假的--12-31FY201900017672580.0010.001100000000100000000276125972761259727612597276132761327613P10YP5YP15YP9YP3YP10YP10YP5YP10Y000.0010.00110000000100000000000P4YP8YP3YP5YP5YP5YP4Y0P2Y00017672582019-01-012019-12-3100017672582020-03-1600017672582019-06-2800017672582019-12-3100017672582018-12-310001767258美国-公认会计原则：产品成员2018-01-012018-12-3100017672582018-01-012018-12-310001767258美国-公认会计原则：服务成员2018-01-012018-12-310001767258美国-公认会计原则：服务成员2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：产品成员2019-01-012019-12-310001767258us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001767258美国-公认会计原则：非控制成员2018-01-012018-12-310001767258一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310001767258us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001767258美国-GAAP：添加剂2018-12-310001767258美国-GAAP：添加剂2017-12-310001767258美国-公认会计原则：减少收入2018-01-012018-12-310001767258美国-公认会计原则：非控制成员2018-12-310001767258一般公认会计原则：StockMenger2017-12-310001767258美国-公认会计原则：父母成员2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：非控制成员2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：父母成员2018-01-012018-12-310001767258美国-公认会计原则：非控制成员2017-12-310001767258美国-公认会计原则：父母成员2018-12-310001767258美国-GAAP：添加剂2019-12-310001767258美国-公认会计原则：减少收入2019-12-310001767258美国-公认会计原则：减少收入2017-12-310001767258美国-公认会计原则：减少收入2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：父母成员2017-12-310001767258us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001767258us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-3100017672582017-12-310001767258美国-公认会计原则：父母成员2019-12-310001767258美国-公认会计原则：非控制成员2019-12-310001767258us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001767258美国-公认会计原则：减少收入2018-12-310001767258Xpel：LargestCustomerMembers美国-公认会计准则：AccountsReceivableMembers美国-公认会计原则：CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001767258Xpel：XPELDe墨西哥oS.DeR.L.DeC.V.Member2019-12-310001767258Xpel：ApogeeCorp.2019-12-310001767258XPEL收购公司2019-12-310001767258XPEL德国有限公司2019-12-310001767258Xpel：XPELB.VMMBER2019-12-310001767258Xpel：ArdelfendCADLLCMUMBER2019-12-310001767258Xpel：ProtexCanadaInc.Member2019-12-310001767258XPEL：XPELCanadaCorp.2019-12-310001767258Xpel：XPELLtd.2019-12-310001767258国家：CA2018-12-310001767258Xpel：其他地理区域成员2018-12-310001767258国家：CA2019-12-310001767258国家：美国2018-12-310001767258国家：美国2019-12-310001767258Xpel：其他地理区域成员2019-12-310001767258SRT：欧洲成员2019-12-310001767258SRT：欧洲成员2018-12-310001767258SRT：MinimumMenger美国-公认会计原则：客户关系成员2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：软件开发2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：家具和修补程序2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：TrademarksMembers2019-01-012019-12-310001767258SRT：最大值美国-公认会计原则：设备2019-01-012019-12-310001767258SRT：最大值美国-GAAP：计算机设备2019-01-012019-12-310001767258SRT：MinimumMenger美国-公认会计原则：贸易名称2019-01-012019-12-310001767258SRT：最大值美国-公认会计原则：客户关系成员2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：车辆成员2019-01-012019-12-310001767258SRT：MinimumMenger美国-公认会计原则：设备2019-01-012019-12-310001767258SRT：MinimumMenger美国-GAAP：计算机设备2019-01-012019-12-310001767258美国-公认会计原则：其他无形资产2019-01-012019-12-310001767258SRT：最大值美国-GAAP：非竞争协议2019-01-012019-12-310001767258SRT：最大值美国-公认会计原则：贸易名称2019-01-012019-12-310001767258SRT：MinimumMenger美国-GAAP：非竞争协议2019-01-012019-12-310001767258Xpel：计算机设备2019-01-012019-12-310001767258xpel：ServiceRevenueTrainingMembers2019-01-012019-12-310001767258Xpel：ProductRevenueOtherMor2018-01-012018-12-310001767258xpel：ServiceRevenueTrainingMembers2018-01-012018-12-310001767258Xpel：ProductRevenueOtherMor2019-01-012019-12-310001767258xpel：ProductRevenuePaintProtectionFilmMenger2019-01-012019-12-310001767258xpel：ProductRevenueWindowFilmMenger2018-01-012018-12-310001767258xpel：ProductRevenuePaintProtectionFilmMenger2018-01-012018-12-310001767258xpel：ServiceRevenueSoftwareMembers2019-01-012019-12-310001767258xpel：ServiceRevenueSoftwareMembers2018-01-012018-12-310001767258xpel：ServiceRevenueInstallationLab成员2018-01-012018-12-310001767258xpel：ProductRevenueWindowFilmMenger2019-01-012019-12-310001767258xpel：ServiceRevenueInstallationLab成员2019-01-012019-12-310001767258xpel：ServiceRevenueCutbankCreditsMember2019-01-012019-12-310001767258xpel：ServiceRevenueCutbankCreditsMember2018-01-012018-12-310001767258Xpel：中国经销商会员美国-公认会计原则：RevenueFromContractWithCustomerMembers美国-公认会计原则：CustomerCon集中化RiskMenger2019-01-012019-12-310001767258Xpel：中国经销商会员美国-公认会计原则：RevenueFromContractWithCustomerMembers美国-公认会计原则：CustomerCon集中化RiskMenger2018-01-012018-12-310001767258国家：CA2018-01-012018-12-310001767258SRT：拉丁美洲成员2018-01-012018-12-310001767258Xpel：其他地理区域成员2018-01-012018-12-310001767258SRT：拉丁美洲成员2019-01-012019-12-310001767258国家：CN2018-01-012018-12-310001767258国家：CN2019-01-012019-12-310001767258国家：CA2019-01-012019-12-310001767258SRT：亚洲太平洋成员2019-01-012019-12-310001767258SRT：亚洲太平洋成员2018-01-012018-12-310001767258国家：美国2018-01-012018-12-310001767258SRT：欧洲成员2018-01-012018-12-310001767258国家：美国2019-01-012019-12-310001767258Xpel：中东非洲成员2018-01-012018-12-310001767258国家：GB2018-01-012018-12-310001767258Xpel：中东非洲成员2019-01-012019-12-310001767258国家：GB2019-01-012019-12-310001767258Xpel：其他地理区域成员2019-01-012019-12-310001767258SRT：欧洲成员2019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4217：美元Xbrli：纯Xpel：安装位置iso 4217：英镑iso 4217：美元Xbrli：股票 美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
|
| |
☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
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| |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从转轨到转轨的转轨时期
委员会档案编号001-38858
XPEL公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | | | |
内华达州 | 20-1117381 | |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) | |
| |
西面日落道618号 | 圣安东尼奥 | 得克萨斯州 | 78216 | |
(首席行政办公室地址) | | | (邮政编码) | |
登记人的电话号码，包括区号：(210) 678-3700
根据该法第12(B)条登记的证券：
|
| | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股面值0.001美元 | XPEL | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据“证券法”第405条的规定，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是☐ 不 x
如果注册人不需要根据“交易法”第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是☐ 不 x
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类提交要求的限制。 是 x 无再加工☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或较短的期限，要求注册人提交此类报告)。是 x/.☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(检查一)：
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| | | |
大型加速箱 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速滤波器 | ☒ | 小型报告公司 | ☒ |
| | 新兴成长型公司 | ☒ |
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☒
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐/.☒
截至2019年6月28日注册官最近完成的第二财季最后一个营业日，注册官非附属公司持有的普通股的总市值约为$89,396,831根据TSX风险交易所普通股的收盘价。
登记人27,612,597截至年内已发行的普通股股份2020年3月16日.
以参考方式合并的文件
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| |
文件 | 法团入法团的部分 |
登记人委托书中与2020年股东年会有关的部分2020年5月7日 | 第III部 |
目录
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| | 页 |
| 关于前瞻性声明的警告通知 | 1 |
| | |
第一部分 | | |
项目1. | 商业 | 3 |
第1A项 | 危险因素 | 11 |
第1B项 | 未解决的工作人员意见 | 26 |
项目2. | 特性 | 26 |
项目3. | 法律程序 | 27 |
项目4. | 矿山安全披露 | 27 |
| | |
第二部分 | | |
项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 27 |
项目6. | 选定财务数据 | 27 |
项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 27 |
项目7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 35 |
项目8. | 财务报表和补充数据 | 35 |
项目9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 60 |
项目9A. | 管制和程序 | 60 |
项目9B. | 其他资料 | 61 |
| | |
第III部 | | |
项目10. | 董事、执行干事和公司治理 | 61 |
项目11. | 行政薪酬 | 61 |
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 61 |
项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 61 |
项目14. | 主要会计费用及服务 | 61 |
| | |
第IV部 | | |
项目15. | 证物及财务报表附表 | 62 |
项目16. | 表格10-K摘要 | 63 |
| | |
| 签名 | 64 |
关于前瞻性声明的警告通知
在本年度报告表10-K(“年度报告”)中所作的某些陈述包括前瞻性报表，这些报表反映了我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些预期和预测可能会影响我们的业务、财务状况和经营结果。这些前瞻性报表仅限于年度报告之日，并受“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“财务报表”和本年度报告其他部分所述的若干风险、不确定因素和假设的影响。
前瞻性声明包括但不限于关于我们的战略和能力的性质、我们的市场和商业机会的纵向和区域性扩展以及我们未来产品供应的扩展的声明。包括“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“估计”、“可能”或类似表达等词语的陈述，都是前瞻性的陈述，反映了未来可能不正确的预测，尽管我们认为它们是合理的。这些声明不能保证今后的业绩，涉及难以预测或我们无法控制的风险和不确定因素。一些重要因素可能导致实际结果和结果与这些前瞻性说明中表达的结果大不相同。因此，读者不应过分依赖这种前瞻性的陈述。此外，这些前瞻性声明与作出声明的日期有关.
前瞻性声明反映了我们目前的期望，并基于我们目前可以得到的信息和我们认为是合理的假设。前瞻性信息受到已知和未知的风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果、活动、绩效或成就与这种前瞻性声明所表达或暗示的显著不同。
在评价这些前瞻性陈述时应考虑的因素包括但不限于：
| |
• | 我们的业务具有跨国性质，包括我们在中国的广泛业务，由此产生的政治、监管、经济和其他风险； |
| |
• | 我们有能力从我们的业务活动中获得利益，包括确定和完成适当的收购和投资； |
| |
• | 现有关键人员的潜在退出或未能吸引未来合格人员的可能性； |
| |
• | 根据2012年“创业创业法”，我们作为“新兴成长型公司”的地位； |
虽然我们试图找出可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性信息中描述的大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的不同。本文所载的前瞻性信息是在本年度报告之日作出的，除法律规定外，我们不承担任何更新任何前瞻性信息的义务，无论是由于新的信息、未来事件或结果或其他原因。
您还应阅读“风险因素”中所描述的事项和本年度报告中所作的其他警告性陈述，认为它们适用于本年度报告中所有相关的前瞻性报表。本年报的前瞻性陈述可能不准确，因此
我们鼓励你不要过分依赖前瞻性的陈述.你应该彻底阅读这份年度报告。
解释性说明
本年报亦包括独立团体及我们就市场规模及增长所作的估计及其他统计数据，以及有关本港工业的其他数据。这些数据涉及许多假设和限制，并告诫您不要过分重视这些估计。此外，对我们未来表现的预测、假设和估计，以及我们所经营的市场的未来表现，必然会受到高度的不确定性和风险的影响。
我们拥有或拥有商标或商标的权利，我们使用与我们的业务，包括我们的公司名称，徽标和网站名称。此外，我们拥有或拥有版权、商业秘密和其他保护产品内容和产品配方的专有权利。仅为方便起见，本报告中提到的一些商标、商号和版权是在没有C、和™符号的情况下列出的，但根据适用的法律，我们将在最充分的范围内维护我们对我们的商标、商号和版权的权利。
本年度报告中的其他商标和商标是各自所有者的财产。
除非上下文另有说明，本年度报告中所有对“XPEL”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”的引用都指XPEL公司。以及其所有全资和多数股权子公司。
第一部分
项目1.事务
公司概况
XPEL成立于1997年，2003年在内华达州成立，现已从一家汽车产品设计软件公司成长为一家全球市场后汽车产品供应商，包括汽车表面和油漆保护、前照灯保护和汽车窗口膜，以及补充专有软件供应商。2018年，我们扩大了我们的产品范围，包括建筑窗膜(包括商业和住宅)以及用于商业和住宅用途的安全薄膜保护，在2019年，我们进一步扩大了我们的产品线，将XPEL聚变加的汽车陶瓷涂层包括在内。目前，我们在全球拥有约230名员工，为2400多名直接客户和数千名间接客户提供服务。
XPEL最初是一家设计汽车图案的软件公司，用于生产适合汽车漆面的剪裁贴合保护膜。2007年，我们开始销售汽车表面和油漆保护膜产品，以补充我们的软件业务。2011年，我们推出了我们的终极保护膜生产线，当时，这是该行业的第一个具有自愈特性的保护膜。最终技术使保护膜能够更好地吸收岩石撞击或其他道路碎片的影响，从而充分保护车辆的油漆表面。这部电影被描述为“自愈”，因为它有能力在碎片被侵犯后恢复到原来的状态。
这款终极产品的推出使XPEL公司实现了几年强劲的收入增长。2014年，我们在联合王国设立了一个办事处，开始了我们的国际扩张。2015年，我们收购了帕拉索加拿大，我们的产品在加拿大的经销商。2017年，我们在荷兰建立了我们的欧洲总部，并扩大了我们的产品范围，以包括一个汽车保护膜品牌为英皇。我们在2017年收购了加拿大Protex公司(Protex Canada Corp.)或加拿大Protex公司(Protex Canada)，继续我们的国际扩张。Protex加拿大公司是为加拿大服务的一家领先的汽车保护膜特许经营商。2018年，我们推出了我们的第一个产品以外的汽车行业，窗口和安全电影保护商业和住宅用途。也是在2018年，我们推出了下一代非常成功的终极线，最终加并收购了ApogeCorporation，这使得我们能够在台湾推出XPEL亚洲。在2019年，我们介绍了我们的新陶瓷涂层产品，XPEL聚变加，以及内部应用，我们的最终产品线，并开设了我们的XPEL德国办事处。
产品和服务
表面及涂料保护膜辊我们的主要产品是油漆和表面保护膜。销售的大部分产品都用于汽车应用，主要是保护油漆表面不受石屑、臭虫酸和其他道路碎片的损害。销售的一些产品用于非汽车应用，如工业保护，屏幕保护或建筑保护。我们销售各种不同的产品线，各有其独特的特点、保修和预定用途，包括：
XPEL最终+最终加号是旗舰清澈，热塑性聚氨酯，或TPU，以产品为基础，这是一个自我愈合，耐沾污薄膜与无与伦比的清晰度和耐久性。最终加在大多数市场上都有10年的保修期，是目前为止我们最畅销的产品。
XPEL隐身：隐形是一种缎面成品涂料保护膜，与最终加的结构相同。隐身是为了保护表面，已经有一个哑光光洁度，或给予其他光滑的表面光泽度的光洁度。
TRACWRAP：TRACWRAP是一种临时的基于TPU的涂料保护膜，用于自己或DIY，以及专业应用，用于短期内使用，包括在公路旅行、车辆运输或车辆完全安装XPEL等其他产品之前使用。
莱克丝加：莱克斯加是我们的旗舰清澈，TPU为基础的涂料保护膜为中国市场.专为中国的需求而设计，具有优良的自愈性和耐沾污性，专供在该市场销售。
XPEL RX：RX保护膜为各种表面提供保护，包括屏幕和其他电子产品，并含有抑制膜表面微生物生长的银离子。本产品是根据我们在2018年收购电子盾牌有限责任公司后推出的.
XPEL装甲：盔甲是一种厚厚的聚氯乙烯基保护膜，看上去和性能就像喷在床上的衬垫。它的设计是为了抵抗擦伤和刺穿从最具侵略性的地形。
其他影片：我们为选定的客户或某些市场销售各种其他特产电影，包括：Lux-M、Zeus、Protex、MPD和ASP在中国市场，F 8000电影在墨西哥，F 9300电影在加拿大和欧洲。
我们的大部分表面和油漆保护膜是应用湿的，可以安装在批量或预切使用我们的设计访问程序，或DAP，软件。虽然我们销售一些预切和自己做的产品，由这些卷直接向消费者，绝大多数的产品是专业安装。
表面和油漆保护膜销售代表74.9%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年度.
汽车窗口胶卷：我们销售几种主要以XPEL Prime品牌命名的汽车窗片，这些产品表现出一系列的性能特点和外观，包括：
XPEL素数XR加号：PrimeXR PLUS提供98%的红外热抑制，这要归功于多层纳米粒子技术.这是我们最昂贵的旗舰产品，我们最好的规格和特点。它可以在各种可见光传输，或VLT，水平。
XPEL RRIME XR：PrimeXR采用纳米陶瓷结构，阻挡88%的红外线热量，不会像金属化薄膜那样干扰无线电、蜂窝或蓝牙信号。
XPEL主CS：PrimeCS阻止太阳热辐射，以保持车辆在舒适的温度和99%的有害紫外线。提供黑色和中性的木炭颜色，PrimeCS的设计是为了保持多年不变，永不褪色或变紫。
其他影片：我们还销售各种其他汽车窗口电影，包括：PRIMERX系列和PRIMERAP在中国，PrimeHP，PrimeGL，PrimeSD等。一般来说，这些产品成本较低，只在某些市场销售。
汽车窗片销售代表8.8%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年度.
建筑窗膜辊：2018年，我们开始以VISION品牌为商业和住宅建筑提供建筑玻璃解决方案，这代表了我们第一套完全非汽车用途的产品。建筑窗片分为几大类，包括：
太阳能：太阳能薄膜的设计是为了提供太阳能排斥。我们提供各种不同颜色，VLT和价格点的电影。
安全和安保：安全和保安薄膜是透明的，厚厚的聚乙二醇酯，或PET，薄膜，以确保玻璃在发生破坏。我们提供各种厚度，并提供不同类型的安装具有不同粘着特性的薄膜。
其他：除了主要种类的太阳能和安全和保安薄膜，我们还提供防涂鸦，外部应用和装饰薄膜。
建筑窗口电影销售不到我们在截至2019年12月31日的年度综合收入的1%。
设计存取程序我们产品提供的一个关键组成部分是我们的设计访问程序软件。DAP是一个专有软件和数据库，包括80，000多个汽车应用程序，用于将汽车保护膜切割成汽车面板形状，用于油漆保护膜和窗膜产品。
我们投入了大量的资源来保持模式数据库的更新，目标是为每个车辆的每个面板创建一个模式。当新车型推向市场时，我们努力尽快创造模式。我们的模式和软件提高了安装效率，减少了浪费。
我们的DAP客户支付每月访问费用，以访问我们的专有数据库。每月DAP订阅2.5%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年度.
安装服务：：我们通过九家公司在各自市场拥有的安装设施，直接为零售和批发客户提供各种产品的安装服务。我们的安装服务主要是汽车薄膜安装，但已发展到包括建筑薄膜安装在某些市场。安装服务(包括产品和劳动力收入)6.1%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年度.
杂项产品、工具和预切：我们出售多种其他杂项产品，包括：
预切胶卷产品：虽然我们的大部分表面保护膜、汽车窗膜和建筑窗膜都是作为卷轴出售的，但我们也提供将它们预先切割成特定的车辆形状(如果适用)，或者将它们切割成较小的块或形状，以便在安装过程中辅助安装，或者提高我们的客户购买某一特定产品的整卷的价格或效率。
XPEL熔融加陶瓷涂层：XPEL聚变加是一种疏水的，自清洁涂层，可用于油漆和油漆保护膜，并提供额外的保护车辆的油漆表面，以提高其光泽和保护它免受轻微划痕。
工具和附件：我们销售各种工具和配件，用于安装我们的产品，包括榨汁机和超细纤维毛巾，应用液体，绘图机，刀具等。一般来说，这些都是作为一种服务，为我们的客户提供一站式购物.
