文件假的--12-31Q32019000091314400.340.340.340.340.3411422073904415194942207390441519490.03450.036000.0370.047500.0575000111601000016010000160100001601000008163962000000000009131442019-01-012019-09-300000913144rnr:DepositaryShareseachrepresentinga11000thinterestinaSeriesF5.Member2019-01-012019-09-300000913144rnr:SeriesC6.08PreferenceSharesParValue1.00pershareMember2019-01-012019-09-300000913144rnr:SeriesE5.375PreferenceSharesParValue1.00pershareMember2019-01-012019-09-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-09-3000009131442019-10-2500009131442018-12-3100009131442019-09-3000009131442018-07-012018-09-3000009131442019-07-012019-09-3000009131442018-01-012018-09-300000913144美国-GAAP：添加剂2018-07-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2019-09-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2018-01-012018-09-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2018-09-300000913144美国-公认会计原则：减少收入2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2018-06-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2019-06-300000913144美国-GAAP：添加剂2017-12-310000913144美国-GAAP：添加剂2019-01-012019-09-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2018-06-300000913144美国-GAAP：添加剂2019-07-012019-09-300000913144美国-GAAP：添加剂2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2018-09-300000913144美国-公认会计原则：减少收入2018-09-300000913144美国-GAAP：添加剂2019-09-300000913144美国-GAAP：添加剂2018-12-310000913144一般公认会计原则：StockMenger2019-01-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：减少收入2019-06-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000913144美国-公认会计原则：减少收入2018-07-012018-09-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2018-12-310000913144一般公认会计原则：StockMenger2018-12-310000913144一般公认会计原则：StockMenger2018-07-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2017-12-310000913144美国-公认会计原则：减少收入2019-01-012019-09-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2019-07-012019-09-3000009131442018-09-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2019-01-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2019-07-012019-09-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000913144美国-公认会计原则：减少收入2019-07-012019-09-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000913144美国-GAAP：添加剂2018-09-300000913144美国-公认会计原则：减少收入2017-12-310000913144美国-GAAP：添加剂2019-06-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2019-09-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000913144美国-GAAP：添加剂2018-06-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000913144美国-公认会计原则：减少收入2019-09-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2019-06-300000913144美国-公认会计原则：减少收入2018-12-310000913144美国-公认会计原则：减少收入2018-06-300000913144一般公认会计原则：StockMenger2017-12-310000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2018-01-012018-09-300000913144us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000913144美国-公认会计原则：PreferredStockMenger2018-07-012018-09-3000009131442017-12-310000913144RnR：ReUpsilonFundLtd.us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-09-300000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-03-222019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员RnR：保险许可证2019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员rnr:CustomerRelationshipsAndRenewalRightsMember2019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-07-012019-09-300000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-01-012019-09-300000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员美国-公认会计原则：PensionPlansDefinedBenefitMenger2019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-03-152019-03-150000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-03-310000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员RnR：更新权利2019-03-222019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-09-300000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员RnR：更新权利2019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员美国-公认会计原则：客户关系成员2019-03-222019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员美国-公认会计原则：客户关系成员2019-03-220000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2019-03-222019-09-300000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2018-07-012018-09-300000913144RnR：TMRGroupEntiti予成员2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：资产证券化2019-09-300000913144美国-GAAP：MortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300000913144美国-公认会计原则：公平证券2018-07-012018-09-300000913144RnR：其他投资2019-07-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：短期投资2018-07-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：公平证券2019-01-012019-09-300000913144RnR：其他投资2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：短期投资2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：私募基金成员2019-07-012019-09-300000913144RnR：其他投资2019-01-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：公平证券2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：私募基金成员2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：私募基金成员2018-07-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember2018-07-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：CashAndCashEquivalentMember2018-01-012018-09-300000913144美国-公认会计原则：私募基金成员2019-01-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：修正2019-01-012019-09-300000913144美国-公认会计原则：修正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4217：美元Xbrli：股票RnR：状态iso 4217：美元iso 4217：英镑
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒ 依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年证券交易所
终了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐依据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易所
的过渡时期 到
佣金档案号码：001-14428
瑞盛控股有限公司.
(“注册章程”所指明的注册人的确切姓名) |
| |
百慕大 | 98-0141974 |
(国家或其他司法管辖区) 成立为法团或组织) | (I.R.S.雇主) 识别号码) |
文艺复兴宫, 乌鸦巷12号, 彭布鲁克, 百慕大 HM 19
(首席行政办公室地址)
(441) 295-4513
(登记人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址及前财政年度，如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)节登记的证券： |
| | |
每一班的职称 | 交易 符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股面值1.00美元 | RnR | 纽约证券交易所 |
C系列6.08%优先股，每股面值1.00美元 | RnR中华人民共和国 | 纽约证券交易所 |
E系列5.375%优先股，每股面值1.00美元 | RnR PRE | 纽约证券交易所 |
存托股票，每只代表F系列5.750%优先股的1/1，000股股份，面值为每股1美元 | RnR PRF | 纽约证券交易所 |
通过检查标记表明注册人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这种备案要求的限制。是 ☒电话号码☐
通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。是 ☒电话号码☐
通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见该法第12b-2条规则中“大型加速备案者”、“加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速箱 ☒，加速报警器☐、非加速滤波器☐，较小的报告公司☐，新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐编号：☒
普通股数，每股面值1.00美元，已发行2019年10月25日曾.44,151,949.
瑞盛控股有限公司
目录
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| | 页 |
| 关于前瞻性陈述的说明 | 3 |
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第一部分 | |
项目1. | 财务报表 | |
| 2019年9月30日(未经审计)和2018年12月31日的综合资产负债表 | 5 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月未经审计的综合业务报表 | 6 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月综合收入未经审计的综合报表 | 7 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三个月和九个月股东权益变动未经审计的综合报表 | 8 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月未经审计的现金流动综合报表 | 9 |
| 合并财务报表附注 | 10 |
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 | 70 |
项目3. | 市场风险的定量和定性披露 | 113 |
项目4. | 管制和程序 | 113 |
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第二部分 | |
项目1. | 法律诉讼 | 114 |
项目1A。 | 危险因素 | 114 |
项目2. | 未登记的股本证券出售和收益的使用 | 114 |
项目3. | 高级证券违约 | 114 |
项目4. | 矿山安全披露 | 114 |
项目5. | 其他资料 | 114 |
项目6. | 展品 | 115 |
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签名-RenaisSaineRe Holdings Ltd. | 116 |
关于前瞻性陈述的说明
本季度报告是关于瑞盛控股有限公司(“公司”或“国际证券交易所”)的表10-Q(这份“表10-Q”)的季度报告，其中载有经修正的1933年“证券法”(“证券法”)第27A节和经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述。前瞻性报表必然基于固有的商业、经济和竞争方面的重大不确定性和意外情况的估计和假设，其中许多关于未来业务决定的估计和假设可能会发生变化。这些不确定因素和意外情况可能会影响实际结果，并可能导致实际结果与我们所作或代表我们作出的任何前瞻性声明中表达的结果大不相同。特别是，使用“可能”、“应”、“估计”、“预期”、“预期”、“意图”、“相信”、“预测”、“潜力”或具有类似含义的词语的陈述通常涉及前瞻性陈述。例如，我们可以在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中列入关于结果、价格、数量、业务、投资结果、利润率、合并比率、费用、储备、市场状况、风险管理和汇率趋势的某些前瞻性陈述。本表格10-q亦载有有关本港工商业的前瞻性声明，例如与我们的策略及管理目标、市场地位及产品数量、竞争及新进入本港行业的人士、工业资本、因亏损事件而受保障的损失、政府措施及影响再保险及保险业的规管事宜有关的陈述。
在本报告中列入前瞻性声明不应被我们或任何其他人视为我们目前的目标或计划将得到实现的代表。许多因素可能导致我们的实际结果与前瞻性声明中提到的结果大相径庭，包括以下几点：
| |
• | 我们报道的灾难性事件和其他事件的频率和严重程度； |
| |
• | 气候变化对我们企业的影响，包括日益频繁和严重的气候事件的趋势； |
| |
• | 按要求的减让期保险收取费用，并按可接受的条件提供新的再保险，并提供我们打算获得的保险； |
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• | 美国的影响(“美国”)税务改革立法和今后可能的税务改革立法和条例，包括改变我们的股东或投资者在合资企业或我们管理的其他实体的税收待遇； |
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• | 我们依靠少量和不断减少的再保险经纪人和其他分销服务，以获得我们的收入优势； |
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• | 国税局(“国税局”)认为复兴再保险有限公司的论点。(“复兴再保险”)，或我们的任何其他百慕大子公司，须在美国征税； |
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• | 我们的任何战略投资或收购的成功，包括随着产品和地域多样性的增加，我们管理业务的能力； |
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• | 我们有能力留住我们的主要高级官员，并吸引或留住管理我们业务所需的行政人员和雇员； |
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• | 我们可能会因恐怖主义、政治动荡或战争而遭受损失； |
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• | 网络安全风险，包括技术破坏或失败，对我们的业务的影响； |
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• | 我们放弃的公司和被授权的对手方准确评估他们承保的风险的能力； |
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• | 我们有能力代表合营企业或我们管理的其他实体的投资者有效地管理资本； |
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• | 改变我们运作的监管制度，包括加强对保险和再保险行业的全球监管； |
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• | 我们公司结构中可能会阻碍第三方收购和其他交易的方面； |
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• | 不利的立法发展，使我们所服务的私营市场的规模缩小，或阻碍它们今后的增长； |
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• | 行业高度竞争对我们业务的影响，包括保险业新进入、竞争产品和合并的影响； |
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• | 国际上对外国公司承保再保险的限制和政府对自然灾害市场的干预； |
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• | 经济合作与发展组织(“经合组织”)或欧洲联盟(“欧盟”)增加税收和报告要求的措施的效果； |
| |
• | 可能影响财务结果的监管制度和会计规则的变化，而不论业务运作如何； |
| |
• | TMR小组实体(如本报告所定义)正在进行的整合可能扰乱或分散目前的计划和业务；以及 |
| |
• | 我们的能力，以认识到的好处，TMR股票购买(如这里所定义的)。 |
因此，我们未来的财务状况和结果可能与我们或代表我们作出的任何前瞻性声明中所表示的不同。上述因素，在我们向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的文件中有更详细的讨论，包括我们在截止年度的10-K表格(“表格10-K”)的年报。2018年12月31日，不应被理解为详尽无遗。前瞻性陈述只在作出之日起进行，我们没有义务修改或更新前瞻性陈述，以反映未来日期之后的新信息、事件或情况，或反映意外事件的发生。
第一部分金融信息的自愿性
第一项.转制、转制的财务报表
瑞盛控股有限公司及其子公司
合并资产负债表
(单位：千美元，除份额和每股数额外)
|
| | | | | | | |
| 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
资产 | (未经审计) | | (已审计) |
固定到期日投资交易，按公允价值-摊销成本11，214，394美元，2019年9月30日(2018年12月31日-8，163，962美元) | $ | 11,386,228 |
| | $ | 8,088,870 |
|
按公允价值计算的短期投资 | 4,116,156 |
| | 2,586,520 |
|
股票投资交易，按公允价值计算 | 379,422 |
| | 310,252 |
|
其他投资，按公允价值计算 | 962,109 |
| | 784,933 |
|
根据股权法对其他企业的投资 | 103,978 |
| | 115,172 |
|
投资总额 | 16,947,893 |
| | 11,885,747 |
|
现金和现金等价物 | 871,251 |
| | 1,107,922 |
|
应收保费 | 2,799,954 |
| | 1,537,188 |
|
预付再保险保费 | 972,047 |
| | 616,185 |
|
再保险可收回 | 2,438,299 |
| | 2,372,221 |
|
应计投资收入 | 73,509 |
| | 51,311 |
|
递延购置费用和所购业务价值 | 708,258 |
| | 476,661 |
|
出售的投资应收款项 | 225,147 |
| | 256,416 |
|
其他资产 | 344,593 |
| | 135,127 |
|
商誉和其他无形资产 | 263,259 |
| | 237,418 |
|
总资产 | $ | 25,644,210 |
| | $ | 18,676,196 |
|
负债、非控股权益与股东权益 | | | |
负债 | | | |
索赔和索赔费用准备金 | $ | 8,602,437 |
| | $ | 6,076,271 |
|
未获保费 | 2,967,535 |
| | 1,716,021 |
|
债务 | 1,383,498 |
| | 991,127 |
|
再保险应付余额 | 2,910,601 |
| | 1,902,056 |
|
应付所购投资 | 654,685 |
| | 380,332 |
|
其他负债 | 395,186 |
| | 513,609 |
|
负债总额 | 16,913,942 |
| | 11,579,416 |
|
承付款和意外开支 |
|
| |
|
|
可赎回的不可控制的利益 | 2,779,033 |
| | 2,051,700 |
|
股东权益 | | | |
优先股：票面价值为1.00美元-2019年9月30日发行并发行了16，010，000股(2018年12月31日-16，010，000股) | 650,000 |
| | 650,000 |
|
普通股：面值1.00美元 | 44,152 |
| | 42,207 |
|
额外已付资本 | 560,166 |
| | 296,099 |
|
累计其他综合收入(损失) | 4,988 |
| | (1,433 | ) |
留存收益 | 4,691,929 |
| | 4,058,207 |
|
可归属于雷诺的股东权益总额 | 5,951,235 |
| | 5,045,080 |
|
负债、非控股权益与股东权益 | $ | 25,644,210 |
| | $ | 18,676,196 |
|
见所附合并财务报表附注
瑞盛控股有限公司及其子公司
综合业务报表
为三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018
(单位：千美元，每股数额除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | 九个月结束 |
| 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 |
收入 | | | | | | | |
毛保费 | $ | 861,068 |
| | $ | 625,677 |
| | $ | 3,902,271 |
| | $ | 2,762,672 |
|
净保费 | $ | 704,130 |
| | $ | 453,255 |
| | $ | 2,656,126 |
| | $ | 1,720,808 |
|
意外保费减少(增加) | 202,618 |
| | 78,594 |
| | (287,848 | ) | | (319,292 | ) |
净保费 | 906,748 |
| | 531,849 |
| | 2,368,278 |
| | 1,401,516 |
|
投资净收益 | 113,844 |
| | 80,696 |
| | 311,138 |
| | 208,528 |
|
外汇净损失 | (8,275 | ) | | (4,566 | ) | | (1,812 | ) | | (11,496 | ) |
其他企业收益的股本 | 5,877 |
| | 7,648 |
| | 17,350 |
| | 14,331 |
|
其他收入 | 1,016 |
| | 497 |
| | 5,109 |
| | 480 |
|
投资已实现和未实现损益净额 | 31,938 |
| | 13,630 |
| | 396,586 |
| | (86,415 | ) |
总收入 | 1,051,148 |
| | 629,754 |
| | 3,096,649 |
| | 1,526,944 |
|
费用 | | | | | | | |
索赔净额和发生的索赔费用 | 654,520 |
| | 410,510 |
| | 1,334,928 |
| | 642,380 |
|
购置费用 | 202,181 |
| | 109,761 |
| | 553,614 |
| | 312,524 |
|
业务费用 | 53,415 |
| | 40,593 |
| | 158,162 |
| | 119,408 |
|
公司开支 | 13,844 |
| | 6,841 |
| | 76,480 |
| | 21,875 |
|
利息费用 | 15,580 |
| | 11,769 |
| | 42,868 |
| | 35,304 |
|
总开支 | 939,540 |
| | 579,474 |
| | 2,166,052 |
| | 1,131,491 |
|
税前收入 | 111,608 |
| | 50,280 |
| | 930,597 |
| | 395,453 |
|
所得税费用 | (3,664 | ) | | (1,451 | ) | | (20,670 | ) | | (2,550 | ) |
净收益 | 107,944 |
| | 48,829 |
| | 909,927 |
| | 392,903 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | (62,057 | ) | | (6,440 | ) | | (204,091 | ) | | (90,822 | ) |
可归属于雷诺的净收入e | 45,887 |
| | 42,389 |
| | 705,836 |
| | 302,081 |
|
优先股股利 | (9,189 | ) | | (9,708 | ) | | (27,567 | ) | | (20,899 | ) |
可供雷诺股东使用的净收入 | $ | 36,698 |
| | $ | 32,681 |
| | $ | 678,269 |
| | $ | 281,182 |
|
每个普通股股东可获得的净收入-基本收入 | $ | 0.83 |
| | $ | 0.82 |
| | $ | 15.58 |
| | $ | 7.02 |
|
每普通股股东可获得的净收入-稀释后 | $ | 0.83 |
| | $ | 0.82 |
| | $ | 15.57 |
| | $ | 7.02 |
|
普通股股利 | $ | 0.34 |
| | $ | 0.33 |
| | $ | 1.02 |
| | $ | 0.99 |
|
见所附合并财务报表附注
瑞盛控股有限公司及其子公司
综合收益报表
为三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018
(单位：千美元)(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | 九个月结束 |
| 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 |
综合收入 | | | | | | | |
净收益 | $ | 107,944 |
| | $ | 48,829 |
| | $ | 909,927 |
| | $ | 392,903 |
|
投资未实现净收益的变化，扣除税后 | 608 |
| | (382 | ) | | 1,880 |
| | (1,707 | ) |
外币折算调整，扣除税额 | 8,249 |
| | — |
| | 4,541 |
| | — |
|
综合收入 | 116,801 |
| | 48,447 |
| | 916,348 |
| | 391,196 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | (62,057 | ) | | (6,440 | ) | | (204,091 | ) | | (90,822 | ) |
可赎回非控制权益的综合收益 | (62,057 | ) | | (6,440 | ) | | (204,091 | ) | | (90,822 | ) |
可归属于RenaisSecureRe的综合收入 | $ | 54,744 |
| | $ | 42,007 |
| | $ | 712,257 |
| | $ | 300,374 |
|
见所附合并财务报表附注
瑞盛控股有限公司及其子公司
股东权益变动合并报表
为三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018
(单位：千美元)(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月结束 | | 九个月结束 |
| 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 |
优先股 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 650,000 |
| | $ | 650,000 |
| | $ | 650,000 |
| | $ | 400,000 |
|
发行股票 | — |
| | — |
| | — |
| | 250,000 |
|
期末余额 | 650,000 |
| | 650,000 |
| | 650,000 |
| | 650,000 |
|
普通股 | | | | | | | |
期初余额 | 44,162 |
| | 40,263 |
| | 42,207 |
| | 40,024 |
|
发行股票 | — |
| | — |
| | 1,739 |
| | — |
|
行使期权和发放限制性股票奖励 | (10 | ) | | 3 |
| | 206 |
| | 242 |
|
期末余额 | 44,152 |
| | 40,266 |
| | 44,152 |
| | 40,266 |
|
额外已付资本 | | | | | | | |
期初余额 | 552,210 |
| | 35,094 |
| | 296,099 |
| | 37,355 |
|
发行股票 | — |
| | — |
| | 248,259 |
| | — |
|
提供费用 | — |
| | 615 |
| | — |
| | (7,883 | ) |
可赎回的不可控制利益的变化 | (145 | ) | | 13 |
| | (361 | ) | | 340 |
|
行使期权和发放限制性股票奖励 | 8,101 |
| | 6,673 |
| | 16,169 |
| | 12,583 |
|
期末余额 | 560,166 |
| | 42,395 |
| | 560,166 |
| | 42,395 |
|
累计其他综合收入(损失) | | | | | | | |
期初余额 | (3,869 | ) | | (1,101 | ) | | (1,433 | ) | | 224 |
|
投资未实现净收益的变化，扣除税后 | 608 |
| | (382 | ) | | 1,880 |
| | (1,707 | ) |
外币折算调整，扣除税额 | 8,249 |
| | — |
| | 4,541 |
| | — |
|
期末余额 | 4,988 |
| | (1,483 | ) | | 4,988 |
| | (1,483 | ) |
留存收益 | | | | | | | |
期初余额 | 4,670,339 |
| | 4,135,805 |
| | 4,058,207 |
| | 3,913,772 |
|
净收益 | 107,944 |
| | 48,829 |
| | 909,927 |
| | 392,903 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | (62,057 | ) | | (6,440 | ) | | (204,091 | ) | | (90,822 | ) |
普通股股利 | (15,108 | ) | | (13,143 | ) | | (44,547 | ) | | (39,611 | ) |
优先股股利 | (9,189 | ) | | (9,708 | ) | | (27,567 | ) | | (20,899 | ) |
期末余额 | 4,691,929 |
| | 4,155,343 |
| | 4,691,929 |
| | 4,155,343 |
|
股东权益总额 | $ | 5,951,235 |
| | $ | 4,886,521 |
| | $ | 5,951,235 |
| | $ | 4,886,521 |
|
见所附合并财务报表附注
瑞盛控股有限公司及其子公司
现金流动合并报表
为九个月结束 2019年9月30日和2018
(单位：千美元)(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 九个月结束 |
| 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 |
业务活动提供的现金流量 | | | |
净收益 | $ | 909,927 |
| | $ | 392,903 |
|
调整数，以调节净收入与业务活动提供的现金净额 | | | |
摊销、吸积和折旧 | (27,239 | ) | | 30,936 |
|
其他企业未分配收益的股本 | 1,754 |
| | (13,016 | ) |
已实现和未实现(收益)投资损失净额 | (396,586 | ) | | 86,415 |
|
未实现收益净额包括在投资收入净额中 | (7,284 | ) | | (17,778 | ) |
改变： | | | |
应收保费 | (625,031 | ) | | (482,473 | ) |
预付再保险保费 | (216,064 | ) | | (261,950 | ) |
再保险可收回 | 482,663 |
| | 382,571 |
|
递延购置费用 | 74,409 |
| | (71,182 | ) |
索赔和索赔费用准备金 | 118,650 |
| | (127,910 | ) |
未获保费 | 487,903 |
| | 581,242 |
|
再保险应付余额 | 738,442 |
| | 981,823 |
|
其他 | (277,112 | ) | | (593,055 | ) |
经营活动提供的净现金 | 1,264,432 |
| | 888,526 |
|
用于投资活动的现金流量 | | | |
固定到期日投资交易的销售收益和到期日 | 12,835,916 |
| | 8,221,481 |
|
购买固定期限投资交易 | (13,403,711 | ) | | (8,692,688 | ) |
股票投资交易的净(购买)销售 | (6,937 | ) | | 15,490 |
|
短期投资净购买额 | (1,362,151 | ) | | (1,465,451 | ) |
其他投资净购买额 | (130,476 | ) | | (130,649 | ) |
其他企业投资的净购买额 | (2,341 | ) | | (20,952 | ) |
投资于其他企业的投资回报 | 11,250 |
| | 8,464 |
|
净购买其他资产 | (4,108 | ) | | — |
|
TMR集团实体的净购买 | (276,206 | ) | | — |
|
用于投资活动的现金净额 | (2,338,764 | ) | | (2,064,305 | ) |
融资活动提供的现金流量 | | | |
支付的股息-Re普通股 | (44,547 | ) | | (39,611 | ) |
股息支付优先股 | (27,567 | ) | | (20,899 | ) |
发行债务，扣除支出后 | 396,411 |
| | — |
|
发行优先股，扣除开支后 | — |
| | 242,371 |
|
净第三方可赎回非控股股权交易 | 515,952 |
| | 96,021 |
|
预缴股份税 | (7,229 | ) | | (7,079 | ) |
筹资活动提供的现金净额 | 833,020 |
| | 270,803 |
|
汇率变动对外币现金的影响 | 4,641 |
| | (3,575 | ) |
现金和现金等价物净减额 | (236,671 | ) | | (908,551 | ) |
现金和现金等价物，期初 | 1,107,922 |
| | 1,361,592 |
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现金和现金等价物，期末 | $ | 871,251 |
| | $ | 453,041 |
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见所附合并财务报表附注
瑞盛控股有限公司及附属公司
合并财务报表附注
2019年9月30日
(除非另有说明，表格中以美国(“美国”)表示的数额。美元，
股份、每股数额和百分比除外)(未经审计)
附注1. 组织
这份关于表格10-Q的报告，应与RenaissaineRe关于表10-K(“表10-K”)的年度报告一并阅读。2018年12月31日.
1993年6月7日，百慕大共和国根据百慕大法律成立。公司连同其全资和多数拥有的子公司和合资企业，为其客户提供财产、伤亡和专业再保险以及某些保险解决方案。
| |
• | 2019年3月22日，该公司全资拥有的子公司RenaisseeRe特种控股(英国)有限公司完成了先前宣布的根据托基奥千年再股份公司(现称雷诺欧洲公司)(“RenaisseeRe Europe”)(“RenaisSevieRe Europe”)、Tokio Millenniumre(英国)有限公司(现称RenaisseeRe(UK)Limited)(“RenaisSaineRe UK”)及其各自子公司(统称为“TMR集团实体”)的股份购买协议，该公司由Tokio Marine&Nichido失火保险有限公司(Tokio Marine&Nichido Fire Insurance Co.Ltd.)签署的一项股票购买协议为其各自的子公司(统称为“TMR集团实体”)。(“Tokio”)，以及，仅就某些部分而言，Tokio Marine Holdings，Inc.于2018年10月30日签订(“TMR股票购买协议”)(“TMR股票购买协议”)。见“注”3。购买托基奥千禧年再投资“，以获得关于TMR库存购买的更多信息。 |
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• | 复兴再保险公司是一家在百慕大注册的再保险公司，是该公司的主要再保险子公司，在全球范围内向保险人和再保险人提供财产、伤亡和专业再保险保险。 |
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• | 复兴再保险美国公司(“复兴再保险美国”)是一家以马里兰州为中心的再保险公司，主要在美洲向保险人和再保险公司提供财产、保险和专业再保险。 |
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• | 在康涅狄格州注册的一家专业再保险代理公司RenaisSainreRe承销经理美国有限责任公司，提供配额份额和超额损失的特殊协议再保险解决方案；并代表RenaissaineRe专业美国有限公司撰写业务。在百慕大注册的再保险公司，需要缴纳美国联邦所得税，以及雷尼圣瑞集团1458年(“1458年集团”)。 |
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• | 辛迪加1458是该公司的劳合社辛迪加。雷尼圣瑞公司资本(英国)有限公司(“RenaisseceRe CCL”)是RenaisSevieRe的全资子公司，是Syndicate 1458的唯一公司成员。瑞盛集团管理有限公司(“RSML”)是RenaisSaineRe的全资子公司，是Syndicate 1458的管理代理。 |
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• | 瑞信欧洲保险公司是一家在瑞士注册的再保险公司，在全球范围内为保险公司和再保险公司提供财产、保险和专业再保险。 |
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• | 英国雷尼圣瑞保险公司是一家在英国注册的再保险公司，在全球范围内提供财产、伤亡和专业再保险。从2015年7月1日起，英国雷纳赛公司进入了新的业务周期，所有的新业务和更新业务都是由雷尼圣瑞欧洲公司的英国分公司负责的。 |
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• | 该公司还管理财产，伤亡和专业再保险业务代表合资企业，其中包括顶层再保险有限公司。(“顶层再保险”)，按权益法记帐，和DaVinci再保险有限公司。(“达芬奇”)。因为该公司拥有非控股股权，但控制着达芬奇的母公司达文西控股有限公司(DaVincRe Holdings Ltd.)的多数未获行使投票权。(“DaVincRe”)，DaVinci和DaVincRe的结果合并在公司的合并财务报表中，所有重要的公司间交易都已被取消。可赎回的非控制权利益-DaVincRe代表外部各方相对于DaVincRe的净收益和股东权益的利益。复兴保险管理公司(“朗姆酒”)，是RenaisSaineRe的全资子公司， |
担任这些合资企业的独家承销经理，以换取基于费用的收入和利润参与。
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• | 瑞圣瑞美第奇基金有限公司(“Medici”)是一项豁免基金，根据百慕大法律注册。美第奇的目标是寻求将其所有资产大量投资于各种基于保险的投资工具，这些投资工具的回报主要与财产灾难风险有关。第三方投资者已经认购了美第奇参与的、没有投票权的普通股的一部分.因为该公司拥有非控股股权，但却控制着美第奇的母公司雷尼圣瑞基金控股有限公司的多数投票权。(“基金控股”)，美第奇和基金控股的结果合并在公司的合并财务报表中，所有重要的公司间交易都已被取消。可赎回的非控制权权益-Medici代表外部各方对美第奇的净收入和股东权益的利益。 |
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• | Upsilon RFO Re.有限公司，前身为Upsilon再保险II有限公司。(“Upsilon RFO”)是百慕大注册的特殊目的保险公司(“SPI”)，是一家由该公司管理的合资企业，主要是为全球总体和每次发生的超过损失市场的初级和后期财产灾难提供额外的能力。Upsilon RFO被认为是一个可变的利益实体(VIE)，公司被认为是主要的受益者。因此，Upsilon RFO被公司合并，所有重要的公司间交易都被取消了。 |
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• | 瑞恩圣瑞厄普西隆基金有限公司(“Upsilon基金”)是一家获豁免的百慕大独立帐户公司，由该公司成立，目的是提供一种基金结构，让第三方投资者可以投资于该公司管理的再保险风险。作为一家独立账户公司，Upsilon基金被允许设立独立账户，用于投资和持有已确定的资产和负债池。每个单独账户中的每个资产和负债池的结构都是从Upsilon基金普通账户的债权人和Upsilon基金内其他独立账户的债权人的任何债权中隔离出来的。第三方投资者购买可赎回的、无表决权的优先股，与Upsilon基金的特定独立账户挂钩，并拥有100%这些股份。Upsilon基金是一家投资公司，被认为是一家竞争对手。该公司不被视为Upsilon基金的主要受益人，因此，该公司没有合并Upsilon基金的财务状况和运营结果。 |
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• | 斐波纳契再保险公司(“Fibonacci Re”)，一个在百慕大注册的SPI，是为了为复兴再保险及其附属公司提供担保能力而成立的。斐波纳契再保险公司通过私人发行在百慕大证券交易所上市的参与债券，向第三方投资者和该公司筹集资金。Fibonacci Re被认为是VIE。该公司不被视为Fibonacci Re的主要受益人，因此该公司没有合并Fibonacci Re的财务状况和经营结果。 |
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• | 2018年12月17日，该公司成立了Vermeer再保险有限公司。(“Vermeer”)，一家获豁免的百慕大再保险公司，与荷兰养老基金经理PGGM合作。Vermeer在美国房地产巨灾市场提供专注于风险远程层的能力。维米尔由朗姆酒管理，以换取管理费。该公司保留了Vermeer的多数投票权控制权，而PGGM则保留了经济利益。Vermeer被认为是竞争对手，因为它拥有与其参与权不相称的投票权，公司是主要受益人。因此，公司合并了Vermeer，所有重要的公司间交易都被取消了.该公司目前预计其在Vermeer的投票或经济利益不会波动。 |
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• | 自2017年12月22日起，该公司和美国再保险集团终止了一项旨在筹集第三方资金的计划(“Langhorne”)，以支持针对大型有效寿命和年金块的再保险公司。Langhorne Holdings LLC(“Langhorne Holdings”)是一家拥有和管理兰霍恩旗下某些再保险实体的公司。Langhorne Partners LLC(“Langhorne Partners”)是Langhorne的普通合伙人，也是管理对Langhorne Holdings投资的第三方实体的实体。该公司的结论是，兰霍恩控股符合VIE的定义。该公司并非兰霍恩控股的主要受益人，因此，该公司没有合并兰霍恩控股的财务状况或经营结果。该公司得出结论，兰霍恩合伙人不是竞争对手。 |
根据权益会计方法，其在Langhorne Holdings和Langhorne Partners的投资中，有四分之一拖欠。
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• | 与收购TMR集团实体有关的是，该公司管理Shima再保险有限公司。(“Shima Re”)，Norwood Re Ltd.(“Norwood Re”)和暴雪(Blizzard Re Ltd.)(“暴雪再保险”)(合并为“TMR第三方资本工具”)，为第三方投资者提供以前由TMR集团实体管理的再保险风险。在收购结束后，一些tmr第三方资本工具的现有和过期合同的遗留投资组合被转移给其他止损再保险供应商。 |
附注2. 重大会计政策
公司的重要会计政策没有发生重大变化，如其表10-K所述，截至该年度2018年12月31日，除下文所述外。
提出依据
这些合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。(“公认会计原则”)用于临时财务信息，并符合关于表格10-Q和条例S-X第10条的指示。因此，它们不包括GAAP要求的完整综合财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，这些未经审计的合并财务报表反映了所有调整(包括正常的经常性权责发生制)，这些调整被认为是公平列报公司在所列期间结束时的财务状况和经营结果所必需的。所有重要的公司间账户和交易都已从这些报表中删除。
某些比较资料已重新分类，以符合目前的列报方式。由于公司业务的季节性，任何一个中期的经营结果和现金流量不一定表示整个财政年度或以后几个季度的运营结果和现金流量。
财务报表中估计数的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表，要求管理层在本报告所述期间对报告和披露的资产和负债数额以及或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出数额作出估计和假设。实际结果可能与这些估计数大相径庭。公司综合财务报表中反映的主要估计数包括但不限于：索赔和索赔费用准备金；再保险可收回款项，包括被视为无法收回的再保险可收回款项备抵额；书面和已赚取保费估计数；公允价值，包括投资、金融工具和衍生产品的公允价值；减值费用；以及公司的递延税估价津贴。
衍生物
该公司不时订立衍生工具，例如期货、期权、掉期合约、远期合约及其他衍生合约，主要是管理其外币风险敞口、在某一特定金融市场取得风险、提高收益或进行交易及承担风险。公司根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题对其衍生产品进行核算衍生工具和套期保值，这要求所有衍生工具在公司资产负债表上以公允价值记录为资产或负债，这取决于其权利或义务，公允价值的变化反映在当期收益中。从2019年第二季度开始，该公司选择采用套期保值办法，对其某些衍生工具进行套期保值，将其作为外国业务净投资的对冲工具，如下文所述。公司衍生产品的公允价值是参照报价或经纪人报价(如果有的话)，或在没有报价或经纪人报价的情况下，使用行业或内部估价模型来估算的。
外资净投资的套期保值
用于对冲外国业务净投资的衍生工具公允价值的变化，在有效作为套期保值的范围内，作为外币折算调整中的累积其他综合收入(损失)的一个组成部分，扣除税收后入账。计入累计其他综合收益(亏损)的公允价值累计变动，在出售或完成或实质上完成外国业务清算时，重新归类为收益。任何套期保值无效都会在当期收益中立即记录为外汇净收益(损失)。
套期保值文件和有效性测试
为了符合套期保值会计处理的条件，衍生工具必须高度有效地减少被套期保值项目的价值或现金流的指定变化。在套期保值开始时，公司正式记录了套期保值工具和对冲项目之间的关系，以及进行每一笔对冲交易的风险管理目标和策略。文件编制过程包括将指定为净投资套期保值的衍生品与合并资产负债表上的特定资产或负债联系起来。该公司还在套期保值开始和持续的基础上，正式评估套期保值交易中使用的衍生品在抵消外国业务净投资变化方面是否非常有效。如果公司确定该衍生产品不再具有抵消外国业务净投资变化的高度效力，该衍生产品不再被指定为套期保值工具，或该衍生产品到期或出售、终止或行使，则该公司将前瞻性地终止对冲会计。如果终止套期会计，衍生产品继续按公允价值在合并资产负债表上进行，其公允价值通过投资的已实现净损益和未实现收益(损失)在当期收益中确认。
外汇
外币重估与折算
以该等货币资产及负债所在的公司附属公司职能货币以外的货币计值的货币资产及负债，按资产负债表日的现行汇率重新估值为该附属公司的功能货币。以公司子公司的功能货币以外的货币计价的收入和费用，按相关收入或费用交易发生之日的汇率计算。这些重估调整的净影响在公司合并业务报表中确认为外汇(收益)净损失的一部分。
公司的功能货币是美元。公司的某些子公司有一种功能货币，而不是美元。功能货币不是美元的外国业务的资产和负债按当前的资产负债表日汇率折算成公司的美元报告货币，而这些外国业务的收入和费用在该年按月平均汇率折算成公司的美元功能货币。这些换算调整的净影响，以及在可预见的将来没有计划或预期结清的公司间结余的任何损益，扣除适用的递延所得税后，作为货币换算调整列入公司综合资产负债表，并反映在累积的其他综合收入(损失)中。
最近通过的会计公告
租赁
2016年2月，FASB发布了第2016-02号“会计准则更新”(“ASU”)，租赁并随后发布了一些其他华硕修订指南，每一个最终体现在FASB ASC的主题上。租赁。FASB ASC主题租赁除其他事项外，承租人还要求在资产负债表上确认根据先前指南列为经营租赁的租赁资产和租赁负债。FASB ASC主题租赁在2018年12月15日以后的年度和中期内对公共商业实体有效。公司采用了FASB ASC主题租赁通过应用改进的回顾性过渡方法。此外，该公司采用了在指导下允许的某些实际权宜之计，并利用其增量借款率来确定尚未支付的租赁付款的现值。本指南的通过没有任何材料。
对公司业务和财务状况综合报表的影响。该公司决定，自2019年1月1日起，不需要对营业留存收益进行累积效应调整。
非库存资产的实体内转让
2016年10月，FASB发布ASU No.2016-16，非库存资产的实体内转让(“ASU 2016-16”)。ASU 2016-16要求实体在转让时确认非库存资产的实体内部转让的所得税后果；这是对现行指南的一种改变，即禁止在将相关资产出售给外部实体之前确认当期所得税和递延所得税。ASU 2016-16在2018年12月15日以后的年度和中期内对公共商业实体有效。本指南的通过对公司的综合业务报表和财务状况没有重大影响。
最近发布的会计公告尚未通过
金融工具信用损失的计量
2016年6月，FASB发布ASU第2016-13号，金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13修改了对信贷损失的确认，将已发生的损失减值方法改为反映预期信贷损失的方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以便为信贷损失估计数提供信息。ASU 2016-13适用于贷款、债务证券、贸易应收账款、表外信用风险敞口、再保险应收账款和其他具有获得现金合同权利的金融资产。预计信贷损失的计量依据的是有关过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响报告金额可收集性的合理和可支持的预测。该公司的投资资产是通过净收入以公允价值计量的，因此这些投资资产不会受到ASU 2016-13的影响。该公司还有其他金融资产，如可收回的再保险，这些资产可能会受到ASU 2016-13的影响。ASU 2016-13适用于作为SEC备案者的公共商业实体，从2019年12月15日开始，每年和中期。公司目前正在评估这一指导方针的影响；然而，预计它不会对公司的综合业务报表和财务状况产生重大影响。
简化商誉损害测试
2017年1月，FASB发布了ASU第2017-04号，简化商誉损害测试(“ASU 2017-04”)。除其他外，ASU 2017-04要求：(1)取消商誉减值测试的第二步；实体将不再利用其资产和负债的隐含公允价值来测试其减值商誉，(2)商誉减值测试的数量部分将通过比较报告单位的公允价值与其账面金额进行比较；减值费用应确认为账面金额超过公允价值，但仅限于分配给该报告单位的商誉数额；(3)不应从实体累积的其他综合收入(损失)中将外币折算调整数分配给报告单位；报告单位的账面金额应仅包括分配给报告单位的资产和负债的当前折算余额。ASU 2017-04适用于作为SEC年度申报人的公共商业实体，或从2019年12月15日开始的任何年度商誉减值测试。允许在2017年1月1日后的测试日期进行中期或年度商誉减值测试。公司目前正在评估这一指导方针的影响；然而，预计它不会对公司的综合业务报表和财务状况产生重大影响。
披露框架-公允价值计量披露要求的变化
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”)。ASU 2018-13修改了公允价值计量的披露要求，作为披露框架项目的一部分，目的是提高财务报表附注中披露的有效性。ASU 2018-13允许移除公允价值等级第1级和第2级之间转移的数额和理由；级别间转移的政策；以及第3级公允价值计量的估值程序。ASU 2018-13适用于2019年12月15日以后的所有财政年度和这些财政年度内的中期。公司目前正在评估这一指导方针的影响；然而，预计它不会对公司的综合业务报表和财务状况产生重大影响。
附注3. 东京千年RE的收购
概述
于2019年3月22日结束的TMR股票收购的总体考虑是$1.6十亿，由现金、RenaisSeceRe普通股和TMR集团实体的特别股息组成，详情见下文。TMR股票购买收盘价总额是根据TMR集团实体的期末有形帐面价值计算的，但须根据TMR股票购买协定的规定进行结束后调整。缔约方确定不需要进行结算调整。
关于TMR股票收购的结束，Tokio、RenaisSeceRe Europe和RenaisSeceRe UK签订了一项储备开发协议，其中RenaisSevie Europe和RenaisSaineRe联合王国同意向Tokio让渡，而Tokio同意赔偿和偿还RenaisemaineRe欧洲和RenaisseceRe联合王国，因为它们在关闭时对声明的储备(包括未赚得的溢价准备金)的不利发展基本上都要遵守某些条款和条件。储备开发协议向该公司提供赔偿，包括未赚得的保费准备金，作为整个帐户的基础，并考虑到该公司各报告部门的不利业绩。如果所获得的索赔准备金和索赔费用或未赚取保险费的合计业绩低于预期，则公司将根据准备金开发协议的条款获得赔偿，并期望根据准备金开发协议收取款项。
在结束时，RenaisseceRe Europe和Tokio签订了一项减让期协议，根据该协议，RenaisSecure欧洲公司将其因某些停止损失再保险合同而产生的所有债务让渡给Tokio，该合同是欧洲与第三方资本伙伴签订的，这些合同或在截止日期生效，或在2021年12月31日前生效。
公司记录$4.0百万和$44.0百万期间与收购TMR集团实体有关的公司费用三个月和九个月结束 2019年9月30日分别。这些费用包括补偿、交易和与整合有关的费用。
采购价格
该公司对TMR集团实体的总采购价格计算如下： |
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| 特别股息 | | | | |
| 向东京证券的普通股股东和东京股票奖励持有人支付的特别股息 | | | $ | 500,000 |
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| Re普通股 | | | | |
| 雷诺向东京发行的普通股 | 1,739,071 |
| | | |
| 雷诺的普通股价格(1) | $ | 143.75 |
| | | |
| 雷诺向东京发行的普通股市值 | | | 249,998 |
| |
| 现金考虑 | | | | |
| Re作为收购价支付的现金补偿 | | | 813,595 |
| |
| 总采购价格 | | | 1,563,593 |
| |
| 减：向Tokio支付的特别股息 | | | (500,000 | ) | |
| 净购买价格 | | | $ | 1,063,593 |
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| | | | | |
| |
(1) | 共同股价是基于30-日尾盘成交量加权平均价格$143.7539截至2019年3月15日收盘，接近公允价值。 |
资产净值和假定负债的公允价值
收购价是根据2019年3月22日(交易结束之日)估计的公允价值分配给该公司的收购资产和负债的，详情如下。在截至2019年3月31日的季度内，该公司确认$13.1百万，根据2019年3月22日的外汇汇率计算，原因是收购的TMR集团实体的采购价格超过了净资产的公允价值。公司确认的可识别有限生命无形资产$11.2百万，将按加权平均期间摊销10.5年数，可识别的无限期活的无形资产$6.8百万，并根据2019年3月22日的外汇汇率对TMR集团各实体截至2019年3月22日的资产公允价值、承担的负债和股东权益作了其他调整，详情见下表：
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| | | | | |
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| TMR集团实体截至2019年3月22日的股东权益 | $ | 1,032,961 |
| |
| 按适用的资产负债表标题调整公允价值： | | |
| 递延购置费用净额和所购业务价值 | (56,788 | ) | |
| 索赔和索赔费用准备金净额 | 67,782 |
| |
| TMR集团实体2019年3月22日的商誉和无形资产 | (6,569 | ) | |
| 按适用资产负债表标题计算的公允价值税前调整总额 | 4,425 |
| |
| 其他资产-与公允价值调整和所获业务价值有关的递延纳税负债净额 | (2,606 | ) | |
| 按适用资产负债表标题计算的公允价值调整总额，税后净额 | 1,819 |
| |
| 可识别无形资产公允价值调整数： | | |
| 可识别的无限期无形资产(保险许可证) | 6,800 |
| |
| 可识别的有限生命无形资产(顶级经纪人关系和续约权) | 11,200 |
| |
| 税前可识别无形资产 | 18,000 |
| |
| 其他资产-可识别无形资产的递延税负债 | (2,281 | ) | |
| 可识别无形资产公允价值和所获业务价值调整总额，扣除税后调整数 | 15,719 |
| |
| 公允价值调整总额，按适用的资产负债表标题、可识别的无形资产和获得的业务价值计算，扣除税后调整数 | 17,538 |
| |
| 按公允价值计算的TMR集团实体股东权益 | 1,050,499 |
| |
| 雷诺支付的净购买价格总额 | 1,063,593 |
| |
| 超过转让给商誉的净资产公允价值的超额购买价格 | $ | 13,094 |
| |
| | | |
对重要的公允价值调整和相关的未来摊销的解释如下：
| |
• | 递延购置费用净额和所购业务价值(“VOBA”)-反映TMR集团实体递延购置费用净额的消除，但因确定业务获得资产的价值而部分抵销，后者是指未赚得保费负债内的预期承保利润的现值，扣除再保险后，减去相关保单的服务费用和风险保险费。VOBA的调整将被摊销到收购费用上。两年，由于在收购之日有效的商业合同到期。2019年3月22日$287.6百万; |
| |
• | 索赔和索赔费用准备金-反映与未付索赔净额现值有关的减少额和根据估计付款模式计算的索赔费用，但因索赔净额和与估计市场风险差有关的索赔费用增加而部分抵消。风险保证金是指市场参与者承担索赔净额和索赔费用所需的估计资本成本。这笔费用将使用截至购置日的索赔净额和索赔费用的预计贴现和风险保证金模式摊销； |
| |
• | 可识别的无限期和有限寿命无形资产-确定与购置TMR集团实体有关的可识别无形资产的公允价值，详见下文； |
可识别无形资产和累计摊销2019年9月30日，按2019年3月22日的汇率计算，列入公司综合资产负债表的商誉和其他无形资产如下：
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| | 金额 | | 经济使用寿命 | |
| 顶级经纪人关系 | $ | 10,000 |
| | 10.0年数 | |
| 续展权 | 1,200 |
| | 15.0年数 | |
| 保险执照 | 6,800 |
| | 不定式 | |
| 截至2019年3月22日与收购TMR集团实体有关的可识别无形资产毛额 | 18,000 |
| | | |
| 累计摊销(2019年3月22日至2019年9月30日) | 540 |
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| 截至2019年9月30日与收购TMR集团实体有关的可识别无形资产净额 | $ | 17,460 |
| | | |
| | | | | |
2019年3月22日至2019年9月30日已列入公司的综合业务报表三个月和九个月结束 2019年9月30日.
