富泰-20191231堡垒运输与基础设施投资者有限责任公司2019假的FY--12-31000159036400015903642019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:共同:2019-01-012019-12-310001590364ftai:A825FixedToFloatingRateSeriesACumulativePerpetualRedeemablePreferredSharesMember2019-01-012019-12-310001590364ftai:A800FixedToFloatingRateSeriesBCumulativePerpetualRedeemablePreferredSharesMember2019-01-012019-12-31iso 4217:美元00015903642019-06-30Xbrli:股票00015903642020-02-2500015903642019-12-3100015903642018-12-31iso 4217:美元Xbrli:股票0001590364FTAI:设备-租赁2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备-租赁2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备-租赁2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施2017-01-012017-12-3100015903642018-01-012018-12-3100015903642017-01-012017-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2016-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2016-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2016-12-310001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-310001590364美国-公认会计原则:非控制成员2016-12-3100015903642016-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:非控制成员2017-01-012017-12-310001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2017-01-012017-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2017-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2017-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2017-12-310001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001590364美国-公认会计原则:非控制成员2017-12-3100015903642017-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:非控制成员2018-01-012018-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2018-01-012018-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2018-01-012018-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2018-12-310001590364美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2018-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2018-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2018-12-310001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001590364美国-公认会计原则:非控制成员2018-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:非控制成员2019-01-012019-12-310001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2019-01-012019-12-310001590364一般公认会计原则:StockMenger2019-12-310001590364美国-公认会计原则:PreferredStockMenger2019-12-310001590364美国-GAAP:添加剂2019-12-310001590364美国-公认会计原则:减少收入2019-12-310001590364us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001590364美国-公认会计原则:非控制成员2019-12-31FTAI:分段数Xbrli:纯0001590364FTAI:DelawareRiverPartnersMembersus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001590364FTAI:DelawareRiverPartnersMembersus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-04-012019-04-300001590364FTAI:DelawareRiverPartnersMembersus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:其他资产2019-12-310001590364美国-公认会计原则:其他资产2018-12-310001590364FTAI:飞机制造2019-01-012019-12-310001590364SRT:MinimumMengerFTAI:飞机制造工程师2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值FTAI:飞机制造工程师2019-01-012019-12-310001590364FTAI:海洋能源2019-01-012019-12-310001590364SRT:MinimumMengerFTAI:铁路公司2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值FTAI:铁路公司2019-01-012019-12-310001590364SRT:MinimumMengerFTAI:铁路轨道与相关资产2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值FTAI:铁路轨道与相关资产2019-01-012019-12-310001590364FTAI:建筑和改进SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值FTAI:建筑和改进2019-01-012019-12-310001590364FTAI:铁路设备SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001590364FTAI:铁路设备SRT:最大值2019-01-012019-12-310001590364SRT:MinimumMengerFTAI:邮轮终端和设备2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值FTAI:邮轮终端和设备2019-01-012019-12-310001590364SRT:MinimumMenger美国-公认会计原则:车辆成员2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值美国-公认会计原则:车辆成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:家具和修补程序SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:家具和修补程序SRT:最大值2019-01-012019-12-310001590364FTAI:计算机硬件和软件SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值FTAI:计算机硬件和软件2019-01-012019-12-310001590364FTAI:干船坞SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001590364FTAI:干船坞SRT:最大值2019-01-012019-12-310001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2019-12-012019-12-31UTR:mmbbls0001590364美国-公认会计原则:测量-投入-折算-成员us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2019-12-310001590364us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberFTAI:测量-投入增长率-成员2019-12-310001590364FTAI:采购租赁2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员SRT:最大值2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员2019-12-310001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员2018-12-310001590364美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger美国-公认会计原则:SalesRevenueSegmentMemberFTAI:CustomerGroupOneMenger2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMenger美国-公认会计原则:SalesRevenueSegmentMemberFTAI:CustomerGroupOneMenger2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMengerftai:MajorAccountsReceivableCustomerCustomerOneMember美国-公认会计准则:AccountsReceivableMembers2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMengerftai:MajorAccountsReceivableCustomerCustomerOneMember美国-公认会计准则:AccountsReceivableMembers2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:CustomerCon集中化RiskMengerftai:MajorAccountsReceivableCustomerCustomerTwoMember美国-公认会计准则:AccountsReceivableMembers2017-01-012017-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作2019-01-012019-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作2018-01-012018-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作2017-01-012017-12-3100015903642019-10-012019-12-3100015903642018-10-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:会计标准更新2016022019-01-010001590364us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberFTAI:CMQRMMEMBER2019-12-310001590364us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberFTAI:CMQRMMEMBER2019-01-012019-12-310001590364us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberFTAI:CMQRMMEMBER2018-12-310001590364us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberFTAI:CMQRMMEMBER2018-01-012018-12-310001590364us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberFTAI:CMQRMMEMBER2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:资产租赁2019-12-31FTAI:飞机商用喷气发动机0001590364美国-公认会计原则:资产租赁2019-01-012019-12-31FTAI:机身0001590364美国-公认会计原则:陆地和土地改良2019-12-310001590364美国-公认会计原则:陆地和土地改良2018-12-310001590364美国-公认会计原则:构建-进步-成员2019-12-310001590364美国-公认会计原则:构建-进步-成员2018-12-310001590364美国-公认会计原则:建设和建设改进2019-12-310001590364美国-公认会计原则:建设和建设改进2018-12-310001590364美国-公认会计原则:能源设备2019-12-310001590364美国-公认会计原则:能源设备2018-12-310001590364FTAI:监察员OilAndGasMembers2019-12-310001590364FTAI:监察员OilAndGasMembers2018-12-310001590364FTAI:铁路轨道与相关资产2019-12-310001590364FTAI:铁路轨道与相关资产2018-12-310001590364FTAI:铁路设备2019-12-310001590364FTAI:铁路设备2018-12-310001590364FTAI:计算机硬件和软件2019-12-310001590364FTAI:计算机硬件和软件2018-12-310001590364美国-公认会计原则:家具和修补程序2019-12-310001590364美国-公认会计原则:家具和修补程序2018-12-310001590364美国-公认会计原则:车辆成员2019-12-310001590364美国-公认会计原则:车辆成员2018-12-310001590364us-gaap:PublicUtilitiesInventoryReplacementPartsMember2019-12-310001590364us-gaap:PublicUtilitiesInventoryReplacementPartsMember2018-12-310001590364FTAI:未证明的OilAndGastity2019-12-310001590364FTAI:未证明的OilAndGastity2018-12-310001590364FTAI:航空技术2019-12-310001590364FTAI:航空技术2018-12-310001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2019-12-310001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2018-12-310001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMenger2019-12-310001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMenger2018-12-310001590364FTAI:龙岭成员2019-12-310001590364FTAI:龙岭成员2018-12-310001590364FTAI:航空技术2019-01-012019-12-310001590364FTAI:航空技术2018-01-012018-12-310001590364FTAI:航空技术2017-01-012017-12-310001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2019-01-012019-12-310001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2018-01-012018-12-310001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2017-01-012017-12-310001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMenger2019-01-012019-12-310001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMenger2018-01-012018-12-310001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMenger2017-01-012017-12-310001590364FTAI:龙岭成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:龙岭成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:龙岭成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:龙岭成员2019-12-012019-12-310001590364FTAI:航空技术2016-12-310001590364FTAI:航空技术2019-08-012019-08-310001590364FTAI:航空技术2019-08-310001590364FTAI:JGPEnergyPartnersMember2016-12-310001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMengerSRT:母公司2012-12-310001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMengerFTAI:股票投资者2012-12-31FTAI:海运违禁品0001590364FTAI:IntermodalFinanceILtdMengerUS-GAAP:PropertySubjectToOperatingLeaseMenger美国-公认会计原则:发货人2019-12-310001590364FTAI:AdvancedandJPGMenger2019-12-310001590364FTAI:AdvancedandJPGMenger2018-12-310001590364FTAI:AdvancedandJPGMenger2019-01-012019-12-310001590364FTAI:AdvancedandJPGMenger2018-01-012018-12-310001590364FTAI:AdvancedandJPGMenger2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:非正式市场FTAI:航空租赁2019-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembers美国-公认会计原则:非正式市场2019-12-310001590364美国-公认会计原则:非正式市场2019-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员FTAI:航空租赁2019-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员2019-12-310001590364FTAI:航空租赁2019-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-12-310001590364美国-公认会计原则:非正式市场FTAI:航空租赁2018-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembers美国-公认会计原则:非正式市场2018-12-310001590364美国-公认会计原则:非正式市场2018-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员FTAI:航空租赁2018-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员2018-12-310001590364FTAI:航空租赁2018-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-12-310001590364美国-公认会计原则:租赁协议FTAI:设备-租赁2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:租赁协议FTAI:设备-租赁2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:租赁协议FTAI:设备-租赁2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员FTAI:贬值和老化2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员FTAI:贬值和老化2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员FTAI:贬值和老化2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员US-GAAP:分段中断操作FTAI:贬值和老化2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员US-GAAP:分段中断操作FTAI:贬值和老化2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:客户关系成员US-GAAP:分段中断操作FTAI:贬值和老化2017-01-012017-12-310001590364FTAI:FTAIPrideCreditAgreement成员美国-公认会计原则:贷款支付2019-12-310001590364美国-公认会计原则:LondonInterbankofferedRateLIBORMengerFTAI:FTAIPrideCreditAgreement成员美国-公认会计原则:贷款支付2019-01-012019-12-310001590364FTAI:FTAIPrideCreditAgreement成员美国-公认会计原则:贷款支付2018-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2019-12-310001590364美国-公认会计原则:基本比率美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:欧元美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2018-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:DRPRevevverMembers2019-12-310001590364美国-公认会计原则:基本比率美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:DRPRevevverMembers2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:欧元美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:DRPRevevverMembers2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:DRPRevevverMembers2018-12-310001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员美国-公认会计原则:贷款支付2019-12-310001590364美国-公认会计原则:基本比率美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员美国-公认会计原则:贷款支付2019-01-012019-12-310001590364FTAI:调整欧元比率美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员美国-公认会计原则:贷款支付2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员美国-公认会计原则:贷款支付2018-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付2019-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付2018-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersFTAI:系列20122019-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersFTAI:系列20122018-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersftai:DockandWharfFacilityRevenueBondsSeries2016Member2019-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersftai:DockandWharfFacilityRevenueBondsSeries2016Member2018-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersFTAI:SeniorNotesDue20222019-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersFTAI:SeniorNotesDue20222018-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersFTAI:SeniorNotesDue20252019-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembersFTAI:SeniorNotesDue20252018-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembers2019-12-310001590364美国-公认会计原则:BondSecuritiesMembers2018-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:DRPRevevverMembers2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:贷款支付FTAI:DRPRevevverMembers2018-11-050001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2018-12-202018-12-200001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2018-12-190001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2018-12-200001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2019-07-012019-07-310001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员FTAI:JeffersonTerminalCreditAgreement2019-08-01UTR:比率0001590364FTAI:SeniorNotesDue20222019-02-080001590364FTAI:签署协议2019-02-082019-02-080001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员2019-02-080001590364FTAI:签署协议2019-02-080001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员2019-02-072019-02-070001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员2019-02-082019-02-080001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员2019-08-062019-08-060001590364FTAI:建筑贷款和TermLoanMembers2019-02-150001590364美国-公认会计原则:信函2019-02-150001590364FTAI:TermLoanAndConstructioningLoanMembers2019-02-150001590364FTAI:SeniorNotesDue20252019-05-210001590364FTAI:FTAIPrideCreditAgreement成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:FTAIPrideCreditAgreement成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:FTAIPrideCreditAgreement成员2019-12-310001590364FTAI:JeffersonBondsPayableMembers2019-12-310001590364FTAI:DRPRevevverMembers2019-12-310001590364美国-公认会计原则:振兴信贷促进成员2019-12-310001590364FTAI:系列20122019-12-310001590364FTAI:系列20062019-12-310001590364FTAI:SeniorNotesDue20222019-12-310001590364FTAI:SeniorNotesDue20252019-12-310001590364FTAI:贷款和债券支付会员2019-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量2019-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员2019-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量2019-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员2019-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量2019-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员2019-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量2018-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310001590364us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员2018-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量2018-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310001590364us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员2018-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量2018-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310001590364美国-公认会计原则:公平价值测量美国-公认会计原则:FairValueInputsLevel3成员2018-12-310001590364FTAI:系列20122018-12-310001590364FTAI:系列20062018-12-310001590364FTAI:SeniorNotesDue20222018-12-310001590364FTAI:SeniorNotesDue20252018-12-310001590364美国-公认会计原则:未指定成员FTAI:邮轮-前进-成员2019-12-310001590364美国-公认会计原则:未指定成员SRT:MinimumMengerFTAI:邮轮-前进-成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:未指定成员SRT:最大值FTAI:邮轮-前进-成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:未指定成员FTAI:邮轮-前进-成员2018-12-310001590364美国-公认会计原则:未指定成员SRT:MinimumMengerFTAI:邮轮-前进-成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:未指定成员SRT:最大值FTAI:邮轮-前进-成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:邮轮-前进-成员2018-12-310001590364FTAI:邮轮-前进-成员2017-12-310001590364FTAI:邮轮-前进-成员2016-12-310001590364FTAI:邮轮-前进-成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:邮轮-前进-成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:邮轮-前进-成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:邮轮-前进-成员2019-12-310001590364FTAI:航空租赁美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMengerFTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMengerFTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:维护FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:维护美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:维护FTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembersFTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembersFTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁FTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ServiceOtherMembersFTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头美国-GAAP:ServiceOtherMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ServiceOtherMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers邮轮市场2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头邮轮市场2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段邮轮市场2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:港口和码头2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员FTAI:基础设施2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头FTAI:基础设施2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:基础设施2019-01-012019-12-310001590364FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:航空租赁美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMengerFTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMengerFTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:维护FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:维护美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:维护FTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembersFTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembersFTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁FTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ServiceOtherMembersFTAI:JeffersonTerminalMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头美国-GAAP:ServiceOtherMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ServiceOtherMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers邮轮市场2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头邮轮市场2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段邮轮市场2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:JeffersonTerminalMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:港口和码头2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员FTAI:基础设施2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头FTAI:基础设施2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:基础设施2018-01-012018-12-310001590364FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:航空租赁美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMengerFTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMengerFTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:维护FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:维护美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:维护FTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembersFTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:FinancialServiceMembersFTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁FTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-公认会计原则:LicenseAndServiceMenger2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ServiceOtherMembersFTAI:JeffersonTerminalMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头美国-GAAP:ServiceOtherMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ServiceOtherMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:JeffersonTerminalMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembersFTAI:港口和码头2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头FTAI:基础设施2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:基础设施2017-01-012017-12-310001590364FTAI:航空租赁FTAI:设备租赁分段2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:JeffersonTerminalMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:基础设施分段FTAI:港口和码头2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001590364SRT:MinimumMenger2019-01-012019-12-310001590364SRT:最大值2019-01-012019-12-310001590364FTAI:RealEState和OfficeEquipmentMembers2019-12-310001590364FTAI:RealEState和OfficeEquipmentMembersSRT:MinimumMenger2019-12-310001590364FTAI:RealEState和OfficeEquipmentMembersSRT:最大值2019-12-310001590364FTAI:激励-平面成员2019-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-01-012019-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-01-012018-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2017-01-012017-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-12-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员US-GAAP:分段连续操作2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员US-GAAP:分段连续操作2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员US-GAAP:分段连续操作2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员US-GAAP:分段连续操作2019-12-310001590364FTAI:CommonStockUnitUS-GAAP:分段连续操作2019-01-012019-12-310001590364FTAI:CommonStockUnitUS-GAAP:分段连续操作2018-01-012018-12-310001590364FTAI:CommonStockUnitUS-GAAP:分段连续操作2017-01-012017-12-310001590364FTAI:CommonStockUnitUS-GAAP:分段连续操作2019-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作2019-12-310001590364ftai:CommonStockUnitsDiscontinuedOperationsMember2019-01-012019-12-310001590364ftai:CommonStockUnitsDiscontinuedOperationsMember2018-01-012018-12-310001590364ftai:CommonStockUnitsDiscontinuedOperationsMember2017-01-012017-12-310001590364美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-12-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员2018-12-310001590364FTAI:CommonStockUnit2018-12-310001590364美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:CommonStockUnit2019-01-012019-12-310001590364美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-12-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员2019-12-310001590364FTAI:CommonStockUnit2019-12-310001590364FTAI:经理美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-11-012019-11-300001590364FTAI:经理美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2019-09-012019-09-300001590364FTAI:经理美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-12-012018-12-310001590364FTAI:经理美国-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2018-01-012018-01-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员2019-06-012019-06-300001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员2017-05-012017-05-310001590364美国-公认会计原则:缩减的斯德哥尔摩成员2016-11-012016-11-300001590364FTAI:CommonStockUnit2018-01-012018-12-310001590364FTAI:CommonStockUnit2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:国内农村成员SRT:SubsidiarisMembers2019-12-310001590364FTAI:2034课税年度成员2019-12-310001590364FTAI:NoExpirationDateMate2019-12-310001590364美国-公认会计原则:ReenueCommission IrelandMember2019-12-310001590364美国-公认会计原则:外国国家成员2019-12-310001590364美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2015-05-012015-05-310001590364SRT:亲缘关系成员2015-05-012015-05-310001590364FTAI:Threshold1MembersFTAI:收入激励-分配-成员2015-05-012015-05-310001590364FTAI:Threshold1MembersFTAI:收入激励-分配-成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:收入激励-分配-成员FTAI:Threshold2Mayer2015-05-012015-05-310001590364SRT:MinimumMengerFTAI:收入激励-分配-成员FTAI:Threshold2Mayer2015-05-012015-05-310001590364SRT:最大值FTAI:收入激励-分配-成员FTAI:Threshold2Mayer2015-05-012015-05-310001590364FTAI:收入激励-分配-成员FTAI:Threshold3Mayer2015-05-012015-05-310001590364ftai:FortressWorldwideTransportationandInfrastructureMasterGPLLPMember2015-05-012015-05-310001590364FTAI:管理美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:管理美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:管理美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembersFTAI:收入激励-分配-成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembersFTAI:收入激励-分配-成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembersFTAI:收入激励-分配-成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:CapitalGainsIncencveAllocationMore美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:CapitalGainsIncencveAllocationMore美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:CapitalGainsIncencveAllocationMore美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:GeneralPartnerMembers2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:总行政支出SRT:亲缘关系成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:总行政支出SRT:亲缘关系成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:总行政支出SRT:亲缘关系成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:采购和交易SRT:亲缘关系成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:采购和交易SRT:亲缘关系成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:采购和交易SRT:亲缘关系成员2017-01-012017-12-310001590364SRT:亲缘关系成员2019-01-012019-12-310001590364SRT:亲缘关系成员2018-01-012018-12-310001590364SRT:亲缘关系成员2017-01-012017-12-310001590364ftai:FortressWorldwideTransportationandInfrastructureMasterGPLLPMember2019-01-012019-12-310001590364FTAI:累加管理2019-12-310001590364FTAI:累加管理2018-12-310001590364FTAI:其他支付宝2019-12-310001590364FTAI:其他支付宝2018-12-310001590364SRT:亲缘关系成员2018-12-310001590364SRT:亲缘关系成员2019-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亲缘关系成员2019-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亲缘关系成员2018-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亲缘关系成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亲缘关系成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亲缘关系成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:债券购买协议--担保2019-01-012019-12-310001590364FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亲缘关系成员2018-06-210001590364FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亲缘关系成员2018-06-2800015903642018-04-012018-06-30UTR:阿克里0001590364FTAI:RepaunoMembers2019-12-310001590364FTAI:龙岭成员2019-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:非洲成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:非洲成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:非洲成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:非洲成员2019-01-012019-12-310001590364SRT:非洲成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:亚洲会员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亚洲会员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:亚洲会员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:亚洲会员2019-01-012019-12-310001590364SRT:亚洲会员2019-01-012019-12-310001590364SRT:欧洲成员FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2019-01-012019-12-310001590364SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:港口和码头SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2019-01-012019-12-310001590364SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001590364SRT:欧洲成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:北美成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:北美成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:北美成员2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:北美成员2019-01-012019-12-310001590364SRT:北美成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2019-01-012019-12-310001590364SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-01-012019-12-310001590364FTAI:港口和码头SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2019-01-012019-12-310001590364SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-01-012019-12-310001590364SRT:南美洲成员2019-01-012019-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:非洲成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:非洲成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:非洲成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:非洲成员2018-01-012018-12-310001590364SRT:非洲成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:亚洲会员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亚洲会员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:亚洲会员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:亚洲会员2018-01-012018-12-310001590364SRT:亚洲会员2018-01-012018-12-310001590364SRT:欧洲成员FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2018-01-012018-12-310001590364SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:港口和码头SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2018-01-012018-12-310001590364SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001590364SRT:欧洲成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:北美成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:北美成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:北美成员2018-01-012018-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:北美成员2018-01-012018-12-310001590364SRT:北美成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2018-01-012018-12-310001590364SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-01-012018-12-310001590364FTAI:港口和码头SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2018-01-012018-12-310001590364SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-01-012018-12-310001590364SRT:南美洲成员2018-01-012018-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:非洲成员2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:非洲成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:非洲成员2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:非洲成员2017-01-012017-12-310001590364SRT:非洲成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:亚洲会员2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亚洲会员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:亚洲会员2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:亚洲会员2017-01-012017-12-310001590364SRT:亚洲会员2017-01-012017-12-310001590364SRT:欧洲成员FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2017-01-012017-12-310001590364SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:港口和码头SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2017-01-012017-12-310001590364SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001590364SRT:欧洲成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:北美成员2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:北美成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:北美成员2017-01-012017-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:北美成员2017-01-012017-12-310001590364SRT:北美成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2017-01-012017-12-310001590364SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2017-01-012017-12-310001590364FTAI:港口和码头SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2017-01-012017-12-310001590364SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2017-01-012017-12-310001590364SRT:南美洲成员2017-01-012017-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2019-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2019-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:非洲成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:非洲成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:非洲成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:非洲成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:非洲成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:亚洲会员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亚洲会员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:亚洲会员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:亚洲会员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:亚洲会员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:北美成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:北美成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:北美成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:北美成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:北美成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:南美洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:南美洲成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2019-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers2019-12-310001590364FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2018-12-310001590364美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-12-310001590364FTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2018-12-310001590364美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-12-310001590364US-GAAP:分段连续操作2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:非洲成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:非洲成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:非洲成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:非洲成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:非洲成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:亚洲会员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:亚洲会员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:亚洲会员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:亚洲会员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:亚洲会员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员FTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头SRT:欧洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:欧洲成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁SRT:北美成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembersSRT:北美成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施SRT:北美成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员SRT:北美成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:北美成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头SRT:南美洲成员美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:南美洲成员美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersSRT:南美洲成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:设备租赁美国-公认会计原则:操作段FTAI:航空租赁2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施FTAI:JeffersonTerminalMembers2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembersFTAI:港口和码头美国-公认会计原则:操作段FTAI:基础设施2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美国-公认会计原则:公司非分部成员2018-12-310001590364美国-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers2018-12-310001590364美国-公认会计原则:大写单位2019-01-012019-12-310001590364美国-公认会计原则:序列预测2019-09-300001590364美国-公认会计原则:序列预测2019-09-012019-09-300001590364美国-公认会计原则:序列预测2019-11-300001590364美国-公认会计原则:序列预测2019-11-012019-11-300001590364SRT:MinimumMenger2019-12-310001590364SRT:最大值2019-12-310001590364FTAI:RepaunoMembers2019-01-012019-12-3100015903642019-01-012019-03-3100015903642019-04-012019-06-3000015903642019-07-012019-09-3000015903642018-01-012018-03-3100015903642018-07-012018-09-300001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembers2020-01-012020-01-310001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembers美国-公认会计原则:大写单位2020-01-012020-03-310001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembers一般公认会计原则:StockMenger2020-01-012020-03-310001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembersFTAI:系列2020债券2020-02-110001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembersftai:Series2020ADockAndWharfFacilityRevenueBondsMember2020-02-110001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembersftai:Series2020BTaxableFacilityRevenueBondsMember2020-02-110001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembersFTAI:系列2020AURING在2035年2020-02-250001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembersFTAI:系列2020AURING在2035年2020-02-110001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembersFTAI:系列2020AURING在2050年2020-02-110001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembers一般公认会计原则:StockMenger2020-02-272020-02-270001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembers美国-公认会计原则:序列预测2020-02-272020-02-270001590364美国-公认会计原则:SubequentEventMembers美国-公认会计原则:SeriesBPreferredStockMenger2020-02-272020-02-27 美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
| | | | | |
☑ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
| | | | | |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从_
委员会档案编号001-37386
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | | 32-0434238 |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | | | | (国税局雇主识别号码) |
| | | | |
美洲大道1345号,45楼 | 纽约 | 纽约 | | 10105 |
(主要行政办公室地址) | | | | (邮政编码) |
(登记人的电话号码,包括区号) (212) 798-6100
(前姓名、前地址及前财政年度,如自上次报告以来有所更改)N/A
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每班的职称: | | 交易符号: | | 注册的交易所名称: |
A类普通股,每股面值0.01元 | | 自由贸易协定 | | 纽约证券交易所 |
8.25%固定浮动汇率系列a累计可赎回优先股 | | FTAI PR A | | 纽约证券交易所 |
8.00%固定浮动利率B系列累积可赎回优先股 | | FTAI PR B | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如“证券法”第405条所界定,登记人是否为知名的经验丰富的发行人,请勾选。是 ☑ 不含☐
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告,请用复选标记表示。是的,☐ 不 ☑
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是 ☑ 不含☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是 ☑ 不含☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | þ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速滤波器 | ☐ | 小型报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐无机盐☑
截至2019年6月30日,由非关联公司持有的堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的投票权和无表决权普通股的总市场价值约为美元。1.3十亿
有84,992,977代表有限责任公司权益的普通股,截至2020年2月27日止。
以参考方式合并的文件
登记人关于登记人2020年年度会议的最后委托书的部分内容将在登记人财政年度结束后120天内提交,并以参考方式纳入本年度报告第三部分(表格10-K)。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
表10-K
| | | | | | | | |
| 第一部分 | |
| 前瞻性陈述 | 4 |
项目1. | 商业 | 5 |
项目1A。 | 危险因素 | 12 |
项目1B。 | 未解决的工作人员意见 | 33 |
项目2. | 特性 | 33 |
项目3. | 法律程序 | 33 |
项目4. | 矿山安全披露 | 33 |
| 第二部分 | |
项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 34 |
项目6. | 选定财务数据 | 36 |
项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 37 |
项目7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 56 |
项目8. | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司合并财务报表: | 57 |
| 独立注册会计师事务所报告 | 58 |
| 截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 60 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度业务综合报表 | 61 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度综合收入(亏损)综合报表 | 62 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度股权变动合并报表 | 63 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表 | 64 |
| 合并财务报表附注 | 66 |
| 附注1:组织 | 66 |
| 附注2:重要会计政策摘要 | 66 |
| | |
| 附注3:停止业务 | 73 |
| 附注4:租赁设备,净额 | 75 |
| 附注5:融资租赁净额 | 75 |
| 附注6:不动产、厂房和设备,净额 | 76 |
| 附注7:投资 | 76 |
| 附注8:无形资产和负债净额 | 79 |
| 附注9:债务净额 | 80 |
| 附注10:公允价值计量 | 82 |
| 附注11:衍生金融工具 | 83 |
| 附注12:收入 | 84 |
| 附注13:租约 | 85 |
| 注14:基于权益的补偿 | 86 |
| 附注15:所得税 | 88 |
| 附注16:管理协议和附属交易 | 90 |
| 附注17:部分信息 | 92 |
| 附注18:每股收益和股本 | 100 |
| 附注19:承付款和意外开支 | 101 |
| 附注20:季度财务信息(未经审计) | 102 |
| 附注21:随后的活动 | 103 |
| | |
项目9. | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 105 |
项目9A. | 管制和程序 | 105 |
项目9B. | 其他资料 | 106 |
| 第III部 | |
项目10. | 董事、执行干事和公司治理 | 107 |
项目11. | 行政薪酬 | 107 |
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 107 |
项目13. | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 107 |
项目14. | 首席会计师费用及服务 | 107 |
| 第IV部 | |
项目15. | 展品 | 107 |
第16项 | 表格10-K摘要 | 110 |
| 签名 | 110 |
前瞻性陈述
本报告载有1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述不是历史事实的陈述,而是基于我们目前的信念和假设以及我们目前可以得到的信息。你可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜力”、“可能”、“会”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”、“目标”、“项目”等前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述。“思考”或这些词的否定版本或其他类似的词语。本报告所载的任何前瞻性声明都是基于我们的历史表现和我们目前的计划、估计和期望。我们不应将列入这些前瞻性信息视为我们将实现我们所设想的未来计划、估计或期望的代表。这些前瞻性报表受到与我们的业务、财务业绩、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性有关的各种风险和不确定因素及假设的影响。因此,有一些或将有一些重要因素可能导致我们的实际结果与这些发言中指出的结果大相径庭。我们认为,这些因素包括但不限于:
•我们工业部门经济状况的一般和具体变化,以及与全球经济有关的其他风险;
•从我们的资产中获得的现金流量减少,以及在合同上限制使用我们的航空资产来获得借来的债务;
•我们有能力以优惠的价格利用收购机会;
•我们的资产缺乏流动性,这可能妨碍我们以适当方式改变投资组合的能力;
•我们获得的资产收益率与融资成本之间的相对利差;
•我们进入的融资市场的不利变化影响了我们为收购融资的能力;
•客户违约;
•我们有能力续订现有合同,并与现有或潜在客户签订新合同;
•未来收购资金的可得性和成本;
•某一特定类型的资产或某一特定部门的集中;
•航空、能源和多式联运部门内部的竞争;
•获取机会的竞争性市场;
•与通过合资企业或合伙企业或通过联营安排经营有关的风险;
•资产报废或出售、转租或重新包租资产的能力;
•遭受不可保损失和不可抗力事件的风险;
•基础设施业务可能需要大量的资本支出;
•立法/监管环境和更多的经济监管;
•暴露于油气行业波动不定的油气价格;
•在我们在较不发达的法律制度下运作的司法管辖区,难以获得有效的法律补救;
•我们根据1940年“投资公司法”保持豁免注册的能力,以及维持这种豁免对我们的业务造成限制的事实;
•我们在投资方面成功利用杠杆的能力;
•外币风险及风险管理活动;
•财务报告内部控制的有效性;
•暴露于环境风险,包括日益增加的环境立法和气候变化的更广泛影响;
•利率和(或)信贷息差的变化,以及我们对这种变化可能采取的任何套期保值战略的成功;
•国家、州或省级政府采取的行动,包括国有化或征收新税,可能对我们资产的财务业绩或价值产生重大影响;
•在与经理的关系中,我们对经理及其专业人员的依赖,以及实际的、潜在的或明显的利益冲突;
•堡垒投资集团有限责任公司与软银集团子公司合并的影响;
•我们股票的市场价格波动;
•日后不能向股东派发股息;及
•本报告“风险因素”一节所述的其他风险。
这些因素不应被解释为详尽无遗,应与本报告所载的其他警告声明一并解读。本报告中的前瞻性发言仅涉及截至发言之日的事件。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性声明,除非根据法律的要求,无论是由于新的信息,未来的发展或其他原因。
如果其中一个或多个风险或不确定性成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是不正确的,我们的实际结果可能与这些前瞻性声明所表达或暗示的内容有很大的不同。我们警告你不要过分依赖我们的任何前瞻性声明.此外,新的风险和不确定性不时出现,我们不可能预测这些事件或它们如何影响我们。
第一部分
项目1.事务
我们公司
特拉华州有限责任公司“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”于2014年2月19日成立。除另有规定外,“自由贸易协定”、“我们”或“本公司”是指我们和我们的合并子公司,包括堡垒全球运输和基础设施一般伙伴关系(“Holdco”)。我们的业务一直并将继续通过Holdco进行,目的是获取、管理和处置与运输和运输相关的基础设施和设备资产。堡垒全球运输和基础设施大师GP LLC(“主GP”)拥有Holdco约0.05%的股份,是Holdco的普通合伙人。Holdco成立于2011年5月9日,于2011年6月23日开始运营。
我们的外部管理由FIG有限责任公司(“经理”)管理,FIG LLC是堡垒投资集团有限责任公司(“堡垒”)的附属公司,自2002年以来,该公司拥有一支由经验丰富的专业人员组成的专门团队,专注于运输和基础设施资产的收购。2017年12月27日,软银集团公司(SoftBankGroupCorp.)(“软银”)宣布完成先前宣布的对堡垒的收购(“软银合并”)。与软银合并有关,堡垒在软银内部作为总部设在纽约的独立业务开展业务。
我们拥有并获得高质量的基础设施和相关设备,这对于全球货物和人员的运输至关重要。我们的目标资产,在综合的基础上,产生强大的现金流,有可能实现收益增长和资产增值。我们相信,我们的市场有大量的收购机会,我们的经理的专业知识、业务和融资关系,加上我们获得资本的机会,将使我们能够利用这些机会。截至2019年12月31日,我们的合并资产总额为32亿美元,总股本为13亿美元。
我们的业务包括两个主要的战略业务部门-基础设施和设备租赁。我们的基础设施业务获得长期资产,这些资产为交通网络提供关键任务服务或功能,通常具有很高的进入壁垒。我们的目标是或发展利润强劲、现金流稳定、收益增长和资产增值的运营业务,这些业务受到使用增加和通胀的推动。我们的设备租赁业务获得的资产,旨在运载货物或人员。运输设备资产通常由我们以经营租赁或融资租赁的方式租赁给提供运输服务的公司。我们的租约一般提供长期合约现金流量,高现金对现金收益率,并包括结构性保护,以减轻信贷风险。
下面的图表说明了我们的现有资产,以及截至2019年12月31日我们在收购这些资产时被报告部门分开的股权:
注:
•杰斐逊航站楼和港口码头包括在我们的基础设施业务;航空租赁包括在我们的设备租赁业务。
我们的战略
我们投资于运输业的若干主要部门,包括航空、能源、多式联运以及港口和终点站,今后一旦出现,我们可能会在其他领域进行收购。总的来说,我们寻求在我们的目标行业中拥有高质量的基础设施和设备的多样化组合,这些基础设施和设备能够产生可预测的现金流,在我们认为这些市场提供了强劲的长期增长潜力和有吸引力的已部署资本回报。我们相信,通过投资于不同行业的多元化资产组合,我们可以从风险调整后的最佳投资机会中做出选择,同时避免过度集中在任何一个部门,从而进一步增强我们业务的稳定性。
我们采取积极主动的投资办法,确定目标部门内出现的主要长期趋势,然后在这些部门内寻找我们认为最有吸引力的机会。我们寻找独特的投资,包括不良资产或被低估的资产,或者我们认为可以通过积极管理增加价值的资产。我们考虑不同规模的投资,包括其他投资者经常忽视的较小的机会,特别是在我们认为可以随着时间的推移扩大投资的情况下。我们相信,我们的优势之一是有能力创造有吸引力的后续投资机会,并在现有投资组合中部署增量资本。
在每个行业中,我们都考虑投资于运营基础设施以及租赁给运营商的设备。我们认为,作为基础设施和设备资产的所有者,我们可以获得更多的机会,并能成为对我们资产的使用者更具吸引力的对手方。我们的经理在我们所有的目标部门,以及一个行业关系网上都有丰富的经验,我们相信这使我们能够很好地进行成功的收购,并积极管理和改善我们现有和新收购的资产的运营和现金流。这些关系包括出租人和经营者的高级管理人员、运输和基础设施资产的最终用户以及银行、贷款人和其他资产所有者。
资产购置过程
我们的战略是获得对全球货物和人员运输至关重要的资产。我们收购主要运输和基础设施网络运营商使用的资产。我们寻求收购那些我们认为在具有长期宏观经济增长机会的行业中运营的资产和业务,这些行业拥有可观的现金流,以及收益增长和资产增值带来的上行潜力。
我们利用市场和机会,首先与我们的经理制定资产收购战略,然后在该战略中寻求最佳机会。除了依靠我们自己的经验,我们通过我们的经理的行业关系网络寻找新的机会,以寻找,结构和执行有吸引力的收购。这些关系包括行业领先运营商的高管、资产最终用户以及银行、贷款人和其他资产所有者。我们相信,无论是在全球范围内还是通过多种渠道采购资产,都将使我们能够找到最具吸引力的机会。我们所追求的资产是有选择性的,我们追求这些资产的方式是有效率的。
一旦发现有吸引力的机会,我们的经理会对我们的每一笔潜在的收购进行详细的尽职调查。对我们每一项资产的尽职调查总是包括对资产本身以及行业和市场动态、竞争定位以及财务和经营业绩的全面审查。在适当的情况下,我们的经理进行实物检查,审查我们的每个对手的信用质量,监管环境,并审查所有的材料文件。在某些情况下,雇佣第三方专家对目标资产进行实物检查和/或估价。
我们和我们的经理也花了大量的时间来组织我们的收购,以减少风险,同时优化预期回报。我们在收购中使用了我们认为是合理的杠杆。在确定每次收购的杠杆金额时,我们考虑了一些特点,包括但不限于现有现金流量、租约或合同期限的长短以及具体的对手方。虽然对任何个别资产的杠杆率可能有所不同,但我们的总杠杆率目标是在综合基础上,不超过总资本的50%。
管理协议
2015年5月,在我们的首次公开发行(IPO)方面,我们与堡垒的附属公司“管理协议”(Manager)签订了一项新的管理协议(“管理协议”),根据该协议,向经理支付年费,作为交换条件,就我们业务的各个方面向我们提供咨询,制定我们的投资战略,安排资产的收购和处置,安排融资,监测业绩,管理我们的日常运营,包括附带的所有费用。
有关我们的管理协议的更多细节,请参阅本年度报告第10-K表第8项中我们合并财务报表的附注16。
我们的投资组合
我们拥有并获得高质量的基础设施和设备,这些基础设施和设备对全球货物和人员的运输至关重要。我们目前在四个市场部门进行投资:航空、能源、多式联运以及港口和码头。我们的目标资产,在综合的基础上,产生强大和稳定的现金流,有可能实现收益增长和资产增值。
租赁设备
航空
截至2019年12月31日,我们在航空租赁部门拥有和管理238项航空资产,包括74架飞机 还有164个商用引擎。
截至2019年12月31日,69架商用飞机和108台发动机已租给运营商或其他第三方。目前租赁的航空资产要么正在修理和(或)维修,要么准备租赁,要么在短期内储存,等待未来的租约。截至2019年12月31日,我们的航空设备使用率约为80%,这是根据我们租赁的设备在航空租赁设备总股本中所占的百分比计算的。我们的飞机目前的加权平均剩余租赁期为29个月,而我们目前租赁的发动机的平均剩余租赁期限为10个月。下表提供了关于我国航空租赁部门资产的补充资料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
航空资产 | 宽体 | | 窄体 | | 共计 |
飞机 | | | | | |
2019年1月1日的资产 | 14 | | | 56 | | | 70 | |
购货 | 4 | | | 27 | | | 31 | |
销售 | (1) | | | (4) | | | (5) | |
转让 | (3) | | | (19) | | | (22) | |
2019年12月31日的资产 | 14 | | | 60 | | | 74 | |
| | | | | |
发动机 | | | | | |
2019年1月1日的资产 | 78 | | | 64 | | | 142 | |
购货 | 23 | | | 8 | | | 31 | |
销售 | (19) | | | (39) | | | (58) | |
转让 | 10 | | | 39 | | | 49 | |
2019年12月31日的资产 | 92 | | | 72 | | | 164 | |
基础设施
杰斐逊航站楼
2014年8月,我们和其他堡垒附属公司大量收购了所有资产,并承担了杰斐逊终端(“杰斐逊”)的某些负债,这是一家总部位于德克萨斯州的开发原油和成品油物流资产的公司。截至2019年12月31日,杰斐逊公司是由我们和某些堡垒子公司全资拥有。
杰斐逊码头位于得克萨斯州博蒙特港(“港”)约250英亩的土地上。今天,杰斐逊从港口租了185英亩土地。作为租约的一部分,杰斐逊被授予特许权,作为港口液态碳氢化合物的唯一处理者。杰斐逊没有在杰斐逊终点站拥有任何土地,但拥有某些设备和租赁地的改进,作为杰斐逊终点站建设的一部分。
杰斐逊码头正在港口开发大型多式联运原油和成品油码头,并拥有其他几个用于原油和相关产品运输和加工的资产。杰斐逊码头拥有三条一级铁路、驳船码头和深水船舶装载能力的直接铁路服务、处理多种产品的能力,包括精炼产品以及自由流动的原油和沥青,以及靠近阿瑟港和查尔斯湖的最佳地点,这两个港口拥有每天超过230万桶的炼油厂。今天,杰斐逊航站楼大约有4.4座(1)数百万桶储油罐在运作中。随着我们确保新的存储/处理合同,我们期望扩大存储容量和/或开发新的资产。杰斐逊终点站最终开发的时间部分将取决于合同的执行速度以及此类合同的数量。
杰斐逊码头的主要位置和优良的可选性使其非常适合向区域和全球炼油厂提供物流解决方案,包括原油和精炼产品的混合、储存和交付。来自加拿大西部的重油在墨西哥湾沿岸需求量很大,因为该地区的大多数炼油厂比美国其他地区的原油更重(以前主要来自墨西哥和委内瑞拉)。加拿大传统生产的重质原油粘度高,适合铁路运输,而非管道运输。杰斐逊码头是海湾沿岸仅有的几个具有加热卸载系统能力的码头之一,能够处理这种类型的重质原油。随着加拿大西部原油产量的增长超过现有管道产能,对墨西哥湾沿岸原油的需求预计将增加。由于墨西哥放松汽油和柴油进口管制,预计成品油储存和物流机会将继续受到积极影响。
杰斐逊码头设有一个非加热原油卸货系统,可卸下最多114辆汽车的单列原油,并设有一个加热原油卸货系统,可卸下多达128辆高粘度原油的机组列车。杰斐逊终点站有容量可容纳约3.7个储罐的储罐(1)百万桶被配置为正在使用的原油。其中3.7人(1)百万桶,0.8桶(1) 百万和140万(1) 2019年、4月和10月分别有100万桶原油上线。
墨西哥对来自美国的精制产品的需求继续增长,但墨西哥缺乏有效进口、储存和分销大量汽油和柴油所需的基础设施。这刺激了新的墨西哥转运站的快速建设,以及美墨边境两侧的存储能力。为了满足这种日益增长的需求,杰斐逊经营着一个精炼的产品系统,通过驳船码头接收内陆油罐车的三级产品,将货物储存在六个储油罐中,合计容量约为0.7辆。(1)100万桶,并运营20辆现货轨道车装载系统,每天装车能力约为40 000桶。该系统可进一步扩大,以满足更多的市场需求。
目前处于不同施工阶段的扩建项目包括:(1)建造三个直径为10“至24”的管道项目,以便将原油和其他精炼产品运至杰斐逊码头以外的客户;(2)一个变电站和一个泵站,以支持管道作业;(3)将以前用于乙醇服务的轨道改为原油服务;(4)铁路扩展约24,850英尺的新轨道,以最大限度地利用杰斐逊航站楼的一级铁路服务。截至2020年初,铁路扩建和乙醇卸货架转化工程基本完成。预计大部分管道扩建工程将于2020年完成。建造工程的完成须受多个因素的影响,其中一些因素是我们无法控制的,我们无法保证不会出现延误。
除杰斐逊终点站外,杰斐逊还拥有其他一些与能源和运输有关的资产,包括300辆出租给第三方的油罐车;一座天然气处理和凝析水稳定工厂;管道权;以及一处私人内陆海运码头财产,所有这些都可以开发。这些资产今后可以部署或开发,以满足运输和碳氢化合物加工的市场需求,如果成功部署或开发,可能会带来更多的机会,以产生稳定、经常性的现金流。由于我们获得客户合同,我们期望投资股本资本,以满足营运资本需求和未来建设,这可能是必要的。
(1) 所有储罐容量指的是罐体容量.
