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美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-K
(第一标记)
|
| |
☒ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的年报 |
截至财政年度(一九二零九年九月三十日)
或
|
| |
☐ | 依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在转轨时期，从转轨的转轨阶段到转轨阶段的转轨阶段
委员会档案编号：001-09318
富兰克林资源公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | |
特拉华州 | | 13-2670991 |
(州或其他司法管辖区成立为法团或组织) | | (国税局雇主识别号码) |
富兰克林大道一条, 圣马提奥, 钙 94403
(主要行政办事处地址)(邮编)
(650) 312-2000
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
|
| | |
每一班的职称 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股面值0.10美元 | 本 | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。☒ 是 ☐电话号码
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记标明。 ☐是☒ 不
用支票标记说明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的限制。 ☒ 是 ☐电话号码
通过检查标记说明注册人是否以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)第405条要求提交的每一个交互数据文件(或要求注册人提交此类文件的期限较短)。 ☒ 是 ☐电话号码
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“交易所法”第12b-2条中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
| | | | |
大型加速机 | ☒ | | 加速机 | ☐ |
非加速机 | ☐ | | 小型报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条规则所定义)。☐是☒ 不
由注册人的非附属公司持有的有表决权普通股(“普通股”)的总市值。2019年3月29日(注册人会计年度第二季度的最后一个营业日)2019)、$9.410亿美元根据这一日期在纽约证券交易所公布的上一次销售价格计算。
登记人普通股数目2019年10月31日: 498,070,319.
以参考方式纳入的文件：
注册人年度股东会议委托书的某些部分，将在120天内提交美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)2019年9月30日，将其纳入本报告第三部分。
表格10-K的年报索引
|
| | | |
表格10-K 项目 | | 页 数 |
第一部分 | | |
| 第1项 | 商业 | 3 |
| 第1A项. | 危险因素 | 18 |
| 项目1B。 | 未解决的工作人员意见 | 28 |
| 项目2. | 特性 | 28 |
| 项目3. | 法律诉讼 | 29 |
| 项目4. | 矿山安全披露 | 29 |
| 有关行政主任的资料 | 29 |
第二部分 | | |
| 项目5. | 注册人普通股市场、股东相关事项及发行人购买权益证券 | 31 |
| 项目6. | 选定的财务数据 | 32 |
| 项目7. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 33 |
| 项目7A. | 市场风险的定量和定性披露 | 55 |
| 项目8. | 财务报表和补充数据 | 57 |
| 项目9. | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 95 |
| 项目9A. | 管制和程序 | 95 |
| 项目9B. | 其他资料 | 95 |
第III部 | | |
| 项目10. | 董事、执行主任及公司管治 | 96 |
| 项目11. | 行政薪酬 | 96 |
| 项目12. | 某些受益所有人的担保所有权、管理层和相关股东事项 | 96 |
| 项目13. | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 96 |
| 项目14. | 首席会计师费用及服务 | 96 |
第IV部 | | |
| 项目15. | 展品及财务报表附表 | 97 |
| 项目16. | 表格10-K摘要 | 97 |
展示索引 | 97 |
签名 | 99 |
第一部分
前瞻性陈述。除了历史资料外，这份关于表格10-K的年度报告还载有前瞻性陈述，其中涉及一些已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，包括在第1A项(“风险因素”)中讨论的风险和其他因素，这些因素可能导致实际结果和结果与这种前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来结果或结果大不相同。在本报告中，通常用未来时态和/或前面写的词语，如“将”、“可能”、“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“寻求”、“估计”或其他类似的词语，都是1995年“私人证券诉讼改革法”中定义的“前瞻性陈述”。此外，关于风险因素的说明，“管理”’“对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本报告中关于未来事件的推测是前瞻性的陈述。
虽然前瞻性的陈述是我们在做出预测时最好的预测，但你不应该依赖它们，并且被告诫不要这样做。前瞻性声明是基于我们目前对我们的业务、经济和其他未来状况的预期和假设。由于前瞻性陈述与未来有关，它们受制于难以预测的内在不确定性、风险和环境变化。它们既不是对历史事实的陈述，也不是对未来业绩的保证或保证。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。如果情况发生在本年度报告表10-K的日期之后，导致我们的前瞻性陈述不准确，无论是由于新的信息、未来的发展或其他原因，我们没有义务，而且我们没有义务，我们没有义务公开宣布对我们的期望的改变，或者对我们前瞻性的陈述进行任何修改，除非法律规定。
概述
富兰克林资源公司(“富兰克林”)是一家控股公司，与其子公司(统称为“公司”)一起以富兰克林邓普顿的名义经营。®。富兰克林的普通股在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)以“Ben”的代码进行交易，并包括在标准普尔(Standard&Poor)中。’S 500指数在这份报告中，“我们”、“我们”、“我们”和类似的词语都是指公司。
我们提供各种不同品牌的服务和产品，包括但不限于富兰克林。®邓普顿®平衡股权管理®，福利街合伙人®达比®爱丁堡合伙人™，信托信托™，FranklinBissett®，富兰克林互助系列®, K2®和自由共享®。除非另有说明，我们的“基金”是指以我们的品牌名义提供的资金。
我们是一个全球性的投资管理组织，通过我们的投资产品，为世界各地的零售、机构和高净值投资者提供投资管理和相关服务。我们提供主动的、被动的和聪明的β策略，并拥有所有资产类别的专业知识，包括股本、固定收益、替代方案和定制的多资产解决方案。70多年来，我们一直致力于为客户提供卓越的投资管理。自1947年成立以来，我们在世界金融市场上取得了成功，并在全球范围内发展了多元化的业务。我们向客户提供投资专业人员的综合经验，这些专业人员具有跨资产类别的专门知识，并专注于风险管理。我们致力于为客户提供良好的投资业绩，提供广泛的策略，并借鉴我们在投资管理业务的悠久历史中所获得的经验和观点。
我们知道，成功需要聪明有效的业务创新、解决方案和技术，我们仍然致力于卓越的投资、创新以满足不断变化的客户目标，并通过提供优质的客户服务建立强有力的伙伴关系。我们继续专注于投资产品的长期投资业绩，并为客户提供高质量的客户服务。
我们的投资产品包括我们的赞助基金，以及机构和高净值的单独账户，以及次级咨询产品。我们的基金包括注册基金和未注册基金。除了投资管理外，我们的服务还包括基金管理、销售和分配以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们提供广泛的产品组合的股权，多资产/平衡，固定收益和现金管理的投资目标和解决方案，以满足各种投资目标和投资者的需要。我们还为其他公司赞助的某些投资产品提供次级咨询服务，这些产品可能以其他公司的品牌或联合品牌的名义出售给投资者。
我们相信，共同基金仍然是一个重要的工具，使专业投资管理，使广泛的投资者负担得起。我们的美国注册基金和大多数非美国注册基金作为独立公司运作，受这些基金的监督和监督。’自己的董事会或受托人。我们的大部分基金都是注册的开放式基金，它们不断地向投资者发行股票。我们还提供注册封闭式基金，这些基金向公开发行的投资者发行一定数量的股票，然后在公开证券交易所进行交易。由于基金本身没有直接雇员来支持他们的业务，我们的子公司要么提供或安排我们的资金所需的投资和其他管理服务。投资咨询机构管理基金’根据基金的证券组合’S声明的目标。投资者可以通过向投资者提供投资建议的经纪人、金融顾问、银行或其他类似的金融中介机构购买开放式基金的股票，而投资者可以在该基金交易的证券交易所购买封闭式基金的股票。金融中介机构可以为管理或者出售给投资者的基金股份赚取费用和佣金，并获得其他补偿。
我们在全球经营的业务和监管环境仍然复杂、不确定，而且可能发生变化。我们在全球范围内受到各种法律、规则和条例的约束，这些法律、规则和条例对我们的业务施加限制、限制、注册、报告和披露要求，并使我们的全球合规业务更加复杂。
我们的业务可能受到本表格第一部分第1A项中讨论的风险因素的影响，以及本节讨论的其他因素。
公司历史
自1947年以来，公司及其前身一直从事投资管理及相关服务业务。富兰克林于1969年11月在特拉华州成立，创立了我们的共同基金业务，最初的富兰克林基金家族以其固定收益基金、增长和价值导向的股票基金而闻名。多年来，我们通过收购从事投资管理和相关服务的公司，扩大和发展了我们的业务，以满足不断变化的投资者需求。
作为这些交易的结果，我们除其他外增加了：(一)邓普顿系列基金，以其全球投资战略和投资价值方式而闻名；(二)富兰克林互惠系列基金系列，以其价值导向的股票基金而闻名；(三)富兰克林比塞特系列基金，以其加拿大应税固定收益基金和面向增长的股票基金而闻名，于2000年；(四)2001年的信托信托投资管理、信托和信托服务；(五)达比基金家族，以其新兴市场投资战略而闻名的是，2003年，(Vi)K2咨询公司对冲基金解决方案供应商，2012年，(Vii)位于英国的爱丁堡合作公司全球价值投资管理公司(“英国”)，2018年；(Viii)益街合伙人美国另类信贷管理公司，于2019年2月。
我们的生意
我们相信积极投资管理的价值，这是我们的核心能力之一，可以帮助投资者驾驭全球市场，并继续发展壮大，以满足客户的需求。通过我们的投资产品，我们服务的客户包括零售，机构和高净值投资者在世界各地和法域。我们的收入和净收入来自于为我们的产品和附属产品提供投资管理和相关服务。我们的投资管理费占我们收入的大部分，在很大程度上取决于我们所管理的资产(“AUM”)的水平和相对组合以及所提供的服务类型。销售和分销费也是我们收入的重要来源，包括销售费用和从销售和分配我们赞助的资金中获得的佣金。这些费用和安排时有发生变化。
我们的业务是通过我们的子公司进行的，包括根据1940年“投资顾问法”(“顾问法”)在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)注册为投资顾问的子公司，在澳大利亚、巴西、加拿大、香港、印度、日本、卢森堡、马来西亚、墨西哥、新加坡、韩国、巴哈马国、阿拉伯联合酋长国、英国和某些其他附属公司注册为同等投资顾问的子公司。
我们按投资目标进行的资产管理
我们提供广泛的产品组合，在我们的股权，多资产/平衡，固定收益和现金管理的投资目标和解决方案，以满足各种投资目标。我们提供投资管理服务的费用一般是根据我们所建议的帐户中AUM的百分比、帐户的投资目标以及我们为这些帐户提供的服务类型计算的。截至2019年9月30日，按全球投资目标分列如下：
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| | | | | | | |
投资目标 | | 价值 数十亿 | | 百分比 共计 奥姆 |
衡平法 | | | | |
增长潜力、收入潜力、价值或各种组合 | | $ | 270.5 |
| | 39 | % |
多资产/均衡 | | | | |
资产配置、均衡、灵活、替代和收益混合基金 | | 134.3 |
| | 20 | % |
固定收益 | | | | |
全球/国际，美国免税和美国应税 | | 278.3 |
| | 40 | % |
现金管理 | | | | |
短期流动资产 | | 9.5 |
| | 1 | % |
共计 | | $ | 692.6 |
| | 100 | % |
一般来说，产品净资产的变动主要取决于两个因素：(一)投资组合中持有的证券及工具的市值增减；及(二)与赎回额比较的销售水平。由于全球资本市场的变化，我们面临资产波动的风险。此外，不断变化的市场条件和我们客户不断变化的需求可能导致我们的资产组合发生变化，可能导致我们的收入和收入的增加或减少，这取决于我们的AUM的性质和我们根据我们的AUM赚取的管理费水平。尽管有这样的市场风险，我们相信，由于我们的产品在经济和地理上的多样性，我们的客户可以获得竞争优势。
我们的服务和能力
1.无偿投资管理服务
我们致力于为客户提供积极的投资管理和战略建议。我们的子公司通过各种投资产品提供我们的股权、固定收益和替代策略，包括注册的开放式基金和封闭式基金、未注册基金和单独账户。我们根据与我们的每一个投资产品和我们提供子咨询服务的产品的有效协议提供我们的投资管理服务。投资管理费一般是按照这种合同安排确定的，占AUM的百分比。我们的投资管理服务包括我们完全有投资酌处权的帐户和我们没有投资酌处权的帐户。我们没有投资酌处权的帐户可能包括也可能不包括交易该帐户的权限。我们的服务包括基础投资研究和评估分析，包括原始的经济、政治、工业和公司研究，以及对供应商、客户和竞争对手的分析。我们公司的研究利用了公司的公共记录和其他公开的信息，管理层访谈，公司准备的信息，以及公司的访问和检查。经纪公司提供的研究服务也被用来支持我们的研究结果。我们在一个帐户上的管理费因我们为该帐户提供的服务种类而异，除其他外。
我们的子公司为我们的产品和被建议的产品提供自由裁量的投资管理服务，或者进行或获得投资研究，并在适用的情况下决定在基金董事会或董事会的监督和监督下购买、持有或出售哪些证券。此外，这些子公司可采取一切适当步骤执行这些决定，包括按照管理协议、内部政策和适用的法律和惯例中规定的适用标准安排选择经纪人和执行及结算交易。我们的子公司提供非自由支配的投资管理服务，为我们的客户进行投资研究，并就客户购买、持有或出售哪些证券提出建议，并就产品的交易活动提出建议。
通过我们的子公司，我们补偿作为我们的基金或基金管理公司的高级人员，以及进行基金日常业务运作所需的人员。基金本身没有直接雇员。我们的子公司提供或安排提供：(1)办公空间、电话、办公设备和用品；(2)交易服务台设施；(3)批准支出和核准付款账单；(4)编制注册报表、委托书、年度和半年报告，向股东提供资金、股息通知、资本收益分配和税收抵免通知以及其他监管报告；(5)基金投资组合的每日定价，包括从定价服务收集报价；(6)会计服务，包括编制和监督每日净资产价值报价单，定期的收益报告和其他财务数据，(7)为确保遵守证券条例而提供的服务，包括记录保存要求，(8)编制和提交税务报告，(9)维持会计制度和控制，以及(X)其他行政服务。基金一般支付自己的费用，如外部法律、保险、托管和独立审计费用、注册费和其他相关费用。这些基金还分担董事会和股东大会及报告费用。
对于我们的美国注册基金，董事会或董事会和我们的管理人员根据基金业绩、所提供服务的水平和范围、行业状况和其他相关因素，定期审查基金的投资管理费结构。我们的子公司和基金之间的大部分投资管理协议必须每年续签(在最初的两年任期之后)，并且必须至少每年由每个基金的董事会或董事会作为一个整体进行表决，并由其过半数的董事或受托人根据1940年“投资公司法”(“投资公司法”)对基金无利害关系的人单独批准，或由基金未付表决权证券的持有人投票通过。我们的美国协议在“投资公司法”规定的“转让”时自动终止。此外，任何一方可在事先书面通知后不受处罚地终止该协议。如果我们的大部分AUM协议被终止，它将对我们产生重大的不利影响。
根据我们在全球的大多数投资管理协议，基金和账户每月根据基金/账户的平均净资产支付拖欠费用。根据我们的各项协议，由于净资产超过不同的门槛水平，每年的费率往往会降低。年费率也因投资目标和所提供服务的类型而异。我们的协议一般允许我们向多个基金/账户和其他客户提供服务，只要我们向每个基金/账户提供服务的能力不受损害，而且只要为各种咨询基金/账户购买和出售证券组合是在公平的基础上进行的。
在某些情况下，我们使用“主/支线”基金结构。这一结构使投资顾问能够在“总基金”一级管理单一证券组合，并拥有多个“支线基金”，将其各自的资产大量投资于总基金。个人和机构股东一般投资于“支线基金”，可以提供各种税收、服务和分配选择。
我们的服务还包括管理我们在美国、加拿大和欧盟(欧盟)的交易所交易基金(ETF)平台。我们的ETF平台包括智能测试版和主动管理的ETF，以及额外的低收费被动ETF产品。ETF像股票一样交易，市场价值波动，交易价格可能高于或低于ETF的净资产价值。
我们的非美国注册基金、未注册基金、机构和高净值单独账户，以及我们为其提供次级咨询服务的产品，通常受各种终止权和/或续约条款的约束。在设立新的基金/账户时，有时免除或自愿降低投资管理费，然后在既定时限内或随着资产净值达到一定水平，将费用提高到合同水平。
2.转轨制度投资管理
我们向机构客户提供广泛的投资管理服务，包括公司、捐赠基金、慈善基金会、养老金和确定的缴款计划。我们通过不同的子公司，以我们的品牌名称，在全球范围内销售和销售我们的不同能力。在美国，我们通常以“富兰克林邓普顿机构”的商标经营我们的机构业务。我们主要通过与养恤金的关系、明确的缴款和管理顾问、直接销售努力和现有客户关系中的额外授权以及我们对征求建议书的答复来吸引新的机构业务。我们还通过不同的子公司向不同帐户的机构投资者销售和分销我们的产品。我们的一些子公司也为我们的某些私人基金充当机构投资者的直销经纪人，我们的一些私人基金可能利用第三方的配售代理。
3.再分配替代战略
我们的某些投资顾问管理另类投资策略。这些策略为我们的客户提供了传统股权和固定收益产品和服务的替代品。我们的替代产品包括私人信贷基金和结构化产品(混合、一个账户和单独账户的基金)、商业发展公司、对冲基金(基金的基金、一个基金的基金和定制的咨询解决方案)、私人股本基金、风险资本基金和房地产基金。这些产品采用各种投资策略和方法，包括贷款来源、抵押贷款义务、高收益信贷、对冲基金咨询、新兴市场私人股本和基础设施交易、全球宏观、金融技术、消费贷款、直接房地产投资和定制投资项目。
4.高净值投资管理、信托及托管
通过我们的子公司信托公司国际(“信托信托”)，包括其信托公司和投资顾问子公司，我们提供投资管理和相关服务，除其他外，高净值的个人和家庭，家族办公室，基金会和机构客户。信托信托公司提供不同投资风格和资产类别的投资管理和咨询服务。信托信托的大多数客户资产是由单个投资组合经理积极管理的，而相当多的客户也寻求多经理、多资产类别的解决方案。通过我们的信托公司子公司，包括信托信托，我们还可以提供信托、托管和相关服务，包括管理、业绩计量、遗产规划和税务规划。此外，通过我们在加拿大的子公司信托信托公司(Ftc)，我们提供投资管理、财富规划、信托和房地产服务，并向在加拿大的高净值个人和家庭以及机构客户提供产品。
5.变价销售和分销
我们的销售和分销能力以及相关的努力是我们业务的关键组成部分，并可能受到全球分销趋势和金融服务业内部变化的影响。销售和分销费用主要包括前期销售佣金和正在进行的分销费用。销售佣金是从购买时出售某些类别的赞助基金中赚取的，可以根据投资数额和投资者类型减少或取消。因此，销售费用将随着总销售额的总体水平、单个交易的规模以及不同股票类别和类型的投资者之间的相对销售组合而变化。
我们赞助的共同基金通常支付我们的分销费，以回报他们的销售，营销和分销努力。除某些货币市场基金外，大多数美国注册共同基金都采用了根据“投资公司法”颁布的规则12b-1(“规则12b-1计划”)的分配计划。规则12b-1计划允许资金支付我们的营销，营销支持，广告，印刷和销售推广服务与他们的份额分配，但规则12b-1计划的数额限制的基础上，每日平均澳元。对于非美国注册基金的分配也有类似的安排。我们向代表我们出售资金的财务顾问和其他中介人支付大量的销售和分销费用。
在美国，我们的子公司富兰克林/邓普顿分销商公司。(“FTDI”)是我们大部分在美国注册的开放式基金的主要承销商和分销商。在美国以外，我们的某些非美国子公司为我们的非美国注册基金提供销售、分销和营销服务。我们的一些非美国注册基金，特别是在卢森堡注册的富兰克林邓普顿投资基金(Sociétéd‘investissementàCapital Variable，“SICAV”)，在全球范围内以跨境方式分布，而其他基金则完全分布在当地市场。我们主要通过根据FTDI或我们在美国以外的子公司和基金之间的分配协议分配我们的资金来赚取销售和分销费用。根据与我们的开放式基金达成的每一项分配协议，我们连续地提供和出售基金的股份，并支付与销售、分配和销售基金股份有关的某些费用，包括开发和制作销售文献、股东报告和招股说明书的费用。
与我们在美国注册的开放式基金达成的分配协议通常规定，FTDI向符合条件的经纪交易商和其他独立金融中介机构支付销售基金股份的佣金费用。这些金融中介机构从FTDI获得各种销售佣金和其他费用，以满足投资者与其投资目标和风险状况相匹配的基金的要求。这些中介人还可因其协助解释基金的运作、服务和维持投资者的帐户以及报告和其他各种分销服务而收取费用。我们在很大程度上依赖于这些第三方分销和销售渠道以及业务关系。进入这些渠道的竞争日益激烈，这导致了我们的分销成本上升，而且随着竞争的继续和服务期望的提高，这可能导致未来的进一步增长。
增加。
第12b-1条规定的计划为期一年，必须每年由每个基金的董事会或整个董事会投票通过，并由根据“投资公司法”对基金无利害关系的过半数董事或受托人单独批准。所有这些规则12b-1计划将在任何时候以无利害关系的基金董事或受托人的多数票或特定基金股东的多数票终止。从规则12b-1的计划，FTDI收取的收入主要是支付给第三方经纪交易商出售我们的资金代表我们。
我们的非美国注册基金的分配也存在类似的安排，通常情况下，分配资金的子公司从基金中收取维持费，并向银行和其他中介机构支付佣金和某些其他费用。
在美国，我们的大部分零售基金都是以多层次的股票结构分配的，为投资者的投资提供了更多的销售费用选择。A类股票以前端销售费用出售，但符合某些投资标准或要求的除外。C类股票没有前端销售费用，尽管我们的分销子公司为这些销售向金融中介支付预付佣金。C类股票在购买之日起12个月内对赎回收取一笔或有延期销售费用。虽然C级股票在销售年度对我们来说通常成本更高，但它们通过提供固定百分比的年费选项，使我们更具竞争力。R级和R6级股票，在美国可以作为退休股票类别，也没有前端销售费用。R6级股票适用于某些退休和健康储蓄计划账户，R6级股票适用于某些雇主赞助的退休计划和经纪人-交易商咨询计划。我们不再向美国客户提供B级股票。
在美国，我们还提供许多富兰克林和邓普顿基金的顾问级股票，我们提供富兰克林互助系列基金的Z级股票，这两种基金都没有销售费用。顾问级和Z级股票提供给某些合格的金融中介人、机构和高净值客户(包括附属的和非附属的)，这些客户的资产由富兰克林的一家子公司管理，我们的全职雇员、现任和前任官员、受托人和董事以及他们的某些家庭成员也可以使用。我们还向在美国的投资者提供货币市场基金，而不收取销售费用。根据招股说明书或某些基金的补充资料表中所述的条款和条件，某些投资者可以以资产净值或减价购买股票。我们在美国销售的保险产品基金提供多层次的股权结构，以净资产价值提供，而不需要直接向保险公司单独账户、某些合格计划和其他基金(包括基金基金)收取销售费用。
我们在美国的退休业务是通过FTDI部门进行的，这些部门与保荐人、顾问、记录管理员和财务顾问密切合作，制定了缴款计划，包括401(K)计划、可变年金产品和个人退休账户(IRAs)。我们通过多种投资选择向美国退休行业提供我们的能力，包括次级投资组合、基金、教育储蓄计划和可变保险产品基金。
在美国以外的地方，我们向某些类型的投资者提供类似于顾问类股票的股票类别，尽管根据基金和基金所在国的不同，与类似的美国顾问级股票相比，同等的股票类别可能是限制性更强或限制性更低的。我们还提供更多类型的股票类别和美国以外的单位系列，以回应本地需求的基础上，投资者在特定市场，但适用的法规，随着时间的变化。在大多数情况下，任何类别股票的投资者都可以将其股票兑换成我们另一只基金的同类股票，但须支付一定的费用。我们的非美国注册基金的销售费用和收费结构因地区而异。
此外，FTDI和/或其附属公司可以向出售或安排出售我们美国注册基金股份的经纪人或其他中介支付额外的款项，包括销售支持。FTDI可以向提供营销支持服务的经纪人支付营销支持付款，这些经纪人是我们在美国注册的一个或多个开放式基金的账户持有人或交易商。经纪人的营销支持服务可包括业务规划协助、广告、教育经纪人-交易商人员了解资金和股东财务规划需要、在经纪人-交易商提供的资金清单上的位置，以及进入销售会议、销售代表和经纪人-交易商的管理代表。FTDI还可以向作为计划服务提供商的金融中介机构支付营销支持金，这些中介机构是为某些雇主赞助的退休计划提供计划服务的，其目的是帮助销售我们在美国注册的开放式基金。
FTDI还可以支付其他辅助服务的费用，例如在经纪交易商的基金交易系统上设立基金。我们的非美国子公司也可能向美国境外的第三方中介机构提供类似的营销支持和其他付款，涉及对我们非美国注册基金的投资或分配。
在联邦或州法律或任何自律机构(如金融业监管局(FINRA))不加禁止的情况下，也可以提供其他补偿。FTDI根据FTDI的指导方针和适用的法律为其认为适当的事件支付款项。
6.股份制股东服务
基本上，所有股东服务费用都来自我们提供转帐代理服务的赞助资金，其中包括提供股东报表、交易处理、客户服务和税务报告。美国基金的收费依据的是AUM的水平和股东账户中的交易数量，而在美国以外的地区，这些费用是根据AUM的水平和/或股东账户的数量计算的。
我们的子公司富兰克林邓普顿投资者服务有限责任公司(“FTIS”)是我们在美国注册的开放式基金的股东服务和分红代理。根据1934年的“美国证券交易法”(“交易法”)，FTIS在SEC注册为转让代理。
FTIS可以向第三方中介支付服务费用，主要是为了帮助抵消与客户帐户维护支持、报表准备和交易处理相关的费用。这类第三方代表基金股份的许多受益所有人以机构名义持有资金，或通过通过存托信托和清算公司系统与FTIS共享账户数据，为基金股东账户提供支持。这些基金偿还FTIS的这些第三方支付，但有一定的限制，以及其他自掏腰包的开支。
我们的投资产品和能力
1.产品的可加工性
我们提供主动，被动和聪明的贝塔战略和广泛的产品在我们的股权，多资产/平衡，固定收益和现金管理的投资目标和解决方案。我们的投资产品在全球范围内提供给零售、机构和高净值投资者，其中包括个人投资者、合格团体、受托人、递延税计划(如美国的IRAs和加拿大注册退休储蓄计划(RRSP))或货币购买计划、员工福利和利润分享计划、信托公司、银行信托部门和机构投资者。我们的产品包括为世界上一些最大的公司、捐赠基金、慈善基金会、养老基金和主权财富基金以及富有的个人和其他机构管理的投资组合。我们使用各种投资技术，集中于这些专业投资组合的特定客户目标。
我们提供的产品和能力适应了各种投资目标，涵盖了我们的客户从资本增值(以增长为导向的产品)到资本保全(通过提供固定收益)的各种风险承受能力。为了实现这些目标，每个组合都强调不同的战略，并投资于不同类型的工具。
我们的股权投资产品包括一些被认为是以价值为导向的产品，另一些被认为是以增长为导向的产品，还有一些产品使用了增长和价值特征的结合，通常被认为是混合或核心产品。价值投资的重点是找出我们的研究分析师和投资组合经理认为基于许多不同因素被低估的公司，通常是在历史比率(如市盈率或市净率)的背景下进行的；然而，我们也会考虑每一家公司未来的盈利潜力。增长投资的重点是确定我们的研究分析师和投资组合经理认为具有可持续增长特征的公司，满足我们的可持续增长潜力、质量和估值标准。在这一努力中，我们审查的关键变量包括：(一)市场机会(总体规模和增长)，(二)公司的竞争定位，(三)对管理(实力、广度、深度和完整性)和计划执行情况的评估，以及(四)企业的一般财务实力和盈利能力，以确定增长和质量方面是否适当地反映在当前的股价中。我们所有不同的股权产品都是通过我们自己的内部投资专业人员团队来整合独立的、基础性的研究。我们管理的各种股权产品的方法强调在严格的投资组合建设过程中自下而上的股票选择，并得到我们在证券和投资组合水平上对风险的持续评估的补充。
寻求收益的投资组合一般集中于下列一种或多种证券：(一)应税和免税货币市场工具；(二)免税市政债券；(三)全球或区域固定收益证券；(四)公司、美国政府及其赞助机构和工具或美国各州的固定收益债券。其他投资集中于特定国家和地区的投资。
此外，我们的另类投资策略为我们的客户提供了传统股权和固定收益产品和服务的替代品。
2.按产品类型分类
截至2019年9月30日，我们的资产总额是692.6万亿美元我们提供的投资产品种类如下：
| |
• | 美国基金-我们的美国基金(包括美国注册的开放式和封闭式基金、交易所交易基金和我们的保险产品信托基金)总计占379.8万亿美元奥姆的。我们五个最大的美国基金总计占澳元总额的23%。 |
| |
• | 跨境基金-我们的跨境产品，由多个基金组成，主要以卢森堡为中心，注册出售予某些其他国家的非美国投资者。937亿美元奥姆的。我们五个最大的跨境基金总计占澳元总额的7%. |
| |
• | 地方/区域基金-除了我们的跨境产品外，在一些国家，我们还为特定的本地市场提供产品。这些地方/区域基金总计占448亿美元奥姆的。 |
| |
• | 其他帐户、替代投资产品和信托-我们的其他账户，替代投资产品和信托，合计入账174.3万亿美元奥姆的。 |
3.按投资目标和产品类型划分的评价方法。
下表按投资目标及投资产品类别列出截至2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计)
投资目标 | | 美国 资金 | | 越界 资金 | | 地方/区域 资金 | | 其他账户， 另类投资 产品及信托 | | 共计 |
衡平法 | | | | | | | | | | |
亚太 | | $ | 1.0 |
| | $ | 6.7 |
| | $ | 7.6 |
| | $ | 11.2 |
| | $ | 26.5 |
|
加拿大 | | — |
| | — |
| | 3.3 |
| | 3.6 |
| | 6.9 |
|
欧洲、中东和非洲 | | 1.6 |
| | 2.0 |
| | 3.3 |
| | 2.1 |
| | 9.0 |
|
美国 | | 97.4 |
| | 9.6 |
| | 1.6 |
| | 3.5 |
| | 112.1 |
|
新兴市场1 | | 3.3 |
| | 4.2 |
| | 5.9 |
| | 3.2 |
| | 16.6 |
|
全球/国际2 | | 44.8 |
| | 10.9 |
| | 3.7 |
| | 40.0 |
| | 99.4 |
|
总股本 | | 148.1 |
| | 33.4 |
| | 25.4 |
| | 63.6 |
| | 270.5 |
|
多资产/均衡 | | | | | | | | | | |
亚太 | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | 0.2 |
| | 0.6 |
|
加拿大 | | — |
| | — |
| | 0.6 |
| | 0.6 |
| | 1.2 |
|
美国 | | 91.3 |
| | 2.4 |
| | 0.2 |
| | 20.0 |
| | 113.9 |
|
全球/国际2 | | 3.0 |
| | 6.7 |
| | 0.6 |
| | 8.3 |
| | 18.6 |
|
合计多项资产/平衡 | | 94.3 |
| | 9.1 |
| | 1.8 |
| | 29.1 |
| | 134.3 |
|
固定收益 | | | | | | | | | | |
亚太 | | — |
| | 0.4 |
| | 8.5 |
| | 0.5 |
| | 9.4 |
|
加拿大 | | — |
| | — |
| | 3.3 |
| | 0.5 |
| | 3.8 |
|
欧洲、中东和非洲 | | — |
| | 2.0 |
| | 0.2 |
| | 0.9 |
| | 3.1 |
|
美国免税 | | 62.0 |
| | — |
| | 0.2 |
| | 4.1 |
| | 66.3 |
|
美国应税 | | 27.1 |
| | 4.3 |
| | 1.0 |
| | 35.0 |
| | 67.4 |
|
新兴市场1 | | 0.9 |
| | 11.9 |
| | 0.8 |
| | 15.8 |
| | 29.4 |
|
全球/国际2 | | 40.1 |
| | 32.0 |
| | 2.0 |
| | 24.8 |
| | 98.9 |
|
固定收入总额 | | 130.1 |
| | 50.6 |
| | 16.0 |
| | 81.6 |
| | 278.3 |
|
现金管理 | | 7.3 |
| | 0.6 |
| | 1.6 |
| | — |
| | 9.5 |
|
共计 | | $ | 379.8 |
| | $ | 93.7 |
| | $ | 44.8 |
| | $ | 174.3 |
| | $ | 692.6 |
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__________________
| |
2 | 全球/国际包括在全球(包括美国)投资的产品。或者只在美国之外。 |
竞争
金融服务业是一个具有高度竞争力的全球性产业。竞争是基于各种因素，其中包括商业声誉、投资业绩、产品组合和提供、服务质量和创新、分销关系和收费。我们面临来自众多投资管理公司、证券经纪和投资银行公司、保险公司、银行和其他金融机构的激烈竞争，它们向我们寻求吸引的零售、机构和高净值投资者和账户提供广泛的金融和投资管理服务和产品。我们提供一个广泛的产品组合，满足各种投资目标和不同投资者的需要，我们可以定期推出新产品，为投资者提供额外的投资选择。
由于我们的国际业务和不同的产品组合，很难在全球范围内评估我们相对于其他投资管理公司的市场地位，但我们相信我们是以美国为基地的更为广泛的多元化资产管理公司之一。我们相信，我们的股权和固定资产组合加上我们在全球的存在，将为我们的长期竞争需求服务。通过我们强大的经纪经销商和其他金融机构的分销网络，以及高净值和机构客户，我们继续专注于我们的投资产品的长期表现、对客户的服务和广泛的营销活动。
新的投资管理公司和投资产品的定期建立增加了我们面临的竞争。我们的许多竞争对手与经纪人、投资顾问和他们的客户建立了长期的关系.其他公司则专注于、提供和销售特定的产品系列，为我们的某些资产类别提供强有力的竞争。此外，金融服务业的整合创造了更强大的竞争对手，有些竞争对手拥有比我们更大的财力和更广阔的分销渠道。
我们在很大程度上依赖第三方经纪商和其他类似的独立金融中介机构来发行和出售我们的基金股票。我们一直寻求并继续寻求与各类金融中介机构建立销售关系，以扩大我们的分销网络。我们经历了与维持我们的分销渠道有关的费用增加，我们预计这一趋势将继续下去。未能与目前分销我们产品的主要中介人保持牢固的业务关系，也可能损害我们的分销和销售业务。此外，我们所依赖的竞争经纪人也可能出售自己的专有基金和投资产品，从而进一步限制我们投资产品的分销。任何无法通过第三方分销渠道向客户销售我们的产品，都会对我们的AUM水平、相关收入以及整体业务和财务状况产生负面影响。
我们拥有一个技术平台，以在快速发展和不断发展的市场中竞争。然而，技术受到迅速变化的影响，我们不能保证我们的竞争对手不会为他们的产品采用更新的技术或更先进的平台，这可能对我们的业务产生负面影响。
我们相信，由于我们的广告活动和广泛的市场认知度，我们能够很好地应对市场趋势的变化。我们与各附属公司一起，透过不同的传媒渠道，进行广告及宣传活动，以推广品牌认知度，并在主要财经刊物，以及电视及互联网上刊登广告，以推广品牌知名度，并协助我们的分销网络。这些活动包括购买网络和有线电视节目、赞助体育赛事、报纸和杂志广告、在线和付费搜索广告以及社交媒体营销。
关于分部和地理区域的财务信息
有关我们的业务部门和地理区域的某些财务信息载于备注。17-表10-K第二部分第8项合并财务报表附注中的分段和地理信息。
调节
我们受到广泛的管制。事实上，我们业务的所有方面都受到各种联邦、州和国际监管的制约，这些监管和监管会随着时间的推移而不断变化和发展。因此，我们所处的监管环境存在不确定性。适用于投资管理机构的规则和条例是非常详细和技术性的。因此，下面的讨论是一般性的，并不意味着是完整的，只有在本报告发表之日才是最新的。
美国法规
我们的美国监管框架。作为一家美国报告公司，我们受美国联邦证券法、州证券和公司法、各州法律法规以及某些监管和自律组织(如SEC和NYSE)的规则和条例的约束。特别是，我们受证券交易委员会通过的各种证券、合规、公司治理和披露规则的约束。我们还须遵守其他各种联邦和州法律，包括影响公司治理和披露的法律，如1933年的“美国证券法”、“交易法”、2010年的“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法”)、2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”和2001年的“美国爱国者法”。作为一家在纽约证券交易所上市的公司，我们也受到纽约证券交易所上市和披露的要求.
