美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-K

(第一标记)

截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)

或

的过渡时期                    到                    

委员会档案编号：001-34680

普里梅里察公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

登记人的电话号码，包括区号：(770) 381-1000

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。☒  是    ☐电话号码

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。☐是☒  不

用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。☒  是    ☐电话号码

通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条要求提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的较短期限)。☒  是    ☐电话号码

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规则所界定)。☐是☒电话号码

截至2019年6月30日，注册人的非附属公司持有的有表决权普通股的总市值为$5,014,399,156。截至二零二零年一月三十一日为止，已发行普通股的股份数目为0.01元面值41,108,029.

参考文件法团

将于2020年5月13日举行的公司股东年度会议委托书中所载的某些信息以参考方式纳入本合同第三部分。

目录

i

关于前瞻性声明的警告性声明

请投资者注意，本报告所载的某些声明以及定期新闻稿中的一些声明以及我们官员在我们的报告中所作的一些口头陈述都是“前瞻性”陈述。前瞻性陈述包括(但不限于)任何可能预测、表明或暗示未来结果、事件、业绩或成就的陈述，并可能包含“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“将是”、“将继续”、“可能的结果”和类似的表述，或未来的条件动词，如“可能”、“将”、“应”、“将”和“可能”。此外，任何关于未来财务业绩(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及我们或我们的子公司可能采取的行动的陈述，也都是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及外部风险和不确定因素，包括但不限于本文所载题为“风险因素”的章节所述的风险和不确定性。

前瞻性声明是基于当前对未来事件的预期和预测，并固有地受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了我们管理团队的控制范围。本报告中的所有前瞻性陈述以及随后的书面和口头前瞻性陈述可归因于我们或代表我们行事的人，这些风险和不确定因素明确地限定了这些声明的全部内容。这些风险和不确定性除其他外包括：

二

任何这些领域的发展都可能导致实际结果与预期或预测大不相同，或导致我们普通股的市场价格大幅度下降。

上述风险和不确定因素清单可能不包含可能影响我们的所有风险和不确定因素。此外，鉴于这些风险和不确定因素，本报告所载前瞻性声明中提到的事项实际上可能不会发生。因此，不应过分依赖这些声明。除法律另有规定外，我们没有义务公开更新或修改任何因新信息、未来事件或其他原因而引起的前瞻性声明。

三、

P艺术I

普里梅里察公司(“Primerica”、“we”、“us”或“母公司”)是向美国和加拿大中等收入家庭提供金融产品的领先供应商，截至2019年12月31日，有130，522名有执照的销售代表。这些独立的持牌代表(“销售代表”或“销售人员”)协助我们的客户满足他们对我们承保的定期人寿保险和共同基金、年金、管理投资和其他金融产品的需求，我们主要代表第三方分发这些保险。我们投保了 五 百万人，约2.5人 截至2019年12月31日，有100万客户投资账户。我们的商业模式使我们能够以成本效益的方式接触到服务不足的中等收入消费者，并在有利的和具有挑战性的经济环境中证明了自己。

我们的使命是为中等收入家庭服务，帮助他们做出明智的财务决定，并为他们提供获得财务独立的战略和工具。我们的分配模式旨在：

我们相信这是满足客户日益增长的各种金融服务需求的重要机会。我们打算利用销售队伍来满足这些客户的需求，这将为我们的所有利益相关者带来长期价值。我们的战略分为四个主要领域：

公司结构

我们通过三个主要实体在美国开展我们的核心业务活动，所有这些实体都是母公司的直接或间接全资子公司：

Primerica人寿总部设在田纳西州，其全资子公司国家福利人寿保险公司(NBLIC)是一家在纽约注册的人寿保险承保公司。

我们通过三个主要实体在加拿大开展我们的核心业务活动，所有这些实体都是母公司的间接全资子公司：

Primerica公司于2009年10月作为特拉华州的一家公司在美国注册，作为Primerica公司的控股公司(统称为“公司”)。我们的业务，在2010年4月1日之前，是花旗集团(Citigroup Inc.)的全资间接子公司。(“花旗集团”)，花旗集团于2010年4月1日重组，完成了2010年4月的首次公开发行(IPO)。2010年3月31日，我们进行了某些共同保险交易，将2009年年底生效的定期人寿保险的80%至90%的风险和回报割让出去。我们管理所有受这些共同保险协议约束的保单。

1

我们的客户

我们的客户通常是中等收入的消费者，我们将其定义为年收入在3万至10万美元之间的家庭。根据2018年美国人口普查局最新的人口调查，近50%的美国家庭都在这一范围内。我们相信我们理解中等收入阶层的财政需要，其中包括：

我们的分布模型

我们的分销模式是一种改进的传统保险代理模式，旨在通过销售力量有效地服务于中等收入的消费者。我们独特的分销模式的主要特点包括：

2

销售队伍的结构和可伸缩性

新的销售代表由现有的销售代表招聘。这些新聘人员成为销售代表时，就成为招募他们的销售代表的销售组织以及招聘销售代表所属的销售组织的一部分。我们鼓励销售代表引进新员工来建立自己的销售组织，使公司能够接触到更多的中等收入家庭。

驻地协调员建立和维持自己的办事处，我们称之为外地办事处。此外，他们还负责为其行政工作人员的费用、营销材料、旅行、培训和各自销售组织销售代表的某些表彰活动提供资金。外地办事处为销售代表提供举行招聘会议、培训活动和与销售有关的会议的场所，传播我们的内联网上广播，履行合规职能，并建立外地办事处的业务记录。一些业务地点设有多个外地办事处。截至2019年12月31日，约3 000个地点的5 300个外地办事处由担任驻地协调员的销售代表管理。

RVP在培训、激励和监督其销售人员组织方面发挥着重要作用。由于销售代表的薪酬随着他或她的销售组织的生产力而增长，我们的销售模式向成功开发、支持和监督生产销售代表的销售代表提供财务奖励。除了我们的佣金结构外，我们还提供Primerica所有权计划。这一计划为符合条件的RVP提供了一项合同权利，在符合某些标准的情况下，将他们的Primerica业务转让给另一名RVP或符合条件的家庭成员，只要他们愿意。此外，我们还开发了专有工具和技术，使RVP能够减少与其销售组织有关的管理职责上的时间，以便他们能够将更多时间用于推动我们增长的销售、招聘和培训活动。我们相信，我们的工具和技术，加上我们的销售补偿计划，进一步激励销售代表成为RVP。

随着业务的发展，销售队伍的结构和支持能力都为我们提供了高度的可伸缩性。我们的支持系统和技术能够支持一个庞大的销售队伍和大量的交易。此外，通过与RVP分享培训和合规活动，我们能够在不承担相应的间接费用的情况下发展公司。

招聘销售代表

招聘销售代表是由现有的销售代表，他们确定前景，并与他们分享与我们的组织联系的好处。销售代表展示了公司的活力，并有能力改善中等收入家庭的生活。

在最初的接触之后，潜在的新兵通常会被邀请参加一个机会会议，这个会议是由RVP主持的。机会会议的目的是让潜在的应聘者了解我们的使命，并让他们有机会通过成为销售代表来开创自己的事业。在每一次机会会议结束时，应征者被要求填写一份申请，并支付象征性的费用，开始他们的执照前培训和执照考试准备计划，并根据州或省的不同，支付他们的执照考试注册费用，这些费用一般由公司提供，不收取额外费用。招聘人员没有义务购买我们提供的任何产品，以成为销售代表，尽管他们可以选择这样的购买。

新兵可能成为我们的客户，或让我们接触他们的朋友，家人和个人熟人。因此，我们不断改进我们的系统方法，招聘和培训新的销售代表。

类似于其他依靠兼职销售代表的分销系统，以及一般人寿保险行业的典型情况，我们在个人销售代表的生产力方面存在着巨大的差异。许多新兵没有获得执照，这往往是由于获得许可证所需的时间和各种监管和许可障碍。由于没有最低的人寿保险生产要求，许多持牌销售代表的活动非常活跃。因此，我们计划在这种不同的生产力水平，并认为一个持续的招聘周期是我们的分销模式的一个关键组成部分。我们的销售模式旨在解决与销售代表相关的不同生产力问题，方法是支付基于生产的薪酬，强调招聘，并制定解决新员工许可证发放障碍的举措。通过向销售代表提供销售组织所产生的销售的佣金，我们的薪酬结构使销售代表的利益与我们在招聘新代表和创造可持续销售生产方面的利益保持一致。

3

下表提供新聘人员及人寿保险持牌销售代表的资料：

我们将新入职人员定义为已提交独立商业申请成为销售代表的个人，并支付象征性费用开始其执照前培训。某些新兵可能不符合标准成为销售代表，而另一些人则选择在积极参与之前退出。

平均来说，大约需要三次。 几个月后，销售代表必须完成必要的申请和预许可课程，并通过适用的州或省考试才能获得销售我们的定期人寿保险产品的许可证。因此，在某一财政期间内被招募成为销售代表的个人，在下一个财政期间之前，不得成为有执照的销售代表或达到合规标准。

销售人员激励、培训、沟通和销售支持工具

激励、培训和与销售人员沟通是我们成功的关键，也是销售人员成功的关键。

动机。通过我们被证实的销售人员识别事件、竞赛和交流系统，我们提供激励，以推动我们的结果。激励的部分原因是销售代表希望通过建立自己的销售代表企业来获得更高水平的财务成功。帮助服务不足的中等收入家庭应对财务挑战的机会，也是许多销售代表的动力源泉。

我们通过以下方式激励销售代表在他们的业务中取得成功：

我们举办了许多地方、地区和国家会议，以帮助了解和激励销售队伍。2019年6月，我们在佐治亚州亚特兰大的梅塞德斯-奔驰体育场和佐治亚世界会议中心主办了两年一次的国际会议和相关会议，约5万人参加了会议。我们的大多数新征聘人员和销售代表都是自费参加我们的会议和相关会议的，我们认为这进一步表明了他们对我们的组织和使命的承诺。

培训、沟通和销售支持工具。Primerica Online(“POL”)通过安全的内联网网站和跨平台移动应用程序(“Primerica App”)交付，是我们支持销售代表并帮助他们建立自己业务的主要工具。我们为销售代表提供有关POL的沟通、培训和销售支持工具，使新的和有经验的销售代表能够向我们的客户提供财务信息和产品。POL为销售代表提供各种业务跟踪和管理工具、许可支持工具、特定产品培训以及销售过程和工具。此外，POL还提供内部培训方案和视频，包括销售、管理技能、业务所有权和合规。我们还使用POL为销售代表的成功和销售人员的生产、竞赛和奖励旅行提供实时的认可。此外，POL是我们的产品供应商和产品支持的门户。订阅者通常每月支付一小笔费用来订阅POL，这有助于支付开发新资源和维护该支持系统的费用。一个有限的POL版本，提供访问Primerica电子邮件，合规和补偿信息，通讯和公告是免费的。

POL的主要功能和工具包括：

4

此外，我们的出版部门生产材料，以支持，激励和通知销售队伍。我们销售招聘材料、销售手册、名片和文具，并提供包括网页设计、印刷演示、平面设计和脚本编写在内的通信服务。我们还制作了每周一次的邮件，其中包括宣传我们目前的激励措施的材料，以及关于我们产品提供的最新消息。

绩效薪酬结构

我们的佣金结构植根于我们作为一家保险公司的起源。销售代表可以通过多种方式获得补偿，包括：

我们的薪酬结构向销售产品的销售代表和销售机构内销售代表以上的几位代表支付佣金。

就定期人寿保险销售而言，佣金是根据所有保单和乘客的第一年保费总额(不包括保单费用)计算的。为了激励销售队伍，我们尽快补偿销售代表定期人寿保险产品的销售。在递交完整的申请和第一个月的保险费后，我们预付大部分保险佣金。当客户支付保费时，佣金由销售代表赚取，佣金由公司收回。如果客户不支付保险费，保单终止，任何未付的预付款将退还给销售代表。只在保险单的第一年才收回的费用，等于销售代表预付的那一部分，但不是赚来的，因为客户在预支给销售代表的期间内没有支付全部保险费。在正常经营过程中发生的回扣，可通过减少公司向销售代表支付的任何现金金额来收回。

5

销售代表和他们以上的销售代表在他们的销售组织中有合同义务偿还我们的任何佣金预付款，这些垫款最终是由于基本政策失效而在赚取全额佣金之前失效而赚不到的。此外，我们保留销售代表赚取的部分佣金作为储备金，我们可以从其中收回回扣。被扣留的数额称为递延赔偿帐户委员会(“DCA佣金”)。DCA佣金可用来减少销售代表欠本公司的款项，并为销售代表提供相应的缓冲，以抵偿销售组织中代表的退款义务。DCA的佣金，除非适用于欠款，最终将发放给销售代表。

我们支付大部分定期人寿保险佣金在第一年的保险单。我们的一个术语骑手规定在第一年后覆盖范围增加。对于这样的乘客，我们只支付第一年和更新佣金的保费增加与增加的保险范围。此外，我们支付一些旧的现行政策更新佣金.在保单水平溢价支付期结束时，我们对政策交换支付佣金，在某些政策交换和延续中支付奖金。

我们还支付奖金作为一个百分比的保费RVP与销售的定期人寿保险和骑手，最高溢价。奖金支付给RVP，以达到指定的生产水平。

对于大多数共同基金(非管理投资)和年金产品，佣金是在出售和管理的资产的价值。佣金是根据实际支付给我们的经销商分配和跟踪补偿计算的。对于有管理的投资产品，赚取的费用是基于管理下的资产，并代表我们收到的费用作为补偿，只要我们保留帐户。对于加拿大独立的基金投资产品，我们根据投资金额向销售代表支付一笔销售佣金，并根据客户的资产价值每月支付一笔费用。

我们还支付销售人员的销售预付法律服务，订阅和推荐客户购买其他分销产品。支付给销售人员的预付法律服务佣金按固定数额每月赚取，只要预付法律服务的订阅活动仍在进行。与其他分布式产品相关的佣金是根据销售或推荐的产品类型计算的。

除了这些补偿方法外，RVP还可以在很大程度上根据销售产品获得季度代理权益奖励。

销售部牌照及支援

销售代表所经营的州、省、地区一般要求销售代表取得并维持销售保险和证券产品的许可证，并要求销售代表通过适用的考试。销售代表也可能需要保持许可证，以销售我们的某些其他分布式产品。为了鼓励新入职人员取得人寿保险执照，我们在销售代表通过适用的考试并取得适用的人寿保险执照后，直接支付或报销与执照有关的费用和费用。

销售保险产品，销售代表必须经其所在的国家、省或地区以及其经营的任何其他州、省或地区许可。在大多数州，销售代表也必须由我们适用的保险子公司任命。我们的内部人寿保险许可计划为新兵提供大量的课堂人寿保险预许可课程，以满足适用的州和省执照要求，并为新兵准备通过适用的执照考试。

为了销售共同基金和可变年金产品，美国销售代表必须在金融行业监管局(“FINRA”)注册，并持有由其销售证券产品的每个州指定的适当许可证，并由其销售年金产品的州的年金承销商指定。销售代表必须符合所有州和联邦法规的要求，并被指定为投资顾问代表，以销售我们管理的投资产品。我们与第三方培训公司签订合同，为销售代表进行证券执照考试准备，并提供补充培训工具。

要提供抵押贷款产品，销售代表必须获得营业州作为抵押贷款发起人的个人执照，在某些州，销售代表还必须获得作为抵押贷款经纪人的个人执照。

销售共同基金产品的加拿大销售代表必须得到其销售共同基金产品的省和地区的证券监管机构的许可。加拿大销售代表，谁获得许可出售我们的保险产品，不需要任何进一步的许可，以出售我们的隔离基金产品。

销售我们的其他分销产品，可能需要适当的国家，省和地区的许可。

监督与合规

为确保遵守各种联邦、州、省和地区的法律要求，我们与各区域供应商共同负责维持一个涉及合规培训和支持以及监督销售代表活动的全面合规计划。我们与RVP合作，制定和维护适当的合规程序和系统。

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一般来说，RVP必须获得主要许可证(FINRA系列26在美国，分支经理许可证在加拿大)，因此，他们假设附加监管负责销售组织的活动。指定人员提供额外的监督主要领有执照的家庭办公室人员，称为区域证券负责人(“RSP”)。被要求监督和监控所有产品线的活动，并向我们的合规部门报告他们所观察到的任何合规问题。此外，我们的合规部定期编写监测报告，以监测销售人员的活动，并调查在这些审查或定期检查RVP办事处期间发现的任何异常或可疑活动。

所有销售代表都必须参加我们的年度合规会议，这是一个由我们的高级管理人员以及我们的法律和合规人员管理的项目。我们提供所有产品线的合规培训概述，并要求每个授权销售代表为他或她提供的每个产品完成合规检查列表。此外，销售代表还定期收到关于新的合规进展情况和具有重要意义的业务问题的书面和视频信息。

我们的现场审计部门定期对所有销售代表办事处进行审计，包括定期和不通知的审计.外地审计部门审查监管所需的记录，这些记录没有保存在我们的总部.审计中指出的任何合规缺陷都必须得到纠正，我们认真监测所有纠正行动。审计缺陷通过训斥、认证和合同终止得到解决。

我们的产品

我们的产品产品符合以下标准，反映了我们帮助中等收入客户满足他们的财务产品需求和确保与我们的分销模式兼容的理念：

我们使用三个运营部门来组织、评估和管理我们的业务：定期人寿保险；投资和储蓄产品；以及公司和其他分布式产品。

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下表按业务部门提供了我们的主要产品产品及其主要来源的信息。(一九二零九年十二月三十一日).