可识别无形资产的解释如下：
| |
• | 顶级经纪人关系-TMR集团实体与其四大经纪公司(Marsh&McLennan公司，Inc.，Aon plc，Willis Group Holdings Public Limited Company and Jardine Lloyd Thompson Group plc.)之间关系的价值。在考虑到这些关系更新的期望和相关费用之后。这些费用将在购置之日起的经济使用寿命内按直线摊销； |
| |
• | 续期权利-在考虑到假定留存比率的书面保费以及这些更新保单在预期续约期内的保险现金流量和相关权益现金流量后，保单续延权的价值。这些费用将在购置之日起的经济使用寿命内按直线摊销；以及 |
| |
• | 保险许可证-获得的保险许可证的价值，它提供了在所有情况下编写再保险的能力。50美国各州和哥伦比亚特区。 |
作为购买价格分配的一部分，上表对其他资产的调整包括递延税负债。$2.3百万与所记录的无形资产的估计公允价值有关，以及递延纳税负债净额$2.6百万与收购的资产、VOBA、承担的负债和股东权益的公允价值有关的其他调整。其他递延税负债净额主要与截至2019年3月22日收购之日的财务报告和被收购资产及负债税基之间的差额有关。该公司估计，任何记录的商誉都不会因所得税的目的而被扣减。
财务结果
下表汇总了自2019年3月22日以来对TMR集团实体的收购所作的净贡献，这笔捐款已列入该公司的综合业务报表和综合收益表三个月和九个月结束 2019年9月30日。TMR集团实体从2019年3月22日收购之日至2019年3月22日的业务活动2019年9月30日包括在公司的综合业务报表中截至2019年9月30日的9个月.
购置和合并TMR小组实体所作的未经审计的净贡献仅供参考之用，不一定也不应被假定为表明今后可能取得的成果。这些结果不作为公司业务财务业绩管理分析的一部分。这些结果主要反映了TMR集团实体直接记录的项目，包括：(1)有效项目的净赚取保费和净承保收入。
在收购TMR集团实体后获得的投资组合，目前保留在TMR集团实体的资产负债表上；(2)在被收购的TMR集团实体的资产负债表上续签后获得的合同的净赚取溢价和净承销收入；(3)TMR集团实体直接记录的净投资收入和已实现和未实现收益；以及4)TMR集团实体直接发生的某些直接费用。此外，在可能的情况下，这些结果将根据公司发生的交易和整合相关费用进行调整，但是，这些结果并不反映公司在支持TMR集团实体方面正在发生的运营成本，除非这些费用是由TMR集团实体直接承担的。这些结果也没有考虑到今后可能实现的收入增加、费用效率、协同增效或资产处置的影响。这些结果涉及大量估计数，并不表示已收购的TMR集团实体的未来结果，这将进一步受到目标业务组合、投资管理战略、联合实体业务结构变化所确认的协同增效以及其他业务和资本管理战略变化的影响的进一步影响。
自收购之日以来，越来越多的基本政策被承保给不同的法律实体，为新的活动分配了人员，购买了再保险以涵盖合并风险，其中只有一些会反映在遗留的TMR集团实体的业绩中；在未来几个季度，TMR小组实体的汇总结果将变得越来越不实际，更不可能说明所收购的TMR集团实体的结果，因为涉及的估计数很大，而且我们的整合活动的性质和速度都是为了尽快整合TMR集团实体。
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| | | | | | | | | |
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| | 截至2019年9月30日止的三个月 | | 截至2019年9月30日止的9个月(1) | |
| 总收入 | $ | 313,250 |
| | $ | 730,080 |
| |
| 可供雷诺资本共同股东使用的净收入(2) | $ | 31,672 |
| | $ | 97,068 |
| |
| | | | |
| |
(1) | 包括自2019年3月22日以来对TMR集团实体的收购所作的净贡献，截至2019年9月30日，该公司的综合经营报表和综合收益已列入其中。 |
| |
(2) | 包括$4.0百万和$44.0百万与收购和合并TMR集团实体有关的公司费用截至2019年9月30日止的三个零九个月分别。 |
赋税
在收购之日，并在收购TMR集团实体的同时，公司确定递延税负净额为$5.7百万并记录了对TMR集团实体的递延税款资产的估价备抵额$35.7百万在合并财务报表中。大部分估价津贴与TMR集团实体在美国的业务有关，并在收购前由TMR集团实体记录。
补充专业表格资料
下表列出未经审计的合并财务资料三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018，并假设TMR集团实体的收购发生在2018年1月1日。未经审计的合并财务信息仅供参考之用，不一定也不应假定为表明如果交易于2018年1月1日完成或今后可能取得的结果。未经审计的合并财务信息没有考虑到收购TMR集团实体可能带来的收入增加、费用效率、协同增效或资产处置的影响。此外，未经审计的合并财务信息不包括购置TMR集团实体所产生的与任何重组或整合活动有关的费用的影响，因为这些费用是非经常性的。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | | 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 | |
| 总收入 | $ | 1,051,148 |
| | $ | 930,825 |
| | $ | 3,437,674 |
| | $ | 2,478,934 |
| |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | $ | 36,698 |
| | $ | 59,174 |
| | $ | 734,946 |
| | $ | 309,715 |
| |
| | | | | | | | |
除其他调整外，除公允价值调整和确认商誉、VOBA和上述可识别无形资产外，其他可直接归因于收购TMR集团实体的非经常性形式调整主要包括某些调整，以确认交易相关费用，调整会计政策，并摊销公允价值调整、VOBA和可识别的确定的无形资产，扣除相关的税收影响。
确定养恤金计划
TMR集团各实体为某些雇员制定了缴款界定的养恤金计划，这对雷诺的业务、财务状况或现金流动的结果并不重要。
该计划提供适用法律规定的强制性福利以及自愿福利。TMR集团实体和计划成员向养恤金安排提供一定百分比的薪金。退休时，累积缴款被转换为养恤金。
2019年3月22日，资产负债表负债净额为$6.1百万，包括$21.2百万预计养恤金债务和$15.1百万按公允价值计算的计划资产。
附注4.投资
固定到期日投资交易
下表总结了固定期限投资交易的公允价值： |
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 | |
| 美国国债 | $ | 4,314,006 |
| | $ | 3,331,411 |
| |
| 机构 | 507,903 |
| | 174,883 |
| |
| 市级 | 1,629 |
| | 6,854 |
| |
| 非美国政府 | 379,154 |
| | 279,818 |
| |
| 非美国政府支持的公司 | 263,170 |
| | 160,063 |
| |
| 企业 | 3,453,222 |
| | 2,450,244 |
| |
| 代理抵押贷款 | 1,248,722 |
| | 817,880 |
| |
| 非代理抵押贷款 | 261,850 |
| | 278,680 |
| |
| 商业抵押贷款 | 406,268 |
| | 282,294 |
| |
| 资产支持 | 550,304 |
| | 306,743 |
| |
| 固定到期日投资交易总额 | $ | 11,386,228 |
| | $ | 8,088,870 |
| |
| | | | | |
下表描述了固定期限投资交易的合同期限。预期到期日将与合同期限不同，因为借款人可能有权赎回或预支债务，有或不加催缴或预付罚款。 |
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | 摊销 成本 | | 公允价值 | |
| 不到一年到期 | $ | 605,595 |
| | $ | 603,806 |
| |
| 一至五年后到期 | 5,820,074 |
| | 5,893,946 |
| |
| 五年至十年后到期 | 2,170,132 |
| | 2,232,264 |
| |
| 十年后到期 | 179,147 |
| | 189,068 |
| |
| 抵押贷款 | 1,888,719 |
| | 1,916,840 |
| |
| 资产支持 | 550,727 |
| | 550,304 |
| |
| 共计 | $ | 11,214,394 |
| | $ | 11,386,228 |
| |
| | | | | |
股权投资交易
下表汇总了股票投资交易的公允价值： |
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 | |
| 金融学 | $ | 207,073 |
| | $ | 200,357 |
| |
| 通信和技术 | 70,057 |
| | 42,333 |
| |
| 工业、公用事业和能源 | 36,703 |
| | 24,520 |
| |
| 消费者 | 34,384 |
| | 20,639 |
| |
| 医疗保健 | 26,051 |
| | 18,925 |
| |
| 基本材料 | 5,154 |
| | 3,478 |
| |
| 共计 | $ | 379,422 |
| | $ | 310,252 |
| |
| | | | | |
认捐投资
在…2019年9月30日, $7.1十亿按公允价值计算的现金和投资存放在各对手方的存款或信托账户中，包括公司的信用证设施(2018年12月31日 - $5.7十亿)。在这笔钱中，$2.9十亿存放于美国各州监管当局的存款或信托账户(2018年12月31日 - $2.0十亿).
反向回购协议
在…2019年9月30日，公司举行$188.2百万 (2018年12月31日 - $3.7百万)反向回购协议。这些贷款是完全有抵押的，一般是短期未偿还的，并作为公司综合资产负债表上短期投资的一部分按毛额列报。这些贷款所需的抵押品通常包括高质量、易于销售的最低金额的票据。102%贷款本金。到期日，公司收到本金和利息收入。
投资收入净额
投资净收益的构成部分如下： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 固定期限投资 | $ | 82,977 |
| | $ | 55,725 |
| | $ | 232,566 |
| | $ | 151,784 |
| |
| 短期投资 | 15,061 |
| | 9,403 |
| | 44,712 |
| | 22,340 |
| |
| 股权投资 | 1,326 |
| | 903 |
| | 3,269 |
| | 3,091 |
| |
| 其他投资 | | | | | | | | |
| 私人股本投资 | (4,597 | ) | | 8,723 |
| | 8,166 |
| | 12,149 |
| |
| 其他 | 22,538 |
| | 8,665 |
| | 30,413 |
| | 27,346 |
| |
| 现金和现金等价物 | 1,978 |
| | 1,104 |
| | 5,801 |
| | 2,708 |
| |
| | 119,283 |
| | 84,523 |
| | 324,927 |
| | 219,418 |
| |
| 投资费用 | (5,439 | ) | | (3,827 | ) | | (13,789 | ) | | (10,890 | ) | |
| 投资净收益 | $ | 113,844 |
| | $ | 80,696 |
| | $ | 311,138 |
| | $ | 208,528 |
| |
| | | | | | | | | |
投资已实现和未实现净收益(损失)
投资已实现和未实现的净收益(损失)如下： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 已实现收益毛额 | $ | 34,710 |
| | $ | 5,229 |
| | $ | 87,595 |
| | $ | 14,945 |
| |
| 已实现损失毛额 | (4,609 | ) | | (15,327 | ) | | (34,769 | ) | | (67,699 | ) | |
| 固定期限投资已实现净收益(损失) | 30,101 |
| | (10,098 | ) | | 52,826 |
| | (52,754 | ) | |
| 固定期限投资交易未实现净收益(损失) | 17,226 |
| | (8,730 | ) | | 243,139 |
| | (73,522 | ) | |
| 与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益(损失) | 11,134 |
| | 2,563 |
| | 62,103 |
| | (763 | ) | |
| 本报告所述期间出售的股票投资交易净实现(亏损)收益 | (72 | ) | | 21,259 |
| | 30,666 |
| | 21,841 |
| |
| 截至报告日股票投资交易未实现净收益(亏损) | (26,451 | ) | | 8,636 |
| | 7,852 |
| | 18,783 |
| |
| 股票投资交易的已实现净收益和未实现(亏损)收益 | (26,523 | ) | | 29,895 |
| | 38,518 |
| | 40,624 |
| |
| 投资已实现和未实现损益净额 | $ | 31,938 |
| | $ | 13,630 |
| | $ | 396,586 |
| | $ | (86,415 | ) | |
| | | | | | | | | |
附注5.公允价值计量
使用公允价值衡量某些资产和负债以及由此产生的未实现损益在公司合并财务报表中十分普遍。公允价值是根据目前适用于公司的会计准则定义的，即在计量日在公开市场参与者之间有秩序的交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。公司在合并业务报表中确认公允价值变动引起的未实现损益的变化。
FASB ASC主题公允价值计量和披露规定了公平价值等级，优先考虑用于衡量公允价值的各自估值技术的投入。等级制度对活跃市场中相同资产或负债的未调整报价给予最高优先权(1级)，对使用至少一项不可观测的重要投入(第3级)的估值技术给予最低优先权。公允价值等级的三个层次说明如下：
| |
• | 由一级投入确定的公允价值利用从活跃市场获得的未经调整的报价，用于公司可以获得的相同资产或负债。公允价值是通过将报价乘以公司持有的数量来确定的； |
| |
• | 由第2级投入确定的公允价值利用第1级所列报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。二级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及对资产或负债可观察到的报价以外的其他投入，如可在共同报价区间内观察到的利率和收益率曲线、经纪人报价和某些定价指数；以及 |
| |
• | 第三级投入全部或部分基于对资产或负债的重大、不可观察的投入，并包括资产或负债几乎(如果有的话)市场活动的情况。在这些情况下，重要的管理假设可用来确定管理层对其他市场参与者在确定资产或负债公允价值时所使用的假设的最佳估计。 |
在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下，根据对资产或负债的公允价值计量具有重要意义的最低水平投入来确定公允价值计量整体下降的公允价值等级。公司对整个公允价值计量中某一特定投入的重要性的评估需要作出判断，公司考虑资产或负债的具体因素。
为了确定某一市场是否活跃或不活跃，公司考虑了若干因素，包括但不限于卖方要求的证券与买方竞购同一证券之间的价差、所涉证券的交易活动数量、证券相对于其面值的价格(固定期限投资)以及其他可能表明市场活动的因素。
在这些合并财务报表所代表的期间，公司的估价技术没有发生重大变化，也没有在第1级和第2级之间或第2级和第3级之间发生任何转移。
以下是按公允价值定期计量的资产和负债摘要，也是公司综合资产负债表上的账面金额： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | 共计 | | 引文 活跃价格 市场 相同的 资产 (1级) | | 显着 其他 可观察 投入 (第2级) | | 显着 看不见 投入 (第3级) | |
| 固定期限投资 | | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | 4,314,006 |
| | $ | 4,314,006 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| |
| 机构 | 507,903 |
| | — |
| | 507,903 |
| | — |
| |
| 市级 | 1,629 |
| | — |
| | 1,629 |
| | — |
| |
| 非美国政府 | 379,154 |
| | — |
| | 379,154 |
| | — |
| |
| 非美国政府支持的公司 | 263,170 |
| | — |
| | 263,170 |
| | — |
| |
| 企业 | 3,453,222 |
| | — |
| | 3,453,222 |
| | — |
| |
| 代理抵押贷款 | 1,248,722 |
| | — |
| | 1,248,722 |
| | — |
| |
| 非代理抵押贷款 | 261,850 |
| | — |
| | 261,850 |
| | — |
| |
| 商业抵押贷款 | 406,268 |
| | — |
| | 406,268 |
| | — |
| |
| 资产支持 | 550,304 |
| | — |
| | 550,304 |
| | — |
| |
| 固定期限投资总额 | 11,386,228 |
| | 4,314,006 |
| | 7,072,222 |
| | — |
| |
| 短期投资 | 4,116,156 |
| | — |
| | 4,116,156 |
| | — |
| |
| 股票投资交易 | 379,422 |
| | 379,422 |
| | — |
| | — |
| |
| 其他投资 | | | | | | | | |
| 巨灾债券 | 659,466 |
| | — |
| | 659,466 |
| | — |
| |
| 私人股本投资(1) | 266,048 |
| | — |
| | — |
| | 74,210 |
| |
| 高级有担保银行贷款基金(1) | 24,567 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| 对冲基金(1) | 12,028 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| 其他投资共计 | 962,109 |
| | — |
| | 659,466 |
| | 74,210 |
| |
| 其他资产和(负债) | | | | | | | | |
| 已承担和放弃(再)保险合同(2) | 6,219 |
| | — |
| | — |
| | 6,219 |
| |
| 衍生物(3) | 18,565 |
| | 212 |
| | 18,353 |
| | — |
| |
| 其他资产和(负债)共计 | 24,784 |
| | 212 |
| | 18,353 |
| | 6,219 |
| |
| | $ | 16,868,699 |
| | $ | 4,693,640 |
| | $ | 11,866,197 |
| | $ | 80,429 |
| |
| | | | | | | | | |
| |
(1) | 某些以公允价值计量的投资，使用每股净资产价值(或其同等价值)实用权宜之计，尚未归入公允价值等级。本表所列公允价值数额旨在使公允价值等级与综合资产负债表中的数额相一致。 |
| |
(2) | 包括在假定和割让(再)保险合同2019年9月30日曾.$37.8百万其他资产和$31.6百万其他负债。 |
| |
(3) | 见“注”14。衍生工具“有关公司订立的衍生工具的按合约类别划分的公允价值的额外资料。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | 共计 | | 引文 活跃价格 市场 完全相同 证券资产 (1级) | | 显着 其他 可观察 投入 (第2级) | | 显着 看不见 投入 (第3级) | |
| 固定期限投资 | | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | 3,331,411 |
| | $ | 3,331,411 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| |
| 机构 | 174,883 |
| | — |
| | 174,883 |
| | — |
| |
| 市级 | 6,854 |
| | — |
| | 6,854 |
| | — |
| |
| 非美国政府 | 279,818 |
| | — |
| | 279,818 |
| | — |
| |
| 非美国政府支持的公司 | 160,063 |
| | — |
| | 160,063 |
| | — |
| |
| 企业 | 2,450,244 |
| | — |
| | 2,450,244 |
| | — |
| |
| 代理抵押贷款 | 817,880 |
| | — |
| | 817,880 |
| | — |
| |
| 非代理抵押贷款 | 278,680 |
| | — |
| | 278,680 |
| | — |
| |
| 商业抵押贷款 | 282,294 |
| | — |
| | 282,294 |
| | — |
| |
| 资产支持 | 306,743 |
| | — |
| | 306,743 |
| | — |
| |
| 固定期限投资总额 | 8,088,870 |
| | 3,331,411 |
| | 4,757,459 |
| | — |
| |
| 短期投资 | 2,586,520 |
| | — |
| | 2,586,520 |
| | — |
| |
| 股票投资交易 | 310,252 |
| | 310,252 |
| | — |
| | — |
| |
| 其他投资 | | | | | | | | |
| 巨灾债券 | 516,571 |
| | — |
| | 516,571 |
| | — |
| |
| 私人股本投资(1) | 242,647 |
| | — |
| | — |
| | 54,545 |
| |
| 高级有担保银行贷款基金(1) | 14,482 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| 对冲基金(1) | 11,233 |
| | — |
| | — |
| | — |
| |
| 其他投资共计 | 784,933 |
| | — |
| | 516,571 |
| | 54,545 |
| |
| 其他资产和(负债) | | | | | | | | |
| 已承担和放弃(再)保险合同(2) | (8,359 | ) | | — |
| | — |
| | (8,359 | ) | |
| 衍生物(3) | 12,399 |
| | 484 |
| | 11,915 |
| | — |
| |
| 其他资产和(负债)共计 | 4,040 |
| | 484 |
| | 11,915 |
| | (8,359 | ) | |
| | $ | 11,774,615 |
| | $ | 3,642,147 |
| | $ | 7,872,465 |
| | $ | 46,186 |
| |
| | | | | | | | | |
| |
(1) | 某些以公允价值计量的投资，使用每股净资产价值(或其同等价值)实用权宜之计，尚未归入公允价值等级。本表所列公允价值数额旨在使公允价值等级与综合资产负债表中的数额相一致。 |
| |
(2) | 包括在假定和割让(再)保险合同2018年12月31日曾.$5.0百万其他资产和$13.3百万其他负债。 |
| |
(3) | 见“注”14。衍生工具“有关公司订立的衍生工具的按合约类别划分的公允价值的额外资料。 |
按公允价值计量的一级和二级资产和负债
固定到期日投资
第一级的固定期限投资包括公司对美国国债的投资。二级固定期限投资包括机构、市政、非美国政府、非美国政府支持的公司、公司、机构抵押贷款支持、非机构抵押贷款支持、商业抵押贷款和资产支持。
该公司的固定期限投资主要使用定价服务定价，如指数供应商和定价供应商，以及经纪人报价。一般来说，定价供应商为大量活跃交易的流动性证券提供定价。对于不在交易所交易的证券，定价服务通常在矩阵定价中使用市场数据和其他可观察到的输入。
确定月终价格的模型。可观察的投入包括基准收益率、已报告的交易、经纪商报价、发行人价差、出价、报价、参考数据以及行业和经济事件。指数定价一般依靠市场交易者作为定价的主要来源；然而，模型也被用来提供所有指数合格证券的价格。该模型使用各种可观察的输入，如基准收益率、交易数据、交易商运行、经纪商报价和公司行为。价格通常使用第三方数据进行核实。由指数提供商定价的证券通常包括在指数中。
一般来说，经纪商通过他们的交易部门根据可观察的输入对证券进行估值.这些方法包括根据贸易数据、投标或报价、观察到的价差和新发行证券的业绩绘制证券地图。经纪商还通过观察类似证券的二级交易来确定估值.从经纪人报价中获得的价格被认为是不具约束力的，但是它们是基于可观察的输入和通过观察从活跃的、非不良的市场获得的类似证券的二级交易。
该公司认为这些经纪人的报价是二级输入，因为它们与其他市场可观察的投入确证。用于确定公司固定期限投资公允价值的一般技术按资产类别详细列示如下。
美国国债
1级-at2019年9月30日，该公司的美国国债固定到期投资主要通过定价服务定价，其加权平均到期日收益率为1.7%加权平均信贷质量为AA(2018年12月31日 - 2.5%(分别为AA和AA)。在对这些证券进行定价时，定价服务利用许多实时市场来源的日常数据，包括活跃的经纪交易商。定期审查某些数据源的准确性，以确保每次发行和到期日都使用最可靠的价格来源。
机构
2级-at2019年9月30日，该公司的代理固定到期日投资的加权平均收益率为2.0%加权平均信贷质量为AA(2018年12月31日 - 3.0%(分别为AA和AA)。该公司的机构固定期限投资的发行人主要由联邦全国抵押协会、联邦住房贷款抵押公司和其他机构组成。包括在机构中的固定期限投资主要通过定价服务定价。在评估这些证券时，定价服务从市场来源收集信息，并综合市场和部门新闻的其他观察结果。评估是通过获得经纪商报价和其他市场信息(包括实际交易量)来更新的。每种证券的公允价值都是使用包含期权调整利差和其他每日利率数据的分析模型单独计算的。
市级
2级-at2019年9月30日，公司的市政固定到期日投资的加权平均收益率为3.0%加权平均信贷质量为AA(2018年12月31日 - 4.8%(分别为A和A)。公司的市政固定期限投资主要通过定价服务定价。在评估这些证券时，定价服务从第三方来源(如受托人、支付代理人或发行人)收集有关证券的信息。评估是通过获得经纪商报价和其他市场信息(包括实际交易量)来更新的。定价服务还考虑到证券的具体条款和条件，包括可能影响风险的任何具体特征。在某些情况下，证券是使用广泛接受的市场基准的利差单独评估的。
非美国政府
2级-at2019年9月30日，该公司的非美国政府固定到期投资的加权平均收益率为1.7%加权平均信贷质量为AAA(2018年12月31日 - 2.7%(分别为AAA)。这一部门的证券发行者是非美国政府及其各自的机构以及超国家组织。这些行业所持有的证券主要是通过定价服务来定价的，这些服务采用专有的贴现现金流模型来评估
证券。这些模型的主要量化投入是每日观察到的国库、互换和高发行信贷基准曲线。定价服务然后适用于每种证券的信用利差，这是通过深入和实时的市场分析。对于交易量低的证券，定价服务利用来自具有类似属性的更频繁交易证券的数据。这些模型还可以得到国际市场日常市场和信贷研究的补充。
非美国政府支持的公司
2级-at2019年9月30日，该公司的非美国政府支持的公司固定到期投资的加权平均收益率为2.0%加权平均信贷质量为AA(2018年12月31日 - 2.8%(分别为AA和AA)。非美国政府支持的公司固定期限投资主要通过定价服务来定价，这些服务采用专有的贴现现金流模型对这些证券进行估值。这些模型的主要量化投入是每日观察到的国库、互换和高发行信贷基准曲线。然后，定价服务将信用利差应用到每种证券的各自曲线上，这是通过深入和实时市场分析开发的。对于交易量低的证券，定价服务利用来自具有类似属性的更频繁交易证券的数据。这些模型还可以得到国际市场日常市场和信贷研究的补充。
企业
2级-at2019年9月30日，该公司的公司固定期限投资主要由美国和国际公司组成，其加权平均到期日收益率为3.0%加权平均信贷质量为A(2018年12月31日 - 4.9%(分别为BBB和BBB)。该公司的公司固定期限投资主要通过定价服务定价。在评估这些证券时，定价服务从市场来源收集有关证券发行人的信息，并从市场和部门新闻中获得信贷数据和其他观察。评估是通过获得经纪商报价和其他市场信息(包括实际交易量)来更新的。定价服务还考虑到证券的具体条款和条件，包括可能影响风险的任何具体特征。在某些情况下，证券是单独评估的利差，该利差被添加到美国国债曲线或证券特定互换曲线(视情况而定)。
代理抵押贷款
2级-at2019年9月30日，本公司的机构按揭支持固定期限投资包括机构住宅按揭支持证券，其加权平均到期日收益率为2.5%的加权平均信用质量和加权平均寿命4.7年份(2018年12月31日 - 3.5%、AA和7.1(分别为年份)。该公司的机构抵押贷款支持固定期限投资的定价主要是通过使用特定的抵押贷款池模型来定价的，这种模式利用了流动性很强的活跃的待发市场以及美国国债市场的每日投入。该模型还利用了其他信息，如加权平均到期日、加权平均息票和赞助机构提供的其他可用的池级数据。每日活跃的市场行情也证实了估值。
非代理抵押贷款
二级-公司的非代理抵押贷款支持的固定期限投资包括非代理的优质，非代理的阿尔塔-A和其他非机构住宅抵押贷款支持证券。在…2019年9月30日，该公司的非机构优质住宅按揭支持固定期限投资的加权平均收益率为3.3%，非投资级的加权平均信贷质量和加权平均寿命为4.7年份(2018年12月31日 - 4.4%、非投资级和4.7(分别为年份)。公司的非代理Alt-固定期限投资持有2019年9月30日加权平均收益率至到期日3.7%，非投资级的加权平均信贷质量和加权平均寿命为6.6年份(2018年12月31日 - 4.7%、非投资级和6.3(分别为年份)。这些部门持有的证券的定价主要采用期权调整价差模型或其他相关模型的定价服务，这些模型主要利用基准收益率、现有贸易信息或经纪人报价以及发行人价差等投入。定价服务还在适用情况下审查证券估值的抵押品预付速度、损失严重程度和违约情况以及其他抵押品表现指标。
商业抵押贷款
2级-at2019年9月30日，该公司的商业按揭支持固定期限投资的加权平均收益率为2.5%，加权平均信用质量为aaa，加权平均寿命为5.6年份(2018年12月31日 - 3.6%、AAA和5.0(分别为年份)。这些行业持有的证券主要通过定价服务定价。定价服务采用交易商报价和其他可用的贸易信息，如投标和报价、可根据基础抵押品或当前价格数据调整的预付速度、美国国库曲线和互换曲线以及现金结算。定价服务根据证券的特点使用利差调整基准收益率折现该部门持有的每种证券的预期现金流。
资产支持
2级-at2019年9月30日，该公司的资产支持固定期限投资的加权平均收益率为3.4%的加权平均信用质量和加权平均寿命3.3年份(2018年12月31日 - 4.3%、AAA和3.2(分别为年份)。公司资产支持的固定期限投资的基础抵押品主要包括银行贷款、学生贷款、信用卡应收账款、汽车贷款和其他应收账款。这些行业持有的证券主要通过定价服务定价。定价服务采用交易商报价和其他可用的贸易信息，如投标和报价、可根据基础抵押品或当前价格数据调整的预付速度、美国国库曲线和互换曲线以及现金结算。定价服务使用对基础抵押品和当前市场数据的历史提前支付和违约预测来确定该部门持有的每一种证券的预期现金流量。此外，利差适用于有关基准，并用来贴现上述现金流量，以确定该部门所持证券的公允价值。
短期投资
2级-at2019年9月30日，该公司的短期投资的加权平均到期日收益率为1.7%加权平均信贷质量为AAA(2018年12月31日 - 2.1%(分别为AAA)。公司短期投资组合的公允价值一般是使用接近公允价值的摊销成本来确定的，在某些情况下，其方式类似于公司上述固定期限投资。
股票投资，分类为交易
一级-公司股票投资组合的公允价值，被归类为交易，主要通过定价服务定价，反映该期间最后一个交易日的收盘价。在对这些证券进行定价时，定价服务利用许多实时市场来源的日常数据，包括适用的证券交易所。定期审查所有数据源的准确性，以确保每种安全都使用最可靠的价格来源。
其他投资
巨灾债券
二级-该公司的其他投资包括对巨灾债券的投资，这些投资以公允价值记录在经纪人或承销商投标迹象的基础上。
其他资产和负债
衍生物
第1级和第2级-其他资产和负债包括公司订立的某些衍生工具。这些交易的公允价值包括某些被认为是一级的交易所交易期货合同，以及使用标准行业估值模型确定并考虑到二级信用衍生品的外币合同和某些信用衍生品，因为对估值模型的投入是以可观察的市场投入为基础的。对于信用衍生品，这些投入包括信用利差、基准证券的信用评级、无风险利率和合同条款。对于外汇合约，这些投入包括即期利率和利率曲线。
按公允价值计量的第三级资产和负债
以下是关于用于确定按公允价值计量的资产和负债公允价值的大量不可观测投入(第3级)的定量信息摘要： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | 公允价值 (第3级) | | 估价技术 | | 看不见
投入 | | 低层 | | 高 | | 加权平均数或实际值 | |
| 其他投资 | | | | | | | | | | | | |
| 私人股本投资 | $ | 10,455 |
| | 外部评估模型 | | 指示性定价 | | $ | — |
| | $ | 105.12 |
| | $ | 104.55 |
| |
| 私人股本投资 | 63,755 |
| | 内部估价模型 | | 流动性贴现 | | N/a |
| | N/a |
| | 12.5 | % | |
| 其他投资共计 | 74,210 |
| | | | | | | | | | | |
| 其他资产和(负债) | | | | | | | | | | | | |
| 已承担和放弃(再)保险合同 | 484 |
| | 内部估价模型 | | 债券价格 | | $ | 100.32 |
| | $ | 106.08 |
| | $ | 103.49 |
| |
| | | | | | 流动性贴现 | | N/a |
| | N/a |
| | 1.3 | % | |
| 已承担和放弃(再)保险合同 | (9,242 | ) | | 内部估价模型 | | 未贴现现金流量净额 | | N/a |
| | N/a |
| | $ | (11,028 | ) | |
| | | | | | 预期损失率 | | N/a |
| | N/a |
| | 34.9 | % | |
| | | | | | 贴现率 | | N/a |
| | N/a |
| | 1.6 | % | |
| 已承担和放弃(再)保险合同 | 14,977 |
| | 内部估价模型 | | 预期损失率 | | N/a |
| | N/a |
| | 0.0 | % | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他资产和(负债)共计 | 6,219 |
| | | | | | | | | | | |
| 其他资产和(负债)总额，按公允价值定期计量，采用三级投入 | $ | 80,429 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
以下是按公允价值定期使用第三级投入计量的资产和负债期初和期末结余的对账情况。利息和股息收入包括在净投资收入中，不包括在对账中。 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 其他 投资 | | 其他相关资产 和 (负债) | | 共计 | |
| 结余-2019年7月1日 | $ | 74,810 |
| | $ | 7,942 |
| | $ | 82,752 |
| |
| 已实现和未实现损失共计 | | | | | | |
| 包括在其他收入中 | (592 | ) | | (1,188 | ) | | (1,780 | ) | |
| 外汇损失总额 | (8 | ) | | — |
| | (8 | ) | |
| 购货 | — |
| | (535 | ) | | (535 | ) | |
| 结余-2019年9月30日 | $ | 74,210 |
| | $ | 6,219 |
| | $ | 80,429 |
| |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 其他 投资 | | 其他相关资产 和 (负债) | | 共计 | |
| 结余-2019年1月1日 | $ | 54,545 |
| | $ | (8,359 | ) | | $ | 46,186 |
| |
| 已实现和未实现收益(损失)共计 | | | | | | |
| 包括在其他收入中 | 1,790 |
| | (1,030 | ) | | 760 |
| |
| 外汇损失总额 | (16 | ) | | — |
| | (16 | ) | |
| 购货 | 17,891 |
| | (4,382 | ) | | 13,509 |
| |
| 安置点 | — |
| | 20 |
| | 20 |
| |
| 获得的数额(1) | — |
| | 19,970 |
| | 19,970 |
| |
| 结余-2019年9月30日 | $ | 74,210 |
| | $ | 6,219 |
| | $ | 80,429 |
| |
| | | | | | | |
| |
(1) | 代表从TMR集团实体获得的其他资产的公允价值，按公允价值定期计量，使用2019年3月22日第3级的投入。见“注”3。获得托基奥千年再投资“，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。 |
|
| | | | | |
| | | |
| | 其他相关资产和(负债) | |
| 余额-2018年7月1日 | $ | (2,018 | ) | |
| 已实现和未实现收益共计 | | |
| 包括在其他收入中 | 1,754 |
| |
| 购货 | (9,668 | ) | |
| 安置点 | 983 |
| |
| 余额-2018年9月30日 | $ | (8,949 | ) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | 其他相关资产和(负债) | |
| 余额-2018年1月1日 | $ | (2,952 | ) | |
| 已实现和未实现收益共计 | | |
| 包括在其他收入中 | 2,399 |
| |
| 购货 | (9,379 | ) | |
| 安置点 | 983 |
| |
| 余额-2018年9月30日 | $ | (8,949 | ) | |
| | | |
其他投资
私人股本投资
第三级-at2019年9月30日，公司的其他投资包括$10.5百万以公允价值记录的私人股本投资，其公允价值是通过从证券的保险经理处获得指示性定价而获得的。公司认为所获得的价格是不可观察的，因为这种证券的市场活动很少(如果有的话)。这种孤立的无法观察的投入可能导致公允价值的大幅增加或减少。一般来说，提高指示性定价将导致这种私人股本投资的公允价值增加。
第三级-at2019年9月30日，公司的其他投资包括$63.8百万以公允价值记录的私人股本投资，其公允价值是通过使用内部估值模型获得的。该公司使用基础实体有形帐面净值的倍数来衡量这些投资的公允价值。在这些投资的公允价值计量中所使用的不可观察的重要投入是适用于内部估值模型中使用的每一个有形净资产账面价值倍数的流动性贴现率。这些无法观察到的孤立输入会导致公允价值的大幅增加或减少。折现率适用于每一个用于确定公允价值的可比有形帐面净值倍数。可比的有形帐面价值倍数是可以观察到的，并且是基于潜在实体的公共行业同行的交易倍数。一般来说，提高流动资金贴现率会导致这种私人股本投资的公允价值下降。
其他资产和负债
已承担和放弃(再)保险合同
第三级-at2019年9月30日，公司有一个$0.5百万网资产与假定的再保险合同有关，按公允价值入账，公允价值通过使用内部估值模型获得。对内部估值模型的投入主要以独立经纪人和结构类似的可销售证券的定价供应商的指示性定价为基础。最重要的无形投入包括类似有价证券的价格和流动性溢价。该公司认为，类似证券的价格是不可观察的，因为几乎没有，如果有任何市场活动，为这些类似的资产。此外，该公司估计，如果该公司试图通过卖空这些证券来有效地退出其头寸，将需要一笔流动性溢价。一般来说，同类有价证券的价格上升或流动资金溢价的减少，会导致预期利润增加，以及这种假设的再保险合约的最终公允价值增加。
第三级-at2019年9月30日，公司有一个$9.2百万网责任与假定和转让(再)保险合同有关的按公允价值入账，公允价值是通过使用内部估值模型获得的。内部估值模型的投入主要基于专有数据，因为通常无法获得可观察到的市场投入，最重要的不可观测的投入包括与合同有关的假定和放弃的预期净现金流量，包括预期保费、购置费用和损失；预期损失率和用于表示净现金流量的相关贴现率。合同期限和购置费用比率被认为是一个可观察的投入，因为每一个都是在合同中定义的。一般而言，预期现金流量净额和合同预期期限的增加以及贴现率、预期损失率或购置费用比率的降低，将导致这些假定和转让(再)保险合同的预期利润和最终公允价值增加。
第三级-at2019年9月30日，公司有一个$15.0百万网资产与假定和转让(再)保险合同有关，按公允价值入账，公允价值通过使用内部估值模型获得。对模型的输入主要基于未过期的风险期和损失概率的评估。合同的公允价值对损失触发事件很敏感.在发生损失时，公司将调整合同的公允价值，以便根据合同条款和合同下的风险估计，计入回收或赔偿责任。合同的投入是基于管理层的评价，是不可观察的。
按公允价值披露但未记账的金融工具
公司在正常经营过程中使用各种金融工具。本公司的保险合同被排除在财务工具会计准则的公允价值之外，除非公司选择公允价值选择，因此不包括在本文讨论的金额中。现金和现金等价物的账面价值、应计投资收入、出售的投资应收款、某些其他资产、所购买投资的应付款、某些其他负债和未包括在内的其他金融工具的账面价值与其公允价值近似。
债务
列入公司合并资产负债表2019年9月30日债务义务$1.4十亿 (2018年12月31日 - $991.1百万)。在…2019年9月30日，公司债务的公允价值是$1.5十亿 (2018年12月31日 – $974.7百万).
