文件
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_____________________________________
形式10-Q
_____________________________________
(第一标记)
☒依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告
终了季度(一九二零九年十月三十一日)
或
☐依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告
从_
委员会档案编号：001-38413
_____________________________________
兹斯卡勒公司
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名)
_____________________________________
特拉华州
(国家或其他司法管辖区)
成立为法团或组织)
26-1173892
(I.R.S.雇主)
识别号码)
110玫瑰园路
圣何塞, 加利福尼亚95134
(行政总裁办公室地址)
登记人的电话号码，包括区号：(408) 533-0288
___________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一班的职称交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.001美元Z纳斯达克股票市场有限责任公司

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。是ý 无☐
通过检查注册人是否已以电子方式提交，说明每个交互数据文件必须在前12个月内根据条例S-T(本章第232.405节)的规定提交(或短时间内要求注册人提交此类文件)是ý 不☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速箱ý加速过滤器☐
非加速滤波器☐小型报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐不ý
截至2019年11月29日，注册公司普通股已发行股票数目为127,957,453.

兹斯卡勒公司
目录
页码
第一部分财务资料
项目1.
财务报表(未经审计)
3
截至2019年10月31日和2019年7月31日的合并资产负债表
3
截至2019年10月31日和2018年10月31日止三个月的精简综合业务报表
4
截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月综合亏损简表
5
截至2019年10月31日和2018年10月31日的股东权益合并报表
6
截至2019年10月31日和2018年10月31日止的三个月现金流动合并报表
7
精简合并财务报表附注
8
项目2.
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
27
项目3.
市场风险的定量和定性披露
43
项目4.
管制和程序
43
第二部分.其他资料
项目1.
法律程序
45
项目1A。
危险因素
45
项目2.
未登记的股本证券出售和收益的使用
79
项目6.
展品
79
签名
80


表内容
关于前瞻性声明的特别说明
本季度报告表10-Q载有1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述，包括但不限于关于我们的金融前景和市场定位的声明。这些前瞻性声明是在第一次发布之日作出的，并基于当前的预期、估计、预测和预测以及管理层的信念和假设。“相信”、“可能”、“将”、“潜在”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“会”、“项目”、“计划”、“预期”以及类似的表达未来事件或结果的不确定性的表达，旨在确定前瞻性的陈述。
这些前瞻性发言包括但不限于下列声明：
•我们未来的财务业绩，包括我们对收入、收入成本、毛利或毛利率、运营费用(包括销售和营销、研究和开发以及一般和行政费用的变化)的期望，以及我们实现和保持未来盈利能力；
•市场接受我们的云平台；
•市场竞争加剧的影响和我们有效竞争的能力；
•我们有能力维护我们的云平台的安全性和可用性；
•我们有能力维持和扩大我们的客户群，包括通过吸引新的客户；
•我们开发新解决方案或增强现有解决方案的能力，并及时将其推向市场；
•市场接受任何新的解决方案或改进我们现有的解决方案；
•我们的业务和经营市场的预期趋势、增长率和挑战；
•我们的业务计划和有效管理我们的增长和相关投资的能力；
•对未来业务的信念和目标；
•关于未来收购、战略投资、伙伴关系和联盟的信念和目标；
•我们与第三方的关系，包括渠道合作伙伴；
•我们维护、保护和加强知识产权的能力；
•我们成功地为针对我们的诉讼辩护的能力；
•我们成功拓展现有市场和进入新市场的能力；
•足够的现金，以满足至少在未来12个月的现金需求；
•我们有能力遵守目前在美国和国际上适用或适用于我们的业务的法律和法规；
•关于法律和地缘政治发展对我们业务的影响的信念；
•吸引和留住合格的雇员和关键人员；以及
•我们普通股未来的交易价格。
1
表内容
这些前瞻性陈述受到许多风险、不确定因素和假设的影响，包括本季度10-Q表报告中其他“风险因素”中所述的风险、不确定性和假设。此外，我们在一个竞争激烈和瞬息万变的环境中运作，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与我们可能作出的前瞻性声明中所载的结果大相径庭。鉴于这些风险、不确定因素和假设，本季度10-q表报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性报表中的预期或隐含的结果大不相同，你不应过分依赖我们的前瞻性陈述。
本季度报告中关于表10-Q的前瞻性陈述只涉及到作出陈述之日的事件。除法律规定外，我们没有义务更新本季度报告中关于表10-Q的前瞻性陈述，以反映表10-Q的季度报告日期后发生的事件或情况，或反映新的信息或意外事件的发生。
您应阅读本季度报告表10-Q连同经审计的综合财务报表和相关说明，在我们的年度报告表10-K截止2019年7月31日会计年度提交给证券交易委员会，或证交会，2019年9月18日。

2
表内容
第一部分财务资料
物品。1份财务报表
兹斯卡勒公司
合并资产负债表
(单位：千，但每股数额除外)
(未经审计)

(一九二零九年十月三十一日)(一九二零九年七月三十一日)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$69,346  $78,484  
短期投资308,285  286,162  
应收账款净额70,482  93,341  
递延合同购置费用22,060  21,219  
预付费用和其他流动资产18,713  16,880  
流动资产总额488,886  496,086  
财产和设备，净额48,361  41,046  
经营租赁使用权资产32,585  —  
递延合同采购费用，非当期48,366  48,566  
购置无形资产，净额7,929  8,708  
善意7,479  7,479  
其他非流动资产2,622  2,277  
总资产$636,228  $604,162  
负债与股东权益
流动负债：
应付帐款$3,784  $6,208  
应计费用和其他流动负债12,003  12,810  
应计补偿22,926  21,544  
递延收入218,191  221,387  
经营租赁负债9,413  —  
流动负债总额266,317  261,949  
递延收入，非流动27,678  29,815  
经营租赁负债，非流动24,825  —  
其他非流动负债3,356  3,840  
负债总额322,176  295,604  
承付款和意外开支(附注8)
股东权益
普通股；美元0.001票面价值；1,000,000截至2019年10月31日和2019年7月31日核准的股票；127,926和127,253截至2019年10月31日和2019年7月31日已发行和发行的股票
128  127  
额外已付资本555,019  532,618  
累计其他综合收入436  268  
累积赤字(241,531) (224,455) 
股东权益总额314,052  308,558  
负债和股东权益共计$636,228  $604,162  
所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
3
表内容
兹斯卡勒公司
精简的业务综合报表
(单位：千，但每股数额除外)
(未经审计)

三个月到10月31日，
20192018
收入$93,590  $63,298  
收入成本19,558  12,099  
毛利74,032  51,199  
业务费用：
销售和营销59,411  36,545  
研发20,271  13,186  
一般和行政12,625  10,131  
业务费用共计92,307  59,862  
业务损失(18,275) (8,663) 
利息收入净额2,022  1,590  
其他费用，净额(29) (188) 
所得税前损失(16,282) (7,261) 
所得税准备金794  327  
净损失$(17,076) $(7,588) 
每股净亏损，基本损失和稀释损失
$(0.13) $(0.06) 
加权平均股份，用于计算每股基本和稀释净亏损
127,548  120,587  
所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。
4
表内容
兹斯卡勒公司
简明综合损失报表
(单位：千)
(未经审计)

三个月到10月31日，
20192018
净损失$(17,076) $(7,588) 
其他综合收入(损失)，扣除税后：
可供出售证券的未实现净收益(亏损)168  (193) 
其他综合收入(损失)168  (193) 
综合损失$(16,908) $(7,781) 
所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

5
表内容
兹斯卡勒公司
股东权益合并简表
(单位：千)
(未经审计)
截至2019年10月31日止的三个月:
普通股额外
已付
资本		注记
应收款项
从…
股东		累计其他综合
收入(损失)		累积赤字共计
股东权益
股份转让数额
截至2019年7月31日的结余127,253  $127  $532,618  $—  $268  $(224,455) $308,558  
行使股票期权时发行普通股545  1  3,058  —  —  —  3,059  
受限制股票单位的归属128  —  —  —  —  —  —  
早期行使的普通股期权的归属—  —  131  —  —  —  131  
股票补偿—  —  19,212  —  —  —  19,212  
可供出售证券未实现净收益扣除税后—  —  —  —  168  —  168  
净损失—  —  —  —  —  (17,076) (17,076) 
截至2019年10月31日的结余127,926  $128  $555,019  $—  $436  $(241,531) $314,052  
截至2018年10月31日止的三个月:
普通股额外
已付
资本		注记
应收款项
从…
股东		累计其他综合
收入(损失)		累积赤字共计
股东权益
股份转让数额
截至2018年7月31日的余额119,764  $119  $438,392  $(2,051) $(124) $(196,100) $240,236  
会计变更累积效应—  —  (300) —  —  300  —  
行使股票期权时发行普通股2,350  3  9,793  —  —  —  9,796  
回购未归属的普通股(8) —  —  —  —  —  —  
偿还股东应收票据本金
—  —  —  1,905  —  —  1,905  
股东未收票据的应计利息，扣除偿还款项后的利息—  —  —  146  —  —  146  
早期行使的普通股期权的归属—  —  290  —  —  —  290  
股票补偿—  —  7,586  —  —  —  7,586  
可供销售证券未实现净亏损，扣除税后—  —  —  —  (193) —  (193) 
净损失—  —  —  —  —  (7,588) (7,588) 
截至2018年10月31日余额122,106  $122  $455,761  $—  $(317) $(203,388) $252,178  
所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。

6
表内容
兹斯卡勒公司
现金流动汇总表
(单位：千)
(未经审计)
三个月到10月31日，
20192018
业务活动现金流量
净损失$(17,076) $(7,588) 
调整对业务活动提供的现金的净损失：
折旧和摊销费用3,582  2,170  
获得的无形资产的摊销费用779  95  
递延合同购置费用摊销5,535  4,324  
经营租赁使用权摊销2,596  —  
股票补偿费用18,376  7,586  
递延所得税(49) —  
购买折扣的增加额，扣除投资溢价的摊销额(300) (493) 
其他223  176  
经营资产和负债的变化：
应收账款22,859  12,383  
递延合同购置费用(6,176) (4,392) 
预付费用、其他流动和非流动资产(2,471) (1,138) 
应付帐款(38) (768) 
应计费用、其他流动负债和非流动负债(466) 2,110  
应计补偿1,382  (4,707) 
递延收入(5,333) 1,256  
经营租赁负债(1,994) —  
经营活动提供的净现金21,429  11,014  
投资活动的现金流量
购置财产和设备(10,210) (5,414) 
资本化内部使用软件(1,802) (356) 
获得的无形资产—  (1,480) 
购买短期投资(88,410) (137,429) 
短期投资到期日收益66,796  29,333  
用于投资活动的现金净额(33,626) (115,346) 
来自融资活动的现金流量
与首次公开发行有关的发行成本的支付—  (230) 
行使股票期权后发行普通股的收益3,059  9,796  
回购未归属的普通股—  (22) 
应收股东票据的偿还—  1,905  
筹资活动提供的现金净额3,059  11,449  
现金、现金等价物和限制性现金净减额(9,138) (92,883) 
期初现金、现金等价物和限制性现金78,484  136,147  
期末现金、现金等价物和限制性现金$69,346  $43,264  
现金流量信息的补充披露：
支付所得税的现金，扣除退税后$810  $517  
非现金活动：
应付帐款和应计费用中所购设备的净变动$(1,893) $786  
经营租赁使用权-以换取经营租赁债务而获得的资产$18,237  $—  
早期行使的普通股期权的归属$131  $290  
应计递延发行费用净变动$—  $(230) 
现金、现金等价物和限制性现金与合并资产负债表的对账：
现金和现金等价物$69,346  $42,786  
限制现金、流动的—  186  
限制现金，非流动的—  292  
现金、现金等价物和限制性现金共计$69,346  $43,264  
所附附注是这些精简的合并财务报表的组成部分。.
7
表内容
兹斯卡勒公司
未审计合并财务报表附注
附注1.重要会计政策概述
业务说明
兹斯卡勒公司(“Zscaler”、“Company”、“we”、“us”或“Our”)是一家云安全公司，它开发了一个平台，该平台包含了使用户能够根据组织的策略安全地使用授权应用程序和服务所需的核心安全功能。我们的解决方案是一个目标构建的、多租户的分布式云安全平台，它确保用户和设备对应用程序和服务的访问，无论位置如何。我们使用软件即服务(SaaS)业务模型提供解决方案，并向客户出售订阅服务，以访问我们的云平台以及相关的支持服务。我们于2007年9月在特拉华州注册，在世界各地开展业务，在北美、欧洲和亚洲设有办事处。我们的总部在加州的圣何塞。
提出依据
所附未经审计的合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)和证券交易委员会(“SEC”)关于中期财务报告的适用条例编制的，其中包括公司及其全资子公司的账目。所有公司间结余和交易已在合并中消除。
按照美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露，已根据证券交易委员会适用的要求披露和条例予以浓缩或省略。因此，这些未经审计的精简合并财务报表和所附脚注应与2019年9月18日提交证券交易委员会的关于2019年7月31日终了财政年度(“2019财政年度表10-K”)的公司经审计的合并财务报表和相关说明一并阅读。
“就业法”延长过渡期
由于截至2019年1月31日，我们非附属公司持有的普通股的市值，我们不再是“新兴增长公司”(“EGC”)，正如2012年“创业创业法案”(“就业法案”)中所定义的那样，从2019年7月31日起，我们已过渡到一个大的加速备案状态。作为一个EGC，我们选择不利用可用于遵守适用于不属于新兴成长型公司的上市公司的新的或经修订的会计公告的延长过渡期。因此，向大型加速提交人的过渡对我们的合并财务报表没有影响。
8
表内容
未经审计的临时合并财务报表
所附截至2019年7月31日的合并资产负债表是从截至该日的审定财务报表中得出的。所附临时合并财务报表，包括截至2019年10月31日的合并资产负债表、截至10月31日、2019年和2018年的三个月的合并业务报表、截至10月31日、2019年和2018年的三个月的综合亏损报表、截至10月31日、2019年和2018年的三个月的股东权益合并报表以及截至10月31日、2019年和2018年的三个月的现金流量表未经审计。这些精简合并财务报表的附注中披露的相关财务数据和其他财务信息也未经审计。这些未经审计的临时合并财务报表是在符合我们年度合并财务报表的基础上编制的，我们认为，其中包括所有必要的正常经常性调整，以公平列报我们的季度业绩。2019年10月31日终了的三个月的业务结果不一定表明我们到2020年7月31日为止的财政年度或任何其他财政年度或中期的预期结果。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制精简的合并财务报表，要求管理层作出影响财务报表和所附附注中所报告和披露的数额的估计、判断和假设。这些估计数包括但不限于确定收入确认、递延收入、递延合同购置费用、所购无形资产估值、我们的递延合同购置费用产生的期间、可疑账户备抵、普通股期权和股票奖励的估值、财产和设备的使用寿命、购置无形资产的使用寿命、与诉讼有关的意外损失、递延税资产的估值以及用于经营租赁的贴现率。管理层根据历史经验和其他各种被认为是合理的假设来确定这些估计和假设。实际结果可能与这些估计数大不相同，这种差异可能对精简的合并财务报表具有重大意义。
财政年度
我们的财政年度将于7月31日结束。例如，对2020财政年度的引用是指截至2020年7月31日的财政年度。
重大会计政策
我们的重要会计政策见2019财政年度表10-K。这些政策没有发生重大变化，对我们截至2019年10月31日的三个月的精简合并财务报表和相关附注没有重大影响，只是通过了与自2019年8月1日起生效的租约有关的新会计准则，下文将对此作进一步说明。
经营租赁
我们为与办公空间有关的房地产资产和与数据中心设施的空间和货架相关的同地资产签订了经营租赁安排。我们通过评估是否存在已确定的资产，以及该安排是否意味着控制已确定资产的使用以换取考虑，来确定一项安排是否包含租赁。经营租赁包括在我们精简的合并资产负债表中的“经营租赁使用权资产”、“经营租赁负债”和“经营租赁负债，非流动”。使用权资产代表我们在租赁期间使用基础资产的权利，租赁负债代表我们对租赁所产生的付款的义务。经营租赁、使用权、资产和租赁负债在租赁开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。租约付款包括根据该安排支付的固定付款，减去任何租赁奖励，如房客改善津贴。可变成本，例如维护和基于
9
表内容
实际使用，不包括在对使用权资产和租赁负债的计量中，而是在确定要支付的可变考虑金额的事件发生时支出。由于我们的租约的隐含利率是不可确定的，我们使用增量借款利率(“IBR”)根据租赁开始日期的现有信息来确定租赁付款的现值。租赁费用在租赁期限内按直线确认。
在确认使用权资产和租赁负债时，我们通常使用基本的、不可取消的租赁期限，除非合理地确定将行使续约或终止选择权。我们将租赁组件和非租赁组件作为一个单独的租赁组件进行核算.
12个月或更短期限的租约在合并资产负债表上不予确认。在租约期限内，我们以直线确认这些租约的租赁费用。
最近通过的会计公告
2016年2月，FASB发布了经修正的ASU No.2016-02，租约(主题842)(“ASU 2016-02”)，其中要求确认超过12个月的租约的资产和负债。本标准适用于2018年12月15日以后的财政年度，并允许尽早采用。我们采用了这一标准，从2019年8月1日起，采用了过渡条款，允许在通过财政年度开始时前瞻性地采用主题842。因此，前几个财政期的合并资产负债表与我们2020年财政期的情况是不可比的。这一新标准的采用导致了对经营租赁使用权资产的确认。16.9百万美元和业务租赁负债18.0百万我们选择了在过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，这使我们能够进行我们的历史租赁分类，我们对合同是否是或包含租赁的评估，以及我们在采用新标准之前存在的任何租赁的初始直接费用。我们还选择将租赁和非租赁部分结合起来，用于房地产和同地办公安排。此外，我们选择不承认租赁负债和相关使用权资产的租赁，在租赁开始之日，有12个月或更短的租赁期限。
最近发布的会计公告尚未通过
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13期，“金融工具-信贷损失”(主题326)：金融工具信用损失的计量。本协会修订了报告按摊销成本法持有的资产和可供出售债务证券的信贷损失的指南，以要求可供销售的债务证券的信贷损失作为备抵而不是减记。新确认的金融资产的信贷损失的计量和随后的信贷损失备抵的变动记录在业务报表中。对于公共商业实体，该制度适用于2019年12月15日以后开始的财政年度，包括这些财政年度内的过渡时期。允许提前收养。我们目前正在评估这一标准对合并财务报表的潜在影响。
10
表内容
附注2.收入确认n
收入分类
订阅和支持收入是经过一段时间确认的，大约占总收入的比例。99在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月中，我们收入的百分比。
下表根据签约使用我们的云平台的客户的发货地址，按区域汇总收入：
三个月到10月31日，
20192018
金额%收入金额%收入
(单位：千，除百分比数据外)
美国$45,944  49 %$29,807  47 %
欧洲、中东和非洲(*)38,288  41 %27,394  43 %
亚太7,821  8 %4,789  8 %
其他1,537  2 %1,308  2 %
共计$93,590  100 %$63,298  100 %
(*) 来自联合王国的收入(“英国”)代表10在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月中，我们收入的百分比。
下表按客户类别汇总了合同收入：
三个月到10月31日，
20192018
金额%收入金额%收入
(单位：千，除百分比数据外)
频道合作伙伴$90,243  96 %$60,019  95 %
直接客户3,347  4 %3,279  5 %
共计$93,590  100 %$63,298  100 %
重要客户
在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月里，没有一个客户占我们收入的10%或更多。下表汇总了净应收账款余额的10%或10%以上：
(一九二零九年十月三十一日)(一九二零九年七月三十一日)
频道合作伙伴A
13%  11%  
频道伙伴B
13%  *  
频道合作伙伴C*  10%  
频道合作伙伴D*  12%  
(*)%不到10%。
11
表内容
合同余额
合同负债包括递延收入，包括在履行合同之前收到的付款。这些数额被确认为合同期间的收入。在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月中，我们确认收入为美元。84.1百万美元53.8在这些期间开始时，这一数额分别包括在相应的合同负债余额中。
剩余的履约义务
典型的订阅和支持术语是一到三好几年了。我们的大部分订阅和支持合同在合同期限内是不可取消的.但是，如果我们不能履行合同，客户通常有权终止他们的合同。截至2019年10月31日，分配给剩余履约债务的交易价格总额为$554.7百万我们希望认识到56下一个交易价的百分比12几个月和98下一个交易价的百分比三年，其余年份其后确认。
获得和履行合同的费用
我们资本化销售佣金和相关工资税支付给内部销售人员是增量收购渠道合作伙伴和直接客户合同。这些费用在合并资产负债表中记作递延合同购置费用。
下表汇总了递延合同采购费用的活动：
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
期初余额
$69,785  $55,910  
合同购置费用资本化
6,176  4,392  
递延合同购置费用摊销
(5,535) (4,324) 
期末余额
$70,426  $55,978  
递延合同购置费用，当期
$22,060  $16,387  
递延合同采购费用，非当期
48,366  39,591  
递延合同采购费用共计$70,426  $55,978  
2019年10月31日和2019年7月31日应计但未支付的销售佣金总额为美元。5.4百万美元9.0分别列在合并资产负债表中的应计补偿金中。
12
表内容
附注3.现金等价物和短期投资
截至2019年10月31日，现金等价物和短期投资包括：
摊销
成本		未实现
收益		未实现
损失
公允价值
现金等价物：(单位：千)
货币市场基金$43,300  $—  $—  $43,300  
短期投资：
美国国债$100,798  $401  $—  $101,199  
美国政府机构证券83,912  11  (80) 83,843  
公司债务证券122,974  308  (39) 123,243  
共计$307,684  $720  $(119) $308,285  
现金等价物和短期投资总额$350,984  $720  $(119) $351,585  
截至2019年7月31日，现金等价物和短期投资包括：
摊销
成本		未实现
收益		未实现
损失
公允价值
现金等价物：(单位：千)
货币市场基金$55,036  $—  $—  $55,036  
短期投资：
美国国债$125,042  $248  $(9) $125,281  
美国政府机构证券64,689  7  (50) 64,646  
公司债务证券96,047  207  (19) 96,235  
共计$285,778  $462  $(78) $286,162  
现金等价物和短期投资总额$340,814  $462  $(78) $341,198  
截至2019年10月31日，我们的短期投资的摊销成本和公允价值按规定的期限分列如下：
摊销
成本		公允价值
(单位：千)
一年内到期$177,892  $178,341  
一至两年到期129,792  129,944  
共计$307,684  $308,285  
13
表内容
截至2019年10月31日，处于未变现亏损状况的短期投资包括：
少于12个月超过12个月共计
公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
(单位：千)
美国政府机构证券$40,467  $(63) $20,113  $(17) $60,580  $(80) 
公司债务证券40,760  (38) 1,000  (1) 41,760  (39) 
共计$81,227  $(101) $21,113  $(18) $102,340  $(119) 
截至2019年10月31日，上述证券的未实现亏损主要归因于利率的变化。
截至2019年7月31日，处于未变现亏损状况的短期投资包括：
少于12个月超过12个月共计
公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
(单位：千)
美国国债$5,719  $(9) $—  $—  $5,719  $(9) 
美国政府机构证券36,550  (37) 9,992  (13) 46,542  (50) 
公司债务证券14,279  (16) 8,364  (3) 22,643  (19) 
共计$56,548  $(62) $18,356  $(16) $74,904  $(78) 
我们定期审查短期投资组合中未实现亏损的个别证券，以评估是否有任何证券经历了非暂时的公允价值下跌。除其他外，我们评估我们是否打算出售其中任何一项投资，以及在收回摊销成本基础之前，我们是否更有可能被要求出售其中任何一项投资。基于这一评估，我们确定，截至2019年10月31日和2019年7月31日，除了与短期投资相关的暂时性损害外，没有其他任何损害。
附注4.公允价值计量
我们在每个报告期内以公允价值计量我们的金融资产和负债，采用公允价值等级，这要求我们在计量公允价值时最大限度地利用可观察的投入，并尽量减少使用不可观测的投入。金融工具在公允价值层次中的分类是基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。
由于这些资产具有高度流动性，我们的货币市场基金被归类为一级基金，并在活跃的市场上报价。我们对可供出售的证券(即美国国库券、美国政府机构证券和公司债务证券)的某些投资被归类为二级证券。这些证券的公允价值是通过使用基于非约束性市场共识价格的投入来定价的，而这些价格主要由可观察的市场数据或类似工具的市场报价所证实。
14
表内容
截至2019年10月31日，按公允价值定期计量的资产如下：
一级二级三级
共计
报价
在活动中
市场
相同资产
显着
其他
可观察
投入
显着
看不见
投入
现金等价物：(单位：千)
货币市场基金$43,300  $43,300  $—  $—  
短期投资：
美国国债$101,199  $—  $101,199  $—  
美国政府机构证券83,843  —  83,843  —  
公司债务证券123,243  —  123,243  —  
共计$308,285  $—  $308,285  $—  
现金等价物和短期投资总额$351,585  $43,300  $308,285  $—  
截至2019年7月31日，按公允价值定期计量的资产如下：
一级二级三级
共计
报价
在活动中
市场
相同资产
显着
其他
可观察
投入
显着
看不见
投入
现金等价物：(单位：千)
货币市场基金$55,036  $55,036  $—  $—  
短期投资：
美国国债$125,281  $—  $125,281  $—  
美国政府机构证券64,646  —  64,646  —  
公司债务证券96,235  —  96,235  —  
共计$286,162  $—  $286,162  $—  
现金等价物和短期投资总额$341,198  $55,036  $286,162  $—  
在报告所述期间，我们没有按公允价值计量的资产公允价值等级之间的转移。

