美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
___________________________________
表格10-K
(第一标记)
1934年交换ACT
截至财政年度(2019年12月28日)
或
1934年交换ACT
的过渡时期____________ 到
佣金档案号1-31429
_____________________________________
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (I.R.S.雇主) (识别号) | |
(首席行政主任办公室地址) | (邮编) | |
(402 ) 963-1000
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一班的职称 | 符号 | 注册交易所名称 | ||
根据该法第12(G)节登记的证券：无
按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是 x 不o
通过检查标记说明注册人是否不需要根据“外汇法”第13条或第15(D)条提交报告。o 不 x
通过检查标记表明注册人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 x不o
通过检查标记，说明注册人是否已以电子方式提交了每一份交互数据文件，这些文件是根据条例S-T规则第四零五条(本章第232.405节)在前12个月内提交的(或在较短的时间内，注册人被要求提交此类文件)。是 x不o
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“交易所法”第12b-2条规则中“大型加速申报”、“加速申报”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(检查一)：
☒ | 加速过滤器 | ☐ | 非加速 | ☐ | 小型报告公司 | ||
新兴成长型公司 | |||||||
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规则所定义)。☐ 不☒
在…2020年2月20日有21,544,582 公司普通股的流通股。根据2019年6月29日在纽约证券交易所报告的普通股收盘价计算，公司非附属公司持有的有表决权股票的总市值为$2,908,458,040 .
以参考方式合并的文件
公司年度股东大会委托书的部分内容2020年4月28日(“委托书”)，在截止会计年度后120天内提交2019年12月28日，在第三部分以参考方式纳入。
瓦尔蒙特工业公司
根据第13或15(D)条提交的年度报告
1934年“证券交易法”
截至财政年度(2019年12月28日)
目录
页码 | ||
第一部分 | ||
项目1 | 商业 | 2 |
项目1A | 危险因素 | 9 |
项目1B | 未解决的工作人员意见 | 16 |
项目2 | 特性 | 16 |
项目3 | 法律程序 | 17 |
项目4 | 矿山安全披露 | 17 |
第二部分 | ||
项目5 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买权益证券 | 18 |
项目6 | 选定财务数据 | 19 |
项目7 | 管理层对财务状况及经营效果的探讨与分析 | 22 |
项目7A | 市场风险的定量和定性披露 | 40 |
项目8 | 财务报表和补充数据 | 41 |
项目9 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 99 |
项目9A | 管制和程序 | 99 |
项目9B | 其他资料 | 101 |
第III部 | ||
项目10 | 董事、执行干事和公司治理 | 102 |
项目11 | 行政薪酬 | 102 |
项目12 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 102 |
项目13 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 102 |
项目14 | 首席会计师费用及服务 | 102 |
第IV部 | ||
项目15 | 证物及财务报表附表 | 103 |
项目16 | 表格10-K摘要 | 107 |
1
第一部分
项目1.事项。
(a) | 业务概况 |
一般
我们是一个多元化的全球生产高度工程金属产品.在我们的工程支撑结构(ESS)部门，我们是全球照明、交通和无线通信市场的钢、铝和复合极、塔和组件的领先生产商。ESS部门还为智能城市生产工程接入系统、公路安全产品和综合结构解决方案。我们的公用事业支撑结构(公用事业)部门主要在美国制造用于全球公用事业传输、分配和发电平台的钢和混凝土杆结构。公用事业部门还生产在美国以外销售的复杂钢能源发电结构，并在全球范围内设计太阳能跟踪解决方案。我们的灌溉部门是一家全球机械化灌溉系统生产商，为大规模生产农业提供水管理解决方案，并为精确农业提供技术。我们的涂料部门提供全球镀锌，油漆和阳极氧化服务，以保存和保护金属产品。
我们的ESS部门销售以下产品：户外照明、交通控制、道路安全结构、无线通信结构和组件以及工程接入系统。我们的公用事业部门销售的极结构，以支持电力传输和配电线路和相关的配电设备。我们的灌溉部门生产机械化灌溉设备和相关服务，为农作物提供水、化肥、除草剂和杀虫剂。我们的涂料部门为瓦尔蒙特和其他工业客户提供涂料服务。我们产品的客户和最终用户包括全球城市和政府实体、商业照明装置制造商、承包商、电信和公用事业公司、大型农业企业以及一般制造业。在2019年，我们的净销售额中约有31%要么在市场上销售，要么由北美以外的制造厂生产。我们成立于1946年，1968年上市，我们的股票在纽约证券交易所交易(代码：VMI)。
经营策略
我们的战略是寻求增长机会，利用我们现有的产品组合、对我们的主要终端市场和客户的了解以及提高我们的销售、收益和现金流的工程能力，包括：
增加现有产品的市场渗透。我们的战略是通过卓越的客户服务、工程水平、技术创新和持续的高质量，将我们的产品与竞争对手的产品区分开来，从而提高我们的市场占有率。例如，我们的公用事业部门通过提供预先打包的变电站来提高2018年的销售额，以简化客户的安装和PyraMAX传输结构。
把我们现有的产品带到新市场。我们的策略是将我们现有产品的销售扩展到我们目前不提供服务和终端用户目前不购买我们类型产品的地理区域。例如，我们在欧洲、中东和北非扩大了照明结构的地理范围。这一战略促使我们在中国和印度建立制造机构，以扩大我们为这些市场提供的照明、公用事业和无线通信的电线杆结构。我们的灌溉部门有着在世界各地开发新兴的机械化灌溉市场的悠久历史。近年来，这些市场包括中东欧和非洲国家。
为我们目前服务的市场开发新产品。我们的战略是通过开发面向市场的新产品，利用我们对最终用户需求的全面了解，并利用与关键经销商和最终用户的长期关系。近年来，我们在欧洲开发和销售用于索道应用的结构。这条产品线的客户包括许多购买我们照明结构的州和地方政府。另一个例子是开发和扩展装饰灯杆，这些灯杆已引入我们现有的客户群。2018年，我们收购了沃尔帕(WalPAR)，这是北美交通运输市场设计、工程和制造架空标志结构的行业领先企业，也是这一战略的另一个例子。2019年对无线通信隐藏解决方案行业领先企业Larson伪装的收购，使我们有能力向世界各地的移动运营商和其他无线通信客户提供综合解决方案。
2
为新市场开发新产品或利用核心竞争力进一步多样化我们的业务是增加销售的途径。例如，我们的涂料部门的建立和发展是基于利用我们在镀锌方面的专门知识来开发现在的全球商业部门。装饰照明市场与传统的交通和商业市场有着不同的要求和偏好。例如，我们与Tehomet的合资企业提供了装饰木杆市场的专业知识。2018年对转换意大利水疗公司的收购，使我们在太阳能跟踪工程产品中占有一席之地，我们相信这些产品是对我们现有产品的补充，并为我们提供了未来的增长机会。
收购
我们在内部和通过收购实现了增长。我们在过去五年中的重大业务扩展包括以下几个方面(包括业务报告的部分)：
2015
• | 收购位于新泽西州Hammonton的镀锌业务(涂料) |
2016
• | 收购其余30%以前未拥有的IGC镀锌工业(M)Sdn Bhd(涂料) |
• | 收购瓦蒙特SM(公用事业)剩余10%中的5.2% |
2017
• | 收购印度制造护栏、结构金属产品和太阳能结构产品的公路安全公司(空调) |
2018
• | 购置预先包装泵站(灌溉)的集成商 |
• | 全球零部件供应商的收购对于农业灌溉设备，灌溉部件国际(ICI)，位于美国(灌溉) |
• | 收购位于美国东南部(ESS)的高架标志结构(WalPAR)的工程和制造商 |
• | 收购75%的工程太阳能跟踪解决方案供应商(转换意大利SPA)，总部设在意大利(公用事业) |
• | 收购位于印度的一家钢晶格结构生产商(效用) |
• | 收购位于新西兰的镀锌业务(涂料) |
2019
• | 收购总部设在亚利桑那州的无线通信隐藏解决方案供应商(Larson伪装) |
• | 收购其余4.8%以前未拥有的Valmont SM(公用事业) |
• | 收购位于得克萨斯州的镀锌业务(涂料) |
• | 在佛罗里达收购无线站点组件和安全产品的制造商和经销商(ESS) |
2018年，该公司剥离了澳大利亚一家磨碎的媒体生产商Donhad。
(B)转轨部分
根据我们的管理结构，公司有四个可报告的部门。每个部门都是全球性的，由一名经理负责分部的运营业绩和部门内的资本分配。
我们的报告部分如下：
工程支助结构：这一部门包括为全球照明、交通和无线通信市场、工程接入系统、智能城市综合结构解决方案和公路安全产品制造和销售工程金属和复合电线杆、塔楼和组件；
3
公用设施支助结构：这一部门包括制造工程钢和混凝土结构，用于全球公用输电、配电、变电站和可再生能源发电设备；
涂料：这一部门包括镀锌、油漆和阳极氧化服务，以保存和保护金属产品；以及
灌溉：这一部门包括农业灌溉设备、部件、服务和管状产品的制造、水管理解决方案和精确农业技术。
除了这四个可报告的部分外，还有其他业务和活动占合并销售、营业收入或资产的比例不超过10%。这包括为采矿业制造锻钢研磨介质，并在2018年剥离之前属于“其他”类别。
(c) | 商业叙述 |
关于我们四个可报告部分的主要产品和提供的服务、市场、竞争和分配方法的资料载于下文。
工程支撑结构段(ESS)
生产产品-我们设计和制造钢、铝和复合电杆及构筑物，用以安装照明及交通管制装置，以适用于各种户外照明设施，例如街道、公路、停车场、运动场及商业及住宅发展项目。对这些产品的需求来自于基础设施、商业和住宅建设，以及消费者对照明良好的街道、高速公路、停车场和公共区域的渴望，以帮助这些地区在夜间更加安全，并支持更加积极的生活方式和24小时便利的趋势。除了安全之外，客户还想要有视觉吸引力的产品。在欧洲，我们是装饰灯杆的领先者，这些灯杆既美观又实用。我们正在利用这些专业知识来扩大我们在北美、中国和中东的装饰产品销售。交通杆是连接交通信号和架空标志的结构，有助于汽车交通的有序流动。这些杆子是典型的标准设计，但也可以进行轻微修改，以满足客户的规格，以确保适当的功能和结构的安全。产品工程考虑到各种因素，如天气(例如，风、冰)和结构负载的产品(例如照明装置、交通信号灯、架空标志)，以确定电线杆的设计。这条生产线还包括道路安全系统，包括护栏、钢丝绳安全屏障、防撞屏障等产品。还设计和设计了公路安全系统，以加强道路安全。
我们还设计、制造和销售广泛的结构(杆子和塔)，伪装隐藏解决方案，以及为无线通信市场服务的组件。无线通信小区站点主要由钢杆或铁塔、掩体(无线电设备所在的外壳)、天线(向无线通信设备接收和传输数据和语音信息的设备)和组件(用于将天线安装到结构并将电缆和其他部件从天线连接到掩蔽所)组成。更大的单极结构是根据客户要求设计和设计的，其中包括结构上的天线数量、风和土壤条件等因素。由于这些单极结构的尺寸，设计对于确保每个结构都符合性能和安全规范是非常重要的。我们不提供任何重要的安装服务，我们出售或制造的结构。我们还生产和分发接入系统，使人们能够在工业、基础设施或商业设施中安全有效地移动。本产品线提供的产品包括地板格栅、扶手、护栏和防晒霜。我们还生产一系列用于建筑应用的工程产品。这些产品的例子是穿孔金属防晒霜和正面，可用于建筑结构，以改善遮阳和美学。
市场-我们的照明、交通和道路安全产品的主要市场是交通和商业照明市场以及公共道路建设和升级。交通市场包括街道和公路照明和交通管制，其中大部分是由政府支出项目驱动的。例如，美国政府通过联邦公路计划为公路和道路改善提供资金。该计划提供资金，以改善国家的道路系统，其中包括道路照明和交通控制的加强。作为联邦资金的一个条件，可能需要各州提供相应的资金。一些州正在用收入来源补充基础设施资金。公共和私人伙伴关系最近已成为额外的资金来源。目前的联邦公路计划在2015年底得到了更新和延长。现任政府建议
4
增加公路基础设施的开支。在美国，大约有400万英里的公共道路，其中大约24%的交通超过了80%。因此，需要通过交通管制和照明改善交通流量，这是许多社区的优先事项。世界其他地区的运输市场也由地方和国家政府提供大量资金。
商业照明市场主要由私人出资，包括停车场、购物中心、体育场馆和商业公园等应用场所的照明。商业照明市场受宏观经济因素的驱动，如总体经济增长率、利率和商业建筑经济。瓦尔蒙与OEM有许多长期的合作关系，他们为这个市场服务.接入系统市场通常由基础设施、工业和商业建筑支出驱动。客户包括参与这些市场的建筑公司或安装商、天然气和矿产勘探公司、钢铁服务中心等转售商和终端用户。这些市场可能是周期性的，取决于经济条件。
我们通信产品的市场是由对无线通信和数据的需求增加所驱动的。客户是无线网络提供商和组织，他们拥有自己的蜂窝站点，并将来自多个运营商的天线附加到杆塔结构(为适合公司而建)。我们还销售产品给州政府和联邦政府，用于双向无线电通信、雷达、广播和安全应用。我们认为，长期增长的主要动力应该是增加使用和技术，如5G，这要求更高的网络密度。经过改进的应急系统，作为美国国土安全计划的一部分，创造了更多的需求。
我们在这个部门生产的所有产品都是政府或客户对基础设施投资的一部分。这些投资的总成本可能很高，因此获得资本往往对满足基础设施需求很重要。由于总体经济状况，这些市场的需求可能是周期性的。此外，项目有时可能由于资金或其他问题而推迟。
竞争-我们在所有市场的竞争策略是以合理的价格为客户提供高价值的服务。我们的竞争基础是产品质量、高水平的客户服务、及时、完整、准确的产品交付和设计能力，为客户提供最佳的解决方案。在我们的市场上有许多竞争对手，其中大多数是相对较小的公司。公司以价格、产品质量、可靠交货、工程设计和独特的产品特色为基础进行竞争。定价具有很强的竞争力，特别是当需求疲软或当地货币走强导致进口产品的竞争加剧时。
分配方法-销售和分销活动是通过直接销售队伍和委托代理的结合来进行的。照明代理代表瓦尔蒙特以及照明夹具公司和销售其他相关产品。销售通常是给电器分销商，他们把电杆、固定装置和其他设备作为一个完整的包提供给最终用户。商业照明、无线通信产品和部件、接入系统和公路安全销售通常是通过瓦蒙特销售人员进行的，他们的工资加奖励，尽管有些销售是通过独立的委托销售代理进行的。
公用设施支持结构段(实用程序)
生产产品-我们设计和制造锥形钢，预应力混凝土和混合结构(混凝土基础部分和钢上部部分)，以及钢格结构。这些产品用于支持输电、变电所和配电应用的电力输送线路。传输是指从其产生的地方移动到使用的地方。变电所将高压电力传输到低压输电。配电系统将电力从变电站输送给最终用户.我们还设计和工程单轴太阳能跟踪解决方案的公用事业规模太阳能应用。
由于结构庞大，产品设计工程对结构的功能和安全性有着重要的影响。我们的工程过程考虑了天气和负荷条件，如风速，冰负荷和连接在结构上的电线，以达到最终的设计。在北欧，我们生产海上和陆上风能的实用结构。我们还生产复杂的钢结构，如风力涡轮机转子室，顶部安装的补偿器，绞车和起重机，用于石油和天然气勘探，以及材料处理设备的制造。
市场-我们在这一领域的销售主要是在北美，在那里，公用事业业务的主要驱动因素是电网的重大升级，以支持提高可靠性标准，政策变化鼓励了更多的。
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可再生能源发电，区域电网互联，分享更高效的发电，造福消费者，增加电力消费，这在过去几十年中超过了输电投资。据爱迪生电气研究所称，美国的输电网需要在未来几年进行大量投资，以应对2008年之前引人注目的行业驱动因素和投资不足。在国际市场上，电力消费预计会增加。这将需要大量投资于新的发电能力和发展输电网络。我们预计，这些因素将导致对电力设施的需求增加，以便将电力从一个来源输送到另一个用户，就像今天在美国市场所使用的那样。随着电力事业的发展，大规模太阳能发电和微型电网的应用，单轴跟踪器解决方案将是实现更高能源生产必不可少的工具。销售复杂的钢结构，风力涡轮机塔和转子房屋，材料处理系统，实用输电结构，以及石油和天然气勘探结构主要发生在欧洲。
竞争-我们在这一部门的竞争战略是以合理的价格向客户提供高价值的解决方案。我们的竞争基础是产品质量、工程专长、高水平的客户服务和可靠、及时的产品交付。北美有许多竞争对手，但在国际市场上有许多竞争对手。公司以价格、质量和服务为基础进行竞争。公用事业公司的销售通常是通过竞争性投标过程进行的，在竞争对手符合所有其他合格标准的情况下，最低投标人被授予合同。在市场疲软的情况下，价格是投标过程中一个更重要的标准。我们还向某些大型公用事业客户提供优先服务.这些合同安排通常为期3至5年，并经常得到延长。对于海上和复杂的钢结构，我们的竞争是基于我们与客户共同设计和设计解决方案的能力。我们是有限的竞争对手之一，可以执行先进的订单生产复杂的钢结构，需要电子，液压和高度自动化的系列生产非常定制的产品。
分配方法-产品通常直接出售给电力公司或能源供应商，有些产品是通过委托销售代理商销售的。
涂料段(涂料)
提供的服务-我们在金属上添加抑制腐蚀、延长使用寿命和提高各种材料和产品的外观吸引力的饰面。提供的服务包括：
• | 热镀锌 |
• | 阳极氧化 |
• | 粉末涂层 |
• | 电子涂装 |
在我们的涂料部分，我们采取未完成的产品，从我们的客户，并返回他们的镀锌，阳极氧化或油漆完成。镀锌是一种用锌涂层保护钢铁的过程，锌涂层与产品表面结合，以防止生锈和腐蚀。阳极氧化是一种对铝进行阳极氧化的过程，它以一种可控的方式氧化铝的表面，保护铝不受腐蚀，使材料可以被多种颜色染色。我们还为许多行业和市场使用粉末涂料和电子涂料技术(其中涂料是通过电荷使用的)来油漆产品。
市场-我们产品的市场是多种多样的，我们的盈利能力基本上不依赖于任何一个行业或外部客户。然而，在瓦尔蒙特的其他部门的推动下，需求中有相当一部分是内部的。对涂料服务的需求一般伴随着当地工业经济的发展。镀锌在广泛的工业应用中被使用，在这些工业应用中，钢铁的防腐是需要的。虽然市场各不相同，但我们的阳极氧化或油漆产品市场比工业市场更直接地依赖消费市场。
竞争-传统上，涂料市场非常分散，竞争对手很多。这些竞争对手大多是相对较小的私营公司，他们根据价格和与客户的个人关系进行竞争。由于正在进行的行业整合，也有几个(公共和私人)多设施竞争对手。我们的战略是在涂层质量的基础上进行竞争，并将涂层产品及时交付给客户。我们还利用我厂网络的生产能力，确保客户得到优质、及时的服务。
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分配方法-由于运费的原因，镀锌地点的有效服务区半径约为300至500英里。虽然我们相信我们是全球最大的定制镀锌设备之一，但我们的销售只占市场的一小部分。销售和客户服务由直接销售人员直接提供给用户，通常分配到每个特定地点。
灌溉段(灌溉)
生产产品-我们以“山谷”品牌制造和销售机械灌溉设备和相关服务部件。一台山谷灌溉机器通常由电力提供动力，将自己推到农田上，并将水和化学物质应用到农作物上。水，在某些情况下，化学物质是通过安装在管道上的洒水器施加的，管道由一系列的塔支撑，每个塔都是通过驱动列车和轮胎推进的。一台标准的机械化灌溉机器(也称为“中心枢轴”)旋转成一个圆，虽然我们也制造和分配中心枢轴延伸，可以灌溉方形和矩形农田的角以及符合不规则的农田边界(称为“角”机)。我们的灌溉机器也可以通过上下移动来灌溉农田，而不是旋转成一个圆圈(称为“线性”机器)。灌溉机器可以配置为灌溉面积从4英亩到超过500英亩的农田，而美国的标准面积则配置为160英亩的土地。我国灌溉机的关键部件之一是控制系统。这是机器的一部分，它允许机器按照种植者所喜欢的方式操作，提供对诸如开关时间、个别田间扇区控制、水深和化学应用等因素的控制。我们的先进技术解决方案包括一套智能面板和通过智能手机、平板电脑或集中计算机控制远程管理灌溉机器。2019、2018和2017年的灌溉净销售额分别为5，670万美元、4，530万美元和4，340万美元。我们还提供定制的水应用程序和调度服务。, 提供预测信息，帮助种植者确定田间用水的精度。我们的水管理集团还提供与通过机械化灌溉设备交付水有关的产品和服务销售。在国际市场上使用的灌溉机与为北美市场生产的灌溉机基本相同。
其他类型灌溉向农民提供其他形式的灌溉，其中最常见的两种是洪水灌溉和滴灌。在洪水灌溉中，水是通过田间顶部的一根管道或运河施加的，并允许重力作用下的水流沿农田向下流动。滴灌是指塑料管或胶带停在农田表面，或埋在地下几英寸处，并逐渐浇水。我们估计，中心枢纽和线性灌溉占北美灌溉面积的50%。国际市场主要使用洪水灌溉。
该公司通过其在AgSense LLC的所有权，开发和销售以订阅方式销售的枢轴灌溉系统远程监控技术。AgSense技术允许种植者远程监控和操作灌溉设备和其他农具。数据管理和控制是通过运行在桌面Internet浏览器或连接到Internet的各种移动设备上的应用程序来实现的。我们还为工业客户生产管状产品，主要用于农业以及运输和其他行业。
市场-北美和国际市场的市场驱动因素基本相同。由于购买灌溉机器是一项资本支出，因此购买决定是根据预期的投资回报作出的。种植者可能通过投资于机械灌溉而获得的好处包括：通过更好的灌溉提高产量，通过减少劳动力和降低用水和能源使用来节省成本。购买决定还受到当前和预期的农场净收入、商品价格、利率、政府支持方案的状况以及当地的水法规的影响。在许多国际市场上，当地货币相对于美元的相对强弱可能会影响农业净收益，因为出口市场通常以美元计价。此外，各国政府还在资助粮食生产自给自足的灌溉项目。
对机械化灌溉的需求来自以下方面：
• | 洪水灌溉转换 |
• | 更换现有的机械化灌溉机器 |
• | 将未灌溉的土地改为机械化灌溉 |
我们全球灌溉部门的主要驱动因素之一是可用水供应有限。我们估计：
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• | 全世界只有2.5%的供水是淡水 |
• | 在这2.5%中，只有30%的淡水可供人类使用 |
• | 这种淡水的最大使用者是农业。 |
我们认为，这些因素，加上世界人口增长和饮食改善的趋势，反映出需要更有效地利用水，同时增加粮食产量，以满足不断增长的人口的需要。我们认为，与传统的灌溉方法相比，机械化灌溉可以使水分利用效率提高40~90%，在根系附近均匀浇水，减少径流。此外，减少水流量可改善附近河流、含水层和溪流的水质，从而在节约用水的同时提供环境效益。
竞争-在北美，有一些实体向农业客户提供灌溉产品和服务。我们相信我们是机械化灌溉行业四大参与者的领导者。参与者根据当地经销商的价格、产品创新和特点、产品的耐用性和可靠性、质量和服务能力来竞争销售。定价可以变得非常有竞争力，特别是在市场需求低的时期。在国际市场上，我们的竞争对手是我们主要的美国竞争者和私有的本地公司的结合.竞争因素与北美相似，尽管定价往往是国际市场上更为普遍的竞争战略。由于国际市场的竞争是本地的，我们相信本地的制造能力对有效地在国际市场上竞争是很重要的，而我们在主要地区亦有这方面的能力。
分配方法-我们通过独立的经销商销售我们的灌溉机器、技术产品和服务部件。北美约有270家经销商，另有约270家经销商服务于60多个国家的国际市场。经销商确定种植者的需求，设计机器的配置，安装机器(包括提供向机器输送水和电力的辅助产品)并提供售后服务。我们的经销商网络是由我们的技术和销售团队支持和培训的。我们的国际经销商通过我们在南美洲、南非、西欧、澳大利亚、中国和阿拉伯联合酋长国的区域总部以及在内布拉斯加州山谷的总部得到支持。
一般
以下列出了一些信息，这些信息一般适用于我们四个可报告的部分中的每一个部分。
原材料的供应商和供应。
热轧钢卷和中厚板、锌等碳钢产品是生产各行业成品的主要原料。我们从钢铁厂、钢铁服务中心和锌生产商那里购买这些必需品，这些材料通常都是现成的。虽然我们可能会经历更长的准备时间来获得材料和我们的购买成本的波动，但我们不相信关键的原材料将在很长一段时间内无法获得。在过去的几年里，由于我们认为与一些主要的钢铁生产商有着牢固的关系，我们没有经历过持续或广泛的钢铁短缺。在过去的几年里，我们经历了锌和天然气价格的波动，但我们的业务没有因为供应而受到任何干扰。
专利、许可证、特许和特许权。
我们的生产机械，电线杆和灌溉设计有多项专利。我们也有一些注册商标。我们不相信任何个人专利或商标的丧失会对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生重大不利影响。
商业中的季节性因素。
根据农业生长季节和基础设施建设季节，销售可以是季节性的。传统上，春秋两季对农民的机械化灌溉设备销售量较高，夏季则较低。基础设施产品的销售传统上在夏季和秋季较高，冬季较低。
8
顾客。
我们不依赖于任何部门的业务的一个重要部分的单一客户或极少数客户。任何一个客户的损失不会对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生重大的不利影响。
积压。
主要产品生产和销售的积压订单在2019财政年度结束时为9.241亿美元，2018年财政年度结束时为6.447亿美元。订单在收到客户的采购订单或执行销售订单合同时报告在我们的积压中。我们预计2019年积压订单的大部分将在2020财政年度得到填补。在年底，有积压的部分如下(以百万美元计)：
12/28/2019 | 12/29/2018 | ||||||
工程支护结构 | $ | 254.0 | $ | 257.4 | |||
公用设施支撑结构 | 615.0 | 325.9 | |||||
灌溉 | 55.0 | 59.7 | |||||
涂层 | 0.1 | 1.7 | |||||
$ | 924.1 | $ | 644.7 | ||||
环境披露。
