美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
1934年证券交易所
截至财政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
1934年证券交易所
从_
委员会档案编号1-5684
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | (国税局雇主识别号码) | ||||
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) | ||||
(登记人的电话号码包括区号) | |||||
根据该法第12(B)条登记的证券：
每班职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。是 ☒电话号码☐
如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是☐ 不 ☒
用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条规定在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。是 ☒电话号码☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。是 ☒电话号码☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第139条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是☐ 电话号码☒
注册人非附属公司持有的有表决权普通股的总市值为$13,765,366,450 截至纽约证券交易所收盘时2019年6月30日。本公司没有无表决权普通股。
登记人53,656,306 截至2004年公司普通股已发行股份2020年1月31日.
以参考方式合并的文件
登记人的最后委托书中与将于2020年4月29日，以提述方式纳入本表格第III部10-K(如有指明的话)。注册人2019年的委托书将在2020年3月19日左右提交。
1
目录 | 页 | |||||
第一部分 | ||||||
项目1： | 商业 | 3 | ||||
项目1A： | 危险因素 | 9 | ||||
项目1B： | 未解决的工作人员意见 | 15 | ||||
项目2： | 特性 | 15 | ||||
项目3： | 法律诉讼 | 15 | ||||
项目4： | 矿山安全披露 | 15 | ||||
第二部分 | ||||||
项目5： | 注册人普通股、关联股东市场 | 16 | ||||
股票证券的事宜及发行人购买证券 | ||||||
项目6： | 选定的财务数据 | 18 | ||||
项目7： | 管理层对财务的探讨与分析 | 19 | ||||
操作条件和结果 | ||||||
项目7A： | 市场风险的定量和定性披露 | 26 | ||||
项目8： | 财务报表和补充数据 | 27 | ||||
项目9： | 会计师的变动及与会计师的分歧 | 27 | ||||
论会计与财务披露 | ||||||
项目9A： | 管制和程序 | 27 | ||||
项目9B： | 其他资料 | 27 | ||||
第III部 | ||||||
项目10： | 董事、执行主任及公司管治 | 28 | ||||
项目11： | 行政薪酬 | 28 | ||||
项目12： | 某些受益所有人的担保所有权、管理层和相关股东事项 | 28 | ||||
项目13： | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 28 | ||||
项目14： | 首席会计师费用及服务 | 28 | ||||
第IV部 | ||||||
项目15： | 展品及财务报表附表 | 29 | ||||
项目16： | 表格10-K摘要 | 29 | ||||
签名 | 63 | |||||
2
第一部分
项目1：业务
公司
1928年在伊利诺伊州注册的W.W.Grainger公司是一家广泛的、面向企业的维修、维修和运营(MRO)产品和服务分销商，其业务主要在北美、日本和欧洲。在本报告中，“Grainger”或“Company”一词是指W.W.Grainger公司。以及它的子公司，除非上下文清楚地表明引用仅指W.W.Grainger，Inc.。而不是它的子公司。
战略
在大型和支离破碎的MRO行业，Grainger的战略是不懈地扩大其领导地位(即供应链基础设施、广泛的库存产品供应和深入的客户关系)，为建立和运营安全、可持续和生产性运营的客户提供合作伙伴。为了执行这一战略，本公司与两种业务模式竞争：高触控解决方案和无休止的分类.Grainger的高触控解决方案业务主要为北美和欧洲的复杂需求客户服务。无止境的分类业务专注于需求不那么复杂的客户，包括佐罗工具公司(ZoroTools，Inc.)。(佐罗)在美国(美国)和Monotaro股份有限公司(田太郎)在日本。与这两种模式竞争使Grainger能够利用其规模和得天独厚的供应链来满足其客户不断变化的需求。以下是每个模型的高级视图：
3
MRO产业
据估计，Grainger拥有业务的市场很大，估计规模超过2900亿美元，集中在北美、日本和欧洲。这些大型核心市场人均国内生产总值高，基础设施先进，竞争高度分散。格雷格估计，在这些市场中，有4%的份额是有机会的，而且有增长的记录。
格雷格的两个可报告的部分是美国和加拿大，并进一步说明如下。其他业务包括无休止的各种业务，佐罗和蒙太郎，以及规模较小的国际业务，主要在欧洲和墨西哥。关于进一步的部分和财务资料，见“项目7：管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”和综合财务报表(财务报表)附注14。
4
下表显示了Grainger在MRO市场中的估计份额，以及按报告部门和其他业务分列的截至2019年12月31日:
近似市场份额 | 分销中心(DC)1 | 枝条1 | 提供服务的客户人数(千)2 | ||||
美国 | 7% | 17 | 282 | 1,000 | |||
加拿大 | 4% | 5 | 53 | 50 | |||
其他业务 | |||||||
没完没了的杂货生意 | 2% | 4 | — | 2,600 | |||
国际高触点解决方案业务 | 1% | 6 | 119 | 150 | |||
共计 | 4% | 32 | 454 | 3,800 | |||
1有关更多信息，请参见第2项“属性”。
2在美国服务的客户可能包括与佐罗的重叠，在无休止的分类业务中。
客户和产品
大约5，000家供应商为Grainger公司提供了大约160万种产品，这些产品储存在发展中国家和分公司。此外，格兰杰的无止境的分类业务通过其不断扩大的货运分类，提供了更多的数百万种产品.没有一个供应商占采购总额的5%以上，在供应来源方面也不存在重大障碍。
Grainger公司的MRO产品分为几大类，包括材料处理设备、安全和安保用品、照明和电气产品、动力和手动工具、泵和管道用品、清洁和维护用品以及金属加工工具。根据客户需求、市场调查、供应商推荐、销量和其他因素，定期从格兰杰的产品线中添加和删除产品。没有一个单一的产品类别占全球销售额的17%以上。
美国
美国企业通过其电子商务平台、目录、分支机构以及销售和服务代表提供广泛的MRO产品和服务。该公司提供产品宽度、本地可用性、交货速度、详细的产品信息以及价格有竞争力的产品和服务的组合。
销售2019被制作成大约一百万客户和单一客户所占比例均不超过2%销售总额。美国的商业客户从中型企业到大公司、政府实体和许多行业的其他机构。宏观趋势和技术驱动着美国商业客户的行为方式。客户需要高度定制的解决方案，具有实时获取信息和高效交付产品和服务的能力。这些趋势反映在客户如何做生意上，如下表所示2019线路组合：
5
顺序起源 | 订单履行 | |||||
数字频道： | 直接对客户： | |||||
主要目的网站 | 30 | % | 船运给客户 | 70 | % | |
主要用途电子数据交换/电子数据交换 | 25 | % | Keepstock | 17 | % | |
准临界Keepstock | 16 | % | 小计 | 87 | % | |
小计 | 71 | % | 分支拾取 | 13 | % | |
非数字频道： | 共计 | 100 | % | |||
电话分科 | 10 | % | ||||
电话 | 19 | % | ||||
小计 | 29 | % | ||||
共计 | 100 | % | ||||
客户可以通过Grainger.com和其他品牌网站获得400多万种产品。Grainger.com提供实时价格和产品可用性，详细的产品信息和功能，如产品搜索和比较功能。对于拥有先进的电子采购平台的客户，美国企业利用允许这些系统直接与Grainger.com通信的技术。美国企业销售的大部分产品是第三方拥有的产品.此外，大约21%的2019美国的商业销售是带有Grainger注册商标的私有标签MRO项目，包括Dayton、SPEEDAIRE、AIR处理程序、难对付者、Westward、Condor和LUMAPRO。格雷格已经采取措施保护这些商标不受侵犯，并相信这些商标将继续在其业务中使用。
美国业务的销售和服务代表通过帮助选择合适的产品来满足他们的需求，并通过使用Grainger作为一个持续的供应来源来降低成本，从而推动与客户的关系。此外，通过KeepStock进行库存管理允许美国企业帮助客户提高生产率。KeepStock是一个全面的程序，包括供应商管理的库存、客户管理的库存和现场自动售货机。
DCS是主要的订单履行渠道，大约70%的直接发货。发展中国家的自动化使大多数订单能够在第二天交货完成，并向客户提供同一天可用性的补充分支机构。美国商业DC网络也是Grainger北美分销网络的主要组成部分，它向北美地区的所有Grainger子公司提供库存、产品管理、供应链和相关支持服务，其中包括加拿大业务、墨西哥业务和佐罗公司，它们是其他业务的一部分。2019年，加拿大企业、墨西哥企业和佐罗公司的库存采购分别有18%、62%和99%来自美国企业。
美国业务分支机构通过允许客户直接获取产品并利用分公司工作人员的技术、产品专长和搜索和选择支持来满足客户的迫切需要。分支机构还在其本地市场上完成本地KeepStock操作。
美国企业设有北美客户服务中心，以满足美国和加拿大客户的需求。这些中心通过电话、电子邮件、电子商务门户和在线聊天，为该地区处理超过73，000次客户互动。亚细亚
加拿大
加拿大业务提供产品宽度、本地可用性、交货速度、详细的产品信息以及价格有竞争力的产品和服务。加拿大业务主要通过其整合的DC和分支网络以及销售和服务代表为加拿大客户服务。
其他业务
其他业务包括无休止的各种业务，佐罗和莫诺塔罗，以及主要在欧洲和墨西哥的较小的国际高触解决方案业务。
6
佐罗
Zoro是一家在线MRO分销商，主要通过其网站Zoro.com为美国客户服务。年销售额超过6.25亿美元2019Zoro为其客户提供了350万多个产品的广泛选择。佐罗没有分支机构或销售代表，客户订单是通过美国商业供应链和第三方完成的。
田太郎
Grainger在日本的业务主要是通过其对Monotaro的多数股权。Monotaro拥有超过10亿美元的收入2019并主要通过其网站和目录向客户提供大约2000万MRO产品。大多数订单通过MonotaRO.com进行，并由其发展中国家和第三方履行。Monotaro还在其他亚洲国家经营小型业务，占其销售额的不到5%。
季节性
Grainger销售的产品可能在冬季、夏季或自然灾害期间出现季节性波动。然而，历史的季节性影响并没有对格兰杰的经营结果产生重大影响。
竞争
在庞大且支离破碎的mro行业，grainger面临着来自各种竞争对手的竞争，其中包括直接向市场某些部门销售的制造商(包括一些自己的供应商)、批发分销商、零售商和基于互联网的企业。此外，竞争对手的规模也各不相同，从大型的宽线分销商到小规模的本地和地区竞争对手。Grainger通过提供本地产品供应、广泛的产品线、销售和服务代表、目录(其中包括产品说明，在某些情况下还包括广泛的技术和应用数据)以及先进的电子和电子商务技术来区别对待自己。Grainger还提供其他服务，如库存管理和技术支持。
员工
截至2019年12月31日，格兰杰大约25,300雇员，其中约23,800是全职的1,500是兼职还是临时的。格雷格从来没有经历过重大的停工，并认为员工关系良好。
访问公司报告的网站
Grainger通过其网站免费提供，www.invest.grainger.com，在以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交或向美国证券交易委员会(SEC)提交这些材料后，在合理可行的范围内尽快向美国证券交易委员会(SEC)提交或向美国证券交易委员会(SEC)提交这些材料的年度报告10-K、表格10-Q的季度报告、表格8-K的当前报告、委托书报表以及
证交会拥有一个网站，其中包含报告、委托书和信息陈述，以及与向证券交易委员会提交电子文件的发行人有关的其他信息，该网站的地址是http://www.sec.gov.
7
有关执行主任的资料
以下是截至1月31日格拉丁格公司执行官员的情况，包括他们的年龄，2020。格雷格的执行官员通常任职到下一个年度任命的官员，或直到更早辞职或免职。
姓名和年龄 | 过去五年的职位及职位及主要职业及就业 |
Kathleen S.Carroll(51岁) | 高级副总裁兼首席人力资源干事，2018年12月就任。此前，卡罗尔曾在2017年至2018年担任多元化金融服务公司第一中西部银行(FirstMidwestBancorp，Inc.)执行副总裁兼首席人力资源官。在担任这一职务之前，Carroll女士受雇于Aon公司, 一家全球性的保险经纪和咨询公司,2006至2017年间，在人力资源领域担任各种职务，最终导致她担任副总裁、全球人才收购主管的职位。 |
约翰·霍华德(62岁) | 高级副总裁兼总法律顾问，2000年1月就任。在此之前，霍华德曾在全球企业集团Tenneco，Inc.担任过几个增加责任的角色。在担任这些职务之前，霍华德先生曾在联邦政府担任各种法律职务，包括美国司法部副检察长和白宫副总统顾问. |
D.g.麦克弗森(52) | 董事会主席于2017年10月就任，首席执行官于2016年10月就任，当时他也被任命为董事会成员。此前，麦克弗森先生担任首席运营官，2015年担任首席运营官，2013年担任全球供应链和国际集团高级副总裁兼集团总裁，2012年担任全球供应链和企业战略高级副总裁兼总裁，2008年担任全球供应链高级副总裁。 |
Deidra C.Merriwether(51岁) | 北美销售和服务公司高级副总裁兼总裁，该职位于2019年11月就任。梅里韦瑟此前曾担任美国直接销售和战略举措高级副总裁，2017年9月担任该职位，2016年担任定价和间接采购副总裁，2013年至2016年担任财政部副总裁。在2013年9月加入Grainger之前，Merriwether女士担任过各种副总裁职务，包括在一家线上零售商Sears Holdings Corporation、一家全球专业服务公司PriceWaterhouseCoopers和Eli Lilly&Company担任责任日增的职位。,全球制药公司,跨金融、采购和业务部门，最后担任西尔斯控股公司零售格式首席运营官。 |
Thomas B.Okray(57) | 高级副总裁兼首席财务官，2018年5月就任。在加入格兰杰之前，奥克雷先生曾担任汽车零部件公司执行副总裁兼首席财务官，该公司是北美领先的汽车售后零部件供应商。,2016年就任。在此之前，Okray先生曾担任Amazon.com公司负责财务、全球客户实现的副总裁。.他是一家在线零售商，从2016年1月至2016年10月，从2015年6月至2016年1月担任亚马逊北美业务财务副总裁，1989年7月至2015年6月被全球汽车公司通用汽车公司雇用，担任各种金融和供应链相关角色，2010年1月至2015年6月担任全球产品开发、采购和供应链首席财务官。 |
Paige K.Robbins(51岁) | 高级副总裁，格雷格技术，商品化，市场营销，和战略，这一职位于2019年11月就任。此前，罗宾斯女士担任高级副总裁兼首席营销、数字、战略干事，该职位于2019年5月就任，高级副总裁和首席数字干事，2017年9月担任，以及2016年担任的全球供应链、分支网络、联络中心和企业战略高级副总裁。自2010年9月加入Grainger以来，Robbins女士担任过各种副总裁职务，包括在全球供应链和物流领域。 |
Eric R.Tapia(43岁) | 副总统兼主计长，2016年10月就任。Tapia先生于2010年至2016年担任内部审计副总裁。塔皮亚先生是一名注册会计师，在2010年加入格兰杰之前，他是毕马威会计师事务所的审计合伙人。 |
8
项目1A：危险因素
以下是与格兰杰业务相关的重大风险因素的讨论，这些因素可能对其财务状况、经营结果和现金流量产生不利影响。本节所讨论的风险因素应与本年度报告中关于表10-K的其他内容一并考虑，而不应被视为公司面临的唯一风险。
经济疲软、市场趋势以及影响格兰杰客户盈利能力和金融稳定的其他条件可能会对格兰杰的销售增长和运营结果产生负面影响。
经济、政治和行业趋势影响着格兰杰的商业环境。Grainger服务于多个行业和市场，在这些行业和市场中，对其产品和服务的需求对Grainger客户的生产活动、资本支出以及对产品和服务的需求非常敏感。这些客户中有许多在受市场不确定性、贸易和关税政策、商品销售成本、货币汇率、中央银行利率变化、外国竞争、生产离岸、石油和天然气价格、地缘政治发展、劳动力短缺、通货膨胀、通货紧缩和Grainger无法控制的各种其他因素所造成的周期性波动的影响。这些因素中的任何一个都可能导致客户闲置或关闭设备，延迟购买，降低生产水平，或减少对自己产品或服务的需求。
这些活动中的任何一项都可能减少这些客户从格兰杰购买的产品和服务的数量，或损害格兰杰客户全额和及时付款的能力，并可能对格兰杰的销售价格和销售条款造成更大的压力。因此，美国、加拿大或任何其他世界主要经济体或任何这类经济体的一部分经济活动的显著或长期放缓，都可能对格兰杰的销售增长和经营结果产生负面影响。
设施维护行业具有高度的竞争力，竞争的变化可能导致对格兰杰产品和服务的需求减少。
