联合国家

证券交易委员会

华盛顿，DC 20549

表格 10-K

(马克)

委员会 文件号：001-38797

iMac 控股公司

(“注册章程”规定的注册人的确切 名称)

(844) 266-4622

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是著名的经验丰富的发行人，按照“证券法”第405条的定义，请用复选标记表示 。是[] 否[X]

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记标明 。是[] 否[X]

(1)已提交1934年“证券交易所法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交这种 报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直遵守这种申报要求。是[X]不[]

通过检查注册人是否以电子方式提交了要求提交的每个交互数据文件，根据条例S-T(本章第232.405节)在过去12个月内(或登记人必须提交此类文件的较短时间 )，指示 是否已以电子方式提交。是[X]不[]

通过勾选标记指示 注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告 公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案”、“加速申报”、“ ”“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果 是一家新兴的成长型公司，请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期，以符合“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。[]

通过检查标记来指示 注册人是否是shell公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是[]不 [X]

根据2019年6月30日的收盘价，登记人持有的非关联公司有表决权普通股的总市值约为2，350万美元。仅为计算目的，所有执行干事和董事均被视为附属公司。

截至2020年3月23日，注册人普通股的流通股数量为9，835，960股，票面价值为每股0.001美元。

引用合并的文件

没有。

iMac 控股公司

表格 10-K-年度报告

截至2019年12月31日的财政年度

目录

部分 i

关于前瞻性声明的警告 声明

本年度报告关于表10-K的部分 (包括以参考方式包含的信息)包括基于我们目前的信念、预期和关于我们的业务战略、市场潜力、未来财务业绩、行业和其他事项的“前瞻性报表” 。这尤其包括本年度报告关于表10-K的项目7-管理层的讨论和财务状况及经营结果的分析，以及本年度报告关于表10-K的其他部分 。“相信”、“预期”、“预期”、“项目”、“ 可以”、“将”和其他类似的表达方式，除其他外，通常识别“前瞻性声明”， 只在声明发表之日才发言。在这些前瞻性陈述中讨论的事项受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果与那些预测的、预期的、 或前瞻性报表中隐含的结果大不相同。其中最重要的风险、不确定因素和其他因素在本年度报告的“1A-风险因素”(表10-K)中被描述为 。除适用 法所要求的有限范围外，我们不承担更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来的 事件或其他原因。

除 上下文另有要求外，此处提到的“我们”、“我们的公司”、“我们的业务”或“iMac控股公司”是指特拉华州公司iMac Holdings，Inc.，在这里讨论的 公司转换之前，iMac Holdings，LLC，一家肯塔基州有限责任公司，在每一种情况下，其合并的 子公司。

概述

我们是一个不断发展的创新医学进步和护理(IMac)再生中心，将生命科学的进步与传统的运动限制疾病和条件的医疗保健结合起来。我们的医疗和物理程序的结合是为了改善患者的经验和结果，并与其他可用的治疗方案相比，降低医疗费用。 我们拥有6家和管理着9家门诊诊所，这些诊所提供再生、矫形和微创程序和治疗。我们的治疗是由有执照的医生通过我们旨在改善身体健康、提高生活质量和减轻患者痛苦的再生康复协议进行的。我们不开类阿片，相反， 提供了一种替代传统手术或关节置换手术的方法，提供微创治疗，帮助运动损伤、背部疼痛、膝关节疼痛、关节疼痛、韧带和肌腱损伤以及其他相关软组织疾病的患者。我们的员工专注于提供卓越的客户服务，为病人提供难忘和关怀的体验。 我们相信，我们已经为95%的人口支付得起我们的治疗费用，并且在不断扩大的 再生医疗部门处于有利地位。

我们获得许可的医疗保健专业人员为每个病人提供了一个定制的治疗计划，该计划将创新再生医学(占我们收入的20%)与传统的微创(最小化皮肤穿刺)医疗程序 (占我们收入的40%)结合在一起(占我们物理治疗收入的35%， 和我们脊椎治疗收入的5%)。我们不使用或提供阿片类药物处方作为我们治疗 选项的一部分，以帮助我们的病人避免阿片滥用和成瘾的危险。我们已经成功地治疗了那些以前因关节或软组织相关疼痛而上瘾的病人。此外，我们的程序符合所有职业体育联盟的药物限制政策，包括NFL，NBA，NHL和MLB。

我们的首席运营官马修·沃利斯博士于2000年8月在肯塔基州帕杜卡开设了第一个iMac再生中心，该中心仍然是我们目前业务的旗舰地点。杰森·布拉姆博士(JasonBrame)在2008年加入了沃利斯博士。2015年，沃利斯博士和布拉姆聘请杰弗里·S·埃尔文(JeffreyS.Ervin)担任我们的首席执行官，共同制定和实施他们的增长战略。 结果是正式成立iMac Holdings，LLC，将iMac诊所扩展到肯塔基州西部以外，这些设施 使用iMac再生中心的名称和服务，保留在该集团下拥有或运营。2018年6月，我们完成了公司转型，其中iMac控股有限责任公司(iMac Holdings，LLC)被转换为iMac控股公司(iMac Holdings，Inc.)。巩固现有诊所的所有权，实施我们的增长战略。

自2016年5月以来，iMac开设了6个门诊诊所，获得了7个理疗诊所，并管理了一个门诊诊所，在肯塔基州、密苏里州、田纳西州和伊利诺伊州共15个诊所。我们打算进一步将我们的设施扩大到美国各地的其他战略地点。为了提升我们的品牌，我们与几位活跃的和前职业运动员合作，开设了两个Ozzie Smith iMac再生中心、两个David Price iMac再生中心、一个Tony Delk iMac再生中心和一个Mike Ditka iMac再生中心。我们还签下了前NBA球员乔治·格文(GeorgeGervin)担任德州未来诊所的品牌大使。我们的品牌大使帮助向我们的非阿片类药物服务提供意识 ，强调我们治疗运动和骨科损伤的能力，作为一种替代传统手术 关节修复或替换。

我们致力于为疼痛提供天然的、非阿片类的解决方案，因为消费者越来越多地要求对老龄化人口进行保守治疗。对我们服务的需求继续增长，这是由于消费者对有机医疗解决方案的偏好，而不是传统的侵入性矫形术。我们认为，我们的再生康复治疗是以比我们的主要竞争对手低得多的价格提供给病人的，包括骨科医生、疼痛管理诊所和以侵入性关节重建为目标的医院系统。手术关节置换的费用是我们最初治疗相同情况的几倍。美国政府最近采取了严格的手术前批准措施，以降低CMS 的成本，并限制类阿片的扩散，因为它们基本上伴随着所有的关节置换手术。

我们相信，以下五个基本信念将推动病人满意：

我们由高级执行官领导，他们在医疗服务行业拥有70多年的综合经验。我们的首席执行官杰弗里·S·埃尔文(Jeffrey S.Ervin)于2015年3月加入我们的行列。埃尔文曾在医疗和其他增长行业寻找私人股本投资，管理私人股本业务。在加入我们之前，他是MedX出版有限责任公司的高级财务官员，这是一家在线医疗营销和技术公司，也是Medicare.com的母公司，他负责成功地将Medicare.com出售和剥离给eHealth Insurance，并将Medicaid.com出售给United Healthcare。埃尔文先生在范德比尔特大学获得了工商管理硕士学位。我们公司的创始人马修·C·沃利斯(Matthew C.Wallis，DC)是一名注册脊医，是我们的首席运营官。沃利斯博士已在公司实施战略，为我们的销售、营销和服务提供业务创造一致的经营效率。

我们的市场机会

Ibis 世界估计，美国的门诊康复是一个约300亿美元的行业，其中大约90%的收入来自身体康复服务，包括骨科、体育、老年和其他形式的身体康复医疗。据这些行业的研究公司称，预计未来几年门诊康复将以2%至7%的速度增长，这是由于婴儿潮一代的老龄化、持续高肥胖率和医疗改革。随着医疗保险提供者寻求降低医疗成本，政府监管限制了获得阿片类疼痛处方的机会，物理治疗和门诊服务将占据医疗支出的更大份额。随着劳动力的持续增长，基于雇主的保险支出将增加.此外，政府在医疗保险方面的支出将继续很大。

门诊部分康复支出

根据联邦医疗保险和医疗补助服务中心的“2017年至2026年国家卫生支出预测”，国家医疗保健支出继续增加，预计到2026年将从2017年的3.5万亿美元增长到5.7万亿美元，平均年增长率为5.5%，预计2026年将达到美国国内生产总值的19.7%。

随着婴儿潮一代的增长，对微创运动矫正和非阿片类疼痛控制的需求激增。据美国人口普查估计，在2015年至2060年期间，65岁以上的美国人口预计将从4780万人增加到近9820万人，85岁及85岁以上的人口预计将增加两倍以上，从630万人增至1970万人。此外，根据美国人口普查局的数据，年龄较大的美国人在美国总人口中所占的百分比正在上升，65岁以上的人口估计占2015年美国总人口的14.9%，预计到2060年将增长到23.6%。

资料来源：美国人口普查局。

这一重大的人口结构转变正在改变医疗消费模式。与此同时，没有资格享受医疗保险的个人面临医疗保险费大幅上升的问题。由于消费者承担更大的医疗保健费用负担，他们是价格购物，并考虑来自保守的治疗供应商，如我们公司的第二意见。

尽管门诊康复服务行业正在进行整合，但该行业仍然高度分散，使许多竞争对手得以进入市场。在这种环境下，信誉良好和成功的门诊诊所将能够通过有机的扩展和与其他提供者的服务相结合来发展 。虽然该行业竞争激烈，但我们相信，目前没有任何一家公司占据10%以上的市场份额，这可能让现有的市场参与者在成长过程中与竞争对手区别开来。在其他医疗领域也看到了门诊设施减少医疗费用的吸引力。保险公司UnitedHealthGroup最近收购了外科治疗中心和医疗实践，目的显然是为了减少医院开支。

我们的业务

我们目前在四个州经营15个门诊诊所。我们原来的诊所于2000年8月开业，现在仍然是我们目前业务的旗舰地点，该诊所于2015年3月正式组织，其任务是将我们的设施扩大到美国各地的其他战略地点。在过去的19年里，我们的旗舰诊所一直由马修·沃利斯(Matthew C.Wallis)和詹森·布拉姆(Jason Brame)经营，他们是我们的两位联合创始人，自2015年3月以来，与我们公司的第三位联合创始人、现任首席执行官杰弗里·S·埃尔文(Jeffrey S.Ervin)共同经营。该管理团队今天继续在整个组织 采用同样的战略来建立和经营公司的旗舰位置。在2016和2017年，我们开设了五个医疗诊所，并扩展到了两个新的州，密苏里州和田纳西州。2018年，我们开设了一个医疗诊所，并收购了四个理疗诊所。在2019年，我们收购了一家管理公司，管理三家诊所，并签订了管理协议，管理伊利诺伊州的第四家诊所。在2019年下半年，我们开始在我们的诊所实施一个更新的医疗 和财务平台。我们期望在2020年完成该平台的全面集成，并实现其改进的价值 。

以下是我们门诊诊所的清单，以及我们如何拥有或控制这些诊所的信息：

以下是我们每一个门诊诊所的说明：

综合 医学和脊骨再生中心PSC.2015年11月，我们将位于肯塔基州的帕杜卡公司(Paducah，肯塔基州)的业务迁至一个面积为10，200平方英尺的配套设施。该设施是肯塔基州西部约5万居民市场的支柱诊所。临床采用X线、透视脊柱、关节及附属物注射、再生医学及物理医学等方法进行医学评价。租约期限于2020年12月结束。

我们在肯塔基州的默里开设了一个4700平方英尺的设施，这是一个近15000居民的城镇，靠近田纳西边境。该机构提供医疗评估、透视关节和阑尾炎注射以及物理医疗，并将病人转介到Paducah 进行再生PRP医疗程序。租约定于2023年12月到期。

圣路易斯的iMac，LLC。2016年1月，圣路易斯公司(St.Louis，LLC)的iMac作为奥兹·史密斯中心(Ozzie Smith Center)开展业务，为密苏里州切斯特菲尔德(Chesterfield)的一处13300平方英尺(约合13300平方米)的设施签订了租约。切斯特菲尔德位于圣路易斯市中心以西18奥兹史密斯中心于2016年5月开业。租约有效期至2026年8月。戴文·贝尔医生是医务主任。该诊所采用X线、透视脊柱、关节及附件注射、再生PRP药物和物理医学等方法进行医学评价，2002年将Ozzie Smith引入美国职业棒球大联盟名人堂，并在诊所大堂复制了他的13个金手套奖杯。

Ozzie Smith中心在密苏里州圣彼得斯开设了一个卫星设施，以满足密苏里河以西郊区的需求。圣彼得斯诊所于2017年7月开业。租约于2022年8月到期。该设施在贝尔博士的指导下运作，并通过x光、透视关节和阑尾炎注射以及物理 医学对病人进行医疗评估。

iMac PC纳什维尔再生中心。大卫普莱斯中心于2017年5月在田纳西州的布伦特伍德开业。雷切尔·罗马博士是一名麻醉师和介入疼痛管理专家，担任其医学主任。7500平方英尺的诊所租到2024年7月。临床采用X线、透视脊柱、关节及附件注射、再生PRP医学及物理医学等方法进行医学评价。

2017年11月，我们在田纳西州Murfreesboro(纳什维尔的东南郊区)开设了一家占地5500平方英尺的工厂，拥有超过10万居民和大卫·普莱斯(David Price)的家乡。普莱斯出生并在田纳西州中部长大，他是范德比尔特大学2007年美国职业棒球联盟选秀的第一个人选。该机构通过x射线、透视关节和阑尾注射以及物理医学对病人进行医疗评估.我们占据了大楼的10%，租约将于2022年10月到期。

托尼德尔克中心。2018年3月，我们以120万美元在肯塔基州列克星敦购买了一座医疗诊所大楼。列克星敦，肯塔基诊所是我们的第七个iMac门诊诊所，我们命名为托尼德尔克中心，并于2018年7月2日开业。

优势疗法2018年8月，我们收购了物理和职业治疗供应商，Advantage治疗公司，该公司在密苏里州斯普林菲尔德市的四个地点开展业务。南斯普林菲尔德的地点最初占用了5，000平方英尺，直到2019年9月搬迁到一个7，520平方英尺的地点，租约将于2024年8月到期。北斯普林菲尔德、莫尼特和奥扎克的地点作为卫星地点。北斯普林菲尔德的位置在 2，400平方英尺内运作，租约将于2020年5月到期。根据 于2021年2月到期的租约，莫尼特地区占地2，200平方英尺。Ozark地点的运营面积约为1，000平方英尺，直到2019年搬迁到2，740平方英尺的地点，租约将于2024年5月到期。优势疗法是一家在密苏里州斯普林菲尔德拥有超过十年业务的老牌公司。我们认为，有可能扩大 每月提供1 000多次治疗访问的现有做法，并增加医疗服务，以提供全面的iMac服务。

渐进式 健康和ISDI。在2019年4月，我们获得了非医疗资产和管理协议，一种再生医学 和物理医学诊所在芝加哥，伊利诺伊都会地区经营。阿灵顿高地占地3390平方英尺，租约将于2023年7月到期。布法罗林场占地2，850平方英尺，租约将于2020年7月到期。埃尔金地区占地3，880平方英尺，租约将于2020年10月到期。

综合 再生医学，SC。在2019年11月，我们签订了一项管理协议，在伊利诺伊州的罗克福德进行职业和物理治疗。该地点占地3056平方英尺，租约将于2023年7月到期。

我们的 服务

我们诊所获得许可的保健专业人员与每个病人一起工作，通过使用下列传统和创新疗法的结合，为每个病人定制一个协议：

医疗治疗我们的专业医生团队共同努力，提供最新的微创，无处方的治疗 的运动挑战或疼痛相关的骨科条件。治疗是定制的，以治疗基础条件 ，而不是解决挑战的处方或手术。

再生医学iMac再生中心的再生治疗利用未分化的细胞组织再生受损的 组织。我们的大多数程序使用病人的细胞，在极小的操作下收获，并在 同一次访问诊所期间应用。这些自体细胞有助于治愈退行性软组织疾病，导致疼痛或损害患者的生活质量。血小板疗法在再生过程中所占的比例最大。在这一领域的独立研究，包括彼得·福多尔博士最近发表的一项安全和可行性研究，“脂肪衍生的基质细胞注射用于人膝关节骨关节炎的疼痛管理”(美容外科杂志，2016年2月)支持以下说法：利用脂肪和骨髓进行自体细胞治疗可以改善功能，减轻关节、肌肉和结缔组织中的 疼痛，并有助于减轻骨关节炎和退行性疾病。我们认为， 我们遵循了与我们的再生疗法有关的本项和其他类似研究中所描述的日益被接受的议定书。

物理医学我们的体育医生团队首先合作建立一个个性化的物理治疗计划，旨在帮助病人重新过上他们应得的生活。

物理治疗结合生物力学负荷和组织动员，我们的特许物理康复治疗师 与每个病人合作，以帮助身体恢复技能的关节或软组织。

脊髓减压术在此治疗期间，脊柱间歇性地伸展和放松，在椎间盘区产生 负压，可将突出的或膨出的组织拉回椎间盘。无论是创伤还是退化，我们认识到脊柱损伤对人的生活质量的影响，并致力于提供最创新的、微创的医疗技术和护理，以减轻腰痛和恢复功能。

脊椎推拿术对于脊柱的常见情况，手动操作是用来增加运动范围，减少神经刺激 和改善功能。

在2017年11月，我们聘请了一个医学咨询小组，就目前的再生医学治疗方案向我们提供咨询意见，并与美国食品和药物管理局组织了一次临床试验，研究新药应用(IND)，同时寻求自愿的再生医学高级治疗(RMAT)。这一过程是在第21条第3033节中定义的。^圣世纪疗法。我们打算进行一项试验，利用再生的进展来减轻衰弱的神经状况和疾病的症状。

医学咨询小组协助我们进行研究，建立病人参与工具，并制定临床 战略以实现IND和RMAT。我们已经与一所研究大学签订了一项技术转让协议，授权FDA第一期批准间充质干细胞产品。我们预计在IND提交后的2020年第二季度，使用此许可的 产品向FDA提交IND申请，FDA组织和高级疗法办公室通常在提交后不超过30天通知申请人IND申请结果。

不能保证FDA会发现我们的试验符合IND批准或RMAT指定的标准。我们相信 ，这两种指定都可能有助于区分我们的服务，并与 fda建立更广泛的协作关系。未能获得IND或RMAT的指定将导致未完成的研究费用，但不应对 我们的操作产生负面影响。经必要批准后，一名独立顾问估计，进行15项病人试验的费用将在400 000美元至700 000美元之间，最长需要60个月，预计在IND申请 接受后不到8个月，初步登记的病人数据就会完成。如果获得批准，iMac医生将接受在iMac设施内管理治疗的培训。

我们的增长和扩张战略

我们开发了一种全面的方法和明确界定的新诊所开业模式，从地点选择到人员配置，我们在肯塔基州帕杜卡的原诊所于2000年8月开业，病人就诊人数持续增长，有利可图。我们将继续将这一广泛的经验和知识应用于新诊所的开设和收购。我们最近开设的6个诊所，再加上我们2018年8月购置的4个理疗诊所和2019年购置的3个再生疗法和理疗诊所，以及与一个职业和理疗诊所达成的一项管理服务协议，预计随着这些地点的成熟，我们将获得可观的收入增长。在2019年和2018年，我们还对公司基础设施和生命科学产品开发进行了投资，我们相信这将使我们能够很好地支持我们计划中的 扩张。

我们计划在我们目前经营的州以及在美国各地其他战略性的 地点开设更多的iMac再生中心，这是基于我们对人口市场的熟悉和我们在该地区的声誉，以吸引新的病人和代言。我们与地区和国家体育名人的战略伙伴关系使 us能够提高我们在市场上的知名度，并以提供创新的再生疗法而闻名。我们继续寻求与更多运动员合作的机会，以吸引人们对我们的服务的认识。此外，我们已征集了广泛的医疗和替代医学专业人员，继续向我们的病人提供创新的门诊治疗，而不需要大手术或处方止痛药。

我们认为将继续推动我们的增长和扩张的战略的关键要素是：

开放新的门诊地点和设施。我们正在确定租赁 和开发新的iMac再生中心的战略新地点。我们预计在未来12个月内在美国中西部和南部扩张，包括在佛罗里达州和德克萨斯州。通过扩展到需求大和服务不足的州，我们期待更广泛的品牌识别和病人的早期接受。我们预计，在距离现有市场两小时车程内进行的小规模扩张将使我们能够利用我们对区域市场的熟悉程度，并利用当地建立的行政基础设施。

扩大向雇主、政府计划和自保医疗计划提供的服务。我们在2019年3月成立了一个公司账户部门，目标是研究员工的保守待遇方案的雇主。该方案的重点是尽量减少雇员因受伤或职业危害而离开工作的时间，并限制在雇主健康计划中登记的雇员使用积极的矫形疗法和滥用阿片类药物的威胁。自成立以来，我们不仅直接与雇主签订了合同，而且还实现了与联邦计划的指定，扩大了医疗准入范围，并为注册人员提供了 服务。在2019年11月，我们被接纳为退伍军人事务社区护理网络的提供者，使 iMac成为一项退伍军人事务管理福利计划中2000万注册人员的认证医疗中心。

继续获得著名体育名人的代言.我们继续吸引名人体育代言人为我们经营和计划扩大的每个 市场。通过与知名体育名人合作和品牌合作，患者更熟悉我们的品牌，并将我们的公司与身体健康和健康联系在一起。与体育名人的合作， 在我们的市场上是众所周知的，并亲自推荐我们的治疗有助于建立信誉的病人在这些市场。

加快新再生产品的研发。我们已从研究大学 获得FDA第一期批准的干细胞产品的许可，向FDA提交一份研究新药申请，目的是研究和开发用于限制运动的神经疾病的 再生药物产品。我们打算进行一次低成本的试验，目标是在iMac再生中心内确定创新的治疗方案。

扩大我们的广告和市场营销。我们打算增加我们的广告和营销努力，并在我们的主要服务领域，以增加病人的数量在我们现有的设施和激发兴趣更新的地点。我们目前的营销工作包括本地电视、数字和事件广告的结合。在名人代言人的帮助下，我们推出了雇主营销活动。虽然我们欢迎其他保健提供者转诊给我们的病人，但我们认为，直接营销将为我们的门诊诊所产生更多的新病人，而不是仅仅依靠过时的医疗转诊做法。

提供最先进的骨科治疗。我们的再生康复技术被用来预防关节炎，治疗半月板撕裂，阻止肌肉退化，以及治疗其他受损的组织状况。我们将继续提供创新的 疗法和最近批准的医疗技术，包括替代疗法，并将随着新疗法的开发和上市而调整我们的治疗产品。通过汇集各种不同的医疗专家，我们能够治疗更多的健康状况，并吸引更多的病人。

