美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(马克一号)
根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
根据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
佣金档案号码001-37511
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (I.R.S.雇主) (识别号) | |
(主要行政办事处地址及邮编)
(415 ) 580-6900
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
根据“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是的不 ☒
根据该法第13条或第15(D)节，通过检查标记说明是否不要求注册人提交报告。是的不 ☒
(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求注册人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天内一直受这类申报要求的约束。再发是 成品油☒-无机物-☐
检查注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有的话)，说明在过去12个月内，每个交互数据文件是否需要根据条例S-T(本章第232.405节)第405条提交和张贴(或在较短的时间内，注册人必须提交和张贴此类文件)。再发是 GB/T1487-1993工业☒成品油成品率成品率
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“交易所法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(检查一)：
☒ | 加速机 | ☐ | |||
非加速滤波器 | ☐(不要检查是否有一家较小的报告公司) | 小型报告公司 | |||
新兴成长型公司 | |||||
如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。
通过复选标记指示注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是☐ 成本-商品成本-无成本☒
注册人非附属公司持有的有表决权和无表决权普通股的总市值，根据纳斯达克股票市场的普通股收盘价计算，2019年12月31日大约$1.57 十亿.
截至2005年注册官普通股发行数量2020年2月24日曾.119,385,549 .
本表格第III部所要求提供的部分资料，现以参考本公司股东周年会议的最终委托书的方式，在不迟於120天后提交证券交易委员会。2019年12月31日.
目录
页 | ||||
第一部分 | ||||
第1项 | 商业 | 3 | ||
第1A项. | 危险因素 | 10 | ||
第1B项 | 未解决的工作人员意见 | 41 | ||
第2项 | 特性 | 42 | ||
第3项 | 法律程序 | 42 | ||
第4项 | 矿山安全披露 | 42 | ||
第II部 | ||||
第5项 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 43 | ||
第6项 | 选定财务数据 | 44 | ||
第7项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 46 | ||
第7A项 | 市场风险的定量和定性披露 | 60 | ||
第8项 | 财务报表和补充数据 | 61 | ||
第9项 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 109 | ||
第9A项 | 管制和程序 | 109 | ||
第9B项 | 其他资料 | 110 | ||
第III部 | ||||
第10项 | 董事、执行干事和公司治理 | 111 | ||
项目11. | 行政薪酬 | 111 | ||
第12项 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 111 | ||
项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 111 | ||
第14项 | 主要会计费用及服务 | 111 | ||
第IV部 | ||||
项目15. | 证物、财务报表附表 | 112 | ||
i
关于前瞻性声明的特别说明
本年度报告中关于表10-K的讨论载有1933年“证券法”(“证券法”)第27A节、经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条和1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，其中陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性报表一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关.在某些情况下，你可以识别前瞻性的陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“思考”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词，或者这些词的负面词或其他与我们的期望、战略、计划或意图有关的类似术语或表达。本年度报告表10-K所载前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：
• | 提供退税、税收抵免和其他财政奖励，并减少联邦太阳能税收抵免； |
• | 国内税务局确定我国太阳能系统的公平市场价值； |
• | 公用事业或者其他能源发电的零售价格； |
• | 监管和政策的制定和变化； |
• | 我们管理供应链和分销渠道的能力，以及自然灾害和其他超出我们控制范围的事件的影响； |
• | 我们的行业，特别是我们，继续有能力管理与太阳能服务相关的成本(包括但不限于设备成本)； |
• | 我们的战略伙伴关系和这种伙伴关系的预期效益； |
• | 我们的现金、投资基金承诺和可用借款是否充足，以满足我们预期的现金需求； |
• | 我们的股票回购计划的预期规模和时间框架； |
• | 我们需要并有能力从新的和现有的投资者那里筹集资金，为现有债务再融资，并为我们的业务和太阳能系统提供资金； |
• | 利率对我们利息支出的潜在影响； |
• | 我们的业务计划和我们的能力，有效地管理我们的增长，包括我们的收入增长率； |
• | 我们进一步渗透现有市场、进入新市场的能力以及我们对市场增长的预期(包括但不限于预期的注销率)； |
• | 我们对与第三方关系的期望，包括吸引、保留和继续存在合格的太阳能伙伴； |
• | 季节性对我们业务的影响； |
• | 我们在研发和新产品上的投资； |
• | 我们有能力保护我们的知识产权和客户数据，以及维护我们的品牌； |
• | 电网运营商施加的技术和容量限制； |
• | 我们的太阳能合作伙伴是否愿意并有能力履行各自的担保和其他合同义务； |
• | 我们有能力以优惠的价格或长期的方式续订或替换到期、取消或终止的客户协议； |
• | 我们的太阳能系统以任何理由运行或提供能源的能力，包括如果我们无法依靠的互联或传输设施； |
• | 我们对某些服务目标的期望，以及我们的太阳能系统在客户协议期满后的续期率和购买价值；及 |
• | 计算我们的某些关键的财务和经营指标和会计政策。 |
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这些前瞻性陈述受到许多风险、不确定因素和假设的影响，包括题为“风险因素”一节和本年度报告表10-K中其他部分所述的风险、不确定性和假设。此外，我们在一个竞争激烈和瞬息万变的环境中运作，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与我们可能作出的前瞻性声明中所载的结果大相径庭。鉴于这些风险、不确定因素和假设，本年度10-K表报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性报表中的预期或暗示大不相同。
你不应该把前瞻性的陈述作为对未来事件的预测.虽然我们认为前瞻性声明中所反映的期望是合理的，但我们不能保证未来的成果、活动水平、业绩或事件以及前瞻性声明中所反映的情况将得到实现或发生。此外，我们和任何其他人都不为前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。除法律规定外，我们没有义务在本年度报表10-K表日期后以任何理由公开更新任何前瞻性报表，以使这些报表符合实际结果或我们预期的变化。
您应该阅读这份关于表10-K的年度报告和我们在本年度报告中提到的关于表10-K的文件，并将其作为表10-K的本年度报告的证物提交给证券交易委员会(“SEC”)，但有一项谅解，即我们未来的实际结果、活动水平、绩效以及事件和情况可能与我们预期的大不相同。
2
第一部分
项目1. 商业.
概述
SunRun(“公司”)的使命是为我们的客户提供清洁、负担得起的太阳能和储存，以及一流的客户体验。2007年，我们开创了住宅太阳能服务模式，为寻求降低能源成本的客户创造了一个低成本的解决方案。通过消除过去定义住宅太阳能产业的现金系统销售的高初始成本和复杂性，我们促进了该行业的快速增长，并带来了巨大的市场机会。我们为增加太阳能的可获得性而不懈的努力是由我们持久的愿景所推动的：创造一个由太阳运行的星球。
与传统的公用能源相比，我们提供清洁的太阳能通常是节约的。我们的主要客户是住宅业主。我们还在选定的市场向客户提供电池存储和太阳能系统，并通过我们的多家庭和新房产品向某些商业开发商出售我们的服务。在发明了住宅太阳能服务模式并认识到其巨大的市场潜力之后，我们建立了以低成本和可扩展的方式快速获取和服务客户所需的基础设施和能力。今天，我们的可伸缩操作平台为我们提供了许多独特的优势。首先，我们能够通过多种渠道推销我们的太阳能服务产品，包括我们多样化的合作伙伴网络和直接面向消费者的业务来推动分销。这种多渠道模式支持广泛的销售和安装能力，这使我们能够实现资本效率的增长。第二，我们能够为我们的客户提供不同的解决方案，这些解决方案，再加上良好的客户体验，我们相信，在我们努力创造行业最有价值和最满意的客户群的过程中，从长远来看，将为我们带来有意义的利润优势。
我们的核心太阳能服务是通过我们的租赁和电力购买协议提供的，我们称之为“客户协议”，为客户提供简单、可预测的太阳能价格，使其免受零售电价上涨的影响。虽然客户可以直接向我们购买太阳能系统，但我们的大多数客户选择通过客户协议向我们购买太阳能作为一种服务，而无需购买太阳能系统这一重要的前期投资。通过我们提供的太阳能服务，我们在客户的家中安装太阳能系统，并为客户提供这些系统产生的太阳能发电，通常为期20年。在某些市场，我们提供25年的首次服务。此外，我们在合同期间对系统进行监测、维护和确保。作为交换，我们从高信用质量的客户那里获得可预测的现金流，并有资格享受税收和其他福利。我们通过税收权益、无追索权债务和项目股权结构为这些税收优惠和现金流提供部分资金，以便为我们的前期成本、间接费用和增长投资提供资金。我们发展有价值的客户关系，可以扩展到这个初步的合同条款，并提供了一个机会提供额外的服务，在未来，如我们的家庭电池存储服务。自成立以来，我们一直在继续投资于一个服务和工具平台，以便为我们和我们的合作伙伴网络提供大规模运营，这些合作伙伴包括太阳能集成商、销售伙伴、安装伙伴和其他战略合作伙伴。该平台包括流程和软件。, 以及营销领导的实现和获取。我们相信，我们的平台增强了新的市场进入者和较小的行业参与者的能力，使他们能够在不需要对技术和基础设施进行重大投资的情况下，为我们的庞大和未充分渗透的市场提供有利可图的服务。我们的平台为我们的多渠道模式提供了支持，推动了广泛的客户范围和资金效率的增长。
提供不同的客户体验是我们战略的核心。我们强调一种定制的解决方案，包括针对每个客户的住宅和价格配置的设计，这两种配置通常既能提高客户的储蓄，又能为我们带来价值。我们相信，我们对吸引客户、开发值得信赖的品牌和提供定制太阳能服务的热情与习惯于传统住宅电力市场的客户产生了共鸣，而传统的住宅电力市场往往定价过高，缺乏客户选择。
自2007年成立以来，我们的业务和业务都有了长足的发展。截至2019年12月31日我们经营着美国第二大住宅太阳能系统。我们有1,987已部署的兆瓦2019年12月31日的总收益资产2019年12月31日大约37亿美元。请参阅题为“管理层的讨论”一节
3
并分析财务状况和运营结果-关键操作指标“，以获得更多关于我们如何计算兆瓦配置和总收益资产的详细信息。
我们在吸引各种来源的低成本资本方面也有着长期的记录，包括税收、股本和债务投资者。自成立以来，我们筹集了税收股本投资基金，为安装太阳能系统提供资金。
我们的多通道能力
我们独特的多通道功能通过可扩展、成本效益和消费者友好的渠道为消费者提供引人注目的太阳能服务.客户可以通过三个渠道获得我们的产品：直接到消费者，太阳能伙伴关系和战略伙伴关系.
直接对消费者
我们通过我们直接面向消费者的渠道为客户销售太阳能服务产品和安装太阳能系统.这些太阳能系统是根据客户协议或购买提供给客户的。这个渠道包括一个在线引导生成功能，一个电话销售和现场销售团队，一个直销销售队伍，一个零售销售团队和一个行业领先的安装组织。
太阳能伙伴关系
我们与不同的太阳能组织签订合同，这些组织作为太阳能服务供应商的独家或非排他性(取决于他们与我们的合同条款)和分包商来安装相关的太阳能系统。由于我们对这些太阳能组织的承诺以及我们对其成功的既得利益，我们称它们为我们的“太阳能伙伴”，尽管实际的法律关系是一个独立的承包商。我们的太阳能合作伙伴包括：
• | 太阳能集成商：经过培训和信任的合作伙伴，他们为我们的太阳能服务提供了客户，并代表我们作为分包商在我们的客户家中采购和安装太阳能系统。与太阳能集成商的合作使我们能够扩展我们的品牌，迅速进入新的市场，并推动资本效率的增长。我们在每个太阳能系统的基础上补偿我们的太阳能集成商产生客户协议和他们为我们所做的安装工作。 |
• | 销售伙伴：以有竞争力的价格为我们提供高质量的领导和客户的销售和领先一代合作伙伴。我们在每个客户的基础上补偿我们的销售伙伴，他们为我们提供的销售和领先的生产服务。所有的合同都是客户和我们之间的，根据我们设定的价格。 |
• | 安装合作伙伴：可信赖的安装合作伙伴，他们作为我们的分包商采购和安装我们的太阳能系统的子集，并使我们能够更有效地部署内部和外包的安装功能。我们补偿我们的安装伙伴在每个太阳能系统的基础上，他们为我们采购材料和安装工作。安装合作伙伴完全是我们的分包商，不与我们的客户签订任何协议。 |
我们能够在一个平台上连接专门的销售和安装公司，我们免费向我们的太阳能合作伙伴发放许可证，这使我们能够享受垂直一体化的好处，而不需要额外的固定成本结构。这为与这些生态系统参与者相匹配的网络效应创造了利润率、系统效率和效益。
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战略伙伴关系
我们的战略伙伴关系包括与以前不从事太阳能的新市场进入者的关系，包括消费者营销、零售和专门的能源零售公司。我们的战略合作伙伴发现住宅太阳能市场很有吸引力，但我们认识到，巨大的进入壁垒使得合作伙伴关系成为接触太阳能客户的首选方法。通过这些战略安排，我们通常向战略伙伴的客户群推销我们的太阳能服务产品，并直接或通过我们的太阳能合作伙伴安装太阳能系统。我们通过客户的合同期限和潜在的续约期来管理客户体验，并保留经济关系的价值。我们在竞争过程中实施了战略伙伴关系，使我们能够接触到数百万潜在客户。随着行业的发展，我们相信我们独特的平台和深厚的合作伙伴经验使我们成为新的市场进入者的首选合作伙伴。我们相信，这些广泛的战略关系将帮助我们降低我们的客户购买成本，并使更多的客户可以获得太阳能。
直接对消费者的伙伴关系、太阳能伙伴关系和战略伙伴关系的结合提供了明显的优势。直接对消费者的渠道使我们能够迅速扩大规模，长期降低增量单位成本，并改进业务流程，以便与我们的合作伙伴共享。我们的太阳能伙伴关系和战略伙伴关系使我们能够灵活地进入和退出市场，同时允许资本高效增长。这一由我们开放平台支持的多渠道战略，使我们能够在不影响我们提供卓越客户服务的能力的情况下，通过我们领先的太阳能服务来接触更多的客户。
客户协议
自2007年成立以来，我们一直通过各种产品向住宅客户提供太阳能，价格通常低于公用事业价格，最常见的是我们的租约和电力购买协议，我们称之为“客户协议”。根据我们的客户协议，客户有权连续使用和消费太阳能系统产生的所有电力。大多数客户协议赋予客户在保证金额以下的退货权利，我们称之为“性能保证”。无论是直接还是通过太阳能合作伙伴，我们在客户家中建造太阳能系统，该系统通过客户协议以固定价格发电，客户协议的初始期限通常为20年或25年。我们两种形式的客户协议的费率可以在合同期限内确定，也可以按预先确定的百分比每年升级。安装时，系统被连接到本地公用电网。家庭的能源使用是由太阳能系统提供的，任何额外的能源需求都是由当地的公用事业机构提供的。我们的客户没有立即使用的任何多余的太阳能，包括超过电池容量的电量，都会使用双向效用网表出口到公用电网，而客户通常会从他们的公用设施获得额外的电力，以抵消未来对公用事业能源的使用。
尽管我们的许多客户选择先付一点钱，然后收到每月的账单，但有些客户选择提前预付一笔金额，从而减少了他们的每月账单。预先支付的金额是为每个客户定制的。客户也可以选择全额预付他们20年或25年的合同。预付金额是根据太阳能系统在客户协议的一般20年或25年期限内的估计量计算出来的。如果在协议的第一个完整的一年到两年之后，太阳能系统的估计产量低于某一年的实际产量，则预付客户将在每一年年底退还差额。如果太阳能系统的能源产量超过了估计值，我们允许客户免费保持多余的能量。在客户协议的最初期限之后，客户可以选择续签太阳能系统剩余寿命的合同，通常是在10%折扣于当时盛行的电力价格，以公平的市场价值向我们购买该系统，或让我们取消该系统。
无论我们的客户选择哪种类型的客户协议，我们都会操作该系统，并同意在不需要客户任何费用的情况下对其进行良好的监控和维护。我们提供行业领先的性能保证，以确保我们的客户得到他们期望的能源以他们期望的价格。我们的客户还可获得长达十年的屋顶渗透保修.
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如果客户出售其住宅，客户有权购买该系统或将客户协议转让给新房主，条件是新房主符合我们的信用要求，并同意受客户协议条款和条件的约束。在这一服务转移，客户可以预付所有或一部分剩余的付款，根据客户协议，以降低或取消每月支付率，由新的房主支付。如果客户未能购买该系统或将客户协议转让给新的房主，我们可以直接与新房主谈判，以转让客户协议(有时以修改的条款)和/或指望原始客户支付所有剩余的欠款。我们已经完成了数以千计的服务转移，从一开始到现在2019年12月31日，客户协议一旦转让后的总预期净现值约为100%任务之前的情况。
销售与营销
我们通过一个可扩展的销售组织销售我们的太阳能产品，使用的是直接对消费者的方式，包括在线、零售、大众媒体、数字媒体、拉票、实地营销和推荐渠道，以及我们多样化的合作伙伴网络。我们通过电话，在线，现场通过拉票和家庭销售，并通过我们的战略零售合作伙伴关系向客户销售。我们还与专注于直接面向消费者的营销和代表我们的销售的销售组织合作，通常在销售点提供Sunrun品牌产品，这进一步增加了我们的品牌和影响力。我们相信，定制的、以客户为中心的销售流程在销售我们的太阳能服务之前、期间和之后都是非常重要的。
我们培训我们的销售团队根据我们的培训材料中概述的指导方针和原则，为个别客户定制他们的咨询演示。我们能够通过我们的专有技术为我们的销售团队提供实时数据和定价工具，该技术旨在根据客户住宅的实际特点(包括屋顶特性和遮阳)以及实际的能源使用情况，产生具有优化定价的定制产品。这使得我们的销售团队能够快速有效地为同一地理区域的房屋定价。
供应链
我们从有限数量的制造商和供应商那里采购设备，包括太阳能电池板、逆变器和电池。如果我们不能保持或扩大与这些供应商和制造商的关系，或者如果我们依靠一个或多个来满足预期的需求，减少或停止生产，那么就很难以可接受的条件迅速确定和确定替代品的资格。此外，由于关税或其他因素，设备价格在今后几年可能会上涨，或者不会以我们历史上经历过的速度下降。如项目1A所述。危险因素-“历史上，我们从我们行业的成本下降中受益，我们的商业和财务结果可能受到损害，这不仅是由于我们提供太阳能服务的成本增加，而且也是因为这些成本没有像我们目前预期的那样继续下降。如果我们今后不降低成本结构，我们继续盈利的能力可能会受到损害。“-2018年和2019年对太阳能组件和逆变器征收关税。虽然这些关税在任何一年都不会对我们的业务产生实质性的负面影响，但我们相信，这些关税是导致设备成本下降幅度小于2019年的原因之一。
竞争
我们相信，我们的主要竞争对手是向我们的潜在客户提供电力的传统公用事业公司。我们主要根据价格(每千瓦时美分)、未来价格的可预见性(通过提供预先确定的年度价格上涨)、Brightbox的备用电力能力与这些传统公用事业公司竞争。TM电池储存解决方案和方便客户可以切换到我们的太阳能系统产生的电力。
我们还与那些不像传统公用事业那样受监管、但根据州和地方支持竞争和消费者选择政策，能够利用传统公用事业、输电和配电基础设施的公司进行竞争，并与拥有与我们类似的商业模式的太阳能公司展开竞争。我们相信，基于我们独特的多渠道方式和不同的客户体验，我们将与这些公司竞争。
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我们还面临着来自纯粹由金融驱动的机构的竞争，这些机构获得客户，然后将太阳能系统的安装分包出去，来自于从外部各方寻求资金的安装企业，来自大型建筑公司和公用事业，以及来自先进的电气和屋顶公司。
知识产权
截至2019年12月31日，我们有30已发专利及10在美国和外国司法管辖区提出的专利申请涉及我们太阳能解决方案的各个方面。我们的美国专利将到期20自其各自提交日期起计的年份，最早的届满日期为2029。我们打算提出更多的专利申请，因为我们继续创新通过我们的研究和开发努力。
政府管制
虽然在我们经营业务的适用的国家、州或其他地方监管制度下，我们没有受到美国作为公共事业机构的管制，但我们主要与受管制的公用事业机构竞争。因此，我们已经制定并致力于维持一个政策小组，将重点放在影响整个行业的关键监管和立法问题上。我们认为，这些努力有助于我们通过与关键利益攸关方的关系更好地驾驭当地市场，并促进对国家和区域政策环境的深入了解。
为了操作我们的系统，我们获得了适用的本地一次电力公司的互连许可。根据太阳能系统的规模和当地法律要求，互联许可由当地公用事业机构直接提供给我们和/或我们的客户。在几乎所有情况下，互连许可都是根据当地公用事业委员会或其他对净计量政策具有管辖权的管理机构事先批准的标准程序发放的。因此，一旦获得互连许可，就不需要额外的监管批准。
我们的业务受到严格和复杂的联邦、州和地方法律的约束，包括关于雇员职业健康和安全的条例以及工资条例。例如，我们受“联邦职业安全和健康法”(“OSHA”)、美国交通部(DOT)和类似州保护和管理雇员健康和安全的法律的要求的约束。我们努力保持遵守适用的DOT，OSHA和其他类似的政府法规。然而，我们在过去曾经历过工作场所事故，并收到监管机构的传票，导致罚款，正如在项目1A。 危险因素--"遵守职业安全和健康要求和最佳做法可能代价高昂，不遵守这些要求可能导致重大处罚、作业延误和负面宣传。“这些事件并没有对我们的业务或我们与员工的关系产生重大影响。.
政府激励
联邦、州和地方政府机构向太阳能系统的所有者、分销商、系统集成商和制造商提供奖励，以退税、税收抵免、支付与可再生能源生产有关的可再生能源信贷和将太阳能系统排除在财产税评估之外的形式推广太阳能。这些激励措施使我们能够降低向客户收取的能源价格，并租赁我们的太阳能系统，这有助于促使客户接受太阳能，将其作为公用事业提供的能源的替代品。
截至2020年1月1日，联邦政府根据经修订的1986年“国内收入法”第48(A)节(“守则”)，提供投资税收抵免(“商业贸易中心”)，从30%降至26%，用于安装某些商业用途的太阳能发电设施。太阳能设施的折旧基础也减少了所要求的税收抵免额的50%。同样，联邦政府目前根据“国内收入法典”(“住宅能源效率税抵免”)第25D节，为安装住宅纳税人拥有的某些太阳能发电设施提供了26%的个人所得税抵免，也从30%降至30%，这适用于直接购买太阳能系统的房主，而不是签订客户协议。住宅能效税收抵免和商业国际贸易中心将于2021年开始建设太阳能物业，降至22%。2022年，住宅能效税收抵免将到期，商业国际贸易中心将降至10%。国税局(国税局)向纳税人提供安全
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通过2018-59年公告公布的具体规则，港口保留了进入2020年前30%税收抵免的机会。我们设法利用安全港，以便保留2019年为大约500兆瓦的项目提供的30%的商业国贸中心，在2019年承担某些费用并获得设备所有权。我们还计划在未来几年进一步利用安全港计划购买太阳能设备，因为商业贸易中心将继续下台。
超过半数的州和许多地方司法机构已经为可再生能源系统制定了财产税激励措施，其中包括豁免、排除、削减和抵免。许多州还通过了可再生能源的采购要求，2018年，加州能源委员会和加州建筑标准委员会批准了一项标准，适用于新建造的三层楼高的单家庭和多家庭住宅，从2020年开始使用太阳能发电。29个州和哥伦比亚特区采用了可再生能源组合标准(另外9个州有一些自愿目标)，要求受监管的公用事业公司在规定日期前从合格的可再生能源(如太阳能系统)获得该州总发电量的特定百分比。为了证明遵守这些任务，公用事业公司必须将太阳能可再生能源信贷(“SRECs”)交给适用当局。太阳能系统所有者，如我们的投资基金，通常能够直接或在SREC市场向公用事业出售SREC。
虽然有许多联邦、州和地方政府的激励措施使我们的企业受益，但对新法律和现行法律的一些不利解释或决定可能对我们的业务产生负面影响。例如，在得克萨斯州达拉斯第五区上诉法院最近裁定，太阳能电池板的个人财产税豁免不适用于租赁的太阳能电池板(相对于拥有的太阳能电池板)，该地区的各州对我们租用的太阳能电池板征收个人财产税。这项决定目前正受到质疑；然而，不利的结果将使我们不得不增加个人财产税。如果我们以更高的价格将这一附加税转嫁给我们的客户，它可能会减少或完全消除这些太阳能电池板可能为我们在德克萨斯州的客户带来的任何节省。
员工
截至2019年12月31日，我们大约有4,800雇员们。我们还聘请独立承包商和顾问。我们的雇员都不受集体谈判协议的保护。我们没有经历过任何停工。
企业信息
我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州旧金山1400号布什街225号，我们的电话号码是(415)580-6900。我们的网址是www.sunrun.com。本网站所载或可透过本网站查阅的资料，并不构成表格10-K的本年报的一部分，而本年报中有关表格10-K的网址所载的资料，只属不活跃的文字参考资料。我们成立于2007年的加州有限责任公司，并于2008年转变为特拉华州的公司。
Sunrun设计标志，“Sunrun”，“Brightbox”和我们的其他注册或普通法商标，服务商标或商标出现在本年度报告表10-K是Sunrun公司的财产。本年度10-K表格报告中提到的其他商标和商标是其各自所有者的财产。
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可得信息
我们提交关于表格10-K的年度报告，关于表10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及根据“交易所法”第13(A)和15(D)条提交或提供的报告的修正案。证交会拥有一个网站www.sec.gov，其中包含报告、代理和信息声明以及我们以电子方式提交给SEC的其他信息。我们关于表10-K、表格10-Q、表格8-K的报告以及对这些报告的修正，也可在我们的投资者关系网页上的投资者关系网页上免费获得，只要我们向证券交易委员会提交或向其提供这些材料，我们就会在相当实际的情况下将这些材料提交给证券交易委员会。
我们还利用我们网站上的投资者关系页面作为重要公司信息的分销渠道。重要的信息，包括新闻稿、分析师介绍和有关我们的财务信息，以及公司治理信息，定期张贴在我们网站的投资者关系页面上。我们的网站上的信息或可以通过我们的网站访问的信息不是本年度报告的一部分，即表格10-K，并且我们网站地址的包含只是一个不活跃的文本参考。
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项目1A。 危险因素.
