根据“规则”第424(B)(5)条提交
登记编号333-231038

注册费的计算

招股章程补充

(查阅日期为2019年4月25日的招股章程)

550，000，000美元

BancolombiaS.A.

4.625%辅助性 应付2029年票据

我们出价550，000，000美元，我们4.625%的次级债券到期2029年(“票据”)。债券将於二零二九年十二月十八日到期。债券将承担利息每年4.625%，包括债券的发行日期，但不包括重置日期。从 到但不包括债券的到期日或较早赎回日期之后，债券将对未清本金承担 利息，年利率等于(I) 重置日期的基准重置利率加上(Ii)294.4基点。利息每半年支付一次，从2020年6月18日开始，每半年支付一次。如下文所述，债券将在 到期日之前赎回。

如本文所定义的，在发生减记 事件时，票据的未清本金、利息和额外数额(如果有的话)可能会永久减少到恢复资本比率所需的程度。对于 被如此减少的票据，任何本金都不会产生利息。如果发生减记事件，你可能会损失全部或部分投资.

“票据”将是我们无担保的次级 义务，并将比我们现有和今后的所有高级债务低一级，并将仅高于我国首都 存量和任何其他可能符合哥伦比亚银行法(如果有的话)并明确或实际上从属于“票据”的一级资本的票据。债券将不由我们的子公司担保，也无权获得任何偿债基金。

我们将申请在 纽约证券交易所(“NYSE”)上市。目前，债券没有公开市场。

投资于债券涉及风险。 见本招股说明书补编第8页开始的“风险因素”，阅读在投资于债券之前应考虑的某些风险因素。

证券交易委员会和任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未将本招股说明书、补充招股说明书和所附招股说明书的准确性或适足性通过。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本说明无意提供、出售或以其他方式提供给第2014/65/EU号指令(经修正的“MiFID II”)的欧洲经济区(“EEA”)的零售客户，也不应提供、出售或以其他方式提供。潜在投资者请参阅本招股说明书补编第一页标题为“限制向散户投资者推销和销售”一节，以进一步了解情况。

向委员会提交的资料哥伦比亚金融监管局(哥伦比亚金融监管局)和可能将这些票据定为二级资本的资格，并不构成哥伦比亚金融监督局关于核准票据质量或我们的偿付能力的意见。这些票据不得在哥伦比亚共和国提供或出售，除非 不构成适用的哥伦比亚证券法律和条例规定的公开发行证券，或除非票据 已在哥伦比亚国家证券和发行人登记处登记。

我们期望债券 将通过存托公司(“dtc”)以账面入账形式交付给购买者，以造福于其 参与者，其中包括欧洲清算银行S.A./N.V.和Clearstream Banking，地名，或大约2019年12月18日。

联合账务经理

本招股说明书的增发日期为2019年12月10日。

限制对散户投资者的营销和销售

重要-PRIIP监管{Br}/禁止向EEA散户投资者出售。该批债券并不打算提供、出售或以其他方式提供予 ，亦不应提供、出售或以其他方式提供给欧洲经济区的任何散户投资者。为此目的，“散户投资者”一词是指下列一人(或多人)：(1)MiFID II第4(1)条第(11)款所界定的零售客户；或(Ii)第(EU)2016/97号指令( “保险分配指令”)所指的客户，如果该客户不符合MiFID II第4(1)条第4(1)条 Point(10)所界定的专业客户的资格，因此，根据PRIIP条例为 提供或出售该票据或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供这些票据或以其他方式向该地区的任何散户投资者提供或出售这些票据或以其他方式使其可供任何零售投资者使用的关键信息文件都是非法的。

债券是复杂的金融工具 ，并不是对所有投资者都合适或适当的投资。在一些法域，监管当局对向散户投资者提供或出售证券采取了 或公布的法律、条例或指南。

特别是，2015年6月，英国金融行为管理局(“FCA”)发布了“2015年产品干预(或有可转换工具和互助协会股票”)工具，该工具自2015年10月1日起生效(“PI工具”)。此外，(1)2018年1月1日，第1286/2014号条例(欧盟)的规定(经修正，“PRIIP条例”)直接适用于所有欧洲经济区成员国，(2)欧洲经济区成员国必须在2018年1月3日前实施第二项条例。综合起来， PI工具、PRIIP规则和MiFID II被称为“零售分配规则”。“零售分销规则”规定了与以下方面有关的各种义务：(一)金融工具的制造和分销；(二)提供、销售和分销包装零售和保险投资产品以及某些或有可能减记或可兑换的 证券，例如票据。

债券的潜在投资者应向自己通报并遵守任何适用的法律、条例或监管指南，涉及票据的任何转售(或其中的任何利益)，包括零售分销规则。

某些承保人(或其附属公司) 受零售分销规则约束，并必须遵守这些规则。此外，通过购买或作出或接受向发行人和/或承销商提供的任何票据(或此类票据的受益权益)，每个潜在的 投资者代表、认股权证、同意并向发行人和每一承销商承诺：

在出售或提供该等票据(或该等票据中的任何实益 权益)或作出或批准与该等票据(或其中的任何实益权益)有关的通讯时，不得依赖“PI文书”所列的有限豁免；及

凡代表已披露的 或未披露的客户在购买、提出或接受购买要约时，代表发行人和/或承销商的任何票据(或其中任何实益权益) ，上述的陈述、保证、协议和承诺将由 提供，并对代理人及其基础客户均有约束力。

为了避免 的疑问，上述限制不影响在欧洲经济区以外的法域，包括在美国的 ，只要任何分销符合零售分销规则。

本招股章程 补编是根据以下规定编写的：在欧洲经济区任何成员国提出的任何票据报价，都将根据第(EU)2017/1129条条例(“招股章程条例”)规定的关于发行招股说明书 以提供票据的规定给予 豁免。

目录

招股章程

招股说明书

关于 本招股说明书补编

本文分为两部分： .第一部分是本招股说明书的补充部分，描述了本次发行票据的具体条款。第二部分 是随附的招股说明书，其中描述了更一般的信息，其中一些信息可能不适用于本次发行。

你只应依赖本招股说明书补充书、招股说明书和向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的任何免费书面招股说明书(“SEC”)中所包含或引用的信息 。这份招股说明书的补充包含了 这个发行的条款。本招股说明书补充，或在所附招股说明书中引用的信息，可在所附招股说明书中添加、更新或更改信息。如果本招股章程补充中的信息，或随附招股说明书中引用的 所包含的信息与所附的招股说明书不一致，则本招股补充书或在所附招股说明书中引用的 信息将适用，并将取代所附的 招股说明书中的该信息。

除上下文另有要求外，在本招股章程及其所附的招股说明书中，提及“银行”、“银行集团”、“银行”、“我们”、“我们”或“我们”指的是Bancolombia S.A.及其合并子公司作为一个整体。此外，本招股章程补编及其所附招股说明书中对“比索”、“ ”Ps和“COP”的所有提法都是指哥伦比亚的货币，提到“美元”和“美元” 是指美利坚合众国的货币。此外，如此处所用，“10亿”一词指的是一亿， 或1，000，000，000。

任何交易商、销售员或其他个人 均未获授权提供任何资料或作出任何申述，但在本招股章程增订本或附带的招股章程内所载或合并的资料或申述除外；如给予或作出该等资料或申述，则不得依赖 作为我们、承保人、Valores Banistmo或任何其他人所授权的资料或申述。本招股章程增订本及随附招股章程的交付，或根据本章程或根据该章程所作的任何出售，在任何情况下均不得暗示自本章程或该招股章程之日起，我们的事务并无任何改变，或本说明书或其内所载的资料在其日期后的任何时间均属正确。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、经营结果和(或)前景可能发生了变化。

在某些法域，本招股说明书的发行补充 及其附带的招股说明书和票据的要约或出售可能受到法律的限制。我们、承销商和Valores Banistmo要求持有本招股章程补编和随附招股说明书的人通知自己并遵守任何适用的限制。本招股章程补充和附带的 招股章程不构成任何司法管辖区的要约或招标，而在任何法域，此种要约或招标未经 授权，或作出此种要约或招标的人没有资格这样做，也不构成向任何非法 提出此种要约或招标的人发出要约或招标。

可用 信息

本招股说明书及其附带的招股说明书是我们根据1933年美国证券法(“证券法”)向证券交易委员会提交的表格F-3登记声明的一部分。我们还须遵守适用于外国私人发行者的1934年“美国证券交易所法”(“交易法”)的信息要求，并相应地提交或提供 报告，包括关于表格20-F的年度报告、关于表格6-K的报告以及向证券交易委员会提供的其他信息。关于我们的信息，在 任何网站上，而不是通过参考纳入本招股说明书补充，不属于本招股说明书补充。你可以阅读和复制任何文件，由我们提交或提供在证交会的公共资料室，在100F街，N.E.，华盛顿， D.C.20549。有关公众资料室的详情，请致电证交会1-800-SEC-0330查询.我们向证券交易委员会提交的文件也可通过证券交易委员会的因特网网址向公众提供http://www.sec.gov通过纽约证券交易所，位于纽约宽街20号，纽约，10005。

引用某些信息的合并

美国证交会的规则允许我们“引用 ”信息到本招股说明书补充和附带的招股说明书中。这意味着，我们可以通过向您提交另一份也已提交给SEC的文件，向您披露 重要信息。以这种方式引用 的任何信息都被视为本招股说明书补充的一部分，从我们向证交会提交以引用方式合并的文件之日起。我们向证券交易委员会提交的任何报告，如在本招股章程增订本日期后，并在本招股章程增订本的证券发行 完成或终止之日之前，并以引用方式纳入 本招股章程补充书，则将自动更新并在适用情况下取代本招股章程补充书中所载的任何信息，或在本招股章程补充书中以引用方式纳入本招股章程补编(但在每一情况下，被视为 已提供且未按照SEC规则提交的文件或信息除外)。

我们参考本招股说明书 补充我们2018年12月31日终了的财政年度20-F表的年度报告，该年度报告于2019年4月25日提交给美国证交会(“年度报告”)。

我们将在其书面或口头要求下，向每一个人，包括任何受益所有人免费提供上述任何或所有文件的副本，这些文件已经或可能通过参考纳入本招股章程补编。

如欲索取这些文件的副本，可致函或致电我们的主要行政办事处，地址如下：

BancolombiaS.A.
Carrera 48#26-85，Avenida los Industriales
注意：投资者关系
电话号码：(574)404-1837

交换 汇率

本招股说明书补充将某些 比索金额按规定的费率兑换成美元，只是为了方便读者。纽约联邦储备银行不报告比索利率。除非另有说明，这些比索数额按缔约方会议3，477.45 /1.00美元的汇率折算，相当于Tasa代表处(“代表性市场汇率”)于2019年9月30日计算出 。具有代表性的市场汇率由哥伦比亚金融监管局，哥伦比亚金融监管局(“证监会”)，每日一次，代表授权从事外汇交易的某些金融机构(包括我们)前一天商定的买卖外汇汇率的加权平均数。证监会亦为编制财务报表及将外币兑换成比索的目的，计算和核证每月平均有代表性的市场汇率。您不应将这些方便的 转换理解为比索金额对应、已经或可能按 代表市场汇率或任何其他汇率折算成美元的表示形式。2019年9月30日和2018年9月30日，计算的代表性市场 比率分别为每1美元COP 3，477.45和2，972.18。

下表列出了过去六个月中每六个月中每一个月按月最后一天计算的低比索和高比索兑美元汇率以及比索/美元代表市场汇率：

最近每比索美元汇率

资料来源：证监会。

下表列出了在该年最后一天计算的比索/美元代表市场汇率和最近五个财政年度中每个月最后一天的平均比索/美元代表市场汇率(用该年每个月最后一天的代表市场汇率平均数计算)。

比索/美元-具有代表性的市场汇率

资料来源：证监会。

前瞻性 语句

本招股章程补编载有可能构成1995年“美国私人证券诉讼改革法”安全港条款所指的“前瞻性声明”的声明 。这些前瞻性的说法并不是基于历史事实，而是只代表了我们对未来事件的信念，其中许多事件本质上是不确定的，是我们无法控制的。单词 ，如“预期”、“相信”、“估计”、“近似”、“预期”、“ ”、“可能”、“打算”、“计划”、“预测”、“目标”、“预测”、“ ”指导方针、“应该”、“项目”和类似的单词和表达式，旨在识别 前瞻性语句。我们的实际结果可能与这些前瞻性声明中所表示的预期结果 有很大的不同。

有关重要因素 的信息可能会使我们的实际结果与我们前瞻性声明中的结果大相径庭，这些信息出现在本招股说明书补编中的一些地方 中，本招股说明书补充中所包含的文件包括， ，但不限于：

前瞻性声明只作为作出日期的 ，我们没有义务根据新的信息、未来事件或其他因素，在 日之后公开更新或修改任何前瞻性声明。

执行对外国人的民事责任

我们是一家哥伦比亚公司，我们的董事和管理人员中的大多数人和本招股说明书中提到的某些专家都是哥伦比亚的居民，他们各自资产的很大一部分位于哥伦比亚。

哥伦比亚律师Brigard&Urrutia通知我们，哥伦比亚最高法院(科特·苏普雷马·德朱斯蒂西亚-哥伦比亚)，确定 是否通过哥伦比亚法律已知的程序系统执行以美国证券法为基础的美国判决。外赤道。哥伦比亚最高法院只有在符合2012年第1564号法律第605条至第607条的要求的情况下，才能执行外国判决，而不重新考虑案情，(Código General del Proceso)，其中规定在下列情况下将执行外国判决：

一旦一项外国判决得到最高法院的承认，就可以通过地方主管法院的收集程序予以执行。因此，在哥伦比亚寻求承认和执行一项外国判决的有关当事方必须提出并支付与两项当地程序有关的费用 和有关费用：Exequatur程序，如果该程序成功，则以西班牙语进行哥伦比亚法院的诉讼。通过扣押或执行对位于哥伦比亚境内的任何资产或财产执行货币判决的程序属于哥伦比亚法院的专属管辖范围。

在整个过程中外赤道在诉讼程序中，原告和被告都有机会要求提供与上述要求有关的证据。此外，在作出判决之前，每一方可提出最后指控，以支持该当事方的 立场。美国和哥伦比亚没有一项双边条约，规定在民事和商业事务中自动相互承认和执行判决。但是，哥伦比亚最高法院普遍认为，如果证明美国法院执行了哥伦比亚的判决或美国法院将执行外国的 判决，包括哥伦比亚法院作出的判决，就存在互惠关系。然而，哥伦比亚法院在逐案审理的基础上考虑这种可执行性决定.

哥伦比亚是国际条约的缔约国，如1958年“承认及执行外国仲裁裁决纽约公约”(“纽约公约”)、1975年“美洲国际商事仲裁公约”和1965年“解决国家与其他国家国民间争端华盛顿公约”。

截至2012年10月13日生效的2012年第1563号法律颁布时，在哥伦比亚开庭的仲裁庭作出的国际仲裁裁决不适用于外赤道或承认程序，除非当事各方放弃要求撤销裁决的权利。

只有根据2012年第1563号法律第112条所述理由，才可拒绝承认国际仲裁裁决：

当寻求 承认的一方证明：

当主管司法当局核实 时：

如果有人向仲裁所在地国的司法当局提出撤销申请或暂停申请，哥伦比亚司法当局可暂停对裁决的承认作出裁决。

上述事件与“纽约公约”第五条和第六条规定的事件类似。

风险 因子

投资于债券涉及风险。 在您投资于这些票据之前，您应该仔细考虑本节所列的信息和所有其他信息( 提供给您或以参考方式纳入本招股说明书补充和附带的招股说明书中)，因为根据“交易所法”，我们今后的申报可能会不时更新该信息。此外，新的风险随时可能出现，我们无法预测这些风险或估计它们可能影响我们的财务业绩或业务运作的程度。

与哥伦比亚和我们经营的其他国家有关的风险

哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多和危地马拉或我们开展业务的其他国家的经济和政治条件的变化可能对我们的财政状况和业务结果产生不利影响。

我们的财政状况、业务结果和资产质量在很大程度上取决于哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多、危地马拉和我们开展业务的其他管辖区的宏观经济和政治状况。因此，增长率下降、负增长时期、通货膨胀增加、政策变化或今后对涉及外汇管制的政策的司法解释，以及货币贬值、通货膨胀、利率、税收、银行法律和条例以及其他政治或经济发展等问题，都可能影响到整个商业环境，进而可能对我国的财政状况和业务结果产生不利影响。

特别是，哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多和危地马拉政府在历史上对它们的经济产生了重大影响，它们很可能继续执行一些政策，这些政策将对这些国家(包括我们)的实体的业务和结果、市场条件、价格和当地发行人(包括我国证券)的证券收益率产生重大影响。法律、公共政策和条例的可能变化可能会在哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多、危地马拉和它们各自的市场造成不稳定和不稳定。政府政策的未来发展可能对我们的业务和财务状况以及我们证券的市场价值产生不利影响。

虽然哥伦比亚和巴拿马目前拥有国际评级机构的投资级信用评级，但萨尔瓦多和危地马拉没有。截至本招股说明书之日，萨尔瓦多的长期债务评级分别为惠誉(Fitch)、穆迪(Moody‘s)和标普(S&P)的B级，分别为惠誉(Fitch)、穆迪(Moody’s)和标准普尔(S&P)的BB级、Ba1级和BB级。降低国家的评级，或哥伦比亚或巴拿马不维持投资级信用评级，都可能增加我们的融资成本，并对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

我们所经营的国家的经济很容易受到外部影响的影响，这些影响可能是由于它们的主要区域贸易伙伴所经历的重大经济困难或更普遍的传染效应所造成的，这些影响可能对这些国家的经济增长及其偿还公共债务的能力产生重大的不利影响。

哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多或危地马拉的任何主要贸易伙伴(即欧洲联盟、美国、中国和其他拉丁美洲国家(哥伦比亚)、美国和欧洲联盟(巴拿马、萨尔瓦多和危地马拉)的经济增长大幅度下降或经济持续下滑)都可能对流入这些国家的贸易和汇款平衡产生重大不利影响，从而降低经济增长。

邻国经济和政治局势的恶化可能对哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多和危地马拉的经济产生不利影响，破坏它们与邻国的外交或商业关系，造成不稳定。今后的任何紧张局势都可能造成政治和经济不确定性、不稳定、市场波动、信心水平低以及投资者和市场参与者对风险的厌恶程度更高，可能对任何这些管辖区的经济活动产生不利影响。

在我们不经营的市场上发生的事件可能导致国际投资者对整个区域或投资类别的风险看法增加，这反过来可能对我们发行或拥有的证券的市场价格和流动性产生不利影响。

由于在哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多、危地马拉或我们开展业务的其他国家修改或解释税收条例而产生的任何额外税收，都可能对我们的综合结果产生不利影响。

税收立法的不确定性给我们带来了持续的风险。立法、法规和判例的改变可以通过提高税率(br}和费用)、创造新的税收、限制扣减和豁免以及取消奖励和非纳税收入来影响税收负担。值得注意的是，哥伦比亚和萨尔瓦多两国政府的财政赤字很大，可能导致今后增加税收。此外，在哥伦比亚，2018年的税制改革导致对银行业的征税高于对其他纳税人的征税，因此，我们不能保证今后不会实行额外的差别待遇。2019年10月16日，哥伦比亚宪法法院宣布2018年税收改革违宪，自2020年1月1日起生效。因此，哥伦比亚政府于2019年10月22日向国会提交了一项新的税收改革法案，以取代2018年的改革。新法案类似于2018年的税收改革(2019年受到质疑的问题除外)，但最终版本只有在国会通过 法时才能知道。更高的税收可能会对我们的运营结果和现金流产生负面影响。此外，国家税务机关或地方税务机关不得以与我们相同的方式解释税务条例。不同的解释可能导致未来的税务诉讼和相关费用的 。

汇率波动可能对哥伦比亚经济和我们的结果产生不利影响。

哥伦比亚采用了浮动汇率制度。中央银行有权干预外汇市场，以巩固或处置国际储备，并控制汇率的任何波动。有时，包括在2019年期间，哥伦比亚比索和美元之间的汇率波动很大。国际市场上不可预见的事件、利率的波动、国际市场石油价格的波动或资本流动的变化都可能造成汇率不稳定，造成比索价值的急剧波动。由于我们的一部分资产和负债 是以外币、特别是美元计价或指数化的，汇率的剧烈波动可能对我们的结果产生负面影响。

哥伦比亚经历了几次暴力和不稳定时期，可能影响到经济和世界银行。

哥伦比亚在过去四十年中经历了犯罪暴力时期，主要原因是游击队集团和毒品卡特尔的活动。尽管哥伦比亚政府与哥伦比亚革命武装部队签订了和平条约(哥伦比亚革命武装力量哥伦比亚境内暴力或与毒品有关的犯罪持续减少或前游击队成员成功融入哥伦比亚社会的目标可能无法实现。2018年，哥伦比亚政府中止了与民族解放军的和平谈判。Ejército de Liberación Nacional或民族解放军(ELN)和2019年，与哥伦比亚革命武装力量(FARC)和平进程的少数持不同政见者宣布他们重返非法活动。暴力或与毒品有关的犯罪升级可能对哥伦比亚经济和我们产生负面影响。

