文件
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q

依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年美国证券交易所

截止季度委员会档案编号
(一九二零九年十月二十七日)1-3822
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16732/000001673219000113/cpb-20191027_g1.jpg

坎贝尔汤公司鼓膜 
新泽西21-0419870
法团状况国税局。雇主识别号码。
坎贝尔广场1号
卡姆登, 新泽西08103-1799
首席执行办公室

电话号码：(856) 342-4800

根据该法第12(B)节登记的证券： 
每班职称交易符号注册的每个交易所的名称
股本，面值.0375美元CPB纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记的证券：无

(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)；(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。☑。是☐编号
通过检查标记，说明注册人是否已以电子方式提交了每一份交互数据文件，这些文件都必须在前12个月内根据条例第405条的规定提交(或在较短的时间内，注册人必须提交此类文件)。是☐编号
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速箱
☑
加速过滤器☐
非加速滤波器☐小型报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规则所定义)。☐是的，☑号码

有301,655,347截至2019年11月25日已发行的股本。





目录

第一部分-财务资料
项目1.财务报表
3
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
29
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
37
项目4.管制和程序
37
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
37
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
37
项目6.展览
37
展品索引
38
签名
39



2




第一部分-财务资料

项目1.财务报表
坎贝尔汤公司
综合收益报表
(未经审计)
(百万美元，每股数额除外)
 
三个月结束
 (一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
净销售额$2,183  $2,202  
费用和开支
产品销售成本1,445  1,476  
营销和销售费用206  211  
行政费用134  148  
研发费用22  23  
其他费用/(收入)56  —  
重组费用3  18  
费用和支出共计1,866  1,876  
利息和税前收入317  326  
利息费用80  91  
利息收入—  1  
税前收入237  236  
所得税68  56  
持续经营收入169  180  
停业的收入(损失)(3) 14  
净收益166  194  
减：可归因于非控制利益的净收益(亏损)—  —  
坎贝尔汤公司净收益$166  $194  
每股-基本
坎贝尔汤公司的持续经营收入$.56  $.60  
停业的收入(损失)(.01) .05  
坎贝尔汤公司净收益(1)
$.55  $.64  
加权平均流通股-基本301  301  
每股假设稀释
坎贝尔汤公司的持续经营收入$.56  $.60  
停业的收入(损失)(.01) .05  
坎贝尔汤公司净收益(1)
$.55  $.64  
加权平均股票发行-假设稀释303  302  
(1) 由于四舍五入，个别金额的总和不得相加。.
见所附合并财务报表附注。


3




坎贝尔汤公司
综合收益报表
(未经审计)
(百万)
三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
税前金额税收(费用)利益税后金额税前金额税收(费用)利益税后金额
净收益$166  $194  
其他综合收入(损失)：
外币换算：
外币折算调整$(4) $—  (4) $(43) $—  (43) 
按业务处置实现的货币折算调整改叙82  —  82  —  —  —  
现金流对冲：
收入净额(收益)损失的重新分类调整数2  (1) 1  1  —  1  
养恤金和其他退休后福利：
收入净额中包括的先前服务贷项的重新分类(7) 1  (6) (7) 2  (5) 
其他综合收入(损失)$73  $—  73  $(49) $2  (47) 
综合收入总额(损失)$239  $147  
非控制权益造成的综合收入(损失)共计1  —  
坎贝尔汤公司综合收入(损失)共计$238  $147  
见所附合并财务报表附注。
4




坎贝尔汤公司
合并资产负债表
(未经审计)
(百万美元，每股数额除外)
(一九二零九年十月二十七日)七月二十八日
2019
流动资产
现金和现金等价物$61  $31  
应收账款净额729  574  
盘存887  863  
其他流动资产61  71  
已终止业务的流动资产315  428  
流动资产总额2,053  1,967  
厂房资产，扣除折旧后2,352  2,455  
善意3,988  4,017  
其他无形资产，摊销净额3,383  3,415  
其他资产(截至2020年为72美元，截至2019年为76美元，属于可变利息实体)390  127  
已终止业务的非流动资产944  1,167  
总资产$13,110  $13,148  
流动负债
短期借款$1,631  $1,371  
应付供应商和其他人的款项890  814  
应计负债567  609  
应付股息108  107  
应计所得税56  15  
已终止业务的流动负债183  469  
流动负债总额3,435  3,385  
长期债务6,706  7,103  
递延税942  924  
其他负债737  559  
停业业务的非流动负债41  65  
负债总额11,861  12,036  
承付款和意外开支
坎贝尔汤公司股东权益
优先股；获授权的40股；没有发行—  —  
股本，面值.0375美元；授权560股；发行323股12  12  
额外已付资本356  372  
企业留存收益2,050  1,993  
按成本计算的国库资本存量(1,053) (1,076) 
累计其他综合损失(126) (198) 
坎贝尔汤公司股东权益共计1,239  1,103  
非控制利益10  9  
总股本1,249  1,112  
负债和权益共计$13,110  $13,148  
见所附合并财务报表附注。

5

坎贝尔汤公司
现金流动合并报表
(未经审计)
(百万)

三个月结束
 (一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
业务活动现金流量：
净收益$166  $194  
调整对净收益与经营现金流量的关系
减值费用—  14  
重组费用3  19  
股票补偿14  14  
养恤金和退休后福利收入(18) (15) 
折旧和摊销81  122  
递延所得税(9) 17  
企业销售损失104  —  
其他28  12  
流动资金的变化，减除资产剥离后的变动
应收账款(174) (223) 
盘存(37) (33) 
预付资产6  (10) 
应付帐款和应计负债32  130  
其他(14) (10) 
经营活动提供的净现金182  231  
投资活动的现金流量：
购买厂房资产(98) (111) 
购买路线业务(3) (20) 
路线业务的销售2  21  
业务销售，除现金外368  —  
其他—  10  
投资活动(用于)提供的现金净额269  (100) 
来自筹资活动的现金流量：
短期借款2,508  1,710  
短期还款(2,447) (1,745) 
长期还款(399) —  
支付的股息(107) (107) 
国库券发行1  —  
与扣缴股票补偿金有关的款项(9) (5) 
偿还债务发行费用—  (1) 
用于筹资活动的现金净额(453) (148) 
汇率变动对现金的影响(1) (4) 
现金和现金等价物变动净额(3) (21) 
现金及现金等价物-期初31  49  
现金和现金等价物-终止业务-期初148  177  
现金和现金等价物-终止业务-期末(115) (120) 
现金和现金等价物-期末$61  $85  
见所附合并财务报表附注。

6

坎贝尔汤公司
合并权益表
(未经审计)
(百万美元，每股数额除外)
 坎贝尔汤公司股东权益  
 资本存量额外缴费
资本		保留的收益
商业		累计其他综合
收入(损失)		非控制
利益		 
 发在财政部共计
衡平法
 股份金额股份金额
2018年7月29日结余323  $12  (22) $(1,103) $349  $2,224  $(118) $9  $1,373  
会计原则变化的累积影响：
收入(1)
(8) (8) 
滞留税收效应(1)
(9) 9  —  
净收益(亏损)194  —  194  
其他综合收入(损失)(47) —  (47) 
股息(每股0.35美元)(106) (106) 
购买国库券—  —  —  
根据管理激励和股票期权计划发行的国库券  —  19  (10)    9  
2018年10月28日结余323  $12  (22) $(1,084) $339  $2,295  $(156) $9  $1,415  
2019年7月28日结余323  $12  (22) $(1,076) $372  $1,993  $(198) $9  $1,112  
净收益(亏损)166  —  166  
其他综合收入(损失)72  1  73  
股息(每股0.35美元)(108) (108) 
购买国库券—  —  —  
根据管理激励和股票期权计划发行的国库券1  23  (16) (1) 6  
2019年10月27日结余323  $12  (21) $(1,053) $356  $2,050  $(126) $10  $1,249  
(1) 详情见注2。
见所附合并财务报表附注。
7

合并财务报表附注
(未经审计)
(以百万计的货币，但每股数额除外)
1. 列报基础和重要会计政策
在本表格10-Q中，除非另有说明，“我们”、“我们”、“我们”和“公司”指的是坎贝尔汤公司及其合并子公司。
合并财务报表包括我们的账户和实体，我们在其中保持一个控制的财务利益和可变利益实体(VIE)，我们是主要的受益者。公司间交易在合并中被取消。关于停止经营的讨论，见注3。
我们认为，财务报表反映了对所述期间的业务结果、财务状况和现金流量进行公平报表所必需的所有调整。我们在编制这些财务报表时使用的会计政策与我们在2019年7月28日终了年度10-K表年度报告中采用的政策基本一致，但下文和附注2除外。
这一期间的结果不一定表明其他中期或全年的预期结果。我们的财政年度在最近的7月31日星期日结束，也就是2020年8月2日。到2020年将有53周。2019年有52周。
租契-在2020年第一季度初, 我们通过了新的指南 租赁会计。 我们通过评估我们控制的一段时间内是否存在已识别的资产来确定协议在开始时是否是或包含租约。当租赁存在时，我们在综合资产负债表上记录使用权(ROU)资产和相应的租赁负债。ROU资产代表我们在租期内使用标的资产的权利，相应的负债是在租期内支付租赁款项的义务。我们选择在我们的综合资产负债表上不记录期限为12个月或更短的租约。
ROU资产至少在开始时根据相应负债的现值记录在我们的综合资产负债表上，并根据任何预付款项、收到的租赁奖励或发生的初始直接费用进行调整。为了计算我们的租赁负债的现值，我们使用基于开始租赁期限的特定国家的增量借款利率。我们的ROU资产和负债的计量包括所有固定支付和任何基于指数或利率的可变支付。
我们的租约一般包括延长或终止使用基础资产的选择。当我们合理地肯定我们会行使时，这些选择包括在租约条款中，用来确定ROU资产和相应的负债。
我们的租赁安排通常包括非租赁部分，如公用区域维护和劳动力。除某些生产资产外，我们将每个租赁和任何与该租赁相关的非租赁组件作为所有基础资产类别的单一租赁组件进行核算。因此，与租赁合同有关的所有费用都作为租赁费用披露。这包括任何不依赖于指数或费率并在发生时支出的可变付款。
经营租赁费用在租赁期限内按直线确认，根据租赁项目的性质，以产品销售成本、营销和销售费用或行政管理费用记帐。
对于融资租赁，ROU租赁资产的摊销是根据租赁项目的性质，以较短的标的资产的估计使用寿命或租赁期限中的产品销售成本、营销和销售费用或管理费用作为直线确认的。融资租赁债务的利息费用记录在租赁期限内，并记录在利息费用中(基于预先负担的利息支出模式)。
所有业务租赁现金付款和融资租赁利息均记在业务活动提供的现金净额内，所有融资租赁本金付款记在我们的现金流动综合报表中用于融资活动的净现金内。
详情见附注2和11。
2. 最近的会计公告
最近通过
2014年5月，财务会计准则委员会(FASB)发布了关于确认与客户签订的合同收入的订正指南。我们在2019年第一季度采用了该指南，自2018年7月30日起，采用修正的回顾性方法，并记录了累积效应调整数$。8扣除税后，为减少业务中留存的期初收入余额，增加$。10应计负债增加$1应付帐款减少$2递延税款和增加$1其他资产。
8

