每一班的职称		交易符号		注册的每个交易所的名称
普通股，面值 每股$0.01		维克尔		这个纳斯达克股票市场有限责任公司

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。    不  

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。    不  

用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是  /.

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了根据“条例”第405条要求提交的所有交互数据文件在前12个月内(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。是  /.

通过检查标记表明注册人是否是大型加速备案者、加速备案者、Filer，一家规模较小的报告公司，或一家新兴的成长型公司。见“规则”中“大型加速报告公司”、“加速报告公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。“外汇法案”的规定。

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。

用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如规则中所定义的)(“外汇法”)。是的

表决的总市场价值和注册人持有的普通股权益(为此目的，除执行干事和董事外)登记人的个人和实体，截至登记人最近完成的第二财政季度(2019年6月30日)约为$549,713,000.

在本年报中除非上下文另有说明，否则引用“Vicor”、“公司”、“本公司”、“我们”和类似的提述，指Vicor公司及其附属公司，除非另有规定。

公司的综合经营业绩受到多种因素的影响，这些因素可能对公司的收入和盈利产生重大和不利的影响，包括本年度报告第1A项所述的风险因素。由于这些因素和其他因素，公司可能会在季度或年度的基础上经历未来经营业绩的重大波动，这可能会对其业务、合并财务状况、经营业绩和其上市普通股的股价产生重大和不利的影响。本文件和公司向证券交易委员会(“SEC”)提交的其他文件包括关于未来事件和公司未来结果的前瞻性陈述，这些报告和结果须符合1995年“私人证券诉讼改革法”和根据1933年“证券法”和1934年“证券交易法”提供的其他安全港。除历史事实陈述外，所有陈述都是可视为前瞻性陈述的陈述.前瞻性陈述是基于我们目前的信念、期望、估计、预测和对公司未来业绩的预测。前瞻性陈述是通过使用“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“如果”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“项目”、“前瞻性”、“寻求”、“应该”、“目标”等词语来识别的。“将”或“将”以及类似的单词和短语，包括这些术语的否定词或其他变体。前瞻性声明还包括关于以下方面的声明：我们正在开发的电源转换架构、开关拓扑、材料、封装和产品；我们正在进行的业务战略、组织上的转变。, 从业务上来说，从在不同市场和地区为数量相对较少的客户提供服务，到为数量较少的较大数量客户提供服务；我们打算进入新的市场细分；客户订单的总体水平，特别是大客户的订单水平及其相关交货期；客户更改发货时间表对财务和运营的影响；从同一季度预订的订单中衍生出我们每季度销售的一部分；我们打算将与知识产权许可相关的收入百分比扩大到第三方；我们计划投资于扩大的制造能力及其时间、地点和资金；我们相信，运营产生的现金以及现金和现金等价物的总额将足以在可预见的将来为业务和资本投资提供资金；我们对关税的展望及其对我们业务的影响；我们认为我们对货币风险的敞口有限；我们关于宣布和支付现金红利的意图；我们保护我们在专利项下的权利的意图；以及我们期望目前的诉讼或索赔不会对我们的财务状况或业务结果产生重大不利影响。这些前瞻性的陈述是基于我们目前的预期和估计，这些预期和估计涉及到可能或可能不在我们控制范围内的未来事件和环境，而对于这些事件和情况，我们无法保证。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性声明所暗示的结果大相径庭，其中包括但不限于第I部第1项“业务”、第I部第1A项“风险因素”、第一部分第3项(“法律程序”)和第二部分下所述的情况。, 第7项-“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。本文所载的对我们业务的讨论，包括对可能影响实际结果的因素的确定和评估，可能并不是详尽无遗的。因此，所提供的资料应与我们不时向证券交易委员会提交的其他文件一并阅读，包括我们在表格上的季报。我们现在的报告可补充、修改、取代或更新本年度报表中讨论的因素的我们不承担任何义务，以更新任何前瞻性的声明，因为未来的事件或发展，除非法律要求。

“安培”，并以符号“i”表示)。在利用一次交流电源(例如墙插座)交流电(“AC”)电压的电力设备中，电力系统将交流电压转换为电力子系统和/或单个应用程序和设备(称为“负载”)所需的稳定直流(“DC”)电压。在许多电子设备中，这种直流电压可以进一步转换成一系列负载所需的一个或多个电压和电流。在使用来自主直流电源(例如电池)或次级电源的直流电压的设备中(例如)，初始直流电压同样可能需要进一步转换。电力系统通常包含四种电压转换功能：转换、隔离、整流和调节。转换是指增加或降低交流电压的过程；隔离是指为了安全起见，变压器的一次电压和二次电压的电气分离；整流是指将电压从交流电压转换为直流电压和/或直流电压到交流电压的过程；法规是指在一定线路和负载条件下提供接近恒定电压的过程。由于需要不同电压、电流和不同功率额定值的众多应用程序可能存在于电子供电设备中，而且系统功率结构本身也各不相同，因此我们提供多种特定应用配置的产品和附件。我们相信我们的产品是我们所服务的市场中最全面的产品之一。

