美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(第一标记)
|
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的季度报告 |
终了季度
或
|
依据1934年证券交易所ACT第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡时期 到
委员会档案编号
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
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(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) |
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(国税局雇主) 识别号码) |
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(首席行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券。
每一班的职称 |
交易符号 |
注册交易所名称 |
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用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条规定在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限),(2)在过去90天中一直受到这类提交要求的限制。
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或在较短的时间内,注册人必须提交此类文件)。
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速箱 |
☒ |
加速过滤器 |
☐ |
非加速滤波器 |
☐ |
小型报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴成长型公司,请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是
在二零九九年十一月一日已发行的普通股数目如下:
目录
第一部分财务资料 |
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页 |
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第1项 |
财务报表(未经审计) |
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2 |
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截至2019年9月30日和2018年12月31日的合并资产负债表 |
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2 |
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截至9月30日、2019年和2018年的三个月和九个月综合收入汇总报表 |
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3 |
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截至9月30日、2019年和2018年的9个月现金流动汇总表 |
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4 |
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截至9月30日、2019年和2018年的9个月精简合并股本报表 |
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5 |
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精简合并财务报表附注 |
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6 |
第2项 |
管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
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19 |
第3项 |
市场风险的定量和定性披露 |
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32 |
第4项 |
管制和程序 |
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32 |
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第II部.其他资料 |
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第1项 |
法律程序 |
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33 |
第1A项. |
危险因素 |
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33 |
第2项 |
未登记的股本证券出售和收益的使用 |
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33 |
第3项 |
高级证券违约 |
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34 |
第4项 |
矿山安全披露 |
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34 |
第5项 |
其他资料 |
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34 |
第6项 |
展品 |
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35 |
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签名 |
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36 |
1
第一部分财务资料
项目1.财务报表。
帕克酒店和度假村公司
压缩合并资产负债表
(除股票和每股数据外,以百万计)
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2019年9月30日 |
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2018年12月31日 |
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(未经审计) |
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资产 |
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财产和设备,净额 |
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对附属公司的投资 |
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善意 |
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无形资产,净额 |
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现金和现金等价物 |
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限制现金 |
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应收账款,扣除可疑账户备抵后的美元 |
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预付费用 |
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其他资产 |
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经营租赁使用权资产 |
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资产总额(可变利息实体-美元) |
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负债和权益 |
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负债 |
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债务 |
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$ |
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应付帐款和应计费用 |
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应付酒店经理 |
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希尔顿大假期 |
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递延所得税负债 |
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其他负债 |
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经营租赁负债 |
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— |
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负债总额(可变利息实体-美元) |
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承付款和意外开支-见附注13 |
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股东权益 |
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普通股,面值$ 一九九九年九月三十日及 2018年12月31日 |
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额外已付资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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股东权益总额 |
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非控制利益 |
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总股本 |
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负债和权益共计 |
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$ |
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请参阅未审计的合并财务报表的附注。
2
帕克酒店和度假村公司
综合收益合并简表
(未经审计,单位:百万,但每股数据除外)
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到9月30日为止的三个月. |
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截至9月30日, |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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收入 |
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房间 |
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食品和饮料 |
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附属酒店 |
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其他 |
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总收入 |
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营业费用 |
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房间 |
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食品和饮料 |
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其他部门和支助 |
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其他财产级别 |
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管理费 |
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伤亡损失(收益)和减值损失净额 |
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折旧和摊销 |
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公司一般和行政 |
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购置费用 |
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其他 |
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总开支 |
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资产销售收益,净额 |
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营业收入 |
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利息收入 |
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利息费用 |
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附属公司投资所得权益 |
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外币交易损失 |
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其他收益(损失),净额 |
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所得税前收入 |
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所得税费用 |
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— |
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— |
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( |
) |
净收益 |
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可归因于非控制权益的净收入 |
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( |
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归于股东的净收入 |
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$ |