2016年2月，FASB发布了修订租赁会计核算的指导意见。在新的指导下，承租人将确认资产负债表上的大多数租赁，但确认与现行租赁会计相似的费用。该指南适用于财政年度和2018年12月15日以后的中期。2018年7月，FASB发布了一项采用办法，允许各实体适用新的指导方针，并确认对收养期间留存收益期初余额进行累积效应调整，而不重新列出以往各期。我们在2020年初采用了新的指导方针，采用了这一过渡方法。我们选择采用一套实用的权宜之计，使我们能够不重新评估先前与租赁、租赁分类和初始直接费用有关的结论。采用新的指导方针后，业务租赁ROU资产被确认为美元。259及营运租契负债$254与资产和负债之间的差额主要是由于低于市场资产、递延租金和预付租金。此外，我们取消了$的识别。20一种资产和负债与一套适合自己的租赁安排有关的资产和负债。这种做法对合并净收益或现金流量没有重大影响。详情见注11。
2018年2月，FASB发布了指导意见，为实体提供了将2017年“减税和就业法”对累计其他综合收入项目的滞留税收影响重新归类为留存收益的选择。该指南适用于2018年12月15日以后开始的财政年度和这些年内的中期。我们于2019年第一季度通过了该指南，自2018年7月30日起生效，并选择不对前几个时期进行重新分类。采用后，累积影响调整额为$9减少业务中留存的收益的期初余额，并相应地减少累计的其他综合收入(亏损)的组成部分。详情见附注4。
2017年8月，FASB发布了修订对冲会计准则。在新的指导下，将有更多的套期保值策略符合套期保值会计的要求，简化了套期保值会计的应用。新的指南修订了列报和披露要求，以及如何评估有效性。2018年10月，FASB发布了指导意见，允许一家实体将基于担保隔夜融资利率(Fed Funds)的基准隔夜指数互换利率指定为对冲会计关系中的基准利率。该指南适用于2018年12月15日以后开始的财政年度和这些年内的中期。我们在2020年第一季度初通过了新的指导方针。这种做法对我们的合并财务报表没有重大影响。
会计公告尚未通过
2018年8月，FASB发布了一份指南，修改了与固定福利养老金和退休后计划相关的披露要求。该指南适用于2020年12月15日以后的财政年度。该指南将追溯适用。允许提前收养。我们目前正在评估新指南将对我们的披露产生的影响。
2018年8月，FASB发布了指南，取消、补充和修改了公允价值计量的某些披露要求。该指南适用于2019年12月15日以后的财政年度和该年的中期。允许提前收养。指南中的某些披露必须追溯适用，而其他披露则必须在未来的基础上适用。我们目前正在评估新指南将对我们的披露产生的影响。
2018年8月，FASB发布了关于云计算安排(即服务合同)实施成本核算的指导意见。指南将托管安排(即服务合同)中发生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实现成本资本化的要求相一致。该指引适用于2019年12月15日以后的财政年度。各实体可选择对通过之日后发生的所有执行费用或追溯性执行费用前瞻性地适用该指南。允许提前收养。我们目前正在评估新指南将对我们的合并财务报表产生的影响。
9

3. 剥离
停止业务
在2019年2月25日，我们出售了我们的美国冷冻汤业务，而在2019年4月25日，我们出售了我们的花园新鲜美食业务。收益约为$55，但须按惯例调整购买价格。2019年6月16日，我们卖掉了博尔豪斯农场的业务。收益约为$500，但须按惯例调整购买价格。从2019年第三季度开始，我们已将这些业务的结果作为停产业务反映在所列所有期间的合并损益表中。这些业务历来包括在坎贝尔新鲜报告部分。
我们于2019年9月23日以美元完成了凯尔森业务的出售。322，但须按惯例调整购买价格。我们还于2019年8月1日签署了一项最终协议，出售我们的arnott业务和其他一些国际业务，包括在澳大利亚和亚太地区的简单餐饮业和稳定货架饮料业务(arnott‘s和其他国际业务)，价格为美元。2,200，但须按惯例调整购买价格。我们预计在2020年第二季度完成销售。从2019年第四季度开始，我们将凯尔森业务、阿诺特公司和其他国际业务(统称坎贝尔国际公司)的业务结果作为停业业务反映在提交的所有期间综合收益报表中。这些企业历来包括在零食报告部分。
停止业务的结果如下：
三个月结束
坎贝尔国际坎贝尔新鲜
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)(2018年10月28日)
净销售额$223  $266  $226  
减值费用$—  $—  $14  
营业税前收入(亏损)$37  $35  $(12) 
营业收入(亏损)税13  10  (3) 
销售损失/与出售业务有关的成本(51) (1) (1) 
销售损失/与销售有关的成本的税收优惠(24) —  —  
停业的收入(损失)$(3) $24  $(10) 
在2019年第一季度，我们记录了一笔减值费用$。14美国冷冻汤厂资产在坎贝尔新鲜。
我们提供一定的过渡服务，以支持被剥离的企业。
截至2019年10月27日，Arnott‘s和其他国际业务的资产和负债已在综合资产负债表中作为已停止业务的资产和负债反映。截至2019年7月28日，坎贝尔国际的资产和负债已在综合资产负债表中作为已停止业务的资产和负债反映。资产和负债情况如下：
(一九二零九年十月二十七日)电话；电话；
现金和现金等价物$115  $148  
应收账款净额101  135  
盘存92  135  
其他流动资产7  10  
流动资产$315  $428  
厂房资产，扣除折旧后309  340  
善意585  661  
其他无形资产，摊销净额9  135  
其他资产41  31  
总资产$1,259  $1,595  
10

(一九二零九年十月二十七日)电话；电话；
短期借款$—  $232  
应付供应商和其他人的款项82  109  
应计负债89  114  
应计所得税12  14  
流动负债$183  $469  
长期债务7  6  
递延税—  32  
其他负债34  27  
负债总额$224  $534  
坎贝尔新鲜和坎贝尔国际的折旧和摊销、资本支出、销售收益和重要的非现金营业项目如下：
三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
停止的业务活动产生的现金流量：
减值费用$—  $14  
折旧和摊销(1)
—  27  
停止经营业务的销售损失40  —  
已停止的投资活动产生的现金流量：
资本支出$21  $22  
已停止经营业务的销售，减去已变现的现金297  —  
_______________________________________________
(1)一旦企业被归类为待售/停业经营，折旧和摊销就不再被确认。
其他资产剥离
2019年10月11日，我们完成了gb欧洲芯片业务的销售。63，或$77，但须按惯例调整购买价格。欧洲芯片业务的净销售额为美元。25和$28分别在截至2019年10月27日和2018年10月28日的三个月期间.这两个时期的收入都不是实质性的。截至销售日期的欧洲芯片业务的结果反映在小吃报告部分的持续运营中。当季确认的税前亏损为$64，其中包括分配的商誉和外币换算调整的影响。
11

4. 累计其他综合收入(损失)
累计其他综合收入(损失)的组成部分包括：
外币折算调整(1)
现金流量风险损益(2)
养恤金和退休后福利计划调整(3)
累计综合收入(损失)共计
2018年7月29日结余$(154) $(4) $40  $(118) 
会计原则变化的累积效应(4)
2  (3) 10  9  
改叙前其他综合收入(损失)(43) —  —  (43) 
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额—  1  (5) (4) 
当期其他综合收入净额(亏损)(43) 1  (5) (47) 
2018年10月28日结余$(195) $(6) $45  $(156) 
2019年7月28日结余$(218) $(9) $29  $(198) 
改叙前其他综合收入(损失)(5) —  —  (5) 
从累计其他综合收入(损失)中重新分类的数额(5)
82  1  (6) 77  
当期其他综合收入净额(亏损)77  1  (6) 72  
2019年10月27日结余$(141) $(8) $23  $(126) 
_____________________________________
(1)包括税金$4截至2019年10月27日、2019年7月28日、2018年10月28日及$6截至2018年7月29日。
(2)包括税收优惠$1截至2019年10月27日2截至2019年7月28日1截至2018年10月28日4截至2018年7月29日。
(3)包括税金$7截至2019年10月27日8截至2019年7月28日13截至2018年10月28日25截至2018年7月29日。
(4)反映了FASB关于滞留税收影响的指导意见的通过。详情见附注2。
(5)反映了从企业销售中重新分类的金额。详情见附注3。
与非控制利益有关的数额不是实质性的。
12

从累积的其他综合收入(损失)中重新分类的数额包括：
三个月结束
累积其他综合收益(损失)部分详情(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)收入中确认的(收益)亏损的位置
外币折算调整数：
在处置业务时实现的货币折算(收益)损失$23  $—  其他费用/(收入)
在处置业务时实现的货币折算(收益)损失59  —  停业的收入(损失)
税前总额82  —  
税收费用(福利)—  —  
(收益)亏损，扣除税后$82  $—  
现金流量套期保值(收益)损失：
外汇远期合同$1  $—  停业的收入(损失)
远期开始利率互换1  1  利息费用
税前总额2  1  
税收费用(福利)(1) —  
(收益)亏损，扣除税后$1  $1  
养恤金和退休后福利调整数：
优先服务信贷$(7) $(7) 其他费用/(收入)
税收费用(福利)1  2  
(收益)亏损，扣除税后$(6) $(5) 

5. 商誉和无形资产
善意
下表显示按业务部门分列的商誉账面金额的变化情况：
餐饮小吃共计
2019年7月28日的净结余$977  $3,040  $4,017  
剥离(1)
—  (34) (34) 
外币换算调整1  4  5  
2019年10月27日的净结余$978  $3,010  $3,988  
______________________________________________________
(1)2019年10月11日，我们完成了欧洲芯片业务的销售。详情见附注3。
13

