证物99.1
米高梅度假村国际报告第四季度和全年
财务和业务结果
宣布季度现金股息增加15%,新的30亿美元股票回购计划,并预计将于明天推出修改后的荷兰拍卖出价,以每股29美元至34美元的价格购买至多12.5亿美元的普通股
内华达州拉斯维加斯2月12日电(纽约证券交易所代码:MGM)(纽约证券交易所代码:MGM Resorts International)(纽约证券交易所代码:MGM Resorts)(纽约证券交易所代码:MGM Resorts)(纽约证券交易所代码:MGM Resorts)
2019年第四季度财务要闻:
合并结果
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• |
与上一季度相比,合并净收入增长了4%,达到32亿美元; |
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• |
综合营业收入从上一季度的3.36亿美元增加到30亿美元。本季度包括与贝拉焦房地产交易有关的27亿美元收益; |
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• |
米高梅度假村的净收入为20亿美元,包括上文讨论的27亿美元收益,而上一季度米高梅度假村的净亏损为2 300万美元; |
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• |
本季度每股稀释收益为3.91美元,而上一季度每股稀释亏损为0.06美元; |
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• |
调整后每股摊薄收益(“调整后每股收益”)(1)本季度每股亏损0.08美元,经调整后的每股收益在上一季度为0.03美元; |
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• |
合并调整的EBITDAR(2)与上一季度的7.03亿美元相比,本季度下降了3%,降至6.82亿美元,主要原因是该公司国内度假村由远东百家乐(Far East Baccarat)推动的赌桌游戏收入下降,以及上一季度的保险收入减少了2 400万美元。扣除2019年12月出售的拉斯维加斯马戏团和上述保险收益的影响,合并调整后的EBITDAR比上一季度增长了3%。 |
米高梅度假村董事长兼首席执行官吉姆·穆伦(Jim Murren)说:“我们为我们在2019年期间取得的进展感到自豪,因为我们采取了重要步骤来改进我们的组织。”“然而,我们的第四季度业绩低于我们的预期,主要原因是持有量低于预期,远东百家乐的疲软,以及某些一次性项目。”我们在拉斯维加斯业务的所有其他方面都是按计划或提前完成的。2019年全年,我们实现了强劲的合并净收入和调整后的EBITDAR,同比分别增长10%和6%。我们还在执行我们提出的米高梅2020计划,该计划实现了物质成本的节约和收入的提高,并改变了我们为未来增长和长期价值创造而定位米高梅度假村的方式。最后,我们很高兴在2019年以股息和回购的形式向股东返还超过13亿美元。“
“在这一年里,我们的团队在实施我们的资产轻战略方面取得了有意义的进展,以优化我们的投资组合、加强我们的资产负债表和提高自由现金流。”通过提供投资高回报增长机会的灵活性,这一战略是米高梅度假村未来的最佳定位。在贝拉焦的房地产货币化和拉斯维加斯马戏团的出售之后,我们在2020年第一季度继续保持势头,宣布将米高梅大拉斯维加斯的房地产货币化。我们先前宣布的交易预计将向米高梅度假村提供82亿美元的净现金收益,其中一部分我们曾在第四季度偿还31亿美元的债务。我们仍然致力于在2020年年底前将我们的净国内金融杠杆(不包括MGP)降低到大约1倍。我们将拥有行业中最强大的资产负债表之一,也是我们最近历史上最强大的资产负债表之一。此外,预计荷兰明天将推出修改后的拍卖要约,我们预计将继续以高效、快速的方式向股东返还价值。“
16页第1页
穆伦总结道,“展望未来,我们仍然专注于将剩余的房地产资产货币化,我们预计这些资产将使我们能够投资于日本和体育等高增长项目,并继续加强我们的资产负债表,并将资本返还给股东。”
拉斯维加斯地带度假村
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• |
与去年同期相比,公司净收入增长了4%,达到14亿美元。不包括拉斯维加斯马戏团,净收入比上一季度增长了5%; |
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• |
桌面游戏举行调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入(3)与上年同期相比,增长了4%,达到14亿美元; |
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• |
RevPAR(4)与上年同期相比,增长6.4%; |
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• |
调整后的财产EBITDAR在3.8亿美元中,与上一季度的4.01亿美元相比,下降了5%。上一季度包括2 400万美元的保险收入。扣除拉斯维加斯马戏团和上述保险收益的影响,调整后的房地产EBITDAR比上一季度增长了5%; |
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• |
桌面游戏举行调整后的拉斯维加斯大道度假村调整资产EBITDAR(2)在3.92亿美元中,与上一季度相比下降了6%。除拉斯维加斯马戏团及上述保险收益的影响外,经调整的拉斯维加斯度假酒店调整后的物业EBITDAR较上年同期上升4%;及 |
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• |
调整后的资产EBITDAR利润率为26.6%,较上年同期下降256个基点。不包括拉斯维加斯马戏团和上述保险收益的影响,与上一季度相比,利润率持平。 |
区域行动
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• |
与上一季度相比,净营收增长了15%,达到9亿美元,其中包括2019年1月29日收购的帝国城赌场的净收入5000万美元,以及米高梅北菲尔德公园(MGM Northfield Park)于2019年4月1日从MGP手中收购的6800万美元净收入; |
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• |
经调整的物业EBITDAR较上一季增加14%,至2.28亿元;及 |
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• |
调整后的房地产EBITDAR本季度利润率为25.4%,较上年同期下降28个基点。 |
米高梅中国
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• |
与上一季度相比,净收入增长了6%,达到7.27亿美元; |
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• |
VIP桌游举行调整米高梅中国净收入(3)与上一季度相比,增长了6%,达到7.03亿美元; |
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• |
调整后的财产EBITDAR比上一季度增加了10%,达到1.85亿美元; |
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• |
VIP桌游举行调整米高梅中国调整资产EBITDAR(2)与上一季比较,增加11%至1.77亿元;及 |
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• |
调整后的房地产EBITDAR利润率为25.5%,较上年同期增长94个基点。 |
2020年财政目标
米高梅度假村预计,在2020年历年的几个逆风,其中某些公司认为是不可预测的范围内,适当的准确性。由于冠状病毒以及拉斯维加斯远东百家乐市场的疲软,我们的业务波动加剧,米高梅度假村认为,撤销2020年全年财务目标是合适的。我们的澳门赌场目前已关闭。
“自2018年我们宣布财务目标以来,我们作为一家公司已经发生了重大变化。米高梅度假村首席财务官兼财务主管科里·桑德斯(Corey Sanders)表示:“我们已经推进了向资产更轻的商业模式的过渡,并正在成功地执行我们的米高梅2020计划。”“虽然我们对我们的大部分关键部门的长期前景感到鼓舞,并对我们潜在的国内业务表现感到特别高兴,但我们认为,撤回我们2020年的财政目标是适当的。”尽管有此决定,我们仍致力于增加自由现金流量和调整EBITDAR,以控制我们的资本支出。
16页第2页
减少流通股数量。今天宣布的回购证明了我们对整体业务和战略的持续信心,我们在当前环境中继续相信米高梅度假村的价值潜力。“
调整后每股稀释收益
下表对稀释后每股收益(“每股收益”)与调整后每股收益(每股收益影响估计数;正调整数为收入费用)进行了核对:
截至12月31日的三个月, |
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2019 |
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2018 |
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稀释后每股收益(亏损) |
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$ |
3.91 |
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|
$ |
(0.06 |
) |
开办费和启动费 |
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— |
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0.03 |
|
财产交易净额 |
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0.02 |
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0.03 |
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营业中断保险收益 |
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— |
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(0.04 |
) |
贝拉焦交易收益 |
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(5.20 |