长岭能源终端
2017年期间,我们通过合并子公司俄亥俄河合作伙伴股份有限公司(ORP),购买了龙岭100%的资产权益,这些资产主要包括土地、建筑物、铁轨、码头、水权、工地改进和其他权利。2019年12月,ORP将其在龙岭码头有限责任公司的权益贡献给龙岭终端有限公司,并以1.5亿美元现金出售了49.9%的权益,外加一笔收入。我们不再控制长岭的利益,但仍然通过我们保留的权益保持着重大的影响力,因此,现在,我们按照股权法对这项投资进行了记账。
雷帕诺
2016年期间,我们通过合并子公司特拉华河伙伴有限责任公司(“DRP”)购买了Repauno的资产,主要包括土地、储存洞穴和获得土地的河岸权利、场地改进和权利。目前,没有任何业务流程可以适用于这些资产,从而产生产出,而没有重大的绿色实地开发。我们目前持有大约98%的经济利益,其中包括我们在2019年4月以450万美元从非控股股东手中购买的额外8%的经济利益,以及100%的DRP投票权。DRP完全依赖我们来资助其活动,因此是一个可变的利益实体(“VIE”)。我们的结论是,我们是主要受益人,因此,DRP已在所附财务报表中合并列报。
公司和其他
除上述投资外,我们的公司和其他部门还包括:(一)海上能源相关资产,这些资产包括支持海上石油和天然气活动的船只和设备,通常受长期经营租赁的约束;(二)在经营租赁和融资租赁基础上租赁海运集装箱的未合并实体的投资;(三)在2019年12月我们铁路业务出售后保留的铁路资产,其中包括支持铁路清洁业务的设备。
资产管理
我们的经理在持续的基础上积极地管理和监督我们的资产组合,并在某些情况下聘请第三方来协助管理这些资产。我们每个客户的发票通常是每月签发和收取的。我们的经理经常检查我们所有资产的状况,在任何从租赁或正在修理中返回的情况下,概述我们的选择,其中可能包括重新租赁或出售该资产。在运营基础设施方面,我们的经理在制定和执行业务、财务和业务发展战略方面发挥着核心作用。在定期的基础上,我们的经理与我们的董事会讨论我们获得的资产的状况。
在某些情况下,我们可以通过合资实体获得资产,或者在投资实体中拥有少数股权。在这种情况下,我们会透过适当程度的董事局代表、少数人的保护和其他结构上的改善,寻求保障我们的利益。
我们和我们的经理与世界各地的经营者保持关系,并通过这些关系,就租赁的需要和机会进行直接的交谈。在有帮助的地方,我们与协助租赁我们资产的第三方联系。例如,我们经常与航空公司的MRO设施合作,租赁这些引擎,并支持航空公司的机队管理需求。
虽然我们希望持有我们的资产长期,我们和我们的经理不断审查我们的资产,以评估我们是否应该出售或以其他方式货币化。影响这一过程的因素包括相关的市场条件、资产的期限、租赁情况、相对集中程度或剩余的预期使用寿命。
信贷过程
我们和我们的经理在持续的基础上监督我们各个承租人的信用质量。这种监控包括定期与我们的客户进行互动,以监测集合,审查定期财务报表,并讨论他们的运营绩效。我们的大部分租赁协议的条件要求我们的承租人报告,我们积极接触我们的承租人,以保持联系和监测他们的流动资金状况。此外,我们的很多租约和合约安排,都包括信贷提升项目,为我们提供额外的抵押品或信贷支援,以加强我们的信贷状况。
我们的直接融资租赁和经营租赁涉及客户应支付的金额,因此我们受到信贷风险的集中影响。我们试图通过正在进行的信用评估来限制信用风险。见“-顾客”
客户
我们的客户包括全球运输和基础设施网络运营商,包括航空公司、离岸能源服务提供商和主要航运公司。我们与客户保持持续的关系和讨论,并寻求持续的对话。除了帮助我们监控客户的需求和质量外,我们相信这些关系有助于在运输和基础设施领域寻找更多的机会和洞察有吸引力的机会。鉴于我们有限的经营历史,我们的大部分收入历来来自少数客户。在截至2019年12月31日的一年中,我们从我们最大的客户那里获得了大约19%的收入。我们在特定行业的收入中有很大一部分来自有限数量的客户。然而,我们并不认为我们依赖任何特定客户,也不认为失去一个或多个客户会对我们的业务或相关部门产生重大不利影响,因为我们有能力在失去任何这样的客户后以类似的条件释放资产。参见“风险因素-合同违约可能通过减少收入和增加储存、定位、收集、回收和损失设备费用而对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流量产生不利影响”。
竞争
获得、管理和销售运输和运输相关基础设施资产的业务具有很强的竞争力.收购机会的市场竞争包括传统运输和基础设施公司、商业和投资银行,以及越来越多的非传统参与者,如对冲基金、私人股本基金和其他私人投资者。
此外,我们的产品和服务市场竞争激烈,我们面临着来自多种来源的竞争。这些竞争对手包括发动机和飞机零部件制造商、飞机和飞机引擎出租人、航空公司和飞机服务及维修公司、飞机备件分销商、离岸服务供应商、海运设备出租人、海运集装箱出租人、集装箱航运公司以及其他运输和基础设施设备出租人和经营者。
除其他外,我们与其他市场参与者竞争的基础是行业知识、资本的可得性、以及交易结构的经验和灵活性。我们相信,我们的经理在运输和交通相关的基础设施行业和我们获得资本的经验,除了我们对不同的资产类别和客户的关注,提供了竞争优势的竞争对手,保持单一的部门重点。
环境法规
我们要遵守有关保护环境的联邦、州、地方和外国法律和条例,包括关于向空气和水排放污染物、危险物质和废物的管理和处置、受污染场地的清理以及噪音和排放水平的法律和条例。根据美国和其他一些国家的环境法,资产的所有者或经营者可能要承担严格的责任,使我们对环境和自然资源的损害承担责任,而不考虑我们的疏忽或过失。我们可能会招致大量费用,包括清理费用、罚款和第三方对财产或自然资源损害和人身伤害的索赔,因为违反了与我们或我们的承租人或租船人的现有或历史业务有关的环境法律法规或责任。虽然我们通常维持责任保险,并通常要求我们的承租人向我们提供对某些损失的赔偿,但保险的承保范围有很大的免赔额、最高保险限额和重大排除,可能不足以或不足以保护我们免受任何或全部责任的影响,这种赔偿可能不足以或不足以保护我们免受环境损害造成的损失。此外,改变我们经营的行业的环境标准或条例,可能会限制我们获得或降低其价值的资产的经济寿命,还要求我们进行大量额外投资,以保持遵守。
员工
我们的经理提供一支管理团队和其他专业人员,负责执行我们的业务战略,并为我们提供某些服务,受我们董事会的监督,因此,截至2019年12月31日,除杰斐逊雇用的70人、近海能源部门雇用的3人和Repauno雇用的10人外,我们没有其他雇员。我们的某些人员不时会与我们订立书面协议,以纪念提供某些服务;这些协议并没有规定向这些人员支付任何现金补偿。我们经理的雇员不是任何集体谈判协议的一方。此外,我们的经理希望利用第三方承包商履行与运营和租赁我们的资产有关的服务和职能,如飞机、喷气发动机和海运集装箱。这些职能可包括记帐、收款、追回和资产监测。
保险
我们的租约一般要求我们的客户承担有形损害和责任保险,为我们资产的损失和损坏以及资产租赁期间的相关货物和第三方提供基本保险。此外,在某些情况下,我们保持或有责任的任何索赔或损失,我们的资产,而他们正在出租或其他由第三方拥有。最后,我们为我们的资产购买保险时,他们没有出租或其他在我们的控制之下。
利益冲突
虽然我们已经制定了一些旨在减轻利益冲突的政策和程序,但不能保证这些政策和程序能够有效地做到这一点。实际的、潜在的或被认为的利益冲突有可能引起投资者的不满、诉讼或监管执法行动。
我们的一名或多名官员和董事对我们以外的实体负有责任和承诺。此外,我们并没有明确禁止我们的董事、高级人员、证券持有人或联营公司从事我们为自己的帐户而进行的业务活动的政策。见“风险因素--与我们经理有关的风险--我们与经理的关系中存在利益冲突。”
我们的关键协议,包括我们的管理协议,伙伴关系协议,和我们的运营协议是在相关各方之间谈判的,他们各自的条款,包括费用和其他应付金额,可能不像与非关联方在一定距离的基础上谈判的条款那样对我们有利。我们的独立董事可能不会积极执行我们的管理协议的规定对我们的经理。例如,我们的独立董事可能会避免解雇我们的经理,因为这样做可能会导致关键人员的损失。
我们可能会与附属于我们的经理或堡垒的实体竞争某些目标资产。有时,堡垒的附属公司可能会专注于投资于与我们可能寻求收购的目标资产相似的资产。这些附属公司可能具有有意义的采购能力,这种能力可能随时间而变化,取决于各种因素,包括但不限于现有股本和债务融资、市场条件和手头现金。堡垒拥有多个现有和计划中的基金,重点投资于我们获得资产的一个或多个部门,每个部门都有大量的当前或预期资本承诺。我们可以与这些基金共同投资于某些目标资产。堡垒基金通常有一个类似我们的收费结构,但实际支付的费用将根据每个基金的规模、条款和业绩而有所不同。
我们的经理可以决定,在其酌处权下,通过我们以外的投资工具进行特定的收购。投资分配决定将反映各种因素,例如某一特定工具的资本供应(包括融资)、投资目标和集中度限制、法律、监管、税收和其他类似的考虑因素、机会的来源以及经理认为适当的其他因素。我们的经理没有义务为我们提供参与任何特定投资的机会,即使它符合我们的资产收购目标。此外,堡垒或其某些附属公司的雇员--包括向我们的经理提供服务或代表我们经理提供服务的人员--可以为堡垒附属公司提供服务,这些子公司可能获得或寻求获得运输和基础设施相关资产。
读者可以找到其他信息的地方
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司是特拉华州的一家有限责任公司。我们的主要执行办公室位于纽约,纽约,10105,美洲大道1345号。堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书报表和“交易所法”要求的其他信息。我们的证券交易委员会文件可以从证券交易委员会在http://www.sec.gov.的网站上向公众提供。
我们的网站是http://www.ftandi.com.我们将在合理可行的情况下,尽快向证券交易委员会提供有关表格10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告、表格8-K的现行报告、代表董事和执行主任提交的委托书报表和表格3、4和5,以及对根据“交易所法”提交或提供的报告所作的任何修改。在“投资者中心-公司治理”部分的网站上,还有我们的审计委员会、薪酬委员会、提名委员会的章程,以及我们的公司治理指南、我们官员的道德守则,以及我们指导董事、官员和雇员的商业行为和道德准则。关于本报告的信息,或通过我们的网站获取的信息,不是本报告的一部分,也不是本报告的内容。
项目1A。危险因素
在评估我们和我们的股票时,你应该仔细考虑以下的风险和10-K形式的其他信息。以下任何风险,以及我们目前所不知道或我们认为不重要的额外风险和不确定因素,都可能对我们的业务结果或财务状况产生重大和不利的影响。风险因素一般分为以下几类:与我们的业务有关的风险、与我们经理有关的风险、与税收有关的风险和与我们普通股有关的风险。然而,这些类别确实是重叠的,不应被视为排他性的。
与我们业务有关的风险
与宏观经济状况有关的不确定性可能会减少对我们资产的需求,导致我们的承租人或承租人不履行合同,限制我们获得额外资本为新投资融资的能力,或产生其他不可预见的负面影响。
美国和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势,包括信贷市场的大幅紧缩和商品价格的波动,在历史上为运输业的所有者和经营者创造了艰难的经营环境。许多因素,包括我们无法控制的因素,可能会影响我们的经营业绩或财务状况和/或影响形成我们客户基础的承租人和承租人。几年来,由于全球资本市场的不利变化,世界经济状况减弱,波动剧烈。石油和天然气市场供过于求可能给这些商品的价格带来巨大的下行压力,并可能影响对用于石油和天然气生产、提炼和运输的资产的需求。过去,石油价格的大幅下跌导致全世界近海勘探和生产预算下降。这些情况导致信贷市场大幅收缩、去杠杆化和流动性下降。一些国家的政府已经或正在考虑对金融市场采取各种各样的政府行动或新的条例。此外,对资本供应的限制、资金支出成本的提高或保持流动性的愿望,都可能导致我们目前或未来的客户减少未来的资本预算和支出。
此外,对本港资产的需求,亦与客运和货运量的增长有关,而这又取决于一般的商业和经济情况。全球经济衰退可能对客运和货运水平产生不利影响,从而对我们的承租人和租客业务产生不利影响,进而可能导致收入、收益和现金流量大幅减少,难以获得资本,并导致我们资产价值的恶化。我们还可能面临来自对我们负有义务的客户和第三方增加的信用风险,这可能导致我们的承租人或承租人更多地不履行合同,并对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁费率和资产价值下降,特别是在最近的经济衰退期间,任何未来的供应过剩都可能对我们的业务结果和现金流动产生重大的不利影响。
某一特定资产的供过于求可能会降低这类资产的租赁或租船费率和价值,并导致我们资产的利用率下降,而我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,费率和资产价值下降,特别是在最近的经济衰退期间。可能导致这种供过于求的因素包括(但不限于):
•对我们购买的资产类型的一般需求;
•一般宏观经济条件,包括我们的资产可能提供的商品的市场价格;
•地缘政治事件,包括战争、旷日持久的武装冲突和恐怖主义行为;
•传染病和自然灾害的爆发;
•政府管制;
•利率;
•信贷的可得性;
•我们所经营的行业的公司重组和破产,包括我们的客户;
•制造商生产水平和技术创新;
•企业合并、退出或者停止生产某些资产类型的;
•我们拥有的资产的退休和过时;
•由于经营出租人的出售或合并,市场资产供应水平增加;
•将以前未使用或处于休眠状态的资产重新引入我们经营的行业。
这些因素和其他有关因素一般不在我们的控制范围之内,可能导致我们获得的各类资产持续供应过剩或增加供应,或减少对我们资产的利用,这两种因素都可能对我们的业务和现金流动结果产生重大不利影响。此外,承租人可能会将我们的资产转移到供过于求的地方,如果我们将资产转移到需求较高的地区,可能会给我们带来额外的重新定位成本。定位费用因地理位置、距离、运费和其他因素而异,可能不完全由设备的最后承租人收取的卸货费或新承租人支付的提货费支付。如果我们的大部分资产被归还给需求疲软的地方,那么定位费用就会很大,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。
不能保证任何目标的回报都会实现。
我们的资产目标回报率只是目标,并不是对未来利润的预测。我们根据经理对资产回报的适当期望和经理通过积极管理提高这些资产所产生的回报的能力来制定目标回报。我们无法保证这些评估和期望将得到实现,如果不能实现任何或全部评估和期望,可能会对我们实现任何目标回报的能力产生重大不利影响。
此外,我们的目标回报是基于对若干其他因素的估计和假设,包括(但不限于)持有期,没有影响具体投资的重大不利事件(这些事件可能包括,但不限于自然灾害、恐怖主义、社会动乱或内乱)、一般和地方经济和市场条件、法律、税收、规章或政府政策的变化,以及运输投资的政治方针的变化,无论是在一般国家还是在我们可能投资或寻求投资的具体国家。其中许多因素以及本报告其他部分所述的其他风险超出了我们的控制范围,所有这些都可能对我们实现资产目标回报的能力产生不利影响。此外,目标回报是由特定资产而不是由我们产生的回报的目标。尽管个别资产的表现,包括(但不限于)我们或我们的经营附属公司所须缴付的税项及费用,包括须支付予经理的费用及奖励分配,但仍有很多因素妨碍我们取得类似的回报。
我们不能保证我们的任何资产所产生的回报将达到我们的目标回报,或任何其他水平的回报,或我们将达到或成功地实现我们的资产收购目标,而未能就我们的任何资产实现目标回报,除其他外,会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大的不利影响。此外,即使个别资产产生的回报符合目标回报,也不能保证其他现有资产或未来资产所产生的回报会这样做,我们现有资产组合中资产的历史表现不应被视为任何资产未来结果的指示。
合同违约可能对我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流产生不利影响,因为收入减少,储存、定位、收集、回收和设备损失费用增加。
我们的业务能否成功,在很大程度上取决于我们所参与的行业的经营者的成功。我们资产的现金流量受到我们向与之签订租约、租契或其他合同安排的客户收取补偿和就这些资产支付的其他数额的能力的重大影响。租约、租契和其他使用这些资产的安排所固有的风险是,我们可能没有收到或可能在实现这些款项方面遇到延误。虽然我们的目标是与信誉良好的对手方签订合同,但不能保证这些对手方将在租约、租约或其他合同安排的期限内履行其义务。此外,当交易对手违约时,我们可能无法收回我们所有的资产,而我们收回的资产可能会在损坏的情况下归还,或退回到我们无法有效租赁、租赁或出售资产的地点。在大多数情况下,我们维持,或要求我们的承租人维持某些保险,以涵盖损害或损失我们的资产的风险。然而,这些保险单可能不足以保护我们免受损失。
根据具体部门的不同,在最近的经济衰退期间,由于供过于求,合同违约的风险可能会上升。我们根据固定价格合同向客户出租资产,然后我们的客户寻求利用这些资产来运输货物和提供服务。如果我们的客户因市场供过于求而获得的运输服务价格下降,那么我们的客户可能被迫降低价格以吸引业务(这可能会对他们履行合同租赁义务的能力产生不利影响),或者寻求与我们重新谈判或终止他们的合同租赁安排,以便与另一个出租人寻求价格较低的机会,这可能对我们产生直接的不利影响。见“-我们经营的行业经历了供过于求的时期,在此期间,租赁费率和资产价值下降,特别是
在最近的经济衰退期间,任何未来的供过于求都会对我们的经营和现金流产生重大的负面影响。“当客户违约时,任何重大客户的违约都会对我们的盈利能力产生重大影响,这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大的不利影响。此外,我们的一些对手方可能居住在具有法律和监管制度的法域,这使得执行此类对手方的义务变得困难和代价高昂。
如果我们高度集中某一特定类型的资产,或将我们的投资集中在某一特定部门,我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流动可能会受到市场需求的变化或该资产或部门特有的问题的不利影响。
如果我们获得某一特定资产的高度集中,或将我们的投资集中在某一特定部门,我们的业务和财务结果可能会受到特定部门或特定资产因素的不利影响。例如,如果某一部门遇到竞争加剧或供过于求等困难,我们作为出租人所依赖的经营者可能会受到不利影响,因此,我们的业务和财务结果也可能受到同样的影响。如果我们获得某一资产的高度集中,而对某一特定资产的市场需求下降,则该资产被其制造商重新设计或取代,或遇到设计或技术问题,与该资产有关的价值和费率可能会下降,而且我们可能无法以优惠的条件租赁或包租这类资产。我们资产的价值和比率的任何下降都可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们在竞争激烈的市场中运作。
获得运输和运输相关基础设施资产的业务具有很强的竞争力。对机会的市场竞争包括传统的运输和基础设施公司、商业和投资银行,以及越来越多的非传统参与者,如对冲基金、私人股本基金和其他私人投资者,包括与堡垒相关的实体。其中一些竞争者可能获得更多的资本和(或)资本,这些资本可能承诺的时间更长,或回报门槛可能与我们不同,因此这些竞争对手可能有某些我们没有分享的优势。此外,竞争对手可能已经发生,或在未来可能会产生杠杆,为他们的债务投资融资的水平或条件比我们可以得到的更有利。对投资机会的激烈竞争可能会减少我们的这种机会,因为其中一些竞争对手已经建立并正在建立投资工具,目标是我们打算购买的同类资产。
此外,我们的一些竞争对手可能比我们有更长的经营历史、更多的财政资源和较低的资本成本,因此,可能能够更有效地在我们的一个或多个目标市场上竞争。我们不可能总是能够成功地与竞争对手竞争,竞争压力或其他因素也可能导致重大的价格竞争,特别是在工业衰退期间,这可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
某些留置权可能会出现在我们的资产上。
我们的某些资产目前根据某些子公司在收购资产方面订立的单独融资安排而享有留置权。如适用的附属公司根据该等安排失责,则根据该等安排的放款人将获准接管或出售该等资产。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。此外,我们目前拥有的资产和资产,我们在未来可能会受到其他留置权,根据行业惯例与这些资产。在这些留置权解除之前,这些留置权可能会损害我们收回、重新出租或出售我们资产的能力,而在我们的承租人或承租人不履行解除对适用资产的任何留置权的义务的情况下,我们可能认为有必要偿还这些留置权所担保的债权,以便收回这些资产。这些付款可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
由于各种因素,我们的资产价值可能会波动。
我们资产的公平市价可能会减少或增加,取决于若干因素,包括租船或租赁费率的现行水平、影响我们的目标市场的一般经济和市场状况、资产的种类和年龄、资产的供求、竞争、新的政府或其他规章和技术进步,所有这些都可能影响我们的盈利能力和我们租赁、租赁、开发、经营或出售这些资产的能力。此外,我们的资产随着老化而贬值,并可能产生较低的收入和现金流。我们必须能够用较新的资产取代这些老旧的折旧资产,否则我们维持或增加收入和现金流量的能力就会下降。此外,如果我们以低于资产负债表上资产折余账面价值的价格处置一项资产,或者如果我们确定某项资产的价值已受到损害,我们将在综合业务报表中确认相关费用,这种费用可能是重大的。
我们可能无法产生足够的现金,或产生足够的自由现金流量来资助我们的业务或偿还我们的债务。
我们是否有能力按需要偿还我们的债务,取决于我们在未来产生现金流动的能力。这种能力在某种程度上受到我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、管制和其他因素的制约。如果我们不能产生足够的自由现金流量来履行我们的债务义务,包括利息支付和到期日本金的支付,我们可能不得不采取其他融资计划,例如再融资或重组我们的债务、出售资产、减少或推迟资本投资或寻求筹集更多资本。我们不能保证任何再融资都是可能的,任何资产都可以出售,如果出售的话,也不能保证出售所得收益的及时性和数额,可以以可接受的条件获得更多的资金,如果有的话,或者根据当时有效的各种债务工具的条款允许额外的融资。此外,我们再融资的能力将取决于金融和信贷市场的情况。我们无法产生足够的自由现金流量来履行我们的债务义务,或在商业上合理的条件下或在及时的基础上为我们的债务再融资,这将对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大影响。
我们可以收购经营业务,包括业务尚未完全成熟和稳定的企业。这些企业可能面临重大的经营和发展风险,包括竞争加剧、成本超支和延误,以及难以获得批准或融资。这些因素可能会对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们已经收购并可能在未来收购经营业务,包括业务尚未完全成熟和稳定的企业(包括但不限于杰斐逊码头和港口和码头部门的业务)。虽然我们在这些公司的建造和运作方面有丰富的经验,但我们仍然会受到经营业务的重大风险和意外情况的影响,而在这些业务的运作不完全成熟和稳定的情况下,这些风险会更大。影响我们经营业务的主要因素包括但不限于:
•市场参与者的竞争;
•一般经济和/或行业趋势,包括我们经营企业提供的产品或服务的定价;
•政府机构和第三方颁发和/或继续提供建造和经营这类企业所需的必要许可证、许可证、批准和协议;
•开发项目设计或施工中的变化或不足;
•未预见的工程、环境或地质问题;
•由于燃料、电力、材料和用品的成本和供应情况发生变化,建筑和运营费用可能增加;
•熟练劳动力和设备的可得性和成本;
•我们有能力与承包商签订更多令人满意的协议,并与这些承包商保持良好关系,以便在我们的预期成本参数和时限内建造开发项目,并使这些承包商能够履行合同规定的义务,并保持其信誉;
•保险不包括的伤害或伤亡损失的潜在赔偿责任;
•非政府组织、环境团体、地方或其他团体可能提出的可能推迟或阻止发展活动的反对意见;
•地方和经济条件;
•法律规定的变化;以及
•不可抗力事件,包括灾难和恶劣天气条件。
任何这些因素都会对我们的业务、财务状况、流动性和经营结果产生重大影响。
我们对合资企业或合伙企业的使用,以及我们经理对某些职能的外包,可能会带来不可预见的障碍或成本。
我们已经通过共同拥有的收购工具、合资企业或其他结构,与第三方合作伙伴或共同投资者收购了某些资产,并可能在未来获得这些资产的权益。在这些共同投资的情况下,我们控制这些资产管理的能力取决于与这些合作伙伴的联合安排的性质和条款,以及我们在该资产中的相对所有权股权,每一项股权将在投资时通过谈判确定,其确定取决于我们经理的酌处权。根据我们经理对某一特定资产的相对风险和回报的看法,我们的经理可能会选择在对我们提供相对较少或没有操作和/或管理控制的结构中获得权益。这种安排带来了与全资资产无关的风险,例如共同投资者破产、发展业务利益或目标与我们在资产方面的利益和目标相冲突的可能性,所有这些都可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
此外,我们的经理希望利用第三方承包商履行与我们资产的运营和租赁有关的服务和职能。这些职能可包括记帐、收款、追回和资产监测。由于我们和我们的经理并不直接控制这些第三方,所以我们无法保证他们提供的服务将达到与我们的期望相称的水平,或者根本不可能。任何这样的第三方承包商未能按照我们的期望行事,可能会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。
我们面临着资产报废的风险和成本。
技术和其他方面的改进使我们面临以下风险:我们的某些资产可能在技术上或商业上过时。例如,在我们的航空租赁部门,随着制造商引进技术创新和新型飞机,我们的一些资产可能会对潜在承租人不利。这种技术革新可能比我们目前预期的更快地增加现有飞机的报废率。此外,对严格的噪音或排放限制实施更严格的管制,可能会使我们的一些飞机在市场上不那么可取,也不那么值钱。在我们的海上能源业务中,开发和建造新的、复杂的、高规格的资产可能会使我们的资产对潜在的租船人来说变得不那么可取,而且保险费率也可能随着船舶的使用而增加,这使得较老的船只对潜在的承租人来说不那么可取。任何这些风险都可能对我们以优惠条件租赁、租赁或出售资产的能力产生不利影响,如果有的话,这可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
北美铁路部门是一个高度管制的行业,遵守现有或今后的法律、条例和其他要求的费用增加或违反这些规定的责任会大大增加我们的业务成本,从而对我们的盈利产生不利影响。
铁路部门须遵守广泛的法律、条例和其他要求,包括但不限于与环境、安全、费率和收费、服务义务、就业、劳工、移民、最低工资和加班费、保健和福利、工作条件、公众无障碍和其他要求有关的法律、规章和其他要求。这些法律和条例由美国联邦机构执行,包括美国环境保护局、美国交通部、职业安全和健康法、美国联邦铁路管理局和美国地面运输委员会,以及许多其他州、省、地方和联邦机构。持续遵守或违反这些法律、条例和其他要求,可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们相信,我们的铁路业务在很大程度上符合适用的法律和条例。然而,这些法律和条例及其解释或执行经常受到监管当局的修改和不同的解释,我们无法预测遵守这些法律和条例的持续成本或这些法律和条例对我们业务的未来影响。此外,我们不时受到各监管机构的检查和调查。违反环境或其他法律、条例和许可证可能导致重大的行政、民事和刑事处罚、禁令和建筑禁令或拖延。
美国国会或加拿大议会通过的立法或联邦机构颁布的新法规都会对我们企业的收入、成本和盈利能力产生重大影响。例如,最近提出的法案,如“2017年铁路运输公平法”,或STB正在考虑的竞争性准入提案,如果获得通过,可能会增加政府对铁路定价、服务和运营的参与,并显著改变铁路行业的联邦监管框架。考虑中的若干变化可能对自由贸易协定确定铁路服务价格、满足服务标准的能力产生重大负面影响,并可能迫使资本支出减少。强制实施价格限制或影响铁路与铁路之间的竞争的法规可能会对自由贸易协定的盈利能力产生不利影响。
根据美国和加拿大联邦、州、省和地方的各种环境要求,作为终点站或其他设施的所有者或经营者,我们可能要承担在我们现有地点或从我们现有地点清除或补救污染的费用,无论我们是否知道或对这种污染的存在负责。未能及时报告和适当补救污染可能使我们对第三方承担责任,并可能对我们出售或出租财产或以我们的财产作为抵押品借入资金的能力产生不利影响。此外,无论我们是否拥有或经营该场址,我们都可能承担补救来自我们作业中的危险物质以进行处理或处置的第三方场地的费用。今后,我们可能会在我们目前或以前的地点或我们可能获得的地点支付大量费用,用于调查或补救尚未发现的污染。
将碳氢化合物或有害物质排放到与经营我们的铁路资产有关的环境中,可能会使我们付出大量费用,包括收回泄漏的材料、恢复受影响的自然资源、支付罚款和罚款、以及自然资源损害和雇员、邻近土地所有者、政府当局和其他第三方提出的索赔,包括人身伤害和财产损失。我们可能会经历未来灾难性的、突然的或逐渐的从我们的设施释放到环境中,或者发现以前不明或未评估的历史释放。虽然我们的检查和测试计划旨在迅速防止、检测和处理任何此类释放,但由于今后从我们的资产中释放到环境中而产生的负债有可能对我们的业务产生重大影响。此类事件还可能使我们受到媒体和公众的监督,这可能会对我们的业务和我们的普通股价值产生负面影响。
如果铁路服务中断,或者对铁路车辆设计或铁路运输采用更严格的规定,我们的业务就会受到不利影响。
由于水力压裂和开采技术的其他改进,北美生产和运输的原油和液态碳氢化合物的数量大幅度增加,这种生产相对于历史产量发生了地理变化。随着运量的增加和地理位置的变化,管道拥堵加剧,原油通过铁路从加拿大运往美国的数量也相应增加。魁北克、北达科他州和维吉尼亚州以及最近在萨斯喀彻温省、西弗吉尼亚州和伊利诺伊州发生的涉及原油运输列车的高调事故引起了人们对脱轨、铁路运输带来的环境和安全风险以及铁路设计带来的相关风险的担忧。在加拿大,危险产品的运输正受到更严格的审查,这可能影响到我们的客户和我们的业务。
2015年5月,交通部发布了用于“高危险易燃列车”(即运载乙醇、原油和其他易燃液体等商品的列车)的新的生产标准和操作控制措施。加拿大也采用了类似的标准。新标准适用于2015年10月1日以后生产的所有汽车,现有的油罐车必须在未来3至8年内进行改装。适用的操作控制包括减少速度限制,以及运输这些材料的列车的最大长度。根据这些新的标准,我们将需要改装我们的油罐车,以便在将来移动某些易燃液体。虽然我们可以将其中一些成本转嫁给我们的客户,但也有一些成本是我们无法转嫁给他们的。我们继续监测铁路车辆的监管情况,并与铁路车辆供应商和其他行业利益攸关方保持密切联系,以随时了解铁路车辆监管规则制定的进展情况。目前尚不清楚这些规定将如何影响原油副产品行业,任何此类影响都将取决于一些我们无法控制的因素。例如,如果铁路原油总量减少,或者我们无法获得足够数量的符合规定的汽车,根据我们现有的合同运输所需数量,我们的业务可能会受到不利影响。这可能导致收入减少和其他后果。
通过更多的联邦、州、省或地方法律或条例,包括铁路行业就铁路车辆设计或原油和液态碳氢化合物铁路运输活动采取的任何自愿措施,或地方社区限制或限制涉及原油的铁路运输的努力,都可能影响我们的业务,增加合规成本,减少对我们服务的需求,这可能对我们的财务状况和现金流产生不利影响。此外,由于铁路车辆短缺、天气问题、洪水、干旱、事故、机械故障、罢工、停工或瓶颈等原因,铁路运营受到任何干扰,都可能对客户移动产品的能力产生不利影响,从而影响我们的业务。
我们的资产暴露在我们控制之外的灾难性事件所造成的计划外的中断中,这些事件可能会扰乱我们的业务,造成损害或损失,而保险可能无法充分覆盖这些损失。
运输和基础设施项目的运作受到飓风、旋风、地震、山崩、洪水、爆炸、火灾、脱轨、重大工厂故障、管道或电力线断裂或其他灾害等重大灾难性事件的意外干扰。业务中断以及供应中断和政府加强监督可能对这些资产的可用现金流动产生不利影响。此外,修理或更换受损资产的费用可能很大。重复或长时间中断可能导致临时或永久客户损失、重大诉讼或对监管或合同不遵守行为的处罚,根据相关保险单,此类事件造成的任何损失均不得赔偿。虽然我们相信我们已透过我们的承租人或租客间接或透过我们自己的保险单,为这类事件提供足够的保险,但我们不能保证任何这类事件的发生不会对我们造成重大的负面影响。此外,如果承租人或承租人没有义务维持足够的保险,我们可能会在相关的租赁或租赁期间承担额外的保险费用。我们不能保证这种保险将以商业上合理的费率提供,如果有的话。
我们的资产通常需要日常维护,而且我们可能会承担不可预见的维护费用。
我们可能会因承租人或租船人未能妥善维护资产而承担不可预见的维护费用。我们就我们的一些资产签订租约和租约,根据这些资产,承租人对许多义务负有主要责任,这些义务一般包括遵守适用于承租人或租船人的所有政府要求,包括操作、维护、政府机构监督、登记要求和其他适用的指示。承租人或承租人在租赁或租赁期间未能履行所需维修,可能导致资产价值下降,无法以优惠价格重新租赁或包租资产,或可能无法利用资产。维修故障还可能要求我们在适用的租赁或租赁终止时承担维护和修改费用;将资产恢复到重新租赁、租赁或出售之前的可接受条件的费用可能很大。如果我们的承租人或租船人不履行其履行所需定期维修的义务,或我们无法维持我们的资产,就会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大的不利影响。
我们的一些客户在高度管制的行业经营,法律或法规的变化,包括与国际贸易有关的法律,可能会对我们租赁、租赁或出售资产的能力产生不利影响。
我们的一些客户在高度管制的行业经营,如航空和离岸能源。我们的一些合同安排--例如,我们向第三方运营商租赁飞机发动机或海上能源设备--要求运营商(我们的客户)获得特定的政府或监管许可证、同意或批准。其中包括同意书
根据这些安排支付的某些款项,以及有关资产的出口、进口或再出口。我们的客户或在某些情况下,我们未能获得某些许可证和批准,可能会对我们开展业务的能力产生负面影响。此外,跨越国际边界运输货物、服务和技术使我们的资产受到国际贸易法律和条例的制约。此外,包括美国在内的许多国家控制某些货物、服务和技术的出口和再出口,并规定相关的出口记录保存和报告义务。政府还可对可能限制或禁止涉及这些国家、个人和实体的交易的某些国家、个人和其他实体实施经济制裁。如果任何此类规定或制裁影响到作为我们客户的资产经营者,我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流量可能会受到重大不利影响。
我们的某些资产取决于资产的租船人或承租人所持有的购买期权,如果行使这些期权,可以减少我们资产基础的规模和我们未来的收入。
我们已给予我们某些资产的承租人和承租人购买选择权。这些资产的市值可能会不时改变,视乎若干因素而定,例如影响我们经营的行业的一般经济及市场情况、竞争、建造成本、政府或其他规例、技术的改变及租船或租船租费率的现行水平。购买期权下的购买价格可能低于该资产在行使期权时的市场价值。此外,我们可能无法以出售资产的价格获得替代资产。在这种情况下,我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动可能受到重大不利影响。
我国近海能源资产的盈利能力可能受到海上石油和天然气行业的总体盈利能力的影响,除其他外,这受到波动的石油和天然气价格的重大影响。
海上能源业务对资产的需求以及在现有租船期满或终止后,我们能否以优惠的包机价格获得我们资产的包机合同,除其他外,将取决于海上石油和天然气行业的活动水平。海上石油和天然气工业是周期性和不稳定的,对石油服务资产的需求,除其他外,取决于石油和天然气勘探的发展水平和活动,以及查明和开发全球近海地区的石油和天然气储量和生产。高质量油气的供应前景、勘探成功、相对生产成本、油藏开发阶段、政治关切和监管要求都影响着石油服务船舶承租人的活动水平。因此,石油和天然气价格以及市场对这些价格可能发生变化的预期对石油服务资产的活动水平和需求产生了重大影响。石油和天然气价格可能极不稳定,受到许多我们无法控制的因素的影响,例如:世界各地对石油和天然气的需求;勘探、开发、生产和输送石油和天然气的成本;对未来能源价格的期望;石油输出国组织(“欧佩克”)确定和维持生产水平和影响定价的能力;非欧佩克国家的产量水平;政府关于开发石油和天然气储量的规章和政策;地方和国际政治政治, 经济和气候条件;国内外税收或贸易政策;石油生产国和其他国家的政治和军事冲突;替代燃料的开发和开发。任何由于这些或其他因素而导致我们资产需求减少的情况,都会对我们的经营业绩及增长前景造成重大影响。
我们可能无法续订或获得新的或优惠的租约或租约,这可能会对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流产生不利影响。
与直接融资租赁相比,我们的经营租赁面临更大的剩余风险,因为我们将在经营租赁期满时拥有资产,而且我们可能无法以优惠的价格续签现有的租约或租约,或出售租赁或租赁资产,资产的剩余价值可能低于预期。此外,我们能否续订现有的租契或租约,或取得新的租契或租约,亦须视乎当时的市场情况而定,而在适用资产的租赁或租船合约期满后,我们可能会在差饷及合约条文方面面对更大的波动。例如,我们目前没有长期租约,我们的建筑支持船和我们的ROV支持船.同样,我们的客户可能减少他们的活动水平,或寻求终止或重新谈判他们的租约或租约与我们。如果我们不能直接续订或获得新的租契或租约,或者新的租契或租约的签订率大大低于现有费率,或以与现有合同条款相比优惠的其他条件签订,或者如果我们无法出售我们无法获得新合同或租约的资产,则我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动可能受到重大不利影响。
为执行我们的合同和追回我们的资产而进行的诉讼具有固有的不确定性,这是由于我们的资产在法律制度较不发达的司法管辖区中的位置而增加的。
虽然我们的一些合同安排受纽约法律管辖,并规定位于纽约州的法院具有非排他性管辖权,但我们根据此类合同安排执行我们的对手方义务的能力取决于寻求强制执行的管辖范围内的适用法律。虽然我们现有的一些资产被用于特定的司法管辖区,但运输和运输相关的基础设施资产在一般业务过程中一般会在多个管辖范围内流动。因此,不可能以任何程度的确定性预测可能启动强制执行程序的法域。诉讼和执行程序在任何司法管辖区都有固有的不确定性,而且费用高昂。这些不确定因素在法律制度不发达、法律和条例解释不一致、可能受法律是非曲直以外的因素影响、繁琐、费时甚至更昂贵的国家得到加强。例如,在法律不赋予债权人同样的担保权益和权利的法域,从违约承租人手中收回财产可能比较困难,而且费用更高。
出租人与美国的出租人一样,法律制度也不那么发达。因此,无法预测对各法域拥有的资产采取的补救办法以及征收和执行程序的相对成功和权宜之计。如果我们的业务更多地转移到美国和欧洲以外的地区,例如亚洲和中东,执行我们的权利和收回我们的资产可能变得更加困难和昂贵。
我们的国际业务涉及额外的风险,这可能对我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。
我们和我们的客户在世界各地开展业务。因此,我们可能直接或间接地受到政治和其他不确定因素的影响,包括:
•恐怖主义行为、武装敌对行动、战争和内乱;
•海盗行为;
•潜在的网络安全攻击;
•政府对地方经济许多方面的重大影响;
•扣押、国有化或没收财产或设备;
•合同的否认、取消、修改或重新谈判;
•某些地区对保险范围的限制,例如战争险;
•政治动乱;
•外国和美国的货币政策以及外币的波动和贬值;
•无法汇回收入或资本;
•与维修和更换偏远地区设备有关的并发症;
•进出口配额、工资和价格管制、设置贸易壁垒;
•美国和外国的制裁或贸易禁运;
•限制资金流入或流出我们所经营的国家;
•遵守美国财政部制裁条例,限制与某些国家或特别指定的国民做生意;
•遵守外国官僚行为的监管或财政要求;
•遵守适用的反腐败法律、法规;
•改变税收政策,包括没收税;
•(B)我们无法控制的其他形式的政府管制和经济条件;以及
•政府腐败。
任何这些或其他风险都可能对我们的客户的国际业务产生不利影响,这可能会对我们的经营业绩和增长机会产生实质性的不利影响。
我们可能在世界各地的新兴市场进行收购,在新兴市场的投资比发达市场面临更大的风险,并可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。
如果我们收购新兴市场的资产--我们可能会在全球范围内这样做--可能会遇到可能对我们的业务产生不利影响的额外风险。新兴市场国家的经济和基础设施较不发达,往往更容易受到经济和地缘政治挑战的影响,国内生产总值、利率和货币汇率可能出现重大波动,国内动乱、政府不稳定、私人资产国有化和征用以及政府当局征收税收或其他费用。此外,以投资计价的货币可能不稳定,可能大幅贬值,不能自由兑换,或可能受到其他货币或财政控制和限制。
新兴市场仍处于相对早期的发展阶段,因此可能得不到高度或有效的监管。此外,与较成熟的市场相比,新兴市场往往较浅,流动性较低,这可能会对我们实现新兴市场资产利润的能力产生不利影响,因为我们希望这样做,或在实现时获得我们认为的公允价值。在某些情况下,当地可能不存在实现投资利润的市场。此外,设在新兴市场的发行人一般不受适用于较发达国家发行人的统一会计和财务报告标准、做法和要求的制约,从而有可能增加欺诈和其他欺骗性做法的风险。与发达市场相比,交易结算可能受到更大的拖延和行政不确定性的影响,新兴市场的投资者可能比发达市场的投资者获得的金融和其他信息更不完整和可靠。此外,新兴市场的经济不稳定可能对我们在这些国家受到租赁或租船限制的资产的价值产生不利影响,或影响在这些市场上运作的承租人或租船人履行合同义务的能力。因此,在新兴市场国家经营的承租人或承租人可能比在发达国家经营的承租人更有可能违约。
国家。这些市场的流动性和波动性限制也可能对我们以最佳价格或及时处置资产的能力产生不利影响。
由于我们已经并可能继续收购位于世界各地新兴市场的资产,我们可能面临任何一种或多种风险,这些风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们正在积极评估其他运输和基础设施部门对资产和经营公司的潜在收购,这可能会给我们的业务带来额外的风险和不确定性以及意外的监管合规成本。
虽然我们现有的资产组合包括航空、能源、多式联运和铁路部门的资产,但我们正在积极评估在运输和运输相关基础设施和设备市场的其他部门对资产和经营公司的潜在收购,并计划随着时间的推移,采取灵活的措施,以应对其他有吸引力的机会。如果我们在其他部门进行收购,我们将面临许多风险和不确定因素,包括与所需资本和其他资源的投资有关的风险,以及合并或整合业务和管理系统及控制的风险。进入某些业务领域可能会使我们受制于新的法律法规,并可能导致更多的诉讼和监管风险。许多类型的运输资产,包括某些铁路、机场和海港资产,如果要在美国境外使用,必须受到美国政府机构和外国政府的登记要求。如果不对资产进行登记,或失去这种登记,可能会造成重大处罚,迫使资产清算和(或)无法运营,并在适用情况下租赁资产。我们可能需要支付大量费用,以遵守适用于任何此类新收购的法律和法规。如果不遵守这些法律和条例,我们可能会招致重大费用、罚款或罚款,或要求在一段时间内将这些资产撤除,从而减少这些资产的收入。此外,如果我们在其他部门的收购产生的收入不足,或造成投资损失,或者如果我们无法有效管理我们扩大的业务,我们的经营结果将受到不利影响,我们的声誉和业务可能受到损害。
有关我们债务的协议对我们和我们的子公司施加了限制,降低了运营灵活性,并造成违约风险。
有关我们债务的协议,包括但不限于2017年6月16日签订的高级票据和循环信贷安排(“循环信贷安排”)的契约,载有对我们和我们的子公司施加限制的契约。管理我们的高级票据和循环信贷贷款的契约,除其他外,限制了我们和某些子公司的下列能力:
•合并、合并或转让我们的全部或大部分资产;
•增加债务或发行优先股;
•进行某些投资或收购;
•对我们或我们子公司的资产设立留置权;
•出售资产;
•发行或回购我们的股份;
•与联营公司进行交易;
•制定股利限制和其他付款限制,影响我们的子公司。
这些契约会削弱我们发展业务、利用有吸引力的商业机会或成功竞争的能力。违反上述任何一项公约都可能导致违约。我们的债务协议中的跨违约条款可能会导致一项债务协议下的违约事件触发另一项债务协议下的违约事件。在我们的任何债务协议发生违约事件时,放款人或其持有人可以选择宣布该协议下的所有未偿债务立即到期并应支付。
恐怖袭击可能对我们的业务和盈利产生不利影响,并可能使我们承担责任和损害名誉。
恐怖袭击可能对我们的行动产生不利影响。这种攻击加剧了美国和其他地方的经济不稳定,恐怖主义、暴力或战争的进一步行动也可能同样影响世界贸易以及我们和我们的客户所经营的行业。此外,恐怖袭击或敌对行动可能直接影响机场或飞机、我们的集装箱和船只航行的港口、我们的有形设施或我们客户的设施。此外,我们的资产也有可能参与恐怖袭击。任何恐怖主义攻击或敌对行动的后果都是不可预测的,我们可能无法预见可能对我们的行动产生重大不利影响的事件。虽然我们的租约和租船协议一般要求对手方赔偿我们因使用我们的资产而造成的一切损害,而且我们还提供保险,以便在我们的客户赔偿证明不充分的情况下,可能抵消任何费用,但我们的保险不包括某些类型的恐怖袭击,我们可能无法得到充分的保护,免受利用我们资产的恐怖袭击可能造成的责任或名誉损害。
由于我们的经营历史有限,我们的历史财务和运营数据可能无法代表我们未来的业绩。
我们是一家有限责任公司,经营历史有限。我们在合并财务报表中所反映的业务结果、财务状况和现金流量,可能并不能说明如果我们是一家上市公司,我们会取得哪些成果,也不能说明今后可能取得的成果。因此,我们不能保证我们能够产生足够的收入来支付我们的运营费用,并向我们的股东或任何分配作出令人满意的分配。此外,我们只进行由我们的经理确定的收购。由于资产如此集中,我们的财务表现取决于我们的经理在确定目标资产方面的业绩、是否有属于我们资产收购战略范围内的机会以及这些潜在资产的表现。
我们的租约和租船要求以美元支付,但我们的许多客户使用其他货币;如果外币对美元贬值,我们的承租人或租船人可能无法及时履行对我们的付款义务。
我们目前的租约和租约要求用美元付款。如果我们的承租人或承租人在经营业务时通常使用的货币对美元贬值,我们的承租人或承租人在用美元向我们付款时可能会遇到困难。此外,许多外国有规范国际支付的货币和外汇法律,这些法律可能妨碍或阻止以美元支付给我们。未来的租赁或租赁可以规定以欧元或其他外币支付。任何货币汇率的变化,如果减少我们在转换以欧元或其他外币计值的未来租赁付款时获得的美元数额,如果我们不适当地进行对冲,就会对我们产生重大的不利影响,并增加我们收益的波动性。
我们无法获得足够的资本将限制我们扩大投资组合和增加收入的能力。
我们的业务是资本密集型的,我们已经并可能继续使用杠杆为我们的业务提供资金。因此,我们成功地执行我们的业务战略和维持我们的业务的能力取决于债务和股本的可得性和成本。此外,我们以资产为抵押借款的能力在一定程度上取决于这些资产的估值。如果这些资产的评估价值下降,我们可能需要减少我们债务安排下的未偿本金,否则我们就无法承担新的借款。
我们不能保证我们所需要的资金将以优惠的条件提供给我们。我们无法获得足够的资本,或无法更新或扩大我们的信贷设施,可能会导致资金成本增加,并限制我们以下能力:
•满足我们现有和未来债务安排的条件和到期期限;
•购买新资产或对现有资产进行再融资;
•为我们的营运资金需求提供资金,并维持足够的流动资金;及
•为其他增长举措提供资金。
此外,我们进行我们的业务,使我们和我们的任何子公司不需要登记为投资公司,根据投资公司法,1940年(“投资公司法”)。因此,我们可能无法获得某些形式的融资,例如融资租赁。请参阅“-如果我们根据”投资公司法“被视为一家投资公司,它可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响。”
各种环境法规的影响可能对我们经营的行业产生负面影响,这可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们要遵守有关保护环境的联邦、州、地方和外国法律和条例,包括关于向空气和水排放污染物、危险物质和废物的管理和处置、受污染场地的清理以及噪音和排放水平的法律和条例。根据美国和其他一些国家的环境法,资产的所有者或经营者可能要承担严格的责任,使我们对环境和自然资源的损害承担责任,而不考虑我们的疏忽或过失。我们可能会招致大量费用,包括清理费用、罚款和对财产或自然资源损害以及人身伤害的第三方索赔,因为违反了与我们或我们的承租人或租船人的现有或历史业务有关的环境法律和法规,或根据这些法律和条例承担责任,其中任何一项都可能对我们的经营结果和财务状况产生重大的不利影响。虽然我们通常维持责任保险,并通常要求我们的承租人向我们提供对某些损失的赔偿,但保险的承保范围有很大的免赔额、最高保险限额和重大排除,可能不足以或不足以保护我们免受任何或全部责任的影响,这种赔偿可能不足以或不足以保护我们免受环境损害造成的损失。此外,我们经营的行业的环境标准或条例的改变可能限制我们获得或降低其价值的资产的经济寿命,还要求我们进行大量额外投资,以保持遵守,这将对我们的现金流动和业务结果产生不利影响。
我们的Repauno网站和龙岭财产受环境法律和法规的约束,这可能会使我们承担重大的成本和责任。
我们的Repauno场地正在接受与历史工业经营有关的财产的前业主正在进行的环境调查和补救。前业主负责完成这项工作,我们从相关的赔偿和保险政策中受益。如果前业主不履行其调查和补救,或赔偿义务和相关保险,受限制和条件,未能支付我们的费用,我们可能会蒙受损失。对正在调查和补救的地区的财产进行再开发必须等待国家环境机构的确认,即在该财产的这些地区可以进行重新开发活动之前,不需要进一步的调查或补救。因此,任何延误原业主完成环境工程或在物业范围内取得有关批准,都会延误我们的重建活动。此外,一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,在诉讼中项目可能被推迟或批准被撤销或修改。如果在获得任何必要的监管批准方面出现延误,可能会延误项目,并导致我们承担费用。
与我们收购朗岭有关,该物业的前业主有责任进行某些封闭后拆卸活动,移走指定的货柜、设备及构筑物,并进行有关的调查、移走、清理及去污。此外,前业主还负责正在进行的与龙岭内外的历史性工业作业有关的环境补救工作。根据俄亥俄州环境保护局(“俄亥俄环境保护局”)发布的一项命令,前业主负责完成与以前使用龙岭作为铝还原厂有关的电解盆的拆除和场外处理。此外,Long Ridge位于前Ormet Corporation SuperFund Site(“Ormet Site”)附近,该场地由Long Ridge的前所有者拥有和经营。根据与美国环境保护局(“美国环境保护局”)的一项命令,前业主有义务抽取受到我们场址下邻近奥梅特场址影响的地下水,并将其排放到俄亥俄河,并每年监测地下水。龙岭还须遵守与邻近的Ormet场址有关的环境公约,其中除其他外,限制使用我们场址下的地下水,并要求美国环保局同意在朗脊开展可能破坏地下水监测或抽水的活动。前业主在合同上有义务完成其对朗岭的监管义务,我们从相关的赔偿和保险政策中受益。前业主未能履行其拆迁、搬迁、调查、补救、监督或赔偿义务,以及受限制和条件限制的相关保险未能支付我们的费用, 我们可能会蒙受损失。根据“俄亥俄环境保护局令”对正在进行调查和补救的地区的财产进行再开发,必须等待州环境机构确认不需要进一步调查或补救,才能在该财产的这一地区开展重新开发活动。因此,任何拖延前业主完成环境工程或从俄亥俄州环保局或美国环保局获得相关批准或同意,都可能推迟我们的重建活动。
此外,还建议将长岭的一部分重新开发为联合循环燃气发电设施。虽然对这部分财产进行的环境调查没有查明对土壤或地下水的物质影响,这是合理地预计将防止或推迟再开发的,但在施工过程中可能会遇到需要特殊处理和(或)造成项目延误的受影响材料。此外,建造发电厂还需要获得联邦、州和地方环境机构的环境许可和批准。一旦收到许可和批准,可能会受到诉讼,在诉讼中项目可能被推迟或批准被撤销或修改。如果在获得任何必要的监管批准方面出现延误,可能会延误项目,并导致我们承担费用。
此外,可以实施新的、更严格的环境法律、条例或执法政策,包括为应对气候变化而实施的法律、规章或执行政策,这些法律、规章或政策可大幅增加我们的遵约成本,或要求我们采取更昂贵的运作方法。如果我们不能及时将Repauno或Long Ridge转变为工业和能源发展中心,它们的未来前景可能会受到重大和不利的影响,这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
预期LIBOR基准利率的终止可能会对我们的业务产生影响。
2017年7月27日,监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的英国金融行为监管局(Fca)宣布,它将不再说服或强制银行提交利率,用于计算2021年后的libor利率。因此,伦敦银行同业拆借利率可能在2021年后停止。金融监管局和提交申请的libor银行已表示,它们将在2021年前支持libor指数,以便有秩序地向替代基准利率过渡。金融服务监管机构和行业团体正在评估伦敦银行同业拆借利率(Libor)的逐步淘汰,以及制定替代参考利率指数或参考利率。
在美国,替代参考利率委员会(ARRC)是由联邦储备委员会和纽约联邦储备银行组成的一组不同的私人市场参与者,负责确定替代参考利率以取代libor。担保隔夜金融利率(“Sofr”)已成为ARRC首选的libor替代利率。Sofr是在回购协议市场上用国库券借入现金隔夜担保成本的一种广义度量方法。目前还不可能预测市场对软银或其他替代参考利率的反应,因为从libor的过渡预计将在未来几年逐步进行。
截至2019年12月31日,我们在以浮动利率为基础的利率安排下有1.11亿美元的未偿债务。我们无法预测将商定什么参考费率,也无法预测任何这类重置费率对我们利息费用的影响。潜在的浮动利率指数和参考利率的变化可能会对我们与libor挂钩的协议产生不利影响,并可能对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。
一次绕过我们的信息技术、IT、安全系统或第三方供应商的IT安全系统的网络攻击,会导致IT安全漏洞,可能导致我们IT系统的中断和业务信息的丢失,这可能会妨碍我们有效开展业务的能力,并可能导致收入损失和额外成本。
我们的部分业务依赖于我们的IT系统和第三方供应商的IT系统的安全操作来管理、处理、存储和传输与飞机租赁相关的信息。我们的数据和系统不时受到威胁,包括恶意软件和计算机病毒攻击。如果网络攻击绕过我们的IT安全系统或第三方供应商的IT安全系统,导致IT安全漏洞,可能会对我们的日常运作产生不利影响,并导致敏感信息的丢失,包括我们自己的专有信息以及我们的客户、供应商和员工的信息。这种损失可能损害我们的声誉,并导致竞争劣势、诉讼、执法行动、收入损失、额外费用和负债。虽然我们投入大量资源维持足够的网络安全水平,但我们的资源和技术水平可能不足以防止所有类型的网络攻击。
如果我们根据“投资公司法”被视为“投资公司”,它可能对我们的业务、前景、财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。
我们经营我们的业务,这样我们和我们的任何子公司都不需要根据“投资公司法”注册为投资公司。“投资公司法”第3(A)(1)(A)节将投资公司定义为主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务的任何发行人。“投资公司法”第3(A)(1)(C)节将投资公司定义为在未合并的基础上从事或打算从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务的任何发行人,并拥有或提议购买价值超过发行人总资产价值40%的投资证券(不包括美国政府证券和现金项目)。除其他外,“投资证券”一词不包括美国政府证券和多数拥有子公司发行的证券,这些子公司本身不是投资公司,而且不依赖“投资公司法”第3(C)(1)条或第3(C)(7)节规定的某些私人提供投资工具的投资公司定义的例外。
我们是一家控股公司,不是一家投资公司,因为我们从事的业务是持有我们的全资子公司和多数公司的证券,这些子公司从事运输和相关业务,根据经营租赁和融资租赁租赁资产。“投资公司法”可能限制我们和我们的子公司签订融资租赁和从事其他类型的金融活动的能力,因为我们和我们子公司在未合并的基础上的总资产(不包括美国政府证券和现金项目)的价值不到40%可以由“投资证券”组成。
如果我们或我们的任何子公司根据“投资公司法”被要求注册为投资公司,注册实体将受到重大监管,这将大大改变我们的业务,我们将无法按照本报告所述开展业务。我们尚未从证券交易委员会获得关于我们在“投资公司法”下的地位的正式决定,因此,任何违反“投资公司法”的行为都会使我们受到重大的不利后果。
与我们经理有关的风险
我们依赖于我们在堡垒的经理和其他关键人员,如果我们的经理终止了管理协议或者其他关键人员离开,我们可能找不到合适的替代者。
