美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
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依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委员会档案编号：
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
(I.R.S.雇主) (识别号) |
(首席行政办公室地址，包括邮编)
(
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一班的职称 |
交易符号 |
注册的每个交易所的名称 |
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用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)；(2)在过去90天中，该注册人一直受到这类申报要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(检查一)：
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大型加速机 |
☒ |
加速机 |
☐ |
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非加速机 |
☐ |
小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果一家新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b条第2款所规定)。
截至2020年1月30日，注册人
目录
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第一部分财务资料 |
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项目1. |
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精简合并财务报表(未经审计) |
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截至2019年12月31日和2019年3月31日的合并资产负债表 |
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1 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三个月和九个月的精简综合业务报表 |
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2 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三个和九个月综合收入(损失)综合报表 |
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3 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日的9个月现金流动合并报表 |
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4 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日止的三个月和九个月股东权益和夹层股权合并简表 |
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5 |
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精简合并财务报表附注 |
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7 |
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第2项 |
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管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
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29 |
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第3项 |
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市场风险的定量和定性披露 |
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50 |
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第4项 |
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管制和程序 |
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50 |
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第二部分.其他资料 |
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第1项 |
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法律程序 |
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51 |
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第1A项. |
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危险因素 |
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51 |
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第2项 |
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未注册股票出售 |
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56 |
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第3项 |
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高级证券违约 |
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56 |
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第4项 |
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矿山安全披露 |
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56 |
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第5项 |
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其他资料 |
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56 |
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第6项 |
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展品 |
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57 |
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签名 |
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58 |
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i
目录
第一部分.财务信息
高级排水系统公司及附属公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)(千人，票面价值除外)
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十二月三十一日， 2019 |
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三月三十一日， 2019 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金 |
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应收账款(减去可疑账户备抵的美元) $ |
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盘存 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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其他资产： |
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善意 |
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无形资产，净额 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债、夹层权益和股东权益 |
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流动负债： |
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当前债务到期日 |
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当前到期的融资租赁债务 |
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应付帐款 |
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其他应计负债 |
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应计所得税 |
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流动负债总额 |
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长期债务债务(减去未摊销债务发行成本美元) (分别) |
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长期融资租赁债务 |
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递延税款负债 |
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其他负债 |
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负债总额 |
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承付款和意外开支(见附注12) |
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夹层股权： |
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可赎回可转换优先股：$ |
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递延补偿-未赚取的职工持股 |
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夹层权益总额 |
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股东权益： |
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普通股；美元 分别发行的股份； |
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已付资本 |
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国库普通股，按成本计算 |
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累计其他综合损失 |
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) |
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( |
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留存(赤字)收益 |
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ADS股东权益总额 |
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子公司的非控制权益 |
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股东权益总额 |
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负债、夹层权益和股东权益共计 |
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见所附精简合并财务报表的说明。
- 1 -
目录
高级排水系统公司及附属公司
精简的业务合并报表
(未经审计)(单位：千，但每股数据除外)
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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净销售额 |
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出售货物的成本 |
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出售货物的成本-职工持股特别股息补偿 |
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毛利 |
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业务费用： |
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卖 |
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一般和行政 |
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销售、一般和行政-职工持股特别股利补偿 |
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— |
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资产和费用的处置损失 (B)主要处置活动 |
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无形摊销 |
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业务收入(损失) |
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其他费用： |
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利息费用 |
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衍生损失(收益)和其他费用(收入)，净额 |
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所得税前收入(损失) |
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所得税费用 |
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合并后附属公司的净亏损(收入)权益 |
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( |
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净收入(损失) |
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( |
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减：可归因于非控制权益的净收入 |
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可归因于广告的净收益(损失) |
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已发行加权平均普通股： |
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基本 |
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稀释 |
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每股净收入(亏损)： |
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基本 |
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稀释 |
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( |
) |
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$ |
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见所附精简合并财务报表的说明。
- 2 -
目录
高级排水系统公司及附属公司
综合收入(损失)汇总表
(未经审计)(千)
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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净收入(损失) |
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( |
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货币折算(亏损)收益 |
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( |
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综合收入(损失) |
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( |
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减：可归因于下列各项的其他综合(损失)收入 非控制性利益 |
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( |
) |
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( |
) |
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减：可归因于非控制权益的净收入 |
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可归因于广告的综合收入(损失)共计 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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见所附精简合并财务报表的说明。
- 3 -
目录
高级排水系统公司及附属公司
合并现金流量表
(未经审计)(千)
|
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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业务活动现金流量 |
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净(损失)收入 |
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( |
) |
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$ |
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调整数，将净(损失)收入与业务活动提供的现金净额对账： |
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折旧和摊销 |
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递延所得税 |
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( |
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资产处置损失和退出和处置活动成本损失 |
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职工持股与股票补偿 |
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职工持股特别股利补偿 |
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— |
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递延融资费用摊销 |
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|
加强入侵者水技术收购的库存 |
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— |
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衍生工具的公平市值调整 |
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未合并附属公司的净资产(收入)损失 |
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( |
) |
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其他业务活动 |
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( |
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( |
) |
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周转金变动： |
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应收款项 |
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盘存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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( |
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( |
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应付帐款、应计费用和其他负债 |
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( |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流量 |
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资本支出 |
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( |
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( |
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净现金外滤池水技术的收购 |
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( |
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其他投资活动 |
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( |
) |
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用于投资活动的现金净额 |
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来自融资活动的现金流量 |
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定期贷款机制的收益 |
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— |
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定期贷款机制付款 |
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( |
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— |
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定期贷款机制联合融资机制的收益 |
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银团定期贷款贷款机制的付款 |
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( |
) |
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高级债券收益 |
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循环信贷协议收益 |
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|
— |
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循环信贷协议付款 |
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( |
) |
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|
— |
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债务发行成本 |
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( |
) |
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PNC信贷协议收益 |
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PNC信贷协议付款 |
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( |
) |
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保诚高级债券付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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融资租赁债务付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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普通股发行收益，扣除发行成本 |
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— |
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|
BaySaver非控股权益的获取 |
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— |
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( |
) |
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支付的现金红利 |
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( |
) |
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( |
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行使股票期权的收益 |
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其他筹资活动 |
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( |
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( |
) |
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(用于)筹资活动提供的现金净额 |
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( |
) |
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汇率变动对现金的影响 |
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( |
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现金净变动 |
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期初现金 |
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期末现金 |
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$ |
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|
|
$ |
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补充现金流信息 |
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|
|
|
|
|
|
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支付所得税的现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
支付利息的现金 |
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|
|
|
非现金业务、投资和融资活动： |
|
|
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|
购置不动产、厂房和设备的应付账款余额 |
|
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|
见所附精简合并财务报表的说明。
- 4 -
目录
高级排水系统公司及附属公司
股东权益及夹层权益合并简表
(未经审计)(千)
|
|
共同 股票 |
|
已付 -在 |
|
共同 股票 国库 |
|
累积 其他综合因素 |
|
保留(赤字) |
|
总广告 股东‘ |
|
非- 控制 兴趣 |
|
共计 股票- 持有人‘ |
|
|
可赎回可转换 优先股 |
|
递延补偿 未获职工持股 |
|
可赎回 非控制性 兴趣 |
|
共计 夹层 |
|
||||||||||||||||||||||||
|
|
股份 |
|
金额 |
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支付予非控股权益持有人的股息 |
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以股票为基础 再补偿费用 |
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普通股股利 ($ |
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支付予非控股权益持有人的股息 |
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以股票为基础 再补偿费用 |
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见所附精简合并财务报表附注.
- 5 -
目录
高级排水系统公司及附属公司
股东权益和夹层权益汇总表(续)
(未经审计)(千)
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共同 股票 |
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已付 -在 |
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共同 股票 国库 |
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累积 其他综合因素 |
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保留(赤字) |
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总广告 股东‘ |
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非- 控制 兴趣 |
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共计 股票- 持有人‘ |
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可赎回可转换 优先股 |
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递延补偿 未获职工持股 |
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共计 夹层 |
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股份 |
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金额 |
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资本 |
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股份 |
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金额 |
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损失 |
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收益 |
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衡平法 |
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子公司 |
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衡平法 |
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金额 |
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金额 |
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净收益 |
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其他综合收入 |
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可赎回敞篷车 优先股股利 |
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普通股股利 ($ |
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以股票为基础 再补偿费用 |
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ESOP在普通股中的分布 |
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其他 |
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可赎回敞篷车 优先股股利 |
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普通股股利 ($ |
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职工持股特别股利补偿 |
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以股票为基础 再补偿费用 |
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普通股发行 |
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2019年12月31日结余 |
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见所附精简合并财务报表附注.
- 6 -
目录
高级排水系统公司
高级排水系统公司及附属公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
|
1. |
重要会计政策的背景和概述 |
业务说明- 高级排水系统公司以及在特拉华州注册的子公司(统称为“ADS”或“公司”)，主要在北美、南美洲和欧洲设计、制造和销售高性能热塑性波纹管和相关的水管理产品。ADS的广泛产品线包括波纹高密度聚乙烯(或“HDPE”)管，聚丙烯(或“PP”)管和相关的水管理产品。
在……上面
对公司进行管理，并在
从历史上看，由于有利的天气和较长的白天条件，本公司产品的销售在每个财政年度的第一和第二季度一直较高，加速了这些时期的建筑活动。经营结果的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的影响，例如寒冷或潮湿的天气，这可能会延误项目。
提出依据- 该公司根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制其精简的综合财务报表。截至2019年3月31日的汇总综合资产负债表是从2019年3月31日终了年度10-K表年度报告(“2019财政年度表10-K”)中审计的财务报表中得出的。所附未经审计的精简合并财务报表载有所有正常的经常性调整，以便公允列报截至2019年12月31日的财务状况以及截至2019年12月31日的3个月和9个月的业务结果和现金流量。中期合并财务报表应与公司2019年财务报表中提交的经审计的合并财务报表(包括其附注)一并阅读。
巩固原则- 精简的合并财务报表包括公司、其全资子公司、其多数拥有子公司和可变利益实体(“VIEs”)，公司是这些实体的主要受益人。公司对股权投资采用权益会计的方法，其影响很大，但不具有控制性的财务利益。这类投资记录在精简的综合资产负债表中的其他资产中，而这些投资的相关权益收益则列入“合并业务合并报表”中未合并子公司的净亏损(收入)中。所有公司间结余和交易已在合并中消除。
近期会计准则
最近采用会计准则
租赁 -2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了一份更新会计准则的报告(“ASU”)修订了租赁指南(“ASC 842”)。本标准所包含的原则将要求实体通过记录使用权资产和租赁负债来确认资产负债表上的大多数租赁，除非租赁是一种短期租赁，其会计租赁期限为12。
- 7 -
目录
高级排水系统公司
几个月或更短的时间。该标准还载有对现行租赁指南的其他修改，可能导致各实体如何确定哪些合同安排符合租赁资格、财产税和保险等可执行费用的核算以及可资本化的租赁起源成本。2018年7月，FASB修订了ASC 842，提供了另一种过渡方法，允许对收养期间留存收益期初余额进行累积效应调整。该公司自2019年4月1日起采用了这些标准，使用2018年7月ASU的过渡方法，该方法不要求对比较期进行调整，也不要求对这些期间进行修改披露，并包括过渡救济的实际权宜之计。“注5。关于采用新租约华硕的进一步信息。
套期会计-2017年8月，FASB发布了一个ASU，扩大了实体对非金融和金融风险成分进行套期保值的能力，并为公允价值利率风险套期保值提供了一种简化的方法。该标准还完善了实体评估对冲有效性的方式。本公司自2019年4月1日起采用本标准。新标准对精简的综合财务报表没有影响。
最近的会计准则尚未通过
信贷损失计量 - 2016年6月，FASB发布了一个ASU，为衡量包括贸易应收款在内的金融工具的信贷损失提供了修正指南。这一标准要求使用一种称为当前预期信用损失模型的减值模型。本标准适用于2019年12月15日以后的财政年度，包括该年度内的中期，并允许在2018年12月15日以后的财政年度尽早采用。本公司须于2020年4月1日起采用本标准。该公司成立了一个内部利益相关者团体，目前正在评估这一标准对精简综合财务报表的影响。
除上述声明外，自2019财政年度10-K表提交以来，没有任何新的会计公告对精简的综合财务报表具有重要意义或潜在意义。
|
2. |
资产处置损失和退出和处置活动成本损失 |
2018年财政年度，该公司启动了重组活动(“2018年重组计划”)，于2019年财政年度结束。该公司目前没有具体的重组计划。
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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加速折旧 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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植物遣散费 |
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裁员 |
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产品优化 |
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其他改组活动 |
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— |
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2018年重组计划活动共计 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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财产、厂房和设备的其他处置和部分处置的损失(收益) |
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( |
) |
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与获得有关的遣散费和其他费用 |
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— |
