美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

佣金档案编号：001-38580

IAA公司

(注册人的确切名称，一如其章程所指明者)

威斯特布鲁克公司中心，500套房，伊利诺伊州韦斯特切斯特，60154

(主要行政办公室地址，包括邮编)

登记电话号码，包括区号：(708)492-7000

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

_______________________________________________________________________________

如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人。

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。

通过检查标记说明注册人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的时间较短)，(2)在过去90天中，注册人是否一直遵守这类申报要求。

通过检查标记说明注册人是否已在前12个月内以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每个交互数据文件(或要求登记人提交此类文件的较短期限)。

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易所法”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。高雄

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规则所界定)。

截至2019年6月28日，登记人的非附属公司(按照证券交易委员会的规定)持有的普通股的总市值为5，171，498，097美元，这是注册人最近一次完成的第二财政季度的最后一个营业日。

截至2020年3月3日，注册人普通股有133，926，024股，每股面值0.01美元。

参考文件法团

本年度报告第三部分所要求的某些信息，如表10-K，是在注册人2019年12月29日终了的财政年度结束后120天内向SEC提交的注册人2020年股东年会最后委托书中引用的。

指数

关于前瞻性陈述的声明

这份关于表10-K的年度报告载有1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，这些陈述受到某些风险、趋势和不确定因素的影响。特别是，本报告中关于表10-K所作的不属于历史事实的陈述可能是前瞻性的陈述。诸如“应该”、“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”和类似的表达方式都是前瞻性的表述。这些报表包括以下方面的说明：我们未来的增长；预期的成本节省、收入增加、信贷损失和资本支出；税率和假设；战略举措、绿地和收购；我们的竞争地位和对客户的保留；以及我们对信息技术的持续投资。这样的陈述是基于管理层目前的预期，不是对未来业绩的保证，而是受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些前瞻性声明所预测、表达或暗示的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于本年度报告表10-K中第1A项“风险因素”中讨论的风险和不确定性，因为我们向证券交易委员会提交的其他报告可能会不时修改、补充或取代这些风险因素，包括随后提交给证券交易委员会的10-K表格的年度报告和10-Q表的季度报告。其中许多风险因素超出了我们的控制范围，因此，它们所涉及的风险目前尚不清楚，这些风险可能导致实际结果与本文讨论或暗示的结果大不相同。本文件中的前瞻性声明是在作出这些声明的日期作出的，我们不承诺更新我们的前瞻性声明。

定义术语

除非上下文另有建议，本年度10-K表中对“公司”、“我们”、“我们”或“我们”的所有提述均指IAA公司。连同其子公司，以及所有提到“KAR拍卖服务”和“KAR”的地方都指KAR拍卖服务公司。

第一部分

我们公司

我们是北美和英国全损、损坏和低价值车辆拍卖解决方案的领先供应商。我们为各种销售商，包括保险公司、二手车经销商、租赁汽车和车队租赁公司、汽车贷款人和慈善组织等提供便利。我们的解决方案为来自世界各地的买家提供他们需要的车辆，除其他外，满足他们的车辆重建要求，更换零件库存或废料需求。我们的服务费用来自通过我们的渠道销售的车辆的买卖双方。大约三分之二的收入来自买家，三分之一的收入来自汽车供应商或销售商。

为换取商定的加工费和服务费，我们主要代表汽车销售商销售全损、损坏和低值车辆，这意味着我们的卖方继续拥有自己的车辆，直到他们通过我们的一个市场卖给买方为止。我们还向我们的汽车销售商提供一些可能收费的其他服务，包括但不限于采购和处理车辆名称、检查服务、处理汽车保险索赔、营销和其他服务。除了我们向我们的汽车销售商收取的费用外，我们还对每一辆按分层结构购买的车辆收取服务费，这种结构随着车辆的销售价格的增加而增加。我们同样向我们的买家提供额外的服务，我们也收取服务费。

我们通过我们的许多市场向潜在买家推销车辆，每天24小时，每周7天。拍卖通常在大多数地点每周举行一次，允许竞拍者在线和实际参与拍卖。某些车辆也通过IAA时间拍卖在线出售。^TM，投标人可以在固定时间内通过IAA购买对这些车辆进行投标。^TM以固定价格出售的车辆。所有准备出售的车辆都会在IAA拍卖中心网上上市。^TM允许潜在投标人在现场拍卖活动之前预览和投标车辆。IAA拍卖中心包括“快速搜索”功能，允许过滤以快速定位特定车辆，并为登录买家提供额外服务，如“增强车辆详细信息”，其中包括VIN详细信息和Hollander交换部件数据，以帮助买家做出明智的购买决定。IAA拍卖中心为网上买家提供了一个公开、有竞争力的投标环境。我们的移动和在线功能为买家提供了最大的选择灵活性，使车辆接触来自世界各地的投标人，并允许投标人参与更多的拍卖。网上库存浏览和数字警报(通过电子邮件或通过买方应用程序)减少了购买车辆所需的时间，而更广泛的市场敞口和更高的竞标通常会推高销售价格。我们相信，我们的拍卖模式的能力最大化拍卖收益和回报给我们的汽车销售商。

我们独特的多渠道市场，为买家提供选择他们的出价和购买方式，是我们的服务提供的一个关键的区别，并帮助卖方取得最高的销售价格在给定的车辆。利用先进技术和注重创新，我们每年处理约250万辆总损失、损坏和低价值车辆.

我们的企业历史与我们与KAR拍卖服务的分离

IAA于2018年6月19日在特拉华州成立。公司于1982年进入汽车打捞业务，并于1991年首次成为一家上市公司。经过一系列收购，IAA在2005年被两家私人股本公司收购。2007年，两家私人股本公司和IAA管理部门的某些成员向KAR提供了IAA。

2018年2月27日，KAR宣布计划将IAA(其救助拍卖服务业务)分离并分拆为一家独立的上市公司。2019年6月28日(“分离日期”)，KAR按比例(“分配”)完成了IAA 100%已发行和流通股的分配给KAR普通股记录持有者。在分离和分配之后，IAA成为一家独立的上市公司，并在纽约证券交易所上市，代号为“IAA”。

2019重点

我们的产业

救助车辆拍卖业为卖方(主要是汽车保险公司)提供了一个向国内和国际拆迁商、再造商、废料交易商或合格公共买家处置或清算全部损失、损坏或低价值车辆的场所。

我们认为，救助车辆拍卖行业目前受益于几个主题顺风，其中包括：(一)不断增长和老化的汽车停机坪(如下文所定义)，(二)增加行驶里程，(三)增加车辆复杂性和总损失频率，以及(四)增加对回收和替代汽车零部件的利用。

(I)增长和老化汽车停机坪

在北美，救助车辆市场受益于越来越多的公路车辆(“汽车停机坪”)和车辆的平均使用年限的增加。运营中的车辆数量的增长导致汽车事故的增加，这支持了通过我们的市场来增加汽车的数量。同时，车主继续驾驶同一辆车较长时间。随着车辆的老化和残值的下降，这些车辆在发生事故时更有可能超过总损失阈值，并代表保险公司通过我们的市场出售。

(2)增加里程驱动

救助车辆市场直接受到行驶里程数的影响。行驶里程的增加导致了汽车事故的增加，这支持了通过我们的市场来增加汽车的数量。

(3)增加车辆的复杂性和总损失频率

近年来，汽车设计变得越来越复杂，因为汽车制造商通过在设计中加入新的和更复杂的技术和其他改进措施，以减少重量和提高燃料效率，寻求与竞争对手区分开来。这导致事故发生后更高的修理和部分更换费用，使保险公司更有可能宣布损坏的车辆完全损失。在过去五年中，造成损失总额的索赔百分比稳步上升。当车辆被视为全损时，保险公司通常通过救助车辆市场拍卖车辆。

(4)增加回收和替代汽车零部件的利用

随着保险公司继续寻找降低索赔费用的办法，回收车辆和售后市场更换零件的利用率和接受率继续提高。我们相信，这一趋势有助于增加我们的买家基础的收入，这反过来又增加了对我们市场的需求。

我们的优势

我们相信，我们通过以下竞争优势来突出自己，我们希望继续作为一家独立的公司来加强这些优势：

救助车辆拍卖行业的市场领导和专门知识

我们是北美最大的两家提供全损、损坏和低价值车辆拍卖服务的供应商之一。自1982年以来，我们一直在北美市场开展业务，自2007年以来，通过我们的市场销售了大约2300万辆汽车，并受益于该领域长期存在的洞察力和专业知识。我们也是加拿大市场的明确的市场领先者，有着长期的增长记录，经营下的冲击汽车拍卖品牌。

通过我们独特的多渠道市场

我们独特的多渠道市场，为买家提供选择他们的出价和购买方式，是我们的服务提供的一个关键的区别，并帮助卖方取得最高的销售价格在给定的车辆。我们目前在美国、加拿大和联合王国经营着200多个土地，总面积约为7 700英亩。我们的广泛设施足迹改善了接货，储存，产权和其他辅助服务为我们的客户.

我们的在线市场允许潜在的投标人预览，出价，并有可能在拍卖活动前购买车辆。在线库存浏览和数字警报(通过电子邮件或通过我们的买家应用程序)减少了购买车辆所需的时间。截至2019年12月29日的财政年度，IAA在北美的在线销售额约占IAA汽车总销量的70%。

行业领先技术和数据分析能力

我们在整个历史上对技术进行了大量的投资，以确保我们为我们的客户提供市场领先的解决方案。我们的技术和分析能力已经转化为强大和根深蒂固的客户关系，无论是卖家还是买家。

我们目前的在线解决方案包括：(I)IAA 360浏览^TM-我们最新的专有互动技术，为网上购车者提供互动360^o车辆内部和外部的视觉，(二)现在^TM-一个专有的实时在线投标平台，(3)IAA Buy Now-这是我们在线直播平台的补充产品，允许买家在拍卖日期之间购买车辆，(4)CSA今天^®-我们业界领先的卖方门户网站，发货人可以管理车辆转让、放行和销售，以及一套数据和分析报告工具，(V)自动救助拍卖处理--一种基于网络的专有应用程序，它简化了我们业务的各个方面，是发货人通过csa今天享受的24/7访问的来源。^®和(六)IAA计时拍卖-允许在预定的现场拍卖之前一定时间内投标和购买车辆。

IAA全损失解决方案^® 

我们为全损失索赔过程开创并开发了一套领先和高度区分的解决方案，这表明我们的重点是全面的客户服务，而不是传统的拍卖。我们相信，我们的解决方案受到客户的重视，从而增强了我们的客户关系和整体客户满意度。

全损失解决方案^®是一套全面的服务，其产品旨在帮助处理全损失车辆索赔，从损失事件开始一直持续到资产清算。这套套房的建造着眼于员工效率和客户服务。全损失解决方案^®包括从第一次损失通知到拍卖车辆销售的服务，包括：IAA职衔服务^®，采购仪表板，IAA检查服务^®、国际建筑学会贷款支付™、IAA损失顾问™、MyVehicleClaim.com和IAAActive Inventory Management。

与主要国家保险公司的长期多元关系

我们已经与几乎所有的主要汽车保险公司建立并保持了牢固的关系。在2019年财政年度，我们收入的大约40%与美国三大保险客户提供的车辆有关。

广泛的全球买方网络

我们大约三分之二的收入来自买家。我们有一个庞大的，多样化和全球买家基础，购买车辆通过我们的市场。我们的活跃数据库，数以万计的买家，提高了我们市场的效率和效率，最终使买卖双方都受益。

我们的买家网络是多元化的。最大的买家约占2019财政年度总收入的3%，而在2019年财政年度，其他买家占总收入的2%以上。

吸引人的盈利能力和利润状况驱动长期经营杠杆。

我们从具有吸引力的盈利能力和利润率中受益，因为我们的运营杠杆很大。在过去两年中，我们通过我们的文化和注重运营效率，一直保持着调整后的EBITDA大约29%的利润率。

灵活有效的财务模型

我们的低维护资本支出和营运资本需求使业务能够产生强大的现金流。我们期望我们的低资本强度模式使我们能够从业务中产生强大的现金流，为我们提供巨大的战略和财务灵活性。

从库存的角度来看，我们不承担所有权或承担损失的风险，绝大多数车辆通过我们的市场出售。此外，买方在收到全额付款之前，在购买车辆后不得获得所有权或拥有权。这些做法造成库存和应收账款风险敞口有限。

经验丰富的管理团队，有良好的工作记录

我们由一支具有丰富行业经验的高级管理团队领导。我们的总裁兼首席执行官约翰·凯特(JohnKett)于2001年加入了IAA，自2014年以来一直担任各种高管领导职务，包括首席财务官、总裁和首席执行官。

我们受益于我们的团队的行业知识和跟踪记录的市场领导，成功的产品创新和财务业绩。此外，我们的高级管理团队有执行和整合收购的经验。

我们的经营策略

我们有一个长期的历史，强大和一贯的执行，导致业务在过去几十年的增长，在私人和公共所有的时期。我们还拥有收购和整合独立拍卖业务和提高盈利能力的良好记录。除其他外，我们力求通过实施以下战略来扩大我们的业务：

加强现有关系扩大市场份额

我们继续与几乎所有的主要汽车保险公司保持着牢固的关系，并增加了我们对非保险销售商的渗透。此外，我们还为受损和低价值车辆提供了一个替代场所，因此，非保险销售商为我们的增长做出了贡献。

拓展我们的服务，深化战略关系

我们市场领先的全损解决方案为保险公司提供端到端外包解决方案，用于在确定全损失和分配到救助车辆拍卖之前对索赔过程中的部分进行外包，并帮助保险公司缩短周期时间和成本，同时改善员工的敬业程度和客户服务，最终提高投保人的保留率。我们继续为我们领先的端到端解决方案增加更多的创新服务和能力.