我们受有关环境保护和向环境排放材料的各种联邦、州和地方法律法规的约束。虽然我们不断地承担与环境保护有关的开支和资本开支，但我们并不认为未来的支出会对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生重大影响。
雇员人数。
在…2019年12月28日，我们有9,862雇员们。
(d) | 可得信息 |
我们通过我们的网站免费提供http://www.valmont.com，我们关于表格10-K的年度报告，关于表格10-Q的季度报告，关于表格8-K的当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案，在这些材料以电子方式提交给证券交易委员会或向其提供之后，尽快在合理可行的范围内尽快提交。
项目1A。危险因素
以下风险因素描述了可能影响我们的业务、财务状况和业务的各种风险。
我们产品的最终消费者在周期性行业中运作，这些行业经历了严重的衰退，过去对我们的销售产生了不利影响，将来也可能再次受到影响。
我们的销售对我们产品的最终消费者所经营的行业的市场状况很敏感，在某些情况下，这些行业具有很强的周期性，而且会出现大幅度的衰退。例如，我们很大一部分的支持结构销售给电力工业。在2019年和2018年，我们对美国电力工业的销售额超过6亿美元。购买我们的产品是可以推迟的，因为公用事业公司可能由于不利的监管环境、缓慢的美国经济或融资限制等原因而减少资本支出。如果由于发电和输电项目的支出减少或延迟，对公用事业结构的需求出现疲软，我们的销售和运营收入可能会下降。
9
我们机械化灌溉设备的最终使用者是农民。因此，农业工业内部的经济变化，特别是农业收入水平，可能影响这些产品的销售。有时，农业收入水平的下降导致我们对机械化灌溉和油管产品的需求减少。当商品价格、种植面积、作物产量、政府补贴和出口水平下降时，农业收入就会下降。此外，极端干旱等天气条件可能导致灌溉用水减少，并可能影响农民的购买决定。农业收入也会随着农民经营成本的增加而减少。石油和天然气价格的上涨导致能源和氮基肥料(以天然气为主要原料)的成本上升。此外，未来政府农业政策的不确定性可能会导致农民的犹豫不决。政府农业支持的现状和趋势、财政援助和农业灌溉用水能力方面的政策都会影响我国灌溉设备的需求。在美国，某些地区正在考虑限制灌溉用水的政策。所有这些因素都可能导致农民推迟农业设备的资本支出。因此，农业的衰退很可能导致灌溉设备和油管销售的增长放缓，甚至可能出现负增长。截至2019年11月，美国农业部(USDA)估计，美国2019年的农业净收入为925亿美元，比美国农业部2018年的最后一次净农业收入840亿美元增长10.2%。
我们还经历了对我们向无线通信行业销售的产品的周期性需求。为无线通信行业服务的无线结构和部件的销售一直是周期性的。这些客户可能会选择削减新产能上的开支，将重点放在现金流和资本管理上。由于行业整合或重组，无线行业竞争结构的变化可能会在无线运营商评估其网络时中断其资本计划。
工程接入系统产品线部分依赖于我们的客户在石油、天然气和其他开采的矿产勘探行业的投资支出，特别是在亚太地区。在石油和天然气价格持续较低的时期，这些客户可能会选择削减新勘探地点的开支，这将使我们对这些具体产品线的需求降低。
由于这些市场的周期性，我们在销售和营运收入方面经历了相当大的波动，而这些波动可能对我们的整体财务状况、运营结果和流动资金造成重大影响。
价格的变化和钢铁、铝、锌、天然气和燃料等关键大宗商品供应的减少，可能会增加我们的运营成本，并可能降低我们的净销售额和盈利能力。
热轧钢卷和其他碳钢产品历来约占我们产品制造成本的三分之一。我们还使用大量的铝照明结构和锌的镀锌，我们的大部分钢铁产品。在我们的镀锌作业中，我们的设备使用大量的天然气作为加热和处理槽。我们使用汽油和柴油运输原材料到我们的地点和交付成品给我们的客户。这些商品的市场可能是不稳定的。下列因素增加了这些商品的成本并减少了这些商品的供应：
• | 需求增加，当我们和其他行业需要更多这些商品时，这可能导致价格上涨，并延长从供应商那里接收这些商品所需的时间； |
• | 这些商品的生产水平较低，原因是生产能力下降或生产这些商品所需的材料短缺(如用于生产钢材的焦炭和废钢)，这可能导致这些商品的供应减少，使我们的成本增加，周转时间增加； |
• | 主要投入的成本增加，如废钢、焦炭、铁矿石和能源； |
• | 汇率的波动可能会影响这些商品的相对成本，这可能会影响进口材料的成本效益，并限制我们购买这些商品的选择；以及 |
• | 国际贸易争端，进口关税，关税和配额，因为我们进口了一些钢铁和铝成品/产品的各种生产线。 |
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我们产品的销售价格上涨可能无法完全收回较高的商品成本，而且通常滞后于这些商品成本的上涨。因此，这些商品的增加将增加我们的经营成本，并可能降低我们的盈利能力。
2018年和2017年不断上涨的钢铁价格给毛利润带来了压力，尤其是在我们的工程支撑结构部门。从销售订单报价到生产订购产品之间的时间可能是几个月。由于工程支撑结构和公用设施支撑结构部分的销售是固定价格合同，钢铁成本的迅速增长可能会导致较低的营业收入。热轧卷材和中厚板的钢材价格在给定时期内也会大幅下降，这一情况发生在2019年的北美。我们产品销售价格和销售量的下降抵消了由于钢材价格下跌而实现的毛利的增加。钢是最重要的，我们的公用事业支持结构部门，那里的钢铁成本已约50%的净销售，在平均。假设类似的销售组合，假设钢材价格的20%的变化将影响到我们的公用事业支持结构部门在截至2019年12月28日的年度的净销售额约6 300万美元。
我们认为，过去几年的波动是由于全球钢铁产量的大幅增长和消费的迅速变化(尤其是在中国和印度等快速增长的经济体)。钢铁供应商对我们实施提价的速度可能会使我们无法完全恢复这些价格上涨，特别是在我们的照明、交通和公用事业业务中。在同一方面，钢铁价格的快速下降也可能导致我们的公用事业业务由于生产提前期长而降低营业利润率。
我们对基础设施产品和涂层服务的需求在很大程度上取决于基础设施支出的总体水平。
我们生产和销售照明和交通，公用事业和其他专业应用的工程基础设施产品。我们的涂料部门服务于许多与建筑相关的行业。由于这些产品主要用于基础设施建设，这些企业的销售与建筑活动水平高度相关，而建筑活动在历史上一直是周期性的。我们的私人和政府客户的建筑活动受到若干因素的影响，并可能因此而下降，这些因素包括(但不限于)：
• | 一般经济疲软，这可能对税收产生不利影响，导致可用于建筑的资金减少； |
• | 提高利率，增加建筑融资成本；以及 |
• | 恶劣的天气条件使建筑活动缓慢。 |
美国和欧洲目前的经济不确定性将对我们的业务产生一些负面影响。在我们的北美照明产品线，我们的一些照明结构销售是针对新的住宅和商业地区。当住宅和商业建设疲软时，我们对这些市场的电杆销售产生了一些负面影响。从更广泛的意义上讲，如果欧洲、澳大利亚或中国的经济出现整体衰退，如果我们在这些国家的客户很难从我们那里获得信贷，我们的需求可能会减少。
此外，我们的工程支持结构部门的销售，特别是我们的照明、交通和公路安全产品，高度依赖联邦、州、地方和外国政府在基础设施发展项目上的支出，例如美国联邦公路资金。由于一些我们无法控制的原因，这类项目的支出水平可能会下降，除其他外，包括影响一般政府开支的预算限制，特别是影响运输机构的预算限制，税收的减少和政治气候的变化，包括基础设施拨款方面的立法拖延。
设计与护栏相关的专利诉讼可以减少对护栏的需求，增加诉讼风险。
该公司在印度、新西兰和澳大利亚的某些外国子公司生产公路安全产品，主要用于在非美国市场销售，并向第三方颁发与护栏有关的某些设计专利。目前，美国国内对一些制造和安装护栏产品的公司提起了诉讼。此类诉讼有时涉及一家基于设计专利的外国子公司，可能导致国内和国际政府采购方对此类产品的需求下降或批准使用此类产品，并有可能增加外国子公司的诉讼风险，并对其销售和许可费产生不利影响。
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我们可能会失去一些外国投资或我们的外国销售和利润可能下降，因为在外国市场做生意的风险，包括贸易关系和关税。
我们是一家国际制造公司，业务遍及世界各地。2019年12月28日，我们在六大洲经营了80多家制造厂，并在100多个国家销售我们的产品。在2019年，我们的净销售额中约有31%要么在市场上销售，要么由北美以外的制造厂生产。我们在最近经历了政治不稳定的地理市场运作，如中东，经济不稳定，如西欧，以及健康问题，如中国爆发和传播冠状病毒。我们的地理多样性还要求我们为各种地方市场雇用、培训和保留合格的管理人员。
国与国之间的贸易关系影响着对我们产品的需求和我们的盈利能力。我们在澳大利亚、欧洲和中国也有重要的制造业务。这些业务受到美国贸易政策的影响，如对大量进口产品征收额外关税，以及外国(最近的是中国)采取报复行动，影响了我们产品的销售。此外，配额、限制和报复性关税可能对我们产品的需求产生间接影响(例如，中国对进口大豆的关税影响到美国的净农业收入)。
我们预计，未来国际销售将继续占我们净销售额的很大比例。因此，我们的外国业务以及我们在国外的销售和利润受到下列潜在风险的影响：
• | 政治和经济不稳定，导致我们的投资价值减少或损失； |
• | 在我们有业务活动的国家的经济衰退，减少了我们的国际销售； |
• | 自然灾害和公共卫生问题在我们的地理市场，消极影响我们的劳动力，制造能力和销售； |
• | (二)对外业务人员配置和管理的困难和成本，增加对外经营成本，降低利润； |
• | 可能违反当地法律或未经批准的管理行动，可能影响我们的盈利能力或在某些市场上竞争的能力； |
• | 在美国境外实施我们在制造机械、杆子和灌溉设计专利方面的困难； |
• | 增加关税、出口管制、税收和其他贸易壁垒，减少我们的国际销售和这些销售的利润；以及 |
• | 战争或恐怖主义行为。 |
因此，我们可能会失去一些外国投资，或我们的海外销售和利润可能会因在国外市场开展业务的风险而大幅减少。
如不遵守任何适用的反贪污法例，可能会导致罚款、刑事罚则及对我们的业务造成不良影响。
我们必须遵守所有适用的法律，包括“美国反海外腐败法”(FCPA)、“英国贿赂法”或其他反腐败法。这些反腐败法一般禁止公司及其中间人进行不当付款或提供任何有价值的东西，以不当影响政府官员或个人，以获取或保留商业优势，无论这些做法在某一司法管辖区是合法的还是文化上预期的。最近，全球反腐败法律的执行大幅增加.虽然我们有一个合规计划，旨在减少可能违反这类法律的可能性，但违反这些法律可能导致刑事或民事制裁，并对公司的声誉、业务和经营结果及财务状况产生不利影响。
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我们受到来自国际销售的货币波动的影响，这会对我们报告的收益产生负面影响。
我们的产品销往世界各地的许多国家。我们2019财年的销售额中约有32%是在美国以外的市场上销售的，而且通常是用外币制造的，主要是澳元、欧元、巴西雷亚尔、加拿大元、人民币和南非兰特。由于我们的财务报表是以美元计价的，美元与其他货币之间汇率的波动已经并将继续对我们报告的收益产生影响。如果美元兑上述外币走软或走强，结果将是我们报告的销售额和收益分别增加或减少。货币波动影响了我们过去的财务业绩，也可能影响到我们在任何特定时期的财务业绩。在当地货币坚挺的情况下，从我国境外进口的货物的相对成本变得较低，影响到我们在本国市场上有利可图的竞争能力。
我们还面临着实行外汇管制和货币贬值带来的风险。外汇管制可能限制我们将外币兑换成美元的能力，也可能限制我们在实行管制的国家内或在其境内的外国子公司或企业汇出股息和其他付款的能力。货币贬值导致以该国货币计价的资金价值下降，导致货币贬值。这种性质的行动可能对我们在任何特定时期的业务结果和财务状况产生重大不利影响。
我们的企业需要熟练的劳动力和管理人才，我们可能无法吸引和留住合格的员工。
我们的企业需要熟练的工厂工人和管理人员，以满足我们的客户需求，扩大我们的销售和保持竞争优势。焊接、设备维护和操作复杂制造机械等技能在某些地理区域可能供不应求，导致熟练劳动力短缺和/或劳动力成本增加。管理人才也是至关重要的，以帮助我们的业务发展，并有效地规划继任的关键员工退休。在某些地理区域，某些职位的熟练管理人才可能很难找到。如果我们很难在劳动队伍中找到和保留这些技能，我们将来盈利的能力可能会受到不利的影响。
我们可能会招致大量的保修或合同管理费用。
在我们的公用支撑结构部分，我们制造用于电力传输的大型结构。这些产品可能是为非常大，复杂的合同高度设计，并受条款和条件的惩罚，我们迟交，并导致相应的和补偿性的损害。有时，我们可能会在大型公用事业结构订单上出现产品质量问题，而解决这一问题的成本可能会很高。我们在工程支撑结构部门的产品包括适用于各种户外照明、交通和无线通信应用的结构。
我们的灌溉产品有保修条款，其中有些可能跨越几年。如果我们在某些部件上有广泛的产品可靠性问题，我们可能需要花费大量的费用来纠正这种情况。
我们面临着激烈的市场竞争。
在我们所服务的每一个市场上，我们都面临着来自不同公司的竞争压力。我们的竞争对手包括提供我们提供的技术的公司，以及提供诸如滴灌等竞争技术的公司。我们的竞争对手包括国际、国家和地方制造商，其中一些制造商可能比我们拥有更多的资金、制造、营销和技术资源，或者比我们更深入或更熟悉某个特定的地理市场。
此外，我们的某些竞争对手，特别是我们的公用事业和无线通讯产品线，近年来已寻求破产保护，并可能减少偿债义务，使它们能够在价格水平上运作，给我们的利润带来压力。我们的一些客户已经将生产业务或产品采购转移到海外，这可能会对我们的镀锌和阳极氧化服务的销售产生负面影响。
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为了保持竞争力，我们将需要在制造业、产品开发和客户服务方面持续投资，我们可能需要降低价格，特别是那些正在经历衰退的行业中的客户。我们不能保证我们能够在我们所服务的每一个市场上保持我们的竞争地位。
我们可能会因违反环境法或根据环境法承担责任而承担大量费用。
我们的设施和业务受到美国和外国有关保护环境的法律和法规的制约，包括关于向空气和水中排放污染物、管理和处置危险物质和废物以及清除污染的法律和条例。不遵守这些法律和条例，或不遵守我们的业务所需的许可证，可能会导致罚款或民事或刑事制裁、对财产损害或人身伤害的第三方索赔、以及调查和清理费用。为了遵守监管机构今后可能通过或实施的环境法，可能需要大量支出。
我们的某些设施已经运作多年，随着时间的推移，我们和这些设施的其他前身经营者已经产生、使用、处理和处置了危险废物和其他受管制的废物。我们在我们现在和以前的一些地点检测到污染物，主要是与历史作业有关。此外，根据超级基金或类似的州法律，我们不时被指定为潜在的责任方。虽然我们不知道我们的财务报表中没有规定任何受污染的场地，包括第三方场所，但在这些场所发现更多的污染物或施加额外的清理义务，可能会导致超出我们财务报表规定数额的重大责任。
我们可能没有实现我们预期的未来收购所带来的更好的经营业绩，我们可能在整合收购业务方面遇到困难，或者可能会继承与这些业务相关的重大负债。
我们探索机会，以获得业务，我们认为这些业务是与我们的核心能力，不时，其中一些可能对我们来说是重要的。我们预计，此类收购将产生比以往经验更好的运营业绩，或者在没有收购的情况下，我们将在未来获得更多的经验。我们不能保证这一假设对任何收购都是正确的。
今后的任何收购都可能给我们的管理层带来重大挑战，因为需要时间和资源将所收购业务的管理、雇员、信息系统、会计控制、人事和行政职能与瓦尔蒙特公司适当整合，并继续管理合并后的公司。我们可能无法完全整合和精简重叠的职能，或者，如果成功地完成这些活动，这种整合可能比目前设想的代价更高。我们也可能难以成功地整合瓦尔蒙特公司和收购企业的产品产品，以改进我们的集体产品供应。我们整合收购企业的努力可能会受到一些我们无法控制的因素的影响，包括一般的经济状况。此外，整合收购业务的过程可能导致我们现有业务的活动中断或失去势头。管理层注意力的转移，以及在整合收购业务方面遇到的任何延误或困难，都可能对我们的业务、运营结果和流动性产生不利影响，而我们预期的好处可能永远不会实现。这些因素与我们进行的任何收购有关。
此外，尽管我们对我们收购的企业进行了审查，但由于这些收购，我们可能会受到意想不到的索赔或赔偿责任，包括环境清理费用。这类申索或法律责任的维护或解决成本高昂，数额可观，因而可能对我们的业务、业务结果和流动资金产生重大和不利的影响。
我们不时维持大量未偿还的负债，这会削弱我们经营业务的能力，对业务的转变作出反应，并会继续遵守债务公约，以及偿还我们的债务。
截至2019年12月28日，我们的未偿债务总额为787.5美元。截至2019年12月28日，我们有5.566亿美元的循环信贷贷款能力。我们通常借钱来进行商业收购和主要的资本支出。有时，我们的借款数额很大。我们的负债水平可能会产生重要后果，包括：
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• | 我们履行债务协议义务的能力可能受到影响，任何不遵守任何债务协议的要求，包括重大金融和其他限制性公约的行为，都可能导致债务协议规定的违约； |
• | 我们业务现金流量的很大一部分将用于支付利息和本金，不能用于业务、营运资本、资本支出、扩张或一般公司和其他目的，包括我们认为对我们的业务有益的未来可能的收购； |
• | 我们今后获得额外资金的能力可能会受到损害； |
• | 我们的杠杆率可能比我们的竞争对手高，这可能使我们处于竞争劣势； |
• | 我们在规划业务和工业的变化或对其作出反应方面的灵活性可能有限；以及 |
• | 我们的杠杆程度可能会使我们在业务、行业或整个经济衰退时更加脆弱。 |
截至2019年12月28日，我们拥有3.535亿美元现金，这减轻了与我们债务相关的部分风险。 我们的合并现金余额中约有47%在美国境外，我们的大部分利息债务是由美国实体借来的。如果我们不得不从国际业务中汇回现金以满足美国的现金需求，我们可能会受到法律、合同或其他方面的限制。此外，由于我们将现金用于收购和其他目的，任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流量和业务前景产生重大不利影响。
我们的债务协议中的限制和契约可能限制我们获得未来融资的能力，使所需的资本支出，抵御未来业务或整个经济衰退的能力，或以其他方式进行必要的公司活动。这些公约可能会阻止我们利用出现的商机。
违反上述任何一项公约，都会导致根据适用的债务协议违约。如果不放弃违约，就可能导致协议规定的未偿债务加速，并导致我们其他债务协议规定的未偿债务的违约和加速。加速的债务将立即到期应付。如果出现这种情况，我们可能无法偿还所有这些债务或借入足够的资金再融资。即使当时有了新的融资，也可能不符合对我们有利的条件。
作为2010年德尔塔收购的一部分，我们承担了资金不足的养老金负债，合并后的公司可能需要增加计划的资金，并(或)在使用超额现金方面受到限制。
达美公司是英国一项确定福利养恤金计划的发起人。2019年12月28日包括大约6 500名不工作或退休的前德尔塔雇员。该计划没有在职员工作为成员。在…2019年12月28日为会计目的，该计划资金不足约1.071亿英镑(约合140.0美元)。目前与养恤金计划受托人达成的年度供资协议约为1 310万英镑(1 710万美元)，用于弥补资金短缺，约130万英镑(170万美元)用于行政开支。虽然德尔塔股票的收购价格考虑到了这一供资义务，但资金不足的状况可能会对合并后的公司产生以下不利影响：
• | 英国的法律法规通常要求该计划的受托人和我们每三年商定一项新的筹资计划。下一个筹资计划将于2022年制定。精算假设的变化，包括未来的贴现、通货膨胀和利率、投资回报率和死亡率，可能会增加养恤金计划资金不足的状况，并使合并后的公司增加养恤金计划中的供资水平，以弥补资金不足的负债。 |
• | 联合王国管理养恤金计划，受托人代表有保障工人的利益。在某些情况下，法律和法规可能会对养老金计划产生立即的供资义务，这一义务可能大大超过截至2019年12月28日为会计目的而假定的1.071亿英镑(约合140.0美元)。这种即时融资是参照保险市场上购买负债的成本计算的，可能会影响我们为公司未来业务增长提供资金或为其他债务融资的能力。 |
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如果我们的信息技术系统受到损害或遭受网络犯罪，我们的业务可能受到不利影响。
网络犯罪的复杂性不断增加，并可能对我们的信息技术系统和网络的安全构成重大威胁，如果信息技术系统和网络被破坏，将对我们的数据的保密性、可用性和完整性产生重大的不利影响。我们的业务涉及跨国界传输数据，我们必须遵守日益复杂和严格的标准，以保护美国和外国，包括欧盟成员国的商业和个人数据。我们保护我们的敏感信息和机密个人数据，我们的设施和信息技术系统，但我们可能容易受到未来的安全漏洞。这可能导致法律风险、罚款和处罚、负面宣传、盗窃、修改或销毁专有信息或关键信息、制造有缺陷的产品、停产和业务中断，这些都可能对我们的声誉、竞争力和经营结果产生不利影响。
气候变化方面的监管和商业发展可能对我们的业务和对我们产品的需求产生不利影响。
气候变化方面的监管和商业发展可能对我们的业务产生不利影响。我们关注关于气候变化的科学讨论以及相关的立法和监管法规，包括正在审议中的法规，以审议对我们的业务和对我们产品的需求的潜在影响。关于气候变化的存在和范围的科学讨论以及国内和国际立法机构和管理当局对颁布或审议与气候变化有关的法律或规则的关注预计将继续下去。 我们产品的生产和市场受到与气候变化有关的法律和规则的影响。 我们的客户和我们的运营部门面临着遵守这些法律和规则所需费用增加的风险，包括原材料和运输费用的增加，以及由于不遵守规定而对我们各自的商业声誉造成损害的风险。气候变化的其他不利后果可能包括：恶劣天气事件频发，海平面上升，可能影响我们制造设施的运作，保险公司资产的价格，或公司业务、系统、财产或设备的其他意外中断。
项目1B。未解决的工作人员意见。
没有。
项目2.财产。
我们的公司总部目前位于内布拉斯加州奥马哈的租赁设施中，租约将于2021年到期。我们的公司总部将迁往内布拉斯加州奥马哈的一个新租赁工厂，预计将于2021年开业。公司报告部分的总部位于内布拉斯加州的山谷。我们还在澳大利亚悉尼设有管理总部。我们的大部分重要制造地点都是拥有或接受长期可再生租约的.我们的主要生产地点是在山谷，内布拉斯加，麦库克，内布拉斯加，塔尔萨，俄克拉荷马，布伦汉姆，得克萨斯州，查梅尔，法国，蒙特雷，墨西哥和上海，中国。所有这些设施都归我们所有。我们相信，我们的制造能力和能力足以为我们的客户提供有效的服务。我们的资本支出计划包括投资更换、提高运营效率和在需要时扩大能力。我们的主要业务地点按报告部分列示如下。
工程支撑结构部分北美制造地点在内布拉斯加州，德克萨斯州，阿拉巴马州，印第安纳州，明尼苏达州，俄勒冈州，南卡罗来纳州，华盛顿，亚利桑那州和加拿大。其中规模最大的是内布拉斯加州的山谷和得克萨斯州的布伦纳姆，这两家公司都有自己的工厂。我们在纽约，加利福尼亚，佛罗里达，佐治亚州和德克萨斯州都有通讯组件的分布地点。国际地点在法国、荷兰、芬兰、爱沙尼亚、英国、德国、波兰、摩洛哥、澳大利亚、印度尼西亚、菲律宾、泰国、马来西亚、印度和中国。其中最大的业务是在法国的Charmeil和中国的上海，这两家公司都有自己的工厂。
公用事业支持结构部分北美制造地点在阿拉巴马州，佐治亚州，佛罗里达州，加利福尼亚州，德克萨斯州，俄克拉荷马州，田纳西州，堪萨斯州，内布拉斯加州和墨西哥。其中规模最大的是俄克拉荷马州塔尔萨和墨西哥蒙特雷。塔尔萨和蒙特雷设施是拥有的。最大的主要国际制造地点是丹麦，丹麦拥有，在中国、意大利和印度也有制造地点。
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北美涂料部门的业务包括位于内布拉斯加州、加利福尼亚、明尼苏达州、爱荷华州、印第安纳州、伊利诺伊州、堪萨斯州、新泽西、俄勒冈州、犹他州、俄克拉荷马州、得克萨斯州、弗吉尼亚州、阿拉巴马州、佛罗里达州和南卡罗来纳州的美国业务，以及加拿大多伦多附近的两个国际业务设在澳大利亚、马来西亚、菲律宾和印度。
灌溉部门北美制造业务位于山谷，内布拉斯加州，麦库克，内布拉斯加州和印第安纳州。我们为国际市场服务的主要制造业务位于巴西的乌贝拉巴、南非的奈杰尔、阿拉伯联合酋长国的杰贝勒阿里和中国的山东。除租赁的中国外，所有设施均为所有。
我们在“其他”类别的业务在2018年剥离之前位于澳大利亚。
项目3.法律程序。
我们不是任何重要法律程序的当事方，也不受任何重大法律程序的约束。我们不时从事与业务有关的日常诉讼。
项目4.矿山安全披露。
不适用。
有关执行主任的资料
在2019财政年度，我们的行政干事、他们的年龄、担任的职务以及过去五年中每一人的业务经验如下：
史蒂芬·G·卡尼耶夫斯基(Stephen G.Kaniewski)现年48岁，自2017年12月31日起担任总裁兼首席执行官，自2016年10月起担任总裁兼首席运营官公用事业支助结构小组主席，2015年8月至2016年10月。2014年负责灌溉部门全球运营的副总裁。
Mark C.Jaksich，62岁，执行副总裁兼首席财务官，自2014年2月起。
蒂莫西·弗朗西斯(TimothyP.Francis)，43岁，自2014年6月起担任高级副总裁兼
T.Mitchell Parnell，54岁，自2019年1月以来担任高级副总裁。副总裁人力资源，瓦尔蒙特设计支持结构2016-2018，副总裁人力资源PPC-贝尔登2010至2015年。
Claudio O.Laterreur，53岁，高级副总裁兼首席信息官，自2019年5月以来。美国工业产品合作伙伴IBM和北美制造业副总裁在Neoris，2013-2019年。
安德鲁·马西(R.AndrewMassey)，50岁，2006年起任副总统兼首席法律和合规官。
Teresa M.Hecker，51岁，自2018年10月以来担任内部审计副总裁。自2017年12月起担任审计主任。康尼格拉品牌有限公司审计总监。2013年至2017年12月。
艾伦·S·达希尔(EllenS.Dasher)，现年50岁，自2015年12月起担任全球税务副总裁，曾任助理税务总监。
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第二部分
项目5.注册人普通股、相关股东的市场
和发行人购买股票证券。
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代号为“VMI”。我们大约有21，631名普通股股东2019年12月28日.