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— |
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资产处置方面的全部损失以及退出和处置活动的成本 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
|
|
- 8 -
目录
高级排水系统公司
大约$
截至2019年12月31日和2018年12月31日，与2018年重组计划有关的重组负债开始和结束数额对账情况如下：
|
|
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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|
(单位：千) |
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本期间开始时的余额 |
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$ |
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$ |
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费用 |
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非现金费用 |
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付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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本期间终了时的余额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2019年12月31日，该公司拥有美元
|
3. |
收购 |
滤池水技术的收购 - 2019年7月31日(“关闭日期”)，该公司根据日期为“合并协议”的协议和合并计划(“合并协议”)完成了对过滤水技术的收购。
|
(以千计) |
|
初始金额 |
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增加到 采购价格 |
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对财产、厂房和设备的调整 |
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无形资产 |
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税收调整 |
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更新金额 |
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现金 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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流动资产总额， 不包括现金 |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
善意 |
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6,575 |
|
|
|
(10,000 |
) |
|
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832 |
|
|
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|
无形资产，净额 |
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— |
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— |
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其他资产 |
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流动负债总额 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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递延税款负债 |
|
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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其他负债 |
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( |
) |
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( |
) |
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总公允价值 转嫁 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
|
|
- 9 -
目录
高级排水系统公司
转让的公允价值包括$
美元的善意
在$
购买价格不包括交易费用。在截至2019年12月31日的3个月和9个月内，该公司支付了$
与收购结束有关的可识别无形资产是基于估值，包括客户关系、专利和已开发的技术、贸易名称和商标共计$。
|
(以千计) |
|
初步公允价值 |
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估计使用寿命 |
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客户关系 |
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$ |
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专利和已开发的技术 |
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|
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贸易名称和商标 |
|
|
|
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|
|
|
可识别无形资产共计 |
|
$ |
|
|
|
|
截至2019年12月31日止的三个月和九个月的合并业务简缩报表中包括了自收购以来过滤水技术公司的净销售额为$
- 10 -
目录
高级排水系统公司
|
|
|
三个月结束 十二月三十一日， |
|
|
九个月结束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
(以千计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
净销售额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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可归因于广告的净收益(损失) |
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( |
) |
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|
4. |
收入确认 |
收入分类-该公司按国内、国际和渗透水技术分列净销售额，并根据其可报告的部门披露情况，进一步按产品类型分列国内和国际销售情况。这一分类水平最能反映收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。请参阅“备注15.业务部门信息”，以了解公司按报告部门分列的净销售额。
合同余额 - 本公司承认一项合同资产，该资产代表公司在收到退货后收回产品的权利和客户退款的合同责任。
|
|
|
十二月三十一日， 2019 |
|
|
三月三十一日， 2019 |
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(单位：千) |
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合约资产-产品回报 |
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$ |
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$ |
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退款责任 |
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|
- 11 -
目录
高级排水系统公司
|
5. |
租赁 |
ASC 842收养 -该公司自2019年4月1日起采用ASC 842的规定，使用ASC 842中的过渡方法，该方法不需要对比较期进行调整，也不需要修改披露内容。公司选择了ASC 842-10-65-1所述的过渡救济实用权宜之计.ASC 842向承租人提供按基础资产类别选择会计政策的选择，承租人可选择不将非租赁部分与租赁部分分开。公司选择这种实用的权宜之计，租赁某些类别的设备，包括叉车、车队拖拉机和拖车。公司还选择会计政策不承认最初预期期限为12个月或更短的租约(“短期租约”)的使用权、资产和租赁负债。由于采用了ASC 842，记录费用为$
公司租约的性质 -本公司经营和融资租赁工厂，庭院，公司办公室，拖拉机，拖车和其他设备。该公司的租约的剩余期限少于
公司的租金一般是固定的。某些设备租赁包含剩余价值担保，如果租赁资产在租赁期限结束时不能以超过规定最低价值的数额出售，公司就会产生赔偿出租人的或有义务。计算依据的是运输设备的原始费用，减去已付的租金，而运输设备在出售时所占的公平市价百分比。本担保所涵盖的所有租赁单位都被归类为融资租赁，并记录了相应的融资租赁义务。因此，不需要任何或有义务。
对于最初预期期限超过12个月的所有租约，公司在采用ASC 842日或在收养日期之后签订的租约开始日期记录了租赁责任，即承租人有义务按贴现的方式计算租赁所产生的租金付款；使用权资产，这是一种资产，代表承租人在租赁期间使用或控制特定资产的权利。公司将使用与租赁期限相称的抵押增量借款利率作为租赁的贴现率，除非公司能够具体确定出租人的隐含利率。每次租赁的增量借款利率是根据公司的信用评级确定的，并根据抵押品的影响和租赁期限进行调整。
- 12 -
目录
高级排水系统公司
租赁成本 -截至2019年12月31日的3个月和9个月的租赁费用构成部分为：
|
(以千计) |
|
损益表分类 |
|
三个月结束 (一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
九个月结束 (一九二零九年十二月三十一日) |
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||
|
经营租赁成本 |
|
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|
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|
经营租赁成本 |
|
出售货物的成本 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
经营租赁成本 |
|
一般和行政 |
|
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|
|
短期租赁费用 |
|
出售货物的成本 |
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|
经营租赁费用总额 |
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$ |
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|
$ |
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融资租赁成本 |
|
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|
资产使用权摊销 |
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出售货物的成本 |
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资产使用权摊销 |
|
一般和行政 |
|
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|
|
|
租赁负债利息 |
|
利息费用 |
|
|
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|
|
|
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|
|
融资租赁费用总额 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
截至2019年12月31日的9个月与租赁有关的补充现金流量信息如下：
|
(以千计) |
|
2019 |
|
|
|
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金： |
|
|
|
|
|
经营租赁的经营现金流 |
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$ |
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|
融资租赁的经营现金流 |
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|
|
|
|
融资租赁现金流融资 |
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|
|
|
以租赁债务换取的使用权资产： |
|
|
|
|
|
经营租赁 |
|
|
|
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|
融资租赁(a) |
|
|
|
|
|
|
(a) |
公司收购了美元 |
截至2019年12月31日，与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
|
(以千计) |
|
资产负债表分类 |
|
2019 |
|
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|
经营租赁 |
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使用权资产 |
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其他资产 |
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$ |
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流动租赁负债 |
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其他应计负债 |
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|
非流动租赁负债 |
|
其他负债 |
|
|
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|
经营租赁负债总额 |
|
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$ |
|
|
|
融资租赁 |
|
|
|
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|
|
|
使用权资产 |
|
财产、厂房和设备 |
|
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|
|
流动租赁负债 |
|
当前到期的融资租赁债务 |
|
|
|
|
|
非流动租赁负债 |
|
长期融资租赁债务 |
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|
|
|
|
融资租赁负债总额 |
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$ |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
加权平均租赁期限 |
|
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|
经营租赁 |
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|
|
融资租赁 |
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|
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|
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加权平均贴现率 |
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁 |
|
|
|
|
|
% |
|
融资租赁 |
|
|
|
|
|
% |
- 13 -
目录
高级排水系统公司
以下是按经营和融资租赁项下未来12个月滚动最低租赁付款年份和截至2019年12月31日最低租赁净额现值的附表：
|
(以千计) |
|
经营租赁 |
|
|
融资租赁 |
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第一年 |
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$ |
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$ |
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第2年 |
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第3年 |
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第4年 |
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第5年 |
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此后 |
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最低租赁付款总额 |
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$ |
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|
$ |
|
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减：代表利息的数额 |
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|
|
|
|
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最低租金净额现值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
与采用ASC 842之前期间有关的披露
截至2019年3月31日，资本和经营租赁的合同义务总额如下：
|
(以千计) |
|
经营租赁 |
|
|
资本租赁 |
|
||
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2020 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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2021 |
|
|
|
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|
|
|
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|
2022 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
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2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
最低租赁付款总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
减：代表利息的数额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
最低租金净额现值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
6. |
盘存 |
截至所述期间的清单包括：
|
|
|
十二月三十一日， 2019 |
|
|
三月三十一日， 2019 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
原料 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
成品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总库存 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
有
|
7. |
公允价值计量 |
在资产和负债评估中应用公允价值原则时，公司必须最大限度地利用所报市场价格，并尽量减少使用不可观测的投入。该公司没有改变其用于衡量所述财政期间任何金融资产或负债的公允价值的估值方法。公允价值估计考虑到公司及其对手方的信用风险。
- 14 -
目录
高级排水系统公司
当金融资产和负债没有活跃的市场报价时，公司使用行业标准估值模型。在适用的情况下，这些模型预测未来的现金流量，并利用基于市场的可观察的投入(包括信贷风险、利率曲线、外币汇率以及远期和现货货币价格)将未来金额折现为现值。在市场上没有可观察到的投入的情况下，管理层的判断被用来制定估计公允价值的假设。一般来说，三级工具的公允价值是根据内部和外部投入估计的未来预期现金流量的净现值。
经常性公允价值计量-
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(一九二零九年十二月三十一日) |
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共计 |
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一级 |
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2级 |
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三级 |
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(单位：千) |
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资产： |
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衍生资产-柴油合约 |
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$ |
— |
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$ |
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— |
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按公允价值计算的经常性资产总额 |
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负债： |
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衍生负债-柴油合约 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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购置的或有考虑 |
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— |
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— |
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按公允价值计算的经常性负债总额 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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(一九二零九年三月三十一日) |
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共计 |
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一级 |
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2级 |
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三级 |
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(单位：千) |
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资产： |
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衍生资产-柴油合约 |
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利率互换 |
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按公允价值计算的经常性资产总额 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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负债： |
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衍生责任-柴油合约 |
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$ |
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$ |
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— |
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外汇合同 |
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购置的或有考虑 |
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— |
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按公允价值计算的经常性负债总额 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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截至2019年12月31日及2018年12月31日止的9个月内，分别有
对购置的或有代价的估价-为这些负债定价的方法被认为是第三级。
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|
|
三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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本期间开始时的余额 |
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公允价值变动 |
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支付或有代价负债 |
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本期间终了时的余额 |
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$ |
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- 15 -
目录
高级排水系统公司
债务估值-流动金融资产和负债的账面金额由于这些项目的即期或短期期限而近似公允价值，或就衍生工具而言，是按公允价值入账的。公司高级债券的账面价值及公允价值(详见下文，并在“附注11.债务”中作进一步讨论)为$
公司保诚高级票据的账面价值和公允价值(见下文定义，并在“注13.债务”中对公司2019年财务报表中所列经审计财务报表10-K款作了进一步讨论)
|
8. |
衍生交易 |
该公司以项圈和掉期的形式使用商品期权，以前曾使用利率掉期和外币远期合同来管理其对利率、商品价格波动和外汇汇率波动的各种风险敞口，即期利率与适用基准汇率之间的差额所造成的利率互换损益记录在“合并利息费用业务报表”中。对于项圈、商品掉期和外币远期合同，合同结算损益记录在精简的衍生收益和其他收入净额业务合并报表中。衍生产品合约公允价值变动所涉及的市价调整损益，亦记录在精简的衍生产品收益及其他收益及其他收益的合并营运报表内。
该公司因衍生工具合约公允价值的变动而录得市面价值调整的净亏损及净收益，以及在结算衍生合约时录得的净亏损及净收益如下：
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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柴油选择环 |
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利率互换 |
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外汇远期合同 |
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未实现的市盈率损失总额 |
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柴油选择环 |
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) |
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) |
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外汇远期合同 |
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) |
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( |
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利率互换 |
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( |
) |
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( |
) |
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实际净损失(收益)共计 |
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— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
衍生工具的公允价值摘要载于“附注7.公允价值计量”。
- 16 -
目录
高级排水系统公司
|
9. |
每股净收入和股东权益 |
公司必须采用两类方法来计算每股基本收益和稀释净收益。两类方法是一种收益分配公式，它将参与的证券视为享有本应为普通股股东提供的收益的权利。
下表列出了计算所述期间每股净收益所需的信息，以及不包括在已发行稀释普通股加权平均数之外的潜在稀释证券，因为这些股票本来是反稀释的：
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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(单位：千，除每股数据外) |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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每股净收入-基本收入： |
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可归因于广告的净收益(损失) |
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调整： |
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可赎回可转换优先股股利 股份持有人 |
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支付给无限制股东的股息 |
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( |
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( |
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( |
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( |
) |
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可供普通股股东使用的净收入(损失) 参与证券 |
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分配给参与方的未分配收入 证券 |
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可供共同使用的净收入(损失) 主要股东-基本 |
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加权平均普通股数 杰出-基本 |
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普通股净收益(亏损)-基本 |
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每股净收益-稀释后： |
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可供共同使用的净收入(损失) 主要股东-稀释 |
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加权平均普通股数 杰出-基本 |
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假定行使股票期权 |
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限制性股票 |
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加权平均普通股数 二.杰出-稀释 |
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普通股净收益(亏损)-稀释 |
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潜在稀释证券除外 反稀释 |
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普通股发行-2019年9月10日，该公司发行并出售了
股东权益-公司做了
- 17 -
目录
高级排水系统公司
授权。回购计划并不规定公司有义务获得任何特定数额的普通股股票和可随时由公司酌情中止或终止.
特殊股利与职工持股计划(“职工持股计划”)-在截至2019年6月30日的三个月内，董事会批准了特别现金红利美元
|
10. |
关联方交易 |
墨西哥广告-ADS通过其在墨西哥和中美洲的合资公司S.A.de C.V.在墨西哥和中美洲开展业务(连同其附属公司ADS Corporation ativo、S.A.de C.V.、ADS墨西哥纳)。广告公司
在……上面
南美合资企业- TUBERAS Tigre-ADS有限公司(“南美洲合资企业”)在某些南美市场生产和销售HDPE波纹管。广告公司
ADS和南美合资企业有共同的服务安排，以执行合资企业的服务。此外，南美洲合资企业还签订了向ADS及其其他相关方销售管道和其他产品的协议，总额为$
- 18 -
目录
高级排水系统公司
为 截至2019年12月31日止的3个月和9个月，以及$
Tigre美国-Tigre USA是一家合资企业，ADS不再拥有所有权，但所有者是南美合资企业的合伙人。
广告购买$
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11. |
债务 |
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十二月三十一日， 2019 |
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三月三十一日， 2019 |
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(单位：千) |
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定期贷款机制 |
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高级注释 |
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循环信贷贷款 |
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PNC信贷协议 |
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保诚高级债券 |
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设备融资 |
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未摊销债务发行成本 |
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当前到期日 |
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长期债务义务 |
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桥梁信贷贷款
2019年7月31日，公司作为借款人、巴克莱银行PLC作为行政代理人，不时与几个贷款人签订了一项信贷协议(“基本信贷协议”)。
“基本信贷协议”规定了一项定期贷款安排，初始总本金不超过$。
- 19 -
目录
高级排水系统公司
2019年7月31日，该公司借入了大约美元
由于这次借款，在2019年7月31日，该公司最初资本化了大约$
偿还保诚高级债券
2019年7月29日，该公司全额偿还其及其子公司的债务和其他债务，总额为美元
由于上述偿还，公司支出了大约$
PNC信贷协议的偿还
在收尾日，公司使用新的桥梁贷款贷款机制的借款全额偿还其所有及其子公司的债务和其他债务共计$
由于上述偿还，公司支出了大约$
- 20 -
目录
高级排水系统公司
高级债券的发行-到期的2027年
2019年9月23日，该公司发行了美元
公司可於2022年9月30日或该日后的任何时间，按既定赎回价格赎回全部或部分高级债券。在2022年9月30日之前的任何时间，公司也可以赎回
该义齿含有惯常的失责事件，包括欠缴款项、未能遵守义齿或高级注释所载的契约或协议，以及与破产事件有关的某些条文。义齿还包含习惯上的否定契约。
新的高级担保信贷机制
2019年9月24日，该公司成功地完成了一笔$
高级担保信贷机制提供定期贷款，初始总本金为$
- 21 -
目录
高级排水系统公司
与进入高级担保信贷机制有关，该公司资本化了大约$
根据公司的选择，定期贷款机制和循环信贷贷款机制下的借款(但须受某些限制)以基准利率(根据高级担保信贷机制确定)或以libor为基础的欧元货币利率(如高级担保信贷贷款中所界定的)，再加上其中不时规定的适用保证金支付利息。就循环信贷贷款而言，适用的保证金是根据公司合并后的高级担保净杠杆率(在高级担保信贷设施中定义的)计算的。上文所述用于为合并考虑提供资金的定期贷款机制下的所有借款最初都以适用于以美元计价的欧洲货币贷款(在高级担保信贷机制中定义)的欧元利率支付利息。
公司还必须支付一笔承付费用，该费用是根据循环信贷贷款的未支取金额计算的，年率根据高级担保信贷机制规定的计算比率计算。截至2019年12月31日，公司承诺支付未提款部分的费率等于
该公司根据高级担保信贷机制承担的义务已获得担保，主要是对公司的所有资产(除某些例外和限制外)给予第一优先权留置权，并给予俄亥俄州高级排水公司StormTech有限责任公司的每一项资产优先权留置权。滤水技术有限责任公司(统称“担保人”)已同意为公司在高级担保信贷机制下的义务提供担保，并通过对实质上所有此类担保人的资产给予第一优先权留置权(但须有某些例外和限制)来担保其义务。
本金到期–
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截至12月31日的12个月， |
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(以千计) |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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共计 |
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本金到期日 |
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12. |
承付款和意外开支 |
购买承诺-本公司历来通过同意在未来一定时期内以固定价格购买树脂原料，从而保证了树脂原料的供应。这些采购合同通常从1到1不等。
本公司与制造商签订设备采购合同。根据2019年12月31日签订的这些不可取消的采购合同，该公司已同意购买设备，在2020年财政年度第四季度交付，并承诺购买成本为美元。
本公司不时参与在一般业务过程中出现的各种法律程序，包括但不限于商业纠纷、环境事宜、与雇员有关的申索、知识产权纠纷，以及与包括收购及资产剥离在内的交易有关的诉讼。公司不认为这种诉讼、索赔和行政诉讼会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。当一项损失被认为可能发生时，公司会记录下一项负债，并且可以合理地估计损失的金额。
- 22 -
目录
高级排水系统公司
其他承付款和意外开支
2019年3月，该公司根据该公司“商业行为和道德守则”的准则，对其合并的合资企业下属ADS公司高级管理层的道德和商业行为以及在过去12个月中某些产品是否符合墨西哥法律和法规的情况，启动了内部调查程序。该公司记录了目前对调查可能造成的损失的估计，但这对我们精简的综合财务报表并不重要。然而，由于在确定销售的墨西哥广告的使用、安装应用和位置方面存在固有的不确定性，加上考虑到与保证和产品责任义务有关的墨西哥法律和条例，该公司无法确定未来可能发生的最大潜在损失，这可能对精简的综合财务报表具有重要意义。
|
13. |
所得税 |
|
公司的有效税率将取决于各种因素，包括总体盈利能力、税前收入的地理组合、其运营地的相关税率以及其他一次性收费，以及离散事件的发生。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的三个月内，该公司采用的有效税率为 |
|
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的9个月内，该公司采用的实际税率为( |
|
正如在“注3.收购”中所讨论的，该公司于2019年7月31日收购了In滤器水技术公司。未确认的税收优惠增加了$ |
- 23 -
目录
高级排水系统公司
|
14. |
股票补偿 |
ADS公司有几个以股票为基础向其董事会的员工和非雇员成员付款的计划，包括股票期权和限制性股票。股权分类限制性股票奖励是根据每项奖励的授予日期估计公允价值来衡量的。公司将授予董事的所有限制性股票作为股权分类奖励.
