美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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形式10-q

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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的☑季度报告

2019年12月31日终了季度

或

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的☐过渡报告

从 过渡到 的



委员会文件号0-5151

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FLEXSTEEL工业公司

(“宪章”规定的注册人的确切名称)



贝尔街385号

杜布克，爱荷华州52001-0877

(首席执行办公室地址)(邮编)



(563) 556-7730

(登记员的电话号码，包括区号)

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根据该法第12(B)条登记的证券：



用支票标记表明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的约束。是的，☑，No，☐



通过检查标记表明注册人是否已以电子方式提交了在过去12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)规则要求提交的每一份交互数据文件(或在较短的时间内，登记人必须提交和张贴此类文件)。是的，☑，No，☐



通过复选标记指示注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。见“外汇法”规则12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义(检查一)。

大型加速费勒☐☑非加速☐小型报告公司☑Emerging Growth Company☐



如果一家新兴的成长型公司，请用支票标明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或订正的财务会计准则。☐



通过复选标记指示注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义)。是的，☐，No，☑



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FLEXSTEEL工业公司

表格10-Q 季度报告

2019年12月31日终了的季度





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第一部分财务信息



项目1.财务报表



FLEXSTEEL工业公司和子公司

合并资产负债表(未经审计)

(除股票和每股数据外，以千计)









见所附合并财务报表附注(未审计)。

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FLEXSTEEL工业公司和子公司

收入(损失)综合报表(未经审计)

(单位：千，除每股数据外)















见所附合并财务报表附注(未审计)。





综合收入(损失)综合报表

(金额以千计)











见所附合并财务报表附注(未审计)。



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FLEXSTEEL工业公司和子公司

股东权益变动合并报表(未经审计)

(金额以千计)



















见所附合并财务报表附注(未审计)。



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FLEXSTEEL工业公司和子公司

股东权益变动合并报表(未经审计)

(金额以千计)











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FLEXSTEEL工业公司和子公司

合并现金流量表(未经审计)

(金额以千计)















见所附合并财务报表附注(未审计)。

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FLEXSTEEL工业公司和子公司

合并财务报表附注(未经审计)

2019年12月31日终了期间



1.业务说明和说明的依据



列报基础-本报告所列合并财务报表是由FlexSteel工业公司编制的。及附属公司(“公司”或“柔性钢”)，而无须经审核，则须符合证券及交易委员会(“SEC”)的规则及规例。合并财务报表中提供的信息包括正常的经常性调整，并反映了管理层认为公平列报这类合并财务报表所必需的所有调整。截至2019年12月31日的3个月和6个月的经营业绩不一定表明到2020年6月30日终了的财政年度的预期结果。在美利坚合众国，按照公认的会计原则(“公认会计原则”)编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露，已根据这些规则和条例予以浓缩或省略，尽管公司认为，这些披露足以使所提供的信息不具有误导性。除下文所更新或说明的范围外，公司2019年6月30日终了年度10-K表综合财务报表附注1所载的重要会计政策在所有重要方面适当地代表了会计政策的现状，并以参考方式纳入。



业务描述-Flexsteel工业公司子公司成立于1929年，是美国历史最悠久、规模最大的住宅和合同家具和木制家具产品制造商、进口商和销售商之一。几代以来，该公司已经建立了一个忠实的零售和消费者的基础上，其专利，保证寿命蓝钢SpringTM-全铆接，高碳，钢带座椅平台，使软垫和皮革家具的力量和舒适，持续一生。该公司为家庭、医疗保健和休闲座椅提供服务，通过公司的销售队伍和各种独立代表，在美国和加拿大销售其家具。



最近通过了会计公告-2019年7月1日，公司通过了会计准则更新(“ASU”)第2016-02号，租约(主题842)(“ASC 842”)及相关修正案。ASC 842要求承租人：(1)确认资产使用权和租赁负债，在合并资产负债表上按剩余租赁付款的现值计量；(2)确认在租赁期间以直线计算的单一租赁费用；(3)将与租赁有关的现金付款归类于经营和融资活动中。