15
表内容
附注5.财产和设备
财产和设备包括：
(一九二零九年十月三十一日)(一九二零九年七月三十一日)
(单位：千)
托管设备$60,323  $56,910  
计算机和设备2,942  2,837  
购买软件1,311  1,311  
资本化内部使用软件12,555  9,904  
家具和固定装置1,853  1,566  
租赁改良6,593  2,255  
财产和设备，毛额85,577  74,783  
减：累计折旧和摊销(37,216) (33,737) 
财产和设备共计，净额$48,361  $41,046  
我们确认资产和设备的折旧和摊销费用为美元。3.6百万美元2.2截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月，分别为百万美元。

16
表内容
附注6.商誉和购置的无形资产
商誉账面金额的变动包括：
金额
(单位：千)
截至2019年7月31日的结余$7,479  
取得的商誉—  
截至2019年10月31日的结余$7,479  
获得的无形资产包括通过我们的资产和业务收购获得的发达的技术和客户关系。获得的无形资产在使用寿命期间采用直线法摊销.
截至2019年10月31日止的3个月内，所购无形资产和截至2019年10月31日和2019年7月31日的账面净值变化如下：
毛额累积摊销网
(一九二零九年七月三十一日)加法(一九二零九年十月三十一日)(一九二零九年七月三十一日)摊销费用(一九二零九年十月三十一日)(一九二零九年七月三十一日)(一九二零九年十月三十一日)加权平均使用寿命
(单位：千) (年份) 
发达技术$9,456  $—  $9,456  $(897) $(771) $(1,668) $8,559  $7,788  3.3
客户关系160  $—  160  (11) (8) (19) 149  141  4.4
共计$9,616  $—  $9,616  $(908) $(779) $(1,687) $8,708  $7,929  3.3
已开发的技术和客户关系的摊销费用主要以收入成本、销售和营销费用以及研究和开发费用记在精简的综合业务报表中。
截至2019年10月31日，所购无形资产的未来摊销费用如下：
摊销
截至7月31日的年度，(单位：千)
2020年(剩余9个月) $1,925  
20212,567  
20221,960  
20231,456  
202421  
共计$7,929  

17
表内容
附注7.经营租赁
以下是截至2019年10月31日止三个月的营运租金摘要：
截至2019年10月31日止的三个月
房地产安排同地办公安排共计
(单位：千)
经营租赁$1,168  $1,784  $2,952  
短期租赁费用279  162  441  
可变租赁成本212  487  699  
业务租赁费用共计$1,659  $2,433  $4,092  
加权平均剩余租赁期限(以年份为单位)5.52.5
加权平均贴现率4.7 %2.9 %
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金为$2.0截至2019年10月31日的三个月内，百万美元。
截至2019年10月31日，经营租赁负债的到期日如下：
房地产安排同地办公安排共计
截至7月31日的年度，(单位：千)
2020年(剩余9个月)$2,838  $5,143  $7,981  
20213,915  7,146  11,061  
20222,836  4,965  7,801  
20232,575  154  2,729  
20242,666  —  2,666  
此后5,969  —  5,969  
未来最低租赁付款总额$20,799  $17,408  $38,207  
减：估算利息(3,374) (595) (3,969) 
租赁负债总额$17,425  $16,813  $34,238  
截至2019年10月31日，我们已签订了为期超过12个月的不可撤销经营契约，但尚未以未贴现的未来最低付款开始。20.2百万美元，不包括在上表中。这些经营契约将于2019年11月至2022年10月开始，租期为1.1到6.0好几年了。
18
表内容
截至2019年7月31日，不可撤销经营租约下的未来最低付款额如下：
房地产安排数据中心安排共计
截至7月31日的年度，(单位：千)
2020年(剩余9个月)$4,624  $11,766  $16,390  
20215,836  9,890  15,726  
20224,871  5,533  10,404  
20236,143  106  6,249  
20246,509  —  6,509  
此后15,977  —  15,977  
共计$43,960  $27,295  $71,255  



19
表内容
附注8.承付款和意外开支
不可取消的购买义务
在正常的业务过程中，我们与各方达成不可取消的购买承诺，购买产品和服务，如技术设备、基于订阅的云服务安排、企业活动和咨询服务。截至2019年10月31日和2019年7月31日，我们有未清偿的不可取消的购买债务，期限为12个月或更长时间为12个月或更长时间。3.5百万美元2.5分别是百万。
法律事项
赛门铁克诉讼
我们目前正在与赛门铁克公司(Symantec Corporation，“Symantec”)进行法律诉讼。2016年12月12日，赛门铁克向美国特拉华州地区法院提起了一项申诉，我们称之为“赛门铁克案件1”，指控“Zscaler‘s云安全平台”侵犯了美国的6，279，113，7，203，959(“’959专利”)、7246，227(‘227专利“)、7，392，543、7，735，116、8，181，036和8，661，498号专利。申诉要求赔偿损害赔偿、强制令、增加损害赔偿和律师费。2017年8月2日，法院批准了我们将赛门铁克案件1从特拉华区转移到加州北部地区的动议。2018年3月23日，加州北部地区法院批准了我们的动议，驳回了959和227专利的主张，认为这两项专利是无效的，其依据是不可专利的标的物。
2017年4月18日，赛门铁克向美国特拉华州地区法院提交了第二份申诉，我们称之为“赛门铁克案件2”，指控“Zscaler‘s云安全平台”侵犯了美国的6，285，658(“’658专利”)，7，360，249(“‘249专利”)，7，587，488(“488专利”)，8，316，429(’429专利“)，8，316，446(”‘446专利“)，8，402，540和9，525，696(”’‘696专利“”)。申诉要求赔偿损害赔偿、强制令、增加损害赔偿和律师费。
2017年6月22日，赛门铁克提交了一份自动驳回其在赛门铁克第二案中的申诉的通知，并提出了一项新的指控，指控赛门铁克侵犯了同样的专利，并增加了赛门铁克有限公司(Symantec Limited)作为原告，并指控其故意侵犯了429和‘446项专利。2017年7月31日，法院批准了我们将赛门铁克案件2从特拉华区转移到加州北部地区的动议。2018年5月21日，赛门铁克提交了一份经修正的申诉，指控赛门铁克在第二起案件中故意侵犯了所有声称的专利。2018年12月12日，赛门铁克提交了一份自动驳回申请的通知，对赛门铁克案例2中所主张的‘658、’249和‘696项专利有不利影响。2019年3月4日，法院批准了我们的动议，以不可专利标的物为由驳回488项专利的声称无效。
2019年11月4日，Broadcom，Inc.(“Broadcom”)宣布完成对某些资产的收购，并承担赛门铁克企业安全业务的某些负债。在这项交易中，赛门铁克将赛门铁克案例1和赛门铁克案例2专利的所有权利、所有权和权益转让给了Broadcom的子公司CA，Inc.。2019年11月26日，赛门铁克向法院提交了加入CA公司的申请。作为诉讼的共同原告。
我们还收到赛门铁克的来信，声称我们的“云安全平台”侵犯了美国的专利编号7，031，327，7，496，661，7，543，036和7，624，110。
我们相信我们的技术不会侵犯赛门铁克声称的专利，而且这些专利是无效的。
如果赛门铁克的侵权指控占上风，我们可能被要求(一)为我们过去和未来的销售和(或)许可服务支付重大损害；(二)如果我们得不到继续销售我们服务的许可或其他权利，我们就不得制造、使用、销售或以其他方式处置我们的服务；(三)如果我们获得这样的许可证，我们必须支付大量的持续特许权使用费，并遵守不利的条款。任何这些结果都可能对我们的业务造成实质性的不利影响。即使我们胜诉，这场诉讼
20
表内容
可能继续花费昂贵和耗时，可能转移我们管理层和关键人员对我们业务的关注，阻止分销商出售或授权我们的服务，并可能劝阻潜在客户购买我们的服务，这也会对我们的业务造成实质性损害。诉讼费用和这一费用从一个时期到另一个时期的时间很难估计，可能会改变，并可能对我们的业务结果产生不利影响。此外，任何公开宣布赛门铁克案件1或赛门铁克案件2的任何诉讼结果，都可能被行业或金融分析师和投资者负面看待，并可能导致我们的股价出现波动或下跌。
我们没有记录有关赛门铁克案例1或赛门铁克案例2的负债，因为我们确定根据适用的会计准则，这两种情况下的损失都是不可能发生的。
我们正在大力维护赛门铁克案例1和赛门铁克案例2。我们无法预测赛门铁克侵权指控成功的可能性。
Finjan诉讼
正如我们在截至2019年7月31日的财政年度10-K年度报告中进一步披露的那样，我们于2019年4月与Finjan公司签订了专利许可和和解协议。其附属公司(统称为“Finjan”)解决了Finjan在2017年12月5日提出的申诉中所指控的所有指控。和解协议要求我们向Finjan支付一笔现金，金额为美元。7.3百万美元4.1在截至2019年4月30日的3个月内累计积存百万美元0.72018年财政年度百万美元2.52017年财政年度百万美元。
其他诉讼和索赔
此外，我们不时是各种诉讼事项的当事人，并会受到在一般业务过程中出现的申索，包括专利、商业、产品责任、雇佣、集体诉讼、举报人及其他诉讼及申索，以及政府及其他规管调查及诉讼程序。此外，第三方可不时以信件和其他通信的形式向我们提出索赔。除上文另有说明外，我们认为，没有任何待决或威胁进行的法律程序对我们今后的财务结果或业务可能产生重大不利影响；然而，诉讼和索赔的结果本质上是不可预测的。无论结果如何，诉讼都会对我们产生不利的影响，因为诉讼涉及到辩护和和解费用、管理资源的转移等因素。诉讼费用和这一费用从一个时期到另一个时期的时间很难估计，可能会改变，并可能对我们的业务结果产生不利影响。
21
表内容
附注9.股票补偿
股权激励计划
我们在2018年财政年度通过了“2018年股权激励计划”(“2018年计划”)，在2008财政年度通过了“2007年股票计划”(“2007年计划”)，统称为“计划”。根据该计划可给予符合资格的参与者的股权奖励包括限制性股票单位、限制性股票、股票期权、非法定股票期权、股票增值权、业绩单位和业绩股。随着2018年计划的建立，我们不再根据2007年计划授予基于股票的奖励，任何根据2007年计划到期、终止或被我们没收或回购的股票期权将自动转移到2018年计划。
股票期权
截至2019年10月31日，我们共预订了25.1根据2018年计划发行股票奖励的100万股普通股，其中21.1有100万股可供出售。根据“2018年计划”可发行的普通股的数量还包括根据其自动年度增加规定，在每个财政年度的第一天每年增加一次。
股票期权活动包括截至2019年10月31日的三个月的下列活动：
突出
股票
备选方案		加权平均
运动
价格		加权平均
残存
合同条款
(按年份计算)		骨料
内禀
价值
(单位：千，但每股数额除外)
截至2019年7月31日的结余8,861  $7.16  4.6$683,294  
获批150  49.59  
行使(545) 5.62  30,757  
取消、没收或过期(170) 8.25  
截至2019年10月31日的结余8,296  $8.01  4.5$299,321  
可运动，预计将于2019年7月31日归属3,311  $5.60  4.0$260,479  
可运动，预计将于2019年10月31日生效3,492  $5.81  3.9$133,292  
所行使的期权的内在价值总额表示我们在行使之日的普通股估计公允价值与其行使价格之间的差额。截至2019年10月31日及2018年10月31日止的3个月内，期权的内在价值总额为$30.8百万美元87.7分别是百万。截至2019年10月31日止的3个月内批出的股票期权的加权平均批出日期公允价值为$22.76。在截至2018年10月31日的三个月内，没有授予股票期权。
我们使用Black-Schole期权定价模型对股票期权的公允价值进行了估计，假设如下：
截至2019年10月31日止的三个月
预期任期(以年份为单位)
6.1
预期股价波动
46.1%  
无风险利率
1.7%  
股利收益率
0.0%  
22
表内容
限制性股票单位和业绩股票单位
2018年计划允许授予限制性库存单位(“RSU”)。通常，RSU受四-年归属期25自转归开始日期起约一年及其后在余下归属期内按季归属的股份的百分比。
2018年计划允许授予绩效库存单位(“PSU”)。获得PSU的权利取决于所定义的绩效指标和持续就业服务的实现。业绩指标由我们董事会的薪酬委员会确定和批准。一般情况下，根据各自的授标协议，获得的PSU将接受额外的基于时间的归属.截至2019年10月31日，0.3业绩指标尚未被薪酬委员会确定或批准的百万未完成的PSU。因此，自2019年10月31日起，这类裁定不被视为出于会计目的，因此被排除在下表之外。
RSU和PSU的活动包括截至2019年10月31日的三个月：
标的股票加权平均授予日期公允价值骨料
内在价值
(单位：千，除每股数据外) 
截至2019年7月31日的结余4,152  $48.51  $349,872  
获批1,319  47.71  
既得利益(128) 42.05  6,085  
取消或没收(115) 55.77  
截至2019年10月31日的结余5,228  $48.31  $229,897  
员工股票购买计划
2018年第三季度，我们通过了2018年财政年度员工股票购买计划(ESPP)。截至2019年10月31日，4.7根据ESPP，有100万股普通股保留发行。保留的股份数目包括每个财政年度第一天根据其自动年度增加规定每年增加的股份数目。ESPP规定了连续的发行期，通常持续时间大约为24月长，由以下几个月组成四购买期约为六几个月长。发行期定于每年6月15日或之后的第一个交易日和12月15日开始。截至2019年10月31日及2019年7月31日应累算的雇员薪金供款为$5.3百万美元2.1分别列在合并资产负债表中的应计补偿金中。薪资缴款将用于在截至2019年12月16日的当前ESPP购买期结束时购买股票。最终用于购买股票的工资缴款将在购买日重新归类为股东权益。
早期行使股票期权
在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月内，我们重新归类为额外的已付资本美元。0.1百万美元0.3分别与这些时期的裁定赔偿额有关。截至2019年10月31日及2019年7月31日，须回购的普通股数目约为92,000股份和122,000总行使价格为$的股票0.4百万美元0.6分别是百万。早期行使股票期权的负债包括在合并资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。
应收股东票据
在2017年财政年度之前，我们与我们的某些现任和前任高管和雇员签订了与行使股票期权有关的应收票据协议。在2018年10月31日终了的三个月内，未清本金和应计利息全部偿还，现金收入为美元。2.1百万
23
表内容
股票补偿费用
在精简的综合业务报表中确认的以库存为基础的赔偿费用的组成部分包括：
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
收入成本$1,381  $503  
销售和营销10,039  2,801  
研发4,874  2,795  
一般和行政2,082  1,487  
共计$18,376  $7,586  
截至2019年10月31日，未获确认的股票补偿成本为美元。234.3百万美元，我们预计将在加权平均期间摊销。2.9好几年了。
在截至2019年10月31日的三个月内，我们资本化了美元。0.8百万股薪酬相关软件的开发，供内部使用.与上一个比较期资本化的项目有关的以库存为基础的赔偿并不重要。
24
表内容
附注10.所得税
我们为过渡时期提供的税款是根据我们每年的实际税率估计数来确定的，如果在此期间出现任何离散项目，则对其进行调整。每个季度，我们都会更新我们对年度实际税率的估计，如果估计的年实际税率发生变化，我们会在这段时间内进行累积调整。
我们每季度提供的税项，以及每年有效税率的估计，都会因数项因素而有所改变，包括税前入息(或亏损)的变动、与该等收入有关的司法管辖区的组合、我们营商方式的改变，以及税法的发展。我们今年的年度实际税率估计与美国法定的21%的税率不同，这是因为我们在美国的损失是无法实现的，而我们的外国业务的税率与美国的不同。
我们记录了一笔所得税准备金，数额为$。0.8百万美元0.3截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月，分别为百万美元。我们在美国和我们经营业务的其他税务管辖区都要缴纳所得税。我们非美国业务的收入在我们经营的国家要缴纳所得税。我们对所得税的规定主要包括在我们经营业务的外国司法管辖区的所得税和预扣缴税。
递延税资产的实现取决于在未来期间是否产生足够的适当性质的应税收入。我们每季度评估我们实现递延税资产的能力，如果更有可能-而不是-部分递延税收资产无法实现，我们就设立评估备抵额。我们权衡了所有现有的正面和负面证据，包括我们的盈利历史和近期业务的结果，推迟纳税负债的预定倒转，预测的未来应税收入和税收规划策略。由于可客观核实的负面证据的份量，包括我们在某些司法管辖区遭受损失的历史，我们认为，我们的美国联邦、州和英国递延税金资产不可能变现。因此，我们对我们的美国联邦、州和英国递延税资产保持了估值备抵。
。
附注11.普通股股东每股净亏损
下表列出了普通股股东每股基本和稀释净亏损的计算方法：
三个月结束
十月三十一日，
20192018
(单位：千)
净损失$(17,076) $(7,588) 
加权平均股份，用于计算每股基本和稀释净亏损127,548120,587
每股净亏损，基本损失和稀释损失$(0.13) $(0.06) 
25
表内容
由于我们报告了所有所列期间的净损失，我们已将所有可能稀释的证券排除在稀释后每股净损失的计算之外，因为它们的作用是反稀释的，因此，在提出的所有期间，每股基本净损失和稀释净损失是相同的。
下表概述了在计算稀释后每股净损失时排除在外的未清潜在稀释证券，因为将这些证券包括在内会产生反稀释作用：
十月三十一日，
20192018
(单位：千)
未偿还股票期权
8,296  13,418  
须由早期行使的股票期权回购的股份
92  324  
ESPP下的股权购买权
873  1,973  
未归属RSU
4,671  2,636  
未归属PSU(*)
557  438  
共计
14,489  18,789  
(*)未归属股份单位的数目是根据所授股份的目标数目计算的，但不包括截至2019年10月31日尚未为其规定业绩条件的未归属个人单位，因为它们在会计上不被视为未清股。有关更多信息，请参阅附注9，基于股票的补偿.