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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所得税前收入的组成部分： |
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出售货物的成本 |
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销售费用 |
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一般和行政费用 |
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股票补偿费用总额 |
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下表按奖励类型汇总了截至2019年12月31日和2018年12月31日的3个月和9个月的股票补偿费：
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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股票补偿费用： |
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股权分类股票期权 |
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限制性股票 |
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业绩单位 |
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非雇员董事 |
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股票补偿费用总额 |
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2017年总括计划
2017年5月24日，董事会批准了2017年Omnibus激励计划(“2017年激励计划”)，该计划于2017年7月17日获得公司股东的批准。2017年奖励计划规定最多可发放
- 24 -
目录
高级排水系统公司
限制性股票-在截至2019年12月31日的3个月和9个月内，该公司
业绩单位-在收购之前，公司批准了
在截至2019年12月31日的三个月内，该公司
选择-在截至2019年12月31日的9个月内，该公司
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九个月结束 十二月三十一日， |
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普通股价格 |
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预期股价波动 |
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无风险利率 |
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加权平均预期期权寿命(年份) |
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股利收益率 |
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15. |
业务部门信息 |
在收购In滤器水技术公司之后，该公司修改了其可报告的部分，以反映首席运营决策者(CODM)目前如何审查财务信息并做出运营决策。
- 25 -
目录
高级排水系统公司
管 – 该管段生产和销售高性能热塑性波纹管在美国各地。该公司通过与许多最大的全国和独立水厂分销商、采购集团和合作机构、主要的全国性零售商以及遍布美国的数百家中小型分销商的广泛网络，维持和服务这些市场。
产品包括单壁管道、N-12 HDPE管材销售到风暴下水道、基础设施和农业市场、高性能聚丙烯管道销售到暴风雨下水道、基础设施和卫生下水道市场。产品主要用于建筑和基础设施市场的雨水管理，覆盖广泛的终端市场和应用，包括非住宅、住宅、农业和基础设施。产品采用高密度聚乙烯(HDPE)和聚丙烯塑料材料制造。
渗透水技术-渗透水技术公司是一家国内领先的塑料渗滤室和系统、化粪池和附件供应商，主要用于住宅应用。渗透水技术产品用于现场化粪池废水处理系统，在美国和加拿大。
国际-国际分部在美国以外的某些地区生产和销售管道和相关产品，包括公司在加拿大拥有的设施、向欧洲和中东分销的子公司、出口和通过该公司与墨西哥和南美洲当地合作伙伴的合资企业出口。该公司在墨西哥的合资企业，ADS墨西哥公司，主要服务于墨西哥和中美洲市场，而它的南美合资企业Tigre-ADS是服务南美市场的主要渠道。本公司的国际产品线包括单壁管、N-12 HDPE管、高性能PP管和部分地理线，并销售我们广泛的系列联合产品。
联合产品及其他-联盟产品和其他制造商和市场产品遍布美国。产品包括：暴风科技，尼洛巴，ARC化粪池，Inserta Tee，BaySaver过滤器和水质结构，配件，和FLEXSTORM。该公司通过与许多最大的国家和独立水厂分销商、全国主要零售商以及遍布美国数百家中小型分销商的广泛网络保持和服务这些市场。该公司还通过在美国的各种采购集团和合作机构销售产品。
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目录
高级排水系统公司
下表列出了关于所述期间每类类似产品所贡献的净销售额的可报告部分信息：
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三个月结束 |
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(一九二零九年十二月三十一日) |
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(2018年12月31日) |
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净销售额 |
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部门间净销售额 |
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来自外部客户的净销售额 |
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净销售额 |
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部门间净销售额 |
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来自外部客户的净销售额 |
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管 |
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渗透水技术 |
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国际 |
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国际管道 |
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国际联合产品 |
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国际共计 |
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联合产品及其他 |
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段间消除 |
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(13,891 |
) |
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合并共计 |
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九个月结束 |
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(一九二零九年十二月三十一日) |
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(2018年12月31日) |
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净销售额 |
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部门间净销售额 |
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来自外部客户的净销售额 |
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净销售额 |
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部门间净销售额 |
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来自外部客户的净销售额 |
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渗透水技术 |
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国际 |
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国际管道 |
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国际联合产品 |
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国际共计 |
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联合产品及其他 |
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段间消除 |
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(26,422 |
) |
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合并共计 |
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目录
高级排水系统公司
以下列出所述期间应报告部分的某些财务信息。
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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分段调整毛利 |
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管 |
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渗透水技术 |
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国际 |
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联合产品及其他 |
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段间消除 |
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( |
) |
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共计 |
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$ |
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$ |
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折旧和摊销 |
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管 |
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$ |
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渗透水技术 |
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国际 |
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联合产品及其他(a) |
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共计 |
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资本支出 |
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管 |
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渗透水技术 |
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国际 |
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联合产品及其他(a) |
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共计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
包括折旧和摊销以及未分配给报告部门的资本支出。 |
毛利与分段调整毛利的调节
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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调节部分调整毛利润： |
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毛利总额 |
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折旧和摊销 |
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职工持股与股票补偿费用 |
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职工持股特别股利补偿 |
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— |
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增加库存 水务技术攻关 |
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— |
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分段调整毛利润总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
16. |
后续事件 |
普通股股利-在2020年财政年度第四季度，该公司宣布季度现金红利为美元
- 28 -
目录
高级排水系统公司
|
第2项 |
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
除非上下文另有说明或要求，如本季度报告表10-Q中所使用的，“我们”、“广告”和“公司”指的是高级排水系统公司。和其直接和间接拥有的子公司作为一个合并的实体，除非是明确的条件意味着只有先进排水系统公司。不包括它的子公司。
我们的财政年度从4月1日开始，3月31日结束。除非另有说明，“年份”的提法与我们的财政年度有关。例如，2020指的是2020财政年度，即2019年4月1日至2020年3月31日。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应结合本季度10-Q表其他地方所载的精简综合财务报表和相关脚注以及2019年5月30日提交给证券交易委员会(“SEC”)的经审计的2019财政综合财务报表10-K表一并阅读。除了历史浓缩的合并财务信息，下面的讨论包含前瞻性的陈述，反映我们的计划、估计和信念。我们的实际结果可能与前瞻性声明中讨论的结果大相径庭。这一讨论包含前瞻性的陈述，这些陈述是基于我们管理层的信念，以及我们管理层所作的假设和现有的信息。我们的实际结果可能与前瞻性声明中讨论的结果大相径庭。有关更多信息，请参见下面题为“前瞻性陈述”的一节。
除南美合资企业外，我们为GAAP目的合并我们的合资企业。
概述
我们是全球领先的水管理产品和解决方案的非住宅，住宅，基础设施和农业应用。随着2020年财政年度第二季度对过滤水技术的收购，我们现在是主要用于住宅应用的塑料浸出场室、化粪池和附件的领先供应商。
执行摘要
2020年第三季度业绩
|
• |
净销售额增长23.7%，至3.934亿美元 |
|
• |
净收入为2 370万美元，而上一年为1 660万美元 |
|
• |
调整后的EBITDA是一项非GAAP指标，增长了88.5%，达到9130万美元。 |
净销售额为3.934亿美元，较上年同期的3.181亿美元增长7，530万美元，增幅为23.7%。国内管道销售增长1，120万美元，即5.7%，至2.079亿美元。盟军和其他公司的销售额增加了640万美元(7.7%)，达到8 890万美元。这些增长是由美国建筑市场和农业终端市场的强劲表现推动的。渗透水技术公司本季度为净销售额增加了7 210万美元。
毛利增长5，100万美元，至1.234亿美元，增幅为70.4%，而上年同期为7，240万美元。增加的主要原因是获得了渗透水技术，有利的材料成本，以及管道和相关产品销售的增加。
调整后的EBITDA增长4，290万美元，即88.5%，至9，130万美元，而上一年为4，840万美元。增加的主要原因是上述因素。渗透水技术公司在本季度向调整后的EBITDA捐款2 650万美元。调整后的EBITDA占净销售额的百分比为23.2%，而上一年为15.2%。
- 29 -
目录
高级排水系统公司
2020年财政年度业绩
|
• |
净销售额增长17.1%，至13.03亿美元 |
|
• |
净亏损1.953亿美元，而上一年净收入为7 960万美元 |
|
|
o |
包括因职工持股特别股息而增加的职工持股补偿费用2.468亿美元。 |
|
• |
调整后的EBITDA增长48.5%，至2.898亿美元 |
|
• |
业务活动提供的现金增加1.483亿美元，增至2.963亿美元 |
|
• |
非公认会计原则下的自由现金流增加了1.331亿美元，达到2.5亿美元。 |
净销售额增长1.905亿美元(17.1%)，至13.03亿美元，而上年同期为11.125亿美元。国内管道销售增长6，350万美元，即9.2%，至7.515亿美元。盟军和其他公司的销售额增加了3050万美元(10.7%)，达到3.154亿美元。这些增长是由美国建筑市场和农业终端市场的强劲表现推动的。国际销售净额减少1，400万美元，至1.256亿美元，降幅10.0%，上年同期为1.396亿美元，主要原因是Adsm的净销售额下降。渗透水技术公司为净销售额增加了1.37亿美元。
作为公司资本配置战略的一部分，该公司在2020年第一季度支付了每股1.09美元的股息，其中包括向所有有记录的股东发放的1.00美元特别股息。职工持股计划将部分收益用于偿还公司的部分贷款，结果为参与者分配了大约1，160万股股票，以及2.468亿美元的非现金性股票补偿费用。该公司在销售货物的成本中记录了1.686亿美元-职工持股特别股息补偿，其中7810万美元用于销售、一般和行政-职工持股特别股利补偿。
毛利减少5 970万美元，至2.077亿美元，原因是上述1.686亿美元的职工持股补偿费用。不包括一次性职工持股补偿，毛利增长了1.089亿美元，即40.7%，主要是由于管道和相关产品销售的增长，以及有利的价格和材料成本。这部分被不利的库存吸收率所抵消，这是由于2019年财政年度第四季度主要制造业雇员的留用，尽管产量较低。
- 30 -
目录
高级排水系统公司
业务结果
截至2019年12月31日止的3个月与截至2018年12月31日的3个月的比较
下表汇总了我们在截至2019年12月31日和2018年12月31日这三个月的精简合并财务报表中净销售额的百分比。我们相信这个报告对投资者比较历史结果是有帮助的。
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
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|||||||||||||
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2019 |
|
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2018 |
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||||||||||
|
业务数据综合报表： |
|
(单位：千) |
|
|
(单位：千) |
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净销售额 |
|
$ |
393,424 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
318,113 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
出售货物的成本 |
|
|
270,066 |
|
|
|
68.6 |
|
|
|
245,714 |
|
|
|
77.2 |
|
|
毛利 |
|
|
123,358 |
|
|
|
31.4 |
|
|
|
72,399 |
|
|
|
22.8 |
|
|
卖 |
|
|
29,967 |
|
|
|
7.6 |
|
|
|
23,260 |
|
|
|
7.3 |
|
|
一般和行政 |
|
|
37,023 |
|
|
|
9.4 |
|
|
|
22,116 |
|
|
|
7.0 |
|
|
资产和费用的处置损失 (B)主要处置活动 |
|
|
1,755 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
144 |
|
|
|
— |
|
|
无形摊销 |
|
|
13,593 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
1,976 |
|
|
|
0.6 |
|
|
业务收入 |
|
|
41,020 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
24,903 |
|
|
|
7.8 |
|
|
利息费用 |
|
|
13,191 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
5,695 |
|
|
|
1.8 |
|
|
衍生损失和其他费用净额 |
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
634 |
|
|
|
0.2 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
27,790 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
18,574 |
|
|
|
5.8 |
|
|
所得税费用 |
|
|
4,032 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
2,490 |
|
|
|
0.8 |
|
|
合并后附属公司的净亏损(收入)权益 |
|
|
99 |
|
|
|
— |
|
|
|
(466 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
净收益 |
|
|
23,659 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
16,550 |
|
|
|
5.2 |
|
|
减：可归因于非控制权益的净收入 |
|
|
371 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
738 |
|
|
|
0.2 |
|
|
可归因于广告的净收入 |
|
$ |
23,288 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
$ |
15,812 |
|
|
|
5.0 |
% |
净销售额-净销售额增加了7 530万美元，其中5 850万美元来自In滤器水技术公司。不包括渗透水技术的净销售额称为有机销售，这是一种非GAAP的衡量标准.
