美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
|
依据证券第13或15(D)条提交的季度报告 |
1934年交换ACT。
终了季度
或
|
依据证券第13或15(D)条提交的过渡报告 |
1934年交换ACT。
的过渡时期 到 .
委员会档案编号
贝莱德公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
|
|
|
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
|
(IR.S.雇主识别编号) |
(首席行政办公室地址)
(邮政编码)
(
(登记人的电话号码,包括区号)
(前姓名、前地址及前财政年度,如自上次报告后更改)
根据该法第12(B)节登记的证券:
每一班的职称 |
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交易 文号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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(1)已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限);(2)在过去90天中一直受到这类申报要求的约束。
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X |
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不 |
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通过检查注册人是否已以电子方式提交,说明每个交互数据文件必须根据条例S-T规则第四零五条(本章第232.405节)在前12个月内提交(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内提交)。
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X |
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不 |
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|
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
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大型加速箱 |
☒ |
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加速过滤器 |
☐ |
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非加速滤波器 |
☐ |
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小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴成长型公司,请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。
是 |
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不 |
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X |
截至2019年10月31日,
贝莱德公司
表10-q
第一部分
财务信息
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页 |
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|
第1项 |
财务报表(未经审计) |
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精简的财务状况综合报表 |
1 |
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合并损益表 |
2 |
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综合收益合并简表 |
3 |
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精简合并权益变动报表 |
4 |
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|
现金流动汇总表 |
6 |
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|
精简合并财务报表附注 |
7 |
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|
第2项 |
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
41 |
|
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|
第3项 |
市场风险的定量和定性披露 |
73 |
|
|
|
第4项 |
管制和程序 |
74 |
第二部分
其他资料
第1项 |
法律程序 |
75 |
|
|
|
第2项 |
未登记的股本证券出售和收益的使用 |
77 |
|
|
|
第6项 |
展品 |
78 |
i
第一部分-财务资料
第1项.附属财务报表
贝莱德公司
精简的财务状况综合报表
(未经审计)
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
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||
(以百万计,股票和每股数据除外) |
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2019 |
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2018 |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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应收账款 |
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投资 |
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合并可变利益实体的资产: |
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现金和现金等价物 |
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投资 |
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其他资产 |
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单独账户资产 |
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根据证券借贷协议持有的独立帐户抵押品 |
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财产和设备(扣除累计折旧$) 2019年9月30日及2018年12月31日 |
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无形资产(扣除美元的累计摊销额) (分别为2018年12月31日) |
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善意 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债 |
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应计补偿和福利 |
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$ |
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应付帐款和应计负债 |
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|
合并可变利息实体的负债: |
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借款 |
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|
其他负债 |
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|
借款 |
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|
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|
单独账户负债 |
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|
证券借贷协议下的独立账户抵押品负债 |
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|
递延所得税负债 |
|
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|
其他负债 |
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|
负债总额 |
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|
承付款和意外开支(附注14) |
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临时权益 |
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可赎回的不可控制的利益 |
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永久股权 |
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贝莱德公司股东权益 |
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普通股,美元 |
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获授权的股份: 发行的股份: 流通股: 2018年12月31日 |
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优先股(注19) |
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额外已付资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
国库券,普通股,按成本计算( 分别与2018年12月31日 |
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( |
) |
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( |
) |
贝莱德公司共计股东权益 |
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不可赎回的、不可控制的利益 |
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永久权益总额 |
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|
负债、临时权益和永久权益共计 |
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$ |
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|
$ |
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|
见所附精简合并财务报表附注。
1
贝莱德公司
合并损益表
(未经审计)
|
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
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||||||||||
(以百万计,股票和每股数据除外) |
|
2019 |
|
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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||||
收入 |
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投资咨询费、管理费和 证券借贷收入 |
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关联方 |
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其他第三方 |
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投资咨询费、管理费和 证券借贷收入 |
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投资咨询费 |
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技术服务收入 |
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分销费 |
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咨询和其他收入 |
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总收入 |
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费用 |
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雇员补偿及福利 |
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分配和服务费用 |
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直接基金费用 |
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一般和行政 |
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无形资产摊销 |
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总费用 |
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营业收入 |
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非营业收入(费用) |
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投资净收益(亏损) |
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利息及股息收入 |
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利息费用 |
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非营业收入总额(费用) |
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所得税前收入 |
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所得税费用 |
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净收益 |
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减: |
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因不控制而产生的净收益(损失) 主要利益 |
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贝莱德公司的净收益 |
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可归于贝莱德公司的每股收益 普通股东: |
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基本 |
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稀释 |
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加权平均普通股流通股: |
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基本 |
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稀释 |
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|
|
见所附精简合并财务报表附注。
2
贝莱德公司
综合收益合并简表
(未经审计)
|
|
三个月结束 |
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九个月结束 |
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||||||||||
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|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
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(以百万计) |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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净收益 |
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其他综合收入(损失): |
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外币折算调整(1) |
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( |
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) |
综合收入(损失) |
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减:可归因于 自愿性非控制性利益 |
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— |
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) |
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) |
贝莱德公司的综合收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
|
见所附精简合并财务报表附注。
3
贝莱德公司
精简合并权益变动报表
(未经审计)
截至2019年9月30日止的9个月
(以百万计) |
额外 已付 资本(1) |
|
|
留用 收益 |
|
|
累积 其他 综合 收入(损失) |
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|
国库 股票 共同 |
|
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共计 贝莱德 股东‘ 衡平法 |
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不可赎回 非控制 利益 |
|
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共计 永久 衡平法 |
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可赎回 非控制 利益/利益 暂时性 衡平法 |
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2018年12月31日 |
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净收益 |
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宣布的股息(美元) |
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( |
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股票补偿 |
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PNC优先股 资本贡献 |
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优先股退休 |
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发行与.有关的普通股 雇员股票交易 |
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与.有关的雇员所得税预扣缴额 雇员股票交易 |
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回购股份 |
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订阅(赎回/发行) 非控制权益持有人 |
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净合并(解构) 赞助投资基金 |
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其他综合收入(损失) |
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( |
) |
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( |
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( |
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2019年9月30日 |
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( |
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( |
) |
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(1) |
|
截至2019年9月30日止的三个月
(以百万计) |
额外 已付 资本(1) |
|
|
留用 收益 |
|
|
累积 其他 综合 收入(损失) |
|
|
国库 股票 共同 |
|
|
共计 贝莱德 股东‘ 衡平法 |
|
|
不可赎回 非控制 利益 |
|
|
共计 永久 衡平法 |
|
|
可赎回 非控制 利益/利益 暂时性 衡平法 |
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(一九二零九年六月三十日) |
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宣布的股息(美元) |
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股票补偿 |
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发行与.有关的普通股 雇员股票交易 |
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与.有关的雇员所得税预扣缴额 雇员股票交易 |
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订阅(赎回/发行) 非控制权益持有人 |
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净合并(解构) 赞助投资基金 |
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其他综合收入(损失) |
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2019年9月30日 |
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(1) |
|
见所附精简合并财务报表附注。
4
贝莱德公司
精简合并权益变动报表
(未经审计)
截至2018年9月30日的9个月
(以百万计) |
额外 已付 资本(1) |
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留用 收益 |
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累积 其他 综合 收入(损失) |
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国库 股票 共同 |
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共计 贝莱德 股东‘ 衡平法 |
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不可赎回 非控制 利益 |
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共计 永久 衡平法 |
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可赎回 非控制 利益/利益 暂时性 衡平法 |
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2017年12月31日 |
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股票补偿 |
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PNC优先股 资本贡献 |
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发行与.有关的普通股 雇员股票交易 |
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与.有关的雇员所得税预扣缴额 雇员股票交易 |
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回购股份 |
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订阅(赎回/发行) 非控制权益持有人 |
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净合并(解构) 赞助投资基金 |
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其他综合收入(损失) |
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采用会计准则 |
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(1) |
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2018年9月30日终了的三个月
(以百万计) |
额外 已付 资本(1) |
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留用 收益 |
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累积 其他 综合 收入(损失) |
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|
国库 股票 共同 |
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共计 贝莱德 股东‘ 衡平法 |
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不可赎回 非控制 利益 |
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共计 永久 衡平法 |
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可赎回 非控制 利益/利益 暂时性 衡平法 |
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2018年6月30日 |
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净收益 |
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宣布的股息(美元) |
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发行与.有关的普通股 雇员股票交易 |
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与.有关的雇员所得税预扣缴额 雇员股票交易 |
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订阅(赎回/发行) 非控制权益持有人 |
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净合并(解构) 赞助投资基金 |
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其他综合收入(损失) |
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(1) |
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见所附精简合并财务报表附注。
5
贝莱德公司
现金流动汇总表
(未经审计)
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九个月结束 |
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(以百万计) |
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九月三十日 |
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2019 |
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经营活动 |
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净收益 |
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调整数,以调节业务活动/(用于)业务活动提供的净收入与现金净额: |
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折旧和摊销 |
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股票补偿 |
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递延所得税费用(福利) |
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其他收益 |
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合并后的VIEs净(收益)损失 |
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合并后的VIEs内的净(购买)收益 |
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(收益)权益法投资损失 |
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权益法投资收益的分布 |
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经营资产和负债的变化: |
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应收账款 |
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其他资产 |
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应计补偿和福利 |
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应付帐款和应计负债 |
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其他负债 |
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由业务活动提供/(用于)业务活动的现金净额 |
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股权投资的资本分配 |
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赞助投资基金(VIEs/VRES)的净合并(解构) |
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购置,除所购现金外 |
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投资活动提供/(用于)投资活动的现金净额 |
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支付的现金红利 |
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回购普通股 |
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经合并的VIEs借款的净收益(偿还) |
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净(已支付赎回/分发)/从非控制收到的订阅 主管利益持有人 |
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其他筹资活动 |
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由/(用于)筹资活动提供的现金净额 |
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
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现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额 |
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现金、现金等价物和限制性现金,期初 |
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现金、现金等价物和限制性现金,期末 |
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补充披露现金流动信息: |
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见所附精简合并财务报表附注。
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黑色罗克公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
1.基本业务概览
贝莱德公司“贝莱德”或“公司”是一家领先的上市投资管理公司,向世界各地的机构和零售客户提供广泛的投资和技术服务。
贝莱德(BlackRock)多元化的阿尔法寻求积极、指数和现金管理投资策略平台,使该公司能够为客户量身定制投资结果和资产配置解决方案。产品包括单资产和多资产投资组合,投资于股票、固定收益、替代产品和货币市场工具。产品通过各种工具直接或通过中介机构提供,包括开放式和封闭式共同基金,iShares®交易所交易基金(ETF)、独立账户、集体投资信托基金和其他集合投资工具。贝莱德还提供技术服务,包括投资和风险管理技术平台,阿拉丁®、阿拉丁财富、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor,以及为广大机构和财富管理客户提供咨询服务和解决方案。
2019年9月30日,中国人民银行金融服务集团(PNC Financial Services Group,Inc.)。(“国家民警”)
2.重大会计政策
提出依据
这些精简的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制的,其中包括公司及其受控子公司的账目。财务状况合并表上的非控制权益(NCI)是指公司不拥有直接股权的合并赞助投资基金中的部分。合并实体之间的账户和交易已被取消。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设,并在财务报表之日披露或有资产和负债以及报告期内报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计不同。
通常列入年度财务报表的某些财务信息,包括某些财务报表脚注,为临时报告目的而不需要,在此已予浓缩或省略。这些精简的合并财务报表应与公司的合并财务报表及其相关附注一并阅读,该报表和附注载于2018年12月31日终了年度公司关于表10-K的年度报告,该年度报告已于2019年2月28日提交证券交易委员会(“SEC”)(“2018 Form 10-K”)。
截至2019年9月30日以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个零九个月的中期财务信息未经审计。然而,管理层认为,临时信息包括所有正常的必要的经常性调整,以公平列报公司提交的期间的结果。中期业务结果不一定表明全年的预期结果。
对前一期间的某些列报和披露进行了重新分类,以确保与本期分类的可比性。
截至2019年9月30日的9个月通过的会计公告
租赁。2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布会计准则更新(“ASU”)2016-02, 租赁,以及几项修正案(统称为“ASU 2016-02”),其中要求承租人确认在合并财务状况简编报表上的大多数经营租赁所产生的资产和负债。
7
该公司于2019年1月1日生效之日采用ASU 2016-02,并选择将ASU 2016-02不适用于所述的比较期。根据这一过渡方法,任何累积效应调整均在采用期间留存收益的期初余额中确认。该公司选择了一套切实可行的权宜之计,以减轻与采用有关的某些业务复杂性,除其他外,这使公司得以延续现有的租赁分类。公司选择将租赁和非租赁部分作为其租赁的单一组成部分进行核算。本公司还选择了短期租赁实用的权宜之计.因此,最初期限为12个月或更短的租约不在财务状况合并简表中记录。ASU 2016-02通过后,该公司净增约$
公允价值计量
公允价值投入的层次结构该公司采用公平价值等级,优先考虑用于衡量公允价值的估值方法的投入。公允价值等级制度对相同资产或负债活跃市场中的报价(未经调整)给予最高优先权,对无法观察的投入给予最低优先权。按公允价值计量和报告的资产和负债按下列类别之一分类和披露:
1级投入:
报告日活跃市场相同资产或负债的报价(未经调整)。
|
• |
一级资产可能包括上市共同基金、ETF、上市股票和某些交易所交易衍生品. |
2级投入:
活跃市场中类似资产或负债的报价;相同或类似资产或负债非活跃资产或负债的报价;从定价服务或经纪人报价中,公司可以确定按报价有序交易或用于得出价格的投入是可观察的;报价以外的可观察到的投入,如模型或其他估价方法。
|
• |
二级资产可能包括债务证券、对抵押贷款债务的投资、银行贷款、短期浮动利率票据、资产支持证券、在合并对冲基金内持有的证券、贴现价值的限制性公共证券以及场外衍生品,包括利率和通货膨胀率掉期和外汇交易合约,这些衍生品对估值的投入通常可以被可观察到的市场数据证实。 |
第三级投入:
用于资产或负债估值的不可观测的投入,其中可能包括不具约束力的经纪人报价。第三级资产包括几乎没有(如果有的话)市场活动的投资。这些输入需要管理人员作出重大的判断或估计。
|
• |
第三级资产可包括在合并基金内持有的直接私人股本投资、对CLO的投资和合并CLO的银行贷款。 |
|
• |
第三级负债包括与购置有关的或有负债,这些或有负债是根据使用不可观测的市场数据进行的现金流量贴现分析和合并的CLO借款而估值的。 |
输入的重要性公司对整个公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断和考虑金融工具特有的因素。
估价方法某些三级资产和负债的公允价值是酌情使用各种估值方法确定的,包括第三方定价供应商、经纪人报价以及市场和收入方法。
用于评估股本、债务证券、CLO投资和银行贷款的大量投入来自第三方定价供应商。一般来说,从定价供应商获得的价格被归类为在活跃市场交易的相同证券的一级投入,如果供应商在确定价格时使用可观察的投入,则被归类为对其他类似证券的二级投入。
此外,从经纪人获得的报价通常是不具有约束力的,属于三级输入。然而,如果公司能够确定市场参与者在接近报价的情况下有序地进行资产交易,或者如果公司能够确定经纪人所使用的投入是可观察的,则报价被归类为二级输入。
8
以资产净值计算的投资。作为一种实用的权宜之计,公司使用净资产价值(“NAV”)作为某些投资的公允价值。这些投资的价值投入可以包括公司在各种另类投资中的合伙权益的资本账户,包括对冲基金、实物资产和私人股本基金,这些投资可以使用某些市场指数的收益进行调整。各种伙伴关系一般是投资公司,根据基础基金管理部门制定的公允价值政策,以公允价值记录其基本投资。基础基金的公允价值政策通常要求基金利用第三方来源的定价/估值信息,包括独立评估。然而,在某些情况下,非流动性证券或非活跃市场证券的当前估值信息可能无法从任何第三方来源或基金管理机构获得,从而得出结论认为,从第三方渠道获得的估值是不可靠的。在这种情况下,基金管理部门可以进行基于模型的分析性估值,可以作为对这些投资进行估值的投入。
合并CLO的资产和负债公允价值。公司对符合条件的资产适用公允价值期权条款,包括银行贷款,由合并后的CLO持有。由于合并CLO的金融资产公允价值比合并CLO的公允价值更明显,因此,公司将合并CLO的借款公允价值作为合并CLO资产的公允价值减去公司在CLO中的经济利益的公允价值。
衍生工具和套期保值活动本公司不使用衍生金融工具进行交易或投机。该公司使用衍生金融工具主要是为了对冲某些资产和负债外币汇率波动的风险,以及某些种子投资的市场敞口。然而,某些合并赞助的投资基金也可以利用衍生品作为其投资战略的一部分。
公司衍生金融工具公允价值的变化在收益中得到确认,并在适用的情况下,由相关的外国计价资产或负债或对冲投资的相应损益在合并后的损益表上抵销。
公司还可以使用指定为会计用途的净投资套期保值的金融工具,对功能货币不是美元的国际子公司的净投资进行套期保值。对外国业务净投资的会计套期保值按即期汇率重估所产生的损益,在合并财务状况汇总表中的其他累计综合收益(亏损)内予以递延和报告。不包括在成效评估之外的数额用系统和合理的方法在合并后的收入表中报告。该公司至少每季度重新评估其净投资对冲的有效性。
租赁。公司确定合同是租赁还是在开始时包含租约。公司将其办公设施租赁视为经营租赁,其中可能包括基于指数或市场汇率的升级条款。本公司将租赁和非租赁部分作为其租赁的单一组成部分进行核算.公司选择了短期租赁例外。最初任期为12个月或更短。因此,这类租约没有记录在财务状况综合简表中。本公司的租赁条款包括在合理地确定将分别行使或不行使租约时延长或终止租约的选择。
固定租赁付款分别列于其他资产和其他负债内的ROU资产和租赁负债中,分别列于财务状况合并简表中。 ROU资产和租赁负债是以公司的增量借款利率作为贴现率,在租赁期内根据未来租赁付款的现值确认的。租赁期内的固定租金按直线记录为租赁费用.根据使用情况、指数或市场汇率变化的可变租赁付款将按发生的情况列支。
在ASU 2016-02通过后,对于现有租约,公司选择根据2019年1月1日的剩余租赁期限确定贴现率,并根据指数或费率确定租赁付款,以便在开始之日适用该费率。对于新租赁,贴现率是根据整个不可取消的租赁期限计算的。
9
单独账户资产和负债. 独立账户资产由贝莱德人寿有限公司(BlackRock Life Limited)管理,贝莱德人寿有限公司是该公司的全资子公司,是一家在英国注册的人寿保险公司,代表为为个人和集团养恤金合同提供资金而持有的独立资产。人寿保险公司不承保涉及被保险人向寿险公司转移保险风险的保险合同。独立账户资产主要包括股票证券、债务证券、货币市场基金和衍生品。独立账户资产不受贝莱德债权人的一般要求。这些单独的账户资产和相关的等额和冲销负债在合并财务状况简表中作为单独的账户资产和单独的账户负债入账。
支持个人和团体养恤金合同的单独账户资产所产生的投资收入净额直接由合同所有人承担,未在合并后的收入表中报告。虽然贝莱德在这些单独账户的资产和负债中没有经济利益,但贝莱德赚取与这些产品相关的政策管理和管理费,这些费用包括在合并损益表上的投资咨询费、管理费和证券贷款收入。
根据证券贷款协议分别记账、抵押资产和负债。公司为证券借贷安排提供便利,由贝莱德人寿有限公司单独账户持有的证券根据全球主要证券贷款协议向第三方贷款。作为交换,公司获得抵押品的法定所有权,其最低价值一般在大约
该公司将根据这些贝莱德人寿证券贷款安排收到的现金和非现金担保品记录在财务状况合并表上,并将其作为自己的资产,并为返还担保品的义务承担同等和抵销的担保金责任。由独立账户持有的证券出借所得的证券借贷收入,包括投资咨询费、管理费和证券借贷收入。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月内,该公司没有转售或复制根据这些安排收到的任何抵押品。截至2019年9月30日及2018年12月31日,以不同账户持有的贷款证券的公允价值约为$。
3.购置
2019年5月10日,该公司收购了
购买价格由现有现金和发行商业票据(随后用现有现金偿还)和2019年4月的长期票据共同提供资金。见注13,借款,以了解2019年4月的债务发行情况。
eFront交易的收购价被分配给根据交易之日的估计公允价值而获得的资产和承担的负债。与收购有关的确认的商誉在税收方面是不可扣减的,主要归因于预期交易的协同作用。
10
在截至2019年9月30日的三个月内,对商誉、有限寿命无形资产和递延所得税负债数额进行了回顾性调整,以反映有关截至2019年5月10日存在的事实的新信息,这个电子前沿采购日期。由于这些调整,截至2019年9月30日的3个月和9个月的合并损益表没有发生重大变化。
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初始 |
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修订后 |
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估计 |
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估计 |
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(以百万计) |
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公允价值 |
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公允价值 |
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应收账款 |
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$ |
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$ |
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有限寿命无形资产: |
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客户关系(2) |
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技术相关(3) |
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商号(4) |
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善意 |
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其他资产 |
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递延所得税负债 |
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( |
) |
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( |
) |
假定的其他负债 |
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( |
) |
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( |
) |
考虑总额,减去所获现金 |
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$ |
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$ |
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审议摘要,减去所获现金后: |
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已付现金,包括结清未付款项 约$ |
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$ |
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$ |
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获得的现金 |
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( |
) |
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( |
) |
考虑总额,减去所获现金 |
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$ |
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$ |
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(1) |
目前,公司预计在交易过程中获得的资产或承担的负债的价值不会有额外的重大变化,但无形资产、递延所得税负债和其他负债除外,这些负债是根据初步假设估值的。 |
(2) |
公允价值是根据超额收益法(三级投入)确定的,加权平均估计使用寿命约为3级。 |
(3) |
公允价值是根据特许权使用费法(三级输入)确定的,其加权平均估计使用寿命约为 |
(4) |
公允价值是使用版税法(三级输入)确定的,估计使用寿命约为 |
有限寿命无形资产按其估计使用寿命摊销,从4到4不等。
(以百万计) |
|
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年 |
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金额 |
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2019年(不包括截至2019年9月30日的9个月) |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此后 |
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共计 |
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$ |
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|
在截至2019年9月30日的三个月和九个月中,eFront贡献了$
11
4.现金、现金等价物和限制性现金
下表列出财务状况合并简编报表中报告的现金和现金等价物与现金、现金等价物和现金流量表中所报告的限制性现金的对账情况。
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
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(以百万计) |
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2019 |
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2018 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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合并后的虚拟实体的现金和现金等价物 |
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其他资产中的限制性现金 |
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现金、现金等价物和限制性现金共计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
5.间接投资
投资总额的账面价值摘要如下:
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日, |
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(以百万计) |
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2019 |
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2018 |
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债务证券: |
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持有至到期投资 |
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$ |
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$ |
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交易证券(合并赞助投资的债务证券) $ (分别) |
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债务证券总额 |
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FVTNI的股票证券(1)(合并担保的权益证券) 特别投资基金$ (分别为2018年) |
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权益法投资(2) |
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联邦储备银行股票(3) |
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附带利息(4) |
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其他投资(5) |
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— |
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投资总额 |
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$ |
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$ |
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(1) |
通过净收入(“FVTNI”)记录的公允价值。 |
(2) |
股权法投资主要包括贝莱德对贝莱德赞助的投资基金的直接投资。 |
(3) |
2019年9月30日和2018年12月31日,联邦储备银行(FederalReserve Bank)的股票没有减值指标,这些股票是为监管目的持有的,不得出售。 |
(4) |
作为表决权实体(“VRES”)的合并赞助投资基金的附带权益是某些基金对贝莱德普通合伙人资本账户的分配。这些余额在现金分配、额外拨款或重新分配给各自基金内的有限伙伴后会发生变化。 |
(5) |
其他投资包括贝莱德(BlackRock)对非有价证券的投资,这些证券是按成本计算的,并根据可观察到的价格变化进行调整。见注2,重大会计政策,在2018年的10-K表格中获得关于非有价证券投资的更多信息。 |
持有到期日投资
持有至到期日投资的账面价值为$
12
证券及交易债券
股权和交易债务证券的成本和账面价值摘要如下:
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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(以百万计) |
成本 |
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载运 价值 |
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成本 |
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载运 价值 |
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债券交易: |
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公司债务 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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政府债务 |
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资产/抵押贷款支持债务 |
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交易债务证券总额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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FVTNI的股票证券: |
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|
递延补偿计划共同基金 |
$ |
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$ |
|
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$ |
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|
|
$ |
|
|
股票证券/多资产共同基金 |
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FVTNI总股本证券 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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彭尼麦克
此外,该公司还解释了其对PenyMac金融服务公司的兴趣。(“PenyMac”)作为一种股权投资。2019年9月30日和2018年12月31日,该公司对PenyMac的投资包括在财务状况合并报表中的其他资产中。公司权益的账面价值和市场价值(约
6.统一投票权实体
该公司合并了某些被认为是VRES的赞助投资基金,因为它被认为控制了这类基金。
|
|
九月三十日 |
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十二月三十一日 |
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(以百万计) |
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2019 |
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2018 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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投资: |
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交易债务证券 |
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FVTNI的股票证券 |
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投资总额 |
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其他资产 |
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其他负债 |
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( |
) |
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|
( |
) |
NCI |
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( |
) |
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|
( |
) |
贝莱德在合并vres中的净利益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
贝莱德(BlackRock)对合并Vres的总敞口代表了其在这些受赞助的投资基金中的经济所有权利益的价值。与这些合并vres按公允价值持有的投资有关的估值变化反映在非营业收入(费用)中,并部分抵消了不属于贝莱德的非控制权益部分的净收益(损失)。
本公司不能轻易取得现金及现金等价物所持有的合并vres在其经营活动中使用。
13
7.可变利益实体
在正常的业务过程中,公司是各种类型的赞助投资工具的经理,这些投资工具可以被认为是可变的利益实体(VIEs)。本公司可不时持有股本或债务证券,或与这些工具订立衍生工具,而每一种工具均被视为可变利息。该公司参与为VIEs的业务提供资金通常仅限于其对该实体的投资。公司在确定为主要受益人时合并实体(“PB”)。
合并VIEs.该公司的综合投资实体包括某些赞助的投资产品,其中贝莱德有一项投资,而且投资经理被认为既有权指导产品最重要的活动,又有权获得可能对这些赞助的投资产品可能具有重大意义的利益(或吸收损失的义务)。公司的债权人无法获得这些VIEs的资产。此外,在这些VIE的投资者没有追索公司的信用。
合并的VIE资产和负债在公司间冲销后列于下表:
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九月三十日 |
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十二月三十一日 |
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(以百万计) |
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2019 |
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2018 |
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合并后的VIEs资产: |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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投资: |
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交易债务证券 |
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FVTNI的股票证券 |
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银行贷款 |
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其他投资 |
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附带利息 |
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投资总额 |
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其他资产 |
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合并后的虚拟实体资产总额 |
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合并后的VIE的负债: |
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借款 |
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( |
) |
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( |
) |
其他负债 |
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( |
) |
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( |
) |
NCI |
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( |
) |
|
|
( |
) |
贝莱德在合并后的VIEs中的净利益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
与合并后的VIE有关的净收益(损失)列于下表:
|
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三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
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||||||||||
|
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九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
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||||||||||
(以百万计) |
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2019 |
|
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2018 |
|
|
2019 |
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2018 |
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||||
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合并VIEs的非经营性净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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合并VIEs中可归因于NCI的净收入(损失) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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14
非c固定VIEs.
