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FloridaPropertyMember2018-09-2900009127672017-12-300000912767ufpi：PalletUsaMemberUS-GAAP：所有其他分段成员2019-09-162019-09-160000912767ufpi：NorthwestPaintingIncMemberufpi：WesternDivisionsMember2019-08-122019-08-120000912767ufpi：WolverineWoodProductsIncMemberufpi：NorthDivisionsMember2019-05-012019-05-010000912767ufpi：PakRiteLtdMemberufpi：NorthDivisionsMember2018-10-222018-10-220000912767ufpi：PalletPlaceMemberufpi：WesternDivisionsMember2018-07-312018-07-310000912767ufpi：NorthAmericanContainerCorporation成员ufpi：SouthDivisionsMember2018-06-012018-06-010000912767ufpi：FontanaWoodProductsMemberufpi：WesternDivisionsMember2018-04-092018-04-090000912767ufpi：ExpertPackagingMemberUS-GAAP：所有其他分段成员2018-04-032018-04-030000912767ufpi：SpinnerWoodProductsLlcMemberufpi：WesternDivisionsMember2018-01-232018-01-230000912767ufpi：GreatNorthernLumberLlcMemberufpi：NorthDivisionsMember2018-01-152018-01-150000912767ufpi：ArdellisInsuranceLtd.成员US-GAAP：MutualFundMember2019-09-280000912767ufpi：ArdellisInsuranceLtd.成员US-GAAP：固定收入安全成员2019-09-280000912767ufpi：ArdellisInsuranceLtd.成员ufpi：AlternativeInvestmentsMember2019-09-280000912767US-GAAP：FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-280000912767US-GAAP：FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-280000912767US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-280000912767us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-09-280000912767US-GAAP：FairValueInputsLevel3Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-09-290000912767US-GAAP：FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-09-290000912767US-GAAP：FairValueInputsLevel1成员us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-09-290000912767us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2018-09-2900009127672018-12-2900009127672018-09-290000912767SRT：MinimumMember2018-12-302019-09-280000912767SRT：MaximumMember2018-12-302019-09-280000912767ufpi：WesternDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2019-06-302019-09-280000912767ufpi：NorthDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2019-06-302019-09-280000912767ufpi：WesternDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2018-12-302019-09-280000912767ufpi：NorthDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2018-12-302019-09-280000912767ufpi：WesternDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2018-07-012018-09-290000912767ufpi：NorthDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2018-07-012018-09-290000912767US-GAAP：TransferredOverTimeMember2018-07-012018-09-290000912767US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2018-07-012018-09-2900009127672018-07-012018-09-290000912767ufpi：WesternDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2017-12-312018-09-290000912767ufpi：NorthDivisionsMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2017-12-312018-09-290000912767US-GAAP：TransferredOverTimeMember2017-12-312018-09-290000912767US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2017-12-312018-09-290000912767US-GAAP：TransferredOverTimeMember2019-06-302019-09-280000912767US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2019-06-302019-09-280000912767US-GAAP：TransferredOverTimeMember2018-12-302019-09-280000912767US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2018-12-302019-09-280000912767ufpi：OpenProjectsMember2019-09-280000912767ufpi：CompletedProjectsMember2019-09-2800009127672019-06-302019-09-280000912767ufpi：ArdellisInsuranceLtd.成员US-GAAP：EquitySecuritiesMember2019-09-280000912767ufpi：PalletUsaMemberUS-GAAP：所有其他分段成员2019-09-160000912767ufpi：NorthwestPaintingIncMemberufpi：WesternDivisionsMember2019-08-120000912767ufpi：WolverineWoodProductsIncMemberufpi：NorthDivisionsMember2019-05-010000912767ufpi：PakRiteLtdMemberufpi：NorthDivisionsMember2018-10-220000912767ufpi：PalletPlaceMemberufpi：WesternDivisionsMember2018-07-310000912767ufpi：NorthAmericanContainerCorporation成员ufpi：SouthDivisionsMember2018-06-010000912767ufpi：FontanaWoodProductsMemberufpi：WesternDivisionsMember2018-04-090000912767ufpi：ExpertPackagingMemberUS-GAAP：所有其他分段成员2018-04-030000912767ufpi：SpinnerWoodProductsLlcMemberufpi：WesternDivisionsMember2018-01-230000912767ufpi：GreatNorthernLumberLlcMemberufpi：NorthDivisionsMember2018-01-150000912767US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-302019-09-280000912767US-GAAP：非控制InterestMember2018-12-302019-09-280000912767US-GAAP：CommonStockMember2018-12-302019-09-280000912767US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-302019-09-280000912767us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-302019-09-280000912767US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-312018-09-290000912767US-GAAP：非控制InterestMember2017-12-312018-09-290000912767US-GAAP：CommonStockMember2017-12-312018-09-290000912767US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-312018-09-290000912767us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-312018-09-2900009127672017-12-312018-09-290000912767ufpi：ArdellisInsuranceLtd.成员2019-09-2800009127672019-09-2800009127672018-12-302019-09-28xbrli：共享iso4217：美元xbrli：纯ufpi：项目iso4217：美元xbrli：共享

美国证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格2010-Q


☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的季度报告

截至季度末的季度期间2019年9月28日

或


☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金档案编号0-22684

环球森林产品公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)


	密西根		38-1465835
	(述明或其他成立为法团的司法管辖权或		(国税局雇主识别号码)
	组织)

	2801东带线东北, 大急流城, 密西根		49525
	(主要行政机关地址)		(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号(616) 364-6161


	无
	(如果上次报告后更改了以前的姓名或地址。)

通过复选标记表明注册人(1)？在之前的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)^在过去90个月内一直受此类提交要求的约束。是 ⌧·否◻

用复选标记表示注册人是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)，根据S-T法规(本章232.405节)的规定，以电子方式提交了需要提交的每一个交互式数据文件(第405条)。在此之前的12个月内，注册人是否已经以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)要求提交的每个交互式数据文件。是 ⌧不◻

用勾号表示注册人是大型加速申请者，加速申请者，非加速申请者，较小的报告公司，还是新兴的成长型公司。参见“交换法”规则·12b-2中“大型加速归档公司”、“加速归档公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。


大型加速文件管理器⌧	加速文件管理器◻	非加速文件管理器◻	较小的报告公司☐
			新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交换法”第13(A)节规定的新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如《交换法》第12b-2条规则所定义)。是☐·没有⌧

注明截至最后可行日期，发行人所属每类普通股的已发行股份数目：


	班级，等级		截至2019年9月28日尚未支付
	普通股，面值1美元		61,390,216


根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的名称	贸易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，无票面价值	UFPI	纳斯达克股票市场

环球森林产品公司

第I部分。		财务信息。	页码：

	项目1。	财务报表

		2019年9月28日、2018年12月29日和2018年9月29日的简明综合资产负债表	3

		截至2019年9月28日和2018年9月29日的三个月和九个月的简明综合收益和全面收益报表	4

		截至2019年9月28日和2018年9月29日的九个月的股东权益简明综合报表	5

		截至2019年9月28日和2018年9月29日的九个月的简明综合现金流量表	6

		未经审计的简明综合财务报表的附注	7

	项目2。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	19

	项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	33

	项目#4。	管制和程序	33

第二部分。		其他资料

	项目1。	法律程序^-无

	项目#1A。	风险因素	34

	项目2。	未登记的股权证券销售和收益使用	34

	项目3。	高级证券的默认值^-无

	项目#4。	矿山安全披露^-无

	项目5。	其他信息···--无	34

	项目6。	陈列品	35

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简明综合资产负债表

(未经审计)


(单位为^千，^除^share^数据外)
	九月二十八日，		12月29日		9月29日
	2019		2018		2018
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	64,498	$	27,316	$	26,327
限制性现金		729		882		1,024
投资		17,028		14,755		15,809
应收帐款，净额		474,648		343,450		454,935
库存：
原料		239,585		271,871		257,983
成品		239,771		284,349		252,074
总库存		479,356		556,220		510,057
可退还的所得税		1,550		14,130		9,124
其他流动资产		54,295		38,525		29,575
流动资产总额		1,092,104		995,278		1,046,851
递延所得税		2,284		2,668		2,176
限制投资		16,082		13,267		13,117
资产使用权		75,436		—		—
其他资产		23,085		8,662		7,052
商誉		232,411		224,117		218,631
无限期无形资产		7,339		7,360		7,373
其他无形资产，净额		46,877		41,486		35,662
物业、厂房及设备：
不动产、厂场和设备		880,274		814,645		807,023
减去累计折旧和摊销		(495,267)		(459,935)		(460,714)
财产，厂房和设备，净额		385,007		354,710		346,309
总资产		1,880,625		1,647,548		1,677,171
负债和股东权益
流动负债：
现金透支	$	—	$	27,367	$	31,115
应付帐款		180,767		136,901		175,912
应计负债：
补偿和福利		127,500		104,109		99,786
其他		61,463		41,645		51,316
租赁负债的当期部分		15,566		—		—
长期债务的当期部分		152		148		149
流动负债总额		385,448		310,170		358,278
长期债务		162,853		202,130		186,539
租赁责任		59,870		—		—
递延所得税		14,897		15,687		13,701
其他负债		28,454		30,877		26,929
总负债		651,522		558,864		585,447
股东权益：
控股股东权益：
优先股，无票面价值；授权股份1,000,000；已发行和未付，无	$	—	$	—	$	—
普通股，$1票面价值；授权股份80,000,000；已发出和未解决的，61,390,216, 60,883,749，及61,656,181		61,390		60,884		61,656
额外实收资本		189,820		178,540		176,671
留存收益		969,564		839,917		841,431
累计其他综合收入		(5,315)		(5,938)		(3,638)
控股股东权益总额		1,215,459		1,073,403		1,076,120
非控制性权益		13,644		15,281		15,604
股东权益总额		1,229,103		1,088,684		1,091,724
总负债和股东权益	$	1,880,625	$	1,647,548	$	1,677,171

见合并简明财务报表附注.