对哥伦比亚政府、政治家和私营企业的腐败指控可能造成经济和政治不确定性，并可能使我们面临额外的信贷风险。

对哥伦比亚政府、政治家和私营企业的腐败指控如果这些案件引发的调查得出结论或导致对被指控方所犯非法行为的进一步指控或调查结果，可能会造成经济和政治上的不确定性。此外，经证实或被指控的不法行为可能对哥伦比亚和哥伦比亚经济的政治稳定产生不利影响。这些不利的政治和经济影响可能对我们的业务产生不利影响，包括减少业务量，削弱我们收回贷款给参与非法或据称非法行为的个人或项目的能力和(或)损害我们的声誉。

与我们的业务和银行业有关的风险因素

我们的财务结果可能受到会计准则变化的负面影响。

我们根据国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”报告我们的结果和财务状况。对“国际财务报告准则”的修改或其解释可能导致我们未来报告的结果 和财务状况与目前的预期不同，或由于采用追溯性会计准则而使历史结果与以前报告的结果不同。这种变化也可能影响我们的监管资本和金融 比率。我们监测潜在的会计变化，并在可能的情况下，确定它们的潜在影响，并在我们的财务报表中披露我们预期由于这些变化而产生的重大的 未来变化。目前，有一些已发布但尚未生效的“国际财务报告准则”变化，以及可能发生的“国际财务报告准则”的一些变化，其中一些可能会影响到我们报告的结果、财务状况和今后的监管资本。特别是，自2019年1月1日以来，“国际财务报告准则”第16号要求通过确认合同付款的现值作为租赁负债和代表合同使用权的 资产，将租赁债务 列入资产负债表。关于财务会计和报告 准则发展的进一步信息，见我们截至2018年12月31日的合并财务报表附注2和“年度报告”中的“重大会计政策” 。

我们的财务结果可能受到支持我们商誉价值的假设变化的负面影响。

我们至少每年一次在营业部门的财务状况上测试我们承认的信誉。我们对截至2019年9月30日为止的9个月确认的资产的减值测试表明，我们各自的商誉余额不受减损。减值测试要求我们对估计收益、贴现率和长期增长率作出假设，这些假设影响到与每个运营部门相关的商誉可收回金额以及与商誉有关的业务 段的账面金额估计数。如果未来期间的实际结果偏离我们的减值测试所依据的收益和其他假设 ，我们任何一个或多个业务的商誉价值在未来可能会受到损害，从而产生收入费用。截至2019年9月30日，我们拥有76.480亿警察的善意和无形资产。

哥伦比亚和我们运作的其他司法管辖区的银行法和条例的变化可能对我们的综合结果产生不利影响。

在哥伦比亚和我们经营的其他法域，银行法律和条例或其官方解释对我们的业务和业务有重大影响。银行法律和条例可能经常变化，而修改的方式可能对我们的业务产生不利影响。

此外，我们经营的辖区内的监管机构 可能改变我们目前所受的监管资本要求，从而要求增加股本 ，这可能会稀释现有股东，导致所需的资产出售，或对股东权益的回报产生不利影响，并/或影响我们普通股和优先股的市场价格。

此外，银行法和条例 可能创建新类型的金融实体，其服务可以与我们提供的部门或服务相竞争。竞争加剧可能导致受影响产品和服务的利润率降低，并可能对我们的经营结果产生不利影响。

我们在哥伦比亚和其运作的其他国家接受管制检查、检查、查询或审计，而这种检查、检查、调查或审计所产生的任何制裁、罚款和其他惩罚可能对我们的业务、财务状况、业务结果和声誉产生重大和不利的影响。

我们受到哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多、危地马拉和我们运作的其他地区银行当局的全面监管和监督，这些银行当局拥有广泛的权力，可以通过条例和实施其他要求，几乎影响或限制我们资本化、组织和业务的所有方面，包括实施反洗钱措施和管理银行可以提供信贷的条款和条件。如果不遵守适用的 条例，我们可能会被罚款，制裁或吊销执照或许可证，以经营我们的业务。例如，在哥伦比亚，如果我们遇到重大的财政问题或破产或有破产的危险，银行当局将有权接管我们的管理和业务。任何因不遵守哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多、危地马拉和我们运作的其他管辖区的规定而造成的任何制裁、罚款和其他处罚，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和声誉产生重大和不利的影响。

宪法公共利益诉讼(Acciones Popares)或集体诉讼(Acciones De Grupo)的增加可能会影响我们的业务和经营结果。

根据哥伦比亚“宪法”，个人可分别发起宪法公共利益或集体行动，以保护其集体或阶级权利。包括我们在内的哥伦比亚金融机构经历了大量这些行动。大多数这类行动都与费用、金融服务和利率有关，其结果是不确定的。根据2010年第1425号法律，截至2011年1月1日，宪法诉讼或集体诉讼原告的货币裁决被取消。然而，个人继续有权对我们发起这些行动。这些行动可能导致对我们不利的判断，并可能对我们的业务、财务状况、经营结果和声誉产生重大影响。

未来对利率或银行手续费的限制可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

在过去几年中，哥伦比亚国会审议了关于银行手续费的各种管制倡议。虽然过去没有采取这类措施，但仍有新的倡议对银行手续费施加类似的限制。如果我们被禁止继续向客户收取某些产品或服务(包括特定类型的交易)的费用，或对今后可能推出的产品或服务( )收取费用，我们的经营结果和财务状况可能会受到不利影响。

哥伦比亚避税港条例可能对我们的业务和财务结果产生不利影响。

2016年第1625号法令第1.2.2.5.1条指定37个司法管辖区为哥伦比亚税收的非合作或低税管辖区(也称为避税港)，尽管巴拿马和我们经营的其他国家都没有列入这份名单。由于避税港条例的规定，向在这些管辖区内居住的我们的客户支付的 款项不受益于哥伦比亚控股公司制度，而且客户须(1)较高的预扣缴税率，包括对哥伦比亚证券市场投资所得的利息和股息提高预扣缴率；(2)转让定价制度和报告义务；(3)哥伦比亚当局将某些行为定性为税收条例所规定的滥用行为的能力增强；(4)对居住在避税地的居民或实体的付款不得扣减，除非已扣缴所需税额和(V)额外的信息披露要求，其中任何一项都可能对我们的业务和财务结果产生不利影响。

为了避免巴拿马被指定为哥伦比亚税收的避税地，哥伦比亚和巴拿马签署了一项谅解备忘录，规定两国将谈判一项双重征税条约。这项条约预计将包括哥伦比亚和巴拿马税务当局之间交换情报的规定。哥伦比亚和巴拿马如不缔结这样一项条约，或哥伦比亚将巴拿马指定为避税港，就会对我们的客户群产生不利影响，从而对我们的业务结果和财政状况产生潜在的不利影响。2016年4月28日，哥伦比亚财政和公共信贷部宣布哥伦比亚与巴拿马之间的谈判圆满结束。此外，巴拿马还加入了“税务互助公约”和“经济合作与发展组织多边主管当局协定”(“经合组织”)。然而，截至本招股章程补编之日，哥伦比亚与巴拿马之间交换金融信息的关系尚未启动。

我们和我们的大多数子公司都受美国2010年“外国账户税收遵守法”和经合组织自动信息交换报告标准(CRS)的约束。

根据2010年“外国账户税收遵守法”(“FATCA”)，我们和我们的大多数子公司被认为是{Br}外国金融机构。此外，我们和我们的一些子公司还须遵守经合组织批准的执行“共同报告标准”(“CRS”)的公约所规定的报告义务。

鉴于我们的国际行动的规模和范围，我们已采取措施和执行程序，目的是遵守金融行动协调框架和反洗钱措施，包括向有关当局转交金融行动协调和协调行动所要求的报告。

但是，如果我们不能满足其中规定的要求，对我们或我们的附属公司的某些付款可能会根据金融行动协调框架被扣，或由 每个政府施加的其他处罚。这种扣留或处罚的可能性，以及帐户和投资者提供某些 信息的需要，可能会使一些客户或潜在客户不愿向我们提供银行业务，从而对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外，遵守政府间协定(“IGA”)、与国税局缔结的特定协定、为根据CRS、法律或在有关法域执行的任何其他条例交流信息而签署的国际公约可能会增加我们的遵守费用。在我们开展业务的一些国家，实施金融行动协调框架和反洗钱措施的立法和条例仍在制定之中，报告日期因管辖权而异。

如果我们的服务供应商未能履行关键服务合同规定的义务，我们将面临增加的成本和 损失。

我们与第三方签订合同，他们提供对我们的业务至关重要的某些关键服务。这些服务包括网上银行平台、数据处理 和支付服务、清算和结算服务、处理信用卡和借记卡服务的软件以及技术 基础设施等。我们面临操作中断、故障或容量限制的风险，这是因为我们的系统某些组件依赖于这样的第三方供应商。

虽然我们在与第三方服务提供商接触之前进行尽职调查，并对供应商的控制进行持续监测，但我们并不控制他们的业务。如果我们的任何主要服务提供商未能履行其任何合同义务或造成服务中断(包括由于网络攻击、其他信息安全事件或自然灾害造成的服务中断、未能处理当前或更高的数量、服务表现不佳和不遵守适用的法律和条例)，我们开展业务的能力可能受到不利影响，也可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外，我们 可能需要支付大量额外费用来寻找替换提供者。此外，一些技术供应商提供的服务 的不可用性可能导致我们的客户在与我们进行交易之前无法使用某些渠道与我们进行交易，直到替换供应商被聘用为止，这可能导致收入损失、额外费用以及潜在的不利的 管理后果和名誉损害。

虽然我们已经实施了应急 计划来预测、识别和减轻这些潜在的风险，但如果我们的关键服务提供商发生重大故障，我们可能无法防止所有重大的负面后果(br})。

我们受到信用风险 的影响，对信用风险的估计涉及到主观和复杂的判断。

我们的许多产品使我们面临信用风险。这些产品包括贷款、融资租赁、担保和贷款承诺。

我们估计并建立了信用风险和潜在信用损失准备金。这一过程涉及主观和复杂的判断，包括对经济状况的预测，以及对借款者偿还贷款能力的假设。此过程还会受到人为错误的影响，因为我们的员工 可能并不总是能够为客户指定准确的信用风险评级，这可能导致我们面临的信用风险比我们的风险评估系统所指示的更高。我们可能无法在这些风险发生之前及时发现这些风险，或者由于资源或现有基础设施有限，我们的员工可能无法有效地实施我们的信用风险管理系统，这可能会增加我们的信用风险。此外，我们未能不断完善我们的信用风险管理系统，可能会给我们带来更高的风险敞口，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。

整体而言，如果我们不能有效地控制未来不良贷款或不良信贷质量的水平，或者我们的贷款损失准备金不足以弥补未来的贷款损失，我们的财务状况和经营结果可能会受到重大和不利的影响。

此外，由于我们无法控制的因素，例如我们借款人收入水平的变化、通货膨胀率或利率的上升、宏观经济趋势和政治事件影响哥伦比亚和我们经营或有风险的其他管辖区(特别是巴拿马、萨尔瓦多和危地马拉)或影响到特定行业的事件，我们今后的不良贷款数额可能会增加。任何这些事态发展都可能对我们贷款组合的质量产生负面影响，要求我们增加贷款损失准备金，导致利润减少或损失。

对于我们的非传统银行业务，我们面临信用风险 ，包括投资证券和进行衍生品交易。

信用风险的非传统来源，除其他外，可产生于：投资证券，签订衍生品合同，根据这些合同，交易对手有义务向我们付款，并从我们的自营交易部门执行证券、期货、货币或商品交易，但由于交易对手不交货或清算机构、交易所、清算公司或其他金融中介机构系统失灵，这些交易无法在规定的时间内结算。任何此类非传统风险敞口的大幅增加，或此类交易的任何交易对手方的信贷质量或资不抵债的显著下降，都可能对我们的经营结果和财务状况产生重大和不利的影响。

我们面临与抵押贷款市场相关的风险。

在我们经营的抵押贷款市场，我们是一个相关的参与者。哥伦比亚的抵押贷款市场受到高度管制，历来受到宏观经济因素的影响，巴拿马、萨尔瓦多和危地马拉的抵押贷款市场也是如此。虽然最近几年利率是稳定的，但维持高利率的时期历来阻止客户借款， 导致更多未偿还贷款违约和资产质量恶化。

在我们的贷款组合中，我们受到违约风险的集中。一个或多个最大借款者的问题可能会对我们的财务状况， 和经营结果产生不利影响。

截至2019年9月30日止的9个月内，我们的25项最大信贷敞口的未清本金总额占我们贷款组合的6.94%。任何一笔贷款都不超过贷款账簿的1.00%，所有这些贷款都是公司贷款。一个或多个最大借款者的 问题可能会对我们的经营结果和财务 地位产生重大和不利的影响。

抵押品或 担保的价值-保证我们贷款的未清本金和利息余额-可能不足以支付这种未偿还的本金和利息。此外，我们可能无法实现抵押品或担保的全部价值，以保证我们贷款的未偿本金和利息余额。

我们的贷款抵押品主要包括不动产、在金融租赁交易中认捐的资产以及主要位于哥伦比亚、巴拿马、萨尔瓦多和危地马拉的其他资产，这些资产的价值可能由于我们无法控制的因素而大幅波动或下降。这些因素包括市场因素、环境风险(包括自然灾害)、宏观经济因素和影响当地经济的政治事件。此外，我们在行使作为有担保债权人的权利方面可能面临困难。拖延时间、强制执行担保品和法律的程序问题、保护债务人的相关司法解释和地方保护主义可能使抵押品丧失抵押品赎回权和执行判决变得困难。担保我们贷款的担保品价值的任何下降， 或无法强制执行这种担保品，都可能导致从抵押品变现中收回的减少，并可能对我们的业务结果和财务状况产生不利影响。

我们受市场风险的影响。

我们受到市场条件变化的直接和间接影响。市场风险，或市场价格变动引起头寸损失的风险，是与我们的业务有关的产品和工具中固有的 ，包括贷款、存款、证券、债券、长期债务、短期 借款、资产和负债的自营交易以及衍生品。市场条件的变化可能影响我们的财务状况和业务结果，其中包括利率和货币汇率的波动、证券价格以及隐含利率和外币汇率波动的 变化等。

我们的经营结果对利率波动很敏感。

我们持有大量具有固定利率和浮动利率的贷款和债务工具组合。因此，利率的变化可能对我们的净利差以及债务工具的价值产生不利影响。利率的提高可能会降低我们债务工具的市场价值，导致这些投资的收益较小或损失更大。持续的高利率历来阻止客户借款，并导致未偿还贷款拖欠增加和资产质量恶化。另一方面，利率的下降可能导致保证金压缩和净利息收入下降，因为 我们通常以可变利率维持更多的资产而不是负债。利率下降也可能触发贷款预付， ，这可能对我们的净利息收入产生负面影响。一般来说，在利率下降的环境中，提前还款活动 增加，降低我们利息收益资产的加权平均到期日，并对我们的经营业绩产生不利影响。预先还款风险也对我们的信用卡收入和抵押贷款债务产生重大不利影响，因为提前还款可能缩短这些投资组合的加权平均寿命，从而可能导致资金错配或提前还款收益以较低的收益进行再投资。

我们的自营交易活动的收入波动很大。

我们的一部分利润来自于我们的自营交易活动。这一活动的收入波动很大，取决于我们无法控制的许多因素，例如一般市场环境、总体市场交易活动、利率水平、汇率波动和市场总体波动。我们的贸易收入大幅度下降，或贸易损失，可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

我们面临很大的主权风险，特别是哥伦比亚的风险，我们的结果可能受到我国主权债务工具价值下降的不利影响。

我们的债务工具组合主要由主权债务工具组成，包括哥伦比亚政府发行或担保的证券，这使我们面临与主权债务有关的信贷、市场和流动性风险。截至2019年9月30日，我们的债务工具总额占资产总额的7.84%，其中44.3%的证券是由哥伦比亚政府发行或担保的。哥伦比亚政府发行或担保的证券价值大幅度下降可能对我们的债务投资组合产生不利影响，从而影响我们的业务结果和财务状况。

我们受到市场，运作 和结构风险与我们的衍生交易。

我们在我们自己的帐户上，并代表我们的客户并为我们的客户的利益，为 套期保值目的而进行衍生交易。我们受到与这些交易相关的市场和业务风险，包括基本风险(与资产收益和(或)对冲成本之间的差额变化有关的损失风险)和信贷或违约风险(某项交易的 交易对手方无法履行其义务的风险)。此外，与其他经济较发达的国家相比，在我们运作的管辖区内，衍生交易的市场惯例和文件 较不发达，而这些司法管辖区的法院系统在处理与衍生工具交易有关的问题方面经验有限，因此，与衍生工具交易有关的运作及结构风险亦有所增加。

此外，衍生品交易的执行和执行取决于我们是否有能力发展适当的控制和管理制度，以及雇用和保留合格的人员。此外，我们充分监测、分析和报告这些衍生交易的能力在很大程度上取决于我们的信息技术系统。这些因素可能进一步增加与这些交易有关的风险 ，并可能对我们的业务结果和财务状况产生重大和不利的影响。

我们面临经营风险和损失。

我们的业务依赖于有效和准确地处理大量事务的能力 。业务风险和损失可能由下列因素造成：欺诈、雇员 错误、技术故障和未能适当记录交易或获得适当内部授权、不遵守管理要求、违反业务规则、设备故障、自然灾害或外部系统失灵。我们采取了各种程序来预防和管理每一种操作风险，但不能保证我们的程序将足以防止这些风险造成的损失。

此外，我们的企业面临着潜在的不遵守政策、员工不当行为或疏忽和欺诈的风险，这可能导致刑事制裁和/或监管制裁以及严重的声誉或财务损害。近年来，一些金融机构因雇员和第三方的行为而遭受物质损失。我们预防和发现员工 和第三方不当行为的预防措施可能并不总是有效的。

我们的业务严重依赖数据收集、处理和储存系统，其故障可能对我们的风险管理、声誉和内部控制系统的效力以及我们的财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。

我们所有的主要业务在很大程度上依赖于及时收集和处理大量金融和其他信息的能力，这些信息来自于我们在众多市场上的分支机构 ，而此时的交易过程随着交易量的增加而变得越来越复杂。财务控制、会计或其他数据收集和处理系统的适当运作对我们的企业和我们有效竞争的能力至关重要。任何这些主要系统的部分或完全故障都可能对我们的决策过程、风险管理和内部控制系统、我们的服务质量以及我们及时对不断变化的市场状况作出反应的能力产生重大和不利的影响。如果我们不能维持一个有效的数据收集和管理系统，我们的业务运作、财务状况、声誉和业务结果可能会受到重大和不利的影响。 我们还依赖信息系统来操作我们的网站、处理交易、及时答复客户的询问并保持成本效益。由于 系统故障、病毒、计算机黑客或其他原因，我们可能会遇到信息系统的操作问题。我们系统的任何实质性中断或减速都可能导致信息(包括与客户请求和其他客户信息相关的数据)丢失、泄露或因延迟或错误而交付给客户 ，这可能会减少对我们服务和产品的需求，给我们带来额外的成本，并可能受到监管机构的罚款和处罚，这可能会对我们的经营结果和财务状况产生重大和不利的影响。

我们面临网络安全风险。

我们面临网络安全风险，其中 包括未经授权访问特权信息，对我们的基础设施进行技术攻击，目的是窃取 信息，欺诈或干扰常规服务，以及由于这些漏洞的利用和物化，我们向某些客户或用户提供的服务中断。金融机构的网络安全风险由于新技术的扩散、利用因特网和电信技术进行金融交易以及有组织犯罪、黑客、恐怖分子和其他外部方面的复杂程度和活动增加而大大增加。我们的业务高度依赖于我们的基础设施、计算机和数据 管理系统的安全性和有效性，以及我们高度依赖的第三方服务提供商的安全和效率，以及我们与之交互的其他人的安全和效率。

随着网络安全威胁的不断演变，我们可能需要花费大量的额外资源来继续修改或加强我们的保护性 措施，或者调查和补救任何信息安全漏洞或事件。尽管我们努力确保我们的系统的完整性，并执行控制、进程、政策和其他保护措施，但我们可能无法预测所有的安全破坏行为，我们也无法执行针对这种安全破坏行为的有保障的预防措施。网络安全威胁正在迅速演变，我们可能无法预测或防止所有此类攻击，任何安全漏洞或损失都可能由 承担责任。即使是最先进的内部控制环境，也可能容易受到 的影响。有针对性的社会工程攻击和“鱼叉钓鱼”攻击正变得越来越复杂， 非常难以预防。在这种攻击中，攻击者将试图欺骗性地诱使同事、客户 或我们系统的其他用户披露敏感信息，以访问我们或我们客户的数据。如果有足够的资源、时间和动机，持久化的 攻击者可能会成功地穿透防御。网络罪犯使用的技术经常变化，在发射之前可能无法被识别，在漏洞发生后很久才能被识别。近年来，由对供应商的网络攻击或未经授权的供应商访问引起的安全漏洞的风险也有所增加。此外，在具有 访问我们数据的第三方供应商中存在的网络攻击或安全漏洞可能不会及时向我们披露。

