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二0二0年第一季盈利业绩
  
   
季度财务补编
页
   
合并财务摘要
1
综合财务计量、比率和统计数据
2
合并财务信息
3
合并平均普通股与监管资本信息
4
机构证券损益表信息、财务计量及比率
5
财富管理损益表信息、财务计量和比率
6
财富管理财务信息和统计数据
7
投资管理损益表信息、财务计量和比率
8
投资管理财务信息和统计数据
9
合并贷款和贷款承付款
10
美国银行补充财务信息
11
美国公认会计原则对非公认会计原则措施的定义
12
性能度量和术语的定义
13 - 14
补充定量细节和计算
15 - 16
法律通知
17


合并财务摘要
                              
(未经审计，百万美元)
                              
                               
                               
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
净收入
                              
机构证券
  
$
4,905
    
$
5,054
    
$
5,196
      
(3
%)
    
(6
%)
财富管理
    
4,037
      
4,582
      
4,389
      
(12
%)
    
(8
%)
投资管理
    
692
      
1,356
      
804
      
(49
%)
    
(14
%)
段间消除
    
(147
)
    
(135
)
    
(103
)
    
(9
%)
    
(43
%)
净收入
  
$
9,487
    
$
10,857
    
$
10,286
      
(13
%)
    
(8
%)
                                         
非利息费用
                                        
机构证券
  
$
3,955
    
$
3,929
    
$
3,601
      
1
%
    
10
%
财富管理
    
2,982
      
3,419
      
3,201
      
(13
%)
    
(7
%)
投资管理
    
549
      
909
      
630
      
(40
%)
    
(13
%)
段间消除
    
(145
)
    
(133
)
    
(101
)
    
(9
%)
    
(44
%)
非利息费用(1)
  
$
7,341
    
$
8,124
    
$
7,331
      
(10
%)
    
--
  
                                         
税前收入(亏损)
                                        
机构证券
  
$
950
    
$
1,125
    
$
1,595
      
(16
%)
    
(40
%)
财富管理
    
1,055
      
1,163
      
1,188
      
(9
%)
    
(11
%)
投资管理
    
143
      
447
      
174
      
(68
%)
    
(18
%)
段间消除
    
(2
)
    
(2
)
    
(2
)
    
--
      
--
  
税前收入(亏损)
  
$
2,146
    
$
2,733
    
$
2,955
      
(21
%)
    
(27
%)
                                         
适用于摩根士丹利的净收入(损失)
                                        
机构证券
  
$
757
    
$
1,034
    
$
1,371
      
(27
%)
    
(45
%)
财富管理
    
864
      
889
      
924
      
(3
%)
    
(6
%)
投资管理
    
78
      
317
      
136
      
(75
%)
    
(43
%)
段间消除
    
(1
)
    
(1
)
    
(2
)
    
--
      
50
%
适用于摩根士丹利的净收入(损失)
  
$
1,698
    
$
2,239
    
$
2,429
      
(24
%)
    
(30
%)
适用于摩根士丹利普通股股东的收益(损失)
  
$
1,590
    
$
2,085
    
$
2,336
      
(24
%)
    
(32
%)
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

1

综合财务计量、比率和统计数据
                          
(未经审计)
                              
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
                               
财务计量：
                              
                               
基本每股收益
  
$
1.02
    
$
1.33
    
$
1.41
      
(23
%)
    
(28
%)
稀释后每股收益
  
$
1.01
    
$
1.30
    
$
1.39
      
(22
%)
    
(27
%)
                                         
平均普通股回报率
    
8.5
%
    
11.3
%
    
13.1
%
                
平均有形普通股权益回报率
    
9.7
%
    
13.0
%
    
14.9
%
                
                                         
每股账面价值
  
$
49.09
    
$
45.82
    
$
42.83
                  
每股有形帐面价值
  
$
43.28
    
$
40.01
    
$
37.62
                  
                                         
不包括间歇净免税/福利(1)(2)
                                  
调整后每股摊薄收益
  
$
0.99
    
$
1.20
    
$
1.33
      
(18
%)
    
(26
%)
调整后的平均普通股回报率
    
8.3
%
    
10.5
%
    
12.5
%
                
经调整的平均有形普通股权益回报率
    
9.5
%
    
12.0
%
    
14.2
%
                
                                         
                                         