定期人寿保险

通过我们的三家寿险子公司--Primerica人寿、NBLIC和Primerica Life Canada--我们为美国、其领土、哥伦比亚特区和加拿大的客户提供定期人寿保险。2018年，也就是从LIMRA获得数据的最新时期，我们被列为美国个人定期人寿保险的领先供应商。

8

我们认为，一般情况下，定期人寿保险比现金价值人寿保险更适合中等收入客户。如果被保险人在有效保险单的固定承保期内死亡，则定期人寿保险提供有保障的死亡福利，从而为其指定受益人提供经济保护，以换取定期支付保险费。定期保险产品，有时被称为纯保护产品，没有储蓄或投资特点。通过购买定期人寿保险而不是现金价值人寿保险，投保人最初支付的保险费较低，因此，可能有资金可用于退休和其他需要的投资。我们还认为，一个人对人寿保险的需求与该人对退休储蓄的需要成反比，我们称之为减少责任理论。有子女的年轻人、新的抵押贷款和其他义务需要购买更高数额的保险，以保护他们的家庭不因主要的面包赢家的死亡而失去未来的收入。由于初期保费较低，定期人寿保险可以让年轻家庭在需求最大时为保费美元购买更多保险，而且仍有能力为退休和其他储蓄目标提供资金。

我们设计我们的定期人寿保险产品，以便于理解，并满足我们的客户的需要。购买我们定期人寿保险产品的客户通常为自己和家人寻求稳定、长期的收入保障产品。针对这一需求，我们提供的定期人寿保险产品的初始保险期为10至35年，保险金额范围很广。保单一直有效，直到保险期届满，或直到投保人停止支付保险费并终止保险单为止。我们的有效期限人寿保险在规定的期限内有水平的保费.因此，投保人每年支付相同的金额。投保人在初始保单期后，可选择继续投保，或续保或转换合约。由于投保人的年龄，这两种选择均会导致较高的保费。

我们提供的创新术语人寿保险产品之一是TermNow，这是我们快速发行的定期寿险产品，面额可达30万美元(当地货币)。TermNow允许销售代表通过TurboApps提交申请，并允许公司访问数据库，包括美国和加拿大的医疗信息局(“MIB”)数据，以及美国的处方药、机动车和犯罪记录，作为承保过程的一部分。公司使用这些数据和客户对申请问题的答复来确定任何额外的承保要求。这些过程的结果将实时报告给我们的承保系统，然后由该系统决定我们是否能够迅速发布一项政策。

我们在2019年发行的有效保单的平均面值约为248，500美元.下表列出有关我们的定期人寿保险产品组合的选定资料：

定价和承保。我们相信，有效的定价和承保是我们人寿保险业务盈利能力的重要驱动因素，我们已经确定了我们的定价假设，以符合我们的承保做法。我们在考虑竞争环境的同时，根据我们的经验和其他因素，为预期的索赔、失误和费用设定了定价假设。这些其他因素包括：

根据我们目前的承保指南，我们单独评估每个可保成年申请人，并根据当前的健康状况、病史和其他风险因素将每个申请人置于风险分类中。每一种分类(一般优先，优先，非烟草和烟草)都有具体的标准.如果申请人的健康或活动造成不可接受的风险，我们可能会拒绝他或她的保险要求。

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销售代表就申请人的病史向申请人提出一系列问题。我们还可以考虑来自第三方来源的有关申请人的信息，如MIB、处方药数据库、机动车记录和医生声明。如果我们认为有关申请人的病史的进一步信息是必要的，我们将使用第三方提供者及其训练有素的人员通过电话与申请人联系，以获得更详细的病史。此外，我们可能需要申请人的医疗资料副本从他们的主治医生。这一过程产生的报告将以电子方式传送给我们，并在我们的承保过程中进行评估。申请自订优惠的申请人，亦须符合医疗辅助条件。，我们的全称生活产品。(鼓掌)

为了适应我们处理的大量保险业务，我们和销售人员使用了专门的技术。我们为销售代表提供支持定期人寿保险产品的电子人寿保险应用程序。我们在2019年收到的人寿保险申请中，大约95%是通过TurboApps以电子方式提交的。我们的电子人寿保险申请减少在提交的申请中的错误，收集申请人的电子签名和填充RVP的销售日志。一旦应用程序完成，相关的应用数据将被上传到我们的人寿保险管理系统，这些系统通过电子分析数据、推荐承保决策、确定更高面额或年龄的要求以及与销售代表和第三方服务提供商沟通来管理承保过程。

索赔管理。我们的保险子公司在2019年处理了超过15，800份人寿保险福利索赔，保单由我们承保，并由销售代表出售。这些索赔分为三类：死亡、免收保险费(适用于购买这一福利的残疾投保人，我们同意在符合条件的残疾期间免除人寿保险保费)，或绝症。索赔可由销售代表、受益人或在符合资格的残疾或晚期疾病的情况下由投保人报告。以下是我们为每一类索赔支付的福利：

在美国，在保险生效两年后，我们不可以就投保人申请失实或自杀的政策提出异议。在加拿大，我们也有类似的两年可竞争期，但我们可以随时对保险欺诈提起诉讼。作为一项政策，我们不会质疑我们所发出的任何承保额，以取代另一间保险公司的个别承保额，而所取代的承保额是不会被被取代的公司所质疑的。我们认为，这种方法有助于销售代表销售替换保单，因为它向客户保证，根据其替换保单提出的索赔不更有可能就更换的表面金额引起争议。通过我们的索赔管理系统，我们记录、处理和支付任何报告的索赔的适当利益。我们的索赔系统由我们的内政部索赔理算员用于从第三方供应商订购医疗和调查报告，计算应付给受益人的金额(包括利息)，并向适当的再保险供应商报告付款情况。

PrimericaLife和NBLIC根据适用的国家要求定期查阅社会保障管理局的死亡主档案。这些程序有助于查明未在正常业务过程中提出索赔的潜在死亡保险人。如果确定了未报告的死亡，Primerica Life和NBLIC试图确定是否存在有效的索赔，找到受益人，并相应支付福利。

再保险。我们使用再保险主要是为了降低死亡率方面的波动风险。自一九九四年起，我们在美国以每年第一次以可续期的方式，以一美元配额的比例，为死亡抚恤金提供再保险。我们根据适用协议中的费率向每一再保险人支付保险费。

我们通常再保险80%至90%的死亡风险的所有定期人寿保险，不包括在某些乘客的保险。此外，我们亦会同时处理不合标准的个案，以利用我们的再保险公司在处理不合标准的个案时所拥有的广泛经验。一个不合标准的案例有一个我们可以接受的风险水平，但由于申请人的健康、习惯或职业，保险费高于标准费率。

虽然我们的再保险协议有无限期，但我们和我们的再保险公司都有权终止任何关于未来保单的再保险协议，提前90天通知另一方。每一次再保险人终止现有保单保险的能力仅限于重大违约或我们不支付保险费等情况。每名再保险人均有权在有一定限制的情况下提高差饷。如果再保险公司提高利率，我们有权立即收回业务。任何一方均可抵消另一方应付的任何余额。有关我们再保险的更多信息，请参阅本报告其他部分所列合并财务报表附注1(业务说明、列报基础和重大会计政策摘要)和附注6(再保险)。

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财政实力等级就财政实力而言，评级是确立我们的竞争地位、维持公众对我们的信心以及我们推销产品的能力的一个重要因素。评级机构审查大多数保险公司的财务业绩和状况，并就财务实力、经营业绩和向投保人履行义务的能力提出意见。有关更多信息，请参见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源-财务评级”。

投资储蓄产品

我们相信，许多中等收入家庭的退休和储蓄需求都没有得到满足。使用我们的fna工具，销售代表帮助我们的客户了解他们当前的财务状况，以及他们如何使用经过时间考验的财务原则，例如优先考虑个人储蓄，以达到他们的储蓄目标。我们的产品包括储蓄和投资工具，以满足客户在生活的各个阶段的需要。

通过PFS、PFS投资、Primerica Life Canada、PFSL Investments Canada和特许销售代表，我们向客户分发和销售各种共同基金、托管投资、可变、指数挂钩和固定年金、固定指数型年金和隔离基金。截至2019年12月31日，约有25，747名销售代表获准在美国(包括波多黎各)和加拿大分销共同基金。截至2019年12月31日，约有13，788名销售代表获得执照，并被任命在美国发行年金，约有13，065名销售代表获准在加拿大销售分离基金。

共同基金20.2019年，在美国，特许销售代表主要从下列选定的资产管理公司分发共同基金：美国世纪投资公司、美国基金公司、富兰克林邓普顿公司、因维斯科公司和莱格·梅森公司。这些公司提供多样化的产品，包括国内和国际股票、固定收益基金和货币市场基金.每家公司不断评估其基金发行情况，并定期增加新的基金。此外，他们提供的产品反映了多样化的资产类别和不同的投资风格。我们与其他一些基金公司签订了销售协议，我们相信，这些资产管理公司提供的资金可以满足客户的投资需求。

在2019年，LeggMason、Invesco、美国基金和FranklinTempleton约占我们在美国共同基金销售的96%。LeggMason和Invesco各自都有大型批发队，支持销售人员分发共同基金产品。我们与这些公司签订的销售协议都有无限期，并规定可以随意终止。

是母公司全资拥有的间接子公司，也是PFS投资公司Primerica股东服务公司的附属公司。(“PSS”)，为通过PFS投资购买我们某些基金家族提供的共同基金股份的投资者提供转让代理记录保存服务。作为这些服务的交换，PSS从适用的基金公司获得记录保存和帐户维持费。PSS保留了BNY梅隆资产服务公司，为其专有的这些账户提供必要的转账代理记录保存服务。超越系统对于这些服务，PFS投资公司每年收取保管费。

在加拿大，销售代表提供Primerica品牌的Concert™系列基金，这些基金约占2019年加拿大共同基金产品销售额的34%。我们的音乐会™系列基金包括六个 不同的资产配置基金有不同的投资目标，从固定收益到积极增长。每只Concert™系列基金都是一只基金组成的基金，将基金资产分配给加拿大领先的资产管理公司AGFInvestments的股票和收益共同基金。每次音乐会内的资产分配^™系列基金由Morneau Shepell资产和风险管理有限公司根据咨询合同确定，我们在加拿大向客户提供的主要非专有基金是AGF Investments、Mackenzie Investments、Fidelity Investments和Invesco的基金。这些非专利基金的销售额约占2019年加拿大共同基金产品销售额的59%。就像我们的美国基金家族名单一样，我们在加拿大选择的资产管理合作伙伴拥有多元化的股票、固定收益和货币市场基金，包括具有多种投资风格的国内和国际基金。

我们对客户的投资理念的一个关键部分是通过系统投资实现美元成本平均的长期收益。为了做到这一点，我们协助我们的客户，为他们的投资帐户每月缴款，通过银行汇票对他们的支票帐户。在截至2019年12月31日的一年中，美国和加拿大个人退休账户中的平均客户资产分别占客户账户总资产的74%和70%。我们在加拿大的个人退休帐户被视为注册退休储蓄计划(“RRSP”)。RRSP类似于传统的爱尔兰共和军，在美国，是在税前的基础上向RRSP缴款，而收入是在递延的基础上赚取的。我们高度集中的退休计划账户和我们的系统储蓄理念对我们有利，因为这些账户的赎回率往往低于行业，因此，创造更多的经常性资产为基础的收入。

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管理投资。 PFS Investments(DBA PFS Advisors)是一家在美国注册的投资顾问，它提供管理投资项目Primerica Advisors Lifetime Investment Platform(“终身投资平台”)，我们于2017年推出了该项目。终身投资平台(LifetimeInvestmentPlatform)是为拥有至少2.5万美元可投资资产的客户设计的一种强有力的咨询服务。它为我们的客户提供了共同基金和交易所交易基金的投资模式，由几个非附属的投资顾问设计和管理。PFS作为项目的发起人和投资组合经理，投资公司评估纳入该项目的模式，并对通过以下方式提供的模型和非附属投资顾问进行持续的尽职调查。程序。TD美国证券公司是一家无关联的经纪商，通过终身投资平台为客户资产提供托管、交易执行、清算、结算和其他服务。

可变年金美国证券特许销售代表还分发由美国通用人寿保险公司及其附属公司(“AIG”)、AXA公平人寿保险公司(“安盛人寿”)、林肯国家人寿保险公司及其附属公司(“林肯国民”)和光明人寿保险公司(“光明人寿”)发行的可变年金。可变年金是一种保险产品，使我们的客户能够投资于具有类似共同基金属性的账户，但也有共同基金所没有的好处，包括保护受益人不受市场低迷造成的损失的死亡福利，以及保证投保人的未来收入支付的收入福利。我们还提供由安盛人寿、光明人寿和林肯国民发行的指数关联年金.与指数挂钩的年金是为投资者提供潜在增长的保险合约，但须设置上限，并提供部分下行保护，以避免损失。损益是根据证券指数的表现，在一个固定的时期内衡量的，通常是3至6年。尽管与指数挂钩，但对这些合约的投资并不涉及客户对任何潜在证券的所有权。这些公司中的每一家都在其可变年金和我们分配的指数关联可变年金上承担保险风险。

固定指数年金。我们提供固定指数年金产品在美国通过林肯国民，美国国际集团，环球人寿保险公司(“环球人寿保险”)(波多黎各)。这些产品将本金和保证回报率的安全性与与股票市场指数挂钩的额外投资期权结合起来，从而允许基于指数表现的回报率波动。我们相信，这些和其他固定年金产品为人寿和证券代表提供了更多的方法来帮助我们的客户满足他们的退休计划需求。

固定年金。我们在美国出售由布莱格豪斯承保的固定年金。我们目前的产品包括固定保费递延年金和单一保费即期年金。固定保费递延年金允许我们的客户累积储蓄的税收递延的基础上，安全的本金和有保证的回报率。单一保费即时年金为客户提供即时收入选择。在波多黎各，我们目前提供两种年金产品：一种是固定年金，另一种是由环球人寿承保的固定奖金年金。这些产品提供了对损失的担保，并提供了几种收入选择。

分离资金。在加拿大，我们提供独立的基金产品，品牌是我们的常识基金。^TM，这具有我们在美国发行的可变年金产品的一些特点。我们的常识基金^TM由加拿大Primerica人寿承销，并为我们的客户提供参与多元化管理投资项目的能力，该项目可以25美元的价格开放。虽然资产和相应的负债(准备金)在我们的综合资产负债表上得到确认，但这些资产是为单独的基金合同所有人的利益而单独持有的，而不是与公司的一般资产混在一起。