公司债务的公允价值是通过从第三方服务提供商那里获得的指示性市场定价来确定的，公司认为这是公允价值等级体系中的第二级。在确定公司债务的公允价值期间，公司的估值技术没有变化。
金融资产与金融负债的公允价值选择
公司选择以公允价值记账某些金融资产和金融负债，采用FASB ASC主题下的指导原则。金融工具因为公司认为它代表了这些资产和负债最有意义的计量基础。以下是公司选择按公允价值记账的余额摘要： |
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 | |
| 其他投资 | $ | 962,109 |
| | $ | 784,933 |
| |
| 其他资产 | $ | 37,820 |
| | $ | 4,968 |
| |
| 其他负债 | $ | 31,601 |
| | $ | 13,327 |
| |
| | | | | |
包括在净投资收入中三个月和九个月结束 2019年9月30日净未实现收益的$5.1百万和未实现的净额收益的$7.3百万分别与其他投资的公允价值变动有关(2018-未实现净额收益的$9.1百万和$17.8百万分别)。包括在其他收入(损失)中三个月和九个月结束 2019年9月30日净未实现收益的$NIL和$NIL分别与其他资产及负债的公允价值变动有关(2018-未实现净额收益的$NIL和$NIL分别)。
用资产净值计量其他投资的公允价值
下表显示了公司以净资产估值衡量的其他投资组合，作为一种实用的权宜之计： |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | 公允价值 | | 无资金
承诺 | | 赎回频率 | | 赎罪
通知期(最少天数) | | 赎罪
通知期(最长天数) | |
| 私人股本投资 | $ | 191,838 |
| | $ | 359,470 |
| | 见下文 | | 见下文 | | 见下文 | |
| 高级有担保银行贷款基金 | 24,567 |
| | 7,400 |
| | 见下文 | | 见下文 | | 见下文 | |
| 对冲基金 | 12,028 |
| | — |
| | 见下文 | | 见下文 | | 见下文 | |
| 用资产净值计算的其他投资总额 | $ | 228,433 |
| | $ | 366,870 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
私人股本投资-该公司很大一部分投资于私人股本投资，其中包括其他资产有限合伙公司(或类似的公司结构)，它们投资于某些私人股本资产类别，包括美国和全球杠杆收购、夹层投资。
不良证券，房地产，石油，天然气和电力。本公司一般无权在有关的私人股本投资解散前赎回其在其中任何一项私人股本投资中的权益。相反，这些投资的性质是，公司在清算有关私人股本投资的基础资产时收到分配。据估计，有限合伙公司的大部分基础资产将变现。7到10自各自的有限合伙企业成立之日起数年。
高级有担保银行贷款基金-在2019年9月30日，公司$24.6百万投资于主要投资于贷款的封闭式基金。公司无权赎回对这些基金的投资。据估计，这些封闭式基金的大部分标的资产将开始变现。4到5自适用基金成立之日起数年。
对冲基金-在…2019年9月30日，公司$12.0百万主要集中于全球信贷机会的对冲基金的投资，这些机会通常可由股东选择赎回。
附注6.再保险
该公司购买再保险和其他保护，以管理其风险组合，并减少其风险敞口的巨大损失。该公司目前已订立合同，规定收回某些索赔和索赔费用的一部分，这些费用一般超过各种保留额或按比例计算。除了赔偿损失外，公司的某些割让再保险合同还规定支付额外保险费、恢复保险费和损失的无索赔奖金，这些都是在将损失割让给各自的再保险合同时发生的。公司对任何再保险人未能履行其义务仍负有责任。
下表列出再保险和减让期活动对书面和赚取的保险费的影响，以及对所发生的索赔净额和索赔费用的影响： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 书面保费 | | | | | | | | |
| 直接 | $ | 108,478 |
| | $ | 74,635 |
| | $ | 318,984 |
| | $ | 250,375 |
| |
| 假定 | 752,590 |
| | 551,042 |
| | 3,583,287 |
| | 2,512,297 |
| |
| 割让 | (156,938 | ) | | (172,422 | ) | | (1,246,145 | ) | | (1,041,864 | ) | |
| 净保费 | $ | 704,130 |
| | $ | 453,255 |
| | $ | 2,656,126 |
| | $ | 1,720,808 |
| |
| 保费收入 | | | | | | | | |
| 直接 | $ | 103,446 |
| | $ | 73,356 |
| | $ | 283,898 |
| | $ | 213,292 |
| |
| 假定 | 1,146,831 |
| | 760,920 |
| | 3,114,408 |
| | 1,968,138 |
| |
| 割让 | (343,529 | ) | | (302,427 | ) | | (1,030,028 | ) | | (779,914 | ) | |
| 净保费 | $ | 906,748 |
| | $ | 531,849 |
| | $ | 2,368,278 |
| | $ | 1,401,516 |
| |
| 索赔和索赔费用 | | | | | | | | |
| 已发生的索赔毛额和索赔费用 | $ | 714,714 |
| | $ | 514,873 |
| | $ | 1,804,889 |
| | $ | 817,560 |
| |
| 已收回的申索及申索开支 | (60,194 | ) | | (104,363 | ) | | (469,961 | ) | | (175,180 | ) | |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | $ | 654,520 |
| | $ | 410,510 |
| | $ | 1,334,928 |
| | $ | 642,380 |
| |
| | | | | | | | | |
在…2019年9月30日，该公司的再保险可收回余额是$2.4十亿 (2018年12月31日 - $2.4十亿)。公司再保险可收回余额2019年9月30日, 59.5%完全由我们的再保险公司担保，38.9%可从评级为A或更高的再保险公司收回，而主要评级机构及1.6%可由主要评级机构向评级低于A级的再保险公司追讨(2018年12月31日 - 60.8%, 38.0%和1.2%分别)。有三大余额的再保险公司入账。14.6%, 8.2%和8.0%公司的再保险可收回余额分别为2019年9月30日 (2018年12月31日 - 15.5%, 6.7%和6.5%分别)。估价
可收回的再保险备抵额是$7.1百万在…2019年9月30日 (2018年12月31日 - $9.0百万)。估价津贴的三个最大的公司组成部分代表了17.4%, 7.4%和7.0%公司的总估值免税额分别为2019年9月30日 (2018年12月31日 - 16.2%, 14.8%和12.3%分别)。
附注7. 索赔和索赔费用准备金
公司认为管理层最重要的会计判断是对索赔和费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是对公司出售的保险和再保险合同所产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计，包括在某一特定时间点的精算和统计预测。公司确定其索赔和索赔费用准备金的办法是，接受被保险人和放弃公司向公司报告但尚未支付的索赔(“案例准备金”)，增加对已发生但尚未向公司报告的索赔的预期费用的估计，或向公司报告的已发生但未报告的费用(统称“IBNR”)，并在认为必要时增加额外案件准备金的费用，这些费用代表公司对以前向公司报告的与以前向公司报告的具体合同有关的索赔的估计数，客户认为这些费用在该日可能没有得到充分估计，或在IBNR的申请中充分涵盖。
下表按部门汇总了公司的索赔和索赔费用准备金，并在案件准备金、额外案件准备金和IBNR之间进行了分配：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | 案例 储备 | | 额外 个案储备 | | IBNR | | 共计 | |
| 财产 | $ | 1,170,009 |
| | $ | 1,493,600 |
| | $ | 916,314 |
| | $ | 3,579,923 |
| |
| 伤亡和专业 | 1,475,505 |
| | 151,555 |
| | 3,389,344 |
| | 5,016,404 |
| |
| 其他 | 2,944 |
| | — |
| | 3,166 |
| | 6,110 |
| |
| 共计 | $ | 2,648,458 |
| | $ | 1,645,155 |
| | $ | 4,308,824 |
| | $ | 8,602,437 |
| |
| | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | |
| 财产 | $ | 690,718 |
| | $ | 1,308,307 |
| | $ | 1,087,229 |
| | $ | 3,086,254 |
| |
| 伤亡和专业 | 771,537 |
| | 116,877 |
| | 2,096,979 |
| | 2,985,393 |
| |
| 其他 | 1,458 |
| | — |
| | 3,166 |
| | 4,624 |
| |
| 共计 | $ | 1,463,713 |
| | $ | 1,425,184 |
| | $ | 3,187,374 |
| | $ | 6,076,271 |
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未付索赔和索赔费用赔偿责任方面的活动概述如下： |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | |
| 截至期初准备金净额 | $ | 3,704,050 |
| | $ | 3,493,778 |
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| 与以下方面有关的净支出： | | | | |
| 当年 | 1,349,448 |
| | 839,360 |
| |
| 往年 | (14,520 | ) | | (196,980 | ) | |
| 净支出共计 | 1,334,928 |
| | 642,380 |
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| 支付净额涉及： | | | | |
| 当年 | 128,471 |
| | 48,075 |
| |
| 往年 | 563,539 |
| | 326,692 |
| |
| 已付净额共计 | 692,010 |
| | 374,767 |
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| 获得的数额(1) | 1,858,775 |
| | — |
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| 外汇(2) | (41,605 | ) | | (12,952 | ) | |
| 截至期末准备金净额 | 6,164,138 |
| | 3,748,439 |
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| 期间终了时可收回的再保险 | 2,438,299 |
| | 1,204,059 |
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| 截至期末准备金毛额 | $ | 8,602,437 |
| | $ | 4,952,498 |
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(1)中转税为TMR集团实体索赔和索赔费用准备金的公允价值，扣除2019年3月22日购买的再保险可收回款项。见“注”3。获得托基奥千年再投资“，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。
(2)以非美元计值的外汇储备在资产负债表日期重新估值所产生的影响。
上一年索赔净额和索赔费用准备金的发展情况
该公司对索赔和索赔费用准备金的估计并不准确，因为除其他外，这些估计是基于对未来发展的预测和对未来趋势及其他可变因素的估计。公司的部分(但不是全部)准备金还受到精算方法和估计中固有的不确定性的影响。由于准备金估计只是保险人在某一时刻对其最终负债的估计，而且由于影响准备金和索赔付款的因素很多，无法事先确定，因此，该公司的最终付款额可能与其对准备金的估计相差很大。如果公司在随后的一段时间内确定对其先前确定的准备金的调整是适当的，这种调整将记录在所确定的时期内。在净基础上，公司累积的有利或不利的发展通常通过抵消其再保险可收回额的变化以及与损失有关的保险费的变化，如恢复保险费和对索赔和索赔费用变化的不可赎回的非控制利息的变化而减少，而这些变化和索赔费用的变化一般都与公司最终索赔和索赔费用的变化相反。
下表按未付索赔和索赔费用的部分分列了公司上一年的发展情况： |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | |
| | (有利)不利发展 | | (有利)不利发展 | |
| 财产 | $ | 5,020 |
| | $ | (172,872 | ) | |
| 伤亡和专业 | (19,718 | ) | | (24,020 | ) | |
| 其他 | 178 |
| | (88 | ) | |
| 以往事故年净优惠发展总额索赔净额和索赔费用 | $ | (14,520 | ) | | $ | (196,980 | ) | |
| | | | | |
对上一年的变动-估计索赔准备金-净收入增加$14.5百万期间截至2019年9月30日的9个月 (2018-净收入增加$197.0百万)，不包括考虑恢复、调整或其他保费项目的变动、利润佣金、可赎回的非控制权益-达文辛德和所得税。
属性段
下表详细说明了该公司对其财产部门的未付索赔责任和索赔费用的发展情况，这些费用在其他项目中包括在大额和小型巨灾索赔净额与索赔费用以及补偿净额索赔和索赔费用之间： |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | |
| | (有利)不利发展 | |
| 巨灾索赔净额和索赔费用 | | |
| 大灾变事件 | | |
| 2017年重大损失事件 | $ | (90,817 | ) | |
| 新西兰地震(2011年) | (7,497 | ) | |
| 东北地震和海啸(2011年) | (4,693 | ) | |
| 新西兰地震(2010年) | 46,741 |
| |
| 2018年重大损失事件 | 61,592 |
| |
| 其他 | (10,717 | ) | |
| 总大灾难事件 | (5,391 | ) | |
| 小灾变事件与地表损失运动 | | |
| 其他小灾难事件和非典型损失运动 | 1,166 |
| |
| 总小灾变事件和非典型损失运动 | 1,166 |
| |
| 巨灾及补偿净额索赔和索赔费用共计 | (4,225 | ) | |
| 精算假设变动 | 9,245 |
| |
| 以往事故年份的不利发展净额净额索赔和索赔费用净额 | $ | 5,020 |
| |
| | | |
这个净不利公司财产部分以前事故年份索赔净额和索赔费用的发展情况截至2019年9月30日的9个月的$5.0百万是由净有利的发展$5.4百万与大灾难事件有关，净不利发展$1.2百万与小灾变事件和自然损失运动有关，并与小灾变的净不利发展有关$9.2百万与精算假设变化有关。包括在以往事故年净有利发展中的重大灾难事件索赔净额和索赔费用$90.8百万与哈维、埃尔玛和玛丽亚飓风有关的估计最终损失的净减少、墨西哥城地震、2017年第四季度加州的野火以及与合计损失合同有关的某些损失(统称为“损失合同”)。2017年重大损失事件“)，由$61.6百万估计与吉比、芒克胡特和特拉米台风、佛罗伦萨飓风、2018年第三和第四季度加州野火和迈克尔飓风(统称“2018年重大损失事件”)有关的最终损失净额增加$46.7百万与2010年新西兰地震有关的估计最终损失的净增加数。
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| 截至9月30日的9个月， | 2018 | |
| | (有利)不利发展 | |
| 巨灾索赔净额和索赔费用 | | |
| 大灾变事件 | | |
| 2017年重大损失事件 | $ | (151,155 | ) | |
| 其他 | (7,313 | ) | |
| 总大灾难事件 | (158,468 | ) | |
| 小灾变事件与地表损失运动 | | |
| 其他小灾难事件和非典型损失运动 | (8,722 | ) | |
| 总小灾变事件和非典型损失运动 | (8,722 | ) | |
| 巨灾及补偿净额索赔和索赔费用共计 | (167,190 | ) | |
| 精算假设变动 | (5,682 | ) | |
| 以往事故年净优惠发展总额索赔净额和索赔费用 | $ | (172,872 | ) | |
| | | |
这个净优惠公司财产部分以前事故年份索赔净额和索赔费用的发展情况截至2018年9月30日的9个月的$172.9百万主要包括净有利发展$151.2百万与2017年重大损失事件和净有利发展$8.7百万与小灾难事件和非典型损失运动有关。此外，该公司的房地产部门也经历了净有利的发展。$5.7百万与精算假设有关，与其他财产类别的业务有关的变动。
伤病员及专科部分
下表详细说明了公司对其事故和特殊部分未付索赔的责任和索赔费用的发展情况： |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | |
| | (有利)不利发展 | | (有利)不利发展 | |
| 精算方法 | $ | (54,527 | ) | | $ | (16,234 | ) | |
| 精算假设变动 | 34,809 |
| | (7,786 | ) | |
| 以往事故年净优惠发展总额索赔净额和索赔费用 | $ | (19,718 | ) | | $ | (24,020 | ) | |
| | | | | |
这个净优惠公司事故事故年度净额索赔和索赔费用的发展$19.7百万在……里面截至2019年9月30日的9个月是由净有利的发展$54.5百万与报告的损失有关，这些损失一般低于预期，涉及若干业务领域的非传统索赔净额和索赔费用，但部分抵消了不利发展净额对索赔造成的影响。$34.8百万与某些精算假设变化有关。
这个净优惠在公司的伤亡和特殊部门中，以往事故年份的净索赔和索赔费用的发展情况是：$24.0百万在……里面截至2018年9月30日的9个月受报告损失的驱动，按索赔净额和索赔费用计算，损失一般低于预期。
某些假设在许多业务范围内都会发生变化。
附注8. 债务和信贷安排
除下文所述外，公司的债务义务和信贷安排在截至年底的年度内没有发生任何重大变化，如其表10-K所述2018年12月31日.
债务义务
公司综合资产负债表上的债务汇总如下： |
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| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 | |
| | 公允价值 | | 承载价值 | | 公允价值 | | 承载价值 | |
| 3.600%高级债券到期 | $ | 419,000 |
| | $ | 391,245 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| |
| 3.450%高级债券到期 | 309,480 |
| | 296,167 |
| | 283,680 |
| | 295,797 |
| |
| 3.700%高级债券应于2025年到期 | 315,837 |
| | 297,964 |
| | 292,557 |
| | 297,688 |
| |
| 5.750%高级债券应于2020年到期 | 259,600 |
| | 249,850 |
| | 255,938 |
| | 249,602 |
| |
| 4.750%高级票据应于2025年到期(达文辛德)(1) | 156,267 |
| | 148,272 |
| | 142,539 |
| | 148,040 |
| |
| 债务总额 | $ | 1,460,184 |
| | $ | 1,383,498 |
| | $ | 974,714 |
| | $ | 991,127 |
| |
| | | | | | | | | |
(1)中外合资公司达文西利拥有非控制性经济利益。由于RenaisSecueRe控制着DaVincree的多数未决投票权，因此，DaVincRe的合并财务报表被列入RenaisSecueRe的合并财务报表。然而，RenaisSaineRe不为DaVincree提供担保或提供信贷支持，RenaisSevieRe对DaVincree的财务敞口仅限于其投资于DaVincRe的股票和再保险交易中产生的对手方信用风险。
3.600%高级债券到期日期2029年
2019年4月2日，该公司发布$400.0百万其3.600%高级债券到期2029年4月15日，自2019年10月15日起，每年4月15日和10月15日到期应付票据的利息。票据可按适用的赎回价格赎回，但须符合票据契约中所述的条款。然而，这些票据未经百慕大金融管理局(“BMA”)批准，不得在2022年4月15日之前赎回，如果BMA规定的增强型资本要求在赎回此类票据之前或之后被违反，则不得在其到期日之前任何时候赎回，除非在每种情况下，公司都以与适用的BMA规则相同或更好的资本处理的资本取代票据所代表的资本。这些注释载有各种契约，包括对合并和合并的限制，以及对指定附属公司股票的处置和留置权的限制。这次发行的净收益全部用于偿还$200.0百万该公司在2019年3月31日的循环信贷机制下未偿还的款项，该基金用于为TMR股票的购买价格提供部分资金，剩余的净收益将用于一般公司用途。见“注”3。获得托基奥千年再投资“，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。
信贷设施
根据公司每一项重要信贷设施发放或提取的未付款项列示如下： |
| | | | | |
| | | |
| 2019年9月30日 | 签发或提取 | |
| 循环信贷机制(1) | $ | — |
| |
| 未承诺的与富国银行的备用信用证 | 31,820 |
| |
| 与欧洲花旗银行的有担保信用证贷款 | 234,606 |
| |
| 复兴再保险FAL设施 | 255,000 |
| |
| 瑞穗信用证(2) | 139,379 |
| |
| 三菱信用证(2) | 77,637 |
| |
| 瑞士信贷信用证贷款 | 110,051 |
| |
| 向欧洲花旗银行提供未承付、无担保信用证贷款 | 218,684 |
| |
| 以美元计的信贷贷款总额 | $ | 1,067,177 |
| |
| | | |
| 特种风险FAL设施(1) | £ | — |
| |
| 英镑信贷贷款总额 | £ | — |
| |
| | | |
| |
(1) | 在…2019年9月30日，没有在这些设施下发放或提取任何款项。 |
| |
(2) | 这些信用证是在收购TMR集团实体时移交给该公司的。更多信息和注意事项见下文“TMR集团实体信用证”3。获得托基奥千年再投资“，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。 |
向欧洲花旗银行提供未承付、无担保信用证贷款
2019年3月22日，复兴再保险公司、瑞盛保险公司、美国复兴再保险公司、欧洲复兴再保险公司和花旗银行欧洲公司(“CEP”)签订了“支付工具发行总协议”(“主协议”)和一份签发支付工具的贷款安排函(“设施信函”，以及与主协议一起签订的“花旗无担保融资机制”)。2019年4月26日，雷尼圣瑞英国有限公司(与复兴再保险公司、瑞盛再保险专业美国公司、复兴再保险美国公司和欧洲复兴保险公司一起)成为花旗无担保贷款机制的缔约方。
花旗无担保融资机制是一种未承付、无担保信用证融资机制，根据该机制，CEP或其一名通讯员可为一个或多个花旗无担保申请人的账户签发备用信用证或多种货币的类似票据。花旗无担保基金下的花旗无担保申请人的义务由公司担保。
在主协议中，每个花旗无担保申请人都会对这类设施作出通常的陈述和保证，并同意它将遵守某些信息承诺和其他习惯承诺。主协议包含此类设施的默认事件。在花旗无担保贷款机制下发生违约的情况下，CEP可行使某些补救措施，包括要求相关的花旗无担保申请人以相当于开证行根据根据花旗无担保贷款机制为这类无担保申请人签发的信用证和类似票据的实际或有负债的最高限额认捐现金抵押品。,并就该花旗无担保申请人所作的抵押品(包括出售该抵押品)采取某些行动。此外，CEP可能要求相关的花旗无担保申请人承诺现金抵押品，如果某些最低评级没有得到满足。
瑞士信贷信用证贷款
2019年3月22日，瑞信欧洲有限公司和瑞士信贷(瑞士)有限公司。(“CS”)签订经修订和重报的信用证便利协议(“CS A&R LC协议”)。CS A&R LC协议是$125百万承诺的无担保信用证设施，CS(或代表CS行事的任何其他前置银行)可根据该设施在下列文件中签发信用证或类似票据：
欧洲复兴银行账户的多种货币。根据CS&A&R LC协议，瑞盛欧洲的义务由该公司保证。
在CSA&R LC协议中，雷尼圣瑞欧洲公司和该公司对这类设施作出了惯例上的陈述、保证和约定，并同意遵守某些信息和其他习惯承诺。CS-A&R LC协议还载有适用于该公司的某些财务契约，包括要求将合并债务与资本的比率保持在不超过0.35*1维持最初合并净值的最低限度约为$3.0十亿，按年度调整，并保持公司的信用评级与标准普尔和上午至少最好的A-。
CSA&R LC协议包含此类设施的默认事件。在违约事件发生时或之后的任何时候，信用证公司可采取补救措施，包括取消承诺，要求欧洲皇家银行提供现金抵押品，数额相当于开证行根据CS A&R LC协议签发的信用证和类似票据的最高赔偿责任，并要求欧洲担保银行促成受益人免除根据CS A&R LC协议签发的信用证和类似票据。
未承诺的与富国银行的备用信用证
自2019年6月21日起，该公司及其某些附属公司复兴再保险、复兴再保险美国、达芬奇和雷尼圣瑞欧洲(这些联营公司，统称为“富国银行申请者”)与富国银行、国家协会(“富国银行”)签订了经修订和恢复的备用信用证协议，修订并重申了截至2014年12月23日的备用信用证(经修正的“富国银行协议”)。富国银行的A&R LC协议规定了一种未承诺的设施，在此基础上，可以不时为富国银行申请人各自的账户签发信用证。自“富国银行A&R LC协议”生效之日起，根据先前协议签发和未付的所有信用证均视为根据富国银行的“A&R LC协议”和欧洲银行的条款和条件签发并受其管辖，并作为新的富国银行申请人加入欧洲银行。富国银行除达芬奇以外的申请人的义务由公司担保。富国银行的A&R LC协议为富国银行的申请人提供了申请有担保信用证的能力，还包括富国银行申请人可申请最多可达$25百万无担保信用证(在此申请日期未交)。富国银行的A&R LC协议包含对该公司和富国银行申请人的陈述、担保和契约，这些都是此类设施的惯常做法。根据富国银行的A&R LC协议，每个富国银行申请人都必须对合格的抵押品进行质押，其价值足以支付富国银行为其账户签发的有担保信用证的所有义务。在根据富国银行A&R LC协议发生违约的情况下，富国银行可以行使某些补救办法，包括将担保品转换为现金。
与欧洲花旗银行的循环信贷贷款和有担保信用证贷款
2019年6月，自2018年11月9日起，富国银行、该公司、复兴再保险公司、雷诺保险公司、复兴再保险公司、复兴再保险公司、雷诺再保险金融公司、瑞瑞北美控股有限公司、各金融机构签署的第二份经修正的信贷协议以及2010年9月17日经修正的欧洲再保险公司、复兴再保险公司、达芬奇公司、瑞盛再保险公司、欧洲复兴再保险公司和欧洲复兴再保险公司之间的第二份经修订的信贷协议，将欧洲复兴保险公司和欧洲复兴再保险公司改为欧洲再保险公司。
劳合社信用证设施的复兴再保险基金
从2019年3月7日起，根据与蒙特利尔银行、CEP银行和荷兰国际集团伦敦分行作为贷款人的信用证安排，劳合社信用证向复兴再保险公司开具的资金数额从2015年11月23日的信用证偿还协议(“复兴再保险FAL设施”)中增加。$180.0百万到$255.0百万.
TMR集团实体信用证
关于收购TMR集团各实体，某些信用证已转让给该公司，详情如下：(A)瑞穗银行，有限公司根据2012年5月14日的信用证和偿还协议，为RenaisseeRe欧洲账户签发了若干信用证，日期为2012年5月14日，此前作了修订；(B)东京银行-三菱UFJ有限公司、杜塞尔多夫分行，根据2017年9月29日承诺的循环备用信用证，为欧洲复兴银行账户签发了若干信用证；(C)东京银行-三菱UFJ公司；(C)东京银行-三菱UFJ公司；(C)东京银行-三菱UFJ有限公司，Düsseldorf分行，根据承诺的循环备用信用证，于2017年9月29日向欧洲银行发出了若干信用证，日期为2017年9月29日，根据截至2006年12月21日的贷款信用证，有限公司为RenaisSaineRe UK账户签发了某些信用证。双方已商定，不会在这些设施下签发新的信用证。
附注9.非控制利益
以下是公司合并资产负债表上可赎回的非控制权益摘要： |
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 2018年12月31日 | |
| 可赎回的非控制利益-达文辛 | $ | 1,462,677 |
| | $ | 1,034,946 |
| |
| 可赎回的非控制权益-Medici | 534,618 |
| | 416,765 |
| |
| 可赎回的非控制权益-Vermeer | 781,738 |
| | 599,989 |
| |
| 可赎回的不可控制的利益 | $ | 2,779,033 |
| | $ | 2,051,700 |
| |
| | | | | |
以下是公司合并经营报表上可赎回的非控制权益摘要： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 可赎回的非控制利益-达文辛 | $ | 30,558 |
| | $ | 3,730 |
| | $ | 152,946 |
| | $ | 74,935 |
| |
| 可赎回的非控制权益-Medici | 15,211 |
| | 2,710 |
| | 19,396 |
| | 15,887 |
| |
| 可赎回的非控制权益-Vermeer | 16,288 |
| | — |
| | 31,749 |
| | — |
| |
| 可赎回非控制权益的净收益 | $ | 62,057 |
| | $ | 6,440 |
| | $ | 204,091 |
| | $ | 90,822 |
| |
| | | | | | | | | |
可赎回的非控制利益-达文辛
RenaisSaineRe在DaVincree拥有非控制性的经济利益；然而，由于RenaisSevieRe控制了DaVincree的大部分未获通过的投票权，因此DaVincRe的合并财务报表被包括在公司的合并财务报表中。在合并业务报表中，第三方拥有的DaVincRe收益部分作为可赎回的不可控制权益的净收益入账。该公司在达文辛德的非控制权经济所有权是21.9%在…2019年9月30日 (2018年12月31日 - 22.1%).
达文西特股东是一项股东协议的缔约方，该协议向不包括瑞圣瑞的股东提供某些赎回权，使每一位股东能够通知达文西瑞，该股东希望达文森可回购最多达该股东最初持有的总股份的一半，但有某些限制，例如限制所有股份回购请求的总和。25%满足所有适用的监管要求。如果股东请求总数超过25%在达文辛德的资本中，回购股份的数量将根据所需回购的数量，按比例在提出请求的股东之间按比例减少。希望让达芬奇回购其股份的股东必须在每年3月1日前通知达芬奇。回购价格将根据截至股东通知年度结束时的公认会计准则账面价值计算，回购将于1月1日生效。
次年。回购价格通常取决于在所有与适用年份有关的索赔得到解决后，未清损失准备金的潜在发展的真实情况。
2019
从2019年6月1日起，达文辛德完成了一次股权融资。$349.2百万，由$263.1百万来自第三方投资者和$86.1百万从雷尼圣。此外，RenaisSaineRe出售了一批$11.6百万向第三方投资者出售其在达芬奇的股份。在这些交易之后，该公司在达文辛的非控制权经济所有权是21.9%，自2019年6月1日起生效。
该公司预计其在达文辛德的非控制经济所有权将随着时间的推移而波动。
下表详细说明了可赎回、不控制利益的活动-DaVincRe： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 期初余额 | $ | 1,431,101 |
| | $ | 1,082,425 |
| | $ | 1,034,946 |
| | $ | 1,011,659 |
| |
| 将股份从可赎回的非控制权益中赎回，扣除调整后 | 1,018 |
| | (170 | ) | | 86 |
| | (609 | ) | |
| 将股份出售予可赎回的非控制权益 | — |
| | — |
| | 274,699 |
| | — |
| |
| 可赎回非控制权益的净收益 | 30,558 |
| | 3,730 |
| | 152,946 |
| | 74,935 |
| |
| 期末余额 | $ | 1,462,677 |
| | $ | 1,085,985 |
| | $ | 1,462,677 |
| | $ | 1,085,985 |
| |
| | | | | | | | | |
可赎回的非控股权-RenaisSaineRe Medici基金有限公司(“Medici”)
美第奇是一家根据百慕大法律注册的豁免公司，其目标是寻求将其所有资产大量投资于各种以保险为基础的投资工具，这些投资工具的回报主要与财产灾难风险有关。雷尼圣瑞拥有美第奇的非控制性经济利益；然而，由于雷纳圣瑞控制着美第奇所有未获批准的投票权，美第奇的财务报表被包括在公司的合并财务报表中。第三人拥有的美第奇的部分收入作为可赎回的非控制权益的净收入记录在合并经营报表中。任何股东至少可以在任何日历年的最后一天赎回其全部或部分股份。30日历日之前不可撤销的书面通知给美第奇。
2019
期间截至2019年9月30日的9个月，第三方投资者认购$142.9百万和救赎$44.4百万参与的，无表决权的美第奇普通股。由于这些净订阅，公司在Medici的非控制权经济所有权是13.7%在…2019年9月30日.
2018
期间截至2018年9月30日的9个月，第三方投资者认购$199.5百万和救赎$52.2百万参与的，无表决权的美第奇普通股。由于这些净订阅，公司在Medici的非控制权经济所有权是15.8%在…2018年9月30日.
该公司预计，其在美第奇的非控制经济所有权将随着时间的推移而波动。
下表详细说明了可赎回的非控制利息-Medici中的活动： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 期初余额 | $ | 515,915 |
| | $ | 411,003 |
| | $ | 416,765 |
| | $ | 284,847 |
| |
| 将股份从可赎回的非控制权益中赎回，扣除调整后 | (7,008 | ) | | (8,720 | ) | | (44,448 | ) | | (52,223 | ) | |
| 将股份出售予可赎回的非控制权益 | 10,500 |
| | 43,000 |
| | 142,905 |
| | 199,482 |
| |
| 可赎回非控制权益的净收益 | 15,211 |
| | 2,710 |
| | 19,396 |
| | 15,887 |
| |
| 期末余额 | $ | 534,618 |
| | $ | 447,993 |
| | $ | 534,618 |
| | $ | 447,993 |
| |
| | | | | | | | | |
可赎回的非控制权益-Vermeer
Vermeer是一家获豁免的百慕大再保险公司，在美国房地产巨灾市场提供专注于风险远程层的能力。维米尔由朗姆酒管理，以换取管理费。该公司保留了Vermeer的多数投票权控制权，而唯一的第三方投资者PGGM保留了所有的经济利益。该公司的结论是，Vermeer是一个竞争对手，因为它拥有与其参与权不相称的投票权，公司是主要受益人。因此，公司合并了Vermeer，所有重要的公司间交易都被取消了.在合并经营报表中，PGGM拥有的Vermeer收益部分作为可赎回的非控股权益的净收益入账。该公司没有向Vermeer提供合同上没有要求提供的任何财务或其他支助。
2019
期间截至2019年9月30日的9个月，PGGM订阅$150.0百万参与的，无表决权的Vermeer普通股。
2018
在截至2018年12月31日的三个月内，PGGM认购了$600.0百万参与的、无表决权的Vermeer普通股和公司认购的股份$1千在所有的投票中，Vermeer没有参与的股份。
下表详细介绍了可赎回的非控制利益中的活动--Vermeer： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 期初余额 | $ | 765,450 |
| | $ | — |
| | $ | 599,989 |
| | $ | — |
| |
| 将股份出售予可赎回的非控制权益 | — |
| | — |
| | 150,000 |
| | — |
| |
| 可赎回非控制权益的净收益 | 16,288 |
| | — |
| | 31,749 |
| | — |
| |
| 期末余额 | $ | 781,738 |
| | $ | — |
| | $ | 781,738 |
| | $ | — |
| |
| | | | | | | | | |
附注10.可变利益实体
Upsilon RFO
Upsilon RFO是一家有管理的合资企业，是一家以百慕大为总部的SPI，由该公司组建，主要是为全球总体和每次发生的超亏损资产灾难提供额外的能力。
股东(A级股东除外)主要参与Upsilon RFO的全部利润或亏损，而他们的股票仍然流通股。股东(A级股东除外)就与保险风险有关的损失向Upsilon RFO提供赔偿，因此，这些股份在FASB ASC主题下被列为未来再保险。金融服务-保险.
Upsilon RFO被认为是VIE，因为它没有足够的股本为其活动提供资金，而没有额外的财政支持。该公司是Upsilon RFO的主要受益者，因为它有权管理对Upsilon RFO的经济绩效影响最大的活动，并有义务按照会计准则吸收预期损失和获得对Upsilon RFO可能具有重大意义的预期收益。因此，该公司合并了Upsilon RFO，所有重要的公司间交易都被取消了.除了对Upsilon RFO的股权投资外，该公司没有向Upsilon RFO提供合同上没有要求的财务或其他支持。
2019
期间截至2019年9月30日的9个月，Upsilon RFO返回$97.1百万给投资者的资金。此外，在截至2019年9月30日的9个月, $604.8百万在Upsilon RFO中，非投票权优先股是向现有投资者发行的，包括$100.0百万敬公司。在…2019年9月30日，该公司参与了Upsilon RFO承担的风险16.7%.
在…2019年9月30日，该公司的综合资产负债表包括总资产和总负债的Upsilon RFO$2.8十亿和$2.8十亿分别(2018年12月31日 - $2.2十亿和$2.2十亿分别)。
2018
2008年期间，$856.7百万在Upsilon RFO中，非投票权优先股是向现有投资者发行的，包括$109.8百万敬公司。2018年12月31日，该公司参与Upsilon RFO承担的风险14.0%.
2018年1月1日之前公司收到的、2017年12月31日公司综合资产负债表上的其他负债中包括的2018年期间发行的某些股票的付款，以及公司2017年现金流量表中的其他经营现金流量。2018年期间，在发行Upsilon RFO的无表决权优先股方面，其他负债减少了这一数额，应付再保险余额增加了一个抵销额，对其他经营现金流量和2018年公司合并现金流量表应付再保险余额的变化产生了相应的影响。
维米尔
Vermeer是一家获豁免的百慕大再保险公司，在美国房地产巨灾市场提供专注于风险远程层的能力。Vermeer被认为是一个竞争对手，因为它拥有与其参与权不相称的投票权。该公司是Vermeer的主要受益人，因为它有权管理对Vermeer的经济业绩影响最大的活动，并有义务按照会计准则吸收预期损失，并有权获得对Vermeer可能具有重大意义的预期收益。在合并经营报表中，PGGM拥有的Vermeer收益部分作为可赎回的非控股权益的净收益入账。见“注释”9。关于Vermeer的附加信息，“非控制利益”。除了公司最低限度的股权投资外，它没有向Vermeer提供合同上没有要求提供的任何财务或其他支持。
在…2019年9月30日公司的综合资产负债表包括公司的总资产和负债总额$820.4百万和$38.7百万分别(2018年12月31日 - $600.4百万和$0.4百万分别)。此外，该公司的合并资产负债表还包括可赎回的与Vermeer相关的非控股权益$781.7百万在…2019年9月30日 (2018年12月31日 - $600.0百万).