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其他综合(损失)收入,扣除税款: |
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货币折算调整,扣除税款费用$ $ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他综合(损失)收入共计 |
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) |
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( |
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( |
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综合收入 |
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$ |
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$ |
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非控股权综合收益 |
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( |
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( |
) |
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) |
可归属股东的综合收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股收益: |
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每股收益-基本 |
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每股收益-稀释 |
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加权平均流通股-基本 |
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已发行加权平均股份 |
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请参阅未审计的合并财务报表的附注。
3
帕克酒店和度假村公司
合并现金流量表
(未经审计,以百万计)
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九个月结束 |
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九月三十日 |
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2019 |
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2018 |
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业务活动: |
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净收益 |
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$ |
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$ |
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调整数,以核对业务活动提供的净收入与现金净额: |
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折旧和摊销 |
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资产销售收益,净额 |
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( |
) |
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( |
) |
伤亡损失(收益)和减值损失净额 |
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( |
) |
附属公司投资所得权益 |
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外币交易损失 |
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其他收益,净额 |
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) |
股份补偿费用 |
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递延融资费用摊销 |
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非合并附属公司的分发 |
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递延所得税 |
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( |
) |
经营资产和负债的变化 |
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( |
) |
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( |
) |
经营活动提供的净现金 |
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投资活动: |
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购置,除现金和所获限制性现金外 |
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( |
) |
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— |
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财产和设备的资本支出 |
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) |
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( |
) |
资产处置收益净额 |
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出售附属公司投资的收益,净额 |
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财产损害索赔的保险收益 |
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投资活动提供的现金净额(用于) |
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) |
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筹资活动: |
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信贷贷款 |
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递延融资费用的支付 |
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支付的股息 |
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( |
) |
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( |
) |
分配给非控制利益 |
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( |
) |
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( |
) |
以股份为基础的补偿扣缴税款 |
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( |
) |
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( |
) |
回购普通股 |
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— |
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( |
) |
(用于)筹资活动提供的现金净额 |
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( |
) |
汇率变动对现金及现金等价物及限制性现金的影响 |
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— |
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( |
) |
现金和现金等价物及限制性现金净额(减少)增加 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
现金和现金等价物及限制性现金,期初 |
|
|
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|
|
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期末现金及现金等价物和限制性现金 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
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|
补充披露 |
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非现金投资活动: |
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将财产和设备移交给希尔顿大假期 |
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$ |
— |
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|
$ |
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非现金融资活动: |
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与收购切萨皮克有关的普通股发行 信托信托 |
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$ |
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$ |
— |
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与收购有关的按揭贷款的承担 |
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$ |
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$ |
— |
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宣布但未支付的股息 |
|
|
|
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|
请参阅未审计的合并财务报表的附注。
4
帕克酒店和度假村公司
精简合并股本报表
(未经审计,以百万计)
|
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累积 |
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额外 |
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其他 |
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非- |
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普通股 |
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已付 |
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留用 |
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综合 |
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控制 |
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|
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股份 |
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金额 |
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资本 |
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|
收益 |
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(损失)收入 |
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利益 |
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共计 |
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截至2018年12月31日的余额 |
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以股份为基础的补偿,净额 |
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( |
) |
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净收益 |
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— |
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— |
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股息及股利等价物(1) |
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( |
) |
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非控制分布 自愿性利益 |
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( |
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变化的累积效应 会计准则 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
截至2019年3月31日的结余 |
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( |
) |
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以股份为基础的补偿,净额 |
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截至2019年6月30日的余额 |
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以股份为基础的补偿,净额 |
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净收益 |
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其他综合损失 |