商品和服装：我们销售各种XPEL品牌的商品和服装，这有助于代表和建立我们的品牌。
战略概览
XPEL目前正在推行几项关键的战略举措，以推动持续增长。我们的全球扩张战略侧重于在可能的情况下建立当地存在的必要性，使我们能够更好地控制我们产品和服务的提供。为了推进这一方针，我们于2017年初在欧洲设立了总部，以在我们认为未被渗透的地区获得市场份额。我们正在继续增加当地的销售人员，利用当地的知识和关系来扩大我们所经营的市场。
我们寻求在具有重要战略意义的领域提高全球品牌意识，包括在大型车展等高端活动中寻求高知名度，以及在汽车爱好者消费的广告媒体中进行高价值的宣传，以帮助进一步扩大公司的优质品牌。例如，从2020年开始，该公司与Penske队建立了多年的合作伙伴关系，作为Penske队的官方保护膜合作伙伴，并作为每年两次或两次以上IndyCar比赛的主要赞助商。
XPEL还继续扩大其交付渠道，在关键市场收购选定的安装设施，并收购国际合作伙伴，以增强其在全球的影响力。随着我们在全球范围内的扩张，我们努力调整我们的分销模式，以适应目标市场。我们相信，这种灵活性使我们能够更有效地渗透和扩大市场份额。我们的收购战略围绕着我们的信念，即公司离最终客户越近，其推动产品销售增长的能力就越强。
我们还继续推动我们的非汽车产品组合的扩展.该公司在2018年推出了其新的商业/住宅窗口电影产品线，使我们能够进入一个巨大的新市场，并代表了XPEL历史上第一条非汽车产品线。虽然与我们的现有客户有一些重叠，但我们相信这条新产品线将使公司接触到几个新的可寻址市场。
销售与分销
我们通过独立安装商、新车经销商、第三方经销商、公司拥有的安装中心、Protex加拿大特许经营商和在线销售渠道销售和销售我们的产品。
独立安装商/新车经销商
我们的主要经营方式是直接向独立安装商和新车经销商销售完整的转钥匙解决方案，其中包括XPEL保护膜、安装培训、使用我们专有的dap软件、营销支持和领先一代。为截至2019年12月31日止的年度，约54%的公司综合收入是通过这一渠道。
虽然我们主要是一个产品公司，我们也提供一套服务，以补充我们的产品为我们的客户，包括访问我们的专有DAP软件。我们相信，这个软件极大地提高了安装效率，减少了胶片浪费--对于我们的客户来说，这是一个非常有价值的特性，因为他们的最高成本往往是人工。我们还通过在我们的网站上的经销商定位器来为我们的客户提供市场营销和领先的产品。要被视为“授权经销商”(并因此有最终客户推荐给他们)，独立安装人员必须完成我们为期四天的培训课程，并满足其他要求。学员在毕业后获得证书。此外，XPEL与独立安装商和新车经销商密切合作，支持他们所在地区的本地活动。
XPEL还为独立安装商和新车经销商提供24/7的客户服务，通过我们的网站和电话技术支持服务提供安装、软件和培训支持。
最后，我们的客户在独立安装/新车经销商渠道倾向于较小的性质，因此经常体验“及时”的库存需求。为了满足这些需求，本公司在全球多个地点保持库存。
分销商
在世界各地，XPEL主要通过第三方经销商与公司达成书面协议，在我们的监督和指导下开发市场或地区。这些分销商可能出售给其他经销商或客户，他们最终将产品安装在最终客户的车辆上。由于这一渠道的性质，产品利润率一般低于其他渠道。为截至2019年12月31日止的年度，公司约34%的综合收入是通过这一渠道获得的。
我们通过一个独家经销商，上海兴庭贸易有限公司，我们称为中国分销商，根据一项分销协议。约23.5%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年度，来源于对中国分销商的销售。
通过我们与中国分销商于2018年5月31日签订的分销协议，中国分销商有权在中国推广、销售、销售和安装我们的产品。此外，我们还授予中国经销商在客户购买我们的产品时使用我们的软件的非排他性权利。中国分销商按我方规定的价格预付订单，我们可以提前30天更改订单。我们的某些产品的最低采购需求每年都在增加。
我们还授予了中国分销商使用我们的品牌，以促进我们的产品销售给最终用户的非独家许可。分销协议适用于不同的产品类别，区别于它们与中国分销商的排他性或非排他性关系，每类产品的期限为五年，除非任何一方以60天的通知终止，否则每一种产品类别将自动续订最多三个五年的期限。
我们认为我们与中国分销商的关系是良好的，但失去我们的关系可能导致我们的产品在中国的销售延迟和销售减少。有关更多资料，请参阅第一部分，第1A项-危险因素-我们依赖于我们在中国的产品和服务的一个经销商。这种关系的丧失，或者这个经销商在销售上的重大破坏，可能会严重损害我们的业务。”和“我们很大一部分收入来自我们在中国的业务，这个市场与某些风险有关。”
公司所有的安装中心
XPEL拥有9个公司所有的安装中心：6个在美国，2个在加拿大，1个在英国。这些地点在各自的市场为批发和零售客户提供服务。该渠道约占公司综合收入的6%截至2019年12月31日止的年度.
我们公司拥有的一些安装中心位于地理区域，我们也在我们的独立安装商/经销商渠道为客户服务，这可能会产生渠道冲突。然而，我们相信这些渠道与我们公司拥有的支持独立安装商和经销商的中心有协同关系，通过补充库存需求、协助溢出工作以及提供额外的客户服务和员工培训。我们相信，这种渠道策略有利于我们创造尽可能多的产品收入的目标。
特许经营渠道
XPEL在2017年收购加拿大Protex公司，使其特许经营网络加入了我们的分销组合。特许经营商有权销售我们的汽车漆膜和窗膜。特许经营人必须支付特许经营费，才能指定一个独家销售和安装保护膜的区域。作为特许经营者，Protex加拿大公司为特许经营商提供品牌、培训和其他支持。特许经营商根据收入的百分比向加拿大Protex支付版税。特许经营者，作为他们特许经营协议的一部分，
需要从XPEL购买油漆保护和窗口胶片。该渠道的收入包括特许费和特许权使用费收入，约占公司综合收入的1%截至2019年12月31日止的年度.
在线和目录销售
XPEL通过其网站提供某些产品，如油漆保护套件、洗车产品、售后服务和安装工具。从这个渠道的收入是微不足道的，但我们相信，通过提供这些产品在我们的网站，我们提高品牌意识。该渠道的收入约占公司综合收入的2%截至2019年12月31日止的年度.
竞争
本公司主要与汽车保护膜产品的其他制造商和经销商竞争。虽然该公司认为自己是一家与其他产品公司竞争的产品公司，但该公司认为，公司产品提供的成套服务，包括软件、市场营销和向客户提供的领先产品以及客户服务，与竞争对手有很大的区别。在表面和油漆保护膜的市场中，我们的主要竞争对手包括Eastman化学公司(旗下有LLumar和SunTek品牌)和其他几家较小的公司。有关更多资料，请参阅第一部分，第1A项-危险因素-售后汽车产品供应业务具有很强的竞争力.竞争对我们公司的成功构成了持续的威胁。
供货商
该公司的油漆和表面保护，汽车窗膜和建筑窗膜来自五个供应商。大约80%的公司库存采购截至2019年12月31日止的年度是从这些供应商之一，Enrotech，我们称之为主要供应商。
通过我们于2017年3月与我们的主要供应商签订的经修正和恢复供应协议，我们拥有在2020年3月21日之前将其汽车售后市场产品商业化、市场销售、分销和销售的专属权利，在此期间，该期限将在其后连续两年期间自动延长，除非任何一方可选择提前两个月终止。在此期间，我们同意利用商业上合理的努力，每季度从这家主要供应商购买至少500万美元的产品，每年最低采购需求为2000万美元。根据“供应协议”的条款，主要供应商保留了其与保护膜有关的技术和产品的所有权利，但该公司有权将主要供应商生产的产品商业化、销售、分销和销售给汽车售后市场，包括新车经销商。由于我们或主要供应商尚未发出终止通知，该供应协议将于2020年3月21日自动延长两年。
主要供应商根据双方商定的规格、质量保证程序和其他相互建立的标准生产我们的产品。我们认为我们与主要供应商的关系是良好的，但失去与主要供应商的关系可能导致制造和交付我们的一些汽车薄膜产品的延误。有关更多资料，请参阅第一部分，第1A项-危险因素-从我们的主要供应商的物质中断可能导致我们无法满足客户的需求或增加我们的成本。
胶片转换过程
本公司以各种滚动形式，包括短辊和主辊形式，接受表面和油漆保护、汽车窗膜和建筑窗膜。
本公司在其位于德克萨斯州圣安东尼奥的工厂和其他地点从事各种转换活动。根据产品及其接收的格式，转换活动可以包括：检查、切割、卷绕或装箱。此外，对于公司的一些产品，包括预切薄膜产品，该公司还进行进一步的转换，包括使用计算机辅助切割设备将薄膜切割成特定形状。
政府规例及法例
我们产品的制造、包装、储存、分销、广告和标识以及我们的业务活动都必须遵守广泛的联邦、州和外国法律法规和消费者保护法。政府法规还影响税收、资本市场、医疗保健费用、能源使用、国际贸易、移民和其他劳工问题，所有这些都可能对我们的业务以及我们的客户和供应商的业务产生直接或间接的负面影响。我们还必须遵守某些联邦、州和地方的法律和法规，以及有关隐私和日期安全的行业自律法规。这些法律法规要求我们向客户提供与第三方共享信息的政策，并提前通知对这些政策的任何更改。相关法律可以规范我们存储或转移敏感信息的方式，或者在发生安全漏洞或无意中披露此类信息时对我们规定义务。国际司法机构实施了不同的、有时更严格的消费者和隐私保护。
我们的产品受到出口管制，包括美国商务部的出口管理条例和由美国财政部外国资产管制办公室管理的经济和贸易制裁条例，以及在我们分销或销售产品的其他管辖区适用的类似法律。出口管制和经济制裁法包括禁止向某些受禁运或受制裁的国家、区域、政府、个人和实体销售或供应某些产品和服务。此外，各国还通过进口许可和许可证要求以及海关、关税和类似收费，管制某些产品的进口，并颁布了可能限制我们分销产品的能力的法律。我们产品的出口、再出口和进口，包括我们的合作伙伴，必须遵守这些法律，否则，我们可能会受到不利影响，包括名誉损害、政府调查、处罚以及拒绝或限制我们出口产品的能力。对某一特定销售遵守出口管制和制裁法律可能耗费时间，并可能导致销售机会的拖延或丧失。如果我们被发现违反了美国的制裁或出口管制法，这可能会对我们和为我们工作的个人造成很大的罚款和惩罚。出口、制裁或进口法律的改变可能延误我们产品在国际市场上的引进和销售，或在某些情况下阻止我们的产品完全出口或进口到某些国家、地区、政府、个人或实体，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
我们还受各种国内和国际反腐败法的约束，如美国“反海外腐败法”和“英国贿赂法”，以及其他类似的反贿赂和反回扣法律法规。这些法律法规一般禁止公司及其中介机构为获取或保留业务而向非美国官员支付不当款项。我们因违反这些法律而暴露的风险，将随着我们的国际存在的扩大以及我们在外国司法管辖区的销售和业务的增加而增加。
拟议的或新的立法和条例也可能对我们的业务产生重大影响。例如，“欧洲通用数据保护条例”(“GDPR”)于2018年5月生效，适用于我们欧洲人民使用的所有产品和服务。GDPR包括对接收或处理欧洲联盟居民的个人数据的公司的业务要求，这些公司与以前在欧洲联盟的居民不同。此外，GDPR要求向我们指定的欧洲隐私监管机构提交违约通知，并包括对不遵守通知义务的重大处罚以及该条例的其他要求。加州消费者隐私权法案(AB 375)最近也获得通过，并为用户创建了新的数据隐私权，自2020年起生效。同样，欧洲联盟也提出了一些立法建议。
联邦和州两级的州以及其他可能在影响我们业务的领域施加新义务的国家。此外，一些国家正在考虑或已通过立法，执行数据保护要求，或要求在当地储存和处理数据，或类似的要求，这些要求可能增加我们提供服务的成本和复杂性。
环境事项
我们受各种联邦、州、地方和外国环境、卫生和安全法律和条例的管制，其中包括危险材料的产生、储存、处理、使用和运输；有害物质的排放和排放到环境中；以及我们雇员的健康和安全。我们已经承担并期望继续承担费用，以维持或实现遵守环境、健康和安全法律和条例。到目前为止，这些费用对公司来说并不重要。
知识产权
我们认为我们的dap软件的一些特点，我们的品牌和营销信息，我们的文件是专有的，并依赖版权，专利，商标和服务商标和服务商标的法律和商业秘密保护，如保密程序，合同安排，保密协议和其他措施，以保护我们的专有信息。我们的知识产权是一项重要和有价值的资产，使我们能够获得对我们的产品、服务和DAP软件的认可，并提高我们的竞争地位和市场价值。
我们为我们的DAP软件应用程序获得了美国版权注册，并在美国拥有与我们的DAP软件相关的两项专利。
我们在美国和其他国家也有商标注册。
XPEL、XPEL&Design、XPEL极限、Pelti、Protex和TRACWRAP是该公司的注册商标。
XPEL™，XPEL融合™，XPEL终极加™，XPEL隐身™，XPEL RX™，XPEL装甲™，XPEL PRIMERXR™，XPEL PRIMERXR+™，XPEL PRIMERCS™，PRIMERX系列™，PRIMAL AP™，首相GL™，PRIME SD™，Protex(程式化)™，ASP™，LUX™，LUX+™，LUX-M™，宙斯全球公司，F 8000电影公司，F 9300胶片公司和MPD业务公司的商标。
可得信息
XPEL公司于2003年在内华达州成立。我们的街道地址是德克萨斯州圣安东尼奥日落路618号，我们的电话号码是(210)678-3700。我们的网址是www.xpel.com。在本年度报告中列入本公司的网站地址不包括公司网站上的信息或通过该网站访问的信息，也不应将本年度报告中包含的或通过该网站访问的信息视为本年度报告的一部分。
公司将根据1934年“证券交易法”第13(A)条，在公司向证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提供这些材料后，在合理可行的范围内尽快在公司网站上提供关于表10-K的年度报告、关于表8-K的当前报告和其他报告(以及对这些报告的修正)。有兴趣的人士可以在“投资者关系”部分免费浏览这些资料，然后在公司网站上点击“公司文件/财务结果”。证券交易委员会还在www.sec.gov其中包含有关SEC注册人(包括XPEL)的报告、代理声明和其他信息。
XPEL公司是“新兴成长型公司”和“证券交易法”第12b-2条所指的“较小的报告公司”。
项目1A。危险因素
本年度报告包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性.由于某些因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中的预期结果大不相同，包括我们面临的风险，如下文和本年度报告其他部分所述。参见“前瞻性声明的警示通知”。
与我们的商业和工业有关的风险
售后汽车产品供应业务具有很强的竞争力.竞争对我们公司的成功构成了持续的威胁。
我们面临着来自许多公司的重大竞争，其中许多公司拥有比我们更多的财政、营销和技术资源，以及区域和本地公司以及成本较低的汽车和其他产品制造商。这种竞争可能会对我们的利润率造成压力，并限制我们维持或增加产品市场份额的能力。
此外，随着我们引进新产品，随着我们现有产品的发展，或者随着其他公司引进新的产品和服务，我们可能会受到更多的竞争。我们的主要竞争对手比我们拥有更多的资源。这可能使我们的竞争对手能够比我们更有效地应对新技术或新兴技术以及市场需求的变化。我们的竞争对手也可能开发与我们类似的产品、特性或服务，或获得更大的市场接受，可能进行更深远和成功的产品开发工作或营销活动，或采取更积极的定价政策。某些竞争对手可以利用一个或多个市场的强大或支配地位来获得与我们竞争的优势。
我们认为，我们有效竞争的能力取决于我们内外的许多因素，包括：
•与竞争对手相比，我们的产品的实用性、易用性、性能和可靠性；
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• | 产品的时间和市场接受程度，包括对我们的产品或竞争对手产品的开发和改进； |
•为客户提供服务和支持；
•营销和销售工作；
•我们的财务状况和经营成果；
•我们行业内的收购或整合，可能会导致更强大的竞争对手；
•我们吸引、留住和激励优秀员工的能力；
•我们的能力，成本效益，管理和扩大我们的业务；
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• | 我们有能力应付高增长新兴市场的本地市场需求，包括一些我们经验有限的市场；及 |
•相对于竞争对手，我们的声誉和品牌实力。
如果我们无法将我们的产品、服务和解决方案与竞争对手区分开来或成功地加以调整，或者如果我们决定降价或增加成本以保持竞争力，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
来自初级供应商的物质中断可能导致我们无法满足客户的需求或增加我们的成本。
根据自2017年3月21日起，我们与我们的主要供应商之间的一项修订和恢复供应协议(我们称之为供应协议)，我们已聘请主要供应商担任我们的汽车漆保护膜产品的主要来源。期间截至2019年12月31日止的年度，大约80%的年度库存采购是从主要供应商购买的。
主要供应商未能履行“供应协定”规定的义务，包括未能提供足够的产品供应以满足客户需求，都可能对我们的收入、经营业绩和经营现金流产生重大不利影响。
此外，如果我们与主要供应商的关系终止，或者由于重大设备故障、自然灾害、地震、停电、火灾、爆炸、恐怖主义、恶劣天气条件、劳资纠纷或其他原因而中断其生产设施，我们可能无法满足客户订单或以其他方式满足客户对我们产品的需求，这种中断可能会增加我们的成本，降低我们的销售，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们依赖于我们在中国的产品和服务的一个经销商。这种关系的丧失，或者这个经销商在销售上的重大干扰，可能会严重损害我们的业务。
本公司通过一家分销商在中国销售所有产品，销售给该经销商23.5%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年度。中国分销商按我方规定的价格预付订单，我们可以提前30天更改订单。中国分销商然后产生订单，销售和分配我们的产品给其在中国的最终客户。
中国分销商如不履行其义务，包括未能采购足够的订单以满足客户需求，或未能充分推销我们的产品，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。
由于我们对中国分销商的依赖，我们关系的任何损失或该经销商财务健康方面的任何不利变化都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响，从而影响其分销我们的产品的能力。
我们很大一部分的收入来自我们在中国的业务，这是一个与某些风险相关的市场。
我们在中国的业务是通过一家分销商经营的。期间截至2019年12月31日止的年度，约23.5%我们的合并收入是在中国创造的，比我们经营的任何其他国家都多，我们预计随着我们在中国业务的扩大，这部分收入将会增加。然而，在中国开展业务通常存在风险，包括：
重大的政治和经济不确定性
从历史上看，中国政府对民营企业的经营活动产生了巨大的影响。在当前的领导下，中国政府一直在推行经济改革政策，鼓励私营经济活动，加大经济权力下放力度。然而，没有人保证中国政府将继续推行这些政策，也不会在没有事先通知的情况下随时改变这些政策。此外，中国政府继续通过管制和国有制对中国经济进行重大控制。中国的法律、法规或政策的变化，包括影响税收、货币、进口或私营企业国有化的法律、法规或政策的变化，可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，政府在未来的行动可能会有重大影响。
对中国或其特定地区的经济状况的影响，并可能要求我们放弃我们持有的中国财产的任何利益。
“冠状病毒”的影响
中国爆发了影响整个国家的冠状病毒。如果病毒继续传播，或者中国无法有效控制冠状病毒的爆发，我们的销售可能会受到实质性的不利影响。此外，由于冠状病毒已扩散到世界其他地区，我们对非中国地区的销售也可能受到重大不利影响。
贸易政策
美中两国现任政府经过几个月的谈判，最近达成了一项贸易协议。如果任何一方违反这一协议，我们都可能被迫提高产品的销售价格，降低利润率，或遭受中国政府实施的贸易限制，这可能对我们的业务产生重大不利影响。
在中国的有限追索权
虽然中国政府颁布了一套围绕公司治理和贸易的法律制度，但其在执行这些法律法规方面的经验有限。目前尚不清楚任何执行商业索赔或解决商业纠纷的尝试是否成功。任何此类争端的解决都可能受到中国政府及其机构和与某一事项的法律是非曲直无关的力量行使相当大的酌处权的制约，或争端可能影响其决定。
此外，在任何一种情况下，根据中国法律，我们可能需要具体履行或寻求强制令的任何权利都受到严重限制，如果没有中国法律制度的追索手段，我们可能无法防止这些情况的发生。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
