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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
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(第一标记) | | |
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☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 | |
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终了季度2020年2月29日
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| 或 | | |
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☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | | |
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| 从_ | | |
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| 委员会档案编号: | 001-06403 | |
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温尼巴戈工业公司 | | | | |
(其章程所指明的注册人的确切姓名) | | | | |
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爱荷华州 | | | | | 42-0802678 | |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | | | | | (国税局雇主识别号码) | |
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邮政信箱152 | 森林城市 | 爱荷华州 | | | 50436 | |
(主要行政办公室地址) | | | | | (邮政编码) | |
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| | 641- | | 585-3535 | | |
(登记人的电话号码,包括区号) | | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.50美元 | WGO | 纽约证券交易所 |
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是☒ 不☐
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是☒ 不☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速机☒加速机☐
成品率成品率较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐ 不☒
在2020年3月18日发行的普通股面值为0.50美元的普通股数目是33,696,855.
温尼巴戈工业公司
目录
| | | | | | | | |
第一部分 | 财务信息。 | 3 |
项目1. | 精简合并财务报表。 | 3 |
| 精简的收入和综合收入综合报表 | 3 |
| 合并资产负债表 | 4 |
| 现金流动汇总表 | 5 |
| 股东权益变动汇总表 | 7 |
| 精简合并财务报表附注 | 9 |
项目2. | 管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析。 | 27 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露。 | 37 |
项目4. | 控制和程序。 | 38 |
| | |
第二部分。 | 其他信息。 | 39 |
项目1. | 法律诉讼。 | 39 |
项目1A。 | 危险因素 | 39 |
项目2. | 股权证券的未登记销售和收益的使用。 | 41 |
项目6. | 展品。 | 42 |
| | |
签名 | | 43 |
第一部分财务信息。
项目1.精简综合财务报表。
温尼巴戈工业公司
精简的收入和综合收入综合报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千,除每股数据外) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 | | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
净收入 | $ | 626,810 | | | $ | 432,690 | | | $ | 1,215,268 | | | $ | 926,338 | |
出售货物的成本 | 547,028 | | | 366,261 | | | 1,056,873 | | | 788,913 | |
毛利 | 79,782 | | | 66,429 | | | 158,395 | | | 137,425 | |
销售、一般和行政费用 | 42,164 | | | 35,259 | | | 93,269 | | | 70,971 | |
无形资产摊销 | 7,974 | | | 2,267 | | | 11,588 | | | 4,926 | |
业务费用共计 | 50,138 | | | 37,526 | | | 104,857 | | | 75,897 | |
营业收入 | 29,644 | | | 28,903 | | | 53,538 | | | 61,528 | |
利息费用 | 8,651 | | | 4,346 | | | 14,700 | | | 8,847 | |
非营业收入 | (270) | | | (207) | | | (386) | | | (970) | |
所得税前收入 | 21,263 | | | 24,764 | | | 39,224 | | | 53,651 | |
所得税准备金 | 3,995 | | | 3,166 | | | 7,888 | | | 9,892 | |
净收益 | $ | 17,268 | | | $ | 21,598 | | | $ | 31,336 | | | $ | 43,759 | |
| | | | | | | |
共同份额收入: | | | | | | | |
基本 | $ | 0.51 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.95 | | | $ | 1.39 | |
稀释 | $ | 0.51 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.95 | | | $ | 1.38 | |
| | | | | | | |
已发行加权平均普通股: | | | | | | | |
基本 | 33,614 | | | 31,577 | | | 32,840 | | | 31,572 | |
稀释 | 33,918 | | | 31,724 | | | 33,143 | | | 31,755 | |
| | | | | | | |
净收益 | $ | 17,268 | | | $ | 21,598 | | | $ | 31,336 | | | $ | 43,759 | |
其他综合收入(损失): | | | | | | | |
精算净损失摊销(扣除税额$)3, $2, $5,以及$5) | 8 | | | 8 | | | 16 | | | 16 | |
利率互换活动(扣除税款$)—, $206, $22,以及$213) | — | | | (634) | | | (68) | | | (656) | |
其他综合收入共计(损失) | 8 | | | (626) | | | (52) | | | (640) | |
综合收入 | $ | 17,276 | | | $ | 20,972 | | | $ | 31,284 | | | $ | 43,119 | |
见精简合并财务报表的说明。
温尼巴戈工业公司
合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(单位:千,除每股数据外) | 二月二十九日, 2020 | | 八月三十一日, 2019 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 122,939 | | | $ | 37,431 | |
应收账款减去可疑账户备抵(美元)381和$160分别) | 182,475 | | | 158,049 | |
存货净额 | 237,808 | | | 201,126 | |
预付费用和其他资产 | 20,883 | | | 14,051 | |
流动资产总额 | 564,105 | | | 410,657 | |
财产、厂房和设备,净额 | 169,840 | | | 127,572 | |
其他资产: | | | |
善意 | 348,860 | | | 274,931 | |
其他无形资产净额 | 415,285 | | | 256,082 | |
人寿保险投资 | 27,231 | | | 26,846 | |
经营租赁资产 | 30,460 | | | — | |
其他资产 | 16,146 | | | 8,143 | |
总资产 | $ | 1,571,927 | | | $ | 1,104,231 | |
| | | |
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 99,211 | | | $ | 81,635 | |
| | | |
应计费用: | | | |
应计补偿 | 28,639 | | | 20,328 | |
产品保证 | 60,211 | | | 44,436 | |
自保 | 15,639 | | | 13,820 | |
促销 | 13,761 | | | 10,896 | |
应计利息 | 747 | | | 4,059 | |
其他 | 18,773 | | | 13,678 | |
当前到期的长期债务 | 13,668 | | | 8,892 | |
流动负债总额 | 250,649 | | | 197,744 | |
非流动负债: | | | |
长期债务,减去当期到期日 | 451,134 | | | 245,402 | |
递延所得税 | 17,057 | | | 12,032 | |
未确认的税收福利 | 6,253 | | | 3,591 | |
经营租赁负债 | 27,882 | | | — | |
递延养恤金,扣除当期部分 | 12,166 | | | 12,878 | |
其他 | 5,262 | | | 372 | |
非流动负债共计 | 519,754 | | | 274,275 | |
或有负债和承付款(附注12) | | | |
股东权益: | | | |
优先股,面值$0.01*授权-10,000股份;发行-零 | — | | | — | |
普通股,面值$0.50*授权-60,000股份;发行-51,776股份 | 25,888 | | | 25,888 | |
额外已付资本 | 200,751 | | | 91,185 | |
留存收益 | 890,994 | | | 866,886 | |
累计其他综合损失 | (543) | | | (491) | |
国库股票,按成本计算:18,153和20,262股份,分别 | (315,566) | | | (351,256) | |
股东权益总额 | 801,524 | | | 632,212 | |
负债和股东权益共计 | $ | 1,571,927 | | | $ | 1,104,231 | |
见精简合并财务报表的说明。
温尼巴戈工业公司
现金流动汇总表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
业务活动: | | | |
净收益 | $ | 31,336 | | | $ | 43,759 | |
调整数,以核对业务活动提供的净收入与现金净额: | | | |
折旧 | 7,720 | | | 6,268 | |
无形资产摊销 | 11,588 | | | 4,926 | |
非现金利息费用,净额 | 4,182 | | | — | |
发债成本摊销 | 1,457 | | | 790 | |
先到先出费用 | 664 | | | 1,029 | |
股票补偿 | 3,640 | | | 4,605 | |
递延所得税 | 576 | | | 346 | |
其他,净额 | 252 | | | (170) | |
资产和负债的变化: | | | |
应收款项 | 11,734 | | | (15,355) | |
盘存 | 45,275 | | | 4,488 | |
预付费用和其他资产 | (4,081) | | | (4,926) | |
应付帐款 | 4,688 | | | 11,992 | |
所得税和未确认的税收福利 | (966) | | | (15,216) | |
应计费用和其他负债 | 1,099 | | | 9,402 | |
经营活动提供的净现金 | 119,164 | | | 51,938 | |
| | | |
投资活动: | | | |
购置财产和设备 | (19,057) | | | (23,366) | |
业务购置,除所获现金外 | (264,280) | | | (702) | |
其他,净额 | 179 | | | 1,044 | |
用于投资活动的现金净额 | (283,158) | | | (23,024) | |
| | | |
筹资活动: | | | |
信贷协议借款 | 1,112,294 | | | 218,720 | |
偿还信贷协议 | (1,112,294) | | | (233,922) | |
发行可转换高级债券的收益 | 300,000 | | | — | |
购买可转换票据对冲 | (70,800) | | | — | |
发出认股权证所得收益 | 42,210 | | | — | |
偿还长期债务 | (2,750) | | | — | |
提供费用的支付 | (10,761) | | | — | |
支付现金红利 | (7,174) | | | (6,713) | |
回购普通股的付款 | — | | | (6,620) | |
其他,净额 | (1,223) | | | 296 | |
(用于)筹资活动提供的现金净额 | 249,502 | | | (28,239) | |
| | | |
现金和现金等价物净增(减少)额 | 85,508 | | | 675 | |
期初现金及现金等价物 | 37,431 | | | 2,342 | |
期末现金及现金等价物 | $ | 122,939 | | | $ | 3,017 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
补充现金流量披露: | | | |
已缴所得税,净额 | $ | 7,652 | | | $ | 30,262 | |
已付利息 | $ | 9,938 | | | $ | 7,469 | |
| | | |
非现金交易: | | | |
为收购业务发行Winnebago普通股 | $ | 92,572 | | | $ | — | |
应付帐款中的资本支出 | $ | 118 | | | $ | 259 | |
见精简合并财务报表的说明。
温尼巴戈工业公司
股东权益变动汇总表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零二零年二月二十九日止的三个月 | | | | | | | |
(以千计, 除每股数据外) | | 普通股 | | 额外已付资本 | 留存收益 | 累计其他综合收入(损失) | 国库券 | | 股东权益总计 | |
| 数 | 金额 | | | | 数 | 金额 | |
截至2019年11月30日的结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 198,733 | | $ | 877,469 | | $ | (551) | | (18,177) | | $ | (315,930) | | $ | 785,609 | |
以股票为基础的补偿,除没收外 | — | | — | | 1,830 | | — | | — | | — | | 8 | | 1,838 | |
股票发行净额 | — | | — | | 188 | | — | | — | | 25 | | 430 | | 618 | |
回购普通股 | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (74) | | (74) | |
普通股股利0.11每股 | — | | — | | — | | (3,743) | | — | | — | | — | | (3,743) | |
精算亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | 8 | | — | | — | | 8 | |
净收益 | — | | — | | — | | 17,268 | | — | | — | | — | | 17,268 | |
2020年2月29日结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 200,751 | | $ | 890,994 | | $ | (543) | | (18,153) | | $ | (315,566) | | $ | 801,524 | |
| | | | | | | | |
| 截至二零二零年二月二十九日止的六个月 | | | | | | | |
(单位:千,除每股数据外) | | 普通股 | | 额外已付资本 | 留存收益 | 累计其他综合收入(损失) | 国库券 | | 股东权益总计 | |
| 数 | 金额 | | | | 数 | 金额 | |
2019年8月31日结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 91,185 | | $ | 866,886 | | $ | (491) | | (20,262) | | $ | (351,256) | | $ | 632,212 | |
以股票为基础的补偿,除没收外 | — | | — | | 3,624 | | — | | — | | — | | 17 | | 3,641 | |
股票发行净额 | — | | — | | (2,031) | | — | | — | | 153 | | 2,649 | | 618 | |
股票的发行以供收购 | — | | — | | 57,811 | | — | | — | | 2,000 | | 34,761 | | 92,572 | |
回购普通股 | — | | — | | — | | — | | — | | (44) | | (1,737) | | (1,737) | |
普通股股利0.22每股 | — | | — | | — | | (7,228) | | — | | — | | — | | (7,228) | |
精算亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | 16 | | — | | — | | 16 | |
利率互换活动,扣除税额 | — | | — | | — | | — | | (68) | | — | | — | | (68) | |
可转换高级债券及发行成本的权益部分,扣除税款$20,840 | — | | — | | 61,335 | | — | | — | | — | | — | | 61,335 | |
可转换票据套期保值购买,扣除税款$17,417 | — | | — | | (53,383) | | — | | — | | — | | — | | (53,383) | |
权证交易 | — | | — | | 42,210 | | — | | — | | — | | — | | 42,210 | |
净收益 | — | | — | | — | | 31,336 | | — | | — | | — | | 31,336 | |
2020年2月29日结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 200,751 | | $ | 890,994 | | $ | (543) | | (18,153) | | $ | (315,566) | | $ | 801,524 | |
| | | | | | | | |
| 截至2019年2月23日止的三个月 | | | | | | | |
(以千计, 除每股数据外) | | 普通股 | | 额外已付资本 | 留存收益 | 累计其他综合收入(损失) | 国库券 | | 股东权益总计 | |
| 数 | 金额 | | | | 数 | 金额 | |
2018年11月24日结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 88,288 | | $ | 787,794 | | $ | 878 | | (20,178) | | $ | (346,370) | | $ | 556,478 | |
以股票为基础的补偿,除没收外 | — | | — | | 2,117 | | — | | — | | 1 | | 16 | | 2,133 | |
发行限制性股票 | — | | — | | (769) | | — | | — | | 45 | | 769 | | — | |
根据ESPP发行股票 | — | | — | | 46 | | — | | — | | 15 | | 250 | | 296 | |
回购普通股 | — | | — | | — | | — | | — | | (175) | | (5,672) | | (5,672) | |
普通股股利0.11每股 | — | | — | | — | | (3,541) | | — | | — | | — | | (3,541) | |
精算亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | 8 | | — | | — | | 8 | |
利率互换活动,扣除税额 | — | | — | | — | | — | | (634) | | — | | — | | (634) | |
净收益 | — | | — | | — | | 21,598 | | — | | — | | — | | 21,598 | |
截至2019年2月23日的结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 89,682 | | $ | 805,851 | | $ | 252 | | (20,292) | | $ | (351,007) | | $ | 570,666 | |
温尼巴戈工业公司
股东权益变动汇总表(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年2月23日止的6个月 | | | | | | | |
(单位:千,除每股数据外) | | 普通股 | | 额外已付资本 | 留存收益 | 累计其他综合收入(损失) | 国库券 | | 股东权益总计 | |
| 数 | 金额 | | | | 数 | 金额 | |
2018年8月25日结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 86,223 | | $ | 768,816 | | $ | 892 | | (20,243) | | $ | (347,374) | | $ | 534,445 | |
以股票为基础的补偿,除没收外 | — | | — | | 4,565 | | — | | — | | 3 | | 57 | | 4,622 | |
发行限制性股票 | — | | — | | (1,152) | | — | | — | | 156 | | 2,680 | | 1,528 | |
根据ESPP发行股票 | — | | — | | 46 | | — | | — | | 15 | | 250 | | 296 | |
回购普通股 | — | | — | | — | | — | | — | | (223) | | (6,620) | | (6,620) | |
普通股股利0.21每股 | — | | — | | — | | (6,724) | | — | | — | | — | | (6,724) | |
精算亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | 16 | | — | | — | | 16 | |
利率互换活动,扣除税额 | — | | — | | — | | — | | (656) | | — | | — | | (656) | |
净收益 | — | | — | | — | | 43,759 | | — | | — | | — | | 43,759 | |
截至2019年2月23日的结余 | 51,776 | | $ | 25,888 | | $ | 89,682 | | $ | 805,851 | | $ | 252 | | (20,292) | | $ | (351,007) | | $ | 570,666 | |
见精简合并财务报表的说明。
温尼巴戈工业公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
附注1:提出依据
除上下文另有要求外,在本“精简合并财务报表说明”中使用“Winnebago”、“WGO”、“we”、“us”和“Our”等术语是指Winnebago工业公司。以及全资子公司。
管理层认为,所附精简的综合财务报表载有美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)规定的公平列报所需的所有调整数。所有调整均由正常的经常性调整组成,但如本“精简综合财务报表说明”所述,不在此列。
中期结果不一定表明全年预期的结果。本季度报告(第10-Q号表格)所载的临时合并财务报表应与截至2019年8月31日的财政年度“10-K表年度报告”中的审定综合财务报表一并阅读。
财政期
我们关注的是一个52/53周的财政年度,最后一个星期六将在8月结束.2020年财政年度是52周,而2019年财政年度是53周.2019年财政年度的额外(第53周)周在我们的第四季度得到确认。
后续事件
在准备所附的未经审计的合并合并财务报表时,我们评估了随后发生的事件,以便在本文件提交之日予以确认和披露。除下文所述项目外,没有随后发生的重大事件。
股利
在2020年3月17日,我们的董事会宣布季度现金红利为美元。0.11在2020年4月15日营业结束时,每股应支付给创纪录的普通股股东。
利率互换
2020年3月2日,该公司签订了一项利率互换协议,其名义增量金额为美元。25以百万美元兑换浮动利率,支付我们以libor为基础的借款。利率互换开始时的公允价值为零,将于2020年3月4日生效,并已被指定为现金流量对冲。利率互换协议的到期日为2025年3月4日,该协议将公司以美元支付的利率转换成美元。25百万美元的可变利率,一个月的libor债务,以固定利率为基准利率。1.364%.