作为一家全球性的投资管理机构，我们的某些子公司也受到美国证券交易委员会、FINRA、美国商品期货交易等多个监管机构的监管。
委员会(“CFTC”)、国家期货协会、美国司法部(“司法部”)、美国劳工部和美国财政部(“USDT”)。鉴于我们的全球业务，我们的子公司还受到各种证券、合规、公司治理、披露、隐私、反贿赂和反腐败、反洗钱、反恐怖主义融资、国内外经济、贸易和制裁法律法规的约束，以及各种跨境规则和条例，如欧盟“一般数据保护条例”(GDPR)中的数据保护规则。我们的非美国业务也可能受到美国监管机构的监管，包括SEC、CFTC和司法部(例如1977年的“反海外腐败法”)。我们还受到USDT外国资产管制办公室管理的制裁计划，以及由提供我们的服务和产品的非美国管辖区采取和管理的制裁计划。我们管理客户资产或账户的子公司也须遵守美国各州和其他非美国司法管辖区关于无人认领或遗弃财产的报告和处理的适用法律和条例。
我们的某些子公司根据“顾问法”(CFTC)在美国证券交易委员会(SEC)注册，并/或在各种非美国监管机构注册或获得许可。此外，我们的许多基金是根据“投资公司法”或其他非美国法律，包括欧盟法律，向美国证券交易委员会注册的。这些登记、许可证和授权对这些子公司和基金规定了许多义务以及详细的业务要求。“顾问法”对我们注册的投资顾问子公司规定了许多义务，包括记录保存、经营和营销要求、披露义务和禁止欺诈活动。“投资公司法”对我们子公司所建议的注册投资公司也规定了类似的义务。证券交易委员会有权对违反“顾问法”和“投资公司法”的行为提起诉讼并实施制裁，包括罚款和谴责，以及终止投资顾问的注册。我们的子公司也必须遵守复杂的税收制度。
美国的监管改革。多年来，美国联邦公司治理和证券法得到了大幅度的加强，并通过各种立法使之变得更加复杂。当我们继续处理我们的法律和监管要求，或专注于满足新的或扩大的要求时，我们可能需要花费大量额外的时间、费用和资源。 监管改革可能会使我们的业务和业务更加复杂，并可能要求我们改变我们的投资管理服务和相关活动，因为这些活动可能代价高昂，阻碍我们的增长，并对我们的澳元、收入和收入产生不利影响。 美国的某些关键监管改革影响或关系到我们的业务，并可能导致我们承担额外的义务，其中包括：
多德-弗兰克。2010年7月，多德-弗兰克法案在美国被采纳，其范围很广，要求通过广泛的监管条例和发布多项监管决定，而某些拟议的规则仍需最终通过。
具有系统重要性的金融机构。多德-弗兰克授权成立金融稳定监督委员会(FSOC)，其任务是查明并应对对美国金融稳定的威胁。同样，美国和20国集团的其他成员授权金融稳定委员会(FSB)以协调一致的方式识别和应对对全球金融稳定的威胁。联邦金融委员会可指定某些非银行金融公司为具有系统重要性的金融机构(“SIFI”)，这些金融机构受联邦储备系统理事会的监督和监管。金融稳定委员会可指定某些非银行金融公司为具有全球系统重要性的金融机构(“G-SIFI”)；任何此类指定引发的额外监管要求尚未确定。FSOC和FSB以及其他全球监管机构正在考虑，资产管理公司和/或其赞助或管理的基金对美国和全球金融稳定的威胁是什么，以及这些威胁是否可以通过将这些实体视为SIFI或G-SIFI和/或对其施加更多的监管而得到缓解。如果我们或我们的任何基金被指定为SIFI或G-SIFI，这类指定会增加额外的监督和/或监管，其中可能包括与可能影响我们业务的基于风险的资本、杠杆、流动性、信贷风险、压力测试、解决计划、早期补救和某些风险管理要求有关的要求。
衍生产品和其他金融产品。多德-弗兰克以及其他立法和条例对我们的金融服务和产品施加了限制和限制，从而导致了更多的监督和监督。根据多德-弗兰克(Dod-Frank)关于衍生品交易的规定，某些类别的掉期必须提交受监管的清算机构进行清算，并报告互换执行机制。欧盟和其他国家已经或正在实施类似的要求。各监管机构之间可能无法达成充分的相互承认，这可能会导致监管和交易成本的重复。美国证交会还提出了一项规则，对注册基金使用衍生品施加限制。
CFTC通过的规则 取消或限制我们曾经倚赖的商品池经营者及商品交易顾问的注册及规管豁免及豁免，结果是施加额外的注册、披露、报告及备存纪录规定，或实施更严格的规定，以符合我们某些注册基金的营办商及其他使用或买卖期货、掉期及其他衍生工具而属商品权益并须受商品交易委员会规管的其他注册基金及集合工具的其余豁免或除外规定。
此外，SEC规则改变了某些类型货币市场基金的结构和运作方式，并要求某些美国注册基金采用流动性管理程序。
隐私和数据保护。在保护客户隐私和数据以及保护敏感客户、雇员和其他信息方面也加强了监管。随着对隐私的监管力度不断加大，有关个人数据管理的法律法规不断扩大，与我们业务内部的隐私和数据收集相关的风险将会增加。除了欧盟的GDPR数据保护规则外，我们还可能受到或受到影响消费者隐私的其他国家、联邦和州法律、法规和指南的制约或影响，例如最近颁布的“加利福尼亚消费者隐私权法”(“CCPA”)，该法案规定加强对加州居民的消费者保护，并对违反数据安全或其他CCPA的行为处以法定罚款。
规则12b-1图则。2010年，美国证券交易委员会提议修改根据“投资公司法”颁布的第12b-1条规则，如果通过，可能会限制我们收回与分配资金有关的费用的能力，从而减少我们的收入。FINRA行为规则限制与购买和持有通过经纪交易商出售的投资公司股份有关的销售费用总额。该规则的效果是将根据基金规则12b-1计划支付的费用限制在FTDI上，FTDI是我们在美国的主要销售和分销子公司，在美国通过分配基金股份赚取分销费。
证券交易委员会监管最佳利益。2019年6月，SEC通过了一套新的规则、修正案和解释，包括监管最佳利益和一种新形式的关系摘要，旨在加强对所有零售客户的投资者保护，这将在2020年6月30日之前的过渡期内，除其他外：(一)要求经纪人-交易商在推荐证券和账户类型时，必须以其零售客户的最佳利益为出发点；(二)提高经纪人-交易商的行为标准，超越现有的适当义务，(Iii)要求新的关系摘要披露文件，告知零售客户经纪交易商与投资专业人士及注册投资顾问的关系性质，包括所提供服务的描述、适用于每项服务的法律行为标准、客户可能缴付的费用，以及可能存在的利益冲突。
美国和全球税务法规。美国减税和就业法案包括对税法的各种修改，包括永久降低公司所得税税率和对某些非美国收入的一次性过渡税。关于更多信息，请参见本表格第二部分第8项合并财务报表附注中的所得税。此外，根据目前鼓励全球遵守税收的努力，经济合作与发展组织(“经合组织”)通过了参与国之间自动交换财务信息的全球共同报告标准，目的是确保在其纳税所在国以外拥有金融资产的人缴纳所需税款。在许多情况下，参与国之间的政府间协定将指导新的CRS规则的执行。CRS正在实施多年，我们将继续监测实施条例和相应的政府间协议，以确定我们的要求。CRS可能要求我们承担额外的报告、合规和行政费用，以及我们作为合格金融机构运作的司法管辖区的负担。
经合组织还开展了一个新项目，重点是“应对经济数字化带来的税务挑战”。这一项目可能会影响所有跨国企业，将更大份额的征税权分配给消费者所在的国家，而不论企业目前的实际存在情况，并实行全球最低税率。这项建议有很大的不确定性，任何不利的解决办法都可能对我们的实际税率产生不利影响。
非美国法规
我们在美国以外的业务受到各种非美国司法管辖区和非美国监管机构和机构的法律和法规的约束。随着我们继续扩大我们在国际上的业务，我们的一些子公司和国际业务已经在不同的司法管辖区受到监管制度的制约，与我们在美国的业务相当。这些非美国管辖区的监管机构在金融服务的监管方面可能拥有广泛的权力，其中包括授予或取消所需的执照或注册的权力。在……里面
此外，这些监管机构可能要求我们的某些子公司遵守净资本和其他财务或运营要求。
欧洲市场与监管。在卢森堡，金融监督委员会(“CSSF”)目前管理着我们在卢森堡的大量活动，包括我们的子公司Franklin Templeton国际服务有限公司。(“FTIS Lux”)FTIS Lux作为可转让证券指令(“UCITS”)和替代投资基金(“AIF”)的集体投资企业的管理公司获得许可，因此，它管理着我们在卢森堡注册的UCITS和我们在欧盟注册的AIF。FTIS Lux许可证还包括某些MiFID(如下所定义)投资服务，如自由投资组合管理、投资咨询以及与金融工具有关的订单的接收和传递。CSSF的规则包括资本资源、治理和风险管理要求、业务行为规则、薪酬规则以及系统和控制的监督。违反这些规则可能导致对FTISLux采取广泛的纪律行动。
在英国，金融行为管理局(“FCA”)和审慎监管机构(“PRA”)目前监管我们的某些子公司。根据“2000年金融服务和市场法案”，在英国开展任何与金融服务有关的业务，须经金融管理局和PRA的授权。FCA和PRA’根据该法案的规定，公司的资本资源需求、高级管理安排、业务行为、与客户的互动以及系统和控制都受到规范。违反这些规则可能会导致对我们受英国监管的子公司采取广泛的纪律行动。
除上述情况外，我们的某些其他欧洲子公司和分支机构必须遵守“欧盟金融工具市场指令”(“MiFID”)所建立的泛欧洲制度，该指令规定了在整个欧洲经济区(“EEA”)提供投资服务和开展投资活动。Mifid规定了关于投资公司和受监管市场的组织和业务行为的详细要求。它还包括股票市场的交易前后透明度要求，以及广泛的交易报告要求。卢森堡和英国已经将MiFID规则纳入了国家立法，我们在其中的其他欧盟成员国也是如此。
欧洲联盟委员会对MiFID的审查导致制定了一项替代指令和一项新的条例(总共是“MiFID II”)，从2018年1月起生效，扩大了原MiFID的范围，以应对金融危机引起的问题。变更适用于交易前和交易后的报告义务，受这些要求约束的工具种类也在扩大，如债券、结构化产品和衍生品。一种新的交易场所的概念已经被创造出来，算法交易受到特定规则的约束。商业行为要求也有变化，包括销售惯例、中介诱因和客户分类，以及由非欧盟顾问(包括我们的顾问)在欧盟内部提供投资咨询和管理。还授权欧盟国家监管机构禁止某些服务和产品，并授权欧洲证券和市场管理局暂时限制欧盟内部的某些金融活动。
MiFID II最重要的发展之一是禁止向独立顾问和全权管理人员支付佣金和其他款项(“引诱”)，这改变了基金提供者和分销商之间的商业关系。与非独立顾问的安排也受到影响，因为围绕任何佣金反映对客户的服务增强的要求的较窄规则生效，以及一份可允许的非货币福利的规定清单。对诱惑力规则的解释也导致基金经理对包括我们公司在内的许多公司的投资研究融资方式发生了重大变化，他们选择为mifid ii涵盖的客户账户支付第三方投资研究费用。
欧洲市场基础设施条例(EuropeanMarketInfrastructure)规定了特定衍生品的中央清算规则，该条例于2016年对大型衍生品用户(包括我们的一些客户)生效。对于最小的对手方，实施推迟到2019年6月。欧盟监管机构与包括美国在内的其他重要司法管辖区之间已经实现了对中央对手方的相互承认。此外，有关未清算场外衍生品保证金要求的规则也于2017年9月生效。未来的监管政策审查将决定这些规则是否适用于其他类型的衍生工具，这可能会增加我们的业务运营成本和客户的交易成本。
欧盟的“另类投资基金经理指令”(“AIFMD”)于2014年7月生效，对在欧盟注册和提供但未获UCITS授权为零售基金的AIF的经理和服务提供商进行监管。AIFMD还规范了所有AIF在欧盟内部的营销，包括那些在欧盟以外居住的AIF。第三国护照将于2018年实施，但推迟到欧盟委员会就足够数量的非欧盟国家的问题向欧盟委员会提出更多的积极建议。
各国更好地评估其影响，包括英国退出欧盟的提议。遵守AIFMD的要求可能会限制AIF的营销，并以薪酬政策、资本要求、报告要求、杠杆监督、估值、入股欧盟公司、托管人的住所、托管人的责任和责任以及流动性管理等形式规定遵守义务。
欧盟的“市场滥用条例”(“MAR”)于2016年7月生效，其主要目标是增强市场完整性和投资者保护，提高证券市场的融资吸引力。根据MAR，只要该工具在欧洲经济区受监管的市场上上市，欧盟滥用市场的规则就会变成属地以外的规则。
截至2018年1月，欧盟关于包装零售投资和保险产品的条例(“PRIIP”)规定，在考虑购买包装零售投资产品或以保险为基础的产品时，应以关键信息文件(“KILD”)的形式对散户投资者实施新的合同前披露要求。它要求PRIIP制造商绘制一个长度不能超过三页的儿童，并且必须用简单的语言编写。该条例允许UCITS供应商在2021年12月之前的过渡期内提交UCITS关键投资者信息文件，在此期间，他们将不受UCITS的条款约束。
截至2018年5月，欧盟的GDPR加强并统一了针对欧盟内部个人的数据保护规则。GDPR还涉及欧盟以外个人数据的出口。GDPR的主要目标是让公民控制其个人数据，并通过统一欧盟内部的数据保护条例，简化国际商业的监管环境。遵守全球地质雷达严格的数据保护规则需要对我们所有的全球数据处理系统进行广泛的审查。不及时适当遵守全球地质雷达规则并保持对这些规则的持续遵守，可能会使我们面临强制执行程序和巨额罚款和费用。
英国退出欧盟(“英国退欧”)。尽管英国与欧盟之间的英国退欧谈判始于2017年6月，但目前尚不清楚在最终结果和任何过渡时期，可能会商定哪些条款(如果有的话)。尽管我们正从投资角度密切关注英国退欧对客户的影响，但我们相信，英国退欧不会对我们公司在英国或欧盟内部的运作方式产生实质性影响。我们由来已久的英国企业将继续为英国客户提供服务.此外，我们在整个欧洲大陆都有其他受监管的子公司，因此，如果未来英国与新欧盟之间的金融服务和产品跨境贸易受到限制，英国退欧对我们的欧盟业务的影响很可能有限。此外，我们的跨境UCITS SICAV投资基金系列是世界上分布最广的SICAV投资基金，总部设在卢森堡。我们有一个单独的，在英国注册的基金范围，也就是，并将继续主要分布在英国。
加拿大。在加拿大，我们的子公司受省和地区法律的约束，并在省和地区证券监管机构注册和监管。加拿大证券监管当局的任务通常是保护投资者和促进公平和有效的资本市场。证券监管当局对注册人规定了某些要求，包括行为标准、资本和保险、记录保存、监管财务报告、利益冲突管理、合规制度和证券持有人报告。不遵守适用的证券法、条例和规则，除其他外，可能导致对个人的训斥、暂停或限制。’S或商号’登记、禁止成为登记人或作为登记人的行为、行政处罚或扣押。此外，作为一家获得联邦许可的信托公司，FTCC受到加拿大金融机构监督办公室的监管和监督，而另一家子公司FTC Investor Services Inc.是加拿大共同基金交易商协会的成员并受到该协会的监管。这些监管机构的要求与证券监管当局的规定相若，目的是确保附属公司的资本充足性和良好的业务做法，以及对其客户的适当待遇。
2018年9月，省和地区证券监管当局的总括组织加拿大证券管理人(“CSA”)公布了规则修正案草案，以征求对其共同基金费用改革项目的评论。拟议的改革包括扩大关于投资基金经理支付嵌入佣金和交易商收取这种佣金的利益冲突指导，禁止与购买共同基金证券有关的一切形式的递延销售费用，以及禁止在发行共同基金证券时向经纪人支付贴现佣金。另外，2019年10月，中央统计局公布了对其登记规则的最后修正案，以实施以客户为重点的改革举措。这些修正案的目的是使加拿大登记人的利益更好地符合其客户的利益，改善客户的结果，并使客户更清楚地了解他们与登记人关系的性质和条件。该修正案，除其他外，加强了当前注册要求在了解您的客户，了解您的产品，适合性，利益冲突和关系披露信息。如果获得所有必要的批准，修正案将于2019年12月生效，并将在两年过渡期内逐步实施。
新加坡。在新加坡，除其他外，我们的子公司受“证券和期货法”、“财务顾问法”和根据这些法令颁布的附属立法的约束，这些法律由新加坡金融管理局(“金融管理局”)管理。我们的资产管理子公司及其从事SFA和/或FAA规定的受管制活动的雇员必须获得MAS的许可。如果不遵守管理局颁发的适用法律、条例、守则、指令、通知和准则，就可能受到处罚，包括罚款、谴责以及吊销或吊销管理局颁发的许可证。
澳大利亚。在澳大利亚，我们的子公司受各种澳大利亚联邦和州法律的约束，并受澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)的监管。ASIC监管澳大利亚的公司、金融市场和金融服务。ASIC对适用于我们子公司的持牌金融服务机构施加了某些条件，包括有关资本资源、业务能力和控制的要求。如果不遵守适用的法律、法规或条件，可能会造成各种制裁，包括取消、暂停或更改我们澳大利亚子公司持有的许可证。
香港。在香港，我们的附属公司须遵守“证券及期货条例”(“证券及期货条例”)及其附属法例。该条例规管证券及期货市场，并规管向公众提供投资的要约，以及就证券及资产管理活动及中介人的交易发牌事宜。这项法例由证券及期货事务监察委员会(“证监会”)负责执行。此外，证监会在“证券及期货条例”下，亦获授权制订符合标准，以及守则和指引。我们的附属公司及其雇员在执行“证券及期货条例”所指明的任何受规管活动时，须获证监会发牌，并须不时遵守证监会所发出的规则、守则及指引。如不遵守适用的法律、规例、守则及指引，证监会可能会受到多项制裁，包括罚款、训斥及暂时吊销或撤销牌照。
印度。在印度，我们的某些子公司主要受印度证券交易委员会(SEBI)颁布的相关法规约束。SEBI在2018年对共同基金条例所做的修改降低了可向基金收取的总费用比率，并禁止向基金分销商支付预付佣金，但有一些例外。根据现行条例，所有线索佣金必须在向基金收取的总费用比率内支付。这些变化可能会影响基金提供者和分销商之间的商业关系。然而，印度政府最近宣布的降低公司税可能会对我们在印度的子公司产生积极影响。印度储备银行(“RBI”)、公司事务部(MCA)和工业政策和促进司(DIPP)是能够向我们在印度的子公司发出具有约束力的指示的其他主要监管机构。不遵守SEBI、RBI、MCA或DIPP发布的适用法律、法规、守则、通知、指南、命令、通知和计划，可能导致罚款、谴责和(或)吊销或吊销许可证、批准或注册地位。
日本。在日本，我们的子公司受“金融工具和外汇法”(“FIEL”)和“投资信托和投资公司法”的约束。这些法律由日本金融服务局(“日本金融服务局”)管理和执行，该机构制定了遵守标准，包括资本充足和财务健全要求、客户保护要求和商业行为规则。JFSA有权进行行政程序，可能导致谴责、罚款、发布停止和停止令，或暂停或撤销根据FIEL授予的登记和许可证。
其他非美国司法管辖区。在许多其他非美国司法管辖区也有类似的法律和监管安排，我们的子公司、分支机构和代表处，以及我们拥有少数股权的某些合资企业或公司，都有权开展业务。除其他外，我们还受到下列机构的监管和监督：巴哈马证券委员会、巴西Comiss o de Valores Mobiliários、开曼群岛货币管理局、中华人民共和国中国证券监管委员会、法国金融监管委员会、德国联邦金融监督局、爱尔兰中央银行、意大利社会福利委员会、韩国金融服务委员会和金融监督局、马来西亚证券委员会、墨西哥全国银行协会、荷兰Autoriteit Financi le 10、波兰证券和交易委员会、罗马尼亚金融管理局、罗马尼亚金融管理局西班牙国家金融委员会、瑞典Finansinspektionen、瑞士联邦银行委员会、中华民国金融监督委员会、阿拉伯联合酋长国迪拜金融服务局和越南国家证券委员会。
知识产权
我们使用、注册和(或)申请注册某些商标、服务标记和商标，以区别我们的赞助产品和服务与美国和其他国家和地区的竞争对手的产品和服务，包括但不限于富兰克林。®邓普顿®平衡股权管理®，福利街合伙人®达比®爱丁堡合伙人™，信托信托™，FranklinBissett®，富兰克林互助系列®, K2®和自由共享®。我们的商标、服务商标和商品名称对我们很重要，因此，我们执行我们的商标、服务商标和商号权利。富兰克林邓普顿®无论是在我们的行业还是在我们的客户中，品牌一直并将继续受到极大的欢迎，这反映出我们的品牌和我们的业务一样，在一定程度上是建立在信任和信心的基础上的。如果我们的品牌受到损害，我们未来的商业前景可能会受到不利影响。
员工
截至2019年9月30日，我们大约雇用了9,600在30多个国家和地区设有员工和办事处。
可得信息
证交会拥有一个互联网网站，其中包含当前和定期报告、委托书和信息陈述以及其他有关发行人(包括富兰克林)的信息，该文件以电子方式提交给证券交易委员会，网址为www.sec.gov。有关富兰克林文件的更多信息，也可在我们的网站www.FranklinResoures.com“投资者关系”下获得。我们在我们的网站上免费提供富兰克林关于10-K表格的年度报告、关于10-Q表格的季度报告、目前关于表格8-K的报告以及根据“外汇法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案，在我们向证券交易委员会以电子方式提交或向其提供这些材料之后，尽快提供这些报告。
市场和波动风险
资本和信贷市场的动荡和混乱，以及全球经济的不利变化，可能会对我们的经营结果产生重大影响，并可能给我们的财务业绩带来压力。资本和信贷市场可能不时在世界各地经历波动和混乱。过去，全球金融市场状况的下降导致我们的澳元、收入和收入大幅下降，未来的下滑可能会进一步对我们的财务业绩产生负面影响。这种下降已经并可能在将来对我们的业务结果产生不利影响。为了在不断变化的全球经济和商业环境中竞争，我们可能需要修改我们的业务、战略或业务，我们可能会受到额外的限制或成本。
我们的AUM的数量和组合都会受到重大波动的影响。. 我们的AUM数量和组合的波动可能部分归因于我们无法控制的市场状况，这种情况已经并可能在将来对我们的收入和收入产生负面影响。我们主要通过我们的投资产品(包括我们的赞助基金、机构和高净值的独立账户以及细分产品)向全世界的投资者提供投资管理和相关服务，从而获得我们所有的营业收入和净收入。除了投资管理外，我们的服务还包括基金管理、销售和分配以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们的收入水平在很大程度上取决于AUM的水平和相对组合。我们的投资管理费收入主要是基于AUM价值的一个百分比，并根据我们产品的性质和策略而有所不同。由于市场波动或其他因素，如股票价格，特别是市场板块或证券市场的下跌，我们的AUM价值或数额的任何下降都会对我们的收入和收入产生负面影响。
由于全球金融、股票、债务和商品市场的变化，我们面临资产波动的重大风险。 个别金融、股票、债务和商品市场可能受到金融、经济、政治、选举、外交或市场所在国家或区域特有的其他不稳定因素的不利影响，包括(但不限于)当地的恐怖主义行为、经济危机、政治抗议、叛乱或其他商业、社会或政治危机。全球经济状况因战争、恐怖主义、自然灾害或金融危机、股票、债务或商品市场的变化、货币汇率、利率、通货膨胀率、收益率曲线、交易对手违约、债券违约、升值和债券市场流动性风险、地缘政治风险、实施经济制裁和其他难以预测的因素而加剧，影响着我们澳元的组合、市场价值和水平。例如，金融市场价格、货币汇率和(或)利率的变化在过去已经造成，而且有可能发生。
在未来的事业，我们的澳元价值下降，这将导致投资管理费收入下降。不断变化的市场环境也会损害我们的商誉和其他无形资产的价值。
我们的基金可能会面临流动性风险或意外的大量赎回。由于市场波动或上述其他事件或条件，我们的基金可能需要出售它们所持有的证券或工具，可能是亏本，或提取任何可用的信贷额度，以取得现金以维持足够的流动资金或结算这些赎回，或以实物形式与在适用基金内持有的证券进行结算。虽然我们在法律上或合约上并无责任这样做，但我们过去曾向我们的基金提供财政支援，将来亦会酌情提供财政支援，使他们在任何情况下都能维持足够的流动资金。投资者对我们更受欢迎的产品的偏好的改变过去曾导致并可能在未来造成大规模赎回，并降低我们的AUM价值，这将导致收入和运营业绩下降。由于市场下跌、信贷或利率波动或不确定性、赎回增加或其他因素导致的澳元水平下降，都可能对我们的收入和收入产生负面影响。
我们的资产组合向低收费产品的转变可能会对我们的收入产生负面影响。 不断变化的市场环境和投资者偏好可能导致我们的资产组合转向某些较低收费的产品，如固定收益产品，而不是股权和多资产/平衡产品。这可能导致我们的收入和收入出现相关的下降，因为我们从股本和某些多资产/平衡产品中获得的费用收入和收入通常高于我们的固定收益产品。利率的提高，特别是如果利率迅速上升，以及未来利率方向的任何不确定性，都可能对我们的固定收益产品产生负面影响。虽然其中许多产品的债券投资期限较短可能有助于降低利率风险，但由于现有债券的市场估值较低，利率上升或利率不确定性通常会降低许多债券投资的总收益。此外，不断变化的市场状况和投资者偏好也可能导致我们的资产组合转向收费较低的交易所交易基金(ETF)。此外，我们从国际产品中获得的投资管理和分销费用通常高于从美国产品获得的投资管理费和分销费，而从美国产品获得的销售费用比我们的国际产品高。不断变化的市场状况可能会导致我们在国际和美国资产之间的资产组合发生变化，可能导致我们的收入和收入下降，这取决于我们的AUM的性质和我们从中获得的管理费水平。
我们可能无法有效管理与更换基准指数有关的风险。将广泛使用的基准指数(如伦敦银行同业拆借利率(LIBOR))以替代基准利率取代，可能会给我们的业务、客户和金融服务业带来更广泛的风险。这些风险包括与基准指数有关的金融工具估值的可能变化、定价和业务风险以及法律执行和修订文件风险所产生的金融风险。监管伦敦银行同业拆借利率(Libor)的英国金融管理局(Fca)已经宣布，它将不再强迫面板银行在2021年后提交libor利率。因此，撤销和更换libor可能会给我们的业务带来财务风险和不确定性。我们还可能面临采用后续基准的业务挑战。
投资和业绩风险
我们的产品投资表现不佳会降低我们的AUM水平或影响我们的销售，并对我们的收入和收入产生负面影响。 我们的投资业绩，以及获得和保持卓越的分销和客户服务，是我们的业务成功的关键。强劲的投资业绩经常刺激我们产品的销售。与第三方基准或有竞争力的产品相比，糟糕的投资业绩在过去曾导致并可能在未来导致我们产品销量的下降，并刺激现有产品的赎回，总体上降低了AUM的总体水平，并降低了我们的管理费。我们不能保证过去或现在在我们产品上的投资表现将表明我们未来的表现。如果我们未能或似乎未能及时成功地解决任何投资表现欠佳的根本原因，我们可能无法修复对我们的业绩造成的任何现有损害，我们未来的业务前景可能会受到不利影响。
损害我们的声誉可能会对我们的收入和收入产生负面影响。我们的声誉对我们生意的成功至关重要。我们相信，我们的品牌名称一直并将继续受到业界和客户的好评，这反映出我们的品牌与我们的业务一样，在一定程度上是建立在信任和信心的基础上的。如果我们的声誉受到损害，现有客户可能会减少持有的金额，或完全退出我们的产品，或者我们的客户和产品可能终止与我们的管理协议，这可能会减少我们的AUM金额，并使我们的收入和收入遭受相应的损失。此外，名誉损害可能会妨碍我们吸引新客户或发展新业务。
全球业务风险
我们的业务运作十分复杂，未能妥善执行运作任务，或误报我们的服务和产品，或终止投资管理协议(占我们资产管理的很大一部分)，都可能对我们的收入和收入造成不利影响。 通过我们的子公司，我们为全球投资者提供投资管理和相关服务。为了具有竞争力并遵守我们的协议，我们必须适当地履行我们的基金和投资组合管理及相关职责，包括投资组合记录和会计、证券定价、公司行动、遵守投资限制、每日净资产价值计算、账户对账和向基金股东分配所需的款项。我们的许多业务是复杂的，取决于我们有效处理和监测大量交易的能力，这些交易可能发生在大量的市场和货币之间，而且数量和频率都很高。虽然我们在内部控制、监督、技术和培训方面投入了大量资源，以确保此类交易不违反适用的准则、规则和条例，或对我们的客户、对手方或我们产生不利影响，但我们的业务最终取决于我们的雇员以及涉及我们业务的其他人，如第三方供应商、供应商和其他中间人，并可能受到人为错误的影响。我们的雇员和其他参与我们业务的人可能不时犯错误，而这些错误并不总是立即被发现，这些错误可能会扰乱我们的业务，造成损失，导致监管罚款或制裁、诉讼，或以其他方式损害我们的声誉。此外，任何在广告资料、公共关系资讯、社交媒体或其他对外通讯中对我们的服务和产品的曲解，也会对我们的声誉和商业前景造成不良影响。我们的投资管理费，占我们收入的大部分。, 取决于我们与我们的产品和客户签订的投资管理协议所获得的费用。我们的收入可能会受到不利影响，如果这些协议，代表我们的AUM的很大一部分被终止。此外，我们的某些子公司可以作为各种投资伙伴的普通合伙人，这可能使它们对合伙企业承担责任。’负债。如果我们不能适当地执行和监督我们的业务，我们的业务就会受到影响，我们的收入和收入可能会受到不利的影响。
我们面临的风险，以及相应的潜在成本和开支，与开展业务和扩大我们在许多国家的业务有关。我们在世界各地许多不同的监管管辖区销售我们的产品，如我们的基金和战略，并提供我们的投资管理和相关服务，并打算继续扩大我们在国际上的业务。当我们这样做时，我们将继续面对挑战，使我们的资源、程序和控制是否足够，以持续和有效地运作我们的业务。为了保持竞争力，我们必须积极主动，准备在出现增长机会时提供必要的资源，无论是由于商业收购或在特定市场或区域迅速增加商业活动。地方监管环境在范围、充分性和复杂性方面可能差别很大。同样，当地分销商及其政策和做法以及财务可行性可能差别很大，可能与其他更注重国际的分销商不一致、不发达或不成熟。尽管有可能长期节省成本，但我们国际业务的增长可能涉及短期开支的增加，以及额外的资本成本，如信息系统和技术成本，以及与遵守特定监管或其他当地要求或需要有关的成本。当地的要求或需要也可能对销售和合规人员和资源提出额外的要求，例如满足当地语文的要求，同时还可将人员并入一个使用单一作业语文的组织。随着我们在国际上扩大业务，寻找、聘用和留住更多、高素质的人员，以及制定和采用政策、程序和控制措施来满足当地或地区的需求，仍然是我们面临的挑战。
此外，非美国管辖区的监管机构也可以改变其政策或法律，以限制或以其他方式阻碍我们在各自市场上分销或授权产品或维持其授权的能力。这些本地需求、活动或需要中的任何一项，都会增加我们在某一司法管辖区所招致的成本和开支，而不会相应增加在该司法管辖区经营的收入和收入。美国境内外的某些法律法规具有域外效力。这可能导致重复或相互冲突的法律或监管负担以及额外的成本和风险。例如，尽管英国和欧盟之间关于英国退欧的谈判始于2017年6月，但仍不清楚最终结果和任何过渡时期可能会商定哪些条款，以及对我们的最终影响。
此外，我们还不时加入合资企业或在我们通常没有控制权的公司中持有少数股权。这些投资可能涉及风险，包括控制利益相关者或合资伙伴可能有与我们不一致的业务利益、战略或目标的风险。控股利益攸关方、合资伙伴或实体本身的业务决定或其他作为或不作为可能对我们造成赔偿责任或损害我们的声誉，或对我们在该实体的投资价值产生不利影响。
我们日益注重国际市场，将其作为我们产品的投资和销售来源，使我们面临着汇率上涨和特定市场的政治、经济或其他风险，这些风险可能对我们的海外收入和收入产生不利影响。虽然我们在美国有很大一部分业务，但我们也在欧洲、中东和非洲、亚太地区、加拿大、巴哈马和拉丁美洲提供服务和赚取收入。因此，通过我们的非美国业务，我们受到外币兑换风险的影响。美元汇率的波动已经影响到并可能在未来影响到我们的财政结果，从一个时期到下一个时期。虽然我们已采取措施，减少我们的外汇风险敞口，例如，我们的大量交易以美元命名，我们的情况可能会改变在未来。美元升值在未来可能会从管理我们的国际产品中得到适度的收入，或者会影响我们投资于非美国证券的某些产品的相对投资业绩。此外，我们还有风险，因为对某些非美国子公司持有的美元余额进行外汇重估，而当地货币是功能货币。另外，我们赚取的管理费与非美国资产管理有关的费用往往高于美国的管理费用。因此，国际市场的衰退过去和将来都会对我们的收入和收入产生重大影响。此外，我们的新兴市场投资组合和管理这些投资组合所产生的收入受到重大损失的风险，这些损失来自金融、经济、政治和外交发展、货币波动、社会不稳定、政府政策的变化、征用、国有化、资产没收以及与非美国所有权有关的立法的变化。国际贸易市场，特别是在一些新兴市场国家，往往规模较小，流动性较低。, 由于我们的业务在非美国市场持续增长，任何影响这些市场的当前和未来的商业、经济、政治或社会动荡，除了可能对我们位于受影响地区的人员和设施造成的任何直接后果外，还可能对这些地区和其他地区的长期投资环境产生更持久的影响，因此，我们的资产管理以及由此产生的相应收入和收入可能受到负面影响。
我们可能会审查和追求可能给我们的业务带来风险的战略性交易。作为我们业务战略的一部分，我们定期考虑并讨论潜在的战略交易，包括收购、处置、合并、合资或类似交易，其中一些交易可能被视为实质性交易。我们不能保证会以可接受的价格为策略交易找到合适的人选，有足够的资本资源来完成我们的策略，或成功地就所期望的交易达成协议。此外，这类交易通常涉及一些风险，目前存在财务、管理和业务方面的挑战。收购和相关交易带来的风险是，我们收购的任何企业都可能失去客户或员工，或者表现不如预期。如果交易遇到意料之外的问题，包括与执行或集成相关的问题，我们也可能遇到财务或其他挫折。战略交易通常是公开宣布的，尽管这些交易可能仍然受到许多结束条件、意外开支和批准的制约，而且也无法保证任何已宣布的交易实际上都会完成。未来的交易也可能进一步增加我们的杠杆率，或者，如果我们发行股票证券来支付收购，稀释我们现有股东的持有量。
竞争和分销风险
来自众多甚至更大的公司的激烈竞争和产品竞争可能会限制或减少我们产品的销售，有可能导致我们的市场份额、收入和收入的下降。我们与众多投资管理公司、证券经纪和投资银行公司、保险公司、银行和其他金融机构竞争。我们的产品还与这些竞争对手提供的产品以及房地产投资信托基金、对冲基金和其他产品进行竞争。定期设立新的投资管理公司和其他竞争对手，增加了我们面临的竞争。与此同时，金融服务业的整合创造了比我们更强大的竞争对手，拥有更多的财政资源和更广泛的分销渠道。竞争是基于各种因素，其中包括商业声誉、投资业绩、产品组合和提供、服务质量和创新、分销关系和收费。此外，尽管我们可能提供某些类型的交易所交易基金，但在现有或潜在客户中有倾向于降低收费指数和其他交易所交易基金的趋势，但它可能有利于我们的竞争对手，这些竞争对手可能会提供比我们更成熟或规模更大的此类产品。此外，竞争的证券经纪人-交易商和银行，我们所依赖的分配和销售我们的某些基金和其他产品，也可能出售自己的专有基金和产品，这可能限制我们的产品的分发。只要现有或潜在客户，包括证券经纪人，决定投资或分销我们的竞争对手的产品，我们的产品的销售以及我们的市场份额，收入和收入可能下降。我们吸引和保留AUM的能力也取决于我们产品的相对投资表现，提供一系列满足投资者需求的产品和策略。, 我们有能力将我们的投资管理费和定价结构保持在竞争性水平。
我们所依赖的第三方分销和销售渠道的日益激烈的竞争和其他变化可能会减少我们的收入，阻碍我们的增长。我们几乎所有的资金销售都是通过第三方经纪商、银行、投资顾问和其他金融中介机构获得的。由于我们依靠第三方分销和销售渠道销售我们的产品，我们不控制他们给客户的最终投资建议。对这些分销和销售渠道日益激烈的竞争，以及监管方面的变化和举措，使我们的分销成本上升，并可能导致今后的成本进一步上涨，或者可能对我们产品的分销产生不利影响。较高的分配成本降低了我们的收入，而经纪交易商或银行业的合并也可能对我们的收入产生不利影响。如果未能维持我们的第三方分销和销售渠道，或未能与我们的分销商和其他中介人保持牢固的业务关系，可能会损害我们的分销和销售业务。 任何无法通过此类第三方渠道向客户销售我们的产品的行为都可能对我们的AUM水平产生负面影响，并对我们的业务产生不利影响。
此外，我们无法保证我们将继续接触目前分销我们产品的第三方金融中介机构，或者我们将继续有机会通过它们提供我们现有的所有或部分产品。如果分销我们产品的几个主要财务顾问停止运作或限制或以其他方式终止我们产品的分销，这可能对我们的收入产生重大的不利影响。
此外，适用于美国经纪人和其他金融中介机构的关于收费、产品、服务和可能的利益冲突的行为标准、披露标准和报告要求仍需根据业务和监管的发展和要求进行修改和改进，包括在投资者适宜义务、加强对散户客户的投资者保护和加强合规要求方面。
此外，英国、荷兰和欧盟通过MiFID II采取了一些制度，禁止或可能限制向这些管辖区的某些零售客户支付佣金和其他诱因，而其他几个法域正在考虑类似的制度。根据这些制度的确切条件，这种制度可能导致现有的业务流向利润较低的渠道，甚至流向在制度之外提供可替代产品的竞争对手。与非独立顾问的安排也将受到影响，因为有关佣金反映向客户提供更高服务的要求的较窄规则生效，以及一份可允许的非货币福利的规定清单。对诱惑力规则的解释，也导致包括我们在内的基金经理对许多公司进行投资研究的方式发生了重大变化，他们选择为mifid ii涵盖的客户账户支付第三方投资研究费用。
第三方风险