公司采用了ASC 842，采用了可选的过渡方法，允许在收养之日开始适用指导原则，并对留存收益的期初余额进行累积效应调整。公司选择了一套实用的权宜之计，这使公司可以放弃重新评估以前关于租赁定义、分类和与现有租赁有关的初始直接成本的结论，直到采用之日为止。公司已作出会计政策选择，不承认合并资产负债表上的短期租约，不包括所有非租赁部分，如公用区域维护。

2.租约



自2019年7月1日起，该公司采用了ASC 842，从而在公司综合资产负债表上确认了使用权(ROU)资产和租赁负债。ROU资产代表在租赁期限内使用相关资产的权利，租赁负债反映了因租赁而产生的租赁付款义务。在租期内的任何一段时间，租赁负债是剩余租赁付款的现值，而ROU资产是以租赁负债的数额来衡量的，并按预付租金、未摊销的初始直接费用和所收到的租赁奖励的剩余馀额进行调整。租赁ROU资产和负债在租赁期限结束时都减少到零。



公司租赁配送中心和仓库、制造设施、展示厅和办公空间。在租赁开始日期，公司决定一项安排是或包含租赁。我们的一些租约包括以类似条款续约的选择。公司对这些选择进行评估，以确定公司是否合理地确定根据相关的经济和财务因素行使这些期权。符合这些标准的选项包括在租赁开始日期的租约条款中。公司不会在公司的合并资产负债表上记录12个月或更短期限的租约。



为了衡量公司的ROU资产和租赁负债，公司使用的贴现率是根据公司两笔1 000万美元信贷额度的平均利率计算的。该公司的一些租赁包含可变租金支付，包括公用区域维护和公用事业。由于这些成本的变化性质，它们不包括在ROU资产和租赁负债的计量中。







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公司合并损益表中反映的公司租约的组成部分如下：









截至2019年12月31日，与不可取消经营租赁下的租约和未来最低租赁付款有关的其他信息如下：









根据截至2019年6月30日适用的会计准则，非可撤销经营租赁下的未来最低租赁付款如下：







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3.清单



库存的比较如下：









4.改组



在2019年5月15日，该公司宣布其计划退出商业办公室和定制设计的酒店产品线约占其收入的7%，并随后永久关闭其在加州河滨的工厂。2019年9月26日，该公司结束了对河滨地产的出售，在按惯例进行的关闭成本、摊销和销售佣金之后，该公司获得了1，960万美元的净收入，公司的税前收益为1，890万美元。这些行动是2019年财政年度第四季度完成的客户和产品线盈利能力和足迹利用分析的初步结果。



2019年6月18日，该公司宣布完成分析和规划过程，并制定了今后两年执行的综合改造计划，其中包括此前宣布的2019年5月15日的重组活动。转型计划包括业务简化、流程改进、非核心业务退出、工厂关闭以及未来两年劳动力减少等活动。这些活动旨在提高组织效率，提高制造效率，并为企业的发展提供可投资的成本节约。



由于这些计划的行动，公司预计在这两年的时间框架内将承担大约4，800万至5，300万美元的税前重组和相关开支，其中3，6.0至4，000万美元为现金，1，200万至1，300万美元为非现金。此外，公司计划在脚印优化完成后列出几个待售的属性。出售时，该公司预计将产生4，500万至5，500万美元的收益(包括上述1，960万美元的加州河滨制造业设施)，取决于销售时的市场条件。截至2019年12月31日，累计重组和相关费用共计2 900万美元。



以下是截至2019年12月31日为止的3个月和6个月的重组费用摘要。







应计重组费用的组成部分如下：







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5.信贷安排



该公司维持一项无担保信贷协议，提供短期营运资本融资最多1 000万美元，利率为libor+1%(截至2019年12月31日为2.76%)，其中包括400万美元的信用证。截至2019年12月31日，未付信用证总额为130万美元。除了未结清的信用证外，截至2019年12月31日，该公司没有利用信贷设施下的借款可得性，只剩下870万美元的借款可用额。信贷协议将于2020年6月30日到期。2019年12月31日，该公司遵守了信贷协议中所载的所有财务契约。