在2020年3月6日,该公司签订了一项额外的利率互换协议,其名义增量金额为美元。25以百万美元兑换浮动利率,支付我们以libor为基础的借款。利率互换开始时的公允价值为零,将于2020年3月10日生效,并已被指定为现金流量对冲。利率互换协议的到期日为2025年3月4日,该协议将公司的利率支付转换为增量美元。25百万美元的可变利率,一个月的libor债务,以固定利率为基准利率。1.265%.
COVID-19
2020年3月,世界卫生组织宣布冠状病毒(COVID-19)的爆发是一种大流行,并继续在美国蔓延。2020年3月23日,该公司宣布暂停生产,预计将持续到2020年4月12日。虽然公司预计这一问题会对其运营结果产生负面影响,但冠状病毒可能在多大程度上影响其流动性、财务状况和运营结果尚不确定。
最近通过的会计公告
我们采用了最新会计准则(“ASU”)2016-02,租约(主题842),自2019年9月1日起,采用经修改的追溯基础,自通过期开始。此外,我们选择了在新标准的过渡指导下允许的一揽子实用权宜之计,除其他外,使我们得以继承历史租赁分类,我们选择了事后实际的权宜之计。采用新标准后,记录了租赁资产净额和租赁负债净额33.8百万美元33.4截至2019年9月1日,分别为百万。这一标准并没有对我们的合并净利润产生实质性影响,也没有对我们的现金流产生任何影响。
下表详细列出了截至2019年9月1日在精简的综合资产负债表中采用这一ASU所影响的项目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 八月三十一日 如报告所述 | | ASU 2016-02调整 (一九二零九年九月一日) | | (一九二零九年九月一日) 作为调整 |
资产 | | | | | |
其他无形资产净额 | $ | 256,082 | | | $ | (1,310) | | | $ | 254,772 | |
经营租赁资产 | — | | | 33,811 | | | 33,811 | |
总资产 | $ | 1,104,231 | | | $ | 32,501 | | | $ | 1,136,732 | |
| | | | | |
负债与股东权益 | | | | | |
应计费用:其他 | $ | 13,678 | | | $ | 1,258 | | | $ | 14,936 | |
流动负债总额 | 197,744 | | | 1,258 | | | 199,002 | |
经营租赁负债 | — | | | 31,243 | | | 31,243 | |
非流动负债共计 | 274,275 | | | 31,243 | | | 305,518 | |
负债和股东权益共计 | $ | 1,104,231 | | | $ | 32,501 | | | $ | 1,136,732 | |
同时,在2020财政年度的第一季度,我们采用了ASU 2017-12衍生工具和套期保值(主题815)改进套期保值关系的财务报告,以便在财务报表中更好地描述实体风险管理活动的经济结果。采用这一标准并没有对我们精简的综合财务报表产生重大影响。
最近发布的会计公告
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2016-13金融工具-信贷损失(专题326): 金融工具信用损失的计量,此后又发布了新的修正案。ASU 2016-13将用以摊销成本计量的仪器的“预期损失”模式取代今天的“遭受损失”方法。该标准适用于2019年12月15日以后开始的年度报告期间(2021财政年度),包括这些年度报告期间内的中期。我们预计将在2021年财政年度第一季度采用新的指导方针,我们预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
在2019年12月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了新的ASU 2019-12所得税(主题740): 简化所得税会计。ASU 2019-12年度会计准则取消了专题740一般原则的某些例外情况,从而简化了所得税的会计核算。该标准适用于2020年12月15日以后的年度报告期间(我国2022财政年度),包括这些年度报告期内的过渡时期。我们预计将在2022年财政年度第一季度采用新的指导方针,我们预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
附注2:业务合并
纽马公司
2019年11月8日,根据2019年9月15日“股票购买协议”(“购买协议”)的条款,Winnebago完成了对100占Newmar公司、荷兰房地产公司、New-way TransportingandNew-Serv(统称“Newmar”)的百分比。Newmar是一家领先的A级和超级C级机动娱乐车辆制造商,通过北美各地独立授权经销商的网络销售。
下表汇总了为Newmar支付的总价款,并指出,按“采购协定”的规定,应调整购买价格:
| | | | | |
(单位:千) | (2019年11月8日) |
现金 | $ | 267,749 | |
Winnebago工业股份:2,000,000以$46.29 | 92,572 | |
共计 | $ | 360,321 | |
购置价格的现金部分和某些交易费用由可转换高级票据的私人配售供资(另见附注9)。长期债务)和手头的现金。股票的价格被折价了。7.0%由于缺乏市场化,因为一年的锁紧限制。
购买价格总额根据收购之日的公允价值分配给所购新马的有形和无形资产净额。我们认为,这些资料为估计公允价值提供了合理的基础,但我们正在等待必要的补充资料,以最后确定购买协议中规定的周转资本调整和与所得税有关的数额。因此,所反映的公允价值的初步计量可能会发生变化。我们期望在收购之日起不迟于一年内完成估价并完成购买价格分配。下表汇总了分配给所购新华净资产的初步公允价值和净资产的确定:
| | | | | |
(单位:千) | (2019年11月8日) |
现金 | $ | 3,469 | |
应收账款 | 37,147 | |
盘存 | 82,621 | |
预付费用和其他资产 | 9,586 | |
财产、厂房和设备 | 31,143 | |
善意 | 73,929 | |
其他无形资产 | 172,100 | |
所获资产总额 | 409,995 | |
应付帐款 | 14,023 | |
应计补偿 | 4,306 | |
产品保证 | 15,147 | |
促销 | 3,593 | |
其他 | 11,637 | |
递延税款负债 | 968 | |
假定负债总额 | 49,674 | |
总采购价格 | $ | 360,321 | |
该商誉在我们的汽车家居部门得到认可,主要归功于员工队伍的价值、创始人的声誉、客户和经销商的成长机会以及预期的协同效应。成本协同增效的关键领域包括提高原材料购买力和整合供应链。出于税收的目的,商誉预计大部分是可以扣除的。
下表汇总了购置的其他无形资产:
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | (2019年11月8日) | | 使用寿命-年份 |
商号 | $ | 98,000 | | | 不定式 |
经销商网络 | 64,000 | | | 12.0 |
积压 | 8,800 | | | 0.5 |
竞业禁止协议 | 1,300 | | | 5.0 |
采用收入法估算了商号和经销商网络的公允价值。根据收益法,无形资产的公允价值等于从资产所有权中获得的未来经济利益的现值。商品名称的公允价值是使用收入法估算的,特别是从特许权使用费中解脱出来的。从特许权使用费的减免方法是基于假设的版税流,如果我们获得许可的商标名称,并基于预期的收入。商品名称的公允价值是使用收入法估算的,特别是重新创造成本/节省成本的方法。该方法使用资产的替换作为资产公允价值的指标。无形资产的使用寿命是考虑到用于衡量无形资产公允价值的预期现金流量-包括可能限制无形资产使用寿命的法律、监管、合同、竞争、经济或其他因素等特定因素-确定的。在购置日,可摊销的无形资产的加权平均使用寿命约为10.5好几年了。
Newmar公司的业务结果已经包含在我们精简的合并财务报表中,这些报表是在Motorhome部门的收购结束时完成的。下表列出2019年11月8日关闭日期后我们综合业绩中所列的新马业务部门的净收入和营业收入:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | 六个月结束 |
(单位:千) | | 2020年2月29日 | | 2020年2月29日 |
净收入 | $ | 138,416 | | | $ | 174,079 | |
操作损失 | | 2,551 | | | 3,863 | |
以下未经审计的初步信息代表了我们的业务结果,就好像2020财政年度收购Newmar是在2019年财政年度开始时发生的那样:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千,除每股数据外) | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) |
净收入 | $ | 626,810 | | | $ | 579,163 | | | $ | 1,368,527 | | | $ | 1,242,949 | |
净收益 | | 23,361 | | | 15,841 | | | 40,561 | | | 26,511 | |
每股收益-基本收入 | $ | 0.69 | | | $ | 0.47 | | | $ | 1.23 | | | $ | 0.79 | |
每股收益-稀释后 | $ | 0.69 | | | $ | 0.47 | | | $ | 1.21 | | | $ | 0.79 | |
上述未经审计的初步数据包括以下非经常性的重大调整,以考虑到如果在2019年财政年初收购Newmar会发生变化的某些费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千) | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) |
无形资产摊销(一年或更短的使用寿命)(1) | $ | 8,023 | | | $ | (4,400) | | | $ | 10,274 | | | $ | (13,610) | |
无形资产摊销(2) | (6) | | | (1,394) | | | (1,059) | | | (2,789) | |
与企业合并有关的费用(交易费用)(3) | — | | | (648) | | | 9,950 | | | (11,254) | |
反映新债务结构的利息(4) | (304) | | | (4,624) | | | (3,671) | | | (9,170) | |
与调整形式数据和Newmar收入有关的税收(5) | (1,619) | | | 1,530 | | | (2,452) | | | 4,585 | |
(1)包括积压无形资产摊销调整和公允价值库存调整。
(2)包括我国经销商网络摊销调整和非竞争性无形资产。
(3)临时表格的交易费用包括$0.6在收购前产生的百万美元。
(4)包括现金和非现金利息费用以及递延融资费用的调整。参见注9,长期债务,获得公司收购后新债务结构的更多信息。
(5)按美国联邦法定利率21.0%计算。
未经审计的形式信息不一定表明如果交易实际发生在2019年财政年度开始时我们会取得的结果,而未经审计的形式信息并不意味着表明未来的财务业务业绩。未经审计的合并财务信息没有反映合并收购可能实现的任何业务效率和成本节约。
与收购Newmar相关的交易成本为美元。10.6百万美元10.02020财政年度第一季度支出了百万美元0.62019财政年度第四季度支出了百万美元。交易费用包括在销售、一般和行政费用中,并附在合并的收入和综合收入综合报表中。
附注3:业务部门
我们有六运营部分:1)大型设计拖曳物;2)温尼巴戈拖车;3)温尼巴戈摩托;4)新马摩托;5)克里斯-工艺船舶;6)温尼巴戈特种车辆。我们根据每个运营部门调整后的EBITDA评估业绩,如下所示,其中不包括某些公司管理费用和非营业收入和费用。
我们的二可报告的部分包括:1)拖曳(由非机动化的产品组成,通常由另一辆车拖走,以及其他相关的制成品和服务),这是大型设计拖曳物和Winnebago拖曳物作业部分的集合;2)Motorhome(由包括机动底盘以及其他相关制造产品和服务的产品组成),是Winnebago摩托和Newmar摩托作业部门的集合。
公司/所有其他类别包括克里斯-工艺船舶和Winnebago特种车辆运营部门,以及与监督企业的某些公司管理费用有关的费用。这些费用包括诸如公司领导和行政费用等项目。
应报告部门的可识别资产不包括一般公司资产,这些资产主要包括现金和现金等价物以及某些递延税款余额。一般公司资产包括在公司/所有其他类别中。
我们的首席运营决策者(CODM)是我们的首席执行官。我们的CODM依赖于内部管理报告,该报告分析合并后的净收益水平和运营部门的调整EBITDA。我们的CODM对企业决策负有最终责任。我们的CODM特别确定了合并企业、可拖段和Motorhome部门的资源分配情况,并对其性能进行了监视。运营部门的管理层负责各自部门内的运营决策、资源分配和业绩评估。两个报告部门的会计政策是相同的,见附注1,重要会计政策摘要,截至2019年8月31日止财政年度的综合财务报表附注(表格10-K)。
我们根据调整后的EBITDA评估可报告部分的性能。EBITDA定义为利息支出前的净收益、所得税备抵以及折旧和摊销费用。调整后的EBITDA定义为利息费用前的净收入、所得税、折旧和摊销费用的备抵以及其他调整,以便列报各期间的可比结果。从调整后的EBITDA中排除的项目包括与收购相关的公允价值库存升级、收购相关成本、重组费用和非营业收入。
下表按报告段显示信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 | | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
净收入 | | | | | | | |
拖曳 | $ | 283,463 | | | $ | 250,691 | | | $ | 624,713 | | | $ | 543,524 | |
汽车之家 | 325,542 | | | 164,662 | | | 551,433 | | | 345,990 | |
法人/所有其他 | 17,805 | | | 17,337 | | | 39,122 | | | 36,824 | |
合并 | $ | 626,810 | | | $ | 432,690 | | | $ | 1,215,268 | | | $ | 926,338 | |
| | | | | | | |
调整后的EBITDA | | | | | | | |
拖曳 | $ | 34,746 | | | $ | 33,638 | | | $ | 70,531 | | | $ | 64,466 | |
汽车之家 | 14,946 | | | 4,359 | | | 24,277 | | | 16,335 | |
法人/所有其他 | (4,263) | | | (3,509) | | | (7,331) | | | (7,860) | |
合并 | $ | 45,429 | | | $ | 34,488 | | | $ | 87,477 | | | $ | 72,941 | |
| | | | | | | |
资本支出 | | | | | | | |
拖曳 | $ | 5,640 | | | $ | 7,648 | | | $ | 9,666 | | | $ | 16,525 | |
汽车之家 | 5,372 | | | 2,198 | | | 7,612 | | | 5,390 | |
法人/所有其他 | 1,421 | | | 749 | | | 1,779 | | | 1,451 | |
合并 | $ | 12,433 | | | $ | 10,595 | | | $ | 19,057 | | | $ | 23,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | | | | 二月二十九日, 2020 | | 八月三十一日, 2019 |
总资产 | | | | | | | |
拖曳 | | | | | $ | 687,718 | | | $ | 628,994 | |
汽车之家 | | | | | 653,014 | | | 332,157 | |
法人/所有其他 | | | | | 231,195 | | | 143,080 | |
合并 | | | | | $ | 1,571,927 | | | $ | 1,104,231 | |