继续加强国际买方网络

我们是发展国际买家网络的领先者，并通过数字营销、市场联盟合作伙伴和国家访问继续加强我们的网络。我们根据当地的文化和经营方式定制了我们的营销方法，并投入了大量资源来深入了解每个国际市场的独特需求。扩大国际买家的基础带来更多的投标者到我们的平台，并产生更好的结果，卖方在我们的市场。

从2014年到2019年，我们在美国市场上的国际买家数量增长了大约70%，我们的成功就是明证。我们对国际买家的进一步承诺体现在我们的买方门户网站上，该门户网站以6种语言在线提供，我们的呼叫中心目前支持13种语言。

通过降低成本、提高运营效率和提供辅助服务，继续扩大利润率

我们致力于降低成本和驱动效率，同时也保持我们的客户服务水平。作为我们的买方数字转换倡议的一部分，我们正在转向一个几乎完全在线拍卖模式，该模式预计将通过消除现场实物拍卖来节省成本。我们还缩短了车辆通过拍卖过程所需的时间，这将进一步改善我们为客户提供的服务，降低车辆价值的折旧率，并通过提高我们的房地产使用效率来提高我们的经营利润率。在过去五年，我们透过推行多项措施，缩短了拍卖过程。我们还不断地分析我们如何存储汽车，以优化我们的房地产使用和处理更多的数量，而不产生增量成本。我们进一步部署了数码工具到我们的院子操作，以加快和改善车辆登记，标题，库存和销售过程。

继续创新和增强数据分析能力

我们的解决方案通过增加透明度和减少整个过程中的周期时间和摩擦，为我们的客户带来更大的经济效益。我们计划继续扩大我们的产品组合，投资于创新解决方案的开发，以进一步改善我们的客户的结果。

利用我们的数据分析专业知识，我们可以为买卖双方提供更好的工具，让他们更好地了解情况，做出更好、更有信心的决定，以提高他们的结果和满意度。

在有吸引力的市场拓展国际市场

在截至2019年12月29日的一年中，我们大约12%的收入来自美国境外，我们正在建立或继续在关键的地理市场建立业务。在加拿大，我们计划继续通过影响力汽车拍卖有限公司有机地增加我们的存在，在英国，我们计划继续通过HBC车辆服务有限公司有机地增加我们的存在。

我们还打算从战略上进入新市场，在全球高度优先的市场寻求战略收购、伙伴关系或绿地机会。

运用有纪律的资本分配策略

我们产生了强劲的现金流，这得益于我们诱人的毛利率、能够在我们的多个拍卖地点利用公司基础设施的能力、低维护资本支出和有限的营运资本需求。我们致力于采取平衡和有纪律的资本分配政策，使我们能够提供有吸引力的长期股东价值。我们的长期目标是通过对我们有机业务的严格投资和收购来推动增长，同时通过减少债务和向股东返还资本来加强我们的资产负债表。

我们的业务部门

从2019年第四季度起，该公司确定它有两个运营部门：美国和国际。这两个操作部分也代表了我们的两个可报告的部分。在2019年第四季度之前，我们有一个可报告的部分：美国。从一个报告部分改为两个报告部分是基于数量和质量方面的考虑，是由于我们的组织结构、资源分配和相应的财务报告最近发生了变化。这些部分代表地理区域，反映了首席业务决策者如何分配资源和衡量结果。见注15-综合财务报表附注中的分段信息，以获得更多信息。

我们的行动

我们的收入很大一部分来自拍卖费和与我们的救助拍卖相关的服务。我们大约三分之二的收入是从买家那里赚来的，并且是根据一种分层结构收取的费用，这种结构随着车辆的销售价格以及额外服务的服务费而增加。此外，我们大约三分之一的收入来自汽车供应商或销售商，并代表着车辆的进境拖车、加工、储存、所有权、增强和拍卖的组合。我们只购买少量的车辆，因为我们的大部分业务包括拍卖代销车辆。然而，当我们购买车辆时，我们会将整个售价记作收入，而把购买价格记作服务成本，结果是毛利率较以代售方式拍卖的车辆为低。虽然拍卖收入主要包括拍卖服务和相关费用，但我们的相关应收款和应付款包括出售车辆的总价值。

我们的营运费用包括服务成本、销售费用、一般和行政费用、折旧和摊销费用。服务费用包括薪金和有关费用、分包服务、购买车辆的费用、用品、保险、财产税、水电费、服务合同索赔、维修和与拍卖场地有关的租赁费用。服务费用不包括折旧和摊销。除其他外，销售、一般和行政费用包括薪金和相关费用、销售和营销、信息技术服务和专业费用。

服务与解决方案

我们提供一套全面的拍卖、物流和汽车销售服务和解决方案，旨在最大限度地提高通过我们的市场销售的车辆的价值，降低管理成本，缩短销售周期，并提高对车辆销售商回报的可预测性。这是实现的同时，扩大IAA的能力，以处理越来越多的车辆处理功能，作为一个“一站式商店”的卖家。国际建筑学会向卖方提供的一些服务和解决办法包括：

我们还提供服务和解决方案，重点是不同的全球买家客户，以提供他们需要的车辆，以满足他们的车辆重建要求，更换零件库存或废料需求。国际建筑学会向买方提供的一些服务和解决方案包括：

客户

我们的车辆供应从保险公司，二手车经销商，租车和车队租赁公司，汽车贷款人和慈善组织等。我们已经与几乎所有的主要汽车保险公司建立了长期的合作关系.我们处理的绝大多数车辆都是托运的。受损和全损车辆的买家包括汽车车身商店、再造商、二手车经销商、汽车批发商、出口商、拆解商、回收商、经纪人，以及允许的无证(公共)买家等。大约三分之二的收入来自买家，三分之一的收入来自汽车供应商或销售商。在2019财政年度，我们收入的大约40%与美国三大保险客户提供的车辆有关。

销售与营销

我们的销售队伍在国家、地区和地方各级招揽潜在的汽车销售商和买家。分公司经理在地方一级满足客户需求。我们还参加了一些地方、区域和国家贸易展览活动，以进一步促进我们的产品和服务的好处。

除了为卖家提供处理和销售车辆的手段外，我们还提供一套全面的服务，以帮助最大限度地提高收益，缩短销售和处理时间。我们帮助建立在我们的销售者的过程中的工作流集成，并认为这种互利的关系是我们努力吸引和留住供应商的一个重要组成部分。

我们的广泛和行业领先的地理覆盖范围使我们能够在全国范围内为销售者提供服务。

我们的内部在线操作解决方案

我们目前的内部在线操作解决方案包括：

自动救助拍卖处理(ASAP)：我们开发了一个专有的基于Web的信息系统，即自动救助拍卖处理系统，以简化我们业务的所有方面，并为美国分部集中业务数据收集。该系统为卖方提供了24小时在线访问功能强大的工具来管理救助处置过程，包括库存管理、销售价格分析和产权信息的电子数据交换。我们的其他信息系统，包括AuctionNow^TM和今天的CSA^® 系统，与我们的尽快产品集成，促进拍卖过程和信息流与内部运作系统。

愿景：我们还开发了一个专有的基于网络的信息系统，VISION，以简化我们业务的各个方面，并为国际分部集中数据收集。该系统类似于ASAP，并与IAA技术产品集成，使我们能够响应我们的国际客户和业务的需要。

竞争

我们的主要竞争对手包括Copart，Inc.；TotalResourceAuctions，Cox Enterprise，Inc.的一家子公司；独立拍卖和有限数量的二手车拍卖，定期重新销售受损和完全损失的车辆。此外，一些损坏和完全损失车辆的拆解商和以互联网为基础的公司也不时进入市场。虽然大多数保险公司已放弃或减少出售受损和全损车辆的努力，而没有使用我们这样的服务供应商，但它们将来可能决定直接将车辆处置给最终用户。请参阅“我们的市场地位和竞争优势可能受到我们的竞争对手和/或破坏性新进入者的威胁”，其中包括在项目1A中的风险因素，以获得更多信息。

季节性

通过我们的拍卖所售出的车辆的数量通常在季度到季度之间波动。造成这种季节性的原因有几个，包括天气、出售顾客提供的二手车的时间、救助车辆的供应和质量、节假日以及二手车辆零售市场的季节性，这些因素影响到拍卖业的需求。二手车拍卖数量在冬季天气条件较长时间内趋于下降。此外，天气温和和交通量减少，都会导致救助车辆供应减少，因为发生的交通事故较少，造成整体受损车辆减少。因此，与数量有关的收入和业务费用将按季度相应波动。第四个日历季度的二手车拍卖量通常较低，以及与假日和冬季天气有关的额外费用。

车辆管制

我们的业务受到各种联邦、州、省和地方当局、机构、法规和法令的管制、监督和许可，其中除其他外，要求我们取得和保持某些许可证、许可证和资格，并提供某些披露和通知。一些影响我们公司的法规和法律的例子列在第1A项“风险下的风险因素”中：“我们受某些政府法规的约束，包括车辆经纪和拍卖法以及货币报告义务。我们的业务受到与诉讼和监管行动有关的风险。”

环境管制

我们的业务受到各种外国、联邦、州和地方环境、卫生和安全法律和条例的制约，包括关于向空气或水中排放或排放污染物、危险材料和废物的产生、处理、储存和释放以及污染的调查和补救的法律和条例。我们不遵守现行或未来的环境、卫生或安全法，或不取得和遵守这些法律所要求的许可证，可能使我们承担重大责任，或要求采取代价高昂的调查、补救或纠正行动。

在旧车再销售行业中，大量车辆，包括在救助拍卖时遭到破坏的车辆，被储存和(或)翻新在拍卖设施中，在此期间可能会少量释放燃料、机油和其他材料。我们已调查或补救或目前正在调查或补救各种来源造成的污染，包括汽油、燃料添加剂(如甲基叔丁基醚或甲基叔丁基醚)、从地面或地下储罐释放的机油、石油产品和其他危险物质，或与我们设施目前或以前的作业有关的污染。我们已经并可能在今后引起与释放危险材料、调查、补救或纠正行动、第三方索赔和其他环境问题有关的开支，这些开支，无论是单独的还是总体的，都可能很大。

联邦和州环境当局目前正在调查IAA的作用，如果有的话，在造成污染的下杜瓦米什水路超级基金网站在西雅图，华盛顿。IAA的潜在责任，如果有的话，在这个网站，目前无法估计。见附注14-进一步讨论这一事项的合并财务报表附注中的承付款和意外开支。

管理层在确定损失或意外损失时，考虑损失的可能性或负债的发生，以及合理估计损失数额的能力。如果可能发生了一项负债，并且可以合理估计损失的数额(或可能的损失范围)，我们就应算出估计损失的意外情况。管理层定期评估现有信息，以确定是否应调整应计数额。应计意外开支，包括环境事项，按未贴现的数额列入“其他应计费用”，不包括从保险或其他第三方收回的索赔。这些应计项目将随着评估和补救工作的进展或获得更多的技术或法律信息而定期调整。如果实际亏损数额大于应计金额，这可能对我们在此期间的经营业绩产生不利影响。

员工

截至2019年12月29日，我们共有约3，800名雇员，其中约3，300人在美国，约500人在加拿大和联合王国。大约98%的员工是全职员工.