该公司保留了额外的1，000万美元无担保信贷额度，利率为-2%(2019年12月31日为2.75%)，定于2019年12月31日到期。自2019年12月31日起，该公司将这一无担保的1，000万美元信贷额度延长至2020年6月30日，利率为最优惠的-2%，最低利率为3.75%。截至2019年12月31日，信贷额度上没有任何未清款项。



6.所得税



{BR}中期所得税准备金是根据公司年度实际税率估计数计算的，调整后的税率反映了离散项目的影响。在预测普通收入时，需要作出管理判断，以估计公司的年度有效税率。该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日季度的实际税率分别为22.8%和27.5%，截至12月31日、2019年和2018年的6个月的实际税率分别为28.1%和27.3%。



7.基于股票的补偿



公司根据ASC 718的股票补偿计划记账，该计划要求公司在授予之日公允价值时衡量所有基于股票的支付，并确认所需服务期间的成本。限制性股份和限制性股票单位(“RSU”)一般在一至三年内归属。股票期权在授予之日以相当于公司普通股价格公允价值的行使价格授予，并可行使长达10年之久。以股票为基础的补偿包括在综合损益表中的销售、一般和行政费用以及重组费用。重组费用中包括的以股票为基础的补偿费用是与公司重组计划有关的保留RSU的费用。没收被确认为已发生。



下表汇总了截至2019年12月31日和2018年12月31日为止的3个月和6个月的基于库存的赔偿费用总额。











公司有两项基于股票的薪酬计划，可用于向雇员和董事发放奖励。



(1)长期激励薪酬计划(“LTICP”)



该公司规定，根据董事会赔偿委员会(“委员会”)规定的业绩指标，将向军官和关键雇员颁发RSU。公司选择全稀释每股收益和股东总回报作为2017年7月1日至2020年6月30日(2018-2020年)和2018年7月1日至2021年6月30日(“2019-2021”)三年业绩期的业绩目标。截至2019年6月30日，2018-2020年和2019-2021年的业绩期都无法实现。在2019年7月1日至2022年6月30日(“2020-2022”)三年期间，委员会选择了调整后的利息和税前收益，并在2021和2022财政年度确定了增长百分比。由于2018-2020年和2019-2021年的执行期已无法实现，在截至2019年12月31日的6个月内，只有RSU为2020-2022年业绩期发放的款项列入了该公司未归属的LTICP RSU的下表：



























截至2019年12月31日，与未归属的LTICP RSU有关的未确认股票补偿总额为120万美元，预计将在2.5年内确认。



(2)2013年Omnibus股票计划，2006年和2009年股票期权计划



{Br}2013年Omnibus股票计划是为关键雇员、官员和董事制定的，该计划规定授予奖励和不合格股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权和业绩单位。根据2006年和2009年股票期权计划，不得授予任何额外的股票期权。



受限股票和RSU



在截至2019年12月31日的六个月内，公司未获限制的股份和未转让的RSU的活动摘要如下：







截至2019年12月31日，与未获限制的股票和未归属的RSU有关的未确认股票报酬总额为210万美元，预计将在1.3年的加权平均期间内予以确认。



选项



截至2019年12月31日公司股票期权计划活动摘要如下：









下表汇总2019年12月31日尚未执行的选项的信息：





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截至2019年12月31日，与期权相关的未确认股票补偿费总额为20万美元，预计将在1.2年内确认。







在计划 之外授予的基于股票的补偿



在截至2018年12月31日的季度内，公司在任何公司股票计划之外授予其首席执行官55，000项期权。截至2019年12月31日，与计划外授予的期权有关的未确认股票补偿费总额为10万美元，预计将在1.5年内确认。



