美国
证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

(第一标记)

或

或

或

佣金档案号码：1-14554

智利桑坦德银行
(d/b/a桑坦德银行和桑坦德银行) (其章程中规定的注册人的确切名称)

桑坦德-智利银行
(d/b/a桑坦德银行和桑坦德银行) (将登记人的姓名翻译成英文)

智利(公司或组织的管辖权)

Bandera 140，20楼
智利圣地亚哥
电话：011-562-320-2000
(主要执行办公室地址)

罗伯特·莫雷诺·海姆利希
电话：562-2320-8284，传真：562-696-1679，电子邮件：robert.moreno@santander.cl
智利圣地亚哥20楼Bandera 140

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真 号码和地址)

根据该法第12(B)节登记或将要登记的证券：

根据该法第12(G)节登记或将要登记的证券：

无
(职称)

根据该法第15(D)节负有报告义务的证券：

无
(职称)

注明年度报告所述期间结束时每个发行人 类资本或普通股的流通股数量。

188，446，126，794股普通股， 无面值

如果注册人是著名的经验丰富的 发行者，按照“证券法”第405条的定义，请用复选标记表示。

是的，不， ☐

如果本报告是年度报告或过渡报告，请用 复选标记表示，是否不要求登记人根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交报告。

是的，☐No

注-以上复选框不会免除 任何登记人根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交报告的义务。

用检查标记标明登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。

是的，不， ☐

请检查注册人是否已以电子方式提交 ，说明在过去12个月内(或登记人被要求提交和张贴此类文件的时间较短)，根据本章第405条规则(本章第232.405条 )要求提交和张贴的每个交互式数据文件。

是的，不， ☐

通过检查标记指示注册人是大型加速 文件、加速文件还是非加速文件。参见“外汇法”规则12b-2中“加速备案者和大型加速申报人” 的定义。

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表 ，请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期，以符合“交易所法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则†。☐

通过检查标记表明登记人 用于编制本文件所列财务报表的会计基础：

如果对前面的 问题进行了“其他”检查，请通过选中标记说明注册人选择遵循的财务报表项目。

☐ 项目17☐项目18

如果这是年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。

是的，☐No

目录

页

关于前瞻性声明的警告 声明

我们在这份关于表格20-F的年度报告中作了声明，这些报表构成1933年“证券法”第27A条、经修正的{Br}条、经修正的1934年“证券交易法”第21E条和1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款所指的前瞻性陈述。这些声明贯穿本报告，包括关于我们的意图、信念或目前对以下方面的期望的声明：

本年度报告中载有前瞻性陈述的部分包括(但不限于)“项目3.关键信息-风险因素”、“项目 4.关于公司的信息-B.业务概况-竞争”、“项目5.经营和财务审查 和前景”、“项目8.财务信息-A.综合报表和其他财务信息-法律程序”和“关于市场风险的定性和披露”。我们前瞻性的 语句也可以用“相信”、“预期”、“预期”、“项目”、“ ”意图、“应该”、“可能”、“可能”、“寻求”、“目标”、“目标”、“合并”、“ ”估计、“概率”、“风险”、“VaR”、“目标”、“目标”、“ ”等词语来标识，“未来”或类似的表达方式。

你应该理解，除了本年度报告其他部分和 参考文件中讨论的那些因素外，下列 重要因素可能影响我们今后的结果，并可能导致这些结果或其他结果与我们前瞻性声明中表达的 大不相同：

你不应过分依赖 这类声明，因为这些声明只在作出之日为止。本报告 所载的前瞻性陈述仅在本年度报告之日发表，我们不承诺更新任何前瞻性陈述，以反映事件 或此后的情况，或反映意外事件的发生。

某些 术语和约定

如本年度报告(“年度报告”)、“桑坦德-智利”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”或类似术语所用，指智利桑坦德银行及其合并子公司。

当我们提到“桑坦德西班牙”时， 我们指的是我们的母公司，桑坦德银行，S.A.。提到“集团”、“桑坦德集团”或“Grupo Santander”是指Santander西班牙集团在世界各地的业务，该集团由Santander 西班牙及其合并子公司，包括Santander-智利，间接控制。

如本年度报告所用， “10亿”一词是指一亿(10亿)。

在本年度报告中，提及“美元”、“美元”、“美元”和“美元”的是美元；“智利”、“比索”或“CH”的提法是智利比索；“日元”或“日元” 是指日元；“AUD”或“AUD”指的是澳元；“CHF” 或“瑞士法郎”是指瑞士法郎；“CNY”或“CNY”是指人民币； 和对“uf”的引用都指向Unidades de Fomento。UF是一个通货膨胀指数化的智利货币单位，其 a值以智利比索为单位，每天变化，以反映 的官方消费物价指数(Cpi)的变化。国家爱沙尼亚研究所(智利国家统计研究所)前一个月。有关汇率的信息，请参见“项目 3.关键信息-A.选定的金融数据-汇率”。

正如本年度报告中所使用的那样， “注销”和“记帐”这两个术语是同义词。

在本年度报告中，对 审计委员会的引用是指世行的Comitéde Directores y Auditoría.

在本年度报告中，对“BIS” 的提述是指国际结算银行，而对“BIS比率”的提述是指根据“巴塞尔资本协议”计算的资本充足率。提及“中央银行”是指智利中央银行. 提及“SBIF”是指银行和金融机构监管局。引用“FMC” 是金融市场委员会，SBIF于2019年6月1日并入该委员会。

财务信息的表示

桑坦德-智利是一家智利银行，拥有智利比索的财务账簿和记录，并按照国际会计准则理事会(“国际会计准则理事会”)发布的“国际财务报告准则”(“财务报告准则”)编制其合并财务报表。

按照当地条例的要求，我们在当地提交的综合财务报表是根据智利监管机构(“智利公认会计原则”)-FMC发布的“会计准则汇编”编制的。因此，我们在当地提交的合并财务报表按照“国际财务报告准则”进行了调整，以符合证券和交易委员会(“证券交易委员会”)的要求。智利银行公认会计原则与“国际财务报告准则”基本相似，但也有一些例外。关于智利银行GAAP和“国际财务报告准则”之间主要差异的进一步细节和讨论情况，见“项目5.业务和财务审查及前景-2019年采用的会计准则”。

本年度报告载有截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日的合并财务报表(“已审计的合并财务报表”)。这类经审计的综合财务报表是根据国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”编制的，并经独立注册公共会计师事务所普华永道咨询公司审计，截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日。见经审计的综合报告第F-2页

截至12月31日、2019和2018年以及截至12月31日、2019、2018和2017年的普华永道会计师事务所审计报告的财务报表。已审计的综合财务报表是根据银行及其附属机构保存的会计记录编制的。

已审计的合并财务报表附注是已审计的综合财务报表的一个组成部分，其中载有补充资料和说明，或这些财务报表的详细情况。

为了“国际财务报告准则”的目的，我们按照智利银行的分类格式格式化了我们的财务信息 。我们没有根据条例S-X第9条的规定重新划分项目的类别，以符合 条的规定。第9条是证券交易委员会的一项条例，其中载有银行控股公司财务报表的格式要求。

功能货币和列报货币

智利比索是银行运作的主要经济环境的货币，影响其成本和收入结构的货币，以及按照“国际会计准则21”- 的货币汇率变动的影响已将 定义为功能货币和表示货币。因此，以智利比索以外的其他货币计值的所有余额和交易都被视为“外币”。见“注1-重要会计 原则摘要-e)功能货币和列报货币”。为便于列报，我们已将智利比索(CH$) 翻译成美元(美元)，使用如下“汇率”项下的汇率，用于本年度报告中所列的财务信息( )。

贷款

除另有规定外，此处所有提及贷款的 (审计综合财务报表除外)都是在扣除 贷款损失备抵前的贷款和金融租赁，除另有规定外，此处提出的所有市场份额数据均以FMC定期公布的 信息为基础。

未偿还贷款和我们的贷款组合的相关百分比 包括公司贷款和消费贷款，如题为“项目4.关于公司的资料 -B.业务概况”的一节所定义的，是根据借款人的性质分类的。未偿还贷款和有关的 在我们的贷款组合中所占的百分比，包括公司贷款和消费贷款，在题为“项目5.经营和展望-C.选定的统计资料”一节中，根据财务管理委员会的报告 要求分类，这些要求根据贷款的类型和期限进行分类。

不良贷款也按照财务管理委员会的报告要求提出 ，并包括全部本金和应计但未付利息的 贷款，其本金或利息已过期90天或90天以上。未到期偿还的重组贷款一般不列为不良贷款.见“项目5.经营和财务审查和前景-C. 选定的统计资料-根据借款人的付款情况对贷款组合进行分类”。

在每个报告期结束时， 银行评估贷款账簿的减值。2019年12月31日和2018年12月31日，根据“国际财务报告准则”第9条，并根据“国际会计准则”第39条，对此进行了评估。

四舍五入效应

为便于列报，本年度 报告和已审计的综合财务报表中所列的某些数字已被汇总。本年度报告中包括 的百分比数字并非在所有情况下都是根据这些四舍五入的数字计算的，而是在四舍五入之前根据这些数额 计算的。因此，本年度报告中的某些百分比数额可能与使用审计综合财务报表中的数字进行 相同计算得到的数额不同。由于四舍五入， 本年度报告中出现的某些其他金额可能无法汇总。

经济和市场数据

在本年度报告中，除非另有说明，与智利经济有关的所有宏观经济数据都是以中央银行公布的资料为基础的，而与智利金融系统有关的所有市场份额和其他数据都是以联邦货币委员会公布的资料和我们对这些资料的分析为基础的。

汇率

本年度报告将某些智利比索金额按规定的汇率翻译成美元，只是为了方便读者。这些翻译的 不应解释为智利比索数额实际上代表这种美元数额，是按照编制“审计综合财务报表”时所示的汇率从美元兑换的，可以按所述汇率折算成美元，也可以折算成美元，也可以折算成美元。

除非另有说明，在任何一年结束时，任何期间的所有美元 数额都是根据 路透社在该期间最后一个营业日下午1时30分公布的银行间市场利率从智利比索换算而来的。2019年12月31日，路透社在下午1时30分公布的非正式外汇市场 的汇率为747.37马克，比中央银行公布的 日每美元744.62马克的观察汇率高出0.4%。纽约联邦储备银行(FederalReserve Bank Of New York)没有报告智利比索的中午买入率。

截至2019年12月31日，一个联合货币基金的美元等值为38.02美元，使用中央银行报告的截至2019年12月30日的观察汇率，即每美国$744.62 。

部分 i

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目 2.提供统计数据和预期时间表

不适用。

项目 3.关键信息

A.选定的财务数据

下表列出了桑坦德-智利截至日期和所述期间的选定历史 财务信息。桑坦德-智利截至以及截至2019、2018、2017、2016和2015年12月31日终了年度的财务信息来自我们根据“国际财务报告准则”编制的经审计的合并财务报表。在本年度报告表格20-F的F页中，列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年的审计财务报表 。本文件未列入2016年和2015年审定财务报表，但可在我们以往关于表格20-F的年度报告中找到这些合并财务报表，这些合并财务报表在某些方面不同于我们按照智利公认会计原则编制的截至12月31日、2019、2018年、2017年、2016年和2015年的本地提交财务报表。见“第4项.关于公司的资料 -国际财务报告准则和智利银行公认会计原则之间的差异”。

下表应与 一并阅读，并参照本 年度报告中其他地方出现的已审计综合财务报表对其进行全面限定。

股利

根据现行的“一般银行法”，智利银行每年只能支付一笔股息(即不允许中期红利)。桑坦德-智利的年度红利由其董事会提议，并由股东在产生红利的次年举行的普通股东年会上批准。例如，2019年的红利必须在2020年前四个月内提出并批准。经股东批准后，宣布并支付提议的股利。历史上，某一年度的红利是在股东大会后一个月内宣布和支付的。股利是在派息日期之前的第五天向有记录的股东支付的 。在切实可行的范围内，向ADSS持有人支付股息的适用记录日期 是相同的。

根据“一般银行法”，银行必须在任何财政年度分配现金红利，数额至少等于该年净收益的30%，条件是股息不导致违反最低资本要求。我们可分配的净收入的余额一般保留用于我们的业务(包括维持任何必要的法律储备)。虽然我们的董事会目前打算定期支付年度股息，但支付股利的数额将取决于我们目前的收入水平、资本和法定准备金要求以及市场条件，在其他因素中将取决于我们的收入水平、资本和法定准备金要求以及市场条件，因此不能保证未来红利的数额或时间。

支付给存款保险持有人的股息是纽约梅隆银行作为保存人(“保存人”)的外币兑换费用净额，目前按35%的税率缴纳智利预扣税(在某些情况下按“项目 10”所述的抵免。附加信息-E.税收-持有我们普通股或ADSS股份的重大税务后果)。

根据“外国投资合同”(此处所定义的 )，保存人代表ADS持有人获准进入正式外汇市场，将智利比索中的现金红利兑换成美元，并将现金红利从智利比索兑换成美元。

向智利境外的广告持有者支付这样的美元，除税金外，不需要广告持有人单独登记。过去，智利法律要求非智利居民的智利公司股份持有人根据智利法律所设想的外国投资制度之一登记为外国投资者，以便获得股息、出售收益或通过正式交易所市场汇往智利境外的股份的其他数额。2001年4月19日，中央银行解除了对外汇市场的管制，取消了需要获得中央银行批准才能发放红利的做法，但同时也消除了进入正式外汇市场的可能性。这些变化不影响目前的外国投资合同，该合同是在2001年4月19日之前签署的，该合同允许经中央银行事先批准进入正式外汇市场。参见“项 10.其他信息-D.Exchange控制”。

下表列出了我们在过去四年中按名义价值申报和支付的股息：

B.资本化和负债

不适用。

C.提供和使用收益的理由

不适用。

D.风险因素

您应仔细考虑下列 风险因素，这些因素应与本年度报告中提供的所有其他信息一起阅读。下面描述的风险和 不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。额外的风险和不确定因素，我们不知道 ，或我们认为是不重要的，也可能损害我们的业务运作。如果实际发生下列任何一种风险，都可能对我们的业务、经营结果、前景和财务状况产生重大和不利的影响。

我们受到市场风险的影响，这些风险在本分节和“经营和财务审查与前景”和“项目11.市场风险的数量和质量披露”中均有介绍。

与我们业务有关的风险

我们很容易受到全球金融市场混乱和波动的影响。

2007年至2009年间，全球经济状况显著恶化，一些国家陷入衰退。虽然许多国家已经恢复，但这种复苏可能是不可持续的。一些主要金融机构，包括世界上一些最大的全球商业银行、投资银行、抵押贷款机构、抵押贷款担保人和保险公司，都经历了巨大的困难，有些机构继续遇到严重的困难。在世界各地，几个金融机构都有存款挤兑，许多机构寻求更多的 资本或得到各国政府的援助，许多贷款人和机构投资者减少或停止向借款人 提供资金(包括向其他金融机构提供资金)。

特别是，除其他外，我们面临与经济衰退有关的下列风险：

尽管全球经济有所改善，但未来的经济环境仍存在不确定性。这种经济不确定性可能对我们的业务和业务结果产生负面影响。经济扩张的放缓或失败，可能会加剧这些困难的经济和市场状况对我们和其他金融服务业的不利影响。

重新回到全球金融市场的动荡状况可能对我们产生实质性的不利影响，包括我们以我们可以接受的金融条件获得资本和流动资金的能力，如果有的话。如果资本市场融资不再可用，或变得过于昂贵， 我们可能被迫提高存款利率，以吸引更多客户，并无法维持某些债务期限。资本市场、资金供应或成本或存款利率的任何增加都可能对我们的利差和流动资金产生重大的不利影响。

此外，2016年美国总统和国会选举的结果造成全球资本和货币市场的动荡，并给美国与其主要贸易伙伴之间的关系造成不确定性。与美国贸易政策有关的不确定性依然存在，特别是在任何进一步的保护主义转变方面。

如果上述所有或部分风险都成为现实，这可能对我们的资金供应和条件产生重大的不利影响，更广泛地影响到我们的结果、财政状况和前景。

信贷、市场和流动性风险可能对我们的信用评级和资金成本产生不利影响。智利的任何降级，我们的控股股东 或我们的信用评级可能会增加我们的资金成本，要求我们提供额外的抵押品或根据我们的一些衍生合同采取其他行动 ，并对我们的利差和业务结果产生不利影响。

信用评级影响我们能够获得资金的成本和其他 条件。评级机构定期评估我们，他们对我们债务的评级是基于若干因素，包括我们的财政实力和影响金融服务业的条件。此外， 由于主要评级机构的方法，我们的信用评级受到智利主权债务评级的影响， 如果智利主权债务评级被下调，我们的信用评级也有可能被下调同等数额。

2017年8月，惠誉评级有限公司。(“惠誉”) 在对智利共和国主权评级采取类似行动后，将我们的主要评级从A+降至A。标准普尔评级服务公司(S&P)于2017年8月将该行的评级定为展望负值， 在2017年11月重申了这一评级和前景。2018年8月，在 智利共和国主权评级的前景在2017年7月改为稳定之后，世行的前景从负面变为稳定，世行的A评级于2017年8月得到确认。

2018年7月，穆迪将智利共和国主权评级从Aa3下调至A1。穆迪目前对智利共和国的主权评级和我们的评级都有稳定的看法。

2019年3月，日本信用评级机构开始覆盖桑坦德智利，在指定智利共和国AA-(稳定)主权评级之后，给予A+(稳定)国际评级。

此外，我们的评级可能因我们的母公司Santander西班牙评级的任何降级而受到不利影响。西班牙桑坦德的长期债务目前被主要评级机构评级为“A2(稳定)”、“A(稳定)”、“标准普尔”(S&P)和“A-(稳定)”(惠誉)。

任何降低我们的债务信用评级 都可能增加我们的借贷成本，并要求我们根据我们的某些衍生合同提供额外的抵押品或采取其他行动，并可能限制我们进入资本市场的机会，并对我们的商业业务产生不利影响。例如，评级下调可能对我们销售或销售某些产品、从事某些长期和 衍生产品交易的能力产生不利影响，并保留我们的客户，特别是需要最低评级门槛才能进行投资的客户。此外，根据我们的某些衍生合同和其他金融承诺的条款，我们可能需要维持最低信用评级，或终止这种合同或抵押品。评级下调的任何结果都可能降低我们的流动性，并对我们产生不利影响，包括我们的经营业绩和财务状况。

虽然这些评级下调的某些潜在影响是契约性的和可量化的，但信用评级下调的全部后果本质上是不确定的，因为它们取决于许多动态、复杂和相互关联的因素和假设，包括在任何 降级时的市场状况、我们长期信用评级的任何降级是否会导致我们的短期信用评级下降，以及关于各种客户、投资者和对手方的潜在行为的假设 。实际流出量可能高于或低于上述假设例子，取决于某些因素，包括哪个信用评级机构降低了我们的信用评级，为减少现金流出而采取的任何管理或重组行动，以及无担保资金(如货币市场基金)损失或担保资金能力丧失可能造成的流动性影响。虽然我们的压力测试方案中包括了无担保和有担保的 资金压力，而且我们的流动资产总额中有一部分是针对这些风险持有的，但信用评级下调仍可能对我们产生重大不利影响。

此外，如果我们被要求取消与某些对手方的衍生产品合同，并且无法取代这些合同，我们的市场风险状况可能会被改变。

无法保证评级 机构将维持当前的评级或展望。如果不能保持良好的评级和前景，可能会增加我们的资金成本，并对利差产生不利影响，这可能会对我们造成实质性的不利影响。

竞争加剧，包括来自金融技术提供商等非传统银行服务提供商的竞争和行业整合，可能会对我们的运营结果产生不利影响。

智利金融服务市场竞争激烈。我们与其他私营部门的智利银行和非智利银行竞争，与政府拥有的主要国有部门银行智利银行、百货商店和更大的超市连锁店竞争，后者提供消费贷款，并向很大一部分智利人口销售其他金融产品。智利人口中的中低收入阶层和中小型企业已成为几家银行的目标市场，这些部门的竞争可能会加剧。此外，最近几年智利银行业出现了巩固的趋势，这创造了更大和更强的银行，我们现在必须与之竞争。我们不能保证这种增加的竞争不会对我们的增长前景产生不利影响，因此也不会影响我们的业务。我们还面临来自非银行 (如百货公司，保险公司，CAJAS de Compación和合作)和非金融竞争对手 (主要是百货公司、汽车贷款人和大型连锁超市)对我们的一些信贷产品，如信用卡，消费贷款和保险经纪。此外，在信贷产品方面，我们还面临非银行金融竞争对手的竞争，如租赁、保理和汽车金融公司，以及共同基金、养老基金和 保险公司在储蓄产品方面的竞争。

非传统银行服务提供商，如基于互联网的电子商务提供商、移动电话公司和互联网搜索引擎，可直接向客户提供和/或增加其金融产品和服务的 产品和服务。这些非传统的银行服务提供者，目前 有一个优势，比传统的提供者，因为他们不受银行监管。这些竞争对手中有几个可能拥有悠久的经营历史、庞大的客户群、强大的品牌认知度以及重要的财务、营销和其他资源，他们可能采用更激进的定价和费率，并将更多的资源用于技术、基础设施和营销。