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简明综合收益表

和综合收入

(未经审计)


(单位为^千，^除外，^Per^共享^数据)
	三个月				九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		九月二十八日，		9月29日
	2019		2018		2019		2018
净销售额	$	1,163,026	$	1,212,702	$	3,417,969	$	3,500,999
销货成本		975,756		1,054,029		2,889,706		3,045,748
毛利		187,270		158,673		528,263		455,251
销售、一般及行政费用		115,652		102,704		334,283		300,505
资产处置净(收益)损失和资产减值		1,151		(1,022)		830		(7,079)
运营收益		70,467		56,991		193,150		161,825
利息支出		1,900		1,945		6,767		5,971
利息和投资收入		(410)		(211)		(2,685)		(1,109)
净利息费用		1,490		1,734		4,082		4,862
所得税前收益		68,977		55,257		189,068		156,963
所得税		16,396		13,189		45,340		36,183
净收益		52,581		42,068		143,728		120,780
减去非控股权益的净收益		(722)		(849)		(1,814)		(2,684)
可归因于控股权益的净收益	$	51,859	$	41,219	$	141,914	$	118,096

每股收益-基本	$	0.84	$	0.67	$	2.30	$	1.91
每股收益稀释	$	0.84	$	0.66	$	2.30	$	1.91

其他综合收入：
净收益		52,581		42,068		143,728		120,780
其他综合收益(亏损)		(1,200)		1,174		644		(3,170)
综合收益		51,381		43,242		144,372		117,610
非控股权益造成的综合损失较少		(358)		(1,583)		(1,835)		(3,296)
可归因于控股权益的综合收益	$	51,023	$	41,659	$	142,537	$	114,314

见合并简明财务报表附注。

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简明合并股东权益表

(未经审计)


(以千元为单位，除共享^和每^共享^数据外，以千为单位)
	控股权股东权益
							累积
			附加				其他
	普普通通		付清		留用		综合		非控制
	股票		资本		收益		收益		利息		总计
2017年12月30日的余额	$	61,192	$	161,928	$	736,212	$	144	$	14,547	$	974,023
净收益						118,096				2,684		120,780
外币换算调整								(3,562)		612		(2,950)
未实现的投资收益(损失)&外币								(220)				(220)
分配给非控制性利益										(2,239)		(2,239)
现金股息-$0.180每股						(11,090)						(11,090)
发出25,449员工股票计划下的股票		25		731								756
发出348,140股票赠予计划下的股份		348		4,911								5,259
发出147,188递延薪酬计划下的股票		147		(147)								—
回购56,484股份		(56)				(1,787)						(1,843)
与股份为基础的薪酬安排相关的费用				2,613								2,613
递延薪酬计划下的应计费用				6,635								6,635
平衡于9月29日，2018年	$	61,656	$	176,671	$	841,431	$	(3,638)	$	15,604	$	1,091,724
2018年12月29日的余额	$	60,884	$	178,540	$	839,917	$	(5,938)	$	15,281	$	1,088,684
净收益						141,914				1,814		143,728
外币换算调整								170		21		191
未实现的债务证券收益								453				453
分配给非控制性利益										(1,634)		(1,634)
额外购买非控股权益				(5,015)						(1,838)		(6,853)
现金股息-$0.200每股						(12,270)						(12,270)
发出26,869员工股票购买计划下的股票		27		785								812
发出310,320股票赠予计划下的股份		310		5,766		3						6,079
发出169,278递延薪酬计划下的股票		169		(169)								—
与股份为基础的薪酬安排相关的费用				2,968								2,968
递延薪酬计划下的应计费用				6,945								6,945
平衡在9/28，/2019年	$	61,390	$	189,820	$	969,564	$	(5,315)	$	13,644	$	1,229,103

见合并简明财务报表附注。

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简明综合现金流量表

(未经审计)


(单位：千)	九个月结束
	九月二十八日，		9月29日
	2019		2018
经营活动的现金流量：
净收益	$	143,728	$	120,780
将净收益与经营活动的净现金进行调节的调整：
折旧		44,652		40,490
无形资产摊销		4,690		4,274
与股份和赠款补偿安排相关的费用		3,105		2,762
递延所得税贷方		(367)		(583)
投资未实现收益		(1,611)		—
资产处置净(收益)损失和资产减值		830		(7,079)
更改：
应收帐款		(127,841)		(121,067)
盘存		80,178		(39,448)
应付帐款和现金透支		14,293		38,611
应计负债和其他		36,423		21,361
经营活动提供的净现金		198,080		60,101
投资活动的现金流：
购买财产、厂房和设备		(66,338)		(74,541)
出售财产、厂房和设备的收益		1,180		37,612
收购，扣除收到的现金		(38,710)		(38,963)
购买投资		(6,475)		(12,401)
出售投资所得		4,159		3,298
其他		199		(620)
投资活动使用的净现金		(105,985)		(85,615)
融资活动的现金流：
循环信贷安排下的借款		421,464		636,798
循环信贷机制下的还款		(460,537)		(668,941)
借款债务		—		927
偿还债务		(3,099)		(5,511)
发行长期债务		—		75,000
发行普通股的收益		812		756
支付给股东的股息		(12,270)		(11,090)
分配给非控制性利益		(1,634)		(2,239)
普通股回购		—		(1,843)
其他		41		(55)
融资活动提供的净现金(已用IN)		(55,223)		23,802
汇率变动对现金的影响		157		247
现金和现金等价物的净变化		37,029		(1,465)
现金、现金等价物和受限制的现金，^年开始		28,198		28,816
现金，现金等价物和限制现金，期末	$	65,227	$	27,351

现金和现金等价物和限制现金的对账：
现金和现金等价物，期初	$	27,316	$	28,339
限制现金，期初		882		477
现金、现金等价物和限制现金，期初	$	28,198	$	28,816

现金和现金等价物，期末	$	64,498	$	26,327
限制现金，期末		729		1,024
现金，现金等价物和限制现金，期末	$	65,227	$	27,351

补充信息：
已付利息	$	5,287	$	4,955
已缴纳所得税		33,106		38,675
非现金融资活动：
根据递延补偿计划发行的普通股		5,620		5,312

见合并简明财务报表附注.

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注释^到未审计

简明合并财务报表

A^演示文稿的基础

随附的未经审计的中期综合简明财务报表(“财务报表”)包括我们的账户以及我们的全资和多数股子公司和合伙企业的账户，并根据证券交易委员会的规则和法规编制。因此，财务报表不包括根据美国普遍接受的会计原则编制的年度综合财务报表中通常包含的所有信息和脚注。所有公司间交易和余额均已消除。

我们认为，财务报表包含所有必要的重大调整，以公平地呈现我们的综合财务状况、经营结果和所呈报的中期现金流量。所有这些调整都具有正常的循环性质。这些财务报表应与年度综合财务报表及其脚注一起阅读，这些财务报表包括在我们提交给股东的截至2018年12月29日的财政年度的年度报告中，格式为“10-K”。

季节性对我们从3月到8月的营运资本有重大影响，这在历史上导致我们第一季度和第二季度的运营出现负现金流或少量现金流。相反，从9月到2月，我们的营运资本大幅减少，这通常会导致我们第三和第四季度的运营产生大量现金流。为便于比较，我们已将2018年9月29日的余额纳入随附的未经审计的简明综合资产负债表。

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B···

我们应用ASC 820的规定，公允价值计量与披露，以公允价值计量的资产和负债。按公允价值计量的资产如下：


	9月28日，2019年								2018年9月29日
	引自		价格与						引自		价格与
	价格		其他			价格			价格		其他		价格
	主动型		可观测			不可观察			主动型		可观测		不可观察
	市场		输入量			输入量			市场		输入量		输入量
(单位：千)	(标高1)		(标高2)			(标高3)	总计		(标高1)		(标高2)		(标高3)	总计
货币市场基金	$	56,781	$	843	$	—	$	57,624	$	56	$	1,381	—	$	1,437
固定收益基金		733		14,566		—		15,299		2,846		9,484	—		12,330
股权证券		8,840		—		—		8,840		8,203		—	—		8,203
另类投资		—		—		1,895		1,895		—		—	1,725		1,725
共同基金：															—
国内股票型基金		2,630		—		—		2,630		2,970		—	—		2,970
国际股票基金		2,054		—		—		2,054		948		—	—		948
目标资金		268		—		—		268		255		—	—		255
债券基金		825		—		—		825		208		635	—		843
另类基金		1,531		—		—		1,531		1,364		—	—		1,364
共同基金总额		7,308		—		—		7,308		5,745		635	—		6,380
总计	$	73,662	$	15,409		1,895	$	90,966	$	16,850	$	11,500	1,725	$	30,075
公允价值资产	$	73,662	$	15,409		1,895	$	90,966	$	16,850	$	11,500	1,725	$	30,075

从上表中列出的截至2019年9月28日以公允价值计量的资产中，$56.8数以百万计的货币市场基金以现金和现金等价物持有，$17.0百万共同基金，股票证券和另类投资在投资中持有，$1.1数以百万计的货币市场和共同基金持有其他资产用于我们的递延补偿计划，以及$15.3百万固定收益基金和$0.8数以百万计的货币市场基金以限制投资的形式持有。

我们在我们的不合格递延补偿计划中维护货币市场、共同基金、债券和/或股票，我们全资拥有的特许专属自保保险公司，以及在金融机构持有的资产。这些基金按活跃的外汇市场报价进行估值，并包括在“现金和现金等价物”、“投资”、“其他资产”和“限制投资”中。我们选择不应用ASC 825下的公允价值选项，金融工具除美国GAAP明确要求的金融工具外，我们的任何金融工具。

2018年，我们购买了一只私人房地产收益信托，该信托被估价为3级资产，并被归类为“另类投资”。vbl.

根据我们的投资政策，我们全资拥有的俘虏，Ardellis保险公司。(“Ardellis”)，维护投资组合，总计$32.3截至2019年9月28日，共有600万美元的股票，包括国内和国际股票、另类投资和固定收益债券。vbl.

