美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K
(第一标记)
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 | |
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
从转轨时期到转轨时期，从转轨、转轨
佣金档案编号001-05672
在印第安纳州注册 | ||
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国税局雇主识别号码) | |
(首席执行办公室)
电话号码：(914) 641-2000
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)节登记的证券：没有。
按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。是 þ/.¨
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。¨ 不 þ
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 þ/.¨
通过检查标记，说明注册人是否已以电子方式提交了每一份交互数据文件，这些文件必须在之前的12个月内根据条例第405条的规定提交(或在较短的时间内，注册人被要求提交此类文件)。是 þ/.¨
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☑ | ☐ | 加速机 | ☐ | 非加速滤波器 | 小型报告公司 | ||
新兴成长型公司 | |||||||
如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规则所界定)。☐ /.þ
注册人非附属公司在6月30日持有的注册人普通股的总市值，2019大约$5.7 十亿截至2020年2月19日，有杰出的87.8 百万注册人的普通股，面值1美元。
以参考方式合并的文件
注册人的最后委托书的一部分将根据条例14A提交给证券交易委员会2020本表格第二部份及第三部份以参考方式将股东周年大会注册为股份有限公司。
目录
项目 | 页 | |
第I部 | ||
1 | 业务说明 | 1 |
1A | 危险因素 | 8 |
1B | 未解决的工作人员意见 | 17 |
2 | 特性 | 17 |
3 | 法律程序 | 18 |
4 | 矿山安全披露 | 18 |
* | 书记官长 | 19 |
第II部 | ||
5 | 注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买 | 21 |
6 | 选定财务数据 | 23 |
7 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 24 |
7A | 市场风险的定量和定性披露 | 45 |
8 | 财务报表和补充数据 | 45 |
9 | 会计与财务披露的变化及与会计人员的分歧 | 45 |
9A | 管制和程序 | 46 |
9B | 其他资料 | 47 |
第III部 | ||
10 | 董事、执行干事和公司治理 | 49 |
11 | 行政薪酬 | 49 |
12 | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项 | 49 |
13 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 49 |
14 | 主要会计费用及服务 | 49 |
第IV部 | ||
15 | 展品及财务报表附表 | 50 |
16 | 表格10-K摘要 | 50 |
展览指数 | 二-1 | |
签名 | 二-4 | |
* | 根据第3号指令列入条例草案第401(B)项。 | |
在那里你可以找到更多的信息
我们向美国证券交易委员会(SEC)提交年度、季度和当前报告、代理报表和其他信息。证券交易委员会在www.sec.gov上有一个网站，您可以在该网站上访问我们的证交会文件。此外，在我们以电子方式提交或提供这些报告以及我们不时披露的其他重要信息之后，只要我们以电子方式提交或提供这些报告，我们将向证券交易委员会免费提供我们向证交会提交或提供的材料的副本(www.itt.com/Investors)。我们的网站所包含的信息，或可以通过我们的网站访问的信息，不构成本年度报告的一部分，即表格10-K。我们只将我们的网站地址作为不活跃的文本参考，不打算将其作为我们网站的活跃链接。
我们的公司总部位于纽约白平原西切斯特大道1133号，电话号码为(914)641-2000。
前瞻性和谨慎性声明
这里包含的一些信息包括前瞻性声明，旨在使1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港免于赔偿责任。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于对我们的业务、未来财务业绩和我们经营的行业以及其他法律、监管和经济发展的当前预期、估计、假设和预测。这些前瞻性陈述包括但不限于描述公司业务战略、前景、目标、计划、意图或目标的未来战略计划和其他陈述，以及对未来事件和未来运营或财务业绩的任何讨论。
我们使用“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“目标”、“未来”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“潜力”、“继续”、“指导”等类似的词语来识别这种前瞻性陈述。前瞻性陈述是不确定的，在某种程度上是不可预测的，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致实际结果与这种前瞻性陈述中表达或暗示的或合理推断的结果大不相同。
在任何前瞻性声明中，我们对未来的结果或事件表示期望或信念，这种期望或信念是基于我们管理层目前的计划和期望，是真诚地表达出来的，并且被认为有一个合理的基础。然而，无法保证预期或信念将发生，或预期的结果将实现或实现。
在可能导致我们的结果与前瞻性声明所表明的结果大不相同的因素中，包括(但不限于)我们业务中固有的风险和不确定因素：
• | 关于我们面临的待决和未来石棉索赔及相关负债和保险回收方面的不确定性； |
• | 不确定的全球经济和资本市场状况，包括美国与其贸易伙伴之间的贸易争端； |
• | 由于我们在美国以外和新兴市场的业务和销售而产生的风险； |
• | 外币汇率波动； |
• | 围绕最近2019年新的冠状病毒爆发的影响而产生的不确定性； |
• | 客户的资本投资和维护支出水平的波动，特别是在石油和天然气、化学和采矿市场，或我们客户预期生产时间表的变化，例如波音737 MAX的生产转移； |
• | 未能在我们的市场上成功竞争； |
• | 在制造过程或成品方面存在质量问题的程度； |
• | 未能整合所收购的业务或实现此类收购的预期效益； |
• | 与政府订约有关的风险，包括政府支出水平的变化以及适用于向美国政府销售的监管和合同要求； |
• | 原材料价格波动和供应商满足质量和交货要求的能力； |
• | 未能有效管理产品和服务的分配； |
• | 我们最重要的客户的销售损失或减少； |
• | 有效税率的波动； |
• | 未能留住现有的高级管理人员、工程人员和其他关键人员，未能吸引和留住新的合格人员； |
• | 不保护知识产权或者侵犯他人知识产权的； |
• | 材料业务中断的风险，特别是在我们的生产设施； |
• | 网络安全遭到破坏的风险； |
• | 修改有关个人和其他信息的使用和转让的法律； |
• | 投资组合管理策略失败，包括成本节约和收入增长举措，以满足预期； |
• | 环境法律或法规的变化，发现先前未知或更广泛的污染，或潜在责任方未能履行； |
• | 不遵守美国“外国腐败行为法”或其他适用的反腐败立法、出口管制和贸易制裁，包括最近宣布的关税； |
• | 产品责任索赔和诉讼风险； |
• | 过去资产剥离和分拆带来的负债风险。 |
请参阅项目1A，“危险因素“关于可能导致实际结果或事件与本年度表10-K报告中预期和披露的因素大不相同的更多信息，我们的季度报告表10-Q以及我们不时向证券交易委员会提交的其他文件。本报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告之日说明。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。”
第I部
第1项 | 业务说明 |
(除非另有规定，本年度报告中以表格10-K报告的数额，除每股数额外，以百万计。这里提到的“ITT”、“The Company”以及诸如“我们”、“我们”和“我们”等词语包括ITT公司。及其附属公司在合并的基础上，除非上下文另有说明。)
公司概况
ITT是一家为运输、工业、石油和天然气市场提供高度工程关键部件和定制技术解决方案的多元化制造商。我们制造的部件是在这些关键市场的系统和制造过程的运作不可或缺的。我们的产品为可靠性和性能对我们的客户和他们产品的用户至关重要的应用程序提供了有利的功能。
业务概况 | |
在大约125个国家的销售 | ·战略上接近客户 |
2019年收入28.5亿美元 | ·65%的收入来自美国以外的地区。 |
·Approx。在35个国家的10 500名雇员 | ·平衡和多元化投资组合 |
3段：运动技术(MT)、工业过程(IP)和连接与控制技术(CCT) | |
MT生产摩擦、冲击和隔振设备；IP提供工业流量设备和服务；CCT生产电子连接器、流体处理、运动控制、复合材料以及噪音和能量吸收产品。
我们的业务共享一个共同的，可重复的操作模式，以我们的工程能力为中心。每一家企业都运用自己的技术和工程专业知识来解决客户最迫切的挑战。考虑到我们的应用程序的关键性质，我们的应用工程为我们的客户提供了一种有价值的业务关系。这反过来又为我们提供了对客户需求的独特洞察力，并使我们能够开发解决方案，更好地帮助我们的客户实现他们的业务目标。我们的技术和客户之间的亲密关系共同产生了从原始设备制造商(原始设备制造商)获得经常性收入流、售后服务机会和长期存在的平台的机会。
我们的主要品牌 | |||
山 | ·ITT摩擦技术 | ·KONI | ·金刚狼先进材料 |
·Axone | ·Novitek | ||
IP | ·Goulds泵 | ·Bornemann | 工程阀门 |
·专业服务 | ·C‘class=’class 3‘处理 | ·警惕 | |
·土卫五* | |||
CCT | ·加农炮 | ·VEAM | ·BIW连接器系统 |
·航天控制 | ·哌啶 | ·紧凑型自动化 | |
·Neo-dyn过程控制 | ·科诺夫洛 | ·基体复合材料* | |
*2019年购置
1
这些品牌与质量、可靠性、耐久性和工程卓越相关。我们的品牌有强大的国际影响力，并参与了许多新兴市场，包括中国，墨西哥，巴西，沙特阿拉伯和俄罗斯。
我们致力于继续为我们的利益相关者创造长期的可持续价值，我们的战略框架是以客户为中心、运营卓越和有效的资本配置。我们的战略旨在通过将盈利增长与运营改进结合起来，实现卓越的财务业绩，并在我们的所有业务中分享收益，同时使我们的客户处于我们所做的一切的中心位置。
我们战略的主要重点是扩大全球市场，投资新产品，利用我们的深层次工程能力，以及优化安全、质量、准时交货和生产率的运营改进。我们正在建立一种超越工厂层的高绩效文化，以提高价值链和所有职能中所有关键流程的效率和效力。这些举措不仅包括持续改进原则，还包括领导力、人才和文化方面。
我们相信，我们有机会继续扩大地理位置，拓宽产品线，改善市场地位，并通过有机增长和有针对性的收购来增加收益。我们继续把收购的重点放在拥有独特和差异化产品、服务和技术的核心业务上。有效的资本配置，包括资源优化和对现金流管理的严格关注，是我们计划如何实现财务业绩目标和提供强劲股东回报的主要部分。
段信息
见注3, 段信息，以获取我们每个部门的财务信息。
运动技术(MT)
运动技术部门，MT，是一家制动器垫，垫片，减震器，吸能元件和密封技术的制造商，主要用于运输行业，包括乘用车、轻型和重型商用和军用车辆、公共汽车和铁路。MT由三个主要业务部门组成：摩擦技术、金刚狼和KONI&Axtonon。
摩擦技术
摩擦技术公司生产一系列安装在乘用车和轻型和重型商用车辆上的原始设备的制动垫(OE)。对MT产品的需求来自世界各地的各种终端客户和汽车平台。OE垫可以直接卖给原始设备制造商，也可以卖给一级制动器制造商.我们的OE平台旨在满足客户规范和环境法规，并满足多个地区的一系列性能标准。大多数汽车OEM平台(汽车模型)需要特定的刹车垫配方，并有要求的质量，交货和批量时间表。
摩擦技术公司还为汽车维修市场设计了售后制动垫。该市场由OE经销商(也称为原始设备服务(OES)网络)和独立的售后市场(AM)网络组成。在OES网络中销售的刹车盘一般符合原始汽车平台OE制动垫的规格，而我们的AM PAADS产品目录的特点是提供一系列的制动性能水平。在服务和修理市场上，PAD直接出售给OE制造商或一级制动器制造商(如大陆)，或通过独立的分销商渠道间接出售。
对MT最大客户大陆的销售占22%2019MT收入OEM收入的很大一部分(通常约为一半)是根据汽车制造商的指示在大陆的制动系统(卡钳)中使用ITT制动器的，通常是通过与汽车制造商直接签署的供应协议。剩余的大陆收入来自长期的售后协议。
金刚狼
金刚狼是一家为汽车制动系统定制阻尼技术和针对恶劣工作环境的专用垫片密封解决方案的制造商。刹车垫片是薄金属和橡胶粘接剂，适合于刹车垫和刹车卡钳，以防止过度的噪音和振动。垫片是一种防振动和密封的解决方案，防止液体溢出，如发动机，变速箱，排气系统，燃料系统和各种气动系统。
2
科尼&阿克斯顿
KONI和Axton公司为三大产品集团提供服务：铁路车辆；汽车和赛车；公共汽车、卡车和拖车。
铁路车辆为旅客铁路、机车、货车、高速列车和轻轨提供广泛的设备。产品包括定制的能量吸收解决方案，液压减震器(初级，横向和车间)，偏航阻尼器，弹簧，粘弹性和液压缓冲器，耦合器组件，和碰撞缓解。我们的铁路阻尼系统的收入在OE和AM客户之间是平衡的。销售直接向列车制造商，列车操作员执行预定的列车维修计划，或间接通过分销商。
汽车和赛车特点的性能减震器，经常使用我们的频率选择阻尼(FSD)技术。消防处的产品一般已被汽车和赛车爱好者使用，他们希望改进他们的汽车以提高处理性能和舒适性，而且现在也被纳入新的OEM平台设计中。康尼汽车减震器销往世界各地，直接销售给客户，并通过销售KONI产品的分销网络销售给特定地区或客户群体。
公共汽车、卡车和拖车生产减震器和减震器，销售给OEM和AM客户。
其他资料
由于多年来对我们的核心能力的投资和我们与主要原始设备制造商的合作，今天的MT以客户满意、质量和准时交货而闻名。MT拥有全球生产基地，拥有先进的自动化能力，在欧洲、中国和北美拥有生产设施。
MT在市场上的竞争主要由大型和成熟的国内和全球公司提供。制动器和制动垫片业务中的关键竞争驱动因素包括技术专长、配方开发能力、规模生产、产品性能、高质量标准、客户亲密程度、声誉，以及在较短时间内满足要求的交货和批量计划的能力。OE和OES刹车垫客户通常需要长期和良好的关系，基于相互信任，当地邻近，以及广泛的合作活动，从设计，到取样，原型和测试阶段的制动器垫。在独立的AM PADS市场中，MT是一个在高度分散的全球市场中领先的欧洲供应商。
轨道阻尼系统业务中具有竞争力的司机包括价格、技术专长和产品性能。轨道阻尼系统由于其安全性要求被认为是关键部件，因此必须根据许多不同的列车应用情况进行专门设计，并且必须满足严格的符合性要求。MT是欧洲完整的钢轨减振器系统中的钢轨阻尼器部件的领先者，并在中国继续获得市场份额。
工业过程(IP)
工业过程部门IP是一家原始的设备制造商，也是一家提供大量工业泵、阀门和工厂优化系统和服务的售后部件和服务供应商。ip的产品为广大客户提供服务，从大型跨国公司和工程、采购和建筑(Epc)公司到地区分销商和其他各种最终用户客户。ip在全球拥有制造业足迹，在美国、韩国和德国有着重要的业务。知识产权的客户在全球基础设施和自然资源市场开展业务，如石油和天然气、化学和石化、制药、一般工业、采矿、纸浆和造纸、食品和饮料以及发电。品牌包括Goulds泵，Bornemann，土卫五泵，工程阀门，专业服务，C‘class 1，和I-警报.
工业泵
工业泵主要服务于化工、石油和天然气、采矿、一般工业、制药和发电市场。ip设计和制造基于工业标准的配置为订单的工业泵，这些泵是经过高度设计和定制的，以满足我们客户的需要。.这些产品包括API(美国石油协会)、ANSI(美国国家标准协会)、ATEX(大气EXploable，欧洲第2014/34/EC号指令)、IECEx(IEC标准)和ISO(国际标准化组织)离心工艺泵以及双螺杆、轴向和正排量泵以及水系统。我们的项目泵通常是大型和更复杂的资本项目的一部分，比基准泵有更长的周转时间，并且通常由EPC公司管理。
3
阀
阀门的生产是为了处理各种各样的材料，解决生物制药、采矿、发电、纸浆和造纸以及一般工业市场中的独特挑战，包括工业刀闸阀、球阀和卫生隔膜阀。阀门通常有较短的提前期。
售后市场
我们的售后解决方案，约占IP收入的40%，为客户提供更换部件、服务和工厂优化解决方案，以降低泵和旋转设备的总拥有成本。除了提供标准的维修和升级之外，业务还为特定的客户流程问题开发了工程解决方案。实例包括创新技术，如PumpSmart智能控制和保护技术和I-警报设备，用于控制和监测工业环境中泵和其他旋转设备的健康监测设备。
其他资料
IP通过全球化和多样化的销售渠道结构进入市场。最终用户由一个广泛的独立分销商网络(约占收入的三分之一)和代表提供服务，这些代表是我们以客户为中心的直接销售和服务机构的补充。我们也有专注于支持epc公司的渠道，因为他们的需求通常不同于其他分销商和终端用户的需求。
由于供应商的能力以及石油、天然气和工业市场的不确定性和波动性，所服务的泵和阀门市场具有高度的竞争力。对于我们的大多数产品，有数以百计的地区竞争对手和数量有限的更大的全球同行。主要的客户购买决策驱动因素包括价格、交货条件、准时性能、品牌认可和声誉、质量、产品和服务的广度、商业条款、技术支持和本地化。由于产能过剩、投资项目较少以及原始设备供应商的售后服务机会，大型项目的定价可能非常有竞争力。
连接与控制技术(CCT)
连接与控制技术部门(CCT)设计和制造一系列高度工程的连接器和专业产品，用于支持各种市场的关键应用，包括航空航天和国防、工业、运输、医疗、石油和天然气。CCT的产品通常是长期存在的平台上的组件，会产生反复出现的售后和更换机会。CCT围绕产品产品和终端用户市场组织业务，拥有专门为其特定市场提供解决方案的专门团队，提供有针对性的客户支持和专业知识。
连接器产品
连接器产品系列包括以下类型的高性能电连接器：圆形、矩形、射频、光纤、D-亚微型、微型和电缆组件。品牌包括Canon、VEAM和BIW连接器系统，它们提供解决方案，使数据、信号和电力能够传输到各种终端用户市场，包括航空航天、国防、工业、运输、医疗以及石油和天然气。这些品牌以高性能、高可靠性的解决方案而闻名，这些解决方案能承受高振动，并能抵抗污垢和流体。在某些严酷的环境利基市场，我们的连接器产品被认为是市场的领导者，因为我们的技术能力，成本性能，和全球足迹。
用于航空航天和国防市场的产品包括基于行业标准的连接器和为商业、航空和国防工业的大多数部门定制的解决方案。这些产品的设计是为了抵御航空和军事应用中典型的极端冲击、暴露和振动环境，在这些环境中，可靠性和安全性是至关重要的因素。
工业市场的产品包括工业生产设备、工业电子和仪器以及其他工业和医疗应用的连接器。运输市场的产品包括客运铁路、重型车辆和电动汽车的连接器.
石油和天然气市场的产品包括为油井中的电潜泵提供电力的连接器、储油层监测仪器和井下电热器。石油和天然气产品的应用包括用于井口、封隔器和豆荚的电力渗透，能够容纳不同的尺寸，并提供多种密封策略和额定值。
4
控制产品
控制产品组合提供驱动、燃料管理、噪音和能量吸收、环境控制系统和精密复合材料，具有一套专门的设计和工程技能和能力，使CCT能够为航空航天、国防和工业市场的独特应用提供定制解决方案。
航空航天和国防市场的控制产品包括燃料和水泵、阀门、机电旋转和直线执行机构，以及各种飞机系统的压力、温度、极限和流量开关。这些产品还包括装载箱速率控制、旋转铰链阻尼器和执行机构、座椅斜靠锁和控制电缆、机电座椅驱动、各种保护设备和保持飞机内部安静的工程弹性体隔离器、某些吸能产品和其他航空航天部件。该市场的其他控制产品包括环境控制系统，如气候控制和防冰加热器、复合输送管道和用于辅助动力装置的声学工程进气道和排气装置，以及用于航空航天和国防发动机及机身应用的精密复合材料。品牌包括航空航天控制，尼丁和基体复合材料。
工业市场的控制产品包括大口径和小口径减震器、直线和旋转执行器，以及过程控制仪表，例如高、低压调压器和流量、温度和压力开关。减震器和致动器在包括生产、包装、工厂自动化和基础设施在内的多种终端市场中提供广泛的应用。过程控制产品主要服务于工业市场的化学、石化和能源部分。品牌包括依尼丁和紧凑型自动化。
其他资料
CCT在全球拥有生产基地，包括在美国、墨西哥、德国、中国、意大利和日本的工厂，这些工厂与主要客户地理位置相近。CCT在高度分散的行业中与大量竞争对手竞争。CCT的竞争对手可以是大型多国上市公司，也可以是小型私营本地公司，具体取决于产品线和地区。CCT的成功竞争能力取决于众多因素，包括质量、价格、可用性、性能、品牌识别、客户服务、创新、应用专业知识和以前的安装历史。此外，与客户合作提供广泛的产品，使CCT能够进行有效的竞争，培养和维持客户关系，并扩展到新的市场。CCT产品通过包括经销商在内的众多渠道直接销售。CCT与经销商有着长期的合作关系，因为许多公司几十年来一直在销售某些CCT产品.对经销商的销售约占2019年CCT收入的30%。
其他公司资料
材料
我们的所有业务都需要各种制造部件和原材料，其供应和价格可能会波动。
组装成我们产品的制造部件 | |
• 马达 | • 铸件 |
• 机械密封 | • 机加工铸件 |
• 金属法 | • 各种金属、塑料和电子元器件 |
主要原料 | |||
• 钢 | ·黄金 | ·铜 | ·镍 |
铁 | ·铝 | ·锡 | ·橡胶 |
*特种合金，包括钛 | |||
原材料以各种形式采购，如板材、棒材、棒材和线材、球团和金属粉末。我们还使用各种特种树脂和粘合剂。原材料、供应品和产品组件是从第三方供应商、合同制造商和商品经销商那里购买的.对于我们的大多数产品，我们有现有的替代供应来源，或这些材料是现成的。然而，在某些情况下，我们依赖单一的供应、制造或组装来源，或参与可能受制于数量有限的供应商的商品市场。
我们不断监测我们的供应链的业务状况，以保持我们的市场地位，并避免潜在的供应中断。没有任何原材料短缺对材料造成不利影响。
5
任何这样的业务，作为一个整体，我们已经能够发展一个强大的供应链，使我们不预期在未来的原材料短缺。然而，不能保证该公司不会受到价格波动或供应品供应的不利影响，以满足我们今后的需求。
虽然可以通过向客户提高价格来收回一些成本上涨，但我们的经营结果通常会受到通货膨胀造成的原材料和商品价格波动的影响，最近还会受到美国和其他国家征收的关税的影响。在实际情况下，我们试图通过与供应商签订固定价格的合同来控制这种成本.我们通常通过毛毯和预定的定购单来购买材料和部件，以支持我们的材料需求，平均为期4至8周，但一些特殊材料除外。根据市场供求动态，我们不时经历原材料价格波动或供应约束。在有限的情况下，我们可能不得不在现货市场上以较高的价格获得稀缺的部件，这可能会对毛利率产生负面影响，并可能周期性地对生产和交货造成干扰。我们还在预期供应限制的情况下获得某些库存，或与供应商达成长期定价承诺，以提高供应的优先级、价格和可用性。我们对套期保值机会进行评估，以减轻或尽量减少因商品价格波动而造成的经营保证金损失风险。
制造方法
我们的业务利用两种主要方法来满足产品的需求，即按订单生产和按订单生产.