|
|
三个月结束 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||||||||||
|
|
净销售额 |
|
|
部门间净销售额 |
|
|
来自外部客户的净销售额 |
|
|
净销售额 |
|
|
部门间净销售额 |
|
|
来自外部客户的净销售额 |
|
||||||
|
管 |
$ |
207,897 |
|
|
$ |
(342 |
) |
|
$ |
207,555 |
|
|
$ |
196,675 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
196,675 |
|
|
渗透水技术 |
|
72,083 |
|
|
|
(13,549 |
) |
|
|
58,534 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
国际 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国际管道 |
|
28,340 |
|
|
|
— |
|
|
|
28,340 |
|
|
|
29,580 |
|
|
|
— |
|
|
|
29,580 |
|
|
国际联合产品 |
|
10,114 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,114 |
|
|
|
9,354 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,354 |
|
|
国际共计 |
|
38,454 |
|
|
|
— |
|
|
|
38,454 |
|
|
|
38,934 |
|
|
|
— |
|
|
|
38,934 |
|
|
联合产品及其他 |
|
88,881 |
|
|
|
— |
|
|
|
88,881 |
|
|
|
82,504 |
|
|
|
— |
|
|
|
82,504 |
|
|
段间消除 |
|
(13,891 |
) |
|
|
13,891 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合并共计 |
$ |
393,424 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
393,424 |
|
|
$ |
318,113 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
318,113 |
|
|
|
• |
截至2019年12月31日的三个月内，管道对所有客户的净销售额比2018年12月31日终了的三个月增长了1，120万美元，即5.7%。增加的原因是 |
- 31 -
目录
高级排水系统公司
|
|
管道体积导致$13.4百万销售增长被美元抵消2.6百万美元的下降是由于价格和产品组合造成的。 |
|
|
• |
渗透水技术公司对所有客户的净销售额增加了7 210万美元。该公司在2020年财政年度收购了渗透水技术公司，因此在截至2018年12月31日的三个月内没有报告任何渗透水技术的销售情况。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的三个月，国际净销售额较截至2018年12月31日的三个月下降了50万美元，跌幅为1.2%。减少的主要原因是国际管道销售减少120万美元，原因是数量减少，但因国际盟军产品销售增加70万美元而被抵消。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的三个月里，盟军产品和其他产品的净销售额比2018年12月31日的三个月增长了640万美元，即7.7%。增加的原因是价格和产品组合增加400万美元，销售量增加180万美元。 |
货品销售成本及毛利-截至2019年12月31日的三个月，商品销售成本比上年同期增长2，440万美元，增幅9.9%，毛利增长5，100万美元，增幅为70.4%。不计渗透水技术(简称有机毛利，一种非GAAP指标)的毛利增长了30.2%。
|
|
|
截至12月31日的三个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
$adj方差 |
|
|
百分比方差 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
管 |
|
$ |
44,651 |
|
|
$ |
28,132 |
|
|
$ |
16,519 |
|
|
|
58.7 |
% |
|
国际 |
|
|
7,599 |
|
|
|
7,772 |
|
|
|
(173 |
) |
|
|
(2.2 |
) |
|
联合产品及其他 |
|
|
41,983 |
|
|
|
36,495 |
|
|
|
5,488 |
|
|
|
15.0 |
|
|
有机毛利 |
|
|
94,233 |
|
|
|
72,399 |
|
|
|
21,834 |
|
|
|
30.2 |
|
|
渗透水技术 |
|
|
30,006 |
|
|
|
— |
|
|
|
30,006 |
|
|
|
100.0 |
|
|
段间冲销 |
|
|
(881 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(881 |
) |
|
|
100.0 |
|
|
毛利总额 |
|
$ |
123,358 |
|
|
$ |
72,399 |
|
|
$ |
50,959 |
|
|
|
70.4 |
% |
|
|
• |
管道毛利增加的主要原因是销售量的增加，抵消了上述净销售价格和产品组合的下降。管道毛利增加的另一个原因是材料、运输、劳动力和间接费用降低。 |
|
|
• |
该公司在2020年财政年度收购了渗透水技术公司，因此在截至2018年12月31日的三个月内没有报告任何渗透水技术公司的毛利。 |
|
|
• |
国际毛利下降的主要原因是上述销售下降。 |
|
|
• |
联盟产品&其他毛利增长的主要原因是上述净销售额的增加以及劳动力和管理费用的降低。 |
销售费用-在截至2019年12月31日的三个月里，销售支出占净销售额的比例上升至7.6%，而截至2018年12月31日的三个月，这一比例为7.3%。在净销售额中所占百分比的增加是2020年财政年度职工持股费用增加的结果。
一般及行政开支-截至2019年12月31日的三个月的一般和行政费用比上一年增加了1 490万美元。增加的主要原因是交易费用增加170万美元，主要与收购有关，薪金、奖金、职工持股和支持增长的薪酬增加620万美元，渗透水技术公司的一般和行政费用增加610万美元。
- 32 -
目录
高级排水系统公司
资产处置损失及退出和处置费用活动- 在截至2019年12月31日止的三个月, 我们录了一个损失在……上面这个处置的退出和处置活动的资产和费用大约$1.8百万而不是0美元。1百万损失处置上一年度期间的不动产、厂房和设备。增加的主要原因是美元0.8与购置有关的百万遣散费和其他费用滤池水技术。更多讨论见“附注2.资产处置损失和退出及处置活动费用”。
无形摊销-无形摊销占净销售额的百分比增加，主要是由于增加了与购置有关的无形资产。
利息费用-截至2019年12月31日的三个月，利息支出比上一财政年度同期增加750万美元。增加的原因是债务水平上升和利率变化。更多讨论见“注11.债务”。
衍生损失和其他费用净额-衍生损失和其他费用减少60万美元截至2019年12月31日止的三个月与上一个财政年度.
所得税费用-截至2019年12月31日和2018年12月31日的三个月，实际税率分别为14.5%和13.4%。实际税率增加的主要原因是与某些离散项目有关的税收优惠减少。更多信息见“附注13.所得税”。
未合并附属公司的净值(收入)损失-未合并子公司的净(收入)损失是指我们在未合并的合资企业中按比例分配的收入或损失，我们在该合资企业中对业务有重大影响，但没有控制权。截至2019年12月31日的三个月中，未合并子公司的净(收入)损失比上一财政年度同期减少了50万美元，原因是我们南美合资企业的当期亏损。
可归因于非控制权益的净收入-截至2019年12月31日的三个月，由于非控制权益而产生的净收入减少了30万美元，净收益为40万美元，而上一财政年度同期的净收入为70万美元。
- 33 -
目录
高级排水系统公司
比较九 M月e奈德十二月三十一日, 2019 到九 M月e奈德十二月三十一日, 2018
下表汇总了我们的营业业绩在截至2019年12月31日和2018年12月31日的9个月中从我们的精简综合财务报表中得出的净销售额的百分比。我们相信这个报告对投资者比较历史结果是有帮助的。
|
|
|
截至12月31日的九个月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
业务数据综合报表： |
|
(单位：千) |
|
|
(单位：千) |
|
||||||||||
|
净销售额 |
|
$ |
1,303,037 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,112,515 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
出售货物的成本 |
|
|
926,703 |
|
|
|
71.1 |
|
|
|
845,052 |
|
|
|
76.0 |
|
|
出售货物的成本-职工持股特别股息补偿 |
|
|
168,610 |
|
|
|
12.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
毛利 |
|
|
207,724 |
|
|
|
15.9 |
|
|
|
267,463 |
|
|
|
24.0 |
|
|
卖 |
|
|
86,303 |
|
|
|
6.6 |
|
|
|
72,156 |
|
|
|
6.5 |
|
|
一般和行政 |
|
|
116,486 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
65,082 |
|
|
|
5.8 |
|
|
销售、一般和行政-职工持股特别股利补偿 |
|
|
78,142 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
资产和费用的处置损失 (B)主要处置活动 |
|
|
4,466 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
1,572 |
|
|
|
0.1 |
|
|
无形摊销 |
|
|
24,435 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
5,945 |
|
|
|
0.5 |
|
|
业务收入(损失) |
|
|
(102,108 |
) |
|
|
(7.8 |
) |
|
|
122,708 |
|
|
|
11.0 |
|
|
利息费用 |
|
|
70,787 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
14,028 |
|
|
|
1.3 |
|
|
衍生损失(收益)和其他费用(收入)，净额 |
|
|
118 |
|
|
|
— |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
— |
|
|
所得税前收入(损失) |
|
|
(173,013 |
) |
|
|
(13.3 |
) |
|
|
108,766 |
|
|
|
9.8 |
|
|
所得税费用 |
|
|
22,855 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
28,968 |
|
|
|
2.6 |
|
|
合并后附属公司的净亏损(收入)权益 |
|
|
(538 |
) |
|
|
— |
|
|
|
225 |
|
|
|
— |
|
|
净收入(损失) |
|
|
(195,330 |
) |
|
|
(15.0 |
) |
|
|
79,573 |
|
|
|
7.2 |
|
|
减：可归因于非控制权益的净收入 |
|
|
149 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,811 |
|
|
|
0.3 |
|
|
可归因于广告的净收益(损失) |
|
$ |
(195,479 |
) |
|
|
(15.0 |
)% |
|
$ |
76,762 |
|
|
|
6.9 |
% |
- 34 -
目录
高级排水系统公司
净销售额-净销售额增加$190.5百万美元111.2百万所代表的销售渗透水技术。净销售额不包括在内渗透水技术被称为有机销售，non-公认会计原则测度.
|
|
九个月结束 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||||||||||
|
|
净销售额 |
|
|
部门间净销售额 |
|
|
来自外部客户的净销售额 |
|
|
净销售额 |
|
|
部门间净销售额 |
|
|
来自外部客户的净销售额 |
|
||||||
|
管 |
$ |
751,483 |
|
|
$ |
(684 |
) |
|
$ |
750,799 |
|
|
$ |
688,025 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
688,025 |
|
|
渗透水技术 |
|
136,972 |
|
|
|
(25,738 |
) |
|
|
111,234 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
国际 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国际管道 |
|
92,242 |
|
|
|
— |
|
|
|
92,242 |
|
|
|
108,036 |
|
|
|
— |
|
|
|
108,036 |
|
|
国际联合产品 |
|
33,330 |
|
|
|
— |
|
|
|
33,330 |
|
|
|
31,533 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,533 |
|
|
国际共计 |
|
125,572 |
|
|
|
— |
|
|
|
125,572 |
|
|
|
139,569 |
|
|
|
— |
|
|
|
139,569 |
|
|
联合产品及其他 |
|
315,432 |
|
|
|
— |
|
|
|
315,432 |
|
|
|
284,921 |
|
|
|
— |
|
|
|
284,921 |
|
|
段间消除 |
|
(26,422 |
) |
|
|
26,422 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合并共计 |
$ |
1,303,037 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,303,037 |
|
|
$ |
1,112,515 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,112,515 |
|
|
|
• |
截至2019年12月31日的9个月内，管道对所有客户的净销售额比2018年12月31日的9个月增长了6，350万美元，增幅为9.2%。增加的原因是管道数量增加6 670万美元，但由于价格和产品组合而减少320万美元。 |
|
|
• |
渗透水技术公司对所有客户的净销售额增加了1.37亿美元。该公司在2020年财政年度收购了渗透水技术公司，因此在截至2018年12月31日的9个月内没有报告任何渗透水技术的销售情况。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的9个月，国际净销售额较截至2018年12月31日的9个月下降了1，400万美元，降幅为10.0%。国际管道销售减少1 580万美元，原因是数量减少，但因国际盟军产品销售增加180万美元而被抵消。 |
|
|
• |
截至2019年12月31日的9个月里，盟军产品和其他产品的净销售额比2018年12月31日的9个月增长了3050万美元，增幅为10.7%。增加的原因是价格和产品组合增加1 770万美元，销售量增加1 180万美元。 |
- 35 -
目录
高级排水系统公司
销售成本和毛利出售货物的成本在……里面折皱250.3百万，或29.6%和毛利减少$5970万，或22.3%在九结束的几个月十二月三十一日，与前一年的可比时期相比，2019年。毛利减少的主要原因是这个职工持股特别红利补偿费1.686亿美元，分配给销售货物的成本。 不包括渗透水技术的毛利(简称o)毛利，一个非-GAAP测度,增加21.8%.