财务比率：
                                        
                                         
税前利润率
    
23
%
    
25
%
    
29
%
                
薪酬和福利占净收入的百分比
    
45
%
    
48
%
    
45
%
                
非补偿费用占净收入的百分比
    
32
%
    
27
%
    
26
%
                
企业费用效率比
    
77
%
    
75
%
    
71
%
                
有效税率(1)(2)
    
17.1
%
    
15.7
%
    
16.5
%
                
                                         
                                         
统计数据：
                                        
                                         
期末已发行普通股(百万)
    
1,576
      
1,594
      
1,686
      
(1
%)
    
(7
%)
平均流通股(百万)
                                        
基本
    
1,555
      
1,573
      
1,658
      
(1
%)
    
(6
%)
稀释
    
1,573
      
1,602
      
1,677
      
(2
%)
    
(6
%)
                                         
全球雇员
    
60,670
      
60,431
      
60,469
      
--
      
--
  
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

2


合并财务信息
                              
(未经审计，百万美元)
                              
                               
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
                               
区域收入
                              
美洲
  
$
6,646
    
$
7,890
    
$
7,321
      
(16
%)
    
(9
%)
EMEA(欧洲、中东、非洲)
    
1,148
      
1,374
      
1,702
      
(16
%)
    
(33
%)
亚洲
    
1,693
      
1,593
      
1,263
      
6
%
    
34
%
合并净收入
  
$
9,487
    
$
10,857
    
$
10,286
      
(13
%)
    
(8
%)
                                         
                                         
                                         
资产负债表
                                        
                                         
存款
  
$
235,239
    
$
190,356
    
$
179,731
      
24
%
    
31
%
总资产
  
$
947,795
    
$
895,429
    
$
875,964
      
6
%
    
8
%
流动性资源 (1)
  
$
255,134
    
$
215,868
    
$
231,353
      
18
%
    
10
%
长期未偿债务
  
$
192,645
    
$
190,060
    
$
189,193
      
1
%
    
2
%
未偿还长期债务的到期日(未来12个月)
  
$
17,153
    
$
20,402
    
$
26,068
      
(16
%)
    
(34
%)
                                         
普通股
  
$
77,340
    
$
73,029
    
$
72,204
      
6
%
    
7
%
减：商誉和无形资产
    
(9,146
)
    
(9,249
)
    
(8,770
)
    
(1
%)
    
4
%
有形普通股权益
  
$
68,194
    
$
63,780
    
$
63,434
      
7
%
    
8
%
                                         
优先股
  
$
8,520
    
$
8,520
    
$
8,520
      
--
      
--
  
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

3


合并平均普通股与监管资本信息
        
(未经审计，以十亿美元计)
                    
                               
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
                               
平均普通股
                              
机构证券
  
$
42.8
    
$
40.4
    
$
40.4
      
6
%
    
6
%
财富管理
    
18.2
      
18.2
      
18.2
      
--
      
--
  
投资管理
    
2.6
      
2.5
      
2.5
      
4
%
    
4
%
父母
    
11.1
      
12.4
      
10.5
      
(10
%)
    
6
%
商号
  
$
74.7
    
$
73.5
    
$
71.6
      
2
%
    
4
%
                                         
                                         
                                         
监管资本
                                        
                                         
普通股一级资本
  
$
65.3
    
$
64.8
    
$
63.3
      
1
%
    
3
%
一级资本
  
$
74.0
    
$
73.4
    
$
71.9
      
1
%
    
3
%
                                         
标准化方法
                                        
风险加权资产
  
$
415.8
    
$
394.2
    
$
378.4
      
5
%
    
10
%
普通股一级资本比率
    
15.7
%
    
16.4
%
    
16.7
%
                
一级资本比率
    
17.8
%
    
18.6
%
    
19.0
%
                
                                         
先进方法
                                        
风险加权资产
  
$
425.6
    
$
382.5
    
$
366.4
      
11
%
    
16
%
普通股一级资本比率
    
15.3
%
    
16.9
%
    
17.3
%
                
一级资本比率
    
17.4
%
    
19.2
%
    
19.6
%
                
                                         
杠杆基础资本
                                        
一级杠杆比率
    
8.1
%
    
8.3
%
    
8.4
%
                
补充杠杆比率
    
6.2
%
    
6.4
%
    
6.5
%
                
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

4

机构证券
                              
损益表信息、财务计量和比率
                    
(未经审计，百万美元)
                              

                             
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
收入：
                              
                               
咨询
  
$
362
    
$
654
    
$
406
      
(45
%)
    
(11
%)
衡平法
    
336
      
422
      
339
      
(20
%)
    