Fibonacci Re
Fibonacci Re，百慕大籍的SPI，是为复兴再保险及其附属公司提供担保能力而成立的.
在Fibonacci Re发行一系列票据后，发行所得的所有收益都存入担保品账户，按顺序分开，以支付与复兴再保险公司签订的任何可能的再保险义务。每个系列票据的未付本金一般预期在该票据的风险期届满时退还给该等票据的持有人，除非发生根据适用的票据系列造成损失的事件，在这种情况下，预计退还的数额将按比例减少，这一点在适用的票据管辖文件中有所规定。此外，持有这类票据的人一般有权按每系列票据适用的管辖文件确定，按季度支付利息。朗姆酒收取与Fibonacci Re的形成和操作有关的起源和结构费用。
该公司的结论是，Fibonacci Re符合VIE的定义，因为它没有足够的股本来资助其活动。该公司对其与Fibonacci Re的关系进行了评估，并得出结论认为，它不是Fibonacci Re的主要受益者，因为它对影响Fibonacci Re经济绩效的活动没有权力。因此，该公司没有合并Fibonacci Re的财务状况或经营结果。
唯一与Fibonacci Re有关的交易将记录在公司的合并财务报表中，即复兴再保险公司签订的、作为FASB ASC主题下的未来再保险的转让再保险协议。金融服务-保险，公司所有参股票据的公允价值。除了对Fibonacci Re参与票据的投资外，该公司没有向Fibonacci Re提供合同上没有要求提供的财务或其他支助。
公司在Fibonacci Re参与票据中的投资公允价值包括在其他投资中。除第三方投资者外，该公司在斐波纳契再投资的公允价值为$1.0百万在…2019年9月30日 (2018年12月31日 - $6.0百万).
复兴再保险公司与Fibonacci再保险公司签订了已转让的再保险合同，所付保险费为$87千所赚取的保费$87千期间截至2019年9月30日的9个月 (2018 - $9.1百万和$6.8百万分别)。期间截至2019年9月30日的9个月、文艺复兴再保险割让$7.5百万向Fibonacci Re提出的索赔净额和索赔费用(2018 - $NIL)和截至2019年9月30日可收回的再保险净额$7.5百万来自Fibonacci Re(2018年12月31日 - $NIL).
兰霍恩
公司和美国再保险集团有限公司成立了Langhorne，这是一项筹集第三方资本的倡议，以支持针对大型有效寿险和年金块的再保险公司。2019年9月30日公司已投资$1.7百万在兰霍恩控股公司(2018年12月31日 - $1.3百万)，在兰霍恩拥有和管理某些再保险实体的公司。2019年9月30日公司已投资$0.1百万在兰霍恩合作伙伴(2018年12月31日 - $0.1百万)，兰霍恩的普通合伙人和管理投资兰霍恩控股的第三方投资者的实体。
该公司的结论是，Langhorne控股公司符合VIE的定义，因为投票权与吸收损失的义务和获得剩余收益的权利不成比例。该公司评估了其与Langhorne Holdings的关系，并得出结论认为，它不是Langhorne Holdings的主要受益人，因为它无权管理对Langhorne Holdings的经济业绩影响最大的活动。因此，该公司没有合并Langhorne Holdings的财务状况或经营结果，该公司分别对Langhorne Partners进行了评估，并得出结论认为，它不是竞争对手，该公司根据权益会计方法核算其对Langhorne Holdings和Langhorne Partners的投资，即欠款的四分之一。
该公司预计，其在兰霍恩的绝对投资将增加，也许是实质性的，因为有效的人寿和年金块的业务是书面的。公司期望它是绝对的和相对的
兰霍恩合伙人的所有权保持稳定。除了目前和承诺在Langhorne进行的未来股权投资外，该公司没有向Langhorne提供合同上没有要求提供的资金或其他支持。
Shima Re和Norwood Re
Shima Re和Norwood Re于2019年3月22日因收购TMR集团实体而被收购。见“注”3。获得托基奥千年再投资“，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。ShimaRe是一家以百慕大为户籍的三级保险公司。诺伍德再保险公司是以百慕大为住所的SPI公司，由诺伍德再目标信托公司全资拥有。Shima Re和Norwood Re分别注册为一家独立账户公司，每一家都为第三方投资者提供获得以前由TMR集团实体管理的再保险风险的机会。在收购结束后，一些tmr第三方资本工具的现有和过期合同的遗留投资组合被转移给其他止损再保险供应商。每个独立账户的最大剩余风险敞口是完全有抵押的，并由参与人规定的现金和定期存款或投资提供资金。
Shima Re和Norwood Re被认为是VIEs，因为他们拥有与其参与权不相称的投票权。该公司评估了它与Shima Re和Norwood Re的关系，并得出结论认为，它不是任何单独帐户的主要受益人，因为它无权管理对任何单独帐户的经济业绩影响最大的活动。因此，该公司没有合并Shima Re、Norwood Re或其独立账户的财务状况或经营结果。该公司没有向Shima Re或Norwood Re的任何单独帐户提供任何财务或其他支持，而该帐户是合同上没有要求提供的。
附注11.股东权益
股利
瑞士皇家银行董事会宣布$0.34普通股，分别于2019年3月15日、2019年6月14日和2019年9月13日支付给有记录的普通股股东，公司分别于2019年3月29日、2019年6月28日和2019年9月30日支付股息。
董事会批准支付C系列的季度股利6.08%优先股，E系列5.375%优先股及5.750%第F系列优先股-根据适用的优先股系列的招股说明书补充和指定证书中规定的数额和季度记录日期和股利支付日期，除非和直到董事会采取进一步行动。优先股的股利支付日期为每年3月、6月、9月和12月的第一天(如此日期不是营业日，则在紧接该日之后的工作日)。优先股股利的记录日期是股利支付日期的前一天。C系列股利数额6.08%优先股是指每股相等于6.08%每年的清算优惠(相当于$1.52每年每股，或$0.38(每季度每股)。E系列股利的数额5.375%优先股是指每股相等于5.375%每年的清算优惠(相当于$1.34375每年每股，或$0.3359375(每季度每股)。的股息数额5.750%F系列优先股是指每股相等于5.750%每年的清算优惠(相当于$1,437.50每5.750%F级优先股，或$359.375每5.750%每季度F级优先股，或$1.4375每名保存人每年的份额，或$0.359375(每季度保存人份额)。
期间截至2019年9月30日的9个月，公司支付了$27.6百万优先分享股息(2018 - $20.9百万)和$44.5百万普通股股息(2018 - $39.6百万).
TMR股票购买
2019年3月22日，与TMR股票收购结束有关，该公司发行了1,739,071作为根据TMR股票购买协议应支付给Tokio的总价的一部分，将其普通股转让给Tokio。见“注”3。获得托基奥千年再投资“，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。
股票回购
根据市场条件和其他因素，公司的股票回购计划可以通过公开市场购买和私下谈判交易不时实施。在……上面2017年11月10日公司董事会批准延长其授权股份回购计划，总金额最多可达$500.0百万。除非先由瑞盛瑞的董事会终止，否则该计划将在公司重新购买所授权的普通股的全部价值时终止。公司回购普通股的决定，除其他事项外，将取决于普通股的市场价格和公司的资本要求。期间九个月结束 2019年9月30日，公司做了不不得回购其任何普通股。在…2019年9月30日, $500.0百万仍可根据股份回购计划进行回购。
附注12.每股收益
下表列出了每股基本收益和稀释收益的计算情况： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| (普通股(千股) | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 分子： | | | | | | | | |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | $ | 36,698 |
| | $ | 32,681 |
| | $ | 678,269 |
| | $ | 281,182 |
| |
| 分配给参与股东的数额(1) | (446 | ) | | (294 | ) | | (8,074 | ) | | (2,977 | ) | |
| 分配给雷诺股份有限公司普通股股东的净收入 | $ | 36,252 |
| | $ | 32,387 |
| | $ | 670,195 |
| | $ | 278,205 |
| |
| 分母： | | | | | | | | |
| 每股基本收入分母-普通股加权平均普通股 | 43,462 |
| | 39,624 |
| | 43,003 |
| | 39,606 |
| |
| 雇员股票期权及非归属股份的普通股等价物 | 75 |
| | 13 |
| | 46 |
| | 21 |
| |
| 摊薄每股收益分母 | 43,537 |
| | 39,637 |
| | 43,049 |
| | 39,627 |
| |
| 每个普通股股东可获得的净收入-基本收入 | $ | 0.83 |
| | $ | 0.82 |
| | $ | 15.58 |
| | $ | 7.02 |
| |
| 每普通股股东可获得的净收入-稀释后 | $ | 0.83 |
| | $ | 0.82 |
| | $ | 15.57 |
| | $ | 7.02 |
| |
| | | | | | | | | |
| |
(1) | 指根据公司2001年股票激励计划、2016年长期激励计划发行的非既得股权持有人和公司非雇员董事的收益。 |
附注13.部分报告
公司的可报告部分的定义如下：(1)财产，由代表公司经营子公司和公司风险部门管理的某些合资企业编写的巨灾和其他财产再保险和保险，以及(2)保险和专业，由伤亡和专业再保险以及代表公司经营子公司和公司经营单位管理的某些合资企业组成。除了可报告的部门外，该公司还有其他类别，主要包括其战略投资、投资部门、公司费用、资本服务费用、非控制权益、与收购有关的某些费用以及其前百慕大保险业务的剩余部分。TMR集团实体2019年3月22日至2019年9月30日，反映在公司现有的可报告部分三个月和九个月结束 2019年9月30日.
公司的财产部门由首席承销官-财产-管理，事故和特殊部门由首席承销官-事故和专业-负责管理，每个人在公司集团首席承销官的指导下运作，后者向公司总裁和首席执行官报告工作。
公司不按部门管理其资产；因此，净投资收入和总资产不分配给这些部门。
按部门分列的公司收入和支出的重要组成部分摘要如下： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三个月 | 财产 | | 伤亡和专业 | | 其他 | | 共计 | |
| 毛保费 | $ | 314,400 |
| | $ | 546,668 |
| | $ | — |
| | $ | 861,068 |
| |
| 净保费 | $ | 302,982 |
| | $ | 401,148 |
| | $ | — |
| | $ | 704,130 |
| |
| 净保费 | $ | 444,332 |
| | $ | 462,416 |
| | $ | — |
| | $ | 906,748 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 338,260 |
| | 316,099 |
| | 161 |
| | 654,520 |
| |
| 购置费用 | 79,521 |
| | 122,654 |
| | 6 |
| | 202,181 |
| |
| 业务费用 | 34,238 |
| | 19,198 |
| | (21 | ) | | 53,415 |
| |
| 承保(损失)收入 | $ | (7,687 | ) | | $ | 4,465 |
| | $ | (146 | ) | | (3,368 | ) | |
| 投资净收益 | | | | | 113,844 |
| | 113,844 |
| |
| 外汇净损失 | | | | | (8,275 | ) | | (8,275 | ) | |
| 其他企业收益的股本 | | | | | 5,877 |
| | 5,877 |
| |
| 其他收入 | | | | | 1,016 |
| | 1,016 |
| |
| 已实现和未实现投资收益净额 | | | | | 31,938 |
| | 31,938 |
| |
| 公司开支 | | | | | (13,844 | ) | | (13,844 | ) | |
| 利息费用 | | | | | (15,580 | ) | | (15,580 | ) | |
| 税前收入和可赎回的非控制权益 | | | | | | | 111,608 |
| |
| 所得税费用 | | | | | (3,664 | ) | | (3,664 | ) | |
| 可赎回非控制权益的净收益 | | | | | (62,057 | ) | | (62,057 | ) | |
| 优先股股利 | | | | | (9,189 | ) | | (9,189 | ) | |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | | | | | | | $ | 36,698 |
| |
| | | | | | | | | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 345,880 |
| | $ | 319,087 |
| | $ | — |
| | $ | 664,967 |
| |
| 发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | (7,620 | ) | | (2,988 | ) | | 161 |
| | (10,447 | ) | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 338,260 |
| | $ | 316,099 |
| | $ | 161 |
| | $ | 654,520 |
| |
| | | | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 77.8 | % | | 69.0 | % | | | | 73.3 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (1.7 | )% | | (0.6 | )% | | | | (1.1 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 76.1 | % | | 68.4 | % | | | | 72.2 | % | |
| 承保费用比率 | 25.6 | % | | 30.6 | % | | | | 28.2 | % | |
| 组合比 | 101.7 | % | | 99.0 | % | | | | 100.4 | % | |
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9个月 | 财产 | | 伤亡和专业 | | 其他 | | 共计 | |
| 毛保费 | $ | 2,185,984 |
| | $ | 1,716,287 |
| | $ | — |
| | $ | 3,902,271 |
| |
| 净保费 | $ | 1,411,327 |
| | $ | 1,244,799 |
| | $ | — |
| | $ | 2,656,126 |
| |
| 净保费 | $ | 1,160,090 |
| | $ | 1,208,188 |
| | $ | — |
| | $ | 2,368,278 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 541,217 |
| | 793,533 |
| | 178 |
| | 1,334,928 |
| |
| 购置费用 | 222,971 |
| | 330,829 |
| | (186 | ) | | 553,614 |
| |
| 业务费用 | 99,546 |
| | 58,603 |
| | 13 |
| | 158,162 |
| |
| 承保收入(损失) | $ | 296,356 |
| | $ | 25,223 |
| | $ | (5 | ) | | 321,574 |
| |
| 投资净收益 | | | | | 311,138 |
| | 311,138 |
| |
| 外汇净损失 | | | | | (1,812 | ) | | (1,812 | ) | |
| 其他企业收益的股本 | | | | | 17,350 |
| | 17,350 |
| |
| 其他收入 | | | | | 5,109 |
| | 5,109 |
| |
| 已实现和未实现投资收益净额 | | | | | 396,586 |
| | 396,586 |
| |
| 公司开支 | | | | | (76,480 | ) | | (76,480 | ) | |
| 利息费用 | | | | | (42,868 | ) | | (42,868 | ) | |
| 税前收入和可赎回的非控制权益 | | | | | | | 930,597 |
| |
| 所得税费用 | | | | | (20,670 | ) | | (20,670 | ) | |
| 可赎回非控制权益的净收益 | | | | | (204,091 | ) | | (204,091 | ) | |
| 优先股股利 | | | | | (27,567 | ) | | (27,567 | ) | |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | | | | | | | $ | 678,269 |
| |
| | | | | | | | | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 536,197 |
| | $ | 813,251 |
| | $ | — |
| | $ | 1,349,448 |
| |
| 发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | 5,020 |
| | (19,718 | ) | | 178 |
| | (14,520 | ) | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 541,217 |
| | $ | 793,533 |
| | $ | 178 |
| | $ | 1,334,928 |
| |
| | | | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 46.2 | % | | 67.3 | % | | | | 57.0 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | 0.5 | % | | (1.6 | )% | | | | (0.6 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 46.7 | % | | 65.7 | % | | | | 56.4 | % | |
| 承保费用比率 | 27.8 | % | | 32.2 | % | | | | 30.0 | % | |
| 组合比 | 74.5 | % | | 97.9 | % | | | | 86.4 | % | |
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的三个月 | 财产 | | 伤亡和专业 | | 其他 | | 共计 | |
| 毛保费 | $ | 301,413 |
| | $ | 324,264 |
| | $ | — |
| | $ | 625,677 |
| |
| 净保费 | $ | 232,632 |
| | $ | 220,623 |
| | $ | — |
| | $ | 453,255 |
| |
| 净保费 | $ | 293,059 |
| | $ | 238,791 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 531,849 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 265,857 |
| | 144,671 |
| | (18 | ) | | 410,510 |
| |
| 购置费用 | 45,524 |
| | 64,238 |
| | (1 | ) | | 109,761 |
| |
| 业务费用 | 25,577 |
| | 14,976 |
| | 40 |
| | 40,593 |
| |
| 承保(损失)收入 | $ | (43,899 | ) | | $ | 14,906 |
| | $ | (22 | ) | | (29,015 | ) | |
| 投资净收益 | | | | | 80,696 |
| | 80,696 |
| |
| 外汇净损失 | | | | | (4,566 | ) | | (4,566 | ) | |
| 其他企业收益的股本 | | | | | 7,648 |
| | 7,648 |
| |
| 其他收入 | | | | | 497 |
| | 497 |
| |
| 已实现和未实现投资收益净额 | | | | | 13,630 |
| | 13,630 |
| |
| 公司开支 | | | | | (6,841 | ) | | (6,841 | ) | |
| 利息费用 | | | | | (11,769 | ) | | (11,769 | ) | |
| 税前收入和可赎回的非控制权益 | | | | | | | 50,280 |
| |
| 所得税费用 | | | | | (1,451 | ) | | (1,451 | ) | |
| 可赎回非控制权益的净收益 | | | | | (6,440 | ) | | (6,440 | ) | |
| 优先股股利 | | | | | (9,708 | ) | | (9,708 | ) | |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | | | | | | | $ | 32,681 |
| |
| | | | | | | | | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 268,022 |
| | $ | 151,904 |
| | $ | — |
| | $ | 419,926 |
| |
| 发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | (2,165 | ) | | (7,233 | ) | | (18 | ) | | (9,416 | ) | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 265,857 |
| | $ | 144,671 |
| | $ | (18 | ) | | $ | 410,510 |
| |
| | | | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 91.5 | % | | 63.6 | % | | | | 79.0 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (0.8 | )% | | (3.0 | )% | | | | (1.8 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 90.7 | % | | 60.6 | % | | | | 77.2 | % | |
| 承保费用比率 | 24.3 | % | | 33.2 | % | | | | 28.3 | % | |
| 组合比 | 115.0 | % | | 93.8 | % | | | | 105.5 | % | |
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9个月 | 财产 | | 伤亡和专业 | | 其他 | | 共计 | |
| 毛保费 | $ | 1,561,008 |
| | $ | 1,201,664 |
| | $ | — |
| | $ | 2,762,672 |
| |
| 净保费 | $ | 884,541 |
| | $ | 836,267 |
| | $ | — |
| | $ | 1,720,808 |
| |
| 净保费 | $ | 722,246 |
| | $ | 679,271 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 1,401,516 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 222,195 |
| | 420,273 |
| | (88 | ) | | 642,380 |
| |
| 购置费用 | 127,095 |
| | 185,429 |
| | — |
| | 312,524 |
| |
| 业务费用 | 75,933 |
| | 43,121 |
| | 354 |
| | 119,408 |
| |
| 承保收入(损失) | $ | 297,023 |
| | $ | 30,448 |
| | $ | (267 | ) | | 327,204 |
| |
| 投资净收益 | | | | | 208,528 |
| | 208,528 |
| |
| 外汇净损失 | | | | | (11,496 | ) | | (11,496 | ) | |
| 其他企业收益的股本 | | | | | 14,331 |
| | 14,331 |
| |
| 其他收入 | | | | | 480 |
| | 480 |
| |
| 已实现和未实现投资损失净额 | | | | | (86,415 | ) | | (86,415 | ) | |
| 公司开支 | | | | | (21,875 | ) | | (21,875 | ) | |
| 利息费用 | | | | | (35,304 | ) | | (35,304 | ) | |
| 税前收入和可赎回的非控制权益 | | | | | | | 395,453 |
| |
| 所得税费用 | | | | | (2,550 | ) | | (2,550 | ) | |
| 可赎回非控制权益的净收益 | | | | | (90,822 | ) | | (90,822 | ) | |
| 优先股股利 | | | | | (20,899 | ) | | (20,899 | ) | |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | | | | | | | $ | 281,182 |
| |
| | | | | | | | | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 395,067 |
| | $ | 444,293 |
| | $ | — |
| | $ | 839,360 |
| |
| 发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | (172,872 | ) | | (24,020 | ) | | (88 | ) | | (196,980 | ) | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 222,195 |
| | $ | 420,273 |
| | $ | (88 | ) | | $ | 642,380 |
| |
| | | | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 54.7 | % | | 65.4 | % | | | | 59.9 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (23.9 | )% | | (3.5 | )% | | | | (14.1 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 30.8 | % | | 61.9 | % | | | | 45.8 | % | |
| 承保费用比率 | 28.1 | % | | 33.6 | % | | | | 30.9 | % | |
| 组合比 | 58.9 | % | | 95.5 | % | | | | 76.7 | % | |
| | | | | | | | | |
附注14.衍生仪器
公司可不时订立衍生工具，例如期货、期权、掉期合约、远期合约及其他衍生合约，以管理其外币风险敞口、在某一特定金融市场取得风险、提高收益或进行交易及承担风险。该公司的衍生工具可以进行交易所交易或场外交易，而场外衍生品通常根据国际互换和衍生工具协会总协议进行交易，这些协议规定了与公司的衍生交易对手方达成的交易条款。如果一方无力偿债或以其他方式拖欠债务，总协议通常允许非违约方加速和终止所有未清偿交易，并将交易的标价与市价相抵，从而使一笔单一货币中的一笔款项被非违约方所欠或欠下。实际上，这种合约结算净额将信贷敞口从总敞口减少到净风险敞口.如果公司已与交易对手签订主净结算协议，或公司拥有抵消头寸的法律和合同权利，则衍生头寸一般由对手方净结算，并在其他资产和其他负债中相应报告。从2019年第二季度开始，该公司选择对其某些衍生工具进行套期保值，将其作为外国业务净投资的对冲工具。
下表列出按公允价值计算的确认衍生资产和负债的毛额和净额，包括公司主要衍生工具在合并资产负债表上的位置： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生资产 | |
| 2019年9月30日 | 认可资产总额 | | 资产负债表中抵销的总额 | | 资产负债表中列报的资产净值 | | 资产负债表定位 | | 抵押品 | | 净额 | |
| 未指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期货 | $ | 175 |
| | $ | 145 |
| | $ | 30 |
| | 其他资产 | | $ | — |
| | $ | 30 |
| |
| 利率互换 | 5 |
| | — |
| | 5 |
| | 其他资产 | | — |
| | 5 |
| |
| 外币远期合同(1) | 21,822 |
| | — |
| | 21,822 |
| | 其他资产 | | — |
| | 21,822 |
| |
| 外币远期合同(2) | 1,105 |
| | 368 |
| | 737 |
| | 其他资产 | | — |
| | 737 |
| |
| 信用违约互换 | 209 |
| | — |
| | 209 |
| | 其他资产 | | — |
| | 209 |
| |
| 总回报掉期 | 1,177 |
| | — |
| | 1,177 |
| | 其他资产 | | — |
| | 1,177 |
| |
| 股票期货 | 555 |
| | — |
| | 555 |
| | 其他资产 | | — |
| | 555 |
| |
| 未指定为对冲的衍生工具总额 | 25,048 |
| | 513 |
| | 24,535 |
| | | | — |
| | 24,535 |
| |
| 指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 外币远期合同(3) | 1,072 |
| | — |
| | 1,072 |
| | 其他资产 | | — |
| | 1,072 |
| |
| 指定为对冲的衍生工具总额 | 1,072 |
| | — |
| | 1,072 |
| | | | — |
| | 1,072 |
| |
| 共计 | $ | 26,120 |
| | $ | 513 |
| | $ | 25,607 |
| | | | $ | — |
| | $ | 25,607 |
| |
| | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生负债 | |
| 2019年9月30日 | 确认负债毛额 | | 资产负债表中抵销的总额 | | 资产负债表中列报的负债净额 | | 资产负债表定位 | | 抵押质押 | | 净额 | |
| 未指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期货 | $ | 518 |
| | $ | 145 |
| | $ | 373 |
| | 其他负债 | | $ | 373 |
| | $ | — |
| |
| 利率互换 | 16 |
| | — |
| | 16 |
| | 其他负债 | | 16 |
| | — |
| |
| 外币远期合同(1) | 6,676 |
| | 497 |
| | 6,179 |
| | 其他负债 | | — |
| | 6,179 |
| |
| 外币远期合同(2) | 1,078 |
| | 368 |
| | 710 |
| | 其他负债 | | — |
| | 710 |
| |
| 总回报掉期 | 180 |
| | — |
| | 180 |
| | 其他负债 | | — |
| | 180 |
| |
| 未指定为对冲的衍生工具总额 | 8,468 |
| | 1,010 |
| | 7,458 |
| | | | 389 |
| | 7,069 |
| |
| 指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 外币远期合同(3) | — |
| | 416 |
| | (416 | ) | | 其他负债 | | — |
| | (416 | ) | |
| 共计 | $ | 8,468 |
| | $ | 1,426 |
| | $ | 7,042 |
| | | | $ | 389 |
| | $ | 6,653 |
| |
| | | | | | | | | | | | | |
| |
(1) | 用于在承销和非投资业务中管理外汇风险的合同。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生资产 | |
| 2018年12月31日 | 认可资产总额 | | 资产负债表中抵销的总额 | | 资产负债表中列报的资产净值 | | 资产负债表定位 | | 抵押品 | | 净额 | |
| 未指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期货 | $ | 971 |
| | $ | 636 |
| | $ | 335 |
| | 其他资产 | | $ | — |
| | $ | 335 |
| |
| 利率互换 | 860 |
| | — |
| | 860 |
| | 其他资产 | | — |
| | 860 |
| |
| 外币远期合同(1) | 16,459 |
| | 2,260 |
| | 14,199 |
| | 其他资产 | | — |
| | 14,199 |
| |
| 外币远期合同(2) | 3,194 |
| | 71 |
| | 3,123 |
| | 其他资产 | | — |
| | 3,123 |
| |
| 股票期货 | 1,390 |
| | 977 |
| | 413 |
| | 其他资产 | | — |
| | 413 |
| |
| 共计 | $ | 22,874 |
| | $ | 3,944 |
| | $ | 18,930 |
| | | | $ | — |
| | $ | 18,930 |
| |
| | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生负债 | |
| 2018年12月31日 | 确认负债毛额 | | 资产负债表中抵销的总额 | | 资产负债表中列报的负债净额 | | 资产负债表定位 | | 抵押质押 | | 净额 | |
| 未指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 利率期货 | $ | 910 |
| | $ | 636 |
| | $ | 273 |
| | 其他负债 | | $ | 273 |
| | $ | — |
| |
| 利率互换 | 506 |
| | — |
| | 506 |
| | 其他负债 | | 254 |
| | 252 |
| |
| 外币远期合同(1) | 4,154 |
| | — |
| | 4,154 |
| | 其他负债 | | — |
| | 4,154 |
| |
| 外币远期合同(2) | 72 |
| | 71 |
| | 1 |
| | 其他负债 | | — |
| | 1 |
| |
| 信用违约互换 | 1,606 |
| | — |
| | 1,606 |
| | 其他负债 | | 1,605 |
| | 1 |
| |
| 股票期货 | 977 |
| | 977 |
| | — |
| | 其他负债 | | — |
| | — |
| |
| 共计 | $ | 8,225 |
| | $ | 1,684 |
| | $ | 6,540 |
| | | | $ | 2,132 |
| | $ | 4,408 |
| |
| | | | | | | | | | | | | |
| |
(1) | 用于在承销和非投资业务中管理外汇风险的合同。 |
见“注”4。关于反向回购协议信息的投资。
下表列出公司与其主要衍生工具有关的合并业务报表中确认的损益的地点和数额： |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 收益位置(损失) 在衍生产品上被认可 | 已确认的收益(损失)数额 衍生物 | |
| 三个月到9月30日， | | 2019 | | 2018 | |
| 未指定为对冲的衍生工具 | | | | | |
| 利率期货 | 投资已实现和未实现损益净额 | $ | 7,199 |
| | $ | 2,731 |
| |
| 利率互换 | 投资已实现和未实现损益净额 | 887 |
| | (6 | ) | |
| 外币远期合同(1) | 外汇净损失 | (5,912 | ) | | (2,596 | ) | |
| 外币远期合同(2) | 外汇净损失 | 911 |
| | 650 |
| |
| 信用违约互换 | 投资已实现和未实现损益净额 | 65 |
| | (191 | ) | |
| 总回报掉期 | 投资已实现和未实现损益净额 | 1,960 |
| | — |
| |
| 股票期货 | 投资已实现和未实现损益净额 | 1,023 |
| | 29 |
| |
| 未指定为对冲的衍生工具总额 | | 6,133 |
| | 617 |
| |
| 指定为对冲的衍生工具 | | | | | |
| 外币远期合同(3) | 累计其他综合收入(损失) | 3,264 |
| | — |
| |
| 共计 | | $ | 9,397 |
| | $ | 617 |
| |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | 收益位置(损失) 在衍生产品上被认可 | 已确认的收益(损失)数额 衍生物 | |
| 截至9月30日的9个月， | | 2019 | | 2018 | |
| 未指定为对冲的衍生工具 | | | | | |
| 利率期货 | 投资已实现和未实现损益净额 | $ | 35,136 |
| | $ | 292 |
| |
| 利率互换 | 投资已实现和未实现损益净额 | 2,071 |
| | 129 |
| |
| 外币远期合同(1) | 外汇净损失 | (13,086 | ) | | (2,227 | ) | |
| 外币远期合同(2) | 外汇净损失 | (1,370 | ) | | 1,302 |
| |
| 信用违约互换 | 投资已实现和未实现损益净额 | 5,521 |
| | (1,228 | ) | |
| 总回报掉期 | 投资已实现和未实现损益净额 | 6,995 |
| | — |
| |
| 股票期货 | 投资已实现和未实现损益净额 | 12,380 |
| | 44 |
| |
| 未指定为对冲的衍生工具总额 | | 47,647 |
| | (1,688 | ) | |
| 指定为对冲的衍生工具 | | | | | |
| 外币远期合同(3) | 累计其他综合收入(损失) | 4,108 |
| | — |
| |
| 共计 | | $ | 51,755 |
| | $ | (1,688 | ) | |
| | | | | | |
| |
(1) | 用于在承销和非投资业务中管理外汇风险的合同。 |
该公司不知道是否存在任何与信用风险相关的或有特征，它认为这些特征将在其衍生工具中触发，而这些工具处于净负债状态。2019年9月30日.