广告与营销

我们的公司广告和营销工作集中在提高我们的品牌意识和传达我们对“不做大手术成功”的承诺，以及我们公司提供的许多其他竞争优势。我们的营销策略是提供一种创新的、最近获得批准的移动和矫形疗法的医疗技术，这种技术能吸引范围广泛的潜在患者，不断提高对我们品牌的认识，并产生对门诊医疗服务的需求。我们在这方面依靠许多渠道，包括数字广告、电子邮件营销、社交媒体和代销商营销，以及通过与著名体育名人的战略伙伴关系来建立我们的代言和吸引病人到我们的 iMac再生中心。我们的名人代言人出现在我们的媒体营销和社交媒体营销努力中，并帮助我们的品牌和服务产生兴趣。我们的网站是：www.imacregation.com。我们打算雇用更多的销售人员和营销人员，并增加我们在销售、推销和促销方面的开支，因为我们的门诊部将继续扩大。截至2019年12月31日和2018年12月31日，广告和营销费用分别为1，238，352美元和859，191美元。

我们的销售和营销策略以积极的个人为重点，他们寻求维持、恢复和最大化他们的健康和健康。我们的大多数顾客位于我们的一个门诊诊所25英里以内。在截至12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，没有一个客户分别占我们合并收入的10%以上。

竞争与我们的竞争优势

门诊理疗行业竞争激烈，全国各地有数千家诊所。虽然我们的一些竞争对手 提供再生医疗作为一种有效的治疗退行性健康状况，我们认为，很少有公司 有多学科的方法结合物理治疗和医疗专业人员共同努力，以产生最佳的 再生健康结果。我们的主要竞争优势之一是能够提供医疗和补充的 物理医学和提供广泛负担得起的再生治疗。

影响我们业务的竞争因素包括护理质量、成本、治疗结果、地点方便、与客户的关系，以及满足转诊和保险支付来源需求的能力。我们的诊所直接或间接地与许多保健提供者竞争，包括医院的理疗部门、私人治疗诊所、医生拥有的 治疗诊所和脊医。如果治疗行业的整合继续下去，我们可能面临更激烈的竞争。

我们相信，由于以下竞争优势，我们能够与竞争对手区别开来，并能够扩大我们的业务：

我们微创的传统骨科护理方法。我们特别注意恢复病人的肌肉骨骼系统，以减少疼痛和提高活动能力，而无需大手术或麻醉。通过将物理疗法和再生医学相结合，我们能够通过使用病人自己的身体来帮助治愈 本身来治疗各种身体状况。

强大的区域存在。我们在四个州拥有6家诊所，管理着9家诊所，这为我们实施营销策略和利用员工提供了重要的杠杆。我们相信，我们提供了一个更广泛的再生治疗平台，而不是我们的地区竞争对手 。

我们不开令人上瘾的类阿片。我们不使用或提供阿片类药物处方作为我们治疗方案的一部分 ，以帮助我们的病人避免阿片滥用和成瘾的危险。我们致力于通过帮助缓解慢性疼痛的再生疗法来预防成瘾的潜在可能性。

利用不同的医疗专家进行定制护理。我们的治疗方案是由一组医生、护士、脊医和理疗师定制的，其目的是在没有大手术或处方药的情况下治愈受损的组织。这种团队方法提供全面的服务，同时避免了医疗专家进行大型重建手术的较高成本。

专有信息的保护

我们拥有各种美国联邦商标注册和申请，以及未注册商标，包括注册商标 “iMac再生中心”。我们依靠美国的商标法，以及保密程序 和合同条款来保护我们的专有信息和品牌。我们不能保证现有的商标法或合同权利将足以保护我们的知识产权和专有信息。在我们经营和竞争的市场上保护机密信息、商业秘密和其他知识产权是高度不确定的，可能涉及复杂的法律问题。我们不能完全防止未经授权使用或侵犯我们的机密信息或知识产权，因为这种预防是固有的困难。昂贵和耗时的诉讼可能是必要的 强制执行和确定我们的机密信息和知识产权保护的范围。

我们不知道我们的商标权利受到任何侵犯或其他挑战。我们预计不需要任何额外的知识产权来执行我们的增长和扩展战略。

对于截至2019年12月31日和2018年12月31日的 年，我们在业务中使用 的技术的开发没有花费任何物质时间或劳动力。

政府规例

许多联邦、州和地方法规对医疗保健服务和提供医疗服务的人进行了管理。我们可以扩大 的一些州制定了法律，要求雇用保健专业人员的设施和提供与保健有关的服务必须获得许可证，在某些情况下，还要求获得需要证明(即向州管理当局证明新设施的必要性和财政可行性或开始新的保健服务)。我们目前经营的任何一个州都不需要我们的理疗业务运作所需的 证书。然而，我们的保健专业人员和/或医疗 诊所需要获得许可，这取决于他们提供服务的州。如果没有获得或维护任何所需的证书、批准或许可证，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果产生重大的不利影响。

管制欺诈和滥用的条例。各种联邦和州法律对涉及保健服务提供者的金融关系作出了规定。这些法律包括“社会保障法”第1128 B(B)节(“美国法典”第42编第1320 a-7b(B)节)(“欺诈和滥用法”)，根据该条，可以对提供、索取、支付或领取报酬的人处以民事和刑事处罚，以换取(1)转诊病人，使其能够通过联邦保健方案(包括医疗保险和医疗补助)支付全部或部分支付 的任何项目或服务；或(Ii)购买、租赁、订购或安排或建议购买、租赁、订购任何商品、设施、服务或项目，这些商品、设施、服务或项目可全部或部分由联邦医疗保健计划(包括医疗保险和医疗补助)支付。我们相信，我们的业务程序和业务安排符合这些规定。然而，这些规定是宽泛的，它们具体适用于我们所参加的具体事实和安排的具体程度是不确定和难以预测的。此外，一些州颁布了类似于“欺诈和滥用法”的州法律，这可能比“联邦欺诈和滥用法”更具限制性。

斯塔克·罗1993年“总括预算调节法”(“美国法典”第42编第1395 nn节)(“斯塔克法”){Br}禁止医生转介“指定保健服务”，这些服务全部或部分由Medicare 或Medicaid支付给医生或医生的直系亲属有投资利益或其他财务关系的实体，但有若干例外。与“欺诈和滥用法”不同，“斯塔克法”是一部严格的责任法。不需要有违反“斯塔克法”意图的证据。理疗服务属于“指定健康服务”之列。此外，“斯塔克法”适用于我们与个别医生和内科医生团体的管理合同，以及我们与转诊医生之间的任何其他财务关系，包括医疗顾问安排和因收购诊所而产生的任何财务交易。“斯塔克法”还禁止将根据 提供的服务计费给被禁止的转诊。有几个州颁布了类似“斯塔克法”的法律。这些州法律可能涵盖所有患者(不仅仅是医疗保险和医疗补助)。与“欺诈和滥用法”一样，我们认为“斯塔克法”在规划我们的门诊诊所、与医生订立合同和其他安排、营销和其他活动时，认为我们的业务在很大程度上符合“斯塔克法”。如果我们违反斯塔克法或任何类似的州法律，我们的财务结果 和业务可能会受到不利影响。对违规行为的处罚包括拒绝支付服务费用、重大民事处罚、医疗保险和医疗补助计划之外。

HIPAA 为了进一步打击医疗欺诈和秘密保护病人，国会在1996年的“医疗保险可携性和责任法案”(“HIPAA”)中列入了几项反欺诈措施。HIPAA为控制欺诈建立了一个资金来源 ，以协调联邦、州和地方的医疗保健执法方案，开展调查，就欺诈性医疗做法向保健行业提供 指导，并建立一个国家数据库，接收 并报告最后的不利行动。HIPAA还将针对所有公共和私人付款人的某些形式的健康欺诈定为刑事犯罪，此外，HIPAA还要求通过关于交换保健信息的标准，以确保病人信息的隐私和电子安全以及与健康信息隐私有关的标准。不遵守HIPAA的制裁包括刑事处罚和民事制裁。2009年2月，签署了2009年“美国复苏和再投资法”(“ARRA”)。“ARRA”第十三编、“经济卫生信息技术”和“临床健康法”(“HITECH”)规定了大量的医疗保险和医疗补助激励措施，以鼓励提供者采用 电子健康记录(“EHRs”)，并为发展卫生信息交换(HIE)提供赠款。{Br}认识到，除非公众能够得到保障，否则HIE和EHR系统将不会得到实施，因此，HITECH还大大扩大了HIPAA下的隐私和安全要求的范围。最值得注意的是强制性违规通知要求和强化的执行计划，其中包括增加处罚 。, 它现在适用于商业伙伴以及被覆盖的实体。除了HIPAA之外，一些州还通过了适用于使用和披露可单独识别的健康信息 的法律和/或条例，这些法律和/或条例可能比HIPAA的可比规定更为严格。

我们相信，我们的操作符合适用的隐私和受保护的医疗信息安全标准。我们无法预测，如果有的话，HIPAA/HITECH或任何适用的州法律或法规将对我们的业务产生什么负面影响。

网络安全我们是一家医疗供应商，并遵守由地方和联邦当局监管的HIPAA和数据敏感性要求。 我们的病人数据由一家经批准的电子病历供应商托管、管理和保护。网络安全至关重要，我们的执行官员实施了例行的网络攻击保险政策，以保护我们的公司免受潜在的获取病人和公司数据的掠夺性举措之害。参见“风险因素--如果患者的数据，特别是个人识别数据，受到网络攻击(br}或未经授权的人以其他方式攻击)，我们与 患者的名誉和关系就会受到损害。”

FDA药品审批程序

在美国，药品受到食品和药品管理局(“FDA”)的广泛管制，“联邦食品、药品和化妆品法”(“FDC法”)和其他联邦和州法规和条例，除其他外，对药品的研究、开发、测试、制造、储存、记录保存、批准、标签、促销和销售、分销、批准后监测和报告、取样和进出口进行管理。如果不遵守适用的美国要求，公司可能会受到各种行政或司法制裁，例如林业发展局拒绝批准有待批准的新药申请(“NDAs”)、警告信或无名称信件、产品召回、产品 缉获、完全或部分停产或分销、禁令、罚款、民事处罚和刑事起诉。由于这些规定，药品开发和批准费用非常昂贵和耗时。

在美国，新产品的药品开发或对核准产品的某些改变通常涉及临床前实验室和动物试验，向FDA提交调查新药(“IND”)，该新药必须在临床测试开始前生效，并进行充分和严格控制的临床试验，为寻求FDA批准的每一种适应症确定该药物的安全性和有效性。满足FDA的市场前批准要求通常需要很多年，而实际所需时间可能因产品 或疾病的类型、复杂性和新颖性而有很大差异。

支持NDAs销售批准的临床试验通常分三个连续阶段进行，但这些阶段可能重叠。在第一阶段，该药物最初引入健康的人体受试者或患者，该药物被测试以评估药理 作用，与增加剂量相关的副作用，以及，如果可能的话，早期的有效性证据。对于皮肤科产品， 第二阶段通常包括在有限的患者群体中进行试验，以确定代谢、药动学、特定适应症的药物有效性、剂量耐受性和最佳剂量，并确定共同的不良反应和安全风险。 如果化合物在第二阶段评估中显示出有效证据和可接受的安全状况，则进行第三阶段临床 试验，以获得更多患者的临床疗效和安全性的额外信息，特别是在地理分散的临床试验地点，允许FDA评估该药物的总体利益-风险关系(br}，并为该药物的标签提供充分的信息。在大多数情况下，FDA需要两个充分和控制良好的第三阶段临床试验，具有统计意义的结果，以证明该药物的有效性。一个单一的第三阶段临床试验加上其他验证性证据，在极少数情况下就足够了，在这种情况下，这项研究是一项大型多中心 试验，显示其内部一致性，并在统计上非常有说服力地发现对死亡率、不可逆转的发病率、或预防一种可能有严重后果的疾病的影响，并且在第二次试验中确认结果实际上是不可能的，或者在道德上是不可能的。

在完成包括临床试验在内的所需活动之后，将编制一份NDA并提交给FDA。FDA批准 NDA是需要之前，该产品的营销可能开始在美国。

林业局还可将对新药或提出安全或疗效难题的药品的申请提交咨询委员会，通常由临床医生和其他专家组成的小组进行审查、评价，并就申请是否应获得批准提出建议。林业发展局不受咨询委员会建议的约束，但它一般遵循这些建议。在批准NDA之前，FDA通常会检查一个或多个临床站点，以确保符合FDA的良好临床实践要求。此外，FDA通常检查该药物的生产设施 或设施，并可对参与临床试验的赞助公司和调查人员现场进行检查。FDA将不会批准该产品，除非符合目前良好的生产惯例(“cGMP”) 是令人满意的，并且NDA包含的数据提供了大量证据，证明该药物对所述 指示是安全和有效的。

在FDA对NDA和制造设施进行评估之后，它会发出一封批准信或一封完整的回复信。 一封完整的回复信通常概述提交文件中的缺陷，并可能需要大量的额外测试、 或信息，以便FDA重新考虑申请。如果在FDA重新提交NDA后，这些缺陷被解决到了FDA的满意程度，FDA将发出一封批准函。

一封 批准函授权对该药物进行商业销售，并为特定的适应症提供具体的处方信息。作为NDA批准的条件之一，FDA可能需要一个风险评估和缓解策略(REMS)，以帮助确保该药物的益处大于潜在风险。REMS可以包括药物指南、医疗保健专业人员的沟通计划和确保安全使用的要素(“ETASU”)。ETASU可包括但不限于对处方或配药的特殊培训或认证、仅在某些情况下配药、特殊监测和使用 病人登记册。对REMS的需求会在很大程度上影响药物的潜在市场和盈利能力。此外，产品批准可能需要大量的批准后测试和监督，以监测药物的安全性或有效性。 一旦获得批准，如果未维持对监管标准的遵守，或在初始营销之后发现问题 ，则可能撤回产品批准。

对批准的申请中确定的某些条件的更改 ，包括改变适应症、标签或制造 工艺或设施，需要提交和FDA批准一个新的NDA或NDA补充品，然后才能实施更改。对于新的适应症， NDA补充剂通常需要与原始应用中的临床数据类似的临床数据，而FDA 通常在审查NDA补充剂时使用与审查NDA补充剂相同的程序和行动。

第505(B)(2)节-新的药物应用

大多数 药品产品根据美国药品管理局根据FDC法案第505(B)(1)条提交的文件获得FDA的营销批准。另一种选择是 一种特殊类型的NDA，通常称为505(B)(2)NDA(“505(B)(2)NDA”)，它使申请人 能够部分依靠林业发展局先前批准的类似产品或发表的文献来支持其申请。

505(B)(2) nda通常为林业发展局批准以前核准的产品的新制剂或改进制剂或新用途提供另一条途径， 第505(B)(2)节允许提交NDA，其中至少一些批准所需的信息来自申请人未进行或未获得参考权的研究。如果505(B)(2)NDA 申请人能够证明对FDA先前批准的依赖在科学上是适当的，它可以消除对新产品进行某些临床前或临床研究的必要性。FDA还可能要求公司进行额外的 研究或测量，以支持与批准的产品的变化。然后，FDA可批准新产品候选品 所有或部分已批准参考产品的标签标志，以及第505(B)(2)NDA申请人所要求的任何新指示(br})。

生物制品

用于预防、治疗或治疗人类疾病或疾病的生物产品须受“FDC法”的管制，但“FDC法”中关于批准NDAs的一节除外。生物制品是根据“公共卫生服务法”(“PHSA”)的规定，通过生物制剂许可证申请(“BLA”)批准销售的。但是，批准BLA和BLA补充品的申请过程和要求，包括审查时限，与NDAs和NDA补充剂的申请程序和要求非常相似，而且生物制品与其他药物的批准风险和费用类似。

批准后 要求

一旦(br}a nda被批准，一个产品将受到某些批准后的要求的约束.例如，fda对药品的批准后营销和推广进行了严格的监管，包括直接向消费者宣传、标签外推广、工业赞助的科学和教育活动以及涉及互联网的宣传活动的标准和条例。药品只能按批准的适应症和经批准的标签的规定销售。

不良 事件报告和提交定期安全报告是需要FDA批准的NDA。FDA还可能要求进行营销后测试，即第四阶段测试、REMS和监督，以监测经批准的产品的效果，或者，fda可能对可能限制该产品的分发或使用的批准施加条件。此外，质量控制， 药品制造，包装和标签程序必须继续符合cGMP批准后.药品制造商及其某些分包商必须向FDA和某些州机构登记其机构。林业发展局向 登记，要求各实体定期接受林业发展局未经宣布的检查，在此期间，该局视察制造设施 ，以评估遵守cgmp的情况。因此，制造商必须继续在生产 和质量控制领域花费时间、金钱和精力，以保持符合cgmp的要求。如果一家公司不遵守管理标准，如果在初始营销之后遇到问题，或者后来发现了以前未识别的问题，管理当局可以撤回产品批准或要求产品 召回。

儿科 信息

根据“儿科研究公平法”，NDAs或NDAs的补充必须包含数据，以评估所有相关儿童亚群中声称的适应症的 药物的安全性和有效性，并支持对该药物安全有效的每一个儿童 亚群体的剂量和给药。FDA可给予全部或部分豁免或延期，以提交 的数据。

“儿童最佳药品法”(“BPCA”)规定，如果符合某些条件，NDA持有者可将任何专利、专利或非专利延长6个月。排他性的条件包括林业发展局确定与在儿童人口中使用一种新药有关的 信息可能对该人群产生健康好处， 林业局提出儿童研究的书面请求，申请人同意在法定时限内进行和报告所要求的研究 。BPCA下的应用程序被视为优先级应用程序，具有 指定所带来的所有好处。

披露临床试验资料

FDA管制产品临床试验的发起人，包括药物，必须登记和披露某些临床试验信息。与产品、病人人数、调查阶段、研究地点和调查人员以及临床试验的其他方面 有关的信息随后作为登记的一部分予以公布。赞助商也有义务在完成后公布其临床试验的结果。竞争对手可以使用这些公开的信息来获取有关我们程序的 进度的知识。

再生医学高级疗法(RMAT)名称

FDA已经建立了一个再生医学高级治疗(“rmat”)的名称，作为其执行 21世纪医疗法案，或治疗法案的一部分。RMAT指定程序的目的是满足“保健法”的要求，即由 fda为符合下列标准的任何药物的有效开发方案提供便利并加快审查：(1)它符合rmat的资格，其定义为细胞疗法、治疗组织工程产品、人体细胞和组织产品、 或使用这种疗法或产品的任何组合产品，但有有限的例外情况；(2)其目的是治疗、修改、逆转、或治疗一种严重或危及生命的疾病或疾病；(3)初步的临床证据表明，该药物具有解决这种疾病或疾病未得到满足的医疗需求的潜力。与突破性治疗指定一样，rmat指定 提供了潜在的好处，包括更频繁地与FDA举行会议，讨论产品候选产品的开发计划、 以及滚动评审和优先级评审的资格。授予rmat指定的产品还可以根据合理可能预测长期临床效益的代理或中间端点，或依赖从有意义的站点获得的数据(包括通过扩展到其他站点)，获得加速 批准。获得加速批准的指定产品 可酌情通过提交临床 证据、临床研究、病人登记或其他真实世界证据来源(如电子健康记录)，满足其批准后要求；通过 收集更大的验证性数据集；或通过在批准治疗之前接受这种治疗的所有患者进行批准后监测。

其他 调节因素。政治、经济和监管方面的影响正在从根本上改变美国的医疗保健行业。国会、州立法机构和私营部门继续审查和评估替代医疗保健服务和支付系统。潜在的替代办法可以包括强制规定的基本医疗福利、通过限制私人医疗保险费和医疗保险和医疗补助支出的增长来控制医疗保健 支出、创建大型保险购买集团( )和价格控制。预计今后将继续进行立法辩论，市场力量预计只要求小幅增加或减少费用。例如，受管理的护理实体要求保健提供者降低 偿还率，在某些情况下，要求或鼓励提供者接受可能不允许提供者支付全部费用或实现传统盈利水平的资本化付款 。我们不能合理地预测采取联邦或州医疗改革措施或未来的私营部门改革可能对我们的业务产生什么影响。

在最近几年中，联邦和州政府发起了几项旨在揭露违反联邦民事和刑法关于虚假索赔和欺诈性计费和编码做法的行为的倡议。这些法律要求提供者遵守关于适当记帐和编码的复杂偿还要求，以便得到政府付款人对其服务的补偿。我们的合规方案要求遵守适用的法律，并促进偿还教育和培训；然而，如果确定我们诊所的账单和编码做法是虚假的或欺骗性的，则可能对我们产生重大的不利影响。

由于我们参加了医疗保险和医疗补助计划，我们受到各种政府检查、审查、审计和调查，以核实我们是否遵守这些方案和适用的法律和条例。托管照料支付人 也可以保留进行审计的权利。不利的检查、审查、审计或调查可能导致退还我们已支付的 金额；罚款和/或撤销受影响诊所的记账特权；不参加医疗保险或医疗补助方案或一个或多个受管理的保健付款人网络；或损害我们的声誉。

我们 和我们的门诊诊所受联邦和州法律的约束，禁止实体和个人故意和故意地向包含虚假或欺诈性 信息的医疗保险、医疗补助和其他政府项目以及第三方付款人提出索赔要求。联邦虚假索赔法鼓励个人代表政府对像我们这样的医疗保健提供者提起诉讼。由于这类诉讼一般是在法院盖章的情况下提出的，以便政府有足够的时间调查 ，并确定它是否会干预这一行动，牵连的医疗提供者往往不知道这起诉讼，直到 政府作出裁决并解除封印为止。违反或指称违反这类法律，以及任何相关的 诉讼，可能导致(一)被排除在医疗保险、医疗补助和其他联邦医疗保健方案之外，或(二) 重大的金融或刑事制裁，从而有可能对大量索赔中重复的小账单 错误处以重大的经济处罚，因为每一项索赔都可以被视为一项单独的违反行为。此外，许多州还颁布了类似的法规，其中可能包括刑事处罚、巨额罚款和三倍的损害赔偿。

员工

作为2020年3月22日的员工，我们雇用了132人，其中108人是全职员工.在2020年3月20日实施裁员后，就业人员总数为 。由于预期与冠状病毒流行有关的病人访视减少， 我们取消了9个职位，并解雇了8名雇员，总共裁减了17名雇员。截至2020年3月22日，我们的雇员中没有一人受到集体谈判协议的约束，也没有成为工会的成员。我们认为我们与雇员的关系很好。