(1
%)
固定收益
    
446
      
500
      
406
      
(11
%)
    
10
%
承保
    
782
      
922
      
745
      
(15
%)
    
5
%
投资银行
    
1,144
      
1,576
      
1,151
      
(27
%)
    
(1
%)
                                         
衡平法
    
2,422
      
1,920
      
2,015
      
26
%
    
20
%
固定收益
    
2,203
      
1,273
      
1,710
      
73
%
    
29
%
其他
    
240
      
1
      
17
      
*
      
*
  
销售与贸易
    
4,865
      
3,194
      
3,742
      
52
%
    
30
%
                                         
投资
    
(25
)
    
68
      
81
      
*
      
*
  
其他
    
(1,079
)
    
216
      
222
      
*
      
*
  
                                         
净收入
    
4,905
      
5,054
      
5,196
      
(3
%)
    
(6
%)
                                         
补偿和福利
    
1,814
      
2,057
      
1,819
      
(12
%)
    
--
  
非补偿费用
    
2,141
      
1,872
      
1,782
      
14
%
    
20
%
非利息费用共计
    
3,955
      
3,929
      
3,601
      
1
%
    
10
%
                                         
                                         
税前收入(亏损)
    
950
      
1,125
      
1,595
      
(16
%)
    
(40
%)
适用于摩根士丹利的净收入(损失)(1)
  
$
757
    
$
1,034
    
$
1,371
      
(27
%)
    
(45
%)
                                         
                                         
税前利润率
    
19
%
    
22
%
    
31
%
                
薪酬和福利占净收入的百分比
    
37
%
    
41
%
    
35
%
                
非补偿费用占净收入的百分比
    
44
%
    
37
%
    
34
%
                
                                         
平均普通股回报率
    
6
%
    
9
%
    
13
%
                
平均有形普通股收益(2)
    
6
%
    
9
%
    
13
%
                
                                         
交易VaR(平均每日95%/一天VaR)
  
$
40
    
$
39
    
$
46
                  
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

5

财富管理
                              
损益表信息、财务计量和比率
                          
(未经审计，百万美元)
                              

                             
                               
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
收入：
                              
资产管理
    
2,680
      
2,655
      
2,361
      
1
%
    
14
%
事务性
    
399
      
829
      
817
      
(52
%)
    
(51
%)
净利息收入
    
896
      
1,033
      
1,130
      
(13
%)
    
(21
%)
其他
    
62
      
65
      
81
      
(5
%)
    
(23
%)
净收入
    
4,037
      
4,582
      
4,389
      
(12
%)
    
(8
%)
                                         
补偿和福利
    
2,212
      
2,590
      
2,462
      
(15
%)
    
(10
%)
非补偿费用
    
770
      
829
      
739
      
(7
%)
    
4
%
非利息费用共计
    
2,982
      
3,419
      
3,201
      
(13
%)
    
(7
%)
                                         
税前收入(亏损)
    
1,055
      
1,163
      
1,188
      
(9
%)
    
(11
%)
适用于摩根士丹利的净收入(损失)
  
$
864
    
$
889
    
$
924
      
(3
%)
    
(6
%)
                                         
税前利润率
    
26
%
    
25
%
    
27
%
                
薪酬和福利占净收入的百分比
    
55
%
    
57
%
    
56
%
                
非补偿费用占净收入的百分比
    
19
%
    
18
%
    
17
%
                
                                         
平均普通股回报率
    
18
%
    
19
%
    
20
%
                
平均有形普通股收益(1)
    
32
%
    
34
%
    
36
%
                
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

6


财富管理
                              
财务信息和统计数据
                    
(未经审计)
                              

                             
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
                               
                               
财富管理计量
                              
                               
财富管理代表
    
15,432
      
15,468
      
15,708
      
--
      
(2
%)
                                         
每名代表的年化收入(千美元)
  
$
1,045
    
$
1,182
    
$
1,118
      
(12
%)
    
(7
%)
                                         
客户资产(十亿)
  
$
2,397
    
$
2,700
    
$
2,476
      
(11
%)
    
(3
%)
每名代表的客户资产(百万)
  
$
155
    
$
175
    
$
158
      
(11
%)
    
(2
%)
客户负债(十亿)
  
$
92
    
$
90
    
$
82
      
2
%
    
12
%
                                         
收费客户资产(十亿)
  
$
1,134
    
$
1,267
    
$
1,116
      
(10
%)
    
2
%
收费资产流动(十亿)
  
$
18.4
    
$
24.9
    
$
14.8
      
(26
%)
    