• | 订单组装包括组装一组具有相同的预定义规格的产品，通常用于我们的OEM客户。通过生产大量的基本产品配置，我们采用按订单生产的能力，以最大限度地提高制造和物流效率。 |
• | 工程师对订单包括根据客户的个别订单规格装配一个定制的系统.工程产品订购允许配置的单位，以满足我们的客户的定制要求. |
在这两种情况下，我们提供设计，集成，测试和其他生产增值服务.我们的库存管理和分配实践，无论是从订单到工程订单，寻求改善客户交付性能，并尽量减少库存持有期。
积压
我们的积压一般代表已经收到，承认，并进入我们的生产系统的坚定订单。然而，在MT的某些业务中，我们的客户包括汽车原始设备制造商，根据未来汽车生产的估计水平，我们可能提前几年在汽车平台上获奖。这些奖励允许客户随时调整他们的生产水平，因此这些奖励不被认为是固定订单。在这些业务中，我们相信订单在收到客户订单后是牢固的，这可能要求我们在一周内完成订单。因此，我们在任何时候对这些业务的积压都不太大，因此被排除在下表之外。MT的积压主要与我们的铁路业务有关。
我们的积压可能因市场波动或宏观经济状况的其他变化而有所不同。石油和天然气、化学和采矿等专业市场的大型复杂项目需要较长的筹备时间和生产周期。此外，交付延迟可能由供应链限制、内部生产挑战、客户需求的变化或技术困难造成。我们预计将在未来12个月内完成大约90%的积压承诺。下表按部门列出了截至12月31日的总积压情况，2019和2018分别：
2019 | 2018 | ||||||
运动技术(a) | $ | 167.4 | $ | 152.4 | |||
工业过程 | 395.4 | 444.2 | |||||
连接与控制技术 | 290.8 | 273.7 | |||||
ITT公司 | $ | 853.6 | $ | 870.3 | |||
(a) | 在2019年，我们更新了对MT中某些业务的待办事项进行量化的方法，如上文所述。因此，我们的2018年积压工作被重报，以符合本年度的列报方式。 |
6
知识产权
在适当的情况下，我们寻求发明和改进的专利保护，这些发明和改进可能会被纳入我们的产品中，或者专利权利有望提高我们的竞争地位。嵌入在我们产品中的高度定制的应用工程、我们的专有权利、我们的知识能力和我们的品牌认知度都有助于提高我们的竞争地位。
虽然我们拥有和控制着大量的专利、商业秘密、机密信息、商标、商号、版权和其他知识产权，这些权利总的来说对我们的业务具有重大的重要性，但管理层认为，我们公司作为一个整体，以及我们的每一个核心部门，在物质上不依赖于任何一项知识产权或此类权利的相关组。专利、专利申请和许可协议将根据其条款或其他规定，随着时间的推移而到期或终止。由于我们的专利、专利申请和许可协议的组合经过了很长一段时间的发展，我们预计任何特定的专利或其他知识产权的到期不会对我们的财务报表产生重大的不利影响。
研究与开发
研究与开发(R&D)是我们战略的关键，并且通常专注于设计高度工程化的解决方案。研发的重点是开发解决方案，提供有竞争力的产品，满足我们所服务的市场细分市场的明确需求。此外，我们与我们的客户密切合作，以满足他们的需要，通过设计一个解决方案，以适应他们的特殊应用，并使我们的客户能够实现他们的结果。我们相信研发是竞争优势的源泉，近年来，我们已经投资于新的卓越创新中心，并计划在未来继续这一努力。
周期性和季节性
我们经营的许多企业都受到特定行业和一般经济周期的影响。我们认为我们CCT部门的连接器产品是一项早期循环业务，这意味着与我们的其他业务相比，它通常在经济周期的早期部分受到影响，而汽车和航空航天部件业务往往在周期的中间部分受到影响，而工业泵业务通常在经济周期后期受到影响。
我们的企业季节性变化有限。有限的季节性变化对收入的影响通常通过我们积压的订单来缓解，这使得我们能够在不同的时期调整生产水平。
环境事项
我们受到严格的联邦、州、地方和外国有关空气排放、水排放和废物处理的环境法规的约束。在美国，这些法律包括但不限于“联邦清洁空气法”、“清洁水法”、“资源、保护和回收法”和“综合环境应对、赔偿和责任法”。环境要求是影响我们运作的重要因素。我们已经建立了一个内部计划，以评估在我们的设施适用的环境要求的遵守情况。该计划包括对我们的许多地点进行定期审计，包括我们的主要运营设施，目的是及时发现问题，纠正缺陷，防止今后不遵守规定。
我们密切监测我们的环境责任，以及环境法的趋势。此外，我们还购买了针对业务活动所产生的某些环境风险的保险。然而，环境法律和条例是可以改变的，如果有的话，这种变化的性质和时间是很难预测的。鉴于评估环境暴露的内在不确定性，今后在确定的地点发生的实际费用可能与我们目前的估计有所不同，管理层认为，这些不确定因素的结果可能对我们的财务报表产生重大不利影响。见“临界会计估计“在项目7内，管理层的探讨与分析，以及注意到20, 承付款和意外开支，向综合财务报表索取关于环境事项的补充资料。
员工
截至12月31日，2019，我们大约有10,500雇员，其中大约3,000大约位于美国20%我们的美国雇员由工会代表。没有一个加入工会的机构超过12%占ITT总收入的一部分。此外，我们的许多全球雇员都受到集体协议的保护，或由工会或其他团体代表。虽然我们与雇员的关系很密切，最近亦没有发生任何实质罢工或停工事件，但我们不能保证不会与代表我们的雇员或雇员的团体发生这些或其他类型的冲突。此外，我们不能保证我们的劳动力成本在未来不会显著增加，无论是由于与代表我们雇员的工会的谈判还是其他原因。
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业务发展概况
收购
购置日期 | 段段 | 收购业务 | 描述 |
(一九二零九年七月三日) | CCT | 基体复合材料(基体) | 航空航天和国防市场精密复合材料部件制造商 |
(2019年4月30日) | IP | 土卫五集团(土卫五) | 主要在欧洲为工业市场设计和制造适用于恶劣和腐蚀性环境的高度工程泵 |
2017年1月26日 | 山 | 桥式铁路部件(桥通) | 为铁路和其他恶劣环境的工业市场设计和定制部件的制造商 |
(2015年10月5日) | 山 | 金刚狼汽车控股公司(金刚狼) | 汽车制动系统和专用密封解决方案的定制技术制造商 |
2015年3月31日 | CCT | 环境控制系统(f/k/a) | 支持航空航天应用的产品的设计者和制造商 |
见注22, 收购，向综合财务报表索取更多资料。
第1A项. | 危险因素 |
我们受到各种因素的影响，这些因素可能对今后的发展和业绩产生重大影响。由于这些因素，过去的业绩可能不是衡量未来结果的可靠指标。本文件下文和其他部分描述了可能导致我们的实际结果与本文件所载前瞻性声明所设想的结果大不相同的风险和不确定因素。影响我们的业务和业务的最重要因素包括：
我们对待决和未来石棉索赔及相关负债、资产和现金流量的敞口受到重大不确定性的影响。
ITT、ITT LLC(f/k/a ITT Corporation)和Goulds水泵有限责任公司(f/k/a Goulds水泵公司)和许多其他公司的子公司在多起诉讼中被起诉，原告要求赔偿因某些被告出售或分发的某些产品的组成部分而造成的人身伤害，其中包括某些ITT子公司。我们预计他们将在今后的类似诉讼中被起诉。因此，我们记录了与未决索赔有关的估计赔偿责任，以及我们估计在今后10年内将根据若干关键假设提出的类似索赔，包括提起诉讼的可能性、索赔受理率、疾病类型、和解价值和辩护费用。这些假设来自ITT最近的经验，反映了我们对未来索赔活动的期望。虽然该公司可能会在未来10年后就石棉索赔承担额外费用，但我们认为目前没有合理的依据来估算这些费用。
此外，我们记录了一项资产，它代表了我们对保险公司估计的石棉负债可能回收的最佳估计。在制定与石棉有关的赔偿估计数时，有许多重要的假设，例如保单触发、保单或合约解释、将申索分配给保单的方法，以及公司承保人的持续偿付能力。我们所有的主要保险单都用尽了，这可能导致更高的现金净流出，直到过剩的承运人开始接受报销要求。我们的保险公司的业绩可能与作为确认资产基础的假设不同，并可能导致应收账款的收款低于目前预期的水平，从而降低公司的石棉成本。此外，不同时期的保险回收率可能有很大差异。,预计复苏率会随着时间的推移而下降，原因是我们的保险范围出现缺口，反映出无保险期间、某些保险人破产、与我们的保险人事先达成的和解，以及我们预期某些保险单将在今后10年内用尽。
由于这些不确定因素，以及我们无法合理估计今后10年以后可能提出的索赔的任何额外石棉赔偿责任，很难预测解决未决和未提出的石棉索赔的最终费用，包括可能的赔偿。与这些不确定因素有关的估计数的变化可能导致石棉净负债的增加或减少，特别是如果质量、索赔数量或和解或辩护费用发生重大变化，如果判例法或法院程序的趋势有重大发展，或
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正在实施立法或其他替代解决办法。石棉索赔的解决可能需要许多年。我们认为，未来10年内影响关键因素和其他变数的事件，以及今后10年以后提出的石棉索赔的费用，除预期的回收额外，可能会对我们的财务状况、业务结果或任何特定时期的现金流动产生重大不利影响。
我们的经营结果和我们保持流动性或获取资本的能力可能受到不利或不确定的全球经济和资本市场状况的不利影响。
由于不确定的全球经济和资本市场状况，我们已经并预计将继续经历收入、经营业绩和盈利能力的波动。我们已采取措施，通过市场多样化和扩大我们经营的地理区域，减少这种波动的影响。我们服务的终端市场包括汽车、航空航天、石油和天然气、工业、采矿、化学和国防，每个市场都受到特定工业和一般经济周期的影响。影响本港业务的重要因素，包括但不限于全球经济的整体实力，以及我们的客户对本地及全球宏观经济状况的信心、工业开支、税率、利率、商业融资的可得性，以及我们所经营的司法管辖区内的规管及关税。全球信贷市场的不稳定和世界许多地区的地缘政治环境可能给全球经济状况带来压力。如果全球经济和市场状况，或主要市场或地区的经济状况恶化，我们可能会对我们的财务报表产生重大影响。
我们密切关注保险公司和客户的信用状况，并评估他们履行义务的能力。然而，金融状况的不利变化可能危及这些对手方的义务。信贷市场的紧缩可能会减少我们的客户在很长一段时间内支付我们的产品和服务的资金。限制性信贷市场也可能导致客户延长付款条件，并可能导致我们有更高的客户应收账款，增加违约风险。
如果市场状况恶化，这也可能对我们管理库存水平和维持目前盈利水平的能力产生不利影响。如果由于任何原因，我们无法进入商业票据市场或我们目前可用的信贷额度，或者如果我们被要求筹集额外的资金，我们可能无法这样做，或者我们可能只能在不利的条件下这样做。不断恶化的市场状况也可能表明我们的一个或多个报告单位的商誉和无形资产的价值受损，这将要求我们在我们的业务报表中确认非现金费用。我们每年对商誉和无形资产进行减值测试，当情况发生或变化时，资产的账面价值可能无法收回。
由于我们在美国以外和新兴市场的经营和销售，我们面临固有的商业风险。
我们的国际业务，包括美国的出口，在我们的业务中占有越来越大的份额，是未来持续增长的战略重点。我们的战略要求增加在海外市场的销售，包括墨西哥、南美、中国、俄罗斯和中东等新兴市场。在……里面2019, 68%我们的总销售额是给在美国以外地区经营的客户。我们从国际业务和出口销售的销售受到在美国以外从事业务所固有的不同程度的风险的影响。这些风险包括以下方面，其中一些可能受到国际贸易协定的变化或美国与其他国家之间征收或增加关税或贸易制裁的影响：
• | 由于东道国法律或条例而产生不利情况的可能性； |
• | 对货币返还的限制、规定或税务责任； |
• | 税收政策变化可能产生的负面后果； |
• | 劳工和政治动乱对行动的破坏； |
• | 我们有能力在这些地区聘用及维持合资格的员工；及 |
• | 关税和贸易壁垒的变化，受制裁的国家和个人，以及进出口许可证的要求。 |
我们在新兴市场的业务可能带来更多的不确定因素，包括政府可能限制我们遣返资金、对汇款和向我们支付的其他款项征收或增加预扣税或其他税、设法将我们的资产国有化、或施加或增加可能对我们的业务产生不利影响的投资壁垒或其他限制的风险。此外，新兴市场还带来其他不确定因素，包括对我们保护知识产权的能力的挑战、对我们产品定价的压力以及政治不稳定的风险。
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遵守世界各地日益复杂和经常相互冲突的法规的成本也会损害我们在修改产品、营销、定价或其他战略以扩大业务方面的灵活性，以及我们提高生产力和保持可接受的利润率的能力。
外币汇率的大幅变动可能会对我们的财务报表产生不利影响。
我们的销售很大一部分是给在美国以外地区经营的客户；因此，我们面临外汇汇率波动的风险，这可能会对我们的经营结果产生不利影响。.我们所接触的主要货币是欧元、墨西哥比索、波兰兹罗提、韩元、人民币和捷克克朗。有时，我们可能会签订衍生合约，以对冲其中一些外币风险。然而，我们的套期保值策略可能无法减少我们的风险敞口，也可能对我们的经营业绩造成不利影响。
随着我们在国际上的业务不断增长，我们的经营业绩可能会受到全球经济的相对强弱和外汇汇率波动的影响。我们做生意的国家的货币相对于美元价值的任何重大变化都会影响我们销售产品和控制成本结构的能力，这可能会对我们的财务报表产生重大的不利影响。因此，当一项交易的货币不同于我们经营单位的功能货币时，或者当非美国经营单位的功能货币的财务报表被折算成美元时，外币汇率的波动也可能影响我们的结果。
最近公布的关税仍然不确定，可能继续对我们的业务产生负面影响。
从2018年开始，美国政府采取了一系列措施，提高进口到美国的某些商品的关税，包括钢铁和铝，作为回应，欧洲和中国政府对各种商品征收报复性关税，包括对我们向这些国家出售的某些商品征收报复性关税。这些关税对我们购买的某些零件和材料的价格产生了负面影响，这些零件和材料将被包括在我们在美国销售的成品中，以及在再出口时的最终产品的成本。自宣布以来，我们一直在管理这些影响，并将继续努力通过定价和供应链行动、有效利用全球制造业足迹、供应商和客户谈判以及多样化战略降低投入成本来减轻这些关税的影响。然而，我们预计，美国和欧洲、中国和其他国家之间持续的贸易争端，以及与关税或国际贸易协定或政策有关的其他政府行动，可能继续对我们的产品、我们的成本、客户和供应商的需求产生不利影响。
我们的业务受到客户的资本投资和维护支出水平的影响，特别是在石油和天然气、化学和采矿市场。
对某些工业产品和服务的需求取决于我们客户的资本投资水平和计划的维修支出。我们的客户的资本支出水平反过来取决于一般的经济条件、信贷的可得性、各自行业的经济状况以及对未来市场行为的预期。此外，商品价格的波动可能对这些活动的水平产生负面影响，并可能导致资本支出决定的推迟或现有订单的延迟或取消。我们的客户为资本投资和维护提供资金的能力也可能受到与其所在行业的条件无关的因素的影响，例如全球信贷和资本市场的状况。
我们许多客户的业务，特别是石油和天然气、化工和采矿业的业务，分别占我们的10%、9%和3%。2019收入，在不同程度上是周期性的，经历过并可能在未来经历不同程度的周期性衰退。我们在这些行业的客户，特别是那些对我们的产品和服务的需求主要是利润驱动的，在经济衰退期间往往会推迟大型资本项目，包括昂贵的维护和升级。此外，波动的能源需求预测和商品价格以及其他宏观经济因素可能使我们的客户在资本规划方面更加保守，这可能减少对我们产品和服务的需求。对我们产品和服务的需求减少可能导致现有订单的延迟或取消，或导致制造能力过剩，这不利于我们吸收固定的制造成本。这种减少的需求也可能侵蚀我们行业的平均售价。任何这些结果都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
此外，我们的一些工业品客户可能会选择推迟资本投资和维护，即使在他们的行业或市场的有利条件下，这可能导致订单的延迟或取消。尽管有这些有利条件，但全球信贷和资本市场的总体健康状况以及我们的客户进入这些市场的能力可能会对大型资本项目的投资以及必要的维护和升级产生重大影响。此外，我们客户的流动性和财务状况
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通常与其经营的经济体直接挂钩，可能影响资本投资决定及其全额和(或)及时支付的能力。这些因素中的任何一个，无论是个别因素还是总体因素，都可能对我们的客户产生重大不利影响，进而对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
如果不能在我们的市场上成功竞争，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们为有竞争力的市场提供产品和服务。我们相信，我们市场竞争的要点是产品性能、可靠性和创新、应用专业知识、品牌声誉、能源效率、产品生命周期成本、交货的及时性、服务中心的邻近性、分销渠道和价格的有效性。
保持和提高我们的竞争地位将需要我们在制造、研发、工程、营销、客户服务和支持以及我们的分销网络上继续投资。我们可能不能成功地维持我们的竞争地位。我们的竞争对手可能开发出比我们的产品更好的产品，也可能开发出更高效或更有效的方法来提供产品和服务，或者比我们更快地适应新技术或不断变化的客户需求。价格压力也可能导致我们调整某些产品的价格以保持竞争力。我们可能无法成功地与现有或新的竞争对手竞争。
我们的经营成本受到波动的影响，特别是由于商品价格、原材料、能源和相关公用事业、运费、关税和劳动力成本的变化。为了保持竞争力，我们可能无法通过提高产品价格从客户那里收回全部或部分较高的成本。此外，我们从效率倡议中获得财政利益的能力可能无法减轻这些制造和经营成本的增加，因此可能对我们的盈利能力产生不利影响。
我们的生产过程或成品的质量问题可能会损害我们生产高质量产品的声誉，并侵蚀我们的竞争优势、销售和市场份额。
我们在汽车、航空航天、铁路、石油和天然气、工业、采矿、化学和国防市场中生产系统和制造工艺所必需的关键部件。我们产品的可靠性和性能对我们的客户和他们产品的用户至关重要。因此，质量对我们和我们的客户来说是非常重要的，因为产品失败可能会带来代价高昂的后果。我们的质量认证，包括按军事规格生产的产品，对我们的产品和服务的销售成功至关重要。如果我们不符合这些标准，我们的声誉就会受损，我们可能失去客户或销售某些产品的能力，我们的收入和经营结果可能会受到重大的不利影响。我们的成功在一定程度上取决于我们能否从多种材料中制造出精密公差的精密工程部件、组件和成品设备。如果我们的零部件不符合这些标准或不能适应不断发展的标准，我们作为高质量零部件制造商的声誉就会受到损害，我们的竞争优势可能会受到损害，我们可能会失去客户、市场份额或销售某些产品的能力。
我们面临与政府承包有关的风险，包括政府支出水平的变化以及适用于美国政府销售的监管和合同要求。
我们的Connect&Control Technologies和Motion Technologies部门的部分收入来自对美国政府客户和向美国政府销售产品的更高级别承包商的销售。政府的支出受到政治和预算波动和限制的影响，这可能导致对我们产品的需求水平发生重大意外的变化。此外，政府合同的授予、管理和履行受监管和合同要求的制约，这与适用于与非政府客户的合同的条款和条件有很大不同。我们过去和将来都会接受审计和调查，以评估我们遵守这些要求的情况。如果发现我们未能遵守适用于政府承建商的规定，我们可能会受到各种行动的影响，包括但不限于罚款或罚则、削减政府合约的价值、限制向政府出售某些产品，或暂停或取消政府的合约，而不遵守适用的规定，亦会损害我们的声誉和竞争未来政府合约或销售同等商业产品的能力。任何这些结果都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
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我们的业务可能受到原材料价格波动和供应商无法满足质量和交货要求的不利影响。
我们的业务依赖于第三方供应商的原材料，零部件和合同制造服务，以生产我们的产品。该公司及其零部件供应商的原材料供应可能因各种原因而中断，包括供应和定价。商品价格和生产所需的其他原材料的价格过去波动很大，影响到我们的经营成果，今后大宗商品价格的大幅上涨可能对我们的经营结果和利润率产生不利影响。由于价格压力或其他因素，我们可能无法将增加的原材料和部件价格以价格上涨的形式转嫁给我们的客户，否则我们这样做的能力可能会被推迟。因此，我们的业务结果和财务状况可能受到不利影响。
对于我们的大多数产品，我们有现有的替代供应来源，或所需的材料是现成的。在有限的情况下，我们依赖单一的供应、制造或组装来源，或参与可能受制于数量有限的供应商的商品市场。虽然我们认为我们可以为大多数单一和有限的供应商材料获得和限定替代来源，但如果必要的话，向替代来源的过渡可能是复杂的、昂贵的和旷日持久的，特别是如果改变需要我们重新设计我们的系统的话。. 供应方面的拖延可能是影响我们供应商的若干因素造成的，包括供应商的生产中断、能力限制、劳资纠纷、某一特定供应商的财务状况受损、供应商满足监管要求的能力以及供应商分配给其他采购商的能力。任何延误供应商向我们提供足够质量或流通的材料的能力，或任何供应商价格的上涨，或原材料或商品供应的减少，都会损害我们向客户交付产品的能力，因此可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们不能有效地管理我们的产品和服务的分配，我们的收入、毛利率和盈利可能会受到影响。我们的收入很大一部分来自于一个单一的客户。
我们利用各种销售渠道销售我们的产品和服务。成功地管理这些销售渠道是一个复杂的过程，因为我们通过一个大约由多个网络组成的网络销售各种各样的产品。700分销商、代理商和增值经销商。此外，由于每种分配方法都有不同的风险和利润率，我们未能在产品和服务的交付模式中实现最有利的平衡可能会对我们的收入和利润率产生不利影响。此外，对销售渠道的更改可能会给我们的销售和库存管理流程带来额外的复杂性，并可能导致客户服务中断或造成渠道冲突。