在我们目前门诊诊所所在的州，从事指定医疗或物理治疗服务的人必须得到国家的许可。根据现有的标准员工筛选系统，我们目前雇用的所有需要获得执照的人都获得了许可。我们不知道任何联邦许可要求适用于我们的雇员。

医疗咨询委员会

我们有一个由所有iMac医生组成的医疗咨询委员会。咨询委员会每季度举行一次会议，讨论与我们的疗法、医疗范围和战略方向有关的事项，并定期向执行管理层提出。我们将向咨询委员会成员报销在咨询委员会任职期间发生的自付费用。

业务 事务

在2018年6月，我们与诊所管理协会、LLC(合并为iMac管理服务， LLC)、圣路易斯iMac、LLC和纳什维尔iMac再生管理公司(“6月交易”)完成了以下交易。在2018年8月，我们完成了与优势疗法，LLC和BioFirma，LLC(“8月交易”，与 6月交易，“事务”)的交易。有关我们最近的交易的资料如下。

综合 医学和脊骨再生中心PSC。我们全资拥有的子公司imac管理服务有限责任公司与综合医学和千斤顶再生中心psc签订了长期管理服务协议，这是一家由我们的联合创始人Matthew C.Wallis，DC和Jason Brame，DC控制的专业服务公司，在肯塔基州经营着两个iMac再生中心。“管理服务协定”是排他性的，有效期至2048年6月，其后每年每年自动续签，除非在延长期限结束前180天内发出书面通知。2018年6月29日，由Wallis和Brame博士控制的 诊所管理公司与我们的子公司iMac管理服务有限责任公司合并并并入我们的子公司iMac管理服务有限责任公司。iMac管理服务有限责任公司根据“管理服务协议”向iMac 再生中心提供独家的全面管理和相关行政服务。根据与诊所管理协会的合并协议，我们同意支付现金或发行价值为4 598 576美元的普通股股份给其前所有者。2018年8月，沃利斯博士和布拉姆博士同意在我们于2019年2月完成的首次公开发行(Ipo)结束时接受我们普通股的股份，以代替根据合并协议支付剩余考虑的任何进一步付款。根据 管理服务协议，我们将根据我们提供的服务的成本，再加上指定的标记 百分比和任意的年度奖金收取服务费用。

圣路易斯的iMac，LLC。我们与圣路易斯有限责任公司iMac的股权所有者签订了一项单位购买协议，以收购我们尚未拥有的有限责任公司成员权益中剩余的64%。该实体作为Ozzie Smith中心开展业务，在密苏里州经营着两个地点。根据“单位购买协议”的条款，我们同意在我们于2019年2月完成的首次公开募股结束时支付圣路易斯公司的iMac，现金1 000 000美元，其余的普通股股份1 490 632美元。圣路易斯iMac的前所有者圣路易斯公司在我们的首次公开募股结束时收到了我们普通股的股份，以代替根据“单位采购协定”支付的任何进一步付款。交易的生效日期是2018年6月1日。

IMac 纳什维尔再生管理有限责任公司。我们与纳什维尔有限责任公司iMac Regeneration(br}Management of Nashville，LLC)的股权所有者签订了一项单位购买协议，以收购有限责任公司成员 权益中剩余的24%，我们尚未拥有的股份在我们首次公开发行(IPO)结束时支付的11万美元普通股股份， 在2019年2月完成，以及19万美元本金4%的可转换票据(其条款与我们2018年的私募发行相同)。这项交易的生效日期是2018年6月1日。纳什维尔iMac再生管理有限责任公司(现为我们100%控股的子公司)和位于纳什维尔的iMac再生中心此前于2016年11月1日达成了一项长期的、独家的 管理服务协议。

综合医学和脊骨再生中心PSC、iMac管理服务公司、LLC、圣路易斯的iMac、LLC和IMac Regeneration 管理公司是与我们和我们的控股股东有共同所有权的相关公司，自2015年以来一直作为一个单一集团与我们一起运作。

优势手疗法和骨科康复，有限责任公司。2018年8月，我们购买了100%优秀的Advantage 手疗法和骨科康复公司，这是一家物理和职业治疗公司，有四家诊所为密苏里市斯普林菲尔德地区服务。收购价是现金22 930美元(在“单位采购协定”结束时支付) ，以及在我们于2019年2月完成的首次公开募股结束时以普通股支付的870 000美元。

Bio-Firma， LLC.2018年8月20日，我们以1000美元现金收购了BioFirma公司70%的股权。2019年10月1日，BioFirma的少数股东将剩余30%的所有权权益转让给我们，以换取承担与此类权益相关的债务。2019年12月31日，我们完成了将BioFirma to Self Regeneration LLC的全部资产 全部出售，所得收益为320，800美元，加上某些费用的偿还，所有这些费用都应在2020年6月29日之前支付给我们。根据证券交易委员会的具体财务测试，对该实体的收购和处置被认为并不重要。

渐进式 健康和ISDI。在2019年4月，我们收购了一家再生医学公司的非医疗资产和管理协议，该公司在伊利诺伊州芝加哥市区的三个地点经营一家再生医学和物理医疗诊所，收购价为4，159，570美元，我们的普通股有1，002，306股。阿灵顿高地占地3390平方英尺，租期于2023年7月到期。布法罗林场占地2850平方英尺，租约将于2020年7月到期。埃尔金酒店占地3880平方英尺，租约将于2020年10月到期。

综合 再生医学，SC。在2019年11月，我们签订了为期一年的管理协议，为伊利诺伊州罗克福德的职业和理疗实践提供自动更新服务。该地点占地3 056平方英尺，租约 于2023年7月到期。

2018年私人安置

在2018年前6个月，我们从4%可兑换本票的私人配售中获得了1 530 000美元的总收入。1，530，000美元和另外200，000美元的现有股本和支付给投资者的款项(加应计利息)，根据与23名认可投资者签订的证券购买协议的规定，可转换为我们普通股的445，559股。期票本金在我们于2019年2月完成的首次公开发行时自动转换为普通股。期票折算价为每股5.00美元，较首次公开发行价格低20%。

2018年6月1日，我们向爱德华·S·布雷德尼亚克可撤销信托基金(Edward S.Bredniak Revocable Trust)开出一张金额高达2，000，000美元的票据。与该实体一起应付的现有 票据，其未清余额为379 675.60美元，合并为应付新票据。该票据年息为10厘，所有未清馀额均须于2019年2月完成的首次公开发行(Ipo)结束后13个月到期应付。。该票据经修正后于2019年6月28日生效，除其他外，将未清本金减少到1 750 000美元，并将该票据的到期日延长至2021年1月5日。本说明的收益用于满足目前的周转资金需求、与筹备我们的首次公开募股有关的费用、与新诊所地点有关的设备和建筑费用以及潜在的业务合并和交易费用。

首次公开发行

在2019年2月15日，我们完成了我们的首次公开发行(IPO)，共85万个单元，每个单元包括我们普通股的一股股份和两张普通股认股权证，以每股5.125美元的首次公开发行价格购买我们的普通股。认股权证的行使价格为每张认股权证5元。这些单位在发行时立即自动分开，在纳斯达克资本市场上分别以“iMac”和“IMACW” 号在普通股和认股权证交易。

我们在扣除承保折扣、佣金和其他相关费用之前，收到了首次公开发行的总收入共计4 356 250美元。提供的收益用于支付租赁、开发和购置新诊所地点、资助研究和新产品开发活动的费用，以及周转资金和一般公司用途。

此外，在我们的首次公开发行(IPO)结束时，我们作为几家承销商的代表，向Dawson James证券公司(Dawson James Securities，Inc.)发行了单位购买期权，其附属公司有权购买我们在首次公开发行(IPO)中出售的证券的4%。单位购买期权的行使价格相当于该单位公开发行价格的120%(或每股6.15美元和两个认股权证)，可在无现金基础上行使。我们不能赎回单位购买 选项。

公司信息与注册

第一届iMac再生中心成立于2000年8月，是肯塔基州的专业服务公司。该中心是我们目前业务的先驱，仍然是我们的旗舰位置。Matthew C.Wallis，DC和Jason Brame，DC与 Jeffrey S.Ervin一起，成为2015年3月组建的肯塔基州有限责任公司iMac Holdings有限责任公司的创始成员，目的是扩大我们的管理团队，以支持我们的临床扩张，同时满足国家医疗实践指南 和所有权法律的要求。

下表反映了我们主要业务单位的公司结构：

以上百分比 指截至2019年12月31日我们对子公司有限责任公司成员权益的所有权。

我们的合并财务报表包括imac控股公司的账户。下列实体由于直接拥有控制投票权或授予我们作为该实体唯一普通合伙人或管理 成员的其他权利而合并的实体：iMac管理服务公司、LLC公司、纳什维尔公司的iMac再生管理公司、LLC公司和伊利诺伊州的iMac管理公司， LLC；由于合同控制而与纳什维尔iMac再生管理公司合并的下列实体：纳什维尔的 iMac再生中心，PC；下列因合同控制而与伊利诺伊州iMac Management，LLC 合并的实体：进步健康和康复有限公司、伊利诺伊州Spine和Disc研究所有限公司和Ricardo Knight， P.C.以及2018年6月1日以前作为少数股权持有的下列实体：圣路易斯iMac，LLC，以及自2018年6月29日起由 控制的综合医学和千年虫再生中心PSC。此外，我们的合并财务报表包括截至2018年8月我们获得优势治疗和骨科康复有限公司和 BioFirma公司的财务结果。

自2018年6月1日起，iMac控股公司转变为特拉华州公司，我们更名为iMac Holdings，Inc.，这里将 称为公司转换。在转换的同时，我们所有尚未解决的会员利益都按比例交换成普通股。由于公司转换，我们现在是一个联邦公司纳税人 ，而不是一个通过实体的税务目的。

我们的主要执行办公室位于田纳西州布伦特伍德市西大门圈1605号，我们的电话号码是(844) 266-iMac(4622)。我们在http://www.imacregeneration.com.有一个公司网站

可用 信息

根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节，我们以电子方式向证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交我们的年度报告(表10-K)、关于表格10-Q的季度报告和关于表格8-K的当前报告。公众可以阅读和复制任何材料，由我们向证交会提交在证交会的公共参考资料 室，在100F街，西北，华盛顿特区20549。公众可致电1-800-SEC-0330，获取有关证交会公众 资料室运作情况的信息。证券交易委员会维持一个因特网网站(www.sec.gov)，其中包括报告、 代理和信息陈述，以及与以电子方式向证券交易委员会提交文件的发行人有关的其他信息。

公司关于表格10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及对 的所有修正，这些报告在以电子方式向证券交易委员会提交或提供给证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快在我们https://imacregeneration.com的网站上免费提供。此类报告将至少在我们的网站 上提供12个月，也可以通过书面请求或与本公司联系(电话：844-266-4622)免费获得。

我们的网站或任何其他网站的 内容不包含在本年度报告的表格10-K。

在 除了本表格10-K开头所列的题为“前瞻性 声明的指导声明”的信息之外，您还应该考虑到，存在着许多已知和未知的风险，这些风险可能会妨碍我们实现 我们的目标。如果这些风险中的任何一种实际发生，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大影响并受到不利影响。在这种情况下，我们的证券交易价格可能会下跌，投资者可能会失去全部或部分投资。这些风险因素可能无法确定我们所面临的所有风险，我们的行动也可能受到我们目前不知道或我们目前认为对我们的行动不重要的因素的影响。

与我公司有关的风险

我们记录了截至2019年12月31日和2018年12月31日的12个月的净亏损，无法保证我们的未来业务将产生净收益。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的12个月中，我们的净收入分别为15，126，026美元和6，701，071美元，净亏损分别为6，497，230美元和3，053，743美元。截至2019年12月31日，我们的股东权益约为7，937，292美元，累计赤字约为10，042，050美元。截至2018年12月31日，我们的股东赤字约为 (3，932，160美元)，累积赤字约为(3，544，820美元)。我们未来的 行动将带来净收益，这是不能保证的。我们不增加收入或提高毛利将损害我们的业务。 我们可能无法维持或增加盈利的季度或年度的基础上在未来。如果我们的收入增长比我们预期的慢，我们的毛利润没有改善，或者我们的运营费用超过了我们的预期，我们的经营结果就会受到影响。我们对管理服务收取的费用可能会减少，这会减少我们的收入，损害我们的业务。如果我们不能以相对于我们成本的可接受的价格出售我们的服务，或者如果我们不能及时开发和推出新的服务和我们可以从中获得额外收入的服务，我们的财务结果将受到影响。

我们正处于早期发展阶段，业务历史有限，可据以估计我们未来的业绩。

我们目前的业务已于2015年3月正式组织起来，目前有15个门诊诊所开放。因此，我们有一个有限的经营历史，可据以估计我们未来的业绩。由于我们缺乏较长的经营历史，您 没有任何类型或数量的信息，可以用于购买具有更丰富的经营历史的公司的证券。我们的增长和扩大战略处于实施的早期阶段，没有人能保证我们将能够执行我们的战略，或我们将在商业上取得成功。我们能否继续将 作为一个日益令人关切的问题取决于我们是否有能力：

不能保证我们能够实现上述任何一项目标。

此外，由于我们规模小，经营历史有限，我们公司特别容易受到法律、经济条件、消费者口味、竞争和其他我们无法控制的突发事件或事件的变化的不利影响。对于我们来说，准备和应对这类风险可能比一家拥有既定业务、经营现金流的公司更困难。由于环境的变化或无法执行我们的增长和扩张战略的任何部分， 我们可能被迫戏剧性地改变我们计划中的业务。

由于美国爆发了冠状病毒，我们的业务受到了破坏。由于政府的命令或指导以及冠状病毒大流行的其他相关影响，关闭 可能对我们的业务造成重大的不利影响。

在2020年3月，联邦、州和地方政府当局发布了命令和指导，以防止冠状病毒的蔓延。这些行动要求或鼓励我们的病人留在家里，除非进行必要的活动，而且可能减少病人到我们的诊所就诊。例如，肯塔基州州长下令从2020年3月20日起关闭肯塔基州的所有脊椎治疗设施，这导致我们关闭了我们的肯塔基州脊骨治疗设施，直到这一命令解除。这类行动的全面程度和持续时间及其长期影响仍然不确定，取决于目前无法准确预测的未来事态发展，例如冠状病毒的严重程度和传播速度以及所采取的遏制行动的程度和效果。

冠状病毒大流行似乎可能在整个美国造成重大的经济损害，而不利的经济条件可能导致我们行业的病人需求减少。由于暂停任何手术，我们可能会遭受病人的物质损失和收入的损失。现有病人和新病人不得采用实施远程保健与病人接触的倡议。从中期到长期，病人的习惯也可能被改变。不利的经济状况、收入的减少以及由此产生的对我们业务有害的长期趋势，都可能在紧急限制我们的业务期间对我们公司施加压力。由于这种情况，我们于2020年3月20日解雇了11%的雇员，以减少与非必要人员有关的费用。

我们不能肯定地预测公共卫生和经济状况何时会恢复正常。在这段期间，病人探访减少和(或) 可能中止为应对冠状病毒而授权的行动，以及由此造成的收入和现金流量的损失，可能使我们难以获得为我们的行动提供资金所需的资本。

我们可能无法完全执行我们增长和扩大战略的关键要素，这可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

如果我们不能执行我们增长和扩大战略的一个或多个关键要素，包括筹集足够的资本、雇用 和保留合格的工作人员、为我们的诊所租赁和开发可接受的房舍、以有利或适当的条件获得必要的服务合同、创造足够的收入和实现许多其他目标，我们预计的 财政业绩可能会受到重大的不利影响。即使我们的增长和扩张战略的所有关键要素 都得到成功实施，我们也可能无法取得我们预期的良好结果、业务和财务业绩。

我们的诊所的发展和运作将需要额外的资金，我们可能无法在有利的甚至可接受的条件下获得额外的 资本。我们还可能需要额外的债务，这可能会对我们的流动性， 和经营业绩产生不利影响。

我们成功地发展我们的业务和实施我们的增长和扩张战略的能力在很大程度上取决于是否有足够的资本为我们的业务提供资金。我们不能保证我们将继续有足够的资金来支持我们公司的继续经营。我们增长和扩张战略的变化，医疗诊所的收入低于预期，信贷或股票市场中的意外和/或无法控制的事件，我们的流动性的变化，增加的 开支，以及其他事件可能使我们寻求更多的债务或股权融资。融资可能无法以优惠的 或可接受的条件提供，或根本无法获得，而我们不筹集资金可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

额外的股权融资可能会导致按比例稀释我们股东的股权。此外，我们可能需要提供比现有股东的权利更优越的后续投资者投资条件，例如优先分配和投票权，这可能对我们现有股东的投资价值产生不利影响。

如果有额外的债务融资，可能会涉及大量的现金支付义务、契约和财务比率，从而限制我们经营和发展业务的能力，并使我们承担额外的利息开支和融资费用。因此， 我们的操作性能可能会受到重大的不利影响。

我们有控股公司的所有权结构，并将依靠我们经营的子公司的分配来履行我们的义务。适用于我们的子公司或受控制公司的合同或法律限制可以限制它们的付款或分配。

我们是一家控股公司，从我们的子公司获得我们所有的营业收入，并通过我们的子公司持有我们所有的资产。这种结构的效果是，我们将依靠我们子公司的收益以及这些收益的付款或其他分配来履行我们的义务。法律的规定，如要求只从盈余中支付股息的规定，以及任何未来债务的规定，可能限制我们的附属公司向 us支付款项或其他分配的能力。我们的子公司还根据 管理服务协议控制和管理某些其他专业服务公司的非专业方面，这些协议可能(尽管目前没有)包含对专业 服务公司向我们支付服务费的能力的合同限制。这些专业服务公司的资产不包括在我们的综合资产负债表中。此外，如果我们的任何子公司清算、解散或清盘，该附属公司的 债权人(包括贸易债权人)一般有权从该附属公司的资产中获得付款，然后才能将这些资产分配给我们。

我们将承担大量的启动费用，并期望在每个诊所开业后至少6个月后才能在任何诊所盈利。

我们将支付大量费用来执行我们的增长和扩大战略，包括租用和开发每个诊所的房地、购买医疗和办公设备、购买医疗用品和库存、推销 和广告、招聘和雇用工作人员以及其他费用。我们估计至少需要70万美元才能开办每个 诊所，另外需要300 000美元的经营资本和200 000美元的信贷额度，以便在头六个月购买设备和为经营 的损失提供资金。这些启动成本可能会增加，如果有任何延误，问题或其他 事件目前没有预料到。尽管我们预计每一家医疗诊所将在2016年5月在密苏里州切斯特菲尔德、2017年8月在密苏里州圣彼得斯和2017年2月在肯塔基州默里的iMac再生中心开业后大约6个月实现盈利，但我们无法保证任何 诊所或我们公司的整体运营都是有利可图的。例如，位于田纳西州布伦特伍德的戴维·普莱斯中心于2017年5月开业，最初在人员配置、建筑和营销方面出现了意外的延误。如果我们不实现盈利能力并收回我们的启动费用和其他累积的经营亏损，股东们可能会遭受投资价值的大幅下降。

我们可能无法以可接受的条件获得资金，或根本无法获得资金，这可能对我们的业务和成功实施我们的增长和扩张战略的能力产生重大的不利影响。

我们的增长和扩大战略依赖于获得足够的资金，包括购买医疗设备和办公设备的一个或多个设备线，以及一个或多个业务和相关费用的信贷额度。我们可能无法以可接受的条件或按我们的增长和扩大战略所预期的数额获得资金 。如果无法确保我们的增长和扩张战略所预期的资金额，我们可能无法执行我们的增长和扩展战略的一个或多个部分。如果我们所接受的融资条件低于预期，我们可能会招致额外的费用和业务上的限制，而且我们的流动性和利润可能低于预期。如果任何一个事件发生，我们可能遭受重大的不利影响，我们的能力执行我们的增长和扩张战略，并成功运作。

我们可以通过股票发行、债务融资、政府或第三方融资、商业化、营销和分销安排以及其他合作、战略联盟和许可证安排，寻求额外的资金。额外的资金 可能无法以可接受的条件或在任何情况下提供给我们。此外，任何融资条件都可能对持有的股份或股东的权利产生不利影响。我们发行的任何新的股票证券都可以拥有比我们现有股本持有者 优越的权利、优惠和特权。此外，我们增发股票或发行股票的可能性，可能会导致我们股票的市价下跌。将来由我们担保的任何债务融资都可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和业务事项有关的限制性的 契约，这可能使我们更难以获得更多的资本和寻求商业机会。

如果 我们无法及时获得资金，我们可能需要大幅度削减一项或多项努力，我们支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到很大限制，我们可能被迫停止业务。因此，我们的业务可能会失败，在这种情况下，您将失去您的全部投资，我们的股票 普通股。

我们独立注册的公共会计师事务所表示，我们的财务状况令人怀疑我们是否有能力继续经营下去。

我们编制的财务报表是假定我们将继续作为一个持续经营的企业运作，考虑到在正常业务过程中资产的变现和负债的清偿。然而，我们的独立注册公共会计公司在其截至2019年12月31日的年度审计意见中列入了一份声明，其中指出，由于2019年12月31日的亏损和财务状况，我们是否有能力继续经营下去，存在着很大的疑问，除非我们能够获得更多的资金、加入战略联盟或出售资产。投资者对列入我国审计员持续经营声明的反应、我们目前缺乏现金资源以及我们可能无法继续作为一种持续经营的关切，可能会对我们的股价和我们筹集新资本或加入战略联盟的能力产生不利影响。如果我们无法获得更多的资本并继续经营下去，我们可能不得不清算我们的资产，而我们在清算或解散中的资产所获得的价值可能大大低于我们的财务报表中所反映的价值。

我们计划负债，以执行我们的增长和扩展战略，因此，在实现我们的财政和业务目标方面可能是无利可图和不成功的。

我们计划通过债务杠杆来资助一些启动和运营成本，包括一个或多个设备线和一个或多个信贷额度。这一债务可能对我们的财务业绩和以下能力产生不利影响：

我们将管理但不会拥有某些诊所或雇用在诊所治疗病人的医疗服务提供者。

我们的几个诊所将完全由一个专业服务公司拥有，以便遵守国家法律对医疗做法的所有权作出规定。我们亦会透过合约安排，为这些专业服务公司及其医疗专业人士提供长期的独家管理服务。所有为病人提供直接医疗服务的雇员，将由专业服务公司聘用。这些管理服务协议保护我们不承担某些责任，并提供结构化的服务，提供非医疗、全面管理和行政管理服务，以帮助医疗专业人员经营业务。管理服务协议授权我们代表专业服务公司 行事，但不授权专业服务公司代表我们行事或代表我们与第三方签订 合同。我们会聘请非医疗机构人员为诊所服务，并提供全面的管理及行政服务，以协助专业服务公司经营诊所。我们也可以贷款给专业服务公司支付一定的工资和发展成本，尽管我们没有义务这样做。这一安排使我们的财务和业务的成功高度依赖于专业的服务公司。根据我们的管理协议，我们为专业服务公司提供独家的全面管理和相关的行政服务，并收取管理费。由于这种通过合同进行的财务和业务控制，我们的财务报表合并了专业服务公司的财务结果。然而，如果有的话，我们会得到很少的。, 与那些 业务有关的有形资产。这些特点增加了我们公司投资的风险。