无形资产
下表列出了不包括商誉在内的须摊销的无形资产和不摊销的无形资产的资产负债表信息：
(一九二零九年十月二十七日)(2019年7月28日)
无形资产估计使用寿命成本累积摊销网成本累积摊销网
摊销无形资产
客户关系10到22$851  $(79) $772  $855  $(70) $785  
其他1.5到2014  (14) —  14  (13) 1  
应摊销无形资产总额$865  $(93) $772  $869  $(83) $786  
不可摊销的无形资产
商标2,611  2,629  
无形资产净额共计$3,383  $3,415  
不可摊销的无形资产由商标构成.截至2019年10月27日，商标主要包括$1,978与Snyder‘s相关-Lance，$280与太平洋食品和美元相关292与步调。其他可摊销的无形资产包括食谱、竞业协议、商标和专利.
持续经营收益中无形资产的摊销额为美元11截至2019年10月27日和2018年10月28日止的三个月期间.未来5年的摊销费用估计为$452020年和美元44从2021年到2024年。
已停止经营的无形资产收益(损失)摊销额为美元4截至2018年10月28日止的三个月期间。关于已停止的业务的补充资料，见附注3。
6. 段信息
到2019年第二季度，我们有四个主要基于产品类型的运营部门和三个可报告的部门。经营环节有：餐饮；美国零食；国际饼干和小吃；坎贝尔新鲜食品。美国零食业务部门与国际饼干和小吃业务部门合并，形成了全球饼干和零食报告业务部门。运营部门根据相似的经济特征、产品、生产过程、客户类型或类别、分销方法和监管环境进行汇总。
2018年8月30日，我们宣布计划剥离我们的国际饼干和零食运营部门，以及坎贝尔新鲜食品部门。
如注3所述，我们在2019年期间出售了坎贝尔的业务。从2019年第三季度开始，我们已将这些业务的结果作为停产业务反映在所列所有期间的合并损益表中。以往各期均作了调整，以符合目前的列报方式。历史上包括在坎贝尔新鲜食品中的部分美国冷冻汤业务被保留下来，并被报告为餐饮服务的一部分。
在我们的国际饼干和小吃运营部门，我们于2019年7月12日签署了销售凯尔森业务的最终协议，并于2019年9月23日完成了销售。我们还于2019年8月1日签署了出售Arnott‘s和其他国际业务的最终协议。从2019年第四季度开始，我们已将凯尔森业务、阿诺特公司和其他国际业务或坎贝尔国际公司的业务结果作为停产业务反映在所列所有期间的合并损益表中。
我们的报告部分如下：
•餐饮，包括美国和加拿大的零售和食品服务业务。该部分包括下列产品：坎贝尔氏浓缩和准备供应的汤；斯旺森肉汤和存货；太平洋食品汤、汤、非乳制品饮料及其他简单膳食；普雷戈意大利面酱汁；步调墨西哥酱汁；坎贝尔氏孕妇，意大利面，豆类和晚餐酱料；斯旺森家禽罐头；李子婴儿食品和零食；V8果汁和饮料；以及坎贝尔氏番茄汁；及
•包括胡椒农场饼干在内的小吃， 饼干，新鲜面包店和冷冻食品在美国零售，包括米拉诺饼干和金鱼饼干；和汉诺威斯奈德椒盐脆饼,兰斯三明治饼干科德角和水壶牌薯片,七月底零食，小吃厂，普莱泽尔·克里斯普斯， 流行秘密爆米花,翡翠美国和加拿大的坚果和其他零食产品。该部门包括拉丁美洲的零售业务。该部门还包括我们欧洲芯片业务的结果，该业务于2019年10月11日售出。
14

到2019年第四季度，我们在拉丁美洲的零售业务作为餐饮部门的一部分进行管理，从2020年开始，作为小吃部门的一部分进行管理。对部分结果进行了回顾性调整，以反映这一变化。
我们评估部门业绩之前，利息，税收和成本相关的重组活动和减值费用。商品套期保值活动的未实现损益被排除在部分营业收益之外，并记录在公司中，因为这些未变现头寸代表着未来购买的套期保值。合同结束后，已实现的损益转入部分营业收益，这使各部门能够反映对冲的经济影响，而不受未实现损益季度波动的影响。只有养老金和退休后费用中的服务成本部分分配给部门。支出的所有其他组成部分，包括利息成本、资产预期收益、以前服务贷项的摊销以及确认的精算损益，均反映在公司内部，而不包括在分部经营业绩中。按部门分列的资产信息在内部报告中没有谨慎保存，也没有用于评估业绩。

三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
净销售额
餐饮$1,194  $1,229  
小吃989  973  
共计$2,183  $2,202  

三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
利息和税前收入
餐饮$282  $290  
小吃125  125  
企业(1)
(87) (71) 
重组费用(2)
(3) (18) 
共计$317  $326  
_______________________________________
(1)表示未分配的项目，包括出售我们欧洲芯片业务的损失($)。64在截至2019年10月27日的三个月期间，与节约成本举措有关的费用8和$27分别在截至2019年10月27日和2018年10月28日的三个月期间.
(2)详情见附注7。
我们按产品类别计算的净销售额如下：
三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
净销售额
汤$708  $735  
小吃1,010  992  
其他简单膳食283  287  
饮料182  188  
共计$2,183  $2,202  
汤包括各种汤、汤和存货。小吃包括饼干，椒盐卷饼，饼干，爆米花，坚果，薯片，玉米饼和其他咸味小吃和烘焙产品。其他简单的食物包括酱汁和李子产品。
7. 重组收费及节省成本措施
多年成本节约举措与施奈德成本转换计划与整合
从2015财政年度开始，我们实施了降低成本和精简组织结构的举措。
15

近年来，我们通过进一步优化我们的供应链和制造网络，包括关闭我们在安大略省多伦多的制造设施，以及我们的信息技术基础设施，扩大了这些举措。我们将继续精简我们的组织，扩大我们的零基础预算工作。
2018年3月26日，我们完成了对Snyder‘s-Lance的收购.在收购之前，Snyder‘s-Lance在对其业务进行全面审查后推出了一项成本转换计划，其目标是显著改善其财务业绩。我们将继续实施这一计划。此外，当我们整合Snyder‘s-Lance时，我们已经确定了额外成本协同增效的机会.
费用估计数以及某些活动的时间安排仍在拟订之中。
与这些措施有关的持续经营收入的税前收费摘要如下：
三个月结束
 十月二十七日
2019		十月二十八日
2018
截至2019年10月27日获认
重组费用$3  $18  $232  
行政费用8  13  271  
产品销售成本—  12  67  
营销和销售费用—  2  10  
研发费用—  —  3  
税前费用总额$11  $45  $583  
已停止经营的收入(亏损)所记录的税前费用摘要如下：
三个月结束
十月二十七日
2019		十月二十八日
2018
截至2019年10月27日获认(1)
税前费用总额$—  $1  $23  
_______________________________________
(1)包括$19遣散费及福利及$4执行费用和其他相关费用。
截至2019年4月28日，我们基本上承担了与停止经营有关的所有行动费用。所有费用都是现金支出。
与这些措施有关的持续经营所得的税前成本摘要如下：
截至2019年10月27日获认
遣散费及福利
$208  
资产减值/加速折旧63  
执行费用和其他相关费用
312  
共计$583  
已确定的与持续经营有关的行动的税前估计费用总额约为$635转至$670我们预计将在2021年之前承担这些费用。这一估计数将随着扩大倡议费用的制定而更新。
我们预计，迄今已确定的与持续行动有关的行动的费用包括以下内容：210转至$215遣散费和福利；大约$65资产减值和加速折旧；和大约美元360转至$390执行费用和其他相关费用。我们预计这些税前成本将与我们的部门联系在一起：餐饮业--大致如此。34%；零食-大约41%；以及公司-大约25%.
合计$635转至$670在迄今确定的与持续经营有关的税前成本中，我们预计大约$560转至$595将是现金支出。此外，我们预计投资约$390截至2021年的资本支出，其中我们投资了大约美元。265截至2019年10月27日。资本支出主要用于美国仓库优化项目、实施斯奈德公司的SAP企业资源规划系统、改善斯奈德-兰斯制造网络的质量、安全和成本结构、将多伦多制造设施的生产转移到我们的美国热电厂、优化信息技术基础设施和应用、为某些简单的餐饮业产品外包制造、优化Snyder的-Lance仓库和分销网络。
16

截至2019年10月27日，与持续业务有关的重组活动和相关准备金摘要如下：
遣散费及福利
执行费用和其他相关费用(3)
总收费
2019年7月28日的应计余额(1)
$37  
2020年收费3  8  $11  
2020年现金付款(9) 
截至2019年10月27日的应计余额(2)
$31  
_______________________________________
(1)  包括$8在综合资产负债表内的其他负债中记录的遣散费和福利。
(2) 包括$6综合资产负债表中其他负债记录的遣散费和福利.
(3) 包括未反映在综合资产负债表结构调整准备金中的确认为已发生的其他费用。这些费用包括在综合收益报表中的行政费用中。
已停止业务的流动负债中包括的重组准备金为美元12019年10月27日和2019年7月28日。
分部运营结果不包括重组费用、实施成本和其他相关成本，因为我们评估不包括此类费用的部门绩效。与分部有关的持续经营所得的税前成本摘要如下：
(一九二零九年十月二十七日)
三个月结束
迄今发生的费用
餐饮$2  $213  
小吃9  210  
企业—  160  
共计$11  $583  

8. 每股收益(每股收益)
在合并损益表所列期间，基本每股收益和假设稀释的每股收益的计算不同，假设稀释的加权平均股份包括股票期权和其他基于股票的支付奖励的增量效应，除非这种影响是反稀释的。截至2019年10月27日止的三个月期间的每股收益计算，约不包括在内。1上百万的股票期权会起到抗稀释作用。截至2018年10月28日止的三个月期间的每股收益计算，大约不包括在内。2上百万的股票期权会起到抗稀释作用。
9. 非控制利益
我们拥有一个60控股与太古有限公司成立的合资公司，以支持我们在中国的汤和肉汤业务70控制马来西亚一家食品制造公司的股份。我们也拥有一个99.8对阿克风险投资公司的兴趣%。(阿克里)是一种有限合伙企业，旨在对食品和食品相关行业的创新新公司进行风险投资。详情见附注13。
非控制性权益在净收益(亏损)中所占份额包括在综合收益报表中可归因于非控制权益的净收益(亏损)中。这些实体的非控制权益被列入综合资产负债表和综合资产负债表中的总权益。
17