26
表内容
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，应与本季度10-Q表其他部分所载的我们精简的合并财务报表和相关说明以及我们管理层对截至2019年7月31日为止的年度报表10-K的财务状况和运营结果的讨论和分析一并阅读。正如题为“前瞻性声明的特别说明”一节所讨论的那样，下面的讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。可能导致或导致这种差异的因素包括但不限于下文所述的因素，以及题为“风险因素”一节和本季度10-Q表报告其他部分所讨论的因素。我们的财政年度结束于7月31日，我们的财政季度将于10月31日、1月31日、4月30日和7月31日结束。截至2019年7月31日的会计年度称为2019年财政年度，截至2020年7月31日的会计年度称为2020财政年度。
概述
Zscaler公司成立于2007年，当时是云采用和移动的早期阶段，当时的愿景是，随着云成为新的数据中心，互联网将成为新的企业网络。我们预测，随着云的迅速采用和员工流动性的提高，传统的周边安全方法将无法为用户和数据提供足够的保护，用户体验也越来越差。我们开创了一种安全云，它代表了体系结构设计和网络安全方法的根本转变。
我们的收入主要来自销售订阅服务，以及相关的支持服务，以访问我们的云平台。我们还从专业服务和其他服务中产生了非实质性的收入，其中主要包括与制图、实施、网络设计和培训有关的费用。我们的订阅价格是按每个用户计算的.在合约有效期内，我们承认认购收入，并按比例支持收入，合约有效期一般为一至三年。截至2019年7月31日，我们已将我们的业务扩展到跨越主要行业的3900多个客户，在185个国家和地区拥有用户。政府机构和世界上一些最大的企业依靠我们来帮助他们转变为云，包括截至2019年7月31日的“福布斯全球2000”的400多份。
我们作为一个可报告的部门来经营我们的业务。我们的收入在最近几个时期有了显著的增长。在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月里，我们的收入分别为9，360万美元和6，330万美元。然而，自成立以来，我们在所有时期都发生了净亏损。在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月中，我们的净亏损分别为1，710万美元和760万美元。我们预计，在可预见的将来，我们将继续净亏损，因为我们将继续投资于我们的销售和营销机构，以利用我们的市场机会，投资于研究和开发努力，以提高我们的云平台的功能，在我们作为一家上市公司运作时会招致额外的合规和其他相关费用，并处理正在进行的法律事项和相关的应计事项，其中某些事项将在本季度报告表10-Q中的其他地方更详细地描述在本季度报告的其他地方。
某些因素影响我们的表现
增加互联网流量和采用基于云的软件和安全
云应用和基础设施的采用，互联网流量的激增，移动第一计算的普遍转向，以及企业采用互联网作为企业网络的速度，影响了我们推动市场采用我们的云平台的能力。我们认为，大多数企业正处于向云的广泛转变的早期阶段。企业越来越依赖互联网来运营他们的业务，部署新的SaaS应用程序，并将内部管理的业务线应用程序迁移到云上。然而，对互联网的日益依赖增加了对恶意网站或受损网站的接触，老练的黑客正在利用遗留网络安全设备留下的漏洞。为了安全地进入互联网并改造他们的网络，
27
表内容
组织还必须对其网络和安全体系结构进行根本的更改。我们认为，大多数组织尚未充分进行这些投资。由于我们使组织能够安全地转换为云，我们认为组织安全地迁移到云的必要性将增加对我们的云平台的需求，并扩大我们的客户群。
新客户获取
我们相信，我们在云平台上增加客户数量的能力是我们的市场渗透和未来商业机会的一个指标。截至2019年7月31日和2018年7月31日，我们在所有主要地区分别拥有3900多个客户和3250多个客户。截至2019年7月31日，我们有超过400的福布斯全球2000的客户。我们的能力，继续增长，这一数字将增加我们未来的机会，更新和后续销售。我们相信，我们有很大的空间来获得更多的市场份额，并打算继续在销售和营销方面进行大量投资，以吸引我们的潜在客户，提高品牌意识，进一步利用我们的渠道伙伴关系，并推动我们的解决方案的采用。
后续销售
随着时间的推移，我们通常会扩大与客户的关系。虽然我们的大多数新客户通过我们的云平台路由他们所有的互联网绑定的网络流量，我们的一些客户最初使用我们的服务为特定的用户或特定的安全功能。我们利用我们的土地和扩展模式，通过以下三种方式之一增加对现有客户的销售，以创造增量收入，通常是在初始认购期内：
•扩大部署我们的云平台，以涵盖更多的用户；
•升级到更高级的业务、转换或安全转换套件；以及
•销售ZPA订阅给ZIA客户，ZIA订阅ZPA客户，或其他功能的基础上。
投资于企业增长
自我们成立以来，我们在扩大业务上投入了大量资金。我们打算继续(一)投资于我们的研发组织和发展努力，在我们的平台上提供新的解决方案；(二)专用资源更新和升级我们现有的解决方案。此外，我们预计在可预见的将来，我们的一般开支和行政开支将增加绝对美元，因为我们将继续作为一家上市公司经营，并处理正在进行的法律事务和相关的应计事项，其中某些细节载于本季度报告其他地方的合并财务报表的附注8，承付款项和意外开支，即表10-Q。
我们还打算继续大力投资于销售和营销，以扩大和培训我们的销售队伍，扩大我们的品牌意识，扩大和深化我们的渠道伙伴关系。虽然这些计划中的投资会在短期内增加我们的营运开支，但我们相信，长远来说，这些投资将有助我们扩大客户基础及拓展业务。我们还投资于项目，以提高对我们的品牌和解决方案的认可，包括与我们的渠道合作伙伴和战略合作伙伴的联合营销活动。
虽然我们预计在可预见的将来我们的业务开支将增加绝对美元，但由于这些活动，我们打算在今后的增长中平衡这些投资，并继续集中精力管理我们的业务成果和明智地进行投资。从长远来看，我们预计这些投资将对我们的业务和运营结果产生积极影响。
28
表内容
主要业务计量及其他财务措施
我们审查了许多经营和财务指标，包括以下关键指标，以衡量我们的业绩，确定趋势，制定业务计划和作出战略决策。
美元净保留率
我们相信，以美元为基础的净留存率是衡量我们客户关系长期价值的一个关键指标，因为它是由我们保留和扩大从现有客户中产生的经常性收入的能力驱动的。我们以美元为基础的净留存率将一组客户的经常性收入与前12个月的相同指标作了比较。由于我们的客户有重复的购买模式，而且我们的合同平均期限超过12个月，所以我们在上一个财政年度同一报告期的最后一天对一组与我们在一起的客户进行度量。我们以美元为基础的净留存率包括客户流失。在最近的一段时间里，我们的客户流失率没有实质性的增长。
我们按美元计算净保留率如下：
分母：为了计算报告期末以美元为基础的净留存率，我们首先从上一个财政年度同一报告期的最后一天的所有活跃订阅中建立ARR。这实际上代表了我们预计在未来12个月内，来自于上一个财政年度同一报告期最后一天存在的客户群体的经常性美元。
分子：我们根据截至报告期结束时已确认的客户订单来衡量代表所有订阅的同一批客户的ARR。
基于美元的净保留率是通过分子除以分母得到的.我们基于美元的净保留率可能会因为许多因素而波动，其中包括我们的云平台的性能；我们成功地在一年内为所有员工销售更大的交易，并在一年内更快地提高销售速度，这可以降低我们在未来期间基于美元的净保留率；我们现有客户的arr扩展的时间和速度；我们的更新率和其他风险因素在表10-q中描述的潜在变化。
截至2019年10月31日止的12个月截至2018年10月31日止的12个月
美元净保留率120%  118%  
非公认会计原则财务措施
除了我们根据美国公认会计准则确定的结果外，我们相信以下非GAAP标准对于评估我们的经营业绩也是有用的。我们使用以下非GAAP财务信息来评估我们正在进行的业务，并用于内部计划和预测目的。我们认为，非公认会计原则的财务信息，如果集体采取，可能有助于投资者，因为它提供了一致性和可比性的过去的财务业绩。然而，非GAAP财务信息仅用于补充信息，作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或替代按照美国GAAP提供的财务信息。特别是，自由现金流量不能取代用于经营活动的现金。此外，自由现金流量作为衡量我们流动性的一种衡量手段的效用进一步受到限制，因为它并不代表我们在某一特定时期内现金余额的总体增减。此外，其他公司，包括我们行业中的公司，可能会以不同的方式计算类似的非公认会计原则(non-GAAP)计量，或者使用其他方法来评估它们的业绩，所有这些都会降低我们的非公认会计原则财务计量作为比较工具的效用。下面对每项非GAAP财务措施与根据美国GAAP规定的最直接可比财务计量进行对账。鼓励投资者审查相关的GAAP财务措施和
29
表内容
对这些非GAAP财务措施与其最直接可比的GAAP财务措施进行协调，而不依赖任何单一的财务措施来评估我们的业务。
非公认会计原则毛利和非公认会计原则毛利率
我们将非GAAP毛利定义为GAAP毛利润，不包括基于股票的补偿费用和获得的无形资产的摊销。我们将非GAAP毛利率定义为非GAAP毛利润占收入的百分比.
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
毛利$74,032  $51,199  
加：
股票补偿费用1,381  503  
获得的无形资产的摊销费用
205  —  
非公认会计原则毛利$75,618  $51,702  
毛利率79 %81 %
非公认会计原则毛利率
81 %82 %
非公认会计原则业务收入和非公认会计原则营业利润率
我们将非GAAP业务收入定义为GAAP业务损失(不包括基于股票的补偿费用、某些诉讼相关费用和获得的无形资产的摊销费用)。我们将非GAAP营业利润率定义为非GAAP业务收入占收入的百分比.这些不包括与诉讼有关的费用是我们就我们认为不是在我们正常业务中的重大索赔而发生的专业费用和相关费用，如果适用的话，也包括与这些索赔有关的估计损失的应计费用。任何诉讼都有许多不确定因素和潜在后果，包括诉讼费用、此类费用的时间安排、法院裁决、意外事态发展、复杂情况和延误，每一种情况都可能影响我们的业务结果，每一种情况都可能影响到我们各个时期的业务结果，以及与任何诉讼有关的潜在损失的未知程度，所有这些都必然会发生变化，难以估计，并可能对我们的业务结果产生不利影响。
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
业务损失$(18,275) $(8,663) 
加：
股票补偿费用
18,376  7,586  
与诉讼有关的开支2,007  2,174  
获得的无形资产的摊销费用779  95  
非公认会计原则业务收入$2,887  $1,192  
营运保证金(20)%(14)%
非公认会计原则营业利润率
3 %2 %
自由现金流量与自由现金流量裕度
自由现金流量是一种非GAAP财务指标，我们将其计算为(用于)经营活动的净现金减去购买财产、设备和其他资本化内部使用软件的费用。自由现金流量差额计算为自由现金流除以收入。我们认为自由现金流量和自由现金流量保证金是衡量流动性的有用指标。
30
表内容
这为管理层和投资者提供了关于我们的业务产生的现金数量的信息，在对财产、设备和其他资本化的内部使用软件进行投资之后，这些现金可以用于战略行动，包括对我们的业务进行投资，并加强我们的财务状况。
自由现金流量包括对员工股票购买计划的缴款所产生的流入和流出的周期性影响，在第二和第四财政季度的每个财政季度，大约六个月的购买期结束。截至2019年10月31日，雇员对本公司员工股票购买计划的供款为$5.3百万美元，在2020年财政年度第二季度发行股票后，将被重新归类为股东权益。
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
经营活动提供的净现金$21,429  $11,014  
减：购置财产和设备(10,210) (5,414) 
减：资本化内部使用软件(1,802) (356) 
自由现金流
$9,417  $5,244  
占收入的百分比：
经营活动提供的净现金23 %17 %
减：购置财产和设备(11)%(8)%
减：资本化内部使用软件(2)%(1)%
自由现金流保证金
10 %8 %
计算比林斯
计算账单是一种非GAAP财务计量，我们认为这是衡量我们周期性业绩的一个关键指标。计算出的账单是指我们的总收入加上一段时间内递延收入的变化。计算期间的计费旨在反映为访问我们的云平台的订阅而开具发票的金额，以及与我们的新客户和现有客户相关的支持服务。我们通常每年提前向客户开具发票，并在较小程度上提前每季度、每月提前或提前几年向客户开具发票。截至2019年10月31日的三个月里，截至2018年10月31日的三个月，计算出的账单增长了2370万美元，增幅为37%。由于计算出的账单继续以绝对价值计算增长，我们预计我们计算的账单增长率将随着时间的推移而下降。我们还预计，在我们与客户签订协议时，计算出的账单会受到季节性的影响；在每个报告期内，账单的组合也会受到影响，因为我们通常会提前每年向客户开具发票，而在较小程度上，我们会提前季度、提前每月或提前几年向客户开具发票。
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
收入$93,590  $63,298  
加：期末递延收入总额
245,869  165,279  
减：期初递延收入总额
(251,202) (164,023) 
计算帐单
$88,257  $64,554  

31
表内容
业务成果构成部分
收入
我们的收入主要来自销售订阅服务，以及相关的支持服务，以访问我们的云平台。在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月中，这些订阅和相关支持服务约占我们收入的99%。我们与客户的合同在任何时候都没有赋予客户获取运行我们云平台的软件的权利。我们的客户也可以购买专业的服务，如地图，实现，网络设计和培训。专业服务占我们收入的非物质部分。
我们从一般期限为一至三年的合同中获得收入。我们通常每年提前向客户开具发票，并在较小程度上提前每季度、每月提前或提前几年向客户开具发票。我们承认合同有效期内的收入。已开具发票的金额记在递延收入中，如果符合收入确认标准，则记在收入中。与按季度提前或按月预发发票相比，每年预发发票或提前几年付款的订阅费占我们短期和长期递延收入的很大一部分。因此，我们不能预测在任何给定期间发票时间表的组合。
我们通常在与客户达成协议时体验季节性。在我们的第二和第四个财政季度，我们通常会与新客户签订更高比例的协议，并与现有客户签订续约协议。不过，由于我们在认购合约的条款上按比例确认收入，因此，我们在每一段期间所申报的收入，很大一部分是由于我们在以往各期所订立的协议中所确认的递延收入。因此，在任何一段时期内，新的销售或续延的增加或减少可能不会立即作为该期间的收入反映出来。因此，销售下降和市场接受我们的平台的影响，以及我们的续约率的潜在变化，可能在我们今后的经营结果中才能充分反映出来。
收入成本
收入成本包括在数据中心运行云平台的相关费用、数据中心设备的折旧、相关的间接费用以及我们资本化的内部使用软件的摊销。收入成本还包括与员工相关的成本，包括薪资、奖金、基于股票的薪酬支出以及与我们的客户支持和云运营组织相关的员工福利成本。收入成本还包括设施、IT以及摊销和折旧费用的间接费用。
随着我们的客户在更多的应用程序和连接设备的驱动下扩大和增加对云平台的使用，我们的收入成本将因带宽和数据中心费用的增加而增加。然而，随着我们的客户增加对云平台的使用，我们期望继续从规模经济中受益。随着业务的发展，我们打算继续在云平台和客户支持组织中投入更多的资源。这些领域的投资水平和时间可能会影响我们今后的收入成本。
毛利和毛利率
毛利，或收入减去收入成本，毛利率，或毛利润占收入的百分比，已经并将继续受到各种因素的影响，包括我们收购新客户的时间，以及我们对现有客户的销售的更新和跟进，我们服务的平均销售价格，我们在解决方案中提供的服务的组合，与我们的云平台运营相关的数据中心和带宽成本，我们扩大客户支持和云运营组织的程度，以及我们可以通过技术改进来提高我们的技术、基础设施和数据中心的效率的程度。我们预计我们的毛利会增加
32
表内容
绝对美元和毛利率在长期内保持相对不变，尽管我们的毛利和毛利率可能会在不同时期之间波动，取决于上述所有因素之间的相互作用。
营业费用
我们的经营费用包括销售和营销、研究和开发以及一般和行政费用。人事费用是营业费用中最重要的组成部分，包括工资、福利、奖金、股票补偿费用，以及销售和营销费用中确认为费用的销售佣金。运营费用还包括设施管理费用、IT费用、折旧费用和摊销费用。
销售与营销
销售和营销费用主要包括雇员薪酬和相关费用，包括我们的销售和营销人员的工资、奖金和福利、确认为福利期间费用的销售佣金、基于股票的补偿费用、营销计划、旅行和娱乐费用、会议和活动费用以及分配的间接费用。我们将我们的销售佣金和相关的工资税资本化，并在估计的福利期内将其确认为支出。在我们的销售和营销费用中确认的金额反映了先前递延的费用摊销，这是由于本季度10-Q表报告中提出的每一段时间而产生的，如下文“关键会计政策和估计数”所述。
我们打算继续对我们的销售和营销机构进行重大投资，以推动更多的收入，进一步渗透市场并扩大我们的全球客户群。因此，我们预计在可预见的将来，我们的销售和营销费用将继续以绝对美元增长，并成为我们最大的营业费用类别。特别是，我们将继续投资于增长和培训我们的销售队伍，扩大我们的品牌意识，扩大和深化我们的渠道伙伴关系。然而，我们期望我们的销售和营销开支在长期内占我们收入的百分比会减少，尽管由于这些费用的时间和程度，我们的销售和营销费用可能会随收入的百分比而波动。
研究与开发
我们的研发费用支持我们为现有产品添加新功能，并确保解决方案的可靠性、可用性和可伸缩性。我们的云平台是软件驱动的，我们的研究和开发团队雇用软件工程师来设计这些解决方案，以及相关的开发、测试、认证和支持。因此，我们的大部分研发费用来自与员工相关的成本，包括工资、奖金和福利、股票补偿费用以及与我们工程师使用的技术工具相关的成本。我们预计，在可预见的未来，我们的研发费用将继续增长，因为我们将继续投资于研发工作，以增强云平台的功能，提高平台的可靠性、可用性和可伸缩性，并进入新的客户市场。不过，我们预期长远来说，我们的研究及发展开支占收入的百分比会下降，但由于这些开支的时间和程度，我们的研究及发展开支可能会随财政收入的百分比而波动。
一般和行政
一般费用和行政费用主要包括与雇员有关的费用，包括我们的财务、法律、人力资源和行政人员的薪金和奖金、股票补偿费用和雇员福利费用，以及外部法律服务的专业费用(包括某些与诉讼有关的费用)、会计和其他有关咨询服务的费用。这些与诉讼有关的开支包括专业费用及有关费用，这些费用是我们在为我们认为不属正常运作的重要申索而招致的费用，如适用的话，亦包括应计款项。
33
表内容
与这些索赔有关的估计损失。我们预计，在可预见的将来，我们的一般和行政开支将以绝对美元的形式增加，因为我们继续承担作为上市公司运作所需的合规费用和其他相关费用，而且由于正在进行的法律事务和相关的应计项目，其中某些费用在附注8中有更详细的说明，即本季度报告其他部分所列的对本季度报告其他部分的承付款和意外开支。不过，我们期望我们的一般开支和行政开支，在长远来说，占收入的百分比会减少，不过，由于开支的时间和程度，我们的一般开支和行政开支可能会随收入的百分比而波动。特别是，与重大诉讼索赔有关的诉讼费用可能会在不同时期产生重大波动，因为它们本身就会发生变化，难以估计。
利息收入净额
利息收入主要包括从我们的现金等价物和短期投资中赚取的收入，以及从未收到的应收票据中赚取的利息，这些收益延伸到某些早期行使股票期权的现职和前任雇员。在2018年10月31日终了的三个月内，未付应收票据的本金和应计利息已全额偿还。有关这些应收票据的更多信息，请参阅本季度报告(表10-Q)中其他地方的合并财务报表附注9，以股票为基础的赔偿。
其他费用，净额
其他费用净额主要包括外汇交易损益。
所得税准备金
我们对所得税的规定主要包括在我们经营业务的外国管辖区的所得税和预扣税，并由非美国对超额股票补偿扣除的税收优惠部分抵销。我们没有记录任何美国联邦所得税支出。在美国，我们记录了递延税资产，我们为这些资产提供了全额估值备抵，其中包括净营业亏损结转和税收抵免。我们预计在可预见的将来，会维持这项全面的估值免税额，因为根据我们的亏损历史，部分或全部递延税项资产更有可能无法变现。此外，在英国，我们记录了递延税资产，我们为这些资产提供了全面的估值备抵，其中包括净营业亏损结转。我们预计在可预见的将来，会维持这项全面的估值免税额，因为根据我们的亏损历史，部分或全部递延税项资产更有可能无法变现。
34
表内容
业务结果
下表列出了以美元表示的各期间的业务结果，并按收入的百分比计算：
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
收入$93,590  $63,298  
收入成本(1)(2)
19,558  12,099  
毛利74,032  51,199  
业务费用：
销售和营销(1)(2)
59,411  36,545  
研发(1)(2)
20,271  13,186  
一般和行政(1)(3)
12,625  10,131  
业务费用共计92,307  59,862  
业务损失(18,275) (8,663) 
利息收入净额2,022  1,590  
其他费用，净额(29) (188) 
所得税前损失(16,282) (7,261) 
所得税准备金794  327  
净损失$(17,076) $(7,588) 
(1)包括以股票为基础的赔偿费用如下：
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
收入成本$1,381  $503  
销售和营销10,039  2,801  
研发4,874  2,795  
一般和行政2,082  1,487  
共计$18,376  $7,586  
(2)包括已取得无形资产的摊销费用如下：
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
收入成本$205  $—  
销售和营销8  —  
研发566  95  
共计$779  $95  
(3)包括若干与诉讼有关的开支，详情如下：
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
与诉讼有关的开支$2,007  $2,174  

35
表内容
三个月到10月31日，
20192018
收入100%  100%  
收入成本21  19  
毛利率79  81  
营业费用
销售和营销63  58  
研发22  21  
一般和行政13  16  
业务费用共计98  95  
营运保证金(19) (14) 
利息收入净额2  3  
其他费用，净额—  —  
所得税前损失(17) (11) 
所得税准备金1  1  
净损失(18)% (12)% 