24
%
收费资产占客户资产的百分比
    
47
%
    
47
%
    
45
%
                
                                         
零售地点
    
591
      
592
      
590
      
--
      
--
  
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

7


投资管理
                              
损益表信息、财务计量和比率
  
(未经审计，百万美元)
                              

                             
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
收入：
                              
资产管理
  
$
665
    
$
736
    
$
617
      
(10
%)
    
8
%
投资 (1)
    
63
      
670
      
191
      
(91
%)
    
(67
%)
其他
    
(36
)
    
(50
)
    
(4
)
    
28
%
    
*
  
净收入
    
692
      
1,356
      
804
      
(49
%)
    
(14
%)
                                         
补偿和福利
    
257
      
581
      
370
      
(56
%)
    
(31
%)
非补偿费用
    
292
      
328
      
260
      
(11
%)
    
12
%
非利息费用共计
    
549
      
909
      
630
      
(40
%)
    
(13
%)
                                         
税前收入(亏损)
    
143
      
447
      
174
      
(68
%)
    
(18
%)
适用于摩根士丹利的净收入(损失)
  
$
78
    
$
317
    
$
136
      
(75
%)
    
(43
%)
                                         
税前利润率
    
21
%
    
33
%
    
22
%
                
薪酬和福利占净收入的百分比
    
37
%
    
43
%
    
46
%
                
非补偿费用占净收入的百分比
    
42
%
    
24
%
    
32
%
                
                                         
平均普通股回报率
    
12
%
    
51
%
    
22
%
                
平均有形普通股收益(2)
    
18
%
    
82
%
    
35
%
                
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

8

投资管理
                              
财务信息和统计数据
                          
(未经审计，以十亿美元计)
                              
                               
    
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
                               
管理或监督下的资产(AUM)
                          
                               
按资产类别分列的净流量(1)
                              
衡平法
  
$
1.6
    
$
2.4
    
$
1.4
      
(33
%)
    
14
%
固定收益
    
1.3
      
3.4
      
(1.2
)
    
(62
%)
    
*
  
备选/其他
    
3.8
      
0.9
      
(0.6
)
    
*
      
*
  
长期净流动
    
6.7
      
6.7
      
(0.4
)
    
--
      
*
  
                                         
流动资金
    
50.6
      
22.4
      
(5.8
)
    
126
%
    
*
  
                                         
总净流量
  
$
57.3
    
$
29.1
    
$
(6.2
)
    
97
%
    
*
  
                                         
                                         
按资产类别分列的受管理或监督的资产 (2)
                          
衡平法
  
$
121
    
$
138
    
$
120
      
(12
%)
    
1
%
固定收益
    
75
      
79
      
68
      
(5
%)
    
10
%
备选/其他
    
141
      
139
      
133
      
1
%
    
6
%
管理或监督下的长期资产
    
337
      
356
      
321
      
(5
%)
    
5
%
                                         
流动资金
    
247
      
196
      
159
      
26
%
    
55
%
                                         
管理或监督下的总资产
  
$
584
    
$
552
    
$
480
      
6
%
    
22
%
                                         
少数股权资产份额
  
$
6
    
$
6
    
$
6
      
--
      
--
  
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

9

合并贷款和贷款承付款
                              
(未经审计，以十亿美元计)
                              
                               
                               
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
                               
机构证券
                              
                               
贷款：
                              
企业(1)
  
$
26.8
    
$
11.5
    
$
13.2
      
133
%
    
103
%
担保贷款设施
    
30.4
      
29.6
      
22.3
      
3
%
    
36
%
商业住宅房地产
    
11.4
      
13.1
      
13.2
      
(13
%)
    
(14
%)
以证券为基础的贷款和其他
    
7.1
      
7.4
      
7.4
      
(4
%)
    
(4
%)
                                         
贷款总额
    
75.7
      
61.6
      
56.1
      
23
%
    
35
%
                                         
贷款承诺
    
92.9
      
106.9
      
102.2
      
(13
%)
    
(9
%)
                                         
机构证券贷款及贷款承诺 (2)
  
$
168.6
    
$
168.5
    
$
158.3
      
--
      
7
%
                                         
                                         
财富管理
                                        
                                         
贷款：
                                        
以证券为基础的贷款和其他
  
$
51.4
    
$
49.9
    
$
43.5
      
3
%
    
18
%
住宅房地产
    
31.1
      
30.2
      
28.0
      
3
%
    
11
%
                                         
贷款总额
    
82.5
      
80.1
      
71.5
      
3
%
    
15
%
                                         
贷款承诺
    
13.4
      
13.1
      
12.1
      
2
%
    
11
%
                                         
财富管理贷款和贷款承诺(3)
  