|
|
|
截至12月31日的九个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
$adj方差 |
|
|
百分比方差 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
管 |
|
$ |
146,212 |
|
|
$ |
110,655 |
|
|
$ |
35,557 |
|
|
|
32.1 |
% |
|
国际 |
|
|
24,562 |
|
|
|
26,617 |
|
|
|
(2,055 |
) |
|
|
(7.7 |
) |
|
联合产品及其他 |
|
|
154,914 |
|
|
|
130,191 |
|
|
|
24,723 |
|
|
|
19.0 |
|
|
有机毛利 |
|
|
325,688 |
|
|
|
267,463 |
|
|
|
58,225 |
|
|
|
21.8 |
|
|
渗透水技术 |
|
|
52,505 |
|
|
|
— |
|
|
|
52,505 |
|
|
|
100.0 |
|
|
出售货物的成本-职工持股特别股息补偿 |
|
|
(168,610 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(168,610 |
) |
|
|
100.0 |
|
|
段间冲销 |
|
|
(1,859 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,859 |
) |
|
|
100.0 |
|
|
毛利总额 |
|
$ |
207,724 |
|
|
$ |
267,463 |
|
|
$ |
(59,739 |
) |
|
|
(22.3 |
%) |
|
|
• |
管道毛利增加的主要原因是销售量的增加，抵消了上述净销售价格和产品组合的下降。管道毛利的增加还归因于较低的材料和运输成本，这部分被较高的劳动力和间接费用所抵消。 |
|
|
• |
该公司在2020年财政年度收购了渗透水技术公司，因此在截至2018年12月31日的9个月内没有报告任何渗透水技术公司的毛利。 |
|
|
• |
国际毛利下降的主要原因是上述销售下降。 |
|
|
• |
联盟产品&其他毛利增长的主要原因是上述净销售额的增加以及劳动力和管理费用的降低。 |
销售费用-在净销售额中，销售费用保持在6.6%。截至12月31日止的9个月，相比之下，截至2018年12月31日的9个月，这一比例为6.5%。
一般开支及行政开支-的一般和行政费用截至12月31日止的9个月，2019年比上一年增加5 140万美元。增加的主要原因是交易费用增加2 220万美元，主要是与购置有关的交易费用增加了940万美元，过滤水技术公司的一般和行政费用增加了940万美元，薪金、奖金、职工持股和支持增长的补偿费用增加了1 280万美元，战略增长和业务改进举措支出增加了360万美元。
资产处置损失以及退出和处置活动的成本在截至12月31日止的9个月2019年，我们记录了450万美元与资产处置损失以及退出和处置活动成本相关的费用，而截至12月31日止的9个月，2018年。增加的主要原因是240万美元与购置有关的遣散费和其他费用。更多讨论见“附注2.资产处置损失和退出及处置活动费用”。
无形摊销 - 无形摊销占净销售额的百分比增加，主要是由于与收购有关的无形资产的增加。
利息费用.class=‘class 3’>利息费用增加了5，680万美元截至12月31日止的9个月，与上一财政年度同期相比。增加的主要原因是，递延融资费用核销额为3 320万美元，债务票据失效后的预付罚款为420万美元。这个
- 36 -
目录
高级排水系统公司
增加的其余部分是由于债务水平增加和利率变化所致。更多讨论见“注11.债务”。
衍生损失(收益)和其他费用(收入)，净额-衍生产品亏损(收益)及其他(开支)收益，净减少20万元截至12月31日止的9个月，与上一财政年度同期相比有所减少，主要原因是柴油燃料项圈的实际损益发生了变化。
所得税费用截至12月31日止的9个月2019年和2018年，该公司的实际税率分别为13.2%和26.6%。实际税率的变化主要是由于与分配的更多职工持股和收购有关的股票升值有关的离散所得税事件。更多信息见“附注13.所得税”。
未合并附属公司的净资产(收入)损失未合并子公司的净(收入)损失是指我们在未合并的合资企业中按比例分配的收入或损失，我们在该合资企业中对业务有重大影响，但没有控制权。合并后附属公司的净(收入)损失增加到50万美元截至12月31日止的9个月2019年亏损20万美元截至12月31日止的9个月, 2018. 在2019财政年度，我们在BaySaver的收入或亏损中所占的比例被纳入了未合并子公司的净(收入)损失中。
可归因于非控制权益的净收入-由于非控制权益而产生的净收入减少，而非控制利息的净收入为280万美元截至12月31日止的9个月2018年至净收入10万美元截至12月31日止的9个月，2019年。这一变化主要归因于ADS墨西哥公司盈利能力的波动。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA差额 - 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA差额是非GAAP财务措施，在本季度报表10-Q中提出，作为财务执行情况的补充计量，而这些指标不是GAAP所要求的，也不是根据GAAP提出的。我们将调整后的EBITDA计算为利息、所得税、折旧和摊销前的净收益(损失)、基于股票的补偿费用、非现金费用和某些其他费用。我们将调整后的EBITDA利润率计算为调整后的EBITDA除以净销售额。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率包括在这个表10-Q中，因为它们是管理层和董事会用来评估我们综合财务业绩的关键指标。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA保证金经常被分析师、投资者和其他有关方面用来评估我们行业的公司。除了契约合规和执行绩效评估外，我们还使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA差值来补充GAAP业绩衡量标准，以评估我们综合业务战略的有效性，做出预算决策，并将我们的业绩与使用类似措施的其他同行公司的业绩进行比较。我们使用调整后的EBITDA利润率来评估我们创造盈利销售的能力。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA差值并不是我们财务业绩的GAAP衡量标准，不应将其视为作为财务业绩或业务现金流量或根据公认会计原则得出的任何其他业绩计量的净收入的替代办法，也不应被理解为推断我们的未来结果将不受不正常或非经常性项目的影响。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA差额包含了某些其他限制，包括未能反映我们的现金支出、周转资金需求的现金需求、替换被折旧和摊销的资产的现金费用和利息支出，或支付我们负债本金支付利息所需的现金。在评估调整后的EBITDA和调整后的EBITDA保证金时，您应该注意到，今后我们将承担与本报告中的某些调整相同或类似的费用，如基于股票的补偿费用、衍生公允价值调整和外币交易损失。管理层除了补充使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA差额之外，还依靠我们的GAAP结果来补偿这些限制。由于计算方法不同，我们的调整EBITDA和调整EBITDA利润率的方法不一定可以与其他公司的其他类似标题标题进行比较。
- 37 -
目录
高级排水系统公司
下表列出了调整后的EBITDA与所述各期最具可比性的公认会计原则计量-净收入-的对账情况。
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|
三个月结束 十二月三十一日， |
|
|
九个月结束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|
(单位：千) |
|
||||||||||
|
净收入(损失) |
|
$ |
23,659 |
|
|
$ |
16,550 |
|
|
$ |
(195,330 |
) |
|
$ |
79,573 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
31,172 |
|
|
|
17,549 |
|
|
|
74,432 |
|
|
|
52,912 |
|
|
利息费用 |
|
|
13,191 |
|
|
|
5,695 |
|
|
|
70,787 |
|
|
|
14,028 |
|
|
所得税费用 |
|
|
4,032 |
|
|
|
2,490 |
|
|
|
22,855 |
|
|
|
28,968 |
|
|
EBITDA |
|
|
72,054 |
|
|
|
42,284 |
|
|
|
(27,256 |
) |
|
|
175,481 |
|
|
资产处置损失和出口成本损失 2.主管部门和处置活动 |
|
|
1,755 |
|
|
|
144 |
|
|
|
4,466 |
|
|
|
1,572 |
|
|
职工持股与股票补偿费用 |
|
|
11,283 |
|
|
|
4,382 |
|
|
|
27,365 |
|
|
|
16,142 |
|
|
职工持股特别股利补偿(a) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
246,752 |
|
|
|
— |
|
|
交易成本(b) |
|
|
1,814 |
|
|
|
83 |
|
|
|
22,649 |
|
|
|
404 |
|
|
增加与采购有关的库存 |
|
|
2,107 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,880 |
|
|
|
— |
|
|
战略增长和运作 改善措施(c) |
|
|
1,735 |
|
|
|
1,010 |
|
|
|
4,631 |
|
|
|
1,010 |
|
|
其他调整(d) |
|
|
566 |
|
|
|
531 |
|
|
|
3,287 |
|
|
|
489 |
|
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
91,314 |
|
|
$ |
48,434 |
|
|
$ |
289,774 |
|
|
$ |
195,098 |
|
|
调整后的EBITDA差额 |
|
|
23.2 |
% |
|
|
15.2 |
% |
|
|
22.2 |
% |
|
|
17.5 |
% |
|
(a) |
在2020年第一季度，该公司支付了每股1.00美元的特别股息。股息被用来偿还部分职工持股贷款，由此获得了2.468亿美元的额外股票补偿。更多信息见“附注9.每股净收入和股东权益”。 |
|
(b) |
指与商业或资产购置和处置有关的法律、会计和其他专业费用记录的费用。 |
|
(c) |
代表与我们的战略增长和业务改进措施有关的专业费用，包括各种市场可行性评估和收购战略，以及我们的业务改进措施，包括对我们的制造网络的评估和改进措施。 |
|
(d) |
包括衍生公允价值调整、外币交易(收益)损失、与南美洲合资企业有关的利息比例份额、所得税、折旧和摊销，按权益法核算、或有考虑重计、高管退休费用(福利)和重报相关费用。2020年财政年度的其他调整还包括与“附注12.承付款项和意外开支”中所述的墨西哥航空公司调查有关的费用。2019会计年度的其他调整还包括与公司重报上期财务报表有关的保险收益，该报表反映在公司截至2015年3月31日的会计年度的表10-K和经修正的2016年3月31日终了的财政年度的表10-K中。 |
下表列出了我们在收购前为公司调整的EBITDA(“Legacy ADS”)，其中包括管道、联合产品和其他部分调整后的毛利和国际公司在收购前影响调整的EBITDA和渗透者水技术的部分公司和销售费用(“Legacy In滤器水技术”)，其中包括对过滤水技术进行分段调整的毛利加上影响调整EBITDA的公司和销售费用。
- 38 -
目录
高级排水系统公司
|
|
|
三个月结束 十二月三十一日， |
|
|
九个月结束 十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(单位：千) |
|
|
(单位：千) |
|
||||||||||
|
旧式广告调整后的EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管道调整毛利 |
|
$ |
61,025 |
|
|
$ |
41,696 |
|
|
$ |
192,764 |
|
|
$ |
153,723 |
|
|
国际调整毛利 |
|
|
9,066 |
|
|
|
9,257 |
|
|
|
29,134 |
|
|
|
31,131 |
|
|
联盟产品及其他经调整的毛利 |
|
|
42,818 |
|
|
|
37,656 |
|
|
|
157,626 |
|
|
|
133,828 |
|
|
未分配的公司和销售费用 |
|
|
(47,257 |
) |
|
|
(40,175 |
) |
|
|
(139,489 |
) |
|
|
(123,584 |
) |
|
旧式广告调整后的EBITDA |
|
$ |
65,652 |
|
|
$ |
48,434 |
|
|
$ |
240,035 |
|
|
$ |
195,098 |
|
|
传统渗透水技术调整EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
渗透水技术调整毛利 |
|
|
34,735 |
|
|
|
— |
|
|
|
64,879 |
|
|
|
— |
|
|
未分配的公司和销售费用 |
|
|
(8,192 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13,281 |
) |
|
|
— |
|
|
传统渗透水技术调整EBITDA |
|
$ |
26,543 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
51,598 |
|
|
$ |
— |
|
|
段间冲销 |
|
|
(881 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,859 |
) |
|
|
— |
|
|
合并调整的EBITDA |
|
$ |
91,314 |
|
|
$ |
48,434 |
|
|
$ |
289,774 |
|
|
$ |
195,098 |
|
流动性与资本资源
历史上，我们通过内部产生的现金流为我们的业务提供资金，辅之以债务融资、股票发行以及融资和经营租赁。这些来源在历史上足以满足我们的主要流动资金需求，包括周转资本、资本支出、债务还本付息以及可转换优先股和普通股的股利支付。我们可以不时探讨额外的融资方法及其他筹集资金的方法。我们不能保证以可接受的条件或完全可以获得任何额外的资金。
下表列出了管理层使用的主要流动性指标。该表包括非GAAP措施，自由现金流和自由现金流转换，这些将在下文进一步讨论和定义。
|
|
|
九个月结束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
(以千计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
296,318 |
|
|
$ |
148,022 |
|
|
资本支出 |
|
|
(46,293 |
) |
|
|
(31,130 |
) |
|
自由现金流量 |
|
|
250,025 |
|
|
|
116,892 |
|
|
自由现金流转换 |
|
|
84.4 |
% |
|
|
79.0 |
% |
|
债务总额(债务和融资租赁债务) |
|
|
1,069,238 |
|
|
|
|
|
|
现金 |
|
|
98,312 |
|
|
|
|
|
|
债务净额(债务总额减去现金) |
|
|
970,926 |
|
|
|
|
|
|
杠杆比率 |
|
|
3.0 |
|
|
|
|
|
业务活动提供的现金净额增加了1.483亿美元，增至2.963亿美元，而上一年为1.48亿美元，这主要是由于盈利能力和周转金有所改善。自由现金流量(非公认会计原则)增加了1.331亿美元，达到2.5亿美元，而上一年为1.169亿美元。截至2019年12月31日，净债务(扣除现金后的债务和融资租赁债务总额)为9.709亿美元。该公司的杠杆比率是一项非GAAP的衡量标准，计算为12个月后调整的EBITDA除以净债务。
- 39 -
目录
高级排水系统公司
下表汇总了截至2019年12月31日的可用流动性。
|
(以千计) |
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
|
左轮手枪容量 |
|
$ |
350,000 |
|
|
减：未偿还借款 |
|
|
— |
|
|
减：信用证 |
|
|
8,505 |
|
|
左轮手枪可用流动性 |
|
$ |
341,495 |
|
除了上述可供使用的流动资金外，我们还可以根据我们的定期贷款机制借入至多13亿美元，但须受杠杆比率的限制。
截至2019年12月31日，我们的外国子公司持有2，680万美元现金。我们继续评估我们在外国现金方面的战略，但我们在外国子公司的收益仍然是无限期的再投资。
债务和股权融资交易
如下文所述，在截至2019年12月31日的9个月内，公司及其某些子公司进行了一系列交易，这些交易导致公司现有的外部借款与新融资再融资，并完成了普通股的承销公开发行。这些筹资活动是在完成对过滤水技术的收购之后开展的。
2019年7月29日，该公司利用根据“PNC信贷协议”从该公司现有信贷机制借款的方式，全额偿还了其根据“货架票据协议”承担的所有未偿债务和其他债务，总额为1.044亿美元。在偿还款项的同时，所有担保“保管书协议”的担保权益和留置权都被终止和释放，“担保书协议”也被终止。
2019年7月31日，该公司作为行政代理人与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)签订了基础信贷协议，并不时与该协议的几个贷方签订协议，根据该协议，该公司根据“信贷协议”借入的贷款用于(1)为收购过滤水技术公司的合并考虑提供资金，(2)偿还现有的PNC信贷协议下的未清贷款总额，(3)偿还入侵者水技术公司根据收购前有效的未偿信贷设施承担的未偿债务，(4)支付与收购和信贷协议有关的某些交易费用和费用。
此后，在收购结束之日，该公司利用桥信贷贷款机制和桥梁循环贷款机制的借款，全额偿还了根据“国家民警信贷协定”承担的全部债务和其他债务，总额为2.392亿美元。在还款的同时，所有担保国家民警信贷协议的担保权益和留置权都被终止和解除，国家民警信贷协议也被终止。
2019年9月10日，该公司结束了普通股的公开发行(“普通股发行”)，扣除承销折扣和发行费用后，获得了约2.936亿美元的净收益，部分收益用于偿还桥梁信贷机制下的未偿借款。在2019年9月23日，该公司发行了3.5亿美元的高级债券本金总额，其收益部分用于偿还桥梁信贷机制下的未偿借款。
2019年9月24日，该公司加入了高级担保信贷机构，根据“基本信贷协议”修改了某些定价和相关条款。在高级担保信贷机制方面，该公司还根据高级担保信贷机制的定期贷款机制预付未偿借款，本金总额为6亿美元。
- 40 -
目录
高级排水系统公司
周转金和现金流量
截至2019年12月31日，我们的流动性为439.8美元，其中9，830万美元为现金，341.5，000万美元为根据我们的循环信贷协议提供的借款，其中850万美元为未清信用证。我们相信，我们手头的现金，加上根据我们的新的信贷协议和其他融资安排提供的借款以及从业务中产生的现金，将足以满足我们的周转资金需求、预计的资本支出、我们债务的预定本金和利息支付以及至少在今后12个月内我们可转换优先股的股息支付要求。
周转资金-周转金从2019年3月31日的260.2美元增至2019年12月31日的303.7美元。营运资本增加的主要原因是净水技术公司增加了2 910万美元的流动资金。不考虑渗透水技术的影响，由于应收账款收款的改善，以及应付账款支付条件的改善，缓慢流动的库存减少，以及原材料成本降低，我们的营运资金增加了。由于2020年3月之前我们偿还债务的能力受到限制，我们只动用了部分现金余额来偿还债务。
|
|
|
九个月结束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
(以千计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
296,318 |
|
|
$ |
148,022 |
|
|
用于投资活动的现金净额 |
|
|
(1,135,862 |
) |
|
|
(30,021 |
) |
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 |
|
|
928,416 |
|
|
|
(115,379 |
) |
经营现金流量- 截至2019年12月31日的9个月，业务活动提供的现金流量为2.963亿美元，而2018年12月31日终了的9个月，业务活动提供的现金为148.0百万美元。截至2019年12月31日的9个月内，营业活动的现金流量主要受到周转资本变化的影响，其中包括应收账款、库存和流动负债。
投资现金流-在截至2019年12月31日和2018年12月31日的9个月内，用于投资活动的现金分别为11.359亿美元和3000万美元。用于投资活动的现金增加的主要原因是收购了净赚现金后的滤清器水技术公司。截至2019年12月31日的9个月内，资本支出比2019财政年度同期增加1 520万美元。我们在截至2019年12月31日的9个月中的资本支出主要用于新设备和设备的扩建和升级。
- 41 -
目录
高级排水系统公司
资助现金流动- 在截至2019年12月31日止的9个月，现金由筹资活动为美元928.4百万美元 这个新的定期贷款机制、高级债券和普通股发行。这些现金流入因偿还PNC信贷协议和保诚高级债券而被抵消。特别和季刊股利 帕就业s$83.8百万以及我们的付款金融租赁义务$18.4百万. 下表汇总了从收购中获得的现金流量，以及相关的债务和股票交易。