调整后的净收益与合并调整的EBITDA:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千) | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) |
净收益 | $ | 17,268 | | | $ | 21,598 | | | $ | 31,336 | | | $ | 43,759 | |
利息费用 | 8,651 | | | 4,346 | | | 14,700 | | | 8,847 | |
所得税准备金 | 3,995 | | | 3,166 | | | 7,888 | | | 9,892 | |
折旧 | 4,134 | | | 3,099 | | | 7,720 | | | 6,268 | |
无形资产摊销 | 7,974 | | | 2,267 | | | 11,588 | | | 4,926 | |
EBITDA | 42,022 | | | 34,476 | | | 73,232 | | | 73,692 | |
收购相关公允价值库存升级 | 3,634 | | | | | 4,810 | | | — | |
购置相关费用 | — | | | — | | | 9,950 | | | — | |
重组费用 | 43 | | | 219 | | | (129) | | | 219 | |
非营业收入 | (270) | | | (207) | | | (386) | | | (970) | |
调整后的EBITDA | $ | 45,429 | | | $ | 34,488 | | | $ | 87,477 | | | $ | 72,941 | |
附注4:衍生工具、投资和公允价值计量
按公允价值定期计量的资产和负债
我们根据会计准则编纂(“ASC”)820对公允价值计量进行核算,公允价值计量和披露对公允价值进行界定,建立计量框架,扩大公允价值计量的披露范围。公允价值层次要求在可用时使用可观察的市场数据。在用于计量公允价值的投入属于公允价值层次的不同层次的情况下,公允价值计量是基于对公允价值计量整体具有重要意义的最低投入而确定的。我们对某一特定项目对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断,包括考虑特定于资产或负债的投入。
公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中,在本金或最有利的市场上出售资产或支付债务以转移负债(退出价格)而收取的价格。公允价值等级包括以下三个层次:
一级-在计量日在活跃市场为相同资产或负债提供的未调整报价。
2级-在计量日可获得的其他可观察到的其他投入,但第1级所列报价除外,直接或间接,包括:
•活跃市场类似资产或负债的报价;
•非活跃市场相同或类似资产的报价;
•对资产或负债可观察到的报价以外的投入;以及
•主要来源于或由其他可观察到的市场数据证实的投入。
三级-无法用可观察的市场数据证实的无法观察到的投入,并反映出使用重大管理判断的情况。这些价值通常是使用定价模型确定的,这些假设利用管理层对市场参与者假设的估计。
以下各表按公允价值等级中的级别列出,我们的金融资产和负债按公允价值定期入账,时间分别为2020年2月29日和2019年8月31日。这些资产和负债是按公允价值确定公允价值的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | | 公允价值层次 | | | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
为递延补偿提供资金的资产: | | | | | | | |
国内股票基金 | $ | 435 | | | $ | 343 | | | $ | 92 | | | $ | — | |
国际股票基金 | 100 | | | 34 | | | 66 | | | — | |
固定收益基金 | 173 | | | 52 | | | 121 | | | — | |
按公允价值计算的资产总额 | $ | 708 | | | $ | 429 | | | $ | 279 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | | 公允价值层次 | | | | |
(单位:千) | 八月三十一日, 2019 | | 一级 | | 2级 | | 三级 |
为递延补偿提供资金的资产: | | | | | | | |
国内股票基金 | $ | 373 | | | $ | 288 | | | $ | 85 | | | $ | — | |
国际股票基金 | 101 | | | 45 | | | 56 | | | — | |
固定收益基金 | 155 | | | 54 | | | 101 | | | — | |
利率互换合同 | 90 | | | — | | | 90 | | | — | |
按公允价值计算的资产总额 | $ | 719 | | | $ | 387 | | | $ | 332 | | | $ | — | |
采用下列方法和假设来估计每一类金融工具的公允价值:
为递延补偿提供资金的资产
我们为递延补偿提供资金的资产是以公允价值计量的有价证券,使用的是报价市场价格,主要由基于股权的共同基金组成。这些证券主要被归类为一级证券,因为它们是在一个活跃的市场上交易的,其收盘价是随时可得的。这些证券为执行股票期权计划和执行递延薪酬计划提供资金。参见注10,雇员和退休人员福利我们在截至2019年8月31日的财政年度的10-K表格年度报告中所载的综合财务报表附注,以获得有关这些计划的补充资料。
将为一年内到期的期权提供资金的资产比例包括在预付费用中,以及在所附的精简综合资产负债表中的其他资产。其余的资产被归类为非流动资产,并包括在其他资产中。
利率互换合同
2017年1月23日,我们签订了一份利率互换合同,有效地将我们的利率固定在美元上。300.0百万定期贷款协议(“定期贷款”),用于名义金额,在掉期合同期间每年12月减少。截至2019年8月31日,我们有$120.0我们定期贷款的百万美元,利率为5.32%。在2020年财政年度第一季度,我们在掉期合同于2020年12月8日到期之前退出。
利率互换的公允价值被归类为二级,因为它是根据可观察的市场数据确定的。该资产包括在精简的综合资产负债表上的其他资产中。自利率掉期被指定用于对冲会计以来,价值的变化被记录为浓缩综合资产负债表上的其他累计综合损失。
按公允价值非经常性计量的资产和负债
我们的非金融资产,包括商誉、无形资产、不动产、厂房和设备,无需按公允价值定期计量。然而,如果某些触发事件发生,或者需要进行年度减值测试,我们必须对非金融资产进行减值评估。如果发生减值,资产必须按估计公允价值入账。不2020年财政年度第二季度或2019年第二季度非金融资产减值记录。
金融工具的公允价值
除上述披露外,我们的金融工具包括现金、应收账款、应付账款、其他应付款和长期债务。由于这些票据的短期性质,现金、应收账款、应付账款和其他应付款的公允价值接近账面价值。如果这些工具在财务报表中按公允价值计量,它们将被归类为公允价值等级中的第1级。见注9,长期债务,以了解我们长期债务的公允价值。
附注5:盘存
清单包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 八月三十一日, 2019 |
成品 | $ | 62,569 | | | $ | 53,417 | |
在制品 | 110,058 | | | 82,926 | |
原料 | 106,865 | | | 105,804 | |
共计 | 279,492 | | | 242,147 | |
减去先到先出(“后进先出”)准备金 | 41,684 | | | 41,021 | |
存货净额 | $ | 237,808 | | | $ | 201,126 | |
存货估价方法包括:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 八月三十一日, 2019 |
LIFO基础 | $ | 135,437 | | | $ | 184,007 | |
先入先出 | 144,055 | | | 58,140 | |
共计 | $ | 279,492 | | | $ | 242,147 | |
上述库存价值,在降低LIFO准备金之前,近似于各自日期的重置成本。
附注6:财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备按成本计算,扣除累计折旧后,由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 八月三十一日, 2019 |
土地 | $ | 10,749 | | | $ | 6,799 | |
建筑物和建筑物改进 | 156,865 | | | 119,638 | |
机械设备 | 113,957 | | | 107,701 | |
软件 | 29,622 | | | 29,169 | |
运输 | 4,212 | | | 3,865 | |
财产、厂房和设备,毛额 | 315,405 | | | 267,172 | |
减去累计折旧 | 145,565 | | | 139,600 | |
财产、厂房和设备,净额 | $ | 169,840 | | | $ | 127,572 | |
折旧费用是$4.1百万美元3.12020财政年度第二季度和2019年第二季度分别为100万美元;7.7百万美元6.32020年财政年度前6个月和2019年财政年度期间分别为100万美元。
附注7:商誉和无形资产
2020和2019财政年度前六个月按部门分列的商誉账面金额变化情况如下,其中没有累计减值损失:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 拖曳 | | 汽车之家 | | 法人/所有其他 | | 共计 |
2018年8月25日结余 | $ | 244,684 | | | $ | — | | | $ | 29,686 | | | $ | 274,370 | |
克里斯-手工采购价格调整(1) | — | | | — | | | 702 | | | 702 | |
截至2019年2月23日的结余 | $ | 244,684 | | | $ | — | | | $ | 30,388 | | | $ | 275,072 | |
| | | | | | | |
2019年8月31日结余 | $ | 244,684 | | | $ | — | | | $ | 30,247 | | | $ | 274,931 | |
收购Newmar(2) | — | | | 73,929 | | | — | | | 73,929 | |
2020年2月29日结余 | $ | 244,684 | | | $ | 73,929 | | | $ | 30,247 | | | $ | 348,860 | |
(1)参阅附注2,业务合并,我们在截至2019年8月31日的财政年度的10-K表格年报中所载的综合财务报表附注,以作补充资料。
(2)参阅附注2,业务合并,以获得更多信息。
除累计摊销外,其他无形资产包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年2月29日 | | | | | | 八月三十一日 | | |
(千美元) | 加权平均寿命-年份 | | 成本 | | 累积摊销 | | 加权平均寿命-年份 | | 成本 | | 累积摊销 |
商品名称 | 不定式 | | $ | 275,250 | | | | | 不定准 | | | $ | 177,250 | | | |
经销商网络 | 12.1 | | 159,581 | | | $ | 25,903 | | | 12.2 | | 95,581 | | | $ | 20,329 | |
积压 | 0.5 | | 28,327 | | | 24,991 | | | 0.5 | | 19,527 | | | 19,527 | |
竞业禁止协议 | 4.3 | | 6,647 | | | 3,626 | | | 4.1 | | 5,347 | | | 3,077 | |
租赁权益优惠 | | | — | | | — | | | 8.1 | | 2,000 | | | 690 | |
其他无形资产,毛额 | | | 469,805 | | | 54,520 | | | | | 299,705 | | | 43,623 | |
减去累计摊销 | | | 54,520 | | | | | | | 43,623 | | | |
其他无形资产净额 | | | $ | 415,285 | | | | | | | $ | 256,082 | | | |
威格截至2020年2月29日,无形资产的平均剩余摊销期是近似的。y 10好几年了。
按财政年度分列的年度摊销费用总额估计数如下:
| | | | | |
(单位:千) | 金额 |
2020年财政 | $ | 10,517 | |
2021财政年度 | 14,361 | |
2022年财政 | 13,719 | |
2023财政年度 | 13,526 | |
2024年财政 | 13,424 | |
此后 | 74,488 | |
摊销费用余额共计 | $ | 140,035 | |
附注8:产品保证
我们为我们的产品提供一定的服务和保证。有时,我们也会自愿承担在正常保修期后发生的某些保修类费用,以保护我们产品的信誉和客户的商誉。与产品保修有关的估计费用在销售时应计,并以历史保修和服务索赔经验为基础。根据索赔数据和费用经验,对应计项目进行调整。
除了与我们的产品提供的合同保修范围有关的费用外,我们偶尔也会因我们的保证不包括的额外服务行为而招致费用,包括产品召回和客户满意行动。虽然我们估计并储备这些服务行动的费用,但我们不能保证开支水平会维持在现时水平,或这些储备会继续足够。
我们的产品保修责任变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 | | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
期初余额 | $ | 61,107 | | | $ | 41,303 | | | $ | 44,436 | | | $ | 40,498 | |
企业收购(1) | — | | | — | | | 15,147 | | | — | |
规定 | 15,729 | | | 9,194 | | | 31,047 | | | 19,951 | |
已支付的索赔 | (16,625) | | | (10,192) | | | (30,419) | | | (20,144) | |
期末余额 | $ | 60,211 | | | $ | 40,305 | | | $ | 60,211 | | | $ | 40,305 | |
(1)参阅附注2,业务合并,以获得更多信息。
附注9:长期债务
长期债务的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 八月三十一日, 2019 |
ABL信贷机制 | $ | — | | | $ | — | |
定期贷款 | 257,250 | | | 260,000 | |
可转换票据 | 300,000 | | | — | |
长期债务,毛额 | 557,250 | | | 260,000 | |
可转换债券未摊销利息折扣 | (80,839) | | | — | |
债务发行成本净额 | (11,609) | | | (5,706) | |
长期债务 | 464,802 | | | 254,294 | |
减现到期日 | 13,668 | | | 8,892 | |
长期债务,减去当期到期日 | $ | 451,134 | | | $ | 245,402 | |
信贷协议
在2016年11月8日,我们进入了一个新的美元。125.0百万元信贷设施(“ABL信用机制”)和1美元300.0与N.A.摩根大通银行签订的百万项贷款协议(“定期贷款”)(管理ABL信贷机制的协议和定期贷款,统称为“信贷协议”)。2019年10月22日,我们的ABL信贷机制被修正并重新声明,除其他外,将该贷款项下的承诺增加到美元。192.5百万信贷协议包含某些金融契约。截至2020年2月29日,我们遵守信用协议的所有金融契约。
可转换票据
在2019年11月1日,我们发行了美元。300.0百万元总本金1.52025年到期的无担保可转换高级债券(“可转换债券”)百分比发行可转换债券的净收益,扣除初始买家的交易费用及我们须支付的发行费用后,约为元。290.4百万可转换债券按年利率计算利息1.5%,每年4月1日和10月1日到期,自2020年4月1日起,至2025年4月1日到期,除非我们提前转换或回购。
可转换债券将在我们的选举中转换为现金、普通股或其中的一种组合,其初始转换率为15.6906每1,000元可转换债券的普通股股份,相等于初始转换价约为$1,00063.73根据适用于可转换票据的契约条款(“INDITH”)调整的每股可转换债券。可转换债券可在2024年10月1日或之后的任何时间转换,直至在紧接到期日之前的第二个预定交易日结束为止。