$
95.9
    
$
93.2
    
$
83.6
      
3
%
    
15
%
                                         
合并贷款和贷款承付款(4)
  
$
264.5
    
$
261.7
    
$
241.9
      
1
%
    
9
%
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

10

美国银行补充财务信息
                              
(未经审计，以十亿美元计)
                              
                               

                             
   
季度结束
    
变动百分比：
  
   
2020年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
    
2019年12月31日
    
2019年3月31日
  
                               
                               
美国银行资产
  
$
265.4
    
$
219.6
    
$
210.3
      
21
%
    
26
%
                                         
机构证券美国银行贷款
                                        
企业(1)
  
$
15.4
    
$
5.6
    
$
7.4
      
175
%
    
108
%
担保贷款设施
    
28.4
      
26.8
      
19.3
      
6
%
    
47
%
商业住宅房地产
    
10.3
      
12.0
      
11.8
      
(14
%)
    
(13
%)
以证券为基础的贷款和其他
    
5.1
      
5.4
      
5.6
      
(6
%)
    
(9
%)
贷款总额
  
$
59.2
    
$
49.8
    
$
44.1
      
19
%
    
34
%
                                         
财富管理美国银行贷款
                                        
以证券为基础的贷款和其他
  
$
51.4
    
$
49.9
    
$
43.5
      
3
%
    
18
%
住宅房地产
    
31.1
      
30.2
      
28.0
      
3
%
    
11
%
贷款总额
  
$
82.5
    
$
80.1
    
$
71.5
      
3
%
    
15
%
                                         
美国银行贷款
  
$
141.7
    
$
129.9
    
$
115.6
      
9
%
    
23
%
                                         
美国银行投资证券组合(2)
  
$
77.7
    
$
68.5
    
$
72.3
      
13
%
    
7
%
                                         
美国银行存款
  
$
234.1
    
$
189.3
    
$
179.1
      
24
%
    
31
%
                                         
                                         
                                         
“结束说明”是本演示文稿的一个组成部分。有关美国GAAP到非GAAP措施的定义， 性能度量和术语的定义，补充性定量细节和计算，以及法律通知，请参阅第12-17页。

11

美国公认会计原则对非公认会计原则措施的定义
       
(a)
该公司使用美国公认的会计原则编制其合并财务报表。摩根士丹利可在其公布收益、电话会议、财务报告等过程中不时披露某些“非公认会计原则财务措施”。证券交易委员会将“非公认会计原则财务计量”定义为对历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量进行有效调整的数值计量。或包括根据美国公认会计原则计算和提出的最直接的 可比计量的数额。摩根士丹利披露的非公认会计原则财务措施作为额外信息提供给分析人员、投资者和其他利益相关者，以便使他们具有更大的透明度，或为评估我们的财务状况、经营业绩或预期监管资本要求提供另一种方法。这些措施不符合，或以 替代美国公认会计原则，并可能与其他公司使用的非公认会计原则财务措施不同或不一致。每当我们提到一项非公认会计原则财务措施时，我们通常也会定义它或提出与美国公认会计原则最直接可比的财务计量，我们所指的非GAAP财务措施与类似的美国GAAP财务 措施之间的差异，除以下说明外，还请参阅公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告。
(b)
以下是公司认为对分析师、投资者和其他利益相关者有用的非公认会计原则财务措施，以便使经营业绩和资本充足率具有更好的 可比性。这些衡量标准计算如下：
    -
稀释后每股收益，不包括间歇净离散税收准备金/收益，系指适用于摩根士丹利的净收入(亏损)，按 间歇离散税收准备金/收益的影响调整，减去优先股息除以已发行稀释股份的平均数目。
    -
平均有形普通股的回报率是指摩根士丹利普通股股东 的年化收益占平均有形普通股权益的百分比。
    -
平均普通股的回报率和平均有形普通股权益的回报(不包括间歇离散税的净额 准备金/收益)在分子和分母中都作了调整，以排除间歇净离散税额/收益。
    -
平均普通股的分部回报率和平均有形普通股权益的回报率是指适用于摩根士丹利的每一部门适用的季度的全年净收入或 年化净收入减去优先股利部分的分配，除以每个部门的平均普通股权益和平均有形普通股权益。对普通股的 分段调整以求出各部门的平均有形普通股权益一般是在年初确定的，除非发生重大业务 变化(例如，收购或处置)，否则将在全年保持不变直到下一年度重置。
    -
有形普通股权益系指普通股权益减去商誉和无形资产，扣除允许抵押服务权利 扣减。
    -
 普通股每股有形账面价值是指有形普通股除以期间结束时发行的普通股。