10. 退休金和退休后福利
福利费用净额(收入)的构成部分如下：
三个月结束
养恤金退休
 (一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
服务成本$5  $5  $—  $—  
利息成本17  21  2  2  
计划资产预期收益(34) (36) —  —  
前期服务费用摊销—  —  (7) (7) 
沉降收益(1) —  —  —  
定期福利费用净额(收入)$(13) $(10) $(5) $(5) 
与持续业务有关的服务费用构成部分以外的定期养恤金净费用(收入)的构成部分列在综合收益报表中的其他费用/(收入)中。
结算收益1与加拿大养恤金计划有关的一次总付分配数额。
在截至2019年10月27日和2018年10月28日的三个月期间，与停业相关的定期养恤金净支出(收入)并不重要。
11. 租赁
我们租赁仓库和配送设施，办公空间，制造设施，设备和车辆，主要通过经营租赁。
我们综合资产负债表上记录的租约的剩余条款主要来自1到16好几年了。
我们的船队租赁一般包括剩余价值担保，在确定ROU资产和相应的负债时，首先对其进行评估。我们的契约并没有包括其他重要的限制或契约。
租赁费用的构成部分如下：
三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)
经营租赁成本$19  
短期租赁费用10  
可变租赁成本(1)
43  
共计$72  
__________________________________________
(1)包括人工和其他开销，包括在我们的服务合同嵌入租赁。
租赁费用总额包括$2与停止的业务有关。
18

下表汇总了综合资产负债表中记录的租赁金额：
 (一九二零九年十月二十七日)
操作金融
资产
厂房资产，扣除折旧后$—  $2  
其他资产270  —  
已终止业务的非流动资产13  6  
租赁资产总额$283  $8  
负债
短期借款$—  $1  
应计负债64  —  
已终止业务的流动负债5  —  
长期债务—  2  
其他负债199  —  
停业业务的非流动负债9  7  
租赁负债总额$277  $10  

加权平均租赁条件和贴现率如下：
 (一九二零九年十月二十七日)
操作金融
加权平均剩余任期(以年份为单位)6.78.7
加权平均贴现率2.6 %4.1 %

今后最低租赁付款如下：

(一九二零九年十月二十七日)(2019年7月28日)
新指南以前的指导
继续停产继续停产
操作金融操作金融操作操作
2020$54  $—  $4  $1  $61  $7  
202160  1  4  1  48  6  
202240  2  3  1  36  4  
202329  —  2  1  26  3  
202422  —  1  1  20  1  
此后88  —  —  5  88  —  
未来未贴现租赁付款共计293  3  14  10  $279  $21  
较少估算的利息30  —  —  3  
报告的租赁负债总额$263  $3  $14  $7  
到2020年，我们预计营业租赁负债将达到美元。12为了7-尚未开始且未列入未来最低租赁付款表的年度租约。
19

与租赁有关的补充现金流和其他信息如下：
三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)
为计算租赁负债所包括的数额支付的现金：
经营租赁的经营现金流$19  
融资租赁的经营现金流$—  
融资租赁现金流融资$—  
以租赁债务换取的ROU资产：
经营租赁$46  
融资租赁
$—  
被出售企业剥离的资产：
经营租赁$6  
租赁负债在收养时注销：
建造到合适的租赁承诺$20  

12. 金融工具
我们面临的主要市场风险是外汇汇率、利率和商品价格的变化。此外，我们还面临与某些递延赔偿义务有关的股票价格变化。为了管理这些风险敞口，我们遵循既定的风险管理政策和程序，包括使用衍生品合同，如互换、利率锁定、期权、远期和商品期货。我们签订这些衍生合约的期限与相关的基础风险敞口相一致，而这些合约并不构成独立于这些风险敞口的头寸。我们不为投机目的订立衍生合约，亦不使用杠杆工具。我们的衍生项目包括符合条件的工具和其他不符合对冲会计处理条件的工具。
信贷风险集中
我们面临的风险是，衍生品合同的交易对手方将无法履行其合同义务。为了降低交易对手的信用风险，我们只与精心挑选的、领先的、有信用价值的金融机构签订合同，并在多个金融机构之间分配合同，以减少信贷风险的集中。截至2019年10月27日或2019年7月28日，我们的衍生工具中没有信用风险相关的或有特征。
我们还面临来自客户的信用风险。在2019年，我们最大的客户约占20持续业务合并净销售额的百分比。我们的五大客户约占43我们在2019年持续运营的合并净销售额中所占的%。
我们密切监测与对手方和客户有关的信用风险。
外币兑换风险
我们面临着与我们的国际业务相关的外汇风险，包括非功能性货币公司间债务和子公司的净投资。由于某些子公司的功能货币以外的货币交易，我们还面临外汇风险。受对冲的主要货币包括加元、澳元和美元。我们利用外汇远期买卖合同，作为
作为跨货币互换，对冲这些风险敞口。这些合同要么被指定为现金流对冲工具，要么未指定.我们用外汇远期合约对冲我们预测的部分外汇交易风险，期限通常可达至18月份。为了对冲与公司间债务相关的货币风险敞口，我们签订了外汇远期买卖合同，以及交叉货币互换合同，期限与基础债务相一致。作为现金流量对冲的外汇远期合约名义金额为$。982019年10月27日1462019年7月28日。其中$332019年10月27日80截至2019年7月28日，与终止的业务有关。这些工具公允价值变动的有效部分记录在其他综合收入(损失)中，并重新归类为同一项目的合并收益报表和基础对冲交易影响收益的同一期间。未指定为会计套期保值的外汇远期合同名义金额为$200和$177分别为2019年10月27日和2019年7月28日。其中$42019年10月27日3截至2019年7月28日，与终止的业务有关。有不截至2019年10月27日或7月28日，交叉货币互换合约尚未到期.
20

利率风险
我们通过优化可变利率和固定利率债务的使用，以及利用利率互换，以保持我们的可变债务与总债务比率在有针对性的指导方针范围内，来管理我们对利率变化的风险敞口。收取固定利率/支付可变利率利率掉期作为公允价值对冲。我们通过订立远期启动利率互换或国库利率锁定合约，锁定与预期债务发行相关的利息支付利率，从而管理我们对未来债务发行的利率波动风险敞口。这些合同要么被指定为现金流对冲工具，要么未指定.指定票据公允价值变动的实际部分记录在其他综合收入(损失)中，并重新归类为债务存续期间的综合收益报表。未指定票据的公允价值变动记为利息费用。有不截至2019年10月27日或2019年7月28日到期的期初利率掉期或国库券锁定合约。
商品价格风险
我们主要采用定购单和各种短期和长期供应安排相结合的方式采购原材料，包括某些商品和农产品。我们还签订商品期货、期权和互换合同，以减少影响原材料成本的小麦、柴油、大豆油、天然气、铝、可可、玉米、豆粕、黄油和奶酪的价格波动。商品期货、期权和互换合约要么被指定为现金流对冲工具，要么未指定.我们将部分商品需求套期套期，通常可达18月份。有不截至2019年10月27日或2019年7月28日，大宗商品合约作为现金流对冲工具入账.未指定为会计套期保值的商品合同名义金额为$1812019年10月27日1832019年7月28日。其中$62019年10月27日3截至2019年7月28日，与终止的业务有关。
2017年，我们签订了一项供应合同，根据该合同，某些原材料的价格是根据12个月的预期数量需求确定的。合同规定的某些价格部分是基于超出我们的需要或我们的业务所不需要的原材料的某些组成部分，从而产生了一个需要分叉的嵌入式衍生产品。我们净结清了根据与我们的对手方签订的合同所欠的款项。名义价值约为$10截至2019年10月27日27截至2019年7月28日。截至2019年10月27日和2019年7月28日，公允价值并不是实质性的。未实现的损益和结算包括在我们的综合损益表中销售的产品成本中。
股票价格风险
我们签订掉期合约，对冲与我们的股本总回报、先锋机构指数机构加股票的总回报和先锋国际股票总回报率有关的某些递延赔偿义务的部分风险敞口。根据这些合约，我们支付可变利率，并从交易对手那里获得：我们的股本总回报；标准普尔500指数的总回报，预计该指数将接近先锋机构指数机构加股票的总回报率；或iShares MSCI EAFE指数的总回报，该指数预计接近Vanguard Total International Stock Index的总回报率。为了会计目的，这些合同没有被指定为套期保值。我们签订这些合同的期限通常不超过12月份。这些合同的名义金额是美元。31截至2019年10月27日和7月28日。
下表汇总了截至2019年10月27日和2019年7月28日综合资产负债表记录的衍生工具的公允价值：
资产负债表分类(一九二零九年十月二十七日)七月二十八日
2019
资产衍生工具
指定为对冲的衍生品：
外汇远期合同已终止业务的流动资产$1  $—  
指定为对冲的衍生工具总额$1  $—  
未指定为对冲的衍生品：
商品衍生合同其他流动资产$5  $3  
递延补偿衍生合约其他流动资产—  1  
外汇远期合同其他流动资产—  1  
商品衍生合同其他资产1  —  
未指定为套期保值的衍生工具总额$6  $5  
资产衍生产品总额$7  $5  

21

 资产负债表分类(一九二零九年十月二十七日)七月二十八日
2019
负债衍生产品
指定为对冲的衍生品：
外汇远期合同应计负债$1  $—  
外汇远期合同已终止业务的流动负债—  2  
指定为对冲的衍生工具总额$1  $2  
未指定为对冲的衍生品：
商品衍生合同应计负债$4  $6  
外汇远期合同应计负债2  2  
未指定为套期保值的衍生工具总额$6  $8  
负债衍生产品总额$7  $10  
我们不抵消与通常受强制执行的净结算协议约束的交易对手执行的衍生资产和负债的公允价值。不过，如果我们要以净额抵销和记录衍生工具的资产及负债结余，则截至2019年10月27日及2019年7月28日的综合资产负债表所列数额，将按下表所详列调整：
(一九二零九年十月二十七日)(2019年7月28日)
衍生仪器综合资产负债表中列报的毛额合并资产负债表中未冲抵但须遵守净额结算协议的毛额净额综合资产负债表中列报的毛额合并资产负债表中未冲抵但须遵守净额结算协议的毛额净额
资产衍生产品总额$7  $(3) $4  $5  $(2) $3  
负债衍生产品总额$7  $(3) $4  $10  $(2) $8  
我们必须维持现金保证金账户，为交易所交易的大宗商品衍生工具的未结算头寸提供资金。在2019年10月27日和2019年7月28日，现金保证金账户余额为美元。3和$7分别列入综合资产负债表的其他流动资产。
下表显示了我们指定为现金流量对冲工具的衍生工具在截至2019年10月27日和2018年10月28日的三个月期间在其他综合收入(损失)和综合收益报表中的影响：
 现金流量总套期保值
OCI活动
指定为现金流线的衍生工具 十月二十七日
2019		十月二十八日
2018
年初OCI衍生收益(亏损)$(11) $(8) 
(收益)损失额从保监处重新分类为收益：收入定位
外汇远期合同停业的收入(损失)1  —  
远期开始利率互换利息费用1  1  
季度末OCI衍生收益(亏损)$(9) $(7) 
根据目前的估值，预计在未来12个月内从保监处重新归类为盈利的数额将损失美元。2. 无效部分不是实质性的。
22