) |
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— |
|
重组 |
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0.01 |
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— |
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非营业费用: |
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长期债务的退休损失 |
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0.27 |
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— |
|
米高梅中国高级债券外币收益 |
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(0.01 |
) |
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— |
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未合并附属公司的物项: |
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城市中心掉期的公允价值变化 |
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(0.01 |
) |
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0.01 |
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所得税对净收入调整的影响(1) |
|
|
1.09 |
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— |
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调整后每股摊薄收益(亏损) |
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$ |
0.08 |
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|
|
$ |
(0.03 |
) |
|
(1) |
所得税影响包括当期和递延所得税费用,根据调整的性质和发生的管辖范围。 |
上一季度的非经常性非现金所得税支出为9200万美元,每股摊薄后为0.17美元,未列入上表,主要原因是对“美国减税和就业法”(“税法”)的某些国际条款发布了指导意见,包括处理因全球无形低税率收入和其他影响外国税收抵免的规定而产生的外国税收抵免。
2019年全年财务和战略要点:
合并结果
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• |
综合净收入增长10%,至2019年的129亿美元,而2018年为118亿美元; |
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• |
2019年米高梅度假村的净收入为20亿美元,其中包括上文讨论的27亿美元收益,而2018年为4.67亿美元; |
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• |
2019年稀释后每股收益为3.88美元,而2018年为0.81美元; |
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• |
2019年经调整的每股收益为0.77美元,而2018年的调整后每股收益为0.95美元; |
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• |
合并调整后的EBITDAR在2019年增长了6%,达到30亿美元,而2018年为28亿美元。 |
拉斯维加斯地带度假村
|
• |
净营收增长2%,至2019年的58亿美元,而2018年为57亿美元; |
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• |
桌面游戏举办调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入增长3%,至2019年的59亿美元,而2018年为57亿美元; |
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• |
2019年,调整后的资产EBITDAR下降4%,至16亿美元,而2018年为17亿美元; |
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• |
赌桌游戏举办经调整的拉斯维加斯地带度假村调整物业EBITDAR下跌2%,至17亿元,在2019年;及 |
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• |
2019年调整后的资产EBITDAR利润率为28.2%,与2018年相比下降了167个基点。 |
区域行动
|
• |
2019年,该公司净收入增长21%,达到35亿美元,其中1.93亿美元来自帝国赌场,该赌场于2019年1月29日被收购,2亿美元来自米高梅诺思菲尔德(MGM Northfield)。 |
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|
朴槿惠的业务于2019年4月1日从MGP手中收购,并于2018年8月24日在米高梅斯普林菲尔德(MGM Springfield)全年运营,而2018年为29亿美元; |
|
• |
经调整的财产EBITDAR从2018年的7.82亿美元增加到2019年的9.7亿美元,增长了24%; |
|
• |
2019年,经调整的房地产EBITDAR利润率为27.3%,与2018年相比增长了68个基点。 |
米高梅中国
|
• |
净营收增长19%,至2019年的29亿美元,而2018年为24亿美元; |
|
• |
VIP桌游举办调整后的米高梅中国净收入增长17%,至2019年的28亿美元,而2018年为24亿美元; |
|
• |
米高梅中国调整后的房地产EBITDAR增长28%,至2019年的7.35亿美元,而2018年为5.74亿美元; |
|
• |
VIP桌游举办调整米高梅中国调整财产EBITDAR增长25%,从2018年的5.63亿美元增加到2019年的7.06亿美元; |
|
• |
2019年,经调整的房地产EBITDAR利润率为25.3%,与2018年相比增长了185个基点。 |
城市中心
|
• |
城市中心的净收入在2019年增加到13亿美元,比2018年增长了1%; |
|
• |
城市中心调整后的EBITDA(5)从度假村业务增加到2019年的4.25亿美元,比2018年增加1%; |
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• |
城市中心在2019年支付了1.8亿美元的股息,其中米高梅度假村获得了其50%的股份,即9000万美元。 |
股票回购与股利分配
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• |
在2019年期间,通过公司每股0.13美元的季度股息,向股东分发了2.71亿美元; |
|
• |
在2019年期间回购了10亿美元的公司普通股。 |
调整后每股稀释收益
下表对稀释后每股收益(“每股收益”)与调整后每股收益(每股收益影响估计数;正调整数为收入费用)进行了核对:
截至12月31日的三个月, |
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2019 |
|
|
|
|
2018 |
|
||
稀释每股收益 |
|
$ |
3.88 |
|
|
|
|
$ |
0.81 |
|
开办费和启动费 |
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
0.22 |
|
财产交易净额 |
|
|
0.52 |
|
|
|
|
|
0.08 |
|
营业中断保险收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
(0.04 |
) |
贝拉焦交易收益 |
|
|
(5.08 |
) |
|
|
|
|
— |
|
出售大维多利亚的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
(0.08 |
) |
重组 |
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0.17 |
|
|
|
|
|
— |
|
非营业费用: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
长期债务的退休损失 |
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0.36 |
|
|
|
|
|
— |
|
米高梅中国高级债券外币收益 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
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— |
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未合并附属公司的物项: |
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|
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CityCenter物业交易,净额 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
|
|
(0.02 |
) |
城市中心掉期的公允价值变化 |
|
|
0.03 |
|
|
|
|
|
0.01 |
|
所得税对净收入调整的影响(1) |
|
|
0.90 |
|
|
|
|
|
(0.03 |
) |
调整后每股摊薄收益 |
|
$ |
0.77 |
|
|
|
|
$ |
0.95 |
|
|
(1) |
所得税影响包括当期和递延所得税费用,根据调整的性质和发生的管辖范围。 |
16页第4页
本年度包括稀释后的非现金所得税总计0.10美元,未包括在上表中,原因是因公司在澳门的特许经营协议延期而重估澳门递延税,记录帝国城赌场交易产生的递延州税,以及调整该公司的外国税收抵免额。前一年包括非经常性的,非现金所得税费用每股0.04美元稀释的基础上,不包括在上表中,税法调整,包括对上述某些国际条款发布的指导意见的影响。