Grainger的竞争方式多种多样，包括产品种类和可用性、向客户提供的服务、定价、购买方便以及Grainger提供的总体经验。这包括易于使用Grainger的高触点高服务业务(分支机构和数字平台)和交付产品。
这个行业有几个大的竞争对手，尽管大部分市场都是由当地和地区的小竞争者提供服务的。格雷格在其所服务的所有市场都面临着来自制造商(包括自己的一些供应商)的竞争，这些制造商直接向市场的某些部门销售，批发分销商、目录公司、零售企业和在线业务，这些企业与价格透明度相竞争。
为了保持竞争力，公司必须愿意并能够应对市场压力。销售价格的下行压力，订单数量的变化，以及无法将较高的产品成本转嫁给客户，都可能导致我们的毛利百分比波动或下降。如果客户在市场上有现成的产品或供应商替代品，我们可能无法将不断上涨的产品成本转嫁给客户。这些压力可能会对格兰杰的销售和盈利产生重大影响。如果公司无法增加销售或降低成本，除其他行动外，公司的经营结果和财务状况可能受到不利影响。
此外，Grainger预计该行业的技术进步和电子商务解决方案的使用将继续以快速的速度发展。因此，格兰杰的有效竞争能力要求格兰杰应对和适应新的行业趋势和发展。实施新技术和创新可能会造成意外的成本和业务中断，所需时间可能比预期的要长，而且可能无法提供所有预期的效益。
商品价格的波动可能对毛利率产生不利影响。
Grainger的一些产品含有大量的大宗商品原料，如钢铁、铜、石油衍生品或稀土矿物，并且会因商品市场的波动而受到价格变化的影响。燃料价格的波动可能影响运输成本。格兰杰能否及时转嫁这些成本的增长取决于市场条件。无法转嫁成本上涨可能导致毛利率降低。此外，较高的价格可能会减少对这些产品的需求，导致销售量减少。
9
与Grainger供应商相关的意外产品短缺、关税和风险可能会对客户关系产生负面影响或对运营结果产生不利影响。
Grainger的竞争优势包括产品选择和可用性。产品是从世界各国的大约5，000家供应商购买的，其中没有一家占采购总额的5%以上。
从历史上看，在供应来源方面没有遇到任何重大困难；然而，由于格雷格无法控制的因素，包括经济衰退、地缘政治动荡、关税、新关税或关税增加、贸易问题和政策、格雷格供应商面临的劳工问题、运输供应和成本、原材料短缺、通货膨胀和其他因素，可能会对供应商制造或交付产品的能力产生不利影响，或可能导致格兰杰产品成本的增加。
此外，格兰杰还从亚洲和世界其他地区采购产品。这增加了供应中断的风险，因为需要额外的准备时间和所涉距离。
如果格兰杰在获得产品方面遇到困难，可能会对运营结果产生短期不利影响，并对客户关系和格兰杰的声誉产生长期不利影响。此外，Grainger还与许多供应商建立了战略关系。如果格兰杰无法维持这种关系，可能会失去竞争性的定价优势，而这反过来又会对业务结果产生不利影响。
客户基础或产品组合的变化可能导致格兰杰毛利率的变化，或影响格兰杰的竞争地位。
格林格不时会经历影响毛利率的客户群和产品组合的变化。客户群和产品组合的变化主要来自商业收购、客户需求的变化、客户收购、销售和营销活动、竞争以及Grainger及其竞争对手对电子商务的更多使用。没有人能保证格雷格将来能够保持历史毛利率。
此外，随着客户基础和产品组合的变化，Grainger必须确定新的产品、产品线和服务，以响应行业趋势和客户需求。无法推出新产品并将其有效地整合到格雷格现有的产品组合中，可能会对未来的销售增长和格雷格的竞争地位产生负面影响。
格兰杰供应链的中断可能会对运营结果产生不利影响。
地震、风暴、飓风、洪水、火灾、干旱、龙卷风和其他极端天气等一种或多种自然灾害的发生；流行病或病毒传染，如冠状病毒爆发；在格雷格开展业务或供应商所在国发生战争、内乱或恐怖袭击等地缘政治事件；以及采取措施，造成障碍或增加与国际贸易有关的成本，可能导致格拉丁格后勤或供应链网络中断。例如，如果冠状病毒疫情持续或蔓延，可能会扰乱公司及其供应商和客户的运作。任何这样的中断或其他灾难性事件都可能导致Grainger的一个或多个分销中心或分支机构无法运作，对Grainger及时获取或交付库存的能力产生不利影响，损害Grainger满足客户对产品需求的能力，导致销售损失、额外成本或罚款，或损害Grainger的声誉。Grainger提供同天运输和次日交货的能力是Grainger业务战略的一个组成部分，任何这样的中断都可能对运营和财务业绩产生不利影响。
信息系统正常运作的中断可能扰乱业务，造成意外的费用增加和(或)收入减少。
格兰杰信息系统的正常运作对其业务的成功运作至关重要。Grainger继续投资于软件、硬件和网络基础设施，以便有效地管理其信息系统。虽然Grainger的信息系统受到强大的备份和安全系统的保护，包括物理和软件保障以及远程处理能力，但信息系统仍然容易受到自然灾害、电力损失、电信故障、用户错误、第三方行为的破坏或中断。
10
如恶意计算机程序、拒绝服务攻击、网络安全漏洞等问题.此外，Grainger不时依赖第三方的IT系统来协助其业务。
如果Grainger的系统或Grainger所依赖的第三方的系统被损坏、被破坏或停止正常运行，Grainger可能不得不进行大量投资来修复或替换这些系统，并可能在此期间受到其业务运作的中断。如果关键信息系统出现故障或以其他方式无法使用，格兰杰的能力可能会受到不利影响，例如经营其电子商务平台、处理订单、维持适当水平的库存、收集应收账款、支付资金、管理供应链、监测业务结果以及处理和存储雇员或客户数据等功能。格雷格信息系统的任何此类中断都可能对其业务或业务结果产生重大不利影响。
网络安全事件，包括对信息系统安全的破坏，可能损害格兰杰的声誉，扰乱业务，增加成本和(或)减少收入。
通过Grainger的销售和电子商务渠道，Grainger从客户那里收集和存储个人可识别的、机密的、专有的和其他信息，以便他们可以购买产品或服务、注册促销计划、在Grainger的网站注册或以其他方式与公司沟通或互动。此外，Grainger的业务通常涉及接收、存储、处理和传输与其业务、客户、供应商和雇员以及其他敏感事项有关的敏感信息。
网络威胁正在迅速演变，这些威胁和获取数字和其他存储媒体信息的手段正变得越来越复杂。每年，网络攻击者都会多次尝试访问公司信息系统中存储的信息.
此外，Grainger还可以不时地与供应商和其他第三方共享信息，这些第三方在业务的某些方面提供了帮助。虽然Grainger要求保证这些供应商和其他当事方将保护机密信息，但它们持有或访问的数据的保密性可能受到损害。如果成功，那些试图渗透Grainger或其供应商信息系统的人可能挪用知识产权或个人身份、信用卡、机密、专有或其他敏感客户、供应商、雇员或商业信息，或造成系统中断。
此外，与Grainger有业务往来的Grainger雇员、承包商或其他第三方可能试图规避安全措施，以获取此类信息，或无意中造成涉及此类信息的违约行为。此外，在某些情况下，Grainger的系统与客户系统集成在一起，违反公司的信息系统可能被用来非法获取客户系统和信息。
虽然Grainger为保护这类信息制定了保障措施，因为用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化，而且通常在针对目标发射之前不会得到承认，但Grainger可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。任何违反Grainger的安全措施或其第三方服务提供商的安全措施的任何违反、错误或渎职行为，都可能导致Grainger承担重大费用，以保护个人数据受到损害的任何客户、供应商、雇员和其他各方，并对其信息系统和行政程序进行修改，以解决安全问题。
失去客户、供应商、雇员或知识产权或其他商业信息或不遵守数据隐私权和安全法，可能会扰乱业务，损害格兰杰的声誉，并使格兰杰面临客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会、雇员和其他人的索赔，任何这类索赔都可能对格兰杰、其财务状况和经营结果产生重大不利影响。过去，格兰杰曾经历过某些网络安全事件。在每一种情况下，Grainger都提供了通知，并采取了补救措施。虽然这些事件并未被视为对格兰杰具有重大意义，但无法保证今后的违规行为或事件不会对格兰杰的业务和财务状况造成重大影响。
Grainger充分保护其知识产权或成功地抵御他人的侵权主张的能力，可能会对业务产生不利影响。
Grainger的业务依赖于某些专有信息和知识产权的使用、有效性和持续保护，其中包括当前和未来的专利、商业秘密、商标、服务标记、版权和保密协议以及使用关联实体或第三方拥有的知识产权的许可和再许可协议。他人未经授权使用格兰杰的知识产权，可能会对各种产品造成损害。
11
业务的各个方面，并可能导致昂贵和旷日持久的诉讼，以保护格雷格的权利。此外，格兰杰可能会受到侵犯他人知识产权的指控，这可能会使格兰杰承担赔偿责任，要求格兰杰以高额费用取得使用这些权利的许可证，或以其他方式导致格兰杰修改其业务。
外币波动可能会对报告的业务结果产生影响。
Grainger受外币汇率波动影响的主要原因是与编制合并财务报表有关的翻译风险，以及与实体功能货币以外的其他货币交易有关的交易风险。合并财务报表以美元列报，而Grainger在美国以外的子公司的财务报表则以当地货币作为功能货币编制，并折算成美元。此外，Grainger还面临与美元相对于Grainger国际子公司当地货币的汇率风险，主要是加拿大元、欧元、英镑、墨西哥比索、人民币和日元，这些风险来自正常业务过程中的交易，如向全资子公司的销售和贷款、对客户的销售、从供应商购买货物以及银行贷款和以外币计价的信贷额度。Grainger也有外币敞口，因为收入和支出不是以子公司的功能货币计价，这可能会对销售、成本和现金流产生影响。外币汇率的这些波动可能会影响格兰杰的经营业绩，并影响报告的净销售额和净利润。
如果不能成功地实施格兰杰的战略，或无法整合收购、伙伴关系、合资企业和其他业务合并交易，则可能导致预期的效益得不到实现，并可能对业务结果产生不利影响。
Grainger已经实施并正在实施几项旨在增加销售和收益的举措。如果格兰杰无法成功地实施这些举措，格兰杰的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。此外，外国和国内的收购、合伙关系、合资企业和其他企业合并交易涉及各种固有风险，例如评估价值、优势、弱点、负债和潜在盈利能力方面的不确定性。还有风险涉及格兰杰是否有能力实现预期将产生的业务和财务协同效应。此外，被收购企业的合并可能会产生问题，包括企业或行业的意外变化或影响收购所依据的假设的一般经济或政治条件。这些因素中的任何一个或多个都可能使格兰杰无法实现预期的利益，或对报告单位的公允价值产生负面影响。因此，由于购置而记录的商誉和无形资产可能并在过去受到损害。
为了竞争，格兰杰必须吸引、留住和激励关键员工，如果不这样做，可能会对运营结果产生不利影响。
为了竞争和持续增长，格兰杰必须吸引、留住和激励高管和其他关键员工，包括那些担任管理、技术、销售、营销和支持职位的人。格兰杰竞争雇用员工，然后必须对他们进行培训，发展他们的技能和能力。Grainger的经营结果可能会因员工竞争加剧、员工更替率增加或员工福利成本增加而受到成本增加的不利影响。
格兰杰的持续成功在很大程度上取决于对格兰杰声誉的积极看法。
客户选择与Grainger做生意以及员工选择Grainger作为工作场所的原因之一是Grainger多年来建立的声誉。要想在未来取得成功，格雷格必须继续保持、成长和利用格兰杰品牌的价值。声誉价值在很大程度上是基于对主观品质的感知。即使是一个孤立的事件，或个别微不足道的事件的总体影响，也会削弱信任和信心，特别是如果它们导致不利的宣传、政府调查或诉讼，从而可能玷污格兰杰的品牌，并对格兰杰的业务造成不利影响。
12
格兰杰受国内外各种法律、法规和标准的约束。在诉讼等相关意外事件中不遵守规定或未预见的事态发展可能对格兰杰的财务状况、业务结果和现金流动产生不利影响。
Grainger的业务受到其业务所在国特有的立法、法律和监管风险和条件的制约。格雷格的美国业务在2019年创造了约72%的合并净销售额，除此之外，格兰杰的业务主要通过在加拿大、中国、德国、墨西哥、荷兰和英国的全资子公司以及在日本的多数子公司经营。
Grainger所在的每个国内和国外管辖范围广泛的法律、条例和标准包括但不限于：广告和营销条例、反贿赂和腐败法、反竞争条例、数据保护(包括，因为Grainger接受信用卡，“支付卡行业数据安全标准”)、数据隐私(包括美国、加州消费者保密法和欧盟的“2016年一般数据保护条例”，其解释因州和国而异)和网络安全要求(包括保护信息和事故反应)、环境保护法、外汇管制和现金遣返限制，卫生和安全法律、进出口要求、知识产权法、劳动法(包括联邦和州工资和工时法)、产品合规或安全法、供应商关于供应或产品来源的法规、税法(包括美国对外国子公司的税收)、无人认领财产法以及适用于其他商业事项的法律、条例和标准。此外，格兰杰还在正常的业务过程中接受审计和询问。
如果不遵守这些法律、法规和标准，可能会导致民事、刑事、货币和非金钱的罚款、罚款和/或补救费用以及对公司声誉的潜在损害。对这些法律、条例和标准的修改或对其解释的改变，可能会增加商业成本，其中包括增加对技术的投资和发展新的业务流程。此外，虽然Grainger实施了旨在促进遵守这些法律、条例和标准的政策和程序，但无法保证雇员、承包商、供应商、供应商或其他第三方不会违反这些法律、条例和标准或Grainger的政策。任何此类不遵守或违反行为都可能单独或总体上对格兰杰的财务状况、经营结果和现金流量产生重大不利影响。
此外，格兰杰在英国的业务和经营结果可能受到贸易政策的变化或因英国预期退出欧盟而在劳工、移民、税收或其他法律方面发生的变化的负面影响。
Grainger受到与其政府合同有关的若干规则和条例的约束，这可能导致合规成本和潜在负债的增加。
格雷格与美国联邦、州和地方政府实体签订的合同须遵守与采购、组建和业绩有关的各种规定。此外，公司的政府合同可以规定政府在任何时候，在没有任何理由的情况下终止、减少或修改。格兰杰不时受到与其遵守这些规则和条例有关的政府或规章调查或审计。违反这些规定可能导致罚款、刑事制裁、无法参与现有或未来的政府订约和其他行政制裁。任何此类处罚都可能损害公司的声誉，增加合规和/或补救费用，并可能对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
在开展业务时，格兰杰可能会受到法律诉讼或政府调查，包括与产品责任或产品合规索赔有关的法律程序或政府调查，如果人员、财产或环境受到格兰杰的产品或服务的损害的话。
格兰杰因涉嫌违反法律、规则或条例而不时成为若干法律诉讼或政府调查的当事方。Grainger还可能受到与其业务相关的争议和诉讼，包括与产品相关的人身伤害或疾病、死亡、环境或财产损害的索赔，包括第一部分第3项中讨论的诉讼程序。格兰杰也可能被要求或要求召回产品或采取其他行动。为这些诉讼辩护可能需要大量费用，并转移管理层的时间和注意力，而且可能要求格兰杰支付损害赔偿，这可能单独或总体上对其财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。公司的
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名誉也可能受到由此产生的负面宣传的不利影响。此外，格兰杰在这些事项上可能拥有的任何保险或赔偿权利可能不足以或无法保护公司免受潜在的损失风险。
税收变动可能会影响格兰杰的有效税率和未来的盈利能力。
Grainger未来的结果可能会受到实际税率的变化的不利影响，因为Grainger的总体盈利能力和不同法定税率国家的收入组合的变化、税法的变化、对以前提交的纳税申报表的审查结果以及对公司税收风险的持续评估。
2017年12月，美国政府颁布了全面的税收立法，其中包括对商业实体征税的重大改变。公司对此类立法的税收影响的会计可能会因随后对税法的澄清或修改而发生变化，这可能会对公司的经营业绩或财务状况产生不利影响。
格雷格的普通股可能会受到波动或价格下跌的影响。
由于经济、政治和市场条件的变化、Grainger及其竞争对手的经营结果、对Grainger未来财务或经营业绩的预期的变化，包括证券分析师和投资者的估计、公司未能满足财务业绩指南或向公众提供的其他前瞻性声明、资本结构的变化、股票回购计划或股利政策的变化，以及其他一些因素，包括本项目1A中讨论的因素，格林格普通股的交易价格受到广泛和不可预测的波动。这些因素，许多是在格兰杰的控制之外，可能导致股票价格波动或格雷格的股票价格下降。
格雷格的信用评级和前景的变化可能会减少获得资本的机会，并增加借贷成本。
格雷格的信用评级基于许多因素，包括公司的财务实力和格林格控制之外的因素，例如影响格兰杰行业的一般条件或采用新的评级做法和方法。Grainger无法保证其目前的信用评级将继续有效，或评级机构不会完全降低、暂停或撤销评级。如果评级机构降低评级、暂停评级或撤销评级，则可能会对格兰杰证券的市场价格或可分性产生不利影响。此外，评级的任何变化都可能使公司更难以以优惠条件筹集资金，影响公司获得充足融资的能力，并导致公司现有信贷设施或未来融资的利息成本上升。
Grainger承担了大量的债务，并可能产生大量的额外负债，这可能会对现金流动产生不利影响，降低业务灵活性，或妨碍Grainger履行其义务。亚细亚
截至2019年12月31日，Grainger的综合负债约为24亿美元。除其他外，公司的负债可能限制格兰杰对迅速变化的商业和经济状况作出反应的能力，要求公司将很大一部分现金流量用于支付其债务的本金和利息，减少可用于其他业务目的的资金，并使公司在经济和行业不利条件下到期的财务义务更加难以履行。
关于格兰杰债务协议和文书的协议包括陈述、担保、肯定、否定和金融契约以及违约条款。Grainger不遵守这些限制和义务可能导致此类协议违约，这可能使Grainger的债权人加速相关债务。任何这样的加速都可能对格兰杰的业务、财务状况、运营结果、现金流以及未来以优惠条件获得融资的能力产生重大不利影响。
此外，Grainger今后可能寻求为周转金、资本支出、债务再融资、股票回购或其他一般公司目的筹集额外资金。除其他外，格兰杰获得额外融资的能力将取决于公司的财务状况、当前的市场状况以及公司无法控制的许多其他因素。这样的额外资金可能无法获得。
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以商业上合理的条件。任何在需要时无法获得资金的情况都会对公司的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响.