下表显示了截至2019年10月27日和2018年10月28日为止的三个月期间，我们指定为现金流量对冲工具的衍生工具在综合收益报表中的影响：
十月二十七日
2019		十月二十八日
2018
停业的收入(损失)利息
费用		利息
费用
合并收益报表：$(3) $80  $91  
(收益)现金流动风险损失：
(收益)损失额从保监处重新分类为收益$1  $1  $1  
使用摊销法确认的收益中不包括在效益测试之外的数额$—  $—  $—  
下表显示了截至2019年10月27日和2018年10月28日止的三个月期间未指定为对冲工具的衍生工具的影响：
衍生工具收益中确认的(收益)损失额
未指定为棱角的衍生物(增益)损失的位置
在收入中确认		十月二十七日
2019		十月二十八日
2018
外汇远期合同其他费用/(收入)$2  $—  
商品衍生合同产品销售成本(4) 1  
递延补偿衍生合约行政费用(1) 3  
季度末总亏损(收益)$(3) $4  

13. 可变利益实体
在2016年2月，我们同意在不超过$的条件下作出资本承诺。125设立有限合伙企业，对食品和食品相关行业的创新新公司进行风险投资。阿克里是由它的一般合作伙伴，阿克里风险投资有限责任公司，这是独立于我们。我们是阿克里公司的唯一有限合伙人，并拥有一家公司。99.8利息%。我们的收益(亏损)份额是根据合伙协议的条款计算的。阿克里是个竞争对手。我们已确定我们是主要受益者。因此，我们合并了土地，并将第三方所有权作为一种非控制权权益加以说明。截至2019年10月27日，我们资助了84资本承诺。2018年8月29日，我们发出了终止投资期限的通知，没有义务为新的投资向阿克里公司提供任何进一步的资本捐助，但必须支付终止通知前的义务、管理费和获准的合伙费用。
阿克里选择公允价值选项对符合条件的投资进行核算，以更恰当地反映投资在财务报表中的价值。投资是美元72和$76截至2019年10月27日和2019年7月28日，已分别列入综合资产负债表的其他资产。选择公允价值选项的投资公允价值的变动列入综合收益报表的其他支出/(收入)。截至2019年10月27日或2019年7月28日，阿克里的流动资产和负债不算重大。
14. 公允价值计量
我们根据以下公允价值等级对金融资产和负债进行分类：
•一级：反映活跃市场相同资产或负债的报价(未经调整)的可观测投入。
•第2级：包括在第1级中的报价以外的其他投入，通过与可观测的市场数据的确证，可以观察到资产或负债。
•第三级：不可观测的投入，这些投入是根据我们对市场参与者在资产或负债定价中使用的假设的估计来估值的。
公允价值是指截至计量日止，在市场参与者之间有序交易中出售资产或为转移负债而收取的退出价格。当可用时，我们使用未经调整的市场价格来衡量公允价值，并将这些项目归类为一级。如果市场报价不可用，我们将公允价值建立在内部开发的模型之上，这些模型使用当前市场或独立来源的市场参数，如利率和货币利率。衍生工具的公允价值包括对信贷和不履约风险的调整。
23

按公允价值定期计量的资产和负债
下表列出截至2019年10月27日和2019年7月28日按公允价值按公允价值计量的金融资产和负债，符合公允价值等级：
 公允价值
截至
十月二十七日
2019		公允价值计量
2019年10月27日
公允价值层次		公允价值
截至
七月二十八日
2019		公允价值计量
2019年7月28日
公允价值层次
 一级2级三级一级2级三级
资产
外汇远期合同(1)
$1  $—  $1  $—  $1  $—  $1  $—  
商品衍生合同(2)
6  4  2  —  3  2  1  —  
递延补偿衍生合约(3)
—  —  —  —  1  —  1  —  
递延补偿投资(4)
3  3  —  —  4  4  —  —  
公允价值期权投资(5)
72  —  —  72  76  —  —  76  
按公允价值计算的资产总额$82  $7  $3  $72  $85  $6  $3  $76  

 公允价值
截至
十月二十七日
2019		公允价值计量
2019年10月27日
公允价值层次		公允价值
截至
七月二十八日
2019		公允价值计量
2019年7月28日
公允价值层次
 一级二级三级一级二级三级
负债
外汇远期合同(1)
$3  $—  $3  $—  $4  $—  $4  $—  
商品衍生合同(2)
4  2  2  —  6  3  3  —  
递延赔偿义务(4)
101  101  —  —  95  95  —  —  
按公允价值计算的负债总额$108  $103  $5  $—  $105  $98  $7  $—  
___________________________________ 
(1)基于可观察的现货汇率和远期汇率的市场交易。
(2)以报价期货交易所和市场上可观察的期货和期权交易价格为基础。
(3)基于libor和股票指数互换利率。
(4)基于参与者投资的公允价值。
(5)主要是指对股票证券的投资，这些证券不容易上市，而且是根据公允价值选择入账的。这些投资是由阿克里提供资金的。详情见附注13。公允价值是在分析比较公司近期交易和交易的基础上，采用折现现金流量法。此外，还采用包括期权定价法在内的分配方法，根据权利和偏好在不同的股东之间分配公允价值。
24

下表汇总截至2019年10月27日和2018年10月28日三个月期间三级投资公允价值的变化：
三个月结束
 (一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
年初公允价值$76  $77  
收益(损失)(4) (9) 
季末公允价值$72  $68  

金融工具的公允价值
现金和现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值近似公允价值。
已终止业务的现金等价物$192019年10月27日和2019年7月28日，由于这些高流动性投资的初始期限为3个月或更短，因此公允价值。现金等价物的公允价值以二级投入为基础。
持续经营的短期及长期债务的公允价值为$8,6412019年10月27日8,6422019年7月28日。账面价值是$8,3372019年10月27日8,4742019年7月28日。停止经营的短期及长期债务的公允价值及账面价值为$。72019年10月27日2382019年7月28日。长期债务的公允价值主要是使用基于市场报价的二级投入或使用当前市场利率的定价模型来估算的。
15.股票回购
2017年3月，董事会批准了一项股票回购计划，最多可购买美元。1,500。该程序没有到期日期，但可以在任何时候暂停或停止。除了这一公开宣布的计划外，我们还有一个独立的董事会授权购买股票，以抵消根据我们的股票补偿计划发行的股票稀释的影响。截至2018年第二季度，我们暂停了股票回购。大约$1,296截至2019年10月27日，仍可在2017年3月的计划下使用。
16.以股票为基础的赔偿
我们通过发行股票期权、无限制股票和限制性股票单位(包括时间差限制性股票单位、每股收益业绩限制性股票单位、总股东回报(TSR)绩效限制性股票单位和自由现金流量(FCF)绩效限制性股票单位)提供补偿利益。2020年，我们发行了时间差限制股和TSR业绩限制股.我们没有在2020年发行股票期权，FCF绩效限制股，或每股收益绩效受限股。
在确定以股票为基础的补偿费用时，我们估计可能发生的没收.从持续经营所得收益中确认的税前股票补偿费用和与税收有关的利益总额如下：
三个月结束
 (一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
税前股票补偿费用总额$13  $13  
与税务有关的福利$3  $2  
从停业业务中确认的税前股票补偿费用和与税收有关的利益总额如下：
三个月结束
 (一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
税前股票补偿费用总额$1  $1  
与税务有关的福利$—  $1  
25

下表汇总截至2019年10月27日的股票期权活动：
备选方案加权-
平均
运动
价格		加权-
平均
残存
契约性
生命		骨料
内禀
价值
(备选方案)
(千)		 (以年份计) 
截至2019年7月28日未缴2,059  $46.17  
获批—  $—  
行使(23) $39.71  
终止(155) $49.46  
截至2019年10月27日未缴1,881  $45.98  7.6$6  
可在2019年10月27日运动1,231  $50.04  6.9$1  
在截至2019年10月27日的三个月内，期权的内在价值并不是实质性的。在截至2018年10月28日的三个月期间，没有行使任何期权。我们使用Black-Schole期权定价模型来衡量股票期权的公允价值。授予的期望值是根据加权平均归属时间和合同期限结束计算的。我们采用了这种简化的方法，因为我们没有足够的历史数据来提供一个合理的基础来估计预期的期限。
2019年赠款的加权平均假设和赠款日期公允价值如下：
 2019
无风险利率2.79%  
预期股利收益率3.84%  
预期波动率25.28%  
预期期限6.1年数
批予日期公允价值$6.27  
我们在转归期内以直线方式支付股票期权，但发放给符合退休资格的参与者的奖励除外，这是我们在加速的基础上支付的。截至2019年10月27日，与非既得股票期权有关的剩余未得补偿总额为美元。2的加权平均剩余服务期内摊销。2.1好几年了。
下表汇总截至2019年10月27日止的限时限制股、每股收益业绩限制股和FCF业绩限制股：
单位加权平均赠款-日期公允价值
 (限制性股票)
单位单位(千单位)		 
2019年7月28日1,960  $40.57  
获批1,073  $46.79  
既得利益(650) $43.04  
被没收(139) $41.04  
2019年10月27日2,244  $42.80  
我们根据批出之日的股票报价来确定时间推移限制股和每股收益绩效限制股的公允价值。除发放给符合退休资格的参与者的奖励外，我们在转归期内以直线方式支付时间间隔受限的股票单位，这是我们在加速的基础上支付的。我们在分级归属的基础上支付每股收益业绩受限的股票单位，但发放给符合退休资格的参与者的奖励除外，这是我们在加速的基础上支出的。有23截至2019年10月27日仍未支付的千份每股收益业绩指标赠款，赠款日公允价值为$46.82。在归属日期发行的每股收益表现受限制的股票单位的实际数目可分为以下两种：0%或100根据实际取得的成绩，初步赠款的百分比。我们根据预期授予的奖励数量来估算费用。
在2019年，我们大约发布了388与三年期间的年度经营计划目标相比较，其归属取决于自由现金流量(定义为经营活动提供的净现金减去资本支出和某些投融资活动)的有限股份单位。每一财政年度都将制定连续三年的年度目标。实现这些目标的业绩将在最后平均。
26