投资我们的普通股涉及高度的风险。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定因素，以及本年度10-K表中的所有其他信息，包括题为“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分以及我们的合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况、经营结果、现金流量和前景都可能受到重大和不利的影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失一部分或全部投资。
与我们的业务和行业有关的风险
我们需要筹集资金，为我们的业务和太阳能服务业务的持续增长提供资金。如果我们不能在可以接受的条件下，在需要的时候获得资金，我们的业务和前景将受到重大和不利的影响。此外，我们的业务受到影响我们经营的市场的一般经济状况和相关的不确定因素的影响。当前经济状况的波动可能对我们的业务产生不利影响，包括我们筹集资金的能力。
我们未来的成功取决于我们是否有能力从第三方那里筹集资金来发展我们的业务。到目前为止，我们主要通过低成本的股权投资基金为我们的业务提供资金.如果我们不能在需要时建立新的投资基金，或者以适当的条件，我们的太阳能服务业务的增长将受到损害。税法的改变也可能影响我们建立这类税收股本投资基金的能力，影响现有或未来基金的条件，或减少可供我们发展业务的资金池。
我们现有的某些投资基金文件中的合同条款载有关于我们能否从基金投资者那里提取资金承诺的各种条件，包括限制我们在发生可能对基金或在某些情况下对基金产生重大不利影响的事件时动用这些承诺的能力的条件。如果我们不能满足这些条件，因为与我们的业务、特定的投资基金、我们的行业的发展，包括税收或管制的改变，或其他方面有关，以致我们无法利用现有的资金承诺，我们的业务、流动资金、财务状况、经营结果和前景都可能受到重大的不利影响。如果任何目前投资于我们的投资基金的投资者，由于一般的市场状况、对我们的业务或前景的担忧或任何其他原因，或由于他们愿意提供未来融资的条件而决定不投资于未来的投资基金以资助我们的太阳能服务服务，我们将需要寻找新的投资者来投资我们的投资基金，我们的资本成本可能会增加。
此外，我们的业务和经营成果在很大程度上受到全球资本市场和经济状况的影响。由于美国国债水平、货币波动、失业率、信贷供应和成本、美国住房市场、关税、贸易战、通货膨胀水平、利率、能源成本以及对经济放缓的担忧，当前经济状况普遍放缓或波动，可能会对我们的业务产生不利影响，包括融资能力。
我们不能保证我们能够继续以支持我们业务发展的方式成功地获得资本。今后可能无法获得某些资金来源，对任何可用资金的竞争可能会加剧。我们不能肯定，我们将能够保持必要的资金水平，而不引起高昂的供资成本、融资工具条款的不利变化或某些资产的清算。如果我们不能继续提供有竞争力的投资组合，我们可能无法获得这些资金，或者它们只能以比我们的竞争对手提供的或目前提供给我们的更优惠的条件获得。如果我们不能以优惠的条件安排新的或替代的融资方式，我们的业务、流动性、财务状况、经营结果和前景可能会受到重大和不利的影响。
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利率上升将对我们的业务产生不利影响。
不断上升的利率可能会增加我们的资本成本。我们未来的成功取决于我们是否有能力从基金投资者那里筹集资金，并获得有担保的贷款，为我们的太阳能服务项目的部署提供资金。我们的商业策略之一，是透过这些安排，设法减低我们的资本成本，以改善我们的利润，抵销政府的优惠，以及维持我们的太阳能服务的价格竞争力。不断上升的利率可能会对我们向客户提供有吸引力的太阳能服务定价的能力产生不利影响，这可能会对我们太阳能产品的销售产生负面影响。
到目前为止，我们的大部分现金流来自客户协议下的太阳能服务，这些服务已经在各种投资基金结构下货币化。这种货币化的组成部分之一是签订这些客户协议的客户的支付流的现值。如果包括债务提供者在内的资本提供者所要求的回报率因利率上升而上升，将降低客户支付流的现值，从而减少从这种货币化中获得的总价值。我们可以采取的任何措施，以减轻利率上升对我们获得第三方融资能力的影响，最终都会对我们为客户提供的价值主张产生不利影响。
太阳能产业是一个不断发展的新兴市场，它的发展可能不会达到我们预期的规模或速度。
太阳能产业是一个不断发展的新兴市场机遇。我们相信太阳能工业还需要几年的时间才能全面发展和成熟，我们不能肯定太阳能市场是否会以我们预期的规模或速度增长。例如，在我们的经营历史上的某些时期，我们在某些地理市场的客户协议被取消的情况有所增加。太阳能市场的任何未来增长和我们太阳能服务的成功取决于许多我们无法控制的因素，包括消费者对太阳能服务市场的承认和接受，替代能源的定价，有利的监管环境，预期税收优惠和其他激励措施的继续，以及我们是否有能力以成本效益的方式提供我们的太阳能服务。如果太阳能市场没有发展到我们预期的规模或速度，我们的业务可能会受到不利影响。
太阳能尚未获得广泛的市场接受，部分取决于以退税、税收抵免和来自联邦、州和地方政府的其他激励形式的持续支持。如果这种支持大大减少，我们以可接受的条件获得外部资金的能力或根本就会受到严重的不利影响。这些类型的资金限制可能导致对我们业务预期增长的融资支持不足。此外，住宅太阳能的增长在一定程度上取决于宏观经济条件、电力零售价格和客户偏好，每一种情况都可能迅速变化。宏观经济状况的下降，包括就业市场和住宅房地产市场，可能会加剧客户之间的不稳定和不确定性，并影响他们的财力、信用分数或签订长期合同的兴趣，即使这类合同会带来即时和长期的储蓄。
此外，公用事业或其他能源产生的零售电力的市场价格可能由于各种原因而下降，下文将对此作进一步讨论。任何这种宏观经济状况的下降、零售电价的变化或客户偏好的变化都会对我们的业务产生不利影响。
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我们能否在经济上可行的基础上向客户提供太阳能服务，部分取决于我们是否有能力与寻求特殊税收和其他利益的基金投资者一起为这些系统提供资金。
我们的太阳能服务产品有资格享受联邦商业投资税收抵免、美国财政部赠款和其他税收优惠。我们一直依赖并将继续依赖税收股本投资基金，这些基金是一种融资结构，将这些福利的很大一部分货币化，以便为我们提供的太阳能服务提供资金。如果由于任何原因，我们无法继续通过这些安排将这些福利货币化，我们可能无法在经济上可行的基础上为客户提供和维持我们的太阳能服务。
这种税收优惠融资的有效性取决于许多因素，包括：
• | 我们有能力与其他太阳能公司竞争有限数量的潜在基金投资者，每个公司的资金有限，对与这些融资相关的税收优惠的兴趣有限； |
• | 金融和信贷市场状况； |
• | 与这些融资有关的法律或税务风险的变化；以及 |
• | 不更新这些激励措施或相关福利的减少(包括预期的商业贸易中心下岗)。 |
截至2020年1月1日，联邦政府根据经修订的1986年“国内收入法”(“守则”)第48(A)条，为安装某些商业用途的太阳能发电设施提供26%的投资税收抵免(“商业贸易中心”)。太阳能设施的折旧基础也减少了所要求的税收抵免额的50%。同样，联邦政府目前根据“国内收入法典”第25D节(“住宅能效税收抵免”)提供26%的个人所得税抵免，用于安装住宅纳税人拥有的某些太阳能发电设施，这适用于直接购买太阳能系统的客户，而不是签订客户协议。住宅能效税收抵免和商业国际贸易中心将于2021年开始建设太阳能物业，降至22%。2022年，住宅能效税收抵免将到期，商业国际贸易中心将降至10%。
按计划进一步削减商业贸易中心可能会影响太阳能对某些税收股权投资者的吸引力，并可能损害我们的业务。获得税收权益资金(以及优惠条件下的税收权益融资)可能会变得更具有挑战性。此外，商业国际贸易中心的好处在历史上增强了我们为客户提供有竞争力的定价的能力。进一步减少、取消或终止政府激励措施，如住宅能效税收抵免，可以减少选择购买我们太阳能系统的客户数量。
美国国税局通过2018-59年公告中公布的具体规定，为纳税人提供了一个安全的港口机会，使他们能够通过2018-59年公告中公布的具体规则，获得2020年前我们设法利用安全港，以便保留2019年为大约500兆瓦的项目提供的30%的商业国贸中心，在2019年承担某些费用并获得设备所有权。我们还计划在未来几年进一步利用安全港计划购买太阳能设备，如果商业贸易中心继续下台的话。虽然我们试图确保这些交易符合国税局发布的指导意见，但这一指导意见相对有限，可能会发生变化。无论是国税局还是我们的融资伙伴，都可能质疑购买的设备是否有资格享受安全港税待遇，这既可能导致较低的缴税预付款，也可能引发对我们的税务权益投资者的赔偿义务。我们也有可能无法使用通过这个安全港计划购买的所有设备。
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此外，潜在投资者必须仍然感到满意的是，我们提供的资金结构使这些投资者能够获得与太阳能系统有关的税收优惠，这取决于投资者对税法的评估、对该法没有任何不利的解释以及现行税法的继续适用和对我们的筹资结构的解释。修改现行法律或国内税务局(“国税局”)和法院对现行法律的解释可能会降低投资者投资于与这些太阳能系统有关的资金的意愿。此外，降低公司税率可能会降低对整体税收优惠的兴趣，从而减少现有资金池。此外，某些减税措施，例如折旧，会降低投资者的价值，需要向投资者支付额外现金，以满足回报要求。因此，我们不能向你保证，我们将继续获得这类资金。可能会有新的投资基金结构或其他融资机制，但如果我们不能利用这些基金结构和融资机制，我们可能处于竞争劣势。如果由于任何原因，我们无法通过税收优惠的结构为我们的太阳能服务提供资金，或者如果我们无法实现或货币化商业信息技术中心或其他税收优惠，我们可能不再能够在经济上可行的基础上向新客户提供我们的太阳能服务，这将对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。
如果国税局断定本港太阳能系统的公平市价较我们所声称的为低，我们可能须向基金投资者支付大量款项，而我们的业务、财政状况及前景可能会受到重大及不利的影响。
我们和我们的基金投资者根据我们太阳能系统的公平市场价值申请商业ITC或美国财政部的赠款。我们已经获得了独立的评估，以确定公平的市场价值，我们报告的商业ITCs和美国财政部的赠款。国税局审查这些公平的市场价值。关于美国财政部的赠款，美国财政部在确定最初授予的金额时会审查报告的公平市场价值，美国国税局也可能随后对公平市场价值进行审计，并确定先前裁定的金额构成美国联邦所得税的应税收入。关于商业独立交易委员会，国税局可在审计时审查公允市场价值，并确定以前提出的税收抵免必须减少。如果在这种情况下确定公允市场价值低于我们报告的数额，我们可能欠基金投资者相当于这一差额的数额，再加上任何与对该估值提出质疑有关的费用和费用。我们还可能承担包括利息和罚款在内的税务责任。如果国税局现在或将来进一步不同意我们报告的太阳能系统公平市场价值的数额，可能会对我们的业务、财务状况和前景产生重大的不利影响。由于我们不知道国税局将如何确定系统价值在索赔商业信息技术，我们无法可靠地估计在每个资产负债表日期整个车队潜在的最大税收负债。我们的投资基金之一已被美国国税局选定进行审计。此外，我们的一名投资者目前正在接受国税局的审计。我们和我们的投资者的审计都涉及对我们太阳能系统的公平市场价值确定的审查。如果这些审计结果是不利的, 我们可能对投资者负有赔偿义务。我们在2018年购买了一份保险单，为我们和相关方购买了一份保险单，为商业ITCs损失、总成本和为上述索赔类型辩护所发生的费用所欠的额外税款提供保险。然而，这一政策只涵盖某些投资基金，并通过谈判排除和限制承保范围，因此可能不包括我们所损失的所有这类商业信息技术中心、税收、费用和费用。
历史上，我们从我们行业的成本下降中受益，我们的商业和财务结果可能受到损害，这不仅是由于我们提供太阳能服务的成本增加，而且也是因为这些成本没有像我们目前预期的那样继续下降。如果我们今后不降低成本结构，我们继续盈利的能力可能会受到损害。
与原材料、制造以及销售和安装我们的太阳能服务有关的成本下降一直是我们太阳能服务产品定价和更广泛的客户采用太阳能的一个关键驱动因素。虽然从历史上看，太阳能电池板和原材料的价格一直在下降，但未来太阳能电池板和原材料的成本可能会增加，而且由于各种因素，包括关税和贸易壁垒、出口条例、监管或合同限制、行业市场要求以及技术和行业标准的变化，太阳能电池板和原材料的供应可能会减少。
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例如，我们和我们的太阳能合作伙伴从海外制造商那里购买了很大一部分太阳能电池板用于我们的太阳能服务。2018年1月，针对根据1974年“贸易法”第201条提出的申诉，总统对未组装成其他产品的进口太阳能组件和进口太阳能电池征收四年关税，这些关税适用于超过每年2.5千兆瓦的所有进口产品(“201节模块关税”)。2018年第201节模块关税为30%，第二年、第三年和第四年每年下降5%。2018年9月，美国贸易代表(“USTR”)授予SunPower公司(“SunPower”)一项豁免，使SunPower成为一家国内太阳能电池板制造商，不受201节模块关税的限制。这可能会给太阳能发电公司(SunPower)带来成本优势。该公司利用自己的太阳能电池板提供家用太阳能服务，相对于我们这样的竞争对手，后者部分依赖进口太阳能电池板。
2018年，美国和中国各自对从另一个国家进口的各种产品征收新的关税。这些措施包括对中国制造的太阳能电池板和电池征收额外25%的关税，以及对逆变器、某些电池和其他电气设备征收最初设定的10%的关税。2019年5月，10%的关税被提高到25%，本届政府威胁要进一步增加关税。美国还不时宣布对从其他国家进口的货物征收潜在关税。我们无法预测美国与其他国家之间的关税或贸易关系最终可能采取何种行动，哪些产品可能受到这种行动的影响，或其他国家可能采取何种报复行动。上述关税、贸易限制的通过和扩大、贸易战的发生，或与关税、贸易协定或相关政策有关的其他政府行动，都有可能对我们的供应链和获得设备的机会、我们的成本和为某些市场提供经济服务的能力产生不利影响。任何此类成本的增加或降低都可能减缓我们的增长速度，并使我们的财务结果和运营指标受到影响。
其他因素也可能影响成本，例如我们选择进行大量投资，以推动未来的增长。
我们依赖于网络计量和相关政策，为我们所有当前市场的客户提供有竞争力的定价，而这些政策的改变可能会大大减少我们提供的太阳能服务对电力的需求。
截至2019年12月31日，绝大多数州都采取了净计量政策。净计量政策的目的是让房主使用现场发电服务自己的能源负荷。由太阳能系统产生并在现场消费的电力可避免从适用的公用事业机构购买零售能源，而出口回电网的多余电力将在房主的每月计费期内产生零售信贷。在每月结算期结束时，如果房主在该月内产生了多余的电力，则房主通常会结转任何剩余电力的抵免额，以抵减今后购买的公用事业能源。在年度结算期或日历年结束时，公用事业公司要么继续结转信贷，要么用出口电力的不同费率(包括零信贷)调节房主的最后年度或日历年账单。
公用事业、行业协会和国内化石燃料利益集团目前正在挑战净计量政策，并试图取消这些政策，对拥有净计量的房主进行限制或收费。例如，2015年10月，夏威夷公用事业委员会(“夏威夷委员会”)发布了一项命令，取消对所有新房主的净计量。根据旧的规定，所有在2015年10月12日前提交净计量申请的现有净计量客户和客户都是无限期的祖辈。夏威夷委员会创建的一些临时项目是为及时申请的客户而设的。我们继续建立和服务这些系统。这些新的中期计划更加复杂，降低了我们提供给客户的经济价值主张的确定性，并潜在地减缓了市场增长。
此外，由于内华达公用事业委员会(PUCN)取消了净计量，我们在2016年年初停止了在内华达州的新安装。然而，2016年9月，PUCN发布了一项命令，根据先前的净计量规则，在2015年12月31日前安装了太阳能系统或提交了净计量应用程序。此外，在2017年6月，内华达州颁布了AB 405法案，在信用减少的情况下恢复净计量，而祖父则是新的。
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客户在申请联网时，以实际有效的净计量率计算了20年。另一个例子是，2016年12月，亚利桑那州公司委员会(“ACC”)发布了一项决定，取消对新太阳能客户的净计量，代之以关税净馈(一种固定的出口税率)。2018年5月，康涅狄格州颁布立法，在住宅太阳能投资项目结束后终止该州的净计量计划，并以两种尚未确定的利率结构取而代之。2019年6月28日，法律签署成为法律，推迟了这些计划的实施，并将净计量计划延续到2021年年底。
一些州对能够采用净计量的公用事业公司客户的总百分比设定了限制。例如，南卡罗来纳州有一个净计量上限，在2019年5月南卡罗来纳州颁布了“能源自由法案”时取消了这一限制。新法律允许监管机构在两年后对净计量进行审查，此类审查将于2021年6月进行。新泽西州目前没有净计量上限；然而，它有一个触发委员会对其净计量政策进行审查的门槛。这些政策可能会在未来发生变化，我们现在或将来所服务的其他州可能会采用净计量上限。如果这些管辖区的净计量上限是在不延长净计量政策的情况下达到的，则这些管辖区的业主将无法获得净计量提供的经济价值建议。我们出售太阳能服务产品的能力可能会受到以下因素的不利影响：无法扩大现有的净计量限制范围，或取消现有的净计量政策。如果不采取目前还没有实行的净计量政策，就会对这些州的进入构成障碍。此外，征收只会或不成比例地影响拥有太阳能系统的业主的费用，或采用上述费率设计，都会对我们的业务造成不利影响。
加州公用事业委员会(“CPUC”)对太阳能用户的费率设计进行了修改，例如在高峰和非高峰时间采用不同电价的“使用时间”费率，以及修改太阳能用户的最低费用。预计CPUC将重新考虑其净计量政策，预计将于2020年年中开始。
电力公司的法规和条例以及对这些法规或条例的修改可能会给购买和使用我们的太阳能服务产品带来技术、规章和经济障碍，这可能会大大减少对此类产品的需求。
联邦、州和地方政府关于电力的法规和条例对我们的太阳能服务市场产生了很大影响，并且在不断演变。这些法规、法规和行政法规涉及电力定价、净计量、消费者保护、激励措施、税收、与公用事业的竞争，以及业主和第三方拥有的太阳能系统与电网的互联。这些法规不断发展。政府经常通过国家公用事业或公共服务委员会采取行动，定期对住宅客户改变和采用不同的费率，这些变化可能对我们向客户提供储蓄的能力产生负面影响。
此外，国内许多公用事业、行业协会和化石燃料利益集团目前都在挑战太阳能相关政策，以降低住宅太阳能的竞争力，因为它们各自拥有的经济和政治资源远远超过住宅太阳能产业。太阳能相关政策的任何不利变化都可能对我们的业务和前景产生负面影响。
我们面临着来自传统能源公司以及太阳能和其他可再生能源公司的竞争。
太阳能产业具有很强的竞争力，并且在不断发展，因为参与者努力在其市场中脱颖而出，并与大型公用事业公司竞争。我们认为，我们的主要竞争对手是通过传统手段向房主提供能源的既有公用事业。我们与这些公用事业的竞争主要基于价格、价格的可预见性，以及房主可以轻松地转换到我们的太阳能服务产品所产生的电力。如果我们不能根据这些因素为客户提供令人信服的价值，那么我们的业务和收入就不会增长。公用事业通常比我们拥有更多的财政、技术、业务和其他资源。由于他们的规模更大，这些竞争对手可能比我们更能投入更多的资源在产品的研究、开发、推广和销售上，或者更快地响应不断变化的行业标准和市场条件的变化。
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能。此外，这些竞争对手能够为监管和游说工作投入更多的资源和资金。
公用事业公司还可以提供其他增值产品或服务，这些产品或服务可以帮助它们与我们竞争，即使它们提供的电力成本高于我们。此外，大多数公用事业的电力来源都是非太阳能的，这可能使公用事业公司能够以比我们更低的价格出售电力。此外，受监管的公用事业公司越来越多地寻求批准他们自己的住宅太阳能和存储业务的“利率基础”。基于利率意味着，公用事业将获得保证的回报率，他们的太阳能和存储业务。这在公用事业规模太阳能项目和商业太阳能项目中已经司空见惯。虽然迄今很少有公用事业公司获得监管许可，对住宅太阳能或存储设施进行评级，但如果更多的公用事业获得这类许可，我们的竞争力将受到很大损害，因为我们的太阳能服务产品得不到保证利润。
我们还面临来自其他住宅太阳能服务提供商的竞争。其中一些竞争对手的品牌认知度更高，商业和定价策略也不同，资本资源比我们更多，而且对我们的目标市场也有广泛的了解。如果我们无法建立或维持一个与客户产生共鸣的消费品牌，保持高度的客户满意度，或与竞争对手提供的价格竞争，我们的销售和市场份额可能会受到不利影响，因为我们的增长依赖于新客户的发展。我们还面临着来自那些可能提供比我们更低价格的消费者产品的公司的竞争压力。
此外，我们还与一些公司竞争，这些公司不像传统公用事业那样受到监管，但能够利用传统的公用事业输变电和配电基础设施。这些能源服务公司能够为客户提供仅供应电力的解决方案，在价格和使用太阳能技术方面与我们的太阳能服务产品具有竞争力，同时避免我们目前基金资助的商业模式所要求的长期协议和实际安装。这可能会限制我们吸引客户的能力，尤其是那些希望避免长期合同，或对在屋顶上安装太阳能电池板持审美或其他反对态度的客户。
此外，我们还面临着完全由金融驱动的、将太阳能系统的安装分包出去的非整合竞争对手、从外部各方寻求融资的安装企业(包括太阳能合作伙伴)、大型建筑公司以及电力和屋顶公司的竞争。此外，可能被视为潜在太阳能合作伙伴的本地安装商可以成为新的本地市场的第一家供应商，从而获得市场份额。其中一些竞争者可能以比我们更低的成本提供能源。最后，由于太阳能电池板和相关设备价格下降，导致消费者购买太阳能系统而不是租赁太阳能系统的增加，我们面临着为购买太阳能电池板提供消费贷款的公司的竞争。
随着太阳能产业的发展和发展，我们将继续面对现有的竞争对手以及目前还没有进入市场的新竞争者(包括那些由于现有竞争对手的合并而产生的竞争对手)，这些竞争对手在替代技术或新产品(如存储解决方案、贷款产品或其他与第三方所有权相关的项目)方面取得了重大进展。我们未能适应不断变化的市场环境，未能成功地与现有或新的竞争对手竞争，未能采用新的或更先进的技术，可能会限制我们的增长，并对我们的业务和前景产生重大的不利影响。
与费率设计有关的法规和政策可以阻止潜在客户购买我们的太阳能服务产品，降低我们系统生产的电力的价值，并减少我们的客户可以从我们的太阳能服务中实现的任何节约。
所有州都对投资者所有的公用事业零售电价进行监管。此外，还有许多公有公用事业和电力合作社通过某种形式的监管或内部程序制定自己的零售电价。这些法规和政策可能会阻止潜在客户购买我们的太阳能服务产品。例如，亚利桑那州和犹他州的一些公用事业公司寻求并确保了利率设计的改变，将住宅太阳能产品的信贷减少到零售利率以下，并对屋顶太阳能用户征收新的费用。其他州的公用事业公司也可能效仿。这一比率
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改变可以包括改变费率以收取较低的以体积为基础的费率-住宅用户购买的千瓦时电费-同时提高房主在从第三方购买太阳能时必须支付的固定费用，以及根据其一个月的最大需求点向房主收取费用(称为“需求收费”)。例如，亚利桑那公共服务公司提供住宅需求收费计划，如果我们的太阳能客户已经订阅了这些计划，他们可能无法从我们的产品中实现典型的节约。这些费率设计形式可能会对我们的业务产生不利影响，降低我们太阳能系统生产的电力价值，减少客户通过购买我们的太阳能服务产品而实现的任何节省。这些建议可以继续下去，也可以在其他州推广。除了向所有住宅客户收取的一般费率变化外，公用事业公司也越来越多地寻求太阳能特有的收费(可以是固定收费、基于容量的收费或其他费率收费)。任何这些变化都会大大减少对我们产品的需求，并限制我们的产品与公用事业公司提供的电力竞争的市场数量。
我们的业务目前取决于公用事业退税，税收抵免，免税和其他财政奖励，以及其他税收优惠。这些退税和奖励的到期、取消或减少可能对我们的业务产生不利影响。
我们的业务依赖于政府的政策，这些政策促进和支持太阳能，提高拥有太阳能系统的经济可行性。美国联邦、州和地方政府机构鼓励太阳能系统的所有者、经销商、安装商和制造商推广太阳能。如上文所述，这些激励措施包括商业信息技术中心，以及与太阳能发电有关的其他税收抵免、退税和SREC。一些市场，如新泽西和马里兰州，目前使用SREC。SRECs可能是不稳定的，随着安装在特定市场上的SREC生产太阳能系统的供应增加，可能会随着时间的推移而减少。例如，在新泽西州，由于安装了大量太阳能系统，该州正处于根据该州可再生能源组合标准进行太阳能分拆的尖端。2018年5月，新泽西州颁布了将太阳能发电规模扩大到该州销售电量5.1%的立法，州监管机构预计，这一门槛将在2020年6月达到。2019年12月，各州监管机构通过了一项过渡方案，以遵循目前的SREC方案，该方案将以固定价格的SREC模式为基础，预计将在目前的SREC方案结束之前提供。我们依靠这些激励来降低我们的资本成本和吸引投资者，所有这些都使我们能够降低我们向客户收取的太阳能服务的价格。这些激励措施对太阳能的发展产生了重大影响，但在任何时候都可能发生变化，特别是鉴于最近行政管理的变化，下文将对此作进一步说明。这些激励措施也可能在某一特定日期失效(如上文关于商业贸易中心的讨论)，在分配的资金用完或减少时终止。, 在没有通知的情况下终止或废除。某些激励措施的财政价值也可能随着时间的推移而下降。
在2017年12月税法颁布后，公司税率降至21%，现在限制了利息减免，并允许资本成本的全额和即时支出。降低公司税率和支出资本成本可能会削弱潜在基金投资者从税收优惠中获益的能力，并可能需要向这类基金投资者分配更多现金，而不是税收优惠。此外，本届政府还推翻和修改了对煤炭和天然气发电、采矿和(或)勘探施加限制的先前行政当局的政策和条例。任何旨在推翻支持太阳能发电的联邦和州法律、法规或政策，或取消与太阳能项目竞争的其他类型能源发电的成本或其他限制的任何努力，都可能对我们的业务产生重大和不利的影响。
我们的商业模式也依赖于在州和地方各级提供的多重免税。例如，一些州实行物业税豁免，在确定计算地方和州不动产和个人财产税的价值时免除太阳能系统的价值。州和地方税收豁免可以由州立法机构和其他监管机构改变，如果太阳能系统不免除这些税，客户应缴的财产税就会更高，这将抵消我们提供的太阳能服务可能带来的任何潜在节省。同样，如果州或地方立法机构或税收
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行政人员对太阳能系统的第三方所有者征收房产税，像我们这样的太阳能公司将面临更高的成本。例如，南卡罗来纳州目前不对客户拥有的住宅太阳能系统进行物业税评估；然而，第三方拥有的系统需要缴纳企业个人财产税。在康涅狄格州，一些市政当局已经评估了第三方拥有的太阳能系统的物业税，尽管州法律规定了适用的豁免。一般而言，我们依赖于某些适用于设备销售、电力销售或两者兼而有之的州和地方免税。这些州和地方免税可由州立法机构、监管机构、税务管理人员或法院裁决加以改变，这种变化可能对我们的业务和我们在某些市场提供的产品的盈利能力产生不利影响。
根据适用的法律，我们目前不受公用事业的管制，但我们将来可能会受到公用事业的管制，或因将来可能推出的任何额外的太阳能服务而受到新的联邦和州规章的管制。
目前，大多数联邦、州和市政法律都没有将我们作为一种公共事业加以规范。因此，我们不受适用于美国公用事业的各种监管要求的约束。然而，任何联邦、州、地方或其他适用的法规都可能通过禁止或以其他方式限制我们的电力销售来限制我们经营业务和执行业务计划的能力。这些监管要求可以包括限制我们的电力销售，以及监管我们的太阳能服务产品的价格。例如，纽约公共服务委员会(New York Public Service Commission)和伊利诺伊州电力管理局发布了命令，以某种方式对分布式能源供应商进行监管，就像它们是能源服务公司一样，这增加了这些州的监管负担。如果我们与其他州的公用事业一样受到监管机构的监管，或者如果成立了新的监管机构来监督我们的业务，我们的运营成本可能会大幅增加。
我们的业务在一定程度上取决于第三方拥有的太阳能系统的监管处理。
我们的客户协议是第三方所有权安排。在一些州和地区，第三方的电力销售面临监管方面的挑战。这些挑战涉及的问题包括：第三方拥有的系统是否有资格获得同样的退税、免税或其他可供房主所有的太阳能系统使用的非税优惠、第三方拥有的系统是否有资格享受这些激励措施、第三方拥有的系统是否有资格享受净计量和相关的重大成本节约。对第三方所有权安排的不利监管可能会减少对我们太阳能服务产品的需求，对我们获得资本的机会产生不利影响，并导致我们提高向客户收取的能源价格。
监管机构实施的互连限制或电路级别上限可能会显著降低我们在某些市场出售太阳能服务的能力，或者降低互联速度，从而损害我们的增长速度和客户满意度评分。
联网规则规定了屋顶太阳能与电网连接的情况。监管机构规定的互连限制或电路级别上限可能会抑制我们在关键市场的增长。全国各地的公用事业机构在互联方面都有不同的规则和规定，一些公用事业机构限制或限制可与电网连接的太阳能量。我们的系统不提供电力给客户，直到他们被连接到电网。
互联条例是基于公用事业公司关于太阳能可连接到电网的数量，而不引起电网可靠性问题或需要进行重大电网升级的要求而制定的。尽管最近夏威夷公用事业委员会的裁决帮助解决了一些问题，但从历史上看，互连限制或电路级别上限已经减缓了我们在夏威夷安装的速度。类似的互连限制可能会减缓我们未来在夏威夷或其他市场的安装速度，损害我们的增长率和客户满意度。同样，加利福尼亚和夏威夷公用事业委员会最近要求启动一些先进的逆变器功能，以避免假定的电网可靠性问题，这可能需要更昂贵的设备和对太阳能系统运行的更多监督。如
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因此，这些规定可能会妨碍我们在某些市场出售产品的能力，并增加我们的成本，对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。
我们可能被要求在某些事件发生时向我们的投资者支付或捐献资产，包括一次性重置或真实付款，或在我们的投资者行使赎回选择权时。
我们的基金投资者通常根据生产能力估算向我们预支资金。我们用于计算与我们的某些投资基金有关的预付款项的模型将在所有适用的太阳能系统投入服务后的固定日期或商定日期(通常在适用期限的第一年内)更新，以反映在该日期存在的某些具体条件，包括租赁设备的最终系统大小、费用和投入使用的时间。在某些情况下，这些真实的模型也会包含任何法律上的变化，其中包括利率的任何降低(从而减少折旧的好处)。由于这一真实的结果，适用的付款是调整规模，我们可能有义务退还一部分投资者的预付款项，或贡献更多的资产到投资基金。此外，我们的某些基金投资者有权要求我们在一段时间后购买他们在投资基金中的权益，一般情况下，其价格相当于回购时的固定购买价格或权益的公平市价。我们可能需要作出的任何重大退款、资本捐助或购买，都可能对我们的流动性或财务状况产生不利影响。
公用事业或其他来源的电力零售价格大幅下跌，将损害我们的业务、财务状况和经营结果。
我们认为，客户向我们购买太阳能的决定主要是出于降低电费的愿望。公用事业或其他能源的电力零售价格下降将损害我们提供竞争性定价的能力，并可能损害我们的业务。公用事业的电价可能会下降，原因是：
• | 建造大量新的发电厂，包括核能、煤炭、天然气或可再生能源技术； |
• | 增建输电线和配电线路； |
• | 由于新的钻井技术或其他技术发展、相关监管标准的放宽或更广泛的经济或政策发展，天然气或其他自然资源价格下降； |
• | 节约能源技术和减少电力消耗的公共措施；以及 |
• | 开发提供廉价能源的新能源技术。 |
降低公用事业电价将降低购买我们的太阳能服务产品的吸引力。如果公用事业的能源零售价格因上述或其他原因而下降，我们将处于竞争劣势。因此，我们可能无法吸引新的客户，我们的增长将是有限的。
由于我们有限的经营历史，很难评估我们的业务和前景。
我们有限的经营历史，特别是作为一家上市公司，再加上我们行业的迅速发展和竞争性质，可能无法为您评估我们的经营结果和业务前景提供充分的基础。我们不能向你保证我们将继续成功地
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收入来自我们目前的太阳能服务，或从任何额外的太阳能服务，我们可能在未来推出。此外，我们对新出现的趋势只有有限的洞察力，例如替代能源、整个能源市场的商品价格以及影响太阳能产业的法律和监管变化，其中任何变化都可能对我们的业务、前景和经营结果产生不利影响。
我们蒙受了损失，今后可能无法维持盈利能力。
我们过去发生了净亏损，并可能继续遭受净亏损，因为我们增加开支以资助我们的业务扩展，扩大我们的安装、工程、行政、销售和营销人员，增加在我们的品牌意识和其他销售和营销举措上的开支，作出重大投资以推动我们业务的未来增长，并实施内部系统和基础设施来支持我们的增长。我们不知道我们的收入是否会迅速增长，以应付这些成本，而我们有限的经营历史，令我们难以评估这些开支的程度或对我们经营结果的影响。我们维持盈利能力取决于若干因素，包括但不限于：
• | 扩大我们的客户群； |
• | 寻找愿意以优惠条件投资于本公司投资基金的投资者； |
• | 维持或进一步降低资本成本； |
• | 降低我们提供的太阳能服务组件的成本； |
• | 发展和维护我们的渠道合作伙伴网络； |
• | 保持高水平的产品质量、性能和客户满意度； |
• | 将我们的直接对消费者业务扩大到规模；以及 |
• | 通过降低我们的客户采购成本，优化我们的设计和安装流程以及供应链物流来降低我们的运营成本。 |
即使我们确实保持盈利能力，我们也可能无法从未来的运营中获得正现金流。
我们的经营结果可能在每季度之间波动，这可能使我们今后的业绩难以预测，并可能导致我们在某一特定时期的经营结果低于预期，导致我们普通股的价格下跌。
我们的季度经营业绩难以预测，今后可能会大幅波动。我们过去曾经历过季节性和季度波动，预计这种波动将继续下去。不过，鉴于我们的经营行业瞬息万变，这些波动可能会被我们最近的增长率所掩盖，因此，从我们的历史经营成果来看，可能并不容易看出这些波动。因此，我们过去的季度经营业绩可能不是未来可能表现的良好指标。
除了本“风险因素”一节所述的其他风险以及“管理人员对财务状况和业务结果的讨论和分析”一节中讨论的因素外，以下因素还可能导致我们的业务结果和关键业绩指标发生波动：
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• | 任何政府退税、免税或奖励的到期、减让或启动； |
• | 客户对我们提供的太阳能服务的需求大幅波动，或太阳能系统装置地理集中的波动； |
• | 金融市场的变化，这可能限制我们获取现有和成本效益高的融资来源的能力； |
• | 影响销售、能源生产和系统安装的季节性、环境或天气条件； |
• | 与我们的业务、运营和基础设施的维持和扩展有关的运营费用的数额和时间； |
• | 我们或我们的竞争对手宣布新产品或新服务、重大收购、战略伙伴关系、合资企业或筹资活动或承诺； |
• | 改变我们的定价政策或条款或竞争对手的条款，包括公用事业； |
• | 与太阳能发电有关的监管政策的变化； |
• | 失去一个或多个关键伙伴或关键伙伴未能按预期执行； |
• | 竞争对手业务或竞争格局的实际或预期发展； |
• | 实际或预期的增长率变化； |
• | 一般经济、工业及市场情况；及 |
• | 取消率的变化。 |
过去，我们在销售和安装方面经历了季节性波动，特别是在第四季度。这是由于假期销售减少和与天气有关的安装延误造成的。我们的激励收入也是高度可变的，因为相关的收入确认规则，更详细地讨论了在题为“管理的讨论和分析的财务状况和结果的运营”一节。季节性和其他因素也可能导致我们的太阳能系统的销售和产品销售的变异性。基于上述或其他原因，不应以以往任何季度或年度的业绩作为我们未来表现的指标。此外，我们未来一个或多个季度的实际收入或关键运营指标可能达不到投资者和金融分析师的预期。如果出现这种情况，我们普通股的交易价格可能会下跌，你可能会损失一部分或全部投资。
我们的实际财务结果可能与我们不时公布的任何指导意见大相径庭。
我们过去曾经并可能不时就我们未来的业绩提供指导，这代表了我们管理层在提供这种指导之日的估计。任何这类指导都是基于对未来业务决定的一些假设(其中一些假设可能会改变)和估计数，这些估计数虽然具有数量上的特殊性，但必然会受到重大业务、经济和竞争方面的不确定因素和意外情况的影响(其中许多因素是我们无法控制的)。指导
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本质上必然是推测性的，可以预期，为这种指导提供依据的一些或所有假设不会成为现实，或与实际结果有很大差异。我们满足部署量、成本、净现值或任何其他前瞻性指导的能力受到许多因素的影响，包括但不限于我们出售的太阳能系统的数量与租赁的数量、安装成本的变化、以可接受的条件提供额外资金、传统电力公司零售价格的变化、退税、税收抵免和其他激励措施的可得性、包括净计量和互连限制或上限在内的政策和法规的变化、太阳能电池板和其他原材料的供应，以及本节所述对我们业务的其他风险。因此，我们的指导只是对管理层认为在提供这种指导之日是可以实现的估计。实际结果可能与这种指导有所不同，变化可能是实质性的。投资者还应认识到，任何预测的金融数据的可靠性在未来预测的越远。鉴于上述情况，投资者不应过分依赖我们的财务指引，并应审慎考虑我们可能发表的任何指引。
如果我们不能有效地管理我们的近期和未来的增长，我们可能无法执行我们的业务计划，保持高水平的客户服务，或充分应对竞争的挑战。
最近一段时间，我们经历了显著的增长，我们打算在现有市场和一些新的地点继续扩大我们的业务。这种增长给我们的管理、运营和金融基础设施造成了巨大的压力，未来的任何增长都可能造成这种压力。特别是，我们将被要求扩大，培训和管理我们不断增长的员工基础和太阳能合作伙伴。我们的管理层还需要维持和扩大与客户、供应商和其他第三方的关系，吸引新的客户和供应商，并管理多个地理位置。
此外，我们目前和计划中的业务、人员、系统和程序可能不足以支持我们未来的增长，并可能要求我们对我们的基础设施进行额外的意外投资，包括扩大我们的雇员基础和太阳能伙伴的额外费用，以及营销和品牌成本。我们的成功和进一步扩大业务的能力将在一定程度上取决于我们以成本效益和效率的方式管理这些变化的能力。如果我们不能管理我们的增长，我们可能无法利用市场机会，执行我们的业务战略或应对竞争压力。这也可能导致质量下降或客户满意度下降、成本增加、引入新的太阳能服务提供方面的困难或其他操作上的困难。任何未能有效管理增长的情况都可能对我们的业务和声誉产生不利影响。
偿还我们的债务需要大量现金，以遵守某些公约并履行付款义务，而且我们的业务可能没有足够的现金流量来偿还我们的大量债务，而且可能被迫采取其他行动来履行我们的债务义务，这可能是不成功的。
我们有大量的债务，包括营运资本安排和我们的子公司达成的无追索权债务安排，在题为“管理的讨论和分析财务状况和经营结果”一节和我们的合并财务报表中有更详细的讨论。我们能否按期支付本金、支付利息或再融资，取决于我们今后的表现，这取决于我们无法控制的经济、金融、竞争和其他因素。我们的业务可能不会继续从未来的业务中产生足够的现金流量来支付我们的债务，并支付必要的资本支出来经营我们的业务。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能需要采取一种或多种替代办法，例如出售资产、重组债务或以可能繁重或高度稀释的条件获得额外的股本。我们能否及时偿还债务或以其他方式再融资，将取决于当时的资本市场和我们的财务状况。我们可能无法从事任何这些活动或以适当的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约，并对我们的财务状况和前景产生不利影响。
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我们预计在未来会招致更多的债务，这可能会加剧我们的业务风险。
我们和我们的子公司期望在未来承担更多的债务，但必须遵守我们的债务工具中所包含的限制。我们现有的债务安排限制了我们承担额外债务的能力，包括担保债务，而且根据未来债务安排的条款，我们也可能受到类似的限制。这些限制会抑制我们推行商业策略的能力。我们现有债务的增加将进一步增加上文讨论的与债务有关的风险。
此外，没有人保证我们将能够以可接受的条件或根本就能订立新的债务工具。如果我们不能履行现有或新文书规定的财务契约和其他条款，或无法获得放款人的豁免或容忍，或者如果我们不能以可接受的条件获得再融资或新的融资，以满足我们的营运资金、设备和其他需要，则我们的业务将受到不利影响。
太阳能系统的生产和安装在很大程度上取决于适当的气象和环境条件。如果气象或环境条件出乎意料地不利，我们的太阳能服务提供的电力生产可能低于我们的期望，我们及时部署新系统的能力可能受到不利影响。
太阳能系统产生的能源以及收入和现金流量取决于适当的太阳能和天气条件，这两者都是我们无法控制的。此外，我们系统的组成部分，如面板和逆变器，可能会受到恶劣天气或诸如冰雹、龙卷风、火灾或地震等自然灾害的破坏。在这种情况下，我们通常有义务承担修复我们拥有的受损太阳能系统的费用。持续不利的天气或环境状况也会意外地延误我们太阳能系统的安装，导致相关时期的开支增加，收入和现金流量减少。极端的天气条件，以及这些条件可能造成的自然灾害，可能会严重影响我们的运作，因为我们的系统推迟安装，降低销售，并由于烟雾或烟雾导致我们系统的产量下降。天气模式可能会发生变化，因此很难预测每年平均阳光照射到我们的太阳能系统安装地点的数量。这可能会使我们的太阳能服务整体上不那么经济，或者使单个系统变得不那么经济。任何这些事件或条件都可能损害我们的业务、财务状况和经营结果。
我们的业务集中在某些市场，使我们面临区域特定中断的风险。
截至2019年12月31日，比40%我们的客户都在加州。因此，我们的业务和业务结果特别容易受到这个市场和其他可能变得同样集中的市场的不利经济、管制、政治、天气和其他条件的影响，特别是在东海岸，我们最近在那里看到了显著的增长。此外，我们的公司和销售总部位于旧金山，加利福尼亚州，一个地区有更高的风险地震和附近的野火。我们可能没有足够的保险，包括营业中断保险，以补偿我们可能因任何重大事件而遭受的损失，包括对我们太阳能系统的损害。重大自然灾害，如地震或野火，可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，恐怖主义行为或恶意计算机病毒可能对我们或我们的太阳能伙伴的业务或整个经济造成破坏。如果这些中断造成安装的延误或取消或我们的太阳能服务的部署，我们的业务、业务结果和财务状况将受到不利影响。
贷款融资的发展可能会对我们的业务产生不利影响。
我们通过我们的太阳能服务提供的第三方所有制结构，仍然是许多州住宅太阳能市场的主要系统所有权形式。然而，随着新贷款融资产品的发展，我们看到客户从租赁太阳能系统转向直接购买太阳能系统(即客户购买太阳能)。
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而不是从我们那里租借这个系统)。第三方贷款融资产品的持续增长和直接购买可能导致对长期客户协议的需求下降，这将要求我们转移产品重心，以应对市场趋势，并可能对我们的业务产生不利影响。2019年、2018年和2017年，我们的大多数客户选择了我们的太阳能服务，而不是直接购买太阳能系统。我们的金融模式受到选择我们太阳能服务的客户数量的影响，选择购买太阳能系统(无论是为了现金还是通过第三方融资)的客户数量的增加可能会损害我们的业务和财务结果。
此外，如上文所述，按计划进一步削减商业贸易中心可能会影响太阳能对某些客户的吸引力，并可能损害我们的业务。进一步减少、取消或终止政府激励措施，如住宅能效税收抵免，可以减少选择购买我们太阳能系统的客户数量。
我们的成长在一定程度上取决于我们与第三方关系的成功，包括我们的太阳能合作伙伴。
我们的增长战略的一个关键组成部分是发展或扩大我们与第三方的关系。例如，我们正投入资源与包括大型零售商在内的多个行业的市场参与者建立战略关系，以创造新的客户。这些项目可能不会像计划的那样迅速推出，也不会产生我们预期的结果。我们业务的很大一部分取决于吸引和保留新的和现有的太阳能合作伙伴。与我们的太阳能伙伴谈判关系，投资于与潜在太阳能合作伙伴的尽职调查努力，培训此类第三方和承包商，并监测他们是否遵守我们的标准，需要大量的时间和资源，可能比扩大直接销售或安装团队带来更大的风险和挑战。如果我们未能与这些第三方建立或保持关系，我们发展业务和解决市场机会的能力就会受到损害。即使我们能够建立和维持这些关系，我们也可能无法实现我们的目标，即利用这些关系来有意义地扩大我们的业务、品牌认知度和客户群。这将限制我们的增长潜力和创造大量额外收入或现金流的机会。
我们和我们的太阳能合作伙伴依靠有限数量的太阳能电池板和其他系统组件供应商来充分满足对我们提供的太阳能服务的预期需求。这些供应商的任何短缺、延误或组件价格变动，或竞争对手收购这些供应商中的任何一家，都可能导致销售和安装的延误、取消和市场份额的丧失。
我们和我们的太阳能合作伙伴从有限数量的供应商那里购买太阳能电池板、逆变器和其他系统组件和电池，使我们容易受到质量问题、短缺和价格变化的影响。如果我们或我们的太阳能合作伙伴不能发展、维持和扩大我们与这些或其他供应商的关系，我们可能无法充分满足对我们的太阳能服务产品的预期需求，或者我们可能只能以更高的成本或在延迟之后提供我们的系统。如果我们或我们的太阳能合作伙伴所依赖的一个或多个供应商停止或减少生产，我们可能无法迅速找到替代供应商或以商业上合理的条件确定替代产品，我们可能无法满足这一需求。