拉斯维加斯地带度假村
2019年第四季度的赌场收入与前一季度相比下降了4%,主要原因是在远东百家乐(Far East Baccarat)推动下,赌桌游戏的胜利率下降了18%,并被2%的开槽赢家所抵消。
下表显示该公司拉斯维加斯地带度假村的主要博彩统计数字:
截至12月31日的三个月, |
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2019 |
|
2018 |
%变化 |
|
|
(百万美元) |
|
||
桌面游戏滴 |
|
$865 |
|
$1,010 |
(14)% |
桌游赢% |
|
21.1% |
|
22.0% |
|
槽柄 |
|
$3,416 |
|
$3,343 |
2% |
插槽保持% |
|
9.1% |
|
9.1% |
|
该公司拉斯维加斯大道度假村的客房收入增长了5%,原因是与上一季度相比,拉斯维加斯大道度假村的客房收入增长了6.4%。
下表显示该公司拉斯维加斯地带度假村的主要酒店统计数字:
截至12月31日的三个月, |
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2019 |
|
2018 |
%变化 |
入住率 |
|
89% |
|
89% |
|
平均每日费率(ADR) |
|
$168 |
|
$159 |
5.8% |
每间可用客房的收入(RevPAR) |
|
$150 |
|
$141 |
6.4% |
与上一季度相比,该公司拉斯维加斯大道度假村的食品和饮料收入增长了9%,主要原因是在拉斯维加斯公园米高梅(Park MGM)和诺美(NoMad)新开设的分店数量增加,以及餐饮和宴会收入增加。
区域行动
赌场收入比去年第一季度增加了18%,主要原因是收购了帝国城赌场和收购了米高梅北菲尔德公园从米高梅增长地产有限公司(“MGP”)的业务。
下表显示了该公司区域业务的主要游戏统计数据:
截至12月31日的三个月, |
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2019 |
|
2018 |
%变化 |
|
|
(百万美元) |
|
||
桌面游戏滴 |
|
$1,068 |
|
$1,093 |
(2)% |
桌游赢% |
|
19.3% |
|
20.6% |
|
槽柄 |
|
$6,314 |
|
$5,525 |
14% |
插槽保持% |
|
9.6% |
|
9.2% |
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米高梅中国
米高梅中国控股有限公司(“米高梅中国”)第四季度的主要业绩包括:
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• |
与上一季度相比,净收入增长了6%,达到7.27亿美元; |
|
• |
与上一季度相比,主场桌面游戏的胜率增长了31%,原因是米高梅在2019年增加了25张新上市表,赢球率增加了499个基点; |
|
• |
与上一季度相比,VIP赌桌比赛的胜率下降了20%,主要原因是澳门美高梅的营业额下降了33%; |
|
• |
经调整的资产EBITDAR增长10%,至1.85亿美元,而上一季度为1.68亿美元。本季度包括1300万美元的许可费支出,而上一季度为1200万美元;以及 |
|
• |
调整后的房地产EBITDAR利润率在本季度为25.5%,而上一季度为24.5%,这主要是由于米高梅的业务持续增加所致。 |
下表显示了米高梅中国的主要游戏统计数据:
截至12月31日的三个月, |
|
2019 |
|
2018 |
%变化 |
|
|
(百万美元) |
|
||
贵宾桌游周转率 |
|
$8,452 |
|
$10,981 |
(23)% |
贵宾桌游赢% |
|
3.4% |
|
3.3% |
|
主楼层桌面游戏掉落 |
|
$2,105 |
|
$2,034 |
3% |
主场桌游获胜率 |
|
24.0% |
|
19.0% |
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公司费用
2019年第四季度,公司支出(包括公司员工的正常股票薪酬)为1.19亿美元,而上一季度为1.18亿美元。本季度包括300万美元的公司倡议费用,包括执行米高梅2020计划的费用和资助现代化的费用,以及与公司董事会房地产委员会的工作有关的200万美元的交易费用。上一季度包括执行“2020年米高梅计划”和资助现代化举措所需的800万美元费用。
未合并的附属公司
下表汇总了与公司在非合并子公司收入中所占份额有关的信息:
截至12月31日的三个月, |
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2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
(单位:千) |
|
|||||
城市中心 |
|
$ |
22,749 |
|
|
$ |
31,089 |
|
其他 |
|
|
(5,195 |
) |
|
|
1,400 |
|
|
|
$ |
17,554 |
|
|
$ |
32,489 |
|
CityCenter控股有限责任公司(“CityCenter”)第四季度的关键业绩包括以下内容(关于CityCenter第四季度业绩的更多细节,请参见本新闻稿所附的时间表):
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• |
净收入为3.02亿美元,与上一季度相比减少了10%,这是由于在远东百家乐赌场收入下降的推动下,Aria赌场收入下降了31%; |
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• |
与上一季度相比,Aria的RevPAR增加了1%,达到239美元; |
|
• |
与上一季度相比,Vdara的RevPAR增加了7%,达到205美元; |
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• |
度假村业务调整后的EBITDA为8,800万美元,与上一季度相比下降了21%,主要原因是上述赌场收入的减少。 |
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MGM生长特性
在2019年第四季度,该公司向MGM Growth Properties Operating Partnership LP(“MGP运营伙伴关系”)支付了2.37亿美元的租金,并从MGP运营伙伴关系收到了9 400万美元的分配款。2019年12月,MGP董事会批准了每股0.47美元的季度股利(按年计算为每股1.88美元),总额为5,300万美元,并于2020年1月15日支付给了2019年12月31日的记录持有者。该公司同时收到了9 400万美元的分配,这是由于它拥有MGP运营伙伴关系单位。
米高梅度假村分红及股票回购
2020年2月12日,公司董事会批准了每股0.15美元的季度股息。红利将于2020年3月16日支付给创纪录的持有者。
在本季度,米高梅度假村以每股32.06美元的平均价格回购了大约1200万股普通股,总金额为3.93亿美元。截至2019年12月31日,价值20亿美元的股票回购计划仍有约3.57亿美元可用。根据公司计划回购的所有股份都已退休。
财务状况
该公司在2019年12月31日的现金余额为23亿美元,其中包括MGM中国的4.2亿美元和MGP运营伙伴关系的2.02亿美元。截至2019年12月31日,该公司有113亿美元未偿债务本金,其中包括在MGP运营伙伴关系中未清偿的44亿美元和在米高梅中国的22亿美元未偿债务。截至2019年12月31日,在该公司15亿美元的循环贷款项下没有提取任何款项,在31亿美元的MGP业务伙伴关系高级担保信贷安排下未清17亿美元,在12.5亿美元的米高梅中国循环信贷安排下未清6.67亿美元。
2019年11月,该公司与黑石房地产收入信托公司的一家子公司成立了一家合资企业,后者从该公司收购了贝拉焦房地产资产,并与该公司签订了一项租赁协议,将房地产资产租回公司。该公司总共得到42.5亿美元的房地产资产,其中包括5%的风险投资股权和大约42亿美元的现金。该公司利用这笔交易的净收益的一部分来偿还其定期贷款A安排的所有未清7.5亿美元,并全额偿还其循环贷款,并将其2020年到期的5.250%高级债券中的全部2.67亿美元本金全部赎回,其未偿6.750%高级债券全部本金3.61亿美元,以及其到期的6.625%高级债券中的全部12.5亿美元本金。
2019年11月,MGP完成了1800万股A股的注册发行。MGP运营伙伴关系利用MGP股票发行的收益,对其定期贷款A机制进行了6500万美元的预付,在其定期贷款B机制下支付了4.76亿美元。
电话会议详情
米高梅度假村将于下午5点召开电话会议。东部时间今天,这将包括一个简短的讨论结果,然后是问答会议。该电话可通过互联网通过http://investors.mgmresorts.com/investors/events-and-presentations/接入,国内用户可拨打1-887-317-6003,国际用户可拨打1-412-317-6061。电话会议访问代码是1986729。电话的重播将持续到2020年2月19日(星期三)。可通过拨打1-877-344-7529或1-412-317-0088访问重放。重放访问代码为10138294。呼叫将在http://investors.mgmresorts.com.存档此外,米高梅度假村将于今天在其http://investors.mgmresorts.com网站上发布补充幻灯片,以便在财报电话会议期间参考。
本报告所述关于公司普通股股份的投标要约的讨论仅为供参考之用,并不是购买或出售公司普通股的建议,也不构成购买或征求出售公司普通股股份的要约。本函件所述的投标要约尚未开始,也无法保证公司将按条件开始投标
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在这份来文中或者根本没有描述过。投标要约将只根据收购要约、发送函和相关材料进行,该公司预计将向其股东分发这些材料,并在投标开始时向证券交易委员会提交。股东和投资者应仔细阅读收购要约、送文函和相关材料,因为它们将包含重要信息,包括投标报价的各种条款和条件。一旦投标开始,股东和投资者将能够按计划获得一份免费的投标报价声明、购买要约、发送函和其他文件,这些文件是公司希望提交给监察委员会的,网址是www.sec.gov,或者打电话给信息代理公司(在出价时将被确认)。
1.“调整后每股收益”是指经调整的每股摊薄损益,以排除开盘和启动费用、财产交易净额、贝拉焦交易收益、重组成本(即与遣散费、加速股票补偿费用以及与米高梅2020计划运营模式部分直接相关的咨询费)、长期债务留存损益、与米高梅中国美元计价债务有关的外币损益、与城市中心非合并附属公司的非营业项目中记录的利率互换有关的公司对市场的调整份额,和业务中断保险收益。