任何第三方供应商未能履行其义务，或我们未能与我们的供应商保持良好关系，都可能对我们的业务产生不利影响。我们目前和将来可能依赖于一些第三方供应商来支持我们公司的各种业务、管理、市场数据、分销和其他业务需求。此外，我们还可以不时地将供应商合同和服务从一个供应商转移到另一个供应商。如果我们的第三方供应商未能及时提供所需的服务，或者如果我们遇到其他负面的服务质量问题或与我们供应商的关系问题，我们可能会面临巨大的成本和/或运营困难，我们经营和发展业务的能力可能会受到损害。此外，我们正在将我们的某些基金管理服务外包给第三方供应商。这种行政和职能上的变化代价高昂而复杂，可能使我们面临更高的操作风险。任何未能减轻此类风险的行为都可能给我们带来声誉损害，也会给我们和我们的客户带来经济损失。任何关键供应商或供应商未能履行其对我们的义务，都可能导致不符合我们或我们客户的目标和要求的结果，给我们带来法律责任和监管问题，并以其他方式对我们产生不利影响。
如果我们的任何第三方供应商受到成功的网络或安全攻击，我们可能会受到不利影响。由于我们与第三方供应商、顾问、中央代理商、交易所、清算机构和其他金融机构的互联互通，如果其中任何一个受到成功的网络攻击或其他信息安全事件的影响，包括由于使用移动技术或第三方云环境而产生的信息安全事件，我们可能会受到不利影响。我们在业务中使用的大多数软件应用程序都是由第三方供应商授权、支持、升级和维护的。我们的第三方应用程序包括由第三方供应商提供和维护的企业云存储和云计算应用程序服务。任何违反、暂停或终止这些许可或相关支持、升级和维护的行为，都可能导致暂时的系统延迟或中断，从而对我们的业务产生不利影响。我们的第三方应用程序可能包括供应商和我们提供的机密和专有数据。
技术和安全风险
我们成功管理和发展业务的能力可能会受到系统和其他技术限制的阻碍。我们在有效管理和扩大业务方面的持续成功取决于我们在全球范围内整合各种会计、财务、信息和业务系统的能力。此外，调整或发展现有的技术系统，以满足我们的内部需求，以及客户需求、行业需求和新的监管要求，对我们的业务也至关重要。新技术的引进对我们提出了新的挑战。我们需要不断更新和改进我们的技术，包括我们的数据处理、财务、会计、股东服务和交易系统。此外，我们还必须积极主动，准备在出现增长机会时采用新技术，无论是由于商业收购或在特定市场或地区迅速增加的商业活动。这些需要可能提出业务问题或需要大量的资本支出，并可能要求我们重新评估我们使用的技术的当前价值和/或预期使用寿命，这可能对我们的业务结果产生负面影响。此外，科技日新月异，我们的竞争对手可能不时为他们的服务和产品，包括数码顾问和其他先进电子系统，采用较新的技术或更先进的平台，如果我们不能保持竞争力，可能会对我们的业务造成不利影响。
任何对我们的信息和网络安全基础设施、软件应用程序、技术或其他对我们的业务至关重要的系统的重大限制、失败或安全破坏都可能破坏我们的业务，损害我们的业务和声誉。我们高度依赖于使用各种专有和第三方信息和安全技术、软件应用程序和其他技术系统来经营我们的业务。我们还依赖于我们的信息和网络安全基础设施的连续性和有效性、管理监督和报告框架、政策、程序和能力，以保护我们的计算机和电信系统以及驻留或通过这些系统和合同的第三方系统传输的数据。我们在业务中每天使用技术，除其他外，支持我们的业务连续性和业务，处理和传输保密通信，存储和维护数据，获取证券定价信息，处理客户交易，并向客户提供报告和其他客户服务。任何干扰、不准确、延迟、盗窃、系统故障、数据安全或隐私破坏，或这些和其他过程中的网络或其他安全漏洞，都可能使我们受到客户的严重不满和损失，并损害我们的声誉。我们过去和将来都不时成为这类违法行为和(或)攻击的对象。虽然我们采取了保护措施，包括通过系统安全技术和内部安全程序保护和保护信息的措施，但无法保证这些措施都将证明是有效的。我们使用的技术系统仍然容易受到未经授权的访问、计算机病毒、潜在的人为错误和其他具有安全影响的事件和环境的攻击，例如一个或多个网络罪犯的外部或内部黑客攻击(包括使用网络钓鱼攻击、恶意软件)。, 恶意获取和利用机密信息并造成损害的勒索软件和其他方法和活动)或授权雇员或供应商无意或鲁莽地使我们泄露机密信息，这可能会对我们的业务和声誉造成重大损害。
我们所使用的技术或我们所依赖的安全基础设施的潜在系统中断、故障或破坏，以及解决这些问题所需的费用，可能导致：(1)重大物质经济损失或费用；(2)未经授权披露或修改敏感或机密客户和商业信息；(3)有价值信息的损失；(4)违反客户和供应商合同的行为；(5)对被盗资产、信息或身份的赔偿责任；(6)修复因失败或违约而造成的损害的补救费用，(7)额外的安保和组织费用，以减轻未来事件的风险；(8)名誉受损；(9)对我们的业务和产品失去信心；(10)未能适当和及时地审查和披露适用事件或提供相关最新披露的责任；(十一)监管调查或行动；和(或)(Xii)法律索赔、诉讼和赔偿责任费用。此外，丢失或未经授权披露或转让机密和专有数据或机密客户身份信息可能进一步损害我们的声誉，并使我们根据保护机密数据和个人信息的法律承担责任，导致成本增加或收入或普通股价格下降。此外，尽管我们采取了密码保护和加密我们的膝上型计算机和其他移动电子设备上的敏感信息的预防措施，但如果这些设备被盗、放置不当或无人照料，它们可能容易受到黑客攻击或其他未经授权的使用，造成可能的安全风险，这可能需要我们承担额外的行政费用和(或)采取补救行动。此外，我们使用的数据中心未能正确管理和运行，可能会对我们的业务产生不利影响。虽然我们有一些灾难恢复计划, 我们可能会经历由于自然灾害、电力故障、战争行为和第三方故障而造成的系统延迟和中断。
如果我们遇到灾害或其他业务连续性问题，我们无法成功地恢复，就可能造成物质经济损失、管制行动、法律责任和(或)名誉损害。如果我们遇到当地或区域灾难或其他业务连续性问题，如地震、飓风、海啸、恐怖袭击、大流行病或其他自然或人为灾害，我们能否继续取得成功将在一定程度上取决于我们的人员、办公设施和基础设施的安全和可用性，以及我们的技术、计算机、电信和其他对我们的业务至关重要的系统和业务的正常运作。虽然我们的业务规模、运作地点的多样性以及我们的各种后备系统为我们提供了一个优势，如果我们经历了一场本地或区域灾难或其他业务连续性事件，我们仍然可以经历运营方面的挑战，特别是取决于这类本地或区域活动可能如何影响我们整个业务部门的人员，或影响我们业务的特定方面，例如我们的技术部门的关键高管或人员。此外，随着我们在新的地理区域扩大业务，发生特定类型的自然或人为灾害、政治、经济或基础设施不稳定、信息、技术或安全限制或破坏，或其他特定国家或地区的业务连续性风险增加。过去的灾后恢复工作表明，即使看似本地化的事件，也可能需要在我们整个业务活动中作出更广泛的灾后恢复努力，因此，我们定期评估并采取步骤，改进我们现有的业务连续性计划。然而，重大规模的灾害或影响区域内或区域间某些关键业务领域的灾害，或在灾害或其他业务连续性问题之后我们无法成功恢复的情况，都可能对我们的业务和业务产生不利影响。
人力资本风险
我们依赖关键人员，我们的财务业绩可能因失去服务而受到不利影响。我们业务的成功将继续取决于我们的关键人员，包括我们的投资组合和基金经理、投资分析师、投资顾问、销售和管理人员和其他专业人员以及我们的执行干事和业务部门负责人。在投资管理行业，对合格、有动力和高技能的高管、专业人员和其他关键人员的竞争仍然很激烈。我们的成功在很大程度上取决于我们找到、吸引、留住和激励合格个人的能力，包括通过竞争性的一揽子报酬，以及这些人的持续贡献。全球和/或地方法律和条例 可能会对金融机构支付的薪酬施加限制，从而限制我们有效竞争合格专业人员的能力。随着业务的发展，我们可能需要增加我们雇用的人员的数量。此外，为了留住某些关键人员，我们可能需要增加对这些人的补偿，并增加我们的关键管理人员继任计划，从而造成额外开支，而不相应增加潜在收入。我们不能保证我们能够成功地找到、吸引和留住合格的个人，特别是关键投资人员的离开，如果不撤换，就会使我们失去客户，这可能对我们的财务状况、经营结果和业务前景产生重大不利影响。此外，由于我们业务的全球性，我们的关键人员可能不时有理由前往容易发生内乱、有组织犯罪或恐怖主义风险较高的地区，我们可能无法确保前往这些地区的人员的安全。
费用和现金管理风险
我们的未来结果取决于维持一个适当的开支水平。 我们的开支水平会受到波动的影响，并可能因下列或其他原因而增加：(I)因应市场条件或规例而改变营运开支的水平及范围；(Ii)补偿开支总额的变动，除其他外，包括奖金、功绩增加及遣散费；(Iii)雇员数目及组合的变动，以及竞争因素；(Iv)开支及资本成本的变动，包括维持和加强行政及营运服务基础设施或支付无保险损失所招致的费用，及(V)保险开支的增加，包括承担较高的免赔额和/或共同保险责任。
我们满足现金需求的能力取决于某些因素，包括我们资产的市场价值、我们的经营现金流和我们认为的信誉。 如果我们不能及时获得现金、融资或进入资本市场，我们可能被迫承担意想不到的费用或修改我们的业务计划，我们的业务可能受到不利影响。此外，我们进入资本市场的机会在很大程度上取决于我们的信用评级。降低我们的长期或短期信用评级可能会增加我们的借贷成本，并限制我们进入资本市场。如果我们寻求进入资本市场，全球金融市场的波动也可能影响我们进入资本市场的能力，并可能对投资者产生不利影响。’愿意购买我们的证券，利率，信用利差和/或股票市场的估值水平。
我们依赖于我们子公司的收益。基本上，我们的所有业务都是通过我们的子公司进行的。因此，我们的现金流和我们为业务提供资金的能力取决于我们子公司的收益和收益、贷款或其他付款的分配情况。我们的子公司是独立和独特的法律实体，没有义务为我们的支付义务提供资金，无论是股息、分配、贷款或其他付款。我们的子公司向我们支付的任何款项都可能受到法定或合同限制，并取决于我们的子公司。’收入和商业考虑。我们的某些子公司受到监管限制，这可能会限制它们向母公司转移资产的能力。如果我们的某些子公司不能将资产分配给我们，我们的财务状况就会受到不利影响。
法律和监管风险
我们受到广泛、复杂、重叠和经常变化的规则、条例、政策和法律解释的影响。 我们所处的监管和合规环境存在不确定性。我们的业务在世界各地受到广泛和复杂、重叠和/或相互冲突、经常变化和不断增加的规则、条例、政策和法律解释的影响。政治和选举方面的变化、事态发展和冲突在过去和将来可能带来更多的不确定性。我们的监管和合规义务给我们带来了重大的业务和成本负担，并涵盖了与财务报告和其他披露事项、证券和其他金融工具、投资和咨询事项、会计、税收、赔偿、道德操守、数据保护、隐私、制裁方案和待遇要求有关的广泛要求。我们可能会因不遵守适用的法律、条例和我们所在国家的变化而受到不利影响。关于我们所受的法律、法规和监管机构的更广泛的讨论，见第1项。–-业务–-规例“载於本年报第I部的表格10-K。
我们可能会因新的或修订的法例或规例，或对现行法律及规例的解释的改变而受到不利影响。适用于我们业务的法律法规一般涉及与各种技术、专门和不断扩大的事项和关切有关的限制和要求。多年来，美国联邦公司治理和证券法得到了大幅度的加强，并通过各种立法使之变得更加复杂。当我们继续处理我们的法律和监管要求，或专注于满足新的或扩大的要求时，我们可能需要花费大量额外的时间、费用和资源。 监管改革可能会使我们的业务和业务更加复杂，并可能要求我们改变我们的投资管理服务和相关活动，因为这些活动可能代价高昂，阻碍我们的增长，并对我们的澳元、收入和收入产生不利影响。监管改革也可能影响我们的客户，这可能导致他们改变他们的投资策略或分配方式对我们的业务不利。美国的某些关键监管改革影响或关系到我们的业务，并可能导致我们承担额外的义务，其中包括：
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• | 多德-弗兰克。2010年7月，多德-弗兰克法案在美国被采纳，其范围很广，要求通过广泛的监管条例和发布多项监管决定，而某些拟议的规则仍需最终通过。 |
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• | 具有系统重要性的金融机构。多德-弗兰克授权成立FSOC，其任务是查明并应对对美国金融稳定的威胁。同样，美国和20国集团其他成员国授权金融稳定委员会以协调一致的方式识别和应对对全球金融稳定的威胁。如果我们或我们的任何基金被FSOC指定为SIFI，或由FSB指定为全球SIFI，这种指定会增加额外的监督和/或监管，其中可能包括与基于风险的资本、杠杆、流动性、信贷风险、压力测试、解决计划、早期补救和某些风险管理要求有关的要求，这些要求可能会影响我们的业务。 |
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• | 衍生工具及其他金融产品。多德-弗兰克以及其他立法和条例对我们的金融服务和产品施加了限制和限制，从而导致了更多的监督和监督。根据多德-弗兰克(Dod-Frank)关于衍生品交易的规定，某些类别的掉期必须提交受监管的清算机构进行清算，并报告互换执行机制。欧盟和其他国家已经或正在实施类似的要求。各监管机构之间可能无法达成充分的相互承认，这可能会导致监管和交易成本的重复。美国证交会还提出了一项规则，对注册基金使用衍生品施加限制。此外，SEC规则改变了某些类型货币市场基金的结构和运作方式，并要求某些美国注册基金采用流动性管理程序。 |
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• | 隐私和数据保护。在保护客户隐私和数据以及保护敏感客户、雇员和其他信息方面也加强了监管。随着对隐私的监管力度不断加大，有关个人数据管理的法律法规不断扩大，与我们业务内部的隐私和数据收集相关的风险将会增加。除了欧盟的GDPR数据保护规则外，我们还可能受到或受到影响消费者隐私的其他国家、联邦和州法律、法规和指南的制约或影响，例如最近颁布的自2020年1月起生效的CCPA，其中规定加强对加利福尼亚居民的消费者保护，并对违反数据安全或其他CCPA的行为处以法定罚款。不遵守与隐私和数据保护有关的法律义务可能导致处罚、政府实体或受影响个人的法律诉讼以及重大的法律和金融风险。 |
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• | 规则12b-1图则。2010年，美国证券交易委员会提议修改根据“投资公司法”颁布的规则12b-1，如果通过，可能会限制我们收回与分配美国注册资金有关的费用的能力，从而减少我们的收入。 |
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• | 证券交易委员会监管最佳利益。2019年6月，SEC通过了一套新的规则、修正案和解释，包括监管最佳利益和一种新形式的关系摘要，旨在加强对所有零售客户的投资者保护，这将在2020年6月30日之前的过渡期内，除其他外：(一)要求经纪人-交易商在推荐证券和账户类型时，必须以其零售客户的最佳利益为出发点；(二)提高经纪人-交易商的行为标准，超越现有的适当义务，(Iii)要求新的关系摘要披露文件，告知零售客户经纪交易商与投资专业人士及注册投资顾问的关系性质，包括所提供服务的描述、适用于每项服务的法律行为标准、客户可能缴付的费用，以及可能存在的利益冲突。 |
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• | 其他遵约要求。美国1970年的“银行保密法”、2001年的“爱国者法”以及国内和国际上的反洗钱和经济制裁，由于努力打击资助恐怖主义和破坏国家稳定、主权和领土完整的行动而变得更加重要。此外，全球监管法、联邦法和/或州反收购法或商业合并法可能会对寻求获得对我们的控制权的人实施各种披露和程序要求，这可能会阻止潜在的合并和收购提议，并可能推迟、阻止或阻止控制权的改变，包括通过一些股东可能认为可取的交易。 |
这些改革和其他监管改革对我们现在和未来的影响可能是重大的。我们期望适用于我们的监管要求和发展将使我们继续承担更多的合规、行政负担和费用。任何无法在规定时限内满足适用要求的情况都可能使我们受到各国政府和(或)监管机构的制裁或其他限制，这可能对我们更广泛的业务目标产生不利影响。
全球管制和立法行动和改革使我们运作的监管环境更加昂贵，今后的行动和改革可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。 与美国一样，美国以外的监管和立法行动也通过欧盟的“另类投资基金经理指令”和MiFID II等措施得到了大幅加强，变得更加复杂。此外，欧盟适用于我们业务的监管框架正在发生变化，包括与以下方面有关的变化： 英国退欧和欧盟成员国组成的任何其他变化，都可能给我们的全球风险和操作带来更大的复杂性。此外，通过新的法律、法规或标准，以及现行法律、法规或标准的解释或执行上的变化，已经并将继续影响我们的业务。随着新的法律和对现有要求的解释的改变，我们必须花更多的时间和相关费用来满足我们的业务的管理复杂性。我们可能需要投入大量额外的管理时间和资源，以解决根据MiFID II和其他法律正在通过的新法规。例如，MiFID II要求对交易的研究和执行费用进行“拆分”。该行业对分拆规则的反应仍在演变，可能导致研究成本的增加。随着我们将业务扩展到新的管辖范围，与满足监管复杂性有关的支出也有所增加。
截至2018年5月，欧盟的GDPR加强并统一了针对欧盟内部个人的数据保护规则。GDPR还涉及欧盟以外个人数据的出口。GDPR的主要目标是让公民控制其个人数据，并通过统一欧盟内部的数据保护条例，简化国际商业的监管环境。遵守全球地质雷达严格的数据保护规则需要对我们所有的全球数据处理系统进行广泛的审查。不及时适当遵守全球地质雷达规则并保持对这些规则的持续遵守，可能会使我们面临强制执行程序和巨额罚款和费用。例如，不遵守GDPR可能导致高达2000万欧元的罚款，或占我们全球年收入的4%，以较高的数额为准。
为满足这些和其他新的法律要求而开展的遵约活动已经并将继续要求我们花费更多的时间和资源，因此，我们的业务成本正在增加，这可能对我们的盈利能力和未来的财务结果产生不利影响。最后，任何影响投资管理行业的进一步监管和立法行动和改革，包括合规举措，都可能通过增加我们进入金融市场或在金融市场经营的成本，或使某些投资产品对我们的客户不那么有利，对收入产生不利影响。
不遵守我们经营的任何法域的法律、规则或条例，可能会对我们的声誉和业务结果造成重大损害。与所有投资管理公司一样，我们的活动几乎在我们开展业务的所有国家都受到高度管制。如果我们的任何法域不遵守适用的法律、规则、条例、守则、指令、通知或准则，就可能导致对我们的民事责任、刑事责任和(或)制裁，包括罚款、谴责、禁令救济、暂停或驱逐出某一司法管辖区或市场，或吊销执照或租船，其中任何一种都可能对我们的声誉和业务产生不利影响。此外，任何潜在的会计或报告错误，无论是财务或其他，如果是实质性的，都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。虽然管理层已将注意力和资源集中在我们的合规政策、程序和做法上，但我们开展业务或组织或销售我们产品的管辖区的监管环境是复杂、不确定和可能发生变化的。当地的监管环境可能差异很大，并对我们的销售、投资、法律和合规人员提出了更多的要求。近几年来，我们所处的监管环境出现了大幅增加和不断变化的条例，这些条例已经并可能继续在适用的司法管辖区对我们施加更多的遵守和业务要求及费用。监管机构还可以改变其政策或法律，限制或以其他方式妨碍我们在各自市场提供服务和产品的能力，或者我们可能无法跟上或适应这些法域或市场不断变化的复杂监管要求，从而进一步对我们的业务产生不利影响。
税法的改变或额外的所得税负债可能对我们的财务状况、经营结果和流动性产生重大影响。我们要缴纳所得税和非收入税种，并在我们经营的各个司法管辖区接受持续的税务审计。税务当局可能不同意我们所采取的某些立场，并评估额外的税收。我们定期评估这些审计的可能结果，以确定我们的税收规定是否适当。然而，无法保证我们将准确预测这些审计的结果，而实际结果可能对我们的净收入或财务状况产生重大影响。税法或税收裁决的变化有时会对我们的有效税率产生重大影响。
美国减税和就业法案包括对税法的各种修改，包括永久降低公司所得税税率和对某些非美国收入的一次性过渡税。此外，根据目前鼓励全球遵守税收的努力，经合组织通过了CRS，目的是确保在其纳税所在国以外拥有金融资产的人缴纳税款。在许多情况下，参与国之间的政府间协定将指导新的CRS规则的执行。CRS正在实施多年，我们将继续监测实施条例和相应的政府间协议，以确定我们的要求。CRS可能要求我们承担额外的报告、合规和行政费用，以及我们作为合格金融机构运作的司法管辖区的负担。
经合组织还开展了一个新项目，重点是“应对经济数字化带来的税务挑战”。这一项目可能会影响所有跨国企业，将更大份额的征税权分配给消费者所在的国家，而不论企业目前的实际存在情况，并实行全球最低税率。这项建议有很大的不确定性，任何不利的解决办法都可能对我们的实际税率产生不利影响。
我们的合同义务可能要求我们赔偿第三方的费用和责任。在正常的业务过程中，我们和我们的子公司与第三方签订合同，包括(但不限于)客户、供应商和其他服务提供商，这些合同包含各种陈述和保证，并规定在某些情况下由我们提供赔偿。根据这种合同安排，如果我们违反了协议或商定的照管标准规定的任何实质性义务，或者如果第三方对第三方提出了某些法律要求，我们可能要承担对第三方的赔偿费用和赔偿责任。这些赔偿的条款因合同而异，今后对我们的赔偿要求可能会对我们的财务状况产生不利影响。
监管和政府检查和/或调查、诉讼和与我们的业务有关的法律风险可能对我们的AUM产生不利影响，增加成本，并对我们的盈利能力和/或未来的财务结果产生负面影响。我们不时收到并回应与我们的商业活动有关的文件或其他资料、传票、检查和调查的管理和政府要求。此外，监管或政府的检查或调查也可以成为积极的活动。此外，我们不时被指定为诉讼当事人。我们可能有义务，根据我们的注册证书、附例和董事补偿协议的标准格式，我们有义务在某些条件下，或我们可以选择，在适用法律允许的范围内，赔偿董事、高级人员或雇员就这些事项可能承担的责任和费用。即使对我们提出的索赔没有法律依据，诉讼通常也是一个昂贵的过程。与法律责任有关的风险往往难以评估或量化，而且在相当长的一段时间内，它们的存在和规模仍可能不为人所知。与任何考试、调查、诉讼和/或和解有关的最终风险和费用可能对我们的AUM产生不利影响，增加成本和/或对我们的盈利能力和财务结果产生负面影响。对监管当局或政府当局不当行为的指控、调查结果或判断，或对我们的诉讼或有关和解，都可能影响我们的声誉，增加我们做生意的成本和(或)对我们的收入产生负面影响，其中任何一种都可能对我们的财务结果产生重大的负面影响。
没有。
我们在全球范围内使用自有和租赁设施相结合的方式开展业务。虽然我们相信我们的设施适合和足够经营我们目前的业务，但我们将继续在世界各地购置、租赁和处置必要的设施。
我们在美国和国际上拥有我们的圣马提奥公司总部和其他各种办公大楼。我们将多余的拥有空间租赁给第三方，租期至2029年。我们拥有的财产包括：
|
| | | | | | |
位置 | | 自有广场 镜头 | | 自有广场 租来的胶片 致第三方 |
圣马提奥，加利福尼亚 | | 743,793 |
| | 315,590 |
|
佛罗里达州圣彼得堡 | | 560,948 |
| | 301,716 |
|
Rancho Cordova，加利福尼亚 | | 445,023 |
| | 62,660 |
|
印度海德拉巴 | | 379,052 |
| | — |
|
波兰波兹南 | | 284,436 |
| | — |
|
英国“金融时报”。佛罗里达州劳德代尔 | | 102,246 |
| | 20,264 |
|
其他 | | 108,383 |
| | 13,641 |
|
共计 | | 2,623,881 |
| | 713,871 |
|
我们在美国和华盛顿特区的9个州和国际上租赁办公空间，包括但不限于澳大利亚、巴西、加拿大、中华人民共和国(包括香港)、德国、印度、卢森堡、墨西哥、波兰、新加坡、韩国、阿拉伯联合酋长国和英国。2019年9月30日我们在全球范围内租赁和占用了大约1，133，000平方英尺的办公空间，并将大约13，000平方英尺的多余租赁空间转租给第三方。
为回应“法律程序”下规例S-K第3项所载的资料，现参考注中“法律程序”一节内的“法律程序”一节。14-本表格第二部分第8项合并财务报表附注中的承付款和意外开支10-K，在此以参考方式纳入。
不适用。
有关行政主任的资料
以下对我们执行官员的描述被列为本报告第一部分中未编号的项目，而不是被列入我们年度股东会议的最终委托书。以下是我们每一位执行干事的姓名、年龄、目前职称和某些其他信息。2019年11月12日。每名执行干事由富兰克林董事会任命，任职至其死亡、辞职、退休、取消资格或免职之初。
格雷戈里·约翰逊
年龄58
自2013年6月起担任富兰克林董事会主席，2004年1月起任富兰克林首席执行官；1999年12月至2015年9月任富兰克林董事长；富兰克林某些子公司的高级官员和(或)董事；42个基金的董事或受托人，这些基金由富兰克林的子公司管理或提供咨询。
小鲁珀特·约翰逊。
年龄79
自1999年12月起担任富兰克林副主席，自1969年起任富兰克林董事；富兰克林某些子公司的高级人员和/或董事；由富兰克林子公司管理或建议注册为投资公司的40个基金的董事或受托人。
詹妮弗·约翰逊
年龄55
自2016年12月起为富兰克林总裁，2017年2月为首席运营官；曾任富兰克林联席总裁(2015年10月至2016年12月)、富兰克林执行副总裁兼首席运营官(2010年3月至2015年9月)、执行副总裁(2005年12月至2010年3月)、富兰克林执行副总裁(2005年12月至2010年3月)、富兰克林高级副总裁和首席信息官(2003年5月至2005年12月)、富兰克林某些子公司的高级副总裁和(或)董事；由富兰克林子公司管理或咨询的某些基金的董事或受托人。
马修·尼科尔斯
年龄47
富兰克林公司执行副总裁兼首席财务官，自2019年5月起，曾供职于花旗集团(Citigroup，Inc.)。(A)从1995年至2019年5月担任北美金融机构公司和投资银行业务总经理、全球金融机构主管、公司银行业务全球主管和资产管理、公司和投资银行业务全球主管，并于2014至2017年担任北美金融机构公司和投资银行业务董事总经理和共同主管，以及从2011年至2014年担任金融机构公司和投资银行业务总经理、公司和投资银行总裁、2007至2011年担任金融机构公司银行业务董事总经理和公司主管，以及从2006年至2007年担任资产管理银行总裁和公司总裁；自2019年6月以来富兰克林某些子公司的高级职员。
克雷格·S·泰尔
年龄59
自2005年8月起担任富兰克林执行副总裁和总法律顾问；2004年3月至2005年7月，曾任希尔曼和斯特林律师事务所合伙人；1997年9月至2004年3月，担任投资公司协会(美国基金业贸易集团)总法律顾问；1997年9月至2004年3月，担任富兰克林某些子公司的高级和/或董事；在富兰克林子公司管理或咨询的投资公司注册的某些基金的主管和/或董事。
Jed A.Plafker
年龄48
富兰克林执行副总裁，自2019年4月以来，曾于2018年6月至2019年4月担任高级副总裁；过去五年多来一直担任富兰克林多家子公司的高级副总裁和/或董事，例如，自2009年4月以来担任富兰克林邓普顿机构有限责任公司执行副总裁，邓普顿机构有限责任公司总裁兼董事。自2009年9月起担任邓普顿全球公司总裁，自2017年2月起担任董事长，自2016年12月起担任邓普顿全球公司董事。
格温·谢尼夫特
年龄57
富兰克林首席会计官(自2019年4月起)；过去五年多来富兰克林各子公司的高级和/或董事，例如，自2019年5月以来担任富兰克林邓普顿基金管理有限公司董事，富兰克林邓普顿国际服务有限公司经理。自2013年11月起，担任富兰克林邓普顿公司高级副总裁，公司自2011年3月起。
阿洛克·塞西
年龄58
过去五年多来，富兰克林公司各种投资顾问、业务和技术相关子公司的高级官员和/或董事，包括富兰克林顾问公司高级副总裁、富兰克林邓普顿机构、LLC和邓普顿投资顾问，2014年7月起担任有限责任公司FASA副总裁，自2014年6月起担任富兰克林邓普顿公司副总裁，自2010年6月起担任富兰克林邓普顿公司副总裁。
家庭关系
格雷戈里·约翰逊是小鲁珀特·约翰逊的侄子。查尔斯·E·约翰逊(富兰克林导演)和詹妮弗·M·约翰逊的兄弟。查尔斯·约翰逊是小鲁珀特·约翰逊的侄子。格雷戈里·E·约翰逊和詹妮弗·M·约翰逊的弟弟。詹妮弗·约翰逊是小鲁珀特·约翰逊的侄女。格雷戈里·E·约翰逊和查尔斯·E·约翰逊的妹妹。
第二部分
| |
项目5. | 注册市场’美国普通股、相关股东事务和证券发行者购买股票。 |
我们的普通股在纽约证券交易所交易，交易代码是“Ben”。在…2019年10月31日，有2,805我们普通股记录的股东。
下表提供了有关我们在截止日期的三个月内回购的普通股股份的信息。2019年9月30日.
|
| | | | | | | | | | | | | |
月份 | | 总数 购买的股份 | | 平均价格 每股支付 | | 总人数 购买的股份 作为公众的一部分 公布的计划 或程序 | | 极大值 股份转让数量 那个五月 购自 计划或 节目 |
2019年7月 | | 971,064 |
| | $ | 34.52 |
| | 971,064 |
| | 51,792,521 |
|
2019年8月 | | 3,157,049 |
| | 27.97 |
| | 3,157,049 |
| | 48,635,472 |
|
2019年9月 | | 1,459,653 |
| | 28.48 |
| | 1,459,653 |
| | 47,175,819 |
|
共计 | | 5,587,766 |
| | | | 5,587,766 |
| | |
根据我们不受到期日限制的股票回购计划，我们可以根据适用的法律和法规，包括但不限于适用的联邦证券法，不时在公开市场和私人交易中回购我们的普通股。为了交纳与员工和执行人员股票和股票单位奖励有关的税款，我们可以使用股票发行净额法在我们的计划下回购股票。2018年4月，我们宣布，我们的董事会授权回购80.0百万根据股票回购计划增持普通股。
财务要点
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日为止的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
业务摘要(以百万计) | | | | | | | | | | |
经营收入 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
| | $ | 6,618.0 |
| | $ | 7,948.7 |
|
营业收入 | | 1,557.4 |
| | 2,118.6 |
| | 2,264.3 |
| | 2,365.7 |
| | 3,027.6 |
|
营运保证金 | | 27.0 | % | | 33.5 | % | | 35.4 | % | | 35.7 | % | | 38.1 | % |
富兰克林资源公司的净收益 | 1,195.7 |
| 1 | 764.4 |
| 2 | 1,696.7 |
| | 1,726.7 |
| | 2,035.3 |
|
财务数据(以百万计) | | | | | | | | | | |
总资产 | | $ | 14,532.2 |
| | $ | 14,383.5 |
| | $ | 17,534.0 |
| | $ | 16,098.8 |
| | $ | 16,335.7 |
|
债务 | | 696.9 |
| | 695.9 |
| | 1,044.2 |
| | 1,401.2 |
| | 1,348.0 |
|
合并投资产品债务 | | 50.8 |
| | 32.6 |
| | 53.4 |
| | 682.2 |
| | 807.3 |
|
富兰克林资源公司股东权益 | | 9,906.5 |
| | 9,899.2 |
| | 12,620.0 |
| | 11,935.8 |
| | 11,841.0 |
|
经营现金流 | | 201.6 |
| | 2,229.7 |
| | 1,135.4 |
| | 1,727.7 |
| | 2,252.0 |
|
投资现金流 | | (1,077.1 | ) | | (290.4 | ) | | 52.0 |
| | 192.2 |
| | 248.9 |
|
现金流量融资 | | (40.5 | ) | | (3,761.7 | ) | | (956.0 | ) | | (1,800.7 | ) | | (1,612.2 | ) |
管理中的资产(以十亿计) | | | | | | | | | | |
终结 | | $ | 692.6 |
| | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | $ | 733.3 |
| | $ | 770.9 |
|
平均3 | | 697.0 |
| | 740.5 |
| | 736.9 |
| | 749.3 |
| | 869.5 |
|
普通股 | | | | | | | | | | |
收益 | | | | | | | | | | |
基本 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
| | $ | 2.94 |
| | $ | 3.29 |
|
稀释 | | 2.35 |
| | 1.39 |
| | 3.01 |
| | 2.94 |
| | 3.29 |
|
宣布的现金红利 | | 1.04 |
| | 3.92 |
| | 0.80 |
| | 0.72 |
| | 1.10 |
|
账面价值 | | 19.84 |
| | 19.07 |
| | 22.74 |
| | 20.93 |
| | 19.62 |
|
雇员人数 | | 9,597 |
| | 9,748 |
| | 9,386 |
| | 9,059 |
| | 9,489 |
|
__________________
| |
1 | 包括所得税8 600万美元由于调整了在财政年度确认的估计所得税收费2018由于制定了2017年减税和就业法(“税法”)。 |
| |
2 | 包括估计所得税费用968.8美元由于税法的颁布而产生的。 |
前瞻性陈述
以下对富兰克林资源公司的经营结果和财务状况进行了讨论和分析。(“Franklin”)及其子公司(统称为“公司”)应结合本年度报告第10-K表第1A项和本年度报告第1部分第1A项所载的“前瞻性报表”披露，以及在最近提交美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的任何一份文件中，对这些风险、不确定因素和其他重要因素进行更详细的说明。
概述
我们是一个全球性的投资管理组织，我们的营业收入和净收入来自于在全球范围内为投资产品的投资者提供投资管理和相关服务，其中包括我们的赞助基金，以及机构和高净值的单独账户。除了投资管理外，我们的服务还包括基金管理、销售和分配以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们提供各种不同品牌的服务和产品，包括但不限于富兰克林。®邓普顿®平衡股权管理®，福利街合伙人®达比®爱丁堡合伙人™，信托信托™，FranklinBissett®，富兰克林互助系列®, K2®和自由共享®。我们提供广泛的产品组合的股权，多资产/平衡，固定收益和现金管理的投资目标和解决方案，以满足各种具体的投资目标和个人和机构投资者的需要。我们还为其他公司赞助的某些投资产品提供次级咨询服务，这些产品可能以其他公司的品牌或以联合品牌的名义出售给投资者。
我们的收入水平在很大程度上取决于所管理资产的水平和相对组合(“AUM”)。如本年度报告第一部分第1A项中所述的“风险因素”一节所述，本年度报告表10-K表中，我们的AUM的金额和组合受到显著波动的影响，并可能对我们的收入和收入产生负面影响。我们的收入水平还取决于共同基金的销售、股东交易和账户的数目以及我们的服务收费，这些费用是根据与我们的基金和客户签订的合同确定的。这些安排今后可能会改变。
在终了的财政年度内2019年9月30日(“财政年度”)2019“)全球股票市场经历了波动，但提供了总体正回报，除其他外，反映了持续的增长担忧、各国央行继续宽松货币政策的预期以及随着标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际世界指数的上升，对全球贸易紧张局势取得进展的希望。4.3%和2.4%。全球债券市场受到较低利率的积极影响，彭博巴克莱全球综合指数上升7.6%本财政年度。
我们的资产总额是692.6万亿美元在…2019年9月30日, 3%低于原2018年9月30日如318亿美元净流出和191亿美元在净市场变化中，分布和其他部分被264亿美元从一次收购中。简单月平均AUM(“平均AUM”)减少 6%在财政年度2019.