可兑换债券的转换率可在某些情况下作出调整,包括与在某些基本改变后所作的转换有关,以及在印义齿所述的其他情况下作出的调整。我们目前的目的是透过现金结算结算所有可转换债券。
在2024年10月1日之前的营业日结束营业之前,可转换债券只有在下列情况下才可兑换:
(一)在2019年12月31日以后开始的任何会计季度内,普通股的收盘价超过130至少在每个适用交易日转换价格的百分比20期间内的交易日(不论是否连续)30连续交易日,截止于前一个日历季度的最后一个交易日,包括前一个日历季度的最后一个交易日;
(2)在连续5个营业日期间内5连续交易日期间(“量度期”),该期间每1,000元可转换债券本金的交易价格低于该期间每个交易日的成交价98在每个交易日,我们的普通股的上一次报告销售价格的产品百分比和可转换债券的转换率;或
(3)在契约所列的某些指明的公司事件发生后。
我们不能在到期日之前按我们的选择赎回可转换债券,也不为可转换债券提供任何偿债基金。
2019年10月29日和2019年10月30日,在发行可转换债券方面,我们进行了私下谈判达成的可转换票据对冲交易(统称为“对冲交易”),这些交易包括在常规反稀释调整的前提下,我们的普通股数量,这些股份最初是可转换债券的基础,一般预计将减少我们在转换后所需支付的任何现金,如果我们的普通股的市场价格高于套期保值交易的成交价格(最初是美元)的话,我们可能需要支付超过本金的任何现金付款(视情况而定)。63.73每股(须按对冲交易条款调整),与可转换债券的初始转换价格相对应。
在2019年10月29日和2019年10月30日,我们还进行了私下谈判的权证交易(统称为“权证交易”,以及对冲交易,即“看涨价差交易”),我们以较高的交易价格出售权证,与我们最初作为可转换债券基础的普通股数量有关,但须进行惯常的反稀释调整。认股权证的起价为$96.20每股(但须根据授权书交易的条款作出调整),即100比上一次公布的2019年10月29日我们普通股的销售价格高出%。签发证交易可能对我们的股东产生稀释作用,其程度是,我们普通股的每股市场价格(根据权证交易条款衡量)超过了认股权证的适用罢工价格。
我们用了美元28.6百万美元的净收益来自发行可转换债券,以支付呼叫价差交易的成本。
在每种情况下,对冲交易和权证交易都是单独的交易,不属于可转换债券条款的一部分,不会影响任何持有人在可转换票据下的权利。持有可转换债券的人将没有任何权利进行呼叫价差交易。
可转换债券及相关套期保值交易及权证交易的会计处理
呼叫价差交易被归类为股权。我们将发行可转换债券的收益在负债和股权成分之间进行了分叉。在发行之日,负债和权益部分被计算为大约为$。215.0百万美元85.0分别是百万。最初的$215.0百万负债部分是根据类似债务工具的公允价值(不包括转换特征)确定的,假设利率为8%。初始$85.0百万美元(美元)64.1权益部分表示初始税元的公允价值之间的差额。215.0百万美元的债务300.0百万美元的总收入。相关的初始债务折价美元85.0在可转换债券的整个生命周期内,以非现金利息费用的形式使用有效利息法摊销百万欧元。
与上述交易有关,我们支付了大约$9.6上百万与提供相关的成本。这些发行费按收益分配比例分配给负债和股权部分,并分别作为债务和股票发行成本入账。我们分配了$7.0上百万的债券发行成本到负债部分,这被资本化为长期债务内的递延融资成本。这些费用正在用有效利息法在债务期限内作为利息费用摊销。剩余的现金2.6分配给股本部分的交易费用中有100万记作股本部分的减少。
公允价值和未来期限
截至2020年2月29日,长期债务毛额的公允价值为美元。581.3百万截至2019年8月31日,长期债务的公允价值毛额接近账面价值.
未来财政年度的合同债务累计期限如下:
| | | | | |
(单位:千) | 金额 |
2020年财政 | $ | 7,500 | |
2021财政年度 | 15,000 | |
2022年财政 | 15,000 | |
2023财政年度 | 15,000 | |
2024年财政 | 204,750 | |
此后 | 300,000 | |
定期贷款和可转换债券共计 | $ | 557,250 | |
附注10:租赁
我们的租约主要包括办公和制造空间和设备的经营租赁。我们的融资租赁主要用于房地产。 对于初始期限超过12个月的任何租赁,相关租赁资产和负债在确定存在租赁的协议开始时,在精简的综合资产负债表上确认为经营租赁或融资租赁。我们有租赁协议,包括租赁和非租赁的组成部分,我们已经选择合并租赁和非租赁的组成部分,所有类别的资产。最初期限为12个月或更短的租约不记录在简缩的综合资产负债表上;我们确认这些租约的租赁费用在租赁期限内以直线为基础。当多个租赁协议的条款在实质上一致时,我们选择了资产和负债计算的投资组合方法。
租赁资产是指在租赁期限内使用相关资产的权利,而租赁负债是指对租赁所产生的租赁付款的义务。这些资产和负债是根据开始之日租赁期内未来付款的现值确认的。我们一般是根据开始日期的资料,包括租约条款,来厘定未来付款的现值。我们假定的租约条款一般不包括延长或终止租约的选择,除非合理地肯定将行使这一选择权。
我们的一些房地产经营租赁需要支付房地产税,公共区域维护和保险。此外,我们的部分租约亦会受每年消费物价指数的变动影响。这些组成部分构成了我们可变租赁成本的大部分,不包括在我们的租赁义务现值之外。固定支付可以包含预定的固定租金升级。对于我们的经营租赁,我们确认相关的租金费用的直线基础上,从开始日期到结束的租赁期限。
下表详列与我们的租约有关的补充资产负债表资料:
| | | | | | | | |
(单位:千) | 分类 | 2020年2月29日 |
资产 | | |
经营租赁 | 经营租赁资产 | $ | 30,460 | |
融资租赁 | 其他资产 | 4,686 | |
租赁资产总额 | | $ | 35,146 | |
| | |
负债 | | |
当前:经营租赁 | 应计费用:其他 | $ | 2,500 | |
当前:融资租赁 | 应计费用:其他 | 522 | |
非流动:经营租赁 | 经营租赁负债 | 27,882 | |
非流动:融资租赁 | 非流动负债:其他 | 5,141 | |
租赁负债总额 | | $ | 36,045 | |
下表详细说明了所发生的业务租赁费用:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 六个月结束 |
(单位:千) | 分类 | 2020年2月29日 | | 2020年2月29日 |
经营租赁费用(1) | 货物销售成本和SG&A成本 | | $ | 1,773 | | | $ | 3,536 | |
融资租赁费用: | | | | |
租赁资产折旧 | 货物销售成本和SG&A成本 | | 144 | | | 187 | |
租赁负债利息 | 利息费用 | | 88 | | | 119 | |
租赁费用总额 | | $ | 2,005 | | | $ | 3,842 | |
(1)经营租赁费用包括短期租赁和可变租赁付款,这些都是不重要的.
截至2020年2月29日,我们对未来财政年度的未来租赁承诺包括下列关联方和非关联方租赁:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租赁 | | | | | | 融资租赁 |
(单位:千) | 关联方金额 | | 非关联方金额 | | 共计 | | 非关联方金额 |
2020年财政 | $ | 450 | | | $ | 1,724 | | | $ | 2,174 | | | $ | 426 | |
2021财政年度 | 900 | | | 3,299 | | | 4,199 | | | 855 | |
2022年财政 | 900 | | | 2,983 | | | 3,883 | | | 851 | |
2023财政年度 | 1,500 | | | 2,726 | | | 4,226 | | | 842 | |
2024年财政 | 1,800 | | | 2,556 | | | 4,356 | | | 845 | |
此后 | 9,600 | | | 11,893 | | | 21,493 | | | 3,443 | |
未来未贴现租赁付款共计 | 15,150 | | | 25,181 | | | 40,331 | | | 7,262 | |
减:利息 | 4,210 | | | 5,739 | | | 9,949 | | | 1,599 | |
报告的租赁负债共计 | $ | 10,940 | | | $ | 19,442 | | | $ | 30,382 | | | $ | 5,663 | |
在ASC 842通过之前确定的未来财政年度的未来最低租赁付款,租赁,如我们在截至2019年8月31日的财政年度的10-K表格年报中所披露的,包括以下的关联方及非关联方租约:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租赁 | | | | |
(单位:千) | 关联方金额 | | 非关联方金额 | | 共计 |
2020年财政 | $ | 2,864 | | | $ | 1,236 | | | $ | 4,100 | |
2021财政年度 | 2,863 | | | 1,068 | | | 3,931 | |
2022年财政 | 2,863 | | | 759 | | | 3,622 | |
2023财政年度 | 3,597 | | | 530 | | | 4,127 | |
2024年财政 | 3,963 | | | 361 | | | 4,324 | |
此后 | 25,064 | | | 1,359 | | | 26,423 | |
未来租赁承付款共计 | $ | 41,214 | | | $ | 5,313 | | | $ | 46,527 | |
下表详列与我们的租约有关的其他资料:
| | | | | |
| 六个月结束 |
(单位:千) | 2020年2月29日 |
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金: | |
经营租赁的经营现金流 | $ | 1,168 | |
融资租赁的经营现金流 | 119 | |
融资租赁现金流融资 | 104 | |
以租赁负债换取的租赁资产: | |
经营租赁 | 1,801 | |
融资租赁(1) | 5,664 | |
| |
| 2020年2月29日 |
加权平均剩余租赁期限(以年份为单位): | |
经营租赁 | 9.2 |
融资租赁 | 8.2 |
加权平均贴现率: | |
经营租赁 | 6.2 | % |
融资租赁 | 6.2 | % |
(1)表示所增加的租赁法律责任。租赁资产由美元抵消1.0因收购Newmar而产生的百万不利租赁责任。
附注11:雇员和退休人员福利
递延补偿负债如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 八月三十一日, 2019 |
无保留递延补偿 | $ | 12,259 | | | $ | 13,093 | |
补充行政人员退休计划 | 2,098 | | | 2,072 | |
执行股票期权计划 | — | | | 12 | |
执行递延薪酬计划 | 665 | | | 621 | |
递延补偿福利 | 15,022 | | | 15,798 | |
减去电流部分(1) | 2,856 | | | 2,920 | |
递延养恤金,扣除当期部分 | $ | 12,166 | | | $ | 12,878 | |
(1)包括在精简的综合资产负债表上的应计补偿内。
附注12:或有负债和承付款
回购承付款
一般来说,我们行业的制造商都会与贷款机构签订回购协议,这些机构已向交易商提供批发楼面计划融资。大多数交易商是在“平面图”的基础上融资的,在这种基础上,一家银行或金融公司向交易商提供全部或实质上全部购买价格的贷款,并以所购单位的担保权益作为抵押。
我们的回购协议一般规定,如果交易商拖欠贷款机构的贷款协议,我们将回购融资的商品。这些协议的条款,通常可以持续到24几个月内,规定我们的责任将是经销商欠贷款机构的剩余本金的较少部分,或交易商发票根据原始发票之日起定期减少。我们的责任不能超过经销商发票的100%。在某些情况下,我们还回购库存从我们的经销商,因为国家的法律或规章要求,管理自愿或非自愿的关系终止。虽然各州的法律各不相同,但有些州的法律规定,如果经销商退出,娱乐车辆或游艇制造商必须回购现有库存。我们在所有回购协议上的或有负债总额约为$1.4十亿美元874.9分别为2020年2月29日和2019年8月31日的百万美元。
购回销售不记作收入交易,但原始回购价格与转售价格之间的净差额记在损失准备金中,即从总收入中扣除。我们的回购承诺损失准备金包含不确定因素,因为计算需要管理层对若干因素作出假设和作出判断。我们与这些回购承诺相关的损失风险由于任何可能被回购的产品的潜在转售价值而大大降低,并且分散在许多经销商和贷款人身上。与我们的回购协议有关的或有负债总额是指报告所述期间内所有已融资的交易商库存,但须有回购协议,但不包括每项协议的定期减少额或交易商本金付款的较大幅度。根据这些回购协议和我们的历史损失经验,我们建立了一个连带损失准备金,该准备金包括在应计费用中:其他在精简的综合资产负债表上。我们购回的应计损失是美元。1.3百万美元0.9分别为2020年2月29日和2019年8月31日的百万美元。回购风险受我们经销商网络的信誉影响,我们不认为用于确定回购承付款损失准备金的估计或假设有重大变化的可能性是合理的。
在截至2020年2月29日和2019年2月23日的前6个月中,没有任何与回购协议有关的物质活动。
诉讼
我们参与各种法律诉讼,这些诉讼是与我们的业务有关的普通和例行的诉讼,其中一些诉讼全部或部分由保险承担。虽然我们相信诉讼的最终处置不会对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生重大的不利影响,但这类诉讼可能会对我们在某一特定报告期内的结果产生影响,而在该期间,诉讼的影响是可能和合理估计的。虽然我们不相信与这些事项有关的重大改变是合理的,但诉讼会受到固有的不明朗因素的影响,而管理层对这些事项的看法将来可能会有所改变。
附注13: 收入
我们所有的营业收入都来自与客户的合同。我们的主要收入来源是通过向我们的独立经销商网络(我们的客户)销售制造的机动化单位、非机动拖曳装置和海运单位。下表按报告部门和产品类别分列收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 | | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
净收入 | | | | | | | |
可拖: | | | | | | | |
第五轮 | $ | 156,748 | | | $ | 154,783 | | | $ | 351,937 | | | $ | 317,532 | |
旅行拖车 | 123,894 | | | 92,162 | | | 264,357 | | | 217,788 | |
其他(1) | 2,821 | | | 3,746 | | | 8,419 | | | 8,204 | |
总拖曳 | 283,463 | | | 250,691 | | | 624,713 | | | 543,524 | |
汽车之家: | | | | | | | |
A类 | 179,705 | | | 55,000 | | | 245,349 | | | 103,678 | |
B类 | 81,893 | | | 52,260 | | | 167,349 | | | 120,980 | |
C类 | 55,657 | | | 52,243 | | | 122,533 | | | 108,385 | |
其他(1) | 8,287 | | | 5,159 | | | 16,202 | | | 12,947 | |
汽车之家共计 | 325,542 | | | 164,662 | | | 551,433 | | | 345,990 | |
法人/所有其他: | | | | | | | |
其他(2) | 17,805 | | | 17,337 | | | 39,122 | | | 36,824 | |
公司/所有其他部门共计 | 17,805 | | | 17,337 | | | 39,122 | | | 36,824 | |
合并 | $ | 626,810 | | | $ | 432,690 | | | $ | 1,215,268 | | | $ | 926,338 | |
(1)与零件、附件及服务有关。
(2)与船舶和特种车辆单位、部件、附件和服务有关。
我们没有实质性合同资产或负债。我们根据历史收款趋势和核销历史,为无法收回的应收账款确定备抵额.