|
(以千计) |
|
来源 |
|
|
使用 |
|
||
|
桥梁贷款机制 |
|
$ |
1,300,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
桥翻器 |
|
|
145,000 |
|
|
|
— |
|
|
PNC信贷协议提取 |
|
|
104,429 |
|
|
|
— |
|
|
保诚高级债券收益 |
|
|
— |
|
|
|
(104,429 |
) |
|
PNC信贷协议收益 |
|
|
— |
|
|
|
(239,240 |
) |
|
获得渗透水技术， 转让的代价公允价值 |
|
|
— |
|
|
|
(1,146,526 |
) |
|
普通股发行，扣除发行成本 |
|
|
293,648 |
|
|
|
— |
|
|
桥梁贷款机制-付款 |
|
|
— |
|
|
|
(300,000 |
) |
|
高级债券发行收益 |
|
|
350,000 |
|
|
|
— |
|
|
桥梁贷款机制-付款 |
|
|
— |
|
|
|
(300,000 |
) |
|
定期贷款机制 |
|
|
700,000 |
|
|
|
— |
|
|
桥梁贷款机制-付款 |
|
|
— |
|
|
|
(700,000 |
) |
|
债务发行成本 |
|
|
— |
|
|
|
(34,606 |
) |
|
现金转资产负债表 |
|
|
— |
|
|
|
(68,276 |
) |
|
共计 |
|
$ |
2,893,077 |
|
|
$ |
(2,893,077 |
) |
截至2018年12月31日止的9个月内，用于融资活动的现金为115.4百万美元。由于我们的循环信贷贷款的净付款，我们的高级债券的付款，支付的股息，我们的资本租赁债务的付款，以及购买BaySaver的非控制权益。
自由现金流量与自由现金流量转换-自由现金流量是一种非公认会计原则的财务措施，它代表业务现金流量减去资本支出。自由现金流和自由现金流量转换是管理层和董事会用来评估我们产生现金的能力的措施。自由现金流量转换是一种非GAAP财务措施，包括自由现金流量除以业务现金流量。因此，自由现金流量和自由现金流量转换已在本季度报告表10-Q中作为补充的流动性衡量标准，这是不需要的，也不是按照公认会计原则提出的，因为管理层认为，自由现金流量和自由现金流量转换为投资者和其他人提供了有用的信息，以了解和评估我们在资本支出之后从运营中产生现金流量的能力。
自由现金流量和自由现金流量转换并不是GAAP衡量我们流动性的标准，也不应被视为对经营活动的现金流量的替代，作为流动性的衡量标准或根据GAAP衍生的任何其他流动性度量。由于计算方法不同，我们衡量自由现金流量和自由现金流量转换的方法不一定与其他公司的其他类似标题标题相比较。
下表列出了在所述每一期间的自由现金流量和自由现金流量与业务活动现金流量的对账情况，这是公认公认会计原则中最具可比性的计量方法。
|
|
|
九个月结束 十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
经营活动现金流量 |
|
$ |
296,318 |
|
|
$ |
148,022 |
|
|
资本支出 |
|
|
(46,293 |
) |
|
|
(31,130 |
) |
|
自由现金流量 |
|
$ |
250,025 |
|
|
$ |
116,892 |
|
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自由现金流转换 |
|
|
84.4 |
% |
|
|
79.0 |
% |
- 42 -
目录
高级排水系统公司
资本支出
截至2019年12月31日和2018年12月31日的9个月，资本支出总额分别为4 630万美元和3 110万美元。截至2019年12月31日的9个月内，渗透水技术公司的资本支出占我们资本支出总额的1，640万美元。在截至2019年12月31日的9个月中，我们的资本支出主要用于支持设施扩建、设备更换、回收树脂计划和技术。
我们目前预计，在2020年财政年度，我们的资本支出将达到约7 500万至8 500万美元。这些资本支出预计将由业务活动产生的资金供资。截至2019年12月31日，除了在“附注12.承付款和意外开支”中披露的情况外，没有与这些计划的资本支出有关的重大合同债务或承付款。
员工持股计划(“职工持股计划”)
公司成立了先进的排水系统公司。ESOP(“ESOP”或“计划”)自1993年4月1日起生效，使符合条件的雇员能够以可赎回的可转换优先股的形式以广告形式获得股票所有权。该计划的资金来源是一项现有的符合税收条件的利润分享退休计划，以及从ADS获得的30年期贷款。在不迟于2023年3月偿还职工持股贷款后30天内，职工持股委员会可以指示将职工持股可赎回可转换优先股的股份转换为公司普通股的股份。
该公司有义务向该计划缴款，该计划与该计划的股息合计后，等于该计划定期向ADS支付定期贷款的本金和利息所需的数额。补偿费用是根据ADS收到定期贷款付款期间股票的年平均公允价值以及分配给参与人帐户的职工持股数确认的。
正如本公司2019财政年度表10-K表“项目8.财务报表和补充数据”中所载“雇员福利计划”中所披露的，可赎回的可转换优先股可在退休、残疾、死亡或被授予的终止期内转换为普通股。如上文所述，在ESOP贷款偿还后30天内，所有可赎回的可转换优先股将转换为普通股，不迟于2023年3月。
职工持股计划将可赎回的可转换优先股转换为普通股，将对公司的净收入、每股净收益和已发行普通股产生有意义的影响。转换后普通股的流通股将增加28%。
对净收入的影响-在偿还上述雇员持股计划贷款后，公司将无须再采用两类方法来厘定每股净收益。此外，公司无须承认可赎回的可转换优先股股份所分配的职工持股延迟补偿的公允价值。
职工持股计划对净收入的影响包括：可赎回的可转换优先股在适用期间分配给雇员职工持股账户的可赎回可转换优先股的公允价值，这是对我们收入的非现金费用，对所得税而言是不可扣减的。
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(单位：千) |
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(单位：千) |
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可归因于广告的净收益(损失) |
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$ |
23,288 |
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$ |
15,812 |
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$ |
(195,479 |
) |
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$ |
76,762 |
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职工持股特别股利补偿 |
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— |
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— |
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246,752 |
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— |
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ESOP递延股票补偿 |
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7,411 |
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2,724 |
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18,481 |
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11,113 |
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目录
高级排水系统公司
对普通股业绩的影响 -职工持股贷款的偿还和可赎回可转换优先股的相关转换，将对流通股的数量产生影响。随着股票的转换，流通股的数量将会增加。
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三个月结束 十二月三十一日， |
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九个月结束 十二月三十一日， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(百万股) |
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(百万股) |
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加权平均普通股 |
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68.5 |
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57.1 |
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62.1 |
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56.9 |
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可赎回可转换股份 |
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17.1 |
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17.7 |
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17.3 |
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17.8 |
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融资交易
PNC定期贷款-2017年6月22日，我们签订了PNC信贷协议，该协议修订并重申了截至2013年6月12日的原始协议，该协议为我们提供了5.5亿美元的循环信贷贷款，这一点在2019年财政表格10-K中得到了更全面的描述。奥n截止日期，公司利用新的定期贷款机制的借款全额偿还其所有及其子公司的债务和根据“国家银行信贷协议”共计239.2美元的其他债务。在还款的同时，担保机构(如“国家民警信贷协议”所界定)所持有的所有担保权益和留置权均被终止和解除，并终止了“国家银行信贷协议”。
ADS墨西哥循环信贷机制-2018年6月22日，公司和ADS公司签订了一份公司间循环信用证本票(“公司间票据”)，容量为1 200万美元。公司间票据将于2022年6月22日到期。公司间的注意赔偿广告墨西哥合资伙伴的49%的任何未偿还的借款。公司间票据下的利率由一定的基准利率或libor利率加上基于杠杆比率的适用保证金确定。截至2019年12月31日，公司间票据没有借款。
保诚高级债券-2017年6月22日，我们签订了“货架票据协议”，规定不时向货架票据放款人发行有担保的高级票据，总本金高达1.75亿美元，这一点在2019年财政表格10-K中有更详细的说明。2019年7月29日，该公司根据“货架票据协议”全额偿还了其所有及其子公司的债务和其他债务，总额为1.044亿美元。使用自2019年7月29日起生效的PNC信贷协议借款。在还款的同时，保诚银行票据持有人以担保品代理人的身份(如“担保品协议”所界定)授权和指导国家银行银行释放担保权益和留置权，以获得“保管信协议”和“保管书协议”。
桥梁信贷贷款-2019年7月31日，我们与巴克莱银行(BarclaysBankPLC)签订了基础信贷协议，作为行政代理，并不时与几家银行签订协议。“基本信贷协定”规定了至多13亿美元的定期贷款机制、至多3.5亿美元的循环贷款、至多5 000万美元的信用证贷款和至多5 000万美元的循环贷款限额。
2019年7月31日，该公司根据“基本信贷协议”借款，用于：(1)为我们于2019年7月31日完成对渗透水技术公司的收购(“合并”)所支付的合并考虑提供资金，并偿还截至PNC信贷协议截止日期的未清总额；(3)偿还在收购前有效的未偿信贷设施下的侵扰水技术公司的现有债务；(4)支付与收购和基础信贷协议有关的某些交易费用和费用。
新的高级担保信贷贷款-2019年9月24日，联合牵头安排方通知该公司，双方已成功地完成了桥梁信贷机制剩余余额的联合。 高级担保信贷机制提供了一个定期贷款机制，最初总额为7亿美元，作为循环贷款最多为3.5亿美元，作为信用证贷款最多为5 000万美元，作为循环贷款的分限额最多为5 000万美元。
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目录
高级排水系统公司
定期贷款安排必须从2020年1月1日起按季度分期偿还，并在此后的每个4月、7月、10月和1月连续的第一天继续偿还。在以前未支付的情况下，定期贷款机制下的所有未缴款项均应在期限贷款机制的到期日到期，即从结束之日起七年内支付。循环融资机制下的借款可从结束日开始，在以前未支付的情况下，周转基金下的所有未偿款项均应在周转基金的到期日到期，即自结束之日起五年内支付。
高级担保信贷贷款包括惯例陈述、担保、契约和违约事件。
根据公司的选择，定期贷款机制和循环贷款机制下的借款(但须受某些限制)以基准利率(根据高级担保信贷机制确定)或按欧元汇率计息，基于libor(按高级担保信贷设施的定义)，加上不时规定的适用保证金。就循环贷款而言，适用的保证金是根据公司合并的高级担保净杠杆率(如高级担保信贷贷款中的定义)计算的。上文所述用于为合并考虑提供资金的定期贷款机制下的所有借款最初以欧元利率支付利息(如高级担保信贷机制所界定)。
该公司根据“信用协议”承担的义务主要是对公司的所有资产给予第一优先权留置权(除某些例外和限制外)，以及每一家StormTech有限责任公司和俄亥俄公司高级排水公司。而过滤水技术有限责任公司(统称为“担保人”)已同意保证公司在高级担保信贷机制并对担保人的所有资产(除某些例外情况和限制外)给予第一优先权留置权，以确保其义务的履行。
高级担保信贷基金要求，如果在任何财政季度结束时，循环贷款下的未偿贷款总额超过1.225亿美元，则该公司必须在任何连续四个财政季度保持合并的高级担保净杠杆率(从2020年3月31日终了的财政季度开始)不超过4.25至1.00。
高级担保信贷机制还包括其他契约，包括消极契约，其中除某些例外情况外，限制公司及其受限制子公司(如高级担保信贷基金所界定)的能力，除其他外：(1)产生额外债务，包括担保；(2)对其任何财产设定留置权；(3)进行任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散，或处置其全部或大部分财产或业务；(4)处置资产；(5)偿付附属债务；(6)进行某些投资；(7)订立互换协议；(8)与附属公司进行交易；(9)从事新的业务；(X)修改某些重要的合同义务、组织文件、会计政策或财政年度；或(十一)对任何贷款方的任何子公司(如高级担保信贷基金中所界定的)向公司或其任何子公司支付股息或分配的能力设置或允许限制。
高级担保信贷机制还载有要求下列强制性提前付款的习惯规定(除某些例外和限制外)：(I)年度预付款项(从2021年3月31日终了的财政年度开始)，并按高级担保信贷贷款的定义，占超额现金流量的百分比；(Ii)来自任何非正常过程出售资产的现金收入净额的100%，以及某些伤亡事件或谴责事件；(Iii)高级担保信贷机制下不允许发生的债务净现金收益的100%。
发行到期日期为2027年的高级债券-2019年9月23日，公司根据公司、担保人和受托人之间的义齿，发行了3.5亿美元的高级债券本金总额。高级票据由公司目前和未来的直接和间接全资国内子公司担保，这些子公司是公司高级担保信贷机制下的担保人。高级票据是根据“证券法”第144 A条规则向合理地认为是“合格机构买方”的人或根据“证券法”条例S向美国境外的人提供和出售的。
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目录
高级排水系统公司
利息高级注释由二零二零年三月三十一日起，每年三月三十一日及九月三十日起，每半年支付一次现金欠款，年率为5.000%。高级注释将于2027年9月30日到期。公司使用占多数出售的净收益高级注释为偿还.300亿美元公司未偿还的借款桥梁贷款设施。
公司可於2022年9月30日或该日后的任何时间，按既定赎回价格赎回全部或部分高级债券。在2022年9月30日之前的任何时间，公司也可赎回高达40%的高级债券，并以赎回价格赎回某些股票的净现金收益，赎回价格相当于将赎回的高级债券本金的105.000%，另加任何应计利息和未付利息(如有的话)至赎回日，但不包括赎回日期。此外，在2022年9月30日之前的任何时间，公司可全部或部分赎回高级债券，赎回价格相当于将赎回的高级债券本金的100%，外加任何应计利息和未付利息(如有的话)，但不包括赎回日期，外加适用的“完全”溢价。
该义齿含有惯常的失责事件，包括欠缴款项、未能遵守义齿或高级注释所载的契约或协议，以及与破产事件有关的某些条文。义齿还包含习惯上的否定契约。
契诺符合性
高级担保信贷基金要求，如果在任何财政季度结束时，循环贷款下的未偿贷款总额超过1.225亿美元，则该公司必须在任何连续四个财政季度保持合并的高级担保净杠杆率(从2020年3月31日终了的财政季度开始)不超过4.25至1.00。
高级担保信贷机制还包括其他契约，包括消极契约，其中除某些例外情况外，限制公司及其受限制子公司(如“信贷协定”所界定)的能力，除其他外：(1)产生额外债务，包括担保；(2)对其任何财产设定留置权；(3)进行任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散，或处置其全部或大部分财产或业务；(4)处置资产；(5)偿付附属债务；(6)作出某些投资；(7)订立互换协议；(8)与附属公司进行交易；(9)从事新的业务；(X)修改某些重要的合同义务、组织文件、会计政策或财政年度；或(十一)对任何贷款方的任何子公司(如高级担保信贷基金中所界定的)向公司或其任何子公司支付股息或分配的能力设置或允许限制。
高级担保信贷机制还载有要求下列强制性提前付款的习惯规定(除某些例外和限制外)：(I)年度预付款项(从2021年3月31日终了的财政年度开始)，并按高级担保信贷贷款的定义，占超额现金流量的百分比；(Ii)来自任何非正常过程出售资产的现金收入净额的100%，以及某些伤亡事件或谴责事件；(Iii)高级担保信贷机制下不允许发生的债务净现金收益的100%。
有关进一步信息，请参阅本季度报告所列精简综合财务报表中的“附注11.债务”。截至2019年12月31日，我们遵守了我们的债务契约。
通用货架登记声明
2019年8月1日，该公司根据经修正的1933年“证券法”，向SEC提交了S-3表格(“登记声明”)的通用货架登记表，并于2019年8月14日宣布注册声明生效。登记报表登记债务证券、普通股、优先股、存托股份、认股权证、购买合同、单位、认购权和上述任何组合，总发行价最高可达5亿美元，可不时出售。根据登记声明提供的任何证券的条款和收益的预期用途将在发行时确定，并在发行时提交给证券交易委员会的招股说明书中予以说明。注册陈述书的有效期为三年，由生效日期起计。
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高级排水系统公司
普通股发行
2019年9月10日，该公司发行并出售了总计10，350，000股普通股，每股面值为0.01美元，其中包括充分行使承销商在承销折扣和佣金之前以每股29.75美元的价格购买更多股票的选择权。普通股是根据公司注册说明书和相关招股说明书补充出售的。在扣除承销折扣和佣金后，我们收到了大约2.936亿美元的发行收益，并估计了公司应支付的提供费用。公司将净收益用于偿还高级担保信贷机制下的部分未偿借款，其余收益用于一般公司用途。
截至2019年12月31日的合同债务
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按期间支付的款项 |
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(以千计) |
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共计 |
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少于 1年 |
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1至3年 |
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3-5岁 |
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多过 5年 |
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合同义务： |
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长期债务(1) |
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1,001,728 |
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$ |
7,954 |
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$ |