我们的竞争对手之一收购供应商也可能限制我们获得此类组件，并需要对我们的太阳能系统或安装程序进行重大重新设计，并对我们的业务产生重大不利影响。
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特别是，有数目有限的逆变器供应商，这些部件将太阳能电池板产生的电力转化为可用于家庭供电的电力。例如，一旦我们设计了一个用于特定逆变器的系统，如果该类型的逆变器无法以预期的价格轻易获得，我们可能会导致延迟和额外的费用来重新设计系统。此外，我们太阳能系统上的逆变器一般只有十年的保修期。如果在我们的系统需要更换大量逆变器的一年中出现逆变设备短缺的情况，我们可能无法更换逆变器以保持系统正常运转，或被迫以高于预期的价格这样做，这两种情况都会对我们的业务造成不利影响。
在工业快速增长或监管改革的时期，包括太阳能电池板在内的整个行业也出现了关键部件短缺的时期。例如，美国国税局关于必须采取哪些步骤才能被视为符合联邦投资税收抵免资格的步骤的指导，最近导致市场上的模块严重短缺，因为公用事业和大型商业客户在2019年12月最后期限之前开始购买供应品，以便有资格获得30%的商业贸易中心。此外，天台防火守则或屋宇署守则如有新的或出乎意料的改变，可能需要新的或不同的系统部件，以符合这些新的有效守则或规例，而这些守则或规例可能难以分发给我们或我们的供应商。其中一些零部件的制造基础设施周转时间长，需要大量资本投资，并依赖关键商品材料的持续供应，这可能导致无法满足对这些部件的需求，因此可能对我们及时安装系统的能力产生不利影响。此外，与我们的部件供应商的功能货币相比，美元汇率的任何下降都可能提高我们的组件价格。任何这些短缺、延误或价格变动都可能限制我们的增长，导致取消或不利地影响我们的经营利润率，并导致市场份额的损失和我们品牌的损害。
此外，我们的供应链和业务(或我们的合作伙伴)可能会受到自然灾害和其他我们无法控制的事件的影响，例如地震、野火、洪水、飓风、海啸、台风、火山爆发、干旱、龙卷风、气候变化和相关极端天气的影响、公共卫生问题和流行病、战争、恐怖主义和地球-政治动荡和不确定因素。例如，2019年12月，一株冠状病毒在中国武汉出现，此时，冠状病毒可能在多大程度上影响我们的供应链和运作尚不确定。冠状病毒对我们的业务和业务的影响程度将取决于几个因素，例如爆发的持续时间、严重程度和地理分布，以及在中国、美国和其他国家实行的旅行限制和关闭的程度。如果美国出现公共卫生紧急情况，如严重爆发冠状病毒，我们的业务和业务就会受到不利影响。
作为与客户签订合同的主要实体，我们面临着与建筑、成本超支、延误、客户取消、监管合规和其他意外事件相关的风险，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
我们是我们服务的某些社区的一个有执照的承包商，我们作为合同方对每一个太阳能系统的安装都负有最终的责任。我们可能直接或通过我们的太阳能伙伴，对客户的任何损害，我们造成客户，他们的家，财产或财产，安装我们的系统。例如，我们直接或通过我们的太阳能伙伴，在安装过程中经常穿透客户的屋顶，并可能因施工完成后未能充分抵御这种渗透而承担责任。此外，由于我们或我们的太阳能合作伙伴部署的太阳能系统是高压能源系统，我们可能因不遵守电气标准和制造商建议而承担责任。
完成太阳能系统的销售和安装需要许多不同的步骤，包括现场审核、完成设计、允许、安装、电气签署和互连。在此过程中，客户可在此过程中取消其客户协议，但须遵守某些条件，直至安装开始为止。在我们的运营历史上的某些时期，我们在某些地理市场经历了更多的客户取消。我们或我们的太阳能合作伙伴可能面临客户取消、延迟或成本超支，这可能会对我们或我们的太阳能合作伙伴按照我们的计划增加销售量或安装量的能力产生不利影响。这些取消、延误或超支可能是各种因素造成的，如劳动力短缺或其他劳工问题、材料和工艺方面的缺陷、不利的天气。
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条件、运输限制、建筑变更订单、工地变更或屋顶条件、地理因素和其他不可预见的困难，其中任何一种都可能导致取消率上升、名誉损害和其他不利影响。例如，如果我们确定客户需要修理或安装一个新屋顶，或者在他们的财产上有过多的阴影，一些客户的订单在实地访问后就会被取消。如果我们继续经历更多的客户取消，我们的财务结果可能会受到重大和不利的影响。
此外，需要对建筑物进行改造的太阳能系统和其他与能源有关的产品的安装，根据国家、州和地方有关建筑、消防和电气法规、安全、环境保护、公用事业联网和计量以及相关事项的法律和条例进行监督和监管。我们亦倚赖我们和合伙人的某些雇员，在我们所经营的多个司法管辖区维持专业执照，而我们未能聘用适当的持牌人员，可能会对我们在这些司法管辖区的发牌地位产生不良影响。要追踪对我们的装置拥有管辖权的每一个当局的要求，以及设计符合这些不同标准的太阳能系统，都是困难和昂贵的。与我们的系统有关的任何新的政府规章或公用事业政策都可能给我们和我们的客户带来重大的额外开支，因此可能导致对我们的太阳能服务的需求大幅度减少。
虽然我们在选择太阳能伙伴时采用了各种严格的质量标准，但我们并不控制我们的供应商和太阳能合作伙伴或他们的业务做法。因此，我们不能保证他们会遵守我们的标准或合乎道德的商业惯例，例如公平工资和遵守环境、安全和其他当地法律。缺乏明确的遵守可能导致我们寻找替代供应商或承包商，这可能会增加我们的成本，并导致我们产品的交付或安装延迟、产品短缺或我们业务的其他中断。我们的供应商和太阳能合作伙伴违反劳动或其他法律，供应商或太阳能伙伴的劳动或其他做法与美国或我们从事商业活动的其他市场普遍接受的做法不同，也可能为我们吸引负面宣传，损害我们的商业、品牌和市场声誉。
我们通常承担损失的风险，以及由我们的投资基金拥有或租赁的太阳能系统的维护、修理和拆除费用。
我们通常承担损失的风险，通常有义务支付我们出售或租赁给投资基金的任何太阳能系统的维护、修理和拆除费用。在我们将太阳能系统出售或租赁给投资基金时，我们签订了维修服务协议，同意以固定费用运营和维护该系统，以支付我们未来预期的维修费用。如果我们的太阳能系统需要高于平均水平的修理量，或者如果修理系统的费用高于我们的估计，我们就需要在没有额外补偿的情况下进行这种修理。如果我们的太阳能系统，其中超过40%其中位于加利福尼亚，由于一场我们无法控制的自然灾害而受到破坏，损失可能超过或被排除在我们的保险单限额之外，而且我们可能会招致可能损害我们的业务和财务状况的意外费用。我们还可能因采取其他行动准备或应对此类事件而付出大量费用。我们购买财产保险的行业标准范围和限制，由投资者的第三方保险顾问，以对冲这种风险，但这种保险可能不包括我们的损失。
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干扰我们的太阳能生产计量解决方案可能会对我们的收入产生负面影响，并增加我们的开支。
我们为各种目的监测太阳能生产的能力取决于我们计量解决方案的运作。我们的计量解决方案的故障可能会给我们的运营带来巨大的损失和干扰，包括仪表硬件故障，以及我们用来与这些仪表通信的蜂窝技术的故障或过时。例如，我们的许多仪表运行在3G或4G蜂窝数据网络上，这些数据网络预计在我们的客户协议期限之前就会落山，而我们今天使用的新技术可能在现在签订的客户协议期限结束之前就过时了。升级我们的计量解决方案可能会使我们付出很大的代价。此外，我们的仪表通过专有软件进行数据传输，这是我们从计量合作伙伴那里获得的许可。如果我们不能继续以令人满意的条件许可与我们的仪表通信所需的软件，它可能会对我们的业务和运作造成严重的干扰。
产品质量或性能方面的问题可能导致我们承担保修费用和性能保证费用，可能降低我们太阳能系统的剩余价值，并可能损害我们的市场声誉，使我们的财务业绩下降。
与我们签订客户协议的客户包括生产保证和屋顶渗透保证。作为太阳能系统的所有者，我们或我们的投资基金可以从逆变器和太阳能电池板制造商那里得到保证，对于那些我们不直接安装的太阳能系统，我们可以从我们的太阳能合作伙伴那里获得做工和材料保证以及屋顶穿透保证。例如，2015年和2014年，我们不得不更换大量有缺陷的逆变器，其费用由制造商承担。然而，我们的客户在一段时间内没有太阳能服务，而工作已经完成，这影响了客户的满意度。此外，我们的一个或多个第三方制造商或太阳能合作伙伴可以停止运营，不再遵守这些保证，让我们履行对客户的这些潜在义务，或者这种保证可能在范围和数量上受到限制，并且可能不足以保护我们。我们还提供某些太阳能服务的性能保证，如果客户的系统不符合他们与我们达成的协议中规定的发电保证，我们每年向他们提供补偿。与我们签订客户协议的客户享受与这些协议期限相同的生产保证，通常为20年或25年。如果触发大量履约保证付款，我们可能遭受相关的财务损失。
由于我们有限的经营历史和客户协议的期限，我们被要求对许多因素作出假设和作出判断，包括我们预期的保修率和我们太阳能系统的耐久性、性能和可靠性。我们的假设可能与我们的系统的实际性能大相径庭，导致我们在将来修理或更换有缺陷的太阳能系统，或对不符合其生产保证的系统给予补偿。产品故障或操作缺陷也会减少我们从电力采购或租赁协议中获得的收入，因为它们依赖于系统的生产。任何广泛的产品故障或运营缺陷都可能损害我们的市场声誉，并对我们的财务业绩产生不利影响。
对我们的产品责任索赔可能导致不利的宣传和潜在的重大金钱损害。
如果我们的太阳能服务产品，包括我们的敲诈勒索系统或其他产品，伤害了某人，我们将面临产品责任索赔。由于太阳能系统和我们目前和预期中的许多其他产品都是发电设备，无论是产品故障、缺陷、安装不当或其他原因，客户或其财产都有可能受到我们产品的伤害或损坏。我们依赖第三方制造保证，我们的太阳能合作伙伴提供的保证和我们的一般责任保险，以支付产品责任索赔，但尚未获得单独的产品责任保险。我们所面临的任何产品责任索赔都会花费高昂的代价来维护和转移管理层的注意力。成功地向我们提出产品责任索赔可能会造成潜在的重大金钱损害，这可能要求我们支付大量款项，并使我们受到不利的宣传和损害。
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我们的声誉和竞争地位，并不利地影响我们的系统和其他产品的销售。此外，住宅太阳能行业其他公司所经历的产品责任索赔、伤害、缺陷或其他问题，可能会对整个行业造成不利的市场环境，并可能对我们吸引客户的能力产生不利影响，从而影响我们的增长和财务业绩。
在租约或电力购买协议的相关期限结束时，我们的太阳能系统的价值可能低于预期，这可能对我们的财务业绩和估值产生不利影响。
我们在我们的太阳能系统的使用寿命估计为35年期间，对其成本进行折旧。在“客户协议”最初的20年或25年期限结束时，客户可以选择购买他们的太阳能系统，要求以我们的费用拆除该系统或续签他们的客户协议。客户可能出于任何原因选择不续订或购买，包括定价、降低能源消耗、迁居或转向竞争产品。
此外，很难预测未来的环境条例会如何影响与我们的太阳能系统的拆除、处置或再循环有关的费用。如果贸易或续约收入的价值低于我们的预期，我们可能需要确认所有或部分剩余的未摊销成本。这可能会对我们未来的行动结果造成重大损害。
损害我们的品牌和声誉或未能扩大我们的品牌将损害我们的业务和经营成果。
我们在很大程度上依靠我们的品牌和声誉提供高质量的太阳能服务，工程和客户服务，以吸引客户和发展我们的业务。如果我们不能在计划的时限内继续提供我们的太阳能服务，如果我们的太阳能服务服务不能按预期执行，或者如果我们破坏了任何客户的财产或取消了项目，我们的品牌和声誉可能会受到严重损害。我们也在很大程度上依赖客户的推荐来促进我们的发展。因此，我们不能满足或超过客户的期望，将损害我们的声誉和发展的转介。我们有时特别关注迅速增加我们的直销力量和太阳能合作伙伴，导致我们在某些情况下雇用人员或与第三方的合作伙伴，我们可能会发现他们不符合我们的公司文化和标准。鉴于我们的直销力量和我们的太阳能合作伙伴与客户和潜在客户之间的大量互动，客户和潜在客户也不可避免地会认为某些互动不够令人满意，并导致投诉。如果我们不能管理我们的招聘和培训过程，以限制潜在的问题，并保持适当的客户服务水平，我们的品牌和声誉可能会受到损害，我们扩大业务的能力将受到损害。此外，如果我们不能像我们的竞争对手那样获得同等程度的品牌认知度，其中一些品牌可能由于直销力量更大、资源更多和经营历史更长而具有更广泛的品牌足迹，我们可能会在市场上失去潜在客户、供应商和合作伙伴的认知度。, 这可能会影响我们的增长和财务业绩。我们的增长战略包括营销和品牌计划，这将涉及到在相应收入之前产生大量费用。我们不能保证这样的营销和品牌费用将导致我们的品牌认可的成功扩展或增加我们的收入。我们亦须受不同司法管辖区的市场推广及广告规例规管，而对我们的市场推广及广告活动所施加的过分限制，可能会妨碍受影响产品的销售。
如果不能在关键职能中雇用和留住足够数量的雇员和服务提供者，将限制我们的增长和我们及时完成客户项目和成功管理客户账户的能力。
为了支持我们的发展，我们需要雇用、培训、部署、管理和留住一大批熟练的雇员、工程师、安装工、电工、销售人员和项目财务专家。我们行业对合格人才的竞争日益激烈，特别是参与安装太阳能系统的技术人员。我们过去和将来都无法吸引或留住合格和熟练的安装人员或安装公司作为我们的太阳能合作伙伴，这将对我们的业务产生不利影响。我们和我们的太阳能合作伙伴还与房屋建设和建筑业竞争
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熟练工人。随着这些行业的增长，并寻求雇用更多的工人，我们的劳动力成本可能会增加。行业劳动力的工会化也会增加我们的劳动力成本。熟练劳动力的短缺可能会大大推迟一个项目，或者以其他方式增加我们的成本。由于我们在某一特定安装上的利润部分基于对此类项目成本的假设，成本超支、延误或其他执行问题可能导致我们无法达到预期的利润率或支付该项目的成本。此外，由于我们的总部设在旧金山湾区，我们争夺有限的技术和工程资源，要求我们为这些领域的雇员支付具有相对较高的区域标准的具有竞争力的工资。此外，我们需要继续扩大对客户服务团队的培训，以便在安装太阳能系统之前、期间和之后向客户提供高端客户管理和服务。确定和招聘合格的人员并对他们进行培训需要大量的时间、费用和注意力。一个新的客户服务团队成员要经过几个月的培训，才能达到我们制定的标准。如果我们不能雇用、发展和留住有才能的技术和客户服务人员，我们可能无法实现这项投资的预期效益或扩大我们的业务。
此外，为了支持我们的直销渠道的发展和成功，我们需要不断招聘、留住和激励大量的销售人员。我们与许多其他公司竞争合格的销售人员，而且可能需要几个月的时间，才能有一名新的销售人员在我们的太阳能服务方面得到充分的培训。如果我们不能雇用、发展和留住合格的销售人员，或者他们无法达到预期的生产力水平，我们可能无法有效地竞争。
如果我们或我们的太阳能合作伙伴不能满足我们的招聘，留用和效率目标，我们可能无法按时完成客户的项目或管理客户帐户以可接受的方式或在任何地方。这方面的任何重大失败都将严重损害我们的增长、声誉、商业和财务业绩。如果我们被要求支付比我们预期的更高的报酬，这些更大的开支也可能会对我们的财务业绩和业务的增长产生不利的影响。
失去一名或多名高级管理人员或关键员工可能会对我们实施战略的能力产生不利影响。
我们依赖于我们的经验丰富的管理团队，失去一个或多个关键管理人员可能会对我们的业务产生负面影响。尤其是，我们依赖于我们的首席执行官兼联合创始人林恩·尤里希以及我们的董事长兼联合创始人爱德华·芬斯特的服务。我们还取决于我们是否有能力留住和激励关键员工，并吸引合格的新员工。我们的创始人和关键员工在任何特定的任期内都不受雇佣协议的约束，如果我们失去服务，我们可能无法替换我们管理团队的关键成员和关键员工。将新员工纳入我们的管理团队可能会对我们的业务造成破坏，需要大量的资源和管理人员的关注，并最终证明是不成功的。如果不能吸引和留住足够的具有重要行业经验和关系的管理人员，就会限制或拖延我们的战略努力，这可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大不利影响。
我们可能没有意识到过去或未来投资、战略交易或收购的预期收益，而这些收购的整合可能会扰乱我们的业务和管理。
我们过去和将来都可以收购公司、项目管道、项目、SRECs、产品或技术，或者进行合资企业或其他战略交易。我们可能没有意识到过去或未来投资、战略交易或收购的预期收益，这些交易涉及许多我们无法控制的风险。除其他外，这些风险包括：
• | 难以吸收被收购公司的业务和人员，特别是考虑到我们独特的文化； |
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• | 难以有效地将所获得的技术或产品与我们现有的产品和技术相结合； |
• | 在过渡和一体化期间难以维持控制、程序和政策； |
• | 干扰我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，其他机会和挑战，因为整合问题； |
• | 难以整合被收购公司的会计、管理信息等管理系统； |
• | 无法留住被收购企业的关键技术和管理人员； |
• | 无法留住被收购企业的主要客户、供应商和其他业务伙伴； |
• | 无法实现被收购企业和合并企业的财务和战略目标； |
• | 对收购的无形资产承担可能影响我们经营结果的收购相关成本或摊销成本； |
• | 重大的收购后投资，可能降低通过收购实现的实际效益； |
• | 尽职调查程序可能未能查明产品质量、法律和金融责任等重大问题； |
• | 可能无法断言对财务报告的内部控制是有效的； |
• | 可能无法获得或及时获得政府当局的批准，这可能会延误或阻止这种收购。 |
我们未能解决这些风险，或与我们过去或未来的投资、战略交易或收购有关的其他问题，可能导致我们无法实现这些收购或投资的预期利益，使我们产生意外的负债，并损害我们的总体业务。未来的收购也可能导致我们的股权证券的稀释发行、债务的产生、或有负债、摊销费用、增量费用或商誉的注销，其中任何一种都可能损害我们的财务状况或经营结果。
合并和收购具有固有的风险，可能无法产生预期的效益，并可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
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如果我们未能开发和维护我们的专有技术，包括BrightPath软件，我们吸引和留住太阳能合作伙伴的能力就会受到损害，我们的竞争地位可能受到损害，我们的收入可能会减少。
我们未来的发展取决于我们是否有能力继续开发和维护我们的专利技术，以支持我们的太阳能服务产品，包括我们的设计和建议软件BrightPath。此外，我们依赖并期望继续依赖与某些第三方的航空图像许可协议，这些协议使我们能够高效、有效地分析客户屋顶太阳能系统的规格。如果我们目前或未来的产品需要我们尚未开发或许可的特性，或者我们失去了现有许可证的利益，我们将被要求通过购买、许可或其他安排来开发或获取此类技术。如果所需的技术无法以商业上合理的条件获得，或者根本无法获得，我们可能会为在内部开发所需的技术而花费额外的费用。此外，我们的BrightPath软件是在美国联邦政府的资助下开发的。当新技术是在美国政府的资助下开发的，政府在任何由此产生的专利中都会获得某些权利，包括授权政府将该发明用于非商业目的的非专有许可。这些权利可能允许政府向第三方披露与BrightPath有关的某些机密信息，并行使使用或允许第三方使用我们专利技术的“进军”权利。在BrightPath的资金方面，我们还必须向美国政府提交某些报告和其他义务。如果我们不能保持现有的专利技术，我们吸引和保留太阳能合作伙伴的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能受到损害，我们的收入可能会减少。
如果我们不能适当地保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到损害，我们也可能被要求就我们的知识产权侵犯第三方知识产权的主张进行辩护或赔偿他人。
我们相信，我们业务的成功在一定程度上取决于我们的专有技术，包括我们的软件、信息、流程和技术。我们依靠版权、商业秘密和专利保护来保护我们的知识产权。虽然我们在保护我们的技术方面可能会付出很大的代价，但我们不能确定我们是否有足够的保护或足够的保护，我们的竞争对手不能独立地利用我们现有的技术或开发类似的技术，我们所拥有的任何专利的索赔要求将足够广泛，足以保护我们的技术，或外国的知识产权法将充分保护我们的知识产权。此外，我们不能肯定我们的专利为我们提供了竞争优势。尽管我们采取了预防措施，但第三方可能在未经我们同意的情况下获得和使用我们的知识产权。第三方未经授权使用我们的知识产权，以及为保护我们的知识产权而产生的费用，可能会对我们的业务产生不利影响。将来，我们的一些产品可能会被指控侵犯第三方的现有专利或其他知识产权，我们不能肯定我们将在任何知识产权纠纷中获胜。此外，将来为执行我们的专利、保护我们的商业秘密或技术或为我们辩护或赔偿他人而声称的侵犯第三方权利而需要进行的任何诉讼，都可能损害我们的业务、财务状况和经营结果。
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我们受到法律诉讼、监管询问和诉讼的影响，而且我们过去和将来也可能在其他法律程序中被点名参与监管调查或今后受到诉讼，所有这些都是昂贵的，分散了我们核心业务的注意力，可能导致不利的结果，或对我们的业务、财务状况、经营结果或证券的交易价格造成重大不利影响。
我们参与法律诉讼，并不时接受政府及监管机构的查询。如果我们卷入重大纠纷，或成为监管机构正式行动的对象，我们可能会面临代价高昂、耗费时间的法律诉讼，这可能会导致任何数量的结果。虽然这些行动的结果各不相同，但我们目前或将来提出的任何索赔或管制行动，不论是否成功，都可能导致重大费用、昂贵的损害赔偿金或和解金额、禁令救济、增加的业务成本、罚款或改变某些商业做法的命令、大量投入管理时间、挪用大量业务资源，或以其他方式损害我们的业务。
如果我们的法律程序和诉讼不成功，我们可能需要支付重大的金钱损害，这可能会损害我们的经营结果。诉讼是耗费时间和昂贵的解决和转移管理层的时间和注意力。虽然我们有一般责任保险，但我们的保险可能不包括潜在的索赔，也可能不足以赔偿我们可能承担的所有责任。我们无法预测法院将如何在任何可能对我们提起的诉讼中作出裁决。有利于对我们提起诉讼的各方的决定可能会使我们承担重大的损害赔偿责任，对我们的经营结果产生不利影响，并损害我们的声誉。
如果不遵守有关我们与现有或潜在住宅客户互动的法律法规，可能会导致负面宣传、索赔、调查和诉讼，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的业务涉及与客户的交易。我们和我们的太阳能合作伙伴必须遵守许多联邦、州和地方的法律和法规，这些法律和法规管理着我们与客户互动的相关事宜，包括与隐私和数据安全、消费者金融和信贷交易、家庭装修合同、担保和直接上门招标有关的事项。这些法律和条例是动态的，可能会有不同的解释，各联邦、州和地方立法和管理机构可就这些事项扩大现行法律或条例，或颁布新的法律和条例。这些法律或法规的变化或它们的解释可能会极大地影响我们如何做生意，如何获取客户，以及如何管理和使用我们从当前和潜在客户那里收集到的信息，以及与之相关的成本。我们努力遵守所有适用的法律和法规，我们与住宅客户的互动。然而，解释和适用这些要求的方式可能会从一个法域到另一个法域不一致，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。不遵守任何这类法律或条例，或认为我们或我们的太阳能伙伴违反了这些法律或条例，或从事可能导致违反的欺骗性做法，也可能使我们面临私人当事方和管理当局的索赔、诉讼、诉讼和调查，以及巨额罚款和负面宣传，每一种做法都可能对我们的业务产生重大和不利的影响。我们已经并将继续承担大量费用来遵守这些法律法规。, 此外，加强监管与住宅客户互动有关的事宜，可能要求我们修改业务，并招致大量额外开支，这可能会对我们的业务、财务状况及经营结果造成不良影响。
遵守职业安全和健康要求和最佳做法可能代价高昂，不遵守这些要求可能导致重大处罚、作业延误和负面宣传。
安装太阳能系统需要我们的员工和我们太阳能合作伙伴的雇员使用复杂和潜在危险的电力和公用事业系统。对我们的能源相关产品的评估和安装还要求这些员工在可能含有潜在危险水平的石棉、铅或霉菌或其他物质的地点工作。我们还拥有大量的车辆
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这些雇员在工作过程中使用。如果不遵守适当的安全程序，严重伤害或死亡的风险很大。我们的业务受到美国职业安全与健康法案(OSHA)和同等州法律的监管。改变OSHA的要求，或更严格地解释或执行现有的法律或条例，可能会增加成本。如果我们不遵守适用的OSHA条例，即使没有发生与工作有关的严重伤害或死亡，我们可能会受到民事或刑事执行，并被要求支付大量的罚款，招致大量的资本开支，或暂停或限制业务。任何事故、引证、违规、伤害或不遵守行业最佳做法都可能使我们受到不利的宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们的业务产生不利影响。
我们面临客户的信用风险和应收账款的拖欠。
我们的客户协议通常为20年或25年，并要求客户每月向我们付款。因此，我们受客户信用风险的影响。截至2019年12月31日，根据“客户协议”及每月付款时间表，我们的客户的平均FICO评分仍维持在或超过740，一般被公平的艾萨克公司归类为“非常好”的信用状况。然而，这可能会下降到FICO评分要求在未来投资基金是宽松的程度。虽然客户违约到目前为止并不重要，但我们预计，随着业务的发展，客户违约的风险可能会增加。由于到目前为止客户违约的非实质性金额，我们对这一敞口的准备金是极小的，我们未来的敞口可能会超过这些准备金的数额。如果我们的客户信用违约增加，我们的收入和我们筹集新投资基金的能力可能会受到不利影响。如果经济情况恶化，我们的某些客户可能会面对流动资金的问题，甚至根本无法及时履行他们对我们的付款义务，这可能对我们的财务状况和业务结果产生重大的不利影响。
与潜在客户签订销售合同并不能保证潜在客户不会决定取消，或由于检查失败而需要取消，这可能会使我们无法从产品中获得收入，并对我们的经营结果产生不利影响。
即使在我们与潜在客户签订销售合同后，我们(直接或通过我们的太阳能合作伙伴)也必须进行检查，以确保住宅，包括屋顶，符合我们的标准和规格。如果检查发现屋顶需要修理，以满足我们安装太阳能系统的标准和规格，而且可能的客户不想进行所需的修理，我们就会失去预期的销售。此外，根据我们的客户协议条款，客户保留在安装开始前，在某些条件下取消的能力。预期销售的任何延迟或取消都会对我们的财务业绩产生重大和不利的影响，因为我们可能发生了与销售有关的、与设计有关的费用和其他费用，而没有产生任何收入。
我们在解决方案中使用“开放源代码”软件，这可能要求我们发布某些软件的源代码，以获得开放源码许可证，或者使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的诉讼或其他行动。
我们使用的软件是在所谓的“开源”、“免费”或其他类似许可下获得许可的。根据不可转让的许可条款，开放源码软件是在“按原样”的基础上向公众提供的。我们目前将我们的专有软件与开源软件结合在一起，但并不是以一种我们认为需要向公众发布我们的专有软件源代码的方式。然而，我们使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险。开源许可方通常不提供有关侵权索赔或代码质量的担保或其他合同保护。此外，如果我们以某种方式将我们的专有软件和开放源码软件结合起来，我们可以在某些开放源码许可下，向公众发布我们的专有软件的源代码。这将允许我们的竞争对手以较低的开发努力和时间创造类似的产品。
我们还可能面临不遵守开源许可条款或侵犯或盗用专有软件的指控。这些索赔可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证，或者要求我们投入更多的研究和开发资源来改变我们的软件，任何一种。
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这会对我们的业务和运营结果产生负面影响。此外，如果我们使用的开源软件的许可条款发生变化，如果不能及时完成重新设计，我们可能被迫重新设计我们的解决方案，增加成本，或者停止使用这些解决方案。尽管我们对开源软件的使用进行了监控，以避免将我们的产品置于意想不到的条件下，但很少有法院解释过开放源码许可，而且这些许可可能会被解释为可能会对我们使用我们的专有软件的能力施加意想不到的条件或限制。我们不能保证我们已经或将以不追究我们责任的方式或以符合我们现行政策和程序的方式将开放源码软件纳入我们的软件中。
任何对我们收集、储存和使用的个人信息的安全破坏或未经授权的披露或盗窃，或对我们系统的其他黑客和网络钓鱼攻击，都可能损害我们的声誉，使我们受到索赔或诉讼，并对我们的业务产生不利影响。
我们接收、存储和使用客户的个人信息，包括姓名、地址、电子邮件地址、信用信息和其他住房和能源使用信息，以及员工的个人信息。未经授权披露此类个人信息，无论是被未经授权的一方违反我们的系统，还是员工盗窃或滥用，或其他方式，都可能损害我们的业务。此外，计算机恶意软件、病毒、社会工程(主要是鱼叉式钓鱼攻击)和一般黑客攻击已经变得更加普遍，过去在我们的系统上已经发生过，将来也可能发生在我们的系统上。这类个人资料的无意披露，或如第三者未经授权而取得我们所拥有的个人资料，已导致并可能导致日后因该等人士所蒙受的损害而提出的申索或诉讼。此外，我们在遵守联邦、州和地方关于未经授权披露个人信息的法律方面可能会付出很大的代价。我们保护此类个人信息的努力可能因软件错误或其他技术故障、员工、承包商或供应商错误或渎职或其他不断演变的威胁而失败。此外，第三方可能试图以欺诈手段诱使雇员或用户披露敏感信息。虽然我们开发了旨在保护我们所接收、储存和使用的个人信息以及防止或发现安全漏洞的系统和程序，但我们不能向你保证这些措施将提供绝对的安全保障。最后，任何被察觉或实际未经授权披露这类资料，都会损害我们的声誉，严重损害我们吸引和挽留客户的能力，并对我们的业务造成不良影响。
我们的业务受到有关隐私和数据保护的复杂和不断变化的法律和法规(“数据保护法”)的制约。这些法律和法规中有许多都会受到修改和不确定的解释，可能导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。
围绕数据隐私和保护的监管环境正在不断演变，可能会发生重大变化。新的数据保护法，包括最近的加州立法和法规，赋予加州消费者一系列新的权利，包括了解哪些个人数据公司收集了哪些种类的个人数据以及为什么收集这些数据的权利，这些法律和法规提出了越来越复杂的合规挑战，并有可能提高我们的成本。遵守不同的管辖要求可能增加遵守的成本和复杂性，违反适用的数据保护法可能造成重大惩罚。如果我们不遵守适用的数据保护法，或认为我们没有遵守这些法律，就可能导致政府实体或其他方面对我们提起诉讼或采取行动，对我们处以重大罚款、处罚、判决和负面宣传，要求我们改变我们的商业惯例，增加遵守的成本和复杂性，并对我们的业务产生不利影响。
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如果我们的产品没有按计划运作，或者在开发和销售新产品或打入新市场方面不成功，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
我们的成功和竞争能力取决于我们已经开发或可能在未来开发的产品。我们开发的或可能开发的产品可能无法按预期工作，或者产品的销售可能不像预期的那样成功，这是有风险的。新产品的开发通常需要大量投资，可能需要长时间的开发和测试，才能在商业上可行。我们打算继续对开发新产品进行大量投资，而且我们可能不会开发或获得在目标市场内有效竞争的新产品或增强产品，或根据功能、性能或成本来区分我们的产品，因此，我们的新技术和新产品可能不会带来有意义的收入。此外，在开发和发布新产品或增强产品方面的任何延迟都可能导致我们失去收入机会和潜在客户。产品发布中的任何技术缺陷都可能削弱我们产品的创新影响，并对客户的采纳和我们的声誉产生负面影响。如果我们未能推出符合客户或目标市场需求的新产品，或未能达到市场接受程度，或未能打入新市场，我们的业务、财务状况和经营成果可能会受到不利影响。
上市公司的要求可能会令我们的资源吃紧，转移管理层的注意力，影响我们吸引和挽留合资格的董事局成员和高级人员的能力。
我们受“交易法”、纳斯达克股票市场的上市要求和其他适用的证券规则和条例的约束。遵守这些规则和条例增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或昂贵，并增加了对我们的系统和资源的需求。“外汇法”除其他外，要求我们就业务和业务结果提交年度、季度和当前报告，并对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。按照这一标准维持我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制，需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会从其他业务问题上转移开来，这可能会损害我们的业务和经营结果。虽然我们已经聘请了更多的雇员来满足这些要求，但将来我们可能需要雇佣更多的员工，这将增加我们的成本和开支。
如果我们不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制，投资者可能对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，因此，我们普通股的价值可能会受到重大和不利的影响。
根据“外汇法”，我们必须提供一份由管理层提交的报告，除其他外，说明我们对财务报告的内部控制是否有效。这一评估包括披露我们管理层在财务报告内部控制中发现的任何重大弱点(如果有的话)。我们正在继续发展和完善我们的披露控制，并改进我们对财务报告的内部控制。我们已动用并预期会继续动用大量资源，以维持和不断寻找方法，加强现行有效的披露管制和程序，以及财务报告的内部管制。我们目前的控制和我们开发的任何新的控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不充分。此外，我们或我们的独立会计师事务所可能发现我们今后可能无法及时发现的弱点和缺陷。如果我们无法及时完成“萨班斯-奥克斯利法案”第404条规定的未来财政年度的工作，我们关于表10-K的年度报告可能会被推迟或不足。由于所有控制系统的固有局限性，对控制的任何评价都无法绝对保证不会发生因错误或欺诈而造成的误报，或将发现所有控制问题和欺诈事件。
我们不能保证我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和欺诈。由于业务和投资基金的复杂性，出现错误的风险会增加。例如，在假设的情况下，我们必须处理我们的基金结构和由此导致的净收益(亏损)在股东和非控制权益之间分配的非常复杂的问题。
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按账面价值清算(“HLBV”)方法以及这些基金结构的所得税后果。随着我们加入额外的投资基金，而这些基金可能有与现有基金不同的合约条款，我们是否合并这些基金的分析、高杠杆投资基金的计算，以及税务影响的分析，都会变得越来越复杂。这一额外的复杂性可能要求我们雇用更多的资源，并增加我们今后出错的机会。
如果我们不能断言我们对财务报告的内部控制是有效的，我们就可能失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这将导致我们普通股的价格下跌。此外，我们可能会受到纳斯达克(Nasdaq)、证券交易委员会(SEC)或其他监管机构的调查，这可能需要管理层给予更多关注，并可能对我们的业务产生不利影响。
我们报告的财务结果可能会受到影响，我们的财务结果与我们行业的其他公司的可比性可能会受到美国普遍接受的会计原则的变化的影响。
在美国，普遍接受的会计原则可能会受到财务会计准则委员会(FASB)、证交会以及为颁布和解释适当会计原则而成立的各种机构的修改和解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的财务业绩和我们行业其他公司的财务业绩产生重大影响，甚至可能影响在公布或生效之前完成的交易的报告。例如，2016年6月，FASB发布了“2016-13号会计准则最新更新”。金融工具信用损失的计量(“ASU No.2016-13”)，该方法用目前预期的信贷损失模型取代目前发生的损失减值方法。我们行业的其他公司可能因采用ASU第2016-13号或其他新的会计准则(包括采用新会计准则的时间)而受到不同的影响，对财务报表的可比性产生不利影响。
我们可能会受到美国税法变化的不利影响。
2017年12月22日，国会和本届政府通过了重要的税收立法，包括修改公司税率(“税法”)。作为税法的一部分，降低了目前的公司所得税税率，还有其他一些变化，包括限制或取消各种其他扣减、抵免和税收优惠。企业所得税税率的降低降低了折旧等某些福利的价值，降低了其他福利的能力，如税收抵免。限制或取消这种税收优惠可能严重影响我们筹集税收股本投资基金的能力，或影响其条款，包括可分配给第三方的现金数额。目前，我们正评估制定法例对本港的税务股本投资基金、业务、前景及运作结果的潜在影响，因为有关影响取决于某些税务处理选举，以及日后应课税入息/亏损的具体时间。根据国税局迄今颁布的拟议条例，我们已确定根据税法所作的修改不会对我们的综合业务声明产生重大影响。我们会继续监察和检讨建议和最后的规例，以及对我们业务的影响。
我们使用我们的净经营亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的。
截至2019年12月31日，我们有美国联邦和州的净营运亏损结转7亿美元和13亿美元，它们分别开始以不同的数量在2028和2024分别，如果未使用。根据“守则”第382条和第383条，如果一家公司经历了“所有权变动”，公司利用其变化前净营业亏损结转和其他税前税额(如研究税收抵免)来抵消其变化后的所得税和税收的能力可能受到限制。一般来说，如果我们的所有权由“5%的股东”累积变化，在三年滚动期内超过50个百分点，就会发生“所有权变动”。州税法也可以适用类似的规定。任何限制我们使用净营业亏损结转和其他税收资产的能力，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。我们进行了一项分析，以确定是否发生了“守则”第382条规定的所有权变化，并确定截至2019年12月31日没有发现所有权变化。
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我们可能需要在商誉或无形资产上记录减值费用。
根据普遍接受的会计原则，我们必须至少每年测试一次商誉是否减值，或当情况的事件或变化表明账面金额可能受损时，以及在情况的事件或变化表明账面价值可能无法收回时，审查我们的无形资产是否减值。可能导致商誉和无形资产减值的因素包括：业务环境和实际或预期经营业绩发生重大不利变化，业务财务状况下降，股票价格持续下跌。自我们在截至财政年度的年度商誉减值测试以来2019年12月31日我们还没有发现任何定性的因素，需要对商誉进行定量的减值分析。然而，如果我们找出任何可能导致减值的因素，包括股价持续下跌，如果我们的商誉受损，我们可能需要记录收益的费用。
与我们普通股所有权有关的风险
我们的执行官员、董事和主要股东继续对我们拥有相当大的控制权，这将限制您影响重大事件的结果的能力，包括控制权的改变。
我们的每一位执行总裁、董事和我们的股东，他们受益地拥有5%或5%以上我们的未偿普通股及其附属公司，总的来说，他们都拥有大约5%或更多的实益股权。52.9%我们普通股的流通股，根据截至2019年12月31日。因此，这些股东如果共同行动，将能够影响或控制需要我们股东批准的事项，包括董事的选举和兼并、收购或其他特别交易的批准。他们也可能有与你不同的利益，也可能以一种你不同意的方式投票，这可能不利于你的利益。这种集中控制可能会拖延或阻止我们公司控制权的改变，可能会剥夺我们的股东获得资本股票溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。
我们普通股的市场价格一直并且可能继续波动，你可能会损失你的全部或部分投资。
自首次公开发行(Ipo)以来，我们普通股的交易价格一直波动不定，而且可能会继续波动。可能导致我们普通股市场价格波动的因素包括：
• | 股票市场整体价格和成交量的波动时有发生； |
• | 我们行业内的公司或投资者认为具有可比性的公司的市场价格和交易量的波动； |
• | 其他公司，特别是我们行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化； |
• | 我们或股东出售普通股； |
• | 证券分析师未能保持对我们的覆盖，跟踪我们的证券分析师在财务估计上的变化，或我们未能达到这些估计或投资者的期望； |
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• | 我们可能向公众提供的财务预测、这些预测中的任何变化或我们未能实现这些预测； |
• | 由我们或我们的竞争对手宣布新产品或新服务； |
• | 公众对我们发布的新闻稿、其他公告和向证交会提交的文件的反应； |
• | 涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机； |
• | 业务结果的实际或预期变化； |
• | 改变税收和其他激励措施，以筹集税收权益投资基金； |
• | 监管环境、公用事业政策和定价的变化，包括那些可以减少我们能够向客户提供的任何节约的政策和定价； |
• | 我们的业务、竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展； |
• | 涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或由监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行调查； |
• | 宣布或完成我们或我们的竞争对手对业务或技术的收购； |
• | 新的法律、法规或者对适用于本企业的现行法律、法规的新解释； |
• | 会计准则、政策、准则、解释或原则的变化； |
• | 管理上有任何重大改变；及 |
• | 一般的经济状况和我们市场的缓慢或负增长。 |
此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，影响并继续影响着许多公司的股票证券市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。此外，许多可再生能源公司的股价也经历了波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动，以及衰退、政府停摆、利率变动或国际货币波动等一般经济、政治和市场状况，都可能导致我们普通股的市场价格下跌。过去，随着整体市场波动和某间公司证券的市场价格波动，经常会对这些公司提起证券集体诉讼。我们是诉讼的一方，这可能会导致大量费用，并转移我们管理层的注意力和资源。
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在公开市场上出售大量我们的普通股，包括我们现有的股东，可能导致我们的股票价格下跌。
在公开市场出售大量普通股，或认为可能会出现这种情况，都可能压低我们普通股的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们无法预测这些销售和其他产品对我们普通股当前市场价格的影响。
此外，我们的某些股东拥有登记权，这将要求我们登记他们所拥有的股本的股份，以便在美国公开出售。我们还提交了一份登记声明，登记根据我们的股权补偿计划保留给未来发行的普通股股份。在满足适用的行使期和适用于附属公司的数量和限制的前提下，我们在行使未偿期权后发行的普通股将在发行后立即在公开市场上出售。
将来出售我们的普通股可能会使我们今后更难以我们认为适当的时间和价格出售股票证券。这些销售也可能导致我们普通股的市场价格下跌，使你方更难出售我们普通股的股份。
反收购条款包含在我们修正和重新声明的公司注册证书和修改和重述的章程中，以及特拉华州法律的规定，可能会损害收购企图。
我们修订和重述的公司注册证书、修订和重申的附例和特拉华州法律载有可能使我们的董事会认为不受欢迎的收购更加困难、拖延或阻止的条款，从而压低我们普通股的交易价格。除其他事项外，我们经修订及重述的法团注册证明书及经修订及重述的附例包括：
• | 设立分类董事会，其成员任期为三年错开； |
• | 授权“空白支票”优先股，该优先股可由本公司董事会未经股东批准发行，可包含表决权、清算权、股利等高于普通股的权利； |
• | 限制董事及高级人员的法律责任，并向他们提供补偿； |
• | 限制股东在特别会议前召集和开展业务的能力； |