项目1B：未解决的工作人员意见
没有。
项目2：财产
截至2019年12月31日，格兰杰拥有和租用的设施总数约为28.2百万平方英尺。美国和加拿大的企业占总面积的绝大部分。格雷格认为，它的财产一般情况良好，维护良好，适合开展业务。
以下是重要设施的简要说明：
位置 | 设施和使用(7) | 平方尺尺寸(单位：千) | |||
美国(1) | 282个分支机构 | 6,348 | |||
美国(2) | 17个发展中国家 | 9,660 | |||
美国(3) | 其他设施 | 3,970 | |||
加拿大(4) | 53个分支机构 | 686 | |||
加拿大(5) | 5个发展中国家 | 968 | |||
加拿大 | 其他设施 | 578 | |||
其他业务(6) | 其他设施 | 5,034 | |||
芝加哥地区(2) | 总部和总部 | 947 | |||
总平方尺 | 28,191 | ||||
(1) | 包括246个独立的，34个现场和2个即将到来的特快地点，其中202家拥有，80家租赁。这些分支机构的面积约为500至109 000平方英尺。 |
(2) | 这些设施主要是拥有的，规模约为45 000至150万平方英尺。 |
(3) | 这些设施包括自有和租赁地点，主要由储存设施、办公空间和呼叫中心组成。 |
(4) | 包括34个独立地点和19个现场地点，其中18个是自有的，35个是租赁的。这些分支机构的面积约为500至70 000平方英尺。 |
(5) | 这些设施主要由自己拥有，面积约为40 000至540 000平方英尺。 |
(6) | 这些设施包括在北美、日本和欧洲拥有和租赁的地点。 |
(7) | 拥有的设施不受任何抵押贷款的约束。 |
项目3：法律程序
关于法律程序的说明，见本报告“第二部分，项目8：财务报表和补充数据”所载财务报表附注15所载的披露，本报告以提及方式纳入其中。
项目4：矿山安全披露
不适用。
15
第二部分
第五项：注册人普通股、相关股东事宜及证券发行人购买市场
市场信息和红利
格雷格的普通股在纽约证券交易所上市交易，代号为GWW。
Grainger预计，其按季度向普通股支付股息的做法将继续下去，尽管未来派息的支付由格兰杰董事会自行决定，并将取决于格兰杰的收益、资本要求、财务状况和其他因素。
持有人
截至1月31日，有记录的格兰杰普通股的大约股东人数，2020，曾604约206,588通过被提名人持有股票的其他股东。
发行人购买股票证券-第四季
期间 | 购买股份总数(A) | 每股支付的平均价格(B) | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(C) | 最大数目 5月份的股票仍按 计划或计划 | ||
10月1日至10月31日 | 112,700 | $301.83 | 112,700 | 3,284,920 | 股份 | |
11月1日至11月30日 | 126,183 | $320.04 | 126,183 | 3,158,737 | 股份 | |
12月1日-12月31日 | 81,184 | $319.32 | 80,144 | 3,078,593 | 股份 | |
共计 | 320,067 (D) | 319,027 | ||||
(A) | 没有为履行预扣税义务而扣缴任何股份。 |
(B) | 每股支付的平均价格包括支付的任何佣金。 |
(C) | 购买是根据格雷格董事会批准的股票回购计划进行的，并于2019年4月24日(2019年计划)宣布。2019年计划授权在无到期日的情况下回购至多500万股股票。 |
(D) | 作为公开宣布的计划或方案的一部分，所购股份总数与购买股份总数之间的1，040股差额，代表W.W.Grainger公司的管理人和记录管理人购买的股份。员工利润分享计划，以使参与该计划的员工受益。 |
16
公司绩效
以下股票价格表现图将对Grainger普通股投资的累计总收益与道琼斯美国工业供应商总股票市场指数和标准普尔500指数的累计总收益进行比较。它涵盖了开始的时期。2014年12月31日和结局2019年12月31日。该图表假定投资于Grainger普通股和每种指数的价值为100美元。2014年12月31日，所有的股息都进行了再投资。
十二月三十一日， | ||||||||||||||||||
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||
W.W.Grainger公司 | $ | 100 | $ | 81 | $ | 95 | $ | 99 | $ | 121 | $ | 148 | ||||||
道琼斯美国工业供货商股票市场总指数 | 100 | 81 | 102 | 114 | 105 | 139 | ||||||||||||
标准普尔500指数 | 100 | 101 | 114 | 138 | 132 | 174 | ||||||||||||
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项目6：选定的财务数据
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(百万美元，但每股数额除外) | |||||||||||||||||||
净销售额 | $ | 11,486 | $ | 11,221 | $ | 10,425 | $ | 10,137 | $ | 9,973 | |||||||||
毛利 | 4,397 | 4,348 | 4,098 | 4,115 | 4,231 | ||||||||||||||
经营收益 | 1,262 | 1,158 | 1,035 | 1,113 | 1,294 | ||||||||||||||
归于W.W.Grainger公司的净收益(在此称为净收入) | 849 | 782 | 586 | 606 | 769 | ||||||||||||||
每股净收益 | 15.39 | 13.82 | 10.07 | 9.94 | 11.69 | ||||||||||||||
稀释后每股净收益 | 15.32 | 13.73 | 10.02 | 9.87 | 11.58 | ||||||||||||||
流动资产总额 | 3,555 | 3,557 | 3,206 | 3,020 | 3,049 | ||||||||||||||
财产、建筑和设备，净额 | 1,400 | 1,352 | 1,392 | 1,421 | 1,431 | ||||||||||||||
长期债务(减去当前到期日) | 1,914 | 2,090 | 2,248 | 1,841 | 1,388 | ||||||||||||||
股东权益总额 | 2,060 | 2,093 | 1,828 | 1,906 | 2,353 | ||||||||||||||
经营现金流 | 1,042 | 1,057 | 1,057 | 1,024 | 1,036 | ||||||||||||||
每股支付的现金红利 | $ | 5.68 | $ | 5.36 | $ | 5.06 | $ | 4.83 | $ | 4.59 | |||||||||
下文讨论的项目被认为对所选财务数据中反映的信息的可比性产生了重大影响。有关更多信息，请参见 本报告第二部分第7项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析“，本报告以参考的方式纳入本报告。
2019年的净利润包括1.09亿美元的净支出，主要包括与英国克伦威尔公司无形资产减值相关的1.04亿美元净非现金费用，后者是其他业务的一部分，净支出500万美元与主要是美国业务的重组有关。
2018年的净收益包括1.7亿美元的净支出，主要包括与克伦威尔商誉和无形资产减值相关的1.33亿美元净非现金费用，后者是其他业务的一部分，净支出为3700万美元，主要包括加拿大资产减值费用和其他相关费用，扣除美国、加拿大和公司办事处出售房地产所得后的收益。
2017年的净利润包括净支出8，400万美元，主要包括与重组有关的1.02亿美元净费用，以及其他主要包括关闭美国和加拿大业务的分行、美国房地产销售收益净额、美国联系中心网络的合并和哥伦比亚业务的剥离等费用，哥伦比亚是其他业务的一部分。这部分被与美国税收立法和其他不相关税收项目相关的1，500万美元净收益所抵消。
2016年净收益包括净支出1.05亿美元，主要用于美国和加拿大的重组行动、欧洲和拉丁美洲业务的商誉和无形减损、意外开支和税收优惠净额。
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项目7：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
一般
W.W.Grainger公司(格兰杰或公司)是一家广泛的分销商，业务对企业的维护，维修和运营(MRO)产品和服务，业务主要在北美，日本和欧洲。多过3.5全球数百万客户依赖Grainger的产品，如安全、手套、梯子、马达和清洁用品，以及库存管理和技术支持等服务。这些客户代表着广泛的行业集合(见综合财务报表(财务报表)附注2)。他们通过数字渠道、电话和当地分支机构下订单。大约5，000家供应商为Grainger提供了大约160万种产品，这些产品储存在Grainger的分销中心(DC)和世界各地的分支机构。
Grainger的两个可报告的部门是美国和加拿大(Acklands-Grainger，Inc.)。及其附属公司)。这些可报告的部分反映了公司在这些地区的高触控解决方案业务的结果。其他业务包括没完没了的各种业务(美国的佐罗(Zoro)和日本的Monotaro)，以及在欧洲和墨西哥的小型国际高触解决方案业务。
展望
该公司2020年的战略重点是明确的：无情地扩大格雷格在MRO领域的领导地位，成为建立和运行安全、可持续和生产性运营的人的合作伙伴。为了实现这一目标，每一家Grainger业务都有一套战略目标，其重点是通过市场份额的增加实现一线增长。美国业务的重点是通过差异化的销售和服务(例如，直接的客户关系和现场服务)、得天独厚的MRO解决方案(例如，为客户提供他们快速解决问题所需的确切产品和服务)和无与伦比的客户服务(例如，在每一项客户交易中提供完美的服务)来实现增长。在经历了多年的扭亏为盈之后，加拿大的业务主要集中在增长的数量和获得市场份额上。其他业务主要集中在通过产品分类扩展和创新的客户获取，在欧洲和墨西哥的国际高接触业务和无休止的分类业务。此外，格兰杰的所有业务都致力于不断改善成本结构，投资于数字营销、技术和供应链基础设施，最终为股东提供长期回报。
业务结果
下表是为了帮助了解格兰杰综合收益报表(百万美元)的变化而列入的：
截至12月31日， | ||||||||||||||||
比上一年增加/(减少)百分比 | 占净销售额的百分比 | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
净销售额 | $ | 11,486 | $ | 11,221 | 2 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||
出售货物的成本 | 7,089 | 6,873 | 3 | % | 61.7 | % | 61.3 | % | ||||||||
毛利 | 4,397 | 4,348 | 1 | % | 38.3 | % | 38.7 | % | ||||||||
销售、一般和行政费用 | 3,135 | 3,190 | (2 | )% | 27.3 | % | 28.4 | % | ||||||||
经营收益 | 1,262 | 1,158 | 9 | % | 11.0 | % | 10.3 | % | ||||||||
其他费用，净额 | 53 | 77 | (31 | )% | 0.5 | % | 0.7 | % | ||||||||
所得税 | 314 | 258 | 22 | % | 2.7 | % | 2.3 | % | ||||||||
净收益 | 895 | 823 | 9 | % | 7.8 | % | 7.3 | % | ||||||||
非控制利益 | 46 | 41 | 12 | % | 0.4 | % | 0.4 | % | ||||||||
归于W.W.Grainger公司的净收益 | $ | 849 | $ | 782 | 8 | % | 7.4 | % | 7.0 | % | ||||||
19
2019相比较2018
格兰杰的净销售额114.86亿美元截止年度2019增加2.65亿美元，即2.5%2018。净销售额的增长主要是由于美国业务从市场份额的增长和无止境的各种业务持续两位数的增长，部分抵消了加拿大业务和其他业务销售下降所致。见财务报表附注14，参见分段分析下面是更多细节。
毛利43.97亿美元截止年度2019增加4 900万美元，或1%与同期相比2018。.的毛利38.3%减少0.5年内与同期比较的百分比2018，主要是由利润率较低的无休止的分类业务驱动的，这些业务的增长速度快于公司的其他成员。在其他地方，美国毛利率的下降被加拿大的供应链偏好所抵消。
下表对报告的销售、一般和行政费用(SG&A)、营业收益、归于W.W.Grainger公司的净收益进行了核对。和稀释每股收益，根据美国公认的会计原则(GAAP)确定，调整后的SG&A，营业收益，归于W.W.Grainger公司的净收益。和稀释每股收益，这些都被认为是非公认会计原则的衡量标准。该公司认为，这些非公认会计原则的措施提供了有意义的信息，以帮助股东了解财务业绩和评估未来业绩的前景，因为它们为分析其业务的持续业绩提供了更好的基线，排除了可能不显示核心经营业绩的项目。由于非GAAP财务措施没有标准化，因此可能无法将这些措施与具有相同或类似名称的其他公司的非GAAP度量进行比较。不应孤立地考虑这些非公认会计原则的措施，也不应将其作为报告结果的替代物。这些非GAAP度量反映了另一种查看业务方面的方法，当使用GAAP结果查看时，这些方面提供了对业务的更完整的理解。下表以百万美元计：
十二个月 | |||||||||
十二月三十一日， | |||||||||
2019 | 2018 | % | |||||||
SG&A报告 | $ | 3,135 | $ | 3,190 | (2 | )% | |||
重组，扣除分支收益(美国) | 5 | 9 | |||||||
重组，扣除部门收益(加拿大) | — | 35 | |||||||
重组(其他业务) | 2 | 5 | |||||||
减值费用(其他业务) | 120 | 139 | |||||||
重组(未分配费用) | (1 | ) | (2 | ) | |||||
小计 | 126 | 186 | |||||||
SG&A调整 | $ | 3,009 | $ | 3,004 | — | % | |||
2019 | 2018 | % | |||||||
营业收入报告 | $ | 1,262 | $ | 1,158 | 9 | % | |||
重组、净费用和减值费用共计 | 126 | 186 | |||||||
经营收益调整后 | $ | 1,388 | $ | 1,344 | 3 | % | |||
2019 | 2018 | % | |||||||
归于W.W.Grainger公司的净收益报告 | $ | 849 | $ | 782 | 8 | % | |||
重组、净费用和减值费用共计 | 126 | 186 | |||||||
税收效果(1) | (17 | ) | (16 | ) | |||||
重组和减值费用共计，扣除分支机构的利得税和税后 | 109 | 170 | |||||||
归于W.W.Grainger公司的净收益调整后 | $ | 958 | $ | 952 | 1 | % | |||
(1)调整和非现金减值的税收影响是根据每个适用管辖区的所得税税率计算的，但须符合可扣减性和公司实现相关税收优惠的能力。 | |||||||||
20
SG&A31.35亿美元截至12月31日的一年，2019减少5 500万美元，或2%相比较31.9亿美元在同一时期2018。在2019年第四季度，格兰杰记录了1.2亿美元在与英国克伦威尔公司无形资产相关的减值费用中，该公司记录了英国其他业务和2018年第三季度的资产减值费用。1.39亿美元与克伦威尔商誉和其他无形资产有关的减值费用。如上表所示，除重组、净减值费用外，SG&A的净销售额增长为2.5%，与上年持平。
营业收益12.62亿美元在……里面2019增加1.04亿美元，或9%相比较11.58亿美元在同一时期2018。如上表所示，不包括重组、上述两个期间的净费用和减值费用，营业收入均有所增加。4 400万美元，或3%，主要由加拿大业务的成本支出行为和美国业务中的SG&A杠杆改善所驱动。
其他费用，扣除5 300万美元截止年度2019，减少2 400万美元，或31%与同时期相比2018。费用减少的主要原因是2018年下半年公司完成清洁能源投资后损失减少。
所得税3.14亿美元截止年度2019增加5 600万美元，或22%相比较2.58亿美元在同一时期2018。格兰杰的有效税率是26.0%和23.9%在……里面2019和2018分别。这一增长主要是由于该公司2018年完成投资时，股票补偿带来的税收收益减少，以及该公司在2019年没有获得清洁能源税优惠。
归于W.W.Grainger公司的净收益截止年度2019增加6 700万美元，或8%到8.49亿美元从…7.82亿美元在同一时期2018。如上表所示，不包括重组、净减值费用和两个期间的所得税，净收益增加。600万美元，或1%。净利润增加的主要原因是SG&A和其他费用净额的减少。
稀释每股收益$15.32截止年度2019增加12%相比较$13.73在同一时期2018，由于净收益较高，平均股票发行量较低。如上表所示，不包括重组、净减值费用和两个时期的所得税，稀释后的每股收益将是$17.29相比较$16.70在……里面2018，增加4%.