(以百万计) |
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2019年9月30日 |
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投资 |
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咨询费应收款 |
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其他净资产(负债) |
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最大风险 的 损失(1) |
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赞助投资产品 |
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$ |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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十二月 31, 2018 |
|
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赞助投资产品 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
在2019年9月30日和2018年12月31日,贝莱德与这些VIE相关的最大损失风险主要与贝莱德的投资和咨询费应收账款有关。 |
非合并VIEs赞助投资产品的净资产约为$。
15
8.公允价值披露
公允价值层次
按公允价值定期计量的资产和负债
(一九二零九年九月三十日) (以百万计) |
报价 主动 市场 相同资产 (1级) |
|
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重大其他 可观测输入 (第2级) |
|
|
显着 看不见 投入 (第3级) |
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投资 测值 NAV(1) |
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其他(2) |
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九月三十日 2019 |
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资产: |
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投资: |
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债务证券: |
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持有到期日证券 |
$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
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$ |
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|
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$ |
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交易证券 |
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— |
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— |
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— |
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债务证券总额 |
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— |
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FVTNI的股票证券: |
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递延补偿计划共同基金 |
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— |
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股票证券/多资产共同基金 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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FVTNI总股本证券 |
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权益法: |
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权益及固定收益互惠基金 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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对冲基金/对冲基金基金 |
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— |
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— |
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— |
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私人股本基金 |
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— |
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实物资产基金 |
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— |
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— |
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— |
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其他 |
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— |
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— |
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总权益法 |
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联邦储备银行股票 |
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附带利息 |
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其他投资 |
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投资总额 |
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综合投资实体的投资: |
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交易债务证券 |
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FVTNI的股票证券 |
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银行贷款 |
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私人股本(3) |
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对冲基金 |
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— |
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实物资产基金 |
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附带利息 |
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综合投资实体投资总额 |
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其他资产(4) |
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单独账户资产 |
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以证券形式持有的独立帐户抵押品 贷款协议: |
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权益证券 |
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债务证券 |
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单独账户担保品总额 证券借贷协议 |
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共计 |
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负债: |
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合并VIEs的借款(5) |
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单独帐户-担保品负债 证券借贷协议 |
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其他负债(6) |
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共计 |
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|
(1) |
数额包括以公允价值计量的某些投资,作为一种实用的权宜之计,使用资产净值(或其同等价值)。 |
(2) |
数额包括按成本持有的投资,并根据可观察到的价格变化进行调整;按摊销成本持有的投资、附带利息和某些权益法投资,其中包括未按公允价值计量入账的赞助投资基金和其他资产。根据公认会计原则,某些权益法被投资者在公允价值计量下不同时核算其金融资产和负债;因此,公司对这种权益法的投资可能不代表公允价值。 |
(3) |
第三级数额主要包括对私人股本基金持有的私人股本公司的直接投资。 |
(4) |
金额包括对上市公司的少数投资。 |
(5) |
根据用于计算合并CLO资产公允价值的不可观测输入的重要性,对合并VIE的借款进行了分类。 |
(6) |
数额主要包括与某些收购有关的或有负债(见附注14,承付款和意外开支,以获取更多信息)。 |
16
按公允价值定期计量的资产和负债
(2018年12月31日) (以百万计) |
报价 主动 市场 相同资产 (1级) |
|
|
重大其他 可观测输入 (第2级) |
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|
显着 看不见 投入 (第3级) |
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投资 测值 NAV(1) |
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其他(2) |
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十二月三十一日, 2018 |
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资产: |
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投资: |
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债务证券: |
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持有到期日证券 |
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交易证券 |
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债务证券总额 |
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FVTNI的股票证券: |
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递延补偿计划共同基金 |
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股票证券/多资产共同基金 |
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FVTNI总股本证券 |
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权益法: |
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权益及固定收益互惠基金 |
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对冲基金/对冲基金基金 |
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私人股本基金 |
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实物资产基金 |
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其他 |
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总权益法 |
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联邦储备银行股票 |
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附带利息 |
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投资总额 |
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综合投资实体的投资: |
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交易债务证券 |
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FVTNI的股票证券 |
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银行贷款 |
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私人股本(3) |
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对冲基金 |
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实物资产基金 |
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附带利息 |
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综合投资实体投资总额 |
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其他资产(4) |
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单独账户资产 |
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单独帐户-根据 证券贷款协议: |
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权益证券 |
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债务证券 |
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单独账户所持担保品共计 根据证券借贷协议 |
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共计 |
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负债: |
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合并VIEs的借款(5) |
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单独帐户担保品负债 根据证券借贷协议 |
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其他负债(6) |
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共计 |
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(1) |
数额包括以公允价值计量的某些投资,作为一种实用的权宜之计,使用资产净值(或其同等价值)。 |
(2) |
数额包括按成本或摊销成本持有的投资、附带利息和某些权益法投资,其中包括未按公允价值计量入账的赞助投资基金和其他资产。根据公认会计原则,某些权益法被投资者在公允价值计量下不同时核算其金融资产和负债;因此,公司对这种权益法的投资可能不代表公允价值。 |
(3) |
第三级数额包括对私人股本基金持有的私人股本公司的直接投资。 |
(4) |
金额包括对上市公司的少数投资。 |
(5) |
根据用于计算合并CLO资产公允价值的不可观测输入的重要性,对合并VIE的借款进行了分类。 |
(6) |
数额主要包括与某些收购有关的或有负债(见附注14,承付款和意外开支,以获取更多信息)。 |
17
三级资产。 三级资产可包括对CLO和合并后的CLO银行贷款 那是基于单一经纪商非约束性报价和直接私人股本投资的估值那是使用市场或收入方法估值,如下所述。
第三级-合并VIEs的投资-$
对私人股本公司的直接投资可采用市场法或收益法或两者结合的方法进行估值,其估值依据是对每一项基础投资的评估,其中包括对额外的重要第三方融资的评估、可比同行公司估值的变化、公司的经营环境、市场指数、与对不履约情况进行适当风险调整有关的假设以及对处置的法律限制等因素。从所用方法得出的公允价值将酌情加以评估和加权,同时考虑到所示价值范围的合理性。根据市场方法,公允价值可以参照市场可比公司或交易的倍数来确定,包括利息、税前收益、折旧和摊销倍数。根据收入办法,公允价值可通过使用对未来数额的当前预期,将预期现金流量折现为单一现值数额来确定。在贴现现金流模型中使用的不可观测的投入可能包括对运营业绩的预测,通常涵盖5年期间和私人股本直接投资的最终价值。对于使用贴现现金流量估值技术的投资而言,贴现率、风险溢价或单独缺乏可销售性的折扣大幅增加(降低),可能导致2019年9月30日公允价值计量大幅降低(更高)。对于使用市场可比估值技术的投资,单独估值倍数的大幅增加(下降)可能导致2019年9月30日的公允价值计量显著提高(较低)。
3级负债。第三级负债主要包括与某些收购有关的或有负债,这些负债是根据无法观察到的市场数据输入和合并后的VIEs的借入而根据贴现现金流量分析估值的,这些资产是根据合并后的CLO资产的公允价值来估值的,减去公司在CLO中的经济利益的公允价值。
18
2019年9月30日终了的三个月按公允价值计量的第三级资产和负债的变动情况
(以百万计) |
|
六月三十日 2019 |
|
|
实现 和 未实现 收益 (损失) |
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购货 |
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销售和 到期日 |
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发行和 其他 安置点(1) |
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转让 进 三级 |
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转让 离开 三级 |
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九月三十日 2019 |
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总净额 未实现 收益(损失) 包括在 收益(2) |
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资产: |
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投资: |
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债务证券: |
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交易 |
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投资总额 |
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合并后的VIEs资产: |
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银行贷款(3) |
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私人股本 |
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合并后的虚拟实体资产总额 |
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第三级资产共计 |
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负债: |
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合并VIEs的借款(3) |
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其他负债(4) |
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第三级负债共计 |
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(1) |
数额包括与某些先前收购有关的合并CLO借款所得和或有负债付款。 |
(2) |
可归因于与资产和负债有关的未实现收益(损失)变动的收益在报告日仍持有。 |
(3) |
银行贷款和借款的综合VIEs数额是相关的合并CLO。 |
(4) |
数额包括与某些收购有关的或有负债。 |
19
按公允价值计算的第三级资产和负债的变动情况九结束的几个月九月 30, 2019
(以百万计) |
|
十二月三十一日 2018 |
|
|
实现 和 未实现 收益 (损失) |
|
|
购货 |
|
|
销售和 到期日 |
|
|
发行和 其他 安置点(1) |
|
|
转让 进 三级 |
|
|
转让 离开 三级(2) |
|
|
九月三十日 2019 |
|
|
总净额 未实现 收益(损失) 包括在 收益(3) |
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资产: |
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投资: |
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债务证券: |
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交易 |
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投资总额 |
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合并后的VIEs资产: |
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银行贷款(4) |
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私人股本 |
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合并后的虚拟实体资产总额 |
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第三级资产共计 |
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负债: |
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合并VIEs的借款(4) |
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$ |
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其他负债(5) |
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第三级负债共计 |
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|
(1) |
数额包括与某些先前收购有关的合并CLO借款所得和或有负债付款。 |
(2) |
数额包括对已不再符合投资公司资格且不再按公允价值计量入账的合并实体的投资。 |
(3) |
可归因于与资产和负债有关的未实现收益(损失)变动的收益在报告日仍持有。 |
(4) |
银行贷款和借款的综合VIEs数额是相关的合并CLO。 |
(5) |
数额包括与某些收购有关的或有负债。 |
20
终了三个月按公允价值计量的第三级资产和负债的经常性变动九月30, 2018
(以百万计) |
|
六月三十日, 2018 |
|
|
实现 和 未实现 收益 (损失) |
|
|
购货 |
|
|
销售和 到期日 |
|
|
发行 和 其他 安置点 |
|
|
转让 进 三级 |
|
|
转让 离开 三级 |
|
|
九月三十日 2018 |
|
|
总净额 未实现 收益(损失) 包括在 收益(1) |
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资产: |
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合并后的VIEs资产: |
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私人股本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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银行贷款(2) |
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合并后的虚拟实体资产总额 |
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第三级资产共计 |
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负债: |
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合并VIEs的借款(2) |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
|
其他负债(3) |
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( |
) |
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— |
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第三级负债共计 |
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( |
) |
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( |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
可归因于与资产和负债有关的未实现收益(损失)变动的收益在报告日仍持有。 |
(2) |
银行贷款和借款合并后的VIEs数额与合并另外一个CLO有关。 |
(3) |
数额包括与某些收购有关的或有负债。 |
21
2018年9月30日终了的9个月按公允价值计量的第三级资产和负债的变化
(以百万计) |
|
十二月三十一日, 2017 |
|
|
实现 和 未实现 收益 (损失) |
|
|
购货 |
|
|
销售和 到期日 |
|
|
发行 和 其他 安置点(1) |
|
|
转让 进 三级 |
|
|
转让 离开 三级 |
|
|
九月三十日 2018 |
|
|
总净额 未实现 收益(损失) 包括在 收益(2) |
|
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资产: |
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投资: |
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可供出售的证券(3) |
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$ |
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$ |
26 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
(26 |
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交易 |
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投资总额 |
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合并后的VIEs资产: |
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私人股本 |
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银行贷款(4) |
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合并后的虚拟实体资产总额 |
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第三级资产共计 |
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负债: |
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合并VIEs的借款(4) |
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其他负债(5) |
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第三级负债共计 |
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|
(1) |
发证和其他结算额包括与购置有关的或有负债,由与先前购置有关的或有负债付款部分抵销。 |
(2) |
可归因于与资产和负债有关的未实现收益(损失)变动的收益在报告日仍持有。 |
(3) |
数额包括对CLO的投资。 |
(4) |
银行贷款和借款合并后的VIEs数额与合并另外一个CLO有关。 |
(5) |
数额包括与某些收购有关的或有负债。 |
22
3级资产和负债的已实现和未实现损益。第三级资产和负债记录的再收益、已实现和未实现收益(损失)记在非营业收入(费用)中,记入压缩综合损益表。联合赞助投资基金净收益(亏损)的一部分是分配给非控制权益,以反映非归责于公司的净收益(亏损)。
调入和/或调出级别。如果用于公允价值计量的重要投入,包括市场投入或业绩属性,成为可观测/不可观测的,或当某些权益法投资的账面价值不再代表根据估值方法确定的公允价值时,则反映出用于或超出水平的间接转拨。
未按公允价值持有的金融工具公允价值披露.下表对2019年9月30日和2018年12月31日不按公允价值持有的公司金融工具的公允价值进行了分类:
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
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||||||||||
(以百万计) |
载运 金额 |
|
|
估计值 公允价值 |
|
|
载运 金额 |
|
|
估计值 公允价值 |
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公允价值 层次性 |
|
||||
金融资产(1): |
|
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现金和现金等价物 |
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
一级 |
(2) (3) |
合并后的虚拟实体的现金和现金等价物 |
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
一级 |
(2) (3) |
其他资产 |
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
一级 |
(2) (4) |
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金融负债: |
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长期借款 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2级 |
(5) |
其他负债 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
三级 |
(6) |
(1) |
见注5,投资,有关未按公允价值持有的投资的进一步资料。 |
(2) |
现金和现金等价物按成本或摊销成本记账,由于它们的短期期限,这接近公允价值。 |
(3) |
2019年9月30日和2018年12月31日,约$ |
(4) |
其他资产包括向某些衍生品对手方存放的限制性现金和现金抵押品。由于这些资产的短期期限,其账面价值接近公允价值. |
(5) |
长期借款按扣除债务发行成本的摊销成本入账.长期借款的公允价值,包括长期借款的当前部分,分别以2019年9月底和2018年12月的市场价格确定。见注13,借款,公司每笔长期借款的公允价值。 |
(6) |
数额包括按摊销成本入账的负债,其公允价值约为2019年9月30日。 |
23
对计算每股净资产价值的某些实体的投资
作为一种实用的权宜之计,对某些没有容易确定的公允价值且具有投资公司属性的投资进行估值,公司使用NAV作为公允价值。
2019年9月30日 |
|
|
|
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|
|
|
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|
(以百万计) |
|
参考文献 |
|
公允价值 |
|
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共计 无资金 承诺 |
|
|
赎罪 频率 |
|
赎罪 通知期 |
||
权益法:(1) |
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对冲基金/对冲基金基金 |
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(a) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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每日/每月(28%) 季度(17%) 不适用(55%) |
|
1-90天 |
私人股本基金 |
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(b) |
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N/R |
|
N/R |
实物资产基金 |
|
(c) |
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季报(61%) N/R(39%) |
|
60天 |
其他 |
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N/R |
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N/R |
合并后的VIEs: |
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私募股权基金 |
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N/R |
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N/R |
对冲基金 |
|
(a) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
季刊 |
|
90天 |
实物资产基金 |
|
(c) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
N/R |
|
N/R |
共计 |
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$ |
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$ |
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|
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2018年12月31日 |
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(以百万计) |
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参考文献 |
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公允价值 |
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共计 无资金 承诺 |
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赎罪 频率 |
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赎罪 通知期 |
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权益法:(1) |
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对冲基金/对冲基金基金 |
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(a) |
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$ |
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$ |
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每日/每月(30%) 季度(18%) 不/R(52%) |
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1-90天 |
私人股本基金 |
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(b) |
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N/R |
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N/R |
实物资产基金 |
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(c) |
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季度(68%) N/R(32%) |
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60天 |
其他 |
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每日(80%) 不适用(20%) |
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5天 |
合并后的VIEs: |
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私募股权基金 |
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(d) |
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N/R |
|
N/R |
对冲基金 |
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(a) |
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— |
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季刊 |
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90天 |
实物资产基金 |
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(c) |
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N/R |
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N/R |
共计 |
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$ |
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$ |
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N/R-不可赎回
(1) |
由权益法投资组成,其中包括投资公司,投资公司按公允价值计量核算其金融资产和大部分金融负债;因此,该公司对这种权益法的投资接近公允价值。 |
(a) |
这类基金包括对冲基金和主要投资股票、固定收益证券、不良信贷、机会主义和抵押贷款工具以及其他第三方对冲基金的对冲基金。投资的公允价值是利用公司在合伙人资本中的所有权权益的净值来估算的。在2019年9月30日和2018年12月31日,不需要赎回的基金的清算期都是未知的。 |
(b) |
这类基金包括几只最初投资于私人公司非有价证券的私募股权基金,这些基金最终可能在未来上市。这些投资的公允价值是使用资本账户估算的,资本账户代表公司对基金的所有权权益以及其他业绩投入。公司对每只基金的投资不受赎回,通常通过出售私人股本基金的基础资产而获得回报。。2019年9月30日和2018年12月31日,这些基金的投资清算期尚不清楚。 |
24
(c) |
这类基金包括几个直接或间接投资于房地产的实物资产基金。或基础设施。投资的公允价值是使用代表公司对这些资金的所有权权益的资本账户来估算的。公司不能赎回或目前不可赎回的投资通常通过基金标的资产的分配和变现而返还. 清理结束期对基金的投资那是不受赎回未知数双双九月 30, 2019和12月31日,2018. 其余未到位的实物资产基金承付款总额为美元 |
(d) |
这类基金包括贝莱德(BlackRock)联合赞助的私人股本基金中的潜在第三方私人股本基金。对第三方基金的投资的公允价值是使用资本账户来估算的,资本账户代表公司在投资组合中每只基金的所有权权益以及其他业绩投入。这些投资不受赎回或目前无法赎回;但是,对于某些基金,公司可以出售或转让其权益,这可能需要得到相关基金的普通合伙人的批准。由于这类投资的性质,该公司减少了通过变现资金。2019年9月30日和2018年12月31日,这些基金的标的资产的清算期尚不清楚。剩余总额对其他第三方基金的未供资承付款为美元。 |
公允价值期权.