• | 要求在我们的股东会议上事先通知股东关于业务的建议，并为我们的董事会选举候选人提名人选；以及 |
• | 控制董事会和股东会议的进行和安排程序。 |
这些规定，单独或共同，可以推迟或防止敌意收购和改变控制或改变我们的管理。
作为一家特拉华公司，我们也要遵守特拉华州法律的规定，包括特拉华普通公司法第203条，该条款禁止持有我们15%以上未发行股本的某些股东未经至少三分之二的未发行股本持有人的批准而从事某些业务组合。我们经修订及重述的公司注册证明书、修订及重述附例或特拉华州法律的任何条文
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延迟或阻止控制权改变的影响可能限制我们的股东获得我们股本股份溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意支付我们普通股的价格。
我们修订和重述的公司注册证书和修订及重述的附例所载的条文，限制了我们的股东召开特别会议及禁止股东以书面同意而采取行动的能力。
我们修改和重新声明的公司注册证书规定，我们的股东不得以书面同意采取行动。相反，任何此类行动都必须在我们的股东年会或特别会议上采取。因此，我们的股东不能采取任何行动，除非首先召开我们的股东会议，按照我们修订和重述的章程的规定，包括我们修订和重述的章程中规定的预先通知程序。我们修订和重申的附例进一步规定，我们的股东特别会议只能由我们的董事会过半数成员、董事会主席、我们的首席执行官或我们的总裁召集。因此，我们的股东不允许召开特别会议。这些规定可能会延误我们的股东强制考虑股东建议的能力，包括解除董事职务的建议。
我们修订和重述的公司注册证书和修订及重述的附例所载的条文，可阻止我们的股东向股东会议提出事项，并延迟我们董事局的更改。
我们修订和重订的附例提供预先通知程序，让股东在我们的周年或特别股东会议前，或提名候选人作为董事。此外，我们经修订和重述的公司注册证明书规定，股东只可因因由而免职董事。在我们修订及重述的附例或经修订及重述的成立为法团证明书中，对这些条文的任何修订，均须获得持有当时已发行股本的66 2/3%的持有人的批准。这些规定可能阻止我们的股东在股东年会或特别会议上提出问题，并推迟我们董事会的变更。
我们修订和重申的附例规定，位于特拉华州内的州或联邦法院将是我们与股东之间基本上所有争端的唯一和唯一的论坛，这可能限制我们的股东获得一个有利的司法论坛处理与我们或我们的董事、官员或雇员之间的争端的能力。
我们经修订和重申的附例规定，除非我们同意选择另一法院，即(一)代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼的唯一和专属论坛，(二)任何声称我们的任何董事、高级人员或其他雇员违反了我们或我们的股东欠我们的信托义务的诉讼，(三)主张根据“特拉华普通公司法”任何规定产生的索赔的任何行动，或(四)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何行动，均应是位于特拉华州的州或联邦法院，在所有受法院管辖的案件中，法院对不可缺少的当事方均有属人管辖权，并将其命名为被告。法院的选择可能会限制股东在司法法庭上提出有利于与我们或我们的董事、高级官员或其他雇员发生纠纷的权利主张，这可能会阻止对我们和我们的董事、高级官员和其他雇员提起此类诉讼。另一种情况是，如果法院认为我们修订及重述的附例所载的法院地条文在诉讼中不适用或不能执行，我们可能会因在其他司法管辖区解决该等诉讼而招致额外费用，而这会损害我们的业务、经营结果及财政状况。
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如果证券或行业分析家停止发表关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究或报告，或者他们对我们的普通股的建议有不利的改变，我们的普通股的市场价格和交易量就会下降。
我们的普通股市场受到证券或行业分析师发布的有关我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果任何对我们不利的分析师改变他们对我们普通股的建议，或者对我们的竞争对手提供更有利的建议，我们普通股的市场价格可能会下跌。如果报道我们的任何分析师停止对我们公司的报道或不定期发布有关我们的报告，我们就可能失去在金融市场上的能见度，进而可能导致我们普通股的市场价格和交易量下降。
我们不期望在可预见的将来宣布任何红利。
在可预见的将来，我们不会向普通股持有者宣布任何现金红利。因此，投资者可能需要依靠在价格升值后出售我们的普通股，这可能永远不会发生，也可能只发生在某些时候，作为实现未来投资收益的唯一途径。寻求现金红利的投资者不应购买我们普通股的股份。
额外的股票发行可能导致我们的股东被稀释。
我们可以发行额外的股本证券，以筹集资金，进行收购，或用于其他各种目的。我们的股票可根据新的或现有的可转换债务证券、认股权证、股票期权或其他股权奖励向新的和现有的服务提供者进行额外发行。任何这样的发行都会使我们现有的股票持有者被稀释。我们依靠以股权为基础的薪酬作为招聘和留住员工的重要工具。由于我们员工的股权补偿和其他额外发行而造成的稀释金额可能是相当可观的。
项目1B。 未解决的工作人员意见.
不适用。
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项目2. 特性.
我们的公司总部和执行办公室位于加州的旧金山，我们大约在那里居住。44,000平方英尺的办公空间。我们也认为52其他地点，主要由分公司、仓库、销售办公室和设计中心组成17各州。
我们租赁我们的所有设施，我们没有任何不动产。我们认为，我们目前的设施足以满足我们目前的需要。如果我们需要额外的空间，我们相信我们能够以商业上合理的条件获得额外的设施。
项目3. 法律程序.
看见附注20, 承付款和意外开支，我们的合并财务报表包括在本年度报告的其他地方，表格10-K。
项目4. 矿山安全披露.
不适用。
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第二部分
项目5. 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买.
市场信息
2015年8月5日，我们的普通股开始在纳斯达克全球选择市场(Nasdaq Global Selected Market)交易，交易代号为“Run”。
纪录保持者
截至2020年2月24日，大约有141持有普通股记录的人。某些股份以“街道”的名义持有，因此，这些股份的受益所有人的数目不知道或包括在上述数字中。
股利政策
我们从来没有宣布或支付任何现金股利，我们的股本。我们目前打算保留所有可动用的资金和任何未来的收益，以用于我们的业务运作，并且在可预见的将来不会对我们的股本支付任何股息。任何日后宣布派息的决定，均由董事局酌情决定，但须视乎适用的法律而定，并须视乎多项因素而定，包括财务状况、营运结果、资本要求、合约限制、一般业务条件及董事局认为有关的其他因素。此外，我们的信贷协议包含对支付现金红利的限制。
股票回购计划
在2019年11月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权我们回购5 000万美元在接下来的三年里，我们的普通股。本计划下的股票回购可以通过公开市场交易、谈判购买或以其他方式进行，时间和数额取决于我们认为适当的程度，并符合证券交易委员会的适用规定。回购的时间和回购股票的数量将取决于各种因素，包括价格、监管要求和其他市场条件。我们可以在任何时候限制、修改、暂停或终止股票回购计划，无需事先通知。根据本计划回购的任何股份将恢复到授权的状态，但未发行的普通股。
2019年12月31日终了年度的股票回购活动如下(单位：千，但每股金额除外)：
周期 | 所购股份共计 | 每股平均价格(1) | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总额 | 剩余核准回购(2) | ||||||
十一月二十七日至十一月二十九日 | 86 | $ | 13.97 | 86 | ||||||
2019年12月2日至12月10日 | 283 | $ | 13.40 | 283 | ||||||
共计 | 369 | $ | 45,000 | |||||||
(1)每股支付的平均价格不包括佣金费用。
(2)金额是根据股票回购计划仍可购买的最大剩余股份数的大约美元价值，不包括佣金费用。
股票价格绩效图
以下股票表现图将我们的总股票回报率与(I)纳斯达克综合指数(Nasdaq CompositeIndex)和(Ii)Invesco SolarETF(代表太阳能公司的同行集团)的总回报率进行比较，从2015年8月5日(我们的普通股在纳斯达克全球选择市场开始交易之日)到2015年8月5日(我们的普通股在纳斯达克全球选择市场开始交易之日)2019年12月31日。以下数字假设我们的普通股在2015年8月5日的收盘价为10.77美元，纳斯达克综合指数(Nasdaq CompositeIndex)和Invesco太阳能交易所交易基金(Invesco SolarETF)的投资为100美元。
43
2015年8月5日，包括股息再投资于普通股。表中的比较是美国证券交易委员会(SEC)的要求，并不是为了预测或指示我们普通股未来可能的表现。为“交易法”第18节的目的，本图表不应被视为“征求材料”或被视为“存档”，或以其他方式受该节规定的法律责任制约，也不得被视为以参考方式纳入我们根据“证券法”提交的任何文件，无论是在此日期之前或之后提出的，也不论任何此类备案中的任何一般注册语言。
滴答器 | (2015年8月5日) | (2018年12月31日) | (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||
SunRun公司 | 跑 | $ | 100.00 | $ | 101.11 | $ | 128.23 | |||||||
纳斯达克综合指数 | ^IXIC | $ | 100.00 | $ | 129.09 | $ | 174.57 | |||||||
Invesco太阳能ETF | 谭 | $ | 100.00 | $ | 58.55 | $ | 100.66 | |||||||
项目6. 若干综合财务数据.
您应阅读以下选定的合并财务数据和“管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析以及合并财务报表、相关附注和其他财务资料，这些资料载于本年度报告的表格10-K。本节中选定的合并财务数据不是为了取代合并财务报表，而是由本年度报告其他部分所列的合并财务报表和相关附注(表格10-K)全部限定。
选定的业务数据综合报表2019年12月31日, 2018和2017的综合资产负债表数据2019年12月31日和2018是从本年报其他地方所载的经审计的合并财务报表(表格10-K)中得出的。截至2016年12月31日和2015年12月31日终了年度的业务数据综合报表和截至12月31日、2017年、2016年和2015年的选定综合资产负债表数据是根据未列入本年度报告表10-K的审计合并财务报表得出的。我们的历史结果不一定表明将来可能预期的结果。
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截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(单位：千，但每股数额除外) | ||||||||||||||||||||
总收入 | $ | 858,578 | $ | 759,981 | $ | 532,542 | $ | 477,107 | $ | 304,606 | ||||||||||
净损失 | (391,022 | ) | (260,186 | ) | (287,615 | ) | (320,839 | ) | (248,906 | ) | ||||||||||
可供普通股股东使用的净收入(损失) | $ | 26,335 | $ | 26,657 | $ | 125,489 | $ | 75,129 | $ | (53,136 | ) | |||||||||
普通股股东每股净收入(亏损) | ||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.23 | $ | 0.24 | $ | 1.19 | $ | 0.73 | $ | (0.96 | ) | |||||||||
稀释 | $ | 0.21 | $ | 0.23 | $ | 1.16 | $ | 0.72 | $ | (0.96 | ) | |||||||||
用于计算净收入(亏损)的加权平均股票 可供普通股股东使用的每股 | ||||||||||||||||||||
基本 | 116,397 | 110,089 | 105,432 | 102,367 | 55,091 | |||||||||||||||
稀释 | 123,876 | 117,112 | 108,206 | 104,964 | 55,091 | |||||||||||||||
截至12月31日， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(单位：千) | ||||||||||||||||||||
综合资产负债表数据： | ||||||||||||||||||||
现金和限制性现金 | $ | 363,229 | $ | 304,399 | $ | 241,790 | $ | 224,363 | $ | 221,161 | ||||||||||
太阳能系统，净 | 4,492,615 | 3,820,017 | 3,161,570 | 2,498,644 | 1,992,021 | |||||||||||||||
总资产 | 5,806,341 | 4,749,787 | 3,963,136 | 3,595,803 | 2,734,592 | |||||||||||||||
无追索权债务，当期部分 | 35,348 | 35,484 | 21,529 | 14,153 | 4,722 | |||||||||||||||
追索权债务 | 239,485 | 247,000 | 247,000 | 244,000 | 197,000 | |||||||||||||||
无追索权债务，扣除当期部分 | 1,980,107 | 1,466,438 | 1,026,416 | 639,870 | 333,042 | |||||||||||||||
总股本 | 1,331,432 | 1,282,782 | 1,240,516 | 995,728 | 659,560 | |||||||||||||||
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项目7. 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析.
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应与本年度报告表10-K所载的合并财务报表及其相关附注一并阅读。这个讨论包含前瞻性的陈述，涉及风险和不确定因素.我们的实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。可能导致或导致这种差异的因素包括下文所述因素和本年度报告表10-K中其他部分中的“风险因素”一节中讨论的因素。
与传统的公用能源相比，我们为客户提供清洁的太阳能，节省了很大的成本。自2007年成立以来，我们一直通过各种产品向住宅客户销售太阳能。我们直接或通过我们的太阳能合作伙伴之一，在客户的家中安装太阳能系统，或者将系统出售给客户，或者像更经常的情况一样，根据租赁或电力购买协议(“PPA”)将系统产生的能量出售给客户，而无需或较低的前期成本。我们将这些租约和PPA称为“客户协议”。安装后，系统将连接到本地实用程序网格。家庭的能源使用由太阳能系统提供，任何额外的能源需求都由当地公用事业机构提供。用户没有立即使用的任何多余的太阳能，包括电池存储量，都会使用双向公用设施网表出口到公用电网，而客户通常会从他们的公用设施获得额外的能量，以抵消未来对公用事业产生的能源的使用。
我们直接向客户提供太阳能服务，并通过我们的太阳能合作伙伴(包括销售和安装合作伙伴)和战略合作伙伴(包括零售合作伙伴)提供太阳能服务。此外，我们还直接向客户出售太阳能系统以换取现金。我们还销售太阳能电池板和其他产品(如勒索)给经销商。截至2019年12月31日我们向客户提供太阳能服务，并向美国各地的经销商销售太阳能电池板和其他产品。多过40%我们的累积系统部署在加州。
我们主要与传统的公用事业公司竞争。在我们所服务的市场中，我们的策略是将我们出售的能源定价低于当地的零售电价。因此，我们的客户根据我们提供的太阳能服务支付的价格因客户居住的州而异，当地的传统公用事业公司以其他方式向客户提供电力，以及该地区其他太阳能公司收取的价格也各不相同。即使在同一社区内，特定地点的特性也会推动每个家庭的收入和成本状况发生有意义的变化。利用我们的专有技术，我们的目标家庭具有有利的收入和成本特征，这意味着我们通常能够提供价格，使客户能够节省更多的能源费用，同时保持我们的能力，以满足我们的目标回报。例如，有了我们的技术所提供的洞察力，我们可以为具有良好特性的家庭提供有竞争力的定价，例如屋顶，允许安装方便、高耗电量或低遮阳，有效地将我们在这些安装上能够实现的成本节约传递给客户。
我们提供客户协议的能力部分取决于我们是否有能力为购买和安装太阳能系统提供资金，方法是将由此产生的客户现金流和相关的商业投资税收抵免货币化，加速税收折旧以及政府和地方公用事业机构的其他奖励措施。我们将这些激励措施从税收股本投资基金中货币化，这些投资基金通常是以无追索权项目融资的形式进行的。从一开始到2020年2月24日，我们已经建立了43投资基金，为估计的资金提供资金97亿美元太阳能系统的价值。在相关的税收激励措施收复期后，我们可以不时地回购投资者在我国税收权益投资基金中的权益。我们打算建立更多的投资基金，并可能利用债务、股票和其他融资战略为我们的增长提供资金。
此外，完成太阳能系统的销售和安装需要许多不同的步骤，包括现场审核、完成设计、许可、安装、电气签署和互连。在此过程中，客户可以在一定条件下取消与我们的客户协议，直到安装开始为止。客户取消率可能会随着时间的推移而变化，并在不同的市场上有所不同。
投资基金
我们的客户协议提供经常性的客户付款，通常20或25年，而相关的太阳能系统一般都符合商业信息技术交换、加速税收折旧等条件。
46
政府或公用事业的激励措施。我们的融资策略是以低加权平均资本成本将这些收益货币化。这种低成本的资本使我们能够为我们的客户提供有吸引力的价格，因为太阳能系统在他们的家中产生的能源。历史上，我们通过投资基金将客户协议和相关太阳能系统创造的部分价值货币化。这些资产之所以吸引投资者，是因为我们的客户协议所产生的现金流具有长期性、经常性、客户信用分数高、能源是一种非自由支配的商品，而且我们的损失率很低。此外，基金投资者可以从我们的投资基金获得有吸引力的税后回报，因为他们能够利用商业信息技术、加速贬值以及与基金拥有太阳能系统有关的某些政府或公用事业激励措施。
截至2019年12月31日，我们有36积极投资基金如下所述。我们建立了不同类型的投资基金，以实施我们的资产货币化战略。根据投资基金的性质，可由投资者预先或根据与太阳能系统的设计、建造或互连状况有关的里程碑分阶段向投资基金捐款。基金投资者提供的现金被投资基金用于购买太阳能系统。投资基金要么拥有太阳能系统、客户协议和相关激励措施，要么与Sunrun子公司签订主租赁合同。我们接受来自投资基金的持续现金分配，这是每月收到的客户付款的一部分。我们使用前期现金，以及正在进行的分配来支付与设计、购买和安装太阳能系统有关的费用。此外，我们还利用债务、股权和其他融资战略为我们的业务提供资金。美国与基金投资者之间的经济效益分配和相应的会计处理方式因投资基金的结构而异。
我们目前在我们的投资基金中使用三种法律结构，我们称之为：(一)间接融资义务；(二)合伙关系翻转；(三)合资(“合资”)倒转租赁。在我们的综合资产负债表上，我们将传递融资义务作为一种传递融资义务反映出来.我们将投资者对合伙企业或合资公司倒转租赁(我们统称为“合并合资企业”)的兴趣记录为非控制利益或可赎回的非控制权益。这些合并的合资企业通常可以在我们的选择下赎回，在某些情况下，也可以由投资者选择。如果赎回是我们的选择，或合并的合资企业是不可赎回的，我们将投资者的利益记录为非控制权益，并使用假设清算按账面价值(“HLBV”)方法记账。如果投资者可以选择将他们的利益交给我们，我们会将投资者的利益作为可赎回的非控制权益记录在HLBV的较大部分和赎回价值上。
下表概述了我们目前的投资基金(百万美元)：
合并合资企业 | |||||||||||||
过路融资义务 | 合作伙伴关系 | 合资反向租赁 | |||||||||||
固结 | 业主实体合并，租户实体未合并 | 单一实体、合并 | 业主和租户实体合并 | ||||||||||
资产负债表分类 | 通过融资义务 | 可赎回的非控制利益和非控制利益 | 可赎回的非控制利益和非控制利益 | ||||||||||
商业资讯科技中心的收入 | 在PTO日期确认 | 无 | 无 | ||||||||||
计算投资者利息的方法 | 有效利率法 | 更大的HLBV或赎回价值 | 高于HLBV或赎回价值；或按比例计算 | ||||||||||
截至2019年12月31日的负债余额 | $ | 339.0 | N/A | N/A | |||||||||
截至2019年12月31日的非控制利息余额(可赎回或其他) | N/A | $ | 638.2 | $ | 35.0 | ||||||||
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有关投资基金的进一步资料，包括相关风险，请参阅项目1A。 危险因素—"我们能否在经济上可行的基础上向客户提供太阳能服务，部分取决于我们是否有能力与寻求特殊税收和其他利益的基金投资者一起为这些系统提供资金。", 附注11, 项目股权融资, 附注14, 过路融资义务, 附注15, VIE安排和附注16, 可赎回的不可控制的利益我们的合并财务报表出现在本年度报告的其他地方，表格10-K。
过路融资义务
通过融资义务。在这种投资基金结构中，我们和基金投资者各自使用不同的实体，以便利商业ITC或美国财政部的赠款传递给基金投资者。我们向“业主”实体提供太阳能系统，以换取业主实体的利益；基金投资者向“租户”实体提供现金，以换取租户实体的利益。
在我国通过融资义务结构下，按照FASB的规定，会计准则编纂主题为810(“ASC 810”)。固结，我们确定我们是所有者实体的主要受益者，因此，我们合并了该实体。我们还确定，我们不是租户实体的主要受益者，因此，我们不合并该实体。
在这一投资基金结构中，投资者预先支付了一系列大笔款项，在某些情况下，还通过各自的租户实体向相应的业主实体支付了较小的季度租赁付款，以换取从客户协议和与客户协议和相关太阳能系统有关的某些其他利益中分配现金流量。我们通过将收到的收益记作融资义务，将投资者的付款记作借款。融资义务在大约一段时间内减少22根据客户协议支付的年期，美国财政部的赠款(如适用的话)；以及从投资者收到的SRECs合同转售中获得的收益。此外，商业国贸中心前期支付的资金最初作为退款负债入账，并在相关太阳系获准运营时确认为收入(“PTO”)。
我们在合并财务报表中对这些投资基金进行了核算，就好像我们没有将客户协议分配给投资者一样，我们在合并财务报表中记录了客户协议和任何相关的美国国库赠款、作为投资者预付款项的一部分货币化的商业ITCs和SREC销售的合并财务报表活动。我们的过户融资义务的利息费用，是在基金成立时，根据引起该债务的安排中的实际利率计算的，并会在适当的情况下作出前瞻性的更新。
在某些安排中，我们同意推迟部分预付款项，在我们的一个间接全资子公司之间安排贷款给投资者的租户实体的一个子公司。
合并合资企业
伙伴关系翻转。在合伙翻转结构下，我们和我们的基金投资者向合伙实体提供现金。该伙伴关系使用现金收购太阳能系统，由我们与签署的客户协议。每个基金投资者都会获得一个回报率，通常是税后回报率，而税后回报率则因投资基金而异。在基金投资者获得其合同回报率之前或在合同安排规定的一段时间内，基金投资者收到的很大一部分价值可归因于客户付款、大部分加速的税收折旧以及实质上所有的商业投资交易中心。在基金投资者收到合约回报率后或在指定的期限后，我们会收到大部分可归因于剩余客户付款和SREC销售的价值。
包括在合作伙伴关系翻转是我们在2016年12月进入的项目股权融资。我们将某些融资基金的权益集中起来，并将其转移到一个特殊目的实体(“SPE”)中，与一个新的投资者共同投资。我们不承认其在融资基金中权益转移的得失，并继续巩固融资资金。SPE的资产和现金流不为我们的其他债权人所用，投资者也无法利用我们的其他资产。
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在我们的合伙关系翻转结构下，我们确定控制合伙实体是一个可变的利益实体(VIE)，因此我们合并该实体并将投资者的利益记录为非控制利益或可赎回的非控制利益在我们的合并资产负债表中。
倒转租赁。在我们倒置的租赁结构下，我们和基金投资者建立了一个多层次的投资工具，由两个合伙实体组成，为基金投资者提供税收优惠。在这一结构中，我们向“业主”合伙实体提供太阳能系统，以换取业主合伙企业的利益，基金投资者向“租户”合伙企业提供现金，以换取租户合伙企业的利益，后者反过来对业主合伙实体进行投资，以换取业主合伙企业的利益。业主合伙使用从租户合伙处收到的现金捐款购买我们的系统和/或资助安装这种系统。在我们现有的合资公司倒置租赁结构下，太阳能系统产生的大部分价值将提供给 基金投资者在一段特定时间内的投资期限，通常是根据与商业信息技术中心有关的收回期限的到期时间计算的。在那个时间点之后，我们收到了大量的可归因于 长期重复的客户支付和其他激励措施。一般来说，根据每项协议的条款，投资者的贡献包括基金投资者获得的商业信息技术中心的价值或将收到的赠款。任何其他收益都会被分配。 根据基金投资者和我们的所有权百分比按比例计算。由于Sunrun有权同时控制业主和租户实体，因此这两个实体都包括在我们的合并财务报表中。
我们也有一个合资倒置租赁基金，根据该基金，我们在实体中拥有按比例计算的权益，并按比例核算非控制权益在收益中的份额。因此，该基金的非控制权益在我们的资产负债表上按资本捐款的累积数额进行，减去向投资者支付的累积分配以及其收入的比例份额。在我们的合资公司倒置租赁结构下，我们决定控制每一个VIE，因此我们将实体合并，并将投资者的利益记录为非控制权益或可赎回的非控制权益。
对于我们所有的合伙企业翻转和合资公司倒置租赁，可赎回的非控制权益在我们的资产负债表上以赎回价值的更大或根据HLBV方法计算的金额进行。HLBV法估计，如果该基金的资产按账面价值进行假设出售，投资者将有权根据合伙协议中的清算瀑布获得收益。
关键操作度量
我们定期审查一些指标，包括以下关键的运营指标，以评估我们的业务，衡量我们的业绩，确定影响我们业务的趋势，制定财务预测和作出战略决策。我们的一些关键操作指标是基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前可以获得的信息进行的估计。虽然我们相信我们对每一个估计都有一个合理的基础，但我们提醒大家，这些估计是基于一组假设，随着时间的推移，这些假设可能被证明是不准确的。与我们的计算相比，任何不准确的地方都可能对我们的实际结果产生重大影响。有关详情，请参阅本年报表格10-K中题为“危险因素”的部分。此外，其他公司计算这些指标的方式可能与我们现在或将来不同，这将降低它们作为比较尺度的效用。
• | 部署兆瓦代表我们太阳能系统的总兆瓦生产能力，无论是直接出售给客户，还是执行客户协议(一)我们确认这些系统安装在屋顶上，但须接受最后检查；(二)就我们的合作伙伴安装的某些系统而言，我们至少累积了预期项目成本的80%，或者(三)已达到NTP的多家庭和任何其他系统，根据根据预期项目成本完成的项目的百分比来衡量。 |
• | 毛利资产表示净现金流量(贴现为6%)我们希望在我们的客户协议的初始期限(通常为20年或25年)期间收到截至测量日期已部署的系统的合同，并在初始期限结束时对客户协议续订期或太阳能系统购买的价值进行贴现估计。根据行业标准，我们使用的贴现率为6%。我们考虑的贴现率是6%与最近的市场交易相一致，这些交易表明 |
49
住宅太阳能客户合约是一种可以长期成功证券化的资产类别，息票少于5%。我们计算购买或续订金额在初始合同期满时的毛利资产价值，假设系统购买或5年续订(对于我们的25年客户协议)或10年续订(对于我们的20年客户协议)，在每种情况下只预测30年的客户关系(尽管客户可以续订更多的年，或随后购买系统)，以相当于相同的合同费率。90%在初始合同期限结束时有效的客户合同利率。在初始(一般情况下)之后20-或25年)合同条款，我们的客户协议通常每年自动更新，利率最初设定为与当时的电力价格相比的10%的折扣。
总收益资产是根据在合并合资企业中向投资者分配的现金估计数计算的，并估计在计量日部署的系统的运营、维护和管理费用。在计算毛收入资产时，我们将估计的现金分配扣除给我们的项目权益融资提供者。在计算毛利资产时，我们不扣除客户付款，我们有义务通过融资义务向投资者转移，因为这些金额反映在我们的资产负债表上，作为长期和短期的通过融资义务，类似于债务债务的列报方式。在确定我们的财务策略时，我们以同样的方式使用传递融资义务和长期债务作为通过融资义务的支付时间表，投资者更类似于支付给贷款人的利息，而不是其他税务结构中支付给投资者的内部收益率(IRRs)。
◦ | 能源合同下的毛利资产表示在我们的客户协议的初始期限内的净现金流量(在2015年7月1日前从SRECs获得的所有价值都要少一些)，用于在测量日期部署的系统。 |
◦ | 购买或更新的总收益资产价值是在初始客户协议期限届满时或之后我们将收到的预测净现值(无论是在任何适用的续订期内以现金付款的形式，还是在初始期限结束时以系统购买的形式)，用于在计量日部署的系统。 |
从某一特定日期预测毛收入资产。它是前瞻性的，我们用判断来发展用来计算它的假设.可能影响毛利资产的因素包括但不限于客户付款违约、公用事业率下降或在某些情况下提前终止合同，包括在安装之前。
截至12月31日， | ||||
2019 | 2018 | |||
部署累计兆瓦(期末) | 1,987 | 1,575 | ||
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(单位：千) | ||||||||
能源合同下的毛利资产 | $ | 2,536,612 | $ | 2,099,532 | ||||
购买或更新的总收益资产价值 | 1,147,450 | 962,948 | ||||||
毛利资产 | $ | 3,684,062 | $ | 3,062,480 | ||||
50
下表列出了如果使用不同的违约、贴现、购买和续订假设的毛收入资产数额。
能源合同下的毛收入资产：
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
贴现率 | ||||||||||||||||||||
违约率 | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | |||||||||||||||
(单位：千) | ||||||||||||||||||||
5% | $ | 2,898,185 | $ | 2,671,315 | $ | 2,471,500 | $ | 2,294,895 | $ | 2,138,269 | ||||||||||
0% | $ | 2,978,733 | $ | 2,743,480 | $ | 2,536,612 | $ | 2,353,424 | $ | 2,191,244 | ||||||||||
购买或更新的总收益资产价值：
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
贴现率 | ||||||||||||||||||||
购买或更新费率 | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | |||||||||||||||
(单位：千) | ||||||||||||||||||||
80% | $ | 1,501,655 | $ | 1,223,473 | $ | 1,000,418 | $ | 820,941 | $ | 676,032 | ||||||||||
90% | $ | 1,722,461 | $ | 1,403,285 | $ | 1,147,450 | $ | 941,415 | $ | 775,140 | ||||||||||
100% | $ | 1,943,267 | $ | 1,583,096 | $ | 1,294,286 | $ | 1,061,890 | $ | 874,248 | ||||||||||
毛收入资产总额：
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
贴现率 | ||||||||||||||||||||
购买或更新费率 | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | |||||||||||||||
(单位：千) | ||||||||||||||||||||
80% | $ | 4,480,388 | $ | 3,966,954 | $ | 3,537,030 | $ | 3,174,365 | $ | 2,867,276 | ||||||||||
90% | $ | 4,701,194 | $ | 4,146,765 | $ | 3,684,062 | $ | 3,294,839 | $ | 2,966,384 | ||||||||||
100% | $ | 4,922,000 | $ | 4,326,576 | $ | 3,830,898 | $ | 3,415,314 | $ | 3,065,492 | ||||||||||
关键会计政策和估计
我们对我们的财务状况和业务结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的。GAAP要求我们做出影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露数量的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设。在许多情况下，我们可以合理地使用不同的会计估计，而在其他情况下，会计估计的变化很可能在不同的时期发生。实际结果可能与我们的估计大不相同。如果我们的实际结果与这些估计数大不相同，我们今后的财务报表将受到影响。有关我们所有重要会计政策的进一步信息，请参阅附注2, 重要会计政策摘要，我们的合并财务报表包括在本年度报告的其他地方，表格10-K。
我们认为，与我们的合并、收入确认、长期资产减值、所得税准备金以及计算非控制权益和可赎回的非控制利益等原则相关的政策对我们的合并财务报表影响最大。因此，我们认为这是我们的关键会计政策。
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巩固原则
我们的综合财务报表包括我们的帐户和我们的子公司的帐户，我们在其中有控制的财务利益。控制金融利益的典型条件是持有实体的多数表决权。然而，通过不涉及控制金融利益的安排，VIEs等实体也可能存在控制性金融利益。我们合并我们是主要受益者的任何VIE，其定义为：(1)有权指导VIE的活动，对VIE的经济绩效影响最大；(2)吸收VIE的损失或获得可能对VIE有重大影响的利益的义务。我们不断地评估我们与VIEs的关系，以确定我们是否继续是主要的受益者。我们的财务报表反映了我们合并的VIE的资产和负债。公司间的所有交易和余额已在合并中消除。有关我们投资基金合并的进一步信息，见上文“-投资基金”。
收入确认
当货物或服务的控制权转移给客户时，我们确认收入，其数额反映了我们期望得到的考虑，以换取这些货物或服务。
客户协议与激励收入。客户协议和激励收入主要包括来自我们的客户协议的收入，以及商业ITCs和SREC向第三方销售的收入。
当适用的太阳能系统的PTO由当地公用事业公司提供时，或者在不需要公用事业批准的情况下，在日常运行开始的日期，我们确认来自客户协议的收入。在客户协议的初始期限内，我们在履行业绩义务的时间内平均确认收入。客户协议的初始期限通常为20年或25年。在最初的合同条款之后，我们的客户协议通常每年自动续签，并且该费率最初被设定为与当时盛行的电力价格相比的10%的折扣。
我们还申请并接收与我们的太阳能系统产生的能源相关的SRECs，并将其出售给某些管辖区的第三方。如果我们交付的SREC比合同承诺的少，那么SREC的收入将扣除与可能的违约赔偿金有关的任何可变的考虑因素，并且通常在向对手方交付SREC时确认。
与客户协议和SREC有关的某些预付付款被视为有融资部分，因此在相关协议的期限内增加的收入和利息支出数额相同。额外收入包括在协议期限内记录的总交易价格中，并根据交货时间予以确认。利息费用是根据摊销时间表确认的，而摊销时间表通常在相关协议的整个期限内减少。
对于通过融资义务基金，可归属于商业信息技术中心的价值在太阳系获得PTO的时期内确认，此时我们已经履行了对投资者的义务。商业信息技术委员会将根据“国内收入法典”(“守则”)被收回，如果基础太阳能系统不再是符合条件的财产，或者在其投入使用后的五年内发生所有权变更。在PTO日期的周年纪念日，回收金额会减少。我们历史上并没有发生过商业信息技术中心的实质性回收，也不期望在未来经历商业信息技术中心的实质性回收。
客户的考虑被认为是可变的，因为客户协议下的履约保证和SREC合同规定的违约损害条款在没有达到最低交货的情况下是可变的。性能保证为客户提供信用，如果系统的累积生产，按各种PTO周年日期衡量，低于我们的保证规定的最低限度。收入在很可能不会发生重大逆转的情况下被确认。
太阳能系统与产品销售。太阳能系统销售包括直接向客户出售太阳能系统的收入。当太阳能系统通过具有管辖权的当局的检查时，我们确认销售给客户的太阳能系统的收入，这种检查通常在安装后但在PTO之前进行，当时我们已经履行了合同中的履约义务。
52
产品销售收入包括出售给转售商的太阳能电池板、逆变器、敲打系统和其他太阳能产品的收入，以及向第三方(包括我们的合作伙伴和其他太阳能供应商)销售客户的收入。产品销售收入在控制权转移时确认，通常是在装运时。客户主导收入在领先企业交付时得到确认。
长期资产减值
我们的长期资产的账面金额，包括太阳能系统和确定寿命的无形资产，在情况发生或变化时，如发现这些资产的账面价值可能无法收回，或使用寿命比原先估计的短，都会定期审查其减值情况。在决定何时进行减值审查时，我们考虑的因素包括显著的负面行业或经济趋势，以及我们对资产使用的重大变化或计划中的变化。这些资产的可收回性是通过比较每一资产组的账面金额与预计资产在剩余寿命期间产生的未贴现现金流进行比较来衡量的。如果该资产被视为受损，任何减值的数额将作为受损资产的账面价值和公允价值之间的差额来衡量。如果使用寿命比原先估计的短，我们将剩余的账面价值摊销到新的较短的使用寿命上。
所得税准备金
我们按资产和负债办法计算所得税。递延所得税反映了为财务报告目的确认的资产和负债与为申报所得税而确认的数额、业务净亏损结转额和适用现行税法衡量的其他税收抵免之间的临时差额的影响。必要时提供估值备抵，以将递延税资产减少到更有可能实现的数额。我们考虑到所有现有的证据，包括正面和负面的证据，包括收入的历史水平、对未来应纳税收入的估计、扭转应纳税的暂时差异以及在评估估值津贴的必要性时正在实施的税务规划战略。截至2019年12月31日，我们已将估价免税额记录为1 210万美元对于某些联邦税收抵免、州税收抵免和州递延税收资产，我们认为这些资产更有可能无法实现。
我们把太阳能系统卖给投资基金。由于投资基金由我们合并，销售太阳能系统的收益在合并财务报表中不予确认。然而，这一收益在纳税申报方面得到确认。由于这些交易是出于账面目的的公司间销售，在2017年1月1日前，与这些公司间销售有关的任何税务支出都被推迟，并作为预付税金资产入账，因此在合伙企业中没有确认与我们增加的税基相关的递延税资产。预付的税金资产在基本太阳能系统的估计使用寿命内摊销，估计使用寿命为35年。随着ASU 2016-16于2017年1月1日通过，我们逆转了3.785亿美元的预付税金净资产，并记录了与公司间历史上太阳能系统销售相关的递延税资产总额，从而将合伙企业投资的递延税负债减少了3.782亿美元，其余30万美元被记为“可赎回非控股权益和股东权益合并报表”中的累积效应。该决议的通过对我们的“业务综合声明”没有影响。
我们根据税务状况的技术优点，决定在审查后，包括解决任何有关上诉或诉讼程序时，是否更有可能维持税收状况。我们采用两步的方法来识别和衡量不确定的税收状况.第一步是通过确定现有证据的权重是否表明，在税务当局审查、包括解决有关上诉或诉讼程序(如果有的话)时，该职位更有可能持续下去，从而评估税收状况以供确认。第二步是将税收优惠作为最高数额，即在最终结算时可能实现50%以上的数额。
我们的政策是在综合业务报表中的税收规定中，包括与未确认的税收福利有关的利息和罚款(如果有的话)。
53
非控制利益与可赎回非控制利益
我们的非控制利益和可赎回的非控制利益代表了基金投资者在某些投资基金的净资产中的利益，我们对这些投资基金进行了整合，目的是根据客户协议为太阳能设施的成本融资。我们确定了投资基金合同安排中的规定是实质性的利益分享安排，产生了非控制利益和可赎回的非控制利益。我们进一步确定，对于所有这些安排中的一项，将损益分配给非控制权益和可赎回的非控制权益的适当方法是采用HLBV方法的资产负债表方法。
根据HLBV方法将收益和损失归因于非控制利益和可赎回的非控制权益，需要使用重要的假设来计算基金投资者在假设清算时将收到的金额。这些假设的变化，包括税率的变化，可能对基金投资者在假设清算时收到的数额产生重大影响。
我们将某些具有赎回特征的非控股权益分类，而这些特征并不完全在我们在合并资产负债表上永久股权之外的控制范围之内。可赎回的非控制权益报告使用其在每个报告日的更大的账面价值，如HLBV法所确定的，或其在每个报告期内的估计赎回价值。估计可赎回的非控制权益的赎回价值需要使用重要的假设和估计，例如在可以行使赎回功能时的预测未来现金流。
我们通过扣除净亏损、非控制权益的净亏损和这些基金中可赎回的非控制权益来确定普通股股东的净收益(亏损)。非控股权和可赎回非控股权益的净亏损是指基金投资者在这些投资基金的经营结果中所占的可分配份额。对于这些基金，我们已经确定，合同安排中的规定是实质性的利润分享安排，在这种安排中，对合伙人的分配有时不同于规定的所有权百分比。我们进一步确定，对于这些安排，将损益分配给非控制权益和可赎回的非控制权益的适当方法是采用HLBV方法的资产负债表方法。根据HLBV方法，合并业务报表中属于非控制权益和可赎回非控制权益的损益数额反映了基金投资者根据这些基金合同规定的清算规定在每个资产负债表日将得到的数额的变化，假设各投资基金的净资产是按照公认会计原则确定的账面价值清算的。基金投资者对这些投资基金经营结果的兴趣，最初是根据HLBV法在每个报告期开始和结束时，在考虑到基金与基金投资者之间的任何贡献和分配之后，根据HLBV方法计算出的非控制权益和可赎回非控制权益索赔的差额，并受某些基金的赎回条款的制约来确定基金投资者对这些基金经营结果的兴趣。
业务结果
下文所列业务结果应结合本年度报告表10-K所载的合并财务报表及其附注一并审查。我们截至年底的中10至中K年度年报2018年12月31日包括讨论及分析我们的财务状况及截至年底的营运结果。2017年12月31日第二部分第7项“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
54
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(单位：千，但每股数额除外) | ||||||||
收入： | ||||||||
客户协议和激励措施 | $ | 387,835 | $ | 404,466 | ||||
太阳能系统和产品销售 | 470,743 | 355,515 | ||||||
总收入 | 858,578 | 759,981 | ||||||
业务费用： | ||||||||
客户协议和激励措施的成本 | 280,344 | 240,857 | ||||||
太阳能系统和产品销售成本 | 365,485 | 294,066 | ||||||
销售和营销 | 275,148 | 207,232 | ||||||
研发 | 23,563 | 18,844 | ||||||
一般和行政 | 125,023 | 116,659 | ||||||
无形资产摊销 | 4,755 | 4,204 | ||||||
业务费用共计 | 1,074,318 | 881,862 | ||||||
业务损失 | (215,740 | ) | (121,881 | ) | ||||
利息费用，净额 | 174,246 | 131,771 | ||||||
其他支出(收入)，净额 | 9,254 | (2,788 | ) | |||||
所得税前损失 | (399,240 | ) | (250,864 | ) | ||||