在我们的独立基金发行中有三种基金产品：资产生成器基金、战略退休收入基金(SRIF)和货币市场基金(称为现金管理基金)。资产承担者基金的投资目标是将长期资本增值与本金担保相结合.与共同基金不同，我们的资产生成器基金产品在客户去世之日或客户选择的资产生成器基金到期日至少为客户提供75%的净捐款(扣除提款)。该投资组合包括股票和固定收益证券，其中股票部分主要由大量加拿大和美国股票组成，固定收益部分由加拿大联邦政府、零利率国库券和政府支持的浮动汇率债券组成。资产建设基金投资组合中分配给零息票国库券的部分，其持有量足以满足每个资产生成器基金到期日应支付的担保。因此，我们的潜在损失敞口非常低，因为它来自于客户在到期日前死亡时应支付的担保。

SRIF的投资目标是在退休期间提供收入，并提供适度资本增值的机会。SRIF产品为客户提供75%的净供款(扣除提款后)，保证客户在死亡之日或100岁之前。该投资组合包括股票和固定收益证券，股票主要由加拿大和美国的大盘股组成，这些股票的上限为投资组合的25%。余额是由投资级政府债券和公司债券组成的固定收益组合。高质量的投资和股票的百分比上限导致相对较低的潜在损失敞口。SRIF中的所有账户都作为注册退休收入基金持有，其中包含政府规定的最低年度提款。与资产生成器基金类似，我们与SRIF相关的潜在损失风险非常低，因为其投资分配与客户合同的风险保持保守一致。

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现金管理基金投资于政府担保的短期债券和短期商业和银行票据，其主要投资目标是提供利息收入，同时保持流动性和保持资本。

由于保证水平为75%，并考虑到我们的隔离基金合约的预定到期日，我们目前认为没有必要将任何公司资本作为单独基金合同福利的准备金。

投资和储蓄产品收入。在美国，我们通过以下三种方式从ISP业务中赚取收入：销售此类产品赚取的佣金和付款；基于客户资产价值赚取的费用和付款；以及基于账户的收入。在出售共同基金(不包括管理投资)和年金，我们赚取经销商再备抵或佣金的新购买，以及跟踪佣金持有的资产在我们的客户帐户。我们还从我们的大多数共同基金和年金供应商那里收取营销和分销费用。这些付款通常是销售额的百分比或客户总资产价值的百分比，或者两者的结合。对于终身投资平台的投资，我们将收取一笔以资产为基础的费用，作为我们提供的投资咨询和其他行政服务的补偿。

作为国税局批准的某些基金的非银行托管人，pfs Investments按每个账户收取年费。 如上文所述，PSS向“共同基金”一节中提到的基金家庭提供的服务收取转帐代理记账费。个人客户帐户可能包括多个基金头寸，我们为其赚取记录费。

由于这些费用的总额随这些账户的数目和账户内的头寸而波动，开立或关闭账户对我们的收入有直接影响。我们提供这些服务的基金公司不时要求关闭结余较小的账户或头寸。

在加拿大，我们通过两种方式获得投资和储蓄产品的销售收入：共同基金销售佣金(或经销商再补贴)和根据客户资产价值支付的费用(共同基金跟踪佣金和投资咨询费与分离基金和Concert™系列基金)。在隔离基金上，我们可以在投资者最初出资后的七年内以每年下降的速度获得提前提款的递延销售费用。我们还为客户提供了一种不收取延期销售费用的产品选择。

其他分布式产品

我们分销其他产品，包括预付法律服务，汽车和房主的保险转介，按揭贷款通过抵押贷款发放者，以及家庭自动化解决方案。在加拿大，我们还为小企业提供抵押贷款推荐和保险服务。虽然其中一些产品是Primerica品牌的，但它们都是由第三方承销或以其他方式提供的。

我们向我们的美国和加拿大客户提供一个Primerica品牌的预付法律服务项目的订阅基础上，由LegalShield承保和提供。预付费法律服务项目在每个州、省或地区提供了一个律师网络，在起草遗嘱、生前遗嘱和委托书、审判辩护和机动车辆相关事项等法律事项上向用户提供协助。我们根据这些订阅的销售和续订获得佣金。

我们有一个与答案金融，公司的安排。(“应答金融”)是一家独立的保险代理机构，美国销售代表推荐客户回答金融公司，以获得多个有竞争力的汽车和房主的保险报价。答案金融的比较报价过程使客户可以很容易地识别最具竞争力的风险类型定价的承销商。我们收到的佣金，根据完成后，汽车和房主的安置，保险和保单更新，并支付销售代表一个单位的转诊费，为每一个完成的转诊申请和政策更新。

我们和奎恩贷款公司达成了协议。(“快速贷款”)是一家抵押贷款机构，由Primerica Mortgage，一家国家许可的抵押经纪人公司，通过其抵押贷款发端人许可代表提供抵押贷款。我们于2019年在科罗拉多州和佛罗里达州启动了该项目的试点项目，提供再融资抵押贷款，并计划在2020年扩大该项目。我们根据提供的抵押中介服务贷款金额的固定百分比，为每笔已结束贷款获得快速贷款的补偿，并就所提供的服务向代表支付补偿。

我们和Vivint公司有协议。(“Vivint”)是一家公司，为美国和加拿大许多省份的房主提供一套全面的产品和服务，以保护和远程控制、监控和管理他们的住宅，使用任何互联网连接的智能设备。我们接受基于推荐的佣金，这将导致对Vivint的家庭服务的订阅，并向销售代表支付相应的推介费。

在加拿大的艾伯塔省、安大略省和不列颠哥伦比亚省(仅限于房主保险)，我们与SurexDirect.com有限公司达成了协议。(“Surex Direct”)，一家独立的保险公司，销售代表将客户推荐给SurexDirect，以获得多个具有竞争力的汽车和房主的保险报价。SurexDirect的比较报价过程使客户能够很容易地识别出最具竞争力的风险类型定价的承销商。我们接受转介的基础上，已完成的汽车和房屋业主的安置保险和保单更新，并支付销售代表一个统一的转诊费，为每一个完成的转帐申请和政策更新。

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在加拿大，我们有一个由第三方贷款机构b2b银行提供的抵押贷款产品的推荐方案。由于监管要求，加拿大的销售代表只将客户转介给贷款人，而不参与贷款申请和结清过程。我们根据贷款金额收取转诊费，然后向销售代表支付佣金。

在加拿大，我们提供保险产品，包括补充医疗和牙科，意外死亡和残疾，小企业。这些保险产品由边缘福利公司承保和提供。及其附属机构。我们根据这些政策的销售和延期获得佣金。

调节

我们的业务受到广泛的法律和政府法规的约束，包括行政决定、法院判决和类似的限制。影响我们业务的法律法规的目的主要是保护我们的客户和其他消费者。我们所遵守的许多法律和法规经常受到重新审查，现有的或未来的法律和条例可能会变得更加限制性，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

监管机构定期询问我们和我们的子公司对保险、证券和其他有关我们保险和证券业务的法律法规的遵守情况。在任何时候，我们的子公司的一些财务或市场行为检查可能正在进行。我们与此类调查合作，并在必要时采取纠正措施。

对我国保险业务的监管。Primerica人寿作为一家在田纳西州注册的保险公司，受田纳西州商业和保险部的监管，并获准在美国(纽约除外)、哥伦比亚特区和某些美国领土经营业务。NBLIC是一家在纽约注册的人寿保险承保公司，是Primerica人寿的全资子公司，受纽约州金融服务部(NYDFS)的监管，并获准在美国所有50个州、哥伦比亚特区和美属维尔京群岛经营业务。

国家保险法律法规对美国保险业务的各个方面都有规定。这种管制赋予国家机构广泛的行政权力，在某些情况下，涉及我们业务的许多方面，其中可能包括保险费率及其增加、准备金要求、营销做法、广告、隐私、保单表格、再保险准备金要求、收购、合并和资本充足率等。

我们的美国保险子公司必须向其业务所在地区的监督机构提交某些年度、季度和定期报告，其业务和账户随时接受这些机构的审查。这些检查一般是根据全国保险专员协会(“NAIC”)准则进行的。根据这些管辖区的规则，保险公司定期(通常每三至五年一次)由一个或多个监督机构代表其业务所在国定期审查。我们最近对Primerica Life和NBLIC以及Peach Re，Inc.的财务状况和事务进行了检查。(“Peach Re”)和Vidalia Re，Inc.(“Vidalia Re”)是Primerica Life的特殊用途金融专属保险公司和全资子公司，在考试时由各自的国家保险部门执行，在2016年完成，但未注意到重大的调查结果或建议。

加拿大Primerica生命有限公司是联邦注册公司，并获得省级许可，并被要求向加拿大监管机构提交定期报告。它在加拿大所有省份和地区开展业务。加拿大Primerica人寿由加拿大金融机构监督办公室(“OSFI”)联邦管理，各省由各省和地区的保险总监管理。加拿大联邦和省级保险法对我们加拿大保险业务的各个方面作出了规定。OSFI监管保险公司的公司治理、金融和审慎监管以及监管合规，而省级和地区监管机构则负责监管保险公司的市场行为和相关合规情况。

Primerica Life Canada根据“国际财务报告准则”(“国际财务报告准则”)和其他当地接受的准则，按照法律和监管要求，向OSFI提交季度和年度财务报表。OSFI定期对保险公司的业务和财务做法进行详细检查，包括控制环境、内部和外部审计和最低资本充足率、盈余和相关测试、法规遵守情况和指定精算师的要求。这些审查还涉及对反洗钱行为、外包、相关方交易、隐私和公司治理的监管。省级监管机构定期对在其管辖范围内开展业务的保险公司进行市场检查。

除了联邦和省的监督外，加拿大Primerica人寿还受加拿大人寿和健康保险协会(“CLHIA”)制定的指导方针的约束。CLHIA是一个行业协会，与联邦和省级监管机构密切合作，制定市场行为指南和健全的商业和金融做法，处理销售代表的适用性和筛选、保险说明和部分担保储蓄产品等问题。

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关于美国和加拿大保险业务的法律和条例包括许多关于保险公司市场活动的规定，包括保单申报、保险佣金的支付、披露、广告、产品更换、销售和承保做法以及投诉和索赔处理。美国的州保险监管机构和加拿大的联邦和省级监管机构通常通过定期的市场行为检查来执行这些规定。

此外，美国大多数州和加拿大各省和地区，以及加拿大联邦政府，都有关于保险公司财务状况的法律和条例，包括偿付能力标准、投资类型和集中、准备金的设立和维持、再保险和资本充足率的要求。如上所述，美国州保险法和加拿大省级保险法也要求保险人及其代理人获得某些执照。

保险控股公司条例；股利限制。美国保险子公司所在的各州已经颁布了有关保险控股公司制度的立法并通过了相关法规。这些法律要求在控制或受其他公司或个人控制的管辖范围内的保险公司进行登记和定期报告，以构成保险控股公司制度。这些法律还影响到对保险公司控制权的收购以及保险公司与控制它们的公司之间的交易。

母公司是一家没有重大业务的控股公司。我们的主要资产是我们子公司的股本，我们的主要负债是3.75亿美元的高级无担保票据本金(“高级债券”)。因此，我们依靠我们的保险公司和其他子公司的股息或其他分配作为主要的现金来源来履行我们的义务，包括支付利息和偿还任何债务的本金。

我们的美国保险子公司所在的州对我们的保险子公司向我们支付红利的能力施加了某些限制。在加拿大，股息可在支付保险公司继续遵守监管要求和通知OSFI的情况下支付。我们使用NAIC颁布的法定会计原则(SAP)和在美国的每个子公司的总部所在地以及加拿大的IFRS来确定我们的保险子公司的股利能力。

下表列出由我们的保险子公司支付或应付的现金和分配额：

有关股利能力和限制的更多信息，请参阅本报告其他部分所载我们的合并财务报表附注15(法定会计和股利限制)。

政策与合同储备充足性分析.根据其住所管辖范围的法律和条例，我们的美国保险子公司必须对其人寿保险法定储备的充足性进行年度分析。此外，我们的美国子公司获得许可的其他美国管辖区可能有与其住所地不同的某些准备金要求。在每一种情况下，合格精算师必须提交一份意见，说明法定准备金总额在考虑与这些准备金有关的资产时，为保险人的相关合同义务和相关费用提供了充分和充分的准备金。如果不能提供这样的意见，受影响的承保人必须从盈余中转移资金，设立额外的准备金。我们的美国保险子公司最近毫无保留地向适用的保险监管机构提交了这些意见。

加拿大Primerica人寿还必须对其人寿保险法定准备金的充足性进行定期分析。寿险准备金和报告要求由加拿大Primerica人寿指定的精算师完成。指定精算师提供的材料作为我们年度备案的一部分提交给OSFI，并接受OSFI的审查。根据这一审查，OSFI可能对Primerica Life Canada采取OSFI认为必要的补救行动。加拿大Primerica生命公司没有受到OSFI的任何此类补救或强制执行。

盈余和资本要求.美国保险监管机构在美国保险子公司的许可证发放方面拥有酌处权，可以限制或禁止保险人在监管机构看来没有保持最低限度盈余或处于危险财务状况的情况下签发新保单的能力。保险监管机构还可限制保险人根据上一年签发的同类保单的票面金额和保费，签发新的人寿保险保单和年金合同的能力。我们不认为美国保险子公司目前或预期的法定盈余水平会带来重大风险，即任何此类监管机构都会限制我们的美国保险子公司可能发行的新保单的数量。

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NAIC为美国寿险公司制定了基于风险的资本(RBC)标准，以及州保险监管机构通过的基于风险的资本模型法案(RBC模型法)。“加拿大皇家银行模型法”规定，寿险公司必须根据以下四类风险向州监管机构提交年度皇家银行报告：资产风险；保险风险；利率风险；商业风险。对于每个类别，资本需求是根据各种资产、溢价和政策福利准备金项目的风险程度而适用的因素来确定的。该公式旨在被保险监管机构用作一种预警工具，以查明可能的资本不足的公司，以便采取进一步的管制行动。如果承保人的红细胞低于规定的水平，则保险人将受到不同程度的监管行动的影响。这些行动包括要求保险人提出纠正资本不足的行动，以及将保险人置于监管之下。

在加拿大，OSFI有权要求保险人订立一项审慎协议，执行维持或改善保险人的安全和健全的措施。OSFI还可向保险公司发出命令，指示其不采取不安全或不健全的做法，或采取行动纠正财务方面的关切。OSFI既没有要求Primerica Life Canada签订任何审慎协议，也没有对Primerica Life Canada发出任何命令。

在加拿大，OSFI监督一家保险公司的最低资本要求，并确定五类风险的资本金要求之和：资产违约风险；死亡率/发病率/延迟风险；利率环境风险的变化；隔离基金风险和外汇风险。这些资本要求使用OSFI制定的人寿保险资本充足性测试(“licat”)来衡量，以确定是否需要采取任何监管行动。

NAIC声明和评论. 国家保险业监督管理委员会颁布保险法律法规范本，供国家采纳，以规范保险业的会计核算和报告指导。尽管许多州的法规源自NAIC的示范法规和声明，但SAPS仍由各州的法律、法规和允许的做法来制定。对NAIC示范法规和声明的某些修改，特别是因为它们影响到会计问题，可以在没有特定国家采取扶持行动的情况下自动生效。在某些金融法规和指导方针方面，非户籍国有时服从于住所国保险部门的解释。然而，无论是住所国的行动还是NAIC的行动都不对非住所国具有约束力。因此，非户籍国可以选择采用不同的解释。

NAIC为美国各州监管目的制定了评估保险公司财务实力的指导方针。NAIC对保险公司的财务数据进行年度审查，主要通过应用12份法定财务比率。年度报表提交给州保险部门，以协助其监督本州的保险公司。

法定会计原则.保险公司偿付能力会计是美国保险监管机构为监管保险公司偿付能力而发展起来的会计基础。在开发SAP的过程中，保险监管机构主要关注的是评估一家保险公司向投保人支付其当前和未来所有义务的能力。因此，法定会计的重点是保守地评估保险人的资产和负债，一般按照保险人住所管辖范围规定的标准。统一的法定会计惯例由NAIC制定，并被美国各监管机构普遍采用。这些会计原则和相关规定决定了我们的保险子公司最终可能作为股息支付给我们的金额，在许多情况下，它们与美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)不同，后者旨在衡量一个企业在持续经营的基础上。根据美国公认会计准则，成功的保单收购的增量直接成本在发生时资本化，然后在相关保单的有效期内摊销。美国公认会计准则下的资产和负债估值部分是基于保险人所作的最佳估计假设。美国GAAP基础上的股东权益是指股东持有的美国GAAP衡量的净资产的所有权权益。因此，根据美国公认会计原则编制的财务报表所反映的资产、负债和权益的价值将不同于根据SAP编制的财务报表中所反映的价值。

国家保险担保法.根据大多数国家保险担保基金法，在其中开展业务的保险公司可以按照规定的限额对无力偿债的公司造成的投保人损失进行评估。大多数保险保证基金法目前规定，如果评估会威胁到保险公司自身的财务实力，则可以免除或推迟评估。此外，摊款可能被未来州保险费的抵免额部分抵消。

其他规章变动.各司法机关不时对国家或省级的执照审查程序作出修改，使销售代表更难以取得人寿保险执照。此外，某些司法管辖区已通过法律或建议的规例，规定保险公司和保险代理人在出售人寿保险(包括定期人寿保险和年金)时，必须向消费者披露利益冲突，或符合符合客户最佳利益的护理标准。这些新规例对本港业务的影响及所需资源的水平，会视乎所需改变的程度及采用这些规例的司法管辖区而有所不同。

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我们的投资和储蓄产品业务的管理。PFS投资在FINRA和证券交易委员会(SEC)注册并受其监管。它受劳工部(“DOL”)关于某些退休计划和州的监管。证券中介机构。Pfs Investments是一家介绍性的经纪交易商，它不持有客户帐户，并且是也在美国所有50个州和特定地区注册。PFS投资业务的各个方面都受到监管，包括销售方法和收费、交易惯例、客户证券的使用和保障、资本结构、记录保存、管理和监督。注册代表.

