设施风险而采取的措施，包括对进入房地和信息的物理和逻辑控制，在某些情况下可能证明不足以防止不适当的披露、损失、盗窃、挪用、未经授权的访问、或破坏客户信息或服务中断。这类事件可能使公司遭受补救费用造成的财务损失，以及我们的客户和第三方(包括根据保护个人信息隐私的法律)的诉讼、索赔和损害造成的经济损失，并使公司面临政府制裁和对我们品牌和声誉的损害。

安全和网络安全风险

在目前的环境下，安全威胁和网络攻击的数量、速度和创造力继续增长，其中包括犯罪黑客、黑客、国家赞助的组织、工业间谍、雇员不当行为以及人为或技术错误。作为一家为私营和公共部门提供服务的全球IT和商业咨询公司，我们为客户处理和存储越来越多的数据，包括专有信息和个人信息。因此，我们的业务可能受到物理和网络威胁的负面影响，这可能会影响我们未来的销售和财务状况，或者增加我们的成本和开支。

未经授权披露敏感或机密客户或成员信息，包括网络攻击或其他安全漏洞，可能造成数据损失，导致补救或其他费用，使我们承担联邦和州法律规定的责任，并使我们受到诉讼和调查，这可能对我们的业务、现金流、财务状况和业务结果产生不利影响。该公司面临的这些安全风险不仅包括我们自己的解决方案、服务和系统的潜在攻击，而且还包括我们的客户、承包商、业务伙伴、供应商和其他第三方的攻击。业务单元中的任何本地问题都可能对整个公司产生全球性影响，因此，可见性和对潜在问题的及时升级是关键。

本公司总保安主任负责监督本公司的保安工作。我们力求发现和调查所有安全事件，防止其发生或再次发生，办法是：(1)制定和定期审查与信息安全、数据隐私、人身安全和业务连续性有关的政策和标准； (2)对照这些政策和标准监测公司的业绩；(3)制定旨在减轻公司风险的战略，包括对所有雇员进行安全培训，以提高对潜在网络威胁的认识；(4)执行安全措施，确保根据信息的性质及其所附带的固有风险实行适当程度的控制，包括通过访问管理、安全监测和测试，以减轻和帮助发现和应对未经授权访问信息系统和网络的企图；(5)与业界和各国政府合作，对付网络威胁。然而，由于这些安全的演变性质和复杂性


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第51页

我们经常成为网络和其他安全威胁企图的目标，必须不断监测和发展我们的信息技术网络和基础设施，以防止、发现、处理和减轻未经授权的访问、滥用、计算机病毒和其他可能对安全产生影响的事件的风险。如果安全保护不以与威胁相同的速度发展，将在我们的保护水平上造成越来越大的差距。技术的发展和诸如数字转换、云计算和移动计算等全球趋势正在破坏安全运营模式，因此安全应该演变成，以满足新的相关安全需求，并建立新的能力来应对这些变化。提高检测和自动响应能力是提高能见度和遏制任何潜在负面影响的关键。自动化安全流程并与IT、业务和安全解决方案集成，可以解决技术安全人员的短缺问题，并避免引入人为干预和错误。

内部人士或雇员的网络和安全威胁日益成为包括我们公司在内的所有大公司关注的问题。CGI一直致力于安装新的信息技术系统，并升级其现有的信息技术系统，并提供有关钓鱼、恶意软件和其他网络风险的成员意识培训，以确保公司尽可能受到保护，免遭网络风险和安全漏洞的侵害。虽然CGI仔细地选择第三方供应商，但它并不控制他们的行为.这些第三方造成的任何问题，包括供应商提供的通信服务的故障或其他中断、供应商未能处理当前或更高的卷、网络攻击和供应商的安全漏洞，都可能对我们向客户提供解决方案和服务以及以其他方式开展业务的能力产生不利影响。此外，虽然我们的责任保险单涵盖了网络风险，但无法保证这种保险的种类或金额足以支付因安全漏洞、网络攻击和其他相关违法行为而可能造成的费用、损害、责任或损失。随着网络威胁格局的发展，该公司可能会发现有必要进行进一步的重大投资，以保护数据和基础设施。上述任何安全威胁的发生都可能使公司、我们的客户或其他第三方面临潜在的责任、诉讼和管制行动，以及客户信心的丧失、现有或潜在客户的丧失、敏感政府合同的丧失、品牌和声誉的损害以及其他财务损失。