未指定为边缘的衍生工具
利率衍生工具
该公司在其固定期限投资组合内使用利率期货和掉期来管理其利率风险敞口，这可能会增加或减少其对这种风险的敞口。
利率期货
利率期货的公允价值由交易所交易价格决定。在…2019年9月30日，公司$2.2十亿名义上的多头头寸和$456.9百万主要的名义空头头寸欧元美元和美国国债期货合约 (2018年12月31日 - $1.9十亿和$545.8百万分别)。
利率互换
利率互换的公允价值是在可行的情况下使用相关的交易所交易价格或基于合同条款和投入，包括可观察的收益率曲线的折现现金流量模型确定的。在…2019年9月30日，公司$25.9百万支付固定利率的名义头寸$23.5百万接受以美元掉期合约计值的固定利率(美元掉期合约)2018年12月31日 - $78.4百万和$32.1百万分别)。
外币衍生工具
公司的功能货币是美元。公司以美元以外的货币记账部分业务，并可不时在公司合并财务报表中经历外汇损益。除非货币性资产和负债外，所有汇率变动均在公司综合业务报表中确认。
与承销及非投资业务有关的外币合约
公司承保业务的外汇政策一般是持有外币资产，包括现金、投资和接近外币负债的应收账款，包括索赔和索赔费用准备金和应付再保险余额。如有需要，公司可使用外币远期合约及期权合约，以尽量减少外币波动对与其承销业务有关的非美元资产及负债的影响。该公司承销业务相关外汇合约的公允价值是根据从对手方或经纪人报价中获得的指示性定价来确定的。在…2019年9月30日，本公司有未履行的外币承销合同$536.1百万在名义上长位置和$1.0十亿以美元为单位的名义空头头寸2018年12月31日 - $354.1百万和$601.2百万分别)。
与投资组合有关的外币远期合约
该公司的投资业务通过其对非美元固定期限投资、短期投资和其他投资的投资，受到货币波动的影响。该公司可不时在其投资组合中使用外币远期合约，以承担外币风险，或在经济上对冲因这些投资而受货币波动影响的风险。公司的投资组合相关外汇远期合同的公允价值是根据远期市场汇率计算的内插汇率确定的。在…2019年9月30日，本公司有未完成的投资组合相关外币合约$145.5百万在名义上长位置和$42.9百万以美元为单位的名义空头头寸2018年12月31日 - $121.3百万和$42.9百万分别)。
信用衍生工具
公司面临信用风险的主要原因是其固定期限投资、短期投资、应收保费和可收回的再保险。公司可不时购买信用衍生品，以对冲其在保险业的风险敞口，并协助管理与割让再保险相关的信用风险。该公司还在其投资组合中使用信用衍生品来承担信用风险或对冲其信用风险敞口。
信用违约互换
该公司信用违约掉期的公允价值是使用行业估值模型、经纪人投标指示或内部定价评估技术确定的，这些信用违约掉期的公允价值可根据各种因素而变化，包括信贷息差、违约率和回收率的变化、参考信贷与对手方之间信用风险的相关性以及利率等市场利率投入。在…2019年9月30日，该公司有未完成的信用违约掉期$0.5百万在名义头寸上对冲信贷风险和$146.4百万在名义上承担信用风险，以美元计价.2018年12月31日 - $1.0百万和$126.2百万分别)。
总回报互换
期间截至2019年9月30日的9个月，该公司签订了某些总回报互换合同。该公司使用总回报互换作为管理其投资组合中的利差期限和信用敞口的一种手段。公司总回报掉期的公允价值是通过经纪人-交易商报价、来自定价供应商的市场价格或估值模型来确定的。在…2019年9月30日，公司$230.2百万名义上的多头头寸(长期信用)和$NIL名义上的空头头寸(空头信用)，以美元计价。
股权衍生工具
股票期货
该公司不时在其投资组合中使用股权衍生工具来承担股权风险或对冲其股权敞口。该公司股票期货的公允价值是由定价供应商根据市场价格确定的.在…2019年9月30日，公司$112.4百万名义多头头寸和$NIL以美元计价的股票期货名义空头头寸(2018年12月31日)$44.7百万和$NIL分别)。
被指定为外资净投资边缘的衍生工具
外币衍生工具
外资净投资的套期保值
在收购TMR集团实体方面，该公司收购了某些具有非美元功能货币的实体，包括具有澳元功能货币的RenaisseeRe欧洲分公司。该公司已进入外汇远期，以对冲澳元净投资的外国业务，在税后的基础上，美元和澳元之间的汇率变化。
该公司利用外汇远期合同对冲其在外国经营中的净投资的公允价值。期间三个月和九个月结束 2019年9月30日，该公司签订了外汇远期合同，这些合同被正式指定为其在瑞盛欧洲(澳大利亚)分公司的投资套期保值。这些交易没有失效。
下表提供了指定为外国业务净投资套期保值的衍生工具的摘要，包括经套期保值的外国计价净资产的加权平均美元等值和由此产生的衍生收益，这些收益记录在外币换算调整中，扣除税收后，在其他综合累计范围内记录在案。损失关于公司股东权益变动的合并报表： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 三个月结束 | | 九个月结束 | |
| | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | | 九月三十日
2019 | | 九月三十日
2018 | |
| 美元等值外币净资产加权平均数 | $ | 79,538 |
| | $ | — |
| | $ | 80,303 |
| | $ | — |
| |
| 衍生收益(1) | $ | 3,264 |
| | $ | — |
| | $ | 4,108 |
| | $ | — |
| |
| | | | | | | | | |
| |
(1) | 被指定为外汇业务净投资套期保值的衍生工具的衍生收益，计入外币折算调整数，扣除税后，计入累计的其他综合资产。损失关于公司股东权益变动的合并报表。 |
附注15.承付款、意外开支和其他项目
本公司先前在表10-K中披露的截至本年度的承付款、意外开支及其他项目，并无重大变动。2018年12月31日，但与采用FASB ASC主题有关的披露除外租赁如下所述。见“注”2。“关于采用FASB ASC主题的补充信息的重要会计政策”租赁。
租赁
该公司的经营租赁主要涉及其全球承销平台的办公空间，主要在百慕大、澳大利亚、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国和美国。2027加权平均租赁期限为2.3年数。其他资产和其他负债2019年9月30日的使用权资产$20.8百万的租赁责任$20.9百万，分别与公司的经营租赁相关，并反映了公司采用FASB ASC的主题租赁 (2018年12月31日 - $NIL和$NIL分别)。为截至2019年9月30日止的三个零九个月，该公司记录的经营租赁费用为$3.4百万和$7.6百万分别包括在其他收入(2018 - $NIL和$NIL分别)。
该公司的融资租赁主要涉及百慕大的办公空间，初始租赁期限为20年复一年，以2028，还有一个额外的交易更新选项。30好几年了。其他资产和其他负债2019年9月30日的使用权资产$20.0百万的租赁责任$25.3百万，分别与公司的融资租赁相关，并反映了公司采用FASB ASC的主题租赁 (2018年12月31日 - $20.6百万和$25.6百万分别)。为截至2019年9月30日止的三个零九个月，公司记录利息费用$0.6百万和$1.9百万分别与其融资租赁(2018 - $0.7百万和$2.0百万(分别)和摊销其融资租赁权$0.2百万和$0.7百万分别包括在其他收入(2018 - $0.2百万和$0.7百万分别)。
现有业务租赁和融资租赁下的未来最低租赁付款详列如下，不包括与百慕大办公场所有关的融资租赁的续约选择： |
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 未来最低租赁付款 | |
| | 经营租赁 | | 融资租赁 | |
| 2019年(剩余) | $ | 2,256 |
| | $ | 833 |
| |
| 2020 | 6,625 |
| | 3,336 |
| |
| 2021 | 6,397 |
| | 3,336 |
| |
| 2022 | 5,681 |
| | 3,336 |
| |
| 2023 | 2,690 |
| | 2,830 |
| |
| 2024 | 1,301 |
| | 2,661 |
| |
| 2024年以后 | 923 |
| | 10,129 |
| |
| 现有租约下的未来最低租赁付款 | $ | 25,873 |
| | $ | 26,461 |
| |
| | | | | |
法律程序
在正常经营过程中，公司及其子公司可能会受到与再保险条约或合同或直接盈余保险保单的索赔无关或直接相关的诉讼和监管行动。在该公司的行业中，商业诉讼可能涉及承保或索赔的指控--处理错误或不当行为、涉及或遵守委托承销协议条款的争议、雇用索赔、监管行动或公司经营企业引起的纠纷。公司的经营子公司可能会受到涉及保单保险解释等有争议的诉讼。一般来说，公司的直接盈余保险业务比其再保险业务更容易受到与索赔和索赔有关的诉讼的频率和多样性的影响，而且在某些法域，据称受伤的人或实体可能会直接向投保人寻求损害赔偿。这些诉讼涉及或产生于对保险公司子公司签发的保险单的索赔，这些保险单在保险业的一般情况下以及在正常的业务过程中都被视为损失和损失费用准备金。此外，公司还可不时就其对已转让再保险的付款要求进行诉讼或仲裁，包括对公司执行其承保意图的能力提出质疑的争议。这些事项可能直接或间接导致保护提供者不履行对公司的义务或不及时履行义务。公司还可能不时受到其他争议，涉及业务或其他与保险或再保险索赔不同的事项。任何诉讼或仲裁, 或者，监管过程中包含着不确定性因素，与争议相关的风险敞口或收益意外发生的价值很难估计。公司认为，它目前是当事人的任何个人诉讼或仲裁都不可能对其财务状况、业务或业务产生重大不利影响。
附注16.合并与附属公司未清债务有关的财务资料
下表与公司附属公司的未偿债务有关，现将合并资产负债表合并为2019年9月30日和2018年12月31日的业务合并表和综合收益汇总表截至2019年9月30日止的三个零九个月和2018的现金流量表截至2019年9月30日的9个月和2018。RenRe北美控股公司的每一家公司。和雷尼圣瑞金融公司。是100%拥有瑞盛证券的子公司，并拥有未偿债务证券。有关公司未偿还债务证券条款的补充资料，请参阅公司截至年底的表10-K中的“合并财务报表附注”中的“附注8.债务及信贷安排”。2018年12月31日和“注意”8。本文件所列“合并财务报表附注”中的债务和信贷安排。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日合并资产负债表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
资产 | | | | | | | | | | | |
投资总额 | $ | 138,084 |
| | $ | 117,077 |
| | $ | 18,987 |
| | $ | 16,673,745 |
| | $ | — |
| | $ | 16,947,893 |
|
现金和现金等价物 | 5,099 |
| | 3,691 |
| | 3,324 |
| | 859,137 |
| | — |
| | 871,251 |
|
对附属公司的投资 | 5,579,191 |
| | 50,786 |
| | 1,279,042 |
| | — |
| | (6,909,019 | ) | | — |
|
应付附属公司及附属公司的款项 | 8,595 |
| | 101,579 |
| | — |
| | — |
| | (110,174 | ) | | — |
|
应收保费 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,799,954 |
| | — |
| | 2,799,954 |
|
预付再保险保费 | — |
| | — |
| | — |
| | 972,047 |
| | — |
| | 972,047 |
|
再保险可收回 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,438,299 |
| | — |
| | 2,438,299 |
|
应计投资收入 | 39 |
| | 208 |
| | 9 |
| | 73,253 |
| | — |
| | 73,509 |
|
递延购置费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 708,258 |
| | — |
| | 708,258 |
|
出售的投资应收款项 | 482 |
| | 1 |
| | — |
| | 224,664 |
| | — |
| | 225,147 |
|
其他资产 | 795,636 |
| | 13,853 |
| | 295,885 |
| | (1,806,661 | ) | | 1,045,880 |
| | 344,593 |
|
商誉和其他无形资产 | 117,278 |
| | — |
| | — |
| | 145,981 |
| | — |
| | 263,259 |
|
总资产 | $ | 6,644,404 |
| | $ | 287,195 |
| | $ | 1,597,247 |
| | $ | 23,088,677 |
| | $ | (5,973,313 | ) | | $ | 25,644,210 |
|
负债、非控股权益与股东权益 | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
索赔和索赔费用准备金 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,602,437 |
| | $ | — |
| | $ | 8,602,437 |
|
未获保费 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,967,535 |
| | — |
| | 2,967,535 |
|
债务 | 691,245 |
| | — |
| | 843,981 |
| | 148,272 |
| | (300,000 | ) | | 1,383,498 |
|
应付附属公司及附属公司的款额 | 2,803 |
| | 92 |
| | 101,827 |
| | — |
| | (104,722 | ) | | — |
|
再保险应付余额 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,910,601 |
| | — |
| | 2,910,601 |
|
应付所购投资 | — |
| | 10 |
| | — |
| | 654,675 |
| | — |
| | 654,685 |
|
其他负债 | (879 | ) | | 328 |
| | 9,381 |
| | 375,211 |
| | 11,145 |
| | 395,186 |
|
负债总额 | 693,169 |
| | 430 |
| | 955,189 |
| | 15,658,731 |
| | (393,577 | ) | | 16,913,942 |
|
可赎回的不可控制的利益 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,779,033 |
| | — |
| | 2,779,033 |
|
股东权益 | | | | | | | | | | | |
股东权益总额 | 5,951,235 |
| | 286,765 |
| | 642,058 |
| | 4,650,913 |
| | (5,579,736 | ) | | 5,951,235 |
|
负债、非控股权益与股东权益 | $ | 6,644,404 |
| | $ | 287,195 |
| | $ | 1,597,247 |
| | $ | 23,088,677 |
| | $ | (5,973,313 | ) | | $ | 25,644,210 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
| |
(2) | 包括母公司担保人、附属担保人和子公司发证人合并调整。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日合并资产负债表 | RenaisSaineRe 控股有限公司 (父母) 担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他 RenaisSaineRe 控股有限公司 附属机构和 冲销 (非担保人) 附属公司) (1) | | 巩固 调整额 (2) | | RenaisSaineRe 合并 |
资产 | | | | | | | | | | | |
投资总额 | $ | 313,360 |
| | $ | 77,842 |
| | $ | 28,885 |
| | $ | 11,465,660 |
| | $ | — |
| | $ | 11,885,747 |
|
现金和现金等价物 | 3,534 |
| | 3,350 |
| | 9,604 |
| | 1,091,434 |
| | — |
| | 1,107,922 |
|
对附属公司的投资 | 4,414,475 |
| | 58,458 |
| | 1,215,663 |
| | — |
| | (5,688,596 | ) | | — |
|
应付附属公司及附属公司的款项 | 57,039 |
| | 101,579 |
| | — |
| | — |
| | (158,618 | ) | | — |
|
应收保费 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,537,188 |
| | — |
| | 1,537,188 |
|
预付再保险保费 | — |
| | — |
| | — |
| | 616,185 |
| | — |
| | 616,185 |
|
再保险可收回 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,372,221 |
| | — |
| | 2,372,221 |
|
应计投资收入 | 1,046 |
| | 310 |
| | 127 |
| | 49,828 |
| | — |
| | 51,311 |
|
递延购置费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 476,661 |
| | — |
| | 476,661 |
|
出售的投资应收款项 | 203 |
| | 23,885 |
| | — |
| | 232,328 |
| | — |
| | 256,416 |
|
其他资产 | 458,842 |
| | 22,571 |
| | 313,636 |
| | (1,403,636 | ) | | 743,714 |
| | 135,127 |
|
商誉和其他无形资产 | 120,476 |
| | — |
| | — |
| | 116,942 |
| | — |
| | 237,418 |
|
总资产 | $ | 5,368,975 |
| | $ | 287,995 |
| | $ | 1,567,915 |
| | $ | 16,554,811 |
| | $ | (5,103,500 | ) | | $ | 18,676,196 |
|
负债、可赎回的非控股权益与股东权益 | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | |
索赔和索赔费用准备金 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 6,076,271 |
| | $ | — |
| | $ | 6,076,271 |
|
未获保费 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,716,021 |
| | — |
| | 1,716,021 |
|
债务 | 300,000 |
| | — |
| | 843,086 |
| | 148,041 |
| | (300,000 | ) | | 991,127 |
|
应付附属公司及附属公司的款额 | 6,453 |
| | 217 |
| | 102,243 |
| | — |
| | (108,913 | ) | | — |
|
再保险应付余额 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,902,056 |
| | — |
| | 1,902,056 |
|
应付所购投资 | — |
| | 24 |
| | — |
| | 380,308 |
| | — |
| | 380,332 |
|
其他负债 | 17,442 |
| | 5,362 |
| | 13,918 |
| | 482,422 |
| | (5,535 | ) | | 513,609 |
|
负债总额 | 323,895 |
| | 5,603 |
| | 959,247 |
| | 10,705,119 |
| | (414,448 | ) | | 11,579,416 |
|
可赎回的不可控制的利益 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,051,700 |
| | — |
| | 2,051,700 |
|
股东权益 | | | | | | | | | | | |
股东权益总额 | 5,045,080 |
| | 282,392 |
| | 608,668 |
| | 3,797,992 |
| | (4,689,052 | ) | | 5,045,080 |
|
负债总额、可赎回的非控股权益和股东权益 | $ | 5,368,975 |
| | $ | 287,995 |
| | $ | 1,567,915 |
| | $ | 16,554,811 |
| | $ | (5,103,500 | ) | | $ | 18,676,196 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精简合并业务报表
截至2019年9月30日的三个月 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
收入 | | | | | | | | | | | |
净保费 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 906,748 |
| | $ | — |
| | $ | 906,748 |
|
投资净收益 | 10,263 |
| | 570 |
| | 1,906 |
| | 113,705 |
| | (12,600 | ) | | 113,844 |
|
外汇净收益(损失) | (14,786 | ) | | — |
| | — |
| | 6,511 |
| | — |
| | (8,275 | ) |
其他企业收益的股本 | — |
| | — |
| | 1,298 |
| | 4,579 |
| | — |
| | 5,877 |
|
其他收入(损失) | 1,234 |
| | — |
| | — |
| | (218 | ) | | — |
| | 1,016 |
|
已实现和未实现投资收益净额 | 1,983 |
| | 1,147 |
| | 20 |
| | 28,788 |
| | — |
| | 31,938 |
|
总收入 | (1,306 | ) | | 1,717 |
| | 3,224 |
| | 1,060,113 |
| | (12,600 | ) | | 1,051,148 |
|
费用 | | | | | | | | | | | |
索赔净额和发生的索赔费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 654,520 |
| | — |
| | 654,520 |
|
购置费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 202,181 |
| | — |
| | 202,181 |
|
业务费用 | 2,039 |
| | 11 |
| | 9,018 |
| | 34,814 |
| | 7,533 |
| | 53,415 |
|
公司开支 | 6,948 |
| | — |
| | 7 |
| | 5,010 |
| | 1,879 |
| | 13,844 |
|
利息费用 | 5,708 |
| | — |
| | 9,257 |
| | 615 |
| | — |
| | 15,580 |
|
总开支 | 14,695 |
| | 11 |
| | 18,282 |
| | 897,140 |
| | 9,412 |
| | 939,540 |
|
(亏损)附属公司净收入和税收净值前的收入 | (16,001 | ) | | 1,706 |
| | (15,058 | ) | | 162,973 |
| | (22,012 | ) | | 111,608 |
|
附属公司净收益权益 | 61,021 |
| | 1,456 |
| | 14,365 |
| | — |
| | (76,842 | ) | | — |
|
税前收入(亏损) | 45,020 |
| | 3,162 |
| | (693 | ) | | 162,973 |
| | (98,854 | ) | | 111,608 |
|
所得税福利(费用) | 867 |
| | (319 | ) | | 1,562 |
| | (5,774 | ) | | — |
| | (3,664 | ) |
净收益 | 45,887 |
| | 2,843 |
| | 869 |
| | 157,199 |
| | (98,854 | ) | | 107,944 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (62,057 | ) | | — |
| | (62,057 | ) |
可归属于雷诺的净收入e | 45,887 |
| | 2,843 |
| | 869 |
| | 95,142 |
| | (98,854 | ) | | 45,887 |
|
优先股股利 | (9,189 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,189 | ) |
可归属于雷诺股份有限公司普通股股东的净收入 | $ | 36,698 |
| | $ | 2,843 |
| | $ | 869 |
| | $ | 95,142 |
| | $ | (98,854 | ) | | $ | 36,698 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三个月综合收益汇总报表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融有限公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
综合收入 | | | | | | | | | | | |
净收益 | $ | 45,887 |
| | $ | 2,843 |
| | $ | 869 |
| | $ | 157,199 |
| | $ | (98,854 | ) | | $ | 107,944 |
|
投资未实现净收益的变化 | — |
| | — |
| | — |
| | 608 |
| | — |
| | 608 |
|
外币折算调整，扣除税额 | — |
| | — |
| | — |
| | 8,249 |
| | — |
| | 8,249 |
|
综合收入 | 45,887 |
| | 2,843 |
| | 869 |
| | 166,056 |
| | (98,854 | ) | | 116,801 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (62,057 | ) | | — |
| | (62,057 | ) |
可赎回非控制权益的综合收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (62,057 | ) | | — |
| | (62,057 | ) |
可归属于RenaisSecureRe的综合收入 | $ | 45,887 |
| | $ | 2,843 |
| | $ | 869 |
| | $ | 103,999 |
| | $ | (98,854 | ) | | $ | 54,744 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精简合并业务报表
截至2019年9月30日的9个月 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
收入 | | | | | | | | | | | |
净保费 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 2,368,278 |
| | $ | — |
| | $ | 2,368,278 |
|
投资净收益 | 29,216 |
| | 1,689 |
| | 5,983 |
| | 308,001 |
| | (33,751 | ) | | 311,138 |
|
外汇净收益(损失) | (20,846 | ) | | — |
| | — |
| | 19,034 |
| | — |
| | (1,812 | ) |
其他企业收益的股本 | — |
| | — |
| | 2,915 |
| | 14,435 |
| | — |
| | 17,350 |
|
其他收入 | 1,234 |
| | — |
| | — |
| | 3,875 |
| | — |
| | 5,109 |
|
已实现和未实现投资收益净额 | 7,501 |
| | 15,369 |
| | 231 |
| | 373,485 |
| | — |
| | 396,586 |
|
总收入 | 17,105 |
| | 17,058 |
| | 9,129 |
| | 3,087,108 |
| | (33,751 | ) | | 3,096,649 |
|
费用 | | | | | | | | | | | |
索赔净额和发生的索赔费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,334,928 |
| | — |
| | 1,334,928 |
|
购置费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 553,614 |
| | — |
| | 553,614 |
|
业务费用 | 4,643 |
| | 38 |
| | 29,958 |
| | 98,613 |
| | 24,910 |
| | 158,162 |
|
公司开支 | 49,618 |
| | — |
| | 16 |
| | 21,172 |
| | 5,674 |
| | 76,480 |
|
利息费用 | 13,284 |
| | — |
| | 27,763 |
| | 1,821 |
| | — |
| | 42,868 |
|
总开支 | 67,545 |
| | 38 |
| | 57,737 |
| | 2,010,148 |
| | 30,584 |
| | 2,166,052 |
|
(亏损)附属公司净收入和税收净值前的收入 | (50,440 | ) | | 17,020 |
| | (48,608 | ) | | 1,076,960 |
| | (64,335 | ) | | 930,597 |
|
附属公司净收益权益 | 754,634 |
| | 4,001 |
| | 76,552 |
| | — |
| | (835,187 | ) | | — |
|
税前收入 | 704,194 |
| | 21,021 |
| | 27,944 |
| | 1,076,960 |
| | (899,522 | ) | | 930,597 |
|
所得税福利(费用) | 1,642 |
| | (3,472 | ) | | 4,956 |
| | (23,796 | ) | | — |
| | (20,670 | ) |
净收益 | 705,836 |
| | 17,549 |
| | 32,900 |
| | 1,053,164 |
| | (899,522 | ) | | 909,927 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (204,091 | ) | | — |
| | (204,091 | ) |
可归属于雷诺的净收入e | 705,836 |
| | 17,549 |
| | 32,900 |
| | 849,073 |
| | (899,522 | ) | | 705,836 |
|
优先股股利 | (27,567 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (27,567 | ) |
可供雷诺股东使用的净收入 | $ | 678,269 |
| | $ | 17,549 |
| | $ | 32,900 |
| | $ | 849,073 |
| | $ | (899,522 | ) | | $ | 678,269 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
| |
(2) | 包括母公司担保人、附属担保人和子公司发证人合并调整。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9个月综合收益汇总报表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
综合收入 | | | | | | | | | | | |
净收益 | $ | 705,836 |
| | $ | 17,549 |
| | $ | 32,900 |
| | $ | 1,053,164 |
| | $ | (899,522 | ) | | $ | 909,927 |
|
投资未实现净收益的变化 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,880 |
| | — |
| | 1,880 |
|
外币折算调整，扣除税额 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,541 |
| | — |
| | 4,541 |
|
综合收入 | 705,836 |
| | 17,549 |
| | 32,900 |
| | 1,059,585 |
| | (899,522 | ) | | 916,348 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (204,091 | ) | | — |
| | (204,091 | ) |
非控股权综合收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (204,091 | ) | | — |
| | (204,091 | ) |
可归属于RenaisSecureRe的综合收入 | $ | 705,836 |
| | $ | 17,549 |
| | $ | 32,900 |
| | $ | 855,494 |
| | $ | (899,522 | ) | | $ | 712,257 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
| |
(2) | 包括母公司担保人、附属担保人和子公司发证人合并调整。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精简合并业务报表
2018年9月30日结束的三个月 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
收入 | | | | | | | | | | | |
净保费 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 531,849 |
| | $ | — |
| | $ | 531,849 |
|
投资净收益 | 6,542 |
| | 539 |
| | 1,541 |
| | 80,472 |
| | (8,398 | ) | | 80,696 |
|
外汇净收益(损失) | 3 |
| | — |
| | — |
| | (4,569 | ) | | — |
| | (4,566 | ) |
其他企业收益的股本 | — |
| | — |
| | 290 |
| | 7,358 |
| | — |
| | 7,648 |
|
其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 497 |
| | — |
| | 497 |
|
已实现和未实现(损失)投资收益净额 | (176 | ) | | 4,479 |
| | (73 | ) | | 9,400 |
| | — |
| | 13,630 |
|
总收入 | 6,369 |
| | 5,018 |
| | 1,758 |
| | 625,007 |
| | (8,398 | ) | | 629,754 |
|
费用 | | | | | | | | | | | |
索赔净额和发生的索赔费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 410,510 |
| | — |
| | 410,510 |
|
购置费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 109,761 |
| | — |
| | 109,761 |
|
业务费用 | 3,570 |
| | 29 |
| | 7,493 |
| | 42,682 |
| | (13,181 | ) | | 40,593 |
|
公司开支 | 3,778 |
| | — |
| | — |
| | 3,063 |
| | — |
| | 6,841 |
|
利息费用 | 1,478 |
| | — |
| | 9,257 |
| | 2,512 |
| | (1,478 | ) | | 11,769 |
|
总开支 | 8,826 |
| | 29 |
| | 16,750 |
| | 568,528 |
| | (14,659 | ) | | 579,474 |
|
(亏损)附属公司净收入和税收净值前的收入 | (2,457 | ) | | 4,989 |
| | (14,992 | ) | | 56,479 |
| | 6,261 |
| | 50,280 |
|
附属公司净收益权益 | 45,130 |
| | 2,735 |
| | 11,666 |
| | — |
| | (59,531 | ) | | — |
|
税前收入 | 42,673 |
| | 7,724 |
| | (3,326 | ) | | 56,479 |
| | (53,270 | ) | | 50,280 |
|
所得税(费用)福利 | (284 | ) | | (1,026 | ) | | 1,840 |
| | (1,981 | ) | | — |
| | (1,451 | ) |
净收入(损失) | 42,389 |
| | 6,698 |
| | (1,486 | ) | | 54,498 |
| | (53,270 | ) | | 48,829 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (6,440 | ) | | — |
| | (6,440 | ) |
净收益(损失) | 42,389 |
| | 6,698 |
| | (1,486 | ) | | 48,058 |
| | (53,270 | ) | | 42,389 |
|
优先股股利 | (9,708 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (9,708 | ) |
可用于(可归因于)雷诺股东的净收入(亏损) | $ | 32,681 |
| | $ | 6,698 |
| | $ | (1,486 | ) | | $ | 48,058 |
| | $ | (53,270 | ) | | $ | 32,681 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的三个月综合收益(亏损)汇总报表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
综合收入(损失) | | | | | | | | | | | |
净收入(损失) | $ | 42,389 |
| | $ | 6,698 |
| | $ | (1,486 | ) | | $ | 54,498 |
| | $ | (53,270 | ) | | $ | 48,829 |
|
投资未实现净收益的变化 | — |
| | — |
| | — |
| | (382 | ) | | — |
| | (382 | ) |
综合收入(损失) | 42,389 |
| | 6,698 |
| | (1,486 | ) | | 54,116 |
| | (53,270 | ) | | 48,447 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (6,440 | ) | | — |
| | (6,440 | ) |
可赎回非控制权益的综合收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (6,440 | ) | | — |
| | (6,440 | ) |
可归因于雷诺的综合收入(损失)e | $ | 42,389 |
| | $ | 6,698 |
| | $ | (1,486 | ) | | $ | 47,676 |
| | $ | (53,270 | ) | | $ | 42,007 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的9个月合并业务报表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe 北
美国
控股 公司
(附属)
发行人) | | RenaisSaineRe 金融公司 (附属) 发行人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
收入 | | | | | | | | | | | |
净保费 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,401,516 |
| | $ | — |
| | $ | 1,401,516 |
|
投资净收益 | 18,504 |
| | 1,629 |
| | 3,981 |
| | 208,034 |
| | (23,620 | ) | | 208,528 |
|
外汇净损失 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (11,495 | ) | | — |
| | (11,496 | ) |
其他企业收益的股本 | — |
| | — |
| | 2,045 |
| | 12,286 |
| | — |
| | 14,331 |
|
其他收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 480 |
| | — |
| | 480 |
|
已实现和未实现(损失)投资收益净额 | (821 | ) | | 4,906 |
| | (399 | ) | | (90,101 | ) | | — |
| | (86,415 | ) |
总收入 | 17,682 |
| | 6,535 |
| | 5,627 |
| | 1,520,720 |
| | (23,620 | ) | | 1,526,944 |
|
费用 | | | | | | | | | | | |
索赔净额和发生的索赔费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 642,380 |
| | — |
| | 642,380 |
|
购置费用 | — |
| | — |
| | — |
| | 312,524 |
| | — |
| | 312,524 |
|
业务费用 | 7,551 |
| | 60 |
| | 26,737 |
| | 113,721 |
| | (28,661 | ) | | 119,408 |
|
公司开支 | 12,498 |
| | — |
| | 7 |
| | 9,370 |
| | — |
| | 21,875 |
|
利息费用 | 3,694 |
| | — |
| | 27,763 |
| | 7,541 |
| | (3,694 | ) | | 35,304 |
|
总开支 | 23,743 |
| | 60 |
| | 54,507 |
| | 1,085,536 |
| | (32,355 | ) | | 1,131,491 |
|
(亏损)附属公司净收入和税收净值前的收入 | (6,061 | ) | | 6,475 |
| | (48,880 | ) | | 435,184 |
| | 8,735 |
| | 395,453 |
|
附属公司净收益权益 | 310,081 |
| | 4,285 |
| | 29,005 |
| | — |
| | (343,371 | ) | | — |
|
税前收入(亏损) | 304,020 |
| | 10,760 |
| | (19,875 | ) | | 435,184 |
| | (334,636 | ) | | 395,453 |
|
所得税(费用)福利 | (1,939 | ) | | (1,273 | ) | | 5,677 |
| | (5,015 | ) | | — |
| | (2,550 | ) |
净收入(损失) | 302,081 |
| | 9,487 |
| | (14,198 | ) | | 430,169 |
| | (334,636 | ) | | 392,903 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (90,822 | ) | | — |
| | (90,822 | ) |
净收益(损失) | 302,081 |
| | 9,487 |
| | (14,198 | ) | | 339,347 |
| | (334,636 | ) | | 302,081 |
|
优先股股利 | (20,899 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (20,899 | ) |
可用于(可归因于)雷诺股东的净收入(亏损) | $ | 281,182 |
| | $ | 9,487 |
| | $ | (14,198 | ) | | $ | 339,347 |
| | $ | (334,636 | ) | | $ | 281,182 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的9个月综合收益(亏损)汇总报表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe 北
美国
控股 公司
(附属)
发行人) | | RenaisSaineRe 金融公司 (附属) 发行人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | 巩固
调整额
(2) | | RenaisSaineRe
合并 |
综合收入(损失) | | | | | | | | | | | |
净收入(损失) | $ | 302,081 |
| | $ | 9,487 |
| | $ | (14,198 | ) | | $ | 430,169 |
| | $ | (334,636 | ) | | $ | 392,903 |
|
投资未实现净收益的变化 | — |
| | — |
| | — |
| | (1,707 | ) | | — |
| | (1,707 | ) |
综合收入(损失) | 302,081 |
| | 9,487 |
| | (14,198 | ) | | 428,462 |
| | (334,636 | ) | | 391,196 |
|
可赎回非控制权益的净收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (90,822 | ) | | — |
| | (90,822 | ) |
非控股权综合收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (90,822 | ) | | — |
| | (90,822 | ) |
可归因于雷诺的综合收入(损失)e | $ | 302,081 |
| | $ | 9,487 |
| | $ | (14,198 | ) | | $ | 337,640 |
| | $ | (334,636 | ) | | $ | 300,374 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9个月现金流量表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe North
美国
控股公司
(附属)
发行人) | | 雷尼圣瑞金融公司(附属签发人) | | 其他
RenaisSaineRe
控股有限公司
附属机构和
冲销
(非担保人)
附属公司)
(1) | | RenaisSaineRe 合并 |
业务活动提供的现金流量(用于) | | | | | | | | | |
业务活动提供的现金净额(用于) | $ | (381,508 | ) | | $ | 1,316 |
| | $ | (30,943 | ) | | $ | 1,675,567 |
| | $ | 1,264,432 |
|
(用于)投资活动提供的现金流量 | | | | | | | | | |
固定到期日投资交易的销售收益和到期日 | 277,030 |
| | 51,669 |
| | 43,746 |
| | 12,463,471 |
| | 12,835,916 |
|
购买固定期限投资交易 | (66,740 | ) | | (50,549 | ) | | (15,910 | ) | | (13,270,512 | ) | | (13,403,711 | ) |
股票投资交易净额 | — |
| | (2,476 | ) | | — |
| | (4,461 | ) | | (6,937 | ) |
短期投资的净(购买)销售 | (34,209 | ) | | 506 |
| | (16,257 | ) | | (1,312,191 | ) | | (1,362,151 | ) |
其他投资净购买额 | — |
| | — |
| | — |
| | (130,476 | ) | | (130,476 | ) |
其他企业投资的净购买额 | — |
| | — |
| | — |
| | (2,341 | ) | | (2,341 | ) |
投资于其他企业的投资回报 | — |
| | — |
| | — |
| | 11,250 |
| | 11,250 |
|
其他资产净购买额 | — |
| | — |
| | — |
| | (4,108 | ) | | (4,108 | ) |
附属公司的股息及资本回报 | 855,396 |
| | — |
| | 13,500 |
| | (868,896 | ) | | — |
|
对附属公司的贡献 | (1,013,916 | ) | | — |
| | — |
| | 1,013,916 |
| | — |
|
应付(从)给附属公司的款项 | 48,444 |
| | (125 | ) | | (416 | ) | | (47,903 | ) | | — |
|
TMR集团实体的净购买 | — |
| | — |
| | — |
| | (276,206 | ) | | (276,206 | ) |
投资活动(用于)提供的现金净额 | 66,005 |
| | (975 | ) | | 24,663 |
| | (2,428,457 | ) | | (2,338,764 | ) |
融资活动提供的现金流量 | | | | | | | | | |
支付的股息-Re普通股 | (44,547 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (44,547 | ) |
股息支付优先股 | (27,567 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (27,567 | ) |
发行债务，扣除支出后 | 396,411 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 396,411 |
|
净第三方可赎回非控股股权交易 | — |
| | — |
| | — |
| | 515,952 |
| | 515,952 |
|
预缴股份税 | (7,229 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7,229 | ) |
筹资活动提供的现金净额 | 317,068 |
| | — |
| | — |
| | 515,952 |
| | 833,020 |
|
汇率变动对外币现金的影响 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,641 |
| | 4,641 |
|
现金和现金等价物净增(减少)额 | 1,565 |
| | 341 |
| | (6,280 | ) | | (232,297 | ) | | (236,671 | ) |
现金和现金等价物，期初 | 3,534 |
| | 3,350 |
| | 9,604 |
| | 1,091,434 |
| | 1,107,922 |
|
现金和现金等价物，期末 | $ | 5,099 |
| | $ | 3,691 |
| | $ | 3,324 |
| | $ | 859,137 |
| | $ | 871,251 |
|
| |
(1) | 包括瑞盛控股有限公司的所有其他子公司和冲销。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的9个月现金流量表 | RenaisSaineRe
控股有限公司
(父母)
担保人) | | RenRe 北
美国
控股 公司
(附属)
发行人) | | RenaisSaineRe 金融公司 (附属) 发行人) | | 其他 RenaisSaineRe 控股有限公司 子公司 和 冲销 (非担保人) 附属公司) (1) | | RenaisSaineRe 合并 |
业务活动提供的现金流量(用于) | | | | | | | | | |
业务活动提供的现金净额(用于) | $ | (5,869 | ) | | $ | 1,496 |
| | $ | 16,194 |
| | $ | 876,705 |
| | $ | 888,526 |
|
用于投资活动的现金流量 | | | | | | | | | |
固定到期日投资交易的销售收益和到期日 | 384,818 |
| | 91,118 |
| | 45,459 |
| | 7,700,086 |
| | 8,221,481 |
|
购买固定期限投资交易 | (281,994 | ) | | (65,988 | ) | | (20,806 | ) | | (8,323,900 | ) | | (8,692,688 | ) |
股票投资交易的净(购买)销售 | — |
| | (624 | ) | | — |
| | 16,114 |
| | 15,490 |
|
短期投资销售(购买)净额 | 85,598 |
| | 360 |
| | (9,206 | ) | | (1,542,203 | ) | | (1,465,451 | ) |
其他投资净购买额 | — |
| | — |
| | — |
| | (130,649 | ) | | (130,649 | ) |
其他企业投资的净购买额 | — |
| | — |
| | — |
| | (20,952 | ) | | (20,952 | ) |
投资于其他企业的投资回报 | — |
| | — |
| | — |
| | 8,464 |
| | 8,464 |
|
附属公司的股息及资本回报 | 511,098 |
| | — |
| | — |
| | (511,098 | ) | | — |
|
对附属公司的贡献 | (686,106 | ) | | (16,847 | ) | | (65,000 | ) | | 767,953 |
| | — |
|
应付附属公司的款项 | (193,249 | ) | | (9,598 | ) | | 36,262 |
| | 166,585 |
| | — |
|
用于投资活动的现金净额 | (179,835 | ) | | (1,579 | ) | | (13,291 | ) | | (1,869,600 | ) | | (2,064,305 | ) |
融资活动提供的现金流量 | | | | | | | | | |
支付的股息-Re普通股 | (39,611 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (39,611 | ) |
股息支付优先股 | (20,899 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (20,899 | ) |
发行优先股，扣除开支后 | 242,371 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 242,371 |
|
净第三方可赎回非控股股权交易 | — |
| | — |
| | — |
| | 96,021 |
| | 96,021 |
|
预缴股份税 | (7,079 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7,079 | ) |
筹资活动提供的现金净额 | 174,782 |
| | — |
| | — |
| | 96,021 |
| | 270,803 |
|
汇率变动对外币现金的影响 | — |
| | — |
| | — |
| | (3,575 | ) | | (3,575 | ) |
现金和现金等价物净增(减少)额 | (10,922 | ) | | (83 | ) | | 2,903 |
| | (900,449 | ) | | (908,551 | ) |
现金和现金等价物，期初 | 14,656 |
| | 139 |
| | 1,469 |
| | 1,345,328 |
| | 1,361,592 |
|
现金和现金等价物，期末 | $ | 3,734 |
| | $ | 56 |
| | $ | 4,372 |
| | $ | 444,879 |
| | $ | 453,041 |
|
(1)包括瑞盛控股有限公司的所有其他附属公司及冲销。
附注17. 后续事件
台风哈吉比斯
该公司目前初步估计，台风“哈吉比斯”造成的损失将对(可归因于)约为雷诺的普通股东的净收益(损失)产生净负面影响。$175百万2019年第四季度的运营业绩。
净负面影响包括索赔净额和发生的索赔费用估计数、假定和放弃的已赚得的恢复保险费、损失的利润佣金和可赎回的不可控制利息。该公司对净负面影响的估计是基于对其潜在风险的审查、与某些对手的初步讨论以及巨灾建模技术。公司的实际净负面影响，无论是单独的还是总体的，都可能与这些估计有所不同，可能是实质性的。
由于事件的规模和最近发生的情况、事件发生的地理区域、迄今收到的索赔数据相对有限、业务中断和其他风险的偶然性、与再保险回收有关的潜在不确定性以及损失估算中的其他因素，这一事件的估计数以及损失的性质和程度仍然存在重大不确定性。与这一活动有关的最新估计数将在报告后反映在雷诺2019年第四季度的业务结果中，这些估计数的变化将在其发生的时期内记录下来。
2019年第四季度其他灾难事件
2019年第四季度发生的其他灾难事件，包括加州正在发生的野火和2019年10月北德克萨斯州的龙卷风，可能会对该公司的财务业绩产生影响。加州的野火，包括索诺马县的金卡德火灾和洛杉矶县的盖蒂和蜱火灾，已经迫使人们广泛疏散，并造成了大面积停电。该公司对这些其他灾难事件的影响的评估仍处于非常初步的阶段。目前很难准确估计这些事件的财政影响，因为野火的持续性质和迄今业界参与者提供和提供的信息的初步性质，以及其他因素。
以下是对我们的操作结果的讨论和分析截至2019年9月30日止的三个零九个月和2018，以及我们的流动资金和资本资源2019年9月30日。本文件所载未经审计的合并财务报表及其附注以及我们的截止财政年度表10-K所载经审计的合并财务报表及其附注，应一并阅读本讨论和分析。2018年12月31日.
在2019年3月22日，我们根据我们于2018年10月30日签订的TMR股票购买协议，收购了TMR集团的实体，包括RenaisSaineRe欧洲、RenaisseceRe英国及其子公司。由于这次收购，TMR集团的每一个实体都成为我们的全资子公司。我们根据财务会计准则委员会会计准则委员会会计准则编码主题业务组合的会计获取方法，对TMR集团实体的收购进行了核算。
我们的经营结果和财务状况截至2019年9月30日止的三个零九个月包括从2019年3月22日至2019年9月30日期间的TMR集团实体。以下对截至2019年9月30日的3个月和9个月的运营结果的讨论和分析，与2018年9月30日终了的3个月和9个月相比，以及我们在2019年9月30日的流动性和资本资源，都应阅读。此外，截至2019年9月30日的3个月和9个月的业务结果以及2019年9月30日的财务状况可能并不反映合并实体最终正在进行的业务。
参见“注意事项”3。在我们的“合并财务报表说明”中购置Tokio MillenniumRe，以获得关于收购TMR集团实体的更多信息。
这份文件包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。实际结果可能与这些前瞻性陈述所描述或暗示的结果大相径庭.见“前瞻性声明注”。
在本表格10-Q中，凡提及“RenaisSevieRe”(母公司)，而对“我们”、“我们”、“我们”和“公司”的提述，指的是瑞盛控股有限公司及其附属公司，除非上下文另有要求。
除非另有说明，本表格10-Q中提到的所有美元金额均为美元.
由于四舍五入，本表格10-Q所列的数字可能与所提供的总数不完全相加。
概述
瑞盛保险是一家全球性的再保险和保险供应商。我们主要通过中介向客户提供财产、意外事故和专业再保险以及某些保险解决方案。我们成立于1993年，在百慕大、澳大利亚、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国(英国)设有办事处。我们在美国的经营子公司包括文艺复兴再保险公司、瑞盛保险专业美国有限公司、文艺复兴再保险美国公司、瑞盛再保险欧洲公司、雷纳圣瑞英国公司、欧洲复兴再保险公司(“欧洲复兴再保险公司”)和辛迪加公司(1458年)。我们还为合资企业承保再保险，包括DaVinci、Fibonacci Re、顶层Re、Upsilon RFO和Vermeer。此外，通过Medici，我们投资于各种基于保险的投资工具，这些投资工具的回报主要与财产灾难风险有关。我们还通过我们的风险投资部门寻求一些其他机会，该部门负责创建和管理我们的合资企业，执行定制的再保险交易以承担或放弃风险，并管理针对灾难再保险以外的风险类别的某些战略投资。
我们希望通过将结构良好的风险与有效的资金来源相匹配，成为世界上最好的承销商，我们的使命是从长远来看为股东创造更高的回报。为了实现这些目标，我们寻求成为客户的可信赖的长期合作伙伴，以评估和管理风险，提供响应性和创新性的解决方案，利用我们的核心风险评估和信息管理能力，对这些核心能力进行投资，以便在历史上为我们的市场特征服务的各个周期中为我们的客户服务，并信守我们的承诺。我们的战略重点是
优越的风险选择，良好的客户关系和良好的资本管理。我们以金融安全、创新产品和响应性服务的形式为客户和合资伙伴提供价值。我们是迅速支付有效索赔的领先者。我们主要通过每股实际账面价值的长期增长再加上累积股息的变化来衡量我们的财务成功，我们认为这是衡量我们财务业绩的最合适的指标，而且我们认为，随着时间的推移，我们已经取得了优异的业绩。
我们的核心产品包括财产、意外事故和专业再保险，以及一些主要通过中介机构销售的保险产品，我们寻求与他们建立牢固的长期关系。我们相信，自我们成立以来，我们一直是世界上最大的灾难再保险提供者之一。近年来，通过实施包括有机增长和收购在内的一系列战略举措，我们扩大了我们的伤亡和专业平台和产品，并相信我们在某些伤亡和特殊业务领域是领先的。我们已确定我们的业务由以下可报告的部分组成：(1)财产，包括代表我们的经营子公司和由我们的企业单位管理的某些合资企业编写的灾难和其他财产再保险和保险；(2)伤亡和特殊保险，由我们的经营子公司和由我们的企业单位管理的某些合资企业组成。
为了更好地为客户服务，我们在世界各地设有子公司、分支机构、合资企业和承销平台，包括达芬奇、斐波纳契再保险、复兴再保险、百慕大顶级再保险、Upsilon RFO和Vermeer、美国复兴再保险公司、英国Syndicate 1458和瑞士瑞圣瑞保险欧洲公司，在澳大利亚、百慕大、英国和美国设有分支机构。我们通过全资拥有的子公司、合资企业和Syndicate 1458编写财产、意外事故和专业再保险，某些保险产品主要通过Syndicate 1458进行。辛迪加1458为我们提供了获得劳合社广泛的分销网络和全球许可证的机会，并通过授权安排撰写业务。我们的运营子公司和承销平台的承保结果酌情包括在我们的财产、保险和特殊业务部门的结果中。
由于我们所承保的再保险和保险中有意义的一部分提供了与自然和人为灾难相关的损害的保护，我们的结果在很大程度上取决于此类灾难性事件的频率和严重程度，以及我们为受这些事件影响的客户提供的保险范围。我们面临着这些灾难性事件和我们所涵盖的其他风险造成的重大损失。因此，我们预计我们的财务业绩会有很大程度的波动，而且我们的财务结果可能会因季度而异，而且根据世界各地发生的投保灾难性损失的水平，每年都会有很大的差异。我们认为我们对伤亡和特殊业务线的风险敞口是对资本的有效利用，因为这些风险通常与我们的财产业务线不太相关。这使我们能够在更广泛的产品供应范围内为我们的客户带来更多的能力，同时继续是我们股东资本的好管家。
我们不断探索适当和有效的方法来解决客户的风险需求，以及各种监管和立法变革对我们业务的影响。我们已在多个司法管辖区设立和管理多个资本车辆，并继续管理这些车辆，将来可能会制造额外的风险车辆或进入更多的司法管辖区。此外，我们的差异化战略和能力使我们能够为客户寻求定制或大型解决方案，这可能是非经常性的。这一点，以及其他因素，包括合同开始的时间，都可能导致我们的财产、事故和特殊部分保费的大幅波动。随着我们产品和地理多样性的增加，我们可能面临新的风险、不确定性和波动的根源。
我们的收入主要来自三个来源：(1)从我们出售的再保险和保险单中获得的净保费；(2)我们的资本资金投资所得的净投资收入以及已实现和未实现的收益；以及(3)我们从合资企业、咨询服务和各种其他项目获得的费用和其他收入。
我们的费用主要包括：(1)我们销售的再保险和保险单引起的索赔净额和索赔费用；(2)购置费用，通常占我们所写保险费的百分比；(3)主要包括人事费用、租金和其他业务费用；(4)公司费用，其中包括某些行政、法律和咨询费用、研究和开发费用、交易和整合费用以及其他杂项费用，
包括那些与作为上市公司经营有关的利益；(5)可赎回的非控制权益，它代表第三方对DaVincRe、Medici和Vermeer净收入的利益；(6)与我们的债务和优先股有关的利息和股利成本。在我们运作的某些司法管辖区，我们亦须缴付税款。由于我们目前的大部分收入是在百慕大赚取的，百慕大不征收公司所得税，因此，对我们业务的税收影响历来很小。将来，我们的税收净额可能会随着我们的业务在地理上的扩展而增加，或者由于不利的税收发展而增加。
保险或再保险公司的承保结果经常参照其索赔净额和索赔费用比率、承保费用比率和合并比率进行讨论。索赔净额和索赔费用比率的计算方法是将索赔净额和索赔费用除以所赚取的净保费。承保费用比率的计算方法是将承保费用(购置费用和业务费用)除以赚取的净保费。合并比率是索赔净额与索赔费用比率和承保费用比率之和。低于100%的合并比率表明，在考虑投资收益之前，承保是有利可图的。超过100%的合并比率表明，在考虑投资收益之前，无法盈利的承保。我们还讨论了我们的索赔净额和索赔费用比率的基础上，目前的事故年度和以前的事故年份的基础上。当期事故年索赔净额和索赔费用比率是按当期事故年净索赔和所发生索赔费用除以所赚取的净保费计算的。上一事故年份的索赔净额和索赔费用比率是以以前的事故年份索赔净额和所发生的索赔费用为计算方法，除以所赚取的净保险费。
段段
我们的报告部分的定义如下：(1)财产，包括代表我们的经营子公司和由我们的企业管理的某些合资企业编写的灾难和其他财产再保险和保险；(2)保险和专业，由我们的经营子公司和由我们的经营单位管理的某些合资企业代表我们的经营子公司和某些合资企业编写，由伤亡和专业再保险和保险组成。除了我们的两个报告部门，我们还有另外一个类别，主要包括我们的战略投资、投资部门、公司开支、资本服务成本、非控制权益以及我们以前以百慕大为基地的保险业务的残余。TMR集团实体2019年3月22日至2019年9月30日，反映在公司现有的可报告部分三个月和九个月结束 2019年9月30日.