12

性能度量和术语的定义
   
我们的收益发布、收益电话会议、财务报告和其他通信也可能包括一些我们认为对我们、投资者、分析师和其他利益攸关方有用的指标，因为它们提供了进一步的透明度或评估我们的财务状况和经营结果的额外手段。
   
第1页：
(a)
适用于摩根士丹利的净收入(亏损)是指净收益，减去适用于不可赎回的非控制权益的净收入。
(b)
适用于摩根士丹利普通股股东的收益(损失)是指适用于摩根士丹利的净收益(亏损)，减去优选的 股息。
   
第2页：
(a)
平均普通股的回报率是适用于摩根士丹利普通股股东的年化收益，相当于平均普通股的百分比。
(b)
普通股每股账面价值是指普通股除以期末普通股已发行的普通股。
(c)
普通股每股有形账面价值是指有形普通股除以期间结束时发行的普通股。
(d)
税前利润率百分比是指所得税前的收入占净收入的百分比.
(e)
公司费用效率比率表示非利息支出总额占净收入的百分比。
   
第3页：
(a)
在管理的基础上，公司的区域收入反映了公司的合并净收入。关于净收入的地理 方法的进一步讨论，在公司截至2019年12月31日的年度报告(2019年表10-K)中的合并财务报表附注21中披露。
(b)
流动性资源由高质量的流动资产(HQLA)和银行的现金存款(“流动性资源”)组成。我们积极管理流动资金总额，考虑到以下组成部分：无担保债务期限概况；资产负债表规模和组成；在紧张环境中的资金需求，包括或有现金流出；法律实体、区域和分部流动性要求；监管要求；以及抵押品要求。
(c)
公司在计算有形普通股权益时使用的商誉和无形余额扣除了可允许的抵押贷款还本付息额。
   
第4页：
(a)
该公司将平均普通股权益归给业务部门的依据是所需的资本框架，这是一种内部资本 充足性度量。这一框架是一种基于风险和杠杆的资本使用措施，它与公司的监管资本进行比较，以确保公司在吸收压力事件可能造成的损失后，在适当情况下保持一定数量的持续经营资本，在某一时间点。所需的资本框架是根据公司的监管资本要求制定的。该公司将其平均普通股(br}权益总额与分配给其业务部门的平均普通股金额之和定义为母公司普通股。分配给业务部门的资本数额一般在年初设定，除非发生重大业务变化，否则 将在全年内保持不变，直到下一次年度重置(例如，收购或处置).预计所需的资本框架将随着时间的推移而发展，以响应业务和监管环境的变化，例如纳入压力测试的变化或建模技术的增强。关于该框架的进一步讨论，请参阅公司截至2019年12月31日的年度报告第二部分第7项“流动性和资本资源-监管要求”。
(b)
为确定监管合规情况，该公司的基于风险的资本比率是根据 (I)计算信用风险和市场风险风险加权资产(RWAs)的标准化方法(“标准化方法”)计算的资本比率的较低值；(Ii)计算信贷风险、市场风险和操作风险的适用先进方法(“先进方法”)。截至2020年3月31日，该公司的比率以先进方法为基础，而2019年12月31日和2019年3月31日则以标准化方法为基础。关于前期 监管资本和比率的计算信息，请参阅公司2019年表格10K中的第二部分第7项“流动性和资本资源-监管要求”
(c)
补充杠杆率是一级资本除以总补充杠杆敞口。
   
第5页：
(a)
机构证券销售和交易净收入包括交易、净利息收入(利息收入减去利息费用)、资产 管理、佣金和手续费收入。
(b)
税前利润率百分比是指所得税前的收入占净收入的百分比.
(c)
var表示如果投资组合保持一天不变，平均每一百个交易日在 公司的交易头寸中不会超过5倍的损失额。关于VaR计算和公司VaR方法局限性的进一步讨论，见公司2019年表10-K中的第二部分第7A项“关于风险的定量和定性披露”。

13

性能度量和术语的定义
 
我们的收益发布、收益电话会议、财务报告和其他 通信也可能包括一些我们认为对我们、投资者、分析师和其他利益相关者有用的指标，因为它们提供了进一步的透明度或评估我们的财务状况(br}和经营结果的额外手段)。
 
第6页：
(a)
财富管理部门的交易收入包括投资银行、交易、佣金和手续费收入。
(b)
利息收入净额表示利息收入减去利息费用。
(c)
财富管理部门的其他收入包括投资和其他收入。
(d)
税前利润率百分比是指所得税前的收入占净收入的百分比.
   