我们的官员和其他为我们服务的人(杰弗逊、雷帕诺和龙岭员工除外)是我们经理或其他堡垒实体的雇员。我们完全依赖我们的经理,它在执行我们的经营政策和战略方面有很大的酌处权,来管理我们的业务。我们面临的风险是,我们的经理将终止管理协议,我们将无法及时、合理或根本不可能为我们的经理找到合适的替代者。此外,我们还依赖我们经理的某些关键雇员和堡垒实体的某些关键雇员的服务,他们的报酬部分或全部取决于我们经理赚取的管理费数额,或分配给普通合伙人的奖励拨款,他们的继续服务得不到保证,这些人员或服务的损失可能对我们的业务产生重大的不利影响。我们没有关键人物保险的任何经理或其他堡垒实体的人员,是我们的关键。如果不能及时为我们的经理或堡垒实体的任何离职员工找到合适的替代者,可能会对我们经营和发展业务的能力产生实质性的不利影响。
此外,我们的经理还可以将我们的管理协议分配给一个实体,该实体的业务和业务由韦斯利·伊登斯先生管理或监督。韦斯利·R·伊登斯先生是“堡垒”公司的首席执行官、联席首席执行官和董事会成员,自1998年5月共同创建“堡垒”以来,他是“堡垒”的附属机构,也是“堡垒”管理委员会的成员。如果有任何这样的任务分配到堡垒的非附属机构,目前由我们经理的现任人员所履行的职能可以由其他人来执行。我们不能向您保证,这些人员将以我们经理目前的方式管理我们的业务,任何此类实体的人员未能获得具有吸引力的风险调整后回报的资产,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流动产生重大不利影响。
2017年12月27日,软银宣布完成软银的合并。与软银合并有关,堡垒在软银内部作为总部设在纽约的独立业务开展业务。我们无法保证软银的合并不会对我们或我们与经理的关系产生影响。
我们和经理的关系中存在利益冲突。
我们的管理协议,伙伴关系协议和我们的运营协议是在我们首次公开募股之前和在关联方之间谈判的,他们的条款,包括应付的费用,可能对我们不利,就像他们是在我们与非关联第三方进行首次公开募股后谈判的那样。
我们与经理的关系中存在着内在的利益冲突,因为我们的经理及其附属公司--包括投资基金、私人投资基金或由我们的经理管理的业务,包括Seacastle公司、Trac多式联运公司和佛罗里达东海岸工业公司--投资于运输和运输相关的基础设施资产,其投资目标与我们的资产收购目标重叠。某些适合我们的机会也可能适用于这些其他投资工具中的一个或多个。我们董事会的某些成员和经理的雇员都是我们的高级职员,他们也是这些其他实体的高级官员和/或董事。例如,我们有一些与Seacastle公司相同的董事和官员。以及Trac多式联运。虽然我们有同样的经理,但我们可能与附属于我们的经理或堡垒的实体竞争,包括Seacastle公司。和Trac多式联运,针对特定的目标资产。有时,堡垒的子公司专注于投资于与我们可能寻求收购的目标资产相似的资产。这些附属公司可能具有有意义的采购能力,这种能力可能随时间而变化,取决于各种因素,包括但不限于现有股本和债务融资、市场条件和手头现金。堡垒有多个现有和计划中的基金,重点投资于我们的一个或多个目标部门,每一个都有大量的当前或预期的资本承诺。我们可以与这些基金共同投资于交通运输相关的基础设施资产。堡垒基金通常有一个类似我们的收费结构,但实际支付的费用将根据每个基金的规模、条款和业绩而有所不同。
我们的管理协议一般不限制或限制我们的经理或其附属公司从事任何业务,或管理其他投资于符合我们资产收购目标的资产的集合投资工具。我们的经理打算在未来从事额外的运输和基础设施相关管理和其他投资机会,这可能会与我们竞争投资,或导致我们当前投资策略的改变。此外,我们的经营协议规定,如果堡垒或附属公司或其任何高级人员、董事或雇员获得可能是公司机会的潜在交易的知识,他们就没有义务在法律允许的最充分范围内向我们、我们的股东或我们的附属公司提供这种公司机会。如我们的任何董事及高级人员同时亦是堡垒或其附属公司的董事、高级人员或雇员,获得公司机会或获提供公司机会,但该知识并非纯粹以该人作为自由贸易协定的董事或高级人员的身分而获得,而该人是真诚行事的,则该人须被视为已充分履行该人欠我们的信托责任,而如该人或其联营公司寻求或取得该公司机会,或该人没有向我们提供该公司机会,则该人无须对我们负法律责任。
根据我们的管理协议的规定,我们的经理及其官员和雇员从事其他业务活动的能力可能会减少我们经理、其官员或其他雇员管理我们的时间。此外,我们可能与我们的经理或由我们的经理或其附属公司(包括Seacastle Inc.、Trac多式联运公司和佛罗里达东海岸工业公司)管理的另一个实体进行实质性交易,这些交易可能包括但不限于某些收购、融资安排、债务购买、共同投资、消费贷款、偿还预付款和其他资产,这些资产可能会造成实际、潜在或被认为的利益冲突。我们的董事会通过了一项关于批准任何“相关人交易”的政策,根据这项政策,上述某些重要交易可能需要向我们董事会的独立成员披露并得到其批准。实际的、潜在的或被察觉的冲突已经并可能在将来引起投资者的不满、诉讼或监管调查或执法行动。适当地处理利益冲突是复杂和困难的,如果我们未能或似乎未能妥善处理一个或多个潜在的、实际的或被认为的利益冲突,我们的声誉就可能受到损害。对利益冲突的监管审查或与利益冲突有关的诉讼可能对我们的声誉产生重大不利影响,这可能在许多方面对我们的业务产生重大不利影响,包括无法筹集更多资金、交易对手不愿与我们做生意、我们的股票证券价格下降以及由此增加诉讼和监管执法行动的风险。
我们的经理和总合伙人的补偿安排的结构可能会给我们带来意想不到的后果。我们已经同意向我们的经理支付管理费,普通合伙人有权从Holdco获得奖励拨款,每一项都是基于不同的绩效衡量标准。因此,在激励我们的经理为我们创造有吸引力的风险调整后的回报时,可能会出现冲突。此外,由于普通合伙人和我们的经理都是堡垒的附属公司,支付给普通合伙人的收入奖励分配可能导致我们的经理过分强调收益最大化,包括通过使用杠杆,而牺牲其他目标,例如保护资本,以实现更高的激励分配。具有较高收益潜力的投资通常比收益率潜力较低的投资风险更大或更具有投机性。这可能会增加我们资产组合和普通股价值的风险。
我们的董事已经为我们的经理批准了一个广泛的资产收购策略,而不是按照我们经理的指示批准我们的每一笔收购。此外,我们可能在没有股东投票的情况下改变我们的战略,这可能会导致我们收购的资产与我们的流动资产不同、风险更大或利润更低。
我们的经理被授权遵循广泛的资产收购策略。随着市场条件的变化,我们可能会追求其他类型的收购。我们的经理根据董事会通过的广泛的投资准则来决定我们的投资。因此,我们可以在不经股东表决的情况下,改变我们的目标部门,并收购与我们目前资产组合不同的各种资产,而且这些资产的风险可能高于我们目前的资产组合。因此,我们的经理在确定资产的类型和类别方面有很大的自由度,它可能决定对我们来说是适当的投资,包括投资于可能与我们现有投资组合中的资产类型和类别不同的资产类型和类别。我们的董事会定期检讨我们的策略和资产组合。然而,我们的董事会不审查或预先批准每一项拟议的收购或我们的相关融资安排.此外,在进行定期审查时,董事们主要依靠我们经理向他们提供的信息。此外,我们的经理进行的交易可能很难或不可能在董事审查时逆转,即使这些交易违反了“管理协议”的条款。此外,我们可以在没有股东投票的情况下改变我们的资产收购策略,包括我们的目标资产类别。
我们的资产收购战略可能会根据现有的市场条件和投资机会而演变,而这一演变可能会带来额外的风险,这取决于我们目标资产的性质以及我们短期或长期为这些资产融资的能力。在特定市场条件下,相对于其他可用机会而言,呈现不具吸引力的风险回报状况的机会在市场条件变化下可能变得相对具有吸引力,因此,市场条件的变化可能导致我们所针对的资产发生变化。对新资产类别进行收购的决定带来的风险对我们来说可能难以充分评估,因此可能会降低或消除我们支付普通股股利的能力,或对我们的流动性或财务状况产生不利影响。我们资产收购策略的改变也可能增加我们对利率、外汇或信贷市场波动的风险敞口。此外,我们资产收购策略的改变可能会增加我们对非匹配融资的使用,增加我们同意承担的担保义务,或者增加我们与关联公司达成的交易数量。如果我们不能准确评估新资产类别固有的风险或与这些资产相关的融资风险,可能会对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的经理将不对我们根据管理协议所做的任何作为或不作为负责,包括在我们资产的履行方面。
根据我们的管理协议,我们的经理将不承担任何其他责任,除了真诚地提供所要求的服务之外,我们的董事会将不对执行或拒绝执行其建议或建议的任何行动负责。我们的经理、其成员、经理、高级人员、雇员、副顾问和任何其他控制或经理的人,对我们或我们的任何子公司,或我们的董事会,或我们或任何子公司的股东或合伙人,对于我们经理、其成员、经理、高级人员、雇员、副顾问和任何其他控制或经理人员或经理的任何作为或不作为,不承担任何责任,但对我们、股东、董事、高级人员、雇员和控制我们的人,由于构成恶意、故意不当行为、严重疏忽或不计后果地无视我们根据我们的管理协议所承担的职责,不承担任何责任。我们将在完全合法的范围内,偿还、赔偿和扣押我们的经理、其成员、经理、高级人员和雇员、副顾问和其他人(如果有的话),控制我们的经理,使其免受任何和所有费用、损失、损害赔偿、责任、要求、费用和任何性质的索赔(包括律师费)的影响,不论这些费用、损失、损害赔偿、责任、要求、费用和索赔(包括律师费),都是因受偿方在我们的管理协议下真诚地履行我们经理的职责而作出的,而不是构成这种受弥偿方的不诚信、故意不当行为、重大疏忽或鲁莽地无视我们经理根据我们的管理协议所承担的职责的行为或不计后果的行为。
我们经理对潜在资产收购或其他交易的尽职调查可能无法确定所有相关风险,这些风险可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大影响。
我们的经理打算对其所追求的每一项资产获取机会或其他交易进行尽职调查。然而,我们经理的尽职调查程序可能不会揭示所有相关事实,特别是我们从第三方获得的任何资产。在这种情况下,我们的经理可能被允许有限地访问有关资产的信息,并将依赖由资产的卖方提供的信息。此外,如果资产购置机会稀少,选择投标人的程序具有竞争性,或者要求我们完成尽职调查的时限很短,我们进行尽职调查的能力可能会受到限制,我们将被要求根据不那么彻底的调查程序作出决定。因此,由于尽职调查程序的局限性或其他因素,最初看来可行的交易可能不会长期存在。
与税务有关的风险
股东在我们应纳税所得中所占的份额可能要缴纳美国联邦所得税,不管他们是否从我们那里得到任何现金红利。
只要我们不需要根据1940年的“投资公司法”注册为投资公司,如果我们是一家美国公司,并且我们每一年总收入的90%构成经修订的1986年“国内收入法典”(“守则”)意义上的“合格收入”,那么,就美国联邦所得税而言,自由贸易协定将被视为合伙企业,而不是应作为公司征税的协会或公开交易合伙企业。我们普通股的持有者可能要对他们在我们的收入、收益、亏损、扣除和信贷项目中应分配的份额征收美国联邦、州、地方或者在某些情况下非美国所得税(包括我们在Holdco或我们投资的任何其他实体中的可分配份额,这些项目被视为合伙企业,或在其他情况下要通过流动征税),无论他们是否从我们那里获得现金红利。这些股东不得获得相当于其在我们应纳税收入净额中应分配份额的现金红利,甚至不得获得由此产生的纳税义务。
为了美国联邦所得税的目的,我们可以通过归类为CFCs或PFIC的实体持有或获得某些投资。
我们的许多投资是在非美国公司或持有通过非美国子公司,这些公司被归类为公司,以美国联邦所得税为目的。其中一些外国实体可被归类为受控制的外国公司(“氟氯化碳”)或被动的外国投资公司(“PFIC”)(每个实体均按“守则”的定义)。须缴纳美国联邦所得税的股东可能会遭遇与间接持有CFC或PFIC股份有关的美国联邦所得税的不利后果。例如,这些股东可能被要求考虑美国对此类氟氯化碳或PFIC的应税收入,而不相应地收到我们的现金。此外,根据cfc规则,某些资本收益被视为普通股利收益,股东可以在cfc的“全球无形低税率收入”中纳入收益。财政部的条例建议,如果最后敲定,通常将“CFC规则”的某些不利后果限制在以美国联邦所得税为目的而间接或建设性地(包括通过其他合伙企业)持有拥有此类氟氯化碳10%或更多投票权或价值的股票的股东身上。纳税人可以倚赖这些建议的规例,而我们亦打算倚赖这些规例。
根据PFIC规则,美国个人对PFIC股份的间接所有权通常会对美国的联邦所得税产生实质性的不利影响,这可以通过选择将PFIC作为合格的选择基金(QEF)来减轻。目前,我们预计将利用商业上合理的努力,对我们在第一年直接或间接持有此类实体股份的每一个PFIC进行这样一次选举(“质量EF选举”)。因此,我们普通股的美国持有者通常将按其各自所占PFIC实体为PFIC的每年未分配的普通收益和资本净利的份额征收税款,而不论这些持有者是否从我们那里得到相应的现金分配。不过,在某些情况下,我们可能无法就PFIC进行高质素的选举,例如我们无法取得所需的资料。在这种情况下,我们普通股的美国持有者将因PFIC的某些“超额分配”而受到利息和其他不利税收待遇的影响,并在直接或间接出售PFIC时实现收益(包括通过出售我们的普通股)。
未来的投资者在投资我们的股票之前,应就有关氟氯化碳和PFIC的规则的潜在影响征求税务顾问的意见。
我们优先股所有权的某些税收后果,包括将分配作为使用资本的担保付款,是不确定的。
对我们优先股分配的税收处理是不确定的。为了税务目的,我们打算把优先股的持有者当作合伙人来对待,我们打算将股份的分配作为使用资本的担保付款,这些资金一般应向优先股持有人征税,作为普通收入。虽然我们优先股的持有者将确认这种保证付款的应纳税所得(即使在没有同时期现金分配的情况下),但我们预计每季度都会累积并作出保证付款分配。除与我们的清算有关的任何损失被确认的情况外,我们优先股的持有者一般不会预期在我们的收入、收益、损失或扣除项目中分享,他们也不会被分配给我们的无追索权负债的任何份额。如果我们的优先股在税收上被视为负债,而不是作为资本使用的担保付款,则分配很可能被视为我们对优先股持有人的利息支付。最后,如果我们的优先股持有者有权从自由贸易协定中获得收益,适用于普通股持有人的风险因素一般适用。
美国的税收改革可能会对我们和我们的股东产生不利影响。
“减税和就业法”(“TCJA”)通常在2017年12月31日以后的应税年份生效,对“守则”进行了修订,大大改变了个人和商业实体的税收,包括离岸收益的征税和利息的可扣减性。在某些情况下,美国财政部和国税局未来发布的指导意见中可能涉及的新立法的范围和适用存在不确定性。其中一些变化可能会对我们的业务和财务状况以及我们股票的价值产生不利影响。
未来的投资者在投资我们的股票之前,应该咨询他们的税务顾问,了解TCJA及其潜在的影响。
根据TCJA,非美国人的股东在处置我们的股票时可能要缴纳美国联邦所得税,包括10%的预扣税。
如果美国国税局(“国税局”)决定,我们、霍尔德公司或我们投资的任何其他实体,在流通式基础上纳税,是为美国联邦所得税的目的而从事美国贸易或业务,则外国转让者在出售时确认的任何收益,交换或以其他方式处置我们的股份,一般会被视为与该等行业或业务“有效地有关连”,但如我们以转让人处置当日的公平市价出售我们的所有资产,则该等收益不得超逾可供让与人分配的有效关联收益。根据TCJA,任何被视为有效关联的收益通常都要缴纳美国联邦所得税。此外,股份的受让人或适用的扣缴义务人必须扣除和扣缴相当于出让人在处分时变现的款额的10%的税款,其中包括可分配的部分我们的负债,因此一般会超过转让人在处置过程中收到的转让现金数额,除非转让人提供一份W-9国税表或一份誓章,说明转让人的纳税人身份号码,而且转让人不是外国人。如果受让方未能适当扣缴此类税款,我们将被要求扣减和扣缴给受让人的税款,数额相当于受让人未预扣的金额,外加利息。尽管我们不认为我们目前从事的是美国的贸易或业务(直接或间接地通过直通子公司),但我们没有必要以一种旨在避免美国贸易或业务的方式来管理我们的业务。
关于处置公开交易合伙企业权益的扣留要求目前暂停,并将继续暂停,直至颁布财务处条例或发布其他有关的权威指南为止。今后关于执行这些要求的指导将在未来的基础上适用。
出售或以其他方式处置我们的普通股的税收损益可能比预期的要多或少。
如果一名股东出售我们的普通股在美国是应纳税的,股东将确认该股东在出售中实现的数额与该股东在这些股份中的调整税基之间的差额的损益。在出售股票时,股东调整后的税基一般低于股东在股票中的原始税基,但前提是该股东以前的分配额超过分配给该股东的应纳税收入总额。因此,如果我们的普通股以低于其原始成本的价格出售,股东可以确认出售普通股的收益。部分已变现的款项,不论是否代表收益,可视为该股东的一般收入。
我们作出分配的能力取决于我们从我们的子公司获得足够的现金分配,我们不能向我们的股东保证,我们将能够向他们发放足够的现金,足以支付他们的税务责任。
我们的子公司可能要在其经营的每一个相关地区和管辖区缴纳地方税,包括所得税、利润税或利得税和预扣税。结果,我们可供分配的资金因这些税而间接减少,而给股东的税后报税也同样因这些税而减少。
一般而言,须缴纳美国联邦所得税的股东必须在收入中包括其在自由贸易协定中应分配的收入、收益、亏损、扣减和抵免(只要FTAI被视为美国联邦所得税的合伙企业,自由贸易协定在这些项目中的可分配份额以及Holdco的任何通过子公司的通行证)将在我们的应税年度结束或在该股东的应税年度内完成。然而,分配给股东的现金可能不足以支付股东对我们的投资的全部税款,因为每个股东的纳税责任取决于该股东的特定税收情况以及对我们的潜在活动或资产的税务处理。
如果我们被视为美国联邦所得税的一家公司,股票的价值就会受到不利的影响。
我们没有要求、也不打算要求美国国税局就我们作为美国联邦所得税合作伙伴的待遇或任何其他影响我们的问题作出裁决。在我们的首次公开发行(IPO)完成之日,根据当时的法律,并假定充分遵守我们的经营协议(和其他相关文件)的条款,并根据我们所作的事实陈述和陈述,我们的外部顾问认为,我们将被视为合伙企业,而不是应作为美国联邦所得税用途的公司征税的社团或上市合伙企业。然而,律师的意见对国税局或任何法院都不具约束力,国税局可以对这一结论提出质疑,法院可能会支持这种质疑。我们的外部法律顾问所依据的事实陈述涉及我们的组织、业务、资产、活动、收入以及我们业务的目前和未来行为。一般而言,如果一个实体本来会被归类为美国联邦所得税的合伙企业,那么它将被视为“公开交易的合伙企业”(如“守则”中所定义的那样),但如下文所述的例外情况和我们打算依赖的例外情况适用,则该实体仍将被视为美国联邦所得税的一家公司。然而,公开交易的合伙企业将被视为合伙企业,而不是美国联邦所得税的公司,只要其在每个应税年度的总收入的90%或更多构成“守则”所指的“符合条件的收入”,根据1940年“投资公司法”,它无须登记为投资公司。我们将这一例外称为“合格收入例外”。
符合条件的收入一般包括股息、利息、出售或以其他方式处置股票和证券的资本收益以及某些其他形式的投资收入。我们相信,我们的投资回报将包括利息、股息、资本收益和其他类型的符合资格的收入,但我们无法保证在任何一年中将获得何种收入。
如果我们不能满足符合条件的收入例外,我们将被要求支付美国联邦所得税对我们的收入按正常的公司税率。尽管TCJA将正常公司税率从35%降至21%,但我们未能成为符合美国联邦所得税目的的合伙企业,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,我们可能要对国家和地方的收入和/或对我们的收入征收特许税负责。最后,向股东分配现金将构成符合条件的股利所得,在我们的收益和利润范围内,应对这些股东征税,我们不能扣减。将我们作为一家上市合伙企业征税,可能会对我们的现金流和股东的税后回报产生重大不利影响,从而导致我们的股票价值大幅下降。
非美国人的股东也应预期被要求提交美国纳税申报表,并可能仅仅因为持有我们的股份而被要求在美国纳税。
根据我们打算的投资活动,我们可能正在或可能从事美国的贸易或业务,以美国联邦所得税为目的(直接或间接通过通过子公司),在这种情况下,我们的部分收入将被视为与非美国人的实际相关收入。此外,我们预计,在未来,我们将出售在美国房地产控股公司(每家“USRPHC”)的权益,因此被视为在美国从事贸易或业务。如果我们要从出售或以其他方式处置美国不动产权益(包括USRPHC)中获得收益,或以其他方式从事美国贸易或商业活动,持有我们普通股的非美国人一般需要提交美国联邦所得税申报表,并将按适用于普通收入的最高边际美国所得税税率对其实际关联收益中可分配的份额征收美国联邦预扣税。同样,持有我们优先股的非美国人士,由于收到保证付款,可能被要求提交美国联邦所得税申报表,并可能因其担保付款而受到美国联邦预扣税,而不论我们的业务或投资如何。在这两种情况下,属于公司的非美国人士也可能因其在这类收入中可分配的份额而被征收分公司利得税。非美国公民应预期被要求提交美国纳税申报表,并可能仅仅因为持有我们的股份而被要求在美国纳税。非美国股东被敦促就投资我们股票的税务后果咨询他们的税务顾问。
持有(或被视为持有)超过我们任何类别股份的5%以上(或持有或被视为持有我们任何类别股份的5%以上)的非美国人士,在处置其部分或全部股份时,可能须缴纳美国联邦所得税。
如果非美国人在非美国人处置这类股份之前的5年内任何时候持有我们任何类别股份的5%以上,而且我们在这5年期间内任何时候都被认为是USRPHC(就像我们是一家美国公司一样),因为我们目前或以前拥有超过某个门槛的美国不动产权益,则该非美国人可能因此类股份的处置而须缴纳美国税(并可能负有美国报税申报义务)。
免税股东可能会因持有我们的股份而面临某些不利的美国税收后果。
我们不需要以一种将产生收入的可能性最小化的方式来管理我们的业务,这种收入将构成“无关的企业应税收入”(“UBTI”),范围包括分配给免税股东的部分。虽然我们期望通过子公司进行投资,这些子公司被视为美国联邦所得税的公司,而这种公司投资一般不会因为这些子公司的活动而将UBTI分配给股东,但我们不可能在所有情况下都通过公司子公司进行投资。此外,ubti还包括可归因于债务融资地产的收入,我们不被禁止为我们的投资(包括对子公司的投资)承担债务。此外,我们亦不被禁止成为(或安排附属公司)向附属公司提供贷款的担保人。如果我们(或我们的某些子公司)因这些担保而被视为美国税收的借款人,我们的部分或全部投资可被视为债务融资财产。此外,对于使用资本免税给投资者的担保付款待遇尚不确定,因此,无论我们的业务或我们的投资结构如何,我们优先股的分配可能被视为联邦所得税用途的UBTI。潜在的收入被定性为UBTI可能使我们的股票不适合作为一个免税实体的投资。我们敦促免税股东就投资我们股票的税务后果咨询他们的税务顾问。
如果我们的任何非美国公司子公司的飞机或船舶用于运送国际运输中的乘客或货物的所有美国来源租金收入(“美国来源国际运输租赁收入”)实质上都可归因于总部设在美国的人员的活动,则此类子公司可按正常税率按纯收入征收美国联邦所得税,而不是按总收入的4%税率征收,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少。
我们相信,美国非美国子公司的国际运输租赁收入一般将按总收入征收美国联邦所得税,税率不超过4%。如果我们的任何非美国子公司被视为美国联邦所得税的一家公司,不符合美国国税局的某些行政指导方针,那么该子公司90%以上的美国国际运输租金收入可归因于总部设在美国的人员的活动(就光船租赁而言)或此类行政准则中定义的“定期运输”(就时间租赁而言),则该子公司的美国来源租金收入将被视为与在美国的贸易或业务有效相关的收入。在这种情况下,该子公司在美国的国际运输租赁收入将在2017年12月31日以后的应税年度内缴纳美国联邦所得税,最高税率为21%。此外,此类子公司将按30%的税率对其有效关联的收益和利润征收美国联邦分支机构利得税。征收这些税项会对我们的业务造成不利影响,并会导致可供分配给股东的资金减少。
我们的公司子公司利用净经营亏损(“NOL”)抵消未来的应税收入的能力可能会受到限制。
我们的某些公司子公司拥有重要的NOL,对其使用的任何限制都会对我们的盈利能力产生重大影响。如果我们的公司子公司经历“守则”第382条所界定的“所有权变化”,就可能发生这种限制。确定所有权变化的规则是复杂的,我们股份所有权的变化可能导致我们的一个或多个公司子公司的所有权变化。股东出售我们的股份,以及未来发行我们的股票,可能会导致我们的公司子公司的所有权可能发生变化。
我们的子公司可能会承担意想不到的税务责任,这可能会对我们的经营结果产生重大的不利影响。
在某些非美国司法管辖区,我们的一些附属公司因其注册、活动和业务的管辖权、其资产的使用地或资产承租人(或其他拥有其资产的人)所在地而受到收入、预扣或其他税收的限制,而且任何这类管辖区的税务当局也有可能声称我们的子公司所受的税额比我们目前预期的要大。此外,“执行税务条约相关措施防止基本侵蚀和利润转移多边公约”(“BEPS”)最近在批准该公约的司法管辖区中生效。实施BEPS预防措施可以提高我们全球收益的有效税率,例如减少我们子公司的税收减免或以其他方式增加其应纳税收入。此外,我们某些非美国公司子公司的部分收入被视为与美国贸易或业务有效相关,因此须缴纳美国联邦所得税。美国国税局可能会断言,任何这类非美国子公司的收入中,有很大一部分实际上是与美国联邦所得税有关的收入。
我们的结构涉及美国联邦所得税法中复杂的条款,对于这些法律,没有明确的先例或权威。我们的结构还可能受到立法、司法或行政方面的变化和不同的解释,可能是追溯性的。
美国联邦所得税对我们股东的待遇在某些情况下取决于对事实的确定和对美国联邦所得税法复杂条款的解释,对此可能没有明确的先例或权威。美国对股东的联邦所得税待遇也可以随时通过行政、立法或司法解释加以修改,可能是追溯性的,任何此类行动都可能影响我们以前作出的投资和承诺,并可能对我们的股票价值产生不利影响,或使我们改变我们的业务方式。
我们的组织文件和协议允许董事会在没有股东同意的情况下不时修改我们的经营协议,以解决在财务条例、立法或解释方面的某些变化。在某些情况下,这种修订可能对一些或所有股东产生重大不利影响。此外,我们将采用某些假设和惯例,试图遵守适用的规则,并向股东报告收入、收益、扣减、损失和信贷,以反映这些股东对合伙项目的实际所有权,同时考虑到每个应纳税年度因交易活动而产生的所有权利益的变化。然而,这些假设和公约可能不符合适用的税务要求的所有方面。国税局可能会成功地断言,我们使用的公约和假设不符合“守则”和/或财务条例的技术要求,并可能要求以对股东不利的方式调整、重新分配或不允许收入、收益、扣减、损失或信贷项目,包括利息扣减。
如果美国国税局成功地宣称,“反装订”规则适用于我们在非美国和美国的子公司的投资,这将对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少,我们可能会承担重大的税收责任。
如果我们遵守“守则”第269 B条的“反装订”规则,我们将因拥有美国和非美国公司子公司价值的50%以上而承担重大的税务责任,这些子公司的股权构成“固定权益”,只能一并转让。如果“反固定”规则适用,我们的非美国公司子公司被视为美国联邦所得税中的公司,将被视为美国公司,这将导致这些实体因其在全球范围内的收入而受到美国联邦企业所得税的影响。由于我们打算单独管理和经营我们的非美国和美国公司子公司,并以允许我们单独处置这些子公司的方式安排它们的业务活动,因此我们不期望“反装订”规则将适用。然而,不能保证国税局不会成功地主张相反的立场,这会对我们的业务产生不利影响,并导致可供分配给我们股东的资金减少。
由于我们无法与我们的股票的转让方和受让方相匹配,因此我们采取了某些所得税会计立场,这些立场可能不符合适用的税收要求的所有方面。国税局可能会对这种待遇提出质疑,这可能会对我们股票的价值产生不利影响。
由于我们无法与我们的股票的转让方和受让人相匹配,我们采用了折旧、摊销和其他可能不符合现行国库条例所有方面的税务会计立场。美国国税局对这些职位的成功挑战可能会对我们股东可获得的税收优惠产生不利影响。它还可能影响这些税收优惠的时间或出售我们普通股的收益数额,并可能对我们普通股的价值产生负面影响,或导致对我们股东的纳税申报表进行审计和调整。
我们通常使用每月或其他惯例分配收入、收益、损失和扣减项目,据此,我们在一个月中确认的任何此类项目在该月份的某一特定日期分配给我们的股东。因此,如果一名股东转让其普通股,它可能分配给我们在转让日期后实现的收入、收益、损失和扣除。同样,如果一个股东获得额外的普通股,它可以分配收入,收益,亏损和扣除,由我们实现之前,其拥有这些普通股。因此,我们的股东可以确认收入超过从我们收到的现金分配,股东的任何收入都将增加股东在普通股中的基础,并抵消该股东在随后处置其普通股时实现的任何收益(或增加损失额)。
美国国税局审计产生的有关美国联邦所得税负债的规定可能会对我们的股东产生不利影响。
对于从2018年1月1日开始或之后的应税年度,我们将承担美国联邦所得税的责任,除非美国国税局的审计有其他方法可供选择,我们选择使用这些方法。某些股东或我们有可能对我们的应纳税所得在这些股东拥有我们的股份之前已经结束的课税年度的调整而承担责任。因此,在某些情况下,这些规则可能对某些股东产生不利影响。这与适用于2018年1月1日之前的应税年度的规定不同,后者一般规定,税收调整只影响在报税表中报告该项目的纳税年度的股东。本规则的适用方式如下 不确定,而且在许多方面取决于美国财政部或美国国税局颁布的未来法规或其他指导意见。
与我们股票有关的风险
我们的普通股和优先股的市场价格和成交量可能不稳定,这可能会给我们的股东带来迅速和巨大的损失。
我们的普通股和优先股的市场价格可能高度波动,并可能受到广泛波动的影响。此外,我们的普通股和优先股的成交量可能会波动,导致价格发生重大变化。如果我们的普通股或优先股的市场价格大幅下跌,你可能无法以或高于你的购买价格转售你的股票,如果有的话。我们的普通股和优先股的市场价格将来可能会大幅波动或下跌。一些可能对我们的股价产生负面影响或导致股价或交易量波动的因素包括:
•改变我们的投资者基础;
•我们的季度或年度收益,或其他类似公司的收益;
•我们的经营结果的实际或预期波动;
•会计准则、政策、指导、解释或原则的变化;
•我们或我们的竞争对手宣布重大投资、收购或处置;
•证券分析师未能覆盖我们的普通股;
•证券分析师对收益估计的变化或我们满足这些估计的能力;
•其他可比公司的经营业绩和股价表现;
•其他可比公司和类似于我们优先股的证券市场所支付的现行利率或收益率;
•增发优先股;
•我们是否宣布我们的优先股的分配;
•总体市场波动;
•一般经济状况;以及
•我们参与的市场和市场部门的发展。
美国股市经历了极端的价格和成交量波动。市场波动以及一般的政治和经济条件,例如恐怖主义行为、长期的经济不确定性、衰退或利率或货币汇率波动,都可能对我们普通股和优先股的市场价格产生不利影响。
萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们评估我们内部控制的有效性,这一努力的结果可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。由于我们不再是一家新兴的成长型公司,我们面临着更高的披露义务,这可能会影响我们的股价。
作为一家上市公司,我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条(“404条”)。第404条要求我们在每个财政年度结束时评估我们对财务报告的内部控制的有效性,并在我们关于该财政年度的10-K表格的年度报告中列入一份评估我们对财务报告的内部控制有效性的管理报告。第404条还要求独立注册的公共会计师事务所证明并报告管理层对财务报告内部控制的评估。由于我们在2017年年底不再是一家新兴的成长型公司,我们被要求让我们的独立注册公共会计师事务所在截至2019年12月31日和2018年12月31日的财政年度年度报告中证明我们的内部控制的有效性。我们的检讨结果和独立注册会计师事务所的报告,可能会对我们的经营结果、财务状况和流动资金产生不利影响。在我们的检讨过程中,我们可能会找出不同严重程度的管制不足之处,而我们可能会为补救这些不足之处或以其他方式改善内部控制而付出大量费用。作为一家上市公司,我们必须报告控制缺陷,这些缺陷构成了我们对财务报告的内部控制的“重大弱点”。如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷,我们的股价可能会下跌,我们筹集资金的能力可能会受到损害。
你对我们的持股比例在未来可能会被稀释。
您在FTAI的百分比所有权在未来可能会因授予股权而被稀释,并可能根据管理协议和奖励计划授予我们的经理。自2015年以来,我们允许我们的经理选择购买与股票发行有关的2,088,704股普通股。日后,在成功完成增发普通股或其他股票证券(包括在收购中发行的证券)后,我们将向经理授予购买普通股的选择权,其数额相当于在该等发行中出售的普通股数量的10%(或如果发行涉及我们普通股以外的股本证券,则可购买若干普通股,其数额除以发行之日普通股的公平市价除以股本总额的10%)。行使的价格相等于公众或其他最终购买者支付的每股发行价,或归属于与收购有关的证券(如股份发行日期为普通股的公平市价,则为普通股以外的股份),而任何该等发行或行使与该等要约有关的选择权,均会导致稀释。
我们的董事会通过了激励计划,其中规定授予基于股权的奖励,包括限制性股票、股票期权、股票增值权、业绩奖励、限制性股票单位、串联奖励和其他基于股权和非股权的奖励,在每一种情况下,授予我们经理、为我们提供服务的经理的董事、高级人员、雇员、服务提供者、顾问和顾问,以及我们的董事、官员、雇员、服务提供者、顾问和顾问。我们最初保留了3000万股普通股,以便根据奖励计划发行。截至2019年12月31日,根据激励计划,我们的普通股中有2,113,704股的权利已经发行。将来,在我们在奖励计划的十年期内发行股票之日(包括在收购中作为代价发行的证券),根据该计划可供发行的股份的最高数目将增加,以包括额外的普通股数目,即相等于(I)我们在该等股票发行中新发行的普通股总数的10%,或(Ii)如该等股份发行与我们的普通股以外的股本证券有关,我们的若干普通股,相等于(甲)在奖励计划十年期内发行股票证券(普通股除外)所筹集的总资本,除以(乙)普通股发行当日普通股的公平市价。
出售或发行我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
在公开市场出售大量我们的普通股,或认为可能发生这种出售,可能会对我们的普通股的市场价格产生不利影响。发行与物业、投资组合或业务收购有关的普通股,或行使已发行的期权,或以其他方式发行普通股,亦会对我们的普通股的市价造成不良影响。
债务的产生或发行,在清算时比我们的普通股高,以及今后发行的股票或与股票有关的证券,这会稀释我们现有普通股股东的持有量,并可能比我们的普通股更高,以便定期或在清算时分配,可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们已经并可能在未来发生或发行债务或发行股票或与股票有关的证券,以资助我们的业务,收购或投资。在我们清算时,我们的债务的贷款人和持有者以及我们的优先股持有人(如果有的话)将在普通股股东面前得到我们现有资产的分配。今后任何债务的产生或发行都会增加我们的利息成本,并可能对我们的业务结果和现金流动产生不利影响。我们无须先发制人地向现有普通股股东提供任何额外的股本证券。因此,直接或透过可转换或可交换证券(包括我们经营合伙的有限合伙权益)、认股权证或期权等增发普通股,会稀释我们现有普通股股东的持有量,而这些发行或对该等发行的看法,可能会令我们的普通股市价下降。我们发行的任何优先股可能会优先于定期或清算时的分配付款,这可能会消除或以其他方式限制我们向普通股股东分配股份的能力。由于我们未来发生或发行债务或发行股票或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,因此我们无法预测或估计我们未来筹资努力的数额、时间、性质或成功。因此,普通股股东承担的风险是,我们未来发生的债务或发行的股票或与股票有关的证券,将对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们决定使用多少杠杆为我们的收购融资,可能会对我们的资产回报产生不利影响,并可能减少可供分配的资金。
我们利用杠杆为我们的许多资产收购提供资金,这使某些贷款人有权在保留资产回报之前获得现金流。虽然我们的经理目标只使用我们认为是合理的杠杆,但我们的策略并不限制我们可能对任何特定资产产生的杠杆。由于市场情况的变化,我们可以从可供分配给股东的资产和资金中获得的回报可能大大减少,这可能会使我们的融资成本相对于从我们的资产中获得的收入增加。
虽然我们目前打算定期向股东支付季度股利,但我们随时可能改变我们的股利政策。
虽然我们目前打算定期向普通股持有人支付季度股利,但我们随时可能改变我们的股利政策。我们通过经营活动提供的净现金低于分配给股东的数额。向普通股股东申报和支付股息,将由董事会根据适用法律酌情决定,并考虑到各种因素,包括实际经营结果、流动性和财务状况、经营活动提供的净现金、适用法律规定的限制、我们的应税收入、我们的经营费用和董事会认为相关的其他因素。我们的长期目标是保持50%-60%的可供分配的资金的支付比率,剩余的资金主要用于资助我们未来的收购和机会。我们不能保证,我们将继续以与先前分配给我们的投资者一致的数额或基础支付股息,如果有的话。由于我们是一家控股公司,没有直接业务,我们只能从手头的现金中支付股息,我们从子公司收到的任何资金以及从我们的子公司获得分配的能力可能受到它们所遵守的融资协议的限制。此外,根据“伙伴关系协定”,普通合伙人有权在我们根据每个财政季度和每个财政年度的合并净收入和资本收益收入分配任何数额之前,获得奖励拨款。此外, 我们A系列优先股的条款通常阻止我们宣布或支付股息,或回购我们的普通股或其他次级资本,除非这些优先股的所有应计分配都已全额支付。
我们的经营协议和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的改变。
我们的经营协议中的规定可能会使第三方获得我们的控制权变得更加困难和昂贵,即使改变控制权将有利于我们股东的利益。例如,我们的经营协议规定了一个交错董事会,要求事先通知股东和提名人的提议,对召开股东大会施加限制,并授权发行我们的董事会可能发行的优先股,以阻止收购企图。此外,特拉华州法律的某些条款可能会推迟或阻止可能导致我们控制发生变化的交易。我们股票的市场价格可能会受到不利影响,因为我们的经营协议条款阻止了我们的股东可能倾向的潜在收购企图。
在我们的业务协议中,有一些关于对我们的高级职员和董事进行辩解和赔偿的规定,这些规定不同于特拉华州普通公司法(“DGCL”),其方式可能不那么保护我们股东的利益。
我们的经营协议规定,在适用法律允许的范围内,我们的董事或高级人员将不对我们负责。根据DGCL,董事或高级人员须就以下事项向我们负责:(I)违反对我们或我们股东忠诚的职责;(Ii)故意失当或明知违反法律,而这些行为并非真诚地作出;(Iii)不当赎回股份或宣布股息;或(Iv)董事从中获得不正当的个人利益的交易。此外,我们的营运协议规定,我们对董事和高级人员的作为或不作为,在法律规定的范围内给予最充分的赔偿。根据DGCL,法团只可在董事或高级人员真诚行事时,以他合理相信符合法团最佳利益的方式,以及在刑事诉讼中,如高级人员或董事没有合理因由相信其行为是违法的,才可就该等作为或不作为向董事及高级人员作出弥偿。因此,与DGCL相比,与DGCL相比,我们的营运协议对股东利益的保护可能较小,因为它涉及对我们的高级人员和董事的辩解和赔偿。
作为一家上市公司,我们将承担额外的成本,并面临更多的管理要求。
作为一家相对较新的上市公司,我们需要遵守之前不适用于我们的大量法规,包括“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(Dodd-Frank Wall Street Restruction and ConsumerProtectionAct)、美国证交会(SEC)的规定以及纽约证交所的要求。这些规则和条例增加了我们的法律和财务合规成本,并使一些活动更加耗时和昂贵。例如,由于成为一家上市公司,我们有独立的董事和董事会委员会。此外,我们可能会继续承担额外费用,以维持董事及高级人员的责任保险,以及在2017年年底终止我们作为新兴成长型公司的地位。由于我们不再是一家新兴的成长型公司,我们必须遵守“萨班斯-奥克斯利法案”第404条的独立审计师认证要求,并在我们的定期报告和代理报表中加强有关高管薪酬的披露义务。我们目前正在评估和监测这些规则的发展情况,这些规则可能给我们带来额外费用,并对我们的业务、前景、财务状况、业务结果和现金流动产生重大不利影响。
如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究或报告,或者如果他们下调对我们普通股的建议,我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场受到行业或证券分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响。如果涉及我们的任何分析师下调我们的共同单位的评级,或发表对我们业务的不准确或不利的研究,我们的普通股价格可能会下跌。如果分析师停止对我们的报道,或不定期发布有关我们的报告,我们就可能失去在金融市场上的能见度,这反过来可能导致我们的普通股价格或交易量下降,而我们的普通股流动性下降。
项目1B。未解决的工作人员意见
我们没有未解决的工作人员意见。
项目2.财产
我们经理的一家附属公司在纽约,纽约,10105,美洲大道1345号租赁主要执行办公室。我们还从我们在爱尔兰和迪拜的经理的附属公司租用办公空间。我们的杰斐逊终端运营部门为其终端设施租赁了大约200英亩的地产,并在德克萨斯州租赁了大约12,300平方英尺的办公空间,在加拿大租赁了300平方英尺的办公空间。我们正在重新开发位于新泽西的Repauno,其中包括超过1600英亩的土地、河岸权、铁轨和一个186,000桶地下储藏室,成为一个多用途、多式联运的深水港。此外,我们的航空租赁业务,铁路车辆清洁业务和离岸能源业务租赁办公空间,分别在佛罗里达,缅因州和新加坡。我们相信,我们的办公设施和物业是适合和足够我们的业务,因为它是打算进行。
项目3.间接法律程序
我们现在和将来都会在正常的业务过程中参与法律程序,包括但不限于监管调查和调查。虽然我们无法肯定地预测任何诉讼、监管调查或调查的最终结果,但管理层认为,我们并不认为我们目前和任何受到威胁的法律程序会对我们的业务、财务状况或业务结果产生重大不利影响。然而,鉴于这类诉讼程序固有的不可预测性,今后的不利结果可能对我们的财务结果产生重大不利影响。
项目4.重新披露地雷安全
不适用。
第二部分
第五项登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买权益证券
我们的普通股于2015年5月15日,即首次公开募股之日,在纽约证券交易所开始交易,代号为“FTAI”。截至2020年2月25日,我们的普通股持有量约为12人。这个数字并不反映以代名人名义持有的股份的实益所有权。
虽然我们目前打算继续定期向普通股持有人派发季度股息,但我们可以随时改变我们的股息政策,也不能保证将来会支付任何股息,如果支付的话,也不能保证分红的数额或时间。向普通股股东申报和支付股息,将由董事会根据适用法律酌情决定,并考虑到各种因素,包括实际经营结果、流动性和财务状况、经营活动提供的净现金、适用法律规定的限制、我们的应税收入、我们的经营费用和董事会认为相关的其他因素。
2020年2月27日,我们董事会宣布,截至2019年12月31日的季度,我们普通股的现金股息为每股0.33美元,应于2020年3月24日支付给有记录的持有者。
不合格股票期权与激励奖励计划
2015年,在IPO方面,我们制定了一项不合格股票期权和奖励奖励计划(“奖励计划”),该计划规定有能力以股票期权、股票增值权、限制性股票和业绩奖励的形式向向我们提供服务的合格雇员、顾问、董事和其他个人颁发股权报酬,每一项都是由董事会薪酬委员会确定的。截至2019年12月31日,奖励计划规定发行至多2990万股股票。
下表汇总了奖励计划中未偿证券的总数和未来发行的剩余证券数量,以及截至2019年12月31日所有未偿证券的加权平均罢工价格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 权益补偿计划资讯 | | | | |
计划类别 | | 行使未清期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 | | 未清期权、认股权证和权利的加权平均行使价格 | | 根据股票补偿计划可供今后发行的证券数量(1) |
证券持有人批准的权益补偿计划 | | 2,113,704 | | | $ | 16.85 | | | 29,879,592 | |
证券持有人未批准的权益补偿计划 | | — | | | — | | | — | |
共计 | | 2,113,704 | | | | | 29,879,592 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 不包括作为补偿向董事发行的25 000股股票期权和95 408股普通股。
性能图
下图将我们的普通股累计总回报率(股价变动加上再投资股息)与三个指数的可比回报率进行了比较:标准普尔中盘400指数、道琼斯美国运输服务公司(DowJones US TransportingServices)和阿尔里安MLP指数。该图表假设2015年5月14日,我们的普通股和每种指数的投资为100美元,所有股息都进行了再投资。我们股票过去的表现并不代表未来的表现。
累计总收益比较*
在堡垒运输和基础设施投资者中,标准普尔中盘400指数、道琼斯美国运输服务指数和AlerianMLP
*在股票和指数的5/14/15期间各投资100美元,包括股息再投资。截至12月31日的财政年度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:整美元) | 5月14日, | | 十二月三十一日, | | | | | | | | |
指数 | 2015 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
堡垒运输与基础设施投资者有限责任公司 | $ | 100.00 | | | $ | 68.91 | | | $ | 91.78 | | | $ | 148.90 | | | $ | 115.86 | | | $ | 171.32 | |
标准普尔中盖400 | 100.00 | | | 94.29 | | | 113.85 | | | 132.34 | | | 117.68 | | | 148.51 | |
道琼斯美国运输服务公司 | 100.00 | | | 74.79 | | | 94.62 | | | 122.87 | | | 74.33 | | | 100.79 | |
AlerianMLP | 100.00 | | | 66.99 | | | 79.25 | | | 74.08 | | | 64.88 | | | 69.14 | |
项目6.选定的财务数据
下文所列截至2019年12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日终了年度的选定历史财务信息来自我们已审计的历史合并财务报表。
我们于2015年5月20日完成了我们的首次公开募股(IPO),在IPO完成之前,堡垒全球运输和基础设施投资者有限责任公司、堡垒全球运输和基础设施离岸投资有限公司以及堡垒全球运输和基础设施主股东有限责任公司(统称为“初始股东”)在IPO完成之前,按各自的持股比例获得股份。因此,我们回顾性地提出了所有以往各期的已发行股票。
以下资料应与项目7所列“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报告表10-K所列合并财务报表及其附注一并阅读。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日为止的一年, | | | | | | | | |
(除股票和每股数据外,以千计) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 349,322 | | | $ | 253,039 | | | $ | 170,000 | | | $ | 101,949 | | | $ | 92,743 | |
基础设施收入 | 229,452 | | | 89,073 | | | 15,052 | | | 15,934 | | | 18,275 | |
总收入 | 578,774 | | | 342,112 | | | 185,052 | | | 117,883 | | | 111,018 | |
总开支 | 626,767 | | | 367,143 | | | 223,898 | | | 150,053 | | | 131,389 | |
其他收入(费用)共计 | 200,125 | | | 7,374 | | | 18,297 | | | (8,765) | | | (3,497) | |
所得税前继续营业的收入(损失) | 152,132 | | | (17,657) | | | (20,549) | | | (40,935) | | | (23,868) | |
所得税准备金 | 17,810 | | | 2,449 | | | 1,954 | | | 268 | | | 586 | |
持续经营的净收入(损失) | 134,322 | | | | (20,106) | | | | (22,503) | | | | (41,203) | | | | (24,454) | |
停业的净收入(损失),扣除所得税 | 73,462 | | | 4,402 | | | (737) | | | 605 | | | (4,177) | |
净收入(损失) | 207,784 | | | | (15,704) | | | | (23,240) | | | | (40,598) | | | | (28,631) | |
减:合并附属公司非控股权所致的净(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | (17,571) | | | (21,925) | | | (23,304) | | | (20,557) | | | (16,684) | |
已停止的业务 | 247 | | | 339 | | | (70) | | | 23 | | | (121) | |
优先股股利 | 1,838 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股东净收益(亏损) | $ | 223,270 | | | | $ | 5,882 | | | | $ | 134 | | | | $ | (20,064) | | | | $ | (11,826) | |
| | | | | | | | | |
每股收益(亏损): | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | $ | 1.74 | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.01 | | | | $ | (0.27) | | | | $ | (0.12) | |
已停止的业务 | $ | 0.85 | | | | $ | 0.05 | | | | $ | (0.01) | | | | $ | 0.01 | | | | $ | (0.06) | |
稀释 | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | $ | 1.74 | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.01 | | | | $ | (0.27) | | | | $ | (0.12) | |
已停止的业务 | $ | 0.85 | | | | $ | 0.05 | | | | $ | (0.01) | | | | $ | 0.01 | | | | $ | (0.06) | |
已发行加权平均股票: | | | | | | | | | |
基本 | 85,992,019 | | | 83,654,068 | | | 75,766,811 | | | 75,738,698 | | | 67,039,439 | |
稀释 | 86,029,363 | | | 83,664,833 | | | 75,766,811 | | | 75,738,698 | | | 67,039,439 | |
| | | | | | | | | |
普通股每股宣布的股息 | $ | 1.32 | | | $ | 1.32 | | | $ | 1.32 | | | $ | 1.32 | | | $ | 0.48 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日为止的一年, | | | | | | | | |
(除股票和每股数据外,以千计) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
资产负债表数据: | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 3,236,922 | | | $ | 2,638,778 | | | $ | 1,955,806 | | | $ | 1,547,312 | | | $ | 1,644,805 | |
债务净额 | 1,420,928 | | | 1,215,108 | | | 680,751 | | | 247,357 | | | 257,289 | |
负债总额 | 1,898,065 | | | 1,584,996 | | | 920,731 | | | 381,632 | | | 354,119 | |
总股本 | 1,338,857 | | | 1,053,782 | | | 1,035,075 | | | 1,165,680 | | | 1,290,686 | |
| | | | | | | | | |
现金流量数据: | | | | | | | | | |
(使用)提供的现金净额: | | | | | | | | | |
经营活动 | $ | 151,043 | | | $ | 133,697 | | | $ | 68,497 | | | $ | 30,903 | | | $ | 23,528 | |
投资活动 | (495,236) | | | (703,533) | | | (472,265) | | | (210,749) | | | (239,921) | |
筹资活动 | 465,873 | | | 597,867 | | | 363,078 | | | (89,971) | | | 575,971 | |
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下管理层的讨论和分析的财务状况和经营结果(“MD&A”)旨在帮助您了解堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司。我们的MD&A应与合并财务报表和所附附注一起阅读,第一部分第1A项“风险因素”和“前瞻性报表”应包括在本年度报表表10-K的其他部分。
关于2018年与2017年相比的业务结果的讨论,载于我们2018年12月31日终了年度表10-K的年度报告第二部分第7项(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析)下。
概述
我们拥有并获得高质量的基础设施和相关设备,这对于全球货物和人员的运输至关重要。我们的目标资产,在综合的基础上,产生强大的现金流,有可能实现收益增长和资产增值。我们相信,我们的市场有大量的收购机会,我们经理的专业知识、业务和融资关系,加上我们获得资本的机会,将使我们能够利用这些机会。我们是外部管理的经理,一个附属机构的堡垒,该公司有一个专门的团队,经验丰富的专业人员,重点采购运输和基础设施资产,自2002年以来。截至2019年12月31日,我们的合并资产总额为32亿美元,总股本为13亿美元。
虽然我们的战略允许我们获得一系列广泛的与运输相关的资产,但我们目前活跃在四个行业,我们认为,在这些领域,有有意义的机会部署资本,以实现有吸引力的风险调整后回报:航空、能源、多式联运以及港口和码头。
•商业航空旅行和航空货运活动历来是长期增长的行业,与客货运输的潜在需求密切相关。我们继续看到对航空相关资产的强劲需求。
•海上能源服务设备是指支持从海底以下矿床开采、加工和运输石油和天然气的船只,以及正在进行的海底水井和相关基础设施的检查、修理、维护和最终废弃。长期的油价下跌导致石油和天然气公司减少和推迟支出决定,造成离岸能源资产供应过剩,进而降低离岸服务公司的日利率、利用率和收益。然而,这些利率在2018年和2019年期间出现了部分反弹。
•多式联运市场包括货物在多种运输方式之间的高效流动,使货物能够从一个发源地运送到最终目的地,而无需反复拆解和重新包装。过去一年,新集装箱价格略有下降,但仍高于2015年的低点。
•陆基基础设施是指能够将原油和精炼产品从生产商储存、卸下、装载和运输到最终用户(如炼油厂)的设施。以土地为基础的基础设施的客户通常是在收货或付费的基础上购买能力,而这些资产的经济性直接关系到吞吐量的大小。
操作段
