美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
表格10-Q

[X]依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年证券交易法

截至2019年9月30日的季度期间
或
[]依据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法

佣金档案编号：0-12507

阿罗金融公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)
纽约
 
22-2448962
(成立公司或组织的国家或其他司法管辖权)
 
(I.R.S.雇主
识别号码)
纽约州格伦斯福尔斯，格伦街250号，邮编：12801
(主要执行办公室地址)^^(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：^^(518)745-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的名称
贸易符号
注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元
AROW
纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。“X”“是”不

用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。^X^是^否

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是较小的报告公司。见“交换法”第12b-2条中“大型加速备案人”、“加速备案公司”和“小申报公司”的定义。
大型加速文件管理器
加速文件管理器^x^
非加速文件管理器
 
较小的报告公司
 
 
 
 
 
 
 
新兴的成长型公司#
 
 
 
 
 
 
 
如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。__

用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。“是”x“否”

注明截至最后可行日期，发行人的每类普通股的流通股数量。
班级，等级
 
截至2019年10月31日未完成
普通股，每股面值1.00美元
 
14,976,493



阿罗金融公司
表格10-Q
目录
 
页
第一部分-财务资料
 
项目1.财务报表
3
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
44
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
71
项目4.控制和程序
71
 
 
 
 
第二部分-其他资料
 
项目1.法律程序
72
项目1.A.风险因素
72
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
72
项目3.高级证券违约
72
项目4.矿山安全披露
72
项目5.其他信息
73
第6项.展品
73
 
 
签名
74


# 2


第一部分-财务资料
第1项
财务报表

# 3


Arrow财务公司及其子公司
综合资产负债表
(以千为单位，除份额和每股金额外)
(未经审计)
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
2018年9月30日
资产
 
 
 
 
 
银行的现金和到期款项
$
65,882

 
$
56,529

 
$
57,385

银行有息存款
26,416

 
27,710

 
34,910

投资证券：
 
 
 
 
 
可供销售
314,182

 
317,535

 
340,411

持有至到期(2019年9月30日的公允价值约为259，128美元；2018年12月31日的公允价值为280，338美元；2018年9月30日的公允价值为282，719美元)
255,095

 
283,476

 
289,952

股权证券
1,996

 
1,774

 
1,916

其他投资
6,627

 
15,506

 
10,866

贷款
2,335,591

 
2,196,215

 
2,126,100

贷款损失准备金
(20,931
)
 
(20,196
)
 
(20,003
)
净贷款
2,314,660

 
2,176,019

 
2,106,097

房舍和设备，净额
40,228

 
30,446

 
28,601

商誉
21,873

 
21,873

 
21,873

其他无形资产，净额
1,713

 
1,852

 
1,954

其他资产
64,150

 
55,614

 
59,255

总资产
$
3,112,822

 
$
2,988,334

 
$
2,953,220

负债
 
 
 
 
 
无息存款
$
516,876

 
$
472,768

 
$
490,469

计息支票帐户
801,446

 
790,781

 
899,547

储蓄存款
929,691

 
818,048

 
758,727

定期存款超过25万美元
96,770

 
73,583

 
76,226

其他定期存款
269,764

 
190,404

 
182,886

存款总额
2,614,547

 
2,345,584

 
2,407,855

购买的联邦资金和
根据回购协议出售的证券
72,869

 
54,659

 
62,503

联邦住房贷款银行隔夜贷款
48,000

 
234,000

 
131,000

联邦住房贷款银行期限预付款
30,000

 
45,000

 
45,000

下发给未合并的次级次级债务
附属信托
20,000

 
20,000

 
20,000

融资租赁
5,263

 
—

 
—

其他负债
29,915

 
19,507

 
22,052

负债共计
2,820,594

 
2,718,750

 
2,688,410

股东权益
 
 
 
 
 
2019年9月30日授权的优先股、1美元票面价值和1，000，000股股票；2018年12月31日和2018年9月30日授权的5美元票面价值和1，000，000股股票
—

 
—

 
—

普通股，面值1美元；2019年9月30日授权的30，000，000股，2018年12月31日和2018年9月30日授权的20，000，000股(2018年9月30日和2018年9月30日发行的19，606，449股，2018年12月31日和2018年9月30日19，035，565股)
19,606

 
19,035

 
19,035

额外实缴资本
334,597

 
314,533

 
313,763

留存收益
27,375

 
29,257

 
24,258

未分配的ESOP股份(2019年9月30日为5，151股；2018年12月31日为5，001股，2018年9月30日为9，932股)
(100
)
 
(100
)
 
(200
)
累计其他综合损失
(8,979
)
 
(13,810
)
 
(12,621
)
国库股票，按成本价(2019年9月30日4，632，657股；2018年12月31日4，558，207股和2018年9月30日4，584，147股)
(80,271
)
 
(79,331
)
 
(79,425
)
股东权益总额
292,228

 
269,584

 
264,810

总负债和股东权益
$
3,112,822

 
$
2,988,334

 
$
2,953,220

见未经审计的中期合并财务报表附注。

# 4


Arrow财务公司及其子公司
合并收益表
(以千为单位，每股金额除外)
(未经审计)
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
利息和股息收入
 
 
 
 
 
 
 
贷款利息和费用
$
24,620

 
$
20,839

 
$
70,543

 
$
59,606

银行存款利息
182

 
182

 
572

 
474

投资证券的利息和股息：
 
 
 
 
 
 
 
全额纳税
2,018

 
2,187

 
6,671

 
6,128

免除联邦税
1,132

 
1,287

 
3,606

 
4,295

利息和股息收入总额
27,952

 
24,495

 
81,392

 
70,503

利息支出
 
 
 
 
 
 
 
计息支票帐户
500

 
390

 
1,435

 
1,165

储蓄存款
2,317

 
901

 
5,926

 
2,134

定期存款超过25万美元
451

 
301

 
1,362

 
833

其他定期存款
1,255

 
370

 
3,099

 
911

购买的联邦资金和
根据回购协议出售的证券
28

 
15

 
75

 
47

联邦住房贷款银行垫款
820

 
1,270

 
3,513

 
2,340

下发的初级下属义务
未合并附属信托
250

 
251

 
780

 
712

融资租赁利息
28

 
—

 
71

 
—

利息支出总额
5,649

 
3,498

 
16,261

 
8,142

净利息收入
22,303

 
20,997

 
65,131

 
62,361

贷款损失准备
518

 
586

 
1,445

 
1,961

扣除拨备后的净利息收入
贷款损失
21,785

 
20,411

 
63,686

 
60,400

非利息收入
 
 
 
 
 
 
 
信托活动收入
2,212

 
2,262

 
6,571

 
7,106

向客户提供其他服务的费用
2,623

 
2,605

 
7,570

 
7,555

保险佣金
1,936

 
2,024

 
5,590

 
6,119

证券交易净收益
146

 
114

 
222

 
355

销售贷款净收益
257

 
54

 
501

 
115

其他营业收入
517

 
291

 
1,020

 
900

非利息收入总额
7,691

 
7,350

 
21,474

 
22,150

非利息费用
 
 
 
 
 
 
 
工资和员工福利
10,015

 
9,771

 
29,061

 
28,952

占用费用，净额
1,324

 
1,132

 
4,023

 
3,742

技术设备费用
3,305

 
2,759

 
9,689

 
8,306

FDIC评估
(480
)
 
218

 
(56
)
 
658

其他经营费用
2,627

 
2,146

 
7,634

 
6,516

非利息费用总额
16,791

 
16,026

 
50,351

 
48,174

所得税拨备前的收入
12,685

 
11,735

 
34,809

 
34,376

所得税准备金
2,618

 
2,475

 
7,074

 
6,855

净收入
$
10,067


$
9,260


$
27,735


$
27,521

未完成的平均股票1:
 
 
 
 
 
 

基本型
14,955

 
14,864

 
14,927

 
14,825

稀释
14,991

 
14,956

 
14,968

 
14,914

每个通用共享：
 
 
 
 
 
 
 
基本收益
$
0.67

 
$
0.62

 
$
1.86

 
$
1.85

稀释收益
0.67

 
0.62

 
1.85

 
1.84


12018年股份和每股金额已为2019年9月27日3%的股票股息重述。
见未经审计的中期合并财务报表附注。

# 5


Arrow财务公司及其子公司
综合全面收益表
(以千为单位)
(未经审计)
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
净收入
$
10,067

 
$
9,260

 
$
27,735

 
$
27,521

其他综合收入(亏损)，税后净值：
 
 
 
 
 
 
 
净未实现证券持有收益(亏损)
在此期间产生的
499

 
(897
)
 
4,323

 
(4,017
)
？净退休计划精算损失摊销
127

 
60

 
381

 
181

之前的净退休计划摊销
服务成本
42

 
20

 
127

 
60

其他综合收益(亏损)
668

 
(817
)
 
4,831

 
(3,776
)
全面收入
$
10,735

 
$
8,443

 
$
32,566

 
$
23,745

 
 
 
 
 
 
 
 

见未经审计的中期合并财务报表附注。


# 6


Arrow财务公司及其子公司
合并股东权益变动表
(以千为单位，除份额和每股金额外)
(未经审计)

 
截至2019年9月30日的9个月期间
 
普普通通
股票
 
附加
付清
资本
 
留用
收益
 
统一的员工持股计划
股份
 
累积
其他通信-
忧虑
损失
 
财务处
股票
 
总计
2018年12月31日的余额
$
19,035

 
$
314,533

 
$
29,257

 
$
(100
)
 
$
(13,810
)
 
$
(79,331
)
 
$
269,584

净收入
—

 
—

 
27,735

 
—

 
—

 
—

 
27,735

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
4,831

 
—

 
4,831

3%股票股息(570，884股)
571

 
17,737

 
(18,308
)
 
—

 
—

 
—

 
—

支付的现金股息，每股0.757美元
—

 
—

 
(11,309
)
 
—

 
—

 
—

 
(11,309
)
已行使股票期权，净^^(76，775股)
—

 
802

 
—

 
—

 
—

 
838

 
1,640

根据董事股份发行的股份
···计划···(3997股)
—

 
86

 
—

 
—

 
—

 
44

 
130

根据员工股票发行的股票
··购买计划···(11，403股)
—

 
236

 
—

 
—

 
—

 
124

 
360

为股息而发行的股份
再投资计划(39，078股)
—

 
911

 
—

 
—

 
—

 
422

 
1,333

股票补偿费用
—

 
292

 
—

 
—

 
—

 
—

 
292

购买库房股票
Worn(70，711股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2,368
)
 
(2,368
)
2019年9月30日的余额
$
19,606

 
$
334,597

 
$
27,375

 
$
(100
)
 
$
(8,979
)
 
$
(80,271
)
 
$
292,228

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日的三个月
 
普普通通
股票
 
附加
付清
资本
 
留用
收益
 
统一的员工持股计划
股份
 
累积
其他通信-
忧虑
损失
 
财务处
股票
 
总计
2019年6月30日的余额
$
19,035

 
$
316,229

 
$
39,397

 
$
(100
)
 
$
(9,647
)
 
$
(80,265
)
 
$
284,649

净收入
—

 
—

 
10,067

 
—

 
—

 
—

 
10,067

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
668

 
—

 
668

3%股票股息(570，884股)
571

 
17,737

 
(18,308
)
 
—

 
—

 
—

 
—

支付的现金股息，每股0.252美元
—

 
—

 
(3,781
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,781
)
行使股票期权，净^^(14，063股)
—

 
164

 
—

 
—

 
—

 
151

 
315

根据员工股票发行的股票
·购买计划···(3455股)
—

 
73

 
—

 
—

 
—

 
37

 
110

为股息而发行的股份
再投资计划(12，380股)
—

 
296

 
—

 
—

 
—

 
133

 
429

股票补偿费用
—

 
98

 
—

 
—

 
—

 
—

 
98

购买库房股票
#(10，151股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(327
)
 
(327
)
2019年9月30日的余额
$
19,606

 
$
334,597


$
27,375

 
$
(100
)
 
$
(8,979
)
 
$
(80,271
)
 
$
292,228

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

见未经审计的中期合并财务报表附注。


# 7




Arrow财务公司及其子公司
合并股东权益变动表(续)
(以千为单位，除份额和每股金额外)
(未经审计)
 
截至2018年9月30日的9个月期间
 
普普通通
股票
 
附加
付清
资本
 
留用
收益
 
统一的员工持股计划
股份
 
累积
其他通信-
忧虑
损失
 
财务处
股票
 
总计
2017年12月31日的余额
$
18,481

 
$
290,219

 
$
28,818

 
$
(200
)
 
$
(8,514
)
 
$
(79,201
)
 
$
249,603

净收入
—

 
—

 
27,521

 
—

 
—

 
—

 
27,521

其他综合损失
—

 
—

 
—

 
—

 
(3,776
)
 
—

 
(3,776
)
采用ASU 2014-09的影响
—

 
—

 
(102
)
 
—

 
—

 
—

 
(102
)
采用ASU 2016-01的影响
—

 
—

 
331

 
—

 
(331
)
 
—

 
—

3%股票股息(554，264股)
554

 
21,126

 
(21,680
)
 
—

 
—

 
—

 
—

支付的现金股息，每股0.716美元1
—

 
—

 
(10,630
)
 
—

 
—

 
—

 
(10,630
)
行使股票期权，净收益(91，979股)
—

 
942

 
—

 
—

 
—

 
1,035

 
1,977

根据董事股份发行的股份
···计划···(2，705股)
—

 
72

 
—

 
—

 
—

 
31

 
103

根据员工股票发行的股票
^^购买计划^^(10，801股)
—

 
247

 
—

 
—

 
—

 
121

 
368

为股息而发行的股份
再投资计划(35947股)
—

 
890

 
—

 
—

 
—

 
412

 
1,302

股票补偿费用
—

 
267

 
—

 
—

 
—

 
—

 
267

购买库房股票
·(50697股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,823
)
 
(1,823
)
2018年9月30日的余额
$
19,035

 
$
313,763

 
$
24,258

 
$
(200
)
 
$
(12,621
)
 
$
(79,425
)
 
$
264,810

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的三个月
 
普普通通
股票
 
附加
付清
资本
 
留用
收益
 
统一的员工持股计划
股份
 
累积
其他通信-
忧虑
损失
 
财务处
股票
 
总计
2018年6月30日的余额
$
18,481

 
$
292,020

 
$
40,326

 
$
(200
)
 
$
(11,804
)
 
$
(79,335
)
 
$
259,488

净收入
—

 
—

 
9,260

 
—

 
—

 
—

 
9,260

其他综合损失
—

 
—

 
—

 
—

 
(817
)
 
—

 
(817
)
3%股票股息(538，100股)
554

 
21,126

 
(21,680
)
 
—

 
—

 
—

 
—

支付的现金股息，每股0.245美元1
—

 
—

 
(3,648
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,648
)
已行使的股票期权，净^(12，978股)
—

 
138

 
—

 
—

 
—

 
147

 
285

根据员工股票发行的股票
·购买计划···(3188股)
—

 
80

 
—

 
—

 
—

 
36

 
116

为股息而发行的股份
再投资计划(11，642股)
—

 
310

 
—

 
—

 
—

 
136

 
446

股票补偿费用
—

 
89

 
—

 
—

 
—

 
—

 
89

购买库房股票
·(10，688股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(409
)
 
(409
)
2018年9月30日的余额
$
19,035

 
$
313,763

 
$
24,258

 
$
(200
)
 
$
(12,621
)
 
$
(79,425
)
 
$
264,810


1每股支付的现金股息已针对2019年9月27日3%的股票股息进行了调整。
见未经审计的中期合并财务报表附注。




# 8


Arrow财务公司及其子公司
综合现金流量表
(千美元)
 
截至9月30日的9个月，
经营活动的现金流量：
2019
 
2018
净收入
$
27,735

 
$
27,521

调整净收益与经营活动提供的净现金：
 
 
 
贷款损失准备
1,445

 
1,961

折旧和摊销
3,994

 
3,576

证券交易净收益
(222
)
 
(355
)
贷款来源和持有出售
(20,612
)
 
(3,378
)
出售为出售而持有的贷款的收益
19,424

 
3,620

出售贷款净收益
(501
)
 
(115
)
出售房屋和设备，其他房地产拥有和收回资产的净损失
798

 
155

退休福利计划的缴款
(492
)
 
(524
)
递延所得税收益
(644
)
 
(389
)
根据董事股票计划发行的股份
130

 
103

股票补偿费用
292

 
267

行使股票期权的税收收益
199

 
205

其他资产净增长
(9,302
)
 
(1,030
)
其他负债净增加
10,480

 
1,980

经营活动提供的净现金
32,724

 
33,597

投资活动的现金流：
 
 
 
可供出售的有价证券到期日和催缴股款的收益
79,077

 
36,663

购买可供出售的证券
(70,418
)
 
(84,746
)
持有至到期的证券的到期日和催缴所得的收益
31,161

 
49,721

购买持有至到期的证券
(3,398
)
 
(4,506
)
贷款净增长
(140,360
)
 
(176,607
)
出售房屋和设备、其他房地产拥有和收回资产的收益
1,282

 
1,078

购置房舍和设备
(6,698
)
 
(2,371
)
出售子公司的收益，净额
—

 
75

其他投资净减少(增加)
8,879

 
(917
)
投资活动使用的净现金
(100,475
)
 
(181,610
)
融资活动的现金流：
 
 
 
存款净增
268,963

 
162,739

短期联邦住房贷款银行借款净(减少)增加
(186,000
)
 
26,000

短期借款净增加(减少)
18,210

 
(2,463
)
融资租赁付款
(19
)
 
—

偿还联邦住房贷款银行定期预付款
(15,000
)
 
(10,000
)
购买库房股票
(2,368
)
 
(1,823
)
已行使股票期权，净额
1,640

 
1,977

根据员工购股计划发行的股票
360

 
368

为股息再投资计划发行的股票
1,333

 
1,302

支付的现金股利
(11,309
)
 
(10,630
)
融资活动提供的净现金
75,810

 
167,470

现金及现金等价物净增加情况
8,059

 
19,457

期初现金和现金等价物
84,239

 
72,838

期末现金和现金等价物
$
92,298

 
$
92,295

 
 
 
 
现金流量表的补充披露：
 
 
 
存款和借款利息
$
15,329

 
$
7,946

所得税
7,131

 
7,493

非现金投融资活动：
 
 
 
将贷款转移到其他房地产拥有和收回的资产
1,530

 
606


见未经审计的中期合并财务报表附注。

# 9


中期合并财务报表附注
(未经审计)

注1.^会计政策

Arrow Financial Corporation(Arrow，本公司，我们或我们)管理层认为，随附的未经审计的中期合并财务报表包含公平呈现2018年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的财务状况所需的所有调整；截至2018年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月期间的经营结果；截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月综合全面收益表；股东权益的变化。以及截至9月30日、2019年和2018年的九个月期间的现金流。所有这些调整都具有正常的循环性质。

管理层对估计的使用--根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制综合财务报表，要求管理层作出影响资产和负债报告金额的估计和假设，并披露合并财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和支出金额。我们最重要的估计是贷款损失准备。其他估计包括对投资证券的非暂时性减值、商誉减值、养老金和其他退休后负债的评估，以及对递延税项资产估值备抵需求的分析。实际结果可能与这些估计不同。
一个在短期内特别容易受到重大变化影响的重要估计是贷款损失准备。·在确定贷款损失准备额方面，管理层获得对财产的评估。？贷款损失准备是管理层对资产负债表日可能发生的贷款损失的最佳估计。·虽然管理层使用现有信息确认贷款损失，但未来可能需要根据经济状况的变化对贷款损失准备金进行调整。vbl.
未经审计的中期综合财务报表应与Arrow截至2018年12月31日的年度经审核年度综合财务报表一起阅读，该年度包括在Arrow截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告中。

最近通过和最近发布的会计准则

2019年前9个月采用了以下会计准则：

2017年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2017-08年度会计准则更新(ASU)“应收款-不可退还的费用和其他成本”，其中修正了以溢价持有的某些购买的可赎回债务证券的摊销期。这将缩短保费的摊销期至最早的催缴日期。根据美国公认会计原则(GAAP)，实体一般将溢价摊销，作为在工具合约期内对收益率的调整。对于Arrow而言，该标准在2019年第一季度生效，对其财务状况或本季度或未来期间的运营结果没有重大影响。

2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02“租赁”(主题842)，要求承租人确认资产负债表上所有期限超过12个月的租赁的使用权资产和租赁负债。2018年1月，FASB发布ASU 2018-01，租赁(主题842)：“向主题842过渡的土地地役权实用权宜之计”。2018年7月，FASB发布了ASU 2018-10“对主题842，租赁的编纂改进”，其中澄清了原始指南的某些组成部分，包括租赁中隐含的费率不能小于零。同样在2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11“有针对性的改进”租约(主题842)，其中修改了最初的指南，允许在采用期开始时(Arrow为2019年1月1日)追溯应用此标准，而无需修改之前的比较期。
本公司于二零一九年一月一日采用生效日期法(亦称修正追溯法)采用本标准，并于采用期开始时记录累积效应调整。由于采用了这一方法，公司的资产增加了790万美元，公司的负债增加了800万美元，不需要对留存收益进行调整，也没有对综合收益表产生重大影响。
采纳时选出的实用权宜之计：选出的一套实用权宜之计不要求公司重新评估现有合同是否包含租赁，重新评估运营租赁和融资租赁之间的现有租赁，或重新评估任何现有租赁的初始直接成本。这些实用的权宜之计一起应用。此外，本公司还选择了一种实际权宜之计，该权宜之计要求一致适用于其所有租赁，在考虑承租人延长或终止租赁的选项以及评估使用权资产的减值时，使用事后洞察力来确定租赁期。
会计政策选择：公司还进行了两次与采用本准则相关的会计政策选择。第一个是决定不将租赁和非租赁组件分开，并将产生的合并组件作为单个租赁组件进行核算。第二次选举是为了说明短期租赁，即那些“租赁期限”为12个月或更短的租赁，就像现行GAAP下的经营租赁一样。
确定折现率以计算租赁负债：由于公司无法确定其租赁中隐含的利率，从纽约联邦住房贷款银行获得的截至2019年1月1日的有担保借款利率被用于从每个现有租赁的生效日期开始的有效租赁期限内的现有租赁。每项租赁的预期到期日是根据租赁合同中的续订选项的可用性、每个地点的租赁改善金额、每个地点的分支机构存款总额以及每个地点的增长潜力的可行性逐一确定的。遵循类似的流程来确定2019年1月1日之后执行的所有租赁的预期租赁到期日期。对于在2019年1月1日之后执行的租赁，贴现率是根据以下条件确定的

# 10


使用截至租赁生效日期的纽约联邦住房贷款银行的有担保借款利率的预期租赁期。


下列会计准则已经发布，并将于未来对公司生效：

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13“金融工具-信用损失”(主题326)，这将改变金融实体衡量金融资产(主要是贷款)预期信用损失的方式。在这一ASU下，“招致损失”模型将被“预期损失”模型所取代，该模型将承认文书寿命期间的损失，并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息。目前，可供出售证券的信用损失降低了该工具的账面价值，无法逆转。在此ASU下，信用损失的金额作为估值备抵计入，并且可以冲销。该标准还要求扩大信用质量披露。2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04“对主题326，金融工具-信用损失；主题815，衍生品和对冲；主题825，金融工具的编纂改进”，其中澄清了预期信用损失的估计应包括金融资产的预期收回，并且在确定度量预期信用损失的合同期限时，将考虑不可由贷款人无条件取消的合同延期或续订选项。本公司的合同延期和续期期权的贷款条款可由本公司无条件取消(即，本公司没有义务延长或续期现有贷款)，因此在衡量预期信用损失时不考虑。2019年5月，FASB发布了ASU 2019-05“有针对性的过渡救济”，允许实体不可撤销地选择按摊销成本计量的某些金融资产的公允价值选项，但不包括将继续按摊销成本计量的持有至到期的投资证券。这将适用于对新产生或购买的金融资产选择公允价值选项的机构，以避免对相同或相似的金融资产采用双重计量方法的可能性。
虽然允许在2019年提前采用该标准，但公司计划在2020年第一季度采用该标准，以便最大限度地积累计算新的当前预期信用损失(CECL)方法所需的数据。ASU描述了几种可接受的计算贷款或贷款池预期损失的方法，并要求额外披露。最初的调整不会在收益中报告，而是作为会计原则变化的累积效应。本公司继续其实施工作，在其核心模型内开发和测试各种方法，并初步确定了确定商业贷款组合和住宅房地产组合损失的贴现现金流量法，以及消费者间接贷款组合的陈旧法。基于进一步的测试，这些方法在采用之前可能会发生变化。由于所进行的分析，包括未来经济数据的可用性，公司计划利用18个月的合理和可支持的预测期，并在两年的恢复期内使用直线法恢复到历史损失率。本公司通过使用历史经济信息和贷款损失的各种回归分析，确定了与预期贷款损失最相关的经济数据。采用这一标准将改变定性因素的确定方式，而不是目前在发生损失模式下使用的方法。本公司一直在评估各种方法和数据，以确定使用上述方法计算CECL总亏损时未计入的适当定性因素损失率，以及合理和可支持的预测和逆转过程中的损失。公司继续监测新的监管指南，并正在更新相关的内部控制和流程。好的。根据目前的监管计算，该公司预计仍将是一家资本充足的金融机构。.