根据经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第17节和该条第17a-5条，PFS投资公司必须向SEC提交月度报告和年度审定财务报表。作为提交这些报告的一部分，PFS投资必须符合“外汇法”第15c3-1条规定的最低净资本要求。

在美国，客户以经纪或咨询关系的方式从PFS投资公司购买证券产品。在经纪关系中，FINRA规则目前要求PFS投资公司的注册代表为客户提供合适的建议，从2020年6月30日起，将受SEC法规规定的“最佳利益”标准的约束，但注册代表不提供对客户投资的持续监控。PFS投资在经纪基础上销售共同基金和可变年金。在咨询关系中，即我们管理的投资产品中，PFS投资公司及其投资顾问代表对客户负有信托义务，并对客户的投资进行持续监测。

根据国税局的规定，PFS投资也被批准为非银行托管人，并以此身份担任某些退休账户的托管人或托管人。此外，pfs投资公司是证交会注册的投资顾问，名为Primerica Advisors，提供有管理的投资项目。在大多数州，销售代表必须获得额外的许可证才能提供这些项目。

PSS在SEC注册为转让代理，因此受SEC规则和检查的约束。以这种身份行事，pss和pss雇用的第三方供应商负责某些客户投资账户股东服务。

加拿大PFSL投资公司是一家在加拿大共同基金交易商协会(“MFDA”)注册并受其监管的共同基金交易商，该协会是加拿大共同基金业分销方面的全国性自律组织。它还在加拿大各省和地区证券委员会(统称为“加拿大证券管理人”或“CSA”)登记。作为注册的共同基金交易商，PFSL Investments Canada对共同基金投资建议进行适宜性审查，并且与我们的美国经纪交易商一样，它不持有客户帐户。加拿大PFSL投资公司须遵守加拿大证券管理人为出售证券而制定的规则和条例，其中包括该公司及其销售代表的行为标准。

加拿大私人基金投资公司(PFSL Investments Canada)必须向林业局提交月度和年度财务报表和报告，以符合规定的MFDA报告要求。加拿大林业局已为共同基金交易商制定了风险调整的资本标准。其公式旨在为遇到困难的成员提供预先警告。如果共同基金交易商低于规定的水平，则将适用限制，直至纠正，包括未经林业局事先书面同意，不得就某些事项采取行动。

PFSL投资加拿大公司的销售代表必须在他们经营业务的省份和地区注册，包括由魁北克省的金融公司监管，而且还须接受林业局的监管。这些监管机构拥有广泛的行政权力，包括限制或限制我们的业务运作的权力，以及因不遵守法律或规例而施加谴责或罚款的权力。

加拿大PFSL基金管理公司注册为投资基金经理，与我们的Concert™系列共同基金有关，并受省级证券委员会的监管。

要求PFSL基金管理部门根据国家文书52-107、“可接受的会计原则和审计准则”中规定的财务报告框架，向安大略省证券委员会(“OSC”)提交季度和年度财务报表，以满足国家文书31-103、登记要求、豁免和现行登记义务的要求。作为一名投资基金经理，pfsl基金管理公司必须定期向加拿大各省和地区证券委员会提交其Concert™系列共同基金的定期报告。这些报告包括根据“国际财务报告准则”编制的半年度和年度财务报表。

由于隔离基金是Primerica Life Canada的单独账户，分离基金也受到OSFI的监管，并作为Primerica Life Canada季度和年度财务报表的一部分列入其中。此外，分离基金还须遵守CLHIA制定的指导方针。

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规范抵押贷款产品。在美国，州抵押银行、经纪和贷款法律规范着我们的抵押贷款产品业务。在美国，Primerica Mortgage，LLC由州银行专员和其他类似的监管机构以及消费者金融保护局监管。我们的按揭贷款产品业务必须遵守法律、规则和条例以及司法和行政决定，在我们获准提供抵押贷款和无担保贷款的所有法域，以及广泛的联邦法律和条例。这些州和联邦法律和条例涉及可通过掠夺性贷款和高成本贷款法律向消费者提供的贷款产品类型，以及寻求向消费者征求抵押贷款申请的个人和实体必须获得的许可证类型。作为被许可的抵押贷款经纪人Primerica Mortgage，有限责任公司定期接受监管机构的检查。

要提供按揭贷款产品，销售代表必须由其业务所在的州(在某些州同时作为抵押贷款经纪人和抵押贷款发起人)作为抵押贷款发端人获得个人执照。参见“风险因素-与我们的业务有关的其他风险-许可证要求将影响抵押贷款销售队伍的规模”。

此外，我们的贷款产品分销业务还须遵守其他各种联邦法律，包括“贷款真相法”及其实施条例、Z条条例、“平等信贷机会法”及其实施条例、B条条例、“公平住房法”和“住房权益保护法”。我们还须遵守“房地产结算程序法”(“RESPA”)及其执行条例第十条，该条例要求及时披露与房地产结算金额的性质和费用有关的情况，并将这些费用和赔偿限制在与所提供的服务有关的合理数额之内。我们还受“多德-弗兰克法案”和任何执行条例的约束.

在加拿大，我们的贷款活动更有限，销售代表只提供抵押贷款转介到B2B银行。销售代表不需要从任何监管机构获得抵押贷款许可才能进行这些转介。

其他法律法规。2001年的“美国爱国者法”(“爱国者法”)载有反洗钱和金融透明度法律，并授权执行适用于经纪人和包括保险公司在内的其他金融服务公司的各种条例。“爱国者法”旨在促进金融机构、监管机构和执法实体之间的合作，以查明可能参与恐怖主义或洗钱的各方。

美国联邦和州的法律和法规要求包括保险公司在内的金融机构保护消费者金融信息的安全和保密，并向消费者通报其收集和披露消费者信息的政策和做法，以及与保护这些信息的安全和保密有关的政策。同样，联邦和州的法律和条例也规定了消费者健康信息的披露和安全。特别是，美国卫生和公共服务部颁布的条例规定了健康保险公司和其他人(包括某些寿险公司)披露和使用受保护的健康信息、为保护该信息的安全而采用的物理和程序保障措施以及此类信息的电子储存和传输。预计国会和州立法机构将审议与隐私和消费者信息的其他方面有关的补充立法。

加拿大金融消费者署(“FCAC”)是加拿大的一个联邦监管机构，负责确保由联邦监管的金融机构，包括加拿大Primerica Life和PFSL Investments Canada，遵守联邦消费者保护法律和条例、自愿行为守则和自己的公共承诺。加拿大金融交易和报告分析中心(FINTRAC)是加拿大的金融情报单位。其任务包括确保受“犯罪收益(洗钱)法”和“资助恐怖主义法”管辖的实体遵守报告、记录保存和该法规定的其他义务。我们还受联邦和省隐私专员管辖下的隐私法、FINTRAC和OSFI执行的反洗钱法以及联邦保险法中根据FCAC的授权而制定的消费者投诉条款的管辖，这些法律要求保险公司属于投诉管理服务，并将其投诉处理政策的副本提交给FCAC。

竞争

我们在销售金融产品和留住更有生产力的销售人员方面处于高度竞争的环境中。就我们的定期人寿保险产品而言，竞争对手包括股票和相互保险公司以及其他金融中介机构。影响寿险产品销售的竞争因素包括保险费率水平、福利特征、风险选择做法、销售代表的薪酬和评级机构(如A.M.BEST)的财务实力评级。

在提供我们的证券产品时，销售代表与一系列其他顾问、经纪交易商和直接渠道竞争，包括有线公司、地区经纪交易商、独立经纪交易商、保险公司、银行、资产管理公司、注册投资顾问、共同基金公司和其他直接分销商。我们提供的共同基金面临来自其他共同基金家族和另类投资产品(如交易所交易基金)的竞争，而我们的管理投资项目则与金融服务公司提供的其他收费咨询服务相竞争。我们的年金产品与许多其他公司的产品竞争。影响年金产品销售的竞争因素包括价格、产品特征、投资业绩、佣金结构、感知的财务实力、赔付评级、服务和分销能力。

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隐私与信息安全

我们的业务依赖于为客户、员工和其他合作伙伴的信息维护一个安全、保密的环境。信息安全和隐私是至关重要的，因为我们更多地依赖移动技术来进行业务，并将解决方案带给我们的客户，他们将他们的数据托付给我们。

我们已经建立了先进的信息技术平台，以支持我们的客户、业务和销售队伍。我们的数据中心拥有企业级的ibm大型机，以及现代的分布式和云技术基础设施。我们的业务应用程序，其中许多是专有的，支持应用程序开发人员和数据中心的工作人员在我们的主要校园。亚细亚

Primerica的信息安全团队提供服务，包括项目咨询、威胁管理、应用程序和基础设施评估、安全配置管理和信息安全管理。此外，我们还支持先进的业务连续性和灾难恢复能力。公司建立了信息安全风险保证的三线防御模式，其中管理层拥有风险，我们的企业风险管理团队评估风险并监督内部准则和政策的遵守情况，我们的内部审计团队为前两条防线的有效性提供独立的保证。Primerica的管理层不断评估信息安全风险，与行业专家合作进行成熟度和技术评估。Primerica的企业风险管理和内部审计职能定期进行评估和审计，并至少每季度向董事会报告结果。

该公司在这一关键领域有两项核心政策指导我们的家庭办公室举措：(1)信息安全政策；(2)数据丢失预防政策。这些政策每年进行审查并根据需要更新。它们既涉及保护处理数据的环境所需的过程和技术要求，也涉及如何维护、管理和保护数据。我们还对销售人员实施了强制性的隐私和信息安全控制以及各种数据安全保护要求，这些要求是基于不同的管理法律和法规而制定的。

Primerica的高级行政领导积极参与管理隐私和信息安全风险，包括参加一个风险指导小组，该小组每季度举行一次会议，协调公司安全举措，使Primerica能够优化支出，管理基础设施，并尽量减少隐私和安全风险。该小组还提供对公司具有重要意义的技术和安全相关问题的高级别指导，并由Primerica的几位高管组成。

我们有一个定期审查和更新的事故反应计划。我们的事故反应小组由我们的信息安全、法律、合规、公共关系和行动小组的雇员组成。该计划旨在帮助Primerica识别和及时应对信息安全事件，控制和消除此类事件，通知受影响方，并酌情通知政府和监管当局。Primerica人员和第三方供应商在应对信息安全事件方面的作用和责任已经有了详细的记录，包括何时和谁应根据严重程度报告事件。该小组每半年对信息安全事件进行促进者领导的培训和模拟。Primerica还购买了网络保险保险。

所有与网络相关的风险和评估正在向高级管理层和我们的董事会报告，我们的董事会根据该计划对我们的网络安全计划负有监督责任。委员会收到管理层关于网络安全的季度报告。

我们对所有全职和兼职员工和第三方进行信息安全培训，如何认识和理解与隐私相关的风险，以及如何减轻数据和隐私问题，某些职位需要额外的专门培训。我们还定期进行测试，以确定员工是否能够识别钓鱼邮件。同样，维护数据安全和隐私是我们为独立销售代表提供的年度合规培训的一个组成部分。

员工

截至2019年12月31日，我们在美国有1，947名全职员工，在加拿大有254名全职员工。此外，截至2019年12月31日，我们在美国有534名随时待命员工，在加拿大有68名随时待命雇员，他们每小时提供所需的服务。我们的员工中没有一个是任何工会的成员，我们从未因任何劳资纠纷而中断过任何业务。

可得信息

我们在我们的网站上免费提供(www.primerica.com)我们关于表格10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的现行报告，以及在向证券交易委员会提交或向证券交易委员会提交这些信息后，在合理可行的范围内尽快根据“外汇法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案。本报告未以参考方式将本网站上的信息纳入本报告。该公司的报告也可在证券交易委员会的网站上查阅。证券交易委员会维持一个互联网网站，其中包括报告、代理和信息陈述，以及与发行人有关的其他信息，这些信息以电子方式提交给证券交易委员会www.sec.gov.

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第1A项.危险因素

与我们的分销结构相关的风险

如果我们不能继续吸引新员工，不留住销售代表，不给销售代表颁发执照，或维持销售代表的执照，就会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

新的销售代表为我们提供了新的客户，使我们能够增加销售，并提供下一代成功的销售代表。作为典型的分销业务，我们经历了高周转率的兼职销售代表，这要求我们吸引，保留和激励大量的销售代表。招聘工作由现任销售代表执行，招聘的有效性通常取决于我们作为一个有回报和潜在利润丰厚的收入机会提供者的声誉，以及一般的竞争和经济环境。招聘人员是否有动力完成培训和许可证要求，并致力于销售我们的产品，在很大程度上取决于我们的薪酬和促销方案的有效性，以及这些方案与其他公司相比的竞争力，包括其他兼职商业机会，以及新兵是否愿意帮助所在社区的中等收入家庭了解自己的财务状况，并帮助他们确定提供收入保护和储蓄机会的产品。

如果我们的新的商业机会和我们分配的产品不能产生足够的兴趣来吸引新员工，激励他们成为有执照的销售代表并维持他们的执照，并鼓励他们销售我们的产品和招聘其他新的销售代表，我们的业务将受到重大的不利影响。

某些关键的RVP有大型的销售组织，其中包括数以千计的销售代表。这些关键的RVP负责吸引、激励、支持和协助销售组织中的销售代表。由于任何原因，失去一个或多个关键的零售伙伴及其大量销售代表可能会对我们的财务业绩产生重大的不利影响，并可能损害我们吸引新的销售代表的能力。

此外，如果我们或任何其他具有类似分销结构的企业采取行动，导致公众对我们的商业模式给予更多负面关注，那么由此带来的声誉挑战可能会对我们吸引新员工的能力产生不利影响。像我们这样使用独立代理直接向客户销售的公司可能会成为网站帖子、社交媒体和其他非传统媒体负面评论的主题。这种负面的评论可以传播关于分销公司的不准确或不完整的信息，特别是我们的公司，这会使我们的招聘更加困难。

各个司法管辖区不时对国家或省级执照考试程序进行修改，这可能会使销售代表更难获得人寿保险和/或证券执照。2018年10月，FINRA重组了其代表级证券资格考试计划，纳入了一项新的证券业基本考试。我们已经加强了我们的证券许可证准备程序，但重组后的计划最终可能导致在美国获得证券执照的美国代表人数减少。此外，2018年9月，FINRA要求成员公司就正在考虑中的对继续教育(“CE”)要求进行的潜在变化发表意见。正在考虑的提案包括将行政长官的监管要求从三年期改为对证券许可代表的年度要求。这种改变可能会增加代表们更频繁地完成行政长官监管要求的负担，如果代表们未能及时完成行政长官要求，这可能对活跃的证券销售队伍的规模产生不利影响。