所得税(福利)费用 | (8,218 | ) | 9,322 | |||||
净损失 | (391,022 | ) | (260,186 | ) | ||||
非控制利益和可赎回的非控制利益造成的净损失 | (417,357 | ) | (286,843 | ) | ||||
可归属于共同股东的净收入 | $ | 26,335 | $ | 26,657 | ||||
普通股股东每股净收益 | ||||||||
基本 | $ | 0.23 | $ | 0.24 | ||||
稀释 | $ | 0.21 | $ | 0.23 | ||||
加权平均股份用于计算可归属于普通股股东的每股净收入 | ||||||||
基本 | 116,397 | 110,089 | ||||||
稀释 | 123,876 | 117,112 | ||||||
截至年度的比较 2019年12月31日和2018
收入
年终 十二月三十一日， | 变化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(单位：千) | |||||||||||||||
客户协议 | $ | 345,486 | $ | 272,672 | $ | 72,814 | 27 | % | |||||||
激励措施 | 42,349 | 131,794 | (89,445 | ) | (68 | )% | |||||||||
客户协议和激励措施 | 387,835 | 404,466 | (16,631 | ) | (4 | )% | |||||||||
太阳能系统 | 283,429 | 186,512 | 96,917 | 52 | % | ||||||||||
产品 | 187,314 | 169,003 | 18,311 | 11 | % | ||||||||||
太阳能系统和产品销售 | 470,743 | 355,515 | 115,228 | 32 | % | ||||||||||
总收入 | $ | 858,578 | $ | 759,981 | $ | 98,597 | 13 | % | |||||||
客户协议和激励措施。这个7 280万美元客户协议收入增加的原因是客户协议下太阳能系统的增加2019
55
年内确认的全年收入2019中服务的系统2018而这类收入中只有一部分与资产使用期间有关2018。这个8 940万美元奖励收入减少的主要原因是，2018年开设的一个融资义务基金出售了商业信息技术中心，该基金的活动主要于2019年第二季度结束。2019年没有这样的类似基金。
太阳能系统与产品销售。太阳能系统销售收入增加9 690万美元与上年相比，由于通过零售合作伙伴需求的增加。产品销售增长1 830万美元与上年相比，主要原因是批发产品销售量增加。
营业费用
年终 十二月三十一日， | 变化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(单位：千) | |||||||||||||||
客户协议和激励措施的成本 | $ | 280,344 | $ | 240,857 | $ | 39,487 | 16 | % | |||||||
太阳能系统和产品销售成本 | 365,485 | 294,066 | 71,419 | 24 | % | ||||||||||
销售和营销 | 275,148 | 207,232 | 67,916 | 33 | % | ||||||||||
研发 | 23,563 | 18,844 | 4,719 | 25 | % | ||||||||||
一般和行政费用 | 125,023 | 116,659 | 8,364 | 7 | % | ||||||||||
无形资产摊销 | 4,755 | 4,204 | 551 | 13 | % | ||||||||||
业务费用共计 | $ | 1,074,318 | $ | 881,862 | $ | 192,456 | 22 | % | |||||||
客户协议和激励措施的成本。这个3 950万美元客户协议和激励措施的成本增加是由于在2019的系统在2019年确认的全年费用2018相对于仅与资产使用期间有关的部分费用2018.
客户协议和激励措施的成本增加到72%期间的客户协议和奖励收入2019，来自60%期间2018由于8 940万美元如上文所述，来自激励措施的收入减少。与激励有关的销售成本是最低的。
太阳能系统成本与产品销售。这个7 140万美元太阳能系统和产品销售成本的增加是由于上述太阳能系统和产品销售相应的净增长。
销售和市场费用。这个6 790万美元销售和营销费用增加的主要原因是员工人数增加，雇员薪酬增加，以及通过我们的零售渠道和销售牵头伙伴获得客户的成本增加。包括在销售和营销费用中1 180万美元和860万美元为取得客户协议而摊销的费用2019和2018分别。
研发费用。这个470万美元研究和发展的增加主要是由于雇用人员来支持我们最近和将来的业务发展。
一般费用和行政费用。这个840万美元一般费用和行政费用增加的主要原因是雇员报酬增加，以及租金费用临时重复210万美元在2019年旧金山和丹佛公司办公空间转型期间。
56
非营业费用
年终 十二月三十一日， | 变化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(单位：千) | |||||||||||||||
利息费用，净额 | $ | 174,246 | $ | 131,771 | $ | 42,475 | 32 | % | |||||||
其他支出(收入)，净额 | 9,254 | (2,788 | ) | 12,042 | (432 | )% | |||||||||
利息和其他费用共计，净额 | $ | 183,500 | $ | 128,983 | $ | 54,517 | 42 | % | |||||||
利息费用净额。利息开支的增加，扣除4 250万美元与额外的无追索权和转移融资债务有关。2019。包括在净利息费用中2 860万美元和2 290万美元根据预付客户协议计算的2019年非现金利息和2018分别。
其他开支(收入)，净额。其他支出(收入)增加额减去1 200万美元主要与2019年提前偿还转移融资债务和某些无追索权债务有关的债务清偿方面的损失有关。
所得税(福利)费用
年终 十二月三十一日， | 变化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(单位：千) | |||||||||||||||
所得税(福利)费用 | $ | (8,218 | ) | $ | 9,322 | $ | (17,540 | ) | (188 | )% | |||||
所得税(福利)费用减少1 750万美元与前一年相比，国家所得税减少，基于股票的补偿福利增加，估值津贴增加。
考虑到我们的净营业亏损结转到.2019年12月31日，我们不期望缴付入息税，包括与2019所得税拨备，直至我们的净经营亏损得到充分利用。截至2019年12月31日，该公司的净营业亏损结转约为联邦和州所得税用途7.181亿美元和13亿美元，它们将分别在2028为了联邦政府的目的2024为了国家的目的。此外，自2017年12月31日起的课税年度内，联邦和某些州的净营业亏损结转总额5.351亿美元和1.024亿美元，分别具有无限期的结转期和不过期期。
非控制利益和可赎回非控制权益造成的净亏损
年终 十二月三十一日， | 变化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(单位：千) | |||||||||||||||
非控制利益和可赎回的非控制利益造成的净损失 | $ | (417,357 | ) | $ | (286,843 | ) | $ | (130,514 | ) | 46 | % | ||||
非控制利益和可赎回的非控制利益导致的净亏损增加，主要是由于2019年与2018年相比建立了更多新的伙伴关系基金。一般情况下，新的合伙基金在成立后的最初几年，根据HLBV方法，因非控制利益和可赎回的非控制利益而产生更大的损失。2019年，所有新的基金都采用了HLBV方法。
57
流动性与资本资源
截至2019年12月31日，我们有现金2.696亿美元，其中包括在金融机构的支票和储蓄账户中持有的现金。我们主要透过与基金投资者、借款、收入来源产生的现金，以及与银行银团达成的有担保信贷安排的收益，为我们的业务提供融资。2.653亿美元从有担保的长期无追索权贷款安排到1.99亿美元。我们对现金的主要用途是为我们的业务提供资金，包括购置和安装太阳能系统的费用、履行我们根据债务工具所承担的义务以及其他周转资金要求。截至2019年12月31日，我们有未偿还的借款2.395亿美元我们的2.5亿美元公司银行信贷额度即将到期2022年4月。我们的商业模式需要大量的外部融资安排，以扩大业务，并促进部署更多的太阳能系统。运行中的太阳能系统预计会在客户协议的期限内产生正的回报率，通常情况下20或者25年。然而，为了实现增长，我们将继续依赖外部各方提供资金。如果我们不能以可接受的条件获得资金，如果需要的话，我们可能需要减少计划的开支，这可能对我们的业务产生重大的不利影响。虽然没有任何保证，但我们预计将从新的和现有的投资者那里筹集额外的所需资金。我们相信，如下文所述，我们的现金、投资基金承诺和可用借款将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。下表汇总了所述期间的现金流量：
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(单位：千) | ||||||||
合并现金流量数据： | ||||||||
用于经营活动的现金净额 | $ | (204,487 | ) | $ | (62,461 | ) | ||
用于投资活动的现金净额 | (843,255 | ) | (811,316 | ) | ||||
筹资活动提供的现金净额 | 1,106,572 | 936,386 | ||||||
现金净增额 | $ | 58,830 | $ | 62,609 | ||||
经营活动
期间2019，我们用2.045亿美元经营活动现金净额。我们经营现金流入的驱动因素包括从客户处收到的付款以及奖励措施。我们经营现金流出的驱动因素主要涉及我们的收入成本，以及销售、营销以及一般和行政费用。期间2019，我们的营运现金流出1.747亿美元我们的净亏损不包括非现金和非营业项目。周转金的变动导致现金净流出2 970万美元.
期间2018，我们用6 250万美元经营活动现金净额。我们经营现金流入的驱动因素包括从客户处收到的付款以及奖励措施。我们经营现金流出的驱动因素主要涉及我们的收入成本，以及销售、营销以及一般和行政费用。期间2018，我们的营运现金流出4 730万美元我们的净亏损不包括非现金和非营业项目。周转金的变动导致现金净流出1 520万美元.
投资活动
期间2019，我们用8.433亿美元投资活动中的现金。根据我们的长期客户协议，大部分用于设计、获取和安装太阳能系统和组件。
期间2018，我们用8.113亿美元投资活动中的现金。在这个数额中，我们使用了8.064亿美元根据我们的长期客户协议，设计、获取和安装太阳能系统和组件，以及490万美元用于资本化软件项目和办公设备的购置。
58
筹资活动
期间2019，我们产生了11亿美元从融资活动中。这主要是由6.322亿美元在基金投资者的净收益中，4.748亿美元债务净收益，由1 390万美元在偿还融资租赁债务方面。
期间2018，我们产生了9.364亿美元从融资活动中。这主要是由4.838亿美元在基金投资者的净收益中，4.381亿美元在债务收益方面，扣除债务发行成本和偿还额，由900万美元在偿还融资租赁债务方面。
债务、股本和筹资基金承付款
债务工具
有关该期间债务工具的条款及条件及其变动的讨论，请参阅附注11, 项目股权融资和附注12, 负债,我们的合并财务报表包括在本年度报告的其他地方，表格10-K。
权益工具
搜查令。2017年8月，我们与康卡斯特公司(“康卡斯特”)的一个附属公司(“承包商”)签订了一项协议，根据该协议，承包商将为其带来的新客户收取铅费或销售费。40-月期。我们还向康卡斯特发出了购买令11,793,355我们普通股的股份，行使价格为$0.01每股认股权证。搜查令最初会授予50.05%(I)两名承建商均已就以下事宜赚取先导费或销售费时30,000安装的太阳能系统和(Ii)承包商或其附属公司至少花费了1 000万美元与协议相关的市场营销和销售。此后，搜查令将授予五每增加一次额外增量6,000安装了太阳能系统。2018年11月7日，权证归属时间表作了修改，以便最初授予以下两项之一：(I)如果承包商在2019年9月30日前就安装的6 000套太阳能系统赚取了先导费或销售费，或(Ii)如果承包商在2019年12月31日前就安装的8 000套太阳能系统赚取了先导费或销售费，则为13.3%，条件是承包商或其附属公司在与该协议有关的营销和销售中至少花费了2 500万美元，该手令将为每增加5000个安装的太阳能系统额外增加8.3%。初始归属条件在2019年12月31日前未得到满足，因此，该授权令未到期。
投资基金承付款
截至2019年12月31日，我们大约有一笔未动用的资本5.813亿美元只能用于购买和安装太阳能系统。我们打算在未来建立新的投资基金，我们还可以利用债务、股票或其他融资策略为我们的业务提供资金。
有关我们的项目权益融资的讨论，请参阅附注11, 项目股权融资，我们的合并财务报表包括在本年度报告的其他地方，表格10-K。
59
合同义务和其他承诺
下表汇总了截至2019年12月31日:
按期间支付的款项 | ||||||||||||||||||||
低于 1年 | 1至3 年数 | 3至5 年数 | 比 5年 | 共计 | ||||||||||||||||
(单位：千) | ||||||||||||||||||||
合同义务： | ||||||||||||||||||||
债务债务(包括未来利息) | $ | 164,274 | $ | 646,203 | $ | 931,591 | $ | 1,361,203 | $ | 3,103,271 | ||||||||||
采购承付款 | 52,370 | 26,100 | — | — | 78,470 | |||||||||||||||
支付给非控制利益和可赎回非控制权益的分配(1) | 16,062 | — | — | — | 16,062 | |||||||||||||||
融资租赁债务(包括应计利息) | 10,741 | 12,316 | 1,160 | 4 | 24,221 | |||||||||||||||
业务租赁债务，减去分租收入 | 11,247 | 20,168 | 13,042 | 7,999 | 52,456 | |||||||||||||||
合同债务共计 | $ | 254,694 | $ | 704,787 | $ | 945,793 | $ | 1,369,206 | $ | 3,274,480 | ||||||||||
(1) | 上表不包括我们在上述赎回义务下可能需要支付的金额。 |
表外安排
我们在合并财务报表中包括我们所订立的投资基金安排的所有资产和负债以及业务结果。我们没有任何表外安排。
最近的会计公告
看见附注2, 重要会计政策摘要, 我们的合并财务报表包括在本年度报告的其他地方，表格10-K。
项目7A. 市场风险的定量和定性披露.
我们在正常的业务过程中面临一定的市场风险。我们的主要风险敞口包括利率的变化，因为某些借款根据libor加上指定的保证金以浮动利率计息。我们有时通过加入衍生工具来管理浮动利率债务的利率敞口，以对冲我们在某些债务工具中的全部或部分利率敞口。我们不会为交易或投机目的而购买任何衍生工具。经济状况的变化可能导致利率上升，从而增加我们的利息开支和业务开支，减少可用于资本投资、业务和其他目的的资金。假设我们的可变利率贷款利率增加10%，我们的利息开支就会增加。390万美元和290万美元截止年度2019年12月31日和2018分别。
60
项目8. 财务报表和补充数据.
合并财务报表索引
独立注册会计师事务所的报告 | 62 | ||
合并资产负债表 | 66 | ||
综合业务报表 | 68 | ||
综合(损失)收入报表 | 69 | ||
可赎回非控股权益与股东权益合并报表 | 70 | ||
现金流动合并报表 | 71 | ||
合并财务报表附注 | 72 | ||
61
独立注册会计师事务所安永有限公司(Ernst&Young LLP)报告
提交给Sunrun公司的股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们已审计了所附的Sunrun公司的合并资产负债表。(公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日、相关综合业务报表、综合(亏损)收入、可赎回的非控股权益和股东权益，以及截至2019年12月31日终了的三年的现金流量，以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及该公司在截至2019年12月31日的三年内的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的内部控制标准，审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制，以及我们于2020年2月27日发表的报告 对此毫无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项，这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会，这些事项包括：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
62
非控制利益与可赎回非控制利益 | |
物质描述 | 截至2019年12月31日，非控股权为3.667亿美元，可赎回的非控股权为3.066亿美元。正如合并财务报表附注1中所解释的那样，非控制权益和可赎回的非控制权益是指投资者在公司根据客户协议为其太阳能系统的成本融资而创建的税收股本基金的净资产中的利益。该公司已确定，供资安排中的合同条款是实质性的利润分享安排。该公司进一步确定，将损益归给非控制权益和可赎回的非控制权益的适当方法是一种资产负债表方法，称为假设账面价值清算(HLBV)方法。 审计非控制权益和可赎回的非控制权益是复杂的，这是由于税收权益基金的数量和净收入或亏损分配给股东。每项高级别BV的计算依据的是每个基金合同协议中用于计算非控制成员的收入或损失数额的清算规定。 |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解，评估了设计，并测试了内部控制的运作效果，以解决与非控制利益和可赎回的非控制利益相关的重大错报风险。这包括评估对建立每个高级别委员会模型的控制，以及管理层审查对高级别委员会模型的每一项重要投入，以遵守供资安排的合同规定、基本数据的完整性和准确性、税务资本账户的计算以及高级别委员会模型的数学准确性。 为了检验非控制利益和可赎回的非控制利益，我们的审计程序包括，除其他外，审查HLBV模式是否符合供资安排中的合同规定。我们测试了在每个HLBV模型中使用的底层数据的完整性和准确性。我们聘请税务专业人士，协助评估根据税法计算税务资本账目的情况，以及在拨款安排方面是否符合合约规定。我们还测试了管理层的HLBV模型的数学精度。. |
63
递延纳税资产的可变现性 | |
物质描述 | 如合并财务报表附注19所述，截至2019年12月31日，递延税资产总额和毛额分别为4.503亿美元和4.382亿美元。如果递延税资产更有可能无法变现，则应根据递延税资产提供估值津贴。该公司考虑所有现有的正面和负面证据，包括其营业收入或亏损的历史，现有应税临时差额的未来逆转，背转年份的应税收入和税收筹划策略。 审计管理部门对递延税资产可收回性的评估涉及复杂的审计师判断，以确定暂时性差异的逆转和谨慎可行的税务规划战略的实施是否足以支持在到期前实现现有的递延税资产。 |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们获得了理解，评估了设计，并测试了内部控制的运作效果，以解决与递延税资产的可变现性相关的重大错报风险。这包括对管理层对未来扭转现有应税临时差异的时间表的控制，以及对审慎和可行的税务规划战略的评价。 在执行的其他审计程序中，我们测试了公司对现有临时应税差额的逆转的时间表。我们检验了基本数据的完整性和准确性，以及重要投入和假设的适当性，包括应纳税临时差额的估计反转期。我们还评估了公司税收规划策略的审慎性和可行性，包括我们的税务专业人员的参与。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2010年以来，我们一直担任公司的审计师。
加州旧金山
2020年2月27日
64
独立注册会计师事务所安永有限公司(Ernst&Young LLP)报告
提交给Sunrun公司的股东和董事会。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们根据Treadway委员会赞助组织委员会发布的内部控制标准(2013年框架)(COSO标准)，审计了Sunrun公司截至2019年12月31日对财务报告的内部控制。在我们看来，Sunrun公司。(该公司)在所有重大方面，根据COSO标准，对截至2019年12月31日的财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的准则，审计了该公司2019年合并财务报表，我们于2020年2月27日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，并将其列入所附管理部门关于财务报告内部控制的报告。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
自2010年以来，我们一直担任公司的审计师。
加州旧金山
2020年2月27日
65
SunRun公司
合并资产负债表
(单位：千，除股票面值外)
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
资产 | ||||||||
流动资产： | ||||||||
现金 | $ | $ | ||||||
限制现金 | ||||||||
应收账款(扣除可疑账户备抵3 151美元和2 228美元) 2019年12月31日和2018年12月31日 | ||||||||
应收国家税收抵免 | ||||||||
盘存 | ||||||||
预付费用和其他流动资产 | ||||||||
流动资产总额 | ||||||||
限制现金 | ||||||||
太阳能系统，净 | ||||||||
财产和设备，净额 | ||||||||
无形资产，净额 | ||||||||
善意 | ||||||||
其他资产 | ||||||||
总资产(1) | $ | $ | ||||||
负债和股本总额 | ||||||||
流动负债： | ||||||||
应付帐款 | $ | $ | ||||||
支付给非控制利益和可赎回非控制权益的分配 | ||||||||
应计费用和其他负债 | ||||||||
递延收入，当期部分 | ||||||||
递延赠款，当期部分 | ||||||||
融资租赁债务，当期部分 | ||||||||
无追索权债务，当期部分 | ||||||||
通过融资义务，当期部分 | ||||||||
流动负债总额 | ||||||||
递延收入，扣除当期部分 | ||||||||
递延赠款，减去当期部分 | ||||||||
融资租赁债务，减去当期部分 | ||||||||
追索权债务 | ||||||||
无追索权债务，扣除当期部分 | ||||||||
过路融资债务，扣除当期部分 | ||||||||
其他负债 | ||||||||
递延税款负债 | ||||||||
负债总额(1) | ||||||||
承付款和意外开支(附注20) | ||||||||
可赎回的不可控制的利益 | ||||||||
股东权益： | ||||||||
优先股，面值0.0001美元-授权，200，000股 2019和2018年12月31日 2019年12月31日和2018年12月31日 | ||||||||
普通股，面值0.0001美元-授权，2，000，000股 2019年12月31日和2018年12月31日 截至2019年12月31日和2018年12月31日 | ||||||||
额外已付资本 | ||||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
留存收益 | ||||||||
股东权益总额 | ||||||||
非控制利益 | ||||||||
总股本 | ||||||||
负债总额、可赎回的非控制权益和总权益 | $ | $ | ||||||
66
(1) | 截至12月31日，2019和2018包括$ |
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
67
SunRun公司
综合业务报表
(单位：千，但每股数额除外)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
收入： | ||||||||||||
客户协议和激励措施 | $ | $ | $ | |||||||||
太阳能系统和产品销售 | ||||||||||||
总收入 | ||||||||||||
业务费用： | ||||||||||||
客户协议和激励措施的成本 | ||||||||||||
太阳能系统和产品销售成本 | ||||||||||||
销售和营销 | ||||||||||||
研发 | ||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||
无形资产摊销 | ||||||||||||
业务费用共计 | ||||||||||||
业务损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
利息费用，净额 | ||||||||||||
其他支出(收入)，净额 | ( | ) | ||||||||||
所得税前损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
所得税(福利)费用 | ( | ) | ||||||||||
净损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
可归因于非控制权益的净亏损和 可赎回的非控制性利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
可归属于共同股东的净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
普通股股东每股净收益 | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | |||||||||
稀释 | $ | $ | $ | |||||||||
用于计算净收入的加权平均股票 可归因于普通股股东的每股转股 | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀释 | ||||||||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
68
SunRun公司
综合(损失)收入报表
(单位：千)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
可归属于共同股东的净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
衍生产品未实现(亏损)收益，扣除所得税后 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
衍生产品利息(费用)收入扣除所得税后确认为收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他综合(损失)收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
综合(损失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
69
SunRun公司
可赎回非控股权益与股东权益合并报表
(单位：千)
可赎回 非控制 利益 | 优先股 | 普通股 | 额外 已付 资本 | 累积 其他 综合 收入(损失) | 留用 收入(累积赤字) | 共计 股东‘ 衡平法 | 非控制 利益 | 共计 衡平法 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
股份 | 金额 | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
结余-2016年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
通过新的ASU的累积效应(第2016-09号和第2016-16号) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | — | — | — | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
发行受限制股票单位，扣除扣缴税款后 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
与雇员股票购买计划有关而发行的股份 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
非控制权权益的取得 | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
可赎回的非控制利益和非控制利益的贡献 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
对可赎回的非控制利益和非控制利益的分配 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
2015年因业务收购而发行的股票 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
净(损失)收入 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合损失，扣除税款 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
结余-2017年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
通过新的ASU的累积效应(第2017至12号) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
发行受限制股票单位，扣除扣缴税款后 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
与雇员股票购买计划有关而发行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
可赎回的非控制利益和非控制利益的贡献 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
对可赎回的非控制利益和非控制利益的分配 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
净(损失)收入 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他综合损失，扣除税款 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
余额-2018年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
通过新的ASU的累积效应(第2018-02号) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期权 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
发行受限制股票单位，扣除扣缴税款后 | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
与雇员股票购买计划有关而发行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
可赎回的非控制利益和非控制利益的贡献 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
对可赎回的非控制利益和非控制利益的分配 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
净(损失)收入 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
非控制权权益的取得 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
回购普通股 | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
其他综合损失，扣除税款 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
结余-2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
70
SunRun公司
现金流动合并报表
(单位：千)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
业务活动： | ||||||||||||
净损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
调整数，将净损失与用于业务活动的现金净额对账： | ||||||||||||
折旧和摊销，扣除递延赠款的摊销额 | ||||||||||||
递延所得税 | ( | ) | ||||||||||
股票补偿费用 | ||||||||||||
过户融资债务利息 | ||||||||||||
减少通过融资义务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
其他非现金项目 | ||||||||||||
经营资产和负债的变化： | ||||||||||||
应收账款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
预付和其他资产 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
应付帐款 | ||||||||||||
应计费用和其他负债 | ||||||||||||
递延收入 | ||||||||||||
用于业务活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
投资活动： | ||||||||||||
支付太阳能系统的费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
购置财产和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
企业收购 | ( | ) | ||||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
筹资活动： | ||||||||||||
国家税收抵免所得，扣除收复额 | ||||||||||||
发行追索权债务的收益 | ||||||||||||
偿还追索权债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
发行无追索权债务的收益 | ||||||||||||
偿还无追索权债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
偿还债务费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
通过融资和其他债务获得的收益 | ||||||||||||
通过融资和其他债务的消灭 | ( | ) | ||||||||||
融资租赁债务的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
从非控制利益和可赎回的非控制利益中收到的捐款 | ||||||||||||
支付给非控制利益和可赎回非控制利益的分配 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
非控制权权益的取得 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
与股票奖励活动有关的净收益 | ||||||||||||
回购普通股 | ( | ) | ||||||||||
筹资活动提供的现金净额 | ||||||||||||
现金和限制性现金净变动 | ||||||||||||
现金和限制性现金，期初 | ||||||||||||
期末现金和限制性现金 | $ | $ | $ | |||||||||
现金流量信息的补充披露 | ||||||||||||
支付利息的现金 | $ | $ | $ | |||||||||
缴税现金 | $ | $ | $ | |||||||||
补充披露非现金投资和融资活动 | ||||||||||||
购置太阳能系统以及应计和应计费用中包括的财产和设备 | $ | $ | $ | |||||||||
购买无追索权债务中的太阳能系统 | $ | $ | $ | |||||||||
为换取融资租赁负债而获得的使用权资产 | $ | $ | $ | |||||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
71
SunRun公司
合并财务报表附注
附注1. 组织
SunRun公司(“Sunrun”或“Company”)最初成立于2007年，是一家加利福尼亚有限责任公司，2008年被转变为特拉华州公司。本公司在美国从事住宅太阳能系统(“项目”)的设计、开发、安装、销售、所有权和维护工作。
SunRun直接并通过与各种太阳能和战略合作伙伴(“合作伙伴”)的关系获得客户。这些项目由Sunrun或Sunrun的合作伙伴建造，并由公司拥有。SunRun的客户签订了利用太阳系的协议(“客户协议”)。20或25 年数。SunRun监督、维护和确保项目。该公司还销售太阳能系统和产品，如电池板，敲打和太阳能导线产生给客户。
公司成立了多个子公司(“基金”)，为项目的开发提供资金。这些基金的结构为有限责任公司，从外部投资者获得资金，并根据主购买协议或主租赁协议从Sunrun购买或租赁项目。该公司目前利用三 其投资基金的法律结构，称为：(一)转手融资义务，(二)合伙关系转手，(三)合资(“合资”)倒转租赁。
附注2. 重要会计政策摘要
列报基础和合并原则
所附合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的，反映了公司及其子公司(包括基金)的账目和业务，其中包括公司拥有控制财务利益的资金。控制金融利益所有权的典型条件是持有实体的多数表决权。然而，通过不涉及控制投票利益的安排，诸如可变利益实体(“VIEs”)等实体也可能存在控制性金融利益。根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂专题810(“ASC 810”)的规定固结，本公司合并其为主要受益人的任何竞争。ASC 810所界定的主要受益人是：(1)有权指导VIE的活动，对VIE的经济绩效影响最大；(2)吸收VIE的损失的义务或从VIE中获得可能对VIE有重大影响的利益的权利。该公司不断评估其与其VIEs的关系，以确定其是否继续是主要受益人。合并后的财务报表反映了合并后的VIEs的资产和负债。公司间的所有交易和余额已在合并中消除。
改叙
某些上期数额已重新分类，以符合本期列报方式。
估计数的使用
编制合并财务报表需要管理层作出影响合并财务报表和所附附注所报告数额的估计和假设。该公司定期作出估计和假设，包括但不限于收入确认限制，这些限制导致可变的考虑因素、用于调整承诺的考虑金额以适应重大融资部分的影响的贴现率、影响应收账款可收性的估计数、存货估价、太阳能系统的使用寿命、财产和设备的使用寿命、无形资产的估价和使用寿命、用于摊销的有效利率-通过融资债务、经营和融资租赁使用的贴现率、或有考虑的公允价值、基于股票的补偿的估值，与递延税项资产有关的估价免税额的厘定、所披露的债务工具的公允价值及可赎回的非控制权益的赎回价值。该公司的估计是基于历史经验和其他各种被认为是合理的假设。实际结果可能与这种估计不同。
72
SunRun公司
合并财务报表附注-续
段信息
公司一 运行段一 业务活动，为客户提供太阳能服务和产品。公司的首席经营决策者(“CODM”)是公司的首席执行官，他在综合的基础上管理业务，以便分配资源。在评估业绩和分配资源时，CODM综合审查财务信息。
每组类似产品和服务的外部客户收入(包括但不限于房主)如下(千)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
客户协议 | $ | $ | $ | |||||||||
激励措施 | ||||||||||||
客户协议和激励措施 | ||||||||||||
太阳能系统 | ||||||||||||
产品 | ||||||||||||
太阳能系统和产品销售 | ||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | |||||||||
来自客户协议的收入包括客户为使用该系统而支付的款项，以及客户在“客户协议”中分配给公司的公用设施和其他回扣。奖励收入包括出售商业投资税收抵免(“商业投资信贷”)和可再生能源抵免(“可再生能源抵免”)的收入。
现金和限制性现金
现金包括支票和储蓄账户中的银行存款。本公司认为，所有最初期限为三个月或更短的高流动性投资都是现金等价物。如果现金余额超过联邦存款保险所涵盖的金额，该公司将面临信用风险。公司认为其信用风险并不大。
限制现金是指与某些融资交易下的债务和未来更换太阳能系统组成部分有关的数额。
下表提供了现金核对情况，以及合并资产负债表内报告的限制现金总额与现金流量表中所列相同数额的总额。现金和限制性现金包括下列(千)：
十二月三十一日 | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
现金 | $ | $ | $ | |||||||||
限制现金、活期和长期现金 | ||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | |||||||||
应收账款
应收帐款包括客户应缴的款项以及政府机构和公用事业公司应退还的国家和公用事业费用。根据客户协议，客户通常向公司分配奖励回扣。
应收账款按可变现净值入账。当托收可疑时，公司对应收账款的适用部分保持备抵。公司根据所有应收账款的预期可收性估算可疑账户的预期损失，其中考虑到逾期天数、收款历史、特定客户敞口的识别以及当前经济状况
73
SunRun公司
合并财务报表附注-续
应收账款净额由以下(千)组成：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
客户应收账款 | $ | $ | ||||||
其他应收款 | ||||||||
应收回扣 | ||||||||
可疑账户备抵 | ( | ) | ( | ) | ||||
共计 | $ | $ | ||||||
国家税收抵免
国家税收抵免在提交国家所得税申报表时予以确认。
盘存
库存按成本或可变现净值的较低的先入先出的方式列出.库存包括原材料，如光伏电池板，逆变器和安装硬件，以及杂项电器组件，这些都是按分配业务出售的，并用于安装和在制品中。过程中的工作主要涉及将出售给客户的太阳能系统，这些系统部分安装，尚未通过负责城市或公用事业部门的检查。对于公司进行安装的太阳能系统，一旦执行了与租赁客户的租赁合同，并将组件部件分配给特定项目，公司就开始将部件从库存转移到在建项目(太阳能系统的一个组成部分)。包括人工和间接费用在内的额外费用记录在在建工程中。
公司根据对未来需求和市场状况的假设，定期审查无法使用和过时的物品的库存。在此评估的基础上，准备将存货减记到其市场价值。
太阳能系统，网络
该公司在其合并资产负债表上记录了须经签署的客户协议的太阳能系统和正在安装的太阳能系统，并将其列为太阳能系统。太阳能系统净额包括与太阳能系统有关的系统设备费用，减去累计折旧和摊销。太阳能系统的折旧率是以系统的估计使用寿命为直线计算的。35 年数。该公司定期审查其估计的使用寿命，并通过前瞻性调整折旧费用来确认估计值的变化。逆变器和电池在其估计的使用寿命内折旧。10 年数.
