根据规则第424(B)(5)条提交
登记编号333-233311
招股章程补充
(致8月28日招股说明书, 2019年)
$250,000,000
普通股
我们已与BTIG、LLC、Compass Point Research&Trading、LLC和Ladenburg Thalmann& Co.公司签订了单独的股权分配协议,每一家公司都是销售代理,并与本招股说明书所提供的普通股股份及附带的招股说明书有关。根据股权分配协议的条款,我们可以通过销售代理不时提供和出售我们普通股的股票,总发行价高达250,000,000美元。
根据本招股章程增订本及所附招股章程出售我们普通股的股份 (如有的话)及所附招股章程,可按法律所准许的任何方法进行,如1933年“证券法”经修订的“证券法”(“证券法”)第415条所界定的“在市场上出售”,包括(但不限于)直接在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)、在任何其他现有交易市场上为我们的普通股、以整笔交易、或通过市场庄家或透过电子 通讯网络出售。销售代理不必单独或集体出售任何特定数量或美元的普通股股份,但在接受我方的配售通知并符合适用的股权分配协议的条款和条件的情况下,每一销售代理人如果担任代理,将根据其正常交易和销售惯例,在商业上合理地努力出售我们的普通股股票,按照这种配售通知中规定的条件出售我们的普通股。
每个销售代理 将从我们得到的佣金将不超过,但可能低于2%的总销售价格出售的所有股票通过 作为销售代理,根据适用的股权分配协议。在代表 我们出售普通股时,销售代理人可被视为“证券法”所指的“承销商”,支付给销售代理人的赔偿可视为承保佣金或折扣。
我们也可以将普通股的一部分或全部出售给销售代理,作为自己帐户的本金,以销售时商定的价格出售。
我们的普通股 在纽约证券交易所上市,代号为“IIPR”。2019年9月19日,纽约证券交易所(NYSE)上最新公布的我们普通股的售价为每股97.50美元。
我们选择 作为美国联邦所得税用途的房地产投资信托(“REIT”)征税,从我们截至2017年12月31日的应税年度开始。我们的普通股股份受所有权和转让的限制,这些限制的目的是,除其他目的外,帮助我们保持作为REIT的资格,包括在某些例外情况下,9.8%的所有权限制。请参阅随附的 招股说明书中的“股本说明-对所有权和转让的限制”。
投资于我们的普通股涉及高度的风险。你应该购买我们的普通股,只有当你能够承担完全损失 你的投资。在决定投资我们的普通股之前,您应该仔细考虑从本招股说明书补编第S-3页和所附招股说明书第8页开始的“风险因素” ,以及我们最近关于表10-K的年度报告、表10-Q的后续季度报告和我们向证券交易委员会提交的其他文件中所述的风险。
证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券,也未确定本招股说明书及其所附招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
BTIG | 罗盘点 | 拉登堡·塔尔曼 |
本招股说明书补充日期为2019年9月20日。
招股章程
目录
页 | |
关于本招股说明书和招股说明书 | S-1 |
招股章程补充摘要 | S-2 |
危险因素 | S-3 |
前瞻性陈述 | S-6 |
收益的使用 | S-7 |
分配计划 | S-8 |
法律事项 | S-9 |
专家们 | S-9 |
在那里您可以找到其他信息 | S-9 |
以提述方式成立为法团 | S-9 |
招股说明书
目录
页 | |
前瞻性陈述 | 5 |
以提述方式成立为法团 | 6 |
我们公司 | 7 |
危险因素 | 8 |
关于这份招股说明书 | 8 |
收益的使用 | 8 |
形式上的财务信息 | 9 |
股本说明 | 13 |
保存人股份的说明 | 18 |
认股权证的描述 | 19 |
权利说明 | 20 |
单位说明 | 21 |
簿记证券 | 22 |
马里兰州法律的某些条款以及我们的章程和细则 | 23 |
我们的营运伙伴关系及营运合伙协议 | 27 |
美国联邦所得税考虑因素 | 28 |
ERISA考虑 | 46 |
分配计划 | 49 |
法律事项 | 50 |
专家们 | 50 |
在那里您可以找到其他信息 | 50 |
您应仅依赖于本招股说明书补充中所包含或以参考方式纳入的信息 、随附的招股说明书以及任何相关的免费书面 招股说明书,我们可以授权提供给您。我们没有,销售代理也没有授权任何经销商,销售人员 或其他人向您提供不同或更多的信息。如果有人向您提供不同或不一致的 信息,则不应依赖它。我们不是,销售代理也不是,提出在任何 管辖范围内出售这些证券,如果该提议或出售是不允许的。您应假定,本招股章程补编、所附招股说明书和我们编写的任何免费书面招股说明书所载或以参考 方式并入本招股说明书中的信息,仅作为其各自日期的 或本文件中指定的日期准确。自那以后,我们的业务、财务状况、流动性、经营结果和前景可能都发生了变化。
关于本招股说明书和招股说明书
本文档 分为两部分。第一部分是招股说明书的补充,包括参考文件,其中描述了本次发行的具体条款。第二部分,所附招股说明书,包括以参考方式合并的文件, 提供了更多关于我们可能不时提供的证券的一般性信息,其中有些不适用于这次发行。 一般来说,当我们提到这份招股说明书时,我们指的是本文件的两个部分。我们恳请你方仔细阅读本招股说明书补充和附带的招股说明书,以及在此及其中包含的文件,然后再购买本招股说明书所提供的我们普通股的任何股份。本招股说明书可添加、更新或更改所附招股说明书中的 信息。如果我们在本招股章程补编 中所作的任何陈述与所附招股说明书或其中所载的任何文件中所作的声明不一致或有冲突,则本招股章程补编中所作的声明将被视为修改或取代所附招股说明书中所作的声明以及其中以引用方式纳入的此类文件。
我们恳请你方 仔细阅读本招股说明书、随附的招股说明书和任何相关的免费招股说明书,以及此处及其中所载的 信息,如“在您可以找到更多信息的地方”、 和“参考公司”项下所述,然后再购买我们普通股的任何股份。
S-1
招股章程补充摘要
本摘要 突出了本招股说明书补充和所附招股说明书中以参考方式包含或纳入的选定信息。 此摘要并不包含您在决定是否投资我们的普通股之前应考虑的所有信息。 您应阅读这整份招股说明书补编、随附的招股说明书和所附招股说明书中的参考文件以及所附招股说明书中的参考文件,包括本章程补编第S-3页所载或提到的信息,以及我们的合并财务报表 和本招股补充书中以参考方式纳入的说明,在做出投资决定之前。
除非 上下文另有要求或表明,本招股说明书中提到“我们”、“我们的公司”指的是马里兰州的一家创新工业产权公司及其附属公司 ,包括IIP运营伙伴关系、LP、特拉华有限合伙公司(我们的“经营伙伴关系”),我们是该公司的唯一普通合伙人,并通过它开展业务。
我们公司
我们是一个内部管理的 REIT专注于收购,拥有和管理专门的工业财产租赁给经验丰富的,国家许可的 经营者,其受管制的国家许可大麻设施。我们已经并打算继续通过出售-回租交易和第三方购买来获得我们的房产 。我们已经租赁,并期望继续租赁我们的财产 一个三网租赁的基础上,其中租户负责所有方面和费用与财产及其运作 在租赁期间,包括结构维修,维修,税收和保险。
截至2019年9月20日,我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、伊利诺伊州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州、明尼苏达州、内华达州、纽约、俄亥俄州和宾夕法尼亚州拥有31处房产,总面积约220万平方英尺(包括正在开发/重新开发中的约687,000平方米可租面积),这些房产100%租赁,平均剩余租期约为15.9年。
我们于2016年6月15日在马里兰州注册成立,为了美国联邦所得税的目的,我们选择作为REIT征税,从截至2017年12月31日的应税年度开始。我们的业务通过传统的伞式合伙房地产投资信托,或UPREIT结构,我们的财产是由我们的经营伙伴关系,直接或通过子公司。我们是我们的经营合伙公司的唯一普通合伙人,直接或通过一家子公司在我们的经营合伙中拥有有限合伙公司100%的利益。截至2019年6月30日,我们有8名全职员工.
我们的联合创始人兼执行主席艾伦·D·戈尔德(Alan D.Gold)是房地产行业35年的老手,我们的高级管理团队在房地产行业的各个方面都有丰富的经验,包括收购、处置、建筑、开发、管理、金融和资本市场。
我们完成了首次公开发行(Ipo),并于2016年12月收购了我们的第一套房产,开始了房地产业务。
企业信息
有关我们的业务和业务的完整的 讨论,请参阅我们最近关于表10-K的年度报告,以及随后提交的关于表10-Q的季度报告,这些报告通过本招股说明书的补充中引用。
我们的主要执行办公室位于11440西贝尔纳多法院,220号套房,圣迭戈,加利福尼亚州92127。我们的电话号码是(858)997-3332。 我们的网站是www.innovativeindustrialproperties.com。在我们的 网站上发现或以其他方式访问的信息未被纳入本招股说明书或我们向证券交易委员会(“SEC”)提交的任何其他报告或文件,也不构成该招股说明书或任何其他报告或文件的一部分。
S-2
危险因素
对我们普通股的投资涉及高度的风险。在作出投资决定之前,你应仔细考虑下列风险因素,即参考我们最近关于表10-K的年度报告所包含的风险因素,随后 提交关于表10-Q的季度报告,以及本招股说明书或参考文件中所载的其他资料。如果出现任何这些风险,我们的业务、前景、财务状况、流动性和业务结果 以及我们向股东分发股票和实现我们的目标的能力可能会受到重大和不利的影响,普通股的 价值可能会大幅下降,您可能会损失全部或部分投资。在 本招股说明书和参考文件中的一些陈述,包括在风险因素中的陈述,构成前瞻性的 陈述。请参阅本招股说明书增订本中的“前瞻性声明”。
与此次发行有关的风险
我们打算利用这一提议的净收益 投资于支持受管制的大麻种植和加工行业的专门工业房地产资产,这些资产与我们的投资战略相一致,并用于一般的公司目的,但在尚未完成的财产投资结束时,这项提议不附带条件,我们将有广泛的酌处权来确定收益的其他用途。
正如本招股说明书中“收益的使用”一栏所述,我们打算利用这一提议的一部分净收入投资于支持受管制的大麻种植和加工行业的专门工业房地产资产,这些资产与我们的投资战略相一致,并用于一般企业目的。然而,我们将在运用这种出售普通股的净收益方面拥有广泛的酌处权,而普通股的持有者将没有机会作为其投资决定的一部分来评估净收入是否得到适当利用。由于决定我们使用这种出售普通股净收益的因素的数量和可变性,它们的最终用途可能与其目前的预期用途大不相同,并导致与我们的业务结果无关的投资。
根据本招股说明书增订本,您可能会因出售股票而遭受严重的 稀释,这可能会对我们普通股的每股交易价格产生不利影响。
根据本招股说明书 补充出售股份可能会对我们的每股收益和每股业务资金产生稀释效应,因为我们的普通股的发行和预期净收益的应用都是如此。根据本招股说明书补充出售股份 或将来发行普通股或优先股的实际稀释数额将基于许多因素,特别是收益的使用和这种投资产生的收益,目前无法确定。
普通股和优先股有资格在未来出售 可能会对我们的股价产生重大的不利影响。
根据本招股说明书,我们可以出售普通股 的股份,总发行价不超过205,000,000美元。此外,截至2019年6月30日, 我们已根据奖励计划为今后发行保留了750,829股普通股,并在交换2024年到期的3.75%可兑换高级债券(“票据”)时可能发行的2,066,115股 股票(根据截至2019年6月30日的交易所 汇率)。
在不违反适用的 法的情况下,我们的董事会未经股东批准,可授权我们增发普通股或发行优先股(包括发行优先股或可转换为优先股的债务证券)、 期权、认股权证和其他权利来筹集资本,条件和其他权利由我们的董事会自行斟酌决定。 任何这类发行都可能导致股东权益的稀释。在公开市场或在票据交换时出售大量我们的普通股股票,或认为可能发生这种销售,都可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的章程还授权我们的董事会在未经股东批准的情况下,指定和发行一种或多种优先股(包括股本 或可转换为优先股的债务证券),并规定或改变投票、转换或其他权利、偏好、 限制、对股息或其他分配的限制以及对所发行的每一类股份的赎回资格或条件。如果公开提供任何优先股,这种优先股(包括任何股本或可转换为优先股的债务证券)的条款和条件将在一份登记声明中列明,登记发行这种优先股或股票或可转换为优先股的债务证券。由于我们的董事会有权确定每一类或多个优先股的偏好和权利,它可以给予任何系列或优先股类别的持有人优先于普通股或其他优先股持有人的权利。 如果我们创造和发行额外的优先股或股本或可转换为优先股的债务证券,并对普通股或优先股进行分配 优先,支付新的未偿还优先股的任何分配偏好将减少可用于支付普通股和次级优先股分配款的资金数额。此外,优先股的 持有人通常有权得到优惠付款,如果我们在向普通股东支付任何 款项之前清算、解散或结束,则很可能会减少在这种 发生时普通股持有人本来会得到的数额。此外,在某些情况下,增发优先股可能会延误、防止, 使更多的 困难或倾向于不鼓励合并、投标报价或代理竞争、由一大块(Br)的持有人接管我们的证券或取消现有的管理层。
S-3
此外,我们还可以不时地发行我们的普通股或我们的经营合伙单位的股份,以便与财产收购有关。 我们可以就这些发行授予额外的需求或收回注册权利。出售我们的普通股或经营合伙公司的大量股份或合伙经营单位,或认为这些销售可能发生, 可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响,或可能对我们通过出售股票证券获得额外资本的条件产生不利影响。
与我们业务有关的风险
我们现有的许多租户都是,而且我们预计,我们未来租户中的大多数将是新开办的企业,可能无法用运营资金支付租金,或根本无法支付租金,这可能会对我们的现金产生不利影响,使我们的现金分配给我们的股东,或以其他方式损害我们的普通股的价值。
目前,单租户占用我们的财产 ,我们预计,单租户将占用我们的财产,我们在未来获得。因此,我们的投资能否成功,在很大程度上取决于这些租户的财政稳定。我们依靠我们的管理小组对我们的潜在房客、有关担保人及其财产、业务和前景进行尽职调查,其中一般很少或根本没有公开的业务和财务资料。通过我们的调查,我们可能不会了解到所有我们需要知道的有关这些企业的实质性信息。因此,我们有可能与租户达成出售-回租安排,或以其他方式将财产租赁给最终无法向我们支付租金的租户,这可能会对我们可供分配的现金产生不利影响。
我们现有的许多租户都是,而且我们预计,我们未来的大部分租户将是一家初创企业,当他们与我们签订三网租赁安排时,他们的收入很少或没有收入,因此,他们可能无法用运营资金支付租金。我们目前的许多租户没有盈利,自成立以来, 遭受了损失,或者盈利时间很短。因此,我们目前的许多租客已经从出售财产的收益中向我们支付了初步租金,而且我们期望我们的大多数未来租户也会这样做,如果是出售-租回交易,或手头的其他现金,包括从债务融资中收到的现金。