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13“披露框架-对公允价值计量披露要求的变更”作为其披露框架的一部分，并据此FASB取消、修改和增加了公允价值计量的披露要求。消除了以下披露要求：公允价值等级1和等级2之间转移的金额和原因；公允价值等级等级之间转移时间的政策；以及等级3公允价值计量的估值过程。对于Arrow这样的上市公司，将需要披露以下新信息：包括在其他全面收益(OCI)中的期间未实现损益的变化；所使用的重大不可观测投入的范围和加权平均值；或者，如果公司确定其是反映所用不可观测投入分布的更合理和合理的方法，则可以选择披露其他定量信息。对于Arrow，该标准将于2020年第一季度生效。本公司预期采用此公允价值披露变更将不会对其财务状况或其采纳后期间的经营业绩产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14“披露框架-对固定收益计划的披露要求的变更”，适用于为其员工提供固定收益养老金或其他退休后福利计划的所有公司。某些披露要求已被取消，例如报告预计将在下一年确认为净定期福利成本组成部分的累积其他全面收入中的金额，以及报告假设医疗成本趋势率变化1个百分点对净定期福利成本的服务成本和利息成本组成部分的总和以及退休后医疗保健福利的福利义务的影响。报告用于贷记现金余额和具有承诺利息信贷的类似计划的加权平均利率的新要求披露，影响福利义务的重大收益和损失的原因，以及报告与养老金计划相关的总体信息的其他要求。对于Arrow，该标准将于2020年12月31日生效。该公司预计，采用这一影响界定利益计划披露的变化将不会对其财务状况或经营结果产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15“作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的客户会计”，这将要求公司推迟在云计算安排中产生的潜在重大特定实施成本，这些成本目前通常根据美国GAAP进行支出。对于Arrow，该标准将于2020年1月1日生效。本公司预计采用本标准不会对其财务状况或在采用该标准后的期间内的经营结果产生实质性影响。


# 11


备注2.^投资证券(单位：千)

下表是2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的可供销售证券的时间表：
可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
州和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
公司
和其他
债款
有价证券
 
总计
可用-
待售
有价证券
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
按摊销成本
 
$
5,003

 
$
965

 
$
306,374

 
$
1,000

 
$
313,342

可供出售的证券，
按公允价值计算
 
5,056

 
965

 
307,361

 
800

 
314,182

未实现收益总额
 
53

 
—

 
1,482

 
—

 
1,535

未实现损失总额
 
—

 
—

 
495

 
200

 
695

可供出售的证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
 
 
 
 
232,043

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
？按摊销成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
—

 
$
226

 
$
81

 
$
—

 
$
307

从1-5岁
 
5,003

 
299

 
184,202

 
—

 
189,504

从5到10年
 
—

 
—

 
84,036

 
—

 
84,036

超过10年
 
—

 
440

 
38,055

 
1,000

 
39,495

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
—

 
$
227

 
$
82

 
$
—

 
$
309

从1-5岁
 
5,056

 
299

 
185,197

 
—

 
190,552

从5到10年
 
—

 
—

 
84,013

 
—

 
84,013

超过10年
 
—

 
439

 
38,069

 
800

 
39,308

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
？？损失头寸，按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
4,763

 
$
—

 
$
4,763

12个月或更长时间
 
—

 
—

 
114,483

 
800

 
115,283

总计
 
$
—

 
$
—

 
$
119,246

 
$
800

 
$
120,046

中的证券数量
连续损失位置
 
—

 
—

 
48

 
1

 
49

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现的损失
连续的证券
？？损失位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
70

 
$
—

 
$
70

12个月或更长时间
 
—

 
—

 
425

 
200

 
625

总计
 
$
—

 
$
—

 
$
495

 
$
200

 
$
695

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部债务，
按摊销成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部债务，
按公允价值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
摊销成本
 
5,003

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
按公允价值
 
5,056

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
？证券，摊销成本
 
 
 
 
 
$
64,455

 
 
 
 
美国政府机构
？证券，按公允价值计算
 
 
 
 
 
64,364

 
 
 
 
政府赞助实体
？证券，摊销成本
 
 
 
 
 
241,919

 
 
 
 
政府赞助实体
证券，按公允价值
 
 
 
 
 
242,997

 
 
 
 

# 12


可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
州和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
公司
和其他
债款
有价证券
 
总计
可用-
待售
有价证券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
按摊销成本
 
$
47,071

 
$
1,193

 
$
273,227

 
$
1,000

 
$
322,491

可供出售的证券，
按公允价值计算
 
46,765

 
1,195

 
268,775

 
800

 
317,535

未实现收益总额
 
—

 
2

 
288

 
—

 
290

未实现损失总额
 
306

 
—

 
4,740

 
200

 
5,246

可供出售的证券，
作为抵押品，
按公允价值计算
 
 
 
 
 
 
 
 
 
236,163

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
？？损失头寸，按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
107,550

 
$
—

 
$
107,550

12个月或更长时间
 
46,765

 
—

 
124,627

 
800

 
172,192

总计
 
$
46,765

 
$
—

 
$
232,177

 
$
800

 
$
279,742

中的证券数量
连续损失位置
 
10

 
—

 
86

 
1

 
97

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现的损失
连续的证券
？？损失位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
841

 
$
—

 
$
841

12个月或更长时间
 
306

 
—

 
3,899

 
200

 
4,405

总计
 
$
306

 
$
—

 
$
4,740

 
$
200

 
$
5,246

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部债务，
按摊销成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部债务，
按公允价值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
摊销成本
 
47,071

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
按公允价值
 
46,765

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
？证券，摊销成本
 
 
 
 
 
$
72,095

 
 
 
 
美国政府机构
？证券，按公允价值计算
 
 
 
 
 
71,800

 
 
 
 
政府赞助实体
？证券，摊销成本
 
 
 
 
 
201,132

 
 
 
 
政府赞助实体
证券，按公允价值
 
 
 
 
 
196,975

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 13


可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
州和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
公司
和其他
债款
有价证券
 
总计
可用-
待售
有价证券
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
按摊销成本
 
$
60,135

 
$
2,545

 
$
284,236

 
$
1,000

 
$
347,916

可供出售的证券，
按公允价值计算
 
59,602

 
2,548

 
277,461

 
800

 
340,411

未实现收益总额
 
—

 
3

 
201

 
—

 
204

未实现损失总额
 
533

 
—

 
6,976

 
200

 
7,709

可供出售的证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
 
 
 
 
219,587

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
？？损失头寸，按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
4,831

 
$
1,120

 
$
167,718

 
$
—

 
$
173,669

12个月或更长时间
 
54,771

 
—

 
71,433

 
800

 
127,004

总计
 
$
59,602

 
$
1,120

 
$
239,151

 
$
800

 
$
300,673

中的证券数量
连续损失位置
 
14

 
5

 
90

 
1

 
110

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
证券未实现损失
在连续损失位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
193

 
$
—

 
$
3,165

 
$
—

 
$
3,358

12个月或更长时间
 
340

 
—

 
3,811

 
200

 
4,351

总计
 
$
533

 
$
—

 
$
6,976

 
$
200

 
$
7,709

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部债务，
摊销成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国财政部债务，
按公允价值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
摊销成本
 
60,135

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
按公允价值
 
59,602

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
？证券，摊销成本
 
 
 
 
 
$
74,160

 
 
 
 
美国政府机构
？证券，按公允价值计算
 
 
 
 
 
74,098

 
 
 
 
政府赞助实体
？证券，摊销成本
 
 
 
 
 
210,076

 
 
 
 
政府赞助实体
证券，按公允价值
 
 
 
 
 
203,363

 
 
 
 



# 14



下表是2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的持有至到期证券的时间表：
持有至到期证券
 
 
州和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
总计
保持
成熟性
有价证券
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
按摊销成本
 
$
215,661

 
$
39,434

 
$
255,095

持有至到期证券，
按公允价值计算
 
219,296

 
39,832

 
259,128

未实现收益总额
 
3,669

 
408

 
4,077

未实现损失总额
 
34

 
10

 
44

持有至到期证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
244,373

 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
？按摊销成本：
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
21,974

 
$
3,691

 
$
25,665

从1-5岁
 
112,660

 
35,743

 
148,403

从5到10年
 
79,378

 
—

 
79,378

超过10年
 
1,649

 
—

 
1,649

 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
22,007

 
$
3,689

 
$
25,696

从1-5岁
 
114,246

 
36,143

 
150,389

从5到10年
 
81,359

 
—

 
81,359

超过10年
 
1,684

 
—

 
1,684

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
？？损失头寸，按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
763

 
$
3,082

 
$
3,845

12个月或更长时间
 
6,764

 
1,711

 
8,475

总计
 
$
7,527

 
$
4,793

 
$
12,320

 
 
 
 
 
 
 
中的证券数量
连续损失位置
 
19

 
19

 
38

 
 
 
 
 
 
 
证券未实现损失
在连续损失位置：
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
1

 
$
9

 
$
10

12个月或更长时间
 
33

 
1

 
34

总计
 
$
34

 
$
10

 
$
44

 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
？证券，摊销成本
 
 
 
$
1,844

 
 
美国政府机构
？证券，按公允价值计算
 
 
 
1,854

 
 
政府赞助实体
？证券，摊销成本
 
 
 
37,590

 
 
政府赞助实体
证券，按公允价值
 
 
 
37,978

 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 15


持有至到期证券
 
 
州和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
总计
保持
成熟性
有价证券
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
按摊销成本
 
$
235,782

 
$
47,694

 
$
283,476

持有至到期证券，
按公允价值计算
 
233,359

 
46,979

 
280,338

未实现收益总额
 
486

 
—

 
486

未实现损失总额
 
2,909

 
715

 
3,624

持有至到期证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
266,341

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
？？损失头寸，按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
32,093

 
$
33,309

 
$
65,402

12个月或更长时间
 
110,947

 
13,670

 
124,617

总计
 
$
143,040

 
$
46,979

 
$
190,019

中的证券数量
连续损失位置
 
411

 
47

 
458

 
 
 
 
 
 
 
未实现的损失
连续的证券
？？损失位置：
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
162

 
$
456

 
$
618

12个月或更长时间
 
2,747

 
259

 
3,006

总计
 
$
2,909

 
$
715

 
$
3,624

 
 
 
 
 
 

分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
？证券，摊销成本
 
 
 
$
2,180

 
 
美国政府机构
？证券，按公允价值计算
 
 
 
2,143

 
 
政府赞助实体
？证券，摊销成本
 
 
 
45,514

 
 
政府赞助实体
证券，按公允价值
 
 
 
44,836

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
按摊销成本
 
$
239,367

 
$
50,585

 
$
289,952

持有至到期证券，
按公允价值计算
 
233,557

 
49,162

 
282,719

未实现收益总额
 
261

 
—

 
261

未实现损失总额
 
6,071

 
1,423

 
7,494

持有至到期证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
268,229

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
？？损失头寸，按公允价值计算：
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
95,944

 
$
46,375

 
$
142,319

12个月或更长时间
 
86,378

 
2,787

 
89,165

总计
 
$
182,322

 
$
49,162

 
$
231,484

中的证券数量
连续损失位置
 
535

 
47

 
582

 
 
 
 
 
 
 
未实现的损失
连续的证券
？？损失位置：
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
1,443

 
$
1,303

 
$
2,746

12个月或更长时间
 
4,628

 
120

 
4,748

总计
 
$
6,071

 
$
1,423

 
$
7,494

 
 
 
 
 
 


# 16


持有至到期证券
 
 
州和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
总计
保持
成熟性
有价证券
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
？证券，摊销成本
 
 
 
$
3,147

 
 
美国政府机构
？证券，按公允价值计算
 
 
 
2,222

 
 
政府赞助实体
？证券，摊销成本
 
 
 
47,438

 
 
政府赞助实体
证券，按公允价值
 
 
 
46,940

 
 

在上面的表格中，抵押贷款支持证券的到期日是基于它们的预期平均寿命计算的。实际到期日将有所不同，因为发行人可能有权催缴或预付债务，但有或没有预付罚金。
2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的上述表格中的持续亏损状况的证券，并未反映发行实体的信用度的任何恶化。·美国政府机构的证券，包括抵押贷款支持证券，都被穆迪(Moody‘s)评为AAA级，被标准普尔(Standard and Poor’s)评为AA+级。“州和市政债务是由发行人的一般税务当局支持的一般义务，在某些情况下是投保的。·学区发放的义务由国家援助支持。·信用分析是根据发行人向纽约州审计署提交的数据在内部进行的。这项分析显示，市政当局的信用没有恶化。2019年9月30日之后，没有证券评级被降级到投资级以下。vbl.
这些暂时受损的证券的未实现损失主要是固定利率证券的利率变化的结果，其中收到的利率低于新发行类似证券的当前利率，市场利差的变化是供需变化的结果，和/或抵押贷款相关证券的提前还款水平的变化。由于目前没有出售我们任何暂时受损的证券的打算，而且由于需要在恢复之前出售这些证券的可能性不大，因此减值被认为是暂时性的。
根据纽约州法律的要求，上表中的质押证券主要用于为州和市政存款提供担保。一部分质押证券用于为我们信托客户的回购协议和集合存款提供担保。

下表是2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的股权证券时间表：
股权证券
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
2018年12月31日
2018年9月30日
股权证券，按公允价值计算
 
$1,996
$1,774
$1,916
 
 
 
 
 

以下是截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月期间在股本证券净收益中确认的已实现和未实现损益的摘要：
 
季度结束期间：
 
年初至今结束的期间：
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
股权证券净收益
$
146

 
$
114

 
$
222

 
$
355

减去：报告期内出售股本证券确认的净收益(亏损)
—

 
—

 
—

 
—

在报告期内确认的在报告日期仍持有的股权证券的未实现净收益
$
146

 
$
114

 
$
222

 
$
355

 
 
 
 
 
 
 
 

# 17


备注3.^贷款(以千为单位)

贷款类别和过期贷款

下表列出了截至2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的未偿还贷款余额，以及对这些日期过期的贷款记录投资的分析。一般来说，当借款人逾期两次付款时，Arrow认为贷款逾期30天或更长时间。截至2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的待售贷款分别为1，905美元、215美元和201美元，包括在本期贷款的住宅房地产余额中。
按贷款类别列出的逾期贷款明细表
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
总计
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款逾期30-59天
$
99

 
$
—

 
$
5,216

 
$
241

 
$
5,556

贷款逾期60-89天
48

 
30

 
1,624

 
1,011

 
2,713

逾期90天或以上的贷款
—

 
328

 
415

 
2,387

 
3,130

逾期贷款总额
147

 
358

 
7,255

 
3,639

 
11,399

流动贷款
141,988

 
497,725

 
798,542

 
885,937

 
2,324,192

贷款总额
$
142,135

 
$
498,083

 
$
805,797

 
$
889,576

 
$
2,335,591

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款逾期90天或以上
仍在积累利息
$
—

 
$
—

 
$
86

 
$
980

 
$
1,066

非应计贷款
28

 
465

 
564

 
2,408

 
3,465

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款逾期30-59天
$
121

 
$
108

 
$
5,369

 
$
281

 
$
5,879

贷款逾期60-89天
49

 
—

 
2,136

 
1,908

 
4,093

逾期90天或以上的贷款
—

 
789

 
572

 
1,844

 
3,205

逾期贷款总额
170

 
897

 
8,077

 
4,033

 
13,177

流动贷款
136,720

 
483,665

 
711,433

 
851,220

 
2,183,038

贷款总额
$
136,890

 
$
484,562

 
$
719,510

 
$
855,253

 
$
2,196,215

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款逾期90天或以上
仍在积累利息
$
—

 
$
—

 
$
144

 
$
1,081

 
$
1,225

非应计贷款
403

 
789

 
658

 
2,309

 
4,159

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款逾期30-59天
$
198

 
$
—

 
$
5,651

 
$
2,896

 
$
8,745

贷款逾期60-89天
—

 
—

 
1,307

 
47

 
1,354

逾期90天或以上的贷款
76

 
807

 
494

 
1,523

 
2,900

逾期贷款总额
274

 
807

 
7,452

 
4,466

 
12,999

流动贷款
126,838

 
469,315

 
686,736

 
830,212

 
2,113,101

贷款总额
$
127,112

 
$
470,122

 
$
694,188

 
$
834,678

 
$
2,126,100

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款逾期90天或以上
仍在积累利息
$
—

 
$
—

 
$
192

 
$
980

 
$
1,172

非应计贷款
674

 
807

 
540

 
2,447

 
4,468

    

该公司将其贷款组合分解为以下四类：

商业-公司提供各种贷款选择，以满足商业客户的特定需求，包括定期贷款、定期票据和信用额度。这类贷款可用于企业的周转资金需求，如库存和应收账款，业务扩张和设备采购。一般来说，抵押品留置权是放在设备或借款人拥有的其他资产上。一般来说，这些贷款比商业房地产贷款具有更高的风险，这主要是由于相关抵押品的性质，这些抵押品可以是设备和应收账款等业务资产，并且通常具有低于房地产的清算价值。在借款人违约的情况下，公司可能被要求以深度贴现的价值清算抵押品。为了降低风险，管理层通常在适用法律允许的情况下获得个人担保以支持借款。


# 18


商业房地产-公司提供商业房地产贷款，为购买、再融资、扩展和改善商业地产提供资金。商业房地产贷款通常是用来为购买房地产提供资金的，房地产通常由结构完整的房地产组成。这些商业房地产贷款通常由房地产的第一留置权担保，其中可能包括公寓、商业建筑、住房企业、医疗保健设施以及业主和非业主自用设施。这些贷款的风险通常低于商业贷款，因为它们是由房地产和建筑物担保的，并且通常产生的金额不超过房地产评估价值的80%。然而，该公司也提供商业建设和土地开发贷款，以资助项目。许多项目最终将由借款人的企业使用，而其他项目则开发用于转售。这些房地产贷款通常还由房地产的第一留置权担保，其中可能包括公寓、商业建筑、住房企业、医疗保健设施以及业主自用和非自用设施。由于贷款是由未完成的项目担保的，因此在施工期间存在增加的风险。

消费贷款-包括在这一类别的汽车贷款。该公司主要通过位于纽约州北部和佛蒙特州北部的经销商关系间接为购买汽车提供资金。这些间接消费贷款大多带有固定利率，本金还款期限通常为三至七年。间接消费贷款是在有担保的基础上使用正在融资的基础抵押品进行承保的。该公司还提供各种消费者分期付款贷款，以资助个人支出。这些贷款大多有固定利率，本金还款期一般由一年至五年不等，视乎抵押品的性质及贷款规模而定。除分期付款贷款外，公司还提供个人信用额度和透支保护。一些贷款是无担保的，这会带来更高的损失风险。

住宅-住宅房地产贷款主要由第一或第二抵押贷款担保的初级住宅。该公司发起固定利率和可调整利率的一至四户住宅房地产贷款，用于建筑、购买房地产或现有抵押贷款的再融资。这些贷款主要以业主自住物业为抵押，一般位于公司的市场区域。一至四户住宅房地产贷款一般不超过购买价格或评估价值的80%(以较低者为准)，或有私人抵押保险。该公司对住宅抵押贷款的承销分析通常包括信用核实、独立评估和对借款人财务状况的审查。抵押所有权保险和风险保险通常是必需的。本公司的一般做法是按照二级市场标准承销住宅房地产贷款。建设贷款具有独特的风险，因为它们是由不完整的住宅担保的。这种风险是通过定期现场检查来降低的，包括在每个贷款取款期进行一次检查。此外，公司还向消费者提供固定的房屋净值贷款，以及可变利率的房屋净值信用额度，以资助房屋改善、债务巩固、教育和其他用途。公司的政策允许最高80%的贷款价值比，尽管定期允许更高的预付款。^公司起源于房屋净值信用额度和第二次抵押贷款(由一至四户住宅房地产的第二个初级留置权担保的贷款)。一般来说，通过承保标准降低风险，其中包括信用核实、评估、审查和个人现金流。·一种担保权益，必要时带有所有权保险，是在基础房地产中取得的。

贷款损失准备金

下表列出了贷款损失准备金的结转情况以及与贷款损失准备金有关的其他信息：
贷款损失准备金
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
总计
季度贷款损失准备金的结转：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
$
1,231

 
$
5,459

 
$
9,654

 
$
4,351

 
$
20,695

核销
(11
)
 
—

 
(351
)
 
(40
)
 
(402
)
追回
—

 
—

 
120

 
—

 
120

备抵
42

 
162

 
263

 
51

 
518

2019年9月30日
$
1,262

 
$
5,621

 
$
9,686

 
$
4,362

 
$
20,931

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日
$
944

 
$
5,838

 
$
8,337

 
$
4,521

 
$
19,640

核销
—

 
—

 
(300
)
 
(25
)
 
(325
)
追回
—

 
—

 
102

 
—

 
102

备抵
99

 
81

 
551

 
(145
)
 
586

2018年9月30日
$
1,043

 
$
5,919

 
$
8,690

 
$
4,351

 
$
20,003

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 19


贷款损失准备金
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
总计
本年至今期间贷款损失准备金的结转：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
1,218

 
$
5,644

 
$
8,882

 
$
4,452

 
$
20,196

核销
(12
)
 
(29
)
 
(1,137
)
 
(54
)
 
(1,232
)
追回
98

 
—

 
424

 
—

 
522

备抵
(42
)
 
6

 
1,517

 
(36
)
 
1,445

2019年9月30日
$
1,262

 
$
5,621

 
$
9,686

 
$
4,362

 
$
20,931

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(2017年12月31日)
$
1,873

 
$
4,504

 
$
7,604

 
$
4,605

 
$
18,586

核销
(16
)
 
—

 
(895
)
 
(49
)
 
(960
)
追回
1

 
12

 
403

 
—

 
416

备抵
(815
)
 
1,403

 
1,578

 
(205
)
 
1,961

2018年9月30日
$
1,043

 
$
5,919

 
$
8,690

 
$
4,351

 
$
20,003

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备-单独评估贷款减值
$
5

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
5

贷款损失准备-对贷款进行集体减值评估
1,257

 
5,621

 
9,686

 
4,362

 
20,926

期末贷款余额-单独评估减值
36

 
—

 
113

 
575

 
724

期末贷款余额-集体评估减值
$
142,099

 
$
498,083

 
$
805,684

 
$
889,001

 
$
2,334,867

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备-单独评估贷款减值
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
4

 
$
4

贷款损失准备-对贷款进行集体减值评估
1,218

 
5,644

 
8,882

 
4,448

 
20,192

期末贷款余额-单独评估减值
430

 
793

 
101

 
1,899

 
3,223

期末贷款余额-集体评估减值
$
136,460

 
$
483,769

 
$
719,409

 
$
853,354

 
$
2,192,992

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备-单独评估贷款减值
$
84

 
$
45

 
$
—

 
$
48

 
$
177

贷款损失准备-对贷款进行集体减值评估
959

 
5,874

 
8,690

 
4,303

 
19,826

期末贷款余额-单独评估减值
489

 
812

 
109

 
2,013

 
3,423

期末贷款余额-集体评估减值
$
126,623

 
$
469,310

 
$
694,079

 
$
832,665

 
$
2,122,677

    