2018相比较2017
关于2017年至2018年全年的比较讨论，见项目7：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-格兰杰关于2018年12月31日终了财政年度10-K表的年度报告中的业务结果。
段分析-2019相比较2018
报告部门和其他业务单位级别的以下评论包括外部和部门间的净销售额和营业收入。见财务报表附注14。
美国
净销售额88.15亿美元截止年度2019，增加2.27亿美元，占净销售额的2.5%85.88亿美元为2018由下列人员组成：
增加(减少)百分比 | |
体积 | 2.0% |
价格 | 0.5 |
对Zoro的部门间销售(包括在其他业务中) | 0.5 |
其他 | (0.5) |
共计 | 2.5% |
总的来说，收入的增加主要是由于市场份额的增长。有关分类收入的资料见财务报表附注2。
21
毛利率下降0.4年内与同期比较的百分比2018反映合同重新谈判和客户组合的影响。
截至年度的SG&A2019与同时期相比2018由于有较强的费用管理能力。
营业收益13.91亿美元增加5 300万美元，或4%从…13.38亿美元在同一时期2018。这一增长主要是由于销售增加、毛利美元增加和SG&A杠杆提高所致。
加拿大
净销售额5.29亿美元截止年度2019，减少1.24亿美元，或19%与6.53亿美元为2018由下列人员组成：
百分比(减少)/增加 | |
体积 | (19.0)% |
价格 | 2.0 |
外汇 | (2.0) |
共计 | (19.0)% |
2019年终了年度，数量减少19与2018年同期相比，由于采取了减少分支机构足迹和优化销售覆盖面的行动，客户中断了几个百分点。
毛利增加0.7百分比2019与同时期相比2018主要原因是库存和供应链效率。
SG&A下降8 900万美元，或34%在……里面2019与同时期相比2018。除重组外，如上表所示，上述两个时期的净利润将比上一期间减少5 400万美元，即24%。这一减少主要是由于减少费用行动和由于销售量减少而导致的可变费用减少。
营业利润300万美元截止年度2019与.的损失相比4 900万美元在同一时期2018。不包括重组，这两个期间的净利润(如上表和财务报表附注5所示)，营业收入为300万美元，而上一期间的营业亏损为1 400万美元，主要原因是SG&A和销售量较低。
其他业务
其他业务的净销售额为26.51亿美元截止年度2019，增加2.1亿美元，即8.5%，与同时期相比2018。净销售额的增加主要是由于无穷无尽的各种业务的增量销售，包括以下几个方面：
增加/(减少)百分比 | |
体积 | 9.5% |
外汇 | (1.0) |
共计 | 8.5% |
净销售额的增长主要是由于从无止境的各种业务中获得客户的增长，
部分抵消了来自欧元和英镑的外汇逆风。
其他业务的经营亏损900万美元截止年度2019，减少1 700万美元，或216%与营业收入相比800万美元为2018。其他业务包括2019年和2018年与英国克伦威尔业务有关的减值费用。不包括重组、这两个时期的净费用和减值费用，营业收入减少了4 000万美元，即27%。这一下降主要是由于无止境的分类业务的投资，以推动长期增长和业绩的高触解决方案业务。
22
段分析-2018相比较2017
关于2017年至2018年全年的比较讨论情况，见项目7：管理部门对财务状况和经营结果的讨论和分析-2018年与格兰杰2018年12月31日终了的财政年度10-K年度报告相比较。
财务状况
关于2017年全年的讨论情况，见项目7：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-格兰杰关于2018年12月31日终了财政年度10-K表的年度报告中的财务状况。
Grainger认为，其目前的现金和现金等价物、有价证券以及循环信贷机制下的可得性将足以满足其流动性需求。格兰杰预计，将继续对其业务进行投资，并通过现金股息和股票回购将多余的现金返还给股东。该公司计划通过现有总流动性和运营产生的现金流为股东提供资金。格兰杰还保持进入资本市场的机会，并可能不时发行债务或股票证券，这可能会提供额外的流动性来源。
现金及现金等价物
2019年12月31日和2018年12月31日，格兰杰的现金和现金等价物3.6亿美元和5.38亿美元分别。截至2019年12月31日和2018年12月31日，约69%和49%在美国境外。格兰杰对使用这些外国流动资产的能力没有任何实质性的限制或限制。
现金流量
2019年与2018年相比
业务活动提供的现金净额为10.42亿美元和10.57亿美元最后几年2019年12月31日和2018分别。经营活动提供的现金减少主要与雇员可变补偿金有关，但因有利的净收入和周转金的变化而部分抵销。
用于投资活动的现金净额为2.02亿美元和1.66亿美元最后几年2019年12月31日和2018分别。用于投资活动的现金净额增加的主要原因是，与前一年相比，出售资产的收益有所减少。
用于筹资活动的现金净额为10.23亿美元和6.7亿美元在结束的几年里2019年12月31日和2018分别。用于筹资活动的现金净额增加的主要原因是，与2018年相比，2019年国库股票回购增加，股票期权收益减少。
周转资金
内部产生的资金是包括资本支出在内的周转资本和增长举措的主要来源。格兰杰全年的营运资本没有受到重大季节性趋势的影响。
营运资本包括流动资产(减去非经营现金)和流动负债(减去短期债务、长期债务和租赁负债的当期期限)。营运资本20.92亿美元在…2019年12月31日，与18.98亿美元在…2018年12月31日，主要原因是应收账款和库存增加，应计补偿和福利减少被应付账款增加部分抵消。在上述日期，流动资产与流动负债的比率为2.6和2.4分别。
23
资本支出
在过去两年中，公司的一部分净现金流量用于增加财产、建筑物、设备和资本化软件(以无形资产-综合资产负债表上的净额表示)，详情见下表(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
土地、建筑物、构筑物及改善工程 | $ | 47 | $ | 69 | |||
家具、固定装置、机械和设备 | 131 | 137 | |||||
小计 | 178 | 206 | |||||
资本化软件 | 43 | 33 | |||||
共计 | $ | 221 | $ | 239 | |||
在……里面2019该公司继续投资于其北美和日本的分销网络(例如新的发展中国家和分支机构以及机械和设备，以进一步实现分配过程的自动化)。此外，公司还投资开发了库存管理和软件解决方案。
在……里面2018，该公司继续投资于其北美分销网络(例如新的或正在扩大的现有设施和技术)。其他投资包括合并设施和办公地点以及开发软件解决方案。
预计2020年的支出约为2.5亿美元，其中包括继续投资于其供应链、软件开发、办公空间维护和库存管理解决方案。格兰杰预计，2020年的资本支出主要来自运营现金流。
债务
格雷格保持着债务比率和流动性状况，在满足营运资本需求和长期现金需求方面提供了灵活性。除了内部产生的资金外，Grainger还有各种可利用的资金来源，包括银行在信贷额度下的借款。债务总额，定义为总利息债务(短期流动债务和长期债务)和租赁负债占总资本的百分比。54.3%和51.5%，截至2019年12月31日和2018分别。
Grainger接受两家独立信用评级机构的评级：穆迪投资者服务(Moody‘s)和标准普尔(Standard&Poor’s)。目前，两家信用评级机构都将我们的公司信用评级定为投资级。下表汇总公司截至2019年12月31日的信用评级：
企业 | 高级无担保 | 短期内 | |||
穆迪 | A3 | A3 | P2 | ||
标准普尔 | A+ | A+ | A1 | ||
24
承付款和其他合同义务
2019年12月31日Grainger的合同义务，包括按期支付的估计款项如下(百万美元)：
按期间支付的款项 | |||||||||||||||||||
承付总额 | 不足1年 | 1至3年 | 3-5岁 | 5年以上 | |||||||||||||||
债务义务 | $ | 2,181 | $ | 246 | $ | 129 | $ | 6 | $ | 1,800 | |||||||||
债务利息 | 2,035 | 81 | 157 | 156 | 1,641 | ||||||||||||||
业务租赁债务 | 239 | 63 | 100 | 46 | 30 | ||||||||||||||
采购义务： | |||||||||||||||||||
未完成的补充 财产、建筑物和设备 | 88 | 88 | — | — | — | ||||||||||||||
承付款 盘存 | 498 | 498 | — | — | — | ||||||||||||||
其他货物和服务 | 317 | 177 | 112 | 28 | — | ||||||||||||||
其他负债 | 103 | 81 | 5 | 4 | 13 | ||||||||||||||
共计 | $ | 5,461 | $ | 1,234 | $ | 503 | $ | 240 | $ | 3,484 | |||||||||
关于债务、债务利息和业务租赁债务的进一步详情，见财务报表附注6、7和9。
采购义务是在正常经营过程中为满足经营需要而制定的。虽然库存采购和非库存采购的定购单通常可以不受处罚地取消，但某些供应商协议根据合同条款规定了取消费用或罚款。
其他负债是指未来为分享利润和其他雇员福利计划支付的款项。
该公司对退休后医疗福利计划的净债务约为200万美元，未列入上表，因为截至2019年12月31日。该公司在这一计划方面的历史做法是为满足最低养恤金供资要求而缴纳必要的款项，加上确定为适当的定期酌处金额。
Grainger记录的非流动负债约为3，200万美元，原因是税收的不确定性和利息2019年12月31日。这一数额不包括在上表中，因为Grainger无法预测按期间支付现金的时间。见财务报表附注13。
表外安排
格兰杰没有任何资产负债表外的材料安排.
临界会计估计
在应用公司会计政策时使用的方法、假设和估计可能要求对固有不确定的事项作出判断。如果：(1)涉及判断时不确定的假设，公司认为会计政策是一项重要的估计；(2)对估计假设的改变，或选择不同的估算方法，可能对格兰杰的综合财务状况和结果产生重大影响。虽然公司认为所使用的估计、假设和判断是合理的，但它们是基于作出估计时提供的信息。关于公司关键会计估计数的进一步资料，见财务报表附注1，详情如下：
盘存考虑到未来需求、市场状况和清算价值，库存反映在成本或可变现净值的较低水平；
25
商誉和无形资产减值评估商誉及无形资产减值时所采用的估值方法及假设；及
意外开支:或有损失可能且可合理估计的时间的估计。
前瞻性陈述
在这份10-K表格的年度报告以及其他书面报告、信函和口头陈述中，格兰杰不时做出前瞻性的陈述，这些陈述不是历史性的，而是涉及对未来结果、业务计划、分析、前景、战略、目标和其他根据联邦证券法可被视为“前瞻性陈述”的事项的预测。前瞻性陈述一般可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“可以”、“预测”、“可能”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”或“将”等术语和类似的术语和短语来识别，包括对假设的引用。
Grainger不能保证任何前瞻性的声明都会实现，未来结果的实现会受到风险和不确定因素的影响，其中许多是公司无法控制的，这可能导致Grainger的结果与提交的结果大不相同。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中提出或暗示的结果大相径庭的重要因素包括：但不限于：产品成本或其他费用增加；客户的重大损失；供应来源的损失或中断；竞争性定价压力增加；未能制定或实施新的技术举措或商业战略；未能充分保护知识产权或成功地抵御侵权行为；公司毛利百分比的波动或下降；公司对市场压力的反应；未决和未来诉讼或政府或监管程序的结果，包括工资和工时、反贿赂和腐败、环境方面的诉讼， 广告、产品责任、安全或合规、或隐私和网络安全事项；调查、查询、审计和法律法规的变化；不遵守法律、条例和标准；政府合同事项；涉及我们或我们所依赖的第三方的信息技术或数据安全系统的中断；一般工业、经济、市场或政治状况；包括关税和贸易问题和政策在内的一般全球经济状况；汇率波动；市场波动，包括该公司普通股的波动或价格下跌；商品价格波动；劳动力短缺；设施中断或关闭；燃料成本上升或运输服务中断；大流行病或病毒传染；自然灾害和其他灾难；意外和/或极端天气情况；管理人员的损失；公司经营、整合和杠杆收购业务的能力；有效税率的变化；信用评级或前景的变化；公司对债务的承担和在第1A项下确定的其他因素：风险因素和其他形式的10-K。
应谨慎行事，不要过分依赖格兰杰的前瞻性陈述，格兰杰没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因，除非是法律规定的。
项目7A：市场风险的定量和定性披露
Grainger的主要市场风险敞口如下：
外币汇率
Grainger的财务结果，包括资产和负债的价值，在以当地货币表示的美国境外业务单位的财务报表换算成美元时，面临外汇汇率风险。格雷格2019年的外汇净收益敞口不算太大。
利率风险
格兰杰面临着用于为国际企业融资的可变利率债务的利率风险(见“财务报表”附注7)，目前它不使用任何衍生工具来管理这些风险敞口。截至2019年12月31日，利率上调0.1个百分点对格兰杰可变利率债务的年化效应不会对净利润产生重大影响。
26
商品价格风险
格兰杰的运输成本受到燃料价格波动的影响，一些来源产品含有商品价格的材料。该公司定期监测商品趋势，并作为一个广泛的供应商，通过制定替代采购计划，减轻供应商集中的风险，将与商品有关的通货膨胀传递给客户或供应商，并继续扩大分销网络，包括运输基础设施，从而减轻商品价格风险。
项目8：财务报表和补充数据
财务报表和补充数据载于第32至63页。见财务报表和补充数据索引，第31页。
项目9：会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A：控制和程序
披露控制和程序
Grainger在其管理层(包括首席执行官和首席财务干事)的监督和参与下，根据经修正的1934年“证券交易法”第13a-15条规则(“交易法”)，对格雷格披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评价，首席执行干事和首席财务干事得出结论认为，格兰杰的披露控制和程序在本报告所述期间结束时生效。
财务报告的内部控制
(A) | 管理层财务报告内部控制年度报告 |
管理层关于Grainger财务报告内部控制的报告载于本报告第32页管理部门财务报告年度报告的标题下。
(B) | 注册会计师事务所认证报告 |
安永有限公司(Ernst&Young LLP)对格兰杰财务报告有效性的审计报告2019年12月31日，载于本报告第33页独立注册会计师事务所报告标题下。
(C) | 财务报告内部控制的变化 |
在上一财政季度，格兰杰对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对格兰杰对财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能会对其产生重大影响。
项目9B：其他资料
没有。
27
第III部
项目10：董事、执行干事和公司治理
本项所要求的资料，是参照格兰杰的委托书，与拟举行的股东周年大会有关的。2020年4月29日，标题“获提名人及董事经验及资历”、“周年董事选举”、“董事会成员候选人”、“董事局事务及提名委员会”、“审计委员会”及“拖欠条例第16(A)条报告”。本项所规定的有关Grainger执行主任的资料载於第一部分第1项，标题为“有关行政人员的资料”。
格兰杰已采用了一套适用于其首席执行官、首席财务官、首席会计官和主计长的道德准则。本道德守则是格兰杰公司董事、官员和雇员商业行为准则的一部分，可在格兰杰的网站上免费查阅www.invest.grainger.com。所有的格兰杰员工每年都要接受关于这些指导方针的培训和认证。“商业操守指引”的副本亦可免费印制，任何人可应格兰杰公司秘书的要求向其索取。格兰杰打算在其网站上披露对“商业行为准则”任何条文的任何修订，该修订涉及“交易所法”条例S-K项第406(B)项所列举的“道德守则”定义的任何要素，以及免除给予格兰杰首席行政官、首席财务官、主要会计官及财务主任或其他执行类似职能的人的任何此等条文。格雷格还通过了董事会的运作原则，这些原则可在董事会网站上查阅，并以印刷品形式提供给任何提出要求的人。
项目11：行政报酬
本项所要求的资料，是参照格兰杰的委托书，与拟举行的股东周年大会有关的。2020年4月29日，标题为“董事补偿”、“薪酬讨论及分析”、“赔偿委员会”、“委员会赔偿委员会报告”及“独立赔偿顾问费用”。
项目12：某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项
本项所要求的资料，是参照格兰杰的委托书，与拟举行的股东周年大会有关的。2020年4月29日，标题为“Grainger股票的所有权”和“股权补偿计划”。
项目13：某些关系和相关交易以及董事独立性
本项所要求的资料，是参照格兰杰的委托书，与拟举行的股东周年大会有关的。2020年4月29日，标题为“董事独立”、“董事周年选举”及“与有关人士的交易”。
项目14：主要会计师费用和服务
本项所要求的资料，是参照格兰杰的委托书，与拟举行的股东周年大会有关的。2020年4月29日，标题为“审核费用及审核委员会审批前的政策及程序”。
28
第IV部
项目15：证物和财务报表附表
(A)作为本表格一部分提交的文件10-K
(1) | 财务报表：财务报表清单见下文第31页“项目8：财务报表和补充数据”。管理层财务报告内部控制年度报告。 |
(2) | 财务报表附表：条例S-X第5至04条所列附表被省略，因为它们要么不适用，要么在合并财务报表或其附注中显示所需信息。 |
(3) | 条例S-K第601项规定的证物：表格10-K第15(A)(3)项所规定的资料载於表格10-K的签名页第64页后面的展示索引内。 |
项目16：表格10-K摘要
没有。
29
财务报表索引和补充数据
2018年12月31日
页 | |
管理层关于财务报告内部控制的年度报告 | 31 |
独立注册会计师事务所的报告 | 32 |
财务报表 | |
综合收益报表 | 35 |
综合收益报表 | 36 |
合并资产负债表 | 37 |
现金流量表 | 38 |
股东权益合并报表 | 39 |
合并财务报表附注 | 40 |
30
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
W.W.Grainger公司的管理(格兰杰)负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。Grainger的内部控制制度旨在为Grainger的管理层和董事会提供合理的保证，使其能够根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，为外部目的可靠地提交财务报告和编制财务报表。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制不可能在所有可能的情况下防止或发现误报。因此，对财务报告进行有效的内部控制只能为财务报表的编制和列报提供合理而非绝对的保证。
格雷格管理层评估了格兰杰对财务报告的内部控制的有效性。2019年12月31日，根据“内部控制-特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架”(2013年框架)制定的标准(COSO标准)。根据根据该框架进行的评估和其中确定的标准，格兰杰管理层得出结论认为，格兰杰对财务报告的内部控制在2019年12月31日.