新的竞争对手可能进入市场，或现有的竞争对手可以以独特的产品或服务或提供银行服务的方式调整其服务。 如果我们不能成功地与现有和新的竞争对手竞争，或者如果我们无法预测和调整我们的产品 以适应不断变化的银行业趋势，包括技术变化，我们的业务可能受到不利影响。此外，我们的 未能有效地预测或适应新出现的技术或客户行为的变化，包括较年轻的客户， 可能会推迟或阻止我们进入新的基于数字的市场，这反过来会对我们的竞争地位 和业务产生不利影响。此外，包括加密货币和支付系统在内的新技术的广泛采用，可能需要 大量支出，以修改或调整我们现有的产品和服务，因为我们继续扩大我们的因特网和移动银行业务的能力。我们的客户可能选择在可能被认为是投机性或风险的领域开展业务或提供产品。 这种新技术可能对我们在银行房舍、设备和人员方面的投资产生不利影响。

由于需求持续或加速转向互联网和移动银行业务，可能需要改变我们的零售分销战略，其中可能包括关闭和(或)出售某些分行，以及重组我们剩余的分支机构和劳动力。这些行动可能导致这些资产上的损失 ，并可能导致增加开支，以翻新、重新配置或关闭我们剩余的一些分行，或以其他方式改革我们的零售分销渠道。此外，我们未能迅速和有效地实施这种对我们的分配战略的改变，可能会对我们的竞争地位产生不利影响。

竞争加剧还需要提高存款利率或降低贷款利率，这也可能对我们产生重大不利影响，包括我们的盈利能力。它还可能对我们的业务成果和前景产生不利影响，因为除其他外，限制了我们扩大客户群和扩大业务的能力，并增加了对投资机会的竞争。

如果市场认为我们的客户服务水平大大低于我们竞争对手金融机构的水平，我们可能会失去现有的和潜在的业务。如果我们不能成功地保持和加强客户关系，我们可能会失去市场份额，在某些 或我们的所有活动中蒙受损失，或者无法吸引新的存款或保留现有的存款，这可能对我们的经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。

我们能否保持我们的竞争地位，在一定程度上取决于我们向客户提供的新产品和服务的成功，以及我们是否有能力继续从第三方提供 产品和服务，而且我们可能无法管理我们在扩大产品和服务范围时所面临的各种风险，这些产品和服务可能对我们产生重大的不利影响。

我们的业务和盈利能力的成功在一定程度上取决于我们向客户提供的新产品和服务的成功，以及我们能否继续从第三方提供产品和服务。然而，我们不能保证我们的新产品和服务将响应客户的需求， 或它们将是成功的。此外，我们的客户的需求或愿望可能会随着时间的推移而变化，这种变化可能会使我们的产品和服务过时、过时或缺乏吸引力，我们可能无法开发满足客户不断变化的需求的新产品。我们的成功还取决于我们预测和利用可能对银行业的产品和服务产生影响的新技术和现有技术的能力。技术变革可能会进一步加剧和复杂化 竞争格局，并影响客户行为。如果我们不能及时地对客户不断变化的需求作出反应， 我们可能会失去客户，这反过来会对我们造成实质性和不利的影响。

随着我们扩大产品和服务的范围，其中一些产品和服务可能在我们经营的某些区域的市场处于早期发展阶段，我们将在这些市场面临新的和可能越来越复杂的风险和发展费用，在这些市场上，我们的经验和我们伙伴的经验可能不够。我们的员工和风险管理系统可能不足以使我们妥善管理这些风险。此外，开发未投入使用的产品的成本可能会影响到业务的结果。任何或所有这些因素，无论是单独的还是集体的，都可能对我们产生实质性的不利影响。

我们在信用卡市场上的强势地位在一定程度上是由于我们与智利最大的航空公司达成的信用卡联合品牌协议。这项协议于2019年1月在 延长了7年。本协议一旦到期，将无法保证续签，这可能会对我们的经营结果和信用卡业务的财务状况产生重大影响。

我们的客户所面临的财务问题可能会对我们产生不利的影响。

市场动荡和经济衰退可能对我们的借款人的流动性、信用评级、企业和/或金融状况产生实质性和不利的影响，这反过来又会增加我们的不良贷款比率，损害我们的贷款和其他金融资产，并导致对 贷款的总体需求减少。此外，我们的客户对股票、债券和共同基金等非存款投资的风险承受能力可能进一步降低，这将对我们的手续费和佣金收入产生不利影响。我们还可能受到加强的监管环境对我们的客户的负面影响，因为与监管 的遵守和程序相关的高成本。上述任何条件都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们可能从收费 和佣金为基础的业务中产生较低的收入。

我们从 不同的银行和其他金融服务中赚取的费用和佣金是我们收入的一个重要来源。我们的客户 可能会大大降低他们对股票、债券和共同基金等非存款投资的风险承受能力，原因有很多，包括市场低迷，这将对我们产生不利影响，包括我们的手续费和佣金收入。

智利桑坦德银行(Banco Santander)于2013年出售了其资产管理业务，并与收购该业务的人签订了为期10年的管理服务协议，在该协议中，我们代表他们出售资产管理基金。因此，即使在没有市场低迷的情况下，我们所代理的公司的 共同基金的低于市场表现也可能导致我们从出售资产管理基金中获得的收入减少，而 对我们的经营结果产生不利影响。

市场状况已经导致，而且 可能导致我们金融资产的估计公允价值发生重大变化。负公允价值调整可能对我们的经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。

过去，金融市场受到很大压力，造成可察觉的或实际的金融资产价值急剧下降，特别是由于全球金融市场的波动和由此造成的信贷息差扩大。我们对有价证券、贷款和其他 投资有大量的风险敞口，这些投资按公允价值入账，因此面临着潜在的负公允价值调整。未来期间的资产估值 ，反映当时的市场状况，可能导致我们的金融资产的公允价值出现负变化，这些也可能转化为更多的减值。此外，我们在处置时最终实现的价值可能低于当前的公允价值。任何这些因素都可能要求我们记录负公允价值调整，这可能对我们的经营结果、财务状况或前景产生重大不利影响。

此外，如果公允价值 是使用财务估值模型确定的，这些价值可能不准确或可能会发生变化，因为这些模型 所使用的数据可能无法获得，或由于市场条件的变化，特别是在经济不稳定时期，特别是对非流动资产而言，可能无法获得数据。在这种情况下，我们的估价方法要求我们作出假设、判断、估计，以确定公允价值，而可靠的假设很难作出，而且固有的不确定性和 估值模型是复杂的，使它们本身就不足以预测实际结果。任何相应的减损或减记 可能会对我们的经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。

我们的贷款组合 的信贷质量可能恶化，我们的贷款损失准备金可能不足以弥补我们的实际贷款损失，这可能对我们造成重大的不利影响。

由于信贷质量的变化、贷款的可收回性以及对手方应付的金额的可收回性而产生的风险是我们广泛业务所固有的。不良的 或低信贷质量的贷款在过去对我们的经营结果产生了负面影响，将来也可能这样做。特别是， 我们报告的不良贷款数额今后可能会增加，因为我们贷款组合总额的增长，包括由于我们今后可能获得的贷款组合(其信贷质量可能比我们预期的更差)，或我们无法控制的因素，例如我们的借款人和对手方信贷质量的不利变化或智利或全球经济和政治状况的普遍恶化。如果我们不能控制不良贷款或不良信贷质量的水平，这将对我们产生实质性的不利影响。

截至2019年12月31日，我们的不良贷款为6.71336亿捷克马克，不良贷款占贷款总额的比例为2.1%。截至2019年12月31日，我国贷款损失备抵为896095亿捷克马克，贷款损失备抵与贷款总额之比为2.7%。有关我们资产质量的其他 信息，请参见“第5项.经营和财务审查和前景-C.选定的统计信息-根据借款人的付款情况对贷款组合进行分类”。

我们的贷款损失津贴是基于我们目前对影响我们的各种因素的评估和期望，包括我们贷款组合的质量，这些因素除其他外包括我们的借款人的财政状况、偿还能力和偿还意愿、任何抵押品的可变现价值、任何担保人、智利经济、政府宏观经济政策、利率以及法律和管理环境的支助前景。正如2008年的金融危机所表明的那样，这些因素中有许多是我们无法控制的。此外，随着这些因素的演变，我们用来确定贷款损失和其他资产的适当备抵额 的模型需要重新调整，这可能导致准备金费用的增加。见“项目5.经营 和财务审查和前景-A.业务结果-2019年12月31日、2018年和2017年终了年度的业务结果-扣除收回后的贷款损失备抵”。

因此，没有精确的方法来预测贷款和信贷损失，我们不能保证我们今后的贷款损失备抵将足以弥补实际的贷款和信贷损失。如果我们对上述因素的评估和预期与 实际发展情况不同，如果我们的贷款组合质量因任何原因而恶化，包括向个人和中小型企业贷款 的增加、消费贷款组合的数量增加和推出新的 产品，或者如果未来的实际损失超过我们对预期损失的估计，我们可能需要增加我们的准备金和津贴。

对于贷款损失，这可能会对 us产生不利影响。如果我们无法控制或减少我们不良贷款或不良信贷质量的水平，这可能对我们产生重大的不利影响。

担保 我们贷款的抵押品的价值可能不够，我们可能无法实现担保我们贷款组合的抵押品的全部价值。

担保我们贷款组合的抵押品的价值可能由于我们无法控制的因素，包括影响智利经济的宏观经济因素而波动或下降。担保我们贷款组合的抵押品的价值可能受到不可抗力事件的不利影响，例如自然的 灾难，特别是在我们的贷款组合中很大一部分是由房地产贷款组成的地方。地震和洪水等自然灾害可能造成广泛破坏，这可能损害我们贷款组合的资产质量，并可能对智利经济产生不利影响。在当前的经济形势下，房地产市场尤其脆弱，这可能影响到我们，因为房地产在我们的住房抵押贷款组合中占很大比例。我们可能也没有足够的关于抵押品价值的最新资料，这可能导致对由这种抵押品担保的我们的贷款的减值损失进行不准确的评估。如果发生上述任何情况，我们可能需要额外拨备，以弥补我们贷款的实际减值损失，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。

我们贷款组合的增长可能使我们面临更大的贷款损失。我们对个人和中小型企业的风险敞口可能导致较高水平的过去到期贷款、贷款损失备抵和冲销。

我们的贷款组合 的进一步扩大(特别是在消费者、中小型公司和房地产部门)可能会使我们面临更高的贷款损失水平，并要求我们建立更高水平的贷款损失准备金。见“国际财务报告准则9下按摊销成本应收的贷款和帐户”和“说明10-通过其他综合收入按公平 价值收取的贷款和帐户-在国际财务报告准则9下”-关于我们贷款组合的说明和列报以及“业务和财务审查和前景-选定的 统计信息-贷款组合”。

截至2019年12月31日，零售客户占贷款组合总额 值的70.2%，按摊销成本计算。作为我们业务战略的一部分，我们寻求增加对零售客户的贷款和其他服务，这些客户更有可能受到智利经济衰退的不利影响。此外，截至2019年12月31日，我们的住房抵押贷款总额为11.262995亿CH，占贷款总额的34.5%。关于我们的住房抵押贷款组合的说明和列报，请参阅我们审计的综合财务报表中的“注9-按摊销成本收取的贷款和账户-根据国际财务报告准则第9条”。如果智利的经济 和房地产市场经历重大衰退，这可能会对我们客户的流动性、企业和财务状况产生实质性的不利影响，而这反过来又可能使我们经历更高水平的过去到期贷款，从而使贷款损失和随后的冲销准备金增加。这可能会对我们的资产质量、业务结果和财务状况产生重大和不利的影响。

我们的贷款组合的增长率可能受到经济动荡的影响，这也可能导致我们的贷款组合收缩。

我们的贷款组合将继续以与历史增长率相似的速度增长，这是无法保证的。智利经济增长率的逆转、客户需求增长的放缓、市场竞争的增加或政府规章的改变都会对我国贷款组合的增长率和风险指数产生不利影响，从而增加我们所需的贷款损失备抵额。经济动荡可能会对本港客户的流动资金、商业及财务状况造成重大影响，并导致消费开支普遍下降及失业率上升。所有这一切反过来可能导致总体上对借款的需求减少。

我们的财务业绩经常受到市场风险的影响。我们受到利率波动和其他市场风险的影响，这可能会对我们和我们的盈利产生重大和不利的影响。

市场风险是指由于利率波动、通货膨胀、汇率或股票价格的波动，使我们的净利息收入或资产和负债的市场价值发生变化的概率。利率的变动，除其他外，影响本港业务的下列范畴：

利率对我们无法控制的许多因素很敏感，包括加强对金融部门的管制、中央银行的储备政策、解除对智利金融部门的管制、货币政策以及国内和国际经济和政治条件。利率的变化可能影响我们资产的利息收入和借款利息，从而影响我们占我们收入的大部分的净利息收入，从而降低我们的增长率，并可能造成损失。利息 利率的变化可能会对我们产生不利影响，包括我们的净利息收入，降低我们的增长率，甚至造成损失。 当利率上升时，我们可能被要求为我们的浮动利率借款支付更高的利息，而我们的 主要是固定资产的利息可能不会增长得那么快，这可能导致我们的投资组合中的某些部分的利润以较低的速度增长或下降。

利率的提高可能会减少我们贷款的数量。持续的高利率历来阻止客户借债，并导致拖欠未偿贷款的增加和资产质量的恶化。提高利率 可能会降低我们金融资产的价值，减少收益，或要求我们在出售贷款或证券时记录损失。

如果利率下降，尽管这种 很可能会降低我们的筹资成本，但它可能会对我们从投资证券 以及期限类似的贷款中获得的收入产生不利影响。此外，在低利率环境下，当这样的环境伴随着高失业率和衰退条件时，我们也可能会遇到更多的拖欠。

固定利率的证券的市场价值通常在当前利率上升时下降，这可能会对我们的收入和财务状况产生不利影响。此外，当我们实施策略以减少未来的利率风险敞口(这反过来会影响我们的结果)时，我们可能会付出代价。当利率上升时，浮动利率债务的市场价值可能受到不利影响，原因是重新定价条件的执行滞后或无法以较低的利率再融资。

由于以不同货币计价的资产和负债之间不匹配，我们还面临外汇汇率风险。货币间汇率的波动可能对我们的收益和资产及证券的价值产生不利影响。因此，虽然世界银行寻求避免因外汇风险而造成资产与负债之间的重大不匹配，但有时我们可能会出现 不匹配。“见项目11.关于市场风险的定量和定性披露-市场风险-外汇波动。”

我们在银行账簿和交易组合中对股票证券的投资也面临着股票价格风险。金融市场 的表现可能导致我们的投资和交易组合的价值发生变化。由于持续的经济不确定性和主权债务危机，世界股票市场的动荡对金融部门产生了特别强烈的影响。持续波动的 可能会影响我们在股票证券投资的价值，并且根据其公允价值和未来的复苏预期， 可能成为一种永久性的减值，可能会根据我们的结果而被注销。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们的利息收入/(费用)或我们资产和负债的市场价值可能会受到重大不利影响。

如果不成功地执行和继续改进我们的风险管理政策、程序和方法，包括我们的信贷风险管理制度，可能会对我们造成重大影响，并对我们产生不利影响，我们可能会面临不明或意外的风险。

风险管理是我们活动的一个组成部分。除其他外，我们力求通过各种单独但相辅相成的金融、信贷、市场、业务、合规和法律报告制度来监测和管理我们的风险敞口。虽然我们采用了一套广泛和多样化的风险监测和减轻风险技术，但这种技术和战略可能不能完全有效地减轻我们在所有经济市场环境中的风险敞口，或对付所有类型的风险，包括我们可能无法确定或预期的风险。

我们管理风险的一些定性工具和度量 是基于我们对观察到的历史市场行为的使用。我们将统计和其他工具应用于这些 观测，从而对我们的风险敞口进行量化。这些定性工具和度量可能无法预测未来的 风险暴露。例如，这些风险暴露可能来自我们在 统计模型中没有预期或正确评估的因素。这将限制我们管理风险的能力。因此，我们的损失可能比历史上的 措施所显示的要大得多。此外，我们的量化建模并没有考虑到所有的风险。我们管理这些风险的质量更高的办法可能证明是不够的，使我们面临无法预料的重大损失。由于决策的结果，我们可能面临不利后果 ，这可能导致管理层采取行动，其基础是开发、实施或使用不当的模型、 ，或由于模型结果被误解或将这些信息用于非设计目的。此外，如果现有或潜在客户或对手方认为我们的风险管理不足，他们可以将他们的 业务转移到其他地方，或设法限制他们与我们的交易。这可能对我们的声誉、经营结果、财务状况和前景产生重大不利影响。

作为一家商业银行，信用风险是我们业务中固有的主要风险类型之一。例如，我们的信用风险管理系统的一个重要特点是采用内部信用评级系统来评估客户的特定风险状况。由于此过程涉及对客户进行详细的 分析，同时考虑到数量和质量因素，它会受到人为或IT系统错误的影响。 在对客户当前或未来的信用风险行为进行判断时，我们的员工可能并不总是能够指定一个准确的信用评级，这可能导致我们面临的信用风险比我们的风险评级系统所显示的更高。

如果不能有效地实施、持续监测或不断完善我们的信贷风险管理系统，可能会导致不良贷款水平的增加和风险敞口的增加，这可能对我们产生重大的不利影响。

我们信用风险管理的有效性受到智利现有信息的质量和范围的影响。

在评估客户的信誉时， 我们主要依靠我们自己的内部数据库(FMC、Directorio de Información Comercia(Dicom)、智利全国信用局和其他来源提供的信贷信息。由于智利在提供信息 和发展信息基础设施方面的限制，我们对与特定客户有关的信用风险的评估可能不是基于完整、准确或可靠的信息。此外，尽管我们一直在改进我们的信用评分系统 以更好地评估借款人的信用风险状况，但我们不能保证我们的信用评分系统将收集反映客户实际行为的完整 或准确的信息，或者能够正确地评估他们的信用风险。没有 完整、准确和可靠的信息，我们将不得不依赖其他公开可用的资源和我们的内部资源- -这些资源可能是无效的。因此，我们有效管理信贷风险和贷款损失津贴 的能力可能受到重大不利影响。

流动性和融资风险在我们的业务中是固有的，可能对我们产生实质性的不利影响。

流动性风险是指在债务到期时，我们没有足够的财政资源来履行义务，或者只能以过多的 成本获得资金的风险。这种风险在任何零售和商业银行业务中都是固有的，并可能因许多特定企业的 因素而加剧，包括过度依赖某一特定的资金来源、信用评级的变化或市场范围内的现象，如 市场错位。虽然我们制定了流动性管理程序，以寻求减轻和控制这些风险，但不可预见的系统性市场因素使我们难以完全消除这些风险。流动资金供应方面的限制，包括银行同业拆借中的 ，已影响并可能对我们业务的融资成本产生不利影响，并影响到极高的流动性。

限制因素可能会影响我们目前的业务 和我们满足监管流动性要求的能力，以及限制增长的可能性。

提高当前市场利率和我们的信贷息差可以大大增加我们的资金成本。信用利差的变化可能受到市场对我们信誉的看法的影响。利率的变化和我们的信用利差不断发生，可能是不可预测的 和高度不稳定。

我们主要依靠商业存款来资助贷款活动，并将继续这样做。这种资金的持续提供对我们无法控制的各种 因素是敏感的，例如一般的经济状况和商业储户对经济和金融服务业的信心，存款担保的可得性和范围，以及银行之间或共同基金等其他产品之间对存款的竞争。这些因素中的任何一个都可能在短时间内大幅度增加商业存款取款的数量，从而降低我们以适当的 条件或在将来获得商业存款资金的能力。如果出现这些情况，可能对我们的业务结果、财务状况和前景产生重大不利影响。

我们预计我们的客户将在不久的将来继续进行短期存款(特别是活期存款和短期定期存款)，我们打算继续强调使用银行存款作为资金来源。截至2019年12月31日，97.7%的客户存款期限为一年或一年以下，或按需付款。我们很大一部分资产的到期日较长，造成负债期限与资产期限之间的不匹配。历史上，我们的主要资金来源之一是定期存款。截至2019年12月31日和2018年12月31日，定期存款分别占我们负债和权益总额的28.0%和33.4%。智利的定期存款市场是集中的，因为各种大型机构(如养老基金和公司)在规模上相对于经济总量的重要性。截至2019年12月31日，世界银行的前20位定期存款占定期存款总额的23.4%，占负债和股本总额的6.1%，总额为41亿美元。智利市场未来的经济稳定不会对我们继续为业务提供资金或维持现有资金水平的能力产生负面影响，而不会增加融资成本、减少融资工具期限或清算某些资产。如果发生这种情况，我们可能会受到实质性的不利影响。

这种资金来源 的短期性质可能会在未来给我们造成流动性问题，如果存款不是按我们预期的数量进行的，或者不更新的话。如果我们有相当多的储户在到期时提取活期存款或不将定期存款展期，我们可能会受到重大和不利的影响。

各国央行已采取特别措施，增加金融市场的流动性，以应对金融危机。如果迅速取消或大幅度减少目前的设施，这可能对我们获得流动资金的能力和我们的筹资费用产生不利影响。

我们不能保证，如果银行系统突然或出乎意料地出现资金短缺，我们将能够维持资金水平，而不会产生高昂的筹资成本、资金工具期限的减少或某些资产的清算。如果发生这种情况，我们 就会受到实质性的不利影响。

我们受制于监管资本 和流动性要求，这可能限制我们的业务，而对这些要求的改变可能进一步限制和不利地影响我们的经营结果、财务状况和前景。

智利银行根据“银行业总法”的规定，必须保持至少8%的风险加权资产的监管资本，扣除所需的贷款损失津贴和扣减额，保持至少占总资产3%的资本和已付准备金(“核心资本”)，不包括所需的贷款损失津贴。 由于我们是两位前辈合并在智利市场上占有相关市场份额的结果，我们目前被要求保持最低监管资本与风险加权资产比率11%。截至2019年12月31日，除贷款损失备抵和扣减外，我国监管资本与风险加权资产的比率为12.9%，核心资本比率为10.1%。某些事态发展可能影响我们继续满足适用于我们的现有资本充足率要求的能力，包括：

2019年1月19日，智利政府通过了一项法律，除其他外，修订了“一般银行法”(经修订的“一般银行法”，称为“新的一般银行法”)，并根据“巴塞尔协议III”标准为智利的银行制定了新的资本管理条例，并修订了银行业监管机构与金融管理委员会的合并，目前所有的SBIF属性都移交给联邦银行委员会。FMC 于2017年根据第21000号法律成立，并于2017年12月14日开始运作(截至2018年1月15日，取消证券和保险监管局)。截至2019年6月1日，SBIF并入FMC。

因此，联邦金融委员会已成为智利金融系统监督保险公司、有价证券公司、信用社、信用卡和预付卡发行人以及银行的唯一监督者。该委员会负责金融市场的正常运作、发展和稳定，促进市场代理人的参与，维护公众对金融市场的信心。要做到这一点，它就必须保持对市场的总体和系统的看法，同时考虑到投资者和投保人的利益；它还负责确保被审计的个人或实体，从开始到清算结束，都遵守有关他们的法律、条例、法规和其他规定。

委员会负责理事会，该委员会由五名成员组成，他们是任命的，并遵守下列规则：

理事会的职责包括管制、制裁和确定一般监督政策。此外，还有一名检察官负责调查，主席负责监督。联合会与智利中央银行(中央银行)协调行动。

根据新的“一般银行法”，最低资本要求在数量和质量方面都有所提高。监管资本总额仍占风险加权资产 的8%，其中包括信贷、市场和操作风险.最低一级资本从风险加权资产的4.5%增加到6%，其中最高可达1.5%的是额外一级资本(AT1)，无论是优先股还是永久债券，两者都可能是 可转换为普通股的。联邦债券委员会还规定了发行永久债券和优先股的条件和要求。二级资本现在被设定为风险加权资产的2%.