此外,一般来说,作为新兴企业,我们的租户更容易受到联邦和州法规对其企业或行业造成的不利条件的影响,而且获得传统形式融资的机会有限。我们租户的成功将在很大程度上取决于租户经营的国家市场的增长和发展,其中许多市场的历史非常有限,或者仍然处于建立管理框架的阶段。例如,纽约的医用大麻市场正处于早期阶段,除其他事项外,还须遵守严格的条例,除其他外,规定使用医疗大麻的医疗条件有限,对医用大麻的消费形式加以限制,以及加强对病人和医生的登记要求,这可能导致纽约市场没有按我们或租户 预计的方式增长和发展。在马里兰,医用大麻市场也处于非常早期的阶段,在2017年末颁发了第一轮最终许可证后,商业运营就开始了,原因是该州的 监管框架的制定和围绕申请程序的诉讼发生了重大拖延。
在我们评估现有租客与我们房产租户之间的租赁时,我们决定以现金为基础记录相关收入,原因是由于租户有限的经营历史和美国联邦监管机构围绕使用大麻行业支付的租约的可收性不确定(更多信息,请参阅我们的年度报告第7项“管理部门对财务状况和业务结果的讨论和分析”中题为“关键会计政策-收入确认和账户可收”的一节,即截至12月31日的年度报告表10-K中题为“关键会计政策-收入 确认和应收账款”一节,该节题为“管理部门对财务状况和运营结果的讨论和分析”,2018年(参见本报告)。
我们的一些租户可能要承担大量的债务义务,并可能依靠债务融资向我们支付租金。如果租户的业务计划或前景、经营所处的监管环境或一般经济状况发生不利变化,则须承担重大债务义务的租户可能无法支付租金。此外,支付租金和还本付息可能会减少租户在创业阶段的可用资本。此外,我们可能无法在持续的基础上监测和评估租户 的信贷质量.我们的一位租户宣布,该公司目前与其高级有担保贷款机构 发生债务违约,并正在进行重组,以减少其业务费用。如果该租户无法盈利,则 可能拖欠其向我们支付的租约。
S-4
此外,许多州为有限时间内的医用大麻手术发放许可证 ,必须定期更新。如果我们的一个或多个租户 无法续签或以其他方式维护其许可证,或者不能在州和地方两级续签或以其他方式维护其他必要的授权 ,则该租户将无法经营其业务,并可能拖欠其对我们的 租约付款。
租户 的任何租赁付款违约都可能对我们的现金流产生不利影响,并使我们减少向股东分发的金额。如果租客拖欠 ,我们作为房东的权利也可能受到拖延,并可能在保护我们的 投资和作为医疗用途大麻种植和生产设施经营者的我们的财产再租赁方面承担大量费用,而生产设施一般要遵守广泛的国家许可证要求。此外,我们不会经营我们购买的任何设施。
与我们证券有关的风险
我们的股票价格和交易量可能继续波动,这可能会给我们普通股的购买者和现有的股东造成巨大的损失。
我们于2016年12月完成了首次公开发行(IPO),我们普通股的市场价格一直并可能继续波动。从2018年9月19日到2019年9月19日,我们普通股的市场价格已从每股139.53美元的高位波动到每股39.45美元的低点。此外,我们普通股的交易量一直在波动,可能还会继续波动,导致价格发生重大变化。
一些可能对股价产生负面影响或导致普通股价格或交易量波动的因素包括:
· | 我们的实际或预期经营业绩、财务状况、现金流量和流动性,或业务战略或前景的变化; |
· | 政府政策、法规或法律的变化; |
· | 我们有能力以更优惠的条件进行收购; |
· | 我们获得的当前属性和其他属性 的性能; |
· | 由我们发行股票,或由我们的股东转售股票,或认为可能发生这种发行或转售; |
· | 实际或预期的会计问题; |
· | 出版关于我们、房地产业或大麻业的研究报告; |
· | 类似公司的市场估值变化; |
· | 市场对我们今后可能招致的任何增加的债务的不良反应; |
· | 利率变动; |
· | 增加或离开我们的高级管理团队; |
· | 新闻界或投资界的投机活动或一般的负面新闻; |
· | 我们未能满足或降低我们的收益估计或任何证券分析师的预期; |
· | 未能保持我们作为REIT的资格; |
· | 证券结算公司拒绝接受我们证券的存款; |
· | 我们的普通股或优先股从纽交所退市; |
· | 实现本“招股说明书补编”和随附招股说明书中提出的任何其他风险因素; |
· | 机构股东的行动; |
· | 股票市场的价格及成交量大致上的波动;及 |
· | 一般的市场和经济状况,包括目前的信贷和资本市场的状况以及市场和经济状况。 |
与我们的表现无关的市场因素 也可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。投资者在决定是否购买或出售我们的普通股时可能考虑的因素之一是我们的发行率占我们股票价格相对于市场利率的百分比。 如果市场利率上升,预期的投资者可能要求更高的分配率,或寻求支付更高股息或利息的替代投资。因此,利率的波动和资本市场的条件会影响我们普通股的市场价值。
S-5
前瞻性陈述
本招股说明书、随附的招股说明书和本文及其所附文件,连同我们公开散发的其他声明和资料,载有1995年“私人证券诉讼改革法”所指的某些具有风险和不确定性的“前瞻性声明”。特别是,与我们的资本资源、 投资组合业绩和经营结果有关的报表包含前瞻性的陈述。同样,我们关于业务和预期的市场和监管条件、我们的战略方向、人口结构、业务成果、计划和目标的预期增长的声明也是前瞻性的陈述。前瞻性声明涉及许多风险和不确定性, ,您不应该依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性声明取决于假设、数据或方法 ,这些假设、数据或方法可能不正确或不精确,我们可能无法实现这些假设、数据或方法。我们并不保证所描述的事务和事件 将按所描述的方式发生(或它们将发生在任何情况下)。您可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“威尔”、“应该”、“ ”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期” 或这些单词和短语的否定词或类似的单词或短语来识别前瞻性语句。您还可以通过讨论策略、计划或意图来识别前瞻性声明.除其他外,下列因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性声明中提出或设想的结果大不相同:
· | 使用下列任何出售普通股所得的收益; |
· | 我们的业务和投资策略; |
· | 我们的预期经营业绩; |
· | 美国或州政府的行动和倡议以及对政府政策的改变,以及这些行动、倡议和政策的执行和影响,包括大麻根据联邦法律仍然是非法的这一事实; |
· | 在医用大麻行业提供适当的投资机会; |
· | 集中我们的资产组合和有限数量的租户; |
· | 我们对我们的竞争和潜在租户的替代融资来源的理解; |
· | 估计医用大麻市场的增长和不断变化的市场动态; |
· | 对医用大麻种植和加工设施的需求; |
· | 某些州的预期医疗使用或成人使用大麻合法化; |
· | 公众对医用大麻的看法发生变化; |
· | 在我们的设施中种植和加工成人大麻可能与我们的某些租户有关的额外风险; |
· | 美国经济的总体状况或特定地理区域; |
· | 经济趋势和经济复苏; |
· | 我们获得股本或债务资本的能力; |
· | 我们资产的融资利率; |
· | 我们的预期杠杆; |
· | 资产价值的变化; |
· | 我们预期的资产组合; |
· | 我们的预期投资; |
· | 我们的资产与借款之间的利率错配使用 来资助这种投资; |
· | 利率和资产市场价值的变化; |
· | 资产租赁违约率; |
· | 任何利率或其他对冲策略 保护我们不受利率波动影响的程度; |
· | 政府条例、税法和税率、会计准则和类似事项的影响和变化; |
· | 我们有能力保持美国联邦所得税的REIT资格; |
· | 我们有能力根据1940年的“投资公司法”保持我们的注册豁免; |
· | 提供合格人员;以及 |
· | 我们行业的市场趋势,利率,房地产价值,证券市场或一般经济。 |
我们所作的任何前瞻性声明都只提到我们作出这一声明的日期。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明,无论是由于新的信息、未来事件还是其他原因,除非法律可能要求。在评估本招股说明书、所附招股说明书以及本说明书及其中所载的任何文件时,请股东和投资者注意不要过分依赖这种前瞻性陈述。
本招股说明书中使用的市场数据和行业预测及 预测、随附的招股说明书和参考文件以及其中的 已从独立的行业来源获得。从这些来源获得的预测、预测和其他前瞻性信息与本招股说明书(br}补编中的其他前瞻性声明、随附的招股说明书以及本文及其中所包含的文件具有类似的资格和不确定性。
S-6
收益的使用
我们将在扣除佣金和提供费用后,将根据本招股说明书补充和附带的招股说明书出售普通股所得的净收益,作为额外的资本捐助,捐给我们的经营伙伴关系。
我们的经营伙伴关系打算利用这一提议的净收益投资于支持受管制大麻种植和加工业的符合我们投资战略的专门工业房地产资产,并用于一般企业目的。
但是,我们无法预测 是否或何时将识别和获取符合我们的获取标准的属性。在确定合适的资产之前,我们可以将净收益投资于有息的短期投资,这与我们继续将 作为REIT的意图相一致。任何有利息的短期投资,我们可能会提供一个较低的净回报,我们将寻求实现 从我们的目标资产。
S-7
分配计划
截至2019年9月20日,我们已与每一家销售代理签订了单独的股权分配协议,根据这些协议,我们可以不时地提出并出售总发行价高达250,000,000美元的普通股股份。根据本招股说明书增发的普通股股份(如有的话)和所附招股说明书,可在谈判交易中出售,其中可能包括大宗交易,或根据“证券法”规则415 规定被视为“在市场上”的交易,包括在纽约证券交易所直接进行的销售,或向或通过市场庄家而不是在 交易所进行的销售。
在接受我方的配售通知后,每一销售代理人,如果作为代理人,将根据其正常的销售和交易惯例以及适用的州和联邦法律、规则和条例以及纽约证券交易所的规则,在商业上合理地努力,按照适用的股票分配协议 和这种配股通知的规定和条件出售 我们的普通股股份。我们交付的配售通知将列出我们所要求出售的普通股的数量或在某一时期内筹集的总收入、要求出售的时间、对可在任何一天内出售的普通股数量的任何限制、在某一段时间内不得进行这种销售的低于 的任何最低价格或对这类销售所要求的任何最低价格,以及与所要求出售的普通股有关的任何其他指示。我们根据股权分配协议出售的普通股股份 将在任何一天只通过一名销售代理出售。我们或任何销售代理可在适当通知下并在符合其他条件的情况下暂停出售普通股股份。
有关的销售代理人将不迟于根据适用的股权分配协议出售我们普通股的交易日的翌日在纽约证券交易所开盘时向我们提供书面确认。每一份确认书 将包括该日售出的股份数量、我们就这种销售向销售代理支付的赔偿金、 和给我们的净收益。
我们将支付每一个销售代理的佣金,作为代理和/或代理出售普通股股票的服务。每一销售 代理将有权获得赔偿,但不得超过,但可能低于根据适用的股权分配协议通过它作为销售代理出售的所有股票的销售总价的2%。我们估计,该提议的总费用,不包括根据股权分配协议支付给销售代理的补偿,将约为200 000美元。如果我们在股票分配协议签订之日后18个月仍未出售至少2 500万美元的普通股 ,我们已同意偿还销售 代理的合理支出,包括这种销售代理所产生的合理费用和支付费用,最高总额为250 000美元;但是,如果我们在此日期之前出售25 000 000美元,包括5 000万美元 ,我们偿还销售代理人的总费用总额将不超过125 000美元。
我们也可以将普通股的一部分或全部出售给销售代理,作为自己帐户的本金,以销售时商定的价格出售。
普通股股份 销售的结算一般将在任何销售日之后的第二个交易日进行,除非我方和适用的销售代理人就某项交易商定了其他日期,并在配售通知中指定了 ,以换取向我们支付净收益。在 托管、信托或类似安排中没有收到资金的安排。
我们将至少每季度报告根据股票分配协议通过销售代理出售的普通股的数量、给我们的净收益以及我们就出售普通股支付给销售代理的赔偿。
在代表我们出售普通股时,每一销售代理人可被视为“证券法”所指的“承销商” ,销售代理人的补偿可视为包销佣金 或折扣。我们已同意赔偿销售代理人特定的责任,包括根据“证券法”承担的责任,或分担销售代理人可能因这些责任而须支付的款项。
根据任何股权分配协议发行的普通股 我们股份的发售将于(1)出售总价为250,000,000美元的股份 和(Ii)适用的 销售代理或我们终止这种股权分配协议时终止。
其他 关系
销售代理人和他们的附属公司已经并可能在今后从事投资银行业务和其他商业交易,在与我们或我们的附属公司的正常业务过程中。他们已经收到或将来可能收到这些交易的习惯费和佣金 。
此外,在其业务活动的正常过程中,销售代理人及其附属公司可以进行或持有广泛的投资 ,并积极为自己的帐户和客户的帐户买卖债务和股票证券(或相关的衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)。这种投资和证券活动可能涉及我们或我们的附属公司的证券{Br}和/或工具。销售代理人及其附属公司也可就此类证券或金融工具提出投资建议和(或)发表或发表独立的研究意见,并可持有或向客户推荐其在此类证券和票据中的多头和(或)空头头寸。
S-8
法律事项
某些法律问题将由福利&拉德纳有限公司(Foley&Lardner LLP)为我们传递,加利福尼亚州圣迭戈。某些法律事项将由DLA Piper LLP(美国)转交给销售代理。
专家们
本招股章程补编中提及的截至截至和截至2017年12月31日、2018年和2017年的合并财务报表都是根据BDO USA,LLP这一独立注册注册的公共会计师事务所的报告合并而成的,在此以参考方式注册,是根据上述事务所作为审计和会计专家的权限注册的。
可以找到其他信息的地方
我们根据经修正的1934年“证券交易法”(“交易所法”),向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、代理报表和其他信息。
我们在www.InnoativeIndustrialProperties.com。包含在我们网站上或通过我们的网站访问的信息不包含在本招股说明书 中,也不构成我们向SEC提交或提供的任何其他报告或文件的一部分。
这份招股说明书补充和附带的 招股说明书是我们向证券交易委员会提交的表格S-3的注册声明的一部分。本招股说明书及其所附的 招股说明书并不包含登记声明和登记 声明的所有资料和附表。关于我们公司和我们的证券的进一步信息,请参阅注册声明, ,包括证物及其附表。本招股章程补充书或随附招股章程 所载关于本招股章程增订本或所附招股章程所提述的任何合约或其他文件的内容的陈述,并不一定完整;如该合约或其他文件已作为该注册陈述的证物提交,则在本招股章程增订本或所附招股章程内的每一项陈述,在各方面均须受提述所关乎的证物限定。我们的证交会文件,包括登记表、证物和登记表, 免费在证券交易委员会的网站上提供,www.sec.gov.