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Ardellis的可供出售的投资组合，包括密歇根州持有的基金，包括以下内容(以千为单位)：


	9月28日，2019年
			未实现
	成本		收益/(损失)		公允价值
固定收入	$	14,969	$	330	$	15,299
权益		7,584		1,256		8,840
共同基金		6,391		(98)		6,293
另类投资		1,790		105		1,895
总计	$	30,734	$	1,593	$	32,327

我们的固定收益投资包括美国政府和机构债券以及不同期限的投资级公司债券。·我们的股票投资包括小型、中型和大型成长型和价值型基金以及国际股票。我们的另类投资包括私人房地产收入信托，其价值为3级资产。未实现净收益为$1.6百万截至2019年9月28日，上述账面金额记录在资产负债表内的投资和限制投资项目中。

C···

2014年5月28日，FASB发布了ASU No.2014-09(会计准则修订606)“客户合同收入”(Revenue From Contracts With Customers)。·主题606取代会计准则编纂主题605，收入确认中的收入确认要求，并要求在承诺的商品或服务转移给客户时确认收入，金额反映实体预期有权交换这些商品或服务的考虑因素。·ASU要求额外披露客户合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性，包括重大判断和判断中的变化。自2018年1月1日起，公司采用了新标准的要求，并采用了适用于所有合同的修改后的追溯过渡法。

本公司完成了新的收入确认标准评估，并确定除额外要求的披露外，对我们的综合财务报表没有重大影响，因此没有必要调整年度报告期的期初留存收益。

在三除了公司运营的市场(零售、工业和建筑)外，还有各种书面和口头合同，用于从木材、木材复合材料和其他产品的销售中获得收入。？交易价格在采购订单级别列出，其中包括运输和/或运费成本以及任何适用的政府机构税。·我们的大多数合同都有单一的履行义务，集中于向承运人交付货物，即离岸(FOB)装运点。因此，当履行义务得到履行时，收入即被确认。一般来说，所有权和控制权在装运时转移。在某些情况下，客户在货物到达目的地时取得所有权。然而，我们的运输过程通常是在同一天完成的。

我们提供的某些客户产品需要由公司或3^研发聚会。·安装收入在完工后确认，通常为2-3天收到后。·如果确定使用3^研发安装的一方，在安装完成之前，甲方将作为公司的代理。·安装收入占公司总销售额的无形份额。

公司对某些客户使用回扣、积分、折扣和/或现金奖励，这些奖励被计入可变对价。我们根据预期提供给客户的金额估计这些金额，并减少确认的收入。我们相信，我们对可变代价的估计不会有重大变化。·这些成本的分配在发票级别应用，并与以下各项一起确认

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收入。·此外，数量退货和退款是在历史和预期的基础上估计的，这是确认收入的减少。

建筑合同的收益反映在使用“随时间推移会计”的业务中，根据个别业务的业务性质，在成本与成本或交付单位的方法下，这与ASC 606一致，因为在履行某些履约义务时确认收入。在使用成本与成本法进行长期会计核算的情况下，施工合同的收入和相关收益是通过与预计总成本相关的实际成本关系来衡量的。在使用交付单位法的长期会计核算下，建筑合同的收入和相关收益是通过与单位总数相关的实际生产单位的关系来衡量的。建筑合同收益估计的修订记入会计期间，在该会计期间，此类修订的基础已知。当这种损失变得明显时，个别合同的预计损失将全部记入运营费用。vbl.

我们的建筑合同一般是以固定的价格签订的，项目的竣工范围从6个项目到6个项目18个月在持续时间上。因此，我们的经营业绩受到许多因素的影响，其中包括劳动力价格和商品成本。在未来一年中，我们使用当前的劳动力和商品成本更新我们的估计成本，以完成我们的项目，并确认存在的损失。

下表按收入来源列出了我们的总收入：


	三个月					九个月结束
(千)	九月二十八日，		9月29日			九月二十八日，		9月29日
市场分类	2019		2018		%^更改	2019		2018		%^更改
FOB装运点收入	$	1,140,853	$	1,197,959	-4.8%	$	3,358,520	$	3,461,208	-3.0%
施工合同收入		43,177		35,731	20.8%		121,622		104,518	16.4%
总销售额		1,184,030		1,233,690	-4.0%		3,480,142		3,565,726	-2.4%
销售折让		(21,004)		(20,988)	0.1%		(62,173)		(64,727)	-3.9%
总净销售额	$	1,163,026	$	1,212,702	-4.1%	$	3,417,969	$	3,500,999	-2.4%

2019年第三季度，北区和西区构成了以上建筑合同收入，$29.6百万美元13.6分别为百万美元，而美元24.8百万美元10.92018年同期，分别为100万美元。·同样，在2019年的前九个月，北区和西区构成了以上建筑合同收入，$77.0百万美元44.6分别为百万美元，而美元72.0百万美元32.52018年同期，分别为100万美元。·建设合同收入主要由现场建造和框架客户构成。

下表列出了分别包括在“其他流动资产”和“应计负债：其他”(以千为单位)中的？随时间推移的会计科目的余额：


	九月二十八日，		12月29日		9月29日
	2019		2018		2018
成本和收益超过比林斯	$	6,815	$	6,945	$	5,167
超出成本和收益的比林斯		6,666		3,245		4,955

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每股收益

每股收益(“EPS”)的计算方法如下(以千为单位)：


	三个月				九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		九月二十八日，		9月29日
	2019		2018		2019		2018
分子：
可归因于控股权益的净收益	$	51,859	$	41,219	$	141,914	$	118,096
分配给非归属限制性普通股的收益调整		(1,299)		(952)		(3,547)		(2,678)
计算每股收益的净收益	$	50,560	$	40,267	$	138,367	$	115,418
分母：
加权平均流通股		61,717		61,954		61,609		61,838
非归属限制性普通股的调整		(1,546)		(1,430)		(1,540)		(1,402)
用于计算基本每股收益的份额		60,171		60,524		60,069		60,436
稀释限制性普通股的影响		24		90		22		84
用于计算稀释每股收益的份额		60,195		60,614		60,091		60,520
每股净收益：
基本型	$	0.84	$	0.67	$	2.30	$	1.91
稀释	$	0.84	$	0.66	$	2.30	$	1.91

承诺，或有事项和保证，E。^承诺，或有事件和保证。

我们为环境损害责任提供自保，包括通过全资子公司Ardellis Insurance ltd.(一家有执照的专属保险公司)投保的某些责任。

我们在美国各地拥有并经营一些对木材产品进行化学处理的设施。在这些和其他不动产的所有权和运营，以及危险或有毒物质的处置或处理方面，根据各种联邦、州和地方环境法律、条例和法规，我们可能要承担移走和补救成本以及其他潜在成本、损害和费用的潜在责任。已经建立了环境储备，没有折扣率计算，以涵盖宾夕法尼亚州Stockertown、北卡罗来纳州伊丽莎白市和佛罗里达州Auburndale木材保护设施的补救活动。此外，还为我们位于加利福尼亚州桑顿的工厂建立了储备，以去除购买时该物业上存在的某些含铅材料。

在合并的基础上，我们保留了大约$2.0百万美元2.5分别为2019年9月28日和2018年9月29日的百万美元，代表完成未来补救工作的估计成本。这些金额没有被保险应收帐款减少。

此外，在2019年9月28日，我们作为原告或被告参与了在我们正常业务过程中产生的一些诉讼和索赔。？在管理层看来，我们的合并财务报表不会受到这些意外事件和索赔结果的重大影响。

在2019年9月28日，我们对已开工的资本项目有约$的未偿还购买承诺。46.1百万

我们为我们制造的产品提供各种保修。从历史上看，保修索赔并不是实质性的。我们也销售其他公司生产的产品，其中一些公司已经停业。虽然我们不保证这些产品，但作为这些产品的分销商，当制造商没有

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不再存在或有能力支付。从历史上看，这些成本对我们的综合财务报表没有产生重大影响。

作为我们业务的一部分，我们为现场建设项目提供建筑材料和劳动力，或与框架公司共同投标此类项目的合同。在某些情况下，我们需要提交付款和履约保证金，以确保项目业主根据我们的合同义务完成产品和安装服务。我们已同意赔偿保证人对这些债券提出的索赔。截至2019年9月28日，我们拥有大约$14.6开放项目未清偿和履约保证金100万元。我们有大约$9.0对于仍在保修期内的已完成项目，未偿还的付款和履约保证金为100万美元。

在2019年9月28日，我们有总额为$的未偿还信用证。37.3百万美元，主要与某些保险合同和工业发展收入债券有关，详见下文。

在代替现金存款的情况下，我们提供以我们的保险公司为受益人的不可撤销的信用证，以保证我们在某些保险合同下的表现。截至2019年9月28日，我们有未结清的不可撤销信用证，总额约为$27.5百万美元用于这些类型的保险安排。我们的资产负债表上记录了准备金，在应计负债中，这些准备金反映了我们在这些保险安排下的预期未来负债。

我们必须为已发行的所有工业发展收入债券提供以债券受托人为受益人的不可撤销信用证。这些信用证保证向债券持有人支付本金和利息。我们目前有未结清的不可撤销信用证，总额约为#美元。9.8百万美元与我们未偿还的工业发展收入债券有关。这些信用证有不同的条款，但可以由开证行选择续期。

某些国内全资子公司为环球森林产品公司(Universal Forest Products)的债务提供了担保。在某些债务协议中，包括系列债券2012和2018年高级债券债券以及我们的循环信贷安排。这些担保的最大敞口仅限于这些债务安排下的未偿债务，这种敞口将与债务协议到期同时到期。

我们在2019年第三季度没有达成任何新的担保安排，这将要求我们在资产负债表上确认负债。

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F^业务组合

我们在2019年和2018年完成了以下收购，除非另有说明，否则使用购买方法将其计入数千次：


					净收益
公司	收购^		无形的		有形的^		操作
名字，姓名	日期	购买价格	资产		资产		线段
	2019年9月16日	$12,276支付的现金100资产购买百分比	$	7,318	$	4,958	东
托盘美国，有限责任公司(“托盘美国”)	中西部木材托盘和板条箱产品的制造商和经销商。托盘美国的年销售额约为$18百万收购美国托盘公司使我们能够扩大我们在中西部的工业产品能力和服务。
	2019年8月12日	$15,100 支付的现金100资产购买百分比	$	5,301	$	9,799	西
西北绘画公司(“西北”)	一家向美国西部西北地区提供预漆建筑材料，包括复合搭接板、檐底板、嵌板和装饰的供应商，其年销售额约为$14百万收购西北公司将扩大我们的能力，为西北和西部山区的客户生产增值的墙板和装饰。
	2019年5月1日	$5,034 支付的现金100资产购买百分比	$	4,046	$	988	北
金刚狼木制品公司(“金刚狼”)	一家家具，商店固定装置和箱体货物的木板组件的制造商。金刚狼的年销售额约为$5百万收购金刚狼使我们能够扩大产能，为中西部地区的客户生产高附加值的木材部件。
	2018年10月22日	$15,115 支付的现金100资产购买百分比	$	8,592	$	6,523	北
Pak-Rite，Ltd(“Pak-Rite”)	高价值产品包装的设计者和制造商，如医疗，航空航天和自动化设备。Pak-Rite的年销售额约为$15百万收购Pak-Rite使我们能够扩大我们的包装产品组合和我们在这一地区的存在。
	2018年7月31日	$1,016 支付的现金100资产购买百分比	$	250	$	766	西
托盘位置，LLC(“托盘位置”)	木材、板条箱、滑板和托盘中总包装解决方案的制造商和分销商。托盘场所的年销售额约为$5百万收购托盘地点使我们能够增加我们的工业业务，并通过与另一个区域业务合并来创造经营杠杆。
	2018年6月1日	$23,866 支付的现金100资产购买百分比	$	12,497	$	11,369	南
北美集装箱公司(“NACC”)	一家结构包装产品的制造商，包括钢，瓦楞和硬木包装。NACC的年销售额约为$71百万收购NACC使我们能够增强我们在该地区的存在，扩大我们的产品供应，并更具成本效益地为客户服务。
	2018年4月9日	$3,890 支付的现金100资产购买百分比	$	2,235	$	1,655	西
Fontana Wood products(“Fontana”)	南加州地区木材和桁架的制造商和经销商。丰塔纳的年销售额约为$12百万收购Fontana使我们能够扩大我们的制成品住房业务，并通过与另一个区域业务合并来创造经营杠杆。