此外，我们必须有效地管理库存，特别是对分销商的销售，这涉及到预测需求和潜在的定价问题。在产品短缺期间，分销商可能会增加订单，如果库存过高，可能会取消订单，或者由于预期会出现新产品而延迟订单。我们对间接分配方法的依赖可能会降低对最终客户需求的能见度，造成市场趋势的滞后，对库存水平和战略决策产生潜在的负面影响，包括定价、资本配置和运营决策。
我们的财务结果可能受到以下因素的不利影响：经销商的损失或延误、某些分销或经销商安排的损失或恶化、渠道冲突，包括第三方分销商的合并，或者如果我们的渠道合作伙伴的财务状况减弱。我们的一些分销商可能没有足够的财政资源，可能无法承受业务条件的变化，包括经济疲软，导致现金收取过程缓慢或困难。
对ITT最大客户欧陆的销售大约是10%占我们2019年总收入的比例。OEM收入的很大一部分(通常约为一半)是根据汽车制造商的指示在大陆的制动系统(卡钳)中使用ITT制动器的，通常是通过与汽车制造商直接签署的供应协议。剩余的大陆收入来自长期的售后协议。这个客户的损失可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生重大的不利影响。
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由于我们的递延税务资产的可变现性、收入的地域组合、税务审查或争议、税务当局的裁决或税法的改变，我们的实际税率的变化可能会对我们的财务结果产生不利影响。
该公司在美国和各外国司法管辖区都要纳税。我们在计算入息税及其他税项负债时，会作出重大判断。在我们通常的业务过程中，有很多交易和计算，最终的税收决定是不确定的。此外，国内或国外税务法律法规的改变或其解释，可能导致评估的税率更高或更低，或改变某些收入的可征税性或某些支出的可扣减性，从而影响我们的税收开支和盈利能力。
我们未来有效税率的任何大幅提高，都会减少日后的净收入。鉴于本港业务的全球性质，若干因素可能会提高本港未来的有效税率，包括：
• | 不同法定所得税税率的地区间利润地域组合的变化； |
• | 在我们经营业务的辖区内，历史所得税税率的可持续性； |
• | 修改适用于我们的税法； |
• | 免税期的届满、续延或适用； |
• | 与各税务机关解决税务稽核所引起的问题；或 |
• | 递延税项资产、递延税项负债及递延税项资产估值免税额的变动。 |
我们所缴纳的所得税和其他税额都要接受美国联邦、州和地方税务机关以及非美国税务机关的审计。如果这些审计导致与已支付或保留的数额不同的摊款，今后的财务结果可能包括不利的税收调整。我们目前正接受美国国税局和其他税务当局的例行检查，我们将来可能还要接受更多的检查。税务机关可能不同意我们对某些物质项目的税务处理，从而增加我们的税务责任。如果不能维持我们在这些问题上的立场，可能会对我们的财务报表产生重大不利影响。
如果不能留住我们现有的高级管理人员、工程人员和其他关键人员，或无法吸引和留住新的合格人员，可能会对我们经营或发展业务的能力产生不利影响。
我们的成功将继续在很大程度上取决于我们是否有能力留住或吸引大量高级管理人员、工程人员和其他关键人员，吸引或留住雇员的能力将取决于我们提供有竞争力的薪酬、培训和文化福利的能力。我们需要继续发展一份合资格的人才名册，以支援业务的增长和取代离职的雇员，如果不能挽留或吸引高技能的人才，可能会对我们的经营业绩或经营或发展业务的能力造成不利影响。
我们无法保护自己的知识产权，或无意中侵犯他人的知识产权，可能会对我们的商业和财务结果产生负面影响。
获得、维护和执行我们的所有权是我们业务成功的关键。对于某些产品和制造过程，我们依靠专利、商标、商业秘密、保密协议和其他合同来保护这些权利。这些合同可能会被违反，或者不会阻止竞争对手独立开发或销售类似的产品，因此可能对我们的业务产生负面影响。此外，在正常经营过程中，我们可能会无意中侵犯或侵犯他人的所有权。知识产权诉讼对管理来说可能是费时的，而且可能导致大量的法律费用，以便向他人提出索赔或为自己辩护。如果我们不能保护我们的专利、商标或其他所有权，或者如果我们侵犯或侵犯了他人的权利，我们的业务、经营结果或财务状况可能会受到重大的不利影响。
物质业务的中断，特别是在我们的制造工厂，可能会对我们产生销售和满足客户需求的能力产生负面影响。
如果由于设备故障、自然灾害、停电、火灾、爆炸、恐怖行为、战争、IT系统故障、网络攻击、恶劣天气条件、劳资纠纷、流行病(包括但不限于，2019年的新型冠状病毒)、生产地点的搬迁或任何其他原因，我们的财务状况可能因无法满足客户对我们产品的需求而受到影响。我们制定了业务连续性计划，以减轻此类中断的影响，但这些计划可能不足以及时解决这些问题。生产能力的严重中断也可能要求我们支付大量由于不履约而造成的付款，这可能会对我们造成负面影响。
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我们的行动结果。我们还为某些已涵盖的损失提供保险，我们认为这些损失足以抵消重建设施和设备的大部分费用，以及由于任何生产中断或停产而造成的某些财政损失。然而，根据我们的保险单，任何收回款项都必须扣除，而且根据承保范围的不同，不可能抵消业务中断期间可能出现的收入损失或增加的开支。
最近，2019年新冠状病毒在中国爆发，在中国试图控制病毒的同时，对ITT拥有的工厂和办事处、我们的供应商和客户以及中国其他企业的旅行和关闭造成了暂时的限制。目前尚不清楚该病毒何时将得到充分控制，因此，我们可能会受到今后关闭的负面影响，无论是由政府授权或由高级管理层酌情决定，还是病毒可能蔓延到我们的劳动力中，造成重大业务中断。
网络安全漏洞可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们的业务的有效运作取决于信息技术系统，其中一些系统由第三方管理。在正常的业务过程中，我们收集和存储机密信息，包括属于我们、我们的客户、供应商、商业伙伴和其他第三方的专有商业信息，以及我们员工的个人身份信息。我们已经采取了许多措施来保护我们的信息系统，包括安装监控、测试和备份我们的系统的保护系统，以及每年的员工培训。对于在基于云的服务器上管理我们机密数据的第三方来说，我们有一个强有力的程序来确保第三方有适当的系统和控制来管理潜在的网络威胁。
我们的信息技术系统和第三方服务提供商的系统可能会因停电、硬件故障、电信故障、网络攻击和用户错误而受到损坏、中断或关闭。如果我们的信息技术系统受到破坏，它可能导致销售和客户的损失和重大的增量成本，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，即使是最受保护的信息系统也容易受到内部和外部安全漏洞的影响，包括但不限于计算机黑客和网络恐怖分子利用网络钓鱼、赎金或拒绝服务攻击等技术进行的攻击。此外，作为向政府和商业客户提供产品和服务的供应商，特别是作为政府承包商，我们面临着由计算机病毒、非法侵入、黑客、破坏或破坏行为，包括外国政府和网络恐怖分子造成的安全漏洞的更高风险。.此外，信息技术安全威胁的复杂性、强度和频率都在增加。虽然我们积极管理我们控制范围内的信息系统的风险，但我们不能保证我们或我们的第三方服务提供者的行动将成功地消除或减轻我们的系统、网络或数据所面临的风险。因此，安全漏洞可能会发生，包括我们可能无法察觉的破坏行为。我们的信息系统无法使用，这些系统因任何原因无法按预期运行，或任何重大违反安全的行为都可能严重扰乱我们的业务，或导致业绩下降和成本增加，对我们的声誉、业务、财务状况和业务结果造成不利影响。如果我们无法保护敏感信息，我们的客户或政府当局可能会质疑我们的安全程序和程序是否适当，以及我们是否遵守政府对政府承包商不断变化的网络安全要求，可能导致我们失去业务。一个漏洞也可能导致我们的知识产权损失，有可能影响我们的长期竞争能力，以争夺受影响产品的销售。此外，违反我们的信息系统的安全可能会导致诉讼、管制行动和潜在的赔偿责任，以及增加执行进一步信息安全措施的费用。如果我们无法防止、发现或充分应对网络安全漏洞，我们的行动就可能受到干扰，我们的业务可能受到重大和不利的影响。
更改有关个人及其他资料的使用及转移的法例，可能会对我们的业务及运作结果造成不良影响。
某些信息的处理和存储越来越多地受制于隐私和数据安全条例，许多此类法规都是针对具体国家的。在美国、欧洲和其他地方，数据保护法的解释和适用是不确定的、不断演变的，而且可能在司法管辖区之间不一致。遵守这些法律(包括加州于2020年1月1日生效的“消费者隐私权法”)的规定可能很繁琐，要求我们承担大量费用，或以对我们的业务产生不利影响的方式改变我们的商业惯例，而不遵守这些法律可能会对我们造成严重的惩罚。例如，2018年5月生效的欧盟通用数据保护条例(Gdpr)对我们收集、处理和转移个人数据的方式提出了新的重要要求，并对不遵守规定处以巨额罚款。遵守GDPR的费用以及在违反GDPR或其他信息安全或隐私要求时可能被罚款和其他相关费用，可能对我们的财务结果产生重大不利影响。
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投资组合管理战略的增长，包括节省成本的举措，可能不符合预期。
我们定期审查我们的业务组合，并通过收购其他公司、资产和产品线来追求增长，这些公司或补充或扩大我们现有的业务。虽然我们认为对我们收购的企业的经营和财务状况进行了审慎的调查，但这些企业的实际经营状况仍然存在一定程度的风险。在我们真正掌握这些业务及其运作的运作控制权之前，我们可能无法确定这些业务及其业务的实际价值，也无法了解其潜在负债或面临的挑战。收购涉及许多风险以及当前的财务、管理和运营挑战，这些挑战可能对我们的声誉、财务业绩和业务产生重大不利影响，包括收购后的业务可能低于--相对于我们的预期表现、未能实现预期的协同增效、技术、运营、人事和财务及其他系统的整合困难、我们可能已获得大量未披露的负债、被收购公司对财务活动或财务报告的内部控制可能不足，可能影响到我们的综合业绩、管理层对其他业务的注意力转移、被收购业务的关键员工流失、资本需求增加和客户不满。
我们的投资组合审查还包括通过重组和其他举措节省成本的潜力。我们力求并期望在某些举措方面实现成本节约，包括：(一)简化生产流程和供应链合理化；(二)精简多余的行政管理费用和支助活动；(三)重组和调整行动。成本节约预期本身是不确定的，因此，我们不能保证我们将实现任何预期的或任何实际的成本节约。我们的重组活动可能对我们的管理层提出实质性的要求，这可能导致管理层对其他业务优先事项的注意力转移，从而减少对客户的关注。此外，重组活动可能导致知识或专门知识的丧失，或可能对雇员的业绩和留用产生不利影响。如果这些结果中的任何一个发生，都可能对我们的业务或财务结果产生重大的不利影响。
我们的业务可能因供应商无法向我们提供有关冲突矿物的证书而受到不利影响。
由于我们的供应链是复杂的，我们最终可能无法充分发现冲突矿物(通常定义为从刚果民主共和国或邻近国家提取的锡、钽、钛和黄金)的来源，这些矿物是通过我们执行的尽职调查程序在我们的产品中使用的，这可能对我们在客户、股东和其他利益攸关方中的声誉产生不利影响。我们也可能面临困难，以满足客户的要求，我们的所有产品被证明为无冲突矿物。如果我们不能满足这些要求，客户可以选择不购买我们的产品，这可能会对我们的销售和部分库存的价值产生不利影响。此外，提供无冲突矿物的供应商可能数量有限，因此，我们无法确定，如果必要，我们将能够从这些供应商那里获得足够数量或具有竞争力的金属。这些因素的任何一个或一个组合都可能损害我们的业务，减少市场对我们产品的需求，并对我们的财务业绩产生不利影响。
环境法律或法规的变化，发现先前未知或更广泛的污染，或潜在责任方未能履行义务，可能会对我们的财务结果产生不利影响。
我们受各种联邦、州、地方和外国法律、规章和条例的约束，这些法律、法规和条例涉及使用、储存、处理、排放或处置用于制造产品的某些有毒、易挥发或其他危险的化学品、气体和其他物质。美国的一些法律包括“联邦清洁水法”、“清洁空气法”、“资源保护和回收法”、“全面环境应对、赔偿和责任法”、“有毒物质管制法”以及类似的州和外国法规和条例。在欧洲联盟(欧盟)，我们受欧盟关于化学品注册、评估、授权和限制的条例的约束。遵守这些法律和条例可能要求我们支付大量费用。环境法和条例允许评估巨额罚款和刑事制裁，以及关闭设施以处理违规行为，并可能需要安装昂贵的污染控制设备或改变操作，以限制排放或排放。此外，在公司以前经营或目前经营的地点发现以前未知的或更广泛的污染，可能会突然使公司受到代价高昂的补救努力。我们还可能受到环境法律或条例的变化的影响，例如，为应对蒸汽入侵或气候变化问题而施加的法律或条例。
新的环境法律和条例的通过，我们违反这些法律和条例，发现以前未知的或更广泛的污染，涉及环境影响的诉讼，保险单的充分性，我们无法收回与任何此类发展有关的费用，或
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其他潜在责任方的金融破产可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
不遵守美国“反海外腐败法”或其他适用的反腐败立法，以及出口管制和贸易制裁，可能导致罚款或刑事处罚。
我们在世界各地的许多国家开展业务，包括以腐败而闻名的国家。我们致力于按照适用的反腐败法开展业务.然而，我们不能保证，我们的内部控制将始终保护我们不受我们的雇员、代理人或商业伙伴的鲁莽或犯罪行为之害，这些行为将违反美国和/或适用的非美国法律，包括反贿赂、竞争、贸易制裁和监管，以及其他法律，包括但不限于1977年“美国反海外腐败行为法”和2010年“英国贿赂法”，以及由美国国务院和美国商务部管理的外国资产管制办公室实施的贸易制裁。任何这类违反行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和(或)刑事处罚、暂停或取消政府合同，或限制某些法域的业务，并可能对我们的业务、财务状况或业务结果或财务状况产生不利影响。此外，侦查、调查和解决实际或被指控的违规行为费用高昂，可能耗费我们高级管理层的大量时间和精力。即使我们的雇员、代理人或商业伙伴的指控或露面不当或非法行事，也可能损害我们的声誉，并导致调查和应对此类行动的大量开支。
我们须遵守有关申索、投诉及诉讼的法律、规例及潜在法律责任，包括与产品责任及其他事项有关的法律、规例及潜在法律责任。
我们的业务使我们面临潜在的产品责任风险，这些风险是为我们服务的市场设计、制造和销售产品所固有的。此外，我们制造和销售的许多设备都是关键部件，可长期在恶劣环境中使用，而这些设备的故障成本很高。组件故障、制造缺陷、设计缺陷或产品相关风险或产品相关信息披露不足可能导致产品最终用户的不安全状况或伤害或死亡。这种问题的发生可能导致产品责任索赔、召回或与我们的一种或多种产品有关的安全警报，最终可能导致在某些情况下将此类产品从市场上移走，并就相关费用提出索赔。产品责任索赔或产品召回，无论其最终结果如何，都可能对我们的业务和声誉以及我们吸引和保留客户的能力产生重大不利影响。
我们受美国和外国政府当局的各种法律、法令、规章和其他要求的约束。任何违反或不遵守证券法、贸易或税务规则或类似条例的行为，都可能对我们造成重大责任，也可能对我们的声誉造成损害。法律、条例、规例或其他政府政策的改变，其性质、时间和效果都是不明朗的，可能会大大增加我们的开支和负债。
我们不时参与与我们的业务运作有关的法律程序。其中一些诉讼程序称，损害赔偿涉及人身伤害索赔、就业和雇员福利事项以及商业或合同纠纷，有时涉及收购或剥离。此外，我们可能会受到我们目前不知道的重大索赔要求的影响，或者我们所知道的索赔可能会导致我们承担比我们预期或能够估计的更大的责任。
过去的剥离和分拆可能会让我们面临潜在的负债。
我们已经剥离了许多业务，包括1995年和2011年剥离的一部分。对于其中一些以前的业务，我们已经通过合同同意赔偿对手方的某些责任，或以其他方式保留某些责任，例如某些诉讼、税务责任、产品责任索赔、石棉索赔或环境问题。即使没有持续的合同赔偿义务，我们也可能面临因这种剥离而产生的责任。此外，这些资产剥离的对手方可能已同意赔偿我们或承担与这些剥离有关的某些责任。同样，也不能保证对手方的赔偿或承担责任将足以保护我们不受这些债务的全额损失，也无法保证交易对手能够充分履行其义务。第三方也可以要求我们对交易对手同意承担的任何责任负责。即使我们最终成功地收回了我们最初负有责任的任何数额，我们也可能被暂时要求自己承担这些损失。
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我们的组织文件和印第安纳州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的改变。
我们公司章程和附则中的某些规定可能会推迟或阻止股东认为有利的合并或收购。例如，公司章程授权我们的董事会发行一个或多个优先股。此外，除其他外，公司章程和附则不允许股东书面同意采取行动。这些规定也可能阻止收购提议，或推迟或阻止控制权的改变，这可能会损害我们的股价。印第安纳州的法律还对10%或10%以上的普通股持有者与我们之间的合并和其他商业组合施加了一些限制，并对“发行的上市公司”的“控制权”的投票权施加了某些限制。
第1B项 | 未解决的工作人员意见 |
没有。
第2项 | 特性 |
我们拥有或租赁了100多家制造厂、仓库、服务中心、销售和行政办公室，以支持我们的业务。这些房产位于北美、欧洲、亚洲、南美和中东等不同地区，被认为状况良好，有足够的能力满足公司的需求。下表按地区和商业部门汇总了截至12月31日我们材料的数量和面积(以千平方英尺为单位)，2019。我们的材料特性主要由制造地点组成，定义为占地面积在25，000平方英尺或以上的地方，占我们总建筑面积的90%以上。
运动技术 | 工业过程 | 连接与控制技术 | 共计 | |||||||||||||||||
位置 | # | 面积 | # | 面积 | # | 面积 | # | 面积 | ||||||||||||
拥有： | ||||||||||||||||||||
北美 | 4 | 814 | 6 | 1,198 | 3 | 515 | 13 | 2,527 | ||||||||||||
欧洲 | 9 | 1,651 | 1 | 357 | 1 | 231 | 11 | 2,239 | ||||||||||||
亚洲 | — | — | 1 | 671 | 1 | 34 | 2 | 705 | ||||||||||||
南美洲 | — | — | 1 | 43 | — | — | 1 | 43 | ||||||||||||
13 | 2,465 | 9 | 2,269 | 5 | 780 | 27 | 5,514 | |||||||||||||
租赁： | ||||||||||||||||||||
北美 | 2 | 86 | 9 | 396 | 4 | 336 | 15 | 818 | ||||||||||||
欧洲 | 6 | 572 | 2 | 60 | 1 | 53 | 9 | 685 | ||||||||||||
亚洲 | 1 | 342 | 4 | 267 | 1 | 256 | 6 | 865 | ||||||||||||
南美洲 | — | — | 3 | 110 | — | — | 3 | 110 | ||||||||||||
9 | 1,000 | 18 | 833 | 6 | 645 | 33 | 2,478 | |||||||||||||
此外，我们的公司总部位于纽约的怀特平原，面积约50，000平方英尺。
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第3项 | 法律诉讼 |
我们不时参与诉讼、申索、政府查询、调查及法律程序，包括但不限于与环境接触、知识产权事宜、人身伤害申索、规管事宜、商业及政府合约事宜、雇佣及雇员福利事宜、商业或合约纠纷，以及证券事宜有关的诉讼。
石棉诉讼程序
我们的子公司ITT有限责任公司和Goulds水泵有限责任公司在产品责任诉讼中被列为被告，指控因石棉暴露而造成人身伤害。这些索赔称，1985年以前销售的某些产品含有第三方制造的含有石棉的部件(例如垫片)。在这些第三方部件可能含有石棉的范围内，它被封装在垫片(或其他)材料中，而且是不易碎的。原告往往无法确定任何ITT LLC或Goulds水泵有限责任公司产品是石棉暴露的来源。此外，由于原告不能证明应予赔偿的损失，对该公司子公司的许多待决索赔已列入不活动的待决案件。我们迄今的经验是，很大一部分已解决的索赔已被驳回，没有支付公司的子公司。
我们已记录了有待处理的石棉索赔和估计在今后10年内提出的石棉索赔的负债。虽然我们很可能会为将来向公司提出的索赔承担额外的费用，但由于公司石棉暴露的长期预测和潜在的回收中固有的不确定性和变数，未来10年以后可能发生的索赔责任是无法合理估计的。截至2019年12月31日，我们已记录了与石棉有关的未贴现赔偿责任，预计在今后10年内将提交尚未处理的索赔和未提出的索赔。$817.6，其中包括预期的法律费用，而且我们记录了一项相关的资产$386.8，即从保险公司收回的估计数，导致净风险敞口为$430.8。见注中提供的资料20, 承付款和意外开支，以供进一步参考。
环境
在正常的业务过程中，我们要遵守联邦、州、地方和外国的环境法律法规。我们对正在进行的环境调查和现场补救负有责任或被指控负有责任。这些地点正处于不同的调查或补救阶段，在许多这些诉讼中，我们的责任被认为是微不足道的。我们已收到美国环境保护局以及类似的国家和外国环境机构的通知，称ITT以前或目前拥有或经营的一些场址，以及可能或已经受到这些作业影响的其他财产或供水，含有已处置或回收的材料或废物，需要进行环境调查或补救。这些地点包括根据适用的环境法律和条例我们被确定为潜在责任方的情况。见注中提供的信息20, 承付款和意外开支，以供进一步参考。
第4项 | 矿山安全披露 |
不适用。
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登记人的执行干事
公司现任高管，截至2月1日，2020，如下所示。
名字 | 年龄 | 当前标题 | |
卢卡·萨维 | 54 | 首席执行官兼总裁 | |
法罗赫·巴特利瓦拉 | 44 | 高级副总裁兼连接与控制技术总裁 | |