风险集中
在2020财政年度第二季度,我们的经销商机构中没有一个占我们净收入的10%以上,而一个经销商组织在2019年第二季度占我们净收入的10%以上。此外,在2020或2019财政年度的头6个月里,我们的经销商机构中没有一个占我们净收入的10%以上。
附注14:股票补偿
2018年12月11日,我们的股东批准了Winnebago工业公司。2019Omnibus激励计划(“2019计划”),详见我们2018年股东年会代理声明。2019年计划允许我们向关键员工和非雇员董事发放或发放不合格股票期权、激励股票期权、股票奖励和其他股权补偿。2019年计划取代了我们2014年的总括公平、业绩奖励和奖励薪酬计划(经修正的“2014年计划”)。根据2019年计划,可获授标及发行的普通股数目如下:4.1百万股,加上根据2014年计划和我们的前任计划2004年奖励补偿计划(“2004年计划”),于2018年12月11日到期、被没收或取消或以现金结算的股票。然而,在此之前,分别于2018年12月11日到期的“2014年计划”和“2004年计划”下的奖励将继续受“2014年计划”或“2004年计划”适用的条款制约,根据“2014年计划”可用于未来奖励的剩余份额未结转到2019年计划中。
以股票为基础的补偿费用为$2.0百万美元2.12020财政年度第二季度和2019年第二季度分别为100万美元3.6百万美元4.62020年财政年度前6个月和2019年财政年度期间分别为100万美元。补偿费用在裁决的必要服务期内确认。
附注15:重组
在2019年2月4日,我们宣布了我们的计划,我们的柴油生产从联合城,或,到森林城,IA,以使更有效的产品开发和改善我们的成本结构。下表详细列出了所发生的重组费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 汽车之家 | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | | | 累积 |
(单位:千) | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) | | 2020年2月29日 | | (一九二九年二月二十三日) | | 2020年2月29日 |
出售货物的成本 | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | (176) | | | $ | — | | | $ | 1,548 | |
销售、一般和行政费用 | — | | | 219 | | | 47 | | | 219 | | | 266 | |
重组费用 | $ | 43 | | | $ | 219 | | | $ | (129) | | | $ | 219 | | | $ | 1,814 | |
本期开支主要包括设施关闭费用的调整数。我们预计额外的净费用约为$0.32020年财政年度。
附注16:所得税
我们的实际税率提高到20.1截至二零二零年二月二十九日止的首六个月18.4截至2019年2月23日的前6个月,主要是由于对前一年的研发税收抵免产生了有利影响。
我们提交了一份美国联邦纳税申报表,以及在各个国际和州管辖范围内的报税表。截至2020年2月29日,我们从2016财政年度到现在的联邦申报表将接受美国国税局的审查。除了有限的例外,从2015财政年度到现在的国家回报继续受到州税收管辖机构的审查。我们目前正在接受美国某些州税务部门关于2015至2018年财政年度的审查。我们相信,我们已预留足够的额外款项,以应付未获确认的税项利益,以应付不确定的税务状况。
附注17:每股收益
下表反映了每股基本收入和稀释收益的计算情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千,除每股数据外) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 | | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
分子 | | | | | | | |
净收益 | $ | 17,268 | | | $ | 21,598 | | | $ | 31,336 | | | $ | 43,759 | |
| | | | | | | |
分母 | | | | | | | |
加权平均普通股 | 33,614 | | | 31,577 | | | 32,840 | | | 31,572 | |
股票补偿金的稀释性影响 | 304 | | | 147 | | | 303 | | | 183 | |
加权平均流通股,假设稀释 | 33,918 | | | 31,724 | | | 33,143 | | | 31,755 | |
| | | | | | | |
不包括在已发行加权平均普通股之外的反稀释证券,假设稀释 | 45 | | | 243 | | | 94 | | | 212 | |
| | | | | | | |
普通股基本收入 | $ | 0.51 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.95 | | | $ | 1.39 | |
摊薄每股收益 | $ | 0.51 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.95 | | | $ | 1.38 | |
反稀释证券不包括在每股稀释收益的计算中,因为根据国库券法,它们被认为是反稀释的。
附注18:累计其他综合收入(损失)
按构成部分分列的累计其他综合收入(“AOCI”)除税后的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | | | | | (一九二九年二月二十三日) | | | | |
(单位:千) | 确定养恤金项目 | | 利率互换 | | 共计 | | 确定养恤金项目 | | 利率互换 | | 共计 |
期初余额 | $ | (551) | | | $ | — | | | $ | (551) | | | $ | (583) | | | $ | 1,461 | | | $ | 878 | |
改叙前的其他综合收入(“保监处”) | | | | — | | | — | | | — | | | (634) | | | (634) | |
从AOCI重新分类的金额 | 8 | | | — | | | 8 | | | 8 | | | — | | | 8 | |
净电流-周期保监室 | 8 | | | — | | | 8 | | | 8 | | | (634) | | | (626) | |
期末余额 | $ | (543) | | | $ | — | | | $ | (543) | | | $ | (575) | | | $ | 827 | | | $ | 252 | |
| | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | | | | | | | | | | |
| 2020年2月29日 | | | | | | (一九二九年二月二十三日) | | | | |
(单位:千) | 确定养恤金项目 | | 利率互换 | | 共计 | | 确定养恤金项目 | | 利率互换 | | 共计 |
期初余额 | $ | (559) | | | $ | 68 | | | $ | (491) | | | $ | (591) | | | $ | 1,483 | | | $ | 892 | |
改叙前的保监处 | — | | | (68) | | | (68) | | | — | | | (656) | | | (656) | |
从AOCI重新分类的金额 | 16 | | | — | | | 16 | | | 16 | | | — | | | 16 | |
净电流-周期保监室 | 16 | | | (68) | | | (52) | | | 16 | | | (656) | | | (640) | |
期末余额 | $ | (543) | | | $ | — | | | $ | (543) | | | $ | (575) | | | $ | 827 | | | $ | 252 | |
在扣除税后的定期福利费用净额中,将AOCI改叙为:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | | | 六个月结束 | | |
(单位:千) | 合并报表的地点 收入和综合收入 | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 | | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
精算净损失摊销 | SG&A | $ | 8 | | | $ | 8 | | | $ | 16 | | | $ | 16 | |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
除非上下文另有要求,使用“Winnebago”、“we”、“us”和“our”的术语是指Winnebago工业公司。以及全资子公司。
管理层对财务状况和运营结果(“MD&A”)的讨论和分析,旨在为我们的财务报表读者提供一个从我们的财务状况、运营结果、流动性和可能影响我们未来业绩的某些其他因素的角度来描述我们的财务状况。除非另有说明,交易和其他因素对我们的财务状况、经营结果和流动性都有很大的影响。
我们的MD&A应与截至2019年8月31日的财政年度表10-K的年度报告一并阅读(包括报告中在风险因素下提出的信息),以及我们关于表10-Q和8-K的报告以及其他可公开获得的信息。这里的所有款项都是未经审计的。
概述
温尼巴戈工业公司是美国领先的制造商之一,拥有多样化的娱乐车辆(“RV”)和主要用于休闲、旅游和户外娱乐活动的海洋产品。我们在爱荷华州和印第安纳州生产我们的机动单元,在印第安纳州生产我们的拖车单元,在佛罗里达生产我们的海军部队。我们主要通过美国和加拿大的独立经销商分销我们的房车和海洋产品,这些经销商随后将这些产品零售给最终的消费者。我们还通过独立的经销商在国际上销售我们的海洋产品,然后由他们将产品零售给最终的消费者。
非公认会计原则和解
本MD&A包括根据美国普遍接受的会计原则编制的财务信息。(“公认会计原则”),以及某些经调整或非公认会计原则的财务措施,如EBITDA和调整后的EBITDA。EBITDA定义为利息支出前的净收益、所得税备抵以及折旧和摊销费用。调整后的EBITDA定义为利息费用前的净收入、所得税、折旧和摊销费用的备抵以及其他调整,以便列报各期间的可比结果。
这些未按照公认会计原则计算或列报的非公认会计原则财务措施已作为补充资料提供,并作为根据公认会计原则提出的财务措施的补充。这种非公认会计原则的财务措施不应被视为优于、替代或替代本文提出的公认会计原则财务措施,并应与此一并考虑。提出的非GAAP财务措施可能与其他公司使用的类似措施不同.
详细核对影响EBITDA和调整后的EBITDA的项目,请参阅运营结果-2020财政年度前6个月与2019年财政年度前6个月相比。我们已将这些非公认会计原则的业绩计量作为一项可比较的衡量标准,以说明在报告所述期间发生的非经常性交易的影响,并提高我们各个时期的结果的可比性。我们相信,调整后的EBITDA提供了关于我们经营业绩的有意义的补充信息,因为这些措施不包括我们在评估我们的业绩时不考虑到我们核心经营结果的部分数额。从调整后的EBITDA中排除的项目包括与收购相关的公允价值库存升级、收购相关成本、重组费用和非营业收入。
管理层使用这些非公认会计原则的财务措施:(A)评估我们过去和未来的财务业绩和趋势,以及我们相对于竞争对手和同行的业绩;(B)在一致的基础上衡量业务利润;(C)在向董事会成员介绍时,使我们的董事会能够有与管理层在评估业绩、预测和编制公司预算时使用的相同的经营业绩衡量基础;(D)评估潜在的收购;和(E)确保按照我们的债务协议条款遵守契约和受限制的活动。我们相信,这些非GAAP财务措施经常被证券分析师、投资者和其他有关方面用来评估我们行业的公司。
业务合并
纽马公司
在2019年11月8日,我们完成了对Newmar公司、荷兰房地产公司、New-way Transfer和New-Serv(统称为“Newmar”)的收购,总共审议了3.603亿美元,其中包括2.677亿美元的现金,但须按“购买协议”的规定进行购买价格调整,以及价值为9260万美元的Winnebago普通股(由于一年锁定限制,每股46.29美元折现为7.0%)。购置价格的现金部分和某些交易费用是通过私人配售300亿美元的本金总额,即应于2025年到期的1.5%可转换高级债券(“可转换债券”)提供的(另见附注9)。长期债务)和手头的现金。Newmar是一家领先的A级和超级C级机动娱乐车辆制造商,通过北美各地独立授权经销商的网络销售。
可报告段
我们有六个运营部门:1)大型设计拖曳物,2)Winnebago拖曳物,3)Winnebago摩托,4)Newmar摩托,5)Chris-工艺船舶,6)Winnebago特种车辆。我们根据每个运营部门调整后的EBITDA评估业绩,如下所示,其中不包括某些公司管理费用和非营业收入和费用。
我们的两个可报告部分包括:1)拖曳(由非机动化的产品组成,一般由另一辆汽车拖走,以及其他相关的制成品和服务),这是大设计拖曳物和Winnebago拖曳物操作部分的集合,2)Motorhome(包括机动底盘以及其他相关的制造产品和服务),这是Winnebago摩托和Newmar摩托运营部门的集合。
公司/所有其他类别包括克里斯-工艺船舶和Winnebago特种车辆运营部门,以及与监督企业的某些公司管理费用有关的费用。这些费用包括诸如公司领导和行政费用等项目。
行业趋势
北美房车工业报告的主要统计数字如下:
•批发单位出货量:向经销商交付RV产品,由娱乐汽车行业协会(RVIA)每月报告。
•零售单位登记:消费者向经销商购买rv,这是由Stat调查报告的。
我们跟踪RV行业的状况,使用这些关键的统计数据来监测趋势,评估和了解我们相对于整个行业的表现。以下是对截至2020年和2019年1月的滚动12个月的这些关键统计数字变化的分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大工业 | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个RVIA批发单位货运量 | | | | | | | | 每次统计调查的零售单位登记 | | | | | | |
| 滚动12个月至1月 | | | | | | | | 滚动12个月至1月 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 单位变更 | | %变化 | | 2020 | | 2019 | | 单位变更 | | %变化 |
拖曳(1) | 357,358 | | | 399,987 | | | (42,629) | | | (10.7) | % | | 391,382 | | | 418,956 | | | (27,574) | | | (6.6) | % |
汽车之家(2) | 46,280 | | | 55,683 | | | (9,403) | | | (16.9) | % | | 51,531 | | | 57,635 | | | (6,104) | | | (10.6) | % |
联合 | 403,638 | | | 455,670 | | | (52,032) | | | (11.4) | % | | 442,913 | | | 476,591 | | | (33,678) | | | (7.1) | % |
(1)可牵引的:第五轮和旅行拖车产品。
(2)汽车家庭:A、B、C类产品。
2020年和2019年12个月的滚动发货量反映出发货量减少,因为经销商在过去12个月中对库存进行了合理化调整。2020年和2019年12个月的零售数据表明,零售销售保持在健康水平。我们相信零售业需求是该行业持续增长的关键动力。
如下表所示,RVIA最近对2020年历年批发货运量的预测表明,预计2020年工业发货量将保持相对持平。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 日历年 | | | | | | |
批发单位货运量预测(1) | 2020 预测 | | 2019 预测 (极有可能) | | 单位变更 | | %变化 |
咄咄逼人 | 420,200 | | | 406,100 | | | 14,100 | | | 3.5 | % |
极有可能 | 410,100 | | | 406,100 | | | 4,000 | | | 1.0 | % |
老气 | 380,300 | | | 406,100 | | | (25,800) | | | (6.4) | % |
(1)由密歇根大学消费者调查研究中心的RichardCurtin博士为RVIA编写,并在RVIA道路标志RV Spring 2020工业预测问题上作了报告。
市场份额
我们的零售单位市场份额,根据国家记录的统计调查报告,如下所示。请注意,此数据需要调整并不断更新。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 滚动12个月至1月 | | | | 日历年 | | | | |
美国和加拿大 | 2020(1) | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