我们在全球经营的业务和监管环境仍然复杂、不确定，而且可能发生变化。我们在全球范围内受到各种法律、规则和条例的约束，这些法律、规则和条例对我们的业务施加限制、限制、注册、报告和披露要求，并使我们的全球合规业务更加复杂。
在可预见的将来，全球经济的不确定性依然存在。当我们继续面对当前经济和监管环境的挑战时，我们仍然专注于产品的投资业绩和为客户提供高质量的服务。我们不断地对我们的商业模式进行审查。在我们继续专注于费用管理的同时，我们还将努力吸引、留住和发展员工，并从战略角度投资于将提供安全和稳定环境的系统和技术。我们将继续寻求保护和进一步我们的品牌认知度，同时发展和维护经纪人-经销商和客户关系。这些战略和其他战略的成功可能受到本年度报告第一部分“风险因素”一节中讨论的因素的影响。
行动结果
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：百万，但每股数据除外) | | | | | | | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
经营收入 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
| | (9 | %) | | (1 | %) |
营业收入 | | 1,557.4 |
| | 2,118.6 |
| | 2,264.3 |
| | (26 | %) | | (6 | %) |
富兰克林资源公司的净收益 | | 1,195.7 |
| | 764.4 |
| | 1,696.7 |
| | 56 | % | | (55 | %) |
稀释每股收益 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
| | 69 | % | | (54 | %) |
营运保证金1 | | 27.0 | % | | 33.5 | % | | 35.4 | % | | | | |
营业收入减少 561.2美元在财政年度2019作为营业收入减少 9%而运营费用则保持不变。富兰克林资源公司的净收益增加 431.3美元主要是由于上一年的估计所得税费用968.8美元由于制定了2017年“减税和就业法”(“税法”)，营业收入减少部分抵消了这一结果。
营业收入减少 145.7美元在终了的财政年度2018年9月30日(“财政年度”)2018“)由于1%营业收入减少和a2%增加业务费用。富兰克林资源公司的净收益减少 932.3美元主要是由于估计的所得税费用968.8美元由于税法的颁布而产生的。
稀释每股收益增加在财政年度2019和减少在财政年度2018与净收入的变化以及6%和4%稀释平均普通股的减少主要是由于回购我们的普通股。
管理中的资产
按投资目标分列的资产管理如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | | | | | | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
衡平法 | | | | | | | | | | |
全球/国际 | | $ | 158.4 |
| | $ | 194.4 |
| | $ | 209.8 |
| | (19 | %) | | (7 | %) |
美国 | | 112.1 |
| | 115.2 |
| | 107.2 |
| | (3 | %) | | 7 | % |
总股本 | | 270.5 |
| | 309.6 |
| | 317.0 |
| | (13 | %) | | (2 | %) |
多资产/均衡 | | 134.3 |
| | 138.9 |
| | 143.3 |
| | (3 | %) | | (3 | %) |
固定收益 | | | | | | | |
| |
|
免税 | | 66.3 |
| | 63.9 |
| | 71.0 |
| | 4 | % | | (10 | %) |
应税 | | | | | | | |
| |
|
全球/国际 | | 144.6 |
| | 150.6 |
| | 165.0 |
| | (4 | %) | | (9 | %) |
美国 | | 67.4 |
| | 44.8 |
| | 50.6 |
| | 50 | % | | (11 | %) |
固定收入总额 | | 278.3 |
| | 259.3 |
| | 286.6 |
| | 7 | % | | (10 | %) |
现金管理 | | 9.5 |
| | 9.3 |
| | 6.3 |
| | 2 | % | | 48 | % |
共计 | | $ | 692.6 |
| | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | (3 | %) | | (5 | %) |
全年平均数 | | $ | 697.0 |
| | $ | 740.5 |
| | $ | 736.9 |
| | (6 | %) | | 0 | % |
奥姆2019年9月30日 减少 3%从…2018年9月30日如318亿美元净流出和191亿美元在净市场变化中，分布和其他部分被264亿美元从一次收购中。平均AUM减少 6%在财政年度2019.
奥姆2018年9月30日 减少 5%从…2017年9月30日如380亿美元净流出和79亿美元在净市场变化中，分布和其他部分被98亿美元从一次收购中。平均AUM增加在财政年度略有2018.
平均AUM通常更多地反映提供投资管理服务的收入趋势，而不是年终AUM的同比变化。
按投资目标计算的平均AUM和平均AUM组合如下所示。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 平均AUM | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
衡平法 | | | | | | | |
|
| |
|
|
全球/国际 | | $ | 171.7 |
| | $ | 205.8 |
| | $ | 203.7 |
| | (17 | %) | | 1 | % |
美国 | | 109.0 |
| | 110.2 |
| | 104.4 |
| | (1 | %) | | 6 | % |
总股本 | | 280.7 |
| | 316.0 |
| | 308.1 |
| | (11 | %) | | 3 | % |
多资产/均衡 | | 133.4 |
| | 140.6 |
| | 140.2 |
| | (5 | %) | | 0 | % |
固定收益 | | | | | | | |
|
| |
|
|
免税 | | 63.9 |
| | 67.3 |
| | 72.3 |
| | (5 | %) | | (7 | %) |
应税 | | | | | | | |
|
| |
|
|
全球/国际 | | 151.1 |
| | 160.6 |
| | 157.8 |
| | (6 | %) | | 2 | % |
美国 | | 58.4 |
| | 48.0 |
| | 52.3 |
| | 22 | % | | (8 | %) |
固定收入总额 | | 273.4 |
| | 275.9 |
| | 282.4 |
| | (1 | %) | | (2 | %) |
现金管理 | | 9.5 |
| | 8.0 |
| | 6.2 |
| | 19 | % | | 29 | % |
共计 | | $ | 697.0 |
| | $ | 740.5 |
| | $ | 736.9 |
| | (6 | %) | | 0 | % |
|
| | | | | | | | | |
| | 平均AUM组合 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
衡平法 | | | | | | |
全球/国际 | | 25 | % | | 28 | % | | 28 | % |
美国 | | 16 | % | | 15 | % | | 14 | % |
总股本 | | 41 | % | | 43 | % | | 42 | % |
多资产/均衡 | | 19 | % | | 19 | % | | 19 | % |
固定收益 | | | | | | |
免税 | | 9 | % | | 9 | % | | 10 | % |
应税 | | | | | | |
全球/国际 | | 22 | % | | 22 | % | | 21 | % |
美国 | | 8 | % | | 6 | % | | 7 | % |
固定收入总额 | | 39 | % | | 37 | % | | 38 | % |
现金管理 | | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % |
共计 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
AUM变化的组成部分如下所示。净市场变化、分配和其他包括增值(折旧)、向代表投资回报和资本回报的投资者的分配、外汇升值和现金净管理。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | | | | | | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
开始和管理 | | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | $ | 733.3 |
| | (5 | %) | | 3 | % |
长期销售 | | 100.6 |
| | 105.0 |
| | 112.3 |
| | (4 | %) | | (7 | %) |
长期赎回 | | (155.9 | ) | | (162.1 | ) | | (169.7 | ) | | (4 | %) | | (4 | %) |
长期净交换 | | (0.7 | ) | | (0.4 | ) | | (0.1 | ) | | 75 | % | | 300 | % |
长期再投资分配 | | 24.2 |
| | 19.5 |
| | 18.9 |
| | 24 | % | | 3 | % |
净流量 | | (31.8 | ) | | (38.0 | ) | | (38.6 | ) | | (16 | %) | | (2 | %) |
收购 | | 26.4 |
| | 9.8 |
| | 0.4 |
| | 169 | % | | NM |
|
净市场变化、分布和其他 | | (19.1 | ) | | (7.9 | ) | | 58.1 |
| | 142 | % | | NM |
|
终止AUM | | $ | 692.6 |
| | $ | 717.1 |
| | $ | 753.2 |
| | (3 | %) | | (5 | %) |
按投资目标分列的AUM变化内容如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 衡平法 | | | | 固定收益 | | | | |
截至财政年度
2019年9月30日 | | 全球/国际 | | 美国 | | 多资产/均衡 | | 免税 | | 应税 全球/国际 | | 应税 美国 | | 现金 管理 | | 共计 |
2018年10月1日 | | $ | 194.4 |
| | $ | 115.2 |
| | $ | 138.9 |
| | $ | 63.9 |
| | $ | 150.6 |
| | $ | 44.8 |
| | $ | 9.3 |
| | $ | 717.1 |
|
长期销售 | | 17.7 |
| | 17.0 |
| | 12.1 |
| | 7.5 |
| | 38.8 |
| | 7.5 |
| | — |
| | 100.6 |
|
长期赎回 | | (43.4 | ) | | (23.0 | ) | | (21.3 | ) | | (9.9 | ) | | (44.8 | ) | | (13.5 | ) | | — |
| | (155.9 | ) |
长期净交换 | | (1.8 | ) | | (0.5 | ) | | 1.3 |
| | 0.2 |
| | (0.1 | ) | | 0.2 |
| | — |
| | (0.7 | ) |
长期再投资分配 | | 5.0 |
| | 5.7 |
| | 5.7 |
| | 1.7 |
| | 5.1 |
| | 1.0 |
| | — |
| | 24.2 |
|
净流量 | | (22.5 | ) | | (0.8 | ) | | (2.2 | ) | | (0.5 | ) | | (1.0 | ) | | (4.8 | ) | | — |
| | (31.8 | ) |
采办 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 26.4 |
| | — |
| | 26.4 |
|
净市场变化、分布和其他 | | (13.5 | ) | | (2.3 | ) | | (2.4 | ) | | 2.9 |
| | (5.0 | ) | | 1.0 |
| | 0.2 |
| | (19.1 | ) |
2019年9月30日 | | $ | 158.4 |
| | $ | 112.1 |
| | $ | 134.3 |
| | $ | 66.3 |
| | $ | 144.6 |
| | $ | 67.4 |
| | $ | 9.5 |
| | $ | 692.6 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 衡平法 | | | | 固定收益 | | | | |
截至财政年度
2018年9月30日 | | 全球/国际 | | 美国 | | 多资产/均衡 | | 免税 | | 应税 全球/国际 | | 应税 美国 | | 现金 管理 | | 共计 |
2017年10月1日 | | $ | 209.8 |
| | $ | 107.2 |
| | $ | 143.3 |
| | $ | 71.0 |
| | $ | 165.0 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | 753.2 |
|
长期销售 | | 22.8 |
| | 16.6 |
| | 15.3 |
| | 5.6 |
| | 36.9 |
| | 7.8 |
| | — |
| | 105.0 |
|
长期赎回 | | (48.0 | ) | | (23.6 | ) | | (23.2 | ) | | (11.9 | ) | | (42.2 | ) | | (13.2 | ) | | — |
| | (162.1 | ) |
长期净交换 | | (0.3 | ) | | 0.9 |
| | 0.2 |
| | (0.6 | ) | | (0.8 | ) | | 0.2 |
| | — |
| | (0.4 | ) |
长期再投资分配 | | 2.8 |
| | 4.0 |
| | 5.5 |
| | 2.0 |
| | 4.1 |
| | 1.1 |
| | — |
| | 19.5 |
|
净流量 | | (22.7 | ) | | (2.1 | ) | | (2.2 | ) | | (4.9 | ) | | (2.0 | ) | | (4.1 | ) | | — |
| | (38.0 | ) |
采办 | | 9.8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9.8 |
|
净市场变化、分布和其他 | | (2.5 | ) | | 10.1 |
| | (2.2 | ) | | (2.2 | ) | | (12.4 | ) | | (1.7 | ) | | 3.0 |
| | (7.9 | ) |
2018年9月30日 | | $ | 194.4 |
| | $ | 115.2 |
| | $ | 138.9 |
| | $ | 63.9 |
| | $ | 150.6 |
| | $ | 44.8 |
| | $ | 9.3 |
| | $ | 717.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 衡平法 | | | | 固定收益 | | | | |
截至财政年度
2017年9月30日 | | 全球/国际 | | 美国 | | 多资产/均衡 | | 免税 | | 应税 全球/国际 | | 应税 美国 | | 现金 管理 | | 共计 |
2016年10月1日 | | $ | 200.4 |
| | $ | 103.3 |
| | $ | 137.4 |
| | $ | 76.5 |
| | $ | 156.2 |
| | $ | 53.4 |
| | $ | 6.1 |
| | $ | 733.3 |
|
长期销售 | | 24.7 |
| | 14.7 |
| | 16.8 |
| | 7.4 |
| | 38.2 |
| | 10.5 |
| | — |
| | 112.3 |
|
长期赎回 | | (48.4 | ) | | (25.4 | ) | | (25.7 | ) | | (11.6 | ) | | (44.3 | ) | | (14.3 | ) | | — |
| | (169.7 | ) |
长期净交换 | | (0.1 | ) | | 0.3 |
| | 0.4 |
| | (0.5 | ) | | (0.4 | ) | | 0.2 |
| | — |
| | (0.1 | ) |
长期再投资分配 | | 3.0 |
| | 4.3 |
| | 5.1 |
| | 2.0 |
| | 3.4 |
| | 1.1 |
| | — |
| | 18.9 |
|
净流量 | | (20.8 | ) | | (6.1 | ) | | (3.4 | ) | | (2.7 | ) | | (3.1 | ) | | (2.5 | ) | | — |
| | (38.6 | ) |
采办 | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.4 |
|
净市场变化、分布和其他 | | 30.2 |
| | 10.0 |
| | 8.9 |
| | (2.8 | ) | | 11.9 |
| | (0.3 | ) | | 0.2 |
| | 58.1 |
|
2017年9月30日 | | $ | 209.8 |
| | $ | 107.2 |
| | $ | 143.3 |
| | $ | 71.0 |
| | $ | 165.0 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | 753.2 |
|
奥姆减少 245亿美元或3%在财政年度2019由于318亿美元净流出和191亿美元的净市场变化，分布和其他，部分抵消264亿美元从一次收购中。净流出包括70亿美元来自6个机构客户，其中29亿美元来自加拿大的授权21亿美元是由于两个客户在投资组合经理离职后强制赎回的政策；43亿美元来自两个全球/国际股票基金；27亿美元来自全球/国际固定收入基金；14亿美元来自机构的美国固定收益产品；13亿美元多资产/均衡基金；12亿美元两种机构产品和10亿美元来自一个次级建议的可变年金客户。流出额因以下资金流入而部分抵消19亿美元全球/国际固定收入基金和18亿美元在一家美国股票基金里。长期销售减少 4%到100.6万亿美元由于全球/国际股本和多资产/平衡产品销售下降，部分抵消了免税和全球/国际固定收益产品销售的增加。长期赎回减少 4%到155.9万亿美元由于全球/国际股本、免税固定收益和多资产/平衡产品的赎回减少，全球/国际固定收益产品赎回增加，部分抵消了这一影响。净市场变化、分布和其他主要包括305亿美元长期分布和29亿美元 减少来自外汇重估，部分抵消141亿美元市场增值。汇率重估是由于澳元对非美元货币的产品的升值，而澳元是以美元计价的产品。14%的总金额2019年9月30日，主要原因是美元兑欧元、加元、澳元和英镑走强。除全球/国际股票外，所有长期投资目标均出现市场升值，反映了全球固定收益市场的正回报。7.6%彭博巴克莱全球综合指数和美国股市上涨4.3%标准普尔500指数上涨。
奥姆减少 361亿美元或5%在财政年度2018由于380亿美元净流出和79亿美元的净市场变化，分布和其他，部分抵消98亿美元从一次收购中。净流出包括76亿美元七个机构的产品，60亿美元来自三个全球/国际固定收入基金，45亿美元来自两个全球/国际股票基金，41亿美元多资产/平衡基金9亿美元来自固定收入免税基金，并被以下资金的流入部分抵消33亿美元在全球/国际固定收入基金中，30亿美元在两个机构产品和12亿美元多资产/均衡基金。长期销售减少 7%到105.0万亿美元从去年开始，由于销售下降，所有长期投资目标，但美国股票除外。长期赎回减少 4%到162.1万亿美元由于所有长期投资目标赎回率较低，除免税固定收益外.净市场变化、分布和其他主要包括253亿美元长期分布和47亿美元 减少来自外汇重估，部分抵消191亿美元市场增值。汇率重估是由于澳元对非美元货币的产品的升值，而澳元是以美元计价的产品。15%的总金额2018年9月30日，主要原因是美元兑印度卢比、加元和澳元走强。市场增值主要发生在股票和多资产/均衡产品，部分抵消了全球/国际固定收益产品的折旧，并反映了全球股票市场的正回报，这体现在11.8%和17.9%在摩根士丹利资本国际世界指数和标准普尔500指数中，全球固定收益市场的负回报表现为1.3%彭博巴克莱全球综合指数下跌。
按销售区域分列的平均AUM如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | | | | | | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
美国 | | $ | 473.3 |
| | $ | 491.1 |
| | $ | 497.1 |
| | (4 | %) | | (1 | %) |
国际 | | | | | | | |
|
| |
|
|
欧洲、中东和非洲 | | 91.5 |
| | 105.8 |
| | 104.1 |
| | (14 | %) | | 2 | % |
亚太 | | 90.4 |
| | 95.2 |
| | 87.0 |
| | (5 | %) | | 9 | % |
加拿大 | | 27.2 |
| | 31.1 |
| | 31.1 |
| | (13 | %) | | 0% |
|
拉丁美洲1 | | 14.6 |
| | 17.3 |
| | 17.6 |
| | (16 | %) | | (2 | %) |
国际合计 | | $ | 223.7 |
| | $ | 249.4 |
| | $ | 239.8 |
| | (10 | %) | | 4 | % |
共计 | | $ | 697.0 |
| | $ | 740.5 |
| | $ | 736.9 |
| | (6 | %) | | 0 | % |
美国销售地区平均AUM的百分比是68%, 66%和67%财政年度2019, 2018和2017.
销售投资产品的区域可能不同于我们为产品提供投资管理和相关服务的地理区域。
投资业绩概览
我们整体成功的一个关键因素是我们的投资产品的长期投资业绩。衡量这些产品性能的标准标准是AUM超过基准和同级组中间值的百分比。我们的美国股票产品取得了显著的长期业绩，在报告所述期间，至少67%的AUM超过了同行的中间值，尽管它们总体上落后于基准。在截止的三年和十年期间，我们的全球/国际固定收益产品拥有至少74%的AUM超过基准和同行组的中位数比较。2019年9月30日。在一年和十年期间，我们的多资产/均衡产品的表现明显超过了同侪组的中间值，但在其他比较和在所述期间的基准方面却滞后，反映了一只占这一类别68%的基金的业绩。我们免税和美国应税固定收益的表现，以及我们的全球/国际股票产品的表现，在报告所述期间大多落后于基准和同侪组中间值。
下表显示了我们的产品相对于基准和对等组中介的性能。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基准比较 1, 2 | | 对等组比较 1, 3 |
| | AUM超过基准的百分比 | | 在前两名同侪组四分位中占AUM的百分比 |
截至2019年9月30日 | | 一年 | | 三年 | | 五年 | | 十年 | | 一年 | | 三年 | | 五年 | | 十年 |
衡平法 | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球/国际 | | 27 | % | | 24 | % | | 24 | % | | 23 | % | | 37 | % | | 29 | % | | 28 | % | | 29 | % |
美国 | | 49 | % | | 30 | % | | 32 | % | | 27 | % | | 87 | % | | 69 | % | | 67 | % | | 73 | % |
总股本 | | 37 | % | | 27 | % | | 27 | % | | 25 | % | | 59 | % | | 47 | % | | 45 | % | | 49 | % |
多资产/均衡 | | 7 | % | | 8 | % | | 7 | % | | 1 | % | | 87 | % | | 25 | % | | 17 | % | | 74 | % |
固定收益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
免税 | | 47 | % | | 39 | % | | 44 | % | | 41 | % | | 49 | % | | 46 | % | | 45 | % | | 45 | % |
应税 | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球/国际 | | 8 | % | | 78 | % | | 7 | % | | 76 | % | | 16 | % | | 74 | % | | 52 | % | | 80 | % |
美国 | | 2 | % | | 40 | % | | 8 | % | | 54 | % | | 13 | % | | 20 | % | | 11 | % | | 5 | % |
固定收入总额 | | 17 | % | | 61 | % | | 18 | % | | 60 | % | | 24 | % | | 58 | % | | 43 | % | | 55 | % |
_______________
| |
1 | 在1年的基准和同龄人排名中测量的AUM占我们的AUM总量的85%。2019年9月30日. |
| |
2 | 基准比较的依据是每只基金的回报率，而市场指数的选择一般符合基金的投资目标。 |
| |
3 | 同行集团排名来源于理柏、汤森路透(Thomson Reuters Company)、晨星(Morningstar)或eVestment，以及各基金市场上的多家国际第三方供应商，它们都是基于绝对回报排名的。2019年晨星公司版权所有。这里的信息：(1)对晨星和(或)其内容提供者是专有的；(2)不得复制或分发；(3)不能保证准确、完整或及时。晨星及其内容提供商不对使用本信息造成的任何损害或损失负责。 |
对于具有多个共享类的产品，包括所有在各自时间段内具有适用历史记录的共享类的排名。由于提供信息的时间，大多数机构独立账户的排名是截至上一季度末的。私人股本和债务基金、某些私人提供的新兴市场基金和房地产基金、现金管理基金以及某些对冲基金和其他基金不包括在内。某些其他基金和产品也因基准或同行组数据有限而被排除在外。如果有这些数据，结果可能就不一样了。这些结果假设股息的再投资，是基于截至10月16日的数据，2019并且需要修改。虽然我们仍然专注于取得强劲的长期表现，但我们未来的基准和同龄人排名可能与我们过去的表现有所不同。
经营收入
下表列出了每个营业收入类别的百分比变化情况。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
投资管理费 | | $ | 3,985.2 |
| | $ | 4,367.5 |
| | $ | 4,359.2 |
| | (9 | %) | | 0 | % |
销售和分销费 | | 1,444.6 |
| | 1,599.8 |
| | 1,705.6 |
| | (10 | %) | | (6 | %) |
股东服务费 | | 216.3 |
| | 221.9 |
| | 225.7 |
| | (3 | %) | | (2 | %) |
其他 | | 128.4 |
| | 129.9 |
| | 101.7 |
| | (1 | %) | | 28 | % |
营业收入总额 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
| | (9 | %) | | (1 | %) |
投资管理费
投资管理费一般是根据与我们的投资产品和我们提供次级咨询服务的产品的合同安排计算的，占AUM的百分比。年费率因投资目标和所提供服务的类型而异。在美国以外地区销售的产品的收费率一般高于美国产品。
投资管理费减少 382.3美元在财政年度2019主要原因是6% 减少平均AUM，a5 960万美元在采用新的收入确认会计准则后，将某些费用的列报方式从投资管理费改为分销费2018年10月1日和较低的有效投资管理费率，部分抵消了较高的业绩费用。平均AUM的下降主要发生在全球/国际和多资产/平衡投资目标，部分抵消了美国应纳税固定收益投资目标的增加，并在所有销售区域，其中最显著的是在美国和欧洲、中东和非洲。
投资管理费增加 830万美元在财政年度2018主要是由于平均AUM略有增加，部分抵消了较低的执行费用。亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的平均AUM增长在很大程度上被美国的下降所抵消。
我们的有效投资管理费率不包括表现费(投资管理费不包括表现费除以平均AUM)。56.4财政年度基点2019和58.7两个财政年度的基点2018和2017。财政年度利率下降2019主要原因是AUM在全球/国际股票投资目标中的比重较低，该目标通常具有最高的费率，同时在美国和欧洲、中东和非洲地区的较低收费产品中，AUM的比例也较高，以及5 960万美元从上文讨论的某些费用的列报方式的变化中减少，部分被美国应纳税固定收益投资目标中的AUM的更高利率和组合所抵消。
以业绩为基础的投资管理费5 290万美元, 2 120万美元和3550万美元财政年度2019, 2018和2017。财政年度的增加2019主要原因是私人债务基金、独立账户和房地产基金赚取的业绩费，而财政年度则有所减少。2018主要是因为独立账户的费用较低。
美国产业资产加权平均管理费率如下：
|
| | | | | | |
(以基点计算) | | 行业平均数1 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
衡平法 | | | | | | |
全球/国际2 | | 43 | | 47 | | 50 |
美国 | | 30 | | 32 | | 35 |
多资产/均衡 | | 45 | | 47 | | 49 |
固定收益 | | | | | | |
免税 | | 32 | | 32 | | 33 |
应税 | | | | | | |
全球/国际3 | | 34 | | 36 | | 39 |
美国 | | 28 | | 30 | | 31 |
现金管理 | | 16 | | 16 | | 15 |
| |
1 | 截至9月30日，美国行业资产加权平均管理费率是根据汤森路透(Thomson Reuters Company)理柏公司提供的信息计算的。2019, 2018和2017并包括所有在美国注册的开放式基金，这些基金在基金最近的年度报告日期向理柏报告费用数据，而这些基金的费用等于或大于零。根据理柏的定义，管理费包括提供咨询和基金管理服务的费用。平均数据包括零售和机构基金数据，包括所有股票类别和分销渠道，无一例外。基金产品的可变年金和基金不包括在内。 |
| |
2 | 财政年度平均利率的下降2019和2018反映两个较大的低费用被动基金的比重较高。 |
| |
3 | 财政年度平均利率的下降2019和2018反映了一个大型低收费被动式基金的比重较高，而两个较大的高收费积极管理基金的权重较低。 |
美国行业长期投资目标的平均管理费率下降，这通常反映出投资者对低收费被动基金的需求增加。我们的实际有效投资管理费率通常高于美国行业平均费率，因为我们积极地管理我们的所有产品，并拥有更高水平的国际AUM，这两者都会产生更高的费用。我们的财政年度2019美国的实际收费率与前一年大致相当，但因收购益街合伙人有限公司而导致的美国应税固定收益产品的实际收费率较高。(“BSP”)，美国另一家信贷管理公司，2月份2019。美国有效收费率在财政年度下降2018低于行业平均利率。
我们的产品供应和全球业务是多种多样的。因此，未来AUM的变化对投资管理费的影响将受到投资目标、地理区域、分配渠道和资产投资工具的相对组合的影响。
销售和分销费
销售和分销费用主要包括前期销售佣金和正在进行的分销费用。销售佣金是从购买时出售某些类别的赞助资金(“可委托销售”)中赚取的，可以根据投资数额和投资者类型减少或取消。因此，销售费用将随着总销售额的总体水平、单个交易的规模以及不同股票类别和类型的投资者之间的相对销售组合而变化。
我们赞助的共同基金通常支付我们的分销费，以回报他们的销售，营销和分销努力。除某些货币市场基金外，大多数美国注册共同基金都采用了根据1940年“投资公司法”颁布的规则12b-1(“规则12b-1计划”)制定的分配计划。规则12b-1计划允许资金支付我们的营销，营销支持，广告，印刷和销售推广服务与他们的份额分配，但规则12b-1计划的限制，以每日平均AUM为基础的金额。对于非美国资金的分配也有类似的安排。
我们向代表我们出售资金的财务顾问和其他中介人支付大量的销售和分销费。请参阅下面的销售、分销和营销费用说明。
按收入驱动因素分列的销售和分销费用如下。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
资产收费 | | $ | 1,188.2 |
| | $ | 1,314.3 |
| | $ | 1,345.1 |
| | (10 | %) | | (2 | %) |
销售费用 | | 244.0 |
| | 270.3 |
| | 350.8 |
| | (10 | %) | | (23 | %) |
或有销售费用 | | 12.4 |
| | 15.2 |
| | 9.7 |
| | (18 | %) | | 57 | % |
销售和分销费 | | $ | 1,444.6 |
| | $ | 1,599.8 |
| | $ | 1,705.6 |
| | (10 | %) | | (6 | %) |
资产分配费减少 126.1美元在财政年度2019主要原因是减少S.的.120.5美元从9% 减少在相关平均数中，AUM和6 760万美元从美国C类资产的较低组合中获得，这些资产的费率高于其他股票类别，部分抵消了5 960万美元在采用新的收入确认会计准则后，将某些费用的列报方式改为投资管理费的分配费2018年10月1日。资产分配费减少 3 080万美元在财政年度2018作为6 030万美元 减少在美国主要是因为5% 减少在美国的相关平均数中，部分抵消了2 950万美元 增加在非美国产品费用中，主要原因是4% 增加在相关的国际平均水平上。
销售费用减少 2 630万美元在财政年度2019主要原因是减少S.的.1 820万美元从5% 减少销售总额和530万美元来自较低组合的美国产品可调销售。销售费用减少 8 050万美元在财政年度2018主要是因为8 460万美元 减少从26% 减少销售总额。代理销售专员9%这两个财政年度的销售总额2019和2018，和11%财政年度2017.
或有销售费用是从投资者赎回在一段时间内获得的。基本上，所有这些费用都是对某些出售的股票征收的，而不收取前端销售费用，并且随着赎回这些股票的组合而有所不同。或有销售费用减少 280万美元在财政年度2019和增加 550万美元在财政年度2018主要是由于非美国产品的赎回发生了变化。
股东服务费
基本上，所有股东服务费用都来自我们提供转帐代理服务的赞助资金，其中包括提供股东报表、交易处理、客户服务和税务报告。这些费用主要是根据AUM的百分比和股东账户中的交易次数或股东账户的数量来确定的，而来自某些基金的费用仅以AUM为基础。此外，根据新的收入确认指南，自2018年10月1日起，基金偿还在提供转帐机构服务时发生的费用被确认为收入。在2017年11月1日之前，美国基金的收费是基于每个股东账户的固定收费，这一费用根据基金类型和所提供的服务而有所不同。
股东服务费减少 560万美元在财政年度2019主要原因是相关的AUM和交易水平较低，部分抵消860万美元基金费用报销收入。股东服务费减少 380万美元在财政年度2018主要原因是490万美元 减少来自美国基金，反映了新收费结构下交易和澳元的较低水平，但部分抵消了100万美元 增加来自欧洲的基金，其原因是相关的AUM水平较高。
其他
其他收入减少 150万美元在财政年度2019主要原因是较低综合投资产品的利息和股息收入(“CIPS”)，主要由较高的杂项费用收入抵消。其他收入增加 2，820万美元在财政年度2018主要原因是更高来自CIPS的利息和股息收入。
营业费用
下表列出了每个业务费用类别的百分比变化情况。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | | | | |
销售、分销和营销 | | $ | 1,819.6 |
| | $ | 2,039.7 |
| | $ | 2,130.9 |
| | (11 | %) | | (4 | %) |
补偿和福利 | | 1,584.7 |
| | 1,390.6 |
| | 1,333.7 |
| | 14 | % | | 4 | % |
信息系统和技术 | | 258.5 |
| | 243.9 |
| | 219.8 |
| | 6 | % | | 11 | % |
入住率 | | 133.6 |
| | 128.6 |
| | 121.3 |
| | 4 | % | | 6 | % |
一般、行政和其他 | | 420.7 |
| | 397.7 |
| | 322.2 |
| | 6 | % | | 23 | % |
业务费用共计 | | $ | 4,217.1 |
| | $ | 4,200.5 |
| | $ | 4,127.9 |
| | 0 | % | | 2 | % |
销售、分销和营销
销售、分销和营销费用主要涉及金融顾问、经纪人和其他第三方为我们赞助的资金提供的服务，包括营销支持服务。基本上，所有销售费用都是从产生销售费用收入的同一专员销售交易中产生的，并按销售额的百分比确定。基本上，所有分配费用都是从产生分销费的资产中产生的，并按AUM的百分比确定。营销支持费用是基于AUM，销售或其中的组合。还包括摊销的递延销售佣金，相关的前期佣金出售的股票，没有前端销售费用。递延销售佣金按一般从相关收入中收回佣金的期间摊销。
按成本动因分列的销售、分销和营销费用如下。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | | | | |
资产支出 | | $ | 1,476.0 |
| | $ | 1,703.9 |
| | $ | 1,735.8 |
| | (13 | %) | | (2 | %) |
销售费用 | | 257.8 |
| | 255.1 |
| | 323.1 |
| | 1 | % | | (21 | %) |
递延销售佣金摊销 | | 85.8 |
| | 80.7 |
| | 72.0 |
| | 6 | % | | 12 | % |
销售、分销和营销 | | $ | 1,819.6 |
| | $ | 2,039.7 |
| | $ | 2,130.9 |
| | (11 | %) | | (4 | %) |
资产支出减少 227.9美元在财政年度2019主要原因是减少S.的.161.4美元从10% 减少在相关平均值AUM中，以及6 430万美元来自较低组合的美国C类资产，这些资产的费用率高于其他股票类别。资产支出减少 3 190万美元在财政年度2018作为6 080万美元 减少在美国的产品支出主要是由于5% 减少在美国的相关平均数中，部分抵消了2 890万美元 增加在非美国产品支出中，主要原因是2% 增加在相关的国际平均水平上。非美国产品的分销费用通常较高，但通常与分销费收入没有直接关联，原因是某些国际收费结构无法完全收回分销成本。
销售费用增加 270万美元在财政年度2019主要原因是2 260万美元从美国C级股票的销售佣金确认为销售时的费用和1 000万美元从2018年9月起修订的美国经销商佣金定价，部分抵消减少S.的.1 420万美元从5% 减少销售总额和1 260万美元在印度，主要与监管驱动的收费结构变化有关。将美国C级股票销售佣金确认为销售时的费用，这与在新的收入确认会计准则下使用年限为一年或一年以下的合同成本的处理是一致的。2018年10月1日。佣金涉及在没有前端销售费用的情况下出售的股票，并在前几年被推迟并摊销超过一年。
销售费用减少 6，800万美元在财政年度2018主要原因是7 500万美元 减少从26% 减少在应计销售总额中，由440万美元 增加来自较高的平均佣金率，这是由美国产品可调销售的更高组合造成的。美国产品通常比非美国产品产生更高的销售佣金。
递延销售佣金摊销增加 510万美元在财政年度2019，由于在没有前端销售费用的情况下出售的股票销售增加的影响大部分被上述美国C类股票的会计变化所抵消，因此没有进一步推迟和摊销。未摊销递延C类佣金余额910万美元在…2018年9月30日在采用新的会计准则后，与留存收益相抵。递延销售佣金摊销增加 870万美元在财政年度2018主要原因是在没有前端销售费用的情况下出售的非美国股票的销售额增加了2，100万美元，这部分被美国股票较低的销售量减少了1，200万美元所抵消。
补偿和福利
补偿和福利费用增加 194.1美元在财政年度2019由于增加S.的.162.6美元薪金、工资和福利以及3 150万美元在可变补偿中。薪金、工资和福利增加的主要原因是增加S.的.6 070万美元从与收购有关的留置补偿中，6 010万美元 在解雇福利方面，2 450万美元2018年12月1日和2017年12月1日生效的年度加薪2 380万美元从主要由于购置而增加的平均人员编制水平，由a1250万美元从有利的外汇影响减少。解雇福利增加的主要原因是与约250名雇员自愿离职有关的特别福利(占全球劳动力的2.5%)，以及另外2.0%的裁员。可变薪酬增加的主要原因是4 660万美元 增加被收购公司的业绩奖金计划，部分抵消1 800万美元 减少基于我们低绩效的奖金支出。
我们预计，在截至2020年9月30日的会计年度(“2020财政年度”)内，与购置有关的保留费用将增加约8 000万美元，而在随后的四个财政年度，这一数额每年将减少约1 000万美元。我们还预计，在2020年财政年度，与外包我们的基金管理服务有关的解雇补助金费用约为600万美元。
补偿和福利费用增加 5 690万美元在财政年度2018因6910万美元 增加薪金、工资和福利，由1220万美元 减少在可变补偿中。这个增加在薪金、工资和福利方面，主要原因是增加S.的.2 510万美元从较高的平均人员配置水平，2 190万美元2017年12月1日和2016年12月1日生效的年度业绩薪金调整数，1 420万美元 解雇补助金和650万美元从不利的外汇影响。这个减少在可变补偿中，主要原因是减少S.的.2 400万美元与未归属的共同基金奖励及550万美元在股票和股票单位奖励摊销中，由1 420万美元 增加奖金支出主要是由于人员配置水平较高。
可变薪酬占薪酬和福利的百分比31%, 33%和36%财政年度2019, 2018和2017。在…2019年9月30日，我们的全球劳动力减少大约9,600来自大约9,700在…2018年9月30日.