约翰·卡佩拉 | 40 | 副总裁兼会计主任 | |
赖安·弗林 | 48 | 亚太地区高级副总裁兼总裁 | |
卡洛·吉拉多 | 49 | 运动技术高级副总裁兼总裁 | |
玛丽·伊丽莎白·古斯塔松 | 60 | 高级副总裁、总法律顾问、公司秘书和首席合规干事 | |
乔治·汉娜 | 68 | 工业过程高级副总裁兼总裁 | |
莫里斯C.伦贝塞 | 53 | 高级副总裁，首席人力资源干事 | |
托马斯·M·斯卡莱拉 | 48 | 执行副总裁兼首席财务官 | |
卢卡·萨维于2019年1月被任命为公司首席执行官、总裁和董事。他曾在2018年8月至2018年12月担任公司总裁和首席运营官，2017年1月至2018年8月担任执行副总裁和首席运营官。在此之前，他于2016年2月至2017年1月担任移动技术执行副总裁，2011年11月至2016年2月担任移动技术高级副总裁和总裁。在加入该公司之前，萨维先生在2009至2011年担任菲亚特集团的子公司COMAU车身焊接首席运营官，并于2007至2009年担任北美COMAU首席执行官。萨维曾在霍尼韦尔国际(Honeywell International)、荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)担任领导职务，在费鲁齐-蒙得逊集团(Ferruzz
法罗赫·巴特利瓦拉自2017年5月起担任我们的高级副总裁和连接与控制技术总裁。在将控制技术和互连解决方案相结合之前，Batliwala先生于2016年11月至2017年5月担任控制技术和互连解决方案高级副总裁，并于2015年10月至2016年11月担任控制技术高级副总裁和总裁。在加入我们之前，巴特利瓦拉先生曾在2013至2015年期间担任伊顿公司(伊顿公司)的副总裁兼总经理。伊顿公司是一家多元化的全球电力管理技术公司。巴特利瓦拉先生自2004年以来在伊顿担任其他各种职务，负责程度越来越高。
约翰·卡佩拉自2018年11月以来一直担任我们的副总裁和首席会计官。他曾担任玩具“R”us公司执行副总裁、首席会计官和公司主计长。2018年5月至2018年11月，2018年3月至2018年5月担任副总裁兼公司主计长，2015年5月至2018年3月期间，卡佩拉担任副总裁和助理主计长，并在加入玩具“R”us公司之前担任多个其他职位，负责程度越来越高。2007年3月，卡佩拉在普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)的审计业务中度过了几年，卡佩拉先生也是一名注册会计师和特许全球管理会计师。
赖安·弗林自2019年1月起担任亚太地区高级副总裁和总裁。自2016年以来，他曾担任移动技术中国公司总经理。在加入ITT之前，他在2013年至2016年期间担任Konecranes的执行副总裁和业务区域设备主管，并在Konecranes担任其他各种职务，包括2005至2013年期间担任该公司在亚洲的港口起重机和升降机业务的亚太总裁兼主管。
卡洛·吉拉多自2018年4月起担任移动技术公司高级副总裁和总裁。自2017年以来，他曾担任伊顿汽车集团EMEA地区总裁。他还从2015年起担任伊顿发动机空气管理产品集团的副总裁和总经理，从2010年起担任伊顿阀门系统部门的副总裁和总经理，并从2003年起担任全球业务的各种其他执行职务。在此之前，Ghirardo先生在联合技术公司和米其林担任领导职务。他还在Galgano&Associati公司获得了精益制造咨询和项目管理经验，从事欧洲各地的转型项目。
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玛丽·伊丽莎白·古斯塔松自2014年2月起担任我们的高级副总裁和总法律顾问，并自2019年4月起担任公司秘书。自2014年8月以来，她还担任我们的首席合规干事。在加入我们之前，Gustafsson女士曾担任第一太阳能公司执行副总裁、总法律顾问和公司秘书。2009年至2013年以及2008年至2009年担任副总统兼总法律顾问。在此之前，Gustafsson女士是美国标准公司的高级副总裁、总法律顾问和秘书。2005年至2008年。
乔治·汉娜自2019年3月起担任我们的工业流程高级副总裁和总裁，并在2011年10月至2019年3月期间担任工业流程副总裁。在加入ITT之前，Hanna先生曾担任Robbins&Myers公司的销售和营销副总裁。2006年至2011年。此外，汉纳先生还在英格索尔-兰德和英格索尔-德雷塞尔公司担任各种业务发展角色.Hanna先生在旋转设备业务方面有40多年的经验，并在不同的地理位置工作。
莫里斯C.伦贝塞自2019年1月以来一直担任我们的高级副总裁和首席人力资源官。她曾于2017年1月至2018年12月担任副总裁兼企业人力资源业务合作伙伴，自2013年6月以来担任公司人力资源执行主任。在加入ITT之前，她在雅芳产品公司(Avon Products Inc.)的人力资源方面扮演着越来越重要的角色。2007年至2013年，包括人力资源执行主任的作用。此外，伦贝塞女士还在资本集团公司辉瑞(Pfizer Inc.)担任其他各种人力资源工作。还有通用资本。
托马斯·斯卡莱拉自2015年2月起担任我们的执行副总裁和首席财务官，自2014年8月起担任高级副总裁、首席财务官和战略及信息技术领袖，并自2011年10月起担任高级副总裁和首席财务官。他曾在2010年至2011年担任公司财务副总裁，2008年至2010年担任投资者关系主任。在2006年加入ITT之前，斯卡雷拉在多佛公司(Dover Corp.)的唐纳利(R.R.Donnelley)和普华永道(PricewaterhouseCoopers)担任高级财务职务。
20
第II部
第5项 | 注册人普通股市场、股东相关事项及发行人购买权益证券 |
普通股和股息
我们的普通股是在纽约证券交易所(NYSE)的合并交易报告系统中报告的，纽约证券交易所(NYSE)是该证券交易的主要市场(交易代码为“ITT”)。大约有7,144持有我们普通股记录的人2020年2月19日.
我们的普通股股利的数额和支付时间完全由我们的董事会决定，并将基于并受若干因素的影响，包括我们的财务状况和业务结果、可用现金、预期资本支出计划、普遍业务状况以及董事会认为相关的其他因素。因此，我们无法保证将来会支付多少股息。
在终了的财政年度内2019年12月31日公司没有出售未根据“证券法”注册的证券。
发行人购买股票证券
在本季度结束时，我们没有公开回购我们的普通股。2019年12月31日。我们经常收到我们的普通股股票，作为股票期权的支付和扣缴应缴的股票期权演习和归属限制股票奖励从股票为基础的补偿计划参与者。
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性能图
累计总收益
基于最初的投资2014年12月31日100美元的股息再投资
12/31/2014 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | ||||||||||||||||||
ITT公司 | $ | 100.00 | $ | 90.87 | $ | 97.78 | $ | 136.95 | $ | 122.09 | $ | 193.63 | |||||||||||
标准普尔400中盖 | $ | 100.00 | $ | 97.82 | $ | 118.10 | $ | 137.26 | $ | 120.79 | $ | 153.87 | |||||||||||
标准普尔400资本品 | $ | 100.00 | $ | 94.49 | $ | 124.67 | $ | 155.45 | $ | 131.76 | $ | 177.92 | |||||||||||
这个图表不是，也不是用来表示我们普通股未来表现的。此图表不应被视为“提交”给SEC或承担“交易法”第18条规定的责任，也不应被视为以引用方式纳入我们以前或以后根据“证券法”提交的任何文件中。
22
第6项 | 选定的财务数据 |
下表列出了从综合财务报表中得出的五年年度的选定历史财务数据。选定的财务数据应与管理当局对财务状况和业务结果的讨论和分析以及综合财务报表及其附注一并阅读，并加以全面限定。
(百万美元，但每股数额除外) | 2019(a) | 2018 | 2017(b) | 2016(c) | 2015 | ||||||||||||||
业务结果 | |||||||||||||||||||
收入 | $ | 2,846.4 | $ | 2,745.1 | $ | 2,585.3 | $ | 2,405.4 | $ | 2,485.6 | |||||||||
毛利 | 910.1 | 887.2 | 819.9 | 760.9 | 802.7 | ||||||||||||||
毛利率 | 32.0 | % | 32.3 | % | 31.7 | % | 31.6 | % | 32.3 | % | |||||||||
石棉相关(效益)费用净额(d) | (20.2 | ) | 4.9 | (19.9 | ) | (25.6 | ) | (91.4 | ) | ||||||||||
其他业务费用(e) | 518.9 | 485.0 | 520.5 | 509.9 | 517.6 | ||||||||||||||
营业收入 | 411.4 | 397.3 | 319.3 | 276.6 | 376.5 | ||||||||||||||
营运保证金 | 14.5 | % | 14.5 | % | 12.4 | % | 11.5 | % | 15.1 | % | |||||||||
所得税费用(f) | 89.9 | 57.7 | 194.6 | 76.0 | 70.1 | ||||||||||||||
可归因于ITT公司的持续业务收入。 | 323.4 | 332.4 | 115.0 | 181.9 | 312.4 | ||||||||||||||
停业的收入(损失)，扣除税后(g) | 1.7 | 1.3 | (1.5 | ) | 4.2 | 39.4 | |||||||||||||
可归因于ITT公司的净收入 | 325.1 | 333.7 | 113.5 | 186.1 | 351.8 | ||||||||||||||
按基本份额计算的持续业务收入 | 3.69 | 3.79 | 1.30 | 2.04 | 3.48 | ||||||||||||||
按基本份额计算的净收入 | 3.71 | 3.81 | 1.29 | 2.09 | 3.92 | ||||||||||||||
每股稀释后的持续经营收入 | 3.65 | 3.75 | 1.29 | 2.02 | 3.44 | ||||||||||||||
稀释后每股净收益 | 3.67 | 3.76 | 1.28 | 2.07 | 3.88 | ||||||||||||||
每股宣布的股息 | 0.588 | 0.536 | 0.512 | 0.496 | 0.4732 | ||||||||||||||
财务状况 | |||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | 612.1 | $ | 561.2 | $ | 389.8 | $ | 460.7 | $ | 415.7 | |||||||||
总资产 | 4,107.7 | 3,846.8 | 3,700.2 | 3,601.7 | 3,723.6 | ||||||||||||||
债务和融资租赁共计 | 99.4 | 125.0 | 171.9 | 216.3 | 248.5 | ||||||||||||||
营运资本(h) | 599.5 | 542.1 | 590.1 | 517.4 | 562.9 | ||||||||||||||
(a) | 2019年4月30日，我们收购了土卫五集团(大黄连集团)，并于2019年7月3日收购了基复合材料公司。(矩阵)。我们的2019年合并财务报表包括与2018年和前几年相比，与大黄酸钠有关的额外8个月的业务，以及与2018年和前几年与矩阵有关的6个月的业务。见注22, 收购，以供进一步参考。 |
(b) | 2017年1月26日，我们收购了安盛铁路的零部件。我们的2017年合并财务报表比2016年和以往几年增加了11个月的业务时间。 |
(c) | 2015年10月5日，我们收购了金刚狼汽车控股公司。(金刚狼)与2015年相比，我们的2016年合并财务报表还包括与这一收购有关的9个月的业务。 |
(d) | 2015年与石棉有关的福利主要反映了100.7美元的利益，这与一个新的单一公司防御战略和精简的案件管理有关，预计这将大大降低石棉的防御成本。 |
(e) | 2018年，我们完成了净收入40美元的剩余财产出售，并确认税前收益为38.5美元。 |
(f) | 2017年所得税支出包括与2017年减税和就业法案相关的129.2美元，该法案于2017年12月签署成为美国法律。见注6, 所得税，以供进一步参考。 |
(g) | 2015年结束的业务收入为39.4美元，主要与美国所得税审计的结算有关。 |
(h) | 2018年以前，周转金被定义为应收账款、净额和存货之和，减去应付账款净额。2018年，我们更新了周转金定义，将流动合同资产和流动合同负债包括在内。见标题为“主要业绩指标和非公认会计原则措施“关于周转金的定义和对账。 |
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第7项 | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
以下讨论应与合并财务报表及其相关说明一并阅读。正如我们早些时候在本年度报告关于表10-K的前瞻性和谨慎性陈述中所指出的，本部分第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和第二部分第7A项，市场风险的定量和定性披露(连同本年度报告的其他部分)，可载有前瞻性陈述。第一部分第1A项所讨论的风险，危险因素，“以及在这份10-K表格的年度报告中确定的其他风险可能导致我们的实际结果与这些前瞻性声明所表达的结果大不相同。
本部分第二部分第7项“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”所列的所有比较，均指12月31日终了年度的结果，2019与截至12月31日的年度相比，2018，除非另有说明。请参阅表格10-K的年报(2018年年度报告)关于12月31日终了年度的讨论，2018与2017年12月31日终了的年度相比。
概述
ITT公司通过其在世界各地的子公司，是一家为能源、运输和工业市场提供高度工程关键部件和定制技术解决方案的多元化制造商。请参阅第一部分，第1项，“业务说明“关于我们公司、部门、产品和服务的进一步概述，以及关于我们业务的其他信息。
执行摘要
在2019年期间，ITT取得了强劲的成果，反映了在关键的全球市场上继续执行业务和分享收益战略。我们的成果反映了我们的辛勤工作，专注于为我们的客户创造价值，同时实施生产力提高和战略投资。下表汇总了2019年的主要业绩指标，并与2018年进行了增长比较。
2019年主要业绩指标汇总表 | |||||
收入 | 命令 | 分段营业收入 | 分段操作裕度 | EPS | 营运现金流 |
$2,846 | $2,813 | $432 | 15.2% | $3.65 | $358 |
增加4% | 减少3% | 增加5% | 增加20个基点 | 减少3% | 减少4% |
有机收入 | 有机秩序 | 调整部分营业收入 | 调整分段经营裕度 | 调整后 EPS | 调整自由现金流量 |
$2,868 | $2,842 | $457 | 16.0% | $3.81 | $319 |
增加4% | 减少2% | 增加10% | 增加90个基点 | 增加18% | 95%转化率 |
见标题为“主要业绩指标和非公认会计原则措施“对有机收入、有机订单、调整后的分部营业收入和利润率、调整后的每股收益和调整后的自由现金流进行定义和调节。
我们的2019年结果包括：
• | 总收入为28.5亿美元，增长了101.3美元，增幅3.7%，其中包括我们战略性收购大黄连和基体复合材料的54.5美元，以及76.4美元的不利外汇交易。有机收入增长了4.5%，这得益于我们多元化投资组合的力量，因为我们的工业业务收入增长了8%，石油和天然气增长了7%，交通增长了3%。 |
• | 订单总额为28.1亿美元，减少了78.7美元，跌幅2.7%，其中包括我们两次战略性收购的53.6美元和不利的外汇81.9美元。有机订单减少1.7%，原因是泵项目减少以及工业、石油和天然气市场难以进行比较。运输订单增加了1%，因为铁路的增长被重要的前一年国防计划部分抵消。 |
24
• | 尽管与收购相关的成本和重组费用较高，但分部营业收入仍增长了21.0美元，增幅为5.1%。调整后的部门营业收入增长42.5美元，增长10.3%，调整后的部门营业利润率增长90个基点，至16.0%。推动这一改进的因素包括项目泵的强劲销售、摩擦OEM份额的增加、铁路的增长以及持续的制造和供应链生产率、成本控制行动和战略收购收益。这些收益被较高的商品成本和关税以及不利的外汇部分抵消。 |
• | 持续经营收入从3.75美元降至每股3.65美元，主要原因是前一年出售原营业地点的收益为38.5美元，以及前一年优惠的递延税额调整，部分被有效的保险回收策略推动的有利的年度净石棉收益25.1美元所抵消。通过有效的保险回收策略，调整后的业务收入增加了18.0%，至每股3.81美元，反映出调整后的营业收入增长强劲，公司成本下降，利息和非营业费用减少，以及优惠税率。 |
• | 经营现金流量$357.7减少$14.1或3.8%，主要是由于2018年从一项与环境保险有关的结算和不利的营运资本中获得的19.0美元的收益，部分被部分营业收入的改善所抵消。调整后的自由现金流量$318.8反射94.5%调整后的持续业务收入的转换。 |
在2019年，我们提出了我们的战略目标，以推动长期增长和分享收益.以下是几个在这一年中采取的有助于我们继续创造价值的战略行动的例子：
• | 我们扩大了MT摩擦的制造自动化能力，在CCT Nogales安装了一条新的电镀线，以改善交货期和降低成本，并在IP上推行价值分析和价值工程倡议。 |
• | 我们继续致力于开发和改进现有的智能产品，采用先进技术，如ITT Smartpad，该产品现在还包括售后应用程序、用于电动客车的传感器启用的KONI减震器、EnviZion阀门和I-Alert。 |
在这一年中，我们在新的和现有的关键终端市场和地区扩大了市场份额，包括：
• | 在商业、航空航天和铁路市场上提升我们的能力和产品供应，并获得了重要的多年合同，这也可能产生售后市场的机会。 |
• | 由于在北美、中国和欧洲的实力，我们的生产速度大大超过了全球摩擦OEM生产速度，并获得了几个关键的电动汽车和SUV平台的胜利。 |
在2019年，我们继续以平衡和有效的方式部署我们的资本，包括：
• | 完成118美元的战略采购，提供地域扩张。 |
• | 为提高我们的生产能力和技术能力的业务部门提供重要的有机投资。 |
• | 以季度股息和股票回购的形式向股东返还94美元。 |
• | 批准一项价值500美元的无限期股票回购计划. |
我们在2019年的成功是由我们致力于效率、速度、客户中心和业务卓越所推动的，我们打算在2020年利用这一势头，在面对市场挑战和不确定性的情况下推动增长和创新。我们的全球和终端市场多样化战略将有助于抵消全球增长放缓以及围绕商品成本、关税和价格压力的不确定性。我们预计，在未来一年中，与最近宣布暂停生产波音737 MAX相关的挑战可能会暂时影响波音对我们产品的需求。此外，最近在中国爆发的2019年新型冠状病毒在该地区造成了巨大的不确定性和商业混乱，目前尚不清楚该病毒何时将被完全遏制，以及最终的全球经济影响将是什么。
尽管存在这些不确定性，但在2020年，我们将把重点放在我们控制范围内的领域，比如继续推动整个企业的生产力和创新，以及在我们广泛的自助机会战场上实施。我们将继续以平衡和高效的方式配置我们的资本，重点关注有机增长计划、核心收购和股东回报。我们正将2020年第一季度的股息提高15%，这是我们连续第八年增加股息。
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讨论财务结果
2019对决2018
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
收入 | $ | 2,846.4 | $ | 2,745.1 | 3.7 | % | ||||
毛利 | 910.1 | 887.2 | 2.6 | % | ||||||
毛利率 | 32.0 | % | 32.3 | % | (30 | )BP | ||||
营业费用 | 498.7 | 489.9 | 1.8 | % | ||||||
营业费用与收入比率 | 17.5 | % | 17.8 | % | (30 | )BP | ||||
营业收入 | 411.4 | 397.3 | 3.5 | % | ||||||
营运保证金 | 14.5 | % | 14.5 | % | — | |||||
利息和非营业(收入)支出净额 | (3.0 | ) | 6.3 | (147.6 | )% | |||||
所得税费用 | 89.9 | 57.7 | 55.8 | % | ||||||
有效税率 | 21.7 | % | 14.8 | % | 690 | BP | ||||
可归因于ITT公司的持续业务收入。 | 323.4 | 332.4 | (2.7 | )% | ||||||
可归因于ITT公司的净收入 | $ | 325.1 | $ | 333.7 | (2.6 | )% | ||||
的财务结果讨论中包括的所有比较2019对决2018参见截至12月31日的年度业绩，2019与截至12月31日的年度相比，2018，除非另有说明。
收入和订单
下表显示了截至12月31日的各部门的年度收入和订单结果。2019和2018.