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股息及股利等价物(1) |
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截至2019年9月30日结余 |
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额外 |
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其他 |
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非- |
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普通股 |
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已付 |
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留用 |
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综合 |
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控制 |
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股份 |
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金额 |
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资本 |
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收益 |
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损失 |
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利益 |
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共计 |
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截至2017年12月31日的结余 |
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$ |
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$ |
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以股份为基础的补偿,净额 |
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其他综合收入 |
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股息及股利等价物(1) |
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截至2018年3月31日余额 |
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以股份为基础的补偿,净额 |
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股息及股利等价物(1) |
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截至2018年6月30日的余额 |
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以股份为基础的补偿,净额 |
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其他综合损失 |
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股息及股利等价物(1) |
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截至2018年9月30日余额 |
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$ |
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(1) |
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请参阅未审计的合并财务报表的附注。
5
帕克酒店和度假村公司
精简合并财务报表附注
(未经审计)
附注1:组织
ParkHotels&Resorts公司(“我们”、“我们”或“公司”)是一家特拉华州的公司,拥有一系列高档品牌酒店和度假村,主要位于市中心和度假胜地。2017年1月3日,希尔顿环球控股有限公司。(“希尔顿”或“家长”)完成了建立公园酒店和度假村公司的一系列酒店和度假村的分拆。作为一家独立的上市公司。分拆交易是通过按比例分配的Park Hotels&Resorts Inc.完成的.现有希尔顿股东的股票。
2019年5月5日,该公司,PK国内财产有限责任公司,该公司的一个间接子公司(“国内”)和PK国内子公司,一个全资子公司(“合并子”)与切萨皮克Lodging信托公司(“Chesapeake”)签订了一项最终的合并协议和计划(“合并协议”)。2019年9月18日,根据合并协议规定的条款和条件,切萨皮克与合并小组(“合并”)以及切萨皮克每一普通股的实益利益合并为美元。
我们被视为美国(美国)的房地产投资信托(“REIT”)。联邦所得税的目的,我们已经组织和运作,并期望继续组织和运作的方式,以符合资格的REIT。从我们从希尔顿分拆之日起,ParkIntermediateHoldingLLC(我们的“经营公司”)直接或间接地持有了我们所有的资产并管理了我们的所有业务。我们拥有
附注2:重要会计政策的列报依据和摘要
提出依据
巩固原则
未经审计的合并财务报表反映了我们的财务状况、经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)。我们浓缩或省略了某些信息和脚注披露,通常包括在根据美国公认会计原则提交的财务报表中。我们认为,所附未经审计的精简合并财务报表反映了所有被认为是公平列报过渡期间所必需的调整数,包括正常的经常性项目。财务报表中所有重要的公司间交易和结余均已消除。
这些财务报表应与2018年12月31日终了年度经审计的合并财务报表及其附注一并阅读,这些报表应包括在我们于2019年2月28日向证券交易委员会提交的关于表10-K的年度报告中。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表,要求管理层对报告的资产和负债数额以及财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额作出估计和假设。实际结果可能与这些估计数不同,中期结果不一定表示全年业绩。
改叙
截至2018年9月30日的9个月综合收入汇总表中的某些细列项目已重新分类,以符合本期列报方式。
重要会计政策摘要
我们于2019年2月28日向SEC提交的2018年12月31日终了年度表10-K的年度报告中讨论了重要的会计政策。自2018年12月31日以来,我们的重要会计政策没有发生重大变化,但在“最近发布的会计公告”中提到的租赁会计发生了变化。
6
最近发布的会计公告
采用会计准则
2016年2月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU No.2016-02(“ASU 2016-02”),租约(主题842),它取代了现有的租赁会计准则。租约(主题840)一般要求所有租约在财务状况表上予以确认。我们使用可选的转换方法于2019年1月1日采用了这个ASU,该方法允许实体在采用日期开始应用ASU,而无需修改可比的周期。我们认为,如果一项安排意味着有权在一段时间内控制某一特定资产的使用,以换取赔偿,则该安排应包含一项租赁。我们选择了一些实际的权宜之计,使我们能够利用历史租赁分类,并选择了一项会计政策,继续对最初期限为
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-15号,无形物品.亲善和其他.内部使用软件(分主题350-40),这增加了对云计算安排的实现成本的识别、测量和披露指导。如果客户在现有的内部使用软件指导下将软件许可安排中的客户资本化,则客户在云计算安排中产生的实现成本将被推迟。我们选择从2019年1月1日起尽早采用这个ASU,这对我们的合并财务报表没有任何影响。
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,“金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信用损失的计量“,这将取代现有的”发生损失“办法,代之以按摊销成本计量的工具的”预期损失“模式。对于贸易和其他应收款、贷款和其他票据,前瞻性“预期损失”模式一般会导致较早确认损失备抵。2018年11月,FASB发布了ASU No.2018-19,“对专题326“金融工具-信贷损失”的编纂改进“,其中澄清了在ASC 842下核算的经营租赁应收款不属于ASU第2016-13号的范围。两家公司都将于2020年1月1日生效,并要求新的信息披露。这两个华硕需要一个改进的回顾性方法。我们目前正在评估这些华硕公司对我们合并财务报表的影响。
7
附注3:购置和处置
收购
与切萨皮克的合并
由于合并,我们获得了一个
酒店 |
|
位置 |
|
房间 |
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|
希尔顿丹佛市中心 |
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芝加哥-湖滨 |
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凯悦摄政波士顿 |
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凯悦摄政团湾水疗中心和码头 |
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波士顿万豪牛顿 |
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新奥尔良 |
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芝加哥市中心 |
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迈阿密皇家棕榈南海滩,一个贡品组合度假村 |
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旧金山 |
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JW万豪旧金山联合广场 |
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凯悦中心渔人码头 |
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靛蓝圣地亚哥煤气区酒店 |
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华盛顿国会山/海军场庭院 |
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Homewood套房,希尔顿西雅图会议中心派克街 |
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洛杉矶希尔顿车臣队 |
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洛杉矶市中心王牌酒店 |
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酒店柔板,签名集 |
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新奥尔良-法国季度 |
|
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合并的总价约为$
我们初步分配了发行的普通股的进货价格。
|
|
(以百万计) |
|
|
酒店物业投资净额 |
|
$ |
|
|
无形资产,净额 |
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
限制现金 |
|
|
|
|
应收账款净额 |
|
|
|
|
预付费用 |
|
|
|
|
其他资产 |
|
|
|
|
经营租赁使用权资产 |
|
|
|
|
债务 |
|
|
( |
) |
应付帐款和应计费用 |
|
|
( |
) |
应付酒店经理 |
|
|
( |
) |
其他负债 |
|
|
( |
) |
经营租赁责任 |
|
|
( |
) |
总考虑 |
|
$ |
|
|
获得的资产和承担的负债的估计公允价值是初步的,在一年的计量期间,随着用于确定资产和负债公允价值的投入和假设的补充信息可用,估计公允价值可能会发生变化。我们将继续审查基本的投入和假设。因此,截至本文件提交之日,采购价格分配尚未完成。一旦分配完成,可能会对分配进行额外的调整。
8
我们采用下列估值方法、投入和假设来估计所购资产和假定负债的公允价值:
|
• |
对酒店物业的投资-我们利用市场、成本和收入方法,估计了土地和装修、建筑物和装修的公允价值,以及酒店物业的家具、固定装置和设备的公允价值。这些估值方法以公允价值等级中的重要第三级投入为基础,如未来收入增长估计数、资本化率、贴现率、资本支出和各自酒店资产的现金流量预测。 |
|
• |
无形资产--我们估算了作为凯悦摄政波士顿公司一部分而获得的航空权合同的公允价值,根据合同计算合同租金数额与类似合同的市场租金之间差额的现值,在相当于合同剩余不可取消期限的一段时间内计量。这种估值方法是以公允价值等级中的第3级投入为基础的。无形资产在合同的剩余期限内用直线法摊销. |
|
• |
高于或低于市场租赁负债-我们通过计算根据就地租赁协议支付的合同租金数额与类似租赁空间的市场租赁费率之间的差额的现值来估算我们上述和低于市场租赁负债的公允价值,计算期间等于租约的剩余不可取消条款。这种估值方法是以公允价值等级中的第3级投入为基础的。上述及以下的市场租赁负债包括在所附的合并资产负债表中对使用权资产的调整。上述和低于市场租赁负债作为对地租费用的调整,按各自租约的剩余条款摊销。 |
|
• |
经营租赁使用权资产和经营租赁负债-我们估计经营租赁使用权资产和经营租赁负债的公允价值,通过计算在相等于租约剩余不可取消条款的期限内到期的固定合同租金的现值来估算经营租赁资产和经营租赁负债的公允价值。这种估值方法是以公允价值等级中的第3级投入为基础的。 |
|
• |
债务-我们通过计算在贷款期限内到期的剩余贷款的现值来估算抵押贷款的公允价值。这种估值方法是以公允价值等级中的第3级投入为基础的。 |
|
• |
受限制的现金、应收账款、预付费用和其他资产、应付帐款和应计费用-这些数额构成所购资产的账面金额和承担的负债,我们认为,这些资产的短期性质使其接近公允价值。 |
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中,我们支付了$
以下未经审计的、浓缩的财务信息显示了类似于2018年1月1日合并的运营结果。未经审计的精简财务信息不一定表明我们假设合并发生在2018年1月1日的实际运营结果,也不代表未来时期的运营结果。
|
|
在9月30日之前的三个月里, |
|
|
在9月30日之前的9个月里, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
(未经审计) |
|
(以百万计) |
|
|
(以百万计) |
|
||||||||||
总收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
从合并之日到2019年9月30日,我们确认了$
9
处置
在截至2019年9月30日的9个月内,我们出售了
酒店 |
|
位置 |
|
月出售 |
希尔顿尖峰度假村 |
|
|
|
|
纽伦堡希尔顿 |
|
|
|
|
亚特兰大希尔顿机场 |
|
|
|
|
新奥尔良希尔顿机场(1) |
|
|
|
|
帕西帕尼大使馆套房(1) |
|
|
|
|
(1) |
|
在截至2018年9月30日的9个月内,我们出售了
此外,2018年5月,我们和拥有希尔顿柏林酒店的未合并附属公司的其他业主出售了我们的权益,总收益约为美元。
附注4:财产和设备
财产和设备如下:
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
|
(以百万计) |
|
|||||
土地 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
建筑物和租赁地的改进 |
|
|
|
|
|
|
|
|
家具和设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计折旧和摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