不确定的法律解释
大中华区法律法规的解释和适用存在很大的不确定性，包括但不限于有关我们业务的法律法规。由于经济和社会的快速发展，我国的法律法规经常会发生变化，其中许多是近十年来新颁布的。新颁布的法律、条例或修正案的效力可能会受到拖延，造成外国投资者的不利依赖。影响现有和拟议中的未来业务的新法律和条例也可以追溯适用。
中国政府在处理违反法律法规的问题上拥有广泛的自由裁量权，包括罚款、吊销营业执照和其他许可证，以及要求遵守的必要行动。特别是，由相关政府机构向本公司发放或授予的许可证和许可证可能会在稍后被更高级别的监管机构吊销。我们无法预测解释中国现有或新的法律或法规对我们的业务的影响。我们不能向你保证，我们目前的所有权和经营结构不会被发现违反任何现行或未来的中国法律或法规。因此，我们可能会受到包括罚款在内的制裁，并可能被要求重组业务或停止提供某些服务。此外，在中国，任何诉讼都可能旷日持久，造成大量费用和资源的转移以及管理人员的关注。任何这些或类似的行动都可能严重扰乱我们的业务运作，或限制我们进行很大一部分业务活动，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。
全球经济和商业状况影响着我们产品的需求。
我们在世界各地的地理区域和市场上竞争。我们预计，由于经济和商业周期的影响，收入和经营结果会出现波动。对我们的业务和客户业务来说，重要的因素包括经济的整体实力和客户对经济的信心、失业率、消费者融资的可得性和利率。对于大多数消费者来说，我们的产品和服务是自主购买的。在总体经济状况良好的时期，消费者通常更愿意随意购买像我们这样的产品和服务。虽然我们试图通过提供均衡的终端市场和地理区域组合，尽量减少对经济或市场波动的影响，但上述任何因素，无论是单独的还是总体的，或某一特定终端市场或地理区域的重大或持续下滑，都可能减少对我们产品和服务的需求，这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们高度依赖汽车工业。汽车销量和生产量的长期或实质性萎缩可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
汽车销售和生产是周期性的，除其他外，取决于一般经济条件-消费者支出、车辆需求和优惠(这些因素可能受到一些因素的影响，包括燃料成本、就业水平和消费者融资的可得性)。随着汽车生产量和生产车辆组合的波动，对我们产品的需求也可能发生波动。汽车销量和生产量长期或物质收缩，或生产的车辆组合发生重大变化，可能导致我们的客户减少对我们产品和服务的购买，这可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们现有产品的改变或新产品或服务的引进不能满足我们客户的期望或无法产生收入，我们可能会失去客户，或无法从这些产品或服务中获得任何收入，我们的业务可能会受到损害。
我们可能会对我们现有的产品进行重大改变，或者开发和引进新的和未经验证的产品或服务，包括使用我们以前很少或根本没有开发或运营经验的产品。汽车工业向自动驾驶汽车和汽车和车辆共享服务发展的趋势可能导致汽车市场后市场上新产品和未经测试的产品迅速增加。如果新产品或经过改进的产品未能吸引或留住客户，或无法产生足够的收入、营业利润率或其他价值来证明某些投资的合理性，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们在货币化的新方法上不成功，我们可能无法按预期保持或增加我们的收入，或收回任何相关的开发成本。
如果我们不能维持我们的销售和分销渠道网络，这可能会对我们的净销售额、盈利能力和我们增长战略的实施产生不利影响。
我们能否继续发展我们的业务，取决于我们是否有能力在我们经营的每一个市场上保持有效的销售和分销渠道。我们利用各种分销渠道，包括独立安装商、新车经销商、分销商和特许经营商。我们相信，这种分销渠道网络使我们能够在各种销售点有效地接触到消费者。如果我们不能维持我们的销售和分销渠道，我们可能会经历销售下降和市场份额下降，因为消费者可能决定购买更容易获得的竞争产品。不按照我们的交货时间表交付我们的产品可能会损害我们与独立安装商、新车经销商、分销商和特许经营商的关系，这可能对我们的净销售额、盈利能力和我们增长战略的实施产生不利影响。
我们依赖于我们与独立安装商和新车经销商的关系，以及他们销售和服务我们产品的能力。这些关系的任何破坏都可能损害我们的销售。
我们最大的部分产品是通过独立的安装商和新车经销商分配的。我们没有直接控制这些独立安装商和新车经销商的管理或业务，除非通过与我们谈判的间接条款。如果与他们做生意的条件发生变化，我们的业务可能会受到干扰，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
由于我们的一些独立安装商和新车经销商客户也可能提供我们的竞争对手的产品，我们的竞争对手可能鼓励独立安装商和新车经销商，以支持他们的产品。我们没有与大多数独立安装商和新车经销商签订长期合同，独立安装商和新车经销商没有义务购买我们的产品的特定数量。事实上，所有的独立安装商和新车经销商都是在订购的基础上从我们这里购买的。因此，在很少或没有通知的情况下，独立安装商和新车经销商可能终止他们与我们的关系，或实质性地减少他们对我们产品的购买。如果我们失去任何重要的独立安装商或新汽车经销商，原因之一是独立安装商和新车经销商被竞争对手收购或收购，从而成为直接竞争对手，那么我们就需要获得一个或多个新的独立安装商或新汽车经销商来覆盖特定的位置或产品线，这在优惠的条件下是不可能的，甚至是根本不可能的。
由于产品责任和保修要求，本公司可能招致重大损失和费用。
如果使用其产品造成或据称造成人身伤害和(或)财产损害，公司将面临产品责任索赔的固有风险。如果公司生产有缺陷的产品，可能会遭受重大产品责任损失。无论其产品是否有缺陷，本公司可能会为产品责任索赔承担重大费用。它还可能在纠正任何缺陷、损失销售和损害其声誉方面承担重大费用。产品责任保险可能不足以承担这些责任，也可能无法继续按可接受的条件提供。
本公司在正常经营过程中也受到产品保修索赔的影响。如果公司销售劣质产品或使用有缺陷的材料，公司可能会承担超出其在财务报表中保留的意外费用。这些成本可能会对公司的业务、财务状况、经营现金流和支付所需债务的能力产生重大不利影响。
我们在有限的保证条件下销售我们的产品。根据对历史保修要求的审查，我们在这些保证下建立了责任准备金。我们对保证的责任截至2019年12月31日止的年度曾.$65,591。保修准备金可能不足以支付与未来保修要求相关的费用。这些费用的大幅增加可能会对公司今后出现这些额外费用期间的经营业绩产生不利影响。如果实际的保修索赔经验与估计不同，未来可能需要不时调整保修准备金。上述任何事项都可能对公司的业务、财务状况、经营现金流和支付所需债务的能力产生重大不利影响。
损害我们的声誉或一个或多个我们的产品的声誉可能会对我们的业务产生不利的影响。
我们相信，保持和发展我们产品的声誉是我们成功的关键，随着竞争对手提供与我们的产品相似的产品，对我们产品的品牌认可的重要性也在增加。我们投入大量的时间和大量的营销和推广开支，以创造和保持品牌忠诚度，以及提高品牌意识，我们的产品。对我们或我们的品牌的负面宣传，包括产品安全、质量或类似的关注，无论是真实的还是感知的，
可能会损害我们或我们品牌的形象，对我们的业务造成不利影响，并需要资源来重建我们的声誉。
我们可能无法确定、资助和完成适当的收购和投资，任何已完成的收购和投资都可能失败或消耗大量资源。
我们的业务策略将包括收购业务和投资，以补充我们现有的业务。我们希望分析和评估战略性业务或产品线的收购，有可能加强我们的行业地位或改进我们现有的产品和服务系列。我们可能无法确定合适的收购候选人，获得融资，或有足够的现金进行收购或成功完成收购在未来。收购和投资可能涉及大量现金支出、债务发行、股票发行、业务损失和支出。收购涉及许多其他风险，包括：
•将管理时间和注意力从日常运作中转移；
•难以将获得的业务、技术和人员融入我们的业务；
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• | 获取和核实被收购企业财务报表和其他业务信息的困难； |
•无法获得必要的监管批准；
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• | 被收购公司或我们的关键员工、关键合同关系或关键客户的潜在损失； |
•承担负债和e对被收购公司不可预见的负债的担保；以及
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• | 通过发行股票证券或与股票挂钩的证券来稀释我们普通股持有人的利益。 |
我们的收入和经营业绩可能会波动，这可能使我们的结果难以预测，并可能导致我们的结果低于预期。
由于我们竞争的市场性质瞬息万变，我们的季度和年度收入和经营业绩可能会在不同时期波动。这些波动可能是由许多因素造成的，其中许多因素是我们无法控制的。例如，行业或第三方规范的变化可能会改变我们的开发时间表，从而改变我们交付新的或更新的产品和服务并将其货币化的能力。其他可能导致收入和经营结果波动的因素包括但不限于：
•未能保持良好的客户关系；
•任何重要客户的失败，包括分销商，与我们续约；
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• | 客户对我们的服务和产品的需求以及我们的服务和产品的使用周期的变化； |
•改变我们的定价政策或竞争对手的定价政策；以及
•一般的经济、工业和市场条件，以及我们的业务所特有的条件。
由于这些原因，以及由于我们的服务和产品市场相对较新，而且变化迅速，因此很难预测我们未来的财务业绩。
如果我们不能留住和获得新的客户，我们的财务表现可能会受到重大和不利的影响。
我们的财务表现和运作取决于保留现有客户和获得新客户。许多因素可能会对我们的客户保持或收购产生负面影响。
例如，潜在的客户可能会请求我们目前没有提供的产品或服务，并且可能不愿意等到我们能够开发或获取这些附加特性。
影响我们留住或获得新客户能力的其他因素包括：客户越来越多地使用相互竞争的产品或服务；我们未能开发和引进新的和改进的产品或新产品或服务，市场接受程度不高；客户偏好的变化或客户对我们产品和服务的质量或用途的看法的变化，包括客户服务、巩固或垂直整合我们的客户；我们的产品受到立法、监管当局或诉讼的不利影响，包括和解或同意令；以及妨碍我们以快速和可靠的方式交付产品的技术或其他问题。
如果我们不能留住和获得新的客户，我们的财务表现可能会受到重大和不利的影响。
我们面临着经营跨国企业所产生的政治、监管、经济和其他风险。
在美国以外的地区销售截至2019年12月31日止的年度约占53%我们的综合收入。因此，我们的业务受到在许多国家开展业务所固有的政治、监管、经济和其他风险的影响。这些风险包括：
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• | 在我们开展业务的国家，特别是在新兴市场，总的经济和政治条件的变化； |
•一些国际市场的经济状况比美国更严峻；
•通过非美国法律制度执行协议和收取应收款的困难；
•在全球设施之间沟通和监测标准和指令的困难；
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• | 实施贸易保护措施和进出口许可证要求、限制、关税或外汇管制； |
•影响我们或我们行动的恐怖主义行动的可能性；
•国有化和征用的威胁；
•非美国劳动力市场的人员配置和管理方面的困难；
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• | 税务条约、法律或裁决的变化，可能对我国的实际税率产生重大不利影响； |
•对收入返还的限制；
•非美国国家保护知识产权的困难；以及
•改变并要求遵守各种非美国的法律法规.
我们的成功在一定程度上取决于我们预测和有效管理这些和其他风险的能力。我们不能向你保证，这些因素和其他因素不会对我们的国际业务或整个业务产生实质性的不利影响。
货币汇率的波动可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们的财务报表反映了以非美国货币计价的项目对美元的换算。因此，如果美元相对于主要的非美国货币走强，与前一时期相比，我们从主要的非美国货币中获得收入，我们的美元报告的收入和收入实际上会随着货币估值的变化而减少，反之亦然。外汇汇率的波动，尤其是在我们经营的市场上，美元兑其他各种外币的升值，可能继续对我们报告的收入产生重大的不利影响。
未来时期。此外，货币变动可能会对我们在美国以外国家的产品的销售利润率产生重大的不利影响。
失去一名或多名关键人员，或今后未能吸引和留住其他高素质的人员，可能会损害我们的业务。
我们目前依赖的是我们的执行干事赖安·L·帕佩(Ryan L.Pape)和我们的高级副总裁兼首席财务官巴里·R·伍德(Barry R.Wood)的持续服务和业绩，他们两人都没有雇佣协议。失去关键人员，包括管理人员以及关键产品开发、营销和销售人员，可能会扰乱我们的业务，并对我们的业务产生不利影响。随着我们的不断发展，我们不能保证我们将继续吸引我们需要的人员来保持我们的竞争地位。随着我们的成长，吸引、留住和激励员工的激励措施可能不会像过去那样有效。如果我们不能成功地吸引、雇用和整合有效的人员，或者留住和激励现有的人员，我们的业务就会受到不利的影响。
如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到影响。
在过去五年中，我们经历了快速增长，我们相信我们将继续以快速的速度增长。这一增长对我们的进程、制度和人员提出了重大要求。我们已经并期望进一步投资于更多的人员、系统和内部控制程序，以帮助管理我们的增长。此外，我们已经并可能继续寻求通过战略收购实现增长。我们的增长战略可能对我们的管理、运营和金融基础设施提出重大要求。我们有能力有效地管理我们的增长，并将新技术和收购整合到我们现有的业务中，这将要求我们继续扩大我们的业务、财务和管理信息系统，并继续留住、吸引、培训、激励和管理关键员工。增长可能会削弱我们发展和改善业务、财务和管理控制的能力，加强我们的报告制度和程序，征聘、培训和留住高技能人员，保持我们的质量标准，以及保持我们的客户满意。
管理我们的增长将需要大量支出和分配宝贵的管理资源。如果我们不能在我们的组织中实现必要的效率，因为它在增长，或者如果我们不能成功地管理和支持我们的快速增长，以及与管理一个更大、更复杂的业务相关的挑战和困难，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大的不利影响，我们的股票的市场价值可能会下降。
我们将来可能会招致巨额债务。
我们的经营策略可能包括今后负债。如果出现这种情况，我们的杠杆程度可能对我们的普通股持有者产生重要影响，包括增加我们对一般经济和工业状况的脆弱性；要求业务中的大部分现金流量专门用于支付我们负债的本金和利息，从而降低我们利用现金流量为我们的业务、资本支出和未来商业机会提供资金的能力；限制我们进行战略性收购或导致我们进行非战略性剥离；限制我们获得额外资金用于周转资本、资本支出、产品开发、偿债要求、收购和一般公司或其他目的的能力；并限制了我们适应不断变化的市场条件的能力，并使我们相对于那些杠杆率较低的竞争对手处于竞争劣势。上述任何后果都可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成重大不利影响。
我们不能肯定在需要时是否会以合理的条件提供额外的资金。
有时，我们可能需要额外的资金。如果需要的话，我们能否获得额外的融资，将取决于投资者的需求、我们的经营业绩、资本市场的状况以及其他因素。在我们利用信贷工具(如果有的话)为某些债务融资的范围内，我们可能需要筹集更多的资金，我们不能向投资者保证，在需要时，我们将以优惠的条件获得更多的资金。如果我们通过发行股票、与股票挂钩的证券或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有高于我们普通股权利的权利、偏好或特权，而现有的股东可能会经历稀释。
我们的财务报表的编制将涉及使用估计、判断和假设，如果这些估计、判断和假设被证明是不准确的，我们的财务报表可能会受到重大影响。
根据美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表要求使用影响报告数额的估计、判断和假设。可以合理地使用不同的估计、判断和假设，从而对合并财务报表产生重大影响，而且这些估计、判断和假设的变化很可能在今后的各个时期发生。需要运用管理层判断的重要会计领域包括但不限于确定我们资产的公允价值以及资产现金流量的时间和数额。这些估计、判断和假设在本质上是不确定的，如果它们证明是错误的，我们将面临需要向收入收取费用的风险。任何此类收费都可能严重损害我们的业务、财务状况、经营结果和我们的证券价格。对以下方面进行持续的估算和假设：收入确认、软件开发成本资本化、长期资产减值、库存储备、可疑账户备抵、收入确认、企业组合公允价值和商誉减值。
如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制制度，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止欺诈。因此，股东可能会对我们的财务报告和其他公开报告失去信心，这可能会对我们的业务和普通股的市场价格产生负面影响。
对财务报告进行有效的内部控制是我们提供可靠的财务报告和防止欺诈的必要条件。任何不执行新的或改进的控制措施，或在执行过程中遇到的困难，都可能使我们无法履行我们的报告义务。此外，我们进行的任何测试，或我们独立注册的会计师事务所进行的任何测试，都可能显示我们对财务报告的内部控制存在缺陷，这些缺陷被认为是重大缺陷，或可能需要对合并财务报表进行前瞻性或追溯性的修改，或确定需要进一步注意或改进的其他领域。较低的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们的业务和普通股的市场价格产生负面影响。
我们将被要求每季度公布内部控制和程序方面的变化，并要求我们的管理层每年评估这些控制措施的有效性。然而，只要我们是“就业法案”下的“新兴增长公司”，我们的独立注册公共会计师事务所就不会被要求根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”(“萨班斯-奥克斯利法案”)第404(B)条证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们可以成为一家“新兴成长型公司”长达五年之久。对我们内部控制的有效性进行独立评估可以发现我们管理层的评估可能找不到的问题。我们内部控制中未被发现的重大弱点可能导致财务报表重报，并要求我们承担补救费用。
我们是一家“新兴成长型公司”，我们无法确定适用于新兴成长型公司的SEC报告要求的降低是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。
我们是“就业法案”中定义的“新兴成长型公司”。我们将继续是一家“新兴成长型公司”，直到最早出现以下情况：(一)财政年度的最后一天，该财政年度总收入为10.7亿美元；(二)该财政年度的最后一天，即根据有效登记表第一次出售普通股证券五周年之后的最后一天；(三)在前三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债务证券；(四)根据“外汇法”，我们被视为“大加速提交人”的日期。我们打算利用适用于大多数其他上市公司的各种报告要求的豁免，无论这些公司是否被归类为“新兴成长型公司”，包括免除萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条的规定，该条款要求我们的独立注册公共会计师事务所提供一份关于我们对财务报告的内部控制有效性的认证报告，并在我们的定期报告和委托书中减少有关高管薪酬的披露义务，以及免除对高管薪酬和股东批准任何以前未获批准的黄金付款进行无约束力咨询表决的要求。
如果有些投资者认为我们的普通股不具吸引力，因为我们打算依赖“就业法案”规定的某些豁免和福利，我们的普通股可能会有一个不那么活跃、流动性或有序的交易市场，而我们的普通股的市场价格和交易量可能会更加波动和大幅下降。
违反“美国反海外腐败法”和美国境外类似的反腐败法可能对我们产生实质性的不利影响。