引用注册
SEC允许我们“引用 ”与其一起提交的信息,这意味着我们可以通过将 you引用到其他文档来向您披露重要信息。参考资料是本招股说明书的重要组成部分。我们引用 下列文件(而不是提供而不是存档的资料):
· | 我们2018年12月31日终了年度的10-K表格年度报告,2019年3月14日提交给美国证交会; |
· | 我们分别于2019年5月9日和2019年8月8日向证券交易委员会提交了截至2019年3月31日和2019年6月30日的季度表10-Q; |
· | 我们于2019年4月3日向证交会提交的关于附表14A的正式委托书中的2018年12月31日终了年度表格10-K的具体资料,其中特别包括在我们的年度 报告中; |
· | 我们于2019年1月17日、2019年2月21日(不包括第9.01项第7.01项及证物99.1及99.2项)、2019年3月13日、2019年5月23日(不包括 项目7.01及9.01项附件99.1)、2019年6月19日、2019年7月3日、2019年7月16日、2019年9月9日及8月12日向证券交易委员会提交有关表格8-K的报告; |
· | 我们普通股的说明,载于2016年11月17日提交的表格8-A的登记 声明,包括为更新这种 说明而提交的任何修正和报告;以及 |
· | 我们A系列优先股的说明,载于2017年10月12日提交的表格8-A的登记声明中,包括为更新这种说明而提交的任何修正和报告。 |
我们根据“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)节提交的所有报告 和其他文件(不包括提供的资料 而不是存档),在本招股章程补充之日或之后,在本招股章程补充文件和所附招股章程中,应视为以参考方式纳入,并将自动更新和取代本招股章程补编、所附招股章程和任何以前提交的文件中的资料。
我们将应要求向每一个人提供 ,包括本招股章程补充书的任何实益所有人,并应要求提供任何或 在本招股章程补编和随附的招股说明书中以参考方式纳入的所有资料的副本。如欲收取本招股章程补充文件及所附招股章程所提述的任何文件的免费副本,则除证物外, (证物除外),除非在该等文件中特别以提述方式合并,否则请致电或写信予我们:
创新工业地产公司
11440西贝尔纳多法院,220号套房
加州圣地亚哥92127
注意:秘书
(858) 997-3332
您不应假定在本招股说明书或任何免费书面招股说明书中所包含或包含的信息是准确的 ,但这些文件上指定的日期除外。
S-9
招股说明书
普通股
优先股
存托股票
[br]搜查令
权利
{br]单位
本招股说明书涉及普通股、优先股、存托股、认股权证、权利和单位,我们可不时以一次或多次发行的方式出售,总额不超过250,000,000美元,条件待售时确定。我们将在本招股说明书的补充中提供这些证券的具体条款。在投资 之前,你应该仔细阅读这份招股说明书和任何补充。本招股说明书不得用于提供和出售证券,除非附有对那些 证券的招股说明书补充。
我们对我们的资本存量的所有权和转让施加了某些限制。有关这些限制的说明,请参阅本招股说明书中题为“股本的说明 -所有权和转让的限制”一节下的信息。
适用的 招股章程补编还将在适用情况下载有关于与这种招股章程所涵盖的证券有关的、 和在证券交易所上市的某些联邦所得税后果的资料。
这些证券 可由我们直接出售,通过经销商或代理人不时指定,或通过保险人或通过组合 这些方法。有关更多信息,请参阅本招股说明书中的“分配计划”。我们也可以在任何适用的招股说明书补充中说明这些证券的任何特定发行的分配计划。如有代理人、承销商或交易商参与出售本招股章程所关乎的任何证券,我们会在招股章程内披露他们的姓名及我们与他们的安排的性质。我们期望从 获得的净收益也将包括在招股说明书补充中。未交付本招股说明书和适用的招股说明书补充说明此类系列证券的发行方法和条件,不得出售证券。
我们的普通股 在纽约证券交易所(“NYSE”)交易,代号为“IIPR”。根据2019年8月14日我们在纽约证券交易所出售的103.30美元普通股的销售价格,我们非附属公司持有的未清普通股的总市值为1,115,159,965美元,其中10,795,353股是由非关联公司持有的,其中10,795,353股是由非关联公司持有的。
我们的9.0%系列 A累计可赎回优先股(“A系列优先股”)在纽约证券交易所以“IIPR pr A”的代号在纽约证券交易所交易。
投资我们的证券涉及风险。在决定投资我们的证券之前,您应仔细考虑本招股说明书第8页所述的风险和任何随附的招股说明书补编,以及我们最近一份关于表10-K的年度报告、随后关于表格 10-Q的季度报告和我们向证券交易委员会提交的其他文件中所述的题为“风险因素”的部分所述的风险。
证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券,如果本招股说明书是真实或完整的,则确定 。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
本招股说明书的日期是8月28日, 2019年。
3
目录
页 | |
前瞻性陈述 | 5 |
以提述方式成立为法团 | 6 |
我们公司 | 7 |
危险因素 | 8 |
关于这份招股说明书 | 8 |
收益的使用 | 8 |
形式上的财务信息 | 9 |
股本说明 | 13 |
保存人股份的说明 | 18 |
认股权证的描述 | 19 |
权利说明 | 20 |
单位说明 | 21 |
簿记证券 | 22 |
马里兰州法律的某些条款以及我们的章程和细则 | 23 |
我们的营运伙伴关系及营运合伙协议 | 27 |
美国联邦所得税考虑因素 | 28 |
ERISA考虑 | 46 |
分配计划 | 49 |
法律事项 | 50 |
专家们 | 50 |
在那里您可以找到其他信息 | 50 |
你只应依赖本招股说明书所载或以参考方式纳入的资料、任何随附的招股章程补编及任何有关的免费书面招股说明书,而我们可授权向你提供该等资料。我们没有授权任何人向您提供不同的信息。 本招股说明书和任何随附的招股说明书补编并不构成向 购买任何证券以外的任何证券的出售要约或招股要约,除非是任何适用的招股说明书补充说明中所述的证券,也不构成在任何情况下要约购买此类证券的要约是非法的。你应假定,本招股章程、任何适用的招股章程补编或任何有关的免费书面招股说明书中的资料只有在文件正面的日期 是准确的,而我们以参考方式合并的任何资料只有在以参考方式合并的文件的 日期时才准确,而不论本招股章程的交付时间、任何适用的招股说明书或任何有关的免费招股章程或任何有关的免费招股说明书的出售时间。自那以后,我们的业务、财务状况、业务结果和前景可能发生了重大变化。
4
前瞻性陈述
本招股说明书中以提及方式包含或纳入的、属于1995年“私人证券诉讼改革法”意义内的“前瞻性陈述”的陈述,会受到风险和不确定性的影响。特别是,与我们的资本资源、 投资组合业绩和经营结果有关的报表包含前瞻性的陈述。同样,我们关于业务和预期的市场和监管条件、我们的战略方向、人口结构、业务成果、计划和目标的预期增长的声明也是前瞻性的陈述。前瞻性声明涉及许多风险和不确定性, ,您不应该依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性声明取决于假设、数据或方法 ,这些假设、数据或方法可能不正确或不精确,我们可能无法实现这些假设、数据或方法。我们并不保证所描述的事务和事件 将按所描述的方式发生(或它们将发生在任何情况下)。您可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“威尔”、“应该”、“ ”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期” 或这些单词和短语的否定词或类似的单词或短语来识别前瞻性语句。您还可以通过讨论策略、计划或意图来识别前瞻性声明.除其他外,下列因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性声明中提出或设想的结果大不相同:
· | 我们的业务和投资策略; |
· | 我们的预期经营业绩; |
· | 美国或州政府的行动和倡议以及对政府政策的改变以及这些行动、倡议和政策的执行和影响,包括大麻根据联邦法律仍然是非法的这一事实; |
· | 在医用大麻行业提供适当的投资机会; |
· | 集中我们的资产组合和有限数量的租户; |
· | 我们对我们的竞争和潜在租户的替代融资来源的理解; |
· | 估计医用大麻市场的增长和不断变化的市场动态; |
· | 对医用大麻种植和加工设施的需求; |
· | 某些州预期的医疗使用或成人使用大麻合法化; |
· | 公众对医用大麻的看法发生变化; |
· | 可能与我们的某些租户在我们的设施中种植和加工成人大麻有关的额外风险; |
· | 美国经济的总体状况或特定地理区域; |
· | 经济趋势和经济复苏; |
· | 我们获得股本或债务资本的能力; |
· | 我们资产的融资利率; |
· | 我们的预期杠杆; |
· | 资产价值的变化; |
· | 我们预期的资产组合; |
· | 我们的预期投资; |
· | 我们的目标资产与用于为此类投资提供资金的借款之间的利率不匹配; |
· | 利率和目标资产的市场价值的变化; |
· | 资产租赁违约率; |
· | 利率或其他对冲策略保护我们免受利率波动影响的程度; |
· | 政府条例、税法和税率、会计准则和类似事项的影响和变化; |
· | 我们有能力保持作为美国联邦所得税用途的房地产投资信托(“REIT”)的资格; |
· | 我们有能力根据1940年“投资公司法”(“投资公司法”)保持我们的注册豁免; |
· | 提供合格人员;以及 |
· | 市场趋势在我们的行业,利率,房地产价值,证券市场或一般经济。 |
我们所作的任何前瞻性声明只说明了我们作出这一声明的日期。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性的 声明,无论是由于新的信息、未来事件或其他原因,除非法律可能要求。股东 和投资者在评估 本招股说明书和任何以参考方式合并的文件时,不要过分依赖这种前瞻性的陈述。
本招股说明书和参考文件中使用的市场数据和 行业预测和预测已从独立的行业来源获得。从这些来源获得的预测、预测和其他前瞻性信息与本招股说明书中的其他前瞻性声明和以参考方式合并的文件一样,具有类似的 资格和不确定性。
5
以提述方式成立为法团
证券 和交易委员会(“SEC”)允许我们“引用”我们提交给它的 信息,这意味着我们可以通过引用其他文件来向您披露重要信息。引用所包含的 信息是本招股说明书的一个重要部分。我们参考下列文件(资料 提供而非存档):
· | 我们2018年12月31日终了年度的10-K表格年度报告,于2019年3月14日提交给美国证交会; |
· | 我们分别于2019年5月9日和2019年8月8日向证券交易委员会提交了截至2019年3月31日和2019年6月30日的季度表10-Q; |
· | 我们于2019年4月3日向证交会提交的关于附表14A的最终委托书中的2018年12月31日终了年度表10-K的年度报告中特别包含的信息; |
· | 我们目前于2019年1月17日、2019年2月21日(不包括第9.01项7.01项和证物 99.1和99.2)、2019年3月13日、2019年5月23日(不包括项目7.01和9.01项展览品99.1)、2019年6月19日、2019年7月3日和2019年8月12日向证券交易委员会提交的关于表格8-K的报告; |
· | 我们的普通股的说明,载于2016年11月17日提交的表格8-A的登记声明中; |
· | 我们A系列优先股的描述,载于2017年10月12日提交的表格8-A的注册声明中。 |
我们随后根据1934年“证券交易法”(“交易所法”)第13(A)、13(C)、14或15(D)节提交的所有报告和 其他文件(不包括提供的资料而不是存档的资料)也将以参考方式纳入 本招股说明书,并自提交此类报告和文件之日起视为本招股书的一部分。
如有书面或口头要求,我们将免费提供本招股说明书所包含的任何或所有文件的副本和本招股说明书中提到的任何或所有其他合同或文件的副本。请求应指示 向创新工业产权公司,地址:西贝尔纳多法院11440,220号套房,加利福尼亚州圣迭戈,92127。 你不应假定在本招股说明书或任何免费书面招股说明书 中所包含或包含的信息在这些文件指定的日期以外的任何日期都是准确的。
6
我们公司
除非 上下文另有要求或表明,本招股说明书中提到“我们”、“我们的公司”指的是马里兰州的一家创新工业产权公司及其附属公司 ,包括IIP运营伙伴关系、LP、特拉华有限合伙公司(我们的“经营伙伴关系”),我们是该公司的唯一普通合伙人,并通过它开展业务。
我们公司
我们 是一个内部管理的REIT,重点是收购、拥有和管理专门的工业财产,租赁给经验丰富的国家许可经营人,为其受管制的国家许可大麻设施。我们已经并打算继续通过出售-租回交易和第三方购买来获得我们的房产。我们已经租赁并期望继续以三重网租赁方式租赁我们的房产,在租赁期间,租户负责物业及其运营的所有方面和相关费用,包括结构修理、维修、税收和保险。
我们于2016年6月15日在马里兰州注册成立,并从2017年12月31日终了的应税年度开始,选择作为美国联邦所得税的REIT征税。我们的业务通过一个传统的伞式合伙房地产投资信托,或UPREIT结构,其中我们的财产是由我们的经营伙伴关系,直接或 通过子公司。我们是唯一的普通合伙人,我们的经营伙伴关系,直接或通过一个子公司,100%的有限合伙利益在我们的经营伙伴关系。截至2019年6月30日,我们有8名全职员工.
我们的创始人兼执行主席艾伦·D·戈尔德(Alan D.Gold)是房地产行业35年的老手,我们的高级管理团队在房地产行业的各个方面都有丰富的经验,包括收购、处置、建筑、开发、管理、金融和资本市场。
我们完成了首次公开发行(IPO),并于2016年12月收购了我们的第一套房产,开始了房地产业务。
我们的特性
2019年8月14日,我们在亚利桑那州、加利福尼亚、科罗拉多州、伊利诺伊州、马里兰州、马萨诸塞州、密歇根州、明尼苏达州、内华达州、纽约、俄亥俄州和宾夕法尼亚州拥有27处房产,总面积约210万平方英尺(包括正在开发/重新开发中的约685,000平方英尺),租期为100%,平均租赁期限约为15.5年。截至2019年8月14日,我们总共投资了约2.642亿美元(不包括交易费用),并另外承付了约9 650万美元,用于偿还某些租户和卖方完成建筑工程(br}和房客改良)的费用。截至2019年8月14日,我们投资资本的平均当前收益率约为14.5%,计算方法是:(A)当前基准租金总额之和(在适用基准 减租或延期期届满后)、补充租金(与制药有限责任公司(“制药公司”)(“制药公司”)的租约有关)和财产管理费,除以(B)我们对这些物业的总投资(不包括交易费用,包括潜在的发展/再开发资金总额和大约9,650万美元的房客费用)。这些统计数字不包括今后根据我们与Trulieve 卡纳比公司在我们马萨诸塞州的一处房产的租约或法尔马肯在我们宾夕法尼亚州的一处房产可能要求的400万美元的建筑资金筹措的任何款项,因为这些房产的租户可能不会选择让我们向他们支付这些 资金,并在这些资金的基础上向我们支付相应的租金。
我们的房客
我们的租户一般都是初创企业,经营历史有限,还没有盈利,或者只是在很短的一段时间内盈利。对于2019年的部分或全部情况,我们预计我们的许多租户将继续遭受损失,因为他们的费用(br}随着业务的扩大而增加,他们已经并将继续从出售手头适用的财产或现金所得的收益中向我们支付租金,而不是业务资金。此外,我们与租客的租约 不禁止成人在我们的财产上使用大麻,只要这些行动符合适用的州和地方法律。因此,我们的房客可以在他们从 us租赁的财产上使用大麻,这反过来又会使这些租户、美国和我们的财产面临不同和更大的风险,包括执行联邦法律的更高风险。
我们期望 我们将继续由单一租户根据一般的三重净值租赁安排占用我们的财产,因此,我们的投资的成功将在很大程度上取决于这些租户的财务稳定。我们预计,大多数 我们的租户将是初创企业,很少或没有收入,并将支付租金,至少在最初,从 销售收益与我们的销售租赁交易或手头现金。我们期望不断评估我们的租户 和任何担保人的信贷质量,在可能的情况下,审查公开提交的财务报告、新闻稿和关于我们的租户和任何担保人的其他公开的行业信息。此外,我们将监测所有租户的付款历史数据,在某些情况下,我们打算通过定期进行实地访问和与租户讨论其业务来监测我们的租户。在许多情况下,我们一般都无权从租户那里获得财务结果 或其他与信贷有关的数据。
7
企业信息
关于我们的业务和业务的完整的 讨论,请参阅我们最近关于表10-K的年度报告,以及随后提交的关于表10-Q的季度报告,这些报告以参考的方式纳入本招股说明书。
我们的主要执行办公室位于11440西贝尔纳多法院,220号套房,圣迭戈,加利福尼亚州92127。我们的电话号码是(858)997-3332。 我们的网站是www.InnoativeIndustrialProperties.com。在我们的 网站上发现或以其他方式访问的信息没有纳入本招股说明书,也不构成我们向证券交易委员会提交的任何其他报告或文件的一部分。
危险因素
对我们证券的投资涉及各种风险。在获得任何证券之前,您应仔细考虑我们最近关于表10-K的最新年度报告所包含的风险因素以及本招股说明书中所载的其他信息,这些信息由我们的季度报告 关于表10-Q和随后根据“交易法”提交的文件所更新,以及风险因素和其他信息载于适用的 招股说明书补编中。