财产和设备折旧为美元
Irma和Maria飓风
2017年9月,Irma和Maria飓风对我们在佛罗里达和波多黎各的Caribe Hilton酒店造成了破坏和破坏。这个Caribe Hilton在2018年一直关闭,并于2019年5月15日重新开业。我们的保险为这些酒店的损坏提供了补偿,除业务损失外,还包括一定的清洁和修缮费用,超出适用的免赔额。
截至9月30日止的9个月内, we已确认的美元
10
期间到2018年9月30日为止的9个月里,我们花费了$
附注5:合并可变利益实体(“VIEs”)和附属公司的投资
合并VIEs
我们巩固
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
|
(以百万计) |
|
|||||
财产和设备,净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
限制现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
预付费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款和应计费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付酒店经理 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
其他负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日、2019年和2018年的9个月内,我们没有向这些未按合同要求提供的VIE提供任何财政或其他支持,今后也不打算提供任何此类支持。
未合并实体
对附属公司的投资是:
|
|
所有权% |
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|||||
希尔顿圣地亚哥湾 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
所有其他(7家旅馆)(1) |
|
20% - 50% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
根据权益法,我们拥有投资的附属公司的债务总额约为$。
11
附注6:债务
截至2019年9月30日,债务余额和相关利率如下:
|
|
|
|
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|
本金余额 |
|
|||||
|
|
利率 2019年9月30日 |
|
到期日 |
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|||||
SFCMBS贷款 |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
HHV CMBS贷款 |
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|
|
|
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|
|
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|
抵押贷款(1) |
|
平均率 4.28% |
|
2020年至2026年(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
2016年定期贷款(2) |
|
L + 1.45% |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
2019年定期融资机制 |
|
L + 1.40% |
|
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|
|
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|
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|
— |
|
循环信贷设施(4) |
|
L + 1.50% |
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2021年12月(3) |
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|
— |
|
|
|
— |
|
融资租赁债务 |
|
|
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2021年至2022年 |
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|
|
加:未摊销保险费 |
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— |
|
减:未摊销的递延融资费用和 再贴现 |
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( |
) |
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( |
) |
|
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$ |
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|
|
$ |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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(4) |
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新期限设施
在合并之前,在2019年8月,该公司、我们的经营公司和国内公司与美国银行、N.A.作为行政代理人和作为贷款人的某些其他金融机构签订了一项延期提取定期贷款协议(“2019定期贷款机制”)。2019年定期融资机制提供经费
从2019年定期贷款机制借入的利息按我们的选择按可变利率计算,以基准利率或libor利率为基础,加上根据我们的杠杆率计算的适用保证金。从2019年8月开始,我们累积了相当于
2019年定期融资机制协议包含一些金融契约,涉及我们的最高杠杆率、最低固定费用覆盖率、最高担保杠杆率、对未支配资产价值的最大无担保负债以及对无担保利息的最低未支配调整净营业收入。如果有违约事件存在,我们通常不允许向股东分发,除了那些有资格和保持REIT状态的股东和某些其他有限的例外情况之外。
与合并有关,我们假设切萨皮克的利率互换(被指定为现金流量对冲)来对冲2019年期贷款机制一部分的利率风险。
12
CMBS和抵押贷款
我们须将某些现金储备存入贷款人,以作限制用途。截至2019年9月30日及2018年12月31日,我们精简的合并资产负债表包括$。
债务到期日
自2019年9月30日起,我们的债务的合同到期日,假设我们可以单独行使的所有延期,是:
年 |
|
(以百万计) |
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2019 |
|
$ |
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|
2020 |
|
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|
2021 |
|
|
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2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
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|
|
此后(1) |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
假设所有的扩展都可以在我们的选择下执行。 |
附注7:公允价值计量和衍生工具
我们没有为我们的金融资产或负债选择公允价值计量选项。
|
|
|
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
层次性 水平 |
|
|
载运 金额 |
|
|
公允价值 |
|
|
载运 金额 |
|
|
公允价值 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||||||
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
SFCMBS贷款 |
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|
3 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
HHV CMBS贷款 |
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2016年定期贷款 |
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年定期融资机制 |
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
抵押贷款 |
|
|
3 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
我们在合并中假设的利率互换的公允价值是在经常性的基础上衡量的,并被分类在公允价值层次的第二级,因为它是使用第三方定价模型估值的,该模型包含从可观察的市场数据中得出的输入,在可能的情况下,该定价模型产生的值被验证为市场价格。估价模型需要各种投入,包括合同条件、市场价格、收益率曲线、信贷利差、波动性度量以及这些投入的相关性。截至2019年9月30日,我们的利率互换负债的公允价值为美元。
我们其他金融工具的公允价值估计与其账面价值相等。
附注8:租约
我们以经营和融资租赁方式租赁酒店物业、土地和设备。
我们的经营租约可能要求支付最低租金,按收入或收入的百分比计算的可变租金或相当于最低租金或可变租金中较大的租金。此外,在租期内,我们可能需要支付酒店财产和设备的部分或全部资本费用。
13
在未来五年及其后截至2019年9月30日止,我们的不可取消经营租契负债的到期期限如下:
|
|
操作 租赁 |
|
|
年 |
|
(以百万计) |
|
|
2019 |
|
$ |
|
|
2020 |
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
最低租金支付总额 |
|
$ |
|
|
减:估算利息 |
|
|
|
|
经营租赁负债总额 |
|
$ |
|
|
截至2019年9月30日,剩余经营租赁的加权平均数为
租金费用的组成部分,主要包括在其他财产级支出在我们关于所有经营租赁的综合收益、补充现金流量和非现金信息的精简综合报表中:
|
|
三个月结束 九月三十日 |
|
|
九个月结束 九月三十日 |
|
|
||
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
(以百万计) |
|||||||
经营租赁费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
可变租赁费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营租赁的经营现金流 |
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|
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|
|
以租赁债务换取的使用权资产(1) |
|
|
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|
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|
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(1) |
截至2019年9月30日止的9个月内,余额是ASC 842通过后确认的使用权资产,租赁,2019年1月1日,与合并相关的资产使用权. 在截至2019年9月30日的三个月内,余额代表了与合并有关的使用权资产. |
附注9:所得税
为了美国联邦所得税的目的,我们被视为一个REIT,我们已经组织和运作,并期望继续以一种符合REIT资格的方式来组织和运作。为了符合REIT的资格,除其他外,我们必须满足以下方面的要求:我们的收入来源的房地产资格、我们资产的不动产组成和价值、我们每年分配给股东的数额以及我们股票所有权的多样性。如果我们继续保持作为REIT的资格,我们通常不会对我们每年分配给股东的REIT活动产生的应税收入征收美国联邦所得税。因此,
在我们分拆之日后的五年期间,我们将对内建收益财产(指超出我们2017年1月4日持有的税基之上的公允价值的房产)的应税销售征收美国联邦所得税。此外,我们还对外国持有的REIT活动征收非美国所得税.此外,我们的应税REIT子公司(“TRSS”)通常要缴纳美国联邦、州和地方以及外国所得税(视情况而定)。在截至2019年9月30日的9个月内,直接所得税支出主要与我们TRSS的应税收入有关。
14
注10:以股份为基础的补偿
我们根据2017年总括激励计划(“2017年员工计划”)向员工颁发股权奖励,并根据2017年非雇员董事股票计划(“2017年董事计划”)向非员工董事颁发股权奖励。2017年员工计划规定最多
限制性股票奖励
限制性股票奖励(“RSAS”)一般从每个授予日期起每年分期付款一至三年。下表提供截至2019年9月30日止9个月的登记册系统协议摘要:
|
|
股份数目 |
|
|
加权平均 授予日期 公允价值 |
|
||
2019年1月1日未归属 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
获批 |
|
|
|
|
|
|
|
|
既得利益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
业绩股
绩效股票单位(“PSU”)通常在三年业绩期结束时归属,并取决于根据我们的股东总回报相对于构成富时NAREIT Lodging Resorts指数(市值超过美元)的公司的股东总回报的衡量指标,达到一个市场状况。
|
|
股份数目 |
|
|
加权平均 授予日期 公允价值 |
|
||
2019年1月1日未归属 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
获批 |
|
|
|
|
|
|
|
|
既得利益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
被没收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
这些奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡罗模拟估价模型确定的,假设如下:
预期波动率(1) |
|
19.5% - 21.5% |
|
|
股利收益率(2) |
|
|
— |
|
无风险率 |
|
1.8% - 2.4% |
|
|
预期期限 |
|
|
|
(1) |
|
(2) |
股利被认为是再投资于我们的普通股,红利将不会支付,除非股份归属。 |
15
附注11:每股收益
下表列出每股基本收益和稀释收益(“每股收益”)的计算情况:
|
|
到9月30日为止的三个月. |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(百万美元,但每股数额除外) |
|
|
(百万美元,但每股数额除外) |
|
||||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归于股东的净收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
分配给参与证券的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可归于股东的净收入,扣除收益后的净额 分配给参与证券的 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均流通股-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
无限制股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本EPS(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
稀释EPS(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的3个月和9个月内,我们的某些未偿股权奖励被排除在每股收益的上述计算之外,因为它们的效果将是反稀释的。
附注12:业务部分信息
截至2019年9月30日,我们
|
• |
合并投资和未合并投资的资产销售损益; |
|
• |
外币交易损益; |
|
• |
股份补偿费用; |
|