“反海外腐败法”(FCPA)和其他司法管辖区类似的反腐败法一般禁止公司及其中间人为获取或保留业务而向政府官员或其他人支付不当款项。近年来，反贿赂执法活动大幅增加，美国司法部和证券交易委员会的调查和执法程序更加频繁和积极，非美国监管机构的执法活动增加，针对公司和个人的刑事和民事诉讼增加。我们的政策要求遵守这些反贿赂法。我们在世界上许多被认为存在政府和商业腐败的地方运作，在某些情况下，严格遵守反贿赂法可能与当地的习俗和惯例相冲突。我们不能向您保证，我们的内部控制政策和程序将始终保护我们免受我们的雇员或第三方中间人的鲁莽或犯罪行为。如果我们认为或有理由相信我们的雇员或代理人已经或可能违反了适用的反腐败法，包括“反腐败法”，我们可能被要求调查或外部律师调查相关的事实和情况，这可能是昂贵的，需要高级管理人员大量的时间和关注。违反这些法律可能需要向政府机构自我披露，并导致刑事或民事制裁，这可能会破坏我们的业务，并导致对我们的声誉，业务，财务状况，结果和现金流动的重大不利影响。
我们不符合国际贸易法规，以及美国政府制裁的改变，可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的全球业务需要定期进口和出口跨越国际边界的货物和技术。我们的政策要求严格遵守适用于我们产品的美国和非美国贸易法规。尽管如此，我们的政策和程序可能并不总是能保护我们免受违反美国法律或非美国法律的行为的影响。任何不当行为都可能使我们受到民事或刑事处罚，包括物质罚款，或其他不利行动，包括拒绝进出口特权，并可能损害我们的声誉和商业前景。
美国行政政策的变化，包括对现有贸易协定的改变，以及由此产生的国际关系的任何变化，都可能对我们的财政业绩产生不利影响。
由于美国行政政策的改变，除其他可能的变化外，可能有(一)现有贸易协定的变化；(二)对自由贸易的普遍更大的限制；和(三)对进口到美国的货物的关税大幅度增加。美国、墨西哥和加拿大签署了“美国-墨西哥-加拿大协定”(“美加协定”)，“北美自由贸易协定”(“北美自由贸易协定”)的后续协定。预计USMCA将于2021年1月1日生效。2020年1月15日，美国与中国签署了“第一阶段”贸易协定。目前还不清楚美国政府或包括中国在内的外国政府在关税、美加协定或其他国际贸易协定和政策方面将做什么。贸易战、与关税或国际贸易协定有关的其他政府行动、美国社会、政治、监管和经济条件的变化，或在我们目前生产和销售产品的领土和国家的外贸、制造、发展和投资的法律和政策的变化，或由此产生的对美国的任何负面情绪，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
联合王国与欧洲联盟的经济和其他关系的变化可能对我们产生不利影响。
2020年1月31日，英国正式退出欧盟。根据“退出协定法案”，联合王国将继续留在欧洲联盟的自由市场和关税联盟，直至2020年12月31日。2021年1月1日，联合王国将退出自由市场和关税同盟，欧盟与联合王国之间的贸易将受到边境管制。在过渡期间，双方将谈判一项自由贸易协定，以管理未来的货物和服务贸易。然而，有可能在过渡时期内无法达成协议，欧洲联盟和联合王国之间未来贸易关系的条件仍然存在很大的不确定性。
我们在欧洲联盟和联合王国都有重要的行动。在……里面截至2019年12月31日止的年度，我们的欧洲联盟(不包括联合王国)和英国的销售总额$7,419,524和$3,784,535分别。占综合收入总额的百分比截至2019年12月31日止的年度，这些数字代表了5.7%和2.9%分别。我们的供应链和我们的客户的供应链在整个欧洲联盟和联合王国高度一体化，我们高度依赖这些地区的货物自由流通。欧洲联盟与联合王国之间持续存在的不确定性和对贸易实行边界管制，可能对我们的竞争地位、供应商和客户关系以及财务业绩产生不利影响。联合王国退出欧洲联盟对我们的最终影响将取决于欧洲联盟和联合王国达成的任何协定的具体条件，以便今后相互进入各自的市场。
知识产权方面的挑战可能会妨碍我们开发和推销我们的产品的能力，我们在成功地避免、管理、保护和起诉知识产权问题方面可能会付出很大的代价。
专有技术、客户关系、商标、商品名称和品牌名称对我们的业务非常重要。然而，知识产权保护不排除竞争对手开发与我们类似的产品，也不排除对我们的名称或产品提出质疑。此外，随着我们在多国层面的扩张，以及在知识产权保护力度较弱的一些管辖区，竞争对手复制我们专利技术的风险也随之增加。我们可能需要花费大量资源来监测我们的知识产权，而且我们可能能够也可能无法发现第三方的侵权行为。由我们或针对我们的有关知识产权的主张，以及任何无法保护这些权利的主张，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们可能面临与使用专利所有权或其他知识产权相关的产品的设计限制或责任。
我们不时会受到指称未经授权而使用第三者知识产权的申索或查询，亦不能肯定我们的业务行为不会亦不会侵犯他人的知识产权。任何知识产权诉讼的不利结果都可能使我们对第三方承担重大责任，要求我们从他人那里获得技术许可或其他知识产权，要求我们遵守命令停止销售或使用某些产品或品牌，或要求我们重新设计、重新设计或重新品牌某些产品或包装，其中任何一种都可能影响我们的业务、财务状况和经营结果。第三方知识产权也可能使我们更难或更昂贵地满足市场对特定产品或设计创新的需求。如果我们被要求根据其他人的专利或其他知识产权申请许可，我们可能无法以可接受的条件获得这些许可，如果有的话。此外，回应知识产权侵权申索的费用，包括律师费和开支，以及管理资源的挪用，不论索偿是否有效，都会对我们的业务、经营结果和财务状况造成重大的不良影响。
如果北美的经销商销售汽车的模式发生了巨大的变化，我们的收入就会受到影响。
一般来说，北美的大多数汽车都是通过特许新车经销商销售的。这些经销商有一个强大的利润动机，历史上非常擅长销售配件和其他产品。展望未来，如果经销商模式以更少的特许经销商的形式改变，或者制造商拥有分销的可能性，这个渠道的前景可能会变小。制造商拥有的新车销售可能会变得更加难以渗透，或者随着销售配件的机会减少而变得更加流线型。这将使我们更加依赖我们的独立安装程序，面向零售的渠道，这需要更多的工作，以建立消费者意识。
如果共享车辆或其他形式的汽车拥有量增加，我们的收入可能会受到影响。
如果共用车辆或其他形式的车辆拥有，包括租车、共乘或点对点的汽车共享得到普及，消费者可能会减少每户拥有的车辆，这将减少我们的收入。更多的车辆进入共享或共享车队可能会对我们的收入产生不确定的影响，因为消费者或多或少对他们所拥有的共享车辆感兴趣。
环境管制、改变燃油经济性标准和/或推动电动汽车可能会影响我们的收入。
许多制造商已经宣布了在未来几年内从内燃机转向电动汽车平台的计划。我们不能保证消费者会对汽车行业的这一根本性转变做出积极的反应，如果这种转变发生的话。如果这种变化导致我们的大部分汽车爱好者对我们的汽车更加功利或不那么感兴趣，我们的收入可能会受到影响。
技术可能使我们对某些产品的需求过时。
我们的大部分收入来自表面和油漆保护膜，大部分产品应用于车辆的油漆表面。如果汽车油漆技术得到大幅度的改进，使较新的油漆不会剥落、划伤或一般不会受到损害，我们的收入可能会受到影响。
同样，我们的汽车和建筑窗口薄膜可能会受到汽车制造商或窗口制造商的改变或增强的影响，从而减少对我们产品的需求。
失败、不足或违反我们的信息技术系统、基础设施和商业信息，或违反数据保护法，都可能对我们的业务和声誉造成实质性损害。
我们拥有的大量机密信息存储在我们的信息系统、网络和设施中，或者存储在第三方的信息系统、网络和设施中。这包括有价值的商业机密和知识产权、公司战略计划、营销计划、客户信息和个人识别信息，如雇员信息(统称为“机密信息”)。我们还在很大程度上依赖于复杂的信息技术系统、基础设施和硬件(包括“信息技术系统”)的高效和不间断运作，其中一些在我们的控制范围内，有些在第三方的控制之下，以积累、处理、储存和传输大量机密信息和其他数据。我们受制于世界各地有关隐私、数据保护和数据安全的各种不断演变和发展的法律法规。维护我们的IT系统和机密信息的机密性、完整性和可用性对我们的业务至关重要。
IT系统容易受到系统缺陷、操作故障、服务中断或故障、安全漏洞、恶意入侵或各种来源的网络攻击的影响。网络攻击的频率、复杂性和强度都在增长，并且越来越难以发现、减轻或预防。网络攻击有多种形式，包括部署有害的恶意软件、利用漏洞、拒绝服务攻击、使用社会工程和其他手段来损害我们的IT系统、机密信息和其他数据的机密性、完整性和可用性。导致妥协、破坏、退化、操纵、丢失、盗窃、破坏、或未经授权披露或使用机密信息、或未经授权获取、干扰或干扰我们的产品和服务的行为，可能以各种方式发生，包括但不限于雇员或其他允许进入我们的系统和信息的人的疏忽或不法行为，或黑客、竞争对手、某些政府或其他现任或前任公司人员的不法行为。
我们的IT系统的失败或不足、妥协、中断、退化、操纵、丢失、盗窃、破坏或未经授权披露或使用机密信息，或未经授权访问、干扰或干扰我们依赖IT系统的产品和服务，都可能损害我们获得和维护知识产权的能力；导致产品制造中断或失败，或中断或失败依赖IT系统的产品或服务；损害我们的业务、客户关系或声誉；并使我们失去商业机密或其他竞争优势。未经授权披露可识别的个人信息可能会使我们因违反世界各地的数据、隐私法律和条例而受到重大制裁，并可能损害公众对我们公司的信任。例如，欧洲联盟于2018年通过了“全球地质雷达”。GDPR要求公司在处理个人数据方面满足新的要求，包括个人数据的使用、保护和转移，以及数据存储者更正或删除这些数据的能力。如果不满足探地雷达的要求，可能导致每年40%的全球收入受到惩罚。“GDPR”还赋予某些个人和协会一项私人行动权。
到目前为止，系统缺陷、操作故障、未经授权的访问、服务中断或故障、安全漏洞、恶意入侵、网络攻击，以及对机密信息的妥协、破坏、降级、操纵、丢失、盗窃、破坏或未经授权的泄露或使用，都没有对我们综合行动的结果产生实质性影响。我们继续采取措施，努力保护、发现、应对和尽量减少或防止这些风险，并加强我们的IT系统的复原力；然而，这些措施可能并不成功。如果他们不成功，这些事件中的任何一个都可能对我们的业务造成重大的财务、法律、商业或名誉损害。
与普通股有关的风险
如果研究分析师发表不利的评论或下调我们的普通股的评级，我们的普通股的价格和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场可能在一定程度上取决于研究分析师公布的关于我们和我们业务的研究和报告。如果我们不保持足够的研究覆盖面，或者如果一位或多位分析师下调我们的普通股评级，或者发表对我们业务的不准确或不利的研究，我们普通股的价格可能会下跌。如果一位或多位研究分析师不再报道我们，或者没有定期发布我们的报告，我们对普通股的需求可能会减少，这可能导致价格或交易量下降。
我们可能发行更多的股票证券，或从事其他可能稀释我们的账面价值或影响我们普通股的优先权的交易，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的公司章程允许我们董事会发行至多1亿股普通股。我们的董事会可能会不时决定，我们需要通过发行普通股或其他股票证券来筹集额外资本。除本年报另有说明外，我们不受限制发行额外证券，包括可转换为或可兑换或代表我们普通股股份的收取权的证券。由于我们在任何未来发行证券的决定将取决于市场条件和我们无法控制的其他因素，因此我们无法预测或估计任何未来发行的数量、时间或性质，或可能影响这种发行的价格。额外的股票发行可能会稀释我们现有股东的持股，或者降低我们普通股的市场价格，或者两者兼而有之。持有我们普通股的人无权享有先发制人的权利或其他防止稀释的保护.新投资者也可能拥有比我们的普通股当时的持有者更高的权利、优先权和特权，这些权利、偏好和特权对当时的普通股持有者产生了不利的影响。此外，如果我们通过发行债务或优先股股份来筹集额外资本，在我们清算时，我们的债务证券持有人和优先股股份，以及其他借款的放款人，可能会在我们的普通股持有人面前得到我们现有资产的分配。
我们可以发行比普通股更多的优先股。
在不违反纳斯达克股票市场规则的情况下，我们的公司章程授权我们的董事会发行一种或多种优先股，并规定优先股的条款，而无需征求我们普通股持有人的进一步批准。在股息、优先权和清算溢价方面，任何已发行的优先股都可能排在我们的普通股之前，并且可能比我们的普通股拥有更大的投票权。
我们过去没有支付任何现金股息，也没有计划在未来发行现金股利，这可能导致我们的普通股的价值低于那些支付现金股利的类似公司。
到目前为止，我们没有在普通股上支付任何现金红利，也没有预料到在可预见的将来会有任何现金红利支付给我们的普通股持有人。日后支付股息的决定，将由我们的董事局酌情决定。
虽然我们的股利政策将基于业务的经营结果和资本需求，但预计任何收益都将被保留，以资助我们未来的扩张。由于我们没有计划在未来发行现金股息，我们的普通股对其他投资者来说可能不那么可取，因此，我们普通股的价值可能会下降，或无法达到其他处境类似的公司支付现金股息的估值。
有资格在未来出售的股票可能会压低我们的股价。
截至2020年3月16日，我们有27,612,597已发行的普通股股份11,088,229股份由附属公司持有。根据1933年“证券法”(“证券法”)颁布的规则144，联营公司持有的所有普通股股份都受到限制或是控制证券。根据第144条出售普通股股份，或根据“证券法”或根据登记声明进行的另一项豁免，可能对普通股的价格产生重大不利影响，并可能损害我们通过出售股本证券筹集额外资本的能力。此外，所有非我们附属公司的人有权受益者拥有的所有普通股，并至少拥有这种股份一年以上，这些现有股东可根据“证券法”第144条，随时出售这些股份。然而，不能保证这些现有股东中的任何一个将出售他们的任何或全部普通股，而且我们的普通股在纳斯达克股票市场上可能缺乏供应或需求。在市场供应不足的情况下，我们的普通股的交易价格可能会上升至不可持续的水平，特别是在机构投资者可能因为在公开市场上无法购买我们的普通股而不敢购买我们的普通股的情况下，因为我们现有的股东可能不愿意按这些投资者提供的价格出售普通股的数量，以及个人投资者在制定交易价格方面有更大的影响。在市场对我们的普通股缺乏需求的情况下，我们的普通股的交易价格会在我们上市后迅速大幅下跌。
我们普通股的所有权比例在未来可能会被稀释。
将来，我们的股东所拥有的普通股的百分比可能会因收购、资本市场交易或其他方面的股票发行而被稀释，包括我们期望给予我们的董事、官员和雇员的股权奖励。这种发行可能会对我们的每股收益产生稀释作用，这可能会对我们普通股的市场价格产生重大不利影响。
反收购条款可能会使第三方收购我们变得困难。
我们的章程取消了股东召开特别会议或书面同意采取行动的能力。在我们的附例中，这些条文可能会令第三者在没有获得董事局批准的情况下，更难以取得我们的利益。此外，内华达州公司章程还载有某些条款，可能使第三方的收购更加困难。
我们的董事和官员对我们有很大的控制权。
我们的董事和执行官员，以及他们的附属公司和相关人员，总计约为有权受益者。40.2%我们已发行的普通股2020年3月16日。这些股东有能力实质性地控制我们的业务和指导我们的政策，包括提交给我们的股东批准的事项的结果，例如董事的选举和我们全部或实质上所有资产的任何收购、合并或出售。
我们的章程规定，位于得克萨斯州Bexar县的州和联邦法院将是我们与股东之间实质上所有争端的唯一论坛，这可能限制我们的股东获得一个有利的司法论坛来处理与我们或我们的董事、官员或雇员之间的争端。
我们的附例规定，除某些有限的例外情况外，除非我们书面同意选择另一法院，否则位于得克萨斯州Bexar县的州法院和联邦法院将是任何股东(包括任何实益所有人)提出任何(I)代表我们提出的任何衍生诉讼或诉讼的唯一和专属的论坛，(Ii)任何声称任何现任或前任董事、官员、雇员或股东对我们或我们的股东负有的信托义务而提出的主张或要求的诉讼，(Iii)任何股东。
针对我们或任何现任或前任董事、高级人员、雇员或股东提出申索的诉讼，而该申索是根据“内华达经修订的章程”或“公司章程”或附例第78及92章的任何条文而产生的；或(Iv)任何声称对我们或任何现任或前任董事、高级人员、雇员或股东(包括任何受益拥有人)受内部事务理论管限的董事、高级人员、雇员或股东的申索的诉讼。任何购买或以其他方式获取本公司普通股权益的个人或实体，均视为已通知并同意上述规定。这种选择法院的规定可能会限制股东在司法法庭上提出索赔的能力，使其认为有利于与我们或我们的董事、高级官员或其他雇员发生纠纷，从而阻止对我们和我们的董事、高级官员和雇员提起此类诉讼。另一种办法是，如果法院认为这一法院选择条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或程序，或不能强制执行，我们可能会在其他法域内解决此类问题而引起额外费用，这可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生不利影响-选择法院地的规定不适用于根据“证券法”或“交易法”产生的任何诉讼。
项目1B。未解决的工作人员意见
没有。
项目2.财产
我们的主要办公室位于得克萨斯州圣安东尼奥的租赁房内。我们的业务是在北美和欧洲各地的设施中进行的。这些设施包括生产、销售和经营，以及安装服务、销售和销售。我们主要设施的描述2019年12月31日如下图所示。
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位置 | 租赁或拥有 | | 平方尺 | | 设施活动 |
总部： | | | | | |
德克萨斯州圣安东尼奥 | 租赁 | | 16,651 | | 培训/管理职能 |
其他属性： | | | | | |
得克萨斯州奥斯汀 | 租赁 | | 8,522 | | 销售/安装 |
爱达荷州博伊西 | 租赁 | | 4,986 | | 销售/安装 |
加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 | 租赁 | | 5,680 | | 仓库/销售/培训 |
得克萨斯州达拉斯 | 租赁 | | 1,625 | | 销售/安装 |
得克萨斯州达拉斯 | 租赁 | | 1,125 | | 销售/安装 |
墨西哥哈利斯科瓜达拉哈拉 | 租赁 | | 6,830 | | 仓库/销售/培训 |
德克萨斯州休斯顿 | 租赁 | | 7,780 | | 销售/安装 |
内华达州拉斯维加斯 | 租赁 | | 6,864 | | 销售/安装 |
联合王国莱茨沃思 | 租赁 | | 3,632 | | 销售/安装/培训 |
德克萨斯州圣安东尼奥 | 租赁 | | 48,770 | | 仓库/生产 |
德克萨斯州圣安东尼奥 | 租赁 | | 4,992 | | 销售/安装 |
加拿大魁北克Terrebonne | 租赁 | | 12,440 | | 仓库/销售/培训 |
荷兰蒂尔堡 | 租赁 | | 21,527 | | 仓库/销售/培训 |
台湾宜兰县宜兰市 | 租赁 | | 4,300 | | 仓库/销售 |
Renningen，巴登-符腾堡，德国 | 租赁 | | 21,689 | | 销售/安装 |
富勒顿，加利福尼亚 | 租赁 | | 14,121 | | 仓库/生产 |
我们相信，我们的设施适合其用途，足以满足我们目前的业务需要。
项目3.法律程序
我们不时成为诉讼的一方，或已接获通知，就与我们业务的一般行为有关的潜在申索，包括与商业纠纷、产品责任、专利侵权及雇佣事宜有关的申索。
虽然我们认为，鉴于诉讼固有的不确定性，不太可能对我们的财务状况、业务结果或任何这类未来索赔或潜在索赔的现金流动产生重大影响，但未来可能会发生意外的不利裁决或不利的事态发展，从而产生可能产生重大不利影响的未来收费。我们确实并将继续定期重新审查我们对可能发生的负债以及任何相关费用和应收款的估计，并根据诉讼的经验和发展对这种估计作出适当的调整。因此，我们合并财务报表附注中所述对我们财务状况、业务结果和现金流量的潜在影响的目前估计数今后可能会发生变化。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第二部分
第五项登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买权益证券
该公司的普通股在纳斯达克股票市场上市，代号为XPEL。
持有人
截至2020年3月16日有记录的股东有41人。
股利政策
持有我们普通股的人有权获得我们董事会宣布的股息。我们的普通股没有分红，在可预见的将来也没有派息。日后有关派息的任何决定，将由我们的董事局酌情决定，但须视乎适用的法律而定。
购买权益证券
在……里面截至2019年12月31日止的年度我们没有回购任何普通股的股份。
项目6.选定的财务数据
不适用
项目7.管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析
执行摘要
以下是截至年度的财务信息摘要。2019年12月31日和2018。这些资料不一定表示未来业务的结果，应与第一部分第1A项“风险因素”、第二部分第7项“管理人员对财务状况和业务结果的讨论和分析”以及合并财务报表和所附附注一并阅读。