发行人购买股票证券
期间 | (a) 总数 购买的股份 | (b) 平均价格 每股支付 | (c) 总数 购买的股份 作为公众的一部分 公布的计划或 节目 | (d) 最大数的近似美元值 5月份的股票 在.下购买 计划或计划 | ||||||||||
2019年9月29日至10月26日 | 44,673 | $ | 133.79 | 44,673 | $ | 206,217,000 | ||||||||
2019年10月27日至11月30日 | 12,909 | 136.84 | 12,909 | 204,451,000 | ||||||||||
2019年12月1日至12月28日 | — | — | — | 204,451,000 | ||||||||||
共计 | 57,582 | $ | 134.47 | 57,582 | $ | 204,451,000 | ||||||||
2014年5月13日，我们宣布了一种资本分配理念，既包括季度股息率，也包括股票回购计划。当时，董事会授权通过公开市场或私下谈判的交易，在12个月内，通过公开市场或私下谈判的交易，不时以普遍市场价格购买至多5亿美元的公司未偿普通股。2015年2月24日和2018年10月31日，董事会又批准了对公司未发行普通股的2.5亿美元的额外收购，但没有明确的到期日。截至2019年12月28日根据这一股票回购计划，我们以约7.955亿美元的价格收购了5，922，454股股票。
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项目6.选定的财务数据。
选定的五年财务数据
(千美元，每股除外) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
操作数据 | (3 | ) | (4 | ) | ||||||||||||||||
净销售额 | $ | 2,766,976 | $ | 2,757,144 | $ | 2,745,967 | $ | 2,521,676 | $ | 2,618,924 | ||||||||||
营业收入(1) | 237,720 | 202,280 | 267,080 | 245,374 | 131,695 | |||||||||||||||
归于瓦尔蒙特工业公司的净收益(2) | 153,769 | 94,351 | 116,240 | 173,232 | 40,117 | |||||||||||||||
折旧和摊销 | 82,264 | 82,827 | 84,957 | 82,417 | 91,144 | |||||||||||||||
资本支出 | 97,425 | 71,985 | 55,266 | 57,920 | 45,468 | |||||||||||||||
每股数据 | ||||||||||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||||||
基本(2) | $ | 7.10 | $ | 4.23 | $ | 5.16 | $ | 7.68 | $ | 1.72 | ||||||||||
稀释(2) | 7.06 | 4.20 | 5.11 | 7.63 | 1.71 | |||||||||||||||
宣布的现金红利 | 1.500 | 1.500 | 1.500 | 1.500 | 1.500 | |||||||||||||||
财务状况 | ||||||||||||||||||||
营运资本 | $ | 874,640 | $ | 931,605 | $ | 1,069,567 | $ | 903,368 | $ | 860,298 | ||||||||||
不动产、厂房和设备，净额 | 558,129 | 513,992 | 518,928 | 518,335 | 532,489 | |||||||||||||||
总资产 | 2,763,411 | 2,530,274 | 2,602,250 | 2,391,731 | 2,392,382 | |||||||||||||||
长期债务，包括本期债务 | 765,704 | 742,601 | 754,854 | 755,646 | 757,995 | |||||||||||||||
瓦蒙特工业公司共计股东权益 | 1,111,484 | 1,059,762 | 1,112,836 | 943,482 | 918,441 | |||||||||||||||
现金流量数据： | ||||||||||||||||||||
业务活动现金流量净额 | $ | 307,614 | $ | 153,008 | $ | 133,148 | $ | 232,820 | $ | 272,267 | ||||||||||
投资活动现金流量净额 | (168,150 | ) | (155,445 | ) | (49,615 | ) | (53,049 | ) | (48,171 | ) | ||||||||||
来自筹资活动的现金流量净额 | (98,950 | ) | (162,110 | ) | (32,010 | ) | (95,158 | ) | (220,005 | ) | ||||||||||
金融措施 | ||||||||||||||||||||
投资资本(A) | $ | 1,944,369 | $ | 1,888,802 | $ | 1,906,810 | $ | 1,738,978 | $ | 1,724,182 | ||||||||||
投资资本回报率(A) | 9.4 | % | 7.8 | % | 10.5 | % | 9.8 | % | 4.8 | % | ||||||||||
调整后的EBITDA(B) | $ | 326,393 | $ | 336,236 | $ | 351,987 | $ | 326,629 | $ | 285,115 | ||||||||||
初始股东权益回报率(C) | 14.5 | % | 8.5 | % | 12.3 | % | 18.9 | % | 3.3 | % | ||||||||||
杠杆比率(D) | 2.41 | 2.24 | 2.15 | 2.32 | 2.66 | |||||||||||||||
年终数据 | ||||||||||||||||||||
已发行股份(千) | 21,544 | 21,942 | 22,694 | 22,521 | 22,857 | |||||||||||||||
大约股东人数 | 21,631 | 21,569 | 24,801 | 26,057 | 27,010 | |||||||||||||||
雇员人数 | 9,862 | 10,328 | 10,690 | 10,552 | 10,697 | |||||||||||||||
(1)2018年财政年度营业收入包括商誉和无形资产减值15 780美元和重组费用34 031美元。2015财政年度营业收入包括商誉和无形资产减值41 970美元和重组费用39 852美元。
(2)2018年财政年度包括商誉和无形资产减值14，736美元税后(每股0.66美元)，重组费用和非经常性资产减值--税后37，779美元(每股1.68美元)，税后11，115美元长期债务支出再融资(每股0.50美元)，以及剥离研磨性媒体业务造成的5，350美元税后损失(每股0.24美元)。2017年财政年度包括与记录2017年税法影响相关的41，935美元税收支出(每股1.85美元)。2016财政年度包括递延所得税收益30，590美元(每股1.35美元)，这主要是由于公司的英国固定收益养老金计划对递延税金资产进行了重新计量。此外，2016财政年度包括9 888美元(每股0.44美元)，作为税收抵免资产的估值备抵。2016财政年度还包括一项或有负债的倒转，该或有负债被确认为三角洲采购会计核算的一部分，即16 591美元(每股0.73美元)，不应纳税。2015财政年度包括商誉和无形资产减值40，140美元税后(每股1.72美元)，税后重组费用28，167美元(每股1.20美元)，以及英国税率变动的递延所得税支出7，120美元(每股0.31美元)。
19
(3)自2018年财政年度第一天起，该公司采用了“会计准则编码”(“ASC”)主题606，“与客户签订合同的收入”。本表所列前三年的收入确认是在不同的基础下进行的，这是ASC的主题605。详情请见财务报表脚注1。
(4)2016财政年度为53周财政年度。
a) | 投资资本的收益计算为营业收入(税后)除以投资的开始和结束资本的平均值。投资资本是指总资产减去总负债(不包括计息债务)。投资回报率是我们的主要营运比率之一，因为它使投资者能够根据我们创造营业利润所需的投资额来分析我们的经营业绩。投资资本回报率也是用来确定管理激励措施的一种衡量方法。投资回报是一种非公认会计准则的衡量标准.因此，不应孤立地考虑投资资本和投资资本的回报，也不应将其视为业务净收益、现金流量或根据公认会计原则编制的其他收入或现金流量数据的替代品，也不应作为衡量我们的经营业绩或流动性的一种衡量标准。下表显示了如何从我们的损益表和资产负债表中计算投资资本和投资资本的回报。 |
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
营业收入 | $ | 237,720 | $ | 202,280 | $ | 267,080 | $ | 245,374 | $ | 131,695 | |||||||||
调整后的实际税率(1) | 24.0 | % | 27.1 | % | 28.1 | % | 30.8 | % | 32.0 | % | |||||||||
税收对营业收入的影响 | (57,053 | ) | (54,818 | ) | (75,049 | ) | (75,575 | ) | (42,142 | ) | |||||||||
税后营业收入 | 180,667 | 147,462 | 192,031 | 169,799 | 89,553 | ||||||||||||||
平均投资资本 | 1,916,586 | 1,897,806 | 1,822,894 | 1,731,580 | 1,874,331 | ||||||||||||||
投资资本回报 | 9.4 | % | 7.8 | % | 10.5 | % | 9.8 | % | 4.8 | % | |||||||||
总资产 | 2,763,411 | 2,530,274 | 2,602,250 | 2,391,731 | 2,392,382 | ||||||||||||||
减：应付账款 | (197,957 | ) | (218,115 | ) | (227,906 | ) | (177,488 | ) | (179,983 | ) | |||||||||
减：应计费用 | (285,209 | ) | (171,233 | ) | (165,455 | ) | (162,318 | ) | (175,947 | ) | |||||||||
减：确定养恤金负债 | (140,007 | ) | (143,904 | ) | (189,552 | ) | (209,470 | ) | (179,323 | ) | |||||||||
减：递延补偿 | (45,114 | ) | (46,107 | ) | (48,526 | ) | (44,319 | ) | (48,417 | ) | |||||||||
减：其他非流动负债 | (8,904 | ) | (10,394 | ) | (20,585 | ) | (14,910 | ) | (40,290 | ) | |||||||||
减：应付股息 | (8,079 | ) | (8,230 | ) | (8,510 | ) | (8,445 | ) | (8,571 | ) | |||||||||
减：租赁责任 | (85,817 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
减：递延税负债 | (47,955 | ) | (43,489 | ) | (34,906 | ) | (35,803 | ) | (35,669 | ) | |||||||||
总投资资本 | $ | 1,944,369 | $ | 1,888,802 | $ | 1,906,810 | $ | 1,738,978 | $ | 1,724,182 | |||||||||
年初投资资本 | $ | 1,888,802 | $ | 1,906,810 | $ | 1,738,978 | $ | 1,724,182 | $ | 2,024,479 | |||||||||
平均投资资本 | $ | 1,916,586 | $ | 1,897,806 | $ | 1,822,894 | $ | 1,731,580 | $ | 1,874,331 | |||||||||
(1)2018年调整后的实际税率不包括14，355美元商誉减值的影响，而这一减值在所得税方面是不可扣减的。2018年包括该项目的实际税率为30.1%。经调整的2017年实际税率不包括与记录2017年税法影响有关的41 935美元税款。包括这些项目在内的2017年的实际税率为46.5%。2016年调整后的实际税率不包括递延所得税福利30，590美元，这主要是由于公司的英国固定收益养老金计划的递延税金资产重新计量造成的。此外，2016财政年度不包括作为税收抵免资产的估值备抵入账的9 888美元。2016财政年度还不包括被确认为三角洲采购会计核算(16 591美元)一部分的或有负债的倒转，后者不应纳税。包括这些项目在内的2016年实际税率为19.1%。2015年调整后的实际税率不包括因所得税而无法扣除的商誉减值以及由于英国公司税率从20%降至18%而确认的71.2亿美元递延所得税支出的影响。包括这些项目在内的2015年实际税率为51.0%。
投资资本的回报率，如表所示，可能无法与其他公司的类似称谓相媲美。
(b) | 利息、税项、折旧及摊销前收益(经调整的EBITDA)是我们的主要财务比率之一，因为它是确定我们在任何时候的最大借款能力的基础。我们的银行信贷协议包含一份财务契约，在最近四个季度，我们的总利息债务不超过调整后的EBITDA的3.50倍(或某些物质收购后的3.75倍)。这些银行信贷协议允许我们在我们没有拥有收购业务的时期内，从收购业务中添加估计的EBITDA。银行信贷协议还规定，在特定限制的前提下，对非现金费用或非经常性收益进行EBITDA调整。如果本财务契约被违反，我们可能会招致额外的融资费用，或被要求在债务到期前偿还债务。调整后的EBITDA是非GAAP的衡量标准，因此，不应孤立地考虑或替代根据GAAP编制的净收益、业务现金流量或其他收入或现金流量数据，也不应将其视为衡量我们的经营业绩或流动性的指标。经调整的EBITDA的计算如下： |
20
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
业务现金流量净额 | $ | 307,614 | $ | 153,008 | $ | 133,148 | $ | 232,820 | $ | 272,267 | |||||||||
利息费用 | 40,153 | 44,237 | 44,645 | 44,409 | 44,621 | ||||||||||||||
所得税费用 | 50,207 | 43,135 | 106,145 | 42,063 | 47,427 | ||||||||||||||
投资损失 | 172 | 62 | (237 | ) | (586 | ) | (4,555 | ) | |||||||||||
或有代价公允价值的变化 | — | — | — | 3,242 | — | ||||||||||||||
研磨媒体业务剥离的亏损 | — | (6,084 | ) | — | — | — | |||||||||||||
商誉和无形资产减值 | — | (15,780 | ) | — | — | (41,970 | ) | ||||||||||||
不动产、厂房和设备的减值 | — | (5,000 | ) | — | (1,099 | ) | (19,836 | ) | |||||||||||
递延所得税(费用)福利 | (3,940 | ) | 1,659 | (39,755 | ) | 23,685 | (4,858 | ) | |||||||||||
非控制利益 | (5,697 | ) | (5,955 | ) | (6,079 | ) | (5,159 | ) | (5,216 | ) | |||||||||
非合并子公司的收益权益 | — | — | — | — | (247 | ) | |||||||||||||
股票补偿 | (11,587 | ) | (10,392 | ) | (10,706 | ) | (9,931 | ) | (7,244 | ) | |||||||||
养恤金计划费用 | 513 | 2,251 | (648 | ) | (1,870 | ) | 610 | ||||||||||||
对养恤金计划的缴款 | 18,461 | 1,537 | 40,245 | 1,488 | 16,500 | ||||||||||||||
资产和负债变动，减去购置额 | (72,016 | ) | 61,647 | 81,305 | 13,690 | (71,863 | ) | ||||||||||||
其他 | 2,513 | 225 | 3,924 | (631 | ) | (2,327 | ) | ||||||||||||
EBITDA | 326,393 | 264,550 | 351,987 | 342,121 | 223,309 | ||||||||||||||
或有负债的反转 | — | — | — | (16,591 | ) | — | |||||||||||||
商誉和无形资产减值 | — | 15,780 | — | — | 41,970 | ||||||||||||||
现金重组费用 | — | 29,031 | — | — | — | ||||||||||||||
资产减值-重组活动 | — | 12,944 | — | 1,099 | 19,836 | ||||||||||||||
研磨媒体业务剥离的亏损 | — | 6,084 | — | — | — | ||||||||||||||
来自收购的EBITDA(非公司拥有的月份) | — | 7,847 | — | — | — | ||||||||||||||
调整后的EBITDA | $ | 326,393 | $ | 336,236 | $ | 351,987 | $ | 326,629 | $ | 285,115 | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
归于ValmontIndustries，Inc.的净收益 | $ | 153,769 | $ | 94,351 | $ | 116,240 | $ | 173,232 | $ | 40,117 | |||||||||
利息费用 | 40,153 | 44,237 | 44,645 | 44,409 | 44,621 | ||||||||||||||
所得税费用 | 50,207 | 43,135 | 106,145 | 42,063 | 47,427 | ||||||||||||||
折旧和摊销费用 | 82,264 | 82,827 | 84,957 | 82,417 | 91,144 | ||||||||||||||
EBITDA | 326,393 | 264,550 | 351,987 | 342,121 | 223,309 | ||||||||||||||
或有负债的反转 | — | — | — | (16,591 | ) | — | |||||||||||||
商誉和无形资产减值 | — | 15,780 | — | — | 41,970 | ||||||||||||||
现金重组费用 | — | 29,031 | — | — | — | ||||||||||||||
资产减值-重组活动 | — | 12,944 | — | 1,099 | 19,836 | ||||||||||||||
研磨媒体业务剥离的亏损 | — | 6,084 | — | — | — | ||||||||||||||
来自收购的EBITDA(非公司拥有的月份) | — | 7,847 | — | — | — | ||||||||||||||
调整后的EBITDA | $ | 326,393 | $ | 336,236 | $ | 351,987 | $ | 326,629 | $ | 285,115 | |||||||||
调整后的EBITDA，如表所示，可能无法与其他公司相同标题的衡量标准相比较。2018年期间，我们承担了14 820美元与债务再融资有关的费用。根据我们的债务协议计算债务契约的目的，这类费用不在EBITDA的定义中。因此，2018年12月29日终了年度的运营现金流或净利润没有计入调整后的EBITDA对账中。2017年10月，我们对循环信贷机制进行了修正，允许该公司在2018年补充非经常性现金重组成本。
(c) | 初始股东权益的回报率是通过除以ValmontIndustries，Inc.的净收益来计算的。截止去年年底，ValmontIndustries，Inc.股东权益 |
21
(d) | 杠杆比率按长期债务、应付银行票据和经调整的EBITDA除以长期债务的当期部分之和计算。杠杆比率是我们主要债务协议中的主要财务比率之一，在任何报告期(四个季度)，杠杆率不得超过3.5倍(或某些重大收购后的3.75倍)。如该等合约被违反，我们可能会招致额外的融资费用，或须在债务到期前偿还。杠杆率是一种非公认会计原则的衡量标准，因此，不应孤立地考虑或替代根据公认会计原则编制的净收益、业务现金流量或其他收入或现金流量数据，也不应作为衡量我们经营业绩或流动性的指标。这一比率的计算如下： |
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
长期债务的当期部分 | $ | 760 | $ | 779 | $ | 966 | $ | 851 | $ | 1,077 | |||||||||
应付银行票据 | 21,774 | 10,678 | 161 | 746 | 976 | ||||||||||||||
长期债务 | 764,944 | 741,822 | 753,888 | 754,795 | 756,918 | ||||||||||||||
应付利息债务总额 | 787,478 | 753,279 | 755,015 | 756,392 | 758,971 | ||||||||||||||
调整后的EBITDA | 326,393 | 336,236 | 351,987 | 326,629 | 285,115 | ||||||||||||||
杠杆比率 | 2.41 | 2.24 | 2.15 | 2.32 | 2.66 | ||||||||||||||
如所示，杠杆率可能无法与其他公司的类似称谓相媲美。
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
管理层的讨论与分析
前瞻性陈述
管理层的讨论和分析，以及本年度报告的其他部分，包含了1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层根据公司经营行业的经验所作的假设，以及管理层对历史趋势、当前状况、预期未来发展和其他据信在当时情况下适当的因素的看法。这些声明不能保证业绩或结果。它们涉及风险、不确定性(有些是公司无法控制的)和假设。管理层认为，这些前瞻性陈述是基于合理的假设。许多因素可能会影响公司的实际财务业绩，并使它们与前瞻性报表中的预期大不相同。除其他外，这些因素包括公司在提交证券交易委员会的报告中不时说明的风险因素，以及未来的经济和市场情况、行业状况、公司业绩和财务业绩、经营效率、原材料的供应和价格、新产品的供应和市场接受情况、产品定价、国内和国际竞争环境以及国内外政府的行动和政策变化。
下面的讨论和分析提供了管理层认为与评估和理解我们的综合业务结果和财务状况相关的信息。这一讨论应与综合财务报表和有关说明一并阅读。
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一般
2019 | 2018 | 变化 2019 - 2018 | 2017 | 变化 2018 - 2017 | |||||||||||||
百万美元，但每股数额除外 | |||||||||||||||||
合并 | |||||||||||||||||
净销售额 | $ | 2,767.0 | $ | 2,757.1 | 0.4 | % | $ | 2,746.0 | 0.4 | % | |||||||
毛利 | 692.5 | 658.3 | 5.2 | % | 681.8 | (3.4 | )% | ||||||||||
占销售额的百分比 | 25.0 | % | 23.9 | % | 24.8 | % | |||||||||||
SG&A费用 | 454.8 | 456.0 | (0.3 | )% | 414.7 | 10.0 | % | ||||||||||
占销售额的百分比 | 16.4 | % | 16.5 | % | 15.1 | % | |||||||||||
营业收入 | 237.7 | 202.3 | 17.5 | % | 267.1 | (24.3 | )% | ||||||||||
占销售额的百分比 | 8.6 | % | 7.3 | % | 9.7 | % | |||||||||||
净利息费用 | 36.2 | 39.6 | (8.6 | )% | 39.9 | (0.8 | )% | ||||||||||
有效税率 | 24.0 | % | 30.1 | % | 46.5 | % | |||||||||||
归于Valmont工业公司的净收益 | 153.8 | 94.4 | 62.9 | % | 116.2 | (18.8 | )% | ||||||||||
稀释每股收益 | $ | 7.06 | $ | 4.20 | 68.1 | % | $ | 5.11 | (17.8 | )% | |||||||
工程支护结构段 | |||||||||||||||||
净销售额 | $ | 1,002.1 | $ | 967.3 | 3.6 | % | $ | 912.2 | 6.0 | % | |||||||
毛利 | 229.0 | 213.1 | 7.5 | % | 225.9 | (5.7 | )% | ||||||||||
SG&A费用 | 163.4 | 178.3 | (8.4 | )% | 162.9 | 9.5 | % | ||||||||||
营业收入 | 65.6 | 34.8 | 88.5 | % | 63.0 | (44.8 | )% | ||||||||||
公用支撑结构段 | |||||||||||||||||
净销售额 | $ | 885.6 | $ | 855.2 | 3.6 | % | $ | 856.3 | (0.1 | )% | |||||||
毛利 | 187.6 | 170.5 | 10.0 | % | 178.4 | (4.4 | )% | ||||||||||
SG&A费用 | 99.8 | 105.7 | (5.6 | )% | 80.6 | 31.1 | % | ||||||||||
营业收入 | 87.8 | 64.8 | 35.5 | % | 97.8 | (33.7 | )% | ||||||||||
涂层段 | |||||||||||||||||
净销售额 | $ | 300.6 | $ | 286.7 | 4.8 | % | $ | 256.8 | 11.6 | % | |||||||
毛利 | 94.2 | 91.0 | 3.5 | % | 78.4 | 16.1 | % | ||||||||||
SG&A费用 | 43.2 | 35.7 | 21.0 | % | 28.2 | 26.6 | % | ||||||||||
营业收入 | 51.0 | 55.3 | (7.8 | )% | 50.2 | 10.2 | % | ||||||||||
灌溉段 | |||||||||||||||||
净销售额 | $ | 578.7 | $ | 624.8 | (7.4 | )% | $ | 644.4 | (3.0 | )% | |||||||
毛利 | 171.9 | 192.8 | (10.8 | )% | 197.3 | (2.3 | )% | ||||||||||
SG&A费用 | 100.2 | 95.1 | 5.4 | % | 95.8 | (0.7 | )% | ||||||||||
营业收入 | 71.7 | 97.7 | (26.6 | )% | 101.5 | (3.7 | )% | ||||||||||
其他 | |||||||||||||||||
净销售额 | $ | — | $ | 23.1 | (100.0 | )% | $ | 76.3 | (69.7 | )% | |||||||
毛利 | — | 0.8 | (100.0 | )% | 7.4 | (89.2 | )% | ||||||||||
SG&A费用 | — | 1.7 | (100.0 | )% | 5.3 | (67.9 | )% | ||||||||||
营业收入 | — | (0.9 | ) | (100.0 | )% | 2.1 | (142.9 | )% | |||||||||
LIFO存货计价方法的调整 | |||||||||||||||||
毛利 | $ | 9.8 | $ | (9.9 | ) | 199.0 | % | $ | (5.7 | ) | (73.7 | )% | |||||
营业收入 | 9.8 | (9.9 | ) | 199.0 | % | (5.7 | ) | (73.7 | )% | ||||||||
净公司费用 | |||||||||||||||||
毛利 | $ | — | $ | — | — | $ | 0.1 | (100.0 | )% | ||||||||
SG&A费用 | 48.2 | 39.5 | 22.0 | % | 41.9 | (5.7 | )% | ||||||||||
营运损失 | (48.2 | ) | (39.5 | ) | 22.0 | % | (41.8 | ) | (5.5 | )% | |||||||
23
行动结果
2019财政年度与2018年财政年度比较
概述
与2018年相比，2019年净销售额有所增加，原因是ESS、公用事业和涂料部分的销售额较高，而灌溉和其他部门销售较低则大大抵消了这一增长。与2018年相比，2019年的净销售额变化如下：
共计 | 埃斯 | 效用 | 涂层 | 灌溉 | 其他 | |||||||||||||
销售-2018年 | $ | 2,757.1 | $ | 967.3 | $ | 855.2 | $ | 286.7 | $ | 624.8 | $ | 23.1 | ||||||
体积 | (102.1 | ) | 18.1 | (60.3 | ) | (15.8 | ) | (44.1 | ) | — | ||||||||
定价/混合 | 82.0 | 17.6 | 51.5 | 11.5 | 1.4 | — | ||||||||||||
收购/(剥离) | 76.3 | 27.4 | 43.9 | 23.9 | 4.2 | (23.1 | ) | |||||||||||
货币换算 | (46.3 | ) | (28.3 | ) | (4.7 | ) | (5.7 | ) | (7.6 | ) | — | |||||||
销售-2019年 | $ | 2,767.0 | $ | 1,002.1 | $ | 885.6 | $ | 300.6 | $ | 578.7 | $ | — | ||||||
体积效应是根据实际生产或销售措施来估算的。由于我们销售的产品性质不统一，定价和混合与销售价格的变化和所销售产品的属性相结合。因此，定价和组合的变化不一定直接导致营业收入的变化。
与2018年相比，2019年北美和中国热轧卷和中厚板的平均钢指数价格均较低，从而降低了销售平均成本，提高了毛利。
该公司在2019年和2018年期间收购了下列公司：
• | 2018年第一季度(灌溉)Torrent工程和设备(“Torrent”)的多数股权。 |
• | 德利特基础设施有限公司(“Derit”)2018年第三季度，该公司在印度经营一家格子钢制造工厂(Utilityand涂料)。 |
• | 2018年第三季度，一家工程化太阳能追踪解决方案(Utiliter)的供应商--转换意大利SPA(“转换”)的多数股权。 |
• | 2018年第三季度，一家名为“架空标志结构”(ESS)的国内制造商。 |
• | CSP涂层系统(“CSP涂料”)于2018年第四季度，新西兰涂料供应商(涂料)。 |
• | 拉尔森伪装(“拉尔森”)在2019年第一季度，一个行业领先的供应商建筑和伪装隐藏解决方案的无线通信市场(ESS)。 |
• | 联合镀锌(“联合”)在2019年第一季度，一家国内涂料供应商(涂料)。 |
• | 连接-it无线公司(“Connect-it”)2019年第二季度，一家国内通信组件业务(ESS)。 |
2018年第二季度，该公司剥离了其糟糕的媒体业务，导致税前损失约610万美元。研磨媒体业务以其他方式报告，损失在其他收入(费用)中记录在综合收益报表中。
重组计划
2018年2月，该公司宣布了一项与2018年某些业务有关的重组计划，主要是在ESS部门，通过合并和其他降低成本活动(“2018年计划”)。2018年，该公司从2018年计划中支出了3，400万美元的税前支出.