我们的网站www.vicorpower.com提供了详细的信息，描述了我们的产品、可用于这些产品的应用程序以及我们的设计工具套件。本年报所载的资料并非本年报的一部分，亦非本年报的参考资料。也不应被视为“提交”根据“外汇法案”。

我们的总部设在马萨诸塞州的安多弗，也就是我们的制造工厂所在的地方。我们的全资子公司--维克多证券公司和VLT公司也设在马萨诸塞州的安多弗.我们的国内办事处位于圣克拉拉，加利福尼亚州，隆巴德，伊利诺伊州，林肯，罗德岛。我们的两位总督自定义权力自由电力系统公司子公司西北电力公司分别位于得克萨斯州的雪松公园和俄勒冈州的密尔沃基。

我们的子公司及其法定住所列于本年度报告表21.1上述所有实体的活动合并在本报告所列财务报表中。

维柯于1981年在特拉华注册成立，我们于1991年5月完成了首次公开发行(IPO)。该公司有两类普通股已发行：我们的“普通股”股份，在纳斯达克股票市场上市，代码为vicr；我们B类普通股的股份，根据1934年经修订的“证券交易法”(“交易法”)不予登记，不在任何交易所上市。(请参阅本表格附录4.2关于我们的股本资本化和我们两类普通股的条款的摘要。)

电力系统的性能主要取决于转换效率(即输出功率(即瓦)与输入功率的比率)和功率密度(即输出功率的数量除以电力系统的体积)。更高的效率和密度有助于优异的热性能，如电能的转换和分配是热量，为了保证电力系统解决方案本身的性能以及它向其提供电力的整个系统的性能，必须将热量耗散。电力系统的性能还取决于电力系统的电气特性(以及它们对用户应用的影响和兼容性)。重要的电气特性包括暂态响应(即电力系统对电压或电流水平的突然变化的反应)和噪声剖面(即功率转换产生的电磁干扰水平)。我们认为，电力系统的优越性能是我们差异化战略的最重要因素。

我们最早的市场焦点是电信基础设施，它使用的标准直流配电电压为48V(名义上为48V至54V)，这是满足安全要求的最高配电电压。电压(“Selv”)标准要求，同时为过电压保护电路留出足够的裕度.虽然我们提供的产品适用于其他直流电压标准(例如，380伏用于数据中心的功率分配，110伏用于

我们的产品组合还包括用于处理需要将交流电压转换为调节直流电压的应用程序的设备。这类应用包括为数据中心服务器机架供电、大规模LED照明、专门实验室、诊断和测试设备、小型无线基站以及用于国防和工业用途的更高功率设备。

鉴于先进产品和砖瓦产品所服务的市场细分市场的增长概况和性能要求，我们的战略包括组织重点的转变，强调对先进产品设计和制造的投资，以高增长的市场细分为目标大容量经营模式，在成熟市场保持盈利业务的同时，我们服务于砖类产品。 操作模式。

我们继续投资于电力系统技术和产品概念的研究和开发，以解决两个加速趋势，第一个趋势是提高所需的转换效率，第二个趋势是向更多和更多样化的方向发展。电压，对复杂负载的更高的性能要求，特别是对这些负载的更高的电流要求。这些趋势在我们以先进产品为目标的基于微处理器的应用中最为明显，在这些应用中，能源消耗、能源效率、处理器性能和计算密度是至关重要的优先事项。认识到传统配电结构和产品的性能和规模限制，我们介绍了FPA和一系列使能产品，包括我们在配电概念、开关拓扑、材料和封装方面的最新进展。

从服务器背板向1.0V微处理器传送48V DC的典型FPA实现将由三个模块组成：PRM (模块)调节器，VTM(电压转换模块)电流乘法器和专用通信控制器。相反，用于将48V DC从服务器背板传送到1.0V微处理器的商品IBA设计需要额外的转换级，以将48V降低到12V，以及多相电压调节模块(即由多个开关调节器组成的“VRM”，每个开关调节器代表一个相位，由两个开关晶体管、一个电容器和一个电感组成，晶体管由单独的脉宽调制控制器切换)。对于200 W的两级多相应用，12V通用IBA的实现将需要一个中间总线转换器，将48V降低到12V，而VRM由10个阶段和一个控制器组成，以减少和调节1V的电流，供微处理器使用。这种商品IBA的设计要求组件数量大大增加，主板面积更大，需要更多铜管道，由于开关和分配损失而产生更多热量，而且可能比48V FPA实现效率低得多。随着微处理器工作电压的下降和运行电流的增加，考虑到体系结构的基本约束，通用的IBA实现无法满足FPA提供的电力系统转换效率、密度和功率传递性能。