8.每股收益



普通股每股基本收益(EPS)是根据每个时期上市普通股的加权平均数量计算的。普通股每股稀释收益包括潜在流通股的稀释效应。公司可能发行的普通股包括股票期权、与长期激励薪酬计划相关的股份、非既得利益的限制性股票单位和限制性股票。公司采用国库股法计算未发行期权、限制性股票单位和限制性股票的稀释效应。当每股收益的行使价格高于普通股的平均收盘价时，反稀释期权不包括在每股摊薄每股收益的计算中。在计算截至2019年12月31日的季度每股收益时，该公司报告了净亏损，因此没有稀释性股票。计算基本收益和稀释收益的分子和分母的调节如下：













截至2019年12月31日的3个月和6个月的普通股现金红利分别为0.22美元和0.44美元，截至2018年12月31日的3个月和6个月分别为0.22美元和0.44美元。



9.诉讼

环境问题--2016年3月，该公司从美国环境保护局(EPA)收到一封关于位于印第安纳州埃尔克哈特的莱恩街地下水超级基金站点(“莱恩街站点”)的一般通知信。2016年4月，环保局发布了他们提议的地下水污染清理计划，并征求公众意见。2016年5月，该公司回应了征求公众意见的请求。环保局在2016年8月发布了一份决定选择补救措施的记录，估计补救费用总额为360万美元。2017年7月，环保局向该公司发出了一封特别通知信，要求该公司执行选定的补救措施，并支付550万美元的补救费用和过去的应对费用。2017年10月12日，该公司在与其保险公司协商后，向环境保护局提供了一笔可由保险范围全额偿还的金额，以解决这一问题。2017年11月6日，2017年10月12日延期的和解提议遭到拒绝。



2018年4月，环保局发布了一项单方面行政命令，对该公司采取补救设计和补救行动(“命令”)。该命令是根据“美国法典”第42编第9606(A)节“全面环境应对、赔偿和责任法”(CERCLA)第106(A)条发布的。该命令指示公司对里街地盘进行补救设计和补救行动。该命令将于2018年5月29日生效。为确保补救工作的完成，环境保护局要求该公司获得最初数额为360万美元的财政保证，正如上文所述，这是补救工作的估计费用。公司认为不需要财务保证，因为它符合订单规定的相关财务测试标准。2018年5月，环保局同意暂停执行该命令，以便该公司能够根据行政同意令(AOC)对其原生产地点进行环境测试。2019年4月24日，该公司与环保局签署了一份AOC协议，以进行升级调查。该公司在2019年的几个月内通过谈判达成了对这一升级财产的现场访问，随后于2019年9月28日至29日完成了对该财产的取样活动。2019年11月22日，该公司向环境保护局提交了一份数据摘要报告，其中载有这些活动的数据。美国环保局于2020年1月14日对“数据汇总报告”发表了评论意见。同时，在2020年1月2日，该公司进行了第一次修正收费表

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与环境保护局达成的协议，将环境保护局可能提出的诉讼时效延长到2020年8月24日。该公司在截至2018年6月30日的财政年度的综合财务报告中反映了360万美元的负债。尽管该公司的立场是，它没有造成或造成污染，但该公司继续根据FASB发行的资产退休和环境义务(ASC 410-30)，在截至2019年12月31日的季度综合财务报表中反映这一负债。该公司继续评估该命令、其法律选择和保险范围，以维护和收回与此事有关的当前和未来费用。



就业问题-胡安·埃尔南德斯等人的诉讼。五.Flexsteel工业公司(“Hernandez I”)，前雇员Juan Hernandez和Richard Diaz于2019年2月21日在河滨县高等法院提起诉讼(共同为“原告”)。2019年4月29日，原告向河滨县高等法院(“Hernandez II”)提起了第二起类似的诉讼。Hernandez II是由与Hernandez I相同的律师提出的，其特点是根据“私人总检察长法”(“PAGA”)规定的民事处罚的单一原因。FlexSteel同意以50万美元的价格解决赫尔南德斯一世和埃尔南德斯二世的问题。除非个别阶级成员要求被排除在外，否则这项和解将有助于解决两名原告以及大约270名剩余成员的索赔要求。目前，解决办法的实质性条款载于“协定备忘录”。FlexSteel预计，法庭将至少需要6个月甚至更长时间才能获得双方和解协议的最终批准，因此，任何结算付款都要到2021年6月30日终了的财政年度才能支付。结算额为50万美元，已在2019年6月30日终了的会计年度内的其他流动负债中积存，并继续反映在2019年12月31日终了季度的合并财务报表中。