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					净收益
公司	收购^		无形的		有形的^		操作
名字，姓名	日期	购买价格	资产		资产		线段
	2018年4月3日	$1,347支付的现金100资产购买百分比	$	1,287	$	60	所有其他
Expert Packaging(“Expert”)	木材、板条箱、托盘和滑板的总包装解决方案的制造商和分销商。Expert的年销售额约为$3.6百万收购Expert使我们能够在成为全球包装解决方案供应商的目标上取得进展。
	2018年1月23日	$2,942 支付的现金100资产购买百分比	$	850	$	2,092	西
Spner Wood Products，LLC(“Spner”)	一家农业垃圾箱和各种工业包装的制造商和经销商。Spner的年销售额约为$8百万收购Spner使我们能够扩大我们的工业包装产品供应，并通过与其他区域业务整合来创造经营杠杆。
	2018年1月15日	$5,784 支付的现金100资产购买百分比	$	50	$	5,734	北
大北方木材公司	一家工业产品制造商，同时服务于芝加哥地区的混凝土成型市场。大北方木材公司的年销售额约为$25百万收购大北方木材使我们能够扩大我们的混凝土成型产品提供和地区覆盖。

除金刚狼、西北及托盘美国收购外，每项收购的无形资产均于2018年及2019年敲定并分配至其各自的可识别无形资产及商誉帐户。·总计，自2018年9月底以来完成的收购未与其他业务合并，贡献约为#美元7.9百万美元56.8百万美元的收入和0.7百万美元3.72019年第三季度和前九个月的营业利润分别为100万美元。

···分段报告

ASC 280，“部门报告”(“ASC 280”)将经营部门定义为企业的组成部分，其相关的独立财务信息可用，由首席运营决策者在决定如何分配资源和评估绩效时定期进行评估。

该公司在北美各地经营制造、处理和分销设施，但主要在美国。公司主要通过地理报告结构来管理其各个地点的运营，在该结构下，每个地点都包含在一个区域中，而区域则包含在我们的北方、南方、西部和国际部门中。这种地域报告和管理结构的例外是(A)公司的替代材料部门，它提供非木材产品组合，并在全国范围内分销这些产品；(B)公司的分销部门(简称UFPD)，向全国范围内的制造住房行业分销各种产品，并被视为北方部门内的一个报告单位；(C)IDX部门，为全球客户设计、生产和安装定制的店内环境。

关于北段、南段和西段的设施，这些设施一般供应三该公司在全国范围内服务的市场包括零售、工业和建筑。此外，基本上我们的所有设施都支持邻近设施周围地理区域的客户。

我们的替代材料、国际和IDX部门已包括在下表的“所有其他”栏中。“公司”一栏包括未分配的管理费用和某些奖励薪酬费用。

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于二零一九年第三季及首九个月，管理层将公司的相关奖金开支追溯重新分配至其各自分部，以更好地评估呈报单位的生产力。


	截至2019年9月28日的三个月
	北		南		西		^所有^所有^其他^^		···公司···		···
对外部客户的净销售额	$	352,642	$	227,896	$	413,183	$	169,305	$	—	$	1,163,026
部门间净销售额		15,928		15,462		12,982		54,512		—		98,884
分部营业利润		22,914		12,968		28,949		(505)		6,141		70,467


	截至2018年9月29日的三个月
	北		南		西		^所有^所有^其他^^		···公司···		···
对外部客户的净销售额	$	341,334	$	270,077	$	434,123	$	167,168	$	—	$	1,212,702
部门间净销售额		15,259		21,360		14,121		56,771		—		107,511
分部营业利润		12,061		8,304		21,404		5,171		10,051		56,991


	截至9月28日的9个月，2019年
	北		南		西		^所有^所有^其他^^		···公司···		···
对外部客户的净销售额	$	1,011,217	$	730,939	$	1,194,553	$	481,260	$	—	$	3,417,969
部门间净销售额		46,000		54,796		40,602		177,259		—		318,657
分部营业利润		63,105		42,710		77,626		(421)		10,130		193,150


	截至2018年9月29日的九个月
	北		南		西		^所有^所有^其他^^		···公司···		···
对外部客户的净销售额	$	1,002,341	$	803,417	$	1,253,416	$	441,825	$	—	$	3,500,999
部门间净销售额		45,841		60,683		44,183		181,450		—		332,157
分部营业利润		36,680		39,489		65,923		5,894		13,839		161,825

从2020年1月1日开始，公司将围绕其服务的市场而不是地理位置进行重组。业务部门将主要与以下市场保持一致：UFP零售、UFP建筑和UFP工业。我们相信，除其他因素外，这种细分的变化将使所有环球公司的销售方法更加专业化和一致，更有效地利用资源和资本，并更快地推出新产品和服务。

···

实际税率不同于法定的联邦所得税税率，主要是由于州和地方所得税的规定以及永久的税收差异。我们的有效税率是。23.82019年^的第三个^四分之一^与^相比，^^的第三个^^中的值为%^23.92018年同时期的%^。我们的有效税率是24.02019年前9个月的百分比与23.12018年同期的百分比。·增加的主要原因是，在2018年记录了与州所得税和基于股票的补偿扣减相关的某些离散税收优惠，这降低了去年的有效税率，并在2019年降低了额外的不可扣减补偿。

I.^租约

2016年2月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)No.2016-02，“租赁(主题842)”(ASU 2016-02)。根据ASU 2016-02，实体将被要求为融资和经营租赁的资产负债表上的租赁所产生的权利和义务确认资产和负债。对于租期为12个月或更短的租赁，实体可以选择不确认租赁资产和租赁负债，并在租赁期限内按直线基准支付租赁费用。ASU 2016-02要求新的披露描述

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与实体租赁有关的现金流的数量、时间和不确定性。公司需要在2018年12月15日之后开始的年度和中期采用新标准。允许提前采用ASU 2016-02。FASB决定对其新租赁标准的某些方面进行修改，以期减轻实施成本。特别是，当过渡到新标准时，实体可以选择不重新陈述其在采用期间的比较时期。vbl.

在采用ASC 842时，留存收益或其他股本组成部分没有累积效应调整。

我们选择了一套实用的权宜之计，这样我们就不需要1)重新评估任何过期或现有的合同是否包含租赁，2)重新评估现有租赁的租赁分类，以及3)重新评估任何现有租赁的初始直接成本。·此外，我们没有选择事后的实际权宜之计来确定现有租约的合理确定的租赁期。·我们确实选择将租赁和相关的非租赁组件作为单个租赁组件进行核算。·我们选择不承认原始期限为12个月或更短的租赁，因为它们对我们的综合资产负债表和损益表并不重要。·我们已经评估和更新了我们的业务流程、系统和控制措施，以确保符合新的会计和披露要求，符合新的标准。

我们根据不可取消的经营租赁协议租赁某些房地产，其典型的原始条款从一到十年好的。根据某些租赁，我们需要支付房地产税和其他占用成本，这些租赁性质可变，不包括在资产使用权或租赁负债中。某些租约需要续签选项五到十五年好的。我们相信未来的租约可能会有类似的条款。·我们还根据经营租赁协议租用机动车辆、设备和飞机，租期为一至十年好的。·我们通常不会签订带有剩余价值担保的租约。

我们相信融资租赁将不会对我们截至2019年9月28日的综合资产负债表和损益表产生重大影响。

截至2019年9月28日，我们没有任何尚未开始的租赁会对公司的权利、义务和财务状况产生重大影响。

我们的租约中隐含的费率主要是不容易获得的。为了确定用于租赁付款现值的贴现率，公司使用了5年期国库券利率加上与我们的左轮手枪和10-12年期优先债券相关的利率利差以及基于当前市场条件的估计利差。·我们认为确定的费率是我们租赁人口的合理集体代表。

根据2019年9月28日不可取消的运营租赁，未来的最低付款如下(以千为单位)：


	操作
	租约
2019年(今年剩余时间)	$	4,389
2020		16,258
2021		13,945
2022		11,511
2023		8,907
此后		22,471
最低租赁付款总额	$	77,481
减去现值折扣		(2,045)
租赁总负债	$	75,436

租金费用约为$7.0百万美元4.7分别在2019年第三季度和2018年第三季度达到100万美元。

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为了便于比较，我们在2018年12月29日将不可取消的运营租赁下的未来最低付款(以千为单位)包括在内：


	操作
	租约
	12/29/2018
2019	$	17,242
2020		11,969
2021		9,784
2022		8,346
2023		6,382
此后		22,498
最低租赁付款总额	$	76,221

2018年第一季度，公司完成了与佛罗里达州Medley的一个设施有关的出售和回租交易。这处房产的售价约为$36百万美元并创建了$7百万税前收益，在2018年完全确认。公司将该设施租回两年然而，在执行其在佛罗里达州和东南部地区的长期计划时，只有一小部分出售的房产被租回。

截至2019年9月28日，经营租赁的加权平均租赁期限为7.25好多年了。·同样，经营租赁的加权平均贴现率为3.02%.