额外的资本需求通过一个风险加权资产的2.5%的保护缓冲区纳入 。中央银行可以设置额外的反周期缓冲的 高达2.5%的风险加权资产，与金融市场委员会协议。两种缓冲都必须由核心资本组成。

FMC，经中央银行同意，可对具有系统重要性的银行(SIB)施加1%-3.5%的风险加权 资产的额外资本要求。值得注意的是，中央银行可能要求：(1)在一家银行的总资产 比率中增加最多2%的核心资本；(2)将技术准备金要求从监管资本的2.5倍降低到监管 资本的1.5倍；和/或(3)将银行间贷款限额降低到任何银行监管资本的20%。

FMC将在2020年12月1日之前确定权重。在此之前，银行必须保持至少8%的风险加权资产的监管资本，扣除所需的贷款损失津贴和扣减额，并持有至少占总资产3%的已付资本和准备金(“核心资本”)，扣除所需的贷款损失津贴。我们必须保持最低监管资本与风险加权资产比率为11%。 截至2019年12月31日，监管资本与风险加权资产的比率为13.4%。

联邦军事委员会已经开始出版 草案供协商。在2019年8月12日，联邦货币委员会公布了他们对那些被认为是SIB的银行的识别和核心资本收费的第一份草案。然后对四个因素进行加权，以达到市场份额：

被认为是系统性因素的最小值 为1000 bp，相当于所有四个因素的10%的加权参与。核心 资本额外费用取决于总因数的大小，如下表所示：

考虑到我们的规模和市场份额，根据FMC对SIB的拟议规定，我们很可能被归类为SIB。

2019年9月13日，FMC公布了操作风险的风险权重。为估计操作风险系数，考虑了两个因素：

2019年1月27日，FMC发布了“信用风险风险加权模型”( )，以供参考。巴塞尔银行监督委员会(BCBS)将信贷风险 (CR)定义为债务人或银行对手方未按照商定条件履行其义务的风险。信贷风险 是智利银行业最相关的风险。今天生效的机制使用一种基于巴塞尔I标准的方法，通过信用风险 (RWCR)估算风险加权资产。采用巴塞尔协议III标准的拟议标准方法更为先进， ，因为它的类别取决于交易对手的类型和不同的风险因素。这些类别不是基于会计 标准，而是基于潜在风险。因此，所有具有抵押担保的风险敞口，例如用于 住房的抵押贷款，都有与那些未由抵押担保的风险敞口不同的待遇。此外，在抵押贷款支持的 风险敞口的情况下，将有不同类型的处理取决于房地产类型和债务是否用财产本身产生的收入支付 。新框架还将允许使用内部方法，但须符合最低要求 。协商中的标准包括在考虑信贷风险 缓解者时减少RWCR的可能性，例如赔偿协议、担保和其他补偿。

新的“一般银行法”还纳入了第二支柱资本要求，目的是确保适当管理风险。金融管理委员会拥有来自财务管理委员会理事会的至少四票 ，如果它确定以前的资本水平和缓冲不足以满足某一特定金融机构的要求，它将有权对风险加权资产( 一级或二级)施加最多4%的额外监管资本要求。金融管理委员会将负责确定风险加权资产的权重，作为一项以 实施标准模式为基础的单独条例，但须经中央银行同意。

下表列出了前一项法律规定的监管资本需求与新的“一般银行法”规定的资本需求之间的比较：

*具有系统重要性的银行

根据 新准则计算RWA的规定必须在2020年12月1日前实施。我们将来可能需要增加资本，以维持我们的资本充足率高于最低要求的水平。我们筹集额外资本的能力可能受到许多因素的限制，包括：我们的未来财务状况、业务结果和现金流量；任何必要的政府管制批准；我们的信用评级；商业银行和其他金融机构筹资活动的一般市场条件；以及国内和国际经济、政治和其他条件。如果我们将来需要额外的资本，我们不能保证我们能以优惠的条件，及时地或完全地获得这样的资本。此外，FMC可能会增加适用于我们的最低资本充足率要求。因此，尽管我们目前符合适用的资本充足率要求，但今后在满足这些要求方面可能会遇到困难。如果我们不能满足资本充足率要求，我们可能需要采取纠正行动。这些措施可能会对我们的商业声誉、财务状况和经营结果产生重大影响。此外，如果我们不能及时筹集到足够的资金，我们的贷款组合和其他风险加权资产的增长可能受到限制，我们在执行我们的业务战略时可能面临重大挑战。因此，我们的前景、行动结果和财政 状况可能受到重大和不利的影响。

SBIF(现为FMC)和中央银行于2015年发布了新的流动性标准，所有银行都必须执行和计算这些标准和比率。这些措施最终将取代上述联邦货币委员会和中央银行规定的现行管制限制。这些新的流动性标准与“巴塞尔协议三”规定的标准一致。智利银行最终将采用的最重要的流动资金比率是：

最后，实施国际公认的流动性比率可能需要改变业务做法，从而影响我们的盈利能力。LCR是一种流动性标准 ，衡量的是银行是否有足够高质量的流动资产，足以覆盖30天流动性压力期内的预期净现金流出量。截至2019年12月31日，根据智利法规，我们的LCR比率为143%，高于2019年最低要求的60%。净稳定供资比率(NSFR)提供了一种可持续的资产和负债期限结构，使银行在其活动方面保持稳定的供资状况。智利监管机构尚未为地方国家森林资源确定实施时间表。这可能会大幅增加我们需要在资产负债表上保持的流动性。

我们面临监管风险，或 无法满足所有适用的监管要求和准则的风险。

作为一个金融机构，我们受到智利管理当局广泛的监管、检查、检查、调查、审计和其他监管要求的约束，这些规定对我们的业务产生了重大影响。我们不能向您保证，我们将能够满足所有适用的管理要求 和准则，或我们将不会受到制裁，罚款，限制我们的业务或其他处罚在未来 不遵守。如果我们因不遵守适用的要求、准则或条例而受到制裁、罚款、限制或其他处罚，则我们的业务、财务状况、经营结果和经营业绩以及从事业务的声誉和能力可能受到重大和不利的影响。

监管机构在其监督作用中力求维护金融机构的安全和健全，目的是加强对客户和金融系统的保护。监管机构对金融机构的持续监督是通过各种监管工具进行的，包括通过审慎回报收集信息、从技术人员那里获得报告、对公司进行访问以及与管理层定期会晤，讨论业绩、风险管理和战略等问题。一般说来，这些监管机构有一种更注重结果的监管方法，其中包括更积极的执法和对侵权行为的惩罚。因此，我们面临更多的监督审查(导致内部合规费用和监督费用增加)，如果违反我们的监管义务，我们很可能面临更严格的监管罚款。

法规的改变也可能使我们面临更高的合规成本和限制我们追求某些商业机会和提供某些 产品和服务的能力。由于最近通过了一些银行法律和条例，这些法律和有关条例适用于金融机构业务的方式仍在演变。此外，如果这些最近通过的条例 在我们运作的各个司法管辖区不一致地执行，我们可能面临更高的遵守费用。一般不能保证法律或规章的通过、执行或解释不会对我们的业务和业务结果产生重大的不利影响。

对准备金要求 的修改可能会影响我们的业务。

存款的准备金要求活期存款为9.0%，定期存款为3.6%(期限不足一年)。中央银行有法定权力要求银行平均为活期存款维持高达40.0%的准备金，对定期存款维持最高20.0%的准备金(不论在每种情况下，这些存款是以何种货币计价)，以执行货币政策。此外，如果下列类型的负债总额超过银行管理资本总额的2.5倍，则银行必须对其保持100%的准备金：活期存款、支票帐户存款、在正常业务过程中发生的即期应付债务，以及一般而言，所有立即无条件支付的存款。“新一般银行法”还规定，经中央银行批准，金融管理委员会可将这一门槛从2.5倍降至1.5倍，即银行对被视为SIB的银行的监管资本。这可能导致较低的贷款增长，并对我们的业务产生负面影响。

如果不能有效地管理其 资本，或者采取限制我们管理资本状况的能力的变化，我们的业务就会受到影响。

有效地管理我们的资本状况对我们经营业务、继续有机地发展和执行我们的业务战略十分重要。然而，为了应对全球金融危机，已通过或继续考虑对监管资本框架作出一些修改。由于实施了这些和其他变化，或考虑或通过了限制我们有效管理资产负债表和资本资源或以商业上可接受的条件获得资金的能力的未来变化，我们可能对我们的财务状况和管理资本状况产生重大的不利影响。

养恤基金制度的改变可能影响银行的资金组合

目前的养老基金制度可以追溯到20世纪80年代，当时养老金从国家出资转为私人出资，这就要求智利雇员将工资的10%留出。截至2019年12月31日，智利养恤基金管理公司(或“AFPs”)通过股本、存款和固定收入向银行投资74.09亿美元。智利社会的人口结构发生了变化，需要修改这一制度。 2020年1月，智利政府向国会提交了养老金改革提案，供国会讨论。这些变化包括 增加最低养恤金和对长寿等事件实行社会保险计划。预计每名工人必须预留的金额也将从目前工资的10%增加到16%。增加的6%将在12年内逐步实行，这将是雇主的一项费用，因此有可能增加人事开支。额外的6%将不是由联邦家庭基金管理，而是由一个新的政府养老金实体管理。虽然目前正在讨论该法案，并广泛预期将获得通过，但 我们无法预测该法律的最终内容。目前尚不能确定拟议的法律对我们的财务状况、 和业务结果可能产生的不利影响。

对智利养恤基金在不同资产类别下的风险敞口的法律限制可能影响我们获得资金的机会。

智利的条例对智利养恤基金管理公司(Pensión基金会行政当局 可以分配其资产。在金融发行者的具体情况下，有三个限制，每一个限制涉及不同的 资产，不同的限制由每个基金的资产数量和发行者 资产的市场和账面价值决定。因此，资产管制基金和发行人的资金限制各不相同。根据我们在2019年12月的估计，AFPs仍有可能通过股本、存款和固定收入向银行再投资119.75亿美元。如果任何法新社对桑坦德-智利的暴露超过管制限额或减少管制限制，我们将需要寻求其他资金来源，这可能会更昂贵，因此可能对我们的财政状况和业务结果产生重大的不利影响。

我们的财务报表以 部分的假设和估计为基础，如果这些假设和估计不准确，就可能造成对我们业务结果和财务状况的重大错报。

编制财务报表要求管理层作出影响所报告的资产、负债、收入和支出数额的判断、估计和假设。由于作出估计的内在不确定性，今后期间报告的实际结果可能是基于与这些估计数不同的 数额。对估计、判断和假设不断进行评价，并以历史经验和其他因素为基础，包括对认为在当时情况下是合理的未来事件的预期。对会计估计的修正在订正估计数的期间和今后任何受影响的时期内予以确认。根据重要性和重大判断而认为对我们的结果和财务状况至关重要的会计政策，包括贷款减值、金融工具估价、衍生工具估价、可供出售的金融资产的减值、递延税资产和负债以及准备金--或有负债。

如果后来发现我们在编制合并财务报表时所用的判断、估计和假设是不正确的，则可能对我们的业务结果产生重大影响，并对我们的资金需求和资本比率产生相应的影响。

会计准则的变化可能影响报告的收益。

会计准则制定者和其他管理机构定期修改指导编制合并财务报表的财务会计和报告准则。例如，截至2018年1月1日，采用了“国际财务报告准则”第9条，建立了新的预期损失减值模型 ，并修改了金融资产和负债的分类和计量要求。此外，截至2019年1月1日，世界银行采用了“国际财务报告准则”第16号，要求新的租赁确认、计量、列报和披露标准，这导致大约1.542.84亿马克的资产用于使用权和租赁负债，其数额与“国际财务报告准则”第16号采用之日相同。对会计准则的修改可能对我们如何记录和报告财务状况和业务结果产生重大影响。在某些情况下，可以要求我们追溯适用新的或订正的标准，结果是在重报上期财务报表时出现 。关于财务会计和 报告准则发展的进一步信息，见我们已审计的综合财务报表附注1。

我们须接受税务当局的覆核，而我们对税务法例及规例的不正确解释，可能会对我们造成重大的不良影响。

我们的报税表的编制需要使用对复杂的税务法律和条例的估计和解释，并须接受税务当局的审查。

我们受智利和某些外国所得税法的约束。这些税法是复杂的，受纳税人和有关的政府税务机关的不同解释，有时要经过长时间的评估，直到最终解决为止。在确定所得税费用规定和申报时，我们必须对这些固有的复杂税法的适用作出判断和解释。

如果我们在编制纳税申报表时所用的判断、估计和假设随后被发现是不正确的，则可能对我们的操作结果产生重大的不利影响。在一些法域，对税务当局的解释是不可预测的，经常涉及诉讼，这就给税收开支带来了进一步的不确定性和风险。

对 财务报告的披露控制和程序可能无法防止或发现所有错误或欺诈行为。

对财务报告的披露控制和程序，包括 内部控制，旨在提供合理的保证，使公司在根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中所需披露的 信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内积累并传达给管理层、记录、处理、汇总和报告。

这些公开控制和程序 具有固有的局限性，包括决策中的判断可能是错误的，故障可能因错误或错误而发生。此外，控件可以通过控件的任何未经授权的覆盖来规避。因此，我们的企业面临着潜在的不遵守政策、员工不当行为或疏忽和欺诈的风险，这可能导致监管制裁、民事索赔和严重的声誉或财务损害。近年来，一些跨国金融机构因“流氓商人”或其他雇员的行为而遭受物质损失。 并不总是能够阻止员工的不当行为，我们为防止和发现这种活动而采取的预防措施可能并不总是有效的。因此，由于控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的误报可能会发生 而不会被检测到。

我们从事与相关方的交易，而其他人可能认为这些交易不是在一定的范围内进行的。

我们和我们的附属机构签订了若干服务协定，根据这些协定我们提供服务，例如行政、会计、财政、国库、合法的 服务等。

智利适用于上市公司、金融集团和机构的法律以及我们的附则规定了若干程序，目的是确保与我们的金融子公司和(或)附属公司进行的交易或在它们之间进行的交易不偏离这类交易的现行市场条件，包括要求我们的董事会批准这种交易。此外，所有重要的 相关方

事务处理必须由审计 委员会和审计委员会批准。我们的年度股东大会也报告了这些重大交易。请参阅我们已审计的合并财务报表附注36 和“项目7.大股东和有关各方交易”。

我们很可能继续与我们的附属公司进行交易。我们与任何附属公司之间或我们的附属公司之间未来的利益冲突可能会发生，这些冲突不需要也不可能得到有利于我们的解决。

我们可能无法有效地管理与替代基准指数相关的风险。

利率、股本、汇率和其他被认为是“基准”的指数，包括那些被广泛和长期使用的指数，一直是国际、国家和其他监管审查以及改革倡议和建议的主题。其中一些改革已经有效，而另一些改革仍有待实施或正在考虑之中。这些改革可能导致基准与过去不同，或完全消失，或产生无法充分预料的 其他后果。

已经提议或实施的基准改革的任何{Br}，或普遍加强对基准的监管审查，都可能增加管理或以其他方式参与制定基准和遵守条例 或与基准有关的要求的费用和风险。这些因素可能会阻止市场参与者继续管理或促进某些基准，触发某些基准所用规则或方法的改变，或导致某些基准的消失。

这些事态发展的任何 ，以及今后管制、改革或改变基准管理的任何倡议，都可能对贷款、抵押贷款、证券、衍生工具和其他金融工具的收益、价值和市场产生不利影响，因为这些工具的回报与任何这类基准挂钩，包括由桑坦德银行发行、供资或持有的基准。

美国和其他国家的各种监管机构、行业机构和其他市场参与者正在参与制定、引进和鼓励使用替代利率取代某些基准的倡议。不能保证这些新费率 将被市场参与者接受或广泛使用，或任何这些新费率的特点将类似于， 或产生与它们寻求取代的基准相当的经济价值。如果停止某一特定基准，而没有成功地采用替代利率来取代该基准，则可能导致金融市场普遍脱节，证券、衍生工具和其他工具的定价出现波动，并抑制资本 市场活动，所有这些都可能对桑坦德银行的业务结果产生不利影响。此外，将某一基准转换为替代利率可能会影响与该基准挂钩的金融工具与任何相关衍生工具之间的套期会计关系，这可能对桑坦德银行的结果产生不利影响。

2017年7月27日，监管伦敦银行同业拆借利率(“libor”)的英国金融行为监管局(金融行为管理局)的首席执行官宣布，金融监管局将不再说服或强迫银行提交 利率，以计算2021年后的libor基准。这一公告表明，2021年以后不能保证在 目前的基础上继续维持libor。因此，2021年以后，伦敦银行同业拆借利率可能停止计算。英格兰银行和FCA正在与市场参与者合作，推动向使用英镑隔夜平均指数(索尼娅)过渡。此外，欧洲货币市场研究所(EMMI)宣布在2022年1月3日之后终止EONIA，并宣布从2019年10月2日起至其完全终止为止，它将被欧元STR+0.5个基点的 差所取代。许多尚未解决的问题仍然存在，例如后续基准的时间安排、引入 和将某一特定基准转换为替代率，这可能导致金融市场的广泛价差失调、证券、衍生工具和其他工具的定价出现波动，以及抑制资本市场活动。这些改革和其他改革可能导致基准与过去不同，或完全消失 ，或产生无法完全预料的其他后果，从而给集团带来一些风险。这些风险包括：(1)新的和现有的交易的文件可能需要改变所产生的法律风险；(2)市场风险模型和估值所产生的风险管理、财务和会计风险， 套期保值。, 终止和确认与基准利率挂钩的金融工具；(3)与libor挂钩的产品(特别是将被取代的指数)的 收入下降的业务风险；(4)

对基准指数的变化如何影响某些工具的定价机制所产生的定价风险进行定价；(5)由于可能要求调整信息技术系统、贸易报告基础设施和业务程序而产生的业务风险；(6)在过渡期间与客户沟通和参与可能产生的风险；(7)与我们现有产品和服务有关的 诉讼风险，这些风险可能对我们的利润产生不利影响。已确定了替代 基准及其过渡路径，但正在制定执行机制。截至2019年12月31日，世界银行签订了2021年到期的以IBOR为基准的合同。其中大多数与美元libor有关，包括衍生工具、贷款和主协议(例如ISDAs、CSAs)。因此，目前不可能确定任何这类变化是否或在多大程度上会影响到我们。然而，实行替代基准 费率可能对我们的业务、业务结果、财务状况和前景产生重大不利影响。如果变化限制了我们提供产品和服务的能力，或者需要开发更多的信息技术系统，我们也可能受到不利影响。