其他诉讼-公司不时受到各种其他法律程序的制约，包括因公司业务的进行而引起的和附带的诉讼。公司不认为目前正在单独或总计待决的任何其他程序对其业务具有重大意义，或可能对其综合经营业绩、财务状况或现金流量产生重大影响。



10.为出售而持有的资产



在2019年财政年度第二季度，作为公司重组计划的一部分，该公司承诺出售位于公司阿肯色州哈里森、印第安纳州亨廷堡和爱荷华州杜布克的资产。截至2019年12月31日，待售资产摘要列于下表。















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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析



一般：

以下对公司经营结果和财务状况的分析，应与本季度报告其他地方所载的合并财务报表和相关附注一并阅读，表格10-Q.



关键会计政策：



我们的关键会计政策和估计数没有发生重大变化，因为我们在2019年关于表10-K的年度报告中提供了项目7“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”中提供的信息，但2020年第一季度采用租赁标准的情况除外，如本季度报告表10-Q. 中所述的综合财务报表附注1所述。



概述



下表是为了帮助了解该公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的三个月和六个月的业务结果而编制的。所列金额为公司净销售额的百分比。







2019年12月31日终了季度的运营业绩与2018年



下表比较截至12月的季度的净销售额：









截至2019年12月31日的季度，净销售额为1.029亿美元，而上一季度的净销售额为1.184亿美元，同比下降13.0%。住宅净销售额同比下降5.4%。住宅净销货减少的主要原因，是对从中国进口的家具实施10%的关税，然后再增加至25%，导致市场价格大幅上涨，导致成交量收缩。这部分被我们通过电子商务渠道组装家具的销售增长所抵消。由于假日销售和促销活动强劲，我们主要通过电子商务销售的组装家具生产线在截至2019年12月31日的季度同比增长了30.1%。合同净销售额下降了1，010万美元，其中730万美元主要是因为我们决定退出商业办公室和定制的接待产品线，再加上我们的医疗保健和汽车产品需求下降。



截至2019年12月31日的季度毛利率占净销售额的百分比为15.6%，而上一季度为18.1%，下降了250个基点(“基点”)。在假日购物季期间，我们电子商务和实体渠道的产品定价大幅缩水，本季度利润率下降了约90个基点。此外，作为我们的客户和产品盈利计划的一部分，我们实施了SKU合理化程序，从而对 进行了库存估价调整。

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大约150 bps的边缘收缩。剩余的保证金压缩是由于成本增加，目的是改善筹备时间和客户体验约80bps，抵消了与我们成功征收外国增值税有关的好处。



销售、一般和行政(SG&A)费用在截至2019年12月31日的季度比上一季度减少130万美元。SG&A费用减少的原因是，前一年记录的首席执行官过渡费用、数量减少和结构调整节余被企业资源规划费用部分抵消，以及更高的奖励报酬。



在截至2019年12月31日的季度内，我们承担了510万美元的重组费用，主要用于工厂关闭、专业费用和员工解雇费用，这是我们先前宣布的全面转型计划的一部分。请参阅本季度报告表10-Q所载的合并财务报表附注的结构调整，以获得更多信息。



截至2019年12月31日的季度，所得税优惠为160万美元，实际税率为22.8%，而上一季度的所得税支出为60万美元，实际税率为27.5%。



截至2019年12月31日的季度，净亏损为540万美元，即每股稀释后的0.68美元，而上一季度的净利润为160万美元，即每股稀释后的每股0.20美元。



2019年12月31日终了六个月的业务结果与2018年



下表比较截至12月底六个月的净销售额：







截至2019年12月31日的6个月，净销售额为2.033亿美元，而上年同期的净销售额为2.318亿美元，同比下降12.3%。与去年同期相比，住宅净销售额下降了6.5%。住宅净销售额的下降主要归因于截至2019年12月31日的季度与2018年12月31日相同的因素。合同净销售额下降了1，580万美元，其中1，160万美元主要是由于我们决定退出商业办公室和定制的接待产品线，再加上我们的医疗保健和汽车座椅产品因需求而下降。