旅行拖车和第五轮 | 9.4 | % | | 7.8 | % | | 9.3 | % | | 7.8 | % | | 6.1 | % |
汽车之家A、B、C | 16.5 | % | | 15.7 | % | | 15.5 | % | | 15.6 | % | | 16.3 | % |
总市场份额 | 10.2 | % | | 8.8 | % | | 10.0 | % | | 8.7 | % | | 7.4 | % |
(1)包括自2019年11月8日收购Newmar以来的零售单元市场份额。
设备扩展
由于我们的拖车部门的快速增长,我们已经在我们的大设计拖车和Winnebago拖车运营部门实施了设施扩展项目。大设计拖车扩建项目包括三个新的生产设施--2018年财政年度完成了两个,2020年财政年度第二季度完成了一个。Winnebago拖车部门的设施扩建工作已于2019年财政年度第三季度完成。
企业资源计划系统
在2015财政年度第二季度,我们的董事会批准了实施企业资源规划(ERP)系统的战略举措,以取代我们的遗留业务应用程序。新的企业资源规划平台将为我们不断变化的业务需求和未来增长计划提供更好的支持。我们的初步成本估计已经增长,以满足业务的额外需要,例如有机会将企业资源规划系统与更多的制造系统结合起来。该项目包括软件、外部执行援助以及与这一举措直接相关的增加内部人员配置。我们预计,大约40%的成本将在发生期间支出,60%将在其使用寿命内资本化和折旧。
下表说明了累计项目费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | 财政年度 | | | | | | | | | | 累积 投资 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 | | | | |
资本化 | $ | 791 | | | $ | 3,875 | | | $ | 5,941 | | | $ | 1,881 | | | $ | 7,798 | | | $ | 3,291 | | | $ | 23,577 | | | 57.4 | % |
列支 | 599 | | | 3,709 | | | 2,107 | | | 2,601 | | | 5,930 | | | 2,528 | | | 17,474 | | | 42.6 | % |
共计 | $ | 1,390 | | | $ | 7,584 | | | $ | 8,048 | | | $ | 4,482 | | | $ | 13,728 | | | $ | 5,819 | | | $ | 41,051 | | | 100.0 | % |
经营业绩-当季与去年同期比较
综合执行情况摘要
以下是2020年2月29日终了三个月收入和综合收入综合报表所列关键项目与截至2019年2月23日终了三个月相比的变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | |
(除百分比和每股数据外,以千计) | 2020年2月29日 | | 占收入的百分比(1) | | (一九二九年二月二十三日) | | 占收入的百分比(1) | | $Change | | %变化 |
净收入 | $ | 626,810 | | | 100.0 | % | | $ | 432,690 | | | 100.0 | % | | $ | 194,120 | | | 44.9 | % |
出售货物的成本 | 547,028 | | | 87.3 | % | | 366,261 | | | 84.6 | % | | 180,767 | | | 49.4 | % |
毛利 | 79,782 | | | 12.7 | % | | 66,429 | | | 15.4 | % | | 13,353 | | | 20.1 | % |
销售、一般和行政费用 | 42,164 | | | 6.7 | % | | 35,259 | | | 8.1 | % | | 6,905 | | | 19.6 | % |
无形资产摊销 | 7,974 | | | 1.3 | % | | 2,267 | | | 0.5 | % | | 5,707 | | | 251.7 | % |
业务费用共计 | 50,138 | | | 8.0 | % | | 37,526 | | | 8.7 | % | | 12,612 | | | 33.6 | % |
营业收入 | 29,644 | | | 4.7 | % | | 28,903 | | | 6.7 | % | | 741 | | | 2.6 | % |
利息费用 | 8,651 | | | 1.4 | % | | 4,346 | | | 1.0 | % | | 4,305 | | | 99.1 | % |
非营业收入 | (270) | | | — | % | | (207) | | | — | % | | 63 | | | 30.4 | % |
所得税前收入 | 21,263 | | | 3.4 | % | | 24,764 | | | 5.7 | % | | (3,501) | | | (14.1) | % |
所得税准备金 | 3,995 | | | 0.6 | % | | 3,166 | | | 0.7 | % | | 829 | | | 26.2 | % |
净收益 | $ | 17,268 | | | 2.8 | % | | $ | 21,598 | | | 5.0 | % | | $ | (4,330) | | | (20.0) | % |
| | | | | | | | | | | |
稀释每股收益 | $ | 0.51 | | | | | $ | 0.68 | | | | | $ | (0.17) | | | (25.0) | % |
稀释平均流通股 | 33,918 | | | | | 31,724 | | | | | 2,194 | | | 6.9 | % |
(1)由于四舍五入的差异,不能增加百分比。
与2019财政年度第二季度相比,2020财政年度第二季度的净收入有所增加,这主要是因为我们收购了Newmar公司,并实现了有机增长。
与2019财政年度第二季度相比,2020年第二季度毛利润占收入的百分比有所下降,这主要是由于我们收购Newmar和Newmar库存增加的影响而导致的结构变化。
2020财政年度第二季度的运营费用与2019财政年度第二季度相比有所增加,原因是与Newmar的购买会计、Newmar的正常运营费用以及可持续部门的有机增长有关的增量摊销。
2020财政年度后三个月的利息支出比2019年财政年度的后三个月有所增加,这主要是由于与收购Newmar有关的可转换债券的额外利息支出。
2020年财政年度第二季度的实际税率从2019财政年度第二季度的12.8%提高到18.8%,主要原因是对前一年的研发信贷产生了有利影响。
与2019财政年度第二季度相比,2020年财政年度第二季度净收益和每股稀释收益有所下降,主要原因是我们的可转换债务带来的非现金利息增量、新马库存逐步增加和摊销的影响以及前一年与研发信贷相关的优惠信贷,但由于我们有机业务盈利能力的提高而被抵消。
非公认会计原则和解
下表对截至2020年2月29日和2019年2月23日这三个月的合并EBITDA和调整后的EBITDA净收入进行了核对:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
净收益 | $ | 17,268 | | | $ | 21,598 | |
利息费用 | 8,651 | | | 4,346 | |
所得税准备金 | 3,995 | | | 3,166 | |
折旧 | 4,134 | | | 3,099 | |
无形资产摊销 | 7,974 | | | 2,267 | |
EBITDA | 42,022 | | | 34,476 | |
收购相关公允价值库存升级 | 3,634 | | | — | |
购置相关费用 | — | | | — | |
重组费用 | 43 | | | 219 | |
非营业收入 | (270) | | | (207) | |
调整后的EBITDA | $ | 45,429 | | | $ | 34,488 | |
可报告段性能摘要
拖曳
以下是对截至2020年2月29日的三个月与截至2019年2月23日的三个月相比,我们的可持续部分的关键变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | |
(千人,ASP除外) | 二月二十九日, 2020 | | 收入百分比 | | | 二月二十三日, 2019 | | 收入百分比 | | | $Change | | %变化 |
净收入 | $ | 283,463 | | | | | $ | 250,691 | | | | | $ | 32,772 | | | 13.1 | % |
调整后的EBITDA | 34,746 | | | 12.3 | % | | 33,638 | | | 13.4 | % | | 1,108 | | | 3.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
平均售价(“ASP”)(1) | 32,638 | | | | | 33,003 | | | | | (365) | | | (1.1) | % |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | |
单位交付 | 二月二十九日, 2020 | | 产品组合(2) | | 二月二十三日, 2019 | | 产品组合(2) | | 单位变更 | | %变化 |
旅行拖车 | 5,446 | | | 62.4 | % | | 4,543 | | | 59.8 | % | | 903 | | | 19.9 | % |
第五轮 | 3,287 | | | 37.6 | % | | 3,053 | | | 40.2 | % | | 234 | | | 7.7 | % |
拖曳物共计 | 8,733 | | | 100.0 | % | | 7,596 | | | 100.0 | % | | 1,137 | | | 15.0 | % |
(1)平均销售价格不包括发票外经销商激励。
(2)由于四舍五入的差异,不能增加百分比。
与2019财政年度第二季度相比,2020财政年度第二季度的净收入有所增加,原因是数量增长超过了行业趋势。在截至2019年1月和2020年1月的12个月的跟踪期内,我们的市场份额从7.8%上升到9.4%。
调整后的EBITDA在2020财政年度第二季度比2019财政年度第二季度有所增加,原因是由于新产能的启动,有机增长被更高的成本所抵消。
汽车之家
以下是截至2020年2月29日止的三个月内,与截至2019年2月23日为止的三个月相比,我们的汽车家用部分的主要变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | |
(千人,ASP除外) | 二月二十九日, 2020 | | 收入百分比 | | | 二月二十三日, 2019 | | 收入百分比 | | | $Change | | %变化 |
净收入 | $ | 325,542 | | | | | $ | 164,662 | | | | | $ | 160,880 | | | 97.7 | % |
调整后的EBITDA | 14,946 | | | 4.6 | % | | 4,359 | | | 2.6 | % | | 10,587 | | | 242.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
ASP(1) | 145,554 | | | | | 92,560 | | | | | 52,994 | | | 57.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | | | | | | | | | |
单位交付 | 二月二十九日, 2020 | | 产品组合(2) | | 二月二十三日, 2019 | | 产品组合(2) | | 单位变更 | | %变化 |
A类 | 843 | | | 37.7 | % | | 529 | | | 29.0 | % | | 314 | | | 59.4 | % |
B类 | 784 | | | 35.0 | % | | 613 | | | 33.6 | % | | 171 | | | 27.9 | % |
C类 | 612 | | | 27.3 | % | | 683 | | | 37.4 | % | | (71) | | | (10.4) | % |
机动房屋总数 | 2,239 | | | 100.0 | % | | 1,825 | | | 100.0 | % | | 414 | | | 22.7 | % |
(1)ASP不包括非发票经销商激励。
(2)由于四舍五入的差异,不能增加百分比。
由于我们对Newmar的收购和有利的组合,2020财政年度第二季度的净收入比2019财政年度第二季度有所增加。
调整后的EBITDA在2020年财政年度第二季度比2019财政年度第二季度有所增加,这是由于我们收购Newmar和有利组合的结果。
运营业绩-2020财政年度前6个月与2019年财政年度前6个月相比
综合执行情况摘要
以下是对2020年2月29日终了六个月收入和综合收入综合报表所列关键项目变动情况的分析,而截至2019年2月23日止的6个月的变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | | | | | | | | | |
(除百分比和每股数据外,以千计) | 二月二十九日, 2020 | | 占收入的百分比(1) | | 二月二十三日, 2019 | | 占收入的百分比(1) | | $Change | | %变化 |
净收入 | $ | 1,215,268 | | | 100.0 | % | | $ | 926,338 | | | 100.0 | % | | $ | 288,930 | | | 31.2 | % |
出售货物的成本 | 1,056,873 | | | 87.0 | % | | 788,913 | | | 85.2 | % | | 267,960 | | | 34.0 | % |
毛利 | 158,395 | | | 13.0 | % | | 137,425 | | | 14.8 | % | | 20,970 | | | 15.3 | % |
销售、一般和行政费用 | 93,269 | | | 7.7 | % | | 70,971 | | | 7.7 | % | | 22,298 | | | 31.4 | % |
无形资产摊销 | 11,588 | | | 1.0 | % | | 4,926 | | | 0.5 | % | | 6,662 | | | 135.2 | % |
业务费用共计 | 104,857 | | | 8.6 | % | | 75,897 | | | 8.2 | % | | 28,960 | | | 38.2 | % |
营业收入 | 53,538 | | | 4.4 | % | | 61,528 | | | 6.6 | % | | (7,990) | | | (13.0) | % |
利息费用 | 14,700 | | | 1.2 | % | | 8,847 | | | 1.0 | % | | 5,853 | | | 66.2 | % |
非营业收入 | (386) | | | — | % | | (970) | | | (0.1) | % | | (584) | | | (60.2) | % |
所得税前收入 | 39,224 | | | 3.2 | % | | 53,651 | | | 5.8 | % | | (14,427) | | | (26.9) | % |
所得税准备金 | 7,888 | | | 0.6 | % | | 9,892 | | | 1.1 | % | | (2,004) | | | (20.3) | % |
净收益 | $ | 31,336 | | | 2.6 | % | | $ | 43,759 | | | 4.7 | % | | $ | (12,423) | | | (28.4) | % |
| | | | | | | | | | | |
稀释每股收益 | $ | 0.95 | | | | | $ | 1.38 | | | | | $ | (0.43) | | | (31.2) | % |
稀释平均流通股 | 33,143 | | | | | 31,755 | | | | | 1,388 | | | 4.4 | % |
(1)由于四舍五入的差异,不能增加百分比。
与2019财政年度的前6个月相比,2020财政年度前6个月的净收入有所增加,这主要是因为我们收购了Newmar公司,并实现了有机增长。
与2019财政年度前6个月相比,2019财政年度前6个月毛利润占收入的百分比有所下降,这主要是由于Newmar库存增加的影响,以及由于我们收购Newmar的结果而导致的结构变化。
2020财政年度前6个月的运营费用比2019财政年度的前6个月有所增加,原因是收购相关成本和与Newmar采购相关的增量摊销、Newmar的正常运营费用以及可持续部门的有机增长。
2020财政年度前6个月的利息支出比2019年财政年度的前6个月有所增加,主要原因是与收购Newmar有关的可转换债券的额外利息支出。
2020年财政年度前6个月的非营业收入与2019财政年度前6个月相比有所下降,原因是前一年公司拥有的人寿保险福利。