2019年9月30日和2018年12月31日,该公司为某些投资于CLO的投资选择了公允价值约$
此外,该公司还为合并后的CLO的银行贷款和借款选择了公允价值选项,分别记录在合并VIEs的投资和借款中。下表汇总了2019年9月30日和2018年12月31日与这些银行贷款和借款有关的信息:
|
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九月三十日 |
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十二月三十一日 |
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(以百万计) |
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2019 |
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2018 |
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CLO银行贷款: |
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未清本金总额 |
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$ |
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$ |
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公允价值 |
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超过(低于)公允价值的未付本金余额总额 |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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CLO借款: |
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未清本金总额 |
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$ |
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$ |
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公允价值 |
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$ |
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|
$ |
|
|
在2019年9月30日,CLO发行的借款的本金到期于
在截至2019年9月30日和2018年12月31日的三个零九个月内,合并后的中央银行持有的银行贷款和借款的公允价值变动所产生的净收益(损失)不是实质性的,而是记录在合并综合收益报表上的合并VIEs的净收益(亏损)中。资产和负债公允价值的变化分别包括利息收入和费用。
9.衍生工具及套期保值
本公司维持一项计划,以订立掉期合约,以对冲市场价格及利率风险。对赞助投资产品的某些种子投资。2019年9月30日和2018年12月31日,该公司有未完成的总回报掉期,总名义价值约为$
2019年9月30日和2018年12月31日,该公司都有一种提供大约美元信贷保护的衍生产品
该公司执行远期外汇交易合同,以减少某些外汇流动的风险。2019年9月30日和2018年12月31日,该公司有未到期的远期外汇合约,其名义价值总额约为美元。
尚未兑现的总回报互换、信用违约互换和远期外汇交易合约的公允价值,对2019年9月30日和2018年12月31日的合并财务状况报告来说,并不重要。
25
下表列出衍生工具损益表中确认的损益:
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三个月结束 |
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九个月结束 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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||||||||||
(以百万计) |
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2019 |
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2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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||||
衍生工具 |
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入息分类表 |
|
收益(损失) |
|
|
收益(损失) |
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||||||||||
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总回报掉期 |
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非营业收入(费用) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
远期外币 主要交换合约 |
|
一般和行政费用 |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
衍生工具的总收益(损失) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
公司合并某些赞助的投资基金,这些基金可以利用衍生工具作为基金投资策略的一部分。这类衍生工具公允价值的变动是以非营业收入(费用)记录的,并不是实质性的。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月。
见注13,借款,在2018年的10-K表格中获得公司净投资套期保值的更多信息。
10.租赁
下表列出一般租赁费用的构成部分和合并损益表中的行政费用:
(以百万计) |
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三个月结束 (一九二零九年九月三十日) |
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九个月结束 2019年9月30日 |
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租赁费用: |
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经营租赁成本(1) |
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$ |
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$ |
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可变租赁成本(2) |
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租赁费用总额 |
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$ |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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(以百万计) |
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声明 财务状况 分类 |
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2019年9月30日 |
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财务状况说明: |
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经营租赁ROU资产 |
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其他资产 |
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$ |
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经营租赁负债 |
|
其他负债 |
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$ |
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|
26
与业务租赁有关的补充资料概述如下:
(以百万计) |
|
九个月结束 2019年9月30日 |
|
|
补充现金流信息: |
|
|
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|
为计算业务租赁负债所包括的数额支付的现金 |
|
$ |
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补充非现金信息: |
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ROU资产,以换取与 立法会二00六至零二年度 |
|
$ |
|
|
ROU资产以换取经营租赁负债 |
|
$ |
|
|
|
|
|
九个月结束 2019年9月30日 |
||
租赁期限和贴现率: |
|
|
|
|
|
加权平均剩余租赁期限 |
|
|
9 |
|
年数 |
加权平均贴现率 |
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3 |
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% |
(以百万计) |
|
|
|
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经营租契负债到期日(2019年9月30日) |
|
金额(1) |
|
|
2019年剩余时间 |
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$ |
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2020 |
|
|
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2021 |
|
|
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2022 |
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|
|
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2023 |
|
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|
此后 |
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租赁付款总额 |
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$ |
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减:估算利息 |
|
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租赁负债现值 |
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$ |
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|
(1) |
数额不包括$ |
11.间接亲善
截至2019年9月30日的9个月内,亲善活动如下:
(以百万计) |
|
|
|
|
2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
采办(1) |
|
|
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|
与Quellos和其他公司有关的商誉调整(2) |
|
|
( |
) |
2019年9月30日 |
|
$ |
|
|
(1) |
在截至2019年9月30日的9个月内,商誉增加的原因是美元 |
(2) |
在截至2019年9月30日的9个月内,商誉减少的主要原因是,由于2007年10月收购Quellos Group的基金业务(“Quellos交易”),可扣税商誉超过账面商誉而实现的税收利益下降。与Quellos交易有关的商誉在未来期间将继续减少,因为从可扣税商誉中实现的税收利益超过了Quellos交易的账面商誉。奎洛斯可扣税商誉超过账面商誉的余额约为$。 |
27
12.无形资产
可识别无形资产的账面金额概述如下:
(以百万计) |
无限期 |
|
|
有限寿命 |
|
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共计 |
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|||
2018年12月31日 |
$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
|
|
摊销费用 |
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— |
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( |
) |
|
|
( |
) |
收购 (1) |
|
— |
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|
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|
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|
2019年9月30日 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
13.借款
短期借款
2019年循环信贷机制。公司信贷设施的总承付款额为$
商业票据计划。公司可以私人配售方式发行无抵押商业票据(“CP票据”),但以任何时候未偿还的最高总额为$为限。
长期借款
2019年9月30日以市场价格和欧元/美元汇率确定的长期借款的账面价值和公允价值包括:
(以百万计) |
|
到期金额 |
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未摊销 折价 和债务 发行成本 |
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承载价值 |
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公允价值 |
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||||
5.00%到期日期2019年 |
|
$ |
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|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
4.25%到期日期2021年 |
|
|
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|
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( |
) |
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|
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|
3.375%到期债券 |
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|
|
( |
) |
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3.50%到期日期2024年 |
|
|
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|
|
( |
) |
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|
|
|
|
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1.25%应于2025年到期 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.20%到期日期2027年 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
3.25%到期日期2029年 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
长期借款总额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2029注。在……里面2019年4月,公司发行美元
见注13,借款,在2018年的10-K表格中获得关于公司借款的更多信息。
28
14.经常承付款项和意外开支
投资承诺2019年9月30日,该公司拥有美元
租赁承诺。 截至2019年9月30日,2018年表格10-K中所报告的租赁承诺没有发生重大变化。
(以百万计) |
|
|
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|
年 |
|
金额 |
|
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2019 |
|
$ |
|
|
2020 |
|
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2021 |
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|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
共计 |
|
$ |
|
|
2017年5月,该公司与50家油麻地管理公司业主有限责任公司签订了一项协议,约租赁
意外开支
与企业收购有关的或有付款.对于某些收购,贝莱德必须支付或有款项,但须达到规定的业绩指标,其中可能包括与获得的合同有关的收入或某些产品的新资本承诺。2019年9月30日剩余的或有付款总额的公允价值共计$
其他或有付款。该公司在衍生品交易中担任投资组合经理,其最大潜在风险敞口为$
法律诉讼。贝莱德不时收到美国联邦和州政府、政府和监管机构以及国际政府和监管机构关于全行业调查或其他调查或诉讼的传票或其他要求。贝莱德的政策是与这些事务充分合作。该公司及其某些子公司和雇员在各种法律诉讼中被指定为被告,包括与贝莱德的活动有关的仲裁和其他诉讼。此外,贝莱德咨询的投资组合可能会受到诉讼,其中任何诉讼都可能损害适用的投资组合的投资回报,或导致公司对由此造成的损害承担投资组合的责任。
2014年5月27日,贝莱德全球分配基金公司的某些投资者。贝莱德股票股利基金(统称“基金”)在美国新泽西州地区法院对贝莱德顾问公司、有限责任公司、贝莱德投资管理公司和美国新泽西州地方法院提出了综合申诉(“综合申诉”)。
29
黑石国际有限公司有关贝莱德互惠基金的顾问费诉讼。在据称是代表基金派生提出的诉讼中,原告指控被告违反了“投资公司法”第36(B)条,据称这些基金收取了过多的投资咨询费。2018年6月13日,法院部分批准并部分驳回了被告提出的即决判决动议。2018年7月25日,原告递交了一份诉状,补充了他们所谓的损害赔偿期限,直到审判之日。除其他外,诉讼要求代表这些基金收回被告所收到的所有据称过高的咨询费,从诉讼开始前12个月开始,到判决之日结束,连同据称损失的这些数额的投资回报加上利息。其余问题的审判于2018年8月29日结束。2019年2月8日,法院发布命令,驳回全部索赔要求。原告于2019年3月8日提交了一份上诉通知,目前仍在等待上诉。被告认为这起诉讼中的指控是没有根据的。
2016年6月16日,iShares贝莱德信托公司及其若干谘询附属公司,以及该公司的董事及高级人员iShares在加州法院提起的集体诉讼中,ETFs被指定为被告。这起诉讼是由某些投资者提起的。iSharesETF(“ETF”),并指控被告违反了联邦证券法,没有在ETF发行的招股书中充分披露一旦“闪电崩盘”给ETF股东带来的风险。原告寻求未具体说明的金钱和撤销损害赔偿。原告的申诉于2016年12月被驳回,2017年1月6日,原告提交了一份修改后的申诉。2017年4月27日,法院部分批准了被告对诉状的判决动议,驳回了原告的某些要求。2017年9月18日,法院发布了一项裁决,驳回了经过一天的法庭审判后剩下的诉讼。2017年12月1日,原告就驳回诉讼提出上诉,诉讼仍在审理中。被告认为这起诉讼中的指控是没有根据的。
2017年4月5日,贝莱德公司,贝莱德机构信托公司,N.A.。(“BTC”),贝莱德公司。2011年4月5日至目前,一名前雇员代表贝莱德雇员401(K)计划(“计划”)的所有参与者和受益人在美国加州北区地区法院提起集体诉讼,其中包括退休委员会和各小组委员会以及贝莱德的一名雇员。诉讼通常声称,被告违反了1974年“雇员退休收入保障法”(Employee Retiure Income Security Act,1974),违反了他们对计划参与者的职责。除其他外,被告提供的投资期权价格过高,没有关联的同行基金表现不佳,不成比例地专注于主动和被动策略,过度集中于贝莱德(BlackRock)管理的投资期权。2017年10月18日,原告提交了一份经修正的诉状,其中除其他外,还增加了贝莱德退休和投资委员会(BlackRock Retiure And Investment Committee)的某些现任和前任成员作为被告。修正后的申诉还包括代表BTC管理的某些集体信托基金(“CTFs”)的投资者提出的新的类别索赔。具体而言,原告声称,btc作为ctf的信托人,从事自我交易,最重要的是,根据原告声称的条件,选择自己为证券借贷代理。修正后的起诉书还指控,贝莱德在金融危机期间在证券贷款、现金再投资工具管理方面承担了不当风险。2018年8月23日,法院批准原告提出第二次修改后的申诉(“SAC”),其中增加了贝莱德公司(BlackRock,Inc.)的被告身份。管理发展和赔偿委员会, 该计划的独立投资顾问和该计划的行政委员会及其成员。2018年10月22日,贝莱德(BlackRock)提出解散SAC的动议,而原告于2019年6月3日提交了一份申请,要求对该计划和CTF课程进行认证。2019年9月3日,法院批准了贝莱德(BlackRock)提出的驳回原告部分索赔请求的动议,该请求旨在收回证券贷款工具中据称的损失,但驳回了在其他所有方面驳回诉讼的动议。原告关于认证该计划和CTF课程的动议仍有待解决。被告认为这起诉讼中的指控是没有根据的。
管理层在与法律顾问协商后,目前预计监管事项或诉讼产生的总负债不会对贝莱德的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。然而,对于任何此类待决或威胁事项是否会对贝莱德未来任何报告期的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响,尚不能保证。由于这些事项的结果不确定,管理层无法合理估计这些事项可能造成的损失或损失范围。
30
赔偿。在正常的业务过程中或与某些收购协议有关时,贝莱德可订立合同,根据该合同,它可同意在某些情况下赔偿第三方。这些赔偿的条款因合同而异,赔偿责任的数额(如果有的话)无法确定,或者任何赔偿责任的可能性被认为是遥远的。因此,财务状况合并简表没有记录任何负债。
在证券借贷交易方面,贝莱德已向某些证券贷款客户发出若干补偿,以防止借款人未能履行其在证券借贷协议下的义务,而借款人在违约时所认捐的抵押品的价值,不足以支付借款人根据证券贷款协议所承担的义务。2019年9月30日,该公司赔偿了某些客户的证券贷款余额约为美元。
31
15.税收
下表详细列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个和九个月的收入情况。见注2,重大会计政策,在2018年的10-K表格中获得公司收入确认的更多信息。
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三个月结束 |
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九个月结束 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
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2018 |
|
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2019 |
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|
2018 |
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投资咨询费、管理费和 有关证券借贷收入: |
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公平: |
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主动 |
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$ |
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$ |
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iSharesETFs |
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非ETF指数 |
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权益小计 |
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固定收入: |
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主动 |
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iSharesETFs |
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非ETF指数 |
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固定收入小计 |
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多资产 |
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替代品: |
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非液体替代品 |
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液体替代品 |
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货币和商品(1) |
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替代品小计 |
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长期 |
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现金管理 |
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基本费用共计 |
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投资咨询费 |
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衡平法 |
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固定收益 |
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— |
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— |
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多资产 |
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替代品: |
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非液体替代品 |
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液体替代品 |
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替代品小计 |
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业绩费用共计 |
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技术服务收入 |
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分销费: |
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|
复燃 |
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|
12b-1费用(美国共同基金发行费) |
|
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其他 |
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分配费用总额 |
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咨询收入和其他收入: |
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咨询 |
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其他 |
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咨询和其他收入共计 |
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总收入 |
$ |
|
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$ |
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|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
_____________________________________________________________
32
下表按客户类型和投资类型分别列出投资咨询费、管理费和证券借贷收入:
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
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||||
按客户类型分列: |
|
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零售 |
$ |
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$ |
|
|
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$ |
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$ |
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iSharesETFs |
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机构: |
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主动 |
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指数 |
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机构共计 |
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长期 |
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现金管理 |
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共计 |
$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
$ |
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按投资方式分列: |
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主动 |
$ |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
索引和iSharesETFs |
|
|
|
|
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|
长期 |
|
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|
现金管理 |
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共计 |
$ |
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|
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
33
I投资咨询和管理费-剩余履行义务
下表预计今后确认的投资咨询费和管理费估计数与截至2019年9月30日和2018年9月30日未履行的部分业绩义务有关:
(一九二零九年九月三十日)
|
|
其余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
此后 |
|
|
共计 |
|
|
|||
投资咨询和 主管行政费用: |
|
|
|
|
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|
备选方案(1)(2) |
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$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
(1) |
投资咨询费和管理费包括与某些替代产品有关的管理费,这些管理费是根据2019年9月30日未清的合同承诺资本计算的。实际管理费可以更高,只要额外的承诺资本被提高。这些费用一般每季度收取一次欠款。 |
(2) |
公司选择了下列实际权宜之计,因此不包括与以下方面有关的数额:(1)最初期限为一年或一年以下的履约义务;(2)与未来服务期限有关的可变考虑。 |
2018年9月30日
|
|
其余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
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2021 |
|
|
此后 |
|
|
共计 |
|
|||
投资咨询和 主管行政费用: |
|
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|
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|
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|
备选方案(1)(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
投资咨询费和管理费包括与某些替代产品有关的管理费,这些管理费是基于2018年9月30日未清偿的合同承诺资本计算的。实际管理费可以更高,只要额外的承诺资本被提高。这些费用一般每季度收取一次欠款。 |
(2) |
公司选择了下列实际权宜之计,因此不包括与以下方面有关的数额:(1)最初期限为一年或一年以下的履约义务;(2)与未来服务期有关的可变考虑。 |
递延附带利息负债的变动
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日终了三个月和九个月的递延附带利息负债(包括与合并后的VIEs有关的部分)的变动情况,这些变动包括在财务状况合并合并报表上的其他负债/合并VIEs的其他负债/其他负债中:
|
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
期初余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
未实现拨款净增加(减少)额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实绩费收入获确认 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
期末余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
34
技术服务收入-剩余履行义务
下表预计今后确认的技术服务收入估计数与截至2019年9月30日和2018年9月30日未履行的部分业绩义务有关:
(一九二零九年九月三十日)
|
|
其余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
|
2022 |
|
|
此后 |
|
|
共计 |
|
|||
技术服务收入(1)(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
技术服务收入主要包括客户的前期付款,该公司一般认为这是服务的执行。 |
(2) |
公司选择了下列实际权宜之计,因此不包括与以下方面有关的数额:(1)最初期限为一年或一年以下的履约义务;(2)与未来服务期限有关的可变考虑。 |
2018年9月30日
|
|
其余部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2021 |
|
|
此后 |
|
|
共计 |
|
|||
技术服务收入(1)(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
技术服务收入主要包括客户的前期付款,公司一般认为这是提供服务的。 |
(2) |
公司选择了下列实际权宜之计,因此不包括与以下方面有关的数额:(1)最初期限为一年或一年以下的履约义务;(2)与未来服务期限有关的可变考虑。 |
除了上表所披露的数额外,某些技术服务合同还要求固定的最低费用,每月或每季度收取欠款。公司在提供服务时确认了这些收入。截至2019年9月30日和2018年9月30日,估计目前未履行合同的固定最低费用约为美元。
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日终了的三个月和九个月的技术服务递延收入负债的变动情况,这些负债包括在财务状况综合简编报表中的其他负债中:
|
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
|
||||||||||
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
||||||||||
(以百万计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
||||
期初余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
扣除确认收入后的购置(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
加法 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已列入 备用期初余额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期末余额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
在截至2019年9月30日的9个月内,由于eFront交易于2019年5月10日结束,导致了这一增长。见注3,采办有关eFront事务的信息。 |
35
16.基于股票的补偿
限制性股票和RSU。
截至2019年9月30日的9个月的限制性股票和限制性股票单位(“RSU”)活动概述如下。
未付 |
|
受限 股票和 RSU |
|
|
加权- 平均 授予日期 公允价值 |
|
||
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
获批 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
转换 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
(一九二零九年九月三十日)(1) |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
2019年9月30日 |
2019年1月,该公司批准
在2019年9月30日,未偿还的RSU的内在价值为$
2019年9月30日,与未归属的RSU相关的未确认股票补偿费用总额为美元。
基于性能的RSU。
现将截至2019年9月30日的9个月的基于绩效的RSU活动总结如下.
未付 |
|
表现- 基于RSU |
|
|
加权- 平均 授予日期 公允价值 |
|
||
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
获批 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
获批的额外股份 主要业务业绩计量 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
转换 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
2019年1月,该公司批准
该公司最初根据贝莱德普通股普通股的公允价值对基于业绩的RSU进行估值。截至2019年9月30日止的9个月内,以表现为基础的退休单位批予雇员的批予日期公平市价总额为$。
36
在2019年9月30日,杰出的基于性能的rsu的内在价值是$
截至2019年9月30日,与未获授权业绩奖励相关的未确认股票薪酬支出总额为美元。
见注16,以股票为基础的补偿,在2018年的表10-K获得更多的信息,性能为基础的RSU。
由PNC资助的长期激励计划。.class=‘class 1’>转让股份协议,承诺提供至.