14,774 |
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$ |
14,000 |
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$ |
965,000 |
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利息支付(2) |
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310,712 |
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44,893 |
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88,712 |
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87,623 |
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89,484 |
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经营租赁 |
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26,267 |
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7,284 |
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8,899 |
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3,715 |
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6,369 |
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融资租赁 |
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79,011 |
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24,514 |
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34,595 |
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14,276 |
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5,626 |
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共计 |
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$ |
1,417,718 |
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$ |
84,645 |
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$ |
146,980 |
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$ |
119,614 |
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|
$ |
1,066,479 |
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(1) |
定期贷款将于2026年到期，高级债券将于2027年到期。 |
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(2) |
根据截至2019年12月31日的适用利率和定价利润率。 |
表外安排
不包括我们未合并的南美合资公司50%的债务担保，如精简的合并财务报表中的“附注10.关联方交易”中所进一步讨论的，我们没有任何其他的表外安排。截至2019年12月31日，我们的南美合资企业拥有约1060万美元的未偿债务，由我们担保。我们不相信这种担保会对我们的财务状况、经营结果、流动性或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计政策和估计
除了在“说明1.重大会计政策的背景和摘要”和“说明5.租约”中讨论的2020财政年度会计声明外，关键会计政策与2019年财政年度“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的会计政策没有任何变化。
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高级排水系统公司
前瞻性陈述
本季度报告表10-Q(“表10-Q”)包括前瞻性陈述.一些前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“会”、“应该”、“可能”、“寻求”、“预测”、“潜力”、“继续”、“打算”、“计划”、“项目”、“估计”等术语来识别。“预期”或其他类似术语。这些前瞻性陈述包括与当前事实或现状无关的所有事项，或与历史事实无关的事项。在整个表格10-Q中，它们出现在许多地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的声明，其中包括关于我们的综合经营结果、财务状况、流动性、前景、增长战略和我们经营的行业的声明，并不限于包括与我们未来业绩有关的声明。
前瞻性声明受到已知和未知的风险和不确定因素的影响，其中许多是我们无法控制的。我们警告您，前瞻性报表并不能保证未来的业绩，而且我们在业务、财务状况、流动性和行业发展方面的实际综合结果可能与本季度报告表10-Q所载的前瞻性陈述或建议有很大不同。此外，即使我们的业务、财务状况、流动资金和行业发展的实际综合结果与本表10-Q所载的前瞻性报表一致，这些结果或发展也不一定表明今后各期的成果或发展情况。许多重要因素可能导致实际结果与前瞻性报表所载或隐含的结果大相径庭，包括与我们的业务和业务有关的前瞻性报表、本表格10-Q中讨论的风险和不确定因素(包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”的标题下)，以及不时在我们提交给证券交易委员会的其他文件中描述的结果。可能导致实际结果与与我们的业务和业务有关的前瞻性声明中所反映的因素不同的因素包括：
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树脂和其他原材料价格和供应的波动，以及我们及时将任何增加的原材料成本转嫁给客户的能力； |
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我们经营的市场的一般商业和经济条件的波动，包括(但不限于)与信贷供应、利率、资本和商业波动以及消费者信心有关的因素； |
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非住宅及住宅建筑市场及基建开支的周期性及季节性； |
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我们现有和未来市场竞争加剧的风险，包括高性能热塑性波纹管制造商和使用替代材料的产品制造商的竞争； |
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• |
围绕合并收购和类似交易的不确定性，包括最近完成的对滤池水技术的收购和渗透水技术的整合； |
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• |
我们的能力，以实现预期的利益，从获得渗透水技术； |
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• |
收购渗透水技术及相关交易可能涉及意外成本、负债或延误的风险 |
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• |
我们有能力继续将目前对混凝土、钢和聚氯乙烯(“PVC”)管道产品的需求转化为对高性能热塑性波纹管和相关产品的需求； |
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天气或季节的影响； |
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• |
失去我们的任何重要客户； |
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• |
在国际上开展业务的风险； |
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如“9A项”所述，我们有能力弥补我们在财务报告方面的内部控制方面的重大缺陷，包括对我们的合资企业子公司ADS MEGICANA，S.A.de C.V.的控制环境进行补救。“2019财政年度表格10-K”的控制和程序； |
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高级排水系统公司
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• |
通过合资企业进行部分业务的风险； |
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我们有能力扩展到新的地理或产品市场，包括与新市场相关的风险和与我们最近收购渗透水技术有关的产品；我们实现增长战略中的收购部分的能力； |
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与制造工艺有关的风险； |
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我们管理资产的能力； |
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与我们的产品保证相关的风险； |
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我们有能力管理我们的供应、采购和客户信用政策； |
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与我们的自我保险计划相关的风险； |
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我们有能力控制劳动力成本，吸引、培训和留住高素质的员工和关键人员； |
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我们保护知识产权的能力； |
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修改法律法规，包括环境法律法规； |
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我们的产品组合能力； |
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与我们现时的负债水平有关的风险，包括根据我们的新信贷协议借入的款项，以及根据我们的高级债券而欠下的未偿还债务； |
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未来任何诉讼和其他法律诉讼的性质、费用和结果，包括我们可能对公司和其他人提起的与我们收购滤清器水技术有关的任何此类诉讼； |
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我国有效税率的波动，包括2017年减税和就业法； |
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由于2017年减税和就业法案，我们的经营成果、现金流和财务状况发生了变化； |
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我们有能力满足未来的资本需求，并为我们的流动性需求提供资金； |
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信息可能产生的风险，要求公司作出调整或修订，或进一步重述某些前期和今后任何期间的财务报表和其他财务数据； |
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向证券交易委员会提交任何文件的任何延迟； |
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检讨公司在披露管制及程序方面的潜在弱点或不足之处，并发现更多我们目前不知道或尚未察觉的不足之处；及 |
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与一般会计问题有关的其他不确定因素。 |
所有前瞻性声明只在本报告之日作出，除法律规定外，我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映未来的事件或事态发展。对当前和以往任何期间的结果进行比较，并不是为了表示任何未来趋势或未来业绩的迹象，除非用这种方式表示，而且只应视为历史数据。
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高级排水系统公司
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第3项 |
市场风险的定量和定性披露 |
我们受到各种市场风险的影响，主要与利率、信贷、原材料供应价格以及较小程度上的外币汇率变动有关。我们的财务状况、业务结果或现金流量在每一类风险中各自的市场汇率或价格出现不利变动时，都可能受到不利影响。我们在每个类别的风险敞口仅限于在正常业务过程中出现的风险，因为我们不从事投机性的、非经营性的交易。我们对市场风险的敞口与我们先前在第二部分第7A项中披露的情况没有重大变化。2019年3月31日终了财政年度10-K年度报告“市场风险的定量和定性披露”。
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第4项 |
管制和程序 |
对披露控制和程序的评估
公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)负责评估1934年“证券交易法”(经修正的“交易所法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保证，即根据1934年“证券交易法”(“交易法”)修订的公司报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并酌情向管理层，包括公司首席执行官和首席财务官进行积累和通报，以便及时作出关于所需披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，而管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时，必然要运用自己的判断。
正如我们之前在2019财政年度10-K表中披露的那样，我们得出结论认为，我们对财务报告的内部控制是无效的，因为截至2019年3月31日我们发现了重大缺陷。见2019财政年度表格10-K中的“9A项-控制和程序”。我们的首席执行官和首席财务官已经得出结论，在2019年12月31日(“评估日期”)之前在2019财政年度表格10-K中确定的重大弱点仍然存在。基于重大缺陷，以及对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在评估之日没有生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2019年12月31日的三个月内发生的“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所界定的公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
在截至2019年12月31日的9个月内，该公司完成了对In滤器水技术公司的收购，详情见“注意3.收购”。该公司目前正在将In滤器水技术纳入其业务和内部控制流程，并根据SEC的指导，即最近收购的业务可能被排除在收购年度财务报告内部控制评估的范围之外，其在2020年3月31日对其财务报告的内部控制有效性的评估范围将排除在未纳入公司控制环境的情况下的渗透水技术。
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高级排水系统公司
第二部分.其他资料
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第1项 |
法律程序 |
本公司不时参与在一般业务过程中出现的各种法律程序，包括但不限于商业纠纷、环境事宜、与雇员有关的申索、知识产权纠纷，以及与包括收购及资产剥离在内的交易有关的诉讼。公司不认为这种诉讼、索赔和行政诉讼会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。
有关法律诉讼的更多资料，请参阅本季报第10至Q号表格合并财务报表的附注12.承付款项及意外开支。
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项目1A。 |
危险因素 |
以下风险因素与收购滤池水技术及相关融资有关。可能影响我们的业务和财务业绩的其他重要风险因素，或可能导致结果或事件与当前预期不同的因素，在我们2019财政年度表10-K中的“第一部分，第1A项-风险因素”中作了说明。这些因素还得到我们2019财政年度表格10-K“第二部分，第7A项-市场风险的定量和定性披露”和“第一部分，第3项-关于市场风险的定量和定性披露”和“第二部分，第1项-法律程序”中关于表10-Q的“第二部分第1项-法律程序”的进一步补充。
我们可能无法成功地整合我们的和渗透水技术公司的业务，以实现预期的利益，或在预期的时间框架内这样做。
我们将需要投入大量的管理关注和资源，以整合业务实践和业务的渗透水技术与我们的业务。我们可能无法在我们预期的时间框架内实现从收购或其他利益中获得的计划中的协同效应，甚至根本无法实现这种协同作用。我们继续评估我们作为一个合并公司可能实现的协同作用，这一协同作用的实现将取决于若干因素。
此次收购的成功，包括预期的协同增效、效益和成本节约，将在一定程度上取决于我们能否成功地将我们目前的业务与In滤器水技术公司的业务合并和整合。如果我们在整合过程中遇到困难或其他不可预见的成本，收购的预期收益和成本节省可能无法完全实现或根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。整合规划和实施过程将导致重大成本，并转移管理层的注意力和资源。这些整合事宜可能会在收购完成后的一段时间内对我们合并后的公司产生不利影响。此外，购置费用的实际节省可能低于预期，或被其他因素抵消。
我们在整合过程中可能遇到的其他困难包括：
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整合和合规的成本，以及我们收购滤清器水技术所带来的全部收益可能无法实现； |
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在整合管理团队、战略、业务、产品和服务方面的任何延迟； |
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由于我们收购了过滤水技术，转移了每个公司管理层的注意力； |
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商业背景、企业文化和管理理念的差异可能会延误成功的整合； |
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留住关键员工的能力； |
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建立和执行统一的标准、控制、程序、政策和信息系统的能力； |
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高级排水系统公司
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综合复杂系统、技术、网络和其他资产的挑战渗透水技术以无懈可击的方式将对客户、供应商、雇员和其他选民的不利影响降至最低； |
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与收购有关的潜在未知负债和意外增加的费用或延误，包括将过滤水技术纳入目前估计数之外的费用；以及 |
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每家公司正在进行的业务的中断或势头的丧失，或标准、控制、程序和政策的不一致。 |
这些因素中的任何一个都可能对每家公司与客户、供应商、雇员和其他群体保持关系的能力或我们实现收购预期收益的能力产生不利影响，或可能降低每一公司的收益，或在收购后对我们的业务和财务业绩产生不利影响。这些风险不仅局限于我们对渗透水技术的收购，也可能适用于我们未来的收购。
与我们收购渗透水技术相关的不确定性可能会导致管理人员和其他关键员工的损失，这可能会对我们未来的业务、运营和财务业绩产生不利影响。
收购渗透水技术可能会扰乱我们和渗透水技术公司的业务。我们依靠高级管理人员和其他关键雇员的经验和行业知识来执行我们的业务计划，这可能会因我们管理团队或员工基础中的任何关键成员以及渗透水技术公司的管理人员或关键雇员的意外离职而受到干扰。我们和In滤器水技术公司目前和未来的员工在我们公司中的角色可能存在不确定性，这可能会对我们每个人吸引或留住关键管理人员和其他关键人员的能力产生不利影响。