关于这份招股说明书
此招股说明书 是货架登记声明的一部分。我们可以不时以一种或多种形式出售本招股说明书中所述证券 的任何组合。这份招股说明书只向你提供我们可能提供的证券的一般描述。每次我们根据本招股说明书出售证券时,我们将提供一份招股说明书,其中包含有关证券条款的具体信息。招股说明书补充还可以添加、更新或更改本招股说明书中所包含的信息。 您应该同时阅读本招股说明书和任何招股说明书补编,以及下面 标题“您可以找到其他信息”下描述的其他信息。
收益的使用
除非招股说明书另有说明,我们期望利用出售这些证券所得的净收益,投资于支持受管制的医疗用途大麻种植和加工行业的专业工业房地产资产,这些资产与我们的投资战略相一致,并用于一般公司目的。关于使用特定 系列或类别证券净收益的进一步细节将在适用的招股说明书补充中列出。
8
形式上的财务信息
以下形式的财务信息来自我们2018年12月31日终了年度经历史审计的合并损益表,其中包括2018年12月31日终了年度表10-K的年度报告和截至2019年6月30日的未审计综合资产负债表,以及截至2019年6月30日止六个月的未经审计的综合损益表,其中包括截至2019年6月30日的表10-Q季度报告中引用的2019年6月30日终了六个月的未审计综合损益表。
· | 2018年12月21日,我们收购了位于伊利诺伊州巴里(Ascend IL Property)的一处房产(“Ascend IL Property”),并与Ascend Wellness Holdings,LLC(“Ascend IL Leases”)的一家子公司签订了三网租约,用作受监管的大麻种植和加工设施。 |
· | 2019年2月8日,我们收购了位于加州萨克拉门托的一处房产(“Sacramento CA Property”),并与一家经验丰富的运营商签订了三网租赁协议,该公司打算在重建完成后运营受监管大麻种植设施。 |
· | 在2019年3月13日,我们收购了位于俄亥俄州布克耶湖的一处房产(“制药公司的OH财产”),并与制药公司的一家子公司签订了一份三网租约,用于正在开发中的两个工业设施和温室设施。制药公司的子公司打算在开发完成后经营大麻医用种植和加工设施。 |
· | 在2019年4月16日,我们收购了位于南加州的五个房地产组合(“南CA投资组合地产”),并与一家特许经营人签订了三重网租赁协议,作为大麻种植、生产、加工和分销设施。 |
· | 2019年4月24日,我们收购了位于宾夕法尼亚州匹兹堡的一处房产(“Maitri PA Property”),并与Maitri Genetics有限责任公司签订了三网租约,该公司打算在重建完成后运营大麻药用种植和加工设施。 |
· | 2019年5月14日,我们收购了位于俄亥俄州阿克伦的一处房产(“Vireo OH Property”),并与Vireo Health International,Inc.的一家子公司签订了三网租约,该公司打算在重建完成后运营大麻种植和加工设施。 |
· | 2019年5月20日,我们收购了位于宾夕法尼亚州萨克斯顿的一处房产(“绿叶PA财产”),并与绿叶医疗有限责任公司的一家子公司签订了三网租约,用作医用大麻种植和加工设施。 |
· | 在2019年6月7日,我们收购了位于密西根州哈里森镇的一处房产(“翡翠增长MI地产”),并与翡翠生长伙伴有限责任公司的一家子公司签订了三网租约,该公司打算在重建完成后经营大麻种植和加工设施。 |
· | 2019年7月2日,我们收购了位于密歇根州兰辛的一处房产(“Ascend MI Property”),并与Ascend Wellness Holdings,LLC的一家子公司签订了三网租约,该公司打算在重建完成后运营大麻种植和加工设施。 |
· | 2019年7月12日,我们收购了位于内华达州拉斯维加斯的一处房产(“Mardin NV地产”),并与Mardin Group公司的子公司签订了三网租约,后者打算在重建完成后运营大麻种植和加工设施。 |
· | 2019年7月23日,我们收购了位于加利福尼亚州洛杉矶的一处房产(“dyme CA Property”),并与DionyMed Brands公司签订了三网租约。继续使用受管制的大麻种植和加工设施及药房。 |
· | 2019年7月26日,我们收购了位于马萨诸塞州Holyoke的一处房产(“Trulieve MA Property”),并与Trulieve大麻公司的一家子公司签订了三网租约,该公司打算在重建完成后运营受监管的大麻种植和加工设施。 |
· | 2019年8月9日,我们收购了位于宾夕法尼亚州斯科特镇的一处房产(“制药公司的物业”),并与制药公司的一家子公司签订了一份三网租约,用于正在开发中的两个工业和温室设施。制药公司的子公司打算在开发完成后经营大麻医用种植和加工设施。 |
截至2019年6月30日,未经审计的合并报表 表的列报方式似乎是在2019年6月30日收购了Ascend MI财产、Mjardin NV财产、dyme CA财产、 Trulieve MA财产和pharmacann PA财产,并于2019年6月30日启动了相关租约。截至2019年6月30日,收购Ascend IL财产、Sacramento CA财产、pharmaCann OH财产、Southern CA投资组合财产、Maitri PA财产、 Vireo OH财产、绿叶PA财产和翡翠生长管理信息财产的交易已反映在我们的历史上未审计的合并的 资产负债表中。2018年12月31日终了年度和2019年6月30日终了六个月未审计的合并报表列报时,似乎已发生收购Ascend IL财产、Sacramento CA财产、pharmaCann OH财产、南CA投资组合地产、Maitri PA财产、Vireo OH财产、绿叶PA财产、翡翠生长公司MI 财产、Ascend MI财产、MJardin NV财产、dyme CA财产、Trulieve MA财产和pharman PA财产(合并在一起, “Properties”)的情况,相关租赁已于1月1日开始,2018年。Ascend IL财产是 收购的,Ascend IL租赁于2018年12月21日开始,并被列入未经审计的合并的 损益表,仿佛Ascend IL财产的收购和Ascend IL租赁的开始日期是2018年1月 1。我们决定对Ascend IL财产和Ascend IL租赁作出这些调整,而不是对我们在2018年收购和租赁的任何其他财产(br})进行调整,因为交易已于2018年年底完成,这是我们2018年最大的一笔收购,我们还收购并将Ascend MI财产租给了Ascend Wellness Holdings的另一家子公司。, 除2018年收购的Ascend IL财产外,这些财产代表了我们自2019年1月1日以来获得的所有财产,根据条例S-X第3-14条,没有一项被认为是重大的财产收购。
9
未经审计的财务信息 包括可直接归因于购置和租赁财产的数额,这些数额在事实上是可以支持的,预期 将对我们的合并财务报表产生持续影响。未经审计的初步财务信息仅为供参考之用,不一定表示今后的业务结果,不应被视为指示未来业务结果的 。未经审计的初步财务信息并不表示如果2018年1月 1发生收购和2018年1月1日开始相关租约,我们的业务实际结果将是什么。请一并阅读下列形式的财务信息:“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,以及我们的历史合并财务报表,包括相关说明,所有这些都是在此参考我们截至2018年12月31日的10-K表格年度报告和截至2019年3月31日、2019年和6月30日三个月的10-Q表格季度报告。Ascend MI财产、Mjardin NV 财产、dyme CA财产、Trulieve MA财产和pharmacann PA财产的购买价格分配和相关折旧费用是初步的,在最后确定之前可能会修改。 最后分配款和由此产生的折旧费用可能与以下未经审计的财务报表中所反映的数额不同。
截至2019年6月未经审计的Pro Forma综合资产负债表
(单位:千)
调整 | ||||||||||||
历史 | 与 | 亲Forma | ||||||||||
创新型 | 收购 | 创新型 | ||||||||||
工业 | 继.之后 | 工业 | ||||||||||
物业公司 | (一九二零九年六月三十日) | 物业公司 | ||||||||||
资产 | ||||||||||||
房地产,按成本计算: | ||||||||||||
土地 | $ | 28,493 | $ | 3,797 | (1) | $ | 32,290 | |||||
建筑物和改善 | 183,226 | 22,293 | (1) | 205,519 | ||||||||
租户改进 | 27,642 | — | 27,642 | |||||||||
按成本计算的房地产总额 | 239,361 | 26,090 | 265,451 | |||||||||
减去累计折旧 | (6,404 | ) | — | (6,404 | ) | |||||||
为投资而持有的房地产净值 | 232,957 | 26,090 | 259,047 | |||||||||
现金和现金等价物 | 47,432 | (23,761 | )(2) | 23,671 | ||||||||
限制现金 | 10,022 | — | 10,022 | |||||||||
短期投资 | 138,731 | — | 138,731 | |||||||||
其他资产,净额 | 1,579 | — | 1,579 | |||||||||
总资产 | $ | 430,721 | $ | 2,329 | $ | 433,050 | ||||||
负债和股东权益 | ||||||||||||
可兑换高级票据,净额 | $ | 133,668 | $ | 138,668 | ||||||||
租客改善及建造工程应付款项 | 8,823 | 8,823 | ||||||||||
应付帐款和应计费用 | 3,583 | $ | — | 3,583 | ||||||||
应付股息 | 6,223 | — | 6,223 | |||||||||
预付租金和房客保证金 | 12,236 | 2,329 | (3) | 14,565 | ||||||||
负债总额 | 164,533 | 2,329 | 166,862 | |||||||||
承付款和意外开支 | ||||||||||||
股东权益: | ||||||||||||
优先股 | 14,009 | 14,009 | ||||||||||
普通股 | 10 | — | 10 | |||||||||
额外已付资本 | 266,356 | — | 266,356 | |||||||||
超过收益的股息 | (14,187 | ) | — | (14,187 | ) | |||||||
股东权益总额 | 266,188 | — | 266,188 | |||||||||
负债和股东权益共计 | $ | 430,721 | $ | 2,329 | $ | 433,050 |
10
未审计的Pro Forma 2018年12月31日终了年度综合收入报表
(单位:千,但份额和每股数额除外)
历史创新 工业 物业公司 |
调整 属性 |
PRO Forma创新型工业 物业公司 |
||||||||||
收入: | ||||||||||||
租房 | $ | 14,342 | $ | 23,718 | (4) | $ | 38,060 | |||||
房客偿还款 | 445 | — | 445 | |||||||||
总收入 | 14,787 | 23,718 | 38,505 | |||||||||
费用: | ||||||||||||
财产费用 | 445 | — | 445 | |||||||||
一般和行政费用 | 6,375 | — | 6,375 | |||||||||
折旧费用 | 2,629 | 3,573 | (5) | 6,202 | ||||||||
总开支 | 9,449 | 3,573 | 13,022 | |||||||||
业务收入 | 5,338 | 20,145 | 25,483 | |||||||||
利息和其他收入 | 1,647 | — | 1,647 | |||||||||
净收益 | 6,985 | 20,145 | 27,130 | |||||||||
优先股股利 | (1,352 | ) | — | (1,352 | ) | |||||||
可归属于共同股东的净收入 | $ | 5,633 | $ | 20,145 | $ | 25,778 | ||||||
可归于普通股股东每股的净收入: | ||||||||||||
基本 | $ | 0.76 | $ | 3.59 | ||||||||
稀释 | $ | 0.75 | $ | 3.51 | ||||||||
已发行加权平均股票: | ||||||||||||
基本 | 7,138,952 | 7,138,952 | ||||||||||
稀释 | 7,285,801 | 7,285,801 |
截至2019年6月30日止的6个月未经审计的Pro Forma综合损益表
(单位:千,但份额和每股数额除外)
历史创新 工业 物业公司 |
调整 与 收购 |
亲Forma 创新型 工业 物业公司 |
||||||||||
收入: | ||||||||||||
租房 | $ | 14,856 | $ | 9,961 | (4) | $ | 24,817 | |||||
房客偿还款 | 584 | — | 584 | |||||||||
总收入 | 15,440 | 9,961 | 25,401 | |||||||||
费用: | ||||||||||||
财产费用 | 584 | — | 584 | |||||||||
一般和行政费用 | 4,511 | — | 4,511 | |||||||||
折旧费用 | 2,833 | 1,171 | (5) | 4,004 | ||||||||
总开支 | 7,928 | 1,171 | 9,099 | |||||||||
业务收入 | 7,512 | 8,790 | 16,302 | |||||||||
利息和其他收入 | 2,165 | — | 2,165 | |||||||||
利息费用 | (2,624 | ) | — | (2,624 | ) | |||||||
净收益 | 7,053 | 8,790 | 15,843 | |||||||||
优先股股利 | (676 | ) | — | (676 | ) | |||||||
可归属于共同股东的净收入 | $ | 6,377 | $ | 8,790 | $ | 15,167 | ||||||
可归于普通股股东每股的净收入: | ||||||||||||
基本 | $ | 0.64 | $ | 1.55 | ||||||||
稀释 | $ | 0.64 | $ | 1.53 | ||||||||
已发行加权平均股票: | ||||||||||||
基本 | 9,665,933 | 9,665,933 | ||||||||||
稀释 | 9,802,616 | 9,802,616 |
11
未审计的Pro Forma合并财务报表附注
对未经审计的Pro Forma综合结余表的调整
截至2019年6月30日,对未经审计的暂定综合结余表的调整如下:
(1) | 根据Ascend MI财产、Mardin NV财产、dyme CA财产、Trulieve MA财产和pharmaCann PA财产的购买价格之和以及大约68 000美元的交易费用总额,初步分配价格。这笔款项不包括我们承诺的至多1 500万美元、约580万美元、200万美元、4 000万美元和约2 910万美元,分别用于偿还租户和(或)卖方在Ascend MI财产、MJardin NV财产、dyme CA财产、Trulieve MA财产和pharmacann PA财产的建造和(或)租户改善方面的费用。 |
(2) | 系因支付Ascend MI财产、Mjardin NV财产、dyme CA财产、Trulieve MA财产和pharmacann PA财产购买价格和交易费用而产生的现金和等价物净减少额,这笔费用因根据相关租赁收取初始保证金而部分抵销。 |
(3) | 表示根据租约由租户按合同要求支付的初始保证金。 |
对未经审计的Pro Forma收入合并报表{Br}的调整
对2018年12月31日终了年度和2019年6月30日终了六个月未经审计的暂定收入综合报表的调整如下:
(4) | 我们于2018年12月21日收购了Ascend IL物业,并进入Ascend IL租赁公司,并在2018年12月31日之后收购了剩余的物业并签订了相关租约。这些调整是按收付实现的形式增加的收入或收入和适用的财产管理费,按合同规定由租户支付(因为根据我们的经营租赁收取的最低租赁付款是合理的不可预测的,而且由于与大麻行业有关的监管不确定性),就好像这些财产的相关租赁始于2018年1月1日,但须遵守适用的减租或延期期和年度升级。关于dyme CA财产,调整数不包括200万美元的房客改善津贴承诺的相关租金,这笔租金应从较早时或在开始使用Dyme CA租赁之日起六个月内开始支付,没有因有条件的改进而产生任何数额。关于Trulieve MA财产,调整数不包括租金不超过40.0美元的租户的改善津贴,房客可选择在租期后的头六个月内减少租金,而且没有要求支付任何数额。关于法尔马坎巴勒斯坦权力机构的财产,调整数不包括额外400万美元的开发费用偿还款的有关租金,这些租金可能是租客在购置法尔马恩巴勒斯坦权力机构财产后9个月内要求支付的,但没有要求支付任何数额。假定全额供资200万美元、4 000万美元和额外400万美元,分别用于dyme CA财产、Trulieve MA财产和pharmacann PA财产承付款,则每月租金收入将增加约429 000美元。 |