基于绩效的股票期权。
截至2019年9月30日的9个月股票期权活动概述如下。
未付 |
|
股份 在……下面 期权 |
|
|
加权 平均 运动 价格 |
|
||
2018年12月31日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
截至2019年9月30日,与未获授权绩效为基础的股票期权相关的未确认股票补偿费用总额为美元。
见注16,以股票为基础的补偿,2018年的表10-K获得更多关于基于业绩的股票期权的信息。
17.资本需求净额
公司须在多个司法管辖区内的某些受规管附属公司维持净资本,而部分资本是透过在该等附属公司或司法管辖区内保留现金及现金等值投资而维持的。因此,该公司的这些子公司在不同司法管辖区之间和向其父母转移现金的能力可能受到限制。此外,国际法域之间的现金转移可能会产生不利的税务后果,从而阻止这种转移。
2019年9月30日,该公司被要求维持大约$
37
18.累计其他综合收入(损失)
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的3个月和9个月累计其他综合收入(损失)的变化情况:
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
期初余额 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
外币折算调整(1) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
由于通过了 会计准则 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
期末余额 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(1) |
截至2019年9月30日和2018年9月30日这三个月的金额包括净投资套期保值收益(美元)。 |
19.变现股本
无表决权参股优先股4.公司的优先股经核准、发行和流通,包括:
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
系列A |
|
|
|
|
|
|
|
|
授权股份,$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行和已发行股票 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
系列B |
|
|
|
|
|
|
|
|
授权股份,$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行和已发行股票(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
系列C |
|
|
|
|
|
|
|
|
授权股份,$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行和已发行股票(1) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
系列D |
|
|
|
|
|
|
|
|
授权股份,$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行和已发行股票 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
(1) |
PNC持有的股份。 |
股票回购. 在截至2019年9月30日的9个月内,该公司进行了回购
PNC资本贡献. 2019年1月31日,刚果国家警察向贝莱德投降。
38
20.改组
重组费用$
下表列出了截至2019年9月30日的9个月公司重组负债的前转情况,这些负债包括在合并财务状况简要报表中的其他负债中:
|
九个月结束 |
|
|
(以百万计) |
(一九二零九年九月三十日) |
|
|
截至2018年12月31日的负债 |
$ |
|
|
现金付款 |
|
( |
) |
截至2019年9月30日的负债 |
$ |
|
|
21.所得税
截至2019年9月30日止的9个月的所得税支出包括美元。
2018年9月30日终了的三个月的所得税支出包括美元。
22.每股收益
由于贝莱德无表决权参股优先股与公司普通股有相似之处,公司认为其参股优先股在每股收益(“每股收益”)计算中相当于普通股。因此,公司在计算流通股的平均基本股和稀释股时,已将未投票的参与优先股包括在内。
下表列出截至2019年9月30日和2018年9月30日为止三个和九个月的基本每股收益和稀释每股收益的计算方法:
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计,股票和每股数据除外) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
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2018 |
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贝莱德净收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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基本加权平均股票 |
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非参与RSU与股票期权的稀释效应 |
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稀释加权平均总流通股 |
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每股基本收益 |
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稀释每股收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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39
23.附属段信息
该公司管理层将贝莱德的业务作为
下表按地理区域列出截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月的总收入。这些数额是在法律实体的基础上汇总的,不一定反映客户居住或提供附属服务的地点。
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三个月结束 |
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九个月结束 |
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(以百万计) |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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收入 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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美洲 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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欧洲 |
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亚太 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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见注15,收入,以进一步了解公司的收入来源。
下表按地理区域列出了2019年9月30日和2018年12月31日的长期资产,包括商誉、财产和设备。这些数额是在法律实体的基础上汇总的,不一定反映资产的实际所在地。
(以百万计) |
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九月三十日 |
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十二月三十一日 |
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长寿资产 |
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2019 |
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2018 |
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美洲 |
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$ |
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$ |
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欧洲 |
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亚太 |
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长期资产总额 |
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$ |
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$ |
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美洲主要由美国、拉丁美洲和加拿大组成,欧洲主要由联合王国、荷兰和卢森堡组成。亚太地区主要由香港、澳大利亚、日本和新加坡组成。
24.随后发生的重大事件
公司对随后发生的事件进行了审查,并确定没有发生需要应计或额外披露的后续事件。
40
项目2.转制转制管理--财务状况与经营成果的探讨与分析
前瞻性陈述
这份报告,以及贝莱德可能发表的其他声明,可能包含“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性声明,涉及贝莱德未来的财务或业务业绩、战略或预期。前瞻性陈述通常由“趋势”、“潜力”、“机会”、“管道”、“相信”、“舒适”、“预期”、“预期”、“当前”、“意图”、“估计”、“立场”、“假设”、“展望”、“继续”、“保留”、“保持”、“持续”、“寻求”、“实现”等词语或短语来识别。和类似的短语,或将来动词或条件动词,如“威尔”、“会”、“应该”、“可以”、“可能”和类似的表达。
贝莱德警告称,前瞻性声明受制于众多的假设、风险和不确定性,随着时间的推移,这些假设、风险和不确定性都会发生变化。前瞻性声明只在发表之日发表,贝莱德不承担任何责任,也不承诺更新前瞻性声明。实际结果可能与前瞻性陈述中的预期大不相同,未来的结果可能与历史表现大不相同。
贝莱德此前在其证券交易委员会(SEC)的报告中披露了风险因素。这些风险因素和本报告其他部分所确定的风险因素,除其他外,可能导致实际结果与前瞻性陈述或历史表现大不相同,其中包括:(1)商业举措和战略的引进、退出、成功和时机;(2)政治、经济或工业条件、利率环境、外汇汇率或金融和资本市场的变化和波动,这可能导致对产品或服务的需求或管理下资产价值的变化(“AUM”);(3)贝莱德投资产品的相对和绝对投资业绩;(3)贝莱德投资产品的相对和绝对投资业绩;(3)贝莱德投资产品的相对和绝对投资业绩;(4)竞争加剧的影响;(5)未来收购或剥离的影响;(6)法律程序的不利解决;(7)任何股票回购的范围和时间;(8)技术变革的影响、范围和时间以及知识产权、信息和网络安全保护的充分性;(9)与贝莱德业务系统有关的人为错误的可能性;(10)与贝莱德或PNC金融服务集团有关的立法和管制行动和改革以及监管、监督或执行行动的影响。(“国家民警”);(11)法律和政策的变化以及在任何此类变化之前的不确定性;(12)恐怖主义活动、国际敌对行动和自然灾害,它们可能对一般经济、国内和地方金融和资本市场、特定行业或贝莱德产生不利影响;(13)吸引和留住高才专业人员的能力;(14)贝莱德经济投资账面价值的波动;(15)税法改革的影响, 包括收入、工资税和交易税,以及对产品或交易征税,这可能影响公司对客户的价值主张和一般情况下公司的税收状况;(16)贝莱德成功地谈判了其产品的分销安排和维持了分销渠道;(17)贝莱德的一家主要供应商未能履行其对公司的义务;(18)其职能是贝莱德交易所交易基金(ETF)平台不可或缺的第三方的运作受到任何干扰;(19)贝莱德不时选择为其产品提供支援的影响,以及与证券借贷或其他补偿义务有关的任何潜在负债;及(20)其他金融机构的问题或其他金融机构产品的失灵或负面表现所造成的影响。
41
概述
贝莱德公司(与其子公司一起,除非上下文另有说明,“贝莱德”或“公司”)是一家领先的上市投资管理公司,截至2019年9月30日,拥有6.96万亿澳元的资产。贝莱德在30多个国家拥有大约16,100名员工,为世界各地的机构和零售客户提供广泛的投资和技术服务。
贝莱德(BlackRock)多元化的阿尔法寻求积极、指数和现金管理投资策略平台,使该公司能够为客户量身定制投资结果和资产配置解决方案。产品包括单资产和多资产投资组合,投资于股票、固定收益、替代产品和货币市场工具。产品通过各种工具直接或通过中介机构提供,包括开放式和封闭式共同基金,iShares®ETF、独立账户、集体投资信托基金和其他集合投资工具。贝莱德还提供技术服务,包括投资和风险管理技术平台,阿拉丁®、阿拉丁财富、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor,以及为广大机构和财富管理客户提供咨询服务和解决方案。
贝莱德为全球不同的机构和零售客户提供服务。客户包括免税机构,如固定收益和固定缴款养老金计划、慈善机构、基金会和捐赠基金;官方机构,如中央银行、主权财富基金、超国家机构和其他政府实体;应税机构,包括保险公司、金融机构、公司和第三方基金保荐人以及散户投资者。
贝莱德在全球维持着重要的销售和营销业务,其重点是建立和维持零售和机构投资管理及技术服务关系,直接并通过第三方分销关系,包括金融专业人士和养老金顾问,向投资者推销其服务。
截至2019年9月30日,中国人民银行持有公司有表决权普通股的22.0%和公司股本的22.4%,其中包括已发行的普通股和无表决权优先股。
以前报告的某些项目已重新分类,以符合本期分类。
联合王国退出欧洲联盟
在2016年6月投票退出欧洲联盟(“欧盟”)之后,联合王国(“联合王国”)于2017年3月29日根据“欧洲联盟条约”第50条发出通知,启动退出欧盟(通常称为“英国退欧”)的进程。在2019年4月10日举行的欧盟紧急峰会上,达成了一项协议,将英国必须退出欧盟的最后期限延长至2019年10月31日。欧洲理事会于2019年10月29日将这一期限进一步延长至2020年1月31日。
英国最终退出欧盟的条款仍存在很大不确定性。英国退欧的影响将在一定程度上取决于英国与欧盟之间的任何安排,以及英国是否继续实施以欧盟立法为基础的法律。因此,英国与欧盟的关系仍不明朗,在没有制定决议的情况下,时间的流逝已成为经济、政治和监管不稳定的根源。
贝莱德正在实施一系列步骤,为各种结果做好准备,包括实施组织、治理和业务变革,在欧盟申请和获得许可证和许可,以及参与客户沟通。这些措施,其中许多是耗时和昂贵的,预计将增加贝莱德欧洲业务的复杂性。此外,根据英国与欧盟之间未来关系的条款,贝莱德可能会遇到组织和运营方面的挑战,并在英国退欧后的欧洲业务中承担额外成本,这可能会阻碍该公司的增长或影响其财务业绩。
采办
2019年5月10日,该公司以约13亿美元收购了领先的另类投资管理软件和解决方案提供商eFront Holding SAS(“eFront Transaction”或“eFront”)的100%股权,其中不包括解决eFront的未偿债务。eFront的收购扩张阿拉丁其非流动性的替代能力,并使贝莱德能够向客户提供单独的替代或整体投资组合技术解决方案。
42
执行摘要
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三个月结束 |
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九个月结束 |
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九月三十日 |
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九月三十日 |
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(以百万计,股票和每股数据除外) |
2019 |
|
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2018 |
|
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2019 |
|
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2018 |
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||||
公认会计原则基础: |
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总收入 |
$ |
3,692 |
|
|
$ |
3,576 |
|
|
$ |
10,562 |
|
|
$ |
10,764 |
|
总费用 |
|
2,190 |
|
|
|
2,180 |
|
|
|
6,549 |
|
|
|
6,553 |
|
营业收入 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,396 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,211 |
|
营运保证金 |
|
40.7 |
% |
|
|
39.0 |
% |
|
|
38.0 |
% |
|
|
39.1 |
% |
非营业收入(费用)减去净收入(损失) 可归因于非控制利益的再收益 |
|
(42 |
) |
|
|
46 |
|
|
|
123 |
|
|
|
(4 |
) |
所得税费用 |
|
(341 |
) |
|
|
(226 |
) |
|
|
(961 |
) |
|
|
(829 |
) |
贝莱德净收益 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,216 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,378 |
|
摊薄每股收益 |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.54 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.83 |
|
有效税率 |
|
23.3 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
经调整(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,400 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,221 |
|
营运保证金 |
|
46.0 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
44.5 |
% |
非营业收入(费用)减去净收入(损失) 可归因于非控制利益的再收益 |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
贝莱德净收益 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,214 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,386 |
|
摊薄每股收益 |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.52 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.88 |
|
有效税率 |
|
23.3 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
其他: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管理中的资产(期末) |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
稀释加权平均普通股(2) |
|
156,447,387 |
|
|
|
161,378,217 |
|
|
|
157,385,956 |
|
|
|
162,140,879 |
|
普通股和优先股已发行 .class=‘class 2’>(期末) |
|
155,173,103 |
|
|
|
159,804,364 |
|
|
|
155,173,103 |
|
|
|
159,804,364 |
|
每股账面价值(3) |
$ |
208.84 |
|
|
$ |
202.84 |
|
|
$ |
208.84 |
|
|
$ |
202.84 |
|
申报的现金红利和每股支付的现金红利 |
$ |
3.30 |
|
|
$ |
3.13 |
|
|
$ |
9.90 |
|
|
$ |
8.89 |
|
|
(1) |
中更详细地描述了调整后的项目。非公认会计原则财务措施. |
(2) |
无表决权参与优先股被视为普通股等价物,以确定基本和稀释每股收益计算。 |
(3) |
总贝莱德股东权益除以普通股和优先股,在9月30日各自期间结束。 |
截至2019年9月30日的3个月,而截至2018年9月30日的3个月
公认会计原则 营业收入10.02亿美元,比2018年第三季度增长1.06亿美元,营业利润率40.7%,增长170基点。营业收入和营业利润率反映了较高的基本费用和技术服务收入,部分抵消了本季度较低的业绩费用和交易相关费用。非营业收入(费用)减去非控制利益(“NCI”)造成的净收益(亏损)比2018年第三季度减少了8 800万美元,主要原因是某些少数群体投资的重新估值。2018年9月30日终了的三个月的非营业业绩包括4000万美元的税前收益,涉及将公司在dsp贝莱德投资管理公司有限公司的少数股权出售给dsp集团(“dsp交易”)。
2018年第三季度的所得税支出包括9000万美元的离散税收优惠,主要与公司组织实体结构的变化有关。看见所得税费用内对财务业绩的探讨获取更多信息.
与2018年第三季度相比,稀释普通股每股收益减少0.39美元,即5%,反映了本季度非营业收入和实际税率的下降,部分抵消了营业收入的增加和稀释股本的减少。.
被调剂了。46.0%的营业利润率比2018年第三季度增加了180个基点。2018年第三季度,稀释普通股每股收益下降0.37美元,跌幅5%。.
43
九结束的几个月九月 30, 2019相比较九结束的几个月九月 30, 2018
公认会计原则 截至2018年9月30日的9个月,营业收入40.13亿美元减少1.98亿美元,营业利润率38.0%下降110个基点。营业收入和经营利润率的下降反映了基薪和业绩费的降低,部分抵消了较高的技术服务收入以及较低的雇员薪酬和福利以及与数量有关的费用。。截至2019年9月30日的9个月的营业收入还包括与关闭相关的6100万美元的产品发布成本。在价值14亿美元的贝莱德科技信托基金II中,一只封闭式的活跃股票基金。。在截至2018年9月30日的9个月中,非营业收入(费用)减去可归因于NCI的净收益(亏损)增加了1.27亿美元,原因是未对冲种子资本投资的分值较高,以及某些少数股权投资的重新估值。 截至2018年9月30日的9个月非营业业绩包括与dsp交易相关的4000万美元税前收益。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月所得税支出中,分别包括分别为2200万美元和5800万美元的与股票补偿金相关的离散税收优惠,这些补贴分别归属于各自年度的第一季度。2018年9月30日终了的9个月的所得税支出也包括前面提到的9000万美元的离散税收优惠。看见所得税费用内对财务业绩的探讨获取更多信息.
截至2018年9月30日的9个月中,稀释普通股每股收益比2018年9月30日减少0.66美元,即3%,主要原因是营业收入下降和实际税率提高,部分抵消了非营业收入的增加和稀释后的股票数量减少。.
被调剂了。截至2018年9月30日的9个月中,40.13亿美元的间接营业收入减少了2.08亿美元,43.7%的营业利润率下降了80个基点。截至2018年9月30日的9个月,稀释普通股每股收益下降0.71美元,跌幅3%。.
看见非公认会计原则财务措施关于美国普遍接受的经调整项目和会计原则对账的进一步资料(“公认会计原则”)。
关于贝莱德的收入、费用、非营业结果和所得税费用的进一步讨论,见对财务业绩的探讨在这里。
44
非公认会计原则财务措施
贝莱德根据GAAP报告其财务业绩;然而,管理层认为,如果投资者有更多的非GAAP财务措施,评估公司正在进行的经营业绩可能会得到加强。管理层审查非公认会计准则的财务措施,以评估正在进行的业务,并认为这些措施有助于管理和投资者,以评估贝莱德的财务业绩随着时间的推移。管理层还使用非公认会计原则的财务计量作为基准,将其业绩与其他公司进行比较,并提高报告所述期间这些信息的可比性。非GAAP措施可能会造成限制,因为它们不包括贝莱德的所有收入和费用。贝莱德管理层并不主张投资者将这种非公认会计原则的财务措施与根据公认会计原则编制的财务信息隔离开来,或作为其替代措施。非公认会计原则的衡量标准可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准相比较.
管理层使用GAAP和非GAAP财务指标来评估贝莱德的财务业绩.对GAAP财务措施的调整(“非GAAP调整”)包括管理部门认为非经常性或不经常发生的某些项目、最终不会影响贝莱德账面价值的交易或不影响现金流的某些税收项目。
所有期间的计算都是根据以下合并收入表计算的:
(1)经调整的营业收入和经调整的业务差额:
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
营业收入,公认会计原则 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,396 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,211 |
|
非公认会计原则费用调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PNC LTIP供资义务 |
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
经调整的营业收入 |
|
1,502 |
|
|
|
1,400 |
|
|
|
4,013 |
|
|
|
4,221 |
|
产品推出成本和佣金 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
61 |
|
|
|
13 |
|
用于计算营业利润率的营业收入 |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,401 |
|
|
$ |
4,074 |
|
|
$ |
4,234 |
|
收入,公认会计原则 |
$ |
3,692 |
|
|
$ |
3,576 |
|
|
$ |
10,562 |
|
|
$ |
10,764 |
|
非公认会计原则调整数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分销费 |
|
(270 |
) |
|
|
(279 |
) |
|
|
(799 |
) |
|
|
(884 |
) |
投资咨询费 |
|
(157 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
(448 |
) |
|
|
(371 |
) |
用于计算营业利润率的收入 |
$ |
3,265 |
|
|
$ |
3,168 |
|
|
$ |
9,315 |
|
|
$ |
9,509 |
|
营业利润率,公认会计原则基础 |
|
40.7 |
% |
|
|
39.0 |
% |
|
|
38.0 |
% |
|
|
39.1 |
% |
经调整的经营差额 |
|
46.0 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
44.5 |
% |
管理层认为,经调整后的营业收入和经调整的营业利润率是反映贝莱德长期财务业绩的有效指标,因此为投资者提供了有用的信息披露。 管理层认为,经调整后的营业利润率反映了公司管理与其收入相关的持续成本的长期能力。公司使用经调整的营业利润率来评估公司的财务业绩,并确定公司高级雇员的长期和年度薪酬。此外,该指标还用于评估公司相对于同行的相对业绩,因为它消除了在资产管理人员使用的多个分销渠道中分配不同产品结构所产生的收入和费用的差异。
|
• |
经调整的营业收入包括非公认会计原则费用调整数.在截至2018年9月30日的3个月和9个月内,与某些长期激励计划(“LTIP”)相关的薪酬部分被排除在外,因为它最终不会影响贝莱德的账面价值。 |
|
• |
用于计量经调整的经营利润率的营业收入等于经调整的营业收入,不包括产品发行成本(例如封闭式基金启动成本)和相关佣金的影响。管理层认为,将这些费用和相关佣金排除在外是有用的,因为这些费用可能会大幅波动,而与这些费用支出有关的收入要到以后才能充分影响贝莱德的业绩。 |
45
|
• |
用于计算经调整的营业利润率的收入减少,以不包括公司的所有分配费,这些费用作为一个单独的细列项目记录在合并后的损益表上,以及用于支付分配和服务费用的部分投资咨询费。对于某些产品,根据不同的安排,分销费用由公司收取,然后传递给第三方客户中介机构。对于其他产品,投资咨询费由本公司收取,一部分由第三方客户中介机构负责。然而,在这两种结构中,第三方客户中介同样拥有与零售客户的关系,并负责分发产品和为客户提供服务。分配和投资咨询费的数额在每一期间波动,主要是根据这一期间内AUM价值的预定百分比计算的。这些费用也因销售的投资产品类型和销售地点而异。此外,公司可以免除某些产品的费用,这些产品可能导致减少对第三方中介机构的付款。 |
(2)贝莱德公司的净收益,经调整后:
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(单位:百万,但每股数据除外) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
贝莱德公司的净收益,GAAP基础 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,216 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,378 |
|
非公认会计原则调整数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PNC LTIP供资义务,扣除税后 |
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
所得税事项 |
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
经调整的贝莱德公司净收益 |
$ |
1,119 |
|
|
$ |
1,214 |
|
|
$ |
3,175 |
|
|
$ |
3,386 |
|
稀释加权平均普通股 (3) |
|
156.4 |
|
|
|
161.4 |
|
|
|
157.4 |
|
|
|
162.1 |
|
摊薄普通股收益,公认会计原则(3) |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.54 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.83 |
|
经调整的普通股摊薄收益 (3) |
$ |
7.15 |
|
|
$ |
7.52 |
|
|
$ |
20.17 |
|
|
$ |
20.88 |
|
管理层认为,调整后的贝莱德公司(BlackRock,Inc.)的净收益和经调整的普通股摊薄收益是衡量贝莱德盈利能力和财务业绩的有用指标。根据公认会计原则,贝莱德公司的净收益经调整后等于贝莱德公司的净收益,按重大非经常性项目、最终不会影响贝莱德账面价值的费用或某些不影响现金流的税目进行调整。
有关PNC LTIP供资义务的信息,请参阅上述关于经调整的营业收入和经调整的营业利润率的讨论。
在所述的每一期间,与PNC LTIP供资义务有关的非GAAP调整按适用于调整的各自混合税率征税。所得税事项的金额是指非现金(福利)支出净额,主要与因税率变化而与无形资产和商誉有关的某些递延税负债重新估值有关。已将数额排除在调整后的结果之外,因为这些项目不会对现金流动产生影响,并确保所列期间之间的可比性。
每股收益反映了贝莱德公司(BlackRock,Inc.)的净收益,除以已发行的稀释加权平均普通股调整后的净收益。
(3)无表决权参与优先股被认为是一种普通股等价物,目的是确定基本和稀释每股收益计算。
46
管理中的资产
用于报告目的的AUM一般是根据每个投资组合的投资咨询费和管理费计算的。资产净值、总资产、已承诺资产或其他衡量标准可用于确定投资组合和资产管理。
按客户类型和产品类型分列的AUM和净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
奥姆 |
|
|
净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
三 月份 终结 九月三十日 |
|
|
九 月份 终结 九月三十日 |
|
|
十二 月份 终结 九月三十日 |
|
|||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|||||||
零售 |
$ |
668,118 |
|
|
$ |
664,906 |
|
|
$ |
610,850 |
|
|
$ |
664,867 |
|
|
$ |
6,698 |
|
|
$ |
7,799 |
|
|
$ |
3,014 |
|
iSharesETFs |
|
2,046,818 |
|
|
|
2,008,867 |
|
|
|
1,731,425 |
|
|
|
1,853,188 |
|
|
|
41,504 |
|
|
|
108,289 |
|
|
|
189,692 |
|
机构: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主动 |
|
1,283,064 |
|
|
|
1,272,532 |
|
|
|
1,079,979 |
|
|
|
1,129,315 |
|
|
|
(4,379 |
) |
|
|
84,161 |
|
|
|
78,200 |
|
指数 |
|
2,453,181 |
|
|
|
2,413,191 |
|
|
|
2,103,230 |
|
|
|
2,351,785 |
|
|
|
8,437 |
|
|
|
36,375 |
|
|
|
9,310 |
|
机构小计 |
|
3,736,245 |
|
|
|
3,685,723 |
|
|
|
3,183,209 |
|
|
|
3,481,100 |
|
|
|
4,058 |
|
|
|
120,536 |
|
|
|
87,510 |
|
长期 |
|
6,451,181 |
|
|
|
6,359,496 |
|
|
|
5,525,484 |
|
|
|
5,999,155 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
280,216 |
|
现金管理 |
|
510,984 |
|
|
|
481,208 |
|
|
|
448,565 |
|
|
|
443,185 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
69,422 |
|
咨询(1) |
|
1,767 |
|
|
|
1,778 |
|
|
|
1,769 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
33 |
|
共计 |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按投资类型和产品类型分列的AUM和净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
奥姆 |
|
|
净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
三 月份 终结 九月三十日 |
|
|
九 月份 终结 九月三十日 |
|
|
十二 月份 终结 九月三十日 |
|
|||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|||||||
主动 |
$ |
1,865,437 |
|
|
$ |
1,853,393 |
|
|
$ |
1,617,780 |
|
|
$ |
1,713,576 |
|
|
$ |
741 |
|
|
$ |
89,327 |
|
|
$ |
77,042 |
|
索引和iSharesETFs |
|
4,585,744 |
|
|
|
4,506,103 |
|
|
|
3,907,704 |
|
|
|
4,285,579 |
|
|
|
51,519 |
|
|
|
147,297 |
|
|
|
203,174 |
|
长期 |
|
6,451,181 |
|
|
|
6,359,496 |
|
|
|
5,525,484 |
|
|
|
5,999,155 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
280,216 |
|
现金管理 |
|
510,984 |
|
|
|
481,208 |
|
|
|
448,565 |
|
|
|
443,185 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
69,422 |
|
咨询(1) |
|
1,767 |
|
|
|
1,778 |
|
|
|
1,769 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
33 |
|
共计 |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按产品类型分列的AUM和净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
奥姆 |
|
|
净流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
六月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
三 月份 终结 九月三十日 |
|
|
九 月份 终结 九月三十日 |
|
|
十二 月份 终结 九月三十日 |
|
|||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|||||||
衡平法 |
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,485,869 |
|
|
$ |
3,035,825 |
|
|
$ |
3,482,687 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
$ |
(10,246 |
) |
|
$ |
18,047 |
|
固定收益 |
|
2,267,431 |
|
|
|
2,191,130 |
|
|
|
1,884,417 |
|
|
|
1,883,806 |
|
|
|
34,990 |
|
|
|
225,304 |
|
|
|
228,403 |
|
多资产 |
|
527,721 |
|
|
|
523,728 |
|
|
|
461,884 |
|
|
|
492,810 |
|
|
|
(605 |
) |
|
|
3,932 |
|
|
|
11,229 |
|
替代品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液体替代品 |
|
70,516 |
|
|
|
67,910 |
|
|
|
59,827 |
|
|
|
57,418 |
|
|
|
3,117 |
|
|
|
10,038 |
|
|
|
12,415 |
|
液体替代品 |
|
55,544 |
|
|
|
55,514 |
|
|
|
51,718 |
|
|
|
52,047 |
|
|
|
383 |
|
|
|
1,661 |
|
|
|
3,344 |
|
货币和商品(2) |
|
41,466 |
|
|
|
35,345 |
|
|
|
31,813 |
|
|
|
30,387 |
|
|
|
4,459 |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
6,778 |
|
替代品小计 |
|
167,526 |
|
|
|
158,769 |
|
|
|
143,358 |
|
|
|
139,852 |
|
|
|
7,959 |
|
|
|
17,634 |
|
|
|
22,537 |
|
长期 |
|
6,451,181 |
|
|
|
6,359,496 |
|
|
|
5,525,484 |
|
|
|
5,999,155 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
280,216 |
|
现金管理 |
|
510,984 |
|
|
|
481,208 |
|
|
|
448,565 |
|
|
|
443,185 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
69,422 |
|
咨询(1) |
|
1,767 |
|
|
|
1,778 |
|
|
|
1,769 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
33 |
|
共计 |
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
咨询资产管理代表长期投资组合清算任务. |
(2) |
数额包括商品iSharesETF。 |
47
截至三个月的AUM组件变化九月 30, 2019
下表按客户端类型和产品类型列出截至2019年9月30日的三个月的AUM组件变化情况。
|
六月三十日, |
|
|
网 流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
零售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
232,429 |
|
|
$ |
2,838 |
|
|
$ |
(1,575 |
) |
|
$ |
(2,047 |
) |
|
$ |
231,645 |
|
|
$ |
231,417 |
|
固定收益 |
|
291,772 |
|
|
|
4,951 |
|
|
|
2,408 |
|
|
|
(1,945 |
) |
|
|
297,186 |
|
|
|
294,416 |
|
多资产 |
|
118,135 |
|
|
|
(1,972 |
) |
|
|
248 |
|
|
|
(371 |
) |
|
|
116,040 |
|
|
|
117,101 |
|
备选方案 |
|
22,570 |
|
|
|
881 |
|
|
|
(59 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
23,247 |
|
|
|
22,894 |
|
零售小计 |
|
664,906 |
|
|
|
6,698 |
|
|
|
1,022 |
|
|
|
(4,508 |
) |
|
|
668,118 |
|
|
|
665,828 |
|
iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,462,623 |
|
|
|
13,079 |
|
|
|
(1,810 |
) |
|
|
(5,181 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,459,509 |
|
固定收益 |
|
513,843 |
|
|
|
23,676 |
|
|
|
5,296 |
|
|
|
(3,555 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
526,863 |
|
多资产 |
|
4,442 |
|
|
|
210 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,529 |
|
备选方案 |
|
27,959 |
|
|
|
4,539 |
|
|
|
1,725 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
31,634 |
|
iSharesETF小计 |
|
2,008,867 |
|
|
|
41,504 |
|
|
|
5,221 |
|
|
|
(8,774 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
2,022,535 |
|
机构: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活跃: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
125,884 |
|
|
|
3,945 |
|
|
|
172 |
|
|
|
(1,278 |
) |
|
|
128,723 |
|
|
|
125,960 |
|
固定收益 |
|
649,924 |
|
|
|
(12,144 |
) |
|
|
16,149 |
|
|
|
(4,046 |
) |
|
|
649,883 |
|
|
|
652,333 |
|
多资产 |
|
393,101 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
9,912 |
|
|
|
(5,312 |
) |
|
|
398,937 |
|
|
|
394,801 |
|
备选方案 |
|
103,623 |
|
|
|
2,584 |
|
|
|
366 |
|
|
|
(1,052 |
) |
|
|
105,521 |
|
|
|
104,198 |
|
在役小计 |
|
1,272,532 |
|
|
|
(4,379 |
) |
|
|
26,599 |
|
|
|
(11,688 |
) |
|
|
1,283,064 |
|
|
|
1,277,292 |
|
索引: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,664,933 |
|
|
|
(9,946 |
) |
|
|
16,714 |
|
|
|
(12,277 |
) |
|
|
1,659,424 |
|
|
|
1,652,937 |
|
固定收益 |
|
735,591 |
|
|
|
18,507 |
|
|
|
40,259 |
|
|
|
(13,255 |
) |
|
|
781,102 |
|
|
|
756,790 |
|
多资产 |
|
8,050 |
|
|
|
(79 |
) |
|
|
138 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
8,085 |
|
|
|
8,044 |
|
备选方案 |
|
4,617 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
38 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
4,570 |
|
|
|
4,533 |
|
指数小计 |
|
2,413,191 |
|
|
|
8,437 |
|
|
|
57,149 |
|
|
|
(25,596 |
) |
|
|
2,453,181 |
|
|
|
2,422,304 |
|
机构小计 |
|
3,685,723 |
|
|
|
4,058 |
|
|
|
83,748 |
|
|
|
(37,284 |
) |
|
|
3,736,245 |
|
|
|
3,699,596 |
|
长期 |
|
6,359,496 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
89,991 |
|
|
|
(50,566 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,387,959 |
|
现金管理 |
|
481,208 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(2,835 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
505,145 |
|
咨询(3) |
|
1,778 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
共计 |
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
90,622 |
|
|
$ |
(53,418 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,894,873 |
|
(1) |
外汇反映了为报告目的将非美元计价的澳元兑换成美元所产生的影响。 |
(2) |
平均AUM计算为月底现货的平均值和尾随四个月的金额. |
(3) |
咨询资产管理代表长期投资组合清算任务. |
48
下表按投资风格和产品类型列出了截至目前三个月的AUM组件变化情况。九月 30, 2019.