的三年期间，以确定在年底归属的基础单位的数量。三年。在归属日期发行的fcf业绩受限股票的实际数量可从0%200初步赠款的百分比取决于实际所取得的成绩。FCF业绩限制股的公允价值将以授予之日我们股票的报价为依据。我们将在每个目标所需的服务期内花费FCF性能受限的库存单位。截至2019年10月27日，我们已批准258已发行的1000股FCF业绩受限股，包括在上表中。有199截至2019年10月27日，千份FCF绩效指标未付赠款，加权平均赠款日公允价值为$42.16.
截至2019年10月27日，与非归属时间推移限制股、每股收益绩效限制股和fcf绩效限制单位有关的剩余未获补偿总额为$。65的加权平均剩余服务期内摊销。2.0好几年了。截至2019年10月27日及2018年10月28日止的3个月期间，限制性股票单位的公允价值为美元。30，以及$19分别。截至2018年10月28日止的3个月内批出的受限制股票单位的加权平均批出日期公允价值为$。36.38.
下表汇总了截至2019年10月27日的TSR业绩受限股：
单位加权平均赠款-日期公允价值
 (限制性股票)
单位单位(千单位)		 
2019年7月28日1,308  $37.33  
获批619  $63.06  
既得利益—  $—  
被没收(502) $38.99  
2019年10月27日1,425  $47.92  
我们使用蒙特卡罗模拟方法估算了TSR绩效受限股票单位在授予日期的公允价值。
蒙特卡罗模拟中使用的加权平均假设如下：
 20202019
无风险利率1.48%  2.80%  
预期股利收益率2.95%  3.79%  
预期波动率27.01%  24.50%  
预期期限3年数3年数
我们在服务期内以直线方式确认补偿费用，但发放给符合退休资格的参与人的奖励除外，这是我们加速支付的费用。截至2019年10月27日，与TSR业绩限制股有关的剩余未获补偿总额为$41的加权平均剩余服务期内摊销。2.3好几年了。在2020年第一季度，接受TSR业绩限制的股票单位获得收益。0在截至2019年7月26日的三年期间，根据我们的TSR在绩效同行组中的排名获得的初始赠款的%。在2019年第一季度，TSR业绩受限股的收购者获得了收益。0在截至2018年7月27日的三年期间，基于TSR在业绩同侪组中排名的初步拨款的百分比。2019年批出的TSR业绩受限制股票单位的批出日期公允价值为$31.29.
$的超额税收优惠1在截至2019年10月27日止的三个月期间，超额税负为美元。2在截至2018年10月28日的三个月期间，分别将行使股票期权和既得限制性股票列为经营活动的现金流。行使股票期权所得现金为$1截至2019年10月27日止的三个月期间，现金流量反映在现金流动综合报表中的融资活动中。
17. 承付款和意外开支
规管及诉讼事宜
我们参与各种待决或威胁进行的法律或监管程序，包括所谓的集体诉讼，这些诉讼是在正常情况下或以其他方式进行的。在美国，现代的诉状做法允许在主张金钱损害赔偿或其他救济方面发生相当大的变化。法域可允许求偿人不指明所要求的金钱损害赔偿，也可允许求偿人只说明所要求的数额足以援引初审法院的管辖权。此外，法域可允许原告就类似事项提出数额大大超过管辖权内合理可能的判决的金钱损害指控。诉状的这种多变性，再加上我们在一段较长时间内通过和解解决大量索赔的实际经验，都证明了这一点。
27

我们认为，可以在诉讼或索赔中具体规定的货币救济与其优点或处置价值没有多大关系。
由于诉讼的不可预测性，诉讼事项的结果和特定时间点的潜在损失数额或范围通常难以确定。不确定因素可能包括查明事实者将如何评估书面证据以及证人证词的可信度和有效性，审判和上诉法院将如何在提出的诉状或证据中适用法律，无论是通过动议实践，还是在审判或上诉中。处分估价还取决于对方及其律师如何看待有关证据和适用法律的不确定性。
2019年1月7日，在美国新泽西州地区法院待决的三起股东集体诉讼被合并在标题下，关于坎贝尔汤公司证券诉讼、齐夫(Civ.)第1：18-cv-14385-NLH-JS(行动)。俄克拉荷马州消防人员养老金和退休制度被任命为诉讼的主要原告，并于2019年3月1日提交了一份经修正的综合申诉。该公司的前总裁兼首席执行官丹尼斯·莫里森(Denise Morrison)和前公司高级副总裁兼首席财务官安东尼·迪尔维斯特罗(Anthony Divestro)是诉讼中的被告。综合申诉称，在2017年7月19日至2018年5月17日的公开声明中，被告做出了重大虚假和误导性陈述，并(或)遗漏了有关公司业务、运营、客户关系和前景的重要信息，特别是有关坎贝尔新业务的信息。综合申诉要求提供未具体说明的金钱损失和其他救济。2019年4月30日，被告提出驳回综合申诉的动议。我们正在大力捍卫这一行动。
当与损失或有关联的信息显示可能发生的损失和损失的数额可以合理估计时，我们确定了诉讼和监管损失应急的责任。有些事项可能要求我们支付损害赔偿或其他支出，或确定截至2019年10月27日无法合理估计的应计数额。虽然根据我们目前所知的资料，未来的潜在费用可能是某一季度或年度内的重大费用，但我们不认为任何此类收费都可能对我们的综合经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
18. 补充财务报表数据
资产负债表(一九二零九年十月二十七日)七月二十八日
2019
盘存
原材料、容器和用品$328  $271  
成品559  592  
$887  $863  

三个月结束
收益报表(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
其他费用/(收入)
无形资产摊销$11  $11  
除服务成本外的定期福利收入净额(23) (20) 
投资损失4  9  
销售业务损失(1)
64  —  
$56  $—  
____________________________
(1)详情见附注3。
28

项目2.管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析
概述
本管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析是对“综合财务报表”和“第一部分-项目1.财务报表”中的合并财务报表说明和2019年7月28日终了年度的10-K表格的补充和阅读，其中包括但不限于“第一部分-第1A项.风险因素”和“第二部分-项目7.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析”。
执行摘要
除非另有说明，“我们”、“我们”、“我们”和“公司”指的是坎贝尔汤公司及其合并子公司。
我们是高品质，品牌食品和饮料产品的制造商和销售商.我们在一个竞争激烈的行业中运作，并在我们的所有类别中都经历了竞争。
在2019年，我们出售了我们的美国冷冻汤业务，我们的花园新鲜美食业务和我们的博尔豪斯农场业务。我们在综合收益报表中反映了这些业务作为停业经营的结果。这些业务历来都包括在“坎贝尔新鲜报告”中。片段。历史上包括在坎贝尔新鲜食品中的部分美国冷冻汤业务被保留下来，并在“饮食与饮料”中有报道。
我们于2019年9月23日完成了凯尔森业务的销售。$322百万美元，但须按惯例调整购买价格。我们还于2019年8月1日签署了一项最终协议，以22亿美元的价格出售我们的Arnott业务和其他一些国际业务，包括澳大利亚和亚太地区的简单餐食和货架稳定饮料业务(Arnott‘s和其他国际业务)，但须按惯例调整购买价格。我们预计在2020年第二季度完成销售。我们在综合损益表中反映了凯尔森业务、阿诺特和其他国际业务(统称坎贝尔国际)的业务结果。这些企业历来包括在零食报告部分。
此外，在2019年10月11日，我们完成了gb欧洲芯片业务的销售。63百万美元77百万截至销售日期的业务结果反映在小吃报告部门的持续经营中。关于这些最近完成和即将完成的资产剥离和报告部分的补充资料，见综合财务报表附注3和6。
我们利用我们出售的业务的净收益来减少我们的债务，并期望利用出售Arnott‘s和其他国际业务的净收益来进一步减少债务。
到2019年第四季度，我们在拉丁美洲的简单餐饮业和货架稳定饮料业务作为餐饮业务的一部分得到了管理。从2020年开始，我们在拉丁美洲的业务作为小吃部分的一部分来管理。对部分结果进行了调整，以符合当前的列报方式。
结果摘要
如上文所述，在2019年，我们在提交的所有期间综合损益表中反映了坎贝尔新鲜和坎贝尔国际作为停业业务的业务结果。
本结果摘要提供了以下讨论和分析的重要要点。
•净销售额在2020年下降了1%，至21.83亿美元，主要原因是餐饮业的下滑部分被零食的增长所抵消。
•利息支出从9 100万美元减少到2020年的8 000万美元，主要原因是债务水平降低，因为我们使用资产剥离的净收益来减少债务。
•2020年，每股持续运营的收益为0.56美元，而一年前为0.60美元。本年度和前一年的费用分别为每股0.22美元和0.11美元，这些费用分别来自影响可比性的项目，下文讨论了这些项目。
•2020年，每股停业亏损为0.01美元，而一年前每股收益为0.05美元。本年度和前一年包括影响可比性的项目的费用，分别为0.09美元和0.04美元，如下文所述。
•2020年业务现金流量为1.82亿美元，而2019年为2.31亿美元。下降的主要原因是周转金的变化。
29

坎贝尔汤公司净收益
下列项目影响了净收益和每股净收益的可比性：
持续作业
•近年来，我们实施了几项节约成本的举措。在2020年第一季度，我们记录到与这些举措有关的税前重组费用为300万美元，实施成本和其他相关费用为800万美元(税后总计影响800万美元，即每股0.03美元)。在2019年第一季度，我们记录了与这些举措有关的税前重组费用1 800万美元，实施费用和其他相关费用1 300万美元，产品销售成本1 200万美元，营销和销售费用200万美元(税后总计3 400万美元，即每股0.11美元)。详情请参阅综合财务报表附注7及“重组收费及节省成本措施”；及
•在2020年第一季度，我们在出售欧洲芯片业务上记录了6，400万美元的其他支出/(收入)损失(税后6，000万美元，或每股0.20美元)。
停止业务
•在2020年第一季度，我们的税前费用为5100万美元(税后2700万美元，合每股0.09美元)，与出售凯尔森业务和计划剥离Arnott‘s和其他国际业务有关；
•在2019年第一季度，我们记录了与成本节约相关的税前和税后重组费用100万美元。详情请参阅综合财务报表附注7及“重组收费及节省成本措施”；及
•2019年第一季度，我们的美国冷冻汤厂资产的非现金减值支出为1400万美元(税后1100万美元，每股0.04美元)。