24
货币换算
2019年，由于货币换算效应，我们实现了与2018年财政年度相比的营业利润下降。这一影响按部分分列如下：
共计 | 埃斯 | 效用 | 涂层 | 灌溉 | 其他 | 企业 | |||||||||||||||
全年 | $ | (1.9 | ) | $ | (0.8 | ) | $ | 0.1 | $ | (0.5 | ) | $ | (0.8 | ) | $ | — | $ | 0.1 | |||
毛利、SG&A和营业收入
与2018年相比，2019年毛利率(毛利润占销售额的百分比)的增长可归因于2018年发生的1 840万美元的重组成本、原材料成本的降低以及基础设施业务销售价格的提高。ESS和公用事业部门在2019年实现了毛利率的增长，而灌溉和涂料部门实现了毛利率的下降。
与2018年相比，该公司在销售、一般和行政(SG&A)方面的支出在2019年有所下降。造成这一减少的原因是2018年非经常性费用增加，其中包括离岸和其他复杂结构(“离岸”)业务的商誉和商号受损共计1 580万美元，重组费用1 560万美元，最近收购业务的费用900万美元，以及收购调查费用440万美元。减少额因递延补偿费用增加680万美元(下文所述其他费用确认)以及2019年补偿和项目相关费用增加而部分抵消。
与2018年相比，2019年ESS和公用事业部门的营业收入较高，灌溉和涂料部门的营业收入较低。营业收入总体增加可归因于2018年发生的离岸商誉和商号减值和重组费用，以及2019年这些活动造成的成本结构降低。
利息支出和债务净额
2019年的净利息支出低于2018年，原因是2018年第三季度的债务再融资，其中包括以6.625%报废2020年到期的2.502亿美元高级无担保债券，以及分别以5.0%和5.25%发行了2亿美元到期的2044年和5.5亿美元到期的2054美元的高级无担保债券。与债务再融资有关的费用共计1 480万美元。此外，该公司在2018年进行了某些跨货币互换，有效地以较低的利率将公司以美国计价的债务换成欧元和丹麦克朗债务，从而降低了利息开支。2019年的利息收入较低，原因是当年手头可供投资的现金较少。
其他收入/费用
与2018年相比，2019年其他收入有所增加，原因是2019年递延补偿资产估值发生变化，导致收入增加680万美元。这一数额被SG&A费用中相同数额的减少所抵消。2018年，该公司还剥离了其磨碎的媒体业务，导致610万美元的亏损。
所得税费用
2019年和2018年的实际所得税税率分别为24.0%和30.1%。2018年的税率较高，原因是某些重组费用和减值费用没有记录在案。
非控制权益收益
2019年的非控制利息支出与2018年保持一致。
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业务现金流量
2019年，业务提供的现金流为3.076亿美元，而2018年业务提供的现金流量为153.0美元。业务现金流量增加的原因是周转金管理得到改善，但因三角洲养恤金计划缴款增加而被抵消。营运资本减少的主要原因是，客户账单的负债超过成本和收益(应计费用)。但2019 Delta养恤金计划缴款(2018年年度缴款于2017年12月初缴纳)部分抵消了这笔缴款，后者使用了业务现金流量。
工程支撑结构(ESS)段
2019年的销售额与2018年相比有所增加，这是由于最近的收购、通讯产品线销售的改善以及销售价格的提高。销售额被2 830万美元的不利外币换算影响部分抵消。
全球照明和交通以及公路安全产品在2019年的销售额与2018年相比增长了230万美元，原因是销售价格上涨和销售量增加。北美的销售量和价格在整个商业和运输市场上都较高，而且由于收购WalPAR也增加了。与2018年相比，2019年在欧洲的销售额有所下降，原因是摩洛哥停止生产活动导致数量减少，以及欧元兑美元贬值对外汇的不利影响。由于需求的改善，印度在亚太地区的销售量更高，但被中国对照明和交通产品的需求下降所抵消。与2018年相比，2019年公路安全产品销售下降，原因是澳大利亚和印度政府支出放缓，以及2018年某些项目销售没有在2019年再次出现。
与2018年相比，2019年通信产品线销售额增加了3，910万美元。在北美，由于供应商扩大网络和收购Larson和Connect-it，通信结构和组件销售在2019年有所增加。在亚太地区，由于中国和澳大利亚对新的无线通信结构的需求减少，销量下降。
与2018年相比，Access Systems产品线的净销售额在2019年减少了1 600万美元。这一下降是由于澳大利亚的销售量下降和不利的外币换算影响。
与2018年相比，2019年该部门的毛利润(占销售额的百分比)和营业收入高于2018年，原因是销售额和定价有所改善，2018年发生的重组费用以及最近的收购。盈利能力的改善被2019年在某些接入系统项目上确认的约700万美元亏损和2019年下半年由于澳新银行准入系统市场状况不佳造成的毛利低得多所抵消。由于2018年发生的重组成本和外币换算效应，2019年SG&A支出低于2018年。SG&A费用的减少被最近收购的费用部分抵消。
实用程序支持结构(实用程序)段
在公用事业部门，2019年的销售额与2018年相比有所增加，原因是北美的销售价格较高，以及由于北美交易量较低以及不利的外币换算效应而抵消了转换和德利特的收购。我们在北美的一些销售合同包含了一些条款，在我们的客户发布购买订单时，这些条款将销售价格与公布的钢铁指数定价联系在一起。具体到北美，平均销售价格的上涨被钢结构的销售量减少部分抵消；混凝土结构的销售量更高。2018年对Change和Derit的收购与2018年相比，增加了4 390万美元的销售额。
与2018年相比，2019年离岸和其他复杂结构的销售额下降，原因是销售价格下降和不利的外币换算效应，部分抵消了销售额的增加。
与2018年相比，2019年毛利占销售额的百分比有所增加，原因是北美销售价格的改善和2018年发生的重组成本。与2018年相比，SG&A费用在2019年有所减少，原因是2018年海外业务的商誉和商号减值为1 580万美元，但与近期收购相关的费用和相关补偿费用的增加部分抵消了这一减值。
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涂层段
与2018年相比，2019年涂料部门的销售额有所增加，原因是销售价格上涨，以及对United、CSP涂料和Derit的收购。与2018年相比，北美2019年的销售量需求有所下降，原因是美国工业经济增长较低，但价格行动在一定程度上抵消了这一需求。在亚太地区，购买Derit和CSP涂料以及为恢复锌成本上涨而提高的价格，推动了2019年的销售额与2018年相比有所改善。
由于最近的收购贡献，2019年的毛利润与2018年相比有所增加。与2018年相比，SG&A在2019年的支出更高，原因是最近的收购和非经常性支出。2019年包括约300万美元与法律解决有关的费用；2018年，该企业记录了与我们北美一个镀锌地点之一有关的环境补救责任逆转190万美元。由于全球销量下降和非经常性支出，2019年的营业收入低于2018年。
灌溉段
与2018年相比，2019年灌溉部分净销售额下降的主要原因是北美和国际市场的销售量减少，以及外币换算不利。农产品价格持续走低以及与中国贸易纠纷的不确定性，抑制了农业净收入，并导致种植者推迟灌溉投资。然而，随着种植者越来越多地采用技术来降低成本和提高盈利能力，与技术相关的产品和服务的销售继续增长。国际销售减少的原因是项目延误和大多数区域总体大型项目工作减少。此外，由于货币换算，巴西雷亚尔和南非兰特在2019年贬值，导致销售额下降。
与2018年相比，2019年的SG&A值更高。增加的原因是最近购置的费用和计划增加的产品开发费用。该部门的营业收入在2019年下降，原因是油管和国际灌溉业务的销售量减少，以及固定工厂和SG&A成本的相关运营去杠杆化。
其他
2018年4月，该公司完成了Donhad的出售，Donhad是一家矿业消费品公司，在澳大利亚开展业务。其他公司中没有剩余的业务记录。
LIFO费用
与2018年年底相比，美国的原材料单位成本在2019年有所下降，从而产生了LIFO收益。2018年，与2017年年底相比，美国原材料的单位成本有所上升，导致LIFO成本上升。
净公司费用
2019年，公司SG&A的支出高于2018年。增加的原因是递延补偿计划资产增值增加680万美元。递延补偿计划资产的增加由其他收入/费用的相同数额抵销。
2018年财政年度与2017年财政年度比较
概述
2018年净销售额与2017年相比有所增加，原因是ESS和涂料部分的销售额较高，而灌溉、公用事业和其他部门的销售额较低抵消了这一增长。2018年净销售额的变化
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2017年的情况如下：
共计 | 埃斯 | 效用 | 涂层 | 灌溉 | 其他 | |||||||||||||
销售-2017年 | $ | 2,746.0 | $ | 912.2 | $ | 856.3 | $ | 256.8 | $ | 644.4 | $ | 76.3 | ||||||
体积 | (100.6 | ) | 8.3 | (74.8 | ) | 10.8 | (40.6 | ) | (4.3 | ) | ||||||||
定价/混合 | 114.8 | 28.1 | 50.3 | 16.9 | 17.1 | 2.4 | ||||||||||||
收购/(剥离) | 1.5 | 17.2 | 18.9 | 3.1 | 14.3 | (52.0 | ) | |||||||||||
货币换算 | (4.6 | ) | 1.5 | 4.5 | (0.9 | ) | (10.4 | ) | 0.7 | |||||||||
销售-2018年 | $ | 2,757.1 | $ | 967.3 | $ | 855.2 | $ | 286.7 | $ | 624.8 | $ | 23.1 | ||||||
体积效应是根据实际生产或销售措施来估算的。由于我们销售的产品性质不统一，定价和混合与销售价格的变化和所销售产品的属性相结合。因此，定价和组合的变化不一定直接导致营业收入的变化。2018年财政年度的第一天，该公司采用了新的收入确认会计准则(ASC 606)。在公用设施支持结构部门，钢和混凝土产品线现在确认随着时间的推移收入，而在2017年和前几年，它们的收入在某一时刻得到确认，这通常是在向客户交付产品时确认的。2018年采用ASC 606的影响是销售额增加了3 640万美元，营业收入增加了620万美元，主要是在公用事业部门。估计由于采用ASC 606而产生的销售量是不可行的，因此不是上表中的一个单独的项目。在管理部门的讨论和分析中，关于采用收入标准的信息可以在关键会计政策下找到。
2018年，北美和中国热轧卷和中厚板的平均钢材指数均高于2017年，导致材料平均成本上升。一般来说，年内平均售价上升，以减轻该公司因钢材成本较高而赚取的毛利减少。
2018年，该公司收购了下列公司：
• | 2018年第一季度的洪流工程和设备(“洪流”)被包括在我们的灌溉部门。 |
• | 德利特基础设施有限公司(“Derit”)，位于印度的一家制造工厂，包括公用设施和涂料部门。 |
• | 在2018年第三季度收购的工程化太阳能跟踪解决方案提供商 |
• | 2018年第三季度，架空标志结构制造商WalPAR被纳入ESS部门。 |
• | CSP涂层系统(“CSP涂料”)是新西兰的一家涂料供应商，于2018年第四季度收购，包括在涂料部门。 |
2018年第二季度，该公司剥离了其糟糕的媒体业务，导致税前损失约610万美元。研磨媒体业务以其他方式报告，损失在其他收入(费用)中记录在综合收益报表中。
重组计划
2018年2月，该公司宣布了一项与2018年某些业务有关的重组计划，主要是在ESS部门，通过合并和其他降低成本活动(“2018年计划”)。该公司从2018年计划中支付了3，400万美元的税前支出.2018年因重组费用而减少的毛利润和营业收入按部门分列如下：
共计 | 埃斯 | 效用 | 灌溉 | 企业 | |||||||||||
毛利 | $ | 18.4 | $ | 14.3 | $ | 4.1 | $ | — | $ | — | |||||
营业收入 | $ | 34.0 | $ | 28.5 | $ | 5.2 | $ | 0.2 | $ | 0.1 | |||||
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货币换算
2018年，由于货币换算效应，我们实现了与2017年财政年度相比的营业利润下降。这一影响按部分分列如下：
共计 | 埃斯 | 效用 | 涂层 | 灌溉 | 其他 | 企业 | |||||||||||||||
全年 | $ | (1.8 | ) | $ | (0.5 | ) | $ | 0.3 | $ | — | $ | (1.6 | ) | $ | — | $ | — | ||||
毛利、SG&A和营业收入
在综合水平上，2018年毛利率(毛利润占销售额的百分比)与2017年相比有所下降，主要原因是ESS和公用事业部门的重组成本。2018年，灌溉和涂料部门实现了毛利率的增长，而公用事业、ESS和其他项目的毛利率则有所下降。
2018年，该公司的销售、一般和行政费用(SG&A)比2017年增加，原因是离岸和其他复杂结构(“离岸”)业务的商誉和商号受损1 580万美元，重组成本1 560万美元，SG&A来自最近收购的业务900万美元，以及收购勤奋费用440万美元。增加额被减少的500万美元递延补偿费用(下文所述其他费用中确认的)和2018年放弃的研磨媒体业务的360万美元SG&A部分抵消。
除2018年涂料外，所有报告部门的营业收入均低于2017年。费用减少的原因是，海外业务的商誉和商号受损，ESS和公用事业部门的重组费用，以及包括在其他业务中的研磨媒体业务的处置。
利息支出和债务净额
2018年的净利息支出与2017年保持一致。2018年6月，该公司分别发行了2亿美元和5，500万美元的高级担保债券，分别为5.0%和5.25%。随后，发债所得在2018年7月被用于偿还2020年债券。
与债务再融资相关的税前成本约为1，480万美元(税后为1，110万美元)，原因是该公司通过投标方式回购了2020年到期的高级无担保债券本金总额2.502亿美元。这笔费用包括下列费用：
• | 现金预付费用约1 580万美元；加上 |
• | 确认100万美元的费用，其中包括现金流量对冲和递延融资费用的未摊销损失的核销；减 |
• | 确认最初在发行2020年票据时记录的200万美元未摊销溢价。 |
其他收入/费用
2018年与2017年相比，其他收入/支出发生变化，主要原因是我们粉碎的媒体业务被剥离，损失约610万美元。不包括资产剥离，其他收入增加的原因是2018年的定期养恤金福利带来了280万美元的有益变化。此外，该公司所持有的Delta EMD股份市值的变动，亦令该公司的市值增加了80万元。其余变化是由于2018年外汇交易收益/亏损较2017年更为有利。2018年递延补偿资产估值的变动部分抵消了其他收入的增加，造成500万美元的额外支出。这一数额被SG&A费用中相同数额的减少所抵消。
所得税费用
2018年和2017年的实际所得税税率分别为30.1%和46.5%。2018年的税率受到美国公司所得税税率从35%降至21%的影响，而2018年的重组成本和减值费用抵消了这一税率，但没有记录任何税收优惠。2017年税率受到2017年减税和就业法案的影响
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(“2017年税法”或“法案”)，该法案导致2017年第四季度一次性收取约4 200万美元与该法案的过渡影响有关的费用。不包括这项收费，2017年的实际税率为28.1%。
这4200万美元的费用包括：(A)约990万美元与未汇出的外国收入(“过渡税”)征税有关的费用，其中联邦部分应在2018年开始的8(8)年内支付；(B)约2 040万美元与重新计量美国递延税收余额有关的费用，以反映美国新的企业所得税税率，采用25.0%的联邦和州税率；(C)约1 170万美元与外国预扣税和美国州所得税有关的递延费用。2018年期间，该公司最后确定了过渡税，由此产生了50万美元的税收抵免。
2018年和2017年，可归因于非控股权的收益保持一致。
业务现金流量
2018年，业务提供的现金流为1.53亿美元，而2017年业务提供的现金流量为133.1美元。业务现金流量增加的原因是，对德尔塔养恤金计划的缴款减少，但因净收益减少而部分抵消。
工程支撑结构(ESS)段
2018年的销售额与2017年相比有所增加，原因是销售价格上涨，以弥补更高的钢铁成本和2018年收购带来的销量增长。
2018年全球照明和交通以及公路安全产品的销售额比2017年高出7 340万美元，原因是销售价格上涨和销售量增加。北美的销售量和价格在商业和运输市场上都较高，而且由于2018年第三季度收购WalPAR而增加。与2017年相比，2018年欧洲销售额的增加，以及欧元兑美元升值带来的有利的货币换算效应。由于需求的改善，印度在亚太地区的销售量更高，但被中国对照明和交通产品的需求下降所抵消。2018年公路安全产品销售与2017年相比有所增加，原因是澳大利亚的需求增加，以及2017年第三季度对空调的收购。
2018年，通信产品线销售额比2017年低2190万美元。在北美，由于供应商扩大网络的强劲需求，通信结构和组件销售在2018年有所增加。在亚太地区，由于中国对新的无线通信结构的需求要低得多，销量下降了。
与2017年相比，Access Systems产品线的净销售额在2018年下降了270万美元。这一下降可归因于亚洲的销售量减少，原因是项目工作量减少，而澳大利亚需求的增加部分抵消了这一减少，部分原因是我们努力将销售范围扩大到建筑和建筑市场。
2018年，由于2018年发生的重组成本，2018年该部门的毛利(占销售额的百分比)和营业收入低于2017年。2018年，该部门在产品销售成本范围内承担了1，430万美元的重组成本，在SG&A费用中承担了1，420万美元。此外，2018年因退出某些地方市场而产生的资产减值费用约为800万美元。2018年，由于重组成本和2018年第三季度收购的沃尔帕的SG&A支出，SG&A支出高于2017年。业务收入主要从2 850万美元发生的重组费用中减少。
实用程序支持结构(实用程序)段
在公用事业部门，2018年的销售额与2017年相比有所下降，原因是北美的销售量较低，但因销售价格上涨而被抵消，以弥补更高的钢铁成本和2018年第三季度收购的转换和Derit。我们在北美的一些销售合同包含了一些条款，在我们的客户发布购买订单时，这些条款将销售价格与公布的钢铁指数定价联系在一起。按吨位计算，与2017年相比，2018年北美钢结构的销售量较低，而混凝土结构的销售量则较高。公司采用新的收入确认指南，自2018年财政年度第一天起生效；钢和混凝土
30
2017年的报告销售额是在交付给客户时确认的(时间点)，而2018年的报告收入则是根据客户订单的生产进度(随着时间的推移)计算的。
2018年，与2017年相比，离岸结构和其他复杂结构的销售额有所下降，原因是销售额较低，但被货币换算的积极影响部分抵消。
2018年毛利润占销售额的百分比与2017年相比有所下降，原因是重组成本为410万美元，离岸和复杂钢结构的销售量较低。2018年的SG&A支出高于2017年，原因是离岸业务的商誉和商号减值为1 580万美元，重组费用以及与收购Derit和Cack相关的费用增加。除重组费用、收购相关支出和无形资产减值外，2018年的营业收入与2017年保持一致。
涂层段
与2017年相比，2018年涂料部门的销售额有所增加，原因是销售价格上涨，以恢复全球更高的锌成本和更高的销售量。该公司在2018年第三季度收购了Derit，在2018年第四季度收购了CSP涂料，这也促进了更高的销售额。与2017年相比，2018年北美的销售价格和数量需求有所增加。在亚太地区，澳大利亚市场的持续改善以及整体较高的销售价格提供了净销售额的增长。
与2017年相比，2018年SG&A的费用更高，原因是与业务运作和货币换算效果有关的补偿成本较高。2018年和2017年确认了非经常性项目，减少了SG&A.2018年，其中包括撤销了与我们的北美镀锌地点之一有关的环境补救责任190万美元；2017年，由于在澳大利亚出售了一家以前的镀锌业务，该业务记录了260万美元的环境补救责任。2018年的营业收入高于2017年，原因是销售量有所提高，固定成本的相关运营杠杆和销售定价有所改善。
灌溉段
与2017年相比，2018年灌溉部门净销售额下降的主要原因是销售量减少，特别是在国际市场。国际销售减少的原因是项目延误和大多数区域总体大型项目工作减少。此外，巴西雷亚尔和阿根廷比索在2018年贬值，导致货币换算导致销售额下降。由于较高的销售价格和最近的收购，2018年北美的销售额与2017年相比有所增加。由于农业收入持续疲软，北美今年的销售量较低。最近拟议的关税也导致农民推迟灌溉购买。
2018年，SG&A与2017年相比有所下降。减少的原因可能是业务业务和货币换算影响减少造成的奖励减少，但2018年收购的相关费用部分抵消了这一减少。2018年，与2017年相比，该部门的营业收入有所下降，原因是销售量减少以及固定成本和货币折算效应的相关营运去杠杆化。
其他
2018年4月，该公司完成了Donhad的出售，Donhad是一家矿业消费品公司，在澳大利亚开展业务。公司在销售中实现了约610万美元的损失，这些损失记录在其他收入/费用中，但须作某些结算后调整。
LIFO费用
2018年，与2017年相比，美国热轧卷材和钢板以及锌的价格均以更高的速度上涨，导致LIFO成本上升。
净公司费用
2018年，公司SG&A的支出低于2017年。减少的原因是递延补偿费用减少500万美元，由其他费用中的相同数额抵消，以及奖励费用减少。减少额被较高的补偿费用部分抵销。
31
流动性和资本资源
现金流量
周转金与营运现金流量-营运资本净额8.746亿美元在…2019年12月28日，与9.316亿美元在…2018年12月29日。2019年周转资本净额减少的原因是客户账单负债增加，超过成本和收益1.13亿美元。业务提供的现金流量为3.076亿美元2019的数额为1.53亿美元2018和1.331亿美元2017。2019年业务现金流量与2018年相比有所增加，原因是净收益增加，周转资本管理得到改善，但因三角洲养恤金计划缴款增加而被抵消。
投资现金流-财政方面的资本支出2019为9 740万美元，而财政预算为7 200万美元2018和5，530万美元的财政2017。2019年资本支出增加的原因是波兰的工厂投资、混凝土分配杆(公用事业)和阿拉伯联合酋长国(灌溉)。2019年投资现金流出量比2018年有所增加，主要是因为我们在2018年出售采矿消费品业务时，资本支出增加，资产销售收益减少。这一增加被采购支出的减少部分抵消。我们预计2020年财政年度的资本支出约为120.0美元。
资助现金流动-我们的生息债务总额增加到7.875亿美元2019年12月28日，为7.533亿美元2018年12月29日。与2018年相比，2019年现金流出的融资有所减少，原因是该公司在股票回购计划下获得的股份减少。2017年没有回购股票。
资本配置哲学
历史上，我们通过经营现金流和债务融资，为我们的增长、资本支出和收购提供资金。2014年5月，我们的董事会批准并公开宣布了一种资本分配理念，其现金产生的优先事项如下：
•未来销售增长所需的周转资本和资本支出投资；
•普通股股利在前一年全部稀释净收益的15%范围内；
•收购；以及
•通过股票回购将资本返还给股东。
我们还宣布打算管理我们的资本结构，以维持我们的投资级债务评级。我们最近的评级是穆迪投资者服务公司的Baa 3，惠誉评级的BBB，标准普尔评级机构的BBB+。我们愿意让我们的债务评级降至BBB--以资助一项特殊的收购或其他机会。我们期望维持债务与投资资本的比率，这将支持我们目前的投资级债务评级。
2014年5月，董事会授权通过公开市场或私下谈判的交易，在12个月内，通过公开市场或私下谈判的交易，不时以普遍市场价格购买至多5亿美元的公司未偿普通股。董事会又批准了2.5亿美元的股票购买，但在2015年2月和2018年10月都没有到期日。购买的资金将来自可利用的营运资本和短期借款，并将在市场和经济条件下进行。我们没有义务进行任何回购，并可能在任何时候停止该计划。截至2019年12月28日根据这些股票回购计划，我们已经以大约7.955亿美元的价格收购了大约590万股股票。
资金来源
我们的债务融资2019年12月28日主要由长期债务组成。2018年期间，该公司额外发行了2亿美元的5.00%到期高级债券本金总额，以及2054年到期的5.25%高级债券本金总额5500万美元，并赎回了2020年高级债券剩余本金总额2.502亿美元。我们的长期债务2019年12月28日，主要包括：
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• | 4.5亿美元高级无担保票据面值4.563亿美元(账面价值4.363亿美元)，年息5.00%，应于2044年10月到期。 |
• | 年息5.25%的高级无担保债券面值3.05亿美元(账面价值2.975亿美元)，应于2054年10月到期。 |
我们被允许回购票据，但须支付全部保险费.这两批票据都由我们的某些子公司担保。
我们修订并重申了我们与N.A.摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理的循环信贷安排，以及其他贷款方的到期日为2022年10月18日。该信贷安排提供6亿美元已承诺的无担保循环信贷贷款，其中可用外币借款4亿美元。我们可以随时将信贷安排增加2亿美元，但条件是贷款人增加其承付款额。在某些实质性收购之后，连续四个财政季度的杠杆率增加到3.75x。该公司和我们的全资子公司ValmontIndustries，荷兰B.V.和ValmontGroupty。有限公司是信贷工具下的授权借款人。公司及其全资子公司皮罗德公司、瓦蒙特涂料公司、ValmontNewmark公司、ValmontNewmark公司为信贷安排下产生的义务提供担保。还有瓦尔蒙特·昆士兰·帕蒂。有限公司
根据我们的选择，我们的借款利率是：
(a) | Libor(根据我们选择的1、2、3或6个月利率期)加上100至162.5个基点，取决于标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司公布的对我们的高级债务的信用评级；或 |
(B)较高的
• | 最优惠贷款利率， |
• | 联邦基金利率加50个基点 |
• | Libor(基于1个月的利息期)加上100个基点(包括设施费)， |
另外，根据标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司公布的对我们的高级债务的信用评级，每种情况下都有0至62.5个基点。
在循环信贷机制下还需要承付费用，根据标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司公布的我们的高级债务信用评级，循环信贷机制下的承诺中每天平均未使用的部分为10至25个基点。
在…2019年12月28日，在循环信贷安排下，我们有2 900万美元的未偿借款。循环信贷安排的到期日为2022年10月18日，其中包含某些金融契约，可能限制我们在协议下的额外借款能力。在…2019年12月28日在考虑到与某些保险义务有关的1 460万美元备用信用证后，我们有能力在这一机制下借款556.6美元。我们还维持了一些短期银行信贷额度，总额达131.3美元；其中109.6美元未使用。2019年12月28日.