与传统的功率分配结构相比，FPA的优势在高性能的计算应用中最为明显。我们的电力系统解决方案满足人工智能(AI)的计算性能要求。人工智能中通常使用的微处理器，特别是在计算要求较高的“机器学习”或“培训”应用程序中，是图形处理单元(“GPU”)和定制的专用集成电路(“ASIC”)。与CPU不同的是，GPU和ASIC都是为并行处理吞吐量而设计的，而不是复杂指令集的串行执行。因此，需要更高水平的平均电流和峰值电流来实现这一吞吐量。我们最受欢迎的解决方案，a我们的职能配置，由一个mcd组成。(“模块电流驱动”)单元，提供高带宽，条例和两个MCM(“模块电流乘法器”)单元，提供高性能的电流乘法器。向GPU和ASIC提供前所未有的电流电平，部分原因是MCM直接放置在安装处理器的基板上，从而最大限度地减少了与高电流水平相关的分配损耗。在基板上放置MCM单元还减少了电源所需的GPU或ASIC处理器基板引脚的数量，允许其他功能(例如存储器I/O)使用它们。典型的四模块横向安装配置供电要求350 W的GPU提供0.7V，500 A平均电流，并高达1000 A峰值电流，具有优越的瞬态响应和不匹配的功率密度。

在2019年，我们引入了垂直安装版本的解决方案，通过直接安装到GPU或ASIC的底部，在负载时比我们横向安装的解决方案进一步减少了10倍的分配损耗。垂直安装该解决方案允许不受限制地访问主板顶部的微处理器输入/输出(“I/O”)引脚，从而改善内存访问，这是人工智能应用程序中GPU和ASIC的一个优先事项。

我们不知道有任何竞争解决方案为人工智能加速提供电力系统的性能和密度如通过增加转换以达到高电流水平的解决方案规模

砖格式转换器提供集成的转换，整流，隔离，调节，过滤和/或输入保护电力和保护负荷，跨越一系列传统的电力体系结构。我们提供广泛的砖块格式。转换器，以及提供交流线路整流、输入滤波、功率因数校正和暂态保护的互补元件。提供了广泛的输入电压、输出电压和输出功率，允许终端用户选择适合其各自应用程序的组件。这些产品在尺寸、温度等级、最大功率额定值、性能特性、引脚结构以及在某些情况下特定于目标市场的特性方面存在差异。

我们还将这些转换器和组件集成到代表标准或自定义的完整电力系统中。和解决我们客户的电力需求。我们指的是我们的“可配置”产品线等标准产品，而我们的两个Vicor自定义电力子公司设计、销售和服务自定义电力系统解决方案。

产品最常与大型集成设备制造商(IDMS)提供的解决方案竞争，后者提供集成电路和基于半导体的模块。这些IDM通常提供更广泛的产品组合，拥有更多的全球制造和支持资源，并有能力对其产品进行积极的定价以捍卫市场份额。因此，对于寻求高性能的客户来说，先进产品被定位为商品解决方案的高度差异化替代方案。我们为先进产品服务的客户通常是直接服务于市场的，其特点通常是强调产品性能的差异化、引人注目的TCO、相对较长和高度竞争的设计周期，以及产品生命周期一般不超过三年。相比之下，砖瓦产品的竞争格局相对零散，具有较大的规模，商品解决方案的全球供应商和许多较小的制造商侧重于专门产品或狭义的市场细分或地理区域。我们通常通过销售代表和销售伙伴为砖产品服务的市场细分，其特点通常是设计周期相对较短，产品寿命周期相对较长(即三年以上)，而且鉴于许多市场细分和应用的成熟程度、商品化程度和价格竞争程度。因此，砖块产品定位的重点是大规模定制，通过它，我们提供的产品具有特殊的特点和性能概况，通常无法从目录导向的竞争对手获得。

我们相信，我们的砖块产品通常与类似的集成开关电源产品竞争，这些产品是由大型全球竞争对手和分散的小区域竞争对手开发和制造的。开关电源市场可以按产品类型(即，转换器，转换器，和逆变器)，按输出功率水平，以及众多垂直市场(即特定行业的应用).现有的第三方行业评估估计全球商户总数(即，市场和开关电源目前已超过250亿美元的年收入，尽管市场分析师将其中四分之三的收入与之联系在一起。转换器，主要用于消费者应用程序。因此，我们估计在2019年目标超过40亿美元的市场细分中，开关电源(及相关产品)的可寻址市场。对未来五年市场综合年增长率的估计高达6%，但反映了我们没有竞争的市场部分(例如太阳能逆变器)的较高增长。我们相信，在我们所服务的较小、明确界定的市场中，复合年增长率很可能近似于我们所在地区工业产出的年增长率。在所有地区，Brick产品的收入在2019年前的三年里经历了低到中等的个位数增长。考虑到我们竞争的市场细分市场的成熟和分散，以及我们在这些市场细分市场中的竞争地位，我们预计砖瓦产品的收入将继续在区域范围内跟踪工业活动的趋势，预计美国部分市场将继续保持稳定，出口活动的变化将随着欧洲和亚洲的经济状况而变化，中国的需求将进一步受到中美贸易争端的影响。2019年，中国政府加大了对中国制造商的压力，要求他们满足