除员工外，我们还利用临时劳工服务协助处理托运给我们的车辆，并提供某些其他服务。我们的拍卖商几乎都是独立的承包商。我们提供的一些服务是外包给第三方供应商，他们在现场或场外提供服务。第三方供应商的使用取决于每个拍卖设施的可用资源以及拍卖时提供的车辆数量的高峰。

可得信息

我们的网址是www.iaai.com。我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的电子文件(包括我们在表格10上的注册声明、所有10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、当前表格8-K的报告，以及如果适用的话，对这些报告的修改)在以电子方式提交或提供给证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快在网站上免费提供。在我们的网站上张贴的信息未被纳入本年度报告或本年度报告的一部分。

美国证券交易委员会(SEC)拥有一个网站，其中包含有关发行人的报告、代理声明和其他信息，就像我们一样，以电子方式提交给SEC。该网址为www.sec.gov。

在我们公司投资涉及高度的风险。在决定投资我们公司之前，您应该仔细考虑以下风险以及本年度10-K报表中所包含的所有其他信息。以下任何一种风险的发生都可能对我们的业务、财务状况、前景、经营结果和现金流产生重大和不利的影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。风险因素一般分为三类：与IAA业务相关的风险、与分离相关的风险和与IAA普通股相关的风险。然而，这些风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大影响。

与我们业务有关的风险

由于以下原因，我们的业务和经营结果将受到不利影响：一个或多个重要供应商的损失，供应商数量的减少，我们供应商关系的不利变化，或我们受损、全损和低价值车辆的供应中断。

我们的业务依赖于受损、全损和低价值车辆的供应商.大约三分之一的收入来自汽车供应商或销售商.我们的汽车供应商包括保险公司，二手车经销商，租赁汽车和车队租赁公司，汽车贷款人和慈善组织等。我们已经与几乎所有的主要汽车保险公司建立了长期的合作关系.在2019财政年度，我们收入的大约40%与美国三大保险客户提供的车辆有关。我们与保险公司供应商签订的协议一般在30至90天前被任何一方取消。我们不能保证我们现有的协议不会被取消，或者我们将能够以优惠的条件与这些供应商签订未来的协议。我们致力于与供应商建立牢固的关系，以更好地理解他们的需求。如果我们失去了一家或多家重要供应商，或者我们的一家或多家大型供应商因任何原因而大幅减少数量，或青睐竞争对手或新进入者，我们可能无法成功地取代这类业务，我们的盈利能力和经营结果可能会受到重大的不利影响。

一般来说，机构供应商和经销商就寄售数量向我们作出不具约束力的长期承诺.我们主要供应商的托运模式的改变可能会对我们的业务和业务产生重大的不利影响。有许多因素可能对供应商的数量产生不利影响，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括，但不限于以下因素：正在运行或行驶里程的车辆数目减少；造成交通事故较少的温和天气条件；保险公司减少保单书写，这将影响一段时间内的索赔次数；燃料价格上涨，可能导致每辆车行驶里程减少，从而降低事故率；车辆技术的变化，自动车辆和配备先进驾驶辅助系统的车辆增加；索赔的百分比减少，导致消费者完全丧失或取消汽车碰撞保险；国家名称处理方面的拖延或改变；政府对生产车辆的标准作出规定；改变直接修理程序，以减少较新的、损坏较少的全损车辆的数量，这些车辆往往具有较高的救助价值。此外，在保险部门车辆供应减少的时期，打捞经营者已经购置车辆，今后也可能自行购置车辆。此外，当二手车价格高企时，二手车经销商可能会自行零售更多的交易车辆，而不是在拍卖会上出售。如果来拍卖的受损、全损和低价值车辆的供应或价值大幅下降，我们的收入和盈利能力可能会受到不利影响。

如果我们无法满足或超过买方客户的需求和期望，或由于损坏、全损和低价值车辆的需求中断，我们的业务和运营结果将受到不利影响。

我们相信，我们未来的成功在一定程度上取决于我们应对买方需求变化的能力和满足这些客户的监管要求的能力。我们的买方客户包括汽车车身商店、再造商、二手车经销商、汽车批发商、出口商、拆解商、回收商、经纪人和一般公众等等。我们致力于与客户发展强有力的关系和互动对话，以更好地了解当前的趋势和客户的需求。如果我们不能成功地满足客户的期望，我们的客户关系可能会受到负面影响，导致未来业务的损失，这将对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务受到流行病带来的风险，例如最近爆发的COVID-19疾病。

最近被世界卫生组织宣布为大流行病的COVID-19的爆发已经在全球范围内蔓延，并正在影响世界范围的经济活动。包括COVID-19在内的大流行病或其他公共卫生流行病造成的风险是，我们或我们的雇员、供应商、运输商和其他伙伴可能无法在无限期内充分开展商业活动，包括由于疾病在这些群体中传播，或由于政府当局可能要求或授权关闭。虽然目前无法估计COVID-19可能对我们的业务产生的影响，但COVID-19的继续蔓延以及受影响国家政府和我们经营的国家政府所采取的措施可能会扰乱救助车辆的供应。例如，如果个人决定呆在家里，远离道路，包括由于长时间的强制性远程工作，就可能导致行驶里程减少，这可能会减少事故频率，从而对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。额外的COVID-19爆发和缓解措施也可能对全球经济状况产生不利影响，这可能对我们的商业和财政状况产生不利影响，包括对我们按照我们可以接受的条件进行融资的潜力产生不利影响。此外，我们可能会采取临时预防措施，以协助尽量减低感染病毒对雇员的风险，包括暂时规定所有雇员须远距离工作，暂停雇员在世界各地的一切非必需旅行，以及劝阻雇员出席与当值工作有关的会议。, 会对我们的生意产生负面影响。COVID-19疫情对我们结果的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展，包括可能出现的关于病毒严重程度和控制其影响的行动的新信息。

我们的市场地位和竞争优势可能受到我们的竞争对手和/或颠覆性新进入者的威胁。

我们面临着供应损坏和完全损失的车辆和这些车辆的购买者的重大竞争。历史上，我们主要的竞争来源来自于(1)直接竞争对手(如Copart，Inc.)。和COX企业的子公司TotalResourceAuctions，(2)新进入者，包括新的车辆再营销场所，以及(3)现有的替代车辆再营销场所，包括二手车拍卖和某些救助买方集团。由于越来越多地使用互联网和其他技术作为营销和分销渠道，我们可能面临来自网上批发和零售市场(一般没有任何有意义的实体存在)和我们自己的客户(包括保险公司)的日益激烈的竞争，因为它们通过这些平台直接向最终用户销售，而不是通过我们的市场重新销售车辆。竞争加剧可能导致价格下降、利润率下降或市场份额丧失。

我们未来的成功还取决于我们对不断变化的行业趋势、客户需求的变化和新技术的反应能力。我们的一些竞争对手可能比我们拥有更多的财政和营销资源，也许能够更快地对不断变化的行业动态和客户需求的变化作出反应，或者能够将更多的资源用于开发、推广和销售新的或新兴的服务和技术。我们能否通过在新兴机遇领域的投资成功增长，取决于许多因素，包括技术进步、监管变化和其他难以预测的因素，或可能对电气化、自主和流动的未来产生重大影响的其他因素。如果我们不能成功地竞争或成功地适应行业的变化，我们的业务、收入和盈利可能会受到重大的不利影响。

此外，参见“我们与KAR签订的分离和分配协议(”分离协议“)限制了我们在分离之后一段时间内在某些市场上竞争的能力，在某些情况下，要求我们向KAR支付与特定客户部门有关的收入和利润。”

如果我们的设施缺乏接受更多车辆的能力，我们与保险公司或其他车辆供应商的关系可能会受到不利影响。

我们定期评估我们在所有市场的能力，并在适当情况下寻求通过获得更多的土地和设施来提高我们的能力。由于各种因素，包括自然灾害，我们设施的容量因期间和区域而异。我们可能无法达成协议，在现有容量有限的市场购买或租赁储存设施，而分区限制或难以取得使用许可证，可能会限制我们通过购买新土地来扩大容量的能力。如果我们的一个或多个设施没有足够的容量，我们与保险公司或其他车辆供应商的关系可能受到不利影响，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们可能无法保持现有的设施或在理想的地点和优惠的条件下开设新的设施，这可能会对我们的运营结果产生重大和不利的影响。

本地土地使用及分区规例、环境规例及其他规管规定，可能会影响我们寻找合适地点的能力，并影响我们运作的成本。我们的救助拍卖工具大多是租来的。如果我们不能接受现有设施的租约终止或期满，而我们被迫关闭这些设施，则这些租约的续期条款可能会对我们造成不利影响。如果我们决定关闭一个地点，我们可能仍然有义务根据适用的租约为剩余的租赁期限，并可能不得不将未摊销部分的使用权资产，部分或全部，作为一种减值，可能会对我们的综合经营结果和财务状况产生重大影响。此外，如果我们不能维持我们现有的设施或在理想的地点和条件下开设新的设施，我们的经营结果可能会受到重大和不利的影响。此外，在越来越多的市场中，由于分区和土地用途限制，我们受到严重的容量限制，加上客户需求殷切，而缺乏可行的扩展方案，我们可能需要购买、租用或占用可能对环境造成重大影响的工业用地。

信息技术系统、基础设施和商业信息的严重中断可能对我们的业务和声誉产生不利影响。

我们依靠由第三方管理的信息技术系统来处理、传输和储存电子信息，并管理或支持我们的各种业务流程和活动。这些系统的安全操作，以及这些系统所处理的信息的处理和维护，对我们的业务运作和战略至关重要。近年来，公司面临的信息技术风险(包括数字资产的保密性、完整性和可用性)大幅增加，部分原因是新技术的扩散、利用因特网和电信技术进行金融交易以及有组织犯罪、黑客、恐怖分子和其他外部方的复杂程度和活动增加。这些威胁可能来自第三方或我们雇员的欺诈或恶意，也可能是人为错误或意外技术故障造成的。此外，我们的技术基础设施和信息系统容易受到我们无法控制的事件的破坏或中断，包括但不限于自然灾害、电力损失和电信故障。虽然我们已经制定了技术和信息安全流程以及灾后恢复计划，以减轻我们对这些脆弱性的风险，但这些措施可能不足以确保如果发生这种事件，我们的行动不会受到干扰。我们的客户和支付价值链中的其他各方依靠我们的数字在线产品以及其他信息技术、计算机、软件和网络来开展业务。此外，我们的客户越来越多地使用个人智能手机。, 平板电脑和其他移动设备接入我们的在线产品和服务，这些第三方设备的安全性可能超出我们的控制范围。任何严重干扰我们的信息技术系统的行为都可能对我们的业务产生负面影响，损害我们的声誉，并对我们的综合财务状况和业务结果产生重大不利影响。

与我们的技术或信息技术系统的破坏有关的数据安全问题可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。

我们高度依赖信息技术网络和系统，包括因特网，安全地处理、传输和存储电子信息。我们的信息技术基础设施和系统经历了不同程度的网络攻击和安全破坏，我们相信，我们将继续成为此类威胁和攻击的潜在目标，导致我们的计算机系统和网络(包括基于云的平台)遭到未经授权的访问。我们的供应商、供应商、服务提供商、云解决方案提供商和合作伙伴的技术基础设施和系统过去也经历过，将来也可能经历过这种攻击。网络攻击可以包括计算机病毒、计算机拒绝服务攻击、蠕虫和其他恶意软件程序或其他攻击、将恶意软件秘密引入计算机和网络、假冒授权用户、努力发现和利用任何设计缺陷、漏洞、安全漏洞或安全漏洞，以及具有访问权限的雇员或其他内部人员的蓄意或无意行为、第三方故意破坏或欺诈以及破坏行为。我们认为，网络攻击的企图正在增加，网络攻击者正在开发越来越复杂的系统和手段，不仅是攻击系统，而且是为了逃避侦查或掩盖他们的活动。