我们的高级无担保票据和循环信贷协议都包含交叉违约条款，如果我们拖欠导致或允许此类其他债务加速的其他债务，则可以加速对它们的负债。
这些债务协议包含的契约要求我们保持一定的覆盖率，并可能限制我们从事某些商业活动，包括资本支出。这些债务协议允许我们在我们没有拥有收购企业的时期内，从被收购企业中添加估计的EBITDA。债务协议还规定，对非现金费用或非经常性收益，除某些特定限制外，对EBITDA进行调整。
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我们的主要债务契约如下：
• | 杠杆比率-前四个季度的计息债务不得超过经调整的EBITDA的3.50倍(或某些重大收购后经调整的EBITDA的3.75倍)；以及 |
• | 利息收益率-调整前四个季度的EBITDA必须是同期我们利息费用的至少2.50倍。 |
在…2019年12月28日我们遵守了与这些债务协议有关的所有公约。关键盟约计算2019年12月28日情况如下(以千计)：
计息债务 | $ | 787,478 | |
调整后的EBITDA-最后四个季度 | 326,393 | ||
杠杆比率 | 2.41 | ||
调整后的EBITDA-最后四个季度 | 326,393 | ||
利息开支-最后四个季度 | 40,153 | ||
利息收益率 | 8.13 | ||
调整后的EBITDA-最后四个季度的计算列在财政一栏下。2019在第6项-选定的财务数据-表“选定的五年财务数据”的脚注(B)中。
我们的业务是周期性的，但从产品、客户和地理角度来看，我们的市场是多样化的。我们已经证明了在商业周期中有效管理和保持流动性的能力。我们的经营现金流一直超过我们的资本支出。根据我们现有的信贷安排、最近发行的高级无担保票据以及我们的业务现金流良好的历史，我们认为，我们有足够的流动性来满足2020财政年度及以后的需要。
截至2019年12月28日，我们的现金余额为3.535亿美元，我们的非美国子公司持有的现金余额约为1.656亿美元。如果我们分配我们的外国现金余额，一定的税收将是适用的。截至2019年12月28日，我们对外国预扣税和美国州所得税的负债分别为370万美元和60万美元。
财政义务和财务承诺
我们有未来的财务义务涉及(1)利息债务本金和利息的支付，(2)三角洲养老金计划缴款，(3)营业租赁和(4)购买义务。这些义务2019年12月28日如下(百万美元)：
合同义务 | 共计 | 2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2024年以后 | |||||||||||||||
长期债务 | $ | 794.7 | $ | 0.8 | $ | 30.4 | $ | — | $ | 763.5 | ||||||||||
利息 | 1,116.2 | 39.2 | 78.2 | 77.6 | 921.2 | |||||||||||||||
德尔塔养恤金计划缴款 | 182.7 | 18.3 | 36.5 | 36.5 | 91.4 | |||||||||||||||
经营租赁 | 123.1 | 18.7 | 28.2 | 18.2 | 58.0 | |||||||||||||||
无条件购买承诺 | 69.9 | 69.9 | — | — | — | |||||||||||||||
合同现金债务共计 | $ | 2,286.6 | $ | 146.9 | $ | 173.3 | $ | 132.3 | $ | 1,834.1 | ||||||||||
长期债务主要包括价值755.0美元的高级无担保债券本金.在…2019年12月28日，根据我们银行的循环信贷协议，我们有2，900万美元的未偿借款。在不遵守债务契约的情况下，这些协议规定的义务可能会加快.德尔塔养恤金计划的缴款与计划受托人目前对该计划的现金供资承诺有关。经营租赁主要涉及各种生产和办公设施，并处于正常经营过程中。
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无条件购买承诺涉及锌、铝和钢的采购订单，我们计划在2020年使用这些订单，以及计划在2020年进行的某些资本投资。鉴于业务水平的正常波动，我们相信合同下的数量是合理的，我们希望在合同期间使用合同下的商品。
在…2019年12月28日我们约有1，310万元与某些所得税及其他事项有关的长期负债。由于我们无法对任何可能付款的时间作出合理可靠的估计，上述项目没有排定。
表外安排
为履行某些销售合同，我们保留备用信用证。
市场风险
价格变动
我们使用的某些关键材料是在全球市场上交易的商品，价格会受到波动的影响。最重要的材料是钢、铝、锌和天然气。在过去几年中，这些商品的价格一直波动不定。这些价格的波动是由供求条件的波动、政府关税和炼钢投入成本等因素造成的。钢是最重要的，我们的公用事业支持结构部门，那里的钢铁成本已约50%的净销售，在平均。2018年，我们开始在有限的基础上使用热轧钢卷衍生品合约，以减轻钢材价格上涨对经营收入的影响。假设类似的销售组合，假设钢材价格的20%的变化将影响到我们的公用事业支持结构部门在截至2019年12月28日的年度的净销售额约6，300万美元。
在过去几年里，我们也经历了天然气价格的波动。我们管理这些风险的主要策略是将与我们供应商签订的固定价格采购合同结合起来，以尽可能减少采购价格的波动和销售价格的上涨。我们有限地使用天然气交换合同，以减轻不断上涨的天然气价格对我们营业收入的影响。
风险管理
市场风险--影响我们的主要市场风险是对利率、外汇汇率和商品价格的风险敞口。有时，我们利用衍生金融工具对冲这些风险敞口，但我们不使用衍生品进行交易。
利率-我们的利息债务2019年12月28日大多是固定利率债务。我们的应付票据和我们的长期债务的一小部分以可变利率累积利息.假设平均利率和可变利率债务的借款，假设利率的10%变化将影响我们2019年和2018年的利息支出约10万美元。同样，我们在金融机构的计息账户中有多余的现金余额.利率增加或下降10个基点，将分别影响我们2019年和2018年的年度利息收入约30万美元和30万美元。
外汇-对以实体功能货币以外的货币计价的交易的敞口不是实质性的，因此，这些交易在未来收益、公允价值和现金流量方面的潜在汇兑损失不是实质性的。该公司还面临与外国业务有关的投资风险。如市场情况所示，我们将不时签订外币合同，以管理与预期未来交易、当前资产负债表头寸和外国附属投资有关的风险，这些风险是以我们业务的功能货币以外的其他货币进行的。在…2019年12月28日，该公司有未履行的外币远期合同，以减轻该公司对其以澳元计价的业务进行投资的外币风险。这些期货合约被称为净投资对冲，到期日为2021年4月，名义上可以卖出澳元，并获得1亿美元的收益。在2019年，该公司签订了两个固定的交叉货币互换(CCS)，将2044年到期的5.00%的高级无担保票据中的一部分换成丹麦克朗(DKK)和欧元计价的付款。订立CCS是为了减轻该公司欧元和丹麦KK投资的外汇风险，并减少利息开支。欧元和丹麦KK CCS的名义价值分别为8 000万美元和5 000万美元，2024年到期。我们在非美国实体中的大部分现金是以外币计价的，汇率的波动将影响以美元计算的现金余额。
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假设美元价值10%的变化，将影响我们报告的2019年现金余额约1，410万美元和2018年的1，850万美元。
我们通过以外国实体的功能货币借款或酌情使用套期保值工具(如上文所述)来管理我们在外国业务中的投资风险。下表表明，假设美元价值假设有10%的变化，我们在年底最重要的投资的记录价值的变化。
2019 | 2018 | ||||||
(以百万计) | |||||||
澳元 | $ | 14.7 | $ | 18.1 | |||
欧元 | 9.9 | 12.1 | |||||
丹麦克朗 | 5.7 | 7.0 | |||||
中国人民币 | 6.9 | 6.7 | |||||
加拿大元 | 3.8 | 4.7 | |||||
英国磅 | 6.3 | 4.4 | |||||
巴西雷亚尔 | 3.3 | 2.7 | |||||
商品风险-钢热轧卷是一个重要的商品投入，我们的所有部门在生产我们的产品，除了涂料。钢材价格波动很大，我们可以利用衍生工具来降低固定价格订单上的商品价格风险。在2019年和2018年，该公司签订了钢厂热轧卷远期合同，这些合同有资格作为现金流量套期保值，以应对可归因于未来钢材购买的现金流的多变性。截至2019年12月28日，没有未到期的钢卷远期合同。
天然气是一种重要的商品，在我们的工厂，特别是在我们的涂料部分镀锌操作，在那里天然气是用来加热罐，使热浸镀锌工艺。天然气价格波动不定，我们通过使用衍生商品工具来缓解这种波动。我们目前的政策是通过购买基于NYMEX期货价格的天然气掉期，将未来6-12个月美国天然气需求的0%到50%的商品价格风险进行管理，以便在本月进行套期保值。这项政策的目的是减轻天然气价格突然大幅上涨对我们收入的影响。在…2019年12月28日，我们有开放的天然气交换80，000 MMBtu。
关键会计政策
下列会计政策涉及编制合并财务报表时使用的判断和估计数。在编制财务报表时使用了大量的管理判断。我们必须对许多项目做出估计，如长期资产的减值、所得税、产品系列的收入确认、库存陈旧和养老金福利。我们的估计是基于我们的经验和其他我们认为在当时情况下是合理的假设。此外，随着情况的变化，我们不时地重新评估我们的估计.在不同的假设或条件下，实际结果可能有所不同。我们的关键会计政策的选择和应用每年与我们的审计委员会讨论。
长期资产的折旧、摊销和减值
我们的长期资产主要包括不动产、厂房和设备、使用权(租赁)资产、商誉和在企业收购中获得的无形资产。我们为我们的不动产、厂房和设备以及某些无形资产分配了3至40年的使用寿命。在2019年采用ASC 842后，该公司损害了我们在澳大利亚的一家镀锌设施的使用权，因为它不会产生足够的现金流来收回账面价值。2018年记录的减值损失是因为设施关闭，预计某些固定资产将因我们的重组计划而不再使用。
为了评估商誉，我们确定了12个报告单位，并在第三财政季度期间每年评估我们的商誉减值报告单位，这通常与我们的战略规划过程相吻合。我们评估我们的报告单位的价值使用税后现金流量(减去资本费用)贴现为现值。折现现金流量分析的主要假设是贴现率和预计现金流量。我们亦采用敏感性分析，以确定贴现率及现金流量预测的变动对
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报告单位。对于2019和2018年年度减值测试，我们没有首先使用我们的判断对每个报告单位进行定性评估。
我们所有报告单位的估计公允价值都超过了各自的账面价值，因此2019年没有商誉受损。有4 570万美元商誉的接入系统报告单位是报告单位，其估计公允价值未超过其账面价值。该模型假定其建筑产品线的地理扩展，从而实现了其现有市场的近期有机增长。如果建筑系统的销售没有增加，公司将被要求执行一个临时的商誉测试。假设贴现率变动1.0%，这一报告单位的公允价值将增加/减少约1 500万美元，这接近该报告单位的估计公允价值与账面价值之间的缓冲。2018年第三季度记录的商誉减值1，440万美元，代表了离岸和其他复杂钢铁报告部门的全部商誉。
如果我们对贴现率和未来现金流量的假设因事件或情况而发生变化，而且我们相信这些资产的价值可能已经下降，那么我们可能会记录减值费用，从而降低利润。. 我们的报告单位都是周期性的，它们的销售和盈利能力每年都会波动。该公司继续监测全球经济中可能影响其报告部门未来经营业绩的变化。如果出现这种情况，公司将在年度测试之前对某一报告单位进行减值测试。在评估我们的报告单位时，我们关注报告单位的长期前景，并认识到当前的业绩可能不是衡量未来前景或价值的最佳指标，这需要管理层作出判断。
我们无限期的无形资产由商品名称组成.我们评估这些资产的价值，除了商誉，作为年度减值测试的一部分。我们使用从版权费减免的方法来评估我们的商品名称，根据这种方法，一个商品名称的价值是根据可以因使用该商标而向第三方收取的特许权使用费来确定的。特许权使用费是根据对未来销售额估计的合理税率计算的，是按现值计税和贴现的。本评估中最重要的假设包括预计未来销售额、特许权使用费和税后贴现率。就我们的评估而言，所使用的专营权费比率在销售的0.5%至1.5%之间，税后贴现率为13.0%至16.0%，我们估计这是这些资产的税后资本成本。
我们的商号在2019年第三季度接受了减值测试，采用了从版权费减免的估价方法，并确定没有任何减值。2018年，离岸和其他复杂钢结构商标(ValmontSM)的减值为140万美元。
盘存
我们使用最后进进先出(LIFO)方法来确定大约41%的库存价值。剩余的59%的库存是在先进先出(FIFO)的基础上估值的.在生产库存成本上升的时期，LIFO方法将导致低于FIFO的利润，因为最近的成本记录在销售成本上高于FIFO方法。相反，在生产库存成本下降的时期，LIFO方法将导致比FIFO方法更高的利润。
在2019年，我们生产库存的平均成本低于前一年，主要原因是钢铁相关产品的成本较低，这导致销售成本降低约980万美元，而不是按照FIFO方法对我们的全部库存进行估值。2018年和2017年，我们生产库存的平均成本高于前一年，主要原因是钢铁相关产品的成本上升。这导致2018年和2017年的货物销售成本分别约为990万美元和570万美元，高于按照先进先出法对我们的全部库存进行估值的情况。
我们记录缓慢和过时的库存之间的差异，库存价值和我们的估计价值降低的基础上，潜在的未来用途，库存过剩的可能性将出售和预期的销售价格库存。如果我们在缓慢或过时的库存中实现价值的能力不如假设的那么有利，那么可能需要额外的库存减记。
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所得税
我们记录评估免税额，以将我们的递延税金资产减少到更有可能实现的数额。我们在评估评估免税额的需要时，会考虑未来的应课税入息期望和税务筹划策略。如果我们估计一项递延税资产在未来不可能完全实现，那么在确定的期间，为减少递延税资产的数额而提供的估值备抵将减少净收入。同样，如果我们后来决定将来能够变现全部或部分递延税净资产，则调低估值免税额的调整会增加该决定期间的净收入。
在…2019年12月28日，我们有约6 410万美元与税收抵免和结转损失有关的递延税款资产，估值备抵额为3 520万美元，其中包括三角洲实体中与资本损失结转有关的230万美元的估值备抵，这是不太可能实现的。如果未来与递延税资产有关的情况有所改变，我们可能需要增加或降低这些资产的估值免税额，从而导致所得税开支的增加或减少，以及净收入的减少或增加。此外，我们认为，我们50%以上拥有的非美国子公司的收益不会无限期地再投资，因此，我们有430万美元的递延税负债与这些未汇出的外国收入有关的未来税收，将发生在现金汇回。
我们要接受我们经营的各个国家的税务机关的审查。受审查的课税年度因司法管辖权而异。我们会根据以往审计的经验，以及我们对有关税务问题的事实和情况的了解，定期考虑在上述每个征税司法管辖区进行额外的入息税评税的可能性。我们在当前的所得税支出中包括了对应计项目的任何更改，以弥补潜在的税收缺陷。如果我们对税收不足的判断与我们的实际经验不同，我们的所得税支出可能会在某一财政期间增加或减少。
养恤金福利
达美公司为英国符合条件的雇员维持一项固定福利养恤金计划。计划中没有在职员工作为成员。独立精算师协助适当衡量与符合条件的雇员的养恤金福利会计有关的负债和费用。为了用精算方法对负债和费用进行估值，我们必须作出几个假设。用来衡量养恤金债务和支出的关键假设是贴现率和养恤金资产的预期回报率。
我们每年至少对我们的关键假设进行评估。主要假设基于以下因素：
• | 贴现率是基于AA级公司债券的收益率，这些债券的长期期限类似于养老金负债。 |
• | 计划资产的预期回报是基于我们的资产配置组合和历史回报，同时考虑到当前和预期的市场状况。养恤金计划中的大部分资产投资于公司债券，其预期收益是根据AA评级公司债券的收益率估算的。股票的长期预期回报是基于长期历史表现。 |
• | 通货膨胀是基于消费物价指数(“CPI”)或零售价格指数(“RPI”)的估计变化，取决于相关的计划规定。 |
截至2019年12月28日，用于衡量确定福利义务的贴现率为2.05%。下表列出用于衡量养恤金费用的主要假设2020的估计影响2020养恤金费用相对于这些假设的变化：
假设 | 养恤金 | |
贴现率 | 2.05 | % |
计划资产预期收益 | 4.18 | % |
通货膨胀-消费物价指数 | 2.15 | % |
通货膨胀-RPI | 3.05 | % |
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假设以百万美元计 | 增加 养恤金 费用 | ||
贴现率下降0.25% | $ | — | |
计划资产预期回报率下跌0.25% | $ | 1.5 | |
通货膨胀增加0.25% | $ | 1.2 | |
收入确认
从2018年财政年度的第一天起，我们通过了“2014-09年会计准则更新”(ASU)的要求，与客户签订合同的收入(主题606)。关于新标准和经修改的回顾性调整的累积影响的补充资料，请见合并财务报表附注1。
我们通过分析每一项合同的类型、条款和条件以及与客户的安排来确定我们的合同的适当收入确认。我们没有合同与客户，在任何产品线，我们可以赚取可变的考虑。除了我们的效用部分和无线通信结构产品线，我们的库存是可互换的各种产品线的客户。收入确认有一项业绩义务。我们的灌溉和涂料部门在某一时刻确认收入，即服务完成或货物装船时；这与客户收到账单的时间相同。ESS部门内的照明、交通、公路安全和接入系统产品线在某一时间点识别收入和账单客户，这通常是在产品发运或交付时，如客户合同所规定的那样。
以下内容提供了关于我们与公用事业和无线通信结构客户的合同的额外信息，在这些合同中，收入随着时间的推移得到确认，我们在核算这些合同时所作的判断，以及在我们的财务报表中确认的最终金额。
公用设施和无线通信单极子合同的核算：钢和混凝土公用设施和无线通信单极子结构是根据客户规格设计的，因此，如果在生产开始后取消订单，那么将该结构出售给另一个客户的能力有限。合同终止条款或我们对迄今完成的工作的付款权加上合理的利润证明了对客户的持续转让，因为这些产品对我们没有替代用途。由于控制权是随着时间的推移而转移的，因此收入是根据履行义务的进展程度确认的。我们有一定的无线通信结构，客户的合同，我们没有权利支付所完成的工作。在这些情况下，我们在一个时间点确认收入，即运输结构的时间。
衡量完成进度的方法的选择需要判断。对于我们的钢和混凝土公用事业和无线通信结构产品线，我们确认收入的基础上的投入，使用到目前为止发生的每个订单的总生产小时数的百分比，估计总小时生产的订单。完成百分比适用于订单的总收入和估计费用总额，以确定报告的收入、货物销售成本和毛利。我们的企业资源规划(Erp)系统记录了迄今为止发生的总成本和总生产时间，包括到目前为止发生的费用和预计完成的时间。离岸和其他复杂钢结构业务的收入也是通过一种基于进度成本-成本计量的投入方法来确认的。在进度的成本-成本计量下，完成工作的进展程度是根据迄今发生的费用与完成履行义务时的估计费用总额的比率来衡量的。
管理人员必须对每个生产设施的生产工时和工资、材料的使用和成本以及制造负担/间接费用回收率作出假设和估计。对于我们的钢，混凝土和无线通信结构，订单的生产，一旦开始，通常在三个月内完成。每月对开放式生产订单的预期盈利能力进行审查和更新。我们选择了切实可行的权宜之计，在合同最初预期期限为一年或更短的期间结束时，不披露部分已履行的履约义务。
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我们也有一些钢结构客户订单，在一个财政年度，需要一到两年完成，由于数量的结构。如果实际发生的费用大大高于原先的预测，则将调整每个结构的负担率和安排生产时数。这将重新确定未来期间收入确认的时间，以便更好地与新的生产计划保持一致。对于我们的海上和其他复杂的钢结构，我们更新总成本的估计，以完成每季度的订单。根据这些最新情况，本期收入可能反映以前确认的数额的调整数。在2019财政年度和2018年财政期间，投入/估计数没有变化，因此在年初之前对生产收入进行了调整。在订单预计发生损失时，不论是否已开始生产，均应确认履约义务损失准备金。
项目7A.市场风险的定量和定性披露。
所需资料载于本报告第35页标题“市场风险”一段。
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项目8.财务报表和补充数据。
本公司及其子公司的合并财务报表如下：
页 | |
合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所报告 | 42 |
合并收益报表-截至2019年12月28日止的三年期 | 44 |
综合收益综合报表-截至2019年12月28日的三年期间 | 45 |
合并资产负债表-2019年12月28日和2018年12月29日 | 46 |
现金流动合并报表-截至2019年12月28日的三年期间 | 47 |
股东权益合并报表-截至2019年12月28日的三年期 | 48 |
合并财务报表附注-截至2019年12月28日的三年期间 | 49 |
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独立注册会计师事务所报告
致瓦尔蒙特工业公司股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们审计了伴随的瓦尔蒙特工业公司的合并资产负债表。截至2019年12月28日和2018年12月29日的子公司(“公司”)、截至2019年12月28日终了的三年的收益、综合收益、现金流量和股东权益的相关综合报表，以及指数第15项所列相关附注和附表(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月28日和2018年12月29日的财务状况，以及截至2019年12月28日的三年期间的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了截至2019年12月28日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架(2013年)特雷德威委员会赞助组织委员会和我们于2020年2月26日发布的报告对公司财务报告的内部控制发表了无保留的意见。
会计原则的变化
如财务报表附注1所述，自2018年12月30日起，公司采用FASB会计准则更新2016-02，租赁.
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下面传达的关键审计事项是对财务报表的当期审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或需要通知审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对整个财务报表的意见，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
商誉-参见合并财务报表附注1和8
关键审计事项描述
截至2019年12月28日，该公司的商誉为4.29亿美元，分配给12个报告单位。公司每年第三季度评估其12个报告单位的商誉减值情况。报告单位的评估使用税后现金流量(减去资本费用)贴现为现值。现金流量贴现法要求管理层对预计现金作出重大估计和假设。
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流动。所有报告单位的估计公允价值都超过了各自的账面价值，因此没有确认减值。
我们确定某些报告单位的商誉是一个重要的审计事项，因为管理层对公允价值作出了重大估计和假设，包括最近收购的一个报告单位预测的地域扩张和预测增长的影响，以及截至2019年12月28日这些报告单位的公允价值和账面价值之间的差异。这需要审计员作出高度的判断，并作出更大的努力，包括需要让我们的公允价值专家参与执行审计程序，以评估管理层对预测现金流量内某些假设的估计和假设是否合理。
如何在审计中处理关键的审计事项
我们与某些报告单位的商誉减值评估有关的审计程序包括：
• | 我们测试了内部控制对管理层商誉减损评估的有效性，包括对预计现金流的控制效果。 |
• | 通过将实际结果与管理人员的历史预测进行比较，对管理人员准确预测的能力进行了评价。 |
• | 我们通过对比(1)历史结果、(2)与管理层和董事会的内部沟通、(3)行业报告和(4)公司新闻稿中提供给分析师和投资者的预测信息，评估了管理层预计现金流的合理性。 |
• | 在公允价值专家的协助下，我们评估了某些报告单位与其同行公司相比的估值。 |
• | 我们评估了从2019年8月31日至2019年12月28日管理层预测变化的影响。 |
/S/Deloitte&Touche LLP
内布拉斯加州奥马哈
2020年2月26日
自1996年以来，我们一直担任该公司的审计师。
43
瓦蒙特工业公司及附属公司
综合收益报表
三年期2019年12月28日
(单位：千美元，每股除外)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
产品销售 | $ | $ | $ | ||||||||
服务销售 | |||||||||||
净销售额 | |||||||||||
产品销售成本 | |||||||||||
服务销售成本 | |||||||||||
销售总成本 | |||||||||||
毛利 | |||||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||
商誉和无形资产减值 | |||||||||||
营业收入 | |||||||||||
其他收入(支出)： | |||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
利息收入 | |||||||||||
投资损益-未实现 | ( | ) | |||||||||
与债务再融资有关的费用 | ( | ) | |||||||||
粉碎机业剥离造成的损失 | ( | ) | |||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
非合并子公司所得税前收益和权益收益 | |||||||||||
所得税费用(福利)： | |||||||||||
电流 | |||||||||||
递延 | ( | ) | |||||||||
净收益 | |||||||||||
减：可归因于非控制权益的收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
归于瓦尔蒙特工业公司的净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
每股收益： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
44
瓦蒙特工业公司及附属公司
综合收入报表
三年期2019年12月28日
(千美元)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后： | |||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||
未实现的翻译收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
已实现的磨媒业务剥离损失记在其他费用中 | |||||||||||
$ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
套期保值活动的损益： | |||||||||||
净投资套期保值未实现收益(亏损)，2019年扣除税收支出(福利)384美元，2018年为1 894美元，2017年为880美元 | ( | ) | |||||||||
磨矿媒体净投资对冲实现亏损 | |||||||||||
摊销成本(效益)包括在利息费用中 | ( | ) | |||||||||
利率套期保值递延损失 | ( | ) | |||||||||
商品对冲 | ( | ) | |||||||||
记录在收益中的商品套期保值的已实现(收益)损失 | ( | ) | |||||||||
交叉货币互换中的隐性收益(损失) | |||||||||||
( | ) | ||||||||||
确定福利养恤金计划精算损益，2019年扣除税金(福利)(2 710美元)，2018年为8 177美元，2017年为501美元 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||
综合收入 | |||||||||||
非控股权综合收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
可归属于瓦尔蒙特工业公司的综合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
45
瓦蒙特工业公司及附属公司
合并资产负债表
2019年12月28日和2018年12月29日
(单位：千美元，股票和每股数额除外)
见所附合并财务报表附注。
2019 | 2018 | ||||||
资产 | |||||||
流动资产： | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
应收款，减去2019年9 548美元和2018年8 277美元的备抵 | |||||||
盘存 | |||||||
合同资产-超过账单的成本和利润 | |||||||
预付费用、受限现金和其他资产 | |||||||
可退还所得税 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
不动产、厂房和设备，按成本计算 | |||||||
减去累计折旧和摊销 | |||||||
净资产、厂房和设备 | |||||||
善意 | |||||||
其他无形资产净额 | |||||||
其他资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债与股东权益 | |||||||
流动负债： | |||||||
本期长期债务 | $ | $ | |||||
应付银行票据 | |||||||
应付帐款 | |||||||
应计雇员补偿和福利 | |||||||
应计费用 | |||||||
应付股息 | |||||||
流动负债总额 | |||||||
递延所得税 | |||||||
长期债务，不包括本期债务 | |||||||
确定利益养恤金负债 | |||||||
经营租赁负债 | |||||||
递延补偿 | |||||||
其他非流动负债 | |||||||
股东权益： | |||||||
面值为1美元的优先股- | |||||||
核准的500 000股；没有发行 | |||||||
普通股面值为1元- | |||||||
核定股份75 000 000股；发行27 900 000股 | |||||||
额外已付资本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累计其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||
国库库存费用，2019年为6 356 103股，2018年为5 951 971股 | ( | ) | ( | ) | |||
瓦蒙特工业公司共计股东权益 | |||||||
合并子公司的非控制权益 | |||||||
股东权益总额 | |||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | |||||
46
瓦蒙特工业公司及附属公司
现金流量表
三年期2019年12月28日(千美元)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
业务活动现金流量： | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
调整数，以调节净收益与业务现金流量净额： | |||||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||
交易证券的非现金损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
对确定福利养恤金计划的缴款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
不动产、厂房和设备的减值 | |||||||||||
商誉和无形资产减值 | |||||||||||
研磨媒体业务剥离的亏损 | |||||||||||
股票补偿 | |||||||||||
确定的养恤金计划费用(福利) | ( | ) | ( | ) | |||||||
二、物业、厂房、设备销售损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
递延所得税 | ( | ) | |||||||||
资产和负债变动(减去购置额)： | |||||||||||
应收款项 | ( | ) | |||||||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | |||||||
预付费用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
合同资产-超过账单的成本和利润 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应付帐款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
应计费用 | ( | ) | |||||||||
其他非流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
应付所得税(可退还) | ( | ) | ( | ) | |||||||
业务活动现金流量净额 | |||||||||||
投资活动的现金流量： | |||||||||||
购置不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售资产所得收益 | |||||||||||
购置，除所购现金外 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
净投资套期结算收益 | ( | ) | |||||||||
对非合并子公司的投资 | ( | ) | |||||||||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
用于投资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
来自筹资活动的现金流量： | |||||||||||
短期协议下的借款(付款) | ( | ) | |||||||||
长期借款收益 | |||||||||||
长期借款的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
金融衍生工具的结算 | ( | ) | |||||||||
债务发行成本 | ( | ) | |||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
非控股权股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
购买非控制权益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
根据库存计划进行活动的收益 | |||||||||||
购买国库股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||
购买普通股-股票计划 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
用于筹资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||
现金和现金等价物变动净额 | ( | ) | |||||||||
现金、现金等价物和限制性现金-年初 | |||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金-年底 | $ | $ | $ | ||||||||
见所附合并财务报表附注。
47
瓦蒙特工业公司及附属公司
股东权益合并报表
三年期2019年12月28日
(单位：千美元，股票和每股数额除外)
共同 股票 | 额外 已付 资本 | 留用 收益 | 累积 其他 综合 收入(损失) | 国库 股票 | 非控制 兴趣 合并 子公司 | 共计 股东‘ 衡平法 | |||||||||||||||||||||
2016年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
申报的现金红利(每股1.5美元) | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
对非控制利益的红利 | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
库存计划演习；购置154 437股股票 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
行使股票期权；发行284 574股股票 | — | ( | ) | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||||
股票期权费用 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
股票奖励；发行股票42，846股 | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||
2017年12月30日结余 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
申报的现金红利(每股1.5美元) | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
对非控制利益的红利 | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
购买非控制权益 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
ASC 606采用的累积影响 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
ASU 2016-16通过的影响 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
非控制权益的增加 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
购买国库券；购买843 278股 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
库存计划活动；获得27 555股股份 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
行使股票期权；发行股票63 717股 | — | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||
股票期权费用 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
股票奖励；发行61 208股 | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||
2018年12月29日结余 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
其他综合收入(损失) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
申报的现金红利(每股1.5美元) | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
对非控制利益的红利 | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
购买非控制权益 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
ASU 842通过的影响 | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
购买国库券；购买491 045股 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
库存计划活动；购置股份90 868股 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||
行使股票期权；发行了119 789股股票 | — | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||
股票期权费用 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
股票奖励；发行股票60，021股 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
2019年12月28日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||
见所附合并财务报表附注。
48
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
巩固原则
现金透支
现金帐面透支总额$13,971 和$8,888 列为应付帐款2019年12月28日和2018年12月29日分别。公司的政策是在“现金流动综合报表”中报告帐面透支的变化，将其作为一项经营活动。
段段
公司四 基于其管理结构的可报告段。每个部门都是全球性的，由一名经理负责分部的运营业绩和部门内的资本分配。可报告的部分如下：
工程支撑结构：这一部门包括制造和销售用于全球照明、交通和无线通信市场的工程金属和复合电线杆、塔和组件、工程接入系统、智能城市综合结构解决方案和公路安全产品；
公用设施支撑结构：这一部分包括制造工程钢和混凝土结构，用于全球公用设施的输送、分配、变电站和可再生能源发电设备；
涂层：这部分由镀锌、油漆和阳极氧化服务组成，以保存和保护金属产品；以及
灌溉：这一部门包括农业灌溉设备、部件、服务、管状产品、水管理解决方案和精确农业技术的制造。
除了这些四 可报告的部分，还有其他业务和活动不超过10 %合并销售、营业收入或资产。这包括为采矿业制造锻钢研磨介质，并在2018年剥离之前属于“其他”类别。
财政年度
该公司经营的是52或53财政年度，每年在12月的最后一个星期六结束。因此，公司的财政年度结束2019年12月28日, 2018年12月29日和2017年12月30日共52周。
49
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(1)重大会计政策摘要(续)
应收账款
应收账款在资产负债表上列报，扣除任何可疑账户备抵。根据应收账款的期限，将备抵额保持为与未清应收款有关的适当数额，
盘存
长寿资产
不动产、厂房和设备按历史成本入账。公司在计算折旧和摊销时一般采用直线法进行财务报告，并采用加速法计算所得税。 目的。折旧和摊销的年度准备金主要是根据下列资产寿命范围计算的：建筑物和装修15 到40 年数、机械和设备3 到12 运输设备年份3 到24 年份、办公室家具和设备3 到7 年度和无形资产5 到20 好几年了。财政折旧费用2019, 2018和2017曾.$64,177 , $67,499 和$69,046 分别。
如果资产的账面金额可能无法收回，且超过资产未来未贴现现金流量的估计数，则确认减值损失。确认的减值损失将资产的账面金额减少到其估计的公允价值。在2019年采用ASC 842后，该公司损害了其在澳大利亚的一家镀锌设施的使用权(租赁)资产，因为它无法产生足够的现金流量来收回账面价值。2018年，随着公司重组计划的关闭，某些固定资产的未来计划发生了变化，减值损失被记录下来。
50
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(1)重大会计政策摘要(续)
所得税
公司采用资产负债法计算递延所得税。递延税资产和负债是在财务报表与资产和负债税基之间的临时差额上使用已颁布的税率确认的。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为收入。
保证
公司对产品保修的规定反映了管理层对其产品保证项下可能承担的责任的最佳估计。估计的未来保修费用记录在销售确认时。未来的保修责任是根据对仍在保修期内销售的单位应用历史索赔率经验来确定的。此外，公司记录已知保修要求的条款。
养恤金福利
某些费用是与确定的养恤金计划有关的。为了衡量费用和相关的福利义务，提出了各种假设，包括用于对债务进行估值的贴现率、用于为这些费用供资的计划资产的预期回报以及未来通货膨胀率估计数。这些假设基于历史经验以及当前的事实和情况。精算分析用于衡量与养恤金福利有关的费用和负债。
衍生工具
公司可订立衍生金融工具，以管理与利率、外币利率或商品波动有关的风险。在适用的情况下，公司可选择对诸如现金流量、公允价值或净投资对冲等衍生工具进行核算。
综合收入(损失)
外币折算调整 | 套期保值活动收益 | 确定养恤金计划 | 累计其他综合收入(损失) | ||||||||||||
2018年12月29日结余 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
当期综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2019年12月28日结余 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
51
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(1)重大会计政策摘要(续)
收入确认
2017年12月31日，公司通过了2014-09年会计准则更新(ASU)，与客户签订合同的收入(ASC 606)。该公司选择采用修改后的追溯方法采用新的收入标准。
公司通过分析与客户签订的每一项合同或安排的类型、条款和条件，确定我们合同的适当收入确认。所有企业与客户签订的合同都是固定价格的，销售税不包括收入，也不包括可变的考虑因素。 与客户签订的合同中包括的折扣，通常是早期工资折扣，记录为确认销售期间净销售额的减少。当履行义务与货物制造相关时，合同收入被归类为产品。当履行义务是履行一项服务时，合同收入被归类为服务。服务收入主要与涂料部门有关。
客户验收条款只存在于我们产品的设计阶段，在项目制造和交付给客户之前，客户必须接受设计。本公司无权仅根据产品的设计获得任何赔偿，也不承认与设计阶段有关的收入。收入确认有一项业绩义务。在产品交付后，客户没有一般的退货权，公司为估计的保证提供了规定。本公司不销售任何产品的延期保证。
与销售有关的运输和装卸费用记为货物销售成本。该公司选择使用实际的权宜之计，将运费视为履行义务，而不是单独的履约义务，并在随着时间推移确认相关客户合同的收入时，按比例确认在结构制造时的运费费用。除了公用部门和无线通信结构产品线外，本公司的库存可供各部门的各种客户使用。公司选择切实可行的权宜之计，在合同最初预期期限为一年或更短的期间结束时，不披露部分已履行的履约义务。截至2019年12月28日，该公司没有任何原始预期期限超过一年的重大合同。此外，公司选择切实可行的权宜之计，如果预期在货物或服务控制权转让后12个月内付款，则不调整合同中任何重要融资部分的考虑金额；公司预计在合同开始时，所有考虑将在一年或更短时间内收到。
细分和生产线收入识别
全球公用事业部门的收入来自北美公用事业工业的制造钢和混凝土结构，以及用于美国境外能源生产和分配的海上和其他复杂结构。钢和混凝土的实用结构是根据客户的规格设计的，因此，如果在生产开始后取消订单，那么向另一个客户出售该结构的能力就会受到限制。合同终止条款或我们对迄今完成的工作的付款权加上合理的利润证明了对客户的持续转让，因为这些产品对本公司没有替代用途。由于控制权是随着时间的推移而转移的，因此收入是根据履行义务的进展程度确认的。衡量完成进度的方法的选择需要判断。对于我们的钢和混凝土公用事业和无线通信结构产品线，我们通常在投入的基础上确认收入，使用到目前为止每个订单产生的总生产小时数的百分比作为生产订单的总小时的百分比。完成百分比适用于订单的总收入和估计费用总额，以确定报告的收入、货物销售成本和毛利。订单一旦开始生产，通常在三个月内完成。离岸和其他复杂结构业务的收入也采用输入法确认。, 根据迄今发生的费用与完成履行义务时的估计费用总额的比率。外部销售代理用于某些钢材和混凝土结构的销售；公司选择使用实际的权宜之计来支付拖欠第三方的估计佣金，办法是在货物制造时按比例确认这些佣金。
52
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(1)重大会计政策摘要(续)
全球ESS部门的收入来自于制造和销售工程金属、用于照明、交通和道路安全的复合结构和部件、工程接入系统和无线通信。对于照明、交通和道路安全产品线，收入是根据合同条款在货物发运或交付给客户时确认的，这与客户收到账单的时间点相同。对于Access系统，通常在向客户交付货物时确认收入，这与客户收到账单的时间点相同。无线通信单极子产品线有较大的区域客户，他们对这些较大的通信结构有独特的产品规格。如果客户合同中包含一项取消条款，要求他们支付已完成工作的费用，如果订单被取消，则支付合理的保证金，则根据工作小时数确认收入，作为完成生产的总估计时数的百分比。对于其余的无线通信产品线客户，如果这些客户不提供按取消订单完成工作的合同权利，则在货物装运或交付给客户时确认收入，这与客户收到账单的时间相同。对于无线通信塔和组件，收入是根据合同条款在货物发运或交付给客户时确认的，这与客户收到账单的时间点相同。
全球涂料部门的收入来自于为客户的产品提供涂层服务，包括镀锌、阳极氧化和粉末涂层。一旦进行了涂层服务，并且货物准备好被提货或交付给客户，即与客户开单的时间相同，收入就会被确认。
全球灌溉部门的收入来自为农业生产灌溉设备及相关零部件和服务，以及为工业客户生产管状产品。灌溉部门的收入确认通常是在货物装运给客户时，这与客户收到账单的时间点相同。远程监控订阅服务主要每年收费，收入在随后的12个月中以直线方式确认。
按产品线分列的收入在分段脚注中披露。按部分分列的随时间确认的收入和在终了财政年度某一时间点确认的收入2019年12月28日和2018年12月29日如下：
时点 | 随着时间的推移 | 时点 | 随着时间的推移 | ||||||||||||
截止2019年12月28日的财政年度 | 2019年12月28日终了的财政年度 | 2018年12月29日终了的财政年度 | 2018年12月29日终了的财政年度 | ||||||||||||
公用设施支撑结构 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
工程支护结构 | |||||||||||||||
涂层 | |||||||||||||||
灌溉 | |||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||
主要用途合计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
公司的合同资产2019年12月28日2018年12月29日$141,322 和$112,525 分别。北美的钢铁和混凝土公用设施客户通常在货物装船或交付到客户指定的地点时开具发票，通常没有预先付款或进度付款。2019年合同资产增加的原因是，尚未运往客户的完工结构有所增加。
53
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(1)重大会计政策摘要(续)
在…2019年12月28日和(2018年12月29日)，长期确认的收入负债为$117,945 和$4,906 。超过成本和收益的客户账单负债包括在综合资产负债表的应计费用中。在截至2019年12月28日和2018年12月29日的财政年度内，该公司确认$3,921 和$5,222 已包括在负债中的收入(2018年12月29日)以及2017年12月30日。确认的收入是由于将收到的预付款用于该期间完成的项目。
公司管理层对资产和负债的报告、报告的收入和支出数额以及或有资产和负债的披露作出了一些估计和假设，以便按照公认的会计原则编制这些财务报表。实际结果可能与这些估计不同。
权益法投资
公司对非合并子公司进行权益法投资，这些投资记录在综合资产负债表上的“其他资产”内。
国库券
回购的股票被记为“国库券”，导致“股东权益”的减少。当国库券被重新发行时，公司采用先进先出的方法，回购成本和再发行价格之间的差额被计入或记作“额外缴入资本”。
研究与开发
研究和开发费用记作当年的业务费用。这些费用是综合收益报表中“销售、一般和行政费用”的组成部分。研究和开发费用约为$13,900 在……里面2019, $11,500 在……里面2018，和$11,600 在……里面2017.
