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2020年4月16日，摩根士丹利(“公司”)发布了截至2020年3月31日的季度财务信息。载有这些信息的新闻稿副本载于本报告附录99.1，本参考资料在此合并并成为本报告的一部分。此外，公司截至2020年3月31日的季度财务数据 补编的副本作为本报告的表99.2附件，本报告由本参考资料合并而成，并成为本报告的一部分。

根据本报告第2.02项提供的信息，包括表99.1和表99.2，为1934年经修正的“证券交易法”的目的，应被视为“存档”。

以下风险因素补充了公司截至2019年12月31日的年度报告第一部分1A中的“风险因素”。

我们的行动结果已经并很可能继续受到COVID-19大流行病的不利影响。

冠状病毒病(coronavirus disease，COVID-19)大流行已经并很可能继续严重影响全球经济状况，导致全球金融市场大幅波动，失业率上升，业务挑战，如暂时关闭企业、庇护就地指示和增加远程工作协议。世界各地的各国政府和中央银行对这一流行病造成的经济危机作出了反应，实施了刺激和流动性方案，并降低了利率，虽然不清楚这些行动或今后的行动是否能成功地对付经济上的破坏，但如果大流行病持续下去，或者各国政府和中央银行的行动不成功，对全球经济的不利影响将会加深，我们今后几个季度的业务结果和财政状况将受到不利影响。 

到2020年第一季度末，到2020年4月，这一流行病影响到我们的每个业务部门，如果情况持续下去(例如资产价格下降和波动、利率下降、信贷利差扩大、信贷恶化、市场波动和投资银行咨询活动减少)，这种影响在今后几个季度可能会更大(例如资产价格下降和波动、信贷利差扩大、信贷恶化、市场波动和投资银行咨询活动减少)。这导致贷款和承诺、投资和某些类别交易资产的估值大幅下降，信贷损失备抵额增加，净利息收入减少，同时，与高水平客户交易活动有关的某些产品的收入增加，以及存款和衍生资产增加导致的资产负债表增长，可能不会在未来几个季度复制。

  

如果这些全球市场状况持续或恶化，或大流行病导致更多的市场混乱，我们可能会遇到客户活动减少，对我们的产品和服务的需求减少，我们的贷款和承诺及投资组合中的信贷和估价损失增加，其他金融资产的减损和其他对我们财务状况的不利影响，包括对资本和流动资金的可能限制，以及更高的资本成本，以及我们的信用评级可能发生的变化或降级。利率的急剧下降将进一步降低我们跨财富管理和机构证券贷款业务的利差。商业活动的持续放缓将导致整个投资银行收入下降，管理下的资产和客户余额的减少也将进一步减少我们所有业务部门的费用和融资收入。

在业务上，尽管我们已经启动了一项远程工作协议，并限制了我国劳动力的商务旅行，但如果包括关键人员在内的我国相当一部分劳动力由于疾病、政府行动或与这一流行病有关的其他限制而无法有效工作，那么这一流行病对我们企业的影响可能会加剧。

虽然COVID-19大流行病对我们2020年第一季度的业务结果产生了负面影响，但它和相关的全球经济危机对我们的业务、业务结果和财务状况以及我们的监管资本和流动性比率的影响程度，将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展，包括大流行病的范围、持续时间和任何恢复期，政府当局、中央银行和其他第三方为应对这一流行病而采取的未来行动，以及对我们的客户、对手方的影响，员工和第三方 服务提供商。此外，COVID-19大流行的影响将加剧我们在最近的表格10-K年度报告中题为“风险因素”一节中所描述的其他风险，以及随后关于表10-Q或表格8-K的任何季度报告中所述的其他风险。

签名

根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。