这包括在本年度报告第二部分第8项中，以充分了解可能影响以下所列信息可比性的因素。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | %
收入总额 | | 2018年12月31日 | | %
收入总额 | | $
变化 | | %
变化 |
总收入 | $ | 129,932,881 |
| | 100.0 | % | | $ | 109,920,614 |
| | 100.0 | % | | $ | 20,012,267 |
| | 18.2 | % |
销售总成本 | 86,426,622 |
| | 66.5 | % | | 76,484,009 |
| | 69.6 | % | | 9,942,613 |
| | 13.0 | % |
毛利率 | 43,506,259 |
| | 33.5 | % | | 33,436,605 |
| | 30.4 | % | | 10,069,654 |
| | 30.1 | % |
业务费用共计 | 26,418,912 |
| | 20.3 | % | | 21,630,602 |
| | 19.7 | % | | 4,788,310 |
| | 22.1 | % |
营业收入 | 17,087,347 |
| | 13.2 | % | | 11,806,003 |
| | 10.7 | % | | 5,281,344 |
| | 44.7 | % |
其他费用 | 136,919 |
| | 0.1 | % | | 324,698 |
| | 0.3 | % | | (187,779 | ) | | (57.8 | )% |
所得税 | 2,955,356 |
| | 2.3 | % | | 2,760,073 |
| | 2.5 | % | | 195,283 |
| | 7.1 | % |
净收益 | $ | 13,995,072 |
| | 10.8 | % | | $ | 8,721,232 |
| | 7.9 | % | | $ | 5,273,840 |
| | 60.5 | % |
2019年全年与2018年全年相比
| |
• | 毛利率增长30.1%到4 350万美元。毛利率百分比有所改善3.1%到33.5%收入。 |
| |
• | 业务费用总额增加22.1%到2 640万美元代表20.3%合并后的总收入。 |
| |
• | 所得税支出增长7.1%到300万美元。实际所得税税率为17.4%. |
| |
• | 净收入增长60.5%到1 400万美元代表10.8%占总收入的比例。每股收益$0.51相比较$0.32在……里面2018. |
关键业务度量-非GAAP财务措施
我们的管理层定期监测某些财务措施，以便对照内部目标和指标跟踪我们业务的进展情况。我们认为，对公司来说，最重要的措施是未计利息、税金、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)。
EBITDA是一种非GAAP财务措施.我们相信EBITDA提供了关于我们的经营业绩的有用的信息，如管理层所看的，包括我们的业务不依赖于(I)我们的资本化结构的影响和(Ii)不是我们日常业务的一部分的项目。管理层使用EBITDA(1)在前后一致的基础上比较我们的经营业绩；(2)计算我们雇员的奖励报酬；(3)为了规划目的，包括编制我们的内部年度运营预算；(4)评估我们的经营策略的绩效和有效性；(5)评估与管理我们债务的协议有关的各种指标的遵守情况。因此，我们认为，EBITDA提供了有用的信息，以理解和评估我们的经营业绩与管理层相同的方式。我们将EBITDA定义为净收入加(A)折旧费和摊销总额，(B)等额利息费用，净额和(C)所得税费用。
下表是对下列项目的净收益与EBITDA的对账情况：截至12月31日的年份，
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | % 收入总额 | | 2018 | | % 收入总额 |
净收益 | $ | 13,995,072 |
| | 10.8 | % | | $ | 8,721,232 |
| | 7.9 | % |
利息 | 96,646 |
| | 0.1 | % | | 168,389 |
| | 0.2 | % |
赋税 | 2,955,356 |
| | 2.3 | % | | 2,760,073 |
| | 2.5 | % |
折旧 | 915,918 |
| | 0.7 | % | | 735,983 |
| | 0.7 | % |
摊销 | 781,105 |
| | 0.5 | % | | 642,801 |
| | 0.6 | % |
EBITDA | $ | 18,744,097 |
| | 14.4 | % | | $ | 13,028,478 |
| | 11.9 | % |
使用非公认会计原则的财务措施
应考虑EBITDA，而不是替代或优于按照公认会计原则计算的财务措施。这并不是根据公认会计原则衡量我们的财务业绩，也不应被视为收入或净收入的替代办法(视情况而定)，也不应视为根据公认会计原则得出的任何其他业绩计量，也不应与其他类似名称的其他企业的衡量标准相媲美。EBITDA作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为对我们在GAAP下报告的运营结果的分析的替代品。
EBITDA没有反映某些现金收费的影响，因为我们认为这并不代表正在进行的业务；我们行业的其他公司计算EBITDA的方法可能与我们不同，这限制了它们作为比较措施的效用。
业务结果
下表汇总了截至2019年12月31日止的年份和2018:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | % | | 占总收入的百分比 |
| 2019 | | 2018 | | 增加(减少) | | 2019 | | 2018 |
产品收入 | | | | | | | | | |
涂料保护膜 | $ | 97,341,865 |
| | $ | 85,495,382 |
| | 13.9 | % | | 74.9 | % | | 77.8 | % |
窗片 | 11,384,437 |
| | 7,309,773 |
| | 55.7 | % | | 8.8 | % | | 6.7 | % |
其他 | 3,478,437 |
| | 2,721,195 |
| | 27.8 | % | | 2.7 | % | | 2.4 | % |
共计 | $ | 112,204,739 |
| | $ | 95,526,350 |
| | 17.5 | % | | 86.4 | % | | 86.9 | % |
| | | | | | | | | |
服务收入 | | | | | | | | | |
软件 | $ | 3,263,391 |
| | $ | 2,566,960 |
| | 27.1 | % | | 2.5 | % | | 2.3 | % |
银行信贷 | 7,253,610 |
| | 6,197,250 |
| | 17.0 | % | | 5.6 | % | | 5.6 | % |
安装劳动 | 6,620,527 |
| | 5,211,633 |
| | 27.0 | % | | 5.1 | % | | 4.7 | % |
培训 | 590,614 |
| | 418,421 |
| | 41.2 | % | | 0.4 | % | | 0.5 | % |
共计 | $ | 17,728,142 |
| | $ | 14,394,264 |
| | 23.2 | % | | 13.6 | % | | 13.1 | % |
| | | | | | | | | |
共计 | $ | 129,932,881 |
| | $ | 109,920,614 |
| | 18.2 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
由于我们的许多国际客户要求我们将他们的订单运送到位于美国的货运代理，因此我们无法确定该产品的最终目的地。下表根据我们对最终产品目的地的理解，根据客户互动、客户位置和其他因素，按地理区域表示我们的销售额估计数。截至2019年12月31日止的年份和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | % | | 占总收入的百分比 |
| 2019 | | 2018 | | 增加(减少) | | 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 60,452,238 |
| | $ | 46,077,624 |
| | 31.2 | % | | 46.5 | % | | 41.9 | % |
中国 | 30,490,859 |
| | 32,279,335 |
| | (5.5 | )% | | 23.5 | % | | 29.4 | % |
加拿大 | 17,912,548 |
| | 15,146,869 |
| | 18.3 | % | | 13.8 | % | | 13.8 | % |
欧洲大陆 | 7,419,524 |
| | 5,734,925 |
| | 29.4 | % | | 5.7 | % | | 5.2 | % |
联合王国 | 3,784,535 |
| | 2,725,925 |
| | 38.8 | % | | 2.9 | % | | 2.5 | % |
亚太 | 4,370,156 |
| | 2,754,495 |
| | 58.7 | % | | 3.4 | % | | 2.5 | % |
拉丁美洲 | 2,098,873 |
| | 1,799,180 |
| | 16.7 | % | | 1.6 | % | | 1.6 | % |
中东/非洲 | 3,149,235 |
| | 2,806,502 |
| | 12.2 | % | | 2.4 | % | | 2.6 | % |
其他 | 254,913 |
| | 595,759 |
| | (57.2 | )% | | 0.2 | % | | 0.5 | % |
共计 | $ | 129,932,881 |
| | $ | 109,920,614 |
| | 18.2 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
产品收入产品收入增加17.5%为截至2019年12月31日止的年度。产品收入86.4%在我们的总收入中截至2019年12月31日止的年度。在这个类别中，我们的油漆保护膜生产线的收入增加了。13.9%为截至2019年12月31日止的年度。油漆保护膜销售代表74.9%和77.8%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年份和2018分别。总的来说，这一增长主要是由于由于对我们产品的需求增加而销售的电影产品的面积增加。这一需求的增加是由于客户数量的增加和现有客户收入的增加。我们的视窗电影产品线的收入增长了。55.7%在……里面截至2019年12月31日止的年度。窗口胶卷销售代表8.8%和6.7%我们的综合收入截至2019年12月31日止的年份和2018分别。这一增长归因于对我们的窗口膜产品的需求增加，与我们分销渠道内采用窗口膜的增加相适应，以及新客户的增加。
在地理上，除中国以外，我们经营的大部分地区的增长都很强劲。2019年中国销量下降的主要原因是需要通过2018年期间在该地区积累的库存进行销售。2018年库存的销售主要发生在2019年上半年，之后对华销售恢复增长。
服务收入。服务收入包括来自dap软件访问费用的收入、用于使用dap软件的每次削减费用的Cutbank信贷收入、我们公司拥有的安装中心的安装销售的劳动力部分收入和向客户提供培训服务的收入。服务收入增长23.2%超过服务收入2018年12月31日终了年度。所代表的服务收入13.6%和13.1%在我们的综合收入总额中截至2019年12月31日止的年份和2018分别。
在服务收入类别中，软件收入增加。27.1%从…2018年12月31日终了年度。软件收入2.5%和2.3%在我们的综合收入总额中截至2019年12月31日止的年份和2018分别。这一增长主要是由于我们软件的用户数量增加。Cutbank信贷收入增长17.0%从…2018年12月31日终了年度。Cutbank销售代表5.6%和5.6%在我们的综合收入总额中截至2019年12月31日止的年份和2018分别。增加的主要原因是上述对我们产品和服务的需求增加。安装劳动收入增加27.0%从…2018年12月31日终了年度，主要是由于对安装服务的需求增加。培训收入增加41.2%从…2018年12月31日终了年度。这一增长是由于对公司培训计划的持续强烈兴趣，再加上增加了培训能力2019.
我们公司拥有的安装中心的总安装收入(劳动力和产品的总和)截至2019年12月31日止的年度增加27.0%过关2018年12月31日终了年度。这代表
6.1%和5.6%在我们的综合收入总额中截至2019年12月31日止的年份和2018分别。调整后的产品收入，结合银行信贷收入服务部分和产品收入，增加了17.4%从…2018年12月31日终了年度主要是由于上述相同的因素。
销售成本
销售成本包括产品成本和提供我们服务的成本。产品成本包括物料成本、与仓库人员相关的人员成本、运输成本、保修成本和其他相关成本，以向我们的客户提供产品。服务成本包括与在我们公司拥有的设施安装产品相关的劳动力成本、与我们的切割软件的模式设计相关的劳动力成本以及为我们的客户提供培训所产生的成本。产品成本截至2019年12月31日止的年度增加11.7%过关2018年12月31日终了年度与产品收入的增长相称。所代表的产品销售成本63.3%和67.0%占总收入的比例截至2019年12月31日止的年份和2018分别。服务成本收入增长45.6%期间截至2019年12月31日止的年度。增加的主要原因是与增加的安装收入相称的劳动力安装费用的增加，以及与继续投资DAP有关的设计费用的增加。
毛利率
毛利率截至2019年12月31日止的年度长约1 010万美元，或30.1%。为截至2019年12月31日止的年份和2018，所代表的毛利率33.5%和30.4%收入的比例。下表汇总了截至2019年12月31日止的年份和2018:
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | % | | 占类别收入的百分比 |
| 2019 | | 2018 | | 增加(减少) | | 2019 | | 2018 |
产品 | $ | 29,896,483 |
| | $ | 21,869,961 |
| | 36.7 | % | | 26.6 | % | | 22.9 | % |
服务 | 13,609,776 |
| | 11,566,644 |
| | 17.7 | % | | 76.8 | % | | 80.4 | % |
共计 | $ | 43,506,259 |
| | $ | 33,436,605 |
| | 30.1 | % | | 33.5 | % | | 30.4 | % |
产品毛利率截至2019年12月31日止的年度增加约800万美元，或36.7%，完毕2018年12月31日终了年度代表26.6%和22.9%截至2019年12月31日及2018分别。产品毛利率百分比的增加主要是由于对利润率较低的分销商(主要是我们的中国分销商)的销售百分比较低，以及产品成本和经营杠杆的改善。
服务毛利率约增加200万美元为截至2019年12月31日止的年度，并代表76.8%和80.4%占服务收入总额的比例截至2019年12月31日止的年份和2018分别。这些期间的服务毛利率百分比与前一年期间相比有所下降，主要原因是，与其他利润率较高的服务收入构成部分相比，利润率较低的安装人工成本所占百分比较高，以及与继续投资DAP有关的设计费用增加。
营业费用
销售和营销费用截至2019年12月31日止的年度增加11.5%相比较2018。这些费用5.8%和6.2%的综合收入截至2019年12月31日止的年份和2018分别。这一增加主要是由于为支持业务持续增长而引起的销售人员和其他营销相关费用的增加。
一般开支和行政开支大约增加400万美元，或27.0%，期间截至2019年12月31日止的年度。这些费用代表了14.5%和13.5%的综合收入总额截至2019年12月31日止的年份和2018分别。增加的主要原因是人员、占用费用、信息技术费用以及支持业务持续增长的研究和开发费用增加，以及专业费用增加，主要原因是与编制和提交公司表格10的登记说明有关的辅助费用。
所得税费用
截至2019年12月31日的年度所得税支出增长7.1%，至300万美元。2017年12月22日，美国政府颁布了全面的税收立法，通常被称为减税和就业法案的税务改革法。“税务改革法”对影响该公司的美国税法进行了广泛而复杂的修改，其中包括(但不限于)从2018年1月1日起将美国企业所得税税率从34%降至21%。该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的实际税率为17.4%和24.0%。实际税率下降的主要原因是2018年恢复了规定调整以及“税务改革法”某些条款的影响。
净收益
净收益截至2019年12月31日止的年度增加530万美元从前一年到1 400万美元主要原因是收入增加和利润率提高。
流动性与资本资源
我们业务的主要流动资金来源是现金和现金等价物以及业务提供的现金流量。截至2019年12月31日，我们有现金和现金等价物1 150万美元我们期望继续有现金需求，以支持周转资金需求，资本支出，并支付利息和偿债债务，如果适用的话。我们相信，我们有能力和足够的能力，通过使用现有现金和内部产生的资金，并在承诺的信贷设施下借款，来满足这些现金需求。我们的重点是继续创造积极的经营现金，为我们的业务和资本投资计划提供资金。我们相信，从提交本报告之日起，我们至少有足够的流动资金运作12个月。
经营活动. 业务提供的现金流量总计约为1 100万美元为截至2019年12月31日止的年度, 相比较680万美元为2018年12月31日终了年度. 这一增加的主要原因是净收入增加，但因周转资本投资净额增加而部分抵消。
投资活动. 用于投资活动的现金流量总额约为230万美元期间截至2019年12月31日止的年度比较310万美元期间2018年12月31日终了年度。这一减少主要是由于在截至2019年12月31日的年度内并购减少。
筹资活动。 期间用于资助活动的现金流量截至2019年12月31日止的年度总计约110万美元相比较310万美元2018年同期。用于资助活动的现金流量减少的主要原因是债务水平降低。
截至目前的债务义务2019年12月31日和2018年12月31日总计约80万美元和180万美元分别。
信贷设施
我们的信贷设施包括与圣安东尼奥银行签订的850万美元的循环信贷额度协议和由我们的加拿大子公司维持的循环信贷贷款。圣安东尼奥银行的贷款被用来为我们的周转资金需求提供资金，并以我们目前和未来所有资产的担保权益作为担保。该银行的利率为“华尔街日报”的浮动利率加上0.75%，最低利率为4.25%，并将于2020年5月到期。截至…的利率2019年12月31日和2018年12月31日曾.5.50%分别为6.00%和6.00%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，这条线上没有余额。
信贷协议包含习惯契约，包括与遵守适用法律、交付财务报表、纳税和维持保险有关的契约。信贷协议还要求，XPEL必须保持偿债覆盖范围(EBITDA除以长期债务加利息的当前部分)1.25：1，债务与有形资产净值的比率为4.0：1。信贷协议还包括违约的习惯事件，包括未能支付本金和利息、违反任何契约、发生重大不利变化以及某些破产和破产事件。截至2019年12月31日公司遵守了所有的契约。
2018年，XPEL加拿大公司的全资子公司XPEL加拿大公司(XPEL Canada Corp.)通过加拿大汇丰银行(HSBC Bank Canada)建立了一个价值450万美元的循环信贷工具。这一机制用于为我们在加拿大的周转资金需求提供资金。该贷款以汇丰加拿大银行的优惠利率加年息0.25%支付利息，并由母公司担保。截至2019年12月31日和2018年12月31日这个设施没有余额。
合同义务
该公司有合同义务在2020年3月之前从其主要供应商购买规定数量的库存。该协议要求该公司利用商业上合理的努力，每季度向该供应商购买价值5，000，000美元的产品，并包括每年购买20，000，000美元的要求。本供应协议将于2020年3月21日续签，任期两年.