(5) | 这些调整代表的是形式上的增量折旧或折旧,就好像这些房产是2018年1月1日收购的一样。我们必须向Ascend IL财产的房客偿还600万美元的合格改进费用,调整数包括截至2019年6月30日因合格改进而产生的约380万美元的折旧,形式上似乎是在2018年1月1日进行的。我们需要偿还卖方的萨克拉门托CA财产高达480万美元,以完成对萨克拉门托CA财产的重新开发,调整包括截至2019年6月30日因重建而发生的约400万美元的折旧,形式上似乎是在2018年1月1日进行的。我们被要求偿还租房人高达1,930万美元用于开发制药公司的OH财产,调整包括截至2019年6月30日因开发而产生的约870万美元的折旧,形式上似乎是在2018年1月1日进行的。我们被要求向Maitri PA物业的房客偿还1,000万美元的有条件的改进,截至2019年6月30日,没有发生任何有条件的改进。我们被要求向Vireo OH财产的房客偿还约260万美元的合格改进费用,调整数包括截至2019年6月30日因有保留的改进而产生的约140万美元的折旧,形式上似乎是在2018年1月1日进行的。我们须向翡翠增长MI物业的租户偿还约310万元的有条件改善费用,而有关调整包括截至2019年6月30日因有保留改善工程而招致的约170万元折旧。, 这次收购似乎发生在2018年1月1日。Ascend MI财产和MJardin NV财产的收购是在2019年6月30日之后发生的,因此,截至2019年6月30日,这些物业的有资格改进没有发生过任何金额,因此,我们必须偿还这些物业的房客,费用分别高达1 500万美元和580万美元。至于丁香物业方面,我们根据“丁香物业租约”的规定,须向租客偿还200万元作有条件的改善工程,而有关的租金会在较早时或在租契开始生效后六个月开始支付,而有关租金并无任何开支。至于在2019年6月30日之后购置的Trulieve MA财产,预计租户将完成对Trulieve MA财产的房客改进,我们已同意为该财产提供至多4 000万美元的补偿,这笔资金将在租期后的头6个月内按租户的选择减少。关于制药公司在2019年6月30日之后也关闭的物业,最初的购买价格是未开发的土地,因此没有与初始投资有关的折旧费用。预计租户将在法尔马坎巴勒斯坦权力机构的财产上建造两座工业设施和温室设施,我们已同意为这些设施偿还约2 910万美元,其中包括房客在关闭后9个月内可能要求增加的400万美元。 |
假定全额偿还上述其余承付款 ,不包括200万美元、4 000万美元和另外400万美元的承付款,这些承付款分别涉及代梅卡财产、 Trulieve MA财产和pharmacann PA财产,这些财产的有关租金不包括在形式调整内, 我们预计折旧费每月将增加约216 000美元,按直线法计算, 对建筑物的有用剩余寿命约为35年,其余租期为14年至20年,用于改善租客。假定全额偿还与dyme CA财产、Trulieve MA财产和pharmacann PA财产有关的200万美元、4 000万美元和另外400万美元的承付款 ,我们预计折旧费 每月将增加约352 000美元,使用直线法计算,建筑物的有效剩余寿命约为35年,剩余租期为10年至15年不等,用于改善租户。
12
股本说明
以下是我们资本存量的概要说明 。这个描述并不意味着是完整的,并且通过引用马里兰州一般公司法或MgCl,以及我们的章程和我们的章程,完全受其约束和限定。为了更全面地了解我们的证券, 我们鼓励你仔细阅读这整个招股说明书,以及我们的章程和我们的章程,这些章程和细则作为证物提交给 ,而这份招股说明书就是其中的一部分。请参阅“您可以在哪里找到其他信息”。
一般
我们的章程规定,我们可以发行至多50,000,000股普通股,每股0.001美元的票面价值,以及至多50,000,000股优先股,每股0.001美元的票面价值。根据马里兰州的法律,我们的股东一般不对我们的债务或义务负责。 我们的章程授权我们的董事会修改我们的章程,以增加或减少股票 的总数量,或增加或减少任何类别或系列的股票数目,而这些股份是我们授权发行的,但必须得到我们整个董事会的多数批准,而且未经股东批准。
截至2019年8月14日,我们发行和发行的普通股有11,304,171股,发行和发行的A系列优先股有600,000股。
普通股
除本公司任何其他类别或系列股票的持有人的任何优惠权利(如有的话)及我们章程中关于我们股份的拥有权及转让的限制的规定外,普通股已发行股份的持有人有权就该等普通股股份从合法可供使用的资产中收取 股利,但须经本公司董事局批准并由我们宣布,而普通股已发行股份的持有人则有权按本公司清盘时合法可供分配的资产按比例分享我们的资产,以供分配,在偿付或为我们所有已知债务和负债提供足够的准备金后解散或清盘。
在不违反我们章程中关于限制我们股票的所有权和转让的规定的情况下,除非在任何类别或系列股票的条款中另有规定 ,普通股的每一未清偿份额使持有人有权就提交股东表决的所有事项投一票,包括选举董事,并且,除对任何其他类别的 或我们的股票系列(包括A系列优先股)另有规定外,普通股的持有人将拥有 排他性投票权。在董事选举中所投的多数票足以选出一名董事,而在选举董事时, 没有累积投票,这意味着普通股流通股的过半数持有人可以选出当时参加选举的所有董事,其余股份的持有人将无法选举 任何董事。
普通股股份的持有人没有优先权、转换权、交易所权、偿债权、赎回权或估价权,也没有优先认购本公司任何证券的权利。在遵守我们章程中关于限制所有权、股份转让和转让的规定的前提下,普通股将享有同等的红利、清算权和其他权利。
根据马里兰法,马里兰公司一般不能解散、修改其章程、合并、出售其全部或实质上的所有资产、从事股票交易所或从事正常业务以外的类似交易,除非经董事会宣布为可取,并经有权至少投下三分之二有权就此事投票的股东的赞成票予以批准。然而,马里兰州公司可在其章程中规定以较低的百分比批准这些事项,但不得少于有权就该事项投票的所有票数的多数。我们的章程规定,通过有权对此事项投赞成票的股份持有人的赞成票,批准这些事项。
此外,我们经营的 资产是由我们的子公司持有,这些子公司可以合并或出售其全部或实质上所有资产 未经我们的股东批准。
优先股
我们的董事会可授权发行一个或多个系列的优先股,并可就任何此类系列确定该系列优先股的权利、偏好、特权和限制,包括:
· | 分配权; |
· | 转换权; |
· | 表决权; |
· | 赎回权及赎回条款;及 |
· | 清算偏好。 |
13
我们根据本招股说明书不时提供的优先股,一经发行,将获得正式授权、全额支付和不可评估,而优先股持有人将不享有任何优先购买权。
发行 优先股可能会产生延迟、推迟或防止控制权或其他可能涉及普通股溢价或其他股东最佳利益的交易的变化的效果。此外,我们发行的任何优先的 股票在分配的支付方面都可以比我们的普通股高,在这种情况下,我们不可以在我们的普通股上支付任何分配,直到对这种优先股支付了全额分配。
每一批优先股的权利、优惠、 特权和限制将由与该系列有关的补充条款加以确定。我们 将在与该系列有关的招股说明书补编中描述特定系列优先股的具体术语, 这些术语将包括:
· | 优先股的指定和面值; |
· | 优先股的表决权(如有的话); |
· | 优先股的数量、优先股的清算优先权和优先股的发行价格; |
· | 适用于优先股的分配率、期限和付款日期或计算方法; |
· | 分配是累积的还是非累积的,如果是累积的,优先股上的分配将累积的日期; |
· | 对优先股进行拍卖和再销售的程序(如适用的话); |
· | (A)为优先股提供偿债基金(如有的话)的准备金; |
· | 对优先股的赎回(如适用的话)的规定和任何限制; |
· | 优先股可转换为普通股的条款和规定,包括转换价格(或方式或计算)和转换期; |
· | 在适用的情况下,可修改优先股权利的条款; |
· | (二)在清算、解散或者结束业务时,优先股在分配权利和权利上的相对排名和偏好; |
· | 对发行任何其他系列优先股的限制,包括在清算、解散或结束我们事务时优先于或与优先股系列同等地位的优先股的发行权和权利的限制; |
· | 在证券交易所上市的优先股; |
· | 在适当情况下,讨论适用于优先股的任何额外的联邦所得税考虑因素; |
· | (A)关于入帐程序的资料(如适用的话); |
· | 除下文所述限制外,对优先股所有权和转让的任何其他限制;以及 |
· | 优先股的任何附加权利、偏好、特权或限制。 |
截至2019年8月14日,我们发行和发行的A系列优先股有60万股。我们根据董事会的授权,按每股25.00美元的清算优先股(相当于每股2.25美元的固定年率)的9.0%的年率支付A系列优先股的累计股息。A系列优先股的股息在每年1月、4月、7月和10月的1月15日或10月前后每季度支付一次。A系列优先股在我们清算、解散或清盘时的股利权利和权利方面比我们的普通股高。 一般来说,我们不允许在2022年10月19日前赎回A系列优先股,除非在有限的情况下,我们是否有资格成为REIT,以及在与改变管制/除名有关的某些其他情况下(如补充条款中所定义的 )。如果我们不行使在控制权/退市改变 的情况下赎回A系列优先股的权利,则A系列优先股的持有人有权根据受上限限制的规定公式将其部分或全部股份转换为我们普通股的 号股份。A系列优先股没有声明的 到期日,不受强制赎回或任何偿债基金的限制。A组优先股 的股东一般没有表决权,除非我们在六个或六个以上季度期 (不论是否连续)和某些其他情况下不支付股息,只有有限的表决权除外。除任何其他类别或系列优先股,我们可以提供,发行或出售根据本招股说明书和任何附带的招股说明书补充,我们可以发行额外的股票 系列A优先股。
将未发行股票重新分类的权力
我们的章程授权 我们的董事会将任何未发行的普通股或优先股分类和重新分类为其他类别或系列的股票,包括在表决权、股息或清算时优先于普通股的一个或多个类别或系列股票,并授权我们发行新分类的股票。在发行每一种新的类别或系列的股份之前,我们的董事会根据马里兰州法律和我们的章程的要求,在不违反 关于对我们股票的所有权和转让的限制的情况下,规定我们的章程对我们的股票的所有权和转让的限制、特权、转换或其他权利、投票权、限制、对股息或其他分配的限制、每一类或每一系列的赎回条件和条件。我们的董事会可以在未经股东批准的情况下采取这些行动,除非股东批准 是我们股票的任何其他系列的条款或任何股票交易所的规则或自动报价系统 的规定,我们的证券可以上市或交易。因此,我们的董事会可以授权发行普通股或优先股,其条款和条件可能会产生延迟、推迟或防止控制权变更或其他可能涉及普通股溢价或符合股东最佳利益的其他交易的效果。
14
增减获授权股份 及增发普通股及优先股的权力
我们相信,我们董事会修改章程以增加或减少我们股票的授权股份的权力,授权我们发行更多的授权但未发行的普通股或优先股,并对未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类的权力,以及随后授权我们发行这类分类或重新分类的股票的权力,将使我们在结构可能的未来融资和收购以及满足可能出现的其他需要方面具有更大的灵活性。在不违反A系列优先股的权利持有人的情况下,我们的一类或系列股票的分类或发行必须经A系列优先股的高级级别的股票的分类或发行,这些额外的类别或系列,如 和增发的普通股,无需我们的股东采取进一步行动即可发行,除非我们股票的任何其他类别或系列的条款或任何股票交易所或自动报价系统的规则都要求这样的批准,而我们的证券可以在该系统上上市或交易。虽然我们的董事会不打算这样做,但它可以授权我们发行一类或系列股票,根据特定类别或系列的条款, 可以推迟、推迟或防止控制权或其他可能涉及我们普通股股票溢价价格的变更,或以其他方式符合我们股东的最佳利益。
对所有权和转让的限制
为了使我们符合经修正的1986年“国内收入法”(“守则”)规定的REIT资格,我们的股票必须在至少335天的12个月应课税年度中至少335天内由100人或更多的人持有(不包括作为REIT 征税的第一年),或在较短的应税年度中按比例分配的部分。此外,根据“守则”第856(H)节,REIT不能被“严格控制”。在这方面,在应纳税年度的后半部分(已被选举为区域投资信托基金的第一年除外)内,五个或更少的个人(如“守则”所界定的包括某些实体)可直接或间接地拥有不超过50%的已发行股票的价值。有关此主题的进一步讨论,请参阅本招股说明书中题为“重大的美国联邦所得税考虑事项”一节。
我们的章程载有对我们普通股和其他流通股股份的所有权和转让的限制。我们章程的有关章节规定,除下文所述的例外情况外,任何人或实体不得凭借“守则”适用的建设性所有权规定,拥有或被视为拥有我国流通股总额的9.8%以上(价值或股份数目,以限制性较高者为准),或超过9.8%(以价值或股份数目计,以限制性较高者为准),或超过我们未清普通股或任何类别或系列未清优先股的 ;我们将这些限制称为 “所有权限制”。此外,A系列优先股条款补充规定,根据“守则”适用的推定所有权规定,一般任何人不得拥有或被视为拥有已发行A系列优先股的9.8%以上(价值 或股份数,以限制程度较高者为准)。
“守则”规定的建设性所有权规则是复杂的,可能导致由一组相关个人或实体实际或建设性地持有的股份由一个个人或实体建设性地拥有。因此,如果我们的流通股总价值低于9.8%,我们股票的任何类别或系列 (或由个人或实体实际或建设性地拥有我们的股票 的权益)的9.8%(价值或股份数目,以限制性较高者为准),可能会导致该个人或实体或另一个人或实体违反所有权限制。
我们的董事会在收到某些陈述、承诺和协议后,可凭其唯一的酌处权豁免(前瞻性或追溯性的)任何 人不受所有权限制,并规定不同的限额或例外持有人限额,对于一个特定的人,如果该人超过所有权限额的 所有权在那时或将来不会导致我们不通过“守则”第856(H)节规定的“严密持有” 检验(不考虑该人的利益是否在一个 应税年度的最后一半期间持有),或以其他方式导致我们不符合REIT资格。为了让我们的董事会考虑豁免, 一个人也不能实际或建设性地拥有我们的租户之一(或我们拥有 或控制的任何实体的租户)的利益,使我们实际上或建设性地拥有租户9.9%以上的利益,除非我们从该租户获得的收入相当小,因此,我们董事会认为,从该租户获得的租金不会对我们作为REIT资格的能力产生不利影响。申请豁免的人士,必须提供这类申述及承诺,令董事局信纳不会违反上述两项限制。该人还必须同意,任何违反或企图违反这些限制的行为都将导致将股票 的股份自动转移到信托机构,从而导致违规行为。作为给予豁免或设立例外持有人限额的条件,我们的董事会可以, ,但不要求, 获得国内税务局(“服务”)对我们作为REIT的资格感到满意的咨询意见或私人裁决,并可施加它认为适当的其他条件或限制。
15
在给予豁免 不受所有权限制或设立例外持有人限额或在任何其他时间,我们的董事会可以增加或 降低所有权限额。所有权限额的任何降低对任何超过这种减少限额的人都是无效的,除非该人对我们股票 股份的所有权百分比等于或低于这种减少限额(但现行法律的追溯性修改除外,这一变动将立即生效),但任何进一步取得超过这一百分比所有权的我们股票的股份都将违反适用的限额。董事会不得增减股权限额,如果在实行增减后,五人或者更少的人可以受益地拥有或者建设性地拥有当时流通的股票价值的百分之四十九点九以上。在修改所有权限额之前,我们的董事会可能需要其认为必要或适当的律师意见、宣誓书、承诺或协议,以确定或确保我们作为REIT的资格。
我们的宪章进一步禁止:
· | 任何以实益或建设性的方式持有,并适用守则某些归属规则的人,其股份会导致我们未能通过“守则”第856(H)条所规定的“紧密持有”检验(不论该股东的权益是否在应课税年度的后半期持有),或以其他方式导致我们没有资格成为区域投资信托基金;及 |
· | 任何人转让我们股票的股份,如果这种转让会导致我们股票的股份由不到100人有权受益者拥有(在不参考任何归属规则的情况下确定)。 |
任何人如取得或企图取得或企图取得我们股份的实益或建设性拥有权,而该股份将会或可能违反所有权限制 或上述对我们股份的所有权及转让的任何其他限制,则须立即向我们发出书面 通知,如属拟议或企图的交易,则须至少在书面通知我们前15天给予我们,而 则向我们提供我们可能要求的其他资料,以确定这种转让对我们作为REIT的资格的影响。如果我们的 董事董事会确定继续符合REIT资格不再符合我们的最佳利益,或者不再需要遵守对我们股票所有权和转让的限制,我们才有资格成为REIT,则对我们股票的所有权和转让的所有权和转让的所有权限制和其他限制将不适用。
如果我们股份 的任何转让将导致我们股票的股份由不到100人实益拥有,这种转让将从所谓转让的 之时起无效,而预定的受让人将不获得这种股份的任何权利。此外,如果任何所谓的转让我们股票的股份 或任何其他事件,否则会导致:
· | 违反董事会规定的所有权限制或者其他限制的; |
· | 我们的公司将根据“守则”第856(H)条“严密持有”(不论股东的权益是否在应课税年度的最后一半期间持有),或以其他方式不符合资格成为区域投资信托基金, |