第7页：
(a)
每个代表指标的平均年化收入为年化净收入除以平均代表人数。
(b)
每位代表的客户资产代表按期末代表人数除以的客户资产总额。
(c)
客户负债反映了美国银行贷款和经纪交易商保证金活动。
(d)
基于费用的客户端资产表示客户端帐户中的资产数量，其中服务的支付基础是根据这些 资产计算的费用。
(e)
基于费用的资产流动包括净新收费资产、净账户转移、股息、利息和客户费用，不包括机构 现金管理相关活动。
   
第8页：
(a)
投资管理部门的其他收入包括投资银行、交易、净利息和其他收入。
(b)
税前利润率百分比是指所得税前的收入占净收入的百分比.
   
第9页：
(a)
投资管理替代/其他资产类别包括基金、房地产、私人股本和信贷战略中的产品，如 和多资产组合。
(b)
投资管理净流动包括新的承诺、投资或再投资、扣除客户赎回、资本后基金投资期的回报和未再投资的股息，不包括资金从承诺期向投资资本期过渡的影响。
(c)
少数股权资产的份额代表投资管理公司在其持有 少数股权的实体管理的资产中所占的比例份额。
   
第10页：
(a)
企业贷款包括关系贷款和事件驱动贷款，通常由循环信贷、定期贷款和过渡性贷款组成。
(b)
担保贷款设施包括向客户提供的以基础房地产或其他资产担保的仓库贷款。
(c)
机构证券业务部门从事有价证券和其他贷款活动，包括在二级市场购买的公司贷款、向商品客户提供的融资和向市政当局提供贷款。
(d)
机构证券贷款承诺主要包括企业贷款活动。
   
第11页：
(a)
美国银行是指摩根士丹利银行(Morgan Stanley Bank)、N.A.银行(N.A.)和摩根士丹利私人银行(Morgan Stanley Private Bank)、全国银行协会(National Association)的美国银行运营子公司，不包括银行子公司之间的余额以及母公司和子公司的存款。
(b)
企业贷款包括关系贷款和事件驱动贷款，通常由循环信贷、定期贷款和过渡性贷款组成。
(c)
担保贷款设施包括向客户提供的以基础房地产或其他资产担保的仓库贷款。
(d)
机构证券业务部门从事有价证券和其他贷款活动，包括在二级市场购买的公司贷款、向商品客户提供的融资和向市政当局提供贷款。

14

补充定量细节和计算

第1页：
(1)
按类别划分的商号非利息开支如下：

     
1Q20
      
4Q19
      
1Q19
  
补偿和福利 (a)
  
$
4,283
    
$
5,228
    
$
4,651
  
                         
非赔偿费用：
                        
经纪、结算及兑换费用
    
740
      
633
      
593
  
信息处理和通信
    
563
      
567
      
532
  
专业服务
    
449
      
555
      
514
  
占用和设备
    
365
      
375
      
347
  
营销和业务发展
    
132
      
200
      
141
  
其他
    
809
      
566
      
553
  
非赔偿费用共计
    
3,058
      
2,896
      
2,680
  
                         
非利息费用共计
  
$
7,341
    
$
8,124
    
$
7,331
  
                                                                
(a)
该公司在2019年第四季度记录了1.72亿美元的离职费用，这与一个业务单位和基础设施 12月雇员行动有关，业务部门的结果报告如下：机构证券公司1.24亿美元，财富管理公司3700万美元，投资管理公司1100万美元。
                        
第2页：
(1)
截至2020年3月31日的第一季度包括间歇性的离散税收优惠净额3100万美元，这与对往年税收负债的重新计量(br}有关。截至2019年12月31日的第四季度，包括1.58亿美元的间断性离散税收优惠，主要是由于与解决多管辖区税务考试和其他税务事项有关的新信息(br})而对准备金进行重新计量。截至2019年3月31日的第一季度，包括间断性离散税收优惠1.01亿美元，主要与多管辖区税务考试有关的新信息导致的准备金和相关利息的重新计量有关。