我们的 管理服务协议可能被终止。

我们与几家诊所签订的 管理服务协议可由我们和适用的 诊所共同协议终止，在另一方未治愈违约后30天内，在任何一方 破产或我们90天前向诊所发出书面通知后终止。管理服务协议的终止将导致终止从适用的诊所支付管理费，这可能对我们的业务结果和财务状况产生不利影响。

我们不控制在我们的任何设施提供医疗服务。

我们没有直接控制我们任何设施的医疗服务。州医疗委员会管理着一个州内医疗服务的许可和发放 。因此，医生以他们的能力和经验，独自负责作出医疗决定。我们有可能与表现不佳或 不符合医疗委员会立法的医生联系在一起。当我们负责医疗专业人员的招聘或人员配置时，我们可以雇用一名在医疗协议之外提供护理的专业人员。我们无法控制医疗保健和管理中心，增加了在我们公司投资的风险。

国家医疗委员会可修订对医疗服务提供者的许可证要求、对中级从业人员的服务提供监督、对提供医疗服务的所有权或地点要求。

我们没有直接控制我们任何设施的医疗服务。州医疗委员会管理着一个州内医疗服务的许可和发放 。每个州的医疗委员会控制每个医生 所需的许可证水平，以及获得提供医疗服务的许可证的要求。此外，州医疗委员会通常根据获得的执照、获得的学位和继续教育来确定医生所需的执业人员监督。 目前对这些医生的要求可能会在今后发生变化，我们可能会承担必要的额外费用风险，以满足州医疗委员会的要求。州医疗委员会也可以确定提供服务的地点。 如果州医疗委员会修改了提供 某些治疗的地点要求，我们将面临收入损失或改造费用的风险。同样，州医疗委员会也可以修改在各自州内经营医疗诊所的所有权或管理要求。委员会还可调查或质疑拥有或管理的医疗诊所的合法设立。我们面临拥有或管理控制权的重大损失，以及由我们拥有或控制的诊所支付的费用。

保守治疗和微创治疗有可能导致不良的医疗结果。

在我们的iMac设施中执行服务的医疗从业者面临着提供治疗的风险，而患者可能会体验到糟糕的结果。这是可能的，与无创和微创服务一样，包括使用自体治疗 ，其中病人自己的细胞被用来再生受损的组织。在我们的iMac再生中心，微创 治疗包括用针或小切口刺破皮肤，这可能导致感染、出血、疼痛、恶心、 或其他类似结果。非侵入性和保守的物理治疗可能会导致软组织撕裂，挫伤， 心脏状况，中风和其他身体紧张的情况。治疗或潜在的临床研究可能会产生进一步的病人风险。不良结果可能包括但不限于失去感觉、慢性疼痛、长期残疾、 或死亡。我们已获得医疗事故保险，在出现不良后果的情况下。但是，保险限额 可能会被超过，或者保险范围之外的责任可能会对业务的财务业绩产生不利影响，包括对病人数量的任何潜在的负面媒体报道。

在我们就我们在肯塔基州的诊所达成的管理服务协议方面存在着潜在的利益冲突，我们的利益和这些诊所的附属业主可能会产生分歧。

我们在肯塔基州的医疗诊所由一家专业服务公司持有，该公司由我们公司的董事兼联合创始人马修·沃利斯(Matthew C.Wallis，DC)和我们公司的联合创始成员杰森·布拉姆(Jason Brame)共同拥有，以遵守该州规范医疗实践所有权的法律。专业服务公司负责向病人提供医疗服务，并雇用诊所的医生和注册护士，我们不这样做。相反，根据长期独家管理服务协议的条款，我们为诊所雇用非医疗提供者人员，并提供全面的管理和行政服务，以帮助专业服务公司经营诊所。 我们相信，我们的管理服务协议中的服务费用和其他条款在门诊保健业务领域是标准的。尽管如此，管理服务协议提出了在下列情况下出现利益冲突的可能性：在诊所分别提供的医疗和非医疗服务方面出现的问题，包括我们所了解的护理问题的质量，以及我们代表医生做法处理的计费和收款问题，在这些问题上，我们可能与代表专业服务公司行事的Wallis博士和Brame医生的利益不同。但是，在这一安排中，没有发生过这样的问题。

“管理服务协议”规定，我们有权控制医疗诊所的日常业务，在行医方面，我们有权按照沃利斯博士和布拉姆医生代表专业服务公司行事的指示行事。我们在这方面的利益可能与沃利斯博士和布拉姆博士的利益不一致，要求他们回避我们有关这些事项的决定，甚至不让他们进一步参与我们公司的工作。

对于涉及潜在冲突的交易(包括商业机会和管理服务协议)，我们遵守适用的州法律。适用的国家公司法要求，涉及本公司和任何董事 或执行官员(或其附属的其他实体)的所有交易均须得到我们董事会无利害关系的独立成员的多数 的充分披露和批准，得到我们大多数股东的批准，或确定合同或交易对我们本质上是公平的。更具体地说，我们的政策是让任何关联方交易 (即涉及我们公司的董事、高级人员或附属公司的交易)完全由在董事会任职的无利害关系的 独立董事的多数批准。

沃利斯博士和布拉姆博士是我们普通股流通股的重要持有者，我们预计他们将继续持有我们流通股的很大比例。沃利斯博士于2000年8月在肯塔基州帕杜卡建立了我们最初的iMac诊所，并与我们的首席执行官Jeffrey S.Ervin于2015年3月创建了我们目前的公司。沃利斯博士与埃尔文先生一起工作，将主要负责选择我们的业务方向、我们在 开设的医疗诊所、未来和我们可能提供的服务。管理服务协议可能会给沃利斯博士和布拉姆带来利益冲突。

失去杰弗里·S·埃尔文或马修·沃利斯的服务将对我们的业务和前景产生重大和不利的影响。

我们的财务成功在很大程度上取决于首席执行官杰弗里·S·埃尔文(Jeffrey S.Ervin)和首席运营官马修·沃利斯(Matthew C.Wallis)的努力。埃尔文先生对imac再生中心的推出有着独特的认识，他和沃利斯博士有着广泛的商业联系，他们将很难被取代。我们已与埃尔文先生和沃利斯博士达成就业安排，但不能保证埃尔文先生或沃利斯博士将继续向我们提供服务。如果我们不能及时为他吸引合格的接班人，任何一位执行人员的自愿或非自愿离职都可能对我们的业务业务产生实质性的不利影响。我们没有针对埃尔文先生或沃利斯博士的人寿保险。

我们可能无法取得经营我们的诊所所需的营业执照和任何其他许可证，也可能得不到必要的工程、建筑、入住证和其他许可证，以开发诊所的房舍，这将对我们的增长、扩大战略产生重大的不利影响。

如果我们不能获得经营我们的医疗诊所所需的营业执照或任何其他许可证的批准，它可能对我们的增长和扩张战略产生重大的不利影响，并可能导致我们的增长和扩张战略的执行失败。如果不从适用的政府当局获得必要的工程、建筑、占用和其他许可，为我们的诊所开发房舍也会对我们的增长和扩张战略产生重大的不利影响，并可能导致我们的增长和扩张战略得不到执行。

我们可能面临来自主要服务领域的其他供应商的激烈竞争，以及来自新竞争者的日益激烈的竞争，这可能会阻碍我们获得和保留客户的能力。

我们将与其他更成熟的公司竞争，使用各种治疗方法来治疗我们的服务，包括骨科医生、疼痛管理诊所、医院系统和提供联合重建和相关手术的门诊手术中心。这些公司的资本化程度可能比我们更好，并且具有更多的知名度。如果其他供应商进入我们的主要服务领域，我们将来可能面临更多的竞争。来自现有供应商和将来可能开始与我们竞争的供应商的竞争可能会对我们的业务和财务业绩产生重大的不利影响。

此外， 我公司提供的服务是相对较新和独特的。我们不能肯定我们的服务将获得或维持市场的接受，或者肯塔基州、密苏里州、田纳西州和伊利诺伊州地区的大量病人将使用我们的服务。我们将与替代治疗方法竞争，包括现有的治疗方法和今后可能发展的治疗方法。因此，我们的增长和扩张战略带有许多未知因素，使我们和我们的投资者面临高度的不确定性和风险。

我们在一个充满活力的市场上竞争，面临着技术变革的风险。

医疗、理疗和脊骨治疗服务市场的特点是技术发展和创新频繁，新产品和服务引进，以及行业标准不断变化。这些产品和服务的动态特性将要求我们有效地利用领先和新技术，发展我们的专门知识和信誉，加强我们目前提供的服务，并继续提高我们服务的有效性、可行性和一致性。不能保证 我们将成功地对这些和其他这类事态发展作出迅速、符合成本效益和充分的反应。

我们的成功在很大程度上取决于我们主要服务领域的总体经济状况和消费者的接受程度。

我们目前的主要服务区域位于肯塔基州、密苏里州、田纳西州和伊利诺伊州的某些地理区域。我们的业务和盈利能力可能受到当地经济衰退、当地消费者接受我们的医疗保健方法的变化、以及这些地区内其他不可预见或意外的变化的不利影响。

一般经济状况的下降可能会对消费者的行为和支出产生不利影响，包括可供选择的医疗程序的负担能力，从而可能对我们的收入和经营结果产生不利影响。

该国可能经历经济衰退或总体经济状况下降。我们无法预测下一次经济衰退的时间和严重程度。一般经济状况的任何下降都可能导致消费和商业支出的减少，特别是在选择性医疗程序上的开支，这可能对我们的收入和经营结果产生不利影响。

我们必须遵守许多政府法律和条例，这些法律和条例可能会改变、增加成本并对我们的财务业绩和业务产生不利影响。

医疗机构 和脊椎治疗服务提供商受到广泛的联邦、州和地方监管，包括但不限于美国食品和药物管理局、医疗保险和医疗补助服务中心以及其他政府实体的“ 条例”。 我们受这些实体以及各种其他法律和法规的管制。遵守这些法律和条例可能需要大量的资本支出。此类条例可不时修改，或通过新的条例 ，这可能导致额外的或意外的遵守费用。

改变国家健康保险政策和传统医疗的第三方保险运营商收费表，可能会减少病人收入，并对我们的财务业绩和业务产生不利影响。

政治、经济和监管方面的影响使美国医疗和脊骨治疗服务提供者、健康保险提供者和其他保健行业参与者面临潜在的根本变化。目前正在对全国范围内的健康保险政策进行可能的修改。我们无法预测采取任何联邦或州医疗改革或私营部门保险改革可能对我们的业务产生什么影响。

我们从私人医疗保险提供者、医疗保险和医疗补助机构为病人提供的服务得到付款。 如果第三方支付者更改预期的费用表(由这些付款人为我们提供的服务支付的金额)，我们可能会遭受收入损失，这可能会对财务绩效产生不利影响。

目前，大多数私营医疗保险提供者不包括我们的医疗诊所提供的再生医疗。然而，我们的医疗诊所提供的传统物理治疗，如物理治疗、脊椎治疗服务和医疗评估，则由大多数健康保险提供者承担。医疗保险和医疗补助采取与私营保险公司相同的立场，补偿病人传统的物理治疗，而不是再生医疗。 如果私人健康保险提供者、医疗保险和医疗补助开始覆盖再生医疗，我们将在每次治疗的基础上获得的收入 可能会下降，因为他们更严格的收费时间表。此外，这种改变可能会导致竞争加剧，因为更多的医疗服务提供商开始提供我们的定制服务。

我们 可能受到与iMac再生中心品牌名称相关的更改的不利影响。

我们 是一家控股公司，我们的医疗诊所是在单独的子公司中成立的。我们的子公司目前在肯塔基州、密苏里州、田纳西州和伊利诺伊州开展业务。由于这一实体结构，任何一个地点的iMac再生中心品牌的品牌、声誉、财务业绩或其他方面的任何不利变化都可能对整个公司的业务 和财务业绩产生不利影响。

我们将在很大程度上依赖于我们的关键人员的努力，以及体育名人代言人的努力。.

我们的成功在很大程度上取决于我们的官员和关键雇员的努力和能力，包括医务人员、脊骨医生和其他从业人员，以及我们的体育名人代言人。失去或减少这些人的服务，或对体育名人代言人的任何不利变化，都可能对我们和我们的业务、业务和财务业绩产生重大的不利影响。

我们的成功还将取决于我们是否有能力识别、吸引、雇用、培训和激励高技能的管理人员、医生、脊医、有执照的理疗师和其他从业者。未能吸引和留住关键人员可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外，关键人员的素质、理念和业绩可能对我们的业务和业绩产生不利影响。

我们可能会遭受不包括在保险范围内的损失。

我们维持针对我们公司专业责任、一般商业责任和其他潜在损失的保险单。 在我们的诊所进行的所有再生治疗、医疗、物理治疗和脊椎治疗都由我们的医疗事故保险覆盖；但是，在我们的医疗事故中允许的赔付是有上限的。医疗服务提供者的不良结果可能导致我们的医疗事故保险范围之外的法律诉讼和/或和解，再生医学约占我们病人就诊人数的2%和收入的20%。再生 医学的未来创新可能需要政府监管机构审查或批准这类创新。在与监管机构合作进行的正式研究中，我们可能需要获得新的保险单，而且没有保证保险承保人将为这类研究行动提供保险。如果发生无保险损失或超过保险限额 的损失，我们的财务业绩和经营可能受到重大不利影响。

我们很容易受到与医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)、健康保险供应商和国税局的调查或审计有关的风险的影响。

我们 可能由CMS或任何向患者提供服务的健康保险供应商进行审计。任何这类审计都可能导致回收付款，这将减少我们的收入，并对我们的财务业绩产生不利影响。我们的联邦纳税申报表 可以由国税局审核，我们的州纳税申报表也可以由适用的州政府机构审核。任何这类审计 都可能导致我们的部分扣减或应纳税收入的增加受到质疑和拒绝。对于某些税目的可扣减性或我们对报税表的立场，不能作出任何保证。此外，审计 或审计引起的任何诉讼都可能意外地增加我们的开支，并对财务执行情况(br}和业务产生不利影响。

食品和药物管理局一直在寻找再生药物治疗行业的不良行为者，我们可以参与任何广泛的调查。

美国食品药品管理局一直在寻找再生药物治疗行业的不良行为者。由于我们提供再生的 药物治疗，我们可能受到FDA或州医疗委员会的广泛调查，涉及我们的治疗的市场营销和 医疗交付。2017年11月，我们聘请了一个医疗咨询小组，就这一领域的现行协议(br}向我们提供咨询意见，并组织了一项临床试验，以便与fda一起研究新药的应用，同时按照21条第3033条的规定进行自愿的 再生医学高级治疗(Rmat)的指定。^圣世纪疗法。我们没有启动与FDA的对话，也无法保证我们能够与FDA接触，或者FDA将批准我们指定RMAT。

我们的计算机系统或我们在业务中使用的第三方系统的任何严重中断都可能导致服务的损失或退化，并可能对我们的业务产生不利影响。

我们的声誉和吸引、保留和服务病人和用户的能力取决于我们的计算机 系统和我们在业务中使用的第三方系统的可靠性能。这些系统可能受到下列因素的破坏或中断： 地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖主义攻击、电力损失、电信故障、计算机病毒、计算机拒绝服务攻击或其他损害这些系统的企图。这些系统中的中断( 或一般的Internet)可能使我们的服务不可用，或削弱我们向客户提供内容的能力。服务 中断、软件中的错误或操作中所使用的计算机系统的不可用性可能会降低我们的服务对现有和潜在患者的总体吸引力。此外，在2019年下半年，我们开始在我们的诊所实施一个更新的医疗和金融平台。

我们的 服务器和我们在操作中使用的第三方服务器容易受到计算机病毒、物理或电子侵入(br})和类似的干扰，并定期遭受定向攻击，目的是导致我们的服务 和操作中断和延迟，以及丢失、误用或窃取数据。黑客破坏我们的服务或以其他方式访问我们的 系统的任何企图，如果成功，可能会损害我们的业务，昂贵的补救和损害我们的声誉。我们实施了某些 系统和进程来阻止黑客，到目前为止，黑客尚未对我们的服务或系统产生实质性影响。然而， 这并不能保证黑客将来可能不会成功。防止黑客破坏我们的服务 或以其他方式访问我们的系统的努力代价高昂，并且可能限制我们的服务和系统的功能，或以其他方式对其产生负面影响。对我们的服务或系统的任何重大干扰都可能导致 病人的损失，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们利用我们自己的通信和计算机硬件系统，无论是在我们的设备中，还是在第三方数据 中心。此外，我们利用第三方基于互联网或“云计算”服务与我们的业务 业务。我们还利用第三方内容传送网络，帮助我们通过互联网将内容传送给我们的患者和其他各方( )。我们或我们的服务提供商所面临的问题，包括与技术或商业有关的中断，可能对我们的受众和用户的体验产生不利影响。

在正常业务过程中，我们可以选择使用不同的第三方供应商进行服务，或者对系统 进行更改，这可能会导致服务和操作的中断和延迟，以及数据的丢失、误用或窃取。我们已经实施了减少这些风险的系统和流程，到目前为止，由于系统或第三方的变化，我们的服务 或系统还没有受到实质性的影响。但是，这并不能保证 us使用的系统或服务的更改或第三方供应商的更改在将来不会产生实质性影响。任何对我们服务 或对我们系统的访问的重大中断都可能导致病人的损失，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。

如果患者的数据，特别是个人识别数据，受到网络攻击或被未经授权的人以其他方式访问，我们的声誉和与患者的关系就会受到损害。

我们保存有关病人的个人资料，包括他们的姓名及其他资料。关于个人识别 数据，我们依靠授权加密和身份验证技术来保护这些信息。我们还采取措施保护 防止未经授权的侵入我们的病人的数据。尽管采取了这些措施，我们仍然可以体验到，尽管到目前为止，我们还没有经历过网络攻击或其他未经授权的侵入患者数据的行为。我们的安全措施也可能因员工错误、渎职、系统错误或漏洞或其他原因而被破坏。如果我们的安全 措施被破坏，或者如果我们的服务受到攻击，损害或拒绝患者获得我们服务的能力，则当前和潜在的患者可能不愿意向我们提供必要的信息，使他们成为我们服务的用户 ，或者限制或停止使用我们的服务。此外，我们可能会因这种违反行为而面临法律索赔。与任何 数据泄露相关的费用可能是重大的，超出了我们针对数据泄露风险维持的保险范围。由于这些 原因，如果发生未经授权的入侵我们患者的数据，我们的业务可能受到不利影响。对操作规则的更改 可能会增加我们的运营费用，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的 业务受制于不断发展和变化的报告要求，这可能继续需要大量的 遵从性工作和资源。

我们必须遵守联邦、州和金融市场交易所的某些规则和条例，负责保护投资者和监督证券公开交易的公司。这些实体，包括公共公司会计监督委员会、证券交易委员会和纳斯达克资本市场，定期发布新的要求和条例，立法机构也审查和修订适用的法律。随着对这些法律和规则的解释和执行以及新条例的颁布继续进行，我们将继续需要投入大量的财政和管理资源，并支付额外费用来处理这些法律、规则和条例，这反过来会减少我们的财政灵活性，并给管理造成干扰。任何这些事件，无论是综合的还是个别的，都可能扰乱我们的业务，并对我们的业务、财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。

会计原则或准则中的 变化或其解释可能导致不利的会计费用或影响，包括对我们以前提交的合并财务报表的更改，这可能导致我们的股票价格下降。

我们按照美国普遍接受的会计原则编制我们的综合财务报表。这些原则须由证券交易委员会和为解释和制定适当的 会计原则和指导而成立的各种机构加以解释。改变这些原则或指导方针，或改变其解释，可能对我们报告的结果产生重大的负面影响，并对以前报告的结果产生追溯性影响，而这反过来又可能导致我们的股票价格下跌。

由于我们是一家上市公司，我们将继续承担费用，我们的管理层希望将大量时间用于上市公司的合规计划。

作为一家公开的报告公司，我们将继续承担大量的法律、保险、会计和其他开支，而这些都不是我们作为私人公司承担的。“萨班斯-奥克斯利法案”、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”、“证券交易所上市要求”和其他适用的证券规则和条例对上市公司规定了各种要求。我们的管理人员和行政人员将需要花费大量时间来遵守这些要求。以 为例，我们将需要采用和监测内部控制和披露控制和程序，并承担按照证券法规定的义务编写定期和当前公开报告的所有内部和外部费用。 我们打算投资资源，以遵守不断变化的法律、条例和标准，这一投资将导致 一般和行政费用增加，并可能使管理层的时间和注意力偏离产品开发活动。 如果由于任何原因，我们遵守新法律、条例和标准的努力与监管机构或理事机构的活动不同，监管当局可能对我们提起法律诉讼，我们的业务可能受到损害。

我们维持董事和高级职员的责任保险，这增加了我们的保险费用。将来，我们获得董事和高级人员责任保险的费用可能会更高，而且我们可能被要求接受减少的保险，或承担更高的费用以获得保险。这些因素也可能使我们更难以吸引和留住合格的执行官员和董事会的合格成员，特别是在审计委员会和赔偿委员会任职。

此外，为了遵守作为一家上市公司的要求，我们可能需要采取各种行动，包括执行新的内部控制和程序以及雇用新的会计或内部审计人员。萨班斯-奥克斯利法案要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。我们正在继续制定和完善我们的披露控制和其他程序，以确保我们在向证券交易委员会提交的报告中所需披露的信息在证交会规则和表格规定的时限内记录、处理、总结和报告，并确保根据1934年“证券交易所法”(“交易法”)修订的报告中必须披露的信息得到积累，并传达给我们的主要执行人员和财务官员。任何不制定或维持有效控制措施的行为都可能对我们定期管理评价的结果产生不利影响。如果我们不能证明遵守“萨班斯-奥克斯利法”，如果我们对财务报告的内部控制被认为是不充分的，或者我们无法及时或准确地编制综合财务报表，投资者可能对我们的经营结果失去信心，我们普通股的价格可能会下降。此外，如果我们不能继续满足这些要求，我们可能会受到上市的证券交易所、证券交易委员会或其他管理当局的制裁或调查，我们可能无法继续在国家证券交易所上市。

我们必须遵守执行“萨班斯-奥克斯利法”第404节的某些SEC规则，其中要求对我们对财务报告的内部控制的有效性作出正式的 评估，并要求管理层在我们的季度和年度报告中核证 财务和其他信息，并从我们的第二次年度报告开始，提供关于我们对财务报告的内部控制的有效性的年度管理报告。这一评估将需要包括披露我们管理层或我们的独立注册公共会计师事务所对财务报告的内部控制中的任何重大弱点。为了在规定的期限内遵守第404条，我们将参与一个代价高昂和具有挑战性的过程，记录和评估我们对财务报告的内部控制。在这方面，我们将需要继续拨出内部资源，有可能聘请外部顾问，并通过一项详细的工作计划，以评估和记录我们对财务报告的内部控制是否充分。我们还需要继续酌情改进 我们的控制程序，通过测试验证我们的控制措施是否如文件所示，并对财务报告的内部控制实行 持续报告和改进程序。尽管我们作出了努力，但仍有一种危险，即我们将无法在规定的时限内或根本无法得出结论，即我们对财务 报告的内部控制按照第404节的要求是有效的。

我们的管理层已经发现了我们对财务报告的内部控制中的重大弱点。.