我们的业务包括两个主要的战略业务部门-基础设施和设备租赁。我们的基础设施业务获得长期资产,这些资产为交通网络提供关键任务服务或功能,通常具有很高的进入壁垒。我们的目标是或发展利润强劲、现金流稳定、收益增长和资产增值的运营业务,这些业务受到使用增加和通胀的推动。我们的设备租赁业务收购的资产,旨在运载货物或人员或提供功能的运输基础设施。运输设备资产通常由我们以经营租赁或融资租赁的方式租赁给提供运输服务的公司。我们的租约一般提供长期合约现金流量,高现金对现金收益率,并包括结构性保护,以减轻信贷风险。
我们的报告部分由不同类型的基础设施和设备租赁资产的利益组成。我们目前通过以下三个报告部门开展业务:(一)属于设备租赁业务的航空租赁;(二)杰斐逊航站楼;(三)港口和码头,它们共同构成我们的基础设施业务。航空租赁部门包括飞机和飞机发动机租赁,通常是长期持有。杰斐逊码头部分由2014年收购的多式联运原油和精炼产品、码头和其他相关资产组成。港口和码头部分包括2016年收购的Repauno,一个占地1,630英亩的深水港口,位于特拉华河沿岸,有一个地下储藏室和多种工业发展机会。此外,港口和码头还包括股权投资(“龙岭”),这是一个1660英亩的多式联运港口,位于俄亥俄河沿岸,有铁路、码头和多个工业发展机会,包括正在建设的发电厂。
在2019年12月,我们基本上完成了我们所有的铁路业务的销售,这以前被报告为我们的铁路部门。根据ASC 205-20,这一处置符合报告为停止经营的标准,业务的资产、负债和结果作为所列所有期间的停业业务列报。
公司和其他费用主要包括债务、未分配的公司一般费用和行政费用以及管理费。此外,公司和其他资产还包括:(1)海上能源相关资产,这些资产包括支持海上石油和天然气活动的船只和设备,通常须遵守长期经营租约;(2)投资于经营租赁和融资租赁基础上租赁海运集装箱的不合并实体;(3)2019年12月出售后保留的铁路资产,其中包括支持铁路车辆清洁业务的设备。
在2019年期间,我们将部门业绩计量从调整后的净收益改为调整后的EBITDA(见下文定义),因为这是我们的首席业务决策者(“CODM”)用来评估业务业绩以及作出资源和分配决定的主要业绩计量。根据ASC 280,我们还评估了我们的报告部分。我们决定我们的海上能源和航运集装箱部分不再满足作为报告部分的要求。此外,随着2019年12月大量销售我们所有的铁路业务,铁路部分不再满足作为一个报告部分的要求。因此,我们在2019年公司内部和其他方面介绍了这些业务部门以及公司业绩。以前的所有期间都被重报,以便在各个部门之间进行历史比较。
我们的报告部分包括对不同类型的运输基础设施和设备的投资。每个部门需要不同的投资战略。这些部门的会计政策与合并财务报表附注2所述相同;然而,分部提供的财务信息包括公司间冲销的影响。
业务结果
调整后的EBITDA(非GAAP)
CODM采用调整后的EBITDA作为主要性能指标。这一业绩计量为CODM提供了评估业务业绩以及作出资源和分配决策所需的信息。
调整后的EBITDA定义为股东可从持续经营中获得的净收入,经调整的(A)不包括为(受益于)所得税、基于股权的补偿费用、购置和交易费用、债务和资本租赁债务的修改或消灭造成的损失、非对冲衍生工具公允价值的变化、资产减值费用、奖励分配、折旧和摊销费用以及利息费用的影响,(B)包括我们在调整后的EBITDA中按比例分摊的未合并实体的影响;(C)排除未合并实体的股本对收益(损失)和调整后EBITDA的非控制份额的影响。
下表列出了我们的综合业务结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
收入 | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 207,101 | | | $ | 157,190 | | | $ | 99,536 | | | $ | 49,911 | | | $ | 57,654 | |
维修收入 | 134,914 | | | 89,870 | | | 65,651 | | | 45,044 | | | 24,219 | |
融资租赁收入 | 2,648 | | | 3,349 | | | 1,536 | | | (701) | | | 1,813 | |
其他收入 | 4,659 | | | 2,630 | | | 3,277 | | | 2,029 | | | (647) | |
设备租赁收入共计 | 349,322 | | | 253,039 | | | | 170,000 | | | 96,283 | | | | 83,039 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | 3,362 | | | 1,734 | | | 1,111 | | | 1,628 | | | 623 | |
| | | | | | | | | |
终端服务收入 | 42,965 | | | 10,108 | | | 10,229 | | | 32,857 | | | (121) | |
粗营销收入 | 166,134 | | | 60,518 | | | — | | | 105,616 | | | | 60,518 | |
其他收入 | 16,991 | | | 16,713 | | | 3,712 | | | 278 | | | 13,001 | |
基础设施总收入 | 229,452 | | | 89,073 | | | | 15,052 | | | 140,379 | | | 74,021 | |
总收入 | 578,774 | | | 342,112 | | | | 185,052 | | | 236,662 | | | | 157,060 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
营业费用 | 288,036 | | | 136,570 | | | 62,419 | | | 151,466 | | | 74,151 | |
一般和行政 | 20,441 | | | 17,126 | | | 14,570 | | | 3,315 | | | 2,556 | |
购置和交易费用 | 17,623 | | | 6,968 | | | 7,306 | | | 10,655 | | | (338) | |
管理费用和对附属公司的奖励分配 | 36,059 | | | 15,726 | | | 15,732 | | | 20,333 | | | (6) | |
折旧和摊销 | 169,023 | | | 133,908 | | | 86,073 | | | 35,115 | | | 47,835 | |
利息费用 | 95,585 | | | 56,845 | | | 37,798 | | | 38,740 | | | 19,047 | |
总开支 | 626,767 | | | 367,143 | | | | 223,898 | | | 259,624 | | | | 143,245 | |
| | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (2,375) | | | (1,008) | | | (1,601) | | | (1,367) | | | 593 | |
出售资产收益,净额 | 203,250 | | | 3,911 | | | 18,593 | | | 199,339 | | | (14,682) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | (2,456) | | | — | | | 2,456 | |
资产减值 | (4,726) | | | — | | | — | | | (4,726) | | | — | |
利息收入 | 531 | | | 488 | | | 688 | | | 43 | | | (200) | |
其他收入 | 3,445 | | | 3,983 | | | 3,073 | | | (538) | | | 910 | |
其他收入共计 | 200,125 | | | 7,374 | | | | 18,297 | | | 192,751 | | | | (10,923) | |
所得税前继续营业的收入(损失) | 152,132 | | | (17,657) | | | | (20,549) | | | 169,789 | | | | 2,892 | |
所得税准备金 | 17,810 | | | 2,449 | | | 1,954 | | | 15,361 | | | 495 | |
持续经营的净收入(损失) | 134,322 | | | | (20,106) | | | | (22,503) | | | | 154,428 | | | | 2,397 | |
停业的净收入(损失),扣除所得税 | 73,462 | | | 4,402 | | | (737) | | | 69,060 | | | 5,139 | |
净收入(损失) | 207,784 | | | | (15,704) | | | | (23,240) | | | | 223,488 | | | | 7,536 | |
减:合并附属公司非控股权所致的净(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | (17,571) | | | (21,925) | | | (23,304) | | | 4,354 | | | 1,379 | |
已停止的业务 | 247 | | | 339 | | | (70) | | | (92) | | | | 409 | |
优先股股利 | 1,838 | | | — | | | — | | | 1,838 | | | | — | |
股东净收益 | $ | 223,270 | | | | $ | 5,882 | | | | $ | 134 | | | | $ | 217,388 | | | | $ | 5,748 | |
下表对股东从调整后的EBITDA业务中获得的净收益进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
从持续经营中归于股东的净收入 | $ | 150,055 | | | $ | 1,819 | | | $ | 801 | | | $ | 148,236 | | | $ | 1,018 | |
加:所得税准备金 | 17,810 | | | 2,449 | | | 1,954 | | | 15,361 | | | 495 | |
加:权益补偿费用 | 1,509 | | | 717 | | | 613 | | | 792 | | | 104 | |
加:购置和交易费用 | 17,623 | | | 6,968 | | | 7,306 | | | 10,655 | | | (338) | |
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — | | | — | | | 2,456 | | | — | | | (2,456) | |
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | 4,555 | | | (5,523) | | | (1,022) | | | 10,078 | | | (4,501) | |
加:资产减值费用 | 4,726 | | | — | | | — | | | 4,726 | | | — | |
加:奖励分配 | 21,231 | | | 407 | | | 514 | | | 20,824 | | | (107) | |
加:折旧和摊销费用(1) | 199,185 | | | 160,567 | | | 94,380 | | | 38,618 | | | 66,187 | |
加:利息费用 | 95,585 | | | 56,845 | | | 37,798 | | | 38,740 | | | 19,047 | |
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(2) | (1,387) | | | 359 | | | (243) | | | (1,746) | | | 602 | |
减:未合并实体损失的权益 | 2,375 | | | 1,008 | | | 1,601 | | | 1,367 | | | (593) | |
减:调整后的EBITDA的非控制份额(3) | (9,859) | | | (9,744) | | | (12,535) | | | (115) | | | 2,791 | |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 503,408 | | | | $ | 215,872 | | | | $ | 133,623 | | | | $ | 287,536 | | | | $ | 82,249 | |
__________________________________________________
(1) 包括截至12月31日、2019年、2018年和2017年的下列项目:(1)折旧和摊销费用169 023美元、133 908美元和86 073美元;(2)租赁无形摊销7 181美元、8 588美元和4 716美元;(3)分别摊销22 981美元、18 071美元和3 591美元的租赁奖励。
(2)包括截至12月31日、2019年、2018年和2017年的下列项目:(1)净亏损(2 563美元)、(1 196美元)和(1 786美元);(2)利息支出131美元、477美元和785美元;(3)折旧和摊销费用分别为1 045美元、1 078美元和758美元。
(3)包括截至12月31日、2019年、2018年和2017年的下列项目:(1)基于股本的补偿230美元、113美元和125美元;(2)所得税准备金60美元、57美元和16美元;(3)利息费用3 400美元、4 624美元和4 968美元;(4)折旧和摊销费用4 833美元、6 049美元和7 022美元;(5)非对冲衍生工具的公允价值变动分别为1 336美元、1 099美元和404美元。
2018年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度比较
收入
总收入增长2.367亿美元,主要是由于航空租赁、杰斐逊航站楼以及港口和码头部门的收入增加。
设备租赁
•租赁收入增加了4 990万美元,主要原因是航空租赁部门租赁资产增加。
•维修收入增加了4 500万美元,因为我们增加了飞机和发动机的数目,这些飞机和发动机都是按维修安排租赁的。
基础设施
•原油销售收入增加了1.056亿美元,主要是由于杰斐逊终端部门。2018年第三季度,杰斐逊在加拿大启动了一项战略,从生产商那里采购原油,为杰斐逊码头安排物流,并向第三方销售原油。杰斐逊在2019年第四季度退出了这一战略。
•终点站服务收入增加了3 290万美元,主要原因是:(1)杰斐逊终点站储存能力和活动增加,增加2 580万美元;(2)长岭码头活动增加,增加710万美元。
费用
支出总额增加2.596亿美元,主要原因是:(1)业务费用增加;(2)利息费用增加;(3)折旧和摊销;(4)管理费用和对附属公司的奖励分配。
业务费用增加1.515亿美元,主要原因是:
•销售费用为1.256亿美元,主要是与杰斐逊终端部分的原油销售有关的费用;
•设施运营1 600万美元,主要是在杰斐逊码头、港口和码头部分,原因是原油销售增加,杰斐逊码头和码头的活动增加增量(E)长脊的转运量;及
•薪酬和福利760万美元,主要是由于杰斐逊码头和港口及码头部门的人员数量增加。
利息开支增加3 870万美元,主要是由于我们的平均未偿债务增加了约6.239亿美元,主要包括:(1)应于2025年到期的高级无担保票据(“2025年票据”)增加4000万美元;(2)龙岭世代有限责任公司(“LREG”)信贷协议7 340万美元;(3)2022年到期的高级无担保票据(“2022票据”)增加6 580万美元;(4)循环信贷贷款4 880万美元,(5)我们子公司的循环信贷设施(“Jefferson Revolver”)为2 510万美元,(6)我们子公司的循环信贷设施(“DRP Revolver”)为1 890万美元。
折旧和摊销增加了3 510万美元,主要原因是航空租赁部门获得了更多资产,杰斐逊码头和港口及码头部门的资产投入服务。
管理费和分配给附属公司的奖励增加了2 030万美元,主要原因是支付给经理的奖励费涉及在此期间确认的销售收益。
其他收入
其他收入总额增加1.928亿美元,主要反映如下:(1)销售收益1.167亿美元,原因是出售了龙岭49.9%的权益(“龙岭交易”);(2)由于航空租赁部门的资产出售,销售收益增加了7 800万美元,部分被(3)因未使用的天然气租赁到期而造成的减值470万美元所抵消。
所得税准备金
所得税准备金增加了1 540万美元,主要反映了港口和码头部分的递延税支出,原因是长岭交易的销售收益。
持续业务净收入
持续业务的净收入增加了1.544亿美元,主要是由于上文所述的变化。
停业业务净收入,扣除所得税
由于我们的铁路业务在2019年12月被出售,扣除所得税后的净收益增加了6910万美元。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加2.875亿美元,主要是由于上述变化。
航空租赁部分
截至2019年12月31日,我们在航空租赁部门拥有和管理238项航空资产,包括74架飞机 还有164个商用引擎。
截至2019年12月31日,69架商用飞机和108台发动机已租给运营商或其他第三方。目前租赁的航空资产要么正在修理和(或)维修,要么准备租赁,要么在短期内储存,等待未来的租约。截至2019年12月31日,我们的航空设备使用率约为80%,这是根据我们租赁的设备在航空租赁设备总股本中所占的百分比计算的。我们的飞机目前的加权平均剩余租赁期为29个月,而我们目前租赁的发动机的平均剩余租赁期限为10个月。下表提供了关于我国航空租赁部门资产的补充资料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
航空资产 | 宽体 | | 窄体 | | 共计 |
飞机 | | | | | |
2019年1月1日的资产 | 14 | | | 56 | | | 70 | |
购货 | 4 | | | 27 | | | 31 | |
销售 | (1) | | | (4) | | | (5) | |
转让 | (3) | | | (19) | | | (22) | |
2019年12月31日的资产 | 14 | | | 60 | | | 74 | |
| | | | | |
发动机 | | | | | |
2019年1月1日的资产 | 78 | | | 64 | | | 142 | |
购货 | 23 | | | 8 | | | 31 | |
销售 | (19) | | | (39) | | | (58) | |
转让 | 10 | | | 39 | | | 49 | |
2019年12月31日的资产 | 92 | | | 72 | | | 164 | |
下表列出了我们的行动结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
| | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 197,305 | | | $ | 151,531 | | | $ | 91,103 | | | $ | 45,774 | | | $ | 60,428 | |
维修收入 | 134,914 | | | 89,870 | | | 65,651 | | | 45,044 | | | 24,219 | |
融资租赁收入 | 2,648 | | | 1,895 | | | — | | | 753 | | | 1,895 | |
其他收入 | 1,808 | | | 974 | | | 39 | | | 834 | | | 935 | |
总收入 | 336,675 | | | 244,270 | | | | 156,793 | | | 92,405 | | | | 87,477 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
营业费用 | 14,132 | | | 9,149 | | | 6,247 | | | 4,983 | | | 2,902 | |
| | | | | | | | | |
购置和交易费用 | 518 | | | 315 | | | 441 | | | 203 | | | (126) | |
| | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 128,990 | | | 102,419 | | | 61,795 | | | 26,571 | | | 40,624 | |
| | | | | | | | | |
总开支 | 143,640 | | | | 111,883 | | | | 68,483 | | | | 31,757 | | | | 43,400 | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (1,829) | | | (743) | | | (1,276) | | | (1,086) | | | 533 | |
出售资产收益,净额 | 81,954 | | | 3,911 | | | 7,188 | | | 78,043 | | | (3,277) | |
利息收入 | 104 | | | 202 | | | 297 | | | (98) | | | (95) | |
| | | | | | | | | |
其他收入共计 | 80,229 | | | | 3,370 | | | | 6,209 | | | | 76,859 | | | | (2,839) | |
所得税前收入 | 273,264 | | | 135,757 | | | | 94,519 | | | 137,507 | | | | 41,238 | |
所得税准备金 | 2,826 | | | 2,280 | | | 1,966 | | | 546 | | | 314 | |
净收益 | 270,438 | | | 133,477 | | | | 92,553 | | | 136,961 | | | | 40,924 | |
减:合并子公司非控制权益造成的净(亏损)收入 | — | | | (24) | | | 697 | | | 24 | | | (721) | |
股东净收益 | $ | 270,438 | | | $ | 133,501 | | | | $ | 91,856 | | | $ | 136,937 | | | | $ | 41,645 | |
下表对经调整的EBITDA股东的净收益进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
股东净收益 | $ | 270,438 | | | $ | 133,501 | | | $ | 91,856 | | | $ | 136,937 | | | $ | 41,645 | |
加:所得税准备金 | 2,826 | | | 2,280 | | | 1,966 | | | 546 | | | | 314 | |
加:权益补偿费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:购置和交易费用 | 518 | | | 315 | | | 441 | | | 203 | | | | (126) | |
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:折旧和摊销费用(1) | 159,152 | | | 129,078 | | | 70,102 | | | 30,074 | | | | 58,976 | |
加:利息费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(2) | (1,829) | | | (743) | | | (1,276) | | | (1,086) | | | | 533 | |
减:未合并实体损失的权益 | 1,829 | | | 743 | | | 1,276 | | | 1,086 | | | | (533) | |
减:调整后的EBITDA的非控制份额(3) | — | | | (172) | | | (537) | | | 172 | | | | 365 | |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 432,934 | | | $ | 265,002 | | | | $ | 163,828 | | | $ | 167,932 | | | | $ | 101,174 | |
__________________________________________________
(1) 包括截至12月31日、2019年、2018年和2017年的下列项目:(1)折旧费用128 990美元、102 419美元和61 795美元;(2)租赁无形摊销7 181美元、8 588美元和4 716美元;(3)租赁奖励摊销22 981美元、18 071美元和3 591美元。
(2) 包括未合并实体净收益中按比例所占份额,按排除在外调整,并包括表中未作调整的项目。
(3)包括2019、2018和2017年12月31日终了年度的折旧和摊销费用分别为0美元、172美元和537美元。
2018年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度比较
收入
由于租赁收入和维修收入增加,总收入增加了9 240万美元。
•租赁收入增加4 580万美元,主要原因是:(1)飞机租赁收入增加3 510万美元,主要原因是增加了14架租赁飞机;(2)发动机租赁收入1 070万美元,主要由另外15台创收引擎驱动,与2018年相比。
•维修收入增加了4 500万美元,原因是:(I)租用的飞机和引擎数目增加;(Ii)四架飞机的年终维修补偿。
费用
支出总额增加3 180万美元,主要原因是折旧和摊销费用及业务费用增加。
•与2018年相比,2019年拥有和租赁的更多飞机和发动机的折旧和摊销费用增加了2 660万美元。
•业务费增加500万美元,主要原因是:(1)运费和仓储费增加160万美元,原因是我们的资产被租赁;(2)呆账费用150万美元,与破产导致的发动机损失有关;(3)修理费和维持费60万美元;(4)专业费用50万美元;(5)其他业务费用80万美元。
其他收入
其他收入总额增加7 690万美元,主要原因是2019年出售租赁设备的收益增加7 800万美元,但因航空租赁在未合并实体净收入中所占比例减少110万美元而部分抵销。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加了1.679亿美元,主要原因是上述股东的净收益发生了变化,以及额外拥有和租赁的飞机和发动机的折旧和摊销费用增加。
杰斐逊终点站段
下表列出了我们的行动结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 2,306 | | | $ | 272 | | | $ | — | | | $ | 2,034 | | | $ | 272 | |
| | | | | | | | | |
终端服务收入 | 35,908 | | | 10,108 | | | 10,229 | | | 25,800 | | | (121) | |
粗营销收入 | 166,134 | | | 60,518 | | | — | | | 105,616 | | | 60,518 | |
其他收入 | — | | | 87 | | | — | | | (87) | | | 87 | |
| | | | | | | | | |
总收入 | 204,348 | | | 70,985 | | | 10,229 | | | 133,363 | | | | 60,756 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
营业费用 | 231,506 | | | 94,622 | | | 31,213 | | | 136,884 | | | 63,409 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 22,873 | | | 19,745 | | | 16,193 | | | 3,128 | | | 3,552 | |
利息费用 | 16,189 | | | 15,513 | | | 13,568 | | | 676 | | | 1,945 | |
总开支 | 270,568 | | | 129,880 | | | 60,974 | | | 140,688 | | | | 68,906 | |
| | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (292) | | | (574) | | | (321) | | | 282 | | | (253) | |
出售资产收益,净额 | 4,636 | | | — | | | — | | | 4,636 | | | — | |
| | | | | | | | | |
利息收入 | 118 | | | 270 | | | 376 | | | (152) | | | (106) | |
其他收入 | 634 | | | 3,983 | | | 1,980 | | | (3,349) | | | 2,003 | |
其他收入共计 | 5,096 | | | | 3,679 | | | | 2,035 | | | | 1,417 | | | | 1,644 | |
所得税前损失 | (61,124) | | | (55,216) | | | | (48,710) | | | (5,908) | | | | (6,506) | |
所得税准备金 | 284 | | | 261 | | | 42 | | | 23 | | | 219 | |
净损失 | (61,408) | | | (55,477) | | | | (48,752) | | | (5,931) | | | | (6,725) | |
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | (17,356) | | | (21,801) | | | (22,991) | | | 4,445 | | | 1,190 | |
股东净亏损 | $ | (44,052) | | | $ | (33,676) | | | | $ | (25,761) | | | $ | (10,376) | | | | $ | (7,915) | |
下表对经调整的EBITDA股东的净亏损进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
股东净亏损 | $ | (44,052) | | | $ | (33,676) | | | $ | (25,761) | | | $ | (10,376) | | | $ | (7,915) | |
加:所得税准备金 | 284 | | | 261 | | | 42 | | | 23 | | | 219 | |
加:权益补偿费用 | 1,054 | | | 359 | | | 318 | | | 695 | | | 41 | |
加:购置和交易费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | 6,364 | | | (5,523) | | | (1,022) | | | 11,887 | | | (4,501) | |
加:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
加:折旧和摊销费用 | 22,873 | | | 19,745 | | | 16,193 | | | 3,128 | | | 3,552 | |
加:利息费用 | 16,189 | | | 15,513 | | | 13,568 | | | 676 | | | 1,945 | |
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(1) | 656 | | | 478 | | | (321) | | | 178 | | | 799 | |
减:未合并实体损失的权益 | 292 | | | 574 | | | 321 | | | (282) | | | 253 | |
减:调整后的EBITDA的非控制份额(2) | (9,820) | | | (9,376) | | | (11,751) | | | (444) | | | 2,375 | |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (6,160) | | | $ | (11,645) | | | | $ | (8,413) | | | $ | 5,485 | | | | $ | (3,232) | |
__________________________________________________
(1) 包括截至2019、2018和2017年12月31日终了年度的下列项目:(1)净亏损(349美元)、(574美元)和(321)美元和(2)折旧和摊销费用分别为1 005美元、1 052美元和0美元。
(2)包括截至12月31日、2019年、2018年和2017年的下列项目:(1)基于股本的补偿221美元、106美元和125美元;(2)所得税准备金60美元、57美元和16美元;(3)利息费用3 400美元、4 465美元和4 886美元;(4)非对冲衍生工具公允价值变动1 336美元、(1 099美元)和404美元;(5)折旧和摊销费用分别为4 803美元、5 847美元和6 320美元。
2018年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度比较
收入
总收入增加了1.334亿美元,主要原因是原油销售收入增加了1.056亿美元。2018年第三季度,杰斐逊在加拿大启动了一项战略,从生产商那里采购原油,为杰斐逊码头安排物流,并向第三方销售原油。杰斐逊在2019年第四季度退出了这一战略。此外,终端服务收入增加2 580万美元,主要原因是储存能力和活动增加。
费用
支出总额增加了1.407亿美元,主要原因是业务费用增加了1.369亿美元。业务费增加的原因是:
•销售费用为1.257亿美元,原因是与原油销售有关的费用;
•设施运营费用920万美元,原因是与原油销售和码头活动增加有关的数量增加;以及
•薪酬和福利支出为410万美元,这是由于员工人数增加造成的。
此外,支出增加的原因是,由于投入服务的资产增加,折旧费用增加了310万美元。
其他收入
其他收入总额增加140万美元,主要原因是销售收益460万美元,但由于2019年衍生产品收益减少,其他收入减少330万美元,部分抵消了这一增长。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加了550万美元,主要原因是非对冲衍生工具的变化与上述股东净亏损的变化相抵消。
港口和码头
下表列出了我们的行动结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
| | | | | | | | | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 1,056 | | | $ | 1,462 | | | $ | 1,111 | | | $ | (406) | | | $ | 351 | |
| | | | | | | | | |
终端服务收入 | 7,057 | | | — | | | — | | | 7,057 | | | — | |
其他收入 | 14,074 | | | 15,982 | | | 3,712 | | | (1,908) | | | 12,270 | |
| | | | | | | | | |
总收入 | 22,187 | | | | 17,444 | | | | 4,823 | | | | 4,743 | | | | 12,621 | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
营业费用 | 24,854 | | | 18,312 | | | 9,117 | | | 6,542 | | | 9,195 | |
| | | | | | | | | |
购置和交易费用 | 5,008 | | | — | | | — | | | 5,008 | | | — | |
| | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 9,849 | | | 5,139 | | | 1,658 | | | 4,710 | | | 3,481 | |
利息费用 | 1,712 | | | 649 | | | 1,088 | | | 1,063 | | | (439) | |
总开支 | 41,423 | | | 24,100 | | | | 11,863 | | | | 17,323 | | | | 12,237 | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (192) | | | — | | | — | | | (192) | | | — | |
出售资产收益,净额 | 116,660 | | | — | | | — | | | 116,660 | | | — | |
资产减值 | (4,726) | | | — | | | — | | | (4,726) | | | | — | |
利息收入 | 289 | | | — | | | — | | | 289 | | | — | |
其他收入 | 1,809 | | | — | | | — | | | 1,809 | | | — | |
其他收入共计 | 113,840 | | | — | | | | — | | | | 113,840 | | | | — | |
所得税前收入(损失) | 94,604 | | | (6,656) | | | | (7,040) | | | | 101,260 | | | | 384 | |
所得税准备金 | 14,700 | | | 1 | | | — | | | 14,699 | | | 1 | |
净收入(损失) | 79,904 | | | (6,657) | | | | (7,040) | | | | 86,561 | | | | 383 | |
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | (215) | | | (100) | | | (484) | | | (115) | | | 384 | |
股东净收益(亏损) | $ | 80,119 | | | $ | (6,557) | | | | $ | (6,556) | | | | $ | 86,676 | | | | $ | (1) | |
下表对经调整的EBITDA股东的净收益(损失)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
股东净收益(亏损) | $ | 80,119 | | | $ | (6,557) | | | $ | (6,556) | | | $ | 86,676 | | | $ | (1) | |
加:所得税准备金 | 14,700 | | | 1 | | | — | | | 14,699 | | | 1 | |
加:权益补偿费用 | 455 | | | 349 | | | 295 | | | 106 | | | 54 | |
加:购置和交易费用 | 5,008 | | | — | | | — | | | 5,008 | | | — | |
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | (1,809) | | | — | | | — | | | (1,809) | | | — | |
加:资产减值费用 | 4,726 | | | — | | | — | | | 4,726 | | | — | |
加:奖励分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
加:折旧和摊销费用 | 9,849 | | | 5,139 | | | 1,658 | | | 4,710 | | | 3,481 | |
加:利息费用 | 1,712 | | | 649 | | | 1,088 | | | 1,063 | | | (439) | |
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(1) | (153) | | | — | | | — | | | (153) | | | — | |
减:未合并实体的收益权益 | 192 | | | — | | | — | | | 192 | | | — | |
减:调整后的EBITDA的非控制份额(2) | (39) | | | (196) | | | — | | | 157 | | | (196) | |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | 114,760 | | | $ | (615) | | | | $ | (3,515) | | | | $ | 115,375 | | | | $ | 2,900 | |
__________________________________________________
(1)包括(1)2019年12月31日终了年度的净亏损(193美元)和(2)折旧费用40美元。
(2)包括截至2019年12月31日和2018年12月31日终了年度的下列项目:(1)以股本为基础的9美元和7美元的补偿;(2)利息费用0美元和159美元;(3)折旧费用30美元和30美元。
2018年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度比较
收入
总收入增加470万美元,主要原因是在龙岭增加了250万美元的转运量收入和170万美元与石油和天然气活动有关的收入。在.与此同时,Repauno还提供了50万美元,用于丁烷销售。
费用
支出总额增加1 730万美元,主要原因是:(1)业务费用增加650万美元;(2)购置和交易费用增加500万美元;(3)与不动产、厂场和设备有关的折旧费用增加470万美元。
业务费用增加的主要原因是:
•经证实已开发的天然气井的经营费用为140万美元;
•由于人数增加,薪酬和福利为180万美元;
•设施业务170万美元,涉及增量e在长脊的转运量;
•维修和保养费用70万美元;
•与销售丁烷有关的60万美元的销售成本;以及
•坏账支出30万美元。
由于与龙岭交易相关的交易成本,采购和交易费用增加。
折旧费用增加的原因是,由于当年投入使用的资产、天然气储量的枯竭以及对朗岭探明储量总额的修订,资产基数扩大。
其他收入
其他收入总额增加1.138亿美元,主要原因是(1)从龙脊交易中获得1.167亿美元的销售收益,但因(2)因未证明的天然气租赁到期而造成的减值470万美元而部分抵销。
所得税准备金
所得税准备金增加了1 470万美元,主要反映了由于长岭交易的销售收益而产生的递延税费用。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA增加了1.154亿美元,主要是由于上文所述股东净收益(损失)的变化。
公司和其他
下表列出了我们的行动结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
| | | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 9,796 | | | $ | 5,659 | | | $ | 8,433 | | | $ | 4,137 | | | $ | (2,774) | |
融资租赁收入 | — | | | 1,454 | | | 1,536 | | | (1,454) | | | | (82) | |
其他收入 | 2,851 | | | 1,656 | | | 3,238 | | | 1,195 | | | | (1,582) | |
设备租赁收入共计 | 12,647 | | | | 8,769 | | | | 13,207 | | | | 3,878 | | | | (4,438) | |
基础设施收入 | | | | | | | | | |
其他收入 | 2,917 | | | 644 | | | — | | | 2,273 | | | 644 | |
基础设施总收入 | 2,917 | | | 644 | | | — | | | 2,273 | | | 644 | |
总收入 | 15,564 | | | 9,413 | | | 13,207 | | | 6,151 | | | (3,794) | |
| | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | |
营业费用 | 17,544 | | | 14,487 | | | 15,842 | | | 3,057 | | | (1,355) | |
一般和行政 | 20,441 | | | 17,126 | | | 14,570 | | | 3,315 | | | | 2,556 | |
购置和交易费用 | 12,097 | | | 6,653 | | | 6,865 | | | 5,444 | | | | (212) | |
管理费用和对附属公司的奖励分配 | 36,059 | | | 15,726 | | | 15,732 | | | 20,333 | | | | (6) | |
折旧和摊销 | 7,311 | | | 6,605 | | | 6,427 | | | 706 | | | | 178 | |
利息费用 | 77,684 | | | 40,683 | | | 23,142 | | | 37,001 | | | | 17,541 | |
总开支 | 171,136 | | | 101,280 | | | | 82,578 | | | | 69,856 | | | | 18,702 | |
| | | | | | | | | |
其他费用 | | | | | | | | | |
未合并实体的权益(损失)收益 | (62) | | | 309 | | | (4) | | | (371) | | | 313 | |
出售资产收益,净额 | — | | | — | | | 11,405 | | | — | | | | (11,405) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | (2,456) | | | — | | | | 2,456 | |
利息收入 | 20 | | | 16 | | | 15 | | | 4 | | | | 1 | |
其他收入 | 1,002 | | | — | | | 1,093 | | | 1,002 | | | | (1,093) | |
其他收入共计 | 960 | | | | 325 | | | | 10,053 | | | | 635 | | | | (9,728) | |
所得税前损失 | (154,612) | | | | (91,542) | | | | (59,318) | | | | (63,070) | | | | (32,224) | |
从所得税中受益 | — | | | (93) | | | (54) | | | 93 | | | (39) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净损失 | (154,612) | | | | (91,449) | | | | (59,264) | | | | (63,163) | | | | (32,185) | |
| | | | | | | | | |
减:合并子公司非控制权益造成的净亏损 | — | | | — | | | (526) | | | — | | | | 526 | |
| | | | | | | | | |
优先股股利 | 1,838 | | | — | | | — | | | 1,838 | | | | — | |
股东净亏损 | $ | (156,450) | | | | $ | (91,449) | | | | $ | (58,738) | | | | $ | (65,001) | | | | $ | (32,711) | |
下表对经调整的EBITDA股东的净亏损进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 变化 | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 19比18 | | 18比17 |
股东净亏损 | $ | (156,450) | | | $ | (91,449) | | | $ | (58,738) | | | $ | (65,001) | | | $ | (32,711) | |
加:从所得税中受益 | — | | | (93) | | | (54) | | | 93 | | | | (39) | |
加:权益补偿费用 | — | | | 9 | | | — | | | (9) | | | | 9 | |
加:购置和交易费用 | 12,097 | | | 6,653 | | | 6,865 | | | 5,444 | | | | (212) | |
加:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | — | | | — | | | 2,456 | | | — | | | | (2,456) | |
加:非对冲衍生工具的公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:资产减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | | — | |
加:奖励分配 | 21,231 | | | 407 | | | 514 | | | 20,824 | | | | (107) | |
加:折旧和摊销费用 | 7,311 | | | 6,605 | | | 6,427 | | | 706 | | | | 178 | |
加:利息费用 | 77,684 | | | 40,683 | | | 23,142 | | | 37,001 | | | | 17,541 | |
加:未合并实体按比例调整的EBITDA份额(1) | (61) | | | 624 | | | 1,354 | | | (685) | | | | (730) | |
减:未合并实体的收益权益 | 62 | | | (309) | | | 4 | | | 371 | | | | (313) | |
减:调整后的EBITDA的非控制份额(2) | — | | | — | | | (247) | | | — | | | | 247 | |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | $ | (38,126) | | | | $ | (36,870) | | | | $ | (18,277) | | | | $ | (1,256) | | | | $ | (18,593) | |
__________________________________________________
(1)包括截至2019、2018和2017年12月31日终了年度的下列项目:(1)净收入(亏损)(192美元)、121美元和(189)美元;(2)利息支出131美元、477美元和785美元;(3)折旧费用分别为0美元、26美元和758美元。
(2)包括(1)2017年12月31日终了年度的利息费用82美元和(Ii)折旧费165美元。
2018年12月31日终了年度与2018年12月31日终了年度比较
收入
设备租赁
•设备租赁收入增加390万美元,原因是:(1)由于我们的船只在2019年租用的时间比2018年更长,租赁收入增加了410万美元;(2)其他收入增加120万美元,原因是由于我们的船只在2019年租用的时间比2018年长,其他收入增加了120万美元,部分抵消了以下因素:(3)融资租赁收入减少150万美元,因为我们的一艘船只因发生意外事故而处于非应计状态。
基础设施
•其他收入增长230万美元,因为铁路车辆清洁业务将在2019年全年运营,与2018年下半年相比。
费用
支出总额增加6 990万美元,主要原因是:
•利息支出3 700万美元,反映平均未偿债务增加约5.078亿美元,主要包括2025年债券4.00亿美元、2022批债券6 580万美元和循环信贷贷款4 880万美元;
•向附属公司支付的管理费和奖励分配额为2 030万美元,原因是支付给经理的奖励费涉及在此期间确认的销售收益;
•购置和交易费用为540万美元,主要原因是2019年交易量增加。
调整后的EBITDA(非GAAP)
调整后的EBITDA减少130万美元,主要是由于上述变化。
与附属公司和附属实体的交易
根据“管理协议”,我们由“堡垒”的附属公司经理管理,该协议规定我们必须承担管理费用和支付给经理的费用偿还义务。我们的管理协议要求我们的经理按照董事会采纳和监督的广泛的资产收购策略来管理我们的业务事务。有时,我们可以与我们的经理或由我们的经理或其附属公司之一或堡垒的其他附属公司管理的其他实体进行实质性交易,这些交易可能包括但不限于某些融资安排、资产的购置、债务义务的获取、债务、共同投资和其他资产,这些资产具有实际的、潜在的或被认为的利益冲突。有关更多信息,请参阅本文件其他地方所列合并财务报表附注16。
地理信息
请参阅本年度报表10-K表第8项所载的合并财务报表附注17,其中按地理区域列出截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019和2018年按地理区域分列的外部客户收入报告,以及按地理区域分列的报告。
流动性与资本资源
我们对流动资金的主要用途一直并将继续是(一)购买或扩大运输基础设施和设备,(二)向股东分配更多的资金,(三)与我们的经营活动有关的费用,以及(四)与我们的投资有关的还本付息义务。
•在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日终了年度,用于投资的现金分别为9.425亿美元、7.515亿美元和5.946亿美元。
•在截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日终了的年度内,向股东分配的资金分别为1.154亿美元、1.106亿美元和1.001亿美元。
•与我们的业务费用有关的流动资金的使用是在我们从经营活动中获得的现金流量中按净额计算的。与我们的债务有关的流动资金的使用反映在我们从融资活动中获得的现金流量中。
我们为这些用途提供资金的主要流动资金来源一直并将继续是:(1)运输基础设施和设备资产(包括融资租赁和维修准备金收款)减去业务费用后的收入;(2)借款或发行证券的收益;(3)出售资产的收益。
•在截至12月31日、2019年、2018年和2017年的年度内,业务活动的现金流量,加上主要的融资租赁和维修准备金收款,分别为2.297亿美元、1.893亿美元和9 600万美元。
•在2019年12月31日终了年度,获得额外借款的有:(1)循环信贷贷款2.5亿美元;(2)LREG信贷协议1.735亿美元;(3)2025年票据1.487亿美元;(4)2022年票据1.478亿美元;(5)DRP Revolver 2 500万美元;(6)Jefferson Revolver 2 320万美元;(7)CMQR信贷协议2 090万美元。我们支付了4.051亿美元的本金,主要与循环信贷机制、Jefferson Revolver和CMQR信贷协议有关。
在2018年12月31日终了年度,获得额外借款的有:(1)2025年票据2.91亿美元;(2)循环信贷贷款2.75亿美元;(3)2022年票据1 000万美元;(4)Jefferson Revolver 4 950万美元;(5)CMQR信贷协议3 550万美元。我们支付了2.188亿美元的本金,主要与循环信贷机制和CMQR信贷协议有关。
在2017年12月31日终了年度,获得额外借款的有:(1)定期贷款9 720万美元,扣除递延融资费用;(2)循环信贷机制9 500万美元;(3)CMQR信贷协定3 200万美元;(4)高级票据3.43亿美元,扣除递延融资费用和偿还定期贷款。我们偿还了1.252亿美元的本金,主要与自由贸易协定“骄傲信贷协定”、循环信贷机制和CMQR信贷协议有关。
•在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度内,出售子公司和资产的收益分别为4.323亿美元、4410万美元和1.214亿美元。
•2018年12月31日终了年度,发行普通股的收益为1.483亿美元,扣除发行成本80万美元。2019年没有发行普通股。
•2019年12月31日终了年度,发行优先股的收益(扣除承销商折扣和发行成本)为1.94亿美元。