该公司也有经营租赁的年度合同义务，根据在脚注15，租约，公司的审计合并财务报表中更详细讨论的细节，包括在第8项。
关键会计政策
根据美国公认会计准则，我们采用了各种会计政策来编制合并财务报表。我们的某些会计政策要求管理层在选择计算财务估计数的适当假设时作出重大判断。我们确定了重要的会计政策，这些政策影响到我们在编制综合财务报表时使用的更为重要的估计和假设。
需要作出重大判断的某些最重要的估计如下：
可疑账户备抵
在评估可疑账户备抵的适足性时，我们分析了应收账款、坏账的历史核销、客户集中度、客户信誉、当前经济趋势和客户支付条件的变化。我们对可疑账户保持备抵，其数额估计足以为未清应收账款收取低于全额付款所造成的损失提供充分的保护。在评估实现应收账款的能力时，需要作出一定的判断，包括评估每个客户的收款概率和当前的信誉。如果我们的客户的财务状况恶化，导致他们支付能力受损，则可能需要为无法收回的帐户追加备抵。这笔津贴是20万美元和10万美元截至2019年12月31日和2018分别。根据我们的分析，我们认为储备足以应付任何信贷损失。
存货储备
库存储备是为可能低于所述价值或数量超过未来生产需要的库存估计价值而保留的。我们有一个评估程序，每季度评估库存缓慢、过剩或过时的价值。我们根据目前的使用情况和客户对产品需求和生产需求的最新预测来评估我们的库存。这个储备10万美元 和 20万美元截至2019年12月31日 和 2018分别。根据我们的评估，我们认为储备是足够的。
可收回的长期资产
每当事件或环境变化表明资产的账面金额可能无法收回时，公司就会审查其长期资产，并通过比较确定潜在的减值
预期净现金流动的资产的账面价值，预计将由企业或相关产品的经营活动提供。如果预期未贴现的未来净现金流量之和低于账面价值，我们将确定是否应确认减值损失。减值损失将通过比较账面价值超过资产公允价值的数额来衡量。在列报的任何年份，均未记录任何减值损失。
商誉和无形资产
商誉是指在分配给无形资产之后，以企业合并方式获得的有形净资产公允价值的超额购买价格。商誉没有摊销，而是在每年最后一个季度，或在发生事件或情况发生变化时，使用贴现现金流动模型和每个报告单位的可比市场价值，审查更有可能将报告单位的公允价值降低到其账面价值以下的减值情况。衡量报告单位的公允价值是公允价值等级制度下的三级计量。关于水平的讨论，见注12，公允价值计量。
无形资产主要包括资本化软件、客户关系、商标和竞业禁止协议.这些资产在实现预期收益的期间内按直线摊销。
收入确认
我们的收入主要由产品和服务销售构成，我们作为交易的本金。当公司履行其履约义务时，当我们的客户获得产品或服务的控制权时，将承诺的产品或服务转移到我们的客户手中，我们的大部分收入就会在某一时刻得到确认。履约义务是合同中向客户转让一种独特的产品或服务的承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务。收入扣除报税、免税额后入账。销售、增值税和从客户处收取并汇给政府主管部门的其他税款按净额(不包括收入)入账。运输和装卸费用按净额作为履行义务入账，并计入销售成本。
业务合并
在企业合并中假定的可识别资产、负债和或有负债在收购之日按公允价值进行初步计量，而不考虑任何非控制权益的程度。转让的代价的公允价值，包括被收购人中任何非控制权权益的确认金额，超过公司在可识别净资产中所占份额的公允价值，均记为商誉。与采购有关的费用与企业合并单独确认，并被确认为一般费用和行政费用。
我们的重要会计政策和估计数没有从我们的合并财务报表中先前披露的政策和估计数中发生其他重大变化。
最近的会计公告尚未通过
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-金融工具信用损失的计量”，其中要求衡量和确认持有的金融资产的预期信用损失。作为一家规模较小的报告公司，ASU 2016-13自2023年1月1日起对该公司生效，并需要前瞻性地加以应用。我们目前正在评估ASU 2016-13将对我们的合并财务报表产生的影响。
关联方关系
我们的董事或行政人员之间或之间没有家庭关系。我们的任何两名或两名以上董事或执行官员之间没有任何安排或谅解，也没有关于非管理股东是否会行使表决权继续选举现任董事会的安排、计划或理解。非管理层股东之间也没有直接或间接参与或影响我们事务管理的安排、协议或谅解。
表外安排
截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们与未合并的组织或特殊目的实体没有任何关系，这些组织或特殊目的实体是为了促进表外安排而设立的。我们不从事表外融资安排.此外，我们不从事涉及非交换合同的交易活动.
项目7A.市场风险的定量和定性披露
我们的业务使我们面临英镑、加元、欧元、墨西哥比索和新台币的货币风险。我们在国外的投资金额按资产负债表日的有效汇率折算成美元。由此产生的折算调整记作累积的其他综合收入，这是股东权益在我们综合资产负债表中的一个组成部分。我们目前没有对冲我们的风险敞口可能的外币换算调整。
如果我们以我们的循环信贷额度借款，我们将受到市场风险的影响，这是由于与我们的浮动利率银行信贷设施有关的利率变化造成的。如果我们进行这种借款，假设变动利率增加100个基点，可能会对我们的财务报表产生重大影响。我们目前没有任何衍生品合约来对冲我们对利率风险的风险敞口。在提交的每一段时间里，由于利率的变化，我们对我们的业务并没有产生重大的影响。
项目8.财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致XPEL公司股东和董事会：
关于财务报表的意见
我们对XPEL公司的合并资产负债表进行了审计。(“公司”)截至2019年12月31日和2018年12月31日，截至该日终了年度的相关收入、综合收入、股东权益变化和现金流量综合报表以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及该日终了年度的经营结果和现金流量。
会计原则中的质变侧重点
如合并财务报表附注15所述，由于采用ASU 2016-02租约(主题842)，公司改变了截至2019年1月1日的经营租赁会计方法。
意见依据
这些合并财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈。公司不需要对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有进行审计。作为我们审计的一部分，我们必须了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/S/Baker Tilly Virchow Krause，LLP
自2017年以来，我们一直担任该公司的审计师。
明尼苏达州明尼阿波利斯
2020年3月16日
|
| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
资产 | | | |
电流 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 11,500,973 |
| | $ | 3,971,226 |
|
应收账款净额 | 7,154,084 |
| | 5,554,313 |
|
库存，净额 | 15,141,153 |
| | 10,799,611 |
|
预付费用和其他流动资产 | 2,391,340 |
| | 706,718 |
|
应收所得税 | 93,150 |
| | — |
|
流动资产总额 | 36,280,700 |
| | 21,031,868 |
|
财产和设备，净额 | 4,014,653 |
| | 3,384,206 |
|
使用权租赁资产 | 5,079,110 |
| | — |
|
无形资产，净额 | 3,820,460 |
| | 3,804,026 |
|
善意 | 2,406,512 |
| | 2,322,788 |
|
总资产 | $ | 51,601,435 |
| | $ | 30,542,888 |
|
负债 | | | |
电流 | | | |
应付票据的当期部分 | $ | 462,226 |
| | $ | 853,150 |
|
当期租赁负债 | 1,126,701 |
| | — |
|
应付帐款和应计负债 | 10,197,353 |
| | 6,292,093 |
|
应付所得税 | — |
| | 1,337,599 |
|
流动负债总额 | 11,786,280 |
| | 8,482,842 |
|
递延税款负债净额 | 604,715 |
| | 478,864 |
|
租赁负债的非流动部分 | 4,009,949 |
| | — |
|
应付票据的非当期部分 | 307,281 |
| | 968,237 |
|
负债总额 | 16,708,225 |
| | 9,929,943 |
|
股东权益 | | | |
优先股，面值0.001美元；授权10，000，000美元；未发行和未发行 | — |
| | — |
|
普通股，0.001美元票面价值；100，000，000股授权；27，612，597股已发行和未发行 | 27,613 |
| | 27,613 |
|
额外已付资本 | 11,348,163 |
| | 11,348,163 |
|
累计其他综合损失 | (908,764 | ) | | (1,190,055 | ) |
留存收益 | 24,594,878 |
| | 10,617,253 |
|
| 35,061,890 |
| | 20,802,974 |
|
非控股权 | (168,680 | ) | | (190,029 | ) |
股东权益总额 | 34,893,210 |
| | 20,612,945 |
|
负债和股东权益共计 | $ | 51,601,435 |
| | $ | 30,542,888 |
|
见合并财务报表附注。
|
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2019 | | 2018 |
收入 | | | | |
产品收入 | | $ | 112,204,739 |
| | $ | 95,526,350 |
|
服务收入 | | 17,728,142 |
| | 14,394,264 |
|
总收入 | | 129,932,881 |
| | 109,920,614 |
|
| | | | |
销售成本 | | | | |
产品销售成本 | | 82,308,256 |
| | 73,656,389 |
|
服务成本 | | 4,118,366 |
| | 2,827,620 |
|
销售总成本 | | 86,426,622 |
| | 76,484,009 |
|
毛利率 | | 43,506,259 |
| | 33,436,605 |
|
| | | | |
营业费用 | | | | |
销售和营销 | | 7,584,377 |
| | 6,802,241 |
|
一般和行政 | | 18,834,535 |
| | 14,828,361 |
|
业务费用共计 | | 26,418,912 |
| | 21,630,602 |
|
| | | | |
营业收入 | | 17,087,347 |
| | 11,806,003 |
|
| | | | |
利息费用 | | 96,646 |
| | 168,389 |
|
外币汇兑损失 | | 40,273 |
| | 156,309 |
|
| | | | |
所得税前收入 | | 16,950,428 |
| | 11,481,305 |
|
所得税费用 | | 2,955,356 |
| | 2,760,073 |
|
净收益 | | 13,995,072 |
| | 8,721,232 |
|
非控制权益所得 | | 17,447 |
| | 8,698 |
|
归属公司股东的净收入 | | $ | 13,977,625 |
| | $ | 8,712,534 |
|
| | | | |
公司可归属股东每股收益 | | | | |
碱性稀释 | | $ | 0.51 |
| | $ | 0.32 |
|
加权平均普通股数 | | | | |
碱性稀释 | | 27,612,597 |
| | 27,612,597 |
|
见合并财务报表附注。
|
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2019 | | 2018 |
其他综合收入 | | | | |
净收益 | | $ | 13,995,072 |
| | $ | 8,721,232 |
|
外币换算 | | 285,193 |
| | (603,673 | ) |
综合收入总额 | | 14,280,265 |
| | 8,117,559 |
|
综合收入共计： | | | | |
公司股东 | | 14,258,916 |
| | 8,119,162 |
|
非控股权 | | 21,349 |
| | (1,603 | ) |
综合收入总额 | | $ | 14,280,265 |
| | $ | 8,117,559 |
|
见合并财务报表附注。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外资本支付 | | 留用
收益 | | 累积
其他
综合
损失 | | 衡平法
可归因于
.的股东
公司 | | 非控制性
利息 | | 股东权益合计 |
| 股份 | | 金额 | | | | | | |
2017年12月31日结余 | 27,612,597 |
| | $ | 27,613 |
| | $ | 11,348,163 |
| | $ | 1,904,719 |
| | $ | (596,683 | ) | | $ | 12,683,812 |
| | $ | (188,426 | ) | | $ | 12,495,386 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 8,712,534 |
| | — |
| | 8,712,534 |
| | 8,698 |
| | 8,721,232 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (593,372 | ) | | (593,372 | ) | | (10,301 | ) | | (603,673 | ) |
2018年12月31日余额 | 27,612,597 |
| | 27,613 |
| | 11,348,163 |
| | 10,617,253 |
| | (1,190,055 | ) | | 20,802,974 |
| | (190,029 | ) | | 20,612,945 |
|
净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 13,977,625 |
| | — |
| | 13,977,625 |
| | 17,447 |
| | 13,995,072 |
|
外币换算 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 281,291 |
| | 281,291 |
| | 3,902 |
| | 285,193 |
|
截至2019年12月31日余额 | 27,612,597 |
| | $ | 27,613 |
| | $ | 11,348,163 |
| | $ | 24,594,878 |
| | $ | (908,764 | ) | | $ | 35,061,890 |
| | $ | (168,680 | ) | | $ | 34,893,210 |
|
见合并财务报表附注。
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2019 | | 2018 |
业务活动现金流量 | | | |
净收益 | $ | 13,995,072 |
| | $ | 8,721,232 |
|
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： | | | |
不动产、厂房和设备的折旧 | 915,918 |
| | 735,983 |
|
无形资产摊销 | 781,105 |
| | 642,801 |
|
减值费用 | 66,364 |
| | — |
|
(收益)出售财产和设备的损失 | (11,298 | ) | | 25,733 |
|
坏账费用 | 242,091 |
| | 190,230 |
|
递延所得税 | 117,328 |
| | (86,218 | ) |
应付票据的累积 | 61,316 |
| | 43,416 |
|
| | | |
流动资产和负债的变化： | | | |
应收账款 | (1,773,371 | ) | | (261,256 | ) |
库存，净额 | (4,251,134 | ) | | 11,148 |
|
预付费用和其他流动资产 | (1,653,420 | ) | | 132,682 |
|
应收所得税 | (93,611 | ) | | — |
|
经营租赁负债的变化 | 32,576 |
| | — |
|
应付帐款和应计负债 | 3,877,024 |
| | (3,635,246 | ) |
应付所得税 | (1,340,441 | ) | | 276,280 |
|
经营活动提供的净现金 | 10,965,519 |
| | 6,796,785 |
|
用于投资活动的现金流量 | | | |
购置不动产、厂房和设备 | (1,569,823 | ) | | (2,030,314 | ) |
出售财产和设备的收益 | 68,457 |
| | 155,277 |
|
购置，减去所获现金和应付票据 | (127,623 | ) | | (831,934 | ) |
无形资产的开发或购买 | (674,581 | ) | | (386,985 | ) |
用于投资活动的现金净额 | (2,303,570 | ) | | (3,093,956 | ) |
来自融资活动的现金流量 | | | |
循环信贷协议偿还净额 | — |
| | (2,000,000 | ) |
偿还应付银行贷款 | — |
| | (440,126 | ) |
应付票据的偿还 | (1,143,240 | ) | | (658,055 | ) |
用于筹资活动的现金净额 | (1,143,240 | ) | | (3,098,181 | ) |
现金和现金等价物变动净额 | 7,518,709 |
| | 604,648 |
|
外汇对现金和现金等价物的影响 | 11,038 |
| | (132,326 | ) |
本报告所述期间现金和现金等价物增加额 | 7,529,747 |
| | 472,322 |
|
年初现金及现金等价物 | 3,971,226 |
| | 3,498,904 |
|
年底现金及现金等价物 | $ | 11,500,973 |
| | $ | 3,971,226 |
|
| | | |
非现金活动补充附表 | | | |
为购置而发行的应付票据 | $ | — |
| | $ | 998,668 |
|
免除被收购实体的债务 | $ | — |
| | $ | 88,216 |
|
| | | |
补充现金流信息 | | | |
支付所得税的现金 | $ | 4,079,962 |
| | $ | 2,514,727 |
|
支付利息的现金 | $ | 17,850 |
| | $ | 86,417 |
|
见合并财务报表附注。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
1. 重大会计政策
业务性质 -该公司总部设在得克萨斯州圣安东尼奥，销售、销售和安装防护膜和涂层，包括汽车表面和油漆保护膜、前照灯防护膜、汽车和建筑窗膜和陶瓷涂层。
该公司于2003年10月在美国内华达州注册成立，注册办事处为618 W日落路，德克萨斯州圣安东尼奥，78216。
陈述基础- 合并财务报表是按照公认会计原则编制的，其中包括公司及其全资或多数拥有子公司的账目。非全资子公司的非控股参与者的所有权权益作为股东权益的单独组成部分包括在内。非控股参与者在净收益中所占的份额，在收入和综合收益综合报表中列为“非控制权益收益”。公司间账户和交易已被取消。
公司的功能货币是美元。每一家外国子公司的资产和负债按资产负债表期末的汇率折算成美元。收入和支出按该期间的平均汇率折算。折算损益在外币折算中确认，包括在所附综合资产负债表中累计的其他综合收入。外币汇兑损益记在其他费用中，减除在所附合并损益表中的净额。这些合并财务报表所列实体的所有权百分比和职能货币如下：
|
| | | | | |
子公司 | | 功能货币 | | %由XPEL公司持有。 |
XPEL公司 | | 英镑 | | 85 | % |
Ardelfend CAD有限责任公司 | | 美元 | | 100 | % |
加拿大XPEL公司 | | 加元 | | 100 | % |
XPEL B.V. | | 欧元 | | 100 | % |
XPEL德国有限公司 | | 欧元 | | 100 | % |
XPEL de墨西哥S.de R.L.de C.V. | | 比索 | | 100 | % |
XPEL收购公司 | | 加元 | | 100 | % |
加拿大Protex公司 | | 加元 | | 100 | % |
远地点公司 | | 新台币 | | 100 | % |
部分报告-管理层的结论是，我们的首席运营决策者(“CODM”)是我们的首席执行官。公司的CODM每月审查整个组织的综合结果，以评估绩效并做出资源分配决策。管理层将公司的运营和业务管理视为一操作段。
预算的使用- 按照美国公认会计原则编制这些合并财务报表需要管理层作出判断和估计，并形成影响合并财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告期内报告的收入和支出数额的假设。对估计数和基本假设不断进行审查。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计数不同。
外币换算- 设在美国境外的子公司的财务报表通常以当地货币作为功能货币进行计量。这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率折算。收入和支出项目
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
按每月平均汇率计算。由此产生的折算调整包括在累积的其他综合收益中，这是股东权益的一个单独组成部分。
现金及现金等价物-现金和现金等价物包括现金和高流动性投资，原始到期日在购买之日不超过三个月。余额，有时，可能超过联邦保险限额。
应收账款- 应收帐款扣除下列可疑帐款备抵后显示$182,488和$133,696截至2019年12月31日和2018分别。该公司通过分析应收账款的账龄、客户的财务状况、历史托收经验、任何抵押品的价值以及其他经济和行业因素来评估其补贴是否充分。实际收藏可能与历史经验不同，如果经济、业务或客户状况严重恶化，可能需要对这些储备进行调整。当公司意识到表明某一特定客户履行其财务义务的能力发生变化的因素时，公司就会为信用损失记录一个特定的准备金。应收大客户帐款入账18.8%公司应收账款余额总额2019年12月31日。截至2018年12月31日，未出现明显的应收账款集中情况。
存货- 库存包括薄膜、薄膜产品和用品，它们的价值低于成本或可变现净值，成本是按加权平均成本确定的。我们根据历史需求、预测使用量、估计客户需求和产品线更新，为停产和过剩库存提供储备。 截至 2019年12月31日 和 2018，库存储备 $120,826 和 $185,056分别。
财产、厂房和设备- 财产和设备按成本入账，但与公司业务组合有关的财产和设备除外，这些资产和设备在收购之日按公允价值入账。改善或延长各自资产寿命的支出被资本化，而正常维修和保养的支出则按发生的情况记作业务费用。折旧费用采用直线法计算如下：
|
| |
家具和固定装置 | -再入职5年 |
计算机设备 | -再入职3-4年 |
车辆 | -再入职5年 |
设备 | -再入职5-8年 |
租赁改良 | -更短的租赁期限或估计的使用寿命 |
绘图仪 | -再入职4年 |
下表按区域分列截至12月31日的地理财产、厂房和设备：
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 2,410,737 |
| | $ | 2,288,792 |
|
加拿大 | 519,066 |
| | 421,588 |
|
欧洲 | 679,112 |
| | 475,345 |
|
其他 | 405,738 |
| | 198,481 |
|
合并 | $ | 4,014,653 |
| | $ | 3,384,206 |
|
商誉商誉是指在分配给无形资产之后，以企业合并方式获得的有形净资产公允价值的超额购买价格。商誉不是摊销的，而是在每年最后一个季度，或每当发生事件或
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合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
情况的变化很可能使报告单位的公允价值低于其账面价值，使用的是贴现现金流动模型和每个报告单位的可比市场价值。商誉余额由附属一级分摊。公司确认商誉减值损失与一安装地点2019年12月31日。有关此损伤的更多信息，请参阅附注5，亲善。
下表按区域分列截至12月31日的地理亲善情况：
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 617,334 |
| | $ | 617,334 |
|
加拿大 | 1,740,884 |
| | 1,701,826 |
|
其他 | 48,294 |
| | 3,628 |
|
合并 | $ | 2,406,512 |
| | $ | 2,322,788 |
|
无形资产-无形资产主要包括软件、客户关系、商标和竞业禁止协议.这些资产在实现预期收益的期间内按直线摊销。无限期的商品名称没有摊销，但至少每年进行一次减值测试。
下表按区域分列截至12月31日的地理无形资产：
|
| | | | | | | |
| 2019 |
| 2018 |
美国 | $ | 2,074,235 |
| | $ | 1,891,479 |
|
加拿大 | 1,431,247 |
| | 1,652,347 |
|
欧洲 | 81,612 |
| | 1,773 |
|
其他 | 233,366 |
| | 258,427 |
|
合并 | $ | 3,820,460 |
| | $ | 3,804,026 |
|
下表列出了无形资产的预期使用寿命：
|
| |
商标 | -10年 |
软件 | -5年 |
商号 | 10至15年 |
合同关系和客户关系 | 9-10岁 |
竞业 | 3至5年 |
其他 | -10年 |
长期资产减值- 当事件或情况表明资产的账面金额可能无法收回时，公司审查和评估长期资产的减值。当未贴现的预期未来现金流量不足以收回资产的账面金额时，将公允价值与账面价值进行比较，以确定要记录的减值损失。待处置的长期资产按较低的账面价值或公允价值报告，减去出售成本。公允价值是由第三方专业人员或内部有执照的房地产专业人员根据市场参与者数据进行的独立评估或预期销售价格确定的。对未来现金流和预期销售价格的估计是根据公司的经验和业务知识作出的判断。这些估计数预测未来几年的现金流，并受经济变化、房地产市场状况和通货膨胀的影响。
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合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
公司确认了与以下方面有关的无形资产减值损失：一安装地点2019年12月31日。有关此减值的更多信息，请参阅附注4，无形资产，净额。不减值记录在截至年底的年度内。2018年12月31日.