持续的网络攻击或持续的攻击可能导致支持我们的业务和客户的信息技术的服务中断、故障或其他故障(例如我们的增值系统缺乏可用性)，以及我们的客户或其他第三方的运作。持续的网络攻击也可能导致我们在客户、其他各方和市场上的声誉受损，额外的成本(例如修复系统、增加新的人员或保护技术或合规成本)、监管处罚、给我们和我们的客户和合作伙伴带来经济损失，以及客户和商业机会的损失。如果不及时发现这种攻击，其影响就会更加严重。

虽然我们制定了技术和信息安全流程以及灾难恢复计划，以减轻我们对这些脆弱性的风险，但这些措施可能不足以确保一旦发生这种事件，我们的行动不会受到损害或中断。如果我们的信息技术受到损害、长期无法运作或停止正常运作，我们可能不得不进行大量投资来修复或取代信息技术，而我们向客户提供许多电子和在线解决方案的能力可能会受到损害，这将对我们的综合经营业绩和财务状况产生重大不利影响。在某些情况下，纠正漏洞或防止攻击的努力可能会降低我们计算机系统和网络的性能，这可能对我们的业务产生负面影响。此外，随着网络威胁的不断演变，我们可能需要投入大量额外资源，继续修改或加强我们的保护措施，或调查和补救任何信息安全漏洞。上述任何风险都可能扰乱我们的业务，损害我们的声誉，并对我们的财务状况和经营结果产生重大影响。

遵守美国和全球的隐私和数据安全要求可能会给我们带来额外的成本和责任，或阻碍我们收集和存储数据的能力，如果不遵守这些要求，我们可能会受到严重的罚款和处罚，这可能会对我们的业务、财务状况和声誉造成不利影响。

我们在数据中心和信息技术网络中收集和存储敏感和机密的数据，包括知识产权、专有商业信息、客户的专有业务信息以及客户和员工的个人可识别信息。在美国，我们的业务和业务受到隐私管制，包括“加利福尼亚消费者隐私权法”(“消费者保密法”)和全球其他地方的隐私条例，包括欧洲联盟的“一般数据保护条例”(“GDPR”)。自2020年1月起生效的“刑事诉讼法”规定了新的通知和隐私政策要求，并规定了新的义务，以回应关于了解和获取个人信息的请求，删除个人信息，并拒绝出售个人信息，这可能会给我们带来重大费用。“GDPR”于2018年5月生效，对将个人数据从欧盟转移到美国实施了严格的规定，加强了执法权力，并对不遵守规定的行为处以重刑，包括最高可处以2000万欧元的罚款，或相当于侵权者全球年收入4%的罚款，两者以数额较大者为准。

此外，越来越多的立法和监管机构在未经授权的人访问消费者信息的情况下通过了消费者通知和其他要求，并有可能对此类数据的使用、访问、准确性和安全性作出补充规定。在美国，州法律规定了不同的通知制度。如果我们的做法或产品被视为侵犯隐私，无论是否符合现行或未来的法规和行业惯例，我们可能会受到公众批评、私人集体行动、名誉损害或监管机构的索赔，这可能会扰乱我们的业务，使我们承担更多的责任。我们不遵守这些法律，或今后任何类似性质的法律或条例，都可能导致重大的监管处罚、诉讼费用和收入损失。

这些法律法规以及各州或其他国家的法律法规可能会限制我们寻求我们可能考虑从事的商业机会的能力，对我们施加额外的成本或限制，造成收入的重大损失，影响我们所拥有的资产的价值，或对我们的业务产生重大的不利影响。如我们不遵守适用的法律或规例，亦会对我们造成重大责任，包括因个人或集体诉讼而对私人原告人所负的法律责任，或可能导致我们的业务或部分业务停止运作，或对我们继续或扩展业务的能力施加罚款和限制。我们的业务也可能受到法律法规的改变和加强对客户和我们的监管监督的负面影响。这些变化可能限制我们经营业务的方式，或者对我们产生收入、收益和现金流的能力产生负面影响。如果我们不能使我们的产品和服务适应新的法律法规，或者这些法律法规对我们的客户产生负面影响，我们可能会遭受客户损失或运营成本的增加，我们的业务和经营结果可能会受到负面影响。

如果我们不能保护我们的知识产权，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会减少，我们的业务可能会受到不利影响。此外，我们可能会受到专利或其他侵犯知识产权的申索，这可能会对我们的业务或经营结果造成影响，原因是我们的业务运作受到干扰、引致重大成本及其他因素。

我们依赖并期望继续依靠与我们有关系的雇员、顾问和第三方的保密和许可协议，以及商标、版权、专利、商业秘密和域名保护法，以保护我们的所有权。在美国和国际上，我们提出了各种保护我国知识产权某些方面的申请。然而，第三方可能故意或不知情地侵犯我们的所有权，第三方可能对我们拥有的所有权提出质疑，待决和未来的商标和专利申请可能得不到批准。此外，有效的知识产权保护可能不是

在我们经营或打算经营我们业务的每一个国家都有。在任何或所有这些情况下，我们可能需要花费大量的时间和费用，以防止侵权或强制执行我们的权利。虽然我们已采取措施保护我们的所有权，但不能保证其他人不会提供与我们的产品或概念非常相似的产品或概念，并与我们的业务竞争。如果保护我们的所有权不足以防止第三方未经授权使用或盗用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会减少，竞争者可能能够更有效地模仿我们的服务和操作方法。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们可能不时收到其他人的通知，声称我们侵犯或以其他方式侵犯了他们的专利或知识产权，而且这些索赔的数量今后可能会增加。关于侵犯知识产权或其他侵犯知识产权的主张可能要求我们在不利条件下订立许可协议，承担大量的金钱责任，或被初步或永久禁止进一步使用有关知识产权，这可能要求我们改变商业惯例，限制我们的有效竞争能力。即使我们认为索赔是没有价值的，索赔也会耗费时间，而且维护成本高昂，可能会转移管理层对我们业务的注意力和资源。如果我们被要求采取任何这些行动，这可能会对我们的业务和经营结果产生不利影响。

我们可能无法成功地执行我们的商业战略，或者我们可能不适当地使新战略与我们的愿景相一致，这可能会导致我们资源的滥用。

我们的业务、经营结果和财务状况取决于我们执行业务战略的能力。请参阅本年报表格10-K中“项目1.业务”下的“我们的策略”。执行这些倡议涉及重大风险，包括重大的业务、经济和竞争不确定因素，其中许多是我们无法控制的。因此，我们无法预测我们是否或何时能够成功地实施这些战略举措，即使我们成功了，我们的战略也可能不会对我们的业务、运营结果或财务状况产生我们预期的有利影响。此外，我们的业务策略可能会不时发生变化，这可能会延迟我们执行我们认为对我们的业务很重要的计划的能力。

我们可能在技术进步方面没有适当的杠杆作用或作出适当的投资，这可能导致在产品、服务和工艺方面失去任何可持续的竞争优势。

我们的业务依赖于信息技术。健全的信息技术系统、平台和产品对我们的运营环境、数字在线产品和竞争地位至关重要。快速的技术变革可能会使我们的技术过时，理解技术创新是保持我们行业领先地位所必需的。我们可能无法成功地构建我们的信息技术，或开发、获取或实施具有竞争力和响应客户需求的信息系统。我们可能缺乏足够的资源，继续在资讯科技方面作出重大投资，以与我们的竞争对手竞争。管理层认为对我们的长期成功很重要的某些信息技术举措将需要资本投资，在执行过程中存在重大风险，而且可能需要几年时间才能实施。如果我们不能以符合成本效益、及时或完全有效的方式制定/实施这些举措，就可能损害我们与客户的关系，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

影响受损和全损车辆进出口的法律变化可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们基于互联网的拍卖服务使我们能够向国际市场提供我们的产品和服务，并增加了我们的国际买家基础。因此，外国买家的损坏和全损车辆现在是我们的总买家基础的一个重要部分。修改法律、法规和条约，限制将受损和全损车辆进口到国外，可能会减少对受损和全损车辆的需求，影响我们维持或增加国际买方基础的能力。在其他司法管辖区通过这种具有减少或减少我们在国外活动的效力的法律或条例，可能会减少对我们产品和服务的需求，对我们的业务结果和财务状况产生重大的不利影响。

如果我们不能吸引和留住关键人员，或者没有充分的继任计划，我们可能无法执行我们的业务战略，我们的财务结果可能会受到负面影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们的高级执行团队和其他关键员工的表现，包括关键领域和信息技术人员。如果我们失去了一名或多名高管或关键员工的服务，或者他们中的一人或多人决定加入竞争对手或以其他方式与我们竞争，我们可能无法有效地进行竞争。

实施我们的业务战略，我们的业务可能会受到影响，我们的普通股的价值可能会受到实质性的不利影响。我们的拍卖业务直接受到我们的雇员与客户和供应商建立的业务关系的影响，因此，如果我们失去关键人员，我们可能难以留住和吸引客户，开发新的服务，与客户谈判有利的协议，并提供可接受的客户服务水平。领导层的变动将不时发生，我们无法预测是否会发生重大辞职，或者我们是否能够招聘更多合格的人员。我们现时并没有或预期会为任何一名行政人员购买关键人士保险。

如果我们不能识别、管理、完成和整合收购，我们的经营业绩、财务状况和增长前景可能会受到不利影响。

收购是我们增长战略的一部分，并使我们能够进一步扩大和多样化我们的服务提供。我们的战略一般包括收购公司、产品、服务和技术，以扩大我们的在线、数字和移动能力，并收购和整合更多的拍卖网站和人员。收购企业需要管理人员的大量时间和关注，还可能需要额外的股权或债务融资。此外，并购业务的整合往往具有破坏性。我们无法保证我们将确定适当的目标，以优惠的条件收购此类业务，或能够成功地将此类组织整合到我们的业务中。由于这些新项目本身就有风险，因此无法保证这些战略和产品将获得成功，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。收购还可能产生意想不到的税收、法律、监管和会计后果，包括记录商誉和不可摊销的无形资产，这些无形资产定期接受减值测试，并可能收取定期减值费用。此外，我们预计将与其他拍卖集团或新的行业整合者竞争，以获得合适的收购机会。如果我们能够完成收购，这种收购可能会稀释收益，而且我们可能会为这些收购支付过高的费用。

在推行收购其他业务的战略时，我们面临其他风险，包括但不限于：

我们扩展到美国以外的市场和我们的非美国业务使我们面临独特的操作、竞争和监管风险。

收购和其他将我们的业务扩展到北美以外的战略使我们面临更多的重大风险和不确定性。随着我们继续探索在国际上拓展业务的机会，我们将需要制定政策和程序，在全球范围内管理我们的业务。我们无法保证我们将确定适当的国际目标，以优惠的条件收购此类业务，或能够成功地发展和整合此类组织。在业务上，被收购的业务通常取决于关键关系，而我们未能发展或维持这些关系可能会对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

此外，我们预计，我们的非美国业务将继续使我们面临与在国际基础上开展业务有关的风险，包括：

随着我们继续探索在全球范围扩大的机会，我们的成功将取决于我们是否有能力预测和有效管理这些风险以及与在国际基础上运作有关的其他风险。我们未能管理这些风险可能会对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

对我们的大运商和卡车车队的依赖可能会对我们的业务和声誉造成重大和不利的影响。

我们依靠独立的大修和卡车车队操作来接送车辆往返于我们的拍卖设施。如果不能及时接送车辆，可能会损害我们的品牌和声誉，影响整个业务。此外，燃料成本的增加可能会导致我们的独立大修商和货运车队运营商收取更高的价格，这可能会大大增加我们的成本。我们可能无法将这些费用转嫁给我们的供应商或买方。我们还面临着与恶劣天气、交通基础设施中断和燃料价格上涨有关的风险，其中任何一种都可能增加我们的运营成本。如果我们遇到问题，或无法与我们的大修商谈判或获得有利的条件，我们的经营结果可能会受到重大和不利的影响。