• |
非现金减值损失;以及 |
|
• |
其他我们相信不代表我们目前或未来的经营业绩。 |
16
下表列出了按合并金额调节的合并酒店的收入,以及酒店调整后的EBITDA与净收入的关系:
|
|
到9月30日为止的三个月. |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
综合酒店收入共计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
酒店调整后的EBITDA |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他收入 |
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
伤亡(损失)损益净额 |
|
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
折旧和摊销费用 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
公司一般费用和行政费用 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
购置费用 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
其他业务费用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
资产销售收益,净额 |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
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|
|
利息收入 |
|
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|
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|
|
|
利息费用 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
附属公司投资所得权益 |
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
外币交易损失 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收益(损失),净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他项目 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表列出了我们合并酒店的资产总额,并与合并金额进行了核对:
|
|
2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
|
|
(以百万计) |
|
|||||
综合酒店 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
所有其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
共计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注13:承付款和意外开支
我们期望保险收益,不包括任何适用的保险免赔额,将足以支付本公司财产损失的一大部分。
截至2019年9月30日,我们在第三方合同下的未履行承诺约为$。
作为销售过程的一部分,我们可以为我们的酒店选择买家提供一定的赔偿或担保。此外,与某些或有负债有关的损失可根据与分拆交易有关的分配和税务协议分摊给我们。
17
我们所涉及的诉讼是从正常的业务过程中产生的,其中有些包括对大笔款项的索赔。我们还参与了非正常业务的诉讼,根据与希尔顿达成的分配协议,我们将从这些索赔中获得赔偿。虽然希尔顿所保留的与分拆有关的资产的索偿和诉讼的最终结果不能肯定地预测,但我们预计最终解决所有未决或威胁的索赔和诉讼的日期是2019年9月30日不会对我们的业务、财务状况或现金流的合并结果产生实质性影响。
继2019年5月6日宣布我们与切萨皮克达成合并协议后,
附注14:随后的活动
在2019年11月,我们签订了协议,将洛杉矶的Ace酒店和剧院市中心以售价为美元的价格出售。
2019年10月,我们签订了一项协议,终止希尔顿谢菲尔德酒店(HiltonSheffield Hotel)的地面租赁。预计将于2020年1月31日前终止。
18
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
对园区酒店与度假村公司的财务状况和经营结果进行了探讨和分析。(“我们”、“我们”或“公司”)应与所附未经审计的合并财务报表、本季度报告其他地方所列的10-Q表有关说明以及2018年12月31日终了年度10-K表的年度报告一并阅读。
前瞻性陈述
这份关于表10-Q的季度报告载有经修正的1933年“证券法”(“证券法”)第27A节和经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述,在某些情况下,可以通过使用前瞻性术语来识别,如“展望”、“相信”、“预期”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”,“预期”或这些词的否定版本或其他可比较的词语。
所有这些前瞻性陈述都以管理层目前的预期为基础,因此涉及受风险、不确定因素和其他因素影响的估计和假设,这些因素可能导致实际结果与报表中表达的结果大不相同。前瞻性陈述包括但不限于与我们目前对业务业绩、财务业绩、流动性和资本资源的预期、竞争的影响和未来立法或条例的影响、宣布和支付未来股利、关于我们收购切萨皮克寄宿信托公司(“切萨皮克”)的声明和关于我们预期或预期将在未来发生的经营业绩、事件或事态发展有关的陈述,包括但不限于关于预期的协同增效或成本节约、未来财务和经营结果、计划、目标、期望和意图、为股东创造价值、为客户、雇员获得切萨皮克公司的利益的声明,股东和其他成员合并后的公司、切萨皮克的整合、产业、市场、经济、政治或监管条件的影响等我们无法控制的非历史陈述。你不应过分依赖任何前瞻性的陈述,我们敦促投资者仔细审查我们在第1A项中就风险和不确定性所作的披露:2018年12月31日终了年度的表10-K年度报告中的“风险因素”,我们关于表10-Q的季度报告,以及我们关于表格8-K的当前报告。除法律规定外,我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明,无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。
概述
我们有一个多元化的投资组合的标志性和市场领先的酒店和度假村,具有重大的潜在房地产价值。在我们于2019年9月收购切萨皮克(Chesapeake)之后,我们目前在66家酒店中拥有所有权或租赁权益的实体进行投资,其中包括拥有超过35,000间客房的高档酒店和度假村,其中86%以上是豪华和高档酒店(如史密斯旅行研究公司(Smith Travel Research)所定义的),超过97%位于美国。我们的高质量组合包括主要城市和会议地区的酒店,如纽约市、华盛顿特区、芝加哥、旧金山、波士顿、新奥尔良和丹佛;主要休闲目的地包括夏威夷、奥兰多、基韦斯特和迈阿密海滩的主要度假胜地;与主要门户机场相邻的酒店,如洛杉矶国际、波士顿洛根国际和迈阿密国际,以及一些郊区的酒店。
我们的目标是成为卓越的房地产投资信托公司(REIT),致力于通过积极的资产管理和周密的外部增长战略,不断向股东提供更高的风险调整后的回报,同时保持一个强大而灵活的资产负债表。作为一家纯粹的房地产公司,我们直接获得资本和独立的金融资源,我们相信,我们在投资组合中实施引人注目的投资计划的能力增强了,这是一个巨大的嵌入式增长机会。最后,鉴于我们的规模和投资专长,我们相信我们将能够成功地进行单一资产和投资组合的收购和处置,以进一步提高我们的资产在整个住宿周期中的价值和多样化,包括潜在地利用住宿REIT行业整合可能产生的规模经济。
我们通过两个业务部门经营我们的业务,我们的合并酒店和未合并酒店。我们的综合酒店运营部门是我们唯一的报告部门。请参阅本季度报告表10-Q中的未审计合并财务报表中未审计的合并财务报表中的注12:“业务部门信息”,以获得有关我们运营部门的其他信息。
19
展望
2019年第三季度,由于联邦、州和地方政府支出、个人消费支出、住宅固定投资和出口增加,国内生产总值(GDP)增长了1.9%。非住宅固定业务投资作为RevPAR业绩的主要指标,在本季度下降了3%.尽管如此,我们同类酒店的RevPAR在截至2019年9月30日的3个月和9个月里分别增长了1.9%和2.3%。我们在2019年剩余时间内经历RevPAR持续增长的能力取决于各种因素,包括团队和临时需求的强度以及我们几家酒店装修项目的完成时间。此外,RevPAR的增长和盈利将取决于几个宏观经济因素,包括企业盈利能力、消费者信心、就业(以及由此导致的工资增长)和GDP增长,以及供应增长和在线预订服务和短期住宿网站的日益普及。
近期事件
2019年9月18日,根据截至2019年5月5日的“合并协议和计划”(“合并协议”)中规定的条件,PK国内财产有限责任公司是该公司的间接子公司(“国内”),PK国内子公司是国内(“兼并”)和切萨皮克(Chesapeake)的全资子公司,Chesapeake合并并并入合并Sub(“合并”)。我们继续由合并前领导公司的高级管理团队领导。
管理部门使用的关键业务指标
入住率
“入住率”是指出售的客房夜总数除以一家酒店或一组酒店可供使用的客房夜总数。入住率是指利用我们酒店的可用容量。管理层使用入住率来衡量某一特定酒店或一组酒店在特定期间的需求。入住率也帮助我们确定可实现的平均每日费率(“ADR”)水平,因为对房间的需求增加或减少。
平均每日费率
ADR是指房间收入除以一定时期内出售的客房夜总数。ADR衡量了酒店的平均房价和ADR趋势,提供了有关酒店或酒店群的定价环境和客户群性质的有用信息。ADR是酒店业常用的业绩衡量标准,我们使用ADR来评估我们能够按客户类型产生的定价水平,因为如前所述,费率的变化对总体收入和增量盈利的影响比入住率的变化更为明显。
每间客房的收入
每间可用客房的收入(“RevPAR”)是指房间收入除以在一定时期内可供客人使用的房间夜晚总数。我们认为RevPAR是我们绩效的一个有意义的指标,因为它提供了一个与酒店或酒店集团的两个主要和关键业务因素相关的指标:入住率和ADR。RevPAR也是衡量可比酒店在可比期间的业绩的有用指标。
对RevPAR、ADR和占用率的提及是在可比的基础上提出的,对RevPAR和ADR的提及是在货币中性的基础上提出的(以往各期采用当期汇率反映),除非另有说明。
可比酒店数据
我们在可比较的酒店基础上为我们的酒店提供某些数据,作为投资者的补充信息。我们将我们的可比酒店定义为:(I)自前一年1月1日以来一直活跃在我们的投资组合中;(Ii)没有遭受重大财产损失或业务中断,没有经历过大规模的基本建设项目,也没有取得类似的结果。我们提供可比较的酒店业绩,以帮助我们和我们的投资者评估我们的可比较酒店的持续经营业绩。
20
2019年可比酒店
截至2019年9月30日,我们合并的58家酒店中,有39家被归类为可比较的酒店。由于2019年上半年在波多黎各Caribe Hilton飓风造成的业务中断的影响,该财产的结果被排除在我们类似的酒店之外。 截至2019年9月30日,我们的可比酒店还不包括通过合并收购的18家酒店,一家酒店在2018年12月地面租赁期满后返回出租人,5家合并酒店于2019年售出。
可比酒店经营统计数字
下表是截至2019年9月30日和2018年9月30日为止的三个月和九个月的主要酒店运营统计数据。本表包括截至2019年9月30日我们拥有的所有可比酒店的信息。
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
变化 |
|
|
||||||
可比RevPAR |
|
$ |
183.51 |
|
|
$ |
180.07 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
$ |
184.77 |
|
|
$ |
180.57 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
可比占用 |
|
|
83.7 |
% |
|
|
83.7 |
% |
|
|
0.0 |
% |
普洛斯 |
|
83.3 |
% |
|
|
82.9 |
% |
|
|
0.4 |
% |
普洛斯 |
可比ADR |
|
$ |
219.16 |
|
|
$ |
215.01 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
$ |
221.82 |
|
|
$ |
217.75 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
非公认会计原则财务措施
我们还通过美国公认会计准则不承认的某些其他财务措施来评估我们的业务业绩。这些非GAAP财务措施中的每一项都应被投资者视为对GAAP业绩计量的补充措施,如总收入、营业利润和净收入。
EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA
在此列报的EBITDA反映了不包括折旧和摊销在内的净收益、利息收入、利息费用、所得税和利息费用、所得税以及折旧和摊销,包括在附属公司投资收益中的权益。
本文提出的调整后的EBITDA作为EBITDA计算,进一步调整以排除:
|
• |
合并投资和未合并投资的资产销售损益; |
|
• |
外币交易损益; |
|
• |
与我们作为一家独立的上市公司的建立相关的过渡费用; |
|
• |
在此期间与酒店收购或处置有关的交易费用; |
|
• |
遣散费; |
|
• |
股份补偿费用; |
|
• |
伤亡损益和减值损失; |
|
• |
其他我们认为不代表我们目前或未来经营业绩的项目。 |
酒店调整EBITDA衡量的是我们的合并酒店,包括可比较和不可比较的酒店,但不包括不合并附属公司拥有的酒店的酒店级别的还本付息、折旧和公司开支,是衡量我们盈利能力的一个关键指标。我们提供酒店调整的EBITDA,以帮助我们和我们的投资者评估我们的合并酒店的持续经营业绩。
EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA是美国公认会计准则下不承认的术语,不应被视为根据美国GAAP衍生的净收益(亏损)或其他财务业绩或流动性计量的替代品。此外,我们对EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA的定义可能无法与其他公司相同标题的标准相比较。
21
我们认为,EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA为投资者提供了关于我们以及我们的财务状况和经营结果的有用信息,原因如下:(1)EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA是我们管理团队采取的措施之一,通过消除我们的资本结构(主要是利息费用)和资产基础(主要是折旧和摊销)从我们的经营结果中消除我们的资本结构(主要是利息费用)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响,从而为投资者提供关于我们和我们的财务状况和经营结果的有用信息;(2)证券分析师、投资者和其他有关方面经常使用EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA作为比较本行业各公司业绩或估计估值的共同业绩衡量标准。
EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整的EBITDA作为分析工具都有局限性,不应孤立地或作为净收入(亏损)或其他分析我们的经营业绩和结果的方法(如美国GAAP所报告的)的替代品来考虑。其中一些限制是:
|
• |
EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA不反映我们的利息支出; |
|
• |
EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA不反映我们的所得税支出; |
|
• |
EBITDA、经调整的EBITDA和酒店调整的EBITDA没有反映我们认为不代表我们未来业务的事项对收益或变化的影响;以及 |
|
• |
我们行业的其他公司可能会以不同的方式计算EBITDA、调整EBITDA和酒店调整的EBITDA,从而限制了它们作为比较措施的效用。 |
我们不使用或表示EBITDA,调整EBITDA和酒店调整EBITDA作为我们的流动性或现金流的衡量标准。这些措施作为分析工具有局限性,不应孤立地考虑,也不应被视为现金流量或其他分析我们现金流量和流动性的方法的替代品,如美国公认会计原则所报告的那样。其中一些限制是:
|
• |
EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA不反映我们的周转资金需求的变化或现金需求; |
|
• |
EBITDA、调整后的EBITDA和酒店调整的EBITDA没有反映支付利息或本金所需的现金需求; |
|
• |
EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA不反映支付我们税款的现金需求; |
|
• |
EBITDA、经调整的EBITDA和酒店调整的EBITDA没有反映历史现金支出或资本支出或合同承诺的未来需求;以及 |