# 20


透过贷款损失拨备，贷款损失拨备得以维持，以反映截至资产负债表日本公司贷款组合所招致亏损风险的最佳估计。通过定期拨备贷款损失，增加贷款损失拨备。当贷款被视为不可收回时，实际贷款损失计入贷款损失备抵，以前冲销的金额的收回记为贷款损失备抵的贷方。
我们的信贷员和风险经理至少每季度开会一次，讨论和审查与某些受批评和分类的商业相关关系相关的条件和风险。此外，我们独立的内部贷款审查部门定期审查商业贷款组合中个别贷款的信用质量指标。
公司采用两步程序确定贷款损失准备金和贷款损失拨备金额。对受损贷款的评估每季度进行一次。减值贷款一般是超过25万美元的非应计贷款，所有有问题的债务重组贷款。我们的减值贷款一般被认为是依赖于抵押品的抵押品，如果有的话，根据抵押品的价值减去销售的估计成本来确定冲销。
投资组合的其余部分将在集合的基础上进行评估，如下所述。对于每个同质贷款池，根据适用的质量因素调整的历史净损失率估计总损失率。分配给每个贷款类别的总损失系数每季度更新一次。对于商业、商业建筑和商业房地产类别，贷款类别按信用风险情况进一步划分(贷款池分级通行证、特别提及和累计不合标准)。信用风险分类的其他描述在本说明的“信用质量指标”部分中有详细说明。
每个贷款类别的历史净损失率是使用过去三年的净冲销平均值确定的。虽然历史净亏损经验为分析提供了一个合理的起点，但历史净亏损或甚至最近净亏损的趋势本身并不足以确定贷款损失准备的适当水平。因此，考虑历史净损失因素，并针对影响与总贷款组合中的贷款类别相关的发生损失风险的定性因素进行调整。这些措施包括：
•
逾期、非应计和不良分类贷款的数量和严重性的变化
•
投资组合的性质和数量以及贷款条款的变化
•
抵押品依赖贷款相关抵押品的价值变化
•
贷款政策和程序的变化，包括在估计信贷损失时其他地方未考虑的承保标准和收集、注销和回收做法的变化
•
贷款审查制度质量的变化
•
贷款管理和其他相关人员的经验、能力和深度的变化
•
影响投资组合可收藏性的国际、国家、区域和地方经济和商业条件的变化和发展
•
任何信贷集中的存在和影响，以及这种集中程度的变化
•
其他外部因素，如竞争以及法律和监管要求对现有投资组合或池中估计信贷损失水平的影响
    

# 21



贷款信用质量指标

下表按贷款类别列出了2018年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的信贷质量指标：
贷款信用质量指标
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
总计
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信用度类别列出的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
135,355

 
$
471,637

 
 
 
 
 
$
606,992

特别提到
107

 
2,484

 
 
 
 
 
2,591

不合标准
6,673

 
23,962

 
 
 
 
 
30,635

疑团
—

 
—

 
 
 
 
 
—

基于付款活动的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
805,147

 
$
886,188

 
$
1,691,335

非执行
 
 
 
 
650

 
3,388

 
4,038

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信用度类别列出的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
129,584

 
$
456,868

 
 
 
 
 
$
586,452

特别提到
—

 
—

 
 
 
 
 
—

不合标准
7,306

 
26,905

 
 
 
 
 
34,211

疑团
—

 
789

 
 
 
 
 
789

基于付款活动的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
718,708

 
$
851,863

 
$
1,570,571

非执行
 
 
 
 
802

 
3,390

 
4,192

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信用度类别列出的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
119,217

 
$
440,114

 
 
 
 
 
$
559,331

特别提到
5,949

 
—

 
 
 
 
 
5,949

不合标准
1,946

 
29,201

 
 
 
 
 
31,147

疑团
—

 
807

 
 
 
 
 
807

基于付款活动的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
693,648

 
$
832,231

 
$
1,525,879

非执行
 
 
 
 
540

 
2,447

 
2,987


就上表而言，不良消费贷款和住宅贷款是指那些处于非应计状态或逾期90天或更长时间仍应计利息的贷款。
在津贴计算方面，内部开发的五个信用质量指标系统用于对每笔商业贷款的信用价值进行评级，定义如下：

1)令人满意-“令人满意”的借款人具有可接受的财务状况、令人满意的收益记录以及足够的历史和预计现金流量来偿还债务。·借款人有令人满意的还款历史，可以清楚地确定主要和次要还款来源；

2)特别提到--这类贷款有潜在的弱点，值得管理层密切关注。·如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能导致资产的偿还前景恶化或机构的信用状况在未来某一天恶化。·“特别提及”资产不属于不利分类，也不会使机构面临足够的风险以保证进行不利分类。·可能被指定此信用质量指标的贷款包括对财务实力和/或收入记录不断恶化的借款人的贷款，以及由于经济或市场状况疲软而可能出现问题的贷款；

3)不合标准-被归类为“不合标准”的贷款不受借款人当前健全的净值或支付能力或质押抵押品(如有)的充分保护。·这类贷款有明确的弱点，会危及还款。·它们的特点是，如果不纠正缺陷，公司将承受某些损失的明显可能性。·“不合标准”

# 22


贷款可能包括可能需要清算抵押品以实现偿还的贷款，以及其他性质或偿还能力受到怀疑的贷款。损失潜力，虽然存在于不合格资产的总量中，但不一定存在于分类不合格的个别资产中；

4)可疑--分类为“可疑”的贷款具有分类为“不合格”的贷款所固有的所有弱点，其附加特征是，这些弱点使收集或清算工作基于当前存在的事实、条件和价值，高度可疑和不可能。·虽然损失的可能性极高，但由于可能加强价值的特定待决因素或事件(例如增加抵押品的可能性、注资、抵押品清算、债务重组、经济复苏等)，将这些贷款归类为“损失”的时间被推迟。·分类为“可疑”的贷款需要放在非应计贷款上；以及

5)损失-分类为“损失”的贷款被视为不可收回，其抵押品价值极低，因此不能继续作为银行资产。截至资产负债表之日，这一类别的所有贷款都已冲销为贷款损失准备。vbl.

商业贷款通常根据贷款关系的规模和复杂性每年进行评估，除非在每季度评估贷款时，与信用相关的质量指标降至“特别提及”或更低的水平。信用质量指标是评估我们商业相关贷款组合中发生的损失风险水平的因素之一。



# 23


减值贷款

下表显示了基于受损贷款是否有记录的相关津贴或没有记录的相关津贴的受损贷款的信息：
减值贷款
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
总计
2019年9月30日
 
 

 
 
 
 
 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
—

 
$
114

 
$
575

 
$
689

与相关津贴
35

 
—

 
—

 
—

 
35

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
113

 
575

 
688

与相关津贴
36

 
—

 
—

 
—

 
36

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 

 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
430

 
$
793

 
$
101

 
$
1,605

 
$
2,929

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
294

 
294

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
429

 
793

 
100

 
1,606

 
2,928

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
293

 
293

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
5

 
$
108

 
$
1,712

 
$
1,825

与相关津贴
475

 
801

 
—

 
346

 
1,622

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
5

 
109

 
1,733

 
$
1,847

与相关津贴
489

 
807

 
—

 
280

 
1,576

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至季度末：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
1

 
$
119

 
$
1,489

 
$
1,609

与相关津贴
36

 
—

 
—

 
—

 
36

确认的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金基础收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
7

 
$
104

 
$
1,371

 
$
1,482

与相关津贴
478

 
794

 
—

 
350

 
1,622

确认的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金基础收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—


# 24


减值贷款
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
总计
截至今年为止的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：

 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
215

 
$
397

 
$
108

 
$
1,090

 
$
1,810

与相关津贴
18

 
—

 
—

 
147

 
165

确认的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金基础收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
7

 
$
104

 
$
1,371

 
$
1,482

与相关津贴
478

 
794

 
—

 
350

 
1,622

确认的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金基础收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

与相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—


于2019年9月30日、2018年12月31日及2018年9月30日，所有减值贷款均被视为依赖抵押品，因此根据抵押品的公允价值减估计销售成本评估减值。上表确认的利息收入是贷款减值后获得的收入，包括按照修改后的条款进行重组的贷款和以现金为基础确认利息收入的非应计贷款。


# 25


问题债务重组中修改的贷款

下表介绍了在所示时期内在困难债务重组中修改的贷款的信息。
在此期间发生债务重组时修改的贷款
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
总计
截至季度末：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
—

 
—

 
—

修改前的未完成记录投资
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

修改后的未完成记录投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

随后的违约，记录的投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
1

 
—

 
1

修改前的未完成记录投资
$
—

 
$
—

 
$
16

 
$
—

 
$
16

修改后的未完成记录投资
—

 
—

 
16

 
—

 
16

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

随后的违约，记录的投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至今年为止的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
5

 
—

 
5

修改前的未完成记录投资
$
—

 
$
—

 
$
47

 
$
—

 
$
47

修改后的未完成记录投资
—

 
—

 
47

 
—

 
47

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

随后的违约，记录的投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
5

 
—

 
5

修改前的未完成记录投资
$
—

 
$
—

 
$
44

 
$
—

 
$
44

修改后的未完成记录投资
—

 
—

 
44

 
—

 
44

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

随后的违约，记录的投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—


一般来说，需要修改的贷款会进行重组，以适应借款人预计的现金流。此类修改可能涉及降低利率、大幅推迟付款或免除部分未偿还本金余额。如上表所示，截至2019年9月30日，在之前的12个月内没有发生修改的贷款违约。
    

# 26


注4.承诺和意外事件(单位：千)

下表列出了截至2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日和2018年9月30日止，Arrow的表外信贷承诺和备用信用证项下承诺的名义金额和公允价值：
承诺延长信贷和信用证
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
2018年9月30日
名义金额：
 
 
 
 
 
承诺发放信贷
$
340,976

 
$
321,143

 
$
335,587

备用信用证
3,164

 
4,466

 
4,016

公允价值：
 
 
 
 
 
承诺发放信贷
$
—

 
$
—

 
$
—

备用信用证
26

 
12

 
4

    
Arrow是在正常业务过程中具有表外风险的金融工具的一方，以满足其客户的融资需求。·这些金融工具包括承诺提供信贷和备用信用证。·提供信贷的承诺包括房屋净值信贷额度、住宅和商业建筑贷款承诺以及其他个人和商业信贷额度。·这些工具在不同程度上涉及超过综合资产负债表中确认的金额的信贷和利率风险因素。·这些工具的合同或名义金额反映了Arrow在特定类别的金融工具中的参与程度。
ARROW在金融工具的另一方不履行承诺扩展信用证和备用信用证的情况下对信用损失的风险由这些工具的合同名义金额表示。·Arrow在作出承诺和有条件义务时使用与资产负债表内工具相同的信贷政策。
只要没有违反合同中规定的任何条件，发放信贷的承诺就是向客户放贷的协议。·承诺一般有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付费用。·由于许多承诺预计不会得到充分利用，承诺总额不一定代表未来的现金需求。·箭头在逐个案例的基础上评估每个客户的信誉。·住宅产权信用额度由住宅房地产提供担保。·建筑信贷额度由基础房地产提供担保。·对于其他信贷额度，如果Arrow认为在信贷延期时有必要，则获得的抵押品金额将基于管理层对交易对手的信用评估。持有的抵押品各有不同，但可能包括应收账款、存货、财产、厂房和设备以及产生收入的商业财产。·大多数承诺是可变利率工具。
除了备用信用证外，Arrow不会发出任何需要确认或披露责任的担保。
ARROW以备用信用证的形式发布了有条件的承诺，以保证代表客户付款，并保证客户对第三方的表现。·备用信用证通常与商业借贷关系有关。发行这些工具所涉及的信用风险基本上与向客户发放贷款所涉及的风险相同。2018年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日备用信用证项下的或有义务代表Arrow可能需要支付的最大未来付款。·通常，这些工具的期限为12个月或更短，到期未使用；因此，总金额不一定代表未来的现金需求。·根据用于承诺扩展信贷和资产负债表内工具的相同承保标准，对每个客户进行单独的信用评估。公司管理贷款抵押品的政策适用于信用延期时的备用信用证。·贷款与价值比率一般从50%的流动资产(如库存)到100%的流动资产(如银行CD)。备用信用证的费用从名义金额的1%到3%不等。？费用是预先收取的，并在承诺期内摊销。Arrow备用信用证在2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的账面金额和公允价值微不足道。·备用信用证的公允价值基于类似协议目前收取的费用或终止与交易对手的安排的成本。
扩大信贷承诺的公允价值是通过估计签订类似协议的费用来确定的，考虑到交易对手的剩余条款和目前的信誉，对于固定利率贷款承诺，是指当前利率和承诺利率之间的差额。·Arrow向其商业客户提供几种类型的商业信用额度和备用信用证。·这些服务的定价并不是孤立的，因为Arrow在为个别产品和服务定价时考虑了客户的完整存款和借款关系。·提供信贷的承诺还包括根据房屋净值信贷额度做出的承诺，Arrow对此不收取费用。·提供信贷的承诺的账面价值和公允价值不是重要的，Arrow预计不会因这些承诺而招致任何重大损失。
在正常的业务过程中，Arrow及其附属银行卷入了各种常规法律程序。·目前，没有悬而未决或受到威胁的法律程序，管理层和律师认为，这将导致Arrow遭受重大损失。
在2019年第三季度，Arrow与其商业客户签订利率互换协议，为他们提供长期固定利率，同时Arrow与交易对手签订抵销利率互换协议，将固定利率互换为可变利率，以管理利率风险。
出于会计目的，本公司的利率互换协议未被指定为对冲。由于利率掉期协议具有实质上相等和抵销的条款，因此该等协议对本公司的综合收益表并无任何重大风险。本公司以公允价值记录其利率互换协议，并在综合资产负债表上其他资产和其他负债内按毛利率呈列。由这些衍生工具产生的资产和负债的公允价值的变动包括在综合收益表的其他收入中，净额。


# 27




下表描述与未偿还衍生工具的名义金额以及利率掉期协议的名义金额相关的公允价值调整记录。

未指定为对冲工具的衍生品-利率互换协议
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
2018年9月30日
公允价值调整包括在其他资产和其他负债中
498

 
—

 
—

名义金额
39,577

 
—

 
—





# 28


备注5.^综合收入(单位：千)

下表列出了截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日止的三个月和九个月期间其他全面收入的组成部分：
全面收益表
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
 
 
税收
 
 
 
 
 
税收
 
 
 
税前
 
(费用)
 
税净额
 
税前
 
(费用)
 
税净额
 
数量
 
效益
 
数量
 
数量
 
效益
 
数量
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
本期内可供出售证券的未实现证券持有净收益
668

 
$
(169
)
 
499

 
5,796

 
$
(1,473
)
 
4,323

净退休计划精算损失摊销
172

 
(45
)
 
127

 
514

 
(133
)
 
381

服务成本前退休计划净额摊销
56

 
(14
)
 
42

 
169

 
(42
)
 
127

其他全面收入
$
896

 
$
(228
)
 
$
668

 
$
6,479

 
$
(1,648
)
 
$
4,831

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
本期可供出售证券的未实现证券持有净损失
(1,203
)
 
$
306

 
(897
)
 
(5,388
)
 
$
1,371

 
(4,017
)
净退休计划精算损失摊销
81

 
(21
)
 
60

 
244

 
(63
)
 
181

净退休计划事前服务成本的增加
27

 
(7
)
 
20

 
81

 
(21
)
 
60

其他全面损失
$
(1,095
)
 
$
278

 
$
(817
)
 
$
(5,063
)
 
$
1,287

 
$
(3,776
)



# 29


下表列出了按组成部分划分的累计其他综合收入的变化情况：
按组成部分划分的累计其他综合收入(亏损)的变化(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现
 
定义的福利计划项目
 
 
 
收益和
 
 
 
 
 
 
 
损失
 
网
 
净前
 
 
 
可用于-
 
精算
 
服务
 
 
 
销售证券
 
得(失)
 
(成本)积分
 
总计
对于截至目前为止的季度末期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年6月30日
$
127

 
$
(8,717
)
 
$
(1,057
)
 
$
(9,647
)
重新分类前的其他全面收益
499

 
—

 
—

 
499

从累计其他综合收益中重新分类的金额

 
127

 
42

 
169

本期其他综合净收益
499

 
127

 
42

 
668

2019年9月30日
$
626

 
$
(8,590
)
 
$
(1,015
)
 
$
(8,979
)
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日
$
(4,701
)
 
$
(6,259
)
 
$
(844
)
 
$
(11,804
)
重新分类前的其他综合损失
(897
)
 
—

 
—

 
(897
)
从累计其他综合损失中重新分类的金额
—

 
60

 
20

 
80

本期其他综合收益(亏损)净额
(897
)
 
60

 
20

 
(817
)
2018年9月30日
$
(5,598
)
 
$
(6,199
)
 
$
(824
)
 
$
(12,621
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
对于今年至今结束的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
(3,697
)
 
$
(8,971
)
 
$
(1,142
)
 
$
(13,810
)
重新分类前的其他综合收益或亏损
4,323

 
—

 
—

 
4,323

从累计其他综合收益中重新分类的金额
—

 
381

 
127

 
508

本期其他综合净收益
4,323

 
381

 
127

 
4,831

2019年9月30日
$
626

 
$
(8,590
)
 
$
(1,015
)
 
$
(8,979
)
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日
$
(1,250
)
 
$
(6,380
)
 
$
(884
)
 
$
(8,514
)
重新分类前的其他综合收益或亏损
(4,017
)
 
—

 
—

 
(4,017
)
从累计其他综合收益中重新分类的金额
—

 
181

 
60

 
241

本期其他综合净收益
(4,017
)
 
181

 
60

 
(3,776
)
从累计其他综合收益中重新分类的金额
$
(331
)
 
 
 
 
 
$
(331
)
2018年9月30日
$
(5,598
)
 
$
(6,199
)
 
$
(824
)
 
$
(12,621
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(1)所有款额均扣除税项。

# 30



下表列出了从累计其他综合收入中重新分类的情况：
从累计其他综合收入中重新分类
 
 
 
重新分类的金额
 
 
有关累计其他的详细信息
 
从累积的其他
 
报表中受影响的行项目
全面收益(亏损)组成部分
 
综合收益
 
在提交净收入的地方
 
 
 
 
 
对于截至目前为止的季度末期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
确定福利养老金项目的摊销：
 
 
 
 
事前成本
 
$
(56
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
(172
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(228
)
 
税前合计
 
 
59

 
所得税准备金
 
 
$
(169
)
 
税后净额
 
 
 
 
 
该期间的总重新定级
 
$
(169
)
 
税后净额
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
确定福利养老金项目的摊销：
 
 
 
 
事前成本
 
$
(27
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
(81
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(108
)
 
税前合计
 
 
28

 
所得税准备金
 
 
$
(80
)
 
税后净额
 
 
 
 
 
该期间的总重新定级
 
$
(80
)
 
税后净额
 
 
 
 
 
对于今年至今结束的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
确定福利养老金项目的摊销：
 
 
 
 
事前成本
 
$
(169
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
(514
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(683
)
 
税前合计
 
 
175

 
所得税准备金
 
 
$
(508
)
 
税后净额
 
 
 
 
 
该期间的总重新定级
 
$
(508
)
 
税后净额
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
确定福利养老金项目的摊销：
 
 
 
 
事前成本
 
(81
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
$
(244
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(325
)
 
税前合计

# 31


从累计其他综合收入中重新分类
 
 
 
重新分类的金额
 
 
有关累计其他的详细信息
 
从累积的其他
 
报表中受影响的行项目
全面收益(亏损)组成部分
 
综合收益
 
在提交净收入的地方
 
 
 
 
 
 
 
84

 
所得税准备金
 
 
$
(241
)
 
税后净额
 
 
 
 
 
该期间的总重新定级
 
$
(241
)
 
税后净额

(1)这些累积的其他全面收入组成部分包括在计算定期养老金净成本中。

# 32


备注6.^以股票为基础的薪酬(以千美元为单位，股票和每股金额除外)

ARROW制定了三个基于股票的薪酬计划：长期激励计划、员工股票购买计划(ESPP)和员工股票所有权计划(ESOP)。所有股票和每股数据都已针对2019年9月27日3%的股票股息进行了调整。

长期激励计划

长期激励计划规定授予激励性股票期权、非合格股票期权、限制性股票、限制性股票单位、业绩单位和业绩股。董事会薪酬委员会管理长期激励计划。

股票期权--期权的授予价格可能不低于该等股份在授予期权之日的票面价值或公平市场价值中的较大者，通常自授予之日起十年届满。·期权通常在四年期间内授予。

下表总结了截至2019年9月30日的一年至今期间的股票期权活动信息。

 
股份
加权平均行使价格
 
 
 
未结于2019年1月1日
293,058

$
24.92

授与
53,560

30.79

已行使
(79,069
)
20.72

没收
(12,078
)
24.39

未完成于2019年9月30日
255,471

27.40

在期末归属
135,002

24.43

预期归属
120,469

30.72

 
 
 
授予股票期权
 
 
加权平均授予日期信息：
 
 
授予期权的公允价值
$
5.58

 
公允价值假设：
 
 
股息收益率
3.26
%
 
预期波动性
22.58
%
 
无风险利率
2.63
%
 
预期寿命(年)
8.68

 

下表提供了截至9月30日、2019年和2018年期间与股票期权相关的支出金额的信息：
 
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
支出金额
 
$
79

 
$
80

 
$
237

 
$
243


限制性股票单位-公司授予限制性股票单位，赋予接受者在归属时获得公司股票股份的权利。每个限制性股票单位的公允价值是公司股票在授予日的市值。100%的限制性股票单位奖励从授予之日起三年内授予。一旦被赋予，限制性股票单位就成为既得单位，不再可以被没收。既得单位在接受者退休后结算。未归属的限制性股票单位奖励一般将被没收，如果接受者不再受雇于本公司，有限例外情况除外。


# 33


下表总结了截至2019年9月30日的期间限制性股票单位活动的信息。
 
 
 
 
限制性股票单位
加权平均授权日公允价值
未归属于2019年1月1日
3,478

$
31.62

授与
4,018

30.79

未归属于2019年9月30日
7,496

31.17

 
 
 

下表提供了截至9月30日、2019年和2018年期间与限制性股票单位相关的费用金额的信息：
 
 
截至9月30日的三个月，
 
截至9月30日的9个月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
支出金额
 
$
19

 
$
9

 
$
55

 
$
24


    
员工股票购买计划
Arrow公司赞助一项ESPP计划，根据该计划，员工可以以低于市场价格5%的折扣购买Arrow公司的普通股。在当前的会计指导下，折扣为5%或更少的股票购买计划不被视为补偿计划。

员工持股计划
ARROW维持员工持股计划，根据该计划，Arrow及其子公司的所有员工在满足适用的服务要求后均有资格参加。·员工持股计划从Arrow的一家子公司银行借入资金，以购买Arrow的普通股的流通股。·这些票据要求在2019年之前每年支付本金和利息。·随着债务的偿还，股份将根据支付的债务占当年未偿债务总额的比例从抵押品中释放，并分配给在职员工。·此外，公司每年为该计划提供额外的现金捐助。
作为抵押品的股份被报告为股东权益中未分配的ESOP股份。随着股票从抵押品中释放，Arrow报告的补偿费用等于股票的当前平均市场价格，并且股票在每股收益计算中变得突出。

# 34


备注7.^退休福利计划(美元，单位：千美元)