如果我们未能及时发现或防止网络安全 风险，可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响，或导致 信息的问题，包括与客户丢失、泄露或因延迟或错误交付客户有关的数据。公众认为对我们系统的网络攻击是成功的，不管这种看法是否正确，这可能会损害我们在客户和与其有业务往来的第三方中的声誉。侵入个人信息和盗用身份的风险尤其可能造成严重的名誉损害。成功地渗透或规避系统安全可能对我们造成严重的负面后果，包括客户和商业机会的丧失、业务和业务的严重中断、挪用或破坏我们的机密信息和/或我们的客户的机密信息，或对我们或我们的客户和/或第三方的计算机或系统造成损害，并可能导致违反适用的隐私法律和其他法律、诉讼风险、监管罚款、惩罚或干预、对我们的安全措施丧失信心、名誉损害、补偿或其他补偿费用。

与我们的信息技术基础设施和管理信息系统有关的故障可能对我们的竞争力、声誉、财务状况和业务结果产生不利影响。

在过去，我们面临技术故障 ，这对我们的产品和服务的可获得性产生了负面影响，特别是我们的数字渠道(包括多个脱机期)。为了减少潜在的故障和防止未来的威胁，我们正在实施技术更新、控制 和措施，例如启用替代渠道以保证客户不间断地使用我们的服务。我们所实施的改进 和连续性战略使我们的产品和服务更加稳定，从而改善了客户服务。

我们认识到有一个业务连续性管理系统的重要性，并因此高度优先地设计应急计划，以避免服务中断 风险。任何未能以及时和符合成本效益的方式有效改善或升级我们的信息技术基础设施和信息管理系统 ，都会对我们的竞争力、声誉、财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。

在我们开展业务的地区发生自然灾害可能损害我们有效开展业务的能力，并可能影响我们的业务成果。

我们面临着自然灾害的危险，例如地震、火山爆发、龙卷风、热带风暴、洪水、风和飓风，尽管我们在自然灾害发生时实施了灾后恢复系统，但这些系统的意外问题可能对我们在受影响区域开展业务的能力产生重大不利影响，特别是如果这些问题影响到我们基于计算机的数据处理、传输、储存和检索系统，并破坏宝贵的数据。此外，如果大量当地雇员和管理人员因自然灾害而无法工作，我们有效开展业务的能力可能会受到严重损害。此外，如果我们位于受影响的 地区的客户不能及时支付未偿还的贷款或对我们的其他债务，我们可能面临更多的信用风险。自然灾害或多个灾难性的 事件可能对我们在受影响地区的业务和业务结果产生重大不利影响。

关键人才的流失或我们无法吸引和留住更多的人才可能会影响我们的业务。

我们的业务涉及跨越各种学科的业务，并要求董事会、关键管理团队和员工队伍在我们的业务所需的许多领域具有知识和创新能力。全球化和通过破坏性技术实现的互联已导致劳动力市场的变化。年轻一代寻求具有创造性、灵活性和高报酬的工作场所，这可能转化为关键人才流动率的上升。

虽然我们成功地吸引了经验丰富、技术熟练的专业人员，但失去我们管理团队的任何关键成员，或未能吸引和留住更多这样的雇员，都可能影响我们的业务，减缓我们业务战略的执行，包括新产品的开发。

收购和战略联盟 可能不按预期执行，或可能扰乱我们的业务，并对我们的盈利能力产生不利影响。

我们的商业战略的一个要素是找出并寻求促进增长的战略机会.我们可以根据对业务、盈利能力和后来可能被证明是不正确的其他事项的假设来评估潜在的收购和联盟，今后的任何收购、投资和联盟都可能不会产生预期的协同效应，或按照我们的预期在 中执行，这可能会对我们的业务和盈利产生不利影响。特别是，我们通过一个私人股本基金对位于哥伦比亚的一个基础设施项目进行了少数族裔金融投资。最近几年，该项目的主要股东和特许公司面临与不正常的 做法有关的负面压力。如果其中任何一种情况导致制裁或定罪，我们间接持有少数股份的公司，即收费公路特许权的持有者，可能会受到名誉损害，这反过来可能对我们的业务结果和财务状况以及我们的投资回报产生不利影响。

我们对短期存款的专注和依赖可能会增加我们的融资成本。

我们的主要资金来源是短期存款，截至2019年9月30日，这些存款占负债总额的72.17%，而2018年12月31日为73.47%。由于我们的资金主要依靠短期存款，因此，在银行系统和货币市场出现突然或意外的资金短缺的情况下，我们可能无法保持目前的资金水平，而不产生更高的成本或以低于其当前市场价值的价格出售资产。

我们面临的风险是遵守一般的法规遵守规则，特别是与反竞争做法、消费者保护和保护个人数据有关的法律。

我们要遵守与反竞争做法有关的法律和条例，包括组成卡特尔和滥用我们的支配地位。违反这些法律和条例可能导致工商监督局的重大行政处罚。

我们设立了一个特别单位，负责监督和确保一般的规章遵守情况，特别是遵守与反竞争的做法、个人资料保护和消费者保护有关的条例。

此外，为了确保遵守关于使用和保护个人数据的规定，我们目前正在制定一项全面的数据保护方案。

我们可能无法防止与法规遵从相关的所有风险 ，也无法检测到所有不符合上述法规的情况。如果我们不及时发现和防止上述做法，就可能损害我们的声誉，并面临巨额罚款和惩罚，这可能对我们的业务结果和财务状况产生不利影响。

我们的政策和程序可能无法充分或及时地发现洗钱、腐败和其他非法或不正当的活动，这可能损害我们的声誉，使我们面临罚款和其他责任。

我们必须遵守适用的反洗钱、反恐法律和其他规定.这些法律和条例要求我们，除其他外，采取和执行“了解你的客户”的政策和程序，并向适用的管理当局报告可疑和大规模交易。虽然我们通过了旨在侦查和防止利用我国银行网络从事洗钱活动的政策和程序，以及恐怖分子和与恐怖主义有关的组织和个人普遍采用的政策和程序，但随着洗钱者所用方法的演变和日益复杂，这种政策和程序可能无法完全消除其他各方可能利用我们从事洗钱、腐败和其他非法或不适当的洗钱活动的风险。

我们受法律和条例的约束，这些法律和条例涉及向我们所经营的法域的公共和私人官员进行腐败和非法付款，包括“美国外国腐败行为法”和哥伦比亚关于跨国贿赂的条例。我们有一个反腐败计划，其中包括反腐败政策、培训、报告渠道、监测、内部调查和制裁。这种 系统并不能完全消除员工、供应商、客户或代理人可能从事腐败行为的风险。

如果我们不完全遵守适用的 法律和条例，我们可能面临罚款、罚款或其他责任，包括限制我们从事业务的能力。此外，如果我们不能防止和发现洗钱、腐败或其他非法行为，我们的业务和声誉就会受到损害。

我们面临着日益激烈的竞争，这可能会对我们的经营结果产生不利影响。

我们在一个高度竞争的环境中运作，管理层期望在我们经营的地区增加竞争。加强金融服务业的合并活动，产生了更大、更好的资本和地域更多样化的公司，能够以更有竞争力的价格提供更广泛的金融产品和服务。此外，新金融技术的出现、不受监管的金融中介机构(称为“影子银行”)和最近颁布的旨在使非哥伦比亚居民(个人除外)能够在缔约方会议上提供贷款的条例，可能会增加我们的竞争。我们能否保持我们的竞争优势，主要取决于我们通过开发新产品和服务满足新客户需求的能力，我们通过交叉销售提供充分服务和加强客户基础的能力，以及我们引进和留住人才的能力。如果我们不能保持有效的服务策略，我们的业务将受到不利影响。此外，如果产品或市场机会的发展速度比预期的慢，或者如果机会的盈利能力受到竞争压力的损害，我们提供新服务和新产品的努力可能不会成功。

降低我们的信用评级 或我们子公司的信用评级将增加我们的借款成本，并使我们筹集新资金、吸引存款或延长到期债务的能力更加困难。

我们的信用评级和我们的子公司的信用评级是每个实体流动性状况的重要组成部分，我们成功竞争的能力取决于各种因素，包括我们的信用评级所反映的金融稳定。任何信用评级的下调都会增加我们从其他银行或资本市场筹集资金的成本。如果我们的信用评级下降， 机构投资者对我们的债务证券和我们子公司的购买可能会减少。如果我们的信用评级下降，我们续借子公司到期债务的能力可能会受到限制，这种更新的条件也会变得更加昂贵。我们和我们子公司在衍生品交易中的对手方对信用评级下调的风险也很敏感。降低我们的信用评级或我们子公司的信用评级可能会对我们的金融稳定及其筹集存款的能力产生不利影响，这可能使每个实体在市场上争夺存款和贷款时不那么成功。

中央银行可能要求我们(和其他哥伦比亚居民)获得外币贷款的能力。

中央银行可对包括我们在内的哥伦比亚居民以外币计价的贷款强制规定某些存款要求，尽管目前没有这种强制性存款要求。我们不能预测或控制中央银行今后在存款要求方面采取的行动，这可能涉及规定一个强制性的存款百分比，而中央银行使用这种措施可能会增加我们筹集资金的费用，并减少我们的财政灵活性。

与票据有关的风险

债券作为二级资本的资格将取决于证监会的事先批准。哥伦比亚条例规定的被视为二级资本的文书的要求可能不时发生变化。

根据2010年第2555号法令，该批债券只有经证监会授权，才可获批为二级资本，而证监会在发行该批债券后，才会提出申请。我们不能向你保证证监会将批准该债券作为二级资本的资格。即使债券在发行时仍符合二级资本的资格，哥伦比亚规定票据符合二级资本资格的标准可能会不时发生变化，因此，证监会今后可能决定，这些票据不再符合二级资本的资格。

如有特别的 改变影响哥伦比亚规例对票据的处理，或影响票据的课税，则债券须予赎回；如债券获赎回，你可能会失去投资的利益。

当 某些影响该等债券的课税或处理为二级资本并须经证监会事先批准的特定变动(如“票据说明-赎回-在税务事件或规管 事件上可供选择的赎回”)所述者，我们可选择在债券到期前的任何时间全部(但不部分)以面值的100%，连同所有应计及未付利息赎回该批债券。如果我们行使我们的赎回权，你可能会失去你的投资收益 ，并被迫将赎回收益再投资于低收益投资。

如果发生减记事件，则 可能无法收回“备注”上的原始本金、利息和其他金额。

“注释”规定，如果我们的基本个人偿付能力比率或基本综合偿付比率低于4.5%，或者如果证监会另有决定，则未偿本金 金额、利息和在债券上到期的任何数额可能会永久减少(按比例在本金、利息 及任何其他二级资本附属债项下，我们可能有未偿还的款项，包括在证监会当时的规例所准许的范围内，类似的损失 吸收特性)，以使我们的资本 比率恢复至6%。任何这类削减都可能导致本金、利息和任何其他因“备注”而到期的款项永久减少到零，而不可能恢复。此外，任何这样的减少都不会构成Notes下的默认 事件。

我们的其他债务，甚至是我们的下级债务帕苏有了Notes，但没有亏损吸收功能，以及我们的股票证券 可能仍然未清偿后，减少本金的Notes由于一个减记事件。

持有票据的人对我们或受托人没有任何权利来偿还“说明 票据-损失匀支”中所述的永久扣减额，不论这些数额是否在发生注销事件的 之前到期和应付。

围绕或触发写写 事件的情况是不可预测的，可能是由我们无法完全控制的因素造成的。

写写事件的发生本质上是不可预测的，可能取决于许多因素，其中任何因素都可能超出我们的控制范围。作为 确定是否发生了减记事件，部分将取决于我们资本比率的计算。我们的资本比率的波动可能是由于对适用的管理要求和适用的会计规则的改变以及其他外部的 因素造成的。此外，根据哥伦比亚的规定，证监会有权酌情指示减记债券，如果认为必要的话， 。在哥伦比亚，以往没有发生过任何具有吸收损失特征的债务证券的减记事件，因此，证监会行使其酌处权的方式尚不清楚。

此外，即使没有出现减记事件 ，任何披露我们的资本比率正迈向可能导致减记 事件发生的水平，也可能对债券的市场价格和流动资金产生不利影响。

我们和证监会的利益可能与债券投资者的利益不一致。

“注释”的条款受到我们遵守哥伦比亚资本化要求的程度的影响。我们的基本个人偿付能力比率或基本综合偿付能力比率可能受到若干因素的影响，包括我们与我们的业务和业务有关的决定以及我们资本状况的管理。我们没有义务考虑票据持有人的利益(或任何其他可能尚未偿还的债务)与我们的战略决定有关的 利益，包括在资本管理方面，不管它们是否导致减记事件的发生。我们可以在可行的时候决定不筹集资金，即使筹集 这样的资本可以避免出现减记事件。此外，为了避免公共资源的使用， 证监会可能会决定在可行的时候进行减记。债券持有人对影响我们资本状况的决定不会对我们有任何要求，不管这些决定是否会导致减记的发生。这种决定可能导致债券持有人失去对 这些票据的部分或全部投资。

这些债券是复杂的金融工具，不一定是所有投资者的适当投资。

“票据”是复杂的金融工具 ，涉及其他类型债务中不存在的风险，例如高级负债或次级负债，而这些债务不包括损失承担功能。根据您自己的情况，您应该仔细考虑这些票据是否适合投资。

特别是，你应：(1)有足够的知识和经验，对“说明”及其投资的优点和风险进行有意义的评价；(2)有机会并了解适当的分析工具，以评估在“说明”中的投资对你的特定财务状况和投资组合的影响；(3)有足够的财政资源和流动资金来承担“说明”中投资的所有风险；(Iv)明白“债券”的条款，包括从属关系及吸收亏损的特点(包括证监会在何种情况下决定下令减记的情况不明朗)；及(B)(V)能够(单独或在财务顾问的协助下)评估经济、利率及其他可能影响你投资债券及承担适用风险的因素。

DTC可决定暂停票据持有人转让票据的所有清关和结算(br})，因为它收到了已发生减记事件的通知，导致票据的 本金减少到零，而预定在暂停转让 之后结算的票据转让预计将被DTC拒绝，不会在dtc内结算。

dtc可决定在收到减记通知后暂停所有结清 和结清持有人的票据转移，使 票据的本金减少到零。我们已同意在减记事件发生后的营业日，透过适用的结算系统，向持有人及受托人提供一份减记通知书(如“票据说明”所界定的) 。不过，DTC的纪录不会即时更新，以反映减记事件，而可能超过数天的时间，可能需要一段时间，才可暂停通过直接交易委员会的票据转让的清关及结算。由于这种 延迟，有可能是在这种暂停之前启动并计划在dtc开始之后的某个日期结清这种暂停，即使这种传输是在写减事件之前启动的，导致Notes的本金减少到零的情况下，这种暂停仍不能通过dtc解决。在这种情况下，该等票据的转让人不会就该等拟转让而透过直接贸易公司获得任何 的考虑，因为该等转让在 暂停实施后不会予以结算。类似地，在此暂停之前启动并计划在dtc开始之前的日期 上进行的传输将通过dtc解决，即使这种传输是在写下来 事件之后启动的，该事件导致Notes的本金减少到零。在这种情况下，票据的受让人可被要求通过DTC支付价款，即使在发生这种触发事件后，票据 项下的款项将不再到期。, 而该等承让人在“义齿”或“注释”下并无任何权利采取任何行动 或强制执行任何权利，或指示受托人对我们采取任何行动或强制执行任何权利，不论他们是否已收到有关该事实的实际或建设性通知。在写下来事件之后的Notes结算将受DTC在此时刻已到位的过程的约束 。

Notes上的利率将在每个重置日期重置 。

债券的利率最初为年利率 。然而，利率将在重置日期重置，以便从(并包括)重置日期到债券的 最终到期日，适用的年利率将等于基准利率之和，加上发行人计算的基准 点数。重置日期后的利率可能低于初始利率， 将对“债券”下的任何利息支付额产生不利影响，并可能对债券的市场价值产生不利影响。

如果我们在哥伦比亚进入破产、清算或类似程序，可能很难执行你们的权利。

哥伦比亚的破产法，特别是与债权人(有担保或无担保)的优先权、获得请愿后权益的能力和破产程序的期限有关的破产法，可能不如美国破产法对你的利益有利。因此， 您收回应付票据付款的能力可能比美国破产法下的能力受到更大的限制。以下是哥伦比亚破产法某些方面的简要说明。

如果我们受到不时修订的1993年第663号法令和2010年第2555号法令所规定的程序的限制，你执行 条规定的权利的能力可能会受到限制，因为这两项法令规定了证监会可在哪些事件下启动占有权(Toma de Poesión) 要么管理我们，要么清算我们。

根据哥伦比亚银行法，证监会在某些情况下可以控制金融机构。以下收购理由被认为是“自动”的，即如果证监会发现它们的存在，证监会有义务介入并对各自的金融机构采取 ：(I)如果金融机构的技术资本低于法律规定的最低限额的40%，或(Ii)任何当时的收回计划的任期届满或没有实现这些计划中规定的目标。此外，证监会亦定期探访金融机构，而由于这些访问，证监会可在不控制金融机构的情况下，对金融机构施加资本或偿付能力的责任。

此外，经财政部批准后，证监会可酌情在下列情况下启动干预程序： (1)暂停付款；(2)不支付押金；(3)拒绝提交其档案、帐户和证明文件供证监会查阅；(4)一再不遵守证监会的命令和指示；(5)一再违反适用的法律和条例或违反银行的法律；(6)未经授权或欺诈性地管理银行的 业务；(7)将该银行的净资产减少到其认购资本的50%以下；(8)不遵守“哥伦比亚金融规约”规定的最低资本要求；(9)不遵守该银行通过的收回计划；(X)不遵守证监会指定的另一机构的某些资产和负债被排除的命令；(十一)不遵守逐步清盘的命令(Desmonte progresivo)银行的业务。

证监会的接管可能有两个不同的目的之一：(I)管理金融机构，在这种情况下，金融机构可在当局的管理下继续其活动；或(Ii)清算该金融机构。证监会必须决定，如有破产、清盘或类似的程序，证监会是否会在接管后两个月内管理或清盘该金融机构。

鉴于证监会拥有广泛的酌情权，因此，若对我们采取上述任何行动，便无法预测“债券”下的付款可被延迟多久，以及你会否或在多大程度上就任何延误获得补偿。

债券 下的义务将服从于法定优惠和我们的高级外债。

根据哥伦比亚法律，“说明”的义务除其他外，从属于具体的法定优先事项，例如工资、工资、社会保障、税收、法院费用和费用以及生产或转化货物或提供服务所需原材料的供应商。此外，债券亦附属于我们的高级外债。在我们清理结束的情况下，这些债务将优先于任何其他索赔，包括任何持有人就票据提出的索赔，因此，债券持有人可能无法全额或部分收回根据“票据”到期的款项。

由于这种从属关系，在上述事件中，向票据持有人支付 ，只有在我们履行了由较高等级的 索赔引起的所有义务之后，才能支付。因此，持有债券的人，可收回的款项远较我们无附属债务的持有人为少。如果我们面临破产或清算程序，次级证券(如债券)的投资者可能会损失其全部或部分投资。

债券持有人将无权加快票据的发行速度，除非我们进行清算。

在 情况下，在Notes上的任何付款(无论到期与否)或在契约或Notes项下履行我们的任何其他义务 时，都没有加速的权利。尽管有前一句，持有人仍有权在我们清算时加速根据“票据”应支付的款项。在符合“注释”的从属关系规定的情况下，如发生任何违约事件并仍在继续，受托人可寻求任何可用的补救办法(除本条规定外，加速除外)，以收取“票据”本金和利息的支付，或强制执行“票据”或契约的任何规定。

由于我们位于一个新兴市场国家，任何债券市场都可能受到其他新兴市场经济体的经济和市场状况的不利影响。

投资者普遍认为哥伦比亚是“新兴市场国家”，哥伦比亚发行人的证券在不同程度上受到其他新兴市场国家经济和市场状况的影响。虽然每个国家的经济情况不同，但投资者对一国事态发展的反应可能对包括哥伦比亚在内的其他国家的发行人的证券价格产生重大影响。与我们的财务业绩无关的其他地方的事件，特别是在其他新兴市场国家， 可能会对任何可能发展的债券市场产生不利影响。

活跃的交易市场可能不会为票据开发 。

在此发行之前，债券没有市场 。虽然我们会申请在纽约证券交易所上市，但并不能保证我们能将债券上市。 即使债券上市，也可能有一个有限的二级市场，或根本没有债券。即使发展了债券的二级市场 ，它也可能不能提供大量的流动性，而且我们预计交易成本会很高。

承销商已经通知我们，他们打算在这次发行完成后，在债券中建立一个市场。然而，保险公司可以在没有通知的情况下随时停止做市。债券的交易价格将取决于许多因素，包括但不限于普遍利率、一般经济状况、我们的业绩和财务业绩以及类似证券的市场。债券的市场(如果有的话)可能会受到类似的干扰，这可能会对债券的 持有人产生不利影响。