调整后的每股收益是一项非公认会计原则的衡量标准,仅作为对报告的公认会计原则措施的补充披露,因为管理层认为这一衡量方法有助于对公司持续运营结果进行期间间比较,以协助投资者审查公司的长期经营业绩。管理层认为,虽然某些不包括在调整后的每股收益中的项目在性质上可能会反复出现,在评估公司的盈利业绩时不应忽视,但在将当前业绩与以往各期进行比较时,将这些项目排除在外是有益的,因为这些项目可能因具体的基本交易或事件而有很大差异。此外,管理层认为,某些被排除在外的项目,如下文脚注2中进一步讨论的重组费用和项目,可能与目前的业务趋势没有具体关系,也可能表明今后的成果。调整后的每股收益不应被视为作为公司业绩指标的公认会计原则每股收益的替代办法。此外,调整后的每股收益可能不会由所有公司以相同的方式定义,因此,可能无法与其他公司的类似名称的非公认会计原则财务措施相媲美。调整后的每股收益与稀释后每股收益的调节可以在本新闻稿中的“调整后稀释每股收益”中找到。
2.“经调整的EBITDAR”是指扣除利息和其他非营业收入(费用)、税金、折旧和摊销、营业前和启动费用、贝拉焦交易收益、重组费用(即与遣散费、加速股票补偿费用和与米高梅2020计划经营模式部分直接相关的咨询费)、与三重净经营租赁相关的租金费用、与REITs投资有关的未合并附属公司的收入以及财产交易净额。调整后的财产EBITDAR是指调整后的EBITDAR在公司费用和股票补偿费用之前,这些费用没有分配给每个运营部门,而在与MGM增长属性有关的租金费用之前,MGM的增长属性在合并中被消除。公司在公司一级管理资本分配、税收筹划、股票补偿和融资决策。“调整后的财产EBITDAR利润率”是调整后的财产EBITDAR除以相关部门的净收入。
“台球举行调整的拉斯维加斯大道度假村调整财产EBITDAR”和“VIP桌游戏举行调整米高梅中国调整资产EBITDAR”是补充的非GAAP财务措施,除了上述理由提出调整财产EBITDAR,提出调整,以调整某些差异的影响,在桌面游戏和VIP桌面游戏的胜率与预期区间的中点相比。赌桌游戏举行调整后的拉斯维加斯地带度假村调整资产EBITDAR是通过将百家乐30.0%和非百家乐游戏21.0%的胜率应用于本季度各自的赌桌游戏下降计算的,这是巴卡拉酒店25.0%至35.0%的预期区间的中点,以及拉斯维加斯地带度假村非Baccarat的19.0%至23.0%的胜算点。VIP桌面游戏举办调整后的米高梅中国调整资产EBITDAR是基于将VIP滚动芯片的胜率2.95%应用于VIP滚动芯片的销量,这代表了MGM中国预期正常区间2.6%至3.3%的中点。桌游举办调整的拉斯维加斯大道度假村调整财产EBITDAR和VIP桌游戏举行调整米高梅中国调整财产EBITDAR也调整了博彩税,要人佣金,坏账费用,折扣和其他奖励将发生或避免在适用上述各博彩量以上的百分比。
调整后的EBITDAR信息是一种估值标准,不应用作经营度量,而仅作为对报告的GAAP措施的补充披露,因为管理层认为这些措施被分析师、贷款人、金融机构和投资者广泛使用,作为对博彩公司估值的主要依据。管理层认为,虽然从调整后的EBITDAR、调整后的财产EBITDAR和调整后的财产EBITDAR中排除的项目在性质上可能会重复出现,在评价公司的盈利业绩时不应忽视,但在分析当前结果和趋势时,与其他期间相比,排除这些项目是有用的,因为这些项目可能因具体的基本交易或在所列期间之间可能无法比较的事件而有很大差异。此外,管理层认为排除的项目可能
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与当前的趋势无关,也不代表未来的成果。例如,在公司开发和建设大型扩建项目期间,开业前和启动费用将有很大不同,这取决于开发周期的当前阶段以及项目的规模和范围。财产交易净额包括公司度假村内与特定资产有关的资产的正常反复处置、损益,但也包括整个经营度假村或一组度假村的销售损益,以及对整个资产组的减值费用或对合并后附属公司的投资,这在一段时期内可能不是可比时期。此外,管理层在2019年第四季度改变了其非公认会计原则的措施,包括调整以往时期,原因是贝拉焦房地产交易和米高梅格兰德/曼德勒湾房地产交易预计将于2020年第一季度结束,不包括与三重净经营租赁和土地租赁相关的租金支出。管理层认为,不包括与三网经营租赁相关的租金费用和地面租赁,可为分析师、贷款人、金融机构和投资者在评估公司价值时提供有用的信息,并将公司的业绩与其他游戏公司进行比较,而不考虑资本结构和租赁安排的差异,因为其他游戏公司的运营可能包括也可能不包括三重净值经营租赁或地面租赁。然而,正如本文所讨论的,调整后的EBITDAR和调整后的财产EBITDAR不应被视为单独考虑的整体经营业绩的衡量标准,也不应被视为净收益的替代措施。, 因为这些措施不是在公认会计原则的基础上提出的,而且不包括某些费用,包括与公司的三重净值经营和地面租赁相关的租金费用,并且是为本文所讨论的有限目的而提供的。
调整后的EBITDAR、调整后的财产EBITDAR、调整后的财产EBITDAR利润率、表游戏举行调整后的拉斯维加斯地带度假村、调整后的资产EBITDAR和VIP表游戏举行调整后的米高梅中国调整后的资产EBITDAR不应被视为作为公司业绩指标的营业收入或净收入的替代品;也不应被理解为对经营活动现金流量的替代,作为流动性的衡量标准;或作为根据普遍接受的会计原则确定的任何其他措施。该公司大量使用现金流量,包括资本支出、利息支付、税收、房地产三重净额租赁和地面租赁付款以及债务本金偿还,这些未反映在调整后的EBITDAR、调整后的财产EBITDAR、调整后的财产EBITDAR保证金、桌面游戏举行调整的拉斯维加斯大道度假村、调整后的资产EBITDAR或VIP台游戏举行的MGM中国调整财产EBITDAR中。此外,博彩和酒店业的其他公司,如报告调整的EBITDAR、调整的财产EBITDAR、调整的财产EBITDAR利润率、表游戏持有调整的拉斯维加斯大道度假村、或VIP台游戏举行调整的MGM中国调整的财产EBITDAR的信息,可以以不同的方式计算调整后的EBITDAR、调整的财产EBITDAR、调整的资产EBITDAR、表游戏持有的调整资产EBITDAR、表游戏持有调整的MGM中国调整的资产EBITDAR,这些差异可能是重大的。
对调整后的EBITDAR的公认会计原则净收入(损失)的调节列入本新闻稿的财务附表。本新闻稿还提到目标财务措施和目标(包括有针对性的调整后的EBITDAR和目标净杠杆),这些措施和目标不是作为对预期未来业绩的预测或预测提出的。
3.如上文脚注2所述,“台球举行调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入”和“VIP桌游举行调整米高梅中国净收入”是为调整拉斯维加斯大道度假村净收入和米高梅中国净收入而提出的额外的非GAAP财务措施,以应对台球游戏和VIP台球的某些差异对预期区间中点的影响,如上文脚注2所述。桌面游戏举行调整后的拉斯维加斯大道度假村和VIP桌游戏举行调整米高梅中国区净收入也调整VIP佣金、折扣和其他奖励,如果将上文脚注2中提到的获胜百分比应用于相应的博彩量,则可能会发生或避免的。管理层认为,桌游举办调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入和VIP台球举行调整米高梅中国净收入提供了一致的措施,以提供期间与期的比较,是帮助投资者评估公司的经营业绩的有用措施。台式赛举行调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入和VIP桌游戏举行调整米高梅中国净收入不应被理解为替代GAAP净收入,作为公司业绩的指标,或任何其他措施确定根据普遍接受的会计原则。GAAP净收入与桌面游戏的调节调整拉斯维加斯大道度假村的净收入和VIP桌游戏举行调整的米高梅中国净收入都包括在本新闻稿的财务附表中。
4.REVPAR是每间可用客房的酒店收入。
5.城市中心非GAAP测度
“调整后的EBITDA”是指扣除利息和其他非营业收入(费用)、税金、折旧和摊销、开办费和启动费用、重组费用(即与遣散费、加速股票补偿费用和与MGM 2020计划经营模式部分直接相关的咨询费)和房地产交易净额的收益。管理部门利用调整后的EBITDA作为城市中心的主要利润措施。调整后的EBITDA是一种非GAAP度量,仅作为报告GAAP措施的补充披露。管理层认为,尽管
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从调整后的EBITDA中排除的项目可能在性质上是反复出现的,在评估城市中心的收益业绩时不应忽视,在比较当前业绩与以往期间时,将这些项目排除在外是有用的,因为这些项目可能因具体的基本交易或事件而有很大的差异。此外,管理层认为,某些排除在外的项目,如重组费用和上文进一步讨论的项目,可能与目前的业务趋势没有具体关系,也可能表明未来的成果。调整后的EBITDA不应被理解为营业收入或净收入的替代品,作为公司业绩的指标;也不应被理解为对经营活动现金流量的替代,作为流动性的衡量标准;也不应被理解为根据公认的会计原则确定的任何其他措施。调整后的EBITDA的GAAP净收入(损失)对账已列入本新闻稿的财务附表。
* * *
米高梅度假村国际有限公司简介
米高梅度假村国际公司(纽约证券交易所代码:MGM)是一家标准普尔500指数全球娱乐公司,拥有一流的酒店和赌场、一流的会议和会议空间、令人难以置信的现场和戏剧娱乐体验,以及大量的餐厅、夜生活和零售服务。米高梅度假村创造了身临其境的,标志性的体验,通过其套房拉斯维加斯灵感的品牌。米高梅度假村的投资组合包括29个独特的酒店和目的地游戏产品,包括业内一些最知名的度假村品牌。该公司最近在美国和世界各地扩张,收购了位于纽约的帝国城赌场和俄亥俄州的硬岩罗基诺(HardRock Rocksino),后者被更名为米高梅诺思菲尔德公园(MGM Northfield Park)。2018年,米高梅度假村在马萨诸塞州开设了米高梅斯普林菲尔德酒店,在澳门开设了米高梅科泰酒店,并在上海开设了第一家贝拉焦品牌酒店。米高梅度假村的80,000多名全球员工为他们的公司被公认为“财富”杂志世界上最受尊敬的公司之一而感到自豪。欲了解更多信息,请访问我们的网站:www.mgmrests.com。
本新闻稿中非历史事实的陈述是1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述,涉及风险和/或不确定性,包括公司提交证券交易委员会的公开文件中所述的风险和/或不确定性。公司的前瞻性声明是基于管理层目前的预期和假设,而不是基于历史事实。这些声明的例子包括但不限于公司对未来业绩的预期,包括实现其杠杆目标、执行其资产轻战略的能力、产生自由现金流和向股东返还资本的能力,包括任何股票回购的时间和数额,以及公司实现米高梅2020计划的能力、适度的资本支出和减少流通股的数量。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性.可能导致实际结果与这种前瞻性声明中所述结果大相径庭的重要因素包括:公司经营的市场的经济状况和市场条件的影响,以及与美国和世界各地其他目的地旅行地点的竞争,扩建项目的设计、时间和成本、与国际业务有关的风险、许可证、许可证、融资、批准和与新的或现有管辖范围的增长有关的其他意外情况,以及公司表格10-K、表格10-Q和表格8-K报告中所述的额外风险和不确定性(包括对这些报告的所有修正)。在提供前瞻性陈述时,公司不承担任何责任或义务,根据新的信息、未来的事件或其他原因,公开更新这些报表。, 除非法律规定。如果公司更新一个或多个前瞻性语句,则不应推断它将对其他前瞻性语句进行额外更新。