ARROW为其员工提供合格和非合格的固定收益养老金计划和其他退休后福利计划。Arrow维持一项非供款式退休金计划，基本上涵盖所有雇员。·自2002年12月1日起，合格的固定收益养老金计划的所有积极参与者都获得了一次性不可撤销的选择，以继续参与传统的计划设计，福利基于服务年限和参与者的最终补偿(定义)，或开始参与新的现金余额计划设计。·2002年12月1日之后参加计划的所有员工自动参与现金余额计划设计。？现金余额计划下的利息信贷基于上一年11月生效的30年期美国国债利率。？现金余额计划下的服务积分等于2003年1月1日或之后成为参与者的员工合格薪资的6.0%。·对于2003年1月1日之前计划中的员工，服务积分将根据参与者的年龄进行调整，范围从6.0%到12.0%。·资金政策是为联邦所得税目的贡献最多可扣除的最高金额，并支付ERISA要求的所有付款。·Arrow还维护补充非合格无资金退休计划，为Arrow及其子公司的合格员工提供超过联邦税法规定的合格计划限制的福利。
Arrow有多个非养老金退休后福利计划。·医疗、牙科和人寿保险计划均为缴费计划，参与者的缴费每年进行调整。·Arrow的政策是根据基础政策的当前成本为退休后福利的成本提供资金。·然而，每年自动增加公司缴费的医疗计划规定是基于通货膨胀的增加，并且限制为最多5%。vbl.
截至2018年12月31日，Arrow将其死亡率假设更新到RP-2014年龄段和非年龄段死亡率表，预计世代死亡率改善采用MP-2018规模用于养老金计划，RPH-2014年龄段和非年龄段死亡率表使用MP-2018规模用于退休人员健康计划，预测世代死亡率改善。修订后的假设导致退休后负债减少。截至2018年12月31日，Arrow还将其养老金计划年金/一次总付转换的死亡率假设更新为2019年IRC第417(E)(3)B节适用的死亡率表。修订后的假设导致养老金计划的退休后负债增加。
用于确定一次性支付/年化现金余额账户现值的利率已更改为截至2018年12月31日的2018年1月1日计划年度生效的分段利率(3.43%，4.46%，4.88%)。这一变化是为了更准确地反映当前预期的长期利率，并导致Arrow金融公司员工养老金计划和信托以及Arrow金融公司精选高管退休计划的负债增加。

下表提供截至9月30日、2019年和2018年的三个月和九个月期间净定期福利成本的组成部分。
 
 
 
 
选
 
 
 
 
员工的
 
行政人员
 
退休后
 
 
养恤金
 
退休
 
效益
 
 
平面图
 
平面图
 
平面图
净定期收益成本
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日的三个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
382

 
$
81

 
$
30

利息成本2
 
513

 
54

 
91

计划资产的预期回报2
 
(765
)
 
—

 
—

前期服务成本摊销2
 
17

 
14

 
25

净损失摊销2
 
153

 
29

 
(10
)
净周期成本
 
$
300

 
$
178

 
$
136

 
 
 
 
 
 
 
在此期间的计划捐款
 
$
—

 
$
117

 
$
51

 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的三个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
389

 
$
104

 
$
34

利息成本2
 
400

 
48

 
81

计划资产的预期回报2
 
(841
)
 
—

 
—

优先服务(贷方)成本摊销2
 
(12
)
 
14

 
25

净损失摊销2
 
48

 
33

 
—

净周期(收益)成本
 
$
(16
)
 
$
199

 
$
140

 
 
 
 
 
 
 
在此期间的计划捐款
 
$
—

 
$
116

 
$
56

 
 
 
 
 
 
 

# 35


净定期收益成本
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日的九个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
1,146

 
$
243

 
$
91

利息成本2
 
1,253

 
162

 
273

计划资产的预期回报2
 
(2,296
)
 
—

 
—

优先服务(贷方)成本摊销2
 
52

 
41

 
76

净损失摊销2
 
460

 
86

 
(32
)
净周期(收益)成本
 
$
615

 
$
532

 
$
408

 
 
 
 
 
 
 
在此期间的计划捐款
 
$
—

 
$
350

 
$
142

 
 
 
 
 
 
 
估计本财政年度的未来供款
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的9个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
1,168

 
$
311

 
$
102

利息成本2
 
1,199

 
152

 
248

计划资产的预期回报2
 
(2,522
)
 
—

 
—

优先服务(贷方)成本摊销2
 
(37
)
 
43

 
75

净损失摊销2
 
145

 
99

 
—

净周期(收益)成本
 
$
(47
)
 
$
605

 
$
425

 
 
 
 
 
 
 
在此期间的计划捐款
 
$
—

 
$
349

 
$
175

 
 
 
 
 
 
 
脚注：
1.包括在综合收益表的工资和员工福利中
2.计入合并损益表的其他营业费用

2019年对合格养老金计划的缴费不是必需的，目前，预计2019年不会有额外的缴费。Arrow向其其他退休后福利计划缴纳的金额等于当年的福利付款。


注8.每普通股收益(以千为单位，每股金额除外)

下表介绍了在计算截至9月30日、2019年和2018年期间的基本和稀释每股普通股收益(“EPS”)时使用的分子和分母的对账。所有股票和每股金额都已针对2019年9月27日的3%股票股息进行了调整。
每股收益
 
季度结束期间：
 
年初至今结束的期间：
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
每股收益-基本：
 
 
 
 
 
 
 
净收入
$
10,067

 
$
9,260

 
$
27,735

 
$
27,521

加权平均份额-基本
14,955

 
14,864

 
14,927

 
14,825

每股收益-基本
$
0.67

 
$
0.62

 
$
1.86

 
$
1.85

 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益-稀释：
 
 
 
 
 
 
 
净收入
$
10,067

 
$
9,260

 
$
27,735

 
$
27,521

加权平均份额-基本
14,955

 
14,864

 
14,927

 
14,825

可归因于股票期权的摊薄平均股份
36

 
92

 
41

 
89

加权平均股票-稀释
14,991

 
14,956

 
14,968

 
14,914

每股收益-稀释
$
0.67

 
$
0.62

 
$
1.85

 
$
1.84


# 36


备注9.^公平值(以千美元为单位)

FASB ASC Subtopic 820-10定义了公允价值，建立了GAAP中衡量公允价值的框架，并要求对公允价值计量进行某些披露。在经常性基础上没有以公允价值计量的非金融资产或负债。Arrow在2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日以公允价值定期计量的唯一资产或负债是可供销售的证券、股权证券和衍生品。Arrow没有持有任何证券或负债在这些日期进行交易。
下表列出了金融工具的公允价值以及基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平的公允价值层次结构中的金额：
在经常性和非经常性基础上计量的资产和负债的公允价值
 
 
 
报告日期的公允价值计量使用：
 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他人
可观测输入
(第2级)
 
重大不可观测输入
(第3级)
经常性计量的资产和负债的公允价值：
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
 
有价证券-出售：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构的义务
$
5,056

 
$
—

 
$
5,056

 
$
—

^州和市的义务
965

 
—

 
965

 
—

抵押贷款支持证券(Mortgage-Backup Securities)
307,361

 
—

 
307,361

 
—

公司和其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

可供销售的总证券#^##^可供销售的证券总数
314,182

 
—

 
314,182

 
—

股权证券
1,996

 
—

 
1,996

 
—

以经常性为基础衡量的总证券
$
316,178

 
$
—

 
$
316,178

 
$
—

衍生工具，包括在其他资产中
498

 
—

 
498

 
—

在重复测量的基础上测量的总计
$
316,676

 
$
—

 
$
316,676

 
$
—

负债：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具，包括在其他负债中
498

 
—

 
498

 
—

在重复测量的基础上测量的总计
$
498

 
$
—

 
$
498

 
$
—

2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
 
有价证券-出售：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构的义务
$
46,765

 
$
—

 
$
46,765

 
$
—

^州和市的义务
1,195

 
—

 
1,195

 
—

抵押贷款支持证券(Mortgage-Backup Securities)
268,775

 
—

 
268,775

 
—

公司和其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

可供销售的总证券#^##^可供销售的证券总数
317,535

 
 
 
317,535

 
 
股权证券
1,774

 
—

 
1,774

 
—

以经常性为基础衡量的总证券
$
319,309

 
$
—

 
$
319,309

 
$
—


# 37


在经常性和非经常性基础上计量的资产和负债的公允价值
 
 
 
报告日期的公允价值计量使用：
 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他人
可观测输入
(第2级)
 
重大不可观测输入
(第3级)
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
资产：
 
 
 
 
 
 
 
有价证券-出售：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构的义务
$
59,602

 
$
—

 
$
59,602

 
$
—

^州和市的义务
2,548

 
—

 
2,548

 
—

抵押贷款支持证券(Mortgage-Backup Securities)
277,461

 
—

 
277,461

 
—

公司和其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

可供销售的总证券#^##^可供销售的证券总数
340,411

 
 
 
340,411

 
 
股权证券
1,916

 
—

 
1,916

 
—

以经常性为基础衡量的总证券
$
342,327

 
$
—

 
$
342,327

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 

 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他人
可观测输入
(第2级)
 
重大不可观测输入
(第3级)
 
收益中确认的收益(亏损)
在非经常性基础上计量的资产和负债的公允价值：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依赖减值贷款
$
324

 
$
—

 
$
—

 
$
324

 

其他房地产拥有和收回的资产，净额
1,274

 
—

 
—

 
1,274

 
(111
)
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依赖减值贷款
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 

其他房地产拥有和收回的资产，净额
1,260

 
—

 
—

 
1,260

 
(132
)
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依赖减值贷款
$
857

 
$
—

 
$
—

 
$
857

 

其他房地产拥有和收回的资产，净额
1,220

 
—

 
—

 
1,220

 
(43
)

金融工具的公允价值按以下层次确定：
•
一级-活跃市场中的未调整报价，可在计量日期获得相同的、不受限制的资产或负债；
•
第2级-活跃市场中类似资产或负债的报价，非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，或在资产或负债的整个期限内可直接或间接观察到的投入；
•
第3级-需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的投入的价格或估值技术(即，很少或没有市场活动的支持)。

在截至2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的三个月内，级别1、2和3之间没有转移。


# 38



定期计量资产和负债的公允价值方法

可供出售的一级证券的公允价值基于活跃市场交易所的未调整报价市场价格。可供出售的二级证券的公允价值基于针对相同资产或非常相似的证券的独立债券和股权定价服务，以及针对未活跃交易的股权证券的独立股权定价服务。·定价服务使用各种技术得出公允价值，包括做市商报价、报价和定价模型。·定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。·二级衍生品的公允价值是利用从第三方获得的在市场上可观察到的投入确定的，包括收益率曲线、公开可获得的波动性和浮动指数。

非经常性基础上计量的资产和负债的公允价值方法

抵押品依赖的减值贷款和其他所拥有的房地产的公允价值是基于第三方评估减去估计的销售成本。评估可以由管理层根据经济状况和估计的清算费用等质量因素进行调整。本表中可能包括的其他资产包括抵押贷款服务权、商誉和其他无形资产。ARROW每年评估这些资产的减值情况，2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日没有对这些资产确认减值。

非经常性或非经常性计量金融工具的公允价值方法

持有至到期日的证券的公允价值是利用针对相同资产或非常相似的证券的独立债券定价服务来确定的。·定价服务使用各种技术得出公允价值，包括做市商报价、报价和定价模型。·定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。
ASU 2016-01“金融资产和金融负债的确认和计量”要求贷款的公允价值必须使用“退出价格”概念披露，“退出价格”概念是对另一方在有序交易中可能支付的合理估计。贷款的公允价值是为具有类似财务特征的贷款组合计算的。·贷款按类型分开，如商业、商业房地产、住宅抵押贷款、间接汽车贷款和其他消费贷款。·每个贷款类别进一步细分为固定利率条款和可调整利率条款，并按履行和不履行类别进行划分。·履行贷款的公允价值是通过确定估计的未来现金流来计算的，未来现金流是根据估计的预付款调整的合同现金流。贴现率由当前市场收益率开始确定，并首先针对流动性溢价进行调整。此溢价是针对住宅房地产贷款与其他贷款单独确定的。然后，利用贷款允许和租赁损失模型中使用的信用损失假设确定信用损失组成部分。最后，根据市场信息和掉期曲线的利用，对消费贷款和商业贷款分别应用贴现价差。^不良贷款的公允价值通常基于最近的外部评估。·如果评估不可用，则使用与估计现金流量相关的风险相应的比率对估计现金流量进行贴现。·关于信用风险、现金流和贴现率的假设是使用现有市场信息和特定借款人信息判断确定的。
定期存款的公允价值以合约现金流的折现值为基础，但公允价值仅限于客户在实施提早提款罚款后可以赎回证书的程度。使用纽约联邦住房贷款银行(“FHLBNY”)收益率曲线估计贴现率，该曲线被认为是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允价值等于账面价值。
FHLBNY预付款的公允价值是根据合同现金流量的折现值估计的。·贴现率是使用FHLBNY预付款的当前利率估计的，这些预付款具有相似的到期日和买入功能。
未偿还信托优先证券(向未合并附属信托发行的次级附属债务)的账面价值被视为近似公允价值，因为利率是可变的(按伦敦银行同业拆借利率指数)，而Arrow资本充足。

按资产负债表分组的公允价值

下表汇总了Arrow金融工具的账面金额、公允价值或接近公允价值的金额以及公允价值层次：
按资产负债表分组的公允价值明细表
 
 
 
 
 
公允价值层次
 
账面价值
 
公允价值
 
1级
 
2级
 
第3级
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
92,298

 
$
92,298

 
$
92,298

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
314,182

 
314,182

 
—

 
314,182

 
—

持有至到期的证券
255,095

 
259,128

 
—

 
259,128

 
—

股权证券
1,996

 
1,996

 
—

 
1,996

 
—

联邦住房贷款银行和联邦
储备银行股票
6,627

 
6,627

 
—

 
6,627

 
—

净贷款
2,314,660

 
2,274,701

 
—

 
—

 
2,274,701


# 39


按资产负债表分组的公允价值明细表
 
 
 
 
 
公允价值层次
 
账面价值
 
公允价值
 
1级
 
2级
 
第3级
应收应收利息
8,097

 
8,097

 
—

 
8,097

 
—

衍生工具，包括在其他资产中
498

 
498

 
 
 
498

 
 
存款
2,614,547

 
2,610,404

 
—

 
2,610,404

 
—

购买的联邦资金和证券
根据回购协议售出
72,869

 
72,869

 
—

 
72,869

 
—

联邦住房贷款银行隔夜贷款
48,000

 
48,000

 
—

 
48,000

 
—

联邦住房贷款银行期限预付款
30,000

 
29,988

 
—

 
29,988

 
—

发出的初级下属义务
·到未合并的附属信托公司
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应计应付利息
1,500

 
1,500

 
—

 
1,500

 
—

衍生工具，包括在其他负债中
498

 
498

 
—

 
498

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
84,239

 
$
84,239

 
$
84,239

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
317,535

 
317,535

 
—

 
317,535

 
—

持有至到期的证券
283,476

 
280,338

 
—

 
280,338

 
—

股权证券
1,774

 
1,774

 
 
 
1,774

 
 
联邦住房贷款银行和联邦
储备银行股票
15,506

 
15,506

 
—

 
15,506

 
—

净贷款
2,176,019

 
2,114,372

 
—

 
—

 
2,114,372

应收应收利息
7,035

 
7,035

 
—

 
7,035

 
—

存款
2,345,584

 
2,338,410

 
—

 
2,338,410

 
—

购买的联邦资金和证券
根据回购协议售出
54,659

 
54,659

 
—

 
54,659

 
—

联邦住房贷款银行隔夜贷款
234,000

 
234,000

 
—

 
234,000

 
—

联邦住房贷款银行期限预付款
45,000

 
44,652

 
—

 
44,652

 
—

发出的初级下属义务
·到未合并的附属信托公司
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应计应付利息
570

 
570

 
—

 
570

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
92,295

 
$
92,295

 
$
92,295

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
340,411

 
340,411

 
—

 
340,411

 
—

持有至到期的证券
289,952

 
282,719

 
—

 
282,719

 
—

股权证券
1,916

 
1,916

 
—

 
1,916

 
 
联邦住房贷款银行和联邦
储备银行股票
10,866

 
10,866

 
—

 
10,866

 
—

净贷款
2,106,097

 
2,030,278

 
—

 
—

 
2,030,278

应收应收利息
8,028

 
8,028

 
—

 
8,028

 
—

存款
2,407,855

 
2,398,987

 
—

 
2,398,987

 
—

购买的联邦资金和证券
根据回购协议售出
62,503

 
62,503

 
—

 
62,503

 
—

联邦住房贷款银行隔夜贷款
131,000

 
131,000

 
—

 
131,000

 
—

联邦住房贷款银行期限预付款
45,000

 
44,488

 
—

 
44,488

 
—

发出的初级下属义务
·到未合并的附属信托公司
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应计应付利息
485

 
485

 
—

 
485

 
—


# 40


注10.^租约(以千美元为单位)

本公司是其租约的承租人，除公司车辆的租约外，该租约主要为金融服务地点。这些租赁一般要求公司代表出租人支付第三方费用，这被称为可变支付。在某些租赁中，公司向出租人支付可变付款，而在其他租赁中，公司直接向适用的第三方支付可变付款。本公司的现行租赁并无包括任何残值担保或任何分租，且本公司对截至报告日期尚未开始的租赁并无重大权利及义务。
Arrow以市场价格从Stewart‘s Shops Corp.租用了五个分支机构。Stewart’s Shops Corp.总裁Gary C.Dake先生是Arrow和Saratoga国家银行和信托公司的董事会董事。

以下包括截至2019年9月30日止九个月与公司租赁相关的定量数据：
    
融资租赁金额：
分类
 
使用权资产
房舍和设备，净额
$
5,199

租赁负债
融资租赁
5,263

 
 
 
经营租赁金额：
 
 
使用权资产
其他资产
$
5,815

租赁负债
其他负债
5,876

 
 
 
 
 
 
其他资料：
 
 
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金：
 
 
经营融资租赁流出现金流量
 
$
71

经营租赁流出现金流
 
563

融资租赁流出现金流
 
19

在新融资租赁负债交换中获得的使用权资产
 
5,271

在新的经营租赁负债的交换中获得的使用权资产
 
6,266

加权平均剩余租赁期限-融资租赁(年)
 
31.05

加权平均剩余租赁期限经营租赁(年)
 
13.75

加权平均贴现率-融资租赁%
 
3.75
%
加权平均贴现率-经营租赁%
 
3.35
%
 
 
 


公司租赁的租赁成本信息如下：
 
三个月
九个月结束
 
9/30/2019
9/30/2019
租赁成本：
 
 
融资租赁成本：
 
 
···使用权资产的摊销
$
28

$
72

租赁负债利息
28

71

运营租赁成本
211

577

短期租赁成本
17

73

可变租赁成本
45

140

总租赁成本
$
329

$
933



# 41


2019年9月30日的未来租赁付款如下：
 
 
 
 
操作
租约
融资
租约
十二个月结束：
 
 
9/30/2020
$
805

$
207

9/30/2021
709

236

9/30/2022
597

206

9/30/2023
541

243

9/30/2024
531

247

此后
4,240

8,297

未贴现现金流总额
$
7,423

$
9,436

减去：净现值调整
1,547

4,173

···租赁责任
$
5,876

$
5,263


ARROW在2019年1月1日采用了修改后的追溯采用ASU 2016-02，如注1所述。以下披露是在采用之前提供的。
在2018年12月31日，经营租赁的未来最低租赁付款如下：
 
操作
租约
2019
$
857

2020
626

2021
497

2022
357

2023
286

2024年及以后
2,776

最低租赁付款总额
$
5,399


# 42







独立注册会计师事务所报告书
致股东和董事会
Arrow Financial Corporation：
中期财务信息审查结果
我们审阅了Arrow Financial Corporation及其附属公司(贵公司)截至9月30日、2019年和2018年的综合资产负债表，截至9月30日、2019年和2018年的三个月和九个月期间的相关综合收益、全面收益和股东权益变动表，截至9月30日、2019年和2018年的九个月期间的相关综合现金流量表，以及相关附注(统称为综合中期财务信息)。根据我们的审查，我们不知道应该对合并中期财务信息进行任何实质性修改，以使其符合美国普遍接受的会计原则。
我们先前根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合收益表和全面收益表，股东权益变化和现金流量(未在本文中提出)；在我们于2019年3月8日提交的报告中，我们对这些综合财务报表表达了无保留的意见。我们认为，截至2018年12月31日随附的综合资产负债表中的信息，在所有重大方面均已就其产生的综合资产负债表进行了公允陈述。
评审结果的依据
该综合中期财务信息是本公司管理层的责任。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须独立于本公司。
我们根据PCAOB的标准进行审查。对合并中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计范围小得多，PCAOB的目标是对整个财务报表发表意见。因此，我们不会发表这样的意见。

/s/毕马威有限责任公司
奥尔巴尼，纽约
2019年11月5日



# 43


项目2.
Arrow财务公司及其子公司
管理层讨论和分析
财务状况和经营成果
2019年9月30日

术语注释
在本季度报告Form 10-Q(本报告)中，术语“Arrow”、“注册人”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”通常指Arrow金融公司及其子公司作为一个集团，除非上下文另有说明。在此表10-Q中的某些点上，我们的表现与金融机构的“同行群体”的表现进行了比较。除非另有特别说明，否则就本表格10-Q而言，同级集团由146家国内银行控股公司组成，其总合并资产为30亿美元至100亿美元，如美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)2019年6月30日“银行控股公司业绩报告”(目前最新的此类报告)所确定的，本文中包含的同级集团数据来自该报告。

公司及其子公司
Arrow是一家由两家银行组成的控股公司，总部设在纽约格伦斯福尔斯。·我们的银行子公司是Glens Falls National Bank and Trust Company(Glens Falls National)，其总部位于纽约Glens Falls，以及Saratoga National Bank and Trust Company(Saratoga National)，其总部位于纽约的Saratoga Springs。·Glens Falls National的活跃子公司包括Upstate Agency，LLC(一家销售财产和伤亡保险政策的保险机构，也专门销售和服务团体医疗保险政策和人寿保险)，North Country Investment Advisers，Inc.。(注册投资顾问，为我们的自营共同基金提供投资建议)和Arrow Properties，Inc。(房地产投资信托基金，简称REIT)。Arrow公司还直接拥有两个子公司商业信托，组织于2003年和2004年，发行信托优先证券(TruPS)，这些证券至今仍未清偿。

前瞻性陈述
这份10-Q表格的报告包含的陈述本质上不是历史的，而是基于我们对未来的信念、假设、预期、估计和预测。这些陈述是“前瞻性陈述”，符合1934年修订后的“证券交易法”21E节的含义，涉及一定程度的不确定性和随之而来的风险。诸如“可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预期”、“估计”、“继续”等词语以及这些词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括有关公司的资产质量、贷款损失准备水平、流动性来源是否充足、利率变化风险、会计标准的变化以及公司的税收计划和战略的陈述。其中一些陈述，例如第一部分第3项“关于市场风险的定量和定性披露”的利率敏感性分析中的那些陈述，仅仅是根据假设假设和模拟模型介绍未来业绩或未来业绩变化的情况。其他前瞻性陈述是基于我们对市场状况和商业活动趋势的总体看法，包括我们自己和整个银行业，以及未来运营和发展的当前管理战略。

这些前瞻性陈述可能不是详尽无遗的，不是对未来业绩的保证，涉及某些难以量化或在某些情况下难以识别的风险和不确定因素。·您不应过度依赖任何此类前瞻性陈述。对于所有前瞻性陈述，实际结果和结果可能与这些陈述的预测或预测大不相同。·可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于：
•
经济和市场条件迅速而剧烈的变化；
•
利率、经济活动或消费者支出模式的剧烈波动；
•
为市场提供的突然变化的产品，如房地产贷款；
•
银行业或其他法律和法规的重大变化，包括颁布新的法律或监管措施(例如，“经济增长、监管救济和消费者保护法”(“经济增长法”)和“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法案”))，或修改或消除先前存在的措施；
•
美国货币或财政政策的重大变化，包括美联储通过或宣布的新的或修订的货币计划或目标(“货币紧缩或放松”)或对联邦预算产生重大影响的新的联邦立法(“财政紧缩或扩张”)；
•
来自其他来源(例如非银行实体)的竞争；
•
银行运营或业务普遍存在的类似不确定性，包括技术发展和变化；以及
•
在我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的文件中不时详述的其他风险。