有许多法律和法规可以适用于我们的分配模式，这可能要求我们修改我们的分配结构。

过去，某些使用独立代理直接向客户销售的分销模式受到各种法律的质疑，包括与商业机会、特许经营和不公平或欺骗性贸易做法有关的法律。

一般来说，美国的州商业机会和特许经营法禁止销售商业机会或特许经营权，除非卖方向潜在购买者提供一份售前披露文件，该文件首先已提交给指定的国家机构，并给予购买者对商业机会和特许经营权的卖方的某些法律追索权。加拿大某些省份颁布了有关特许经营的立法，这通常要求向潜在的特许经营人强制披露。

我们过去和现在都不受商业机会法的约束，因为新的销售代表向我们支付的金额：(I)低于许多州和省法规规定的最低门槛，(Ii)不是为参与企业的权利支付的费用，而是用于支付真正的费用，如州和省所需的保险考试和执照前培训。由于类似的原因，我们过去和现在都没有遵守专营权的法律。然而，政府机构或法院有可能不同意我们的评估，或者这些法律和条例可能会改变。此外，尽管我们不认为联邦贸易委员会(FTC)的商业机会规则适用于我们的公司，但它可以被解释为与我们的解释不一致。成为商业机会或特许经营法律或法规的约束可能要求我们提供更多的披露，并规范我们招聘销售代表的方式，这可能会增加销售代表的费用，或对我们招聘新的销售代表产生不利影响。

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有各种各样的法律法规，包括一般适用的法律，如“联邦贸易委员会法”(“联邦贸易委员会法”)，禁止欺诈性或欺骗性的包括但不限于金字塔计划。历史, 联邦贸易委员会已经定义金字塔计划，作为一种安排，要求新参与者支付费用。为了获得销售产品的权利和接受权，f或招募其他人参加，主要与向最终用户销售产品无关的奖励. 将这些法律和条例适用于一套特定的商业惯例，本身就是以事实为基础的，因此，须由适用的执法当局加以解释。尽管我们相信商业实践依从带着适用法律法规，政府机构或法院有可能不同意我们的评估。,或者这些法律法规可能会改变在现实中或在应用中，这可能要求我们重组我们的业务，或者导致调节罚款、罚款、其他费用或名誉损害，或可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。.

还有联邦、州和省级普遍适用的法律，包括“联邦贸易委员会法”，以及州或省的不公平和欺骗性贸易惯例法，这些法律可能被援引来质疑我们招聘销售代表的各个方面。特别是，我们的招聘工作包括招聘人员的宣传材料，这些材料描述了如果他们成为销售代表，他们可以获得的潜在商机。这些材料，以及我们和销售代表的其他招聘工作，特别是收入和生活方式报表，都受到联邦贸易委员会和其他联邦、州和省监管当局的审查。如果我们或销售代表的声明被认为是不公平、欺骗性或误导性的，它可能导致违反“公平贸易委员会法”或其他联邦、州和省法律或条例，可能导致监管罚款、处罚或其他费用或名誉损害，或者可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

遵守或不遵守上述法律和条例可能要求我们改变我们的分配结构，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

如果独立承包商的销售代表地位被推翻，可能会产生不利的税收、法律或财务后果。

销售代表是经营自己业务的独立承包商。在过去，我们成功地在法庭和政府机构面前为我们的公司辩护，反对销售代表应该被当作雇员对待的主张。虽然我们相信我们已将销售代表正确地归类为独立的承包商，但有可能国税局、加拿大税务局、法院或其他当局会采取不同的看法。此外，确定一个人是否被认为是独立承包商或雇员的标准通常是对事实敏感的，而且不同管辖范围各不相同。关于独立销售代表的地位和错误分类的法律和条例可能会有变化或解释。

过去几年来，联邦、州和省的立法、法规和司法利益不断增加，将工人分类为独立承包人的问题。在一些法域，提出了立法建议，并作出了司法决定，要求或导致对独立承包商分类进行更严格的审查。例如，在2019年，加州颁布了修订其工人分类测试的立法。尽管加州立法将特定的职业和活动(如保险和证券分销)排除在外，但无法保证加州或其他州的其他立法或监管提案将包括类似的例外。其他州和美国国会议员已经提出了与独立承包商分类相关的法规。我们无法预测任何此类立法、监管或司法活动的结果。

如果法院或政府机构对某些或所有独立订约人的分类作出不利的决定，我们可能会因遵守这些法律和条例而付出重大费用，包括在扣缴税款、社会保障付款、退休计划缴款和保存记录、雇员福利、支付工资或修改我们的商业模式等方面，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。此外，我们有可能因任何这样的实际或据称不遵守联邦、州或省法律而被罚款或判决而承担重大的货币责任。

公司或独立销售代表违反或不遵守法律、法规和有关索赔和程序，可能使我们承担重大责任。

广泛的联邦、州、省和地区法律规范了我们的产品供应和我们与客户的关系，规定了销售代表必须遵守的某些要求。在任何时候，我们可能有等待的州，联邦或省的检查或查询，我们的投资和储蓄产品，保险和其他业务。除了对销售代表在与客户打交道时必须遵守的要求外，这些法律和条例一般要求我们维持一个合理设计的监督制度，以确保销售代表遵守他们所遵守的要求。我们有政策和程序来遵守这些法律法规。然而，尽管有这些合规和监督努力，我们业务的广度和广泛的监管要求可能导致监督失败和公司或销售代表不遵守规定的情况。

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我们不时会因销售代表的不当行为而受到私人诉讼。例如，销售代表未在保险申请中披露与被保险人有关的承保信息导致拒绝人寿保险索赔，以及销售代表在购买或销售证券产品方面所作的投资和储蓄产品销售、错误或遗漏。销售代表不遵守法律或法规可能导致检查或诉讼中的不利结果，并可能使我们受到制裁、金钱责任、限制或业务损失，或名誉损害，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

任何不保护客户信息保密性的行为都可能对我们的声誉产生不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

根据联邦、州和省的法律，各政府机构制定了保护个人信息隐私和安全的规则，这些规则因管辖范围不同而有很大差异。许多销售代表、雇员和第三方服务提供商都可以通过各种媒体，包括互联网和软件应用程序，在纸上、个人和公司所有的硬件、云和移动设备上访问并定期处理客户的个人信息。我们依靠各种内部流程和控制来保护客户信息的机密性，这些信息是我们公司、我们的员工和销售代表可以访问或掌握的。如果销售代表、员工或第三方服务提供商故意或无意地泄露或盗用客户机密信息或我们的数据受到网络安全攻击，或者如果我们未能保持足够的内部控制或销售代表、员工或服务提供商不遵守我们的政策和程序，则可能发生挪用或有意或无意地不适当地披露或滥用客户信息的情况。这种内部控制不足或不遵守规定，可能会对我们的声誉造成重大损害，或导致民事或刑事处罚，从而对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

与我们的保险业务和再保险有关的风险

如果我们的实际经验与我们对死亡率或持久性的预期不同，我们可能面临重大损失。

我们根据预期的理赔支付模式确定人寿保险的价格，这些模式是根据我们对每一年投保人的死亡率或死亡可能性所作的假设得出的。这些产品的长期盈利能力取决于我们的实际死亡率如何与我们的定价假设相比较。例如，如果死亡率高于我们在定价假设中假设的死亡率，我们可能被要求根据我们的人寿保险支付更多的死亡抚恤金，或者比我们预期的更早支付，这可能会降低我们定期人寿保险产品的盈利能力，并导致我们随后再保险交易的成本增加。

我们的人寿保险产品的价格和预期的未来盈利能力也在一定程度上基于与持久性有关的假设。实际持久力低于我们的长期假设，可能会对盈利能力产生不利影响，特别是在政策的最初几年，主要是因为我们将被要求加快因购买政策而推迟的费用摊销。实际持久力高于我们的长期假设，这可能会对一批政策的后期盈利产生不利影响，因为预期的索赔在以后几年中会更高。如果实际持久力与我们的定价假设有很大不同，我们未来政策收益的储备可能会被证明是不够的。我们不能在保单的初期调整有效业务的保费，而我们在最初保单期后调整现行业务保费的能力，只限于保单内的最高保费。

我们关于死亡率和持久性的假设和估计要求我们作出许多判断，因此，本质上是不确定的。我们无法准确地确定我们将按一套政策支付实际索赔付款的实际持久力或最终数额，这些付款的时间安排，或支持这些或有未来付款义务的资产是否会增加到我们在支付索赔之前估计的水平。如果我们根据目前对死亡率、持久性和其他假设的预期得出结论，认为我们未来的政策福利准备金以及未来保费不足以支付实际或预期的索赔付款和我们的递延保单购置费用的预定摊销额(“DAC”)，我们将被要求首先加快我们对发援会的摊销，然后在我们作出决定的期间增加我们未来的政策福利准备金，这会对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

灾难性事件的发生会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们的保险业务面临灾难性事件的风险，这可能导致我们的被保险人过早死亡。灾难性事件还可能造成全球金融市场的重大波动，扰乱经济。虽然我们已将大部分死亡风险交给再保险公司，但灾难性事件可能会对我们的业务、财务状况和经营结果造成重大不利影响。灾难性事件引起的索赔可能会在任何季度或年份造成财务业绩的大幅波动，也可能对再保险公司的财务状况造成重大损害，从而增加再保险追回违约的可能性。我们写新业务的能力也可能受到不利影响。

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此外，我们的保险附属公司获发牌照经营业务的大部分司法管辖区，均规定人寿保险公司须参加保证协会，而该等协会会根据受损害、无力偿债或破产的发行人发出的保险单，筹集款项以支付合约上欠下的利益。灾难性事件可能需要对我们的保险公司进行特别评估，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们的保险业务受到高度监管，法规和法规的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

人寿保险法规一般是为了保护公众和投保人的利益而制定的，这些利益的对等可能与我国股东的利益相冲突。目前，在美国，监管保险的权力几乎完全属于各州。美国各司法管辖区的法律赋予州保险监管机构广泛的权力来管理我国保险业务的几乎所有方面。大部分州法规遵循由NAIC制定或修订的示范法规或条例，NAIC由美国各管辖区的保险专员组成。NAIC重新审查和修订现有的示范法律和条例(包括控股公司条例)，并确定是否需要新的法规。

“多德-弗兰克法案”设立了联邦保险局，并授权它，除其他外，研究使保险监管现代化和改进的方法。我们不能肯定地预测，是否或以何种形式实施改革，如果是，则将对我们的业务产生重大影响。联邦法规的变化，包括格拉姆-利希法案和麦卡伦-弗格森法案、金融服务条例和联邦税收，加上州法规和条例的修改，可能比目前的要求更严格，或者可能导致更高的成本，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

2018年7月18日，“纽约金融时报”发布了对其年金适宜性条例(“经修正的适合性规则”)的最后修正，其中规定保险公司和保险生产商在销售寿险(包括定期寿险)和年金方面的某些义务和义务。根据修订后的“适合性规则”，纽约金融服务中心要求公司和保险代表确保交易符合客户的“最佳利益”。因为修订后的“适宜性规则”规定了更高的照顾标准，加强了对人寿保险和年金交易的披露和其他义务，这可能会增加我们的监管或诉讼风险。修改后的适用性规则不需要对我们在纽约的定期人寿保险或年金业务进行重大修改。经修订的“适合性规则”于2019年8月1日对年金产品生效，并将于2020年2月1日对寿险产品生效。

联邦和省级保险法对加拿大保险业务的各个方面进行了规定。对联邦或省级法规和条例的修改可能比目前的要求更严格，或可能导致更高的成本，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。如果金融机构监督办公室(“OSFI”)确定我们的公司行动不符合适用的加拿大法律，Primerica Life Canada可能面临制裁或罚款，Primerica Life Canada可能会受到OSFI认为适当的增加资本要求或其他要求的约束。

我们得到了财政部(加拿大)根据“保险公司法”(加拿大)就我们间接收购Primerica人寿加拿大的批准。部长希望，如果有必要，控制联邦保险公司的人将向其子公司提供持续的财政、管理或业务支助。这种持续的支助可采取增加资本、提供管理专门知识或在风险管理、内部控制系统和培训等领域提供支助的形式。如果OSFI确定Primerica Life加拿大没有根据适用的加拿大法律得到母公司的充分支持，Primerica Life Canada可能需要增加资本要求或OSFI认为适当的其他要求。

如果美国或加拿大的法定或监管要求发生重大变化，我们可能无法完全遵守或维持所有所需的保险许可证和批准。管理当局在授予、续签和吊销许可证和批准方面拥有相对广泛的酌处权。如果我们没有所有必要的许可证和批准，或不遵守适用的法定和监管要求，监管当局可以阻止或暂时中止我们开展部分或全部保险活动，或对我们处以罚款或罚款，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。我们不能肯定地预测任何拟议的或未来的法例或规管措施，可能对我们的业务运作有何影响。

我们的保险子公司的监管资本比率下降，可能导致保险监管机构和评级机构加强审查，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们在美国的每一家保险子公司都要遵守加拿大皇家银行的标准(根据其各自的住所管辖范围的法律规定)。美国人寿保险公司的加拿大皇家银行公式一般规定与资产、保险、利率和商业风险有关的资本要求。我们的美国保险子公司被要求每年向适用的州保险部门和NAIC报告他们的RBC计算结果。我们的加拿大人寿保险子公司受人寿保险资本充足性测试准则(“LAAT”)的约束，并须向加拿大监管机构提供其资本比率计算。我们的保险子公司的资本化水平高于美国NAIC和加拿大OSFI的有效最低要求。在任何特定年份，法定资本和盈余以及红细胞和利卡比率可能会增加或减少。

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取决于各种因素，包括法定损益或我们的保险子公司产生的损失，我们的保险子公司为支持业务增长必须持有的额外资本数额，其准备金要求的变化，其投资组合中证券的价值，投资组合中所持有的投资的信用评级，利率的变化，信贷市场的波动，消费者行为的变化，以及NAIC的RBC公式或OSFI的合法计算的变化。这些因素中有许多是我们无法控制的。

我们的财务实力和信用评级受到法定盈余金额以及我们保险公司子公司的RBC和licat比率的显著影响。评级机构可能会改变其内部模式，有效地增加或减少我们的保险子公司必须持有的法定资本数量，以维持其目前的评级。此外，编程、数据输入或计算中的错误可能会影响我们估计的准确性。评级机构还可能下调我们保险子公司投资组合中持有的证券的评级，这可能导致我们的保险子公司的法定资本、盈余和加拿大皇家银行减少。我们并没有保证我们的保险附属公司不会需要额外的资本，或在有需要时，我们会提供额外资金，以维持目标的红细胞及牌照水平，以支持其业务运作。

我们的任何保险子公司不符合其适用的RBC和许可要求或最低资本和盈余要求，可能会受到保险监管机构进一步审查或采取纠正行动，包括限制其编写额外业务的能力、监管机构的监督或扣押或清算。任何纠正措施都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。加拿大皇家银行或执照的下降也限制了我们的保险子公司支付股息或进行分配的能力，并可能是导致评级机构降低我们所有保险子公司的财务实力评级的一个因素。这种降级会对我们撰写新保单的能力产生不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

评级机构大幅下调评级可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们的每一家保险子公司，除Peach Re和Vidalia Re外，都被指定为Am.BEST的财务实力评级。Primerica人寿目前还拥有标准普尔(Standard&Poor‘s)和穆迪(Moody’s)每一家保险公司的财务实力评级。

我们的保险子公司的财务实力评级受到定期审查，除其他外，使用评级机构的专有资本充足率模型，并随时接受修订或退出。保险财务实力评级是针对投保人的关注，并不是为了保护股东，也不是作为购买、持有或出售证券的建议。我们的财务实力评级将影响我们相对于其他保险公司的竞争地位。如果我们的保险子公司的财务实力评级低于一定的水平，我们的一些投保人可能会将他们的业务转移到我们的竞争对手那里。此外，评级机构用来确定财务实力的模型与保险监管机构设定的资本要求不同。