安永会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所，截至目前已审计了格兰杰对财务报告的内部控制。2019年12月31日，如本报告所述。
31
独立注册会计师事务所报告
的股东和董事会
W.W.Grainger公司及附属公司
关于财务报表的意见
我们审计了所附的W.W.Grainger公司的合并资产负债表。截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日、2019和2018年12月31日的各子公司(公司)、截至2019年12月31日终了的三年的收益、综合收益、股东权益和现金流量的相关综合报表以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2019年12月31日的三年期间公司业务和现金流量的合并结果。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了截至2019年12月31日该公司对财务报告的内部控制，其依据是Treadway委员会赞助组织委员会(2013年框架)发布的“内部控制-综合框架”中确定的标准，以及我们于2020年2月20日提交的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对财务报表进行的审计所产生的事项，该事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，且：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。就整个合并财务报表而言，关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的意见，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
32
加拿大报告股亲善评估 | |
对此事的说明 | 截至2019年12月31日，该公司加拿大报告部门的商誉余额为1.26亿美元。如财务报表附注1和4所述，第四季度每年在报告单位一级测试商誉，如果存在减值指标，则更频繁地进行检验。 审计管理部门的年度商誉减值测试很复杂，具有高度的判断力，因为在评估加拿大报告单位的公允价值时需要进行重要的评估。公允价值估计对收入增长预期、未来预期现金流和经营收益等重大假设十分敏感，这些假设受到对未来市场或经济状况的预期的影响。 |
我们如何在审计中处理这一问题 | 我们的审计程序除其他外包括了解、评估设计和测试对公司商誉损害审查过程的控制措施的运作效果，包括对管理层对上述重要假设的审查的控制。 |
为了测试该公司加拿大报告部门的估计公允价值，我们进行了审计程序，其中包括评估方法和让我们的估价专家参与，以协助检验公司在分析中使用的基本数据的完整性和准确性。我们将管理层使用的重要假设与当前的行业和经济趋势、公司业务模式的变化、客户群或产品组合以及其他相关因素进行了比较。我们评估了管理层估计数的历史准确性，并对重要的假设进行了敏感性分析，以评估报告单位公允价值的变化，这些变动将因假设的变化而产生。此外，我们还审查了报告单位的公允价值与公司市值的对账情况。 | |
/S/Ernst&Young LLP
自2005年以来，我们一直担任公司的审计师。
伊利诺斯州芝加哥
2020年2月20日
33
独立注册会计师事务所报告
的股东和董事会
W.W.Grainger公司及附属公司
关于财务报告内部控制的几点看法
我们已对W.W.Grainger公司进行了审计。截至2019年12月31日，根据“内部控制-Treadway委员会赞助组织委员会发布的综合框架”(2013年框架)(COSO标准)制定的标准，对财务报告进行内部控制。我们认为，W.W.Grainger公司。各子公司(公司)在所有重要方面都根据COSO标准，对截至2019年12月31日的财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(美国会计监督委员会)的标准，审计了截至2019和2018年12月31日公司的综合资产负债表，以及2018年12月31日终了的三年期间的收益、综合收益、股东权益和现金流量的相关综合报表，以及相关附注和我们2020年2月20日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这些内部控制包括在所附的管理部门关于财务报告的内部控制的年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(2)提供合理的保证，即为按照普遍接受的会计原则编制财务报表所必需的交易记录，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
/S/Ernst&Young LLP
伊利诺斯州芝加哥
2020年2月20日
34
W.W.Grainger公司及附属公司
综合收益报表
(以百万计，但每股数额除外)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | ||||||||
出售货物的成本 | |||||||||||
毛利 | |||||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||
经营收益 | |||||||||||
其他(收入)费用： | |||||||||||
利息费用，净额 | |||||||||||
其他，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他费用共计，净额 | |||||||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税 | |||||||||||
净收益 | |||||||||||
减：可归因于非控制权益的净收益 | |||||||||||
归于W.W.Grainger公司的净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
每股收益： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀释 | $ | $ | $ | ||||||||
已发行股票加权平均数： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀释 | |||||||||||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
35
W.W.Grainger公司及附属公司
综合收益报表
(百万美元)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他综合收益(损失)： | |||||||||||
外币折算调整数 改叙(见附注5和注12) | ( | ) | |||||||||
退休后福利计划重计，扣除税金2，900万美元(见注8和注12) | |||||||||||
退休后福利计划重新分类，扣除税收福利分别为200万美元、300万美元和100万美元 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他综合收益(损失)共计 | ( | ) | |||||||||
综合收入，扣除税后 | |||||||||||
减：非控制权益造成的综合收益(损失) | |||||||||||
净收益 | |||||||||||
外币折算调整 | |||||||||||
非控股权综合收益(亏损)总额 | |||||||||||
W.W.Grainger公司的综合收益 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
36
W.W.Grainger公司及附属公司
合并资产负债表
(百万美元，除股票和每股数额外)
截至12月31日， | |||||||
资产 | 2019 | 2018 | |||||
流动资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
应收账款(减去分别为2 100万美元和2 500万美元的可疑账户备抵) | |||||||
清单-净额 | |||||||
预付费用和其他资产 | |||||||
预付所得税 | |||||||
流动资产总额 | |||||||
财产、建筑物和设备-净额 | |||||||
递延所得税 | |||||||
善意 | |||||||
无形资产-净额 | |||||||
其他资产 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债与股东权益 | |||||||
流动负债 | |||||||
短期债务 | $ | $ | |||||
当前到期的长期债务 | |||||||
应付贸易帐款 | |||||||
应计补偿和福利 | |||||||
雇员分红计划的应累算供款 | |||||||
应计费用 | |||||||
应付所得税 | |||||||
流动负债总额 | |||||||
长期债务(减去当前到期日) | |||||||
递延所得税和税收不确定性 | |||||||
其他非流动负债 | |||||||
股东权益 | |||||||
累积优先股-面值5美元-12，000，000股授权；未发行或未发行 | |||||||
普通股-面值0.50美元-300，000，000股；发行109，659，219股 | |||||||
额外捐助资本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | |||
按成本计算的国库股票-分别为55，971，691股和53，796，859股 | ( | ) | ( | ) | |||
W.W.Grainger公司共计股东权益 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股东权益总额 | |||||||
负债和股东权益合计 | $ | $ | |||||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
37
W.W.Grainger公司及附属公司
现金流量表
(百万美元)
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
业务活动现金流量： | |||||||||||
净收益 | $ | $ | $ | ||||||||
应收账款损失准备金 | |||||||||||
递延所得税和税收不确定性 | ( | ) | |||||||||
折旧和摊销 | |||||||||||
商誉、无形资产和其他资产的减值 | |||||||||||
资产出售和业务剥离的净(利)损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票补偿 | |||||||||||
小计 | |||||||||||
经营资产和负债的变化 | |||||||||||
应收账款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
盘存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
预付费用和其他资产 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
应付贸易帐款 | ( | ) | |||||||||
应计负债 | ( | ) | |||||||||
所得税-净额 | ( | ) | |||||||||
其他非流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
经营活动提供的净现金 | |||||||||||
投资活动的现金流量： | |||||||||||
财产、建筑物、设备和无形资产的增建 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售资产所得 | |||||||||||
权益法收益(投资) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他-净额 | |||||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
来自筹资活动的现金流量： | |||||||||||
商业票据净减额 | ( | ) | |||||||||
信贷额度下的借款 | |||||||||||
按信贷额度付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
发行长期债券所得收益 | |||||||||||
偿还长期债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股票期权收益 | |||||||||||
从股票奖励中扣缴雇员税的付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
购买国库券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付的现金红利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他-净额 | |||||||||||
用于筹资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
汇率对现金及现金等价物的影响 | ( | ) | |||||||||
现金和现金等价物的净变动： | ( | ) | |||||||||
年初现金及现金等价物 | |||||||||||
年底现金及现金等价物 | $ | $ | $ | ||||||||
补充现金流信息： | |||||||||||
利息现金付款(扣除资本额) | $ | $ | $ | ||||||||
所得税现金付款 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附注是这些合并财务报表的组成部分。
38
W.W.Grainger公司及附属公司
股东权益合并报表
(百万美元，但每股数额除外)
普通股 | 额外捐款资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 国库券 | 非控制 利息 | 共计 | |||||||||||||||
2017年1月1日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
购买国库券 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他综合收益(亏损) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
资本贡献 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
支付的现金红利(每股5.06美元) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
2017年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
购买国库券 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他综合收益(亏损) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||
资本贡献 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
因采用ASU 2018-02而改叙 | — | — | ( | ) | — | — | — | ||||||||||||||
支付的现金红利(每股5.36美元) | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
2018年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
股票补偿 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
购买国库券 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
净收益 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
其他综合收益(亏损) | — | — | — | — | |||||||||||||||||
资本贡献 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
支付的现金红利(每股5.68美元) | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
2019年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
所附附注是这些财务报表的组成部分。
39
附注1-重要会计政策摘要
公司背景
W.W.Grainger公司是一家广泛的业务对企业分销商的维修、维修和运营(MRO)产品和服务，主要业务在北美，日本和欧洲。在本报告中，“公司”或“格兰杰”一词指的是W.W.Reach Grainger，Inc.。以及它的子公司。
巩固原则
估计数的使用
根据美国公认的会计原则编制公司合并财务报表，要求管理层对合并财务报表和所附附注中报告的金额作出估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
外币换算
美元是公司所有期间的报告货币。公司在国外经营的子公司的财务报表是以当地货币作为功能货币进行计量的。公司在国外经营的子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率折算成美元。收入和支出按本报告所述期间的平均汇率折算。翻译损益作为其他综合收益(损失)的单独组成部分入账。
收入确认
当与客户达成销售安排(如合同、定购单等)时，公司确认收入，交易价格是固定的或可确定的，公司已按照销售安排履行其履约义务。
公司的大部分收入来自于一项交付产品的单一履约义务的合同，在按照安排好的运输条款将产品控制权移交给客户时，履约义务即得到履行。一些公司的合同包含了产品销售和服务的组合，这是不同的，作为单独的履行义务，并在提供服务时得到满足。服务收入总额不是实质性的，约占1 %公司截至12个月的收入总额2019年12月31日.
公司的收入是按可确定的交易价格计算的，扣除给予客户的任何可变考虑因素和从客户处收取的任何税款，然后汇给政府当局。可变的考虑因素包括退货权和销售奖励，其中主要包括数量回扣。这些可变的考虑因素是根据各种因素，包括合同条款、历史经验和业绩水平来估算的。应计销售回报总额约为$25 百万和$29 百万截至2019年12月31日和2018分别报告为应收账款减少数，净额。应计销售奖励总额约为$57 百万和$62 百万截至2019年12月31日和2018分别作为应计费用报告。
本公司记录合同资产时，它有权从客户付款，条件是其他事件，而不是时间的推移。公司还记录了客户预付时的合同责任，但公司尚未履行其履约义务。到目前为止，公司没有任何重大的未履行的履约义务、合同资产或负债2019年12月31日和2018.
货物销售成本(COGS)
COGS包括销售货物的购买成本，扣除供应商考虑因素后的购买成本，装船和装卸费用以及服务成本。该公司收到供应商的考虑，如折扣，以推广他们的产品，这通常被记录为减少对COGS。从供应商获得的基于产品采购的回扣被资本化为库存，根据销售的产品获得的回扣直接记入COGS。
40
广告
销售、一般和行政费用(SG&A)
公司SG&A主要由补偿和福利成本、间接采购、供应链和分支机构运营、技术、租赁、重组、减值、广告和销售费用以及其他类型的一般和行政费用组成。
股票激励计划
本公司使用公允价值的方法来衡量所有的股票支付，并在扣除估计的没收后的归属期内，以直线记录补偿费用。
所得税
该公司确认使用资产和负债方法征收所得税的规定，根据这一规定，递延税资产和负债因资产和负债的财务报告和税基之间的临时差异而产生的预期未来税收后果得到确认，并确认经营损失和税收抵免结转。递延税资产和负债采用现行税率计算，适用于预期变现或结清应纳税资产年份的应纳税所得额。此外，公司对递延所得税进行评估，以确定是否需要使用“更有可能而非”的标准来确定估价津贴。本评估除其他事项外，考虑账面及应课税损益的性质、频率及数额、法定回拨期及前延期的期限、现有应课税临时差额的未来逆转及税务规划策略等。.
本公司只在(根据该职位的技术优点)税务机关审查时才能确认来自不确定税收状况的税收利益。公司在所得税的规定中确认利息、费用和对其税收不确定性的处罚。
其他综合收益(亏损)
该公司的其他综合收益(损失)包括外币折算调整和未确认的收益(亏损)在退休和其他就业相关的福利计划。累计其他综合收益(亏损)(AOCE)作为股东权益的一部分单独列报。
现金和现金等价物
该公司考虑投资于高流动性债务工具，购买时原始到期日为90 几天或更短的时间，都是现金等价物。
信贷风险集中
公司向高信用质量的机构提供临时现金投资，并根据政策限制对任何一家机构的信贷敞口。此外，该公司有广泛的客户群，代表了北美，日本和欧洲的许多不同的行业。因此，人们认为不存在明显的信贷风险集中。
应收账款和可疑账款备抵
应收账款按其可变现净值估计数列报。该公司为可能无法收回的客户账户确定备抵，这些备抵是根据几个因素确定的，包括应收账款的期限、历史收款趋势和可能对特定行业、客户群体或特定客户产生影响的经济条件。
盘存
公司存货主要包括为转售而购买的商品，其价值按成本或可变现净值的较低值计算。公司使用后进先出(Lifo)方法来计算大约。70 %总库存和先入先出(FIFO)方法用于剩余库存.公司定期审查库存以评估持续需求，并记录超额库存和过时库存与可变现净值之间的差额。可变现价值估计考虑各种变量，包括产品需求、老化和保质期、市场状况、清算或处置历史和价值。
41
如果FIFO被用于公司的所有库存，它们就会被$426 百万和$394 百万高于报告2019年12月31日和2018年12月31日分别。同时，净收益会增加$24 百万和$8 百万，并减少$1 百万2019年12月31日终了的年份分别为2018年和2017年。
财产、建筑物和设备
公司财产、建筑物和设备按成本估价。折旧是根据资产使用寿命使用的余额、年数和直线折旧法估算的，具体如下：
建筑物、构筑物及改善工程 | 10至30年 |
家具、固定装置、机械和设备 | 3至10年 |
折旧费用$150 百万, $162 百万和$170 百万截至12月31日，2019、2018和2017年分别。
公司资本化利息成本$9 百万, $10 百万和$2 百万截至12月31日，2019、2018和2017年分别。
租赁
本公司根据各种安排租赁某些财产和建筑物(包括分支机构、仓库、配送中心和办公场所)和设备，提供使用基础资产的权利，并要求在租赁期限内支付租金。该公司的租赁组合主要包括在不同日期到期的经营租赁2036 .