J^普通股

以下是2019年和2018年前9个月普通股发行的摘要：


	2019年9月28日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工股票购买计划发行的股票	27	$	35.52

根据员工股票赠送计划发行的股票	3		33.91
根据董事聘任股票计划发行的股票	4		35.44
根据长期股权激励计划发行的股票	211		30.83
根据执行股票配对授予发行的股票	109		31.57
没收	(17)		-
根据股票赠予计划发行的总股份	310	$	31.17

根据递延补偿计划发行的股份	169	$	33.20
总计	506	$	32.05

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	2018年9月29日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工股票购买计划发行的股票	25	$	34.97

根据员工股票赠送计划发行的股票	2		35.91
根据董事聘任股票计划发行的股票	99		16.91
根据长期股权激励计划发行的股票	164		34.75
根据执行股票配对授予发行的股票	94		32.94
没收	(10)		-
根据股票赠予计划发行的总股份	349	$	29.38

根据递延补偿计划发行的股份	147	$	36.09
总计	521	$	31.50

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管理层讨论和分析

财务状况和经营成果

环球森林产品公司是一家控股公司，在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司，向三个强劲的市场供应木材、木质复合材料和其他产品：零售、工业和建筑。公司总部设在密歇根州大急流城(Grand Rapids，Mich)。欲了解有关Universal Forest Products，Inc.或其附属业务的更多信息，请访问www.ufpi.com。

本报告包含符合经修订的“证券交易法”第21E条含义的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层对我们服务的市场、经济和公司本身的信念、假设、当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“相信”、“自信”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”等词语以及类似的表达方式都是此类前瞻性陈述的标志。这些陈述不保证未来的表现，并涉及某些风险、不确定性和假设，这些风险、不确定性和假设在时间、程度、可能性和发生程度方面难以预测。公司不承诺更新前瞻性陈述，以反映在作出前瞻性陈述之日之后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与这些前瞻性陈述中包含的结果大不相同。告诫投资者，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的因素包括：木材价格的波动；不利或不寻常的天气条件；我们服务的市场的不利经济条件；政府法规，特别是涉及环境和安全法规的法规；以及我们成功进行业务收购的能力。这些风险因素中的某些以及其他风险因素和其他信息包括在公司提交给证券交易委员会的10-K和10-Q报表中。我们很高兴向大家介绍2019年的概况。

概述

我们2019年第三季度的业绩受到以下因素的影响：

●

与2018年第三季度相比，我们的总销售额下降了4%，其中包括单位销售额增长了7%，但主要由于商品木材市场导致的销售价格下降了11%(见下文历史木材价格)。·有机增长贡献了我们单位销售增长的6%，而收购贡献了1%。对于我们服务的每个主要市场，我们都经历了良好的单位增长。

●

我们的营业利润增长了近24%，这与我们单位销售额增长7%相比是有利的。·我们盈利能力的改善主要是由于我们的产品结构发生了有利的变化，销售更具附加值的产品，强劲的有机增长加上利用固定成本，木材成本较低对我们以固定销售价格销售的产品的影响，以及2019年木材价格更有利的趋势，导致以可变价格销售的产品的单位利润更高。

●

与2018年相比，我们第三季度运营活动的现金流增加了1.38亿美元，主要原因是木材价格下降，这降低了我们在营运资本方面的投资，以及2018年第四季度机会性购买库存(在2019年出售)。

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历史木材价格

我们经历了初级生产者(“木材市场”)商品木材产品成本的重大波动。下表列出了随机长度框架木材综合价格：


	随机^长度^复合
	平均^$/MBF
	2019			2018
一月	$	331		$	449
二月		370			496
三月		365			505
四月		354			496
可以，可能		346			554
六月		329			572
七月		356			525
八月		346			449
九月		364			443

第三季度平均	$	355		$	472
年初至今平均	$	351		$	499

第三季度变化百分比		(24.8)	%
年初至今？变化百分比		(29.7)	%

此外，下面介绍了我们准备和使用的南方黄松(“SYP”)复合价格。我们在2019年和2018年前九个月购买的木材分别占木材总购买量的45%和44%左右。


	南方黄松
	平均^$/MBF
	2019			2018
一月	$	370		$	418
二月		403			459
三月		408			480
四月		401			483
可以，可能		383			535
六月		344			562
七月		359			512
八月		348			449
九月		355			440

第三季度平均	$	354		$	467
年初至今平均	$	375		$	482

第三季度变化百分比		(24.2)	%
年初至今？变化百分比		(22.2)	%

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木材市场对我们经营业绩的影响

我们通常为产品定价以将木材成本转嫁给客户，因此我们的盈利能力基于我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务。因此，我们的销售水平(和周转资金要求)受到我们产品的木材成本的影响。·2019年和2018年前九个月，木材成本分别占我们销售额的42.6%和51.5%。vbl.

我们的毛利率受到以下因素的影响：(1)木材市场的相对水平(即价格在比较期间是高还是低)，以及(2)木材市场价格的趋势(即木材价格在一段时间内或从一段时间内上升或下降)。此外，如下所述，我们的产品定价不同。我们的一些产品有固定的销售价格，而其他产品的销售价格用固定的美元加法器与报告的木材市场挂钩，以支付转换成本和利润。因此，木材市场的水平和趋势对我们的产品有不同的影响。

下面是对我们产品定价的主要方式的一般描述。

●

具有固定销售价格的产品。这些产品包括销售给零售客户的甲板组件和围栏等增值产品，以及销售给建筑市场的桁架、墙板和其他组件，以及大多数工业包装产品。这些产品的价格通常是在特定时间段的销售报价时固定的，或者基于特定的数量。为了保持利润率并减少任何对组件木材产品价格不利趋势的暴露，我们试图为这些销售承诺与我们的供应商锁定成本。此外，由于时间和数量的限制，我们最终可以根据供应商木材成本的变化对产品重新定价。·我们相信这些产品的销售在我们的第三和第四季度处于最高的相对水平。

●

产品的销售价格指数与报告的木材市场与固定美元“加法器”，以涵盖转换成本和利润。这些产品主要包括处理木材，再制造木材，以及销售给制造住房行业的桁架。对于这些产品，我们估计客户的需求，并提供预期的库存水平。由于木材成本是在最终销售价格之前发生的，因此木材市场价格的后续增减会影响我们的毛利率。·我们相信，这些产品的销售在第二季度达到了最高的相对水平，这主要是因为我们向零售市场销售了经过处理的木材。

对于上述每个产品定价类别，我们的利润率都会受到木材价格趋势变化的影响。

与变化相关的最大风险趋势木材价格的1/3是在以下产品上：

●

库存水平高且周转率低的产品，其销售价格与木材市场挂钩。换句话说，这些产品在库存中停留的时间越长，木材价格变化的风险就越大。这将包括加工木材，约占我们总销售额的16%。由于库存周转率较高，再制造的木材、销售给制造房屋市场的桁架和其他类似产品的风险敞口较小。我们试图通过供应商寄售库存计划来降低与处理木材相关的风险。(请参阅我们提交给美国证券交易委员会的年度报告Form 10-K中的“风险因素”部分。)

●

在长期供应安排下销售的具有固定售价的产品，特别是那些涉及多家庭建筑项目的产品。我们试图通过我们的采购实践通过锁定成本来降低这种风险。

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除了木材市场趋势对毛利率的影响外，当比较不同时期的经营业绩时，市场水平的变化会导致毛利率的波动。在下面的例子中解释了这一点，它假设木材价格从第一阶段上升到第二阶段，并且在每个时期内趋势没有变化。


	周期^1			周期^2
木材成本	$	300		$	400
转换成本		50			50
=产品成本		350			450
加法器		50			50
=销售价格	$	400		$	500
毛利		12.5	%		10.0	%

从前面的示例中可以很明显地看出，水平木材价格的波动不会影响我们的整体利润，但确实会影响我们的利润率。毛利率在木材价格高的时期受到负面影响；相反，当木材价格相对较低时，我们的毛利率有所提高。为了更有效地评估我们在这些时期的盈利能力，我们认为将发货数量的变化与成本和利润的变化进行比较是有用的。

企业合并

我们在2019年前9个月完成了三项业务收购，在2018年全年完成了七项业务收购。2019年前9个月和2018年全年完成的收购导致的年度历史销售额分别约为37，000，000美元和140，000，000美元。·这些业务组合单独或整体对我们的季度或截至目前的运营业绩并不重要，因此不会提供2019年或2018年的预计结果。

有关更多信息，请参见未审计的简明综合财务报表的注释^F，“商业组合”。

操作结果

下表列出了在所示期间，我们未经审计的简明综合收益报表的组成部分，占净销售额的^%。


	三个月				九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		九月二十八日，		9月29日
	2019		2018		2019		2018
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%
销售商品成本	83.9		86.9		84.5		87.0
毛利	16.1		13.1		15.5		13.0
销售、一般和行政费用	9.9		8.5		9.8		8.6
资产处置和减值净收益	0.1		(0.1)		—		(0.2)
运营收益	6.1		4.7		5.7		4.6
其他费用，净额	0.1		0.1		0.1		0.1
所得税前收益	5.9		4.6		5.5		4.5
所得税	1.4		1.1		1.3		1.0
净收益	4.5		3.5		4.2		3.4
减去非控股权益的净收益	(0.1)		(0.1)		(0.1)		(0.1)
可归因于控股权益的净收益	4.5	%	3.4	%	4.2	%	3.4	%

注：实际的^百分比是计算出来的，由于四舍五入，可能不会总和。

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下表列出了在所示期间，我们合并收益报表的组成部分占净销售额的百分比，^调整为重新陈述2019年的净销售额和按上一年木材价格销售的商品成本。^重述的销售量是通过应用2019年到2018年木材价格的下降计算的。^通过消除木材价格上涨或降低对净销售额和每年销售的商品成本的“传递”影响，^^(见下表)我们相信，这提供了我们盈利能力和成本在销售额中所占百分比的变化的增强视图。^2019年净销售额的调整金额也适用于销售的商品成本，因此毛利润保持不变。


	根据木材市场变化进行调整				根据木材市场变化进行调整
	三个月				九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		九月二十八日，		9月29日
	2019		2018		2019		2018
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%
销售商品成本	85.6		86.9		85.7		87.0
毛利	14.4		13.1		14.3		13.0
销售、一般和行政费用	8.9		8.5		9.0		8.6
资产处置净收益和资产减值	0.1		(0.1)		—		(0.2)
运营收益	5.4		4.7		5.2		4.6
其他费用，净额	0.1		0.1		0.1		0.1
所得税前收益	5.3		4.6		5.1		4.5
所得税	1.3		1.1		1.2		1.0
净收益	4.1		3.5		3.9		3.4
减去非控股权益的净收益	(0.1)		(0.1)		—		(0.1)
可归因于控股权益的净收益	4.0	%	3.4	%	3.8	%	3.4	%