没有及时有效地改进或升级我们的信息技术基础设施和管理信息系统，或未能成功地执行新的信息技术条例，都可能对我们产生重大的不利影响。

我们能否保持竞争力，在一定程度上取决于我们能否及时和成本效益地提升我们的信息技术。我们必须继续进行大量投资和改进我们的信息技术基础设施，以保持竞争力。我们不能向你保证，今后我们将能够维持必要的资本支出水平，以支持我们信息技术基础设施的改进或升级。任何未能及时有效地改进或升级我们的信息技术基础设施 和管理信息系统，都可能对我们产生重大的不利影响。

此外，一些新的条例规定了如何管理网络风险和技术风险，如何报告数据泄露，以及监管过程应如何运作， 等等。这些条例在定义、范围和适用性方面十分零散。如果不能成功地执行所有或部分这些新的全球和地方规章，在某些情况下实行严厉的制裁制度，就可能对我们产生重大的不利影响。

与数据收集、处理 和存储系统以及安全有关的风险是我们业务中固有的。

与其他金融机构一样，我们在银行业务中管理客户的个人信息，并持有客户的机密个人信息，以及大量的 资产。因此，我们的业务取决于有效和准确地处理大量交易的能力，取决于我们是否有能力依靠我们的数字技术、计算机和电子邮件服务、软件和网络，以及利用我们的计算机系统和 网络安全地处理、存储和传输机密的敏感个人数据和其他信息。财务控制、会计或其他数据收集和处理系统的适当运作对我们的业务和我们有效竞争的能力至关重要。造成损失的原因可能是人员不足、内部 控制过程和系统不足或失败，也可能是外部事件中断正常业务运作。我们还面临这样的风险：我们的控制和程序的 设计证明是不充分的，或被规避，以致我们的数据和/或客户记录不完整， 无法恢复或无法安全存储。虽然我们与客户、供应商、服务提供商、对手方和其他第三方合作开发安全数据和信息处理、存储和传输能力，以防止信息 安全风险，但我们经常通过电子手段管理个人、机密和专有信息，我们可能是网络攻击企图的目标。如果我们不能维持一个有效和安全的电子数据和信息、管理和处理 系统，或者我们不能保持完整的实物和电子记录，这就可能对我们造成管制制裁和严重的声誉或财政损害。

我们采取保护措施，不断监测和发展我们的系统，以保护我们的技术基础设施、数据和信息不被盗用或腐败，但我们的系统、软件和网络可能容易受到未经授权的访问、滥用、计算机病毒或其他可能产生安全影响的恶意代码和其他事件的影响。拦截、滥用或不当处理发送给客户、供应商、服务提供者、对手方或第三方的个人、机密 或专有信息，可能导致法律责任、管制行动、名誉损害和经济损失。不能绝对保证我们今后不会因业务风险而遭受重大损失，包括与任何违反安全行为有关的损失。

近年来，我们看到计算机系统中的公司和组织不仅受到网络罪犯的攻击，而且还受到活动分子和流氓国家的攻击。我们一直是 ，并继续受到一系列的网络攻击，如拒绝服务，恶意软件和网络钓鱼。网络攻击可能会导致大量客户数据和其他敏感信息的丢失，以及大量的流动性资产(包括现金)的丢失。此外，网络攻击可能会破坏我们过去为客户服务的电子系统。由于企图的 攻击继续在范围和复杂程度上不断演变，我们可能会付出很大的代价，以便修改或加强针对此类攻击的保护 措施，或者调查或补救任何漏洞或由此产生的漏洞，或者在将网络攻击 通信给我们的客户方面。如果我们不能有效地管理我们的网络安全风险，例如未能更新我们的系统和程序 以应对新的威胁，这就可能损害我们的声誉，并通过支付客户补偿、监管处罚和罚款以及(或)资产损失，对我们的经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。此外， 我们还可能受到对我们经营的国家关键基础设施的网络攻击的影响；例如，电信网络。我们的信息技术系统依赖于这样的国家关键基础设施，对这些关键基础设施的任何网络攻击都可能对我们为客户服务的能力产生负面影响。因为我们不经营这样的国家关键基础设施, 我们保护我们的信息技术系统免受这种网络攻击的不利影响的能力有限。有关进一步信息，请参阅“项目11.市场风险的数量和质量披露-2.非财务风险-网络安全和数据安全计划”。

虽然我们有保护我们拥有的个人信息的程序和控制，但未经授权的披露可能使我们受到法律行动和行政制裁，以及可能对我们的经营结果、财务状况和前景造成重大和不利影响的损害和名誉损害。此外，我们的业务面临着潜在的不遵守政策、员工不当行为、疏忽和欺诈的风险，这可能导致监管制裁和严重的声誉或财务损害。并不总是有可能阻止或防止员工不当行为，我们为发现和防止这种活动而采取的预防措施可能并不总是有效的。此外，我们可能需要向相关的 管理当局报告与信息安全问题(包括任何网络安全 问题)、客户信息可能被泄露的事件、未经授权的访问和其他安全漏洞有关的事件。我们系统的任何物质中断或减速都可能导致信息，包括与客户 请求有关的数据丢失或因延误或错误而交付给我们的客户，这可能减少对我们服务和产品的需求， 可能产生客户索赔，并可能对我们造成重大和不利的影响。

智利国会目前正在讨论对第20009号法律的修改，该法律规定了用户和发行人在客户的卡和(或)网上付款或转移用户信息丢失、被盗或欺诈使用时(包括通过黑客和克隆)的责任范围。持卡人 有义务通过容易访问的渠道通知银行，当他们的卡丢失、被盗或欺诈地使用 时。一些国会议员建议，对于在遗失或盗窃信用卡通知之前发生的交易，持卡人还必须将同一通知中的所有未经授权的交易通知发行人，或在原始通知之后最多五天通知发行人。在发生欺诈的情况下，用户将不对他们未授权的交易负责，这些交易是在发出上述通知后的30个日历日内发出欺诈通知之前进行的。在这些情况下，一些国会议员要求发行人负责承担这些费用，或必须证明该交易实际上是由信用卡的所有者或用户授权的。该法律还考虑增加对那些使用信用卡盗窃或欺诈的人的罚款和监禁时间，信用卡发行人必须依法追究这些罚款和刑期。

鉴于这些事态发展，我们正试图通过教育、保险保险、营销活动、每日转账限额、芯片技术、改进的自动取款机软件和其他技术改进来限制我们的客户遭受信用卡欺诈的风险，但我们不能保证这项法律不会增加与网络犯罪和信用卡欺诈有关的财政费用。

我们依赖第三方和附属公司提供重要的产品和服务。

第三方供应商和某些附属的 公司提供我们业务基础设施的关键组成部分，如贷款和存款服务系统、后台和业务流程支持、信息技术生产和支持、互联网连接和网络接入。依赖这些第三方和附属公司对我们来说可能是业务和监管风险的来源，包括在影响到这些当事方的安全破坏方面。我们还会受到影响供应商和其他公司的安全漏洞的风险。

与这些服务 提供程序交互的各方。随着我们与这些第三方和附属公司的互联性增加，我们越来越多地面临其系统运作失败的风险。我们可能需要采取措施，以保护我们的运作 系统的完整性，从而增加我们的运营成本，并可能降低客户满意度。此外，这些第三方或附属公司造成的任何问题，包括由于它们因任何原因而不向我们提供服务，或由于它们的服务表现不佳，都可能对我们向客户提供产品和服务的能力产生不利影响，并以其他方式经营我们的业务，这可能会造成声誉损害和监管调查和干预。取代这些第三方供应商也可能造成重大拖延和费用。此外，我们所面临的操作和监管风险-因此这些安排的 -可能会增加到我们重组这种安排的程度。任何重组都可能给我们带来巨大的费用，并带来重大的交付和执行风险，这可能会对我们的业务、业务和财务状况产生重大的不利影响。

损害我们的声誉可能对我们的商业前景造成损害。

保持良好的声誉对于保护我们的品牌、吸引和留住客户、投资者和雇员以及与交易对手进行商业交易至关重要。因此，损害我们的声誉会对我们的业务和前景造成重大损害。对我们声誉的损害可能来自于许多来源，其中包括雇员的不当行为，包括我们的雇员可能实施欺诈、诉讼或法规执行、未能提供最低标准的服务和质量、合规失败、不道德的 行为以及客户和对手方的活动。此外，对我们的负面宣传可能会对我们的前景造成损害。

金融服务业的一般行为，或某些行业的成员或个人的行为，也会影响我们的声誉。例如，金融服务公司在金融危机中所起的作用，以及似乎转向加强监管和执法，使公众对我们和其他金融服务业的看法下降。

如果我们不能正确识别和管理潜在的利益冲突，我们可能会受到严重的名誉损害。未能或认为未能充分解决利益冲突可能影响客户与我们打交道的意愿，或引起针对我们的诉讼或强制执行行动。因此，不能保证今后不会发生可能给我们造成物质伤害的利益冲突。

我们可能是虚假信息和虚假陈述的对象，其目的是为了损害我们的名誉或其他欺骗目的，或通过散布关于我们的虚假信息来牟取非法的市场利益。我们不能保证我们将有效地中和和包含可能传播的有关业务的虚假信息，这可能对我们的经营结果、财务状况和前景产生不利影响。

我们依靠征聘、留住和培养适当的高级管理人员和熟练的人员。

我们的持续成功在一定程度上取决于我们高级执行团队的关键成员和其他关键员工的持续服务。继续吸引、培训、激励和留住高素质和有才能的专业人员的能力是我们战略的一个关键因素。成功地实施我们的战略和文化取决于我们的总部和我们各业务单位是否有熟练和适当的管理人员。如果我们或我们的一个业务单位或其他职能部门未能适当地为其业务配备人员，或失去其一名或多名主要高级管理人员或其他关键雇员，未能令人满意和及时地替换他们，则可能对我们的业务、财务状况和业务结果，包括控制和操作风险产生不利影响。

此外，金融业有 ，并可能继续经历更严格的雇员补偿规定，这可能对我们雇用或留住最合格雇员的能力产生不利影响。如果我们失败或无法吸引和适当培训、激励和留住合格的专业人员，我们的业务也可能受到不利影响。

我们可能无法充分或及时地发现或防止洗钱和其他金融犯罪活动，这些活动可能使我们承担额外的责任，并可能对我们产生重大的不利影响。

我们必须遵守适用的反洗钱(“反洗钱”)、反恐怖主义、反贿赂和腐败、制裁和其他适用于我们的法律法规。除其他外，这些法律和条例要求我们对客户进行充分的尽职调查(包括制裁和政治暴露人士的甄别)，使我们的客户、帐户和交易信息及时更新，并执行金融犯罪政策和程序，详细说明对责任者的要求。我们还必须对我们的雇员进行反洗钱培训，并在反洗钱小组进行全面调查之后，向适当的执法部门报告可疑交易和活动。

金融犯罪已成为全球监管机构加强监管监督和监督的主题。反洗钱、反贿赂、腐败和制裁的法律和法规越来越复杂和详细.巴塞尔委员会目前正在制定准则，以加强审慎和反洗钱/打击资助恐怖主义行为监管机构之间的互动和合作。遵守这些法律和条例需要自动化系统、精密的监测和熟练的合规人员。

我们制定了旨在侦查和防止利用银行网络进行洗钱和其他与金融犯罪有关的活动的政策和程序，但是，新出现的技术，例如加密货币和区块链，可能限制我们追踪资金流动的能力。我们遵守法律要求的能力取决于我们是否有能力提高侦查和报告能力，以及减少控制过程和监督责任方面的变化。这需要在我们的业务中实现和嵌入有效的 控制和监视，而这又需要对系统和业务活动进行持续的更改。金融犯罪不断演变，正如所指出的，金融犯罪受到日益严格的监管监督和重点关注。这需要我们采取积极主动和适应性强的对策，以便我们能够有效地遏制威胁和犯罪行为。即使是已知的威胁也永远无法完全消除，在某些情况下，我们可能被其他方面用来从事洗钱和其他非法或不正当的活动。此外，我们严重依赖我们的雇员协助我们查明和报告这些活动，我们的雇员在认识犯罪战术和了解犯罪组织的复杂程度方面有不同程度的经验。如果我们把我们的任何客户尽职调查、客户甄别或反金融犯罪行动外包出去，我们仍然对充分遵守和任何违反行为负责。如果我们无法对我们外包某些任务和程序的第三方实施必要的审查和监督，则仍然存在违反监管的风险。

如果我们不能完全遵守适用的 法律、条例和期望，我们的监管机构和相关执法机构有能力和权力对我们处以巨额罚款和其他处罚，包括要求全面审查我们的业务系统，由外部顾问进行日常监督，并最终吊销我们的银行执照。

如果我们被发现违反了反洗钱、反贿赂、腐败或制裁的要求，我们的业务和全球品牌将受到严重损害。如果我们无法保护客户的银行产品和服务不被犯罪分子用于非法或不正当目的，我们的声誉也可能受损。

此外，在我们审查有关的 对手方在这些事项上的内部政策和程序时，我们在很大程度上依赖我们的有关的 对手方维持和适当地实施它们自己的适当遵守程序和内部政策。这些措施、程序和内部政策可能不能完全有效地防止第三方利用我们(和我们的相关对手方) 服务作为非法目的(包括非法现金业务)的渠道，而我们(和我们的相关对手方)却不知道。如果我们与违反反洗钱、反恐怖主义或制裁要求的行为有关联，甚至被指控参与违反反洗钱、反恐怖主义或制裁要求的行为，我们的名誉可能会受到损害和(或)我们可能受到罚款、制裁和/或执法(包括将 列入禁止某些当事方与我们进行交易的“黑名单”)，其中任何一方都可能对我们的业务结果、财务状况和前景产生重大不利影响。

任何此类风险都可能对我们的经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。

我们面临着法律程序和监管程序造成的损失风险。

我们面临法律和规章程序的损失，包括税务诉讼，这些诉讼可能使我们受到货币判决、管制执行行动、罚款和 处罚。我们所经营的司法管辖区目前的监管和税务执行环境反映出对执法的监督更加重视，加上监管制度演变的不确定性，并可能导致重大的业务和合规成本。

我们不时受到某些管制性调查、民事和税务要求，以及与我们业务正常过程有关的某些法律诉讼的当事方，包括与利益冲突、贷款活动、与我们雇员的关系和其他商业或税务事项有关的诉讼。鉴于预测法律事项结果的内在困难，特别是在索赔人寻求很大或不确定的损害赔偿，或提出新的法律理论的案件涉及大量当事方或 处于调查、发现的早期阶段的情况下，我们不能确定这些待决事项的最终结果将是什么，或与每一待决事项有关的最终损失、罚款或惩罚可能是什么。我们在这些事项上的储备金数额大大少于对我们提出的索赔总额，鉴于在这些索赔和诉讼中涉及的不确定因素，无法保证这些事项的最终解决将不会大大超过我们目前累积的储备金。因此，某一特定事项的结果可能对我们某一特定时期的经营结果(br}具有重大意义。截至2019年12月31日，我们有12.74亿捷克法郎的法定应急准备金。

我们受到市场，业务 和其他相关风险的影响，我们的衍生交易可能会对我们产生重大的不利影响。

我们进行衍生交易是为了交易目的，也是为了对冲目的。我们受到与这些 交易相关的市场、信贷和操作风险的影响，包括基本风险(资产收益率与资金 和(或)对冲成本之间的差额变化所带来的损失风险)和信贷或违约风险(某一特定交易的对手方或其他无力履行其义务的风险，包括提供足够的担保品)。

智利衍生品交易的市场做法和文件可能与其他国家不同。例如，文档可能不包含其他国家普遍理解的衍生产品交易的术语 和条件。此外，这些事务的执行和性能 取决于我们维持适当控制和管理系统的能力。此外，我们充分监测、分析和报告衍生交易的能力在很大程度上仍然取决于我们的信息技术系统。这些 因素进一步增加了与这些交易有关的风险，并可能对我们产生重大不利影响。

在我们的银行业务中，我们受到交易对手风险的影响。

除了与贷款活动有关的信贷风险外，我们还面临交易对手风险。例如，交易对手风险可能来自于投资于第三方的证券，签订衍生合同，根据这些合同，交易对手有义务向我们付款，或执行由于交易对手或清算机构、清算机构或其他金融中介机构未交付而未能在规定时间结算的证券、期货或货币交易。

我们经常与金融服务业的交易对手进行交易，包括经纪人和交易商、商业银行、投资银行、共同基金、对冲基金和其他机构客户。某些金融机构(br}和金融服务业的偿付能力违约，甚至谣言或问题，普遍导致了整个市场的流动性问题，并可能导致其他机构的亏损或违约。我们进行的许多常规交易使我们在我们的重要对手之一违约时面临严重的信用风险。

我们的贷款和投资组合面临提前还款的风险，这可能对我们产生重大的不利影响。

我们的固定利率贷款和投资组合 受提前偿还风险的影响，这是借款人或发行人在到期前偿付债务的能力造成的。 一般来说，在利率下降的情况下，

预付活动增加，这减少了我们的收入资产的加权平均寿命，并可能对我们产生重大的不利影响。我们还必须在较短的时间内将 净保费摊销到收入中，从而减少相应的资产收益和净利息收入。预先支付风险也对信用卡和抵押贷款产生重大不利影响，因为提前还款可能缩短这些资产的加权平均寿命，这可能导致我们的筹资义务不匹配，而再投资的收益较低。预付风险是我们的商业活动所固有的，增加预付款或减少预付费用可能对我们产生重大的不利影响。现任行政当局目前正在分析一项减少或限制 预付费用的倡议，世界银行尚未对这些倡议的潜在影响作出估计。我们不能向你保证， 这一变化或未来任何与预付费用有关的监管变化将不会对我们的业务产生实质性影响。

由于经济状况严重恶化，我们很难继续以优惠的条件向机构投资者提供资金。

在某些情况下，来自时间 存款、银行间贷款或机构投资者的商业票据的大额资金可能比储蓄和债券更不稳定，例如在这类存款产品的市场利率发生重大变化的时期，以及由此产生的对这类基金的竞争加剧的时期。截至2019年12月31日，我们资产负债委员会定义的机构投资者提供的短期资金总额为30亿美元，占负债和股本总额的4.4%。全球市场，特别是欧元区和美国未来市场的严重不稳定，可能会对我们继续为我们的业务提供资金或维持我们目前的供资水平的能力产生不利影响，而不会引起更高的供资成本或不得不清算某些 资产。

如果我们不能管理我们的业务增长 ，这可能对我们的盈利能力产生不利影响。

我们分配管理和规划资源 来制定有机增长的战略计划，并确定可能的收购和处置以及重组我们的业务的领域。我们不时地评估收购和合作机会，我们认为这些机会为我们的股东提供了额外的价值，并且符合我们的商业战略，例如我们在2019年收购桑坦德消费者股份有限公司51%的股份。然而，我们可能无法确定合适的收购或伙伴关系候选人，我们从任何 这类收购和伙伴关系中获益的能力将在一定程度上取决于我们对这些业务的成功整合。任何这类整合 都会带来重大风险，例如在整合业务和系统方面出现不可预见的困难，与获得的业务有关的意外负债或意外情况(br}，包括法律索赔以及交付和执行风险。我们不能保证我们对一体化和协同增效的期望将实现。我们也不能保证我们在任何情况下都能够有效地管理我们的增长或实现我们的战略增长目标。我们的战略增长决定可能带来的挑战包括：

任何不能有效管理增长的情况都可能对我们的经营结果、财务状况和前景产生重大的不利影响。

此外，任何收购或合资企业 都可能导致关键雇员的流失和标准、控制、程序和政策的不一致。

此外，收购或创业的成功至少部分将受到一些我们无法控制的政治、经济和其他因素的影响。这些因素的任何单独或集体都可能对我们产生实质性的不利影响。

气候变化可能造成过渡风险、物理风险、 和其他可能对我们产生不利影响的风险。

气候变化带来了一些风险，其中包括：

如果出现任何这些风险，它们都可能带来额外的财务风险，包括以下风险：

2019年12月，财务委员会发布了新的“准则”，供发行人讨论披露社会责任和可持续发展问题。上述任何条件 都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们的操作和结果可能会受到冠状病毒爆发的负面影响。

全球或国家的健康关切，包括大流行病或传染病的爆发，例如最近的冠状病毒，可能对我们产生不利影响。

自2019年12月以来，一种新型的冠状病毒在中国和其他国家传播。这种事件可能造成区域或全球经济活动的中断，这可能影响我们的业务和财务结果。冠状病毒在多大程度上影响我们的结果，将取决于 未来的发展，这些事态发展是高度不确定和无法预测的，包括可能出现的关于冠状病毒严重程度和遏制冠状病毒或处理其影响的行动等的新信息。

与智利有关的风险

社会动荡和由此产生的社会改革所产生的政治、法律、监管和经济不确定性，以及关于智利宪法的全民投票，都可能对世界银行的业务产生不利影响。

在2019年10月期间，公众对社会不平等的关注日益加剧，导致社会动荡加剧。民众提出了许多要求，涉及到更多的经济包容和更公平的社会关系。针对这些事件，政府宣布了一项社会议程，其目的是增加基本养恤金、扩大社会保健覆盖面、减少工作时间、减少 和稳定一些公共服务收费(包括公共交通和电力)。