票据的契约中没有限制性的契约 ，限制了我们承担未来债务或完成不利于票据持有人利益的其他交易的能力。

有关“债券”的契约并不载有任何有关支付股息、负债、更改管制、与联属公司的交易、留置权或由我们或我们的任何附属公司发行或回购证券的财务或经营契约或限制。因此，我们可能招致额外的负债，包括高级债项，以及从事其他可能不符合票据持有人利益的交易。

根据各种因素，包括评级机构对我们的财政实力和哥伦比亚主权风险的评估，“债券”的评级可能降低或撤销。

一个或多个独立的信用评级机构 可以将信用评级分配给Notes。评级处理每个付款日期的本金和利息的及时支付。 “票据”的评级不是购买、持有或出售债券的建议，评级不评论市场 的价格或是否适合某一特定投资者。“备注”的评级可能会更改，可能会降低或撤回。 下调或撤回“备注”的评级将不会是契约下的违约事件。所分配的评级 可根据评级机构对我国财政实力的评估以及对哥伦比亚主权风险的总体评估而提高或降低。

使用收益的

我们估计，在执行交易所并扣除承销折扣和估计发行费用后，发行的现金净收入约为2，373万美元。根据交易所的规定，花旗集团预计将在本次发行结束前购买的早期投标的 债券兑换为在此提出的部分债券，否则以现金形式支付给我们的 提议的净收入将减少一笔数额，数额相当于为早期投标的 票据应付的总考虑总额，另加一笔相等于截至交易所日期应计利息的数额。

我们打算在达成交易所后，使用本次发行的任何剩余净收益 购买任何接受 购买的旧票据(任何早期投标票据除外)，以便在要约中购买，并用于一般法人目的。见“收益的使用”。

某些承销商或其附属公司 可在“旧票据”中任职。因此，某些承销商或其附属公司可能从这一发行中获得一些收益 。见“承保”

选定的合并财务数据

下表列出截至2019、2018年9月30日和2018年9月30日为止的9个月的未审计的综合财务信息和其他数据。本节应与截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日和2018年12月31日终了的三年的经审计合并财务报表以及截至2019年9月30日的年度报告和未审计精简的合并财务报表以及截至9月30日、2019年和2018年9月30日为止的9个月以及本章程补编其他地方所载的与此相关的附注一并阅读。2019年9月30日以及截至2019年9月30日以及2018年9月30日终了的9个月未审计的综合财务信息包括所有调整数，其中仅包括正常的定期调整，管理层认为这些调整是公平列报此类信息所必需的。. 临时 结果不一定表明整个财政年度的预期结果。

选定的合并财务 结果

选定的财务状况数据合并报表

综合业务报表 数据

主比

(5)关于风险加权资产和技术资本的解释，见“哥伦比亚银行条例-资本充足率要求”。

管理层对截至9月30日、2019和2018年9月30日、2019年和2018年9月30日和9月终了9个月财务状况和经营结果的讨论和分析

摘要

在截至2019年9月30日的9个月中，母公司股东的净收益共计26.480亿COP，比2018年同期的净收益16.57万亿COP增加了59.84%。截至2019年9月30日的9个月，净息差从2018年同期的5.71%降至5.54%。在截至2019年9月30日的9个月中，扣除 回收后的准备金费用共计22.810亿COP，比2018年同期的28.560亿COP下降了20.11%。这一减少主要是由于我们的贷款组合的质量有所改善， 导致该年的备付金减少。

截至2019年9月30日，贷款总额和融资租赁总额为184，0300亿欧元，比2018年12月31日的173，8190亿COP增长了5.87%。这主要是由于消费贷款增加20.89%，主要是向高收入人士发放，而企业贷款则增长较温和的1.72%。贷款总额的增加，亦反映出我们实施了增加对消费组别的参与的策略。按揭贷款增加6.03%。

截至2019年9月30日，贷款损失准备金占贷款总额的5.49%，占过期贷款的129.65%，截至2019年9月30日，资本充足率为12.71%(基本综合偿付比率为9.72%)，低于截至2018年12月31日报告的13.47%(基本综合偿付比率为10.05%)。资本充足率以及我们的基本综合偿付比率由于我们的风险加权资产(RWA)的增加而降低，这是由于贷款账簿的增长和COP 对美元的贬值。

截至2019年9月30日的9个月存款较2018年12月31日增长了5.57%，而截至2019年9月30日，贷款净额与存款的比率为116%，高于2018年12月31日的115%。

收入业绩

净利息收入

截至9月30日的9个月( 2019)，净利息收入共计8.35亿COP，比2018年同期的76.27亿COP增长9.60%。 这一业绩的主要原因是我们整体贷款组合的增长，特别是在消费者部门。

净息差由2018年9月30日止9个月的5.71%，下跌至2019年9月30日止9个月的5.54%，主要原因是贷款利率受压缩，但部分由零售贷款所占比例增加所抵销，零售贷款的净息差较高。

2019年前9个月，计息负债的平均利息为3.11%，低于2018年同期的3.18%，因为中央银行在过去12个月中保持了利率不变。银行的战略重点是促进低成本 存款和延长负债期限。

截至2019年9月30日的9个月，净利息收入占 收入的63.7%(利息收入、费用及其他服务收入和其他业务收入总额之和)，而2018年同期为65.2%。

利息收入是贷款、融资租赁、隔夜资金以及投资证券利息和估值收入的总和，截至2019年9月30日的9个月内，利息收入总额为129660亿COP，比2018年同期的118.58亿COP增长9.34%。增加 的主要原因是贷款组合总体增长的影响。

在截至2019年9月30日的9个月内，投资证券的利息总额为5 530亿欧元，比2018年同期的3740亿COP增加了47.88%。

截至2019年9月30日的9个月，利息支出总额为46080亿COP，比2018年同期的42310亿COP增长了8.90%。在 与利息收入行中，利息费用的增加是由贷款组合增长的影响来解释的。

总体而言，截至2019年9月30日的9个月内，生息负债支付的平均利率从2018年同期的3.18%降至3.11%。减少的原因是努力减少定期存款的费用。

下表汇总了银行在所述期间的年化净利差：

2019年期间， 存款的年化加权平均成本达到3.11%，低于2018年期间的3.18%。

净费用和金融服务收入

截至9月30日的9个月内，金融服务净收费和收入总额为22.49亿COP，比2018年同期的20.460亿COP增长了9.91%。这一增长主要是由于我们的信用卡和借记卡业务表现良好，以及银行服务、信托产品和银行保险的佣金增加。

截至2019年9月30日的9个月的信用卡和借记卡费用比2018年同期增加了15.16%，原因是 分销渠道的交易额增加了。截至2019年9月30日的9个月，银行服务佣金同比增长17.88%，而截至2018年9月30日的9个月，信托产品的佣金同比增长10.50%，原因是截至2018年9月30日止的9个月，管理中的资产和银行保险数量增加了23.64%。

下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月的主要创收 费用，以及这些期间之间的百分比变化：

其他营业收入

截至2019年9月30日的9个月内，其他营业收入总额为10.82亿COP，比2018年同期报告的9530亿COP高出13.52%。这一增加主要是由于我们的经营租赁业务(主要是商业地产、车辆和机械)的资产增加。

营业费用

截至9月30日的9个月内，运营费用总额为59.95亿COP，比2018年同期的55.39亿COP增长8.24%，主要原因是折旧和摊销费用增加。

在截至2019年9月30日的9个月内，人事开支(工资和雇员福利、 奖金计划付款和补偿金之和)总计24.890亿COP，比2018年同期的22.620亿COP增长10.04%。这一增加的原因是，由于2019年期间实现了更高的股本回报率，奖金计划付款拨备额增加。

在截至2019年9月30日的9个月中，行政和其他支出总额为20.04亿COP，比2018年同期的21.710亿COP增长了1.50%。

截至2019年9月30日的9个月，减值、折旧和摊销费用共计5810亿COP，与2018年同期的3630亿COP 相比，增加了60.00%，原因是实施了“国际财务报告准则”第16号，以及与止赎资产有关的支出增加。自2019年1月1日以来，“国际财务报告准则”第16号要求通过确认合同付款现值作为租赁负债和确认代表合同使用权 的资产，将经营租赁债务列入资产负债表。因此，对于作为承租人的银行来说，经营租赁进入资产负债表，就像购买资金一样。

下表 汇总了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月业务费用的主要组成部分：

准备金费用和信贷质量

截至9月30日的9个月( 2019)，准备金费用(扣除收回额)总计22.810亿COP(或平均贷款的1.60%)，与2018年同期的28.560亿COP(或平均贷款的2.42%)相比，减少了20.11%。这种变化的原因是信贷周期的有利发展，其特点是新到期贷款的数量较少，各部门的年份较好，因此需要较低的准备金。

截至2019年9月30日的9个月内，贷款净冲销总额为23.520亿COP，比2018年同期的23.080亿COP增长了1.88%。截至2019年9月30日，逾期贷款总额为75.630亿COP，比2018年12月31日的73.04亿COP增长3.54%。截至2019年9月30日， 拖欠率(逾期30天以上的贷款除以贷款总额)从2018年12月31日的4.33%降至4.24%。

下表列出了与资产质量有关的关键指标 ：

资产质量

*逾期的 按揭贷款包括逾期120天的按揭贷款，而不是90天的按揭贷款。

贷款损失备抵

截至2019年9月30日，贷款损失备抵总额为10，622，000亿，比2018年12月31日的102360亿，增长了3.77%。截至2019年9月30日，贷款损失备抵占贷款总额的5.49%，低于2018年12月31日的5.55%。截至2019年9月30日，贷款损失的保险范围为130%，而2018年12月31日为128%。

截至2019年9月30日，按贷款损失津贴 与C、D和E类贷款的比率计算的保险范围为63.0%，比2018年12月31日的61.3%有所增加。我们的管理层认为，考虑到目前的经济环境和进行信用评估所依据的现有 信息，贷款和金融租赁损失备抵额充分反映了与我们的贷款组合有关的信贷风险。尽管如此，在确定津贴和备付金时所用的方法是根据不一定表示未来损失的确定因素的存在和程度，因此，目前的备抵和备付金可能不能准确地反映实际损失。

善意

在2019年9月30日终了期间，未偿商誉和无形资产共计76.480亿，主要与2013年收购Banistmo有关。这一数字比2018年12月31日的7202万亿COP增加了6.19%。这一增加的原因是比索对美元贬值了7.0%，无形资产在此期间摊销。截至2019年9月30日，未偿还商誉和无形资产占我们总资产的3.22%。

所得税费用

截至2019年9月30日的9个月所得税支出总额为10.18亿COP，比2018年同期的7196亿COP增长了41.54%。我国2019年9个月的实际税率为27.13%，低于2018年同期的29.1%。2019年实际税率下降的原因是，我们的中美洲和海外子公司对收入的贡献更大，这些子公司在法定税率较低的管辖区开展业务。这一更大的贡献部分是由于 缔约方会议对美元贬值所致。

贷款组合

下表按类别列出截至2019年9月30日和2018年12月31日的贷款构成情况，以及与截至2018年12月31日相比的百分比变化：

贷款组合

投资组合

截至2019年9月30日，我们的投资组合总计199470亿美元，比2018年12月31日增长14.89%。投资组合 主要由债务证券组成。债券组合的期限为20.4个月，加权平均收益率 至到期日为4.5%。

供资

截至2019年9月30日，我国负债总额为2079.12亿美元，比2018年12月31日增长7.47%。截至2019年9月30日，净贷款与存款比率为116%，高于2018年12月31日的115%。截至2019年9月，存款总额为150，044万亿COP(占负债的72.2%)，在过去9个月中增长了5.57%。截至2019年9月30日，存单占存款总额的35%，高于2018年12月31日的32%。这种增加与我们的筹资战略是一致的，即在保持具有竞争力的供资成本的同时，促进具有较长 期限的存款。

下表 概述了我们的资金来源：

监管资本

截至2019年9月30日，我们的综合资本充足率为12.71%，比2018年12月31日的13.47%低76个基点。RWA增加的主要原因是贷款账面的增长和COP对美元的贬值。

综合资本充足率较证监会规定的9%最低水平高出371个基点，基本综合偿债比率为9.72%，较证监会规定的4.5%最低水平高出522个基点。

资本化

下表列出了截至2019年9月30日我国综合技术资本(在“哥伦比亚银行条例-资本充足要求”中定义)和长期高级负债情况，并作了调整，以落实在此发行5.5亿美元债券和使用收益 ，犹如其发生在2019年9月30日。

根据哥伦比亚资本充足率 条例，从最后到期日前五周年或次级票据看涨期权日开始，有资格列入第二层资本的次级债务数额将按年使用 直线法摊销。见“哥伦比亚银行条例-哥伦比亚银行机构监管框架-资本充足率要求”。

哥伦比亚银行条例

哥伦比亚银行监管机构

根据哥伦比亚“宪法”，国会有权规定政府可以监管金融体系的一般法律框架，负责监管金融体系的机构是中央银行董事会、财政和公共信贷部(“财政部”)、证监会、工商监督署和自律组织(“财政部”)。奥托正则多·德梅尔卡多·德瓦洛雷斯或“AMV”)

中央银行

中央银行行使中央银行的传统职能，包括稳定价格、货币政策、管制货币流通、管制信贷、监测汇率和管理国际储备。其董事会是货币、货币兑换和信贷政策的管理机构，负责指导中央银行的职责。中央银行也是金融机构的最后贷款人。

财政部

财政部的职能之一是管理财政和保险活动的所有方面。作为其职责的一部分，财政部颁布了关于可能影响哥伦比亚银行业务的财务事项的法令。特别是财政部负责有关高级别金融机构的资本充足率、风险限制、授权业务、信息披露和会计方面的条例，然后由证监会详细管理这些事项。

2011年第4172号法令设立了财政部下属单位-金融条例股(“URF”)。市建局负责筹备和起草哥伦比亚政府颁布的任何新的金融、信贷、证券、外汇和保险条例。

金融监管

证监会负责监管金融机构，包括我们、金融公司、金融公司、金融服务公司及保险公司等商业银行，所有这些机构在开始运作前，均须事先获得证监会的批准，证监会所发出的规例必须符合财政部发出的法令。证监会有广泛的酌情权监管金融机构，包括因违反适用规例而向金融机构及其董事及高级人员处以罚款的权力。证监会亦可对哥伦比亚金融机构进行实地视察.

证监会还负责监督哥伦比亚公开交易证券的市场，并对市场进行监管，监督和监督证券市场参与者，包括哥伦比亚证券交易所、经纪人、交易商、共同基金和发行人。

违反金融系统规则和条例的行为将受到行政制裁，在某些情况下还会受到刑事制裁。

哥伦比亚其他监管机构

自律组织

AMV是一个私营实体，负责管理参与哥伦比亚资本市场的实体。AMV可向其 成员发出强制性指示，监督其成员的遵守情况，并对违规行为实施制裁。

包括 us在内的所有资本市场中介机构都必须成为AMV的成员，并受其监管。

工商监督

该委员会负责监督和管理包括金融机构在内的若干工业部门的竞争。当金融实体以被认为是反竞争的方式行事时，SIC被授权提起行政诉讼并对包括我们在内的银行实施制裁。

哥伦比亚银行机构的监管框架

哥伦比亚金融部门的基本监管框架载于1993年第663号法令，经1999年第510号法、1999年第546号法、2003年第795号法、2009年第1328号法、2010年第2555号法令、2018年第1号对外决议(外汇管制条例)、中央银行董事会2006年第4号外部决议以及2014年第29号外部通知修订。(通告 Básica Jurídica)1995年第100号(Básica Contable y Financiera号通告)由证监会就每宗经修订及补充的个案发出。

1993年第663号法令界定了哥伦比亚金融系统的结构，在该系统内建立了一套允许的活动，并界定了几种形式的商业实体，包括：(1)信贷机构(雌二醇)(进一步分类为银行 机构，如我们，金融公司(金融公司)、融资公司((Compa ias de Financiamiento)和金融合作社(“金融合作”)；(2)金融服务实体(金融服务社)；(3)资本化公司(资本主义社会)；(4)保险公司(石斑鱼)；及(V)保险中介人(中介律师de Seguros)。此外，1993年第663号法令规定：(1)上述实体的合并和收购、分拆和其他公司重组的适用程序；(2)适用于这些实体发行和出售股票和其他证券的具体条例；(3)关于这类机构高级人员和董事活动的某些规则。最后，1993年第663号法令规定，未经证监会事先批准，任何金融、银行或信贷机构不得在哥伦比亚经营。

1999年第510号法律改进了哥伦比亚金融机构的偿付能力标准和稳定性，为其注册制定了规则，并规范了信贷机构、保险公司和投资公司的允许投资。

1999年颁布了第546号法律，以规范长期住房贷款制度.

2003年第795号法律扩大了金融机构允许的 活动的范围，更新了有关条例，使之符合当时巴塞尔委员会的一些最新原则，并增加了最低资本要求，以纳入金融机构(详情见下文“最低资本要求”)。2003年第795号法律还授权证监会采取预防措施，主要是针对资本低于某些阈值的金融机构采取预防性干预措施。

2009年第1328号法律规定了金融系统客户的一套权利和责任以及金融机构的一套义务，以尽量减少 争端。该法还给予外国银行更大的灵活性，通过“分支机构”在哥伦比亚开展业务。在采用 之后，允许信贷机构经营租赁业务，允许银行向第三方提供贷款，以便借款人能够获得对其他公司的控制权。

2017年第1870号法律(“第1870号法律”)实施了监管资本、关联方交易、公司治理原则、利益冲突和风险管理等领域的金融企业集团的法律框架。根据“1870年法”，金融控股公司可通过(1)对金融机构 或(Ii)控制金融机构产生重大影响而获得这一地位。金融控股公司直接或间接地对金融机构 有重大影响，它拥有金融机构的50%(50%)以上的有表决权资本，不包括根据其条例不允许控制金融机构 (即养恤基金)的实体所持有的投票权资本，并控制一家金融机构，如果它拥有(1)50%以上的有表决权资本，(2)董事会中多数票 ，或根据哥伦比亚“商法典”第260和261条的规定，有权选举其多数成员，或(3)对金融机构因与金融机构本身或其股东达成协议而作出的 决定产生主要影响。政府和证监会在监管金融集团时，必须考虑各大财团的结构、复杂程度和个别特点。此外，关于风险管理和风险敞口限制，适用于金融集团的新要求必须考虑目前适用于金融机构的要求 。此外，当金融机构自行满足资本充足率要求(br}和偿付能力比率)时，, 当局不得对整个金融集团实施偿付能力比率。根据第1870年法的授权，政府颁布了若干法令，其中包括2018年第774号法令，其中对金融集团的资本充足率要求作出了规定；2018年第1486号法令对确定相关各方的标准、风险集中限制和利益冲突作出了规定。

根据第1870号法律和上述法令的规定，Suamericana S.A.公司具有重大影响，因此，它是Bancolombia的财务控股公司，仅为金融集团框架的目的。这些新条例要求Suramericana S.A.公司继续加强其作为金融集团的公司治理制度，(2)审查风险管理和资本充足率模型，(3)加强在这一框架下组成企业集团的公司的内部控制和信息报告制度。证监会有权执行适用的规例 ，并不时发出行政决议和通告。通过2014年第029号外部通知，证监会汇编了适用于其监督下的金融机构和其他实体的规则和条例。同样，它通过1995年第100号外部通知(“基本会计通知”)汇编了适用于金融机构及其其他受监督实体的所有会计规则。

金融机构如从事其他活动，应遵守进一步的 规则。2005年第964号法律(证券市场法)规定了可由银行进行的证券中介活动和证券发行。中央银行董事会发布的2018年第1号外部决议(外汇条例)和2006年第4号外部决议界定了包括 us在内的银行作为外汇市场中介机构可能开展的不同活动，包括外币贷款和外国证券投资。

此外，2010年第2555号法令汇编了分散在单独法令中的条例，其中包括关于银行、保险和证券市场活动、资本充足率要求、产品和金融服务利率和价格的确定、传播和宣传的原则以及贷款活动的条例。

违反上述任何法规及其有关条例的行为都应受到行政制裁，在某些情况下还应受到刑事制裁。

关键利率

哥伦比亚商业银行、金融公司和消费金融公司必须每周向中央银行提供数据，说明前一周发行的存单总量 (以比索计)和90天存单的平均利率。根据这些报告，中央银行计算DEPósitos a Término Fijo(“DTF”) 利率，于下周初公布，用于计算金融机构应付的利率。DTF是金融公司、商业银行和消费金融公司为期限为90天的存单支付的加权平均利率。2019年11月25日的一周，DTF为4.49%。

哥伦比亚“商法典”第884条对商业交易中可能收取的利息数额规定了一个{Br}限额。该限额是目前银行利息 利率的1.5倍，即经证监会证明和计算的银行同业拆借利率的1.5倍，该利率是银行在某一特定时期内通常向银行收取的平均利率。现时小型企业贷款及其他所有 贷款的银行利率是由证监会核证的。截至2019年9月30日，小企业贷款银行利率为36.56%，其他贷款利率为19.03%。