|
六月三十日, |
|
|
净流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
活跃: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
289,870 |
|
|
$ |
5,331 |
|
|
$ |
(2,287 |
) |
|
$ |
(2,395 |
) |
|
$ |
290,519 |
|
|
$ |
288,592 |
|
固定收益 |
|
926,097 |
|
|
|
(7,314 |
) |
|
|
18,003 |
|
|
|
(5,607 |
) |
|
|
931,179 |
|
|
|
931,013 |
|
多资产 |
|
511,236 |
|
|
|
(740 |
) |
|
|
10,160 |
|
|
|
(5,683 |
) |
|
|
514,973 |
|
|
|
511,901 |
|
备选方案 |
|
126,190 |
|
|
|
3,464 |
|
|
|
309 |
|
|
|
(1,197 |
) |
|
|
128,766 |
|
|
|
127,092 |
|
在役小计 |
|
1,853,393 |
|
|
|
741 |
|
|
|
26,185 |
|
|
|
(14,882 |
) |
|
|
1,865,437 |
|
|
|
1,858,598 |
|
索引和iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,462,623 |
|
|
|
13,079 |
|
|
|
(1,810 |
) |
|
|
(5,181 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,459,509 |
|
固定收益 |
|
513,843 |
|
|
|
23,676 |
|
|
|
5,296 |
|
|
|
(3,555 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
526,863 |
|
多资产 |
|
4,442 |
|
|
|
210 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,529 |
|
备选方案 |
|
27,959 |
|
|
|
4,539 |
|
|
|
1,725 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
31,634 |
|
iSharesETF小计 |
|
2,008,867 |
|
|
|
41,504 |
|
|
|
5,221 |
|
|
|
(8,774 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
2,022,535 |
|
非ETF指数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,733,376 |
|
|
|
(8,494 |
) |
|
|
17,598 |
|
|
|
(13,207 |
) |
|
|
1,729,273 |
|
|
|
1,721,722 |
|
固定收益 |
|
751,190 |
|
|
|
18,628 |
|
|
|
40,813 |
|
|
|
(13,639 |
) |
|
|
796,992 |
|
|
|
772,526 |
|
多资产 |
|
8,050 |
|
|
|
(75 |
) |
|
|
138 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
8,089 |
|
|
|
8,045 |
|
备选方案 |
|
4,620 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
36 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
4,572 |
|
|
|
4,533 |
|
非ETF指数小计 |
|
2,497,236 |
|
|
|
10,015 |
|
|
|
58,585 |
|
|
|
(26,910 |
) |
|
|
2,538,926 |
|
|
|
2,506,826 |
|
指数&iSharesETF小计 |
|
4,506,103 |
|
|
|
51,519 |
|
|
|
63,806 |
|
|
|
(35,684 |
) |
|
|
4,585,744 |
|
|
|
4,529,361 |
|
长期 |
|
6,359,496 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
89,991 |
|
|
|
(50,566 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,387,959 |
|
现金管理 |
|
481,208 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(2,835 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
505,145 |
|
咨询(3) |
|
1,778 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
共计 |
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
90,622 |
|
|
$ |
(53,418 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,894,873 |
|
下表按产品类型列出截至2019年9月30日的三个月的AUM组件变化情况。
|
六月三十日, |
|
|
净流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
衡平法 |
$ |
3,485,869 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
$ |
13,501 |
|
|
$ |
(20,783 |
) |
|
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,469,823 |
|
固定收益 |
|
2,191,130 |
|
|
|
34,990 |
|
|
|
64,112 |
|
|
|
(22,801 |
) |
|
|
2,267,431 |
|
|
|
2,230,402 |
|
多资产 |
|
523,728 |
|
|
|
(605 |
) |
|
|
10,308 |
|
|
|
(5,710 |
) |
|
|
527,721 |
|
|
|
524,475 |
|
替代品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液体替代品 |
|
67,910 |
|
|
|
3,117 |
|
|
|
134 |
|
|
|
(645 |
) |
|
|
70,516 |
|
|
|
68,764 |
|
液体替代品 |
|
55,514 |
|
|
|
383 |
|
|
|
192 |
|
|
|
(545 |
) |
|
|
55,544 |
|
|
|
55,582 |
|
货币和商品(4) |
|
35,345 |
|
|
|
4,459 |
|
|
|
1,744 |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
41,466 |
|
|
|
38,913 |
|
替代品小计 |
|
158,769 |
|
|
|
7,959 |
|
|
|
2,070 |
|
|
|
(1,272 |
) |
|
|
167,526 |
|
|
|
163,259 |
|
长期 |
|
6,359,496 |
|
|
|
52,260 |
|
|
|
89,991 |
|
|
|
(50,566 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,387,959 |
|
现金管理 |
|
481,208 |
|
|
|
31,988 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(2,835 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
505,145 |
|
咨询(3) |
|
1,778 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
共计 |
$ |
6,842,482 |
|
|
$ |
84,246 |
|
|
$ |
90,622 |
|
|
$ |
(53,418 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,894,873 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
外汇反映了为报告目的将非美元计价的澳元兑换成美元所产生的影响。 |
(2) |
平均AUM计算为月底现货的平均值和尾随四个月的金额. |
(3) |
咨询资产管理代表长期投资组合清算任务. |
(4) |
数额包括商品iSharesETF。 |
49
奥姆增加 $121.5十亿至美元6.96 万亿美元九月 30, 2019, 受净市场增值净流入,被外汇流动的影响部分抵消.
市场净升值906亿美元,主要是受固定收益升值和美国股市上涨的推动。
长期净流入523亿美元,其中包括415亿美元、67亿美元和41亿美元iSharesETF、零售客户和机构客户。长期产品的净流量描述如下.
|
• |
iSharesETF净流入额为415亿美元,主要原因是固定收益、要素、核心和欧洲ETF的增长。核心与非核心iSharesETF净流入分别为183亿美元和232亿美元。按地区分列,iSharesETF资金流入多样化249亿美元净流入美国上市公司iSharesETF和151亿美元在欧洲上市的净流入iSharesETF。 |
|
• |
67亿美元的零售净流入反映了美国55亿美元的净流入和国际上12亿美元的净流入。零售资金流入反映了活跃的固定收益(以市政债券为首)、短期和总回报策略、活跃的股权和流动性替代基金的强劲表现,部分被来自多资产世界配置产品的资金流出所抵消。 |
|
• |
机构指数净流入在84亿美元中,有185亿美元的固定收益净流入,反映了对负债驱动的投资解决方案的持续需求,部分抵消了与客户资产配置、再平衡和流动性需求有关的99亿美元的股票指数流出。 |
|
• |
机构积极净流出44亿美元是由121亿美元的活跃固定收益流出所驱动,主要是由于几个特定客户的赎回,部分抵消了流入活跃股本、替代方案和多资产战略的净流入。 |
现金管理和管理增加到5,110亿美元,由净流入320亿美元。
澳元下跌534亿美元,主要是由于美元兑欧元和英镑走强。
50
控件的AUM中的组件更改。九结束的几个月九月 30, 2019
下表按客户端类型和产品列出截至2019年9月30日的9个月的AUM组件变化情况。
|
十二月三十一日 |
|
|
网 流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
零售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
205,714 |
|
|
$ |
(2,588 |
) |
|
$ |
30,760 |
|
|
$ |
(2,241 |
) |
|
$ |
231,645 |
|
|
$ |
225,107 |
|
固定收益 |
|
271,588 |
|
|
|
16,230 |
|
|
|
11,131 |
|
|
|
(1,763 |
) |
|
|
297,186 |
|
|
|
285,933 |
|
多资产 |
|
113,417 |
|
|
|
(8,703 |
) |
|
|
11,679 |
|
|
|
(353 |
) |
|
|
116,040 |
|
|
|
116,916 |
|
备选方案 |
|
20,131 |
|
|
|
2,860 |
|
|
|
420 |
|
|
|
(164 |
) |
|
|
23,247 |
|
|
|
21,741 |
|
零售小计 |
|
610,850 |
|
|
|
7,799 |
|
|
|
53,990 |
|
|
|
(4,521 |
) |
|
|
668,118 |
|
|
|
649,697 |
|
iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,274,262 |
|
|
|
15,633 |
|
|
|
182,800 |
|
|
|
(3,984 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,417,194 |
|
固定收益 |
|
427,596 |
|
|
|
87,381 |
|
|
|
27,527 |
|
|
|
(3,244 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
487,266 |
|
多资产 |
|
4,485 |
|
|
|
(267 |
) |
|
|
438 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4,659 |
|
|
|
4,335 |
|
备选方案 |
|
25,082 |
|
|
|
5,542 |
|
|
|
3,581 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
28,103 |
|
iSharesETF小计 |
|
1,731,425 |
|
|
|
108,289 |
|
|
|
214,346 |
|
|
|
(7,242 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,936,898 |
|
机构: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活跃: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
110,976 |
|
|
|
1,329 |
|
|
|
17,582 |
|
|
|
(1,164 |
) |
|
|
128,723 |
|
|
|
121,261 |
|
固定收益 |
|
538,961 |
|
|
|
60,155 |
|
|
|
53,921 |
|
|
|
(3,154 |
) |
|
|
649,883 |
|
|
|
599,105 |
|
多资产 |
|
336,237 |
|
|
|
13,566 |
|
|
|
53,925 |
|
|
|
(4,791 |
) |
|
|
398,937 |
|
|
|
375,173 |
|
备选方案 |
|
93,805 |
|
|
|
9,111 |
|
|
|
3,546 |
|
|
|
(941 |
) |
|
|
105,521 |
|
|
|
101,328 |
|
在役小计 |
|
1,079,979 |
|
|
|
84,161 |
|
|
|
128,974 |
|
|
|
(10,050 |
) |
|
|
1,283,064 |
|
|
|
1,196,867 |
|
索引: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,444,873 |
|
|
|
(24,620 |
) |
|
|
250,459 |
|
|
|
(11,288 |
) |
|
|
1,659,424 |
|
|
|
1,608,044 |
|
固定收益 |
|
646,272 |
|
|
|
61,538 |
|
|
|
84,536 |
|
|
|
(11,244 |
) |
|
|
781,102 |
|
|
|
715,922 |
|
多资产 |
|
7,745 |
|
|
|
(664 |
) |
|
|
998 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8,085 |
|
|
|
8,090 |
|
备选方案 |
|
4,340 |
|
|
|
121 |
|
|
|
120 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
4,570 |
|
|
|
4,528 |
|
指数小计 |
|
2,103,230 |
|
|
|
36,375 |
|
|
|
336,113 |
|
|
|
(22,537 |
) |
|
|
2,453,181 |
|
|
|
2,336,584 |
|
机构小计 |
|
3,183,209 |
|
|
|
120,536 |
|
|
|
465,087 |
|
|
|
(32,587 |
) |
|
|
3,736,245 |
|
|
|
3,533,451 |
|
长期 |
|
5,525,484 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
733,423 |
|
|
|
(44,350 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,120,046 |
|
现金管理 |
|
448,565 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
2,046 |
|
|
|
(2,902 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
473,267 |
|
咨询(3) |
|
1,769 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
1,767 |
|
|
|
1,772 |
|
共计 |
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
735,465 |
|
|
$ |
(47,248 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,595,085 |
|
(1) |
外汇反映了为报告目的将非美元计价的澳元兑换成美元所产生的影响。 |
(2) |
平均AUM计算为月末现货和尾随10个月的金额的平均值。 |
(3) |
咨询资产管理代表长期投资组合清算任务. |
51
下表显示了AUM中的组件更改投资风格的产品类型九结束的几个月九月 30, 2019.
|
十二月三十一日 |
|
|
网 流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
活跃: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
258,205 |
|
|
$ |
(3,602 |
) |
|
$ |
38,255 |
|
|
$ |
(2,339 |
) |
|
$ |
290,519 |
|
|
$ |
280,485 |
|
固定收益 |
|
795,985 |
|
|
|
76,099 |
|
|
|
63,604 |
|
|
|
(4,509 |
) |
|
|
931,179 |
|
|
|
869,509 |
|
多资产 |
|
449,654 |
|
|
|
4,859 |
|
|
|
65,604 |
|
|
|
(5,144 |
) |
|
|
514,973 |
|
|
|
492,089 |
|
备选方案 |
|
113,936 |
|
|
|
11,971 |
|
|
|
3,964 |
|
|
|
(1,105 |
) |
|
|
128,766 |
|
|
|
123,068 |
|
在役小计 |
|
1,617,780 |
|
|
|
89,327 |
|
|
|
171,427 |
|
|
|
(13,097 |
) |
|
|
1,865,437 |
|
|
|
1,765,151 |
|
索引和iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,274,262 |
|
|
|
15,633 |
|
|
|
182,800 |
|
|
|
(3,984 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,417,194 |
|
固定收益 |
|
427,596 |
|
|
|
87,381 |
|
|
|
27,527 |
|
|
|
(3,244 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
487,266 |
|
多资产 |
|
4,485 |
|
|
|
(267 |
) |
|
|
438 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4,659 |
|
|
|
4,335 |
|
备选方案 |
|
25,082 |
|
|
|
5,542 |
|
|
|
3,581 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
28,103 |
|
iSharesETF小计 |
|
1,731,425 |
|
|
|
108,289 |
|
|
|
214,346 |
|
|
|
(7,242 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,936,898 |
|
非ETF指数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,503,358 |
|
|
|
(22,277 |
) |
|
|
260,546 |
|
|
|
(12,354 |
) |
|
|
1,729,273 |
|
|
|
1,673,927 |
|
固定收益 |
|
660,836 |
|
|
|
61,824 |
|
|
|
85,984 |
|
|
|
(11,652 |
) |
|
|
796,992 |
|
|
|
731,451 |
|
多资产 |
|
7,745 |
|
|
|
(660 |
) |
|
|
998 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8,089 |
|
|
|
8,090 |
|
备选方案 |
|
4,340 |
|
|
|
121 |
|
|
|
122 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
4,572 |
|
|
|
4,529 |
|
非ETF指数小计 |
|
2,176,279 |
|
|
|
39,008 |
|
|
|
347,650 |
|
|
|
(24,011 |
) |
|
|
2,538,926 |
|
|
|
2,417,997 |
|
指数&iSharesETF小计 |
|
3,907,704 |
|
|
|
147,297 |
|
|
|
561,996 |
|
|
|
(31,253 |
) |
|
|
4,585,744 |
|
|
|
4,354,895 |
|
长期 |
|
5,525,484 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
733,423 |
|
|
|
(44,350 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,120,046 |
|
现金管理 |
|
448,565 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
2,046 |
|
|
|
(2,902 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
473,267 |
|
咨询(3) |
|
1,769 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
1,767 |
|
|
|
1,772 |
|
共计 |
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
735,465 |
|
|
$ |
(47,248 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,595,085 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下表按产品类型列出截至2019年9月30日的9个月的AUM组件变化情况。
|
十二月三十一日 |
|
|
网 流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
衡平法 |
$ |
3,035,825 |
|
|
$ |
(10,246 |
) |
|
$ |
481,601 |
|
|
$ |
(18,677 |
) |
|
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,371,606 |
|
固定收益 |
|
1,884,417 |
|
|
|
225,304 |
|
|
|
177,115 |
|
|
|
(19,405 |
) |
|
|
2,267,431 |
|
|
|
2,088,226 |
|
多资产 |
|
461,884 |
|
|
|
3,932 |
|
|
|
67,040 |
|
|
|
(5,135 |
) |
|
|
527,721 |
|
|
|
504,514 |
|
替代品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液体替代品 |
|
59,827 |
|
|
|
10,038 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
(601 |
) |
|
|
70,516 |
|
|
|
66,395 |
|
液体替代品 |
|
51,718 |
|
|
|
1,661 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
(541 |
) |
|
|
55,544 |
|
|
|
54,062 |
|
货币和商品(4) |
|
31,813 |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
3,709 |
|
|
|
9 |
|
|
|
41,466 |
|
|
|
35,243 |
|
替代品小计 |
|
143,358 |
|
|
|
17,634 |
|
|
|
7,667 |
|
|
|
(1,133 |
) |
|
|
167,526 |
|
|
|
155,700 |
|
长期 |
|
5,525,484 |
|
|
|
236,624 |
|
|
|
733,423 |
|
|
|
(44,350 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,120,046 |
|
现金管理 |
|
448,565 |
|
|
|
63,275 |
|
|
|
2,046 |
|
|
|
(2,902 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
473,267 |
|
咨询(3) |
|
1,769 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
1,767 |
|
|
|
1,772 |
|
共计 |
$ |
5,975,818 |
|
|
$ |
299,897 |
|
|
$ |
735,465 |
|
|
$ |
(47,248 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,595,085 |
|
(1)外汇反映了为报告目的将非美元计价的澳元兑换成美元所产生的影响。
(2)平均AUM计算为尾随10个月的月底现货和金额的平均值。
(3)咨询资产管理代表长期投资组合清算任务.
(4)数额包括商品iSharesETF。
52
AUM增加$988.1十亿至美元6.96 万亿美元九月 30, 2019, 受净市场升值和净流入,部分被外汇波动的影响所抵消.