公司没有义务在本报告发布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果相符。本报告中包括的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是隐含的，以及通过引用并入本公司的文件，均明确限定了本警告性声明的全部内容。对于公司或代表我们行事的任何人随后可能发布的任何书面或口头前瞻性声明，也应考虑这一警告性声明。本报告应与我们截至2018年12月31日的10-K表格年度报告(2018年年度报告)以及我们向证券交易委员会提交的其他文件一起阅读。


# 44


使用非GAAP财务计量
美国证券交易委员会采用了G规则，该规则适用于所有由包含“非GAAP财务措施”的注册公司进行的公开披露，包括收益发布。“GAAP是美国普遍接受的会计原则。·根据G法规，公开披露包含非GAAP财务措施的公司还必须与每个非GAAP财务措施一起披露某些附加信息，包括非GAAP财务措施与最接近的可比GAAP财务措施的对账，以及公司在财务披露中使用非GAAP财务措施的原因的声明。·SEC已将某些不基于GAAP的常用财务措施从“非GAAP财务措施”的定义中豁免。·当这些豁免措施包括在公开披露中时，不需要补充信息。·本报告中使用的下列金融机构常用的措施尚未得到证券交易委员会的具体豁免，可能构成证券交易委员会规则意义上的“非GAAP财务措施”，尽管公司无法肯定地声明证券交易委员会会如此对待它们。

等值税额净利息收入和净息差：净利息收入作为金融机构关于其最近完成的业务的选定财务信息的表格展示的组成部分，以及基于该表格展示的披露，通常是在税务等值的基础上展示的。也就是说，只要该机构在税前基础上提出的净利息收入的某些组成部分免税(例如，该机构因持有国家或市政债务而收到)，等于从该组成部分获得的税收优惠的金额将加到实际的税前净利息收入总额中。·这种调整被认为有助于将一家金融机构的净利息收入与另一家机构的净利息收入进行比较，或有助于分析任何机构随时间推移的净利息收入趋势线，以纠正任何可能产生的分析扭曲，因为金融机构投资于免税证券的投资组合的比例存在很大差异，而且即使是单个机构也可能随着时间的推移而显著改变其投资于免税债务的投资组合的比例。·此外，净利息收入本身是金融机构常用的第二个财务衡量标准的组成部分，净利息差额是净利息收入与平均盈利资产的比率。·为了这一措施的目的，金融机构通常使用税收等值的净利息收入，同样是为了提供一个更好的机构间比较的基础，并更好地展示单个机构的长期表现。公司遵循这些做法。

效率比率：金融机构经常使用“效率比率”作为费用控制的衡量标准。？效率比率通常定义为非利息费用与净利息收入和非利息收入的比率。·用于计算效率比率的净利息收入通常与上一段讨论的选定财务信息表中显示的净利息收入相同，即按等值税额表示。·此外，许多金融机构在计算效率比率时，也会调整非利息费用和非利息收入，以便从这些项目中剔除收入和费用的某些经常性构成要素(根据GAAP计算)，例如无形资产摊销(包括在GAAP下的非利息费用中，但为了计算效率比率，可以从其中排除)和证券收益或损失(反映在GAAP下的非利息收入的计算中，但为了计算效率比率，可以从其中排除)。公司进行这些调整。

每股有形账面价值：？有形权益是股东的总权益减去无形资产。·每股有形账面价值是有形股本除以已发行和已发行的总股份。·每股有形账面价值通常被视为比按GAAP计算的每股账面价值更有意义的比较比率，即股东权益总额(包括无形资产)除以已发行和未发行股份总额。·无形资产包括许多项目，但在我们的案例中，基本上代表商誉。

对某些收入或支出项目的调整：^除了我们在公开文件中的定期使用以及上述金融机构常用的各种非GAAP措施的披露外，公司还可以不时选择，与我们根据GAAP编制的各种财务措施的介绍有关，如净收入、每股收益(即EPS)、平均资产回报率(即ROA)、平均股本回报率(即ROE)，以提供调整这些GAAP财务措施的某些比较披露，如EPS、ROA、ROA和ROE，以及调整这些GAAP财务措施的某些比较披露信息，如净收益、每股收益(即EPS)、平均资产回报率(即ROA)和平均股本回报率(即ROE)，以提供调整这些GAAP财务措施的某些比较披露。通常是通过将其从某些交易或其他不寻常或不太可能重复的重要收入或支出项目的影响中移除。只有当公司认为，提供由此产生的非GAAP财务措施可能通过分离出对特定期间具有不成比例的积极或负面影响的项目，或允许在我们的基本业务线(包括商业银行业务)的运营结果中进行更好的逐期比较，可以提高普通投资者对我们的经营结果的理解时，才会这样做。

公司认为，不时披露的非GAAP财务指标在评估我们的业绩方面是有用的，这些信息应被视为补充性质，而不是替代或优于根据GAAP准备的相关财务信息。？非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。
    

 


# 45


阿罗金融公司
选定季度信息
(以千为单位的美元，每股金额除外？-未审计)
季度结束
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
净收入
$
10,067

 
$
8,934

 
$
8,734

 
$
8,758

 
$
9,260

净收入(税后)交易：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股权投资公允价值净变动
109

 
—

 
57

 
(106
)
 
85

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
共享和每共享数据：1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末股票余额
14,969

 
14,949

 
14,909

 
14,907

 
14,875

基本平均股票余额
14,955

 
14,922

 
14,903

 
14,885

 
14,864

摊薄平均股票
14,991

 
14,963

 
14,956

 
14,949

 
14,956

基本每股收益
$
0.67

 
$
0.60

 
$
0.59

 
$
0.59

 
$
0.62

摊薄每股收益
0.67

 
0.60

 
0.58

 
0.59

 
0.62

每股现金股利
0.252

 
0.252

 
0.252

 
0.252

 
0.245

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
选定的季度平均余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
银行的有息存款
$
27,083

 
$
25,107

 
$
26,163

 
$
34,782

 
$
30,522

投资证券
545,073

 
584,679

 
611,161

 
637,341

 
636,847

贷款
2,308,879

 
2,255,299

 
2,210,642

 
2,160,435

 
2,089,651

存款
2,472,528

 
2,436,290

 
2,347,985

 
2,347,231

 
2,279,709

其他借款资金
231,291

 
253,302

 
330,086

 
315,172

 
314,304

股东权益
289,016

 
280,247

 
272,864

 
268,503

 
263,139

···总资产
3,023,043

 
2,997,458

 
2,977,056

 
2,954,029

 
2,879,854

平均资产回报率，年化
1.32
%
 
1.20
%
 
1.19
%
 
1.18
%
 
1.28
%
平均股本回报率，年化
13.82
%
 
12.79
%
 
12.98
%
 
12.94
%
 
13.96
%
平均有形资产回报率，按年率计算2
15.05
%
 
13.96
%
 
14.22
%
 
14.20
%
 
15.36
%
平均盈利资产
$
2,881,035

 
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
$
2,832,558

 
$
2,757,020

平均支付负债
2,213,642

 
2,235,462

 
2,224,403

 
2,189,233

 
2,110,924

利息收入
27,952

 
27,227

 
26,213

 
26,000

 
24,495

税当量调整 3
344

 
376

 
373

 
376

 
376

利息收入，等值税额3
28,296

 
27,603

 
26,586

 
26,376

 
24,871

利息支出
5,649

 
5,520

 
5,092

 
4,343

 
3,498

净利息收入
22,303

 
21,707

 
21,121

 
21,657

 
20,997

净利息收入，等值税额3
22,647

 
22,083

 
21,494

 
22,033

 
21,373

净利息差额，按年率计算
3.07
%
 
3.04
%
 
3.01
%
 
3.03
%
 
3.02
%
净利息差额，等值税额，按年率计算3
3.12
%
 
3.09
%
 
3.06
%
 
3.09
%
 
3.08
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效率比计算：4
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非利息费用
$
16,791

 
$
16,908

 
$
16,652

 
$
16,881

 
$
16,026

减：无形资产摊销
61

 
44

 
79

 
65

 
65

非利息费用净额
$
16,730

 
$
16,864

 
$
16,573

 
$
16,816

 
$
15,961

净利息收入，等值税额3
$
22,647

 
$
22,083

 
$
21,494

 
$
22,033

 
$
21,373

非利息收入
7,691

 
6,896

 
6,887

 
6,799

 
7,350

减去：股权投资公允价值的净变化。
146

 
—

 
76

 
(142
)
 
114

净毛收入
$
30,192

 
$
28,979

 
$
28,305

 
$
28,974

 
$
28,609

效率比4
55.41
%
 
58.19
%
 
58.55
%
 
58.04
%
 
55.79
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末资本信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股东权益总额(即账面价值)
$
292,228

 
$
284,649

 
$
276,609

 
$
269,584

 
$
264,810

每股账面价值1
19.52

 
19.04

 
18.55

 
18.08

 
17.80

商誉和其他无形资产，净额
23,586

 
23,603

 
23,650

 
23,725

 
23,827

每股有形账面价值1,2
17.95

 
17.46

 
16.97

 
16.49

 
16.20

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资本比率：5
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一级杠杆比率
10.04
%
 
9.88
%
 
9.73
%
 
9.61
%
 
9.67
%
普通股一级资本比率
12.93
%
 
12.99
%
 
12.98
%
 
12.89
%
 
12.89
%
一级风险资本比率
13.85
%
 
13.93
%
 
13.95
%
 
13.87
%
 
13.90
%
基于风险的总资本比率
14.81
%
 
14.91
%
 
14.93
%
 
14.86
%
 
14.90
%
信托管理和投资管理下的资产。
$
1,485,116

 
$
1,496,966

 
$
1,483,259

 
$
1,385,752

 
$
1,551,289


# 46


阿罗金融公司
选定季度信息-续
(千美元，每股金额除外-未审计)

脚注：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2019年9月27日3%的股票股息已经重述了股票和每股数据。
 
 
2.
非GAAP财务措施调节：有形账面价值，有形权益和有形权益回报不包括商誉和其他无形资产，净额从总股本中扣除。·这些都是非GAAP财务指标，公司认为这些指标为投资者提供了有助于了解我们财务表现的信息。请参阅第45页的“非GAAP财务指标的使用”。
 
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
股东权益总额(GAAP)
$
292,228

 
$
284,649

 
$
276,609

 
$
269,584

 
$
264,810

 
减去：商誉和其他无形资产，净额
23,586

 
23,603

 
23,650

 
23,725

 
23,827

 
有形权益(非GAAP)
$
268,642

 
$
261,046

 
$
252,959

 
$
245,859

 
$
240,983

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末股票余额
14,969

 
14,949

 
14,909

 
14,907

 
14,875

 
每股有形账面价值
···(非GAAP)
$
17.95

 
$
17.46

 
$
16.97

 
$
16.49

 
$
16.20

 
净收入
10,067

 
8,934

 
8,734

 
8,758

 
9,260

 
平均有形股本回报率(净收入/有形股本-年化)
15.05
%
 
13.96
%
 
14.22
%
 
14.20
%
 
15.36
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.
非GAAP财务指标调节：净利息差额是我们的年化税额等值净利息收入与平均盈利资产的比率。这也是一种非GAAP财务衡量标准，公司相信它为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。请参阅第45页的“非GAAP财务指标的使用”。
 
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
利息收入(GAAP)
$
27,952

 
$
27,227

 
$
26,213

 
$
26,000

 
$
24,495

 
新增：等值税额调整
(非GAAP)
344

 
376

 
373

 
376

 
376

 
利息所得税等价物
(非GAAP)
$
28,296

 
$
27,603

 
$
26,586

 
$
26,376

 
$
24,871

 
净利息收入(GAAP)
$
22,303

 
$
21,707

 
$
21,121

 
$
21,657

 
$
20,997

 
新增：等值税额调整
(非GAAP)
344

 
376

 
373

 
376

 
376

 
净利息所得税等价物
(非GAAP)
$
22,647

 
$
22,083

 
$
21,494

 
$
22,033

 
$
21,373

 
平均盈利资产
$
2,881,035

 
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
$
2,832,558

 
$
2,757,020

 
净息差(非GAAP)*
3.12
%
 
3.09
%
 
3.06
%
 
3.09
%
 
3.08
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.
非GAAP财务措施：金融机构经常使用“效率比率”，一种非GAAP比率，作为费用控制的衡量标准。该公司相信，效率比率为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。公司将效率比率定义为我们的非利息支出与净收入的比率(调整后等于税额等值的净利息收入加上非利息收入)。没有一种公认会计原则的财务衡量标准与效率比率紧密相提并论。请参阅第45页的“非GAAP财务指标的使用”。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5.
对于本季度，上表中的所有监管资本比率以及下表中列出的总风险加权资产和普通股一级资本金额都是基于银行监管资本规则并根据银行监管资本规则进行计算的估计。以前的所有季度都反映了实际结果。表中列出的2019年9月30日CET1比率(即12.93%)超过了要求的最低CET1比率加上完全分阶段投入资本节约缓冲的总和(即7.00%)。
 
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
总风险加权资产
$
2,184,214

 
$
2,121,541

 
$
2,075,115

 
$
2,046,495

 
$
1,999,849

 
普通股一级资本
282,485

 
275,528

 
269,363

 
263,863

 
257,852

 
普通股一级资本比率
12.93
%
 
12.99
%
 
12.98
%
 
12.89
%
 
12.89
%

^*季度比率已按年率计算。

# 47


阿罗金融公司
选定的年初至今信息
(以千为单位的美元，每股金额除外？-未审计)
九个月结束
9/30/2019
 
9/30/2018
净收入
$
27,735

 
$
27,521

记录在净收入(税后)中的交易：
 
 
 
股权投资公允价值净变动
166

 
264

 
 
 
 
共享和每共享数据： 1
 
 
 
期末股票余额
14,969

 
14,875

基本平均股票余额
14,927

 
14,825

摊薄平均股票
14,968

 
14,914

基本每股收益
$
1.86

 
$
1.85

摊薄每股收益
1.85

 
1.84

每股现金股利
0.76

 
0.72

 
 
 
 
选定的年初至今平均余额：
 
 
 
银行的有息存款
$
26,121

 
$
29,024

投资证券
580,062

 
642,380

贷款
2,258,633

 
2,029,597

存款
2,419,390

 
2,303,454

其他借款资金
271,198

 
240,027

股东权益
280,769

 
256,913

···总资产
2,999,354

 
2,822,635

平均资产回报率，年化
1.24
%
 
1.30
%
平均股本回报率，年化
13.21
%
 
14.32
%
平均有形资产回报率，按年率计算2
14.42
%
 
15.80
%
平均盈利资产
2,864,816

 
2,701,001

平均支付负债
2,224,463

 
2,087,445

利息收入
81,392

 
70,503

税当量调整3
1,093

 
1,335

利息收入，等值税额3
82,485

 
71,838

利息支出
16,261

 
8,142

净利息收入
65,131

 
62,361

净利息收入，等值税额3
66,224

 
63,696

净利息差额，按年率计算
3.04
%
 
3.09
%
净利息差额，等值税额，按年率计算3
3.09
%
 
3.15
%
 
 
 
 
效率比计算：4
 
 
 
非利息费用
$
50,351

 
$
48,174

减：无形资产摊销
184

 
197

非利息费用净额
50,167

 
47,977

净利息收入，等值税额3
66,224

 
63,696

非利息收入
21,474

 
22,150

减去：股权证券公允价值的净变化
222

 
355

净毛收入
87,476

 
85,491

效率比4
57.35
%
 
56.12
%
 
 
 
 

# 48



阿罗金融公司
选定的年初至今信息-续
(千美元，每股金额除外-未审计)

脚注：
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2019年9月27日3%的股票股息已经重述了股票和每股数据。
 
 
2.
有形账面价值、有形股本和有形股本回报率不包括商誉和其他无形资产，净额从总股本中扣除。·这些都是非GAAP财务指标，公司认为这些指标为投资者提供了有助于了解我们财务表现的信息。请参阅第45页的“非GAAP财务指标的使用”。
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
股东权益总额(GAAP)
$
292,228

 
$
264,810

 
减去：商誉和其他无形资产，净额
23,586

 
23,827

 
有形权益(非GAAP)
$
268,642

 
$
240,983

 
 
 
 
 
 
期末股票余额
14,969

 
14,875

 
每股有形账面价值(非GAAP)
$
17.95

 
$
16.20

 
净收入
27,735

 
27,521

 
有形股本回报率(净收入/有形股本-年化)
14.42
%
 
15.80
%
 
 
 
 
 
3.
净利息差额是我们的年化税额等值净利息收入与平均盈利资产的比率。这也是一种非GAAP财务衡量标准，公司相信它为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。请参阅第45页的“非GAAP财务指标的使用”。
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
利息收入(GAAP)
$
81,392

 
$
70,503

 
添加：等值税额调整(非GAAP)
$
1,093

 
$
1,335

 
净利息所得税当量(非GAAP)
$
82,485

 
$
71,838

 
净利息收入(GAAP)
$
65,131

 
$
62,361

 
添加：等值税额调整(非GAAP)
1,093

 
1,335

 
净利息所得税当量(非GAAP)
$
66,224

 
$
63,696

 
平均盈利资产
$
2,864,816

 
$
2,701,001

 
净息差(非GAAP)*
3.09
%
 
3.15
%
 
 
 
 
 
4.
金融机构经常使用“效率比率”(一种非GAAP比率)作为费用控制的衡量标准。该公司相信，效率比率为投资者提供了有助于了解财务表现的信息。效率比率的定义是我们的非利息支出与我们的净总收入的比率(调整后等于我们的税额等值的净利息收入加上非利息收入)。请参阅第45页的“非GAAP财务指标的使用”。

*年初至今的比率已按年计算。


# 49



平均综合资产负债表及净利息收入分析
(GAAP基础)
(千美元)
 
 
 
 
截至9月30日的季度：
2019
 
2018
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均值
 
收入/
 
赚取/
 
平均值
 
收入/
 
赚取/
 
天平
 
费用
 
付讫
 
天平
 
费用
 
付讫
银行的有息存款
$
27,083

 
$
182

 
2.67
%
 
$
30,522

 
$
182

 
2.37
%
投资证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全额纳税
328,328

 
2,018

 
2.44

 
394,072

 
2,187

 
2.20

免除联邦税
216,745

 
1,132

 
2.07

 
242,775

 
1,287

 
2.10

贷款
2,308,879

 
24,620

 
4.23

 
2,089,651

 
20,839

 
3.96

盈利资产总额
2,881,035

 
27,952

 
3.85

 
2,757,020

 
24,495

 
3.52

贷款损失准备金
(20,617
)
 
 
 
 
 
(19,596
)
 
 
 
 
银行的现金和到期款项
36,423

 
 
 
 
 
38,344

 
 
 
 
其他资产
126,202

 
 
 
 
 
104,086

 
 
 
 
总资产
$
3,023,043

 
 
 
 
 
$
2,879,854

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
计息支票帐户
$
686,017

 
500

 
0.29

 
$
801,193

 
390

 
0.19

储蓄存款
924,868

 
2,317

 
0.99

 
744,808

 
901

 
0.48

25万美元或以上的定期存款
86,018

 
451

 
2.08

 
75,888

 
301

 
1.57

其他定期存款
285,448

 
1,255

 
1.74

 
174,731

 
370

 
0.84

计息存款总额
1,982,351

 
4,523

 
0.91

 
1,796,620

 
1,962

 
0.43

短期借款
176,028

 
703

 
1.58

 
249,304

 
1,075

 
1.71

FHLBNY Term预付款^&^其他长期债务
50,000

 
395

 
3.13

 
65,000

 
461

 
2.81

融资租赁
5,263

 
28

 
2.11

 
—

 
—

 
—

计息负债总额
2,213,642

 
5,649

 
1.01

 
2,110,924

 
3,498

 
0.66

无息存款
490,177

 
 
 
 
 
483,089

 
 
 
 
其他负债
30,208

 
 
 
 
 
22,702

 
 
 
 
负债共计
2,734,027

 
 
 
 
 
2,616,715

 
 
 
 
股东权益
289,016

 
 
 
 
 
263,139

 
 
 
 
总负债与股东权益
$
3,023,043

 
 
 
 
 
$
2,879,854

 
 
 
 
净利息收入
 
 
$
22,303

 
 
 
 
 
$
20,997

 
 
净息差
 
 
 
 
2.84
%
 
 
 
 
 
2.86
%
净息差
 
 
 
 
3.07
%
 
 
 
 
 
3.02
%


# 50


平均综合资产负债表及净利息收入分析
(GAAP基础)
(千美元)
 
 
截至9月30日的9个月：
2019
 
2018
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均值
 
收入/
 
赚取/
 
平均值
 
收入/
 
赚取/
 
天平
 
费用
 
付讫
 
天平
 
费用
 
付讫
银行的有息存款
$
26,121

 
$
572

 
2.93
%
 
$
29,024

 
$
474

 
2.18
%
投资证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全额纳税
353,428

 
6,671

 
2.52

 
376,869

 
6,128

 
2.17

免除联邦税
226,634

 
3,606

 
2.13

 
265,511

 
4,295

 
2.16

贷款
2,258,633

 
70,543

 
4.18

 
2,029,597

 
59,606

 
3.93

盈利资产总额
2,864,816

 
81,392

 
3.80

 
2,701,001

 
70,503

 
3.49

贷款损失准备金
(20,352
)
 
 
 
 
 
(19,065
)
 
 
 
 
银行的现金和到期款项
34,907

 
 
 
 
 
36,306

 
 
 
 
其他资产
119,983

 
 
 
 
 
104,392

 
 
 
 
总资产
$
2,999,354

 
 
 
 
 
$
2,822,634

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
计息支票帐户
$
728,931

 
1,435

 
0.26

 
$
860,355

 
1,165

 
0.18

储蓄存款
879,576

 
5,926

 
0.90

 
739,684

 
2,134

 
0.39

25万美元或以上的定期存款
87,714

 
1,362

 
2.08

 
78,671

 
833

 
1.42

其他定期存款
257,044

 
3,099

 
1.61

 
168,708

 
911

 
0.72

计息存款总额
1,953,265

 
11,822

 
0.81

 
1,847,418

 
5,043

 
0.36

短期借款
212,977

 
3,102

 
1.95

 
172,463

 
1,736

 
1.35

FHLBNY Term提前？和？其他长期债务
54,469

 
1,266

 
3.11

 
67,564

 
1,363

 
2.70

融资租赁
3,752

 
71

 
3.72

 
—

 
—

 
—

计息负债总额
2,224,463

 
16,261

 
0.98

 
2,087,445

 
8,142

 
0.52

无息存款
466,125

 
 
 
 
 
456,036

 
 
 
 
其他负债
27,998

 
 
 
 
 
22,240

 
 
 
 
负债共计
2,718,586

 
 
 
 
 
2,565,721

 
 
 
 
股东权益
280,769

 
 
 
 
 
256,913

 
 
 
 
总负债与股东权益
$
2,999,354

 
 
 
 
 
$
2,822,634

 
 
 
 
净利息收入
 
 
$
65,131

 
 
 
 
 
$
62,361

 
 
净息差
 
 
 
 
2.82
%
 
 
 
 
 
2.97
%
净息差
 
 
 
 
3.04
%
 
 
 
 
 
3.09
%


# 51


概述
    
以下讨论和分析侧重于并审查截至2019年9月30日的三个月期间的运营结果，以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的财务状况。·阅读下面的讨论时，应结合上述选定的季度和年度信息以及本报告其他部分提供的综合财务报表和其他财务数据。·必要时，对上一年的财务信息进行重新分类，以符合本年度的呈报方式。