收入： | 2019 | 2018 | 变化 | 有机 增长(下降)(a) | |||||||||
运动技术 | $ | 1,241.8 | $ | 1,274.1 | (2.5 | )% | 2.0 | % | |||||
工业过程 | 943.8 | 827.1 | 14.1 | % | 10.3 | % | |||||||
连接与控制技术 | 663.9 | 646.6 | 2.7 | % | 2.1 | % | |||||||
冲销 | (3.1 | ) | (2.7 | ) | |||||||||
总收入 | $ | 2,846.4 | $ | 2,745.1 | 3.7 | % | 4.5 | % | |||||
命令： | |||||||||||||
运动技术 | $ | 1,250.6 | $ | 1,295.6 | (3.5 | )% | 1.2 | % | |||||
工业过程 | 886.8 | 902.1 | (1.7 | )% | (4.7 | )% | |||||||
连接与控制技术 | 678.9 | 696.3 | (2.5 | )% | (3.2 | )% | |||||||
冲销 | (3.1 | ) | (2.1 | ) | |||||||||
订单总额 | $ | 2,813.2 | $ | 2,891.9 | (2.7 | )% | (1.7 | )% | |||||
(a) | 见标题为“主要业绩指标和非公认会计原则措施“有机收入和有机秩序的定义和协调。 |
运动技术
截至12月31日的年度收入，2019曾.$1,241.8，减少$32.3，或2.5%。不包括外币换算的影响$57.4，有机收入增加$25.1，或2.0%。这一增长是由全球铁路公司的实力以及摩擦OEM份额的增长所推动的，后者的增长大大超过了全球汽车市场，但被我们金刚狼业务的下滑所抵消。欧洲和亚洲铁路公司的销售增长了11%。由于北美、欧洲和中国的市场份额增长了6%，摩擦销售增长了3%，从而抵消了全球汽车市场的萎缩和2%的后市活动。金刚狼的销售额下降了13%，这是因为水晶石的疲软和密封业务的损失。
26
截至12月31日的年度订单，2019都是$1,250.6，减少$45.0，或3.5%。不包括外币换算的影响$60.6，有机订单增加$15.6，或1.2%。摩擦推动了2%的增长，主要是由于在北美新平台的胜利。由于客运铁路市场份额增长8%，部分抵消了前一年俄罗斯铁路订单14美元的增长。有机订单增长被我们金刚狼业务的疲软部分抵消。
工业过程
截至十二月三十一日止年度的IP收益2019曾.$943.8，增加$116.7，或14.1%，其中包括我们第二季度收购土卫五的收入为44.9美元，以及不利的外币换算影响。$13.5。有机收入增加10.3%主要由泵项目35%的增长所驱动，这主要是由于主要在北美的化学和采矿市场的强大力量。在我们的短周期业务中，在石油、天然气和化学市场的基准泵和后市场部件中，有机收入增长了3%。
截至12月31日的年度订单，2019都是$886.8，减少$15.3，或1.7%其中包括$42.6从我们第二季度收购瑞因特，和不利的外币换算的影响$15.3。有机有序度降低$42.6，或4.7%由于泵项目减少7%，化工、石油和天然气市场与上一年比较困难，工业实力部分抵消。我们的短周期业务订单下降了4%，原因是工业阀门、后市场部件和基准泵薄弱。
与项目泵相关的订单和装运活动水平可能因期而有很大差异，这可能会影响到年度的比较。截至12月31日，2019曾.$395.4，减少$48.8，或11.0%与12月31日相比，2018.
连接与控制技术
CCT截至12月31日的年度收入，2019曾.$663.9，增加$17.3，或2.7%，其中包括$9.6从我国第三季度收购矩阵，以及不利的外币折算影响$5.6。有机收入增加$13.3，或2.1%受商业航空航天增长8%的推动，主要是零部件和售后市场的增长。由于前一年的计划力度和电动汽车连接器销售疲软，国防部件的减少部分抵消了这一影响。
命令$678.9，减少$17.4，或2.5%，其中包括$11.0从我国第三季度收购矩阵和不利的外币换算的影响$6.0。有机有序度降低$22.4，或3.2%，由于工业市场内订单减少8%，主要是由于连接器和部件。此外，航空航天和国防订单减少了1%，主要是从前一年的防御计划强度和旋翼机的需求。
2017年7月11日，美国陆军和海运国防物流局(DLA)发出通知，已从合格产品清单(QPL)中删除了我们的某些军用规格连接器产品，这些军用规格连接器的年销售额估计在从QPL中移除这些产品之前从8美元到10美元不等。该公司正在取得进展，因为大约一半的这些产品已经在QPL上恢复，我们预计剩余的大部分产品将在2020年中期恢复。
毛利
毛利2019曾.$910.1的毛利率32.0%。毛利2018曾.$887.2的毛利率32.3%。毛利率下降的主要原因是商品成本上升、关税增加和不利的产品组合，这部分被制造业和供应链以及各部门生产率的提高和销售量杠杆所抵消。
其他
关税
2018年，美国政府宣布对某些进口商品征收关税，并开始与中国、欧洲和其他国家重新谈判现有的贸易条件。这些关税对我们用来制造我们销售的成品的某些零件和材料的价格产生了负面影响。自宣布以来，我们一直在管理这些关税的影响，并将通过定价和供应链行动、有效利用我们的全球制造业足迹、供应商谈判和多样化战略，试图减轻较高投入成本的影响。由于目前的动态环境和正在进行的谈判，关税和相关影响仍然高度不确定。因此，我们无法估计我们未来的经营结果、财务状况和现金流的最终结果。
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营业费用
下表提供了按费用类型分列的进一步信息，以及按部门分列的营业费用细目。
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
一般和行政费用 | $ | 254.1 | $ | 259.1 | (1.9 | )% | ||||
销售和营销费用 | 165.9 | 168.2 | (1.4 | )% | ||||||
研发费用 | 97.9 | 98.4 | (0.5 | )% | ||||||
出售或处置长期资产的损失(收益) | 1.0 | (40.7 | ) | (102.5 | )% | |||||
石棉相关(效益)费用净额 | (20.2 | ) | 4.9 | (512.2 | )% | |||||
业务费用共计 | $ | 498.7 | $ | 489.9 | 1.8 | % | ||||
按分段分列： | ||||||||||
运动技术 | $ | 163.3 | $ | 167.3 | (2.4 | )% | ||||
工业过程 | 183.1 | 170.7 | 7.3 | % | ||||||
连接与控制技术 | 131.4 | 137.9 | (4.7 | )% | ||||||
公司及其他 | 20.9 | 14.0 | 49.3 | % | ||||||
一般和行政费用$254.1截至12月31日的一年，2019，减少$5.0。减少的主要原因是奖励报酬下降，部分原因是重组行动和有利的外汇兑换4美元，这些项目被7.5美元的增量重组费用、7.2美元的购置相关费用以及扣除法律费用后的前一年有利的知识产权结算6.2美元部分抵消。
截至12月31日止年度的销售和营销费用，2019都是$165.9，减少$2.3。不包括我们在2019年收购瑞因特和矩阵的增支成本7.7美元和有利的外汇3.4美元，销售和营销费用减少了6.6美元。减少的原因是各部门的费用削减行动。
截至12月31日止的年度研发费用，2019都是$97.9，减少$0.5.
出售长期资产的收益$40.72018年12月31日终了年度的主要原因是出售原营业地点后确认的净收益38.5美元。
期间2019，我们认识到与石棉有关的净利益$20.2，与净费用相比$4.9在前一年。出现这一变化的主要原因是，本年度重计收益为68.1美元，而上一年的重计量费用为10美元，但由上一年的保险结算额58.9美元抵消。见附注20, 承付款和意外开支，有关我们与石棉有关的负债及资产的进一步资料，请参阅综合财务报表。
28
营业收入
下表说明了2019和2018按部门和合并水平分列的营业收入和经营利润率。
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
运动技术 | $ | 216.1 | $ | 223.4 | (3.3 | )% | ||||
工业过程 | 104.7 | 91.4 | 14.6 | % | ||||||
连接与控制技术 | 111.5 | 96.5 | 15.5 | % | ||||||
分段营业收入 | 432.3 | 411.3 | 5.1 | % | ||||||
与石棉有关的收益(费用)，净额 | 20.2 | (4.9 | ) | 512.2 | % | |||||
(亏损)出售或处置公司长期资产的收益 | (0.2 | ) | 38.5 | (100.5 | )% | |||||
其他公司费用 | (40.9 | ) | (47.6 | ) | 14.1 | % | ||||
公司和其他费用共计，净额 | (20.9 | ) | (14.0 | ) | (49.3 | )% | ||||
营业收入总额 | $ | 411.4 | $ | 397.3 | 3.5 | % | ||||
经营差额： | ||||||||||
运动技术 | 17.4 | % | 17.5 | % | (10 | )BP | ||||
工业过程 | 11.1 | % | 11.1 | % | — | |||||
连接与控制技术 | 16.8 | % | 14.9 | % | 190 | BP | ||||
分段操作裕度 | 15.2 | % | 15.0 | % | 20 | BP | ||||
合并经营保证金 | 14.5 | % | 14.5 | % | — | |||||
截至12月31日的年度营业收入，2019减少$7.3，而且利润率下降了.10基点17.4%。营业收入下降的原因是商品成本和关税的增加、不利的外汇影响和更高的战略投资。此外，法律费用同比增加7.5美元，主要与2018年有利的知识产权和解(扣除法律费用)6.2美元有关。这些增加额被供应链、生产力和结构调整行动带来的46美元收益部分抵消。
截至十二月三十一日止年度的IP营业收入2019增加$13.3，其营业利润率为11.1%这与前一年是一致的。营业收入的增加主要是由于有利的销售量和价格，生产力和供应链的节省，以及我们对瑞因特的战略性收购。这部分被较高的商品成本和关税、不利的销售组合以及更高的结构调整和收购成本所抵消。
CCT 12月31日终了年度营业收入，2019增加$15.0，并改善了……的营运利润率。190基点16.8%。这一增长是由生产力、供应链和重组行动、有利的销售量以及我们对矩阵的战略收购所带来的好处推动的。此外，2018年还包括与美国司法部(DOJ)民事案件有关的5美元法律费用。这些好处被不利的商品成本、战略投资和销售组合部分抵消。
其他公司费用，净额，减少$6.7由于较低的报酬和奖励费用以及较低的环境费用，由更高的无形摊销额2.7美元和2.1美元的法律费用部分抵销。
利息和非营业(收入)支出净额
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
利息(收入)支出净额 | $ | (4.1 | ) | $ | 0.4 | (1,125.0 | )% | |||
杂项费用净额 | 1.1 | 5.9 | (81.4 | )% | ||||||
利息和非营业(收入)支出共计，净额 | $ | (3.0 | ) | $ | 6.3 | (147.6 | )% | |||
利息(收入)费用的变动，扣除2019原因是商业票据借款利率优惠，定期存款所得利息收入，部分抵消了上一年因税收状况不确定而产生的利息收入。
杂项费用，净额减少$4.8在……里面2019，主要原因是退休后福利费用较低，主要原因是2018年结算费用为1.7美元，以及精算损失摊销额减少。
29
所得税费用
2019 | 2018 | 变化 | ||||||||
所得税费用 | $ | 89.9 | $ | 57.7 | 55.8 | % | ||||
有效税率 | 21.7 | % | 14.8 | % | 690 | BP | ||||
较高的有效税率2019主要原因是2018年德国对递延税资产的估价津贴倒转，税收福利为22.9美元。
我们在多个税务管辖区运作，并须接受这些地区税务当局的审查。我们现正研究多个司法管辖区，包括捷克共和国、德国、香港、印度、意大利、日本、美国和委内瑞拉。我们计算未获承认的税务利益的税务责任，包括处理在多个税务司法管辖区实施复杂税务法例和规例的不明朗因素。由于某些不确定因素的复杂性，最终的解决办法可能会导致与我们目前估计的未确认的税收福利有很大不同的付款。在未来12个月内，在外国及国内司法管辖区内，未获确认的税项利益的税负净额可能会有大致的变动。$14由于审计状况的变化，法定时效到期和其他事件。任何未来审查的结算可能导致根据其与Exelis公司的现有税务协议归属于该公司的数额发生变化。(Exelis)和Xylem公司。(木质部)
见注6, 所得税，请参阅综合财务报表，以进一步了解与税务有关的事项。
流动性和资本资源
筹资和流动资金战略
我们监测我们的资金需求，并设计和执行战略，以满足整体流动性要求，包括我们的资本结构管理，在短期和长期的基础上。我们期望通过业务和手头现金的现金流，或通过进入美国或欧洲商业票据市场或我们的循环信贷协议，为我们的流动资本、资本支出、股息和融资需求提供资金。
我们管理我们在全球范围内的现金需求，考虑到我们经营业务的许多子公司中的可用资金，以及这些资金的成本效益。我们已经并将继续寻找机会，以符合成本效益的方式获取超出当地运营要求的现金余额，以满足全球流动性需求。我们计划在符合成本效益的情况下，在某些国际子公司与美国和其他国际子公司之间进行现金转移。“美国税法”的通过为我们的全球现金管理战略提供了更大的灵活性，涉及资金转移的数量和时间，我们将通过开发产品、增加资本支出和潜在的外国收购，继续支持美国以外市场的增长和扩张。2019年和2018年期间，来自外国的现金净分配分别达到11.4美元和318.1美元。今后任何额外分发的时间和数额仍在评估之中。
在我们的普通股上支付股息的数额和时间完全由我们的董事会决定，并将基于并受到许多因素的影响，包括我们的财务状况和经营结果、可用现金、预期的资本支出计划、当前的业务状况以及董事会认为相关的其他因素。因此，我们无法保证将来会支付多少股息。支付的股息总额2019都是$52.1，与$47.3在……里面2018的年度每股数额$0.588和$0.536分别。第一季度2020，我们宣布季度股息 $0.169有记录的股东每股2020年3月16日将于2020年4月6日支付。
在……里面2019和2018，我们又买了又退休了0.5和1.0普通股$28.7和$50.0分别根据我们10亿美元的股票回购计划。截至2019年12月31日，根据该计划，该公司已回购22.7股份$938.1。此外，在2019年10月30日，董事会批准通过一个新的无限期500美元的股票回购计划。独立于股份回购计划，公司回购0.3股份和0.1股票的总价为$12.7和$6.1期间2019和2018分别用于结清在RSU和PSU归属时应承担的雇员所得税预扣缴义务。回购后立即取消所有回购的股份。
影响我们整体流动性管理的重要因素包括我们的信用评级、商业票据的可得性、获得银行信贷额度的机会以及以令人满意的条件吸引长期资本的能力。我们不断评估这些因素以及当前的市场状况，因此，在有利的情况下，我们可能会改变我们的短期和长期融资组合。
30
商业用纸
我们可以通过在美国和欧洲实施的项目进入商业票据市场，以补充内部产生的现金流，并为战略投资和其他资金需求提供额外的短期资金。我们透过使用商业票据计划来管理短期流动资金，方法是在有机会调配额外资金时，调整商业票据借贷的水平，这样做是合乎成本效益的。我们有$84.2和$114.4未发行的商业票据2019年12月31日和2018分别。截至年底，我们每日平均未付商业票据余额。2019和2018曾.$122.0和$110.7，而每年未发行的商业票据的最高限额是$167.9和$215.5分别。没有任何其他重大变化影响到我们的资金和流动性能力。
循环信贷协议
我们500美元的循环信贷协议(循环信贷协议)规定，应公司的请求并征得提供这种增加承诺的机构的同意，最高可增加总额达700美元的本金总额达200美元。“循环信贷协议”旨在提供额外的流动资金，以便在必要时成为商业票据方案的替代资金来源。我们的政策是保持未使用的承诺银行信贷额度的数额大于未清商业票据余额。根据“循环信贷协定”，有两种借款选择：(1)竞争性提前选择；(2)循环信贷选择。竞争性预售期权的利率将根据竞争性拍卖程序从投标中获得。循环信贷选项下的利率将以反映公司信用评级的libor加利差为基础，或以行政代理人的备用基准利率为基础。截至2019年12月31日和2018我们有不循环信贷协议下的未偿借款。如果该公司的评级降至低于投资等级的水平，该公司在美国的直接和间接重要子公司将被要求担保“循环信贷协议”规定的义务。在2019年11月5日，我们修订了循环信贷协议，将到期日从2021年11月25日延长到2022年11月25日。
我们的信用评级2019年12月31日情况如下：
评级机构 | 短期内 收视率 | 长期 收视率 | |
标准普尔 | A-2 | 血BB | |
穆迪投资者服务 | P-3 | BaA 3 | |
惠誉评级 | F2 | BBB+ | |
期间，国际电话电报公司的信贷评级并无改变。2019。有关详情，请参阅评级机构网站及新闻稿。
流动资金的来源和用途
我们的主要流动资金来源是经营活动产生的现金流，这使我们有能力满足大部分短期资金需求。下表汇总了截至年底的三年经营、投资和筹资活动产生的现金净额。2019年12月31日和2018.
2019 | 2018 | ||||||
经营活动 | $ | 357.7 | $ | 371.8 | |||
投资活动 | (203.4 | ) | (52.3 | ) | |||
筹资活动 | (101.5 | ) | (128.8 | ) | |||
外汇 | (3.0 | ) | (15.3 | ) | |||
持续业务提供的现金流动净额共计 | $ | 49.8 | $ | 175.4 | |||
(用于)已停止的业务提供的现金净额 | 0.9 | (4.2 | ) | ||||
现金和现金等价物变动净额 | $ | 50.7 | $ | 171.2 | |||
经营活动
业务活动提供的现金净额减少14.1美元，原因是2018年从与环境保险有关的结算中收到的收益为19.0美元，退休后缴款增加了$11.7而在2019年，由于应收账款的增加，营运资本出现了不利的变化，部分原因是销售增加。这些项目因分部业务收入增加、净石棉付款减少19.2美元(原因是有利的保险回收)和前一年因出售前营业地点而支付的环境费用10.2美元而部分抵消。此外，在2019年，该公司与司法部就10美元民事事项的净结算额被从一项知识产权和解中收到的9美元收益部分抵消。
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投资活动
用于投资活动的净现金增加151.1美元，这是由于我们在2019年以113.1美元收购了土卫五和矩阵，并在2018年出售了一个以前的营业地点，获得了40美元的收益，这部分被资本支出下降所抵消。$4.1.