资本充足要求

哥伦比亚金融机构的资本充足率要求(经修订的2010年第2555号法令)是以适用的巴塞尔委员会标准为基础的。2018年第1477号法令(经2019年第1421号法令修订)在哥伦比亚银行业条例中引入了若干项巴塞尔协议III改革，主要涉及以下方面：(一)实施资本缓冲；(二)与“巴塞尔协议三”偿付能力比率定义保持一致；(三)监管资本基础的质量；(四)更新风险加权资产计量和统一信贷风险标准化办法。该条例制定了一项从2021年开始到2024年结束的逐步实施计划，以便按照2019年第1421号法令的进一步规定，对偿付能力比率和资本缓冲进行改革。最近，证监会发布了2019年第020号外部通知，其中规定了2018年第1477号法令对信贷机构的资本充足率要求和向证监会报告信息的条件的适用性。

该条例的一些要点如下：

自本招股章程补编之日起，允许 银行发行次级债务，包括“债券”，并将此类次级债务的未偿本金总额 作为第二层资本的组成部分，但条件是：(1)建立或证明这种次级 债务的文书，或根据该文书规定，在我们清算的情况下，这类次级 债务在偿付之前全额偿付我们所有现有和未来高级外债的权利上处于次要地位； (2)该票据没有担保或投保，也没有考虑任何合同条款，规定有不同程度的从属关系或文书性质的任何其他变化；(3)这种次级债务的原始期限等于或大于5年；(4)没有可选的提前付款或任择赎回权(除税收事件或管理事件的任择赎回外)，也没有赋予该次级债务持有人的任何其他权利，将期限缩短到5(5)年以下；和(V)在发行日期后的第五年，该票据 只有在下列情况下才可赎回、回购或预付：(A)发行人事先获得证监会的批准；(B)债务票据被一种债务票据 所取代，该债务票据符合一级资本或二级资本的资格，使发行人具有 可持续的创收能力，但如果银行证明其资本 的地位高于该票据被赎回、回购或预付后的最低资本要求，则不需要更换，和(C) 发行人不产生对预付款的期望, 赎回或提前回购票据(见“票据的说明 -重置日期的可选赎回”)；和(Vi)次级债务具有吸收损失的能力。 (见“票据说明-损失吸收”)。

技术资本包括不同类型的资本和工具，如股本和资本储备、额外的一级资本(如符合第2555号法令规定的某些要求的股本和债务工具)和二级资本(包括次级债务，如“票据”)。从附属工具的最后 到期日或看涨期权日期之前的五周年开始，将有资格列入第二层资本的次级债务数额将采用直线法每年摊销。

截至2019年9月30日，我们的资本充足率为12.71%，比哥伦比亚政府和证监会的要求高出371个基点。截至2018年12月，我们的资本充足率为13.47%。

有关更多信息，请参见“管理部门对截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的9个月的财务状况和经营结果的讨论和分析”。

1993年第633号法令第80条规定了银行在未合并基础上的最低资本要求。2019年银行，包括BancolombiaS.A.的最低资本要求是968.13亿COP。如不符合上述规定，可导致管有(Toma de posesión)(见“破产考虑因素”)。

此外，财政部通过统一报告格式，与证监会协商，继续对适用于金融机构的条例进行内部审查。

资本投资限额

对于在哥伦比亚注册的实体，除为遵守法律规定而作的投资外，所有对子公司的投资和其他经授权的资本投资， 不得超过各银行、金融公司或商业金融公司(不包括未经调整的固定资产)的总资本、股本准备金和资产重新调整帐户总额的100%，包括累计损失的扣减额。

强制性投资

中央银行的规定要求包括我们在内的金融机构对由农业农业生产者基金会(“Finagro”)发行的债务证券进行最低限度的强制性投资，该机构是哥伦比亚的一个公共金融机构，为支持农业部门的生产和农村活动提供资金。这些强制性投资的数额是通过将固定百分比(根据负债类型从4.3%到5.8%不等)对某些负债、 主要存款和短期债务的日终余额的季度平均数计算的。投资余额在每个季度末计算。任何所需的调整 (由于季度平均数之间的变化)导致购买额外的证券，或可能导致Finagro在超过要求的证券上赎回 。购买额外证券是在执行计算的日期 之后的一个月内进行的。

外币头寸要求

根据经修正或补充的中央银行董事会2018年第1号外部决议(“2018年第1号决议”)，金融机构的外币头寸(Proia en Moneda Extranjera)这类机构的外币计价资产和负债(包括任何表外项目)、实际资产或或有资产之间的差异， (包括那些可能转换为哥伦比亚法定货币的资产和负债)之间的差异。

此外，对于合并财务报表并控制外国投资的外汇市场中介机构，如我们，外汇市场中介机构应从其外汇头寸中排除：(一)受管制外国投资的价值，(二)中间人指定为受管制的外国投资套期保值工具的衍生品和其他负债的价值。

2018年第1号决议规定，一家银行三个工作日的外汇头寸的平均{Br}不得超过相当于该银行技术资本20%的比索。外汇市场中介人，如我们，可以持有三个工作日的平均负外币头寸，但不超过其技术资本5%的外币等值(在第一个营业日之后支付罚款 )。

2018年第1号决议还确定了外国 货币的现金头寸(Proia de contado en Moneda Extranjera)所有以货币计价的外国资产和负债之间的差额。

最后，2018年第1号决议要求银行遵守杠杆的总头寸(apalancamiento博士)因为它与其外币 的地位有关。杠杆的总头寸定义为：(1)以外币计价的定期合同的价值，加上(2)以外币结算的交易在两天内以现金结算的 值，加上(3)与汇率期权和衍生工具有关的交易所 汇率风险敞口的价值。

准备金要求

信贷机构必须满足中央银行以现金存款形式持有的存款和其他现金需求方面的准备金要求，根据经修正的中央银行董事会2008年第11号外部决议，哥伦比亚银行的准备金要求每两周衡量一次，数额取决于存款类别。

信贷机构必须比私人活期存款、政府活期存款、其他存款和负债以及储蓄存款保持11%的准备金；比期限少于540天的定期存款的4.5%和期限等于或超过540天的定期存款的0%。

外币贷款

根据2018年第1号外部决议，哥伦比亚居民可以从外国居民、哥伦比亚外汇市场中介机构(如美国)获得外币贷款，也可以向国外发行债务证券。外币贷款必须通过外汇中介 支付，或存入特别用途境外帐户。

以 外币借入资金的哥伦比亚居民可能需要在指定期限内向中央银行存入无利息存款，尽管所需存款的 数额目前为零。在某些情况下不需要这种存款，包括旨在资助哥伦比亚海外投资或短期出口贷款的外币贷款，只要这些贷款是用Comercio外部银行的资金支付的。

2018年第1号外部决议对哥伦比亚外汇市场中介机构为避免上述存款要求而获得的外币贷款的收益使用方面规定了若干限制和限制。这种外币 贷款，除其他外，可用于以一种外币进行贷款活动，其期限等于或短于外国融资的期限，但此种外币贷款须以以外币商定的衍生产品进行对冲，该衍生产品 的期限等于贷款的付款期限和最后期限之间的期限。

最后，根据1991年第9号法律，中央银行董事会有权对作为外汇管制政策的外币负债施加条件和限制，以避免货币兑换市场的压力。

不履行贷款津贴

证监会维持有关金融机构不良贷款免税额的规则.为了哥伦比亚的监管目的，本规则适用于BancolombiaS.A.的非重叠财务报表。截至2018年12月31日，我们合并财务报表中的不良贷款津贴是根据“国际财务报告准则”计算的。

贷款活动

经修订的2010年第2555号法令规定了金融机构向单一借款人提供贷款的最高限额(包括为此目的所需的所有相关费用、费用、费用)。这些最高金额不得超过银行技术资本的10%。然而，有几种情况下 可以提高限制。一般来说，如果技术资本的5%以上的贷款额由符合经修正的2010年第2555号法令规定的财务准则的担保担保，则限额提高到25%，因为这些担保被视为可接受的担保。此外，银行在股东达到10%的门槛后一年内，不得向直接持有其股本的10%以上的股东发放贷款。在任何情况下，向直接或间接持有公司股本20%或以上的股东提供的贷款不得超过我们技术资本的20%。此外，对单一金融机构的贷款不得超过我国技术资本的30%，但哥伦比亚开发银行提供的不受这种限制的贷款除外。

2010年第2555号法令还规定了我们的技术资本用于一党风险的最高限额为30%，其中包括贷款、租赁业务和股本 和债务投资。

中央银行还有权对商业银行和其他金融机构对贷款收取的利率规定最高限额。不过， 利率亦必须符合市场条件，并须有证监会核证的最高限额。

所有权和管理限制

我们是一家股份公司。尼玛协会(Sociedad anónima))。我们的公司存在须遵守适用于商业公司的规则，主要是哥伦比亚“商法典”，其中要求股份公司(如我们)在任何时候至少有五名股东，并规定任何单一股东不得持有我们认购的股本的95%或以上。“哥伦比亚商法典”第262条禁止我们的子公司收购我们的股票。

根据经修订的1993年第663号法令，任何导致个人或实体持有哥伦比亚任何金融机构10%或10%以上流通股的交易，包括就我们而言，导致持有相当于我们认购股本10%或10%以上的ADR的交易，均须经证监会事先授权。为此目的，证监会必须根据1993年第663号法令规定的准则和准则来评估拟议的交易。未经证监会事先批准而进行的交易是无效的，不能记录在该机构的股票分类账中。这些限制同样适用于哥伦比亚和外国投资者。

破产考虑

哥伦比亚银行和其他金融机构不受一般管理工业和商业公司破产、重组和清算的法律和条例的约束，而是服从特别规则，其中最重要的细节概述如下。

根据哥伦比亚银行法，证监会有权干预银行的业务，以防止银行倒闭，或控制和减少银行倒闭的影响。证监会亦定期探访金融机构，并可在不控制这些金融机构的情况下，对 金融机构施加资本或偿付能力的责任。

证监会可干预一间银行的业务：(I)作为银行清盘前的一项预防措施，以防止该银行进入证监会须采取下列收回措施之一而须接管的国家(萨尔瓦多文托研究所)： (A)将银行置于特别监督制度之下；(B)发出一项强制性命令，对该银行进行资本重组；(C)将 银行置于另一家作为受托人的认可金融机构的管理之下；(D)命令将该银行的全部或部分资产、负债和合同转移给另一金融机构；(E)命令该银行与一家同意合并的 或更多金融机构合并；(F)命令银行根据政府批准的 准则采取收回计划；(G)命令将某些资产及负债排除在外，规定将 该等资产及负债转让予证监会指定的另一机构；或。(H)命令逐步清盘(Desmonte progresivo(Ii)作为干预措施，接管该银行管理该银行或命令该银行清盘，视乎证监会认为情况有多严重而定。

以下取得财产的理由被认为是“自动”的，即如果证监会发现它们的存在，证监会必须介入并接管金融机构：(I)如果金融机构的技术资本低于法定最低限度的40%，或(Ii)在任何当时-现行的收回计划或未能实现该等计划所订目标的期限届满时。

此外，并须经财政部批准及其咨询委员会的意见(Consejo Asesor del Superente)证监会可酌情对一间银行在下列情况下采取干预措施：(I)暂停付款； (Ii)不缴付按金；(Iii)拒绝提交其档案、帐目及证明文件供证监会查阅； (Iv)拒绝就其业务宣誓接受讯问；(V)屡次不遵从证监会的命令及指示；(Vi)屡次违反适用的法律及规例或以法律的方式向银行提出；(7)未经授权或 欺诈地管理银行业务；(8)将银行的净资产减少到其认购的 资本的50%以下；(9)向证监会提供的资料中存在严重的不一致之处，这种资料酌情妨碍证监会准确了解银行的情况；(X)未能遵守1993年第663号法令规定的最低资本要求；(十一)不遵守银行通过的收回计划；(Xii)没有遵从 证监会指定的另一机构的某些资产及负债的免除令；及。(Xiii)没有遵从逐步清盘的命令(。Desmonte progresivo)银行的业务。

在证监会接管银行之日起计的两个月内(可延长两个月)，证监会必须决定采取何种措施。作出这一决定的目的是允许储户、债权人和投资者全额或部分支付其信贷 ，在采取措施 之前，必须将该决定提交金融研究所基金会(Fogafin)征求意见。

证监会在接管一间银行后，可(但无须)命令该银行暂停向其债权人付款，但须视乎该银行的财务状况及引致该等措施的原因而定。证监会有权决定暂停执行该银行的所有债务，或只会影响某些种类的债务，甚至会影响超过或超过某一特定款额的债务。

由于被占有， 证监会必须任命Fogafin指定的个人或实体为特别代理人，在此过程持续期间管理银行的事务，直至决定是否清算该银行为止。

作为证监会取得财产后的职责的一部分，Fogafin必须向证监会提供特别代理人应遵循的计划，以实现为实现可能采取的措施而设定的目标。如果导致银行持有资产的根本问题未能在不超过两年的期限内解决，证监会必须下令清算该银行。

在干预措施期间(清算程序开始时， 期结束)，哥伦比亚银行法禁止银行的任何债权人：(1)启动收取银行欠款的任何程序；(2)执行对银行作出的任何司法裁决，以确保其任何债务得到偿付；(3)构成对银行任何资产的留置权或扣押，以保证其任何债务的偿付；或(4)用可能属于银行并由第三方持有的资金或资产，为银行支付任何款项、预付款或赔偿，或代表银行承担任何义务，但哥伦比亚金融和保险系统受管制实体之间通过 抵销方式支付的款项除外。

在银行被清算的情况下，证监会必须除其他措施外，规定银行所欠的所有定期债务在清算令生效之日起到期应付。

在清算过程中，银行存款 和某些其他类型的储蓄工具将被排除在清算程序之外，并在任何其他负债之前支付。 其余资源将分配给按照以下等级确认债权的债权人： (1)第一类债权包括因所有债权人的利益、工资和与雇用合同有关的其他债务 以及税务当局有关国家和地方税收的抵免而引起的法院费用；(2)第二类债权包括以动产担保权益担保的债权；(3)第三类债权包括以不动产抵押品(如抵押)担保的债权 ；(4)第四类债权包括税务当局对债务人的某些其他债权，这些债权不包括在原材料供应商的第一类债权和向 债务人提供投入的债权中；(5)最后，第五类债权包括没有任何优先权或特权的所有其他信贷，但 在第五类信贷中，次级债务将低于外债([医][医]) ，仅高于股本。每一类别的债权人将按上述顺序收取款项，其中 一类的分配将取决于对前一类的债权的充分清偿。

存款保险-陷入困境的金融机构

在受到具体限制的情况下，Fogafin 受权向陷入困境的金融机构提供股本(不论是否降低收款人股份的面值)和(或)担保信贷，并为商业银行和某些其他金融机构的存款提供保险。

为了保护商业银行和某些金融机构的客户，Fogafin董事会2012年第1号决议经修正后要求强制性存款保险。银行每年必须支付储蓄账户、支票账户、存款凭证和其他存款总额的0.3%的保险费，按季度分四次支付。如果一家银行被清算，存款保险将支付个人或公司向该银行存入的资金，最多不超过5 000万COP，而不论所持帐户的数目是多少。

风险管理系统

商业银行必须有风险管理制度，以达到证监会遵守的最低标准，并避免和减轻下列风险：(一)信贷；(二)流动资金； (三)市场；(四)业务；和(五)洗钱和恐怖主义。

商业银行一般有几种风险度量方法，包括按不同类型资产的权重百分比计算的风险加权资产计量法，分别为0%、20%、50%和100%。在某些例外情况下，权重百分比较高的 是根据评估资产的相关风险感知计算的。按每月 计算的准备金是另一种风险计量方法。对于商业贷款和消费贷款，证监会根据 发布一种准备金参考模型，该模型的违约概率取决于指定的评级(AA、A、BB、B、CC和违约)。对于抵押贷款和小型 业务贷款，根据自 客户违约以来的时间分配的评级(A、B、C、D和E)计算备抵。

关于市场风险，商业银行必须遵守“基本会计通知”的规定，其中规定了衡量一家银行在利率、外汇和市场风险下的风险的标准和程序。根据这些规定，银行必须向证监会提交有关其资产、负债和衍生工具头寸的净现值、期限和利率的资料。哥伦比亚银行必须为财务状况表上的每一头寸计算波动率和风险参数值 (“VaR”)，这是根据净现值、修改后的期限和根据 基点变化计算的风险因子计算的。每个风险因素由证监会计算和提供。

关于流动性风险，金融实体必须通过流动性覆盖测试，以确保它们有能力持有足以涵盖潜在净现金流出30天的流动资产。用于这一目的的现金净流出是指在30天内发生的资产的合同期限(银行间借款、金融资产投资、贷款和给客户的预付款、衍生金融工具)减去合同期限(活期存款、定期存款、从其他金融机构借款的银行间存款、债务证券、 衍生金融工具)。就此计算而言，负债不包括对未来交易的预测。贷款组合的到期日受历史违约指标 的影响，存款期限按规定进行建模。

关于操作风险，商业银行必须按照“基本会计通知”规定的原则，评估各自的业务范围(如公司融资、证券买卖、商业银行、资产管理等)。为了记录 可能发生的风险事件，并导致欺诈、技术问题、法律和声誉问题以及与银行劳资关系相关的问题(br})。

为了实施巴塞尔协议III流动性标准，补充短期流动性风险的措施和管理，证监会发布了2019年的外部通知019，其中引入了净稳定资金比率(Coneficiente de Fondeo Estable Neto或“CFEN”)。CFEN{Br}将要求信贷机构，例如BancolombiaS.A.，在其资产的组成方面保持稳定的供资状况。CFEN定义为可获得的稳定资金数额(FORDEO易分解或“FED”) 相对于所需的稳定资金(Fordeo Estable Requerido)。美联储包括资本和负债 将留在信贷机构超过一年。此比率应至少等于正在进行的 基础上的100%。

反洗钱条款

防止和控制洗钱的监管框架，除其他外，载于证监会发布的1993年第663号法令和2014年第029号对外通告，以及2000年第599号法律和经修正的“哥伦比亚刑法”。

哥伦比亚法律通过了洗钱问题金融行动特别工作组(“FATF”)制定的有关反洗钱和其他恐怖活动的最新准则。哥伦比亚作为GAFI-SUD(一个FATF式的地区机构)的成员，遵循FATF提出的所有40项建议和8项特别建议。2014年第029号外部通知要求金融机构实施反洗钱和资助恐怖主义管制制度。这些规则强调“了解您的客户”策略和客户和市场知识 ，以及其他客户识别和监视过程，包括根据国际 列表进行筛选。

金融机构必须与有关当局合作，防止和控制洗钱和资助恐怖主义行为。最后，哥伦比亚“刑法”制定了预防、控制、侦查、消除和裁定与资助恐怖主义和洗钱有关的所有事项的刑事规则和条例，包括漏掉关于现金交易、调动或储存现金以及缺乏管制的报告。

金融部门非参与者子公司 的监管框架

哥伦比亚银行的所有不属于金融服务的哥伦比亚子公司均受“哥伦比亚民法典”和“哥伦比亚商法典”所载的法律和条例以及哥伦比亚工商监督局和公司监管局颁布的任何条例或任何其他类型的特别条例管辖，这些条例可适用于所述子公司开展的商业和工业活动。

适用于我们和我们子公司的国际法规

FATCA

根据2010年“外国账户税收合规法”(“FATCA”)，我们和我们的大多数子公司被认为是外国金融机构，因此必须遵守美国对其联合国家会计人员的信息报告要求或认证要求，在某些情况下，必须遵守其直接或间接股东，以避免因向我们和我们的子公司支付某些款项而受到美国扣缴 税的影响。美国已与一些国家签订了政府间协定(“示范政府间协定”)，根据这些协定，外国金融机构将向该国的 政府报告资料，以便转交国税局。这些国家的金融情报机构一般不受美国在FATCA下的扣留。在我们开展业务的国家中，哥伦比亚、开曼群岛和巴拿马分别签署了第一种国际遗传算法范本。秘鲁已与国税局达成实质协议，并同意将其视为具有有效的第1号示范协定。此外，我们在其他国家的某些子公司 已将金融行动协调框架所要求的资料直接送交国税局，因为这些其他国家没有订立第1号国际货币基金组织。鉴于我们国际行动的规模和范围，我们已采取并打算继续采取必要步骤遵守金融行动特别工作组的规定，包括向有关当局转递金融行动特别工作组要求的报告。

然而，如果我们的某些附属公司不能与国税局签订协议或满足其规定的要求，对我们或我们的子公司的某些付款可能会根据金融行动协调委员会被扣留。这种扣留的可能性以及帐户和投资者提供某些 信息的需要，可能会使一些客户或潜在客户不愿向我们提供银行业务，从而对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外，遵守与国税局和金融行动协调机构签订的协议条款和任何其他条例可能会增加我们的遵守费用。

Notes的描述

如下面“说明 of the Notes”一节所用，“银行”是指BancolombiaS.A.，a.Anónima社会根据哥伦比亚法律组织和存在的 及其继承者，但不包括其任何子公司。银行将发行本“招股说明书补编”中所述的作为托管人(“受托人”)在银行与纽约银行之间签订的契约(“INDINTURE”)下所述的票据。“说明”的条款包括“义齿”中规定的条款和参照“托拉斯义齿法”使“义齿”成为义齿的一部分的条款。你可以从银行获得一份印义齿副本，地址 ，列于本招股说明书的其他部分。