我们通过经营活动提供的净现金低于分配给股东的数额。我们的董事会将这一因素和其他因素作为派息决定的一部分加以考虑,而未来派息的时间和数额将由我们的董事会酌情决定。
我们目前正在评估几项可能在未来12个月内发生的基础设施和设备租赁交易。然而,截至提交本文件之日,这些编审中的交易或谈判都不确定,也不包括在我们计划的流动性需求中。我们不能保证任何此类交易是否或何时完成,或任何此类交易的条款。
我们有一个股息再投资计划,允许股东自动将股息再投资于我们的普通股。该计划于2017年2月24日生效。
历史现金流量
下表列出了我们的历史现金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
现金流量数据: | | | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 151,043 | | | $ | 133,697 | | | $ | 68,497 | |
用于投资活动的现金净额 | (495,236) | | | (703,533) | | | (472,265) | |
筹资活动提供的现金净额 | 465,873 | | | 597,867 | | | 363,078 | |
2019和2018年12月31日终了年度比较
业务活动提供的现金净额增加了1 730万美元,主要是由于净收入增加了2.235亿美元,并对净收入进行了调整,其中包括:(1)折旧和摊销增加3 490万美元;(2)当期和递延所得税变动1 380万美元;(3)非对冲衍生品公允价值变化1 010万美元。这些增幅因(Iv)出售附属公司及资产的收益变动2.768亿元而被部分抵销。
用于投资活动的现金净额减少了2.083亿美元,主要原因是:(1)出售子公司的收益为1.838亿美元;(2)出售租赁设备的收益增加了2.044亿美元。这些增加被以下因素部分抵消:(3)购置不动产、厂场和设备增加1.012亿美元;(4)购置租赁设备增加7 060万美元;(5)购买合资企业投资2 880万美元的剩余权益。
筹资活动提供的现金净额减少1.32亿美元,主要原因是:(1)偿还债务增加1.863亿美元;(2)发行普通股收益减少,扣除1.475亿美元;(3)支付递延筹资费用增加3 120万美元。这些减少额被以下因素部分抵消:(4)发行优先股的收益减去1.94亿美元;(5)债务收益增加3 780万美元。
2018年12月31日和2017年12月31日终了年度比较
业务活动提供的现金净额增加6 520万美元,主要原因是净收入增加750万美元和调整,以调节净收入,其中包括:(1)折旧和摊销4 820万美元;(2)租赁无形资产摊销和奖励1 840万美元;(3)设备销售收益变动1 440万美元。这些增长被包括在收入630万美元和非对冲衍生品公允价值变化450万美元中的安全存款和维护索赔部分抵消。由于业务在所有业务部门继续扩大,应收账款、其他资产和其他负债的变动也有助于抵消。
用于投资活动的现金净额增加2.313亿美元,主要原因是:(1)购置不动产、厂场和设备1.139亿美元;(2)在航空租赁部门购置租赁设备和租赁无形资产7 350万美元;(3)出售租赁设备和可获得的收益减少-分别为4 710万美元和3 020万美元。这一增加部分抵消了用于投资的现金3 040万美元的变化。
筹资活动提供的现金净额增加了2.348亿美元,主要是由于以下各项的借款收益:(1)2025年票据2.91亿美元;(2)循环信贷机制净增1.8亿美元;(3)Jefferson Revolver增加4 950万美元。此外,我们还收到发行普通股的收益,扣除发行成本1.475亿美元。部分抵消这些增加额的是:(1)2022年票据项下借款收入净减少3.402亿美元;(2)循环信贷机制和CMQR信贷协定的还款净额分别增加8 000万美元和1 420万美元。
可供分配的资金(非公认会计原则)
我们使用可供分配的资金(“FAD”)来评估我们满足我们规定的股利政策的能力。FAD不是按照美国公认的会计原则(“GAAP”)采取的一种财务措施。与FAD最直接可比的GAAP计量是业务活动提供的净现金。我们认为,对于投资者和分析师来说,Fad是一个有用的指标,用于类似的目的。
我们将FAD定义为:经营活动提供的净现金加上融资租赁的本金收款、出售资产的收益、未合并实体的资本分配收益、债务债务和资本分配的要求较少支付给非控制权益,以及不包括营运资本的变化。下表对业务活动提供给财务主任的现金净额进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
(单位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
经营活动提供的净现金 | $ | 151,043 | | | $ | 133,697 | | | $ | 68,497 | |
加:融资租赁本金 | 13,398 | | | 1,981 | | | 473 | |
加:出售资产所得 | 432,273 | | | 44,085 | | | 121,419 | |
加:未合并实体的资本分配回报 | 1,555 | | | 2,085 | | | — | |
减:债务义务的要求付款(1) | (36,559) | | | (7,793) | | | (8,368) | |
减:对非控股利益的资本分配 | — | | | — | | | (254) | |
不包括:周转金变动 | 4,726 | | | 7,610 | | | (4,515) | |
可供分配的资金(FAD) | $ | 566,436 | | | $ | 181,665 | | | $ | 177,252 | |
_____________________________________________________
(1) 2019年12月31日终了年度所需债务付款不包括循环信贷机制350 000美元和CMQR信贷协议18 572美元,2018年12月31日终了年度不包括循环信贷贷款175 000美元和CMQR信贷协议36 026美元,而2017年12月31日终了年度不包括对某一套期贷款偿还100 000美元、循环信贷贷款95 000美元和CMQR信贷协定21 855美元,所有这些都是自愿再融资,因为在这种时候不需要偿还这些款项。
局限性
FAD受到许多限制和假设,我们无法保证我们将产生足以满足预期红利的时尚。FAD作为一种流动性措施具有实质性的局限性,因为这种措施不包括业务活动提供的我们净现金中所需的项目,如下文所述。财务报告不应孤立地加以考虑,也不应作为对我们在公认会计原则下的业务结果的分析的替代,而且在评估我们是否有能力满足我们规定的股利政策时,它也不是唯一应考虑的标准。具体而言:
•FAD不包括从我们现有的有限合伙人那里提取的股本、任何债券发行或未来股票发行的收益、历史现金和现金等价物以及对我们业务的预期投资。
•FAD并不对先前的收购给予形式上的影响,其中某些收购是无法量化的。
•虽然FAD反映的是出售某些资产带来的现金流入,但FAD并不反映要收购的现金流出量。资产,因为我们依赖其他流动性来源来为这种购买提供资金。
•发展筹资不反映与资本支出、收购和其他投资有关的支出,因为我们有多种流动资金来源,并打算通过今后负债、额外的资本捐款和(或)未来的股本发行来为这些支出提供资金。
•FAD没有反映任何必要的维持资本支出,以维持我们资本投资所产生的相同水平的现金。
•FAD没有反映周转金余额的变化,因为管理层认为周转资金的变化主要是由短期时间差异造成的,这对我们的分配决定没有意义。
•管理层有很大的酌处权来进行分发,我们不受任何要求我们使用现金进行分发的合同条款的约束。
如果将这些因素包括在FAD中,就无法保证结果将与我们提出的FAD一致。
债务义务
与我们的债务有关的信息见综合财务报表附注8。
合同义务
下表按截至2019年12月31日到期的期间概述了我们在各种合同义务和承诺下的未来债务。截至2019年12月31日,我们没有任何表外安排。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间支付的款项 | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 共计 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 |
FTAI骄傲信贷协议 | $ | 36,009 | | | $ | 36,009 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
杰斐逊革命者(1) | 50,000 | | | — | | | 50,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
DRP报警器 | 25,000 | | | — | | | 25,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
循环信贷贷款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
2012系列债券(1) | 39,550 | | | 1,810 | | | 1,960 | | | 2,120 | | | 2,295 | | | 2,485 | | | 28,880 | |
2016系列债券(1) | 144,200 | | | 144,200 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
高级债券到期日期2022年 | 700,000 | | | — | | | — | | | 700,000 | | | — | | | — | | | — | |
高级说明应于2025年到期 | 450,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 450,000 | |
应付贷款和债券本金支付总额 | 1,444,759 | | | 182,019 | | | 76,960 | | | 702,120 | | | 2,295 | | | 2,485 | | | 478,880 | |
| | | | | | | | | | | | | |
估计利息支付总额(2) | 302,915 | | | 85,304 | | | 80,427 | | | 41,958 | | | 31,932 | | | 31,735 | | | 31,559 | |
| | | | | | | | | | | | | |
业务租赁债务 | 121,848 | | | 3,308 | | | 3,379 | | | 3,250 | | | 3,194 | | | 2,963 | | | 105,754 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 424,763 | | | 88,612 | | | 83,806 | | | 45,208 | | | 35,126 | | | 34,698 | | | 137,313 | |
合同债务共计 | $ | 1,869,522 | | | $ | 270,631 | | | $ | 160,766 | | | $ | 747,328 | | | $ | 37,421 | | | $ | 37,183 | | | $ | 616,193 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 2020年2月,我们对2012系列债券和2016系列债券进行了再融资,将最早的到期日延长至2025年,同时还偿还了杰斐逊游侠(Jefferson Revolver)债券。详情见合并财务报表附注21。
(2) 按截至2019年12月31日的利率计算的利息支付估计数。
我们期望通过手头现金和目前业务提供的净现金来满足我们未来短期流动性的需求。我们期望我们的营运附属公司能产生足够的现金流量,以应付经营开支,以及应付应付债务的本金及利息。我们可以选择满足某些长期流动资金要求,或继续寻求战略机会,利用手头的现金、我们目前业务产生的现金以及未来发行的证券。管理层认为,我们可以从各种渠道获得充足的资本和借款,在必要的范围内为我们的承诺提供资金。
关键会计政策的应用
经营租赁—我们根据净经营租赁租赁设备。以固定租金和梯级租金经营的租约在租赁期限内以直线确认,前提是不续约。当税收得不到合理的保证时,收入就不被确认。当无法合理保证可收性时,客户将处于非应计状态,并在收到现金付款时确认收入。
一般来说,根据我们的飞机租赁和发动机协议,承租人必须根据承租人对租赁资产的使用情况定期支付维修费用。一般来说,根据我们的飞机租赁协议,承租人在整个租赁期间负责维修和其他业务费用。这些定期支付的赡养费在租赁期间累积起来,以资助重大维修活动,我们在合同上有义务将赡养费退还给承租人,但以承租人支付的数额为限。如果租赁期间的维修活动总费用低于累计维持费,我们不需要将任何未使用或超额的维持费退还给承租人。
我们期望向承租人偿还的维持费,在我们的综合资产负债表中作为赡养费存款列示。我们不期望向承租人偿还的所有超额维持费均记作维修收入。确认收入的估计数包括从拆除到预计的发动机维修费用以及受历史使用模式和整个工业、市场和经济状况影响的飞机的预测使用时间。这些估计数的重大变化可能对该期间确认的收入数额产生重大影响。
融资租赁-我们不时订立融资租赁安排,其中包括承租人有义务在租赁期限结束时购买租赁设备,包括低价购买选择,或规定在租赁开始之日的现值为租赁设备公允价值的90%或以上的最低租赁付款。融资租赁投资净额是指承租人应支付的最低租赁付款,减去未赚得的收入。租赁付款分为本金和利息部分,类似于贷款。未赚得收入按租赁期间的有效利息法确认,并记作融资租赁收入。租赁付款的主要部分反映为对融资租赁的净投资减少。
可变利益实体-评估一个实体是否是VIE,并确定是否合并VIE需要判断。VES的定义是,股权投资者不具有控制性金融利益的特征,或没有足够的风险股本,使该实体无法为其活动提供资金,而不需要其他各方提供额外的附属资金支持。VIE必须由其主要受益人合并,而仅由其主要受益人合并,主要受益人被界定为有权指导竞争对手的活动,对其经济绩效影响最大,并有义务吸收损失或有权从竞争对手中获得可能对竞争对手产生重大影响的利益的一方。
维持费-一般情况下,在经营飞机租赁下,承租人负责进行所有维修,并一般要求我们支付大量维修、大修或更换飞机或引擎某些高价值部件的维修费。这些维持费是根据使用时数或使用周期或日历时间计算的,视构成部分而定,一般要求每月支付欠款。如果承租人每月支付维修费,我们通常有义务偿还承租人因某些高价值部件的大量维修、大修或更换而引起的费用,以支付在具体维修活动中收到的维修费,通常是在有关工作完成后不久。
我们在综合资产负债表上记录了承租人支付的赡养费中预期将作为赡养费存款负债偿还的部分。在收到符合资格的维修工作的证据后,向承租人偿还的款项将记录在维修押金责任项下。
在某些租赁中,我们或承租人可能有义务根据租赁开始时规定的归还条件,在租约终止时向另一方支付款项。当承租人被要求在改善维修条件下归还飞机时,我们记录维修权资产,作为其他资产的一个组成部分,用于购置时的终身维持费的估计价值。我们将收到的付款确认为租赁结束补偿调整,在租赁收入范围内,或在收到付款或保证可收取的情况下,作为对维持权资产的减少。如果我们被要求在租赁结束时支付退货条件,当我们承担义务时,应计金额作为额外的维修责任,并且可以合理地估计这种付款。
财产、厂房和设备、租赁设备和折旧-不动产、厂场和设备及租赁设备按成本(酌情包括资本化购置费用)列报,并按估计使用寿命过高的直线法折旧,计算剩余价值,其摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
资产 | | 估计使用寿命范围 | | 剩余价值估计 |
飞机 | | 从制造之日起25年 | | 一般情况下,不超过15%的制造商的清单价格时,新的 |
飞机发动机 | | 2-6年,根据维修调整使用寿命 | | 发动机核心打捞价值之和加上寿命有限部件的估计公允价值 |
海上能源船 | | 从制造之日起25年 | | 新建成本的10% |
铁路车辆 | | 从制造之日起40-50年 | | 使用寿命结束时的报废值 |
跟踪和跟踪相关资产 | | 从制造之日起15-50年 | | 使用寿命结束时的报废值 |
楼宇及地盘改善工程 | | 20-30岁 | | 使用寿命结束时的报废值 |
铁路设备 | | 从制造之日起3至15年 | | 使用寿命结束时的报废值 |
终端机械设备 | | 从制造之日起15-25年 | | 使用寿命结束时的报废值 |
车辆 | | 从制造之日起5-7年 | | 使用寿命结束时的报废值 |
家具和固定装置 | | 自购买之日起3至6年 | | 无 |
计算机硬件和软件 | | 从购买之日起3至5年 | | 无 |
长期资产减值-我们对每一项长期资产进行可收回性评估,每当情况或指标发生变化时,表明资产的账面金额或净账面价值可能无法收回。指标可能包括但不限于:重大租赁重组或提前终止租约;交通显著下降;或采用较新的技术-飞机、船只、发动机或铁路车辆。在进行可收回性评估时,我们衡量该资产预计产生的未来未贴现净现金流量是否超过其净账面价值。未贴现现金流动包括来自目前合同租赁和终端服务合同的现金流量、未来预计租约、终端服务和货运铁路费率、过渡费用、估计下降时间以及估计的剩余价值或报废价值。如果资产不符合可收回性测试,资产的账面价值将调整为公允价值,从而产生减值费用。
管理层根据其对现行合同的了解、对某一特定资产的全球需求的当前和未来预期、租赁市场的历史经验以及从第三方行业来源获得的信息,制定可收回性分析中使用的假设。在估算未贴现现金流量时所考虑的因素受到未来期间因合同租赁费率、终点站服务和货运铁路费率、剩余价值、经济条件、技术、对某一特定资产类型的需求和其他因素的变化而产生的影响。至于我们的离岸部分,虽然我们预期目前的市场情况会有所改善,但如果这种情况持续一段时间,我们的一些离岸船只便会因此受损。
善意-亲善包括购买杰斐逊航站楼所涉有形和无形净资产公允价值的超额购买价格。截至2019年12月31日和2018年12月31日,商誉账面金额分别约为1.226亿美元和1.16亿美元。增加的原因是我们购买了JGP能源伙伴有限公司剩余的50%的权益。详情见合并财务报表附注7。
我们至少每年审查商誉的账面价值,以评估减值,因为这些资产没有摊销。从每年10月1日起每年进行一次年度减值审查。此外,我们审查商誉的账面价值时,当事件或情况的变化表明,其账面金额可能无法收回。公允价值的确定涉及到管理层的重大判断。
对于年度商誉损害评估,可以进行可选的定性分析。如果没有选择期权,或者报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大,则进行两步商誉减值测试,以确定潜在的商誉损害和衡量减值损失。没有为2019年12月31日或2018年12月31日终了的年份进行定性分析。
减值评估的第一步将相应报告单元的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。各报告股的公允价值估计数是根据截至评估日期所掌握的最佳信息得出的,其中主要包括某些因素,包括我们对业务结果、业务计划、收入预测、预计未来现金流量和市场数据的假设。如果报告单位的估计公允价值低于账面金额,则必须完成第二步,以确定应记录的商誉减损数额(如果有的话)。
我们使用收入方法,特别是折现现金流量分析,估计报告单位的公允价值。这种分析要求我们对未来现金流量的范围和时间(包括预测的收入增长率和EBITDA利润率)、资本支出和贴现率作出重要的假设和估计。所使用的估计数和假设如果表示未来业绩,则考虑历史业绩,并与确定报告单位未来利润计划时所用的假设相一致。我们还利用市场估值模型和其他财务比率,这要求我们对这些模型对我们的资产和业务的适用性作出某些假设和估计。
虽然我们认为公允价值的估计是合理的,但某些价值投入的确定取决于管理层的判断。这些输入的变化,包括由于我们无法控制的事件所造成的变化,可能会对损伤评估的结果产生重大影响。如果杰斐逊终点站和铁路报告单位的预测现金流或其他关键投入在未来出现负面修正,杰斐逊终点站和铁路报告单位的估计公允价值可能受到不利影响,可能导致未来出现损害,从而对我们的经营业绩产生重大影响。具体而言,就杰斐逊终端部门而言,预测收入取决于现有合同下数量的增加,以及在2020年期间获得更多的重型和轻质原油及精炼产品储存合同,但条件是获得原油的铁路运力、管道许可证以及未来石油价差的运输。杰斐逊终点站的设计目标是达到2170万桶的储油能力,440万桶的储油量(约占总容量的20.3%)目前已投入运营。如果公司的战略因无法获得合同或扩大数量而从计划能力下降,报告单位的公允价值将受到负面影响,这可能导致损害。博蒙特/阿瑟港地区炼油厂的扩建,以及美国和加拿大原油产量的增长,预计将导致美国墨西哥湾沿岸对储油的需求增加。在我们的年度减值分析中使用的其他对确定报告单位公允价值具有重要意义的假设包括在我们的折现现金流量分析中使用的贴现率13.5%和我们的终端增长率2%。
此外,在未来一年至两至年内,进出杰斐逊码头的进出管道的发展,将影响我们预测的增长,从而影响我们估计的公允价值。我们继续期待杰斐逊终端部门在2020年产生积极调整的EBITDA。虽然我们的某些预期合同或杰斐逊码头现有合同中的预期数量已被推迟,但我们仍然认为,我们的预计收入是可以实现的,并且尚未根据与我们的客户正在进行的谈判和与主要管道公司的讨论来修改这些预测。进一步拖延执行这些合同或实现我们的预测可能对报告单位的公允价值产生不利影响。然而,宏观经济条件的加强,如石油价格上涨和西加拿大原油与西德克萨斯中质原油之间日益扩大的价差,比我们预期的要好,我们对杰斐逊终端公司盈利潜力的前景仍持乐观态度。
截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日,商誉没有受损。
所得税-我们公司子公司的部分收入须缴纳美国联邦和州所得税,按现行税率征税。我们其余的收入直接分配给我们的合伙人,不受公司税收的限制。我们的某些子公司在经营业务的外国须缴纳所得税。
我们使用资产和负债法对这些税种进行核算,根据这种方法,递延税资产和负债因财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的差异而产生的未来税收后果得到确认。当管理层认为递延税资产更有可能无法实现时,就会确定评估备抵额。
最近的会计公告
关于最近的会计声明,请参阅本文件其他地方所载的合并财务报表附注2。
项目7A.市场风险的定量和定性披露
市场风险是指利率和汇率波动引起的金融工具价值变动的风险。这些因素的变化可能导致我们的业务结果和现金流量的波动。我们面临以下市场风险。
利率风险
利率风险是指利率水平的变化和不同利率之间的利差所造成的损失风险。利率风险对许多因素高度敏感,包括美国政府的货币和税收政策、全球经济因素以及其他我们无法控制的因素。我们面临着利率水平的变化和利率之间关系或息差的变化。我们的主要利率风险与我们的定期贷款安排有关。
我们的借款协议通常要求根据可变利率指数(如libor)支付款项。因此,在借款成本不固定的情况下,利率的提高可能会增加我们的债务成本,从而减少我们的净收入,而不会相应增加我们的融资租赁的租金或现金流量。我们通过使用利率衍生品(利率互换和上限)来管理我们对利率变动的风险敞口。因此,当市场利率发生变化时,一般不会对我们的利息支出、未来收益或现金流产生实质性影响。
以下讨论利率变动的潜在影响是基于敏感性分析,它模拟了假设利率变化对我们的财务状况和经营结果的影响。尽管我们认为,敏感性分析提供了美国证交会规则和法规允许的最有意义的分析,但它受到几个因素的制约,包括必须在一个时间点上进行分析,以及无法纳入通常由模拟的市场变化引起的异常复杂的市场反应。尽管对利率变化的敏感性分析的以下结果作为基准可能有一些有限的用途,但不应将其视为一种预测。这种前瞻性披露在性质上也是有选择性的,只针对潜在的利息支出对我们的金融工具的影响,特别是没有解决市场对我们的利率衍生品的影响。它也不包括由于利率变化可能影响我们业务的各种其他潜在因素。
截至2019年12月31日,假设我们不对冲与未偿浮动利率债务相关的利率波动风险敞口,假设我们借款的可变利率增加/减少100个基点,将导致今后12个月利息费用增加/减少约100万美元。
项目8.附属财务报表和补充数据
财务报表索引:
| | | | | | | | |
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司合并财务报表: | | |
| 独立注册会计师事务所报告 | 58 |
| 截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表 | 60 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度业务综合报表 | 61 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度综合收入(亏损)综合报表 | 62 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度股权变动合并报表 | 63 |
| 2019、2018和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表 | 64 |
| 合并财务报表附注 | 66 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
独立注册会计师事务所报告
致要塞运输及基建投资者有限责任公司股东及董事局
关于财务报表的意见
我们有审计所附合并资产负债表堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司截至2019年12月31日和2018年12月31日、相关综合业务报表、综合收入(亏损)、截至2019年12月31日终了的三年期间的股本和现金流量变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及该公司在截至2019年12月31日的三年内的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准,根据Treadway委员会赞助组织委员会发布的综合框架(2013年框架),审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制。 我们的报告(二0二0年二月二十八日)表示不合格 意见对此。
意见依据
这些金融报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计,以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
批判下文通报的审计事项是本期间对财务报表的审计所产生的事项,这些事项已送交审计委员会或需要告知审计委员会,这些事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法,我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
商誉估价-杰斐逊终端报告股
| | | | | |
对此事的说明 | 截至2019年12月31日,该公司对杰斐逊终端报告部门的商誉为1.226亿美元。如财务报表附注2所述,商誉至少每年在报告单位一级接受减值测试。 审计管理层的年度商誉损害测试是复杂和高度判断,因为在确定杰斐逊终端报告单位的公允价值所需的重要估计。特别是,公允价值估计对重要假设很敏感,如未来现金流量的范围和时间(包括预测的收入增长率和EBITDA利润率)、资本支出和贴现率,这些都受到对公司是否有能力获得更多合同和从现有合同中增加数量的预期以及对整个行业、市场和经济状况的预期的影响。 |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了对公司商誉损害评估过程的控制措施的运作效果,包括管理层对上述评估方法和重要假设的审查。 为了测试公司杰斐逊终端报告部门用于商誉损害评估的估计公允价值,我们进行了审计程序,其中包括评估所使用的估值方法和测试上述重要假设以及公司在分析中使用的基本数据的完整性和准确性。例如,我们比较了管理层对当前行业、市场和经济趋势使用的重要假设;与报告单位和同一行业内其他指导公司的历史结果进行了比较;并评估了公司业务模式、客户群或产品组合的变化以及其他相关因素是否会影响重大假设。我们还评估了管理层估计的历史准确性,并对重要假设进行了敏感性分析,以评估杰斐逊终端报告单位公允价值的变化,这些变动将因假设的变化而产生。我们还让我们的估价专家协助我们评估公司的估价方法和某些重要的假设。 |
确认飞机租赁的维修收入
| | | | | |
对此事的说明 | 如财务报表附注2所述,公司确认飞机租赁的维修收入,与从承租人收到的维修付款中预计不会因维修事件得到补偿的部分有关。与租赁飞机维修有关的收入作为维修收入的一部分入账,如附注12所示,截至2019年12月31日的年度共计1.349亿美元。 审计与飞机租赁有关的维修收入是复杂和高度判断的,因为在预测未来重大维修事件的时间和费用时涉及重大估计。特别是,这些估计数对重大假设是敏感的,例如拆除(MTBR)之间的平均时间、预计的发动机维修费用以及受历史使用模式和整个工业、市场和经济状况影响的飞机的预测使用情况。这些重大假设的变化可能对该期间确认的收入数额产生重大影响。 |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了对公司维护收入确认过程的控制的运作效果,包括对管理层审查用于确定上述主要维修事件的估计时间和预计成本的重要假设的控制。 为了测试飞机租赁的维修收入,我们执行了审计程序,其中包括评估公司的收入确认方法,测试上述重要假设以及公司在分析中使用的基础数据的完整性和准确性。例如,我们将管理层使用的重要假设与潜在的客户租赁协议、MTBR的历史利用率和第三方估计值以及引擎维护成本进行了比较。我们测试了管理层对估计维修事件的时间和成本的回顾性审查,以评估重大假设和相反证据(如果有的话)的历史准确性。我们还对飞机的使用情况进行了敏感性分析,从使用假设的变化和在此期间确认的维修收入的影响(如果有的话)来评估维修事件时间的变化。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2016年以来,我们一直担任该公司的审计师。
纽约,纽约
2020年2月28日
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并资产负债表
(单位:千美元,除股票和每股数据外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 注记 | | 十二月三十一日, | | |
| | | 2019 | | 2018 |
资产 | | | | | |
现金和现金等价物 | 2 | | $ | 226,512 | | | $ | 99,601 | |
限制现金 | 2 | | 16,005 | | | 21,236 | |
应收账款净额 | | | 49,470 | | | 46,414 | |
租赁设备,净额 | 4 | | 1,707,059 | | | 1,432,210 | |
经营租赁使用权资产净额 | 13 | | 37,466 | | | — | |
融资租赁净额 | 5 | | 8,315 | | | 18,623 | |
财产、厂房和设备,净额 | 6 | | 732,109 | | | 662,019 | |
投资 | 7 | | 180,550 | | | 40,560 | |
无形资产,净额 | 8 | | 27,692 | | | 38,498 | |
善意 | | | 122,639 | | | 115,990 | |
其他资产 | 2 | | 129,105 | | | 106,883 | |
已终止业务的资产 | 3 | | — | | | 56,744 | |
总资产 | | | $ | 3,236,922 | | | $ | 2,638,778 | |
| | | | | |
负债 | | | | | |
应付帐款和应计负债 | | | $ | 144,855 | | | $ | 100,668 | |
债务净额 | 9 | | 1,420,928 | | | 1,215,108 | |
维修存款 | 2 | | 208,944 | | | 158,163 | |
证券押金 | 2 | | 45,252 | | | 38,539 | |
经营租赁负债 | 13 | | 36,968 | | | — | |
其他负债 | | | 41,118 | | | 37,055 | |
终止业务的负债 | 3 | | — | | | 35,463 | |
负债总额 | | | $ | 1,898,065 | | | $ | 1,584,996 | |
| | | | | |
承付款和意外开支 | 19 | | | | |
| | | | | |
衡平法 | | | | | |
普通股($0.01每股票面价值;2,000,000,000授权的股份;84,917,448和84,050,889截至2019年12月31日和2018年12月31日已发行和发行的股票 | | | $ | 849 | | | $ | 840 | |
优先股(美元)0.01每股票面价值;200,000,000授权的股份;8,050,000和0截至2019年12月31日和2018年12月31日已发行和发行的股票 | | | 81 | | | — | |
额外支付的资本 | | | 1,110,122 | | | 1,029,376 | |
留存收益(累积赤字) | | | 190,453 | | | (32,817) | |
累计其他综合收入 | | | 372 | | | — | |
股东权益 | | | 1,301,877 | | | 997,399 | |
合并子公司的非控股权益 | | | 36,980 | | | 56,383 | |
总股本 | | | $ | 1,338,857 | | | $ | 1,053,782 | |
负债和权益共计 | | | $ | 3,236,922 | | | $ | 2,638,778 | |
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
综合业务报表
(单位:千美元,除股票和每股数据外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度, | | | | |
| 注记 | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | | | |
设备租赁收入 | | | $ | 349,322 | | | $ | 253,039 | | | $ | 170,000 | |
基础设施收入 | | | 229,452 | | | 89,073 | | | 15,052 | |
总收入 | 12 | | 578,774 | | | 342,112 | | | 185,052 | |
| | | | | | | |
费用 | | | | | | | |
营业费用 | | | 288,036 | | | 136,570 | | | 62,419 | |
一般和行政 | | | 20,441 | | | 17,126 | | | 14,570 | |
购置和交易费用 | | | 17,623 | | | 6,968 | | | 7,306 | |
管理费用和对附属公司的奖励分配 | 16 | | 36,059 | | | 15,726 | | | 15,732 | |
折旧和摊销 | 4, 6, 8 | | 169,023 | | | 133,908 | | | 86,073 | |
利息费用 | | | 95,585 | | | 56,845 | | | 37,798 | |
总开支 | | | 626,767 | | | 367,143 | | | 223,898 | |
| | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | 7 | | (2,375) | | | (1,008) | | | (1,601) | |
出售资产收益,净额 | | | 203,250 | | | 3,911 | | | 18,593 | |
债务清偿损失 | | | — | | | — | | | (2,456) | |
资产减值 | | | (4,726) | | | — | | | — | |
利息收入 | | | 531 | | | 488 | | | 688 | |
其他收入 | | | 3,445 | | | 3,983 | | | 3,073 | |
其他收入共计 | | | 200,125 | | | 7,374 | | | 18,297 | |
所得税前继续营业的收入(损失) | | | 152,132 | | | (17,657) | | | (20,549) | |
所得税准备金 | 15 | | 17,810 | | | 2,449 | | | 1,954 | |
持续经营的净收入(损失) | | | 134,322 | | | (20,106) | | | (22,503) | |
停业的净收入(损失),扣除所得税 | 3 | | 73,462 | | | 4,402 | | | (737) | |
净收入(损失) | | | 207,784 | | | (15,704) | | | (23,240) | |
减:合并子公司非控股权益造成的净收益(亏损): | | | | | | | | | | |
持续作业 | | | (17,571) | | | (21,925) | | | (23,304) | |
已停止的业务 | 3 | | 247 | | | 339 | | | (70) | |
优先股股利 | | | 1,838 | | | — | | | — | |
股东净收益 | | | $ | 223,270 | | | $ | 5,882 | | | $ | 134 | |
| | | | | | | |
每股收益(亏损): | | | | | | | |
基本 | 18 | | | | | | | | | |
持续作业 | | | $ | 1.74 | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.01 | |
已停止的业务 | | | $ | 0.85 | | | | $ | 0.05 | | | | $ | (0.01) | |
稀释 | 18 | | | | | | | | | |
持续作业 | | | $ | 1.74 | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.01 | |
已停止的业务 | | | $ | 0.85 | | | | $ | 0.05 | | | | $ | (0.01) | |
已发行加权平均股票: | | | | | | | |
基本 | | | 85,992,019 | | | 83,654,068 | | | 75,766,811 | |
稀释 | | | 86,029,363 | | | 83,664,833 | | | 75,766,811 | |
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
综合收入(损失)综合报表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
净收入(损失) | $ | 207,784 | | | $ | (15,704) | | | $ | (23,240) | |
其他综合收入(损失): | | | | | |
| | | | | |
与权益法投资有关的其他综合收益,净额(1) | 372 | | | — | | | — | |
可供出售的证券: | | | | | |
可供出售证券的未实现收益 | — | | | — | | | 4,276 | |
收入净额所列收益的重新分类 | — | | | — | | | (11,406) | |
综合收入(损失) | 208,156 | | | (15,704) | | | (30,370) | |
非控制权益造成的综合(损失)收入: | | | | | | | | |
持续作业 | (17,571) | | | (21,925) | | | (23,304) | |
已停止的业务 | 247 | | | 339 | | | (70) | |
股东综合收益(亏损) | $ | 225,480 | | | $ | 5,882 | | | $ | (6,996) | |
__________________________________________________
(1) 扣除递延税款费用$99截至2019年12月31日止的年度。
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并权益变动表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 优先股 | | 追加资本支付 | | (累积赤字)留存收益 | | 累计其他综合收入 | | 合并子公司的非控股权益 | | 股本总额 |
股本-2016年12月31日 | $ | 758 | | | $ | — | | | $ | 1,084,757 | | | $ | (38,833) | | | $ | 7,130 | | | $ | 111,868 | | | $ | 1,165,680 | |
净收入(损失) | | | | | | | | 134 | | | | | (23,374) | | | (23,240) | |
其他综合损失 | | | | | | | — | | | (7,130) | | | — | | | (7,130) | |
综合收入总额(损失) | | | | | | | 134 | | | (7,130) | | | (23,374) | | | (30,370) | |
资本捐款 | | | | | | | | | | | | 1,296 | | | 1,296 | |
资本分配 | | | | | | | | | | | (254) | | | (254) | |
非控股权转让 | | | | | | | | | | | (2,798) | | | (2,798) | |
股权补偿结算 | | | | | | | | | | | | (74) | | | (74) | |
发行普通股 | — | | | | | 310 | | | | | | | — | | | 310 | |
宣布股息-普通股 | | | | | (100,058) | | | | | | | — | | | (100,058) | |
股权补偿 | | | | | — | | | | | | | 1,343 | | | 1,343 | |
股本-2017年12月31日 | $ | 758 | | | | $ | — | | | $ | 985,009 | | | $ | (38,699) | | | $ | — | | | $ | 88,007 | | | $ | 1,035,075 | |
净收入(损失) | | | | | | | | 5,882 | | | | | (21,586) | | | (15,704) | |
其他综合收入 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
综合收入总额(损失) | | | | | | | 5,882 | | | — | | | (21,586) | | | (15,704) | |
购买非控制权益 | | | | | 7,225 | | | | | | | (10,930) | | | (3,705) | |
发行普通股 | 82 | | | | | 147,717 | | | | | | | — | | | 147,799 | |
宣布股息-普通股 | | | | | (110,584) | | | | | | | — | | | (110,584) | |
股权补偿 | | | | | 9 | | | | | | | 892 | | | 901 | |
股票-2018年12月31日 | $ | 840 | | | | $ | — | | | $ | 1,029,376 | | | $ | (32,817) | | | $ | — | | | $ | 56,383 | | | $ | 1,053,782 | |
净收入(损失) | | | | | | | 225,108 | | | | | (17,324) | | | 207,784 | |
其他综合收入 | | | | | | | — | | | 372 | | | — | | | 372 | |
综合收入总额(损失) | | | | | | | 225,108 | | | 372 | | | (17,324) | | | 208,156 | |
以权益为基础的补偿结算 | | | | | | | | | | | (10,483) | | | (10,483) | |
发行普通股 | 9 | | | | | | 384 | | | | | | | | | | | | | | | | 393 | |
参与证券的转换 | | | | | (8) | | | | | | | | | (8) | |
宣布股息-普通股 | | | | | (113,541) | | | | | | | | | | (113,541) | |
发行优先股 | | | 81 | | | | 193,911 | | | | | | | | | 193,992 | |
宣布的股息-优先股 | | | | | | | (1,838) | | | | | | | (1,838) | |
股权补偿 | | | | | — | | | | | | | 8,404 | | | 8,404 | |
股本-2019年12月31日 | $ | 849 | | | | $ | 81 | | | $ | 1,110,122 | | | $ | 190,453 | | | $ | 372 | | | $ | 36,980 | | | $ | 1,338,857 | |
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动现金流量: | | | | | |
净收入(损失) | $ | 207,784 | | | $ | (15,704) | | | $ | (23,240) | |
调整数,将净收入(损失)与业务活动提供的现金对账: | | | | | |
未合并实体损失权益 | 2,375 | | | 1,008 | | | 1,601 | |
出售附属公司的收益 | (198,764) | | | — | | | — | |
出售资产收益,净额 | (81,954) | | | (3,911) | | | (18,281) | |
包括在收入中的保证金和维持费索赔 | (20,385) | | | (6,323) | | | (60) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 2,456 | |
股权补偿 | 8,404 | | | 901 | | | 1,343 | |
折旧和摊销 | 171,225 | | | 136,354 | | | 88,110 | |
结清负债的收益 | — | | | — | | | (1,093) | |
资产减值 | 4,726 | | | — | | | — | |
当期和递延所得税的变动 | 14,495 | | | 649 | | | 227 | |
非对冲衍生品公允价值的变化 | 4,555 | | | (5,523) | | | (1,022) | |
租赁无形资产摊销与激励 | 30,162 | | | 26,659 | | | 8,306 | |
递延融资费用摊销 | 8,333 | | | 5,430 | | | 4,202 | |
| | | | | |
坏账费用 | 3,986 | | | 1,771 | | | 701 | |
其他 | 827 | | | (4) | | | 732 | |
改变: | | | | | |
应收帐款 | (22,622) | | | (23,340) | | | (12,001) | |
其他资产 | (17,890) | | | (26,212) | | | 6,475 | |
应付帐款和应计负债 | 31,543 | | | 30,471 | | | 10,266 | |
应付附属公司管理费 | 19,080 | | | 1,820 | | | 899 | |
其他负债 | (14,837) | | | 9,651 | | | (1,124) | |
经营活动提供的净现金 | 151,043 | | | 133,697 | | | 68,497 | |
| | | | | |
投资活动的现金流量: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
应收票据投资 | — | | | (912) | | | — | |
对未合并实体的投资和可供出售的证券 | (13,500) | | | (1,115) | | | (30,309) | |
融资租赁本金收款 | 13,398 | | | 1,981 | | | 473 | |
购置租赁设备 | (568,569) | | | (497,988) | | | (425,769) | |
购置不动产、厂房和设备 | (331,171) | | | (229,963) | | | (116,031) | |
购置租赁无形资产 | 606 | | | (11,396) | | | (10,149) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
收购合资企业投资的剩余权益 | (28,828) | | | — | | | — | |
飞机和飞机发动机采购押金 | (1,000) | | | (10,150) | | | (12,299) | |
出售附属公司的收益 | 183,819 | | | — | | | — | |
出售租赁设备所得收益 | 248,454 | | | 44,062 | | | 91,130 | |
出售可供出售的证券所得收益 | — | | | — | | | 30,238 | |
出售不动产、厂房和设备的收益 | — | | | 23 | | | 51 | |
| | | | | |
出售租赁设备按金所得收益 | — | | | 240 | | | 400 | |
在出售租赁设备时退还按金 | — | | | (400) | | | — | |
| | | | | |
未合并实体的资本分配回报 | 1,555 | | | 2,085 | | | — | |
用于投资活动的现金净额 | $ | (495,236) | | | $ | (703,533) | | | $ | (472,265) | |
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
来自筹资活动的现金流量: | | | | | |
债务收益 | $ | 788,829 | | | $ | 750,980 | | | $ | 567,191 | |
还债 | (405,131) | | | (218,819) | | | (125,223) | |
| | | | | |
递延融资费用的支付 | (34,218) | | | (3,055) | | | (3,377) | |
收取保证金 | 7,887 | | | 9,264 | | | 7,290 | |
交还保证金 | (368) | | | (1,775) | | | (3,231) | |
收取赡养费按金 | 65,279 | | | 53,645 | | | 27,049 | |
释放赡养存款 | (26,940) | | | (25,582) | | | (6,270) | |
发行普通股的收益,减去承销商的折扣 | — | | | 148,318 | | | — | |
普通股发行成本 | — | | | (820) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
发行优先股所得收益扣除承销商的折扣及发行成本 | 193,992 | | | — | | | — | |
非控股权出资 | — | | | — | | | 35 | |
对非控股利益的资本分配 | — | | | — | | | (254) | |
股权补偿结算 | (8,078) | | | — | | | (74) | |
购买非控股权 | — | | | (3,705) | | | — | |
现金股息-普通股 | (113,541) | | | (110,584) | | | (100,058) | |
现金股息-优先股 | (1,838) | | | — | | | — | |
筹资活动提供的现金净额 | 465,873 | | | 597,867 | | | 363,078 | |
| | | | | |
现金和现金等价物及限制性现金净增(减少)额 | 121,680 | | | 28,031 | | | (40,690) | |
现金和现金等价物及限制性现金,期初 | 120,837 | | | 92,806 | | | 133,496 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 242,517 | | | $ | 120,837 | | | $ | 92,806 | |
| | | | | |
补充披露现金流动信息: | | | | | |
支付利息的现金,扣除资本利息后 | $ | 83,164 | | | $ | 43,636 | | | $ | 25,068 | |
缴税现金 | 1,072 | | | 721 | | | 1,726 | |
| | | | | |
补充披露非现金投资和融资活动: | | | | | |
| | | | | |
借款所得 | $ | — | | | $ | 511 | | | $ | 108,339 | |
偿还和清偿债务 | (24,250) | | | — | | | (102,352) | |
购置租赁设备 | (24,530) | | | (14,263) | | | (35,332) | |
| | | | | |
| | | | | |
购置不动产、厂房和设备 | (47,520) | | | (17,587) | | | (37,281) | |
| | | | | |
长岭合资公司投资 | 155,589 | | | — | | | — | |
已结算和假定的安全存款 | (239) | | | 3,793 | | | 3,312 | |
以权益为基础的补偿结算 | (2,405) | | | — | | | — | |
账单、假定和结清的维持费 | 15,117 | | | 24,518 | | | 37,292 | |
递延融资费用 | (1,161) | | | (4,500) | | | (8,802) | |
非控制权益的非现金供款 | — | | | — | | | 1,261 | |
| | | | | |
非控股权益的权益补偿 | — | | | 892 | | | 1,343 | |
现金流量套期保值公允价值的变化 | 372 | | | — | | | — | |
非控股权转让 | — | | | 7,225 | | | (2,798) | |
发行普通股 | 385 | | | 301 | | | — | |
| | | | | |
见所附合并财务报表附注。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
1. 组织
堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)是一家特拉华州有限责任公司,通过其子公司“堡垒全球运输和基础设施总伙伴关系”(“伙伴关系”)拥有和租赁航空设备,并拥有和经营(I)德克萨斯州博蒙特的一个多式原油和成品油码头(“杰斐逊码头”),(2)位于特拉华河沿岸的一个深水港,有一个地下储存洞穴和多种工业发展机会(“Repauno”)和(Iii)投资于俄亥俄河沿岸的多式码头,有多种工业发展机会,包括正在建造的一座发电厂(“龙岭”)。此外,我们拥有和租赁离岸能源设备和航运集装箱。我们有三可报告的部分,(一)航空租赁,(二)杰斐逊航站楼和(三)港口和码头,在二主要业务、设备租赁和基础设施(见注17)。
2. 重要会计政策摘要
会计基础-所附合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的,其中包括我们和我们子公司的账目。
巩固原则—我们合并了所有我们拥有控制利益和控制重大经营决策的实体,以及我们是主要受益者的可变利益实体(“VIEs”)。所有重要的公司间交易和余额都已被消除。所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性权责发生制)都已包括在内。其他投资者在合并子公司的所有权权益记为非控股权益.