注：实际的^百分比是计算出来的，由于四舍五入，可能不会总和。

总销售额

我们为国家家庭中心和其他零售商设计、制造和销售木材和木材替代产品，为工业住宅行业设计、制造和销售结构木材和其他产品，为住宅和商业建筑设计木质部件，为各种行业设计木质包装，组件和包装材料，以及在各种零售商店、商业和其他建筑中使用的定制化室内固定装置。？我们的战略长期销售目标包括：

●

通过增加对工业用户的特种木材和非木材包装的销售，增加我们在混凝土成型市场的渗透率，增加我们为定制家庭，多家庭，军事和轻型商业建筑设计的木材部件的销售，增加我们与独立零售商的市场份额，以及增加我们在各种市场上使用的定制室内固定装置的销售，使我们的最终市场销售结构多样化。

●

在国内和国际范围内，在我们的核心业务中进行地理扩张。

●

增加“增值”产品的销售，主要包括向零售市场销售的围栏、装饰、格子和其他专业产品、特种木材包装、工程木构件、定制室内固定装置和“木材替代”产品。工程木构件包括屋顶桁架、墙板和楼板系统。木材替代产品主要由复合木材和塑料组成。虽然我们认为用某些化学防腐剂处理尺寸木材是一个增值过程，但经处理的木材目前不包括在增值销售总额中。

●

最大化单位销售增长，同时实现投资回报目标。

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●

开发新产品，扩大我们为现有客户提供的增值产品。新产品的定义是指在4年周期内(发布年加上3个完整的会计年度)，每年产生至少100万美元的销售额并且仍在增长的产品。第三季度新产品销售额和毛利润分别增长7%和28%。今年到目前为止，新产品销售额和毛利润分别增长了12%和25%。我们的目标是在2019年实现每年至少5.25亿美元的新产品销售额。


	按市场划分的新产品销售情况						按市场划分的新产品销售情况
	三个月						九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		%		九月二十八日，		9月29日		%
市场分类	2019		2018		变化		2019		2018		变化
零售	$	97,022		88,949	9.1	%	$	295,962	$	258,171	14.6	%
工业		25,562		26,364	(3.0)	%		72,797		64,444	13.0	%
建设		20,302		18,698	8.6	%		60,029		58,959	1.8	%
新产品总销售额		142,886		134,011	6.6	%		428,788		381,574	12.4	%

注：？某些上一年的产品重新分类和某些产品被指定为“新”的变化导致上一年的销售额发生了变化。

增值和基于商品的销售：

下表显示了在所示期间，我们的增值和基于商品的销售额占总销售额的百分比。增值产品的毛利率通常高于我们以商品为基础的产品。


	三个月				九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		九月二十八日，		9月29日
	2019		2018		2019		2018
增值	67.6	%	62.1	%	66.9	%	61.2	%
以商品为基础	32.4	%	37.9	%	33.1	%	38.8	%

下表按市场分类介绍了我们的总销售额和按市场分类的总销售额的变化百分比。


	三个月						九个月结束
(千)	九月二十八日，		9月29日				九月二十八日，		9月29日
市场分类	2019		2018		%^更改		2019		2018		%^更改
零售	$	437,092	$	441,916	(1.1)	%	$	1,315,543	$	1,356,920	(3.0)	%
工业⁽¹⁾		332,537		353,660	(6.0)	%		1,019,535		986,410	3.4	%
建设⁽¹⁾		414,401		438,115	(5.4)	%		1,145,064		1,222,395	(6.3)	%
总销售额		1,184,030		1,233,691	(4.0)	%		3,480,142		3,565,725	(2.4)	%
销售折让		(21,004)		(20,989)	0.1	%		(62,173)		(64,726)	(3.9)	%
总净销售额	$	1,163,026	$	1,212,702	(4.1)	%	$	3,417,969	$	3,500,999	(2.4)	%

注：在2019年，某些客户被重新分类到不同的市场。以前的^年信息已经重述，以反映这些变化。

(1)

我们将IDX从工业市场重新分类为建筑市场，以更好地将IDX的核心业务、设计、制造、分销和安装各种零售和商业结构的定制室内固定装置与商业建筑市场相结合。对重新分类进行回顾性记录。

2019年第三季度的总销售额比2018年同期下降4%，原因是单位销售额增长了7%，但主要由于木材市场导致的销售价格下降了11%。·收购的业务对我们的单位销售增长贡献了1%，我们的有机单位销售增长为6%。

环球森林产品公司

2019年前九个月的总销售额与2018年同期相比下降2%，原因是单位销售额增长6%，但主要由于木材市场导致的销售价格下降8%，抵消了这一影响。·收购的业务对我们的单位销售增长贡献了2%，我们的有机单位销售增长为4%。

下面讨论我们按市场划分的总销售额的变化。

零售：

与2018年同期相比，2019年第三季度零售市场的总销售额下降了1%，原因是单位销售额增长了10%，但销售价格下降了11%。在这个市场中，我们对大盒子客户的销售额增长了5%以上，而对其他独立零售商的销售额下降了近10%。·我们的有机单位增长主要是由于新产品销售的增加，我们在Deckorators产品类别中获得的市场份额增加，以及我们的一个大箱子客户的需求增加。

与2018年同期相比，2019年前9个月零售市场的总销售额下降了3%，这是由于有机单元销售增长了6%，但被销售价格下降9%所抵消。在这个市场中，我们对大盒客户的销售额增长了3%以上，而对其他独立零售商的销售额下降了12%以上。·我们的有机单位增长主要是由于上述相同的原因。

工业：

与2018年同期相比，2019年第三季度工业市场总销售额下降6%，原因是单位销售额增长4%，但销售价格下降10%。自2018年第三季度以来，我们收购的业务为我们的单位销售增长贡献了2%。·我们的有机单位增长主要是由于2019年新客户获得了1000万美元的销售额。vbl.

与2018年同期相比，2019年前9个月工业市场的总销售额增长了3%，这是由于单位销售增长了8%，但销售价格下降了5%。自2018年第三季度以来，我们收购的业务为我们的单位销售增长贡献了5%。·我们单位销售额3%的有机增长主要是由于我们增加了与现有客户的业务份额，并增加了新产品和客户。

建筑：

与2018年相比，2019年第三季度建筑市场的总销售额下降了5%。减少是由于单位销售增长8%，但被销售价格下降13%所抵消。我们单位销售的增长是由商业建筑客户增长15%，住宅建筑客户增长6%，以及制造住房客户增长1%推动的。vbl.

通过比较(并基于各种行业出版物)：

●

最近一次报告显示，2019年7月和8月，HUD代码制造的房屋产量比2018年同期下降了1.0%。vbl.

●

与2018年同期相比，2019年6月至8月(我们的销售线索房屋开工数约为1个月)期间的房屋开工量增长了约4.1%。vbl.

我们商业建筑销售的增长主要是由于IDX和在我们的德克萨斯和五大湖地区增加了5个新客户。

与2018年相比，2019年前9个月建筑市场的总销售额下降了6%。减少是由于单位销售增加了5%，但被我们销售价格下降了11%所抵消。我们单位销售额的增长是由以下因素推动的

环球森林产品公司

商业建筑客户增长11%，住宅建筑客户增长6%，被制造房屋客户减少1%所抵消。vbl.

销货成本和毛利

我们的毛利率从2019年第三季度的13.1%增至2018年同期的16.1%，原因如下：

●

下部水平木材价格的影响(见“木材市场对我们经营业绩的影响”)。

●

我们增值产品销售组合的改善。

●

木材成本降低对我们以固定销售价格销售的产品的影响。

●

2019年木材价格出现更有利的趋势，导致以可变价格销售的产品的单位利润更高。

由于上述因素，我们的2860万美元，即18.0%的毛利润增长，与我们同期的单位销售增长7%相比是有利的。·此外，收购的业务在2019年第三季度贡献了220万美元的毛利润。·不包括收购，同期我们的毛利润增加了2600万美元，或16.3%，其中包括以下市场变化：

●

零售额增加了大约1300万美元。

●

工业增长约900万美元。vbl.

●

建筑业下降了大约200万美元。

●

其余600万美元的增长是由于各种因素，包括我们业务的某些领域的有利劳动力和间接成本差异。

我们的毛利率从2019年前九个月的13.0%增加到15.5%，这是由于上述相同的因素以及2018年第四季度木材价格较低时的非典型购买机会，这使我们在第一季度和第二季度的毛利受益。·由于上述因素，我们毛利润增加了7300万美元(16.0%)，而同期的单位销售额增长了6%。·此外，2019年前九个月，收购业务贡献了950万美元的毛利润。·不包括收购，我们的毛利润比去年同期增加了6400万美元，或14%，这是由以下市场变化构成的：

●

零售额增加了大约2300万美元。

●

工业增长约2400万美元。vbl.