许多物业和房屋租赁协议规定公司有义务缴纳房地产税、保险费和某些维护费用(以下简称非租赁部分)。公司的某些租赁安排包含从1至30年的续约条款，可根据公司的选择行使。本公司的租赁协议不包含任何重要的剩余价值担保或重大限制性契约。
公司决定一项安排在开始时是否为经营租赁。初始期限为12个月或更短的租约不在资产负债表上记录。所有其他租赁都记录在资产负债表上，使用权(ROU)资产代表在租赁期间使用相关资产的权利，租赁负债则表示有义务支付租约所产生的租金。
ROU资产和租赁负债在租赁开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认，并包括在合理肯定地行使租约时延长或终止租约的选项。租赁付款的现值主要是根据租赁开始日期的现有信息使用增量借款率来确定的。有租赁和非租赁组成部分的租赁协议通常作为单一租赁部分入账。公司的经营租赁费用在租赁期限内按直线确认，并记录在SG&A中。
商誉和其他无形资产
在业务收购中，公司将商誉确认为被收购报告单位的超额购买价格，超过分配给资产的净额，包括无形资产和承担的负债。获得的无形资产包括两种：无限期的资产和要摊销的资产，这些资产在其估计使用寿命的基础上被摊销。
本公司在第四季度对商誉和无限期无形资产进行年度减值测试，如果存在减值指标的话，测试频率更高。该公司对重大事件和情况进行定性评估，如报告单位的历史和当前结果、关于未来业绩的假设、战略举措和总体经济因素，以确定是否存在损害指标，并评估报告单位或无限期无形资产的公允价值是否低于其账面价值，以及是否需要进行数量减值测试。在定量检验中，格兰杰将报告单位或无限期无形资产的账面价值与公允价值进行比较。任何超过公允价值的账面价值都记为减值费用，作为SG&A的一部分列报。
报告单位的公允价值主要采用现金流量贴现法计算，并利用市场方法中的价值指标来评价公允价值的合理性。市场估计-
42
参与者风险调整加权平均资本成本作为确定贴现率的基础，以适用于报告单位未来的预期现金流和终端价值。
公司的无形资产主要是商品名称.商品名称的公允价值主要使用从特许权使用费减免的方法计算，该方法估计可归因于商号资产所有权的预期特许权使用费节余。评估商品名称时的主要假设是收入基础、特许权使用费和贴现率。
此外，公司将与购买和开发内部使用软件有关的某些成本资本化，这些成本被列为无形资产。资本化软件的摊销是在三到五年的直线基础上进行的.
长寿资产
对长期资产的账面价值，主要是财产、建筑物和设备以及可摊销的无形资产，在情况发生或变化时，如果表明资产组的账面价值可能受到损害，则对其进行评估。当资产组的使用(包括处置)造成的估计未贴现未来现金流量低于其账面价值时，即确认减值损失。减值是指资产组的账面金额超过公允价值的数额。
意外开支
公司对与诉讼索赔和其他重大或有事项有关的费用应计，条件是很可能已经发生了一项负债，并且可以合理地估计评估的数额。
新会计准则
2019年7月，FASB发布了ASU 2019-07，对证券交易委员会章节的编纂更新-对证券交易委员会段落的修正。根据证券交易委员会最后发布的第33-10532号“披露更新和简化”，以及第33-10231和33-10442号“投资公司报告现代化和杂项更新”(SEC更新)。这一ASU澄清或改进了各种编码主题的披露和列报要求，其方法是与SEC的条例保持一致，从而消除冗余，使编码更易于应用。这个ASU是
在发布后立即生效，对公司的财务报表和相关披露没有重大影响。
2019年1月1日，公司采用ASU 2016-02，租赁后经ASS2018-01、2018-10、2018-11、2018-20和2019-01(专题842)修改。该公司采用了简化的修改后的追溯过渡方法，允许在收养期间进行累积效应调整，而不重述以前的时期。此外，公司选择了过渡指导下允许的实用权宜之计。采用新标准后，登记的ROU资产和租赁负债约为$208 百万和$205 百万分别于2019年1月1日与经营租赁和融资租赁有关。
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年会计准则更新(ASU)，金融工具-信用损失：金融工具信用损失的计量经随后发布的2018-19、2019-04、2019-05和2019-11年修订。这一ASU要求根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测，估计在报告日持有的某些类型金融工具的所有预期信贷损失，包括贸易应收款。根据批准的生效日期，本公司将于2020年1月1日起采用本ASU。公司不期望本ASU的采用会对公司的财务报表产生重大影响。
2019年12月，FASB发布ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计。这一ASU澄清并简化了所得税的会计核算，除其他更新外，取消了期间内税收分配原则的某些例外情况、计算过渡时期所得税税率的方法以及确认对投资中外部基数差异的递延税。根据批准的生效日期，本公司将于2021年1月1日起采用本ASU。该公司正在评估这一ASU的影响。
43
附注2-收入
公司收入主要包括MRO产品销售和相关活动，如货运和服务。
格兰杰为众多不同行业的客户提供服务，这些客户受到不同的经济和市场因素的影响。该公司按行业分列的收入报告最合理地描述了公司收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性如何受到经济和市场特定因素的影响。这个
下表列出了按报告部门和主要客户行业分列的公司收入百分比：
截至2019年12月31日止的12个月 | ||||||||
美国 | 加拿大 | 公司共计(2) | ||||||
政府 | % | % | % | |||||
重型制造 | % | % | % | |||||
光制造 | % | % | % | |||||
运输 | % | % | % | |||||
医疗保健 | % | % | % | |||||
商业 | % | % | % | |||||
零售/批发 | % | % | % | |||||
承包商 | % | % | % | |||||
自然资源 | % | % | % | |||||
其他(1) | % | % | % | |||||
总净销售额 | % | % | % | |||||
占公司总收入的百分比 | % | % | % | |||||
(1)其他类别主要包括未与主要行业部门(包括小企业和消费者)结盟的个别客户的收入和部门间净销售额。 | ||||||||
(2)道达尔公司包括其他业务，包括该公司在欧洲和墨西哥的无止境的各种业务和业务，在截至2019年12月31日的12个月中约占收入的23%。 | ||||||||
截至2018年12月31日止的12个月 | ||||||||
美国 | 加拿大 | 公司共计(2) | ||||||
政府 | % | % | % | |||||
重型制造 | % | % | % | |||||
光制造 | % | % | % | |||||
运输 | % | % | % | |||||
医疗保健 | % | % | % | |||||
商业 | % | % | % | |||||
零售/批发 | % | % | % | |||||
承包商 | % | % | % | |||||
自然资源 | % | % | % | |||||
其他(1) | % | % | % | |||||
总净销售额 | % | % | % | |||||
占公司总收入的百分比 | % | % | % | |||||
(1)其他类别主要包括未与主要行业部门(包括小企业和消费者)结盟的个别客户的收入和部门间净销售额。 | ||||||||
(2)道达尔公司包括其他业务，包括该公司在欧洲和墨西哥的无休止的分类业务和业务，在截至2018年12月31日的12个月中约占收入的22%。 | ||||||||
44
附注3-财产、建筑物和设备
财产、建筑物和设备如下(百万美元)：
截至 | |||||||||
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||
土地 | $ | $ | |||||||
建筑物、构筑物及改善工程 | |||||||||
家具、固定装置、机械和设备 | |||||||||
财产、建筑物和设备 | $ | $ | |||||||
减：累计折旧和摊销 | |||||||||
财产、建筑物和设备，净额 | $ | $ | |||||||
附注4-商誉和其他无形资产
按部门分列的商誉账面金额的余额和变动情况如下(百万美元)：
美国 | 加拿大 | 其他业务 | 共计 | |||||||||||||
2018年1月1日结余 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
减值 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
翻译 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
2018年12月31日结余 | ||||||||||||||||
翻译 | ( | ) | ||||||||||||||
2019年12月31日结余 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
美国 | 加拿大 | 其他业务 | 共计 | |||||||||||||
累积商誉减值费用，2019年12月31日(1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
(1)仅包括格雷格投资组合中与当前业务有关的减损。
截至2019年12月31日和2017年12月31日，商誉没有减损。2018年，105 在英国克伦威尔(Cromwell)业务的SG&A中记录了百万次商誉减值。
45
无形资产的余额和变动净额如下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
加权平均寿命 | 总账面金额 | 累计摊销/减值 | 净账面金额 | 总账面金额 | 累计摊销/减值 | 净账面金额 | |||||||||||||||||||
客户名单和关系 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
商标、商号和其他 | |||||||||||||||||||||||||
非摊销商品名称和其他 | — | ||||||||||||||||||||||||
资本化软件 | |||||||||||||||||||||||||
无形资产总额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
在SG&A中列报的无形资产的摊销费用(不包括减值费用)为$78 百万, $92 百万，以及$89 百万截至12月31日，2019, 2018和2017分别。今后各期的估计摊销费用如下(百万美元)：
年 | 费用 | ||||||
2020 | $ | ||||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
此后 | |||||||
共计 | $ | ||||||
格兰杰在2019年第四季度完成了年度减值测试。本季度的质量测试表明，加拿大企业和克伦威尔(包括在其他企业中)都存在减损指标。因此，进行了定量测试。
根据对加拿大业务进行的数量测试的结果，该公司的结论是，商誉没有减损。加拿大业务的减值风险取决于在确定报告单位公允价值时包括的关键假设，特别是收入增长预期、未来预期现金流量和经营收益业绩。关于加拿大未来业绩和不利经济环境的假设的变化可能对未来现金流量预期产生重大影响，需要记录今后的减值费用。加拿大企业商誉的账面价值为美元。126 截至2019年12月31日
对Cromwell的定量测试表明，报告单位的无形资产存在减值。克伦威尔的经营业绩下降和客户流失加速导致前景预测下降。因此，该公司的结论是，克伦威尔的商号完全受损。同时，由于导致商号减损的情况，公司对Cromwell的客户关系无形资产进行了可收回性和公允价值测试，并得出结论认为损害了该资产。克伦威尔无形资产在2019年的总减值费用约为$120 百万
此前，2018年第三季度，该公司记录的减值费用总计为美元139 一百万来自克伦威尔的所有商誉和部分商号资产。这种损害是由恶化造成的。
46
附注5-重组
截至2019年12月31日的12个月的重组活动并不是实质性的。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的12个月中，该公司记录的重组费用约为美元47 百万美元116 分别是百万。这些费用主要包括整个企业的非自愿雇员解雇成本、资产减值、减记损失和其他与退出相关的成本，这些费用包括在SG&A。美国和加拿大企业的费用被房地产销售收益部分抵消。截至2019年12月31日和2018年12月31日的准备金余额约为美元。10 百万美元47 分别为百万，主要包括在应计补偿和福利中。剩余的准备金预计将在2020年之前支付。
附注6-短期债务
短期债务包括以下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
信贷额度 | |||||||
截至12月31日未缴 | $ | $ | |||||
年内最大月底结余 | $ | $ | |||||
年内加权平均利率 | % | % | |||||
12月31日加权平均利率 | % | % | |||||
商业用纸 | |||||||
截至12月31日未缴 | $ | $ | |||||
年内最大月底结余 | $ | $ | |||||
年内加权平均利率 | % | % | |||||
信贷额度
公司在美国的业务五-年份$750 百万无担保的循环信贷额度，2022年到期。有不 截至2000年12月31日在信贷额度下未偿还的借款2019年12月31日和2018。这种信贷安排的主要目的是支持公司的商业票据计划和一般的公司用途。
外国子公司将信贷额度用于营运资本用途和其他经营需要。这些外国信贷额度总计是$55 百万和$49 百万截至2019年12月31日和2018分别。
商业用纸
本公司不时发行商业票据，以满足一般营运资金的需要。在…2019年12月31日，有不 不出色。
47
附注7-长期债务
长期债务包括以下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||
承载价值 | 公允价值(1) | 承载价值 | 公允价值(1) | ||||||||||||
4.60%高级票据到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
3.75%到期的高级票据 | |||||||||||||||
4.20%应付2047年高级票据 | |||||||||||||||
英镑定期贷款 | |||||||||||||||
欧元定期贷款 | |||||||||||||||
加元循环信贷安排 | |||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||
小计 | |||||||||||||||
减现到期日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
债务发行成本和折扣，摊销净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
长期债务(减去当前到期日) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1)估计该公司高级债券的等量公允价值，是根据现有的对外定价数据和类似债务工具的现行市场利率等因素计算的，这些因素被归类为公允价值等级体系中的二级评级投入。其他长期债务的账面价值由于利率的变化而接近公允价值.
高级注释
在2015-2017年，格雷格发布了$1.8 十亿长期债券(高级债券)部分用于回购$2.8 十亿占总数的份额$3 十亿先前宣布。其余的股票回购由内部产生的现金提供资金。债务的发行情况如下：
• | 在……里面2017年5月, $ |
• | 在……里面2016年5月, $ |
• | 在……里面2015年6月, $ |
本公司可随时或部分赎回高级债券的全部或部分，在其各自到期日前以“完全”赎回价格赎回。赎回价格是参照美国国库券当时的收益率计算的，其到期日可与高级债券的剩余期限相提并论。20 -25 基点，以及赎回日应计利息和未付利息(如有的话)。此外，如果公司在控制方面发生了特定的变化，它将被要求出价购买高级债券101 %在购买之日，其本金加上应计利息和未付利息(如有的话)。在到期日起计一年内，公司可随时或部分于100 %的本金，以及截至赎回日期的应计利息及未付利息(如有的话)。
成本和折扣$24 百万与发行高级债券有关的承销费及其他开支，已记作长期债务内的相反负债，并在高级债券期内摊销为利息开支。
英镑定期贷款
在……里面2015年8月，该公司订立了一项无担保信贷设施协议，规定五-年期贷款£160 百万以及最高可达£20 百万(见财务报表附注6)。根据协议，定期贷款的本金每半年偿还一次。£4 百万开始2016年2月贯通2020年2月剩余的未清债务将于2020年8月到期，因此，截至2019年12月31日，未偿债务已计入当前的长期债务期限。在公司的选举中，定期贷款以libor利率加上保证金75 基点，在定期贷款协议中定义。在…2019年12月31日，该公司选择了为期一个月的libor利息期。加权平均利率是1.47 %和1.34 %最后几年2019年12月31日和2018分别。
48
欧元定期贷款
2016年8月，该公司达成了一项协议五-年期贷款€110 百万以及最高可达€20 百万(见财务报表附注6)。根据协议，在贷款到期之前，不需要支付贷款本金。2021年8月31日，届时贷款将被要求全额偿还。公司可选择在任何利息期结束时全部或部分预付本期贷款，而不受处罚。该贷款以欧元计息加保证金为.45 基点，在定期贷款协议中定义。如果EURIBOR小于零，则EURIBOR将被视为零。两者的利率2019年12月31日和2018曾.0.45 %.
加元循环信贷机制
在……里面2014年9月，该公司建立了一个无担保的循环信贷机制，其最大可得性为C$175 百万。这笔贷款的利息是加元的利率加保证金。80 基点，在贷款协议中定义。年内该笔未偿还款项的加权平均利率为2.82 %。在到期日之前，不需要在信贷工具上支付本金。2019年7月，该机制被修正为2020年到期，因此，未偿还的数额包括在截至2010年的长期债务的当前到期期限内。2019年12月31日.
与长期债务有关的预定本金支付总额(不包括债务发行成本)如下(以百万美元计)：
年 | 付款额 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此后 | ||||
共计 | $ | |||
该公司的长期债务工具包括肯定和消极契约，这是通常和惯例的公司具有类似的信用评级，不包含任何财务业绩契约。 该公司遵守所有债务契约2019年12月31日.
附注8-雇员福利
本公司向符合条件的员工提供各种退休福利，包括对确定缴款计划的缴款、与确定福利计划有关的养恤金福利、退休后医疗福利和其他福利。资格要求和福利级别因员工地点而异。根据当地法律要求，各种外国福利计划涵盖雇员。
确定缴款计划
该公司的大多数美国雇员都接受了一项非缴费式的利润分享计划.该计划调整了公司对公司业绩的贡献，包括两个组成部分：根据公司投资资本回报率的可变年度缴款和等于3 %符合条件的雇员的合格薪酬总额。此外，计划所涵盖的雇员也可以作出个人贡献。公司的总供款将维持在最低限度8 %最大限度18 %向合资格雇员支付的合资格补偿总额。利润分享计划的总费用是$113 百万, $164 百万，以及$120 百万为2019、2018和2017年分别。
公司赞助由公司和参与的员工为某些美国和外国雇员提供的额外定义缴款计划。与这些定义的缴款计划相关的费用总计。$19 百万, $13 百万，以及$18 百万为2019、2018和2017年分别。
退休后保健福利计划
该公司有一项退休后医疗福利计划，为2013年1月1日之前雇用的大多数美国雇员提供保险，如果他们选择在退休后维持这类保险，那么他们的受抚养人就会得到保障。当雇员在公司工作期间有资格退休时，他们就有资格参加。
49
参与计划是自愿的，并要求参与者按照公司的决定，对计划的费用作出贡献。
2017年第三季度，该公司针对65岁后年龄组实施了计划设计变更，从2018年1月1日起生效。这项计划的改变将所有65岁后符合医疗保险资格的退休人员转移到医疗保险交易所，并向他们提供购买保险的补贴。补贴金额是根据服务年限计算的。由于计划的改变，计划义务在2017年8月31日被重新计算。重新计算导致退休后福利义务减少。$76 百万的其他综合收益中所记录的相应未确认收益$29 百万.