风投
我们通过我们的风险投资部门寻求一些其他机会，该部门负责创建和管理我们的合资企业，执行定制的再保险交易以承担或放弃风险，并管理针对灾难再保险以外的风险类别的某些战略投资。
新业务
我们不时地考虑通过有机增长、组建新的合资企业、或收购或投资其他公司或其他公司的业务账簿，使之多样化成为新的企业。这种潜在的多样化包括直接为我们自己的帐户和通过新的合资机会编写有针对性的、额外的风险暴露类业务的机会。我们还定期评估潜在的战略机遇，我们认为可能利用我们的技能、能力、专有技术和关系来支持可能扩展到与风险相关的进一步覆盖范围、服务和产品。一般来说，我们把重点放在承保或交易风险上，如果我们认为有足够的数据，而且我们的分析能力为我们提供了竞争优势，以便我们设法模拟我们当时的风险组合的损失和回报的估计概率。
我们定期审查潜在的战略交易，这些交易可能会改善我们的业务组合，加强或集中我们的战略，扩大我们的分销或能力，或提供其他好处。在评估潜在的新企业或投资时，我们通常寻求有吸引力的估计股本回报、开发或利用竞争优势的能力以及我们认为不会减损我们核心业务的机会。我们相信我们吸引投资和经营机会的能力是
由我们强大的信誉和财政资源，以及我们的风险投资部门的能力和记录来支持。
关键会计估计数摘要
我们的重要会计估计包括“索赔和索赔费用准备金”、“保险费和相关费用”、“再保险可收回款项”、“公允价值计量和减值”和“所得税”，并在管理部门讨论和分析截至年底的10-K表中的财务状况和业务结果时作了讨论。2018年12月31日。我们的关键会计估计数并没有实质上的改变，如我们在表10-K中所披露的。2018年12月31日.
业务结果摘要
下面是对以下操作结果的讨论2019年第三季度，与2018年第三季度.
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千，但每股数额和百分比除外) | | | | | | |
| 业务说明要点 | | | | | | |
| 毛保费 | $ | 861,068 |
| | $ | 625,677 |
| | $ | 235,391 |
| |
| 净保费 | $ | 704,130 |
| | $ | 453,255 |
| | $ | 250,875 |
| |
| 净保费 | $ | 906,748 |
| | $ | 531,849 |
| | $ | 374,899 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 654,520 |
| | 410,510 |
| | 244,010 |
| |
| 购置费用 | 202,181 |
| | 109,761 |
| | 92,420 |
| |
| 业务费用 | 53,415 |
| | 40,593 |
| | 12,822 |
| |
| 承保损失 | $ | (3,368 | ) | | $ | (29,015 | ) | | $ | 25,647 |
| |
| | | | | | | |
| 投资净收益 | $ | 113,844 |
| | $ | 80,696 |
| | $ | 33,148 |
| |
| 已实现和未实现投资收益净额 | 31,938 |
| | 13,630 |
| | 18,308 |
| |
| 总投资结果 | $ | 145,782 |
| | $ | 94,326 |
| | $ | 51,456 |
| |
| | | | | | | |
| 净收益 | $ | 107,944 |
| | $ | 48,829 |
| | $ | 59,115 |
| |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | $ | 36,698 |
| | $ | 32,681 |
| | $ | 4,017 |
| |
| | | | | | | |
| 每普通股股东可获得的净收入-稀释后 | $ | 0.83 |
| | $ | 0.82 |
| | $ | 0.01 |
| |
| 普通股股利 | $ | 0.34 |
| | $ | 0.33 |
| | $ | 0.01 |
| |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 73.3 | % | | 79.0 | % | | (5.7 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (1.1 | )% | | (1.8 | )% | | 0.7 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 72.2 | % | | 77.2 | % | | (5.0 | )% | |
| 承保费用比率 | 28.2 | % | | 28.3 | % | | (0.1 | )% | |
| 组合比 | 100.4 | % | | 105.5 | % | | (5.1 | )% | |
| | | | | | | |
| 平均普通股回报率-年率 | 2.8 | % | | 3.1 | % | | (0.3 | )% | |
| | | | | | | |
| 账面价值 | 九月三十日
2019 | | 六月三十日
2019 | | 变化 | |
| 每股账面价值 | $ | 120.07 |
| | $ | 119.17 |
| | $ | 0.90 |
| |
| 普通股累计股息 | 20.34 |
| | 20.00 |
| | 0.34 |
| |
| 普通股账面价值加累积股息 | $ | 140.41 |
| | $ | 139.17 |
| | $ | 1.24 |
| |
| 普通股账面价值变动加上累积股息的变动 | 1.0 | % | | | | | |
| | | | | | | |
瑞盛证券普通股股东可获得的净收入为3 670万美元在……里面2019年第三季度，与3 270万美元在……里面2018年第三季度, 增加的400万美元。作为我们的净收入的结果，我们的共同股东2019年第三季度，我们的平均普通股回报率为2.8%我们的每股账面价值增加从…$119.17在…2019年6月30日到$120.07在…2019年9月30日, a 1.0% 增加，在考虑了支付给普通股股东的累积股息的变化之后。
影响我们财务表现的最重大事件2019年第三季度，在比较的基础上2018年第三季度，包括：
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• | TMR集团实体-2019年第二季度是第一季度，在我们的业务结果中反映了TMR集团实体的业绩。因此，我们的手术结果2019年第三季度，与2018年第三季度，应从这一角度来看待； |
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• | 灾难事件的影响-我们对我们的可得净收入1.549亿美元来自多里安飓风和台风“法塞”(统称为“2019年第三季度灾难事件“)在2019年第三季度，与2018年第三季度的净负面影响1.519亿美元2018年第三季度，台风吉比、芒克胡特和特拉米、飓风佛罗伦萨和加州的野火(统称为“2018年第三季度灾难事件”); |
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• | 承保结果-我们发生承保损失的340万美元的合并比率100.4%在……里面2019年第三季度，与承保损失相比2 900万美元的合并比率105.5%在……里面2018年第三季度。我们的承保亏损2019年第三季度是由我们的财产部分组成的发生承保损失的770万美元并且有一个综合比率101.7%，部分由我们的保险和专业部门抵消，该部门产生了以下方面的承保收入：450万美元的合并比率99.0%。相比之下，我们的承保亏损2018年第三季度是由我们的财产部分组成的发生承保损失的4 390万美元，由我们的伤亡和特殊部分部分抵消，产生的承保收入的1 490万美元; |
我们的承保结果是2019年第三季度主要受2019年第三季度灾难事件，导致承保损失1.819亿美元加上20.6个百分点加起来的比率。这个2018年第三季度包括2018年第三季度灾难事件，导致承保损失1.78亿美元加上34.4个百分点以合并比率计算；
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• | 毛保费-我们的毛保费增加了2.354亿美元，或37.6%，到8.611亿美元，在2019年第三季度，与2018年第三季度。这是由增加的2.224亿美元在我们的事故和特殊部分增加的1 300万美元在我们的房地产部门，主要由现有关系和我们的一些承销平台的新机会带来的增长以及收购TMR集团实体的影响推动； |
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• | 投资业绩-我们的总投资结果，包括投资收入净额和已实现和未实现投资净收益之和增益的1.458亿美元在……里面2019年第三季度，与增益的9 430万美元在……里面2018年第三季度, 增加的5 150万美元。总投资结果增加的主要原因是，我们的固定期限和短期投资组合、巨灾债券和与投资有关的衍生产品的投资组合回报率较高，部分被我们的股票投资组合已实现和未实现的净亏损所抵消。也带动了投资结果2019年第三季度平均投资资产较高，主要是由于收购了TMR集团实体，再加上在2019年第二季度在我们的某些合并第三方资本工具中筹集的资金，其中包括DaVincRe、Upsilon RFO、Vermeer和Medici，以及随后作为我们综合投资组合的一部分对这些基金进行的投资；以及 |
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• | 可赎回非控制权益的净收益-可赎回的不受控制权益的净收益是6 210万美元在……里面2019年第三季度，与640万美元在……里面2018年第三季度。这一增长的主要原因是来自达芬奇的净收益增加，以及从Medici获得的净投资收入增加，加上Vermeer的业务结果被纳入可赎回的非控股权益的净收益中。2019年第三季度. |
净负面影响
净负面影响包括索赔净额和发生的索赔费用估计数、假定和放弃的已赚得的恢复保险费、损失的利润佣金和可赎回的不可控制利息。该公司对净负面影响的估计是基于对其潜在风险的审查、与某些对手的初步讨论以及巨灾建模技术。公司的实际净负面影响，无论是单独的还是总体的，都可能与这些估计有所不同，可能是实质性的。这些估计数的变化将在这些估计数发生的时期内加以记录。
这些事件造成的估计数以及损失的性质和程度仍然存在重大不确定性，主要原因是每一事件的规模和最近发生情况、事件发生的地理区域、迄今收到的索赔数据相对有限、业务中断和其他风险的偶然性、与再保险回收有关的潜在不确定性和损失估算中固有的其他因素等。
下面的财务数据提供了详细说明2019年第三季度灾难事件我们2019年第三季度的合并财务报表。
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| 截至2019年9月30日止的三个月 | 多里安飓风 | | 台风法赛 | | 2019年第三季度灾害事件共计 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | |
| 已发生的索赔和索赔费用净额 | $ | (60,784 | ) | | $ | (148,127 | ) | | $ | (208,911 | ) | |
| 假定复职保费 | 5,106 |
| | 18,332 |
| | 23,438 |
| |
| 割让复职保费 | (364 | ) | | (118 | ) | | (482 | ) | |
| 损失的利润佣金 | 92 |
| | 3,943 |
| | 4,035 |
| |
| 对承保结果的净负面影响 | (55,950 | ) | | (125,970 | ) | | (181,920 | ) | |
| 可赎回的非控制利益-达文辛 | 3,659 |
| | 23,335 |
| | 26,994 |
| |
| 对可供雷诺股东使用的净收益的净负面影响 | $ | (52,291 | ) | | $ | (102,635 | ) | | $ | (154,926 | ) | |
| 对合并合并比率的百分比影响 | 6.2 |
| | 14.2 |
| | 20.6 |
| |
| | | | | | | |
| 对物业部分承保结果的净负面影响 | $ | (53,378 | ) | | $ | (125,540 | ) | | $ | (178,918 | ) | |
| 净负面影响对伤亡事故及专业部分承保结果的影响 | (2,572 | ) | | (430 | ) | | (3,002 | ) | |
| 对承保结果的净负面影响 | $ | (55,950 | ) | | $ | (125,970 | ) | | $ | (181,920 | ) | |
| | | | | | | |
下面的财务数据提供了更多信息，详细说明2018年第三季度灾难事件对我们2018年第三季度合并财务报表的净负面影响。 |
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| 截至2018年9月30日止的三个月 | 台风吉碧 | | 佛罗伦萨飓风 | | 2018年第三季度其他灾难事件(1) | | 2018年第三季度灾害事件共计 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | | | |
| 已发生的索赔和索赔费用净额 | $ | (90,228 | ) | | $ | (74,040 | ) | | $ | (32,763 | ) | | $ | (197,031 | ) | |
| 假定复职保费 | 6,997 |
| | 9,067 |
| | 866 |
| | 16,930 |
| |
| 割让复职保费 | — |
| | (112 | ) | | — |
| | (112 | ) | |
| 损失的利润佣金 | 1,973 |
| | 313 |
| | (109 | ) | | 2,177 |
| |
| 对承保结果的净负面影响 | (81,258 | ) | | (64,772 | ) | | (32,006 | ) | | (178,036 | ) | |
| 可赎回的非控制利益-达文辛 | 13,507 |
| | 8,593 |
| | 3,987 |
| | 26,087 |
| |
| 对可供雷诺股东使用的净收益的净负面影响 | $ | (67,751 | ) | | $ | (56,179 | ) | | $ | (28,019 | ) | | $ | (151,949 | ) | |
| 对合并合并比率的百分比影响 | 15.5 |
| | 12.3 |
| | 6.1 |
| | 34.4 |
| |
| | | | | | | | | |
| 对物业部分承保结果的净负面影响 | $ | (80,258 | ) | | $ | (64,772 | ) | | $ | (32,006 | ) | | $ | (177,036 | ) | |
| 净负面影响对伤亡事故及专业部分承保结果的影响 | (1,000 | ) | | — |
| | — |
| | (1,000 | ) | |
| 对承保结果的净负面影响 | $ | (81,258 | ) | | $ | (64,772 | ) | | $ | (32,006 | ) | | $ | (178,036 | ) | |
| | | | | | | | | |
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(1) | 2018年第三季度的其他灾难事件包括台风Mangkhop和Trami，以及2018年第三季度加州的野火。 |
分段承保结果
财产
以下是我们物业部分的承保结果和比率摘要： |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | |
| 毛保费 | $ | 314,400 |
| | $ | 301,413 |
| | $ | 12,987 |
| |
| 净保费 | $ | 302,982 |
| | $ | 232,632 |
| | $ | 70,350 |
| |
| 净保费 | $ | 444,332 |
| | $ | 293,059 |
| | $ | 151,273 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 338,260 |
| | 265,857 |
| | 72,403 |
| |
| 购置费用 | 79,521 |
| | 45,524 |
| | 33,997 |
| |
| 业务费用 | 34,238 |
| | 25,577 |
| | 8,661 |
| |
| 承保损失 | $ | (7,687 | ) | | $ | (43,899 | ) | | $ | 36,212 |
| |
| | | | | | | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 345,880 |
| | $ | 268,022 |
| | $ | 77,858 |
| |
| 所发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | (7,620 | ) | | (2,165 | ) | | (5,455 | ) | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 338,260 |
| | $ | 265,857 |
| | $ | 72,403 |
| |
| | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 77.8 | % | | 91.5 | % | | (13.7 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (1.7 | )% | | (0.8 | )% | | (0.9 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 76.1 | % | | 90.7 | % | | (14.6 | )% | |
| 承保费用比率 | 25.6 | % | | 24.3 | % | | 1.3 | % | |
| 组合比 | 101.7 | % | | 115.0 | % | | (13.3 | )% | |
| | | | | | | |
财产毛保费
在……里面2019年第三季度，我们的地产部分毛保费增加d由.1 300万美元，或4.3%，到3.144亿美元，与3.014亿美元在……里面2018年第三季度.
在巨灾类业务中所写的毛保费是1.028亿美元在……里面2019年第三季度, 减少的1.096亿美元，或51.6%，与2018年第三季度。在……里面2018年第三季度，巨灾类业务的毛保费包括与某些大型交易有关的1.023亿美元，这些交易已延期，反映在2019年第一季度的毛保费中。此外，在2019年第三季度包括与TMR第三方资本车辆业务有关的负保费调整2，640万美元。这些负保费调整被完全割让，并反映在书面支付的保费中，对我们的经营结果没有任何影响。
其他物业类别业务的毛保费为2.116亿美元在……里面2019年第三季度, 增加的1.225亿美元，或137.6%，与2018年第三季度。这个增加就毛保费而言，另一类业务的毛保费主要是由公司若干承销平台的现有关系和新机会带来的增长以及与收购TMR集团实体有关的业务推动的。
财产转让保费 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 转让保费书面财产 | $ | 11,418 |
| | $ | 68,781 |
| | $ | (57,363 | ) | |
| | | | | | | |
在我们的地产部分所写的保险费是1 140万美元在……里面2019年第三季度, 减少的5 740万美元，或83.4%，与2018年第三季度。已转让保险费的减少2019年第三季度主要是由于在大灾难类别的业务中所写的毛保费的一部分。2018年第三季度与以上所讨论的大型交易有关，在此期间，我们的管理工具中的第三方投资者将被转让给第三方投资者。此外，在2019年第三季度受到与TMR第三方资本车辆业务有关的2，640万美元负保费调整的影响，如上文所述。
由于我们出售的再保险合同的潜在波动性，我们购买再保险以减少我们对巨额损失的风险敞口，并帮助管理我们的风险投资组合。只要有适当价格的保险，我们预计将继续使用再保险，以减少巨额损失对我们财务业绩的影响，并管理我们的风险组合；然而，在我们的房地产部门购买割让再保险是基于市场机会，而不是基于每年的具体再保险计划。此外，在未来一段时间里，如果我们发现这类保险的价格和条款具有吸引力，我们可能会利用日益增长的保险相关证券市场来扩大我们对再保险的购买。
物业承保结果
我们的财产部分发生承保损失的770万美元在……里面2019年第三季度，与承保损失的4 390万美元在……里面2018年第三季度。在……里面2019年第三季度，我们的财产部分产生了索赔净额和索赔费用比率76.1%，承保费用比率为25.6%的合并比率101.7%，与90.7%, 24.3%和115.0%分别在2018年第三季度.
主要影响资产分割承保结果和合并比率2019年第三季度，是2019年第三季度灾难事件，这对房地产部门承保结果产生了净负面影响。1.789亿美元加上42.3个百分点属性段的合并比率。相比之下，2018年第三季度受到2018年第三季度灾难事件，这对房地产部门承保结果产生了净负面影响1.77亿美元，使房地产部门合并比率增加了63.2个百分点，但被上述大型再保险交易相关的5 290万美元承保收入部分抵消。
伤病员及专科部分
以下是我们的保险和专业部分的承保结果和比率摘要： |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | |
| 毛保费 | $ | 546,668 |
| | $ | 324,264 |
| | $ | 222,404 |
| |
| 净保费 | $ | 401,148 |
| | $ | 220,623 |
| | $ | 180,525 |
| |
| 净保费 | $ | 462,416 |
| | $ | 238,791 |
| | $ | 223,625 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 316,099 |
| | 144,671 |
| | 171,428 |
| |
| 购置费用 | 122,654 |
| | 64,238 |
| | 58,416 |
| |
| 业务费用 | 19,198 |
| | 14,976 |
| | 4,222 |
| |
| 承保收入 | $ | 4,465 |
| | $ | 14,906 |
| | $ | (10,441 | ) | |
| | | | | | | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 319,087 |
| | $ | 151,904 |
| | $ | 167,183 |
| |
| 发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | (2,988 | ) | | (7,233 | ) | | 4,245 |
| |
| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 316,099 |
| | $ | 144,671 |
| | $ | 171,428 |
| |
| | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 69.0 | % | | 63.6 | % | | 5.4 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (0.6 | )% | | (3.0 | )% | | 2.4 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 68.4 | % | | 60.6 | % | | 7.8 | % | |
| 承保费用比率 | 30.6 | % | | 33.2 | % | | (2.6 | )% | |
| 组合比 | 99.0 | % | | 93.8 | % | | 5.2 | % | |
| | | | | | | |
意外伤亡及专用毛保费
在……里面2019年第三季度，我们的意外及特殊部分毛保费增加d由.2.224亿美元，或68.6%，到5.467亿美元，与3.243亿美元在……里面2018年第三季度。这个增加这主要是由于与收购TMR集团实体有关的业务，以及本公司目前和以往几个承销平台的现有关系和新机会的增长。
意外伤亡及特别保费 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 转让保费-意外伤亡及特别保险 | $ | 145,520 |
| | $ | 103,641 |
| | $ | 41,879 |
| |
| | | | | | | |
在我们的保险和特别部分中所写的割让保险费是1.455亿美元在……里面2019年第三季度，与1.036亿美元在……里面2018年第三季度, 增加的4 190万美元。这个增加主要是由于毛保费的增加，我们的减让配额份额再保险计划。
伤亡及专业承保结果
我们的伤亡和特殊部分产生的承保收入的450万美元在……里面2019年第三季度，与承保收入相比1 490万美元 2018年第三季度。在……里面2019年第三季度，我们的事故和特殊部分产生了索赔净额和索赔费用比率68.4%，承保费用比率为30.6%的合并比率99.0%相比较60.6%, 33.2%和93.8%分别在2018年第三季度。承保收入减少的主要原因是2019年第三季度，与2018年第三季度.
期间2019年第三季度，伤亡和特殊部分合并比率的增加是由以下因素推动的增加的7.8个百分点在申索净额及申索开支比率中，主要是
当前事故年度损失较高加上以往事故年净有利发展较少的结果-索赔净额和索赔费用2019年第三季度，与2018年第三季度。部分抵销索赔净额和索赔费用比率的增加2.6承保费用比率下降百分比，主要是由于与收购TMR集团实体有关的业务的业务杠杆改善，业务费用比率下降。
费用收入 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 管理费收入 | | | | | | |
| 合资企业 | $ | 11,434 |
| | $ | 9,265 |
| | $ | 2,169 |
| |
| 管理基金 | 4,558 |
| | 3,260 |
| | 1,298 |
| |
| 结构性再保险产品及其他 | 8,765 |
| | 8,530 |
| | 235 |
| |
| 管理费收入总额 | 24,757 |
| | 21,055 |
| | 3,702 |
| |
| | | | | | | |
| 演出费收入 | | | | | | |
| 合资企业 | 5,278 |
| | 853 |
| | 4,425 |
| |
| 管理基金 | 1,688 |
| | 2,539 |
| | (851 | ) | |
| 结构性再保险产品及其他 | 275 |
| | (1,568 | ) | | 1,843 |
| |
| 演出费收入总额 | 7,241 |
| | 1,824 |
| | 5,417 |
| |
| 费用收入总额 | $ | 31,998 |
| | $ | 22,879 |
| | $ | 9,119 |
| |
| | | | | | | |
总费用收入是通过第三方资本管理，以及各种合资企业和某些结构性的回购协议，我们是其中之一。履约费是根据个别车辆或产品的表现计算的，如果发生重大损失，则在某一特定期间可能为负数，这可能导致不收取履约费或逆转以前应计的履约费用。合资企业包括达芬妮、顶层再保险、Vermeer和一些在兰霍恩投资的实体。管理基金包括Upsilon基金和Medici。结构性再保险产品和其他包括Fibonacci再保险，以及某些其他车辆和再保险合同，将风险转移到资本。我们所管理的与收购TMR集团实体有关的TMR第三方资本工具也产生了管理和绩效费收入，尽管这笔费用收入对我们的运营结果并不重要。2019年第三季度.
在……里面2019年第三季度费用收入总额增加 910万美元，到3 200万美元，与2 290万美元在……里面2018年第三季度，主要是由于基本业绩的改善，加上所管理的资本的美元价值增加。
投资收入净额 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 固定期限投资 | $ | 82,977 |
| | $ | 55,725 |
| | $ | 27,252 |
| |
| 短期投资 | 15,061 |
| | 9,403 |
| | 5,658 |
| |
| 股票投资交易 | 1,326 |
| | 903 |
| | 423 |
| |
| 其他投资 | | | | | | |
| 私人股本投资 | (4,597 | ) | | 8,723 |
| | (13,320 | ) | |
| 其他 | 22,538 |
| | 8,665 |
| | 13,873 |
| |
| 现金和现金等价物 | 1,978 |
| | 1,104 |
| | 874 |
| |
| | 119,283 |
| | 84,523 |
| | 34,760 |
| |
| 投资费用 | (5,439 | ) | | (3,827 | ) | | (1,612 | ) | |
| 投资净收益 | $ | 113,844 |
| | $ | 80,696 |
| | $ | 33,148 |
| |
| | | | | | | |
投资收入净额1.138亿美元在……里面2019年第三季度，与8 070万美元在……里面2018年第三季度, 增加的3 310万美元。影响我们的净投资收入2019年第三季度我们的固定期限、短期投资和巨灾债券组合的回报率较高，部分被我们的私人股本投资组合的较低回报所抵消。影响净投资收益的还有更高的平均投资资产，主要是由于收购了TMR集团的实体，以及在我们的某些合并第三方资本工具中筹集了更多的资本。
我们的私人股本和其他投资组合按公允价值入账，公允价值记录在净投资收益中，其中包括未实现的净收益。收益的510万美元在……里面2019年第三季度，与未实现的相比收益的910万美元在……里面2018年第三季度.
已实现和未实现投资收益净额 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 已实现收益毛额 | $ | 34,710 |
| | $ | 5,229 |
| | $ | 29,481 |
| |
| 已实现损失毛额 | (4,609 | ) | | (15,327 | ) | | 10,718 |
| |
| 固定期限投资已实现净收益(损失) | 30,101 |
| | (10,098 | ) | | 40,199 |
| |
| 固定期限投资交易未实现净收益(损失) | 17,226 |
| | (8,730 | ) | | 25,956 |
| |
| 与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益 | 11,134 |
| | 2,563 |
| | 8,571 |
| |
| 股票投资交易净实现(亏损)收益 | (72 | ) | | 21,259 |
| | (21,331 | ) | |
| 股票投资交易未实现净收益(亏损) | (26,451 | ) | | 8,636 |
| | (35,087 | ) | |
| 已实现和未实现投资收益净额 | $ | 31,938 |
| | $ | 13,630 |
| | $ | 18,308 |
| |
| | | | | | | |
我们的投资策略的一个重要因素，是设法维持资本，并为我们提供高水平的流动资金。我们的大部分投资投资于固定收益市场，因此，我们已实现和未实现的投资持有损益与利率波动高度相关。因此，随着利率的下降，我们将倾向于从我们的投资组合中得到和未实现的收益，而随着利率的上升，我们将倾向于从我们的投资组合中实现和未实现的损失。
NET实现和未实现收益关于投资3 190万美元在……里面2019年第三季度，与已实现和未实现的网络相比收益的1 360万美元在……里面2018年第三季度..增加的1 830万美元。主要影响我们的网络实现和未实现收益在投资方面，我们的固定期限投资组合和与投资相关的衍生投资组合的表现有所改善，但由于我们的股票投资组合表现较低而被部分抵消。
外汇净亏损 |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 外汇净损失 | $ | (8,275 | ) | | $ | (4,566 | ) | | $ | (3,709 | ) | |
| | | | | | | |
我们的功能货币是美元。我们经常用美元以外的货币书写业务的一部分，并将一部分现金和投资组合投资于这些货币。此外，在收购TMR集团实体时，我们收购了一些非美元功能货币的实体。因此，我们可能在合并财务报表中经历外汇损益。我们主要受到与我们的承销业务、投资组合以及我们使用非美元功能货币的业务相关的外币风险敞口的影响，并可能不时签订外币远期和期权合同，以尽量减少波动的外币对非美元计价资产和负债价值的影响。
其他风险企业的收益股本 |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 塔山公司 | $ | 4,068 |
| | $ | 4,629 |
| | $ | (561 | ) | |
| 顶层Re | 1,943 |
| | 2,170 |
| | (227 | ) | |
| 其他 | (134 | ) | | 849 |
| | (983 | ) | |
| 其他企业收益股本总额 | $ | 5,877 |
| | $ | 7,648 |
| | $ | (1,771 | ) | |
| | | | | | | |
其他企业收益的股本主要代表我们对蓝草保险管理有限公司、塔山索赔服务公司、塔山索赔服务公司、塔山控股公司、塔山保险集团、有限责任公司、塔山保险管理公司、塔山保险管理公司、塔山股份有限公司、塔山精选保险控股公司、塔山签名保险控股有限公司的投资所占净收入(损失)中按比例计算的份额。和Tomoka Re Holdings，Inc.(综合起来，“塔山公司”)和顶层Re，除顶层Re外，有四分之一的欠款被记录下来。在我们的综合资产负债表上，这些投资的账面价值，无论是单独的还是总体的，都可能与我们最终可能获得的实际价值不同，也许会有很大的差异。另一类包括我们对一些保险和保险相关公司的股权投资。
其他企业的收益为590万美元在……里面2019年第三季度，与760万美元在……里面2018年第三季度, 减少的180万美元在其他风险投资中，我们的股权投资的盈利能力略低。
其他收入 |
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| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 假设及割让的再保险合约作为衍生工具及存款入账 | $ | (318 | ) | | $ | 543 |
| | $ | (861 | ) | |
| 其他项目 | 1,334 |
| | (46 | ) | | 1,380 |
| |
| 其他收入共计 | $ | 1,016 |
| | $ | 497 |
| | $ | 519 |
| |
| | | | | | | |
在……里面2019年第三季度，我们产生的其他收入的100万美元，与50万美元在……里面2018年第三季度, 增加的50万美元.
公司开支 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 公司开支 | $ | 13,844 |
| | $ | 6,841 |
| | $ | 7,003 |
| |
| | | | | | | |
公司费用包括某些执行、董事、法律和咨询费用、研究和开发费用、与公司收购有关的费用、与商誉和其他无形资产有关的减值费用以及其他杂项费用，包括与作为上市公司经营有关的费用。公司开支增加到1 380万美元在……里面2019年第三季度，与680万美元在……里面2018年第三季度，主要原因是400万美元与收购TMR集团实体有关的公司费用。
所得税费用 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 所得税费用 | $ | (3,664 | ) | | $ | (1,451 | ) | | $ | (2,213 | ) | |
| | | | | | | |
在我们经营的某些地区，我们要缴纳所得税；然而，由于我们的大部分收入通常是在百慕大赚取的，百慕大没有公司所得税，因此，对我们业务的税收影响历来很小。
我们承认征收所得税费用的370万美元在……里面2019年第三季度，与150万美元在……里面2018年第三季度主要受我们在美国和英国业务投资收益的推动。
可赎回非控制权益的净收益 |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 三个月到9月30日， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 可赎回非控制权益的净收益 | $ | (62,057 | ) | | $ | (6,440 | ) | | $ | (55,617 | ) | |
| | | | | | | |
我们因可赎回的不受控制的权益而获得的净收入是6 210万美元在……里面2019年第三季度，与640万美元在……里面2018年第三季度.的变化.5 560万美元，主要原因是达芬奇的净收益增加，以及Medici的净投资收入增加，加上Vermeer的经营结果被列入可赎回的不可控制权益的净收入中。2019年第三季度.
业务结果摘要
下面是对以下操作结果的讨论截至2019年9月30日的9个月，与截至2018年9月30日的9个月.
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千，但每股数额和百分比除外) | | | | | | |
| 业务说明要点 | | | | | | |
| 毛保费 | $ | 3,902,271 |
| | $ | 2,762,672 |
| | $ | 1,139,599 |
| |
| 净保费 | $ | 2,656,126 |
| | $ | 1,720,808 |
| | $ | 935,318 |
| |
| 净保费 | $ | 2,368,278 |
| | $ | 1,401,516 |
| | $ | 966,762 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 1,334,928 |
| | 642,380 |
| | 692,548 |
| |
| 购置费用 | 553,614 |
| | 312,524 |
| | 241,090 |
| |
| 业务费用 | 158,162 |
| | 119,408 |
| | 38,754 |
| |
| 承保收入 | $ | 321,574 |
| | $ | 327,204 |
| | $ | (5,630 | ) | |
| | | | | | | |
| 投资净收益 | $ | 311,138 |
| | $ | 208,528 |
| | $ | 102,610 |
| |
| 投资已实现和未实现损益净额 | 396,586 |
| | (86,415 | ) | | 483,001 |
| |
| 总投资结果 | $ | 707,724 |
| | $ | 122,113 |
| | $ | 585,611 |
| |
| | | | | | | |
| 净收益 | $ | 909,927 |
| | $ | 392,903 |
| | $ | 517,024 |
| |
| 可供雷诺股东使用的净收入 | $ | 678,269 |
| | $ | 281,182 |
| | $ | 397,087 |
| |
| | | | | | | |
| 每普通股股东可获得的净收入-稀释后 | $ | 15.57 |
| | $ | 7.02 |
| | $ | 8.55 |
| |
| 普通股股利 | $ | 1.02 |
| | $ | 0.99 |
| | $ | 0.03 |
| |
| | | | | | | |
| 关键比率 | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 57.0 | % | | 59.9 | % | | (2.9 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (0.6 | )% | | (14.1 | )% | | 13.5 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 56.4 | % | | 45.8 | % | | 10.6 | % | |
| 承保费用比率 | 30.0 | % | | 30.9 | % | | (0.9 | )% | |
| 组合比 | 86.4 | % | | 76.7 | % | | 9.7 | % | |
| | | | | | | |
| 平均普通股回报率-年率 | 18.2 | % | | 9.1 | % | | 9.1 | % | |
| | | | | | | |
| 账面价值 | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 | | 变化 | |
| 每股账面价值 | $ | 120.07 |
| | $ | 104.13 |
| | $ | 15.94 |
| |
| 普通股累计股息 | 20.34 |
| | 19.32 |
| | 1.02 |
| |
| 普通股账面价值加累积股息 | $ | 140.41 |
| | $ | 123.45 |
| | $ | 16.96 |
| |
| 普通股账面价值变动加上累积股息的变动 | 16.3 | % | | | | | |
| | | | | | | |
瑞盛证券普通股股东可获得的净收入为6.783亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月的普通股东可获得的净收入2.812亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月, 增加的3.971亿美元。作为我们的净收入的结果，我们的共同股东截至2019年9月30日的9个月，我们的平均普通股回报率为18.2%我们的每股账面价值增加从…$104.13在…2018年12月31日到$120.07在…2019年9月30日, a 16.3% 增加，在考虑了支付给普通股股东的累积股息的变化之后。
影响我们财务表现的最重大事件截至2019年9月30日的9个月，在比较的基础上截至2018年9月30日的9个月，包括：
| |
• | TMR集团实体-2019年第二季度是第一季度，在我们的业务结果中反映了TMR集团实体的业绩。因此，我们的手术结果截至2019年9月30日的9个月，与截至2018年9月30日的9个月，应从这一角度来看待； |
| |
• | 灾难事件的影响-在……里面截至2019年9月30日的9个月，我们对我们的可得净收入1.549亿美元从2019年第三季度灾难事件。这相当于对我们的可得净收入1.519亿美元从2018年第三季度灾难事件的净积极影响部分抵消1.104亿美元2017年重大损失事件净负面影响估计数的减少(如本报告所述)，截至2018年9月30日的9个月; |
| |
• | 承保结果-我们产生的承保收入的3.216亿美元并且有一个综合比率86.4%在……里面截至2019年9月30日的9个月，与承保收入相比3.272亿美元的合并比率76.7%在……里面截至2018年9月30日的9个月。我们的承保收入截至2019年9月30日的9个月是由2.964亿美元我们物业部份的承保收益及2 520万美元在我们的保险和专业部门的承保收入。相比之下，我们的承保收入截至2018年9月30日的9个月是由我们的财产部分组成的产生的承保收入的2.97亿美元，以及我们的伤亡和特殊部分，产生的承保收入的3 040万美元. |
在我们的承保结果中包括与2019年第三季度灾难事件的1.819亿美元以及相应的增加7.9个百分点加起来的比率。相比之下，在截至2018年9月30日的9个月，承保结果包括与2018年第三季度灾难事件的1.78亿美元，但因2017年重大亏损事件对承保的净负面影响估计数减少而产生的净积极影响部分抵消1.277亿美元，将合并比率提高到3.5个百分点主要在我们的房地产部门；
| |
• | 毛保费-我们的毛保费增加通过11亿美元，或41.2%，到39亿美元，在截至2019年9月30日的9个月，与截至2018年9月30日的9个月，增加了.6.25亿美元在属性段和增加的5.146亿美元在事故和特殊部分。这些增加的主要原因是扩大了对现有交易和某些新交易的参与、费率的提高以及收购TMR集团实体的影响； |
| |
• | 投资业绩-我们的总投资结果，包括投资收益净额及已实现和未实现投资净收益之和，为增益的7.077亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与增益的1.21亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月, 增加的5.856亿美元。影响投资业绩的是固定期限和短期投资组合、巨灾债券和与投资相关的衍生品的更高回报。也带动了投资结果截至2019年9月30日的9个月平均投资资产较高，主要是由于收购了TMR集团实体，再加上我们在2019年第二季度在合并的第三方资本工具中筹集到的资金，包括DaVincRe、Upsilon RFO、Vermeer和Medici，以及随后作为我们综合投资组合的一部分对这些基金进行的投资；以及 |
| |
• | 可赎回非控制权益的净收益-可赎回的不受控制权益的净收益是2.041亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与9 080万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月。增加的主要原因是Vermeer的业务收入包括在可赎回的非控制权益的净收益中。截至2019年9月30日的9个月，再加上达芬奇和美第奇，两者都创造了更高的净收入。 |
净负面影响
下面的财务数据提供了详细说明2019年第三季度灾难事件关于我们的合并财务报表截至2019年9月30日的9个月. |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9个月 | 多里安飓风 | | 台风法赛 | | 2019年第三季度灾害事件共计 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | |
| 已发生的索赔和索赔费用净额 | $ | (60,784 | ) | | $ | (148,127 | ) | | $ | (208,911 | ) | |
| 假定复职保费 | 5,106 |
| | 18,332 |
| | 23,438 |
| |
| 割让复职保费 | (364 | ) | | (118 | ) | | (482 | ) | |
| 损失的利润佣金 | 92 |
| | 3,943 |
| | 4,035 |
| |
| 对承保结果的净负面影响 | (55,950 | ) | | (125,970 | ) | | (181,920 | ) | |
| 可赎回的非控制利益-达文辛 | 3,659 |
| | 23,335 |
| | 26,994 |
| |
| 对可供雷诺股东使用的净收益的净负面影响 | $ | (52,291 | ) | | $ | (102,635 | ) | | $ | (154,926 | ) | |
| 对合并合并比率的百分比影响 | 2.4 |
| | 5.4 |
| | 7.9 |
| |
| | | | | | | |
| 对物业部分承保结果的净负面影响 | $ | (53,378 | ) | | $ | (125,540 | ) | | $ | (178,918 | ) | |
| 净负面影响对伤亡事故及专业部分承保结果的影响 | (2,572 | ) | | (430 | ) | | (3,002 | ) | |
| 对承保结果的净负面影响 | $ | (55,950 | ) | | $ | (125,970 | ) | | $ | (181,920 | ) | |
| | | | | | | |
以下财务数据提供更多信息，详细说明2018年第三季度灾难事件的净负面影响，以及我们对2017年重大损失事件净负面影响的估计减少对我们合并财务报表的净积极影响。截至2018年9月30日的9个月. |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日止的9个月 | 台风吉碧 | | 佛罗伦萨飓风 | | 2018年第三季度其他灾难事件(1) | | 2018年第三季度灾害事件共计 | | 2017年重大损失事件估计数的变化(2) | | 共计 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | | | | | | | |
| 发生的索赔净额和索赔费用减少(增加) | $ | (90,228 | ) | | $ | (74,040 | ) | | $ | (32,763 | ) | | $ | (197,031 | ) | | $ | 158,461 |
| | $ | (38,570 | ) | |
| 假定复职保费 | 6,997 |
| | 9,067 |
| | 866 |
| | 16,930 |
| | (24,976 | ) | | (8,046 | ) | |
| 割让复职保费 | — |
| | (112 | ) | | — |
| | (112 | ) | | 758 |
| | 646 |
| |
| 损失(赚取)利润佣金 | 1,973 |
| | 313 |
| | (109 | ) | | 2,177 |
| | (6,577 | ) | | (4,400 | ) | |
| 净(负面)正面影响承保结果 | (81,258 | ) | | (64,772 | ) | | (32,006 | ) | | (178,036 | ) | | 127,666 |
| | (50,370 | ) | |
| 可赎回的非控制利益-达文辛 | 13,507 |
| | 8,593 |
| | 3,987 |
| | 26,087 |
| | (17,284 | ) | | 8,803 |
| |
| 净(负)利对雷诺股东净收入的正面影响 | $ | (67,751 | ) | | $ | (56,179 | ) | | $ | (28,019 | ) | | $ | (151,949 | ) | | $ | 110,382 |
| | $ | (41,567 | ) | |
| 对合并合并比率的百分比影响 | 6.0 |
| | 4.8 |
| | 2.3 |
| | 13.2 |
| | (9.3 | ) | | 3.5 |
| |
| | | | | | | | | | | | | |
| 净(负面)正面影响房地产部分承保结果 | $ | (80,258 | ) | | $ | (64,772 | ) | | $ | (32,006 | ) | | $ | (177,036 | ) | | $ | 120,895 |
| | $ | (56,141 | ) | |
| 净(负)正向影响伤亡事故及特殊部分承保结果 | (1,000 | ) | | — |
| | — |
| | (1,000 | ) | | 6,771 |
| | 5,771 |
| |
| 净(负面)正面影响承保结果 | $ | (81,258 | ) | | $ | (64,772 | ) | | $ | (32,006 | ) | | $ | (178,036 | ) | | $ | 127,666 |
| | $ | (50,370 | ) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| |
(1) | 2018年第三季度的其他灾难事件包括台风Mangkhop和Trami，以及2018年第三季度加州的野火。 |
| |
(2) | 我们在2017年合并财务报表中对哈维、埃尔玛和玛丽亚飓风、墨西哥城地震、2017年第四季度加州野火以及与总损失合同有关的某些损失(统称“2017年重大损失事件”)的净负面影响作了初步估计。上表所列数额反映了2017年记录的重大损失事件净负面影响估计数的变化。截至2018年9月30日的9个月. |
分段承保结果
属性段
以下是我们物业部分的承保结果和比率摘要： |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | |
| 毛保费 | $ | 2,185,984 |
| | $ | 1,561,008 |
| | $ | 624,976 |
| |
| 净保费 | $ | 1,411,327 |
| | $ | 884,541 |
| | $ | 526,786 |
| |
| 净保费 | $ | 1,160,090 |
| | $ | 722,246 |
| | $ | 437,844 |
| |
| 索赔净额和发生的索赔费用 | 541,217 |
| | 222,195 |
| | 319,022 |
| |
| 购置费用 | 222,971 |
| | 127,095 |
| | 95,876 |
| |
| 业务费用 | 99,546 |
| | 75,933 |
| | 23,613 |
| |
| 承保收入 | $ | 296,356 |
| | $ | 297,023 |
| | $ | (667 | ) | |
| | | | | | | |
| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 536,197 |
| | $ | 395,067 |
| | $ | 141,130 |
| |
| 所发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | 5,020 |
| | (172,872 | ) | | 177,892 |
| |
| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 541,217 |
| | $ | 222,195 |
| | $ | 319,022 |
| |
| | | | | | | |
| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 46.2 | % | | 54.7 | % | | (8.5 | )% | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | 0.5 | % | | (23.9 | )% | | 24.4 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 46.7 | % | | 30.8 | % | | 15.9 | % | |
| 承保费用比率 | 27.8 | % | | 28.1 | % | | (0.3 | )% | |
| 组合比 | 74.5 | % | | 58.9 | % | | 15.6 | % | |
| | | | | | | |
财产毛保费
在……里面截至2019年9月30日的9个月，我们的地产部分毛保费增加通过6.25亿美元，或40.0%，到22亿美元，与16亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月.