|
• |
虽然折旧和摊销是非现金费用,但被折旧和摊销的资产今后往往必须更换,而EBITDA、调整后的EBITDA和旅馆调整的EBITDA不反映这种替换所需的任何现金。 |
由于这些限制,EBITDA、调整EBITDA和酒店调整EBITDA不应被视为可供我们在业务增长中再投资的可自由支配的现金,也不应被视为可用于我们履行义务的现金计量。
下表提供了酒店调整后的EBITDA的组成部分:
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
||||
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||||||
可比酒店调整后的EBITDA |
|
$ |
172 |
|
|
$ |
163 |
|
|
$ |
556 |
|
|
$ |
537 |
|
无与伦比的酒店调整后的EBITDA |
|
|
11 |
|
|
|
8 |
|
|
|
17 |
|
|
|
36 |
|
酒店调整后的EBITDA |
|
$ |
183 |
|
|
$ |
171 |
|
|
$ |
573 |
|
|
$ |
573 |
|
(1) |
基于2019年的可比酒店2019年9月30日. |
22
下表对经调整的酒店EBITDA净收入进行了核对:
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(以百万计) |
|
|||||||||||||
净收益 |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
55 |
|
|
$ |
190 |
|
|
$ |
422 |
|
折旧和摊销费用 |
|
|
61 |
|
|
|
69 |
|
|
|
184 |
|
|
|
208 |
|
利息收入 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
(4 |
) |
利息费用 |
|
|
33 |
|
|
|
32 |
|
|
|
98 |
|
|
|
94 |
|
所得税费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
13 |
|
利息开支、所得税和折旧 .class=‘class 3’>收益中的资本摊销 对附属公司的投资 |
|
|
7 |
|
|
|
8 |
|
|
|
19 |
|
|
|
20 |
|
EBITDA |
|
|
108 |
|
|
|
162 |
|
|
|
498 |
|
|
|
753 |
|
资产销售收益,净额 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(98 |
) |
出售附属公司投资的亏损(收益)(1) |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
(107 |
) |
外币交易损失 |
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
过渡费用 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
购置费用 |
|
|
59 |
|
|
|
— |
|
|
|
65 |
|
|
|
— |
|
遣散费 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
股份补偿费用 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
伤亡损失(收益)和减值损失净额 |
|
|
8 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(1 |
) |
其他项目 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
2 |
|
调整后的EBITDA |
|
|
180 |
|
|
|
168 |
|
|
|
563 |
|
|
|
570 |
|
减:子公司投资调整后的EBITDA |
|
|
9 |
|
|
|
10 |
|
|
|
31 |
|
|
|
36 |
|
减:所有其他(2) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
(41 |
) |
|
|
(39 |
) |
酒店调整后的EBITDA |
|
$ |
183 |
|
|
$ |
171 |
|
|
$ |
573 |
|
|
$ |
573 |
|
(1) |
包括在其他收益(损失),净额。 |
(2) |
包括其他收入和其他费用中所包括的TRS租约的非所得税。其他财产级支出 公司的一般开支和行政费用. |
NAREIT FFO归股东所有,调整后FFO归股东所有
我们提出NAREITFFO可归因于股东和NAREITFFO每稀释股份(定义如下)作为非公认会计原则的衡量我们的业绩。根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)制定的标准,我们将可归属于股东的业务(“FFO”)中的资金作为归属于股东的净收入或亏损(根据美国公认会计原则计算)计算,不包括折旧和摊销、资产出售损益、减值和会计原则变化的累积效应,以及合并后的合资企业的调整。未合并的合资企业的调整数是按比例计算的,以反映我们在这些实体的财务报告中所占的比例。正如NAREIT在其2018年12月的“运营白皮书中的NAREIT资金-2018年重报”中所指出的那样,由于房地产价值历来随市场状况而上升或下降,许多行业投资者认为,使用历史成本会计的房地产公司的经营业绩列报本身是不够的。出于这些原因,NAREIT采用了FFO指标,以促进全行业范围的REIT经营业绩衡量。我们相信,NAREIT FFO为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息,并有助于比较不同时期和不同REITs之间的经营业绩。我们的介绍可能无法与其他REITs报告的FFO相比,这些REITs没有按照当前NAREIT定义来定义这些术语,或者对当前NAREIT定义的解释与我们所做的不同。我们计算每股稀释后的NAREITFFO,即我们的NAREITFFO除以在给定经营期间已发行的全部稀释股份的数量。
在评估我们的业绩时,我们还介绍了可归因于股东的经调整的FFO和每股稀释后的FFO,因为我们认为,排除以下所述的某些额外项目为投资者提供了关于我们持续经营业绩的有用的补充信息。管理部门历来在评估我们的业绩和年度预算过程时作了以下详细的调整。我们相信,经调整的财务报告提供了有益的补充信息,有助于投资者全面了解我们的经营业绩。我们对可归属于股东的NAREIT FFO进行调整,使之适用于任何时期内可能发生的下列项目,并将这一措施称为可归属于股东的经调整的FFO:
|
• |
外币交易损益; |
23
|
• |
与我们作为一家独立的上市公司的建立相关的过渡费用; |
|
• |
在此期间与酒店收购或处置有关的交易费用; |
|
• |
遣散费; |
|
• |
股份补偿费用; |
|
• |
伤亡损益; |
|
• |
其他我们认为不代表我们目前或未来经营业绩的项目。 |
下表对归属于NAREIT FFO的股东的净收入和归股东的经调整的FFO进行了核对:
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
(百万美元,但每股数额除外) |
|
|||||||||||||
归于股东的净收入 |
|
$ |
5 |
|
|
$ |
52 |
|
|
$ |
183 |
|
|
$ |
418 |
|
折旧和摊销费用 |
|
|
61 |
|
|
|
69 |
|
|
|
184 |
|
|
|
208 |
|
折旧和摊销费用 非控制权利益 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(3 |
) |
资产销售收益,净额 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(98 |
) |
出售附属公司投资的亏损(收益)(1) |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
(107 |
) |
股权投资调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
对附属公司进行直接投资后的净收益中的股权 |
|
|
(3 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(18 |
) |
|
|
(16 |
) |
按比例计算的附属公司投资FFO |
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
|
|
27 |
|
|
|
28 |
|
NAREIT FFO可归因于股东 |
|
|
67 |
|
|
|
123 |
|
|
|
353 |
|
|
|
430 |
|
外币交易损失 |
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
伤亡损失(收益),净额 |
|
|
7 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
(1 |
) |
过渡费用 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
购置费用 |
|
|
59 |
|
|
|
— |
|
|
|
65 |
|
|
|
— |
|
遣散费 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
股份补偿费用 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
其他项目 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
6 |
|
经调整的可归因于股东的财务报表 |
|
$ |
140 |
|
|
$ |
132 |
|
|
$ |
440 |
|
|
$ |
456 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NAREIT FFO每股-稀释(2) |
|
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.61 |
|
|
$ |
1.73 |
|
|
$ |
2.10 |
|
调整后的每股FFO-稀释(2) |
|
$ |
0.68 |
|
|
$ |
0.65 |
|
|
$ |
2.16 |
|
|
$ |
2.23 |
|
(1) |
包括在其他收益(损失),净额。 |
(2) |
每股数额是根据未四舍五入的数字计算的,每一段时间独立计算。 |
业务结果
下列项目对我们业务的年度可比性产生了重大影响,下文将对此作进一步讨论:
|
• |
财产处置:在截至9月30日、2019年和2018年的9个月内,我们分别售出了5家和12家综合酒店。此外,从2019年1月起,我们不再租赁希尔顿芝加哥奥黑尔酒店。在我们拥有这些酒店期间的经营结果包括在不可比较的收入和运营费用中。 |
|
• |
购置财产:在2019年9月18日,我们通过合并收购了18家酒店,这些酒店在我们拥有期间的经营结果包括在不可比较的收入和运营费用中。 |
24
收入
房间
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比客房收入 |
|
$ |
408 |
|
|
$ |
401 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
$ |
1,220 |
|
|
$ |
1,193 |
|
|
|
2.3 |
% |
无与伦比的客房收入 |
|
|
23 |
|
|
|
28 |
|
|
|
(17.9 |
) |
|
|
51 |
|
|
|
105 |
|
|
|
(51.4 |
) |
客房收入共计 |
|
$ |
431 |
|
|
$ |
429 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
$ |
1,271 |
|
|
$ |
1,298 |
|
|
|
(2.1 |
)% |
(1) |
基于我们2019年9月30日的同类酒店。 |
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中,可比客房收入分别增长了700万美元和2700万美元,而2018年同期则分别增长了700万美元和2700万美元,主要原因是可比酒店RevPAR分别增长了1.9%和2.3%。RevPAR在截至2019年9月30日的三个月中的增长主要是由于集团收入增加了20.7%,被短暂收入减少4.8%部分抵消。集团收入的增加主要是需求和比率增加的结果。RevPAR在截至2019年9月30日的9个月中的增加主要是由于集团收入和合同收入分别增加了8.5%和8.6%,部分被短暂收入1.5%的减少所抵消。团体和合同收入的增加是需求和费率增加的结果。
在截至2019年9月30日的3个月和9个月里,我们同类酒店RevPAR的总体增长主要是由于我们夏威夷和南加州酒店的增长。我们的夏威夷酒店在截至2019年9月30日的3个月和9个月里分别增长了13.0%和4.5%,主要是由于希尔顿韦克洛瓦村的集团和临时业务的速度和入住率都有所提高,该村庄以前曾因2018年5月开始的大岛火山活动而受到干扰。在截至2019年9月30日的三个月和九个月里,南加州主要得益于希尔顿圣巴巴拉海滨度假酒店RevPAR的7.4%和23.1%的增长,得益于2018年4月完成的酒店翻修和重新定位后,酒店的入住率和入住率都有所提高。另外,在截至2019年9月30日的9个月里,我们北加州酒店的RevPAR酒店的RevPAR增加了23%,主要得益于希尔顿旧金山联合广场(Hilton San Francisco Union Square)和旧金山Parc 55酒店集团收入的合计增长。
我们同类酒店RevPAR的总体增长被佛罗里达和芝加哥酒店RevPAR的下降部分抵消。在截至2019年9月30日的三个月和九个月内,我们佛罗里达州酒店的减少主要是由于位于河段的A Waldorf Astoria Resort正在改建为Curio品牌的酒店,希尔顿奥兰多Bonnet Creek的客房装修,与其改建为Signia Hilton品牌酒店有关。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,我们佛罗里达州酒店的临时收入的减少被奥兰多酒店集团收入的增加部分抵消,这是由于集团需求的增加,以及在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,在Casa Marina、A Waldorf Astoria Resort的临时需求的增加以及集团需求的增加。我们芝加哥酒店RevPAR的下降主要是由于暂时性收入分别下降了26%和10%。此外,我们北加利福尼亚酒店的RevPAR在2019年9月30日结束的三个月中有所下降,主要是由于由于费率降低而导致的短期收入减少,但部分被集团业务的增长所抵消。
在截至2019年9月30日的三个月和九个月里,无与伦比的客房收入分别减少了500万美元和5400万美元,主要是由于我们的房产处置,部分抵消了通过合并收购的酒店贡献的1700万美元。
食品和饮料
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比食品和饮料收入 |
|
$ |
149 |
|
|
$ |
133 |
|
|
|
12.0 |
% |
|
$ |
518 |
|
|
$ |
492 |
|
|
|
5.3 |
% |
无与伦比的食品和饮料收入 |
|
|
7 |
|
|
|
11 |
|
|
|
(36.4 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
40 |
|
|
|
(60.0 |
) |
食品和饮料收入总额 |
|
$ |
156 |
|
|
$ |
144 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
$ |
534 |
|
|
$ |
532 |
|
|
|
0.4 |
% |
(1) |
基于我们2019年9月30日的同类酒店。 |
25
可比食品和饮料收入增加美元16在三个月内2019年9月30日增加美元26截至2019年9月30日止的9个月内,百万美元与2009年9月30日同期相比2018主要是由于宴会和餐饮收入的增加。我们无与伦比的酒店的食品和饮料收入减少了美元。4百万美元24三年间百万截至九月三十日止九个月,主要是由于我们的财产处置,由增加的$部分抵消。5通过合并收购的酒店贡献了百万美元。
附属酒店
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比附属酒店收入 |
|
$ |
55 |
|
|
$ |
50 |
|
|
|
10.0 |
% |
|
$ |
156 |
|
|
$ |
144 |
|
|
|
8.3 |
% |
无与伦比的附属酒店收入 |
|
|
8 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(20.0 |
) |
|
|
14 |
|
|
|
24 |
|
|
|
(41.7 |
) |
附属酒店总收入 |
|
$ |
63 |
|
|
$ |