我们通过几个渠道联系和服务客户：直接销售队伍；北美和南美独立销售代表机构网络；独立授权的。在欧洲和亚洲的分销商；以及三家全球授权的库存分销商，公司，未来电子公司，和穆瑟电子公司。这些渠道由区域TSC支持，每个渠道都为我们的渠道合作伙伴提供应用工程和销售支持。国内的TSC位于：马萨诸塞州的安多弗；伊利诺伊州的隆巴德；加州的圣克拉拉。国际TSC设在：中国北京；中国香港；中国上海；中国深圳；德国慕尼黑；印度班加罗尔；意大利米兰；日本东京；韩国首尔；台湾台北(中华民国)；和英国坎培利。客户不向TSC发出采购订单，而是直接向公司或我们的分销商发出订单。在日本，客户向授权分销商或某些定制产品VJCL下单。

我们通常根据我们的标准条款和条件销售我们的产品，而且我们通常保证我们的产品有效期为两年。从2017年1月1日起，我们将H级、M级和MI系列的保修期延长到3年。在那个日期之后销售的产品。在有限的情况下，我们与某些大客户签订了供应合同，要求延长保修期。与我们的分销伙伴，我们还签订了合同，规定我们的产品保证转让给最终客户时，我们的产品最终销售的经销商。

我们的资源是我们努力与客户互动和支持的一个重要因素。是一个工具和引用的工作区，允许工程师使用我们的产品选择、设计和实现电力系统。该工具允许用户配置和分析他们自己的电力系统设计，或者从广泛的设计库中，针对广泛的应用程序进行配置和分析。用户可以修改其设计中的每个组件的操作条件，以匹配预期的应用程序，并对单个组件和整个电力系统进行效率和损失分析。我们继续增强和扩大我们在网上提供给客户和潜在客户的工程工具的范围和能力。

如前所述，2017年12月，我们开始与一家高度专业化的电镀承包商合作，该承包商能够满足我们近期对我们的数量预期。符合可接受的质量和成本。在2019年，我们与该承包商签订了一项服务协议。虽然许多替代供应商提供了商品电镀服务，但我们签订这项服务协议的原因是，迄今为止我们与承包商在开发某些专有工艺方面的合作程度、承包商服务的高质量以及对环境无害的承诺，过程。因此，我们已修改了采用此类专有流程的时间表。并期望能满足我们的预测需求与该承包商合作生产到2020年。

产品质量和可靠性对我们的成功至关重要，因此，我们在设计和制造活动中强调质量和可靠性。我们遵循制造业的最佳做法，并符合ISO 9001认证标准(由国际标准化组织制定)。我们的质量保证措施包括严格的测试，必要时，以及使用自动化设备的产品的温度循环(即延长产品的操作以确认性能)。进料部件、组件和其他部件都要经过几个级别的检验程序，我们保持有关原材料库存的可靠数据，以支持我们的质量保证程序。

截至2019年12月31日，我们有993名全职员工和21名兼职员工。在任何一年中，兼职员工的数量都是不同的，主要取决于我们在某一特定时间可能需要的生产班次，以及参加短期工作的大学和研究生人数。节目。我们的雇员都不受集体谈判协议的约束。我们相信，我们的持续成功在一定程度上取决于我们吸引和留住合格人员的能力。虽然我们对合资格的人才有很大的需求，但至今为止，我们在吸引和挽留足够的工程及技术人员以满足我们的需要方面，并没有遇到有意义的困难(见第I部第1A项“风险因素”)。

我们拥有一个网址为www.vicorpower.com的网站，并通过本网站免费提供我们的年度报告。季度报表目前关于表格的报告以及根据1934年“外汇法”(“外汇法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，在我们以电子方式向证券交易委员会提交或提供这些材料后，尽快在合理可行的情况下尽快提交。我们还在我们的网站上公布了我们的商业行为守则，以及我们董事会审计和赔偿委员会的章程。

虽然我们的网站提供了广泛的信息，包括有关我们的产品和应用程序的信息，但这些信息并不是本年度表格报告的一部分，也不是本年度报告的参考内容。也不应被视为“提交”根据“外汇法案”。