2019年第三季度财务业绩摘要：2019年第三季度净收益为1010万美元，比2018年第三季度净收益增加807万美元，增幅为8.7%。本季度稀释后每股收益(EPS)为0.67美元，比2018年第三季度报告的每股0.62美元增长8.1%。2019年第三季度的平均股本回报率(ROE)降至13.82%，而截至2018年9月30日的季度ROE为13.96%。2019年第三季度的平均资产回报率(ROA)为1.32%，高于截至2018年9月30日的季度的1.28%。
与上一年可比季度相比，导致本季度业绩的因素如下：
净利息收入增长6.2%，至2230万美元，这是由于持续强劲的贷款增长导致贷款利息和费用增加了380万美元。本季度净利差为3.07%，而2018年第三季度为3.02%。与2018年第三季度相比，净息差增加的主要原因是资产负债表组合有所改善。与2018年9月30日相比，贷款增加了2.095亿美元。贷款收益率从2018年第三季度的3.96%提高到2019年第三季度的4.23%。贷款的资金来自投资的减少以及存款相对于短期和长期借款的增加。截至2019年9月30日，第三季度的平均计息负债为22亿美元，而截至2018年9月30日的平均计息负债为21亿美元。截至2019年9月30日，联邦住房贷款银行隔夜和定期贷款总额比2018年9月30日下降了9800万美元。
截至2019年9月30日的三个月，非利息收入为770万美元，而2018年同期为740万美元。2019年第三季度，来自信托活动和保险的收入合计占该季度总收入的13.8%。2018年第三季度，来自信托活动和保险的收入合计占该季度总收入的15.1%。
2019年第三季度的非利息支出从2018年第三季度的1600万美元增加到1680万美元，增长了4.8%。技术和设备费用增加54.6万美元，其他运营费用比2018年可比季度增加48.1万美元。FDIC小银行评估信贷68.7万美元在2019年第三季度全部记录。
2019年第三季度所得税准备金为260万美元，而2018年同期为250万美元。截至9月30日、2019年和2018年的三个月期间的实际所得税税率分别为20.6%和21.1%。
从第65页开始，在“经营结果”标题下详细讨论了三个月期间的净收入、净利息收入和净利息差额的变化。

2018年监管改革：经济增长法案于2018年5月24日签署成为法律。它的一些规定被写成立即生效；另一些规定后来规定了生效日期，还有一些规定是不限成员名额的，通过制定规则来执行。有关详细信息，请参阅2018年年度报告中C.监管，“2018年监管改革”中对此项目的讨论。

监管资本和股东权益增加：2019年9月30日，公司继续超过根据多德-弗兰克法案(“资本规则”)在控股公司和银行层面实施的现行银行监管资本规则所规定的所有最低资本比率。与此同时，根据资本规则定义的资本分类指导方针，子公司和控股公司继续符合“资本充足”的条件。由于持续盈利能力和强大的资产质量，近年来监管资本水平一直保持良好。就像他们目前所做的那样。根据资本规则，2019年增加了投保银行及其母公司控股公司的最低监管资本水平。根据经济增长法案，联邦银行监管机构被要求实施可能适用于Arrow及其附属银行的简化社区银行杠杆率资本标准，以允许它们满足所有适用的资本和杠杆要求，包括当前适用的基于风险的资本比率要求。·联邦银行监管机构发布了实施“社区银行杠杆率”的最终规则，为符合条件的社区银行组织引入了可选的简化资本充足率衡量标准(社区银行杠杆率(CBLR)框架)。为了符合CBLR框架的资格，社区银行组织必须满足某些要求，包括一级杠杆率大于9%，合并资产总额不到100亿美元。以及有限的表外敞口和交易资产和负债。·选择加入CBLR框架并满足CBLR框架下所有要求的符合条件的社区银行组织将被视为满足“及时纠正行动”规定下的资本充足率要求，不需要报告或计算基于风险的资本。^根据初步估计，公司按照这一新标准计算的杠杆率预计将超过这个新的9%门槛。^这一最终规则将于2020年1月1日生效。(1)根据初步估计，公司按照新标准计算的杠杆率预计将超过这个新的9%门槛。^这一最终规则将于2020年1月1日生效。(注：1)根据初步估计，公司按照新标准计算的杠杆率预计将超过这个新的9%门槛。？这一最终规则将于2020年1月1日生效。符合条件的社区银行组织可以利用CBLR框架提交2020年第一季度(即截至2020年3月31日)的呼叫报告或形成FR Y-9C(如果适用)。
截至2019年9月30日，股东权益为2.922亿美元，比2018年12月31日2.696亿美元的水平增加2260万美元，或8.4%，与上年水平相比增加2740万美元，或10.4%。2019年前9个月股东权益的增加主要反映了以下因素：(I)本期2774万美元的净收入，加上(Ii)483万美元的其他全面收入，加上(Iii)通过员工福利和股息再投资计划发行376万美元的普通股；(Iv)现金股息1131万美元；(V)回购普通股237万美元。这个

# 52


自2018年年底以来股东权益变动的组成部分在第7页的股东权益变动综合报表中介绍，并在下一节中进行更详细的讨论。
2019年9月30日，每股账面价值为19.52美元，同比增长9.7%。每股有形账面价值(一种从股东权益中扣除无形资产的非GAAP衡量标准)为17.95美元，比2018年9月30日的水平增加1.75美元，或10.8%。参见第45页关于使用包括有形账面价值在内的非GAAP财务指标的披露。
2019年9月30日，该公司的收盘价为33.39美元，相当于有形账面价值的1.86倍。根据2019年9月27日分发的3%股票股息进行调整后，公司在2019年第三季度支付了0.25美元的季度现金股息。关于股利的进一步讨论包括在第63页的资本组成部分；股票回购；股息部分。

贷款质量：2019年第三季度的净冲销为28.2万美元，而2018年可比季度为22.3万美元。2019年第三季度净冲销与平均贷款(按年率计算)的比率为0.05%，而2018年第三季度为0.04%。在2019年9月30日，贷款损失拨备为2090万美元，占贷款总额的0.90%，低于2018年9月30日的0.94%的比率。该津贴被确定为适当的，并反映了贷款组合中持续强劲的信贷质量。
截至2019年9月30日，不良贷款为470万美元，占期末贷款的0.20%，低于2018年9月30日的0.27%。该比率继续与2019年6月30日同级组的加权平均比率0.53%相比较。

贷款部分：在截至2019年9月30日的季度中，总贷款增加了5530万美元，与2019年6月30日的余额相比增加了2.4%。增幅最大的是消费贷款，该季度增加了2，680万美元，增幅为3.4%。此外，住宅地产贷款增加1，690万元，增幅为1.9%，而商业贷款总额增加1，160万元，增幅为1.8%。
    
•
商业贷款：这些贷款占期末总贷款组合的6.1%。商业部门，包括总部设在本公司服务领域的中小型企业，在期末继续保持相当良好的财务状况。
•
商业房地产贷款：这些贷款占期末总贷款组合的21.3%。本公司所在地区的商业地产价值在近期保持稳定。对不良和被关注的CRE贷款资产的评估被认为必要时更新，通常是当贷款评级被降级或自上次评估以来市场严重恶化时。
•
消费贷款：这些贷款(主要是汽车贷款)占期末总贷款组合的34.5%。截至2019年9月30日，消费者汽车贷款为7.99亿美元，占该投资组合部分的99.2%。在2019年的前9个月，该公司的拖欠率或该部门的不良贷款百分比没有出现任何显着增加。
•
住宅房地产贷款：这些贷款，包括房屋净值贷款，占期末总贷款组合的38.1%。本公司服务区域的住宅房地产市场近期保持稳定。该公司发起了几乎所有目前在贷款组合中持有的住宅房地产贷款，并对贷款发起采用保守的承保标准。该公司通常向二级市场出售部分住宅房地产抵押贷款原创产品。原创作品的销售量占原创作品总数的比例往往会根据市场情况随时期而波动。

流动性和信贷市场准入：公司在2019年到目前为止，或在近期历史上的任何时间，都没有经历过任何流动性问题或特殊关注。本公司与代理银行，FHLBNY和纽约联邦储备银行的信贷额度的条款在最近期间没有显著变化(见第63页的一般流动性讨论)。从历史上看，本公司主要依赖以资产为基础的流动性(即隔夜投资的资金和来自到期投资和贷款的现金流)，以负债为基础的流动性作为次要资金来源(主要基于负债的来源是与代理银行的隔夜借款安排，来自FHLBNY的隔夜借款和定期信贷垫款安排，以及在联邦储备银行贴现窗口的短期垫款的额外安排)。定期进行流动性压力测试和应急流动性计划测试，以确保能够产生足够的可用资金，以应对各种潜在的流动性危机，包括严重的危机。

Visa B类普通股：Arrow的子公司Glens Falls National与Visa的其他成员银行一样，对Visa因涉及商家折扣的某些反垄断索赔而产生的直接责任承担一些间接或有责任，因为Visa的责任可能超过其诉讼代管账户中提供的金额。2018年9月18日，Visa发布了一份新闻稿，宣布它和其他被告在相关诉讼案件中与类原告达成了和解协议，预计损害类原告将向法院提交初步批准和解的动议。如果和解获得批准，并且诉讼代管账户中的余额足以支付诉讼索赔和相关费用，Arrow就有可能从Visa A类普通股的收据中获得收益。2019年9月27日，Visa将3亿美元存入根据Visa美国追溯责任计划设立的诉讼代管帐户，该计划降低了B类股票到A类股票的转换率。这对Glens Falls National公司目前可转换为A类股票的B类股票数量没有产生重大影响。在2019年9月30日，Glens Falls National持有27，771股Visa B类普通股，并利用当时与A类普通股的转换比率，这些B类股票将转换为45，000股Visa A类普通股。由于诉讼和解不确定，本公司不承认这些股份的任何经济价值。

# 53


财务状况的变化
所选合并资产负债表数据汇总
(千美元)
 
2019年9月30日
 
在期末


十二月三十一号，
2018
 
2018年9月30日
 
$更改
从12月开始
 
$更改
从…
九月
 
%变化
自12月起(未按年计算)
 
%变化
从…
九月
计息银行余额
$
26,416

 
$
27,710

 
$
34,910

 
$
(1,294
)
 
$
(8,494
)
 
(4.7
)%
 
(24.3
)%
可供出售的证券
314,182

 
317,535

 
340,411

 
(3,353
)
 
(26,229
)
 
(1.1
)%
 
(7.7
)%
持有至到期的证券
255,095

 
283,476

 
289,952

 
(28,381
)
 
(34,857
)
 
(10.0
)%
 
(12.0
)%
股权证券
1,996

 
1,774

 
1,916

 
222

 
80

 
12.5
 %
 
4.2
 %
贷款(1)
2,335,591

 
2,196,215

 
2,126,100

 
139,376

 
209,491

 
6.3
 %
 
9.9
 %
贷款损失准备金
20,931

 
20,196

 
20,003

 
735

 
928

 
3.6
 %
 
4.6
 %
赢利资产(1)
2,939,907

 
2,842,216

 
2,804,155

 
97,691

 
135,752

 
3.4
 %
 
4.8
 %
总资产
$
3,112,822

 
$
2,988,334

 
$
2,953,220

 
$
124,488

 
$
159,602

 
4.2
 %
 
5.4
 %
无息存款
$
516,876

 
$
472,768

 
$
490,469

 
$
44,108

 
$
26,407

 
9.3
 %
 
5.4
 %
计息支票
帐目
801,446

 
790,781

 
899,547

 
10,665

 
(98,101
)
 
1.3
 %
 
(10.9
)%
储蓄存款
929,691

 
818,048

 
758,727

 
111,643

 
170,964

 
13.6
 %
 
22.5
 %
定期存款超过25万美元
96,770

 
73,583

 
76,226

 
23,187

 
20,544

 
31.5
 %
 
27.0
 %
其他定期存款
269,764

 
190,404

 
182,886

 
79,360

 
86,878

 
41.7
 %
 
47.5
 %
存款总额
$
2,614,547

 
$
2,345,584

 
$
2,407,855

 
$
268,963

 
$
206,692

 
11.5
 %
 
8.6
 %
购买的联邦资金和
出售的证券
回购协议
$
72,869

 
$
54,659

 
$
62,503

 
$
18,210

 
$
10,366

 
33.3
 %
 
16.6
 %
FHLBNY预付款-一夜之间
48,000

 
234,000

 
131,000

 
(186,000
)
 
(83,000
)
 
(79.5
)%
 
(63.4
)%
FHLBNY预付款-期限
30,000

 
45,000

 
45,000

 
(15,000
)
 
(15,000
)
 
(33.3
)%
 
(33.3
)%
下发给未合并的次级次级债务
附属信托
20,000

 
20,000

 
20,000

 
—

 
—

 
—
 %
 
—
 %
股东权益
292,228

 
269,584

 
264,810

 
22,644

 
27,418

 
8.4
 %
 
10.4
 %
(1)包括非应计贷款。
    
盈利资产变化：2019年9月30日的贷款组合为23亿美元，比2018年12月31日的水平增加了1.394亿美元，或6.3%，与2018年9月30日的水平相比增加了2.095亿美元，即9.9%。在我们最大的细分市场中，经历了以下趋势：
•
商业和商业房地产贷款：这部分贷款组合在2019年前9个月增加了1880万美元，或3.0%，表明对此类贷款的持续需求。
•
消费者贷款(主要是通过间接贷款的汽车贷款)：截至2019年9月30日，这些贷款(主要是汽车贷款)比2018年12月31日的余额增加了8，630万美元，或12.0%，反映了我们整个区域经销商网络对新车和二手车的持续强劲需求。
•
住宅房地产贷款：这一部分在2019年前9个月增加了3430万美元，或4.0%。这一部分的增长低于截至2018年9月30日的九个月期间。与上一年相比增长较慢的因素包括贷款提前还款和贷款销售的增加，以及今年早些时候抵押贷款利率的上升。

市政存款：计息支票账户余额的波动在很大程度上是市政存款的时间和行为的结果。·市政存款平均占总存款的20%至25%。市政存款通常放在有息支票、储蓄和各种定期存款账户中。
一般说来，市政存款有季节性的规律，每年8月份都会降到最低点。在整个秋季和初冬，来自税收存款的账户余额往往会增加，在接下来的历年开始后趋于平稳，而在3月底，通过向学区支付NYS援助款项的电子存款，账户余额会再次增加。·除了账户类型内的这些季节性波动外，由于当地经济因素以及来自其他银行和非银行实体的竞争，市政存款余额的总体水平每年都在波动。



# 54


资金来源变化：从2018年12月31日至2019年9月30日，总存款增加了2.69亿美元，或11.5%，主要原因如下：2019年其他定期存款增加7940万美元，主要是由于Arrow的子公司银行以比批发借款更优惠的利率实现融资多元化，净获得了7000万美元的经纪存款。储蓄存款从2018年12月31日到2019年9月30日增加了1.116亿美元。无息存款分别比2018年12月31日和2018年9月30日增加了4410万美元和2640万美元。联邦住房贷款银行隔夜和定期贷款总额分别比2018年12月31日和2018年9月30日下降了2.01亿美元和9800万美元。

财务状况
投资组合趋势
下表显示了2018年12月31日至2019年9月30日期间可供销售、持有至到期和股权证券的期末余额变化(以千为单位)。
在此期间，投资组合的合并减少反映了公司近年来的持续战略，即将盈利资产从投资证券重新分配到收益率较高的贷款，以使盈利资产收益率最大化。
 
(千美元)
 
期末公允价值
 
未实现净收益(亏损)
对于已结束的期间
 
9/30/2019
 
12/31/2018
 
变化
 
9/30/2019
 
12/31/2018
 
变化
可供出售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构证券
$
5,056

 
$
46,765

 
$
(41,709
)
 
$
53

 
$
(306
)
 
$
359

州和市的义务
965

 
1,195

 
(230
)
 
—

 
2

 
(2
)
抵押贷款支持证券
307,361

 
268,775

 
38,586

 
987

 
(4,452
)
 
5,439

公司和其他债务证券
800

 
800

 
—

 
(200
)
 
(200
)
 
—

总计
$
314,182

 
$
317,535

 
$
(3,353
)
 
$
840

 
$
(4,956
)
 
$
5,796

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有至到期的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州和市的义务
$
219,296

 
$
233,359

 
$
(14,063
)
 
$
3,635

 
$
(2,423
)
 
$
6,058

抵押贷款支持证券
39,832

 
46,979

 
(7,147
)
 
398

 
(715
)
 
1,113

总计
$
259,128

 
$
280,338

 
$
(21,210
)
 
$
4,033

 
$
(3,138
)
 
$
7,171

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股权证券
$
1,996

 
$
1,774

 
$
222

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
在2019年9月30日，本公司在直接或间接构成或包括外国政府或外国发行人的政府机构的证券投资组合中没有持有投资证券。
在上述期间，抵押贷款支持证券仅由美国联邦机构发行或担保的抵押传递证券和抵押抵押债务(“CMO”)组成。·抵押传递证券根据相关抵押贷款的合同义务向投资者提供每月部分本金和利息。CMOS是抵押贷款支持证券的池，其偿还通常被分成两个或两个以上的组成部分(部分)，其中每部分都有一个单独的估计寿命和收益率。公司的做法是购买由美国联邦机构发行或担保的直通证券和CMO，所购买的CMO份额通常是平均寿命和/或持续时间较短的那些。

非暂时性损害
每个季度，公允价值低于摊销成本的所有投资证券均在可供出售投资组合、持有至到期投资组合和股本证券投资组合中进行评估，以确定根据普遍接受的会计原则定义的任何此类证券是否存在非暂时性减值。2019年前9个月，除暂时性减值损失外，没有其他损失。
未实现证券净收益(亏损)的变化：在最近期间，几乎所有未实现净收益或亏损的变化都归因于相关期间市场收益率的变化，而发行人的信誉度没有变化。


# 55


投资销售、购买和到期日
在截至9月30日、2019年或2018年的九个月期间内，没有出售投资证券。

2018年和2019年前9个月，债券市场的投资收益率经历了一些波动。本公司定期审查其利率风险头寸以及证券持有量，以评估是否已出现市场机会，从而有机会将某些证券重新定位为可供出售，以提高投资组合的表现。

下表总结了截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日为止的三个月和九个月期间在可供出售和持有至到期的投资组合内的投资证券的购买情况，以及每个投资组合在所介绍的各个期间内到期和催缴投资证券的收益：
(以千为单位)
三个月
 
九个月结束
采购：
9/30/2019
 
9/30/2018
 
9/30/2019
 
9/30/2018
可供销售的产品组合
 
 
 
 
 
 
 
抵押贷款支持证券
$
55,028

 
$
28,148

 
$
70,418

 
$
84,746

 
 
 
 
 
 
 
 
到期日和催缴
$
27,391

 
$
27,283

 
$
79,077

 
$
36.663


 
三个月
 
九个月结束
采购：
9/30/2019
 
9/30/2018
 
9/30/2019
 
9/30/2018
持有至到期的投资组合
 
 
 
 
 
 
 
州和市的义务
$
1,302

 
$
2,401

 
$
3,398

 
$
4,506

 
 
 
 
 
 
 
 
到期日和催缴
$
8,553

 
$
10,105

 
$
31,161

 
$
49.721


贷款趋势
以下两个表显示了过去五个季度中每个季度的按贷款类型划分的季度平均余额以及每种贷款类型占贷款总额的百分比。仅就以下表格而言，房屋净值贷款已与住宅房地产贷款分开披露(否则，它们将包括在本报告中的单个类别中)。商业和商业房地产贷款已合并为一个类别(它们在本报告的其他部分中被视为单独的类别)。在过去的五个季度中，商业和商业房地产，住宅房地产和消费贷款的平均余额稳步增加，尽管速度不同。房屋净值贷款的平均余额在最近几个季度略有收缩。

季度平均贷款余额
(千美元)
 
季度结束
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
商业地产
$
634,412

 
$
627,634

 
$
624,058

 
$
609,343

 
$
590,254

消费贷款 
793,340

 
762,911

 
733,154

 
706,849

 
678,048

住宅房地产
758,523

 
739,667

 
725,274

 
712,274

 
686,705

房屋资产
122,604

 
125,087

 
128,156

 
131,969

 
134,644

贷款总额
$
2,308,879

 
$
2,255,299

 
$
2,210,642

 
$
2,160,435

 
$
2,089,651


占季度平均贷款总额的百分比
 
季度结束
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
商业地产
27.5
%
 
27.9
%
 
28.2
%
 
28.2
%
 
28.2
%
消费贷款 
34.3

 
33.8

 
33.2

 
32.7

 
32.5

住宅房地产
32.9

 
32.8

 
32.8

 
33.0

 
32.9

房屋资产
5.3

 
5.5

 
5.8

 
6.1

 
6.4

贷款总额
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%


# 56


保持贷款组合的高质量：在2019年的前九个月，贷款组合或其任何部分的质量没有明显的波动。一般而言，住宅房地产贷款历来是按照优质贷款的二级市场标准承销的，本公司没有从事次级抵押贷款业务。同样，较高的承保标准一般适用于商业和商业房地产贷款业务，一般也适用于间接贷款计划。

商业贷款和商业房地产贷款：2019年前9个月，商业和商业房地产贷款合并发放继续增长。
贷款组合中的基本上所有商业和商业房地产贷款都扩大到位于公司区域市场的企业或借款人。商业投资组合中的一部分贷款具有与最优惠利率或FHLBNY利率相关的可变利率。
虽然需求一直稳定，但对商业和商业房地产贷款的需求可能在即将到来的时期普遍减弱，和/或这部分投资组合的质量在即将到来的时期可能面临压力。一般而言，本公司服务范围内的业务部门在期末时似乎处于相当良好的财务状况。

消费者贷款：2019年9月30日，消费者贷款(主要是通过主要位于纽约州北部和佛蒙特州的经销商发放的汽车贷款)继续是业务的重要组成部分，占总贷款组合的三分之一以上。
2019年前9个月的新消费者贷款额仍然强劲，为3.196亿美元，高于2018年前9个月的2.918亿美元。由于这些创新，2019年9月30日消费者贷款组合的季度平均余额比2018年9月30日的季度平均余额增加了1.153亿美元，即17.0%。
出于信用质量的目的，本公司将潜在汽车贷款客户划分为四个级别之一，从预期信用风险的较低质量到较高质量不等。该公司经验丰富的贷款员工不仅使用信用评估软件工具，而且在贷款获得资金之前，还对每笔贷款进行单独的审查和评估。该公司相信，这种有纪律的风险评估方法有助于保持这一投资组合中强劲的贷款质量。然而，如果汽车需求再度疲软，则无论汽车公司附属公司是否提供高额补贴贷款，投资组合都可能经历有限的整体增长(如果有的话)。如果需求趋于稳定或下降，这一重要贷款类别的财务表现可能会受到负面影响。此外，如果市场条件有利，公司可以出售部分间接贷款组合。此外，如果消费贷款领域的本地经济大幅下滑，消费贷款组合的质量也可能受到负面影响。

住宅房地产贷款：近年来，住宅房地产贷款，包括房屋净值贷款，已占全部贷款组合的最大类别。2019年前9个月住宅房地产贷款(包括抵押贷款的再融资)的总起源额为1.022亿美元。发货总额超过了第三季度从借款人处收到的现金流量总和，公司还在二级市场上出售了部分发货。在2019年的前9个月，该公司销售了1900万美元的原创作品，占原创作品的18.6%。2018年前9个月，原创产品的销售额为350万美元，占总销量的3.4%。如果市场条件允许，该公司预计在未来的时期内继续出售一部分抵押贷款。在某些情况下，公司可能会在贷款组合的这一部分经历未偿还贷款余额的减少。此外，如果本地经济或房地产市场出现重大衰退，房地产投资组合的质量也可能受到负面影响。

下表显示了过去五个季度每个贷款类别的年化税收等值收益率。
季度应税贷款当量收益率
 
季度结束
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
商业地产
4.61
%
 
4.57
%
 
4.46
%
 
4.50
%
 
4.42
%
消费贷款
4.20

 
3.89

 
3.68

 
3.64

 
3.52

住宅房地产
3.87

 
4.12

 
4.09

 
4.09

 
4.05

房屋资产
5.00

 
4.92

 
4.70

 
4.43

 
4.13

贷款总额
4.25

 
4.20

 
4.08

 
4.05

 
3.97

    
2019年第三季度总体贷款组合的平均收益率高于前四个季度的平均收益率。在第三季度，除住宅房地产外，所有其他贷款类型的收益率与2018年可比季度相比都有所上升，其中增幅最大的是房屋净值组合，这主要是因为许多此类贷款的利率与最优惠利率相关联。
 