截至2019年10月31日及2018年10月31日止的三个月比较
收入
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
收入$93,590  $63,298  $30,292  48 %
截至2019年10月31日的三个月，营收增长了3030万美元，增幅为48%，而截至2018年10月31日的三个月则增长了48%。这一增长是由用户数量的增加和对现有客户的销售增加所推动的，这反映在截至2019年10月31日的12个月内，我们以美元为基础的净保留率为120%。收入增长的其余部分归因于新客户的增加，新客户贡献了1，170万美元的收入，从2018年10月31日至2019年10月31日，我们的客户群增加了17%。
收入成本和毛利率
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
收入成本 $19,558  $12,099  $7,459  62 %
毛利率79 %81 %
36
表内容
截至2019年10月31日的三个月，收入成本增长了750万美元(62%)，而截至2018年10月31日的三个月则增长了62%。收入成本的总体增长主要是由于现有和新客户扩大使用我们的云平台，导致数据中心和设备相关费用增加了410万美元，用于我们扩大的客户群托管和运营我们的云平台。此外，我们的员工相关支出增加了250万美元，其中包括股票薪酬费用增加了90万美元，主要原因是2018年10月31日至2019年10月31日期间，我们的客户支持和云运营组织的员工人数增加了46%，以及在我们首次公开募股后从授予股票期权到限制性股票部门的转变。增加的其余部分主要是由于专业费用增加了50万美元。
毛利率从2018年10月31日终了的三个月的81%降至2019年10月31日终了的三个月的79%。毛利率下降的主要原因是基于股票的补偿费用增加，其次是所购无形资产摊销费用增加。
营业费用
销售和营销费用
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
销售和营销$59,411  $36,545  $22,866  63 %
截至2019年10月31日的三个月，销售和营销支出增长了2290万美元(63%)，而截至2018年10月31日的三个月则增长了63%。这一增长主要是由于员工相关支出增加了1，420万美元，其中包括基于股票的薪酬支出增加了720万美元，原因是2018年10月31日至2019年10月31日期间，员工人数增加了35%，以及在我们首次公开募股后从允许股票期权到限制性股票部门的转变。此外，我们的销售和营销开支增加了460万美元，主要是由于在本财政季度举行的某些重大销售和营销活动的增长，包括我们的天顶直播活动。增加的其余部分主要是销售佣金费用增加了200万美元，旅费增加了180万美元。
研发费用
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
研发$20,271  $13,186  $7,085  54 %
在截至2019年10月31日的三个月里，研发支出增加了710万美元(54%)，而2018年10月31日之前的三个月，随着我们继续开发和增强云平台的功能，研发支出增加了710万美元。这一增长的主要原因是员工相关支出增加了750万美元，其中包括基于股票的薪酬支出增加了210万美元，原因是2018年10月31日至2019年10月31日期间员工人数增加了38%，以及在我们首次公开募股后从授予股票期权到限制性股票部门的转变。其余增加的主要原因是设施、信息技术和专业服务费用增加160万美元。这些费用的增加被230万美元的费用减少所部分抵消，这是由于内部使用软件开发成本增加。
37
表内容
一般费用和行政费用
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
一般和行政$12,625  $10,131  $2,494  25 %
截至2019年10月31日的三个月，一般和行政开支增加了250万美元(25%)，而截至2018年10月31日的三个月则增加了25%。总体增长主要是由员工相关成本170万美元推动的，其中包括基于股票的薪酬费用增加60万美元，原因是2018年10月31日至2019年10月31日期间员工人数增加了33%，并在我们首次公开募股后从授予股票期权转移到限制性股票部门。增加的其余部分主要归因于60万美元的专业费用。
利息收入净额
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
利息收入净额$2,022  $1,590  $432  27 %
截至2019年10月31日的三个月，利息收入净增40万美元，而截至2018年10月31日的三个月。与2018年10月31日终了的三个月相比，我们持有的现金等价物和短期投资有所增加，推动了这一增长。
其他费用，净额
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
其他费用，净额$(29) $(188) $159  (85)%
截至2019年10月31日的三个月，净支出比2018年10月31日的三个月减少了20万美元。这一下降主要是由于截至2019年10月31日的三个月外汇交易损益的波动，而截至2018年10月31日的三个月则是如此。
所得税准备金
三个月到10月31日，
变化
20192018$%
(单位：千)
所得税准备金$794  $327  $467  143 %
截至2019年10月31日的三个月，我们的所得税拨款增加了50万美元，而2018年10月31日终了的三个月，主要是与我们经营的外国管辖区的所得税有关。
我们为过渡时期提供的税款是根据我们每年的实际税率估计数来确定的，如果在此期间出现任何离散项目，则对其进行调整。每个季度，我们都会更新我们对年度实际税率的估计，如果估计的年实际税率发生变化，我们会在这段时间内进行累积调整。
38
表内容
我们每季度提供的税项，以及每年有效税率的估计，都会因数项因素而有所改变，包括税前收入或亏损的变动、与该等收入有关的司法管辖区的组合、我们营商方式的改变，以及税法的发展。我们估计今年的实际税率与美国21%的法定税率不同，这主要是因为我们的一部分收入被按低于美国法定税率的税率征税。
递延税资产的实现取决于在未来期间是否产生足够的适当性质的应税收入。我们每季度评估我们实现递延税资产的能力，如果更有可能-而不是-部分递延税收资产无法实现，我们就会设立评估备抵额。我们权衡了所有现有的正面和负面证据，包括我们的盈利历史和近期业务的结果，推迟纳税负债的预定倒转，预测的未来应税收入和税收规划策略。由于可客观核实的负面证据的份量，包括我们在某些司法管辖区遭受损失的历史，我们认为，我们的美国联邦、州和英国递延税金资产不可能变现。因此，我们对我们的美国联邦、州和英国递延税资产保持了估值备抵。
。
流动性与资本资源
截至2019年10月31日，我们的主要流动资金来源是现金、现金等价物和总计3.776亿美元的短期投资，用于营运资本和一般企业用途。我们的现金等价物和投资包括对货币市场基金、美国国债、美国政府机构证券和公司债务证券的高度流动性投资。
2018年3月，我们在完成IPO后，净收入为2.053亿美元，扣除了承销商的折扣和佣金1，550万美元。与首次公开募股有关，我们支付了620万美元的发行成本，这些费用记录在股东权益中，作为IPO净收益的减少。以前，我们主要通过私募股权证券来为我们的业务提供资金，以及使用我们的云平台和服务从客户那里获得的付款。
截至2019年10月31日，我们的累计亏损为2.415亿美元。我们预计将继续遭受运营亏损，过去和将来，由于预期的投资来扩大我们的业务，我们可能会从运营中产生负的现金流。
我们相信，我们现有的现金、现金等价物和短期投资将足以满足我们今后至少12个月的运营和资本需求。我们对财政资源足以支持我们运作的时间所作的评估，是一项前瞻性的声明，涉及风险和不明朗因素。我们的实际业绩可能会因许多因素而有所不同，而我们未来的短期和长期资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、支持我们研究和开发工作的时间和支出范围、销售和营销以及国际经营活动的扩大、新的解决方案或特性的引进时间以及市场对我们服务的持续接受程度。我们已经并可能在今后作出安排，以获得或投资于互补的企业、服务和技术，包括知识产权。我们基于可能被证明是错误的假设作出了这一估计，我们可以比我们目前预期的更快地使用我们现有的资本资源。我们可能需要寻求额外的股本或债务融资。如果需要从外部来源获得额外的资金，我们可能无法按照我们可以接受的条件或根本无法筹集资金。如果我们不能在需要时筹集更多资金，或由于缺乏足够的资金，我们无法扩大业务或利用我们的商业机会，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。
我们通常每年提前向客户开具发票，并在较小程度上提前每季度、每月提前或提前几年向客户开具发票。因此，我们现金的一个重要来源是这些预付款项，这些款项作为合同责任列入我们的综合资产负债表。递延收入包括未赚得的部分
39
表内容
我们的订阅，随后根据我们的收入确认政策确认为收入。截至2019年10月31日，我们的递延收入为2.459亿美元，其中2.182亿美元作为当期负债入账，如果符合所有其他收入确认标准，预计将在今后12个月作为收入入账。与我们按季度或每月预发的发票相比，每年预先开具发票或提前几年开具发票的订阅对我们的短期和长期递延收入都有很大贡献。因此，我们不能预测在任何给定期间发票时间表的组合。
下表汇总了所列期间的现金流量：
三个月到10月31日，
20192018
(单位：千)
经营活动提供的净现金$21,429  $11,014  
用于投资活动的现金净额$(33,626) $(115,346) 
筹资活动提供的现金净额$3,059  $11,449  
经营活动
截至2019年10月31日的三个月内，营业活动提供的现金净额为2 140万美元，原因是净亏损1 710万美元，扣除非现金费用3 070万美元，以及营业资产和负债变动后的现金净流入780万美元。非现金费用主要包括股票补偿费1 840万美元、递延合同购置费用摊销550万美元、折旧和摊销费用360万美元、经营租赁使用权摊销260万美元和购置无形资产摊销费用80万美元。营业资产和负债变动产生的现金净流入主要是由于应收账款减少2 290万美元，主要是由于记帐和收款的时间安排，以及应计补偿增加了140万美元。现金净流入因递延合同采购费用增加620万美元而被现金流出部分抵消，因为我们的销售佣金付款因新客户的增加和现有客户订阅的扩大而增加，由于记帐季节性而递延收入减少530万美元，预付费用增加250万美元，其他流动和非流动资产用于平衡我们的周转资金需求，业务租赁负债减少200万美元，应计费用、其他流动和非流动负债减少50万美元。
2018年10月31日终了的三个月内，营业活动提供的现金净额为1 100万美元，原因是净亏损760万美元，扣除1390万美元的非现金费用和营业资产和负债变动后的现金净流入470万美元。非现金费用主要包括股票补偿费760万美元，递延合同购置费用摊销430万美元，折旧和摊销费用220万美元。营业资产和负债变动产生的现金净流入主要是因为应收账款减少1 240万美元，主要是因为记账和收款的时间安排，应计费用、其他流动和非流动负债增加210万美元，根据我们的订阅合同预付发票的递延收入增加130万美元，但应计补偿减少470万美元，递延合同采购费用增加440万美元，因为由于新客户的加入和现有客户订阅的扩大，我们的销售佣金付款增加，预付援助费用增加110万美元，其他流动和非流动资产，应付账款减少80万美元。
投资活动
在截至2019年10月31日的三个月内，用于投资活动的现金净额为3 360万美元，主要原因是购买了8 840万美元的短期投资，以及用于支助的资本支出为1 200万美元。
40
表内容
我们的云平台的增长和与我们新的公司总部相关的租赁改进投资。这些交易被6 680万美元的短期投资到期收益部分抵消。
2018年10月31日终了的三个月，用于投资活动的净现金1.153亿美元，主要是由于购买了1.374亿美元的短期投资，投资于580万美元的资本支出，以支持我们的云平台，以及对收购的无形资产进行了150万美元的人员清点和支付。这些活动被2，930万美元的短期投资到期收益部分抵消.
筹资活动
2019年10月31日终了的三个月内，融资活动提供的310万美元净现金是行使股票期权所得的收益。
2018年10月31日终了的三个月内，融资活动提供的现金净额为1 140万美元，主要是由于我们的首次公开发行锁定期于2018年9月结束，以及190万美元用于提前行使股票期权的应收票据的偿还收益，这主要是由于行使股票期权而产生的980万美元的收益。收益被我们IPO相关发行成本的20万美元部分抵消。
合同义务和承诺
在截至2019年10月31日的三个月内，我们的合同义务和承诺在普通业务流程之外没有发生重大变化，这些变化来自于管理部门在第二部分第7项中阐述的关于财务状况和经营结果的讨论和分析中披露的内容，或我们于2019年9月18日向证券交易委员会提交的截至2019年7月31日的财政年度关于表10-K的年度报告。见附注7，截至2019年10月31日的合同义务和承诺表，本季度10-Q表其他地方所载的本季度报告中其他地方所列的我们精简的合并财务报表的经营租赁。
表外安排
截至2019年10月31日，我们与未合并的组织或金融合作伙伴关系没有任何关系，例如结构性金融或特殊目的实体，这些组织或伙伴关系本来是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。
截至2019年10月31日，我们在一家银行拥有总价值310万美元的不可撤销的备用无担保信用证，这些信用证作为附注7所列某些房地产租赁的担保，用于本季度报告其他地方所列本季度报告表10-Q中其他地方的合并财务报表的租赁。
关键会计政策和估计
我们的财务报表是按照美国公认会计原则编制的。在编制这些财务报表时，我们必须作出影响所报告的资产、负债、收入和支出以及相关披露数额的估计和假设。我们不断地评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他各种假设，我们认为这些假设在当时情况下是合理的。我们的实际结果可能与这些估计不同。我们将这类会计估计称为关键会计政策和估计，我们将在下面讨论。
我们的重要会计政策在附注1，业务和重要会计政策摘要，我们的合并财务报表包括在公司的表10-K提交给SEC于2019年9月18日。
41
表内容
在截至2019年10月31日的三个月内，这些政策没有发生重大变化，除非在本季度报告其他地方所载的本季度报告表10-Q表其他地方所述的“重要会计政策业务和重大会计政策摘要”中所述。
最近发布的会计公告
有关最近发布的会计声明的更多信息，请参阅本季度10-Q表其他地方所列的精简合并财务报表附注1，“重要会计政策的业务和摘要”。
42
表内容
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国和国际上都有业务，我们在正常的业务过程中面临市场风险。我们对市场风险敞口的评估自2019年7月31日终了的会计年度报告第二部分第7A项(表10-K)中列出以来，没有发生重大变化。
利率风险
截至2019年10月31日，我们持有的现金、现金等价物和短期投资总计3.776亿美元，用于营运资本用途。我们的现金等价物和投资包括对货币市场基金、美国国债、美国政府机构证券和公司债务证券的高度流动性投资。我们的投资活动的主要目标是保存资本、满足流动性需求以及对现金和投资进行信托控制。我们并非为交易或投机目的而进行投资。由于这些票据的期限较短，我们的现金等价物的账面金额合理地接近公允价值。我们的投资由于利率的波动而面临市场风险，这可能影响我们的利息收入和投资的公平市场价值。截至2019年10月31日，假设利率变化100个基点的影响，将使我们对可供出售证券的投资的公允价值增加170万美元。利率变动(账面损益)引起的可供出售证券投资公允价值的波动记录在其他综合收益(亏损)中，只有在到期前出售相关证券时才能实现。
外币风险
我们的销售合同绝大部分以美元计价，少数合同以外币计价。我们的部分业务费用是在美国境外支付的，以外币计价，并因外币汇率的变化而波动，特别是英镑、印度卢比和欧元的变动。此外，外币汇率的波动可能导致我们在合并业务报表中确认交易损益。假设适用于我们业务的外币汇率变动10%的影响不会对我们截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月的合并财务报告产生重大影响。由于外汇汇率对我们的历史经营业绩影响不大，我们没有进行衍生或套期保值交易，但如果我们对外币的敞口变得更大，我们今后可能会这样做。
项目4.管制和程序
对披露控制和程序的评估
我们维持“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所界定的“披露控制和程序”，目的是提供合理保证，确保公司在根据“交易所法”提交或提交的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括(但不限于)旨在提供合理保证的控制和程序，即公司在根据“外汇法”提交或提交的报告中必须披露的信息是累积起来的，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和主要财务官员，以便就所要求的披露作出及时的决定。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2019年10月31日我们的披露控制和程序的有效性。根据对截至2019年10月31日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
43
表内容
财务报告内部控制的变化
在截至2019年10月31日的三个月内，我们实施了新的租赁会计软件和相关的内部控制措施，以支持我们遵守主题842，租约，从2019年8月1日起生效。我们对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条规定的)在本季度报告所涉期间没有发生任何其他变化，对财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，认为我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制旨在为实现其目标提供合理的保证，并在合理的保证水平上有效。然而，我们的管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论构想和运作如何良好，只能提供合理的，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得到实现。此外，控制系统的设计必须反映一个事实，即资源受到限制，控制的好处必须与其成本相比较。由于所有控制系统的固有局限性，对控制的任何评价都不能绝对保证所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都已被发现。这些固有的限制包括这样的现实：决策中的判断可能是错误的，而故障可能是由于一个简单的错误或错误而发生的。此外，某些人的个人行为、两人或两人以上的勾结或管理人员凌驾于管制之上，都可以规避管制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其既定目标；随着时间的推移，管制可能会因条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于成本效益控制系统固有的局限性，可能会发生错误或欺诈所导致的误报，而不会被发现。