我们继续高度重视我们的绩效薪酬理念。因此，我们的投资产品的基本表现方面的任何变化或我们提供的激励报酬的组成的变化都可能对今后的薪酬和福利支出产生影响。然而，为了吸引和留住人才，我们的薪酬和福利开支可能比收入增长得更快或下降得更慢。
信息系统和技术
信息系统和技术费用增加 1 460万美元在财政年度2019主要原因是外部数据服务和软件成本较高，以及增加 2 410万美元在财政年度2018主要原因是技术咨询和软件成本较高。
资本化信息系统和技术费用详情见下文。
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初净账面价值 | | $ | 106.2 |
| | $ | 102.1 |
| | $ | 88.1 |
|
增加，减除处置后 | | 53.8 |
| | 51.2 |
| | 63.1 |
|
摊销 | | (48.0 | ) | | (47.1 | ) | | (49.1 | ) |
年终净账面价值 | | $ | 112.0 |
| | $ | 106.2 |
| | $ | 102.1 |
|
入住率
我们使用租赁和拥有的设施相结合的方式在全球范围内开展业务。入住费包括租金和其他与设施有关的费用，包括折旧和水电费。
占用费用增加 500万美元在财政年度2019主要原因是租金及建筑物折旧和维修费用增加，但设备减值减少630万美元，部分抵消了这些费用。占用费用增加 730万美元在财政年度2018主要原因是660万美元设备损坏。
在财政年度的下半年2019我们在加州圣马特奥的公司总部完成了两座新大楼的建造，并在波兰波兹南购买了一栋办公楼。这些新财产的增加将导致从2020年财政年度开始，每年折旧和其他占用费用增加约1 200万美元。
一般、行政和其他
一般、行政和其他业务费用主要包括支付给外部各方的与基金有关的服务费、专业费用、广告和促销、旅行和娱乐以及其他杂项费用。
一般、行政和其他业务费用增加 2 300万美元在财政年度2019主要原因是1 390万美元诉讼和解和较高的第三方服务费、无形资产摊销和专业费用.第三方费用主要用于分咨询和基金管理服务。增加d 1 370万美元，包括860万美元在采用新的收入确认会计准则时将基金偿还的某些付款确认为支出2018年10月1日。无形资产摊销增加d 1 290万美元和专业费用增加d 1 060万美元，两者主要与今年收购福利街合伙人L.L.C有关，增加额被部分抵消减少S.的.1110万美元作为K2顾问控股有限责任公司(“K2”)收购的或有考虑费用，970万美元在CIPS的费用和860万美元在广告和促销方面。对K2收购的全部考虑已在2019年财政年度最后确定。
一般、行政和其他业务费用增加 7 550万美元在财政年度2018主要原因是或有考虑费用较高，第三方服务费、专业费、广告促销费、旅行和娱乐费用较高。或有考虑费用增加d 2 690万美元由于修正了对K2未来收入和利润的估计，以及去年其他与收购相关的AUM的下降。第三方费用主要用于分咨询和基金管理服务。增加d 1 760万美元，专业费用增加d 1 660万美元与各种公司活动有关，广告、促销、旅行和娱乐费用增加730万美元和660万美元因为更高的活动水平。
我们致力于投资于广告和促销，以应对不断变化的商业环境，并在我们看到持续或潜在的新的增长机会的地方推进我们的产品。由于我们的战略营销活动可能发生变化，广告和促销费用的增加可能比我们的收入增长得更快，或者减少得更慢。
其他收入(支出)
其他收入(支出)包括：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | 2019年对2018年 | | 2018年与2017年 |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | |
投资和其他收入净额 | | $ | 115.1 |
| | $ | 145.3 |
| | $ | 336.3 |
| | (21 | %) | | (57 | %) |
利息费用 | | (24.7 | ) | | (48.7 | ) | | (51.5 | ) | | (49 | %) | | (5 | %) |
其他收入净额 | | $ | 90.4 |
| | $ | 96.6 |
| | $ | 284.8 |
| | (6 | %) | | (66 | %) |
投资和其他收入净额主要包括股息和利息收入、权益法投资的收入(损失)、公司持有的投资的收益(损失)和CIPS的投资、租金收入和外汇收益(损失)。
其他收入净额 减少 620万美元在财政年度2019主要原因是股本法投资的损失与上一年的收入相比，公司持有的利息收入和投资损失低于上一年的收益。这些减少主要由股息收入增加、CIPS持有的投资亏损减少、利息开支减少及外汇收益增加所抵销。权益法投资产生的损失1 040万美元与.的收入相比4 440万美元前一年的主要原因是两个全球股票基金持有的投资的市场估值发生变化。利息收入减少4550万美元主要原因是现金等价物和债务证券水平较低，但被较高利率部分抵消。公司持有的投资产生净亏损970万美元主要原因是900万美元可供出售的债务证券的其他临时减值，与600万美元在前一年。减少额由以下各项部分抵销4 590万美元 增加股利收入主要是由于货币市场基金的收益率和投资较高，以及2 870万美元CIPS持有的投资净亏损减少，主要是由于持有各种全球/国际基金和美国固定收益基金。利息费用减少2 400万美元主要原因是1250万美元与提前赎回高级债券和降低债务余额有关的前一年费用。外汇净收益增加1250万美元主要原因是美元对欧元升值对以美元计价的欧洲现金和现金等价物的影响。
其他收入净额减少 188.2美元在财政年度2018主要原因是CIPS持有的投资损失、权益法投资收益减少和投资证券交易净收益减少，但股利收入和外汇收益增加部分抵消了这一损失。CIPS持有的投资产生了净亏损5 500万美元的净收益118.2美元在前一年。亏损主要是由于一只在土耳其有重大敞口的新兴市场股票基金、几只全球/国际固定收益基金和一只美国固定收益基金持有的股票的市场估值较低。权益法投资所得减少d 6 350万美元主要原因是三只全球股票基金和一只全球宏观对冲基金的投资损益较低，其中一只在土耳其股票上蒙受损失。投资证券交易净收益减少d 1110万美元主要原因是固定收益基金及其他债务和股票证券的亏损和收益减少。减少额由以下各项部分抵销3 720万美元 增加股息收入主要是由于货币市场基金的投资和收益增加，以及外汇净收益60万美元的净损失1 600万美元前一年，主要是由于美元对欧元走强对以美元计价的现金和现金等价物在欧洲持有的影响。
CIPS的大部分净收益(亏损)在我们的合并损益表中以非控制利益抵消。
我们对赞助基金的投资包括在推出共同基金和其他投资产品的过程中进行的初始现金投资，以及出于其他业务原因进行的投资。影响我们的AUM的市场条件同样会影响我们投资于赞助基金的投资收益或损失。
我们将加州圣马特奥公司总部和其他各种办公楼的多余自有空间出租给第三方，我们从中赚取了租金收入。1 980万美元和1 590万美元在财政年度2019和2018。2020年财政年度生效的额外租赁预计将使年度租金收入增加约900万美元。
我们的现金、现金等价物和投资组合按投资目标和会计分类2019年9月30日不包括CIPS的第三方资产如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 会计分类 1 | | 直接投资组合共计 |
(以百万计) | | 现金和现金等价物及其他 2 | | 股票证券，
在…
公允价值 | | 权益法投资 | | 直接投资 在CIPS | |
现金及现金等价物 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,803.4 |
|
投资 | | | | | | | | | | |
衡平法 | | | | | | | | | | |
全球/国际 | | 9.3 |
| | 111.3 |
| | 603.4 |
| | 133.3 |
| | 857.3 |
|
美国 | | 8.1 |
| | 5.5 |
| | 13.2 |
| | 48.1 |
| | 74.9 |
|
总股本 | | 17.4 |
| | 116.8 |
| | 616.6 |
| | 181.4 |
| | 932.2 |
|
多资产/均衡 | | 3.1 |
| | 19.9 |
| | 39.5 |
| | 109.7 |
| | 172.2 |
|
固定收益 | | | | | | | | | | |
免税 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6.1 |
| | 6.1 |
|
应税 | | | | | | | | | | |
全球/国际 | | 43.0 |
| | 197.8 |
| | 125.6 |
| | 627.7 |
| | 994.1 |
|
美国 | | 28.9 |
| | 195.5 |
| | 151.7 |
| | 206.7 |
| | 582.8 |
|
固定收入总额 | | 71.9 |
| | 393.3 |
| | 277.3 |
| | 840.5 |
| | 1,583.0 |
|
投资总额 | | 92.4 |
| | 530.0 |
| | 933.4 |
| | 1,131.6 |
| | 2,687.4 |
|
现金和现金等价物及投资共计 | | $ | 5,895.8 |
| | $ | 530.0 |
| | $ | 933.4 |
| | $ | 1,131.6 |
| | $ | 8,490.8 |
|
______________
| |
1 | 见附注1-重大会计政策2-新的会计准则和说明6-在本表格第二部分第8项合并财务报表附注中投资10-K，以提供投资会计分类资料。 |
| |
2 | 其他包括4 820万美元债务证券和1150万美元人寿保险合约的投资，两者均以公允价值计算，及3 270万美元按调整成本进行的投资。 |
所得税
“税法”于2017年12月在美国颁布成为法律，其中包括对税法的各种修改，包括永久降低公司所得税税率。35%到21%自2018年1月1日起生效，并对1986年后未分配的外国子公司的收益被视为遣返的一次性过渡税进行评估。我们在截至2018年12月31日的季度内完成了对税法影响的分析，没有对先前记录的临时金额进行重大调整。在财政年度确认的过渡税费用2018净8 760万美元与美国对被认定的外国股息征税有关的税收优惠。这一福利在财政年度被逆转。2019美国财政部颁布最后条例后。
我们财政年度的有效所得税税率2019曾.26.8%相比较66.5%在财政年度2018和29.8%在财政年度2017。财政年度利率下降2019主要原因是前一年过渡税的影响，扣除按较低法定税率重估递延税净负债所得的税收利益，以及本年度法定税率较低21%的影响，而上一年的混合法定税率为24.5%，部分抵消了与美国对视为外国股息征税有关的税收优惠的逆转。财政年度利率增长2018主要是由于过渡税的影响，部分抵消了较低的联邦法定税率和因重估递延税净负债而产生的税收净收益。我们的有效所得税税率(不包括税法的一次性影响)是21.6%和22.7%财政年度2019和2018.
我们的有效入息税率反映了我们经营的地区的收入相对贡献，而这些地区的税率各不相同。在司法管辖区内，我们的税前收入组合、税率或税务法例的改变，可能会影响我们的实际入息税率和净收入。
流动性和资本资源
现金流量如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
经营现金流 | | $ | 201.6 |
| | $ | 2,229.7 |
| | $ | 1,135.4 |
|
投资现金流 | | (1,077.1 | ) | | (290.4 | ) | | 52.0 |
|
现金流量融资 | | (40.5 | ) | | (3,761.7 | ) | | (956.0 | ) |
业务活动提供的现金净额在财政年度减少2019主要原因是CIPS的活动，与前一年的净资产清算相比，CIPS有净购买投资。用于投资活动的现金净额增加的主要原因是，为收购BSP支付了现金，以及增加的财产和设备净额增加，主要是因为在我们位于加利福尼亚州圣马特奥的公司总部校园建造了两栋新大楼，以及在波兰波兹南购买了一栋办公大楼。用于融资活动的净现金减少，主要原因是普通股支付的股息和回购额较低，非控股机构在CIPS中的净认购率较高，以及上一年的债务支付。
营业活动提供的现金净额在财政年度增加2018主要原因是CIPS的活动，与前一年的净采购相比，这些投资有净变现，但与前一年相比，我们的投资有所增加，这部分抵消了这些活动的影响。与前一年提供的现金净额相比，投资活动使用的现金净额主要是CIPS购买其他投资的净额(与前一年的净资产清算相比)，以及为收购支付的现金增加。用于融资活动的现金净额增加的主要原因是普通股股利增加，非控制权益对CIPS的净认购减少，普通股回购增加，部分抵消了CIPS较低的债务支付额。
CIPS属于第三方投资者的资产和负债不影响我们的流动性和资本资源。除直接股权投资、投资管理费和其他费用外，我们无权使用CIPS的资产。CIPS的债务持有人除了直接投资外，对我们的资产没有任何追索权，因此我们不承担与CIPS负债有关的其他风险。因此，CIPS的资产和负债，除我们对它们的直接投资外，不包括在下面的金额和讨论中。
我们的流动资产和债务包括：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
资产 | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | 6,610.8 |
| | $ | 8,523.3 |
|
应收款项 | | 740.0 |
| | 733.7 |
| | 767.8 |
|
投资 | | 2,029.4 |
| | 2,130.6 |
| | 1,995.2 |
|
流动资产总额 | | $ | 8,572.8 |
| | $ | 9,475.1 |
| | $ | 11,286.3 |
|
| | | | | | |
责任 | | | | | | |
债务 | | $ | 696.9 |
| | $ | 695.9 |
| | $ | 1,044.2 |
|
流动资金
流动资产包括现金和现金等价物、应收款和某些投资。现金及现金等价物2019年9月30日主要包括货币市场基金和金融机构的存款。流动投资包括对赞助基金和其他基金的投资，对可赎回的CIPS、其他股票和债务证券的直接投资，以及期限超过三个月的定期存款。
我们利用很大一部分流动资产来满足运营和监管要求，并为赞助产品和其他产品的资本贡献提供资金。根据我们的内部政策或规定，我们的某些子公司必须保持最低资本水平，并可能限制其向母公司转移现金的能力。用于满足这些目的的流动资产是34.29亿美元在…2019年9月30日和33.826亿美元在…2018年9月30日，包括263.3美元和252.6美元这受到监管要求的限制。如果我们需要比可用的资本更多的资本，我们可以选择减少可自由支配的活动的水平，例如股票回购或对赞助产品和其他产品的投资，或者我们可以通过债务或股票发行来筹集资金。这些选择可能导致利息开支增加，股息或利息收入减少，或对我们的收益造成其他稀释。
资本资源
我们相信，我们可以通过现有的流动资产、持续的业务现金流、发行债务或股票证券的能力以及根据我们未承诺的私人配售计划的借款能力，满足我们目前和合理地可预见的经营现金需求和未来的承诺。
在前几个财政年度，我们发行了高级无担保无附属票据，用于一般公司用途，赎回未清票据，并为收购融资。在…2019年9月30日, 699.4美元其中未付纸币的合计面值为700.0美元。债券按固定利率发行，包括300.0美元在…2.80%每年到期的2022和400.0美元在…2.85%年到期日2025.
票据利息每半年支付一次.该票据包含一个可选择的赎回功能，允许我们在到期前全部或部分赎回每组票据，在任何时候，以完全赎回的价格。有关债券的契约限制了我们的能力，以及我们的附属公司以有表决权的股份或利润作为附属公司参股权益的质押权，以保证其他债项，而无须同样地以同等和按比例的方式取得债券。契约还包括必须满足的要求，如果我们与另一个实体合并或合并，或将我们的所有资产出售给另一个实体。我们遵守所有债务契约2019年9月30日.
在…2019年9月30日，我们有500.0美元可根据未承诺的私人发行计划发行的短期商业票据。2012而且是没有等级的。
我们能否及时进入资本市场，取决于多个因素，包括我们的信贷评级、全球经济状况、投资者购买我们的证券的意愿、利率、信贷息差以及股票市场的估值水平。如果我们不能及时进入资本市场，我们的业务就会受到不利影响。
资本使用
我们预计，现金的主要用途将是投资和扩大我们的业务，回购我们的普通股，投资于我们的产品，为购买财产和设备提供资金，支付业务的运营费用，加强技术基础设施和业务流程，向股东支付股息和所得税，以及偿还和偿还债务。
我们将超过监管、资本或运营要求的大部分非美国子公司的收益汇回国内。2018年1月1日之前，我们将所有非美国子公司的未分配收益无限期地再投资，但以前在美国征税的收入除外，或受监管或法律上的遣返限制或要求的限制。
我们每季度宣布股息。我们宣布定期派息$1.04每股($0.26(每季度)2019的定期股息$0.92每股($0.23)及特别股息$3.00财政年度每股2018。我们目前期望继续按季度向普通股持有者支付可比较的定期股息，具体取决于收益和其他相关因素。
我们维持一个股票回购计划来管理我们的股权资本，目的是使股东价值最大化。我们的股票回购程序是通过定期公开市场购买和私人交易，根据适用的法律和条例，不受到期日的限制。这些购买的规模和时间将取决于价格、市场和商业条件以及其他因素。在财政年度2019和2018，我们买了2 460万卢比和3 990万美元我们普通股的股份756.3美元和14.267亿美元。在…2019年9月30日, 4720万欧元股份仍可在80.0百万我们董事会在2018年4月批准的股票。
我们投资128.0美元，扣除我们在财政年度赞助产品的赎回额。2019，并被救赎105.9美元，不计投资，财政年度2018.
2019年2月1日，我们收购了福利街合伙人L.L.C.(一家美国另类信贷管理公司)的所有未清所有权权益，并以720.1美元现金作为收购考虑。在财政年度2018，我们付了钱8 680万美元，减去已获得和发行的现金80万我们的普通股与收购有关。
在财政年度2019我们在加州圣马特奥的公司总部完成了两座新大楼的建造，总费用约为1.3亿美元，并在波兰波兹南购买了一栋办公大楼，总费用约为8 600万美元。建筑物用于我们的业务运作，部分空间可以租给第三方。
在……上面2018年5月21日，我们赎回了我们的杰出350.0美元 4.625%高级债券-应于5月到期2020以完全赎回的价格361.9美元.
我们管理的基金拥有自己的资源，用于提供流动性，以满足股东的赎回，包括可以以实物赎回方式出售或提供给投资者的证券，以及信贷额度。虽然我们没有法律或合同义务这样做，但我们可以自愿选择根据我们的业务目标提供直接或间接的资金支持。在财政年度内，我们并没有向我们的资助基金提供财政或其他支援。2019。在财政年度2018，我们买了3 260万美元来自两个赞助基金的股票和债务证券。
合同义务和承诺
下表概述了我们的合同义务和承诺。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 按财政年度支付的款项 |
截至2019年9月30日 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 在那里-
后 | | 共计 |
债务 | | | | | | | | | | | | | | |
校长1 | | $ | 0.2 |
| | $ | — |
| | $ | 300.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 400.0 |
| | $ | 700.2 |
|
利息 | | 19.8 |
| | 19.8 |
| | 19.8 |
| | 11.4 |
| | 11.4 |
| | 5.7 |
| | 87.9 |
|
经营租赁 | | 49.5 |
| | 45.3 |
| | 40.9 |
| | 39.1 |
| | 36.7 |
| | 149.1 |
| | 360.6 |
|
购买义务2 | | 158.6 |
| | 75.6 |
| | 28.9 |
| | 16.8 |
| | 17.1 |
| | 0.6 |
| | 297.6 |
|
合同债务共计 | | 228.1 |
| | 140.7 |
| | 389.6 |
| | 67.3 |
| | 65.2 |
| | 555.4 |
| | 1,446.3 |
|
承付资本捐款3 | | 267.8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 267.8 |
|
联邦过渡税负债4 | | 49.9 |
| | 74.1 |
| | 74.1 |
| | 74.1 |
| | 138.9 |
| | 416.8 |
| | 827.9 |
|
合同义务和承付款共计 | | $ | 545.8 |
| | $ | 214.8 |
| | $ | 463.7 |
| | $ | 141.4 |
| | $ | 204.1 |
| | $ | 972.2 |
| | $ | 2,542.0 |
|
__________________
| |
2 | 采购义务包括因购买货物和服务而应支付的合同金额，这些款项将用于我们的业务，并可能比在某些可能包括终止费用的条件下提前取消。 |
| |
3 | 承付的资本捐款涉及投资于赞助基金和其他投资产品和实体的酌情承付款项。一般而言，这些承诺的供资时间尚不清楚，因为在承诺期到期之前的任何时候都可以随时收回这些承诺。 |
| |
4 | 根据“税法”，对1986年后未分配的外国子公司收入视为遣返的过渡税。 |
CIPS的债务持有人除了我们的直接投资外，对我们的资产没有任何追索权，因此我们不承担与这些实体有关的风险。’负债，但未列入上表。见附注11-本表格第II部第8项合并财务报表附注内的综合投资产品10-K。
在…2019年9月30日，我们的综合资产负债表包括未确认的税收福利负债202.6美元的相关应计利息1 190万美元(见附注)13-本表格第II部第8项合并财务报表附注内的入息税(表10-K)。由于未来现金流出的时间和数额高度不确定，上表未列入未确认的税收福利和相关的应计利息。
关键会计政策
我们的合并财务报表和所附附注是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，其中要求使用影响财务报表之日报告的资产和负债数额以及所述期间报告的收入和支出数额的估计数、判断和假设。这些估计、判断和假设都受到我们会计政策的影响。实际结果可能与估计不同。以下是我们认为对了解我们的财务状况和经营结果最重要的会计政策。有关会计政策的其他信息，请参阅注1-本表格第II部第8项合并财务报表附注中的重要会计政策10-K.
固结
我们巩固我们的子公司和投资产品，在其中我们有控制的财务利益。当我们拥有一个投票利益实体(“Voe”)的多数表决权权益或者是一个可变利益实体(VIE)的主要受益人时，我们就有了控制的金融利益。
VIE是指股权投资持有人没有提供足够的资本来资助其活动或没有界定通常与股权投资相关的权利和义务的实体。对一个实体是VIE还是VOE的评估涉及到对结构逐个结构的判断和分析。在执行评估时，我们考虑诸如实体之类的因素。’法律组织和资本结构，股权投资持有人的权利，以及我们与该实体的合同参与和所有权利益。基本上，我们所有的VIEs都是投资产品，我们的可变利益包括我们的股权所有权权益和从这些产品中赚取的投资管理费。
如果我们有能力指导对VIE影响最大的活动，我们将是VIE的主要受益者。’VIE的经济表现和吸收VIE的损失或权利的义务，这可能对VIE具有重要意义。从VIEs获得的投资管理费如果被视为在市场上并与服务相称，则不包括在主要受益人的确定范围内。分析中使用的主要估计和假设包括AUM的数量和投资产品的寿命。这些估计和假设具有可变性。例如，AUM受到市场波动和销售水平、赎回、对投资者的分配和再投资分布的影响。在评估我们是否有权力指导对VIEs的经济表现影响最大的活动，以及是否有义务吸收VIEs的损失或从VIEs获得可能对VIEs具有重大意义的利益的权利时，存在着判断。截至2019年9月30日我们是37个投资产品VIEs的主要受益者。
业务合并
企业合并是通过确认收购资产，包括可单独识别的无形资产，以及在收购日估计公允价值时承担的负债来核算的。超过这些可识别资产和负债的收购日公允价值的任何超额购买价都被确认为商誉。确定所获资产和假定负债的公允价值涉及使用重大估计数和假设。在自收购之日起不超过一年的计量期内，我们可以记录所取得的资产和承担的负债的调整，并相应地抵消商誉。在计量期结束后，随后的任何调整都记录在收益中。
以企业合并获得的无形资产包括投资管理合同。获得的无形资产的公允价值是基于合同未来现金流量估计的净现值，其中包括对澳元增长率、税前利润率、平均实际费用率、实际税率和贴现率的预测的重大假设。我们的估计所依据的假设被认为是合理的，但本质上是不确定和不可预测的，因此可能与实际结果不同。无形资产在其估计的使用寿命内摊销，其范围从三到15年，使用直线法，除非资产被确定有无限期使用寿命.无限期无形资产是指在合同期限内没有可预见限制的管理投资资产的合同。
商誉和无限期无形资产每年进行减值测试，当事件发生或情况发生变化时，有关报告单位或无限期无形资产的公允价值有可能低于其账面价值。我们有一个报告单位，投资管理和相关服务，与我们的单一业务部门保持一致，所有商誉都已分配给该部门。 在评估商誉和其他无形资产减值时，我们做出了重要的估计和假设。
我们可以首先评估商誉和无限期无形资产的定性因素，以确定是否有必要进行数量减值测试。定性分析考虑到具体实体和宏观经济因素及其对确定报告单位或无限期无形资产公允价值所使用的关键假设的潜在影响。如果质量评估的结果表明报告单位的公允价值低于其账面价值或无限期无形资产受损，或者如果没有进行定性评估，则进行定量减值测试。量化检验将资产的公允价值与其账面价值进行比较。
报告单位和无限期无形资产的公允价值是根据未来现金流量估计的净现值计算的，其中包括关于澳元增长率、税前利润率、平均实际费用率、有效税率和贴现率的重要假设。这些假设中与估计公允价值的确定最相关的是澳元增长率、税前利润率和贴现率。
截至8月1日，我们对商誉和无限期无形资产进行了年度减值测试，2019。我们对商誉和大多数无限期无形资产进行了定量测试，并确认了这一点。930万美元与加拿大管理合同有关的无形资产减值，原因是对相关基金产品未来税前利润率和AUM增长率的修正估计。报告单位和其他所有无限期无形资产的估计公允价值超出其账面价值55%以上。我们估计，商誉未来的现金流量折现率为(3.0%至4.0%)，无限期无形资产(0.1%)至12.7%(这是在考虑到资本市场持续波动的情况下开发的)，贴现率为9.3%，基于我们的加权平均资本成本。假设澳元增长率下降500个基点或贴现率增加500个基点，不会降低报告单位或其他无限期无形资产低于其账面价值的估计公允价值。
对37%的无限期无形资产进行了定性评估，得出具体无形资产公允价值超过其账面价值的可能性较大的结论。
我们随后监测了市场状况及其对年度公允价值计算中使用的假设的潜在影响，以确定情况是否发生了变化，是否更有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值，或表明其他无限期的无形资产可能受到损害。除其他外，我们考虑了我们的AUM和加权平均资本成本的变化，评估了这些变化是否会影响到截至8月1日在减值测试中使用的假设的合理性，2019。我们还监测我们的普通股每股价格的波动，以评估我们的市值相对于整个报告单位。八月一日之后，2019不存在商誉或无限期无形资产减值，因为没有发生任何事件或情况发生变化，表明这些资产可能受到损害。
我们每季度对有一定寿命的无形资产进行减值测试.当资产的账面价值无法收回并超过公允价值时，即表示减值。可回收性是根据估算的未贴现未来现金流，使用AUM增长率、税前利润率、平均有效费用率和预期使用寿命的假设来评估的。确定未来现金流量的最相关的假设是AUM增长率。如果一项资产的账面价值无法通过未贴现现金流量收回，减值应按账面价值超过资产公允价值的数额确认，这一数额由贴现现金流量或其他适合该资产类型的方法确定。我们认识到400万美元会计年度无形资产减值2019主要是由于较低的AUM增长率假设。
虽然我们认为在我们的减值测试中用来估计公允价值的假设是合理和适当的，但今后对这些假设的改变可能会导致确认减值。
公允价值计量
我们的大量投资是按公允价值或经常接近公允价值的数额记录的。我们使用一个三级公允价值层次结构，根据对这些评估技术的投入是可观察的还是不可观测的，对用于衡量公允价值的评估技术的投入进行排序。以公允价值计量的资产或负债的等级等级评估是根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入来确定的。见附注1-本表格第二部分第8项合并财务报表附注中的重要会计政策，表10-K，以获得关于公允价值等级的更多信息。
截至2019年9月30日，表示的三级资产22%按公允价值计算的总资产，大部分与CIPS有关’对股票、债务证券和房地产的投资。有3610万美元在财政年度内从第3级转出或转入第3级的款项2019.
以下是按公允价值计量的重要资产及其公允价值方法的说明。
按公允价值计算的股票证券主要由非合并赞助基金组成，在较小程度上包括其他股票证券。投资公允价值的变化被确认为收益损益。基金的公允价值是根据其公布的资产净值确定的，或以资产净值作为一种实用的权宜之计来估算。基金以外的股票证券的公允价值是使用独立的第三方经纪商或交易商的价格报价确定的，或者是基于使用不可观测的重要投入的贴现现金流来确定的。
债务证券由交易和可供出售的证券组成，按公允价值记帐.交易证券公允价值的变化被确认为收益损益。可供销售证券上的未实现损益作为累积的其他综合收入(损失)的一部分记入税后，直至实现为止，在实现之前，这些损益在收益中使用平均成本法予以确认。债务证券的公允价值是使用独立的第三方经纪商或交易商的价格报价来确定的，或者是基于使用大量不可观测的投入的贴现现金流来确定的。
CIPS投资包括可出售的债务和股票证券及其他投资，这些投资一般不在活跃的市场交易，以公允价值记账。投资公允价值的变化被确认为收益损益。有价证券的公允价值是用市价确定的，如果没有报价，则由独立的第三方经纪人或交易商报价决定。通常不在活跃市场交易的投资包括新兴市场实体的股票和债务证券、基金产品、其他股票和债务工具、房地产和贷款。公允价值是以市场为基础或以收入为基础的方法中不可观测的重大投入来确定的，但基金产品除外，其公允价值是以资产净值作为一种实用的权宜之计来估算的。
收入
我们的收入主要来自于向客户提供投资管理和相关服务。除了投资管理之外，服务还包括基金管理、销售和分配以及股东服务。收入是在我们履行与服务有关的义务时确认的，而且很可能在今后的时期内不会出现收入数额的重大逆转。随着时间的推移，这些义务在提供服务时得到履行，但出售赞助基金股份的销售和分配义务除外，这些义务在交易日期得到满足。当债务被确定为不同时，客户合同中包含的多项服务将分别核算。管理层的判断涉及评估重大收入逆转的可能性和确定不同的服务。
提供投资管理和基金管理服务的费用(“投资管理费”)，除以业绩为基础的投资管理费外，主要是按月使用每日平均AUM确定，并确认为随时间推移提供的服务。当投资产品的性能超过客户合同中规定的目标时，就会产生基于绩效的投资管理费。这些费用在不再可能出现重大逆转的情况下予以确认，并可能与以往期间提供的投资管理服务有关。
销售和分销费用主要包括前期销售佣金和正在进行的分销费用。销售佣金是根据某些类别的赞助基金的销售合同费率计算的，并在交易日确认。分销服务费是根据AUM的百分比来确定的，主要是每月使用每日平均AUM。由于交易日期的费用数额不确定，因此，随着时间的推移，这些数额被确认为已知数额，并可能与以往期间提供的销售和分销服务有关。
AUM一般以投资产品所持有的标的证券的公允价值为基础，其计算方法主要来自未调整的市价、活跃市场中未经调整的独立第三方经纪商或交易商的价格报价，或在一级市场收盘后为可观察的价格变动而调整的市场价格或价格报价。不容易获得市场价格的证券的公允价值在内部使用各种方法进行估值，这些方法对每一种证券类型酌情包括大量不可观测的投入。证券的定价受我们的全球估值和定价政策的制约，该政策规定了每种证券类型的估值和定价惯例，包括应对意外或不寻常的市场事件的做法。截至2019年9月30日，按公允价值层次划分，我们的资产管理总额为50%一级45%二级和二级5%3级。
由于我们所有的AUM基本上都是基于可观察的市场价格或投入来估值的，因此市场风险是我们AUM估值的最重要的风险。
所得税
递延税资产和负债按资产和负债税基与合并财务报表中报告的数额之间的临时差额入账，分别使用预计收回或结清资产或负债的年度的法定税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为所得税支出。记录估值备抵是为了将递延税资产的账面价值减至更有可能实现的数额。对于在报税表中所采取或预期采取的每一项税务立场，我们决定是否更有可能根据该职位的技术优点，包括解决任何有关的上诉或诉讼，在审查后维持该职位。一种更有可能达到确认门槛的税收状况是在最大数额的福利上衡量的，这一数额在结算时可能实现50%以上。
作为一家跨国公司，我们在美国以外的不同地方开展业务，并在世界各地创造利润。我们将超过监管、资本或运营要求的收益返还给我们所有的非美国子公司。
意外损失
我们卷入了在正常业务过程中遇到的各种诉讼和索赔。当出现这种情况时，并在其后定期与我们的法律顾问协商，并根据当时掌握的事实评估申诉的是非曲直。管理层认为，到目前为止已经有了适当的权责发生2019年9月30日本条例旨在为因该等事宜而可能引致的任何可能的损失提供备抵，而我们可合理地估计一笔款额。另见附注14-本表格第II部第8项合并财务报表附注中的承付款及意外开支10-K。
新会计准则
见附注2-本表格第II部第8项合并财务报表附注中的新会计指引10-K。
选定的季度财务数据(未经审计)
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：百万，但每股数据除外) | | | | | | | | |
季度结束 | | 十二月三十一日 | | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 |
2019财政年度 | | | | | | | | |
经营收入 | | $ | 1,411.5 |
| | $ | 1,433.8 |
| | $ | 1,476.7 |
| | $ | 1,452.5 |
|
营业收入 | | 411.5 |
| | 379.5 |
| | 374.9 |
| | 391.5 |
|
富兰克林资源公司的净收益 1 | | 275.9 |
| | 367.5 |
| | 245.9 |
| | 306.4 |
|
每股收益 | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.54 |
| | $ | 0.72 |
| | $ | 0.48 |
| | $ | 0.61 |
|
稀释 | | 0.54 |
| | 0.72 |
| | 0.48 |
| | 0.61 |
|
每股宣布的股息 | | $ | 0.26 |
| | $ | 0.26 |
| | $ | 0.26 |
| | $ | 0.26 |
|
奥姆(以十亿计) | | | | | | | | |
终结 | | $ | 649.9 |
| | $ | 712.3 |
| | $ | 715.2 |
| | $ | 692.6 |
|
平均 | | 683.2 |
| | 688.6 |
| | 710.8 |
| | 702.0 |
|
| | | | | | | | |
2018年财政年度 | | | | | | | | |
经营收入 | | $ | 1,615.5 |
| | $ | 1,617.8 |
| | $ | 1,558.6 |
| | $ | 1,527.2 |
|
营业收入 | | 581.1 |
| | 555.7 |
| | 503.1 |
| | 478.7 |
|
可归因于富兰克林资源公司的净收入(损失) 1 | | (583.3 | ) | | 443.2 |
| | 402.0 |
| | 502.5 |
|
每股收益(亏损) | | | | | | | | |
基本 | | $ | (1.06 | ) | | $ | 0.79 |
| | $ | 0.75 |
| | $ | 0.96 |
|
稀释 | | (1.06 | ) | | 0.78 |
| | 0.75 |
| | 0.96 |
|
每股宣布的股息 | | $ | 0.23 |
| | $ | 3.23 |
| | $ | 0.23 |
| | $ | 0.23 |
|
奥姆 (以十亿计) | | | | | | | | |
终结 | | $ | 753.8 |
| | $ | 737.5 |
| | $ | 724.1 |
| | $ | 717.1 |
|
平均 | | 752.7 |
| | 751.8 |
| | 731.7 |
| | 724.3 |
|
__________________
| |
1 | 可归因于富兰克林资源公司的净收入(损失)2017年12月31日终了的季度包括估计所得税费用11亿美元由于税法的颁布而产生的。减少到估计数80万美元, 970万美元, 8 960万美元和40万美元在截至2018年3月31日、2018年6月30日、2018年9月30日和2018年12月31日止的季度内得到确认。税额增加了8 640万美元在截至2019年6月30日的季度内，由于美国财政部发布了最终规定，2018年财政年度确认的税收优惠被撤销。 |
危险因素
关于可能影响我们、我们的子公司和我们业务的某些风险因素和其他重要因素的说明，请参阅本表格第10-K部分第1A项所列风险因素的说明。
在正常经营过程中，我们的财务状况受到市场风险的影响，包括但不限于因金融工具价值的变化而造成的潜在损失，包括利率、外币汇率和市场估值的不利变化所造成的损失。金融工具包括但不限于投资证券和债务。管理层负责管理市场风险。我们的企业风险管理委员会负责提供一个框架，协助管理层识别、评估和管理市场和其他风险。
我们来自CIPS资产和负债的市场风险仅限于我们对这些资产和负债的直接股权投资和从中赚取的投资管理费。因此，CIPS的资产和负债被排除在下面的讨论之外。
市场价格风险
我们通过投资管理和分销费用面临市场风险，这些费用通常是以AUM的百分比计算的。股票市场价格、利率、信用利差、外汇汇率或这些因素的综合变化可能导致澳元价值下降，从而降低投资管理费和分销费。我们对这些风险的风险被最小化，因为我们在不同的全球管辖范围内赞助了广泛的投资产品，这有助于减轻任何特定市场或地区的变化所带来的影响。
假设相应的有效收费率保持不变，我们的平均AUM价值按比例10%的变化将导致我们的投资管理费和基于资产的分销费收入和支出相应的10%的变化，不包括基于业绩的投资管理费。对截至财政年度的这一变动2019年9月30日会导致税前收入的增加或减少364.5美元.