# 57


存款趋势
下表通过提供过去五个季度中每个季度按存款类型划分的季度平均余额以及每种存款类型占总存款的百分比，提供了存款组合余额和组合趋势的信息。从2018年第三季度到2019年第三季度，储蓄存款每个季度都有所增加，这是由于之前短期市场利率上升导致储蓄账户向收益率更高的账户转移的结果。有息支票户口结余的波动，主要是由於市政存款减少所致。2019年其他定期存款较上一年增加的主要原因是该公司收购了经纪存款，以与FHLBNY隔夜垫款相比，以更优惠的利率多样化其资金来源。

季度平均存款余额
(千美元)
 
季度结束
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
无息存款
$
490,177

 
$
454,130

 
$
453,668

 
$
473,170

 
$
483,089

计息支票帐户
686,017

 
733,327

 
768,354

 
817,788

 
801,193

储蓄存款
924,868

 
879,026

 
833,832

 
793,299

 
744,808

定期存款超过25万美元
86,018

 
97,703

 
79,346

 
76,640

 
75,888

其他定期存款
285,448

 
272,104

 
212,785

 
186,334

 
174,731

存款总额
$
2,472,528

 
$
2,436,290

 
$
2,347,985

 
$
2,347,231

 
$
2,279,709


占季度平均存款总额的百分比
 
季度结束
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
无息存款
19.8
%
 
18.6
%
 
19.3
%
 
20.2
%
 
21.2
%
计息支票帐户
27.7

 
30.1

 
32.7

 
34.8

 
35.1

储蓄存款
37.5

 
36.1

 
35.5

 
33.8

 
32.7

定期存款超过25万美元
3.5

 
4.0

 
3.4

 
3.3

 
3.3

其他定期存款
11.5

 
11.2

 
9.1

 
7.9

 
7.7

存款总额
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
    
季度存款成本
 
季度结束
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
活期存款
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
计息支票帐户
0.29

 
0.25

 
0.25

 
0.22

 
0.19

储蓄存款
0.99

 
0.92

 
0.78

 
0.66

 
0.48

定期存款超过25万美元
2.08

 
2.11

 
2.02

 
1.81

 
1.57

其他定期存款
1.74

 
1.67

 
1.36

 
1.08

 
0.84

存款总额
0.73

 
0.68

 
0.55

 
0.45

 
0.34

    
在截至2019年9月30日的季度中，存款的总成本继续增加，与进入该季度的市场利率一致，包括储蓄存款和两类定期存款的成本。在第三季度，美联储(Federal Reserve)两次下调了目标短期利率。此外，市场指标预计，从2019年剩余时间到2020年，短期利率将进一步下降。本公司的资产负债表在各种利率环境下处于有利地位，进一步讨论见第一部分第3项“关于市场风险的定量和定性披露”。
 
非存款资金来源
该公司的其他资金来源包括根据回购协议出售的证券、隔夜预付款和来自FHLBNY的定期预付款。根据回购协议出售的证券属短期性质，并以投资证券作抵押。FHLBNY的期限预付款是固定利率、不可赎回的预付款，原始到期日为三至五年。
Arrow不再依赖TruPS作为新资金的来源。由于Dodd-Frank于二零一零年通过，并取消了在Dodd-Frank的祖父日期后发行的TruPS的一级监管资本处理，本公司与Arrow规模或更大的其他银行机构一样，自该日起并未发行任何Trups，未来也不太可能发行任何TruPS。然而，与Dodd-Frank中的祖辈条款一致，发行给截至2019年9月30日在综合资产负债表上上市的未综合附属信托的2000万美元次级次级债务本金(即先前发行的TruPS)将在某些限制的限制下，继续符合Arrow的一级监管资本的资格，直到该TruPS到期或被赎回。这将在本报告第61页开始的“资本资源”下进一步讨论。如果收益因任何原因不再符合Arrow一级资本的资格，或如果发生某些其他意想不到的负面事件，则本公司将提前赎回这些信托优先证券。例如，税法中的任何不利变化可能会剥夺公司为联邦所得税目的扣除这些债务所支付利息的能力。

# 58



资产质量
下表列出了过去五个季度有关贷款损失准备金和准备金的信息。

贷款损失拨备和拨备摘要
(以千美元为单位，贷款净值扣除非劳动收入)
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
贷款余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末贷款
$
2,335,591

 
$
2,280,308

 
$
2,235,208

 
$
2,196,215

 
$
2,126,100

平均贷款，年初至今
2,258,633

 
2,233,094

 
2,210,642

 
2,062,575

 
2,029,597

平均贷款，季度至今
2,308,879

 
2,255,299

 
2,210,642

 
2,160,435

 
2,089,651

期末资产
3,112,822

 
3,005,750

 
2,984,883

 
2,988,334

 
2,953,220

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备金，年初至今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备，期初
$
20,196

 
$
20,196

 
$
20,196

 
$
18,586

 
$
18,586

贷款损失准备金
1,445

 
927

 
472

 
2,607

 
1,961

贷款冲销，YTD
(1,232
)
 
(830
)
 
(462
)
 
(1,532
)
 
(960
)
收回先前注销的贷款
522

 
402

 
167

 
535

 
416

净冲销，YTD
(710
)
 
(428
)
 
(295
)
 
(997
)
 
(544
)
贷款损失准备，期末
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备金，季度至今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备，期初
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
$
19,640

贷款损失准备金
518

 
455

 
472

 
646

 
586

贷款冲销，QTD
(402
)
 
(368
)
 
(462
)
 
(573
)
 
(325
)
收回先前注销的贷款
120

 
235

 
167

 
120

 
102

净冲销，QTD
(282
)
 
(133
)
 
(295
)
 
(453
)
 
(223
)
贷款损失准备，期末
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不良资产，期末：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非应计贷款
$
3,465

 
$
4,949

 
$
5,143

 
$
4,159

 
$
4,468

逾期90天或以上的贷款
而且还在累算利息
1,066

 
457

 
64

 
1,225

 
1,172

重组并符合
？修改后的条款
150

 
142

 
141

 
138

 
115

不良贷款总额
4,681

 
5,548

 
5,348

 
5,522

 
5,755

收回资产
76

 
115

 
123

 
130

 
47

其他拥有的房地产
1,198

 
1,258

 
1,322

 
1,130

 
1,173

不良资产总额
$
5,955

 
$
6,921

 
$
6,793

 
$
6,782

 
$
6,975

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资产质量比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
对不良贷款的拨备
447.15
%
 
373.02
%
 
380.95
%
 
365.74
%
 
347.58
%
期末贷款备抵
0.90
%
 
0.91
%
 
0.91
%
 
0.92
%
 
0.94
%
平均贷款拨备(季度)(1)
0.09
%
 
0.08
%
 
0.09
%
 
0.12
%
 
0.11
%
平均贷款拨备(YTD)(1)
0.09
%
 
0.08
%
 
0.09
%
 
0.13
%
 
0.13
%
平均贷款的净冲销(季度)(1)
0.05
%
 
0.02
%
 
0.05
%
 
0.08
%
 
0.04
%
平均贷款净冲销(YTD)(1)
0.04
%
 
0.04
%
 
0.05
%
 
0.05
%
 
0.04
%
不良贷款占贷款总额的比例
0.20
%
 
0.24
%
 
0.24
%
 
0.25
%
 
0.27
%
不良资产占总资产的比例
0.19
%
 
0.23
%
 
0.23
%
 
0.23
%
 
0.24
%
  (1)按年计算
 
 
 
 
 
 
 
 
 

贷款损失准备
透过贷款损失拨备，本公司维持备抵，以反映本公司对与特别识别的受损贷款有关的可能发生的贷款损失的最佳估计，以及与其余投资组合有关的固有损失风险。当贷款被视为全部或部分无法收回时，贷款冲销记录在此津贴中。当贷款过期时，会考虑这些贷款的状况以及是否将其归类为非应计贷款。任何被列为“逾期90天或更长时间且仍在累算利息”的贷款都已被评估并确定为有担保，并正在收集过程中。
在2019年第三季度，公司为贷款损失拨备51.8万美元，而2018年第三季度拨备58.6万美元，2019年第二季度拨备45.5万美元。供应费用在很大程度上是被驱动的

# 59


通过未偿还贷款余额的增长。影响本季度拨备的其他项目包括对反映管理层对当前经济和市场风险看法的定性因素的变化，以及净冲销282，000美元。关于本公司如何对信用质量指标以及每个类别的余额进行分类的讨论，见未经审计的中期综合财务报表附注3。
贷款损失准备占贷款总额的比率于2019年9月30日为0.90%，较2018年12月30日的0.92%下降，并从2018年9月30日的0.94%下降4个基点。
与贷款损失准备有关的会计政策被认为是一项关键的会计政策，因为评估贷款组合内在信贷损失所需拨备水平的不确定性，以及此类判断可能对经营结果产生的重大影响。确定贷款损失拨备的过程见未经审计的中期综合财务报表附注3。

风险因素
2019年9月30日的不良资产总额为600万美元，低于2018年12月31日的680万美元，与2018年6月30日相比减少了100万美元。在截至9月30日、2019年和2018年的三个月期间，不良资产与总资产的比率一直低于同业集团的平均比率。(有关对等组的讨论，请参阅第44页。)在2019年6月30日，逾期90天或更长时间的贷款加上非应计贷款加上其他拥有的房地产占总资产的比率为0.23%，远低于同级组在该日期(可获得同级组信息的最新日期)的0.46%的比率。2019年9月30日，该比率为0.19%，低于同级组的最新比率。
下表列出了期末其他非流动贷款的余额，以及哪些利息收入是应计利息收入(即逾期30至89天的贷款，如银行监管准则所定义)。这些非流动贷款不包括在不良资产中，但会带来更高的风险。
贷款逾期30-89天及应计利息
($，000)
 
9/30/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
商业贷款
$
148

 
$
170

 
$
198

商业房地产贷款
30

 
108

 
—

住宅房地产贷款
1,000

 
2,190

 
2,663

消费贷款-主要是间接汽车贷款
6,804

 
7,414

 
6,863

^和累算利息
$
7,982

 
$
9,882

 
$
9,724

    
截至2019年9月30日，上述类别的贷款总额为800万美元，比2018年12月31日的990万美元减少了190万美元，即19.2%。2019年9月30日的非流动贷款总额相当于当时未偿还贷款的0.34%，而2018年12月31日和2018年9月30日的这一比例分别为0.45%和0.46%。与2018年12月31日相比减少的主要原因是拖欠汽车贷款和住宅房地产贷款减少。
经常表现出潜在疲软特征的履约贷款的数量和金额(潜在问题贷款)通常只占贷款组合的很小比例。见未经审计的中期合并财务报表附注3中的信用质量指标表。本公司认为所有被归类为不合标准或更低标准的商业及商业房地产贷款(如附注3所述)均为潜在问题贷款。在2019年9月30日，此类贷款的美元金额为3060万美元，低于2018年12月31日的此类贷款美元金额，当时的金额为3500万美元。这些贷款将继续受到密切监视，公司预计将全额收取这些分类贷款的所有合同利息和本金付款。期末不良资产总额减少100万美元，较2018年9月30日减少14.6%。
该公司市场领域的经济近年来相对强劲，但美国经济在未来时期的任何普遍疲软都可能对该市场领域的经济产生不利影响，并最终对贷款组合，特别是商业和商业房地产组合产生不利影响。
截至2019年9月30日，本公司在其他房地产中持有两处商业地产和一处住宅地产待售。由于拖欠付款或丧失抵押品赎回权的过程，该公司预计不会在短期内收购大量其他房地产。
该公司目前预计不良资产、仍在应计利息收入的其他非流动贷款或潜在问题贷款将不会大幅增加，但不能在这方面作出保证。

# 60


资本资源

监管资本标准

资本充足率要求。银行监管的一个重要领域是联邦银行系统颁布和实施银行和银行控股公司的最低资本化标准。vbl.
如上文监管改革部分所述，2018年5月24日，“经济增长法案”金融改革法案签署成为法律。·这部新法律包括要求联邦银行监管机构建立8%至10%之间的社区银行杠杆率(CBLR)的条款，适用于“符合条件的社区银行”，满足这些监管机构设定的某些要求。·符合条件的社区银行是总资产低于100亿美元的存款机构或银行控股公司，如Arrow，满足监管机构将设立的其他要求。
联邦银行监管机构发布了实施CBLR的最终规则，为符合某些要求的合格社区银行引入了可选的简化资本充足率衡量标准，包括一级杠杆率大于9%，合并总资产低于100亿美元，资产负债表外风险和交易资产和负债的数量有限。选择加入CBLR框架并满足CBLR框架下所有要求的符合条件的社区银行将被视为满足“及时纠正行动”规定下的资本充足率要求，并且不需要报告或计算基于风险的资本。·CBLR的计算方法是“一级资本”除以“平均总综合资产”的比率。根据初步估计，预计公司按照这一新标准计算的CBLR为“一级资本”除以“平均总综合资产”后的资本充足率。^CBLR是按“1级资本”除以“平均总综合资产”的比例计算的。根据初步估计，符合这一新标准的公司的CBLR将被视为已达到资本充足率要求，并且不需要报告或计算基于风险的资本。2020年，符合条件的社区银行可以利用CBLR框架提交2020年第一季度(即截至2020年3月31日)的呼叫报告或形成FR Y-9C(如果适用)。
 
在规则生效并最终生效之前，根据“多德-弗兰克法案”颁布的资本规则将继续适用于Arrow。

以下是“多德-弗兰克资本规则”(Dodd-Frank Capital Rules)中各种资本措施下的某些资本定义的摘要：

普通股一级资本(CET1)：等于普通股工具和相关盈余(扣除库存量)、留存收益、累积其他全面收益(AOCI)和符合条件的少数股权的总和，减去适用的监管调整和扣除。这样的扣除将包括AOCI，如果组织已经行使其不可撤销的选择不将AOCI包括在资本中(公司做出了这样的选择)。抵押贷款服务资产、递延税资产和对金融机构的投资总计不得超过CET1的15%，每个此类项目分别不得超过CET1的10%。
附加一级资本：等于非累积永久优先股、一级少数股权、祖辈TruPS和问题资产救助计划工具的总和，减去适用的监管调整和扣减。
二级资本：等于次级债务和优先股、未包括在第一级中的资本少数股权总额以及贷款和租赁损失准备(不超过风险加权资产的1.25%)减去适用的监管调整和扣除。

下表列出了根据现行资本规则适用于控股公司和银行的最低监管资本比率：
资本比率
 
 
2019
最小CET1比率
4.500
%
资本保护缓冲(“缓冲”)
2.500
%
最小CET1比率加缓冲区
7.000
%
基于风险的最低一级资本比率
6.000
%
最低一级风险资本比率加缓冲
8.500
%
基于风险的最低总资本比率
8.000
%
基于风险的最低总资本比率加上缓冲
10.500
%
最低杠杆率
4.000
%
 
这些最低资本比率，特别是CET1比率(4.5%)和增强的基于风险的一级资本比率(6.0%)，代表了比像Arrow这样的机构先前根据先前的资本规则必须满足的更高和更严格的资本制度。
在2019年9月30日，Arrow的控股公司及其两家子公司超出了资本规则规定的每个适用的最低资本比率，包括最低CET1比率、最低一级风险资本比率、最低总风险资本比率和最低杠杆率，在每个基于风险的比率的情况下，包括资本缓冲。
    
及时纠正行动资本分类。根据适用的银行法，联邦银行监管机构必须对不符合某些最低资本要求的存款机构迅速采取纠正行动。·为此目的，监管机构为银行机构制定了五种资本分类，范围从最高类别的“资本充足”到最低类别的“严重资本不足”。根据现行资本分类，如果银行机构在计量之日满足以下资本化标准，则被视为“资本化良好”：CET1基于风险的资本比率为6.50%或

# 61


更高的一级风险资本比率为8.00%或更高，总风险资本比率为10.00%或更高，一级杠杆率为5.00%或更高，前提是机构不受任何关于资本维持的监管命令或书面指令的约束。联邦银行法还将银行组织从事某些类型的活动和利用某些程序的能力与这些组织继续符合资格列入这些资本化类别中两个最高排名之一，即“资本充足”或“资本充足”的能力联系在一起。

流动资本比率：下表列出了Arrow控股公司和两家附属银行Glens Falls National和Saratoga National根据当前资本规则，截至2019年9月30日的监管资本比率：
 
普普通通
 
第1层
 
总计
 
 
 
权益
 
基于风险
 
基于风险
 
第1层
 
一级资本
 
资本
 
资本
 
杠杆
 
比率
 
比率
 
比率
 
比率
阿罗金融公司
12.93
%
 
13.85
%
 
14.81
%
 
10.04
%
格伦斯福尔斯国家银行信托公司
13.46
%
 
13.47
%
 
14.43
%
 
9.56
%
萨拉托加国家银行信托公司
13.03
%
 
13.03
%
 
13.94
%
 
9.99
%
 
 
 
 
 
 
 
 
FDICIA的及时纠正行动--“资本充足”标准(2019年)
6.500
%
 
8.000
%
 
10.000
%
 
5.000
%
法规最低生效日期1/1/2019
7.000%(1)

 
8.500%(1)

 
10.500%(1)

 
4.000
%
 
 
 
 
 
 
 
 
(1)·包括完全分阶段引入的2.50%资本节约缓冲

2019年9月30日，Arrow及其子公司银行超过了现行资本规则规定的最低监管资本比率，每家银行都符合“资本充足”的条件，这是联邦银行监管机构根据“迅速纠正行动”标准建立的新资本分类方案中的最高类别，如上所述。

资本成分；股票回购；股息
股东权益：2019年9月30日，股东权益为2.922亿美元，比2018年12月31日增加2260万美元，或8.4%。？这一增长主要是由于这段时期的净收入为2770万美元；各种基于股票的薪酬和股息再投资计划的账面股本增加了380万美元；其他综合收入为480万美元。本季度股本的这些增加被与现金股息1130万美元和根据董事会批准的股票回购计划购买公司自己的普通股总额240万美元有关的减少所抵消。

信托优先证券：2003年和2004年，该公司在私募中发行了1000万美元的信托优先证券(TruPS)。根据当时有效的联邦储备委员会资本监管规则，TruPS收益通常符合Arrow等银行控股公司的一级资本资格，但金额仅为一级资本的25%(扣除商誉减去任何相关的递延税项负债)。根据“多德-弗兰克法案”，Arrow可能在多德-弗兰克法案(2010年5月19日)规定的祖父日或之后发行的任何信托优先证券将不符合银行监管资本准则规定的一级资本。对于Arrow而言，在Dodd-Frank(2010年5月19日)规定的祖父截止日期之前未偿还的TruPS将继续符合第1级资本的资格，直至到期日或赎回，并受到限制。因此，Arrow的未清偿TruPS继续符合第一级监管资本的资格，并受到此类限制。

股票回购计划：2019年1月，董事会批准了一个价值500万美元的股票回购计划(2019年回购计划)，根据该计划，管理层有权酌情允许公司在2019年1月30日至2019年12月31日期间在公开市场或私下谈判交易中回购价值不超过500万美元的Arrow普通股，但管理层认为公司股票定价合理，并且此类回购似乎是对可用资本的有吸引力的使用。这项2019年的回购计划取代了2018年生效的类似回购计划(2018年计划)，该计划还授权回购价值不超过500万美元的Arrow普通股。截至2019年9月30日，在2019年回购计划下已使用约120万美元回购Arrow股票。此总数不包括通过其2019年购回计划以外的方式回购Arrow的普通股，即利用Arrow股息再投资计划下积累的资金在市场上购回Arrow股票，以及在员工以股换股的补偿性股票期权购买Arrow股票的过程中向本公司交出或视作退回Arrow股票。

2019年10月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权高级管理层酌情在自2020年1月1日起的12个月内回购最多500万美元的Arrow普通股，以公开市场或协商交易方式回购。这一新的回购计划将取代现有的2019年回购计划，该计划将于2019年12月31日到期。





# 62


股息：公司的普通股在NasdaqGS交易®在符号AROW下。下面列出的过去七个季度的最高和最低股票价格代表了纳斯达克报告的实际销售交易。2019年10月30日，董事会宣布将于2019年12月13日支付2019年第四季度现金股息0.26美元。下表中的每股金额和股份计数已针对2019年9月27日3%的股票股息进行了重述。
 
 
 
 
 
现金
 
市场价格
 
分红
 
低
 
高
 
宣布
2018
 
 
 
 
 
第一季度
$
29.04

 
$
33.53

 
$
0.236

第二季度
30.96

 
36.15

 
0.236

第三季度
34.17

 
37.85

 
0.245

第四季度
29.56

 
36.46

 
0.252

2019
 
 
 
 
 
第一季度
$
29.57

 
$
35.19

 
$
0.252

第二季度
30.96

 
33.93

 
0.252

第三季度
30.26

 
35.31

 
0.252

第四季度(2019年12月13日应付股息)
TBD

 
TBD

 
0.260

 
截至9月30日的季度，
 
2019
 
2018
每股现金股利
$
0.252

 
$
0.245

摊薄每股收益
0.67

 
0.62

股利支付率
37.61
%
 
39.52
%
权益总额(以千为单位)
292,228

 
$
264,810

已发行和未偿还的股票(千股)
14,969

 
14,875

每股账面价值
$
19.52

 
$
17.80

无形资产(以千计)
23,586

 
23,827

每股有形账面价值
$
17.95

 
$
16.20


流动性
有效的流动资金管理的目标是确保公司有能力在需要时以合理的成本筹集现金。·这包括随时满足公司客户的预期和意想不到的义务的能力。·鉴于客户需求的不确定性和最大化收益的需要，公司必须拥有合理定价的资金来源，包括表内和表外资金，可以在需要时快速获得。
可用流动性的主要来源是对出售的联邦基金的隔夜投资，纽约联邦储备银行的带息银行余额，以及投资证券和贷款的现金流。·某些投资证券在购买时根据其适销性和抵押品价值以及其收益率和到期日选择为可供销售的证券。截至2019年9月30日，可供销售的证券组合为3.142亿美元，比2018年年底的水平减少了340万美元。由于市值可能出现波动，本公司可能并不总是能够在短期通知下以其账面价值出售证券，甚至提供所需的流动性。
除了来自短期投资、投资证券和贷款的流动性外，本公司还通过额外的表外来源补充了可用的经营流动性，例如联邦基金与代理银行的信贷额度以及与FHLBNY的信贷额度。联邦基金的信贷额度是与三家代理银行合计5700万美元，这三家银行在截至2019年9月30日的三个月内没有提取。
为支持与FHLBNY的借贷关系，本公司已抵押抵押品，包括住宅按揭、房屋净值及商业房地产贷款。在2019年9月30日，公司有1.48亿美元的FHLBNY未清偿抵押品义务；截至该日，FHLBNY的未使用借款能力约为5.77亿美元。经纪存款也被确定为可在相对较短的时间内获得的资金来源。2019年9月30日，未偿还经纪存款余额总计1.151亿美元。此外，该公司的两家银行子公司均与纽约联邦储备银行建立了借款安排，将某些消费者贷款作为潜在“贴现窗”预付款的抵押品，这些贷款是为应急流动性目的而维持的。在2019年9月30日，该设施下的可用金额约为5.74亿美元，当时没有未偿还的预付款。
公司衡量和监测基本流动性作为流动资产与短期负债总额的比率，无论是否有借款安排。基于隔夜资金投资水平、投资证券组合的可用流动性、贷款组合的现金流、稳定的核心存款基础和可观的借款能力，本公司认为，可用的流动性足以满足任何合理可能发生的事件或事件可能出现的所有融资需求。在2019年9月30日，基本流动性比率，包括FHLBNY抵押借款能力，占总资产的18.6%，或超过内部设定的4%最低目标比率4.54亿美元。



# 63


由于其一贯良好的信用质量和强劲的资产负债表，本公司在截至2019年9月30日的九个月期间没有经历任何重大的流动性限制，在最近几年也没有经历任何此类限制。在此期间，本公司从未被迫支付高于市场利率以从任何来源获得零售存款或其他资金。

# 64


操作结果
截至2019年9月30日的三个月与
截至2018年9月30日的三个月

收益表现汇总
(千美元，每股金额除外)
 