我们的首席执行官和临时首席财务官按照“外汇法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评价，我们的首席执行干事和临时首席财务干事得出结论认为，我们的披露控制和程序并不有效，因为我们对财务报告的内部控制存在某些重大缺陷。这些重大弱点涉及内部会计人员缺乏对复杂交易进行适当核算的能力，以及会计和其他职能之间缺乏分工。

我们聘请了一家咨询公司，就与美国普遍接受的会计原则有关的技术问题提供咨询意见，这些原则涉及我们会计账簿和记录的维护以及合并财务报表的编制。虽然我们意识到没有专门的会计人员所带来的风险，但我们也处于业务发展的早期阶段。我们期望扩大我们的会计职能，有专门的工作人员，并改进我们的内部会计程序 和职责分离，当我们能够用更多的资本资源来匀支这种扩展和改进的费用时。在此期间，管理层将继续观察和评估我们的内部会计职能，并在需要时作出必要的改进。如果我们的补救措施不足以解决重大弱点，或如果发现或今后出现对财务报告的额外材料 弱点或内部控制方面的重大缺陷，则我们的合并财务报表可能包含重大错报，我们可能被要求重新报告我们的财务结果。此外，如果我们无法成功地纠正这一重大弱点，如果我们无法编制准确和及时的财务报表，我们的股价可能受到不利影响，我们可能无法保持遵守适用的股票 交易所上市要求。

我们 是一家“新兴增长公司”，我们选择推迟采用适用于上市公司的新的或经修订的会计准则，可能导致我们的合并财务报表无法与其他一些上市公司的财务报表相媲美。由于这一情况以及适用于新兴成长型公司的其他披露要求减少，我们的证券对投资者的吸引力可能减弱。

作为上一个财政年度收入低于10.7亿美元的公共报告公司，我们有资格成为“就业法案”下的“新兴的 增长公司”。新兴成长型公司可利用通常适用于上市公司的特定减少报告要求 。特别是，作为一家新兴的增长公司，我们：

我们打算利用所有这些减少的报告要求和豁免，包括较长的分期期，根据“就业法”第107条通过新的或修订的财务会计准则。我们选择使用阶段性的 期，可能会使我们的合并财务报表难以与非新兴成长型公司和根据“就业法”第107条选择退出阶段的其他新兴成长型公司的财务报表进行比较。

这些减少的报告要求和豁免中的某些 已经提供给我们，因为根据SEC规则，我们也有资格成为 “较小的报告公司”。例如，较小的报告公司不需要获得审计证明和关于管理层对财务报告的内部控制评估的报告，不需要 提供薪酬讨论和分析，不需要提供绩效工资图表或CEO薪酬 比率披露，而且可能只提供两年的审定财务报表和相关的MD&A披露。

根据“就业法”，我们可以利用上述减少的报告要求和豁免，在我们根据根据“证券法”宣布有效的登记声明首次出售普通股之后，或在较早的时候，我们不再符合新兴增长公司的定义，我们可以利用这些减少的报告要求和豁免。在这方面，“就业法”规定，如果我们年收入超过10.7亿美元，非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元，或在三年内发行超过10亿美元的不可转换债务本金，我们就不再是“新兴增长公司”。然而，根据美国证券交易委员会的现行规定，只要我们有一个公开上市公司，我们将继续被称为“较小的 报告公司”(E.，非附属公司持有的普通股的市值，在我们最近完成的第二会计季度的最后一个营业日， 不足2.5亿美元。

与我们普通股和认股权证所有权有关的风险

我们的股票价格可能会波动，你的投资可能会贬值。

我们普通股的市价可能会因许多因素而大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的。 这些波动可能会使你失去对我们普通股和/或认股权证投资的全部或部分价值。可能导致我们普通股市场价格波动的因素 包括以下因素：

此外，股票市场总体上经历了重大的价格和数量波动，这些波动往往与个别公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场因素可能会严重损害我们普通股的市场价格，而不管我们的经营业绩如何。在过去，随着公司证券市场价格的波动，证券集体诉讼经常被提起。针对 us的集体诉讼可能导致重大负债，无论结果如何，都可能导致大量费用，并转移我们管理层的注意力和资源。

如果我们的股价继续低于1美元，我们的普通股可能会被纳斯达克股票市场退市。

如果我们普通股的出价连续30个工作日继续低于规定的每股最低1.00美元，我们可能会收到纳斯达克关于我们没有遵守纳斯达克市场规则5550(A)(2)的缺陷通知。如果我们收到这样的通知，根据市场规则第5810(C)(3)(A)条，我们可能需要180个日历日才能恢复遵守规则5550(A)(2)的规定。如果在任何时候，我们普通股的出价至少连续10个工作日以每股1.00美元或更高的价格收盘，我们将重新遵守规则5550(A)(2)。如果在任何纳斯达克合规期到期之前，我们不能恢复遵守 规则5550(A)(2)，纳斯达克可能会通知我们，我们的普通股将被退市。我们可以就这样的退市决定向纳斯达克听证会小组提出上诉，在 委员会作出决定之前，可以暂缓退市。在这样的听证会上，我们将提出恢复合规的计划，纳斯达克随后将作出决定。我们目前正在评估我们的备选方案，以解决任何上市缺陷。在我们无法解决上市缺陷的情况下，我们的普通股有可能从纳斯达克摘牌，这将对我们普通股的流动性产生不利影响，并可能导致我们普通股的投标价格更低。

如果我们的普通股受到分文股票规则的约束，我们的股票交易就会变得更加困难。

SEC已经通过了一些规则，对与便士股票交易有关的经纪人-交易商行为进行监管。便士股票通常是价格低于5.00美元的股票证券，但在某些国家证券交易所登记的证券除外，或获准在某些自动报价系统上进行报价，但必须由交易所或系统提供有关这些证券交易的当前价格和数量信息。如果我们不保留我们在纳斯达克资本市场的上市，如果我们的普通股的价格低于5.00美元，我们的普通股将被视为一分钱的股票。“便士股票 规则”要求经纪人-交易商在不受这些规则豁免的便士股票交易之前，交付包含指定信息的标准化的 风险披露文档。此外，“便士股票规则”要求，在对不受这些规则豁免的便士股票进行任何 交易之前，经纪人-交易商必须作出特别书面决定 确定该便士股票是买方的适当投资，并收到(1)买方书面确认收到风险披露表；(2)涉及便士股票交易的书面协议；(3)签署的 和书面适当性说明的日期副本。这些披露要求可能会减少我们普通股二级市场上的交易活动 ，因此股东可能难以出售他们的股票。

这种认股权证具有投机性。

我们首次公开发行的认股权证并不赋予股东任何普通股所有权，例如投票权或获得股息的权利，而只是代表在有限时间内以固定价格获得普通股股份的权利。具体而言，从发行之日起，认股权证持有人可行使其购买普通股的权利，并支付相当于我们首次公开发行的单位的首次公开发行价格的行使价格，但须作某些调整，但须在发行认股权证五周年之前行使，此后任何未行使的认股权证将到期，不再具有进一步价值。此外，认股权证的市场价值(如有的话)是不确定的 ，而且不能保证认股权证的市场价值将等于或超过其原来的估算发行价。不能保证认股权证的活跃交易市场将维持下去，或普通股的市场价格将永远等于或超过认股权证的行使价格，因此，认股权证持有人行使认股权证是否有利可图。

如果证券或行业分析家不发表或停止发表关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们对我们的股票的建议有不利的改变，或者如果我们的实际结果与我们的指导有很大的不同，我们的股票价格和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场将受到以下研究和报告的影响：行业或证券分析师可能会公布关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的 。如果任何可能涉及我们的分析师改变他们对我们股票的建议，或者对我们的竞争对手提供更有利的相对建议，我们的股价可能会下跌。 如果任何可能覆盖我们的分析师停止对我们公司的报道或不定期发布关于我们的报告，我们就可能在金融市场上失去 的能见度，这反过来会导致我们的股价或交易量下降。

在 中，我们可以不时地在我们的收益发布、收益 电话会议或其他有关我们未来业绩的报告中发布收益指南或其他前瞻性报表，这些报表代表了我们管理层截至发布日期的估计数。我们提供的任何未来指导的一些或所有假设可能不会实现，或者可能与实际的未来结果有很大的差异。任何未能达到指引或分析师预期的情况，都可能对我们股票的交易价格或成交量产生重大不利影响。

我们的租船文件中的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止我们公司控制权的改变，并可能影响我们普通股的交易价格。

我们的公司文件和“特拉华普通公司法”载有一些条款，使我们的董事会能够抵制对本公司控制权的改变，即使您和其他股东认为变更控制是有利的。 这些规定：

此外，特拉华州的法律禁止大股东，特别是持有我国15%或以上未付表决权股票的股东，与我们合并或合并，除非在某些情况下。这些规定和特拉华州法律 规定的其他条款可以阻止、拖延或防止涉及改变对我公司控制权的交易。这些规定还可能阻止 代理竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并使我们采取您希望采取的其他公司行动。

我们拥有5，000，000股授权未发行的优先股，而我们的董事会有能力在没有你的表决的情况下指定这种优先股的权利和偏好 。

我们的公司注册证书授权我们的董事会发行“空白支票”优先股，并确定这些股份的 权利、优惠、特权和限制，包括表决权，而不经股东进一步批准。普通股持有人的权利将受到今后可能发行的任何优先股持有人的权利的制约，并可能受到这些权利的不利影响。如前面的风险因素所示，未经股东批准而发行优先股的能力可能会使第三方更难获得本公司多数有表决权的股票，从而阻止、拖延或阻止对我们公司控制权的改变。我们目前没有未发行的优先股股份，也没有计划在未来发行任何这类股票。

将我们的普通股的所有权集中在我们现有的执行官员和董事之间，可能会限制我们的其他股东影响重大的公司决策。

Jeffrey S.Ervin，我们的首席执行官，Matthew C.Wallis，DC，我们的首席运营官，以及我们的其他执行干事和 董事拥有我们很大比例的流通股。这些人共同行动，能够影响所有需要股东批准的事项，包括董事的选举和免职以及任何合并或其他重大公司 交易。这组股东的利益可能与我们的利益或其他股东的利益不一致。

在可预见的将来，我们不期望对我们的普通股支付任何红利。

我们目前期望保留未来的所有收入，如果有的话，用于未来的经营、扩张和偿还债务，而且目前没有计划在可预见的将来向我们的普通股持有者支付任何现金红利。今后宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会斟酌决定，除其他外，将取决于我们的经营业绩、财务状况、现金需求、合同限制和我们董事会可能认为有关的其他因素。此外，我们必须遵守我们信贷协议中的契约，以便能够支付现金红利，我们支付股息的能力一般可能会受到我们或我们的子公司所产生的任何现有和未来未偿债务的契约的进一步限制。因此，除非您以高于您所付价格的 价格出售我们的普通股，否则您将无法从我们普通股的投资中获得任何回报。

没有。

我们在田纳西州布伦特伍德(Brentwood)的首席执行办公室管理业务，租用面积约为2，250平方英尺。我们的办公室租约延长至2024年7月，根据这一期限，我们目前每月支付1，455美元。我们的业务在15个门诊诊所进行。我们2019年办公室和医疗诊所租赁项下的租金总额为982 591美元。关于我们的门诊地点及其租约条款的更多信息，见上文第1项“业务-我们的业务” 。

我们相信，我们目前的办公空间和地点对我们目前的业务和近期计划的扩张来说是足够的。

从 不时，我们可能会参与各种诉讼和法律诉讼程序，在我们的正常业务过程中， ，如下所述。然而，诉讼受制于固有的不确定性，在这些或其他问题上可能会不时出现不利的结果，可能损害我们的业务。我们目前不知道有任何法律程序或我们认为单独或总体上会对我们造成重大不利影响的主张。然而，无论最终结果如何，任何这类诉讼或索赔都可能给管理层和雇员造成重大负担，并可能带来高昂的辩护费用或不利的初步临时裁决。

在2019年2月，我们收到了一宗涉及BioFirma有限责任公司的诉讼通知。这起诉讼于2019年10月以17，500美元的价格了结。

不适用。

第二部分

市场信息

与我们的首次公开发行(IPO)完成有关，我们的普通股和认股权证于2019年2月13日开始在纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)交易，交易符号分别为“iMac”和“IMACW”。

作为2020年3月20日的 ，大约有44人持有我们的普通股记录。我们认为，受益的 所有者的人数大大多于记录持有人的人数，因为我们的大部分普通股是通过经纪公司以“街名”持有的。

红利 策略

我们的董事会将根据我们的经营结果、财务状况、资本要求和其他情况来决定我们未来的股利政策。我们以前没有就我们的普通股申报或支付任何现金红利。我们预计，我们将保留收益，以支持业务和资助我们的业务增长。因此，预计在可预见的将来，我们的普通股不会支付任何现金红利。以前，作为一家有限责任公司，我们定期向我们的成员进行最低限度的分配，主要是为了支付成员的税收义务。

未注册证券的出售

在伊利诺伊州iMac Management公司于2019年4月19日完成对ISDI Holdings II和PHR Holdings的收购后，ISDI控股II和PHR Holdings的每一种已发行和流通股被取消，并自动转换为其唯一股东获得我们普通股1，002，306股限制性股份的权利(“合并 考虑”)。合并的考虑已于2019年4月22日发给该唯一股东和该唯一股东指定的一项信托。我们曾向我们提出意见，说明这些分享者的知识和经验、承担经济风险的能力以及他们所收到的受限制股份的投资目的。根据“证券法”第4(A)(2)节规定的经修正的1933年“证券法”(“证券法”)的登记要求，对合并进行了审查。这种发行不涉及公开发行， ，是在没有一般招标或广告的情况下发行的。

2019年7月18日，我们向林肯公园资本基金有限责任公司(“林肯公园”)发行了我们普通股的60006股，作为与我们和林肯公园之间的融资交易有关的承诺费(“初始承诺份额”)。最初的承付份额是根据“证券法”第4(A)(2)节规定的“证券法”第4(A)(2)节规定的私人发行豁免而发行的。这种发行不涉及公开发行， ，是在没有一般招标或广告的情况下发行的。

根据股权补偿计划授权发行的证券

见本年度报告第三部分第11项下的 “2018年奖励薪酬计划”。

不适用于较小的报告公司。

下面的讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，包括以前在标题“危险因素”下列出的 ，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中预期的结果大不相同。本管理层对财务状况、财务状况、业务结果的讨论和分析，应与本报告其他部分所载经审计的合并财务报表和相关附注一并阅读。

此处所反映的期间的操作的 结果不一定表示未来 期可能预期的结果。

在本MD&A中，引用 指“我们”、“我们”、“我们的”、“我们的公司”、“我们的业务” 和“iMac Holdings，Inc.”，这是一家特拉华州的公司，在公司转换之前(以下定义为 )，iMac Holdings，LLC，一家肯塔基州有限责任公司，以及下列由于直接拥有作为 实体的唯一普通合伙人或管理成员而授予我们的控制投票权或其他权利的合并实体：ibr}，LLC(“iMac管理”)，iMac再生管理，LLC(“iMac德州”) iMac再生管理的纳什维尔，LLC(“iMac Nashville”)和iMac管理的伊利诺伊州(“iMac 伊利诺伊州”)；以下实体因合同控制 而与纳什维尔公司iMac再生管理公司合并：PC纳什维尔iMac再生中心(“iMac Nashville PC”)；以下实体在2018年6月 1之前被视为少数股权，即圣路易斯iMac再生中心(“iMac St.Louis”)。

概述

我们 是一家提供移动和矫形治疗和微创程序，通过我们的再生和康复治疗，以改善我们的病人的身体健康在我们快速增长的连锁的iMac再生中心， 我们拥有或管理。我们的门诊诊所提供保守的，微创的医疗治疗，以帮助病人 背痛，膝关节疼痛，关节疼痛，韧带和肌腱损伤，以及其他相关的软组织疾病。我们有执照的医疗保健专业人员对每个病人进行评估，并提供一个自定义治疗计划，将传统的医疗程序和创新的 再生医疗程序与物理医学相结合。我们不使用或提供阿片类药物处方作为我们的治疗选择的一部分 ，以帮助我们的病人避免阿片滥用和成瘾的危险。最初的iMac再生中心于2000年8月在肯塔基州开业，并仍然是我们目前业务的旗舰地点，该业务于2015年3月正式成立。迄今为止，我们已在肯塔基州、密苏里州、田纳西州和伊利诺伊州开设了7家诊所，收购了7家诊所，并管理了一家门诊诊所，并计划进一步将我们的设施扩展到美国各地的其他战略地点。我们已经与一些活跃的和前职业运动员合作，包括奥兹史密斯，大卫普莱斯，托尼德尔克 和迈克迪特卡，在我们的iMac再生中心的品牌。我们的门诊诊所强调，我们的重点是治疗运动和骨科损伤，以替代传统手术进行修复或关节置换。

我们直接拥有我们的诊所，或者已经签订了长期管理服务协议，通过合同经营和控制我们的某些诊所。我们倾向于拥有诊所；然而，一些州的法律限制了医药公司的执业，并要求有执照的医生或拥有诊所。因此，我们管理的诊所完全由专业服务公司(作为有限责任公司或公司成立)内的一名医疗专业人员拥有，并与我们共同控制，以遵守关于医疗做法所有权的州法律。根据管理服务协议，我们得到补偿 ，办法是根据所提供服务的成本收取服务费，加上指定的标记 百分比，以及由每个专业服务公司自行决定的可自由支配的年度奖金。

公司 转换

在 到2018年6月1日之前，我们是一家名为iMac Holdings，LLC的肯塔基州有限责任公司。2018年6月1日起，我们根据一项法定合并(“公司转换”)转换为 a特拉华公司，并将我们的名称改为iMac Holdings， Inc。我们所有未兑现的会员权益都是按比例交换成iMac控股公司普通股， Inc。

在 公司转换之后，imac控股公司。继续持有iMac Holdings，LLC的所有财产和资产，以及iMac Holdings的所有债务和债务，LLC继续作为iMac控股公司的债务和义务。公司转换的目的是重组我们的公司结构，使我们公司结构中的最高层实体是一家公司 而不是有限责任公司，使我们现有的所有者拥有我们普通股的份额，而不是有限责任公司的成员 利益。除另有说明外，此处所列合并财务报表 是imac控股公司的合并财务报表。以及合并后的子公司。

2018年私人安置

在2018年前6个月，我们从4%可兑换本票的私人配售中获得了1 530 000美元的总收入。1，530，000美元和另外200，000美元的现有股本和支付给投资者的款项(加应计利息)，根据与23名认可投资者签订的证券购买协议的规定，可转换为我们普通股的445，559股。期票本金在我们于2019年2月完成的首次公开发行时自动转换为普通股。期票折算价是一笔金额，比普通股每股5.00美元的首次公开发行价格有20%的折扣。

2018年6月1日，我们向爱德华·S·布雷德尼亚克可撤销信托基金(Edward S.Bredniak Revocable Trust)开出一张金额高达2，000，000美元的票据。与该实体一起应付的现有 票据，其未清余额为379 675.60美元，合并为应付新票据。该票据年息为10厘，所有未清馀额均须于2019年2月完成的首次公开发行(Ipo)结束后13个月到期应付。。该票据经修正后于2019年6月28日生效，除其他外，将未清本金减少到1 750 000美元，并将该票据的到期日延长至2021年1月5日。本说明的收益用于满足目前的周转资金需求、与筹备我们的首次公开募股有关的费用、与新诊所地点有关的设备和建筑费用以及潜在的业务合并和交易费用。

首次公开发行

在2019年2月15日，我们完成了我们的首次公开发行(IPO)，共85万个单元，每个单元包括我们普通股的一股股份和两张普通股认股权证，以每股5.125美元的首次公开发行价格购买我们的普通股。认股权证的行使价格为每张认股权证5元。这些单位在发行时立即自动分开，在纳斯达克资本市场上分别以“iMac”和“IMACW” 号在普通股和认股权证交易。

我们在扣除承保折扣、佣金和其他相关费用之前，收到了首次公开发行的总收入共计4 356 250美元。提供的收益用于支付租赁、开发和购置新诊所地点、资助研究和新产品开发活动的费用，以及周转资金和一般公司用途。

此外，在我们的首次公开发行(IPO)结束时，我们作为几家承销商的代表，向Dawson James证券公司(Dawson James Securities，Inc.)发行了单位购买期权，其附属公司有权购买我们在首次公开发行(IPO)中出售的证券的4%。单位购买期权的行使价格相当于该单位公开发行价格的120%(或每股6.15美元和两个认股权证)，可在无现金基础上行使。我们不能赎回单位购买 选项。

5月份或目前影响我们业务的事项

我们相信，我们的业务增长和未来的成功取决于各种机会、挑战、趋势和其他因素，其中包括：

关键的会计政策和估计

按照普遍接受的会计原则编制合并财务报表(“公认会计原则”) 要求管理层在编制合并财务报表之日和期间对所报告的资产、负债、收入和费用的数额作出估计和假设。我们不断评估我们的 估计数，包括与保险调整和可疑账户备抵有关的估计数。我们的估计是基于历史 经验和其他各种假设，认为在这种情况下是合理的。实际结果可能与这些估计大不相同。

我们认为，在综合财务报表说明中讨论的重要会计政策中，下列会计政策要求我们在编制财务报表时作出最困难、最主观或最复杂的判断。

无形资产

公司将以企业合并方式获得的无形资产的公允价值资本化。无形资产在估计的经济使用寿命(一般为合同条款)内，按直线摊销。该公司对作为企业合并入账的每一项收购所获得的资产和承担的负债进行估值 ，并将每项收购业务的购买价格分配给其各自的有形和无形资产净额。获得的无形资产包括贸易名称、竞业协议、客户关系和合同协议.