在截至2019年12月31日的6个月中，毛利率占净销售额的百分比为16.4%，而上年同期为18.7%，降幅为230个基点。230个基点的下降主要是由于产量和产品组合减少了170个基点。在假日购物季节，我们电子商务和实体渠道的激进产品定价在目前的六个月内收缩了大约50个基点的利润率。此外，作为我们的客户和产品盈利计划的一部分，在2020年财政年度的第二季度，我们实施了SKU合理化进程，导致库存估值调整，相当于6个月期间70 bps的利润率收缩。服务客户的成本增加，改善了交货时间和客户体验，有利的材料和劳动力成本，以及与我们成功征收国外增值税相关的利益，也有助于我们在六个月期间的利润率表现。



在截至2019年12月31日的6个月内，销售、一般和行政费用与前一年的6个月相比减少了400万美元。减少400万美元的主要原因是前一年记录的首席执行干事过渡费用、数量减少和结构调整节余。这些SG和A减少额被企业资源规划费用和更高的奖励报酬费用部分抵消。



在截至2019年12月31日的6个月中，我们承担了1 130万美元的重组费用，主要用于关闭工厂、专业费用和雇员解雇费用，这是我们先前宣布的全面转型计划的一部分。请参阅本季度报告表10-Q所载的合并财务报表附注的结构调整，以获得更多信息。



在截至2019年12月31日的6个月内，我们以2050万美元的出售价格完成了我们在加利福尼亚河滨的房产的出售，在按惯例进行的关闭费用、分摊和佣金之后产生了1 960万美元的净收益。这使出售资产获得确认的税前收益1 890万美元。



截至2019年12月31日的6个月内，所得税支出为160万美元，实际税率为28.1%，而前一年6个月的实际税率为110万美元，实际税率为27.3%。



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截至2019年12月31日的6个月，净利润为420万美元，即每股稀释后的0.51美元，而6个月的净利润为290万美元，即每股稀释后的0.36美元。



流动性与资本资源



2019年12月31日的营运资本(流动资产减去流动负债)为1.21亿美元，而2019年6月30日为1.182亿美元。周转资金增加的主要原因是出售我们的加州河滨设施的收益，该设施是现金和现金等价物增加1 510万美元的主要驱动因素。贸易应收款增加340万美元，重组费用应计减少500万美元，库存减少710万美元，原因是销售强劲、库存管理和SKU合理化活动及其他流动资产减少620万美元，主要原因是征收了所得税退税。应付账款增加200万美元。估计2020年财政年度的资本支出总额为4.0至500万美元。



经营、投资和融资现金流量摘要见下表：







业务活动提供的现金净额



在截至2019年12月31日的6个月中，业务活动提供的净现金为80万美元，主要包括420万美元的净收入，经非现金折旧490万美元调整后的净收益、出售资本资产所得的1 900万美元和基于非现金股票的补偿330万美元。业务资产和负债提供的现金净额为850万美元。业务资产和负债提供的现金为850万美元，主要原因是库存减少710万美元，其他流动资产减少710万美元，同时应付账款增加180万美元，贸易应收款增加320万美元，应计负债减少4.2美元，部分抵消了这一增加额。其他流动资产减少的主要原因是退税。



在2018年12月31日终了的六个月中，业务活动提供的现金净额为1 090万美元，主要包括290万美元的净收入，经非现金折旧调整后的370万美元，库存减少230万美元，应付账款增加360万美元，应收账款增加130万美元。



投资活动提供的现金净额



在截至2019年12月31日的六个月中，投资活动提供的净现金为1 780万美元，主要是出售我们的加州河滨设施所得的1 960万美元，部分由180万美元的资本支出抵消。