利率风险
我们面临利率变化的风险，主要是通过我们对投资债务证券的赞助基金的投资。16.914亿美元在…2019年9月30日。我们对这些投资所产生的利率风险的风险，由于大部分基金的低平均期风险敞口任务而降至最低。其余基金的投资任务包括在各种全球管辖范围内的广泛产品，以减轻任何特定市场或区域变化的影响。我们没有受到债务债务利率变化的影响。2019年9月30日因为我们所有的未偿债务都是按固定利率发行的。
截至2019年9月30日我们已经考虑了市场利率100个基点的变动对我们投资于债务证券的赞助基金组合的潜在影响。根据我们的分析，我们预计这种改变不会对我们未来12个月的收入产生重大影响。
外币兑换风险
我们的国际业务受到外汇风险的影响。虽然我们的大部分收入来自美国，但我们也在欧洲、中东和非洲、亚太地区、加拿大、巴哈马和拉丁美洲提供服务并赚取收入。与我们的经营结果相比，我们的外汇风险被最小化了，因为这些收入中有很大一部分是以美元计价的。这种情况在未来可能会发生变化，因为我们的业务在美国以外地区继续增长，以外币计价的支出也会增加。
我们的综合资产负债表中的外汇风险敞口主要涉及以外币计价的现金和现金等价物及投资，主要是欧元、印度卢比、英镑和加元。这些资产已入账11%的现金和现金等价物及投资总额2019年9月30日。这些资产因美元汇率变动而产生的价值变化记录在累积的其他综合收入(损失)中，但以美元为功能货币的子公司持有的现金和现金等价物除外，这些货币的变动记录在收益中。我们也有外汇重估的现金和现金等价物和投资是以美元为单位，持有的非美国子公司，其本币为功能货币。这些资产已入账4%的现金和现金等价物及投资总额2019年9月30日。这些资产因美元汇率变动而产生的价值变动记在收益中。
如上文所述，美元兑各种外币贬值10%，将导致外币资产的美元价值相应增加10%，美元资产的外币价值下降10%。像……这样的削弱2019年9月30日会导致6 710万美元累计其他综合损失减少和a1 920万美元税前收入减少。我们一般不使用衍生金融工具来管理外汇风险敞口。因此，货币对美元的正波动和负波动都可能影响我们的经营结果和累积的其他综合收入(损失)。
市场估值风险
我们面临着与我们持有的以公允价值计价的证券有关的市场估值风险。为减轻风险，我们维持多元化投资组合，并不时订立衍生协议。
以下是受市场估值风险影响的本港金融工具账面价值增减10%的影响摘要2019年9月30日。如果账面价值出现如此10%的增减，按公允价值计算的权益证券、债务证券和在CIPS的直接投资的变化将导致171.0美元税前收入的增加或减少。
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| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 承载价值 | | 承载价值 假设增加10% | | 承载价值 假设减少10% |
权益证券，按公允价值计算 | | $ | 530.0 |
| | $ | 583.0 |
| | $ | 477.0 |
|
债务证券 | | 48.2 |
| | 53.0 |
| | 43.4 |
|
对CIPS的直接投资 | | 1,131.6 |
| | 1,244.8 |
| | 1,018.4 |
|
共计 | | $ | 1,709.8 |
| | $ | 1,880.8 |
| | $ | 1,538.8 |
|
截至9月30日的财政年度综合财务报表指数2019, 2018和2017.
|
| | |
内容 | | 页 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | | 58 |
独立注册会计师事务所报告 | | 59 |
富兰克林资源公司合并财务报表及其合并子公司： | | |
2019、2018和2017年9月30日终了财政年度收入综合报表 | | 62 |
2019、2018和2017年9月30日终了财政年度综合收入综合报表 | | 63 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的合并资产负债表 | | 64 |
截至2019、2018年和2017年9月30日终了财政年度股东权益合并报表 | | 65 |
2019、2018和2017年9月30日终了财政年度现金流动合并报表 | | 66 |
合并财务报表附注 | | 68 |
所有附表都被省略，因为这些信息是在财务报表或相关附注中提供的，或者不需要提交，因为这些信息不适用。
某些所需的季度资料包括在本表格第II部第7项
管理’财务报告的内部控制报告
富兰克林资源公司的管理。其合并子公司(“公司”)负责建立和维持对公司财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制是在公司首席执行官和主要财务官员的监督下设计的，目的是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，为财务报告的可靠性提供合理的保证，并为外部目的编制公司的财务报表。
公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持记录，以合理详细、准确和公正的方式反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的保证，认为记录交易是必要的，以便按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表有重大影响的公司资产的未经授权的收购、使用或处置，提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
截至9月30日，管理层评估了公司财务报告内部控制的有效性，2019，根据特雷德韦委员会内部控制-综合框架赞助组织委员会提出的框架(2013年)。根据这一评估，管理层得出结论，截至9月30日，2019公司对财务报告的内部控制是有效的。
截至9月30日，公司财务报告内部控制的有效性，2019已由独立注册公共会计师事务所普华永道会计师事务所审计，该公司审计公司合并财务报表，该公司在本报告之后的报告中对截至9月30日公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见，2019.
独立注册会计师事务所报告
致董事会
和富兰克林资源公司的股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了富兰克林资源公司的合并资产负债表。以及截至9月30日的子公司(“公司”)，2019和2018，以及截至9月30日的三年期间的收入、综合收益、股东权益和现金流量的相关综合报表，2019，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。截至9月30日，我们还审计了公司对财务报告的内部控制，2019根据内部控制-综合框架(2013年)特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会印发。
我们认为，上述综合财务报表在所有重大方面公允地反映了公司截至9月30日的财务状况，2019和2018，以及截至9月30日的三年期间的运营结果和现金流量，2019符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。我们还认为，截至9月30日，该公司在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制，2019中确定的标准。内部控制-综合框架(2013年)由COSO印发。
意见依据
公司管理层负责这些合并财务报表，对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告的内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法和证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证合并财务报表是否没有重大错报，是否因错误或欺诈而发生错报，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是因为错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及综合财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果。我们的审计工作还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理的保证，认为记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，而且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置，提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期间对合并财务报表进行的审计所产生的事项，这些事项已通知审计委员会或要求告知审计委员会，(1)与对合并财务报表具有重大意义的账目或披露有关，(2)涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的通报丝毫不改变我们对合并财务报表的总体看法，我们也没有就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供单独的意见。
收购福利街合伙人L.L.C.-不确定投资管理合同的公允价值--无形资产
如合并财务报表附注1和3所述，该公司于2019年2月完成了对益利街合伙人公司的收购，目的是考虑720.1美元以现金支付，这导致了管理层的记录280.1美元无限期投资管理合同无形资产。获得的无限期投资管理合同无形资产的公允价值是基于可归因于合同的未来现金流量估计的净现值，其中包括对管理下资产(“AUM”)增长率、税前利润率、平均实际费用率、实际税率和贴现率的重要假设。
我们确定与无限存续投资管理合同无形资产公允价值有关的执行程序是一项关键的审计事项，这是管理层在制定无限期投资管理合同无形资产估计公允价值时作出的重大判断。这反过来导致审计员在执行程序和评价与管理层在未来现金流量估计数(包括AUM增长率和贴现率)内的重要假设有关的审计证据方面具有高度的主观性和努力。此外，审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员协助执行这些程序和评价从这些程序中获得的审计证据。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与无限期投资管理合同无形资产公允价值有关的控制在收购益街合伙人公司L.L.C.中的有效性，包括对未来现金流量估计数范围内重要假设的发展的控制，特别是AUM增长率和贴现率。除其他外，这些程序还包括：(1)通过阅读购买协议确定获得的合同；(2)测试管理层估算所购无限期投资管理合同无形资产公允价值的过程；(3)检验模型中使用的基本数据的完整性、准确性和相关性；(4)评价管理层在未来现金流量估计数中的重要假设，包括AUM增长率和贴现率。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估公司贴现现金流模型的适当性和贴现率的合理性。评估贴现率的方法是制定一个独立的贴现率，考虑到可比基准利率的资本成本和其他行业因素。评估AUM增长率的合理性涉及到收购业务过去的表现、与外部市场和行业数据的一致性以及这些假设是否与在审计的其他领域获得的证据相一致。
综合投资产品评估
如Notes 1和11在合并财务报表中，公司合并各种共同投资基金和其他投资基金、有限合伙公司和类似结构(统称“投资产品”)，当公司拥有一个投票利益实体(“Voe”)的多数表决权或成为可变利益实体(VIE)的主要受益人时。截至2019年9月30日，合并投资产品的资产如下： 25.571亿美元。正如管理层所披露的，对某一投资产品是否为Voe或VIE的评估涉及管理层对结构的判断和分析，并考虑到投资产品的合法组织和资本结构、股权投资者的权利等因素。T持有人和公司对投资产品的合同参与和所有权利益。如果投资产品被确定为VIE，则对VIE的主要受益人的评估要求管理人员对val进行判断。说明公司是否有权指导下列活动：
最重要的是影响VIE的经济表现和吸收VIE的损失的义务或从VIE获得利益的权利，这可能对VIE具有重大意义。
我们确定执行与评估合并投资产品有关的程序的主要考虑因素N是一项关键的审计事项，管理层在确定该投资产品是Voe还是VIE时有重大判断，如果被确定为VIE，公司是否是VIE的主要受益人。T型他反过来导致了审计人员的高度判断、在执行与管理层应用合并会计有关的程序方面的主观性和努力，以及在评价所获得的有关法律组织和资本结构的审计证据、股权投资持有人的权利以及公司通过合同参与投资产品和对投资产品的所有权权益来指导影响竞争对手的活动的能力方面的重要审计师判断。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与综合投资产品评估有关的控制措施的有效性，包括涉及公司用于合并的投资产品的完整性的控制措施，以及对就这些投资产品作出合并结论所使用的判断和因素的控制。 这些程序还包括，除其他外，测试受分析的投资产品的完整性，并对投资产品样本进行评估，(一)评估每种投资产品的法律和资本结构，包括股权投资持有人的权利，(二)评价管理层对每种投资产品的评估为Voe或VIE，以及(三)评估公司对每种投资产品的合同参与和所有权利益，以及管理层对是否合并竞争对手的决定。
/S/普华永道有限公司
加州旧金山
2019年11月12日
自1974年以来，我们一直担任公司的审计师。
富兰克林资源公司 综合收入报表 |
| | | | | | | | | | | | |
(单位：百万，但每股数据除外) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
经营收入 | | | | | | |
投资管理费 | | $ | 3,985.2 |
| | $ | 4,367.5 |
| | $ | 4,359.2 |
|
销售和分销费 | | 1,444.6 |
| | 1,599.8 |
| | 1,705.6 |
|
股东服务费 | | 216.3 |
| | 221.9 |
| | 225.7 |
|
其他 | | 128.4 |
| | 129.9 |
| | 101.7 |
|
营业收入总额 | | 5,774.5 |
| | 6,319.1 |
| | 6,392.2 |
|
营业费用 | | | | | | |
销售、分销和营销 | | 1,819.6 |
| | 2,039.7 |
| | 2,130.9 |
|
补偿和福利 | | 1,584.7 |
| | 1,390.6 |
| | 1,333.7 |
|
信息系统和技术 | | 258.5 |
| | 243.9 |
| | 219.8 |
|
入住率 | | 133.6 |
| | 128.6 |
| | 121.3 |
|
一般、行政和其他 | | 420.7 |
| | 397.7 |
| | 322.2 |
|
业务费用共计 | | 4,217.1 |
| | 4,200.5 |
| | 4,127.9 |
|
营业收入 | | 1,557.4 |
| | 2,118.6 |
| | 2,264.3 |
|
其他收入(支出) | | | | | | |
投资和其他收入净额 | | 115.1 |
| | 145.3 |
| | 336.3 |
|
利息费用 | | (24.7 | ) | | (48.7 | ) | | (51.5 | ) |
其他收入净额 | | 90.4 |
| | 96.6 |
| | 284.8 |
|
税前收入 | | 1,647.8 |
| | 2,215.2 |
| | 2,549.1 |
|
所得税 | | 442.3 |
| | 1,472.5 |
| | 759.4 |
|
净收益 | | 1,205.5 |
| | 742.7 |
| | 1,789.7 |
|
减：可归因于 | | | | | | |
可赎回的不可控制的利益 | | 6.2 |
| | (12.8 | ) | | 53.0 |
|
不可赎回的、不可控制的利益 | | 3.6 |
| | (8.9 | ) | | 40.0 |
|
属于富兰克林公司的净收入。 | | $ | 1,195.7 |
| | $ | 764.4 |
| | $ | 1,696.7 |
|
| | | | | | |
每股收益 | | | | | | |
基本 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
|
稀释 | | 2.35 |
| | 1.39 |
| | 3.01 |
|
富兰克林资源公司 综合收入报表 |
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净收益 | | $ | 1,205.5 |
| | $ | 742.7 |
| | $ | 1,789.7 |
|
其他综合收入(损失) | | | | | | |
货币换算调整，税后净额 | | (52.5 | ) | | (91.9 | ) | | 65.4 |
|
固定收益计划未实现净收益(损失) | | (2.0 | ) | | 1.9 |
| | 2.1 |
|
投资未实现净收益，税收净额 | | 1.5 |
| | 4.3 |
| | 2.2 |
|
其他综合收入共计(损失) | | (53.0 | ) | | (85.7 | ) | | 69.7 |
|
综合收入总额 | | 1,152.5 |
| | 657.0 |
| | 1,859.4 |
|
减：可归因于 | | | | | | |
可赎回的不可控制的利益 | | 6.2 |
| | (12.8 | ) | | 53.0 |
|
不可赎回的、不可控制的利益 | | 3.6 |
| | (8.9 | ) | | 40.0 |
|
富兰克林公司的综合收入。 | | $ | 1,142.7 |
| | $ | 678.7 |
| | $ | 1,766.4 |
|
富兰克林资源公司 合并资产负债表 |
| | | | | | | | |
(除股票和每股数据外，以百万计) | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | 6,610.8 |
|
应收款项 | | 740.0 |
| | 733.7 |
|
投资(包括2019年9月30日和2018年9月30日按公允价值计算的589.7美元和551.6美元) | | 1,555.8 |
| | 1,426.5 |
|
合并投资产品资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | 154.2 |
| | 299.8 |
|
应收款项 | | 99.0 |
| | 114.2 |
|
投资，按公允价值计算 | | 2,303.9 |
| | 2,109.4 |
|
财产和设备，净额 | | 683.7 |
| | 535.0 |
|
商誉和其他无形资产净额 | | 2,994.5 |
| | 2,333.4 |
|
其他 | | 197.7 |
| | 220.7 |
|
总资产 | | $ | 14,532.2 |
| | $ | 14,383.5 |
|
| | | | |
负债 | | | | |
补偿和福利 | | $ | 502.4 |
| | $ | 405.6 |
|
应付帐款和应计费用 | | 222.9 |
| | 158.9 |
|
股利 | | 137.4 |
| | 127.7 |
|
委员会 | | 254.0 |
| | 297.9 |
|
所得税 | | 824.7 |
| | 1,034.8 |
|
债务 | | 696.9 |
| | 695.9 |
|
合并投资产品负债 | | | | |
应付帐款和应计费用 | | 81.5 |
| | 68.0 |
|
债务 | | 50.8 |
| | 32.6 |
|
递延税 | | 120.1 |
| | 126.5 |
|
其他 | | 270.6 |
| | 184.1 |
|
负债总额 | | 3,161.3 |
| | 3,132.0 |
|
承付款和意外开支(附注14) | |
| |
|
可赎回的不可控制的利益 | | 746.7 |
| | 1,043.6 |
|
股东权益 | | | | |
优先股，面值$1，000，000股；没有发行 | | — |
| | — |
|
普通股，面值0.10美元，核定股票1，000，000，000股；分别于2019年9月30日和2018年9月30日发行并发行和发行股票499，303，269股和519，122，574股 | | 49.9 |
| | 51.9 |
|
留存收益 | | 10,288.2 |
| | 10,217.9 |
|
累计其他综合损失 | | (431.6 | ) | | (370.6 | ) |
富兰克林资源公司共计股东权益 | | 9,906.5 |
| | 9,899.2 |
|
不可赎回的、不可控制的利益 | | 717.7 |
| | 308.7 |
|
股东权益总额 | | 10,624.2 |
| | 10,207.9 |
|
负债总额、可赎回的非控股权益和股东权益 | | $ | 14,532.2 |
| | $ | 14,383.5 |
|
富兰克林资源公司 股东合并报表’股权 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 富兰克林资源公司 | | 非- 可赎回 非- 控制 利益 | | 共计 股东‘ 衡平法 |
| 普通股 | | 资本 超额 标准杆 价值 | | 留用 收益 | | 阿库姆- 乌拉 其他 压缩- 针状 损失 | | 股东‘ 衡平法 |
(以百万计) |
截至和结束的财政年度
2018年9月30日和2017年9月30日 | 股份 | | 金额 |
2016年10月1日结余 | | 570.3 |
| | $ | 57.0 |
| | $ | — |
| | $ | 12,226.2 |
| | $ | (347.4 | ) | | $ | 11,935.8 |
| | $ | 592.4 |
| | $ | 12,528.2 |
|
采用新的会计准则 | | | | | | | | 5.8 |
| | (7.1 | ) | | (1.3 | ) | | (324.6 | ) | | (325.9 | ) |
净收益 | | |
| | |
| | |
| | 1,696.7 |
| | |
| | 1,696.7 |
| | 40.0 |
| | 1,736.7 |
|
其他综合收入 | | |
| | |
| | |
| | |
| | 69.7 |
| | 69.7 |
| | |
| | 69.7 |
|
普通股申报股利(每股0.80美元) | | | | | | | | (449.9 | ) | | |
| | (449.9 | ) | | |
| | (449.9 | ) |
回购普通股 | | (19.1 | ) | | (1.9 | ) | | (140.1 | ) | | (629.5 | ) | | |
| | (771.5 | ) | | |
| | (771.5 | ) |
发行普通股 | | 3.7 |
| | 0.4 |
| | 134.2 |
| | |
| | |
| | 134.6 |
| | |
| | 134.6 |
|
股票补偿税收缺口 | | |
| | |
| | (8.7 | ) | | |
| | |
| | (8.7 | ) | | |
| | (8.7 | ) |
股票补偿 | | |
| | |
| | 14.6 |
| | |
| | |
| | 14.6 |
| | |
| | 14.6 |
|
订阅净额和其他 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | 17.3 |
| | 17.3 |
|
投资产品的解构 | | | | | | | | | | | | | | (9.3 | ) | | (9.3 | ) |
2017年9月30日结余 | | 554.9 |
| | $ | 55.5 |
| | $ | — |
| | $ | 12,849.3 |
| | $ | (284.8 | ) | | $ | 12,620.0 |
| | $ | 315.8 |
| | $ | 12,935.8 |
|
采用新的会计准则 | | | | | | 2.1 |
| | (1.6 | ) | | (0.1 | ) | | 0.4 |
| | | | 0.4 |
|
净收入(损失) | | | | | | | | 764.4 |
| | | | 764.4 |
| | (8.9 | ) | | 755.5 |
|
其他综合损失 | | | | | | | | | | (85.7 | ) | | (85.7 | ) | | | | (85.7 | ) |
普通股申报股利(每股3.92美元) | | | | | | | | (2,131.3 | ) | | | | (2,131.3 | ) | | | | (2,131.3 | ) |
回购普通股 | | (39.9 | ) | | (4.0 | ) | | (170.4 | ) | | (1,252.3 | ) | | | | (1,426.7 | ) | | | | (1,426.7 | ) |
发行普通股 | | 3.3 |
| | 0.3 |
| | 130.8 |
| | | | | | 131.1 |
| | | | 131.1 |
|
股票补偿 | | | | | | 10.6 |
| | | | | | 10.6 |
| | | | 10.6 |
|
采办 | | 0.8 |
| | 0.1 |
| | 26.9 |
| | | | | | 27.0 |
| | | | 27.0 |
|
净分布和其他 | | | | | | | | | | | | | | (6.0 | ) | | (6.0 | ) |
投资产品合并净额 | | | | | | | | | | | | | | 2.4 |
| | 2.4 |
|
购买非控制权益 | | | | | | | | (10.6 | ) | | | | (10.6 | ) | | 5.4 |
| | (5.2 | ) |
2018年9月30日余额 | | 519.1 |
| | $ | 51.9 |
| | $ | — |
| | $ | 10,217.9 |
| | $ | (370.6 | ) | | $ | 9,899.2 |
| | $ | 308.7 |
| | $ | 10,207.9 |
|
采用新的会计准则 | | | | | | | | 22.9 |
| | (8.0 | ) | | 14.9 |
| | | | 14.9 |
|
净收益 | | | | | | | | 1,195.7 |
| | | | 1,195.7 |
| | 3.6 |
| | 1,199.3 |
|
其他综合损失 | | | | | | | | | | (53.0 | ) | | (53.0 | ) | | | | (53.0 | ) |
普通股申报股利(每股1.04美元) | | | | | | | | (528.3 | ) | | | | (528.3 | ) | | | | (528.3 | ) |
回购普通股 | | (24.6 | ) | | (2.5 | ) | | (133.8 | ) | | (620.0 | ) | | | | (756.3 | ) | | | | (756.3 | ) |
发行普通股 | | 4.8 |
| | 0.5 |
| | 129.8 |
| | | | | | 130.3 |
| | | | 130.3 |
|
股票补偿 | | | | | | 4.0 |
| | | | | | 4.0 |
| | | | 4.0 |
|
订阅净额和其他 | | | | | | | | | | | | | | 165.0 |
| | 165.0 |
|
投资产品合并 | | | | | | | | | | | | | | 24.3 |
| | 24.3 |
|
采办 | | | | | | | | | | | | | | 216.1 |
| | 216.1 |
|
2019年9月30日结余 | | 499.3 |
| | $ | 49.9 |
| | $ | — |
| | $ | 10,288.2 |
| | $ | (431.6 | ) | | $ | 9,906.5 |
| | $ | 717.7 |
| | $ | 10,624.2 |
|
富兰克林资源公司 现金流量表 |
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
净收益 | | $ | 1,205.5 |
| | $ | 742.7 |
| | $ | 1,789.7 |
|
调整数，以核对业务活动提供的净收入与现金净额： | | | | | | |
递延销售佣金摊销 | | 85.8 |
| | 80.7 |
| | 72.0 |
|
折旧和其他摊销 | | 93.4 |
| | 76.4 |
| | 80.3 |
|
股票补偿 | | 111.5 |
| | 117.8 |
| | 123.4 |
|
投资于权益法投资的损失(收入) | | 10.4 |
| | (44.4 | ) | | (107.9 | ) |
合并投资产品投资净亏损(收益) | | 26.3 |
| | 55.0 |
| | (118.2 | ) |
按合并投资产品进行的投资净(购买)清算 | | (1,497.6 | ) | | 365.7 |
| | (812.2 | ) |
递延所得税 | | (1.3 | ) | | (50.6 | ) | | 8.8 |
|
其他 | | 25.1 |
| | 33.7 |
| | (14.9 | ) |
经营资产和负债的变化： | | | | | | |
应收账款和其他资产增加额 | | (34.2 | ) | | (90.1 | ) | | (96.7 | ) |
合并投资产品应收账款减少(增加) | | (34.3 | ) | | 68.5 |
| | (64.3 | ) |
投资减少(增加)净额 | | 142.5 |
| | (39.2 | ) | | 130.2 |
|
应计补偿和福利增加(减少)额 | | 89.4 |
| | (19.1 | ) | | 37.2 |
|
应付佣金增加(减少)额 | | (43.9 | ) | | (15.4 | ) | | 11.3 |
|
应付所得税增加(减少)额 | | (210.1 | ) | | 965.2 |
| | 44.5 |
|
应付帐款、应计费用和其他负债增加(减少)额 | | 126.0 |
| | (23.0 | ) | | (9.2 | ) |
合并投资产品应付帐款和应计费用增加 | | 107.1 |
| | 5.8 |
| | 61.4 |
|
经营活动提供的净现金 | | 201.6 |
| | 2,229.7 |
| | 1,135.4 |
|
购买投资 | | (393.9 | ) | | (358.2 | ) | | (372.5 | ) |
投资清算 | | 343.2 |
| | 286.2 |
| | 344.9 |
|
以综合投资产品购买投资 | | — |
| | (73.8 | ) | | (114.7 | ) |
合并投资产品的投资清算 | | — |
| | 73.3 |
| | 368.1 |
|
财产和设备的增加，净额 | | (233.7 | ) | | (106.5 | ) | | (74.9 | ) |
采用新的会计准则 | | — |
| | — |
| | (49.2 | ) |
购置，除所购现金外 | | (684.2 | ) | | (86.8 | ) | | (14.0 | ) |
投资产品的净解固 | | (108.5 | ) | | (24.6 | ) | | (35.7 | ) |
投资活动提供的现金净额(用于) | | (1,077.1 | ) | | (290.4 | ) | | 52.0 |
|
发行普通股 | | 23.3 |
| | 24.8 |
| | 24.9 |
|
普通股股利 | | (518.6 | ) | | (2,116.9 | ) | | (441.2 | ) |
回购普通股 | | (754.5 | ) | | (1,424.8 | ) | | (765.3 | ) |
以股票为基础的补偿带来的超额税收利益 | | — |
| | — |
| | 0.9 |
|
偿还债务 | | — |
| | (361.9 | ) | | (300.0 | ) |
贷款收益 | | 1.7 |
| | — |
| | — |
|
贷款付款 | | (1.5 | ) | | — |
| | (53.7 | ) |
富兰克林资源公司 现金流量表 [表从上一页继续。] |
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
综合投资产品的债务收益 | | $ | 19.9 |
| | $ | — |
| | $ | 20.6 |
|
用综合投资产品支付债务 | | (2.0 | ) | | (21.0 | ) | | (308.5 | ) |
按或有代价支付负债 | | (20.4 | ) | | (21.6 | ) | | (35.3 | ) |
非控制利益 | | 1,211.6 |
| | 159.7 |
| | 901.6 |
|
用于筹资活动的现金净额 | | (40.5 | ) | | (3,761.7 | ) | | (956.0 | ) |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | (37.0 | ) | | (16.7 | ) | | 35.0 |
|
现金和现金等价物增加(减少) | | (953.0 | ) | | (1,839.1 | ) | | 266.4 |
|
年初现金及现金等价物 | | 6,910.6 |
| | 8,749.7 |
| | 8,483.3 |
|
现金及现金等价物，年底 | | $ | 5,957.6 |
| | $ | 6,910.6 |
| | $ | 8,749.7 |
|
| | | | | | |
现金流量信息的补充披露 | | | | | | |
支付所得税的现金 | | $ | 520.8 |
| | $ | 523.5 |
| | $ | 712.2 |
|
支付利息的现金 | | 27.4 |
| | 38.6 |
| | 42.3 |
|
用综合投资产品支付利息的现金 | | 2.3 |
| | 2.6 |
| | 11.2 |
|
合并财务报表附注
注1 – 重大会计政策
做生意。富兰克林资源公司(“Franklin”)是一间控股公司，连同其附属公司(统称为“公司”)，以富兰克林邓普顿的身分经营。本公司在世界各地为投资产品的投资者提供投资管理和相关服务，其中包括赞助基金，以及机构和高净值单独账户。除投资管理外，本公司’服务包括基金管理、销售和分配以及股东服务。
列报依据。合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，其中要求使用影响财务报表之日报告的资产和负债数额以及所述期间报告的收入和支出数额的估计、判断和假设。管理层认为，会计估计是适当的，由此产生的余额是合理的；然而，由于作出估计的内在不确定性，实际数额可能与这些估计数不同。前几个财政年度的某些比较数额已重新分类，以符合截至和终了的财政年度的财务报表列报方式2019年9月30日(“财政年度”)2019”).
合并。合并财务报表包括富兰克林及其子公司的账目和其控制财务利益的综合投资产品(“CIPS”)。当公司拥有一个投票利益实体(“Voe”)的多数表决权权益或是可变利益实体(“VIE”)的主要受益人时，它就有控制的财务利益。公司间账户和交易已被取消。
VIE是指股权投资持有人没有提供足够的资本来资助其活动或没有界定通常与股权投资相关的权利和义务的实体。基本上整个公司’VIEs是投资产品，其可变利益包括其股权权益和从这些产品中赚取的投资管理费。
公司是VIE的主要受益者，如果它有权指导对VIE影响最大的活动’VIE的经济表现和吸收VIE的损失或权利的义务，这可能对VIE具有重要意义。从VIEs获得的投资管理费如果被视为在市场上并与服务相称，则不包括在主要受益人的确定范围内。分析中使用的主要估计和假设包括管理下的资产数量(“AUM”)和投资产品的寿命。
关联方包括赞助基金和股权投资。公司的一大笔钱’s营业收入和应收账款均来自关联方。
每股收益。每股基本收益和稀释收益采用两类方法计算，这种方法将参与证券视为单独的股票类别。公司’参股证券包括其非既得股票和股票单位奖励，其中包含不可没收的股息或股利等价物权利。每股基本收益是通过除以公司可获得的净收入来计算的’s普通股持有人，经调整以不包括分配给参与证券的收益，按该期间已发行普通股的加权平均股份数计算。稀释后每股收益是根据普通股加权平均数量再加上在此期间发行的潜在稀释普通股的效果计算的。
业务合并通过确认已获得的资产，包括单独可识别的无形资产，以及在其购置日承担的负债-估计公允价值-来记账。超过这些可识别资产和负债的收购日公允价值的任何超额购买价都被确认为商誉。在自收购之日起不超过一年的计量期间内，公司可以记录因有关收购日存在的事实的新信息而获得的资产和承担的负债的调整，并相应地抵销商誉。在计量期结束后，随后的任何调整都记录在收益中。
以企业合并获得的无形资产包括投资管理合同。收购资产的公允价值是基于合同未来现金流量估计的净现值，其中包括对澳元增长率、税前利润率、平均实际收费率、实际税率和贴现率的重要假设。无形资产在其估计的使用寿命内摊销，其范围从三到15年数，使用直线方法，除非资产被确定有无限期的使用寿命。无限期无形资产是指在合同期限内没有可预见限制的管理投资资产的合同。
商誉和无限期无形资产自8月1日起每年进行减值测试，当事件发生或情况发生变化时，有关报告单位或无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值。该公司有一个报告单位，投资管理和相关服务，符合其单一经营部门，所有商誉已转让给该部门。摊销和减值在一般、行政和其他费用中确认。
商誉和无限期无形资产首先可以根据质量因素进行评估，以确定是否有必要进行数量减值测试。定性分析考虑到具体实体和宏观经济因素及其对确定报告单位或无限期无形资产公允价值所使用的关键假设的潜在影响。如果质量评估的结果表明报告单位的公允价值低于其账面价值或无限期无形资产受损，或者如果没有进行定性评估，则进行定量减值测试。
如果商誉减值量化测试表明商誉的账面价值超过报告单位的公允价值，则减值确认为账面价值超过商誉隐含公允价值的数额，后者考虑分配给报告单位所有其他资产和负债的公允价值。
如果数量不确定的无形资产减值测试表明资产的账面价值超过公允价值，减值即按价值差额确认。
报告单位和无限期无形资产的公允价值是根据估计未来现金流量的净现值计算的，其中包括关于澳元增长率、税前利润率、平均实际费用率、有效税率和贴现率的假设。
每季度对确定寿命的无形资产进行减值测试。当资产的账面价值无法收回并超过公允价值时，即表示减值。可回收性是根据估算的未贴现未来现金流，使用AUM增长率、税前利润率、平均有效费用率和预期使用寿命的假设来评估的。如果一项资产的账面价值无法通过未贴现现金流量收回，减值应按账面价值超过资产公允价值的数额确认，这一数额由贴现现金流量或其他适合该资产类型的方法确定。
公允价值计量该公司采用三级公允价值等级，对用于衡量公允价值的评估技术的投入进行优先排序，其依据是对这些评估技术的投入是可观察的还是不可观测的。公允价值等级的三个层次列示如下。以公允价值计量的资产或负债的等级等级评估是根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入来确定的。
|
| |
一级 | 相同资产或负债活跃市场中未调整的报价，其中可能包括公布的基金产品净资产价值(“NAV”)。 |
| |
2级 | 一级报价以外的可观测输入，如活跃市场类似资产或负债的非约束性报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；或可观察或经可观测市场数据证实的报价以外的报价。二级报价通常来自两家独立的第三方经纪商或交易商，包括基于模型的估值技术得出的价格，其中重要的假设在市场上是可以观察到的，或者有可观察到的市场数据证实。报价通过价格差异分析、随后的销售测试、陈旧的价格审查、定价供应商之间的价格比较以及第三方供应商的尽职调查进行验证。 |
| |
三级 | 由很少或根本没有市场活动支持的不可观测的投入。这些投入需要管理层作出重大判断，并反映公司对市场参与者在资产或负债定价中所使用的假设的估计。 |
在发生事件时，可调整所报市场价格，例如在相应市场关闭后在相关市场交易的代理人的价格发生重大变化，或暂停或暂停交易，或临时关闭市场。这些代理包括相关的特定国家的交易所交易证券，如期货、美国存托凭证指数或交易所交易基金。价格调整主要是根据基于模型的估值技术得出的第三方因素确定的，在市场上可以观察到这些重要假设。
公司的大量投资按公允价值或经常接近公允价值的数额入账。对基金产品的投资使用资产净值作为一种实用的权宜之计(当资产净值作为投资者向公司提供，但不公开时)不属于公允价值等级。公允价值是为披露未按公允价值计量的金融工具而估算的。
现金及现金等价物主要包括非综合赞助的货币市场基金和金融机构的存款，并按成本记账。由于这些金融工具的短期性质和流动性，它们的账面价值接近公允价值.
该公司与各国的金融机构保持现金和现金等价物，限制对任何特定金融机构的信贷敞口，并对与其开展业务的金融机构的信誉进行持续评估。
应收款项主要包括从投资产品收取的费用，并按发票金额记帐。由于应收账款的短期性质和流动性，其账面价值接近公允价值.
投资包括按公允价值计量的权益证券、债务证券、权益法投资和其他投资。在…2018年9月30日在采用新的会计准则之前，对具有容易确定的公允价值的股票证券的投资被归类为交易或可供出售的投资，在没有公布资产净值的情况下对基金产品的投资是按成本进行的。
按公允价值计算的股票证券主要由非合并赞助基金组成，在较小程度上包括其他股票投资证券。投资公允价值的变化被确认为收益损益。基金的公允价值是根据其公布的资产净值确定的，或以资产净值作为一种实用的权宜之计来估算。基金以外的股票证券的公允价值是使用独立的第三方经纪商或交易商的价格报价确定的，或者是基于使用不可观测的重要投入的贴现现金流来确定的。
债务证券由交易和可供出售的证券组成，按公允价值记帐.交易证券公允价值的变化被确认为收益损益。可供销售证券上的未实现损益作为累积的其他综合收入(损失)的一部分记入税后，直至实现为止，在实现之前，这些损益在收益中使用平均成本法予以确认。债务证券的公允价值是由独立的第三方经纪商或交易商报价确定的，或者是基于使用不可观测的重要投入的贴现现金流来确定的。
股权投资法投资包括对实体的股权投资，包括赞助基金，公司能够对其施加重大影响，但不能控制这些基金。通常认为公司存在重大影响’被投资人的所有权权益在20%到50%之间，尽管还有其他因素，如在被投资人身上的代表性。’在确定股权会计方法是否合适时，还考虑了董事会和商业安排的影响。对有限合伙公司和有限责任公司的投资是在下列情况下使用股本法核算的：’在公司是普通合伙人的情况下，公司的投资是不小的。根据权益会计方法，投资最初按成本记账，随后由公司进行调整’s各实体的比例份额’在收入中确认的净收入。
其他投资包括对公司无法对其施加重大影响的实体进行的股权投资，以及从购买之日起三个月以上的定期存款，以及人寿保险合同。股权投资按可观察到的价格变化和减值(如果有的话)调整后的成本计算，这些都是在收益中确认的。这些实体的公允价值通常是以市场为基础或基于收入的方法使用不可观测的重大投入来估算的。定期存款是按成本记账的，由于其短期性质和流动性，因此接近公允价值.人寿结算合同是按公允价值进行的，而公允价值是根据使用大量无法观测的投入的贴现现金流量来确定的。
投资减值。对可供出售的证券、权益法投资和股权投资的投资，如果不具有容易确定的公允价值，则按季度对减值进行评估。对股权投资的评价考虑了定性因素，包括与被投资方有关的财务状况和具体事件，这些因素可能表明投资的公允价值低于其账面价值。权益证券的减值是在收益中确认的。
当一项投资的成本超过其公允价值时，可供出售的债务证券被评估为非临时减值。如果公司打算出售或更有可能被要求在收回其摊销成本之前出售证券，则整个减值将在收益中确认。如果公司不打算出售，或者它更有可能在预期收回摊销成本之前出售证券，则与信用损失有关的减值，即证券之间的差额’s摊销成本及其预期现金流量的现值，在收益中确认，其余损失记为累计其他综合收入(损失)。
CIPS现金及现金等价物包括流动性极强的投资，包括货币市场基金，这些资金可随时兑换成现金，以及金融机构的存款，并按成本记账。由于这些金融工具的短期性质和流动性，它们的账面价值接近公允价值.