最近通过的会计公告
2016年2月，FASB发布ASU 2016-02，租赁，它提供了关于租赁的修订指南，要求承租人承认其几乎所有租赁的使用权、资产和租赁负债(不包括符合短期租赁定义的租约)。该公司于2019年第一季度采用了该ASU。公司作出会计政策选择，将所有类别的基础资产的初始期限为12个月或更短的租约保留在资产负债表之外。此外，该公司选择了一些实际的权宜之计，不重新评估现有合同是租赁还是包含租约，不重新评估任何现有租约的租赁分类，不重新评估任何现有租约的初始直接成本，也不对所有类别基础资产的租赁部分进行单独评估。该公司没有按照ASU 2018-11的允许，重新调整其转型期比较期(“840备选方案下的比较期”)。
54
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(1)重大会计政策摘要(续)
最近发布的会计公告
2016年6月，FASB发布ASU第2016-13号，金融工具-信贷损失(主题326)，金融工具信用损失的计量。该标准取代了现行美国公认会计准则中发生的损失减值方法，而采用的方法反映了其范围内包括贸易应收款在内的工具的预期信贷损失。此更新旨在为财务报表用户提供更多关于预期信用损失的决策有用信息。ASU No.2016-13的生效日期将是该公司2020财政年度的第一季度。该公司预计采用ASU 2016-13号不会对其合并财务报表产生重大影响。
(2)购置
企业收购
2019年5月13日，该公司收购了Connect-it无线公司的资产。(“连接-它”)$6,034 现金。CONNECT--它在佛罗里达运营，是无线站点组件和安全产品的制造商和销售商。在购买价格分配中，商誉$3,299 的客户关系$828 已入账，其余为净营运资本。商誉的一部分为了税收的目的是可以扣除的。连接-它包括在ESS部门，并被收购，以扩大公司的无线组件分配网络。采购价格分配已于2019年第四季度完成。
2019年2月11日，该公司收购了涂料服务供应商联合镀锌(“联合”)的流通股。$26,000 现金。商定的购买价格是$28,000 ..$2,000 取决于卖方的陈述和保证，并于2020年第一季度达成协议。位于得克萨斯州休斯敦的联合公司的收购进一步扩大了该公司在北美的镀锌足迹，并将在涂料部门报告。
所分配的公允价值如下$12,374 出于善意，$3,170 就客户关系而言，商号为$894 , $10,987 至于不动产、厂房和设备，其余的是净营运资本。商誉在税务上是不可扣减的，而客户关系亦会被摊还。10 年数。这个商标的寿命是无限的。该公司在2019年第四季度完成了采购价格分配。
2018年12月31日，该公司收购了Larson迷彩公司(“Larson”)的资产，该公司是为无线通信市场提供建筑和伪装隐藏解决方案的行业领先供应商。$31,106 现金。商定的购买价格是$34,562 ..10 %因卖方的陈述和保证而受到阻碍(于2020年第一季度支付)。为了在无线通信市场上发展我们的产品，我们收购了Larson，并将在ESS部门进行报告。所分配的公允价值如下$16,223 为了客户关系，$15,346 出于善意，$1,151 至于不动产、厂房和设备，其余的是净营运资本。商誉可扣税，客户关系将摊销。12 年数。采购价格分配已于2019年第四季度完成。
2018年10月18日，该公司收购了新西兰奥克兰的CSP涂料系统公司，该公司是一家为大约提供多种涂料服务的供应商。$17,711 。此次收购进一步加强了公司在亚太地区的市场地位，并将在涂料部门进行报告.分配的初步公允价值如下$7,373 财产、厂房和设备，$3,113 为了客户关系，$5,120 出于善意，剩余的净营运资本。商誉在税务上是不可扣减的，而客户关系亦会被摊还。10 好几年了。该公司在2019年第二季度完成了采购价格分配。
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(2)购置(续)
2018年8月3日，该公司大约收购了72 %在沃尔帕的流通股中，有限责任公司(“沃尔帕”)为$57,805 现金。沃尔帕是北美运输市场设计、工程和制造架空标志结构的行业领先者。沃尔帕位于阿拉巴马州伯明翰，其运营情况报告在ESS部门。这笔交易的资金来自手头的现金。完成了对WalPAR的收购，以扩大公司在标志结构市场上的产品供应。客户关系将摊销12 年岁和商号的寿命是无限的。商誉在税收上是不可扣除的。
在2019年1月，28 %非控股股份的沃尔帕，有限责任公司被收购$23,082 。在2019年第三季度，公司完成了采购价格分配，包括对期初资产负债表上无形资产价值的评估。根据最新的现金流量预测，确定a$3,500 客户关系的减少，加上商誉减去递延税的抵消性增加，都是必要的，以调整公允价值分配给所获得的资产和承担的负债。下表汇总了截至购置日沃尔帕资产和承担的负债的公允价值：
2018年8月3日 | ||||
流动资产 | $ | |||
客户关系 | ||||
商号 | ||||
善意 | ||||
资产的总公允价值 | $ | |||
流动负债 | ||||
递延税 | ||||
假定的总公允价值 | $ | |||
非控制利益 | ||||
资产净值 | $ | |||
2018年8月3日，该公司收购了75 %意大利航空公司的流通股(“转换股”)$43,504 现金。2019年第二季度，该公司向前业主支付了大约$18,700 额外的购买价格，反映在购置时承担的资产和负债的公允价值上的或有考虑负债。转换是一个设计师和供应商的工程太阳能跟踪解决方案，总部设在意大利，并在巴西和阿根廷办事处。该公司收购转化为增长市场邻接在公用事业支持结构部门。
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(2)购置(续)
专利和专利技术将摊销15 年岁和商号的寿命是无限的。商誉在税收上是不可扣除的。公允价值计量程序和采购价格分配于2019年第三季度完成。下表汇总了购置之日购置的资产和假定转换的负债的公允价值：
2018年8月3日 | ||||
流动资产 | $ | |||
其他资产 | ||||
专利和专利技术 | ||||
商号 | ||||
善意 | ||||
资产的总公允价值 | $ | |||
流动负债 | ||||
或有代价负债 | ||||
递延税 | ||||
假定的总公允价值 | $ | |||
非控制利益 | ||||
资产净值 | $ | |||
2018年8月1日，该公司收购了Derit基础设施有限公司的运营资产。(“Derit”)$14,700 扣除假定负债后的现金。该公司以公允价值获得净资产，在购买价格分配中没有将任何价值分配给无形资产。Derit在印度有一家生产工厂，生产用于电力传输、无线通信的钢制格子结构，以及锌镀锌服务的供应商。收购Derit是为了向公司提供格子结构制造能力，并进一步扩大镀锌业务的地理足迹。大部分业务将在公用事业支持结构部门报告，而镀锌业务将在涂料部门报告。购买价格分配已于2018年第四季度最后确定。
2018年1月26日，该公司收购了60 %洪流工程和设备(“洪流”)的资产$4,800 现金。Torrent公司在印第安纳州运营，是一家设计高压水和压缩空气处理系统的预制泵站的集成商。“洪流”的年销售额约为$9,000 。在购买价格分配中，商誉$3,922 和$4,020 客户关系和其他无形资产的记录。商誉的一部分为了税收的目的是可以扣除的。急流包括在灌溉部门，并被收购，以扩大公司的水管理能力。采购价格分配已于2018年第二季度最后确定。
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(2)购置(续)
截至2019年12月28日的52周 | 截至2018年12月29日的52周 | 截至2017年12月30日的52周 | ||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | |||||||||
净收益 | ||||||||||||
每股收益-稀释后 | ||||||||||||
非控股权益的收购
2019年4月，该公司收购了剩余的4.8 %它没有拥有的$4,763 。2018年3月，该公司收购了剩余的10 %ValmontIndustria e Commercio有限公司。它并没有拥有$5,510 。由于这笔交易的目的是收购合并子公司的所有剩余股份，而控制权没有变化，因此，这笔交易记录在股东权益中，并作为一种融资现金流动记录在现金流量表中。
(3)剥离
2018年4月30日，该公司完成了对澳大利亚研磨媒体业务Donhad的出售。该业务之所以出售，是因为它不符合该公司的长期战略计划.磨碎的媒体业务历史年销售额、营业利润和净资产对于终止的业务表现并不重要。研磨媒体业务亏损了$913 2018年12月29日终了年度及营业收入$2,134 截至2017年12月30日。公司收到澳洲货$82,500 (美国)$62,518 ).
资产剥离所造成的税前损失在其他收入(费用)中列报.损失包括买方的收益，减去与交易有关的成本，减去企业的净资产，从而获得$4,334 。抵消此金额是$(10,418 )已实现的外汇折算调整损失和以前在股东权益中报告的净投资套期保值。
从资产剥离中获得的税前收益，在确认货币折算损失之前 | $ | ||
确认累计货币折算损失和套期保值(保监处以外) | ( | ) | |
粉碎机业剥离所造成的净税前损失 | $ | ( | ) |
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截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(4)改组活动
2018年计划
2018年期间，该公司主要在ESS和公用事业部门开展了某些区域重组活动(“2018年计划”)，以改变其业务模式，包括退出某些地方市场。2018年计划包括关闭七 设施，包括三 在中国。这个一 公用设施和一 欧洲ESS工厂于2019年第二季度停止生产。到2018年12月29日，所有其他设施都已关闭。本公司记录了下列税前费用：
埃斯 | 效用 | 灌溉 | 其他/公司 | 共计 | ||||||||||||||||
遣散费 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
其他现金重组费用 | ||||||||||||||||||||
固定资产减值/处置净损失 | ||||||||||||||||||||
销售总成本 | ||||||||||||||||||||
遣散费 | ||||||||||||||||||||
其他现金重组费用 | ||||||||||||||||||||
固定资产减值/处置净损失 | ||||||||||||||||||||
销售、一般和行政费用总额 | ||||||||||||||||||||
主要目的 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
由于2018年计划，公司退出了某些本地市场，该公司还记录了$7,944 2018年财政年度流动资产和其他资产减值，主要是库存。
为重组计划记录的负债变化如下：
2018年12月29日结余 | 确认重组费用 | 已支付或以其他方式结算的费用 | 2019年12月28日结余 | |||||||||||||
遣散费 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
其他现金重组费用 | ( | ) | ||||||||||||||
主要用途合计 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
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截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(5)现金流量补充资料
公司认为，购买时原始期限为三个月或更短的所有高流动性临时现金投资都是现金等价物。已结束的52周的利息和所得税现金付款(扣除退款) 2019年12月28日和2018年12月29日，和2017年12月30日情况如下：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
利息 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税 | |||||||||||
2019年对联合和拉森的收购包括以卖方的陈述和保证为条件的延期付款。$2,000 和$3,456 分别。保留付款是在2020年第一季度支付的，将作为现金在2020年现金流量表合并报表中购置细列项目的投资用途显示。
(6)清单
清单如下：2019年12月28日和2018年12月29日:
2019 | 2018 | ||||||
原材料和零件 | $ | $ | |||||
在制品 | |||||||
制成品和制成品 | |||||||
小计 | |||||||
减：LIFO准备金 | |||||||
$ | $ | ||||||
(7)财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备，按成本计算，包括：
2019 | 2018 | ||||||
土地及改善工程 | $ | $ | |||||
建筑物和改善 | |||||||
机械设备 | |||||||
运输设备 | |||||||
办公室家具和设备 | |||||||
在建 | |||||||
$ | $ | ||||||
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(8)商誉和无形资产
摊销无形资产
摊销无形资产的组成部分(2019年12月28日)和(2018年12月29日)情况如下：
2019年12月28日 | |||||||||
毛额 载运 金额 | 累积 摊销 | 加权 平均 生命 | |||||||
客户关系 | $ | $ | |||||||
专利与专利技术 | |||||||||
其他 | |||||||||
$ | $ | ||||||||
2018年12月29日 | |||||||||
毛额 载运 金额 | 累积 摊销 | 加权 平均 生命 | |||||||
客户关系 | $ | $ | |||||||
专利与专利技术 | |||||||||
其他 | |||||||||
$ | $ | ||||||||
无形资产的摊销费用为$18,087 , $15,328 和$15,911 截至财政年度2019年12月28日, 2018年12月29日和2017年12月30日分别。
与有限寿命无形资产有关的年度摊销费用估计如下：
估计值 摊销 费用 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
分配给有限寿命无形资产的使用寿命包括考虑下列因素：公司过去和预期在客户保留率方面的经验、导致确认无形资产的基础安排的剩余法律或合同寿命以及公司对无形资产的预期使用。
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(8)商誉和无形资产(续)
非摊销无形资产
寿命无限期的无形资产不摊销。商品名称的承载值 2019年12月28日和2018年12月29日情况如下：
十二月二十八日 2019 | 十二月二十九日 2018 | 所获年份 | |||||||
纽马克 | $ | $ | 2004 | ||||||
韦伯福尔 | 2010 | ||||||||
瓦尔蒙特SM | 2014 | ||||||||
Ingal EPS/Ingal民用产品 | 2010 | ||||||||
莎士比亚 | 2014 | ||||||||
瓦尔帕尔 | 2018 | ||||||||
转换 | 2018 | ||||||||
其他 | |||||||||
$ | $ | ||||||||
在确定这些无形资产为无限期资产时，公司考虑了一些因素，如对无形资产的预期未来用途、可能影响无形资产的使用寿命或价值的法律、管理、技术和竞争因素以及维持无形资产价值的预期成本。该公司预计这些无形资产将无限期地保持其价值。因此，这些资产没有摊销。
该公司的商号在2019年第三季度分别进行了减值和商誉测试。每个商品名称的价值是通过从版税减免方法确定的.根据这一评价，没有任何商品名称被确定为受损。公司记录了一项指控$1,425 2018年第三季度为海上及其他复杂钢结构(ValmontSM)更名。
善意
按部门分列的商誉账面金额2019年12月28日和2018年12月29日情况如下：
工程化 支撑结构 段段 | 效用 支撑 结构 段段 | 涂层 段段 | 灌溉 段段 | 共计 | |||||||||||||||
2018年12月29日的总结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
2018年12月29日结余 | $ | ||||||||||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||
外币换算 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2019年12月28日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
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截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(8)商誉和无形资产(续)
工程化 支撑结构 段段 | 效用 支撑 结构 段段 | 涂层 段段 | 灌溉 段段 | 其他 | 共计 | ||||||||||||||||||
2017年12月30日的总结余 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||
2017年12月30日结余 | |||||||||||||||||||||||
收购 | |||||||||||||||||||||||
减值 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
研磨介质剥离 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
外币换算 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
2018年12月29日结余 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
该公司的商誉年度减值测试是在2019年第三季度使用贴现现金流法进行的。我们所有报告单位的估计公允价值都超过了各自的账面价值，因此商誉没有受到损害。访问系统报告单元$45,727 在商誉方面，报告单位的估计公允价值未超过其账面价值。该模型假设其建筑产品线的地理扩展与其现有市场中最近实现的有机增长。如果建筑系统的销售没有增加，公司将被要求执行一个临时的商誉测试。假想1 %贴现率的变动将使报告单位的公允价值增加/减少大约$15,000 ，它近似于估计公允价值和账面价值之间的缓冲。2018年第三季度，该公司确认了商誉减值总额$14,355 ，这代表了离岸和其他复杂钢铁报告部门的所有善意。
(9) 银行信贷安排
(10)所得税
非合并子公司的所得税前收益和权益收益如下：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
外国 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
在2017年财政年度，该公司估计并确认大约$41,935 2017年税法的税收支出。证交会工作人员发布了SAB 118，为2017年税法的税收影响核算提供了指导。
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截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(10)所得税(续)
截至2017年12月30日，该公司对2017年税法下列要素的核算已最后确定：
降低美国联邦公司税税率2017年税法将公司税税率降至21%，自2018年1月1日起生效。因此，该公司记录了与递延税有关的减少$20,372 与2017年12月30日终了年度递延所得税支出相应的净调整数。
截至2018年12月29日，该公司对2017年税法下列要素的核算为暂定估计数，具体如下：
视为遣返过渡税*视为遣返过渡税(“过渡税”)是对某些外国子公司未汇出的外国收入征收的税，该公司的未汇出外国收入约为$394,000 按特定的税率征税，减去相关的外国税收抵免。该公司记录了一项过渡税义务$9,890 在2017年财政年度，并将这一开支减少$550 2018年最后确定。一九一九年十二月二十八日，$785 中的过渡税尚未缴纳，应在2024年财政年度缴纳。
无限期再投资主张：公司的立场仍然是，未汇出的外国收益的过渡税不被无限期地再投资。该公司记录的外国预扣税和美国州所得税$10,373 和$1,300 。这项开支在2017年入账，减少了$140 已于2018年最后确定。此外，该公司的立场是，对于非美国子公司，未汇出的外国收益不被无限期地重新投资，它还记录了额外的外国预扣税和美国州所得税。$754 和$43 分别在2019年期间。
所得税费用(福利)包括：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
目前： | |||||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
国家 | |||||||||||
外国 | |||||||||||
非电流： | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
推迟： | |||||||||||
联邦制 | ( | ) | |||||||||
国家 | ( | ) | |||||||||
外国 | ( | ) | |||||||||
( | ) | ||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(10)所得税(续)
法定联邦所得税税率和实际税率的协调如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
法定联邦所得税税率 | % | % | % | |||||
州所得税，扣除联邦福利 | ||||||||
结转、贷项和估价津贴的变动 | ( | ) | ( | ) | ||||
国外税率差异 | ( | ) | ( | ) | ||||
未确认的税收福利的变化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
国内生产活动扣减 | ( | ) | ||||||
商誉减损 | ||||||||
2017年税法的影响 | ( | ) | ||||||
其他 | ( | ) | ||||||
% | % | % | ||||||
2018年财政包括$3,171 与非税收抵扣商誉及$6,756 税收支出中，主要与重组费用有关，而由于估值津贴的增加，这些费用没有计入任何税收优惠。2017财政年度包括$41,935 与2017年税法相关的税收支出。
递延所得税反映了(A)用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的数额之间的临时差异，以及(B)营业损失和税收抵免结转的净税收影响。构成公司递延所得税净负债的重要项目的税收影响如下：
2019 | 2018 | ||||||
递延所得税资产： | |||||||
应计费用和津贴 | $ | $ | |||||
税收抵免和结转损失 | |||||||
确定利益养恤金负债 | |||||||
库存津贴 | |||||||
应计补偿和福利 | |||||||
租赁负债 | — | ||||||
递延补偿 | |||||||
递延所得税资产毛额 | |||||||
估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||
递延所得税资产净额 | |||||||
递延所得税负债： | |||||||
财产、厂房和设备 | |||||||
无形资产 | |||||||
租赁资产 | — | ||||||
其他递延税款负债 | |||||||
递延所得税负债总额 | |||||||
递延所得税资产净额 | $ | $ | |||||
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(10)所得税(续)
ASC 740要求实体披露产生递延税负债和递延税资产的每一种临时差额和结转的近似税收影响。$28,706 已按递延补偿金和应计养恤金分列$16,228 和$12,478 此外，一些以前被认为是重要的但不再上升到一个重要水平的组件已经被聚合到一起。$3,914 应计保证与应计费用和津贴相加，$644 加上应计补偿和福利的应计保险，$1,064 在进行中的工作与库存津贴相加，以及$2,746 未来汇回国外收益与其他递延税负债相加。
递延所得税资产(负债)在综合资产负债表上列报如下：
资产负债表标题 | 2019 | 2018 | |||||
其他资产 | $ | $ | |||||
递延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
递延所得税资产净额 | $ | $ | |||||
公司管理层已经审查了最近的经营业绩和预计的未来经营业绩。除其他因素外，该公司认为实现其递延净资产的可能性更大，其依据是近年来发生的业务变化和现有的税务规划战略。在…2019年12月28日和2018年12月29日分别$64,116 和$56,867 与税收抵免和结转损失有关。
已为某些损失确定了估值备抵，这些损失使递延税资产减少到更有可能实现的数额。递延税款资产2019年12月28日这与税收损失和税收抵免相关，未扣除估值津贴的结转额将于2023年起到期。
包括在其他非流动负债中的不确定的税收状况将分两步进行评估，其中(1)公司根据该职位的技术优点确定是否更有可能维持这些税收头寸；(2)对于那些符合更有可能达到确认门槛的税务职位，公司将确认在与相关税务当局达成最终和解后可能实现的最大税收优惠额超过50%。
以下是与我们未获确认的税务优惠有关的活动2019和2018，以千计：
2019 | 2018 | ||||||
未确认的税收优惠总额-年初 | $ | $ | |||||
增加毛额-上期税收状况 | |||||||
减少毛额-上期税收状况 | ( | ) | |||||
增加毛额-当期税收状况 | |||||||
与税务当局建立定居点 | ( | ) | ( | ) | |||
时效失效 | ( | ) | ( | ) | |||
未确认的税收优惠总额-年底 | $ | $ | |||||
大约有$685 由于诉讼时效的终止，在未来12个月内有可能逆转的不确定的税收状况。这些不确定的税收状况的性质通常是计算一项税收减免或税收抵免。在2019年期间，该公司的未获确认的税收优惠总额减少了$771 带着$609 由于美国法定时效到期，被记录为所得税费用的减少。2018年期间，该公司的未获确认的税收优惠总额减少了$731 ..$577 由于美国法定时效到期，被记作所得税费用的减少。在……里面
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(10)所得税(续)
除这些数额外，$178 和$196 的利息和罚款2019年12月28日和2018年12月29日分别。公司的政策是将与所得税直接相关的利息和罚款作为所得税费用记录在综合收益报表中。
该公司在美国、各州和外国管辖区提交所得税申报表。根据美国的诉讼时效，2016年和未来的税收年度仍然开放。未获确认的税项优惠总额，如获确认会影响有效税率，则为$2,224 和$2,536 在…2019年12月28日和2018年12月29日分别。
(11)长期债务
长期债务如下：
十二月二十八日 2019 | 十二月二十九日 2018 | ||||||
2044(A)到期的高级无担保票据占5.00% | $ | $ | |||||
5.25%到期的高级无担保票据-2054(B) | |||||||
5.00%和5.25%高级无担保票据未摊销折扣(A)(B) | ( | ) | ( | ) | |||
循环信贷协议(C) | |||||||
IDR债券(D) | |||||||
其他注释 | |||||||
债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | |||
长期债务 | |||||||
减去长期债务的当期分期付款 | |||||||
长期债务，不包括本期债务 | $ | $ | |||||
(a) | 这个 |
(b) | 这个 |
(c) | 经修订和重报的循环信贷安排是以摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理人，以及其他放款人，其到期日为2022年10月18日。$ |
(i) |
68
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(11)长期债务(续)
(2) | 越高越高 |
• | 这个 |
• | 这个 |
• | Libor(基于 |
另外，在每一种情况下，0 到62.5基点，取决于标准普尔评级服务公司和情绪投资者服务公司公布的公司高级债务的信用评级。
在…2019年12月28日，公司$29,044 循环信贷安排下的未偿借款。循环信贷安排的到期日为2022年10月18日，其中包含某些金融契约，可能限制协议规定的额外借款能力。在…2019年12月28日，公司有能力借钱$556,569 在此机制下，在考虑了备用信用证后，$14,608 与某些保险义务有关。我们还维持了一些短期的银行信贷额度。$132,849 , $111,075 其中未使用的2019年12月28日.
(d) | 工业发展收入债券的发行是为了资助田纳西州贾斯珀一家制造工厂的建设。可变利息将于2025年6月1日到期。实际利率2019年12月28日和2018年12月29日都是 |
贷款协议包括某些维持契约，包括财务杠杆和利息保障。该公司遵守所有财务债务契约2019年12月28日。以下五年中每年的长期债务的最低总期限2019是：$760 , $761 , $568 , $0 和$0 .
.项下产生的义务5.00 %高级无担保票据到期2044年5.25 %到期于2054年的高级无担保票据和循环信贷设施由该公司及其全资子公司皮罗德公司、瓦尔蒙特涂料公司、瓦蒙特纽马克公司和昆士兰州瓦尔蒙特公司担保。有限公司
(12)股票补偿
公司维持股东批准的基于股票的薪酬计划，规定董事会人力资源委员会可以授予激励股票期权、不合格股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位和普通股奖金。在…2019年12月28日, 1,208,223 普通股仍可根据计划发行。已发行和可用的股票和期权会随资本化的变化而变化。本公司的政策是在行使股票期权或受限制股票单位归属时发行股份，或从公司持有的国库股发行限制性股票。
根据股票期权计划，每个期权的行使价格等于授予时的市场价格。从赠款一周年开始，期权的金额相等三年 或者是在赠款五周年的时候。批给期满为七年 从授予之日起。受限制的股票单位和奖励通常分期付款。三年 从赠款一周年开始。公司记录$11,587 , $10,392 和$10,706 的补偿费用(包括销售、一般和行政费用)2019, 2018和2017分别适用于所有基于股票的薪酬计划的财政年度。中记录的相关税收优惠。2019, 2018和2017财政年度$2,897 , $2,598 和$4,068 分别。
在…2019年12月28日未确认的股票期权补偿费用的数额，在加权平均期间内确认2.31 几年，大概是$4,979 .