收入确认- 我们的收入主要由产品和服务销售构成，我们作为交易的本金。当公司通过将承诺的产品或服务的控制权或最终利益转移给我们的客户以满足其业绩义务时，所有的收入都得到确认。由于我们的销售合同的性质，我们的大部分收入是在某一时刻确认的。履约义务是将一种独特的产品或服务转让给客户的合同承诺。合同的交易价格分配给每一项不同的履约义务。收入扣除报表和津贴后入账。销售、增值税和从客户处收取并汇给政府主管部门的其他税款按净额(不包括收入)入账。运输和装卸费用按净额作为履行义务入账，并计入销售成本。关于额外的会计政策和过渡披露，见附注2，收入确认。
研究和开发- 研究费用在发生时由业务部门支付。软件开发成本，包括与开发软件模式相关的成本，除非公司在开发新产品或长期资产时发生了这些费用，否则将作为已发生的费用支出。研究和开发费用是$602,446和$223,886在结束的几年里2019年12月31日和2018分别。
广告成本- 广告费用在发生时由业务部门支付。广告成本$908,585和$572,218在结束的几年里2019年12月31日和2018分别。
条文及保证- 我们为我们的产品提供担保。保修政策下的责任是基于对历史保修要求的审查。应计项目按索赔数据经验要求进行调整。下表列出截至2019年12月31日和2018:
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
期初保证余额 | $ | 70,250 |
| | $ | 95,882 |
|
期间假定的保证 | 384,214 |
| | 370,502 |
|
付款 | (388,873 | ) | | (396,134 | ) |
期末保证余额 | $ | 65,591 |
| | $ | 70,250 |
|
所得税- 递延所得税资产和负债是按财务报表与资产和负债税基之间的差额计算的，这些资产和负债将在未来产生应纳税或可扣减的数额。这种递延所得税、资产和负债的计算依据的是已颁布的税法和适用于差额预计会影响应税收入的时期的税率。在必要时确定估值津贴，以将递延税收资产减少到预期实现的数额。所得税费用是指在这段期间内，递延和其他税收资产和负债的变动前后的应付款或可退还的税款。
累积其他综合收益(损失)(“AOCI”) 公司报告综合收益(亏损)，包括净收益(亏损)和其他综合收入(损失)。其他综合收入(损失)是指未计入净收益的费用、损益。这些数额也列在综合收入报表中。截至2019年12月31日和2018分别与外币换算调整有关。
每股收益- 每股基本收益的计算方法是，将普通股持有人当年的净收益除以已发行普通股的加权平均数。
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合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
在这一年里。摊薄每股收益的计算方法是，将普通股股东的净收益除以该期间上市的加权平均股份数，再加上在将所有稀释的潜在普通股转换为普通股时发行的加权平均股份数。
商业合并- 在企业合并中假定的可识别资产、负债和或有负债在收购之日按公允价值进行初步计量，而不考虑任何非控制权益的程度。转让的代价的公允价值，包括被收购人中任何非控制权权益的确认金额，超过公司在可识别净资产中所占份额的公允价值，均记为商誉。与采购有关的费用与企业合并单独确认，并被确认为一般费用和行政费用。
公允价值- 公允价值是指在计量日市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。按公允价值计量的资产和负债按以下等级分类，其依据是截至计量日对估值投入的透明度：
|
| |
第1级： | 估值是基于可观察的投入，如在活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。 |
2级： | 估值依据的是投入，如活跃市场中类似资产或负债的报价，或直接或间接为该资产或负债直接或间接观察到的其他投入-实质上是整个金融工具的整个期间。 |
第3级： | 估值是基于对公允价值计量具有重要意义的其他不可观测的投入。 |
在进行公允价值计量时，必须使用可观察的市场数据。当用于衡量公允价值的投入属于层次结构的不同层次时，公允价值计量的分类级别是基于对公允价值计量具有重要意义的最低级别输入。.
最近通过的会计公告
2016年2月，财务会计准则委员会发布了ASU 2016-02“租约”(“新租赁标准”或“ASC 842”)，要求一个实体确认融资租赁和经营租赁产生的资产和负债，以及更多的质量和数量披露。新的租赁标准要求适用于2018年12月15日以后开始的年度报告期，包括该报告期内的过渡时期。本公司自2019年1月1日起采用本标准。在采用这一标准时，公司选择了由此提供的一揽子实用权宜之计。这次选举除其他外，使该公司得以继承先前的租赁分类。根据本标准的规定，使用权(ROU)资产和经营租赁负债(流动和长期部分)2019年12月31日都是$5,079,110和$5,136,650分别。有关采用本标准的其他信息，请参阅附注15。
最近发布并尚未通过的会计公告
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，“金融工具-金融工具信用损失的计量”，其中要求衡量和确认持有的金融资产的预期信用损失。作为一家规模较小的报告公司，ASU 2016-13自2023年1月1日起对该公司生效，并需要前瞻性地加以应用。我们目前正在评估ASU 2016-13将对我们的合并财务报表产生的影响。
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合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
2. 收入
收入确认
该公司通过将承诺的货物和服务的控制权转让给客户，以反映其期望得到的作为交换这些货物或服务的考虑的数额，确认收入。这是通过应用以下五步模型来实现的：
•与客户确认合同或合同；
•确定合同中的履行义务；
•确定交易价格；
•将交易价格分配给合同中的履行义务；以及
•在公司履行履约义务时确认收入。
该公司的大部分收入来自与客户的合同，无论是正式的还是默示的。向客户征收的销售税被汇入适当的征税管辖范围，并被排除在销售收入之外，因为公司认为自己是征收和免除销售税的传递渠道，但在选定库存的采购过程中评估的税款除外。运输和搬运费用包括在销售成本中。
产品和服务销售收入是在货物控制权转移给客户时确认的，这种情况发生在某一时间点，通常发生在向客户发运或完成服务时。本标准适用于与客户签订的所有合同，但属于其他标准范围内的合同除外，如租赁、保险、合作安排和融资工具。
根据公司销售的产品的性质，其客户有有限的退货权，这些权利是不重要的。本公司在销售时向客户提供的折扣被确认为随着产品的销售而减少销售。
与销售我们的产品相关的保修义务是保证型保证，是产品预期功能的保证，因此，在合同范围内不代表一种独特的履约义务。保修费用包括在销售成本中。
我们采用一种实用的权宜之计，用于在发生时获得合同的直接费用，因为摊销期应该是一年或更短。
根据与客户的合同，公司随时准备在收到采购订单后交付产品。因此，在客户提交定购单之前，公司不承担合同规定的履约义务。本公司不承诺提供期限超过一年的货物或服务。在有限的情况下，公司确实要求在装运产品之前付款。通常，产品在收到预付款后几天内发货。这些预付款项记作综合资产负债表上的合同负债，并列入应付帐款和应计负债(注9)。由于履约义务是合同的一部分，其最初预期期限不到一年，因此公司采用了ASC 606规定的实用权宜之计，省略了对剩余履约义务的披露。
下表汇总列在合同负债内的交易截至2019年12月31日止的年份和2018分别。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
|
| | | |
2017年12月31日 | $ | 1,701,356 |
|
与2017年12月31日余额所列付款有关的确认收入 | (1,701,356 | ) |
余额，未履行履约义务的收到的付款 | 136,213 |
|
外币翻译的效果 | — |
|
余额，2018年12月31日 | $ | 136,213 |
|
与2018年12月31日余额中包括的付款有关的确认收入 | (115,670 | ) |
收到的未履行履约义务的付款 | 537,683 |
|
外币翻译的效果 | 1,006 |
|
2019年12月31日结余 | $ | 559,232 |
|
当公司将货物或服务转让给客户时，付款是到期的，但须遵守正常的条款，除时间的推移外，不得以任何其他条件为条件。典型的付款方式从收到时到期到30天不等，具体取决于客户类型和关系。在合同开始时，本公司预计，从向客户转移货物到客户支付这些货物的时间将少于一年，这符合本公司的标准付款条件。因此，公司选择了ASC 606下的实用权宜之计，不对重大融资部分的影响进行调整。因此，这些数额记作应收账款，而不是合同资产。
下表列出按产品类别分列的收入截至12月31日的年份，
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
产品收入 | | | |
涂料保护膜 | $ | 97,341,865 |
| | $ | 85,495,382 |
|
窗片 | 11,384,437 |
| | 7,309,773 |
|
其他 | 3,478,437 |
| | 2,721,195 |
|
共计 | 112,204,739 |
| | 95,526,350 |
|
| | | |
服务收入 | | | |
软件 | $ | 3,263,391 |
| | $ | 2,566,960 |
|
银行信贷 | 7,253,610 |
| | 6,197,250 |
|
安装劳动 | 6,620,527 |
| | 5,211,633 |
|
培训 | 590,614 |
| | 418,421 |
|
共计 | 17,728,142 |
| | 14,394,264 |
|
| | | |
共计 | $ | 129,932,881 |
| | $ | 109,920,614 |
|
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合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
由于我们的许多国际客户要求我们将他们的订单运送到位于美国的货运代理，因此我们无法确定该产品的最终目的地。下表是我们根据客户互动、客户地点和其他因素对最终产品目的地的理解，按地理区域分列的销售额估计数：
|
| | | | | | | |
| 十二个月
十二月三十一日， |
| 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 60,452,238 |
| | $ | 46,077,624 |
|
中国 | 30,490,859 |
| | 32,279,335 |
|
加拿大 | 17,912,548 |
| | 15,146,869 |
|
欧洲大陆 | 7,419,524 |
| | 5,734,925 |
|
联合王国 | 3,784,535 |
| | 2,725,925 |
|
亚太 | 4,370,156 |
| | 2,754,495 |
|
拉丁美洲 | 2,098,873 |
| | 1,799,180 |
|
中东/非洲 | 3,149,235 |
| | 2,806,502 |
|
其他 | 254,913 |
| | 595,759 |
|
共计 | $ | 129,932,881 |
| | $ | 109,920,614 |
|
我们最大的客户(中国分销商)占了23.5%和29.2%我们的净销售额截至2019年12月31日止的年度和2018分别。
3. 财产和设备，净额
财产和设备包括：
|
| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
家具和固定装置 | $ | 1,168,894 |
| | $ | 956,467 |
|
计算机设备 | 1,151,295 |
| | 939,979 |
|
车辆 | 683,213 |
| | 730,765 |
|
设备 | 1,648,656 |
| | 1,079,503 |
|
租赁改良 | 1,479,594 |
| | 941,627 |
|
绘图仪 | 839,455 |
| | 544,080 |
|
在建 | 306,100 |
| | 646,576 |
|
财产和设备共计 | 7,277,207 |
| | 5,838,997 |
|
减：累计折旧 | 3,262,554 |
| | 2,454,791 |
|
财产和设备，净额 | $ | 4,014,653 |
| | $ | 3,384,206 |
|
折旧费用截至2019年12月31日止的年份和2018曾.$915,918和$735,983分别。
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合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
4. 无形资产，净额
无形资产包括：
|
| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
商标 | $ | 309,395 |
| | $ | 289,734 |
|
软件 | 2,288,062 |
| | 1,635,731 |
|
商号 | 492,408 |
| | 457,766 |
|
合同关系和客户关系 | 3,010,480 |
| | 2,947,264 |
|
竞业 | 268,459 |
| | 261,914 |
|
其他 | 208,012 |
| | 150,267 |
|
总成本 | 6,576,816 |
| | 5,742,676 |
|
减：累计摊销 | 2,756,356 |
| | 1,938,650 |
|
无形资产，净额 | $ | 3,820,460 |
| | $ | 3,804,026 |
|
摊销费用截至2019年12月31日止的年份和2018曾.$781,105和$642,801分别。根据确定的无形资产的账面价值2019年12月31日我们估计我们未来的摊销费用如下：
|
| | | |
2020 | $ | 796,029 |
|
2021 | 703,624 |
|
2022 | 617,107 |
|
2023 | 576,160 |
|
2024 | 461,122 |
|
此后 | $ | 666,417 |
|
期间截至2019年12月31日止的年度，该公司的全资子公司Protex加拿大公司将特许经营地出售给魁北克的一家新特许经营公司。关于这一安排，该公司关闭了魁北克市的安装地点，并记录了对该地点所有先前确认的无形资产的减值。该公司记录的减值损失为$30,480与此封闭地点相关的无形资产(商誉除外)。这一减值损失反映在综合损益表上的一般费用和行政费用中。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
5. 善意
下表汇总商誉账面金额的变化截至2019年12月31日止的年份和2018:
|
| | | |
2017年12月31日结余 | $ | 1,856,642 |
|
加法 | 576,173 |
|
外币换算 | (110,027 | ) |
2018年12月31日余额 | $ | 2,322,788 |
|
| |
2018年12月31日余额 | $ | 2,322,788 |
|
加法 | 44,584 |
|
减值 | (35,884 | ) |
外币换算 | 75,024 |
|
2019年12月31日结余 | $ | 2,406,512 |
|
期间截至2019年12月31日止的年度，该公司的全资子公司Protex加拿大公司将特许经营地出售给魁北克的一家新特许经营公司。关于这一安排，该公司关闭了魁北克市的安装地点，并记录了对该地点所有先前确认的无形资产的减值。该公司记录的减值损失为$35,884与这个封闭地点相关的亲善关系。这一减值损失反映在综合损益表上的一般费用和行政费用中。不在2018年12月31日终了的一年中记录了减值。
6. 盘存
清单的组成部分概述如下：
|
| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
电影和电影产品 | $ | 13,538,610 |
| | $ | 9,399,067 |
|
其他产品 | 1,226,708 |
| | 1,264,862 |
|
包装和用品 | 496,661 |
| | 320,738 |
|
存货储备 | (120,826 | ) | | (185,056 | ) |
| $ | 15,141,153 |
| | $ | 10,799,611 |
|
7. 债务
旋转设施
公司有$8,500,000与圣安东尼奥银行达成的循环信贷额度协议，以支持其持续的周转资金需求。圣安东尼奥银行已获得该公司所有现有和未来资产的担保权益。信贷额度有一个可变的利率，华尔街日报的优惠利率加上0.75%地板4.25%并于2020年5月5日到期。利率是5.50%和6.25%截至2019年12月31日和2018年12月31日分别。截至2019年12月31日和2018年12月31日, 不在这条线上，余额是未结清的。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
信贷协议包含习惯契约，包括与遵守适用法律、交付财务报表、纳税和维持保险有关的契约。信贷协议还要求XPEL必须维持偿债范围(EBITDA除以长期债务+利息的当前部分)。1.251和对有形净资产的债务4.01按四季度滚动计算。信贷协议还载有违约的习惯事件，包括未支付本金和利息、违反任何契约、发生重大不利变化以及某些破产和破产事件。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。
XPEL加拿大公司是XPEL公司的全资子公司，也拥有CAD。$4,500,000与加拿大汇丰银行达成的循环信贷额度协议，以支持其持续的营运资金需求。该行的利率与汇丰加拿大银行(HSBC Canada Bank)的优惠利率加起来是可变的。0.25%。利率是4.20%和5.75%截至2019年12月31日和2018年12月31日分别。截至2019年12月31日和2018年12月31日, 不这一信贷额度的余额尚未结清。该设施由公司担保。
应付票据
作为其收购战略的一部分，该公司使用现金和无担保的无利息应付期票为其业务收购提供资金。公司在收购时使用市场利率将期票折价至公允价值。
应付票据摘要如下：
|
| | | | | | | | | | | |
| 加权平均利率 | | 成熟 | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
应付购置票据 | 5.76% | | 2022 | | $ | 769,507 |
| | $ | 1,821,387 |
|
| | | | | | | |
电流部分 | | | | | 462,226 |
| | 853,150 |
|
长期债务总额 | | | | | $ | 307,281 |
| | $ | 968,237 |
|
应付票据的未来大约本金付款如下：
|
| | | |
2020 | $ | 463,025 |
|
2021 | 300,873 |
|
2022 | 42,969 |
|
2023 | — |
|
2024 | — |
|
此后 | — |
|
| $ | 806,867 |
|
8. 雇员福利计划
公司保荐人为基本上所有员工制定了缴款计划。该计划下的年度公司缴款是自行决定的。截至年度的公司供款费用2019年12月31日和2018年12月31日曾.$174,744和$124,431分别。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
9. 应付帐款和应计负债
下表列出截至终了期间的大量应付帐款和应计负债余额：
|
| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
贸易应付款 | $ | 7,440,965 |
| | $ | 3,905,187 |
|
薪金负债 | 1,367,340 |
| | 1,194,237 |
|
合同负债 | 559,232 |
| | 136,213 |
|
其他负债 | 829,816 |
| | 1,056,456 |
|
| $ | 10,197,353 |
| | $ | 6,292,093 |
|
10. 资本存量
已发行并在两种情况下流通的股份2019年12月31日和2018都是27,612,597。这些股票在同一日期的票面价值是$27,613.
11. 股票期权
公司有一个激励股票期权计划(“计划”)。该计划为雇员、董事和第三方的利益提供了选择。根据本计划分配并可供发行的普通股股份的最高数量不得超过10%在任何时候发行和发行的普通股的股份(在非稀释的基础上)。根据该计划批出的期权的行使价格，将由董事决定，但至少相等于批出前最后一个交易日的普通股收盘价，以及董事会所厘定的公平市价。授予的任何期权的期限不得超过十年。除股票期权计划其他部分另有规定外，期权应在期权期内分期累计行使，利率由董事会确定。本公司不向任何被选中者提供与行使选择权有关的经济援助。在…2019年12月31日，根据“计划”，没有任何尚未落实的备选办法。
12. 公允价值计量
金融工具包括现金和现金等价物(一级)、应收账款、应付账款和长期债务.现金和现金等价物、应收账款、应付账款和短期借款的账面金额由于这些金融工具的短期期限而近似公允价值。由于债券的短期性质和利率，公司应付票据的账面价值接近公允价值。有关商誉公允价值计量的讨论，请参阅期末合并财务报表附注5。2019年12月31日和2018年12月31日.
债务的估计公允价值是根据具有类似条件和剩余到期日的票据的市场报价(二级投入和估值技术)计算的。
ASC 820将用于衡量公允价值的估值技术的投入按以下层次排列：
一级-可观察的投入，如活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。
二级-活跃市场的报价以外的可直接或间接观察到的投入，包括：活跃市场中类似资产和负债的报价；相同的报价
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
或非活跃市场的类似资产和负债，或其他可观察或可由可观察的市场数据证实的投入。
第三级-无法观察的投入，得到很少或根本没有市场数据的支持，并要求报告实体制定自己的假设。
13. 所得税
按收入来源分类的所得税前收入如下：
|
| | | | | | | |
| 2019 |
| 2018 |
国内 | $ | 15,375,731 |
| | $ | 10,008,013 |
|
国际 | 1,574,697 |
| | 1,473,292 |
|
所得税前收入 | $ | 16,950,428 |
| | $ | 11,481,305 |
|
2017年12月22日颁布的减税和就业法案(“税法”)将美国联邦公司税率从35%降至21%。2018年记录的与公司递延税额重新计量有关的数额是$0.1百万.