评级机构审查保险公司的财务业绩和财务状况，并就财务实力、经营业绩和向投保人履行义务的能力提出意见。我们的任何保险子公司的财务实力评级大幅度下调，或宣布有可能降级，除其他外，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响：

如果评级机构或监管机构改变其对财务实力评级和法定资本要求的做法，我们可能需要采取行动维持目前的评级和资本充足率，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

除了我们保险子公司的财务实力评级外，母公司目前还拥有标准普尔、穆迪和上午最佳的投资级信用评级。这些评级是发债者履行债务条件的能力的指标，也是其获得债务市场流动性的重要因素。如果评级机构发现我们的财务状况、经营结果或偿债能力发生了不利变化，评级机构可以随时下调评级。如果评级下调，可能会在许多方面对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响，包括不利地限制我们在无担保债务市场上获得资本的机会，并有可能增加此类债务的成本。

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我们的再保险公司或准备金融资对手方不履行其对我们的义务，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们在美国广泛使用再保险来分散我们的风险，并管理我们面临死亡风险的损失风险。再保险并不免除我们对投保人的直接责任，即使再保险人对我们负有责任。作为保险人，我们必须支付全部死亡抚恤金，即使在我们有权从再保险人那里领取款项的情况下也是如此。由于破产、不良承保结果或投资回报不足等因素，我们的再保险公司可能无法及时或根本无法支付欠我们的款项。此外，再保险公司可能拒绝或不支付我们让给他们的损失，或可能推迟付款。由于死亡抚恤金索赔可能在保险单签发后很久才支付，我们对再保险公司承担信用风险。我们的再保险公司的信誉可能会发生变化，然后才能收回我们有权获得的金额。我们的再保险公司若不付款，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。2019年3月6日苏格兰再保险(美国)公司(“苏格兰再保险”)被下令接受接管，目的是为了康复。虽然目前尚不确定苏格兰再保险最终能够支付多少索赔义务，但我们已确认苏格兰再保险所有可收回的再保险余额的备抵，从而在我们2019年的业务结果中确认了一项非重大损失。

我们还制定了共同保险协议，我们最初是在IPO时签订的，根据这些协议，我们将2009年年底生效的定期人寿保险的风险和回报的80%至90%进行了转让。根据这项安排，我们现有的再保险协议仍然有效。每一共同保险人与我们各自的保险子公司和一名受托人签订信托协议，根据该协议，共同保险人将资产(主要是国库和固定收益证券)作为信托，以确保共同保险人对该附属公司的义务。每一项此类共同保险协议都要求每一共同保险人保持信托资产，其数额将不低于共同保险负债准备金的数额。在加拿大，首次公开发行(IPO)再保险公司必须持有的质押资产必须足以让我们在与IPO再保险公司无关的加拿大金融机构获得再保险信贷，而我们的加拿大保险公司拥有可强制执行的担保权益，优先于质押资产的任何其他担保权益。此外，我们的保险子公司有权在根据各自的共同保险协议发生违约时，根据各自的共同保险协议收回业务，但须遵守任何适用的补救期限。虽然任何这样的收复对我们来说都是免费的，但这样做会大大增加我们的保险风险，并要求我们全面负责管理拨作法定储备的资产。我们从资产重组中获得的资产类型可能不像我们目前投资的资产组合那样具有流动性，可能会对我们的风险状况造成不利影响。

我们不能保证有关的共同保险人会在现在或将来支付欠我们的共同保险责任，也不能保证它会及时支付这些义务。如果任何一家共同保险人破产，支持该共同保险人的义务的信托账户不足以支付该共同保险人对我们的义务，而且我们不能强制执行我们收回业务的权利，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们已进行交易，为我们定期人寿保险业务某些发行年份的多余法定储备提供资金。在这些交易中，我们向金融对手方支付一笔费用，让它们承诺支持多余准备金，并提供相应的法定再保险信贷，使我们能够更有效地管理我们的资本。在我们监测这些对手的信贷质量和财务实力的同时，如果它们的财务实力受到严重损害，以致无法再依赖它们对我们多余准备金的支持，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与我们的投资和储蓄产品业务有关的风险

我们的投资和储蓄产品部门在很大程度上依赖较少数公司提供的共同基金和年金产品，如果这些产品不能与其他投资选择保持竞争力，或者我们失去与其中一家或多家公司的关系，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大影响。

我们通过与一小批共同基金和年金公司的关系，赚取了很大一部分收入。这些公司中有一家或多家公司决定改变或停止向我们提供的现有安排或产品，或迫使我们改变或停止这种安排的法律或法规的改变，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。如果我们的任何投资和储蓄产品不能取得令人满意的投资业绩，我们的客户可能会寻求更高的收益替代投资产品，我们可以体验更高的赎回率。此外，我们通过以资产为基础的咨询平台获得越来越多的收益，将新投资转移到我们的咨询平台可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。

近年来，另类投资(如交易所交易基金(ETF))越来越受欢迎，我们目前没有在经纪平台上提供这些投资，但我们的咨询平台上的客户可以间接获得这些投资。这些投资期权通常具有较低的费用结构，并提供共同基金的一些属性，如风险分散。如果这些产品继续作为共同基金投资的可行替代品在我们的客户群中获得吸引力，或者如果我们没有提供的其他产品创新获得了吸引力，我们的投资和储蓄产品收入可能会下降。

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除了销售佣金和基于资产的补偿之外，我们从投资和储蓄产品中获得的部分收入来自我们向共同基金公司提供的记录保存服务，以及我们为这些共同基金公司的基金中的退休计划账户客户提供的托管服务所赚取的费用。我们还从每一家共同基金公司收取营销和支持费。其中一间或数间基金公司决定更改或终止与我们的现行安排，或更改法律或规例，迫使我们更改或终止这些安排，将会对我们的业务、财务状况及经营结果造成重大影响。

公司或持有证券执照的销售代表违反或不遵守法律法规，可能会使我们承担重大责任。

我们的子公司经纪-交易商和注册投资顾问，PFS投资，以及销售代表，受联邦和州对其证券业务的监管。这些条例涵盖销售惯例、贸易适宜性、注册代表的监督、记录保存、高级人员和雇员的行为和资格、净资本要求、业务运作、管理系统更新管理系统的规则和条例以及国家蓝天条例。投资顾问代表的行为标准一般高于注册代表。我们的子公司PSS是从事记录保存业务的注册转让代理，受SEC监管。违反适用于PFS投资或PSS活动的法律或条例，或第三方违反PFS投资或PSS合同，可能会使我们受到管制行动和/或诉讼，并可能导致停止和停止命令、罚款或谴责、归还客户、暂停或撤销证券交易委员会注册、暂停或驱逐FINRA、名誉损害和法律费用，其中任何可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们的加拿大经纪-交易商子公司，PFSL Investments Canada和销售代表受我们销售共同基金产品的加拿大各省和地区的证券法以及管理共同基金交易商的自律组织MFDA的规则的约束。加拿大PFSL投资公司须接受林业局及省和地区证券委员会的定期审查，以评估其遵守适用的资本要求和销售做法及程序等方面的情况。这些监管机构拥有广泛的行政权力，包括因未能遵守适用的法律或规例而限制或限制我们的业务的权力。可能实施的制裁包括暂停个别销售代表、限制经销商可能从事的活动、暂停或撤销经销商注册、吊销许可证或对销售代表执照施加限制性条款和条件的能力、谴责或罚款，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

如果提高行为标准或更严格的许可要求，如美国证交会通过的标准，以及州立法机构、监管机构或加拿大证券监管机构提议或通过的标准，强加于我们或销售代表，或由于新的立法或条例而降低销售补偿，则可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

美国的销售代表要遵守联邦和州的法规以及州的许可证要求。PFS投资公司作为经纪交易商受到监管，美国销售代表目前受到“外汇法”和证交会规则和条例以及FINRA规定的其他行为标准的一般反欺诈限制。这些标准一般要求经纪人和他们的销售代表披露可能影响他们提供的意见或建议的利益冲突，并要求他们向客户提出适当的投资建议。在2019年6月5日，证券交易委员会通过了关于适用于经纪人和投资顾问及其相关人员的行为标准的规则和解释(统称为“证券交易委员会规则制定”)，具体来说，证券交易规则制定(I)为经纪商制定了一个新的“最佳利益”行为标准(“reg BI”)，(Ii)通过旨在澄清相互关系的摘要形式提出新的披露要求。经纪人、顾问及其零售客户(“CRS表格”)、(3)就根据1940年“投资顾问法”(“顾问法”)适用于投资顾问的行为标准提供解释性指导；(4)就经纪人-交易商的范围提供解释性指导，“纯粹附带”排除在“顾问法”中“投资顾问”的定义之外。SEC规则制定于2019年7月12日生效，REG BI和CRS的合规日期为2020年6月30日。我们期望对我们的销售流程、政策和程序进行某些修改，以符合SEC规则制定的要求。虽然我们承认其更高的谨慎标准和更高的义务增加了监管和诉讼风险，但我们预计SEC规则制定不会对我们的业务造成重大破坏。

除联邦监管机构外，某些州还提出或通过法律，或提议或颁布法规，要求投资顾问、经纪人和/或保险代理人符合信托标准或谨慎标准，使他们的建议符合客户的最佳利益，并减轻和披露投资和保险产品消费者的利益冲突。这些州的法律或条例对我们的业务可能产生的严重影响因州而异，取决于立法或条例的内容以及国家监管机构将如何适用并由法院解释，但任何这类法律或规章都可能扰乱我们在有关州的经纪业务。我们无法量化，如果我们的业务有任何变化，可能是必要的财务影响，以遵守这些法律或法规，在这个时候。

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在……上面2月20日, 2020，省及地区证券监管机构组织(统称为“加拿大证券管理人”或“CSA”) 出版最终规则a修正适用于除安大略省以外的所有省份，to禁止基金公司在加拿大出售根据招股说明书提供的共同基金的前期销售佣金(“DSC”)。班”). 最后修正案有生效日期6月1日，2022.  CSA指出参与省份禁止基金公司预付销售佣金要求公司停止营业使用共同基金延期销售费用补偿模型，这是我们在加拿大发行的共同基金的主要模式。THese规则会导致更改补偿安排双管齐下提供我们分销的共同基金产品的基金公司以及参与省份的销售代表。延期销售费用补偿模型允许使用到生效日期。而安大略省则不同意这个禁止预付销售佣金基金公司并且目前还没有参与通过差示扫描量热法 B安，安大略证券委员会提出了几个对使用递延补偿模型的限制包括50，000美元的最高账户规模和延后销售收费时间表的最长期限为三年，而目前的行业做法最高期限可达7年。如果有的话，这些限制也将于2022年6月1日生效。  我们还没有完成针对DSC禁令和安大略省的限制所做的更改类型的确定过程，因此，我们无法量化对我们的财务状况或经营结果的潜在影响。

在加拿大，2019年10月3日，中央证券监督管理局公布了最后规则修正案，目的是使证券交易商和代表的利益更好地符合客户的利益，改善客户的利益，并使客户更清楚地了解他们与注册公司及其代表之间关系的性质和条件。这些修正案统称为以客户为中心的改革(“CFRs”)。CFR除其他外，要求注册公司识别和缓解注册公司及其代表与客户之间的利益冲突，这样就可以为客户的最佳利益提出建议。CFR须经部长批准，并有交错的实施日期。解决冲突和改善披露的实施日期为2020年12月31日，旨在加强总体适用性规则、了解客户规则和了解您的产品要求的实施日期为2021年12月31日。FCFR将要求更改我们的销售流程和后台系统和流程，并可能需要改变与提供我们在加拿大分销的共同基金产品的基金公司的薪酬安排。虽然目前没有预料到，这种变化的影响可能会对我们在加拿大的投资和储蓄产品业务产生重大的不利影响。

由于上述任何项目或其他类似的拟议规则或条例，行为标准或赔偿限制的提高也可能增加销售代表的合规和监管负担，并可能导致诉讼和监管风险增加，我们的业务模式改变，许可代表人数减少，以及我们向客户提供的产品减少，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

如果我们的适宜政策和程序，或我们遵守有关护理标准的联邦或州条例的政策和程序被认为是不适当的，它可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大的不利影响。

我们审查我们收到的帐户申请，为我们的投资和储蓄产品的适用性，并符合其他联邦或州法规的护理标准。虽然我们认为，我们为帮助销售代表帮助客户作出适当和适当的投资选择而实施的政策和程序符合其他联邦和州的护理标准，是合理设计的，以达到符合适用的证券法律和条例的目的，但可能证交会、FINRA、DOL、国税局、州证券和保险监管机构或MFDA可能不同意。此外，我们可能会受到规管行动或私人诉讼的影响，这会对我们的业务、财务状况及经营结果造成重大影响。

销售人员支持工具可能无法恰当地确定财务需求或合适的投资产品。

我们提供给销售人员的支持工具旨在教育潜在的和现有的客户，帮助确定他们的财务需求，通常介绍我们的产品提供的潜在好处，并确定合适的投资产品。工具本身或其内嵌的假设和分析方法可能受到挑战，使我们受到证券交易委员会、司法部、FINRA或其他监管机构的管制行动或私人诉讼的影响，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

不遵守适用的规定可能会导致我们的子公司作为非银行托管人的地位被撤销。

PFS投资是退休账户的非银行保管人，这是财政部条例1.408-2所允许的.非银行托管人是指不是银行的实体，国税局允许它作为客户退休计划账户资产的托管人。如果国税局发现PFS投资公司不愿意或无法以符合适用条例要求的方式管理退休账户，则国税局保留撤销或中止这种地位的权力。撤销PFS投资的非银行保管人身份将影响其提供此类服务的收入能力，因此可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

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随着证券销售的增加，我们对股票市场的表现更加敏感。

我们的投资、销售和管理下的资产有很大一部分是由北美股票产品组成的。股票估值的多年增长按比例增加了公司从销售这些产品中获得的收入和产品收入。北美股票市场的重大调整减少了公司管理下的资产，或者股票市场长期低迷，对公司的证券产品销售产生负面影响，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与我们业务有关的其他风险

如果我们的一个重要信息技术系统出现故障，如果其安全受到损害，或者如果因特网瘫痪或无法使用，我们的业务、财务状况和业务结果可能会受到重大的不利影响。

我们的业务高度依赖于我们的信息技术系统和第三方技术系统、网络和云的有效运作，以记录、处理、传输和存储信息，包括敏感的客户和专有信息。我们在整个业务中都依赖这些系统进行各种功能，包括与客户、销售代表、供应商和其他第三方进行许多业务活动和交易，编制我们的财务报表，并与我们的董事会进行沟通。我们的信息技术系统和应用程序运行着各种第三方和专有软件，包括POL(我们的安全内联网网站设计为销售人员的支持系统)、Primerica应用程序、我们的保险管理系统、虚拟基地商店(我们基于安全内联网的无纸化外地办公管理系统)、TurboApps(我们简化应用程序的销售点工具)、我们的fna工具、我们的许可决策和支持系统以及我们的薪酬系统。我们的业务还依赖于雇员、代表和其他第三方使用电子移动设备，如笔记本电脑、平板电脑和智能手机，这些设备特别容易丢失和被盗。

保持这些系统和网络的完整性对于我们业务运作的成功至关重要，包括保留销售代表和客户，以及保护我们的专有信息和客户的机密和个人信息。在实施新的软件系统时，我们可能会遇到其中一个或多个系统的故障，或者无法完成所有必要的数据协调或其他转换控制。此外，尽管实施了安全和备份措施，我们的信息技术系统可能容易受到物理或电子入侵、病毒或其他攻击、编程错误和类似干扰的影响。

我们要遵守国际、联邦和州的法规，在某些情况下还要履行合同义务，这些规定要求我们制定和维护旨在保护敏感客户、雇员、销售代表和第三方信息的政策和程序。我们已经实施和维护了安全措施，包括行业标准的商业技术，旨在防止包括黑客在内的第三方攻击对我们的系统和网络的安全和其他干扰，以及员工或代表的错误或渎职行为。我们不断评估我们监控、应对和恢复此类威胁的能力。我们还要求第三方供应商在向我们提供服务时向我们提供或处理与我们的业务或客户有关的信息，以满足某些信息安全标准。尽管我们已经采取和今后可能采取措施应对和减轻网络安全和技术风险，但我们不能保证我们的系统和网络不会受到破坏或干扰。第三方、销售代表或雇员今后可能发生的任何这类违规或干扰，包括任何这些系统因任何原因而失效，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果造成重大的干扰。