那么,将导致我们违反这些限制的股份数目(相加到最接近的整体 份额)将自动转移给或由我们选定的一个或多个慈善组织的慈善信托所持有,而预定的受让人将不会在这些股份中获得 的任何权利。转让将被视为在 日期之前的营业日,即违反所有权限制或导致向慈善信托转移的其他事件的业务结束之日起生效。如果不是为了将股份转让给慈善信托的人,他会以实益方式或建设性地拥有如此转让的股份,或“被禁止拥有人”,如果在上下文中适当的话,这也是指任何本来会成为被禁止所有人所拥有的股份的记录所有人的人。如果由于任何原因,向上文所述的慈善信托转让不能有效防止违反适用的所有权限制和我们的章程中所载的 转让,那么我们的章程规定,从所谓的转让之时起,股份的转让将无效。
转让给慈善 信托的股份被视为要约出售给我们或我们的指定人,每股价格等于 的较小部分(1)在导致这种转让给慈善信托的交易中每股支付的 的价格(或者,如果导致将 转让给慈善信托的事件不涉及以市价购买这类股票,一般定义为上次向纽约证券交易所(或其他适用的交易所)报告的 销售价格),这类股票在事件发生之日的每股市价,导致这种股票转让给慈善信托)和(2)我们或我们的 指定人接受这一提议之日的市价。我们可以减少支付给慈善信托的金额,减少分红和其他分配额 ,这些分红和其他分配已经支付给被禁止的所有者,被禁止的所有者欠慈善信托的款项如下所述。我们可以为慈善受益人的利益向慈善信托支付这种减让的金额。我们有权接受这样的提议,直到慈善信托的受托人出售了在下面讨论的慈善信托所持有的股份为止。
在出售给我们时, 慈善受益人在出售的股份中的利益终止,慈善受托人必须将出售的净收益分配给被禁止的所有者。
16
在收到 us关于将股份转让给慈善信托基金的通知后20天内,慈善受托人将将股份出售给慈善受托人指定的个人或实体,这些人或实体可以在不违反所有权限制或其他关于所有权 和转让我们的股票的限制的情况下拥有股份。在此之后,慈善受托人必须向被禁止的拥有人分配一笔数额 ,数额等于(1)被禁止的拥有人为导致将 转让给该慈善信托的交易中的股份支付的价格(或者,如果导致向慈善信托转让的事件不涉及以市价购买这种 股),(2)该等股份的慈善信托所收取的销售收益(扣除佣金及其他出售开支后)。慈善受托人可将已支付予禁止拥有人的股息及其他分配款项(该等分红及其他分配款项)减少,而该款额已支付予禁止拥有人,而禁止拥有人则欠该慈善信托。任何销售收入净额 超过应支付给被禁止的所有者的数额,将立即支付给慈善受益人,连同任何 红利和其他分配。此外,如在我们发现该等股份已转让予慈善信托前,该等股份由禁止拥有人出售,则该等股份将当作是代该慈善信托出售,而该等股份的受禁拥有人已收到超过该受禁止拥有人有权收取的款额的股份 。, 如慈善受托人提出要求,将向慈善信托 支付这笔额外款项。被禁止的拥有人对慈善信托所持有的股份没有任何权利。
慈善受托人将由我们指定 ,并将不附属于我们和任何被禁止的所有者。在慈善信托出售任何股份之前,慈善受托人将为慈善受益人接受我们就这些股份所作的所有分配,并可就这些股份行使所有表决权。在我们发现股票股份已转让给慈善信托之前支付的任何股息或其他分配,将由慈善信托的接受者根据慈善受托人的要求支付。这些权利将为慈善受益人的专属利益而行使。
在符合马里兰州法律的规定下,自股份转让给慈善信托之日起生效,慈善受托人将有权由慈善受托人自行决定:
· | 在我们发现该等股份已转让予该慈善信托前,将禁止拥有人投下的任何选票作废,作为无效;及 |
· | 本条例旨在按照慈善受托人为慈善受益人的利益而行事的意愿重新表决。 |
但是,如果我们已经采取了不可逆转的 行动,那么慈善受托人就不可能撤销和重新表决。
如果我们的董事会真诚地认定,拟议的转让将违反我们章程规定的对我们股票所有权和转让的限制,我们的董事会可以采取它认为适当的行动,拒绝实施或阻止这种转让,包括,但不限于,导致我们赎回股份,拒绝在账面上实施转让,或提起诉讼 禁止转让。
每名拥有超过5%(或守则或根据守则或根据守则颁布的规例所规定的较低 百分比)的拥有人,须在每个应课税的 年完结后30天内,向我们发出书面通知,述明该拥有人的姓名及地址、获实益持有的人所拥有的每一类或系列股份的数目,以及该等股份的持有方式。每个这样的所有者将被要求向我们提供我们可能要求的额外的 信息,以便确定这种实益所有权对我们作为 REIT的资格的影响,并确保遵守所有权限制。此外,每一位股东应要求真诚地向我们提供我们可能要求的资料,以确定我们作为REIT的资格,并遵守任何税务当局或政府当局的 要求,或决定遵守这些要求。
任何代表 我们股票的股票的证书,或任何代替证书而传递的信息的书面声明,都将带有关于上述限制 的图例。
对我们股票所有权和转让 的这些限制可能会推迟、推迟或阻止一项交易或控制的改变,而这种交易或改变可能涉及对我们共同的 股票的溢价,或以其他方式符合我们的股东的最佳利益。
移交代理人和书记官长
我们的普通股和A系列优先股的转让代理和登记人是大陆股票转让和信托公司。
列表
我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE )上交易,交易代码是“IIPR”。我们的A系列优先股在纽约证交所交易,交易代码为“IIPR prA”。
17
保存人股份的描述
根据我们的选择,我们可以选择提供优先股的 部分股份,或“存托股”,而不是优先股的全部股份。在这种情况下, 我们将发出存托股票的收据,而每一份收据将代表适用的招股说明书中所述的特定系列优先股的一小部分股份。
由存托股票所代表的任何一系列优先股的股份将根据我们与在适用的招股说明书中指定的保存人 之间签订的存款协议交存。存款协议将包括适用于保存人 股份持有人的条件,以及保存收据中规定的条件。在不违反存款协议条款的情况下, 保存人股份的每一拥有人将有权按照该存托者 股份所代表的优先股的适用比例,享有优先股的所有权利和偏好,包括股息、表决权、赎回权、认购权和清算权。任何存托股票的条款将在适用的招股说明书补充和 存款协议的规定中加以说明,该协议将提交给证券交易委员会。您应仔细阅读存款协议和存款协议所附的存托收据 ,以更完整地描述存托份额的条款。
如果作为 基础的任何一系列优先股可以转换或赎回,则代表正在转换或赎回的优先股股份的保存收据的每个记录持有人将有权或有义务转换或赎回由 保存收据所代表的存托股票。
每当我们赎回或转换保存人持有的 优先股的股份时,保存人将赎回或转换同时表示要赎回或转换的优先股的存托股票 的数目。保存人将从 从相应赎回或转换适用的优先股系列中获得的收益赎回或转换存托股票。赎回 或每个存托股票的转换价格将等于适用的优先股系列的赎回或每股转换价格 的适用部分。如果要赎回或转换的股份少于所有保存人股份,则保存人 将按比例或按保存人 可能决定的任何其他公平方法按比例选择以抽签方式赎回或转换哪些股份。
在赎回或转换日期之后,要求赎回或转换的存托股票将不再存在。当存托股票不再发行时,这些股票持有人的所有权利将终止,但在赎回或转换时应支付的货币、证券或其他财产的权利除外。
我们将支付保存人的所有费用、费用和费用,包括与优先股的初始存款和优先股的任何赎回有关的费用、费用和费用。存托股票持有人将按存款协议为其帐户缴纳税款和任何其他费用。
18
认股权证的描述
本节描述一般条款 和我们的授权书的规定。适用的招股说明书补充将描述通过该招股说明书补充提供的认股权证的具体条款以及本节所述不适用于这些认股权证的任何一般条款。
我们可以为购买我们的优先股或普通股发出认股权证。我们可以独立发行认股权证,也可以与其他证券一起发行认股权证,它们可能与其他证券相连,也可能与其他证券分离。每一批认股权证将根据单独的认股权证协议签发, 我们将与银行或信托公司签订认股权证协议,作为权证代理,详见适用的招股说明书补充。搜查令 代理人将仅作为我们的代理人与授权书有关,不承担任何义务,或代理或信任关系, 与您。
与特定发行的认股权证有关的招股说明书补编将说明这些认股权证的条款,包括在适用情况下:
· | 认股权证所涵盖的证券总额; |
· | 在行使认股权证时可购买的证券的指定、数额和条件; |
· | 我们的优先股的行使价格,行使时将收到的优先股的数量,以及我们的优先股系列的说明; |
· | 我公司普通股的行使价格和行使时收到的普通股数量; |
· | 执行手令的到期日; |
· | 可在任何时候行使的认股权证的最低或最高数额; |
· | 讨论联邦所得税的后果; |
· | 是否须以簿记表格发出手令;及 |
· | 搜查令的任何其他重要条款。 |
逮捕令到期后,他们将成为 无效。招股说明书将描述如何行使认股权证。持票人必须行使我们的优先股 或普通股的认股权证,以美元支付。招股说明书的补充可以规定权证的行使价格 的调整。
在持有人行使认股权证购买我们的优先股或普通股之前,该持有人将不会因持有认股权证而享有作为我们优先股或普通股持有人的任何权利。
19
权利描述
我们可以发行购买我们共同的 股票或优先股的权利。以下对购买此类证券的权利的描述提供了某些一般性条款和我们可能提供的此类权利的规定 。在此,我们的权利可以独立发行,也可以与任何其他提供的担保一起发行,并且接受这种权利的人可以或不能转让我们的权利。关于任何权利的提供, 我们可以与一个或多个承销商或其他购买者订立备用安排,根据这种安排,承销商或 其他购买者可能被要求购买任何在发行后仍未认购的证券的全部或部分。 任何权利的某些其他条款将在适用的招股说明书补充中加以说明。如招股章程补编所述的任何权利的任何特定 条款与本招股章程中所述的任何条款不同,则本招股说明书中所述的任何特定条款应视为已被该招股章程补编所取代。在适用的招股说明书中对我们提供的任何权利的补充说明 不一定完整,将通过引用适用的权利证书和适用的权利协议对其全部 进行限定,这些说明将作为本招股章程所包含的 登记声明的一个证物,或作为本招股章程中 参考文件的一部分。有关如何获取适用于我们可能提供的任何权利的任何权限证书或权限协议副本的详细信息,请参阅“您可以找到其他信息的地方”。我们敦促您阅读适用的权利 证书,适用的权利协议和任何适用的招股说明书的补充全文。
我们可能提供的与 任何权利有关的招股说明书补充将包括与要约有关的具体条款,除其他事项外,包括:
· | 确定有权分配权利的证券持有人的日期; |
· | 行使价格; |
· | 完成配股的条件; |
· | 行使权利的日期和权利终止的日期; |
· | 讨论与这些权利有关的联邦所得税后果;以及 |
· | 任何其他实质性权利条款。 |
每项权利将赋予 持有人以现金购买普通股或优先股数目的权利,并按适用的招股说明书中规定的行使价格购买。在适用的招股说明书补充中规定的这种 权利的到期日,可在任何时候行使这种权利,直至业务结束为止。在截止日期结束后,所有未行使的 权限都将无效。
20
单位说明
下面的说明,连同 我们在任何适用的招股说明书中包括的补充信息,总结了 单位的实质条款和规定,我们可以根据本招股说明书提供这些单位。单位可以独立提供,也可以与普通股、优先股和(或)任何招股说明书补充提供的认股权证一起提供,也可以附在这些证券上,也可以与这些证券分离。
虽然下面总结的条款通常适用于我们在本招股说明书下可能提供的任何未来单位,但我们将在适用的招股说明书补充中更详细地描述我们可能提供的任何 系列单位的具体条款。根据 a招股说明书补充提供的任何单位的条款可能与下文所述的条款不同。
我们将把单位协议的形式,包括单位证书的形式(如果有的话),包括单位证书的形式,包括我们在发布相关系列单位之前所提供的一系列单位的条件,以参考本招股说明书所包含的登记声明的形式纳入 。在单位和单位协议的材料规定摘要之后的 须受适用于某一特定系列单位的单位协议的所有规定的约束,并通过提及适用于某一特定系列单位的单位协议的所有规定而对其全部加以限定。我们敦促您阅读与我们根据本招股说明书销售的单位有关的适用的 招股说明书补编,以及包含单位条款的完整的单位协议。
一般
我们可以发行由普通股、优先股、存托股、认股权证、权利或其中的任何组合组成的单位。每个单元将被发布,以便该单元的持有者 也是包括在该单元中的每个安全性的持有者。因此,一个单位的持有人将拥有每个包括的担保的持有人的权利和义务 。发行单位的单位协议可以规定,单位内包括 的证券不得在指定日期之前的任何时间或时间单独持有或转让。
我们将在适用的招股说明书 中说明这一系列单位的条款,包括以下内容:
· | 单位和单位证券的名称和条件,包括是否可以单独持有或转让这些证券,以及在何种情况下可以单独持有或转让这些证券; |
· | 理事单位协议中与下文所述条款不同的任何规定; |
· | 关于单位或者单位证券的发行、支付、结算、转让或者交换的规定; |
· | 与权利相关的联邦所得税后果的讨论。 |
发行系列
我们可以发行这样的数量的单位和 在许多不同的系列,如我们所确定的。
单位持有人权利的可执行性
根据适用的单位协议,每个单位代理人将仅作为我们的 代理人行事,不承担与任何单位持有人 的任何代理或信任的任何义务或关系。单一银行或信托公司可作为多个单位的单位代理人。在我们根据适用的单位协议或单位有任何违约的情况下,单位代理人将不承担任何 义务或责任,包括在法律上或其他方面提起任何诉讼或向我们提出任何要求的任何义务或责任。任何单位的持有人,未经与单位 有关的代理人或任何其他单位的持有人的同意,可通过适当的法律行动强制执行其作为单位内任何担保 下的持有人的权利。
标题
我们、单位代理人及其任何代理人 可将任何单位证书的登记持有人视为为任何 目的而由该证书所证明的单位的绝对拥有人,并可视为有权行使附属于各单位的权利的人,尽管有任何相反的通知。
21
簿记证券
以本招股章程提供的证券,可全部或部分以簿记形式发行,即证券的实益拥有人将不会收到代表其在证券上的所有权权益的 证书,除非证券 的簿记制度被终止。以账面入账形式发行的证券将以一种或多种全球证券为证据,这些证券将由与证券有关的可适用的招股说明书补充书中所指明的保存人或其代表交存 。我们期望 存托公司将作为存托机构。除非和直到该证券所代表的个人 证券全部或部分交换,否则全球担保不得整体转让给该保管人的指定人,或该保管人的指定人,或该保管人的另一被提名人,或该保管人的任何指定人或该保管人的继任保存人或该继承者的被提名人。全球证券 可以登记或持票形式以及临时或永久形式发行。保存人 安排中与此处所述条款不同的一类或一系列证券的具体条款将在适用的招股说明书补编中加以说明。
除非在适用的招股说明书补编中另有说明,我们预计以下规定将适用于保管安排。
在发行全球证券时,全球证券保管人或其指定人将在其账面登记和转让系统中将该全球证券所代表的个别证券的本金分别贷记到在这类保管所拥有 账户的人的账户上,这些人被称为“参与者”。这些帐户将由承销商、交易商或代理人指定,如果证券是由我们直接提供和出售的,则由我们指定。在全球安全中受益的 利益的所有权将限于保存人的参与者或可能通过 这些参与者持有利益的人。全球安全中的实益权益的所有权将显示在适用的保存人或其指定人保存的记录(关于参与者的实益权益)和参与者的记录(关于通过参与者持有的人的实益利益)上,而且这种所有权 的转让只能通过适用的保存人或其指定人保存的记录进行。一些国家的法律规定,某些证券的购买者必须以明确的形式实际交付这类证券。 这些限制和法律可能损害在全球安全中拥有、质押或转让实益权益的能力。
只要全球 证券的保管人或其指定人是该全球证券的登记所有人,则该存托或代名人(视属何情况而定)将被视为该全球证券所代表的证券的唯一拥有人或持有人,以便在界定该等证券持有人的权利的适用的 契约或其他文书所指的一切目的下,成为该等证券的唯一拥有人或持有人。除下文或适用的 招股章程补充规定外,在全球证券中享有实益权益的所有人将无权以其名义登记由该全球证券所代表的该系列证券 的任何个别证券,不得接受或有权接受任何此种证券以明确形式实际交付,也不得视为根据界定证券持有人权利的 适用契约或其他文书,该证券的所有人或持有人。
以存押人或其代名人的名义登记的全球证券所代表的个别证券,须就 向代表该等证券的全球证券的登记拥有人支付予存托或其代名人(视属何情况而定)的登记拥有人。我们、我们的高级人员及董事或任何受托人、付款代理人或证券登记员,就个别系列证券的任何纪录,对与该等证券的实益拥有权 权益有关的任何方面或就实益拥有权 权益而作出的付款,或就维持该等证券的任何方面,均无任何责任或法律责任,监督或审查与那些 实益所有权利益有关的任何记录。
我们期望,通过本招股说明书提供的一系列证券的保管人或其指定人在收到代表任何这些证券的永久全球证券的本金、溢价、利息、 股息或其他数额后,立即将按其各自实益权益在该存托机构或其指定人的记录上显示的那些证券的本金 数额贷记其参与人帐户。我们还期望参与者向通过这些参与者持有的全球安全中的实益权益所有人支付 款项时,将受到常设指示和习惯做法的制约,就像以不记名形式 或以“街道名称”登记的客户账户所持有的证券一样。这些付款将由这些参与者负责。
如果一系列证券的保管人在任何时候都不愿意、不能或没有资格继续作为保管人,而我们在 90天内没有指定继承保管人,我们将发行该系列证券的个别证券,以换取代表该系列证券的全球安全。此外,我们可随时并自行酌情决定,在适用的 招股章程补编中所述与该等证券有关的任何限制的规限下,决定该系列的任何证券不得由一个或多个 全球证券代表,并在此情况下发行该系列的个别证券,以换取全球安全或代表该系列证券的证券 。
22
马里兰州法律的某些条款以及我们的章程和细则
下面对我们股票的术语 和马里兰州法律的某些条款的描述只是一个总结。为了得到完整的描述,我们请参阅MgCl 和我们的章程和我们的章程,其形式作为登记声明的证物提交,而本招股说明书 是其中的一部分。
我们的董事会