本年报表格载有1933年“证券法”第27A条(经修订)及“交易法”第21E条所指的前瞻性陈述。除其他因素外，实际结果可能与前瞻性报表中预测的结果大不相同，其中包括下文所述的风险因素。

我们的普通股的所有权集中在Vincarelli博士和有限数量的机构投资者之间。截至2019年12月31日，Vincarelli博士是我们普通股9，861，605股的实益所有者，另外311，954股股份是Vincarelli博士在行使购买普通股期权时有权在2019年12月31日以后60天内购买普通股的权利。他还持有11，023，648股我们未注册的B级普通股(只有在必要的转换后才能出售或转让)基础，入股普通股)，加上他对普通股的所有权，占我们已发行和流通股股本总额的52.9%。因此，我们的市场浮动

全球经济状况的中断和进一步恶化，包括贸易争端的扩大，美元的相对强势，以及利率的上升，可能会减少。对于我们的客户的产品，反过来，他们购买我们的产品，从而减少我们的收入和收益。此外，这种不利的条件，除其他外，可能导致我们的产品的价格竞争加剧，尤其是在砖瓦产品类别中，过剩和过时库存的风险增加，我们应收客户的应收账款的可收性风险增加，可疑账户的潜在准备金和应收账款核销的风险增加，以及营业成本占收入的百分比增加。

我们未来的成功在很大程度上取决于客户对我们创新的先进产品的接受，特别是我们概念在人工智能和其他高性能的应用。由于我们对这些产品和其他先进产品处于市场渗透的早期阶段，我们经历了很长的一段时间，我们的产品开发工作集中在有限数量的大客户的具体需求上，然后在收到有意义的定购单之前又有一段时间的延迟。这些漫长的开发和销售周期增加了客户决定取消或更改产品计划的可能性，这可能会减少或消除我们对该客户的销售。因此，在我们为这些产品产生相关收入之前，我们可能会承担大量的产品开发费用，以及大量的销售和营销费用。此外，如果客户取消或更改产品计划，我们可能永远不会从产品中产生预期的收入。

我们继续转移专注于与全球原始设备制造商、ODMS和合同制造商的更大机会的战略。因此，我们的增长取决于：这些原始设备制造商和在线制造商开发自己的新产品的速度；这些原始设备制造商和在线制造商接受我们的先进产品；以及客户的产品纳入我们的先进产品的成功与否。如果我们没有预见到客户业务的变化和他们不断变化的产品需求，或者没有成功地识别和进入新的市场，我们的运营结果和财务状况就会受到负面影响。

我们可以通过增加某些部件和材料的库存水平来降低库存风险，并且已经选择了。如果我们的预测无法实现，或者如果有负面因素影响到我们客户的终端市场，导致订单取消，那么库存水平的增加可能会增加过剩或过时库存的潜在风险。如果我们识别过剩库存或确定某些库存已过时(即无法使用)，我们很可能会记录额外的库存准备金(即代表这可能会对我们的毛利润和我们的经营业绩产生不利的影响。

我们依赖第三方供应商和分包商来供应我们产品中使用的组件、组件和服务，其中一些是由单个供应商提供的，并且经历了某些半导体组件的短缺，导致了额外的和意外的成本来解决短缺问题，并且在生产和运输中遇到了延误。在2019年，我们增加了对一个高度专业化的电镀承包商的依赖，以满足我们近期对我们的数量期望。排队。虽然商品电镀服务可以从许多替代供应商获得，但我们已经与该承包商开发了某些专有程序。因此，承包商生产的任何中断或延误都可能对我们的交货产生不利影响。给我们的客户的模块。

新供应商和服务提供者提供的服务过程。这种情况可能会导致我们的生产中断，制造成本增加，推迟向我们的客户发货，和(或)提高支付给第三方的产品和服务的价格。此外，由于冠状病毒对我们中国供应商的人员和运作的不确定影响，我们在中国供应链中的知名度最近已蒙上阴影。我们经常与我们在中国的关键供应商保持联系，并密切关注这一情况。

虽然我们的货币风险是有限的，因为我们的销售额是以美元计价的，但世界各地除外。VJCL在日本销售时，我们的国际活动使我们面临特殊风险，包括但不限于监管要求、经济和政治不稳定、运输延误、外汇管制、贸易限制和关税以及外汇汇率的不利变化。我们的国际客户业务可能受到征收关税的不利影响，2018年和2019年，对美国进口的某些中国商品征收301项关税，中国对进口到中国的某些美国商品征收相应的进口关税，以及美国在2019年对某些中国企业和个人实施的经济制裁，以及2014年对某些俄罗斯企业和个人实施的经济制裁，都可能对我们的国际客户业务产生负面影响。