我们购买的损坏和全损失车辆数量的增加可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

在某些国家，打捞市场通常以一种主要方式运作，在这种基础上，车辆被购买然后转售，而不是在代理的基础上进行拍卖，在这种基础上，拍卖作为车辆所有人的销售代理人。在主要基础上运作，使我们面临库存风险，包括偷窃、损坏和陈旧过时造成的损失。如果我们购买车辆，购置车辆所增加的成本可能会对我们的毛利润和经营业绩产生重大的不利影响。根据购买协议销售的车辆约占2019年财政年度国内和国际销量的4%。此外，在购买车辆时，我们会受到车辆价值的改变，例如商品价格的变动。钢铁和铂等大宗商品价格的下跌可能会对汽车价值和拍卖需求产生负面影响。

二手车价格的重大变化可能会影响销售受损和全损车辆的收益和收入。

新车产量、租赁剩余估计的准确性、利率波动、客户需求和法规的变化等都有可能影响二手车的定价。当二手车价格高企时，二手车经销商可能会自行零售更多的交易车辆，而不是在拍卖会上出售。二手车定价的持续下降可能导致销售受损和全损车辆的收益减少，每辆车的收入减少，发货人的潜在损失和盈利能力下降。

我们有大量的债务，这可能会损害我们的财务状况，并对我们对业务变化作出反应的能力产生不利影响。

截至2019年12月29日，我们的公司债务总额为12.78亿美元。

我们的债务可能产生重要后果，包括：

此外，如果我们无法从业务中产生足够的现金来偿还我们的债务和满足其他现金需求，我们可能被迫减少或推迟资本支出，出售资产或业务，寻求额外资本，或重组或再融资我们的债务。我们可能无法以优惠的条件再融资或出售更多的债务或股票证券或资产，特别是因为我们的债务水平很高，而且我们的债务协议对我们施加了限制。如果我们必须出售某些资产，这可能会对我们创造收入的能力产生不利影响。无法获得额外资金可能对我们的财政状况产生重大不利影响。

如果我们不能按期偿还债务，我们就会违约，因此：

我们的部分净收益来自我们的国际业务，主要是加拿大，这使我们面临可能影响我们财务报表的外汇风险。此外，美元相对于某些外币的升值可能会对外国买家参与我们的市场产生负面影响。

美元和外币价值的波动可能会对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。此外，从我们的外国子公司汇回现金可能会导致税收效率低下。在截至2019年12月29日的一年中，我们大约12%的收入来自于我们的海外业务。外币价值的变化，特别是加元相对于美元的变化，可能会对我们从外国业务中获得的利润和我们在财务报表中以美元列报的外国业务净资产的价值产生不利影响。在截至2019年12月29日的12个月内，加拿大平均汇率的10%变动将给净利润带来约250万美元的影响。

此外，汇率的波动可能使我们更难对报告的业务结果进行期间间比较。为会计目的，我们的外国业务的资产和负债按期终汇率折算；这种折算损益作为股东(赤字)权益的一个组成部分，在“累积的其他综合损益”中列报。我们的外国业务的收入和费用在每段时间内按平均汇率换算。

同样，我们也有大量非美国买家参与我们的市场。美元相对于这些买家当地货币的升值可能会降低他们愿意在拍卖会上支付的价格，这可能会对我们的收入产生负面影响。

我们为某些损失投保了部分保险.

我们根据我们的雇员健康保险计划，以及汽车、一般责任和工人赔偿要求，为雇员提供部分医疗福利。我们记录了与我们的雇员医疗福利、汽车、一般责任和工人赔偿要求有关的索赔费用的应计额，这些索赔都是根据所有此类索赔的预期金额计算的。如果出现实际趋势，包括索赔的严重程度和超出预期的医疗费用膨胀，我们的自保成本将增加，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们有大量的善意，如果受到损害，我们的净收入就会减少。

商誉是指使用购买方法核算的购置成本超过所购净资产公允价值的数额。现行会计准则要求，根据报告单位的公允价值，定期对商誉进行减值评估。商誉占我们总资产的很大比例。我们的盈利能力下降或可比公司的价值可能会影响我们报告部门的公允价值，这可能导致商誉减记和净收益下降。

我们受某些政府法规的约束，包括车辆经纪和拍卖法律以及货币报告义务。我们的业务受到与诉讼和监管行动相关的风险。

我们的业务受到各种联邦、州、省和地方当局、机构、法规和法令的管制、监督和许可，其中除其他外，要求我们取得和保持某些许可证、许可证和资格，并提供某些披露和通知。影响本公司的规章制度包括：

法律或政府规章的改变，或对现行法律或条例的解释，可能会导致成本增加，降低车辆价格，降低我们的盈利能力。此外，如果不遵守现行或今后的法律和条例，或对现行法律或条例或其解释作出修改，可能对我们的经营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们亦不时受到与我们现时及过去的业务活动有关的各种法律行动，包括与雇佣有关的问题、环境及人身伤害申索的诉讼。我们不能保证在法律和行政行动中成功地为自己辩护，或在各种法律下维护我们的权利。此外，我们在为自己辩护或在这些行动中维护我们的权利方面可能会付出很大的代价。我们无法确定待决的诉讼和行政行动的费用和其他影响。虽然我们目前认为，没有任何这类程序会产生重大不利影响，但不能保证这些程序的结果将如预期的那样。

我们承担通过我们的市场销售的车辆的结算风险。

通常情况下，在出售车辆后，我们不会将车辆交给买方，直到我们收到车辆的全部付款为止。然而，我们可能有义务在收到买方付款之前将付款汇给卖方，在这种情况下，我们可能无法因任何买方未能履行其付款义务而向卖方提出追索。因为我们保留了车辆的所有权，我们可以转售车辆，以减少任何潜在的损失。由于大多数车辆的收入不包括销售收入毛额，如果不全额收回应收账款，则每辆车的销售收入总额可能会造成净损失，此外还会产生收取应收账款和提供与车辆有关的服务的任何费用。如果我们无法向大量车辆收取货款，并且无法转售和收回我们的费用，则由此产生的对卖方的付款义务和费用收入的减少可能会对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。

环境、健康和安全风险可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

我们的业务受到各种外国、联邦、州和地方环境、卫生和安全法律和条例的制约，包括关于向空气或水中排放或排放污染物、危险材料和废物的产生、处理、储存和释放以及污染的调查和补救的法律和条例。我们不遵守现行或未来的环境、卫生或安全法，或不取得和遵守这些法律所要求的许可证，可能使我们承担重大责任，或要求采取代价高昂的调查、补救或纠正行动。

我们经营的一些设施受到重大公认的环境关切和污染条件的影响。我们已经并可能在今后产生与遵约和减少风险努力有关的支出，

危险材料的释放、调查、补救或纠正行动、第三方的索赔和其他环境问题，以及这类单独或合计的支出可能很大。联邦和州环境当局目前正在调查我们在造成华盛顿西雅图下杜瓦米什水路超级基金网站污染方面的作用。我们在这个网站的潜在责任目前无法估计。见“商业-法律程序”。

与天气有关的事件和我们无法控制的其他事件可能会对运营产生不利影响。

极端天气或其他事件，如飓风、龙卷风、地震、森林火灾、洪水、全球大流行病或其他健康危机、恐怖袭击或战争，可能对整个经济环境、我们竞争的市场以及我们的业务和盈利能力产生不利影响。这些事件可能会影响我们的实际拍卖设施，导致成本大幅增加，或推迟或取消拍卖，这可能对我们的收入和盈利产生重大不利影响。在某些情况下，例如2017年8月被称为“哈维飓风”的严重风暴，这些事件可能导致损坏和完全损失的车辆大量涌入，无法保证我们的业务将有足够的资源来应对供应的急剧增加。在这种情况下，我们不能满足客户的需求可能会对我们与这些客户的关系产生负面影响，并导致未来业务的损失，这将对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，由于与这种灾难有关的车辆的全部损失而产生的收入通常是在增加费用之后确认的，这种收入可能不足以抵消所产生的费用。

由于交通事故减少，受损车辆较少，因此，天气温和往往导致受损车辆供应减少。因此，温和的天气可能会对我们受损和全部损失的车辆库存产生不利影响，预计这将对我们的收入、经营业绩和相关增长率产生不利影响。

与我们最近的分离和分配有关的风险

我们可能无法实现分离带来的部分或全部预期利益，而分离可能会对我们的业务产生不利影响。

我们可能无法实现预期因离职而产生的全部战略、财政、业务或其他利益，或者这种好处可能会被推迟或根本不会发生。除其他外，离职预期将带来以下好处：

如果我们未能实现离职带来的部分或全部好处，或者如果这些福利被推迟，就可能对我们的财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。

作为一家独立的上市公司，IAA是一家规模较小、多元化程度较低、业务重点较窄的公司，与其仍是KAR的一部分相比，它可能更容易受到不断变化的市场状况和其他事件的影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。

我们与KAR签订的分离和分配协议(“分离协议”)限制了我们在分离后一段时间内在某些市场上竞争的能力，在某些情况下，要求我们向KAR支付与特定客户部门有关的收入和利润。

在分离之前，我们是KAR的全资子公司.因此，KAR拥有并行使唯一和绝对的酌处权，以确定和更改“分离协定”的条款。分离协议包含一项禁止竞争的契约，禁止我们和我们的附属公司在某些司法管辖区分离后五年内从事与KAR业务竞争的某些非救助活动，但某些例外情况除外。我们被明确允许继续进行我们的救助拍卖业务，就像在分离之前进行的那样。这个

例外情况也允许我们进行某些非救助业务，在某些情况下，在收入分享机制的情况下，这种业务超过了规定的数量限制或其他阈值。这些限制可能限制我们在某些市场上的竞争能力，并可能对我们的业务、增长战略、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。

自分离以来，我们还面临着kar(“adesa”)全资子公司adesa公司对我们提供的某些服务的竞争，“分离协议”限制了我们在某些市场上一段时间内的竞争能力。

如果分离和分配不能作为美国联邦所得税的免税交易，那么IAA、KAR和KAR的股东可能要承担重大的税务责任或税收赔偿义务。

根据某些事实和陈述，卡尔收到了美国国税局关于根据“刑法”第368(A)(1)(D)和355条将分居和分配定为免税资格的某些问题的裁决。美国国税局的裁决并没有解决对分离和分配免税待遇的所有要求。

作为分配的一项条件，KAR收到了其美国税务顾问Skadden、Arps、Slate、Meagher&Flom LLP基于这些意见中所载的某些事实、陈述、契约和假设提出的意见，其实质内容是，就美国联邦所得税而言，分离和分配合在一起，就美国联邦所得税而言，根据“守则”第355和368(A)(1)(D)条，对KAR和KAR的股东来说通常是免税的交易。尽管有税务意见，但国税局可以在审计时决定，如果它确定税务意见书中所列的任何事实、假设、陈述或契约不正确或被违反，或由于其他原因，包括分配后股票或资产所有权发生重大变化，或国税局不同意税务意见的结论，则应将分配视为应纳税的交易。如果分配最终被确定为应纳税，对于美国联邦所得税而言，分配可以被视为对您的应纳税红利，并且您可能会承担大量的美国联邦所得税负债。此外，如果最终确定某些相关交易是在预期分配的情况下进行的，则KAR和/或我们可能会承担重大的美国所得税负债或税收赔偿义务，无论是根据适用的法律还是根据我们与KAR签订的税务事项协议。

我们作为一家独立公司经营的历史有限，我们的历史资料不一定代表我们作为一家单独的上市公司所取得的成果，也不一定是我们未来业绩的可靠指标。

本年度报告中有关我们的历史信息是指我们的业务是由KAR经营并与KAR集成的。我们在这份年度报告中包含的分离前期间的历史信息来自于KAR的合并财务报表和会计记录。因此，本年度报告所载的历史财务资料不一定反映IAA作为一家单独的上市公司在所提交的期间内所取得的财务状况、业务结果或现金流量，也不一定反映我们今后将实现的财务状况、经营结果或现金流量，主要原因如下：

其他重大变化可能会发生在我们的成本结构，管理，融资和业务运作作为一个独立的公司KAR。欲了解我们业务过去的财务业绩以及历史合并财务报表的列报基础，请参阅“选定的财务数据”、“管理层的