影响可比性的项目概述如下：
三个月结束
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
(百万美元，每股数额除外)
收益
冲击
EPS
冲击
收益
冲击
EPS
冲击
坎贝尔汤公司的持续经营收入$169  $.56  $180  $.60  
停业的收入(损失)$(3) $(.01) $14  $.05  
坎贝尔汤公司净收益(1)
$166  $.55  $194  $.64  
持续业务：
重组费用、执行费用和其他相关费用$(8) $(.03) $(34) $(.11) 
与资产剥离有关的指控(60) (.20) —  —  
项目对持续经营收入的影响(1)
$(68) $(.22) $(34) $(.11) 
停止的业务：
与资产剥离有关的指控$(27) $(.09) $—  $—  
重组费用、执行费用和其他相关费用—  —  (1) —  
减值费用—  —  (11) (.04) 
项目对停业业务收入(损失)的影响$(27) $(.09) $(12) $(.04) 
__________________________________________
(1)由于四舍五入，个别金额的总和不得相加。
持续经营的收入为1.69亿美元(美元).56而2019年为1.8亿美元(每股0.60美元)。在对影响可比性的项目进行调整后，持续业务的收益增加，反映出利息支出减少、行政费用减少、其他收入增加和毛利业绩改善，但销售减少部分抵消了这一增加。
有关更多信息，请参见“停止业务”。
30

讨论与分析
销售
按报告部门分列的净销售额分析如下：
(百万)(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)%变化
餐饮$1,194  $1,229  (3) 
小吃989  973  2  
$2,183  $2,202  (1) 

以下分析了按报告部门分列的净销售额的百分比变化：
2020年与2019年相比餐饮
小吃
共计(2)
体积和混合(2)% 3%  —%  
价格和销售津贴1  —  1  
增加宣传开支(1)
(2) (1) (1) 
(3)% 2%  (1)% 
__________________________________________
(1)代表来自贸易促进和消费者优惠券赎回计划的收入减少。
(2)由于四舍五入，个别金额的总和不加。
在餐饮方面，销售额下降了3%，主要原因是美国汤和食品服务减少，原因是一份冷藏汤合同的损失，部分抵消了普雷戈意大利面酱汁。由于汤和浓缩汤的减少，美国汤的销量下降了3%，这受到了与感恩节时间有关的零售商库存水平变动的负面影响。即食汤的销量与前一年相当。
小吃方面，销售增长2%，反映出金鱼饼干，新鲜面包店产品和胡椒农场饼干，以及收益科德角和水壶 品牌薯片，被斯奈德-兰斯投资组合中合作品牌的下滑部分抵消.由我们销售的第三方品牌产品组成的合作伙伴品牌，在我们继续计划的优先选择合作伙伴以降低复杂性和改进执行过程中，遭到了拒绝。
毛利
毛利，定义为净销售额减去产品销售成本，2020年比2019年增加了1200万美元。以销售额的百分比计算，2020年毛利润为33.8%，2019年为33.0%。
毛利百分比上升0.8个百分点，原因如下：
边际影响
提高生产力1.3  
价格和销售津贴0.5  
较低的结构调整相关费用0.5  
混和0.1  
成本膨胀、供应链成本和其他因素(1)
(0.8) 
更高水平的推广开支(0.8) 
0.8%  
__________________________________________
(1)包括成本节约举措带来的0.9的正差额影响，这一影响被成本通货膨胀和其他因素所抵消。
营销和销售费用
市场营销和销售支出占销售额的比例在2020年为9.4%，而2019年为9.6%。与2019年相比，2020年的营销和销售支出下降了2%。减少的主要原因是成本节约举措带来的效益增加(约7个百分点)，但广告和消费者促进费用增加(约4个百分点)和营销间接费用增加(约1个百分点)部分抵消了这一减少。广告和消费者促销费用的增加主要是因为Snyder‘s-Lance品牌的支持增加。
31

行政费用
行政支出占销售额的比例在2020年为6.1%，而2019年为6.7%。行政支出在2020年比2019年下降了9%。减少的主要原因是节省费用举措带来的效益增加(约7个百分点)；与成本节约举措有关的费用减少(约3个百分点)；以及前一年与代理竞争有关的费用(约3个百分点)，但因一般行政费用和通货膨胀增加(约4个百分点)而部分抵消。
其他费用/(收入)
与2019年相比，2020年的其他支出增加了5 600万美元。增加的主要原因是出售欧洲芯片业务损失6 400万美元，但因投资损失减少500万美元和定期福利净收益增加而部分抵消。300万美元。
经营收益
分段营业收入在2020年比2019年下降了2%。
按部门分列的营业收入分析如下：
(百万)(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)%变化
餐饮$282  $290  (3) 
小吃125  125  —  
407  415  (2) 
企业(87) (71) 
重组费用(1)
(3) (18) 
利息和税前收入$317  $326  
__________________________________________
(1)关于重组费用的补充资料，见综合财务报表附注8。
餐饮业务收入下降3%。这一下降主要是由于成本通胀和销售下降，部分抵消了成本节约措施和供应链生产力计划带来的好处。
小吃的营业收入与前一年相当，因为成本节约举措和供应链生产率计划的好处被成本通胀和市场支持的增加所抵消。
公司在2020年因出售欧洲芯片业务而损失6 400万美元，与成本节约举措有关的费用为800万美元。2019年的公司费用包括与成本节约举措有关的2 700万美元费用。不包括这些数额，其余费用减少的主要原因是公开商品合同的收益、投资损失减少、前一年与2019年代理竞争有关的重叠费用以及养恤金和退休后福利收入增加。
利息费用
利息支出从2019年的9 100万美元降至2020年的8 000万美元。利息支出减少的原因是债务水平降低，因为我们用出售的企业的净收益来减少债务。
所得税
2020年的实际税率为28.7%，2019年为23.7%。有效税率在2020年提高了，因为我们认识到欧洲芯片业务6，400万美元的亏损带来了400万美元的税收优惠。
重组收费及节省成本措施
多年成本节约举措与施奈德成本转换计划与整合
从2015财政年度开始，我们实施了降低成本和精简组织结构的举措。
近年来，我们通过进一步优化我们的供应链和制造网络，包括关闭我们在安大略省多伦多的制造设施，以及我们的信息技术基础设施，扩大了这些举措。我们将继续精简我们的组织，扩大我们的零基础预算工作。
2018年3月26日，我们完成了对Snyder‘s-Lance的收购.在收购之前，Snyder‘s-Lance在对其业务进行全面审查后推出了一项成本转换计划，其目标是显著改善其财务业绩。我们将继续实施这一计划。此外，当我们整合Snyder‘s-Lance时，我们已经确定了额外成本协同增效的机会.
费用估计数以及某些活动的时间安排仍在拟订之中。
32

与这些措施有关的持续经营所得的税前收费摘要如下：
三个月结束
 (百万美元，每股数额除外)
(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
截至2019年10月27日获认
重组费用$3  $18  $232  
行政费用8  13  271  
产品销售成本—  12  67  
营销和销售费用—  2  10  
研发费用—  —  3  
税前费用总额$11  $45  $583  
税后影响合计$8  $34  
每股影响$.03  $.11  
已停止经营的收入(亏损)所记录的税前费用摘要如下：
三个月结束
(百万)(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)
截至2019年10月27日获认(1)
税前费用总额$—  $1  $23  
_______________________________________
(1)包括1 900万美元的遣散费和福利以及400万美元的执行费用和其他相关费用。
截至2019年4月28日，我们基本上承担了与停止经营有关的所有行动费用。所有费用都是现金支出。
与这些措施有关的持续经营所得的税前成本摘要如下：
(百万)截至2019年10月27日获认
遣散费及福利
$208  
资产减值/加速折旧63  
执行费用和其他相关费用
312  
共计$583  
已确定的与持续经营有关的行动的税前估计费用总额约为6.35亿至6.7亿美元。这一估计数将随着扩大倡议费用的制定而更新。
我们预计，迄今确定的与持续行动有关的行动费用包括：大约2.1亿至2.15亿美元的遣散费和福利；大约6 500万美元的资产减值和加速折旧；以及大约3.6亿至3.9亿美元的执行费用和其他相关费用。我们预计这些税前成本将与我们的细分市场联系在一起：餐饮(约34%)、零食(约41%)和企业(约25%)。
在迄今确定的与持续经营有关的6.35亿至6.7亿美元税前费用总额中，我们预计大约5.6亿至5.95亿美元将是现金支出。此外，我们预计在2021年之前将投入约3.9亿美元用于资本支出，其中截至2019年10月27日，我们投资了约2.65亿美元。资本支出主要用于美国仓库优化项目、实施斯奈德公司的SAP企业资源规划系统、改善斯奈德-兰斯制造网络的质量、安全和成本结构、将多伦多制造设施的生产转移到我们的美国热电厂、优化信息技术基础设施和应用、为某些简单的餐饮业产品外包制造、优化Snyder的-Lance仓库和分销网络。
我们预计将承担到2021年为止已确定的与持续经营有关的行动的费用，并通过业务现金流和短期借款为这些费用提供资金。
33