因此，不能保证我们将能够吸引或保留我们和渗透水技术公司的关键管理人员和其他关键雇员，其程度与我们的公司以前能够吸引或留住这类雇员的程度相同。此外，由于我们业务的专业和技术性质，我们今后的业绩取决于我们能否继续提供服务，以及能否吸引和留住合格的管理人员、工程人员、技术人员、营销人员和支助人员。对这些人员的竞争十分激烈，我们可能无法继续吸引或留住这些人员。
如果我们在收购之后不能有效地管理我们扩大的业务，我们在收购In滤器水技术之后的结果可能会受到影响。
在我们收购In滤器水技术公司之后，我们的业务规模和复杂性将大大超过我们或渗透水技术公司现有业务的规模。我们未来的成功在一定程度上取决于我们管理这一扩大的业务的能力，这将给管理带来重大挑战，包括与管理和监测新业务和新型制造工艺及产品有关的挑战，以及相应增加的成本和复杂性。我们不能保证在收购完成后我们会成功，也不能保证我们将实现目前从我们收购In滤器水技术公司获得的预期收益。
相对于我们的预期，渗透水技术的业务可能表现不佳。
我们可能无法保持我们和渗透水技术已经取得或可能实现的收入、收益或运营效率水平。渗透水技术公司的业务和财务业绩受到某些风险和不确定因素的影响，包括失去或改变与客户的关系的风险。我们可能无法实现与渗透水技术公司过去所取得的增长、收入和盈利能力相同的增长、收入和盈利能力。
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高级排水系统公司
与收购有关的未经审计的财务信息可能无法准确反映我们的财务状况或运营结果。
未经审计的财务信息载于本季度报告中未审计财务报表附注的“附注3-收购”中，以及我们在2019年8月1日关于表格8-K的当前报告中所载的未经审计的形式融资信息，这些信息只是为说明目的而提出的，可能并不表示如果在所述日期完成合并，我们的财务状况或经营结果会如何。未经审计的财务信息来源于我们经过审计和未经审计的历史财务报表以及渗入者水技术公司的财务报表，并对合并后的合并公司进行了某些调整和假设。滤池水技术公司的资产和负债是根据各种初步估计按公允价值计量的，使用的假设是，渗透水技术公司的管理被认为是合理的，利用现有的信息。估计获得的资产和假定负债的公允价值的过程要求在确定适当的假设和估计时使用判断。这些估计数和假设可在获得更多资料和进行更多分析时加以修订。预计财务信息中的初步估计与最终购置会计之间的差异将发生，并可能对预计财务信息以及合并后公司的财务状况和未来经营结果产生重大影响。此外，在编制初步财务资料时所使用的假设可能并不准确。, 其他因素可能影响我们的财务状况或合并后的经营结果。我们的财务状况或经营结果的任何潜在下降都可能导致合并后我们普通股的交易价格发生重大变化。
我们的负债水平可能对我们的业务、财务状况或业务结果产生不利影响，使我们无法履行我们根据有关债务条款的协议所承担的义务。
截至2019年12月31日，我们合并后的负债总额(不包括资本租赁债务)约为10.02亿美元(不包括850万美元未清信用证)，不包括高级担保信贷贷款循环信贷贷款部分项下3.415亿美元的未支取资金。我们的债务可能有风险。例如，它可以：
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使我们更难以履行有关高级票据和高级担保信贷贷款的义务； |
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增加我们对一般不利的经济、工业或竞争条件，包括利率波动的计划或反应的灵活性，因为我们的一部分借款将以可变利率进行； |
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使我们无法履行债务协议所载的金融契约，或产生足以支付所需债务的现金，这种情况有可能加速我们部分或全部未偿债务的到期； |
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要求我们将业务现金流量的很大一部分用于支付我们的债务，从而减少可用于为周转资本、资本支出、收购、合资企业和投资以及其他一般公司目的提供资金的现金流量，从而改善我们的竞争地位、经营结果或股价； |
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要求我们出售债务或股票证券，或出售我们的一些核心资产，可能是在不利条件下，以履行付款义务； |
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使我们面临利率上升的风险，因为我们的某些借款利率是可变的； |
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使我们更容易受到一般经济、工业或竞争条件的衰退或不利变化以及政府规章的不利变化的影响； |
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将我们置于与我们没有相同负债水平的竞争对手和可能处于更有利地位获得更多资本资源的竞争对手的竞争劣势； |
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高级排水系统公司
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限制我们执行业务开发和收购活动的能力，以支持我们的战略； |
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限制我们获得额外负债或股本融资的能力，以应付营运资本、资本开支、服务项目发展、偿债规定、收购及一般公司或其他目的，因为我们的债务协议中有适用的财务及限制性合约；及 |
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限制我们以更优惠的条件为巨额债务再融资的能力。 |
我们期望用经营活动提供的现金支付当期和未来债务的费用，并支付本金和利息。因此，我们履行这些付款义务的能力将取决于今后的财务业绩和现金供应情况，这部分取决于我们无法控制的许多经济、商业和金融因素。如果我们的现金流量和资本资源不足以支付我们的债务，我们可能被迫减少或推迟扩展计划和资本支出，限制支付股息，出售物质资产或业务，获得额外资本或重组我们的债务。
我们根据我们的新信用协议借款，以资助我们对渗透水技术的收购。如果我们不遵守高级担保信贷安排下的经营和财务限制和契约，就可能导致债务债务的加速到期，这可能会对我们的流动性产生重大和不利的影响。
关于我们对渗透水技术的收购，我们在新的信贷协议下用高级担保信贷机制取代了我们的PNC信贷协议和货架票据协议，该协议被用于资助对渗透水技术的收购。“信贷协议”载有多项限制性合约，限制我们在经营业务方面的酌情权，而这些限制又会对我们的业务、财务状况及经营结果造成实质上的不良影响。如果我们无法产生足够的现金流量或以其他方式获得根据“信贷协定”偿还所需的资金，或者如果我们不遵守关于限制我们的债务的公约的要求，我们就可能触发“信贷协议”规定的违约事件。任何未被纠正或放弃的违约都可能导致加快“信用协议”规定的义务。任何实际导致债务加速的违约，都可能对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响。此外，“信用协议”中的契约可能限制我们业务的进行，这可能会对我们的业务产生不利影响，包括限制我们利用可能对我们的业务有益的融资、合并、收购和其他公司机会的能力。我们遵守信用协议所载契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，包括当前的经济、金融和工业状况。
管理我们高级担保信贷贷款的信贷协议和管理我们高级票据的义齿允许我们和我们的子公司承担大量额外债务。这可能加剧与我国巨额债务有关的风险。
我们和我们的子公司将来可能会承担大量的额外债务，包括额外的担保债务。尽管特此提供的高级票据的义齿条款和管理我们的高级担保信贷贷款的信贷协议载有对额外负债的限制，但这些限制受若干资格和例外情况的限制，符合这些限制而产生的债务可能很大。截至2019年12月31日，在这些交易生效后，我们将在综合的基础上，债务总额(不包括资本租赁债务)为10.02亿美元(不包括850万美元未清信用证)，不包括高级担保信贷贷款循环信贷贷款部分项下3.415亿美元的未支取款项。此外，管理高级债券的义齿使我们可以在某些情况下发行额外的票据，并承担其他类型的债务，这些债务也将由附属担保人担保。此外，义齿确实阻止我们承担某些不构成“负债”的其他责任(如义齿中所定义的)。如果把新的债务或其他负债加到我们目前的债务水平上，我们和我们的子公司新面孔所面临的相关风险可能会加剧。
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目录
高级排水系统公司
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务 可能被迫采取其他行动来履行我们的债务义务，这可能不是 成功了。
我们是否有能力按计划偿还或再融资我们的债务，并为周转资本、计划中的资本支出和扩大努力以及我们今后可能进行的任何战略联盟或收购提供资金，取决于我们的财务状况和经营业绩，这取决于当前的经济和竞争条件以及某些我们无法控制的财政、商业和其他因素。我们可能无法向你保证，我们将保持经营活动的现金流水平，足以使我们支付本金、保险费(如果有的话)和债务利息。
如果我们的现金流量和资本资源不足以支付我们的偿债义务，我们可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或出售资产，寻求额外的资本，重组或再融资我们的债务或出售资产。这些替代措施可能不会成功，也可能使我们无法履行预定的还本付息义务。如果我们的经营成果和可用现金不足以履行我们的偿债义务，我们可能面临大量的流动性问题，并可能需要处置物质资产或业务，以履行我们的偿债义务和其他义务。我们可能无法完成这些处置或获得所要求的收益，而且这些收益可能不足以支付到期的任何偿债义务。此外，我们可能需要在到期或到期前为我们的全部或部分债务进行再融资。我们的债务再融资可能会以较高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运作。我们不能向你保证，我们将能够以商业上合理的条件或任何条件为我们的债务再融资。
我们可能有未来的资金需求，可能无法以可接受的条件获得额外资金。
虽然我们认为，我们目前的现金状况和根据我们的高级担保信贷贷款可获得的额外承付资金对我们目前的业务来说是足够的，但我们现有借款能力的任何减少，或我们在需要时或在业务条件需要时无法更新或更换我们的债务贷款，都可能对我们的业务、财务状况和业务结果产生重大的不利影响。经济条件、信贷市场条件、影响我们行业的经济环境以及其他因素都可能限制我们的融资能力。我们能否获得更多的资金(如果可以的话)，以及是否有能力履行我们不时未偿还的债务，将取决于我们今后的经营业绩、一般的信贷供应、经济条件以及金融、商业和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。影响我们行业的市场条件和宏观经济条件可能会对我们以优惠条件获得融资的能力产生实质性的不利影响，如果有的话。
如果在需要时无法获得资金，或在不利条件下可获得资金，我们可能无法利用商业机会或应对竞争压力，其中任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
关于我们债务的协定和文书对我们的业务和财政灵活性施加或将施加可能限制我们的业务和财政灵活性的限制。
管理高级担保信贷贷款和管理高级票据的“信贷协议”中的每一项操作和财务契约和限制，可能会对我们为未来业务或资本需求提供资金或从事可能符合我们利益的其他业务活动的能力产生不利影响。除某些重要的例外情况和资格外，管理我们债务的协议将限制我们和我们的子公司除其他事项外的下列能力：
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增加债务或发行某些不合格的股票和优先股； |
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创造留置权； |
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派息、分配、赎回、回购权益； |
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预付次级债务或者进行一定的投资； |
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高级排水系统公司
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转让和出售资产； |
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对其全部或大部分资产进行合并、合并、出售、转让或以其他方式处置的； |
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订立协议，限制我们子公司的股息、贷款和其他分配；以及 |
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与关联公司进行交易。 |
这些公约可能会限制我们在规划业务和竞争市场的变化时的灵活性，或对这些变化作出反应。此外，管理我们的高级担保信贷贷款的协议将要求我们遵守财务维护契约。低于目前水平的经营业绩或其他不利因素，包括大幅提高利率，可能导致我们无法遵守“信用协议”所载的财务契约。如果我们违反了“信贷协议”下的契约，无法从我们的贷款人那里获得豁免，我们在高级担保信贷贷款下的债务就会违约，而且我们的放款人可能会加速我们的债务。由于协议和文书中关于我们债务的跨违约条款，一项协议或文书的违约可能导致另一项债务的违约和加速。
如果我们的负债加速，我们可能无法偿还我们的债务或借入足够的资金再融资。即使我们能够获得新的融资，它也可能不会以商业上合理的条件，我们可以接受的条件，或者根本没有。如果我们因任何原因欠债，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。此外，遵守这些公约，亦可能令我们采取对持有高级债券人士不利的行动，使我们更难以成功地执行业务策略，与不受这些限制的公司竞争。
项目2.未注册股票出售
2017年2月，我们的董事会授权回购至多5000万美元的普通股。回购普通股将根据适用的证券法进行。在截至2019年12月31日的三个月内，我们没有回购任何普通股。截至2019年12月31日，大约4，210万美元的普通股可根据授权进行回购。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股，任何时候我们都可以酌情中止或终止。
第3项高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项其他资料
没有。
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目录
高级排水系统公司
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第6项 |
展品 |
下列证物在此存档或以参考方式并入本文件。
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陈列品 数 |
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展品描述 |
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31.1* |
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高级排水系统公司总裁兼首席执行官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条。 |
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31.2* |
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高级排水系统公司执行副总裁兼首席财务官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条。 |
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32.1* |
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高级排水系统公司首席执行官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的“美国法典”第18章第1350节。 |
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32.2* |
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高级排水系统公司首席财务官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906节通过的“美国法典”第18章第1350节。 |
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101.INS* |
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内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH* |
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内联XBRL分类法扩展架构。 |
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101.CAL* |
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内联XBRL分类法扩展计算链接库。 |
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101.DEF* |
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内联XBRL分类法扩展定义链接库。 |
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101.LAB* |
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内联XBRL分类法扩展标签链接库。 |
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101.PRE* |
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内联XBRL分类法扩展表示链接库。 |
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104 |
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该公司截至2019年12月31日的季度报告(表10-Q)的首页已采用内联XBRL格式。 |
* 随函提交
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目录
高级排水系统公司
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
日期：2020年2月6日
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高级排水系统公司 |
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通过： |
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/S/D.Scott Barbour |
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D.Scott Barbour |
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总裁兼首席执行官 |
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(特等行政主任) |
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通过： |
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/S/Scott A.Cottrill |
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斯科特·科特特里尔 |
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执行副总裁、首席财务官和秘书 |
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(首席财务主任) |
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通过： |
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/S/Tim A.Makowski |
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蒂姆·马科夫斯基 |
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副总裁、主计长及总会计主任 |
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