截至2018年12月31日的6个月中，用于投资活动的净现金为950万美元。资本支出为1 750万美元，部分由出售投资所得的净收入790万美元抵消。



用于筹资活动的现金净额



在截至2019年12月31日的六个月中，用于资助活动的现金净额为350万美元，主要是由于支付了350万美元的股息。



在2018年12月31日终了的六个月中，用于资助活动的现金净额为360万美元，主要是由于支付了350万美元的股息。



信贷额度



该公司维持一项信用协议，提供无担保的短期营运资本融资至多1 000万美元，利率为libor+1%(截至2019年12月31日为2.76%)，其中包括400万美元的信用证。截至2019年12月31日，未清信用证总额为130万美元，可借入金额为870万美元。信贷协议将于2020年6月30日到期。



该公司保留了额外的1，000万美元无担保信贷额度，利率为-2%(2019年12月31日为2.75%)，定于2019年12月31日到期。从2019年12月31日起，该公司将这笔未担保的10.0美元续期。

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百万信贷额度，利率为-2%，最低利率为3.75%，并将到期日延长至2020年6月30日。截至2019年12月31日，信贷额度上没有任何未清款项。



合同义务



截至2019年12月31日，我们在截至2019年6月30日的年度报表10-K表中提出的合同义务没有发生重大变化。



项目3.市场风险的数量和质量披露



一般市场风险是指由利率、外汇汇率和股票价格波动引起的金融工具(衍生或非衍生金融工具)价值变化的风险。如下文所述，公司管理层不认为这些因素的变化会造成公司经营结果或现金流量的重大波动。进口家具产品的能力可能受到供应商所在国的政治问题、与运输距离有关的中断以及与港口雇员谈判的不利影响。与进口家具产品有关的其他风险包括政府实施规章和(或)配额；进口关税、关税和税收；以及美元对外币的汇率大幅波动。这些因素中的任何一个都会中断供应，减少销售，增加成本和减少收益。



外汇风险--在截至2019年12月31日和2018年12月31日的季度内，该公司没有销售，但有以外币计价的购买和其他支出。与货币汇率和价格相关的市场风险被认为不是很大。



利率风险-公司在金融工具方面的主要市场风险风险是利率的变化。截至2019年12月31日，除与未清信用证有关的1 000万美元信贷贷款部分外，该公司没有任何未偿债务。



项目4.控制和程序



(A)评价披露控制和程序。根据截至本季度报告表10-Q所涉期间结束时的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”经修正的规则13a-15(E)和15d-15(E))已于2019年12月31日生效。



(B)财务报告内部控制的变化。在截至2019年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(如1934年“证券交易法”第13a-15(F)条中的规定，经修正)没有发生重大变化，对财务报告产生了重大影响，或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。



与1995年“私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款的前瞻性信息有关的声明



公司及其代表可不时就公司的长期目标或预期结果作出书面或口头前瞻性声明，包括公司向证券交易委员会提交的文件及其提交股东的报告中所载的陈述。



声明，包括在本季度报告表10-Q，不是历史或当前的事实，是“前瞻性声明”根据“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港条款。有一些重要的因素可能导致我们的结果与这里的一些声明所预期的结果大不相同。投资者被警告说，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。可能影响结果的一些因素包括：家具业的周期性、供应链中断、诉讼、新产品引进和分销渠道的有效性、销售产品组合、定价压力、原材料和燃料成本、关键雇员的留用和招聘、政府采取的行动，包括法律、法规、税收和关税、通货膨胀、销售额及其利润率、竞争(美国和外国)、与客户的信贷风险、参与多雇主养老金计划、实施重组的时机和总体经济状况。有关这些风险和不确定因素的进一步信息，请参阅我们最近的年度报告第1A项中的“风险因素”一节，表格10-K.



公司特别拒绝承担任何义务，公开修订所作的任何前瞻性陈述，以反映此类陈述日期后发生的事件或情况，或反映预期或意外事件的发生。

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第二部分其他信息



项目1A。危险因素



2019年6月30日终了的财政年度公司关于表10-K的年度报告第1部分第1A项“风险因素”下列出的风险因素没有重大变化。



项目6.展品





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签名



根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。









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