2019年财政年度前6个月的实际税率增至20.1%,而2019财政年度前6个月的实际税率为18.4%,这主要是由于前一年与研发信贷有关的优惠信贷。
与2019财政年度前6个月相比,2020财政年度前6个月净收益和每股稀释收益有所下降,主要原因是Newmar的收购相关成本以及与我们的可转换债券相关的额外利息支出。
非公认会计原则和解
下表对截至2020年2月29日和2019年2月23日的6个月的合并EBITDA和调整后的EBITDA净收入进行了调节:
| | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
净收益 | $ | 31,336 | | | $ | 43,759 | |
利息费用 | 14,700 | | | 8,847 | |
所得税准备金 | 7,888 | | | 9,892 | |
折旧 | 7,720 | | | 6,268 | |
无形资产摊销 | 11,588 | | | 4,926 | |
EBITDA | 73,232 | | | 73,692 | |
收购相关公允价值库存升级 | 4,810 | | | — | |
购置相关费用 | 9,950 | | | — | |
重组费用 | (129) | | | 219 | |
非营业收入 | (386) | | | (970) | |
调整后的EBITDA | $ | 87,477 | | | $ | 72,941 | |
可报告段性能摘要
拖曳
以下是对截至2020年2月29日的6个月与截至2019年2月23日的6个月相比的主要变化分析。截至2020年2月29日,与2019年2月23日相比,
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | | | | | | | | | |
(千人,ASP除外) | 二月二十九日, 2020 | | 收入百分比 | | | 二月二十三日, 2019 | | 收入百分比 | | | $Change | | %变化 |
净收入 | $ | 624,713 | | | | | $ | 543,524 | | | | | $ | 81,189 | | | 14.9 | % |
调整后的EBITDA | 70,531 | | | 11.3 | % | | 64,466 | | | 11.9 | % | | 6,065 | | | 9.4 | % |
| | | | | | | | | | | |
ASP(1) | 32,836 | | | | | 32,008 | | | | | 828 | | | 2.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | | | | | | | | | |
单位交付 | 二月二十九日, 2020 | | 产品组合(2) | | 二月二十三日, 2019 | | 产品组合(2) | | 单位变更 | | %变化 |
旅行拖车 | 11,782 | | | 60.9 | % | | 10,379 | | | 61.1 | % | | 1,403 | | | 13.5 | % |
第五轮 | 7,550 | | | 39.1 | % | | 6,602 | | | 38.9 | % | | 948 | | | 14.4 | % |
拖曳物共计 | 19,332 | | | 100.0 | % | | 16,981 | | | 100.0 | % | | 2,351 | | | 13.8 | % |
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 二月二十九日, 2020 | | | | 二月二十三日, 2019 | | | | 变化 | | %变化 |
积压(3) | | | | | | | | | | | |
单位 | 9,790 | | | | | 8,002 | | | | | 1,788 | | | 22.3 | % |
美元 | $ | 330,738 | | | | | $ | 285,391 | | | | | $ | 45,347 | | | 15.9 | % |
经销商库存 | | | | | | | | | | | |
单位 | 19,731 | | | | | 19,141 | | | | | 590 | | | 3.1 | % |
(1)ASP不包括非发票经销商激励。
(2)由于四舍五入的差异,不能增加百分比。
(3)我们在积压的货物中包括所有接受经销商的订单,通常在今后六个月内发运。积压订单可随时由经销商随意取消或延期,不受处罚,因此,积压可能不一定是衡量未来销售的准确标准。
由于单位交付量的增加,2020财政年度前6个月的净收入比2019财政年度的前6个月有所增加。
与2019年财政年度前6个月相比,调整后的EBITDA在2020年财政年度前6个月有所增加,原因是净收入的增加被新产能启动所带来的成本上升所抵消。
由于我们强劲的市场份额增长和新产品的引进,截至2020年2月29日,与2019年2月23日相比,我们看到积压的数量和美元价值有所增加。
汽车之家
以下是截至2020年2月29日的6个月内,与截至2019年2月23日的6个月相比的主要变化分析。截至2020年2月29日,与2019年2月23日相比,截至2020年2月29日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | | | | | | | | | |
(千人,ASP除外) | 二月二十九日, 2020 | | 收入百分比 | | | 二月二十三日, 2019 | | 收入百分比 | | | $Change | | %变化 |
净收入 | $ | 551,433 | | | | | $ | 345,990 | | | | | $ | 205,443 | | | 59.4 | % |
调整后的EBITDA | 24,277 | | | 4.4 | % | | 16,335 | | | 4.7 | % | | 7,942 | | | 48.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
ASP(1) | 129,344 | | | | | 95,620 | | | | | 33,724 | | | 35.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | | | | | | | | | |
单位交付 | 二月二十九日, 2020 | | 产品组合(2) | | 二月二十三日, 2019 | | 产品组合(2) | | 单位变更 | | %变化 |
A类 | 1,242 | | | 30.1 | % | | 951 | | | 26.1 | % | | 291 | | | 30.6 | % |
B类 | 1,593 | | | 38.7 | % | | 1,332 | | | 36.6 | % | | 261 | | | 19.6 | % |
C类 | 1,286 | | | 31.2 | % | | 1,361 | | | 37.3 | % | | (75) | | | (5.5) | % |
机动房屋总数 | 4,121 | | | 100.0 | % | | 3,644 | | | 100.0 | % | | 477 | | | 13.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 二月二十九日, 2020 | | | | 二月二十三日, 2019 | | | | 变化 | | %变化 |
积压(3) | | | | | | | | | | | |
单位 | 2,856 | | | | | 1,882 | | | | | 974 | | | 51.8 | % |
美元 | $ | 394,570 | | | | | $ | 169,581 | | | | | $ | 224,989 | | | 132.7 | % |
经销商库存 | | | | | | | | | | | |
单位 | 5,507 | | | | | 4,812 | | | | | 695 | | | 14.4 | % |
(1)ASP不包括非发票经销商激励。
(2)由于四舍五入的差异,不能增加百分比。
(3)我们在积压的货物中包括所有接受经销商的订单,通常在今后六个月内发运。积压订单可随时由经销商随意取消或延期,不受处罚,因此,积压可能不一定是衡量未来销售的准确标准。
由于收购Newmar和有机ASP的增加,2020财政年度前6个月的净收入比2019财政年度前6个月有所增加。
调整后的EBITDA在2020年财政年度的前6个月有所增加,而2019财政年度的前6个月主要是由于我们的Newmar收购。
截至2020年2月29日,由于我们对Newmar的收购和新产品的推出,我们看到积压的数量比2019年2月23日有所增加。
金融状况、流动性与资源分析
现金流量
下表汇总了截至2020年2月29日和2019年2月23日这六个月的业务现金流量:
| | | | | | | | | | | |
| 六个月结束 | | |
(单位:千) | 二月二十九日, 2020 | | 二月二十三日, 2019 |
由(使用)提供的现金总额: | | | |
经营活动 | $ | 119,164 | | | $ | 51,938 | |
投资活动 | (283,158) | | | (23,024) | |
筹资活动 | 249,502 | | | (28,239) | |
现金和现金等价物净增(减少)额 | $ | 85,508 | | | $ | 675 | |
经营活动
截至2020年2月29日的6个月内,营业活动提供的现金有所增加,而截至2019年2月23日的6个月主要是由于营运资本的有利变化,部分抵消了纽马尔收购相关成本。
投资活动
在截至2020年2月29日的6个月中,用于投资活动的现金比截至2019年2月23日的6个月增加了,这主要是因为我们收购了Newmar。
筹资活动
在截至2020年2月29日的6个月中,融资活动提供的现金有所增加,而截至2019年2月23日的6个月则为相应的月,主要原因是在2020年财政年度第一季度发行了可转换债券,以资助我们收购Newmar公司。
债务与资本
截至2020年2月29日,我们达成了一项债务协议,包括300亿美元的定期贷款协议(“定期贷款”)和1.925亿美元的以资产为基础的循环信贷安排(“abl信用工具”)(统称为“信贷协议”)。在2020财政年度的第一季度,我们发行了可转换债券,这些债券被用来为收购Newmar提供部分资金。参见注9长期债务,本季报第10至Q号表格所载的精简合并财务报表的附注,以获得更多详情。截至2020年2月29日,我们还没有向ABL借款。
其他财务措施
2020年2月29日和2019年8月31日的营运资本分别为313.5美元和212.9美元。我们目前期望手头的现金,运营产生的资金,以及我们的ABL信贷贷款机制下的借款足以满足短期和长期运营需求。
股份回购和股息
我们按照董事会批准的计划回购我们的普通股并支付股息。我们的长期资本配置策略是,首先对增长进行基金运营和投资,在目标区域内保持债务杠杆率,保持合理的流动性,然后通过股息和股票回购将超额现金返还给股东。
2017年10月18日,我们的董事会批准了一项价值7,000万美元的股票回购计划。授权没有时间限制。在2020财政年度第二季度,我们没有在此授权下回购任何股份。我们不断评估股票回购是否反映了审慎使用我们的资本,并在符合我们的信用协议的情况下,我们可能在未来购买股份。截至2020年2月29日,我们的董事会回购授权仍有5,890万美元。
2020年3月17日,我们的董事会批准了2020年4月29日每股0.11美元的季度现金股息,在2020年4月15日营业结束时支付给有记录的普通股股东。
合同义务和商业承诺
自2019年财政年度结束以来,除了发行可转换债券和正常业务之外,我们的合同义务没有任何重大变化。参见注9长期债务有关可转换债券的更多详情,请参阅本季度报告表10-Q所载的“精简合并财务报表说明”,并请参阅截至2019年8月31日的财政年度表10-K的年度报告,以进一步了解我们的合同义务和商业承诺。
重要会计政策和估计数
我们在注1中描述了我们的重要会计政策:重要会计政策摘要,载於截至2019年8月31日止财政年度的周年报告(表格10-K)内的综合财务报表附注。我们在第7项中讨论了我们的关键会计估计。管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析,在我们截至2019年8月31日的财政年度表10-K的年度报告中。在2020财政年度第一季度,我们采用了新的租赁会计准则,如附注1所述。提出依据,注10,租赁,本季报所载的精简合并财务报表附注(表格10-Q)。自2019年财政年度结束以来,我们的重要会计政策或关键会计估计数没有其他重大变化。
新会计公告
关于新的适用会计公告的说明,见注1。提出依据,本季报所载的精简合并财务报表附注(表格10-Q)。
“私人证券诉讼改革法”下的安全港声明
经修正的1933年“证券法”(“证券法”)第27A节和经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节为前瞻性声明提供了“安全港”,以鼓励公司提供关于其公司的潜在信息。除历史信息外,本季度报告中讨论的问题是前瞻性陈述,可以通过使用“预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“指导”、“意愿”、“展望”、“计划”、“项目”等词语来识别。这些报表反映了我们目前对未来市场状况、公司业绩和财务业绩、运营投资、业务前景、新战略、竞争环境和其他事件的看法和估计。这些声明受到某些风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能导致实际结果与这种前瞻性陈述中讨论的潜在结果大不相同。读者应复习第1A项,危险因素,是截至2019年8月31日止的财政年度表10-K及1A项的周年报告,危险因素,在本季报关于表10-Q的第二部分中,描述可能导致我们的实际结果与本季度报告中关于表10-Q的前瞻性陈述大不相同的重要因素。可能导致实际结果和结果与这些前瞻性声明中所载的结果大相径庭的因素包括:竞争和竞争对手的新产品引进、我们吸引和留住合格人员的能力、市场补偿率的提高、业务或生产中断、销售订单取消、与我们的信贷协议条款有关的风险以及遵守债务契约和杠杆率、股票价格波动和股票稀释、设施扩张造成的中断或意外成本、劳动力供应、经济放缓、消费者信心下降、全球紧张局势的影响、利率的提高、信贷的可得性。,为RV和海运经销商提供融资、商誉减损、与我们业务周期性和季节性有关的风险、新产品或现有产品销售速度低于预期、合并与合并和收购活动有关的一般业务、我们对Newmar的收购、Newmar收购可能不按预期执行或可能不会导致利润增长、与Newmar合并有关的困难和支出、Newmar可能的未知负债、与Newmar收购有关的重大成本、管理层对收购Newmar的关注和资源增加、与可转换债券有关的风险,包括我们履行可转换债券义务的能力、与我们最近的可转换票据对冲和认股权证交易有关的风险、流动性或资本资源不足、库存和分销渠道管理、我们的创新能力、我们对大型交易商组织的依赖、回购义务、燃料供应和价格的大幅增加、底盘和其他关键部件的供应、材料和部件成本的增加、保修索赔、保护我们知识产权的能力、产品责任索赔、对信息系统和网络应用的依赖、与实施我们的企业资源规划系统有关的任何意外费用,公共卫生危机的影响,如COVID-19、与数据安全相关的风险、包括气候变化在内的政府监管、适用于我们的反收购条款的风险以及其他因素。我们警告说,上述重要因素清单不完整。任何前瞻性的声明只在他们作出的日期,我们没有义务更新任何前瞻性的声明,我们可能作出。
项目3.市场风险的定量和定性披露。
我们持有的用于支付递延补偿的资产存在市场风险,但我们对这些资产保持相应的负债。因此,市场风险由递延补偿方案的参与者承担。
利率风险
我们面临着与未偿还的可变利率债务利率波动有关的市场风险。截至2020年2月29日,我们的定期贷款有2.573亿美元未偿还,利率有变动。对于我们在2020年财政年度第二季度的定期贷款来说,如果利率提高1.0%,我们的利息开支估计会增加260万美元,而利率下降1.0%将使我们的利息开支减少约260万美元。有关更多信息,请参见附注9。长期债务。对于可变利率债务,利率变化一般不影响债务工具的公允价值,但如果其他因素不变,则影响未来收益和现金流量。
虽然这些是我们对特定利率情景的影响的最佳估计,但实际结果可能与预期不同。敏感性分析假设利率变化是瞬时的,收益率曲线平行变化。在现实中,如此巨大的利率变化很少是瞬间或平行的。
项目4.管制和程序。
对披露控制和程序的评估
我们维持“披露控制和程序”,因为经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条对这一术语作了定义,其目的是确保根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券和交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告,并将这些信息积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时作出有关所需披露的决定。管理层在评估此类控制和程序的成本和效益时必然采用其判断,并认为这种控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至本报告所涉期间(“评估日期”)结束时,我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性,这是“交易所法”第13a-15(B)条所要求的。根据这一评价,首席执行干事和首席财务干事得出结论,我们的披露控制和程序自评价之日起生效。