为了资助这些倡议，政府和反对派议员就一项新的税收改革达成了协议。新协议的要点是：(一)将最高个人税种的边际税率从35%提高到40%；(二)提高高收入物业的物业税；(三)限制使用留存损失作为减税手段；(四)为中小型企业(“中小企业”)(每年销售额低于300万美元)建立特别税收制度，以避免所有者经营的中小企业缴纳比收入水平类似的工人缴纳的所得税更高的税单，(5)对投资工具实行新的税收规则；(6) 终止对建筑公司的优惠增值税待遇；(Vii)实行一项长期计划，审查若干经济部门的免税额。

重要的政治和社会行动者声称，社会动乱反映了新宪法的愿望，因为智利现行宪法可追溯到1980年。当智利政府宣布颁布新宪法的可能性时，智利股票市场波动加剧，汇率波动，导致智利比索对美元贬值。自2019年10月18日以来，比索贬值了12.1%，2019年11月15日，更严重的事件开始时，比索的汇率达到了创纪录的801.83马克。包括智利桑坦德省在内的当地银行和债券价差的份额在市场上大幅度下降，因为该国境内的社会抗议活动仍在继续。在此期间，银行的70家分行遭受了不同程度的损害，但这些费用中的大部分由保险支付。由于经济工作时间缩短，中小企业、抵押贷款和消费者贷款的早期不履约水平也有所上升。我们已将2019年和2020年的国内生产总值预测分别下调至1.1%和1.0%，预算赤字估计数已提高到2020年GDP的4.5%。

2019年11月15日，大多数地方政党宣布就两个问题举行全民投票：(1)是否应颁布新宪法；(2)如果应该，制宪会议是否应由现任国会议员和新当选的人组成的民选混合议会组成，或完全由新当选的公民组成。这次全民投票将于2020年4月举行，起草新宪法的公约选举将于2020年10月举行，“宪法”的每一项新条款都必须得到该公约三分之二的批准。从2020年10月起，该公约将有大约一年的时间完成宪法草案。然后将举行一次强制参加的退出全民投票，以批准新“宪法”。

自那时以来，全民投票的消息使市场平静下来，动乱程度有所改善。这场社会动荡的长期影响很难预测，但可能包括经济增长放缓，这可能会对世行的盈利能力和前景产生不利影响。失业率的进一步上升可能会减少对贷款的需求，增加贷款损失的风险。目前的政治环境可能进一步恶化经济增长和未来的商业环境。

我们的增长、资产质量和盈利能力可能受到智利宏观经济和政治状况的不利影响。

我们的贷款中有相当一部分是给在智利做生意的借款者。近几十年来，智利经济经历了巨大的波动，在某些情况下，其特点是增长缓慢或倒退，投资减少。这种波动导致了存款水平的波动和我们向其提供贷款的各经济部门的相对经济实力。智利的经济可能不会像过去或将来那样继续以类似的速度增长，这可能会对智利经济活动的总体水平产生不利影响。

负及波动的经济状况，例如增长放缓或负增长，以及不断变化的利率及通胀环境，都会影响我们的盈利能力，令贷款息差下降及信贷质素下降，从而影响我们的盈利能力。

下降并导致对较高利润率产品和服务的需求减少。智利的不利和波动的经济状况也可能导致政府拖欠公共债务。这可能以两种方式影响我们：直接影响证券组合损失，间接影响公共债务违约可能对整个银行系统造成的不稳定，特别是因为智利商业银行对政府债务的敞口很高。

我们的收入还可能因不利的政治和外交事态发展、社会不稳定和政府政策的变化而遭受损失，包括征用、国有化、国际所有权立法、利率上限和税收政策的变化。

今后石油价格的任何波动都可能引起全球金融市场的波动和智利等依赖石油的地区的经济进一步不稳定。此外，石油部门的借款者的能力已经并可能受到这种价格波动的进一步不利影响。

我们的增长、资产质量和盈利能力可能受到智利动荡的宏观经济和政治状况的不利影响。

美国对智利贸易政策的任何实质性变化都可能对经济产生重大不利影响，而这反过来又会对我们的财政状况和业务结果造成实质性损害。

我们贷款组合中的一部分受到与不可抗力事件有关的风险，任何此类事件都可能对我们的经营结果产生重大不利影响。

智利位于纳斯卡构造板块上，使其成为世界上地震活动最活跃的地区之一。我们的财务和业务业绩可能受到诸如自然灾害等不可抗力事件的不利影响，特别是在我们的贷款组合中很大一部分由房地产贷款组成的地方。地震和洪水等自然灾害可能造成广泛破坏，这可能损害我们贷款组合的资产质量，并可能对受影响区域的经济产生不利影响。

在智利，包括公司税率在内的税收变动可能对我们和我们的客户产生不利影响。

智利政府在2014年、2016年和2020年实施了各种税收改革，以资助更多的社会支出。最重要的变化是到2018年将公司税率提高到27%，并实行两种公司税制([医]百喜草(SIP 或半集成体制)和西斯特玛·德伦塔·阿塔尼达(归属收入制度)。然而，像智利桑坦德银行这样拥有多数股东的股份有限公司有义务遵守半一体化的 制度。2018年，法定税率上升到27%，个人税和预扣税都是以现金为基础征收的(当股息 分配时)，因此保留了对利润再投资公司股东的一些好处。

此外，在2020年1月，国会批准了最新的税收改革，以更好地满足社会需求，从2020年2月28日起成为法律。个人所得税制度的主要改革包括：(1)使用电子收据，以增加增值税(Br}的征收；(2)对数字服务征收新的增值税税；(3)对属于同一税 识别号的所有财产征收更高的物业税，其税额超过4亿马克(5.35000美元)；(4)将高收入者(年收入25万美元以上者)缴纳的收入增加到40%；(5)对低收入养恤金领取者免征财产税。

对公司税收制度实行了下列改革：(一)逐步取消亏损公司的退税，(二)为销售额不超过75，000欧元或约280万美元的公司建立一种支持中小企业的制度，其中100%的公司税可作为扣除个人所得税的信贷，中小企业按提取额缴纳25%的公司税率，并从即时折旧和现金制税收中受益。还为所有者为自然人的公司建立了新的“透明度制度”，其中包括简化会计和税收规则，使所有者经营的企业税率与个人收入税率相等。

我们目前无法预测这些 改革是否会对我们的企业或客户产生实质性影响，或者今后是否会实施进一步的税收改革。智利桑坦德银行的有效公司税率今后可能会提高，这可能对我们的业务结果产生不利影响。请参阅“第10项-补充资料-E.税务”，以获得更多关于这项税制改革对ADR持有人的影响的资料。

其他国家的事态发展可能影响到我们，包括我们的证券价格。

智利公司(包括银行)发行的证券的价格在不同程度上受到其他国家经济和市场因素的影响。我们不能向你保证，智利经济的未来发展或影响，包括其他市场经济困难的后果，不会对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大和不利的影响。

我们面临着与亚洲、美国、欧洲(包括我们的控股股东Santander 西班牙)、巴西、阿根廷和其他国家的经济和政治局势的疲软和动荡有关的风险。虽然欧洲和美国的经济状况可能与智利的经济状况大不相同，但投资者对这些其他国家的发展的反应可能会对智利发行人的证券市场价值产生不利影响。特别是，投资者对与我们的证券有关的风险的看法可能会受到西班牙风险状况的看法的影响。

如果这些国家或其他国家的经济状况恶化，作为邻国和贸易伙伴的智利的经济也可能受到影响，并可能经历比近年来更慢的增长，可能对我们的借款者和对手方产生不利影响。如果发生这种情况，我们可能需要增加贷款损失的备抵，从而影响我们的财务结果、业务结果和我们的证券价格。截至2019年12月31日，我国约3.4%的资产在国外持有。不能保证全球金融危机的持续影响不会对智利的增长、消费、失业、投资和出口价格产生不利影响。其他拉丁美洲国家的危机和政治不确定因素也可能对智利、我们的证券价格或我们的业务产生不利影响。

智利与中国、美国和欧洲有相当大的经济联系。2019年，智利约有30.8%的出口流向中国，主要是铜。近年来，中国经济增长强劲，但中国经济活动放缓，可能影响智利国内生产总值和出口增长，以及智利主要出口铜的价格。2019年，智利对美国的出口约占出口总额的14.3%，对欧洲的出口约占13.4%。

智利最近与玻利维亚就海洋边界问题进行了国际诉讼。我们不能向你保证，其他拉丁美洲国家的危机和政治不确定性不会对智利、我们的证券价格或我们的业务产生不利影响。

通货膨胀率的波动可能影响我们的经营结果。

智利的高通货膨胀水平可能对智利经济产生不利影响，并对我们的商业、金融状况和经营结果产生不利影响，长期通货紧缩也可能对我们的商业、金融状况和经营结果产生不利影响，例如，2009年智利因全球经济收缩而出现1.4%的通货紧缩。2019年，CPI通胀率为3.0%，而2018年为2.6%。

我们的资产和负债以智利比索、联合货币和外币计价。UF按月周期重新估值。在从任何一个月的第十天起至下一个月的第九天的每一天，货币基金的名义比索价值都会被编入指数(或在发生通货紧缩时以 为单位)，以反映智利消费物价指数在前一个日历月期间的变化的比例数额。有关联合阵线的更多信息，见“项目5.经营和财务审查和前景-经营结果-通货膨胀的影响”。虽然我们从智利的通货膨胀中受益，但由于目前的资产和负债结构，我们的资产和负债(E.我们的贷款有很大一部分与通货膨胀率挂钩，但存款或其他筹资来源中没有相应的特征来增加我们的供资基础)，因此无法保证我们的业务、财务状况和今后的业务活动不会因通货膨胀水平的变化而受到不利影响，包括因长期通货膨胀而对经济增长或通货紧缩产生不利影响。

计算 CPI指数或UF的方法的任何改变也会对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。

货币波动可能对我们的财务状况、经营结果和我们的证券价值产生不利影响。

智利比索对美元汇率未来的任何变化都将影响我们证券的美元价值。智利比索过去曾遭受过大幅度的贬值和升值，将来可能会有很大的波动。我们的业务结果可能受到比索和美元之间汇率波动的影响，尽管我们的政策和智利关于普遍避免实质性汇率风险的规定。为了避免实质性汇率暴露， 我们进入远期外汇交易。

我们可能决定改变我们关于 汇率敞口的政策。限制这种接触的条例也可以修订或取消。更大的汇率风险将增加我们对比索贬值的风险，任何这种贬值都可能损害我们履行外币债务的能力，因此可能对我们的财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。尽管存在限制物质汇率敞口的一般政策和条例，智利政府的经济政策以及今后比索对美元的任何波动都可能影响我们的财政状况和业务结果。

我们受到广泛的监管、监管和政府的监督，这可能会对我们的业务、业务和财务状况产生不利影响。

作为一个金融机构，我们受到智利管理当局广泛的监管、检查、检查、调查、审计和其他监管要求的约束，这些规定对我们的业务产生了重大影响。我们不能向您保证，我们将能够满足所有适用的管理要求 和准则，或我们将不会受到制裁，罚款，限制我们的业务或其他处罚在未来 不遵守。如果我们因不遵守适用的要求、准则或条例而受到制裁、罚款、对我们业务的限制、更高的资本要求或其他处罚，我们的业务、财务状况、业务结果以及我们从事业务的声誉和能力可能受到重大和不利的影响。

监管机构在其监督作用中力求维护金融机构的安全和健全，目的是加强对客户和金融系统的保护。监管机构对金融机构的持续监督是通过各种监管工具进行的，包括通过审慎回报收集信息、从技术人员那里获得报告、对公司进行访问以及与管理层定期会晤，讨论业绩、风险管理和战略等问题。一般说来，这些监管机构有一种更注重结果的监管方法，其中包括更积极的执法和对侵权行为的惩罚。因此，我们面临更多的监督审查(导致内部合规费用和监督费用增加)，如果违反我们的监管义务，我们很可能面临更严格的监管罚款。

法规的改变也可能使我们面临更高的合规成本和限制我们追求某些商业机会和提供某些 产品和服务的能力。由于最近通过了一些银行法律和条例，这些法律和有关条例适用于金融机构业务的方式仍在演变。此外，如果最近通过的这些条例在我们运作的各个司法管辖区不一致地执行，我们可能面临更高的遵守费用。一般不能保证法律或规章的通过、执行或解释不会对我们的业务和业务结果产生实质性的不利影响。

可能对我们产生不利影响的主要规章和规章及政府监督包括但不限于以下几点(见关于“项目 4.关于公司的资料-业务概况-管制和监督”的更多细节)：

我们受到FMC 和中央银行在某些问题上的监管，包括存款准备金率、利率、外汇错配和市场风险。智利有关银行部门和金融机构的法律、条例、政策和解释正在不断演变和变化。任何新的改革都可能增加该行业的竞争，因此， 可能对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

根据“一般银行法”，所有智利银行经金融管理委员会批准后，可从事商业银行以外的某些业务，这取决于与这类业务有关的风险及其财政实力。这些额外业务包括证券经纪、共同基金管理、证券化、保险经纪、租赁、保理、金融咨询、证券保管和运输、贷款收集和金融服务。“一般银行法”还适用于智利银行系统，即巴塞尔银行监管和监督做法委员会发布的资本充足率准则的修订版，并限制金融管理委员会拒绝发放新的银行许可证的酌处权。我们不能保证监管机构将来不会对包括我们在内的银行的活动施加更严格的限制。任何这样的变化都可能对我们的财务状况 或业务结果产生重大的不利影响。

从历史上看，智利银行没有对支票账户中的存款支付 利息。我们已开始在某些条件下对某些支票帐户支付利息。 如果竞争或其他因素导致我们对支票帐户支付较高的利率，为了放宽我们支付利息的条件或增加我们支付利息的支票帐户的数目，任何这种变化都可能对我们的财务状况或业务结果产生重大的不利影响。

应改变处理有经济困难的银行机构的方式，将重点从解决转向预测可能影响银行或银行系统或意味着银行解散和清算的潜在不利情况。在这方面，银行有义务在其处于拟议法案中规定的某些情况中的任何一种情况时通知联邦货币委员会，并提出一项早期的正规化计划，供联邦货币委员会批准。在这种情况下，银行将能够采取预防性增加资本或 从另一家银行获得为期三年的贷款，这将被视为资本。现行银行法中考虑的债权人协议被取消。如果正规化计划失败或银行没有提出，金融管理委员会将任命 一名授权检查员或最终任命一名临时行政长官。我们不能向你保证，我们不会在这种情况下招致 ，这可能会对你造成实质性的不利影响。

当前，与 相关联的信用额度将产生利息，直到客户直接支付信贷额度为止。从2020年1月1日起，一项关于自动信贷额度支付的新法律将进入治理阶段。该法规定，当经常帐户中有可用资金时，与活期帐户 相关联的信贷额度将自动付清。银行客户将有可能决定关闭这一自动折扣功能，但必须明确和自愿这样做。这样，银行可能对本项目下今后应计利息产生负面的重大影响。我们估计，到2020年，这一影响将减少2000万马克的净利息收入。

目前在国会的一项法案草案提议对预付佣金进行监管。除合同中另有明文规定的 外，本汇票取消了所有计息贷款的预付费用，允许债务人 偿付贷款期间任何时候的资本和应计利息。该法案还禁止在宽限期内累积利息。这些法案仍处于国会讨论的早期阶段，因此我们无法估计影响，但不能保证这不会对未来的收入产生实质性影响。

目前在国会的一项法案草案也将修改信用卡和互联网欺诈的责任。建议银行对支付系统中技术系统保护方面的缺陷所造成的所有损害负责。此外，发卡人 将对所有欺诈负责，并随后有能力向犯罪责任人寻求付款。 该法案还保护用户不受他们以前不知道的欺诈行为的影响。如果这一法案获得通过，该银行可能会受到不利影响，因为它必须向更多的用户偿还欺诈性业务的费用。由于{Br}更严格的尽职调查和更有力的程序，也可能会产生额外的费用，以保护世界银行不受额外付款的影响。

智利劳动法的改变或世行劳资关系的恶化可能会影响我们的业务。

截至2019年12月31日，在合并的基础上，我们有11，200名员工，其中75.1%是工会。2018年2月，与主要工会提前签署了一项新的集体谈判协议，该协议于2018年9月1日生效，2021年8月31日到期，但经管理层和工会同意，可能提前重新谈判。我们通常将集体谈判协议的条款适用于工会雇员和非工会雇员。我们传统上与我们的雇员及其工会有着良好的关系，但我们不能向你保证，今后加强跨行业的劳工运动不会对我们的业务、财务状况或经营结果产生实质性的影响。

目前国会正在讨论一项新的劳工改革，其中包括将每周工作时间从45小时缩短到40小时，不包括午餐休息时间。还讨论将目前定为每月301，000马克(415美元/月)的最低工资提高50%。在智利桑坦德省，根据集体谈判协议商定的每周工作时间为40小时-不包括午餐-我们的最低工资高于法定最低工资。尽管如此，我们目前仍不能保证新的劳工改革不会对我们的开支产生实质性影响。

这些以及智利、西班牙、欧洲联盟、美国或其他国家的任何其他立法或管制行动，以及这些立法和条例对我们业务的任何必要改变，都可能导致资本供应减少、收入大幅度损失、限制我们继续有机增长(包括增加贷款)的能力、寻求我们可能考虑参与和提供某些产品和服务的商业机会，影响我们持有的资产的价值，要求我们提高我们的 价格，从而减少对我们产品的需求，因此，我们不能保证任何新法例或规例不会对我们的业务、业务或财务状况产生不良影响。

我们的公司披露可能不同于包括美国在内的其他国家证券发行者定期公布的披露。

智利证券的发行人必须公开披露与包括美国在内的其他国家所要求的披露不同的信息，并可能在与这些披露不一致的陈述中予以报告。特别是，作为一个受智利监管的金融机构， 我们必须每月向财务管理委员会提交未经审计的综合资产负债表和损益表，其中不包括根据财务管理委员会发布的智利银行公认会计原则编制的任何附注披露。这一披露在许多 重大方面与美国普遍接受的会计原则和 美国关于美国金融机构或“国际财务报告准则”的一般信息不同。此外，作为外国私人发行者，我们在美国不受“外汇法”规定的与美国国内注册人相同的披露要求，包括根据“交易所法”第14节编写和发布季度报告的要求、适用于美国国内注册人的代理规则或“外汇法”第16条规定的内幕报告和短期利润规则。因此，您可以获得的有关 us的信息将与美国公司股东可获得的信息不相同，并且可能以 一种您不熟悉的方式报告。

智利对外国投资实行管制，并对可能影响您对我们ADSS的投资和收益的投资进行遣返。

非智利居民的人在智利的股票投资一般受到各种外汇管制条例的限制，限制投资和收益的遣返。2001年4月，中央银行取消了影响外国投资者的条例，但投资者仍须向中央银行提供有关股票投资的资料，并在智利正式外汇市场内进行这种业务。会计准则须遵守1994年5月17日由保存人、美国和中央银行(“外国投资合同”)签订的合同，该合同仍然有效和有效。“外国投资合同”的规定继续适用于“外国投资合同”的规定，但须遵守2001年4月之前的现行条例。外国投资合同允许保存人和ADSS持有人进入正式的交易所 市场，这允许保存人将从我们收到的红利汇给ADS的持有人。外国投资合同还允许ADS持有者将从ADR 机制撤出的我们普通股的股份出售所得或由于分拆、合并、资本增加、清盘、分享 红利或优先权利转让而免费收到的收益汇回，使他们能够获得从这种投资中汇回收益所需的外汇。根据智利法律，中央银行不能单方面修订外国投资合同，而且有司法先例(虽然对今后的司法裁决不具约束力)表明，今后中央银行咨询委员会的立法修改或决议不得废除这类合同。持有我们普通股股份的人, 除我们从ADS设施撤出的普通股股份或以上述方式收取的普通股外，不得享受外国投资合同的利益，不得进入正式的交易所市场， ，并可能限制它们将投资汇回我国普通股的能力和从中获得的收益。

ADSS的持有者有权获得与股票持有人相同的基础股票的 红利。存款保险持有人收到的股息将扣除外汇兑换费和保存人的费用，并须缴纳智利预扣税，目前按35.0%的税率征收(在某些情况下可抵免)。如果由于任何原因，包括智利法律的修改，保存人 无法将智利比索兑换成美元，投资者将得到红利和其他分配，如果有的话，以智利比索计算。

我们不能向你保证，今后将不会对我们ADSS的持有者施加更多的智利限制，处置其所依据的股份，或归还这种处置或支付红利所得的收益，如果实行这种限制，我们也不能通知你这种限制的期限或影响。

投资者可能难以对我们或我们的董事、官员和控制人员执行民事责任。

我们是一家智利公司。我们的董事没有一个是美国的居民，我们的大多数执行官员都居住在美国以外的地方。此外，我们资产的很大一部分以及我们董事和执行官员的资产都在美国境外。尽管我们已任命一名代理人在美国对我们提起诉讼，但我们的董事、官员或控制人员中没有一人同意在美国或任何美国法院的管辖范围内送达诉讼程序。因此，投资者很难在美国境内为这些人提供服务。