筹资活动
用于筹资活动的现金净额减少27.3美元，原因是回购ITT普通股减少了27.3美元$14.7，增加雇员股票期权的收益$9.1的债务偿还净额下降$9.0，由支付的股息增加4.8美元部分抵消。
停止业务
终了年度终止业务提供的现金净额2019年12月31日是由前子公司的2.3美元与税收有关的偿还款驱动的。2018年12月31日终了年度使用的净现金是由于对原来由itt所有的网站进行的与环境有关的支付，以及与美国一项州税务审计的结算有关的现金支付。
石棉
根据估计的未贴现石棉负债2019年12月31日对于在未来10年内提出或预计将提出的索赔，我们估计我们将能够从我们的保险公司收回大约47%的石棉赔偿和防御费用。然而，各期间的实际保险偿还额可能有很大差异，预计随着时间的推移，预计收回率将下降，原因是我们的保险范围存在差距，反映了未投保期间、某些保险人破产、与我们的保险人事先达成的和解，以及我们预期某些保险单将在今后10年内用尽。在我们估计的第十年，我们的保险回收目前预计约为29%。此外，未来的回收率可能会受到其他因素的影响，例如未来的保险结算、破产和与我们的保险计划有关的司法裁定，这些都是难以预测和高度不确定性的因素。
该公司已与其某些超额保险公司谈判，以偿还公司的一部分和解或国防费用的发生，经常被称为“保险-就地”协议。根据就地承保协议，保险人的保险单仍然有效，保险人承诺按照规定的条款和条件为公司目前和未来的石棉索赔提供保险，这些条款和条件除其他外，涉及保险人应支付的石棉索赔费用的份额、付款条件、索赔处理程序和保险人义务的到期。公司已与某些保险公司签订了保险单买断协议，确认了所涉保险单下的现有保险总额，并列出了今后向合格结算基金支付款项的时间表，这些款项将用于支付未来的石棉费用。总的来说，这些协议的目的是便利有秩序地解决和收集ITT的保险，并减轻保险公司可能提出的关于其对索赔作出反应的责任的问题。
截至2019年12月31日，该公司已经签订了保险协议和保单收购协议，这些协议大约代表了57%我们记录的资产。我们所有的主要保险单都已用尽，这可能导致更高的现金净流出，直到过剩的承运人开始接受报销要求。虽然就石棉索赔而言，公司可获得的保险总额有总体限额，但就某些保险而言，公司记录的估计赔偿责任没有达到这些总限额。2019年12月31日。我们继续探讨与保险公司的谈判，以使我们的保险收回额最大化。例如，在2020年2月，该公司与一组保险公司签署了一项原则上的协议，以解决66.4美元的某些保险索赔的责任。我们目前正在评估这一协议对我们保险资产的影响，并估计该协议将导致2020年第一季度我国保险资产的增加。
此外，在估计与记录的石棉负债有关的现金付款何时将全部支出方面存在不确定性，这种现金付款将在今后10年之后继续支付若干年，原因是估计的石棉负债中包括了很大比例的未来索赔，而且索赔提出之日至解决之日之间存在延误。在这些固有的不确定因素的情况下，预计今后10年内与未决索赔和索赔有关的现金付款将延长至大约2031年。
虽然石棉的现金流出量每年可能相差很大，但除税收优惠外，我们目前用于国防和弥偿的现金流出净额预计在今后五年内平均为20至30美元，并在预测期间剩余时间内每年平均增加约35至45美元。在过去的三个年度期间，国防和赔偿的现金流出净额(扣除税收)平均为20美元。净石棉现金流出总额还包括某些行政费用，例如与保险资产追回有关的法律费用。
32
鉴于长期预测公司石棉暴露和潜在回收所固有的不确定性和变数，虽然公司在今后10年之后可能会为提出的石棉索赔承担额外费用，但我们认为目前没有合理的依据来估计未来索赔的数量、未来索赔的性质或今后10年以后解决未来索赔的费用。因此，没有记录在下列情况下提出的索赔可能引起的任何费用的负债或相关资产。2029.
由于这些不确定因素，以及我们无法合理估计今后10年以后可能提出的索赔的任何额外石棉赔偿责任，很难预测解决未决和估计未提出的石棉索赔的最终费用。我们认为，今后10年内影响关键因素和其他变数的未来事件，以及今后10年以后提出的石棉索赔的费用，除预期的回收额外，可能对我们的财务报表产生重大不利影响。
退休后计划的供资
下表提供了我们的退休后福利计划截至2019年12月31日和2018.
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
美国养恤金 | 非美国养恤金 | 其他 利益 | 共计 | 美国养恤金 | 非美国养恤金 | 其他 利益 | 共计 | ||||||||||||||||||||||||
计划资产公允价值 | $ | 319.9 | $ | 0.6 | $ | 1.3 | $ | 321.8 | $ | 277.8 | $ | 0.6 | $ | 2.9 | $ | 281.3 | |||||||||||||||
预计福利债务 | 310.4 | 98.4 | 116.6 | 525.4 | 291.8 | 89.4 | 118.6 | 499.8 | |||||||||||||||||||||||
供资状况 | $ | 9.5 | $ | (97.8 | ) | $ | (115.3 | ) | $ | (203.6 | ) | $ | (14.0 | ) | $ | (88.8 | ) | $ | (115.7 | ) | $ | (218.5 | ) | ||||||||
美国养老金计划的资金状况$23.5期间2019主要原因是股本回报率和可自由支配的9美元的供款。我们的非美国养老金计划通常由于当地法规而没有得到资助，但资金状况却下降了。$9.02019年期间，主要原因是贴现率较低。
虽然公司在自愿捐款方面有很大的酌处权，但1974年的“雇员退休收入保障法”和适用的“国内收入守则”规定了最低供资限额。如果不能达到最低供资门槛，就会限制我们修改计划或支付福利的能力。截至2019年12月31日，所有ITT美国合格养老金计划的最低供资比例已得到满足。
我们为我们的退休后福利计划作出贡献时，认为必要或有利这样做。然而，地方政府供资或征税当局或其他协定规定的最低供资要求可能影响今后的捐款。美国国税局规定的资金需求是向我们的美国养老金计划缴款的一个主要考虑因素。今后的最低供资需求将主要取决于计划资产的回报率和贴现率，两者都是根据AFTAP准则确定的。根据这些因素，以及由此产生的美国养老金计划的资金状况，未来最低缴款水平可能是实质性的。期间2019和2018，我们做出了贡献$12.9和$4.3我们的全球养老金计划。2019年的数额包括对我们的美国养老金计划的可自由支配的缴款$9.0。我们期望为我们的全球养老金计划缴纳大约$5期间2020这不包括终止美国合格养老金计划所需的任何潜在现金资金。
其他与雇员有关的固定福利计划的资助状况，略为改善。$0.4期间2019。我们贡献了$10.0和$6.9期间的其他与员工相关的福利计划。2019和2018分别。我们目前估计2020对其他与员工相关的福利计划的贡献将大致为$10.
美国有资格养恤金计划终止
2020年2月19日，该公司董事会有条件地批准终止我们的美国合格养恤金计划，向某些参与人提供一次总付分配，并通过一个或多个团体年金合同将该计划的剩余福利义务转移给保险公司。目前预计的养恤金义务为296美元。最终计划的终止须考虑到某些因素，包括监管审查、利率和年金定价。如果我们继续终止这一计划，这笔交易预计将在2020年下半年进行，并将由2019年12月31日的319.9美元的计划资产提供资金。如有必要，任何额外资金都将以现金提供。自那时以来，我们的投资策略被更新，通过将资产配置增加到100%的固定收益和现金来降低风险。在这类交易结束时，保险公司(或多家公司)将承担支付和管理养恤金福利的责任，而养恤金福利一直是计划中计划参与人及其受益人的一项义务。
33
非现金养恤金结算费用约130至140美元税前，其中包括确认剩余的养老金损失，目前记录在累积的其他综合损失，并取消了该计划的净资产。由于计划的转移，参与者将获得的福利数额将不会受到影响，并将受到国家担保协会的保护。
见注16, 退休后福利计划，以获取与我们退休后义务有关的更多财务信息。
资本资源
长期债务一般被定义为任何原始期限大于12个月的债务。截至2019年12月31日，我们有短期和长期资金来源，包括通过商业票据项目进入资本市场和$500根据循环信贷协议，现有的借贷能力可能会扩大到700美元，以及进入长期市场的机会。我们的商业票据计划得到循环信贷协议的支持，我们的政策是维持未使用的银行承诺的信贷额度，数额超过未偿还的商业票据余额。
下表列出长期未偿债务和融资租赁债务2019年12月31日和2018.
2019 | 2018 | ||||||
长期债务和融资租赁的当期部分 | $ | 2.3 | $ | 1.8 | |||
长期债务和融资租赁的非流动部分 | 12.9 | 8.8 | |||||
长期债务和融资租赁总额 | $ | 15.2 | $ | 10.6 | |||
契约性义务
在长期合同义务下，ITT对未来付款的承诺如下：2019年12月31日:
按期间支付的款项 | |||||||||||||||||||
共计 | 低于 1年 | 1至3年 | 3至5年 | 比 5年 | |||||||||||||||
长期债务，包括利息和融资租赁 | $ | 15.7 | $ | 2.5 | $ | 4.2 | $ | 4.1 | $ | 4.9 | |||||||||
经营租赁 | 128.2 | 22.5 | 33.4 | 17.9 | 54.4 | ||||||||||||||
购买义务(a) | 119.1 | 113.3 | 5.8 | — | — | ||||||||||||||
其他长期义务(b) | 94.8 | 10.2 | 17.6 | 15.2 | 51.8 | ||||||||||||||
共计 | $ | 357.8 | $ | 148.5 | $ | 61.0 | $ | 37.2 | $ | 111.1 | |||||||||
除了上表所列数额外，我们还记录了待处理的石棉索赔和石棉索赔的负债，这些索赔预计将在今后10年内提交，而不确定的税收状况是$817.6和22.1美元，分别载于我们的综合资产负债表2019年12月31日。这些数额被排除在合同义务表之外，因为无法合理估计个别年份的付款时间。此外，虽然我们在认为必要或有利时为我们的退休后福利计划缴款，但地方政府供资或税务当局规定的最低供资要求，或其他协议规定的最低供资要求，可能影响今后的缴款。因此，对我们退休后福利计划的预期缴款被排除在上表之外。
(a) | 是指无条件的采购协议，这些协议具有可执行性和法律约束力，并规定了购买货物或服务的所有重要条款，包括要购买的固定或最低数量；固定、最低或可变价格规定；以及交易的大致时间。可被取消而不受处罚的购买协议被排除在外。 |
(b) | 其他长期债务包括我们记录的金额。2019年12月31日综合资产负债表，包括估计的环境付款和雇员补偿协议。我们估计，根据历史经验，我们每年将花费5至7美元用于环境调查和补救，这不包括与结算付款有关的收入。我们的环境调查和补救费用的一部分是通过与州和联邦监督机构的各种命令和协议合法规定的。在…2019年12月31日，我们记录的环境责任是$61.9. |
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表外安排
资产负债表外安排是指在存在债务或或有利益的情况下，与未合并实体达成的交易、协议或其他合同安排。我们的表外安排2019年12月31日，包括与取得和处分协议以及某些第三方担保有关的赔偿.
弥偿
自1920年成立以来，我们已经收购和处置了许多业务。相关的收购和处置协议在当事人之间分配某些资产和负债，并包含各种陈述和担保条款，并可为任何一方的失实陈述或违反陈述和担保提供赔偿，或为承担或排除的责任提供赔偿。这些规定涉及各种主题。每一项此类规定的期限和金额在具体协定中都有规定，并可能受到各种条件和外部因素的影响。许多条款由于法律的实施或由于协议的条款而失效。我们没有记录这些过期条款的责任，也不知道有任何索赔要求或其他资料会引起此类规定下的重大付款。
作为ITT 2011年剥离其国防和信息解决方案业务Exelis及其与水有关的业务的一部分，Xylem，ITT有限责任公司同意承担某些责任，并在ITT LLC、Exelis和Xylem之间提供一定的赔偿和交叉赔偿，但雇员索赔方面的例外情况有限。该等条文涉及多个主题，包括断言及未断言的产品责任事宜(G.、石棉索赔、产品保证)，与2011年分拆前制造、修理或销售的某些产品有关。这些规定无限期持续，不受哈里斯收购Exelis或哈里斯与L3科技公司合并的影响。此外，ITT有限责任公司、Exelis公司和Xylem公司同意就其他责任和义务进行某些交叉赔偿。ITT有限责任公司预计Exelis和Xylem将充分履行分配协议的条款，因此没有为我们承担或赔偿的事项承担任何责任。此外，Exelis和Xylem公司都提出了石棉赔偿索赔，这些索赔可能会引起ITT有限责任公司提供的赔偿金项下的重大付款；这些索赔包括在我们对石棉负债的估计中。
担保
我们有$138.1未履行的担保、信用证和类似安排2019年12月31日，主要涉及商业或履约担保和保险事项。我们没有记录到在这些担保、信用证和类似安排下发生的任何重大损失。2019年12月31日由于潜在债务人不履行义务的可能性被认为是遥远的。有时，我们可能会提供某些第三方担保，这些担保可能会受到各种条件和外部因素的影响，其中一些可能要求在这种担保下支付款项。我们不认为我们的第三方担保下的最大风险敞口或当期记录负债无论是单独的还是累计的都是实质性的。我们不认为这种付款会对我们的财务报表产生重大不利影响。
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关键业绩指标和非公认会计原则
管理层审查了各种关键业绩指标，包括收入、部分营业收入和利润率、每股收益、订单增长、自由现金流量、积压和周转资本，其中一些指标的计算并非按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(GAAP)。此外，我们认为某些措施对管理层和投资者在评估所述期间的经营业绩时是有用的。这些措施提供了一种工具，用于评估我们在各个时期内正在进行的业务和资产管理。这些信息可以帮助投资者评估我们的财务业绩，并衡量我们是否有能力在相互竞争的战略备选方案和举措中筹集资金，包括但不限于收购、分红和股票回购。然而，其中一些指标不是GAAP下财务业绩的衡量标准，不应被视为替代根据公认会计原则确定的衡量标准。我们认为表10-K中披露的非GAAP措施是关键的绩效指标。这些措施可能无法与其他公司报告的标题相同的措施相媲美，这些措施包括：
• | “有机收入”和“有机订单”被定义为收入和订单，不包括外币波动、收购和资产剥离的影响，这些影响不符合作为已停止的业务列报的标准。外币波动引起的期间管理层认为，报告有机收入和有机订单为投资者提供了有用的信息，方法是帮助确定我们业务的基本趋势，并促进更容易地将我们的收入业绩与以往和未来的时期以及我们的同行进行比较。 |
对终了年度有机收入的调节2019年12月31日见下文。
运动 技术 | 工业 加工过程 | 连接与控制 技术 | 冲销 | 共计 ITT | |||||||||||||||
2019年收入 | $ | 1,241.8 | $ | 943.8 | $ | 663.9 | $ | (3.1 | ) | $ | 2,846.4 | ||||||||
收购 | — | (44.9 | ) | (9.6 | ) | — | (54.5 | ) | |||||||||||
外币换算 | 57.4 | 13.5 | 5.6 | (0.1 | ) | 76.4 | |||||||||||||
2019年有机收入 | 1,299.2 | 912.4 | 659.9 | (3.2 | ) | 2,868.3 | |||||||||||||
2018年收入 | 1,274.1 | 827.1 | 646.6 | (2.7 | ) | 2,745.1 | |||||||||||||
有机收入增长 | $ | 25.1 | $ | 85.3 | $ | 13.3 | $ | (0.5 | ) | $ | 123.2 | ||||||||
百分比变化 | 2.0 | % | 10.3 | % | 2.1 | % | 4.5 | % | |||||||||||
对终了年度有机订单的调节2019年12月31日见下文。
运动 技术 | 工业 加工过程 | 连接与控制 技术 | 冲销 | 共计 ITT | |||||||||||||||
2019年订单 | $ | 1,250.6 | $ | 886.8 | $ | 678.9 | $ | (3.1 | ) | $ | 2,813.2 | ||||||||
收购 | — | (42.6 | ) | (11.0 | ) | — | (53.6 | ) | |||||||||||
外币换算 | 60.6 | 15.3 | 6.0 | — | 81.9 | ||||||||||||||
2019有机订单 | 1,311.2 | 859.5 | 673.9 | (3.1 | ) | 2,841.5 | |||||||||||||
2018年订单 | 1,295.6 | 902.1 | 696.3 | (2.1 | ) | 2,891.9 | |||||||||||||
有机有序生长 | $ | 15.6 | $ | (42.6 | ) | $ | (22.4 | ) | $ | (1.0 | ) | $ | (50.4 | ) | |||||
百分比变化 | 1.2 | % | (4.7 | )% | (3.2 | )% | (1.7 | )% | |||||||||||
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• | “调整后的营业收入”和“调整后的部分营业收入”是指营业收入，经调整后不包括但不限于石棉相关影响、结构调整、调整、某些与购置有关的影响以及不寻常或不经常的经营项目的特殊项目。特殊项目是指影响当前结果的重大费用或信贷，管理层认为这些费用或信贷与公司正在进行的业务和业绩无关。“调整后的营业利润率”和“调整后的分部营业利润率”的定义是调整后的营业收入或调整后的部门营业收入除以收入。我们相信，这些财务措施对投资者及财务报表的其他使用者，在评估持续经营盈利能力，以及评估与我们的竞争对手的经营表现方面，是有帮助的。 |
业务收入与调整后业务收入的调节2019年12月31日和2018见下表。
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | 运动 技术 | 工业 加工过程 | 连接与控制 技术 | 共计 段段 | 企业 | ITT公司 | ||||||||||||||||||
营业收入 | $ | 216.1 | $ | 104.7 | $ | 111.5 | $ | 432.3 | $ | (20.9 | ) | $ | 411.4 | |||||||||||
与石棉有关的福利，净额 | — | — | — | — | (20.2 | ) | (20.2 | ) | ||||||||||||||||
重组成本 | 4.9 | 5.7 | 2.0 | 12.6 | 0.1 | 12.7 | ||||||||||||||||||
购置相关 | — | 7.5 | 1.2 | 8.7 | — | 8.7 | ||||||||||||||||||
调整费用和其他(a) | 1.3 | 1.5 | 0.3 | 3.1 | 5.2 | 8.3 | ||||||||||||||||||
调整后营业收入 | $ | 222.3 | $ | 119.4 | $ | 115.0 | $ | 456.7 | $ | (35.8 | ) | $ | 420.9 | |||||||||||
调整后的经营保证金 | 17.9 | % | 12.7 | % | 17.3 | % | 16.0 | % | 14.8 | % | ||||||||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
营业收入 | $ | 223.4 | $ | 91.4 | $ | 96.5 | $ | 411.3 | $ | (14.0 | ) | $ | 397.3 | |||||||||||
出售原营业地点的净收益 | — | — | — | — | (38.5 | ) | (38.5 | ) | ||||||||||||||||
与石棉有关的费用，净额 | — | — | — | — | 4.9 | 4.9 | ||||||||||||||||||
重组成本 | 2.3 | 0.1 | 2.1 | 4.5 | 0.7 | 5.2 | ||||||||||||||||||
购置相关 | (0.4 | ) | — | — | (0.4 | ) | — | (0.4 | ) | |||||||||||||||
调整费用和其他(a) | (6.2 | ) | — | 5.0 | (1.2 | ) | — | (1.2 | ) | |||||||||||||||
调整后营业收入 | $ | 219.1 | $ | 91.5 | $ | 103.6 | $ | 414.2 | $ | (46.9 | ) | $ | 367.3 | |||||||||||
调整后的经营保证金 | 17.2 | % | 11.1 | % | 16.0 | % | 15.1 | % | 13.4 | % | ||||||||||||||
(a) | MT的调整费用和其他费用包括2019年法律事项的和解费用和2018年的知识产权和解收益。 |
重组成本和其他知识产权包括无形资产减值和管理重组。
重新调整费用和CCT的其他费用包括与已解决的司法部民事事项有关的费用。
公司的调整成本和其他费用包括无形资产的摊销和管理重组。
37
• | “持续经营调整后的收入”和“按摊薄每股计算的持续经营调整收入”(调整后每股收益)被定义为可归属于ITT公司的持续业务收入。以及可归于ITT公司的持续业务收入。稀释后的股份，经调整后不包括但不限于与石棉有关的影响、结构调整、调整、养老金结算和削减影响、某些与购置有关的影响、所得税结算或调整以及异常或不经常项目。特殊项目是指在税后基础上产生的重大费用或抵免，这些费用或抵免对当前的结果产生影响，管理层认为这些结果与公司正在进行的业务和业绩无关。每一特殊项目的税后基础由发生费用或利益的地方的管辖税率确定。我们相信，持续经营的调整收益对投资者和财务报表的其他用户在评估持续经营的盈利能力以及评估相对于我们的竞争对手的经营业绩方面都是有用的。 |