在巨灾类业务中所写的毛保费是16亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月, 增加的3.103亿美元，或25.0%，与截至2018年9月30日的9个月。这个增加在巨灾类企业的毛保费方面，主要是由于对现有交易和某些新交易的参与扩大、费率提高以及收购TMR集团实体的影响。
其他物业类别业务的毛保费为6.353亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月, 增加的3.147亿美元，或98.2%，与截至2018年9月30日的9个月。这个增加在其他地产类业务的毛保费中，主要是由我们整个承销平台的增长推动的，既有现有关系的增长，也有我们认为具有相当吸引力的风险回报属性、利率改善和收购TMR集团实体所获得的业务的新机会。
财产转让保费 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 转让保费书面财产 | $ | 774,657 |
| | $ | 676,467 |
| | $ | 98,190 |
| |
| | | | | | | |
在我们的房地产部门所写的保险费增加 9 820万美元，到7.747亿美元，在截至2019年9月30日的9个月，与6.765亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月。这个增加在支付保费方面，主要是由于上述巨灾类业务的毛保费增长中，很大一部分被转让给我们管理的工具中的第三方投资者，特别是Upsilon RFO，以及总体上增加了被割让的购买量。
物业承保结果
我们的财产部分产生的承保收入的2.964亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与承保收入相比2.97亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月，减少70万美元。在……里面截至2019年9月30日的9个月，我们的财产部分产生了索赔净额和索赔费用比率46.7%，承保费用比率为27.8%的合并比率74.5%，与30.8%, 28.1%和58.9%分别在截至2018年9月30日的9个月.
主要影响资产分割承保结果和合并比率截至2019年9月30日的9个月是2019年第三季度灾难事件的资产部分承保结果产生净负面影响。1.789亿美元的合并比率相应增加16.3个百分点。相比之下，截至2018年9月30日的9个月受到2018年第三季度灾难事件的资产部分承保结果产生净负面影响。1.77亿美元，并相应增加27.6个百分点的合并比率。这部分被对承保结果产生的净积极影响所抵消。1.209亿美元，合并比率相应减少17.5个百分点，原因是2017年重大亏损事件对承保结果的净负面影响估计数减少。
此外，在截至2019年9月30日的9个月网不利以往事故年份的发展-索赔净额和索赔费用500万美元的合并比率的增加0.5个百分点，主要是由于其他物业类业务亏损高于预期，与净有利发展相比1.729亿美元，或23.9个百分点，在截至2018年9月30日的9个月。净有利发展截至2018年9月30日的9个月包括上文所述2017年重大损失事件净负面影响估计数的减少。见“注”7。我们的“综合财务报表附注”中的索赔和索赔费用准备金，以补充与以往事故年份的发展有关的索赔净额和索赔费用。
伤病员及专科部分
以下是我们的保险和专业部分的承保结果和比率摘要： |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | |
| 毛保费 | $ | 1,716,287 |
| | $ | 1,201,664 |
| | $ | 514,623 |
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| 净保费 | $ | 1,244,799 |
| | $ | 836,267 |
| | $ | 408,532 |
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| 净保费 | $ | 1,208,188 |
| | $ | 679,271 |
| | $ | 528,917 |
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| 索赔净额和发生的索赔费用 | 793,533 |
| | 420,273 |
| | 373,260 |
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| 购置费用 | 330,829 |
| | 185,429 |
| | 145,400 |
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| 业务费用 | 58,603 |
| | 43,121 |
| | 15,482 |
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| 承保收入 | $ | 25,223 |
| | $ | 30,448 |
| | $ | (5,225 | ) | |
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| 发生的索赔和索赔费用净额-本事故年度 | $ | 813,251 |
| | $ | 444,293 |
| | $ | 368,958 |
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| 发生的索赔和索赔费用净额-以前的事故年份 | (19,718 | ) | | (24,020 | ) | | 4,302 |
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| 发生的索赔和索赔费用净额-共计 | $ | 793,533 |
| | $ | 420,273 |
| | $ | 373,260 |
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| 索赔净额和索赔费用比率-当期事故年份 | 67.3 | % | | 65.4 | % | | 1.9 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-以前的事故年份 | (1.6 | )% | | (3.5 | )% | | 1.9 | % | |
| 索赔净额和索赔费用比率-日历年 | 65.7 | % | | 61.9 | % | | 3.8 | % | |
| 承保费用比率 | 32.2 | % | | 33.6 | % | | (1.4 | )% | |
| 组合比 | 97.9 | % | | 95.5 | % | | 2.4 | % | |
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意外伤亡及专用毛保费
在……里面截至2019年9月30日的9个月，我们的意外及特殊部分毛保费增加通过5.146亿美元，或42.8%，到17亿美元，与12亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月。意外事故和特殊部分毛保费增加的主要原因是，在本公司的一些承销平台上，现有的关系和以前各期的新机会带来了增长，以及与收购TMR集团实体有关的业务。
意外伤亡及特别保费 |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 转让保费-意外伤亡及特别保险 | $ | 471,488 |
| | $ | 365,397 |
| | $ | 106,091 |
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在我们的保险和特别部分中所写的割让保险费增加通过1.061亿美元，到4.715亿美元，在截至2019年9月30日的9个月，与3.654亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月，主要是由于毛保费的增加，我们的减让配额份额再保险计划。
伤亡及专业承保结果
我们的伤亡和特殊部分产生的承保收入的2 520万美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与承保收入相比3 040万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月。在……里面截至2019年9月30日的9个月，我们的事故和特殊部分产生了索赔净额和索赔费用比率65.7%，承保费用比率为32.2%和一个
联合比率97.9%，与61.9%, 33.6%和95.5%分别在截至2018年9月30日的9个月.
期间截至2019年9月30日的9个月，增加在伤亡和特殊情况下，合并比率是由以下因素驱动的3.8索赔净额和索赔费用中的百分比，主要是由于本事故年度损失较高，加上以往事故年索赔净额和索赔费用的净发展较少。截至2018年9月30日的9个月。部分抵销索赔净额和索赔费用比率的增加1.4承销费用比率下降了百分点，主要原因是由于与收购TMR集团实体有关的业务改善了业务杠杆，业务费用比率下降。
我们的伤亡和专业部分经历了网络有利以往事故年份的发展-索赔净额和索赔费用1 970万美元，或1.6百分比，截至2019年9月30日的9个月，与2 400万美元，或3.5百分比，分别为截至2018年9月30日的9个月。净有利发展截至2019年9月30日的9个月和2018主要原因是报告的损失低于预期。见“注”7。我们的“综合财务报表附注”中的索赔和索赔费用准备金，以补充与以往事故年份的发展有关的索赔净额和索赔费用。
费用收入 |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 管理费收入 | | | | | | |
| 合资企业 | $ | 30,688 |
| | $ | 22,759 |
| | $ | 7,929 |
| |
| 管理基金 | 14,822 |
| | 8,411 |
| | 6,411 |
| |
| 结构性再保险产品及其他 | 26,986 |
| | 25,099 |
| | 1,887 |
| |
| 管理费收入总额 | 72,496 |
| | 56,269 |
| | 16,227 |
| |
| | | | | | | |
| 演出费收入 | | | | | | |
| 合资企业 | 13,034 |
| | 11,900 |
| | 1,134 |
| |
| 管理基金 | 2,456 |
| | 4,492 |
| | (2,036 | ) | |
| 结构性再保险产品及其他 | 13,007 |
| | 8,600 |
| | 4,407 |
| |
| 演出费收入总额 | 28,497 |
| | 24,992 |
| | 3,505 |
| |
| 费用收入总额 | $ | 100,993 |
| | $ | 81,261 |
| | $ | 19,732 |
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在……里面截至2019年9月30日的9个月，费用收入总额增加 1 970万美元，到1.01亿美元，与8 130万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月，主要是由于所管理的资本的美元价值增加，再加上基本业绩的改善。TMR第三方资本车辆所产生的费用收入对我们的运营结果并不重要。截至2019年9月30日的9个月.
投资收入净额 |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 固定期限投资 | $ | 232,566 |
| | $ | 151,784 |
| | $ | 80,782 |
| |
| 短期投资 | 44,712 |
| | 22,340 |
| | 22,372 |
| |
| 股票投资交易 | 3,269 |
| | 3,091 |
| | 178 |
| |
| 其他投资 | | | | |
| |
| 私人股本投资 | 8,166 |
| | 12,149 |
| | (3,983 | ) | |
| 其他 | 30,413 |
| | 27,346 |
| | 3,067 |
| |
| 现金和现金等价物 | 5,801 |
| | 2,708 |
| | 3,093 |
| |
| | 324,927 |
| | 219,418 |
| | 105,509 |
| |
| 投资费用 | (13,789 | ) | | (10,890 | ) | | (2,899 | ) | |
| 投资净收益 | $ | 311,138 |
| | $ | 208,528 |
| | $ | 102,610 |
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投资收入净额3.111亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与2.085亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月, 增加的1.026亿美元。影响我们的净投资收入截至2019年9月30日的9个月我们的固定期限和短期投资组合的业绩有所改善，加上较高的平均投资资产，主要是由于收购了TMR集团实体和在我们的某些合并的第三方资本工具中筹集了更多的资本。
我们的私人股本和其他投资组合按公允价值入账，公允价值记录在净投资收益中，其中包括未实现的净收益。收益的730万美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与未实现的净额相比收益的1 780万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月.
投资已实现和未实现净收益(损失) |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 已实现收益毛额 | $ | 87,595 |
| | $ | 14,945 |
| | $ | 72,650 |
| |
| 已实现损失毛额 | (34,769 | ) | | (67,699 | ) | | 32,930 |
| |
| 固定期限投资已实现净收益(损失) | 52,826 |
| | (52,754 | ) | | 105,580 |
| |
| 固定期限投资交易未实现净收益(损失) | 243,139 |
| | (73,522 | ) | | 316,661 |
| |
| 与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益(损失) | 62,103 |
| | (763 | ) | | 62,866 |
| |
| 股票投资交易已实现净收益 | 30,666 |
| | 21,841 |
| | 8,825 |
| |
| 股票投资交易未实现净收益 | 7,852 |
| | 18,783 |
| | (10,931 | ) | |
| 投资已实现和未实现损益净额 | $ | 396,586 |
| | $ | (86,415 | ) | | $ | 483,001 |
| |
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NET实现和未实现收益关于投资3.966亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月的实际损失和未实现损失相比较8 640万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月..增加的4.83亿美元。主要影响我们的网络实现和未实现收益关于对.的投资截至2019年9月30日的9个月有：
| |
• | NET实现和未实现收益我们的固定期限投资交易2.96亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与已实现和未实现的网络相比损失的1.263亿美元在……里面截至2018年9月30日的9个月，增加4.22亿美元，主要是由于利率收益率曲线在截至2019年9月30日的9个月的收益率曲线向上移动。截至2018年9月30日的9个月; |
| |
• | 我们与投资有关的衍生工具的净已实现及未实现收益6 210万美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与.的损失相比80万美元在……里面九个月结束 |
2018年9月30日, 增加的6 290万美元，主要由截至2019年9月30日的9个月除上述利率活动外；及
| |
• | 股票投资净已实现收益和未实现收益3 850万美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与4 060万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月, 减少的210万美元，主要是由于我们某些较大的股票头寸的回报率较低。截至2019年9月30日的9个月，与截至2018年9月30日的9个月. |
外汇净亏损 |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 外汇净损失 | $ | (1,812 | ) | | $ | (11,496 | ) | | $ | 9,684 |
| |
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我们的功能货币是美元。我们经常用美元以外的货币书写业务的一部分，并将一部分现金和投资组合投资于这些货币。此外，在收购TMR集团实体时，我们收购了一些非美元功能货币的实体。因此，我们可能在合并财务报表中经历外汇损益。我们主要受到与我们的承销业务、投资组合和非美元功能货币业务相关的外币风险敞口的影响，并可能不时签订外币远期和期权合同，以尽量减少波动的外币对非美元计价资产和负债价值的影响。
其他风险企业的收益股本 |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 塔山公司 | $ | 8,522 |
| | $ | 8,274 |
| | $ | 248 |
| |
| 顶层Re | 6,550 |
| | 6,202 |
| | 348 |
| |
| 其他 | 2,278 |
| | (145 | ) | | 2,423 |
| |
| 其他企业收益股本总额 | $ | 17,350 |
| | $ | 14,331 |
| | $ | 3,019 |
| |
| | | | | | | |
其他企业的收益为1 730万美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与1 430万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月, 增加的300万美元，主要是因为我们在另一类保险和保险相关公司中的股权投资的盈利能力有所提高。
其他收入 |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 假设及割让的再保险合约作为衍生工具及存款入账 | $ | 3,547 |
| | $ | (193 | ) | | 3,740 |
| |
| 其他 | 1,562 |
| | 673 |
| | 889 |
| |
| 其他收入共计 | $ | 5,109 |
| | $ | 480 |
| | $ | 4,629 |
| |
| | | | | | | |
在……里面截至2019年9月30日的9个月，我们产生的其他收入的510万美元，与50万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月, 增加的460万美元，受我们假定和割让的再保险合同的推动，这些合同被视为衍生产品和存款。
公司开支 |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 公司开支 | $ | 76,480 |
| | $ | 21,875 |
| | $ | 54,605 |
| |
| | | | | | | |
公司费用包括某些执行、董事、法律和咨询费用、研究和开发费用、与公司收购有关的费用、与商誉和其他无形资产有关的减值费用以及其他杂项费用，包括与作为上市公司经营有关的费用。公司开支增加 5 460万美元到7 650万美元，在截至2019年9月30日的9个月，与2 190万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月。期间截至2019年9月30日的9个月，我们记录了4 400万美元与收购TMR集团实体有关的公司费用2 050万美元与赔偿有关的费用，1 380万美元与交易有关的费用和970万美元与整合相关的成本。
所得税费用 |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 所得税费用 | $ | (20,670 | ) | | $ | (2,550 | ) | | $ | (18,120 | ) | |
| | | | | | | |
在……里面截至2019年9月30日的9个月，我们承认了所得税费用的2 070万美元，与260万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月。所得税费用截至2019年9月30日的9个月主要是由我们在美国和英国业务的投资收益所驱动。
可赎回非控制权益的净收益 |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 可赎回非控制权益的净收益 | $ | (204,091 | ) | | $ | (90,822 | ) | | $ | (113,269 | ) | |
| | | | | | | |
我们因可赎回的不受控制的权益而获得的净收入是2.041亿美元在……里面截至2019年9月30日的9个月，与9 080万美元在……里面截至2018年9月30日的9个月.的变化.1.133亿美元。增加的主要原因是Vermeer的业务收入包括在可赎回的非控制权益的净收益中。截至2019年9月30日的9个月，再加上达文辛Re创造了更高的净收入。
流动性和资本资源
财务状况
Re是一家控股公司，因此我们依靠我们子公司的股息和投资收入来支付我们的债务的本金和利息，并向我们的偏好和共同股东支付股息。在某些情况下，我们的子公司支付股息受到我们子公司在不同管辖范围内适用的法律和条例的限制，包括百慕大、美国、英国、瑞士、澳大利亚和爱尔兰。例如，保险法要求我们的保险子公司保持一定的偿付能力和流动性。关于我们和我们的主要经营子公司支付股息能力的条例，详见“第二部分，第7项.管理层对财务状况和营运结果、流动性和资本资源、财务状况的讨论和分析”和“我们的表10-K中关于合并财务报表的说明”中的“说明17.法定要求”。2018年12月31日.
总体而言，我们的主要经营子公司历来都有足够的现金流量来支付其预期的索赔付款和业务费用，并向我们支付股息。在……里面
此外，我们的子公司将投资集中在高质量的流动性证券上，管理层相信，如果需要的话，这些证券将为特殊索赔支付提供额外的流动性。见下面的“资本资源”。
期间截至2019年9月30日的9个月，RenaisSaineRe向RenaisSaineRe特种控股(英国)有限公司提供资本，为收购TMR集团实体提供资金，并向复兴再保险公司提供了2.5亿美元的资本捐助，以使其股东的权益增加到22.5亿美元，这符合重大收购后的惯例，并支持保费的增长。此外，2018年和2019年期间，我们增加了对某些管理的合资企业的投资，并向我们的某些投资子公司提供现金。因此，我们的子公司对我们子公司的净资本贡献、股息和资本回报均为4.049亿美元期间截至2019年9月30日的9个月 (2018 - 1.3亿美元)。我们相信，继上述事件之后，瑞盛和我们的主要运营子公司将继续获得充足的资金。
团体监督
百慕大金融管理局(“BMA”)是我们的集团监督者，根据1978年“保险法”及其修正案和百慕大的有关条例(统称“保险法”)，我们必须将资本维持在与我们的资本要求(“ECR”)相等的水平，这是参照百慕大偿付能力资本要求(“BSCR”)模型建立的。BSCR是一个数学模型，旨在给出BMA确定保险公司资本充足率的可靠方法。“经济、社会、文化权利国际公约”的基础是，所有保险公司都应持续经营，以便将其资本保持在高于“保险法”规定的最低偿付能力限度的谨慎水平。在…2019年9月30日我们认为，我们集团的法定资本和盈余超过了百慕大法律规定的最低数额。我们2018年的BSCR是在2019年5月31日前向BMA提交的，我们超过了百慕大法律规定的最低限额。
第3A、3B及4类保险人及保险团体亦须拟备及发表财务状况报告(“FCR”)。除其他事项外，FCR还提供了关于承保人或保险集团的业务运作、公司治理框架以及偿付能力和财务业绩的详细措施。我们得到了BMA的批准，成立了一个合并的集团FCR，包括我们在百慕大注册的保险子公司和顶级保险公司。我们最近的FCR可在我们的网站上查阅。
百慕大
百慕大条例要求BMA批准将资本削减超过“保险法”规定的法定资本的15%。“保险法”还要求雷诺保险公司的百慕大保险子公司保持某些偿付能力和流动性措施。在…2019年9月30日我们认为，百慕大保险子公司的法定资本和盈余超过了百慕大法律规定的最低限额。
根据“保险法”，RenaisSevieRe专业美国和Vermeer被定义为3B类保险公司，DaVinci和复兴再保险公司被归类为第4类保险公司，并必须将资本保持在相当于参照BSCR模型建立的ECR的水平上。这个2018为达芬奇、复兴再保险和瑞圣瑞的BSCR，美国专业在4月30日或之前向BMA提交了申请，2019提交截止日期，每一家公司超过百慕大法律规定的最低数额。Vermeer没有被要求提交2018年的BSCR。此外，根据公认会计准则为每一个达芬奇、复兴再保险、瑞圣瑞专业美国公司和Vermeer公司编制的经审计的年度财务报表将在每年4月30日前提交BMA(如果适用的话)，并可在BMA的网站上免费获得。欧洲百慕大分行也根据“保险法”注册为3B级保险公司。然而，在2018年12月31日终了的一年中，它申请并获准豁免和修改提交年度法定财务报表、保持法定资本和盈余的最低水平以及提交资本和偿付能力申报表的要求。
英国
作为劳合社的成员，财团1458的承销能力或盖章能力必须通过提供现金、证券或信用证形式的存款来支持，这种存款在劳合社称为基金(“FAL”)。FAL的数量由劳合社决定，是根据辛迪加1458的偿付能力和资本需求通过内部模型计算出来的。此外，如果FAL不足以支付所有损失，劳合社中央基金将为投保人提供额外的担保。在…2019年9月30日，联邦武装部队需要支持劳合社1458的承销活动5.144亿英镑 (2018年12月31日 - 4.275亿英镑)。实际FAL为辛迪加1458张贴在2019年9月30日曾.5.61亿英镑，由一个2.55亿美元信用证和4.346亿美元现金存款及固定期限证券(2018年12月31日 - 1.8亿美元和3.908亿美元分别)。见“注”8。在我们的“综合财务报表附注”中，“债务和信贷设施”，以获得与这一信用证安排有关的更多信息。
雷诺欧洲分公司由保诚监管局(“PRA”)授权，并由PRA和金融行为管理局(FCA)共同监管。它受第二偿付能力制度的约束，申请并获准修改2018年12月31日终了年度的规则。
RenaisseceRe联合王国由PRA授权，并受PRA和FCA的监管。RenaisSaineRe联合王国受Solvency II制度约束，申请并获准免除2018年12月31日终了年度的某些报告要求，包括团体监督方面的要求。截至2018年12月31日，该公司达到了最低资本和盈余要求。英国皇家银行被要求为2018年12月31日终了的年度准备一份FCR，该报告可在我们的网站上查阅。
美国
复兴再保险美国公司总部设在马里兰州，该公司采用了全国保险专员协会的示范法，该法律使用基于风险的资本(Rbc)模型来监控和监管持牌人寿保险、健康保险、财产保险和伤亡保险及再保险公司的偿付能力。加拿大皇家银行的计算用于衡量保险人的资本充足率，其中包括承保人书面保费的风险特征、索赔净额和索赔费用、增长率和资产质量等。在…2019年9月30日我们认为，复兴再保险美国的法定资本和盈余超过了美国法律规定的最低资本充足率水平。
复兴再保险美国在根据马里兰州法律支付股息的能力上受到某些限制，包括向其监管机构提交适当的申请并获得某些批准。期间2019，复兴再保险美国将有一个普通的股利能力3 120万美元 (2018 - 2 410万美元).
瑞信欧洲分公司必须提交根据美国保险监管机构规定或允许的法定会计惯例编制的财务报表。其最低法定资本和盈余是基于更高的加拿大皇家银行水平，这将触发监管行动或每个州保险监管的最低要求。在…2019年9月30日我们相信，雷诺欧洲分行超过了法定资本和盈余的最低要求，也超过了加拿大皇家银行的最低要求水平。
欧洲的分支机构不支付普通股息，任何向欧洲银行返还资金都需要得到纽约州金融服务部门的批准。
瑞士
根据“保险监督法”，瑞士金融市场监督局(“FINMA”)对欧洲银行进行监管。其账目是根据“瑞士义务法”、“保险监督法”和“保险监督条例”编制的。欧洲复兴银行有义务根据“瑞士债务和保险监管法”保持最低资本水平。此外，还必须根据“保险监督法”和“保险监督条例”规定的“瑞士偿付能力测试”(“SST”)条例，对偿付能力进行最低限度的计算。SST是以经济观点为基础的，所需资本是从内部模型和标准模型组合而来的。欧洲复兴银行获准分配的股息数额仅限于可自由分配的储备，其中包括保留的准备金
收益和本年度利润。在进行任何分配之后，仍必须满足偿付能力和资本要求。在…2019年9月30日我们认为，欧洲复兴银行超过了瑞士法律规定的最低偿付能力和资本要求。欧洲复兴银行被要求为2018年12月31日终了的年度准备一份FCR，该报告可在我们的网站上查阅。
澳大利亚
加拿大皇家银行欧洲分公司受澳大利亚保诚监管局(“APRA”)监管，并根据1973年“保险法”第12(2)分节被授权经营保险业务。雷诺欧洲分公司的监管报告是根据澳大利亚会计准则和APRA保诚准则编写的。APRA保诚标准要求保持澳大利亚的净资产超过计算的规定资本数额(“PCA”)。在…2019年9月30日我们相信，雷诺欧洲分公司在澳大利亚的净资产高于根据APRA保诚标准(APRA Prudential Standard)估算的PCA。
顶层Re
复兴再保险公司有义务做出高达5000万美元的强制性资本贡献，如果损失将顶层再保险的资本降低到指定的水平以下。
流动性和现金流量
控股公司流动性
作为一家在百慕大注册的控股公司，RenaisSaineRe自己的经营有限，其资产主要包括对子公司的投资，在一定程度上，现金和证券的数量随着时间的推移而波动。因此，雷诺未来的现金流在很大程度上取决于我们子公司是否能获得股息或其他法定允许的付款。如上文所述，支付这种股息的能力受到我们子公司经营的各个司法管辖区的适用法律和条例的限制。
Re对流动性的主要用途是：(1)普通股相关交易，包括向普通股股东支付股息和普通股回购；(2)优先股相关交易，包括向我们的优先股股东支付股息和优先股赎回；(3)债务利息和本金支付；(4)对我们子公司的资本投资；(5)收购新的或现有的公司或业务，例如我们最近收购TMR集团实体；(6)某些公司和经营费用。
我们试图建立我们的组织的结构，以便利我们的资本在瑞盛银行和我们的运营子公司之间的有效流动，并确保在需要时有足够的流动资金，同时考虑到适用的法律和条例，以及流动资金来源和相关义务的住所所在地。
流动资金来源
历史上，来自业务的现金收入，包括保费和投资收入，提供了足够的资金来支付我们子公司的亏损和运营费用，并为RenaisSecureRe的股息提供资金。我们的营运附属公司收取的保费，一般是在根据有关保费的保单支付亏损前数月甚至数年收取的。保险费和购置费一般在合同签订后的头两年内收到，而业务费用一般在合同产生后的一年内支付。索赔和索赔费用通常需要更长的时间才能报告并最终解决，这就要求为索赔和索赔费用设立准备金。因此，在任何一年中支付的索赔额不一定与业务综合报表中所报告的该年度发生的索赔净额有关。
虽然我们预计我们的流动资金需求将继续由业务现金收入来满足，但由于目前的市场状况、投资收益率低于通常水平，以及我们的业务性质，我们提供的大部分保险可以造成严重和低频率的损失，但我们无法准确预测经营活动的未来现金流量，而且可能在个别季度和年份之间大幅波动。此外，由于
某些重大损失事件、这些事件造成的损失仍有意义的不确定性仍然存在，而这些事件造成的实际最终净损失可能与初步估计有很大差异，这将影响我们从业务中获得的现金流量。
根据“证券法”，我们在表格S-3上的“搁置”登记声明允许公开发行各种证券，包括普通股、优先股和债务证券，从而提供了一种流动性来源。由于我们是根据“证券法”颁布的规则所定义的“经验丰富的发行人”，我们也有资格在未来的表格S-3上提交额外的自动有效的登记声明，以便可能提供和出售无限数量的债务和股票证券。
此外，我们维持提供流动资金的信用证设施。请参阅“第二部份，第7项，管理层对财务状况及营运结果、流动资金及资本资源、资本资源的讨论及分析”(表10-K)。2018年12月31日及“第一部分，第2项.管理层对财务状况及营运结果、资本资源的讨论及分析”截至2019年9月30日的9个月这些设施的细节。
现金流量 |
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| 截至9月30日的9个月， | 2019 | | 2018 | |
| (单位：千) | | | | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,264,432 |
| | $ | 888,526 |
| |
| 用于投资活动的现金净额 | (2,338,764 | ) | | (2,064,305 | ) | |
| 筹资活动提供的现金净额 | 833,020 |
| | 270,803 |
| |
| 汇率变动对外币现金的影响 | 4,641 |
| | (3,575 | ) | |
| 现金和现金等价物净减额 | (236,671 | ) | | (908,551 | ) | |
| 现金和现金等价物，期初 | 1,107,922 |
| | 1,361,592 |
| |
| 现金和现金等价物，期末 | $ | 871,251 |
| | $ | 453,041 |
| |
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2019
期间截至2019年9月30日的9个月，我们的现金和现金等价物减少通过2.367亿美元，到8.713亿美元在…2019年9月30日，与11亿美元在…2018年12月31日.
现金流量由经营活动。现金流量由期间的业务活动截至2019年9月30日的9个月都是13亿美元，与8.885亿美元期间截至2018年9月30日的9个月。现金流量由期间的业务活动截至2019年9月30日的9个月主要是某些调整的结果，以调节我们的净额收入的9.099亿美元转入现金净额由业务活动，包括：
| |
• | 应付再保险余额增加7.384亿美元主要是由于向Upsilon RFO的投资者发行无表决权的优先股，这些股份被列为未来再保险，并包括在我们的综合资产负债表上应付的再保险余额中。见“注”10。在我们的“合并财务报表说明”中的可变利益实体，以获得与Upsilon RFO的无表决权优先股有关的补充信息； |
| |
• | 未赚得保险费的增加4.879亿美元由于毛保费的增长，我们的财产，伤亡和特殊部分； |
| |
• | 可收回的再保险净减额4.827亿美元，在考虑到收购TMR集团实体后，主要是因为收集了9.307亿美元期间截至2019年9月30日的9个月，部分由可收回的再保险的增加所抵销，主要是由于与本意外年度损失有关的申索净额及申索开支增加，加上我们的毛额至净额策略继续执行； |
| |
• | 索赔和索赔费用准备金的增加1.187亿美元因申索及申索而招致的开支18亿美元期间截至2019年9月30日的9个月主要由本事故年度损失造成，部分由下列索赔额抵销16亿美元主要与以前的事故年损失有关；部分抵消 |
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• | 应收保费增加6.25亿美元由于我们的毛保费收据的时间，书面； |
| |
• | 增加.2.161亿美元在我们预付的再保险保费中，由于增加了所写的割让保险费； |
| |
• | 其他业务现金流量减少2.771亿美元主要反映了Upsilon RFO自2019年1月1日起发行的无表决权优先股发行前收到的认购量，这些股份在2018年12月31日计入其他负债。在2019年前9个月，就Upsilon RFO无表决权优先股的发行而言，预收的订阅减少了其他负债，应付再保险余额增加了一笔冲抵额，对其他经营现金流量和上文所述的应付再保险余额的变化对我们2019年头9个月的现金流量表产生了相应的影响。见“注”10。我们的“合并财务报表附注”中的可变利益实体，以获得与Upsilon RFO无表决权优先股有关的其他信息；以及 |
| |
• | 已实现和未实现的投资收益净额3.966亿美元主要是由于我们的固定期限、公共股本和与投资相关的衍生投资组合的表现有所改善. |
现金流量用于投资活动。期间截至2019年9月30日的9个月，我们的现金流用于投资活动是23亿美元的短期投资、固定期限投资和其他投资的净购买量14亿美元, 5.678亿美元和1.305亿美元分别。购买短期投资的资金净额部分来自Upsilon RFO投资者的资本和经营活动提供的其他净现金流量。期间其他投资的净购买截至2019年9月30日的9个月，主要是由于增加了对巨灾债券的拨款。此外，我们于2019年3月22日完成了对TMR集团实体的收购，导致现金净流出2.762亿美元，由RenaisSaineRe支付的现金支付，作为对8.136亿美元，扣除从TMR集团实体获得的现金5.374亿美元。见“注”3。在我们的“合并财务报表说明”中购置Tokio千年Re，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。
现金流量由筹资活动。我们的现金流由的筹资活动截至2019年9月30日的9个月都是8.33亿美元，主要是由于：
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• | 净流入5.16亿美元与在DaVincRe、Medici和Vermeer的第三方可赎回的非控股股权交易有关； |
| |
• | 净流入3.964亿美元与2019年4月2日4亿美元我们的3.600%高级债券到期2029年4月15日；被部分抵消 |
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• | 支付给我们普通股和优先股的股息4 450万美元和2 760万美元分别。 |
2018
在截至2018年9月30日的9个月中，我们的现金和现金等价物减少了9.086亿美元，至2018年9月30日的4.53亿美元，而2017年12月31日为14亿美元。
经营活动提供的现金流量。截至2018年9月30日的9个月内，业务活动提供的现金流量为8.885亿美元，而2017年9月30日终了的9个月为6.017亿美元。2018年9月30日终了的9个月期间，业务活动提供的现金流量主要是对我们3.929亿美元的净收入与业务活动提供的现金净额进行某些调整的结果，其中包括：
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• | 应付再保险结馀增加9.818亿元，主要是由于向Upsilon RFO的投资者发行无表决权优先股，而该车辆的资本已拨作未来再保险，并包括在我们综合资产负债表上应付的再保险馀额内。见“注”10。可变利益实体“与Upsilon RFO的无表决权优先股相关的附加信息； |
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• | 由于更新的时间，未赚得保险费增加5.812亿美元； |
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• | 可收回的再保险费用减少3.826亿美元，原因是收到了与2017年重大损失事件有关的这些余额； |
| |
• | 已实现和未实现的投资损失净额为8 640万美元，主要与我们的固定期限投资组合有关，这些投资在2018年9月30日终了的9个月中经历了利率收益率曲线的上升； |
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• | 应收保费和递延购置费用分别增加4.825亿美元和7 120万美元，原因分别是我们的毛保费的支付时间和递延购置费用的摊销； |
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• | 其他经营现金流减少5.931亿美元，主要是由于Upsilon RFO自2018年1月1日起发行其无表决权优先股之前收到的认购，这些股份在2017年12月31日计入其他负债。在截至2018年9月30日的9个月内，与Upsilon RFO无表决权优先股的发行有关，其他负债因预先收到的订阅而减少，而应付再保险余额增加了一个抵消额，对其他经营现金流量和2018年9月30日终了的9个月现金流量表中应付再保险余额的变化产生了相应的影响，如上文所述。有关Upsilon RFO无表决权优先股的附加信息，请参见“注释10.可变利益实体”； |
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• | 在截至2018年9月30日的9个月内，我们的预付再保险保费增加了2.62亿美元，原因是已转让了相关续约的保费；以及 |
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• | 我们的索赔和索赔费用准备金减少1.279亿美元，原因是2018年9月30日终了的9个月内发生的索赔和索赔费用为8.176亿美元，但因索赔付款9.325亿美元而抵销，这主要与2017年的重大损失事件有关。 |
用于投资活动的现金流量。在截至2018年9月30日的9个月内，我们用于投资活动的现金流量为21亿美元，主要反映了短期、固定期限和其他投资的净买入额分别为15亿美元、4.712亿美元和1.306亿美元。购买短期和固定期限投资的资金部分来自上述Upsilon RFO投资者的资本，以及发行我们5.750%F系列优先股的收益，如下文所述。此外，在截至2018年9月30日的9个月内，我们增加了对其他投资的分配。
融资活动提供的现金流量。截至2018年9月30日的9个月内，我们通过筹资活动提供的现金流量为2.708亿美元，主要原因是：
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• | 2.424亿美元的净流入与发行2.5亿美元的保存人股份有关(每股代表5.750%F系列优先股的1/1000利息)，扣除承销折扣； |
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• | 净流入9 600万美元，涉及第三方股东，主要是美第奇股东的资本净贡献；被部分抵消 |
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• | 我们的普通股和优先股的股息分别为3 960万美元和2 090万美元。 |
资本资源
在我们正常运作的过程中，我们可能会不时评估额外的股票或债务发行，因为目前的市场条件和资本管理策略，包括我们的经营子公司和合资企业。此外，我们还与金融机构签订协议，为我们在再保险和保险业务中经营的子公司提供信用证便利。
我们的股东可归属于雷诺和债务的股本总额如下： |
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| | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 普通股股东权益 | $ | 5,301,235 |
| | $ | 4,395,080 |
| | $ | 906,155 |
| |
| 优先股 | 650,000 |
| | 650,000 |
| | — |
| |
| 可归属于雷诺的股东权益总额 | 5,951,235 |
| | 5,045,080 |
| | 906,155 |
| |
| 3.600%高级债券到期 | 391,245 |
| | — |
| | 391,245 |
| |
| 3.450%高级债券到期 | 296,167 |
| | 295,797 |
| | 370 |
| |
| 3.700%高级债券应于2025年到期 | 297,964 |
| | 297,688 |
| | 276 |
| |
| 5.750%高级债券应于2020年到期 | 249,850 |
| | 249,602 |
| | 248 |
| |
| 4.750%高级票据应于2025年到期(达文辛德)(1) | 148,272 |
| | 148,040 |
| | 232 |
| |
| 债务总额 | $ | 1,383,498 |
| | $ | 991,127 |
| | $ | 392,371 |
| |
| 可归属于雷诺和债务的股东权益总额 | $ | 7,334,733 |
| | $ | 6,036,207 |
| | $ | 1,298,526 |
| |
| | | | | | | |
(1)中外合资公司达文西利拥有非控制性经济利益。由于RenaisSecueRe控制着DaVincree的多数未决投票权，因此，DaVincRe的合并财务报表被列入RenaisSecueRe的合并财务报表。然而，RenaisSaineRe不为DaVincree提供担保或提供信贷支持，RenaisSevieRe对DaVincree的财务敞口仅限于其投资于DaVincRe的股票和再保险交易中产生的对手方信用风险。
期间截至2019年9月30日的9个月，我们的股东可归属于雷诺和债务的股本总额增加通过13亿美元，到73亿美元.