正在建设中的太阳能系统将作为太阳能系统折旧，但须经签署的客户协议在各自系统完成和互联后进行。
资产和设备网包括租赁改进、家具、计算机硬件和软件、机械和设备以及汽车。所有财产和设备均按扣除累计折旧后的历史成本列报。修理和保养按已发生的费用计算。
74
SunRun公司
合并财务报表附注-续
财产和设备在下列期间按直线折旧：
租赁改良 | 较短的6年或租约期 | |
家具 | ||
计算机硬件和软件 | ||
机械设备 | 5年或租约期限 | |
汽车 | 租赁期限 | |
软件成本资本化
无形资产，净额
有限寿命无形资产最初按公允价值入账，然后按累计摊销净额列报。无形资产按其估计使用寿命按直线摊销如下：
客户关系 | 5-10岁 | |
发达技术 | 5年 | |
商品名称 | 5-8岁 | |
长期资产减值
公司长期资产的账面金额，包括须折旧和摊销的太阳能系统和无形资产，在情况发生或变化时，如发现这些资产的账面价值可能无法收回，或使用寿命比原先估计的短，都会定期审查其减值情况。在决定何时进行减值审查时考虑的因素将包括重大的行业或经济趋势，以及资产使用方面的重大变化或计划中的变化。这些资产的可收回性是通过比较每一资产组的账面金额与预期资产组在剩余寿命期间产生的未来未贴现现金流量来衡量的。如果该资产组被视为受损，则以受损资产组的账面价值与公允价值之间的差额来衡量任何减损的数额。如果使用寿命比原先估计的短，公司将剩余的账面价值摊销到新的较短的使用寿命上。该公司在所提供的任何一段时间内都不承认其长期资产受到任何物质损害。
善意
商誉是指购买价格超过所购资产的公允价值和承担的负债。商誉至少每年或每当情况的变化表明账面金额可能受到损害时，对其进行审查。公司已确定其作为一个报告单位运作，公司的商誉记录在企业一级。公司每年的商誉减值测试是在每个会计年度的10月1日，或在任何事件或情况发生时进行，以表明商誉可能受到损害。在评估减值商誉时，公司根据FASB ASC主题350采用定性方法，如有必要，采用定量方法。善意。公司还考虑其企业价值，并在必要时考虑现金流量贴现模型，其中包括假设和估计，包括公司未来的财务业绩、加权平均资本成本以及对现行税法的解释。
可能显示减值并要求公司进行数量减值测试的情况包括：公司的财务业绩显著下降，公司的企业价值相对于净账面价值显著下降，竞争的意外变化或公司的市场份额
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递延收入
当公司在根据客户协议条款向客户交付货物或服务之前，得到客户的考虑，或者这种考虑是无条件的，公司将记录递延收入。这种递延收入包括尚未达到确认收入标准的数额，包括从客户处收取或分配的数额，包括预付定金和预付款项以及回扣。与筹资构成部分有关的递延收入是在迄今确认的相关收入的基础上记录在融资构成部分上的利息费用累计超额额，最终将在期初结束时净额为零。尚未交付给对手方的与销售SREC有关的收入记作递延收入。
递延收入期初余额为$564.9 百万截至12月31日，2017。递延收入包括以下(千)项：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
根据客户协议： | ||||||||
收到的付款 | $ | $ | ||||||
融资构成部分余额 | ||||||||
根据SREC合同： | ||||||||
收到的付款 | ||||||||
融资构成部分余额 | ||||||||
共计 | $ | $ | ||||||
在截至12月31日的几年里，2019, 2018和2017，该公司确认的收入$69.4 百万, $52.9 百万和$47.7 百万分别来自各期间期初递延收入中的数额。分配给剩余履约义务的收入是尚未确认的订约收入，包括递延收入以及将在今后各期作为收入开具发票和确认的数额。订约但尚未确认的收入约为$6.5 十亿截至2019年12月31日，公司希望大致认识到6 %在接下来的12个月里。预计下一年度的年度认可不会有很大变化。10 大多数现有的客户协议至少有几年10 还有几年，考虑到根据客户协议，该公司住宅太阳能系统的平均年龄低于三年 由于该公司成立于2007年，并在过去几年中经历了显著的增长。对这些现有合同的年度认可将在客户协议的中点逐渐下降，具体如下：10 年数作为典型20-或25年的初始期限到期的个人客户协议。2019年3月，递延收入增加了$95.5 百万由于公司出售在未来10至10年间将产生的SREC的权利15 年数由一组太阳能系统组成。与出售有关的是，公司偿还了先前根据这些SREC的权利提取的债务。
递延补助金
递延赠款包括美国财政部赠款和州税收抵免。该公司以现金支付的形式申请一个州提供的可再生能源技术所得税抵免，并将税收抵免作为综合资产负债表上的赠款予以推迟。公司将赠款记录为递延赠款，并将相关资产的估计折旧年限内的收益直线确认为客户协议和激励措施成本的降低。
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保修应计额
当太阳能系统销售收入确认为太阳能系统销售时，本公司根据履行其保修义务的估计未来成本计算保修成本。保修费用主要包括用品的更换费和服务人员的人工费用，因为设备和材料的保证是由原制造商的保证所涵盖的(在某些情况下可扣除的小额费用除外)。因此，保修准备金在提交的所有期间都是无关紧要的。本公司根据受保修的太阳能系统的数量、公司在保修索赔方面的历史经验、对在系统保修期内发生的保修索赔的假设以及公司估计的更换成本，对这些估计进行了修订。
太阳能性能保证
本公司向客户保证在客户协议的初始期限内，为太阳能设施提供某些规定的最低太阳能产量。该公司监测太阳能系统，以确定这些指定的最低产出是否正在实现。每年或每两年，根据客户协议的条款，如果客户的太阳能产量低于性能保证，公司将向客户退还部分电费。该公司认为这是一个可变的组成部分，以抵消交易价格。
衍生金融工具
公司以公允价值确认资产负债表上的所有衍生工具。如果衍生品被指定为对冲交易的一部分，衍生工具的公允价值的变化每一段时间都记录在当期收益或其他综合损失中。套期保值的无效部分(如果有的话)立即在收益中确认，并包括在合并业务报表中的其他支出(收入)中。
该公司使用衍生金融工具(主要是利率掉期)管理其银团定期贷款的利率风险敞口，这些贷款以公允价值在资产负债表上得到确认。在公司签订衍生产品合同之日，公司正式记录了套期保值工具与被套期保值项目之间的所有关系，以及进行每一笔对冲交易的风险管理目标和策略。在对冲关系中指定用于减少预期未来现金流量或其他类型预测交易的可变性风险的衍生工具被视为现金流量对冲。现金流量对冲是通过将衍生工具的公允价值作为独立资产或负债记录在资产负债表上。被指定为有效现金流量套期保值的衍生产品公允价值的变化记录在扣除税后的累计其他综合损失中，直到收益受到对冲项目现金流量的变化影响为止。任何衍生品损益，如果不能有效对冲套期保值项目预期现金流的多变性，或不符合套期保值会计处理条件，则直接确认为收益。在套期保值开始时，并在其后至少每季度进行一次正式评估，以确定衍生工具的现金流量变化在抵消对冲项目现金流量变化方面是否非常有效，以及预期这些变化在未来是否会非常有效。当(I)确定该衍生工具不再有效抵消对冲项目现金流量的变化时，该公司前瞻性地停止对冲会计；(Ii)该衍生产品到期或出售、终止, 或行使；或(Iii)管理决定指定衍生工具为对冲工具不再合适。在所有对冲会计停止且衍生工具仍未清偿的情况下，衍生工具在资产负债表上按其公允市场价值记账，并在当期收益中确认公允价值的变化。与已终止的衍生产品有关的累计其他综合损失的馀额在损益表中不予确认，除非预测的交易可能不会发生。当收益受到对冲交易的影响时，这些金额在收益中被确认。
公司将公允价值定义为在计量日市场参与者之间有秩序的交易中，为转移本金或最有利市场中的负债而支付的资产或负债的交换价格或退出价格。该公司采用估值方法来衡量公允价值，最大限度地利用可观察的投入，并尽量减少使用不可观测的投入。财务会计准则委员会为披露公允价值计量，设立了三层公允价值等级制度，具体如下：
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• | 一级-投入是在计量日在活跃市场对相同资产或负债不作调整的报价； |
• | 第二级-投入是指类似资产或负债活跃市场的可观测、未经调整的报价，非活跃市场中相同或类似资产或负债的未调整报价，或其他可观察到或可由相关资产或负债整个期间的可观测市场数据证实的投入；以及 |
• | 第三级-投入是不可观测的，对衡量资产或负债的公允价值具有重要意义，并得到很少或根本没有市场数据的支持。 |
公司的金融工具包括现金、应收账款、应付帐款、应计费用、应付非控制权益的分配、衍生工具、或有考虑、追索权和无追索权债务。
收入确认
当货物或服务的控制权转移给客户时，该公司确认收入，其数额反映了它预期有权得到的报酬，以换取这些货物或服务。
客户协议和激励措施
客户协议和激励措施收入主要包括客户协议的收入，在客户协议中，公司提供持续使用正常运作的太阳能系统的机会，以及向第三方出售公司太阳能系统产生的SREC的收入。
当当地公用事业公司给予运营许可(“PTO”)时，公司开始确认客户协议的收入；如果不需要公用事业批准，则在日常运营开始之日起确认收入。收入确认不一定是在收到现金之后。本公司在客户协议的初始期限内平均确认其履行其履约义务的时间内的收入。客户协议的初始期限通常为20或25 年数。在最初的合同条款之后，我们的客户协议通常每年自动续签，并且最初的费率设置为10 %与当时的电力价格相比的折扣。
SREC收入来自销售太阳能系统产生的环境信贷，通常在向对手方交付SREC时予以确认。关于通过融资义务基金，可归因于商业信息技术中心货币化的价值在太阳系获得PTO的时期内确认-见注14，过路融资义务.
在确定交易价格时，公司调整承诺的考虑金额，以考虑付款的时间价值对支付时间的影响，因为付款的时间可以为向客户转移货物或服务提供资金。在这种情况下，合同包含一个重要的融资部分。在为一个重要的融资部分调整承诺的考虑金额时，公司使用在合同开始时实体与其客户之间的单独融资交易中所反映的贴现率，并在客户协议期限内以直线确认收入金额，并使用有效利率方法确认利息费用。
客户的考虑被认为是可变的，因为客户协议下的履约保证和SREC合同规定的清算损害条款在没有达到最低交货的情况下是可变的。性能保证为客户提供信用，如果系统的累积生产，按各种PTO周年日期，低于公司的保证规定的最低限度。收入在很可能不会发生重大逆转的情况下被确认。
公司将为在合并资产负债表中的其他资产中获得合同而产生的增量成本资本化。这些金额在客户协议期限内按直线摊销，并列入综合经营报表中的销售和营销。
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太阳能系统和产品销售
对于销售给客户的太阳能系统，当太阳能系统通过具有管辖权的主管部门的检查时，公司确认收入。该公司的安装项目通常在不到12个月内完成。
产品销售包括太阳能电池板，敲打系统，变频器，其他太阳能产品销售给经销商和客户的领导。产品销售收入在转让控制时，在装船时确认。包括在产品销售中的客户主导收入，是在领先产品交付时确认的。
由政府当局直接对创收交易征收的税收被排除在太阳能系统和产品销售之外。
收入成本
客户协议和激励措施
客户协议和奖励措施的收入成本主要包括：(1)太阳能系统成本的折旧，并通过递延赠款摊销而减少；(2)太阳能系统运营、监测和维护费用(包括相关人员费用)；(3)分配给公司的间接费用。
太阳能系统和产品销售
太阳能系统和非铅发电产品销售的收入成本包括太阳能系统安装和产品销售的直接和间接材料和劳动力成本。还包括工程和设计费用、估计保修费用、运费、分配的公司间接费用、车辆折旧费用和与供应链、后勤、业务管理、安全和质量控制有关的人员费用。领导世代的收入成本包括与产生客户领导有关的直接反应广告活动的成本。
研发费用
研究和开发费用包括人员费用、分配的间接费用和与开发我们的专有技术有关的其他费用。
股票补偿
公司为其股权激励计划和员工股票购买计划授予股票期权和限制性股票单位(“RSU”)。以股票为基础的对雇员的补偿是根据奖励的授予日期、公允价值来衡量的，并在雇员被要求提供服务以换取奖励的期间(通常是奖励的归属期)予以确认。该公司估计股票期权的公允价值和员工股票购买计划授予的奖励使用布莱克-斯科尔斯期权-估值模型。补偿费用在适用裁决的归属期内确认，对预期授予的期权采用直线法。
本公司还向非员工授予RSU，使他们对业绩和服务条件都感到满意。对于授予非员工以满足业绩条件的RSU，公司在满足绩效条件时开始确认RSU上的费用。
非控制利益与可赎回非控制利益
非控制利益是指投资者对公司为支付其太阳能系统的成本而设立的基金的净资产的利益，而这些资金必须符合公司的客户协议。该公司已确定，供资安排中的合同条款是实质性的利润分享安排。该公司进一步确定，将损益归给非控制权益和可赎回的非控制权益的适当方法是一种资产负债表方法，称为假设账面价值清算(HLBV)方法。
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根据HLBV方法，合并业务报表中属于非控制权益和可赎回非控制权益的损益数额反映了投资者根据这些安排的合同协议的清算条款在每个资产负债表日收到的数额的变化，这些数额是基于投资者的税收资本账户，假设这些融资结构的净资产是按记录金额清算的。公司对投资者在这些筹资安排的运作结果中的非控制权益的初步计算，是在考虑到基金与投资者之间的任何资本交易(如捐款或分配)之后，在每个报告期开始和结束时，根据HLBV方法确定的非控制权益索赔的差额。
该公司将某些具有赎回功能的非控制权益分类，这些特征不完全属于公司在其合并资产负债表上永久股权之外的控制范围内。可赎回的非控制权益使用HLBV方法确定的更大的账面价值或其在每个报告日的估计赎回价值来报告。
所得税
公司确认已列入合并财务报表和纳税申报表的事件的预期未来税收后果的递延纳税资产和负债。根据这一方法，递延税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的差额确定的，所采用的税率是预期差额将逆转的年份实行的税率。如果递延税资产更有可能无法实现，则对递延税资产提供估值备抵。本公司受ASC 740规定的约束，所得税，它确定了与所得税会计有关的一致门槛值。它定义了将财务报表中的报税头寸的收益确认为“更有可能而不是更有可能”由税务当局维持的门槛，并要求根据大于最大利益的最大利益来衡量符合更可能而非非标准的纳税状况。50%很可能会实现。管理层分析了公司在所有公开课税年度(在各自管辖范围内)的所有适用所得税问题的税种清单。
该公司向基金出售太阳能系统。由于资金由公司合并，销售太阳能系统的收益未在合并财务报表中确认。然而，这一收益在纳税申报方面得到确认。由于这些交易是公司间销售，在2017年1月1日之前，与这些公司间销售有关的任何税收支出都会被递延，并作为预付税金资产入账，并在相关太阳能系统的折旧寿命内摊销。35 年数根据ASC的主题810。随着ASU 2016-16于2017年1月1日通过，该公司撤销了以下税前净资产$378.5 百万并记录了与历史上公司间销售太阳能系统相关的递延税金总额，从而减少了合伙企业投资的递延税负债。$378.2 百万剩下的$0.3 百万在公司可赎回、非控股权益和股东权益综合报表中记录为采纳的累积效应。该决议的通过对该公司的“业务综合声明”没有产生任何影响。
公司按照其经营范围的税法的规定提交纳税申报表。在正常的业务过程中，本公司须接受联邦、州和地方司法机关的审查(如果适用的话)。报税表的法定时效因司法管辖区而异。
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风险集中
最近颁布和采用的会计准则
2017年1月1日通过的会计准则：
2016年10月，FASB发布ASU 2016-16，非库存资产的实体内转让，这就要求实体在发生转移时，确认除库存以外的资产在实体内转移的所得税后果。因此，即使合并财务报表中消除了交易的税前影响，报告实体也将在发生转移时确认卖方税务管辖范围内出售资产所产生的税收费用。在买方管辖范围内产生的任何递延税款资产也将在转让时得到确认。该公司自2017年1月1日起采用该标准。当公司向基金出售太阳能系统时，公司记录收益对此类销售的当前税收影响，以及与该公司因这种销售而增加的税基有关的递延税资产。由于采取了这一措施，该公司撤销了以下税种的净预付税金资产$378.5 百万，已确认的递延税款资产毛额$378.2 百万并记录了累积效应调整，使留存收益减少。$0.3 百万截至2017年1月1日。
2016年3月，FASB发布ASU 2016-09号，薪酬-股票补偿。新的指导原则要求，当奖励归属或结算时，应在损益表中确认奖励的所有所得税影响。它还要求公司作出会计政策选择，要么估计预期授予的奖励数量，要么对发生的没收进行核算。公司自2017年1月1日起采用新的ASU。该公司选择继续估计将授予的奖项数量。在被采纳后，递延税负债减少了$3.3 百万，公司记录了累积效应调整，使留存收益增加$3.3 百万截至2017年1月1日。
2018年1月1日采用的会计准则：
2017年8月，FASB发布了第2017-12号ASU，衍生工具和套期保值， 有针对性地改进套期保值活动会计，它扩大了实体对非金融和金融风险组成部分进行对冲的能力，消除了单独衡量和报告套期保值无效的要求，并在财务报表中对对冲工具的效果进行了确认和列报。自2018年10月1日起，本公司采用ASU 2017-12，并将追溯性调整适用于$2.0 百万计入累积效应调整数，计入截至2018年1月1日累计其他综合亏损和留存收益。
2019年1月1日采用的会计准则：
2018年2月，FASB发布了第2018-02号“会计准则更新”(“ASU”)，损益表-报告综合收入(主题220)：从累积的其他综合收入中重新分类某些税收影响，这使公司可以将减税和就业法案造成的搁浅税收影响从积累的其他综合收入重新归类为留存收益。公司采用ASU编号。
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2018-02年1月1日起生效$0.7 百万如其关于可赎回的不可控制权益和权益的综合说明所反映的那样。该公司在从累积的其他综合收入中重新分类搁浅税收影响时，使用了综合投资组合方法。
2018年6月，FASB发布ASU第2018-07号，薪酬-股票薪酬(主题718)，对非雇员股票支付会计的改进，目的是使发放给雇员和非雇员的基于股票的支付奖励的会计核算一致，但是，本修正案不适用于在融资交易中发行的票据，也不适用于根据主题606范围内的合同授予客户的权益工具。目前，一旦满足性能条件，就会识别性能条件。根据这项新的修正案，股权分类的非雇员股票支付将在授予日期公允价值上进行衡量，并将根据业绩条件的可能结果予以确认。本会计准则适用于2018年12月15日以后的财政期。该公司自2019年1月1日起采用ASU 2018-07号，对其合并财务报表没有重大影响。
2018年7月，FASB发布ASU 2018-09号，编纂改进。这一修正对各种主题进行了修改，以澄清、纠正会计准则编纂中的错误或对“会计准则”的编纂做一些小的改进。ASU 2018-09年的大多数修正案在2018年12月15日之后的有效期内生效。该公司自2019年1月1日起采用ASU 2018-09号，对其合并财务报表没有重大影响。
将采用的会计准则：
2016年6月，FASB发布ASU第2016-13号，金融工具信用损失的计量，该方法将当前发生的损失减值方法替换为当前预期信用损失模型。该修正案适用于通过净收入持有未计入公允价值的金融资产和净投资的实体，以及贷款、债务证券、贸易应收款、租赁净投资、表外信用敞口、再保险应收账款和任何未被排除在合同有权收取现金的范围之外的其他金融资产。本会计准则适用于2019年12月15日以后的财政年度和这些财政年度内的中期。允许提前收养。本ASU的采用采用了一种改进的回顾性方法，某些方面需要一种前瞻性的方法。公司目前正在评估本指南及其对公司合并财务报表的影响。
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-13公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化修改公允价值计量的披露要求，作为其披露框架项目的一部分。根据这一修正，实体不再需要披露公允价值等级一级和二级之间转移的数额和理由。然而，对于第3级公允价值计量，将需要披露用于开发重要的无法观察的投入的幅度和加权平均数。本会计准则适用于2019年12月15日以后的财政期。公司目前正在评估本指南及其对公司合并财务报表和披露的影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号，无形资产-亲善和其他内部使用软件(分主题350-40)：作为服务合同的云计算安排所产生的实现成本的客户会计，它要求云计算安排中的客户(即服务合同)遵循主题350中的内部使用软件指南，无形资产-亲善和其他，以确定所发生的资产或费用资本化的实施成本。该ASU适用于年度报告期间，以及这些年内的中期，从2019年12月15日以后开始，可以前瞻性地适用于通过之日后发生的执行费用，也可以追溯到所有安排。公司目前正在评估本指南及其对公司合并财务报表的影响。
2018年10月，FASB发布了ASU No.2018-17，合并(专题810)，有针对性地改进相关方对可变利益实体的指导，这与在可变利益实体指导下对决策费用的评估保持一致。在这一新的指导下，为了确定决策费是否代表可变的利息，一个实体将通过关联方持有的间接利益视为共同利益。
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按比例控制。本会计准则适用于年度报告期间，以及这些年内的中期，从2019年12月15日以后开始，必须追溯适用，并对最早提交的期间开始时的留存收益进行累积效应调整。公司目前正在评估本指南及其对公司合并财务报表的影响。
在2019年11月，FASB发布了ASU编号2019-12。所得税(主题740)，主要通过消除ASC 740准则中的某些例外情况来简化所得税的会计核算。该ASU适用于2020年12月15日以后的财政期。公司目前正在评估这一指导方针及其对公司合并财务报表的影响。
附注3. 采办
清洁能源专家
2015年，该公司收购了清洁能源专家公司，一家消费需求和太阳能铅发电公司。$25.0 百万现金和1.9 百万普通股股份，价值在$19.1 百万，除应付给中欧和东欧的先前存在的应付款项外。额外的$8.8 百万现金和599,999 普通股是在2017年发行的，原因是实现了某些销售目标，以及继续雇用在交易中获得的某些关键雇员，这笔交易被记录为补偿费用。此次收购是为了提高公司在现有和新市场上的高质量领先地位。
Omni能源有限公司
在2019年7月，该公司从Omni Energy，LLC(“Omni”)收购了一条特定的客户管道和组装的员工队伍，这是一家现有的具有多家庭太阳能项目起源和开发能力的太阳能集成商。
对所购资产的购买价约为$23.5 百万，由$2.7 百万预付现金$20.8 百万代表以2022年新太阳系装置为基础的或有代价的公允价值。该公司使用概率加权贴现现金流方法估算了收购日或有价的公允价值。估计的结果范围(未贴现)来自$17.7 百万到$28.9 百万。获得的资产的公允价值总额$23.5 百万的客户关系相关的无形资产。$14.2 百万估计使用寿命为五年 ，以及对.的善意$9.3 百万。对客户关系的评估采用三级投入。截至2019年12月31日，或有考虑的公允价值为$11.8 百万.