a调整连续业务的收入，包括摊薄后的每股调整收益，与截至终了年度的持续经营收入和每摊薄每股业务收入进行对账。2019年12月31日和2018见下表。
2019 | 2018 | ||||||
可归因于ITT公司的持续业务收入。 | $ | 323.4 | $ | 332.4 | |||
与税务有关的特别项目(a) | 5.1 | (28.4 | ) | ||||
出售前营业地点的净利，扣除税金分别为0.1美元和11.5美元 | (0.3 | ) | (27.0 | ) | |||
石棉相关(效益)成本，扣除税收费用(福利)分别为4.7美元和1.1美元 | (15.5 | ) | 3.8 | ||||
重组费用，扣除税收优惠2.9美元和0.9美元 | 9.8 | 4.3 | |||||
与购置有关的费用(效益)，扣除税收(福利)费用，分别为(0.6美元)和0.2美元 | 8.1 | (0.2 | ) | ||||
调整和其他，扣除税收(福利)费用分别为$(2.0)和$0.8(b) | 6.7 | 2.0 | |||||
经调整的持续业务收入 | $ | 337.3 | $ | 286.9 | |||
可归因于ITT公司的持续业务收入。每股摊薄(每股收益) | $ | 3.65 | $ | 3.75 | |||
调整EPS | $ | 3.81 | $ | 3.23 | |||
(a) | 下表详细列出了与税收相关的特殊项目的重要组成部分。见附注6, 所得税，以索取进一步资料。 |
2019 | 2018 | ||||||
递延税项资产估价免税额的变动 | $ | 4.7 | $ | (23.7 | ) | ||
未分配外国收入的费用 | 7.3 | (4.5 | ) | ||||
不确定税收状况的变化 | 0.2 | (4.0 | ) | ||||
美国联邦税法改革 | — | (0.9 | ) | ||||
其他 | (7.1 | ) | 4.7 | ||||
与税务有关的特别项目净额 | $ | 5.1 | $ | (28.4 | ) | ||
(b) | 2019年的调整和其他调整主要涉及某些无形资产的摊销、无形资产减值、知识产权和我们公司总部的管理重组成本以及与法律事项有关的费用。 |
2018年的调整和其他调整主要涉及与解决的司法部民事事项有关的费用、知识产权解决方案的收入和养恤金解决费用。
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• | “调整后的自由现金流量”是指经营活动提供的现金净额减去资本支出，并按重组费用、调整行动、石棉净现金流量和其他影响当前结果的重要项目进行调整，管理层认为这些项目与公司目前的业务和业绩无关。由于其他财务义务和承付款，包括石棉，所有经调整的自由现金流量可能无法自由支配。我们认为，调整后的自由现金流量和调整后的自由现金流量转换为投资者提供了有用的信息，因为它为管理层监测和评估业务产生的现金流量提供了基本的现金流量指标。“调整后的自由现金流量换算”定义为调整后的自由现金流量除以持续经营的调整收入。调整后的自由现金流量调节如下。 |
2019 | 2018 | ||||||
现金-经营活动净额 | $ | 357.7 | $ | 371.8 | |||
资本支出 | (91.4 | ) | (95.5 | ) | |||
石棉现金付款净额 | 21.6 | 40.8 | |||||
保险结算协议，净额 | — | (16.9 | ) | ||||
重组现金支付 | 11.7 | 8.2 | |||||
可自由支配的养恤金缴款，扣除税后 | 6.9 | — | |||||
法律结算，净额 | 6.4 | — | |||||
调整和其他现金付款 | 5.9 | 0.5 | |||||
调整自由现金流量 | $ | 318.8 | $ | 308.9 | |||
经调整的持续业务收入 | 337.3 | 286.9 | |||||
调整自由现金流量换算 | 94.5 | % | 107.7 | % | |||
• | “周转资本”是定义为应收账款、净额、库存、净资产和流动合同资产之和，减去应付账款和当期合同负债。我们认为，营运资本为投资者提供了有用的信息，因为它既能洞察公司的运营效率，又能更好地反映公司的短期财务状况。周转金对账情况如下。 |
2019 | 2018 | ||||||
应收账款净额 | $ | 578.4 | $ | 540.0 | |||
存货净额 | 392.9 | 380.5 | |||||
当期合同资产 | 18.0 | 21.8 | |||||
减：应付账款 | 332.4 | 339.2 | |||||
减：流动合同负债 | 57.4 | 61.0 | |||||
营运资本 | $ | 599.5 | $ | 542.1 | |||
39
临界会计估计
根据公认会计原则编制财务报表和相关披露要求我们作出影响财务报表和所附附注所报告数额的判断、估计和假设。在编制财务报表时使用的重要会计政策在附注中讨论。1, 业务说明、列报依据和重要会计政策概述，合并财务报表。如果一项会计政策要求对作出估计时高度不确定的事项作出会计估计，如果可以合理地使用不同的估计数，或者如果对估计数作出合理的可能的改动，可能会对财务报表产生重大影响，则会计政策被认为是至关重要的。高级管理层与ITT董事会审计委员会讨论了这些估计数的制定、选择和披露问题。
下文讨论的会计估计和假设是我们认为对充分理解我们的财务报表和评价我们的结果是最重要的，因为它们本身是不确定的，涉及最主观或最复杂的判断，包括可以合理使用不同估计数的领域，以及使用合理可能的替代估计数可能对财务报表产生重大影响。我们的估计是基于历史经验和其他据信在当时情况下是合理的数据和假设，这些数据和假设的结果构成了对其他来源不太明显的资产和负债的账面价值作出判断的基础。管理层认为，综合财务报表中采用的会计估计数和由此产生的余额是合理的；然而，实际结果可能与我们的估计和假设大不相同。
石棉物质
我们的子公司ITT有限责任公司和Goulds水泵有限责任公司与许多其他公司一起被起诉，指控因石棉暴露而造成人身伤害的产品责任诉讼。这些索赔一般声称，1985年以前我们子公司销售的某些产品含有第三方制造的含有石棉的部件(例如垫片)。在这些第三方部件可能含有石棉的范围内，它被封装在垫片(或其他)材料中，是不易碎的。
评估我们对待决石棉索赔和未来可能提出的石棉索赔的风险受到重大不确定性和风险的影响，因为有多个变量可能影响索赔的时间、严重程度、质量、数量和解决办法。用于预测未来石棉费用的方法主要是基于该公司最近在解决石棉索赔方面的经验。为了估计该公司对未决索赔的风险敞口，我们使用最近的解雇率和和解平均数来计算这些案件的预期成本。为了估计未断言的索赔，该公司依靠先前进行的流行病学研究，估计了11个不同行业和职业类别的美国工人的人口，据信他们曾接触过石棉。我们利用这些研究中的有关资料来计算未来10年对该公司提出索赔的估计数，然后应用我们最近在解雇和和解平均数方面的经验来计算解决这些未提出的索赔所需的估计费用。此外，还增加了在侵权制度中维护石棉索赔的费用估计数。由于无法可靠地预测未来现金流动的时间，石棉负债尚未贴现为现值。该公司保留了一家咨询公司，以协助管理部门评估我们对待决石棉索赔的潜在风险，以及估计在今后10年内将提出的索赔要求。预测未来石棉费用的方法是将基本假设分别评估其合理性，然后将每项假设作为负债估计数的投入。我们对基本假设的评估以每个假设的一个值为结论。
赔偿责任估计数对围绕间皮瘤和肺癌索赔的假设最为敏感，因为解决未决和估计未来间皮瘤和肺癌索赔的估计费用约占赔偿责任的99%，但仅占未决索赔的32%。
公司使用的假设是相互依存的，在估计石棉负债时没有一个因素占主导地位。虽然对用于估计待决和估计未来索赔的石棉接触情况的模型还有其他可能的投入，但我们的方法依赖于为每一项假设提供的最佳投入，而且由于相互依存关系，没有产生一系列合理可能的结果。预测未来石棉成本受到许多变数和不确定性的影响，这些变数和不确定性本质上是难以预测的。除了关键假设的不确定性外，与石棉索赔有关的额外不确定性还来自于石棉相关疾病出现之前的较长的等待期、现有医疗和相关医疗费用的变化、潜在被告或共同被告的其他公司破产导致的原告行为的变化、围绕从管辖权到管辖权的诉讼过程的不确定性以及潜在的立法或司法变革的影响。
40
用来估计我们对预计石棉索赔的潜在风险的预测期是根据若干因素作出的判断，这些因素包括一般石棉诉讼的不稳定性、提出的索赔的数量和类型、最近在索赔活动方面的经验以及我们过去的经验是否预计将持续到未来。与石棉有关的发展往往是长周期的，在多年内发生变化.我们会密切监察这些因素及其他因素，并定期评估另一个预测期是否合适。
我们记录了相应的石棉相关资产，这是我们对与记录的石棉负债相关的可能的保险回收的最佳估计。在制定这一估计时，公司考虑了与保险公司达成的就地保险和其他结算协议，以及一些额外的因素，包括预期的未来成本回收水平、保险公司的财务可行性、将损失分配给各种保险单的方法以及这些保险单所涵盖的年份、由保险单偿还和解和国防费用的程度、以及对各种保单和合同条款和限制及其相互关系的解释。与石棉有关的资产未贴现为现值，与石棉负债相符，因为收回保险的时间，包括在保险范围内的资产和其他结算协议，取决于石棉负债的支付时间。
该公司保留了一家咨询公司，以协助管理部门估算与未决石棉索赔有关的可能的保险赔偿，以及估计在今后10年内将提交的索赔。对保单条款和向有偿付能力的保险人追讨的可能性的分析，是由外部法律顾问提供的，其中包括在保单条款或其他因素不确定的情况下进行的风险评估，并将石棉结算和国防费用分配给我们的保险人。
根据截至12月31日的估计未贴现石棉负债，2019(至于在未来10年内提出或估计会提出的申索)，我们估计我们将可向承保人追讨47%的石棉弥偿及防卫费用。然而，在估计与记录的石棉负债有关的现金付款何时将全部支出时存在不确定性，这种现金付款将在今后10年之后继续支付若干年，原因是从提出索赔之日到解决这一问题之间的时间滞后。各期间的实际保险偿还额可能相差很大，由于保险单的用尽和某些保险公司的破产，预期的回收率预计会随着时间的推移而下降。在我们估计的第十年，我们的保险回收目前预计约为29%。未来的回收率可能受到其他因素(正面或负面)的影响，例如未来的保险结算、不可预见的破产和与我们的保险计划有关的司法裁决，这些都是难以预测和高度不确定性的因素。
我们估计的石棉负债和相关应收账款是根据管理层对未来事件的最佳估计，主要是根据过去的经验；然而，过去的经验可能不能证明是对未来的可靠预测。影响石棉负债或相关应收款的关键假设和其他变量的未来事件可能导致实际费用和回收额大大高于或低于目前的估计数。例如，根据所称损害的性质、提交的管辖权和产品识别的质量，提出的索赔数量有大幅上升或下降的趋势，这可能改变估计的赔偿责任，审判中的重大不利判决也是如此。立法解决方案、结构化结算交易或相关判例法的重大变化也可能改变估计赔偿责任。此外，保险公司的破产或与我们的保险公司达成的和解，无论是通过就地保险协议还是通过购买保险单，都可能改变估计的追回金额。
此外，任何有关影响我们估计石棉负债和有关资产的变数的预测，随着预测期的延长，都会受到更大的不确定性。鉴于长期预测公司石棉暴露和潜在回收所固有的不确定性和变数，虽然公司可能会为今后10年以后提出的石棉索赔承担额外费用，但我们认为目前没有合理的依据来估计未来索赔的数量、未来索赔的性质或今后10年以后解决未来索赔的费用。因此，没有记录在下列情况下提出的索赔可能产生的任何费用的应计或应收款项。2029.
由于这些不确定因素，以及我们无法合理估计未来10年以后可能提出的任何额外石棉赔偿责任，很难预测解决所有未决和估计未提出的石棉索赔的最终费用。我们认为，今后10年内影响关键因素和其他变数的事件，以及今后10年以后提出的石棉索赔的费用，除预期的回收率外，有可能对我们的财务报表产生重大不利影响。
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收入确认
收入来自向客户销售产品和服务。我们确认收入，以反映我们期望得到的考虑，以交换这些货物或服务，将承诺的货物或服务转让给客户。对于产品销售，除了某些长期的建造和生产合同外，我们对产品没有替代用途，并且有可强制执行的支付权，我们确认在控制传递给客户时的收入，通常是在产品发运和合同条款得到履行时。
我们确认某些高度定制的长期设计和建设项目的收入使用成本与总成本的方法，基于成本占预计总成本的百分比。成本对总成本法确认的收入和利润是基于管理层的估计，如合同总收入、合同成本和完成进度的程度。由于合约的长期性质，这些估计数字会受到不确定因素的影响，需要作出重大的判断。合同成本估计包括工时和费率，以及材料成本。这些估计数考虑到历史表现、将要进行的工作的复杂性、完成项目的估计时间以及其他经济因素，如通货膨胀率和市场比率。我们定期更新我们的估计数，对这些估计数的任何修正都记录在其确定期间的收益中。未完成的长期合同的估计损失(如有的话)，在确定这类损失的时期内备抵。
对于在某一时间点确认的合同，对未完成安排的估计损失(如果有的话)的备抵，在确定这种损失的时期内予以确认。这些估计数受到不确定因素的影响，需要作出重大的判断，并可能考虑到历史表现、将要进行的工作的复杂性、完成项目的估计时间以及通货膨胀等其他经济因素。
此外，与销售回报和保证有关的估计费用应计在产品销售时进行。销售退货准备金、回扣和其他免税额是根据某一特定产品的退货频率和退货期限的历史信息确定的。对于分销商和转售商，我们的典型退货期不到180天。未来的市场条件和产品转型可能要求我们采取行动，增加客户激励服务，可能导致在提供奖励时收入减少。
保修权责发生制是利用关于保修要求的性质、频率和平均成本的历史信息以及对未来费用的估计来确定的。我们的标准产品保修条款一般包括售后服务、维修或更换产品，在规定的时间内不收取额外费用。虽然我们从事广泛的产品质量计划和过程，但我们的估计保证义务基于提供给客户的产品保修条款、持续的产品故障率、材料使用、纠正产品故障所引起的服务交付成本，以及基准经验之外的特定产品类别故障和相关的间接成本。如果实际的产品故障率、修理率或任何其他售后服务支持费用与这些估计值不同，则需要对估计的保修责任进行修正。
对于某些高度复杂的合同，如果成本与实体能够具体确定的合同或预期合同直接相关，则可将设计、工程和其他生产前费用资本化，这些费用将产生或增加实体未来用于履行履约义务的资源，并预期将收回这些费用。除了直接的劳动和材料来履行合同或预期的合同，我们行使判断来决定哪些成本被分配，包括合同管理的分配和用于履行合同的工具的折旧。此外，在确定成本可收回性时，估计了合同的总体盈利能力。
所得税
递延所得税资产和负债是根据财务报告与资产和负债税基之间的差异估计的未来税收影响来确定的，适用目前对我们预期差异将逆转的年度实行的税率。我们定期评估我们是否有可能收回我们的递延税项资产，并反映我们对估值免税额所作估计的任何变动，并酌情对收益或其他综合收入(亏损)作出相应调整。递延税资产的最终实现取决于未来应纳税收入的产生(包括递延税负债的倒转)。
公司评估所有有关其递延税资产的可变现性的正面和负面证据。在评估是否需要根据递延税资产记录任何估值备抵时，需要作出重大判断。在评估估值免税额的需要时，我们会考虑所有现有的证据，包括正面及
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负面，包括未来应纳税暂存差额的逆转、纳税回收期应纳税所得额、审慎可行的纳税筹划策略、对未来应税收入的估计，以及我们是否有近期的亏损史。评估免税额可能受到税收条例、解释和裁决的变化、法定税率的变化以及未来应纳税收入估计数的变化的影响。
我们的有效税率反映了某些未分配的外国收入的影响，而我们没有提供美国税收，因为这些收益被认为是无限期地在美国境外再投资。我们根据预计的现金流需求，以及我们的外国子公司和国内业务的营运资本和长期投资要求来计划外国收益汇款金额。基于这些假设，我们估计了我们将分配给美国的金额，并对这些计划中的外国汇款金额累计美国和外国税收。在我们经营业务的各个司法管辖区，我们对现金、营运资本和长期投资要求的估计发生重大变化，可能会影响我们的实际税率。我们对所得税的规定可能会受到收入地域结构的变化或在我们开展业务的司法管辖区内已颁布的税率的变化的不利影响。
计算我们的递延和其他税收余额涉及重大的管理判断，在处理复杂的税务条例和裁决在我们的全球业务的多种征税管辖区的不确定因素时。该公司定期接受美国联邦、州和外国税务机关的审计，其结果可能导致对该公司的拟议评估。我们根据我们对是否以及在多大程度上应交纳的额外税款的估计，确认对预期的税务审计问题的潜在负债和纳税负债。此外，只有在税务当局根据适用的税务法规和相关解释和先例以及与税务当局进行的程序(或谈判)的预期结果的基础上，在税务当局审查后才有可能维持税收地位，我们才能从不确定的税收状况中获得税收利益。财务报表中确认的从这一职位获得的税收福利是根据在最终结算时实现的可能性大于50%的最大利益来衡量的。
我们根据不断变化的事实和情况调整我们对不确定的税收状况的责任；然而，税务审查的最终解决办法可能与财务报表中记录的数额不同，原因有几个，包括公司决定解决问题而不是提起诉讼，与类似事项有关的相关法律先例，以及公司成功地支持其向税务当局申报的立场。如果我们对税务负债的估计与最终结果有所不同，这种差异将影响在确定这一决定期间的所得税拨备。
商誉和其他无形资产
我们每年审查商誉和无限期无形资产的减值情况，每当情况发生或变化时，资产的账面价值可能无法收回。我们还审查了我们有限寿命无形资产的账面价值，以便在出现减值指标时进行潜在的减值。我们从第四季度的第一天开始进行年度减值测试。在检查损伤时，我们可以选择进行初步的定性评估，其中考虑到当前的事件和情况，以确定损伤的可能性。我们决定在某一年度对单个报告单位进行质量损害评估，受到若干因素的影响，包括报告单位估计公允价值在上一次定量评估日期超过账面价值的重要性、宏观经济、工业和报告的变化--单位的具体条件和在定量公允价值计量之间的间隔时间。如果损伤的可能性不被认为是比不可能更大的可能性，那么就不进行进一步的测试。
当我们选择不进行定性评估或定性评估表明损害的可能性大于不可能时，我们将对商誉进行两步定量减值测试。我们每三年至少测试一次每个报告单位的商誉减损。在第一步中，我们将每个报告单位的估计公允价值与其账面价值进行比较。如果报告单位的估计公允价值超过分配给该报告单位的净资产的账面价值，商誉不受损害，我们不需要进行进一步的测试。如果分配给报告单位的净资产的账面价值超过公允价值，那么我们必须进行减值测试的第二步，以衡量要记录的减值损失(如果有的话)。如果报告单位商誉的账面价值超过其隐含公允价值，则我们记录的减值损失等于差额。在对无限期无形资产进行年度减值测试时，我们将这些资产的公允价值与其账面价值进行了比较。当无限期无形资产的估计公允价值低于其账面价值时，我们确认减值损失。
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我们采用收入法估算报告单位的公允价值。在收益法下，我们根据未来现金流量估计的现值计算公允价值。我们使用宽减特许权使用费的方法估算我们的无限期无形资产的公允价值.宽减特许权使用费法根据假定的特许权使用费率估算公司收入中归属知识产权资产的部分，如果该资产不属于该资产，该公司本应支付。
确定报告单位或无限期无形资产的公允价值是判断性质的，涉及使用重要的估计和假设，特别是与未来经营结果和现金流量有关的估计和假设。这些估计和假设包括但不限于用于计算预计未来现金流量、风险调整贴现率、假定的特许权使用费率、未来经济和市场条件以及确定适当的市场可比数据的收入增长率和营业利润率。此外，在确定每个报告单位的账面价值时，确定报告单位以及向报告单位分配资产和负债也需要作出判断。商誉在报告单位一级进行减值测试，根据适用的会计准则，该部门要么是运营部门，要么是以下一级(例如，我们连接和控制技术部门的部门)。我们的报告单位和无限期无形资产的公允价值是基于被认为是合理的估计和假设。这些估计和假设的重大变化可能对我们的结论产生不利影响。未来的实际结果可能与这些估计不同。此外，如果确定了不同的报告单位，或采用了不同的估值方法或假设，我们的减值测试结果可能会造成减值损失，这可能是重大的损失。
见注12, 商誉和其他无形资产净额，以获得更多信息。
环境负债
我们受各种联邦、州、地方和外国环境法律和法规的约束，这些法律和法规要求进行环境评估或补救工作。环境接触的应计项目是按现场逐地记录的，当负债很可能已经发生，并且可以根据现行法律和现有技术合理估计负债的数额时。需要作出重大判断才能确定损失的可能性和损失的估计数额。工程研究、概率技术、历史经验和其他因素被用来确定和评估补救方案及其相关成本，以估算我们的环境负债准备金。我们的环境保护区$61.912月31日，2019，是管理层对预计将发生的与环境评估或补救工作有关的未计折扣费用的估计数，以及相关的法律费用，而不考虑可能从保险公司或其他第三方收回的费用。我们的估计赔偿责任有所减少，以反映其他可能负有责任的当事方参与的情况，在这种情况下，这些当事方很可能在法律上负有责任，而且在财政上有能力支付各自分担的有关费用，而且这一份额可以合理估计。我们对我们的环境应计金额进行审查和调整，以适应调查和补救工作的进展情况，并随着获得更多技术或法律信息，例如与监管机构和其他潜在责任方的谈判的影响、和解、裁决、法律顾问的咨询意见和其他现有信息，进行审查和调整。
我们密切监测我们的环境责任，以及环境法的趋势。环境补救保护区受到许多固有的不确定因素的影响，这些不确定性影响到我们估算我们分担的费用的能力。这些不确定性涉及关于特定地点和其他潜在责任方的不完整信息、每个场址污染的性质和程度的不确定性、现行条例所要求的补救程度、我们分担的任何补救责任(如果有的话)、与潜在替代补救办法相关的各种费用估计数、补救某一地点所需时间长短、持续改进补救技术的潜在影响以及环境标准和监管要求的变化。虽然环境法律和条例是可以改变的，但这种变化的性质本质上是不可预测的，潜在变化的时间也是不确定的。立法或法规的变化对环境标准的影响可能对公司的财务报表产生重大影响。此外，我们违反这类法律和条例、发现以前未知或更广泛的污染、涉及环境影响的诉讼、我们无法收回与任何此类事态发展有关的费用、或其他可能负有责任的当事方的金融破产，都可能对我们的财务报表产生重大不利影响。
虽然无法肯定地预测环境补救的最终成本，但我们在12月31日估计的环境赔偿责任的合理可能的高端范围，2019曾.$108.4.