我们使用权益会计方法对那些我们有重大影响但不符合合并要求的实体进行投资。根据权益法,我们记录这些实体的基本净收入(损失)中我们所占的比例份额。
估计数的使用—按照公认会计原则编制财务报表,要求管理层对报告的资产和负债数额、合并财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告所述期间的收入和支出数额作出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
风险和不确定性—在正常的经营过程中,我们会遇到几种重要的经济风险,包括信用风险、市场风险和资本市场风险。信用风险是指承租人、客户或衍生对手方无法或不愿意支付合同要求的付款或履行其其他合同义务的风险。市场风险反映了我们所经营的基本行业部门出现下滑或波动的风险,可能对我们服务的定价或承租人或客户付款的能力产生不利影响,增加非定期租约终止的风险,并降低租赁费率和租赁设备或经营资产的价值。资本市场风险是指我们无法以合理的利率获得资本,为我们的业务增长提供资金,或为现有的债务安排提供再融资。通过我们的子公司,我们还在美国境外开展业务;这些国际业务受到与我们美国业务相关的风险以及其他风险的影响,包括监管要求的意外变化、政治和经济不稳定的风险加剧、潜在的不利税收后果和遵守外国法律的负担。我们没有很大的外汇风险,因为我们所有的租赁安排,码头服务收入和大部分货运铁路收入都是以美元计价的。
可变利益实体—对一个实体是否是VIE的评估和是否合并VIE需要判断。VES的定义是,股权投资者不具有控制性金融利益的特征,或没有足够的风险股本,使该实体无法为其活动提供资金,而不需要其他各方提供额外的附属资金支持。VIE必须由其主要受益人合并,而仅由其主要受益人合并,主要受益人被界定为有权指导竞争对手的活动,对其经济绩效影响最大,并有义务吸收损失或有权从竞争对手中获得可能对竞争对手产生重大影响的利益的一方。
特拉华河合作公司
2016年期间,我们通过合并子公司特拉华河伙伴有限责任公司(“DRP”)购买了Repauno的资产,主要包括土地、储存洞穴和获得土地的河岸权利、场地改进和权利。目前,没有任何业务流程可以适用于这些资产,从而产生产出,而没有重大的绿色实地开发。我们目前持有一个大约98经济利益%,其中包括8我们以$的价格向非控股股东购买经济利益。4.52019年4月百万欧元,a100DRP的投票利益%。DRP完全依赖我们来资助它的活动,因此是一个VIE。我们的结论是,我们是主要受益人,因此,DRP已在所附财务报表中合并列报。
现金及现金等价物—我们考虑所有高流动性的短期投资,其到期日为90天或更短,购买时为现金等价物。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
限制现金-受限制的现金包括根据我们的某些债务协议(见注9)和杰斐逊终点站其他合格建筑项目的要求预付的利息和本金。
可供出售的证券—我们认为上市股票证券是按公允价值记录的可供出售的证券,未实现收益(亏损)记录在其他综合收益(亏损)中,已实现收益(亏损)记录在收益中。根据我们的基础,出售的证券的成本或从其他综合收益中重新分类的金额被确定为收益,使用的是特定的识别。我们得到了$11.4在截至2017年12月31日的年度内出售可供出售的证券的百万美元,记录在资产出售收益中,净列在我们的综合业务报表中。截至2019年12月31日或2018年12月31日,我们没有持有任何可供出售的证券.
盘存—在我们的资产负债表上,商品库存是按较低的成本或可变现净值进行的。商品根据销售时的平均成本从库存中删除。我们的商品存货是美元。5.6百万美元10.4截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为百万欧元。我们将库存作为其他资产的一个组成部分记录在综合资产负债表中。
财产、厂房和设备、租赁设备和折旧—不动产、厂场和设备及租赁设备按成本(酌情包括资本化购置费用)列报,并采用直线法折旧,超过估计的使用寿命,计算剩余价值,其摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
资产 | | 估计使用寿命范围 | | 剩余价值估计 |
飞机 | | 25自制造日期起计的年份 | | 一般情况下,不超过15%的制造商的清单价格时,新的 |
飞机发动机 | | 2 - 6年数,按维修调整后的使用寿命计算 | | 发动机核心打捞价值之和加上寿命有限部件的估计公允价值 |
海上能源船 | | 25自制造日期起计的年份 | | 新建成本的10% |
铁路车辆 | | 40 - 50自制造日期起计的年份 | | 使用寿命结束时的报废值 |
跟踪和跟踪相关资产 | | 15 - 50自制造日期起计的年份 | | 使用寿命结束时的报废值 |
楼宇及地盘改善工程 | | 20 - 30年数 | | 使用寿命结束时的报废值 |
铁路设备 | | 3 - 15自制造日期起计的年份 | | 使用寿命结束时的报废值 |
终端机械设备 | | 15 - 25自制造日期起计的年份 | | 使用寿命结束时的报废值 |
车辆 | | 5 - 7自制造日期起计的年份 | | 使用寿命结束时的报废值 |
家具和固定装置 | | 3 - 6自购买日期起计的年份 | | 无 |
计算机硬件和软件 | | 3 - 5自购买日期起计的年份 | | 无 |
在购置不动产、厂场和设备以及租赁设备方面发生的重大改进和修改,以使资产为初始服务做好准备,在资产剩余寿命内资本化和折旧。主要增减和改进的费用一旦投入使用,便资本化,并开始折旧。与不动产、厂房和设备建设期间直接相关和发生的利息费用被资本化。重要备件在使用时与相关不动产、厂场和设备资产一起折旧。
我们定期审查我们的折旧政策,以确定是否发生了变化,表明我们的折旧政策、设备的使用寿命或所分配的剩余价值都有必要改变。
对于租赁航空设备的计划中的重大维修或部件检修活动,此类重大维修或部件检修活动的费用在需要下一次维修或部件检修的期间内按直线计算资本化和折旧。
我们的海上能源船必须定期进行干船坞,以便在船只运行时不能进行再加工或重大维修和保养。正常的修理和保养按已发生的费用计算。我们将与干船坞相关的成本资本化,并在干船坞之间的一段时间内,通常在以下两段时间内,按直线摊销。30和60月份。
在租赁设备的核算中,我们估计了所获得的就地租赁和获得的维修负债(航空设备)的预期使用寿命、剩余价值和公允价值。在作出这些估计时,我们依赖相同或类似类型的设备的可观察的市场数据,就航空设备而言,我们自己对承租人预期使用飞机或引擎的估计数。当我们获得以就地租赁为条件的租赁设备时,确定就地租赁的公允价值要求我们对相同或类似设备的当前租赁公允价值作出假设,以确定就地租赁是否在现行租赁费率的公允价值范围内。如果租赁低于或高于现行租赁费率的范围,则由此产生的租赁折扣或溢价被确认为无形租赁,并在租赁剩余期限内摊销为租赁收入。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
我们对位于俄亥俄州东南部的各种天然气储量感兴趣。我们对这一天然气合资企业的兴趣是根据会计准则编纂(“ASC”)主题932采掘活动-石油和天然气-按比例合并的。我们遵循成功的努力方法,核算石油和天然气生产活动的成本。资本化成本按已探明储量总额采用单位生产方法摊销.
资本化利息—与重大开发、建设项目和免税债券有关的利息成本被资本化,并计入项目成本。利息资本化一旦项目基本完成,或不再进行建筑活动,为其预定用途做好准备,就停止了。我们把利息资本化为$11.9百万美元10.7百万美元2.62019、2018年和2017年12月31日终了的年份分别为100万欧元。
维修保养-不延长资产使用期限的修理和保养费用按已发生的费用入账。我们的修理费和维修费是$5.0百万美元8.3百万美元4.7在截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日终了的年度内分别有100万英镑列入业务费用综合报表。
长期资产减值—当情况或指标发生变化时,我们对每一项长期资产进行可收回性评估,表明资产的账面价值或净账面价值可能无法收回。指标可能包括但不限于:重大租赁重组或提前终止租约;交通显著下降;或采用较新的技术-飞机、船只、发动机或铁路车辆。在进行可收回性评估时,我们衡量该资产预计产生的未来未贴现净现金流量是否超过其净账面价值。未贴现现金流动包括来自目前合同租赁和终端服务合同的现金流量、未来预计租约、终端服务和货运铁路费率、过渡费用、估计下降时间以及估计的剩余价值或报废价值。如果资产不符合可收回性测试,资产的账面价值将调整为公允价值,从而产生减值费用。
管理层根据其对现行合同的了解、对某一特定资产的全球需求的当前和未来预期、租赁市场的历史经验以及从第三方行业来源获得的信息,制定可收回性分析中使用的假设。在估算未贴现现金流量时所考虑的因素受到未来期间因合同租赁费率、终点站服务和货运铁路费率、剩余价值、经济条件、技术、对某一特定资产类型的需求和其他因素的变化而产生的影响。
证券押金—我们的经营租赁一般要求承租人支付保证金或提供信用证。保证金保存到租约或租约到期时规定的具体退货日期为止。
维持费-一般情况下,在经营飞机租赁下,承租人负责进行所有维修,并一般要求我们支付大量维修、大修或更换飞机或引擎某些高价值部件的维修费。这些维持费是根据使用时数或使用周期或日历时间计算的,视构成部分而定,一般要求每月支付欠款。如果承租人每月支付维修费,我们通常有义务偿还承租人因某些高价值部件的大量维修、大修或更换而引起的费用,以支付在具体维修活动中收到的维修费,通常是在有关工作完成后不久。
我们在综合资产负债表中记录了承租人支付的赡养费中预期作为赡养费存款负债偿还的部分。在收到符合资格的维修工作的证据后,向承租人偿还的款项将记录在维修押金责任项下。
在某些已取得的租赁中,我们或承租人可能有义务根据租赁开始时规定的归还条件,在租约终止时向另一方付款。当承租人被要求在改善维修条件下归还飞机时,我们记录维修权资产,作为其他资产的一个组成部分,用于购置时终身维持费的估计价值。我们将收到的付款确认为租赁结束补偿调整,在租赁收入范围内,或在收到付款或保证可收取的情况下,作为对维持权资产的减少。如果我们被要求在租赁结束时支付退货条件,则应计数额作为额外的维持费负债,并在我们承担义务时予以支出,并能够合理地估计这种付款。
租赁激励和摊销-租赁奖励措施,包括与飞机机舱重新配置有关的租赁购置费用、其他承租人的具体修改和其他直接费用,在不延长租赁期限的前提下,作为租赁收入的减少而资本化和摊销。
善意—商誉包括买价超过与收购杰斐逊航站楼有关的有形和无形资产净值的公允价值。商誉的账面金额约为$122.6百万美元116.0截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为百万欧元。增加的原因是我们购买了剩余的50对JGP能源伙伴有限公司(“JGP”)的兴趣%。详情见附注7。
我们至少每年审查商誉的账面价值,以评估减值,因为这些资产没有摊销。从每年10月1日起每年进行一次年度减值审查。此外,我们审查商誉的账面价值时,当事件或情况的变化表明,其账面金额可能无法收回。公允价值的确定涉及到管理层的重大判断。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
对于年度商誉损害评估,可以进行可选的定性分析。如果没有选择期权,或者报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性更大,则进行两步商誉减值测试,以确定潜在的商誉损害和衡量减值损失。没有为2019年12月31日或2018年12月31日终了的年份进行定性分析。
减值评估的第一步将相应报告单元的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。各报告股的公允价值估计数是根据截至评估日期所掌握的最佳信息得出的,其中主要包括某些因素,包括我们对业务结果、业务计划、收入预测、预计未来现金流量和市场数据的假设。如果报告单位的估计公允价值低于账面金额,则必须完成第二步,以确定应记录的商誉减损数额(如果有的话)。
我们使用收入方法,特别是折现现金流量分析,估计报告单位的公允价值。这种分析要求我们对未来现金流量的范围和时间(包括预测的收入增长率和EBITDA利润率)、资本支出和贴现率作出重要的假设和估计。所使用的估计数和假设如果表示未来业绩,则考虑历史业绩,并与确定报告单位未来利润计划时所用的假设相一致。我们还利用市场估值模型和其他财务比率,这要求我们对这些模型对我们的资产和业务的适用性作出某些假设和估计。
虽然我们认为公允价值的估计是合理的,但某些价值投入的确定取决于管理层的判断。这些输入的变化,包括由于我们无法控制的事件所造成的变化,可能会对损伤评估的结果产生重大影响。如果杰斐逊终点站和铁路报告单位的预测现金流或其他关键投入在未来出现负面修正,杰斐逊终点站和铁路报告单位的估计公允价值可能受到不利影响,可能导致未来出现损害,从而对我们的经营业绩产生重大影响。具体而言,就杰斐逊终端部门而言,预测收入取决于现有合同下数量的增加,以及在2020年期间获得更多的重型和轻质原油及精炼产品储存合同,但条件是获得原油的铁路运力、管道许可证以及未来石油价差的运输。杰斐逊航站楼的设计达到了21.7百万桶4.4百万储存,或大约20.3能力的%,目前正在运作。如果我们的战略因无法获得合同或扩大数量而从计划能力下降,报告单位的公允价值将受到不利影响,这可能导致损害。博蒙特/阿瑟港地区炼油厂的扩建,以及美国和加拿大原油产量的增长,预计将导致美国墨西哥湾沿岸对储油的需求增加。在我们的年度减值分析中使用的其他对确定报告单位公允价值具有重要意义的假设包括在我们的折现现金流量分析中使用的贴现率。13.5和我们的终端增长率2%.
此外,在未来一年至两年内,进出杰斐逊码头的进出管道的发展将影响到我们预测的增长,从而影响我们估计的公允价值。我们继续期待杰斐逊终端部门在2020年产生积极调整的EBITDA。虽然我们的某些预期合同或杰斐逊码头现有合同中的预期数量已被推迟,但我们仍然认为,我们的预计收入是可以实现的,并且尚未根据与我们的客户正在进行的谈判和与主要管道公司的讨论来修改这些预测。进一步拖延执行这些合同或实现我们的预测可能对报告单位的公允价值产生不利影响。然而,由于宏观经济状况不断恶化,如油价上涨,以及加拿大西部原油与德克萨斯中质原油之间的利差预计将不断扩大,我们对杰斐逊终端公司盈利潜力的前景仍持乐观态度。
有不截至12月31日、2019年、2018年和2017年的商誉减损。
无形资产和摊销—无形资产包括因收购杰斐逊码头而获得的有利和不利租约的价值以及现有的客户关系。
在购置租赁设备的会计核算中,我们对所购租赁的公允价值进行了估算。在确定这些租约的公允价值时,我们假设相同或类似设备的租赁目前的公允价值,以确定所获得的租约是否在现行租赁费率的公允价值范围内。如果租赁低于或高于现行租赁费率的范围,则由此产生的租赁折扣或溢价被确认为无形租赁,并在租赁剩余期限内摊销为租金收入。购置的租赁无形资产按剩余租赁条款按直线摊销,其余租赁期限的加权平均余额约为摊销期。24截至2019年12月31日为止的几个月,并在所附的综合业务报表中作为设备租赁收入的一个组成部分入账。
客户关系无形资产在其使用寿命内按直线摊销,因为无法可靠地确定该资产的经济效益消耗模式。客户关系无形资产的使用寿命从5到10年,没有估计的剩余价值,摊销在综合业务报表中作为折旧和摊销的一个组成部分入账。加权平均剩余摊销期约为56截至2019年12月31日。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
递延融资费用-与获得长期融资有关的费用被资本化,并在相关贷款期限内作为利息费用摊销。未摊销的递延融资费用$18.1百万美元14.5截至2019年12月31日和2018年12月31日,分别有100万欧元计入债务,净列入综合资产负债表。
我们还有未摊销的延期左轮手枪费用,涉及我们的循环债务$。1.7百万美元1.5截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为100万欧元,列入综合资产负债表的其他资产。
摊销费用是$8.1百万美元5.1百万美元3.9分别为2019、2018年和2017年12月31日终了年度的百万美元,并列入业务综合报表的利息支出。
停止业务—如果某一实体或其组成部分的处置是一种战略转变,对我们的业务和财务结果具有或将产生重大影响,则在终止的业务中报告该实体或部分的处置情况。有关我们停止的业务的更多信息,请参见附注3。
设备租赁收入
经营租赁—我们根据净经营租赁租赁设备。以固定租金和梯级租金经营的租约在租赁期限内以直线确认,前提是不续约。当税收得不到合理的保证时,收入就不被确认。当无法合理保证可收性时,客户将处于非应计状态,并在收到现金付款时确认收入。
一般来说,根据我们的飞机租赁和发动机协议,承租人必须根据承租人对租赁资产的使用情况定期支付维修费用。一般来说,根据我们的飞机租赁协议,承租人在整个租赁期间负责维修和其他业务费用。这些定期支付的赡养费在租赁期间累积起来,以资助重大维修活动,我们在合同上有义务将赡养费退还给承租人,但以承租人支付的数额为限。如果租赁期间的维修活动总费用低于累计维持费,我们不需要将任何未使用或超额的维持费退还给承租人。
我们期望向承租人偿还的维持费,在我们的综合资产负债表中作为赡养费存款列示。我们不期望向承租人偿还的所有超额维持费均记作维修收入。确认收入的估计数包括从拆除到预计的发动机维修费用以及受历史使用模式和整个工业、市场和经济状况影响的飞机的预测使用时间。这些估计数的重大变化可能对该期间确认的收入数额产生重大影响。
融资租赁-我们不时作出融资租赁安排,其中包括承租人有义务在租赁期限结束时购买租赁设备,包括低价购买选择,或规定在租赁开始之日的现值等于或大大超过租赁设备的所有公允价值的最低租赁付款。融资租赁投资净额是指承租人应支付的最低租赁付款,减去未赚得的收入。租赁付款分为本金和利息部分,类似于贷款。未赚得收入按租赁期间的有效利息法确认,并记作融资租赁收入。租赁付款的主要部分反映为对融资租赁的净投资减少。当税收得不到合理的保证时,收入就不被确认。当无法合理保证可收性时,客户将处于非应计状态,并在收到现金付款时确认收入。
基础设施收入
终端服务收入-为顾客提供候机楼服务,以接收和退回各种商品。这些收入是随着时间的推移而确认的,即随着时间的推移,服务的提供和客户同时接收和消费收益。
租赁收入-租赁收入包括租户用于储存空间的租金收入。租赁收入是在相关租赁协议条款的基础上以直线确认的.
原油销售收入-原油销售收入包括与加拿大原油有关的销售收入。收入是随着时间的推移而确认的,即随着时间的推移,服务的提供和客户同时接收和消费收益。
其他收入-其他收入主要包括与原料的处理、储存和销售有关的收入。其他收入包括两项履约义务:处理和储存原材料。收入是随着时间的推移而确认的,即随着时间的推移,服务的提供和客户同时接收和消费收益。
基础设施收入的支付条件一般为短期性质。
租赁安排-在合同开始时,我们评估一项安排是否是或包含我们是承租人的租约(即规定我们有权在一段时间内控制有形资产的安排)。经营租赁使用权(ROU)资产和租赁负债分别在我们的综合资产负债表中确认为经营租赁使用权资产、净负债和经营租赁负债。融资租赁ROU资产在不动产、厂房和设备中确认,净负债和租赁负债在我们的综合资产负债表中确认为其他负债。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
所有租赁负债均按未付租约付款的现值计算,贴现使用我们在租赁开始之日可获得的信息的增量借款率。经营租赁和融资租赁的ROU资产最初根据租赁负债进行衡量,并根据预付租金和租赁奖励措施进行调整。rou资产随后按按预付或应计租赁付款和租赁奖励办法调整的租赁负债账面金额计量。融资租赁ROU资产随后采用直线法摊销.
经营租赁费用按租赁期内的直线确认.关于融资租赁,ROU资产的摊销与与融资租赁负债有关的利息费用分开列报。可变租赁付款主要是根据使用情况确定的,在发生相关活动时予以识别。
我们已选择合并租赁和非租赁的组成部分,所有租赁合同,我们是承租人。此外,对于租赁期限为12个月或更短的安排,我们不承认ROU资产,租赁负债和租赁付款在租赁期限内按直线确认,在发生债务的期间内确认可变的租赁付款。
信贷风险集中—我们受制于信用风险集中的金额,从客户在我们的融资租赁和经营租赁。我们试图通过正在进行的信用评估来限制我们的信用风险。我们赚了大约19%和16在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,杰斐逊终端部分的客户收入分别占我们收入的%。在截至2017年12月31日的一年中,没有客户占我们收入的10%。
杰斐逊终端部门的一个客户的应收账款16截至2019年12月31日应收账款净额的百分比。杰斐逊终端部门两个客户的应收账款17%和15截至2018年12月31日应收账款净额的百分比。
在高信用质量的金融机构中,我们保持现金和限制现金余额,这通常超过联邦保险限额,并使我们面临信用风险。我们监测这些机构的财务状况,没有遭受与这些账户有关的任何损失。
可疑账户备抵—我们根据客户对应收账款可收性的评估来确定可疑账户的备抵。可疑帐款备抵额为$1.3百万美元1.1截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为百万欧元。坏账费用是美元3.8百万美元1.6百万美元0.6分别为2019、2018年和2017年12月31日终了年度的百万美元。
费用识别-费用按已发生的权责发生制确认。
购置和交易费用-购置和交易费用包括与已完成的企业合并、处置和终止的与放弃的业务有关的交易费用,包括咨询、法律、会计、估价和其他专业或咨询费。
综合收入(损失)—综合收入(损失)是指企业在一段时期内因交易及其他事件和情况而发生的权益变化,不包括所有者投资和分配所产生的变化。我们的综合收益(亏损)是指在综合业务报表中列报的净收入(亏损),并根据与可供出售的证券有关的公允价值变化和与我们的权益法投资有关的其他综合收益进行调整。
衍生金融工具
电衍生物—通过我们对朗岭的权益法投资,我们作为风险管理计划的一部分签订了衍生产品合同,以减轻与某些电价风险相关的价格风险。我们主要使用互换衍生合约,这是在预定的未来日期和预定的价格上买卖一定数量电力的协议。
现金流边缘
这些衍生工具中的某些被指定为现金流对冲工具。衍生产品的损益作为与权益法有关的其他综合收益报告,在我们的综合收益(亏损)综合报表中被投资,并在我们的综合资产负债表中记录在累积的其他综合收益中。当预测的交易影响我们的权益法投资中的净收益时,损益随后被重新归类为损益表中受预测交易影响的细项。
未指定为套期保值工具的衍生工具
其中某些衍生工具不被指定为会计用途的套期保值工具。这些合同公允价值的变化在综合业务报表中确认为其他收入(费用)。未指定为套期保值工具的衍生合约的现金流影响,在我们的现金流量表中确认为非套期保值衍生品公允价值的变化。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
商品衍生产品—我们还签订了短期和长期原油远期合约.与我们的原油销售和购买衍生产品有关的损益按毛额记录,并分别列入我们的综合业务报表中的粗营销收入和业务费用。详情见注11。这些衍生工具的现金流影响在我们的现金流量表中确认为非对冲衍生品公允价值的变化。
我们所有未完成的衍生工具均不作投机用途。我们按公允价值按毛额记录所有衍生资产和负债,并分别在我们的综合资产负债表中列入其他资产和其他负债。
外币—我们的功能货币和报告货币是美元。以外币计价的资产、收入和支出项目的买卖,在这类交易的各自日期折算成美元金额。与这些记录的数额与实际收到或支付的美元等值之间的差额有关的已实现外汇损益净额在“综合业务报表”中作为业务费用的一个组成部分列报。
所得税—我们公司子公司的部分收入要缴纳美国联邦和州所得税,按现行税率征税。我们其余的收入直接分配给我们的合伙人,不受公司税收的限制。我们的某些子公司在经营业务的外国须缴纳所得税。
我们使用资产和负债法对这些税种进行核算,根据这种方法,递延税资产和负债因财务报表中现有资产和负债数额与其各自税基之间的差异而产生的未来税收后果得到确认。当管理层认为递延税资产更有可能无法实现时,就会确定评估备抵额。
我们在美国联邦管辖范围、各州管辖范围和某些外国管辖区提交所得税申报表。我们和我们的子公司提交的所得税申报表须经美国联邦、州和外国税务当局审查。只有在不确定的税收状况更有可能是基于技术优势的情况下,我们才会承认该职位是可持续的。对不确定的税收状况的利息和惩罚列为综合业务报表中所得税规定的一个组成部分。
其他资产—其他资产主要包括商品库存美元5.6百万美元10.4百万美元,购买定金,用于购买1.2百万美元10.2百万美元,租赁奖励45.3百万美元51.0百万美元预付费用4.1百万美元8.2百万美元衍生资产0.2百万美元7.5百万美元,维持权资产24.5百万美元1.2百万美元及备件9.6百万美元7.0截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为百万欧元。
股利—股利记录在董事会宣布的情况下。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的第四季度,董事会宣布现金红利为美元。0.33每普通股,共计$1.32截至12月31日、2019年和2018年12月31日终了年度的共同份额。
此外,在截至2019年12月31日的第四季度,董事会宣布A系列优先股获得现金红利$0.53每股。
最近的会计公告—2016年2月,FASB发布了2016-02年会计准则更新(随后又发布ASU 2018-01、ASU 2018-10、ASU 2018-11、ASU 2018-20和ASU 2019-01,统称为“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02修订了现有的租赁会计准则,包括要求承租人承认资产负债表上的大多数租赁,并对出租人会计进行有针对性的修改。
在2019年1月1日,我们采用了ASU 2016-02采用了改进的回顾性方法.我们采用了有效的日期转换方法,因此不需要调整我们的比较期财务信息,以适应ASU 2016-02的影响。我们采用了一套实用的权宜之计,使我们不必根据新标准重新评估我们先前关于确定租约(包括地役权)、租约分类和初始直接费用的结论。
ASU 2016-02的采用使ROU资产和租赁负债确认约为美元。46截至2019年1月1日,我们的综合资产负债表上有百万美元。
2017年8月,FASB发布了题为“衍生工具和套期保值:对套期保值活动会计的有针对性的改进”(ASU 2017-12),改进套期保值关系的财务报告,以便更好地在财务报表中代表实体风险管理活动的经济结果,并作出某些改进,简化套期保值会计指南的应用。这些修正将使更多的金融和非金融套期保值战略有资格进行套期保值会计,修正列报和披露要求,并改变实体评估有效性的方式。各实体必须在通过后的第一个报告期开始时,将这些修正作为对留存收益的累积效应调整。在2019年1月1日,我们采用了这个标准,它对我们的合并财务报表没有影响,因为我们在采用之前没有任何对冲关系。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
2018年6月,FASB发布了ASU 2018-07,改进了基于非雇员股票的支付会计,以简化非员工股票支付的会计核算,除某些例外情况外,将其与基于股票的支付给员工的会计相一致。新的指南扩大了ASC 718的范围,包括发放给非雇员的股票支付,以换取实体自身业务中使用或消费的商品或服务,并取代ASC 505-50中的指导意见。2019年1月1日,我们采用了这一标准,对我们的合并财务报表没有影响。
未采用的会计公告—2016年6月,FASB发布ASU 2016-13,金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”). 对于按摊销成本持有的资产,ASU 2016-13取消了目前公认会计原则中可能的初始确认门槛,而是要求一个实体反映其目前对所有预期信贷损失的估计。信贷损失备抵是从金融资产摊销成本法中扣除的估价账户,以反映预计收取的净额。对于可供出售的债务证券,信贷损失应以与现行公认会计原则类似的方式进行衡量,但本ASU要求将信贷损失作为备抵而不是减记。这一ASU影响到持有金融资产和租赁投资净额的实体,这些实体未通过净收入按公允价值入账。这些修订涉及贷款、债务证券、贸易应收账款、租赁净投资、表外信贷敞口、再保险应收款和任何其他未被排除在合同规定范围内的接受现金的金融资产。ASU 2016-13将在2019年12月15日以后的财政年度生效,包括那些财政年度内的过渡时期。我们不期望采用的办法会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2017年1月,FASB发布ASU 2017-04,无形资产-商誉和其他(主题350):简化商誉损害测试(“ASU 2017-04”). ASU 2017-04通过删除测试的第二步解决了对两步商誉损害测试的成本和复杂性的担忧。单位应当进行一次定量测试,将商誉减值金额作为报告单位账面金额超过公允价值的盈余记录,但不得超过分配给报告单位的商誉总额。新指南不修订商誉减值的任择定性评估。ASU 2017-01适用于2019年12月15日以后的财政年度和该财政年度内的中期。我们不期望采用办法会对我们的合并财务报表产生影响。
2018年8月,FASB发布ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化。作为其披露框架项目的一部分,本ASU消除、添加和修改了公允价值计量的某些披露要求。该指南适用于2019年12月15日以后的所有财政年度内的所有实体,以及这些财政年度内的过渡时期,并允许尽早采用。我们预计收养不会对我们的合并财务报表或披露产生重大影响。
2019年12月,FASB发布ASU 2019-12,简化所得税会计(主题740)。这一标准简化了所得税的会计核算,消除了ASC 740中关于期间内税收分配办法、过渡时期所得税计算方法和确认外部税基差异递延税负债的指导意见的某些例外情况。该标准还简化了特许税会计的各个方面,并颁布了税法或税率的变动,并澄清了导致商誉税基提高的交易的会计核算。该标准适用于上市公司的财政年度,并允许在这些财政年度内,从2020年12月15日开始,尽早采用。我们目前正在评估这一指导意见将对我们的综合财务报表产生的影响。
3. 已停止的业务
在2019年12月,我们完成了大量的销售我们的铁路业务(“CMQR”),这是以前报告的铁路部门。根据ASC 205-20,这一处置符合报告为停止作业的标准。因此,CMQR的资产、负债和业务结果报告为在所列所有期间停止的业务。我们以美元卖了CMQR130百万美元,并确认销售收益约为$77百万美元。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
下表列出截至2018年12月31日已停止经营的重要类别资产和负债的账面价值:
| | | | | |
资产 | | |
应收账款净额 | $ | 7,375 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 46,834 | |
无形资产,净额 | 15 | |
善意 | 594 | |
其他资产 | 1,926 | |
总资产 | $ | 56,744 | |
| |
负债 | |
应付帐款和应计负债 | $ | 11,520 | |
债务净额 | 22,239 | |
其他负债 | 1,704 | |
负债总额 | $ | 35,463 | |
下表列出停业业务净收入(损失)的重要组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | | | | | | | | |
总收入 | $ | 39,071 | | | $ | 37,766 | | | $ | 32,607 | |
费用 | | | | | |
经营费用 | 32,815 | | | 30,944 | | | 29,966 | |
购置和交易费用 | 5,526 | | | — | | | — | |
折旧和摊销 | 2,202 | | | 2,446 | | | 2,037 | |
利息费用 | 1,458 | | | 1,009 | | | 1,029 | |
总开支 | 42,001 | | | | 34,399 | | | | 33,032 | |
资产出售损益净额 | 77,468 | | | | — | | | | (312) | |
其他费用 | — | | | | (42) | | | | — | |
其他收入(费用) | 77,468 | | | (42) | | | (312) | |
所得税前收入(损失) | 74,538 | | | | 3,325 | | | | (737) | |
(受益于)所得税 | 1,076 | | | (1,077) | | | — | |
净收入(损失) | 73,462 | | | 4,402 | | | (737) | |
减:合并子公司非控股权益造成的净收益(亏损) | 247 | | | 339 | | | (70) | |
股东净收益(亏损) | $ | 73,215 | | | $ | 4,063 | | | $ | (667) | |
下表列出已停止业务的重要非现金项目和资本支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
业务活动: | | | | | | | | |
折旧和摊销 | $ | 2,202 | | | $ | 2,446 | | | $ | 2,037 | |
递延融资费用摊销 | 256 | | | 282 | | | 275 | |
股份补偿费用 | 3,114 | | | 184 | | | 730 | |
投资活动: | | | | | | | | |
购置不动产、厂房和设备 | $ | (6,949) | | | $ | (8,461) | | | $ | (12,060) | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
4. 租赁设备,净额
租赁设备、净额概述如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
| | | |
租赁设备 | $ | 2,019,773 | | | $ | 1,672,156 | |
减:累计折旧 | (312,714) | | | (239,946) | |
租赁设备,净额 | $ | 1,707,059 | | | $ | 1,432,210 | |
下表列出了与我们购置和处置航空租赁设备有关的资料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
购置: | | | | | | | | |
飞机 | 31 | | | 29 | | | 25 | |
发动机 | 31 | | | 34 | | | 58 | |
处置: | | | | | |
飞机 | 5 | | | 1 | | | 3 | |
发动机 | 58 | | | 13 | | | 14 | |
出售租赁设备的收益 | $ | 81,954 | | | $ | 3,911 | | | $ | 7,188 | |
租赁设备的折旧费用概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
租赁设备的折旧费用 | $ | 137,004 | | | $ | 110,012 | | | $ | 69,331 | |
5. 融资租赁净额
融资租赁净额概述如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
| | | |
| | | |
融资租赁 | $ | 12,388 | | | $ | 28,476 | |
未获收入 | (4,073) | | | (9,853) | |
融资租赁净额 | $ | 8,315 | | | $ | 18,623 | |
2019年,销售型租约到期三我们的机身。此外,我们还收到了一艘因意外事故而处于非应计状态的船只的保险收益。保险收益超过了减记为零的融资租赁的账面价值,我们确认收益约为美元。1.0百万美元,包括在综合业务报表中的其他收入中。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
6. 不动产、厂房和设备,净额
不动产、厂房和设备网概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 十二月三十一日, | | |
| | | | | | | | | | 2019 | | 2018 |
土地、地盘改善及权利 | | | | | | | | | | $ | 51,901 | | | $ | 69,352 | |
在建(1) | | | | | | | | | | 211,110 | | | 253,176 | |
建筑物和改善 | | | | | | | | | | 3,783 | | | 9,209 | |
终端机械设备 | | | | | | | | | | 519,603 | | | 349,227 | |
已探明油气性质 | | | | | | | | | | — | | | 20,099 | |
跟踪和跟踪相关资产 | | | | | | | | | | 2,208 | | | 5,214 | |
铁路设备 | | | | | | | | | | 4,823 | | | 4,111 | |
| | | | | | | | | | | | |
计算机硬件和软件 | | | | | | | | | | 4,325 | | | 3,639 | |
家具和固定装置 | | | | | | | | | | 2,322 | | | 456 | |
车辆 | | | | | | | | | | 450 | | | 649 | |
| | | | | | | | | | 800,525 | | | 715,132 | |
减:累计折旧 | | | | | | | | | | (69,935) | | | (54,632) | |
备件 | | | | | | | | | | 1,519 | | | 1,519 | |
不动产、厂房和设备,净额 | | | | | | | | | | $ | 732,109 | | | $ | 662,019 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 包括未探明的石油和天然气性质$0(注7所定义的长岭交易净额)和$59,930截至2019年12月31日和2018年12月31日。
我们增加了不动产、厂房和设备85.4百万(注7所定义的长岭交易净额)和$232.9在截至2019年12月31日和2018年12月31日终了的年份中,分别有100万台终端机械和设备在杰斐逊码头和Repauno投入使用或正在开发中。
不动产、厂场和设备的折旧费用概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
不动产、厂房和设备的折旧费用: | | | | | | | | |
持续作业 | $ | 28,466 | | | $ | 20,343 | | | $ | 13,189 | |
已停止的业务 | 2,187 | | | 2,401 | | | 1,992 | |
共计 | $ | 30,653 | | | $ | 22,744 | | | $ | 15,181 | |
7. 投资
下表列出我们的投资的所有权、权益和账面价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 承载价值 | | |
| 投资 | | 所有权百分比 | | (一九二零九年十二月三十一日) | | (2018年12月31日) |
高级发动机维修合资公司 | 权益法 | | | 25% | | | $ | 24,652 | | | $ | 12,981 | |
JGP能源合作伙伴有限公司 | 2018年12月31日的权益法 | | | 100%和50截至2019年12月31日和2018年12月31日的百分比 | | — | | | 25,461 | |
多式联运金融有限公司 | 权益法 | | | 51% | | | 501 | | | 2,118 | |
龙岭终端有限责任公司 | 权益法 | | | 50% | | | 155,397 | | | — | |
| | | | | $ | 180,550 | | | $ | 40,560 | |
在截至2019年12月31日的一年中,我们没有发现任何非暂时性损伤。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
权益法投资
下表列出我们在收益(亏损)中所占的比例:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
高级发动机维修合资公司 | $ | (1,829) | | | | $ | (743) | | | | $ | (1,276) | |
JGP能源合作伙伴有限公司 | (292) | | | | (574) | | | | (322) | |
多式联运金融有限公司 | (62) | | | | 309 | | | | (3) | |
龙岭终端有限责任公司 | (192) | | | | — | | | | — | |
共计 | $ | (2,375) | | | $ | (1,008) | | | $ | (1,601) | |
龙岭终端有限责任公司
2019年12月,俄亥俄河股东有限责任公司(“ORP”)将其在龙岭的股权贡献给龙岭终端有限公司,并出售了49.9美元利息%(“龙岭交易”)150上百万现金,外加一笔收入。我们不再控制长岭的利益,但仍然通过我们保留的权益保持着重大的影响力,因此,现在,我们按照股权法对这项投资进行了记账。出售后,我们解散了持有朗岭资产的ORP。
高级发动机维修合资公司
在2016年,我们投资了美元15.0百万美元25对高级发动机维修合资企业的兴趣%。我们致力于开发新的节省发动机维修费用的计划。我们对这一投资有着重要的影响,并将这一投资解释为股权法投资。
在2019年8月,我们扩大了合资企业的范围,并增加了一笔投资。13.5百万美元25利息%。
JGP能源合作伙伴有限公司
在2016年,我们在50在联合大奖赛(JGP),一家合资企业的非控股权%。联合协商组由成员根据其股权比例选定的指定运作委员会管理。联合大会党完全依靠其成员来资助其活动,因此是一个竞争对手。最初,我们的结论是,我们不是联合采购组的主要受益者,因为成员平等分担实体的风险、奖励和决策权,因此,我们没有合并联合GP,而是按照公平方法对这项投资进行核算。
在2019年12月,我们购买了剩余的50合资伙伴对联合大奖赛的利息,购买价格约$30百万美元,合并后的联合大奖赛不再将此作为一种权益法投资。
多式联运金融有限公司
2012年,我们获得了51多式联运金融有限公司非控股权%(“多式联运”),一家合资企业。多式联运由董事会管理,其股东通过其股权享有表决权。因此,多式联运不属于ASC 810-20的范围,应在表决利益模式下进行合并评估。由于存在实质性参与权49股权投资者的百分比,包括共同批准物质经营和资本决定,如与ASC 810-10-25-25-11相一致的物质合同和资本支出,我们对这项投资没有单方面的权利,因此,我们不合并多式联运,而是按照权益法对这项投资进行核算。我们对这项投资没有可变的兴趣,因为不符合ASC 810-10-15-14的标准。
截至2019年12月31日,多式联运公司拥有的投资组合约为3,000受多种经营租约约束的装运集装箱。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
下表概述了我们的权益法投资的财务信息:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
资产负债表 | 2019 | | 2018 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 16,812 | | | $ | 7,981 | |
限制现金 | 30,917 | | | 46 | |
应收账款净额 | 12,219 | | | 1,044 | |
租赁设备,净额 | 2,546 | | | 3,483 | |
融资租赁净额 | — | | | 1,479 | |
财产、厂房和设备,净额 | 390,416 | | | 50,402 | |
无形资产,净额 | 123,638 | | | 45,000 | |
善意 | 89,294 | | | — | |
其他资产 | 6,667 | | | 487 | |
总资产 | $ | 672,509 | | | $ | 109,922 | |
| | | |
负债 | | | |
应付帐款和应计负债 | $ | 37,437 | | | $ | 2,529 | |
债务净额 | 186,953 | | | 14,364 | |
其他负债 | 530 | | | 41 | |
负债总额 | 224,920 | | | 16,934 | |
| | | |
衡平法 | | | |
股东权益 | 465,461 | | | 102,959 | |
累积赤字 | (17,872) | | | (9,971) | |
总股本 | 447,589 | | | 92,988 | |
负债和权益共计 | $ | 672,509 | | | $ | 109,922 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | | | |
损益表 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | $ | 8,887 | | | $ | 9,435 | | | $ | 4,569 | |
总收入 | 8,887 | | | 9,435 | | | 4,569 | |
费用 | | | | | |
研发成本 | 6,323 | | | 2,134 | | | 4,073 | |
营业费用 | 7,669 | | | 8,435 | | | 4,371 | |
一般和行政 | 1,550 | | | 1,437 | | | 1,588 | |
管理费用和对附属公司的奖励分配 | 142 | | | | 400 | | | 1,022 | |
折旧和摊销 | 2,351 | | | 2,158 | | | 2,099 | |
利息费用 | 285 | | | | 937 | | | 1,261 | |
总开支 | 18,320 | | | 15,501 | | | 14,414 | |
其他收入 | 734 | | | | 2,070 | | | 3,667 | |
所得税前损失 | (8,699) | | | (3,996) | | | (6,178) | |
所得税准备金 | — | | | — | | | — | |
净损失 | $ | (8,699) | | | $ | (3,996) | | | $ | (6,178) | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
8. 无形资产和负债净额
我们的无形资产和负债净额概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 共计 |
无形资产 | | | | | | | |
获得优惠租赁无形资产 | $ | 49,762 | | | $ | — | | | | | $ | 49,762 | |
减:累计摊销 | (38,652) | | | — | | | | | (38,652) | |
获得优惠租赁无形资产,净额 | 11,110 | | | — | | | | | 11,110 | |
| | | | | | | |
客户关系 | — | | | 35,513 | | | | | 35,513 | |
减:累计摊销 | — | | | (18,931) | | | | | (18,931) | |
获得的客户关系,网络 | — | | | 16,582 | | | | | 16,582 | |
| | | | | | | |
无形资产共计,净额 | $ | 11,110 | | | $ | 16,582 | | | | | $ | 27,692 | |
| | | | | | | |
无形负债 | | | | | | | |
获得不利租赁无形资产 | $ | 5,170 | | | $ | — | | | | | $ | 5,170 | |
减:累计摊销 | (3,014) | | | — | | | | | (3,014) | |
获得不利租赁无形资产,净额 | $ | 2,156 | | | $ | — | | | | | $ | 2,156 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2018年12月31日) | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 共计 |
无形资产 | | | | | | | |
获得优惠租赁无形资产 | $ | 48,143 | | | $ | — | | | | | $ | 48,143 | |