广告持有人在美国或智利法院也很难根据美国联邦证券法的民事责任条款，在美国法院对我们或我们的董事、总裁和执行官员作出金钱判决。如果美国法院根据美国联邦证券法的民事责任条款在诉讼中作出最后的 货币判决，智利的这一货币判决的可执行性将取决于有关的“exequatur”(E.根据智利现行民事诉讼法承认和执行外国判决，从而使某些因素得到满足。这些因素中最重要的是存在互惠性，智利法院没有就同一当事方作出与同一当事方有关的相互冲突的判决，这一判决产生于同样的事实和情况，以及智利法院认定美国法院拥有管辖权，该程序适当地送达被告 ，而且强制执行不会违反智利的公共政策。如果不满足任何这样的要求，则可能导致您的权利不被强制执行。

与我们的控股股东和ADSS有关的风险

我们的控股股东对我们的业务有很大的影响，它的利益可能与你们的利益相冲突。

桑坦德西班牙，我们的控股股东，控制桑坦德-智利通过其持有的Teatios Siglo XXI倒置公司S.A.和桑坦德智利控股S.A.，这是 控制的子公司。西班牙桑坦德拥有67.18%的股份和实际参与，不包括参与桑坦德智利控股的非控股股东，S.A.为67.12%。

由于拥有股份，我们控股的 股东有能力控制我们和我们的子公司，包括：

我们是桑坦德集团内的一个独立子公司.我们的控股股东对我们的银行业务没有任何责任，除了它所持有的我们的资本存量。桑坦德西班牙的利益可能与我们其他股东的利益不同，西班牙桑坦德的控制权集中可能与我们其他股东的利益不同，西班牙桑坦德的控制权集中将限制其他股东影响公司事务的能力。因此，我们可能采取行动 ，而我们的其他股东并不认为这是有益的。

我们作为受控公司和外国私人发行者的地位使我们免受纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)某些公司治理标准的限制，从而限制了对投资者的保护。

我们是一家“控股公司” 和“外国私人发行人”的意义上的纽约证券交易所公司治理标准。根据纽约证券交易所的规则，被控制的公司不受某些纽约证券交易所公司治理要求的约束。此外，外国私营发行人可选择 遵守本国的做法，不遵守纽约证券交易所的某些公司治理要求，包括规定(1)董事会多数由独立董事组成，(2)设立一个完全由独立董事组成的提名和公司治理委员会，并制定一份书面章程，说明该委员会的宗旨和责任，(3)设立一个完全由独立董事组成的赔偿委员会，并有一份书面章程，说明委员会的宗旨和责任；(4)对提名委员会和公司治理委员会及赔偿委员会进行年度业绩评价。尽管我们有类似的做法， 它们并不完全符合纽约证券交易所对美国发行人的要求；因此，我们目前使用这些豁免，并打算继续使用它们。因此，您将无法为所有纽约证券交易所公司治理要求的公司股东提供同样的保护。

我们的股票和ADSS可能缺乏流动性和市场。

我们的ADS在NYSE (代码“BSAC”下)上市和交易。我们的普通股在圣地亚哥证券交易所上市和交易(代号为“BSANTANDER”)，我们称之为智利证券交易所，尽管以国际标准衡量，普通股的交易市场很小。截至2019年12月31日，我们有188，446，126，794股普通股已发行。与美国主要证券市场相比，智利证券市场规模更小、流动性更低、波动性更大。根据Ley de Mercado de Valores，Ley No.18，045，或“智利证券市场法”第14条，FMC可暂停在智利一家或多家证券交易所上市的任何公司的股票的要约、报价或交易，如果它认为这种暂停是必要的，或出于公众利益的理由。暂停期可延长至120天。如果在延期期满时，引起原暂停的情况没有改变，FMC将取消在证券登记处的有关上市。此外，圣地亚哥证券交易所可查询任何超过10%的证券的价格变动，如认为必要，可暂停交易一天。

虽然我们的普通股在智利证券交易所交易，但不能保证我们的普通股的流动性交易市场将继续存在。E.，除Santander西班牙及其附属公司外的其他股东)，包括在纽约证券交易所交易的ADS所代表的我们的股票。一个有限的交易市场，特别是我们集中的所有权，可能会损害广告持有人在智利市场上出售从ADR机制中获得的普通股股票的能力，这些股票的数量、价格和时间都是持有者所希望的，并可能增加ADSS价格的波动。

您可能无法行使先发制人的 权限。

这个Ley Sobre Society Anónimas， Ley No.18，046而Reglmento de Sociedade AnóNIMAs我们统称为智利公司法，适用的条例要求，每当我们发行新的普通股换取现金时，我们给予所有股东(包括股东)先发制人的权利，使他们有权购买足够数量的股份，以维持其现有的所有权百分比。这种提议在美国是不可能的，除非根据1933年“美国证券法”(“证券法”)所作的登记声明(经修正的“证券法”)对这种权利和共同的 股票有效，或可获得豁免登记要求。

由于我们没有义务提供关于这些权利和普通股的登记 声明，你可能无法在美国行使你的优先购买权。如果根据美国证券法未提交登记声明或无法获得适用的豁免，则保存人将出售这些持有人的优先购买权，并在确认溢价高于任何此类出售费用的情况下分配这些权利的收益。

作为ADSS的持有者，您将拥有与美国和某些其他司法管辖区不同的股东权利。

我们的公司事务是由我们的法律或法规，以及智利的法律管理的，如果我们在美国或智利以外的某些司法管辖区被纳入管辖范围，那么这些法律原则可能与适用的法律原则不同。根据智利公司法，与智利以外的其他司法管辖区的法律相比，你保护自己利益的权利可能更少，定义也更不明确。例如，根据适用于智利银行的立法，如果我们进行合并、合并或其他业务合并，我们的股东将无权享有评估权。

虽然智利公司法对内幕交易和操纵价格规定了 限制，但这些条例的形式和执行方式可能不同于美国证券市场或某些其他法域的市场。此外，在智利，自我交易和股东利益的维护可能会受到不同的监管，这可能会使你作为ADSS基础的 股份的持有者处于不利地位。

股东在股东大会上很难行使表决权。

ADSS的持有者将不是我们的直接股东，也不能根据我们的章程和智利的法律直接执行股东的权利。ADSS的持有人 可以对ADSS所代表的普通股行使表决权，只有根据关于ADSS的存款协议 。ADSS的持有者在行使投票权时将面临实际的限制，因为我们与ADS持有者的通信涉及额外的 步骤。我们的普通股持有人将能够通过亲自出席股东大会或通过代理投票来行使其表决权 。相反，ADSS的持有者将在我们通知保存人请求保存人这样做之后，通过邮件从保存人收到股东大会的通知。为了行使表决权，ADSS持有人必须及时指示保存人他们希望如何投票。这一 投票过程必然要花费更长的时间持有ADSS比持有我们的普通股。如果保存人未能及时收到对所有或部分ADSS的投票指示，保存人将假定这些ADSS的持有者指示 给我们指定的人一份自行决定的代理，以投票给他们的ADSS，除非在有限的情况下。

持有ADSS的人也可能没有及时收到 投票材料，以指示保存人投票支持其ADSS的普通股。此外，保存人 及其代理人不对未执行ADSS持有人的投票指示或执行这些表决指示的方式负责。因此，ADSS的持有者可能无法行使表决权，如果他们的ADSS的普通股没有按要求投票，他们将几乎没有任何追索权(如果有的话)。

ADS持有者可能面临与持有ADSS有关的额外的 风险，而不是股票。

由于ADS持有者不直接持有其股票 ，除其他外，他们还面临以下额外风险：

项目4.关于公司的资料

A.公司的历史和发展

概述

在贷款方面，我们是智利市场上最大的银行(不包括智利海外银行子公司持有的贷款)，按存款总额计算，我们是第二大银行(不包括在国外的智利银行子公司的存款)。截至2019年12月31日，我们的总资产为50574714亿捷克法郎(676.7亿美元)，按摊销成本计算的未偿贷款扣除贷款损失37754.2亿捷克元(426.05亿美元)，存款总额234.902.49亿墨西哥马克(美国314.31亿美元)，股东权益33.988亿捷克元(53.66亿美元)。截至2019年12月31日，我们雇用了11，200名员工。我们在智利的所有主要商业部门都有领先的存在，并有一个遍布全国的大型分销网络。我们通过377家分行和1，088台自动取款机向客户提供独特的事务 功能。我们的总部设在圣地亚哥，我们在智利的每一个主要地区开展业务。

我们向我们的客户提供广泛的商业银行服务和零售银行服务，包括智利比索和外币贷款，以资助各种商业交易、贸易、外币远期合同和信贷额度以及各种零售银行服务，包括抵押贷款。我们寻求为客户提供广泛的产品，同时提供高水平的服务。在传统银行业务之外，我们还提供各种金融服务，包括金融租赁、金融咨询服务、共同基金管理、证券经纪、保险经纪和投资管理。

桑坦德-智利的法律前身是圣地亚哥银行(“圣地亚哥”)。旧桑坦德-智利成立于1978年，是西班牙桑坦德的子公司。2002年8月1日，圣地亚哥与智利老桑坦德合并，智利不再存在，桑坦德-智利(前称桑坦德-智利)为尚存实体。

我们的主要执行办公室位于智利圣地亚哥20楼Bandera 140。我们的电话号码是+562-320-2000，我们的网站是www.santander.cl。任何 我们的网站所包含的信息都不会以引用的方式纳入本年度报告，也不会构成本年度报告的一部分。我们在美国的代理业务是Puglisi&Associates，850个图书馆大道，204号套房，纽瓦克，DE 19711。证交会在http://www.sec.gov的互联网上维持一个网站 ，其中包含报告和信息陈述以及其他有关我们的信息。 这些报告(包括本年度报告)以及有关我们的信息和其他信息可以从 SEC的网站www.sec.gov网站或我们的投资者关系网站www.santandercl.gcs-web.com下载。我们的网站或本年度报告中提到的任何网站上所载的信息 均不以引用方式纳入本年度报告，或构成该年度报告的一部分。

与西班牙桑坦德的关系

我们认为，我们与我们的控股股东桑坦德西班牙的关系为我们提供了比智利同行银行更大的竞争优势。我们的母公司Santander 西班牙是巴西和拉丁美洲其他地区按区域衡量的资产总额最大的金融集团之一。它是西班牙最大的金融集团，也是欧洲其他地区的主要参与者，包括英国、波兰和葡萄牙，在那里它是第三大银行集团。它还通过桑坦德消费者在美国以及德国、意大利、西班牙和其他几个欧洲国家经营领先的消费金融特许经营业务。

我们与桑坦德西班牙的关系使 us能够进入集团的客户群，而它的多国重点使我们能够为我们的客户的财政需要提供国际解决方案。我们还可以有选择地借用西班牙桑坦德在其他国家提供的产品，以及它在系统管理方面的诀窍。我们认为，我们与桑坦德西班牙的关系也将通过采用桑坦德西班牙开发的政策和知识来加强我们管理信贷和市场风险的能力。此外，由于增加了一个内部审计部门，该部门同时直接向我们的审计委员会和西班牙桑坦德审计委员会报告，因此加强了我们的内部审计职能。我们认为，这一结构改进了对我们面临业务风险的监测和控制。

西班牙桑坦德对桑坦德-智利的支持包括向桑坦德-智利的关键监督领域指派管理人员，如风险、审计、会计和财务控制。桑坦德-智利不向西班牙桑坦德支付与这些支助服务有关的任何管理费。

B.业务概况

我们拥有377家分支机构，其中251家以桑坦德品牌经营，其余的分支机构以特定的专业品牌名称经营，其中38家以“精选品牌”的名义经营，7家为中部市场的专门分支机构，28家为辅助和支付中心。在2019年期间，我们还开设了13家桑坦德工作咖啡馆，在智利所有地区共有53家咖啡馆。我们为公司和个人客户提供全方位的金融服务。我们将我们的客户分为以下几类：(一)零售银行， (Ii)中间市场，(Iii)公司投资银行，(Iv)公司活动(“其他”)。

世界银行有下列可报告的部分： (详情见“细分标准”)：

零售银行

这一部门由个人和中小型实体(中小企业)组成，年销售额低于20万捷克马克(160万美元)。该部门向客户提供各种服务，包括消费贷款、信用卡、汽车贷款、商业贷款、外汇、抵押贷款、借记卡、支票账户、储蓄产品、共同基金、股票经纪和保险经纪。此外，向中小企业客户提供政府担保贷款、外贸服务、租赁和保理业务.

中间市场

这一部门为公司和大型公司服务，年销售额超过20万马克(约合160万美元)。它还为大学、政府实体、地方和地区政府以及从事房地产行业的公司等机构提供服务，这些机构开展项目，将房产出售给第三方，年销售额超过8亿马克(110万美元)，没有上限。这一部门内的公司可获得许多产品，包括商业贷款、租赁、保理、外贸、信用卡、抵押贷款、支票帐户、交易服务、金库服务、金融咨询、储蓄产品、共同基金和 保险经纪。此外，还向房地产行业的公司提供专门服务，以资助项目，主要是住宅项目，目的是扩大抵押贷款的销售。

企业投资银行

这一部门由外国和国内跨国公司组成，销售额超过一亿马克(1340万美元)。这一部门内的公司可获得许多产品，包括商业贷款、租赁、保理、外贸、项目融资、信用卡、抵押贷款、检查 帐户、交易服务、财务服务、金融咨询、投资、储蓄产品、共同基金和保险经纪。

该部门还包括一个财政部司，主要向中间市场部门的公司和公司投资银行部门提供复杂的金融产品。这些产品包括短期融资和资金筹集、经纪服务、外汇服务、衍生品、 证券化和其他定制产品。财务司可作为交易经纪人，管理银行的固定收益投资组合交易。

公司活动(“其他”)

这一部门主要包括我们的财务管理司，该司发展全球管理职能，包括管理通货膨胀率风险、外汇缺口、利率风险和流动性风险。流动性风险主要通过批发存款、债务发行和世行的可供出售的投资组合来管理.该部门还按单位管理资本分配。这些活动，除了我们的通货膨胀差距外，通常对收入造成负面贡献。

此外，此段包含所有 、段内收入以及未分配给客户的给定区段或产品的所有活动。

各部门的会计政策 是会计政策摘要中所描述的。银行的大部分收入是利息收入、手续费、佣金收入和金融业务收入。为了评估一个部门的财务执行情况并就分配给各部门的资源作出决定 ，首席业务决策者(CODM)根据该部门的利息收入、费用和佣金收入以及开支进行评估。

下表显示了世界银行2019年12月31日终了年度按报告部门分列的 结果，以及应收客户贷款和账户的相应余额：

通过子公司开展业务

今天，“一般银行法”允许 us直接提供以前只能通过我们的子公司提供的租赁和金融咨询服务， 在智利境外提供投资咨询服务，并开展以前我们不能直接提供或通过子公司提供的活动，例如保理、证券化、外国投资基金、证券托管和运输以及保险经纪服务。在截至2019年12月31日的12个月期间，我们的子公司合计占我们合并资产总额的4.4%。

截至2019年12月18日，对Santander agente Aente Valores Limitada公司的名称和目标进行了更改，成为Santander Asesorias Financiera Limitada。

截至2019年10月19日，Klare Corredores de Seguros S.A.作为一家数字保险经纪公司成立，是一家受银行监管的银行子公司。 银行拥有该公司50.1%的资本份额。

截至2019年11月15日，FMC批准银行收购智利桑坦德消费者股份有限公司51%的股份。这项收购先前在2019年7月20日举行的股东特别会议上获得批准，会上同意银行将收购SK Bergé Financiamiento S.A.所拥有的所有权，桑坦德集团还持有2%的股份。支付总额51%的总金额为621.36亿捷克马克。

根据世界银行根据“国际财务报告准则”第十条合并财务报表对下列公司进行控制的确定，对下列公司进行了合并：

截至2019年12月，世行不再直接合并Bansa Santander S.A.，而是通过Santander Consumers智利S.A.间接合并，因此Bansa开发了一个新的业务领域。

根据“国际财务报告准则”第10条综合财务报表，银行已停止行使控制权，因为该银行没有或有权从其参与被投资方的活动中获得可变的回报。

2019年10月4日，公司Multiplica SpA作为银行业务支持公司成立。根据“国际财务报告准则”第10条综合财务报表，银行控制该实体，因为有关活动是由银行处理的，银行有可能或有权从其参与被投资方的情况中获得可变的收益 。

世界银行对下列实体也有重大影响：

在Cámara Compensación de pagos Alto Valor S.A.案中，智利桑坦德银行在董事会有一名代表。根据关联者的定义， 银行得出的结论是，它对这一实体施加了重大影响。

在Servicios de Infrastructure estructura de Mercado OTC S.A.一案中，世界银行通过其执行人员积极参与行政管理和组织进程，这就是为什么行政当局得出结论认为它对其施加重大影响。

世界银行将下列实体 归类为为出售和停止业务而持有的资产：

截至2019年12月31日，世界银行正在出售其在Redbanc S.A.和Transbank S.A.的股份，而该银行在Sociedad Nexus S.A.的股份于2019年10月和2020年1月出售。见我们审计的综合财务报表附注39。

竞争

概述

智利金融服务市场由各种基本不同的部门组成。最重要的部门，商业银行，包括一些私营银行和一家公共部门银行，智利国家银行(该银行与私营 部门银行在相同的法律和监管框架内运作)。私营银行包括当地银行和一些在智利经营的外资银行。智利银行系统由18家银行组成，其中包括一家公共部门银行.截至2019年12月31日，六大银行占智利金融机构所有未偿还贷款的86.7%(不包括智利银行在国外持有的资产)。2018年7月，智利Scotiabank银行收购了智利银行，成为智利市场贷款第三大银行。此外，2018年最后一个季度，BCI收购了智利沃尔玛的信用卡融资业务，并将CMR Falabella的信用卡并入Falabella银行。这意味着银行系统的信用卡总额增加了大约6%。

智利银行系统近年来竞争加剧，这主要是由于该行业的合并和新的立法。我们还面临来自非银行和非金融竞争对手的竞争，主要是百货商店、信用社和CAJAS de Compación (私人的，非营利的公司，其目的是管理社会福利福利，包括工资贷款，其成员) 有关我们的一些信贷产品，如信用卡，消费贷款和保险经纪。此外，我们还面临非银行金融竞争对手的竞争，例如租赁、保理和汽车金融公司在信贷产品方面的竞争，以及共同基金、养老基金和保险公司在储蓄产品方面的竞争。目前，银行仍是租赁、保理和共同基金的主要供应商，保险销售业务发展迅速。

以下 部分中的所有竞争数据都是基于智利GAAP银行的。

下表列出了某些统计数字 ，将我们的市场状况与我们同行集团的市场状况相比较，按截至2019年12月31日的贷款总额(不包括智利海外银行持有的资产)，定义为智利六大银行。

来源*FMC

贷款

截至2019年12月31日，我们的贷款组合 是智利银行中规模最大的。截至上述日期，我们的贷款组合，包括银行间贷款，占智利金融系统贷款市场的18.2%。下表按贷款 (不包括智利海外银行持有的资产)列出了我们和我们同行集团的市场份额。

来源*FMC。

存款

截至2019年12月31日，我们的存款市场份额为17.4%，在智利银行中排名第二。存款市场份额是以总定期存款和活期存款作为各自日期的 计算的。下表列出了我们和我们同行集团在存款方面的市场份额(不包括智利海外银行持有的 资产)。

来源*FMC。

股本总额

截至2019年12月31日，智利GAAP银行的股本为33.90823亿墨西哥马克(合45.37亿美元)，按股东 股本计算，我们是智利第三大商业银行。下表列出了我们和我们同行集团的股东权益。

来源*FMC。

效率

截至2019年12月31日，我们是同行中效率最高的银行。下表列出了我们和我们的同侪组的效率比率(定义为经营费用占营业收入的百分比，即智利 银行公认会计原则下的利息收入净额、服务费和服务收入净额、市场和交易净收益、汇兑差额(净额)和其他营业收入(净额)的总和)。

来源*FMC。

归属于股权持有人的期间净收入

在2019年，我们是智利第二大银行(按智利银行 GAAP计算，股东的净收益为5.520.93亿马克(合7.39亿美元))。下表列出了我们和我们同龄人的净收入。

资料来源：FMC

股本回报率

截至2019年12月31日，我们是同行集团中利润第二大的银行(以智利公认会计原则下的期终股本回报率衡量)和智利国际清算银行(BIS)比率计算的第三大资本化银行。下表列出了我们和我们的同行组在 平均股本和国际清算银行比率方面的回报。

来源*FMC。

资产质量

截至2019年12月31日，我们是同龄人中不良贷款率最低的第四位。下表列出了截至2019年12月31日FMC定义的我们和同行组的不良贷款比率。

来源*FMC

监管与监督

一般

在智利，只有银行可以为其客户维持核对 帐户，进行外贸业务，并与非银行金融机构一道接受定期 存款。管理智利金融机构的主要当局是联邦金融委员会(FMC)和中央银行(FMC在2019年6月1日被联邦金融委员会吸收之前的SBIF)。智利的银行主要受“一般银行法”的管辖，其次是在不违反本规约的情况下，受“智利公司法”关于公共公司的规定的约束，但明确排除的某些规定除外。