损害我们名誉的风险

CGI作为一个有能力和值得信赖的服务供应商和长期业务伙伴的声誉，是我们在IT服务市场上有效竞争的关键。我们的业务性质使我们面临潜在的损失、未经授权的访问或破坏我们的客户的信息，以及临时服务中断。根据信息或服务的性质，这类事件可能会对公司在市场上的看法产生负面影响。在这种情况下，我们获得新客户和留住现有客户的能力可能会受到影响，对我们的收入和净收入产生影响。

与新行动整合有关的风险

由于我们的收购战略或大型管理的IT和业务流程服务合同所产生的新业务的成功集成，需要将大量的管理时间和注意力集中在集成任务上。专门用于集成活动的管理时间可能会降低管理层正常运营的重点，从而对我们现有业务的收入和收益造成压力。此外，当协调其活动与现有业务单位的活动时，在跨新的业务中执行统一的标准、控制、程序和策略时，我们可能会面临复杂和可能耗时的挑战。整合活动可能导致意想不到的业务问题、费用和负债。如果我们不能及时成功地执行我们的整合战略，并且成本效益高，我们将很难实现我们的增长和盈利目标。

内部控制风险

由于内部控制的固有限制，包括规避或推翻控制，或欺诈，只有合理的保证，公司的内部控制将发现和防止误报。如果公司无法在其不同的业务环境中设计、实施、监测和维持有效的内部控制，


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第52页

该公司未来的增长取决于其业务战略的执行，而这反过来又取决于它的能力，即通过企业收购实现业务的有机增长。如果我们需要通过股本或债务融资筹集更多资金，以资助任何目前不明或计划外的未来收购和其他增长机会，则无法保证这种融资的数额和条件是我们可以接受的。我们筹集所需资金的能力取决于资本市场是否有能力及时满足我们的股本和(或)债务融资需求，并以符合我们商业目标的利率和/或股价为基础。利率上升，股价波动，以及我们目前的贷款机构满足我们额外的流动性要求的能力，这些因素都可能对我们今后可能确定或计划的任何收购或增长活动产生重大不利影响。如果我们不能获得必要的资金，我们就可能无法实现我们的增长目标。

外汇风险

我们大部分的收入和成本都是以加元以外的货币计价的。外汇波动影响到我们的业务结果，因为它们是以加元报告的。通过在全球对冲策略中使用衍生工具，将我们的成本与以同一货币计价的收入相匹配，部分缓解了这一风险。然而，随着我们继续全球扩张，自然套期保值可能开始减少，套期保值合同的使用使我们面临着金融机构可能无法履行我们套期保值工具所规定的义务的风险。此外，我们的套期保值战略和安排无法保证我们的套期保值战略和安排将抵消汇率波动的影响，这会对我们的业务收入、经营结果、财务状况或前景产生实质性的不利影响。除了使用金融产品来实现我们的套期保值策略外，我们不交易衍生金融工具。

我们的功能货币和报告货币是加元。因此，我们的美国、欧洲和亚洲的投资、业务和资产面临货币汇率的净变化。汇率的波动可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

8.2.法律诉讼

该公司参与法律诉讼，审计，索赔和诉讼，在其正常的业务过程中。某些这些事项要求获得大量的损害赔偿。虽然这些事项的结果不能有把握地预测，但公司没有理由相信，任何此类当前事项的处置可以合理地预期对公司的财务状况、经营结果或开展任何业务活动的能力产生重大不利影响。


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第53页


TSX		(民航处)
打开：		109.21
高：		114.49
低：		67.23
关闭：		76.19
日均成交量¹:		1,445,419


纽约证券交易所		(美元)
打开：		83.59
高：		87.13
低：		46.32
关闭：		54.41
纽约证交所平均每日成交量：		328,281


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第10页


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第12页



截至2020年3月31日	可得

在成千上万的CAD中

现金和现金等价物		302,487

短期投资		11,477

长期投资		25,693

15亿美元无担保循环信贷¹		1,390,131

共计		1,729,788


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第38页


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第43页


CGI公司-管理层对截至2020年3月31日的3个月和6个月的讨论和分析		第54页

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