米高梅度假村联系人:
投资界 |
|
阿伦·费舍尔 |
凯瑟琳公园 |
首席战略干事 |
投资者关系执行董事 |
(702)693-7152电子邮件:afischer@mgmsorts.com |
(702)693-8711 |
|
|
新闻媒体 |
|
布赖恩·埃亨 |
|
传播主任 |
|
媒体@mgmsorts.com |
|
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米高梅度假村国际及附属公司
综合业务报表
(单位:千,除每股数据外)
(未经审计)
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赌场 |
|
|
|
|
$ |
1,630,052 |
|
|
$ |
1,561,240 |
|
|
$ |
6,517,759 |
|
|
$ |
5,753,150 |
|
房间 |
|
|
|
|
|
566,225 |
|
|
|
542,903 |
|
|
|
2,322,579 |
|
|
|
2,212,573 |
|
食品和饮料 |
|
|
|
|
|
520,274 |
|
|
|
488,029 |
|
|
|
2,145,247 |
|
|
|
1,959,021 |
|
娱乐、零售和其他 |
|
|
|
|
|
362,492 |
|
|
|
349,718 |
|
|
|
1,477,200 |
|
|
|
1,412,860 |
|
偿还费用 |
|
|
|
|
|
106,093 |
|
|
|
110,972 |
|
|
|
436,887 |
|
|
|
425,492 |
|
|
|
|
|
|
|
3,185,136 |
|
|
|
3,052,862 |
|
|
|
12,899,672 |
|
|
|
11,763,096 |
|
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赌场 |
|
|
|
|
|
917,543 |
|
|
|
876,261 |
|
|
|
3,623,899 |
|
|
|
3,199,775 |
|
房间 |
|
|
|
|
|
205,748 |
|
|
|
193,329 |
|
|
|
829,677 |
|
|
|
791,761 |
|
食品和饮料 |
|
|
|
|
|
407,323 |
|
|
|
380,403 |
|
|
|
1,661,626 |
|
|
|
1,501,868 |
|
娱乐、零售和其他 |
|
|
|
|
|
262,937 |
|
|
|
265,860 |
|
|
|
1,051,400 |
|
|
|
999,979 |
|
偿还费用 |
|
|
|
|
|
106,093 |
|
|
|
110,972 |
|
|
|
436,887 |
|
|
|
425,492 |
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
557,453 |
|
|
|
444,878 |
|
|
|
2,101,217 |
|
|
|
1,764,638 |
|
公司费用 |
|
|
|
|
|
118,600 |
|
|
|
118,168 |
|
|
|
464,642 |
|
|
|
419,204 |
|
开办费和启动费 |
|
|
|
|
|
2,084 |
|
|
|
18,508 |
|
|
|
7,175 |
|
|
|
151,392 |
|
财产交易净额 |
|
|
|
|
|
11,378 |
|
|
|
28,679 |
|
|
|
275,802 |
|
|
|
9,147 |
|
贝拉焦交易收益 |
|
|
|
|
|
(2,677,996 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,677,996 |
) |
|
|
— |
|
折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
331,438 |
|
|
|
312,542 |
|
|
|
1,304,649 |
|
|
|
1,178,044 |
|
|
|
|
|
|
|
242,601 |
|
|
|
2,749,600 |
|
|
|
9,078,978 |
|
|
|
10,441,300 |
|
未合并附属公司的收入 |
|
|
|
|
|
17,554 |
|
|
|
32,489 |
|
|
|
119,521 |
|
|
|
147,690 |
|
营业收入 |
|
|
|
|
|
2,960,089 |
|
|
|
335,751 |
|
|
|
3,940,215 |
|
|
|
1,469,486 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非营业收入(费用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除资本额后的利息费用 |
|
|
|
|
|
(200,480 |
) |
|
|
(214,538 |
) |
|
|
(847,932 |
) |
|
|
(769,513 |
) |
来自非合并附属公司的非经营项目 |
|
|
|
|
|
(7,985 |
) |
|
|
(16,166 |
) |
|
|
(62,296 |
) |
|
|
(47,827 |
) |
其他,净额 |
|
|
|
|
|
(129,298 |
) |
|
|
(6,552 |
) |
|
|
(183,262 |
) |
|
|
(18,140 |
) |
|
|
|
|
|
|
(337,763 |
) |
|
|
(237,256 |
) |
|
|
(1,093,490 |
) |
|
|
(835,480 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
2,622,326 |
|
|
|
98,495 |
|
|
|
2,846,725 |
|
|
|
634,006 |
|
所得税准备金 |
|
|
|
|
|
(556,376 |
) |
|
|
(92,735 |
) |
|
|
(632,345 |
) |
|
|
(50,112 |
) |
净收益 |
|
|
|
|
|
2,065,950 |
|
|
|
5,760 |
|
|
|
2,214,380 |
|
|
|
583,894 |
|
减:可归因于非控制利益的净收入 |
|
|
|
|
|
(54,373 |
) |
|
|
(29,087 |
) |
|
|
(165,234 |
) |
|
|
(117,122 |
) |
米高梅度假村国际公司的净收益(损失) |
|
|
|
|
$ |
2,011,577 |
|
|
$ |
(23,327 |
) |
|
$ |
2,049,146 |
|
|
$ |
466,772 |
|
每股收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
|
|
$ |
3.94 |
|
|
$ |
(0.06 |
) |
|
$ |
3.90 |
|
|
$ |
0.82 |
|
稀释 |
|
|
|
|
$ |
3.91 |
|
|
$ |
(0.06 |
) |
|
$ |
3.88 |
|
|
$ |
0.81 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行加权平均普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
|
|
|
511,541 |
|
|
|
528,922 |
|
|
|
524,173 |
|
|
|
544,253 |
|
稀释 |
|
|
|
|
|
515,096 |
|
|
|
528,922 |
|
|
|
527,645 |
|
|
|
549,536 |
|
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米高梅度假村国际及附属公司
合并资产负债表
(单位:千,除共享数据外)
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
资产 |
|
|||||||||||
流动资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
$ |
2,329,604 |
|
|
$ |
1,526,762 |
|
应收账款净额 |
|
|
|
|
|
|
612,717 |
|
|
|
657,206 |
|
盘存 |
|
|
|
|
|
|
102,888 |
|
|
|
110,831 |
|
应收所得税 |
|
|
|
|
|
|
27,167 |
|
|
|
28,431 |
|
10月1日应收诉讼保险 |
|
|
|
|
|
|
735,000 |
|
|
|
— |
|
预付费用和其他 |
|
|
|
|
|
|
200,317 |
|
|
|
203,548 |
|
流动资产总额 |
|
|
|
|
|
|
4,007,693 |
|
|
|
2,526,778 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
财产和设备,净额 |
|
|
|
|
|
|
18,285,955 |
|
|
|
20,729,888 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合并附属公司的投资和预付款 |
|
|
|
|
|
|
822,366 |
|
|
|
732,867 |
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
2,084,564 |
|
|
|
1,821,392 |
|
其他无形资产净额 |
|
|
|
|
|
|
3,826,504 |
|
|
|
3,944,463 |
|
经营租赁使用权资产净额 |
|
|
|
|
|
|
4,149,240 |
|
|
|
— |
|
其他长期资产净额 |
|
|
|
|
|
|
456,793 |
|
|
|
455,318 |
|
其他资产共计 |
|
|
|
|
|
|
11,339,467 |
|
|
|
6,954,040 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
33,633,115 |
|
|
$ |
30,210,706 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和股东权益 |
|
|||||||||||
流动负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