我们的章程和细则规定,我们拥有的董事 人数只能由我们的董事会确定,但不得少于MgCl规定的最低人数(即其中之一);我们的章程规定,我们的董事人数不得超过15人。因为我们的董事会有权修改我们的章程,因此可以修改附例以改变这一范围。在不违反任何类别的 或一系列优先股的条件下,我们董事会的空缺只能由剩余董事的过半数填补,即使其余董事不构成法定人数,任何当选填补空缺的董事将担任空缺所涉董事任期的剩余部分,直至其继任者正式当选并符合资格为止。
除对我们的任何类别或系列股票可能作出的规定外,在每一次股东年会的MgCl下,我们的每一位董事都由我们的股东选出 ,任期至我们的股东的下一次年度会议,直至其继任者正式当选和 合格为止。在选举董事时所投的多数票足以选出一名董事,而普通股股份 的持有人在选举董事时无权累积投票。因此,在每一次股东年会上,拥有投票权的普通股多数股份的持有者可以选举我们的所有董事。
A系列优先股条款补充规定,如果A系列优先股的股息拖欠六个或六个以上季度期,不论是否连续,A系列优先股的股东(与其他有表决权的优先股一起投票) 将有权投票选举另外两名董事担任我们的董事会成员。补充的A系列优先股条款还分别规定了由A系列优先股持有人选出的 类董事职位的选举、任期、免职和填补问题。
免职董事
我们的章程规定,在符合任何类别或系列优先股持有人选举或撤换一名或多名董事的权利的前提下,董事只有在有理由的情况下才可被撤职,而且只有在一般情况下有权在董事选举中一般投赞成票的三分之二的人才能将其撤职。这一规定,加上我国董事会填补董事会空缺的专属权力,排除了股东:(1)除有理由并在相当大程度上赞成 表决外,将现任董事免职;(2)用他们自己的被提名人填补因这一取消而产生的空缺。
无估价权
根据MgCl的许可,我们的章程 规定,股东将无权行使估价权,除非我们董事会的多数成员确定,对所有或任何类别或系列股票而言,估价权适用于在确定之日之后发生的一项或多项交易,否则股东将有权行使评估权。
溶解
我们的解散必须由我们董事会的过半数宣布为可取的,并由有权就这一事项投票的不少于多数的股东的赞成票予以批准。
独家诉讼论坛
我们的附例规定,除非我们书面同意另一个论坛,否则马里兰州巴尔的摩的州法院和联邦法院是某些诉讼的专属论坛,其中包括:(1)代表我们提出的派生诉讼;(Ii)声称我们的任何董事、官员或雇员违反任何义务的诉讼;(Iii)根据MgCl、我们的附例或章程对我们或我们的任何董事、官员或其他雇员提出索赔的诉讼;(4)受内部事务原则管辖的行动。
23
业务合并
根据MgCl,马里兰州公司与有利害关系的股东之间的某些“业务组合”(包括合并、合并、法定股票交易所或在某些情况下资产转让或发行或重新分类股权证券)(一般定义为 指直接或间接拥有该公司未付表决权的10%或10%以上的人,或在有关日期之前的两年期间内随时拥有该公司的附属公司或联系者), 是公司当时已发行的有表决权股票的10%或10%以上的实益所有人)或这种有利害关系的股东的附属公司 在最近一天成为有利害关系的股东后五年内被禁止。其后,任何该等业务合并,一般须由该法团的董事局推荐,并以至少(1)法团有表决权的股东有权投予的票的80%及(2)法团有表决权的股东所持有的股份的至少80%的赞成票予以批准,但与该公司有利害关系的股东所持有的股份除外(或与该股东有关连者)所持有的股份除外,但如除其他条件外,则属例外。, 公司普通的 股东获得其股份的最低价格(按MgCl中的定义),并以现金或 的形式收取与有关股东以前为其股份支付的形式相同的报酬。根据 章程,一个人不是有利害关系的股东,如果董事会事先批准了该交易,否则该人就会成为有利害关系的 股东。马里兰公司董事会可规定,其批准须符合其确定的任何 条款和条件。然而,MgCl的这些规定不适用于在有利害关系的股东成为有利害关系的 股东之前获得批准的或得到马里兰公司董事会豁免的企业合并。
控制权收购
MgCl规定,在“控制权收购”中获得的马里兰州公司的 “控制权股份”的持有人,对控制权股份没有表决权 ,但经至少三分之二有权对该事项投赞成票的人除外,但下列任何人有权在董事选举中行使或直接行使该等股份的表决权的公司股份除外:(I)作出或提议 作出控制权收购的人,(Ii)法团的高级人员或(Iii)法团的雇员,而该雇员亦是法团的董事。“控制股份”是指有表决权的股票,如果与收购者所拥有的 股的所有其他股份合并,或者收购者能够行使或指示行使表决权(仅凭可撤销的代理而行使 }除外),则收购者有权在下列投票权范围内行使投票权:(一)十分之一或以上但少于三分之一;(二)三分之一以上但少于多数; 或(三)多数或更多表决权。控制权股份不包括收购人因先前获得股东批准或直接从公司获得股份而有权投票的股份。“控制权 股份收购”是指获得已发行和已发行的控制股份,但有某些例外情况。
任何人在满足某些条件(包括支付费用的承诺和提交MgCl所述的 “收购人声明”)后,已作出或打算将 作为控制权股份收购,可强制董事会在被要求后50天内召开股东特别会议,审议股份的表决权问题。如果没有提出召开会议的请求,公司本身也可以在任何股东会议上提出这一问题。
如果在 会议上没有核准表决权,或者收购人没有按照章程的要求提交“收购人声明”,那么,在符合某些条件和限制的情况下,公司可以赎回任何或所有控制权股份(先前已核准的控制权除外),以公允价值计算,而不考虑到收购人上次取得控制权之日或在任何股东会议上考虑和不批准这种股份的表决权时, 控制股份没有表决权。如果控股股份的表决权在股东大会上获得批准,收购人有权投票表决过半数的股份,所有其他股东都可以行使 评价权。为此种评估权利的目的而确定的股份的公允价值不得低于收购人在控制权收购中支付的每股最高 价。
控制股份收购法规 不适用于(I)在合并、合并或股票交易所获得的股份,如果公司是交易的一方 或(Ii)公司章程或章程核准或豁免的收购。我们的章程包含了一项规定,使 不受控制股份收购法规的约束,任何人都可以收购我们的股票。我们的董事会不能保证今后任何时候都不会修改或取消这种规定。
副标题8
MgCl的副标题8允许拥有根据“交易法”注册的一类股票证券的马里兰 公司和至少三名独立董事根据其章程或章程或董事会决议的规定选举 ,尽管章程或细则中有任何相反的 规定,但该公司的任何或全部五条规定:
· | 分类委员会; |
· | 罢免董事须有三分之二票; |
· | 只由董事投票决定董事人数的规定; |
24
· | 规定董事会的空缺只能由剩余的现任董事填补,并(如果董事会被分类的话)在出现空缺的整个类别的董事会的剩余任期内填补空缺;及 |
· | 要求召开股东特别会议的过半数要求. |
我们的章程规定,我们董事会的空缺只能由剩余的董事填补,在出现 空缺的整个董事任期的剩余时间内。通过本章程及与第8款无关的附例中的条文,我们已(I)规定有权在选举中一般投票的股东须投不少于三分之二的赞成票,以便将任何董事从董事局免职,但有因由,(Ii)赋予董事局确定董事数目的专有权力,及(Iii)规定,除非我们的董事局主席、我们的行政总裁 或我们的董事局提出要求,否则,我们已(I)要求股东投赞成票,以确定董事局的数目;及(Iii)规定,除非我们的董事局主席、我们的行政总裁 或我们的董事局要求,有权在这样一次会议上投票的股东提出的书面请求,有权投不少于所有表决票的多数票,以召开一次我们的股东特别会议。
股东会议
根据我们的章程,我们的股东选举董事和任何事务的会议将每年在我们董事会确定的日期、时间和地点举行。董事会主席、首席执行官或董事会可召开股东特别会议。在符合本附例所规定的程序规定的情况下,我们的股东就任何可能提交股东会议的事项采取行动的特别会议,也必须由我们的秘书根据有权在会议上就该事项投赞成票的股东的书面要求,称为 ,并载有我们的章程所要求的资料。只有 特别会议通知中规定的事项才可在该次会议上审议和采取行动。此外,A系列优先股条款补充 规定了A系列优先股持有人某些权利,可应他们的请求召开一次特别会议,以选举优先股董事。
修订我们的约章及附例
除我们章程中有关免职的条文的修订,以及修订本条文所需的表决(必须由本公司董事局通知及有权在选举中投不少于三分之二的股份持有人的赞成票批准外),我们的章程一般只有在由我们的董事局通知,并经有权就该事项投过半数的股东的赞成票后,才可修订。根据MgCl允许的 ,我们的章程载有一项条款,允许我们的董事在没有我们的股东采取任何行动的情况下,修改章程 ,以增加或减少我们有权发行的任何类别或系列的股票总数。
本公司董事会有权通过、修改或废除本公司章程的任何规定,并有权制定新的细则。
此外,A系列优先股 条款补充规定,持有A系列优先股的人在对 我们章程的某些修正方面有表决权。
董事提名及新业务预告
我们的附例规定,就股东周年会议而言,只有(I)根据我们会议的通知,(Ii)由或按我们董事局的 指示,或(Iii)在发出本附例所规定的通知时,或在会议举行时,纪录上有纪录的股东,才可提出提名以选举我们的董事局成员及其他须由股东考虑的业务的建议,该人有权在会议上就上述事项投票或在选举该 提名人时投票,并已在该期间内向我们提供通知,并载有本附例所载的预先通知条文所指明的资料及其他资料。
关于股东特别会议,只有我们会议通知中规定的事项才能提交会议。我们董事会选举 的个人提名只能由(I)由我们的董事会或(Ii)按董事会的指示或(Ii)由在发出 通知时和在特别会议时均为记录股东的股东为选举董事的目的而召集的,该股东有权在选举该被提名人的会议上投票,并在此期间内向我们提供通知,并载有本细则所载预先通知 规定的资料和其他材料。
股东的诉讼
我们的章程规定,股东可在股东年会或特别会议上采取行动,并在一致同意的情况下,以同意代替会议。这些规定,加上我们章程中关于预先通知提名和其他业务的规定,将在股东会议上审议,以及召开股东要求的特别股东会议,可能会产生推迟审议股东建议的效果。
25
“马里兰州法”、“宪章”和“章程”某些条款的反收购效力
MgCl、我们的章程 和我们上述章程的规定,除其他外,包括对我们的股票的所有权和转让的限制,我们董事会填补董事会空缺的专属 权力,以及我们章程的事先通知条款,可以推迟、推迟 或防止可能涉及我们普通股或其他股份溢价的控制或其他交易的改变,这符合我们股东的最佳利益。同样,如果我们的董事会选择加入分类董事会或副标题8中的其他 条款,或者如果我们的董事会选择加入对MgCl的控制权股份收购,则MgCl的这些规定 可能具有类似的反收购效果。
董事及高级人员责任的补偿及限制
马里兰法律允许一家马里兰公司在其章程中列入一项规定,免除其董事和高级人员对公司及其股东造成的金钱损害赔偿责任,但因实际收到金钱、财产或服务方面的不当利益或利润或通过最后判决确定的积极和蓄意的不诚实行为而造成的赔偿责任,对诉讼事由具有重大意义。我们的章程载有一项规定,在马里兰州法律允许的最大限度内免除我们的董事和官员的责任。
MgCl要求我们(除非我们的章程 另有规定,而我们的章程没有规定)对任何因其以该身份服务而成为一方的程序的辩护,根据是非曲直或以其他方式取得成功的董事或官员给予赔偿。MgCl 允许我们除其他外,赔偿我们现任和前任董事和高级人员的判决、罚款、罚款、和解和他们因以这些或其他身份服务而可能成为或威胁使他们成为当事方的任何法律程序而实际支付的合理费用,除非:
· | 董事或高级人员的作为或不作为对引起诉讼的事项具有重大意义,及(I)是恶意作出的,或(Ii)是主动及蓄意不诚实的结果; |
· | 董事或高级人员实际上在金钱、财产或服务方面获得不适当的个人利益;或 |
· | 如属任何刑事法律程序,则署长或高级人员有合理因由相信该作为或不作为是非法的。 |
根据MgCl,我们不得在一宗由我们提出的诉讼中,或在该董事或高级人员被判定对我们负有法律责任的诉讼中,或在该董事或高级人员因收取个人利益不当而被判定须负上法律责任的诉讼中,向该董事或高级人员作出弥偿。不过,如果法院裁定董事或高级人员公平和合理地有权获得赔偿,即使董事或官员不符合规定的行为标准,或因不适当地收到个人 利益而被判定负有责任,法院也可下令予以赔偿。然而,对我方诉讼中的不利判决或我们的权利的损害赔偿,或对以不正当收取个人利益为依据的责任判决的赔偿,仅限于开支。
此外,MgCl允许我们在收到以下文件后,将合理的费用预付给董事或官员:
· | 董事或高级人员以书面确认他或她有诚意相信他或她已符合我们作出弥偿所需的行为标准;及 |
· | 董事或高级人员或代表董事或高级人员作出的书面承诺,如最终裁定董事或高级人员不符合行为标准,则须偿还我们已支付或偿还的款额。 |
我们的宪章授权我们自己承担责任,我们的附例规定我们有义务在马里兰州法律不时允许的最大限度内赔偿 ,并且在不要求初步确定赔偿的最终权利的情况下,在最后处置诉讼程序之前支付或偿还合理的 费用:
· | 任何现职或前任董事或高级人员,如因以该身分服务而成为或威胁成为该法律程序的一方或证人;或 |
· | 任何个人,如在本公司董事或高级人员期间并应我们的要求,担任或曾担任另一法团的董事、高级人员、合伙人、经理、成员或受托人,或曾担任另一法团的董事、高级人员、合伙人、合伙人、有限责任公司、合资公司、信托公司、雇员利益计划或任何其他企业的董事、高级合伙人、合伙人、成员或受托人,并因以该身分服务而成为或威胁成为该法律程序的一方或证人。 |
我们的章程和细则还允许我们以上述任何一种身份,以及本公司的任何雇员或代理人或本公司的前身,向任何为本公司任何前任服务的个人提供补偿和预付费用。
我们已经与我们的每一位执行官员和董事签订了赔偿协议,并期望与未来的执行干事和董事签订赔偿协议,其中规定在马里兰法律允许的最大限度内给予赔偿。
如果上述规定允许对根据“证券法”控制我们的董事、高级人员或个人进行赔偿,我们已被告知,证交会认为,这种赔偿违反了“证券法”所述的公共政策,因此是不可执行的。
REIT资格
我们的章程规定,我们的董事会可以授权我们撤销或以其他方式终止我们的REIT选举,而不经我们的股东批准,如果它确定 不再符合我们的最佳利益试图或继续有资格作为REIT。我们的章程还规定,我们的董事会可以确定,遵守对我们股票所有权和转让的任何限制或限制,对我们来说不再需要更长的时间才有资格成为REIT。
26
我们的经营伙伴关系和经营伙伴关系协议
我们总结了IIP运营伙伴关系有限合伙协议(“运营伙伴关系协议”)的实质术语 和条款, 本摘要不完整。关于更多细节,请参阅合伙协议本身,该协议由引用 作为本招股说明书所包含的登记声明的一个证物。请参阅题为“您可以在其中找到 附加信息”的部分。
我们的经营伙伴关系是一个特拉华州有限合伙公司,成立于2016年6月20日。我们是唯一的普通合伙人,我们的经营伙伴关系,并拥有, 直接或通过子公司,100%的合伙利益在我们的经营伙伴关系。我们的经营伙伴关系被视为美国联邦所得税的合作伙伴关系。
对合伙利益的描述
我们的经营伙伴关系有两类合伙利益:一般合伙利益和有限合伙利益。一般伙伴关系的利益代表着作为我们经营伙伴关系中的一般伙伴的利益,而我们作为普通伙伴,拥有所有这些利益。
有限合伙利益代表着有限合伙人在我们的经营伙伴关系中的利益。我们的经营伙伴关系可由普通合伙人自行酌处,颁发其他合伙利益和合伙利益类别,其权利与一般合伙利益和(或)有限合伙利益不同,且优于一般合伙利益和(或)有限合伙利益。
我们的经营伙伴关系被视为美国联邦所得税的合作伙伴关系。参见题为“物质美国联邦所得税考虑 -我们的经营伙伴关系的税收”一节。
管理我们的业务伙伴关系
我们的业务伙伴关系是按照“业务伙伴关系协定”的规定组织为特拉华有限合伙公司的 。我们是我们的业务伙伴关系的一般伙伴,并通过它进行我们所有的业务。根据“业务伙伴关系协定”, 我们作为普通伙伴,在管理和控制我们的业务伙伴关系方面拥有完全、专属和完全的责任和酌处权。
赔偿
在法律允许的范围内,“业务伙伴关系协定”规定,在我们以普通伙伴的身份本着诚意和最佳利益行事时,对我们作出赔偿。它还规定,在同样的条件下,在同样的条件下,在同样的限制下,对我们可以指定的董事、高级职员和其他人进行赔偿,这些限制适用于根据我们的章程对高级官员、董事、雇员 和股东的赔偿。见题为“马里兰州法律和我们宪章的某些条款以及细则 -董事和高级官员责任的赔偿和限制”一节。
发放额外单位
作为我们的经营伙伴关系的一般合伙人, 我们能够使我们的业务伙伴关系发行更多的代表一般和/或有限合伙利益的单位。 新的发行可能包括优先单位,这些单位可能具有不同于一般合伙利益和有限合伙利益的权利和(或)优于一般合伙利益和有限合伙利益的权利。
资本捐款
“业务伙伴关系协定”规定,如果我们的业务伙伴关系在任何时候或不时需要超过以前借款、营业收入或资本捐助为 提供的资金,我们作为普通伙伴有权筹集我们的业务伙伴关系所需的额外资金,使它按照我们认为适当的条款和条件向第三方借款。作为借用我们业务伙伴关系所需资金的替代办法,我们可以提供所需资金的数额 作为额外的资本捐助。
清算
在清算我们的业务伙伴关系后,在偿还债务和债务后,合伙企业的任何剩余资产将按照其相对权益所有权的百分比分配给合作伙伴。
分配和分配
作出分配,并根据普通合伙人和有限合伙人的相对权益所有权分配给普通合伙人和有限合伙人的所有净收入、净损失和任何其他个人收入、收益、损失或扣减项目 。
术语
我们的业务伙伴关系将继续全面生效至2099年12月31日,或在以下情况下更早解散并终止:(1)我们选择解散伙伴关系;(2)司法解散我们的业务伙伴关系的法令的加入;或(3)法律的实施。
27
美国联邦所得税考虑因素
本节概述了美国联邦所得税的主要考虑因素,作为一名潜在投资者,您可能认为与我们证券的收购、拥有和处置以及我们作为REIT的选择有关。如本节所用,“我们” 和“我们”这两个术语仅指创新工业产权公司。不得有任何子公司或其他下级实体 或附属机构,除非另有说明.