2018年1月，FASB发布了“税法”中关于全球无形低税率收入(GILTI)条款的税收核算指南。“GILTI条款”对外国收入征收超过外国公司有形资产被认为收益的税。指南指出，对与GILTI包含有关的递延税进行核算，或者将对GILTI包含的任何税收作为期间成本处理，都是可以接受的方法，但须经过会计政策的选择。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，该公司选择将任何潜在的GILTI包裹体视为一项期间费用。
“税法”还规定向美国国内公司提供货物和服务，称为外国衍生无形收入(“FDII”)。由于对FDII的计算不明确，财政部于2019年3月发布了拟议条例，其中包括确定FDII计算各种因素的规则。在2019年7月就拟议条例举行公开听证会之后，财政部于2019年9月发布了关于FDII的新文件指南。在发布了这一补充指南后，该公司提交了2018年公司所得税申报表，其中包括FDII扣减额，其税收福利约为$.2百万。2018年的税收优惠包括在计算公司2019年所得税支出时作为备抵调整的回报。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
所得税费用
所得税规定与美国联邦法定税率不同如下：
|
| | | | | | | |
| 2019 |
| 2018 |
所得税前收入 | $ | 16,950,428 |
| | $ | 11,481,305 |
|
法定费率 | 21 | % | | 21 | % |
| 3,559,590 |
| | 2,411,074 |
|
|
| |
|
|
除联邦利益外的州税 | 31,446 |
| | 183,468 |
|
非抵扣/不应课税项目 | 115,679 |
| | — |
|
外国税率差额 | 45,994 |
| | 81,474 |
|
国外无形收益 | (287,606 | ) | | — |
|
退回准备金估计订正数 | (358,986 | ) | | — |
|
其他-净额 | (150,761 | ) | | 84,057 |
|
所得税费用 | $ | 2,955,356 |
| | $ | 2,760,073 |
|
外国税率差异反映了我国各种国际税率和美国法定税率差异的影响。
所得税规定(福利)的组成部分如下：
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2019 |
| 2018 |
当期所得税费用 | | | |
联邦制 | $ | 2,412,157 |
| | $ | 2,182,415 |
|
外国 | 518,528 |
| | 431,638 |
|
国家 | 3,068 |
| | 232,238 |
|
当期所得税费用总额 | 2,933,753 |
| | 2,846,291 |
|
递延所得税费用/(福利) |
| |
|
联邦制 | 99,870 |
| | (65,801 | ) |
外国 | (78,267 | ) | | (20,417 | ) |
递延所得税费用/(福利)共计 | 21,603 |
| | (86,218 | ) |
共计 | $ | 2,955,356 |
| | $ | 2,760,073 |
|
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面数额与用于所得税目的的数额之间的临时差额所产生的税收净额。公司递延所得税净额的重要组成部分如下：
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2019 |
| 2018 |
递延税款资产： | | | |
可疑账户备抵 | $ | 31,073 |
| | $ | 161 |
|
263(A)调整 | 31,427 |
| | 17,421 |
|
应计费用 | 212 |
| | 9,485 |
|
存货储备 | 9,725 |
| | 34,978 |
|
购置票据的累加 | — |
| | 8,156 |
|
未实现损失 | 6,282 |
| | — |
|
国家税收抵免 | 27,867 |
| | 48,770 |
|
不结转和其他 | 162,005 |
| | 249,772 |
|
递延税款资产共计 | 268,591 |
| | 368,743 |
|
|
| |
|
递延税款负债： |
| |
|
固定资产和无形资产 | $ | 860,592 |
| | $ | 824,822 |
|
未实现增益 | 12,713 |
| | 14,146 |
|
吸积 | — |
| | 8,639 |
|
递延税款负债总额 | 873,305 |
| | 847,607 |
|
递延税负债净额共计 | $ | (604,714 | ) | | $ | (478,864 | ) |
在评估递延税资产的可变现性时，管理层考虑的是某些部分或全部递延税资产是否更有可能无法实现。公司定期评估递延纳税资产从未来的应税收入中收回的可能性。该公司考虑到预计的未来应税收入和正在进行的税收规划战略，然后记录一项估价津贴，如果认为必要的话，以便将递延税净额的账面价值降至更有可能实现的数额。根据公司对所有现有证据的评估，包括前两年的应纳税所得额和长期项目后的损失、对未来盈利能力的估计以及公司未来业务的总体前景，公司决定，公司今后更有可能变现其所有递延税款资产。公司将继续每年评估递延税金资产的潜在变现情况，如果情况需要，将继续评估延期纳税资产的可能变现情况。如果公司的实际结果和最新预测与作为这一确定依据的预测有很大差异，公司可能需要改变对递延税收总资产的估价备抵额。
通过XPEL有限公司，该公司的净经营损失约为$841,003可根据未来的应纳税所得提出申请。这些损失没有到期日。
不确定的税收状况
只有当不确定的税收状况更有可能仅仅根据其在报告日的技术优点而持续下去时，公司才能认识到不确定的税收状况的税收影响。与未确认的税收利益有关的利息和罚款记在所得税费用内。未确认的税收利益是指公司所得税申报表中确认的税收利益与所要求的税收利益之间的差额。该公司审查了其前一年的报税表，并认为对本年度和前几年的所有重要税种都进行了分析和适当核算，并认为尚未查明额外的不确定税种的风险很小。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
在应纳税资产购买中获得的商誉和其他无形资产，按适用的管理管辖区的规定，按允许的期限摊销。
该公司在美国联邦管辖范围内以及各州和外国管辖范围内须缴纳所得税。每一管辖范围内的税收法规均需对相关税收法律法规进行解释，并需作出重大判决才能适用。2012年及以后，该公司仍须接受美国联邦、州和地方或非美国所得税当局的审查。没有正在进行或正在等待的国税局、州或外国考试。
14. 承付款和意外开支
意外开支
在正常的经营活动中，公司可能会对客户、供应商和前雇员的诉讼和索赔负责。管理层认为，必要时已在账目中记录了充足的备付金。管理层还认定，对我们的业务结果、现金流量或财务状况产生重大影响的任何诉讼和索赔的可能性都是微乎其微的。
供应协议
通过我们于2017年3月与主要供应商签订的经修正和恢复供应协议，我们拥有在2020年3月21日之前将其汽车售后市场产品商业化、市场销售、分销和销售的专属权利，该期限将自动延长两年，除非在任何一方的选择下终止。两个月“”注意。在此期间，我们同意以商业上合理的努力购买最低限度的$5,000,000每季度从主要供应商处采购产品，每年的最低采购要求为$20,000,000.
15. 租赁
我们以不可取消的经营租赁方式租用办公空间、仓库设施和安装地点。这些租约没有重大的租金假期，租金升级条款，租赁改善激励措施，或其他建设条款。这些租约也不包含或有租金规定。我们还租赁车辆和设备，以支持我们的全球业务。我们选择了切合实际的权宜之计，将租赁和非租赁部分结合起来.我们亦选择采用一套切实可行的权宜之计，让我们不重新评估已届满的租约是否属于租约或载有租约，亦不重新评估现有租约的租契类别，亦不重新评估现有租约的初期直接成本。
我们的一些租约包含了更新的选项。租约续期是由我们自行决定的；因此，延长租约期限的续期并不包括在我们的居留权资产内，因为我们不能合理地肯定会否行使这些资产。我们定期评估续期的方案，当这些方案相当肯定时，我们会将续期期纳入我们的租约期内。
由于我们的大部分租约并没有提供隐含利率，我们以租约生效日期的资料为基础，以递增借款利率来厘定租契付款的现值。我们有中央管理的财政职能；因此，根据适用的租赁条件和当前的经济环境，我们采用投资组合方法来确定增量借款利率。
与经营租赁有关的资产负债表信息如下：
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
|
| | | |
| 2019年12月31日 |
经营租赁使用权资产 | $ | 5,079,110 |
|
| |
经营租赁负债的当期部分 | 1,126,701 |
|
经营租赁负债的非流动部分 | 4,009,949 |
|
经营租赁负债总额 | $ | 5,136,650 |
|
我们有经营租赁费用$1,210,969为截至2019年12月31日止的年度。同期的可变租赁付款和短期租赁费用如下：$492,771和$157,253我们分别支付了$1,235,264，适用于上文附注1所述会计处理的租赁。
与衡量我们剩余业务租赁义务有关的加权平均信息如下：
|
| | |
| 2019年12月31日 |
加权平均剩余租赁期限(以年份为单位) | 5.6 |
|
加权平均贴现率 | 5.84 | % |
下表汇总了截至2003年12月31日为止我们的经营租赁负债的到期日。2019年12月31日:
|
| | | |
2020 | $ | 1,060,213 |
|
2021 | 1,084,622 |
|
2022 | 1,011,538 |
|
2023 | 908,901 |
|
2024 | 580,481 |
|
此后 | 1,077,086 |
|
.class=‘class 3’>业务租金总额 | 5,722,841 |
|
减：利息 | (586,191 | ) |
经营租赁负债总额 | $ | 5,136,650 |
|
为2018年12月31日终了年度，与经营租赁有关的租金费用约为 $1,209,208. 未来最低租赁付款，在不可取消的经营租赁项下2018年12月31日情况如下：
|
| | | |
2019 | $ | 869,492 |
|
2020 | 736,169 |
|
2021 | 667,551 |
|
2022 | 601,593 |
|
2023 | 528,427 |
|
此后 | 1,372,388 |
|
| $ | 4,775,620 |
|
16. 业务合并
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
年底前完成业务合并-本公司在截止年度内完成了以下收购2019年12月31日和2018:
|
| | | | | | | |
获取日期 | | 名称/地点/说明 | | 采购价格 | 获取类型 | | 收购目的 |
2018年4月1日 | | 9352-4692，魁北克公司，魁北克市，加拿大魁北克市-油漆保护和窗膜安装车间 | | $87,248 | 股份购买 | | 本地市场扩张 |
2018年6月1日 | | 电子护盾有限责任公司，La Verne，CA，美国-抗菌薄膜分销商 | | $496,982 | 资产购买 | | 产品线扩展 |
2018年8月1日 | | 9341-9182魁北克公司，Pointe Claire，加拿大魁北克-油漆保护和窗膜安装商店 | | $363,239 | 股份购买 | | 本地市场扩张 |
2018年8月1日 | | 9846905加拿大公司，加拿大阿尔伯塔省卡尔加里-油漆保护和窗膜安装车间 | | $332,798 | 股份购买 | | 本地市场扩张 |
2018年11月1日 | | 台湾宜兰县宜兰市远地点-油漆防护及窗膜经销商 | | $638,552 | 股份购买 | | 本地市场扩张 |
2019年12月20日 | | 英国威尔特郡索尔兹伯里PaintShield有限公司-油漆保护和窗膜安装店 | | $127,623 | 资产购买 | | 本地市场扩张 |
在终了年度内完成的采购的总采购价格2019年12月31日和2018如下：
|
| | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2019 | | 2018 |
| PaintShield公司 | | 2018年收购 |
采购价格 | | | |
现金 | $ | 127,623 |
| | $ | 831,934 |
|
本票 | — |
| | 998,668 |
|
免除债务 | — |
| | 88,216 |
|
| $ | 127,623 |
| | $ | 1,918,818 |
|
| | | |
分配 | | | |
现金 | $ | — |
| | $ | 41,407 |
|
应收账款 | — |
| | 155,434 |
|
盘存 | — |
| | 494,663 |
|
预付费用和其他资产 | — |
| | 78,631 |
|
财产和设备 | 5,038 |
| | 167,622 |
|
商号 | 25,918 |
| | — |
|
获得模式 | 52,083 |
| | — |
|
客户关系 | — |
| | 609,751 |
|
善意 | 44,584 |
| | 576,173 |
|
应付帐款 | — |
| | (126,715 | ) |
其他应计负债 | — |
| | (78,148 | ) |
| $ | 127,623 |
| | $ | 1,918,818 |
|
在PaintShield收购中获得的无形资产的加权平均使用寿命为2年数。取得的无形资产2018加权平均使用寿命9年数.
这些收购的善意与扩大到新的地理区域以及增加一个新的分销渠道有关。商誉也代表了员工所获得的各种知识。
XPEL公司
合并财务报表附注
2019年12月31日和2018年12月31日
市场，被收购企业员工的分配知识，以及收购产生的预期协同效应。
与这些收购有关的购置费用无关紧要，包括在销售、一般和行政费用中。
被收购的公司在各自的收购日期被合并到我们的财务报表中。由于交易的时间安排，收购PaintShield的总收入和营业收入(亏损)对我们来说并不重要。2019合并财务报表。我们的总收入和营业收入(亏损)2018合并成我们的2018购置日期的合并财务报表如下$613,701和$43,030分别。以下未经审计的财务信息显示了我们的结果，包括与购买的无形资产摊销有关的估计费用，就好像在结束的年度内进行的收购一样。2019年12月31日和2018发生在一月一号，2018分别：
|
| | | | | | | |
| 十二个月 |
| 十二月三十一日， |
| 2019年(未经审计) | | 2018年(未经审计) |
收入 | $ | 130,507,185 |
| | $ | 111,048,518 |
|
净收益 | $ | 13,981,033 |
| | $ | 8,480,919 |
|
未经审计的初步结果并不意味着，如果在提交的最早时期开始时完成收购，或将来可能取得的结果，就会得到哪些结果。此外，它们不包括因消除任何重复费用而可能产生的协同增效而产生的任何收益。
17. 随后发生的事件。
年底后完成业务合并-在……上面 2020年2月1日该公司购买了Protex中心的股份，这是一家以前独立的油漆保护安装商店，总部设在加拿大魁北克的蒙特利尔。在这次收购中，公司收购了100%Protex中心的股份。完成这项收购是为了扩大该公司在大魁北克市场的直接渗透。公司用CAD现金为这次收购提供资金。2,000,000发行给卖方的无担保本票，合计面值为CAD。1,250,000.
采购价格的分配尚未最后确定，因为从完成采购到发布本年度报告之间没有足够的时间。
买下少数人的利益-在……上面2020年2月1日，公司购买了剩下的15%XPEL有限公司的少数股权，该公司在英国的子公司。这个少数股权的收购价格是英镑。600,000.
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A.管制和程序
对披露控制和程序的评估
我们建立并维持了一套披露控制和程序制度，旨在提供合理的保证，即我们根据1934年“证券交易法”(“交易法”)提交给证券交易委员会的报告中所要求披露的信息，在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累起来并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)，以便及时作出必要的披露决定。
管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序(“外汇法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条)的设计和运作的有效性。根据这种评估，我们的首席执行官和首席财务官各自得出结论，在本报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理保证我们在根据“外汇法”提交或提交的报告中披露的信息被记录、处理、处理，在证交会的规则和表格规定的期限内进行总结和报告，并将这些信息积累并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时作出必要的披露决定。
财务报告内部控制的变化
上一财政季度发生的对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
项目9B.其他资料
不适用。
第III部
项目10.董事、执行和公司治理
本项所要求的信息列于公司2020年相关代理声明中的“公司治理”、“董事”、“执行官员”和“其他信息-某些受益所有者和管理层的信息-安全所有权”的标题下，这些信息将在公布后120天内提交给SEC。2019年12月31日，并在此以参考方式合并。
项目11.行政补偿
本项目所要求的信息列在“执行报酬”标题下，在“风险管理委员会监督”和“赔偿委员会联锁和内部参与”标题下的“公司治理”项下，以及在公司2020年提交给证券交易委员会的代理声明中“董事报酬”和“董事报酬-2019年”的小标题下。2019年12月31日，并在此以参考方式合并。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
本项所要求的信息列于“其他信息-某些受益所有者的安全所有权和管理”和“其他信息-股权补偿计划信息”的标题下，将在120天内提交证券交易委员会。2019年12月31日，并在此以参考方式合并。
项目13.某些关系及相关交易和主任独立性
本项目所要求的信息列于公司2020年提交证券交易委员会的代理声明中的“董事会委员会”、“审查、批准或批准与相关人员的交易”和“与相关人员的交易”的小标题下。2019年12月31日，并在此以参考方式合并。
项目14.主要会计费用和服务
本项目所要求的信息列于“支付给审计员的费用”和“独立注册会计师事务所对审计和非审计服务的审计和非审计服务的审计委员会的政策”的副标题下，在该公司2020年提交给SEC的委托委托书中，“批准独立注册会计师事务所的任命”将在120天内提交证券交易委员会。2019年12月31日，并在此以参考方式合并。
第IV部
项目15.证物和财务报表附表
见此处第8项的财务报表索引。
上面没有列出的附表被省略了，因为它们是不需要的，不适用的，或者以其他方式包括所需的信息。
以下所列证物作为本年度报告的一部分存档或提供，或在此以参考方式纳入本年度报告，如下所示。
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| | | | 以引用方式合并 |
展览编号 | | 描述 | | 形式 | | 陈列品 | | 提交日期 |
3.1 | | 公司注册章程，2003年10月14日提交内华达州国务卿。 | | 10-12B | | 3.1 | | 04/03/2019 |
3.2 | | 2003年12月29日向内华达州国务卿提交的公司法人章程修正案证书。 | | 10-12B | | 3.2 | | 04/03/2019 |
3.3 | | 公司法人章程修正案证书，2018年6月3日提交内华达州国务卿。 | | 10-12B | | 3.3 | | 04/03/2019 |
3.4 | | 修订及重订公司附例，自2019年11月18日起生效。 | | 8-K | | 3.1 | | 11/18/2019 |
4.1* | | 注册人证券的描述。 | | | | | | |
10.1 | | 自2017年8月5日起，XPEL技术公司(XPEL Technologies Corp.)和圣安东尼奥银行(Bank Of San Antonio)签订了商业贷款协议。 | | 10-12 B/A | | 10.1 | | 05/30/2019 |
10.2 | | “变更条款协议”，日期为2018年5月5日，修改了XPEL技术公司作为借款人和圣安东尼奥银行作为贷款人于2017年8月5日签署的某些商业贷款协议。 | | 10-12 B/A | | 10.2 | | 05/30/2019 |
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10.3 | | 信用工具信用证，日期为2018年9月11日，由XPEL加拿大公司(XPEL Canada Corp.)作为借款人，XPEL公司(担保人)为担保人，汇丰银行加拿大银行(HSBC Bank Canada)为贷款人。 | | 10-12 B/A | | 10.3 | | 05/30/2019 |
10.4 | | 由XPEL技术公司和Enrotech公司修订和恢复供应协议。 | | 10-12 B/A | | 10.4 | | 04/24/2019 |
10.5 | | 本公司与上海兴庭贸易有限公司于2018年5月31日签订分销协议。 | | 10-12 B/A | | 10.5 | | 05/30/2019 |
10.6+ | | 公司股票期权计划。 | | 10-12B | | 10.6 | | 04/03/2019 |
14.1 | | 商业行为和道德守则。 | | 10-12 B/A | | 14.1 | | 04/24/2019 |
21.1* | | 本公司的附属公司。 | | | | | | |
31.1* | | 第13a-14(A)/15d-14(A)条首席执行官证书。 | | | | | | |
31.2* | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务干事证书。 | | | | | | |
32.1** | | 第1350条首席执行官的证书。 | | | | | | |
32.2** | | 第1350条首席财务官的证书。 | | | | | | |
101* | | 本年度报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中为合并财务报表和所附附注编制的XBRL文件列于表格10-K。 | | | | | | |
104* | | 包含在表101内嵌XBRL文档集中的本年度报告表10-K的封面页XBRL。 | | | | | | |
*随函提交
**随函附上
+管理补偿计划或协议
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
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| | | XPEL公司(登记人) |
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| | 通过： | /S/Barry R.Wood |
| | | 巴里·伍德 |
| | | 高级副总裁兼首席财务官 |
日期： | 2020年3月16日 | | (获授权人员及首席财务及会计主任) |
根据“证券交易法”的要求，以下人员代表登记人，并以所指的身份和日期签署了本报告。
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姓名及签名 | | 标题 | | 日期 |
/S/Ryan L.Pape | | 董事会主席、主席和主任(特等执行干事) | | 2020年3月16日 |
莱恩·帕佩 | | | |
/S/Barry R.Wood | | 高级副总裁兼首席财务干事(首席财务和会计干事) | | 2020年3月16日 |
巴里·伍德 | | | |
/约翰·康斯坦丁 | | 导演 | | 2020年3月16日 |
约翰·康斯坦丁 | | | |
/s/Richard K.Crumly | | 导演 | | 2020年3月16日 |
理查德·K·克卢姆利 | | | |
/S/Michael A.Klonne | | 导演 | | 2020年3月16日 |
迈克尔·A·克朗 | | | |
/S/Mark E.Adams | | 导演 | | 2020年3月16日 |
马克·亚当斯 | | | |