善意

我们的 商誉表示购买价格超过在企业合并中获得的可识别净资产的公允价值。 业务组合产生的商誉主要与员工队伍的价值和预期的 协同作用有关。判断涉及确定是否发生了与损害有关的指标或情况的变化。 这种变化除其他外可能包括预期未来现金流量大幅度下降、 商业环境的重大不利变化和不可预见的竞争。所述年份没有商誉减损。

公司每年测试商誉是否减值，或当事件或情况表明报告 单位的公允价值低于其账面价值时。截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份，商誉没有减值。

收入 确认

我们的病人服务收入来自于在我们的门诊诊所进行的微创程序和病人对医生的访问。这类服务的费用是向病人或第三方付费者收取的，包括医疗保险。 我们确认病人服务收入，扣除合同调整后的费用，我们根据我们在提供服务期间现金 收取和合同注销的历史趋势来估算。合同调整是为在协商的第三方支付合同中服务的病人提供的折扣 .

其他管理服务费来自管理服务，即我们向诊所提供帐单和收费支助，以及根据国家具体规定提供管理服务，称为“公司执业”(“CPM”)。根据CPM，企业公司不得执业或雇用医生提供专业医疗服务。在这种情况下，我们通过有限责任公司向医生拥有的专业公司(“PC”) 提供所有的行政支持。由于合同控制(“SMA”或“服务管理 协议”)，PC被合并。我们从这些管理安排中获得的费用是根据有限责任公司成本的一个百分比来计算的。我们 确认在提供服务期间的其他管理服务收入。这些收入在合并时被取消。

病人 存款

病人 存款来源于病人在提供服务之前支付的费用。我们的服务线路包括传统的和再生的 医学。再生医疗程序不是由保险公司支付的；因此，我们通常要求患者为再生服务预先支付 ，以及患者特定的保险公司所要求的任何共同支付和免赔额。 对于一些病人，信贷是通过外部供应商提供的。在这种情况下，我们从外包的信贷供应商那里付款，并且 风险被转移到信用供应商，以便从病人那里收集。这些资金被记作病人存款 ，直到病人存款被确认为病人服务收入为止。

应收账款

应收账款 主要由第三方付款人(非政府)、政府付款人和私人支付病人 支付的款项组成，并扣除可疑账户备抵和合同折扣后入账。我们收取未清应收账款 的能力对我们的业务和现金流动的结果至关重要。因此，我们在合并财务报表中报告的应收账款按预计收到的净额入账。我们的主要托收风险是：(一)在开单时高估净收入的风险，可能导致我们收到的应收帐款少于记录的应收款项；(二)商业保险公司拒绝理赔导致不付款 的风险；(三)当商业保险公司向病人直接支付网络索赔时，病人无法将保险 付款汇给我们的风险；(四)资源和能力 的限制，可能妨碍我们及时处理帐单和托收问题，(5) 病人不向我们支付其自付余额的风险(包括共同支付、免赔额和不包括在 保险范围内的索赔的任何部分)，和(Vi)未投保病人不付款的风险。

我们来自第三方付款人的应收帐款记录在扣除第三方付款人估计的合同调整和津贴后，根据我们设施的现金收款和合同注销的历史趋势、应收账款的老化、既定的费用表、与付款人的关系和程序统计来估算。虽然来自第三方付款人估计的 偿还额的变化仍然是可能的，但我们预计任何此类变化都将是最小的，因此， 不会对我们的财务状况或业务结果产生重大影响。我们的托收政策和程序基于付款人的类型、索赔的大小和每个病人帐户的估计收款百分比。用于管理我们的病人帐户的操作系统为付款人、医生和病人提供了一个30天递增的账龄计划。我们分析每个设施的应收账款 ，以确保适当的收款和老化类别。操作系统生成报告 ，通过确定病人帐户的优先级来帮助收集工作。收集工作包括与保险公司或病人的直接联系和书面通信。

截至2019年12月31日，我们应收账款增加了90万美元至130万美元。由于多种因素，我们的应收账款余额 在整个2019年有所增加。病人就诊人数的增加也相应增加了应收账款 。然而，影响最大的是2019年第三季度实施的新服务项目的增加，这些项目通常由保险覆盖。我们能够通过增加服务 行来增加额外的保险支付人。在2月份首次公开募股后，我们提出了进一步审查和分析我们的应收账款(包括合同津贴)的倡议。通过这次审查，我们能够改进我们的收款百分比，减少我们的合同费用，这反过来又增加了应收账款。例如，2018年，我们的收款百分比是 总收费的41%，而2019年我们的收款百分比超过了收费的47%。最后，在2019年9月，我们转换成一个新的 计费系统。由于这一转换，在2019年最后一个季度，数字索赔提交和供应商认证修正(br})滞后，原因是国家提供者标识符(NPI)号从我们以前的电子医疗 记录(EMR)系统过渡到我们目前的电子病历系统。为了帮助应对这一放缓，我们聘请了一家记帐公司处理2019年12月的索赔。截至2020年第一季度，我们的索赔申请已经更新完毕，并有一些认证更新尚未完成。

收入税

imac Holdings在2018年5月31日之前一直被评定为合伙企业。因此，所得税负债转给了个别 成员。因此，截至2018年5月31日的合并财务报表中没有反映所得税备抵，当时该公司从一家有限责任公司转变为一家特拉华公司。在 公司转变为特拉华州的imanashville、imac得克萨斯州公司之后，imaSt.Louis继续作为一家成员有限公司 责任公司，这些公司是不考虑税务目的的实体，不提交单独的申报表。他们的活动包括 作为iMac控股公司的一部分。Advantage治疗和iMac伊利诺斯州也是不受税务考虑的实体。BioFirma是一家有限责任公司，被评定为合伙企业。从2019年10月1日起，BioFirma成为iMac控股公司的全资子公司， 是一个免税实体。imac管理公司作为C公司被征税，并作为子公司包括在imac控股公司的合并收益 中。

损失所产生的任何 未来利益已由估价津贴抵消。因此，合并财务报表中没有反映所得税的备抵。当可能发生了 损失，并且可以合理估计金额时，公司记录不确定的税收状况的负债。与所得税事项有关的利息和罚款，如果有，将被确认为所得税支出的一个组成部分。截至2019年12月31日和2018年12月31日，该公司对不确定的税收状况没有任何负债。该公司不断评估即将到期的法定时效、审计、拟议和解、修改税法和新的权威裁决。目前，2017年以后的税收年度是开放的，并须接受税务当局的审查。

截至2019年12月31日的12个月业务业绩与2018年12月31日终了的12个月相比

我们直接拥有我们的诊所，或签订长期管理服务协议，通过合同经营和控制这些医疗诊所。我们倾向于拥有诊所；然而，一些州的法律限制了医药公司的执业，并要求有执照的医生拥有诊所。因此，我们管理的诊所完全由与我们共同控制的专业服务公司(作为有限责任公司或公司组成)内的医疗专业人员或我们公司的合格成员拥有，以便遵守关于医疗做法所有权的州法律。根据管理服务协议，我们通过提供服务的费用，加上指定的 标记百分比，以及由每个专业服务公司自行决定的酌处性年度奖金，来补偿我们。

下表列出了iMac控股公司截至12月31日、 2019和2018年的业务报表摘要：

收入

我们的收入组合在医疗和生理治疗之间是多样化的。我们的医疗进一步分为传统医学和再生医学。我们是一个网络内提供传统的物理医疗， ，如物理治疗，脊椎治疗服务和医疗评估，与大多数私人健康保险运营商。再生 医疗通常不包括在保险范围内，而是由病人支付。有关收入确认 策略的详细信息，请参阅“关键会计政策和预算-收入确认”。

有关按服务类型分列的收入细目的更多信息，请参见下表。

截至2019年12月31日，病人服务收入增长128%，至1，510万美元，而2018年12月31日终了年度的收入为660万美元。增加的主要原因是2019年购置了ISDI Holdings II和PHR Holdings(统称为“伊利诺伊州iMac”)和2018年收购了肯塔基州iMac、密苏里iMac和AdvantceHealth。其他服务收入的变化是由于非合并门诊所产生的管理和行政服务费 减少所致。

执行的程序和访问我们的诊所是一个商业活动的迹象。与2018年12月31日终了的一年相比，2019年12月31日终了年度的程序增加了87%。程序从2018年12月31日终了年度的166，656个增加到2019年12月31日终了年度的{Br}312，445个。到2019年12月31日为止的一年里，到我们诊所就诊的人数比2018年12月31日终了的一年增加了117%。访问次数从2018年12月31日终了年度的63，812次增加到2019年12月31日终了年度的138，639次。

经营费用

经营费用包括病人费用、工资和福利、基于份额的补偿、广告和营销、一般和 行政费用和折旧费用。

病人费用截至2019年12月31日的年度收入(病人费用)增加了160万美元至250万美元，而2018年12月31日为90万美元。这是由于执行的程序增加，并由于2019年 收购了伊利诺伊州的iMac，2018年收购了肯塔基州的iMac，密苏里的iMac和AdvantceHealth。

薪金 和福利。截至2019年12月31日，薪金和福利支出增加580万美元，至1 050万美元，而2018年12月31日为470万美元。增加的原因是我们在2019年和2018年的收购以及与我们作为一家上市公司的运营相关的费用 。

基于共享的 补偿截至2018年12月31日和2019年12月31日止的年度，基于股票的薪酬分别从14998美元增至40万美元( )。在2018年实行股份补偿时，我公司仍然是一家有限责任公司，因此， 补偿是以有限责任公司单位而不是股票的形式进行的。转换为库存的单位在 公司转换时生效。2019年股票薪酬增加的原因是，在2019年第二和第三季度，我们的员工获得了股票期权和有限的 股票单位。

广告和市场营销。广告和营销支出从2018年的90万美元增加到2019年的120万美元，增幅为379，161美元(44%)。广告和营销费用的增加是由于我们在2019年收购了伊利诺伊州的iMac，2018年收购了肯塔基州的iMac、密苏里的iMac和AdvantceHealth。

将军 和行政。一般费用和行政费用(“G&A”)包括除广告、销售、薪金和工资、病人费用和折旧以外的所有其他费用。截至2018年12月31日和2019年12月31日，G&A分别增长65%，从310万美元增至510万美元。G&A费用的增加主要是由于2019年收购伊利诺伊州iMac和2018年收购肯塔基州iMac、密苏里iMac 和Advantage Health的旅行、租金、保险和服务费。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度平均每月租金分别为115 000美元和64 000美元。

折旧 和摊销。折旧与我们在业务活动中使用的财产和设备的购买有关。折旧和摊销从2018年的70万美元增加到2019年的160万美元。折旧和摊销费用的增加是由于2019年对伊利诺伊州iMac 和2018年对肯塔基州iMac、密苏里iMac和Advantage Health的收购。

实益 转换利息费用。2019年，与我们4%的可转换票据 转换为普通股有关的受益转换利息支出为64万美元，因为这些票据是在我们首次公开发行的股票完成后转换的。2018年，我们没有将任何票据转换为股票。

在出售资产上获得 。2019年，通过出售我们子公司 BioFirma的所有资产确认了10万美元的收益。

由于非控制利益而造成的净 损失。非控制权益造成的净亏损是分配给iMac控股公司非控制合伙人的 净收入(亏损)数额。这包括在该实体的合并财务报表中。

现金流量分析

我们经营现金流的主要来源是从病人、私人保险公司、政府计划、自保雇主和其他付款人那里收取应收账款。

在2019年12月31日终了年度，用于业务的现金净额增至410万美元，而2018年12月31日终了年度的现金净额为180万美元。这一增长主要归因于我们的净亏损。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的投资活动中，用于投资活动的现金净额分别为110万美元和160万美元，主要原因是购买了财产和设备以及租赁权的改进，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为120万美元和160万美元。

2019年12月31日终了年度筹资活动提供的现金净额为530万美元，其中包括我们首次公开募股的收益，扣除相关费用，共计380万美元。2018年12月31日终了年度筹资活动提供的现金净额为350万美元，包括应付票据的收益，共计400万美元。

非公认会计原则财务措施的调节

本报告包含某些非GAAP财务措施，包括非GAAP净收入和调整后的EBITDA，用于分析我们的财务结果和持续经营业绩。

为了更好地评估公司的财务业绩，管理层认为，扣除利息、所得税、以股票为基础的净收益、折旧和摊销(“调整后的EBITDA”)是评价公司经营业绩的一项有用措施，因为调整后的EBITDA反映了对某些非现金和/或非经营项目进行调整后的净收益。我们还认为，调整后的EBITDA对于许多投资者评估公司目前 业务的持续结果是有用的。调整后的EBITDA是一种非GAAP财务计量，不应被视为 GAAP下财务业绩的衡量标准。由于调整后的EBITDA不是根据GAAP确定的计量，这种非GAAP财务措施容易受到各种计算的影响。因此，调整后的EBITDA，如所示，可能无法与其他公司的其他类似名称的措施 相比较。

这种非GAAP财务措施不应被视为替代或优于按照美国GAAP编制的财务业绩计量，可能与其他公司使用的非GAAP财务措施不同，并且作为分析工具具有 的局限性。

调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP措施的调节如下。

流动性 与资本资源

作为2019年12月31日的 ，我们有40万美元的现金和350万美元的营运资金短缺。截至2018年12月31日，我们的现金为20万美元，周转资金短缺1 310万美元。周转资金不足的减少主要是由于我们于2019年2月完成的首次公开发行(IPO)筹集的资本。

在2019年2月，我们完成了我们的普通股的首次公开发行，并保证以大约380万美元的净收入购买我们的普通股 ，扣除承保折扣和佣金，以及我们应付的估计发行费用。我们相信，我们最近公开募股的净收益，加上2019年12月31日的现金，将足以满足我们至少12个月的现金、业务和流动性需求。

2020年3月25日， 公司与Iliad Research&Trading，L.P.(“Holder”)签订了一项票据购买协议，公司同意根据该协议发行一张有担保的本票(“票据”)，并将其出售给持有人，初始本金总额为1，115，000美元，在发行日期起18个月(“到期日”)之前支付。该票据的利息按年息10%计算，在到期日或按照该票据的 支付。

作为2019年12月31日的 ，我们有大约610万美元的流动负债。我们约300万美元的流动负债 未偿还给我们的供应商和营业信贷额度，我们历史上在我们业务的正常过程中偿还了这些债务。病人存款约占我们流动负债的20万美元。我们应付票据的当期部分约占我们流动负债的140万美元。我们资本租赁债务中的当期债务 约占我们流动负债的0.02百万美元。我们发行普通股的当期负债约占流动负债40万美元。我们业务租赁负债的当期部分约占我们流动负债的100万美元。

由于2019年12月31日的情况，我们的累计赤字为1000万美元。我们预计，我们将需要筹集更多的资本 ，以资助未来的行动。然而，我们可能无法筹集更多的资金，或在需要时作出这样的安排，或作出有利的条件，或根本不可能对我们的财政状况产生不利影响，并可能迫使我们推迟、限制、减少或终止我们的发展或收购活动。如果得不到额外资金，也可能导致我们部分或全部停止 行动。此外，即使我们认为我们有足够的资金来满足我们目前的经营计划， 由于有利的市场条件或战略考虑，我们也可能寻求更多的资金。

我们独立注册的公共会计师事务所表示，我们的财务状况令人怀疑我们是否有能力继续经营下去。

在2019年7月15日，我们与林肯公园签署了一份价值1000万美元的购买协议(“购买协议”)。我们还与林肯公园签订了一项登记权利协议(“登记协议”)，在该协议中，我们同意向证券交易委员会提交一份与交易有关的 登记声明，涉及根据购买协议可能向林肯 Park发行的普通股股份。

根据“购买协定”，我们有权在36个月内自行斟酌决定将普通股出售给林肯公园，但须受“购买协定”所载的某些限制，每次经常出售最多50 000股，可根据“购买协定”规定的某些条件增加至至多100 000股(并根据“购买协定”规定的任何重组、资本重组、非现金股利、股票分割、反向股票分割或其他类似交易 进行调整)，不超过1 000万美元的总承付款(“经常采购”)。此外，按照“采购协定”的规定，在正常采购和符合“购买协定”的条款和条件的情况下，我们可在每个购买日期指示Lincoln Park进行“加速采购”和“额外加速采购”。然而，在任何情况下，我们都不能出售任何数量的股份，这将导致林肯公园受益地拥有超过4.99%的我们的未发行普通股。

林肯公园为购买我们的普通股而可能支付的每股价格没有上限；但是，我们不得向林肯公园定期购买超过1，000，000美元的普通股。购买协议还规定将任何股份出售给林肯公园的最低价格为每股1.00美元。与1，000万美元的未来资金有关的股票的收购价将以我们股票的现行市场价格为基础，没有任何固定的折扣。此外，我们控制的时间和数量的任何未来出售的普通股，如果有的话，林肯公园。

“购买协议”将我们向林肯公园出售普通股的股份限制为1，669，359股普通股，占购买协议之日已发行普通股股份的19.99%，除非(A)股东批准发行超过该数额的普通股，或(B)根据 购买协议向林肯公园出售的所有适用普通股的平均价格等于或超过以下(I)在紧接7月15日之前的纳斯达克资本市场上我们普通股的收盘价，2019年或(Ii)紧接2019年7月15日之前五个营业日，我们在纳斯达克资本市场的普通股收盘价平均值。

“采购协定”载有惯例的陈述、保证、契约、关闭条件以及由各方、双方之间和为各方利益而作出的赔偿和终止 条款。此外，林肯公园已同意，不引起或以任何方式 ，任何直接或间接卖空或对冲我们的普通股。购买协议并不限制我们从其他来源筹集资金的能力，只要我们同意在购买协议执行后36个月内不与任何第三方进行任何“可变的 汇率”交易。

在考虑签订1 000万美元的协议时，我们向林肯公园发行了60 006股普通股，作为承付额 费，并将按比例发行至多60 006股股票，如果林肯公园在该公司唯一的酌处权下购买1 000万美元的总承付款。本购买协议可随时由我们自行决定终止，而不需支付任何费用。我们根据购买协议收到的收益可用于任何公司用途，由我们自行决定。

作为2019年12月31日的 号，根据“购买协议”，该公司将 公司的另外506，454股普通股出售给Lincoln Park，向该公司的总收益为1，020，224美元。

合同义务

下表按截至2019年12月31日的期间汇总了我们的合同义务：

表外安排

作为2019年12月31日的 ，我们没有任何表外安排.

通货膨胀的影响

我们相信通货膨胀并没有对我们截至2019年12月31日和2018年12月31日的经营业绩产生实质性影响。 我们不能向你保证，未来的通货膨胀不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

不适用于较小的报告公司。

项目 8

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

致iMac控股公司董事会和股东。

田纳西州布伦特伍德

关于财务报表的意见

我们审计了所附的iMac控股公司的合并资产负债表。(“公司”)在12月31日， 2019和2018年，以及相关的合并报表业务，股东权益(赤字)2019年12月31日终了两年期每年的 和现金流量及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为，合并财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司在2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的财务状况，以及该公司在截至2019年12月31日的两年期内每年的业务结果和现金流量。

去关注不确定性

所附的财务报表是假定该公司将继续作为一个持续经营的企业而编制的。正如财务报表附注3中所讨论的那样，该公司因业务经常遭受损失，净资本不足 使人对其作为持续经营企业继续经营的能力产生很大怀疑。管理当局在这些事项上的计划也在附注3中说明。财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而引起的任何调整。

意见基

这些合并的财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国公共公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和执行审计 ，以获得关于合并财务报表是否无重大错报、是否因错误或欺诈而产生的 的合理保证。该公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有进行审计。作为审计工作的一部分，我们必须了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。

我们的审计包括执行程序，评估合并财务报表的重大错报风险，不论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露的 证据。我们的审计还包括评价所使用的会计原则和管理层作出的重大估计，以及评价综合财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

iMac 控股公司

合并资产负债表

2019和2018年12月31日

见合并财务报表附注

iMac 控股公司

合并的业务报表

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

见合并财务报表附注

iMac 控股公司

股东权益合并报表(赤字)

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

见合并财务报表附注

iMac 控股公司

现金流动合并 报表

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

见合并财务报表附注

注 1-业务说明

iMac 控股公司其附属机构(集体，“公司”)通过其 iMac再生中心链提供骨科治疗。通过其合并和股权拥有的实体，其门诊医疗诊所提供保守的，无创医疗，以帮助患者背痛，膝关节疼痛，关节疼痛，韧带和肌腱损伤，以及其他与 相关的软组织疾病。该公司在田纳西州开设了两家诊所，并于2019年12月31日在肯塔基州、密苏里州和伊利诺伊州开设或收购了13(13)家诊所。 公司已经与几个著名的体育明星，如奥兹史密斯，大卫普莱斯，托尼德尔克，和迈克迪特卡合作，开设了它的医疗诊所，重点是治疗运动损伤。

2018年6月1日起，该公司从肯塔基州的iMac控股有限责任公司转变为iMac控股公司。特拉华州 公司，随后于2019年2月反向拆分股票。这些会计变动在合并财务报表中得到追溯处理。

在2019年2月期间，该公司完成了证券的首次公开发行(IPO)。见注12-股东的 股权。

注 2-重要会计政策摘要

合并原则

所附合并财务报表是按照美利坚合众国(“美国”)公认的会计原则 (“公认会计原则”)编制的。由财务会计准则委员会(“FASB”)颁布的会计准则编纂(ASC)以及美国证券交易委员会(SEC)的规则和条例。

所附的合并财务报表包括imac控股公司的账户。(“iMac Holdings”)和下列实体，由于直接拥有作为该实体唯一普通合伙人或管理成员的控制投票权或其他权利而合并的实体：iMac Management Services，LLC(“iMac Management”)，LLC(“iMac得克萨斯州”)，LLC(“iMac得克萨斯州”)，iMac再生管理公司，LLC(“iMac Nashville”)， 和iMac Management，LLC(“iMac伊利诺斯州”)；以下实体因合同控制而与纳什维尔公司iMac Regeneration 管理层合并：PC纳什维尔iMac再生中心(“iMac Nashville PC”)； 及以下在2018年6月1日之前被视为少数股权的实体，圣路易斯iMac再生中心(“iMac St.Louis”)。

在2018年6月，该公司完成了某些交易，从而收购了iMac圣路易斯和KY，LLC(“KY的CMA”)诊所管理协会的未清股权，该实体通过合同的方式合并了PSC(“iMac肯塔基州”)的综合医疗公司 和Chiroracc再生中心(“iMac肯塔基州”)。这些实体自购置之日起在合并财务报表中列入 。

2018年8月，该公司获得了100%的优势手疗法和骨科康复，LLC(“优势疗法”){Br}和70%的BioFirma LLC(“BioFirma”)。这两家公司合并，是因为直接拥有控制表决 利益或其他权利授予我们作为唯一的普通合伙人或管理成员的实体。实际上，从2019年12月31日起，BioFirma的所有 资产都已售出。