44
表内容
第二部分.其他资料
项目1.法律程序
本项目所要求的信息在此纳入本季度报告表10-Q第一部分第1项中，其中提到了“再转嫁”注释8，承付款项和意外开支，法律事项。
项目1A。危险因素
下面描述与我们的业务相关的风险和不确定性。您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性，以及本季度10-Q表报告中的其他信息，包括我们精简的合并财务报表和相关说明以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。以下所述的任何事件或事态发展，或我们目前所不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素，都可能对我们的业务、业务结果、财务状况和增长前景产生重大和不利的影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。.
与我们业务有关的风险
我们有亏损的历史，将来可能无法实现或维持盈利。
自成立以来，我们在所有时期都发生了净亏损，我们预计在可预见的将来，我们将继续遭受净亏损。2019财政年度、2018年财政年度和2017年财政年度净亏损分别为2 870万美元、3 360万美元和3 550万美元。截至2019年7月31日，我们的累计赤字为2.245亿美元。由于我们的云平台的市场正在迅速发展，云安全解决方案尚未得到广泛采用，因此我们很难预测我们未来的运营结果。我们预计未来几年我们的运营费用将大幅增加，因为我们将继续雇用更多人员，特别是在销售和营销方面，扩大我们在国内和国际上的业务和基础设施，并继续开发我们的平台。除了增长业务的预期成本外，我们还期望作为一家新上市公司承担大量额外的法律、会计和其他费用。如果我们未能增加收入以抵销营运开支的增加，我们将来可能无法达致或维持盈利能力。
如果组织不采用我们的云平台，我们增长业务和运营结果的能力可能会受到不利影响。
云技术仍在发展，很难预测客户对我们的解决方案或基于云的产品的需求和采用率。我们相信，我们的云平台为我们的客户提供了更好的保护，他们越来越依赖互联网，因为他们将他们的应用程序和数据转移到云上。我们还认为，我们的云平台代表了一个重大的转变，从基于设备的现场设备安全解决方案。然而，传统的店内安全设备在我们许多潜在客户，特别是大型企业的基础设施中根深蒂固，因为他们以前对基于现场设备的解决方案进行了投资，而且他们的IT人员也熟悉这些解决方案。因此，我们的销售过程常常涉及到广泛的努力，以教育我们的客户了解我们的云平台的好处和功能，特别是当我们继续追求与大型组织的客户关系时。即使有了这些努力，我们也无法预测市场对我们的云平台的接受程度，也无法预测基于其他技术的竞争产品或服务的开发。如果我们未能在市场上接受我们的云平台，或无法跟上行业的变化，我们的业务增长能力和我们的经营结果将受到重大和不利的影响。
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表内容
如果我们不能吸引新客户，我们未来的运营结果可能会受到损害。
为了增加我们的收入，实现和保持盈利，我们必须增加新的客户。要做到这一点，我们必须成功地说服IT决策者，当他们采用SaaS应用程序和公共云时，通过云交付的安全性比基于遗留的基于设备的安全产品具有显著的优势。此外，我们的许多客户广泛部署我们的产品，这需要大量的资源投入。这些因素极大地影响了我们增加新客户的能力，并增加了所需的时间、资源和复杂程度。此外，许多其他因素，其中许多是我们无法控制的，现在或将来可能影响我们增加新客户的能力，包括潜在客户对遗留的IT安全供应商和产品的承诺、实际或预期的转换成本、我们未能扩大、留住和激励我们的销售和营销人员、我们未能与我们的渠道伙伴发展或扩大关系或吸引新的渠道伙伴、我们未能帮助我们的客户成功地部署我们的云平台、负面媒体或行业或金融分析师对我们或我们的解决方案的评论、诉讼和不断恶化的总体经济状况。如果我们吸引新客户的努力不成功，我们的收入和收入增长率可能会下降，我们可能无法实现盈利，我们未来的经营结果可能会受到重大损害。
如果我们的客户不更新他们对我们的服务的订阅，并将更多的用户和服务添加到他们的订阅中，我们未来的操作结果可能会受到损害。
为了维持或改善我们的经营成果，我们的客户必须在现有合约期满后，续订我们的服务，并扩大与现有客户的商业关系。我们的客户没有义务在合同订阅期届满后续订我们的服务，通常是一到三年，在正常的业务过程中，一些客户选择不续订。此外，在某些情况下，客户可在任何时间或事先书面通知(通常为30天至60天)时无故取消其订阅，通常对未使用的服务处以提前终止罚款。此外，我们的客户可以续订更少的用户，续订更短的合同长度，或切换到成本较低的套房。如果我们的客户不更新他们的订阅服务，我们可能会招致与我们的延迟合同收购成本相关的减值损失。由于我们不同的客户群和订阅合同的长度，很难准确地预测长期客户的保留。我们的客户保持和扩大可能由于许多因素而下降或波动，包括我们的客户对我们的服务的满意程度、我们的价格和定价计划、我们的客户的消费水平、我们的客户部署解决方案的用户数量的减少、涉及我们客户的合并和收购、竞争和总体经济状况的恶化。
我们未来的成功还在一定程度上取决于我们目前的客户向他们的订阅增加更多用户或服务的速度，这是由若干因素驱动的，这些因素包括客户对我们的服务的满意程度、客户安全和联网问题和要求、总体经济状况以及客户对每增加用户的价格或额外服务的反应。如果我们扩大与现有客户关系的努力不成功，我们的业务可能会遭受重大损失。
我们面对激烈和日益激烈的竞争，可能会失去竞争对手的市场份额，这可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
网络安全解决方案市场竞争激烈，其特点是技术、客户要求、行业标准迅速变化，现有产品和服务不断引进和改进。我们的业务模式是通过云提供安全，而不是传统的现场设备，这种模式相对来说还是比较新的，还没有获得广泛的市场吸引力。此外，我们还与许多老牌的网络和安全供应商展开竞争，这些厂商正与我们展开激烈的竞争，以传统的基于设备的解决方案与我们竞争，同时我们也在寻求引入与我们的云平台类似的基于云的服务。我们预计竞争将随着
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表内容
随着客户需求的变化和新产品、服务和技术的引入，其他老牌和新兴公司进入了安全解决方案市场，特别是在基于云的安全解决方案方面。如果我们无法预测或有效应对这些竞争挑战，我们的竞争地位就会减弱，我们的收入或增长率可能会下降，从而对我们的业务和运营结果产生重大和不利的影响。
我们的竞争对手和潜在竞争者包括：
•独立的IT安全供应商，如CheckPoint软件技术有限公司、Fortinet公司、Palo Alto网络公司。以及赛门铁克公司(Symantec Corporation)，后者提供广泛的网络和端点安全产品；
•大型网络供应商，如思科系统公司(Cisco Systems，Inc.)。和Juniper网络公司(Juniper Networks，Inc.)提供安全设备，并在其网络产品中纳入安全功能；
•火眼公司、Forcepoint公司等公司。(以前，WebSense，Inc.)，F5网络公司。与我们的云平台的一些特性相竞争的PulseSecurityLLC解决方案，如代理、防火墙、沙箱和高级威胁保护、数据丢失预防、加密、负载平衡和虚拟专用网络供应商；以及
•提供或可能利用相关技术引入与我们的云平台竞争或替代的产品的其他IT安全服务提供商。
我们现有的许多竞争对手，以及我们的一些潜在竞争对手，都可能拥有实质性的竞争优势，例如：
•更大的知名度，更长的经营历史和更大的客户群；
•更大的销售和营销预算和资源；
•与渠道合作伙伴和客户建立更广泛的分销和建立关系；
•更多的客户支持资源；
•提供更多资源进行收购并建立战略伙伴关系；
•降低劳动力和研发成本；
•更大和更成熟的知识产权组合；以及
•大大增加财政、技术和其他资源。
我们的竞争对手可能成功地说服IT决策者：基于遗留设备的安全产品或基于遗留设备的混合安全云解决方案足以满足他们的安全需求，并提供与我们的云平台竞争的安全性能。此外，我们的竞争对手可能开发基于云的解决方案，其架构类似于我们的产品。此外，许多组织已经投入大量的人力和财力来设计和操作基于设备的网络，并与设备供应商建立了深厚的关系。因此，这些组织可能更愿意从现有的供应商购买，而不是增加或转向新的供应商。
我们规模较大的竞争对手提供的产品和服务范围要广得多，种类繁多，这可能使他们能够利用基于其他产品的关系，或将功能纳入现有产品，以阻止用户购买我们的服务，包括以零或负利润率销售、提供优惠、捆绑产品或保持封闭的技术平台。许多竞争对手
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表内容
专门提供保护免受单一类型的安全威胁，可能能够以比我们更快的速度将这些有针对性的安全产品交付到市场，或者使组织相信这些有限的产品满足了它们的需求。
由于技术进步、竞争对手的合作或收购或持续的市场整合，我们的市场状况可能发生迅速而显著的变化。创新的新创业公司和在研发方面做出重大投资的大型竞争对手，可能会发明出与我们的云平台相竞争的类似或更优秀的产品、服务和技术。此外，拥有大量通信基础设施的大公司，如全球电信服务提供商合作伙伴或公共云提供商，可以选择进入安全解决方案市场。我们目前或潜在的一些竞争对手已经或可能收购了企业或建立了合作关系，这可能使他们能够提供比以前提供的更直接、更全面的解决方案，并更快地适应新技术和客户需求。这些市场上的竞争压力或我们未能有效竞争可能导致价格下降、订单减少、收入和毛利率下降、净亏损增加和市场份额损失。任何未能满足和解决这些因素都会对我们的业务和运营结果造成重大损害。
 我们在最近几个时期经历了快速的收入和其他增长，这可能不能反映我们未来的表现。
在最近几个时期，我们的收入、运营和员工人数都出现了快速增长。此外，近年来，我们的云平台上的用户、用户和互联网流量也在迅速增加。你不应认为我们最近在这些领域的增长表明了我们未来的表现。虽然我们期望在今后继续扩大我们的业务并大幅增加我们在国内和国际上的人数，但我们的增长可能是不可持续的。特别是，我们最近的收入增长率可能会在未来下降，可能不足以实现和维持盈利，因为我们也预计我们的成本在未来期间会增加。我们认为，历史上比较我们的收入可能是没有意义的，也不应以其作为未来业绩的指标。因此，你不应依赖我们在上一季度或财政年度的收入和其他增长作为我们未来收入或收入增长的指标。
如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务计划、保持高水平的服务、充分应对竞争的挑战或保持我们的企业文化，我们的业务、财务状况和经营结果就会受到损害。
我们的增长已经给我们的管理、行政、业务和金融基础设施带来了巨大的压力，今后的增长也将继续如此。我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力有效地管理这一增长，这就要求我们除其他外，继续改进我们的行政、业务、财务和管理制度和控制：
•有效地吸引、培训和整合大量新员工，特别是我们销售和管理团队的成员；
•进一步改善我们的关键业务应用程序、流程和IT基础设施，包括我们的数据中心，以支持我们的业务需求；
•加强我们的资讯和通讯系统，以确保我们在世界各地的雇员和办事处协调良好，并能互相有效地沟通，以及我们日益增长的渠道伙伴、客户和用户基础；及
•适当地记录和测试我们的IT系统和业务流程。
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表内容
这些以及对我们的系统和控制的其他改进将需要大量的资本支出和宝贵的管理和雇员资源的分配。如果我们不能有效地实施这些改进，我们管理我们预期增长的能力、确保我们的云平台和关键业务系统的不间断运作以及遵守适用于上市公司的规则和条例的能力可能会受到损害，我们的平台和服务的质量可能会受到损害，我们可能无法充分应对竞争挑战。
此外，我们相信，我们的企业文化对我们的成功起到了推动作用，我们相信这将促进创新、团队合作和对以客户为中心的结果的重视。我们还认为，我们的文化创造了一种环境，推动并延续了我们的战略和成本效益分配方法。当我们成长和发展一个上市公司的基础设施，我们可能会发现很难保持我们的企业文化。任何不维护我们的文化都会损害我们未来的成功，包括我们留住和招聘人员、创新和有效运作的能力，以及执行我们的商业战略的能力。如果我们在未来的增长中感受到任何这些影响，就会严重削弱我们吸引新客户、留住现有客户和扩大使用我们的平台的能力，所有这些都会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。
我们相对有限的经营历史使我们很难评估我们目前的业务和前景，并可能增加我们无法成功的风险。
我们相对有限的经营历史使我们很难评估我们目前的业务和前景，并为我们的未来发展规划。我们是在2007年成立的，我们的大部分增长都发生在最近几年。因此，我们的商业模式还没有得到充分的证明，这使我们面临许多不确定性，包括我们规划和模拟未来增长的能力。虽然我们继续开发我们的解决方案，将多个安全和合规应用程序集成到一个单一的功能构建、多租户、分布式云平台中，但我们已经并将继续遇到发展中市场中迅速增长的公司经常遇到的风险和不确定因素，包括我们在继续发展业务时能够获得市场对我们的云平台的广泛接受、吸引更多客户、发展伙伴关系、承受越来越多的竞争和管理不断增加的开支的能力。如果我们对这些风险和不确定因素的假设不正确，或者由于网络安全解决方案市场的变化而发生变化，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务也可能受到影响。
我们的经营业绩可能波动很大，这可能使我们的未来结果难以预测，并可能导致我们的经营业绩低于预期。
我们的经营业绩可能会因许多因素而波动，其中许多因素超出了我们的控制范围，很难预测。一些可能导致我们的经营结果在季度间波动的因素包括：
•广泛的市场接受和对我们的云平台的需求水平；
•我们有能力吸引新客户，特别是大型企业；
•我们有能力留住客户，扩大他们对我们平台的使用，特别是我们最大的客户；
•我们有能力成功拓展国际市场，打入关键市场；
•我们的销售和营销计划的有效性；
•我们销售周期的长短，包括更新的时间；
•我们或我们的竞争对手引进新服务的时机和成功，或我们市场竞争格局中的任何其他变化；
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表内容
•我们为发展和扩大业务和保持竞争力而可能招致的运营费用的增加和时间安排；
•由于竞争或其他原因造成的定价压力；
•信息技术支出的季节性购买模式；
•执行我们的业务战略和经营计划的质量和水平；
•反诉讼判决、和解或其他诉讼相关费用；
•立法或监管环境的变化；
•收购企业、人才、技术或知识产权的影响和成本；以及
•国内或国际市场的总体经济状况，包括地缘政治的不确定性和不稳定。
上述任何一个或多个因素都可能导致我们的经营结果出现重大波动。我们还打算在不久的将来继续大力投资，以扩大我们的业务，而不是优化盈利能力或现金流。此外，我们通常会在与客户签订协议时体验季节性。在本财政年度的第二和第四季度，我们通常会与新客户签订更高比例的协议，并与现有客户签订续约协议。这种季节性在收入中反映的程度要小得多，有时也不明显，因为我们在认购期内，即一般一至三年内，按比例确认认购收入。我们预计，季节性将继续影响我们的经营业绩，并可能降低我们的能力，以预测现金流和优化我们的经营费用的时间。
我们的季度运营业绩或其他运营指标的可变性和不可预测性可能导致我们无法满足我们或行业或金融分析师的期望。如果我们由于这些或任何其他原因未能达到或超过这些预期，我们的普通股的市场价格可能会大幅下跌，我们可能会面临代价高昂的诉讼，包括证券集团诉讼。
如果我们为客户提供的服务因任何原因而中断或延迟，我们的业务就会受到影响。
任何中断或延误我们的服务将对我们的客户产生负面影响。我们的解决方案是通过互联网部署的，我们的客户的互联网流量是通过我们的云平台路由的。我们的客户依赖于我们的云平台的持续可用性来访问互联网，我们的服务被设计成按照我们的服务水平承诺不间断地运行。如果我们的整个平台出现故障，客户和用户可能无法访问互联网，直到这种中断得到解决，或者客户部署灾难恢复选项，使他们能够绕过我们的云平台访问互联网。任何服务中断对我们的声誉和财务状况的不利影响可能会不成比例地加剧，这是因为我们的业务性质，以及我们的客户期望持续和不间断的互联网接入，并且对任何时段的中断都有很低的容忍能力。虽然我们不认为它们是实质性的，但由于各种因素，我们已经并可能在今后的经验、服务中断和其他性能问题上经历过。
以下因素(其中许多是我们无法控制的)会影响服务的交付和可用性以及云的性能：
•发展和维护互联网基础设施；
•提供可靠的互联网接入和服务所必需的速度、数据容量和安全性的第三方电信服务的性能和可用性；
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表内容
•由部署我们的云基础设施的数据中心的所有者和运营商作出决定，或由全球电信服务提供商合作伙伴为我们提供网络带宽，以终止我们的合同，停止向我们提供的服务，关闭业务或设施，提高价格，改变服务水平，限制带宽，宣布破产或优先安排其他各方的流量；
•地震、洪水、火灾、电力损失、系统故障、物理或电子入侵、战争或恐怖主义行为、人为错误或干扰(包括心怀不满的雇员、前雇员或承包商)和其他灾难性事件的发生；
•针对我们、我们的数据中心、全球电信服务提供商伙伴或因特网基础设施的网络攻击，包括拒绝服务攻击；
•我们未能维护和更新我们的云基础设施，以满足我们的交通能力要求；
•软件中的错误、缺陷或性能问题，包括我们的软件中包含的第三方软件，我们使用这些软件来操作我们的云平台；
•向我们提供恶意网站列表的供应商对网站进行不当分类；
•服务部署或配置不当；
•在我们的一个数据中心发生服务中断时，我们的冗余系统不能向我们的数据中心网络中的其他数据中心提供故障转移；以及
•我们的灾后恢复和业务连续性安排的失败。
这些因素中的任何一个，或者如果我们无法有效和成本效益地解决这些错误或其他可能被发现的问题，可能会损害我们的声誉，对我们与客户的关系产生负面影响，或在其他方面对我们的业务、经营结果和财务状况造成实质性损害。
此外，我们通过基于云的内联代理提供服务，一些政府、第三方产品、网站或服务在某些情况下可能会阻止基于代理的通信。例如，供应商可能试图阻止来自我们的云平台的流量，或者将我们的IP地址列入黑名单，因为他们无法识别基于代理的流量的来源。我们的竞争对手可能会以此为借口阻止流量从他们的解决方案或黑名单我们的IP地址，这可能导致我们的客户的流量被阻塞在我们的平台。如果我们的客户遇到严重的交通堵塞，他们将经历降低的功能或其他低效率，这将降低客户对我们的服务的满意度和更新的可能性。
我们的云平台在阻止恶意软件或防止安全漏洞方面的实际或被认为的失败可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
由于各种原因，我们的云平台可能无法检测或防止安全漏洞。我们的云平台很复杂，可能包含性能问题，直到部署之后才能检测到。我们还提供频繁的解决方案更新和基本增强，这增加了出错的可能性，我们的报告、跟踪、监测和质量保证程序可能不足以确保我们及时发现任何此类缺陷。我们的云平台的性能可能受到以下因素的负面影响：我们未能增强、扩展或更新我们的云平台、软件中的错误或缺陷、向我们提供恶意网站列表的供应商对网站的不当分类、我们服务的部署或配置不当以及许多其他因素。
此外，由于电脑黑客使用的进入或破坏网络的技术经常发生变化，而且通常在针对目标发射之前不会被识别，因此有可能出现网络威胁，使我们的服务受到威胁。
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表内容
直到我们的一些客户受到影响后才能发现或预防。此外，随着越来越多的企业采用我们的服务，网络威胁背后的个人和组织可能会专注于寻找击败我们服务的方法。如果出现这种情况，我们的云平台可能会受到专门设计的攻击的攻击，这些攻击旨在扰乱我们的业务，并造成一种感觉，即我们的云平台无法提供更好的安全性，这反过来可能会对我们作为安全解决方案提供商的声誉产生严重影响。此外，如果对另一个云服务提供商发生了引人注目的安全漏洞，我们的客户和潜在客户可能会对云解决方案失去信任，特别是在安全性方面，这可能会对我们留住现有客户或吸引新客户的能力产生重大和不利的影响。
越来越多的公司网络和系统受到各种各样的攻击，包括传统电脑黑客、恶意代码(如病毒和蠕虫)、分布式拒绝服务攻击、由国家进行或赞助的复杂攻击、持续不断的威胁入侵、洗劫软件、盗窃或滥用知识产权、商业或个人数据，包括心怀不满的雇员、前雇员或承包商。任何安全解决方案，包括我们的云平台，都不能解决所有可能的安全威胁，也不能阻止所有穿透网络或以其他方式实施安全事件的方法。我们的客户必须依赖复杂的网络和安全基础设施，其中包括来自多个供应商的产品和服务，以保护他们的网络。如果我们的任何客户感染了恶意软件或遭遇了安全漏洞，他们可能会对我们的服务感到失望，不管我们的服务是为了阻止攻击，还是如果客户配置了我们的云平台，就会阻止攻击。此外，如果公开知道使用我们的服务的任何企业受到网络攻击并被公开，我们目前或潜在的客户可能会向我们的竞争对手寻求我们服务的替代方案。
行业或金融分析师和研究公司不时会针对其他安全产品测试我们的解决方案。由于多种原因，我们的服务可能无法检测或防止任何特定测试中的威胁，包括配置错误。如果潜在客户、行业或金融分析师或测试公司认为，未能发现或预防任何特定威胁是一个缺陷，或表明我们的服务没有提供重大价值，我们的声誉和业务可能会受到重大损害。
我们的云平台上的任何真正或可感知的缺陷，或任何真正的或感知的安全漏洞或客户的其他安全事件，都可能导致：
•失去现有或潜在客户或渠道伙伴；
•销售延误或损失，对我们的财务状况和经营结果造成损害；
•延迟或未能获得市场接受；
•支出大量财政资源，以努力分析、纠正、消除、补救或消除错误或缺陷，解决和消除脆弱性，并处理与任何实际或认为存在的安全违规行为有关的任何适用的法律或合同义务；
•负面宣传及损害我们的声誉及品牌；及
•法律索赔和要求(包括被盗资产或信息、修复系统损害以及对客户和商业伙伴的赔偿)、诉讼、监管询问或调查以及其他责任。
上述任何一项结果都会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。
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表内容
如果我们提供服务的全球数据中心网络遭到破坏或无法满足我们业务的要求，我们向客户提供服务和维护云平台性能的能力就会受到负面影响，这可能会使我们的业务受到影响。
目前，我们拥有我们的云平台，并通过一个由150多个数据中心组成的全球网络为我们的客户提供服务。虽然我们可以通过电子方式访问由第三方托管的云平台的组件和基础设施，但我们并不控制这些设施的运行。因此，由于我们无法直接控制的原因，我们可能会受到服务中断和未能提供充分支持的影响。我们的数据中心容易受到各种来源的破坏或中断，包括地震、洪水、火灾、电力损失、系统故障、计算机病毒、物理或电子入侵、人为错误或干扰(包括心怀不满的雇员、前雇员或承包商)和其他灾难性事件。我们的数据中心也可能受到当地行政行为、法律或允许要求的变更以及停止、限制或延迟操作的诉讼。尽管在这些设施采取了预防措施，例如灾后恢复和业务连续性安排、自然灾害或恐怖主义行为的发生、未经适当通知而关闭设施的决定或这些设施的其他意外问题，但这些设施可能会中断或延误我们的服务，妨碍我们扩大业务规模的能力，或对我们的业务产生其他不利影响。此外，如果我们不准确地规划我们的基础设施容量需求，而且我们的数据中心容量面临巨大的压力，我们可能会在安排新的数据中心方面遇到延误和额外的开支，我们的客户可能会经历性能退化或服务中断，这可能会使我们承担财务责任，造成客户损失，并对我们的业务造成实质性损害。
我们的业务和成长在一定程度上取决于我们与渠道合作伙伴关系的成功。
我们目前的大部分收入来自我们的渠道合作网络销售，我们预计，在可预见的未来，我们未来的大部分收入增长也将通过这一网络。我们的联合销售方法不仅需要额外的投资来增长和培训我们的销售队伍，而且我们认为，我们业务的持续增长取决于与我们现有和潜在的渠道伙伴，包括全球系统集成商和区域电信服务提供商确定、发展和保持战略关系，这些伙伴反过来将为我们的客户带来可观的收入并提供额外的增值服务。我们与我们的渠道合作伙伴的协议通常是非排他性的，这意味着我们的渠道合作伙伴可以向客户提供不同公司的产品，包括与我们的云平台竞争的产品。一般情况下，我们的渠道合作伙伴也可以停止销售或转售我们的平台时，有限制或没有通知，不受处罚。如果我们的渠道合作伙伴不有效地向我们的云平台营销和销售订阅，选择推广我们的竞争对手的产品或不能满足我们的客户的需求，我们的业务增长和销售订阅的能力可能会受到不利的影响。例如，通过我们的前五大渠道合作伙伴及其附属公司的销售总计占2019财政年度和2018年财政年度收入的42%，占2017年财政年度收入的47%，在截至2019年10月31日和2018年10月31日的三个月中分别占我们收入的40%和45%。此外，我们的渠道合作伙伴结构可能会使我们面临诉讼或名誉损害，例如，如果, 一个渠道合作伙伴向客户歪曲了我们的云平台的功能，或者违反了适用的法律或我们的公司政策。我们未来实现收入增长的能力将在很大程度上取决于我们能否成功地与我们的渠道合作伙伴保持成功的关系，确定更多的渠道合作伙伴，并培训我们的渠道合作伙伴独立销售和部署我们的平台。如果我们无法与现有的渠道合作伙伴保持关系，或与新的渠道合作伙伴建立成功的关系，或者我们的渠道合作伙伴未能履行职责，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大和不利的影响。
如果我们不能维持和提升我们的品牌，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。
我们相信，维持及提升我们作为高质素保安解决方案供应商的声誉，对我们与现有客户及渠道合作伙伴的关系，以及我们吸引新客户及渠道的能力，至为重要。
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表内容
搭档。成功推广我们的品牌将取决于许多因素，包括我们的营销努力，我们是否有能力继续为我们的云平台开发高质量的特性和解决方案，以及我们能否成功地将我们的平台与有竞争力的产品和服务区分开来。我们的品牌推广活动可能不会成功，也不会带来更多的收入。此外，独立的行业或金融分析师经常对我们的平台以及我们竞争对手的产品和服务提供评论，而市场上对我们平台的看法可能会受到这些评论的重大影响。如果这些评论是负面的，或不如我们竞争对手的产品和服务的正面评价，我们的品牌可能会受到不利的影响。此外，如果客户对我们的渠道合作伙伴的服务没有积极的体验，我们的渠道合作伙伴的表现可能会影响我们的品牌和声誉。推广我们的品牌需要我们付出大量的开支，而且我们预计，随着我们的市场竞争的增强，我们进入新的市场，并通过我们的渠道合作伙伴产生更多的销售，我们的支出将会增加。如果这些活动带来的收入增加，这一收入可能不会抵消我们增加的开支。如果我们不成功地维持和提升我们的品牌，我们的业务可能不会增长，我们相对于竞争对手的定价权可能会降低，我们可能会失去客户或无法吸引潜在客户，所有这些都会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大和不利的影响。
如果我们不有效地发展和扩大我们的销售和营销能力，我们可能无法增加新的客户或增加现有客户的销售，我们的业务将受到不利影响。
为了增加客户数量，增加市场对我们平台的接受程度，我们需要扩大我们的销售和营销业务，包括我们的国内和国际销售队伍。虽然我们有一个渠道销售模式，我们的销售代表通常与我们的潜在客户直接互动。因此，我们继续在很大程度上依赖我们的销售力量来获得新的客户。增加我们的客户群和获得更广泛的市场接受我们的云平台将在很大程度上取决于我们扩大和进一步投资于我们的销售和营销业务和活动的能力。对于拥有我们所需要的先进销售技能和技术知识的销售人员来说，这是一场激烈的竞争。我们认为，销售基于云的安全解决方案需要特别有才能的销售人员，他们有能力沟通我们的云平台的变革潜力。我们能否在未来实现收入的显著增长，在很大程度上取决于我们能否成功地在美国和国际市场招聘、培训和留住足够数量的这些优秀销售人员。特别是，在短期内，我们期望大大扩大我们的销售和营销组织。
新聘人员需要经过大量培训，可能需要大量时间才能达到充分的生产力。因此，我们的新聘人员和计划聘用的人员可能不会如我们所希望的那样有生产力，而且我们将来可能无法雇用或保留足够数量的合格人员。由于我们的快速增长，我们的销售和营销团队中有很大一部分对我们公司和销售我们的解决方案都是新的，因此这个团队可能不如我们更有经验的员工那么有效。此外，在新的国家雇用销售人员，或扩大我们现有的存在，需要预先和持续的开支，如果销售人员不能达到充分的生产力，我们可能无法恢复开支。我们无法预测，随着销售队伍的扩大，我们的销售是否会增长，或者增长到什么程度，或者销售人员需要多长时间才能变得富有成效。例如，我们最近聘请了一位新的总裁去市场和首席收入官。我们的销售和营销的有效性也随着时间的推移而变化，以及任何合作伙伴或转售商的效力，我们可能会在未来有所不同。如果我们的努力不相应地大幅度增加收入，我们的业务和经营结果可能会受到损害。如果我们不能雇用、发展和留住有才能的销售人员，如果我们的新销售人员不能在合理的时间内达到预期的生产力水平，或者如果我们的销售和营销计划无效，我们就可能无法通过扩大销售队伍来实现预期的收入增长。
我们的销售周期可能是长的和不可预测的，我们的销售工作需要大量的时间和费用。
我们的销售和相关收入识别的时间很难预测，因为我们的云平台销售周期的长度和不可预测性，特别是对于大型组织而言。我们的销售工作通常包括
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表内容
教育我们的潜在客户关于我们的云平台的用途，好处和价值主张。客户通常将对云平台的订阅视为战略转换计划的重要决定，因此，在与我们建立或扩展关系之前，经常需要相当长的时间来评估、测试和限定我们的平台。特别是大型企业，尤其是政府实体，往往进行重要的评估，进一步延长销售周期。
我们的销售团队直接与客户建立关系，并与我们的渠道客户团队合作，在客户渗透、客户协调、销售和整体市场开发等方面与我们的渠道合作伙伴合作。我们花大量的时间和资源在我们的销售努力，没有任何保证，我们的努力将产生销售。平台采购经常受到预算限制、多次批准和未预期的行政、处理和其他延误的影响。因此，很难预测出售是否和何时完成，何时确认销售收入。
对较大客户的销售涉及可能不存在的风险，或在较小程度上存在的风险，以及对较小客户的销售，这可能会抑制我们的销售团队追求这些更大的客户。这些风险包括：
•来自传统上以较大企业为目标的公司的竞争，这些公司可能有预先存在的关系或这些客户的购买承诺；
•更大客户在与我们谈判合同安排时拥有更高的购买力和杠杆；
•对我们的支援义务有更严格的规定；及
•较长的销售周期和相关的风险，即大量的时间和资源可能会花费在选择不购买我们的解决方案的潜在客户身上。
在一个漫长的销售过程中投入资源后，我们的销售努力失败，可能会对我们的业务和运营结果产生重大和不利的影响。
如果我们不能及时开发或引入新的云平台增强功能，我们吸引和留住客户、保持竞争力和发展业务的能力就会受到损害。
我们竞争的行业的特点是迅速的技术变革，频繁地引进新的产品和服务，不断变化的行业标准和规则，以及不断变化的客户需求、要求和偏好。我们吸引新客户和增加现有客户收入的能力将在很大程度上取决于我们及时预测和有效应对这些变化的能力，并继续对我们的云平台引入增强功能。云平台的成功取决于我们对研发组织的持续投资，以提高现有解决方案的可靠性、可用性和可伸缩性。任何改进的成功取决于几个因素，包括及时完成和市场接受改进。我们开发的任何新服务可能不会及时或符合成本效益，也可能无法获得广泛的市场认可，从而产生可观的收入。如果出现新技术，以更低的价格、更有效、更方便或更安全地提供有竞争力的产品和服务，这些技术可能会对我们有效竞争的能力产生不利影响。在引入改进方面的任何延迟或失败都会对我们的业务、运营结果和财务状况造成重大损害。
由于我们在订阅期内确认订阅服务的收入，新业务的下滑或好转可能不会立即反映在我们的经营业绩中，可能难以辨别。
我们通常会从客户的订阅条款中按比例确认收入，这通常是一到三年。因此，我们在每一期间报告的收入很大一部分是由于确认了
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表内容
与我们在前期签订的协议有关的递延收入。因此，在任何一段期间内，新的销售或续发的任何增加或减少，都不可能立即反映在我们这段期间的收入中。不过，任何这类改变，都可能影响我们日后的收入。此外，与我们按季度和每月预发的发票相比，每年预先开具发票或提前几年付款的订阅对我们的短期和长期递延收入都有很大贡献，这也将影响我们在任何特定时期的财务状况。因此，新销售的下降或上升的影响，以及我们的更新率的潜在变化，可能在我们今后的经营结果中才能得到充分的反映。我们也可能无法降低我们的成本结构，以配合销售或更新的显著恶化。我们的订阅模式也使我们很难通过任何时期的额外销售迅速增加我们的收入，因为来自新客户的收入必须在适用的订阅期内得到确认。
如果我们的云平台或内部网络、系统或数据被或被认为被破坏，我们的解决方案可能被认为是不安全的，我们的声誉可能受到损害，我们的财务结果可能受到负面影响。
实际上，我们不可能完全减少我们的云平台被破坏或其他安全事件影响到我们的内部系统、网络或数据的风险。此外，我们平台的功能可能被第三方故意或由于疏忽而中断，包括不满的雇员或承包商以及其他现任或前任雇员或承包商。我们在内部使用并集成到我们的云平台中的安全措施，旨在检测未经授权的活动，防止或尽量减少安全漏洞，可能无法正常运行，也可能不足以识别或防止某些攻击。公司的网络和系统受到各种各样的攻击，用来破坏或未经授权访问储存数据或传输数据的网络的技术经常发生变化，在针对目标发射之前通常不被识别。因此，我们可能无法预测这些技术或实施适当的措施，以防止通过我们的云平台对我们的客户进行电子入侵，或防止影响我们的云平台、内部网络、系统或数据的破坏和其他安全事件。此外，一旦查明，我们可能无法及时补救或以其他方式对违反行为或其他事件作出反应。对我们的云平台的实际或感知的安全漏洞可能导致我们的客户网络和系统的实际或被感知的破坏。
我们的内部系统与我们的客户和其他企业一样，面临着同样的网络安全风险和破坏的后果。然而，由于我们的业务集中于向我们的客户提供可靠的安全服务，我们认为，实际或被认为违反或影响我们内部网络、系统或数据的安全事件可能特别不利于我们的声誉、客户对我们的解决方案和我们的业务的信心。
我们在系统、网络或数据方面遭受的任何实际或感知的安全破坏或其他安全事件，包括任何此类实际或感知的安全破坏或安全事件，如果导致或据信导致实际或被认为是对客户网络或系统的破坏，则可能导致：
•支出大量财政资源，以努力分析、纠正、消除、补救或消除错误或缺陷，解决和消除脆弱性，并处理与任何实际或认为的安全违规或其他安全事件有关的任何适用的法律或合同义务；
•负面宣传，损害我们的声誉、品牌和市场地位；
•损害我们与现有或潜在客户或渠道伙伴的关系，并使其丧失；
•销售延误或损失，对我们的财务状况和经营结果造成损害；
•延迟或未能达到市场接受；及
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表内容
•法律索赔和要求(包括被盗资产或信息、修复系统损害以及对客户和商业伙伴的赔偿)、诉讼、监管询问或调查以及其他责任。
上述任何一项都会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大和不利的影响。
虽然我们有保险，但我们的保险可能不足以支付与实际或被认为的安全违规或其他安全事件有关的所有责任。我们亦不能肯定，我们的保险范围是否足以应付实际承担的责任，我们是否会继续以经济上合理的条件获得保险，或任何保险人不会否认日后的索偿要求。成功地向我们提出超过现有保险范围的一项或多项大型索赔，或者我们的保险单发生变化，包括保险费的增加或实行大量的可扣减或共同保险要求，都可能对我们的业务产生重大的不利影响，包括我们的财务状况、经营结果和声誉。
如果我们的云平台不与客户的网络和安全基础设施或第三方产品、网站或服务进行互操作，我们的云平台可能会变得不那么有竞争力，我们的运营结果可能会受到损害。
我们的云平台必须与客户现有的网络和安全基础设施进行互操作。这些复杂的系统是由客户和无数的供应商和服务提供者开发、交付和维护的。因此，我们的客户基础设施的组件具有不同的规格，快速发展，使用多种协议标准，包括多个版本和几代产品，并且可能是高度定制的。我们必须能够以高度复杂和定制的网络向客户提供我们的安全服务，这需要我们的客户、我们的客户支持团队和我们的渠道合作伙伴进行仔细的规划和执行。此外，当引入新的或更新的客户基础设施元素或新的行业标准或协议(如HTTP/2)时，我们可能必须更新或增强云平台，以允许我们继续为客户提供服务。我们的竞争对手或其他供应商可能拒绝与我们合作，让他们的产品与我们的解决方案进行互操作，这可能使我们的云平台难以在包括这些第三方产品在内的客户网络中正常工作。
我们可能无法快速交付或维护互操作性，或成本效益，或根本不具备互操作性。这些努力需要资本投资和工程资源。如果我们不能保持我们的云平台与我们客户的网络和安全基础设施的兼容性，我们的客户可能无法充分利用我们的解决方案，我们可能会失去或无法增加我们的市场份额和经验，减少对我们服务的需求，这将极大地损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们根据客户合同提供服务水平的承诺。如果我们不能履行这些合同承诺，我们可能有义务为未来的服务提供信贷，我们的业务可能会受到影响。
我们的客户协议包含服务级别承诺，其中包含有关云平台可用性和性能的规范。基础设施的任何故障或中断都可能影响我们平台的性能和向客户提供的服务。如果我们无法履行我们规定的服务水平承诺，或者如果我们的平台长期表现不佳或无法使用，我们可能在合同上有义务向受影响的客户提供服务信贷，以供今后订阅，并在某些情况下退款。到目前为止，在履行我们的服务水平承诺方面还没有出现重大失误，而且我们目前在资产负债表上没有任何此类承付款的重大负债。我们的收入，其他经营结果和财务状况可能会受到损害，如果我们遭受性能问题或停机，超过了我们与客户的协议下的服务水平承诺。
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表内容
我们保持客户满意的能力在一定程度上取决于我们的客户支持的质量，包括某些渠道合作伙伴为我们提供的支持的质量。未能保持高质量的客户支持可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们不向客户提供更好的支持，我们续订订阅、增加用户数量和向客户出售额外服务的能力将受到不利影响。我们认为，成功交付我们的云解决方案需要特别高水平的客户支持和参与。我们或我们的渠道合作伙伴必须成功地协助客户部署云平台，解决性能问题，解决与客户现有网络和安全基础设施的互操作性挑战，并应对安全威胁和网络攻击。许多企业，特别是大型组织，拥有非常复杂的网络，需要高度集中的支持，包括优质支持服务，以充分实现我们的云平台的好处。如果我们不能保持预期的支持水平，就会降低客户满意度，损害我们的客户保持能力，特别是对于我们的大企业客户。此外，如果我们的渠道合作伙伴不为我们的客户提供满意的支持，我们可能需要为这些客户提供这种水平的支持，这将需要我们雇用更多的人员并投资于更多的资源。我们可能无法以足够快的速度雇佣这些资源，以跟上需求，尤其是如果我们的平台销量超过了我们的内部预期。如果我们或我们的渠道合作伙伴在招聘、培训和保留足够的支持资源方面不成功，我们的渠道合作伙伴向我们的客户提供充分和及时支持的能力将受到负面影响，我们的客户对我们的云平台的满意度可能会受到不利影响。目前，我们部分依赖国际上第三方服务供应商提供的承包商为我们的客户提供支持服务。, 我们希望将我们的国际客户服务支持团队扩展到其他国家。任何没有对此类承包商进行适当培训或监督的行为，都可能导致客户体验不良，并对我们续订或聘用新客户的声誉和能力产生不利影响。此外，随着我们在国际上推销我们的解决方案，我们的支助组织还面临着更多的挑战，包括与以英语以外的语言提供支持、培训和文件有关的挑战。任何维持高质量客户支持的失败，或者我们没有保持高质量支持的市场观念，都会对我们的声誉造成重大损害，对我们向现有和潜在客户销售解决方案的能力产生不利影响，并可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们依靠关键的技术、销售和管理人员来发展我们的业务，失去一名或多名关键员工或无法吸引和留住合格的人员可能会损害我们的业务。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住和激励管理团队成员和其他关键员工的能力。特别是，我们高度依赖我们的总裁、首席执行官和董事会主席杰伊·乔德里(Jay Chaudhry)的服务，他对我们的未来愿景和战略方向至关重要。我们依靠我们在业务、安全、营销、销售、支持以及一般和行政职能领域的领导团队，以及研究和开发团队中的个别贡献者。虽然我们已经与我们的关键人员签订了就业协议，但这些协议没有具体的期限，构成随意雇用。我们不为我们的任何员工维持关键人物人寿保险。失去一名或多名我们的行政官员或关键雇员可能会严重损害我们的业务。例如，在2018年5月前销售主管离职后，我们最近聘用了达利·拉吉奇(Dali Rajic)担任我们的总裁、上市公司总裁和首席收入官。
为了实施我们的增长计划，我们必须吸引和留住高素质的人才。在我们总部所在的旧金山湾区以及我们设有办事处的其他地点，对这些人员的竞争十分激烈，特别是对经验丰富的销售专业人员和在设计和开发云应用程序和安全软件方面有经验的工程师来说更是如此。我们在聘用和挽留具备适当资格的雇员方面，不时有经验，并期望继续遇到困难。例如，近年来，由于对网络安全的需求，招聘、招聘和留住具有网络安全专业知识的员工变得越来越困难。
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表内容
由于最近对全球公司和政府的网络安全攻击，专业人员有所增加。与我们竞争经验丰富的人才的许多公司拥有比我们更多的资源。此外，求职者和现有雇员往往考虑到他们在就业方面获得的股权奖励的价值。股价波动或表现不佳也可能影响我们吸引和留住关键员工的能力。此外，我们的许多雇员已经或即将获得大量的股权奖励，这可能会给他们大量的个人财富。这可能使我们更难留住和激励这些雇员，而这些财富可能会影响他们是否继续为我们工作的决定。任何未能成功吸引、整合或留住合格人才以满足我们当前或未来需求的行为，都会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大和不利的影响。
我们的业务受到地震、火灾、洪水和其他自然灾难性事件的威胁，并受到人为问题的干扰，如电力中断、计算机病毒、数据安全漏洞或恐怖主义。
我们的公司总部位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区。重大自然灾害，如地震、火灾或洪水，发生在我们的总部、其他设施或关键渠道伙伴或数据中心所在地，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果自然灾害或人为问题影响到我们的组件供应商或其他第三方供应商，包括我们的网络带宽提供商，这可能会对我们以及时或成本效益高的方式提供服务的能力产生实质性和不利的影响。此外，自然灾害和恐怖主义行为可能对我们或我们的客户的企业、国民经济或整个世界经济造成破坏。此外，计算机恶意软件、病毒和计算机黑客、欺诈性使用企图和网络钓鱼攻击在我们的行业中越来越普遍，我们的内部系统可能受到这种攻击的伤害。虽然我们维持事故管理和灾害应对计划，但如果自然灾害或人为问题造成重大中断，我们可能无法继续运作，并可能承受系统中断、声誉损害、开发活动延误、服务长期中断、数据安全受到破坏和关键数据丢失等问题。虽然很难确定任何具体的中断或攻击可能直接造成什么损害，但任何未能维持我们平台的性能、可靠性、安全性和可用性，使我们的用户满意，都可能对我们的声誉和我们留住现有客户和吸引新客户的能力造成重大损害。
我们将来自第三方的技术整合到我们的云平台中，而我们无法获得或维护该技术的权利可能会损害我们的业务。
我们从第三方那里获得软件和其他技术的许可，这些第三方是我们整合或集成到我们的云平台中的。我们不能肯定，我们的许可人没有侵犯第三方的知识产权，或者我们的许可人对我们可以出售服务的所有法域的被许可知识产权拥有足够的权利。此外，许多许可证是非排他性的，因此我们的竞争对手可能获得相同的技术许可给我们。为了方便起见，我们与许可人的一些协议可能会被终止，或者以其他方式规定有限的期限。如果我们由于任何原因不能继续授权使用这种技术，我们开发和销售包含这种技术的服务的能力就会受到损害。同样，如果我们现在或将来无法从第三方那里获得必要的技术许可，我们可能被迫获得或开发替代技术，而我们可能无法以商业上可行的方式或根本无法这样做，而且我们可能被要求使用质量较低或性能标准较低的替代技术。这可能限制和延迟我们提供新的或有竞争力的产品和服务的能力，并增加我们的生产成本。因此，我们的业务和经营结果可能受到严重损害。此外，作为我们长期战略的一部分，我们计划向第三方开发者和应用程序开放我们的云平台，以进一步扩展其功能。我们不能肯定这种扩大业务的努力是否会成功。
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表内容
我们的一些技术包含了“开放源码”软件，我们通过开源项目授权我们的一些软件，这可能会对我们出售平台的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们的解决方案包括由第三方授权的开放源码许可软件，包括我们从第三方商业软件供应商获得的软件中包含的开源软件。与使用第三方商业软件相比，使用开源软件可能带来更大的风险，因为开放源码许可方通常不提供有关侵权索赔或代码质量的支持、更新或担保或其他合同保护。此外，在我们的解决方案中广泛使用的开源软件可能会使我们暴露出安全漏洞。此外，许多开放源码许可证的条款没有被美国法院解释，而且这种许可有可能被解释为会对我们的解决方案的市场营销或商业化的能力施加意想不到的条件或限制。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开放源码软件所有权的各方的诉讼。诉讼对我们来说可能是代价高昂的辩护，对我们的业务和财务状况产生负面影响，或者要求我们投入更多的研究和开发资源来改变我们的解决方案。此外，根据某些开源许可证的条款，在某些条件下，我们可能需要发布我们的专有软件的源代码，并在开放源码许可下提供我们的专有软件，包括授权进一步修改和重新分配。如果我们的部分专有软件被开放源码许可确定要满足这些要求，我们可以被要求公开发布受影响的源代码部分，重新设计我们平台的全部或部分，或者以其他方式限制我们的服务的许可，每一个都为我们的竞争对手或其他进入市场的人提供优势。, 在解决方案中创建安全漏洞，可以减少或消除服务的价值。此外，如果我们被认为违反或不遵守开放源码软件许可证的条款，我们可能被要求在开放源码许可下发布我们的某些专有源代码，支付金钱损害，向第三方寻求许可，继续以经济上不可行的条款提供我们的服务，或者在不能及时完成再工程的情况下，我们必须停止销售我们的服务。与使用开源软件相关的许多风险无法消除，并可能对我们的业务产生负面影响。此外，我们不能向您保证，我们控制我们在平台中使用开源软件的过程将是有效的。对开源供应商的任何侵权或不符合要求作出反应，无论其有效性如何，或者在我们的平台中发现开源软件代码，都可能损害我们的业务、经营结果和财务状况，其中包括：
•导致耗时和昂贵的诉讼；
•分散管理层的时间和精力，使我们的业务无法发展；
•要求我们支付金钱损害赔偿或签订我们通常无法接受的特许权使用费和许可证协议；
•造成延迟部署我们的平台或服务提供给我们的客户；
•要求我们停止在我们的平台上提供某些服务或功能；
•要求我们使用非侵权或非开源技术重新设计我们平台的某些组件，这可能需要大量的努力和费用；
•要求我们披露我们的软件源代码和软件的详细程序命令；以及
•要求我们履行对客户的赔偿义务。
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表内容
我们依赖第三方提供某些必要的财务和业务服务，而这些服务的失败或中断可能对我们有效管理业务的能力产生重大和不利的影响。
我们依靠第三方提供许多必要的金融和业务服务来支持我们的业务。与传统的软件供应商相比，这些供应商中的许多都没有那么成熟，运营历史也更短。此外，这些供应商通过基于云的模型向我们提供服务，而不是安装在我们的房产上的软件。因此，我们依赖这些供应商为我们提供始终可用的服务，并且没有可能导致业务流程中断的错误或缺陷。如果这些供应商不这样做，或者我们访问互联网的能力受到任何干扰，就会对我们管理业务的能力产生重大和不利的影响。
 我们依靠有限数量的供应商提供我们用来操作云平台的设备的某些部件，如果这些组件的可用性受到任何干扰，我们将无法扩大或增加全球数据中心网络的容量，或替换现有数据中心中有缺陷的设备。
我们依靠有限数量的供应商为我们使用的设备的几个组件操作我们的云平台，并为我们的客户提供服务。我们对这些供应商的依赖使我们面临风险，包括降低对生产成本的控制，以及基于这些组件当时的可用性、条款和价格的限制。例如，我们通常是在定购的基础上购买这些部件，而且没有长期合同保证供应。此外，科技业过去曾遇到零件短缺和交货延误的情况，我们可能会遇到短缺或延误的情况，包括自然灾害、行业需求增加或供应商没有足够的权利供应我们可能接受服务的所有管辖区的零部件。如果我们某些部件的供应中断或延迟，就无法保证额外的供应或部件可以作为现有部件的适当替代品，或者供应品将以对我们有利的条件提供，如果有的话。任何中断或延迟供应我们的组件可能会延迟新的数据中心的开放，延迟增加容量或更换现有数据中心有缺陷的设备，或对我们的业务造成其他限制，从而损害我们的渠道、合作伙伴或客户关系。
其他人声称我们侵犯了他们的专有技术或其他权利，例如赛门铁克公司提出的诉讼，或对我们提出的其他诉讼，可能造成重大费用，严重损害我们的业务、财务状况、经营结果和前景。
本行业的一些公司拥有大量的专利，同时也保护自己的版权、商业秘密和其他知识产权，而网络和安全行业的公司经常因专利侵权或其他侵犯知识产权的指控而提起诉讼。此外，专利控股公司寻求将它们以前开发、购买或以其他方式获得的专利货币化。许多公司，包括我们的竞争对手，现在和将来都可能拥有比我们更大、更成熟的专利、版权、商标和商业秘密投资组合，它们可以利用这些投资组合对我们提出侵权、挪用和其他侵犯知识产权的指控。此外，未来的诉讼可能涉及非执业实体或其他专利所有者，他们没有相关的产品或收入，因此我们自己的专利可能对他们提供很少或根本没有威慑或保护。随着我们面临日益激烈的竞争，并获得越来越高的知名度，包括成为一家上市公司的结果，对我们提出知识产权要求的可能性越来越大。第三方过去曾声称，将来也可能对我们提出侵犯知识产权的主张，而这些主张，即使没有法律依据，也可能损害我们的业务，包括增加我们的成本，减少我们的收入，造成客户的关切，导致销售延迟或减少，分散我们的管理，使我们无法经营业务，并要求我们停止使用重要的知识产权。此外，由于专利申请可能需要数年才能发布，而且往往会在一段时间内获得保密，因此目前可能有一些我们不知道的待决申请。, 这就导致了可以覆盖我们一项或多项服务的专利。此外，在对我们的专利侵权索赔中，我们可以声称，作为一种抗辩，我们没有侵犯相关的专利主张，该专利是无效的，或者两者兼而有之。我们的防御力量
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表内容
取决于所声称的专利，这些专利的解释，以及我们是否有能力使所声称的专利无效。然而，我们在提出非侵权和/或无效论点方面可能是不成功的。在美国，已颁发的专利享有推定效力，对专利主张有效性提出质疑的一方必须提出明确和令人信服的无效证据，这是一项很高的举证责任。相反，专利所有人只需以证据的优势证明侵权，这是一个较低的举证责任。此外，由于专利和其他知识产权诉讼需要大量的发现，我们的一些机密信息有可能因发现过程而受到损害。
例如，我们目前正在与赛门铁克公司进行法律诉讼。详情见第二部分第1项-本季度报告的法律程序，表10-Q。我们正在积极地为自己辩护，反对这些指控；然而，我们不能向你保证，我们将成功地为这些诉讼或任何今后的侵权指控辩护。我们无法预测成功地为这些侵权行为辩护的可能性。如果我们不成功，我们可能被要求为过去和将来的销售和/或许可我们的服务支付重大损害，如果我们得不到继续销售我们的服务的许可证或其他权利，我们被禁止制作、使用、销售或以其他方式提供我们的服务，并且要求我们支付大量的持续特许权使用费，并遵守不利的条款，即使这样的许可证提供给我们。任何这些结果都可能对我们的业务造成实质性的不利影响。即使我们胜诉，这些诉讼，以及任何其他第三方侵权索赔，都可能是昂贵和耗时的，转移我们管理层和关键人员对我们业务的关注，阻止渠道合作伙伴出售或授权我们的服务，并劝阻潜在客户购买我们的服务，这也会对我们的业务造成实质性损害。此外，任何在这些或其他第三方侵权索赔中公开宣布诉讼结果的公告，都可能被行业或金融分析师和投资者负面看待，并可能导致我们的股价出现波动或下跌。诉讼费用和这一费用从一个时期到另一个时期的时间很难估计，可能会改变，并可能对我们的业务结果产生不利影响。
随着我国市场上产品和竞争对手数量的增加和重叠现象的发生，侵权、挪用等侵犯知识产权的行为可能会增多。我们的保险可能不包括知识产权侵权索赔。第三方过去和将来也可能对我们的客户或渠道合作伙伴提出侵权要求，我们与他们的协议可能使我们有义务对这些索赔进行赔偿。此外，如果我们从竞争对手那里雇用人员，我们可能会受到指控，称这些雇员向我们泄露了专有或其他机密信息。
如果我们未能成功地为自己对侵权索赔进行辩护，成功的索赔人可以获得判决或要求支付法律费用、和解付款、正在进行的特许权使用费或其他费用或损害赔偿；或者我们可能同意达成一项协议，阻止我们提供某些服务或功能；或者我们可能被要求获得许可证，而许可证可能在合理的条件下得不到，或者根本无法使用相关技术。如果我们不能使用某些技术或知识产权，我们可能需要开发替代的、非侵犯性的技术，这可能需要相当长的时间，在此期间，我们可能无法继续提供受影响的服务或功能、努力和费用，最终可能无法取得成功。
美国最高法院、其他美国联邦法院和美国专利和商标上诉委员会及其外国同行不时在各自管辖范围内对专利法的解释作出并可能继续作出修改。我们无法预测未来对现行专利法的解释的变化，也无法预测美国或外国立法机构将来是否会修改这些法律。任何变化都可能导致对我们提出的第三方侵权索赔结果的不确定性或增加成本和风险，以及与任何此类当前或未来索赔有关的实际或增强的损害赔偿，包括三倍的损害赔偿，并可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大和不利的损害。
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表内容
我们可能会卷入其他可能对我们造成重大不利影响的诉讼。
我们可能会不时参与与一般业务附带事宜有关的各种法律程序，包括专利、商业、产品责任、雇佣、集体诉讼、举报人及其他诉讼及申索，以及政府及其他规管调查及程序。这些事情可能会耗费时间，转移管理层的注意力和资源，使我们承担大量费用或责任，并/或要求我们改变我们的业务做法。此外，诉讼费用和这一费用从一个时期到另一个时期的时间很难估计，可能会改变，并可能对我们的业务结果产生不利影响。由于诉讼的潜在风险、费用和不确定因素，我们有时可以通过同意和解协议来解决争端，即使是在有有功要求或辩护的地方。由于诉讼本身是不可预测的，我们不能保证这些行动的结果不会对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大的不利影响。
我们的业务的成功在一定程度上取决于我们保护和执行我们的知识产权的能力。
我们相信，我们的知识产权是我们企业的重要资产，我们的成功和竞争能力在一定程度上取决于保护我们的知识产权。我们依靠专利、版权、商标和商业秘密法以及保密程序和合同规定的结合来建立和保护我们的知识产权，所有这些都只提供有限的保护。我们为保护我们的知识产权所作的努力可能不够有效，我们的专利、商标和版权可能被认为无效或无法执行。此外，我们不能向你保证，对我们目前待决的专利申请，我们将以给予我们充分的防御保护或竞争优势的方式颁发任何专利，也不能保证向我们颁发的任何专利不会受到质疑、无效或规避。我们已在美国和某些非美国司法管辖区申请专利，但这种保护可能并不适用于我们经营的所有国家，也可能是我们寻求执行知识产权的所有国家，或在实践中可能难以执行。例如，许多外国都有强制许可法律，根据这些法律，专利所有者必须向第三方授予许可。此外，许多国家对某些第三方，包括政府机构或政府承包商，限制专利的可执行性。在这些国家，专利可能提供有限的或没有好处。此外，我们可能需要动用额外资源，以维护我们在这些国家的知识产权。, 我们不能这样做可能会损害我们的业务，或对我们的国际扩张产生不利影响。我们目前已颁发的专利和将来可能就待决或未来的专利申请而颁发的任何专利，可能不能提供足够广泛的保护，或者在针对被指控侵权人的诉讼中不能强制执行。此外，美国专利商标局和各外国政府专利机构在专利申请过程中要求遵守若干程序、单据、费用支付和其他类似规定，并维持已颁发的专利。在某些情况下，不遵守规定可能导致专利或专利申请的放弃或失效，导致相关管辖范围内专利权的部分或完全丧失。如果发生这种情况，可能会对我们的业务、经营成果、财务状况和前景造成重大损害。
我们可能无法有效地监管未经授权使用我们的知识产权，即使我们确实发现了侵权行为，诉讼也可能是强制执行我们的知识产权所必需的。此外，我们的知识产权可能被窃取，包括网络犯罪，我们可能无法查明肇事者或防止我们的竞争对手或其他人利用我们的知识产权。保护我们不被未经授权地使用我们的知识产权、技术和其他所有权是昂贵和困难的，特别是在美国以外。我们所进行的任何执法工作，包括诉讼，都可能耗费时间和费用，并可能转移管理层的注意力，其中任何一项都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，试图对第三方强制执行我们的权利也会促使这些第三方对我们主张自己的知识产权或其他权利，或导致使我们的权利的范围全部或部分无效或缩小。如果不能充分保护和执行我们的知识产权和其他所有权，就会严重损害我们的业务、经营成果、财务状况和前景。即使我们能够获得我们的知识产权，我们也不能向你保证
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表内容
这些权利将为我们提供竞争优势，或将我们的服务与竞争对手区分开来，或者我们的竞争对手不会独立开发类似的技术，复制我们的任何技术，或围绕我们的专利进行设计。
我们的业务在一定程度上取决于对政府机构的销售，这些政府机构的订约或财政政策的重大变化可能会对我们的业务和经营结果产生不利影响。
我们的部分收入来自与政府机构签订的合同，我们相信，我们业务的成功和发展将在一定程度上取决于我们能否成功地获得更多公共部门客户。然而，政府机构的需求往往是不可预测的，我们不能向你保证，我们将能够维持或增加公共部门的收入。对政府实体的销售面临重大风险，其中包括：
•卖给政府机构可能是高度竞争，昂贵和耗时，往往需要大量的前期时间和费用，而没有任何保证，这种努力将产生销售；
•美国或其他适用于我们的云平台的政府认证要求，包括联邦风险和授权管理计划，往往难以获得和维护，如果不这样做，将限制我们向政府客户销售产品的能力；
•政府对我们的服务的需求和支付可能会受到公共部门预算周期和资金授权的影响；以及
•政府经常对政府承包商的行政程序进行调查和审计，任何不利的审计都可能导致罚款、民事或刑事责任、进一步调查、损害我们的声誉和禁止进一步的政府业务。
上述任何一种情况的发生都可能导致各国政府和政府机构推迟或避免今后购买我们的解决方案，或对我们的业务和经营结果产生不利影响。
如果不遵守适用于我们企业的法律和条例，我们将受到罚款和处罚，还可能导致我们失去公共部门的客户，或对我们与公共部门签订合同的能力产生负面影响。
我们的业务受到各种联邦、州、地方和外国政府机构的监管，包括负责监测和执行隐私和数据保护法律和条例的机构、就业和劳动法、工作场所安全、产品安全、环境法、消费者保护法、反贿赂法、进出口管制法、联邦证券法以及税法和条例。在某些司法管辖区，这些监管要求可能比美国更严格。这些法律法规给我们的业务增加了成本。不遵守适用的条例或要求可使我们：
•调查、执法行动和制裁；
•强制改变我们的云平台；
•利润、罚款和损害赔偿；
•民事和刑事处罚或禁令；
•由我们的客户或渠道合作伙伴提出的损害赔偿要求；
•终止合同；
•丧失知识产权；以及
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表内容
•暂时或永久禁止向政府机构出售。
如果实施任何政府制裁，或者如果我们在任何可能的民事或刑事诉讼中不得逞，我们的业务、经营结果和财务状况就会受到不利影响。此外，对任何行动作出反应可能会大大转移管理层的注意力和资源，并增加专业费用。执法行动和制裁可能会对我们的业务、经营结果和财务状况造成重大损害。
根据适用的法律，我们努力将员工分为豁免和非豁免两类.虽然现时并无待决或威胁对我们提出的重大索偿或调查，声称有些雇员被不恰当地列为豁免，但我们现时或以前的雇员，有可能被错误地归类为获豁免雇员。
此外，我们必须遵守有关与包括美国联邦、州和地方政府组织在内的公共部门订立、管理和履行合同的法律和条例，这影响到我们和我们的渠道伙伴与政府机构开展业务的方式。将我们的解决方案直接或通过渠道合作伙伴出售给美国政府，也会使我们受制于某些监管和合同要求。如果我们或我们的渠道合作伙伴不遵守这些要求，我们可能会受到调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生不利影响。例如，美国司法部(DoJ)和总务管理局(GSA)过去曾根据“虚假索赔法”和其他有关定价和折扣做法的法规，以及遵守GSA向联邦政府销售合同的某些条款，对IT供应商进行索赔和金融和解。司法部和GSA继续积极进行这类索赔。违反某些监管和合同要求，也可能导致我们被暂停或取消未来的政府合同。任何这些结果都可能对我们的收入、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。
这些法律和条例给我们的业务增加了费用，如果不遵守这些或其他适用的条例和要求，就可能导致我们的渠道伙伴或客户提出损害赔偿要求、惩罚、终止合同、丧失我们知识产权的专有权，以及暂时中止或永久取消政府合同。任何这类损害、惩罚、干扰或限制我们与公共部门做生意的能力，都可能对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。
如果我们不能满足数据保护、安全、隐私以及其他特定于政府和行业的要求或法规，我们的业务、运营结果和财务状况就会受到损害。
个人隐私、数据保护、信息安全和其他电信法规在美国、欧洲和我们提供解决方案的其他司法管辖区都是重要的问题。关于隐私、数据保护和安全事项的监管框架正在迅速发展，在可预见的未来很可能仍然不确定。我们对数据的处理受到各种法律和法规的制约，包括各政府机构的监管。
美国联邦政府、各州和外国政府对个人信息的收集、分发、使用和储存采取了或建议了限制措施。美国以外的法律法规，特别是欧洲的法律法规，往往比美国的法律和法规更严格。这些法律和条例可能要求公司执行隐私和安全政策，允许客户访问、更正和删除这些公司储存或保存的信息，向个人通报影响其信息的安全违规行为，并在某些情况下征得个人同意将信息用于某些目的。此外，一些外国政府要求在一国境内保留在该国收集的某些资料。我们还可能认为有必要或希望加入行业或其他自律机构或其他信息安全或数据保护相关组织，这些组织需要遵守与信息安全和数据保护有关的规则。我们还可能受到更多、更严格的合同义务的约束，这些义务涉及我们收集、使用和披露个人、财务和其他数据。
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表内容
我们还期望在美国、欧洲联盟和我们经营或可能经营的其他司法管辖区继续有关于隐私、数据保护、信息安全和电信服务的新的拟议法律、条例和行业标准，我们还不能确定这些未来的法律、条例和标准可能对我们的业务产生什么影响。例如，欧洲联盟于2018年5月实施了“一般数据保护条例”，其中规定了严格的数据保护要求，并规定了对不遵守规定的重大惩罚。此外，对互联网的使用产生不利影响的法律或法规的变化，包括影响网络中立性的法律，可能会影响我们的业务。同样，加州在2018年通过了“加州消费者隐私法案”，该法案将于2020年1月生效，旨在为加州消费者提供更多的隐私权和对个人信息的保护。此外，我们提供解决方案的国家中国和俄罗斯最近颁布了管制某些技术的立法，目前尚不清楚这些立法对我们的业务将有多广泛的解释或适用。我们期望将来能够以新的方式解释现有的法律、法规和标准。未来的法律、法规、标准和其他义务，以及对现有法律、条例、标准和其他义务的解释的变化，可能要求我们修改我们的解决方案，限制我们的业务运作，增加我们的成本，削弱我们维持和扩大客户基础以及增加我们收入的能力。
虽然我们致力于遵守适用的法律和条例、行业标准、合同义务和其他法律义务，但这些法律、条例、标准和义务正在不断演变，可能以不一致的方式从一个法域修改、解释和适用，并可能相互冲突。此外，它们可能与适用于我们的业务的其他要求或法律义务或我们的客户期望从我们的解决方案中获得的安全特性和服务相冲突。因此，我们不能保证不断遵守所有这些法律、条例、标准和义务。如果我们没有或认为我们没有遵守适用的法律、法规、标准或义务，或任何实际或可疑的安全违规行为或其他安全事件，无论是否导致未经授权获取、获取、发布或转让与个人或其他数据有关的信息，都可能导致政府的执法行动和起诉、私人诉讼、罚款和处罚或不利的宣传，并可能使我们的客户对我们失去信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。任何不能充分解决隐私和安全关切的问题，即使没有根据，或遵守适用的法律、条例、标准和义务，都可能给我们带来额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并对我们的业务和经营结果产生重大和不利的影响。
我们受到反腐败、反贿赂和类似法律的约束，如果不遵守这些法律，我们将受到刑事处罚或巨额罚款，损害我们的业务和名誉。
我们受美国1977年“外国腐败行为法”、2010年“英国贿赂法”以及美国和其他开展活动的其他国家的反腐败、反贿赂、反洗钱和类似法律的约束。反腐败和反贿赂法一直受到严厉的执行，并被广泛解释，这些法律禁止公司及其雇员和代理人向政府官员和其他私营部门人员承诺、授权、作出或提供不正当的付款或其他好处。我们利用第三方，包括渠道合作伙伴，向我们的平台销售订阅服务，并在国外开展业务。我们和这些第三方中间人可能与政府机构或国有或附属实体的官员和雇员有直接或间接的互动，我们可能要为这些第三方商业伙伴和中介、我们的雇员、代表、承包商、渠道合作伙伴和代理人的腐败或其他非法活动承担责任，即使我们没有明确授权这些活动。虽然我们有处理遵守这些法律的政策和程序，但我们不能向你保证，我们的所有雇员和代理人都不会采取违反我们的政策和适用法律的行动，我们可能最终要对此负责。随着我们国际销售和业务的增加，我们在这些法律下的风险可能会增加。不遵守这些法律可能会使我们受到调查、严厉的刑事或民事制裁、和解、起诉、丧失出口特权、暂停或取消美国政府合同、其他执法行动、利润分配、巨额罚款、损害赔偿、其他民事和刑事处罚或禁令、举报人投诉、负面媒体报道和其他后果。
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表内容
任何调查、行动或制裁都会严重损害我们的声誉、业务、经营结果和财务状况。
我们受到政府的进出口管制，这可能会损害我们在国际市场上竞争的能力，如果我们不完全遵守适用的法律，我们将承担责任。
我们的业务活动受到美国出口和类似法律法规的各种限制，包括美国商务部的出口管理条例和由美国财政部外国资产管制办公室管理的各种经济和贸易制裁条例。美国出口管制法和美国经济制裁法包括限制或禁止向美国受禁运或受制裁的国家、政府、个人和实体销售或供应某些产品和服务。此外，各国管制某些技术的进口，并已颁布或可能颁布法律，限制我们提供服务和操作云平台的能力，或限制我们的客户在这些国家访问或使用我们的服务的能力。
虽然我们采取了预防措施，以防止我们的服务是违反这些法例而提供的，但我们的服务可能过去是，将来也可能是在无意中违反这些法例而提供的，尽管我们已采取了预防措施。如果我们不遵守这些法律和条例，我们和我们的某些雇员可能会受到民事或刑事处罚，包括可能丧失出口特权和罚款。我们也可能受到惩罚、名誉损害、无法进入某些市场或其他方面的物质和不利影响。获得必要的授权，包括任何必要的许可证，为一项特定的交易可能是耗时的，没有保证，并可能导致延迟或失去销售机会。此外，改变我们的平台，或修改出口、制裁和进口法律，可能会推迟在国际市场上对我们平台的订阅和销售，使某些国家的用户无法获得我们的服务，或在某些情况下完全阻止我们向某些国家、政府、个人或实体提供我们的服务。进出口条例、经济制裁或相关法律的任何改变，现行条例的执行或范围的改变，或这些条例所针对的国家、政府、个人或技术的改变，都会降低我们向现有客户或可能有国际业务的新客户出售订阅服务的能力，如果我们销售订阅平台的能力下降，可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大和不利的影响。
我们的国际业务使我们面临重大风险，如果不管理这些风险，可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。
从历史上看，我们的收入很大一部分来自美国以外的地方。我们在2019财政年度和2018年财政年度分别从国际客户那里获得了大约51%的收入和55%的收入。截至2019年7月31日，我们约有55%的全职员工位于美国境外.我们正在继续适应和发展应对国际市场的战略，我们的增长战略包括向目标地区(如日本和亚太地区)扩张，但这些努力不会成功。我们预计，随着我们继续在国际市场寻求机会，我们的国际活动将继续增长。这些国际业务将需要管理层的大量关注和财政资源，并面临重大风险，包括：
•政治、经济和社会不确定性；
•我们的服务本地化的意外成本，包括翻译成外语和适应当地的做法和监管要求；
•执行合同和应收账款的难度更大，收款期更长；
•一些国家减少或不确定对知识产权的保护；
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•监管做法、关税和税法及条约发生意外变化的风险加大；
•外国雇员、合伙人、分销商和转售者不遵守美国和外国法律，包括反托拉斯条例、反贿赂法、进出口管制法和任何确保公平贸易做法的适用贸易条例的风险更大；
•遵守外国隐私、数据保护和信息安全法律法规的要求以及不遵守的风险和代价；
•为我们的国际业务建立和维护办公空间和设备的费用增加；
•更难确定、吸引和留住当地合格人员，以及与这些活动有关的费用和费用；
•不同的就业做法和劳动关系问题；
•国际办事处管理和人员配置方面的困难，以及与多个国际地点有关的差旅、基础设施和遵守法律的费用增加；
•在我们做生意的市场中，美元和外币汇率的波动，包括英镑、印度卢比和欧元，以及对销售周期的相关影响。
此外，在2016年6月英国选民批准退出欧盟的全民投票之后，联合王国政府启动了脱离欧盟的进程(通常称为“英国退欧”)。英国退欧给该地区带来了法律上的不确定性，并可能对我们的企业所受的税收、业务、法律和监管制度产生不利影响。此外，全球宏观经济和市场状况的任何持续或进一步的不确定性、疲软或恶化都可能导致我们的英国或欧盟客户修改支出优先次序或推迟购买决定，并可能导致销售周期延长，其中任何一种都可能损害我们的业务和经营业绩。如果“硬退出”，联合王国将在没有达成协议的情况下退出欧盟，这些不确定性及其相关风险将增加。
随着我们在全球范围内不断发展和壮大业务，我们的成功在很大程度上将取决于我们预测和有效管理这些风险的能力。扩大我们现有的国际业务和进入更多的国际市场将需要大量的管理关注和财政资源。我们未能成功地管理我们的国际业务和相关的风险可能会限制我们业务的未来发展。
我们不筹集必要的额外资本来扩大我们的业务和投资于新的解决方案可能会降低我们的竞争能力，并可能损害我们的业务。
我们预计，我们现有的现金、现金等价物和短期投资将足以满足我们至少在未来12个月对营运资本和资本支出的预期现金需求。但是，今后我们可能需要筹集更多的资金来支付我们的经营费用，进行资本购买，在业务或技术上获得或投资，我们可能无法以优惠的条件获得这些资金，甚至根本无法获得这些资金。如果我们筹集额外的股权融资，我们的股东可能会经历其所有权权益的大幅稀释，我们普通股的每股价值可能会下降。此外，如果我们进行债务融资，债务持有人将优先于我们的普通股持有人，我们可能被要求接受限制我们承担额外债务的能力或我们对普通股支付任何红利的能力的条款，尽管我们不打算在可预见的将来支付红利。我们还可能被要求采取其他行动，任何可能损害我们的业务和经营结果。如果我们无法获得足够的资金，或以我们满意的条件融资，当我们需要时，我们有能力继续支持我们
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表内容
业务增长和应对业务挑战可能会受到很大的限制，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到重大和不利的影响。
不利的经济状况或减少资讯科技保安开支，可能会对我们的收入及盈利能力造成不利影响。
我们的运作和业绩在一定程度上取决于全球经济状况以及这些条件对IT网络和安全解决方案的支出水平的影响。我们的业务取决于对这些解决方案的总体需求，以及目前和未来客户购买我们的安全服务的经济健康和普遍意愿。疲弱的经济状况，或资讯科技保安开支的减少，会在多方面对我们的业务、经营业绩及财务状况造成重大及不利的影响，包括减少销售、延长销售周期及降低服务价格。
我们相信，如果我们专注于增长，我们作为一家公司的长期价值将会更高，这可能会对我们近期的盈利能力产生负面影响。
我们的业务战略的一部分是主要关注我们的长期增长。因此，我们的盈利能力在短期内可能会低于如果我们的战略是最大化短期盈利。在销售和营销方面的大量开支，以及在发展我们的云平台和扩大我们的研究和开发上的开支，我们都打算继续投资，但最终可能不会增长我们的业务，也不会带来长期的利润。如果我们最终无法达到行业或金融分析师和股东预期的盈利水平，我们的股价可能会下跌。
如果我们不能维持有效的内部控制制度，我们编制及时和准确的财务报表或遵守适用条例的能力就会受到损害。
作为一家上市公司，我们必须遵守经修正的1934年“证券交易法”、2002年“萨班斯-奥克斯利法案”或“萨班斯-奥克斯利法案”以及纳斯达克全球选择市场或纳斯达克的规则和条例的报告要求。这些规章制度的要求将增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时和昂贵，并给我们的人员、制度和资源造成重大压力。
萨班斯-奥克斯利法案要求，除其他外，我们必须保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。我们已经制定了我们的披露控制、对财务报告的内部控制和其他程序，以确保我们将在提交给证券交易委员会的报告中披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并将根据“交易所法”要求在报告中披露的信息积累起来并传达给我们的主要执行人员和财务官员。
由于业务条件的变化，我们目前的控制措施和我们开发的任何新的控制措施可能会变得不够。此外，今后可能会发现我们内部控制的弱点。任何未能制定或维持有效控制措施，或在执行或改进这些控制时遇到任何困难，都可能损害我们的业务成果，或使我们无法履行我们的报告义务，并可能导致重述我们以前各期的财务报表。如果不执行和维持有效的内部控制，也会对定期管理评估和独立注册会计师事务所年度核证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们对财务报告的内部控制的有效性，我们必须在定期报告中列入我们将根据“萨班斯-奥克斯利法”第404条向证券交易委员会提交的报告。缺乏有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制也会使投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。
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为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经花费并预计我们将继续花费大量的资源，包括与会计有关的成本，并提供重大的管理监督。如果不保持我们内部控制的充分性，或因此无法及时编制准确的财务报表，就会增加我们的业务成本，并可能严重损害我们经营业务的能力。如果我们的内部控制被认为是不适当的，或者我们无法及时或准确地编制财务报表，投资者可能对我们的经营结果失去信心，我们的股价可能会下跌。此外，如果我们不能继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。
根据萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们必须让我们的独立注册公共会计师事务所证明我们对财务报告的内部控制的有效性。这一评估包括披露我们管理层在财务报告的内部控制中发现的任何重大弱点。我们还必须让我们的独立注册会计师事务所就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见。在评估和测试过程中，如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在一个或多个重大缺陷，我们将无法断言我们的内部控制是有效的。
如果我们不能断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者在需要时，我们的独立注册公共会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这会导致我们的普通股价格下降，我们可能会受到美国证券交易委员会的调查或制裁。
我们面临货币汇率波动的风险，这可能对我们的经营结果产生负面影响。