最近的会计公告
见附注2, 最近的会计公告，以综合财务报表为基础，全面讨论最近的会计公告。
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第7A项 | 市场风险的定量和定性披露 |
由于我们的全球经营和融资活动，我们面临外汇汇率、利率和商品价格变化的市场风险，这可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。透过我们的正常运作和融资活动，市场环境的改变所带来的影响通常会减至最低。然而，我们可以使用衍生工具，主要是远期合约、利率互换和期货合约来管理这些风险敞口。我们不使用衍生金融工具进行交易或其他投机目的。为了将交易对手不履约的风险降到最低，衍生工具是与主要金融机构签订的，而与任何一个交易对手都不存在明显的集中。
外币汇率敞口
我们的外币汇率风险涉及客户的收入、对供应商的付款以及以外币计价的公司间交易。我们的主要货币敞口与欧元、墨西哥比索、波兰兹罗提、韩元、人民币和捷克克朗。根据12月31日的灵敏度分析，2019假设12月31日终了年度外币汇率变动10%，2019会对我们的税前收入造成大约27美元的翻译影响，主要是由于欧元。这种计算假设所有货币相对于美元的变化方向和比例相同，不存在间接影响，例如非美元销售额或价格的变化。这个计算没有考虑到上述外币远期外汇合约的影响，截至十二月三十一日，我们还没有这样的合约，2019.
利率敞口
截至12月31日，2019，我们未偿还的可变利率债务是$84.2。我们估计，假设利率提高100个基点，根据目前的借款水平，每年将增加大约1美元的利息开支。
商品价格暴露
我们的部分业务受到某些商品价格波动的影响，如钢铁、黄金、铜、镍、铁、铝、锡和橡胶以及特种合金，包括我们以原料形式购买的钛，或用于购买零部件的钛。这些商品和其他商品的价格也可能受到关税的影响。在实际情况下，我们试图通过与供应商的固定价格合同来控制这些成本；然而，随着这些合同的到期，我们很容易暴露风险。我们对套期保值机会进行评估，以减轻或尽量减少因商品价格波动而造成的经营保证金损失风险。假设所有其他变量保持不变，我们估计假设10%的钢铁价格变动(不包括购买零部件的影响)将影响税前收益约6至8美元，我们估计假设任何其他商品的价格10%的变动对我们的财务报表不会有重大影响。
第8项.另一项 | 财务报表和补充数据 |
见本报告综合财务报表索引。
第9项.重新编码 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
没有。
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第9A项 | 管制和程序 |
本年度报告的表10-K附有公司首席执行官(首席执行官)和首席财务官(CFO)的证明，这是经修正的“交易所法”第13a-14条规定的认证。
(A)对披露控制和程序的评估
公司在包括首席执行官和首席财务官在内的各级管理层的参与下，于12月31日对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估(“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条)，2019。根据这种评估，这些官员得出结论认为，截至本报告所涉期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
公司的信息披露委员会有责任考虑和评估信息的重要性，并及时审查披露义务。信息披露委员会定期召开会议，协助首席执行官和首席财务官设计、建立、审查和评估公司的披露控制和程序。
(B)管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责根据“外汇法”建立和维持对财务报告的适当内部控制，这些规定在第13a-15(F)条和第15d-15(F)条中有规定。公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。
对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持记录，以合理的细节全面、准确和公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，证明记录交易是必要的，以便按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表；(Iii)提供更合理的保证，证明公司的收支只根据管理层及公司董事的授权作出；及。(Iv)就防止或及时发现可能对合并财务报表有重大影响的资产的未经授权收购、使用或处置，提供合理保证。对财务报告的内部控制包括控制本身、监测和内部审计做法以及为纠正已查明的缺陷而采取的行动。
截至12月31日，管理层评估了公司财务报告内部控制的有效性，2019。管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的2013年“内部控制-综合框架”所述财务报告的有效内部控制标准进行了评估。管理层的评估包括对公司财务报告内部控制设计的评估和对财务报告内部控制运作效果的测试。管理层与我们董事会的审计委员会审查了评估结果。根据这一评估，管理层决定，截至12月31日，2019公司对财务报告保持有效的内部控制。
为了评估财务报告的内部控制，管理层确定了大黄连集团和基体复合材料公司的内部控制。(矩阵)，该公司于2019年收购，将从2019年12月31日起被排除在内部控制评估之外，因为这些收购的结束时间和美国证交会的规则和条例所允许的时间。在截至2019年12月31日的一年中，土卫五和矩阵公司的总资产占公司总资产的3.5%，占总收入的1.9%。
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望我们对财务报告的内部控制，由于固有的局限性，将防止或发现所有错误和所有欺诈。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都可能因条件的变化而控制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
本报告所列管理层的评估，应与德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)发布的认证和报告一并阅读，这是一家独立的注册公共会计师事务所，其报告似乎是在本年度报告第9B项(表10-K)之后进行的。
(C)财务报告的内部控制发生重大变化
在截至十二月三十一日的三个月内，2019，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
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第9B项 | 其他资料 |
根据“伊朗减少威胁和叙利亚人权法”第219条披露
这一披露是根据2012年“伊朗减少威胁和叙利亚人权法”第219条作出的，该法在“外汇法”第13条(第13(R)节)中增加了(R)分节。第13(R)节要求发行人在其年度或季度报告中披露其或其任何附属公司是否知情地从事与伊朗有关的某些活动、交易或交易。即使这些活动、交易或交易是由非美国人员按照适用的法律在美国境外进行的，也需要披露这些活动、交易或交易，以及这些活动是否可根据美国法律予以制裁。
ITT在其2012年年度报告中描述了其收购Joh所有股份的情况。海因尔Bornemann GmbH(Bornemann)，2012年11月，以及Bornemann在伊朗的某些活动，以及根据2012年12月26日外国资产管制局颁发的通用许可证(通用许可证)逐步结束这些活动。根据通用许可证的允许，在2013年3月8日或之前，Bornemann完成了清盘活动，并停止了在伊朗的所有活动。按照第13(R)节的要求，Bornemann在ITT收购伊朗活动后的总收入和营业收入分别为220万欧元和150万欧元。在被ITT收购之前，Bornemann向其伊朗客户发行了价值130万欧元的履约保证金(债券)。Bornemann要求在2013年3月8日之前取消债券；然而，这位前客户拒绝了这一请求，因此债券仍未到期。Bornemann在随后的任何一段时间内都没有收到与债券有关的总收入或营业收入，也没有支付利息。2019年12月31日然而，Bornemann确实支付了大约11，000欧元的年费。2019, 2018和2017德国金融机构维持着债券。
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独立注册会计师事务所报告
致ITT公司股东和董事会。
关于财务报告内部控制的几点看法
我们对ITT公司财务报告的内部控制进行了审计。 和附属公司(“公司”)，截至2019年12月31日，根据内部控制-综合Treadway委员会(COSO)赞助组织委员会发布的框架(2013年)。我们认为，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准，审计了截至2019年12月31日终了年度的合并财务报表以及公司的相关附注(统称为“财务报表”)以及我们于2020年2月21日提交的报告，对这些财务报表发表了无保留意见。
正如管理层关于财务报告内部控制的报告所述，管理层在其评估中排除了对大黄连集团(“大黄药集团”)和基体复合材料公司财务报告的内部控制。(“矩阵”)，分别于2019年4月30日和2019年7月3日收购。这些收购的财务报表分别占资产总额的2.67%和0.86%，以及截至2019年12月31日终了年度合并财务报表金额总收入的1.53%和0.34%。因此，我们的审计不包括对土卫五和矩阵公司财务报告的内部控制。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照公认的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Deloitte&Touche LLP |
康涅狄格州斯坦福德 |
2020年2月21日 |
48
第III部
第10项 | 董事、执行主任及公司管治 |
本项目第10项所要求的资料，是参考“投票项目”、“如何投票”、“选举董事(委托书第1号)”、“公司管治及有关事宜-委员会概览-核数委员会”及“核数委员会报告”的资料，载於本署的委托书内。2020股东周年大会(2020代理声明)
本项目第10项所要求的关于公司高管的资料载于标题下“书记官长“在本年报第一部分，表格10-K。
ITT的每个常设委员会都采用了公司治理原则和章程。这些原则涉及董事资格标准和责任、获得管理和独立顾问的机会、薪酬、定位和继续教育、管理层继任原则以及董事会和委员会的自我评估。公司治理原则和章程可在公司网站www.itt.com/Investors/management/上查阅。公司治理原则和章程的副本也提供给任何要求公司秘书提供副本的股东。
ITT还通过了一项书面道德守则，即“行为守则”，适用于所有董事、雇员和高级人员(包括公司的首席执行官、首席财务官、首席会计官或主计长，或履行类似职能的人)。该公司的行为准则可在我们的网站www.itt.com上查阅。我们打算在我们的网站www.itt.com上公布，以满足表格8-K第5.05项中关于修正或放弃行为守则一项规定的披露要求。
根据纽约证券交易所(NYSE)上市公司手册第303A.12(A)节，该公司向纽约证券交易所提交了第12(A)节首席执行官证书。2019。公司还向证交会提交了“萨班斯-奥克斯利法案”第302条规定的首席执行官和首席财务官证书，作为公司当前年度报告的表10-K。
项目11. | 行政薪酬 |
本项目11所要求的资料通过提及标题下的讨论而纳入“2019非管理董事薪酬、“薪酬表”、“薪酬讨论及分析”、“薪酬及人事委员会报告”及“公司管治及有关事宜-薪酬委员会联锁及内部人士参与”2020代理语句
第12项 | 某些受益所有人的担保所有权、管理层和相关股东事项 |
本条例第12项所要求的资料，是以“其他事项-董事、执行主任及某些股东的股份拥有权”及“股权补偿计划资料”为标题的讨论而纳入的。2020代理语句
项目13. | 某些关系及相关交易与董事独立性 |
本项所要求的资料，是参考在“公司管治及有关事宜-批准关联方交易的政策”及“公司管治及有关事宜-董事独立”标题下所进行的讨论而纳入的。2020代理语句
第14项 | 主要会计费用和服务 |
的费用信息2019和2018至于我们的独立注册会计师事务所所提供的专业服务，请参阅本署“批准独立注册会计师事务所(委托书第2号)”标题下的讨论。2020代理语句我们的审计委员会对独立注册会计师事务所的审计预先批准和允许的非审计服务的政策，也是参照我们在“批准独立注册会计师事务所(委托书第二项)”的标题下进行的讨论而纳入的。2020代理语句
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第IV部
项目15. | 展品及财务报表附表 |
(a) | 作为本报告一部分提交的文件： |
1. | 作为本报告一部分提交的财务报表清单见第51页综合财务报表索引。 |
2. | 请参阅第二至第一页中的附件索引，以获得作为本报告一部分提交的或包含在本报告中的展品清单。 |
(b) | 由于没有所需的条件，或由于所要求的资料已列入作为本报告一部分提交的综合财务报表，因此省略了财务报表附表。 |
第16项.另一项 | 表格10-K摘要 |
不适用。
50
合并财务报表索引
项目 | 页 |
独立注册会计师事务所报告 | 52 |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年的业务合并报表 | 55 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度综合收入综合报表 | 56 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合并资产负债表 | 57 |
2019、2018和2017年12月31日终了年度现金流动合并报表 | 58 |
截至12月31日2019 2018年和2017年股东权益变动合并报表 | 59 |
合并财务报表附注： | 60 |
附注1.业务说明、列报基础和重要会计政策摘要 | 60 |
附注2-近期会计公告 | 67 |
附注3-分段资料 | 69 |
附注4-收入 | 71 |
附注5-重组行动 | 72 |
附注6-所得税 | 73 |
备注7-每股收益 | 77 |
附注8-应收账款净额 | 78 |
附注9-库存净额 | 78 |
附注10其他流动及非流动资产 | 78 |
备注11-工厂、财产和设备，净额 | 79 |
注12-商誉和其他无形资产，净额 | 79 |
附注13.应计负债及其他非流动负债 | 80 |
附注14-租契 | 81 |
附注15-债务 | 81 |
附注16-退休后福利计划 | 82 |
附注17-长期激励雇员补偿 | 89 |
附注18-股本 | 91 |
附注19-累积其他综合损失 | 92 |
附注20-承诺及意外开支 | 92 |
附注21-保证、补偿及保证 | 96 |
附注22-收购 | 97 |
补充财务数据： | |
选定的季度财务数据(未经审计) | 98 |
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独立注册会计师事务所报告
致ITT公司股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们审计了ITT公司的合并资产负债表。 以及截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日、2019和2018年12月31日的子公司(“公司”)、截至2019年12月31日终了的三年的相关业务综合报表、综合收益、股东权益和现金流量报表以及相关附注(统称“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及该公司在截至2019年12月31日的三年中每年的经营结果和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了截至2019年12月31日公司对财务报告的内部控制内部控制-综合框架(2013年)特雷德威委员会赞助组织委员会和我们于2020年2月21日发布的报告对公司财务报告的内部控制提出了无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
以下所传达的关键审计事项是在对财务报表进行当期审计时所产生的事项，这些事项已通知审计委员会或需要告知审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对整个财务报表的意见，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
与石棉有关的负债和应计负债-见财务报表附注20
该公司在产品责任诉讼中被起诉，指控因接触由包括某些ITT公司子公司在内的若干被告销售或分发的某些产品的组成部分的石棉造成的人身伤害。本公司聘请一家第三方咨询公司，在评估与石棉有关的负债方面具有广泛的经验，以协助管理层估计待决和未来与石棉有关的索赔的潜在未贴现责任。然后，公司记录与未决索赔有关的估计赔偿责任和他们认为有可能并能合理估计的索赔。这一估计要求管理层对提出的索赔数量、待裁定的索赔、疾病类型、结算价值、外部因素以及公司合理估计负债的期限作出重大估计和假设。该公司已经披露，由于长期预测中所固有的变数和不确定性，它很可能会在今后10年内为石棉索赔承担额外费用，这些费用可能是实质性的，但不认为有合理的依据来估算这些费用。截至2019年12月31日，当期负债和非流动负债分别为8 600万美元和7.316亿美元。
我们将未来与石棉有关的索赔的赔偿责任确定为一项重要的审计事项，因为关键假设涉及主观性，这就要求审计师作出高度的判断，并作出更大的努力，包括需要
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让我们的精算专家参与审计程序，以评估截至2019年12月31日石棉相关负债是否得到适当记录。
除其他外，我们与石棉负债有关的审计程序包括：
• | 我们测试了控制责任估计的有效性，包括选择在公司第三方咨询公司的模型中使用的假设，该模型用于估计未决和未来与石棉有关的索赔的未贴现成本。 |
• | 我们评估了管理层第三方顾问的资格、经验和客观性. |
• | 我们测试了作为精算分析基础的基础历史数据，疾病类型、实际结算值和病例状况的准确性和完整性。 |
• | 我们评估了用于预测待决和未来石棉索赔的未来责任的期间管理，方法是分析自2010年以来公司特定历史索赔经验的波动性，并将公司具体索赔经验与每一已公布的行业数据的预期索赔经验进行比较，以评估是否有证据表明任何长期公司特定趋势可能与公司假设相矛盾，将估算期与其他负债风险类似的公司进行比较，并考虑到法律和监管环境的变化对管理层假设的影响。 |
• | 在我们在石棉相关储备领域有经验的精算专家的协助下，我们评估了估值方法的合理性、重要的假设以及第三方咨询公司对负债估计的计算。 |
与石棉有关的资产和其他流动资产-见财务报表附注20
该公司有几家保险公司提供的一些主要保险单和超额保险单，这些保险单是在所称的石棉暴露时间内制定的。该公司已与其某些超额保险公司谈判，以偿还公司的一部分和解和/或国防费用的发生，经常被称为“保险-就地”协议。根据就地承保协议，保险人的保险单仍然有效，保险人承诺按照规定的条款和条件为公司目前和未来的石棉索赔提供保险，这些条款和条件除其他外，涉及保险人应支付的石棉索赔费用的份额、付款条件、索赔处理程序和保险人义务的到期。公司已与某些保险公司签订了保险单买断协议，确认了所涉保险单下的现有保险总额，并列出了今后向合格结算基金支付款项的时间表，这些款项将用于支付未来的石棉费用。该公司保留了一家咨询公司，以协助管理部门估算与未决石棉索赔有关的可能的保险赔偿，以及估计在今后10年内将提交的索赔。截至2019年12月31日，流动资产和非流动资产分别为6720万美元和3.196亿美元。截至2019年12月31日，该公司已签订了保险协议和保单收购协议，约占记录资产的57%。对每一家保险公司或保单的剩余部分的保险应收账款是根据以下重要假设估算的：(1)未来成本回收的预期水平；(2)保险公司的财务可行性, (三)各种保险单的损失分摊方法及其所涵盖的年份；(四)保险单对和解费用和国防费用的补偿程度；(五)对各项保单、合同条款、限额及其相互关系的解释。
我们将从没有就地保险或买断协议的保险单中追回的石棉相关保险确定为一项关键的审计事项，因为确定追回的重大假设需要高度的审计师判断和更多的努力，包括需要让我们的精算专家参与执行审计程序，以评估截至2019年12月31日石棉相关资产是否得到适当记录。
我们的审计程序涉及用于估计与石棉负债有关的保险回收额的假设，除其他外，包括以下各项：
• | 我们测试了控制的有效性，包括选择用于公司第三方顾问估算回收率模型的假设的有效性。 |
• | 我们评估了管理层第三方顾问的资格、经验和客观性. |
• | 我们对保险单的存在和保险金额进行了测试。 |
• | 我们通过审查现有的公共外部信用评级来评估保险公司的财务可行性。 |
• | 在我们在石棉相关资产领域有经验的精算专家的协助下，我们根据现有保险单评估管理层选定的回收百分比是否合理：(1)阅读基本保险单(2)考虑最近法律先例的影响(3)评估前一年假设或其他因素的变化，以及(4)重新计算 |
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石棉损失估计的保险赔偿。
• | 我们收到了公司外部法律顾问的信函，并询问了他们对每一份保险单的评估和预期的回收范围。 |
• | 我们将2019年的现金收款与该公司前一年的估计回收额进行了比较。 |
/S/Deloitte&Touche LLP | |
康涅狄格州斯坦福德 | |
2020年2月21日 | |
自2002年以来，我们一直担任公司的审计师。 | |
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综合业务报表
(百万美元，但每股数额除外) 截至12月31日的年份 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
收入成本 | |||||||||||
毛利 | |||||||||||
一般和行政费用 | |||||||||||
销售和营销费用 | |||||||||||
研发费用 | |||||||||||
出售或处置长期资产的损失(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||
石棉相关(效益)费用净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
营业收入 | |||||||||||
利息和非营业(收入)支出净额 | ( | ) | |||||||||
所得税前继续营业所得 | |||||||||||
所得税费用 | |||||||||||
持续业务收入 | |||||||||||
停业的收入(损失)，包括税收优惠(费用)分别为0.6美元、0.3美元和1.9美元 | ( | ) | |||||||||
净收益 | |||||||||||
减：非控制权益造成的收入(损失) | |||||||||||