季度结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
净收入
$
10,067

 
$
9,260

 
$
807

 
8.7
 %
摊薄每股收益
0.67

 
0.62

 
0.05

 
8.1
 %
平均资产回报率
1.32
%
 
1.28
%
 
0.04
 %
 
3.1
 %
平均股本回报率
13.82
%
 
13.96
%
 
(0.14
)%
 
(1.0
)%
    
2019年第三季度净收益为1010万美元，稀释后每股收益(EPS)为0.67美元，而2018年第三季度的净收益为930万美元，稀释后每股收益为0.62美元。2019年第三季度的平均资产回报率(ROA)为1.32%，高于2018年第三季度的1.28%。此外，2019年第三季度的平均股本回报率(ROE)从2018年第三季度的13.96%下降至13.82%。
        
以下叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息费用和所得税的季度变化。

净利息收入
净利息收入汇总
(千美元)
 
季度结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
利息和股息收入(GAAP基础)
$
27,952

 
$
24,495

 
$
3,457

 
14.1
 %
税当量调整
344

 
376

 
(32
)
 
(8.5
)%
利息和股息收入(等值税基)(2)
28,296

 
24,871

 
3,425

 
13.8
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
利息支出
5,649

 
3,498

 
2,151

 
61.5
 %
净利息收入(GAAP基础)
22,303

 
20,997

 
1,306

 
6.2
 %
净利息收入(等值税基)(2)
22,647

 
21,373

 
1,274

 
6.0
 %
平均盈利资产(1)
2,881,035

 
2,757,020

 
124,015

 
4.5
 %
平均计息负债
2,213,642

 
2,110,924

 
102,718

 
4.9
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益资产收益率(GAAP基础)(1)
3.85
%
 
3.52
%
 
0.33

 
9.4
 %
收益资产收益率(等值税基)(1) (2)
3.90

 
3.58

 
0.32

 
8.9

计息负债成本
1.01

 
0.66

 
0.35

 
53.0

 
 
 
 
 
 
 
 
净息差(GAAP基础)
2.84

 
2.86

 
(0.02
)
 
(0.7
)
净息差(等值税基)(2)
2.89

 
2.92

 
(0.03
)
 
(1.0
)
 
 
 
 
 
 
 
 
净利息差额(GAAP基础)
3.07

 
3.02

 
0.05

 
1.7

净利息差额(等值税基)(2)
3.12

 
3.08

 
0.04

 
1.3

(1)包括非应计贷款。
(2) 参见第45页的“非GAAP财务措施的使用”；使用21%的边际联邦税率在完全应税的基础上报告。

在GAAP基础上，最近完成的季度净利息收入比2018年第三季度增加了130万美元，即6.2%，这主要是由于持续的贷款增长和资产负债表组合的改善。2019年第三季度贷款总额增加了5530万美元。此外，平均盈利资产自2018年9月30日起增长4.5%。为了为持续的贷款增长提供资金，平均计息负债总额比2018年第三季度增加了4.9%。2019年第三季度在GAAP基础上的净利差增加了5个基点，从2018年第三季度的3.02%增至3.07%。平均盈利资产收益率比2018年第三季度高33个基点，主要是由于市场收益率上升和贷款占盈利资产的百分比更高。贷款收益率比2018年第三季度具体提高了27个基点。与截至2018年9月30日的季度相比，计息负债的成本增加了35个基点。本公司将净利息差额定义为净利息收入除以平均盈利资产，按年率计算。本公司将等值税额净息差定义为等值税额基础上的净利息收入除以平均盈利资产，按年率计算。等值税额净息差，以及衍生利润率的等值税额净利息收入，均为非GAAP财务量度。(参见第45页“非GAAP财务措施的使用”下的讨论，以及第46至49页有关公司的表格信息和注释

# 65


使用这些和其他非GAAP度量的原因及其与可比GAAP度量的对账。)以上“平均综合资产负债表和净利息收入分析”一节提供了进一步的详细信息。最近利率变化对Arrow公司的存款和贷款组合的影响在上文题为“存款趋势”和“贷款趋势”的章节中进行了讨论。
正如先前在第59页开始的“资产质量”标题下所讨论的，2019年第三季度的贷款损失拨备为51.8万美元，而2018年第三季度的拨备为58.6万美元。

非利息收入
非利息收入汇总
(千美元)
 
三个月
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
信托活动收入
$
2,212

 
$
2,262

 
$
(50
)
 
(2.2
)%
向客户提供其他服务的费用
2,623

 
2,605

 
18

 
0.7
 %
保险佣金
1,936

 
2,024

 
(88
)
 
(4.3
)%
证券交易净收益
146

 
114

 
32

 
28.1
 %
出售贷款净收益
257

 
54

 
203

 
375.9
 %
其他营业收入
517

 
291

 
226

 
77.7
 %
非利息收入总额
$
7,691

 
$
7,350

 
$
341

 
4.6
 %
    
本季度非利息收入总额为770万美元，比2018年可比季度增加34.1万美元。2019年第三季度的信托活动收入减少5万美元，较2018年第三季度减少2.2%。信托活动的收入与2018年第三季度和2019年第二季度相当一致，产生了230万美元的收入。
2019年第三季度向客户提供的其他服务费用为260万美元。除存款服务费收入外，此类别还包括借记卡交换收入、与第三方提供商向客户出售共同基金有关的收入以及出售贷款的服务收入。客户对借记卡的使用持续增长，这对借记卡费用收入产生了积极影响。
2019年第三季度的保险佣金降至190万美元，而2018年第三季度为200万美元，这主要是由于该业务的财产、伤亡和员工福利行业的持续竞争压力所致。
2019年第三季度的净安全收益比2018年同期增加了3.2万美元。
2019年第三季度销售贷款的净收益比2018年第三季度增加了20.3万美元。这一变化是由于有利的市场条件导致贷款销售量增加的结果。有关贷款销售的讨论，请参见第57页。
其他营业收入较2018年可比季度增加226，000美元，主要是由于作为利率互换协议的一部分收取的费用被处理与优化分支机构网络相关的固定资产费用所抵消，这是继续努力改善客户体验的一部分。

非利息费用
非利息费用汇总
(千美元)
 
季度结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
工资和员工福利
$
10,015

 
9,771

 
$
244

 
2.5
 %
房舍占用费用，净额
1,324

 
1,132

 
192

 
17.0
 %
技术设备费用
3,305

 
2,759

 
546

 
19.8
 %
FDIC和FICO评估
(480
)
 
218

 
(698
)
 
(320.2
)%
摊销
61

 
65

 
(4
)
 
(6.2
)%
其他经营费用
2,566

 
2,081

 
485

 
23.3
 %
非利息费用总额
$
16,791

 
$
16,026

 
$
765

 
4.8
 %
效率比
55.41
%
 
55.79
%
 
(0.38
)
 
(0.7
)%
    
2019年第三季度的非利息支出为1680万美元，比2018年第三季度增加76.5万美元，或4.8%。工资和福利支出比2018年可比季度略有增加。由于持续努力实现运营效率，同时提供更好的客户体验和加强分支机构网络，房地占用费用以及技术和设备费用比上一年有所增加。FDIC小银行评估信贷68.7万美元在2019年第三季度全部记录。
效率比率继续坚挺，2019年第三季度为55.41%，2018年第三季度为55.79%。效率比率(比率越低越好)是银行业中常用的非GAAP财务衡量标准，旨在反映机构的运营效率。本公司计算效率比率为非利息支出(根据本公司的定义，不包括无形资产摊销)与(I)净利息收入(在等值税项的基础上)加(Ii)非利息收入(不包括证券净收益或净亏损)的比率。请参阅本报告第45页上关于这种非GAAP衡量标准的讨论

# 66


标题“非GAAP财务措施的使用”以及本报告第46至49页的相关表格信息和说明。联邦储备委员会在其“银行控股公司业绩报告”中包括的效率比率从分母中排除了证券净收益或损失(与公司的计算一样)，但与公司的比率不同的是，在分子中不排除无形资产摊销。本公司近期的效率比率一般与美联储业绩报告中披露的同级组的比率相比较(有关同级组的讨论，请参阅第44页)。截至2019年6月30日的三个月期间(可获得同级组信息的最新报告期)，同级组的效率比率为61.22%，而本公司的比率为58.19%(未针对定义差异进行调整)。
    
所得税
所得税汇总表
(千美元)
 
季度结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
所得税准备金
$
2,618

 
$
2,475

 
$
143

 
5.8
 %
实际税率
20.6
%
 
21.1
%
 
(0.5
)
 
(2.4
)%

截至2019年9月30日的前三个月的实际税率在截至2018年9月30日的三个月中的下降主要是由于与支付给员工持股计划的股息相关的预计年度税收优惠的减少，导致2018年第三季度实际税率上升。

# 67


操作结果
截至2019年9月30日的9个月与
截至2018年9月30日的九个月

收益表现汇总
(千美元，每股金额除外)
 
九个月结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
净收入
$
27,735

 
$
27,521

 
$
214

 
0.8
 %
摊薄每股收益
1.85

 
1.84

 
0.01

 
0.5

平均资产回报率
1.24
%
 
1.30
%
 
(0.06
)%
 
(4.6
)
平均股本回报率
13.21
%
 
14.32
%
 
(1.11
)%
 
(7.8
)
    
2019年前9个月的净收益为2770万美元，稀释后每股收益(EPS)为1.85美元，而2018年前9个月的净收益为2750万美元，稀释后每股收益为1.84美元。2019年前9个月的平均资产回报率(ROA)为1.24%，低于2018年前9个月的1.30%。此外，2019年前9个月的平均股本回报率(ROE)从2018年前9个月的14.32%下降到13.21%。
    
以下叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息费用和所得税的不同时期变化。

净利息收入
净利息收入汇总
(应课税等值基础，单位为千美元)
 
九个月结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
利息和股息收入
$
81,392

 
$
70,503

 
$
10,889

 
15.4
 %
税当量调整
1,093

 
1,335

 
(242
)
 
(18.1
)%
利息和股息收入(相当于税收)(2)
82,485

 
71,838

 
10,647

 
14.8
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
利息支出
16,261

 
8,142

 
8,119

 
99.7
 %
净利息收入
65,131

 
62,361

 
2,770

 
4.4
 %
净利息收入(等值税额)(2)
66,224

 
63,696

 
2,528

 
4.0
 %
平均盈利资产(1)
2,864,816

 
2,701,001

 
163,815

 
6.1
 %
平均计息负债
2,224,463

 
2,087,445

 
137,018

 
6.6
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益资产收益率(1)
3.80
%
 
3.49
%
 
0.31
 %
 
8.9
 %
收益资产收益率(相当于税收)(1) (2)
3.85

 
3.56

 
0.29
 %
 
8.1
 %
计息负债成本
0.98

 
0.52

 
0.46
 %
 
88.5
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
净息差
2.82

 
2.97

 
(0.15
)%
 
(5.1
)%
净息差(等值税额)(2)
2.87

 
3.04

 
(0.17
)%
 
(5.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
净息差
3.04

 
3.09

 
(0.05
)%
 
(1.6
)%
净利息差额(等值税额)(2)
3.09

 
3.15

 
(0.06
)%
 
(1.9
)%
(1)包括非应计贷款
(2) 参见第45页的“非GAAP财务措施的使用”；使用21%的边际联邦税率在完全应税的基础上报告。
在GAAP基础上，截至2019年9月30日的9个月期间的净利息收入在截至2018年9月30日的9个月期间增加了280万美元，或4.4%。净息差增加的最大驱动因素是2.095亿美元的贷款同比增长。2019年前九个月，净利差从2018年同期的3.09%下降至3.04%。为持续贷款增长提供资金的计息负债成本从上一期的0.52%增加到0.98%，主要是由于今年大部分时间普遍存在较高的短期市场利率。本公司将净利息差额定义为净利息收入除以平均盈利资产，按年率计算。公司将等税净息差定义为在等值税额基础上的净利息收入除以平均盈利资产，按年计算。等值税额净息差以及从中得出利润率的等值税额净利息收入是非GAAP财务指标。(参见第45页“非GAAP财务措施的使用”下的讨论，以及第46至49页关于净利息差额和等值税额净利息收入的表格信息和注释，这是常用的非GAAP财务措施。)以上“平均综合资产负债表和净利息收入分析”一节提供了进一步的详细信息。

# 68


最近利率变化对Arrow公司的存款和贷款组合的影响在上文题为“存款趋势”和“贷款趋势”的章节中进行了讨论。
正如先前在第59页开始的“资产质量”标题下讨论的那样，2019年前九个月的贷款损失准备金为145万美元，而2018年期间的准备金为196万美元。

非利息收入
非利息收入汇总
(千美元)
 
九个月结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
信托活动收入
6,571

 
7,106

 
$
(535
)
 
(7.5
)%
向客户提供其他服务的费用
7,570

 
7,555

 
15

 
0.2

保险佣金
5,590

 
6,119

 
(529
)
 
(8.6
)
证券净收益
222

 
355

 
(133
)
 
(37.5
)
出售贷款净收益
501

 
115

 
386

 
335.7

其他营业收入
1,020

 
900

 
120

 
13.3

非利息收入总额
$
21,474

 
$
22,150

 
$
(676
)
 
(3.1
)%
    
2019年前9个月的非利息收入总额为2150万美元，与2018年前9个月2220万美元的非利息收入总额相比减少了70万美元，即3.1%。向客户提供其他服务的费用是非利息收入的最大部分，与2018年前9个月一致，为760万美元。
2019年前9个月的信托活动收入减少53.5万美元，较2018年前9个月减少7.5%，主要原因是2018年发生的大规模遗产和解。
与2018年前9个月的610万美元相比，2019年前9个月的保险佣金下降了8.6%，至560万美元，这主要是由于该业务的财产、伤亡和员工福利行业竞争加剧。
2019年前9个月的证券净收益为22.2万美元，而2018年前9个月为35.5万美元。
2019年前9个月销售贷款的净收益增加了38.6万美元，比2018年前9个月增加了335.7%。这一变化是由于有利的市场条件导致贷款销售量增加的结果。有关贷款销售的讨论，请参见第57页。
其他营业收入为100万美元，较2018年同期增长13.3%。增加的主要原因是作为利率互换协议的一部分收取的费用被与优化分支网络有关的固定资产费用的处置所抵消，这是改善客户体验的持续努力的一部分。

非利息费用
非利息费用汇总
(千美元)
 
九个月结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
工资和员工福利
$
29,061

 
$
28,952

 
$
109

 
0.4
 %
房舍占用费用，净额
4,023

 
3,742

 
281

 
7.5

技术设备费用
9,689

 
8,306

 
1,383

 
16.7

FDIC和FICO评估
(56
)
 
658

 
(714
)
 
(108.5
)
摊销
184

 
197

 
(13
)
 
(6.6
)
其他经营费用
7,450

 
6,319

 
1,131

 
17.9

非利息费用总额
$
50,351

 
$
48,174

 
$
2,177

 
4.5

效率比
57.35
%
 
56.12
%
 
1.23

 
2.2

    
2019年前九个月的非利息支出为5040万美元，比2018年前九个月的支出增加了220万美元，即4.5%。2019年前9个月的工资和员工福利支出比2018年同期增长0.4%，反映出管理空缺职位和控制福利成本的努力。根据ASU 2017-07薪酬-退休福利，Arrow将退休计划的非服务成本组成部分从工资和福利重新分类为其他运营费用。2019年前9个月的房地占用费用与2018年前9个月相比增加了281，000美元，即7.5%。增加的主要原因是继续注重加强分支机构网络。与2018年同期相比，技术和设备支出增加了140万美元，即16.7%。增加的主要原因是继续致力于正在进行的项目以提高效率和客户体验。FDIC小银行评估信贷68.7万美元在2019年第三季度全部记录。
本公司2019年前九个月的效率比率为57.35%，2018年同期为56.12%。这个比率(比率越低越好)，是银行业常用的非GAAP财务衡量标准，旨在反映经营效率。公司计算效率比率为非利息费用(根据公司的定义，不包括无形资产摊销)与(I)净利息收入(在相当于税收的基础上)加(Ii)非利息收入(不包括净证券)的比率

# 69


收益或损失)。请参阅本报告第45页“非GAAP财务指标的使用”标题下对这一非GAAP指标的讨论，以及本报告第46至49页的相关表格信息和说明
 
所得税
所得税汇总表
(千美元)
 
九个月结束
 
 
 
 
 
9/30/2019
 
9/30/2018
 
变化
 
%变化
所得税准备金
$
7,074

 
$
6,855

 
$
219

 
3.2
%
实际税率
20.3
%
 
19.9
%
 
0.4

 
2.0


2019年前九个月的实际税率比2018年前九个月的提高主要是由于持有的免税投资和相关投资收入的减少。





# 70


项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
除了前面讨论的贷款组合中的信用风险和流动性风险外，公司的业务活动也会产生市场风险。·市场风险是指未来市场利率(利率)或价格(金融工具的市场价值)的变化将使公司的地位(即资产和运营)变得不那么有价值的可能性。公司的主要市场风险是利率波动。持续监测和管理利率风险是资产/负债管理流程的重要组成部分，资产/负债管理流程由董事会每年审查和批准的政策管理。·董事会将执行资产/负债监督和控制的责任授予管理层的资产/负债委员会(“ALCO”)。·在这方面，ALCO根据估计的市场风险敏感度、政策限制和总体市场利率水平和趋势，制定影响资产/负债状况的指导方针和战略。vbl.
市场利率的变化，无论是增加还是减少，都会引发重新定价和资产和负债支付速度的变化(提前还款风险)。这可能单独或联合影响净利息收入，净利息差额，并最终影响净收益，无论是正面还是负面。Alco利用详细动态模拟模型的结果，通过预测各种利率情景下的净利息收入来量化这种利率风险。vbl.
该公司的标准模拟模型应用了利率的平行变化，在12个月期间发生变化，以捕捉利率变化对净利息收入的影响。·将结果与ALCO政策限制进行比较，ALCO政策限制规定了在一年期限内净利息收入暴露的最大容忍度，假设资产负债表没有增长，利率向上移动200个基点，向下移动100个基点。还评估了监测潜在较长期利率风险的其他工具，包括涉及假设的突然和重大利率峰值的周期性压力测试。
下表总结了净利息收入与基本方案相比的百分比变化，基本方案假设从标准模拟模型生成的市场利率没有变化。给出了利率上升200个基点和利率下降100个基点的模拟周期的前两年的每一年的结果。
截至2019年9月30日：
 
利率变动
 
 
+200个基点
 
-100个基点
 
计算净利息收入的变化-第1年
(2.90)%
 
0.70%
 
计算的净利息收入变化-第2年
0.90%
 
(3.70)%
 

从历史上看，现行利率的变化与公司的净利息收入之间存在着反向关系，这表明负债和资金来源通常比盈利资产更快地重新定价(短期负债敏感性)。然而，当在更长的时间范围内模拟净利息收入时，这种风险是有限的，并且实际上是相反的，因为资产收益率继续重新定价，而融资成本达到假设的上限或下限(长期资产敏感性)。
作为敏感性分析基础的假设估计基于许多假设，包括：利率变化的性质和时间，包括收益率曲线形状、贷款和证券的提前还款、存款衰退率、贷款和存款的定价决定、资产和负债现金流的再投资/替换，以及其他。·虽然假设是基于当前经济和当地市场条件制定的，但公司无法对这些假设的预测性作出任何保证，包括客户偏好或竞争对手影响可能发生的变化。
此外，由于市场条件与敏感性分析中假设的情况不同，实际结果将因以下因素而不同：预付款/再融资水平可能偏离假定水平，利率变化对可调整利率资产的上限或下限的不同影响，变化的债务服务水平对具有可调整利率贷款的客户的潜在影响，储户提早提款和产品偏好变化，收益率曲线的意外变化和其他内部/外部变量。·此外，敏感性分析没有反映ALCO在应对或预期利率变化时可能采取的行动。

项目4.
控制和程序
截至2019年9月30日，包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理人员已经评估了Arrow的披露控制和程序(根据1934年证券交易法(经修订)第13a-15(E)条的定义)的设计和运行的有效性。根据这一评估，包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层得出结论，披露控制和程序是有效的。此外，公司对财务报告的内部控制在最近一个会计季度内没有发生任何对公司的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能对其产生重大影响的变化。

# 71



第二部分-其他资料
第1项
法律程序
本公司，包括其附属银行，目前不是任何重大待决法律程序的标的，但在其正常业务过程中发生的普通例行诉讼除外。在持续的基础上，本公司经常是其他方对本公司、本公司对其他方或涉及本公司的各种法律索赔的主体或一方，这些索赔是在正常业务过程中产生的。管理层在咨询律师的基础上认为，针对公司的各种未决法律索赔不会导致任何重大责任。
第1.A项
危险因素
公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告中确定的风险因素继续代表公司未来经营业绩和财务状况的最大风险，无需修改或修改。请参阅截至2018年12月31日的会计年度Form 10-K年度报告第I部分1A项中列出的风险因素。
项目2.
未登记的股权证券销售和收益使用
未登记的股权证券销售
一个也没有。

发行人购买股权证券
下表列出了Arrow在截至2019年9月30日的三个月内购买普通股(我们唯一根据1934年证券交易法第12节注册的股权证券)的信息：
第三季度
2019
历月
(A)
总数
购买的股份1
 
(B)
平均价格
每股支付1
 
(C)
总数
股份购买方式
公开的一部分
宣布
计划或计划2
 
(D)
极大值
近似美元
股份价值
可能还是
根据
计划或计划2
七月
1,850

 
$
33.31

 
—

 
$
3,932,734

八月
8,366

 
31.57

 
5,488

 
3,760,025

九月
18,286

 
32.95

 
—

 
3,760,025

#
28,502

 
32.57

 
5,488

 
 
1本公司购买的股份总数和(A)栏和(B)栏所列的每股平均支付价格包括(I)由滴水管理人在Arrow Financial Corporation自动股息再投资计划(“滴注”)下的公开市场或私人交易期间购买的任何股份，(Ii)在该期间由持有收购Arrow普通股的期权的持有人根据Arrow长期奖励计划收到的与其以股换股行使相关的股份，或被视为向Arrow交出的股份在所示月份，Arrow通过这种方法购买的股票数量包括以下数量：7月-点滴购买(1，850股)；8月-点滴购买(2，878股)并根据2019年回购计划回购(5，488股)；以及9月-点滴购买(13，334股)和股票换股练习(4，952股)。
2仅包括Arrow根据其公开宣布的股票回购计划获得的股份。我们唯一公开宣布的2019年第三季度有效的股票回购计划是经董事会批准并于2019年1月公布的2019年回购计划，根据该计划，董事会授权管理层在2019年1月30日至2019年12月31日期间不时在公开市场或私下谈判交易中回购最多500万美元的Arrow普通股，但某些例外情况除外。
项目3.
高级证券的默认值-无
项目4.
矿山安全披露-无

# 72


项目5.
其他信息-无
第6项
陈列品
展品编号
陈列品
3.(i)
2019年6月5日提交的注册人注册证书，经修改后，通过引用从注册人提交的表格8-K的当前报告中并入，附件3.1
3.(Ii)
经修改的注册人章程，通过引用从注册人2009年11月24日提交的表格8-K的当前报告中引用，附件3。(Ii)
15
知情信
31.1
根据证券交易委员会规则第13a-14(A)/15d-14(A)对首席执行官的证明
31.2
根据证券交易委员会规则第13a-14(A)/15d-14(A)对首席财务官的证明
32
根据18U.S.C.第1350条对首席执行官的认证和根据18U.S.C.第1350条对首席财务官的认证
101.INS
XBRL实例文档
101.SCH
XBRL分类扩展架构文档
101.CAL
XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF
XBRL分类扩展定义链接库文档
101.LAB
XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档
 
 
 



# 73



签名
根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。
阿罗金融公司
注册人
 
 
2019年11月5日
/s/Thomas J.Murphy
日期
Thomas J.Murphy，总裁和
 
首席执行官
 
 
2019年11月5日
/s/Edward J.Campanella
日期
Edward J.Campanella，高级副总裁，
 
财务主任兼首席财务官
 
(首席财务官和
 
首席会计主任)



# 74