如先前报告的那样，2017年财务报表中的某些数额已被重新归类，以符合2018年的列报方式。2017年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了“2017-07年度会计准则更新”(ASU)，补偿退休福利(主题715)：改进定期养恤金净成本和净定期退休后福利成本的列报方式(ASU 2017-07)， 从2018年1月1日起生效。
定期福利费用净额以每年1月1日和2017年8月31日重新计量日期计算，由以下组成部分(百万美元)组成：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
SG&A | |||||||||||
服务成本 | $ | $ | $ | ||||||||
其他收入(费用) | |||||||||||
利息成本 | |||||||||||
资产预期收益 | ( | ( | ) | ( | ) | ||||||
预付信贷摊销 | ( | ( | ) | ( | ) | ||||||
未确认收益的摊销 | ( | ( | ) | ( | ) | ||||||
定期(效益)费用净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至12月31日计量日计算的退休后福利债务期初和期末余额的调节，可用于养恤金的计划资产的公允价值和养恤金债务的供资状况如下(以百万美元计)：
2019 | 2018 | ||||||
年初福利义务 | $ | $ | |||||
服务成本 | |||||||
利息成本 | |||||||
计划参与者的贡献 | |||||||
精算(收益) | ( | ) | |||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
处方药回扣 | |||||||
年终福利义务 | $ | $ | |||||
计划年初可用于福利的资产 | $ | $ | |||||
计划资产的实际(损失)收益 | ( | ) | |||||
计划参与者的贡献 | |||||||
处方药回扣 | |||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | |||
计划年底可用于福利的资产 | |||||||
非现行退休后福利义务 | $ | $ | |||||
50
在AOCE中确认的金额包括以下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
优先服务信贷 | $ | $ | |||||
未确认收益 | |||||||
递延税(负债) | ( | ) | ( | ) | |||
累积净收益 | $ | $ | |||||
公司已选择摊销未确认净收益的数额，其期间等于预期退休和领取约为福利的在职计划参与人的平均剩余服务期11.1 年复一年2019.
退休后福利义务由计划条款和精算模型确定。这些模型包括各种精算假设，包括贴现率、计划资产的长期回报率、医疗成本趋势率以及公司与退休人员之间的成本分担。公司每年评估其精算假设，并根据市场情况和历史经验考虑这些长期因素的变化。
以下假设用于确定每年1月1日的定期收益净成本(不包括2017年8月31日重新计量日期)：
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
贴现率 | % | % | % | |||||
计划资产的长期回报率，扣除税后 | % | % | % | |||||
初始医疗费用趋势率 | ||||||||
65岁前 | % | % | % | |||||
65岁后 | 纳 | 纳 | % | |||||
灾难性药物效益 | 纳 | % | 纳 | |||||
最终医疗费用趋势率 | % | % | % | |||||
年最终医疗费用趋势率达到 | ||||||||
国际退休人员信贷通货膨胀指数(HRA) | % | % | 纳 | |||||
下列假设用于确定12月31日的养恤金债务：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
贴现率 | % | % | % | |||||
计划资产预期长期回报率，扣除税后 | % | % | % | |||||
初始医疗费用趋势率 | ||||||||
65岁前 | % | % | % | |||||
65岁后 | 纳 | 纳 | 纳 | |||||
灾难性药物效益 | 纳 | % | % | |||||
最终医疗费用趋势率 | % | % | % | |||||
年最终医疗费用趋势率达到 | ||||||||
国际退休人员信贷通货膨胀指数(HRA) | % | % | % | |||||
贴现率假设反映了截至每年12月31日，即衡量日期的高质量固定收益债务工具上可用的贴现率。这些贴现率之所以被选择，是因为这些利率与退休后医疗福利计划预计现金流量的持续时间相似。2019年12月31日，该公司降低了贴现率4.08 %到3.01 %以反映市场利率在2019年12月31日.
该公司审查外部数据和自己的医疗成本历史趋势，以确定医疗成本趋势率。截至2019年12月31日，最初的医疗费用趋势率是6.06 %对于65岁前。这个
51
医疗费用趋势率每年下降，直到达到最终趋势率2.50 %。2017年通过的计划修正案将所有65岁以下的合格退休人员转移到一个交易所，并向那些退休人员提供购买保险的补贴。津贴金额以服务年数为基础，并以2.50 %为了祖父的雇员。
公司已成立团体福利信托(信托)，以资助计划义务和处理福利支付。2019年，该公司清算了以前持有的指数基金，并将信托基金的所有资产暂时投资于货币市场基金。该公司正在将信托资产从货币市场基金转变为由增长资产和固定收益组成的负债驱动的投资解决方案。该计划的资产是按公允价值列报的，公允价值是该计划在注册投资公司所持股份的净资产价值，按所报市场价格(一级投入)计算。可用于养恤金的计划资产是扣除信托负债后的资产，主要涉及递延所得税和12月31日应缴税款(以百万美元计)：
2019 | 2018 | ||||||
注册投资公司： | |||||||
先锋联邦货币市场基金 | $ | $ | |||||
富达政府货币市场基金 | |||||||
Spartan美国股票指数基金 | |||||||
.class=‘class 3’>500指数基金 | |||||||
国际总库存 | |||||||
计划资产 | |||||||
减：信托负债 | ( | ) | ( | ) | |||
计划可用于福利的资产 | $ | $ | |||||
符合新的投资策略，税后预期计划资产的长期回报率4.00 %在…2019年12月31日是基于长期回报率和估计税率的历史平均值。计划资产预期长期回报率的必要使用可能导致确认收入高于或低于计划资产在任何一年的实际回报率。然而，随着时间的推移，预期的长期回报被设计成近似于实际的长期回报，因此，产生了一种收入确认模式，这种模式更接近于雇员提供的服务模式。
公司的投资政策包括管理层和受托人每年至少对以下事项进行定期审查：(1)各类资产(如国内股票、国际股票、短期债券、长期债券等)之间的资产分配；(2)资产的投资业绩，包括与适当基准的业绩比较；(3)投资指南和其他投资政策事项；(4)投资经理的聘用、解雇或留用。
信托基金的资金是一个估计数额，目的是根据经修订的1986年“国内收入法”允许最高可扣减缴款额。没有最低的资金要求，公司打算遵循它的做法，为IRC下的最高可扣减捐款提供资金。
该公司预测了未来十年(以百万美元计)与离职后有关的下列福利支付(其中包括对预期未来雇员服务的预测)：
年 | 养恤金毛额估计数 | |||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025-2029 | ||||
共计 | $ | |||
52
附注9-租赁
本公司根据各种安排租赁某些财产和建筑物(包括分支机构、仓库、配送中心和办公场所)和设备，提供使用基础资产的权利，并要求在租赁期限内支付租金。该公司的租赁组合主要包括在不同日期到期的经营租赁2036。与租赁安排有关的融资租赁和服务合同不是实质性的，以下披露与公司的经营租赁有关。
与经营租赁有关的资料如下(百万美元)：
截至2019年12月31日 | ||||
ROU资产 | ||||
其他资产 | $ | |||
经营租赁负债 | ||||
应计费用 | ||||
其他非流动负债 | ||||
经营租赁负债总额 | $ | |||
截至2019年12月31日止的12个月 | ||||
加权平均剩余租赁期限 | ||||
加权平均增量借款利率 | % | |||
为经营租赁支付的现金 | $ | |||
以业务租赁债务换取的ROU资产 | $ | |||
租金费用$76 百万为2019, 2018和2017。这些款额是扣除.的分租收入后的。$3 百万, $3 百万和$2 百万为2019, 2018和2017.
经营租赁负债到期日2019年12月31日(百万美元)如下：
经营租赁负债到期日 | ||||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此后 | ||||
租赁付款总额 | ||||
减去利息 | ( | ) | ||
租赁负债现值 | $ | |||
截至2019年12月31日和2018年12月31日的资本租赁不被认为是实质性的。资本租赁债务以长期债务报告.
53
附注10-股票激励计划
本公司维持股票激励计划，根据该计划，公司可向员工及行政人员发放各种奖励，包括限制性股票单位(RSU)、非合格股票期权、业绩股和递延股。截至2019年12月31日，有2.3 百万根据计划可获批予的股份。当裁决被行使或结算时，公司的国库券股份被发行。
包括在SG&A中的税前股票补偿费用为$40 百万, $47 百万，以及$33 百万在……里面2019、2018和2017年，主要由RSU组成。在收入中确认的相关所得税福利为美元15 百万, $26 百万，以及$26 百万在……里面2019、2018和2017年分别。
受限制股票单位
公司将RSU授予某些员工和管理人员。RSU的有效期一般为一至七年。截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日止的RSU费用约为$27 百万美元23 百万美元17 分别是百万。下表汇总了RSU活动(百万，但份额和每股金额除外)：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
股份 | 加权 每股平均价格 | 股份 | 加权 每股平均价格 | 股份 | 加权 每股平均价格 | |||||||||||||||
起始非归属单位 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
发 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
第二次会议取消 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
.class=‘class 2’> | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
终止非归属单位 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
归属股份的公允价值 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2019年12月31日有美元45 百万公司期望在加权平均期间内确认的与非归属RSU有关的未确认赔偿费用总额2.1 好几年了。
股票期权
54
附注11-资本存量
截至目前，该公司没有已发行的优先股股份2019年12月31日和2018年12月31日. 与未清普通股和库房普通股有关的活动如下：
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
未偿还普通股 | 国库券 | 未偿还普通股 | 国库券 | 未偿还普通股 | 国库券 | |||||||||
期初余额 | ||||||||||||||
行使股票期权 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
限制性股的结算，分别扣除留存的26，107股、39，075股和36，585股股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
实绩股单位结算，扣除分别保留的6 737股、1 027股和9 334股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
购买国库股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
期末余额 | ||||||||||||||
55
附注12-累计其他综合收益(亏损)(AOCE)
AOCE的组成如下(以百万美元计)：
外币换算及其他 | 定义退休后福利计划 | 其他与就业有关的福利计划 | 共计 | 非控制利益的外币换算 | 可归因于W.W.Grainger公司的AOCE | |||||||||||||
2017年1月1日的结余，扣除税后 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
改叙前其他综合收益(亏损)，扣除税后 | ||||||||||||||||||
重新归类为净收入的数额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
当期活动净额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2017年12月31日扣除税款后的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
改叙前其他综合收益(亏损)，扣除税后 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
重新归类为净收入的数额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
重新归类为留存收益的数额 | ||||||||||||||||||
当期活动净额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
2018年12月31日扣除税款后的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
改叙前其他综合收益(亏损)，扣除税后 | ( | ) | ||||||||||||||||
重新归类为净收入的数额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
当期活动净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
2019年12月31日扣除税款后的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
56
附注13-所得税
按地理区域分列的所得税前收入(损失)包括以下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
外国 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
共计 | $ | $ | $ | ||||||||
所得税费用包括以下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
当期所得税费用： | |||||||||||
美国联邦 | $ | $ | $ | ||||||||
美国州 | |||||||||||
外国 | |||||||||||
总电流 | |||||||||||
递延所得税费用 | |||||||||||
所得税总费用 | $ | $ | $ | ||||||||
截至12月31日，产生递延税资产(负债)净额的暂时性差额的所得税效应，2019和2018年如下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
递延税款资产： | |||||||
应计费用 | $ | $ | |||||
国外营运亏损结转 | |||||||
应计就业福利 | |||||||
税收抵免结转 | |||||||
其他 | |||||||
递延税款资产 | |||||||
减去估价津贴 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税项资产，扣除估价免税额 | $ | $ | |||||
递延税款负债： | |||||||
财产、建筑物和设备 | ( | ) | ( | ) | |||
无形资产 | ( | ) | ( | ) | |||
预付费 | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款负债 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
递延税资产(负债)净额分类如下： | |||||||
非流动资产 | $ | $ | |||||
非流动负债 | ( | ) | ( | ) | |||
递延税款净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
2019年12月31日公司有$286 百万净营运亏损(NOLS)的结转主要与国外业务有关。一些运营亏损结转可能在2039年的不同日期到期。公司
57
已记录了一项估值备抵，这是一项备抵，用于应付可能无法实现的这些结转和递延税收资产的税收利益实现情况的不确定性。该公司的估价津贴变动如下(百万美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
期初余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
增加主要与外国NOL有关 | ( | ) | ( | ) | |||
与外国NOL相关的释放 | |||||||
与美国外国税收抵免有关的增加 | ( | ) | ( | ) | |||
期末余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
所得税支出与联邦所得税按法定税率调节(以百万美元计)如下：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
联邦所得税 | $ | $ | $ | ||||||||
州所得税，扣除联邦所得税福利 | |||||||||||
清洁能源信贷 | ( | ) | ( | ) | |||||||
国外汇率差异 | |||||||||||
商誉减损 | |||||||||||
美国税收立法的影响 | ( | ) | |||||||||
股票补偿产生的超额税收利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他-净额 | ( | ) | |||||||||
所得税费用 | $ | $ | $ | ||||||||
有效税率 | % | % | % | ||||||||
国外未分配收入
外国子公司未分配利润估计数2019年12月31日，相当于$402 百万。该公司认为，这些未分配的收益将永久地再投资于其海外业务，而且不会对此类金额的任何外国预扣税计入递延税负债。自2017年“减税和就业法”颁布以来，该公司的永久再投资主张并没有改变。如果公司在未来某一天停止对其外国子公司进行永久再投资，公司可能会因这些未分配的收益而受到外国预扣缴和其他税收的影响，并可能需要就其在外国子公司的投资中的任何外部基础差异记录递延税负债。
税收不确定性
该公司在财务报表中确认了由于在多个税务管辖区适用复杂的税务条例而产生的税收不确定因素。除利息外，税务不确定因素的负债变化如下(以百万美元计)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
年初余额 | $ | $ | $ | ||||||||
增加与本年度有关的税务职位 | |||||||||||
以往年度税额的增加 | |||||||||||
前几年税收减少额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
因法规失效而减少 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
结算、审计付款、退款-净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
年底结余 | $ | $ | $ | ||||||||
58
公司将税收不确定性的责任划分为递延所得税和税收不确定性。包括在
这个数额是$8 百万美元13 分别在2019年12月31日和2018年12月31日的税收头寸中，最高可扣减额是非常确定的，但这种扣减的时间不确定。任何
更改这些项目的可扣减时间不会影响每年的实际税率，但会加快向税务当局支付现金的较早时期。除时间项目外，余下的款额会影响每年的税率。2019年，税务职位的变化一般与法规到期、审计结束和审计结算的影响有关。估计利息和罚款不是实质性的。
附注14-分段信息
格兰杰氏二 可报告的部分是美国和加拿大。这些可报告的部分反映了公司在这些地区的高触控解决方案业务的结果。其他业务包括无休止的分类业务，佐罗工具公司。(Zoro)和Monotaro公司(Monotaro)，以及欧洲和墨西哥较小的高难度解决方案公司。这些业务单独不符合可报告部门的标准。运营部门几乎完全通过分配MRO供应品来产生收入，因为服务收入约占总收入的比例。1 %每个运营部门的总收入。
各部门的会计政策与重要会计政策摘要中所述的会计政策相同。部门间转让价格按外部销售价格确定，减去因关联方销售而未发生的费用。分段结果包括共享服务的某些集中发生的费用，这些费用根据每个运营段使用的相对服务水平向分段收取。
以下是部分结果摘要(百万美元)：
2019 | |||||||||||||||||||
美国 | 加拿大 | 可报告部分共计 | 其他业务 | 共计 | |||||||||||||||
总净销售额 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
部门间净销售额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
对外部客户的净销售 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
分段营业收益 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||
美国 | 加拿大 | 可报告部分共计 | 其他业务 | 共计 | |||||||||||||||
总净销售额 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
部门间净销售额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
对外部客户的净销售 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