智利的现代银行制度始于1925年，其特点是实行大量管制和国家干预，以及放松管制的时期，最近的放松管制时期始于1975年，最终通过了对“银行法”的一系列修正。该法律于2001年修订，赋予银行更多权力，包括某些债务和股票证券新发行的一般承销权，以及设立附属机构从事与银行业务有关的活动的权力，例如经纪、投资咨询和共同基金服务、投资基金管理、保理、证券化产品和金融租赁服务。最近对“一般银行法”的修正是由2019年1月通过的第21，130号法律提出的，该法使智利的银行立法现代化，通过了符合巴塞尔委员会要求的资本和决议标准。

中央银行

中央银行是智利宪法设立的自治法律实体。它受智利宪法及其本身的约束。Ley orgánica制宪会议，或有机宪法。在不违反智利宪法或中央银行组织法的情况下，中央银行也须遵守私营部门法(但在任何情况下都不受公共部门适用的法律约束)。它由由智利总统指定的五名成员组成的董事会领导和管理，但须经智利参议院批准。

中央银行的法律目的是维持智利比索的稳定和智利内部和外部支付系统的有序运作，中央银行的权力包括确定准备金要求、调节流通中的货币和信贷数额、制定关于金融公司、外汇(包括正式外汇市场)和银行存款接受活动的规章和准则。

金融市场委员会

2017年，第21000号法律创建了科马西奥́n[br}parel Mercado financiero或金融市场委员会(FMC)。该法于2018年1月成为共和国法律。 fmc现在是智利金融系统监督保险公司、有公开交易证券的公司、信用社的唯一监督者，

信用卡和预付卡发行者，以及截至2019年6月1日的银行。该委员会的责任是确保金融市场的正常运作、发展和稳定，促进市场代理人的参与，捍卫公众对金融市场的信心。为了做到这一点，它必须保持对市场的总体和系统的看法，同时考虑到投资者和投保人的利益。同样，它也应负责确保被审计的个人或实体，从其成立到清算结束为止，遵守有关他们的法律、条例、法规和其他规定。

委员会负责理事会，该委员会由五名成员组成，他们是任命的，并遵守下列规则：

理事会的职责包括管制、制裁和确定一般监督政策。此外，将有一名检察官负责调查，主席将负责监督。联邦军事委员会将与智利中央银行协调行动。

金融市场 委员会的开始运作日期是2017年12月14日。证券和保险监管局于2018年1月15日被取消，该监管局的所有职能均由FMC承担。

2019年1月，“21，130号法”在“官方公报”上公布，该法更新了“一般银行法”所载的银行法和修正的第21000号法律(除其他外)。该法律使智利银行监管现代化，以符合“巴塞尔协议三”的惯例和规定。根据“巴塞尔协议III”准则，该法规定了加强银行资本和准备金要求的规定。该法还使FMC的公司 治理职能现代化，重要的是将SBIF职能转移到FMC的领域。FMC现在有能力通过FMC批准的标准化模型来确定资产的风险权重，或者银行可以实施自己的 方法，但须经FMC批准。该法还对股利分配施加了限制，并在发生破产的情况下建立了干预 机制。

监管机构从头到尾对所有银行进行检查，通常每年至少检查一次。银行还必须每月向财务委员会提交财务报表，银行的财务报表每年至少在一份覆盖全国的报纸上公布四次。此外，要求银行定期向联邦军事委员会提供关于其业务的广泛资料。银行的年度财务报表及其独立审计员的意见也必须提交财务管理委员会。

任何人士如欲直接或间接获取银行股本的10.0%或以上，必须事先获得金融管理委员会的批准。如果没有这样的批准，以这种方式获得股份的 获得者将无权投票。金融管理委员会只能根据“一般银行法”规定的具体理由拒绝批准。

根据第35条国际清算银行在新的“一般银行法”中，需要得到监管机构的事先授权才能：

监管机构可拒绝购买、合并或扩大 ，并附上一项决议，记录拒绝的具体理由，并征得中央银行董事会多数成员的同意。

根据财务管理委员会的规定，必须披露下列所有权：

对活动类型的限制

智利银行只能从事“一般银行法”所允许的活动：提供贷款、接受存款，并在受限制的情况下进行投资和提供 金融服务。投资仅限于供银行使用的房地产、黄金、外汇和债务证券。银行还可通过子公司从事其他具体的金融服务活动，如证券经纪服务、股票投资、证券、共同基金管理、投资基金管理、金融咨询和租赁活动。在具体限制和联邦货币委员会和中央银行事先批准的情况下，智利银行可在外国银行拥有多数或非控股的 利益。

存款保险

智利政府保证整个金融系统中自然人持有的某些时间、活期存款和储蓄账户的最高价值为每人400卢比(截至2019年12月31日为11，323，976卢比或15，152美元)，每家银行的最高限额为每人200卢比。

准备金要求

存款的准备金要求活期存款为9.0%，定期存款为3.6%(期限不足一年)。为计算储备金 债务，银行受权每天从其外币负债中扣除在智利境外持有的某些贷款和金融投资的外币余额，其中最相关的包括：

中央银行有法定权力要求银行平均为活期存款维持高达40.0%的准备金，对定期存款维持最高20.0%的准备金(不论每一种情况下是以何种货币计价)，以执行货币政策。此外，如果下列类型的负债总额超过银行管理资本总额的2.5倍，银行 必须对其保持100.0%的“技术准备金”：活期存款、支票账户中的存款或在正常业务过程中即期应付的债务 ，一般来说，所有存款必须立即无条件支付，但 不包括银行间活期存款。

最低资本

根据“一般银行法”，银行必须拥有至少80万卢比(截至2019年12月31日约为2264.8亿瑞士法郎或美国美元)的已支付资本和准备金，按照智利银行公认会计原则计算，监管资本至少占其风险加权资产的8.0%，扣除所需津贴，并按智利银行公认会计原则计算，以资产总额的至少3.0%的资本和准备金支付， 按照智利银行公认会计原则计算。根据新的“一般银行法”，监管资本总额仍保持在包括信贷、市场和操作风险在内的风险加权资产的8%，而最低一级资本则从风险加权资产的4.5%增加到6%。

监管资本的定义是：

资本充足要求

根据“一般银行法”，银行必须拥有至少8.0%的风险加权资产的监管资本，扣除所需的贷款损失津贴， 和已支付的资本和准备金(即核心资本)至少占其总资产的3.0%，扣除所需的贷款损失津贴。为此目的，一家银行的监管资本为：(1)银行的核心资本；(2)银行以配售价格发行的次级债券，价值最高可达其核心资本的50.0%，条件是债券 的价值必须在到期前六年内每年减少20.0%； 和(3)其贷款损失自愿备抵额，最高为其风险加权资产的1.25%。桑坦德-智利确实没有善意，但如果有，这一价值将被要求从监管资本中扣除。在计算风险加权 资产时，我们还包括表外或有贷款.旧桑坦德、智利和圣地亚哥于2002年8月1日合并，需要在2002年5月16日批准SBIF(FMC的前身)的特别监管前批准。授予 这一预先批准的决议规定，合并银行的监管资本与风险加权资产比率为12.0%。从2005年1月1日起，SBIF(现为FMC)将这一要求降低到11.0%。为了衡量一家银行资产的风险，“普通银行法”根据发行人的性质、资金的可得性、资产的性质和担保这些资产的抵押品的情况，审议了五种不同类别的资产。

2019年11月19日，金融管理委员会公布了一项关于监管资本的新规定，以符合“巴塞尔协议III”和“新普通银行法”规定的有效净资产规则，以供协商。新规定将于2020年12月1日生效，并将逐步实施， 将在2024年12月1日前全面实施。根据拟议的条例，将有三个级别的资本：普通资本一级或CET 1级(基本资本)、额外资本一级或AT1级(永久债券和优先股)和资本 二级或二级(次级债券和自愿规定)。调节资本由CET 1、AT和T2 之和构成，扣除部分扣除的主要是无形资产、外国子公司发行的混合证券、部分扣除递延税和部分准备金和利润账户。

根据新的“一般银行法”，最低资本要求在数量和质量方面都有所提高。监管资本总额仍占风险加权资产 的8%，其中包括信贷、市场和操作风险.最低一级资本从风险加权资产的4.5%增加到6%，其中最高可达1.5%的是额外一级资本(AT1)，无论是优先股还是永久债券，两者都可能是 可转换为普通股的。联邦债券委员会还规定了发行永久债券和优先股的条件和要求。二级资本现在被设定为风险加权资产的2%.

额外的资本需求通过一个风险加权资产的2.5%的保护缓冲区纳入 。中央银行可以设置额外的反周期缓冲的 高达2.5%的风险加权资产，与金融市场委员会协议。两种缓冲都必须由核心资本组成。

FMC，经中央银行同意，可对具有系统重要性的银行(SIB)施加1%-3.5%的风险加权 资产的额外资本要求。值得注意的是，中央银行可能要求：(1)在一家银行的总资产 比率中增加最多2%的核心资本；(2)将技术准备金要求从监管资本的2.5倍降低到监管 资本的1.5倍；和/或(3)将银行间贷款限额降低到任何银行监管资本的20%。

FMC将在2020年12月1日之前确定权重。在此之前，银行必须保持至少8%的风险加权资产的监管资本，扣除所需的贷款损失津贴和扣减额，并持有至少占总资产3%的已付资本和准备金(“核心资本”)，扣除所需的贷款损失津贴。我们必须保持最低监管资本与风险加权资产比率为11%。 截至2019年12月31日，监管资本与风险加权资产的比率为13.4%。

联邦军事委员会已经开始出版 草案供协商。在2019年8月12日，联邦货币委员会公布了他们对那些被认为是SIB的银行的识别和核心资本收费的第一份草案。然后对四个因素进行加权，以达到市场份额：

被认为是系统性因素的最小值 为1000 bp，相当于所有四个因素的10%的加权参与。核心 资本额外费用取决于总因数的大小，如下表所示：

考虑到我们的规模和市场份额，根据FMC对SIB的拟议规定，我们很可能被归类为SIB。

2019年9月13日，FMC公布了操作风险的风险权重。为估计操作风险系数，考虑了两个因素：

2019年1月27日，FMC发布了“信用风险风险加权模型”( )，以供参考。巴塞尔银行监督委员会(BCBS)将信贷风险 (CR)定义为债务人或银行对手方未按照商定条件履行其义务的风险。信贷风险 是智利银行业最相关的风险。今天生效的机制使用一种基于巴塞尔I标准的方法，通过信用风险 (RWCR)估算风险加权资产。采用巴塞尔协议III标准的拟议标准方法更为先进， ，因为它的类别取决于交易对手的类型和不同的风险因素。这些类别不是基于会计 标准，而是基于潜在风险。因此，所有有抵押担保的敞口，例如 住房的抵押贷款，都有与那些没有担保的贷款不同的待遇。

抵押贷款。此外，在抵押贷款支持的风险敞口 的情况下，将根据房地产类型和债务 是否用财产本身产生的收入支付不同类型的处理。新框架还将允许使用内部方法，但必须遵守最低要求。协商中的标准包括在考虑诸如赔偿协议、担保和其他补偿等信贷风险缓解者时减少RWCR的可能性。

新的“一般银行法”还纳入了第二支柱资本要求，目的是确保适当管理风险。金融管理委员会拥有来自财务管理委员会理事会的至少四票 ，如果它确定以前的资本水平和缓冲不足以满足某一特定金融机构的要求，它将有权对风险加权资产( 一级或二级)施加最多4%的额外监管资本要求。金融管理委员会将负责确定风险加权资产的权重，作为一项以 实施标准模式为基础的单独条例，但须经中央银行同意。

下表列出了前一项法律规定的监管资本需求与新的“一般银行法”规定的资本需求之间的比较：

*具有系统重要性的银行

根据 新准则计算RWA的规定必须在2020年12月1日前实施。我们将来可能需要增加资本，以维持我们的资本充足率高于最低要求的水平。

贷款限额

根据“一般银行法”，智利银行必须遵守某些贷款限额，包括下列物质限额：

此外，“一般银行法”规定，银行可向雇员发放的贷款总额为其监管资本的1.5%，并规定任何个人不得获得超过这1.5%限额的10.0%的贷款。尽管有这些限制，银行仍可向每一名 雇员发放一笔个人住房抵押贷款，供该雇员在受雇期间使用。

贷款损失备抵

智利银行必须每月向金融管理委员会提供关于其贷款组合的详细资料。FMC审查和评估每个金融机构的 信贷管理过程，包括其遵守贷款分类指南的情况。银行分为四类： 1、2、3和4。每家银行的分类取决于银行按照FMC确定的贷款组合分类的模型和方法。第一类银行是指其方法和模式令金融管理委员会满意的银行。第一类银行 将有权继续使用它们目前已有的相同方法和模型。被归类为第2类银行的银行必须保持FMC规定的最低准备金水平，而其董事会将被告知FMC发现的问题，并需要采取步骤加以纠正。被归类为第3和第4类的银行将有 维持FMC规定的最低准备金水平，直到它们得到FMC的授权才能这样做。桑坦德-智利 被归类为“第1类”银行。

国际财务报告准则与智利银行公认会计原则的差异

“会计准则汇编”(“汇编”)规定的智利银行公认会计原则在某些方面不同于“国际财务报告准则”。投资者应考虑的主要差异 如下：

暂停基于累加法的收入确认

根据“汇编”，金融机构必须停止在其收入表中对列入受损投资组合的某些贷款按权责发生制确认收入。“国际财务报告准则”第9号和第39号准则不允许暂停确定减值损失的金融资产的应计利息。截至2018年1月1日，世界银行采用了“国际财务报告准则”第9条，根据“国际财务报告准则”第9条， 利息收入的计算方法是将实际利率适用于金融资产的账面总额，但随后成为信贷受损(或“第3阶段”)的金融资产除外，后者的利息收入是通过对其摊销成本(即扣除欧洲货币基金准备金)的实际利率计算的。非平衡利息只有在银行收到相关付款时才记作利息收入。这一差异对我们已审计的合并财务报表没有重大影响。

应收帐款

“汇编”要求公司为贷款和应收账款的冲销规定最后期限。国际财务报告准则不要求任何这样的最后期限 的冲销。在下列情况下，会记录因减值而产生的冲销。

只有 ，所有收回贷款或应收帐款的努力都已用尽。因此，这一差异对我们已审计的合并财务报表没有重大影响。

以代替付款的方式收到的资产

“汇编”规定，以代替付款的方式收到的资产的初始价值，应是因 贷款结算而与债务人商定的价值，或在适用情况下在拍卖中授予的价值。这些资产必须在其 购置一年后注销，如果这些资产以前没有处置的话。“国际财务报告准则”要求所收到的代替付款的资产最初按公允价值入账。随后，资产估值取决于实体对这类 资产所提供的分类。没有确定资产冲销的最后期限。世界银行相应地调整了已审计的合并财务报表。

贷款损失津贴

在2018年1月1日通过“国际财务报告准则第9号”之前，世界银行按照“国际会计准则”第39条计算贷款损失津贴。智利银行GAAP与国际财务报告准则9和国际会计准则39关于贷款损失津贴的主要区别是，智利公认会计原则 下的贷款损失津贴是根据财务管理委员会制定的具体准则使用预期损失模型计算的，而预期损失 办法是根据预期损失 办法计算的，而IAS 39则采用已发生损失办法。根据智利银行公认会计原则和国际财务报告准则，贷款损失津贴采用预期损失模型计算 。“国际财务报告准则”第9条采用的模型采用了一种预期损失办法，但这些模式不符合FMC在智利银行GAAP下提出的具体准则。财务管理委员会尚未通过“国际财务报告准则”第9号，因此，世界银行调整了已审计的综合财务报表，使其完全符合“国际财务报告准则”。“国际财务报告准则”9对世界银行财务报表的最重大影响来自新的减值要求。在“国际财务报告准则”第9条减值模型范围内，减值损失将增加，并变得更加不稳定。根据评估，采用“国际财务报告准则”第9号准则对2018年1月1日银行股本期初余额的影响总额为824.54亿墨西哥马克(扣除税后)。

国家风险和或有 贷款风险准备金

根据智利公认会计原则，世界银行规定国家风险包括在任何外国持有或承付资源时所承担的风险。这些津贴是根据财务管理委员会确定的国家风险分类确定的，因此不符合国际会计准则理事会颁布的“国际财务报告准则”。我们经审计的综合财务报表也作了相应调整。

此外，根据智利公认会计原则，银行根据财务管理委员会规定了与未提取的可用信贷额度和或有贷款有关的备抵额。在采用“国际财务报告准则”第9号准则之前，“国际会计准则”第39号只允许根据已发生债务的内部模式提供津贴。在采用“国际财务报告准则”第9号准则{Br}之后，或有贷款准备金是根据预期的信贷损失计算的。世界银行相应调整了已审计的合并财务报表。

这些差异对我们的财务报表没有重大影响。

递延税

银行酌情记录因资产和负债的账面数与其税基之间的差异而造成的估计未来税收影响的递延税资产和负债。由于对合并财务报表所作的调整，我们相应地调整递延税。

强制性股息准备金

这一规定是根据银行的内部政策和“智利公司法”第79条作出的，根据该条，至少分配该期间净收益的30%，但在各自股东大会上由流通股全票表决通过相反决议的情况除外。虽然世界银行在智利公认会计原则和国际财务报告准则下采用同样的政策，但用于计算准备金的净收益 是根据“国际财务报告准则”原则调整的，但对于股息的分配， 银行根据智利公认会计原则使用净收入。

资本市场

根据“一般银行法”，智利的银行可以购买、出售、放置、承保某些债务证券，并作为付款代理人行事。同样，智利的银行也可以发行和承销某些股票证券。银行子公司还可从事债务安排和交易、股票发行咨询和证券经纪，以及金融租赁、共同基金和投资基金管理、投资咨询服务和并购服务。这些子公司由FMC管理。

关于有经济困难的银行机构的法律规定

新的“一般银行法”第112条规定，如果任何银行存在特定的不利经济情况，其董事会必须批准一项融资计划，以纠正这种情况，并将其提交财务管理委员会。在其建议中，银行必须说明完成 计划的预定时间，不得超过6个月。如果融资计划中的措施之一是将银行的 资本增加到使银行恢复金融稳定所必需的数额，董事会必须召开一次特别股东大会来增加资本。如果股东拒绝增资，金融管理委员会可适用“新一般银行法”第116条规定的一项或多项限制，期限不超过6个月，可在同一期间延长一次。这些限制包括限制银行向(直接或通过第三方)与银行财产或管理有联系的任何人或法律实体发放贷款的能力，限制延长贷款期限超过180天，限制关于现有贷款的安全文件等。

如果计划中另一项措施需要股东的批准，董事会必须在15天内召开股东会议。“银行法”规定，银行可以从一家或多家银行机构获得三年期贷款。这种贷款的条款和条件必须得到两家银行的董事以及金融管理委员会的批准，但不必提交任何机构的股东批准。无论如何，债权人银行不能向破产的 银行提供超过债权人银行监管资本25.0%的银行间贷款。如果银行无法向其 债权人偿还贷款，“一般银行法”第115条规定，银行的未偿债务可为：(1)银行与债权人银行合并后的资本，债权人银行可确定合并的条款和条件，条件是此种 条款和条件由金融管理委员会批准；(2)用于完成银行商定的资本增加，条件是股份 由第三方发行；(3)认购和支付增加的资本。债权人银行获得的股份必须在180天内出售，FMC可将其再延长180天。

银行解散及清盘

金融管理委员会可规定，当一家银行没有必要的偿付能力继续其业务时，应为其存款人或其他债权人的利益清算该银行。在这种情况下，金融管理委员会必须撤销一家银行的存在授权，并下令强制清算，但须经中央银行同意。如果一家银行 的重组计划两次被拒绝，FMC还必须撤销该银行的授权。FMC的决议必须说明命令清算的理由，并且必须指定清算人 ，除非FMC承担这一责任。在宣布清算时，在正常业务过程中收到的所有支票帐户和其他活期存款都必须使用银行的现有资金、其在中央银行的存款或投资于代表其准备金的工具来支付。如果这些资金不足以支付这些债务，清算人可以视需要扣押银行的其余资产。如有必要，在特定情况下，中央银行将借给银行支付这些债务所需的资金。任何此类贷款优先于清算银行的其他债权人 的任何债权。

2019年1月12日，智利政府公报公布了第21，130号法律。该法律使包括“一般银行法”在内的银行立法现代化，除其他外，将SBIF的监督权移交给金融管理委员会，根据“巴塞尔协议III”标准更新适用于银行公司的资本和风险管理要求，并采取措施使处于破产风险的银行公司早日正常化和进行干预。

关于早日正规化的措施，第21，130号法律规定，银行有义务在出现新的“一般银行法”第112条所列的任何监管不遵守情况时，或如果发现任何表明金融不稳定或管理不善的事件，通知金融管理委员会。在通知fmc后5天内，银行必须提交一份经其董事会批准的正规化计划，其中包括

纠正有关情况，确保银行正常运作的具体措施。银行必须在决议批准后6个月内遵守正规化计划。在执行计划期间，银行还必须定期向金融管理委员会提交关于其进展情况的报告，金融管理委员会可能要求执行它认为计划取得成功所必需的额外措施和(或)禁令。