“对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报表表10-K所载的历史财务报表和所附附注。

我们从非关联第三方那里得到的条件可能比我们在与KAR的协议中得到的条款要好。

我们与KAR签订的与分离和分配有关的协议，包括分离协议和附属协议，都是在IAA与KAR分离的背景下制定的，而IAA仍然是KAR的全资子公司。因此，在拟订这些协议的条款期间，IAA没有独立于KAR和KAR的独立董事会或管理小组，在确定协议条款时拥有并行使唯一和绝对的酌处权。因此，这些协定的条款可能不反映非附属第三方之间的距离谈判所产生的条件。我们可能从第三方那里得到了更好的条件，因为除其他外，第三方可能为了赢得我们的生意而相互竞争。

在分离后，我们可能无法从事某些公司交易。

为了保持对KAR的免税待遇，根据我们与KAR签订的税务事项协议，我们被限制采取某些行动，以防止分配和相关交易因美国联邦所得税的目的而免税。这些限制在分配后的两年期间内适用于我们，并可禁止我们，除某些情况外，除其他外：

这些限制可能限制我们进行某些战略交易或其他我们认为符合股东最佳利益或可能增加业务价值的交易的能力。此外，根据税务协议，我们必须赔偿KAR在分配后采取的某些行动所产生的债务，这些行为导致分配应按美国联邦所得税的目的纳税。

我们可能无法根据作为分离的一部分执行的各种事务协议执行，或者在某些事务协议到期时，我们可能没有必要的系统和服务。

分离协议和与分离有关的其他协议确定了分离后我们与KAR之间的资产和负债分配，并包括与负债和义务有关的任何必要赔偿。过渡服务协议规定，每一家公司在离职后一段时间内为另一家公司提供某些服务。我们依靠KAR来履行其在这些协议下的履约和付款义务。如果KAR无法履行其在这些协议下的义务，包括其赔偿义务，我们可能会遭受操作上的困难或损失。如果我们没有我们自己的系统和服务，或者在某些交易协议到期后，我们没有与这些服务的其他提供者达成协议，我们可能无法有效地经营我们的业务，我们的利润可能会下降。我们正在创建我们自己的系统和服务，或者请第三方提供系统和服务，以取代KAR目前提供给我们的许多系统和服务。如果我们无法实现这些系统和服务，或者将数据从KAR系统转换到我们自己的系统，这可能会对我们的业务和财务结果产生不利影响。

我们将被要求履行对KAR的某些赔偿义务，否则我们可能无法从KAR获得赔偿权利。

根据分离和分配的条款，我们必须赔偿KAR，因为(I)与分离和分配有关的所有债务、责任和义务分配或转移给我们(包括我们在分离和分配之后没有支付、履行或以其他方式迅速履行任何此类债务、责任或义务)，(Ii)我们违反“分离协议”或任何附属协议的任何行为，以及(Iii)我们在表格10的登记声明中对重要事实的任何错误陈述或遗漏。我们目前不知道任何现有的赔偿义务，但可能产生的任何此类赔偿义务可能是重大的。根据分居条款

根据协议，KAR必须就以下事项向我们提供赔偿：(1)分离和分配后分配给KAR的所有债务、负债和义务(包括其在分离和分配后未能支付、履行或以其他方式迅速清偿任何此类债务、责任或义务)；(Ii)KAR违反分离协议或任何附属协议的任何违约行为。我们和KAR是否有能力满足这些赔偿，如果被要求这样做，将分别取决于我们和KAR的未来财政实力。如果我们被要求赔偿KAR，或者我们无法从KAR获得赔偿权，我们的财务状况、流动性或运营结果可能会受到重大和不利的影响。我们不能确定我们是否要赔偿KAR，或者KAR是否必须赔偿我们，在分配之后的任何实质性的义务。

与IAA普通股有关的风险

我国普通股的交易市场在分离后仅存在一段短暂的时间，我国普通股的市场价格和成交量可能会出现较大的波动。

在分离之前，我们的普通股没有公开市场。我们普通股的活跃交易市场是在分离后不久才开始的，可能是不可持续的。我们的普通股的交易价格一直并且可能继续波动，我们普通股的交易量可能会波动，导致价格发生重大变化。

许多因素可能导致我们普通股的市场价格涨跌，其中包括：

此外，如果我们这个行业的股票市场或整个股票市场出现投资者信心丧失的情况，我们的普通股的交易价格可能会因为与我们的业务、财务状况或经营结果无关的原因而下跌。如果上述任何一种情况发生，它可能导致我们的股价下跌，并可能使我们面临的诉讼，即使成功辩护，可能是代价高昂的辩护，并分散了管理层的注意力。

我们修改和重述的公司注册证书和附则以及特拉华州法律中的规定，可能会阻止或推迟对我们的收购，这可能会降低我们普通股的交易价格。

我们修订和重述的公司注册证书和附则载有，而特拉华州的法律载有可能被认为具有反收购效果的条款，并可能推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的要约或其他公司交易，包括那些可能导致支付高于我们股票市场价格的溢价的交易。

这些规定包括：

即使某些股东认为要约是有益的，这些规定也适用。我们相信这些规定将保护我们的股东不受胁迫或其他不公平的收购策略的影响。这些规定并不是为了使我们免受收购的影响。然而，即使要约可能被某些股东认为是有益的，而且这些规定可能推迟或阻止我们董事会认为不符合我们和股东最佳利益的收购，这些规定也将适用。这些规定也可以防止或阻止撤换现任董事的企图。

我们不受特拉华州普通公司法第203节(“DGCL”)的约束。“DGCL”第203条规定，除有限例外情况外，获得特拉华州公司超过15%的未清有表决权股票的人或与该人有关联的人，不得与该公司进行任何业务合并，包括合并、合并或收购更多股份，自该人或其附属公司成为该公司15%以上未清有表决权股票的持有人之日起三年内。因此，我们不受203条款的任何反收购影响.

此外，收购或进一步发行我们的股票可能引发适用“守则”第355(E)节。根据税务协议，我们将被要求赔偿KAR的由此产生的税收，这一赔偿义务可能会阻止，延迟或防止控制的改变，你可能认为是有利的。

我们修改和重申的公司注册证书和附则包含独家论坛条款，这些条款可能限制IAA股东选择有利于其与IAA或其董事、高级人员、股东、雇员或代理人之间某些争议的司法论坛的能力，并可能阻止对此类索赔的诉讼。

我们经修订和重述的成立为法团证明书，规定除非委员会另有决定，否则特拉华州法院将是以下的唯一和专属法院：(1)代表IAA提起的任何衍生诉讼或诉讼；(Ii)任何声称违反IAA的任何董事、高级人员、股东、雇员或代理人欠IAA或其股东的信托责任的诉讼；(Iii)任何针对IAA或任何董事、高级人员、股东、雇员或代理人提出的申索申索的诉讼，而该申索是因或与DGCL或IAA的任何条文所引起的或与之有关的，或(Iv)在所有案件中，如有任何诉讼申索针对IAA或任何受内部事务理论管限的IAA的董事、高级人员、股东、雇员或代理人，则在所有案件中，均须受对被指名为被告人的不可或缺的一方具有事由管辖权及属人司法管辖权的法院所规限。专属论坛条款不适用于根据“证券法”或经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)引起的任何诉讼。这些专属法院的规定可能限制股东在司法法院提出其认为有利于这类纠纷的索赔的能力，并可能阻止这类诉讼。另一种情况是，如果法院认为专属法院的规定不适用于一种或多种特定类型的诉讼或程序，或无法执行，我们可能会在其他法域解决此类问题时增加费用。

没有。

IAA的总部设在伊利诺斯州的韦斯特切斯特，办公空间租赁到2027年。截至2019年12月29日，国际建筑学会使用的财产包括美国的175个设施、加拿大的12个设施和联合王国的14个设施，总面积约为7 600英亩。这些财产主要用于拍卖和储存目的。

我们定期评估我们在所有市场的能力，并在适当情况下，设法通过获得更多的土地和设施来提高我们的能力。由于各种因素，包括自然灾害，我们设施的容量因期间和区域而异。

见附注14-合并财务报表附注中的承付款项和意外开支，以获得关于法律程序的资料，这些资料以参考方式列入本项目3。

不适用。

第二部分

市场信息和记录保持者

IAA普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代号为“IAA”，自2019年6月28日起在纽约证交所上市。截至2020年3月3日，我们有两个股东的记录。由于我们的许多普通股是由经纪人和其他机构代表股东持有的，我们无法估计记录持有人所代表的股东总数。

股利

在我们与KAR分离之后，我们没有为我们的普通股支付现金红利，也没有计划在可预见的将来这样做。未来任何股息的支付，以及派息的时间和数额，将由我们的董事局酌情决定，但须视乎适用的法律而定，并视乎多项因素而定，包括我们的财务状况及前景、资本规定及进入资本市场的机会、与我们的某些债务义务有关的契约、一般业务条件，以及董事局认为有关的其他因素。

发行人购买股票证券

没有。

股票价格绩效图

下图显示了从2019年6月28日分离日开始至2019年12月29日止的期间内，IAA普通股、标准普尔400中型股指数和纳斯达克工业指数的累计总回报率。累计总收益是基于2019年6月28日对IAA普通股和每种上市指数的100美元投资，并假定股息的再投资。我们的普通股没有宣布股息。以下图表所示的股东回报并不代表未来的股票价格表现。

上述股票业绩图不应视为征求材料或提交给证券交易委员会，也不应根据“交易法”第14A或14C号条例或“交易法”第18节的责任，也不得以参考方式纳入根据1933年“证券法”(“证券法”)或“交易法”修订的“证券法”或“交易法”提交的任何过去或将来的备案，除非我们具体要求将其视为征求材料，或通过引用将其具体纳入根据“交易法”或“证券法”提交的文件中。

2019年6月27日，公司董事会决定，每年12月的最后一个星期日截至2019年12月29日、2018年12月30日、2017年12月31日和2015年12月27日的财政年度为52周，截至2017年1月1日的财政年度为53周。

下表列出了IAA选定的历史综合财务数据。以下数据应结合我们已审计的合并财务报表及其附注以及管理层对本年度报告其他部分所列财务状况和业务结果的讨论和分析(表10-K)一并阅读。分离前各时期选定的历史综合财务数据反映了我们作为KAR的一部分历史上运作的结果，这些结果可能并不表明我们在分离之后作为一家独立公司的未来表现。

⁽¹⁾在分离之前的所有期间，每股基本和稀释净收益是根据我们2019年6月28日(即分离日期)发行的股票数量计算的。

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应结合本年度报告表10-K中其他部分所载的“选定财务数据”及其合并财务报表及其附注，以及第一部分前面的“前瞻性报表”一并阅读。

2019年6月27日，公司董事会决定，每年12月的最后一个星期日如本节所述，提及“2019年12月29日终了的财政年度”或“2019财政年度”是指2018年12月31日开始至2019年12月29日结束的52周期间。“2018年12月30日终了的财政年度”或“2018年财政年度”是指2018年1月1日开始至2018年12月30日结束的52周期间。“2017年12月31日终了的财政年度”或“2017年财政年度”是指从2017年1月2日开始至2017年12月31日结束的52周期间。

概述

我们是北美和英国全损、损坏和低价值车辆拍卖解决方案的领先供应商。利用前沿技术，专注于创新，我们独特的多通道平台每年处理约250万辆全损、损坏和低价值车辆。公司总部位于芝加哥附近，位于伊利诺伊州的韦斯特切斯特，拥有大约3，800名有才华的员工。我们服务于全球买家基础和全面的卖方，包括保险公司，经销商，租赁汽车公司，车队租赁公司和慈善组织。我们提供客户

一套全面的服务，旨在最大限度地提高车辆价值，降低行政成本，缩短销售周期，并为客户提供最高的经济效益。买方可获得行业领先、创新的车辆评估和投标工具，增强了整体采购经验。

我们目前在美国、加拿大和联合王国经营着200多个土地，总面积约为7 700英亩。我们的大部分物业都是租来的，主要用于拍卖和储存用途。

分离

2018年2月27日，KAR宣布了一项计划，计划将其救助拍卖业务分离(“分离”)分拆为一家独立的上市公司。2019年6月28日(“分离日期”)，KAR按比例(“分配”)于2019年6月18日完成了100%的IAA普通股发行和流通股分配给KAR普通股记录持有者。在分离和分配之后，IAA成为一家独立的公开上市公司.