我们预计，迄今已确定的与持续经营有关的举措将在2020年产生7亿至7.1亿美元的税前节余，一旦所有阶段实施，到2022年年底，每年将节省约8.5亿美元。在2020年第一季度，我们又节省了4500万美元的税前开支.每年因持续经营而节省的税前开支如下：
年终
(百万)(2019年7月28日)(2018年7月29日)2017年7月30日2016年7月31日(2015年8月2日)
税前节余总额$560  $395  $325  $215  $85  
与停止经营有关的行动举措在2019年和2018年分别节省了9 000多万美元和6 000万美元。
分部运营结果不包括重组费用、实施成本和其他相关成本，因为我们评估不包括此类费用的部门绩效。与分部有关的持续经营所得的税前成本摘要如下：
(一九二零九年十月二十七日)
(百万)三个月结束
迄今发生的费用
餐饮$2  $213  
小吃9  210  
企业—  160  
共计$11  $583  
详情见综合财务报表附注7。
停止业务
在2019年2月25日，我们出售了我们的美国冷冻汤业务，而在2019年4月25日，我们出售了我们的花园新鲜美食业务。收益约为5 500万美元，但须按惯例调整购买价格。2019年6月16日，我们卖掉了博尔豪斯农场的业务。收益约为5亿美元，但须按惯例调整购买价格。从2019年第三季度开始，我们已将这些业务的结果作为停产业务反映在所列所有期间的合并损益表中。这些业务历来包括在坎贝尔新鲜报告部分。
我们于2019年9月23日完成了凯尔森业务的出售，售价为3.22亿美元，但须按惯例调整购买价格。我们还于2019年8月1日签署了一项最终协议，以22亿美元出售Arnott‘s和其他国际业务，但须按惯例调整购买价格。我们预计在2020年第二季度完成销售。从2019年第四季度开始，我们已将凯尔森业务、阿诺特公司和其他国际业务或坎贝尔国际公司的业务结果作为停产业务反映在所列所有期间的合并损益表中。这些企业历来包括在零食报告部分。
停止业务的结果如下：
坎贝尔国际坎贝尔新鲜
(百万)(一九二零九年十月二十七日)(2018年10月28日)(2018年10月28日)
净销售额$223  $266  $226  
减值费用$—  $—  $14  
营业税前收入(亏损)$37  $35  $(12) 
营业收入(亏损)税13  10  (3) 
销售损失/与出售业务有关的成本(51) (1) (1) 
销售损失/与销售有关的成本的税收优惠(24) —  —  
停业的收入(损失)$(3) $24  $(10) 
在2020年，坎贝尔国际销售下降，反映出凯尔森在2019年9月23日的销售，以及阿诺特的下降，主要是由于货币换算的负面影响。
在坎贝尔国际，2019年至2020年期间利润下降的原因是凯尔森的销售亏损，以及出售Arnott‘s和其他国际业务的相关成本。
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在2019年第一季度，我们在坎贝尔新鲜的美国冷冻汤厂资产上记录了1，400万美元的减值费用。

流动性和资本资源
我们预计，可预见的流动性和资本资源需求将通过预期的业务现金流、长期借款、短期借款(包括商业票据)、信贷安排以及现金和现金等价物来满足。我们认为，我们的资金来源将足以满足我们今后的需要。
在2019年，我们出售了我们的美国冷冻汤业务，我们的花园新鲜美食业务和我们的博尔豪斯农场业务。我们于2019年9月23日完成了凯尔森业务的销售，售价为3.22亿美元，但须按惯例调整购买价格。我们还于2019年8月1日签署了一项最终协议，以22亿美元的价格出售Arnott‘s和其他国际业务，并预计将于2020年第二季度完成销售。此外，在2019年10月11日，我们完成了我们的欧洲芯片业务的销售6300万GB，或7，700万美元，但须按惯例调整购买价格。
我们利用我们出售的业务的净收益来减少我们的债务，并期望利用出售Arnott‘s和其他国际业务的净收益来进一步减少债务。
2020年，我们的运营产生了1.82亿美元的现金流，而2019年为2.31亿美元。2020年的减少主要是由于周转资金需求增加，主要与奖励报酬有关。
流动资产低于流动负债，这是因为我们的长期债务和短期借款的当前到期日水平，以及我们的重点是降低核心营运资本要求，同时延长应付账款的付款期限。截至2019年10月27日，我们的营运资金为13.82亿美元，截至2019年7月28日，为14.18亿美元。截至2019年10月27日，一年内到期债务总额为16.31亿美元，截至2019年7月28日为16.03亿美元。
2020年资本支出为9800万美元，2019年为1.11亿美元。预计2020年资本支出总额约为3.5亿美元。2020年的主要基本建设项目包括为Snyder‘s-Lance实施sap企业资源规划系统，a米拉诺Cookie容量扩展项目金鱼饼干扩容工程和芯片扩容工程。
Pepperidge农场和Snyder‘s-Lance有一个直接商店交货分配模式，使用独立的承包商分销商.为了保持和扩大这种模式，我们经常购买和销售路线。这些路线的买卖收益反映在投资活动中。
2020年和2019年派息为1.07亿美元。
截至2018年第二季度，我们暂停了股票回购。详情见综合财务报表附注15。
在2019年8月，我们偿还并终止了3.35亿澳元(2.27亿美元)的余额。偿还资金来自发行商业票据。
截至2019年10月27日，我们有16.31亿美元的短期借款在一年内到期，其中11.34亿美元包括商业票据借款。截至2019年10月27日，我们已开出5，400万美元备用信用证。我们有一个已承诺的循环信贷安排，总额为18.5亿美元，将于2021年12月到期。这个美国设施在2019年10月27日仍未使用，除了我们在其下签发的100万美元备用信用证外。美国设施支持我们的商业票据计划和其他一般公司用途。我们期望继续进入商业票据市场、银行信贷额度，并利用业务现金流来支持我们的短期流动性需求。
我们遵守我们的信贷安排和债务证券所载的契约。
重大会计估计数
我们根据美国普遍接受的会计原则编制我们的综合财务报表。这些财务报表的编制需要使用在财务报表之日影响到报告的资产和负债数额的估计数、判断和假设，以及报告所述期间的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计和假设不同。我们的重要会计政策载于截至2019年7月28日的年度报表10-K年度报告(2019年表格10-K年度报告)中的综合财务报表附注1。我们在编制这些财务报表时采用的会计政策与我们在2019年表格10-K年度报告中采用的政策基本一致，但采用综合财务报表附注2和11所述的修订租赁指南除外。我们的重要会计估计在管理部门的讨论和分析中被描述在2019年表格10-K的年度报告中。
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最近的会计声明
关于最近的会计公告，见综合财务报表附注2。
前瞻性陈述
本报告载有1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的“前瞻性”声明。这些前瞻性声明反映了我们目前对我们未来经营成果、经济表现、财务状况和成就的期望。这些前瞻性陈述可以用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“追求”、“战略”、“意志”等词语来识别。人们也可以通过这样一个事实来识别前瞻性的陈述：它们与历史或当前的事实没有严格的关系，并且可能反映出预期的成本节约或我们战略计划的实施。这些声明反映了我们目前的计划和期望，并以我们目前掌握的信息为基础。它们依赖一些关于未来事件和估计的假设，这些假设可能是不准确的，而且本身就会受到风险和不确定因素的影响。
我们谨提醒读者，以下重要因素及在我们的其他证券及交易管理委员会(SEC)提交的文件或2019年表格10-K年报中所述的重要因素，可能会影响我们的实际业绩，并可能导致该等结果与我们或以我们的名义所作的前瞻性声明所述的结果大不相同：
•我们的能力，以执行和实现预期的利益，我们的战略，包括扩大销售的小吃和保持我们的市场份额地位的汤；
•强烈的竞争反应的影响，我们的努力，利用品牌力量与产品创新，促销计划和新的广告；
•与贸易和消费者接受产品改进、搁置举措、新产品以及定价和促销战略有关的风险；
•我们完成和实现计划剥离和其他业务组合变化的预期效益的能力；
•我们的债务和支付这种债务的能力；
•我们有能力实现预计的成本节约和成本节约举措的效益，并整合最近的收购活动；
•扰乱我们的供应链，包括能源、原材料和包装材料成本的波动和通货膨胀；
•我们管理组织结构和/或业务流程变化的能力，包括销售、分销、制造和信息管理系统或流程；
•消费者对我们产品的需求变化和对我们品牌的良好认知；
•改变某些关键客户的库存管理做法；
•一个不断变化的客户景观，价值和电子商务零售商扩大他们的市场存在，而我们的一些关键客户保持对我们的业务的重要性；
•产品质量和安全问题，包括召回和产品责任；
•与积极投资者相关的管理层注意力的成本、中断和转移；
•针对我们的诉讼和管制行动的不确定性；
•对我们某些企业使用的独立承包商分配模式可能造成的破坏，包括影响其独立承包商分类的诉讼或管制行动；
•信息技术系统的重大故障或破坏；
•商誉或其他无形资产减值；
•我们保护知识产权的能力；
•与我们确定的养恤金计划有关的负债和费用增加；
•我们吸引和留住关键人才的能力；
•货币汇率、税率、利率、债务和股票市场、通货膨胀率、经济状况、法律、监管和其他外部因素的变化；以及
•由于政治不稳定、公民不服从、恐怖主义、武装敌对行动、极端天气条件、自然灾害或其他灾难，我们的一个或多个市场出现了不可预见的商业中断。
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这种对不确定性的讨论绝不是详尽无遗的，而是为了突出可能影响我们前景的重要因素。我们拒绝任何义务或意图更新我们的前瞻性声明，以反映新的信息，事件或情况后，他们作出。
项目3.市场风险的定量与定性披露
有关我们暴露于某些市场风险的信息，见表10-K的2019年年度报告中关于市场风险的定量和定性披露的第7A项。2019年年底以来，我们的金融工具组合或市场风险敞口没有发生重大变化。
项目4.管制和程序
a.对披露控制和程序的评估
我们在管理层的监督和参与下，包括总裁兼首席执行官和执行副总裁兼首席财务官在内，于2019年10月27日(评估日期)对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估(根据1934年“证券交易法”(经修订)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定)。根据这种评价，总裁和首席执行官以及执行副总裁和首席财务官得出结论认为，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的。
b.内部控制的变化
在截至2019年10月27日的季度内，我们开始在我们所有的餐饮业务和Pepperidge农场业务中使用一个新的系统来授权和记录与贸易促进有关的活动，以及授权支付与我们的贸易计划相关的款项。在这方面，我们改变了与客户促进开支管理过程有关的内部控制。除上述情况外，我们对财务报告的内部控制没有任何变化(因为经修正的1934年“证券交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条对财务报告的控制有重大影响，或可能在2019年10月27日终了的季度内对财务报告的控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目 1. 法律程序
关于应报告的法律程序的信息载于综合财务报表附注17，并以参考方式纳入本报告。
项目2.未登记的股本证券出售和收益的使用
没有。
项目6.展品
本报告以参考的方式将紧接签名页之前的展品索引纳入本报告。
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展品索引
31.1  
根据规则13a-14(A)认证Mark A.Clouse。
31.2  
根据规则13a-14(A)对米克比克惠泽的认证。
32.1  
根据“美国法典”第18章第1350条对马克·A·克劳斯的认证。
32.2  
米克比克惠森根据美国18家公司颁发的认证证书。第1350条。
101.惯导系统 内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile上，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL扩展定义链接库文档。
101.LAB内联XBRL扩展标签链接库文档。
101.PRE内联XBRL扩展表示链接库文档。
104  本季度报告的首页为表10-Q，格式为内联XBRL(包括在表101中)。

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签名
根据经修订的1934年“证券交易法”的规定，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并经正式授权。
2019年12月4日
坎贝尔汤公司
通过：/S/Mick Beekhuizen
米克比克
执行副总裁兼首席财务官
通过：S/S/StanleyPolomski
斯坦利·波洛姆斯基
副总裁兼财务主任

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