我们的绝大部分销售合同都是以美元计价的，因此，我们的大部分收入都不受外币风险的影响。然而，美元走强可能会增加我们向美国以外客户提供解决方案的实际成本，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，越来越多的业务开支是在美国境外发生的，以外币(如英镑、印度卢比和欧元)计价，并受外币汇率变动的影响。如果我们更容易受到货币波动的影响，并且无法成功对冲与货币波动相关的风险，我们的经营结果可能会受到重大和不利的影响。
税务当局可能会成功地声称，我们应该征收或今后征收销售和使用税、增值税或类似税，我们可能对过去或将来的销售承担责任，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们并没有在所有有销货的司法管辖区征收销售税、使用税、增值税或相类税项，因为我们获悉这些税项不适用于我们在某些司法管辖区的服务。销售和使用、增值税和类似的税法和税率因管辖范围不同而有很大差异。我们不征收这类税项的某些司法管辖区，可能会声称这些税项适用于我们或我们的客户，而这些税项可能会导致评税、罚则及利息，而我们日后可能须收取该等税款。如果我们未能向客户征收这些税款，我们可能要为这些成本承担责任，这可能会对我们的经营结果造成重大和不利的影响。
我们的公司结构和公司间安排须受不同司法管辖区的税法规管，我们可能须缴付额外税款，这会损害我们的经营成果。
我们正在扩大我们的国际业务和工作人员，以支持我们在国际市场上的业务。我们的公司结构和相关的转让定价政策考虑到国际市场的业务流动和未来增长，并考虑参与公司间交易的各实体的职能、风险和资产。我们在不同司法管辖区缴纳的税额可能取决于各司法管辖区税法的适用情况，
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表内容
包括美国在内，我们的国际商业活动、税率的变化、新的或修订的税法或对现行税法和政策的解释，以及我们以符合公司结构和公司间安排的方式经营我们的业务的能力。我们经营的司法管辖区的税务当局可能会质疑我们根据公司间安排为公司间交易定价的方法，或不同意我们对归属于特定司法管辖区的收入和开支所作的决定。如果出现这样的挑战或分歧，而我们的立场得不到维持，或者如果税法或现行税法的解释或适用方式发生变化，我们可能需要支付额外的税款、利息和罚款，这可能导致一次性税收、更高的有效税率、减少现金流量和降低我们业务的整体盈利能力。我们的财务报表可能无法反映足够的准备金，以支付这种应急费用。
我们使用我们的净经营亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的。
截至2019年7月31日，美国联邦收入出现净营业亏损结转税收用途和州所得税用途分别约为3.6亿美元和1.095亿美元，可用于抵消未来的应纳税收入。从2027年开始，144.4美元的联邦净运营亏损将开始到期。剩余的2.156亿美元联邦净营业损失将无限期结转。从2024年开始，1.026亿美元的州净运营亏损将在不同时期到期。其余690万美元的州净营业亏损将无限期结转。
截至2019年7月31日，美国联邦和加州的研发信贷分别为840万美元和630万美元。如果不加以利用，联邦信贷结转将在2033年开始的不同时期到期。我们加州的研究和开发信贷可能会无限期地继续下去。这些营业亏损结转净额的实现取决于未来的收入，而且我们现有结转的一部分可能到期未用，无法抵消未来的所得税负债，这可能对我们的业务结果产生重大和不利的影响。
此外，根据经修订的1986年“国内收入法典”第382条和第383条，如果一家公司经历了“所有权变动”，一般定义为在三年期间，“5%的股东”对其股权所有权的改变大于50%，公司利用其变化前净营业损失结转和其他税前税前属性，例如研究税抵免，抵消其变化后收入的能力可能受到限制。因此，如果我们确定我们在过去经历过所有权的变化，或者如果我们在未来经历了一个或多个所有权变化，因为我们的股票所有权随后发生了变化，那么我们使用我们的变更前净营业亏损结转抵消美国联邦应税负债的能力可能会受到限制，这可能会导致我们未来的税负增加。
此外，通常被称为“2017年减税和就业法”(“税法”)的立法对扣除净营业损失施加了某些限制，包括限制使用2018年1月1日或之后在课税年度产生的净营业亏损，以抵消80%的应税收入和2017年后净营业亏损的备抵额，这可能进一步增加我们未来的税务责任。
今后的收购、战略投资、伙伴关系或联盟可能难以确定和整合，转移关键管理人员的注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。
我们的业务策略可能不时包括获得其他互补的解决方案、技术或业务。我们过去已经收购了一些业务，并期望在未来收购这些业务，我们相信这些业务将补充或扩大我们现有的业务。为了扩大我们的证券产品和功能，我们还可能与其他业务建立关系，这些业务可能涉及优先或独家许可证、额外的分销渠道或对其他公司的投资。谈判这些交易可能费时、困难和昂贵，而且我们有能力完成这些交易。
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表内容
交易可能需要第三方批准，如政府监管批准，这是我们无法控制的。因此，我们不能向你保证，这些交易一旦进行和宣布，就会结束。