市场净升值7,355亿美元是受美国市场走高和固定收益升值的推动。
2,366亿美元的长期净流入包括1,205亿美元、1,083亿美元和78亿美元的机构客户,iSharesETF和零售客户。长期产品的净流量描述如下.
|
• |
iSharesETF净流入108.3美元美国国债、投资级企业债券、高收益ETF和新兴市场债务ETF的净流入总额为874亿美元,其中以固定收益ETF为首。iSharesETFs流入核心和非核心ETF的资金分别为575亿美元和508亿美元.按地区分列,iSharesETF资金流入多样化689亿美元净流入美国上市公司iSharesETF和383亿美元在欧洲上市的净流入iSharesETF。 |
|
• |
8,41亿美元的机构活跃净流入主要是由活跃的固定收益、多项资产和替代净流入(分别为602亿美元、136亿美元和91亿美元)驱动的。活跃的固定收益净流入包括来自两项重要的战略客户授权的强劲流动,而活跃的多资产净流入则反映出持续增长。生命通路®目标日期基金。替代方案净流入的主要原因是流入流动性不佳的替代方案,包括基础设施、房地产和长期私人资本(“LTPC”)的首次关闭,这是一个永久的直接私人股本基金。 |
|
• |
机构指数净流入36.4美元10亿美元主要由615亿美元的固定收益净流入驱动,主要是对负债驱动的投资解决方案的持续需求,部分抵消了与客户资产配置、再平衡和流动性需求有关的246亿美元的净流出。 |
|
• |
78亿美元的零售净流入反映了美国153亿美元的净流入,部分被国际资本净流出75亿美元所抵消。零售净流入反映了市政固定收益基金的强势。 |
现金管理和管理增加到5,110亿美元,主要是由于净流入633亿美元。
澳元下跌472亿美元,主要是由于美元兑欧元和英镑走强。
53
控件的AUM中的组件更改。十二结束的几个月九月 30, 2019
下表按客户端类型和产品列出截至2019年9月30日的12个月的AUM组件变化情况。
|
九月三十日 |
|
|
网 流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
零售: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
237,544 |
|
|
$ |
(292 |
) |
|
$ |
(2,007 |
) |
|
$ |
(3,600 |
) |
|
$ |
231,645 |
|
|
$ |
225,307 |
|
固定收益 |
|
282,879 |
|
|
|
8,351 |
|
|
|
9,186 |
|
|
|
(3,230 |
) |
|
|
297,186 |
|
|
|
284,212 |
|
多资产 |
|
124,304 |
|
|
|
(8,532 |
) |
|
|
977 |
|
|
|
(709 |
) |
|
|
116,040 |
|
|
|
117,860 |
|
备选方案 |
|
20,140 |
|
|
|
3,487 |
|
|
|
(154 |
) |
|
|
(226 |
) |
|
|
23,247 |
|
|
|
21,409 |
|
零售小计 |
|
664,867 |
|
|
|
3,014 |
|
|
|
8,002 |
|
|
|
(7,765 |
) |
|
|
668,118 |
|
|
|
648,788 |
|
iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,413,925 |
|
|
|
76,142 |
|
|
|
(13,808 |
) |
|
|
(7,548 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,404,161 |
|
固定收益 |
|
412,343 |
|
|
|
106,240 |
|
|
|
25,589 |
|
|
|
(4,912 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
469,183 |
|
多资产 |
|
3,814 |
|
|
|
721 |
|
|
|
126 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,205 |
|
备选方案 |
|
23,106 |
|
|
|
6,589 |
|
|
|
4,541 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
26,986 |
|
iSharesETF小计 |
|
1,853,188 |
|
|
|
189,692 |
|
|
|
16,448 |
|
|
|
(12,510 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,904,535 |
|
机构: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
活跃: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
128,975 |
|
|
|
(312 |
) |
|
|
1,928 |
|
|
|
(1,868 |
) |
|
|
128,723 |
|
|
|
121,483 |
|
固定收益 |
|
551,591 |
|
|
|
46,840 |
|
|
|
56,110 |
|
|
|
(4,658 |
) |
|
|
649,883 |
|
|
|
586,479 |
|
多资产 |
|
356,887 |
|
|
|
19,241 |
|
|
|
30,481 |
|
|
|
(7,672 |
) |
|
|
398,937 |
|
|
|
369,684 |
|
备选方案 |
|
91,862 |
|
|
|
12,431 |
|
|
|
2,592 |
|
|
|
(1,364 |
) |
|
|
105,521 |
|
|
|
99,153 |
|
在役小计 |
|
1,129,315 |
|
|
|
78,200 |
|
|
|
91,111 |
|
|
|
(15,562 |
) |
|
|
1,283,064 |
|
|
|
1,176,799 |
|
索引: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,702,243 |
|
|
|
(57,491 |
) |
|
|
29,922 |
|
|
|
(15,250 |
) |
|
|
1,659,424 |
|
|
|
1,609,791 |
|
固定收益 |
|
636,993 |
|
|
|
66,972 |
|
|
|
94,678 |
|
|
|
(17,541 |
) |
|
|
781,102 |
|
|
|
696,383 |
|
多资产 |
|
7,805 |
|
|
|
(201 |
) |
|
|
380 |
|
|
|
101 |
|
|
|
8,085 |
|
|
|
8,023 |
|
备选方案 |
|
4,744 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(176 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
4,570 |
|
|
|
4,549 |
|
指数小计 |
|
2,351,785 |
|
|
|
9,310 |
|
|
|
124,804 |
|
|
|
(32,718 |
) |
|
|
2,453,181 |
|
|
|
2,318,746 |
|
机构小计 |
|
3,481,100 |
|
|
|
87,510 |
|
|
|
215,915 |
|
|
|
(48,280 |
) |
|
|
3,736,245 |
|
|
|
3,495,545 |
|
长期 |
|
5,999,155 |
|
|
|
280,216 |
|
|
|
240,365 |
|
|
|
(68,555 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,048,868 |
|
现金管理 |
|
443,185 |
|
|
|
69,422 |
|
|
|
2,595 |
|
|
|
(4,218 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
466,738 |
|
咨询(3) |
|
1,760 |
|
|
|
33 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
共计 |
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
$ |
242,963 |
|
|
$ |
(72,802 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,517,375 |
|
(1) |
外汇反映了为报告目的将非美元计价的澳元兑换成美元所产生的影响。 |
(2) |
平均AUM计算为月底现货的平均值和尾随13个月的金额。 |
(3) |
咨询资产管理代表长期投资组合清算任务. |
54
下表显示了AUM中的组件更改投资风格的产品类型十二结束的几个月九月30, 2019.
|
九月三十日 |
|
|
网 流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
活跃: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
$ |
301,049 |
|
|
$ |
(4,915 |
) |
|
$ |
(1,833 |
) |
|
$ |
(3,782 |
) |
|
$ |
290,519 |
|
|
$ |
281,517 |
|
固定收益 |
|
819,332 |
|
|
|
55,334 |
|
|
|
63,722 |
|
|
|
(7,209 |
) |
|
|
931,179 |
|
|
|
855,299 |
|
多资产 |
|
481,192 |
|
|
|
10,705 |
|
|
|
31,457 |
|
|
|
(8,381 |
) |
|
|
514,973 |
|
|
|
487,544 |
|
备选方案 |
|
112,003 |
|
|
|
15,918 |
|
|
|
2,435 |
|
|
|
(1,590 |
) |
|
|
128,766 |
|
|
|
120,561 |
|
在役小计 |
|
1,713,576 |
|
|
|
77,042 |
|
|
|
95,781 |
|
|
|
(20,962 |
) |
|
|
1,865,437 |
|
|
|
1,744,921 |
|
索引和iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
iSharesETF: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,413,925 |
|
|
|
76,142 |
|
|
|
(13,808 |
) |
|
|
(7,548 |
) |
|
|
1,468,711 |
|
|
|
1,404,161 |
|
固定收益 |
|
412,343 |
|
|
|
106,240 |
|
|
|
25,589 |
|
|
|
(4,912 |
) |
|
|
539,260 |
|
|
|
469,183 |
|
多资产 |
|
3,814 |
|
|
|
721 |
|
|
|
126 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
4,659 |
|
|
|
4,205 |
|
备选方案 |
|
23,106 |
|
|
|
6,589 |
|
|
|
4,541 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
34,188 |
|
|
|
26,986 |
|
iSharesETF小计 |
|
1,853,188 |
|
|
|
189,692 |
|
|
|
16,448 |
|
|
|
(12,510 |
) |
|
|
2,046,818 |
|
|
|
1,904,535 |
|
非ETF指数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1,767,713 |
|
|
|
(53,180 |
) |
|
|
31,676 |
|
|
|
(16,936 |
) |
|
|
1,729,273 |
|
|
|
1,675,064 |
|
固定收益 |
|
652,131 |
|
|
|
66,829 |
|
|
|
96,252 |
|
|
|
(18,220 |
) |
|
|
796,992 |
|
|
|
711,775 |
|
多资产 |
|
7,804 |
|
|
|
(197 |
) |
|
|
381 |
|
|
|
101 |
|
|
|
8,089 |
|
|
|
8,023 |
|
备选方案 |
|
4,743 |
|
|
|
30 |
|
|
|
(173 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
4,572 |
|
|
|
4,550 |
|
非ETF指数小计 |
|
2,432,391 |
|
|
|
13,482 |
|
|
|
128,136 |
|
|
|
(35,083 |
) |
|
|
2,538,926 |
|
|
|
2,399,412 |
|
指数&iSharesETF小计 |
|
4,285,579 |
|
|
|
203,174 |
|
|
|
144,584 |
|
|
|
(47,593 |
) |
|
|
4,585,744 |
|
|
|
4,303,947 |
|
长期 |
|
5,999,155 |
|
|
|
280,216 |
|
|
|
240,365 |
|
|
|
(68,555 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,048,868 |
|
现金管理 |
|
443,185 |
|
|
|
69,422 |
|
|
|
2,595 |
|
|
|
(4,218 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
466,738 |
|
咨询(3) |
|
1,760 |
|
|
|
33 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
共计 |
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
$ |
242,963 |
|
|
$ |
(72,802 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,517,375 |
|
下表按产品类型列出截至2019年9月30日的12个月的AUM组件变化情况。
|
九月三十日 |
|
|
网 流入 |
|
|
市场 |
|
|
外汇 |
|
|
九月三十日 |
|
|
平均 |
|
||||||
(以百万计) |
2018 |
|
|
(流出) |
|
|
变化 |
|
|
冲击(1) |
|
|
2019 |
|
|
奥姆(2) |
|
||||||
衡平法 |
$ |
3,482,687 |
|
|
$ |
18,047 |
|
|
$ |
16,035 |
|
|
$ |
(28,266 |
) |
|
$ |
3,488,503 |
|
|
$ |
3,360,742 |
|
固定收益 |
|
1,883,806 |
|
|
|
228,403 |
|
|
|
185,563 |
|
|
|
(30,341 |
) |
|
|
2,267,431 |
|
|
|
2,036,257 |
|
多资产 |
|
492,810 |
|
|
|
11,229 |
|
|
|
31,964 |
|
|
|
(8,282 |
) |
|
|
527,721 |
|
|
|
499,772 |
|
替代品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液体替代品 |
|
57,418 |
|
|
|
12,415 |
|
|
|
1,582 |
|
|
|
(899 |
) |
|
|
70,516 |
|
|
|
64,411 |
|
液体替代品 |
|
52,047 |
|
|
|
3,344 |
|
|
|
942 |
|
|
|
(789 |
) |
|
|
55,544 |
|
|
|
53,566 |
|
货币和商品(4) |
|
30,387 |
|
|
|
6,778 |
|
|
|
4,279 |
|
|
|
22 |
|
|
|
41,466 |
|
|
|
34,120 |
|
替代品小计 |
|
139,852 |
|
|
|
22,537 |
|
|
|
6,803 |
|
|
|
(1,666 |
) |
|
|
167,526 |
|
|
|
152,097 |
|
长期 |
|
5,999,155 |
|
|
|
280,216 |
|
|
|
240,365 |
|
|
|
(68,555 |
) |
|
|
6,451,181 |
|
|
|
6,048,868 |
|
现金管理 |
|
443,185 |
|
|
|
69,422 |
|
|
|
2,595 |
|
|
|
(4,218 |
) |
|
|
510,984 |
|
|
|
466,738 |
|
咨询(3) |
|
1,760 |
|
|
|
33 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(29 |
) |
|
|
1,767 |
|
|
|
1,769 |
|
共计 |
$ |
6,444,100 |
|
|
$ |
349,671 |
|
|
$ |
242,963 |
|
|
$ |
(72,802 |
) |
|
$ |
6,963,932 |
|
|
$ |
6,517,375 |
|
(1) |
外汇反映了为报告目的将非美元计价的澳元兑换成美元所产生的影响。 |
(2) |
平均AUM计算为月底现货的平均值和尾随13个月的金额。 |
(3) |
咨询资产管理代表长期投资组合清算任务. |
(4) |
数额包括商品iSharesETF。 |
55
AUM增加$519.8 十亿至美元6.96 万亿美元九月 30, 2019, 由网驱动流入和净额市场增值, 被外汇波动的影响部分抵消。
市场净升值2,430亿美元是受固定收益升值和美国股市走高的推动。
长期净流入2,802亿美元,包括净流入1,897亿美元、875亿美元和30亿美元iSharesETF、机构客户和零售客户。长期产品的净流量描述如下.
|
• |
iSharesETF净流入189.7美元10亿美元反映了流入核心和非核心ETF的净资金分别为907亿美元和990亿美元.按地区分列,iSharesETF资金流入多样化1332亿美元净流入美国上市公司iSharesETF和494亿美元的欧洲上市净流入iSharesETF。固定收益净流入为1,062亿美元,主要是流入美国国债、投资级公司债券、高收益和核心债券ETF。美国和国际股市风险敞口推动了761亿美元的股本净流入。 |
|
• |
机构活跃净流入782亿美元,主要反映活跃固定收益、多项资产和替代净流入分别为468亿美元、192亿美元和124亿美元。活跃的固定收益净流入包括前面提到的重要的战略客户任务,积极的多资产净流入反映了在生命通路目标日期基金和资产配置策略。替代方案净流入的主要原因是流入非流动性替代方案,包括基础设施、房地产和猛虎组织。 |
|
• |
机构指数净流入9.3美元10亿美元的主要驱动因素是固定收益净流入670亿美元,主要是对负债驱动的投资解决方案的持续需求,部分抵消了与客户资产配置、再平衡和流动性需求有关的575亿美元的净流出。 |
|
• |
30亿美元的零售净流入反映了美国202亿美元的净流入,部分被国际资本净流出172亿美元所抵消。零售净流入反映了市政固定收益基金的强劲和生命通路目标日期,由多资产配置策略的净流出部分抵消. |
现金管理和管理增加到5,110亿美元,主要是由于净流入694亿美元。
澳元汇率下跌728亿美元,主要是由于美元兑英镑和欧元走强,但因美元兑日元走软而被部分抵消。
56
讨论财务结果
该公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个和九个月的运营结果将在下面讨论。有关公司收入和开支的进一步说明,请参阅公司截至2018年12月31日的年度10-K报表(2018年表10-K)。
收入
下表详细列出截至2019年9月30日和2018年9月30日的3个月和9个月的收入,并包括投资咨询、管理费用和证券借贷收入(统称“基本费用”)的资产类型组合。
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
投资咨询费、管理费和 有关证券借贷收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公平: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主动 |
$ |
391 |
|
|
$ |
405 |
|
|
$ |
1,151 |
|
|
$ |
1,269 |
|
iSharesETFs |
|
872 |
|
|
|
885 |
|
|
|
2,589 |
|
|
|
2,722 |
|
非ETF指数 |
|
168 |
|
|
|
169 |
|
|
|
495 |
|
|
|
532 |
|
权益小计 |
|
1,431 |
|
|
|
1,459 |
|
|
|
4,235 |
|
|
|
4,523 |
|
固定收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主动 |
|
496 |
|
|
|
460 |
|
|
|
1,427 |
|
|
|
1,374 |
|
iSharesETFs |
|
251 |
|
|
|
205 |
|
|
|
705 |
|
|
|
620 |
|
非ETF指数 |
|
98 |
|
|
|
98 |
|
|
|
293 |
|
|
|
292 |
|
固定收入小计 |
|
845 |
|
|
|
763 |
|
|
|
2,425 |
|
|
|
2,286 |
|
多资产 |
|
288 |
|
|
|
298 |
|
|
|
852 |
|
|
|
889 |
|
替代品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液体替代品 |
|
122 |
|
|
|
89 |
|
|
|
350 |
|
|
|
249 |
|
液体替代品 |
|
105 |
|
|
|
96 |
|
|
|
301 |
|
|
|
290 |
|
货币和商品(1) |
|
30 |
|
|
|
24 |
|
|
|
78 |
|
|
|
75 |
|
替代品小计 |
|
257 |
|
|
|
209 |
|
|
|
729 |
|
|
|
614 |
|
长期 |
|
2,821 |
|
|
|
2,729 |
|
|
|
8,241 |
|
|
|
8,312 |
|
现金管理 |
|
159 |
|
|
|
154 |
|
|
|
447 |
|
|
|
462 |
|
基本费用共计 |
|
2,980 |
|
|
|
2,883 |
|
|
|
8,688 |
|
|
|
8,774 |
|
投资咨询费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
1 |
|
|
|
7 |
|
|
|
5 |
|
|
|
68 |
|
固定收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
多资产 |
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
7 |
|
|
|
15 |
|
替代品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液体替代品 |
|
5 |
|
|
|
20 |
|
|
|
40 |
|
|
|
22 |
|
液体替代品 |
|
114 |
|
|
|
123 |
|
|
|
157 |
|
|
|
205 |
|
替代品小计 |
|
119 |
|
|
|
143 |
|
|
|
197 |
|
|
|
227 |
|
业绩费用共计 |
|
121 |
|
|
|
151 |
|
|
|
211 |
|
|
|
312 |
|
技术服务收入 |
|
259 |
|
|
|
200 |
|
|
|
700 |
|
|
|
582 |
|
分销费: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
复燃 |
|
166 |
|
|
|
168 |
|
|
|
491 |
|
|
|
541 |
|
12b-1费用(美国共同基金发行费) |
|
90 |
|
|
|
102 |
|
|
|
267 |
|
|
|
313 |
|
其他 |
|
14 |
|
|
|
9 |
|
|
|
41 |
|
|
|
30 |
|
分配费用总额 |
|
270 |
|
|
|
279 |
|
|
|
799 |
|
|
|
884 |
|
咨询收入和其他收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
咨询 |
|
21 |
|
|
|
26 |
|
|
|
62 |
|
|
|
80 |
|
其他 |
|
41 |
|
|
|
37 |
|
|
|
102 |
|
|
|
132 |
|
咨询和其他收入共计 |
|
62 |
|
|
|
63 |
|
|
|
164 |
|
|
|
212 |
|
总收入 |
$ |
3,692 |
|
|
$ |
3,576 |
|
|
$ |
10,562 |
|
|
$ |
10,764 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)金额包括商品iSharesETF。
57
下表列出基本费用和按产品类型分列的平均AUM组合:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
基本费用的混合 |
|
|
|
平均成品率和平均成品率的混合 按资产类别分类(1) |
|
|
基本费用的混合 |
|
|
|
平均成品率和平均成品率的混合 按资产类别分类(2) |
|
||||||||||||||||||||
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
公平: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主动 |
|
13 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
iSharesETFs |
|
29 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
|
21 |
% |
|
|
22 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
|
21 |
% |
|
|
22 |
% |
非ETF指数 |
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
25 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
26 |
% |
|
|
27 |
% |
权益小计 |
|
48 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
|
50 |
% |
|
|
54 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
|
51 |
% |
|
|
54 |
% |
固定收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主动 |
|
17 |
% |
|
|
16 |
% |
|
|
|
14 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
|
13 |
% |
|
|
12 |
% |
iSharesETFs |
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
6 |
% |
非ETF指数 |
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
11 |
% |
|
|
10 |
% |
固定收入小计 |
|
28 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
|
33 |
% |
|
|
29 |
% |
|
|
28 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
|
31 |
% |
|
|
28 |
% |
多资产 |
|
10 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
10 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
替代品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非液体替代品 |
|
4 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
液体替代品 |
|
4 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
货币和商品 |
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
0 |
% |
|
|
0 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
替代品小计 |
|
9 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
长期 |
|
95 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
93 |
% |
现金管理 |
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
7 |
% |
共计(不包括咨询和管理) |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
(1) |
平均AUM计算为月底现货的平均值和尾随四个月的金额. |
(2) |
平均AUM计算为月末现货和尾随10个月的金额的平均值。 |
截至2019年9月30日的3个月,而截至2018年9月30日的3个月
截至2018年9月30日的三个月中,收入增长了1.16亿美元,增幅为3%,主要原因是基础收费和技术服务收入增加,但业绩费用较低部分抵消了这一增长。
投资顾问费、管理费和证券借贷收入截至九月三十日的三个月内,二十九亿八千万元增加了九千七百万元,比二十八亿八千三百万元增加,2018年,主要由有机增长、市场贝塔和收购的积极影响推动,但外汇波动对澳元平均水平的负面影响以及某些产品的战略价格变化部分抵消了这一影响。本季度证券贷款收入为1.5亿美元,而2018年第三季度为1.6亿美元。
投资咨询费在截至2018年9月30日的三个月中,1.21亿美元的收入从1.51亿美元减少到3000万美元,主要反映了另类和多头股票产品的收入减少。
技术服务收入在截至2018年9月30日的三个月中,2.59亿美元比2亿美元增加了5 900万美元,主要反映了eFront收购的影响以及来自阿拉丁.
58
九结束的几个月九月2019年30九结束的几个月九月30, 2018
截至2018年9月30日的9个月,收入减少了2.02亿美元(2%),主要原因是业绩费用、基本费用以及咨询和其他收入有所下降,但技术服务收入的增加部分抵消了收入的下降。
投资顾问费、管理费和证券借贷收入在截至2008年9月30日的9个月中,86.88亿美元从87.74亿美元降至8600万美元,主要原因是证券借贷收入减少、市场和外汇变动对平均澳元的影响以及某些产品的战略价格变化,但收购和有机增长的积极影响部分抵消了这些影响。 截至2019年9月30日的9个月内,证券贷款收入为4.48亿美元2018年9月30日终了的9个月减少5 000万美元,比4.98亿美元减少,主要原因是欧洲季节性需求减少和更低的现金息差。
投资咨询费在截至2018年9月30日的9个月中,2.11亿美元从3.12亿美元减少了1.01亿美元,主要原因是长线股权产品和流动性替代产品的收入减少,但部分被非流动性替代产品的收入增加所抵消。
技术服务收入在截至2018年9月30日的9个月中,7亿美元增加了1.18亿美元,从5.82亿美元增加到1.18亿美元。阿拉丁.