所获得的资产和承担的负债的公允价值是初步的，可以在公司获得更多信息时加以调整，主要是与客户关系的调整有关。如果对这些项目进行调整，无形资产和商誉的公允价值就会受到影响。因此，这些公允价值的临时计量可能会发生变化。公司期望尽快完成无形资产的估值，但不迟于收购之日起一年。
无偿性商品是指购买价格超过所购资产公允价值的超额价格。所记录的商誉主要归功于通过消除多余费用而获得的集合劳动力和协同增效。
2.从收购之日起，没有从收购业务中向公司贡献的任何收入2019年12月31日。由于与公司业务的整合，与收购业务相关的总支出和净收入部分无法单独确定。由于收购的性质，所取得的业务和相关的未经审计的初步形式信息并不重要。
附注4. 公允价值计量
在…2019年12月31日和2018，应收账款、应付帐款、应计费用和非控制权益分配的账面价值因其短期性质而近似于公允价值，属于二级等级。债务工具的账面价值和公允价值如下(千)：
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(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | |||||||||||||||
承载价值 | 公允价值 | 承载价值 | 公允价值 | |||||||||||||
银行信贷额度 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
高级债务 | ||||||||||||||||
次级债务 | ||||||||||||||||
证券化债务 | ||||||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在…2019年12月31日和2018，公司信贷额度的公允价值，以及某些高级、次级和SREC贷款与其账面价值近似，因为它们的利率是公司目前可以使用的浮动利率。在…2019年12月31日和2018，该公司其他债务工具的公允价值是根据目前对期限和条件相似的债务提供的利率计算的。该公司债务工具的公允价值属于二级等级。这些估值方法涉及某种程度的管理估计和判断，其程度取决于工具或市场的价格透明度。
在…2019年12月31日和2018，根据公允价值等级，按公允价值定期计量的金融工具如下(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||||||
一级 | 2级 | 三级 | 共计 | |||||||||||||
衍生资产： | ||||||||||||||||
利率互换 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
衍生负债： | ||||||||||||||||
利率互换 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
或有考虑： | ||||||||||||||||
或有考虑： | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
(2018年12月31日) | ||||||||||||||||
一级 | 2级 | 三级 | 共计 | |||||||||||||
衍生资产： | ||||||||||||||||
利率互换 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
衍生负债： | ||||||||||||||||
利率互换 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
该公司使用贴现现金流模型确定其利率互换的公允价值，该模型包括利率互换交易对手对不履约风险的评估和对公司在评估衍生工具价值方面的信用风险的评估。估值模型采用各种投入，包括合同条件、利率曲线、信用利差和波动性度量。
该公司记录了与商业组合有关的或有考虑因素，这取决于实现与安装到2022年的太阳能系统数目有关的指定部署里程碑。公司以以下概率确定或有代价的公允价值-
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加权预期回报方法，该方法考虑实现这些里程碑的时间和可能性，并使用反映适当资本成本的贴现率。或有考虑按三级投入估价，公司在每个报告期重新评估估值假设，并在合并业务报表中计入公允价值的任何变化。
下表汇总了终了年度3级或有考虑余额的活动情况。2019年12月31日(千)：
与业务购置有关的余额 | $ | |||
在销售和营销费用中确认的收益 | ( | ) | ||
已达到部署里程碑的太阳系的应付费用 | ( | ) | ||
2019年12月31日结余 | $ | |||
附注5. 盘存
清单如下(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
原料 | $ | $ | ||||||
在制品 | ||||||||
共计 | $ | $ | ||||||
美国国税局(“国税局”)通过2018-59年发布的具体规定，为纳税人提供了一个安全的避风港机会，以保留2020年前30%的税收抵免额。该公司设法利用安全港，以便保留2019年为大约500兆瓦的项目提供的30%的商业国贸中心，在2019年承担某些费用并获得设备所有权。截至2019年12月31日，大约有$132.6 百万与原材料安全港计划有关。
附注6. 太阳能系统，网络
太阳能系统网由以下(千)组成：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
太阳能系统设备成本 | $ | $ | ||||||
反相器 | ||||||||
总太阳能系统 | ||||||||
减：累计折旧和摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
加：在建工程 | ||||||||
太阳能系统共计，净额 | $ | $ | ||||||
所有太阳能系统，包括在建的太阳能系统，都已租给客户，或与客户签订了客户协议。公司记录与太阳能系统有关的折旧费用$167.9 百万, $139.2 百万和$112.8 百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。折旧费用因摊销递延赠款而减少$8.1 百万, $7.8 百万和$7.6 百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。
附注7. 财产和设备，净额
财产和设备净额如下(千)：
85
SunRun公司
合并财务报表附注-续
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
机械设备 | $ | $ | ||||||
租赁改进、家具和计算机硬件 | ||||||||
车辆 | ||||||||
计算机软件 | ||||||||
财产和设备共计 | ||||||||
减：累计折旧和摊销 | ( | ) | ( | ) | ||||
财产和设备共计，净额 | $ | $ | ||||||
折旧和摊销费用$22.6 百万, $20.4 百万和$19.5 百万最后几年2019年12月31日, 2018和2017分别。
附注8. 商誉和无形资产净额
这些商誉和无形资产是作为对主流能源公司的收购的一部分而获得的，该公司包括AEE太阳能及其勒索业务SnapN一流、清洁能源专家有限责任公司和Omni Energy有限责任公司。
商誉的账面价值变化如下(千)：
结余-2017年1月1日和2018年1月1日 | $ | |||
收购Omni(注3) | ||||
结余-2019年12月31日 | $ | |||
公司每年的商誉减值测试是在每个会计年度的10月1日，或在任何事件或情况发生时进行，以表明商誉可能受到损害。公司已经决定一 报告股。
在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度内，商誉没有减损。
无形资产，净额2019年12月31日由下列人员组成(千人，除加权平均剩余寿命外)：
成本 | 累积 摊销 | 载运 价值 | 加权 平均 剩余寿命 (按年份计算) | |||||||||||
客户关系 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
发达技术 | ( | ) | ||||||||||||
商品名称 | ( | ) | ||||||||||||
共计 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
无形资产，净额2018年12月31日由下列人员组成(千人，除加权平均剩余寿命外)：
86
成本 | 累积 摊销 | 载运 价值 | 加权 平均 剩余寿命 (按年份计算) | |||||||||||
客户关系 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
发达技术 | ( | ) | ||||||||||||
商品名称 | ( | ) | ||||||||||||
共计 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
公司无形资产摊销$4.8 百万, $4.2 百万和$4.2 百万截至12月31日，2019, 2018和2017分别。截至 2019年12月31日，随后五个财政年度及其后各财政年度的无形资产预计摊销额如下(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
共计 | $ | ||
附注9. 其他资产
其他资产包括下列资产(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
获得合同的费用 | $ | $ | ||||||
获得合同的费用-奖励措施 | ||||||||
为取得合同而累计摊销费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
未开单应收款 | ||||||||
经营租赁使用权资产 | ||||||||
其他资产 | ||||||||
共计 | $ | $ | ||||||
公司记录费用摊销以取得合同$11.8 百万和$8.6 百万最后几年2019年12月31日和2018分别在销售和营销费用方面。
87
附注10. 应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下各项(单位：千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
应计雇员补偿 | $ | $ | ||||||
业务租赁债务 | ||||||||
应计利息 | ||||||||
应计专业费用 | ||||||||
其他应计费用 | ||||||||
共计 | $ | $ | ||||||
附注11. 项目股权融资
附注12. 负债
截至2019年12月31日债务如下(千，百分比除外)：
承载价值，净资产 债务贴现 | 未用 借债 容量 | 利息 率(1) | 成熟期 日期 | ||||||||||||||||||
电流 | 长期 | 共计 | |||||||||||||||||||
追索权债务： | |||||||||||||||||||||
银行信贷额度 | $ | $ | $ | $ | 5.09% - 5.38% | 2022年4月 | |||||||||||||||
追索权债务总额 | |||||||||||||||||||||
无追索权债务： | |||||||||||||||||||||
高年级 | 3.94% - 5.61% | 2022年4月-2027年7月 | |||||||||||||||||||
从属 | 6.93% - 10.80% | 2023年3月-2030年7月 | |||||||||||||||||||
A类证券化 | 3.61% - 5.31% | 2024年7月-2055年2月 | |||||||||||||||||||
B类证券化 | % | 2024年7月 | |||||||||||||||||||
无追索权债务总额 | |||||||||||||||||||||
债务总额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 反映契约性的、无限制的费率。看见附注13, 衍生物对冲利率。 |
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SunRun公司
合并财务报表附注-续
截至2018年12月31日债务如下(千，百分比除外)：
承载价值，净资产 债务贴现 | 未用 借债 容量 | 利息 率(1) | 成熟期 日期 | ||||||||||||||||||
电流 | 长期 | 共计 | |||||||||||||||||||
追索权债务： | |||||||||||||||||||||
银行信贷额度 | $ | $ | $ | $ | 5.45% - 5.77% | 2020年4月 | |||||||||||||||
追索权债务总额 | |||||||||||||||||||||
无追索权债务： | |||||||||||||||||||||
高年级 | 4.50% - 5.54% | 2020年9月-2024年10月 | |||||||||||||||||||
从属 | 7.03% - 10.00% | 2020年9月至2030年1月 | |||||||||||||||||||
A类证券化 | 4.40% - 5.31% | 2024年7月-2049年4月 | |||||||||||||||||||
B类证券化 | % | 2024年7月 | |||||||||||||||||||
SREC贷款 | |||||||||||||||||||||
无追索权债务总额 | |||||||||||||||||||||
债务总额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 反映契约性的、无限制的费率。看见附注13, 衍生物对冲利率。 |
本公司与银行有一项银团营运资本机制下的未偿还借款，总承担额最高可达$250.0 百万。营运资本安排主要由公司的所有未支配资产以及公司某些子公司的所有权权益担保。该安排下的贷款在libor+上有利息。3.25 %每年或基本利率+2.25 %每年。基准利率是联邦基金利率中最高的0.50 %，最优惠利率，或libor+1.00 %.
根据营运资金安排的条款，公司必须符合各种限制性契约，例如完成和提交经审计的合并财务报表，至少保持最低限度的未支配流动性$25.0 百万在每个日历月底，至少保持季度末的流动性。$35.0 百万，并保持最低利率覆盖率3.50 或者更大，在每个季度的最后一天按季度来衡量。公司遵守了所有债务契约2019年12月31日。如……2019年12月31日，这个设施下的余额是$239.5 百万在2022年4月到期。
高级及次级债务安排
公司的每一项高级和次级债务贷款都包含习惯契约，包括要求保持某些财务计量和提供贷款人报告。每一项高级和次级债务设施还载有某些规定，规定在发生违约时，放款人有权采取某些行动，包括加速贷款下的应付金额，以及获得根据高级和次级债务贷款条件向贷款人认捐的成员权益和资产。该设施不依赖于本公司，并通过客户协议或库存的净现金流量来保证，在适当的情况下，在分配给股权投资者后，借款人可以使用的经营、维护和其他费用较少。根据这些设施的条款，公司的子公司从子公司可获得的净现金流量中支付利息和本金。公司遵守了所有债务契约2019年12月31日.
如……2019年12月31日，该公司的某些附属公司有未清偿余额$351.9 百万与各放款人合并的有担保信贷安排2024年10月和2029年8月。信贷设施总计$375.8 百万由以下人员组成$363.3 百万定期贷款$12.5 百万循环偿债准备金信用证贷款。定期贷款A(“TLA”)是一种高级延期取款定期贷款，利率为libor+。2.125 %LIBOR贷款每年或基准利率+1.125 %基本利率贷款每年。定期贷款B(“TLB”)是次级债务，利息为9.25 %每年。
89
SunRun公司
合并财务报表附注-续
如……2019年12月31日，该公司的某些附属公司有未清偿余额$180.7 百万与各放款人合并的高级有担保信贷安排2024年4月。这些设施受国家电网项目股权交易的约束。信贷设施总计$202.0 百万由一个$195.0 百万高级延期提取定期贷款设施和a$7.0 百万循环还本付息准备金信用证贷款。该安排下的贷款在libor+上有利息。2.25 %LIBOR贷款的最初四年期或基本利率+1.25 %基本利率贷款每年。基准利率是联邦基金利率中最高的0.50 %，最优惠利率，或libor+1.00 %。该设施不依赖于本公司，由客户协议和SRECs提供的净现金流量、较不确定的经营、维护和其他费用作为担保，这些费用在分配给股权投资者后可供借款人使用。延期提取期贷款安排允许提前付款。
如……2019年12月31日，该公司的某些附属公司有未清偿余额$236.2 百万关于经修订的有担保信贷安排协议，该协议由银行组成的银团在2023年3月。设施总数$595.0 百万其中包括一个循环汇总机制(“聚合机制”)、一个定期贷款(“定期贷款”)和一个循环债务还本付息准备金信用证。集合贷款机制下的高级贷款按libor+利率计算利息2.50 %每年第一次三-年循环可用期，逐步提高到libor+2.75 %每年如下二-年期。次级定期贷款利率为libor+。5.00 %在头三年期间，每年增加到libor+6.50 %此后每年。定期贷款预付罚款范围从定期贷款0% - 1%取决于预付的时间。
截至2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$16.8 百万到期的定期贷款2022年4月。贷款由本子公司的资产和相关净现金流量担保，不依赖于公司的其他资产。根据这一安排提供的贷款的利息为：4.50 %每年。
如……2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$13.8 百万有担保的、无追索权的贷款协议2022年9月。贷款将通过现金流量偿还，而现金流量是由公司先前签订的一项通过融资的债务安排来实现的。贷款协议包含习惯契约，包括要求保持某些财务计量和提供贷款人报告；贷款中还载有在违约时的某些规定，使贷款人有权采取某些行动，包括加速贷款项下的欠款。这一安排下的贷款在libor+上有利息。2.25 %每年。
截至2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$124.0 百万到期的定期贷款2030年1月。贷款由本子公司的资产和相关净现金流量担保，不依赖于公司的其他资产。根据这一安排提供的贷款的利息为：10.50 %每年。
截至2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$63.3 百万到期的定期贷款2030年7月。贷款由本子公司的资产和相关净现金流量担保，不依赖于公司的其他资产。这一安排下的贷款在2.00 % - 3.25 %加6.75 %每年。
截至2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$9.5 百万到期的定期贷款2027年7月。贷款由本子公司的资产和相关净现金流量担保，不依赖于公司的其他资产。根据这一安排提供的贷款的利息为：5.61 %每年。
截至2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$129.6 百万到期的定期贷款2025年11月。贷款由本子公司的资产和相关净现金流量担保，不依赖于公司的其他资产。这一安排下的贷款在libor上有利息(按2.00 %)+6.75 %每年。
截至2019年12月31日，该公司的某些附属公司有未清余额$13.6 百万与银行的担保信贷协议2024年3月。设施总数$134.0 百万由二 循环汇总设施(“汇总设施”)和循环偿债准备金信用证设施。集合安排下的高级贷款按libor+利率计算。3.00 %。集合安排下的次级贷款按libor+利率计算利息。9.00 %每年。这些债务安排与该公司参与国税局的安全港计划有关，该项目旨在保留2019年获得的30%的商业贸易中心。
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SunRun公司
合并财务报表附注-续
证券化贷款
公司的每一笔证券化贷款都包含习惯契约，包括向契约受托人和评级机构提供报告的要求。每一笔证券化贷款还载有在违约情况下的某些规定，使契约受托人有权采取某些行动，包括加快贷款设施下的应付金额，以及获得根据证券化贷款条款向贷款人认捐的成员权益和资产。该设施不依赖于本公司，并由客户协议中的净现金流量担保，客户协议不那么确定的经营、维护和其他费用，在适当的情况下分配给股权投资者后可供借款人使用。根据这些贷款的条款，公司的子公司从子公司可获得的净现金流量中支付利息和本金。公司遵守了所有债务契约2019年12月31日.
如……2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$84.4 百万由特定目的实体(“发行人”)持有的相关客户合同(“太阳能资产”)担保的太阳能资产支持票据(“Notes”)。截至2019年12月31日和2018年12月31日，这些太阳能资产的账面价值为$157.6 百万和$164.7 百万分别列在太阳能系统下的净资产负债表中。这些票据是按折价发行的。0.08 %.
如……2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$300.0 百万以客户协议的净现金流为担保的太阳能资产支持票据，减少了发行者在向股权投资者征税后可以使用的经营、维护和其他费用。这些票据是按折价发行的。1.47 %。太阳能资产所产生的资产和现金流动不为公司的其他债权人所利用，而发行人的债权人，包括票据持有人，也不能求助于公司的其他资产。
如……2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$187.2 百万以客户协议的净现金流为担保的太阳能资产支持票据，较不确定的经营、维护和其他可供发行人使用的费用。这些票据是按折价发行的。0.01 %.
如……2019年12月31日，该公司的一家子公司有未清余额$304.3 百万以客户协议的净现金流为担保的太阳能资产支持票据，较不确定的经营、维护和其他可供发行人使用的费用。这些票据是按折价发行的。0.05 %.
债务到期日
债务的预定到期日，不包括债务贴现2019年12月31日如下(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此后 | |||
小计 | |||
减：债务折扣 | ( | ) | |
共计 | $ | ||
附注13. 衍生物
利率互换
该公司使用利率互换来对冲其某些定期贷款和集合贷款到期的可变利息支付。这些掉期使公司能够对这些贷款承担固定利率，并根据掉期期间名义金额的一个月或三个月LIBOR向掉期对手收取可变利率。
利率互换被指定为现金流对冲工具。与这些掉期相关的信用风险调整是合同对手方不履约的风险。在最后一年
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SunRun公司
合并财务报表附注-续
2019年12月31日，对公司利率互换的套期保值关系进行了评估，因为利率互换的关键条款与基础预测的对冲交易的关键条款相匹配，因此非常有效。因此，这些衍生工具的公允价值的变化记作累积的其他综合收入的一个组成部分，扣除所得税。这些衍生工具的公允价值的变化随后被重新归类为收益，并计入公司业务报表中的利息支出，即对冲预测交易影响收益的期间。
可赎回的不可控制权益综合报表中累计的其他综合收益(损失)(“AOCI”)中的所有金额与衍生产品有关，指综合(损失)收入的综合报表。衍生工具的净(亏损)收益包括$17.7 百万和$0.4 百万到目前为止的12个月2019年12月31日和2018分别。
在未来12个月内，该公司预计将重新分类$5.5 百万网损失从累计其他综合收益到收益的衍生工具。有不公司所记录的非指定衍生工具2019年12月31日.
公司的主净结算和其他类似安排允许在某些条件下进行净结算。当这些条件得到满足时，公司以净公允价值提供衍生产品。截至 2019年12月31日与这些抵消安排有关的资料如下(千)：
仪器描述 | 认可资产/负债毛额 | 综合资产负债表中抵销的总额 | 综合资产负债表所列资产/负债净额 | |||||||||
资产： | ||||||||||||
衍生物 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
负债： | ||||||||||||
衍生物 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
共计 | $ | ( | ) | $ | — | $ | ( | ) | ||||
在…2018年12月31日，本公司已指定衍生工具作为浮动利息支付的对冲工具，作为衍生资产，在$5.4 百万的其他负债中所报告的衍生负债$10.3 百万在公司的资产负债表上。
在…2019年12月31日该公司拥有下列衍生工具(千美元)：
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类型 | 量 | 生效日期 | 到期日 | 树篱 利息 费率 | 概念 金额 | 公平 市场 价值 | |||||||||||
利率互换 | 4/29/2016 | 8/31/2022 | 1.27%- 1.29% | $ | $ | ||||||||||||
利率互换 | 7/31/2017 - 1/31/2018 | 4/30/2024 - 10/20/2024 | 2.16%- 2.39% | ( | ) | ||||||||||||
利率互换 | 4/30/2021 | 10/30/2026 - 10/31/2026 | 2.89% - 3.08% | ( | ) | ||||||||||||
利率互换 | 10/31/2019 | 4/30/2027 | 1.89% - 1.90% | ( | ) | ||||||||||||
利率互换 | 10/31/2019 | 10/31/2031 | 1.44% - 1.50% | ||||||||||||||
利率互换 | 1/31/2018 - 1/31/2020 | 4/30/2034 - 10/31/2034 | 2.62% - 2.78% | ( | ) | ||||||||||||
利率互换 | 7/31/2017 - 10/18/2024 | 4/30/2035 - 10/31/2035 | 2.56% - 2.95% | ( | ) | ||||||||||||
利率互换 | 10/18/2024 | 1/31/2036 | ( | ) | |||||||||||||
利率互换 | 1/31/2019 - 4/30/2021 | 4/30/2037 | 3.28% - 3.30% | ( | ) | ||||||||||||
利率互换 | 10/30/2026 - 10/31/2026 | 1/31/2038 | 3.01% - 3.16% | ( | ) | ||||||||||||
共计 | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||
附注14. 过路融资义务
公司的过户融资义务(“融资义务”)产生于公司将太阳能系统租赁给根据主租赁协议被视为商业客户的投资者，而这些投资者又被分配与客户签订客户协议。公司收到所有可归因于加速税收折旧的价值和部分或全部可归因于其他激励措施的价值。鉴于业务现金流量的分配，这些安排作为融资义务入账。该公司还将商业贸易中心的权利和相关价值出售给这些投资者。
根据这些融资义务安排，公司的全资子公司向投资者提供太阳能系统的成本融资，最初期限通常为20或25 年数。太阳能系统的初始期限通常为客户协议。20或25 年数每年自动更新。这些太阳能系统在合并资产负债表中的项目太阳能系统(净额)下报告。截至2019年12月31日和2018，根据融资义务安排提供服务的太阳能系统的费用为$657.9 百万和$664.1 百万分别。与这些资产有关的累计折旧2019年12月31日和2018曾.$95.9 百万和$82.1 百万分别。
投资者预先支付了一系列的大笔款项，在某些情况下，还向公司的子公司支付了较小的季度付款(租赁付款)。公司将根据融资义务安排从投资者收到的款项记作借款，在其合并资产负债表上记录作为融资义务收到的收益，并在其现金流量表中记录融资活动提供的现金。这些融资义务在大约一段时间内减少22 年数通过客户协议下的客户付款，美国财政部赠款(在适用情况下)、奖励回扣(适用情况下)以及投资者收到的SRECs合同转售收益。此外，商业国贸中心前期支付的资金最初作为退款负债入账，并在相关太阳系到达PTO时确认为收入。国贸中心的商业价值反映在各业务根据现金流量表提供的现金中。公司为客户开户
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合并财务报表附注-续
与公司收入确认会计政策相一致的协议和任何相关的美国财政部赠款或奖励回扣，以及SRECs的转售，如附注2, 重要会计政策摘要.
利息采用有效利率法计算融资债务的利息。实际利率是指将投资者在租赁期间收到的估计现金金额的现值与投资者支付给公司的现金金额的现值相等，并根据投资者收到的金额进行调整的利率。一旦相关资产投入使用，并将所有合同安排分配给投资者，融资义务即为无追索权。
在大多数融资义务下，投资者有权在某些情况下延长从客户那里获得现金流量的权利。视安排而定，公司可选择在基金成立九周年或十一周年时，以相等于(A)未来剩余现金流量的公允价值或(B)可使投资者赚取目标回报的款额的较高价格清偿未清的融资义务。在其中几项融资义务中，投资者可选择要求在基金成立十周年时，以相当于未来剩余现金流量公允价值的价格偿还全部未清余额。
根据所有融资义务，本公司负责服务，如保修支持，会计，租赁服务和业绩报告给客户。作为对客户的保证和性能保证的一部分，本公司保证向客户租赁太阳能系统的某些规定的最低年太阳能产量，如本公司所披露附注2, 重要会计政策摘要.
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附注15. VIE安排
公司合并了各种VIEs2019年12月31日和2018. 综合资产负债表中所列的VIEs资产和负债的账面金额和分类如下(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
资产 | ||||||||
流动资产 | ||||||||
现金 | $ | $ | ||||||
限制现金 | ||||||||
应收账款净额 | ||||||||
盘存 | ||||||||
预付费用和其他流动资产 | ||||||||
流动资产总额 | ||||||||
太阳能系统，净 | ||||||||
其他资产 | ||||||||
总资产 | $ | $ | ||||||
负债 | ||||||||
流动负债 | ||||||||
应付帐款 | $ | $ | ||||||
应付非控制权益的分配 自愿和可赎回的非控制利益 | ||||||||
应计费用和其他负债 | ||||||||
递延收入，当期部分 | ||||||||
递延赠款，当期部分 | ||||||||
无追索权债务，当期部分 | ||||||||
流动负债总额 | ||||||||
递延收入，扣除当期部分 | ||||||||
递延赠款，减去当期部分 | ||||||||
无追索权债务，扣除当期部分 | ||||||||
其他负债 | ||||||||
负债总额 | $ | $ | ||||||
本公司在提供非控制权权益的实体中持有可变权益，该实体有权在主租赁生效之日起十周年终止所有租赁项目的租赁权益。在这种情况下，公司将被要求支付非控制利息的数额等于公平市场价值，这是由所有租赁项目的管理协议中规定的，截至该日。
公司在非合并VIEs中持有某些可变利益，这些VIEs是由非合并VIEs建立的六 过路基金安排(另见附注14)过路融资义务.公司对VIEs的参与不超过公司合并财务报表中记录的通过融资义务的数额，因此公司不存在重大损失。公司不被认为是这些VIEs的主要受益人。
附注16. 可赎回的不可控制的利益
在某一特定时期(“早期退出期”)，某些筹资安排中的非控制利益方有权将其所有成员利益交给公司(“备用条款”)。在特定的一段时间内(“呼叫期”)，公司有权呼叫所有相关的可赎回的不可控制权益的成员单位。
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可赎回的非控股权益的账面价值除以下情况外，均大于赎回价值。九 和六 资金2019年12月31日和2018，则分别将账面价值调整至赎回价值。
附注17. 股东权益
可转换优先股
到目前为止，该公司还没有发行和发行任何可转换优先股。2019年12月31日和2018.
公司没有宣布或支付任何股息2019, 2018或2017.
普通股
公司在行使股票期权及行使认股权证时，已预留足够的普通股供发行。普通股股东在董事会宣布时有权获得股利，但优先享有优先股股东的权利。截至2019年12月31日, 不 董事会已经宣布了普通股股息。
本公司已预留下列普通股供发行(单位：千)：
十二月三十一日 | ||||||
2019 | 2018 | |||||
库存计划 | ||||||
可供批给的股份 | ||||||
2015年股权激励计划 | ||||||
2015年员工股票购买计划 | ||||||
待决选项 | ||||||
限制股未发行 | ||||||
共计 | ||||||
股票回购计划
2019年11月，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权该公司进行至多$50.0 百万在接下来的时间里，它的普通股三年 。本计划下的股票回购可以通过公开市场交易、谈判购买或其他方式，在公司认为适当的时间和数额，并按照证券交易委员会的适用条例进行。回购的时间和回购股票的数量将取决于各种因素，包括价格、监管要求和其他市场条件。本公司可随时限制、修改、暂停或终止股票回购计划，无须事先通知。根据本计划回购的任何股份将恢复到授权的状态，但未发行的普通股。截至2019年12月31日，该公司已回购368,996 约为股份$5.0 百万.
附注18. 股票补偿
2013年股权激励计划
2013年7月，董事会核准了2013年计划。2015年3月，董事会批准了另外一项3,000,000 根据2013年计划保留发行的股份。.的总和.4,500,000 根据2013年计划，普通股留作发行之用，另外(1)根据原计划保留但未发行的任何股份，以及(Ii)根据该计划以前已到期或以其他方式终止但未全部行使而已到期或以其他方式终止的任何股票，以及被公司没收或回购的股份，并以最高数目出售该计划所授予的股票或类似的奖励。
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根据“2013年计划”第(一)和(二)项增加的股份8,044,829 股票。授予雇员的股票期权的最长期限为十-年期及年期四-自赠款之日起计的一年期间；25 %在一年结束时，75 %在剩下的三年里每月发放一次。这些备选办法可包括允许在完全归属之前行使选择权的规定。任何未获归属的股份，如在转归前终止被选择权人的雇佣，公司须按该选择权的原行使价格回购。2013年计划下可用于未来赠款的所有剩余份额在“2015年计划”开始时已转入“2015年公平奖励计划”(“2015年计划”)。截至2019年12月31日，该公司没有根据2013年计划授予限制性股票或其他股权奖励(期权除外)。
2014年股权激励计划
2014年8月，董事会核准了2014年股权激励计划(“2014年计划”)。.的总和.947,342 根据2014年计划，普通股保留发行。通过2014年计划是为了与一个销售实体进行更广泛的交易，并允许今后进行类似的交易。2015年7月，董事会核准将保留的普通股数目增加到1,197,342 。截至2015年7月，该公司批准了所有1,197,342 “2014年计划”规定的限制性库存单位(“RSU”)。
2015年股权激励计划
2015年7月，执行局核准了2015年计划。.的总和.11,400,000 根据2015年计划保留普通股供发行，另外(1)在2015年计划开始时根据2013年计划保留但未发行的任何股份，以及(2)根据“2008年计划”、“2013年计划”和“2014年计划”授予的、到期或以其他方式终止但未全部行使的到期或以其他方式终止的股票，以及根据第(1)和(2)款被没收或回购的股份，并根据第(I)和(2)款将最多的股份添加到2015年计划中15,439,334 股票。2015年计划规定，每年在1月1日自动增加预留发行的股票。根据“2015年计划”自动增加可供发行的股份的数量至少等于10 百万股票，4 %截至我们上一财政年度最后一天的普通股流通股或董事会可能决定的其他数额。在2019年和2018年，董事会批准了另外一项4,525,946 和4,294,010 分别根据2015年计划预留发行的股份。授予雇员的股票期权的最长期限为十-年期及年期四-自赠款之日起计的一年期间；25 %在一年结束时，75 %在剩下的三年里每月发放一次。这些备选办法可包括允许在完全归属之前行使选择权的规定。任何未获归属的股份，如在转归前终止被选择权人的雇佣，公司须按该选择权的原行使价格回购。授予员工的RSU通常授予四-自赠款之日起计的一年期间；25 %在一年结束时，75 %在剩下的三年里，每季都有。
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股票期权
下表汇总了公司在截止年度的所有股权激励计划下的所有股票期权活动。2019年12月31日和2018(以千为单位的股票和内在价值总额)：
选项数 | 加权 平均 演习价格 | 加权 平均 残存 合同寿险 | 骨料 内禀 价值 | ||||||||||
2017年12月31日未缴 | $ | $ | |||||||||||
获批 | |||||||||||||
行使 | ( | ) | |||||||||||
取消 | ( | ) | |||||||||||
截至2018年12月31日未缴 | |||||||||||||
获批 | |||||||||||||
行使 | ( | ) | |||||||||||
取消 | ( | ) | |||||||||||
截至2019年12月31日未缴 | $ | $ | |||||||||||
2019年12月31日可行使的既有期权 | $ | $ | |||||||||||
既得及预期将於2019年12月31日归属的期权 | $ | $ | |||||||||||
有276,660 截至年底的未转让可行使股份2018年12月31日，由本公司按原行使价格持有的回购期权。这些可行使但未获转归的股份的加权平均剩余转归期为不到一年。有不 2019年12月31日终了年度未获授权期权的行使情况2018。这些选择在本年度结束时已完全归属。2019年12月31日.
在截至年度内批出的股票期权的加权平均批出日期公允价值。2019年12月31日, 2018和2017都是$8.27 , $4.21 和$2.57 分别每股。在终了年度内行使的期权的内在价值总额2019年12月31日, 2018和2017曾.$37.8 百万, $21.4 百万和$2.3 百万分别。总内在价值是指股票当前公允价值与货币中股票期权行使价格的差额。终了年度所获期权的公允价值总额2019年12月31日, 2018和2017曾.$9.5 百万, $8.8 百万和$7.5 百万分别。
该公司估计的公平价值的股票奖励在他们的授予日期使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型。该公司使用单一期权方法估算公允价值，并将公允价值按直线摊销，以获得预期归属的期权。所有选项都在裁决的必要服务期内摊销，这通常是归属期。
该公司根据下列假设估算股票期权的公允价值：
截至12月31日的年度， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
无风险利率 | 1.70% - 2.59% | 2.72% - 2.92% | 1.88% - 2.22% | ||||||
波动率 | 52.9% - 55.07% | 44.87% - 54.61% | 45.95% - 50.52% | ||||||
预期任期(以年份为单位) | 6.10 - 6.12 | 6.09 - 6.11 | 5.94 - 6.08 | ||||||
预期股利收益率 | % | % | % | ||||||
预期的期限假设是根据备选办法的平均归属条件和合同期限确定的。无风险利率是基于美国国债零息票发行的利率，其期限接近期权授予的预期寿命。在截至年底的年度内批出的股票期权2019年12月31日, 2018和2017，该公司考虑了该行业一组上市同行公司的波动性数据。公司在发生没收的情况下记帐，因此，以前的赔偿成本会倒转
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在该期间内承认的裁决将被没收，因为该裁决是在所需服务期结束前被没收的。.
受限制股票单位
2014年，该公司总共授予了947,342 RSU须符合第三方合作伙伴的某些绩效指标。截至2007年12月31日，350,000 未完成的RSU有一个性能特征，这是需要满足之前，该选项被赋予。2018年3月，该公司修订了所有这些RSU的条款，因此这些RSU被认为是根据一项收回条款获得的，该条款要求RSU持有人要么没收所有RSU，要么支付公司对所有RSU的偿还价值，如果第三方违反了双方商业协议的专属条款，这些RSU就不会被没收。所有RSU的独家收回条款于2019年9月到期。
以业绩为基础的规定被认为是实质性的。因此，一旦达到业绩指标，公司就会确认费用。2015年实现了第一个业绩目标。公司承认$3.5 百万和$0.8 百万截至年度的补偿费用十二月三十一日， 2018以及2017年实现某些业绩目标。
下表汇总了公司截至年度所有股权激励计划下的所有RSU的活动情况。2019年12月31日和2018(单位：千股)：
股份 | 加权 平均补助金 日期交易会 价值 | ||||||
2017年12月31日未归属余额 | $ | ||||||
获批 | |||||||
发 | ( | ) | |||||
取消/没收 | ( | ) | |||||
2018年12月31日未归属余额 | |||||||
获批 | |||||||
发 | ( | ) | |||||
取消/没收 | ( | ) | |||||
2019年12月31日未转拨余额 | $ | ||||||
员工股票购买计划
根据公司2015年员工股票购买计划(“ESPP”)(2017年5月修订)，符合条件的员工每年通过24 月供期四 六-月购买期。每个购买期从每年5月15日或之后的第一个交易日开始。雇员可以购买有限数量的公司普通股，通过定期工资扣减，折扣为15 %公司普通股在每个发行期的第一个交易日或行使日期的公平市价较低。雇员最多可扣除15 %工资单，上限为$25,000 任何日历年股票的公平市价10,000 每个员工每个购买期的股份。在ESPP下，1,000,000 公司普通股已预留给符合条件的员工发行。ESPP规定，从2016年1月1日开始的每个财政年度的第一天，可根据ESPP发行的股票数量自动增加，至少等于5 百万股票，2 %在紧接上一个财政年度的最后一天，我们普通股的流通股，或董事会可能决定的其他数额。在……里面2019和2018，董事会授权增加一项2,262,973 和2,147,005 股票分别保留在ESPP下发行。
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股票补偿费用
公司在合并业务报表中确认了以股票为基础的补偿费用，包括ESPP费用，详情如下(千)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
客户协议和激励措施的成本 | $ | $ | $ | |||||||||
太阳能系统和产品销售成本 | ||||||||||||
销售和营销 | ||||||||||||
研发 | ||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||
共计 | $ | $ | $ | |||||||||
截至2019年12月31日和2018，与未清股票期权和RSU有关的未确认赔偿费用总额为$30.0 百万和$40.0 百万，它们分别将在加权平均期间内被确认为2.3 好几年了。
2017年8月，该公司与康卡斯特公司(“康卡斯特”)的一个附属公司(“承包商”)签订了一项协议，根据该协议，承包商将为它为公司带来的新客户收取先导费或销售费。40 -月期。康卡斯特公司也可以获得一张最高可购买的认股权证。11,793,355 公司流通股股份，行使价格为$0.01 每股认股权证。最初的搜查令50.05 %(I)两名承办商已就产品转让赚取先导费或销售费时，30,000 (Ii)承建商或其附属公司最少已使用太阳能系统$10.0 百万与本协议相关的市场营销和销售。其后，手令将归属五每增加一次额外增量6,000 安装太阳能系统。2018年11月7日，权证归属时间表作了修改，使其初步归属于(I)项中的任何一项。10.0 %如承办商已赚取领港费或销售费6,000 在2019年9月30日或(Ii)日前安装的太阳能系统13.3 %如承办商已赚取领港费或销售费8,000 2019年12月31日前安装的太阳能系统，条件是承包商或其附属公司至少已花费$25.0 百万与本协议有关的市场营销和销售。此后，授权书将授予额外的产品。8.3 %每增加一次5,000 已安装太阳能系统。截至2019年12月31日，初始归属条件未达到，因此，该授权令未获授权。
401(K)计划
该公司的401(K)计划是“国内收入法典”第401(K)条规定的递延薪金安排。根据401(K)计划，参与计划的美国雇员可将税前收入的一部分推迟至国税局年度供款限额(IRS).$19,000 日历年2019)。2018年1月1日起，该公司将与100 %第一批1 %和50 %下一个5 %每个员工的贡献。公司确认费用$8.5 百万和$7.0 百万在结束的几年里2019年12月31日和2018分别。
附注19. 所得税
下表列出所述期间所得税前的(收入)损失(单位：千)：
截至12月31日为止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
可归属于共同股东的收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
非控制权益和可赎回非控制权益造成的损失 | ||||||||||||
所得税前损失 | $ | $ | $ | |||||||||
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所得税规定(福利)包括以下(千)项：
截至12月31日为止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
电流 | ||||||||||||
联邦制 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
国家 | ( | ) | ||||||||||
外国 | ||||||||||||
经常费用总额(福利) | ( | ) | ||||||||||
递延 | ||||||||||||
联邦制 | ( | ) | ||||||||||
国家 | ( | ) | ||||||||||
外国 | ||||||||||||
递延(养恤金)准备金共计 | ( | ) | ||||||||||
共计 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
下表是对法定联邦税率和公司在所述期间的实际税率的核对：
截至12月31日为止的一年， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
按联邦法定税率提供的税收(福利) | ( | )% | ( | )% | ( | )% | |||
州所得税，扣除联邦福利 | ( | ) | |||||||
非控制和可赎回的非控制利益的效果 | |||||||||
股票补偿 | ( | ) | ( | ) | |||||
ASC 740-10储备金 | ( | ) | |||||||
税收抵免 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
汇率变动效应 | ( | ) | |||||||
估价津贴的效果 | |||||||||
其他 | |||||||||
共计 | ( | )% | % | % | |||||
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递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的数额之间的临时差额所产生的税收净额。下表为所列期间公司递延税资产和负债的组成部分(单位：千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
递延税款资产 | ||||||||
应计和预付款项 | $ | $ | ||||||
递延收入 | ||||||||
净营运亏损结转 | ||||||||
股票补偿 | ||||||||
投资税和其他抵免 | ||||||||
利息费用 | ||||||||
利率衍生工具 | ||||||||
递延税款资产共计 | ||||||||
减：估价津贴 | ( | ) | ( | ) | ||||
递延税款资产毛额 | ||||||||
递延税款负债 | ||||||||
递延收入 | ||||||||
获得合同的资本化成本 | ||||||||
固定资产折旧 | ||||||||
合伙企业投资递延税 | ||||||||
递延税款毛额 | ||||||||
递延税负债净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至2019年12月31日，该公司的投资税收抵免额约为$18.8 百万它将于2028年到期，如果不加以利用，$1.0 百万在2023年开始到期的加州企业区信贷。截至2018年12月31日，该公司的投资税收抵免额约为$14.9 百万和加州企业区信贷约$1.0 百万.
一般而言，由于1986年“国内收入法”(IRC)和类似的州规定规定的所有权变更限制，净营业亏损结转和贷项的使用可能受到相当大的年度限制。该公司进行了一项分析，以确定是否发生了“守则”第382节规定的所有权变动，并确定截至2019年12月31日.