应收款项 CIPS包括与投资和股票交易有关的应收款，按交易金额记帐。由于应收账款的短期性质和流动性，其账面价值接近公允价值.
CIPS投资包括可出售的债务和股票证券及其他投资，这些投资一般不在活跃的市场交易，以公允价值记账。投资公允价值的变化被确认为收益损益。有价证券的公允价值是用市价确定的，如果没有报价，则由独立的第三方经纪人或交易商报价决定。
通常不在活跃市场交易的投资包括新兴市场实体的股票和债务证券、基金产品、其他股票和债务工具、房地产和贷款。公允价值是以市场为基础或以收入为基础的方法中不可观测的重大投入来确定的，但基金产品除外，其公允价值是以资产净值作为一种实用的权宜之计来估算的。
财产和设备，净额按成本记录，并使用直线法对其估计的使用寿命进行折旧。三到35好几年了。修理和保养费用在发生时记作费用。租赁物改良按估计使用寿命或租赁期限(以较短者为准)采用直线法摊销。
开发或获取供内部使用的软件所产生的内部和外部费用，从软件项目完成和应用程序投入生产开始，按软件的估计使用寿命或许可证条款的较短时间进行资本化和摊销。
当有迹象表明资产的账面价值可能无法收回时，对财产和设备进行减值测试。当资产估计产生的未贴现现金流低于其账面价值时，就无法收回账面价值。当一项资产被确定为不可收回时，减值是根据资产的账面价值超过其各自公允价值的(如果有的话)来衡量的。公允价值由未来现金流量贴现模型、评估或其他适用方法确定。
递延销售佣金包括向财务顾问和经纪交易商支付的预付佣金，这些佣金来自在不收取前端销售费用的情况下出售的受赞助基金的股票，并在通常从相关收入中收回的期间摊销，这些收入范围包括：18数月至六年。递延销售佣金包括在综合资产负债表的其他资产中。
债务几乎全部由高级票据组成，这些票据是按摊销成本记账的。公允价值是根据市场报价、独立第三方经纪商或交易商报价，或者类似期限、信用风险和利率的公开交易债务的价格来估算的。
CIPS债务按摊销成本计算。公允价值是使用贴现现金流模型估算的，该模型考虑了当前利率水平、基础抵押品的质量和当前经济状况。
或有代价负债包括与公司承诺收购K2 Advisors Holdings，LLC的剩余权益有关的预期未来付款，并在合并资产负债表中列入其他负债。2018年9月30日。该负债在2019年财政年度结清，按公允价值记账，使用预计未来现金流量的净现值确定。
非控制利益几乎完全与CIPS有关。非控制利益 由持有人选择的现金或其他资产目前可赎回或可兑换的资产被归类为临时股权。不可赎回的非控制权权益被归类为股权的一个组成部分。归属于第三方投资者的净收益(亏损)在合并损益表中反映为因不可赎回和可赎回的非控制权益而产生的净收益(亏损)。第三方投资者出售和赎回CIPS股份是合并现金流量表中包含在融资活动中的非控股权益变化的一个组成部分。
收入。公司的收入主要来自于向客户提供投资管理和相关服务，这些客户通常是投资产品或独立账户的投资者。相关服务包括基金管理、销售和分配以及股东服务。当公司履行与服务有关的义务时，收入就会被确认，而且很可能在今后的时期内不会发生重大的收入逆转。随着时间的推移，这些义务将在提供服务时得到履行，但出售在交易日得到满足的赞助基金股份的销售和分配义务除外。当债务被确定为不同时，客户合同中包含的多项服务将分别核算。
提供投资管理和基金管理服务的费用(“投资管理费”)，除以业绩为基础的投资管理费外，主要是按月使用每日平均AUM确定，并确认为随时间推移提供的服务。当投资产品的性能超过客户合同中规定的目标时，就会产生基于绩效的投资管理费。这些费用在不再可能出现重大逆转的情况下予以确认，并可能与以往期间提供的投资管理服务有关。
销售和分销费用主要包括前期销售佣金和正在进行的分销费用。销售佣金是根据某些类别的赞助基金的销售合同费率计算的，并在交易日确认。分销服务费是根据AUM的百分比来确定的，主要是每月使用每日平均AUM。由于交易日期的费用数额不确定，因此，随着时间的推移，这些数额被确认为已知数额，并可能与以往期间提供的销售和分销服务有关。
股东服务费主要根据每月AUM的百分比确定，使用的是每日平均AUM和股东账户中的交易次数或股东账户数量，而来自某些投资产品的费用仅以AUM为基础。费用被确认为服务是随着时间的推移而进行的。
AUM一般以投资产品所持有的标的证券的公允价值为基础，使用公允价值方法计算，这些公允价值方法主要来源于未调整的市价、活跃市场中未经调整的独立第三方经纪商或交易商的价格报价，或根据公司的全球估值和定价政策在初级市场关闭后为可观察的价格变动而调整的市场价格或价格报价。不容易获得市场价格的证券的公允价值在内部使用各种方法进行估值，这些方法对每一种证券类型酌情包含重大的不可观测的投入，并且在总资产管理中所占的百分比很小。
收入记作支付给第三方服务供应商的总金额，作为公司的主要角色，因为它控制向客户提供的委托服务。
以股票为基础的补偿。以股票为基础的支付奖励的公允价值是在授予之日根据公司基本股票的市场价格估算的。’s普通股，并在相关的归属期内按直线摊销为补偿费用，这通常是三年。与符合履约条件的裁决有关的费用，如果有可能得到满足，则予以确认。成绩的可能性每季度评估一次。没收是在发生时进行的。
退休后福利。已确定的缴款计划费用按发生时支出。
所得税。递延税资产和负债按资产和负债税基与合并财务报表中报告的数额之间的临时差额入账，分别使用预计收回或结清资产或负债的年度的法定税率。税率变动对递延税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间内确认为所得税支出。记录估值备抵是为了将递延税资产的账面价值减至更有可能实现的数额。对于在报税表中所采取或预期采取的每一种纳税立场，公司根据
立场，包括解决任何相关的上诉或诉讼。一种更有可能达到确认门槛的税收状况是在最大数额的福利上衡量的，这一数额在结算时可能实现50%以上。税务利息在利息支出和其他经营费用的罚款中予以确认。
作为一家跨国公司，该公司在美国以外的不同地点开展业务，并在世界各地创造利润。该公司将超过其所有非美国子公司的监管、资本或运营要求的收益汇回国内。2018年1月1日之前，该公司将其所有非美国子公司的未分配收益无限期地再投资，但以前在美国征税的收入除外，或受监管或法律规定的遣返限制或要求的限制。
外币换算和交易。本币为功能货币的非美国子公司的资产和负债按会计期间终了时的当期汇率折算。有关收入和支出按本期间的平均汇率折算。翻译产生的汇兑净损益不包括在收入之外，并作为累计其他综合收入(损失)的一部分入账。以外币计价的交易按交易日的现行汇率重新估值，任何相关的损益均在收益中确认。
注2 – 新会计准则
最近采用会计准则
在……上面2018年10月1日该公司采用了财务会计准则委员会(“FASB”)发布的新指南，要求采用基于单一原则的模式来确认与客户签订的合同收入。该模型的核心原则是，在将承诺的货物或服务转让给客户时确认收入，数额反映货物或服务的预期收益。该指南还改变了对某些合同费用的核算，并修订了确定一个实体在某些安排中是否作为委托人或代理人的标准。该公司采用新的指引，采用经修订的追溯方法，无须重述以往各期，并确认累积效应调整导致资产总额、负债总额及留存收益减少。$9.1百万美元, $2.2百万美元和$6.9百万美元.
指南的通过对营业收入或净收入没有影响。合并收入报表中的个别细列项目受到下列影响：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 如 报告 | | 收养 冲击 | | 金额 无 收养 |
2019年9月30日终了的财政年度 | | | |
经营收入 | | | | | | |
投资管理费 | | $ | 3,985.2 |
| | $ | 59.6 |
| | $ | 4,044.8 |
|
销售和分销费 | | 1,444.6 |
| | (59.6 | ) | | 1,385.0 |
|
股东服务费 | | 216.3 |
| | (8.6 | ) | | 207.7 |
|
| | | | | | |
营业费用 | | | | | | |
一般、行政和其他 | | $ | 420.7 |
| | $ | (8.6 | ) | | $ | 412.1 |
|
在……上面2018年10月1日该公司通过了对FASB发布的金融工具指南的一项修正，该指南要求对非合并实体的所有股权投资进行公允价值计量，并确认收益的变化，但使用权益会计方法核算的权益证券除外，这影响到以前被归类为可供出售的所有权益证券和以公允价值估算公允价值的基金产品的投资，这是一种实用的权宜之计。这项修订亦提供一项选择，以量度该公司所作的股权投资，而该等投资并无随时可确定的公允价值，并按可观察的价格变动及减值(如有的话)调整成本计算。公司采用经修订的追溯方法作出修订，并确认累积效应调整会导致投资增加、留存收益及累积其他综合亏损。$21.8百万美元, $29.8百万美元和$8.0百万美元.
会计准则尚未通过
FASB于2016年2月发布了新的租约会计准则。新的指引要求承租人确认实质上所有租赁所产生的资产和负债。指南还要求在合同开始时进行评估，以确定合同是租赁还是包含租赁。该公司将于2019年10月1日采用修改后的回顾性方法通过该指南，并预计将确认大约为资产的使用权。$270百万美元约为租赁责任$315百万美元，基本上所有这些都与房地产租赁有关。
FASB于2016年6月发布了新的信贷损失会计准则。新指南要求对按摊销成本(包括应收账款)计量的金融资产适用当前预期信贷损失模型，并为可供出售的债务证券提供信贷损失备抵。该指南于2020年10月1日对该公司生效，并要求在采用时对留存收益进行累积效应调整。该公司目前正在评估采用该指南的影响。
注3 – 采办
在……上面2019年2月1日，该公司收购了福利街合伙人L.L.C.的所有未偿所有权，这是一家美国另类信贷管理公司，目的是考虑$720.1百万美元现金，其中$135.0百万美元用来偿还债务。此次收购提供了公司的私人信贷能力，以补充客户可以使用的替代和固定收益策略。
所取得的资产、负债和非控制权益的初步和订正估计公允价值如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 初始 估计值 公允价值 | | 调整 | | 修订后 估计值 公允价值 |
截至2019年2月1日 | | | |
现金 | | $ | 33.2 |
| | $ | — |
| | $ | 33.2 |
|
投资 | | 138.8 |
| | — |
| | 138.8 |
|
综合投资产品的投资 | | 84.9 |
| | — |
| | 84.9 |
|
无限期无形资产 | | 307.5 |
| | (27.4 | ) | | 280.1 |
|
定活无形资产 | | 75.8 |
| | — |
| | 75.8 |
|
善意 | | 315.8 |
| | 29.9 |
| | 345.7 |
|
其他资产 | | 35.7 |
| | (0.5 | ) | | 35.2 |
|
其他负债 | | (58.2 | ) | | 0.7 |
| | (57.5 | ) |
不可赎回的、不可控制的利益 | | (216.1 | ) | | — |
| | (216.1 | ) |
可识别净资产共计 | | $ | 717.4 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | 720.1 |
|
对初步估计公允价值的调整是由于获得了关于购置日期存在的事实的新资料。截至2019年2月1日，对涉及管理合同和商誉的无形资产的公允价值进行了回顾性调整。对某些无形资产的估计使用寿命也进行了回顾性调整。商誉主要归因于私人信贷资产类别的预期增长。预期可扣税的商誉款额如下：$453.2百万美元，其中包括为会计目的确认为补偿费用的递延付款。
与购置有关的费用为$6.8百万美元2019年财政年度。
该公司没有提供这次收购的合并经营结果，因为所附合并损益表中所报告的业务结果不会有重大不同。
注4 – 每股收益
每股基本收益和稀释收益的构成部分如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(单位：百万，但每股数据除外) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
富兰克林资源公司的净收益 | | $ | 1,195.7 |
| | $ | 764.4 |
| | $ | 1,696.7 |
|
减：将收益分配给参与的非既得股和股票单位奖励 | | 10.9 |
| | 17.6 |
| | 12.4 |
|
可供普通股股东使用的净收入 | | $ | 1,184.8 |
| | $ | 746.8 |
| | $ | 1,684.3 |
|
| | | | | | |
加权平均流通股-基本 | | 503.6 |
| | 537.4 |
| | 558.8 |
|
非参股股奖励的稀释效应 | | 0.7 |
| | 0.6 |
| | 0.3 |
|
加权平均股 | | 504.3 |
| | 538.0 |
| | 559.1 |
|
| | | | | | |
每股收益 | | | | | | |
基本 | | $ | 2.35 |
| | $ | 1.39 |
| | $ | 3.01 |
|
稀释 | | 2.35 |
| | 1.39 |
| | 3.01 |
|
未参与的非既得股奖励被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们的效果会起到反稀释作用。0.2百万美元财政年度2019, 0.3百万美元截至财政年度2018年9月30日(“财政年度”)2018“)0.7百万美元截至财政年度2017年9月30日(“财政年度”)2017”).
注5 – 收入
按地理区域分列的业务收入如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 从与客户的合同中挣得的 | | 不是从 与客户的合同 1 | | 共计 |
(以百万计) | 美国 | | 卢森堡 | | 美洲 不包括美国 | | 亚太 | | 欧洲、中东和非洲， 不包括卢森堡 |
截至财政年度
2019年9月30日 |
投资管理费 | | $ | 2,260.6 |
| | $ | 1,064.7 |
| | $ | 325.4 |
| | $ | 241.8 |
| | $ | 92.7 |
| | $ | — |
| | $ | 3,985.2 |
|
销售和分销费 | | 941.3 |
| | 437.2 |
| | 63.3 |
| | 1.3 |
| | 1.5 |
| | — |
| | 1,444.6 |
|
股东服务费 | | 175.7 |
| | 30.1 |
| | 0.1 |
| | 10.4 |
| | — |
| | — |
| | 216.3 |
|
其他 | | 18.6 |
| | 1.5 |
| | — |
| | 1.0 |
| | 2.2 |
| | 105.1 |
| | 128.4 |
|
共计 | | $ | 3,396.2 |
| | $ | 1,533.5 |
| | $ | 388.8 |
| | $ | 254.5 |
| | $ | 96.4 |
| | $ | 105.1 |
| | $ | 5,774.5 |
|
__________________
营业收入根据提供服务的子公司的地点分配给地理区域，这可能与销售相关投资产品的地区不同。
注6 – 投资
以下披露的信息包括公司投资的细节，不包括CIPS的投资。见附注11-综合投资产品，以提供与这些实体所持投资有关的信息。
公司采用新的会计准则2018年10月1日这就要求对非合并实体的所有股权投资都要以公允价值计量，并以收益确认的变化来衡量，但使用权益会计方法核算的投资除外。新的指引并没有改变非股权证券投资的会计核算。上一年度的投资结余和相关变动尚未重新分类，以符合截至和终了年度的财务报表列报方式2019年9月30日.
投资包括以下方面：
|
| | | | |
(以百万计) | | |
截至9月30日， | | 2019 |
权益证券，按公允价值计算 | | |
赞助基金 | | $ | 466.4 |
|
其他权益证券 | | 63.6 |
|
按公允价值计算的股本证券总额 | | 530.0 |
|
债务证券 | | |
交易 | | 44.2 |
|
可供出售 | | 4.0 |
|
债务证券总额 | | 48.2 |
|
股本法投资 | | 933.4 |
|
其他投资 | | 44.2 |
|
共计 | | $ | 1,555.8 |
|
|
| | | | |
(以百万计) | | |
截至9月30日， | | 2018 |
投资证券，交易 | | |
赞助基金 | | $ | 248.1 |
|
债务和其他权益证券 | | 97.6 |
|
投资证券、交易总额 | | 345.7 |
|
投资证券，可供出售 | | |
赞助基金 | | 178.6 |
|
债务和其他权益证券 | | 15.5 |
|
可供出售的投资证券总额 | | 194.1 |
|
股本法投资 | | 780.8 |
|
其他投资 | | 105.9 |
|
共计 | | $ | 1,426.5 |
|
总账面金额为$1.2百万美元都是9月30日的抵押品，2019和2018.
与可供出售的投资证券有关的未实现损益总额如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未实现总额 | | |
(以百万计) | 成本基础 | | 收益 | | 损失 | | 公允价值 |
截至2019年9月30日 | | | | | | | | |
债务证券 | | $ | 4.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4.0 |
|
| | | | | | | | |
截至2018年9月30日 | | | | | | | | |
赞助基金 | | $ | 172.9 |
| | $ | 8.3 |
| | $ | (2.6 | ) | | $ | 178.6 |
|
债务和其他权益证券 | | 16.8 |
| | 0.5 |
| | (1.8 | ) | | 15.5 |
|
共计 | | $ | 189.7 |
| | $ | 8.8 |
| | $ | (4.4 | ) | | $ | 194.1 |
|
没有与投资证券有关的未变现总亏损，可供出售的2019年9月30日。这类损失2018年9月30日按个别证券处于持续未变现亏损状况的时间合计如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少于12个月 | | 12个月或更大 | | 共计 |
(以百万计) | 公允价值 | | 未实现损失毛额 | | 公允价值 | | 未实现损失毛额 | | 公允价值 | | 未实现损失毛额 |
截至2018年9月30日 | | | | | |
赞助基金 | | $ | 48.8 |
| | $ | (2.1 | ) | | $ | 21.0 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | 69.8 |
| | $ | (2.6 | ) |
债务和其他权益证券 | | 10.9 |
| | (1.8 | ) | | — |
| | — |
| | 10.9 |
| | (1.8 | ) |
共计 | | $ | 59.7 |
| | $ | (3.9 | ) | | $ | 21.0 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | 80.7 |
| | $ | (4.4 | ) |
公司确认的其他非暂时性损害$10.5百万美元财政年度收入2019，和$1.7百万美元和$0.8百万美元在财政年度2018和2017.
注7 – 公允价值计量
以下披露内容包括公司公允价值计量的细节，不包括CIPS的公允价值计量。见附注11-综合投资产品，用于衡量这些实体资产和负债的公允价值。
按公允价值定期计量的资产和负债如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 一级 | | 二级 | | 三级 | | NAV作为
实用
权宜之计 | | 共计 |
截至2019年9月30日 | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | |
权益证券，按公允价值计算 | | | | | | | | | | |
赞助基金 | | $ | 397.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 69.4 |
| | $ | 466.4 |
|
其他权益证券 | | 22.6 |
| | 3.2 |
| | 0.8 |
| | 37.0 |
| | 63.6 |
|
债务证券 | | | | | | | | | | |
交易 | | — |
| | 24.4 |
| | 19.8 |
| | — |
| | 44.2 |
|
可供出售 | | — |
| | 4.0 |
| | — |
| | — |
| | 4.0 |
|
人寿保险合同 | | — |
| | — |
| | 11.5 |
| | — |
| | 11.5 |
|
按公允价值计量的资产总额 | | $ | 419.6 |
| | $ | 31.6 |
| | $ | 32.1 |
| | $ | 106.4 |
| | $ | 589.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 一级 | | 二级 | | 三级 | | 共计 |
截至2018年9月30日 | | | | |
资产 | | | | | | | | |
投资证券，交易 | | | | | | | | |
赞助基金 | | $ | 248.1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 248.1 |
|
债务和其他权益证券 | | 26.6 |
| | 50.5 |
| | 20.5 |
| | 97.6 |
|
投资证券，可供出售 | | | | | | | | |
赞助基金 | | 178.6 |
| | — |
| | — |
| | 178.6 |
|
债务和其他权益证券 | | 4.4 |
| | 10.8 |
| | 0.3 |
| | 15.5 |
|
人寿保险合同 | | — |
| | — |
| | 11.8 |
| | 11.8 |
|
按公允价值计量的资产总额 | | $ | 457.7 |
| | $ | 61.3 |
| | $ | 32.6 |
| | $ | 551.6 |
|
| | | | | | | | |
责任 | | | | | | | | |
或有代价负债 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 38.7 |
| | $ | 38.7 |
|
以报称的资产净值作为一种实用的权宜之计来估算公允价值的投资主要包括不可赎回的私人债务、股本、基础设施和房地产基金。预计这些投资将通过基金整个寿命期内的分配来回报，因为这些基金的基础资产已变现。的预期加权平均寿命$46.9百万美元其中的投资是1.3年数在…2019年9月30日。清算期$48.6百万美元私人债务基金的投资是未知的。该公司对这些资金的无准备金承诺共计$4.7百万美元在…2019年9月30日.
3级资产和负债的变动情况如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
(以百万计) | | 投资 | | 特遣队 考虑 责任 | | 投资 | | 特遣队 考虑 责任 |
截至9月30日的财政年度， | | |
年初余额 | | $ | 32.6 |
| | $ | (38.7 | ) | | $ | 199.9 |
| | $ | (51.0 | ) |
已实现和未实现收益(损失)共计 | | | | | | | | |
包括在投资和其他收入中，净额 | | 7.0 |
| | — |
| | 4.5 |
| | — |
|
包括一般、行政和其他费用 | | — |
| | (2.0 | ) | | — |
| | (13.1 | ) |
购货 | | 10.7 |
| | — |
| | 14.5 |
| | — |
|
销售 | | (6.5 | ) | | — |
| | (2.6 | ) | | — |
|
安置点 | | (4.6 | ) | | 40.7 |
| | (174.0 | ) | | 32.4 |
|
调出3级 | | (7.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
外汇重估及其他 | | — |
| | — |
| | (9.7 | ) | | (7.0 | ) |
年底结余 | | $ | 32.1 |
| | $ | — |
| | $ | 32.6 |
| | $ | (38.7 | ) |
与年底持有的资产和负债有关的净收入中未实现收益(损失)的变化 | | $ | 3.4 |
| | $ | — |
| | $ | 2.1 |
| | $ | (13.1 | ) |
在财政年度内没有转入第三级。2019和2018.
在三级公允价值计量中使用的估价技术和不可观测的重要投入如下：
|
| | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | |
截至2019年9月30日 | | 公允价值 | | 估价技术 | | 重大不可观测输入 | | 范围(加权平均值)1) |
债务证券，交易 | | $ | 19.8 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 2.7%–13.3% (6.7%) |
风险保险费 | | 2.0%–6.1% (4.2%) |
| | | | | | | | |
人寿保险合同 | | 11.5 |
| | 贴现现金流 | | 预期寿命 | | 19-107个月(57) |
贴现率 | | 8.0%–20.0% (13.2%) |
|
| | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | |
截至2018年9月30日 | | 公允价值 | | 估价技术 | | 重大不可观测输入 | | 幅度(加权平均数) |
投资证券、交易债券和其他股票证券 | | $ | 20.5 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 4.1%–12.3% (5.8%) |
| 风险保险费 | | 2.0%–6.7% (3.6%) |
| | | | | | | | |
人寿保险合同 | | 11.8 |
| | 贴现现金流 | | 预期寿命 | | 20-115个月(61) |
贴现率 | | 8.0%–20.0% (13.1%) |
| | | | | | | | |
或有代价负债 | | 38.7 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 13.0% |
如果贴现现金流量估值中使用的相关重要投入独立较高(较低)2019年9月30日，资产的公允价值将更低(更高)。
未按公允价值计量的金融工具如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019 | | 2018 |
(以百万计) | | 公平 价值 水平 | | 载运 价值 | | 估计值 公允价值 | | 载运 价值 | | 估计值 公允价值 |
截至9月30日， | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 1 | | $ | 5,803.4 |
| | $ | 5,803.4 |
| | $ | 6,610.8 |
| | $ | 6,610.8 |
|
其他投资 | | | | | | | | | | |
定期存款 | | 2 | | 15.4 |
| | 15.4 |
| | 12.3 |
| | 12.3 |
|
权益证券 | | 3 | | 17.3 |
| | 19.2 |
| | 81.8 |
| | 103.6 |
|
| | | | | | | | | | |
财务责任 | | | | | | | | | | |
债务 | | 2 | | $ | 696.9 |
| | $ | 718.7 |
| | $ | 695.9 |
| | $ | 671.1 |
|
注8 – 财产和设备
财产和设备净额如下：
|
| | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | 使用寿命 年复一年 |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 | |
家具、软件和设备 | | $ | 846.7 |
| | $ | 798.6 |
| | 3 – 10 |
房地和租赁地改进 | | 789.2 |
| | 628.1 |
| | 5 – 35 |
土地 | | 80.1 |
| | 74.1 |
| | N/A |
总成本 | | 1,716.0 |
| | 1,500.8 |
| | |
减：累计折旧和摊销 | | (1,032.3 | ) | | (965.8 | ) | | |
财产和设备，净额 | | $ | 683.7 |
| | $ | 535.0 |
| | |
与财产和设备有关的折旧和摊销费用$83.2百万美元, $78.9百万美元和$81.5百万美元在财政年度2019, 2018和2017。公司承认$6.6百万美元会计年度设备减值2018，以及财政年度微不足道的减值数额2019和2017.
注9 – 商誉和其他无形资产
商誉和其他无形资产净额包括：
|
| | | | | | | | |
(以百万计) | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 |
善意 | | $ | 2,130.3 |
| | $ | 1,794.8 |
|
无限期无形资产 | | 799.4 |
| | 530.7 |
|
活期无形资产净额 | | 64.8 |
| | 7.9 |
|
商誉和其他无形资产净额 | | $ | 2,994.5 |
| | $ | 2,333.4 |
|
商誉的账面价值变动如下：
|
| | | | | | | | |
(以百万计) | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | | $ | 1,794.8 |
| | $ | 1,687.2 |
|
收购 | | 345.7 |
| | 117.4 |
|
外汇重估及其他 | | (10.2 | ) | | (9.8 | ) |
年底结余 | | $ | 2,130.3 |
| | $ | 1,794.8 |
|
在财政年度2019，公司承认$9.3百万美元与加拿大管理合同有关的无限期无形资产的减值，原因是对相关基金产品未来税前利润率和澳元增长率的修正估计。在财政年度内，没有确认无限期无形资产的减值。2018和2017，或在财政年度内的善意2019, 2018和2017.
确定的无形资产如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
(以百万计) | | 毛额 载运 价值 | | 累积 摊销 | | 网 载运 价值 | | 毛额 载运 价值 | | 累积 摊销 | | 网 载运 价值 |
截至9月30日， | | | | | | |
管理合同 | | $ | 125.4 |
| | $ | (60.6 | ) | | $ | 64.8 |
| | $ | 54.9 |
| | $ | (47.0 | ) | | $ | 7.9 |
|
公司确认有一定寿命的无形资产减值$4.0百万美元, $5.7百万美元和$9.6百万美元在财政年度2019, 2018和2017主要原因是投资者赎回。
与确定的无形资产有关的摊销费用为$14.7百万美元, $1.8百万美元和$3.9百万美元财政年度2019, 2018和2017.
有一定寿命的无形资产的加权平均剩余使用寿命为3.7年数9月30日，2019，估计剩余摊销费用如下：
|
| | | | |
(以百万计) | | |
截至9月30日的财政年度， | | 金额 |
2020 | | $ | 18.9 |
|
2021 | | 18.1 |
|
2022 | | 16.6 |
|
2023 | | 7.4 |
|
2024 | | 2.8 |
|
此后 | | 1.0 |
|
共计 | | $ | 64.8 |
|
注10 – 债务
以下披露的内容包括公司债务的细节，不包括CIPS的债务。见附注11-提供与这些实体债务有关的信息的综合投资产品。
债务包括：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2019 | | 有效 利率 | | 2018 | | 有效 利率 |
截至9月30日， |
高级注释 | | | | | | | | |
3亿元2.80%债券应于2022年9月到期 | | $ | 299.8 |
| | 2.93 | % | | $ | 299.7 |
| | 2.93 | % |
4亿元2.85%债券应于2025年3月发行 | | 399.6 |
| | 2.97 | % | | 399.6 |
| | 2.97 | % |
高级说明共计 | | 699.4 |
| | | | 699.3 |
| | |
其他 | | | | | | | | |
应于2019年12月到期的贷款 | | 0.2 |
| | 9.30 | % | | — |
| | N/A |
|
债务发行成本 | | (2.7 | ) | | | | (3.4 | ) | | |
共计 | | $ | 696.9 |
| | | | $ | 695.9 |
| | |
在…2019年9月30日，该公司未发行的高级无担保无附属债券的总面值为$700.0百万美元。债券有固定的利率，每半年支付一次利息，并包含可供选择的赎回功能，允许公司在到期日前全部或部分赎回每一批票据，并按整笔赎回价格赎回。有关债券的契约限制了公司的能力及其子公司以有表决权的股票或利润作为附属公司参与权益的抵押的能力，以保证其他债务，而不以同样的方式平等和按比例地担保债券。契约还包括必须满足的要求，如果公司与另一实体合并或合并，或将其全部或实质上的所有资产出售给另一实体。该公司遵守所有债务契约2019年9月30日.
在…2019年9月30日，公司$500.0百万美元可根据未承诺的私人发行计划发行的短期商业票据。2012.
注11 – 合并投资产品
CIPS由共同投资基金和其他投资基金、有限合伙公司和类似结构组成，基本上所有这些基金都是由公司赞助的，包括VES和VIEs。公司60和53截至9月30日，2019和2018.
该公司综合资产负债表中有关CIPS的余额如下：
|
| | | | | | | | |
(以百万计) | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 |
资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 154.2 |
| | $ | 299.8 |
|
应收款项 | | 99.0 |
| | 114.2 |
|
投资，按公允价值计算 | | 2,303.9 |
| | 2,109.4 |
|
其他资产 | | — |
| | 1.0 |
|
总资产 | | $ | 2,557.1 |
| | $ | 2,524.4 |
|
| | | | |
负债 | | | | |
应付帐款和应计费用 | | $ | 81.5 |
| | $ | 68.0 |
|
债务 | | 50.8 |
| | 32.6 |
|
其他负债 | | — |
| | 9.3 |
|
负债总额 | | 132.3 |
| | 109.9 |
|
可赎回的不可控制的利益 | | 746.7 |
| | 1,043.6 |
|
股东’股权 | | | | |
富兰克林资源公司的利益 | | 1,129.6 |
| | 1,092.6 |
|
不可赎回的、不可控制的利益 | | 548.5 |
| | 278.3 |
|
股东权益总额 | | 1,678.1 |
| | 1,370.9 |
|
负债总额、可赎回的非控制权益和股东’股权 | | $ | 2,557.1 |
| | $ | 2,524.4 |
|
CIPS对该公司在财政年度的净收益影响不大2019, 2018和2017.
除直接股权投资、投资管理费和其他费用外，本公司无权获得CIPS的资产。CIPS的债务持有人除了直接投资外，对公司的资产没有追索权，因此公司不承担与CIPS负债相关的其他风险。
当公司对新成立的投资实体进行初始投资时，通常合并投资产品。当公司由于赎回其投资或增加第三方投资而不再具有控制性的财务利益时，它们通常会被解构。公司在退固后对这些产品的投资，根据产品的结构和公司的作用和所有权水平，作为权益法投资或公允价值的权益证券入账。
公允价值计量
按公允价值定期计量的CIPS资产和负债如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 一级 | | 二级 | | 三级 | | NAV作为 实用 权宜之计 | | 共计 |
截至2019年9月30日 |
资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
债务证券 | | $ | 0.1 |
| | $ | 1,083.6 |
| | $ | 131.4 |
| | $ | — |
| | $ | 1,215.1 |
|
权益证券 | | 195.1 |
| | 223.9 |
| | 296.4 |
| | 204.1 |
| | 919.5 |
|
房地产 | | — |
| | — |
| | 152.7 |
| | — |
| | 152.7 |
|
贷款 | | — |
| | — |
| | 16.6 |
| | — |
| | 16.6 |
|
按公允价值计量的资产总额 | | $ | 195.2 |
| | $ | 1,307.5 |
| | $ | 597.1 |
|
| $ | 204.1 |
| | $ | 2,303.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 一级 | | 二级 | | 三级 | | NAV作为 实用 权宜之计 | | 共计 |
截至2018年9月30日 |
资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
债务证券 | | $ | 0.6 |
| | $ | 1,219.5 |
| | $ | 118.0 |
| | $ | — |
| | $ | 1,338.1 |
|
权益证券 | | 270.7 |
| | 154.8 |
| | 199.7 |
| | 113.8 |
| | 739.0 |
|
贷款 | | — |
| | — |
| | 32.3 |
| | — |
| | 32.3 |
|
按公允价值计量的资产总额 | | $ | 271.3 |
| | $ | 1,374.3 |
| | $ | 350.0 |
| | $ | 113.8 |
| | $ | 2,109.4 |
|
| | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
其他负债 | | $ | 0.6 |
| | $ | 8.7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 9.3 |
|
其他负债的公允价值，包括债务和股票证券的空头头寸，是根据基础证券的公允价值，使用报价市场价格确定的，如果没有报价，则根据独立的第三方经纪商或交易商报价确定。
作为一种实用的权宜之计，利用报告的资产净值估算公允价值的投资包括不可赎回的房地产和私人股本基金。预计这些投资将通过基金寿命期内的分配方式得到回报，这是基金在加权平均期间变现相关资产的结果。4.4年数和3.5年数在…2019年9月30日和2018。CIPS对这些基金的无资金承诺共计$168.7百万美元和$1.9百万美元，其中公司在合同上有义务提供资金$20.6百万美元和$0.4百万美元根据其在CIPS中的所有权百分比，2019年9月30日和2018.
第三级资产的变动情况如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 衡平法 证券 | | 债务 证券 | | 房地产 | | 贷款 | | 共计 三级 资产 |
2019年9月30日终了的财政年度 |
年初余额 | | $ | 199.7 |
| | $ | 118.0 |
| | $ | — |
| | $ | 32.3 |
| | $ | 350.0 |
|
采办 | | 45.2 |
| | 39.7 |
| | — |
| | — |
| | 84.9 |
|
投资和其他收入中包括的已实现和未实现收益(损失)净额 | | 8.0 |
| | (13.9 | ) | | 5.0 |
| | (3.3 | ) | | (4.2 | ) |
购货 | | 155.5 |
| | 12.0 |
| | 147.0 |
| | 9.2 |
| | 323.7 |
|
销售和结算 | | (81.4 | ) | | (20.2 | ) | | — |
| | (21.6 | ) | | (123.2 | ) |
转入3级 | | 0.1 |
| | 0.4 |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
|
调出3级 | | (25.4 | ) | | (3.6 | ) | | — |
| | — |
| | (29.0 | ) |
外汇重估 | | (5.3 | ) | | (1.0 | ) | | 0.7 |
| | — |
| | (5.6 | ) |
年底结余 | | $ | 296.4 |
| | $ | 131.4 |
| | $ | 152.7 |
| | $ | 16.6 |
| | $ | 597.1 |
|
与年底持有资产有关的净收入中未实现收益(损失)的变化 | | $ | (6.3 | ) | | $ | (5.7 | ) | | $ | 5.0 |
| | $ | (0.6 | ) | | $ | (7.6 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 衡平法 证券 | | 债务 证券 | | 贷款 | | 共计 三级 资产 |
2018年9月30日终了的财政年度 |
年初余额 | | $ | 160.7 |
| | $ | 135.4 |
| | $ | — |
| | $ | 296.1 |
|
投资和其他收入中包括的已实现和未实现收益(损失)净额 | | 26.2 |
| | 4.9 |
| | (0.7 | ) | | 30.4 |
|
购货 | | 32.0 |
| | 16.2 |
| | 26.0 |
| | 74.2 |
|
销售和结算 | | (17.5 | ) | | (39.1 | ) | | — |
| | (56.6 | ) |
固结 | | — |
| | — |
| | 7.0 |
| | 7.0 |
|
外汇重估 | | (1.7 | ) | | 0.6 |
| | — |
| | (1.1 | ) |
年底结余 | | $ | 199.7 |
| | $ | 118.0 |
| | $ | 32.3 |
| | $ | 350.0 |
|
与年底持有资产有关的净收入中未实现收益(损失)的变化 | | $ | 17.3 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | (0.7 | ) | | $ | 17.4 |
|
在财政年度内，没有转入或调出三级转帐。2018.