咨询和其他收入在截至2018年9月30日的9个月中,1.64亿美元从2.12亿美元减少了4 800万美元,主要反映了咨询和过渡管理任务的费用减少,以及权益法投资收益减少。
费用
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
费用,公认会计原则: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雇员补偿及福利 |
$ |
1,111 |
|
|
$ |
1,097 |
|
|
$ |
3,258 |
|
|
$ |
3,300 |
|
分配和服务费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
复燃 |
|
166 |
|
|
|
168 |
|
|
|
491 |
|
|
|
541 |
|
12b-1费用 |
|
89 |
|
|
|
100 |
|
|
|
265 |
|
|
|
307 |
|
其他 |
|
172 |
|
|
|
140 |
|
|
|
491 |
|
|
|
407 |
|
分配和服务费用共计 |
|
427 |
|
|
|
408 |
|
|
|
1,247 |
|
|
|
1,255 |
|
直接基金费用 |
|
239 |
|
|
|
249 |
|
|
|
733 |
|
|
|
774 |
|
一般和行政: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
市场推广 |
|
79 |
|
|
|
77 |
|
|
|
241 |
|
|
|
253 |
|
占用和与办公室有关 |
|
75 |
|
|
|
73 |
|
|
|
224 |
|
|
|
220 |
|
投资组合服务 |
|
64 |
|
|
|
60 |
|
|
|
191 |
|
|
|
203 |
|
技术 |
|
70 |
|
|
|
61 |
|
|
|
206 |
|
|
|
172 |
|
专业服务 |
|
38 |
|
|
|
42 |
|
|
|
115 |
|
|
|
111 |
|
通信 |
|
10 |
|
|
|
9 |
|
|
|
29 |
|
|
|
28 |
|
再计量 |
|
(2 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
18 |
|
|
|
12 |
|
或有考虑公允价值调整 |
|
(1 |
) |
|
|
29 |
|
|
|
18 |
|
|
|
34 |
|
产品推出成本 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
59 |
|
|
|
12 |
|
其他一般和行政 |
|
52 |
|
|
|
54 |
|
|
|
142 |
|
|
|
144 |
|
一般费用和行政费用共计 |
|
385 |
|
|
|
413 |
|
|
|
1,243 |
|
|
|
1,189 |
|
无形资产摊销 |
|
28 |
|
|
|
13 |
|
|
|
68 |
|
|
|
35 |
|
费用总额,公认会计原则 |
$ |
2,190 |
|
|
$ |
2,180 |
|
|
$ |
6,549 |
|
|
$ |
6,553 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
59
Three月结束九月 30, 2019与截止的三个月相比九月 30, 2018
GAAP.截至2018年9月30日的三个月中,再加工费用增加了1 000万美元,主要原因是与eFront交易有关的雇员薪酬和福利费用和费用增加,但因一般费用和行政费用减少而部分抵消。
雇员补偿及福利开支与2018年9月30日终了的三个月相比增加了1,400万美元,主要原因是员工人数增加,但部分被较低的激励薪酬所抵消。
一般和行政费用与2018年9月30日相比,这三个月减少了2,800万美元,主要原因是交易相关和外汇重估费用减少,但被较高的技术费用部分抵消。
无形资产费用摊销与2018年9月30日终了的三个月相比,增加了1500万美元,主要反映了与eFront交易相关的无形资产的摊销。
截至2019年9月30日止的9个月与2018年9月30日终了的9个月相比
GAAP.与2018年9月30日终了的9个月相比,再加工费用减少了400万美元,主要原因是雇员薪酬和福利以及与数量有关的费用减少,部分抵消了较高的一般和行政费用,这反映了前面提到的产品推出成本和无形资产摊销率的提高。
雇员补偿及福利开支与2018年9月30日终了的9个月相比,减少了4 200万美元,主要原因是奖励报酬降低,部分原因是营业收入减少,部分原因是薪金和员工人数增加。
直接基金费用与截至2018年9月30日的9个月相比,该公司减少了4,100万美元,反映出市场和外汇波动对澳元平均水平的负面影响。
一般和行政费用与2018年9月30日终了的9个月相比,增加了5 400万美元,主要原因是产品推出费用、技术费用和外汇重新计量费用的影响较高,但与先前收购和投资组合服务有关的公允价值调整较低以及营销和促销费用较低部分抵消了这一增加。
无形资产费用摊销与截至2018年9月30日的9个月相比,增长了3300万美元,主要反映了与eFront交易相关的无形资产的摊销。
60
非经营结果
对截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个零九个月的公认会计原则非营业收入(费用)与非营业收入(费用)的汇总和核对如下:
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
非营业收入(费用),公认会计原则(1) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
140 |
|
|
$ |
(7 |
) |
减:可归因于NCI的净收入(损失) |
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
17 |
|
|
|
(3 |
) |
调整后的非营业收入(费用)(2)(3) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
(1) |
数额包括截至2019年9月30日和2018年9月30日三个月的损失500万美元和900万美元,分别归因于合并可变利益实体(“VIEs”)。这一数额包括截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月的1.28亿美元收益和2100万美元亏损,分别归因于合并后的VIEs。 |
(2) |
扣除可归因于NCI的收入(损失) |
(3) |
管理层认为,调整后的非营业收入(费用)是评估贝莱德非营业业绩的有效措施。看见非公认会计原则财务措施欲了解截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个和九个月的非公认会计原则财务措施的进一步信息。 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3个月和9个月,经调整的非营业收入(费用)构成部分如下:
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
投资净收益(亏损)(1)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私人股本 |
$ |
6 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
38 |
|
|
$ |
10 |
|
实物资产 |
|
12 |
|
|
|
10 |
|
|
|
22 |
|
|
|
24 |
|
其他替代办法(3) |
|
3 |
|
|
|
1 |
|
|
|
18 |
|
|
|
5 |
|
其他投资(4) |
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
104 |
|
|
|
(20 |
) |
小计 |
|
21 |
|
|
|
12 |
|
|
|
182 |
|
|
|
19 |
|
其他收益(损失)(5) |
|
(28 |
) |
|
|
51 |
|
|
|
25 |
|
|
|
52 |
|
投资净收益(亏损)共计(1)(2) |
|
(7 |
) |
|
|
63 |
|
|
|
207 |
|
|
|
71 |
|
利息及股息收入 |
|
19 |
|
|
|
29 |
|
|
|
68 |
|
|
|
63 |
|
利息费用 |
|
(54 |
) |
|
|
(46 |
) |
|
|
(152 |
) |
|
|
(138 |
) |
净利息费用 |
|
(35 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
(84 |
) |
|
|
(75 |
) |
调整后的非营业收入(费用)(1)(2) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
(1) |
净收益(损失)可归因于NCI的净收益(损失),也包括合并VIEs的净收益(损失)。 |
(2) |
管理层认为,调整后的非营业收入(费用)是评估贝莱德非营业业绩的有效措施。看见非公认会计原则财务措施欲了解截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个和九个月的非公认会计原则财务措施的进一步信息。 |
(3) |
数额主要包括与直接对冲基金战略和对冲基金解决方案有关的净收益(损失)。 |
(4) |
数额主要包括与股本和固定收益投资有关的净收益(损失)。 |
(5) |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的3个月和9个月,主要包括与某些少数股权投资升值相关的非现金税前收益(亏损)。2018年9月30日结束的3个月和9个月的税前收益还包括与dsp交易相关的4000万美元税前收益。 |
61
所得税费用
|
GAAP |
|
|
作为调整 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
|
三个月结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||||||||||||
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
||||||||||||||||||||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||
营业收入(1) |
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,396 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,211 |
|
|
$ |
1,502 |
|
|
$ |
1,400 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
4,221 |
|
非营业收入总额 (费用)(1)(2) |
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
46 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(4 |
) |
所得税前收入(2) |
$ |
1,460 |
|
|
$ |
1,442 |
|
|
$ |
4,136 |
|
|
$ |
4,207 |
|
|
$ |
1,460 |
|
|
$ |
1,446 |
|
|
$ |
4,136 |
|
|
$ |
4,217 |
|
所得税费用 |
$ |
341 |
|
|
$ |
226 |
|
|
$ |
961 |
|
|
$ |
829 |
|
|
$ |
341 |
|
|
$ |
232 |
|
|
$ |
961 |
|
|
$ |
831 |
|
有效税率 |
|
23.3 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
|
|
23.3 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
23.2 |
% |
|
|
19.7 |
% |
(1) |
管理层认为,调整后的非营业收入(费用)是评估贝莱德非营业业绩的有效措施。看见非公认会计原则财务措施以获取更多信息。 |
(2) |
扣除可归因于NCI的净收入(损失)。 |
2019. 截至2019年9月30日止的9个月内,相关所得税支出包括与2019年的股票补偿金相关的2,200万美元的离散税收优惠。
2018.2018年9月30日终了的3个月和9个月的所得税支出反映了9000万美元的离散税收优惠,主要与公司组织实体结构的变化有关。截至2018年9月30日的9个月所得税支出还包括与2018年股票补偿金相关的5800万美元的离散税收优惠。
62
资产负债表概览
经调整的资产负债表
下表列出了根据公认会计原则编制的财务状况合并简表与财务状况汇总表的对账情况,不包括根据证券借贷协议持有的单独账户资产和单独账户抵押品(直接与独立账户证券有关)以及证券贷款协议和综合担保投资产品下的单独账户负债和单独账户担保负债的影响。
公司将调整后的资产负债表作为补充信息,使投资者能够排除某些资产,这些资产具有相等和抵消性负债或非控制权益,而这些资产最终不会对股东的权益或现金流产生影响。管理层认为,作为调整后的资产负债表,一种非公认会计原则的财务措施,是对公司总资产和负债的一种经济表述;然而,它并不主张投资者将这种非公认会计原则的财务措施与根据公认会计原则编制的财务信息分开或替代。
根据证券贷款协议分别持有的账户资产和负债以及单独的账户抵押品
独立账户资产由贝莱德人寿有限公司(BlackRock Life Limited)管理,贝莱德人寿是该公司的全资子公司,是在英国注册的人寿保险公司,代表为为个人和集团养恤金合同提供资金而持有的独立资产。公司记录相同的和冲销的单独的帐户负债。公司的债权人不能使用单独的帐户资产,养恤金合同的持有人对公司的资产没有追索权。可归因于单独账户资产的投资收入净额直接由合同所有人承担,未在合并后的损益表中报告。尽管贝莱德在这些资产或负债中没有经济利益,但贝莱德代表其客户管理这些资产的服务,可获得投资咨询费。
此外,公司将根据贝莱德人寿证券贷款安排收到的单独账户担保品作为自己的资产记录在其合并财务状况简表中,此外还记录了返还担保品义务的相等和抵消的单独账户担保责任。公司的债权人不能获得担保品,而且根据证券借贷安排借款者也不能求助于公司的资产。
联合赞助投资产品
该公司将某些被赞助的投资产品合并为表决权实体(“VRES”)和VIEs(统称为“联合赞助投资产品”)。见注2,重大会计政策,请参阅2018年10-K表所载合并财务报表的附注,以获得更多关于公司合并政策的信息。
63
公司无法轻易获得现金和现金等价物或联合赞助投资持有的其他资产产品在经营活动中使用。此外,该公司无法轻易出售由联合赞助投资公司持有的投资产品以获取现金用于本公司的业务。
|
|
2019年9月30日 |
|
|||||||||||||
(以百万计) |
|
GAAP 基 |
|
|
分开 帐户 资产/ 抵押品(1) |
|
|
联合赞助投资产品(2) |
|
|
如 调整后 |
|
||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
4,476 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
11 |
|
|
$ |
4,465 |
|
应收账款 |
|
|
3,026 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,026 |
|
投资 |
|
|
2,117 |
|
|
|
— |
|
|
|
45 |
|
|
|
2,072 |
|
合并后的VIEs资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
131 |
|
|
|
— |
|
|
|
131 |
|
|
|
— |
|
投资 |
|
|
2,898 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,234 |
|
|
|
1,664 |
|
其他资产 |
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
单独帐户资产和所持担保品 根据证券借贷协议 |
|
|
114,200 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其他资产(3) |
|
|
4,011 |
|
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
4,018 |
|
小计 |
|
|
130,913 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
1,468 |
|
|
|
15,245 |
|
商誉和无形资产净额 |
|
|
32,959 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,959 |
|
总资产 |
|
$ |
163,872 |
|
|
$ |
114,200 |
|
|
$ |
1,468 |
|
|
$ |
48,204 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应计补偿和福利 |
|
$ |
1,500 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,500 |
|
应付帐款和应计负债 |
|
|
1,252 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,252 |
|
合并VIEs的负债 |
|
|
716 |
|
|
|
— |
|
|
|
716 |
|
|
|
— |
|
借款 |
|
|
5,932 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,932 |
|
单独帐户负债和担保品 证券借贷协议下的主要负债 |
|
|
114,200 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
递延所得税负债(4) |
|
|
3,792 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,792 |
|
其他负债 |
|
|
2,876 |
|
|
|
— |
|
|
|
(445 |
) |
|
|
3,321 |
|
负债总额 |
|
|
130,268 |
|
|
|
114,200 |
|
|
|
271 |
|
|
|
15,797 |
|
衡平法 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益总额 |
|
|
32,407 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,407 |
|
非控制利益 |
|
|
1,197 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,197 |
|
|
|
— |
|
总股本 |
|
|
33,604 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,197 |
|
|
|
32,407 |
|
负债和权益共计 |
|
$ |
163,872 |
|
|
$ |
114,200 |
|
|
$ |
1,468 |
|
|
$ |
48,204 |
|
(1) |
金额为独立的客户资产和相关负债。贝莱德在这些资产或负债中没有经济利益,贝莱德为其客户管理这些资产的服务收取投资咨询费。 |
(2) |
数额主要是指综合赞助投资产品中属于NCI的部分资产和负债。 |
(3) |
数额包括财产和设备及其他资产。 |
(4) |
数额包括与商誉和无形资产有关的约42亿美元递延所得税负债。 |
以下讨论总结了在公认会计原则基础上资产和负债的重大变化。请参阅本申报文件第一部分第1项所载截至2019年9月30日和2018年12月31日的财务状况汇总表。讨论不包括与资产和负债相关的变化,这些变化与资产和负债相等,相互抵消,对贝莱德的股东权益没有任何影响。
资产。截至2019年9月30日和2018年12月31日的现金和现金等价物分别包括合并后的外汇基金持有的现金1 100万美元和5 900万美元(见流动性与资本资源有关截至2019年9月30日的9个月内现金和现金等价物变化的详细情况)。
截至2019年9月30日,应收账款比2018年12月31日增加3.69亿美元,主要原因是基础费用、技术服务和绩效费应收账款增加。2019年9月30日的投资为21.17亿美元(详情见投资在此)。商誉和无形资产比2018年12月31日增加15.94亿美元,主要原因是eFront交易,部分抵消无形资产摊销。其他资产(包括经营租赁使用权(“ROU”)资产及财产和设备)自2018年12月31日以来增加了12.4亿美元,主要原因是确认了与采用新的租赁会计准则有关的经营租赁ROU资产,以及某些战略投资、单位信托应收款(被记录在其他负债中的单位信托应付款的增加)和其他资产的增加。
64
负债。特别应计补偿及福利九月 30, 2019减少$4882018年12月31日,主要原因是2018年第一季度奖励报酬现金付款,由2019年应计奖励薪酬部分抵销。其他负债增加美元987 2018年12月31日,主要应付款到 确认与采用新的租赁会计准则和较高的单位信托应付账款(因单位信托应收款增加而大幅度抵销)记录在其他资产),部分或有负债抵销与某些先前的收购有关的付款。 递延收入净额tAX负债九月 30, 2019增加$221百万从2018年12月31日起,主要是由于与电子交易,股票补偿和投资收入。
综合投资实体的投资和投资
截至2019年9月30日,该公司对合并VIEs的投资和投资(合计“总投资”)分别为21.17亿美元和28.98亿美元。总投资包括作为VRES和VIEs的赞助投资产品所持有的综合投资。管理层在“经济”的基础上审查贝莱德的总投资,这排除了总投资中不影响贝莱德账面价值或净收益的部分。贝莱德管理层并不主张投资者将这种非公认会计原则的财务措施与根据公认会计原则编制的财务信息隔离开来,或作为其替代措施。
该公司提出经调整的总投资,使投资者能够了解公司拥有的总投资中扣除NCI的部分,以此衡量非营业净收入(费用)的变化对贝莱德净收益(亏损)投资的影响。
该公司还提供了净“经济”投资敞口,扣除递延补偿投资和对冲投资,以反映投资者的另一项有益措施。根据递延补偿安排持有的总投资的经济影响被补偿费用的变化所抵消。互换套期保值大大减轻了某些投资的影响。附带利息资本分配不包括在内,因为贝莱德的股东权益不受影响,直到这些数额作为业绩费用实现为止。最后,公司对联邦储备银行股票的监管投资不受市场或利率风险的影响,被排除在公司的净经济投资风险之外。
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
(以百万计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
投资、公认会计原则 |
|
$ |
2,117 |
|
|
$ |
1,796 |
|
综合投资实体持有的投资,公认会计原则 |
|
|
2,898 |
|
|
|
2,680 |
|
投资总额 |
|
|
5,015 |
|
|
|
4,476 |
|
由合并后的VIEs持有的投资 |
|
|
(2,898 |
) |
|
|
(2,680 |
) |
合并后VIEs的净利息(1) |
|
|
1,664 |
|
|
|
1,661 |
|
合并vres持有的投资 |
|
|
(503 |
) |
|
|
(524 |
) |
合并vres的净利息 |
|
|
458 |
|
|
|
448 |
|
经调整的投资总额 |
|
|
3,736 |
|
|
|
3,381 |
|
联邦储备银行股票 |
|
|
(93 |
) |
|
|
(92 |
) |
递延补偿投资 |
|
|
(22 |
) |
|
|
(34 |
) |
对冲投资 |
|
|
(533 |
) |
|
|
(483 |
) |
附带权益(VIEs/VRES) |
|
|
(458 |
) |
|
|
(387 |
) |
“经济”投资风险共计 |
|
$ |
2,630 |
|
|
$ |
2,385 |
|
(1) |
其中包括截至2019年9月30日的4.42亿美元附带利息(VIEs)和截至2018年12月31日的3.69亿美元(3.69亿美元),这对该公司的“经济”投资敞口没有任何影响。 |
65
下表按资产类别表示公司经济投资风险敞口的账面价值九月 30, 201912月31日,20日18:
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
(以百万计) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
私人股本 |
|
$ |
361 |
|
|
$ |
305 |
|
实物资产 |
|
|
345 |
|
|
|
377 |
|
其他替代办法(1) |
|
|
248 |
|
|
|
199 |
|
其他投资(2) |
|
|
1,676 |
|
|
|
1,504 |
|
“经济”投资风险共计 |
|
$ |
2,630 |
|
|
$ |
2,385 |
|
(1) |
其他选择包括直接对冲基金战略和对冲基金解决方案。 |
(2) |
其他投资主要包括固定收益、股权和多资产共同基金/战略的无对冲种子投资,以及主要为监管目的持有的英国政府证券。 |
截至2019年9月30日的9个月,经调整的投资活动如下:
(以百万计) |
九个月结束 (一九二零九年九月三十日) |
|
|
调整后的投资总额期初余额 |
$ |
3,381 |
|
采购/资本捐助/购置 |
|
709 |
|
销售/到期日 |
|
(522 |
) |
分布(1) |
|
(123 |
) |
市场增值(折旧)/权益法投资收益 |
|
249 |
|
附带利息资本分配/(分配) |
|
71 |
|
其他 |
|
(29 |
) |
投资总额,经调整,期末余额 |
$ |
3,736 |
|
(1) |
数额包括代表资本回报和投资回报的分配。 |
66
流动性和资本资源
贝莱德现金流(不包括联合赞助投资产品的影响)
合并现金流量表包括合并赞助投资的现金流量 产品。该公司使用调整后的现金流量表,其中不包括合并赞助投资的影响 产品,作为评估流动性和资本需求的非公认会计准则的补充措施.该公司认为,其现金流,不包括综合赞助投资的影响 产品,向投资者提供有关贝莱德为额外经营、投资和融资活动提供资金能力的现金流量的有用信息。贝莱德管理层并不主张投资者将这种非GAAP措施与其按照公认会计原则(GAAP)列报的现金流隔离开来,或作为其现金流量的替代品。
下表对按公认会计原则编制的现金流量表与合并现金流量表进行了核对,但不包括联合赞助投资现金流量的影响 产品:
(以百万计) |
GAAP 基 |
|
|
对.的影响 现金流量 的 合并 赞助 投资 产品 |
|
|
现金流量 不包括 影响.的影响 合并 赞助 投资 产品 |
|
|||
2018年12月31日现金、现金等价物和限制性现金 |
$ |
6,505 |
|
|
$ |
245 |
|
|
$ |
6,260 |
|
由业务活动提供/(用于)业务活动的现金净额 |
|
1,628 |
|
|
|
(1,016 |
) |
|
|
2,644 |
|
投资活动提供/(用于)投资活动的现金净额 |
|
(2,107 |
) |
|
|
(96 |
) |
|
|
(2,011 |
) |
由/(用于)筹资活动提供的现金净额 |
|
(1,369 |
) |
|
|
1,009 |
|
|
|
(2,378 |
) |
汇率变动对现金、现金等价物的影响 专用现金和限制现金 |
|
(33 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(33 |
) |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额 |
|
(1,881 |
) |
|
|
(103 |
) |
|
|
(1,778 |
) |
现金、现金等价物和限制性现金,2019年9月30日 |
$ |
4,624 |
|
|
$ |
142 |
|
|
$ |
4,482 |
|
贝莱德运营现金的来源主要包括投资咨询费、管理费和证券借贷收入、表演费、技术服务收入、咨询费和其他收入及分销费。贝莱德用现金支付所有营业费用、利息和借款本金、所得税、贝莱德股本红利、回购公司股票、收购、资本支出以及共同投资和种子投资的购买。
关于公司经营、投资和融资活动的公认会计原则现金流量的详细情况,请参阅本文件第一部分第1项所载的合并现金流量表。
经营活动提供的现金流量,不包括综合赞助投资产品的影响,主要包括收取投资咨询费和管理费、证券借贷收入和业绩费,但须支付正常业务过程中发生的业务费用,包括上一年应计的年终奖励补偿。
在截至2019年9月30日的9个月中,用于投资活动的现金流量(不包括综合赞助投资产品的影响)为20.11亿美元,主要反映了与eFront交易有关的15亿美元现金流出、5.72亿美元投资购买和1.6亿美元财产和设备采购,部分被某些投资的销售和到期日净收益1.51亿美元所抵消。