减:累计摊销 | (29,780) | | | — | | | | | (29,780) | |
获得优惠租赁无形资产,净额 | 18,363 | | | — | | | | | 18,363 | |
| | | | | | | |
客户关系 | — | | | 35,513 | | | | | 35,513 | |
减:累计摊销 | — | | | (15,378) | | | | | (15,378) | |
获得的客户关系,网络 | — | | | 20,135 | | | | | 20,135 | |
| | | | | | | |
无形资产共计,净额 | $ | 18,363 | | | $ | 20,135 | | | | | $ | 38,498 | |
| | | | | | | |
无形负债 | | | | | | | |
获得不利租赁无形资产 | $ | 3,736 | | | $ | — | | | | | $ | 3,736 | |
减:累计摊销 | (2,114) | | | — | | | | | (2,114) | |
获得不利租赁无形资产,净额 | $ | 1,622 | | | $ | — | | | | | $ | 1,622 | |
无形负债与不利的租赁无形资产有关,并作为其他负债的一个组成部分列入所附的综合资产负债表。
无形资产和负债的摊销记录如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 综合业务报表的分类 | | 截至12月31日的年度, | | | | |
| | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
租赁无形资产 | 设备租赁收入 | | $ | 7,181 | | | $ | 8,588 | | | $ | 4,716 | |
客户关系: | 折旧和摊销 | | | | | | | | | |
持续作业 | | | 3,553 | | | 3,553 | | | 3,553 | |
已停止的业务 | | | 15 | | | 45 | | | 45 | |
共计 | | | $ | 10,749 | | | $ | 12,186 | | | $ | 8,314 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
截至2019年12月31日,估计无形资产年摊销净额如下:
| | | | | |
2020 | $ | 7,982 | |
2021 | 6,611 | |
2022 | 4,833 | |
2023 | 3,733 | |
2024 | 2,377 | |
此后 | — | |
共计 | $ | 25,536 | |
9. 债务净额
我们的债务净额概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | (2018年12月31日) |
| 未偿借款 | | 规定利率 | | 到期日 | | 未偿借款 |
应付贷款 | | | | | | | |
FTAI骄傲信贷 协议(1) | $ | 36,009 | | | Libor+4.50% | | 9/16/2020 | | $ | 47,743 | |
| | | | | | | |
杰斐逊革命者(2) | 50,000 | | | (1)基本费率+1.50%;或 (2)基本费率+2.50%(欧元) | | 3/7/2021 | | 49,805 | |
DRP报警器(3) | 25,000 | | | (1)基本费率+1.50%;或 (2)基本费率+2.50%(欧元) | | 11/5/2021 | | — | |
循环信贷 设施(2) | — | | | (1)基本费率+2.00%;或 (2)经调整的欧元汇率+3.00% | | 1/31/2022 | | 100,000 | |
| | | | | | | |
应付贷款总额 | 111,009 | | | | | | | 197,548 | |
应付债券 | | | | | | | |
2012系列债券(4) | 41,059 | | | 8.25% | | | 7/1/2032 | | 42,797 | |
2016系列债券(5) | 144,200 | | | 7.25% | | | 2/1/2036 | | 144,200 | |
高级债券到期日期2022年(6) | 697,814 | | | 6.75% | | | 3/15/2022 | | 549,405 | |
高级说明应于2025年到期(7) | 444,957 | | | 6.50% | | | 10/1/2025 | | 295,642 | |
应付债券总额 | 1,328,030 | | | | | | | 1,032,044 | |
债务 | 1,439,039 | | | | | | | 1,229,592 | |
减:债务发行成本 | (18,111) | | | | | | | (14,484) | |
债务总额,净额 | $ | 1,420,928 | | | | | | | $ | 1,215,108 | |
| | | | | | | |
一年内到期债务总额 | $ | 182,019 | | | | | | | $ | 49,413 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 以第一优先权由离岸船只担保。
(2) 需要每季度的承诺费,费率为0.50按每日平均未用部分计算,以及按惯例计算的信用证费用和代理费。
(3) 需要每季度的承诺费,费率为0.875按每日平均未用部分计算,以及按惯例计算的信用证费用和代理费。
(4) 包括未摊销的保险费$1,509和$1,577截至2019年12月31日和2018年12月31日。
(5)这些债券的规定期限为2036年2月1日,但如果这些债券尚未从债券再销售所得中回购或在此日期之前赎回,则我们的子公司必须在2020年2月13日按面值投标购买这些债券。
(6) 包括未摊销折扣$5,429和$5,154和未摊销的保险费$3,243和$4,559,截至2019年12月31日和2018年12月31日。
(7) 包括未摊销折扣$5,043和$4,358截至2019年12月31日和2018年12月31日。
DRP报警器-2018年11月5日,我们的子公司建立了一个循环信贷机制(“DRP Revolver”),提供总额为美元的循环贷款。25百万DRP翻车者是由我们的某些直接子公司的股本担保,如相关信贷协议中所定义的那样。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
如我们的附属公司拖欠信贷协议,包括破产或无力偿债、财务契约失责,或未能根据有关协议催缴资本,我们已同意供款,以偿还高达120%的未偿还债务。
杰斐逊革命者-2018年12月20日,我们的子公司对Jefferson Revolver进行了一项修正,暂时将循环总承付款额增加了$25百万美元50百万至美元75百万在2019年7月,我们偿还了$23百万美元,循环承诺总额恢复到美元502019年8月1日
如我们的附属公司发生信贷协议违约,包括破产或无力偿债,财务契约违约,或未能根据有关协议作出资本催缴,我们已同意供款以满足以下情况:120未清债务总额的百分比。
高级债券到期日期2022年—在2019年2月8日,我们又发行了一美元150百万元高级债券(“2022债券”),发行价为98.5占本金的百分比加上2018年9月15日的应计利息。
循环信贷贷款-2019年2月8日,我们修订了循环信贷机制,除其他外,(I)将循环承诺总额增加了$125百万美元125百万至美元250(Ii)将循环贷款及承付款的到期日延长至2022年1月31日,及(Iii)对财务契约作出某些修改,包括提高债务与股本总额的最高比率。1.65*1.00至2.00:1.00.
在2019年8月6日,我们对循环信贷贷款进行了另一项修正,除其他外,对金融契约作了某些修改,包括将债务与总股本的最高比率从2.00*1.00至3.00:1.00.
LREG信贷协议—2019年2月15日,龙岭能源发电有限责任公司(Long Ridge Energy GenerationLLC)和另外两家子公司(统称为“共同借款人”)签订了某些信贷协议,建立了(I)美元。445百万建筑贷款和定期贷款,(2)a154百万信用证贷款和(3)a美元143百万建筑贷款和定期贷款,这些贷款将用于资助朗岭发电厂的开发、建设和竣工。本协议所规定的借款由共同借款人的资产担保,不受公司担保,不向公司追索。由于朗脊交易,这笔债务被解除了。详情见附注7。
高级说明应于2025年到期—在2019年5月21日,我们又发行了一美元150百万元高级债券(“2025年债券”),发行价为99.125本金的百分比加上2019年4月1日起的应计利息。
FTAI骄傲信贷协议—2019年9月30日,我们的子公司对FTAI骄傲信贷协议进行了修订,将到期日延长至2020年9月16日。
我们完全清偿了某些美元的债务。100.0(百万美元),并确认在清偿债务方面的损失为$2.5在截至2017年12月31日的一年中我们没有在2019年或2018年完全消除任何债务。
截至2019年12月31日,我们遵守了所有债务契约。
截至2019年12月31日,根据我们的债务协议,未来五年及其后的预定本金偿还情况概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此后 | | 共计 |
FTAI骄傲信贷协议 | $ | 36,009 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 36,009 | |
| | | | | | | | | | | | | |
杰斐逊革命者 | — | | | 50,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 50,000 | |
DRP报警器 | — | | | 25,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,000 | |
循环信贷贷款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
2012系列债券 | 1,810 | | | 1,960 | | | 2,120 | | | 2,295 | | | 2,485 | | | 28,880 | | | 39,550 | |
2016系列债券 | 144,200 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 144,200 | |
高级债券到期日期2022年 | — | | | — | | | 700,000 | | | — | | | — | | | — | | | 700,000 | |
高级说明应于2025年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 450,000 | | | 450,000 | |
应付贷款和债券本金支付总额 | $ | 182,019 | | | $ | 76,960 | | | $ | 702,120 | | | $ | 2,295 | | | $ | 2,485 | | | $ | 478,880 | | | $ | 1,444,759 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
10. 公允价值计量
公允价值的衡量和披露要求使用估值技术来衡量公允价值,最大限度地利用可观察的投入,尽量减少使用不可观测的投入。这些投入的优先次序如下:
•一级:可观察的投入,如活跃市场中相同资产或负债的报价。
•第2级:包括在第1级内可直接或间接观察到的报价以外的投入,如类似资产或负债的报价或经市场证实的投入。
•第3级:无法观察的投入,这些投入几乎或根本没有市场数据,需要我们对市场参与者如何定价资产或负债作出自己的假设。
可用于衡量公允价值的估价方法如下:
•市场方法-利用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。
•收益法-利用估值技术,根据市场对未来金额的当前预期,将未来数额换算为单一现值数额。
•成本法-根据目前需要的数额来替换资产的服务能力(重置费用)。
下表列出了按公允价值按公允价值等级定期计量的金融资产。以公允价值计量的资产根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 使用公允价值层次结构进行的公允价值计量 | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
| 共计 | | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 226,512 | | | $ | 226,512 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市场 |
限制现金 | 16,005 | | | 16,005 | | | — | | | — | | | 市场 |
衍生资产 | 181 | | | — | | | — | | | 181 | | | 收入 |
总资产 | $ | 242,698 | | | $ | 242,517 | | | $ | — | | | $ | 181 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 使用公允价值层次结构进行的公允价值计量 | | | | | | |
| (2018年12月31日) | | (2018年12月31日) | | | | | | |
| 共计 | | 一级 | | 2级 | | 三级 | | 估价技术 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 99,601 | | | $ | 99,601 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市场 |
限制现金 | 21,236 | | | 21,236 | | | — | | | — | | | 市场 |
衍生资产 | 7,470 | | | — | | | — | | | 7,470 | | | 收入 |
总资产 | $ | 128,307 | | | $ | 120,837 | | | $ | — | | | $ | 7,470 | | | |
| | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | |
衍生负债 | $ | (925) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (925) | | | 收入 |
我们的现金、现金等价物和限制性现金主要是活期存款账户,在购买时期限在90天或更短,这些账户被认为具有高度的流动性。这些工具使用在活跃市场上可以观察到的相同工具的投入来估价,因此被归类为公允价值等级中的一级。
除下文所述外,除现金和现金等价物外,限制性现金主要包括应收账款、应付帐款和应计负债、应付贷款、应付债券、应付证券存款、维持费和应付管理费,其公允价值根据对定价数据、供应商报价和历史交易活动的评估,或由于其短期期限概况,其公允价值接近其账面价值。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
我们的债券和应付票据的公允价值在综合资产负债表中列为债务净额,列于下表:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
2012系列债券(1) | $ | 41,450 | | | $ | 42,633 | |
2016系列债券(1) | 145,143 | | | 149,582 | |
高级债券到期日期2022年 | 731,451 | | | 551,144 | |
高级说明应于2025年到期 | 475,884 | | | 283,965 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 公允价值是根据类似市政证券的市场价格计算的。
在综合资产负债表中报告为债务的所有其他项目的公允价值由于其市场利率而近似于其账面价值,并被列为公允价值等级中的第二级。
当GAAP要求应用公允价值时,我们在非经常性的基础上衡量某些资产和负债的公允价值,包括表明资产的账面金额可能无法收回的事件或情况的变化。这些计量的资产包括商誉、无形资产、财产、厂房和设备以及租赁设备。当确定这些资产的账面价值可能无法收回时,我们以公允价值记录这些资产。受减值测试的资产的公允价值计量是基于采用三级投入的收入方法,其中包括我们对基础业务的未来现金流量以及资产的租赁和最终出售的假设。
11. 衍生金融工具
商品衍生产品
根据市场条件,我们从加拿大的生产商那里采购原油,安排物流到杰斐逊码头,并向第三方销售原油。这些原油远期买卖合同不在套期保值关系中指定。
下表列出与我们尚未履行的衍生产品合同有关的资料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名义数量 | | 资产公允价值(1) | | 负债公允价值(1) | | 术语 |
(一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
原油远期(BBL) | 150 | | | | $ | 181 | | | | $ | — | | | 1到2月份 |
| | | | | | | |
(2018年12月31日) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
原油远期(BBL) | 3,225 | | | | $ | 7,470 | | | | $ | (925) | | | 1到12月份 |
______________________________________________________________________________________
(1) 在我们的综合资产负债表中分别包括在其他资产和其他负债中。
下表汇总了所有三级衍生品的公允价值变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初余额 | $ | 6,545 | | | $ | 1,022 | | | $ | — | |
收入中确认的未实现收益(损失)净额 | (6,364) | | | 5,523 | | | 1,022 | |
| | | | | |
购货 | 314 | | | 8,473 | | | 1,011 | |
销售 | (674) | | | (178) | | | (10) | |
安置点 | 360 | | | (8,295) | | | (1,001) | |
期末余额 | $ | 181 | | | $ | 6,545 | | | $ | 1,022 | |
在本报告所述期间,没有调入或调出第三级。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
12. 收入
我们将收入从与客户的合同中按产品和服务分类,因为我们相信它最能描述我们收入的性质、数量、时间和不确定性。我们设备租赁业务部门的收入在2019年1月1日之前属于ASC 840,在2019年1月1日以后属于ASC 842,而我们基础设施业务部门的收入属于ASC 606的范围,除非另有说明。根据ASC 842的规定,在我们是出租人的情况下,我们选择将销售税和其他类似税排除在租赁付款之外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 197,305 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 9,796 | | | $ | 207,101 | |
维修收入 | 134,914 | | | — | | | | | — | | | — | | | 134,914 | |
融资租赁收入 | 2,648 | | | — | | | | | — | | | — | | | 2,648 | |
其他收入 | 1,808 | | | — | | | | | — | | | 2,851 | | | 4,659 | |
设备租赁收入共计 | 336,675 | | | — | | | | | — | | | 12,647 | | | 349,322 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 2,306 | | | | | 1,056 | | | — | | | 3,362 | |
| | | | | | | | | | | |
终端服务收入 | — | | | 35,908 | | | | | 7,057 | | | — | | | 42,965 | |
粗营销收入 | — | | | | 166,134 | | | | | | — | | | | — | | | 166,134 | |
其他收入 | — | | | — | | | | | 14,074 | | | 2,917 | | | 16,991 | |
基础设施总收入 | — | | | 204,348 | | | | | 22,187 | | | 2,917 | | | 229,452 | |
总收入 | $ | 336,675 | | | $ | 204,348 | | | | | $ | 22,187 | | | $ | 15,564 | | | $ | 578,774 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 151,531 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 5,659 | | | $ | 157,190 | |
维修收入 | 89,870 | | | — | | | | | — | | | — | | | 89,870 | |
融资租赁收入 | 1,895 | | | — | | | | | — | | | 1,454 | | | 3,349 | |
其他收入 | 974 | | | — | | | | | — | | | 1,656 | | | 2,630 | |
设备租赁收入共计 | 244,270 | | | — | | | | | — | | | 8,769 | | | 253,039 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | 272 | | | | | 1,462 | | | — | | | 1,734 | |
| | | | | | | | | | | |
终端服务收入 | — | | | 10,108 | | | | | — | | | — | | | 10,108 | |
粗营销收入 | — | | | 60,518 | | | | | — | | | — | | | 60,518 | |
其他收入 | — | | | 87 | | | | | 15,982 | | | 644 | | | 16,713 | |
基础设施总收入 | — | | | 70,985 | | | | | 17,444 | | | 644 | | | 89,073 | |
总收入 | $ | 244,270 | | | $ | 70,985 | | | | | $ | 17,444 | | | $ | 9,413 | | | $ | 342,112 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
设备租赁收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | $ | 91,103 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 8,433 | | | $ | 99,536 | |
维修收入 | 65,651 | | | — | | | | | — | | | — | | | 65,651 | |
融资租赁收入 | — | | | — | | | | | — | | | 1,536 | | | 1,536 | |
其他收入 | 39 | | | — | | | | | — | | | 3,238 | | | 3,277 | |
设备租赁收入共计 | 156,793 | | | — | | | | | — | | | 13,207 | | | 170,000 | |
基础设施收入 | | | | | | | | | | | |
租赁收入 | — | | | — | | | | | 1,111 | | | — | | | 1,111 | |
| | | | | | | | | | | |
终端服务收入 | — | | | 10,229 | | | | | — | | | — | | | 10,229 | |
其他收入 | — | | | — | | | | | 3,712 | | | — | | | 3,712 | |
基础设施总收入 | — | | | 10,229 | | | | | 4,823 | | | — | | | 15,052 | |
总收入 | $ | 156,793 | | | $ | 10,229 | | | | | $ | 4,823 | | | $ | 13,207 | | | $ | 185,052 | |
下文列出了截至2019年12月31日在几个市场部门的现有经营和融资租赁下收到的未来最低合同年收入:
| | | | | | | | | | | |
| 经营租赁 | | | 融资租赁 | |
2020 | $ | 183,004 | | | $ | 1,611 | |
2021 | 121,447 | | | 1,291 | |
2022 | 78,808 | | | 897 | |
2023 | 48,705 | | | 274 | |
2024 | 33,352 | | | — | |
此后 | 14,815 | | | — | |
共计 | $ | 480,131 | | | $ | 4,073 | |
13. 租赁
我们作为承租人,主要对房地产、设备和车辆的租赁协议作出了承诺。我们的租约的剩余租期约为2年复一年46好几年了。
下表列出截至2019年12月31日止年度的与租赁有关的费用:
| | | | | |
| |
| |
| |
| |
经营租赁费用 | $ | 5,857 | |
短期租赁费用 | 3,605 | |
可变租赁费用 | 3,263 | |
分租收入 | (1,032) | |
持续作业的租赁费用 | 11,693 | |
| |
融资租赁费用 | 304 | |
经营租赁费用 | 3,705 | |
停业业务的租赁费用 | 4,009 | |
| |
租赁费用总额 | $ | 15,702 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
下表显示 与截至2019年12月31日终了年度的经营租赁有关的信息:
| | | | | |
资产使用权净额 | $ | 37,466 | |
租赁负债 | $ | 36,968 | |
| | |
加权平均剩余租赁期限 | 41.9年数 |
加权平均增量借款利率 | 7.4 | % |
| | |
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金 | | |
持续作业 | $ | 4,882 | |
已停止的业务 | $ | 3,595 | |
下表显示 截至2019年12月31日不可撤销经营租赁下的未来最低租赁付款:
| | | | | |
2020 | $ | 3,308 | |
2021 | 3,379 | |
2022 | 3,250 | |
2023 | 3,194 | |
2024 | 2,963 | |
此后 | 105,754 | |
未贴现租赁付款共计 | 121,848 | |
减:估算利息 | 84,880 | |
租赁负债总额 | $ | 36,968 | |
在截至2019年12月31日的一年内,我们签订了房地产和办公设备租赁协议,其资产价值约为美元。3.5百万及租约条款5年复一年46毕业典礼的几年。
14. 股权补偿
2015年,我们制定了一项非合格股票期权和奖励奖励计划(“奖励计划”),该计划规定有能力以股票期权、股票增值权、限制性股票和业绩奖励的形式向向我们提供服务的合格雇员、顾问、董事和其他个人颁发股权报酬,每一项都是由董事会薪酬委员会确定的。
截至2019年12月31日,奖励计划规定29.9百万股我们按照asc 718来核算股权补偿费用。薪酬-股票补偿并在业务费用和一般和行政综合业务报表中报告。
下表列出了我们基于股票的补偿费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | 如所有归属条件均属大都会,则剩余费用须予确认。 |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
股票期权 | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | — | |
限制性股份 | 1,054 | | | 359 | | | 318 | | | 1,088 | |
共同单位 | 455 | | | 349 | | | 295 | | | 754 | |
共计-持续业务 | $ | 1,509 | | | $ | 717 | | | $ | 613 | | | $ | 1,842 | |
| | | | | | | |
共同单位-已停止的业务 | $ | 3,114 | | | $ | 184 | | | $ | 730 | | | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
下表列出了我们的股票期权、限制性股票和普通股的资料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权 | | | | 限制性股份 | | | | 公用单位 | | |
| 备选方案 | | 加权平均演习价格 | | 股份 | | 加权平均发行价 | | 单位 | | 加权平均发行价 |
截至.为止未付的 (2018年12月31日) | 851,342 | | | $ | 18.20 | | | 49,766 | | | $ | 19.87 | | | 1,009,598 | | | $ | 1.16 | |
获批 | 1,262,362 | | | 15.94 | | | 113,121 | | | 13.26 | | | 1,110,000 | | | 0.60 | |
减:已行使/既得 | — | | | | | | 58,662 | | | 14.65 | | | 1,162,930 | | | 0.27 | |
减:没收和取消 | — | | | | | | — | | | | | | — | | | | |
截至.为止未付的 (一九二零九年十二月三十一日) | 2,113,704 | | | | | 104,225 | | | | | 956,668 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权 | | 限制性股份 | | 公用单位 |
截至2019年12月31日: | | | | | |
加权平均行使/发行价格(每股) | $ | 16.85 | | | $ | 14.23 | | | $ | 1.18 | |
综合内在价值(单位:千) | $ | 5,684 | | | $ | 1,483 | | | $ | 1,130 | |
加权平均剩余合同期限(以年份为单位) | 9.1 | | 0.9 | | 0.9 |
股票期权
关于我们在2019年和2018年的股票发行(详见注18),我们授予经理与普通股有关的期权。这些期权的公允价值被记录为股本的增加,并抵消了所收到的资本收益的减少。下表列出了与2019年和2018年发布的备选方案有关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年11月 | | 2019年9月 | | 2018年12月 | | 2018年1月 |
选项数 | | 686,978 | | | 575,384 | | | 126,342 | | | 700,000 | |
公允价值(百万美元) | | $ | 1.1 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.2 | | | $ | 1.9 | |
预期波动率 | 预期的股票波动是基于对我们公开交易的普通股的波动性的评估。 | 21.89 | % | | 21.45 | % | | 18.71 | % | | 27.73 | % |
无风险利率 | 无风险利率是使用美国政府债券目前可获得的隐含收益率确定的,其期限与赠款日期的预期期限一致。 | 1.67 | % | | 1.45 | % | | 2.98 | % | | 2.52 | % |
预期股利收益率 | 预期股利收益率是以管理层当前预期股利率为基础的。 | 6.58 | % | | 8.02 | % | | 6.81 | % | | 5.45 | % |
预期期限 | 预期使用的期限是指所授予的期权预计尚未完成的期限。 | 10年数 | | 10年数 | | 10年数 | | 10年数 |
限制性股份
在2019年6月,我们发布了113,121我们子公司的限制性股份,批出日公允价值为$1.5百万美元,其中25,138发行期间持有的股票。剩余股份归归三年,在继续受雇的情况下,补偿费用在归属期内按比例确认。
2017年5月,我们发布了31,340我们子公司的限制性股份,批出日公允价值为$0.5百万股份转让四年,在继续受雇的情况下,补偿费用在归属期内按比例确认。
上述奖励的公允价值是根据经营子公司在每个赠款日的公允价值计算的,该公允价值是使用贴现现金流量分析估算的,该分析要求对预计现金流量适用折扣率和最终倍数。折扣率和终端倍数是根据计量日可得的市场投入和交易情况计算的。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
公用单位
我们发布了1,110,000, 670,000和505,050在截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日终了的年度内,我们子公司的共同单位的授予日期公允价值为美元。3.4百万美元0.7百万美元0.5分别是百万三年。这些赔偿须以持续雇用为限,而补偿费用则在转归期内按比例确认。公允价值是以赠款日经营子公司的公允价值为基础的,该公允价值是使用贴现现金流量分析估算的,这种分析要求对预计现金流量适用折扣率和最终倍数。折扣率和终端倍数是以市场为基础的投入和交易为基础的,如计量日所能得到的那样。
15. 所得税
综合业务报表所列所得税规定的现行和递延部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
目前: | | | | | |
联邦制 | $ | 55 | | | $ | 75 | | | $ | 1,551 | |
州和地方 | 423 | | | 250 | | | 145 | |
外国 | 188 | | | 63 | | | 76 | |
现行经费总额 | 666 | | | 388 | | | 1,772 | |
推迟: | | | | | |
联邦制 | 12,937 | | | 1,528 | | | 215 | |
州和地方 | (638) | | | 621 | | | 5 | |
外国 | 4,845 | | | (88) | | | (38) | |
递延准备金共计 | 17,144 | | | 2,061 | | | 182 | |
(受益于)所得税: | | | | | |
持续作业 | 17,810 | | | 2,449 | | | 1,954 | |
已停止的业务 | 1,076 | | | (1,077) | | | — | |
共计 | $ | 18,886 | | | $ | 1,372 | | | $ | 1,954 | |
为了美国所得税的目的,我们作为一个流动实体被征税,我们的应纳税收入或损失是我们所有者的责任。我们的公司子公司所产生的应税收入或亏损在其营业地点须缴纳美国联邦、州和外国公司所得税。
我们报告的所得税总额与美国联邦法定税率之间的差额21%如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
按法定税率征收的美国联邦税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
无须按法定税率缴税的入息 | (21.7) | % | | 121.9 | % | | 98.2 | % |
| | | | | |
州和地方税 | (0.1) | % | | (6.1) | % | | (0.5) | % |
外国税 | 2.7 | % | | 7.7 | % | | (0.2) | % |
分支利润税 | — | % | | (0.5) | % | | (2.6) | % |
税率变动 | — | % | | — | % | | (6.9) | % |
其他 | (0.6) | % | | (0.2) | % | | 1.0 | % |
估价津贴的变动 | 7.0 | % | | (153.3) | % | | (133.2) | % |
所得税准备金 | 8.3 | % | | (9.5) | % | | (9.2) | % |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
我们的递延税项资产及负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
递延税款资产: | | | |
净营运亏损结转 | $ | 74,555 | | | $ | 64,034 | |
应计费用 | 1,252 | | | 1,241 | |
| | | |
利息费用 | 25,306 | | | 19,380 | |
经营租赁负债 | 6,104 | | | — | |
其他 | 2,041 | | | 1,233 | |
递延税款资产共计 | 109,258 | | | 85,888 | |
减去估价津贴 | (79,176) | | | (68,294) | |
递延税款净资产 | 30,082 | | | 17,594 | |
递延税款负债: | | | |
对伙伴关系的投资 | (22,250) | | | — | |
固定资产和商誉 | (21,592) | | | (19,117) | |
经营租赁使用权资产 | (6,032) | | | — | |
递延税负债净额 | $ | (19,792) | | | $ | (1,523) | |
流动和递延税资产和负债在综合资产负债表中的其他资产或其他负债中列报净额。在评估递延税资产的可变现性时,管理层考虑的是某些部分或全部递延税资产是否更有可能无法实现。递延税资产的最终实现取决于在临时差额可扣减的时期内未来应纳税收入的产生。我们分析了我们的递延税资产,并根据现有证据的权重,确定很大一部分不可能实现。因此,截至2019年12月31日和2018年12月31日,估值津贴已确认为美元。79.2百万美元68.3百万元,分别与某些可扣减的临时差额和净营业亏损结转有关。
估价津贴的变动摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
期初估值津贴 | $ | 68,294 | | | $ | 45,624 | |
因本年度损失而发生的变化 | 19,330 | | | 22,670 | |
因本年度释放而发生的变化 | (8,448) | | | — | |
期末估价津贴 | $ | 79,176 | | | $ | 68,294 | |
截至2019年12月31日,我们的某些公司子公司的美国联邦净营业亏损结转额约为$295.0用于抵消未来应税收入的百万美元。如果未使用,则$169.0其中百万美元结转将于2034年到期。126.0这些结转中有一百万没有到期日。截至2019年12月31日,我们还有爱尔兰所得税的净营业亏损结转。76.5百万美元,可无限期结转未来业务收入,以及美元0.9将于2025年到期的马来西亚所得税净营业亏损结转100万欧元。使用净营业亏损结转减少未来所得税将取决于相关的公司子公司是否有能力在结转期届满前产生足够的应税收入(如果有的话)。此外,在股票所有权发生某些变化后,净营业亏损结转的最高年度使用可能受到限制。
TCJA通过降低公司所得税税率等措施,对美国企业所得税制度进行了重大修改。我们已经考虑到了TCJA对2017年12月31日终了年度的影响,这与由于公司所得税税率降低而导致的递延税收资产和负债的重新计量有关。由于我们的收入中有很大一部分不需缴纳实体一级的税,而且存在大量的估价津贴,因此TCJA的影响对2017年12月31日终了年度的所得税备抵影响甚微。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
截至2019年12月31日终了期间,我们没有为不确定的税收状况确定负债,因为不存在这种状况。一般来说,我们的纳税申报表和我们公司子公司的纳税申报表须接受美国联邦、州、地方和外国所得税当局的税务审查。一般来说,在2016年之前的课税年度,我们不会受到税务当局的审查。我们认为,在报告日期起计的12个月内,未获确认的税务优惠总额不会有很大改变,这是合理的。
16.管理协议和附属交易
向经理支付年费,交换条件是就我们业务的各个方面向我们提供咨询,制定我们的投资战略,安排资产的收购和处置,安排融资,监督业绩,并管理我们的日常业务,包括所有附带的费用。此外,经理还可以报销经理代表我们承担的各种费用,包括法律、会计和其他行政活动的费用。2015年5月,与我们的首次公开募股有关,我们签订了管理协议,取代了我们当时作为私人基金的管理协议。此外,我们还与大奖赛大师达成了一定的奖励分配安排,后者大约拥有0.05伙伴关系的百分比,是伙伴关系的一般伙伴。
经理有权获得管理费、奖励分配(包括收入奖励分配和资本收益奖励分配,以下定义)和偿还某些费用。ipo后管理费的计算方法是,在最近两个月结束时,根据公认会计准则,综合确定股本总额(不包括非控股权益)的平均值乘以1.50%,每月支付现金欠款。
收入奖励分配根据前一个日历季度的激励前分配净收入(“收入奖励分配”)计算,并按季度分配拖欠款。为此目的,激励前分配净收入就日历季度而言,是指根据公认会计原则计算的该季度股东的净收益,不包括我们按比例计算的(1)已实现或未实现损益,以及(2)某些非现金或一次性项目,以及(3)我们独立董事可能批准的任何其他调整。奖励前分配净收入不包括在相关季度支付给总GP的任何收入奖励分配或资本收益奖励分配(如下所述)。
我们的其中一家子公司在每个日历季度分配并分配与奖励前分配净收益有关的收入奖励分配给总GP如下:(1)不在任何日历季内,在任何日历季内,如在两个最近完成的日历季结束时,以我们的股本净值(不包括非控制权益)的平均价值的回报率表示的激励前分配净收入,不超逾净收入。2该季的%(8(2)按年度计算的百分比);(2)100奖励前分配净收入中相等于或超过奖励前分配净收入的部分(如有的话)的百分比2%但不超过2.2223该季度的百分比;及(3)10超过奖励前分配的净收入(如果有的话)的百分比2.2223该季度的百分比。这些计算将按比例计算不到三个月。
资本利得奖励分配是在每个日历年结束时计算和分配的,相当于资本利得奖励分配。10从首次公开募股之日至适用日历年年底累计已实现收益的按比例百分比,扣除累计已实现或未实现损失的比例份额,以股本为基础的补偿费用的累积非现金部分,以及以前以业绩为基础的资本收益奖励分配支付给总GP的所有已实现收益的百分比。
下表汇总了管理费、收入奖励分配和资本收益激励分配:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
管理费 | $ | 14,828 | | | $ | 15,319 | | | $ | 15,218 | |
收入激励分配 | — | | | — | | | — | |
资本收益激励分配 | 21,231 | | | 407 | | | 514 | |
共计 | $ | 36,059 | | | $ | 15,726 | | | $ | 15,732 | |
我们支付我们所有的运营费用,但特别需要由经理根据管理协议承担的费用除外。我们需要支付的费用包括但不限于:与我们资产的收购、处置和融资有关的发行和交易费用、法律和审计费用和费用、独立董事的补偿和费用、与建立和维持任何信贷设施有关的费用和我们的其他负债(包括承付费、律师费、结清费用等)、与第三方(包括经理的附属公司)订约而发生的费用和费用、印刷和邮寄委托书的费用以及向我们的股东提交的报告,经理或其附属公司代表我们旅行的费用,与我们使用的任何计算机软件或硬件相关的费用,获得赔偿董事和高级职员的责任保险的费用,以及我们的转帐代理人的补偿和费用。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
我们将支付或偿还经理及其附属公司履行某些法律、会计、尽职调查任务和其他服务的费用,但这些费用和偿还额不得超过支付给外部专业人员或顾问的费用和费用。经理负责履行管理协议规定的职责所涉及的所有其他费用,包括对经理雇员的补偿、设施租金和其他“间接”费用;我们将不偿还经理的这些费用。
下表汇总了我们对经理的偿还款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
综合业务报表中的分类: | | | | | |
一般和行政费用 | $ | 11,017 | | | $ | 9,910 | | | $ | 8,064 | |
购置和交易费用 | 3,399 | | | 6,653 | | | 6,295 | |
共计 | $ | 14,416 | | | $ | 16,563 | | | $ | 14,359 | |
如果我们终止管理协议,我们通常需要支付经理的终止费。终止费等于终止前12个月内的管理费数额。此外,如果总GP因在某些特定情况下终止管理协议而被取消,则奖励分配公允价值金额将分配给总GP。奖励分配公允价值数额等于收入奖励分配和资本收益奖励分配,如果我们的资产以当时的公允市价出售给现金,将支付给总GP(根据评估确定,并考虑到基础投资的预期未来价值)。
在我们的普通股或其他股票证券(包括在收购中作为代价发行的证券)的首次公开发行(IPO)成功完成后,我们将授予经理购买普通股的期权,其金额相当于普通股。10在发行中出售的普通股数量的百分比(或如果发行的是我们的普通股以外的股票,则购买相当于普通股的若干普通股的期权)。10股份发行中筹集的资本总额的百分比除以发行之日普通股的公平市场价值),行使价格等于公众或其他最终购买者支付的每股发行价,或归属于与收购有关的证券(如涉及我们普通股以外的权益证券,则为普通股的公允市场价值)。任何获批出该等期权的普通股的最终买家,可为堡垒的附属公司。
下表汇总了应付给经理的款项,这些款项包括在综合资产负债表的应付账款和应计负债中:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2019 | | 2018 |
应计管理费 | $ | 1,410 | | | $ | 1,263 | |
其他应付款 | 21,992 | | | 3,965 | |
截至2019年12月31日和2008年12月31日,不数额记作经理的应收款项。
其他附属交易
截至2019年12月31日和2018年12月31日,我们经理的一家子公司拥有一家大约20在杰斐逊终点站的利息%,在所附合并财务报表中作为合并子公司非控制权益的一个组成部分入账。2019年12月31日和2018年12月31日这一非控制权益的账面金额为美元。33.7百万美元51.1分别是百万。
下表列出了净亏损中非控制权益份额的数额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
非控股权净亏损份额 | $ | 17,357 | | | $ | 13,436 | | | $ | 8,662 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
在与2016系列债券相关的资本呼叫协议方面,我们与我们的经理的一家子公司签订了一项费用和支持协议。“费用和支助协定”规定,经理的附属公司因其担保“备用债券购买协定”规定的部分义务而得到赔偿。这位经理的附属公司收取的费用为$1.7百万美元,将作为利息费用摊销至赎回日期的较早日期,即2020年2月13日。
2018年6月21日,我们通过一家全资子公司,与几个第三方(“持有者”)完成了一次私人发行,约投标。20杰斐逊航站楼股份%。我们增加了对杰斐逊码头的多数股权,以换取另一家全资子公司的B类股,后者提供了将此类B类股转换成相当于大约相当于我们股份的固定数额的权利。1.9百万股,应霍尔德的要求。我们可以选择通过交付普通股或现金来满足任何交换要求。股东有权获得相当于支付给我们股东的分配。这笔交易导致了非控股权益股的购买.