行业趋势

被汽车保险公司认定为全损的车辆是救助车辆拍卖行业出售的最大车辆类别。根据CCC信息服务公司的数据，2019年造成总损失的索赔比例约为19%，2018年为18%，2017年为18%。救助车辆拍卖行业没有一个统一的报告系统来跟踪某一年的救助车辆拍卖数量，这使得估算行业成交量变得困难。

二手车和商品价格(铝、钢等)的波动对救助车辆拍卖业获得的收益产生影响。在物价上涨的时候，收入和毛利受到积极的影响。如果使用车辆和商品价格下降，救助拍卖的收益、收入和毛利可能受到负面影响，这可能对我们的盈利水平产生不利影响。与2018年相比，北美每吨破碎汽车的价格在2019年下降了约29%。

收入和支出来源

我们的收入很大一部分来自拍卖费和与我们的救助拍卖有关的相关服务。我们大约三分之二的收入是从买家那里赚来的，并且是根据一种分层结构收取的费用，这种结构随着车辆的销售价格以及额外服务的服务费而增加。此外，我们收入的大约三分之一来自销售商，代表着车辆的入厂拖车、加工、储存、所有权、增强和拍卖的结合。虽然拍卖收入主要包括拍卖服务和相关费用，但我们的相关应收款和应付款包括出售车辆的总价值。

我们的营运费用包括服务成本、销售费用、一般和行政费用、折旧和摊销费用。服务费用包括薪金和有关费用、分包服务、购买车辆的费用、用品、保险、财产税、水电费、服务合同索赔、维修和与拍卖场地有关的租赁费用。服务费用不包括折旧和摊销。销售、一般和行政费用包括薪金和相关费用、销售和营销、信息技术服务和专业费用。

影响财务结果可比性的因素

历史上KAR成本分配与IAA作为独立公司：

我们的历史合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的。离职前各期间的财务报表包括分配给IAA的某些KAR费用，用于某些公司职能，包括会计、财务、税务、内部审计、风险管理、人力资源、安全和安保以及信息技术风险。这些成本可能并不代表IAA作为一家独立的上市公司所承担的成本。此外，我们在离职前期间的财务信息没有反映IAA因与KAR分离而预计会经历的变化，包括IAA的成本结构、人员需求、税收结构、资本结构、融资和业务运作方面的变化。合并财务报表也没有反映KAR和IAA之间某些资产和负债的转让情况。因此，此处所列财务信息可能不一定反映IAA的财务状况、未来业务和现金流量的结果，也不一定反映IAA在离职前期间如果IAA是一家独立的上市公司，其财务状况、业务结果和现金流动情况。

债务融资：

与分离有关的是，我们于2019年6月28日与多家银行和其他金融机构签订了一项信贷协议。我们借了(I)一笔7年期高级抵押贷款总额为8亿美元的本金，以及(Ii)根据一项五年循环信贷安排借入了2.25亿美元的总本金。

我们在2019年6月6日发行了5.50%到期的高级债券(“债券”)，本金总额为5.5亿美元。

我们利用债券发行的净收益，加上定期贷款安排下的借款，向KAR发放现金，并支付与分离和分配有关的费用和费用。我们将定期贷款机制的剩余收益用于我们目前的营运资金需求和一般公司用途。

购置：

在2019年7月31日，我们收购了决策动力公司。(“DDI”)，位于南卡罗来纳州列克星敦的一家领先的电子留置权和所有权技术公司，价值1 920万美元，其中包括250万美元的公允价值。

2017年12月，我们收购了POIS公司的资产。大约90万美元。POIS提供贷款偿还和留置权释放技术，重点是帮助保险公司更快地解决留置权问题，以改善周期/库存周转。

业务结果

2019财政年度与2018年财政相比

下表列出了所述期间的收入综合报表以及各期间美元的变动和百分比变化。

*不包括折旧和摊销

收入

2019财政年度的收入与2018年财政年度相比增加了1.1亿美元，主要原因是销售量增加了约3%，每辆汽车的收入增加了约5%。

美国收入增加了8 100万美元，原因是销售量增加了2%，每辆汽车的收入增加了4%，DDI收购带来的额外收入增加了430万美元，以及与某些收入协议有关的360万美元的非现金调整。

国际收入增长2，900万美元，主要原因是销量增长了12%，包括购买车辆的组合增加，以及每单位11%的收入增加，但部分被490万美元的不利外汇影响所抵消。

毛利

毛利定义为合并总收入减去服务成本，不包括折旧和摊销。

与2018年财政年度相比，美国毛利增加了3 950万美元，主要原因是上文讨论的收入增加；部分抵消了由于数量增加而增加的服务成本以及运输、翻新和加工、劳动力和占用费用的增加。

与2018年财政年度相比，国际毛利增加了350万美元，主要原因是上文讨论的收入增加；部分抵消了由于数量增加、车辆混合增加和运输费用增加而销售的车辆的服务费用增加。

销售、一般和行政

与2018年财政年度相比，美国2019财政年度的销售、一般和行政费用增加了1 940万美元，原因是与雇员和离职有关的费用增加990万美元；由于我们从KAR分拆而产生的独立上市公司的费用增加了350万美元；专业服务增加了180万美元；与收购和整合DDI有关的额外费用增加了150万美元；软件维护摊销额增加了130万美元。

2019财政年度的国际销售、一般和行政费用比2018年财政年度减少80万美元，主要原因是收回了以前保留的应收账款90万美元。

折旧和摊销

与2018年财政年度相比，折旧和摊销减少了900万美元，主要原因是与2019年第一季度采用主题842有关的与某些出售租赁回租交易有关的固定资产被注销。见附注1-综合财务报表附注中的列报基础和业务性质，以获得更多信息。

利息费用。2019财政年度的利息支出与2018年财政年度相比增加了1 700万美元，原因是自离职日期以来债务余额增加。

所得税。2019年财政年度的实际税率为26.3%，而2018年财政年度为25.4%。2019年财政年度的实际税率受到0.9%的负面影响，主要原因是对我们从KAR和其他离散项目中剥离的递延税进行了60万美元的调整。

2018年财政年度与2017年财政年度相比

下表列出了所述期间的收入综合报表以及各期间美元的变动和百分比变化。

*不包括折旧和摊销

收入

2018年财政年度的收入比2017年增加了1.076亿美元。收入增加的原因是出售的车辆增加了大约5%，每辆汽车的收入增加了4%，并产生了130万美元的有利货币影响。

与2017财政年度相比，美国收入增加了8 710万美元。收入增加的原因是出售的车辆增加了约4%，每辆车的收入增加了3%。

与2017财政年度相比，国际收入增加了2 050万美元。收入增加的原因是出售的车辆增加了约8%，每辆汽车的收入增加了7%，并产生了130万美元的有利货币影响。

毛利

2018年财政年度美国毛利比2017财政年度增加5 480万美元，主要原因是上文讨论的收入增加；与车辆销量增加有关的服务费用增加以及与灾难性事件有关的费用增加，部分抵消了这一增长。

2018年财政年度国际毛利比2017年财政年度增加970万美元，主要原因是2018年财政年度收入增加，根据采购合同销售的车辆减少；与车辆销售量增加和运输费用增加有关的服务费用增加部分抵消了这一增长。

销售、一般和行政

与2017财政年度相比，美国2018年财政年度的销售、一般和行政费用增加870万美元，主要原因是与雇员有关的费用增加了420万美元，与离职有关的专业费用增加了280万美元，坏账费用增加了90万美元。

2019财政年度的国际销售、一般和行政费用比2017年财政年度增加180万美元，主要原因是坏账费用为70万美元，与雇员有关的费用为60万美元。

折旧和摊销

2018年财政年度的折旧和摊销额与2017财政年度相比增加了430万美元。这一增加主要是由于2018年财政期间在这两个部门投入使用的某些资产造成的。

所得税。2018年财政年度的实际税率为25.4%，而2017年为18.1%。2018年财政年度的有效税率因2017年减税和就业法案(TCJA)的颁布而降低了美国联邦企业所得税税率。2017年财政年度的实际税率受到了与延期纳税资产和负债重新计量有关的3 700万美元的税收优惠和与一次性被视为返国过渡税相关的220万美元开支的影响，这些费用是由于TCJA而使我们的外国子公司累积的未汇回和未缴税的收益。

流动性和资本资源

我们认为，衡量我们业务流动性的重要指标是手头现金、运营现金流和营运资本。在分离之前，我们将业务产生的现金流转移到KAR，以支持其整体现金管理策略。根据我们的余额，每天将现金转入KAR管理的中央账户。由于现金是由KAR支付或收到的，因此通过我们资产负债表上的净母公司投资、现金流量表和股东(赤字)权益表确认了现金流量。

在分离日期，我国的资本结构和流动性来源发生了重大变化。我们不再参与与KAR的现金管理和资金安排。在离职日期之后，我们的主要流动资金来源是业务产生的现金，我们的循环信贷贷款(如下所述)根据需要提供另一个流动资金来源。我们内部产生的现金流动将用于投资于新产品和服务，为资本支出和周转资本需求提供资金，预计将足以支付任何未来债务，并为今后的收购提供资金(如果有的话)。我们为这些资本需求提供资金的能力将取决于我们从业务中产生现金的持续能力，以及根据我们的循环信贷机制和资本市场获得借款的能力。我们认为，我们手头的现金、未来的业务现金、根据我们的循环信贷机制可获得的借款以及进入债务和资本市场将提供足够的资源，至少在今后12个月内满足我们的业务和融资需求。

周转资金

我们的周转资金中有相当一部分是从所收到的服务付款中产生的。我们大部分的营运资金需求都是短期的，通常不到三个月。由于业务的分散性质，在每次拍卖和分支机构都会收到购买的大多数车辆的付款。大多数金融机构暂时搁置存放的资金，这些资金一般可在两个工作日内使用，因此，在各金融机构提供之前，我们的账户和资产负债表上都没有可用的现金。有未结清的支票(帐面透支)包括在流动负债中的卖方和供应商。由于这些未兑现的美国业务支票中有一部分是从持有现金的金融机构以外的金融机构的银行账户提取的，因此我们无法抵消资产负债表上的所有现金和未付支票。周转金的变化因地制宜，这是由于在近一段时间结束的拍卖中向委托人收取和支付资金的时间安排。

截至2019年12月29日，我们的外国子公司持有约1390万美元的可用现金。如果我们的外国子公司持有的资金要汇回，国家和地方所得税费用和外国预扣税费用将需要确认，扣除任何适用的外国税收抵免。

现金流动汇总表

2019财政年度与2018年财政相比

2019财政年度业务活动提供的净现金流量比2018年财政年度减少700万美元。营运现金流量减少，主要是由于客户及其他各方收取款项的时间所致的营运资产变动，以及非现金项目调整的净减少，因盈利能力增加而被部分抵销。

2019财政年度投资活动使用的现金净额为8 490万美元，而2018年财政年度为6 610万美元。投资活动使用的现金净额增加的主要原因是在2019年财政年度第三季度购置了DDI。

2019财政年度，供资活动使用的现金净额为1.828亿美元，而2018年财政年度为1.51亿美元。融资活动使用的现金净额减少的主要原因是，债券发售和我们的定期贷款机制(见下文)的净收益，部分抵消了离职前和离职时支付给KAR的股息和分配，以及2019财政年度银行透支的减少，原因是向供应商付款的时间安排。

2018年财政年度与2017年财政年度相比

2018年财政年度业务活动提供的现金流量为2.782亿美元，而2017年财政年度为2.13亿美元。经营现金流量的增加主要是由于非现金项目调整后的盈利能力增加，以及业务资产和负债的变动，这是由于收款的时间和资金支付给委托人进行近期拍卖-的结果。

2018年财政年度投资活动使用的现金净额为6 610万美元，而2017年为5 510万美元。投资活动使用的现金净额增加的主要原因是用于资本支出的现金增加。

2018年财政年度用于资助活动的现金净额为1.91亿美元，而2017年财政年度为1.558亿美元。筹资活动使用的现金净额增加的主要原因是，被视为汇入KAR的现金有所增加。