我们不时会受到申索或诉讼的影响，包括本年报其他部分所述的知识产权诉讼。任何此类索赔或诉讼都可能耗费时间和成本，转移管理资源，要求我们改变产品，或对我们的业务产生其他不利影响。上述任何一项都可能对我们的经营结果产生重大不利影响，并可能要求我们支付重大的金钱损失。

我们过去和将来可能会遇到客户、供应商或其他人关于产品保修或其他索赔的法律诉讼。我们通常提供所有标准产品的保修期由我们提供。从2017年1月1日起，我们将H级、M级和MI系列的保修期延长到3年。在那个日期之后出售的遗留产品。在有限的情况下，我们与某些大客户签订了供应合同，要求延长保修期。与我们的分销伙伴，我们还签订了合同，规定我们的产品保证转让给最终客户时，我们的产品最终销售的经销商。

 

 

 

 

 

 

跟在后面。关于“190专利IPRx”，美国联邦巡回上诉法院(“联邦巡回上诉法院”)于2015年3月13日发布了一项裁决，裁定某些申诉无效，并将此事发回美国联邦巡回法院专利审判和上诉委员会(“PTAB”)进行进一步诉讼。2019年2月20日，PTAB发布了一项裁决，裁定所有被质疑的索赔都是不可专利的。SynQor已经向联邦巡回法院提出上诉，上诉仍在审理中。2017年8月30日，联邦巡回法院就“021、‘702和’290项专利的IPRX诉讼作出裁决。”关于‘021专利，联邦巡回法院确认了PTAB的裁定，即所有被质疑的’021专利主张都是无效的。联邦巡回法院将此案发回PTAB，以进一步审议在复审期间通过修订而增加的某些索赔的可专利性。2019年2月20日，PTAB发布了一项决定，确认审查员拒绝了所有被质疑的申诉。SynQor已向联邦巡回法院提出了对该决定的上诉，该上诉仍在审理中。关于‘702专利，联邦巡回法院确认了PTAB的裁定，即702专利的所有被质疑的主张都是可申请专利的。关于‘290专利，联邦巡回法院撤销了PTAB关于维护’290专利主张的可专利性的决定，并将案件发回PTAB进一步审议。2019年2月20日，PTAB发布了一项决定，推翻了先前对考官的确认对“290专利”的拒绝，以及对“290”专利的所有要求的拒绝。2019年5月20日，根据USPTO规则的允许，SynQor要求USPTO重新起诉这一程序，以解决PTAB提出的新的拒绝。虽然重新开始起诉，但审查员尚未作出进一步的实质性裁决。

2018年1月23日，“190专利”、“021专利”、“702专利”和“290专利”的条款到期。由于这些到期，我们没有责任根据任何一项SynQor专利，据称侵权活动发生后，专利的各自到期日期。此外，任何经修订的申索，如因任何待决的复核程序而可能发出，将没有有效的条款，亦不能作为我们承担任何法律责任的依据。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本项所要求的权益计划资料，是参照本年报第三部分第12项的资料而纳入的。

 

 

 

以下关于截至12月31日、2019、2018和2017年的业务报表以及截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019和2018年的资产负债表的选定合并财务数据来自本年度报告其他地方的已审计综合财务报表下列关于我们截至12月31日、2016年和2015年12月31日终了年度业务报表以及截至12月31日、2017年、2016年和2015年资产负债表的选定合并财务数据来自我们的综合财务报表，这些数据未包括在此。这些数据应与综合财务报表、相关附注和其他财务资料一并阅读。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鉴于我们与我们的先进产品线和砖瓦产品线一起服务的市场的增长概况，我们的战略包括转变组织重点，强调对我们的先进产品线的投资，并以高增长的市场细分为目标大容量经营模式，在成熟市场保持盈利业务的同时，我们还与我们的砖瓦产品系列一起服务。 操作模式。

2019年6月28日，VICOR公司的子公司VI芯片公司(“VI芯片”)与该公司合并并并入该公司(“合并”)，VI芯片公司不再存在。(见综合财务报表附注18，，以获得更多细节)。与合并有关的是，VI芯片公司修订并重新制定了2007年股票期权和奖励计划(“VI芯片计划”)，根据该计划授予购买VI芯片普通股的期权，并且Vicor假定VI芯片计划和每个未获执行的期权根据VI芯片计划获得VI芯片的普通股(每个“VI芯片期权”)，无论是归属的还是未归属的，都根据VI芯片计划授予。每个VI芯片期权在合并后立即被视为一种期权(“公司期权”)，按照合并前适用于VI芯片期权的相同条款和条件，购买我们普通股的若干股，面值为0.01美元，等于(I)受VI芯片期权制约的VI芯片普通股股份的数量乘以(Ii)0.1418，即合并时使用的交换比率(“交换比率”)。合并后立即确定的每个公司期权的每股行使价格是通过将VI芯片期权的每股行使价格除以(Y)交换比率来确定的。