●

建筑业增加了大约1000万美元。

●

其余700万美元的增长是由于各种因素，包括我们业务的某些领域的有利劳动力和间接成本差异。

由于几个因素，包括我们购买的品种，我们销售的产品的种类和数量，以及定价方法，很难估计2018年第四季度发生的市场有利的木材购买对我们毛利润的影响。·尽管如此，我们估计这在2019年为我们带来了大约600万至700万美元的额外毛利。

销售、一般及行政费用

与2018年同期相比，2019年第三季度的销售、一般和行政(“SG&A”)费用增加了约1370万美元，或13.4%，而我们报告的单位销售增长了7%。2019年第三季度应计奖金支出(根据我们的整体盈利能力和投资回报而异)总计为2260万美元，而2018年为1430万美元。·自2018年第三季度以来，收购的业务为我们SG&A·O的同比增长贡献了约140万美元。·剩余的增长主要是由于销售激励、营销成本以及与员工数和费率增加相关的工资、福利和工资税的增加。

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与2018年同期相比，2019年前9个月的销售、一般和行政(“SG&A”)费用增加了约3390万美元，或11.3%，而我们报告的单位销售增长了6%。2019年前9个月的应计奖金支出总额为5330万美元，而2018年为3790万美元，这取决于我们的整体盈利能力和投资回报。·自2018年第三季度以来收购的业务为我们SG&A·O的同比增长贡献了约580万美元。·剩余的增长主要是由于与员工人数和费率增加、销售激励、医疗成本和营销费用相关的工资和福利成本增加。

利息，净额

第三季度利息支出持平，2019年前九个月高于2018年同期。·由于我们于2018年6月完成了长期债券发行，我们今年迄今的利率有所提高，并将所得收益用于偿还我们的循环信贷安排。·2019年总体利率上升的影响被较低的债务水平所抵消。

所得税

实际税率与法定联邦所得税率不同，主要是由于对州和地方所得税的规定以及永久性税收差异。·我们的有效税率在2019年的第三季度为23.8%，而2018年同期为23.9%。2019年前9个月，我们的有效税率为24.0%，而2018年同期为23.1%。？增加的主要原因是在2018年记录了与州所得税和基于股票的补偿扣减相关的某些离散税收优惠，这降低了

分部报告


	净销售额								运营部门的收益
	三个月								三个月
	九月二十八日，		9月29日		$		%		九月二十八日，		9月29日		$		%
(千)	2019		2018		变化		变化		2019		2018		变化		变化
北	$	352,642	$	341,334	$	11,308	3.3	%	$	22,914	$	12,061	$	10,853	90.0	%
南		227,896		270,077		(42,181)	(15.6)	%		12,968		8,304		4,664	56.2	%
西		413,183		434,123		(20,940)	(4.8)	%		28,949		21,404		7,545	35.3	%
所有其他		169,305		167,168		2,137	1.3	%		(505)		5,171		(5,676)	(109.8)	%
公司		—		—		—	—			6,141		10,051		(3,910)	(38.9)	%
总计	$	1,163,026	$	1,212,702	$	(49,676)	(4.1)	%	$	70,467	$	56,991	$	13,476	23.6	%


	净销售额								运营部门的收益
	九个月结束								九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		$		%		九月二十八日，		9月29日		$		%
(千)	2019		2018		变化		变化		2019		2018		变化		变化
北	$	1,011,217	$	1,002,341	$	8,876	0.9	%	$	63,105	$	36,680	$	26,425	72.0	%
南		730,939		803,417		(72,478)	(9.0)	%		42,710		39,489		3,221	8.2	%
西		1,194,553		1,253,416		(58,863)	(4.7)	%		77,626		65,923		11,703	17.8	%
所有其他		481,260		441,825		39,435	8.9	%		(421)		5,894		(6,315)	(107.1)	%
公司		—		—		—	—			10,130		13,839		(3,709)	(26.8)	%
总计	$	3,417,969	$	3,500,999	$	(83,030)	(2.4)	%	$	193,150	$	161,825	$	31,325	19.4	%

(1)	公司主要代表超过(低于)分配的管理成本。

于二零一九年第三季及首九个月，管理层将公司的相关奖金开支追溯重新分配至其各自分部，以更好地评估呈报单位的生产力。

环球森林产品公司

北


	净销售额						净销售额
	北翼市场的北翼市场						北翼市场的北翼市场
	三个月						九个月结束
(千)	九月二十八日，		9月29日				九月二十八日，		9月29日
市场分类	2019		2018		%^更改		2019		2018		%^更改
零售	$	162,170	$	152,538	6.3	%	$	448,055	$	439,432	2.0	%
工业		60,278		53,281	13.1	%		187,234		161,267	16.1	%
建设		138,015		143,666	(3.9)	%		397,315		423,728	(6.2)	%
总销售额		360,463		349,485	3.1	%		1,032,604		1,024,427	0.8	%
销售折让		(7,821)		(8,151)	(4.0)	%		(21,387)		(22,086)	(3.2)	%
总净销售额	$	352,642	$	341,334	3.3	%	$	1,011,217	$	1,002,341	0.9	%

注：在2019年，某些客户被重新分类到不同的市场。以前的^年信息已经重述，以反映这些变化。

对工业市场的销售额增加主要是由于收购的业务，这些业务为销售额贡献了600万美元。零售市场的增长主要是由于我们的一个大箱子客户的需求增加。建筑市场的下降是由于市场增长和市场份额增加的综合结果，并被木材价格下降所抵消。vbl.

2019年第三季度，北方可报告部门的运营收益增加了1090万美元，或90.0%，原因是毛利润增加了1440万美元，但与去年相比SG&A费用增加了350万美元。·毛利润增加，原因是零售、工业和建筑市场分别增加了480万美元、420万美元和350万美元，并且由于以上讨论的相同因素。vbl.

尽管木材价格较低，但与2018年相比，2019年前九个月归因于北方可报告分部的净销售额增加，主要是由于对现有零售客户的单位销售额增加以及收购业务，这为工业市场贡献了1500万美元的销售额。建筑市场的下降是由于市场增长和市场份额增加，并被木材价格下降所抵消。

2019年前九个月，北方可报告部门的运营收益增加了2640万美元，即72.0%，这是由于毛利润增加了3380万美元，但被SG&A开支与去年相比增加的740万美元所抵消。·由于零售市场、工业市场和建筑市场分别增加了1020万美元、1110万美元和1250万美元，毛利润增加，并且是由于上面讨论的相同因素。

南


	净销售额						净销售额
	南角市场						南角市场
	三个月						九个月结束
(千)	九月二十八日，		9月29日				九月二十八日，		9月29日
市场分类	2019		2018		%^更改		2019		2018		%^更改
零售	$	97,104	$	109,212	(11.1)	%	$	309,888	$	355,271	(12.8)	%
工业		90,291		111,564	(19.1)	%		301,389		295,106	2.1	%
建设		45,251		54,337	(16.7)	%		134,698		168,964	(20.3)	%
总销售额		232,646		275,113	(15.4)	%		745,975		819,341	(9.0)	%
销售折让		(4,750)		(5,036)	(5.7)	%		(15,036)		(15,924)	(5.6)	%
总净销售额	$	227,896	$	270,077	(15.6)	%	$	730,939	$	803,417	(9.0)	%

注：在2019年，某些客户被重新分类到不同的市场。以前的^年信息已经重述，以反映这些变化。

环球森林产品公司

与2018年相比，2019年第三季度南方应报告分部的净销售额下降，主要是由于木材市场下降的影响。·此外，在某些商品产品类别中，我们对东南部和中东部地区的制成品住房客户的销售下降。vbl.

2019年第三季度，南方可报告部门的运营收益增加了470万美元，即56.2%，这是由于毛利润增加了670万美元，抵消了SG&A费用与去年相比增加的200万美元。·由于零售、工业和建筑市场分别增加了350万美元、320万美元和100万美元，毛利润增加。vbl.

与2018年相比，2019年头九个月南方应报告分部的净销售额下降，主要是由于木材市场下降，被收购业务抵消，后者为工业市场贡献了3700万美元的销售额。·此外，在某些商品产品类别中，我们对东南部和中东部地区的制成品住房客户的销售下降。vbl.

与2018年同期相比，2019年前9个月南方可报告部门的运营收益有所增加。扣除收益对2018年我们佛罗里达州Medley工厂销售的影响，运营收益增加1020万美元，这是由于毛利润增加1780万美元，被SG&A支出增加760万美元所抵消。·由于零售市场、工业市场和建筑市场分别增加了340万美元、1200万美元和270万美元，毛利润有所增加，并且是由于上述相同的因素。·收购的业务为我们2019年前九个月的运营收入贡献了160万美元。vbl.

西


	净销售额						净销售额
	按市场划分的西部市场						按市场划分的西部市场
	三个月						九个月结束
(千)	九月二十八日，		9月29日				九月二十八日，		9月29日
市场分类	2019		2018		%^更改		2019		2018		%^更改
零售	$	127,431	$	125,534	1.5	%	$	371,666	$	391,713	(5.1)	%
工业		144,935		151,771	(4.5)	%		427,081		432,671	(1.3)	%
建设		147,011		162,981	(9.8)	%		413,765		447,463	(7.5)	%
总销售额		419,377		440,286	(4.7)	%		1,212,512		1,271,847	(4.7)	%
销售折让		(6,194)		(6,163)	0.5	%		(17,959)		(18,431)	(2.6)	%
总净销售额	$	413,183	$	434,123	(4.8)	%	$	1,194,553	$	1,253,416	(4.7)	%

注：在2019年，某些客户被重新分类到不同的市场。以前的^年信息已经重述，以反映这些变化。

与2018年相比，2019年第三季度西部应报告分部的净销售额下降，主要是由于木材市场下降的影响，并被零售和工业市场单位销售额的增加所抵消。vbl.

由于毛利增加1140万美元，被SG&A费用增加390万美元所抵消，2019年第三季度WEST可报告部门的运营收益增加了750万美元，或35.3%，比2018年同期增加了35.3%。·毛利润增加，原因是零售市场和工业市场分别增加了400万美元和590万美元，但被我们建筑市场减少50万美元以及上述相同因素所抵消。

与2018年相比，2019年头九个月西部应报告分部的净销售额下降，主要是由于木材市场下降，但被对零售和工业市场的单位销售增加所抵销。vbl.

由于毛利润增加1，950万美元，被780万美元的抵消，2019年前9个月WEST应报告部门的运营收益比2018年同期增加了1170万美元，即17.8%

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SG&A费用增加。·毛利润增加，原因是零售、工业和建筑市场分别增加了210万美元、1380万美元和130万美元，也是由于上述相同的因素。

所有其他


	净销售额						净销售额
	按市场划分的所有其他细分市场						按市场划分的所有其他细分市场
	三个月						九个月结束
(千)	九月二十八日，		9月29日				九月二十八日，		9月29日
市场分类	2019		2018		%^更改		2019		2018		%^更改
零售	$	50,386	$	54,631	(7.8)	%	$	185,934	$	170,505	9.0	%
工业⁽¹⁾		37,033		37,045	(0.0)	%		103,831		97,367	6.6	%
建设⁽¹⁾		84,124		77,130	9.1	%		199,362		182,240	9.4	%
总销售额		171,543		168,806	1.6	%		489,127		450,112	8.7	%
销售折扣及其他		(2,238)		(1,638)	36.6	%		(7,867)		(8,287)	(5.1)	%
总净销售额	$	169,305	$	167,168	1.3	%	$	481,260	$	441,825	8.9	%

注：在2019年，某些客户被重新分类到不同的市场。以前的^年信息已经重述，以反映这些变化。

(1)