在2019年4月，该公司完成了某些交易，取得了伊利诺伊州的一家公司ISDI Holdings II Inc.和伊利诺伊州一家公司PHR Holdings，Inc.(“PHR Holdings”)的未偿股权，这些实体合并了进步健康和康复有限公司(“进步”)和伊利诺伊斯皮恩和迪斯科学院有限公司(“ISDI”)，有限公司(ISDI)，有限公司(“ISDI”)，有限公司(“ISDI”)，有限公司(“ISDI”)。这些实体从购置之日起列入合并财务报表。

在合并过程中，公司间的所有重要余额和交易都已被消除。

使用估计的

按照公认会计原则编制合并财务报表需要管理部门作出估计和假设，以影响编制合并财务报表之日和期间所报告的资产、负债、收入和支出数额。公司不断评估其估计数，包括与保险 调整和可疑账户准备金有关的估计数。该公司的估计依据的是历史经验和在当时情况下被认为是合理的其他各种 假设。实际结果可能与这些估计数大不相同。

收入 确认

公司的病人服务收入来自于在我们的门诊诊所进行的非外科手术和病人对医生的访问。这类服务的费用是向病人或第三方付费人收取的，包括医疗保险。 公司根据公司预期从病人 和第三方付款人那里获得的估计金额确认服务收入。合同调整的估计数是根据有关合同 协议中规定的付款条件计算的。该公司还记录了与未投保账户有关的估计隐含价格优惠(主要根据历史收集经验)，以按预期收取的估计数额记录这些收入。

其他管理服务费用来自管理服务，其中公司向 诊所提供帐单和收集支助，管理服务是根据国家具体规定提供的，称为“医药公司执业”(“CPM”)。根据CPM，禁止商业公司行医或雇用医生提供专业医疗服务。在这种情况下，公司通过有限责任公司向医生提供所有的行政支持。由于合同(“MSA”-管理服务协议)，PC被合并。 我们从这些管理安排中获得的费用要么是基于每个诊所收入的预定百分比(br})，要么是基于LLC成本的一个百分比。公司在提供 服务期间确认其他管理服务收入。这些收入由iMac Nashville、iMac Management和iMac伊利诺伊州赚取，并在合并 的范围内被取消。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，该公司的病人收入如下：

病人 存款

病人 存款来源于病人在提供服务之前支付的费用。我们的服务线路包括传统的和再生的 医学。再生医疗程序很少由保险公司支付；因此，公司通常要求病人为再生服务预先支付 付款，以及病人特定保险公司要求的任何共同支付和免赔额。对于一些病人，信用是通过外部供应商提供的。在这种情况下，公司是从信用卡 公司支付的，风险转移到信用卡公司从病人那里收集。这些资金作为病人存款入账，直到病人存款被确认为病人服务收入为止。

金融工具的公平价值

由于短期性质，应收账款、应付账款和购置负债的账面账面金额近似于各自的公允价值 。信用额度和应付票据的账面金额由于其 市场利率而接近公允价值。可能使公司面临集中信贷风险的金融工具主要包括现金、现金等价物和应收账款。

现金 和现金等价物

公司认为所有最初期限为三个月或更短的短期投资都是现金等价物。2019年12月31日和2018年12月31日，该公司没有现金等价物。

应收账款

应收账款 主要由第三方付款人(非政府)、政府付款人和私人支付病人 支付的款项组成，并扣除可疑账户备抵和合同折扣后入账。该公司收取未清的 应收账款的能力对其业务和现金流的结果至关重要。因此，公司合并财务报表中报告的应收账款按预计收到的净额入账。公司的主要收集风险 风险是：(1)在记帐时高估净收入的风险，这可能导致公司收到的 少于记录在案的应收款项；(Ii)商业保险公司拒绝索赔而导致不付款的风险； (Iii)当商业保险公司直接向病人支付-网络 索赔时，病人无法将保险费汇给公司的风险，(4)资源和能力方面的限制，可能使公司无法及时处理结账和托收问题，(5)病人不向公司支付其自付余额 的风险(包括共同支付、免赔额和保险未包括的索赔的任何部分)和(6)未投保的 病人不付款的风险。

公司应收第三方付款人的应收帐款扣除第三方付款人的估计合同调整数和备抵额(br}，根据公司设施收付现金的历史趋势(br}和合同核销、应收账款账龄、既定的费用表、与付款人的关系和程序统计数据)进行记录。 虽然第三方付款人的估计偿还额仍然有可能发生变化，但公司预计任何这种变化都将是最小的，因此，不会对公司的财务状况或经营结果产生重大影响。 公司的托收政策和程序是根据付款人的类型、索赔额和每个病人帐户的估计收款 百分比计算的。用于管理公司病人帐户的操作系统为付款人、医生和病人提供了一个30天递增的 计划。该公司分析每个 设施的应收账款，以确保适当的收款和老化类别。操作系统生成有助于收集 工作的报告，方法是确定病人帐户的优先级。收集工作包括与保险公司或病人的直接联系和书面的 通信。

可疑账户备抵、合同折扣和其他折扣

管理部门 根据其历史收集经验和与付款人的合同关系估计合同和其他折扣的备抵额。授权和提供的服务以及相关的偿还往往要经过解释和谈判 ，这可能导致与公司估计不同的付款。公司的可疑账户备抵是根据历史经验计算的，但管理部门在评估可疑账户备抵是否充足时，也考虑到账户的账龄、信誉和当前的经济趋势。只有在 公司进行了收集工作或以其他方式确定一个帐户无法收回之后，帐户才可以注销。无法收回的余额是从备抵中注销的.以前注销余额的收回在收回时记入收入.

属性 和设备

财产 和设备按成本列报，减去累计折旧。财产和设备的增加和改进按成本资本化 。资产折旧和租赁改进摊销采用直线法计算，超过 ，相关资产的估计使用寿命或租约期限缩短。出售或留存资产的成本以及与 有关的累计折旧从账户中删除，由此产生的任何损益反映在该年度的其他收入 (费用)中。维修费记作已发生的费用。

无形资产

公司将以企业合并方式获得的无形资产的公允价值资本化。无形资产在估计的经济使用寿命(一般为合同条款)内，按直线摊销。该公司对作为企业合并入账的每一项收购所获得的资产和承担的负债进行估值 ，并将每项收购业务的购买价格分配给其各自的有形和无形资产净额。获得的无形资产包括贸易名称、竞业协议、客户关系和合同协议.

善意

我们的 商誉表示购买价格超过在企业合并中获得的可识别净资产的公允价值。 业务组合产生的商誉主要与员工队伍的价值和预期的 协同作用有关。判断涉及确定是否发生了与损害有关的指标或情况的变化。 这种变化除其他外可能包括预期未来现金流量大幅度下降、 商业环境的重大不利变化和不可预见的竞争。所述年份没有商誉减损。

公司每年测试商誉是否减值，或当事件或情况表明报告 单位的公允价值低于其账面价值时。

长寿资产

当事件或情况的变化表明账面金额可能无法收回时，将评估资产和设备等长期存在的资产和无形资产的减值情况。在报告所述的几年里，没有对长期资产进行减值。

广告与营销

公司利用广告和市场营销来推广其服务。广告和营销费用按支出入账。截至2019年12月31日和2018年12月31日的广告费用和营销费用分别为1，238，352美元和859，191美元。

每股净亏损

每个普通股的基本净亏损是通过将适用于普通股股东的净亏损除以在此期间流通的 普通股的加权平均数来计算的。摊薄后的每股净亏损是使用在此期间流通的普通股的加权平均数确定的，并根据普通股等价物的稀释效应进行调整，其中包括嵌入在可转换债务中的转换 选项。流通股的加权平均数不包括普通股等价物 ，因为它们的加入会产生反稀释效应。

收入税

imac Holdings在2018年5月31日之前一直被评定为合伙企业。因此，所得税负债转给了个别 成员。因此，截至2018年5月31日的合并财务报表中没有反映所得税备抵，当时该公司从一家有限责任公司转变为一家特拉华公司。在 公司转变为特拉华州的imanashville、imac得克萨斯州公司之后，imaSt.Louis继续作为一家成员有限公司 责任公司，这些公司是不考虑税务目的的实体，不提交单独的申报表。他们的活动包括 作为iMac控股公司的一部分。Advantage治疗和iMac伊利诺斯州也是不受税务考虑的实体。BioFirma是一家有限责任公司，被评定为合伙企业。从2019年10月1日起，BioFirma成为iMac控股公司的全资子公司， 是一个免税实体。imac管理公司是一家C公司，包括在imac Holdings作为子公司的合并返回中。

损失所产生的任何 未来利益已由估价津贴抵消。因此，合并财务报表中没有反映所得税的备抵。当可能发生了 损失，并且可以合理估计金额时，公司记录不确定的税收状况的负债。与所得税事项有关的利息和罚款，如果有，将被确认为所得税支出的一个组成部分。截至2019年12月31日和2018年12月31日，该公司对不确定的税收状况没有任何负债。该公司不断评估即将到期的法定时效、审计、拟议和解、修改税法和新的权威裁决。目前，2017年以后的税收年度是开放的，并须接受税务当局的审查。

最近通过了会计公告

在2016年2月，FASB在其资产负债表中发布了ASU 2016-02“租约”，该“租约”要求承租人在其资产负债表中确认一项 使用权资产和一项租赁负债(最初以租赁付款的现值衡量)。 该标准还要求承租人承认单一租赁成本，从而将租赁成本按一般直线分配给 租赁期限。我们于2019年1月1日通过了ASU 2016-02。我们在合并财务报表中确认了资产 的使用权和相关义务。

最近发布的会计公告

在2017年1月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了177-04号“无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉损害测试”。通过从商誉损害测试中删除步骤2，此更新简化了随后对商誉 的测量。根据这一最新标准，实体应确认账面金额超过报告单位公允价值的数额的减值费用，但确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。在计量商誉减值损失(如果有的话)时，单位还应考虑任何可扣税商誉对报告单位账面金额的所得税影响。 本指南具有前瞻性，并在2019年12月15日以后的中期和年度期间生效，并允许提前采用。我们预计本指南的通过不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

注 3-资本要求、流动性和持续经营方面的考虑

公司的合并财务报表是根据公认会计原则编制的，其中包括假定持续经营基础，其中考虑到在正常业务过程中资产的变现和负债的清算。然而，如所附的合并财务报表所示，该公司自 成立以来遭受了大量业务损失，截至2019年12月31日，周转资金短缺约350万美元。该公司在2019年12月31日的净亏损约为650万美元，2019年12月31日终了年度的业务使用现金约为410万美元。该公司预计将继续承担大量开支，以发展和扩大其拥有和管理的门诊诊所。

管理部门 认识到，公司必须获得更多资源，才能成功地整合其获得和管理的诊所，并实施 其业务计划。截至2019年12月31日，该公司已从出售普通股和认股权证中获得负债形式的资金。管理层计划在2020年及以后继续筹集资金和/或为我们的债务再融资，以支持我们的业务。然而，不能保证我们将取得成功。如果管理层不能及时和成功地筹集额外资本和/或再融资负债，公司业务计划的执行、财务状况、经营结果将受到重大影响。这些合并财务报表不包括与记录的资产数额的可收回性和分类有关的任何调整，以及在公司无法继续经营时可能需要的负债分类。

注 4-信贷风险的集中

现金

公司在金融机构的账户中保留现金，有时超过联邦保险限额250 000美元。截至2019年12月31日，该公司的现金约为0美元，超出联邦保险限额。

收入 和应收账款集中

由于2019年12月31日和2018年12月31日的情况，该公司的收入和应收账款集中如下：

注 5-应收账款

截至12月31日，应收账款包括：

注 6-企业收购

在2018年6月期间，该公司收购了肯塔基州的CMA和iMac St.Louis，总价值约为610万美元，这笔款项是以公司的股权支付的。这两家公司的经营业绩自收购之日起已列入公司的合并财务报表。该公司将这些交易记作业务合并 ，并将购买价分配给根据估计公允价值获得的净资产。

另外，2018年6月，该公司以300 000美元收购了一家多数股权子公司的非控股股权，这笔股份是以公司的股权支付的。

在2018年8月期间，该公司收购了AdvantageTreatingandBioFirma，总价值约为90万美元，其中 以现金和股权支付。这两家公司的经营业绩自收购之日起已列入该公司的合并财务报表。该公司将这些交易记作业务合并， 已将购买价款分配给根据估计公允价值获得的净资产。实际上，BioFirma的所有资产都已于2019年12月31日出售。

在2019年4月期间，该公司收购了ISDI控股公司II和PHR控股公司，总价值约为410万美元，是以该公司的股本支付的。这些公司的经营业绩从收购之日起已列入公司的合并财务报表。该公司将这些交易记作业务组合，并已将购买代价分配给根据估计公允价值获得的净资产。

肯塔基州

2018年6月29日，iMac管理公司完成了肯塔基州CMA的合并，合并为iMac管理公司。根据这一合并，iMac管理公司有一个长期的MSA，向通过医生和护士从业人员从事医学实践的实体iMac肯塔基州提供独家的全面管理和相关的行政服务。根据iMac肯塔基州 MSA，公司根据所提供服务的成本、指定的标记百分比和任意的 年度奖金收取服务费。

自收购之日起， 公司已将iMac肯塔基州的合并财务结果列入合并财务报表。

圣路易斯

2018年6月1日，该公司根据“单位购买协议”收购了其尚未拥有的iMac St.Louis的其余64%的成员权益，使公司的所有权增加到100%。imac圣路易斯在密苏里州经营着两个奥兹史密斯中心。根据“单位购买协议”的条款，公司同意在公司首次公开发行(IPO)结束时向现有业主支付相当于iMac圣路易斯中心从再生相关服务和相关产品从2017年6月1日至2018年5月31、2018年5月的付款总额的1.05倍或1 490 632美元。购买价将以我们普通股的形式支付，根据公司首次公开募股中公司普通股每股 的价格计算。见注12-股东 股权。

公司已将iMac St.Louis的财务业绩列入自2018年6月1日(即收购日期)起的合并财务报表。

纳什维尔

此外，2018年6月1日，该公司以300 000美元收购了有限责任公司成员权益中剩余的25%的未归公司所有的iMac Nashville的股份，并根据iMac Nashville公司在首次公开募股中的每股价格以普通股的形式支付。见注12-股东权益。

优势疗法

2018年8月1日，该公司达成协议，购买优势疗法的所有优秀会员单位。利息的购买价格等于2017年6月1日至2018年5月31日公司账户服务付款总额的0.7倍，即约892 000美元，其中870 000美元和22 000美元分别以股本和现金支付。见注12-股东权益。

公司已将优势疗法的财务业绩列入自2018年8月1日收购之日起的合并财务报表中。

生物菲玛

2018年8月1日，该公司达成协议，购买BioFirma有限责任公司所有未偿成员单位的70%。利息的购买价格是1 000美元现金。

公司已将BioFirma的财务业绩列入自收购日期2018年8月1日起的合并财务报表。

2019年10月1日，Ian White博士与该公司签订了BioFirma有限责任公司的一项转让和利益承担，怀特博士根据该转让和承担转让和接管了BioFirma公司以前未持有的30%的成员利益，从而使该公司拥有BioFirma公司100%的成员利益。

2019年12月31日，该公司和BioFirma公司根据与Self Care Regeneration LLC签订的资产购买协议，以320，800美元的收购价完成了大部分BioFirma资产的出售，并承担了BioFirma公司的某些 债务，所有这些债务将在2020年3月30日之前支付给我们。

伊利诺伊州

2019年4月1日，该公司签订了一项合并协议和计划(“合并协议”)，以收购在伊利诺伊州芝加哥地区管理三家诊所的执业管理集团。这项收购于2019年4月19日完成。根据合并协议，该公司发行了1，002，306股公司普通股 (“合并考虑”)，价值约为410万美元。该公司已经包括了iMac伊利诺伊州从2019年4月19日收购之日起的财务业绩。

下表汇总了已支付的考虑的公允价值和将购买价格分配给为企业收购获得的净资产的公允价值：

注 7-财产和设备

财产 和设备截至12月31日由下列人员组成：

2018年3月，该公司在肯塔基州列克星敦购买了房地产，用于开发iMac设施，费用约为120万美元。该公司以应付票据为购买提供资金。见附注11-应付票据。

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年度，折旧 分别为748 271美元和383 388美元。

注 8-无形资产和商誉

2018年和2019年期间与购置交易有关的无形资产(注6)：

截至2019年12月31日和2018年12月31日的摊销额分别为804 648美元和267 679美元。

公司对无形资产未来摊销的估计如下：

注 9-经营租赁

2019年1月1日，该公司采用了适用于2019年1月1日租赁的修正追溯方法的ASC 842。2019年1月1日后营业期的结果列在ASC 842项下，而前期金额 不作调整，并继续按照ASC 840项下的历史会计报告。公司的租约 包括与房地产租赁协议有关的经营租赁。公司租赁组合 的所有价值都与从2017年3月开始签订的房地产租赁协议有关。

适用于物业经营租赁的折扣 率

为了确定2019年1月1日经营租赁未来最低租赁付款的现值，要求该公司估计在类似条件下以担保方式借款的利率--相当于类似经济环境下租赁付款的 (“递增借款利率”或“IBR”)。

公司通过确定参考费率并作出考虑到融资 选项和某些特定租赁情况的调整来确定适当的IBR。作为参考利率，本公司采用10年期抵押贷款利率。

使用资产的右

综合资产负债表中包括使用资产的权利 如下：

经营租赁费用共计

公司租赁费用总额的个别组成部分如下：

经营租赁项下的最低租金在租赁期限内直接确认。

经营租赁期限

业务项下未来最低租赁付款的 数额如下：

注 10-信贷额度

imac nashville拥有15万美元的信贷额度，并于2018年10月15日到期。该项目应计利息 为每年6.50%。该线主要由公司的所有资产担保，并由各成员亲自担保。 该公司在2018年12月31日有15万美元的余额，并于2019年2月偿还。

在2018年8月1日到期的一家金融机构中，imac肯塔基州拥有15万美元的信贷额度。该项目应计利息 ，年息4.25%。这条线基本上由iMac肯塔基州的所有资产所保护，并由 成员亲自担保。2018年12月31日，该项目有15万美元的余额，并于2019年7月偿还。

Advantage 治疗公司与一家金融机构拥有10万美元的信贷额度，该机构将于2020年11月20日到期。该项目按可变利率计算利息 ，目前年利率为6.0%。该额度主要由iMac Holding的所有资产担保。截至2019年12月31日和2018年12月31日，这一信贷额度的余额为79，975美元。

累进 在2019年8月到期的一家金融机构拥有750，000美元的信贷额度。当 转换为2019年9月19日应付的票据时，该项目的余额为14万美元。见注11-应付票据有关 应付票据的额外信息。

附注 11-应付票据

应付票据的本金期限如下：

附注 12-股东权益

在公司转变为公司之前，该公司有400个成员单位，有365个已发行和尚未发行的单位。

2018年6月1日，根据公司从有限责任公司向公司的转换，公司将其365个未偿成员单位转换为6582，737股普通股，票面价值为0.001美元。对转换进行了回顾性的 处理。

2019年2月12日，公司完成了6，582，737股普通股与4，533，623股普通股的反向分割，这是根据公司注册证书的修正而发行的。反向分裂被给予回顾性治疗，至2017年12月31日。

在2019年2月期间，该公司完成了首次公开发行证券，发行了850 000股普通股，同时发行了1 700 000张购买普通股的认股权证，并选择购买34 000股普通股，总收益为4 356 815美元。该公司还发行了449，217股普通股，用于转换其4%可转换票据和1，410，183股 股份，以满足因其2018年业务收购而应付的递延收购考虑。

2019年4月19日，公司完成了合并协议所设想的交易，发行了1，002，306股 普通股作为合并考虑。

2019年7月15日，该公司与伊利诺伊州的一家有限责任公司林肯公园资本基金(LLC)签署了一份价值1000万美元的股票购买协议(“购买协议”)。考虑到签订了1 000万美元的协议，该公司向林肯公园发行了60006股公司普通股，作为承付费用。“购买协议”将我们向林肯公园出售普通股的股份限制为1，669，359股普通股，占购买协议之日已发行普通股股份的19.99%，除非(A)股东批准发行超过该数额的股份，或(B)根据“购买 协议”向林肯公园出售的所有适用普通股的平均价格等于或超过(I)紧接 7月15日之前我们在纳斯达克资本市场上普通股的收盘价，2019年或(Ii)在紧接2019年7月15日之前的5天内，我们在纳斯达克资本市场的普通股收盘价平均值。截至2019年12月31日，根据“购买协议”，该公司向林肯公园出售了额外的506，454股普通股，总收益为1，020，224美元。

2018年奖励补偿计划

公司董事会和多数流通股股东于2018年5月批准并通过了公司2018年“奖励补偿计划”(“2018年计划”)，保留在行使股票期权和其他股权授予时发行至多1 000 000股普通股(但须作某些调整)。2018年计划规定了奖励股票期权(“ISO”)、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励、基于业绩的股票奖励、其他形式的股权补偿和业绩 现金奖励。ISO只能授予雇员。所有其他奖励可授予雇员，包括高级职员，以及 公司的非雇员董事和顾问，以及附属公司。

股票 期权

2018年12月31日，该公司没有未发行的股票期权来购买其普通股。在2019年期间，公司发行股票期权，以购买292，550股普通股，作为不符合资格的股票期权给公司的多名员工。这些期权的有效期为四年，其中25%在一年后归属，其余75%在随后36个月内以同等月分期付款的形式归属，可行使10年。股票期权的基于股票的补偿 是在授予日期根据使用Black-Soles方法计算的公允价值估算的。这些期权的每股公允价值是基于Black-Soles-Merton定价模型计算的，假设波动率 为32.2%，无风险率为2.4%，预期期限为10年。

下面的 信息总结了股票期权：

受限 库存单位

2019年5月21日，公司向某些雇员、主管人员和董事会成员总共发放了277，500个限制性股票单位(“RSU”)，其条款属于从授予之日起至授予之日后四年之间的不同时期。2019年8月13日，根据授予的RSU发行了3万股普通股。

注 13-退休计划

公司提供401(K)计划，涵盖符合条件的员工。该计划规定对符合条件的雇员自愿推迟工资。此外，公司还必须为那些支付薪金延期的雇员提供最多为总薪酬6%的50%的相应缴款。该公司在2019年和2018年分别捐款78 768美元和39 115美元。

注 14-所得税

所得税的 规定不同于将法定的联邦所得税税率应用于所得税前的收入计算的数额。差额的来源和税收影响如下：

在2019年12月31日，该公司为联邦和州的目的结转了大约370万美元的净营业亏损。 这一亏损将用于抵消未来的应税收入。如果不使用，这一结转将于2029年开始过期。与营业亏损结转有关的递延税款资产已于2019年12月31日全部保留。所得税营业损失与报告目的之间的主要差额 是为服务和基于股份的补偿发行的股份，以及折旧费用的临时差额。