(12)以股票为基础的赔偿(续)
该公司使用二项式期权定价模型对其股票期权进行估值。的每一项期权授予的公允价值 2019, 2018和2017估计采用下列假设：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
预期波动率 | % | % | % | |||||
无风险利率 | % | % | % | |||||
预期到期日起计 | 3.0年 | 3.0年 | 3.0年 | |||||
股利收益率 | % | % | % | |||||
以下是股票期权活动的总结2017, 2018和2019:
数目 股份 | 加权 平均 运动 价格 | 加权 平均 残存 契约性 术语 | 骨料 内禀 价值 | |||||||||
截至2016年12月31日止未缴款项 | $ | |||||||||||
获批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
被没收 | ( | ) | ||||||||||
2017年12月30日未缴款项 | $ | $ | ||||||||||
2017年12月30日归属或预期归属的期权 | $ | |||||||||||
可在2017年12月30日行使的期权 | $ | |||||||||||
年内所批出的期权的每股加权平均公允价值2017是$43.68 .
数目 股份 | 加权 平均 运动 价格 | 加权 平均 残存 契约性 术语 | 骨料 内禀 价值 | |||||||||
2017年12月30日未缴款项 | $ | |||||||||||
获批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
被没收 | ( | ) | ||||||||||
截至2018年12月29日仍未偿还 | $ | $ | ||||||||||
已确定或预期将于2018年12月29日归属的期权 | $ | |||||||||||
2018年12月29日可行使的期权 | $ | |||||||||||
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(12)以股票为基础的赔偿(续)
年内所批出的期权的每股加权平均公允价值2018是$30.48 .
数目 股份 | 加权 平均 运动 价格 | 加权 平均 残存 契约性 术语 | 骨料 内禀 价值 | |||||||||
截至2018年12月29日仍未偿还 | $ | |||||||||||
获批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
被没收 | ( | ) | ||||||||||
截至2019年12月28日仍未缴付的款项 | $ | $ | ||||||||||
归属或预期将于2019年12月28日归属的期权 | $ | |||||||||||
可在2019年12月28日行使的期权 | $ | |||||||||||
年内所批出的期权的每股加权平均公允价值2019是$37.85 .
以下是未发行股票期权状况的摘要2019年12月28日:
卓越且可按价格调整 | ||||||||||||||||
备选方案-杰出 | 可行使的期权 | |||||||||||||||
运动价格 范围 | 数 | 加权 平均 残存 契约性 生命 | 加权 平均 运动 价格 | 数 | 加权 平均 运动 价格 | |||||||||||
$104.47 - 112.08 | $ | $ | ||||||||||||||
$123.87 - 132.84 | ||||||||||||||||
$142.67 - 164.35 | ||||||||||||||||
根据股东批准的计划，董事会人力资源委员会可以根据各种基于股票的薪酬安排，包括限制性股票奖励、限制性股票单位和代替现金奖金的股票发放股票。在这种安排下，股票是在没有直接成本的情况下发放给雇员的。在限制期结束时，被限制的股票单位以公司股票结算。受限制的股票单位和奖励通常在三年内分期付款，从赠款一周年开始。财政期间 2019, 2018和2017，公司向董事和某些管理人员授予限制性股票单位如下(不包括在上述股票计划活动表中)：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
获批股份 | |||||||||||
加权平均股价 | $ | $ | $ | ||||||||
确认补偿费用 | $ | $ | $ | ||||||||
在…2019年12月28日以递延股票为基础的赔偿金额，在加权平均期间内予以确认。1.70 近几年$19,501 .
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(13)每股收益
下表提供了每股基本收益和稀释收益(每股收益)之间的对账情况：
基本EPS | 稀释剂 .的效果 股票 备选方案 | 稀释EPS | |||||||||
2019: | |||||||||||
归于瓦尔蒙特工业公司的净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
加权平均流通股(千股) | |||||||||||
每股金额 | $ | $ | $ | ||||||||
2018: | |||||||||||
归于瓦尔蒙特工业公司的净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
加权平均流通股(千股) | |||||||||||
每股金额 | $ | $ | $ | ||||||||
2017: | |||||||||||
瓦蒙特工业公司的主要净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
已发行股票(千股) | |||||||||||
每股数额 | $ | $ | $ | ||||||||
2018年财政年度的基本和稀释净收益和每股收益受到减损的影响 的商誉和无形资产$14,736 税后($0.66 )、重组费用和因退出某些本地市场而产生的非经常性资产减值。$37,779 税后($1.68 )，再融资的长期债务支出$11,115 税后($0.50 )，以及剥离研磨媒体业务造成的损失。$5,350 税后($0.24 (每股)。
2017年财政年度基本和稀释后的净收益和每股收益受到美国政府于2017年12月22日颁布的2017年税法的影响。我们重新计算了美国递延所得税资产的混合税率25.0 %确认递延所得税费用$20,372 ($0.90 (每股)。我们还记录了约为$9,890 ($0.44 (按份额计算)作为遣返过渡税和$11,673 ($0.51 )与外国预扣税和美国州所得税有关的递延费用。
每个季度的每股收益是独立计算的。因此，每股季度收益之和可能不等于当年的总额。
在财政年度结束时2019, 2018，和2017有130,704 , 406,806 ，和0 已发行股票期权，其行使价格超过普通股的市场价格，但不包括在计算稀释后每股收益的计算范围内。
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(14)雇员退休储蓄计划
根据“国内收入法典”第401(K)节制定的“瓦尔蒙特雇员退休储蓄计划”(“VERSP”)是向所有合格雇员提供的一项明确的缴款计划。参加者可选择供款至50 %按税前和/或税后计算的年薪制。公司还为该计划和对某些公司高管的无保留递延薪酬计划作出贡献。这个2019, 2018和2017公司对这些计划的贡献约为$12,600 , $12,300 和$11,800 分别。
该公司赞助了一项资金充足、不合格的递延薪酬计划，以满足某些公司高管的要求，否则，他们将受到限制，无法根据国内收入服务条例接受公司对VERSP的缴款。这些参与者的投资资产和相关负债约为$36,290 和$37,516 在…2019年12月28日和2018年12月29日分别。这些数额包括在综合资产负债表上的“其他资产”和“递延赔偿”中。根据“国内收入法典”第409a节的过渡规则，公司无保留递延补偿计划分配给参与人的数额大致为$8,335 和$2,352 在…2019年12月28日和2018年12月29日分别。所有分发都是现金。
(15)披露金融工具的公允价值
现金和现金等价物、应收账款、应付帐款、应付银行票据和应计费用的账面金额由于这些票据的期限较短而近似公允价值。公司每种长期债务工具的公允价值是基于与每种工具相关的未来现金流量，使用公司对类似期限的债务工具的当前借款利率(第2级)进行贴现。公允价值估计是在特定的时间点进行的，基本假设可能会根据市场情况而改变。在…2019年12月28日，公司长期债务的账面金额是$765,704 估计公允价值约为$826,413 。在…2018年12月29日，公司长期债务的账面金额是$742,601 估计公允价值约为$683,602 .
为了财务报告的目的，采用了基于对资产或负债估值的投入的透明度为基础的三层公允价值计量等级制度，以计量日期为基础。投入是指市场参与者在对资产或负债进行定价时所使用的假设，包括关于风险的假设。按公允价值记账的金融资产和负债将按以下三类之一分类和披露：
• | 一级：活跃市场中相同资产或负债的报价。 |
• | 二级：由市场数据证实的可观测的基于市场的输入或不可观测的输入。 |
• | 第3级：无法观察到的未被市场数据证实的输入。 |
评估层次中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。下文介绍按公允价值计量的资产和负债的估价方法。
交易证券：在“瓦蒙特递延补偿计划”中持有的投资的资产和负债$36,290 ($37,516 在……里面2018)代表共同基金，投资于债务和股票证券，被归类为交易证券，考虑到雇员在任何时候改变其递延报酬的投资分配的能力。公司在Delta EMD Pty的剩余所有权。有限公司(jse：dta)$210 ($2,508 在……里面2018)按公允价值入账2019年12月28日。在活跃的市场中，这些证券的报价是可用的，因此被归类为一级投入。这些证券包括在综合资产负债表上的其他资产中。
衍生金融工具：外币和商品远期及跨货币合约的公允价值是基于一种基于合约价格与市场远期汇率之差而折现现金流的估值模型。
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(15)披露金融工具的公允价值(续)
公允价值计量采用： | |||||||||||||||
账面价值-2019年12月28日 | 报价 活跃市场 相同的 资产(一级) | 重要的其他 可观察 投入 (二级) | 显着 看不见 投入 (三级) | ||||||||||||
资产： | |||||||||||||||
交易证券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
衍生金融工具，净额 | |||||||||||||||
公允价值计量采用： | |||||||||||||||
2018年12月29日 | 报价 活跃市场 相同的 资产(一级) | 重要的其他 可观察 投入 (二级) | 显着 看不见 投入 (三级) | ||||||||||||
资产： | |||||||||||||||
交易证券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
衍生金融工具，净额 | $ | $ | $ | ||||||||||||
(16)衍生金融工具
该公司管理利率风险、商品价格风险和外币风险，这些风险涉及外币计价交易和在外国子公司的投资。根据具体情况，公司可以利用衍生金融工具来管理这些风险。一些衍生金融工具被标记到市场上，并记录在公司的合并收益报表中，而其他的则可能作为公允价值、现金流量或净投资套期保值来核算。该公司已在2019年12月28日签署了外汇远期合约，这些合约是微不足道的，因此不包括在下表中。衍生金融工具具有信用和市场风险。该公司通过监测可采取的风险类型和程度以及与公认的、稳定的跨国银行的对手方进行交易来管理衍生工具的这些风险。
衍生工具的公允价值2019年12月28日和(2018年12月29日)如下：
指定为对冲工具的衍生品： | 资产负债表定位 | (2019年12月28日) | (2018年12月29日) | ||||||
商品远期合同 | 预付费用和其他资产 | $ | $ | ( | ) | ||||
外币远期合同 | 预付费用和其他资产 | ||||||||
跨货币互换合同 | 预付费用和其他资产 | ||||||||
$ | $ | ||||||||
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(16)衍生金融工具(续)
终了年度合并收益报表中确认的衍生产品收益(损失)2019年12月28日, 2018年12月29日，和2017年12月30日如下：
指定为对冲工具的衍生品： | 盈余地点表 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
商品远期合同 | 产品销售成本 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
外币远期合同 | 粉碎机业剥离造成的损失 | ( | ) | ||||||||||
外币远期合同 | 其他收入(费用) | ||||||||||||
利率合约 | 利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
跨货币互换合同 | 利息费用 | ||||||||||||
$ | $ | $ | ( | ) | |||||||||
现金流边缘
在2019年和2018年，该公司签订了钢热轧卷(HRC)远期合同，这些合同有资格作为现金流动套期保值，以应对可归因于今后购买钢材的现金流的变化。在2019年，远期合同的名义金额为$12,128 为购买3,500 2019年5月至2019年9月每月短吨。2018年，签订的远期合同名义金额为$8,469 为购买3,500 2018年7月至2018年9月每月短吨，名义数额为$15,563 为购买6,500 2018年10月至2018年12月每月短吨。结算时实现的收益(亏损)记录在平均库存周转的合并收益报表中的产品销售成本中。
2018年6月19日，该公司发行并出售$200,000 公司总本金5.00 %高级票据到期日期2044年和$55,000 公司总本金5.25 %高级音符到期2054年。2018年第二季度，该公司执行了一些合同，以对冲2044年和2054年债券的国库券利率可能波动的风险，这将改变从债券发行中获得的净收益数额。这些合同的名义金额合计为$175,000 。2018年6月8日，这些合同由该公司支付$2,467 已记入保监处并将在债务期限内作为利息费用增加摊销的对手方。由于2020年债券于2018年7月退役，该公司注销了剩余债券$411 相关现金流套期保值的未摊销损失。
净投资风险
2019年第二季度，2018年获得的所有净投资对冲基金都提前结算，该公司收到了$11,184 ，将继续留在保监处，直至出售或基本完成有关附属公司的清盘为止。
2019年第二季度，该公司签订了一项外币远期合同，以减轻该公司投资澳元计价业务的外币风险。远期合约符合净投资套期，到期日为2021年4月，名义金额为出售澳元。$100,000 。澳元远期合同效力按现货法评估，不包括远期点数。$881 ，公司已选择在合并的收益报表中用直线法摊销合同剩余期间的其他收入(费用)。
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(16)衍生金融工具(续)
2019年第二季度，该公司进入二 固定货币互换(Ccs)，以美元本金和利息支付的一部分5.00 %丹麦克朗(DKK)和欧元计价的高级无担保票据到期2044年。订立CCS是为了减轻该公司欧元和丹麦KK投资的外汇风险，并减少利息开支。4月1日和10月1日每年交换两次利息。
这两个CCS的关键条款如下：
货币 | 名义数量 | 终止日期 | 互换利率 | 净结算额 | ||
丹麦克朗 | $ | 2024年4月1日 | DKK 333，625 | |||
欧元 | $ | 2024年4月1日 | € | |||
公司指定的全部名义金额三 CCS($130,000 )作为对某些丹麦和欧洲子公司的净投资的套期保值，包括在有效性评估中包括的CCS公允价值的所有变化(因即期外汇汇率的变化)记录为保监处内的累积外币折算，并将留在保监处，直至出售或基本完成相关子公司的清算为止。利息收入净额将在CCS使用期间作为利息费用的减少入账。
(17)保障
本公司的产品保修权责发生制反映了管理层对其产品保证项下可能承担的责任的最佳估计。历史产品索赔数据用于在确认收入时估计产品保证的成本。
产品保修权责发生制的变化，记录在截至年度的“应计费用”中。2019年12月28日和2018年12月29日，如下：
2019 | 2018 | ||||||
余额，期初 | $ | $ | |||||
付款 | ( | ) | ( | ) | |||
在本报告所述期间发出的保证的责任变动 | |||||||
更改原有保证的法律责任 | ( | ) | |||||
期末余额 | $ | $ | |||||
(18)承付款和意外开支
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截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(19)确定的养恤金退休计划
德尔塔有限公司是该公司的全资子公司，是达美养老金计划(“计划”)的发起人。该计划向联合王国符合条件的雇员提供固定福利退休收入。合资格雇员的退休金退休福利如下1.67 %年满时的最后薪金65 好几年了。这个计划不 在职雇员为会员2019年12月28日.
供资状况
公司确认养恤金计划的资金过剩或资金不足是一项资产或负债。供资状况表示计划资产的预计福利债务(PBO)与公允价值之间的差额。PBO是计划参与者迄今获得的福利的现值，包括假定的未来加薪(如果适用)和通货膨胀的影响。计划资产按公允价值计量。由于养老金计划以英镑计价，该公司使用的汇率为$1.269 /GB和$1.308 /gb将养恤金负债净额换算为美元2018年12月29日和2019年12月28日分别。的净供资状况$140,007 在…2019年12月28日记作非流动负债。
预计收益负债与计划资产公允价值-累积福利债务(ABO)是迄今获得的福利的现值，假定未来没有补偿增长。
由于计划中没有在职员工，所以在所有年份，ABO都与PBO相等。资金不足的ABO代表PBO与计划资产的公允价值之间的差异。2018年10月26日，联合王国高等法院裁定，在1990年至1997年期间提供保证最低养恤金(“GMP”)福利的养恤金计划必须确保男女之间的福利是平等的。该公司估计GMP均衡的成本为£9,500 ，这将被视为2018年12月29日之前的服务成本。
年期间养恤金计划的PBO和计划资产公允价值的变化2017年12月30日到2018年12月29日情况如下：
预计数 效益 义务 | 计划 资产 | 获资助 地位 | |||||||||
2017年12月30日公允价值 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
雇主供款 | — | ||||||||||
利息成本 | — | ||||||||||
优先服务成本-GMP均衡 | — | ||||||||||
计划资产实际收益 | — | ( | ) | ||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||||||
精算(收益)损失 | ( | ) | — | ||||||||
货币换算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
2018年12月29日公允价值 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(19)确定养恤金退休计划(续)
年期间养恤金计划的PBO和计划资产公允价值的变化2018年12月29日到2019年12月28日情况如下：
预计数 效益 义务 | 计划 资产 | 获资助 地位 | |||||||||
2018年12月29日公允价值 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
雇主供款 | — | ||||||||||
利息成本 | — | ||||||||||
计划资产实际收益 | — | ||||||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||||||
精算(收益)损失 | — | ||||||||||
货币换算 | |||||||||||
2019年12月28日公允价值 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
截至2005年的累计其他综合收入(损失)中确认的税前数额2019年12月28日和2018年12月29日包括精算收益(损失)：
2017年12月30日 | $ | ( | ) |
自愿性、无偿性-间接精算化收益 | |||
GB/T1581-1998成品油优先服务成本-GMP均等化 | ( | ) | |
收益(损失) | |||
2018年12月29日 | ( | ) | |
间接收益(损失) | ( | ) | |
收益(损失) | ( | ) | |
2019年12月28日 | $ | ( | ) |
在2020年，从累积的其他综合收入中摊销为定期收益净额的估计数额约为$3,008 .
假设—用于确定福利义务的加权平均精算假设 2019年12月28日和2018年12月29日情况如下：
百分比 | 2019 | 2018 | |||
贴现率 | % | % | |||
加薪 | N/A | N/A | |||
CPI通货膨胀 | % | % | |||
RPI通货膨胀 | % | % | |||
费用
养恤金费用是根据福利的年度服务费用(某一期间所获福利的精算费用)和这些负债的利息费用(减去计划资产的预期收益)确定的。计划资产的预期长期回报率适用于计划资产的公允价值。与假设有关的实际经验差异不立即在净收益中确认，而是递延，并在必要时作为养恤金费用摊销。
77
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合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(19)确定养恤金退休计划(续)
终了财政年度定期养恤金费用净额的组成部分2019年12月28日和2018年12月29日情况如下：
2019 | 2018 | |||||||
定期净收益成本： | ||||||||
利息成本 | $ | $ | ||||||
计划资产预期收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
前期服务费用摊销 | ||||||||
精算损失摊销 | ||||||||
定期福利费用净额(福利) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
假设—用于确定费用的加权平均精算假设如下： 2019和2018:
百分比 | 2019 | 2018 | ||||
贴现率 | % | % | ||||
计划资产预期收益 | % | % | ||||
CPI通货膨胀 | % | % | ||||
RPI通货膨胀 | % | % | ||||
贴现率是基于AA级公司债券的收益率，其期限与养老金负债类似。计划资产的预期回报是基于我们的资产配置组合和历史回报，同时考虑到当前和预期的市场状况。通货膨胀是基于英国消费者价格指数或零售价格指数的预期变化，取决于相关的计划规定。
现金捐款
该公司于2019年完成了与计划受托人关于该计划年度资金的谈判。对该计划的年度缴款如下$17,132 (/£13,100 )每年，作为该计划恢复计划的一部分，并提供一笔捐款，以支付该计划的行政费用。$1,700 (/£1,300 )每年。
福利支付
下表详细说明了2020年至2029年的预计养恤金支付情况：
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2024年-2029年 | ||||
78
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(19)确定养恤金退休计划(续)
资产配置策略
退休金计划资产的投资策略是维持一个多元化的投资组合，包括
•具有投资等级或者政府支持性质的长期固定收益证券；
•英国和非英国公司的普通股共同基金；
• | 多样化增长基金，投资于多种投资，包括普通股、固定收益基金、房地产和商品。 |
按照英国法律的要求，该计划有一个独立的受托人，负责制定投资政策。一般的策略是大致投资。50 %该计划的资产包括普通股共同基金和多元化增长基金，其余的投资对象是长期固定收益证券，包括公司债券和与指数挂钩的英国国债。受托人定期就此类事项与计划发起人的代表和独立顾问进行协商。
养恤金计划投资以信托形式持有。公司债券组合的加权平均到期日为13 年2019年12月28日.
公允价值计量
养恤金计划资产按公允价值估价。下文介绍了按公允价值计量的投资所用的估价方法，包括按照估值等级对这类工具进行的一般分类。
杠杆式通胀挂钩债券(LDI)-LDI是由英国政府支持的证券(如由英国财政部直接发行的债券或其他固定收益证券)、货币市场工具和衍生产品组合而成的组合，两者结合在一起，使英国的长期利率和通货膨胀率发生了变化。预计这些基金将抵消英国长期利率和通货膨胀率的变化对养老金计划义务负债的影响。该计划记录的公允价值使用每项投资的净资产价值(NAV)计算。
临时现金投资-这些投资包括英镑，以美元计，根据活跃市场上随时可用的货币汇率计算。这些临时现金投资被列为一级投资。
公司债券-公司债券和债券由英国公司发行的固定收益证券组成。该计划记录的公允价值是根据每项投资的资产净值计算的。
公司股票-这类投资包括由英国公司和非英国公司发行的普通股和优先股，包括共同基金。该计划记录的公允价值是根据每项投资的资产净值计算的，但活跃交易的一小部分股份(即一级投资)除外。
多元化增长基金-本投资类别包括多元化投资基金，其所持股份包括英国的普通股、固定收益基金、物业及商品及非英国证券。该计划记录的公允价值是根据每项投资的资产净值计算的。
79
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(19)确定养恤金退休计划(续)
担保收益资产基金-这类投资包括预期会与通胀有很高联系的资产。基础资产类别的例子是租赁流和基础设施债务。由于这些投资的私人性质，定价投入并不容易被观察到。资产评估是由基金经理制定的。这些评估是基于将公共市场倍数应用于私营公司现金流、为可比公司提供估值信息的市场交易以及其他方法。该计划记录的公允价值使用资产净值计算。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，按公允价值定期计量的养恤金计划资产如下：
(一九二零九年十二月三十一日) | 报价 活跃市场 相同的 投入(一级) | 重要的其他 可观察 投入 (二级) | 显着 看不见 投入 (三级) | 共计 | ||||||||||||
按公允价值规划资产： | ||||||||||||||||
临时现金投资 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
公司股票 | — | — | ||||||||||||||
按公允价值计的计划净资产总额 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
计划资产净值： | ||||||||||||||||
杠杆通胀挂钩的英国国债基金 | ||||||||||||||||
公司债券 | ||||||||||||||||
公司股票 | ||||||||||||||||
担保收益资产基金 | ||||||||||||||||
计划资产总额 | ||||||||||||||||
总计划资产 | $ | |||||||||||||||
(2018年12月31日) | 报价 活跃市场 相同的 投入(一级) | 重要的其他 可观察 投入 (二级) | 显着 看不见 投入 (三级) | 共计 | ||||||||||||
按公允价值规划资产： | ||||||||||||||||
临时现金投资 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
公司股票 | — | — | ||||||||||||||
按公允价值计的计划净资产总额 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
计划资产净值： | ||||||||||||||||
杠杆通胀挂钩的英国国债基金 | ||||||||||||||||
公司债券 | ||||||||||||||||
公司股票 | ||||||||||||||||
担保收益资产基金 | ||||||||||||||||
计划资产总额 | ||||||||||||||||
总计划资产 | $ | |||||||||||||||
80
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(20) 租赁
本公司拥有工厂所在地、公司办事处、销售办公室和某些设备的经营租赁。截至2019年12月28日的未清租约的剩余租约条款一年 到十五年 ，其中一些包括延长租约的选项，最多可达五年 。本公司没有任何融资租赁。公司选择了切实可行的权宜之计，不重新评估现有合同是否是或包含租约，不重新评估任何现有租约的租赁分类，不重新评估任何现有租约的初始直接成本，在确定租赁期限和评估使用权资产减值时使用事后发现，不将所有类别的基础资产的租赁和非租赁部分分开。
公司决定一项安排在开始时是否为租赁。经营租赁包括在我们的综合资产负债表中的其他资产、应计费用和租赁负债中。ROU资产代表在租赁期限内使用相关资产的权利，租赁负债则代表对租赁产生的未来租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和负债是根据租赁期内租赁付款的现值在开始日期确认的。该公司使用其抵押增量借款利率来确定未来租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括任何租赁付款，不包括任何租赁奖励和减值。公司的一些设施租赁包括在合理确定将行使选择权的情况下延长租约的选项。租赁费用在租赁期限内按直线确认.
与公司经营租赁有关的租赁成本和其他信息如下：
截至2019年12月28日的52周 | |||
经营租赁成本 | $ | ||
经营租赁产生的现金流出 | $ | ||
以租赁债务换取的ROU资产 | $ | ||
加权平均剩余租赁期限 | |||
加权平均贴现率 | % | ||
业务租赁费用约包括$2,500 短期租赁费用$2,000 用于可变租赁付款。
作为采用asc 842的一部分，该公司根据其每一项长期租赁设施的历史和预计现金流量生成情况进行了评估，其中一项设施是在澳大利亚墨尔本的一项激励行动，将无法在未贴现现金流量基础上产生足够的现金流量，以收回使用权资产的账面价值。然后，该公司使用折现现金流模型估算了这一业务的价值。结果是，大约使用租赁资产的使用权-使用权租赁资产受到损害。$12,063 .税后余额$8,444 记作减少留存收入，以供过渡调整收养之用。
81
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(20)租约(续)
截至2019年12月28日，与经营租赁有关的补充资产负债表信息如下：
分类 | (2019年12月28日) | |||
经营租赁资产 | 其他资产 | $ | ||
经营租赁短期负债 | 应计费用 | |||
经营租赁长期负债 | 经营租赁负债 | |||
总租赁负债 | $ | |||
在2019年12月28日以后届满的经营租契下的最低租金如下：
结束的财政年度： | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
后继 | |||
最低租赁付款总额 | $ | ||
减：利息 | $ | ||
最低租赁付款现值 | $ | ||
截至2018年12月29日的下表是结转的，其中包括由于历史租赁期限结论而历来列入表中的某些数额，但由于公司选择事后实际权宜之计，截至2018年12月30日，这些数额未列入初始ROU资产和租赁负债计量中。该公司还决定，一份租金日益增加的租约应长期使用直线法支出，其结果是进一步削减留存收益。$442 进行过渡调整。2018年12月29日到期的ASC 840业务租约的最低租金如下：
结束的财政年度： | |||
2019 | $ | ||
2020 | |||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
后继 | |||
最低租赁付款总额 | $ | ||
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(21)业务部分
公司四 基于其管理结构的可报告段。每个部门都是全球性的，由一名经理负责分部的运营业绩和部门内的资本分配。公司费用净额是指一般根据员工人数和销售额分配给业务单位的某些与服务有关的费用。
可报告的部分如下：
工程支助结构：这一部门包括为全球照明、交通和无线通信市场、工程接入系统、智能城市综合结构解决方案和公路安全产品制造和销售工程金属和复合电线杆、塔楼和组件；
公用设施支助结构：这一部门包括制造工程钢和混凝土结构，用于全球公用输电、配电、变电站和可再生能源发电设备；
涂料：这一部门包括镀锌、油漆和阳极氧化服务，以保存和保护金属产品；以及
灌溉：这一部门包括农业灌溉设备、部件、服务、管状产品、水管理解决方案和精确农业技术的制造。
除了这些四 报告部分，该公司有其他业务和活动单独不超过10 %合并销售、营业收入或资产。这包括为采矿业制造锻钢研磨介质，并在2018年剥离之前属于“其他”类别。
报告部分的会计政策与附注1所述相同。公司根据营业收入和投资资本对其业务部门的业绩进行评估。本公司不向其业务部门分配LIFO费用、利息费用、非营业收入和扣减额或所得税。
83
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(21)业务部分(续)
按业务分列的摘要
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
销售： | |||||||||||
工程支助结构部门： | |||||||||||
照明、交通和公路安全产品 | $ | $ | $ | ||||||||
准准通信产品 | |||||||||||
接入系统 | |||||||||||
工程支撑结构段 | |||||||||||
公用事业支助结构部分： | |||||||||||
钢 | |||||||||||
混凝土 | |||||||||||
工程太阳能跟踪解决方案 | |||||||||||
海洋及其他复杂钢结构 | |||||||||||
公用设施支助结构段 | |||||||||||
涂层段 | |||||||||||
灌溉部分： | |||||||||||
北美 | |||||||||||
准国际 | |||||||||||
灌溉段 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共计 | |||||||||||
部门间销售： | |||||||||||
工程支护结构 | |||||||||||
公用设施支撑结构 | |||||||||||
涂层 | |||||||||||
灌溉 | |||||||||||
共计 | |||||||||||
净销售额： | |||||||||||
工程支撑结构段 | |||||||||||
公用设施支助结构段 | |||||||||||
涂层段 | |||||||||||
灌溉段 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(21)业务部分(续)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
营业收入(损失)： | |||||||||||
工程支护结构 | $ | $ | $ | ||||||||
公用设施支撑结构 | |||||||||||
涂层 | |||||||||||
灌溉 | |||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||
LIFO存货计价方法的调整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
企业 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
共计 | |||||||||||
利息费用，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
与债务再融资有关的费用 | ( | ) | |||||||||
粉碎机业剥离造成的损失 | ( | ) | |||||||||
其他 | |||||||||||
非合并子公司所得税前收益和权益收益 | $ | $ | $ | ||||||||
资产总额： | |||||||||||
工程支护结构 | $ | $ | $ | ||||||||
公用设施支撑结构 | |||||||||||
涂层 | |||||||||||
灌溉 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
企业 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
资本支出： | |||||||||||
工程支护结构 | $ | $ | $ | ||||||||
公用设施支撑结构 | |||||||||||
涂层 | |||||||||||
灌溉 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
企业 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
85
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(21)业务部分(续)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
折旧和摊销： | |||||||||||
工程支护结构 | $ | $ | $ | ||||||||
公用设施支撑结构 | |||||||||||
涂层 | |||||||||||
灌溉 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
企业 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
按地理区域分列的瓦尔蒙特设施地点摘要：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净销售额： | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
澳大利亚 | |||||||||||
丹麦 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
长寿资产： | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
澳大利亚 | |||||||||||
丹麦 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
没有一个客户占净销售额的10%以上。2019, 2018，或2017。按地理区域划分的销售净额是根据生产销售的设施的地点确定的，不包括对公司其他经营单位的销售。澳大利亚约占9 %在公司2019年的净销售额中，没有其他国家占公司净销售额的4%以上。
按业务部门分列的营业收入是根据销售净额、较不确定的营业费用和分配额计算的，包括向公司其他经营单位销售时记录的利润。长期资产包括不动产、厂房和设备、折旧净额、商誉、其他无形资产和其他资产.按地理区域划分的长期资产是以设施的位置为基础的.