以下是“说明”的材料 术语和规定的摘要。以下摘要并不意味着是对“说明”的完整描述，而 适用于“义齿”的详细规定，并通过提及该义齿对其进行全面限定。您可以在“-某些定义”标题下找到此描述中使用的某些 术语的定义。

经哥伦比亚金融监管局(“证监会”)批准后，我们期望该债券符合二级资本资格。

在2010年第2555号法令中提到2010年第2555号法令的这一“说明”一节考虑到，截至本招股章程补编之日，2010年第2555号法令第2部分第1卷第1卷第1章目前适用于银行等金融机构。根据哥伦比亚的银行法和条例，这些票据不被视为银行存款，票据持有人不必在银行开立账户。根据任何管辖范围的法律，票据持有人将不能求助于存款保险或向金融机构中的储户提供的任何其他保护。根据哥伦比亚和纽约法律，“说明”被视为债务工具。

关于债务工具根据哥伦比亚银行法有资格成为二级资本的现行要求，见“哥伦比亚银行条例”。

一般

压痕

本票将在银行与受托管理人之间执行的印义齿 下发行。义齿是我们和纽约梅隆银行作为托管人达成的协议。

受托机构有以下两个主要角色， ，但须遵守义齿的条款：

本金、 到期日和利息

债券将於十二月十八日届满。债券将按 未付本金每年4.625%的利率计算，包括发行债券的截止日期，但不包括 重置日期。自重置日期起至但不包括债券的到期日或较早赎回日期，债券将按未清本金年息计算利息，利率相等于(I)重置日期的 基准重置利率加(Ii)294.4基点，即发行人计算的 。

债券的利息将於每年六月十八日及十二月十八日(各为“利息支付日期”)每半年支付一次，由2020年6月18日起，於紧接每个该等利息支付日期之前的营业日(视属何情况而定)营业结束时，向纪录持有人支付。债券的利息将根据一年的360天计算，即12个30天的 个月。如果任何利息支付日期或最后到期日不是营业日，则 本金和利息的相关支付将在下一个业务日进行，就好像它是在付款日期 到期一样。

如果银行拖欠本金、保险费(如果有的话)利息或就票据可能应付的其他款项，银行将按票据所承担的利率加每年1%支付逾期本金和保险费(如有的话)的利息，并在合法范围内按同一利率支付利息。

这些票据将以登记形式发行， 没有优惠券，面额最低为200，000美元，整数倍数超过1，000美元。每一记项 注将由一个或多个以存托公司名义注册的票据表示，该公司在本 招股说明书补编中称为“DTC”或“保存人”或其指定人。票据中的实益权益将在DTC及其参与者保存的记录上显示，并仅通过记录进行转让。见“票据、结算和结算表格 ”。

银行将以美元支付纸币的本金和利息以及任何额外金额(如下所述)。

附加说明

在发行日期后，银行可在印假牙项下发行 额外票据，其条款和条件与早结算日发行的票据(“额外可互换票据”)相同，但(1)发行日期、(2)发行价格、(3)第一次支付利息 日期和(4)为符合和确保遵守“证券法”(或其他适用的 证券法)所需的任何必要调整对任何未付票据(此种额外的 可互换票据除外)的任何持有人均无任何不利影响。任何其他可替换的票据预期将与在早结算日发行的票据相同，并将被视为一个系列，而票据将在早期结算日发行，包括为投票、赎回和购买的目的而发行的票据。根据义齿，不得发行额外的可替换票据，除非 这种额外的可替代票据将与为美国联邦收入 税目的在早期结算日发行的票据互换。

额外数额

银行根据或以 方式就“票据”所作的所有付款，将免费和不扣减或不扣缴或扣减在任何司法管辖区内由任何税务机关或其代表征收或征收的任何目前或未来的 税，而该当局是银行为税务目的而组织或以其他方式居住的，或从或通过任何司法管辖区作出付款的(每项均为“有关课税司法管辖权”)， 除非银行或付款代理人必须通过法律或法律解释或行政扣缴或扣税。 如果银行或付款代理人被要求代扣或扣减有关征税管辖区征收的任何税款，则从根据或有关票据支付的任何款项中扣除，银行将支付必要的额外数额(“额外的 金额”)，以便每个持有人在扣缴 或扣减后收到的净额(包括额外数额)等于如果没有预扣或扣减这些税款，持有人本应收到的数额；但是，只要 不对不会征收、应付或应付的任何税款支付额外的款额：

(1)除非持有人(或该等票据的实益拥有人或最终有权取得该等票据权益的人)与有关的征税司法管辖权(包括在有关课税管辖区内经营或经营业务的公民或居民或国民，或在有关课税司法管辖区内有实际存在)之间有任何现时或以前的联系，而非只持有或强制执行该等纪录或强制执行有关的权利，或就该等权利收取款项；

(2)除非银行未能满足任何证明、识别或其他报告要求，不论是由法规、条约、规章或行政惯例规定的，条件是银行至少在要求遵守此种要求的日期前30天向持有人提出遵守这些要求的请求；或

(3)如票据(如要求出示票据 )已在付款日期后30天内提交，则以较迟者为准。

此外，如果该债券的实益拥有人或最终有权获得该等债券权益的人是持有人，而 该实益拥有人将无权因上文第(1)、(2)或(3)款而获得额外款额，则无须支付额外款额。此外，除从债券的本金或利息中扣缴外，不得就任何应缴税款支付额外款项。

凡在义齿中或在本“说明”中提到，在任何情况下，根据“说明”的本金或本金、利息或根据或就任何“说明”应支付的任何其他数额支付的款额，均应视为“说明”包括提及支付额外数额，但在这种情况下，额外数额是、过去或将要就其支付的。

尽管如此，所有付款 均应扣除根据经修正的“1986年美国国内收入法”(“守则”)第1471至1474条、任何现行或未来条例或其正式解释、根据“守则”第1471(B)节订立的任何协定或任何财政或规章立法而施加或扣缴的任何扣减或扣缴款项，根据为执行“反洗钱法”(或执行此种政府间协定的任何法律)的这类部分而订立的任何政府间协定通过的规则或做法(任何这类预缴款项定义为“金融行动特别法庭扣缴 税”)，任何此类预扣税将不支付任何额外数额。

经要求，银行将向 受托管理人提供受托方满意的文件，证明已支付额外数额。

银行将支付任何目前或未来的任何 印花、法院税或跟单税，或因执行、交付或登记票据或其中所指的任何其他文件或文书而在任何司法管辖区内产生的任何其他消费税或物业税、手续费或类似征费，或收取与票据有关的任何付款，但不包括银行为税务目的而组织或以其他方式居住的任何司法管辖区、美利坚合众国或支付代理人所在的任何司法管辖区征收的任何此类税、费用或类似征费，但不排除因“说明”或任何其他此类文件或文书的执行而导致或要求在发生与“注释”有关的任何 违约事件时支付的款项。

票据上的付款方法

银行将以电汇方式向直接贸易公司或其登记的票据持有人支付本金 和溢价(如果有的话)，并支付全球证券所代表的任何额外金额，后者将收到这些资金，以便分配给票据中实益权益的所有者。该银行已从直接贸易委员会获悉，业主将按照 的程序，直接贸易委员会及其参与者。银行、受托人和付款代理人对DTC或其代名人的任何记录或付款均不负有任何责任或责任。

认证票据

(1)如果(1)银行以 书面通知受托管理人，dtc不再愿意或能够作为保存人行事，或dtc不再根据 注册为结算机构，则“外汇法”和在通知或停止通知后90天内未任命继任保存人；(2)银行自行选择书面通知受托人，它选择按照保证书的最后形式发行票据； 或(Iii)在契约中规定的某些其他事件发生时，当DTC交出全局 Notes时，证书票据将颁发给DTC标识为 全局Notes所代表的票据的受益所有人的每个人。在发出任何该等票据时，受托人须(应银行书面指示)以该等人(或该等人士的代名人)的名义，将该等证明书 登记，并安排将该等证明书送交受托人。

银行或受托管理人均不因存款公司或任何参与者或间接参与者在确定有关票据的实益拥有人方面的任何延误而负上任何法律责任，而银行及受托人可为一切目的而最终依赖直接贸易公司的指示(包括就将发行的票据的登记和交付及有关本金的指示)，并在依赖该指示时受到保障。

告示

银行将把任何通知寄给持有人 ，地址出现在付款人保管的安全登记册上。银行将考虑在邮寄时发出 通知。没有向特定持有人发出任何通知，或在发给 特定持有人的通知中有任何缺陷，都不会影响向另一个持有人发出的任何通知的充分性。

“笔记”的排序次序

这些票据将构成银行的无担保和次级债务，并将排名帕苏除附属负债外，本行所有其他无担保及二级资本附属债务(如有的话)，按其条款被指定为债券的次级债务。根据哥伦比亚在发行日期生效的银行法，债券将构成二级资本“附属 债券”(博诺斯下属)经证监会批准。

因此，持有人可能比作为高级外债债权人的银行债权人更不可能收回较少的 。此外，由于以下“损失承担”项下所述票据的规定 的实施，持有人可能比以下债券持有人的追偿率低。帕苏银行的次级债务，不包括类似的损失吸收功能。

此外，债券在结构上将从属于银行附属机构的所有负债和其他负债(包括应付贸易款项)。

在清算的情况下，支付票据上或有关 的所有债务将从属于先前全额支付的现金或现金等价物，即与银行高级外债有关的所有债务的等价物，不论是在发行日期 或在该日之后发生的债务，而且只优先于构成Tier One资本和银行 资本存量的附属工具。持有高级外债的债权人将有权获得与高级外债有关的所有债务的全部现金或现金等价物 的付款，然后持有人将有权在债券上或与这些债券有关的任何 债务得到付款：

赎罪

除下文所述外，本行不得在规定到期日前赎回 这些票据。

可选的 重置日期

银行将有权在重置日全部但不部分赎回 票据，赎回价格相当于未清本金 金额的100%，加上应计利息和未付利息以及任何额外数额(如有的话)，但不包括赎回日期，但条件是 ，

对税务事件或管理事件的可选 赎回

在发行日期后的任何时间，银行将有权全部但不部分地以相当于本金100%的价格，再加上累积利息和未付利息以及任何额外数额，赎回日期：

(一)监管事件发生时 ；或

二、 但在发生税务事件时，

此外，在发生税务事件后赎回 的情况下，银行必须向受托管理人提供一份高级证书和一名在这类税务事项上具有国家公认地位的独立法律顾问的意见，说明已满足因义齿 规定的条件。

赎回程序

必须在赎回日期之前不少于15天或60天向持有人发出赎回通知。在赎回日期及之后，债券的利息将停止累积(除非银行拖欠赎回价格及应计及未付利息)。在紧接赎回日期之前的业务日，银行将向受托人存放足以支付赎回价格 的存款(除非赎回日期为支付利息的日期)，并将在该日赎回的 票据上的应计利息和未付利息存入该日。

赎回通知将自动被 撤销，并且没有任何效力和效力，如果在适用的赎回日期之前发生了减记事件，则不应支付赎回金额(在这种情况下，会发生记下来的减记，如“-损失吸收”一节所述)。

损耗吸收

(1)银行的基本个人偿付比率或银行的基本综合偿付比率低于4.5%；或(Ii)证监会酌情决定以书面方式(上述每一项、“写下来”事件)、未清本金、应计利息和未付利息，以及任何其他应付票据 的款项将永久减少，按比例随着未清本金、应计利息和未付利息以及在其他一级应付的任何 其他数额的减少，资本次级负债(如果发生了减记事件的话)(根据其条款被指定为“债券”的次级债务)，则在证监会当时允许的范围内减少至(X)将基本个人偿付比率恢复到6%所需的数额；(Y)将基本综合偿付比率恢复到6%；(Y)将基本综合偿付比率恢复到6%；或(Z)遵从证监会的命令，将基本个人偿付能力比率或基本综合偿付能力比率(如适用)恢复至6%(“减记”)，但该等债券的本金不得记在零以下。未清本金、应计利息和未付利息以及在 Notes上应付的任何其他款项在发生减记事件时减少的数额称为“永久减少额”。

如果写下来的 不足以将基本的个人偿付能力比率或基本的综合偿付能力比率恢复到所需的级别，则Notes的本金 将减至零。在任何情况下，根据哥伦比亚银行法，核销事件将在发行资本化令或用公共资金加强银行遗产之前触发。

我们将提供通知给持有人和 受托人(“写下来的通知”)，一个写下来的事件和随后的写下来已经发生在两个业务 天后的这种写下来事件。任何减记通知将附有一份由 银行的两名官员签署的证书，说明已发生注销事件，并指定减记日期，即注销事件发生后的工作日，列出永久扣减金额的计算方法，并指明本金、利息和包括永久扣减金额的任何其他应付金额的 金额。

在减值日期，“备注”上的未清本金 金额将按照“减记通知”中的规定减少，应计利息和未付利息的数额以及截至减值日在“备注”上到期的任何其他金额都将被取消，在每种情况下都将取消到“注销 ”通知中指定的范围。在减记日期之后，在将 生效后，备注的本金将累积利息。

减记事件及其后减少未付本金、应计利息及未付利息，以及债券上的任何其他款额，均不构成违约事件。债券持有人将自动被视为不可撤销地放弃其申索或收取的权利，亦不会对我们或受托人就永久扣减款额的偿还而享有任何 权利，不论该笔款项 是否在核销事件发生日期前已到期及应付。

某些公约

除其他外，义齿将包含下列盟约：

合并、合并等

银行不会在一次或一系列交易中将 合并或合并，或出售、租赁、转让或转让银行的全部或实质上所有财产和资产给任何人，除非：

(1)银行取得与此有关的任何和所有监管批准；

(2)幸存实体，如果不是银行，则根据哥伦比亚或美国的法律组织和存在，并通过补充契约承担“备注”和“义齿”规定的所有义务；

(3)银行或尚存的实体(视属何情况而定)在该笔根据“纸币”及“义齿”发生失责的交易后，并非立即出现；及

(4)银行或尚存实体将向受托人提交一份高级人员证书和一份法律顾问意见，每一份形式和实质内容都令人满意，说明合并、合并、出售、转让、租赁或其他处置，如果与该交易有关需要补充的 契约，则这种补充契约符合因义齿 的要求，并说明已满足因义齿与该项交易有关的所有先例，并说明因义齿和 本说明构成幸存实体的法律、有效和具有约束力的义务，可根据其条款强制执行。

维护用于进程服务的Office或Agent

银行应在纽约市曼哈顿区设有办事处或代理人，负责送达处理过程，在此可向银行发出通知，并就票据和义齿的 向银行提出要求。最初，这一代理人将是CT公司系统，银行将同意在不事先通知受托人的情况下不改变这种代理人的名称，并同意在纽约市曼哈顿区指定一名替代代理人。

提供财务报表 和报告

在要求银行向证券交易委员会提交任何财务报表或报告时，银行应尽最大努力按照证券交易委员会的规则和条例及时提交所有所需的报表或报告。此外，在银行不受“外汇法”第13条或第15(D)节规定的报告义务或未履行其报告义务的任何时候，如银行根据“外汇法”第12(G)条的规定免除“外汇法”第12(G)节的登记要求，且任何票据仍未结清，银行将应要求向任何持有或可能购买票据的人提供书面请求，基本相同的财务和其他信息，我们将需要包括和存档的年度报告 表格20-F和报告的表格6-K。

将这些报告、资料和 文件送交受托人仅供参考之用，受托人收到这些报告、资料 和文件，不得构成对其中所载任何资料的建设性通知，或可根据其中所载 所载资料确定的任何资料，包括银行是否遵守“义齿”所载的任何盟约(受托人有权完全依赖高级人员证书)。

进一步行动

银行将自费和自费，满足任何条件或采取任何行动(包括取得或达成任何必要的同意、批准、授权、豁免、备案、许可、命令、记录或登记)，必要时或受托人可根据适用的法律和(或)条例合理地要求按照 令采取、履行或履行的任何条件或任何行动(I)使银行能够合法地订立、行使其权利，并履行和履行其根据 和“备注”(视属何情况而定)所承担的义务；(2)确保其在印支义齿和“说明”下的义务具有法律约束力和可执行性；(3)在纽约和哥伦比亚两国的法院中使印支义齿和“说明”成为证据；(4)维护受托者在义齿项下的可执行性并维护其权利；和 (V)对受托人提出的任何合理请求作出答复，使受托管理人能够便利受托人行使其在印支义齿和“说明”下的权利和履行其在“说明”下的义务，包括行使和执行其根据“义齿”和“说明”的条款、规定和宗旨所享有的权利。

违约事件

以下每一项都是“默认事件 ”：

(1)银行在票据到期应付时不向任何 票据支付利息，并将任何此种未付利息持续30(30)天；

(2)银行在票据的任何 到期和应付时，不论是在规定的到期日或其他日期，均不向其本金付款，并将任何此种不履行情况持续7(7)天；

(3)根据或属于 任何破产法所指的银行：

(A)开始一项自愿案件；

(B)同意在非自愿情况下对其作出救济令；

(C)同意任命一名保管人，或全部或实质上同意任命一名保管人；

(D)为其债权人的利益作出一般转让；

(E)受到任何其他干预措施或预防措施的限制；或

(4)证监会根据任何破产法作出命令或判令，规定：

(A)在非自愿情况下对银行作为债务人的救济；

(B)为银行的全部或实质上所有资产任命一名银行保管人或 一名保管人；或

(C)命令清算银行， ，该命令或法令仍未执行，有效期为60(60)天。

如果银行未能支付本金、 利息或票据上的任何额外数额(如果是本金付款，这种不付款情况将持续七(7)天，或在支付利息或额外数额的情况下，这种不付款持续30(30)天)， 每个持有人都有权要求和收取因义齿项下的款项，银行将向持有人支付这种应付和应付本金、应计利息和未付利息以及票据上的其他数额(如果有的话)；不过，只要证监会已根据哥伦比亚“破产法”就银行采取干预措施(下文所界定的)，则债券持有人将无法启动独立的收款程序，以收回欠款。

在 情况下，在票据上的任何付款(不论到期或其他情况下)或履行银行在印支义齿或备注项下的任何其他 义务的情况下，没有加速的权利。尽管有前一句，持有人仍有权加快银行清算时根据票据应付的付款。在符合 Notes的从属规定的情况下，如发生任何违约事件并仍在继续，受托人可寻求任何可用的补救办法(此处规定的加速除外， 除外)，以收取“票据”本金和利息的付款，或强制执行“票据”或“义齿”的任何规定 的履行。见“哥伦比亚银行条例-破产考虑”。

受托人不得被控知悉任何失责或失责事件，或知悉任何失责或失责事件的补救办法，除非(I)具有直接责任的受托人的获授权 高级人员实际知悉该失责或失责事件或 (Ii)银行或任何持证人已向受托人发出关于该失责或失责事件的书面通知。

见“风险因素-与债券有关的风险-持有债券的人无权加速发行债券。”

满意与解除

该义齿将被解除，并且 将不再具有进一步效力(除非转让或换文的登记权，该权利应持续到 所有票据已被取消为止)，当下列情况之一时：

(1)所有经认证并交付 的票据(已更换或付讫的遗失、被盗或销毁的纸币除外)，以及其付款款项已由银行以信托方式存放或分开存放并以信托形式持有的票据，以及其后退还银行或解除本信托款项的票据，均已交付受托人注销，或

(2)(A)所有未交付受托人注销的票据均已到期应付，银行已不可撤销地向 受托人信托基金交存或安排将其存入或安排存入信托基金，其目的完全是为了使持有人的利益，其数额足以支付和清偿未交付受托人注销的全部 债务(包括所有本金和应计利息)，

(B) 银行已支付其在义齿项下应支付的所有款项，

(C) 银行已向受托人发出不可撤销的指示，将交存的款项用于到期日的票据付款， 和

(D) 持有人在本信托中拥有有效、完善、专属的担保权益。

此外，银行必须向受托管理人提供一份高级职员证书和一份法律顾问意见，说明满足和解除的所有先决条件均已得到满足。

转移与交换

持有人只可根据义齿的规定注册转让或交换票据。除其他事项外，登记员可要求持有人提供适当的签注和转让文件，并支付法律规定或因义齿许可的任何税收和费用。未经银行事先同意，登记员无须在记录 日期和下一次利息支付日期之间登记票据的转让或交换。

债券将以注册表格 发出，而注册持有人在任何情况下均会被视为该通知书的拥有人。

关于代表票据的全球票据的转让和交换的进一步讨论，见下文“票据、结算和结算的形式” 。

购买债券

银行可在公开市场、私下谈判交易或以其他方式以任何价格购买票据，但须遵守当时有效的适用法律和条例。银行如此购买的票据可按照“证券法”或任何豁免而持有、转售，或将 交还受托人注销。