如果递延税资产更有可能无法实现，则对递延税资产提供估值备抵。公司管理层考虑所有现有的正面和负面证据，包括其营业收入或亏损的历史、现有应纳税临时差额的未来逆转、回收年的应税收入以及税收筹划策略。该公司的结论是，某些联邦税收抵免、州净营业亏损结转和州税收抵免很可能无法实现。为了认识到这一风险，公司提供了估价津贴$12.1 百万与这些联邦税收抵免、州营业净亏损结转和州税收抵免有关的递延税金$1.6 百万在……里面2019.
该公司向投资基金出售太阳能系统。由于投资基金由公司合并，出售资产的收益已在合并财务报表中消除。这些交易被视为公司间销售，2017年财政年度之前与这些销售有关的任何税务支出都被推迟。如附注2所述，“重大会计政策摘要-最近发布的会计准则”，ASU 2016-16，库存以外资产的实体内部转移，要求实体在发生转移时确认实体内部转让库存以外资产的所得税后果。因此，在发生转让时，报告实体将确认在卖方税务管辖范围内出售资产所产生的税收费用，即使交易的税前影响在
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合并财务报表。在买方管辖范围内产生的任何递延税款资产也将在转让时得到确认。当公司向基金出售太阳能系统时，公司记录收益对销售的当前税收影响，以及与公司因出售而增加的税基有关的递延税资产。随着ASU 2016-16于2017年1月1日通过，该公司撤销了以下税前净资产$378.5 百万并记录了与历史上公司间销售太阳能系统相关的递延税金总额，从而减少了合伙企业投资的递延税负债。$378.2 百万剩下的$0.3 百万在公司可赎回、非控股权益和股东权益综合报表中记录为采纳的累积效应。该决议的通过对该公司的“业务综合声明”没有产生任何影响。
公司采用ASU 2016-09，薪酬-股票薪酬(主题718)：改进基于员工股份的支付会计，2017年1月1日。由于采取了这一措施，该公司增加了联邦和州递延税金资产$3.3 百万2016年12月31日未确认的联邦和州意外毛收入净营业损失结转额$8.6 百万和$6.8 百万分别对留存收益进行抵消调整$3.3 百万.
减税和就业法
2017年12月22日，美国政府颁布了全面的税收立法，通常被称为“减税和就业法案”(“税法”)。“税法”对美国税法作了广泛而复杂的修改，包括但不限于：(1)将美国联邦公司税率从35%降至21%；(2)立即支出某些有形的个人财产；(3)对可扣减利息费用制定新的限制；(4)对某些收入的应税年份颁布特别规则；(5)改变自2017年12月31日起的课税年度内产生的净营业亏损结转的使用和限制规则。
2017年12月22日，证交会工作人员发布了第118号“员工会计公报”(“SAB 118”)，为“税法”的税收影响会计提供了指导。SAB 118规定了一个衡量期限，从税法颁布之日起不应超过一年，以便公司完成ASC 740(所得税)下的会计工作。根据SAB 118，公司必须反映“税法”中根据ASC 740完成会计的那些方面的所得税影响。
该公司确认了与递延税资产和负债重估有关的临时税收影响，并将这些数额列入其截至2017年12月31日年度的合并财务报表。在对税法的最后评估中，没有对2017年或2018年的当期或递延所得税支出进行调整。截至2018年12月31日，该公司完成了对该法所有生效日期所得税影响的会计核算。虽然该公司已经充分考虑到税法的影响，但美国财政部公布了IRC证券交易委员会(IRC SEC)的拟议条例。451(C)与2019年9月5日对货物和服务预付款的确认有关。该公司完成了对拟议条例的分析，并计划早日通过2019年所得税申报表的规定。条例草案早日通过，对所得税开支并无实质影响。
不确定的税收状况
公司按照其经营范围的税法的规定提交纳税申报表。在正常的业务过程中，本公司须接受联邦、州和地方司法机关的审查(如果适用的话)。各司法管辖区对报税表的时效规定各不相同。
我们根据税务状况的技术优点，决定在审查后，包括解决任何有关上诉或诉讼程序时，是否更有可能维持税收状况。我们采用两步的方法来识别和衡量不确定的税收状况.第一步是通过确定现有证据的权重是否表明，在税务当局审查、包括解决有关上诉或诉讼程序(如果有的话)时，该职位更有可能持续下去，从而评估税收状况以供确认。第二步是将税收优惠作为超过50%有可能在最终解决后实现。我们分析了公司在所有公开课税年度(在各自管辖范围内)的所有适用所得税问题的税种清单。
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我们的政策是在综合业务报表中的税收规定中，包括与未确认的税收福利有关的利息和罚款(如果有的话)。亚细亚
截至2019年12月31日和2018，公司$0.0 百万和$0.6 百万分别与2015年的购置有关的未确认的税收优惠。此外，$0.0 百万和$0.2 百万对不确定的税收状况的利息和惩罚2019年12月31日和2018分别。在最后的12个月内2019年12月31日，该公司记录了一项所得税福利$0.8 百万，包括罚款和利息，由于联邦和加州的诉讼时效到期。这一福利被2018年期间通过业务费用减记为零的赔偿资产完全抵消。由于联邦和加利福尼亚的诉讼时效到期，2019年12月31日公司没有其他不确定的税收状况。
未确认的税收优惠的变化2019, 2018和2017除罚款和利息外，如下：
截至12月31日为止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
年初未获确认的税务优惠 | $ | $ | $ | |||||||||
因诉讼时效届满而撤销上一年未确认的税收优惠 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
年底未确认的税收优惠 | $ | $ | $ | |||||||||
我们的一个投资基金目前正在接受国内税务局(国税局)的审计。此外，我们的一名投资者目前正在接受国税局的审计，这次投资者审计涉及对我们太阳能系统的公平市场价值确定的审查。如果这些投资者审计的结果是不利的，我们将承担对这些投资者的赔偿义务。该公司须在美国、其领土以及各州和地方管辖范围内纳税并提交所得税申报表。由于公司的净亏损，自成立以来，其联邦、州和地方所得税申报表基本上仍需接受审计。
下表概述了公司经营的最重要司法管辖区内仍开放并须经税务当局审查的课税年度：
课税年度 | |
美国联邦 | 2016 - 2019 |
国家 | 2015 - 2019 |
净营运亏损结转
由于公司的净营业亏损结转至2019年12月31日，公司不期望支付所得税，包括与截至年底的所得税准备金有关的所得税2019年12月31日直到公司的净营运亏损被充分利用为止。截至2019年12月31日，该公司的净营业亏损结转约为联邦和州所得税用途$718.1 百万和$1.3 十亿，它们将分别在2028为了联邦政府的目的2024为了国家的目的。此外，自2017年12月31日起的课税年度内，联邦和某些州的净营业亏损结转总额$535.1 百万和$102.4 百万，分别具有无限期的结转期和不过期期。
附注20. 承付款和意外开支
信用证
截至2019年12月31日和2018，公司$20.1 百万和$9.7 百万未使用的信用证，其费用分别为1.25 - 3.25%每年和2.50 - 3.25%每年分别。
经营和融资租赁
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本公司以不可撤销经营租赁方式租赁房地产，以融资租赁方式租赁设备.
租赁费用的组成部分如下(千)：
截至12月31日的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
融资租赁费用： | ||||||||||||
资产使用权摊销 | $ | $ | $ | |||||||||
租赁负债利息 | ||||||||||||
经营租赁成本 | ||||||||||||
短期租赁费用 | ||||||||||||
可变租赁成本 | ||||||||||||
分租收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
租赁费用总额 | $ | $ | $ | |||||||||
与租赁有关的其他资料如下(千)：
截至12月31日的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金 | ||||||||||||
经营租赁的经营现金流 | $ | $ | $ | |||||||||
融资租赁的经营现金流 | ||||||||||||
融资租赁现金流融资 | ||||||||||||
以租赁债务换取的使用权资产： | ||||||||||||
经营租赁 | ||||||||||||
融资租赁 | ||||||||||||
加权平均剩余租约期限(年份)： | ||||||||||||
经营租赁 | ||||||||||||
融资租赁 | ||||||||||||
加权平均贴现率： | ||||||||||||
经营租赁 | % | % | % | |||||||||
融资租赁 | % | % | % | |||||||||
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SunRun公司
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不可撤销租约下的未来最低租赁承诺2019年12月31日如下(千)：
经营租赁 | 分租收入 | 净经营租赁 | 融资租赁 | |||||||||||
2020 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||
2021 | ||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||
此后 | ||||||||||||||
未来租赁付款共计 | ||||||||||||||
减：代表利息的数额 | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||
未来付款现值 | ||||||||||||||
减：租户奖励金额 | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||
未来付款订正现值 | ||||||||||||||
减：当前部分 | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||
长期部分 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||
购买承诺
该公司签订了采购承诺，可以在不受重大处罚的情况下取消这些承诺，并由多个供应商购买$78.5 百万到2019年年底光伏模块和逆变器。
保修应计额
当太阳能系统销售收入确认为太阳能系统销售时，本公司根据履行其保修义务的估计未来成本计算保修成本。保修费用主要包括用品的更换费和服务人员的人工费用，因为设备和材料的保证是由原制造商的保证所涵盖的(在某些情况下可扣除的小额费用除外)。因此，保修准备金在提交的所有期间都是无关紧要的。本公司根据受保修的太阳能系统的数量、公司在保修索赔方面的历史经验、对在系统保修期内发生的保修索赔的假设以及公司估计的更换成本，对这些估计进行了修订。
商业贸易中心和现金赠款补偿
该公司在合同上承诺赔偿某些投资者在某些有限情况下因商业ITCs或美国财政部赠款减少而可能遭受的任何损失。一般来说，这种义务是由于国内税务局(国税局)评估的基本太阳能系统的价值减少而产生的。在每个资产负债表日，公司根据当时掌握的所有信息，包括国税局进行的任何审计，评估并在适用时确认这一义务的潜在风险。公司认为，这一义务是不可能的，根据已知的事实，在本年度报告提交日期的表10-K。该公司在这一义务下未来可能支付的最高付款额将主要取决于太阳能系统出售或转让给资金的价格(或在某些结构中，这种系统的公允市场价值(称为“索赔价值”)与国税局确定的合格基础之间的差额。该公司根据公平市场价值确定购买价格和索赔价值，这是在独立的第三方评估的协助下确定的，这些系统产生了传递给基金投资者并由基金投资者索赔的商业信息技术交易中心。由于公司无法确定国税局如何评估用于索赔商业ITCs的系统价值，因此公司无法可靠地估计它在每个资产负债表日根据这一义务可能必须支付的最大可能的未来付款，尽管下文所述的保险单减轻了任何潜在的未来付款。2018年4月, 该公司购买了一份保险单，规定如果有任何最终裁定(包括司法裁定)减少
106
SunRun公司
合并财务报表附注-续
商业信息技术中心就出售或转移到2018年4月或以后的大多数基金的太阳能系统提出索赔，如果是在这一日期之后添加到政策中的资金的话。一般来说，保险单赔偿公司和相关方就商业ITCs损失所欠的额外税款(包括罚款和利息)、为维护这一索赔而发生的总费用和费用，但须经谈判排除和限制承保范围。
诉讼
公司在其正常经营过程中受到某些法律程序、索赔、调查和行政诉讼的制约。公司记录一项负债准备金，当该负债很可能已经发生，并且可以合理地估计该负债的数额时，该公司记录了一项负债备抵。这些规定(如果有的话)至少每季度审查一次，并加以调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问咨询意见以及与某一特定案件有关的其他信息和事件的影响。视可能发生的任何此类程序的性质和时间而定，对某一事项的不利解决可能对公司今后在某一特定时期的业务、现金流量或财务状况的综合结果产生重大影响。
2017年6月29日，股东派生诉讼的标题为：Barbara Sue Sklar Living Trust诉Sunrun Inc.等人，被提交给美国加州北部地区法院，针对公司和公司的某些董事和高级人员。该申诉一般指称，被告违反了“外汇法”第14(A)条，在2015年9月10日至2017年5月3日期间就签署公司家用太阳能系统后取消合同的客户数量作出了虚假或具有误导性的公开申报，包括委托书陈述。除其他外，原告寻求有利于公司的损害赔偿、据称旨在改善公司治理的某些公司行为，以及将费用和费用判给假定的原告股东，包括律师费。
2018年4月5日，股东衍生产品投诉的标题为：Leonard Olsen诉Sunrun公司等人，被提交给美国特拉华州地区法院，针对该公司和公司的某些董事和高级人员。这个奥尔森投诉与投诉实质上是相似的。斯克拉投诉，指称 被告违反了他们的信托义务，违反了“外汇法”第14(A)条，涉及2015年9月16日至2017年5月21日期间的公开声明，并寻求类似的救济。
2019年1月28日，该公司原则上达成协议，解决该公司提出的所有索赔斯克拉和奥尔森2019年11月29日，法院批准了和解协议的最终批准。根据和解条款，公司同意在未来采取某些公司治理措施。公司和所有被告已经并将继续否认在衍生诉讼和和解中指称的索赔，这并不反映出对任何被告的任何过错、不当行为或责任的承认。
在2019年4月8日，一个被认为是集体诉讼的标题是Loftus等人五.Sunrun公司第3：19-cv-01608号案件被提交给美国加州北部地区法院，该申诉一般指控违反“电话消费者保护法”(“tcpa”)，代表个人和被指控类似处境的人。原告于2019年6月26日提交了第一份修正后的诉状，增加了被告MediaMix 365，LLC，还根据“TCPA”提出了个人和推定的阶级索赔，以及根据“加利福尼亚入侵隐私法”提出的申诉。在其申诉的修正版本中，原告代表他们自己和不在场的群体寻求法定损害赔偿、公平和强制救济，以及律师费和费用。2020年1月23日，法院举行了一次情况会商，并确定了发现的最后期限。诉讼中声称的大部分(如果不是全部)索赔都与据称第三方供应商从事的活动有关，公司否认对此负有任何责任。供应商在合同上有义务赔偿公司与所称行为有关的损失。该公司认为，索赔是没有根据的，并打算有力地为自己辩护。
附注21. 每股净收入
每股基本净收益是通过将可归属于普通股股东的净收入除以当期流通普通股的加权平均数量来计算的。摊薄每股净收益
107
SunRun公司
合并财务报表附注-续
按可归属于普通股股东的净收入除以当期流通普通股的加权平均数计算，调整后计入潜在稀释证券的影响。潜在稀释证券被排除在稀释每股收益的计算中，在此期间，其效果将是反稀释的。
公司每股基本和稀释净收益的计算如下(单位：千，但每股收益除外)：
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
分子： | ||||||||||||
可归属于共同股东的净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
分母： | ||||||||||||
加权平均股份，用于计算可归属于普通股股东的每股净收入，基本数 | ||||||||||||
潜在稀释股票购买普通股的加权平均效应 | ||||||||||||
加权平均股份，用于计算可归属于普通股股东的每股净收益，稀释后 | ||||||||||||
普通股股东每股净收益 | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | |||||||||
稀释 | $ | $ | $ | |||||||||
以下股份被排除在稀释后每股净收入的计算之外，因为纳入这些股份的影响将是反稀释的(以千为单位)：
截至12月31日的年度， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
认股权证 | |||||||||
未偿还股票期权 | |||||||||
无限制股票单位 | |||||||||
共计 | |||||||||
附注22. 关联方交易
曾在2017年3月之前担任该公司董事之一的个人在EnphaseEnergy，Inc.拥有直接和间接的所有权利益。(“终结”)。截至2017年12月31日，该公司记录在案$9.1 百万在从终端进行的采购中，有未偿还的应付款到终止的$2.0 百万.
附注23. 业务季度业绩(未经审计)
下表列出截至2019年12月31日、2018年12月31日和2018年12月31日终了年度业务数据的选定季度结果(单位为千，但每股数额除外)：
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SunRun公司
合并财务报表附注-续
三个月结束 | |||||||||||||||
十二月三十一日 | 九月三十日 | 六月三十日 | 三月三十一日 | ||||||||||||
2019 | |||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
客户协议和激励措施的成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
太阳能系统和产品销售成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
净损失 | $ | (86,997 | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
可归因于普通股股东的净收入(亏损) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
普通股股东每股收益净额(亏损)，基本 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
摊薄普通股股东每股净收益(亏损) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
2018 | |||||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
客户协议和激励措施的成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
太阳能系统和产品销售成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
净损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
可归属于共同股东的净收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
普通股股东每股净收益，基本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
摊薄普通股股东每股净收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
项目9. 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧.
没有。
项目9A. 管制和程序.
对披露控制和程序的评估
我们在我们的管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，根据“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条，对截至本年度10-K报表所涉期间结束时“披露控制和程序”的有效性进行了评估。
关于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序是有效的，旨在提供合理的保证，确保在证券和交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告所需披露的信息。2019年12月31日。经修正的1934年“证券交易法”(“交易所法”)第13a-15I条和第15d-15I条所界定的“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，其目的是确保公司在根据“交易法”提交或提交的报告中所要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在确保公司在根据“外汇法”提交或提交的报告中披露的信息的控制和程序，并酌情向公司管理层，包括其首席执行官和主要财务官员或履行类似职能的人员通报，以便及时作出关于所需披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论有多好
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设计和操作，只能为实现其目标提供合理的保证，管理人员在评估可能的控制和程序的成本效益关系时，必然要运用其判断。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制没有变化，这与“外汇法”第13a-15(D)条和第15d-15(D)条所要求的评价有关，这些评价发生在本年度10-K报表所涉期间，对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能对财务报告产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责按照“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的适当内部控制。我们的管理层利用特雷德韦委员会内部控制-综合框架(2013年)赞助组织委员会或COSO框架来评估财务报告内部控制的有效性。管理层认为，COSO框架是评价财务报告的适当框架，因为它没有偏见，允许对我们对财务报告的内部控制进行相当一致的定性和定量衡量，因此，那些能够改变我们对财务报告的内部控制有效性的结论的相关因素不被遗漏，而且与对财务报告的内部控制的评价有关。
截至目前为止，管理层已经评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。2019年12月31日并得出结论认为，对财务报告的这种内部控制是有效的。
截至目前，我们对财务报告的内部控制的有效性2019年12月31日已由独立注册公共会计师事务所安永有限公司审计，该公司的报告载于本年度报告第8项表格10-K。
项目9B. 其他资料.
没有。
110
第III部
项目10. 董事、执行干事和公司治理.
表格10-K第10项所要求的资料，将载於我们的委托书内，提交证券及证券交易委员会，以供我们索取委托书之用。2020股东年会(“委托书”)，以参考方式纳入本文件。委托书将在本报告所涉会计年度年底后120天内提交给证券交易委员会。
项目11. 行政薪酬.
本项目11所要求的信息将在委托书中列出，并以参考的方式纳入其中。
项目12. 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项.
本项目12所要求的信息将在委托书中列出，并以参考的方式纳入其中。
项目13. 某些关系和相关交易，以及董事独立性.
本项目13所要求的信息将在委托书中列出，并以参考的方式纳入其中。
项目14. 主要会计费用及服务.
本项目14所要求的信息将在委托书中列出，并以参考的方式纳入其中。
111
第IV部
项目15. 证物、财务报表附表.
作为本报告一部分提交的文件如下：
(1) | 合并财务报表 |
我们的综合财务报表列在本年度报告第二部分第8项下的“综合财务报表索引”中。
(2) | 财务报表附表 |
所需资料载于本年度报告的其他部分，不适用或不重要。
(3) | 展品 |
所附“展览索引”中所列的展品作为本年度报告的一部分，以参考的方式存档或合并。
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展示索引
陈列品 | 以提述方式注册为法团 | 随函提交 | ||||||||||
数 | 展品描述 | 形式 | 档案编号。 | 陈列品 | 提交日期 | |||||||
3.1 | 注册人法团注册证明书的修订及复核 | 10-Q | 001-37511 | 3.1 | 9/15/2015 | |||||||
3.2 | 注册官的修订及重订附例 | 10-Q | 001-37511 | 3.2 | 9/15/2015 | |||||||
4.1 | 注册人普通股证书的格式 | S-1 | 333-205217 | 4.1 | 6/25/2015 | |||||||
4.2 | 股票发行协议的形式 | S-1/A | 333-205217 | 4.4 | 7/22/2015 | |||||||
4.3 | 义齿的形式，在注册人与拟命名的一名或多于一名受托人之间 | S-3 | 333-222099 | 4.5 | 12/15/2017 | |||||||
4.4 | 普通股认股权证的形式及证明 | S-3 | 333-222099 | 4.8 | 12/15/2017 | |||||||
4.5 | 优先股认股权证的形式及证明 | S-3 | 333-222099 | 4.9 | 12/15/2017 | |||||||
4.6 | 债务证券保证书的格式及证明 | S-3 | 333-222099 | 4.10 | 12/15/2017 | |||||||
4.7 | 股本描述 | X | ||||||||||
10.1+ | 注册主任与其每名董事及执行人员之间的补偿协议表格 | S-1 | 333-205217 | 10.1 | 6/25/2015 | |||||||
10.2+ | SunRun公司2015年股权激励计划和相关形式协议 | S-1/A | 333-205217 | 10.2 | 7/22/2015 | |||||||
10.3+ | SunRun公司修订及恢复雇员股票购买计划及有关的表格协议 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 8/9/2018 | |||||||
10.4+ | SunRun公司2014年股权激励计划 | S-1 | 333-205217 | 10.4 | 6/25/2015 | |||||||
10.5+ | SunRun公司2013年股权激励计划和相关形式协议 | S-1 | 333-205217 | 10.5 | 6/25/2015 | |||||||
10.6+ | SunRun公司2008年股权激励计划及相关形式协议 | S-1 | 333-205217 | 10.6 | 6/25/2015 | |||||||
10.7+ | 主流能源公司2009年股票计划 | S-1 | 333-205217 | 10.7 | 6/25/2015 | |||||||
10.8+ | SunRun公司修订及重订的行政奖励补偿计划 | 8-K | 333-205217 | 10.1 | 2/4/2020 | |||||||
10.9+ | “控制和解决计划”和“概要计划”中的关键员工变更 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 11/7/2018 | |||||||
10.10+ | 书记官长和Lynn Jurich之间的求职信，截止2015年5月8日 | S-1 | 333-205217 | 10.10 | 6/25/2015 | |||||||
10.11+ | 登记官与爱德华·芬斯特之间的求职信，截止2015年5月8日 | S-1 | 333-205217 | 10.11 | 6/25/2015 | |||||||
10.12+ | 书记官长和Bob Komin之间的求职信，截止2015年5月8日 | S-1 | 333-205217 | 10.12 | 6/25/2015 | |||||||
10.13+ | 登记官与克里斯托弗·道森之间的聘书，截止2017年11月13日 | 8-K | 333-205217 | 10.1 | 12/6/2017 | |||||||
10.14+ | 注册官与Jeanna Steele之间的聘书，截止2018年5月15日 | X | ||||||||||
10.15+ | 注册人与Gerald Risk之间的董事会服务协议，截止2014年2月1日 | S-1 | 333-205217 | 10.15 | 6/25/2015 | |||||||
113
陈列品 | 以提述方式注册为法团 | 随函提交 | ||||||||||
数 | 展品描述 | 形式 | 档案编号。 | 陈列品 | 提交日期 | |||||||
10.16¥ | 截至2015年4月1日注册人、瑞士信贷证券(美国)有限责任公司及其他各方之间的信贷协议 | S-1 | 333-205217 | 10.17 | 6/25/2015 | |||||||
10.17¥ | 2015年Sunrun Hera投资组合-A、LLC、Investec银行PLC(作为行政代理)、Investec银行PLC(作为开证行)和各放款人之间的经修正和恢复的信贷协议，日期为2016年1月15日，自2017年6月23日起修订和重报 | 10-Q/A | 001-37511 | 10.2 | 12/29/2017 | |||||||
10.18¥ | 该公司、AEE太阳能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安装服务公司、清洁能源专家公司、LLC公司之间的信贷协议第2号修正案-截至2016年6月15日，签名页上标明的每个贷款人、瑞士信贷公司和硅谷银行 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 8/11/2016 | |||||||
10.19¥ | 该公司、AEE太阳能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安装服务公司、清洁能源专家公司、LLC公司、瑞士信贷公司和Comerica银行之间的增量设施协议，截止日期为2016年7月21日 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 8/11/2016 | |||||||
10.20¥ | 2015年Sunrun Hera投资组合-A、LLC、Investec Bank PLC(作为行政代理、开证行和作为贷款人)之间的信贷协议和抵押品代理协议第一修正案 | 10-Q | 001-37511 | 10.3 | 8/11/2016 | |||||||
10.21¥ | Sunrun Hera投资组合2015-A、LLC、Investec Bank PLC(作为行政代理、开证行和放款人)之间的同意和第二修正案以及日期为2016年6月29日的签名页上标明的每一额外贷款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.4 | 8/11/2016 | |||||||
10.22¥ | 该公司、AEE太阳能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安装服务公司、清洁能源专家公司、LLC公司之间的信贷协议第3号修正案-截至2016年12月2日，签名页上标明的每个贷款人、瑞士信贷公司和硅谷银行 | 10-K | 001-37511 | 10.25 | 3/8/2017 | |||||||
10.23¥ | “同意和第三次修正信贷协议”和“公司间现金转移和承诺费担保第一修正案”，Sunrun Hera 2015投资组合-A、LLC、Investec Bank Plc(作为行政代理、开证行和贷款人)以及截至2016年11月30日的签名页上确定的每一额外贷款人 | 10-K | 001-37511 | 10.26 | 3/8/2017 | |||||||
114
陈列品 | 以提述方式注册为法团 | 随函提交 | ||||||||||
数 | 展品描述 | 形式 | 档案编号。 | 陈列品 | 提交日期 | |||||||
10.24¥ | 同意和第四修正案的信贷协议和第一修正案的担保和担保协议之间的Sunrun Hera组合2015-A，LLC，Sunrun[*]经理[*]、LLC、Sunrun[*]经理[*]、LLC、Sunrun[*]经理[*]、LLC、Sunrun[*]经理[*]、LLC、Sunrun[*]经理[*]、LLC、Sunrun[*]经理[*]、LLC、Sunrun[*]经理[*]、LLC、Investec Bank Plc(作为行政代理、开证行和放款人)、Deutsche Bank Trust Company America，以及截至2017年1月31日在签名页上确认的每一额外贷款人 | 10-K | 001-37511 | 10.27 | 3/8/2017 | |||||||
10.25¥ | Sunrun Neptune投资组合2016-A，LLC，作为借款人，SunTrust银行作为行政代理，ING Capital LLC作为LC发行人，和贷款人之间的信贷协议，双方的日期分别为2017年5月9日和2017年5月9日。 | 10-Q/A | 001-37511 | 10.3 | 12/29/2017 | |||||||
10.26¥ | 自2017年12月28日起，对经修正和恢复的信贷协议的同意和第一修正案，以及对经修正和恢复的现金转用和承诺费担保的第一修正案 | 10-K | 001-37511 | 10.29 | 3/6/2018 | |||||||
10.27¥ | Sunrun Scorpio Portfolio 2017-A，LLC，作为借款人，KeyBank全国协会，作为行政代理，KeyBank全国协会，作为LC发行人，以及不时出现于2017年10月20日的贷款方之间的信贷协议 | 10-K | 001-37511 | 10.30 | 3/6/2018 | |||||||
10.28¥ | 该公司、AEE太阳能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安装服务公司、清洁能源专家公司、LLC公司-签名页上的每一个贷款人、瑞士信贷公司、开曼群岛分行和硅谷银行-之间的第5号修订，日期为2018年2月23日 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 5/9/2018 | |||||||
10.29¥ | 2015年Sunrun Hera投资组合-A、LLC、Investec银行PLC(作为行政代理、开证行和贷款人)之间的第二份经修正和重新确定的信贷协议，以及2016年1月15日签名页上确定的每一家新增贷款人，截至2017年6月23日经修正和重报，截至2018年3月27日进一步修订和重报 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 5/9/2018 | |||||||
10.30 | 公司间信贷协议的第一修正案2016-A、LLC、SunTrust银行(作为行政代理和贷款人)、ING Capital LLC(作为发行人和贷款人)以及每一次追加贷款方，日期为2018年3月26日 | 10-Q | 001-37511 | 10.3 | 5/9/2018 | |||||||
115
陈列品 | 以提述方式注册为法团 | 随函提交 | ||||||||||
数 | 展品描述 | 形式 | 档案编号。 | 陈列品 | 提交日期 | |||||||
10.31¥ | 同意和第一修正案对第二次修订和恢复的信贷协议和截至2018年7月18日经修正和重新调整的现金转移和承付费担保-A、Sunrun Inc.、Investec Bank Plc(作为行政代理、开证行和贷款人)以及签名页上标明的每一额外放款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 11/7/2018 | |||||||
10.32¥ | 截至2018年8月22日对经第二次修正和恢复的信贷协议的同意和第二修正案以及截至2018年8月22日对经修正和恢复的现金转用和承付费的第四修正案-A、LLC、Sunrun Inc.、Investec Bank Plc(作为行政代理人、开证行和贷款人)以及签名页上标明的每一额外贷款人-A、LLC、Sunrun Inc. | 10-Q | 001-37511 | 10.3 | 11/7/2018 | |||||||
10.33 | 自2018年9月25日起在Sunrun Hera投资组合2015-A、LLC、Sunrun Inc、Investec Bank Plc(作为行政代理、开证行和放款人)之间的同意和第三修正案，以及截至2018年9月25日对经修正和恢复的现金转用和承诺费的第六修正案 | 10-Q | 001-37511 | 10.4 | 11/7/2018 | |||||||
10.34¥ | 国家协会Sunrun Athena Issuer 2018-1，LLC和WellsFargo银行之间的契约，截止日期为2018年12月20日 | 10-K | 001-37511 | 10.36 | 2/28/2019 | |||||||
10.35¥ | 对Sunrun Hera投资组合2015-A、LLC、Investec Bank Plc(作为行政代理和开证行)以及截至2018年11月30日签名页上确定的每一家新增贷款人之间的第二次修正和重新确定的信贷协议的第四修正案 | 10-K | 001-37511 | 10.37 | 2/28/2019 | |||||||
10.36¥ | 该公司、AEE太阳能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安装服务公司、清洁能源专家公司、LLC公司之间的信贷协议第6号修正案，签名页上标明的每一个贷款人，瑞士信贷公司，开曼群岛分公司，日期为2018年11月14日 | 10-K | 001-37511 | 10.38 | 2/28/2019 | |||||||
10.37^ | 截至2019年2月28日，Sunrun Hera投资组合2015-A、LLC、Sunrun Inc.、Investec Bank PLC和签名页上确认的每一家其他贷款人同意、放弃和第五修正案“第二次修正和恢复的信贷协议”和“修正和恢复现金转用和承诺费担保”。 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 5/8/2019 | |||||||
116
陈列品 | 以提述方式注册为法团 | 随函提交 | ||||||||||
数 | 展品描述 | 形式 | 档案编号。 | 陈列品 | 提交日期 | |||||||
10.38^ | 截至2019年2月28日，对第二次修正和恢复的信贷协议的第六次修正和对修正后的现金分部和承诺费担保的第七次修正，日期分别为Sunrun Hera 2015-A、LLC、Sunrun Inc.、Investec Bank PLC和签名页上确认的每一家额外的贷款人。 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 5/8/2019 | |||||||
10.39^ | 国家协会Sunrun Xanadu Issuer 2019-1年有限责任公司与富国银行之间的契约，截止日期为2019年6月6日 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 8/7/2019 | |||||||
10.40^ | 对信贷协议的第一修正案和截至2019年6月28日Sunrun Scorpio投资组合中现金转移担保的第一修正案2017年-A，LLC，作为借款人，KeyBank全国协会，作为行政代理人，KeyBank全国协会，作为LC发行人，以及签名页上标明的每一个额外的贷款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 8/7/2019 | |||||||
10.41^ | 国家协会Sunrun Atlas Issuer 2019-2年有限责任公司与富国银行之间的契约，截止日期为2019年10月28日 | X | ||||||||||
10.42^ | 该公司、AEE太阳能公司、Sunrun South LLC、Sunrun安装服务公司、清洁能源专家、LLC、KeyBank全国协会(作为行政代理人和贷款人)、硅谷银行(作为担保品代理人和贷款人)之间的信贷协议第7号修正案，以及截至2019年11月12日签名页上确认的每一个新增贷款人 | X | ||||||||||
10.43^ | 截至2019年9月27日对经第二次修正和恢复的信贷协议的同意和第七修正案以及截至2019年9月27日经修正和恢复的现金转用和承付费担保-A、Sunrun Inc.、Investec Bank Plc(作为行政代理、开证行和贷款人)以及其签名页上标明的每一额外贷款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 11/12/2019 | |||||||
10.44^ | 截至2019年12月30日对经第二次修订和恢复的信贷协议的同意和第八修正案以及截至2019年12月30日经修正和恢复的现金转用和承付费担保-A、公司、Investec银行(作为行政代理人、开证行和放款人)以及签名页上标明的每一额外放款人-2015年 | X | ||||||||||
21.1 | 注册官的附属公司名单 | S-1 | 333-205217 | 21.1 | 6/25/2015 | |||||||
23.1 | 独立注册会计师事务所的同意 | X | ||||||||||
117
陈列品 | 以提述方式注册为法团 | 随函提交 | ||||||||||
数 | 展品描述 | 形式 | 档案编号。 | 陈列品 | 提交日期 | |||||||
31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的“交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席执行官的认证 | X | ||||||||||
31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的“外汇法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官的认证 | X | ||||||||||
32.1† | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席执行官和首席财务官的证书 | X | ||||||||||
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | |||||||||||
101.SCH | XBRL分类法模式链接库文档 | |||||||||||
101.CAL | XBRL分类法定义链接库文档 | |||||||||||
101.DEF | XBRL分类法计算链接库文档 | |||||||||||
101.LAB | XBRL分类法标签链接库文档 | |||||||||||
101.PRE | XBRL分类法表示链接库文档 | |||||||||||
104 | 封面交互式数据文件-封面页交互式数据文件没有出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |||||||||||
† | 附于表32.1的本年度报告表10-K所附的证书被视为已提供，未向证券交易委员会提交，不得以参考方式纳入Sunrun公司的任何备案。根据1933年经修订的“证券法”或经修订的1934年“证券交易法”，不论是在本年度报告的日期之前或之后就10-K表格所作的修订，而不论该申报书内所载的一般注册语文为何。 | |
+ | 指示管理合同或补偿计划。 | |
¥ | 已要求对本展览的某些部分进行保密处理，这些部分已被省略，并分别提交给证券交易委员会。 | |
^ | 本展览的部分内容已从展览中略去，因为它们都不是实质性的，如果公开披露，将对竞争有害。 | |
118
签名
根据经修订的1934年“证券交易法”第13或15(D)节的规定，登记人已妥为安排由下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。
SunRun公司. | |||
日期：2020年2月27日 | 通过： | /s/Lynn Jurich | |
林恩·尤里奇 | |||
首席执行官兼主任 | |||
根据经修正的1934年“证券交易法”的要求，下列人员以登记人的身份和日期签署了本报告。
名字 | 标题 | 日期 | ||
/s/Lynn Jurich | 首席执行干事兼主任(特等执行干事) | 2020年2月27日 | ||
林恩·尤里奇 | ||||
/S/罗伯特·科曼 | 总财务主任(特等财务主任) | 2020年2月27日 | ||
罗伯特·科曼 | ||||
s/Michelle Philpot | 总会计主任(特等会计主任) | 2020年2月27日 | ||
米歇尔·菲尔波特 | ||||
S/S/爱德华·芬斯特 | 主席兼主任 | 2020年2月27日 | ||
爱德华·芬斯特 | ||||
/S/Katherine 8月-DeWilde | 导演 | 2020年2月27日 | ||
凯瑟琳八月-德王尔德 | ||||
/s/Leslie Dach | 导演 | 2020年2月27日 | ||
莱斯利·达赫 | ||||
S/S/AlanFerber | 导演 | 2020年2月27日 | ||
艾伦·费伯 | ||||
S/S/玛丽·鲍威尔 | 导演 | 2020年2月27日 | ||
玛丽·鲍威尔 | ||||
/S/Gerald风险 | 导演 | 2020年2月27日 | ||
杰拉尔德风险 | ||||
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