86
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料
该公司有两批高级无担保票据。所有高级票据均由公司目前和未来的直接和间接国内和国外子公司(统称“担保人”)共同、各别、充分和无条件地担保(但须遵守某些惯常的解除条款，包括出售附属担保人，或出售其全部或大部分资产)，不包括不为债务提供担保的其他国内和国外子公司(统称为“非担保人”)。所有担保人100 %母公司所有。公司是发行人。
本公司(“母公司”)、担保子公司和非担保子公司的合并财务信息如下：
精简合并盈余报表
为截至2019年12月28日止的年度
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
销售成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
毛利 | ( | ) | |||||||||||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||||||||||
营业收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他收入(费用)： | |||||||||||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
非合并子公司所得税前收益和权益收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
所得税费用(福利)： | |||||||||||||||||||
电流 | |||||||||||||||||||
递延 | ( | ) | |||||||||||||||||
非合并子公司的权益前收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
非合并子公司的收益权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
净收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
减：可归因于非控制权益的收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
归于Valmont工业公司的净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
87
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
精简合并盈余报表
为2018年12月29日
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
销售成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
毛利 | |||||||||||||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||||||||||
营业收入 | |||||||||||||||||||
其他收入(费用)： | |||||||||||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
非合并子公司所得税前收益和权益收益 | |||||||||||||||||||
所得税费用(福利)： | |||||||||||||||||||
电流 | |||||||||||||||||||
递延 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
非合并子公司的权益前收益 | |||||||||||||||||||
非合并子公司的收益权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
净收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
减：可归因于非控制权益的收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
归于Valmont工业公司的净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
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瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
精简合并盈余报表
为2017年12月30日终了年度
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
销售成本 | ( | ) | |||||||||||||||||
毛利 | |||||||||||||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||||||||||
营业收入 | |||||||||||||||||||
其他收入(费用)： | |||||||||||||||||||
利息费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
利息收入 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||||||||||
( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
非合并子公司所得税前收益和权益收益 | |||||||||||||||||||
所得税费用(福利)： | |||||||||||||||||||
电流 | |||||||||||||||||||
递延 | |||||||||||||||||||
非合并子公司的权益前收益 | |||||||||||||||||||
非合并子公司的收益权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
净收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
减：可归因于非控制权益的收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
归于Valmont工业公司的净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
89
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
综合收益合并简表
为截至2019年12月28日止的年度
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后： | |||||||||||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||||||||||
转译收益(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
实现了磨媒业务入账剥离的亏损 | |||||||||||||||||||
套期保值活动损益 | |||||||||||||||||||
确定养恤金养恤金计划负债的精算收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他综合收入中的权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
综合收入(损失) | ( | ) | |||||||||||||||||
非控股权综合收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可归因于Valmont工业公司的综合收入(损失) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
90
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
综合收益合并简表
为2018年12月29日
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后： | |||||||||||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||||||||||
转译收益(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
实现了磨媒业务入账剥离的亏损 | |||||||||||||||||||
对套期保值活动的再收益(损失) | |||||||||||||||||||
确定养恤金养恤金计划负债的精算收益(损失) | |||||||||||||||||||
其他综合收入中的权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
综合收入(损失) | ( | ) | |||||||||||||||||
非控股权综合收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可归因于Valmont工业公司的综合收入(损失) | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
91
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
综合收益合并简表
为2017年12月30日终了年度
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
其他综合收入(损失)，扣除税后： | |||||||||||||||||||
外币折算调整数： | |||||||||||||||||||
转译收益(损失) | ( | ) | |||||||||||||||||
再收益(损失)对套期保值活动的影响 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
确定养恤金养恤金计划负债的精算收益(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他综合收入中的权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
综合收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
非控股权综合收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
可归属于瓦尔蒙特工业公司的综合收入 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
92
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
压缩合并资产负债表
2019年12月28日
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
资产 | |||||||||||||||||||
流动资产： | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
应收账款净额 | |||||||||||||||||||
盘存 | ( | ) | |||||||||||||||||
Contra资产-超过帐单的成本和利润 | |||||||||||||||||||
预付费用、受限现金和其他资产 | |||||||||||||||||||
可退还所得税 | |||||||||||||||||||
流动资产总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
不动产、厂房和设备，按成本计算 | |||||||||||||||||||
减去累计折旧和摊销 | |||||||||||||||||||
净资产、厂房和设备 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
其他无形资产 | |||||||||||||||||||
对子公司和公司间账户的投资 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他资产 | |||||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
负债与股东权益 | |||||||||||||||||||
流动负债： | |||||||||||||||||||
本期长期债务 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
应付银行票据 | |||||||||||||||||||
应付帐款 | |||||||||||||||||||
应计雇员补偿和福利 | |||||||||||||||||||
应计费用 | |||||||||||||||||||
应付股息 | |||||||||||||||||||
流动负债总额 | |||||||||||||||||||
递延所得税 | |||||||||||||||||||
长期债务，不包括本期债务 | ( | ) | |||||||||||||||||
确定利益养恤金负债 | |||||||||||||||||||
其他非流动负债 | |||||||||||||||||||
股东权益： | |||||||||||||||||||
面值为1美元的普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
额外已付资本 | ( | ) | |||||||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
累计其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
国库券 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
瓦蒙特工业公司共计股东权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
合并子公司的非控制权益 | |||||||||||||||||||
股东权益总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
93
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
压缩合并资产负债表
2018年12月29日
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
资产 | |||||||||||||||||||
流动资产： | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
应收账款净额 | |||||||||||||||||||
盘存 | ( | ) | |||||||||||||||||
Contra资产-超过帐单的成本和利润 | |||||||||||||||||||
预付费用、受限现金和其他资产 | |||||||||||||||||||
可退还所得税 | |||||||||||||||||||
流动资产总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
不动产、厂房和设备，按成本计算 | |||||||||||||||||||
减去累计折旧和摊销 | |||||||||||||||||||
净资产、厂房和设备 | |||||||||||||||||||
善意 | |||||||||||||||||||
其他无形资产 | |||||||||||||||||||
对子公司和公司间账户的投资 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他资产 | |||||||||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
负债与股东权益 | |||||||||||||||||||
流动负债： | |||||||||||||||||||
本期长期债务 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
应付银行票据 | |||||||||||||||||||
应付帐款 | |||||||||||||||||||
应计雇员补偿和福利 | |||||||||||||||||||
应计费用 | |||||||||||||||||||
应付股息 | |||||||||||||||||||
流动负债总额 | |||||||||||||||||||
递延所得税 | |||||||||||||||||||
长期债务，不包括本期债务 | ( | ) | |||||||||||||||||
确定利益养恤金负债 | |||||||||||||||||||
其他非流动负债 | |||||||||||||||||||
股东权益： | |||||||||||||||||||
面值为1美元的普通股 | ( | ) | |||||||||||||||||
额外已付资本 | ( | ) | |||||||||||||||||
留存收益 | ( | ) | |||||||||||||||||
累计其他综合收入(损失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
国库券 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
瓦蒙特工业公司共计股东权益 | ( | ) | |||||||||||||||||
合并子公司的非控制权益 | |||||||||||||||||||
股东权益总额 | ( | ) | |||||||||||||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
94
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
合并现金流量表
为截至2019年12月28日止的年度
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
业务活动现金流量： | |||||||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
调整数，以调节净收益与业务现金流量净额： | |||||||||||||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||||||||||
交易证券的非现金损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
对确定福利养恤金计划的缴款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
股票补偿 | |||||||||||||||||||
确定养恤金计划(养恤金) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(收益)出售不动产、厂房和设备的损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
非合并子公司的收益权益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
递延所得税 | ( | ) | |||||||||||||||||
资产和负债变动(减去购置额)： | |||||||||||||||||||
净营运资本 | ( | ) | |||||||||||||||||
其他非流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
应付所得税(可退还) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
业务活动现金流量净额 | ( | ) | |||||||||||||||||
投资活动的现金流量： | |||||||||||||||||||
购置不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
出售资产所得收益 | |||||||||||||||||||
购置，除所购现金外 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
净投资套期结算收益 | |||||||||||||||||||
对非合并子公司的投资 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
其他，净额 | ( | ) | |||||||||||||||||
投资活动现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
来自筹资活动的现金流量： | |||||||||||||||||||
短期协议下的借款 | |||||||||||||||||||
长期借款收益 | |||||||||||||||||||
长期借款的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
非控股权股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司间股息 | ( | ) | |||||||||||||||||
购买非控制权益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公司间资本贡献 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司间长期债券利息 | ( | ) | |||||||||||||||||
根据库存计划进行活动的收益 | |||||||||||||||||||
购买国库股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
购买普通股-股票计划 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
来自筹资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
货币转轨对现金和现金等价物的影响 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
现金和现金等价物的净变动 | ( | ) | |||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||||||||||
(C).class=‘class 1’>现金等价物和限制性现金-期末 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
95
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
合并现金流量表
为2018年12月29日
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
业务活动现金流量： | |||||||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
调整数，以调节净收益与业务现金流量净额： | |||||||||||||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||||||||||
交易证券的非现金损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
对确定福利养恤金计划的缴款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
财产、厂房和设备的损坏 | |||||||||||||||||||
商誉和无形资产的自愿减值 | |||||||||||||||||||
研磨媒体业务剥离的亏损 | |||||||||||||||||||
基于股票的补偿 | |||||||||||||||||||
确定的养恤金计划费用(福利) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(收益)出售不动产、厂房和设备的损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
非合并子公司的收益权益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
递延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
资产和负债变动(减去购置额)： | |||||||||||||||||||
净营运资本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
其他非流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
应付所得税(可退还) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
业务活动现金流量净额 | ( | ) | |||||||||||||||||
投资活动的现金流量： | |||||||||||||||||||
购置不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
出售资产所得收益 | |||||||||||||||||||
购置，除所购现金外 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
净投资套期结算收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
投资活动现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
来自筹资活动的现金流量： | |||||||||||||||||||
短期协议付款 | |||||||||||||||||||
长期借款收益 | |||||||||||||||||||
长期借款的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
金融衍生工具结算 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
债务发行成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
非控股权股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司间股息 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司间资本贡献 | ( | ) | |||||||||||||||||
购买非控制权益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
根据库存计划进行活动的收益 | |||||||||||||||||||
购买国库股份 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
购买普通股-股票计划 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
来自筹资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
货币转轨对现金和现金等价物的影响 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
现金和现金等价物的净变动 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||||||||||
(C).class=‘class 1’>现金等价物和限制性现金-期末 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
96
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(22)担保人/非担保人财务资料(续)
合并现金流量表
为2017年12月30日终了年度
父母 | 担保人 | 非- 担保人 | 冲销 | 共计 | |||||||||||||||
业务活动现金流量： | |||||||||||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
调整数，以调节净收益与业务现金流量净额： | |||||||||||||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||||||||||
交易证券的非现金损失 | |||||||||||||||||||
基于股票的补偿 | |||||||||||||||||||
确定的养恤金计划费用(福利) | |||||||||||||||||||
对确定福利养恤金计划的缴款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
(收益)出售不动产、厂房和设备的损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
非合并子公司的收益权益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
递延所得税 | |||||||||||||||||||
资产和负债变动(减去购置额)： | |||||||||||||||||||
净营运资本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
其他非流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
应付所得税(可退还) | ( | ) | |||||||||||||||||
业务活动现金流量净额 | ( | ) | |||||||||||||||||
投资活动的现金流量： | |||||||||||||||||||
购置不动产、厂房和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
出售资产所得收益 | |||||||||||||||||||
购置，除所购现金外 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
净投资套期结算收益 | |||||||||||||||||||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
投资活动现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
来自筹资活动的现金流量： | |||||||||||||||||||
短期协议付款 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
长期借款的本金支付 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
非控股权股利 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
公司间股息 | ( | ) | |||||||||||||||||
公司间资本贡献 | ( | ) | |||||||||||||||||
根据库存计划进行活动的收益 | |||||||||||||||||||
购买普通股-股票计划 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
来自筹资活动的现金流量净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
货币转轨对现金和现金等价物的影响 | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物的净变动 | ( | ) | |||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||||||||||
(C).class=‘class 1’>现金等价物和限制性现金-期末 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
97
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(单位：千美元，每股除外)
(23)季度财务数据(未经审计)
净收益 | |||||||||||||||||||||||||||||||
毛额 | 每股 | 股票价格 | 股利 | ||||||||||||||||||||||||||||
净销售额 | 获利 | 金额 | 基本 | 稀释 | 高 | 低层 | 申报 | ||||||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
第一 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
第二 | |||||||||||||||||||||||||||||||
第三 | |||||||||||||||||||||||||||||||
第四 | |||||||||||||||||||||||||||||||
年 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
第一 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
第二 | |||||||||||||||||||||||||||||||
第三(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
第四(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
年 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
每个季度的每股收益是独立计算的。因此，每股季度收益之和可能不等于当年的总额。
_______________________________
(1) | 2018年第三季度包括商誉和无形资产减值。$ |
(2) |
98
第九项.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧。
没有。
项目9A.控制和程序。
在公司管理层(包括公司首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，公司根据“证券交易法”第13a-15条规则对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至本报告所涉期间结束时，公司的披露控制和程序有效地提供了合理保证，即公司根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息是(1)积累起来并传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便在委员会规则和表格规定的时间内及时作出必要披露的决定和(2)记录、处理、总结和报告。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制，因为“证券交易法”第13a-15(F)条对这一术语作了定义。公司在公司管理层(包括公司首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。公司管理层在内部控制-综合框架 (2013)由赞助组织委员会(COSO)发布，以进行这一评价。 根据这一评估，公司管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制在2019年12月28日.
截至2005年公司财务报告内部控制的有效性2019年12月28日已由德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计。德勤会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所。
99
独立注册会计师事务所报告
致瓦尔蒙特工业公司股东和董事会。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们对瓦尔蒙特工业公司财务报告的内部控制进行了审计。和附属公司(“公司”)，截至2019年12月28日，根据内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。我们认为，截至2019年12月28日，该公司在所有重大方面都根据下列标准对财务报告保持了有效的内部控制内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则，审计了截至2019年12月28日终了年度的公司合并财务报表以及我们2020年2月26日的报告，对这些财务报表发表了无保留意见，并列入了一段解释性段落，说明公司采用了2018年12月30日生效的2016-02年FASB会计准则更新版租约。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在所附报告中管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Deloitte&Touche公司
内布拉斯加州奥马哈
2020年2月26日
100
项目9B.其他信息。
股东回报业绩图
以下图表将公司普通股累积股东总回报率的年变动，与标准普尔中盘400指数及标准普尔中盘400工业机械指数截至五年及十年的累积总回报作比较。2019年12月28日。2009年，标准普尔(Standard&Poor‘s)将该公司纳入这些指数。图表假定，对ValmontCommonStock和每种指数的投资起始价值为100美元，所有股息都进行了再投资。
101
第III部
项目10.董事、执行干事和公司治理。
除本10-K报告第一部分所列与公司执行人员有关的资料外，第10、11和13项所要求提供的资料是参照题为“某些股东”、“公司治理”、“董事会和选举”、“董事会委员会”、“薪酬讨论和分析”、“薪酬风险评估”、“人力资源委员会报告”、“薪酬比率信息”、“简要报酬表”、“2019财政年度基于计划的奖励”的章节纳入的，代理声明中的“财政年度末未偿股权奖励”、“2019财政年度行使的选择权”、“无保留递延报酬”、“董事薪酬”和“在终止或变更控制权时可能支付的款项”。
该公司通过了一项适用于公司首席执行官、首席财务官和主计长的“高级官员道德守则”，并在其网站上公布了该守则www.valmont.com通过“投资者关系”链接。公司打算满足表格8-K第5.05项下有关修订或免除适用于公司首席执行官、首席财务官或财务总监的“高级人员道德守则”任何规定的披露要求，将该信息张贴在公司网站上www.valmont.com通过“投资者关系”链接。
项目11.行政报酬。
见第10项。
项目12.某些受益所有人和管理层及相关股东事项的担保所有权。
在此参考委托书中的“某些股东”和“股权补偿计划信息”。
项目13.某些关系和相关交易以及董事独立性
见第10项。
项目14.主要会计师费用和服务。
第14项所要求的信息是通过参考委托书中题为“批准独立审计员任命”的章节而纳入的。
102
第IV部
项目15.展览和财务报表附表。
(a)(1)(2) 财务报表和附表.
本公司及其子公司的合并财务报表如下：
合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所报告 | 42 |
合并收益报表-截至12月止的三年期间28, 2019 | 44 |
综合收益综合报表-截至12月的三年期间28, 2019 | 45 |
合并资产负债表-2019年12月28日和2018年12月29日 | 46 |
现金流动综合报表-截至12月的三年期间28, 2019 | 47 |
股东权益合并报表-截至12月的三年期间28, 2019 | 48 |
合并财务报表附注-截至12月的三年期间28, 2019 | 49 |
以下是本公司的财务报表附表： | |
附表二-估值及合资格账目 | |
所有其他附表都已省略，因为所需资料不适用，或资料已列入合并财务报表或有关附注。由于登记人符合允许遗漏的要求，因此省略了登记人的单独财务报表。
(3)展览品的间接指数
见下文B部所列的展品。
103
附表II
瓦尔蒙特工业公司及附属公司
估值及合资格账目
(千美元)
余额 开始 期间 | 向.收取费用 损益 | 货币换算调整 | 扣减 从… 储备* | 余额 关闭 期间 | ||||||||||||
截至2019年12月28日止的52周 | ||||||||||||||||
在资产负债表中从其适用的资产中扣除的储备金- | ||||||||||||||||
可疑应收款备抵 | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ||||||||||
递延所得税资产估值备抵额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
截至2018年12月29日止的52周 | ||||||||||||||||
在资产负债表中从其适用的资产中扣除的储备金- | ||||||||||||||||
可疑应收款备抵 | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ||||||||||
递延所得税资产估值备抵额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
2017年12月30日终了的52周 | ||||||||||||||||
在资产负债表中从其适用的资产中扣除的储备金- | ||||||||||||||||
可疑应收款备抵 | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
递延所得税资产估值备抵额 | ( | ) | ||||||||||||||
______________________________________________
* | 从储量中扣除的是扣除回收率。 |
104
(b)再展览品
展览3.1 | — | 经修订的公司重新注册证书。本文件已作为表3.1提交给公司截至2009年3月28日的季度报告表10-Q(佣金档案号001-31429)，并被纳入本参考文件。 |
展览3.2 | — | 经修正的公司章程。本文件作为表3.1提交给公司截至2014年3月29日的季度报告表10-Q，并以参考的方式纳入本季度(委员会档案号001-31429)。 |
展览4.1 | — | 截止2012年8月15日，该公司与ValmontIndustries荷兰B.V.和ValmontGroup Pty签订了信用协议。有限公司，作为借款人，摩根大通银行，作为行政代理人，和其他贷款人的当事方。本文件于2012年8月15日以表8-K(委托文件编号001-31429)的形式提交给本公司当前报告的表10.1，并以参考的方式纳入本报告。 |
展览4.2 | — | 截至2014年10月17日的第一修正案-截至2012年8月15日的“信贷协议”-由该公司、ValmontIndustries、荷兰B.V.和ValmontGroup Pty共同签署。有限公司，作为借款人，摩根大通银行，作为行政代理人，和其他贷款人的当事方。这份文件已于2014年10月17日作为公司当前表格8-K(委员会编号001-31429)的附件10.1提交，现将其纳入本参考文件。 |
展览4.3 | — | 截至2016年2月23日的第二次修订日期为“信贷协议”，日期为2012年8月15日，由该公司、ValmontIndustries、荷兰B.V.和ValmontGroup Pty组成。作为借款者，摩根大通银行(JPMorganChase Bank，N.A.)作为行政代理人，以及其他贷款方，本文件作为附件10.1提交给该公司目前关于2016年2月23日表格8-K(佣金档案号001-31429)的报告，并以参考的方式纳入本文件。 |
展览4.4 | — | 第一次修订和恢复信用协议，日期为2017年10月18日，在该公司之间，ValmontIndustries，荷兰B.V.和ValmontGroup Pty。有限公司，作为借款人，摩根大通银行，作为行政代理人，和其他贷款人的当事方。这份文件作为2017年10月18日公司当前表格8-K(委员会档案号001-31429)的表10.1存档，并以参考的方式纳入本报告。 |
展览4.5 | — | 截至2010年4月12日的与高级债务有关的契约，由其附属担保方Valmont Industries，Inc.和作为受托人的国家协会富国银行(WellsFargo Bank.)签订。这份文件是作为表4.1提交给公司目前的报告表8-K(委员会文件编号001-31429)，日期为2010年4月12日，并在此被纳入本参考文件。 |
展览4.6 | — | 第一次补充义齿，日期为2010年4月12日，日期为与高级债务有关的契约，日期为2010年4月12日，由其附属担保方Valmont Industries，Inc.和作为受托人的全国协会富国银行(WellsFargo Bank)签订。这份文件是作为表4.2提交公司目前的报告表8-K(委员会文件编号001-31429)，2010年4月12日，并在此被纳入本参考文件。 |
展览4.7 | — | 第二次补充义齿，日期为2014年9月22日，日期为与高级债务有关的义齿，日期为2010年4月12日，由其附属担保方Valmont Industries，Inc.和作为受托人的全国协会富国银行(WellsFargo Bank)组成。这份文件是在2014年9月22日提交给公司目前的8-K表格(委员会档案号001-31429)的表4.2中的，并在此被纳入本参考文件。 |
105
展览4.8 | — | 第三次补充义齿，日期为2014年9月22日，日期为与高级债务有关的义齿，日期为2010年4月12日，由其附属担保方Valmont Industries，Inc.和作为受托人的全国协会富国银行(WellsFargo Bank)组成。这份文件是以表4.3的形式提交给公司目前的报告表8-K(委员会档案号001-31429)，2014年9月22日，并在此被纳入本参考文件。 |
展览4.9* | — | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的注册证券说明。 |
展览10.1 | — | 公司2008年股票计划。这份文件作为公司截至2013年12月28日会计年度10-K(佣金档案号001-31429)的年度报告的表10.5提交，并在此被纳入本参考文件。 |
展览10.2 | — | 公司2013年股票计划。本文件于2013年4月30日以表10.1的形式提交给公司当前的表格8-K(委员会档案号001-31429)，并以参考的方式纳入本报告。 |
展览10.3 | 2013年股票计划修正案，日期为2015年12月17日。本文件已作为公司截至2015年12月26日的年度报告表10-K(委员会档案号001-31429)的表10.7提交，现将其纳入本参考文件。 | |
展览品10.4 | — | 公司2018年股票计划。本文件于2018年3月12日以表8-K(委员会编号001-31429)的形式提交给本公司目前的报告表10.1，并以参考的方式纳入其中。 |
展览品10.5 | — | 股票期权协议的形式。本文件以表10.2的形式提交给公司截至2018年3月31日的季度报告表10-Q(委员会档案号001-31429)，并在此被纳入本参考文件。 |
展览10.6 | — | 限制股协议的形式(国内)。本文件以表10.3的形式提交给公司截至2018年3月31日的季度报告表10-Q(委员会档案号001-31429)，并以参考的方式纳入本报告。 |
展览10.7 | — | 限制股协议的形式(董事)。本文件以表10.4的形式提交给公司截至2018年3月31日的季度报告表10-Q(委员会档案号001-31429)，并以参考的方式纳入本报告。 |
展览10.8 | — | 限制性股协议的形式(国际)。本文件已作为公司截至2015年12月26日的年度报告表10-K(委员会档案号001-31429)的表10.12提交，并在此被纳入本参考文件。 |
展览10.9 | — | 限制性股份协议的形式。本文件于2013年4月30日作为公司当前表格8-K(委托文件编号001-31429)的表10.4提交，现通过本参考文件纳入本报告。 |
展览10.10 | — | 2013年瓦尔蒙特行政奖励计划。本文件于2013年4月30日以表10.2的形式提交给公司当前的表格8-K(委员会档案号001-31429)，并以参考的方式纳入本报告。 |
106
展览10.11 | — | 修正的“非雇员董事无经费递延薪酬计划”。这份文件作为公司截至2013年12月28日会计年度10-K(佣金档案号001-31429)的年度报告表10.15提交，并在此被纳入本参考文件。 |
展览10.12 | — | VERSP递延补偿计划。这份文件作为公司截至2013年12月28日会计年度10-K(佣金档案号001-31429)的年度报告表10.16提交，并在此被纳入本参考文件。 |
展览品21* | — | 本公司的附属公司。 |
展览品23* | — | 德勤(Deloitte&Touche LLP)同意。 |
展览品24* | — | 委托书。 |
展览品31.1* | — | 第302条首席执行官的认证。 |
展览品31.2* | — | 第302条首席财务官证书 |
展览品32.1* | — | 第906节认证。 |
展览101 | — | 以下财务信息来自公司截至2019年12月28日的年度报告表10-K，格式为XBRL(可扩展的业务报告语言)：(一)综合盈余报表，(二)综合收益报表，(三)综合资产负债表，(四)现金流动综合报表，(五)股东权益综合报表，(六)综合财务报表附注，(七)文件和实体信息。 |
展览品104 | 封面交互文件(格式为内联XBRL，包含在表101中) | |
_____________________________________________
* | 随函提交 |
根据规例第601(B)(4)项的规定，有关注册人长期债务的某些文书，不以本表格10-K提交。应要求，瓦尔蒙特将向美国证券交易委员会(SEC)提供此类长期债务协议的一份副本。
管理合同和补偿计划载于表10.1至10.12。
项目16.表格10-K摘要
不适用。
107
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权2020年2月26日.
瓦蒙特工业公司 | ||
通过： | /s/ 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 | |
斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 总裁兼首席执行官 | ||
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士代表登记人并以所指的身份和日期签署了本报告。
签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||||||||||
/s/ 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 | 董事、总裁及行政总裁(特等行政主任) | 2/26/2020 | ||||||||||||||||||||
斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 | ||||||||||||||||||||||
/s/ Mark C.Jaksich | 执行副总裁兼首席财务官(首席财务干事) | 2/26/2020 | ||||||||||||||||||||
Mark C.Jaksich | ||||||||||||||||||||||
/s/ 蒂莫西 P. 弗朗西斯 | 高级副总裁兼财务主任(首席会计主任) | 2/26/2020 | ||||||||||||||||||||
蒂莫西·弗朗西斯 | ||||||||||||||||||||||
唐娜·米尔罗德* | ||||||||||||||||||||||
丹尼尔·尼里* | ||||||||||||||||||||||
自愿 | 凯瑟琳·帕格利亚* | |||||||||||||||||||||
成本 | 克拉克·T·兰德* | |||||||||||||||||||||
成本 | 小沃尔特·斯科特* | |||||||||||||||||||||
______________________________________________
* | StephenG.Kaniewski在此签名，代表上述每一位董事在年度报告上签名。2020年2月26日。授权StephenG.Kaniewski代表Valmont Industries，Inc.的每一位指定董事签署表格10-K的年度报告的授权委托书。已在此作为表24提交。 |
通过： | /s/ 斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 | |
斯蒂芬·G·卡涅夫斯基 事实律师 | ||
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