分段营业收益 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||
59
2017 | |||||||||||||||||||
美国 | 加拿大 | 可报告部分共计 | 其他业务 | 共计 | |||||||||||||||
总净销售额 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
部门间净销售额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
对外部客户的净销售 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
分段营业收益 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||
以下是部分信息与财务报表合并总额(百万美元)的对账情况：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
营业收入： | |||||||||||
报告部门的营业收入总额 | $ | $ | $ | ||||||||
其他业务 | ( | ) | |||||||||
未分配费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
综合营业收入总额 | $ | $ | $ | ||||||||
资产： | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
可报告段的资产 | $ | $ | $ | ||||||||
其他流动和非流动资产 | |||||||||||
未分配资产 | |||||||||||
合并资产总额 | $ | $ | $ | ||||||||
折旧和摊销： | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
报告部分的折旧和摊销 | $ | $ | $ | ||||||||
其他业务和未分配 | |||||||||||
合并折旧和摊销总额 | $ | $ | $ | ||||||||
增加长期资产 | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
对可报告部分的长寿资产的添加 | $ | $ | $ | ||||||||
其他业务和未分配 | |||||||||||
长期资产的合并增加总额 | $ | $ | $ | ||||||||
60
以下是按地理位置分列的收入和长期资产(以百万美元计)：
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
按地理位置分列的收入： | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
其他外国 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
按地理位置分列的长寿段资产： | |||||||||||
美国 | $ | $ | $ | ||||||||
加拿大 | |||||||||||
其他外国 | |||||||||||
$ | $ | $ | |||||||||
本公司是一家广泛的MRO产品和服务的经销商.产品定期从公司库存中添加和删除。因此，由于业务的管理方式，按产品类别提供销售信息是不切实际的。
未分配的数额包括公司一级的支助和行政开支、公司一级的资产，主要包括现金、财产、建筑物和设备，以及部门间冲销和其他调整。未分配的费用和资产不包括在任何应报告的部分。
可报告部门的资产包括应收帐款净额和先入先出库存，并向公司首席运营决策者报告。长期资产包括物业、建筑物、设备、资本化软件及价值$的ROU资产。223 截至2019年12月31日
上述折旧和摊销包括长期资产折旧和资本化软件摊销。
附注15-意外开支和法律事项
公司不时参与与其业务有关的各种法律和行政程序，包括与产品责任、一般疏忽、合同纠纷、环境问题、无人认领财产、工资和工时法、知识产权、雇用惯例、法规遵守情况或雇员、消费者、竞争对手、供应商、客户、政府实体和其他第三方提起的其他事项和行动有关的索赔。例如，从2019年第四季度开始，格雷格在德克萨斯州哈里斯县的几起与产品责任相关的诉讼中被点名，涉及位于哈里斯县的一家KMCO，LLC化工厂发生爆炸。投诉要求收回补偿性和其他损害及救济。格雷格正在调查这些索赔，目前还处于早期阶段，并打算对这些事项进行有力的抗辩。此外，作为向联邦、州和地方政府实体出售产品责任的政府承包商，该公司可能要接受政府或监管机构的调查或审计或其他诉讼，包括与合同管理或定价合规有关的调查或程序。虽然公司无法预测其中任何事项的结果，但预计这些事项的最终解决不会对公司的综合财务状况或经营结果产生重大不利影响。
该公司还与许多其他非附属公司一起，不时被指定为不同州涉及石棉和/或二氧化硅的诉讼的被告。这些诉讼通常要求赔偿据称暴露于石棉和/或二氧化硅之下的人身伤害，这是由据称由公司分销的第三方制造的产品造成的。虽然过去曾因缺乏产品识别而驳回若干诉讼，但如果公司分发的某一特定产品在任何待决或未来的诉讼中被确定，公司将在现有的范围内寻求对该产品制造商的赔偿补救。此外，公司认为，这些索赔中有相当一部分是由保险承保的。该公司已与其主要保险公司就涉及石棉接触索赔的诉讼的范围、承保范围和费用达成协议。该公司相信它有强大的法律和事实抗辩，并打算继续在这些诉讼中有力地为自己辩护。而公司却无法
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为了预测这些程序的结果，它认为最终解决办法将不会对公司的综合财务状况或业务结果产生重大的不利影响。
附注16-选定的季度财务数据(未经审计)
的选定季度信息摘要2019和2018年如下(百万美元，但每股数额除外)：
2019年季度结束 | ||||||||||||||||||||
三月三十一日 | 六月三十日 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | 共计 | ||||||||||||||||
净销售 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
齿轮组 | ||||||||||||||||||||
毛利润 | ||||||||||||||||||||
SG&A | ||||||||||||||||||||
营运收益 | ||||||||||||||||||||
归于W.W.Grainger公司的净收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
2018年季度结束 | ||||||||||||||||||||
三月三十一日 | 六月三十日 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | 共计 | ||||||||||||||||
净销售 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
齿轮组 | ||||||||||||||||||||
毛利润 | ||||||||||||||||||||
SG&A | ||||||||||||||||||||
营运收益 | ||||||||||||||||||||
归于W.W.Grainger公司的净收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
每股收益 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
附注17-后续事件
在2020年2月，该公司成立了一个为期五年的辛迪加。$1.25 十亿循环信贷机制(2020年信贷机制)。2020年信贷贷款是无担保的，并在2025年2月到期时偿还，但须符合以下条件二 如果有足够的贷款人同意，延长一年。这一循环信贷机制取代了公司2017年的信贷机制。
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签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
日期：2020年2月20日
W.W.Grainger公司 | |
通过： | /S/D.G.麦克弗森 |
D.G.麦克弗森 | |
主席兼首席执行官 | |
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士代表格兰杰签署了本报告2020年2月20日，以所述身份。
/S/D.G.麦克弗森 | /S/Brian P.Anderson | |
D.G.麦克弗森 | 布赖恩·安德森 | |
主席兼首席执行官、主任 | 导演 | |
(特等行政主任) | ||
/s/V.Ann Hailey | ||
/S/Thomas B.Okray | 五.安·海利 | |
托马斯·B·奥克雷 | 导演 | |
高级副总裁 | ||
首席财务官 | /S/NeilS.Novich | |
(首席财务主任) | 尼尔·诺维奇 | |
导演 | ||
S/Eric R.Tapia | ||
埃里克·塔皮亚 | /斯科特·桑蒂 | |
副总裁兼财务主任 | E.斯科特·桑蒂 | |
(首席会计主任) | 导演 | |
/S/Lucas E.Watson | ||
卢卡斯·E·沃森 | ||
导演 | ||
63
展览索引(1) | ||
展览编号。 | 描述 | |
2.1 | 截至2015年7月30日，格兰杰、GWW英国控股有限公司、格雷戈里家族办公室有限公司和迈克尔·格雷戈里签署的股票购买协议，该协议参照表2.1至W.W.Grainger，Inc.公司目前关于表格8-K的报告(2015年7月31日)合并。 | |
3.1 | 重述的公司章程，参照表3(I)至W.W.Reach Grainger，Inc.截至1998年6月30日的第10-Q表季度报告合并而成。 | |
3.2 | 经2017年3月9日修订的附例，参见表3.1.1至W.W.Grainger公司目前关于2017年3月9日表格8-K的报告。 | |
4.1 | 未根据条例S-K第601(B)(4)(Iii)条所载豁免，提交任何界定W.W.Ag Grainger，Inc.的工业发展收入债券持有人的权利的文书。W.W.Grainger公司兹同意应要求向证券交易委员会提供任何此类文书的副本。 | |
4.2 | 从2015年6月11日起，在W.W.ACT Grainger，Inc.之间签订的契约。以及作为受托人的美国银行全国协会，参照2015年6月11日W.W.Ag Grainger公司关于8-K表格的最新报告，参照表4.1注册成立。 | |
4.3 | 第一次补充义齿，日期为2015年6月11日，介于W.W.ACT Grainger，Inc.之间。和美国国家银行协会，作为托管人，和4.60%的高级票据到期2045年，合并为参考表4.2至W.W.Grainger，Inc.的当前报告的表格8-K，2015年6月11日。 | |
4.4 | 第二次补充义齿，日期为2016年5月16日，由W.W.Ag Grainger，Inc.和美国银行全国协会作为托管人，通过参照表4.1至W.W.注册成立。Grainger，Inc.公司目前关于表格8-K的报告日期为2016年5月16日。 | |
4.5 | 第三次补充义齿，日期为2017年5月22日，由W.W.Ag Grainger，Inc.和美国银行全国协会作为托管人，通过参照表4.1至W.W.注册成立。Grainger，Inc.公司目前关于表格8-K的报告日期为2017年5月22日。 | |
4.6 | 2046年到期的3.75%高级票据表格(包括在表4.4中)，与表4.2至W.W.Grainger公司目前关于2016年5月16日表格8-K的报告相结合。 | |
4.7 | 表4.20%高级备注到期2047年(包括在表4.5中)，参照表4.2至W.W.Grainger公司目前关于2017年5月22日表格8-K的报告。 | |
4.8 | 根据1934年“证券交易法”第12条对注册人证券的描述。 | |
10.1 | 1990年长期股票激励计划，经修订，参照表10(A)至W.W.Grainger公司截至2006年6月30日的季度报告表10-Q表* | |
10.2 | W.W.Reach Grainger公司之间的赔偿协议形式每名董事及其某些执行干事，均参照表10(B)(I)至W.W.Grainger公司截至2009年3月31日的季度报告表10-Q表*合并。 | |
10.3 | 经修订的冻结行政人员死亡抚恤金计划，参照表10(B)(V)，提交给W.W.Ag Grainger，Inc.截至2007年12月31日的年度表10-K年度报告。 | |
10.4 | “冻结行政死亡抚恤金计划”的第一修正案，参照表10(B)(V)(1)纳入W.W.Grainger公司截至2008年12月31日的10-K表格年度报告。 | |
10.5 | 对冻结行政死亡抚恤金计划的第二次修订，参照表10(B)(Iv)(2)纳入W.W.Grainger，Inc.截至2009年12月31日的10-K表格年度报告。 | |
10.6 | 经修订的补充利润分享计划，参阅表10(Viii)至W.W.Accective Grainger，Inc.关于截至2003年12月31日年度10-K表的年度报告* | |
10.7 | 经修订的补充利润分享计划II，参阅表10(B)(Ix)提交予W.W.Grainger公司的截至2007年12月31日年度表10-K的年度报告。 | |
10.8 | 经修订的自愿薪资和奖励推迟计划，参照表10(B)(Xi)至W.W.Grainger公司截至2007年12月31日年度表10-K的年度报告* | |
10.9 | 2019年董事薪酬方案简介* | |
10.10 | 经修订的2005年激励计划，参照表10(D)提交给W.W.Ag Grainger，Inc.关于截至2006年6月30日的季度表10-Q的季度报告。 | |
64
10.11 | 2010年激励计划，参考2010年3月12日W.W.Ag Grainger，Inc.的代理声明表B。 | |
10.12 | W.W.Grainger公司股票期权授予协议的形式。以及参考表10(B)(XVI)到W.W.Grainger公司的2009年12月31日终了年度10-K表格的年度报告* | |
10.13 | 股票期权奖励的形式和W.W.H.Grainger公司之间的限制性股票单位协议。以及参考表10(B)(Xvii)向W.W.Grainger公司提交的2009年12月31日终了年度表10-K年度报告所列的某些高级行政人员。 | |
10.14 | W.W.Grainger，Inc.之间的限制性股协议的形式。以及参考表10(B)(Xviii)向W.W.Grainger公司提交的2010年12月31日终了年度10-K表格年度报告* | |
10.15 | 2012年业绩股票奖励协议的形式：W.W.Grainger，Inc.以及参考表10(B)(XIX)向W.W.Grainger公司提交的2012年12月31日终了年度10-K表格年度报告* | |
10.16 | 2020年管理奖励计划简介* | |
10.17 | 奖励计划补偿协议，参照表10(B)(Xxv)，提交给W.W.Grainger，Inc.截至2009年12月31日的10-K表格年度报告。 | |
10.18 | W.W.Grainger公司之间控制就业协议的变更形式以及参考表10(B)(Xxvii)向W.W.Grainger公司提交的2010年12月31日终了年度表10-K年度报告* | |
10.19 | 2013年格兰杰与其某些执行干事之间的业绩份额奖励协议的格式，参照格兰杰2013年12月31日终了年度表10-K年度报告表10(B)(XXIII)中的表10(B)(XXIII)。 | |
10.20 | W.W.Grainger，Inc.之间的2014年绩效股票奖励协议的形式。以及该公司的某些执行干事，他们是参照截至2014年12月31日的年度格林格表格10(B)(Xxiv)表10(B)(Xxiv)而组成的。 | |
10.21 | W.W.Grainger公司2015年业绩股票奖励协议的形式。以及参考图10.28至W.W.Grainger公司截至2015年12月31日的表格10-K的年度报告* | |
10.22 | W.W.Grainger公司2015年激励计划，参考W.W.Ag Grainger，Inc.2015年3月13日的代理声明表B。 | |
10.23 | 对W.W.Grainger公司的第一修正案2015年激励计划，参考截至2017年3月31日的第10-Q号表格的W.W.ACT Grainger公司的季度报告10.1。 | |
10.24 | W.W.Grainger公司2018年10月31日起修订和恢复生效的2015年激励计划，参照表10.1至W.W.Grainger公司截至2018年9月30日的季度报告表10-Q。 | |
10.25 | 截至2015年8月26日，GWW UK Holdings Ltd.、W.W.Grainger，Inc.及其贷款方、劳埃德银行PLC和劳埃德证券公司(Arrangers)和劳埃德银行(Lloyds Bank PLC.)签署的1.8亿英镑设施协议，以及劳埃德银行(Lloyds Bank PLC.)作为代理，通过参考W.W.Grainger公司关于2015年9月1日8-K表的当前报告而合并为一体的GWW英国控股有限公司(GWW UK Holdings Ltd.)。 | |
10.26 | W.W.Grainger公司股票期权授予协议的形式。以及参考表10.1至W.W.Reach Grainger公司截至2016年6月30日季度表10-Q的某些执行官员。 | |
10.27 | W.W.Grainger公司之间的限制性股奖励协议的形式。以及它的某些执行官员，以参考表10.2到W.W.Accect Grainger，Inc.关于截至2016年6月30日的季度表10-Q的季度报告。 | |
10.28 | W.W.Grainger公司2016年业绩股票奖励协议的形式。以及参考表10.3至W.W.Reach Grainger公司截至2016年6月30日季度表10-Q的某些执行官员。 | |
10.29 | W.W.Grainger公司股票期权授予协议的形式。以及其某些执行官员，参照表10.2至W.W.Accect Grainger，Inc.关于截至2017年3月31日的季度报表10-Q的季度报告。 | |
10.30 | W.W.Grainger公司之间的限制性股奖励协议的形式。以及参考表10.3至W.W.Reach Grainger，Inc.关于截至2017年3月31日的季度报表10-Q的某些执行官员。 | |
10.31 | W.W.Grainger公司之间2017年业绩股票奖励协议的形式。以及参考表10.4至W.W.Reach Grainger，Inc.关于截至2017年3月31日的第10-Q表的季度报告*的某些执行官员。 | |
10.32 | W.W.Grainger公司和公司之间的分离协议和一般放行协议。以及罗纳德·L·贾丁(Ronald L.Jadin)，日期为2018年4月2日，参考表10.1至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日的季度报告表10-Q。 | |
65
10.33 | W.W.Grainger公司和公司之间分离协议的形式和一般放行。和Joseph C.High，参考表10.2至W.W.Grainger，Inc.关于2018年3月31日终了的季度表10-Q的季度报告。 | |
10.34 | 2018年W.W.Grainger公司的表格2015年激励计划股票期权协议，W.W.Grainger公司。以及参考表10.3至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日季度报告表10-Q的某些执行官员。 | |
10.35 | 2018年W.W.Grainger公司的表格2015年激励计划-W.W.Grainger公司之间的限制性股票单位协议。以及参考表10.4至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日的第10-Q表季度报告的某些执行官员。 | |
10.36 | 2018年W.W.Grainger公司的表格2015年激励计划绩效有限公司股份有限公司(W.W.Grainger，Inc.)以及参考表10.5至W.W.Grainger公司截至2018年3月31日的第10-Q表季度报告的某些执行官员。 | |
10.37 | 2019年W.W.Grainger公司的表格2015年股票激励计划-W.W.Grainger公司之间的股票期权协议。以及参考表10.1至W.W.Grainger公司截至2019年3月31日的第10-Q表季度报告所列的某些执行官员。 | |
10.38 | 2019年W.W.Grainger公司的表格2015年股份激励计划-W.W.Grainger公司之间的限制性股票单位协议。以及参考表10.2至W.W.Grainger，Inc.关于截至2019年3月31日的第10-Q表的季度报告。* | |
10.39 | 2019年W.W.Grainger公司的表格2015年股票激励计划绩效限制股协议之间的W.W.格兰杰公司。以及参考表10.3至W.W.Grainger公司截至2019年3月31日的第10-Q表季度报告的某些执行官员。 | |
10.40 | 截至2020年2月14日，贷款方W.W.Grainger公司和作为行政代理人的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)签署的信贷协议日期分别为：表10.1至W.W.Grainger，Inc.关于表8-K的最新报告，日期为2020年2月14日。 | |
21 | 格兰杰的子公司。 | |
23 | 独立注册会计师事务所同意。 | |
31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行干事。 | |
31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。 | |
32 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的首席执行干事和首席财务官的认证。 | |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档没有出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | XBRL分类法扩展模式文档。 | |
101.CAL | XBRL分类法扩展计算链接库文档。 | |
101.DEF | XBRL分类法扩展定义链接库文档。 | |
101.LAB | XBRL分类法扩展标签Linkbase文档。 | |
101.PRE | XBRL分类法扩展表示链接库文档。 | |
104 | 封面交互数据文件(格式化为内联XBRL，包含在表101中)。 | |
(*)管理合同或补偿计划或安排。 | ||
(1)第S-K条第601(B)(4)(Iii)条略去界定注册官长期债务证券持有人的权利的某些文书。书记官长在此承诺应要求向证券交易委员会提供任何此类文书的副本。 | ||
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