在2019年第二季度，管理层决定，经我们的董事会和首席业务决策者(“CODM”)的批准，我们将报告为一个部门，而不是按照自2007年以来采用的三段办法报告。我们的战略随着组织重点的转变而演变，强调对先进产品的投资，以高增长的市场细分为目标大容量经营模式，在成熟市场保持盈利业务的同时，我们服务于砖类产品。 操作模式。Vincarelli博士和管理层开始根据2018年制定的管理计划，逐步改变管理做法和组织结构，将三个业务单位最终重组为一个业务，重点是先进产品和砖瓦产品生产线分类，包括三个重大变化：Picor与Vicor的合并，并于2018年5月30日完成；重新配置我们的内部报告系统，该系统于2018年12月31日完成；VI芯片与Vicor的合并于2019年6月28日完成。我们的CODM现在根据构成一个部分的两个产品线分组来决定我们的资源分配。这两条生产线都建在我们位于马萨诸塞州安多弗的生产设施中，采用了类似的加工和生产技术，得到了相同的销售和营销组织的支持，并解决了连续的客户应用。因此，我们已使我们的部分报告符合CODM采用的新的报告结构。

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我们在马萨诸塞州安多弗经营一家高度自动化的电子制造工厂，我们的盈利能力与生产量密切相关。我们在 最先进的 系统、设备和机器人，它们使我们能够在工厂或工厂附近运作时产生相对较高的盈利能力，即使生产的产品种类较多。然而，低批量生产和/或短期、低批量生产周期导致盈利能力降低，这主要是因为我们的制造模式较低地吸收了相对较高的制造间接成本。虽然直接劳动力和相关的可变成本通常与数量相关，但制造间接成本是不灵活的，因此，在低批量或短期生产运行期间存在问题。

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我们继续投资于生产机械和专用设备，以提高我们目前的制造能力的效率。然而，如果不能实现持续、统一、高产量的生产水平，特别是在先进产品方面，我们的产品水平的盈利能力很可能达不到足以支付我们固定开支的必要水平，其中包括制造管理费用和运营成本。

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我们实现持续、高产量生产水平的能力取决于我们预测一系列投入的制造需求和可得性的能力，特别是原材料库存。由于我们使用了许多部件和其他专有设计材料，我们维持有针对性的生产计划和满足客户交货要求的能力一直容易受到此类库存延误或短缺的影响，这往往导致这些零部件和材料的价格上涨。随着2018年对进口到美国的某些中国产品征收301号关税，我们现在面临着从中国进口用于制造我们产品的某些电子元件和设备的更高成本。截至2019年12月31日，与关税和关税有关的费用总额约为5，280，000美元。我们继续评估这些费用的影响，并积极评价原材料的其他来源。我们还聘请了一名顾问，协助我们实施“退税”程序，通过这一程序，我们可以向美国海关和边境保护局提出申请，要求收回用于生产后来出口产品的原材料所支付的关税。此时，我们无法估计这种恢复的数额或时间。

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为了降低供应链风险，我们将重点放在识别和减少潜在的缺货、供应商短缺和类似中断的漏洞上。我们为某些关键部件和材料维持安全库存计划，这些项目最近促成了原材料库存的增加，主要是用于先进产品。我们还建立了第二来源的供应关系，以减少材料短缺的风险.虽然全球电子产品供应链在2019年基本稳定下来，但我们继续延长某些产品的周转时间。

 

 

 

 

 

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我们相信，我们有足够的生产能力，以满足我们的要求，直至2021年。不过，如果我们根据预测，决定是否需要(及何时)增设第二间制造设施，我们现正进行评估。在我们的评估中，我们还没有达到一个可以估计第二个设施的规模、位置、能力、成本或建造时间的点。考虑中的备选方案包括与第三方的合资企业和类似的合作安排，这增加了我们评估的复杂性和不确定性，并可能导致更多的延误和更高的成本。

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在2019年，我们与一家高度专业化的承包商签订了供应协议，以满足我们近期对我们的数量期望。 SM芯片 排队。虽然商品电镀和相关的表面准备和整理服务可从许多替代供应商，我们已经开发了某些专有工艺与该承包商。供应协议的条款要求维柯在2020年期间在承包商的房地购置和安装某些资本设备。这些设备将由维柯雇员操作。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。编制这些财务报表要求管理层作出影响或有资产和负债报告数额、负债、收入、支出和相关披露的估计和假设。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设，以及我们的相关判断，包括与库存、所得税、意外开支和诉讼有关的判断。我们的估计、假设和判断依据的是历史经验、对当前情况的了解以及我们认为在这种情况下是合理的其他各种因素，这些因素的结果构成了对其他来源不容易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。我们也有其他我们认为重要的会计政策，(见综合财务报表附注2))。然而，这些其他政策的应用并不要求我们作出大量的估计和假设难以定量支持。