这类收购或投资可能导致无法预见的经营困难和支出。特别是，我们可能难以吸收或整合我们可能收购的公司的业务、技术、产品和服务、人员或业务，特别是如果被收购企业的关键人员选择不为我们工作的话。我们可能难以留住任何收购业务的客户，或使用或继续开发获得的技术。收购也可能扰乱我们正在进行的业务，转移我们的资源，并需要大量的管理关注，否则，我们的业务可以得到发展。我们可能无法成功地评估或利用所获得的技术或人员，或准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。任何收购或投资都可能使我们面临未知的负债。此外，我们不能保证任何收购或投资的预期收益都会实现，或者我们不会承担未知的负债。关于这类交易，我们可以：
•发行更多的股权证券，以稀释我们的股东；
•使用我们未来可能需要的现金来经营我们的业务；
•以对我们不利或我们无力偿还的条件承担债务；
•产生巨额费用或重大负债；
•在整合不同商业文化方面遇到困难；以及
•受到不利的税收后果、重大折旧或延期补偿费用的影响。
这些与收购或投资有关的挑战可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。
如果我们对关键会计政策的估计或判断证明是不正确的，或者财务报告标准或解释发生变化，我们的业务结果可能会受到不利影响。
按照美国公认会计准则编制财务报表，要求管理层作出影响我们合并财务报表和所附附注中所报告数额的估计和假设。我们的估计依据的是历史经验和我们认为在这种情况下是合理的各种其他假设，如题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节所规定的那样。这些估计结果构成了判断资产、负债和权益的账面价值以及其他来源不太明显的收入和支出数额的依据。编制合并财务报表时使用的重要假设和估计数包括与确定收入确认、递延收入和递延合同购置费用、可疑账户备抵、普通股期权估值、无形资产和商誉估值、财产和设备的使用寿命以及确定的无形资产、从我们的递延合同购置费用中产生的利益、与诉讼有关的损失意外费用以及递延税务资产的估值有关的假设和估计数。如果我们的假设发生变化，或者实际情况与我们的假设不同，我们的经营结果可能会受到不利影响，这可能导致我们的业务结果低于行业或金融分析师和投资者的预期，导致我们普通股的交易价格下降。
此外，我们定期监测我们遵守适用的财务报告标准的情况，并审查与我们有关的新的声明和草案。由于新的准则、现有准则的改变和解释上的改变，我们可能需要改变我们的会计政策，改变我们的业务政策，并实施新的或加强现有的制度，使它们反映新的或经修正的财务报告准则，或者我们可能
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表内容
必须重述我们公布的财务报表。这种对现有标准的改变或解释上的改变，可能会对我们的声誉、业务、财务状况和利润产生不利影响，或会对我们的收入和经营利润目标产生不利的影响，从而对我们的财务业绩产生不利影响。
与我们普通股所有权有关的风险
我们的股权集中于内部人士可能会限制你影响公司事务的能力，包括影响董事选举结果的能力，以及其他需要股东批准的事情。
截至2019年10月31日，我们的执行人员、董事、现有5%或5%以上的股东和附属实体合共拥有约52.1%的股份。 of我们的普通股已发行，我们的总裁、首席执行官和董事会主席杰伊·乔德里及其附属公司拥有我们大约21.0%的普通股。因此，这些股东共同行动，将控制大多数需要我们股东批准的事项，包括董事的选举和重大公司交易的批准。即使其他股东反对，公司也可能采取行动。所有权的这种集中也可能产生延迟或阻止其他股东可能认为有益的改变对我们的控制权的效果。
发行与融资、收购、投资、我们的股票激励计划或其他相关的额外股票将稀释所有其他股东。
我们经修订和重新声明的公司注册证书授权我们发行至多10亿股普通股和至多2亿股优先股，这些优先股的权利和偏好可能由我们的董事会决定。在符合有关规定的情况下，我们可不时发行普通股或可转换为普通股的证券，涉及融资、收购、投资、股票奖励计划或其他事宜。任何这样的发行都可能导致我们现有股东的大量稀释，并导致我们普通股的市场价格下跌。
我们的租船文件和特拉华州法律中的某些规定可能使我们公司的收购更加困难，限制我们的股东替换或撤换我们董事会或现任管理层成员的企图，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们修订和重述的公司注册证书和修订及重订的附例载有可延迟或阻止我们公司控制权改变的条文。这些条文亦会令股东难以选出并非由现任董事局成员提名的董事，或采取其他公司行动，包括改变我们的管理层。这些规定包括：
•一个三年错开任期的分类董事会，这可能会推迟股东改变我国董事会多数成员资格的能力；
•我们董事会有能力未经股东同意发行优先股股份和确定这些股票的价格和其他条款，包括优惠和表决权，这可能被用来大大削弱敌对收购方的所有权；
•我们董事会选举一名董事填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或免职而产生的空缺，使股东无法填补董事会空缺的专属权利；
•通过书面同意禁止股东采取行动，迫使股东在股东年会或特别会议上采取行动；
73
表内容
•规定股东特别会议只能由我们的董事会主席、首席执行官或总裁召集(在没有首席执行官的情况下)或我们董事会的过半数表决，这可能会推迟我们的股东强制审议提案或采取行动，包括撤换董事的能力；
•要求所有当时发行的有表决权股票的投票权至少有66%2⁄3%的持有人投赞成票，作为一个类别一起投票，以修订我们经修正和重述的公司证书中有关发行优先股和管理我们业务的规定，或我们经修订和重述的附例，这些规定可能会限制收购人影响此类修正以便利非邀约收购企图的能力；
•董事局以过半数票修订经修订及重述的附例的能力，使董事局可采取额外行动，防止非邀约收购，并抑制收购人修订经修订及重述的附例以方便非邀约收购企图的能力；及
•股东必须遵守预先通知程序，向我们的董事会提名候选人，或提议在股东会议上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托，以选举收购者自己的董事名单，或以其他方式试图获得我们的控制权。
这些规定可能禁止大股东，特别是持有我们15%或以上未偿有表决权股票的股东，在一段时间内与我们合并或合并。
我们普通股的市场价格可能会波动，你可能会损失全部或部分投资。
在IPO之前，我们的普通股没有公开市场。我们的普通股在首次公开募股后的市价已大幅波动，将来可能会因多个因素而大幅波动，包括“风险因素”一节所述的因素，其中许多因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩无关。这些波动可能会使你失去对我们普通股的全部或部分投资。可能导致我们普通股市场价格波动的因素包括：
•我们经营结果的实际或预期的变化或波动；
•我们可能向公众提供的财务预测、这些预测中的任何变化或我们未能实现这些预测；
•我们或我们的竞争对手宣布新产品或新的或终止的重要合同、商业关系或资本承诺；
•行业或金融分析师或投资者对我们的新闻稿、其他公告和向SEC提交的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机；
•股票市场整体价格和成交量的波动时有发生；
•成交量波动，我们的普通股不时波动；
•其他技术公司，特别是我们行业的经营业绩和股票市场估值的变化；
•我们或股东出售普通股；
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表内容
•行业或金融分析师未能保持对我们的覆盖，跟踪我们公司的任何分析师在财务估计上的变化，或我们未能达到这些估计或投资者的期望；
•我们的业务或竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或由监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行调查；
•与我们的知识产权或解决办法或第三方所有权有关的进展或争议；
•宣布或完成我们或我们的竞争对手对业务或技术的收购；
•新的法律、法规或者对适用于本企业的现行法律、法规的新解释；
•我们管理层或董事会的任何重大变动，特别是乔杜里先生的变动；
•一般经济状况及本港市场的缓慢或负增长；及
•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件或对这些事件的反应。
此外，股票市场，特别是技术公司的市场，经历了与这些公司的经营业绩往往无关或不成比例的极端价格和数量波动。广泛的市场和行业因素可能会严重影响我们普通股的市场价格，而不管我们的实际经营业绩如何。此外，在过去，在整体市场波动及某间公司证券的市场价格波动后，经常会对该公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起证券诉讼，可能会导致大量费用，并转移我们管理层对我们业务的注意力和资源。这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
在公开市场上出售我们的大量普通股，或认为它们可能发生，可能会降低我们普通股可能达到的价格，并可能削弱你的投票权和你对我们的所有权。
在公开市场上出售我们的大量普通股，特别是我们的董事、执行官员和重要股东的出售，或认为这些出售可能发生，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能使你更难在你认为适当的时间和价格上出售你的普通股。
此外，根据我们修订和重申的投资者权利协议，我们普通股的某些持有人有权根据“证券法”登记其股票。如果这些持有我们普通股的人行使他们的登记权，卖出大量的股票，就会对我们的普通股的市场价格产生不利的影响。
我们也可以不时发行普通股或可转换为普通股股份的股票，涉及融资、收购、投资或其他方面。任何这样的发行都可能导致我们现有股东的大量稀释，并导致我们普通股的市场价格下跌。
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表内容
我们不打算在可预见的将来分红。因此，你能否从你的投资中获得回报，将取决于我们普通股价格的升值。
我们从来没有宣布或支付任何现金红利，我们的普通股。我们目前打算保留所有可用的资金和任何未来的收益，以用于我们的业务运作，并且预计在可预见的将来不会为我们的普通股支付任何股息。任何在未来支付股息的决定将由我们的董事会自行决定。因此，投资者必须依靠在价格升值后出售普通股，而这可能永远不会发生，这是实现其投资未来收益的唯一途径。
如果行业或金融分析师对我们的普通股进行不准确或不利的研究，我们的股票价格和交易量可能会下降。
我们的普通股的交易市场受到行业或金融分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响。我们不控制这些分析家或他们的报告中的内容和意见。作为一家新上市公司，我们在吸引研究报道方面可能进展缓慢，公布我们普通股信息的分析师在我们公司的经验相对较少，这可能会影响他们准确预测我们业绩的能力，使我们更有可能达不到他们的预期。如果报道我们的任何分析师对我们的股价发表不准确或不利的意见，我们的股价可能会下跌。此外，在科技行业的许多公司未能达到或大大超过公司公开公布的财务指引或分析师的期望后，这些公司的股价已大幅下跌。如果我们的财务业绩达不到或远远超过我们公布的指引或分析师或公众投资者的预期，分析师可能会下调我们的普通股评级，或发表对我们不利的研究报告。如果这些分析师中有一人或多人停止对我们公司的报道，或不定期发表关于我们的报告，我们在金融市场上的能见度就会下降，这反过来又会导致我们的股价或交易量下降。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州法院和美国联邦地区法院是我们与股东之间基本上所有争端的专属论坛，这可能限制我们的股东就与我们或我们的董事、官员或雇员之间的争端获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州法院是下列机构的专属法院：
•代表我们提起的任何派生诉讼或程序；
•任何声称违反信托义务的行为；
•根据“特拉华普通公司法”、我们修订和重述的公司注册证书或我们修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼；
•任何解释、适用、强制执行或裁定我们经修订及重述的成立为法团证明书或我们经修订及重述的附例的有效性的诉讼；及
•任何声称对我们的要求是由内部事务理论管辖的行为。
我们修订和重述的注册证书进一步规定，美国联邦地区法院是解决根据“证券法”提起诉讼的任何申诉的唯一论坛。
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表内容
这些排他性论坛条款中的每一项都可能限制股东在司法论坛上提出索赔的能力，因为它认为这有利于与我们或我们的董事、高级官员或其他雇员发生纠纷，这可能会阻止对我们和我们的董事、高级官员和其他雇员提起诉讼。
如果法院认为我们修改和重述的注册证书中的排他性法院条款在诉讼中是不适用的或不可执行的，我们可能会在其他司法管辖区引起解决争端的额外费用，这可能会严重损害我们的业务。例如，2018年12月19日，特拉华州法院在Matthew Sciabacucchi诉Matthew B.Salzberg等人案中发布了一项裁决，C.A.No.2017-0931-JTL(Del.)。认为诸如选择美利坚合众国联邦地区法院作为解决根据1933年“证券法”提出的诉讼理由的任何申诉的专属论坛等规定根据特拉华州法律是无效的。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，转移管理层的注意力，影响我们吸引和留住高级管理人员和合格董事会成员的能力。