60 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
$ |
170 |
|
|
$ |
168 |
|
|
|
1.2 |
% |
(1) |
基于我们2019年9月30日的同类酒店。 |
在截至2019年9月30日的3个月和9个月中,我们同类酒店的附属酒店收入分别增加了500万美元和1200万美元,而2018年同期,由于度假村和停车费的增加,这两家酒店的附属酒店收入分别增加了500万美元和1200万美元。在截至2019年9月30日的三个月和九个月里,我们非可比酒店的附属收入分别减少了200万美元和1000万美元,主要是由于我们的房产处置,部分抵消了通过合并获得的酒店贡献的100万美元。
其他
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
洗衣收入 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
4 |
|
|
|
(25.0 |
)% |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
11 |
|
|
|
(18.2 |
)% |
支助服务收入 |
|
|
19 |
|
|
|
15 |
|
|
|
26.7 |
|
|
|
50 |
|
|
|
42 |
|
|
|
19.0 |
|
其他收入共计 |
|
$ |
22 |
|
|
$ |
19 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
$ |
59 |
|
|
$ |
53 |
|
|
|
11.3 |
% |
在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,支助服务收入增加,主要是由于希尔顿夏威夷村怀基基海滩度假村的服务协议可偿还费用增加。
营业费用
房间
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比客房费用 |
|
$ |
108 |
|
|
$ |
105 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
$ |
320 |
|
|
$ |
310 |
|
|
|
3.2 |
% |
无与伦比的客房费用 |
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(25.0 |
) |
|
|
14 |
|
|
|
27 |
|
|
|
(48.1 |
) |
客房费用共计 |
|
$ |
114 |
|
|
$ |
113 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
$ |
334 |
|
|
$ |
337 |
|
|
|
(0.9 |
)% |
(1) |
基于2019年的可比酒店2019年9月30日. |
在截至2019年9月30日的三个月和九个月里,我们同类酒店的客房费用分别增加了300万美元和1000万美元。这九个月期间,住宿费增加,主要原因是入住率增加。在截至2019年9月30日的三个月和九个月里,与2018年同期相比,非可比客房费用分别减少了200万美元和1300万美元,原因是我们的房产处置,部分抵消了通过合并收购的酒店增加的400万美元。
26
食品和饮料
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比较的食品和饮料费用 |
|
$ |
111 |
|
|
$ |
103 |
|
|
|
7.8 |
% |
|
$ |
358 |
|
|
$ |
342 |
|
|
|
4.7 |
% |
无与伦比的食品和饮料费用 |
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(25.0 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
26 |
|
|
|
(50.0 |
) |
食品和饮料费用总额 |
|
$ |
117 |
|
|
$ |
111 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
$ |
371 |
|
|
$ |
368 |
|
|
|
0.8 |
% |
(1) |
基于2019年的可比酒店2019年9月30日. |
与2018年同期相比,在截至2019年9月30日的3个月和9个月中,我们同类酒店的餐饮支出分别增加了800万美元和1600万美元,主要原因是相关收入的增加导致宴会和餐饮费用的增加。在截至2019年9月30日的3个月和9个月里,无与伦比的食品和饮料支出分别减少了200万美元和1300万美元,与2018年同期相比,主要是由于我们的房产处置,部分抵消了通过合并收购的酒店带来的300万美元的增长。
其他部门和支助
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比的其他部门和支助费用 |
|
$ |
142 |
|
|
$ |
137 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
$ |
425 |
|
|
$ |
414 |
|
|
|
2.7 |
% |
无与伦比的其他部门和支持 连带费用 |
|
|
11 |
|
|
|
20 |
|
|
|
(45.0 |
) |
|
|
28 |
|
|
|
55 |
|
|
|
(49.1 |
) |
其他部门和支助费用共计 |
|
$ |
153 |
|
|
$ |
157 |
|
|
|
(2.5 |
)% |
|
$ |
453 |
|
|
$ |
469 |
|
|
|
(3.4 |
)% |
(1) |
基于2019年的可比酒店2019年9月30日. |
在截至2019年9月30日的3个月和9个月里,与2018年同期相比,我们同类酒店的其他部门和支持支出分别增加了500万美元和1100万美元,这主要是由于业务增长导致的行政和总务费用以及销售和营销费用的增加。在截至2019年9月30日的3个月和9个月里,我们非可比酒店的其他部门和支持支出分别减少了900万美元和2700万美元,而2018年同期主要是由于我们的财产处置,但部分被通过合并获得的酒店增加600万美元所抵消。
其他财产级别
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比其他财产级费用 |
|
$ |
51 |
|
|
$ |
48 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
$ |
146 |
|
|
$ |
139 |
|
|
|
5.0 |
% |
无与伦比的其他财产级费用 |
|
|
3 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(50.0 |
) |
|
|
6 |
|
|
|
18 |
|
|
|
(66.7 |
) |
其他财产级费用共计 |
|
$ |
54 |
|
|
$ |
54 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
152 |
|
|
$ |
157 |
|
|
|
(3.2 |
)% |
(1) |
基于2019年的可比酒店2019年9月30日. |
与2018年同期相比,截至2019年9月30日的3个月和9个月,我们同类酒店的其他物业支出分别增加了300万美元和700万美元,原因是保险和财产税支出的增加。 在截至2019年9月30日的3个月和9个月里,我们非可比酒店的其他物业支出分别减少了300万美元和1200万美元,与2018年同期相比,主要是由于我们的房产处置,部分抵消了因合并而收购的酒店所增加的100万美元。
27
管理费
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019(1) |
|
|
2018(1) |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
可比管理费 |
|
$ |
30 |
|
|
$ |
30 |
|
|
|
— |
% |
|
$ |
97 |
|
|
$ |
95 |
|
|
|
2.1 |
% |
非可比管理费 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(50.0 |
) |
管理费共计 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
32 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
101 |
|
|
$ |
103 |
|
|
|
(1.9 |
)% |
(1) |
基于2019年的可比酒店2019年9月30日. |
在截至2019年9月30日的三个月里,我们的无与伦比酒店的管理费保持不变,并在截至2019年9月30日的9个月中减少了400万美元,与2018年同期相比,主要是由于我们的房产处置,部分抵消了因合并而收购的酒店增加的100万美元。
公司一般和行政
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
一般和行政费用 |
|
$ |
10 |
|
|
$ |
11 |
|
|
|
(9.1 |
)% |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
31 |
|
|
|
6.5 |
% |
股份补偿费用 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
过渡费用 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(100.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
(100.0 |
) |
处置费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
100.0 |
|
遣散费 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
公司一般和行政共计 |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
16 |
|
|
|
(12.5 |
)% |
|
$ |
47 |
|
|
$ |
47 |
|
|
|
— |
% |
购置费用
截至2019年9月30日的3个月和9个月的购置费用分别为5 900万美元和6 500万美元,与与切萨皮克合并有关的费用有关。
其他
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
||||||||||
洗衣费 |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
5 |
|
|
|
(20.0 |
)% |
|
$ |
13 |
|
|
$ |
14 |
|
|
|
(7 |
)% |
支助服务费用 |
|
|
19 |
|
|
|
14 |
|
|
|
35.7 |
|
|
|
48 |
|
|
|
40 |
|
|
|
20.0 |
|
其他共计 |
|
$ |
23 |
|
|
$ |
19 |
|
|
|
21 |
% |
|
$ |
61 |
|
|
$ |
54 |
|
|
|
13.0 |
% |
在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间,支助服务费用增加,主要是由于希尔顿夏威夷村怀基基海滩度假村的服务协议费用增加。
资产销售收益,净额
在截至2019年9月30日的9个月中,我们确认,由于出售了5家合并酒店,我们实现了2 000万美元的净收益。请参阅本季度报告表10-Q中未审计的合并财务报表中未审计的合并财务报表中的附注3:“收购和处置”,以获得更多信息。
在2018年9月30日终了的9个月内,我们确认净收益为9 800万美元,包括因出售12家合并酒店而从累计其他综合收益损失中调整的3 100万美元货币折算。
28
非营业收入和开支
利息费用
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
SF和HHV CMBS贷款(1) |
|
$ |
21 |
|
|
$ |
21 |
|
|
|
— |
% |
|
$ |
63 |
|
|
$ |
63 |
|
|
|
— |
% |
抵押贷款 |
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
50.0 |
|
|
|
7 |
|
|
|
6 |
|
|
|
16.7 |
|
2016年定期贷款 |
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
19 |
|
|
|
15.8 |
|
2019年定期融资机制(2) |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
100.0 |
|
其他 |
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(50.0 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(16.7 |
) |
利息费用总额 |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
32 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
$ |
98 |
|
|
$ |
94 |
|
|
|
4.3 |
% |
(1) |
2016年10月,我们获得了由希尔顿旧金山联合广场(Hilton San Francisco Union Square)和旧金山第55酒店(Parc 55 Hotel San Francisco)担保的7.25亿美元CMBS贷款(“SF CMBS贷款”)和由Hilton夏威夷村Waikiki海滩度假村担保的12.75亿美元CMBS贷款(“HHV CMBS贷款”)。 |
(2) |
2019年8月,该公司、ParkIntermediateHoldings LLC(我们的“经营公司”)和国内公司与美国银行、N.A.和某些其他贷款机构签订了一项信贷协议,提供9.5亿美元无担保的延期提取定期贷款(“2019年定期贷款”),其中8.5亿美元的5年延期提取定期贷款于2019年9月18日全部提取,用于为合并提供资金。1亿美元、两年延迟提取的定期贷款没有资金,根据该贷款作出的承诺于2019年9月18日终止。 |
利息开支增加,原因是在2019年定期融资机制下为合并提供资金的合并和借款所承担的抵押贷款为3.1亿美元。
所得税费用
|
|
三个月前的9月30日, |
|
|
截至9月30日, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||
|
|
(以百万计) |
|
|
(以百万计) |
|
||||||||||||||||||
所得税费用 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
(13 |
) |
|
|
(7.7 |
)% |
截至2019年9月30日的9个月的所得税支出包括主要与我们的应税REIT子公司有关的700万美元所得税负债,而2018年9月30日终了的9个月则为900万美元。截至2019年9月30日止的9个月的所得税支出还包括2019年期间处置的酒店确认的200万美元的内建利得税,超过了我们先前确认的递延税负债,而2018年9月30日终了的9个月则为600万美元。
流动性与资本资源
概述
我们的流动资金来源包括业务现金流、现金和现金等价物、循环信贷贷款(“Revolver”)下的借款、2019年定期贷款机制下未承付的额外借款以及发行证券。截至2019年9月30日,我们的现金和现金等价物总额为3.21亿美元,限制性现金为4300万美元。限制现金主要包括受债务协议限制使用的现金和根据某些管理协议用于资本支出的准备金。此外,我们仍然拥有10亿美元的可用产能,并有能力通过在表格S-3的货架登记声明中发行证券来筹集资金。
我们已知的短期流动性需求主要包括支付运营费用和其他支出所需的资金,包括偿还酒店经理的工资和相关福利、我们酒店运营的相关费用、我们未偿债务的利息和预定本金支付、我们酒店翻新和维护的资本支出以及给股东的股息。我们的长期流动性需求主要包括支付预定债务期限所需的资金、我们酒店的资本改进以及与潜在收购相关的成本。
我们承诺为我们酒店的翻修和维修提供资金,将由现金和现金等价物、在我们的贷款协议允许的范围内限制现金以及业务现金流量提供资金。我们根据我们的管理和某些债务协议建立了资本支出准备金(“FF&E准备金”)。一般来说,这些协议要求我们将酒店收入的4%投入FF&E准备金,除非这些款项已经发生。
29
我们主要用现有的现金和从我们的业务中产生的现金来资助我们的商业活动,如果有必要的话,在我们的Revolver项下进行短期借款,或者从公开发行其他证券中获得收益。我们认为,这笔现金将足以在可预见的将来满足业务费用和资本支出的预期需要。我们的现金管理目标是保持流动性的可用性,尽量减少运营成本,支付债务,并为我们的资本支出计划和未来收购提供资金。此外,我们有一项投资政策,重点是保护资本和使新投资和现有投资的回报最大化。
与切萨皮克的合并