修正案、补编和放弃

除某些例外情况外，因义齿 或“票据”可经当时未付债券本金总额至少占多数的持有人的同意(其中可包括与投标要约或交换 要约有关的同意书)而加以修订，而任何现有的 违约或遵守以下任何规定的，如持有债券本金总额占过半数的持有人的同意(可包括就投标要约 或交换债券而取得的同意书)，则可放弃该义齿(不包括任何持续拖欠该等债券本金或利息的款项)的同意(该同意可包括就该等债券的总本金而言)的同意(包括就该等债券的投标要约获批出的同意书)；但 未经每名受影响的持有人同意，任何修订或放弃不得：

尽管有上述规定，银行 和受托人可在未经任何持有人同意的情况下，修改印假牙或票据，以纠正任何含糊不清、缺陷或不一致之处； 规定，除或取代经认证的票据外，还可提供无证书票据，规定在按照 合并、合并或出售全部或实质上所有资产时，银行向持有人承担银行的 义务，并加上“说明票据--某些契约--合并、合并等”，以添加任何适用的 契约，放弃赋予银行的任何权利或权力，而该权利或权力并非为持有人的利益而授予银行，以使该义齿的文本或“注释”符合本节“说明的注释”的任何条文，以增加持有人的权利，就发行额外的纸币作出规定，为继任受托人的接受作出规定，或作出任何不会对任何霍尔德的权利产生不利影响的改变，或(如属义齿)，根据“托拉斯义齿法”，维持因义齿的资格 。

董事、职员、雇员及股东无须负个人责任

银行的董事、职员、雇员、注册人、股东或股东，对银行根据“纸币”或“义齿”所承担的任何义务，或根据或因该等义务或其产生而提出的任何 索赔，均不负有任何责任。每个持卡人通过接受备注放弃和 免除所有这样的责任。豁免和释放是“票据”发行考虑的一部分。根据联邦证券法，豁免可能不具有免除债务的效力。证交会认为，这类豁免违反了 公共政策。

关于受托人

纽约梅隆银行是印支义齿下的受托人，已被银行任命为票据的登记和付款代理人。假牙在成为银行债权人的情况下，对受托管理人的权利有某些限制，以便在某些情况下获得债权付款，或变现就任何这类索赔(如担保或其他索赔)而收到的某些资产。受托人将被允许从事其他交易；但是，如果它获得任何冲突的利益(如印支义齿中所定义的)，它必须消除 这种冲突或辞职。

当时未清票据本金 的多数持有人将有权指示进行任何程序的时间、方法和地点，以行使受托人可利用的任何补救办法，但某些例外情况除外。“义齿”规定，如果发生违约事件 而未能治愈，将要求受托人在行使其权力时，在处理自己的事务时，在 类似情况下使用谨慎人的照顾程度。除上述条文另有规定外，受托人并无义务应任何持证人的要求，行使其在义齿下的任何权利或权力，但如该持有人须向受托人提供令受托人满意的保证及弥偿，则属例外。

无人索赔的数额

任何存入受托人或付款代理人的款项，或银行为支付本金、保费、利息或任何额外款项而以信托形式持有的款项，如在该笔款项到期应付后两(2)年内仍无人申索，则应应银行的要求向其支付，如由银行持有，则须从该信托中解除。持有人只会向银行寻求付款，受托人或付款代理人的所有法律责任即告终止。然而，受托人或付款代理人可由银行负担费用，在记录的最后一个地址将 邮寄给持有人，但请注意，该笔款项仍无人认领，在指定日期后，该笔款项的任何无人认领馀额将退还给银行。

无偿债基金

债券将无权享受偿债基金的利益。

上市

我们将申请在纽约证券交易所 上市。

执政法

义齿和注释将受纽约州法律管辖，并按照纽约州法律解释。

尽管如此，银行对这类文件的授权和执行以及“票据”的任何从属规定将由哥伦比亚法律管辖。“票据”作为二级资本的资格将根据适用的哥伦比亚银行法和条例确定。

货币汇率赔偿

银行已同意，如果任何法院就任何纸币作出的支付任何数额的判决或命令以美元以外的其他货币表示，银行将赔偿有关持有人因在为判决或命令的 目的名义上兑换为判定货币的日期与实际付款日期之间的任何汇率变动而产生的任何缺陷。这种赔偿将构成一项独立和独立的义务，有别于银行在义齿项下的其他义务，将产生一项单独和独立的诉讼因由，不论不时给予的任何放纵，都将适用，即使有任何判决或命令对因义齿或 备注下的应付款项作出任何判决或命令， 仍然有效和有效。

某些定义

下面列出的是某些定义的义齿术语的 的摘要。有关所有这些术语的完整定义，请参阅Inpredicure。

“附加一级资本” 是指额外一级资本(“帕特里莫尼奥·巴西科“)如第2555号法令第2.1.1.1.6条、2.1.1.1.8条和2.1.1.1.12条或任何其他哥伦比亚法律或条例所界定的那样”帕特里莫尼奥·巴西科“ 不时生效。

“修改”是指修改、补充、重新声明、修改和重述或以其他方式修改；“修改”应具有相关含义。

“资产”是指任何资产或财产。

“破产法”是指“金融规约”中关于金融机构破产的规定、第2555号法令和哥伦比亚不时对金融实体破产作出规定的任何其他法律或条例。

“基本综合偿付比率”是指就银行的合并资本而言，所有扣除的普通股一级资本净额的合并数额除以信贷和市场风险加权资产的综合数额，所有这些都是根据第2555号法令和哥伦比亚银行公认会计原则确定的。

“基本个人偿付比率”就银行的资本而言，是将共同股本一级资本净额与所有扣除额除以银行的信贷和市场风险加权资产的结果，所有这些都是根据第2555号法令和哥伦比亚银行公认会计原则确定的。

“基准重置利率”是指与半年期等值收益率到期日相对应的年利率，在该标题下表示在每周美国联邦储备委员会 H.15或美国联邦储备委员会每周出版的任何后续出版物下公布的重置日期前一周的平均 ，或由美国联邦储备委员会每周出版的任何后续出版物，并确定在标题下调整为固定到期的美国国债的收益率， 对于5年期美国国库券或(Ii)如果这种发行(或任何后续发行)在 重置日期之前的一周内没有公布(如下文所定义)，或不包含这种收益率，则年利率等于5年期美国国债的半年期 等值收益率，由发行人选择的美国交易商计算，使用5年期美国国库券的价格 (以本金的百分比表示)，等于在重置日期(如下文所定义)从此类美国交易商处获得的报价的平均值。基准重置率将在重置日期之前的第三个工作日计算 。

“董事局”就任何人而言，指：(I)如属任何法团，则指该人的董事局；(Ii)如属任何有限责任公司，则指该人的董事局；(Iii)如属任何合伙，则指该人的普通合伙人；(Iv)在任何其他情况下，该人的职能相等于上述。

“营业日”是指除星期六、星期日或其他星期六、星期日或其他日子外，纽约或哥伦比亚的银行机构经法律授权或要求关闭的任何一天。

“哥伦比亚银行公认会计原则”是指证监会为获准在哥伦比亚经营的银行规定的普遍接受的会计原则，并不时适用。

“普通股一级资本” 是指在任何确定日期，“帕特里莫尼奥·贝西科·条例“第2555号法令第2.1.1.1.6、2.1.1.1.7、2.1.1.1.10和2.1.1.1.11条或任何其他哥伦比亚法律或条例对此作了同样的界定”帕特里莫尼奥·贝西科·贝拉里奥“有时生效。

“保管人”是指破产法规定的任何接管人、受托人、受让人、清算人或类似官员。

“第2555号法令”系指不时修订的2010年第2555号法令。

“违约”是指(1)任何违约事件 或(2)任何事件、行为或条件，这些事件、行为或条件在通知或时间流逝后或两者均为违约事件。

“金融规约”是指经修正的哥伦比亚共和国1993年第663号法令。

“持票人”指不时持有债券的任何注册 持有人。

“负债”就任何人而言，是指以债权证、票据、债券、 或类似票据或任何其他债务(包括所有应付贸易款项和其他应付帐款，并包括与银行存款有关的付款)支付或偿还借入或偿还的款项的义务，如果该人按照哥伦比亚公认会计原则编制债务表，该债务或债务将被视为负债。

“利息”是指，就“备注”而言，“利息”是指对“备注”的利息。

“干预措施”是指“金融规约”第114条所述、允许证监会拥有一家金融机构、经修正的第2555号法令的任何措施，以及哥伦比亚关于行政接管金融机构的任何其他法律或条例。

“发行日期”指最初发行票据的日期 。

“债务”是指任何本金、利息、罚款、费用、赔偿、偿还、费用、费用、损害赔偿和任何债务下应付的其他负债。

“官员”是指世界银行下列任何一位行长：董事会主席、首席执行干事、首席财务官、总裁、任何副总裁、财务主任或秘书。

“军官证书” 指由两名军官签署的证书。

“律师意见”指受托人合理接受的法律顾问的意见。律师可以是银行的雇员或顾问，也可以是银行的任何附属机构的顾问。

“人”是指任何个人、法人、合伙企业、有限责任公司、合营企业、股份有限公司、信托公司、非法人团体或政府机构、其他机构或政治分支机构或任何其他实体。

“预防措施”是指经不时修订的“金融规约”第113条所述的措施，证监会可在此之前或为避免采取干预措施、经修正的第2555号法令和哥伦比亚其他关于这类措施的法律或条例而对金融机构采取这种措施。

“本金”是指在票据的任何事先减记 生效后，自任何日期起，在债券上的本金和溢价(如果有的话)。

“管制事件”系指哥伦比亚法律(或根据其颁布的任何条例或裁决)或条约或其中的任何政治规定的任何变更或修正，或对这些法律、条例、 规则或条约的正式适用、管理或解释的任何变更，而这些法律、条例、 规则或条约的更改或修正自发布之日起或之后生效，因此我们将不再有权按照适用的哥伦比亚首都 条例将“注释”的全部未清本金作为第二层资本对待，除经修正的第2555号法令第2.1.1.1.13条(C)项外，该条规定，自债券预定到期日前五年起，可记作“二级资本”的债券本金应按直线法每年摊销。

“重置日期”是指2024年12月18日。

“SEC”是指美国证券交易委员会。

“证券法”是指经修正的1933年美国证券法。

“高级外债” 指构成银行外债的对第三方的任何负债(帕西沃)根据哥伦比亚银行法和会计原则，无论是在发行日仍未清偿，还是在发行之日之后产生、发生或假定，除非创立或证明该票据或证明该票据或该票据尚未清偿的文书明确规定，这种外债在支付“票据”的权利方面不应处于优先地位。根据哥伦比亚银行法和会计原则，“外债” 帕西沃)就银行而言，指银行不时在财务报表中反映的对第三方的任何和所有负债，或清算时对第三方承担的任何和所有债务，

“证监会”指哥伦比亚金融监管局(Cfc)(哥伦比亚金融监管局)或负责监督哥伦比亚金融机构的任何其他后续政府实体。

“税”系指任何税、税、征税、税、评税或其他政府收费(包括罚款、利息和与此有关的任何其他责任)。

“税务事件”发生的原因是，由于对有关征税管辖权 (如上文“-额外数额”所界定)的法律(或其中任何规则或条例)的任何更改或修正，或对官方解释的任何修正或更改，或对这些法律、规则或条例的行政管理或适用，或有关征税的管辖权是缔约方的任何条约或有关协定(包括由主管管辖权法院持有的)，而变更或修正在官方职位变更时生效，则“税务事件”即为“税务事件”，在“票据”的发行日期或以后宣布，或如晚些时候宣布适用的有关征税管辖权成为有关征税管辖权的 的日期，(1)银行已经或将有义务按照“--额外数额”支付上述额外数额；或(2)我们就“票据”支付的利息不属于或将不能全部或部分扣减哥伦比亚收入 税的风险，在任何一种情况下(I)或(Ii)这种义务都不能由银行采取合理的措施加以避免。

“税务机关”系指任何政府或政治分部或领土，或拥有任何政府或其中的任何当局或机构，或其中具有征税权力的任何机关或机构。

“技术资本”是指 “帕特里莫尼奥·特克尼科根据第2555号法令，由普通股一级资本、补充一级资本 和二级资本组成的银行，或任何其他哥伦比亚法律或条例规定帕特里莫尼奥·特克尼科“ 不时生效。

“一级资本”是指共同的一级资本和额外的一级资本。

“二级资本”是指，作为任何确定日期的 ，“[医]爱国者“第2555号法令第2.1.1.1.6条、2.1.1.1.9条和2.1.1.1.13条或任何其他哥伦比亚法律或条例对此作了同样的界定”[医]爱国者“ 不时生效。

“托拉斯义齿法”是指1939年“托拉斯义齿法”(“美国法典”第15编，第77节-77 bbbb)。

税收考虑

哥伦比亚的税收考虑

以下摘要 说明了哥伦比亚在购买、拥有和出售“说明”方面的主要所得税考虑因素，但并不是对可能与购买“说明”的决定有关的所有哥伦比亚税收考虑因素的全面说明。本摘要没有说明在哥伦比亚以外的任何州、地区 或征税管辖区的法律下产生的任何税务后果。

本摘要所依据的是哥伦比亚在本招股说明书补编之日生效的税法，以及哥伦比亚在这一日期或之前以及现在生效的条例、裁决和决定。上述所有内容都可能发生变化，变化可以追溯适用 ，并可能影响本摘要的持续有效性。

可能购买“票据”的人应就购买、拥有和出售“票据”对哥伦比亚的税务后果征求他们自己的税务顾问的意见，特别包括将下文讨论的税务考虑因素适用于他们的具体情况，以及适用国家、国家以下、地方、外国或其他税法。

“公约”第25条埃斯塔托“哥伦比亚税法”(“哥伦比亚税法”)规定，哥伦比亚金融公司或银行在哥伦比亚境外获得的贷款(即，票据持有人不是哥伦比亚居民或为纳税目的而在哥伦比亚居住)在哥伦比亚不产生应纳税的 收入，应收帐款将不被视为在哥伦比亚“拥有”。

因此，根据哥伦比亚现行法律，在哥伦比亚的金融机构或银行向非哥伦比亚居民或居住在哥伦比亚的票据持有人支付票据本金和利息不需缴纳哥伦比亚所得税，我们将不从我们向非哥伦比亚居民或居住在哥伦比亚的票据持有人支付的款项中扣缴所得税。

此外，鉴于“哥伦比亚税法”第266条第(3)款和第6条规定，票据上的应收账款将被视为哥伦比亚境外拥有的一笔贷款，出售或以其他方式处置这些票据所取得的收入或收益将不在哥伦比亚境内获得，但这些收入或收益将被视为外国收入或收益，不受哥伦比亚所得税或预扣缴款的约束，条件是票据持有人既不是哥伦比亚居民，也不是哥伦比亚居民。

美国联邦所得税考虑

本节描述了拥有我们提供的票据的物质联合州联邦所得税的后果。它只适用于您在 发行中购买票据，并将您的票据作为资本资产持有以供纳税时才适用。本节仅涉及美国联邦所得税 ，没有根据您的个人情况讨论可能与您有关的所有税务后果，包括外国、州或地方税收后果，以及对净投资收入 或备选最低税种的医疗保险缴款税引起的税务后果。如果您是受特殊 规则约束的一类持有者的成员，则本节不适用于您，例如：

如果您以发行价格以外的价格购买票据，则可摊销债券溢价或市场折扣规则也可能适用于您。关于这种可能性，您应该咨询您的税务顾问 。

本节所依据的是经修订的1986年“国内收入法”、其立法历史、“国内收入法”下现行和拟议的条例、公布的裁决和法院裁决，这些都是目前有效的。这些法律是可以修改的，可能是追溯性的。目前美国和哥伦比亚之间没有全面的所得税条约。

如果作为美国联邦所得税目的的合伙对待的实体或安排持有“说明”，则对合伙人的美国联邦所得税 待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的税务待遇。持有“票据”的合伙企业中的合伙人应就美国联邦所得税对“票据”投资的处理问题征求其税务顾问的意见。

请咨询您自己的税务顾问 关于在您的特殊情况下拥有这些票据的后果，根据“国内收入法典”和任何其他征税管辖范围的法律 。

美国持有者

本小节描述了对美国持有者的税收后果 。如果您是票据的受益所有者，并且您是：

如果您不是美国持有者，则此 分段不适用于您，请参阅下面的“-美国外国人持有者”。

Notes的分类

没有权力处理美国联邦所得税处理票据，如票据，以 作为次级债务工具，但规定了减记事件发生时，由于 ，持有人可能会失去其在债券的全部投资。因此，目前尚不清楚，就美国联邦所得税而言，这些票据应被视为股本还是债务。我们预计，下面的“债券债务处理”假设 债券将被视为美国联邦所得税的债务。如果为了美国联邦所得税的目的，这些票据被视为我们的股本 ，这种定性的结果一般不应对美国的持有者不利，这取决于下文在“票据的公平待遇”下的讨论。

票据的债务 处理

利息支付

如果“票据”被视为美国所得税的债务，则在收到利息 或利息累积时，您将根据您的纳税目的会计核算方法，将您的票据利息作为普通收入征税。

银行对钞票支付的利息为美国境外来源的收入，用于关于允许给美国联合持有人的外国税收抵免的规则。利息，根据你的情况，一般是“被动”的收入，为规则 有关外国税收抵免允许的美国持有人。

票据的购买、出售和退休

您的票据中的税基通常是您的票据的美元成本。

您通常会确认您的票据出售或退休时的损益 等于您在出售或退休时实现的金额之间的差额，不包括可归因于应计但未付利息的任何金额(该金额将被视为利息支付)，以及您在 Note中的税基之间的差额。

当您出售或退出您的票据时，您将确认资本损益 。非法人美国持有者的资本利得一般按优惠税率征税，如果财产持有时间超过一年，则为 。资本损失的扣除受到限制。

债券的权益处理

如果为了美国联邦所得税的目的，债券被视为股权，那么债券的税收处理一般将与上文“债券的债务处理”中所述的 相同。但是，与Notes 有关的利息支付将被视为股息，其范围取决于为美国联邦政府所得税目的确定的当前或累计收益和利润。由于我们目前不根据美国联邦所得税 原则计算收益和利润，因此，如果为了美国联邦所得税的目的，这些票据被视为权益，则预计票据上的所有利息付款 一般都将被视为股息。虽然法律尚不明确，但我们就 债券支付的利息可视为应按适用于长期资本 收益的优惠税率征税的限定股息收入，但你须在除息日前60天开始的121天期间内持有这些债券60天以上，在这种情况下，通常是有关适用利息支付日期的有关记录日期(或如果股息 可归因于一个或多个累计超过366天的时期)，只要你持有债券超过90天，在 的181天期间，从前股息日期前90天开始)，并满足其他持有期的要求。然而，您应该咨询您的税务顾问，您的税务决定94-28是否适用于“票据”，这可能会影响其他适用于作为合格股息收入处理的付款的 持有期要求。如果票据被 视为股权, 如果我们被视为美国联邦所得税的被动外国投资公司(“PFIC”)，债券持有人可能会遭受不利的税收后果。我们认为，就美国联邦所得税而言，我们不应被视为PFIC。

对于为美国联邦所得税目的将票据重新定性为股本 的后果，您应咨询税务顾问，包括第302节对赎回您的票据的影响(特别是如果您持有或被视为持有我们的有表决权权益)。请咨询您的税务顾问，以了解为美国联邦所得税目的将票据作为权益对待的可能性，以及这种确定的税收后果，包括票据上的利息支付是否可被视为合格的股息收入。

关于外国金融资产的资料

可能要求总价值超过50 000美元(在某些情况下，门槛更高)的“特定外国金融资产”的所有者在报税表中提交关于这些资产的资料报告。“特定外国金融资产”可包括由外国金融机构维持的金融帐户，以及下列帐户，但只有在这些帐户为 投资而持有，而不是在金融机构的账户中持有时：(1)非美国金融机构发行的股票和证券；(2)持有用于投资的金融工具和合同，这些金融工具和合同具有非美国发行者或对手方，以及 (3)在外国实体中的利益。不符合这一申报要求的，可适用重大处罚。当局促请持有人就将这项法例适用于其持有该等票据的事宜，谘询税务顾问的意见。

美国外国人持有者

本小节描述了对美国外国人持有者的税收后果 。如果你是一张钞票的实益所有人，而就 美国联邦所得税的目的而言，你是美国外国人持有者：

如果您是美国持有者，则此 分段不适用于您。

利息支付

根据美国联邦收入和财产所得税法，并在下文讨论备用预扣缴的情况下，如果你是向你支付的票据上的票据利息 的美国外国人，则不论你是否在美国从事贸易或业务，都免征美国联邦所得税，包括预扣税，除非：