作为一家上市公司，我们必须遵守“交易法”的报告和公司治理要求、纳斯达克上市要求以及其他适用的证券规则和条例，包括“萨班斯-奥克斯利法案”和“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”。遵守这些规则和条例将增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或昂贵，并增加对我们的系统和资源的需求。除其他外，“外汇法”要求我们就业务和业务结果提交年度、季度和当前报告，并对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。为了改进我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制以达到这一标准，可能需要大量资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务、财务状况、经营结果和前景。虽然我们已增聘人手，以配合这些要求，但将来我们可能需要进一步扩大法律和财务部门，这会增加我们的成本和开支。
此外，与公司治理和公开披露有关的法律、法规和标准的不断变化给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏特殊性，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导，这些法律、条例和标准在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致在遵守事项方面继续存在不确定性，并由于不断修订披露和治理做法而导致费用增加。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能导致增加一般和行政开支，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新的法律、条例和标准的努力与监管机构或理事机构的活动不同，监管当局可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务和前景可能会受到损害。
截至2019年7月31日，我们不再是2012年“创业创业法案”(JumpStart Our Business Startups Act)中定义的“新兴增长公司”，而是向大型加速注册公司过渡。因此，我们已经并预期将继续经历与上市公司有关的额外费用，包括与遵守“萨班斯-奥克斯利法案”第404条的审计认证要求有关的费用。
由于在要求上市公司提交的文件中披露信息，我们的业务和财务状况变得更加明显，我们认为这可能导致威胁或实际诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果这些索赔成功，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会受到重大损害，即使这些索赔没有引起诉讼或有利于我们的解决，这些索赔以及时间和
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表内容
解决这些问题所需的资源，可能会转移我们管理部门的资源，并对我们的业务、财务状况、经营结果和前景造成实质性损害。这些因素亦会令我们更难吸引和挽留合资格的雇员、行政人员及董事局成员。
此外，由于我们作为一家上市公司的披露义务，我们降低了战略灵活性，并面临关注短期业绩的压力，这可能会对我们实现长期盈利的能力产生重大和负面影响。



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表内容
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
发行人购买股票证券
在截至2019年10月31日的三个月内，没有购买我们的普通股。
2018年3月20日，我们结束了IPO。首次公开募股中股票的要约和出售是根据“证券法”在表格S-1(文件编号333-223072)上的登记声明进行登记的，证交会于2018年3月15日宣布该文件生效。我们根据“证券法”第424条(B)项向证券交易委员会提交的最后招股说明书和以前向证交会提交的其他定期报告中所述，我们IPO所得收益的使用没有实质性变化。
项目6.展览
我们已将所附的展览索引上所列的展品存档，该索引以参考的方式纳入本文件。
 展品索引
以引用方式合并
 
陈列品
数
 
 
展品描述
形式档案编号。陈列品提交日期随函提交
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的“交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对特等执行干事的认证
X
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条通过的“外汇法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对特等财务干事的认证
X
32.1*
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第18条第1350条规定的特等执行干事和首席财务干事的认证
X
101.INSXBRL实例文档X
101.SCHXBRL分类法扩展模式文档X
101.CALXBRL分类法扩展计算链接库文档X
101.DEFXBRL分类法扩展定义链接库文档X
101.LABXBRL分类法扩展标签Linkbase文档X
101.PREXBRL分类法扩展表示链接库文档X
_______________________________________
*本季度报告表10-Q所提供的证明被视为附在本季度报告的后面，就经修正的1934年“证券交易法”第18节而言，除非注册人以提及的方式具体纳入该报告，否则不视为“提交”。


79
表内容
签名
根据1934年“证券交易法”的规定，书记官长已妥为安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。
兹斯卡勒公司
(一九二零九年十二月六日)/s/卡内萨
卡内萨
首席财务官

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