任何能够规避我们的安全措施并渗透到我们的信息技术系统的人，都可以访问、查看、滥用、更改或删除系统中的信息，包括个人可识别的客户信息和专有商业信息。此外，越来越多的司法管辖区要求，如果安全漏洞导致泄露个人身份的客户信息，则必须通知监管机构和客户，这可能会加剧对我们业务、财务状况或业务结果的损害。我们不能肯定犯罪能力的进步、新漏洞的发现、试图利用我们系统中的漏洞、数据盗窃、物理系统或网络入侵或不适当的访问，或其他发展不会损害或破坏保护与我们业务有关的网络和系统的技术或其他安全措施。

操作系统故障、无效的系统实施、因特网的丢失或内部、外部或第三方操作系统或电子设备的安全问题可能使我们承担重大的民事和刑事责任，损害我们的声誉，中断我们的业务运作，阻止人们购买我们的产品，要求我们承担重大的技术、法律和其他费用，并对我们对财务报告、业务、财务状况或经营结果的内部控制产生不利影响。

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目前有关网络安全的立法和监管气候可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生不利影响。

各种国际、联邦和州立法和监管机构正在考虑或已经考虑、提议或通过关于保护个人可识别信息的新标准和规则。“纽约金融时报”对金融服务公司的网络安全要求要求金融服务机构实施旨在保护信息系统的网络安全计划。NAIC通过了“保险数据安全示范法”(“示范法”)，其中除其他外，要求保险公司和保险生产商制定和维护书面信息安全计划，进行风险评估，并评估第三方服务提供商的数据安全做法。“示范法”与“纽约金融时报”的网络安全条例有一些相似之处，也不同于“纽约金融时报”的网络安全条例。加州通过了2018年的“加州消费者保护法”(CCPA)，旨在让消费者更多地控制他们的个人数据。“消费者保护法”将于2020年1月生效，该法案对某些情况下的安全事故规定了严格的责任。美国所有50个州和加拿大都违反了通知要求。

这些法律或法规可能要求我们实施新技术，或修订和维护旨在保护敏感客户、雇员、代表和第三方信息的政策和程序。如果受到或不遵守上述法律和条例的规定，可能会造成重大费用、罚款、罚款或诉讼，从而对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

在发生灾难时，我们的业务连续性计划可能不够，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

我们的基础设施支持本地和远程恢复解决方案的结合，以便在发生包括安全事件在内的灾难时恢复业务。如果整个校园遭到破坏，或者无法访问我们在佐治亚州德卢斯的数据中心或主校区，我们的业务恢复计划规定，我们有限数量的员工可以通过位于我们主校区约20英里的专用业务备份/恢复站点或从员工家中远程访问来履行其工作职责。然而，在校园被毁的情况下，我们的业务恢复计划可能不足，我们的员工和销售代表可能无法开展工作，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

许可要求将影响抵押贷款销售队伍的规模。

要提供抵押贷款产品，销售代表必须获得其业务所在州作为抵押贷款发起人的个人执照，在一些州，销售代表还必须单独获得抵押贷款经纪人的执照。这些许可要求包括注册全国多州许可证制度、向各州监管机构申请个人许可证、至少20小时的预许可教育、每年至少8小时的继续教育，以及成功完成国家和州一级的考试或州一级统一内容的考试。事实证明，遵守这些许可制度(包括背景和信用检查)对许多销售代表来说是一个障碍。从历史上看，这些测试对销售代表来说是很有挑战性的。Primerica Mortgage，LLC还必须在公司一级作为抵押经纪人(或同等物)获得执照，而且在几乎所有的州，代表办事处必须被许可作为分支机构。要在一个州、个人代表、办事处和Primerica Mortgage提供抵押贷款，LLC必须按照州法律的要求获得许可。这些许可证必须每年续签。销售代表如果不能获得所需的许可证并遵守现行的许可要求，将对抵押贷款销售力量的规模产生不利影响，这可能会对我们的抵押贷款业务产生实质性的不利影响。

我们的贷款业务受各种联邦和州法律的制约，这些法律的变化可能会影响我们的成本或我们分配产品的能力，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们的美国抵押贷款业务受到各种联邦法律的约束，包括“贷款真相法”及其实施条例、“Z条例”、“平等信贷机会法”及其实施条例、B条条例、“公平住房法”和“住房权益保护法”。我们还须遵守“不动产清算程序法”及其执行条例“第X条”，该条例要求及时披露与房地产结算金额和成本有关的信息，并将这些费用和补偿限制在与所提供的服务有关的合理数额上。

我们还受“多德-弗兰克法案”的约束，并受消费者金融保护局的监管，该局有权审查、监督和执行联邦消费者金融法律，包括那些影响LLC业务Primerica Mortgage的法律。此外，“多德-弗兰克法案”对抵押贷款发端人补偿的方式和金额施加了限制，并确立了联邦偿还所有抵押贷款贷款的能力。“多德-弗兰克法案”中包含的其他限制可能会限制市场上某些贷款产品的供应，并对提供的产品范围和贷款业务量产生不利影响。

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此外，我们必须遵守有关我们的贷款人的各种国家和地方法律和政策，提供消费者披露、净分支、掠夺性贷款、高成本贷款和保存记录。对任何这些法律或条例的不同解释、改变或违反，都可能受到损害、罚款或制裁，并可能影响我们分发产品的成本或能力，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

信贷恶化，以及利率波动对我们的投资资产组合和其他受信贷质量和利率变化影响的资产，可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们投资的资产组合中有很大一部分投资于固定收益证券.因此，信贷恶化和利率波动会对我们的投资资产组合的价值和收益产生重大影响。如果没有活跃的证券交易市场或市场对发行人信贷质量的印象或评级机构的观点，固定收益证券的价值就会下降。在市场利率下降的时期，我们必须将我们收到的现金作为利息、本金回报和低收益、高等级工具或低信用工具的运营现金进行投资，以保持可比较的回报。固定收益证券的发行者也可能决定以较低的市场利率提前偿还借款义务，这将增加我们的再投资风险。如果利率普遍上升，我们固定利率收益组合的公允价值就会减少。此外，如果我们投资资产组合中的任何证券的公允价值下降，如果我们认为该证券的价值是暂时受损的，我们可能会蒙受损失。我们还有一项资产存放在共同保险人的支持下，共同保险公司在我们首次公开发行时签订了10%的共同保险协议。这一资产的公允价值受到信贷利差和利率波动的影响，公允价值的变化在收入中得到确认。如果公允价值或利率的任何波动对我们的业务都有重大影响或确认有重大损害，就可能对我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营结果。

2022年，金融市场将从伦敦银行间同业拆借利率(“libor”)转变为证券和合约条款的参考利率。伦敦银行同业拆借利率(Libor)的终止或转向替代参考利率可能会对某些以libor作为参考利率的投资的价值和流动性产生不利影响，并可能导致有关参照libor的合同所需变更的成本或不确定性增加。截至209年12月31日，与libor挂钩的投资在我们投资资产组合中所占的比例不到5%。我们也有有限数量的其他合同参考libor，包括我们的信贷安排协议和专属再保险协议，但我们预计向替代参考利率的过渡不会对此类协议产生有意义的影响。

当我们的可供出售的投资资产的公允价值低于摊销成本时，我们的投资评估和确定存在何种类型的减值都是基于可能被证明是不正确的估计。

我们的投资资产组合主要由固定期限证券组成，这些证券被归类为可供出售的证券。当我们任何可供出售的投资资产的公允价值低于摊销成本时，就存在减值，我们在损益表中或基于减值类型的其他综合收益中确认了损失。确定某些投资资产的公允价值，特别是那些不定期交易的资产，需要对现有数据进行评估，并使用假设和估计数。一旦确定可供出售的证券的公允价值低于其账面价值，我们就必须确定存在何种类型的减损，这是基于主观因素，涉及各种假设和估计。

当可供出售的证券的公允价值低于摊销成本时，确定减值类型存在一定的风险和不确定性。这些变化包括一般经济状况和商业市场的重大变化、某些工业部门的趋势、利率波动、评级机构的行动、重大会计估计和假设的变化以及立法行动。在抵押贷款和资产支持证券的情况下，基础抵押品资产的表现存在更多的不确定性。如果我们在确定投资证券的公允价值或确定可供出售的证券存在何种减值时不正确，我们可能会意识到从未实际发生的损失，或可能无法在适当的报告期内确认损失。

会计准则的变化可能难以预测，并可能对我们如何记录和报告我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

我们的会计政策和方法对于我们如何记录和报告我们的财务状况和经营结果至关重要。美国公认会计准则是一套不断发展的财务会计和报告准则，指导我们编制财务报表。对美国GAAP的更改可能难以实施，并可能对我们记录和报告财务状况和运营结果的方式产生重大影响。美国GAAP即将发生的变化将影响我们如何记录和报告我们的财务状况和运营结果会计准则更新第2018-12号金融服务-保险(主题944)-对长期合同会计的有针对性的改进(“ASU 2018-12”)。本更新中的修改将改变我们对长期保险合同所遵循的会计准则。ASU 2018-12中最显著的修正将要求我们至少每年更新用于衡量未来政策福利的假设，包括死亡率、持久性和残疾率，而不是在合同开始时锁定这些假设，并随着经验的发生反映假设和实际绩效的差异。ASU 2018-12还包括我们如何摊销发援会以及确定和更新用于衡量未来政策福利准备金的贴现率假设的变化，同时增加所需的财务报表披露水平。ASU 2018-12的修正案将于2022年起对该公司生效。

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在合并财务报表中。我们预计ASU 2018-12的采用将对我们的合并财务报表和相关披露产生广泛的影响，并将需要对我们的某些程序、系统和控制进行更改。除了FASB和SEC正在讨论的其他财务报告标准变化外，这一新的会计准则还可能对我们的财务状况和在美国GAAP基础上报告的业务结果产生不利影响。

此外，该公司的保险公司子公司根据其所在国的监管机构指定的会计原则编制法定财务报表。我们的美国保险子公司的财务报表是按照州保险部门和NAIC规定或允许的SAPS编制的。结构调整方案，包括估算准备金的精算方法，须由NAIC和州保险部门持续评估。同样，我们的加拿大人寿保险子公司必须按照OSFI在加拿大的规定，根据“国际财务报告准则”编制法定财务报表。2017年，国际会计准则理事会(“国际会计准则理事会”)发布了“国际财务报告准则”，该准则将对我们加拿大人寿保险子公司的保险合同会计核算(“国际财务报告准则第17号”)进行重大改革，以供法定报告之用。国际会计准则理事会已着手对“国际财务报告准则”第17号作出有针对性的修正，以应对利益攸关方提出的关切和执行方面的挑战，拟议的2022年生效日期可能会受到这些修正的影响。我们保险公司子公司的法定财务报表用于确定股利能力和基于风险的资本，可能会受到管辖保险部门今后实施的这些变化和其他变化的不利影响。因此，我们的保险公司遵守监管最低资本要求并最终向母公司支付股息的能力可能受到不利影响。

经济下滑周期的影响可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们的业务、财务状况和经营结果可能受到美国和加拿大经济衰退以及全球经济中可能对我们当地市场产生影响的问题的重大不利影响。经济衰退的特点往往是失业率上升、家庭收入下降、退休储蓄账户估值降低、公司收入下降、企业投资减少和消费者支出减少，这些都对我们销售的人寿保险、投资和储蓄以及其他金融产品的需求产生了不利影响。未来的经济下滑周期可能会对新的销售产生不利影响，并导致客户清算销售代表出售的共同基金和其他投资。这可能导致客户账户的资产价值下降，降低我们的跟踪佣金收入，并导致我们投资资产组合的公允价值下降。此外，我们可能会遇到保险单失效或自首的情况，而有些投保人可能会选择延迟缴付保费，或干脆停止缴交保费。此外，股票市场的波动或衰退可能会阻止购买我们分销的投资产品，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们招聘和留住销售代表的能力。

我们受制于美国和加拿大的各种联邦、州和省级法律和法规，其变化或违反可能要求我们改变我们的商业惯例，并可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

在美国，我们要遵守许多条例，包括“格拉姆-利希法案”及其实施条例，包括条例S-P、“公平信贷报告法”、“财务隐私权法”、“外国腐败行为法”、“萨班斯-奥克斯利法”、“电话销售和消费者欺诈及滥用预防法”、“电话消费者保护法”、“公平贸易委员会法”、“健康保险可携性和责任法”、“电子资金转移法”和“互联网络公司”。操作规则。我们还受反洗钱法律和条例的约束，包括“爱国者法”修正的“银行保密法”，该法案要求我们制定和实施客户识别和基于风险的反洗钱计划，报告可疑活动并保持某些记录。此外，我们还必须遵守由外国资产管制局管理的某些经济和贸易制裁方案，这些方案禁止或限制与可疑国家、其政府以及在某些情况下与其国民的交易。

在加拿大，我们要遵守省和地区条例，包括涉及不公平和误导性商业做法的消费者保护立法、省和地区信用报告立法，其中规定了获取信用局报告和提供衰落通知的要求、“个人信息保护和电子文件法”、“竞争法”、“外国公职人员腐败法”、“电信法”以及加拿大广播电视和电信委员会关于非邀约电信的某些决定。我们还须遵守“犯罪收益(洗钱)法”和“恐怖主义融资法”及其相关条例，这些规定要求我们制定和执行与客户赔偿、报告和记录保存有关的反洗钱政策和程序，制定和维持对雇员的持续培训方案，对我们的业务和客户进行风险评估，并每两年对我们的反洗钱方案进行一次第三方独立审查。我们还必须遵守某些经济和贸易制裁和立法，这些制裁和立法除其他外，禁止我们与根据各种联邦法规和条例编制的名单上的人进行交易，并向他们提供服务，这些名单上的人和受加拿大外交和国际贸易加拿大及加拿大公共安全部制裁的受加拿大制裁的人和外国及领土受到封锁。

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改变或违反任何这些法律或条例可能需要额外的遵守程序，或导致执行程序、制裁或惩罚，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。

诉讼和监管调查和行动可能导致经济损失和损害我们的声誉。

我们在正常经营业务的过程中面临诉讼、监管调查和行动的风险。我们不时会因销售代表的不当行为或公司未能遵守适用的保险、证券或其他法律或规例而受到私人诉讼。例如，我们可能会受到诉讼，除其他外，指控与销售或承保实践、产品设计和披露、利益延迟和产品定价有关的问题。此外，我们亦会因一般的商业活动而受到诉讼，例如我们有庞大的销售队伍，而现时或前任的销售代表可能会因他们与我们作为独立承办商的关系，或就有关赔偿的问题而提出申索。如果我们受到任何这样的诉讼，相关的法律费用以及对索赔的任何判决或解决都会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们正在接受30个司法管辖区的多州财务主管无人认领的财产审计，目前的重点是我们的子公司Primerica Life和NBLIC的人寿保险赔付业务。其他司法管辖区可进行类似的审计和诉讼。这些行动的潜在结果难以预测，但可能使我们受到不利后果的影响，包括但不限于结算付款、对受益人的额外付款以及对根据州法律被视为废弃的资金的额外处理。我们不能合理地估计解决这些问题可能造成的额外费用或负债的可能性或影响，或这些问题可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生的影响。

我们还经常受到来自州、省和联邦监管机构和其他当局的监管调查，例如信息要求、传票、簿记和记录检查，并不时受到监管调查，原因是据称销售代表行为不当或公司没有遵守适用的法律或条例。对我们承担重大法律责任或采取重大管制行动可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

此外，即使我们最终在任何诉讼、规管行动或调查中占上风，我们也可能受到严重的声誉损害，并可能招致重大的法律开支，其中任何一项都会对我们的业务、财务状况及经营结果造成重大的不良影响。此外，加强监管审查以及由此产生的任何调查或诉讼程序，可能会产生新的法律先例和整个行业的规章或做法，从而对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