|
|
|
|
$ |
235,437 |
|
|
$ |
302,578 |
|
应付建筑费 |
|
|
|
|
|
|
74,734 |
|
|
|
311,793 |
|
长期债务的当期部分 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
43,411 |
|
长期债务应计利息 |
|
|
|
|
|
|
122,250 |
|
|
|
140,046 |
|
10月1日诉讼责任 |
|
|
|
|
|
|
735,000 |
|
|
|
— |
|
其他应计负债 |
|
|
|
|
|
|
2,024,002 |
|
|
|
2,151,054 |
|
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
3,191,423 |
|
|
|
2,948,882 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延所得税净额 |
|
|
|
|
|
|
2,106,506 |
|
|
|
1,342,538 |
|
长期债务净额 |
|
|
|
|
|
|
11,168,904 |
|
|
|
15,088,005 |
|
其他长期义务 |
|
|
|
|
|
|
363,588 |
|
|
|
259,240 |
|
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
4,034,729 |
|
|
|
— |
|
可赎回的非控制权益 |
|
|
|
|
|
|
105,046 |
|
|
|
102,250 |
|
股东权益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股,面值为.01美元:已发行并已发行的股票1,000,000,000股和股票527,479,528股 |
|
|
|
|
|
|
5,031 |
|
|
|
5,275 |
|
超过面值的资本 |
|
|
|
|
|
|
3,531,099 |
|
|
|
4,092,085 |
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
4,201,337 |
|
|
|
2,423,479 |
|
累计其他综合损失 |
|
|
|
|
|
|
(10,202 |
) |
|
|
(8,556 |
) |
米高梅度假村国际股东权益共计 |
|
|
|
|
|
|
7,727,265 |
|
|
|
6,512,283 |
|
非控制利益 |
|
|
|
|
|
|
4,935,654 |
|
|
|
3,957,508 |
|
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
12,662,919 |
|
|
|
10,469,791 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
33,633,115 |
|
|
$ |
30,210,706 |
|
第16页第12页
米高梅度假村国际及附属公司
补充数据-净收入
(单位:千)
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
贝拉焦 |
|
|
|
|
|
$ |
334,195 |
|
|
$ |
338,612 |
|
|
$ |
1,344,645 |
|
|
$ |
1,367,835 |
|
米高梅大拉斯维加斯 |
|
|
|
|
|
|
275,743 |
|
|
|
281,156 |
|
|
|
1,161,851 |
|
|
|
1,226,105 |
|
曼德勒湾 |
|
|
|
|
|
|
228,942 |
|
|
|
222,677 |
|
|
|
944,445 |
|
|
|
965,435 |
|
幻影 |
|
|
|
|
|
|
151,285 |
|
|
|
146,431 |
|
|
|
615,171 |
|
|
|
597,404 |
|
卢克索 |
|
|
|
|
|
|
100,068 |
|
|
|
89,753 |
|
|
|
391,516 |
|
|
|
394,034 |
|
纽约-纽约 |
|
|
|
|
|
|
96,093 |
|
|
|
94,205 |
|
|
|
380,202 |
|
|
|
373,266 |
|
阿卡利伯 |
|
|
|
|
|
|
84,864 |
|
|
|
80,081 |
|
|
|
337,817 |
|
|
|
327,572 |
|
朴米高梅 |
|
|
|
|
|
|
106,531 |
|
|
|
62,954 |
|
|
|
407,537 |
|
|
|
213,205 |
|
拉斯维加斯马戏团(1) |
|
|
|
|
|
|
51,350 |
|
|
|
59,829 |
|
|
|
247,867 |
|
|
|
251,816 |
|
拉斯维加斯地带度假村 |
|
|
|
|
|
|
1,429,071 |
|
|
|
1,375,698 |
|
|
|
5,831,051 |
|
|
|
5,716,672 |
|
米高梅大底特律 |
|
|
|
|
|
|
153,188 |
|
|
|
152,281 |
|
|
|
606,506 |
|
|
|
601,499 |
|
博河 |
|
|
|
|
|
|
108,291 |
|
|
|
102,169 |
|
|
|
425,844 |
|
|
|
410,237 |
|
淘金层 |
|
|
|
|
|
|
49,840 |
|
|
|
44,277 |
|
|
|
194,326 |
|
|
|
173,953 |
|
博加塔 |
|
|
|
|
|
|
195,940 |
|
|
|
192,130 |
|
|
|
817,004 |
|
|
|
827,616 |
|
米高梅国家港 |
|
|
|
|
|
|
203,594 |
|
|
|
213,606 |
|
|
|
811,659 |
|
|
|
800,777 |
|
米高梅·斯普林菲尔德(2) |
|
|
|
|
|
|
71,051 |
|
|
|
77,890 |
|
|
|
301,127 |
|
|
|
120,439 |
|
帝国城赌场(3) |
|
|
|
|
|
|
49,622 |
|
|
|
— |
|
|
|
192,897 |
|
|
|
— |
|
米高梅诺思菲尔德公园(4) |
|
|
|
|
|
|
68,342 |
|
|
|
— |
|
|
|
200,421 |
|
|
|
— |
|
区域行动 |
|
|
|
|
|
|
899,868 |
|
|
|
782,353 |
|
|
|
3,549,784 |
|
|
|
2,934,521 |
|
米高梅澳门 |
|
|
|
|
|
|
381,207 |
|
|
|
399,456 |
|
|
|
1,578,798 |
|
|
|
1,721,199 |
|
米高梅 |
|
|
|
|
|
|
346,167 |
|
|
|
287,276 |
|
|
|
1,326,624 |
|
|
|
728,758 |
|
米高梅中国 |
|
|
|
|
|
|
727,374 |
|
|
|
686,732 |
|
|
|
2,905,422 |
|
|
|
2,449,957 |
|
管理和其他业务 |
|
|
|
|
|
|
128,823 |
|
|
|
208,079 |
|
|
|
613,415 |
|
|
|
661,946 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,185,136 |
|
|
$ |
3,052,862 |
|
|
$ |
12,899,672 |
|
|
$ |
11,763,096 |
|
米高梅度假村国际及附属公司
补充数据-调整后的财产EBITDAR和调整后的EBITDAR
(单位:千)
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
贝拉焦 |
|
|
|
|
|
$ |
108,888 |
|
|
$ |
118,246 |
|
|
$ |
465,194 |
|
|
$ |
490,702 |
|
米高梅大拉斯维加斯 |
|
|
|
|
|
|
63,554 |
|
|
|
72,720 |
|
|
|
282,609 |
|
|
|
371,566 |
|
曼德勒湾 |
|
|
|
|
|
|
52,474 |
|
|
|
71,326 |
|
|
|
237,472 |
|
|
|
265,741 |
|
幻影 |
|
|
|
|
|
|
34,685 |
|
|
|
32,149 |
|
|
|
153,838 |
|
|
|
131,864 |
|
卢克索 |
|
|
|
|
|
|
31,557 |
|
|
|
26,219 |
|
|
|
125,758 |
|
|
|
120,749 |
|
纽约-纽约 |
|
|
|
|
|
|
38,168 |
|
|
|
35,158 |
|
|
|
147,179 |
|
|
|
137,622 |
|
阿卡利伯 |
|
|
|
|
|
|
30,814 |
|
|
|
27,149 |
|
|
|
117,774 |
|
|
|
111,255 |
|
朴米高梅 |
|
|
|
|
|
|
20,394 |
|
|
|
4,514 |
|
|
|
65,983 |
|
|
|
14,290 |
|
拉斯维加斯马戏团(1) |
|
|
|
|
|
|
(683 |
) |
|
|
13,336 |
|
|
|
47,315 |
|
|
|
62,526 |
|
拉斯维加斯地带度假村 |
|
|
|
|
|
|
379,851 |
|
|
|
400,817 |
|
|
|
1,643,122 |
|
|
|
1,706,315 |
|
米高梅大底特律 |
|
|
|
|
|
|
48,717 |
|
|
|
48,851 |
|
|
|
193,971 |
|
|
|
195,817 |
|
博河 |
|
|
|
|
|
|
25,659 |
|
|
|
27,405 |
|
|
|
111,101 |
|
|
|
105,493 |
|
淘金层 |
|
|
|
|
|
|
15,904 |
|
|
|
12,604 |
|
|
|
66,712 |
|
|
|
52,081 |
|
博加塔 |
|
|
|
|
|
|
43,664 |
|
|
|
44,827 |
|
|
|
206,812 |
|
|
|
203,945 |
|
米高梅国家港 |
|
|
|
|
|
|
53,549 |
|
|
|
60,685 |
|
|
|
215,962 |
|
|
|
210,729 |
|
米高梅·斯普林菲尔德(2) |
|
|
|
|
|
|
3,259 |
|
|
|
6,145 |
|
|
|
34,349 |
|
|
|
13,789 |
|
帝国城赌场(3) |
|
|
|
|
|
|
14,680 |
|
|
|
— |
|
|
|