我们采用各种方法来评估库存，估计是多余的、过时的或无法销售的，以便将库存记录为可变现净值。我们评估可变现净值的估算过程是基于我们根据积压、历史消费和预期市场状况得出的预测未来使用情况。对于Brick和AdvancedProductline，所使用的方法进行了比较预测使用量和历史消费量的数量，如手头库存超过三年使用量或三年历史消费量，以较高者为准，完全保留。虽然我们已尽了最大努力，并相信我们已利用现有的最佳资料来估计未来的需求，但由于经济和业务的不确定性，以及预测未来使用量的固有困难，我们的产品的实际需求可能会与我们的估计有所不同。如果实际的未来需求或市场状况不如管理层预测的那么有利，则可能需要在未来期间记录现有库存的额外库存储备。

财务会计准则委员会(“FASB”)不时发布新的会计公告，自规定的生效日期起生效。除非另有讨论，我们相信最近颁布的会计准则的影响不会对我们未来的财务状况和经营结果产生重大影响。见注2- — ，请参阅综合财务报表，说明最近发布和通过的会计公告，包括通过日期和对我们的财务状况和业务结果的预期影响。

2016年2月，FASB发布了新的租赁会计准则，要求承租人在资产负债表上确认租赁，并披露有关租赁安排的关键信息。新的指南建立了一个模型(“ROU”)，要求承租人在资产负债表上确认超过12个月的所有租赁的ROU资产和租赁负债。租赁分为融资或经营，分类影响损益表中费用确认的模式和分类。对于出租人，指南修改了分类标准和销售类型和直接融资租赁的会计.

我们自2019年1月1日起采用新的标准，以生效日期为首次申请日期。因此，没有更新财务信息，也没有提供新标准所要求的2019年1月1日之前日期和期间的披露信息。我们选择了“一揽子实用权宜之计”，允许公司不根据新的标准租赁识别、租赁分类和初始直接费用重新评估。我们没有选出或与土地地役权有关的实际权宜之计，因为后者不适用。

见注19，，请参阅综合财务报表，讨论我们对2019年第二季度报告部分的改变。

 

 

合并净收入总体下降的主要原因是2019年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度相比，预订量减少了17.7%，因为先进产品和砖瓦产品的预订量分别下降了31.2%和10.1%，原因见部分，上面。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年和2018年的所得税规定包括对该公司的估计州税和外国税收入。联邦税收支出在这两年中被净营业亏损结转额和2019年税收抵免所抵消。

 

 

截至2019年12月31日，我们还没有表格安排。

 

 

 

 

我们面临各种各样的市场风险，包括利率的变化影响我们的现金和现金等价物的回报，以及外币汇率的波动。由于我们的现金和现金等价物主要由短期现金账户和货币市场证券组成，我们认为我们对这些投资的利率波动的市场风险敞口不大。截至2019年12月31日，我们的长期投资组合在我们的综合资产负债表上记录为“长期投资净额”，由一个单一的拍卖利率证券组成，票面价值为300万美元，由美国银行(BankofAmerica，N.A.)的一个经纪交易商分支机构购买并保管，该公司自2008年2月以来经历了失败的拍卖(“失败的拍卖证券”)。虽然失败的拍卖证券是AAA/AA+，由主要信用评级机构评级，由学生贷款担保，并由美国教育部根据联邦家庭教育贷款计划担保，但在其定期拍卖日期(即重置日期)继续不出售可能会对投资的账面价值产生负面影响，进而导致未来期间的减值费用。可归因于信用损失(即发行人违约风险)的失败拍卖证券公允价值的定期变动，通过收益作为“其他收入(费用)净额”的组成部分记录，其余的公允价值变化与信用损失无关(即临时的)。账面价值调整)记录在“累积的其他综合收入(损失)”中，这是Vicor公司股东权益的一个组成部分。我们是否应该结束这次失败的拍卖的公允价值下降的结论？

 

 

 

 

我们审计了截至2019年12月31日和2018年12月31日的Vicor公司及其附属公司(公司)的合并资产负债表，以及相关的年度业务综合报表、综合收益、现金流量和权益报表。2019年12月31日终了期间及项目15(A)(2)所列相关附注和财务报表附表合并后的财务报表。我们认为，合并财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及该公司在截至2019年12月31日的会计准则，符合美国公认的会计准则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制由特雷德威委员会赞助组织委员会发布，我们在2020年2月28日的报告中对公司财务报告内部控制的有效性发表了毫无保留的意见。