我们的所有其他可报告分部包括我们的替代材料、国际、IDX和其他一些不重要的分部。

与2018年相比，2019年第三季度所有其他应报告分部的净销售额增加，主要是由于我们对建筑市场的销售增加，这主要是由于我们的IDX业务部门增加。

2019年第三季度，所有其他可报告分部的运营收益减少了570万美元，主要原因是我们的IDX业务部门的建筑市场出现了亏损。

由于对我们所有市场的销售额增加，2019年前九个月所有其他应报告分部的净销售额与2018年相比有所增加。？零售市场销售额的增长主要是由于我们的替代材料部门的一个大型客户增加了5030万美元，这被对某些独立零售商的销售额减少所抵消。·我们对建筑市场的销售增加主要是由于我们的IDX业务部门。

2019年前9个月，所有其他可报告部门的运营收益减少了630万美元，主要是由于我们IDX业务部门的建筑市场出现了亏损，以及与2019年发起的替代材料部门内装饰者品牌广告活动相关的开支。

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表外交易

我们没有重大的表外交易。

流动性和资本资源

下表列出了我们在指定期间的现金流量表摘要(以千为单位)：


	九个月结束
	九月二十八日，		9月29日
	2019		2018
经营活动提供的现金	$	198,080	$	60,101
投资活动中使用的现金		(105,985)		(85,615)
融资活动提供的现金(用于)		(55,223)		23,802
汇率变动对现金的影响		157		247
所有现金和现金等价物的净变化		37,029		(1,465)
现金、现金等价物和限制现金，期初		28,198		28,816
现金，现金等价物和限制现金，期末	$	65,227	$	27,351

总体而言，我们过去通过经营现金流、我们的循环信贷工具、工业发展债券(在情况允许的情况下)和在利率有利时发行长期票据的组合来为我们的增长提供资金。我们没有发行股票来为增长融资，除非是在大型收购的情况下。我们通过尝试保持债务与股本的目标比率以及债务与利息、税项、折旧和摊销前盈利的比例来管理我们的资本结构。我们相信，这是保持强大信用状况的许多重要因素之一，而信用状况反过来又有助于确保在需要时及时获得资金。

季节性对我们的营运资金有重大影响，因为我们的主要销售季节发生在三月到九月期间。因此，我们的营运资本在第一和第二季度增加，这通常导致在这些期间的运营产生负的或适度的现金流。相反，一旦我们的销售旺季过后，我们的营运资本就会大幅减少，这通常会导致我们第三和第四季度的运营产生大量现金流。

由于我们业务的季节性和木材市场的影响，我们相信我们的现金周期(未完成销售天数加上库存供应天数减去未支付天数)是我们营运资金管理的良好指标。如下表所示，与前期相比，我们的现金周期从2019年第三季度的51天增加到52天。


	三个月				九个月结束
	九月二十八日，		9月29日		九月二十八日，		9月29日
	2019		2018		2019		2018
未完成销售天数		33		32		33		32
库存供应天数		40		39		44		41
未付天数		(21)		(20)		(21)		(21)
现金周期天数		52		51		56		52

前九个月库存天数的增加主要是由于在2018年第四季度木材价格处于低位时的机会主义购买，以提高2019年的毛利润和我们为应对运输挑战并确保及时交付给客户而带来的更高水平的“安全库存”。

在2019年的前九个月，我们的运营活动提供的现金为1.981亿美元，其中包括1.437亿美元的净收益，5130万美元的非现金支出，以及自2010年以来减少的310万美元营运资本

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2018年12月底相比较而言，2018年头九个月，我们的运营活动提供的现金为6010万美元，其中包括1.208亿美元的净收益和3990万美元的非现金支出，并被自2017年12月底以来营运资本的1.05亿美元季节性增长所抵消。由于2018年第四季度的机会主义库存购买2019年销售的产品，以及2019年木材价格较低，我们在2019年的营运资本投资下降。

在2019年前九个月，我们用于投资活动的现金大部分用于收购和购买物业、厂房和设备，总额分别为3，870万美元和6，600万美元。截至2019年9月28日，现有资本项目的未偿还购买承诺总额约为4610万美元。我们目前计划在未来一年在资本支出上支出高达1亿美元。·值得注意的支出领域包括因去年出售我们的Medley工厂而取代我们在南佛罗里达的产能的项目，由于良好的需求趋势和我们已经取得的份额收益，扩大产能并提高我们的Deckorator装饰生产线的生产力，以及几个扩大制造能力以服务于工业客户并通过自动化实现效率的项目。·我们打算通过我们的运营现金流来资助资本支出和购买承诺。·出售和购买的投资总额分别为420万美元和650万美元，是由于我们的专属自保子公司的投资活动。相比较而言，2018年头九个月的财产、厂房和设备的收购和购买总额分别为3900万美元和7450万美元，出售我们佛罗里达州梅德利工厂的收入提供了约3600万美元的净现金收入。vbl.

来自融资活动的现金流主要由我们循环信贷安排下约3910万美元的净还款组成。·此外，我们每半年支付一次股息，总计1230万美元，或每股0.20美元。

在2019年9月28日，我们的3.75亿美元循环信贷安排有330万美元未偿还，考虑了980万美元的未偿还信用证后，我们还有大约3.619亿美元的剩余可用资金。此外，在考虑2018年第二季度发行长期高级债券后，根据修订的“货架协议”，我们与当前贷款人的长期债务可用资金为1.5亿美元。无担保循环信贷工具和无担保票据的财务契约包括最低利息测试和最高杠杆率。这些协议还限制了我们可能招致的额外负债的数额和可能出售的资产数额。我们在2019年9月28日遵守了我们的所有契约要求。

环境考虑及规例

见“未经审计的合并财务报表附注”，附注“E”，“承诺，或有事项和担保”。

关键会计政策

在编制我们的合并财务报表时，我们遵循美国普遍接受的会计原则。这些原则要求我们做出某些估计，并应用影响我们的财务状况和经营结果的判断。我们不断审查我们的会计政策和财务信息披露。自2018年12月29日以来，我们的政策或估计没有任何实质性变化。

在持续的基础上，我们评估长期资产的减损指标。·虽然我们的任何报告单位都没有减损指标，但我们继续监测IDX报告单位的结果。到今年9月为止，他们的表现低于预期；然而，管理层相信IDX的长期预测仍然是合理的和可以实现的。虽然存在减值风险，但管理层并不认为减值是必要的。如果公司未来的分析表明该报告单位的任何触发事件发生重大变化，则可能导致商誉的账面价值对其隐含公允价值的减值。不能保证公司未来的商誉减值测试不会导致收入支出。

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项目3.关于市场风险的定量和定性披露。

我们面临与我们的可变利率债务(包括循环信贷工具和工业发展收入债券)的利率波动相关的市场风险。我们目前没有使用利率掉期、期货合约或期货期权或其他类型的衍生金融工具来减轻这种风险。

对于固定利率债务，利率的变化通常会影响公平市场价值，但不会影响收益或现金流。相反，对于可变利率债务，利率的变化一般不会影响公平市场价值，但会影响未来的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务，因此，利率风险和公平市价的变化应该不会对此类债务产生重大影响，直到我们被要求对其进行再融资。

我们受到木材价格波动的影响。我们经历了初级生产者(“木材市场”)商品木材产品成本的重大波动。我们无法控制的各种因素，包括政府法规、交通、环境法规、天气条件、经济条件和自然灾害，都会影响木材产品的成本和我们的销售价格。虽然我们试图将价格剧烈波动的风险降至最低，但木材价格的长期大幅趋势可能会影响我们的销售量，我们的毛利率和我们的盈利能力。我们预计这些波动在未来还会继续。(参见“木材市场对我们经营业绩的影响”)

我们的国际业务面临外币汇率风险，主要是由于其本地货币(即其功能货币)相对于美元的波动。此外，我们的某些业务进入将以美元以外的货币结算的交易。我们于2018年订立远期外汇汇率合约，该合约现已到期，并可能在未来签订进一步的远期合约，以减轻外币汇兑风险。从历史上看，我们的对冲合同被认为对财务报表无关紧要，但未来任何重大对冲合同都将被披露。

项目4.控制和程序。

(a)

对披露控制和程序的评价好的。在管理层的参与下，我们的首席执行官和首席财务官在评估了截至截至2019年9月28日的季度(“评估日期”)的披露控制和程序的有效性(如Exchange Act规则定义的“13a”-15e和15d“-15e”)后，得出的结论是，截至该日期，我们的披露控制和程序是有效的。

(b)

内部控制的变化好的。在截至2019年9月28日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或相当可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分其他信息

项目#1A。风险因素。

一个也没有。

项目2.未登记的股权证券销售和收益使用。

(a)

一个也没有。

(b)

一个也没有。

(c)

发行人购买股权证券。


财政月份	(a)	(b)	(c)	(d)
2019年6月30日至8月3日	—	—	—	1,860,354
2019年8月4日至8月31日	—	—	—	1,860,354
2019年9月1日至28日	—	—	—	1,860,354

(a)

购买的股份总数。

(b)

每股平均支付价格。

(c)	作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数。

(d)	根据计划或计划仍可购买的最大股份数。

2001年11月14日，董事会批准了一项股份回购计划(该计划取代了以前的计划)，允许我们回购最多250万股普通股。2010年10月14日，我们的董事会批准根据我们的股份回购计划再回购200万股。根据该计划可以回购的剩余股份总数约为190万股。

项目5.其他信息。

一个也没有。

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第二部分其他信息

项目6.展品。

以下证物(按编号列出，对应于S-K法规中的表列表，作为第601项)与本报告一起提交：


31	认证。

	(a)	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)的“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)，环球森林产品公司首席执行官的证书。

	(b)	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)的“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)，环球森林产品公司首席财务官的证书。

32	认证。

	(a)	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)的“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906节，环球森林产品公司首席执行官的证书。

	(b)	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(18 U.S.C.1350)的“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906节，环球森林产品公司首席财务官的证书。

101	iXBRL(内联可扩展业务报告语言)格式的交互式数据文件。

	(INS)	iXBRL实例文档。

	(SCH)	iXBRL架构文档。

	(Cal)	iXBRL分类扩展计算链接库文档。

	(实验室)	iXBRL分类扩展标签Linkbase文档。

	(前)	iXBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档。

	(Def)	iXBRL分类扩展定义Linkbase文档。

104	封面交互式数据文件(封面XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。

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签名

根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式促使本报告由以下正式授权的签署人代表其签署。

	环球森林产品公司

日期：72019年10月30日	依据：	/s/Matthew J.Missad
	马修·J·米萨德
	首席执行官兼首席执行官


日期：2019年10月30日	依据：	/s/Michael R.Cole
	迈克尔·R·科尔
	首席财务官，
	首席财务官和
	首席会计干事