在第三级公允价值计量中使用的估价技术和不可观察的重要投入如下：
|
| | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | |
截至2019年9月30日 | 公允价值 | 估价技术 | 重大不可观测输入 | 范围(加权平均值)1) |
权益证券 | | $ | 176.9 |
| | 市场可比公司 | | 企业价值/
EBITDA倍数 | | 4.5–11.8 (8.1) |
因缺乏销路而打折扣 | | 15.0%–30.0% (23.1%) |
风险保险费 | | 18.9% |
企业价值/
收入倍数 | | 3.7 |
97.2 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 4.8%–16.3% (10.3%) |
因缺乏销路而打折扣 | | 17.0% |
22.3 |
| | 市场定价 | | 私人销售定价 | | 每股0.25元至20.13元(2.06元) |
| | | | | | | | |
债务证券 | | 115.5 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 4.8%–17.4% (9.7%) |
因缺乏销路而打折扣 | | 17.0%–24.7% (22.9%) |
15.9 |
| | 市场可比公司 | | 市盈率 | | 10.0 |
企业价值/
EBITDA倍数 | | 21.9 |
| | | | | | | | |
房地产 | | 84.7 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 6.4%–7.4% (7.1%) |
68.0 |
| 收益资本化 | | 当量产量 | | 4.3%–6.1% (5.4%) |
| | | | | | | | |
贷款 | | 16.6 |
| | 贴现现金流 | | 损失调整贴现率 | | 3.0%–23.9% (12.0%) |
__________________
|
| | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | |
截至2018年9月30日 | 公允价值 | 估价技术 | 重大不可观测输入 | 幅度(加权平均数) |
权益证券 | | $ | 171.9 |
| | 市场可比公司 | | 企业价值/
EBITDA倍数 | | 5.0–13.6 (9.3) |
27.8 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 8.0%–16.5% (14.1%) |
| | | | | | | | |
债务证券 | | 78.7 |
| | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 7.0%–14.8% (10.8%) |
33.9 |
| | 可比交易倍数 | | 市盈率 | | 10.0 |
企业价值/
EBITDA倍数 | | 20.9 |
5.4 |
| | 市场定价 | | 私人销售定价 | | 每100元面值42元 |
| | | | | | | | |
贷款 | | 32.3 |
| | 贴现现金流 | | 损失调整贴现率 | | 3.0%–22.7% (12.0%) |
如果以市场为基础的估值所使用的相关重要投入，除缺乏可市场性和风险溢价的折扣外，在下列情况下是独立较高(较低)的。2019年9月30日，资产的公允价值将更高(较低)。如果在贴现现金流或收益资本化估值中使用的相关重要投入，以及以市场为基础的估值中缺乏可销售性和风险溢价的折价，则在下列情况下是独立较高(较低)的。2019年9月30日，资产的公允价值将更低(更高)。
未按公允价值计量的CIPS金融工具如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 公允价值 水平 | | 2019 | | 2018 |
载运 价值 | | 估计值 公允价值 | 载运 价值 | | 估计值 公允价值 |
截至9月30日， |
金融资产 | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 1 | | $ | 154.2 |
| | $ | 154.2 |
| | $ | 299.8 |
| | $ | 299.8 |
|
财务责任 | | | | | | | | | | |
债务 | | 3 | | $ | 50.8 |
| | $ | 51.0 |
| | $ | 32.6 |
| | $ | 32.4 |
|
债务
债务总额$50.8百万美元和$32.6百万美元在…2019年9月30日和2018。债务的固定利率和浮动利率范围从2.08%到7.94%加权平均有效利率为5.09%在…2019年9月30日，从3.07%到7.88%加权平均有效利率为6.79%在…2018年9月30日.
到期日到期日2019年9月30日情况如下：
|
| | | | |
(以百万计) | | |
截至9月30日的财政年度， | 金额 |
2020 | | $ | 23.3 |
|
2021 | | 7.5 |
|
2022 | | — |
|
2023 | | — |
|
2024 | | 20.0 |
|
共计 | | $ | 50.8 |
|
可赎回的不可控制的利益
CIPS可赎回的不可控制权益的变化如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | 2019 | 2018 | 2017 |
年初余额 | | $ | 1,043.6 |
| | $ | 1,941.9 |
| | $ | 61.1 |
|
采用新的会计准则 | | — |
| | — |
| | 824.7 |
|
净收入(损失) | | 6.2 |
| | (12.8 | ) | | 53.0 |
|
订阅净额和其他 | | 1,046.6 |
| | 170.9 |
| | 884.3 |
|
净合并(解构) | | (1,349.7 | ) | | (1,056.4 | ) | | 118.8 |
|
年底结余 | | $ | 746.7 |
| | $ | 1,043.6 |
| | $ | 1,941.9 |
|
注12 – 非合并可变利益实体
公司不是主要受益人的竞争包括赞助基金和公司拥有股权的其他投资产品。该公司对这些VIE的最大损失包括股权投资、投资管理和其他费用应收款项，具体如下：
|
| | | | | | | | |
(以百万计) | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 |
投资 | | $ | 458.1 |
| | $ | 161.8 |
|
应收款项 | | 149.5 |
| | 140.1 |
|
共计 | | $ | 607.6 |
| | $ | 301.9 |
|
虽然该公司没有法律或合同义务这样做，但它经常在发起赞助基金的过程中进行现金投资。公司还可根据其业务目标自愿选择向其赞助基金提供额外的直接或间接财政支助。该公司在财政年度没有向其赞助基金提供财政或其他支助2019。在财政年度2018，公司购买$32.6百万美元的某些权益和债务证券二赞助基金。
注13 – 所得税
2017年12月在美国颁布的“减税和就业法案”(简称“税法”)包括对税法的各种修改，包括永久降低企业所得税税率，以及对1986年后未分配的外国子公司的收入进行一次性转型税的评估。公司递延税资产和递延税负债的估计相关变动导致$35.6百万美元递延税资产减少$88.9百万美元递延税负债减少数和a$53.3百万美元财政年度税收优惠净额2018。该公司也重新分类$0.1百万美元从累积的其他综合亏损到与财政年度税率变动造成的滞留税收影响有关的留存收益2018.
该公司在财政年度第一季度完成了对税法影响的分析2019对以前记录的临时数额没有重大调整。在财政年度确认的估计过渡税费用2018的$983.2百万美元净$87.6百万美元与美国对被认定的外国股息征税有关的税收优惠。这一福利在财政年度被撤销2019美国财政部颁布最后条例后，所得税支出和未确认的税收优惠总额增加。
过渡时期税收负债中剩余的联邦部分是$827.9百万美元在…2019年9月30日，并将在今后七年内支付。8%未来四年每年须支付的原有负债，15%在第五年，20%在第六年25%在第七年。
税法降低了联邦公司所得税税率。35%到21%有效2018年1月1日。公司财政年度的联邦法定利率2018混合率24.5%，基于税前和税后法案的税率。
在“税法”之前，该公司没有规定对其非美国子公司的未分配收益和其他外部基础差额征收美国所得税，因为公司打算无限期地保留这些税基差额。该公司自2018年1月1日起改变政策，将所有非美国子公司的收益汇回国内，其他主要由采购会计调整、被视为无限期再投资的未分配利润以及受运营和监管要求限制的外国收益的外部基础差异仍无限期地再投资。这些基础差异可以通过出售子公司或从附属公司收取股息以及各种其他事件来扭转，而这些事件在下列情况下都是不可能发生的。2019年9月30日。该公司没有就这些外部税基差异为美国所得税作任何准备，确定与这些基础差有关的未确认递延税负债数额是不可行的。
所得税如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
当期费用 | | | | | | |
联邦制 | | $ | 343.4 |
| | $ | 1,343.7 |
| | $ | 585.0 |
|
国家 | | 37.0 |
| | 38.0 |
| | 65.3 |
|
非美国 | | 66.8 |
| | 141.1 |
| | 100.2 |
|
递延费用(福利) | | (4.9 | ) | | (50.3 | ) | | 8.9 |
|
共计 | | $ | 442.3 |
| | $ | 1,472.5 |
| | $ | 759.4 |
|
该公司的税收缺口为$8.7百万美元在财政年度2017与以股票为基础的补偿计划有关，这些计划增加了本应支付的所得税数额，并将其作为股东的一个组成部分反映出来。’公平。股票奖励的所得税效应是从财政年度开始的所得税支出中确认的。2018根据经修订的会计准则。
税前收入包括：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美国 | | $ | 1,151.1 |
| | $ | 1,458.1 |
| | $ | 1,594.5 |
|
非美国 | | 496.7 |
| | 757.1 |
| | 954.6 |
|
共计 | | $ | 1,647.8 |
| | $ | 2,215.2 |
| | $ | 2,549.1 |
|
公司在某些国家的收入由于税收规定和激励措施而降低税率。调低税率对所得税开支的影响是$4.1百万美元或$0.01本财政年度每股稀释后的股份2019, $31.3百万美元或$0.06本财政年度每股稀释后的股份2018，和$28.8百万美元或$0.05本财政年度每股稀释后的股份2017。有一项税收激励措施仍然有效。2019年9月30日将于12月到期2023.
递延税资产和递延税负债的重要组成部分如下：
|
| | | | | | | | |
(以百万计) | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 |
递延税款资产 | | | | |
递延补偿和福利 | | $ | 39.7 |
| | $ | 33.1 |
|
净营运亏损结转 | | 31.9 |
| | 31.8 |
|
股票补偿 | | 19.6 |
| | 21.9 |
|
未实现外汇损失 | | 11.0 |
| | 3.7 |
|
不确定税种的税收优惠 | | 8.7 |
| | 10.0 |
|
其他 | | 21.7 |
| | 15.0 |
|
递延税款资产共计 | | 132.6 |
| | 115.5 |
|
估价津贴 | | (26.9 | ) | | (27.5 | ) |
递延税项资产，扣除估价免税额 | | 105.7 |
| | 88.0 |
|
递延税款负债 | | | | |
商誉和其他购买的无形资产 | | 159.5 |
| | 142.2 |
|
固定资产折旧 | | 22.5 |
| | 20.9 |
|
对伙伴关系的投资 | | 6.6 |
| | 16.4 |
|
其他 | | 16.4 |
| | 17.7 |
|
递延税款负债总额 | | 205.0 |
| | 197.2 |
|
递延税额净额 | | $ | 99.3 |
| | $ | 109.2 |
|
与同一税务管辖范围有关的递延所得税资产和负债在合并资产负债表上列报净额。递延税负债净额的组成部分在合并资产负债表中分类如下：
|
| | | | | | | | |
(以百万计) | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 |
其他资产 | | $ | 20.8 |
| | $ | 17.3 |
|
递延税款负债 | | 120.1 |
| | 126.5 |
|
递延税额净额 | | $ | 99.3 |
| | $ | 109.2 |
|
在…2019年9月30日，有$155.0百万美元非美国净营业亏损的结转，$73.7百万美元其中在财政年度之间到期2020和2038剩下的后进有一个无限期的生命。此外，$34.8百万美元在州的营业净亏损-在财政年度之间到期的结转2020和2039。由于实现营业净亏损结转收益的不确定性，提供了部分评估备抵，以抵消相关递延税金资产。估价津贴减少 $0.6百万美元在财政年度2019和增加 $2.3百万美元在财政年度2018.
综合收入报表中反映的按联邦法定税率计算的税额与所得税的核对情况如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
按法定税率征收的联邦税 | | $ | 346.0 |
| | 21.0 | % | | $ | 542.7 |
| | 24.5 | % | | $ | 892.2 |
| | 35.0 | % |
对未分配的外国收入视为遣返的过渡税 | | 86.0 |
| | 5.2 | % | | 983.2 |
| | 44.4 | % | | — |
| | — |
|
递延税负债净额的重估 | | — |
| | — |
| | (53.3 | ) | | (2.4 | %) | | — |
| | — |
|
其他税法影响 | | 0.4 |
| | — |
| | 38.9 |
| | 1.8 | % | | — |
| | — |
|
州税，扣除联邦税收的影响 | | 29.7 |
| | 1.8 | % | | 16.6 |
| | 0.7 | % | | 41.4 |
| | 1.6 | % |
非美国行动的影响 | | (21.3 | ) | | (1.3 | %) | | (61.9 | ) | | (2.8 | %) | | (146.2 | ) | | (5.7 | %) |
非控制权益造成的净(收入)损失的影响 | | (2.1 | ) | | (0.1 | %) | | 5.3 |
| | 0.2 | % | | (32.6 | ) | | (1.3 | %) |
其他 | | 3.6 |
| | 0.2 | % | | 1.0 |
| | 0.1 | % | | 4.6 |
| | 0.2 | % |
税收规定 | | $ | 442.3 |
| | 26.8 | % | | $ | 1,472.5 |
| | 66.5 | % | | $ | 759.4 |
| | 29.8 | % |
其他税法的影响主要包括外国股息分配税和预扣税款。
未确认的税收利益毛额的期初余额和期末余额的对账情况如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
年初余额 | | $ | 77.5 |
| | $ | 81.1 |
| | $ | 82.1 |
|
以往年度税额的增加 | | 131.8 |
| | 3.6 |
| | 6.6 |
|
前几年税收减少额 | | (2.9 | ) | | (6.6 | ) | | (1.3 | ) |
与本年度有关的税务状况 | | 10.7 |
| | 11.6 |
| | 11.6 |
|
与税务当局建立定居点 | | (2.2 | ) | | — |
| | (5.2 | ) |
诉讼时效期满 | | (12.3 | ) | | (12.2 | ) | | (12.7 | ) |
年底结余 | | $ | 202.6 |
| | $ | 77.5 |
| | $ | 81.1 |
|
如果确认，扣除任何递延税收福利后的余额将对公司未来期间的实际所得税税率产生有利影响。
不确定税额的应计利息2019年9月30日和2018曾.$11.9百万美元和$11.3百万美元，未在上表中列出。利息费用$0.7百万美元, $0.9百万美元和$1.6百万美元在财政年度得到确认2019, 2018和2017。应计罚款2019年9月30日和2018都是微不足道的。
该公司在多个非美国管辖区提交一份合并的美国联邦所得税申报表、多份美国州和地方所得税申报表，以及多份所得税申报表。本公司须接受这些司法管辖区税务机关的审查。该公司的主要税务管辖范围和法定时效未满的课税年度如下：印度2003至2019加拿大2011年至2019；香港2013至2019；2014年至新加坡2019、卢森堡和英国2018年至2019；美国联邦2016年2019、佛罗里达州、明尼苏达州和纽约市2015年至2019加州、马萨诸塞州和纽约州2016年2019.
该公司在佛罗里达、纽约市、加拿大、法国、德国和印度进行了不同阶段的考试。审查结果和结算时间受到重大不确定性的影响。这种解决办法可能涉及下列部分或全部：缴纳额外税、调整递延税和(或)确认未确认的税收福利。该公司只对那些更有可能达到而非确认门槛的职位确认税收优惠。有理由认为，截至2005年12月31日为止，未获确认的税收优惠总额2019年9月30日可能会减少一个估计$13.9百万美元在未来12个月内，由于美国联邦和某些州、地方和非美国税务管辖区的法定时效到期，以及可能与美国各州和非美国税务当局达成和解。
注14 – 承付款和意外开支
法律程序
2016年和2017年，两名前雇员向美国加州北区地区法院提起了相关的集体诉讼，这些诉讼后来被合并，涉及富兰克林·邓普顿401(K)退休计划(“计划”)。综合行动被命名为被告富兰克林，计划的信托委员会和某些委员会成员，富兰克林董事会和某些个人董事。原告主要声称，被告违反了“雇员退休收入保障法”规定的信托义务，除其他外，选择由该公司赞助和管理的某些共同基金作为该计划的投资选择，据称该计划成本较低，第三方投资选择更好，并进一步质疑该计划的记录保管费过高。2018年12月3日，富兰克林选择达成一项原则上的协议，以解决有关现金支付的诉讼。$13.9百万美元，以及除其他计划变化外，公司现有的相应缴款率从75%到85%的合资格参与人供款三好几年了。2019年10月4日，法院最终批准了协议，驳回了诉讼。
本公司不时参与与正常经营过程中产生的申索有关的其他诉讼。管理层认为，此类索赔的最终解决不会对公司产生重大影响’业务、财务状况、经营结果或流动资金。在管理’他认为，到目前为止，已作出了适当的应计项目。2019年9月30日本条例旨在就公司可合理估计某一数额的事项而可能引致的任何可能损失，订定条文。
其他承付款和意外开支
本公司根据经营租约租用办公场地及设备，直至财政年度的不同日期届满。2032。租赁费用$61.7百万美元, $55.9百万美元和$56.3百万美元在财政年度2019, 2018和2017。分租收入共计$0.3百万美元, $0.2百万美元和$0.4百万美元在财政年度2019, 2018和2017.
长期不可撤销经营租契下的未来最低租金如下：2019年9月30日:
|
| | | | |
(以百万计) | | |
截至9月30日的财政年度， | | 金额 |
2020 | | $ | 49.5 |
|
2021 | | 45.3 |
|
2022 | | 40.9 |
|
2023 | | 39.1 |
|
2024 | | 36.7 |
|
此后 | | 149.1 |
|
最低租赁付款总额 | | $ | 360.6 |
|
根据不可撤销分租契收取的未来最低租金在2019年9月30日.
虽然该公司没有法律或合同义务这样做，但它经常在发起赞助基金的过程中进行现金投资。在…2019年9月30日，公司$267.8百万美元与投资于受资助基金和其他投资产品和实体的自由支配承诺有关的承付资本捐款。这些未获拨款的承付款并没有记入公司内。’美国综合资产负债表。
注15 – 股票补偿
该公司以股票为基础的薪酬计划包括经修正和恢复的年度激励薪酬计划(“AIP”)、2002年通用股票激励计划(经修正和重报的“USIP”)和经修正和重报的富兰克林资源公司(Franklin Resources，Inc.)。1998年雇员股票投资计划(“ESiP”)。董事会的薪酬委员会根据AIP、USIP和ESiP确定奖励的条款和条件。
以股票为基础的赔偿费用如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
股票和股票单位奖 | | $ | 105.7 |
| | $ | 111.6 |
| | $ | 117.0 |
|
员工股票投资计划 | | 5.8 |
| | 6.2 |
| | 6.4 |
|
共计 | | $ | 111.5 |
| | $ | 117.8 |
| | $ | 123.4 |
|
股票及股票单位奖
根据AIP的条款，符合条件的雇员可以获得现金、股权奖励和/或共同基金单位奖励，通常是根据公司和/或其基金以及员工个人的表现而定。USIP规定向高级职员、董事和雇员发放与股票有关的各种奖励的公司普通股。确实有120.0百万美元根据USIP授权的股份，其中14.3百万美元股票可获批给2019年9月30日.
股票奖励使持有人有权出售公司普通股的基础股份，一旦授予。股票单位授予持有人在获得奖励后有权接受普通股的基本股份。奖励基于时间的推移或实现预定的公司财务业绩目标。
股票和股票单位奖励活动如下：
|
| | | | | | | | | | | | | |
(单位：千股) | | 时基 股份 | | 表现- 基础股 | | 共计 股份 | | 加权平均 批予日期 公允价值 |
2019年9月30日终了的财政年度 | | | | |
2018年9月30日 | | 2,678 |
| | 1,813 |
| | 4,491 |
| | $ | 39.08 |
|
获批 | | 3,906 |
| | 897 |
| | 4,803 |
| | 30.75 |
|
既得利益 | | (2,347 | ) | | (606 | ) | | (2,953 | ) | | 35.80 |
|
没收/取消 | | (459 | ) | | (250 | ) | | (709 | ) | | 36.23 |
|
2019年9月30日非既定余额 | | 3,778 |
| | 1,854 |
| | 5,632 |
| | $ | 34.06 |
|
未确认的与非既得股和股票单位奖励有关的补偿费总额为$131.0百万美元在…2019年9月30日。预计这笔费用将在剩余的加权平均归属期内确认。1.8年数。在财政年度授予的股票奖励和股票单位奖励的加权平均授予日公允价值。2019, 2018和2017都是$30.75, $42.63和$34.23每股。同期股票及股票单位奖励的公允价值总额为$84.2百万美元, $91.5百万美元和$104.0百万美元.
一般情况下，本公司在股票和股票单位奖励归属后不回购股份。然而，为了支付与雇员和执行干事股票和股票单位奖励的归属有关的税款，股票采用股票发行净额法进行回购。
员工股票投资计划
ESiP允许符合条件的参与者在确定的日期以市价的折扣购买公司普通股。总共0.9百万美元在会计年度，股票是根据ESiP发行的。2019，和1.9百万美元股票留作日后发行之用。2019年9月30日.
注16 – 确定缴款计划
该公司赞助了一项401(K)计划，该计划基本上涵盖了满足某些就业要求的所有美国雇员。与会者可向50%他们有资格领取的薪金，最多可达100%他们的年终奖金的现金部分，按计划的定义，并受国内收入守则的限制，每年的计划。本公司所作的供款相等于75%参与人提供的合格补偿。根据诉讼和解条款，该公司将提高其相应的供款率75%到85%一段时间内三从2020年1月1日开始。见附注14-与诉讼有关的资料的承付款和意外开支。某些公司’S非美国子公司还赞助明确的缴款计划，主要目的是为雇员提供递延薪酬奖励，并遵守当地的监管要求。确定供款计划确认的总开支为$52.2百万美元, $49.8百万美元和$45.5百万美元财政年度2019, 2018和2017.
注17 – 段与地理信息
公司一运营部门、投资管理及相关服务。
地理信息如下：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
经营收入 | | | | | | |
美国 | | $ | 3,487.6 |
| | $ | 3,693.2 |
| | $ | 3,870.6 |
|
卢森堡 | | 1,533.7 |
| | 1,732.5 |
| | 1,654.8 |
|
美洲不包括美国 | | 392.3 |
| | 478.4 |
| | 483.3 |
|
亚太 | | 257.0 |
| | 299.7 |
| | 282.6 |
|
欧洲、中东和非洲，不包括卢森堡 | | 103.9 |
| | 115.3 |
| | 100.9 |
|
共计 | | $ | 5,774.5 |
| | $ | 6,319.1 |
| | $ | 6,392.2 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
财产和设备，净额 | | | | | | |
美国 | | $ | 542.8 |
| | $ | 465.4 |
| | $ | 426.1 |
|
欧洲、中东和非洲 | | 90.0 |
| | 10.1 |
| | 12.2 |
|
亚太 | | 40.7 |
| | 42.1 |
| | 60.2 |
|
美洲不包括美国 | | 10.2 |
| | 17.4 |
| | 18.7 |
|
共计 | | $ | 683.7 |
| | $ | 535.0 |
| | $ | 517.2 |
|
营业收入根据提供服务的子公司的地点分配给地理区域，这可能与销售相关投资产品的地区不同。
注18 – 其他收入(支出)
其他收入(支出)包括：
|
| | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | | | |
截至9月30日的财政年度， | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
投资和其他收入净额 | | | | | | |
股息收入 | | $ | 97.0 |
| | $ | 51.1 |
| | $ | 13.9 |
|
利息收入 | | 31.0 |
| | 76.5 |
| | 74.9 |
|
投资损益净额 | | (9.7 | ) | | 6.0 |
| | 23.6 |
|
投资于权益法投资的收入(损失) | | (10.4 | ) | | 44.4 |
| | 107.9 |
|
CIPS投资损益净额 | | (26.3 | ) | | (55.0 | ) | | 118.2 |
|
租金收入 | | 19.8 |
| | 15.9 |
| | 11.1 |
|
外币汇兑损益净额 | | 13.1 |
| | 0.6 |
| | (16.0 | ) |
其他，净额 | | 0.6 |
| | 5.8 |
| | 2.7 |
|
共计 | | 115.1 |
|
| 145.3 |
|
| 336.3 |
|
利息费用 | | (24.7 | ) | | (48.7 | ) | | (51.5 | ) |
其他收入净额 | | $ | 90.4 |
| | $ | 96.6 |
| | $ | 284.8 |
|
基本上，所有股息收入都是由对非合并基金的投资产生的。利息收入主要来自现金等价物和债务证券。投资损益净额主要包括投资的临时减值和按公允价值计量的股票证券和交易债务证券的已实现和未实现收益(损失)。
在财政年度内，并没有出售可供出售的证券。2019。出售可供出售的证券所得收益如下：$85.5百万美元和$51.6百万美元在财政年度2018和2017.
按公允价值计算的权益证券和公司9月30日持有的债务证券所确认的净亏损，2019都是$0.1百万美元，以及公司9月30日持有的投资证券交易确认的净收益(亏损)，2018和2017都是$(1.7)百万美元和$5.0百万美元。9月30日持有的CIPS投资证券净收益(亏损)，2019, 2018和2017都是$1.0百万美元, $(24.5)百万美元和$21.9百万美元.
注19 – 累计其他综合收入(损失)
按构成部分开列的累计其他综合收入(损失)变动情况如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 货币
翻译
调整 | | 未实现
损失
界定利益
计划 | | 未实现
得利
投资 | | 共计 |
2019年9月30日终了的财政年度 | | | |
2018年10月1日余额 | | $ | (372.9 | ) | | $ | (4.2 | ) | | $ | 6.5 |
| | $ | (370.6 | ) |
采用新的会计准则 | | — |
| | — |
| | (8.0 | ) | | (8.0 | ) |
其他综合收入(损失) | | | | | | | | |
重新分类前的其他综合损失，再税净额 | | (53.9 | ) | | (2.4 | ) | | (5.4 | ) | | (61.7 | ) |
对补偿和福利费用的重新分类，税收净额 | | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | 0.4 |
|
对净投资和其他收入的重新分类 | | 1.4 |
| | — |
| | 6.9 |
| | 8.3 |
|
其他综合收入共计(损失) | | (52.5 | ) | | (2.0 | ) | | 1.5 |
| | (53.0 | ) |
2019年9月30日结余 | | $ | (425.4 | ) | | $ | (6.2 | ) | | $ | — |
| | $ | (431.6 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 货币 翻译 调整 | | 未实现
损失
界定利益
计划 | | 未实现
得利
投资 | | 共计 |
2018年9月30日终了的财政年度 | | | |
2017年10月1日结余 | | $ | (281.0 | ) | | $ | (6.0 | ) | | $ | 2.2 |
| | $ | (284.8 | ) |
采用新的会计准则 | | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
其他综合收入(损失) | | | | | | | | |
重新分类前的其他综合收入(损失)，再税净额 | | (85.5 | ) | | 1.5 |
| | 7.3 |
| | (76.7 | ) |
对补偿和福利费用的重新分类，税收净额 | | — |
| | 0.4 |
| | — |
| | 0.4 |
|
对净投资和其他收入的重新分类 | | (6.4 | ) | | — |
| | (3.0 | ) | | (9.4 | ) |
其他综合收入共计(损失) | | (91.9 | ) | | 1.9 |
| | 4.3 |
| | (85.7 | ) |
2018年9月30日余额 | | $ | (372.9 | ) | | $ | (4.2 | ) | | $ | 6.5 |
| | $ | (370.6 | ) |
不适用。
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估公司披露控制和程序的有效性(如1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所规定的)。2019年9月30日。根据他们的评估，公司的首席执行官和首席财务官得出结论认为’的披露管制及程序2019年9月30日设计并正在有效运作，以提供合理保证，确保公司在根据“外汇法”提交的报告中披露的信息是(I)在证券交易委员会规定的期限内记录、处理、汇总和报告的’(Ii)累积及传达予管理层，包括适当的首席行政人员及主要财务主任，以便就所需的披露作出及时的决定。
公司对财务报告的内部控制(如“外汇法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)在公司财务季度结束时没有发生任何变化2019年9月30日，这对公司财务报告的内部控制产生了重大影响，或相当可能产生重大影响。
管理部门关于财务报告内部控制的报告和本表格第II部分第8项所列独立注册会计师事务所的报告(第10-K部分)在此作为参考。
没有。
第III部
本项目第10项所要求的有关富兰克林执行干事的资料载于本表格10-K第一部分末尾的“关于我们执行干事的资料”项下。
道德守则。富兰克林通过了一项适用于富兰克林的道德和商业行为准则(“道德守则”)。’S首席执行主任、首席财务主任、首席会计主任、控权人、任何执行类似职能的人，以及富兰克林及其附属公司及附属公司的所有董事、高级人员及雇员。“道德守则”刊登在我们的网站上，网址是www.FranklinResoures.com，题为“公司治理”。任何要求提供副本的股东都可以免费获得“道德守则”的副本。有兴趣的人士可向以下人士提出书面要求，索取一份道德守则的印刷本：富兰克林资源有限公司秘书，富兰克林公园路1号，圣马特奥，加利福尼亚，94403-1906年。我们打算通过在我们的网站上公布有关对富兰克林的首席执行官、首席财务官、主要会计官或主计长或履行类似职能的人的道德守则规定的任何修正或放弃的规定，满足披露这些信息的要求。
本项目10所要求的其他信息是参照富兰克林在120天内提交给证券交易委员会的年度股东会议委托书中的信息，这些信息来自于在“第1号提案选举-被提名人”和“关于董事会及其委员会的信息-审计委员会”的章节下提供的信息。2019年9月30日 (“2020代理声明“)。
本条例第11项所要求的资料，是参考根据本条例第11条所提供的资料而纳入的。2020委托书题为“董事费用”、“薪酬讨论与分析”和“高管薪酬”。
| |
项目12. | 某些受益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项。 |
本条例第12项所要求的资料，是参考根据本条例第12项所提供的资料而纳入的。2020委托书题为“某些受益所有者的股份所有权”、“股份所有权和基于股票的董事和执行官员持股”和“高管薪酬-股权补偿计划信息”。
本条例第13项所要求的资料，是参考根据本条例第13条提供的资料而纳入的。2020委托书题为“第1号提案”、“总干事选举”、“公司治理-董事独立标准”和“某些关系和相关交易”。
本条例第14项所规定的资料，是参考根据本条例第14条所提供的资料而纳入的。2020委托书题为“支付给独立注册会计师事务所的费用”。
第IV部
|
| |
(a)(1) | 作为本报告一部分提交的财务报表列于表10-K的第8项。 |
(a)(2) | 不需要将财务报表附表作为本报告的一部分提交，因为所有这些附表都被省略了。作出这种遗漏的依据是，本表格第10-K项中的财务报表或有关说明提供了资料，或由于资料不适用而无须提交。 |
(a)(3) | 本表格附件索引中所列的展品以参考的方式纳入本表。 |
没有。
展示索引
|
| | | |
证物编号。 |
| | 描述 |
3.1 |
| | 注册人法团证明书，于1969年11月28日提交，并参照截至一九九四年九月三十日止财政年度的注册人周年报告附录(3)(I)(编号：001-09318)(“一九九四年年报”) |
3.2 |
| | 注册人修订法团证书证明书，1985年3月1日提交，并参照1994年年报附录3(Ii)合并为法团注册人证明书 |
3.3 |
| | 注册人法团修订证明书，已於一九八七年四月一日提交，并参照一九九四年年报附录3(Iii)合并为法团注册人证明书 |
3.4 |
| | 注册人法团修订证明书，已于1994年2月2日提交，并参照1994年年报附录3(Iv)纳入法团注册证明书 |
3.5 |
| | 注册人法团证书修订证明书，于2005年2月4日提交，并参照截至2004年12月31日止期间注册官季度报告(档案编号001-09318)的附录(3)(I)(E)编入注册官的季度报告。 |
3.6 |
| | 注册人修订和恢复的附例(2018年10月22日通过并生效)，参照2018年10月24日向证券交易委员会提交的注册人表格表3.1-K(文件编号：001-09318)。 |
4.1 |
| | 注册人与纽约梅隆银行信托公司(接替化学银行)之间的契约，日期为1994年5月19日，参照1994年4月14日提交证交会的登记表表4(档案号：033-53147) |
4.2 |
| | 第一副补充义齿，日期为1996年10月9日，注册人与纽约州梅隆银行信托公司(继承大通曼哈顿银行)担任受托人，参照1996年10月4日提交证券交易委员会的登记表表4.2(档案编号333-12101)中的表4.2注册。 |
4.3 |
| | 第二次补充义齿，日期为2010年5月20日，注册人与纽约州梅隆银行信托公司(N.A.)之间作为托管人，参照登记官于2010年5月20日向证交会提交的表格8-K中的表4.1(档案号001-09318)注册为法团。 |
4.4 |
| | 第三次补充义齿，日期为2012年9月24日，登记人与纽约州梅隆银行信托公司(N.A.)之间作为受托人，参照2012年9月24日向证交会提交的登记表表4.1(档案号001-09318)。 |
4.5 |
| | 第四次补充义齿，日期为2015年3月30日，登记人与纽约州梅隆银行信托公司(N.A.)之间作为受托人，参照2015年3月30日向证交会提交的登记表表4.1(档案号001-09318)。 |
4.6 |
| | 注册人证券的描述(随此提交) |
10.1 |
| | 与注册主任签订的经修订及恢复补偿协议的代表表格，参照注册人截至2006年3月31日止的季度报告表10.5(档案编号001-09318)* |
10.2 |
| | 根据注册官2002年通用股票奖励计划，向注册主任颁发的限制性股票奖励和限制性股票奖励协议(RSA)的代表性通知形式(随函提交)* |
|
| | | |
证物编号。 |
| | 描述 |
10.3 |
| | 根据注册人2002年通用股票奖励计划向注册主任颁发的限制性股奖励和限制性股奖励协议的代表通知形式(随函提交)* |
10.4 |
| | 2006年董事递延薪酬计划，经修订并于2013年3月13日起重述，参照2013年3月31日终了期间注册官第10-Q号季度报告表10.1(档案号001-09318)* |
10.5 |
| | 1998年雇员股票投资计划(经修订和重述自2017年9月13日起生效)，以表10.5为参照纳入登记人关于2017年9月30日终了财政年度表10-K的表10.5(档案号001-09318)(“2017年年度报告”)* |
10.6 |
| | 2002年通用股票奖励计划(自2017年6月14日起修订和重述)，参见2017年年度报告表10.6* |
10.7 |
| | 经修订及重订的年度奖励补偿计划(经修订及重述自2016年6月14日起生效)，已参照截至2016年6月30日止的注册官季度报告表10至Q(档案编号001-09318)* |
10.8 |
| | 2014年关键行政奖励薪酬计划(已通过并于2013年12月10日生效)，参考2014年3月13日向证交会提交的书记官长关于表格8-K的表10.1(档案号001-09318)* |
10.9 |
| | 截至2018年2月14日的非雇员董事薪酬，参照2018年3月31日终了期间注册官季度报告表10.1(档案号001-09318)* |
10.10 |
| | 截至2018年9月30日的指定执行干事薪酬，参照2018年12月31日终了期间注册官第10-Q号季度报告表10.3(档案号001-09318*) |
10.11 |
| | 登记人与马修·尼科尔斯之间日期为2019年3月6日的提供函，参考2019年6月30日终了期间注册人季度报告表10-Q(档案编号001-09318)中的表10.1* |
10.12 |
| | 自2019年5月7日起生效的“行政过渡协定”，注册人与肯尼思·刘易斯之间的过渡协议，参考2019年6月30日终了期间注册人季度报告表10.2(档案号001-09318)* |
21 |
| | 附属公司名单(随函提交) |
23 |
| | 独立注册会计师事务所的同意(随函提交) |
31.1 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行官(随函提交) |
31.2 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官(随函提交) |
32.1 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第1350条通过的首席执行官证书(随函附上) |
32.2 |
| | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第1350条通过的首席财务官证书(随函附上) |
101 |
| | 以内联可扩展业务报告语言(IXBRL)格式的2019年9月30日终了财政年度登记表表10-K的下列材料包括：(1)合并收入报表；(2)综合收入报表；(3)合并资产负债表；(4)股东权益合并报表；(5)现金流动综合报表；(6)相关附注(随函提交) |
104 |
| | 封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在表101中) |
__________________
*.
签名
根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，以获得正式授权。
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| | 富兰克林资源公司 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /s/Matthew Nicholls |
| | | 马修·尼科尔斯，执行副总裁兼首席财务官 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/Gwen L.Shaneyfield |
| | | Gwen L.Shaneyfield，首席会计官 |
根据1934年“证券交易法”的要求，下列人士以登记人的身份和日期代表登记人签署了本报告：
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| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | //Gregory E.Johnson |
| | | Gregory E.Johnson，主席、董事兼首席执行官 (特等行政主任) |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /s/Matthew Nicholls |
| | | 马修·尼科尔斯，执行副总裁兼首席财务官 (首席财务主任) |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/Gwen L.Shaneyfield |
| | | Gwen L.Shaneyfield，首席会计官 (首席会计主任) |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/Peter K.巴克 |
| | | Peter K.Barker，主任 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /s/Mariann Byerwalter |
| | | Mariann Byerwalter，主任 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/Charles E.Johnson |
| | | Charles E.Johnson，主任 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/Rupert H.Johnson，Jr.等价物 |
| | | 副主席兼董事小鲁珀特·约翰逊 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/Mark C.Pigot |
| | | 马克·皮戈特，主任 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /s/Chutta Ratnathicam |
| | | Chutta Ratnathicam，主任 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/劳拉·施泰因 |
| | | 劳拉·斯坦，主任 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | /S/Seth H.Waugh |
| | | Seth H.Waugh，主任 |
| | | |
日期： | 2019年11月12日 | 通过： | //Geoffrey Y.Yang |
| | | Geoffrey Y.Yang，导演 |