以下列出间歇性净离散税目对稀释后每股收益、平均普通股收益和平均有形普通股收益(不包括在内)的影响：

     
1Q20
      
4Q19
      
1Q19
  
稀释后每股收益影响
  
$
0.02
    
$
0.10
    
$
0.06
  
平均普通股收益影响
    
0.2
%
    
0.8
%
    
0.6
%
平均有形普通股收益影响
    
0.2
%
    
1.0
%
    
0.7
%
                                     
(2)
与雇员股份付款有关的所得税后果是经常性的税目，在合并损益表中关于所得税的规定 中予以确认，既可以是一项福利，也可以是一项规定。雇员股份奖励的转换将主要发生在每年的第一季度。在适用的季度中，确认奖励转换后确认超额税收福利的影响，如下：第一季：九千九百万元及第十九季：一亿零七百万元。间歇性的离散免税条款及福利的影响，反映上述 ，并不包括与雇员股份支付有关的经常性离散税项福利，因为我们预计每年的转换活动。
                                          
第3页：
(1)
从截至2020年3月31日的季度开始，流动性的内部衡量标准已从全球流动性储备转变为流动性资源 ，以更符合目前的监管定义HQLA。以前的时期已经重订。关于方法变化的更多信息，请参阅第13页。

第5页：
(1)
在截至2020年3月31日的第一季度，适用于摩根斯坦利的机构证券部门净收入包括与重新计量往年税收负债有关的2700万美元的间歇净离散税收福利。截至2019年12月31日的第四季度，包括间断性的免税净额1.49亿美元，主要是由于与解决多管辖区税务考试和其他税务事项有关的新信息而对准备金进行重新计量。截至2019年3月31日的第一季度，包括1.01亿美元的间断性离散税收优惠，主要是由于与多司法管辖区税务考试有关的新信息而重新计量准备金和相关利息。
(2)
机构证券平均有形普通股权益是指经调整后的平均普通股权益，扣除商誉和无形资产后的允许抵押服务权利扣除额，调整如下：1Q20：484毫米；4Q19：536毫米；1Q19：536毫米；1Q19：536美元
                               
第6页：
(1)
财富管理平均有形普通股权益是指经调整后的平均普通股权益，不包括商誉和无形资产(扣除可允许的抵押服务权利扣除额)。调整如下：1Q20：7，802毫米；4Q19：8，088毫米；1Q19：8，088毫米
 
15


补充定量细节和计算

第8页：
(1)
包括公司合并财务报表中某些基金的投资损益，这些损益中的 有限合伙权益在适用于不可赎回的非控制权益的净收益(损失)中列报。
(2)
投资管理平均有形普通股是指经调整后的平均普通股权益，不包括商誉和无形资产(扣除可允许的抵押服务权利扣减额)，调整如下：1Q20：932毫米；4Q19：940毫米；1Q19：940毫米；1Q19：940美元
                         
第9页：
(1)
截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日止的季度按区域分列的净流量为：
  北美：579亿美元，194亿美元和(9亿)美元
  国际：6亿美元、97亿美元和53亿美元
(2)
 截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，按地区分列的管理或监督下的资产是： _
  北美：3590亿美元、3070亿美元和2690亿美元
  国际：2 250亿美元、2 450亿美元和2 910亿美元

第10页：
(1)
机构证券部门的公司贷款代表关系和事件借贷。
(2)
在截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的季度中，机构证券分别记录了与贷款有关的2.73亿美元、4800万美元和2700万美元的信贷损失准备金，以及与贷款 承付款有关的信贷损失准备金1.15亿美元、500万美元和900万美元。
(3)
 截至2020年3月31日和2019年12月31日的季度，财富管理公司分别记录了与贷款有关的1，900万美元和400万美元的信贷损失准备金。截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日止的季度，财富管理公司没有记录与贷款承诺有关的物资备抵。
(4)
在截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的季度中，投资管理部门反映了截至2019年12月31日的季度的贷款余额分别为5亿美元、2.56亿美元和2600万美元，贷款承诺为2100万美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度，投资管理公司没有记录任何贷款承诺。水煤浆
                               
第11页：
(1)
机构证券部门的公司贷款代表关系和事件借贷。
(2)
 截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日止的几个季度，美国银行投资证券组合中，持有的 到期日投资证券分别为288亿美元、261亿美元和278亿美元。

16

法律通知


本财务补编包含财务、统计和商业相关信息，以及业务和部门趋势.
这些信息应与该公司于2020年4月16日发布的第一季度收益新闻稿一起阅读。


17