2018年第二季度,我们以每股$的价格购买了我们航空租赁部门非控股股东持有的所有股份。3.7百万
17. 分段信息
我们的报告部门代表着战略业务部门,包括对不同类型的运输和基础设施资产的投资。我们有三在几个市场部门经营设备租赁和基础设施业务的可报告部门。我们的报告部分是:(一)航空租赁,(二)杰斐逊航站楼和(三)港口和码头。航空租赁部门包括飞机和飞机发动机租赁,通常是长期持有。杰斐逊码头由多式原油和成品油码头及其他相关资产组成。港口和码头部分由Repauno组成,这是一个1,630位于特拉华河沿岸的一英亩深水港,有一个地下储藏室和多个工业发展机会,以及在朗脊的股权投资,这是一个1,660阿克里多式联运港口位于俄亥俄河沿岸,有铁路、码头和多种工业发展机会,包括一座正在建设的发电厂。
在2019年12月,我们基本上完成了我们所有的铁路业务的销售,这以前被报告为我们的铁路部门。根据ASC 205-20,这一处置符合报告为停止经营的标准,业务的资产、负债和结果作为所列所有期间的停业业务列报。
公司和其他主要包括债务,未分配的公司水平的一般和行政费用,以及管理费。此外,公司和其他资产包括:(1)与海上能源有关的资产,其中包括支持海上石油和天然气钻探和生产的船只和设备,这些船舶和设备通常须遵守长期经营租约;(2)投资于一个不合并的实体,从事采购和租赁海运集装箱(在经营租赁和融资租赁的基础上);(3)在2019年12月出售后保留的铁路资产,其中包括支持铁路车辆清洁业务的设备。
在2019年期间,我们将部门业绩计量从调整后的净收益改为调整后的EBITDA(见下文定义),因为这是我们的首席业务决策者(“CODM”)用来评估业务业绩以及作出资源和分配决定的主要业绩计量。根据ASC 280,我们还评估了我们的报告部分。我们决定我们的海上能源和航运集装箱部分不再满足作为报告部分的要求。此外,随着2019年12月大量销售我们所有的铁路业务,铁路部分不再满足作为一个报告部分的要求。因此,我们在2019年公司内部和其他方面介绍了这些业务部门以及公司业绩。以前的所有期间都被重报,以便在各个部门之间进行历史比较。
各部门的会计政策与重要会计政策摘要(注2)所述相同;然而,分部提供的财务信息包括公司间冲销的影响。我们主要根据股东的净收益和调整后的EBITDA来评估每个可报告部门的投资业绩。
调整后的EBITDA定义为股东因持续经营而产生的净收益(损失),经调整的(A)不包括为(受益于)所得税、基于股权的补偿费用、购置和交易费用、债务和资本租赁债务的修改或消灭造成的损失、非对冲衍生工具公允价值的变化、资产减值费用、奖励分配、折旧和摊销费用以及利息费用的影响,(B)包括我们在调整后的EBITDA中按比例分摊的未合并实体的影响,以及(C)不包括未合并实体的收益(亏损)和调整后的EBITDA的非控制份额的影响。
我们认为,根据公认会计原则的定义,股东的净收益(亏损)是调整后的EBITDA最合适的收入计量方法。调整后的EBITDA不应被视为根据公认会计原则确定的可归于股东的净收益(损失)的替代办法。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
下表列出了每个可报告部分的某些信息:
一.2019年12月31日终了年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 336,675 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 12,647 | | | $ | 349,322 | |
基础设施收入 | — | | | 204,348 | | | | | 22,187 | | | 2,917 | | | 229,452 | |
总收入 | 336,675 | | | 204,348 | | | | | 22,187 | | | 15,564 | | | 578,774 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 14,132 | | | 231,506 | | | | | 24,854 | | | 17,544 | | | 288,036 | |
一般和行政 | — | | | — | | | | | — | | | 20,441 | | | 20,441 | |
购置和交易费用 | 518 | | | — | | | | | 5,008 | | | 12,097 | | | 17,623 | |
管理费用和对附属公司的奖励分配 | — | | | — | | | | | — | | | 36,059 | | | 36,059 | |
折旧和摊销 | 128,990 | | | 22,873 | | | | | 9,849 | | | 7,311 | | | 169,023 | |
利息费用 | — | | | 16,189 | | | | | 1,712 | | | 77,684 | | | 95,585 | |
总开支 | 143,640 | | | 270,568 | | | | | 41,423 | | | 171,136 | | | 626,767 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (1,829) | | | (292) | | | | | (192) | | | (62) | | | (2,375) | |
出售资产收益,净额 | 81,954 | | | 4,636 | | | | | 116,660 | | | — | | | 203,250 | |
| | | | | | | | | | | |
资产减值 | — | | | — | | | | | (4,726) | | | — | | | (4,726) | |
利息收入 | 104 | | | 118 | | | | | 289 | | | 20 | | | 531 | |
其他收入 | — | | | 634 | | | | | 1,809 | | | 1,002 | | | 3,445 | |
其他收入共计 | 80,229 | | | 5,096 | | | | | 113,840 | | | 960 | | | 200,125 | |
所得税前继续营业的收入(损失) | 273,264 | | | (61,124) | | | | | 94,604 | | | (154,612) | | | 152,132 | |
所得税准备金 | 2,826 | | | 284 | | | | | 14,700 | | | — | | | 17,810 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
持续经营的净收入(损失) | 270,438 | | | | (61,408) | | | | | | 79,904 | | | | (154,612) | | | | 134,322 | |
| | | | | | | | | | | |
减:合并子公司非控制权益导致的持续经营净亏损 | — | | | | (17,356) | | | | | (215) | | | | — | | | (17,571) | |
| | | | | | | | | | | |
优先股股利 | — | | | | — | | | | | | — | | | | 1,838 | | | 1,838 | |
股东因持续经营而产生的净收益(亏损) | $ | 270,438 | | | | $ | (44,052) | | | | | | $ | 80,119 | | | | $ | (156,450) | | | | $ | 150,055 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
这个 下表列出调整后的EBITDA与股东从持续经营中获得的净收入的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
调整后的EBITDA | $ | 432,934 | | | $ | (6,160) | | | | | $ | 114,760 | | | $ | (38,126) | | | $ | 503,408 | |
| | | | | | | | | | | |
加:调整后的EBITDA的非控制份额 | | | | | | | | | | | 9,859 | |
加:未合并实体损失的权益 | | | | | | | | | | | (2,375) | |
减:未合并实体按比例计算的调整后的EBITDA份额 | | | | | | | | | | | 1,387 | |
减:利息费用 | | | | | | | | | | | (95,585) | |
减:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (199,185) | |
减:奖励分配 | | | | | | | | | | | (21,231) | |
减:资产减值费用 | | | | | | | | | | | (4,726) | |
减:非对冲衍生工具公允价值的变动 | | | | | | | | | | | (4,555) | |
减:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | | | | | | | | | | | — | |
减:购置和交易费用 | | | | | | | | | | | (17,623) | |
减:基于股权的补偿费用 | | | | | | | | | | | (1,509) | |
减:所得税准备金 | | | | | | | | | | | (17,810) | |
从持续经营中归于股东的净收入 | | | | | | | | | | | $ | 150,055 | |
根据客户的地理位置,我们的收入来源摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 14,542 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,542 | |
亚洲 | 119,289 | | | — | | | | | — | | | 12,647 | | | 131,936 | |
欧洲 | 157,942 | | | — | | | | | — | | | — | | | 157,942 | |
北美 | 36,391 | | | 204,348 | | | | | 22,187 | | | 2,917 | | | 265,843 | |
南美洲 | 8,511 | | | — | | | | | — | | | — | | | 8,511 | |
总收入 | $ | 336,675 | | | $ | 204,348 | | | | | $ | 22,187 | | | $ | 15,564 | | | $ | 578,774 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
二.2018年12月31日终了年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 244,270 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 8,769 | | | $ | 253,039 | |
基础设施收入 | — | | | 70,985 | | | | | 17,444 | | | 644 | | | 89,073 | |
总收入 | 244,270 | | | 70,985 | | | | | 17,444 | | | 9,413 | | | 342,112 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 9,149 | | | 94,622 | | | | | 18,312 | | | 14,487 | | | 136,570 | |
一般和行政 | — | | | — | | | | | — | | | 17,126 | | | 17,126 | |
购置和交易费用 | 315 | | | — | | | | | — | | | 6,653 | | | 6,968 | |
管理费用和对附属公司的奖励分配 | — | | | — | | | | | — | | | 15,726 | | | 15,726 | |
折旧和摊销 | 102,419 | | | 19,745 | | | | | 5,139 | | | 6,605 | | | 133,908 | |
利息费用 | — | | | 15,513 | | | | | 649 | | | 40,683 | | | 56,845 | |
总开支 | 111,883 | | | 129,880 | | | | | 24,100 | | | 101,280 | | | 367,143 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体的权益(损失)收益 | (743) | | | (574) | | | | | — | | | 309 | | | (1,008) | |
出售资产收益,净额 | 3,911 | | | — | | | | | — | | | — | | | 3,911 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息收入 | 202 | | | 270 | | | | | — | | | 16 | | | 488 | |
其他收入 | — | | | 3,983 | | | | | — | | | — | | | 3,983 | |
其他收入共计 | 3,370 | | | 3,679 | | | | | — | | | 325 | | | 7,374 | |
所得税前继续营业的收入(损失) | 135,757 | | | (55,216) | | | | | (6,656) | | | (91,542) | | | (17,657) | |
(受益于)所得税 | 2,280 | | | 261 | | | | | 1 | | | (93) | | | 2,449 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
持续经营的净收入(损失) | 133,477 | | | | (55,477) | | | | | | (6,657) | | | | (91,449) | | | | (20,106) | |
| | | | | | | | | | | |
减:合并子公司非控制权益导致的持续经营净亏损 | (24) | | | (21,801) | | | | | (100) | | | — | | | (21,925) | |
| | | | | | | | | | | |
优先股股利 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | |
股东因持续经营而产生的净收益(亏损) | $ | 133,501 | | | | $ | (33,676) | | | | | | $ | (6,557) | | | | $ | (91,449) | | | | $ | 1,819 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
这个 下表列出调整后的EBITDA与股东从持续经营中获得的净收入的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
调整后的EBITDA | $ | 265,002 | | | $ | (11,645) | | | | | $ | (615) | | | $ | (36,870) | | | $ | 215,872 | |
| | | | | | | | | | | |
加:调整后的EBITDA的非控制份额 | | | | | | | | | | | 9,744 | |
加:未合并实体损失的权益 | | | | | | | | | | | (1,008) | |
减:未合并实体按比例计算的调整后的EBITDA份额 | | | | | | | | | | | (359) | |
减:利息费用 | | | | | | | | | | | (56,845) | |
减:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (160,567) | |
减:奖励分配 | | | | | | | | | | | (407) | |
减:资产减值费用 | | | | | | | | | | | — | |
减:非对冲衍生工具公允价值的变动 | | | | | | | | | | | 5,523 | |
减:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | | | | | | | | | | | — | |
减:购置和交易费用 | | | | | | | | | | | (6,968) | |
减:基于股权的补偿费用 | | | | | | | | | | | (717) | |
减:所得税准备金 | | | | | | | | | | | (2,449) | |
从持续经营中归于股东的净收入 | | | | | | | | | | | $ | 1,819 | |
根据客户的地理位置,我们的收入来源摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 10,053 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,053 | |
亚洲 | 78,374 | | | — | | | | | — | | | 7,315 | | | 85,689 | |
欧洲 | 121,546 | | | — | | | | | — | | | — | | | 121,546 | |
北美 | 30,701 | | | 70,985 | | | | | 17,444 | | | 2,098 | | | 121,228 | |
南美洲 | 3,596 | | | — | | | | | — | | | — | | | 3,596 | |
总收入 | $ | 244,270 | | | $ | 70,985 | | | | | $ | 17,444 | | | $ | 9,413 | | | $ | 342,112 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
三.2017年12月31日终了年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
设备租赁收入 | $ | 156,793 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 13,207 | | | $ | 170,000 | |
基础设施收入 | — | | | 10,229 | | | | | 4,823 | | | — | | | 15,052 | |
总收入 | 156,793 | | | 10,229 | | | | | 4,823 | | | 13,207 | | | 185,052 | |
| | | | | | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
营业费用 | 6,247 | | | 31,213 | | | | | 9,117 | | | 15,842 | | | 62,419 | |
一般和行政 | — | | | — | | | | | — | | | 14,570 | | | 14,570 | |
购置和交易费用 | 441 | | | — | | | | | — | | | 6,865 | | | 7,306 | |
管理费用和对附属公司的奖励分配 | — | | | — | | | | | — | | | 15,732 | | | 15,732 | |
折旧和摊销 | 61,795 | | | 16,193 | | | | | 1,658 | | | 6,427 | | | 86,073 | |
利息费用 | — | | | 13,568 | | | | | 1,088 | | | 23,142 | | | 37,798 | |
总开支 | 68,483 | | | 60,974 | | | | | 11,863 | | | 82,578 | | | 223,898 | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
未合并实体损失权益 | (1,276) | | | (321) | | | | | — | | | (4) | | | (1,601) | |
出售资产收益,净额 | 7,188 | | | — | | | | | — | | | 11,405 | | | 18,593 | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | | | — | | | (2,456) | | | (2,456) | |
| | | | | | | | | | | |
利息收入 | 297 | | | 376 | | | | | — | | | 15 | | | 688 | |
其他收入 | — | | | 1,980 | | | | | — | | | 1,093 | | | 3,073 | |
其他收入共计 | 6,209 | | | 2,035 | | | | | — | | | 10,053 | | | 18,297 | |
所得税前继续营业的收入(损失) | 94,519 | | | (48,710) | | | | | (7,040) | | | (59,318) | | | (20,549) | |
(受益于)所得税 | 1,966 | | | 42 | | | | | — | | | (54) | | | 1,954 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
持续经营的净收入(损失) | 92,553 | | | | (48,752) | | | | | | (7,040) | | | | (59,264) | | | | (22,503) | |
| | | | | | | | | | | |
减:合并子公司非控制权益导致的持续经营的净收益(损失) | 697 | | | (22,991) | | | | | (484) | | | (526) | | | (23,304) | |
| | | | | | | | | | | |
优先股股利 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | |
股东因持续经营而产生的净收益(亏损) | $ | 91,856 | | | | $ | (25,761) | | | | | | $ | (6,556) | | | | $ | (58,738) | | | | $ | 801 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
这个 下表列出调整后的EBITDA与股东从持续经营中获得的净收入的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
调整后的EBITDA | $ | 163,828 | | | $ | (8,413) | | | | | $ | (3,515) | | | $ | (18,277) | | | $ | 133,623 | |
| | | | | | | | | | | |
加:调整后的EBITDA的非控制份额 | | | | | | | | | | | 12,535 | |
加:未合并实体损失的权益 | | | | | | | | | | | (1,601) | |
减:未合并实体按比例计算的调整后的EBITDA份额 | | | | | | | | | | | 243 | |
减:利息费用 | | | | | | | | | | | (37,798) | |
减:折旧和摊销费用 | | | | | | | | | | | (94,380) | |
减:奖励分配 | | | | | | | | | | | (514) | |
减:资产减值费用 | | | | | | | | | | | — | |
减:非对冲衍生工具公允价值的变动 | | | | | | | | | | | 1,022 | |
减:债务和资本租赁债务或资本租赁债务的修改或消灭方面的损失 | | | | | | | | | | | (2,456) | |
减:购置和交易费用 | | | | | | | | | | | (7,306) | |
减:基于股权的补偿费用 | | | | | | | | | | | (613) | |
减:所得税准备金 | | | | | | | | | | | (1,954) | |
从持续经营中归于股东的净收入 | | | | | | | | | | | $ | 801 | |
根据客户的地理位置,我们的收入来源摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日终了年度 | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
收入 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 9,993 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,993 | |
亚洲 | 45,794 | | | — | | | | | — | | | 6,074 | | | 51,868 | |
欧洲 | 84,023 | | | — | | | | | — | | | 5,597 | | | 89,620 | |
北美 | 16,278 | | | 10,229 | | | | | 4,823 | | | 1,536 | | | 32,866 | |
南美洲 | 705 | | | — | | | | | — | | | — | | | 705 | |
总收入 | $ | 156,793 | | | $ | 10,229 | | | | | $ | 4,823 | | | $ | 13,207 | | | $ | 185,052 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
四.资产负债表和长期资产的所在地
下表列出资产负债表信息摘要和不动产、厂场和设备及租赁设备的地理位置,净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
总资产 | $ | 1,694,837 | | | $ | 781,422 | | | | | $ | 366,402 | | | $ | 394,261 | | | $ | 3,236,922 | |
| | | | | | | | | | | |
债务净额 | — | | | 233,077 | | | | | 25,000 | | | 1,162,851 | | | 1,420,928 | |
| | | | | | | | | | | |
负债总额 | 285,099 | | | 324,509 | | | | | 63,930 | | | 1,224,527 | | | 1,898,065 | |
| | | | | | | | | | | |
合并子公司的非控股权益 | — | | | 35,671 | | | | | 785 | | | 524 | | | 36,980 | |
| | | | | | | | | | | |
总股本 | 1,409,738 | | | 456,913 | | | | | 302,472 | | | (830,266) | | | 1,338,857 | |
| | | | | | | | | | | |
负债和权益共计 | $ | 1,694,837 | | | $ | 781,422 | | | | | $ | 366,402 | | | $ | 394,261 | | | $ | 3,236,922 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
不动产、厂房和设备及租赁设备,净额 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 43,348 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43,348 | |
亚洲 | 487,913 | | | — | | | | | — | | | 37,548 | | | 525,461 | |
欧洲 | 647,029 | | | — | | | | | — | | | — | | | 647,029 | |
北美 | 311,185 | | | 560,059 | | | | | 200,319 | | | 123,067 | | | 1,194,630 | |
南美洲 | 28,700 | | | — | | | | | — | | | — | | | 28,700 | |
不动产、厂房和设备及租赁设备共计,净额 | $ | 1,518,175 | | | $ | 560,059 | | | | | $ | 200,319 | | | $ | 160,615 | | | $ | 2,439,168 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2018年12月31日) | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计(1) |
总资产 | $ | 1,367,074 | | | $ | 670,682 | | | | | $ | 277,160 | | | $ | 267,118 | | | $ | 2,582,034 | |
| | | | | | | | | | | |
债务净额 | — | | | 234,862 | | | | | — | | | 980,246 | | | 1,215,108 | |
| | | | | | | | | | | |
负债总额 | 234,449 | | | 288,256 | | | | | 16,615 | | | 1,010,213 | | | 1,549,533 | |
| | | | | | | | | | | |
合并子公司的非控股权益 | — | | | 52,058 | | | | | 544 | | | 523 | | | 53,125 | |
| | | | | | | | | | | |
总股本 | 1,132,625 | | | 382,426 | | | | | 260,545 | | | (743,095) | | | 1,032,501 | |
| | | | | | | | | | | |
负债和权益共计 | $ | 1,367,074 | | | $ | 670,682 | | | | | $ | 277,160 | | | $ | 267,118 | | | $ | 2,582,034 | |
______________________________________________________________________________________
(1) 不包括已停止的业务中的资产、负债和权益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2018年12月31日) | | | | | | | | | | |
| 设备租赁 | | 基础设施 | | | | | | | | |
| 航空租赁 | | 杰斐逊航站楼 | | | | 港口和码头 | | 公司和其他 | | 共计 |
不动产、厂房和设备及租赁设备,净额 | | | | | | | | | | | |
非洲 | $ | 47,353 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 47,353 | |
亚洲 | 383,648 | | | — | | | | | — | | | 34,667 | | | 418,315 | |
欧洲 | 592,670 | | | — | | | | | — | | | 121,950 | | | 714,620 | |
北美 | 177,962 | | | 433,404 | | | | | 263,747 | | | 4,323 | | | 879,436 | |
南美洲 | 34,505 | | | — | | | | | — | | | — | | | 34,505 | |
不动产、厂房和设备及租赁设备共计,净额 | $ | 1,236,138 | | | $ | 433,404 | | | | | $ | 263,747 | | | $ | 160,940 | | | $ | 2,094,229 | |
18. 每股收益和股本
每股基本收益(“每股收益”)的计算方法是,将可归于股东的净收益除以已发行普通股的加权平均股份数,再加上任何参与的证券。稀释每股收益的计算方法是,将可归属股东的净收益除以已发行普通股的加权平均股份数,再加上潜在稀释性证券。潜在稀释证券是用国库券法计算的。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
基本EPS和稀释EPS的计算如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
(除股票和每股数据外,以千计) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
持续经营的净收入(损失) | $ | 134,322 | | | $ | (20,106) | | | $ | (22,503) | |
停业的净收入(损失),扣除所得税 | 73,462 | | | 4,402 | | | (737) | |
净收入(损失) | 207,784 | | | (15,704) | | | (23,240) | |
减:合并子公司非控股权益造成的净收益(亏损): | | | | | |
持续作业 | (17,571) | | | (21,925) | | | (23,304) | |
已停止的业务 | 247 | | | 339 | | | (70) | |
优先股股利 | 1,838 | | | — | | | — | |
股东净收益 | $ | 223,270 | | | $ | 5,882 | | | $ | 134 | |
已发行加权平均股票: | | | | | |
基本 | 85,992,019 | | | 83,654,068 | | | 75,766,811 | |
稀释 | 86,029,363 | | | 83,664,833 | | | 75,766,811 | |
基本EPS: | | | | | | | | |
持续作业 | $ | 1.74 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.01 | |
已停止的业务 | $ | 0.85 | | | $ | 0.05 | | | $ | (0.01) | |
稀释EPS: | | | | | | | | |
持续作业 | $ | 1.74 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.01 | |
已停止的业务 | $ | 0.85 | | | $ | 0.05 | | | $ | (0.01) | |
稀释EPS的计算150,981, 57,069和438截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止的股票,因为其影响将是反稀释性的。
转换为乙类单位的某些持有人(见注16)1,134,806乙类单位作为交换840,4342019年12月31日普通股。
我们发布了26,125普通股在2019年12月31日作为补偿给某些董事。
优先股
在2019年9月的一次公开募股中,我们发行了3,450,000股份8.25固定-浮动汇率系列A系列累积可赎回优先股(“A系列优先股”),票面价值$0.01每股,优先清算的资产为$25.00每股净收入约$82.9百万美元。
在2019年11月的一次公开募股中,我们发行了4,600,000股份8.00固定浮动汇率系列B系列累积可赎回优先股(“B类优先股”),票面价值$0.01每股,优先清算的资产为$25.00每股净收入约$111.1百万美元。
有关向经理发布的与这些产品相关的选项的信息,请参见注14。
19. 承付款和意外开支
在正常的业务过程中,公司及其子公司可能参与各种索赔、法律诉讼,或可能签订包含各种陈述和保证并提供一般赔偿的合同。在我们的离岸能源业务中,承租人没有履行其包租安排下的义务,因此,我们正在追求租船赋予我们的权利,与该义务相对应的潜在损失范围为$。0.0百万至美元3.3百万我们在其他安排下的最高曝光率是未知的,因为没有提出额外的索赔要求。我们相信,与这种安排有关的损失风险很小。
我们亦已与我们的非管制权益持有人Repauno达成协议,使非控制权益持有人可获额外付款,但须符合某些服务条件,但不得超过$。15.0百万我们会在达到这些服务条件时,以及在获得这些服务条件时,作出交代。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
20. 季度财务信息(未经审计)
下表为我们的季度业务提供未经审计的摘要资料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | |
| 季度结束 | | | | | | | | 截至12月31日的年度 |
(除股票和每股数据外,以千计) | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 十二月三十一日 | | |
总收入 | $ | 114,894 | | | $ | 149,848 | | | $ | 152,700 | | | $ | 161,332 | | | $ | 578,774 | |
总开支 | 123,403 | | | 164,798 | | | 169,430 | | | 169,136 | | | 626,767 | |
其他(费用)收入共计 | (1,178) | | | 27,630 | | | 37,338 | | | 136,335 | | | 200,125 | |
(损失)所得税前继续营业的收入 | (9,687) | | | 12,680 | | | 20,608 | | | 128,531 | | | 152,132 | |
(受益于)所得税 | 267 | | | (2,328) | | | 872 | | | 18,999 | | | 17,810 | |
持续经营的净(损失)收入 | (9,954) | | | | 15,008 | | | | 19,736 | | | | 109,532 | | | | 134,322 | |
停业业务净收入,扣除所得税 | 158 | | | 785 | | | 940 | | | 71,579 | | | 73,462 | |
净(损失)收入 | (9,796) | | | | 15,793 | | | | 20,676 | | | | 181,111 | | | | 207,784 | |
由合并附属公司的非控制权益引致的净(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | (3,360) | | | (4,580) | | | (5,111) | | | (4,520) | | | (17,571) | |
已停止的业务 | (56) | | | 41 | | | 116 | | | 146 | | | 247 | |
优先股股利 | — | | | — | | | — | | | 1,838 | | | 1,838 | |
股东净收益(亏损) | $ | (6,380) | | | | $ | 20,332 | | | | $ | 25,671 | | | | $ | 183,647 | | | | $ | 223,270 | |
| | | | | | | | | |
(亏损)每股收益: | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | $ | (0.07) | | | | $ | 0.23 | | | | $ | 0.29 | | | | $ | 1.30 | | | | $ | 1.74 | |
已停止的业务 | $ | 0.00 | | | | $ | 0.01 | | | | $ | 0.01 | | | | $ | 0.83 | | | | $ | 0.85 | |
稀释 | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | $ | (0.07) | | | | $ | 0.23 | | | | $ | 0.29 | | | | $ | 1.30 | | | | $ | 1.74 | |
已停止的业务 | $ | 0.00 | | | | $ | 0.01 | | | | $ | 0.01 | | | | $ | 0.83 | | | | $ | 0.85 | |
加权平均股票未付: | | | | | | | | | |
基本 | 85,986,453 | | | 85,987,769 | | | 85,996,067 | | | 85,997,619 | | | 85,992,019 | |
稀释 | 85,986,453 | | | 85,989,029 | | | 86,005,604 | | | 86,090,207 | | | 86,029,363 | |
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | |
| 季度结束 | | | | | | | | 截至12月31日的年度 |
(除股票和每股数据外,以千计) | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 十二月三十一日 | | |
总收入 | $ | 57,797 | | | $ | 63,191 | | | $ | 92,472 | | | $ | 128,652 | | | $ | 342,112 | |
总开支 | 69,772 | | | 75,342 | | | 91,685 | | | 130,344 | | | 367,143 | |
其他收入共计 | 431 | | | 5,983 | | | 621 | | | 339 | | | 7,374 | |
(损失)所得税前继续营业的收入 | (11,544) | | | (6,168) | | | 1,408 | | | (1,353) | | | (17,657) | |
所得税准备金 | 495 | | | 534 | | | 551 | | | 869 | | | 2,449 | |
持续经营的净(损失)收入 | (12,039) | | | | (6,702) | | | | 857 | | | | (2,222) | | | | (20,106) | |
停业的净收入(损失),扣除所得税 | 2,706 | | | 253 | | | (134) | | | 1,577 | | | 4,402 | |
净(损失)收入 | (9,333) | | | | (6,449) | | | | 723 | | | | (645) | | | | (15,704) | |
合并附属公司非控制权益所引致的净(亏损)收益 | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | (8,967) | | | (7,339) | | | (3,829) | | | (1,790) | | | (21,925) | |
已停止的业务 | 206 | | | 51 | | | (26) | | | 108 | | | 339 | |
优先股股利 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股东净收益(亏损) | $ | (572) | | | | $ | 839 | | | | $ | 4,578 | | | | $ | 1,037 | | | | $ | 5,882 | |
| | | | | | | | | |
(亏损)每股收益: | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | $ | (0.04) | | | | $ | 0.01 | | | | $ | 0.06 | | | | $ | (0.01) | | | | $ | 0.02 | |
已停止的业务 | $ | 0.03 | | | | $ | 0.00 | | | | $ | (0.01) | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.05 | |
稀释 | | | | | | | | | | | | | | |
持续作业 | $ | (0.04) | | | | $ | 0.01 | | | | $ | 0.06 | | | | $ | (0.01) | | | | $ | 0.02 | |
已停止的业务 | $ | 0.03 | | | | $ | 0.00 | | | | $ | (0.01) | | | | $ | 0.02 | | | | $ | 0.05 | |
加权平均股票未付: | | | | | | | | | |
基本 | 81,534,454 | | | 83,160,037 | | | 84,708,071 | | | 85,065,125 | | | 83,654,068 | |
稀释 | 81,534,454 | | | 83,160,047 | | | 84,709,656 | | | 85,068,966 | | | 83,664,833 | |
21. 后续事件
在2020年1月,我们发布了11,991普通股对某些董事的补偿。
转换为乙类单位的某些持有人85,794乙类单位作为交换63,5382020年第一季度普通股。
系列2020债券
2020年2月11日,我们的子公司(“杰斐逊”)发行了2020系列债券,本金总额约为美元。264.0百万2020系列债券被指定为美元。184.9百万套2020A船坞和码头设施收入债券(“2020A系列债券”)和$79.1百万系列2020B应税设施收入债券(“应税系列2020B债券”)。
2020A系列债券将于2035年1月1日到期(美元)53.5百万合计本金)按固定利率计算利息3.625%.
2020A系列债券将于2050年1月1日到期(美元)131.4百万合计本金)按固定利率计算利息4.00%.
应课税系列2020B债券将于2025年1月1日到期,利率固定在6.00%.
杰斐逊利用这次发行的部分净收益来退还、赎回和击溃“2012系列债券”、“2016债券系列”和“杰弗逊Revolver”,并打算使用部分净收益支付或偿还某些设施的开发、建造和购置费用,为与“2020年债券”系列有关的某些准备金和资金到位的利息账户提供资金,并支付或偿还“2020债券”系列债券发行的某些费用。
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
合并财务报表附注
(千美元,除非另有说明)
股利
在2020年2月27日,我们的董事会宣布,我们的普通股和合格参与证券的现金股息为美元。0.33截至2019年12月31日止的季度每股收益,将于2020年3月24日支付给2020年3月13日创纪录的保持者。
此外,在2020年2月27日,我们的董事会宣布了A系列优先股和B级优先股的现金红利0.52和$0.60截至2019年12月31日止的季度,每股分别应于2020年3月16日支付给2020年3月9日创纪录的保持者。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A.管制和程序
披露控制和程序
截至本报告所涉期间结束时,在公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对其披露控制和程序的有效性进行了评估(如1934年“证券交易法”(“交易法”)规则13a-15(E)所界定的那样)。根据这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论认为,这些披露控制和程序在本报告所涉期间有效。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:保存记录,以合理详细、准确和公正的方式反映我们的交易和资产处置情况;提供合理的保证,证明记录交易是必要的,以便能够按照公认的会计原则编制财务报表,而且我们的收支只是根据管理层和董事的授权进行;就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取和使用或处置我们的资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
截至2019年12月31日,管理层评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时,管理层采用了特雷德韦委员会内部控制-综合框架(2013年)赞助组织委员会规定的标准。根据管理层使用这一框架进行的评估,管理层得出结论认为,截至2019年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
截至2019年12月31日,该公司对财务报告的内部控制的有效性已由安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计,这是一家独立注册的公共会计师事务所。
财务报告内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条所界定的)在其最近一个财政季度内没有发生任何变化,该季度对其财务报告的内部控制产生了重大影响,或相当可能对其内部控制产生重大影响。
独立注册会计师事务所报告
致要塞运输及基建投资者有限责任公司股东及董事局
关于财务报告内部控制的几点看法
我们审计了堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司截至2019年12月31日对财务报告的内部控制,其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制标准-综合框架(COSO准则)。我们认为,截至2019年12月31日,堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司(“公司”)在所有重大方面都根据COSO标准对财务报告进行了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准,审计了截至2019年12月31日和2018年12月31日的公司综合资产负债表、相关的综合业务报表、综合收入(亏损)、2019年12月31日终了期间三年的权益和现金流量变化以及相关附注和我们2020年2月28日的报告,对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,并将其纳入管理部门关于财务报告的年度报告。我们的职责是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估重大弱点存在的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,目的是根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保存记录,以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况;(2)提供合理的保证,即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录,公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外,对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
纽约,纽约
2020年2月28日
项目9B.其他资料
没有。
第三部分-其他资料
项目10.董事、执行干事和公司治理
本项所要求的任何信息均以参考我们2020年股东年会的最终委托书的方式纳入,该声明将在2019年12月31日终了的财政年度(我们的“最终委托书”)的120天内,根据条例14A(我们的“最终委托书”)在“第1号董事选举提案”、“执行官员”和“管理层和某些受益所有者的安全所有权--受益所有权报告法规”(第16(A)节)的标题下提交证券交易委员会。
项目11.行政补偿
本条例第11项所要求的资料,是参照我们的最终委托书,在“行政及经理补偿”及“补偿委员会报告”的标题下纳入的。
项目12.某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
本项目第12项所要求的信息是通过参考我们在“管理的安全所有权和某些受益所有人”标题下的最终代理声明而纳入的。另见第二部分第5项“不合格股票期权和奖励奖励计划”,“注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券”。
项目13.某些关系及相关交易和主任独立性
本项目第13项所要求的信息是通过参考我们的最终委托书声明而纳入的,标题是“第1号建议-董事选举-决定董事独立性”和“某些关系和相关交易”。
项目14.首席会计师费用和服务
本项第14项所要求的资料,是参考我们的最终委托书,标题为“批准安永有限公司获委任为独立注册会计师事务所的第2号建议-首席会计师费用及服务”。
第IV部
项目15.展览品
| | | | | | | | | | | |
| 展览编号。 | | 描述 |
| 2.1 | | 截止2019年11月19日,Soo Line公司、黑熊收购有限公司、铁路收购控股有限公司和堡垒全球运输和基础设施一般伙伴关系公司之间的合并协议和计划(参照该公司目前提交的关于8-K表格的报告表2.1,2020年1月6日提交)。 |
| 3.1 | | 成立证明书(参照2015年4月30日提交的公司注册声明第4号修订图3.1)。 |
| 3.2 | | 第三份经修订和重新确定的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司协议”,截止日期为2019年11月27日(参考该公司表格8-A表3.2,于2019年11月27日提交)。 |
| 3.3 | | 与8.25%固定浮动系列A累计可赎回优先股相关的股份指定日期为2019年9月12日(包括在表3.2中)。 |
| 3.4 | | 与8.00%固定浮动系列B系列永久可赎回优先股有关的股份指定日期为2019年11月27日(包括在表3.2中)。 |
| 4.1 | | 2017年3月15日在堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行之间签订的契约 协会作为受托人,与公司到期2022年6.75%的高级无担保票据有关(参照本公司目前于2017年3月15日提交的8-K表报告表4.1)。 |
| 4.2 | | 代表公司到期2022年的6.75%高级无担保票据的全球票据形式(包括在表4.1中)。 |
| 4.3 | | 第一次补充义齿,日期为2017年6月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与2022年到期的公司6.75%的高级无担保票据有关(参见2018年3月1日提交的公司关于10-K表的年度报告表4.3)。 |
| 4.4 | | 第二次补充义齿,日期为2017年8月23日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与2022年到期的公司6.75%的高级无担保票据有关(参见该公司目前于2017年8月23日提交的8-K表报告的表4.1)。 |
| 4.5 | | 第三次补充义齿,日期为2017年12月20日,介于堡垒运输和基础设施有限责任公司和美国国家银行协会之间,与该公司到期2022年的6.75%高级无担保票据有关(参见该公司目前于2017年12月20日提交的8-K表报告表4.1)。 |
| 4.6 | | 第四次补充义齿,日期为2018年5月31日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与2022年到期的公司6.75%的高级无担保票据有关(参考2018年5月31日提交的公司关于8-K表的最新报告表4.1)。 |
| 4.7 | | 第五次补充义齿,日期为2019年2月8日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与该公司到期2022年的6.75%的高级无担保票据有关(参考2099年2月8日提交的公司关于8-K表的最新报告表4.1)。 |
| 4.8 | | 日期为2018年9月18日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”和作为受托人的美国国家银行协会之间的契约,涉及该公司应于2025年发行的6.50%的高级无担保票据(参照2018年9月18日提交的该公司关于表格8-K表的表4.1)。 |
| 4.9 | | 代表该公司将于2025年到期的6.50%高级无担保票据的全球票据形式(包括在表4.8中)。 |
| 4.10 | | 第一副补充义齿,日期为2019年5月21日,由堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司和美国国家银行协会作为托管人,与该公司于2025年到期的6.50%的高级无担保票据有关(参考2019年5月21日提交的该公司关于表格8-K表的表4.1)。 |
| 4.11 | | 代表8.25%固定浮动利率系列A堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司累积可赎回优先股的证书形式(参阅2019年9月12日提交的该公司表格8-A表表4.1)。 |
| 4.12 | | 代表8.00%固定浮动汇率系列B系列累积可赎回优先股的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”的证书形式(参考该公司表8-A的表4.1,2019年11月27日提交)。 |
| 4.13 | | 根据“交易法”第12条注册的证券说明。 |
| 10.1 | | 第四,修正和恢复了“全球要塞运输和基础设施总伙伴关系伙伴关系协议”(参考2015年5月21日提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.1)。 |
† | | 10.2 | | 截至2015年5月20日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司与FIG有限责任公司之间的管理和咨询协议”(参考2015年5月21日提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.2)。 |
† | | 10.3 | | 截至2015年5月20日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”、“FIG有限责任公司”和“要塞运输和基础设施大师GP有限责任公司注册权利协议”(参考2015年5月21日提交的该公司关于表格8-K表的表10.3)。 |
† | | 10.4 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司不合格股票期权和奖励奖励计划(参考2015年5月21日提交的公司当前表格8-K表表10.4)。 |
| 10.5 | | “堡垒运输及基础设施投资者有限责任公司董事及高级人员弥偿协议表格”(参考本公司注册说明书第4号修订图10.5附件10.5于2015年4月30日提交的表格S-1)。 |
| 10.6 | | 截止2014年8月27日,摩根士丹利高级基金公司(Morgan Stanley High Funding,Inc.)作为行政代理、杰斐逊墨西哥湾沿岸能源合作伙伴有限责任公司(Jefferson Bay Energy Partners LLC)和其他放款人之间签订的信贷协议(参考2015年4月30日提交的该公司在表格S-1上的注册声明第4号修正案表10.6)。 |
| | | | | | | | | | | |
| 展览编号。 | | 描述 |
| 10.7 | | 自2016年2月1日起,该地区与纽约银行梅隆信托公司(全国协会)签订了信托义齿和安全协议(参照2016年3月10日提交的公司关于10-K表格的年度报告表10.7)。 |
| 10.8 | | 德克萨斯州杰斐逊县Beaumont航运区、纽约银行梅隆信托公司、全国协会、杰斐逊铁路第二航站楼控股有限公司和杰斐逊铁路第二航站楼有限责任公司之间的备用债券购买协议,截止2016年2月1日(参阅2016年3月10日提交的公司10-K表格年度报告表10.8)。 |
| 10.9 | | 由堡垒运输和基础设施投资者有限公司、FTAI能源控股有限公司、FTAI合作伙伴控股有限公司、FTAI中流GP控股有限公司、FTAI中流控股有限公司、FTAI中流控股有限公司、FTAI能源合作伙伴有限责任公司和杰斐逊铁路码头II控股有限公司签订的资本呼叫协议,日期为2016年2月1日(参照2016年3月10日提交的公司关于表10-K的表10.9)。 |
| 10.10 | | 自2016年3月7日起,FTAI能源控股有限公司、FEP终端控股有限公司、FTAI能源伙伴有限责任公司和杰斐逊铁路港口第二码头有限责任公司签订了费用和支助协议(参照2016年4月29日提交的该公司修订的10-K/A表格年度报告表10.10)。 |
| 10.11 | | 自2016年2月1日起,由德克萨斯州杰斐逊县Beaumont航运区和杰斐逊铁路第二航站楼有限责任公司签订的租赁和发展协议(设施租赁)(参见2016年3月10日提交的公司关于10-K号表格的年度报告表10.11)。 |
| 10.12 | | 杰弗逊铁路第二航站楼有限责任公司的信托契据,截止日期为2016年2月1日(参照2016年3月10日提交的公司10-K表格年度报告表10.12)。 |
| 10.13 | | 日期为2017年1月23日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司信贷协议”,作为控股公司,以中间公司、WWTAI金融有限公司、借款方、附属担保人的身份、不时向该公司提供贷款的贷款人和摩根士丹利高级基金公司作为行政代理(参见该公司目前于2017年1月27日提交的关于表格8-K的报告的表10.1)。 |
| 10.14 | | 日期为2017年6月16日的“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”,作为借款人,贷款人和发行银行不时成为该协议的当事方,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理(参见该公司目前关于表格8-K的报告的表10.1,于2017年6月22日提交)。 |
| | 10.15 | | 截至2018年8月2日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”第1号“信贷协议修正案”是作为借款人、“全球运输和基础设施总伙伴关系”、贷款人和发行银行以及摩根大通银行作为行政代理人(参见2018年8月3日提交的公司第10-Q号表格季度报告表10.15)。 |
| 10.16 | | 截至2019年2月8日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”第2号“信贷协议修正案”,作为借款人、全球运输和基础设施总伙伴关系、作为设保人、摩根大通银行、摩根士丹利高级基金公司。巴克莱银行(BarclaysBankPLC)作为贷款人和开证行,摩根大通银行(JPMorganChase Bank,N.A.)作为行政代理(参见该公司目前于2019年2月11日提交的8-K表格报告表10.1)。 |
| 10.17 | | 截至2019年8月6日,“堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司”第3号“信贷协议修正案”,作为借款人、全球运输和基础设施总伙伴关系公司、摩根大通银行、摩根士丹利高级基金公司的设保人。巴克莱银行(BarclaysBankPLC)作为贷款人和开证行,摩根大通银行(JPMorganChase Bank,N.A.)作为行政代理(参阅2019年8月9日提交的该公司当前表格8-K表的表10.1)。 |
* | 10.18 | | 自2019年2月15日起,龙岭能源发电有限公司与Kiewit Power Constructors Co.签订了“工程、采购和建筑协议”(参见该公司于2019年5月3日提交的10-Q号季度报告表表10.17)。 |
* | 10.19 | | 自2019年2月15日起,龙岭能源发电有限公司与通用电气公司签订购买和销售发电设备及相关服务协议(参阅该公司于2019年5月3日提交的10-Q号季度报告表10.18)。 |
| 10.20 | | 自2019年2月15日起,俄亥俄河PP Holdco LLC、俄亥俄Gasco LLC、朗岭能源发电有限公司、贷款人和发行银行之间的第一份联名信贷协议作为行政代理(参阅公司第10-Q号季度报告表表10.19,提交于2019年5月3日)。 |
| 10.21 | | 自2019年2月15日起,俄亥俄河PP Holdco有限责任公司、俄亥俄Gasco有限公司、朗岭能源发电有限公司(Long Ridge Energy GenerationLLC)之间的第二项联名信贷协议(CODLAN资本市场服务有限责任公司)作为行政代理(参阅2019年5月3日提交的公司第10-Q号表格季度报告表10.20)。 |
† | | 10.22 | | 根据“堡垒运输和基础设施投资者不合格股票期权和奖励奖励计划”签订的奖励协议表格(参考2018年1月17日提交的该公司目前关于表格8-K的报告表10.1)。 |
| 21.1 | | 堡垒运输和基础设施投资者有限责任公司的子公司。 |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所同意。 |
| 31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行官的认证。 |
| 31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书。 |
| 32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官证书。 |
| 32.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席财务官证书。 |
| | | | | | | | | | | |
| 展览编号。 | | 描述 |
| 101 | | | 以下财务资料来自公司截至2019年12月31日的年度报告表10-K,格式为iXBRL(内联可扩展业务报告语言):(一)综合资产负债表;(二)综合业务报表;(三)综合收入(亏损)报表;(四)权益变动表综合报表;(五)现金流动综合报表;(六)综合财务报表附注。 |
| 104 | | | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL,包含在表101中)。 |
† | | 管理合同和补偿计划或安排。 | | | |
* | | 本展览的部分内容已略去。 | | | |
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”的规定,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告:
要塞运输和基础设施投资者有限责任公司
| | | | | | | | | | | | | | |
通过: | /S/Joseph P.Adams,Jr. | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 小约瑟夫·P·亚当斯 | | | |
| 主席兼首席执行官 | | | |
| | | | |
根据经修正的1934年“证券交易法”的要求,下列人士代表登记官并在所述日期和身份签署了本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
通过: | /S/Joseph P.Adams,Jr. | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 小约瑟夫·P·亚当斯 | | | |
| 主席兼首席执行官 | | | |
| | | | |
通过: | /S/Scott Christopher | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 斯科特·克里斯托弗 | | | |
| 首席财务官 | | | |
| | | | |
通过: | /S/Eun Nam | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 恩南 | | | |
| 首席会计官 | | | |
| | | | |
通过: | S/Paul R.Goodwin | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 保罗·古德温 | | | |
| 导演 | | | |
| | | | |
通过: | /S/Judith A.Hannaway | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 朱迪丝·汉纳韦 | | | |
| 导演 | | | |
| | | | |
通过: | /S/A.Andrew Levison | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| A.安德鲁·莱维森 | | | |
| 导演 | | | |
| | | | |
通过: | /S/Kenneth J.Nicholson | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 肯尼思·尼科尔森 | | | |
| 导演 | | | |
| | | | |
通过: | /S/Ray M.Robinson | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 雷·M·罗宾逊 | | | |
| 导演 | | | |
| | | | |
通过: | /马丁·塔克曼 | | 日期: | (二0二0年二月二十八日) |
| 马丁·塔奇曼 | | | |
| 导演 | | | |