票据的购买、出售、退休和 其他处置

如果你是一张钞票的美国外国人持有者 ，你通常不会因钞票的出售、兑换或退休而实现的收益而征收美国联邦所得税，除非：

为美国联邦遗产税的目的，这些票据将被视为位于美国境外，不包括在死亡时既不是美国公民也不是美国居民的 持有人的遗产总额中。

涉外帐户税收依从性 预扣缴

某些非美国金融机构必须遵守关于其直接和间接美国股东和/或美国帐户持有人的信息报告要求或认证要求，以避免受到某些付款的扣留。因此，发行人 和其他非美国金融机构可能被要求向国税局报告关于 票据持有人的信息，并扣留根据这些票据向某些未能遵守有关信息的持有人支付的部分款项(或直接或间接通过某些不遵守规定的中介机构持有票据)。然而，根据拟议的“国库条例”，这种扣缴不适用于在颁布“外国护照付款”一词的最后条例颁布之日后两年内支付的款项。此外，这种扣缴只适用于至少在颁布界定“外国护照付款” 一词的最后条例之日后至少六个月发行的票据，除非此类票据在美国联邦所得税中被视为股本。因此，在任何 类情况下，如果这些票据在美国联邦所得税中不被视为股权，则不应受到此类扣缴。要求持有者与他们自己的税务顾问和任何银行或经纪人协商，通过他们记录这些规则对他们造成的后果(如果有的话)。

备份扣缴和信息 报告

如果你是非美国公司持有者，国内税务局1099表格上的信息报告要求一般适用于在美国境内支付本金(Br}和票据利息，以及向你支付在经纪人的联合国家办事处出售票据所得的收益。

此外，如果不遵守适用的认证要求，或者(在支付利息的情况下)国税局通知 ，您没有报告联邦所得税申报表中需要显示的所有利息和股息，则备份预扣缴可能适用于此类付款。

如果您是美国外国人， 您通常不受备份、扣缴和信息报告的要求，即我们或其他非美国付款人向您支付在美国境外支付的本金和 利息。在支付在美国境内支付的本金和利息以及在经纪人的美国办事处出售票据所得的收益方面，你也一般不受备份 扣缴和信息报告的要求，只要(I) 付款人或经纪人不实际知道或有理由知道你是美国人，而且你提供了有效的 IRS表格W-8或其他文件，付款人或经纪人可依赖于将付款给非美国人，或(Ii)你以其他方式确立豁免。

在经纪人的外国办事处出售 票据的收益一般不受信息报告或备份扣留的约束。但是，在经纪人的外国办事处进行的销售可以以与在美国境内的销售相同的方式进行信息报告(在某些情况下也可能受到备份扣缴)，如果(1)经纪人与美国有某些联系，(2)收益或确认书已送交美国，或(3)该销售与美国有某些其他特定的 联系。

通常，您可以通过向国税局提交退款申请，获得根据备份扣缴规则扣缴的超过美国所得税负债(如果有的话)的任何 金额的退款。

承保

根据我们与承销商之间的承销协议中的条款和条件，我们已同意向每一家承销商出售，而每一家承销商分别拥有 而不是共同同意向我们购买下表中与其名称相对的票据本金：

Bancolombia的子公司Valores Banistmo在此次发行中担任联席经理.Valores Banistmo不是在美国注册的经纪交易商，在美国不会影响债券的任何报价或销售。Valores Banistmo可以在美国境外发行票据。

根据承销协议的条款和条件，如果承销商购买任何票据，承销商必须购买所有票据。承销商在其律师批准其法律事项(包括票据的有效性)以及承销协议所载的其他条件(如承销商 收到官员证书和法律意见)的情况下，在事先出售的情况下，向其提供票据。承销商保留撤回、取消或修改向 公众提供的报价和拒绝全部或部分订单的权利。

债券是一种新发行的证券 ，没有固定的交易市场。我们将申请在纽约证券交易所上市。承销商 已通知我们，承销商打算在票据中建立市场，但他们没有义务这样做，他们可以在任何时候停止做市，而不提供任何通知。我们不能保证债券交易市场的流动性，也不能保证债券的活跃的公开市场将会发展。如果债券的活跃公开交易市场不发展，债券的市场价格和 流动性可能受到不利影响。如果这些债券进行交易，它们可以根据当前利率、类似证券的市场、我们的经营业绩和财务状况、总体经济状况和其他因素，以低于其首次发行价格(br}价格的折扣价格进行交易。

承销商出售给 公众的债券，最初将按本招股说明书增订本封面上规定的公开发行价格提供。如果所有 票据未按公开发行价格出售，承销商可更改发行价格和其他销售条件。承销商 可通过其某些附属公司提供和出售票据。

承销商最初可按本招股章程的首页所述的发行价，直接向公众提供部分债券，并以不超过债券本金0.150%的价格，向某些交易商提供部分债券。任何承销商可容许，而任何该等交易商可将不超过债券本金 款额0.100%的宽减额变现。债券首次公开发行后，承销商可不时更改发行价格 及其他销售条款。

为便利发行 债券，承销商可从事稳定、维持或以其他方式影响票据交易价格的交易。此外，为了弥补空头头寸或稳定债券价格，承销商可在公开市场上竞购和购买债券 。最后，如果承销商在交易中回购先前分配的票据以弥补空头头寸、 稳定交易或其他情况，则承销商可以收回允许特定交易商在发行中分配 票据的出售特许权。任何这些活动都可能稳定或维持上述 独立市场水平以上的债券的市场价格。承保人不需要从事这些活动，并可能在任何时候终止任何这些活动 。这些交易可以在场外市场进行，也可以在其他场合进行.我们和任何一家保险公司 都不对上述交易对票据价格产生的影响的方向或大小作出任何表示或预测。此外，我们和任何一家承销商都不表示承保人 将从事此类交易，或此类交易一旦开始，将不经通知而终止。

在承销协议中，我们同意承保人赔偿某些责任，包括“证券法”规定的责任，或分担承保人可能需要就这些责任支付的款项；和(Ii)未经保险人事先同意，我们不得在哥伦比亚或巴拿马境外提供或出售任何超过一年的债务证券(票据除外)，为期45天。

我们估计，除承销折扣外，我方出售票据的费用约为2，670，372美元，由我方支付。

我们期望在本招股说明书增订本的首页 (即本招股说明书增订本日期后的第六个营业日)或“T+6”上指定的截止日期付款后交付Notes 。根据“交易所法”第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在两个工作日内结清，即“T+2”，除非任何此类交易的当事方另有明确约定。因此，由于票据最初将在“T+6”中结算，可能需要希望在结算日期之前交易票据的购买者在进行任何此类交易时指定另一种结算周期，以防止结算失败。购买该批债券的人士如欲在交收日期前买卖该批债券，应谘询自己的顾问。

承销商及其附属公司 已经并可能在今后从事投资银行、商业银行、金融咨询和其他交易，以及在与我们及其附属公司进行正常业务过程中的事项。他们收到了按惯例收取的这些交易的费用和佣金。特别是，某些承销商或其附属公司可能在旧票据中为其 自己的帐户和/或其客户的帐户持有职位。花旗全球市场公司摩根证券有限责任公司(J.P.Morgan Securities LLC)则以交易商经理的身份与报价有关。此外，花旗全球市场公司(Citigroup Global Markets Inc.)作为投标报价的结构顾问 和旧票据的发盘人，根据该要约，所有在早投标日期之前有效投标和未撤回的旧票据，如果接受购买，将由花旗全球市场公司交换。在此提供的部分 债券，减少了本次发行的净收益，否则应由承销商以现金支付给我们，我们将不收到任何现金收益的这一发行范围内的交易所。此外，我们将从花旗集团全球 市场公司购买。任何在早期投标日期后有效投标的旧票据，如果接受购买现金，其数额等于花旗集团全球市场公司支付的购买价格，包括通过购买日期 应计利息和未付利息的数额。见“摘要-最新发展-未偿还债券的投标报价”。

此外，在其业务活动的一般过程中，承销商及其附属公司可进行或持有广泛的投资，并积极将债务、股票证券(或有关的衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)用于自己的帐户和客户的帐户。这种投资和证券活动可能涉及我们的证券和/或证券或我们的附属公司。如果任何承保人或其附属公司与我们有贷款关系，某些承保人或其附属公司经常进行对冲，而某些其他承保人或其附属公司可以对冲，他们的信贷风险 符合其惯常的风险管理政策。通常，这些承销商及其附属公司将通过进行交易来对冲 的风险敞口，这些交易包括购买信用违约互换或在我们的证券中建立空头 头寸，包括可能在此提供的票据。任何此类信用违约掉期或空头头寸都可能对此提供的债券的未来交易价格产生不利影响。承销商及其附属公司也可就此类证券或金融工具作出投资建议和(或)发表或发表独立的研究意见，并可持有或建议客户购买此类证券和票据的多头和(或)空头头寸。

销售限制

在某些法域，本招股说明书的分发补充 及其附带的招股说明书可能受到法律的限制。持有本招股说明书及随附招股说明书的人必须告知并遵守上述任何限制。

本招股章程及其所附的招股章程不构成、也不得与 内任何管辖范围内的任何人的要约或邀约有关，而在这种情况下，要约或招标未经授权，或作出要约或招标的人没有资格这样做，或对任何人作出要约或招标是非法的，则不得使用该招股章程或招标书。

加拿大

这些票据只能出售给购买或被视为作为认可投资者的本金的购买者，如国家文书 45-106招股章程豁免或“证券法”(安大略省)第73.3(1)分节所界定的，并被允许客户，如国家登记要求31-103登记要求、豁免和现行登记义务所界定的那样。票据的任何转售必须按照不受适用证券 法律的招股章程要求的豁免或在不受其约束的交易中进行 。

加拿大某些省或地区的证券法 如果本招股说明书和所附招股说明书含有虚假陈述，可向买方提供撤销或损害赔偿的补救办法，但条件是解除或损害赔偿的补救措施由购买者在买方省或地区证券法规定的时限内行使。买方应参照收购人省或地区证券法的任何适用规定，以了解这些权利的详情，或咨询法律顾问。

根据国家票据33-105承保冲突(NI 33-105)第3A.3节，保险人无须遵守NI 33-105关于与此提供有关的承保人利益冲突的披露要求。

禁止向EEA零售投资者出售

每个承销商都有代表、保证和同意它没有提供、出售或以其他方式提供，也不会提供、出售或以其他方式提供任何作为本招股章程所设想的发行标的的任何票据，以补充欧洲经济区的任何散户投资者 。为本条款的目的：

因此，没有编写“PRIIP条例”要求的提供或出售债券或以其他方式向 EEA的散户投资者提供债券的关键信息文件，因此，根据“PRIIP条例”，向 的任何散户投资者提供或出售这些债券或以其他方式向任何散户投资者提供这些票据都是非法的。

联合王国

每一家承销商都代表、保证了 ，并同意：

为FSMA第21节的目的，本招股章程补编、所附招股说明书和任何其他与要约有关的文件或材料的通讯未经授权人 批准。因此，这些文件和(或)材料不分发给联合王国境内的人，而且不得将 传给联合王国境内的人，除非在不适用金融情报系统第21(1)条的情况下。本招股章程补编和随附招股说明书仅分发给以下人员：(1)在与“2000年金融服务和市场法”(经修正的“金融促进令”)第19(5)条(经修正的“金融促进令”)有关的投资事项方面具有专业经验的人；(2)属于第49(2)(A)(br}to(D)(“高净值公司、非法人团体等”)范围内的人员。“金融促进令”或(Iii)在联合王国境外(所有这些人统称为“相关人员”)。本文件只针对有关人员，不得由与此无关的人采取行动或信赖。本文件所涉及的任何投资或投资活动只供有关人员使用，并将只与有关人员进行。

香港

该等债券不得以“证券及期货条例”(第571章，香港法例)所指的“专业投资者”及根据该条例或(Ii)订立的任何规则或(Ii)在其他情况下并非“公司条例”(第32章，香港法例)所指的“招股章程”所指的“招股章程”而在香港出售或出售，或不构成公司条例所指的向公众提供的要约，亦不构成广告，任何人可发出或管有与“注释”有关的邀请或文件，以供发出(不论是在香港或其他地方)(不论是在香港或其他地方)，而该等邀请或文件的内容相当可能由以下人士取用或阅读，香港公众人士(除非根据香港证券法获准如此做)，但就“证券及期货条例”及根据“证券及期货条例”订立的任何规则的涵义而言，只向香港以外的人或只向 范围内的“专业投资者”处置的票据 除外。

日本

这些票据过去和将来都没有根据“日本金融工具和外汇法”(经修正的“金融工具和交易法”) 登记，每个承销商都同意，它从未在 日本或为日本任何居民(根据“外汇兑换法”第6条第1款和“日本对外贸易法”(1949年第228号法，经修正)的定义)直接或间接向他人提供或出售任何票据，或直接或间接向其他人提供或出售任何票据，在日本境内，或为日本居民或为日本居民的利益而设，除非根据“国际经济和经济法”和日本任何其他适用的法律、条例和部级准则豁免登记要求，并以其他方式遵守这些规定。

新加坡

本招股章程补编 及所附招股章程尚未登记为新加坡金融管理专员的招股章程。因此，本招股说明书、随附的招股说明书和任何与债券的要约或出售、或 邀请、认购或购买有关的任何其他文件或材料，不得分发或分发，也不得出售或出售，也不得直接或间接地向新加坡境内其他人士发出认购或购买邀请，而不是(I)根据“新加坡证券和期货法”第289章第274节(“SFA”)向机构投资者发出认购或购买邀请； (Ii)向有关人士或依据第275(1A)条所指的任何人，并按照“特别组织条例”第275条或(Iii)条所指明的条件，或(Iii)根据或按照该条例任何其他适用条文的条件。

凡债券 是由一名有关人士根据“证券及期货条例”第275条认购或购买的，该人是：(A)一间法团(该公司并非获认可投资者)，其唯一业务是持有投资，而其全部股本 由一名或多于一名个人拥有，而每名个人均为经认可的投资者；或(B)信托(如果受托人是 而不是经认可的投资者)，其唯一目的是持有投资，而信托的每一受益人都是经认可的投资者、证券或有价证券衍生产品合同(每一份合同均为SFA第2(1)节所界定的)该公司的 或受益人在该公司中的权利和权益(不论如何描述)，不得在该公司或该信托根据SFA第275节提出的要约获得票据后6个月内转让，除：(1)向机构投资者或有关人士或因“小额信贷管理局”第275(1A)条或第276(4)(I)(B)条所提述的 要约而产生的任何人；(2)凡对 转让并无给予或将会给予考虑；。(3)该项转让是根据法律的施行而作出的；。(4)如“证券及期货(要约投资)(基于证券及证券的 衍生合约)规例”第276(7)条所指明的，或(5)为2018年“证券及期货(要约投资)(证券及证券的 衍生合约)规例”所指明的 。

新加坡证券和期货法产品分类-仅为履行“新加坡证券和期货法”第309 b(1)(A)节和第309 b(1)(C)节规定的义务，银行已确定，并在此通知所有有关人士(如“证券及期货(资本市场产品) 规例”2018年所界定的“订明资本市场产品”及“证券及期货(资本市场产品) 规例”所界定的“订明资本市场产品”及“证券及期货(资本市场产品)规例”(2018年“证券及期货(资本市场产品)规例”所界定的)及不包括投资产品(SFA 04-N12：“关于出售投资产品的公告”及MAS公告FAA-N16：关于投资产品的建议)的

瑞士

本招股说明书补充 及其所附招股说明书不构成或无意构成购买或投资瑞士境内所述 票据的要约或招标。这些票据不得直接或间接地向在瑞士境内、进出瑞士的公众提供、出售或刊登广告，也不得在瑞士的六家瑞士交易所或任何其他交易所或受管制的贸易设施 上上市。本招股章程补编、所附招股章程或与“债券”有关的任何其他发行或销售材料均不构成根据“瑞士债务守则”第652 A条或第1156条规定的招股说明书，也不构成根据瑞士六家交易所或瑞士任何其他受管制的贸易设施的上市章程 的上市招股说明书，也不得向瑞士公众分发这份招股章程补编、所附招股说明书或任何其他与这些票据有关的发行或销售材料， 或以其他方式提供。因此，每一承销商都代表并同意，它没有提供、出售或刊登广告，也不会直接或间接地向公众提供、出售或宣传瑞士境内、向公众或来自瑞士的 的票据，而且没有分发或以其他方式提供，也不会分发或以其他方式提供本招股说明书补编、所附招股说明书或与瑞士境内的 公众“说明”有关的任何其他发行或推销材料。

智利

根据智利第18，045号法律(智利证券市场法)和规则(Norma de Carácter General)第336号，2012年6月27日智利证券和保险监管局发布智利Valores和Seguros监管局或“SVS”， 在智利可私下向规则336(规则N°中进一步说明的 )确定为“合格投资者”的某些“合格投资者”提供票据。216，2008年6月12日。

规则336要求向智利的潜在投资者提供下列资料：

Información a los Inversionistas Chilenos

de conda la ley N°18.045， de Mercado de valore y la Norma de Carácter General N°336(la“NCG 336”)，de 27 de junio de 20122年，de la Super首de Valores y Seguros de智利(la“svs”)，los bonos pueden ser of Recpldos Privadamente a Ciertos“Inversionistas calificados”，a los que se refiere la N336 y que se finen cesen la Norma de carácter General N°216， de 12 de junio de 2008，de la SVS。

La siguiente Información se speciona a potenciales inversionistas de CONCG 336：

1.La oferta de los bonos comienzel 26 de noviembre de 2019，y se encuentra aco gida a la Norma de Carácter General N°336， de efha 27 de junio de 2012，de la SVS；

2.La oferta相反，没有inscritos en el Registro de Valores o en el Registro de Valores extranjeros que lleva la SVS，por lo que parors valors Están sujetos a la Fiscalización de esa Super处；

3.智利无储蓄银行或智利国家经济合作署智利信息服务中心(智利信息中心)；*_

4.estos valors no podrán ser objeto de oferta pública en智利MITINTEAS NO Sean Inscritos en el Registrode Valores condiente。

墨西哥

该批债券尚未在墨西哥证券科注册(Sección de Valores)国家证券登记处(Nacional de Valores)由CNBV维持的，而且没有采取或将采取任何行动允许在墨西哥公开发售或出售这些票据{Br}这些票据不得在墨西哥发售或出售，除非有“墨西哥证券市场法”第8条规定的例外情况。

秘鲁

本招股章程补编和所附招股说明书中所载的说明和资料没有在秘鲁公开销售或提供，也不会分发或安排分发给秘鲁的一般公众。秘鲁关于公开发行证券的法律和条例 将不适用于债券的发行，因此，其中所载的披露义务将不适用于债券的发行人或卖主在可能的投资者收购之前或之后。本招股章程增订本及所附招股章程所载的备注及资料 并没有亦不会被审查、确认、批准或以任何方式提交秘鲁资本市场监管局(德梅卡多·德瓦洛雷斯监管局)，或 该债券，而该等债券并没有根据“证券市场法”(Ley del Mercado de Valores)或秘鲁的任何其他规章。因此，“票据”不得在秘鲁境内提供或出售，除非任何这类 要约或出售符合秘鲁条例规定的私人要约，并符合其中所载关于私人捐助的规定。秘鲁的条例规定，任何公开募股如果完全是针对机构投资者的，则可被视为私人发行。

哥伦比亚

该等债券不得在哥伦比亚发售或出售，但在不构成根据适用哥伦比亚证券的法律及规例公开发行证券的情况下，或除非该等债券已在哥伦比亚国家证券及发行人登记处注册，否则不得出售(Nacional de Valores y Emisore).

费用

除包销折扣和特殊构造费外，与这次发行有关的费用和费用总额为2，670，372美元。

注释的有效性

兹提供的票据的有效性由Sullivan&Cromwell LLP公司、纽约、纽约和华盛顿特区公司和Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP公司转交给我们，纽约，纽约。

哥伦比亚法律事项正由我们的哥伦比亚特别律师Brigard&Urrutia S.A.S.为我们通过，由Gómez Pinzón Abogaros，S.A.S.，哥伦比亚承保人律师通过。

专家们

截至2018年12月31日和2018年12月31日终了年度的合并财务报表，以及管理层对财务报告内部控制有效性的评估(包括在管理部门关于财务报告内部控制的报告中)，已纳入本招股说明书补充和随附的招股说明书，参考我们2018年12月31日终了年度表格20-F的年度报告，将其纳入PricewaterhouseCoopers有限公司的报告，该公司是一家独立的注册公共会计公司，具有审计和会计专家的权威。

我们的合并财务报表作为2017年12月31日的 号，以及2017年12月31日终了的两年中的每一年的合并财务报表，都被纳入本招股说明书中，并参照我们截至2018年12月31日的表格20-F的年度报告纳入本招股说明书中，并根据德勤会计师事务所的报告注册，这是一家独立注册的公共会计师事务所，根据上述事务所作为审计和会计专家的权限 。

550，000，000美元

BancolombiaS.A.

4.625%辅助性票据 到期2029年

招股章程补充

联合账务经理

本招股说明书的增发日期为2019年12月10日。

精简合并中期财务状况报表(未经审计)

BancolombiaS.A.及其附属公司

截至2019年9月30日及2018年12月31日

(以百万哥伦比亚比索计)

所附附注构成这些精简的临时合并财务报表的组成部分。

压缩合并中期收入报表(未经审计)

BancolombiaS.A.及其附属公司

截至9月30日止的九个月期间

(以百万哥伦比亚比索表示，除每股收益以比索单位表示外)

所附附注 构成这些精简的合并临时财务报表的组成部分。

合并综合综合收益表(未经审计)

BancolombiaS.A.及其附属公司

截至九月三十日止的九个月期间

(以百万哥伦比亚比索计)