目前有关金融服务的立法和监管环境可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

近年来，与金融服务有关的立法和监管活动大幅增加，联邦、州和省级监管机构的执法行动和调查水平可能相应增加。联邦一级的立法、监管和执法活动可能有助于加强州和省一级的活动。如果我们或销售代表受到新的要求或条例的约束，可能会导致诉讼增加、监管风险增加、业务模式改变、证券授权代表人数减少或我们向客户提供的产品或我们赚取的利润减少，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

监管机构可以通过法律或解释现行法律，要求对我们的业务、会计惯例或多余的储备融资结构进行追溯性的修改。任何这种追溯性的变化都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。

我们的子公司无法向我们支付足够的股息、分配或其他款项，这将妨碍我们履行义务和向股东返还资本的能力。

本公司的业务由其子公司进行。因此，Primerica公司。是一家没有重大业务的控股公司。我们的主要资产是我们子公司的股本，我们的主要负债是我们的高级债券。我们主要依靠分红和其他来自子公司的支付来支付我们的运营成本、其他公司费用、高级票据债务，以及将资本返还给股东。我们的附属公司能否向我们支付股息，取决于它们的收入、现有和未来融资或其他协议中所载的契约以及监管方面的限制。我们的保险子公司支付股息的能力将进一步取决于它们的法定收入和盈余。如果我们根据分红和分税安排从我们的子公司收到的现金不足以支付我们的债务，或者如果一家子公司不能向我们支付股息，我们可能需要通过债务、发行股票或出售资产来筹集现金。然而，鉴于资本市场的历史性波动，我们无法保证能够通过这些手段筹集现金。

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我们的保险子公司所居住的司法管辖区对其向我们支付红利的能力施加了某些限制。在美国，这些限制的部分依据是前一年的法定收入和盈余。在一般情况下，不超过规定水平的股息被视为普通股息，未经事先批准即可支付。数额较大的等额股息须经住所国保险专员批准。在加拿大，红利可以支付，但须支付保险公司继续满足资本充足率和流动性的监管要求，并在向OSFI发出15天的最低通知后支付股息。当局并没有保证我们的保险附属公司所在的司法管辖区不会不时采取更严格的限制，而在某些情况下，这些限制的效果可能是在未经监管当局事先批准的情况下，大幅削减附属公司须支付给我们的股息或其他款项。此外，在未来，我们可能会受制于债务契约或其他限制我们向股东返还资本的能力的协议。我们的保险子公司向我们支付股息的能力也受到我们需要维持评级机构分配给我们的财务实力评级的限制。

如果我们的任何子公司破产、清算或以其他方式重组，我们作为唯一的股东将无权继续处理该子公司的资产。此外，对于我们的保险子公司，我们作为唯一的股东，将无权根据适用的清算、破产或清盘法导致附属公司的清算、破产或清盘，尽管在加拿大，我们可以申请进行清算。我们每一家保险附属公司所居的司法管辖区的适用保险法，将适用于与该附属公司有关的任何法律程序。该法域的保险当局将担任附属公司的清算人或康复者。附属公司的债权人和投保人(如属保险附属公司)均有权从附属公司的资产中获得全额付款，然后我们作为唯一的股东才有权接受附属公司的任何分配。

如果我们的保险或非保险子公司向我们支付股息或其他分配或付款的能力受到监管要求、破产或破产或我们维持财务实力评级的需要的重大限制，或由于经营业绩或其他因素而受到限制，则可能对我们为我们的义务提供资金和向股东返还资本的能力产生重大不利影响。

在我们经营的竞争环境中发生重大变化，可能会对我们保持或增加市场份额和盈利能力产生不利影响。

我们在所有业务领域都面临竞争。我们的竞争对手包括金融服务公司、银行、投资管理公司、经纪人、保险公司、保险经纪人、直销公司和技术公司。在我们的许多产品产品中，我们面临着来自竞争对手的竞争，这些竞争对手可能拥有更大的市场份额或更广泛的分销范围，提供范围更广的产品、服务或功能，承担更大的风险，降低盈利预期，降低费用和费用比率，拥有更高的财务实力评级，或者提供比我们更强大的数字工具和自助服务能力。最近，大量资本被投资于直接面向消费者的产品，包括财富管理、退休和人寿保险产品。此外，监管变化和竞争因素正在导致产品供应和薪酬结构的创新，如果这些新进入者在竞争环境中产生重大变化，我们维持或增加市场份额的能力和盈利能力可能会受到重大不利影响。

关键员工和销售人员领导的流失可能会对我们的财务业绩产生负面影响，并削弱我们执行业务战略的能力。

我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住高级管理团队关键成员的能力。我们的高级管理团队的努力、个性和领导能力一直并将继续对我们的成功至关重要。我们的高级管理团队因残疾、死亡、退休或其他原因而失去服务，可能会降低我们成功激励销售代表的能力，或执行我们的业务计划，这可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。虽然我们的高级行政人员已与我们签订雇佣合约，但我们并没有保证他们会完成雇佣合约的期限，或在合约期满后续约。

此外，由于任何原因而失去关键的RVP可能会对我们的财务业绩产生负面影响，损害我们吸引新销售代表的能力，并阻碍未来的增长。

我们可能受到美元对加元汇率波动的重大不利影响。

加元是我们加拿大子公司的功能性货币，我们的财务结果(以美元为单位)受货币汇率变化的影响。我们加拿大子公司的资产、负债、收入和开支一般都是以加元计价的。然而，我们加拿大子公司的加元财务报表在我们的合并财务报表中被折算成美元，因此，美元与加元之间的重大汇率波动可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。加元相对于美元走弱，将导致报告的收入、支出、净收入、资产、负债和累积的其他综合收入水平降低，如在我们的美元报告货币财务报表中所反映的那样。此外，我们对加拿大子公司的净投资受到美元和加元汇率波动的重大影响。

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我们普通股的市场价格可能会波动。

整个股票市场，特别是金融服务业公司的市场，经历了与这些公司的经营业绩不相关或不成比例的价格和数量的极端波动。此外，广泛的市场和行业因素可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响，而不管我们的实际经营业绩如何。由于各种因素的影响，我们的股票可能会受到价格大幅度波动的影响，其中许多因素是我们无法控制的，其中包括以下因素：

不适用。

我们的行政办公室和业务业务主要设在位于佐治亚州Duluth的国内办公设施。我们的家庭办公设施包括一般办公空间，维持我们的主要业务运作，包括我们的信息技术基础设施和我们的媒体制作工作室。我们根据2028年6月到期的租约，租赁了约345，000平方英尺的大楼。

我们还为加拿大在安大略省米西索加的业务保留了一个地区总部。我们的加拿大总部所在地是一般办公空间，租约将于2030年10月到期。

我们根据2020年3月到期的转租合同，为NBLIC在纽约长岛市的子公司租赁总办公空间。转租期满后，NBLIC的办公室将根据2030年到期的租约，迁往纽约长岛市的另一家工厂。

这些租赁物业中的每一个都被我们所有的运营部门所使用。我们相信，我们在美国和加拿大的现有设施足以满足我们目前的需求，也足以满足我们在可预见的未来的运作。

在正常的业务过程中，我们不时参与法律纠纷、监管查询和仲裁程序。本报告其他部分所列合并财务报表附注16(承付款和或有负债)中的“或有负债”一节对我们作为当事方的某些法律程序的补充资料作了说明，并在此以参考方式纳入这些资料。截至本报告之日，我们不认为Primerica或其任何子公司参与的任何未决法律程序都必须根据本项予以披露。

不适用。

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我们的执行干事是由我们的董事会选举产生的。

以下列出我们每一位执行官员和某些重要员工的姓名、年龄、2020年2月27日的职位。这些人员是我们的高级管理人员。

以下是我们执行官员的履历。

格伦·威廉斯自2015年4月起担任首席执行官。他于2005年至2015年4月担任总裁，2000年至2005年担任负责国际业务的外地和产品营销执行副总裁，1996年至2000年担任加拿大Primerica公司总裁和首席执行官，1985年至2000年担任Primerica在加拿大的国际扩张小组成员。他于1981年开始在Primerica工作，当时他是公司销售人员之一，并于1983年加入了总部团队。威廉姆斯先生于1981年在美国浸会大学获得教育学士学位。他目前是佐治亚浸礼会基金会的董事会成员。

彼得·施耐德自2015年4月以来担任总统。2000年至2015年4月，他担任执行副总裁、总法律顾问和首席行政干事，2000年至2014年1月担任公司秘书。1988年至2000年，他在罗杰斯&哈丁律师事务所(Rogers&Hardin LLP)律师事务所担任合伙人。施奈德先生1978年获得政治学和劳资关系学士学位，1981年在北卡罗莱纳大学教堂山分校获得法学博士学位。他在证券业和金融市场协会(SIFMA)和JohnW.Hanes营(YMCA)的董事会任职。

艾莉森·兰德自2000年起担任执行副总裁和首席财务官，并自1995年起担任公司各种职务。在1995年之前，兰德女士在毕马威有限公司的审计部门工作。兰德女士1990年在佛罗里达大学获得会计学学士学位，是一名注册会计师。她是“酷女孩公司”董事会主席、佛罗里达大学国家基金会董事会审计委员会副主席和格鲁吉亚少年成就董事会执行委员会成员。她还在特里商学院、行政教育、财务总监、圆桌会议咨询委员会任职。

格雷戈里·皮茨自2009年12月起担任执行副总裁和首席运营官，自1995年起担任执行副总裁，自1985年以来负责人寿保险、投资和储蓄产品部分以及信息技术部和各种职务。皮特先生于1985年在阿肯色州大学获得工商管理学士学位。他是美国亚特兰大地区童子军理事会的董事。

威廉·凯利自2018年5月起担任PFS投资公司首席执行官，2005年至2018年5月担任PFS投资公司总裁和首席执行官，1985年以来担任该公司各种职务。自2017年12月以来，他一直担任商业技术联席主管。凯利先生1979年毕业于佐治亚大学，获得会计学学士学位。

以下是关于某些重要雇员的履历。

约翰·亚当斯自2003年以来，他一直担任加拿大Primerica人寿保险公司(“Primerica Life Canada”)的首席执行官。他以前曾担任Primerica Life Canada首席财务官，在此之前担任财务副总裁。在加入Primerica之前，亚当斯先生曾担任加拿大一所主要大学的财务总监和一家保险公司的财务主管。他于1980年在毕马威有限公司(KPMG LLP)开始了自己的职业生涯。他1980年毕业于多伦多大学三一学院，获得商学学士学位，是一名特许会计师和特许专业会计师。自2005年起，亚当斯一直担任加拿大投资基金协会(投资基金协会)董事会成员，并于2015至2017年担任董事会主席。他也是共同基金交易商联合会的董事会成员。

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迈克尔·亚当斯自2017年12月起担任业务技术联席主管，自2010年4月起担任首席业务技术官，自1998年起担任负责商业技术的执行副总裁，并自1980年以来担任该公司各种职务。1978年，亚当斯先生在亨德里克斯学院获得商业和经济学学士学位。

杰弗里·S·芬德勒自2014年2月起担任公司执行副总裁、首席合规和风险官。他在2005年至2014年1月期间担任Primerica生命有限公司总裁，并自1980年以来以各种身份在该公司任职。Fendler先生在杜兰大学获得经济学学士学位。

凯思琳·基瑟曾担任Primerica公司执行副总裁和首席名誉官。自2019年1月以来担任普里梅里察基金会主席和主席。此前，她曾在2010年4月至2018年12月期间担任投资者关系执行副总裁。Kieser女士于1995年10月加入Primerica，在职业生涯中担任过许多职位，包括销售和产品营销副总裁、汽车和房主保险高级副总裁以及Primerica人寿保险公司首席营销官。基瑟女士在奥本大学获得工商管理学士学位，在佐治亚州立大学获得理学硕士学位。她是Gwinnett商会和佐治亚州东北部社区基金会的董事会成员。

迈克尔·W·米勒自2015年9月起担任公司发展和战略规划执行副总裁和主管。他领导公司的战略事业，包括战略伙伴关系、有机增长计划、并购和长期业务规划，自2018年1月起担任Primerica Mortgage有限责任公司总裁。2006年至2015年9月，他曾在Lazard担任高级投资银行家，专门为众多金融机构及其监管机构提供战略建议。在Lazard工作期间，米勒为超过850亿美元的成功交易和重组任务提供了咨询。Miller先生还以各种身份在保险业工作。他拥有杨百翰大学工商管理与金融学士学位，并获得了房地产及意外事故保险公司的称号。

小罗伯特·H·彼得曼。自2018年6月起担任执行副总裁和首席营销官。他曾于2013年12月至2018年6月担任Primerica分发公司总裁，负责招聘、发放许可证、发放许可证、教育、外地补偿、实地公平和决策支持。2005年，他成为执行副总裁，并负责公司的增长销售队伍的倡议。他还在2017年1月至2018年6月期间担任Primerica纽约人寿保险公司的首席执行官。彼得曼先生于1984年10月加入该公司，在整个业务中担任过许多不同的职务。

布雷特·“本”·罗杰斯自2019年5月以来一直担任我们的执行副总裁和总法律顾问。此前，他曾在亚特兰大的罗杰斯&哈丁律师事务所(Rogers&Hardin LLP)担任合伙人，在那里，他代表Primerica担任了20多年的外部律师。在罗杰斯&哈丁公司，他的工作重点是复杂的商业事务，包括证券诉讼、仲裁和一般商业诉讼。罗杰斯先生在迪金森学院获得学士学位，在佛罗里达州立大学获得博士学位。

朱莉·A·西曼自2018年5月以来一直担任外地分销、Primerica Life、客户解决方案和战略市场的执行副总裁和首席营销官。从2014年8月起，她通过培训和发展美国、加拿大、波多黎各和关岛的金融服务代表，负责销售人员的增长和产品分配的增加。此外，Seman女士扩大了Primerica的战略市场，其中包括非洲裔美国人、西班牙裔、伙伴关系和妇女，重点是个人金融教育和创业精神。在此之前，她在2010年4月至2014年8月期间担任客户解决方案的高级副总裁，负责监督所有前端产品，包括汽车和家庭营销和法律保护，并监督现场通信工具。Seman女士于1998年9月加入该公司，并担任过许多职务，并承担着越来越大的责任。塞曼女士从南伊利诺伊大学获得商业管理学士学位。

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P第二条

市场信息

Primerica公司的普通股(“Primerica”、“we”、“us”或“母公司”)在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代号为“PRI”。

持有人

截至2020年1月31日，我们共有137名普通股保持者。

股利

在2020年第一季度，我们宣布向股东派发每股0.40美元的季度股息。我们目前预计将继续向普通股持有者支付类似的季度现金红利。我们根据适用的法律，在考虑到我们的财务状况、经营业绩、当前和预期的现金需求以及增长计划之后，根据适用的法律，酌情支付现金红利。根据特拉华州的法律，我们只能从盈余或当期或前一年的收益中支付股息。因此，没有人保证我们将继续向我们的普通股股东支付任何股息，或支付任何这类股息的数额。

发行人购买股票证券

视市场情况而定，我们的普通股可通过公开市场或私下谈判的交易，不时以现行市场价格回购。

母公司没有义务回购任何股份。在符合适用的公司法和证券法的情况下，可在管理层认为适当的时间和数额进行回购。在公开宣布的计划下的回购可以在任何时候停止，如果管理层认为额外的回购是没有理由的。

在截至2019年12月31日的季度内，我们回购了普通股的股票如下：

有关我们回购股票的更多信息，请参阅本报告其他部分所列合并财务报表附注12(股东权益)。

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股票绩效表⁽¹⁾

下图将我们的普通股的表现与标准普尔(S&P)中盘400指数和标准普尔500保险指数进行了比较，假设截至2014年12月31日，每种投资期权投资了100美元，并对所有股息进行了再投资。标准普尔中盘400指数(S&P Midcap400)衡量的是美国中等市值(“中型股”)股市的表现。标准普尔500指数(S&P 500 Insurance Index)是在纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克(NASDAQ)交易的保险公司国内股票的市值加权指数。我们的普通股包括在标普中盘400指数中。

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选定的财务数据应与题为“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”的一节以及本报告其他部分所载的合并财务报表和所附附注一并阅读。