我们的未偿债务

与分离有关的是，我们于2019年6月28日作为行政代理人与N.A.摩根大通银行签订了一项信贷协议，并不时与其当事方(“信贷协议”)签订了一项信贷协议，其中除其他外，规定了一项总额为8亿美元(“定期贷款机制”)的七年期高级担保定期贷款安排和一项总额为2.25亿美元的五年循环信贷安排(“循环信贷贷款机制”)。循环信贷贷款机制还包括签发信用证的5 000万美元分限额和周转线贷款的5 000万美元分限额，可在同一天通知中借入。截至2019年12月29日，循环信贷机制下未收到任何款项。在2019年12月29日，我们遵守了信贷协议中的契约。参见附注10-更多信息，见合并财务报表附注中的债务。

在2019年财政年度的第三季度，该公司偿还了其定期贷款机制的1 200万美元，包括200万美元的所需本金支付和1 000万美元的可选本金预付。在2019年财政年度的第四季度，该公司对其定期贷款机制进行了1 000万美元的可选本金预付。截至2019年12月29日，定期贷款机制下有7.78亿美元未偿还。

在2019年6月6日，我们发行了5000万美元的本金总额为5.500%的高级债券，到期日期为2027年。我们必须于每年六月十五日及十二月十五日以现金支付债券的利息，年息为5.500厘，首日付息日期为2019年12月15日。该批债券将於二零二七年六月十五日到期。债券发行所得的净收益，连同根据我们先前的高级信贷安排而借入的款项，被用作向KAR派发现金，以及支付与分离有关的费用和开支。我们在2019年12月29日遵守“债券契约”的规定。参见附注10-更多信息，见合并财务报表附注中的债务。

在分离日期之前，我们公司与KAR的债务总额为4.566亿美元。这一债务在分离日被取消，由三张应按需付款的本票组成，加权平均利率为8.27%。

资本支出

截至2019年12月29日和2018年12月30日的资本支出分别为6 850万美元和6 670万美元。资本支出主要由内部产生的资金供资。我们继续投资于我们的核心信息技术能力和能力扩展。我们2019年资本支出中约有一半用于基于技术的投资，包括信息技术系统和基础设施的改进。其他资本支出主要归因于我们设施的改进和扩大。未来的资本支出可能因资本项目的时间安排、新拍卖设施的启用、与收购企业有关的资本支出以及启动新的信息系统项目以支持我们的业务战略而有很大差异。

合同义务

下表概述了截至2019年12月29日的合同义务。本表所列的一些数字是基于管理层对这些债务的估计和假设，包括债务的期限、续延的可能性和其他因素。由于这些估计和假设必然是主观的，我们今后可能实际支付的债务可能与表中所反映的义务不同。以下是截至2019年12月29日我们的合同现金债务摘要(以百万计)：

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临界会计估计

在按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表时，管理层必须经常作出影响财务报表之日和报告期内报告的资产、负债、收入、支出和相关披露数额的估计和假设。其中一些判断可能是主观的和复杂的。因此，实际结果可能与这些估计数不同。管理层认为对我们的业务和财务状况报告结果最重要的会计计量包括：(1)企业合并；(2)商誉和其他无形资产；(3)法律诉讼和其他损失或有损失。

除了重要的会计估计外，在编制合并财务报表时还使用了需要估计但不被视为关键的其他项目。这些项目和其他项目所用估计数的变化可能对我们的财务报表产生重大影响。

我们不断评估用于编制综合财务报表的会计政策和估计数。在使用管理估计的情况下，它们是基于历史经验、第三方专业人员提供的信息以及其他各种被认为是合理的假设。此外，我们最重要的会计政策在附注2-重大会计政策摘要和其他综合财务报表附注中讨论，以获得更多信息。

业务合并

当我们收购企业时，我们估计并确认所获得的有形资产、承担的负债、可识别的无形资产的公允价值以及任何可能的代价。购买价超过可识别资产和负债公允价值的部分记作商誉。采购会计程序要求管理层在确定所购资产和假定负债的公允价值时作出重大估计和假设，特别是在无形资产和或有考虑方面。

关键估计数通常是使用基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息的估值模型来制定的。这些估计可以包括(但不限于)资产未来预期产生的现金流量、增长率、适当的加权平均资本成本以及预期从收购资产中获得的成本节约。这些估计数本质上是不确定和不可预测的。此外，意外事件和情况可能会影响这类估计的准确性或有效性。根据实际情况，我们可以聘请独立的评估专家协助评估重大资产和负债。

商誉和其他无形资产

我们每年在第四季度评估减值商誉，或更频繁地评估情况中的事件或变化表明可能存在减值。可能引发减值评估的重要因素包括，相对于历史或预测的未来经营业绩，业绩显著不佳；行业或经济趋势出现重大负面影响；以及我们的市场估值相对于我们的账面价值。在评估受损商誉时，我们可以首先进行定性评估，以确定报告单位是否更有可能受到损害。如果我们不进行定性评估，或者我们确定一个报告单位的公允价值不可能大于其账面价值，那么我们就使用贴现现金流和市场方法计算报告单位的估计公允价值。

在评估减值商誉时，我们在某一年度对报告单位进行定性减值评估的决定受到若干因素的影响，包括报告单位商誉的大小、报告单位估计公允价值在上一次定量评估日超过账面价值的重要性、从定量公允价值评估到收购日期之间的时间长短。如果我们对报告部门的商誉进行定量评估，我们的减值计算包含不确定性，因为它们要求管理层在估算未来现金流和收益时作出假设和运用判断，包括预测的收入增长和与现有业务相关的运营费用，以及利用类似上市公司的估值倍数，并根据反映相关业务风险状况的资本估计成本选择适当的贴现率。收入增长和业务费用估计数是根据内部预测，考虑到报告股过去的业绩和预测的增长、战略举措和经济状况的变化。这些估计数字，以及在市场方法中所采用的可比较公司的选择和估值倍数，都是非常主观的，而我们在公允价值计算中所使用的未来现金流量，亦受到一些因素的影响，例如策略措施的成功、经济状况的转变、经营表现的改变和业务策略的改变等。在2019年，我们对我们的报告单位进行了质量缺陷评估。根据我们的商誉评估，该公司尚未确定2019年、2018年或2017年商誉受损的报告单位。

与善意一样，我们每年在第四季度或更频繁地评估无限期贸易权益，当情况发生或变化表明可能存在损害时。在使用定性评估评估无限期贸易权益时，我们评估是否发生了表明损害可能存在的事件或情况的变化。如果我们不进行质量减值评估，或者如果事件和环境的变化表明应该进行定量评估，则需要管理层计算交易资产组的公允价值。公允价值计算包括对收入增长的估计，这是基于过去的业绩和对贸易资产集团预测增长的内部预测，以及特许权使用费，并根据我们的具体事实和情况进行了调整。贴现率是根据反映相关业务风险状况的资本估计成本选择的。这些估计是非常主观的，而我们在计算公允价值时所使用的预测现金流量的能力，会受到一些因素的影响，例如策略性措施的成功、经济条件的改变、经营表现的改变，以及我们的业务策略的改变。

当情况表明其他无形资产的账面金额可能无法收回时，我们将审查其他无形资产的可能减值情况。如果确定一项其他无形资产的账面金额超过该资产未来未贴现现金流量的估计总额，我们将在该资产的账面金额超过公允价值的范围内确认损失。管理层的判断既包括决定是否需要对回收进行测试，也包括估算未贴现的现金流。我们的减值分析是根据目前的商业策略、预期增长率和估计的未来经济状况进行的。

法律诉讼和其他损失-意外开支

我们可能会受到各种法律诉讼和其他损失的影响，其中许多涉及企业附带的诉讼和各种环境法律法规。诉讼和其他损失或有可能会受到固有的不确定性的影响，这类事件的结果往往很难预测，而且通常会在很长一段时间内得到解决。我们考虑损失的可能性或承担责任的可能性，以及合理估计的能力。

在确定损失或有损失时的损失数额。估计可能的损失需要分析多个可能的结果，这些结果往往取决于对第三方可能采取的行动的判断。意外开支记录在合并财务报表中，或根据ASC 450以其他方式披露意外开支。如果可能发生了一项负债，而且损失的数额可以合理估计，我们就应计为估计损失的意外情况。管理层定期评估现有信息，以确定是否应调整应计数额。如果实际亏损数额大于应计金额，这可能对我们在此期间的经营业绩产生不利影响。

表外安排

截至2019年12月29日，我们没有根据“外汇法案”条例第303(A)(4)项的资产负债表外安排。

新会计准则

参见附注2-综合财务报表附注中的重要会计政策摘要，以了解最近发布的会计准则。

外币

我们的外币敞口有限，来自以外币计价的交易，特别是公司间贷款，以及我们加拿大和联合王国子公司业务结果的换算。然而，美国和非美国货币价值的波动可能会对我们的经营结果和财务状况产生不利影响.在截至2019年12月29日的一年中，加拿大平均汇率的10%变动将给我们的净收入带来大约250万美元的影响。我们英国业务的货币敞口对业务结果并不重要。我们没有签订任何外汇合同来对冲加元或英镑的变化。

利率

我们的未偿还债务反映了固定利率债务和可变利率债务的混合，我们面临着与可变利率债务有关的利率风险。截至2019年12月29日，我们的未偿还债券中有5000万美元的固定利率债务，我们的定期贷款贷款机制中有7.78亿美元的浮动利率债务。定期贷款安排的利息按调整后的libor利率加2.25%(或按IAA的选择，基本利率(如“信用协议”所定义)加1.25%计算)。循环信贷机制下的贷款的利息数额等于根据调整后的libor或基本利率计算的利率加上适用的保证金，调整后的libor贷款的利率从2.25%至1.75%不等，基本利率贷款的利率从1.25%到0.75%不等，这取决于我们的合并高级抵押贷款净杠杆比率(如“信用协议”所界定)。截至2019年12月29日，我们在循环信贷贷款机制下没有未偿还的借款。根据2019年12月29日的未偿余额，与我们的可变利率债务有关的利率增加10%，每年将使我们的利息开支增加约310万美元。我们将来可以通过利率互换协议来管理或对冲与我们的借款有关的利率风险。截至2019年12月29日，我们尚未签订任何互换协议。

此外，目前还不确定伦敦银行同业拆借利率(Libor)是否会在2021年后继续存在。2017年7月，监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的英国金融行为监管局(Financial Action Authority)宣布，计划在2021年年底之前逐步取消libor。目前，各相关机构正在制定与libor敞口的金融和其他衍生品合约有关的行业和公司特定过渡计划。如果libor不再存在，我们可能需要对信贷协议进行修订，我们无法预测将与我们的放款人谈判何种替代指数。如果不再提供libor，如果基于后续参考利率的未来利率高于目前确定的libor利率，或者如果我们的贷款人由于libor的变化而增加了成本，我们可能会经历可变利率债务利率的潜在上升，这可能会对我们的利息支出、业务结果和现金流产生不利影响。

项目8.附属财务报表和补充数据

财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

股东和董事会

IAA公司：

关于合并财务报表的意见

我们审计了IAAInc的合并资产负债表。截至2019年12月29日和2018年12月30日的附属公司(公司)、截至2019年12月29日、2018年12月30日、2018年12月30日和2017年12月31日终了年度的相关收入、综合收入、股东(亏绌)权益和现金流量综合报表，以及合并财务报表的相关附注(统称合并财务报表)。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月29日和2018年12月30日的财务状况，以及截至2019年12月29日、2018年12月30日和2017年12月31日终了年度的业务结果和现金流量。

会计原则的变化

如合并财务报表附注2所述，截至2018年12月31日，公司改变了租赁会计方法，原因是采用了财务会计准则委员会会计准则编码(ASC)主题842“租约”，自2018年1月1日起，由于采用了ASC主题606“与客户签订的合同收入”，公司改变了其收入核算方法。

意见依据

这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计就这些综合财务报表发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/毕马威

自2018年以来，我们一直担任该公司的审计师。

伊利诺斯州芝加哥

(二零二零年三月十八日)

IAA公司

综合收入报表

(单位：百万，但每股数据除外)

见所附合并财务报表附注

IAA公司

综合收益报表

(以百万计)

见所附合并财务报表附注

IAA公司

合并资产负债表

(以百万计)见所附合并财务报表附注

IAA公司

股东(赤字)权益合并报表

(以百万计)