71,013 |
|
|
|
— |
|
米高梅诺思菲尔德公园(4) |
|
|
|
|
|
|
22,723 |
|
|
|
— |
|
|
|
69,946 |
|
|
|
— |
|
区域行动 |
|
|
|
|
|
|
228,155 |
|
|
|
200,517 |
|
|
|
969,866 |
|
|
|
781,854 |
|
米高梅澳门 |
|
|
|
|
|
|
110,053 |
|
|
|
114,262 |
|
|
|
458,099 |
|
|
|
478,121 |
|
米高梅 |
|
|
|
|
|
|
75,073 |
|
|
|
54,082 |
|
|
|
276,630 |
|
|
|
96,212 |
|
米高梅中国 |
|
|
|
|
|
|
185,126 |
|
|
|
168,344 |
|
|
|
734,729 |
|
|
|
574,333 |
|
未合并的度假村(5) |
|
|
|
|
|
|
17,567 |
|
|
|
32,489 |
|
|
|
122,598 |
|
|
|
147,690 |
|
管理和其他业务 |
|
|
|
|
|
|
(1,081 |
) |
|
|
26,476 |
|
|
|
24,773 |
|
|
|
74,790 |
|
股票补偿 |
|
|
|
|
|
|
(23,009 |
) |
|
|
(18,690 |
) |
|
|
(68,289 |
) |
|
|
(68,211 |
) |
企业 |
|
|
|
|
|
|
(104,254 |
) |
|
|
(106,957 |
) |
|
|
(410,703 |
) |
|
|
(379,069 |
) |
|
|
|
|
|
|
$ |
682,355 |
|
|
$ |
702,996 |
|
|
$ |
3,016,096 |
|
|
$ |
2,837,702 |
|
|
(1) |
截至2019年12月31日的3个月和12个月,仅为拉斯维加斯马戏团的净收入和调整后的资产EBITDAR。 |
|
(2) |
截至2018年12月31日止的12个月内,仅为米高梅斯普林菲尔德公司的净收入和调整后的资产EBITDAR在8月1日至12月31日期间的收入。 |
|
(3) |
截至2019年12月31日止的12个月内,仅为帝国城赌场的净收入和调整后的财产EBITDAR在1月29日至12月31日期间的收入。 |
|
(4) |
截至2019年12月31日止的12个月内,仅为MGM Northfield公园的净收入和调整后的财产EBITDAR,仅为4月1日至12月31日。 |
|
(5) |
代表公司在经营收入(亏损)中所占的份额,不包括在REIT风险投资中的投资,并根据某些基础差异的影响进行调整。 |
第16页第13页
米高梅度假村国际及附属公司
调整后的EBITDAR国际米高梅度假村净收益(损失)对账
(单位:千)
(未经审计)
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
米高梅度假村国际公司的净收益(损失) |
|
|
$ |
2,011,577 |
|
|
$ |
(23,327 |
) |
|
$ |
2,049,146 |
|
|
$ |
466,772 |
|
加:可归因于非控制利益的净收入 |
|
|
|
54,373 |
|
|
|
29,087 |
|
|
|
165,234 |
|
|
|
117,122 |
|
净收益 |
|
|
|
2,065,950 |
|
|
|
5,760 |
|
|
|
2,214,380 |
|
|
|
583,894 |
|
所得税准备金 |
|
|
|
556,376 |
|
|
|
92,735 |
|
|
|
632,345 |
|
|
|
50,112 |
|
所得税前收入 |
|
|
|
2,622,326 |
|
|
|
98,495 |
|
|
|
2,846,725 |
|
|
|
634,006 |
|
非营业(收入)费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除资本额后的利息费用 |
|
|
|
200,480 |
|
|
|
214,538 |
|
|
|
847,932 |
|
|
|
769,513 |
|
其他,净额 |
|
|
|
137,283 |
|
|
|
22,718 |
|
|
|
245,558 |
|
|
|
65,967 |
|
|
|
|
|
337,763 |
|
|
|
237,256 |
|
|
|
1,093,490 |
|
|
|
835,480 |
|
营业收入 |
|
|
|
2,960,089 |
|
|
|
335,751 |
|
|
|
3,940,215 |
|
|
|
1,469,486 |
|
开办费和启动费 |
|
|
|
2,084 |
|
|
|
18,508 |
|
|
|
7,175 |
|
|
|
151,392 |
|
财产交易净额 |
|
|
|
11,378 |
|
|
|
28,679 |
|
|
|
275,802 |
|
|
|
9,147 |
|
贝拉焦交易收益 |
|
|
|
(2,677,996 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,677,996 |
) |
|
|
— |
|
折旧和摊销 |
|
|
|
331,438 |
|
|
|
312,542 |
|
|
|
1,304,649 |
|
|
|
1,178,044 |
|
重组 |
|
|
|
5,560 |
|
|
|
— |
|
|
|
92,139 |
|
|
|
— |
|
三重净经营租赁和地租费用 |
|
|
|
50,346 |
|
|
|
7,516 |
|
|
|
74,656 |
|
|
|
29,633 |
|
未合并附属公司的收入、对不动产投资信托基金的投资 |
|
|
|
(544 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(544 |
) |
|
|
— |
|
调整后的EBITDAR |
|
|
$ |
682,355 |
|
|
$ |
702,996 |
|
|
$ |
3,016,096 |
|
|
$ |
2,837,702 |
|
米高梅度假村国际及附属公司
LAS VEGAS带度假村净收入和LAS VEGAS带度假村调整后的财产EBITDAR与桌面游戏举行调整的LAS VEGAS带度假村净收入和表游戏持有调整LAVEGAS带度假村调整资产EBITDAR的调节
(单位:千)
(未经审计)
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
拉斯维加斯大道度假村净收入 |
|
|
$ |
1,429,071 |
|
|
$ |
1,375,698 |
|
|
$ |
5,831,051 |
|
|
$ |
5,716,672 |
|
保持调整(1) |
|
|
|
14,851 |
|
|
|
16,990 |
|
|
|
30,733 |
|
|
|
(11,513 |
) |
桌面游戏举行调整后的拉斯维加斯大道度假村净收入 |
|
|
$ |
1,443,922 |
|
|
$ |
1,392,688 |
|
|
$ |
5,861,784 |
|
|
$ |
5,705,159 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉斯维加斯地带度假村调整后的财产EBITDAR |
|
|
$ |
379,851 |
|
|
$ |
400,817 |
|
|
$ |
1,643,122 |
|
|
$ |
1,706,315 |
|
保持调整(2) |
|
|
|
12,608 |
|
|
|
14,524 |
|
|
|
26,120 |
|
|
|
(9,828 |
) |
桌面游戏举行调整后的拉斯维加斯大道度假村调整资产EBITDAR |
|
|
$ |
392,459 |
|
|
$ |
415,341 |
|
|
$ |
1,669,242 |
|
|
$ |
1,696,487 |
|
(1) |
对于拉斯维加斯地带度假村,持有调整代表的是,如果公司的胜率为预计正常区间的中点,百家乐为25.0%至35.0%,而非百家乐为19.0%至23.0%,则估计该公司的胜率是递增的。数额包括估计折扣和其他奖励与增加或减少在桌面游戏获胜。 |
(2) |
这些数额包括估计的增量费用(博彩税和坏账费用),这些费用在上文(1)中计算的递增表游戏中会发生或避免。 |
米高梅度假村国际及附属公司
米高梅中国净收入和米高梅中国调整资产EBITDAR与VIP表游戏的对账调整米高梅中国净收入和VIP表游戏持有调整后的米高梅中国调整资产EBITDAR
(单位:千)
(未经审计)
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
米高梅中国净收入 |
|
|
$ |
727,374 |
|
|
$ |
686,732 |
|
|
$ |
2,905,422 |
|
|
$ |
2,449,957 |
|
保持调整(3) |
|
|
|
(24,227 |
) |
|
|
(24,175 |
) |
|
|
(73,353 |
) |
|
|
(26,896 |
) |
VIP桌游举行调整米高梅中国净收入 |
|
|
$ |
703,147 |
|
|
$ |
662,557 |
|
|
$ |
2,832,069 |
|
|
$ |
2,423,061 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
米高梅中国调整资产EBITDAR |
|
|
$ |
185,126 |
|
|
$ |
168,344 |
|
|
$ |
734,729 |
|
|
$ |
574,333 |
|
保持调整(4) |
|
|
|
(8,525 |
) |
|
|
(9,221 |
) |
|
|
(28,318 |
) |
|
|
(11,212 |
) |
VIP桌游举行调整米高梅中国调整资产EBITDAR |
|
|
$ |
176,601 |
|
|
$ |
159,123 |
|
|
$ |
706,411 |
|
|
$ |
563,121 |
|
|
(3) |
对米高梅中国而言,持久化调整代表的是与VIP滚动芯片容量播放相关的增量VIP桌面游戏的估计胜负,该公司的胜率等于预期正常区间2.6%至3.3%的中点。金额包括估算佣金和其他奖励与VIP赌桌游戏胜利者的增减有关。 |
|
(4) |
这些数额包括估计的增量费用(博彩税和坏账费用),这些费用是在上面(3)中计算的增量VIP赌桌游戏中会发生或避免的。 |
第16页第14页
米高梅度假村国际及附属公司
补充数据.酒店统计.拉斯VEGAS带度假村
(未经审计)
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
十二个月 |
||||
|
|
|
|
|
|
十二月三十一日 |
|
十二月三十一日 |
|
十二月三十一日 |
|
十二月三十一日 |