在截至2019年9月30日的9个月中,用于融资活动的现金流量为23.78亿美元,其中包括4亿美元的公开市场交易、13亿美元的私人交易和2.38亿美元与雇员股票交易有关的雇员预扣缴款,以及16亿美元的现金股利支付,部分抵消了长期借款的9.92亿美元收益。
67
公司管理其财务状况和资金,以保持业务的适当流动性。流动资金来源九月 30,2019年和2018年12月31日情况如下:
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
(以百万计) |
2019 |
|
|
2018 |
|
||
现金和现金等价物(1) |
$ |
4,476 |
|
|
$ |
6,302 |
|
合并后的供货商持有的现金和现金等价物(2) |
|
(11 |
) |
|
|
(59 |
) |
小计 |
|
4,465 |
|
|
|
6,243 |
|
信贷设施-未支取 |
|
4,000 |
|
|
|
4,000 |
|
流动资金总额(3) |
$ |
8,465 |
|
|
$ |
10,243 |
|
(1) |
2019年9月30日和2018年12月31日,该公司美国子公司持有的现金和现金等价物所占百分比约为50%。看见资本需求净额有关某些受监管子公司的净资本要求的更多信息。 |
(2) |
该公司无法轻易获得这些现金用于其经营活动。 |
(3) |
金额不反映第一季度支付的年终激励薪酬。 |
在截至2019年9月30日的9个月中,流动资金总额减少了17.78亿美元,主要反映了2018年年底奖励的现金支付、股票回购19亿美元,反映了13亿美元私人交易的影响、与eFront交易有关的约15亿美元现金流出以及现金股息支付16亿美元,部分被长期借款收益和其他业务活动现金流量9.92亿美元所抵消。
公司经过调整的37.36亿美元总投资中,有很大一部分是非流动性的,因此不能轻易转换为现金。
股票回购。2019年1月,董事会授权根据公司现有的股份回购计划,再回购700万股股票,总共可回购大约990万股贝莱德普通股。
在截至2019年9月30日的9个月内,该公司根据股票回购计划以大约17亿美元的价格回购了400万股普通股,其中包括一笔13亿美元的私人交易,于2019年3月25日结束。该公司已经完成了今年股票回购的目标水平,但如果出现相对估值机会,它仍将是机会主义的。截至2019年9月30日,仍有590万股股票被授权回购。
资本需求净额。公司须在若干司法管辖区内的某些受规管附属公司内维持净资本,而该资本部分是透过在该等附属公司或司法管辖区内保留现金及现金等值投资而维持的。因此,该公司的这些子公司在不同司法管辖区之间和向其父母转移现金的能力可能受到限制。此外,国际法域之间的现金转移可能会产生不利的税务后果,从而阻止这种转移。
贝莱德机构信托公司,N.A.(“BTC”)是一家国家银行,不接受存款或商业贷款,其权力仅限于信托和其他信托活动。BTC向机构客户提供投资管理和其他信托服务,包括投资咨询和证券借贷代理服务。BTC受货币主计长办公室管理的监管资本和流动资产要求的约束。
2019年9月30日和2018年12月31日,该公司被要求在某些受监管的子公司保持大约18亿美元的净资本,包括BTC、英国金融行为管理局和保诚监管局监管的实体以及该公司的经纪人-交易商。本公司符合所有适用的监管净资本要求。
68
短期借款
2019年循环信贷机制。公司的信贷贷款总额为40亿美元,并于2019年3月修订,将到期日延长至2024年3月(“2019年信贷安排”)。2019年的信贷安排允许该公司请求增加10亿美元的借款能力,但须经贷款人的信贷批准,将2019年信贷设施的总体规模扩大到本金总额不超过50亿美元的水平。未偿还借款的利息按适用的伦敦银行间同业拆借利率加利差计算。2019年信贷安排要求该公司不超过最高杠杆率(净债务与利息、税金、折旧和摊销前收益之比,即净债务等于债务总额减去不受限制的现金)3比1,这一比率在2019年9月30日低于1:1。2019年的信贷安排提供了支持性的流动性,用于为一般企业用途和各种投资机会提供持续的营运资本。截至2019年9月30日,该公司在信贷安排下没有任何未偿款项。
商业票据计划。该公司可以私人发行方式发行无抵押商业票据(“CP票据”),最高总额可达40亿元。商业票据计划目前由2019年信贷机构支持。截至2019年9月30日,贝莱德没有未发行的票据。
长期借款
截至2019年9月30日,长期借款本金为60亿美元.见注13,借款,请参阅2018年表10-K中关于截至2018年12月31日未偿借款的更多信息。
在截至2019年9月30日的9个月内,该公司为长期借款支付了约1.21亿美元的利息。截至2019年9月30日,未来的本金偿还和利息要求如下:
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年 |
|
校长 |
|
|
利息 |
|
|
共计 付款 |
|
|||
2019年剩余时间 |
|
$ |
1,000 |
|
|
$ |
70 |
|
|
$ |
1,070 |
|
2020 |
|
|
— |
|
|
|
157 |
|
|
|
157 |
|
2021 |
|
|
750 |
|
|
|
141 |
|
|
|
891 |
|
2022 |
|
|
750 |
|
|
|
112 |
|
|
|
862 |
|
2023 |
|
|
— |
|
|
|
99 |
|
|
|
99 |
|
2024 |
|
|
1,000 |
|
|
|
82 |
|
|
|
1,082 |
|
此后(1) |
|
|
2,463 |
|
|
|
212 |
|
|
|
2,675 |
|
共计 |
|
$ |
5,963 |
|
|
$ |
873 |
|
|
$ |
6,836 |
|
__________________________
|
(1) |
2025年债券的本金和利息支付额(以欧元发行)是按欧元/美元汇率计算的截至2019年9月30日的预期支付额。 |
在2019年4月,该公司发行了总额为10亿美元的本金总额为3.25%的高级无担保和无附属债券,将于2029年4月30日到期(“2029债券”)。利息每半年支付一次,从2019年10月30日开始,每年4月30日和10月30日,每年约3 300万美元。2029年1月30日前可全部或部分赎回2029年债券,可随时按公司的选择,以“完全”赎回价格赎回,或此后按面值赎回。未摊销的贴现和债务发行费用将在2029年票据的剩余期间摊销。
69
承付款和意外开支
投资承诺截至2019年9月30日,该公司拥有5.33亿美元的各种资本承诺,用于资助赞助的投资产品,包括合并后的VIEs。这些基金包括私人股本基金、实物资产基金和机会主义基金。这一数额不包括基金合并基金对第三方基金的额外承诺,因为第三方非控股股东有法律义务为这些基金各自的承诺提供资金。一般而言,这些承诺的供资时间尚不清楚,在承诺到期之前的任何时候都可以随时收回承诺。这些没有着落资金的承付款没有记录在财务状况合并简表中。这些承诺不包括公司批准的、尚未具有法律约束力的潜在未来承诺。本公司打算不时作出额外的资本承诺,为客户提供额外的投资产品,并与客户合作。
与企业收购有关的或有付款.对于某些收购,贝莱德必须支付或有付款,但须符合规定的业绩指标,其中可能包括与获得的合同有关的收入或某些产品的新资本承诺。截至2019年9月30日,剩余或有付款总额的公允价值共计1.67亿美元,并列入财务状况合并简表中的其他负债。
带息回扣作为某些投资产品的普通合伙人,包括私人股本合伙公司和某些对冲基金,公司可以根据合伙协议的分配条款从合伙企业获得附带利息现金分配。如果有限合伙人没有按照各种合伙协议规定的回报,公司可能不时被要求将这种分配的全部或部分退还给有限合伙人。因此,贝莱德的记录载有利息,但须遵守总投资中的这类回扣规定,或经分发的合并VIEs的现金/现金,并作为合并VIEs在其财务状况合并报表上的递延附带利息负债/其他负债。当费用不再可能出现重大逆转时,附带利息记为贝莱德(BlackRock)浓缩综合收益报表上的业绩费用。
补偿。本公司代表某些客户向评级较高的银行和经纪交易商提供证券.在这些证券借贷交易中,借款人须提供及维持在监管最低限额或以上的抵押品。贷款证券每天在市场上进行标记,以确定借款人是否需要担保额外的抵押品。贝莱德已就借款人未能履行其在证券借贷协议下的义务而对某些证券贷款客户的潜在损失作出一定的赔偿,如果借款人在违约时所担保的抵押品的价值不足以支付借款人根据证券借贷协议承担的义务。2019年9月30日,该公司赔偿了一些客户的证券贷款余额约2,110亿美元。该公司作为代理人,持有总计2,250亿美元的现金和证券,作为2019年9月30日贷款担保证券的抵押品。这些赔偿的公允价值在2019年9月30日并不重要。
虽然借款人所作的质押足以抵销借款人根据有关的证券借贷协议而欠贷款人的证券及任何其他款项,但在借款人违约时,公司不能保证借款人所作的保证足以履行该等义务。如果这种质押的金额不足以履行对公司提供赔偿的客户的义务,贝莱德将对短缺额负责。这些赔偿只包括上述抵押品短缺,不以任何方式担保、承担或以其他方式确保投资于证券借贷现金担保品的任何现金抵押品的投资业绩或回报。
70
关键会计政策
按照公认会计原则编制精简的合并财务报表,要求管理层作出影响报告的资产和负债数额的估计和假设,并在报告期间披露合并合并财务报表之日或有资产和负债以及报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计数大不相同。管理层认为以下关键会计政策对于理解精简的合并财务报表很重要。有关这些会计政策和其他会计政策的摘要,见附注2,重大会计政策,在精简合并财务报表的附注中,包括关于采用“2016-02年度会计准则更新”的信息,租赁。此外,请参阅关键会计政策在管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析中,重大会计政策,请参阅2018年表格10-K,以进一步了解情况。
合并,再合并在正常的经营过程中,本公司是各类赞助投资工具的经理。公司对投资产品进行分析,以确定产品是VIE还是VRE。评估一个实体是VIE还是VRE需要判断和分析。本评估中考虑的因素包括该实体的法律组织、该实体的资本结构和股权,以及公司参与该实体所涉及的任何相关方或事实上的代理人问题。如果公司能够控制被投资方的财务和经营政策,则确定为Vres的投资将被合并,如果有大于50%的投票权益,这种控制通常存在。见注6,合并投票权实体,在精简的合并财务报表附注中获得更多信息。如果公司是实体的主要受益人(“PB”),则确定为VIEs的投资被合并。如果贝莱德有权指导对实体经济绩效影响最大的活动,并有义务吸收损失或有权获得对VIE可能具有重大意义的利益,则被视为竞争对手的PB。公司通常合并持有10%或10%以上股权的VIEs,并在股权低于10%时解除VIE。见注7,可变利益实体,在精简的合并财务报表附注中获得更多信息。
公允价值计量4.公司根据公允价值等级(即定义的第1、2和3级输入)对特定投入对公允价值计量的重要性所作的评估,需要作出判断,并考虑到金融工具特有的因素。见注2,重大会计政策,在精简的合并财务报表附注中获得更多关于公允价值计量的信息。
租赁。公司确定合同是租赁还是在开始时包含租约。确定合同是否包含租赁需要作出判断,包括确定合同中是否有已确定的资产,以及公司是否对这些已确定的资产拥有控制权。
固定租赁付款包括在合并财务状况表上的ROU资产和租赁负债中。 公司根据未来租赁付款的现值确认ROU资产和租赁负债,在开始时使用公司的增量借款利率(“IBR”)贴现。在确定公司的IBR时,需要管理层的判断,包括使用各种财务指标评估公司的信用评级,包括收入、营业利润率和收入增长,并酌情对可比公司的公开交易债券(有担保或无担保)的收益率进行市场分析。见注2,重大会计政策,在精简的合并财务报表附注中获得更多关于租赁的信息。
投资咨询费/附带利息。公司收取投资咨询费,包括来自某些积极管理的投资基金和某些单独管理的帐户的奖励分配(附带利息)。这些业绩费用取决于超过规定的相对或绝对投资回报阈值,这可能因产品或账户而异,包括每月、季度、年度或更长的计量期。
包括附带利息在内的履约费,在确定不再可能出现重大反转时(例如出售基金的投资或在某一特定计量期间结束时已知的AUM数额),即予以确认。鉴于每项收费安排的独特性质,当局会按个别情况评估与客户签订的合约,以决定确认收入的时间。作出这种决定涉及重大的判断。业绩费通常来自以前报告所述期间开始的投资管理服务。因此,公司确认的部分费用可能部分与以前期间所提供的服务有关,这些服务符合本期的认可标准。在每个报告日期,公司考虑各种因素,在估计业绩费用被承认,包括附带权益。这些因素包括但不限于:(1)收费取决于市场,因此
71
极易受公司影响以外的因素影响;(2)费用数额大,可能数额大;(3)资金或单独管理的账户有能力投资或再投资其销售收益.
本公司在超过业绩阈值时,从某些替代投资产品中获得附带权益。根据这些基金的未来业绩,公司可能需要收回/返还所有或部分此类附带利息分配/分配。附带利息在合并后的VIEs的投资/投资或合并VIEs的现金/现金中记录,但以此种回收准备金为限,并在其财务状况合并简表中记录。
公司记录递延附带权益的负债,只要它在符合收入确认标准之前收到与附带权益有关的现金或资本分配。截至2019年9月30日和2018年12月31日,该公司在合并财务状况综合报表上记录的其他负债/其他负债中的递延附带权益分别为3.88亿美元和2.93亿美元。递延附带权益的一部分也可以支付给某些雇员。确认这些产品的演出费收入和相关补偿费用(如果有的话)的最终时间尚不清楚。看见 附注15,收入,在精简的合并财务报表附注中,详细说明截至2019年9月30日和2018年9月30日的3个月和9个月递延附带利息负债余额的变动情况。
会计发展
公司在截至2019年9月30日的9个月内所作的会计声明,见注2,重大会计政策,在精简合并财务报表的附注中。
72
第三项市场风险的定量和定性披露
市场价格风险。中银贝莱德的投资顾问费和管理费主要包括按AUM价值的百分比计算的费用,在某些情况下,表现费是以AUM实现的回报率的百分比表示的。截至2019年9月30日,公司的大部分投资咨询费和管理费都是根据适用的投资基金或单独账户的平均或期限结束时支付的。股票市场价格、利率/信贷息差、外汇汇率或所有三者的变动都可能导致澳元价值下降,从而降低投资咨询费和管理费。
公司投资组合风险。作为一家领先的投资管理公司,黑石公司在其所有业务中投入了大量资源,用于识别、测量、监测、管理和分析市场和经营风险,包括管理和监督其自己的投资组合。该公司董事局已通过检讨公司所作投资的指引,除其他事项外,规定投资须由公司的某些高级人员覆核,而某些投资可视乎情况而转介核数委员会或董事局批准。
在正常的业务过程中,贝莱德面临着与其公司投资相关的股票市场价格风险、利率/信贷利差风险和外汇风险。
贝莱德主要投资于赞助的投资产品,投资于各种资产类别,包括实物资产、私人股本和对冲基金。投资一般是为了共同投资,建立业绩记录,对冲对某些递延薪酬计划的风险敞口,或者是为了监管目的。目前,该公司有一个原始资本套期保值计划,在该计划中,它与对冲市场进行掉期交易,并对某些投资进行利率敞口。截至2019年9月30日,该公司有未兑现的总回报掉期,总名义价值约为5.33亿美元。截至2019年9月30日,没有未兑现的利率掉期。
截至2019年9月30日,贝莱德(BlackRock)总投资中约有34亿美元被保留在合并赞助的投资基金中,这些基金被列为VRES和VIEs。不包括联邦储备银行股票、附带利息、对冲某些递延补偿计划的投资以及通过种子资本套期保值计划进行对冲的某些投资,该公司对其投资组合的经济风险敞口为26.3亿美元。看见资产负债表概述-合并VIEs的投资和投资在管理层的讨论和分析的财务状况和经营结果,以进一步了解公司的总投资。
股票市场价格风险。截至2019年9月30日,该公司在其投资组合中对股票市场价格风险的净敞口约为公司经济投资总额的9.86亿美元。受市场价格风险影响的投资包括私人股本和实物资产投资、对冲基金和基金基金以及共同基金。该公司估计,假设市场价格出现10%的不利变化,将使这些投资的账面价值减少约9 900万美元。
利率/信用利差风险.2019年9月30日,该公司面临利率风险和信用利差风险,原因是债务证券和主要投资于债务证券的赞助投资产品的投资总额约为16.44亿美元。管理层考虑了利率或信贷息差的假设100个基点波动,并估计,这种波动对这些投资的总体影响将导致这些投资的账面价值减少或增加约4 700万美元。
汇率风险。如上文所述,公司投资于投资于各种资产类别的赞助投资产品。2019年9月30日,以外币(主要是英镑和欧元)计价的经济投资总额的账面价值为6.89亿美元。如果适用的外汇汇率出现10%的不利变化,这种投资的账面价值将下降约6 900万美元。
其他市场风险该公司执行远期外汇交易合同,以减少某些外汇风险波动的风险。截至2019年9月30日,该公司有未履行的远期外汇交易合同,总价值约为24亿美元。
73
第4项.暗含成品率的管制及程序
披露控制和程序在贝莱德首席执行官兼首席财务官的指导下,贝莱德评估了其披露控制和程序的有效性(根据“交易所法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定)。根据这一评估,贝莱德的首席执行官和首席财务官得出结论,贝莱德的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制在截至2019年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
74
第二部分-其他资料
第1项.附属法律程序
贝莱德不时收到美国联邦和州政府、政府和监管机构以及国际政府和监管机构关于全行业调查或其他调查或诉讼的传票或其他要求。贝莱德的政策是与这些事务充分合作。该公司及其某些子公司和雇员在各种法律诉讼中被指定为被告,包括与贝莱德的活动有关的仲裁和其他诉讼。此外,贝莱德咨询的投资组合可能会受到诉讼,其中任何诉讼都可能损害适用的投资组合的投资回报,或导致公司对由此造成的损害承担投资组合的责任。
2014年5月27日,贝莱德全球分配基金公司的某些投资者。贝莱德股票股利基金(统称为“基金”)在美国新泽西州地区法院对贝莱德顾问公司、有限责任公司、贝莱德投资管理公司、有限责任公司和贝莱德国际有限公司提出了合并申诉(“综合申诉”)。有关贝莱德互惠基金的顾问费诉讼。在据称是代表基金派生提出的诉讼中,原告指控被告违反了“投资公司法”第36(B)条,据称这些基金收取了过多的投资咨询费。2018年6月13日,法院部分批准并部分驳回了被告提出的即决判决动议。2018年7月25日,原告递交了一份诉状,补充了他们所谓的损害赔偿期限,直到审判之日。除其他外,诉讼要求代表这些基金收回被告所收到的所有据称过高的咨询费,从诉讼开始前12个月开始,到判决之日结束,连同据称损失的这些数额的投资回报加上利息。其余问题的审判于2018年8月29日结束。2019年2月8日,法院发布命令,驳回全部索赔要求。原告于2019年3月8日提交了一份上诉通知,目前仍在等待上诉。被告认为这起诉讼中的指控是没有根据的。
2016年6月16日,iShares贝莱德信托公司及其若干谘询附属公司,以及该公司的董事及高级人员iShares在加州法院提起的集体诉讼中,ETFs被指定为被告。这起诉讼是由某些投资者提起的。iSharesETF(“ETF”),并指控被告违反了联邦证券法,没有在ETF发行的招股书中充分披露一旦“闪电崩盘”给ETF股东带来的风险。原告寻求未具体说明的金钱和撤销损害赔偿。原告的申诉于2016年12月被驳回,2017年1月6日,原告提交了一份修改后的申诉。2017年4月27日,法院部分批准了被告对诉状的判决动议,驳回了原告的某些要求。2017年9月18日,法院发布了一项裁决,驳回了经过一天的法庭审判后剩下的诉讼。2017年12月1日,原告就驳回诉讼提出上诉,诉讼仍在审理中。被告认为这起诉讼中的指控是没有根据的。
2017年4月5日,贝莱德公司,贝莱德机构信托公司,N.A.。(“BTC”),贝莱德公司。2011年4月5日至目前,一名前雇员代表贝莱德雇员401(K)计划(“计划”)的所有参与者和受益人在美国加州北区地区法院提起集体诉讼,其中包括退休委员会和各小组委员会以及贝莱德的一名雇员。诉讼通常声称,被告违反了1974年“雇员退休收入保障法”(Employee Retiure Income Security Act,1974),违反了他们对计划参与者的职责。除其他外,被告提供的投资期权价格过高,没有关联的同行基金表现不佳,不成比例地专注于主动和被动策略,过度集中于贝莱德(BlackRock)管理的投资期权。2017年10月18日,原告提交了一份经修正的诉状,其中除其他外,还增加了贝莱德退休和投资委员会(BlackRock Retiure And Investment Committee)的某些现任和前任成员作为被告。修正后的申诉还包括代表BTC管理的某些集体信托基金(“CTFs”)的投资者提出的新的类别索赔。具体而言,原告声称,btc作为ctf的信托人,从事自我交易,最重要的是,根据原告声称的条件,选择自己为证券借贷代理。修正后的起诉书还指控,贝莱德在金融危机期间在证券贷款、现金再投资工具管理方面承担了不当风险。2018年8月23日,法院批准原告提出第二次修改后的申诉(“SAC”),其中增加了贝莱德公司(BlackRock,Inc.)的被告身份。管理发展和赔偿委员会, 该计划的独立投资顾问和该计划的行政委员会及其成员。2018年10月22日,贝莱德(BlackRock)提出解散SAC的动议,而原告于2019年6月3日提交了一份申请,要求对该计划和CTF课程进行认证。2019年9月3日,法院批准
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贝莱德要求驳回原告部分索赔的动议,要求赔偿所称的证券贷款损失 车辆,但拒绝在所有其他方面驳回动议。主要原告的动议,以证明该计划和CTF类仍待决。被告认为这起诉讼中的指控是没有根据的。
管理层在与法律顾问协商后,目前预计监管事项或诉讼产生的总负债不会对贝莱德的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。然而,对于任何此类待决或威胁事项是否会对贝莱德未来任何报告期的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响,尚不能保证。由于这些事项的结果不确定,管理层无法合理估计这些事项可能造成的损失或损失范围。
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第二项股权证券的转售和收益的使用
在截至2019年9月30日的三个月内,该公司购买了根据“交易法”第12(B)节登记的普通股。
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共计 数 股份 购进(1) |
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平均 已付价格 每股 |
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共计 电话号码 股份 购买 公开公开的部分 宣布 计划 或主要程序 |
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极大值 数目 股份 五月 但却是 在以下情况下购买 相关计划或 节目 |
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2019年7月1日至2019年7月31日 |
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4,822 |
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$ |
467.70 |
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— |
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6,077,434 |
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2019年8月1日至2019年8月31日 |
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247,466 |
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$ |
416.93 |
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240,769 |
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5,836,665 |
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2019年9月1日至2019年9月30日 |
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7,982 |
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$ |
423.05 |
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— |
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5,836,665 |
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共计 |
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260,270 |
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$ |
418.06 |
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240,769 |
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_______________________
(1) |
包括公司购买股票,主要是为了履行员工和公司董事会成员的所得税预扣缴义务,涉及某些限制性股票或限制性股票单位奖励的归属,以及公司作为公开宣布的股份回购计划的一部分进行的购买。 |
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第6项.成品展
展览编号。 |
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描述 |
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31.1 |
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第302条首席执行官证书 |
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31.2 |
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第302条首席财务干事证书 |
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32.1 |
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第906条首席执行官和首席财务干事的证书 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
101.SCH |
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内联XBRL分类法扩展模式文档 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类法扩展标签链接库文档 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
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104 |
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封面交互数据文件(格式化为内联XBRL,包含在表101中) |
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签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并正式授权。
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贝莱德公司 |
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(登记人) |
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通过: |
/S/Gary S.Shedlin |
日期:2019年11月8日 |
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副秘书长加里·谢德林 |
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高级董事总经理及 首席财务主任 |
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