附注 15-承付款和意外开支

该公司受到广泛的监管，包括旨在确定报销是否适当、防止欺诈和滥用以及以其他方式规范报销的健康保险条例。为了确保遵守规定，各保险公司 经常进行审计，并要求提供病人记录和其他文件，以支持公司提出的要求支付向客户提供的 服务的索赔。如果审计结果导致所提供记录的差异，保险供应商 可能有权推断审计结果，以便根据比审计中审查的索赔更多的索赔要求提出多付款要求。

公司在正常经营过程中可能不时受到威胁和(或)声称的索赔。管理部门不知道任何个别或总体上有可能对公司的财务状况、经营结果或流动资金产生重大影响的事项。

注 16-后续事件

在2019年12月31日之后，根据“购买协议”的 ，公司向林肯公园出售了771 661股普通股，总收益为936 660美元。

在2020年1月13日，该公司完成了一项收购佛罗里达州西南部按摩公司的协议。(CHSF) 在博尼塔斯普林斯，佛罗里达州。这笔交易是以200，000美元的全现金资产购买完成的，并承担了建立 租赁负债的责任。CHSF成立于1998年，提供物理治疗、按摩护理和软组织治疗。

2020年3月4日，公司与公司的两名独立董事乔治·汉普顿和杰勒德·海登以及首席执行官兼董事杰弗里·S·埃尔文和首席运营官兼董事马修·沃利斯签订了一系列10%的期票，公司向这些人借了共计20万美元，供公司使用以满足其营运资本的需要。债券项下的借款为无担保贷款，年息为10%，利息延期至2020年3月25日到期日止，并应于2020年3月25日到期。本金和利息由公司于2020年3月25日偿还。

2020年3月25日，该公司与Iliad Research&Trading，L.P.(“Holder”)签订了一份票据购买协议，根据该协议，公司同意向持有人发行和出售一张总额为1，115，000美元(“初始本金”)的有担保本票(“票据”)，在自 发行日期(“到期日”)起18个月之前支付。初始本金包括原始发行折扣$100 000 和$15 000，公司同意支付给持有人，以支付持有人的法律费用、会计费用、尽职调查 和其他交易费用。作为票据的交换，持有人支付了总额为1，000，000美元的价款。 债券的利息按年息10%计算，应于到期日或按照该票据的其他方式支付。 票据可由公司预付(并支付保险费)，持有人可要求公司 在票据发行六个月后每月赎回至多200 000美元(受某些推迟权利的限制)，并受惯例违约事件的影响(违约利率不超过22%)。票据交易文件还赋予持有人优先拒绝未来债务发行的权利，并有权从公司今后出售股本中获得每100万美元收益中的头250 000美元。根据担保协议，本说明由公司资产担保，但公司拥有的不动产、知识产权和应收帐款除外。该公司将使用“说明”的收益 用于某些增长举措，包括向FDA提交IND文件。

没有。

我们保持披露控制和程序，旨在确保在证券交易委员会规则和表格中规定的时限内记录、处理、总结和报告1934年“证券交易委员会法”中要求披露的信息，并确保这些信息得到积累，并酌情传达给 我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便能够及时作出关于所需披露的决定。在设计和评价披露控制和程序时，我们认识到，任何控制 和程序，无论设计和操作多么好，都只能为实现期望的控制 目标提供合理的保证，而管理层必须运用其判断来评估可能的控制 和程序的成本效益关系。

正如下文进一步讨论的那样，我们在我们的管理层，包括我们的首席执行官和临时首席财务官的监督和参与下，对“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的我们披露 控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评价，我们的首席执行干事和临时首席财务官得出结论认为，由于我们对财务报告的内部控制存在某些重大缺陷，我们根据“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序截至2019年12月31日无效。这些重大弱点涉及内部会计人员 缺乏适当核算复杂交易的能力，以及会计和其他 职能之间缺乏职责分工。

我们聘请了一家咨询公司，就与美国普遍接受的会计原则有关的技术问题提供咨询意见，这些原则涉及我们会计账簿和记录的维护以及合并财务报表的编制。虽然我们意识到没有专门的会计人员所带来的风险，但我们也处于业务发展的早期阶段。我们期望扩大我们的会计职能，有专门的工作人员，并改进我们的内部会计程序 和职责分离，当我们能够用更多的资本资源来匀支这种扩展和改进的费用时。在此期间，管理层将继续观察和评估我们的内部会计职能，并在需要时作出必要的改进。如果我们的补救措施不足以解决重大弱点，或如果发现或今后出现对财务报告的额外材料 弱点或内部控制方面的重大缺陷，则我们的合并财务报表可能包含重大错报，我们可能被要求重新报告我们的财务结果。此外，如果我们无法成功地纠正这一重大弱点，如果我们无法编制准确和及时的财务报表，我们的股价可能受到不利影响，我们可能无法保持遵守适用的股票 交易所上市要求。

我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，因为“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条对这一术语作了界定。在我们的管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们根据以下框架对我们的内部财务报告控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)印发。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有误报。此外，对今后各期对 有效性的任何评价都有可能由于条件的变化、 或遵守政策或程序的程度可能恶化而导致管制不足。因此，即使那些确定 有效的制度也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。基于 我们在框架下的评估内部控制-综合框架(2013年)，我们的管理层得出结论，截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。

根据1934年“证券交易法”第13a-15条或第15d-15条的规定，我们对财务报告的内部控制没有任何变化。根据1934年“证券交易法”第13a-15条或第15d-15条的规定，对财务报告的评价表明， 已对财务报告的内部控制产生重大影响，或相当可能对财务报告产生重大影响。

没有。

第三部分

我们的执行官员和董事的姓名和年龄以及他们在我们公司的职位如下：

杰弗里·埃尔文(Jeffrey S.Ervin)于2015年3月共同创立了我们的公司，并担任我们的首席执行官和董事会成员。埃尔文先生在范德比尔特大学(Vanderbilt University)获得了工商管理硕士学位，并曾在医疗保健和高科技行业从事战略财务方面的工作。继M.B.A.之后，Ervin先生于2006年至2011年9月担任纳什维尔浸礼会医院系统高级财务分析员和财务副总裁，负责为 履行养恤金义务采购和管理直接投资。在这五年之后，埃尔文于2011年10月加入Medicare.com母公司MedX出版公司，担任首席财务官，负责建立行政职能，以满足CMS教育部门的快速增长。在 ，这一次到2015年3月，Medicare.com赢得了公司。500表彰，他在收购Medicaid.com 方面发挥了重要作用，该公司被出售给联合医疗集团(UnitedHealthCare Group)。Ervin先生还负责将Medicare.com 出售给eHealthInsurance。

作为我们的首席执行官和董事，埃尔文先生领导着董事会并管理着我们的公司。Ervin先生带来了广泛的医疗保健服务行业知识，并在成长中的早期公司、并购和资本市场活动方面有着深厚的背景。他作为首席执行官和一名董事的服务在管理层和我们的董事会(董事会)之间建立了一种关键的联系。

马修·沃利斯(Matthew C.Wallis)，华盛顿联席成立于2015年3月，是我们公司的首席运营官和董事会成员。沃利斯博士于2000年8月建立了第一个综合医学和脊椎病再生中心，自那时以来， 一直领导着肯塔基州帕杜卡中心。在建立第一家iMac医疗诊所之前，沃利斯博士在肯塔基州执业为注册脊医。作为我们的首席运营官，沃利斯博士为我们的销售、营销和服务交付业务实现了一致的运营效率。沃利斯博士从生命大学获得脊椎疗法博士学位。

沃利斯博士在医疗保健服务行业的18年经验、我们最初的帕杜卡诊所、肯塔基州诊所的日常运作领导，以及对我们公司康复服务的深入了解，使他完全有资格成为董事会的成员。

沙里·加德齐纳，注册会计师于2017年11月加入我们公司，并担任我们的临时首席财务官。在加入iMac之前，加德齐纳女士从2016年6月至2017年9月担任微笑直接俱乐部(SHAY Direct Club，LLC)会计执行团队的财务总监或执行团队成员；2015年10月至2016年6月担任家庭健康和临终关怀公司爱慕健康(Adation Health)；2015年10月至2016年6月担任会计和咨询公司布莱克、摩根和凯恩(Black，Morgan&Cain)的财务总监或成员；从2015年8月至9月，她向匹克健康解决方案公司(匹克健康解决方案)提供临时首席财务官服务(Br})；从2014年5月至12月，她担任保健自保产品开发商Eb Employeo LLC和Inspiris Inc。2003年11月至2014年5月，一家初创的护理管理公司被出售给了奥普敦。 加德齐纳女士开始了她在安永的审计工作，她从1994年10月到1997年8月在安永工作。加德齐纳女士在普渡大学获得工商管理和财务学士学位，在东北大学获得会计学硕士和工商管理硕士学位。

戴维·埃尔万格于2019年2月加入我们的董事会。Ellwanger先生于2016年1月至2019年9月担任私营管理保健公司Intercede Health的卫生计划业务负责人和高级副总裁。在Intercede Health，Ellwanger先生参与了医疗保险优势项目的获取和建立。2014年3月至2015年12月， Ellwanger先生担任当时全国最大的人口保健公司-医院系统和保健医生协会的总裁。2001年9月至2006年5月，Ellwanger先生担任HMO、PPO和Medicare Advantage计划提供商HealthSpring的总裁。HealthSpring于2006年2月上市，最终被出售给信诺。从1994年4月至1997年7月，Ellwanger 先生在InPhyNet医疗管理公司工作，在那里他经营多个初级保健诊所和PPO，接受保险付款人提供的全部风险费用。InPhyNet于1994年上市，并于1996年出售给MedPartners。Ellwanger先生于1985年开始了他的医疗保健事业，他的职业生涯是在伙伴国家健康计划中开始的，该计划最终被并入Aetna健康计划。埃尔万格先生在格鲁吉亚大学获得财务和财务管理服务学士学位。

Ellwanger先生在经营保险公司、医生执业和医院方面有超过33年的经验。利用这一经验，Ellwanger先生给董事会带来了深刻的见解，特别是在调整各成员之间的激励措施以取得长期的 结果方面。此外，Ellwanger先生是几个上市公司管理团队的一员，例如HealthSpring和 InPhyNet医疗管理公司。埃尔万格先生在相关市场领域的经验和专长使他很有资格成为我们董事会的成员。

乔治·汉普顿于2019年2月加入我们的董事会。自2016年2月以来，汉普顿一直担任Horizon制药公司(一家公开交易的生物制药公司)初级护理业务部门的执行副总裁。汉普顿先生领导着Horizon制药公司的前瞻性战略，并确立了该业务的运营目标。从2015年4月至2016年2月，他担任Horizon制药公司的执行副总裁、全球孤儿业务部门和国际业务部门。2008年10月至2014年12月，汉普顿先生担任Horizon制药公司的顾问，重点是为该公司第一种产品的商业化做准备。汉普顿先生在G.D.Searle(1992至2002年)、Abbott(现为AbbVie)(2002至2005年)、 和Amylin制药公司(2007年7月至2009年2月)的销售、国际营销和运营方面，参与了十多项产品的发布工作。汉普顿先生在俄亥俄州牛津的迈阿密大学获得学士学位。

汉普顿先生在国家和国际范围内作为制药和生物技术领域的一名成功的执行人员，拥有超过25年的经验，包括在自身免疫、初级保健、矫形、糖尿病、抗感染药物和心血管领域的专门知识，使他的投入对我们董事会的讨论具有宝贵的价值。

小杰勒德·海登于2020年2月加入我们的董事会。Hayden先生是一名独立顾问，从事各种医疗保健业务。从2008年5月至2019年3月，Hayden先生是 Inc.HealthStream公司的高级副总裁兼首席财务官(NASDAQ：HSTM)，该公司致力于通过开发保健组织的最大资产：其人员来改善病人的结果。2006年9月至2008年4月，他还在HealthStream的董事会和审计委员会任职。在进入HealthStream之前，他于2007年至2008年担任Medavant保健解决方案公司首席财务官，Hayden先生在东北大学获得硕士学位，在巴黎圣母院大学获得政府和国际研究学士学位。海登先生对与公司业务有关的财务、会计和业务事务有广泛的知识，这使他很有资格成为我们董事会的成员。

海登先生在纳斯达克上市公司担任首席财务官已有近十年的经验，在我们与华尔街建立更广泛的意识时，应该会有所帮助。海登先生在有关市场领域的经验和专门知识使他很有资格成为我们董事会的成员。

道德守则

我们已通过了一项商业道德和行为守则(“道德守则”)，适用于我们的所有官员、董事、雇员、 和承包商。“道德守则”载有按照商业道德的最高标准和遵守适用法律的最高标准开展业务的一般准则，旨在成为2002年“萨班斯-奥克斯利法”第406节和条例S-K第406条所指的“道德守则”。日常遵守道德规范由我们董事会任命的公司合规官员监督。如我们对“道德守则”作出任何实质性修订，或将“道德守则”的任何条文豁免予任何董事或行政人员，我们会立即在我们的网站上披露该修订或豁免的性质。https://ir.imacregeneration.com.

板 组成

我们的业务和事务是在我们董事会的指导下管理的。董事人数由我们的董事会 决定，但须遵守我们的注册证书和章程的条款。我们的董事会目前由六名成员组成。

主任独立

或普通股和认股权证在纳斯达克资本市场上市交易。根据纳斯达克规则，独立董事必须在上市公司董事会中占多数。此外，纳斯达克规则要求，除规定的 例外情况外，上市公司审计、薪酬、提名和治理委员会的每名成员必须是独立的。根据纳斯达克规则，董事只有在该公司的 董事会认为该人不存在会干扰对履行董事职责的 的独立判断的关系时，才有资格成为“独立董事”。

审计 委员会成员还必须符合“交易所法”第10A-3条规定的独立标准。为就第10A-3条而言被视为独立，上市公司审计委员会的成员除以审计委员会、董事会或任何其他董事会委员会成员的身份外，不得：(1)直接或间接地接受上市公司或其任何子公司的任何咨询、咨询或其他补偿费用；或(2)为上市公司或其任何子公司的附属机构。

我们的董事会对其组成、各委员会的组成和每名董事的独立性进行了审查。根据每名董事要求并由其提供的关于其背景、就业和从属关系的资料，包括家庭关系，我们的董事会已决定，代表我们大多数董事的Ellwanger先生、汉普顿先生和海登先生不存在任何关系，妨碍在履行一名董事的责任时行使独立的判断，而且这些董事中的每一人都是“独立”的，这是根据“纳斯达克规则”所界定的。在作出这些决定时，我们的董事会考虑了每个非雇员董事与我们公司的关系，以及董事会认为与决定其独立性有关的所有其他事实和情况，包括每个非雇员董事对我们的股本的实际所有权。

委员会

我们的董事会有三个常设委员会：一个审计委员会、一个薪酬委员会和一个提名和公司治理委员会。根据纳斯达克规则，审计委员会的成员必须完全由独立的 董事组成，但须遵守适用的阶段性规定。以下是我们各委员会的简要说明。

审计委员会根据我们的审计委员会章程，我们的审计委员会监督我们的公司会计和财务报告程序以及我们对财务报告的内部控制；评价独立的公共会计师事务所的资格、独立性和业绩；聘用独立的公共会计师事务所并提供报酬；核准保留独立的公共会计师事务所来执行任何拟议的允许的非审计服务；审查我们的合并财务报表；审查我们的重要会计政策和估计以及财务报告的内部控制；并与管理层和独立注册会计师事务所讨论年度审计的结果和我们季度合并财务报表的审查。我们认为，我们的审计委员会成员符合萨班斯-奥克斯利法案、纳斯达克和证券交易委员会规则和条例的现行要求。此外，董事会已确定David Ellwanger有资格担任证券交易委员会条例意义上的审计委员会财务专家。我们是根据我们的董事会收到的资料，包括审计委员会成员提供的问卷(Br})作出这一决定的。审计委员会由埃尔万格先生(主席)、汉普顿先生和海登先生组成。

补偿委员会根据我们的薪酬委员会章程，我们的薪酬委员会审查和建议与我们的官员和雇员的薪酬和福利有关的政策 ，包括审查和批准与首席执行官和其他高级官员的薪酬有关的公司目标和目的，根据这些目标和目的评估这些干事的业绩，并根据这些评估确定这些官员的薪酬。薪酬 委员会还根据我们的股权激励计划管理股票期权和其他奖励的发放。我们认为，我们赔偿委员会的组成符合“萨班斯-奥克斯利法”、“纳斯达克法”和“证交会规则和条例”的任何适用要求，符合“萨班斯-奥克斯利法”、“纳斯达克和证券交易委员会规则和条例”规定的独立要求和赔偿委员会的职能。我们打算在今后的要求适用于我们的范围内遵守这些要求。赔偿委员会由汉普顿先生(主席)和海登先生组成。

提名 和治理委员会。根据我们的提名和治理委员会章程，我们的提名和治理委员会向董事会推荐选举为董事的被提名人，并视需要开会审查董事候选人 和当选为董事的被提名人；为董事会每个委员会推荐成员；监督公司治理标准和适用的上市和管理要求的遵守情况；制定和建议适用于公司的董事会治理原则；监督董事会及其委员会的评价。我们认为，我们的提名和治理委员会的组成符合“萨班斯-奥克斯利法案”、“纳斯达克法案”和“证交会规则和条例”的任何适用要求，符合“萨班斯-奥克斯利法案”、“纳斯达克和证券交易委员会规则和条例”规定的独立性要求和我们赔偿委员会的职能。我们打算在适用于我们的范围内遵守今后的要求。提名和治理委员会由海登先生(主席)和汉普顿先生组成。

补偿 委员会联锁和内幕参与

我们的薪酬委员会成员中没有一人是我们公司的执行官员或雇员。如果有一名或多名执行干事在我们的董事会或赔偿委员会任职，则我们的执行干事 都不担任董事会或赔偿委员会的成员。

对董事和官员的责任和赔偿的限制

我们的公司注册证书将我们董事的责任限制在特拉华州法律允许的最大范围内。特拉华州法律 规定，公司董事对违反其董事信托责任 不承担个人赔偿责任，但下列责任除外：

我们的公司注册证书和我们的章程规定，我们必须在特拉华州法律允许的范围内，向我们的董事和官员提供赔偿。本公司成立为法团证书及附例 的任何废除或修改，不得对董事或高级人员在该等修订或废除前所作出的任何作为或不作为或就该等董事或高级人员的任何作为或不作为而产生的任何权利或保障产生不利影响。我们的附例亦会规定，在任何诉讼或法律程序的最后处置前，我们须预支董事或高级人员所招致的费用，并准许我们代任何高级人员、董事、雇员或其他代理人就他或她就其向我们提供的服务而采取的行动所引起的任何法律责任，为该等人员、董事、雇员或其他代理人投保保险，而不论我们的附例是否准许该等补偿。

除章程规定的赔偿协议外，我们还打算与我们的董事和执行官员签订单独的赔偿协议。除其他事项外，这些协议规定，我们将赔偿我们的董事和执行干事 的某些费用(包括律师费)、判决、罚款、罚款和和解金额，这些费用是由董事 或执行官员在作为我们的董事或执行干事之一的服务所引起的任何诉讼或诉讼中发生的，或应我们的请求向其提供服务的任何其他公司或企业。我们认为，这些规定和协议对于吸引和保留合格的董事和执行官员是必要的。

本公司注册证书和章程所载的责任限制和赔偿条款可能阻止股东因董事违反其信托义务而对其提起诉讼。它们还可能减少对我们的董事和高级官员提起衍生诉讼的可能性，即使一项行动如果成功，可能会使 us和其他股东受益。此外，股东的投资可能受到不利影响，只要我们按照这些赔偿条款的要求向董事和高级人员支付和解和损害赔偿的费用。没有任何待决的诉讼或诉讼涉及我们的一名董事或执行官员，要求或允许赔偿，而且我们不知道任何可能导致赔偿要求的威胁诉讼或诉讼程序。

董事会在风险监督中的作用

我们的董事会，作为一个整体，也在委员会一级，在管理企业风险方面发挥着积极的作用。我们董事会的成员参加我们的风险监督评估，接受高级管理层成员和我们董事会任命的公司合规干事定期报告对我们造成重大风险的领域，包括业务、财务、法律和监管以及战略和声誉风险。赔偿委员会负责监督与我们的行政补偿计划和安排有关的风险的管理。审计委员会负责监督财务风险的管理，以及我们在风险评估和风险管理方面的政策。提名和治理委员会管理与我们董事会独立性和潜在利益冲突有关的风险。管理团队的成员直接向我们的董事会或适当的委员会报告。然后，董事们使用此信息 来理解、识别、管理和减轻风险。一旦一个委员会审议了管理层的报告，主席 将在下一次董事会会议上向我们的董事会全体成员报告，或在认为必要时更早向我们的董事会提出报告。 这使我们的董事会及其委员会能够有效地发挥其风险监督作用。

与我们董事会的通信

任何股东都可以寄信给我们的董事会，c/o imac控股公司，1605韦斯特盖特圈，田纳西州布伦特伍德，37027，我们的电话号码是(844)266-iMac(4622)。我们的管理层将审查寄给我们董事会或任何个别董事的所有信函，并在收到来文后，在下次定期举行的董事会会议之前，将所有此类通信转交给我们的董事会或适当的董事 ，除非公司秘书认为通信更适合于公司管理层，并将通信转交给 公司管理层。我们的管理层将总结所有提交给我们董事会的股东信函，这些信件不会转交给我们的董事会，并将在董事会任何成员的要求下提供给我们的董事会，供其审查。

董事和执行干事的负债

我们的董事或执行官员或他们各自的同事或附属公司目前都没有欠我们的债。

遵守“外汇法”第16(A)条

“交易法”第16(A)节要求我们10%以上股权证券的执行官员、董事和持有人向证券交易委员会提交关于我们证券所有权和所有权变化的报告(表格3、4和5)。据我们所知， 仅根据对第16(A)节报告和执行干事和董事书面陈述的审查，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，所有执行干事、董事和持有我们10%以上股权 证券的人的报告都按时提交，但可能因行政延误而迟交的任何此类报告除外。

家族关系

我们的董事和执行官员之间没有家庭关系。

摘要 补偿表

下表列出了下列人员的简要赔偿资料：(1)在截至2019和2018年12月31日的年度内担任我们主要的 执行干事的所有人员；(2)在截至2009年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年期间获得报酬最高的另外两名薪酬最高的行政官员。在本招股说明书中，我们将这些人称为我们的“指定执行官员”。 下表包括指定的执行干事在有关期间所赚取的所有报酬，不论这些数额是否在该期间内实际支付：