我们的股东权益归属于雷诺增加 9.062亿美元期间截至2019年9月30日的9个月主要原因是：
| |
• | .的发行1,739,071我们向东京公司购买的普通股与TMR股票有关，并由以下部分抵销： |
| |
• | 4 450万美元和2 760万美元我们的普通股和优先股的股息。 |
我们的债务增加 3.924亿美元期间截至2019年9月30日的9个月主要是由于2019年4月2日4亿美元的3.600%高级债券到期2029年4月15日。此次发行的净收益用于全额偿还我们在2019年3月31日的循环信贷协议下未清的2亿美元，剩余的净收益将用于一般公司用途。见“注”3。在我们的“合并财务报表说明”中购置Tokio千年Re，以获得关于收购TMR集团实体的更多信息和“说明”8。我们的“合并财务报表附注”中的债务和信贷安排，以获得关于我们发行的更多信息3.600%高级债券到期日期2029年。
信贷设施
根据我们每一项重要信贷安排提取的未付款项列示如下： |
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| 2019年9月30日 | 签发或提取 | |
| 循环信贷机制(1) | $ | — |
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| 未承诺的与富国银行的备用信用证 | 31,820 |
| |
| 与欧洲花旗银行的有担保信用证贷款 | 234,606 |
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| 复兴再保险FAL设施 | 255,000 |
| |
| 瑞穗信用证(2) | 139,379 |
| |
| 三菱信用证(2) | 77,637 |
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| 瑞士信贷信用证贷款 | 110,051 |
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| 向欧洲花旗银行提供未承付、无担保信用证贷款 | 218,684 |
| |
| 以美元计的信贷贷款总额 | $ | 1,067,177 |
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| | | |
| 特种风险FAL设施(1) | £ | — |
| |
| 英镑信贷贷款总额 | £ | — |
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(1) | 在…2019年9月30日，没有在这些设施下发放或提取任何款项。 |
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(2) | 这些信用证是与收购TMR集团实体有关的。见“注”3。在我们的“合并财务报表说明”中购置Tokio千年Re，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。 |
期间截至2019年9月30日的9个月，我们修改了我们现有的某些信贷设施，并在TMR股票购买之后建立了几个新的信贷设施，以解决由于收购TMR集团实体而向我们转让或更换某些信用证的需要。此外，我们还选择将FAL贷款信用证增加7 500万美元。对现有信贷设施和新信贷设施的实质性修改在“注”中作了进一步说明。8。我们的“综合财务报表附注”中的债务和信贷安排。截至年底，我们的信贷安排并无其他重大改变，如我们在表格10-K中所披露的情况。2018年12月31日.
有关我们的债务条款及重要信贷安排的更多资料，请参阅“注”。8。在我们的“合并财务报表附注”和我们的“合并财务报表说明”中的“债务和信贷安排”中的债务和信贷安排，在我们的表10-K中2018年12月31日。请参阅我们的表10-K中我们的“合并财务报表附注”中的“附注11.股东权益”2018年12月31日有关我们普通股和优先股的更多信息。
多受益人再保险信托基金
以信托方式持有的资产2019年9月30日关于我们的多受益人再保险信托13亿美元和3.349亿美元分别为复兴再保险和达芬奇(2018年12月31日 - 12亿美元和3.858亿美元，与美国州法规规定的最低数额相比，10亿美元和2.059亿美元分别在2019年9月30日 (2018年12月31日 - 11亿美元和3.569亿美元分别)。
多受益人减缩担保品再保险信托
以信托方式持有的资产2019年9月30日关于我们的多受益人减少的抵押品再保险信托总计5 150万美元和3 880万美元分别为复兴再保险和达芬奇(2018年12月31日 - 5 030万美元和6 320万美元，与美国州法规规定的最低数额相比，3 660万美元和3 050万美元分别(2018年12月31日 - 3 680万美元和2 690万美元分别)。
收视率
金融实力评级对再保险和保险公司的竞争地位至关重要。我们已经获得了上午最佳公司的高长期发行人信用和财务实力评级.(“上午最佳”)、标准普尔全球评级(“标准普尔”)、穆迪投资者服务(“穆迪”)和惠誉评级有限公司。(“惠誉”)，视情况而定。这些评级代表对保险公司财务实力、经营业绩和履行投保人义务能力的独立意见，并不是针对保护投资者的评估，也不是购买、出售或持有我们任何证券的建议。评级机构不断审查本公司主要经营子公司和合营企业的财务状况，发行评级的机构可以修改或者撤销评级。
我公司主要经营子公司和合资企业的评级和RenaisSevieRe公司的企业风险管理评级2019年10月25日见下文。 |
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| | 早上最好 | | 标准普尔 | | 穆迪 | | 惠誉 | |
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| 复兴再保险有限公司(1) | A+ | | A+ | | A1 | | A+ | |
| 达芬奇再保险有限公司(1) | A | | A+ | | A3 | | — | |
| 欧洲复兴再保险公司(1) | A+ | | A+ | | — | | — | |
| 复兴再保险美国公司(1) | A+ | | A+ | | — | | — | |
| 欧洲雷诺公司(1) | A+ | | A+ | | — | | — | |
| 美国专业(1) | A+ | | A+ | | — | | — | |
| 顶层再保险有限公司(1) | A+ | | AA | | — | | — | |
| 维米尔再保险有限公司(1) | A | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| Re Syndicate 1458 | — | | — | | — | | — | |
| 劳合社整体市场评级(2) | A | | A+ | | — | | AA- | |
| | | | | | | | | |
| RenaisSaineRe(3) | 很强 | | 很强 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
(1)上表所列各公司的上午最佳评级、标准普尔评级、穆迪评级及惠誉评级，反映保险人的财务实力评级，而除承保人的财务实力评级外，标准普尔评级亦反映适用保险人的长期发行人信贷评级。
(2)劳合社整体市场评级的上午最佳评级、标准普尔评级和惠誉评级代表了雷诺集团1458的财务实力评级。
(3)国际复兴银行的最佳评级反映了企业风险管理(ERM)在上午的信用评级方法中的很强的得分。瑞盛瑞的标准普尔评级代表其ERM做法的评级。
2019年3月22日，在结束对TMR集团实体的收购之后，Am.最好取消对发展影响的审查，并确认了长期发行人的信用和财务实力评级，这些评级分别为RenaissemaineRe、Ren复兴再保险、DaVinci、复兴再保险美国、RenaisseceRe专业美国和欧洲复兴再保险公司，确认了Vermeer的评级，并将RensaineRe欧洲的评级与我们其他实体的评级保持一致。评级被赋予了“稳定”的前景。
2019年3月25日，标准普尔(S&P)将其对RenaisSaineRe及其运营子公司的预期从负面调整为稳定。此外，标普从CreditWatch(2018年11月2日)取消了对欧洲银行的评级，并确认了其在欧洲的“A+”发行者信用评级和金融实力评级。
在2019年9月25日，应我们的要求，标准普尔撤销了它的“A+”长期发行人信用和金融实力评级的瑞圣瑞英国。英国雷尼圣瑞的收视率此前一直为“CreditWatch”的负面评级。
截至2019年10月25日，我们的收视率没有其他重大变化，如我们在表10-K中所披露的。2018年12月31日.
索赔和索赔费用准备金
我们相信管理层最重要的会计判断是我们对索赔和费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是指对我们出售的保险和再保险合同所产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计数，包括某一时间点的精算和统计预测。我们通过接受被保险人和放弃公司向我们报告但尚未支付的索赔(“案件准备金”)，加上IBNR，并在认为必要时增加额外案件准备金的费用，来建立索赔和索赔费用准备金。额外的案件准备金是我们对以前向我们报告的与具体合同有关的索赔的估计，我们认为客户在该日期可能没有充分估计这些索赔，或在IBNR的设定中有足够的估计。
我们的储备技术、假设和流程在我们的财产、伤亡和特殊部分之间有所不同。见“注”7。“索赔和索赔费用准备金”在我们的“综合财务报表说明”中列入，以获得更多关于前一年索赔和索赔费用准备金发展情况的资料，并分析我们每一财产、事故和特殊部分的已发生和已付索赔发展情况。见本署“合并财务报表附注”中的“附注7.申索及申索开支储备金”，表格10-K。2018年12月31日关于我们投保和再保险的风险的更多信息，我们所遵循的估计索赔和索赔费用准备金的准备技术、假设和过程，索赔和索赔费用准备金的前一年发展，我们已发生和已支付索赔发展的分析，以及我们每个财产、事故和特殊部分的索赔持续时间信息。此外，请参阅“第二部分，第7项.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析，关键会计估计数摘要，索赔和费用准备金”，在我们的表10-K中2018年12月31日有关我们估计索赔和索赔费用准备金所遵循的保留技术、假设和程序的更多信息，我们目前的估计数与我们对索赔准备金的初步估计相比，以及对我们的每个财产、伤亡和特殊部分的敏感性分析。
投资
下表显示我们的投资资产： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 | | 变化 | |
| (千，百分比除外) | | | | | | | | | | |
| 美国国债 | $ | 4,314,006 |
| | 25.4 | % | | $ | 3,331,411 |
| | 28.0 | % | | $ | 982,595 |
| |
| 机构 | 507,903 |
| | 3.0 | % | | 174,883 |
| | 1.5 | % | | 333,020 |
| |
| 市级 | 1,629 |
| | — | % | | 6,854 |
| | 0.1 | % | | (5,225 | ) | |
| 非美国政府 | 379,154 |
| | 2.2 | % | | 279,818 |
| | 2.4 | % | | 99,336 |
| |
| 非美国政府支持的公司 | 263,170 |
| | 1.6 | % | | 160,063 |
| | 1.3 | % | | 103,107 |
| |
| 企业 | 3,453,222 |
| | 20.4 | % | | 2,450,244 |
| | 20.6 | % | | 1,002,978 |
| |
| 代理抵押贷款 | 1,248,722 |
| | 7.4 | % | | 817,880 |
| | 6.8 | % | | 430,842 |
| |
| 非代理抵押贷款 | 261,850 |
| | 1.5 | % | | 278,680 |
| | 2.4 | % | | (16,830 | ) | |
| 商业抵押贷款 | 406,268 |
| | 2.4 | % | | 282,294 |
| | 2.4 | % | | 123,974 |
| |
| 资产支持 | 550,304 |
| | 3.3 | % | | 306,743 |
| | 2.6 | % | | 243,561 |
| |
| 按公允价值计算的固定到期日投资总额 | 11,386,228 |
| | 67.2 | % | | 8,088,870 |
| | 68.1 | % | | 3,297,358 |
| |
| 按公允价值计算的短期投资 | 4,116,156 |
| | 24.3 | % | | 2,586,520 |
| | 21.8 | % | | 1,529,636 |
| |
| 股票投资交易，按公允价值计算 | 379,422 |
| | 2.2 | % | | 310,252 |
| | 2.6 | % | | 69,170 |
| |
| 其他投资，按公允价值计算 | 962,109 |
| | 5.7 | % | | 784,933 |
| | 6.5 | % | | 177,176 |
| |
| 管理投资组合总额 | 16,843,915 |
| | 99.4 | % | | 11,770,575 |
| | 99.0 | % | | 5,073,340 |
| |
| 根据股权法对其他企业的投资 | 103,978 |
| | 0.6 | % | | 115,172 |
| | 1.0 | % | | (11,194 | ) | |
| 投资总额 | $ | 16,947,893 |
| | 100.0 | % | | $ | 11,885,747 |
| | 100.0 | % | | $ | 5,062,146 |
| |
| | | | | | | | | | | |
在…2019年9月30日，我们持有的投资总额169亿美元，与119亿美元在…2018年12月31日。在收购TMR集团实体方面，我们获得的总投资价值为23亿美元于2019年3月22日，即收购日期。我们的投资方针强调保护资本、市场流动性和分散风险。尽管如此，我们的投资仍受制于整个市场的风险和波动，以及特定证券所固有的风险。除上文和下面所列资料外，见“注意事项”。4。投资及注意事项5。在我们的“合并财务报表附注”中，分别获得关于我们投资和公允价值计量的更多信息的公允价值计量。
由于我们出售的再保险包括对自然和人为灾难造成的损害以及潜在的大规模伤亡和特殊风险的实质性保护，我们期望在短时间内对大量索赔付款承担责任。因此，我们的投资组合作为一个整体来寻求保护资本和提供高水平的流动性，这意味着我们的大部分投资组合包括评级很高的固定收益证券，包括美国国债、机构、市政债券、高评级主权和超国家证券、高等级公司证券、抵押贷款支持证券和资产支持证券。在我们的综合资产负债表上，我们也有股票投资交易的公开交易股票分配，也有分配给其他投资(包括巨灾债券、私人股本投资、高级有担保银行贷款基金和对冲基金)。在…2019年9月30日，我们的股票投资组合交易总额3.794亿美元，或2.2%，我们的总投资(2018年12月31日 - 3.103亿美元或2.6%)。我们的其他投资组合总计9.621亿美元，或5.7%，在我们的总投资中2019年9月30日 (2018年12月31日 - 7.849亿美元或6.5%).
其他投资
下表显示我们的其他投资组合：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 | | 变化 | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 巨灾债券 | $ | 659,466 |
| | $ | 516,571 |
| | $ | 142,895 |
| |
| 私人股本投资 | 266,048 |
| | 242,647 |
| | 23,401 |
| |
| 高级有担保银行贷款基金 | 24,567 |
| | 14,482 |
| | 10,085 |
| |
| 对冲基金 | 12,028 |
| | 11,233 |
| | 795 |
| |
| 其他投资共计 | $ | 962,109 |
| | $ | 784,933 |
| | $ | 177,176 |
| |
| | | | | | | |
我们根据FASB ASC主题，按公允价值核算我们的其他投资。金融工具。我们某些基金投资的公允价值，主要包括私人股本基金、高级有担保银行贷款基金和对冲基金，在我们其他投资的综合资产负债表上都有记录，而且一般是根据这些投资的管理人员在适用情况下制定的净值标准来确定的。这类投资的管理人员确定的净值标准是根据这类投资的管理文件确定的。我们的许多基金投资都受到赎回和出售的限制，这些限制是由管理文件决定的，也限制了我们在短期内清算这些投资的能力。
我们的一些基金经理和基金管理人无法提供截至我们目前报告日期的最终基金估值。通常情况下，我们的对冲基金和高级有担保银行贷款基金的最终净资产价值报告会出现一个月的报告滞后，而私人股本基金的最终净资产价值报告则会出现三个月的延迟，尽管我们有时会在年底出现最多6个月的延迟，因为私人股本基金通常在公布最后的净资产价值报表之前完成年终审计。
在当前期末报告日期与最近一次基金估值的报告日期之间存在报告滞后的情况下，我们估计这些基金的公允价值，从前一个月或季度基金估值开始，调整这些估值以适应实际的资本需求、赎回或分配，以及外币汇率变动的影响，然后估计当期的回报。在我们估计本期收益的情况下，我们得到的所有信息都得到了利用。这主要包括使用我们的基金经理向我们报告的初步估计数、在这种基础投资公开交易因而具有容易观察的价格的情况下获得基础证券投资的估值、使用我们所掌握的有关基础投资的资料、审查类似投资或资产类别的各种指数，以及根据我们已报告结果的类似类型投资的结果或可能的其他估值方法估计收益。基金的实际最终估值可能与我们的估计有很大的不同，这些差额记录在我们向我们报告的期间的业务综合报表中，作为估计数的变动。包括在净投资收入中截至2019年9月30日的9个月是损失的550万美元 (2018 - 收入的30万美元)表示本期间估计数的变化，原因是由于上述报告滞后而导致我们的估计净投资收入与基金经理提供的最后净资产价值中所报告的实际数额之间的差额。
我们对巨灾债券公允价值的估计是根据市场报价，或者在没有这种价格的情况下，参考经纪人或承销商的投标指示。见“注”5。我们的“合并财务报表附注”中的公允价值计量，以获得关于我们投资计量公允价值的更多信息。
我们已将资本用于私人股本投资、其他投资和其他风险投资。11亿美元，其中7.159亿美元贡献于2019年9月30日。我们对这些投资的剩余承诺2019年9月30日全数4.182亿美元。将来，我们可能会就私人股本投资或个别证券公司的投资机会，作出额外的承担。
通货膨胀的影响
在灾难损失之后，存在着在当地经济中形成通货膨胀压力的可能性。我们在巨灾损失模型中考虑了预期的影响。我们对通货膨胀的潜在影响的估计也在定价和估计未付索赔和索赔费用的准备金时加以考虑。此外，一般经济通胀的风险亦有可能增加，除其他外，会导致申索及申索开支增加，亦会影响本港投资组合的表现。这一潜在的通货膨胀增加对我们的结果的实际影响是无法准确地知道，直到，除其他项目外，索赔最终得到解决。通货膨胀期的开始、持续时间和严重程度无法精确估计。
表外和特殊用途实体安排
在…2019年9月30日，我们并没有按规例第303(A)(4)条的规定，订立任何资产负债表外安排。
合同义务
在正常的业务过程中，我们是各种合同义务的当事方，如我们的表10-K所概述的那样。2018年12月31日。我们在评估流动资金需求时，会考虑这些合约义务。截至2019年9月30日，我们的合同义务没有发生重大变化，如我们的表10-K中所列的合同义务表和有关脚注所披露的那样。2018年12月31日，除下文所述外。
2019年3月22日，由于对TMR集团实体的收购，这是根据FASB ASC的会计获取方法进行的。业务合并按所获资产的公允价值和已承担的负债的公允价值，将已支付的全部价款分配给购置资产和承担的负债。见“注”3。在我们的“合并财务报表说明”中购置Tokio千年Re，以获得与收购TMR集团实体有关的更多信息。
索赔和索赔费用准备金
在收购TMR集团实体时获得的索赔和索赔费用准备金共计24亿美元2019年3月22日。由于我们所提供的保险范围的性质，与我们的政策负债有关的现金流量的数额和时间将波动很大，因此是高度不确定的。
3.600%高级债券到期日期2029年
在2019年4月2日，我们发布了4亿美元我们的3.600%高级债券到期2029年4月15日。这次发行的净收益用于全额偿还我们在2019年3月31日的循环信贷机制下的2亿美元未偿款项，我们用来为TMR股票的购买价格提供部分资金，其余的净收益将用于一般公司用途。见“注”8。我们的“合并财务报表附注”中的债务和信贷安排，以获得关于我们发行的更多信息3.600%高级债券到期日期2029年。
当前前景
物业公开市场发展
2019年，保险和再保险市场受到重大损失事件的影响，包括飓风多里安、台风Faxai和Hagibis、北德克萨斯州的龙卷风以及目前正在加州发生的野火。在这些事件之前，2018年发生了大量重大损失事件，包括台风吉比、芒克胡特和特拉米、美国的佛罗伦萨飓风和迈克尔飓风，以及整个加利福尼亚州的野火，以及2017年发生的重大自然灾害，包括哈维、埃尔马和玛丽亚飓风、2017年第三季度墨西哥城地震以及加州许多地区的野火。此外，市场受到这些事件持续和严重不利发展的影响，特别是台风“耶比”和“伊尔马”和“迈克尔”飓风。总之，我们估计2017年和2018年
这是历史上最大的背靠背自然灾害损失年份，并认为2019年迄今所经历的事件与这一趋势是一致的。
鉴于这些事件的性质和广度，相关损失影响到异常众多的地区，因此影响到被保险人、再保险线和再保险公司。此外，损失的最终规模、损失估计、支付期的长短、社会通货膨胀风险和其他因素对于这些损失事件，无论是对个别事件还是在总体上都仍然是不确定的。此外，我们认为，大量客户和竞争对手受到这些重大事件持续不利发展的影响；特别是，我们估计，该行业报告的2019年台风吉比不利发展本身将构成2019年迄今最大的保险行业损失事件，正如2018年报告的厄玛飓风不利发展将是2018年最大的保险损失事件之一。我们认为，这一不利的事态发展是由于对暴露和遭受损失的估计偏低；在受吉比台风影响的地区报告损失的延误；积极的诉讼和调整做法，特别是但不限于佛罗里达州；其他损失调整费用上升；以及其他因素。我们目前估计，台风Faxai将接近100亿美元的行业活动，目前估计可能由台风Hagibis引起的全行业保险损失约为150亿美元，但在每种情况下都存在很大的不确定性。在过去两年中，总共有十个热带气旋登陆日本，造成目前估计的500多亿美元的保险损失。
我们认为，由于日本和美国市场和风险以及与保险挂钩的证券市场的能力或风险偏好的潜在下降，这种经历导致对风险的看法的修正，可能对未来时期的市场状况产生有利的影响，尽管无法保证这些事态发展会发生或持续下去。
总体而言，2019年1月和6月的续约期总体稳定。然而，从整体上看，受损失影响的项目和线路确实表明条款和条件有所改善，而其他受财产影响的保险也表现出有益的变化，特别是后期保险。这些发展促进了我们在现有业务中的毛保费的增长，特别是提供了部署更多第三方资本的机会。尽管如此，我们总体评估认为，普遍的利率上涨不足以抵消风险敞口的增加、社会通货膨胀的持续风险以及气候条件和人口结构变化导致的风险持续上升的可能性。此外，我们认为，持续多年的再保险费率下降所带来的不利影响，尚未被最近的正利率环境所抵消。因此，我们试图重新平衡我们的投资组合，管理我们对东南风暴风险的净敞口，使我们的净风险敞口相对于前一年的水平相对平稳，我们认为我们的股东权益在东南风暴风险中所占的比例是比较低的，但却减少了我们对国内佛罗里达州市场的估计净敞口。
我们认为，这些重大损失事件、不利发展的规模和速度以及其他市场动态可能有助于可持续的总体市场动态，这种动态可继续支持改善我们所针对的行业和区域的市场条件，并在这些领域中我们具有不同的专门知识。此外，公共利率文件、中介机构的报告和主要保险公司的公开报告反映了美国在财产风险直接保险保险方面的利率提高。我们还预计，更广泛的市场将反映出减让期保险利率的提高。因此，我们目前打算在未来一段时间内向我们假设的后半期投资组合、美国超额和盈余产品直接保险市场的目标产品以及我们的其他房地产业务分配相对更多的资本。我们还预期再保险部门将继续改进，特别是在复杂、全面和定制的产品保险方面，我们认为这方面具有竞争优势。然而，目前我们无法确切地知道任何这种积极的事态发展是否会出现或将持续下去，或者我们将在多大程度上继续从这些事态发展中受益。
我们预计，随着时间的推移，对许多保险和解决方案的再保险需求将继续滞后于现有资本的增长速度，我们相信，我们完全有能力从这些发展中获益，例如，在我们优化总投资组合的努力中。然而，我们估计，在2019年，替代资本提供者的资本供应在一段时间内第一次没有继续增长。最近的重大亏损事件，以及与这些事件所引起的最终保险损失有关的不确定性，可能有助于在2020年1月1日的市场周期中延续这一筹资周期的趋势。尽管如此，在媒体和
长期而言，我们预计，尽管2017年、2018年和2019年的重大亏损事件以及由此带来的持续不利发展，但包括第三方资本在内的大量资本供应将继续成为市场的特征。
此外，在我们所服务的许多关键市场中，雪松公司规模很大，而且越来越复杂。他们可能能够管理大量和不断增长的保留，以不断扩大的形式获得风险转移资本，并可能寻求将他们的再保险关系集中在资本充足、评级高的再保险公司的核心群体上，他们可以提供完整的产品套件和增值服务。虽然我们相信我们能够很好地竞争我们认为有吸引力的业务，但这些动态可能会限制市场在短期内保持有利改善的程度，或者继续在我们的市场中引入或加剧长期的挑战。
伤亡与专业暴露市场的发展
在2019年年初，我们的保险和特殊业务部门运作的某些市场总体上经历了有利的利率趋势和稳定的条款和条件。然而，与此同时，伤亡和专业市场继续表现出广泛的不利损失发展和负风险趋势，包括民事陪审团裁决的发生率和严重程度都有显著增加。在2019年，我们观察到了出现高亏损或潜在利率恶化的有利条件，但我们也估计，有利的市场趋势已经扩大到更广泛的范围。在短期内，我们预计今年内显示的当前定价趋势可能会继续下去，受亏损影响的业务线的条款和条件将继续显示出适度的改善，而伤亡和专业市场的某些其他领域可能保持较不显著但积极的调整。此外，我们认为，一些意外事故和特殊业务可能会为更强大或处于有利地位的再保险公司提供有吸引力的机会，而且，鉴于我们的强大评级、扩大的产品供应以及在美国的市场份额增加，我们完全有能力竞争我们认为有吸引力的业务。同时，我们还估计，许多伤亡和专业业务的潜在损失成本将继续上升。我们计划继续寻找独特或差异化的机会，为只向我们开放或选择市场的大型项目提供覆盖范围。.然而，我们不能向您保证，积极的市场趋势将继续下去，我们将成功地确定和扩大有吸引力的项目，或获得具有潜在吸引力的新项目，或者说，未来的、目前无法预见的发展不会对伤亡和专业市场造成不利影响。
与此相关的是，具体的更新期限因保险账户的不同而有很大差异，我们能够塑造我们的投资组合以改善其估计的风险和回报特性受到一系列竞争和商业因素的影响。我们不能向你保证，这些积极的动力将持续下去，或者我们将充分参与改善条件。我们打算寻求维持强有力的承销纪律，并根据目前的市场情况，无法保证我们将成功地成长或维持我们目前合并的业务帐簿。
一般经济条件
我们所服务的几个主要市场的基本经济状况在2019年基本保持稳定，我们的某些核心市场，包括美国，经历了经济增长，但由于某些关键市场的制造业活动下降和贸易流动减少，部分抵消了这一情况。经济增长对我们的保险和服务需求作出了积极贡献，特别是在保险普及率较高和潜在风险集中的地区。我们也继续寻求和参与提高特定危险和地区保险普及率的努力，尽管这些努力是复杂的，而且往往是长期的和不确定的。
我们继续认为，政治和经济不确定、经济疲软或总体经济和金融市场状况受到不利影响，仍然存在有意义的风险。此外，任何未来的经济增长都可能在较长的一段时间内保持相对抑制的速度。经济状况的下降或疲软可能会降低对我们或我们客户销售的产品的需求，影响风险调整后的吸引力以及我们投资组合的绝对回报和收益，或者削弱我们以适当风险利率进行业务的整体能力。持续较低的经济活动水平也可能对我们金融业绩的其他领域产生不利影响，原因包括意外的溢价调整、中期政策取消或折价或资产贬值等。此外，与跨境贸易有关的越来越多的不确定因素可能会减少。
推动保险市场发展的特定部门的经济增长不成比例。我们的专业及伤亡再保险，尤其是劳合社的投资组合，可能会因经济疲弱或混乱而蒙受风险，包括董事及高级人员申索的可能增加、错误及遗漏、保证、伤亡冲突及其他业务范围。此外，我们认为，在经济疲软时期，我们的综合信贷风险(反映我们与客户、代理人、经纪人、转手、资本提供者和与我们投资组合有关的各方的交易)可能会更高。经济疲软时期的任何上述或其他结果都可能对我们的财务状况或业务结果产生不利影响。
近年来，低利率的持续环境降低了我们投资资产的收益率，相对于长期历史水平。2018年，主要作为我们投资组合特征的证券的利率上升，在这些期间造成了相对较高的净已实现和未实现损失，同时提高了当时预测的我们投资组合的远期收益。最近，我们看到当前利率下降，大大增加了近期我们投资资产的高净值已实现收益和未实现收益。然而，当我们将新的溢价现金投资到到期或选择出售的投资资产的收益或再投资时，我们预计我们的投资组合的收益会受到利率环境下降的不利影响。虽然收益率在未来可能会有所改善，但我们目前预计利率会下降，而且还会出现更广泛的不确定性。我们无法确切地预测情况何时会大幅度和可持续地改善，或任何这种改善的速度。
我们继续监察本港主要市场可能会出现通胀上升的情况，而降息可能会令通胀情况进一步恶化。通胀情况会导致与索偿及申索开支有关的成本增加及影响投资组合的表现等，而通货膨胀期的出现、持续时间及严重程度，则无法准确估计。
立法和监管更新
该税法于2017年12月22日签署成为法律。这项税收法案修订了适用于个人、企业和国际税收的一系列美国联邦税收规则，其中包括改变美国国内公司向任何非美国附属公司缴纳保险费的现行税率。税务条例草案及日后有关的规管行动，可能会对保险业及再保险业及我们本身的经营结果造成不利影响，因为我们会增加对本港某些行业及结构的征税。我们无法预测税务条例草案和其他拟议税制改革规例及法例对我们的业务和经营结果的最终影响。虽然我们继续估计这项税务条例草案对我们的短期经济影响是极小的，但由于一些因素，包括日后的规管和规则制定程序、额外的纠正或补充法例的前景、潜在的贸易或其他诉讼和其他因素，有关税务条例草案的影响仍然不明朗。例如，正如税法所设想的那样，财政部和美国国税局于2019年7月发布了关于被动外国投资公司(又称PFIC)的全面条例草案，这可能会影响RenaisseeRe控股有限公司或我们的某些合资企业的美国股东。虽然我们从初步评估中估计，我们的公众股东不应受到直接影响，但如果合资企业的车辆受到这种管制的最后形式的竞争损害，我们可能会受到不利影响。拟议的条例尚未最后定稿，除其他事项外，还须征求意见。此外，将来可能会引入其他税务法例，并制定这些法例，对我们造成不利的影响。
在以前的国会会议上，国会审议了一系列可能的立法，如果颁布，这些立法将规定设立(一)联邦再保险灾难基金；(二)一个联邦财团，以便利符合资格的州剩余市场和灾难基金以获得再保险；以及(三)为符合资格的州剩余市场的州巨灾基金制定联邦债券担保方案。2016年4月，推出了2016年“自然灾害再保险法”H.R.4947，该法案将设立一个联邦再保险计划，以涵盖由符合资格的州方案承保或再保险的任何自然灾害造成的损失，包括洪水、地震、热带风暴、龙卷风、火山爆发和冬季风暴造成的损失。如果法案获得通过，或者类似于上述任何一项建议的立法，我们相信，可能会对提供低于市场价格的保险和再保险的国家实体的增长做出贡献，这种方式会对我们和市场参与者造成更普遍的不利影响。这样的立法也可以鼓励停止，甚至逆转近年来在佛罗里达州和其他遭受灾难的州实施的改革和稳定措施。而我们
相信这类法例会继续受到强烈反对，如果通过这些条例草案，可能会削弱私营市场灾难再保险公司的角色，并可能对我们的财务结果造成负面影响，可能是重大的影响。
2012年6月，国会通过了“Biggert-Waters法案”，其中规定延长国家洪水保险计划(“NFIP”)5年，并授权联邦应急管理局(“FEMA”)采取主动行动，确定私营保险公司、再保险公司和金融市场承担美国洪水风险风险的很大一部分的能力，并评估私人再保险市场承担部分风险的能力。从2017年1月开始，联邦应急管理局根据“Biggert-Waters法案”所设想的授权，为NFIP提供年度再保险保护。最近一次是在2018年1月，联邦应急管理局宣布，它已延长了再保险计划，为2019年提供13.2亿美元的保护，涵盖40亿至60亿美元之间的NFIP损失的14%，60亿至80亿美元之间损失的25.6%，以及80亿至100亿美元之间损失的26.6%。此外，NFIP还通过FloodSmart Re-2018-1系列票据-购买了5亿美元的私人市场保护。这一计划有可能在今后继续并有可能扩大，并可能鼓励美国其他联邦项目探索私人市场风险转移倡议；然而，我们不能向你保证，任何此类发展都会发生，或者如果它们确实出现，我们将成功地参与其中。
NFIP的运作和延续的法定授权已经过期，并收到了一系列短期延长。NFIP目前的授权已经延长到2019年11月21日。众议院正在审议的立法措辞将澄清，私营公司提供的洪水保险符合要求，即房主对得到联邦担保并位于洪泛区的抵押财产维持洪水保险。2019年1月，联邦存款保险公司(FDIC)和货币监理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)发布规则，要求贷款人接受至少与国家货币保险公司(NFIP)一样全面的私人洪水保险保单，并提供一个评估替代洪水覆盖范围的框架；这些规则于2019年7月1日生效。国会还在考虑使用立法语言，指示联邦应急管理局将终止NFIP保单的投保人视为有连续保险的投保人，如果他们能够证明私营公司的洪水保险单在整个过渡期间保持不变的话。只要这些法律、规则和条例得到通过和执行，它们就可以逐步促进私人住宅洪水机会的增加和国家森林方案的财政稳定。然而，NFIP的重新授权仍面临着有意义的不确定性；成功的重新授权是否会继续进行市场强化的改革，目前还存在很大的不确定性。因此，我们不能向你保证，改革NFIP的法例确实会获得通过，如果是的话，住宅防洪的私人市场将会得到加强。
近年来，佛罗里达州的保险市场状况受到越来越普遍地使用一种称为“福利分配”或“AOB”的做法的严重影响。我们目前估计，AOB的影响对保险市场的最终经济损失造成了不利和重大的影响，因为最近佛罗里达州发生了包括飓风Irma和Michael在内的重大损失事件。AOB是由主要投保人执行的一种工具，被视为允许某些第三方，如取水公司、屋顶工人或水管工，“站在投保人的立场”，并向投保人的保险公司寻求直接付款。
2019年4月，SB 122：“保险转让协议法案”(“AOB改革法案”)在佛罗里达州成为法律，自2019年7月1日起生效。除其他外，“AOB改革法案”的目的是改变律师费的计算方式，以减少原告律师提出轻率诉讼的动机；要求向保险人提交申请的书面通知；更清楚地告知被保险人他们的权利；允许佛罗里达州的国内保险公司选择提供包括AOB语言在内的保险单；并要求佛罗里达州的服务提供商在就索赔提出诉讼前至少提前10天书面通知保险人和消费者。我们谨慎乐观地认为，这项法律将消除一些在佛罗里达州造成不利行业结果的更恶劣的做法。然而，我们认为，在再保险条约和计划中，对暴露损失的可能估计影响将不是实质性的。此外，媒体报道称，在法案生效日期(2019年7月1日)之前，AOB的申请数量大幅增加，原告公司也宣布了AOB改革法案条款的“解决办法”。此外，“AOB改革法案”无意纠正以往做法对2017年和2018年巨额损失的不利影响。总的来说，我们继续估计，我们所称的“社会通货膨胀”的动态和做法将继续产生不利影响。
佛罗里达的损失趋势。此外，佛罗里达或其他司法管辖区社会通胀趋势的改革不会影响气候、人口和其他因素的变化所带来的风险增加，我们估计这些因素增加了由气象驱动的灾害的可能性和严重性。因此，这些持续的挑战已经影响到我们自己关于佛罗里达风险的风险选择标准，以及我们对我们认为以有吸引力的风险调整条款提交的项目数量的估计。
第3项.市场风险的转制、定量和定性披露
我们主要面临四种市场风险：利率风险、外币风险、信用风险和股票价格风险。我们的投资准则允许对衍生工具(如期货、期权、外汇远期合同和互换协议)进行投资，这些工具可用于承担风险或进行套期保值。
如“第二部分第7A项”所披露的，这些市场风险没有发生重大变化。对市场风险的定量和定性披露“，我们在截至年底的10-K表格中2018年12月31日，期间截至2019年9月30日的9个月，除下文所述外。见“第二编，项目7A”。关于市场风险的定量和定性披露，“在我们的表10-K中，截至年底2018年12月31日来讨论我们对这些风险的暴露。
在收购TMR集团实体方面，我们预计我们的外币风险将略有增加，因为它涉及：(I)我们的合并业务报表中的已实现和未实现外汇收益(损失)可能会因增加外币计价资产和负债而增加波动，(Ii)TMR集团某些实体的非美元功能货币，以及我们在股东权益变动表中的货币折算调整对非美元财务报表的影响，因为非美元财务报表被折算成美元。
第4项.成品率、成品率、成品率和成品率
对披露控制和程序的评价：在我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们评估了截至本报告所涉期间结束时，我们根据“交易所法”第13a-15(B)条和第15d-15(B)条规定的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据这一评价，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，得出结论认为，2019年9月30日我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证：根据“交易所法”提交或提交的公司报告中要求披露的信息：(I)在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告；(Ii)积累并酌情通知我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时作出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化：在本季度终了期间，我们对财务报告的内部控制没有变化。2019年9月30日，与我们根据“外汇法”第13a-15条或第15d-15条所需进行的评估有关，这些评价对财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能会对财务报告产生重大影响。
第二部分
第1项.同意同意的法律程序
在截至年底的年度内，我们在表格10-K中披露的法律程序并无重大改变。2018年12月31日.
第1A项.等价税风险因素
以往在我们的表格10-K中披露的截至本年度的风险因素并无重大改变。2018年12月31日。在我们于2019年4月1日向SEC提交的招股说明书补充文件中，某些风险因素得到了更新。
第二项股权证券的无记名销售和收益的使用
根据市场条件和其他因素，我们的股票回购计划可以通过公开市场购买和私下协商的交易不时实施。在……上面2017年11月10日，我们的董事会批准了我们授权的股票回购计划的延期，总金额最多可达500亿美元。除非我们的董事会提前终止，否则该计划将在我们回购所授权股票的全部价值时终止。下表详细列出了在2019年第三季度，亦包括所购买的其他股份，即雇员就受限制股票转归时的预扣税义务而交出的普通股，或代替为行使雇员股票期权而支付现金的股份。
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| | 所购股份共计 | | 购买的其他股份 | | 根据公开宣布的回购计划购买的股份 | | 在回购计划下仍可获得的美元最高金额 | |
| | 股份 购进 | | 平均 单价 分享 | | 股份 购进 | | 平均 单价 分享 | | 股份 购进 | | 平均 单价 分享 | | |
| | | | | | | | | | | | | | (单位：千) | |
| 可供回购的起始美元数额 | | | | | | | | | | | | | $ | 500,000 |
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| 2019年7月1日至31日 | 99 |
| | $ | 181.96 |
| | 99 |
| | $ | 181.96 |
| | — |
| | $ | — |
| | — |
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| 2019年8月1日至31日 | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
| | — |
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| (一九二零九年九月一日至三十日) | 688 |
| | $ | 186.27 |
| | 688 |
| | $ | 186.27 |
| | — |
| | $ | — |
| | — |
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| 共计 | 787 |
| | $ | 185.73 |
| | 787 |
| | $ | 185.73 |
| | — |
| | $ | — |
| | $ | 500,000 |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
期间截至2019年9月30日的9个月，我们没有根据我们的股票回购计划在公开市场交易中回购我们的任何普通股。今后，我们可以根据目前授权的股份回购计划授权额外的购买活动，增加股票回购计划下的授权金额，或者采取额外的交易计划。
第三项.高级证券的无偿性
没有。
第(四)项.评定等级矿山安全信息披露
不适用。
第五项.成本法
没有。
第6项.成品展
31.1 根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条或1934年“证券交易法”第15d-14(A)条的规定，对RenaisSaineRe控股有限公司首席执行官Kevin J.O‘Donnell进行认证。
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31.2 | 根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条或1934年“证券交易法”第15d-14(A)条的规定，对RenaisSaineRe控股有限公司首席财务官罗伯特·奎布进行认证。 |
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32.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18条第1350条对RenaisSaineRe控股有限公司首席执行官Kevin J.O‘Donnell的认证。 |
32.2 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第906条通过的根据“美国法典”第18条第1350条对RenaisSaineRe控股有限公司首席财务官罗伯特·奎布的认证。
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101.INS | XBRL实例文档-实例文档没有出现在InteractiveDataFile中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算链接库文档 |
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101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签链接库文档 |
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101.DEF | 内联XBRL分类法扩展定义链接库文档 |
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101.PRE | 内联XBRL分类法扩展表示链接库文档 |
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104 | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中并包含在表101中) |
签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告，并正式授权。
瑞盛控股有限公司
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日期：2019年10月30日 | /S/Robert Quba |
罗伯特·奎布
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务主任及妥为授权的人员)
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日期：2019年10月30日 | /s/James C.Fraser |
詹姆斯·弗雷泽
高级副总裁兼首席会计官
(首席会计主任)