2019年9月18日,按照合并协议规定的条款和条件完成了合并,切萨皮克公司与合并分局合并并并入合并分局。切萨皮克的每股面值为0.01美元的普通股每股收益收益被折算为11美元现金和0.628美元普通股。我们的普通股没有在合并中发行。切萨皮克股东本来有权获得的任何部分利息的价值都是用现金支付的。在2019年8月,我们进入了2019年度融资机制,该基金提供了9.5亿美元的定期贷款,其中8.5亿美元的延期提取期贷款将于2019年9月18日全部提取。2019年度贷款机制下1亿美元的两年延期提取期贷款没有得到资助,其承诺于2019年9月18日终止。更多信息请参阅本季度报告中其他地方的未审计合并财务报表中的注1:“组织”和附注6:“债务”。
作为合并考虑的一部分,我们预计现金流出将增加,原因是我们于2019年9月18日向切萨皮克普通股东发行的3780万股普通股的股利要求有所增加。我们期望通过合并中收购的酒店带来的现金流量增加来支付股息。
股票回购计划
2099年2月,我们的董事会批准了一项股票回购计划,允许我们在两年内回购至多3亿美元的普通股,直到2021年2月为止。如果有的话,将通过公开市场购买(包括通过规则10b5-1交易计划)、私下谈判交易或其他符合适用证券法的其他方式进行股票回购。股票回购的时间和要回购的股票数量将取决于当前的市场状况和其他因素。到目前为止,还没有在这个计划下进行股票回购。
我们现金和现金等价物的来源和用途
下表汇总了我们的净现金流量和与我们的流动性有关的关键指标:
|
|
截至9月30日, |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比变化 |
|
|||
|
|
(以百万计) |
|
|
|
|
|
|||||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
349 |
|
|
$ |
295 |
|
|
|
18.3 |
% |
投资活动提供的现金净额(用于) |
|
|
(855 |
) |
|
|
473 |
|
|
NM(1) |
|
|
(用于)筹资活动提供的现金净额 |
|
|
445 |
|
|
|
(730 |
) |
|
NM(1) |
|
(3) |
百分比变化没有意义。 |
经营活动
经营活动的现金流主要来自我们酒店的营业收入。
与2018年9月30日终了的9个月相比,2018年9月30日终了的9个月营业活动提供的现金净额增加了5 400万美元,主要原因是我们的客户的收款时间和向我们的供应商和其他第三方付款的时间,以及在合并中收购的酒店的现金增加,加上所得税减少了4 400万美元。
投资活动
在截至2019年9月30日的9个月中,用于投资活动的8.55亿美元现金净额主要是用于购买切萨皮克公司的9.13亿美元,以及用于我们酒店财产和设备的资本支出1.84亿美元,部分由出售旅馆所得的2.3亿美元净收益所抵消。
30
投资活动提供的4.73亿美元现金净额截至2018年9月30日止的9个月主要原因是出售旅馆所得的净收益为5.19亿美元,但被用于我们酒店财产和设备的资本支出1.33亿美元部分抵销。
筹资活动
供资活动为截至2019年9月30日的9个月提供4.45亿美元现金净额,主要原因是从2019年9月进入的定期融资机制借款8.5亿美元,以资助合并,由支付的3.82亿美元股息部分抵销。
2018年9月30日终了的9个月用于融资活动的7.3亿美元现金净额主要是由于在截至2018年3月31日的三个月内以3.48亿美元回购了我们普通股的1400万股股票,加上支付的3.79亿美元股息。
股利
作为REIT,我们必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入,而不考虑已支付的股息的扣减和资本净收益的扣除。因此,一般来说,我们不大可能保留大量现金结余,以应付每年应课税收入的流动资金需求。相反,我们将需要从外部资本来源满足这些需要,如果有的话,我们从业务中产生的现金流量超过应纳税收入。
我们在2019年向普通股持有者宣布了以下股息:
记录日期 |
|
付款日期 |
|
每股股息 |
|
|
(一九二零九年三月二十九日) |
|
(一九二零九年四月十五日) |
|
$ |
0.45 |
|
(一九二零九年六月二十八日) |
|
(2019年7月15日) |
|
$ |
0.45 |
|
(一九二零九年九月三十日) |
|
(2019年10月15日) |
|
$ |
0.45 |
|
债务
截至2019年9月30日,我们的总负债约为40亿美元,其中包括合并时假定的约3.1亿美元,不包括我们在附属公司投资中大约2.34亿美元的债务。基本上,这些未合并的附属公司的债务全部由附属公司的资产担保,或由其他合伙人担保,无需向我们求助。请参阅附注6:未审计的合并财务报表中的“债务”,包括在本季度报告表10-Q中的其他地方,以获得更多信息。
表外安排
截至2019年9月30日,我们的资产负债表外安排包括约6800万美元的建筑合同承诺,用于我们物业的资本支出。我们的合同包含允许我们取消全部或部分工作的条款。如果合同被取消,除与合同解除有关的任何费用外,我们的承诺将是在取消日期之前发生的任何费用。
关键会计政策和估计
根据美国公认会计原则编制我们的财务报表需要我们作出估计和假设,这些估计和假设影响到我们的财务报表之日所报告的资产和负债数额、报告的报告期内的收入和支出数额以及在我们的合并财务报表和所附脚注中的相关披露。我们已经讨论了那些我们认为至关重要的政策和估计,并要求在2018年12月31日终了的年度报告中使用复杂的判断,将其应用于2018年12月31日终了的年度报告中,该报告于2019年2月28日提交给美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission)。我们的关键会计政策或我们采用的方法或假设没有实质性变化。
31
项目3.市场风险的定量和定性披露。
我们面临的市场风险主要来自利率的变化,这可能会影响我们未来的收入、现金流量和公允价值,这取决于利率的变化。在某些情况下,我们可能会寻求减少与利率变动有关的现金流量波动,方法是订立财务安排,以对冲与利率波动有关的部分风险。我们继续在没有对冲的情况下承受这种风险。
项目4.管制和程序。
对披露控制和程序的评估
我们的管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,按照“交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定,按照“交易法”第13a-15和15d-15条规则(B)段的要求,评估了披露控制和程序的有效性(根据1934年“证券交易法”修正案第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定)。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为,截至2019年9月30日,我们的披露控制和程序是有效的,以确保我们必须在向证券交易委员会提交的报告中披露的信息(I)在证券交易委员会规则和表格规定的时限内被记录、处理、汇总和报告,(Ii)被累积并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时作出关于披露的决定。
财务报告内部控制的变化
2019年9月18日,我们完成了合并,目前我们正在将切萨皮克的业务整合到我们的内部控制结构中。我们认为,这些整合活动中的任何一项都不会对我们对财务报告的内部控制产生重大影响。在最近一个财政季度,我们对财务报告的内部控制没有发生任何其他变化,对财务报告的内部控制产生了重大影响,或相当可能会对其产生重大影响。
32
第二部分.其他资料
项目1.法律程序。
我们涉及在一般业务过程中或其他情况下所引起的各种申索及诉讼,其中有些包括申索大笔款项,包括涉及侵权及其他一般法律责任申索、雇员申索及消费者保障申索的诉讼。大多数涉及责任、过失索赔和雇员的事件都由有偿付能力的保险公司承保。对于那些不包括商业事项在内的保险事项,当我们认为损失是可能的并且可以合理估计时,我们就确认责任。索赔和诉讼的最终结果是无法确定的。我们相信我们有足够的储备应付这些问题。我们目前认为,这些诉讼和诉讼的最终结果不会单独或总体上对我们的综合财务状况、业务结果或流动资金产生重大不利影响。然而,取决于数量和时间,一些或所有这些问题的不利解决可能会对我们在某一特定时期的未来业务结果产生重大影响。
在2019年5月6日宣布我们和切萨皮克签署了合并协议之后,美国特拉华州地区地区地方法院提出了两项据称的股东集体诉讼:Kent诉Chesapeake Lodging Trust,et al.,No.1:19-cv-01201(D.Del)。(2019年6月25日提交)(“肯特行动”)和Terlinden诉Chesapeake Lodging Trust,et al.,No.1;19-cv-01263(D.Del.)(2019年7月8日提交)在每起案件中,申诉都声称违反了联邦证券法,并将Chesapeake、Chesapeake董事会成员、公司、国内和合并分局的成员命名为被告。原告称,切萨皮克和个别被告违反了“交易法”第14(A)节和根据该法颁布的规则14a-9,在2019年6月14日向证交会提交的表格S-4登记声明(“登记声明”)中没有充分披露拟议合并的情况。原告还指称,被告个人、公司、国内和合并分局违反了“外汇法”第20(A)条。原告除其他外,要求禁止或撤销合并,在合并完成时给予损害赔偿,并判给费用和律师费。虽然我们认为这些索赔没有法律依据,但为了避免这些索赔拖延或对合并产生不利影响的风险,尽量减少诉讼中固有的成本、风险和不确定性,而且不承认任何责任或不当行为,切萨皮克同意修改和补充2019年7月26日提交给证券交易委员会的与合并有关的最终委托书,这份报告是在2019年9月3日向证交会提交的一份关于表格8-K的最新报告中提出的。这些诉讼中的原告随后驳回了每一宗案件,但只对被指名的原告持偏见态度。案件现已结案。
项目1A。危险因素
与先前为应对“公约”而披露的风险因素相比,没有发生重大变化。第一部分-1A项危险因素2018年12月31日终了年度10-K表格的年报及合并后的“与公园有关的风险”及“合并后与公园投资有关的风险”标题下的风险因素第二部分-项目1A。危险因素“在截至2019年6月30日的三个月中,我们的季度报告表10-Q,其中的风险因素在此引用。
第二项股权证券的未登记销售。
2(A):未经登记的股本证券销售和收益使用
没有。
2(B):使用注册证券收益
没有。
33
2(C):购买股票证券
记录日期 |
|
总数 股份 购进(1) |
|
|
加权平均 已付价格 每股(1) |
|
|
总数 所购股份 部分公开 公布的计划或 节目 |
|
最大数 的股份 尚未购买 根据图则或 节目 |
||
2019年1月1日至2019年1月31日 |
|
|
7 |
|
|
$ |
25.58 |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年2月1日至2019年2月28日 |
|
|
77,411 |
|
|
$ |
31.82 |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年3月1日至2019年3月31日 |
|
|
6,560 |
|
|
$ |
31.52 |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年4月1日至2019年4月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年5月1日至2019年5月31日 |
|
|
2,016 |
|
|
$ |
32.54 |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年6月1日至2019年6月30日 |
|
|
29 |
|
|
$ |
27.70 |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年7月1日至2019年7月31日 |
|
|
66 |
|
|
$ |
27.85 |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年8月1日至2019年8月31日 |
|
|
8,820 |
|
|
$ |
26.09 |
|
|
N/A |
|
N/A |
2019年9月1日至2019年9月30日 |
|
|
15,683 |
|
|
$ |
25.36 |
|
|
N/A |
|
N/A |
|
|
|
110,592 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
购买的股份数代表我们的某些雇员为履行与有限普通股归属有关的联邦和州税收义务而交出的普通股股份。就这些股票而言,每股支付的加权平均价格是根据我们普通股在紧接交割日期之前的交易日的收盘价计算的。根据先前公布的股票回购计划,没有任何普通股被回购。 |
第三项高级证券违约。
不适用。
项目4.矿山安全披露。
不适用。
项目5.其他资料。
没有。
34
项目6.exhibit
陈列品 数 |
|
描述 |
|
|
|
2.1 |
|
由Hilton Worldwide Holdings Inc.、Park Hotels&Resorts Inc.、Hilton Grand Vacations Inc.达成的分销协议。和希尔顿国内运营公司,截止到2017年1月2日(参见我们目前关于8-K表格的报告的附件2.1,于2017年1月4日提交)。 |
|
|
|
2.2 |
|
截至2019年5月5日,Park Hotels&Resorts Inc.、PK国产物业有限责任公司、PK国内Sub LLC公司和Chesapeake Lodging Trust公司之间的合并协议和计划(参见表2.1,我们于2019年5月6日提交的表格8-K)。 |
|
|
|
3.1 |
|
经修订及恢复的公园酒店及度假村公司注册证书。(请参阅我们于2019年4月30日提交的关于表格8-K的报告的附录3.1)。 |
|
|
|
3.2 |
|
由公园酒店及度假村有限公司的法例修订及重整。(请参阅我们于2019年2月26日提交的关于表格8-K的报告的附录3.1)。 |
|
|
|
10.1 |
|
截至2019年8月28日的延迟提取定期贷款协议,由Park Hotels&Resorts Inc.、PK国内财产有限公司、Park Intermediate Holdings LLC、美国银行(Bank of America,N.A.)及其贷款方担任管理代理人(参见我们于2019年9月4日提交的8-K表的最新报告表10.1)。
|
10.2 |
|
自2019年8月28日起,由Park Hotels&Resorts Inc.、PK国内财产有限公司、Park Intermedial Holdings LLC、WellsFargo Bank、National Association作为行政代理,以及其中的放款人(参见我们于2019年9月4日提交的关于8-K表的当前报告表10.2),对信贷协议进行的第二次修正。 |
|
|
|
11.1 |
|
业务每股收益的计算(包括在本报告所载未经审计的财务报表附注中)。 |
|
|
|
31.1* |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席执行干事。 |
|
|
|
31.2* |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302条认证首席财务官。 |
|
|
|
32.1* |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的“美国法典”第1350条规定的首席执行干事证书,随函附上。 |
|
|
|
32.2* |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的第1350条规定的首席财务官证书,随函附上。 |
|
|
|
101.INS* |
|
内联XBRL实例文档-实例文档不出现在InteractiveDataFile中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
|
|
|
101.SCH* |
|
内联XBRL分类法扩展架构文档。 |
|
|
|
101.CAL* |
|
内联XBRL分类法扩展计算链接库文档。 |
|
|
|
101.DEF* |
|
内联XBRL分类法扩展定义链接库文档。 |
|
|
|
101.LAB* |
|
内联XBRL分类法扩展标签链接库文档。 |
|
|
|
101.PRE* |
|
内联XBRL分类法扩展表示链接库文档。 |
|
|
|
104* |
|
封面交互数据文件(格式化为内联XBRL,包含在表101中)。 |
|
|
|
* |
|
随函提交 |
35
签名
根据经修订的1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节的规定,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,并经正式授权。
|
ParkHotels&Resorts公司 |
||
|
|
|
|
日期:2019年11月7日 |
通过: |
|
/S/Thomas J.J.巴尔的摩。 |
|
|
|
小托马斯·J·巴尔的摩 |
|
|
|
董事会主席, 总裁兼首席执行官 (特等行政主任) |
|
|
|
|
日期:2019年11月7日 |
通过: |
|
/S/Sean M.Dell‘Orto |
|
|
|
肖恩·M·戴尔·奥托 |
|
|
|
执行副总裁, 首席财务官兼财务主任 (首席财务主任) |
|
|
|
|
日期:2019年11月7日 |
通过: |
|
/S/Dren W.Robb |
|
|
|
达伦·W·罗布 |
|
|
|
高级副总裁和 首席会计官 (首席会计主任) |
36