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
贝拉焦 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
92.3% |
|
94.2% |
|
94.4% |
|
94.9% |
平均每日费率(ADR) |
|
|
|
|
|
$294 |
|
$282 |
|
$285 |
|
$278 |
每间可用客房的收入(RevPAR) |
|
|
|
|
|
$271 |
|
$266 |
|
$269 |
|
$264 |
米高梅大拉斯维加斯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
88.0% |
|
90.3% |
|
91.4% |
|
92.7% |
ADR |
|
|
|
|
|
$192 |
|
$180 |
|
$190 |
|
$182 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$169 |
|
$163 |
|
$174 |
|
$169 |
曼德勒湾 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
91.0% |
|
89.9% |
|
92.8% |
|
90.2% |
ADR |
|
|
|
|
|
$193 |
|
$187 |
|
$203 |
|
$204 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$176 |
|
$168 |
|
$188 |
|
$184 |
幻影 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
93.3% |
|
92.1% |
|
94.3% |
|
93.9% |
ADR |
|
|
|
|
|
$174 |
|
$170 |
|
$177 |
|
$172 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$163 |
|
$156 |
|
$167 |
|
$161 |
卢克索 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
92.6% |
|
91.3% |
|
94.4% |
|
94.5% |
ADR |
|
|
|
|
|
$117 |
|
$111 |
|
$118 |
|
$115 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$108 |
|
$101 |
|
$112 |
|
$109 |
纽约-纽约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
95.1% |
|
93.0% |
|
95.4% |
|
96.0% |
ADR |
|
|
|
|
|
$154 |
|
$146 |
|
$152 |
|
$144 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$147 |
|
$135 |
|
$145 |
|
$138 |
阿卡利伯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
90.9% |
|
89.0% |
|
92.6% |
|
92.2% |
ADR |
|
|
|
|
|
$105 |
|
$97 |
|
$104 |
|
$99 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$96 |
|
$86 |
|
$96 |
|
$91 |
朴米高梅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
86.8% |
|
82.4% |
|
88.0% |
|
83.8% |
ADR |
|
|
|
|
|
$155 |
|
$133 |
|
$150 |
|
$132 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$134 |
|
$109 |
|
$132 |
|
$111 |
拉斯维加斯马戏团 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
|
|
|
|
73.2% |
|
76.5% |
|
80.5% |
|
81.3% |
ADR |
|
|
|
|
|
$88 |
|
$85 |
|
$90 |
|
$84 |
RevPAR |
|
|
|
|
|
$64 |
|
$65 |
|
$73 |
|
$68 |
第16页第15页
城市中心控股有限公司
补充数据-净收入
(单位:千)
(未经审计)
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
阿里亚 |
|
$ |
267,930 |
|
|
$ |
302,569 |
|
|
$ |
1,162,295 |
|
|
$ |
1,149,025 |
|
瓦达拉 |
|
|
33,716 |
|
|
|
32,305 |
|
|
|
132,566 |
|
|
|
128,720 |
|
|
|
$ |
301,646 |
|
|
$ |
334,874 |
|
|
$ |
1,294,861 |
|
|
$ |
1,277,745 |
|
城市中心控股有限公司
补充数据-酒店统计
(未经审计)
|
|
三个月结束 |
|
十二个月 |
||||
|
|
十二月三十一日 |
|
十二月三十一日 |
|
十二月三十一日 |
|
十二月三十一日 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
阿里亚 |
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
89.5% |
|
89.6% |
|
91.2% |
|
90.9% |
ADR |
|
$267 |
|
$265 |
|
$271 |
|
$261 |
RevPAR |
|
$239 |
|
$238 |
|
$247 |
|
$237 |
瓦达拉 |
|
|
|
|
|
|
|
|
入住率 |
|
92.6% |
|
90.0% |
|
92.4% |
|
92.0% |
ADR |
|
$221 |
|
$213 |
|
$215 |
|
$209 |
RevPAR |
|
$205 |
|
$192 |
|
$199 |
|
$192 |
城市中心控股有限公司
调整后的EBITDA对净收入(损失)的调节
(单位:千)
(未经审计)
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
净收入(损失) |
|
$ |
13,064 |
|
|
$ |
14,988 |
|
|
$ |
69,143 |
|
|
$ |
(37,911 |
) |
加:停业造成的损失 |
|
|
— |
|
|
|
385 |
|
|
|
— |
|
|
|
135,002 |
|
持续业务净收入 |
|
|
13,064 |
|
|
|
15,373 |
|
|
|
69,143 |
|
|
|
97,091 |
|
非营业(收入)费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除资本额后的利息费用 |
|
|
22,331 |
|
|
|
22,150 |
|
|
|
92,108 |
|
|
|
80,511 |
|
其他,净额 |
|
|
(7,070 |
) |
|
|
7,868 |
|
|
|
26,905 |
|
|
|
7,766 |
|
|
|
|
15,261 |
|
|
|
30,018 |
|
|
|
119,013 |
|
|
|
88,277 |
|
营业收入 |
|
|
28,325 |
|
|
|
45,391 |
|
|
|
188,156 |
|
|
|
185,368 |
|
财产交易净额 |
|
|
(1,707 |
) |
|
|
7,644 |
|
|
|
(11,059 |
) |
|
|
7,195 |
|
折旧和摊销 |
|
|
58,798 |
|
|
|
57,117 |
|
|
|
230,911 |
|
|
|
221,564 |
|
重组 |
|
|
1,113 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,241 |
|
|
|
— |
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
86,529 |
|
|
$ |
110,152 |
|
|
$ |
415,249 |
|
|
$ |
414,127 |
|
城市中心控股有限公司
补充数据-调整后的EBITDA
(单位:千)
(未经审计)
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月 |
|
||||||||||
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
阿里亚 |
|
$ |
76,088 |
|
|
$ |
101,645 |
|
|
$ |
384,015 |
|
|
$ |
380,606 |
|
瓦达拉 |
|
|
11,484 |
|
|
|
9,495 |
|
|
|
41,254 |
|
|
|
38,655 |
|
度假村业务 |
|
|
87,572 |
|
|
|
111,140 |
|
|
|
425,269 |
|
|
|
419,261 |
|
其他 |
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(1,043 |
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(988 |
) |
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(10,020 |
) |
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(5,134 |
) |
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$ |
86,529 |
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$ |
110,152 |
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$ |
415,249 |
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$ |
414,127 |
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