财务报告内部控制的变化
我们正在实施一个企业资源规划系统,预计该系统将提高某些金融和相关交易流程的效率。企业资源规划系统的实施可能会影响构成我们对财务报告的内部控制的程序,并需要对其有效性进行测试。由于我们已完成企业资源规划某些阶段的实施,已测试了对财务报告的内部控制,以确定完成阶段的范围是否有效。作为上文各段所述评估的一部分,我们得出结论认为,在这种情况下实施企业资源规划并没有对我们财务报告的内部控制产生重大影响。执行工作正在分阶段进行,并将继续评估其对财务报告内部控制的影响。
在2020财政年度第一季度,我们完成了对Newmar的收购,这意味着自管理层上次评估以来,财务报告的内部控制发生了重大变化。在收购之前,Newmar是一家私人公司,不受2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、美国证交会(SEC)的规则和条例或其他上市报告公司可能遵守的公司治理要求的约束。作为我们正在进行的整合活动的一部分,我们将继续将我们的控制和程序纳入被收购的Newmar子公司,并加强我们整个公司的控制,以反映这种收购所固有的风险。我们在截至2020年8月29日的年度10-K报表中关于财务报告内部控制的报告将排除被收购的Newmar子公司,以便管理层有足够的时间评估和实施我们对财务报告的内部控制。
在2020年财政年度第二季度,我们对财务报告的内部控制没有发生任何其他变化,这些变化对我们财务报告的内部控制产生了实质性影响,或合理地可能会对其产生重大影响。
第二部分.其他资料。
项目1.法律程序。
有关我们的法律程序的说明,见注12。或有负债和承付款,“精简合并财务报表说明”,载于本季度报告表10-Q。
项目1A。危险因素
与先前在第一部分第1A项中披露的风险因素相比,没有发生重大变化。危险因素,截至2019年8月31日止财政年度表10-K的年报,但以下更新的风险因素除外:
在我们、我们的客户或我们的供应商开展业务的地方,公共卫生危机可能会对业务结果产生不利影响。
我们在受公共卫生危机影响的地方有制造业和其他业务。 我们的供应商和客户也在面临类似危险的地方开展业务。 公共卫生事件可能会扰乱我们的业务,或我们的客户或供应商的业务,并可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的全球原材料供应商使我们面临与公共卫生危机有关的风险,例如流行病和流行病,这可能损害我们的业务,并使我们的经营结果受到损害。例如,2020年初中国正在爆发的冠状病毒病(COVID-19)可能会影响我们供应商提供原材料的能力。此外,疫情爆发可能会影响对游乐车辆和船只等大量自行购买物品的需求。由于COVID-19而导致的工厂关闭或供应链中断也可能影响我们履行订单的能力。
在这一点上,冠状病毒可能会在多大程度上影响我们的流动性,财务状况和经营结果是不确定的。
我们的信贷协议和其他债务工具的条款可能会对我们的经营灵活性产生不利影响,并构成违约风险。
我们为收购Grand Design和Newmar支付了大量债务。我们的信贷协议主要由我们的所有资产担保,包括现金、存货、应收帐款以及某些机械和设备。“信贷协议”载有某些要求,包括肯定和否定的金融契约。如果我们不能遵守这些规定和契约,我们支付股息或从事某些其他商业交易的能力可能受到限制,贷款人可能会控制我们的现金账户,我们可能会遇到违约事件。如果发生违约,信贷协议下的放款人可选择宣布其各自的未偿债务,连同应计利息和根据该协议应付的其他款项,立即到期应付。在这种情况下,我们可能没有足够的资金或其他资源来履行我们的所有义务。此外,对我们承担额外债务和采取其他公司行动的能力施加的限制可能严重损害我们获得其他融资的能力。
此外,“信贷协议”对我们进行某些类型交易的能力有一定的限制,因此,我们可能需要向放款人寻求许可,才可进行某些公司行动,而我们可能招致的任何额外负债,都必须符合“信贷协议”的条款,并对我们进行某些类型的交易的能力有自己的限制。同样,为资助收购Newmar而发行的可转换债券的印支义齿包括一些可能影响我们经营业务能力的有限契约。
此外,我们的债务可能:
•使我们更容易受到一般不利的经济、管制和工业条件的影响;
•限制我们在为我们竞争的市场的变化和机会进行规划或作出反应方面的灵活性;
•与债务较少或可能要求我们将大部分现金流用于偿还债务的竞争对手相比,使我们处于竞争劣势;以及
•限制我们进行战略收购或开发其他商业机会。
各种因素,包括股票稀释、信贷条件的变化以及我们满足财务业绩预期的能力,都可能导致我们的股价下跌。
我们的股票价格可能会因为许多因素而波动。为了部分资助我们对Grand Design的收购,我们向Grand Design的所有者发行了价值1.241亿美元的普通股,并在交易结束后登记转售这些股份。同样,我们向Newmar的所有者发行了200万股普通股。与我们收购Newmar有关,我们还发行了300亿美元的本金总额为1.50%的可转换高级债券,将于2025年到期。在我们的选举中,我们将根据适用的换算率,支付或交付现金、普通股股份或现金与普通股的组合,以解决可转换债券的转换问题。我们今后发行的任何股票,或原大设计公司或Newmar或可转换债券持有人持有的股票的清算,都可能造成每股收益的稀释或对我们的股价造成抛售压力。不断变化的信贷协议和杠杆率也可能影响股价。一般来说,分析师的预期和我们每季度达到这些预期的能力可能会导致股价上涨。
波动。如果我们未能满足与未来增长、盈利能力、债务偿还、股息、股票发行或回购或其他市场预期有关的预期,我们的股价可能会大幅下跌。
如果不能有效地管理战略收购和联盟、合资企业或伙伴关系,可能会对我们的业务产生负面影响。
我们的增长战略之一是通过目标明确的收购和联盟、更强大的客户关系以及有助于盈利增长的新合资企业和伙伴关系来推动增长,同时补充我们现有的品牌和产品组合。在2019年11月8日,我们收购了Newmar(“Newmar收购”),一家领先的A级和超级C型摩托车的制造商。我们能否通过收购实现增长,在一定程度上取决于能否以可接受的价格、条款和条件提供合适的候选人,我们是否有能力有效地竞争收购候选人,以及是否有足够的资金和人员来完成这些收购并有效地经营所收购的业务。任何收购、联盟、合资或合作都会损害我们的业务、财务状况、声誉和经营业绩。收购的好处,包括Newmar收购,或新的联盟、合资企业或合伙企业,可能需要比预期更长的时间来开发或整合到我们的业务中,而且我们不能保证以前或将来的收购、联盟、合资企业或合伙企业实际上会产生任何好处。这种收购、联盟、合资企业和伙伴关系可能涉及若干风险,包括:
•转移管理人员的注意力;
•扰乱我们现有的业务和计划;
•无法有效管理我们扩大的业务;
•在整合和吸收被收购企业或其他商业企业的信息和金融系统、业务和产品或实现预期效率、增长前景、成本节约和协同增效方面遇到困难或延误;
•无法成功地整合或开发所获得的产品线的分销渠道;
•被收购企业的关键员工、客户、分销商或经销商的潜在损失或对与供应商、客户、分销商和经销商之间现有业务关系的不利影响;
•如果我们的扩大业务未能实现我们估值模型中预测的财务结果,则对整体盈利能力产生不利影响;
•对额外收购后或商业风险投资、未披露、或有或其他负债或其他问题、与收购或其他商业风险有关的意外费用、以及无力收回或管理该等负债及成本的评估不准确;及
•在对收购、非经常性费用的发生以及可能对我们的经营业绩产生不利影响的大量商誉或其他资产的注销中所作的错误估计。
在将Newmar的业务整合到我们的业务和实现Newmar收购的预期收益方面,我们可能会遇到困难。
收购Newmar的成功在一定程度上将取决于我们能否以高效和有效的方式将Newmar的业务与我们的业务结合起来,实现预期的商业机会。整合过程可能需要比预期更长的时间,并可能导致关键员工的流失、每家公司正在进行的业务的中断、税收成本或低效率,或标准、控制、信息技术系统、程序和政策方面的不一致,其中任何一种都可能对我们与客户、雇员或其他第三方保持关系的能力产生不利影响,或影响我们实现收购Newmar预期利益的能力,并可能损害我们的财务业绩。我们不能向您保证,Newmar的业务将按预期运行,整合或其他一次性成本不会超过预期,我们不会承担不可预见的义务或负债,或者收购的回报率将证明我们的投资是合理的。我们还在收购Newmar方面承担了大量费用,其中大部分是非经常性费用。此外,我们预计在整合Newmar的业务时会产生额外的成本,而且可能无法实现成本协同效应和其他足以抵消Newmar收购的增量成本的好处。如果我们不能成功或及时地将Newmar的业务与我们的业务整合,我们可能会产生意想不到的负债,无法实现收购Newmar带来的收入增长、协同效应和其他预期收益,而我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大和不利的影响。
Newmar的收购还涉及将获得的资产整合到现有业务中的风险,这些风险可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响,其中包括:
•未能执行合并业务的业务计划;
•在综合设备、后勤、信息、通信和其他系统方面未预料到的问题;
•标准、控制、合同、程序和政策可能不一致;
•合同和协议中控制条款变化的影响;
•未能留住关键客户和供应商;
•未预料到的适用法律和条例的变化;
•未能招聘和留住主要员工经营合并业务;
•在Newmar经营的行业内增加竞争;
•管理大得多和复杂的合并公司扩大业务的困难;
•企业固有的经营风险;
•意料之外的问题、费用和负债;
•根据适用的细则和条例提出的补充报告要求;
•与财务报告的内部控制有关的额外要求;
•将我们的高级管理人员的注意力从日常业务管理转移到Newmar业务的整合上;
•我们承担的重大未知数或有负债,我们的合同补救措施或保险范围有限或无;
•拟收购的资产未能如我们所预期的那样运作;及
•意外的成本,延迟,和挑战产生于整合在新马收购中获得的资产到我们现有的业务。
即使我们成功地将收购Newmar所获得的资产整合到我们的业务中,我们也可能无法实现我们预期的全部利益,或者我们可能无法在预期的时间框架内实现这些利益。如果我们未能实现我们预期从新马收购中获得的利益,我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
Newmar的负债在这个时候可能是未知的、可能的或可估计的。
在收购Newmar之后,Newmar成为我们的子公司,并将继续承担其所有责任。在对Newmar进行尽职调查的过程中,可能会有我们没有发现或无法发现或无法查明的未断言的索赔或评估。此外,在目前情况下,可能存在既不可能也无法估计的负债,而这些负债今后可能变得可能或可估计。任何这类负债,无论是个别的,还是合计的,都会对我们的财务业绩产生重大的不利影响。
此外,Newmar还受政府或其他公共当局执行的各种规则、条例、法律和其他法律要求的约束。不当行为、欺诈、不遵守适用的法律法规、或任何Newmar的董事、官员、雇员或代理人的其他不当活动都可能对Newmar的业务和声誉产生重大影响,并可能使Newmar受到罚款和处罚以及刑事、民事和行政法律制裁,从而导致收入和利润减少。
收购Newmar大大增加了我们的商誉和其他无形资产。
我们有大量资金,而收购Newmar公司增加了合并财务报表上的商誉和其他无形资产,这些资产因业务或前景未来的不利变化而受到减值。任何商誉和其他无形资产的减值可能会对我们的综合经营业绩产生负面影响。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用。
(C)库存回购
在2020财政年度第二季度的每个财政月份,我们购买普通股的情况如下:
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期间 | 购买股份总数(1) | | 每股平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份数目(1) | | 可根据计划或计划购买的股票的大约美元价值(2) |
12/01/19 - 01/04/20 | 638 | | | $ | 48.14 | | | — | | | $ | 58,870,000 | |
01/05/20 - 02/01/20 | 733 | | | $ | 52.76 | | | — | | | $ | 58,870,000 | |
02/02/20 - 02/29/20 | 71 | | | $ | 59.47 | | | — | | | $ | 58,870,000 | |
共计 | 1,442 | | | $ | 51.04 | | | — | | | $ | 58,870,000 | |
(一)未作为公开宣布的项目的一部分购买的未被公开购买的股票,是从归属公司股份的雇员手中回购,并选择通过交付的股票价值而不是现金支付工资税。
(2)根据我们董事会于2017年10月18日批准的价值7,000万美元的股票回购计划。授权没有时间限制。
我们的信贷协议,如注9所定义的,长期债务,“精简综合财务报表说明”,载于项目1,精简合并财务报表,本季度报告表10-Q载有限制,可能限制我们在未经贷款人同意的情况下购买普通股的分配或付款能力,除非在我们的EBITDA大幅度减少或在我们的ABL信贷机制上大量借款的情况下,从雇员那里有限地购买我们的普通股。
项目6.展览。
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2.1 | 截至2019年9月15日,登记公司、Octavius公司、Newmar公司、荷兰房地产公司、New-way TransportCorp.、New-Serv公司、New-Serv公司、Newmar Corporation、荷兰房地产公司、New-Serv公司和New-Serv公司的股东签署的股票购买协议。马修·米勒(MatthewMiller),作为卖方代理人,此前曾作为表2.1提交给注册官,其当前的表格8-K报告日期为2019年9月15日。 |
3a. | 注册人在2018年8月25日终了的财政年度(委员会档案号001-06403)的年度报告(委员会档案号001-06403)中的注册章程,以前作为表3a提交给注册人。 |
3b. | 经修订的注册官的法律,以前作为表3.1提交给注册官目前的报告表格8-K,日期为2016年3月16日(委员会档案号001-06403),并在此引用。 |
4.1 | 契约,日期为2019年11月1日,由Winnebago工业公司和Winnebago工业公司之间签订。美国银行全国协会曾作为表4.1提交给注册官,其当前的表格8-K日期为2019年10月29日。 |
4.2 | 表1.50%可转换高级票据应于2025年到期(包括在表4.1中)。 |
31.1 | 2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条规定的首席执行官认证. |
31.2 | 首席财务官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证。 |
32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的第1350条,由首席执行官根据“美国法典”第18条认证。 |
32.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18节第1350条规定的首席财务官认证。 |
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101 | 我们以内联可扩展业务报告语言(“iXBRL”)编制的2020年第二季度第10-Q表财务报表如下:(1)2020年2月29日和2019年8月31日的精简综合资产负债表;(2)截至2020年2月29日和2019年2月23日止六个月的收入和综合收入简编综合报表;(3)截至2020年2月29日和2019年2月23日止六个月的现金流动汇总表;(4)截至2月29日三个月的股东权益变动简编综合报表,2020年以及2019年2月23日和(V)精简合并财务报表的说明。 |
104 | “2020财政年度第二季度第10-Q表”的首页采用iXBRL格式(见表101)。 |
*附表已根据规例S-K第601(B)(2)项略去。在此,注册官承诺应美国证券交易委员会的要求,提供任何遗漏的附表的副本。
签名
根据1934年“证券交易法”的规定,登记人已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
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| | 温尼巴戈工业公司 | | |
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日期: | 2020年3月25日 | 通过 | S/Michael J.Happe | |
| | | 迈克尔·哈普 | |
| | | 首席执行官、总裁 | |
| | | (特等行政主任) | |
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日期: | 2020年3月25日 | 通过 | /S/Bryan L.Hughes | |
| | | 布赖恩休斯 | |
| | | 副总裁、财务主任 | |
| | | (首席财务及会计主任) | |