新的“一般银行法”第161条规定，董事、经理、管理人和律师未经金融管理委员会书面授权，同意、执行或导致执行“新一般银行法”第116条所禁止的任何行为的，应处以中等至最高限度的普通监禁。如果一家银行不提交正规化计划，该 计划被金融管理委员会拒绝，该银行不遵守该计划中规定的任何措施，该银行一再违反该计划的条款或被罚款，或如果发生任何严重事件，使人担心该银行的财务 稳定性，金融管理委员会可任命一名委托检查员，除其他事项外，该检查员有权中止 董事会的任何协议或律师的任何行为-事实上是该机构和/或临时管理人，谁应拥有法律和附则规定的所有普通人员，以董事会或代其行事的人，以及总经理。

第211130号法律纳入的其他修正案包括取消债权人协议，将其作为使银行财务状况正常化的机制，纳入对金融系统资本化和预防性资本化的修改，并纳入对银行董事的进一步规定。

以外币计值的债务

桑坦德-智利还必须遵守关于外汇汇率变动的各种管制和内部限制(见“关于市场风险的定量和定性披露”)。

外国证券贷款与投资

根据智利现行银行条例，智利的银行可向外国个人和实体提供贷款，并投资于外国发行人的某些证券。银行可以发放商业贷款和外贸贷款，也可以购买国外银行发放的贷款。智利的银行也可以投资于在正规二级市场交易的债券。这类债务证券必须是(一)由外国主权国家或其中央银行或其他外国或国际金融实体发行或担保的证券，以及(二)外国公司发行的债券。

表1

(A)在下列情况下：(A)在国外发放的贷款 不属于智利公司的子公司，其评级为BB或更低，不在外国 证券交易所交易；(B)对评级低于上文表1所示的外国证券的投资， 等于或超过下文表2所述的评级，超过20.0%(对BIS比率等于 或超过该银行监管资本10%的银行，则为30.0%)，超额存款必须有100.0%的强制性准备金。

表2

此外，银行可投资评级相等或超过下文表3所述的外国 证券，额外数额相当于其 监管资本的70%。这个限额是额外的差额，不受100%强制性准备金的限制。

此外，智利银行可投资于评级等于或超过下文表3所述的外国证券：(1)在外国 银行的活期存款，包括在一个实体中的隔夜存款；(2)由主权国家或其中央银行发行或担保的证券，或由智利境内外国实体发行或担保的证券，尽管投资将分别受到智利投资银行监管资本的发行人的 限制，最高可达30.0%和50.0%。 如果这些外国证券没有评级，则个人上限将为监管资本的10.0%。

表3

此外，中央银行和金融管理委员会所界定的外国银行的所有活期存款，包括给有关各方的隔夜存款的总和，不能超过一家银行监管资本的25.0%。这一限额不包括智利银行或其附属公司的外国分行，但必须包括这些实体在国外有关各方存款的数额。

智利银行只能投资于外国银行和某些其他外国公司的股本证券，这些外国公司可能是该银行的附属公司，如果这些公司在智利注册，则将对银行的业务起到补充作用。

美国监管

金融监管改革

美国国会不断审查银行法规。除法律法规外，美国银行监管机构还可以发布政策声明、解释性信函和类似的书面指导。由于2010年“多德-弗兰克法”及其实施条例，已经发生了许多变化，其中大部分现在已经到位。最近，美国总统于2017年发布了一项行政令，规定了金融监管和立法改革的原则。2018年5月，美国国会通过，特朗普总统签署了“经济增长、监管救济和消费者保护法”(“EGRCPA”)(除其他外，修订了适用于银行控股公司的某些强化审慎标准的综合资产阈值)，使之成为法律。EGRRCPA明确表示，联邦储备系统理事会(“联邦储备委员会”)有权对全球合并资产总额超过1 000亿美元的FBO，如Santander西班牙，适用强化的审慎标准。

2019年10月，联邦银行机构颁布了最后规则，根据EGRRCPA调整某些强化审慎标准和资本 和流动性要求适用于某些银行组织的阈值，其中包括Santander西班牙等大型FBO。因此，与以前适用的条例相比，Santander 西班牙目前普遍受到限制较少、严格的审慎标准以及资本和流动性要求的限制。

沃尔克规则

经修订的1956年“美国银行控股公司法”第13条及其执行规则(统称“沃尔克规则”)禁止“银行实体”从事某些形式的自营交易或赞助或投资“有担保的基金”，但有某些例外。“沃尔克规则”还限制了银行实体及其附属机构与它们或其附属公司有一定关系的有担保资金进行某些交易的能力。要求银行实体，如桑坦德-智利和西班牙桑坦德银行，使其活动和投资符合沃尔克银行的要求。

在适用于每个需求的一致性周期 结束时执行规则。西班牙桑坦德评估了沃尔克规则如何影响其业务和子公司，包括桑坦德-智利，并使其活动得到遵守。该小组通过了建立、维持、执行、审查和测试旨在实现和维持对沃尔克规则的遵守的程序。Volcker规则包含做市、套期保值、承销、美国政府和机构义务交易、某些外国政府义务以及仅在美国境外交易的 除外和某些豁免，还允许保留某些类型基金的某些所有权 利益。桑坦德西班牙的非美国银行机构分支机构，包括桑坦德-智利，在很大程度上可以依靠“美国以外的唯一银行”继续在美国以外的地区开展活动。对沃尔克规则的豁免。这些豁免通常豁免自营交易，并在除其他限制外，在美国境外采取必要行动，并且任何交易 不与美国人交易的情况下，赞助或投资于有担保的基金。

2017年7月21日，负责执行“沃尔克规则”的五个监管机构宣布协调对某些外国基金的审查，这些外国基金 是在美国境外组织和提供的投资基金，在这些机构的实施条例中被排除在担保基金定义之外。此外，2017年7月，美联储(Fed)发布了针对银行实体(br}的指导方针，要求将某些担保基金的“种子资金”投资与沃尔克规则(Volcker Rule)的要求保持一致。

截至2019年10月，负责执行“沃尔克规则”的五个监管机构完成了对“沃尔克规则”的修正。这些修正案使沃尔克规则的遵守要求符合一家公司的交易活动的数量，修订了交易帐户的定义，澄清了沃尔克规则中的某些关键规定，并修改了信息公司必须向联邦机构提供的规定。桑坦德-智利仍将在很大程度上依赖“美国以外的唯一豁免”来开展其贸易活动。

在2020年年初，五个联邦机构提出了对沃尔克规则的进一步修正，涉及对所涉资金的所有权权益和与其关系的限制。西班牙桑坦德将继续监测与沃尔克规则有关的事态发展，并评估其对其行动的影响，包括必要时包括桑坦德-智利的行动。

美国反洗钱、反恐怖主义融资和“反海外腐败法”条例

智利桑坦德-智利是根据1934年“美国证券交易法”注册证券的外国私人发行人，受美国“外国腐败行为法”(“反海外腐败法”)管辖。“反海外腐败法”一般禁止这类发行人及其董事、官员、雇员和代理人利用美国州际商业的任何手段或手段，向任何外国官员或政党提供或支付任何金钱，以影响该人的决定，以获得或保留业务。它还要求发行人保持账簿和记录，并建立一个足以提供合理保证的内部会计控制系统，确保资产的问责制得到维持，并能够编制准确的财务报表。可对违反“反海外腐败法”的智利官员和(或)局长处以惩罚、罚款和监禁。

此外，桑坦德-智利还受到美国各种反洗钱和反恐怖主义融资法律和条例的约束，例如1970年的“银行保密法”、经修正的 号法和2001年的“美国爱国者法”，违反这些法律和条例可能导致对桑坦德-智利的官员和/或主管进行严厉的处罚、罚款和监禁。

根据“减少伊朗威胁法”第219条和叙利亚人权法披露

根据2012年“伊朗减少威胁法”第219条和“叙利亚人权法”，其中增加了“外汇法”第13(R)条，要求发行人酌情在其年度或季度报告中披露 ，不论其或其附属机构知情从事与伊朗有关的某些活动、交易或交易，或与根据某些行政命令指认的个人或实体进行交易。即使活动、交易或交易是按照适用法律进行的，也通常需要披露 。

由于我们是桑坦德集团的一部分，我们还必须披露桑坦德集团其他实体对伊朗的曝光情况。下列活动在对桑坦德集团及其附属机构的第13(R)节的答复中披露。在本年度报告所涉期间：

总的说来，上述所有交易在2019年12月31日终了年度的总收入和净利润与S.A.桑坦德银行的总收入和利润相比几乎微不足道，桑坦德集团已采取重大步骤撤出伊朗市场，例如关闭其在伊朗的代表办事处，停止其中的所有银行活动，包括通讯关系、从伊朗实体收取存款和签发出口信用证，但上述遗留交易除外。桑坦德集团在合同上不得取消这些安排，除非(1)支付担保的 金额(在履约担保方面)，或(2)没收欠它的未付款项(就出口 信贷而言)。因此，桑坦德集团打算继续按照公司的政策和适用的法律提供担保和持有这些资产。

C.组织结构

桑坦德西班牙控股桑坦德-智利通过其持有的Teatios Siglo XXI Inverones S.A.和Santander智利控股S.A.的股份控制桑坦德-智利控股的子公司。桑坦德西班牙控股67.18%的我们的股份和实际参与，排除非控制利益参与桑坦德智利控股S.A.67.12%。

下面的图表列出了截至2020年3月6日我国高级管理人员的姓名和职责范围。

D.财产、厂房和设备

我们以智利为家，并在智利圣地亚哥20楼Bandera 140拥有我们的主要执行办公室。2019年12月31日，我们拥有34.6%的分支机构所在地。其余分支机构在租用地点运作。我们认为，我们现有的有形设施足以满足我们的需要。

(1)主要包括停车场、小型分行及附属公司拥有的物业。

项目4A。未解决的工作人员意见

没有。

项目5.业务和财务审查及前景

2019年采用的会计准则

桑坦德-智利是一家智利银行，拥有智利比索的财务账簿和记录，并按照国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”编制合并财务报表，以遵守证券交易委员会的要求。根据“普通银行法”的要求，“普通银行法”规定智利的银行须接受财务管理委员会的监管，并要求智利银行遵守财务管理委员会规定的会计准则，我们在当地提交的综合财务报表是根据智利银行公认会计原则编制的。财务管理委员会颁布的会计准则与“国际财务报告准则”基本相似，但

有一些例外情况，如第4项所述，因此，我们在当地提交的合并财务报表按照国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”进行了调整。

关键会计政策

我们的综合财务报表包括各种估计和假设，包括但不限于贷款损失备抵的充分性、某些金融工具的公允价值估计和某些资产使用寿命的选择。

我们在持续的基础上评估这些估计和假设 。管理部门根据历史经验和 认为在这种情况下是合理的各种其他因素作出估计和假设。未来期间的实际结果可能与这些估计和假设不同， ，如果这些差异足够大，我们报告的业务结果将受到重大影响。我们认为，以下是最关键的判断领域，或涉及目前影响我们财务状况和业务结果的会计 政策的应用的更复杂程度。

2018年采用“国际财务报告准则”第9号：贷款损失备抵额

自2018年1月以来，世界银行已将国际会计准则39中的 “发生损失”模式改为“国际财务报告准则”第9条的“预期信贷损失”模式，见“审计综合财务报表附注 2-会计变化”。

新的单一减值模式适用于通过其他综合收入(“FVOCI”)按摊销成本和公允价值计量的所有金融资产，包括 贷款承付款和或有贷款。银行在财务状况表中将与按摊销成本计量的金融资产有关的ECL和FVOCI{Br}记作损失备抵，这些资产的账面数额扣除损失备抵，与或有贷款有关的ECL在财务状况表中作为备抵入账。对于通过其他综合收入按公允价值计量的金融资产，损失备抵在其他综合收入中确认，而 在财务状况表中不减少金融资产的账面金额。新模型采用了一种双重度量方法 ，在这种方法下，损失备抵额被度量为：(A)12个月的预期信贷损失或(B)终生预期信贷 损失。

根据自 初始确认以来信贷质量的变化，“国际财务报告准则”第9条概述了“三级”减值模型，如下表所示：

初次确认以来信贷质量的变化
第1阶段	第二阶段	第三阶段
初始识别	自初次确认以来信贷风险显著增加	信贷受损资产
12个月预期信贷损失	终生预期信贷损失	终生预期信贷损失

世界银行在每个报告所述期间结束时，评估某一金融工具的信贷风险自初次确认以来是否有所增加，因此 将该金融工具分类为相关阶段：

世界银行认为，在没有不当成本或可能影响金融工具信贷风险的情况下，可以得到合理和可核查的 信息，包括前瞻性的 信息，以确定自最初确认贷款以来是否存在或已经有显著增加的信贷风险。 前瞻性信息包括影响未来业绩、当前情况和对未来经济状况的预测的过去事件。

预期信用损失计量

预期信用损失是信用损失的概率加权 估计，即所有现金短缺的现值。现金短缺是指根据合同应付给实体的现金 流量与实体预期收到的现金流量之间的差额。衡量预期信贷损失的三个主要组成部分是：

为衡量12个月和终生预期 信贷损失，现金短缺确定如下：

前瞻性信息

ECL模型包含广泛的 前瞻性信息作为经济投入，例如：

银行间贷款

根据“国际财务报告准则”第9号所要求的新的余额列报方式 ，世界银行已将银行间贷款与贷款和应收账款归为一类，因为两者都是按摊销的 成本计量的，并为减值目的一起进行评估。

或有贷款

银行承担各种不可撤销的贷款承诺和或有负债。尽管这些债务可能不会在财务状况表中得到确认，但它们包含信贷风险，因此构成世界银行总体风险的一部分。当世界银行估计欧洲信贷银行对 或有贷款承诺和信用证作出的承诺时，它估计贷款承诺中预期将在其预期寿命内提取的部分。

通过其他综合收入按公允 值计量的贷款和应收账款

当银行与其主要客户作出项目融资和银团贷款安排时，所要求的数额有时超过银行在信贷风险政策下的单一客户敞口的限额，因此，这些业务是在短期内出售一部分 贷款的条件下核准的。如果市场条件对银行有利，银行也将出售贷款。 这些贷款是通过其他综合收入以公允价值计量的，并须符合减值要求。

2018年以前贷款损失备抵

世界银行按照 记录已发生损失的内部模式记录其备抵额。这些模式已得到理事会的批准。为确定减值损失，银行对未偿还贷款和客户应收帐款进行评估，详情如下：

金融工具的估值

公允价值是指在计量 日，市场参与者之间有秩序地进行交易时，将收到的出售资产的 的价格或为转移负债而支付的价格。“国际财务报告准则”第13条规定了一种等级制度，将用于衡量金融工具公允价值 的投入和(或)估值技术假设分开。层次结构反映了用于测量的输入的重要性。

该层次结构给予活跃市场中相同资产或负债的最高优先价格 (未调整)报价，对不可观测的投入给予最低优先权。 银行使用适当的估价技术，并对这些技术提供足够的数据来衡量公平的 值，最大限度地利用有关的可观测输入，并尽量减少使用不可观测的投入。

对于没有可用的 市场价格的金融工具，公允价值是使用类似工具最近的交易来估算的，如果没有公允价值，则根据国际金融界充分接受的数学估价模型来估计目前的 值或其他估值技术。在使用这些模型时，考虑到要估价的资产或负债的具体特殊性，特别是与资产或负债有关的各种风险。

这些技术受到所使用的假设，包括贴现率、对未来现金流量的估计和预付预期的重大影响。见“附注 38-金融资产和负债的公允价值”，载于我们已审计的综合财务报表。

衍生活动

衍生工具在财务状况表上按公允价值 计量，衍生工具的未实现净损益在损益表中作为单独的行项目 分类。根据“国际财务报告准则”，银行必须对市场衍生品进行标价。在衍生工具公允价值范围内，包括信用价值调整(CVA)和借方估值调整(DVA)，目的是每种工具的公允价值包括其对手方的信用风险和银行自身的风险。CVA是对OTC衍生产品的估值 调整，这是由于每个对手方在每个 未来期间承担的信用风险风险的结果。DVA是一种与CVA类似的估价调整，但在这种情况下，它是由于银行自身承担的风险而产生的。以下输入用于计算CVA和DVA：

2018年以前可出售金融资产的减值

对可供出售的金融资产在全年和每个报告日期进行减值评估，以评估情况的事件或变化 是否表明这些资产受到损害，例如商业环境的不利变化或可观察的市场数据，表明这些资产可能受损。如果存在资产减值的客观证据，则通过比较投资的可收回金额(即其使用价值的较高和公允价值减去出售成本)与其 的账面金额进行减值测试。

银行对截至每一期间结束时有未实现损失的可供出售的金融 资产进行评估，并得出结论，如果这些资产受损。这一审查包括评估任何下降的经济原因、证券发行者的信用评级以及银行持有证券直至收回未实现损失的意图和能力。见“附注12-公允价值债务工具 通过其他综合收入”，载于我们已审计的综合财务报表。

递延税款资产和负债

世界银行在适当情况下记录递延的 税资产和负债，以应付因资产的账面数与负债及其税基之间的差异而产生的估计未来税收影响。递延税资产和负债的计量是根据适用的税法，根据适用的税法，采用适用于结清递延资产和负债期的税率来计量。税法或税率变化的未来影响从法律颁布或基本颁布之日起记在递延税中。见我们审计的合并财务报表中的“附注16--现税和递延税”。

备抵-或有负债

与待签署合同、潜在客户和其他行政索赔、金融交易产生的业务风险、与租赁合同有关的潜在财产税有关的应急准备金、可能出现的客户和其他行政索赔有关的准备金使用银行无法完全控制的未来不确定事件的现有最佳信息来量化。在每个报告日期对这些指标进行审查和调整。见我们已审计的合并财务报表的“附注 22-准备金和或有准备金”。

采用“国际财务报告准则”16租赁

2019年1月1日，“国际财务报告准则”第16条租约 生效；该标准规定了租约的确认、计量、列报和披露原则，目的是确保承租人 和出租人 以忠实代表这些交易的方式提供相关信息。“国际财务报告准则”第16号采用了单一的承租人会计模型，要求承租人确认期限超过12个月的所有租赁的资产和负债，因此，承租人必须承认使用权，即代表其使用基础租赁资产的权利，以及代表 的租赁付款义务的租赁负债。

世界银行选择采用“国际财务报告准则”第16号准则，在初次适用之日采用修正的追溯办法，因此，它确认了一项资产使用权，其数额等于租赁责任，数额为1.542.84亿马克。下面是截至2019年1月1日的影响和重新分类 的详细情况。有关更多细节，请参见我们审计的综合财务报表附注14。

A.业务结果

智利经济

我们的所有业务和大部分客户都位于智利。因此，我们的财政状况和业务结果在很大程度上取决于智利目前的经济状况。2018年，智利经济增长4.0%，而2017年为1.5%。2019年期间，智利经济增长较慢，原因是全球经济增长放缓，而全球经济增长受到中美贸易争端和今年最后一个季度智利社会动荡的影响。预计国内生产总值将在2019年增长1.2%，在2020年增长1.0%。

截至2019年12月，2019年最后一个季度的失业率为7.0%，而2018年同期为6.7%。2019年失业率上升是由于社会动荡期间失业。

2019年汇率贬值7.0%，2018年贬值13.1%。2019年11月29日，在社会动荡时期的巅峰时期，观察到的汇率达到了828.25马克的水平，到目前为止贬值了19.1%。一旦中央银行开始积极干预汇率市场，比索就开始升值。

2019年CPI通胀率保持在3.0%。 由于2019年经济增长放缓，且通货膨胀率始终保持在或低于中央银行3%的目标，中央银行在2019年的大部分时间放松了货币政策。目前的货币政策利率为1.75%，而2018年年底为2.75%。

智利银行部门的增长与总体经济发展和智利银行收购以前由非银行拥有的贷款组合相一致。截至2019年12月31日，智利金融体系贷款总额(不包括智利银行持有的海外贷款)同比增长10.0%。截至2019年12月31日，客户存款总额(定义为定期存款加支票账户)，不包括智利海外银行持有的金额，同比增长9.5%。不良贷款

贷款总额的比率从2018年年底的1.7%上升到2019年年底的1.9%。这一增长主要发生在第四季度，原因是社会动荡对资产质量的影响。

通货膨胀的影响

我们的资产和负债以智利比索、联合国际货币和外币计价。通货膨胀影响我们的经营结果，因为一些贷款和 存款产品在联合国内承包。UF按月周期重新估值。从当月的第十天起至下一个月的第九天，货币基金的名义比索价值每一天都被编入指数(或在发生通货紧缩时以 为单位)，以反映智利前一个日历月消费价格指数变动的比例数额。其中一个单位在2019年12月31日为28，309.94瑞士法郎，2018年12月31日为27，565.79瑞士法郎，2017年12月31日为26，798.14墨西哥马克。智利的高通货膨胀水平可能对智利经济产生不利影响，并可能对我们的业务、财政状况和业务结果产生不利影响。负通货膨胀率也对我们的结果产生负面影响。按UF年变化计算的通货膨胀率在2019年为2.7%，2018年为2.9%，2017年为1.7%。不能保证智利的通货膨胀率不会比目前的水平有很大的变化。虽然我们目前受益于中等水平的通货膨胀，但由于我们目前的资产和负债结构(即很大一部分贷款与通货膨胀率挂钩，但存款和其他筹资来源的特点大大减少，从而增加了我们的资金基数)，但不能保证我们的业务、财务状况和今后业务的结果不会受到通货膨胀水平变化的不利影响。总括而言：