这种讨论并没有用尽所有可能的 税考虑,也没有详细讨论任何州、地方或外国的税收考虑因素。这一讨论也不涉及美国联邦所得税的所有方面,这些方面可能与特定投资者的个人投资或税务情况有关,也不涉及根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的某些类型的投资者,例如保险公司、免税组织、金融机构、受监管的投资公司、经纪人、合伙企业和其他通行证-通过实体和信托,代表其他人作为被提名人持有我们的股票,接受我们股票作为补偿的人,应受替代最低税的人,作为对冲、跨部门或其他风险减少、建设性销售或转换交易的一部分持有我们股票的人、非美国个人和外国 公司(除下文“-非美国持有者征税”项下讨论的有限范围外)和其他须遵守特别税收规则的人。此外,这个摘要假定持有者将持有我们的证券作为“资本资产” ,用于美国联邦所得税,这通常是指为投资而持有的财产。
本节中的声明基于现行的美国联邦所得税法,包括“守则”、“国库条例”、裁决和其他行政解释、“税务总局”的规定和惯例,以及目前有效的司法决定,所有这些都会受到不同的解释或修改,可能具有追溯效力。这个讨论只是为了一般的目的,而不是税务方面的建议。我们不能向 你保证,该处不会或法院将维持一种违反下文所述任何税务后果的立场。此外,我们不能向你保证,新的法律、法律解释或法院裁决,其中任何一项可追溯生效, 将不会导致本节的任何陈述不准确。
2017年12月22日,通常被称为减税和就业法案的税收立法签署成为法律。“减税和就业法案”对适用于个人和公司(包括选择作为REIT征税的公司)征税的美国联邦所得税规则进行了重大修改, 一般在2018年1月1日或之后的应税年份生效。就个人而言,联邦最高收入 税率降低到37%,特殊规则减少对通过通过实体获得的某些收入的征税,并将适用于普通股息的 最高有效税率从REITs降至29.6%(通过对收到的普通REIT红利 扣减20%),并取消或限制各种扣减,包括将州税和地方税的扣减额限制在每年10,000美元。适用于个人的大多数更改是临时性的(包括新的20%的合格REIT股息扣减额,这降低了此类收入的实际所得税税率),并将在2025年以后的应税年度内到期,除非 国会采取行动延长这些税率。公司所得税最高税率降至21%。对REIT规则 只做了一些微小的修改(除了对于普通REIT红利适用于个人的20%的扣减)。“减税和就业法”对税收规则作了许多其他大大小小的修改,这些变化不直接影响REITs,但可能影响到我们的股东,也可能间接地影响到我们。
虽然减税和就业法案的修改似乎对REITs有利,但守则中对非REIT条款的广泛修改可能会对我们或股东产生意想不到的 效应。国会领导人已认识到,在短时间内不经听讯通过广泛的税务立法和进行大量审查的过程很可能导致起草错误、需要澄清的问题和在以后的税务立法中必须重新审议的意外后果。迄今为止,该局对“减税和就业法”的修改只发布了有限的指导。目前尚不清楚国会是否将处理这些问题,或何时发布额外的行政指导。
敦促潜在股东就“减税和就业法”的现况和任何其他管理或行政发展、提案及其对我国股票投资的潜在影响与其税务顾问进行协商。
在某些情况下,美国对证券持有人的联邦所得税待遇取决于事实的确定和对美国联邦所得税法复杂条款的解释,而这些法律可能没有明确的先例或权威。此外,我们证券的任何特定持有人的税务后果将取决于持有人的特定税务情况。我们敦促您就美国联邦、州、地方、外国和其他税务问题咨询您的税务顾问,这些后果涉及我们的证券的收购、所有权和处置,以及我们打算作为REIT征税的选举。
我们公司的税收
我们于2016年6月15日成立为马里兰公司。我们已被组织起来经营我们的业务,以便有资格被征收REIT税,以符合美国联邦所得税的目的,从我们截至2017年12月31日的应税年度开始。我们是否有能力继续符合“守则”规定的各种复杂要求,包括我们的总收入来源、我们资产的组成和价值、我们的分配水平和我们股票所有权的多样性等,取决于我们是否有能力继续符合“守则”规定的各种复杂要求。我们不能保证我们是否有能力保持作为REIT的资格,因为这种资格取决于我们是否有能力满足下文所述的许多资产、收入、股票所有权和分配测试,这些测试的满意程度在一定程度上取决于我们的经营结果。
28
“守则”和“国库条例”中有关作为区域投资信托基金的资格、业务和税收的部分具有高度的技术性和复杂性。下面的讨论 只列出了这些部分的实质方面。本摘要全文由适用的“守则”规定 和相关的财务处条例及其行政和司法解释加以限定。
关于提交本招股说明书所包含的注册声明,Foley&Lardner LLP向我们发出了一项意见,大意是,从2017年12月31日终了的应税年度开始,我们组织起来并按照美国联邦所得税法规定的作为REIT的资格和税收要求运作,我们目前和拟议的操作方法将使我们能够继续满足美国联邦所得税法规定的作为REIT的资格和税收要求。您应该知道,Foley&Lardner LLP的意见是基于美国联邦所得税法,规定在发表意见之日, 作为REIT的资格(可能在追溯基础上可能发生变化),对 Service或任何法院不具有约束力,并且只在发布日期时才发言。此外,Foley&Lardner的意见是基于习惯上的假设,并以我们就事实事项所作的某些陈述为条件,包括关于我们资产的性质和我们业务的未来行为的陈述。此外,我们作为REIT的资格和税收将取决于我们是否有能力继续通过实际结果满足美国联邦所得税法规定的某些资格测试。这些资格测试除其他外,包括我们从特定来源赚取的总收入的百分比、属于特定类别的资产的百分比、股票所有权的多样性和我们分配的收入的百分比。Foley&LardnerLLP将不会持续审查我们对这些测试的遵守情况。相应地, 我们不能向你保证,我们在任何特定的应税年度的实际经营结果都能满足这些要求。Foley&Lardner LLP的意见并不排除我们可能不得不使用以下所述的一个或多个REIT储蓄条款的可能性,这些规定可能要求我们支付物质消费税或罚款税(和 利息),以维持我们的REIT资格。有关我们未能保持作为REIT的 资格的税务后果的讨论,请参阅下面题为“不合格”的一节。
如果我们继续符合作为REIT的税收 的资格,我们通常不会对分配给股东 的应税收入征收美国联邦所得税,因为我们将有权享受我们支付的股息的扣减。这种税收待遇避免了“双重征税”,即公司和股东两级的“双重征税”,这通常是由于持有一家公司的股票造成的。一般来说,REIT产生的 收入只在股东一级征税,如果这种收入由REIT分配给其股东。 但是,在下列情况下,我们将被征收美国联邦所得税:
· | 我们将对任何REIT应税收入(包括资本净利)征收美国联邦企业所得税,而这些收入在赚取收入的日历年内或在规定的期限内不分配给我们的股东。 |
· | 从2018年1月1日开始,我们可能要对应纳税的年份征收“可供选择的最低税额”。 |
· | 我们将按最高的美国联邦企业所得税税率(目前为21%),对出售或以其他方式处置通过丧失抵押品赎回权(“止赎财产”)获得的财产的净收入(“止赎财产”)征税,这些财产主要用于在正常业务过程中出售给客户,以及从丧失抵押品赎回权财产中获得的其他不符合资格的收入。 |
· | 我们将对来自“禁止交易”的净收入征收100%的税,这些交易一般是出售或出售除止赎财产以外的其他财产,主要是为了在正常经营过程中出售给客户。 |
· | 如果我们未能通过75%的总收入测试或95%的总收入测试中的一项或两项,如下文“-总收入测试”所述,但由于我们符合某些其他要求,我们仍保留作为REIT的资格,我们将对以下情况征收100%的税: |
· | 我们不通过75%的总收入测试或95%的总收入测试的数额中,无论是哪种情况,乘以 |
· | 反映我们盈利能力的分数。 |
· | 如果我们不能在日历年内分配至少:(1)该年度REIT普通收入的85%,(2)该年REIT资本收益净额的95%,以及(3)任何需要从早期分配的未分配的应纳税所得额,那么我们将因超出(A)实际分配金额的数额而需缴纳4%的不可扣减消费税;(B)我们保留的数额以及我们在公司一级缴纳所得税的数额。 |
· | 如果我们不通过任何资产测试,但5%资产测试、10%投票测试或10%价值测试的最小失败除外,如下文“-资产测试”所述,只要(1)失败是由于合理的原因而不是故意忽视,(2)我们向服务部门提交导致这种失败的每一项资产的说明,以及(3)我们在识别失败的季度的最后一天后六个月内处置导致失败的资产或以其他方式遵守资产测试,我们将为此缴纳一项税款,相当于50,000美元或最高的美国联邦企业所得税税率(目前为21%)乘以我们未能满足资产测试期间的非合格资产净收入。 |
29
· | 如果我们不能满足REIT资格的一项或多项要求,除了总收入测试和资产测试之外,而且这种失败是由于合理的原因而不是故意忽视,我们将被要求为每一次失败支付50,000美元的罚款。 |
· | 我们将对与TRS进行的交易征收100%的消费税,而这些交易不是在一定的范围内进行的。 |
· | 在某些情况下,我们可能会被要求向该服务支付罚款,包括如果我们不符合记录保存要求,以监测我们遵守与区域投资信托基金股东组成有关的规则的情况,如下文“-资格要求”中所述。 |
· | 如果我们在作为C公司应纳税时获得了任何资产,或者我们从C公司或通常要缴纳全额企业税的公司那里获得任何资产,在合并或其他交易中,我们在该资产中获得一个基础,该基础由C公司在资产中的基础或另一项资产确定,我们将按美国最高的企业所得税税率(目前为21%)纳税,如果我们确认在我们获得资产后五年内出售或处置该资产的收益。一般情况下,我们将缴付的利得税额,是以下各项中较少的一项: |
· | 我们在出售或处置时确认的收益数额,以及 |
· | 如果我们在收购的时候出售了资产,我们会意识到的收益数额。 |
· | 包括TRSS在内的C公司子公司的收益将被征收美国联邦企业所得税。 |
此外,我们可能要缴纳各种税,包括工资税和国家、地方和外国收入、财产和资产及业务的其他税。我们还可以对目前未考虑的情况和交易征税。
对REIT资格的要求
REIT是满足下列每一项要求的公司、信任或协会 :
(1) | 由一名或多名受托人或董事管理; |
(2) | 其实益所有权以可转让股份或可转让股份或实益权益证明; |
(3) | 如属本地法团,则须缴税,但就“守则”第856至860条而言,E.,REIT条款; |
(4) | 它既不是金融机构,也不是受美国联邦所得税法特别规定约束的保险公司; |
(5) | 至少100人是其股票或所有权股份或证书的实益所有人(未经任何归属规则确定); |
(6) | 在任何应税年度的后半段,其流通股或实益权益股份的价值不超过50%,直接或间接由五人或更少的个人所有,美国联邦所得税法将这些个人定义为包括某些实体; |
(7) | 它选择成为REIT,或者为上一个应税年度进行了这样的选择,并满足了该局制定的所有相关的备案和其他行政要求,这些要求必须符合,才有资格作为美国联邦所得税的REIT征税; |
(8) | 它使用一个日历年作为美国联邦所得税的用途,并符合美国联邦所得税法的记录保存要求; |
(9) | 它满足了下文所述的关于其总收入来源、资产的性质和多样化以及收入分配的某些其他要求;以及 |
(10) | 在任何应税年度结束时,它没有来自任何非REIT应税年度的未分配收益和利润。 |
我们必须在整个应税年度内满足要求1至 4和8,并必须在应纳税年度12个月的至少335天、 或应纳税年度不足12个月的比例部分期间满足要求5。第5和第6项要求适用于我们,从2018年的应税年度开始。如果我们遵守某些要求,以确定在一个应纳税的 年我们的未清偿股票的实益所有权,而没有理由知道我们违反了第6项要求,我们将被视为满足了该课税年度的要求6。为根据第6条确定股票所有权,“个人”一般包括补充失业补偿福利计划、私人基金会或信托的一部分,永久保留或专门用于慈善目的的 。然而,“个人”通常不包括符合条件的雇员养老金或根据美国联邦所得税法分享利润的信托,而且为了第6项要求的目的,这种信托的受益人将被视为持有与其精算权益成比例的 我们的股票。
此外,我们的章程对我国股本的所有权和转让规定了 限制。我们章程中的限制,除其他外,旨在协助我们满足上述要求5和6。然而,这些限制可能不能确保 在所有情况下都能满足这种股权要求。如果我们不能满足这些股权要求, 我们作为REIT的资格可能会终止。
30
为了监视对共享所有权 要求的遵守情况,我们通常需要保存有关我们的股票的实际所有权的记录。要做到这一点,我们必须要求记录持有者每年从我们的股份中占很大百分比的记录持有人那里得到书面陈述,根据这些书面声明,记录持有人必须披露这些股份的实际所有者(即必须将我们的股息包括在其总收入中的人)。作为我们记录的一部分,我们必须保持一份不遵守或拒绝遵守这一要求的人的名单。如果我们不遵守这些记录保存要求,我们可能会受到 的罚款。如果您不遵守或拒绝遵守这些要求, 您将被财政部法规要求提交一份报表,其中披露您对我们 股份的实际所有权和其他信息。此外,我们必须满足所有相关的归档和其他行政要求,必须满足 选举和维持REIT的地位。我们打算遵守这些要求。
为了第8项要求,我们采用12月31日作为美国联邦所得税的年底,从而满足了这一要求。
合格的REIT子公司。 “合格REIT子公司”通常是一家公司,其所有股票由REIT直接或间接拥有,而不被视为TRS。作为“合格REIT子公司”的公司被视为直接或间接拥有其所有股票的REIT部门,而不是美国联邦所得税的单独实体。 因此,“合格REIT子公司”的所有资产、负债以及收入、扣减和信贷项目都被视为直接或间接拥有合格REIT子公司的资产、负债以及收入、扣减和信贷项目。因此,在应用此处描述的REIT要求时,我们拥有的任何“合格REIT 子公司”的单独存在将被忽略,并且该子公司的所有资产、负债以及收入、扣减和信贷项目将被视为我们的资产、负债和收入、扣减和信贷项目。
其他被忽视的实体和伙伴关系。下面的讨论总结了美国联邦所得税的某些考虑因素,这些考虑适用于我们在我们的经营伙伴关系中的直接或间接投资,以及我们组建或收购的任何附属合伙企业或有限责任公司。
作为合伙企业或有限责任公司的未注册的国内实体,根据美国联邦所得税法的规定,拥有单一所有者的实体一般不被视为独立于其所有者的实体,以美国联邦所得税为目的。我们拥有各种直接和间接利益 的实体,被归类为合伙和有限责任公司,以州法律的目的。然而,出于美国联邦所得税的目的,这些 实体目前并不被视为独立于其所有者的实体,因为这些实体 被视为美国联邦所得税的单一所有者。因此,这些实体的资产和负债以及收入、扣减和信贷项目将被视为我们的资产和负债,以及收入、扣减、 和信贷项目,用于美国联邦所得税,包括适用各种REIT资格要求。
根据美国联邦所得税法确定的具有 两个或两个以上所有者的未注册的国内实体通常作为美国联邦所得税的合伙企业征税。如果实体的所有者是为美国联邦收入 税收目的征税的实体的所有者,则REIT被视为拥有其在实体资产中所占的比例份额,并在适用的REIT资格测试中赚取实体总收入中的可分配份额 。因此,我们按比例分配的任何合伙企业、合资企业或有限责任公司(就美国联邦所得税而言,作为合伙企业 )的资产和总收入项目,都被视为适用各种REIT资格测试的资产和毛收入项目。为了10%的价值测试(在“-资产测试”中描述),我们的比例份额 是基于我们在实体发行的股权和某些债务证券中的比例权益。对于所有其他资产和收入测试,我们的比例份额是基于我们在实体资本中的比例权益。
如果我们不受重视的子公司 不再是全资拥有的-例如,如果该子公司的任何股权是由除 us或我们的另一个不受重视的子公司收购的话-该子公司的单独存在将不再因美国联邦所得税的目的而被忽视。相反,子公司将拥有多个所有者,并将被视为合伙企业 或应税公司。根据具体情况,这种事件可能对我们满足适用于REITs的各种资产和总收入要求的能力产生不利影响,包括REITs一般不能直接或间接拥有另一家公司未偿证券总价值或总投票权的10%以上的要求。见“- 资产测试”和“-总收入测试”。
我们可以不时成为合伙或有限责任公司的有限合伙人或非管理成员。如果我们拥有利益的合伙企业或有限责任公司采取或期望采取可能危及我们作为REIT的地位或要求我们纳税的行动,则可能迫使我们处理我们在这种实体中的利益。此外,合伙或有限责任 公司可能会采取可能导致我们无法通过总收入或资产测试的行动,而且我们不会及时意识到这种 行动,以及时处理我们在合伙或有限责任公司的利益,或及时采取其他纠正行动。在这种情况下,我们可能没有资格作为REIT,除非我们有权得到救济,如下所述。
31
应纳税的REIT子公司。允许 REIT直接或间接地持有一个或多个TRSS的100%的股票。子公司和REIT通常必须共同选择将子公司视为TRS。但是,如果TRS直接或间接拥有证券投票权或价值的35%以上,则自动将其视为TRS而不进行选举。根据投票权或价值计算,我们一般不得持有非合格REIT子公司 或REIT的证券的10%以上,除非我们和该公司选择将该公司视为TRS。一般来说, a REIT资产的价值不超过20%,可以由一个或多个TRSS的股票或证券组成。
与合格的REIT子公司不同,对于美国联邦所得税的目的,TRS的单独存在并不被忽略,而TRS是一个完全应纳税的公司,它的收入要对美国联邦企业所得税征税。我们不会被视为持有任何TRS的资产或接收任何TRS赚取的 收入。相反,我们将任何TRS发行的股票视为资产,并将从任何TRS中支付给我们的任何股息视为收入。这种待遇可能会影响我们遵守毛收入测试和资产测试。
对REITs及其 TRSS施加的限制旨在确保TRSS将受到适当水平的美国联邦所得税的管制。这些限制 将TRS支付的利息或应计利息的扣减额限于其母公司REIT,并对 a TRS与其母公司REIT或REIT的租户之间的交易征收100%的消费税,而这些交易不是在一定的基础上进行的,例如任何重新确定的 租金、重新确定的扣减额、超额利息或重新确定的TRS服务收入。一般说来,重新确定的租金是指由于我们的TRS向我们的任何租户提供的任何服务而多报的来自 不动产的租金,重新确定的扣除额 和超额利息是指我们的TRS向我们支付的数额超过根据臂长谈判本应扣除的数额的任何数额,而重新确定的TRS服务收入是由于向我们或代表我们提供的服务而少报的一笔TRS 的收入。我们收到的租金不构成重新确定的 租金,如果它们符合“守则”中某些安全港规定的条件。从TRS支付给我们的股息,如果有的话,将被视为从公司收到的股息收入。上述对TRSS的处理可能会减少我们 和我们的子公司所产生的现金流量,减少我们向股东分配资金的能力,并可能影响我们遵守 毛额收入测试和资产测试的情况。
REIT 通常可以使用REIT 间接进行REIT要求可能阻止REIT直接进行的活动,例如提供非常规租户服务或其他服务,这些服务将产生不符合“REIT 规则”规定的收入,或对持有供出售给客户的财产拥有所有权。见“-总收入测试-来自不动产的租金” 和“-总收入测试-禁止交易”。
总收入测试
我们必须每年通过两项总收入测试,以符合和保持我们作为REIT的资格。第一,我们每个应课税年度的总收入至少有75%必须是由我们直接或间接从与不动产或抵押贷款有关的不动产投资或合格临时投资收入中直接或间接获得的确定类型收入组成。就75%的总收入测试而言,符合资格的收入一般包括:
· | 不动产租金; |
· | 以不动产抵押或不动产权益为抵押的债务利息,以及以不动产和个人财产抵押担保的债务的利息,如果此种个人财产的公平市场价值不超过所有此类财产的公平市场价值的15%; |
· | 其他REITs股份的分红或其他分配,以及出售股票所得的收益; |
· | 出售不动产资产的收益,但出售由“公开提供的REIT”发行的债务工具(即根据“交易法”要求向证券交易委员会提交年度和定期报告的REIT)以外的收益除外,但不得以不动产或不动产权益作为担保,或“守则”第856(C)(5)(L)(二)条所界定的非限定公开提供的REIT债务工具; |
· | 丧失抵押品赎回权财产的收入和收益(见下文); |
· | 来自REMIC的收入与REMIC持有的房地产资产成比例,除非REMIC的资产中至少95%是房地产资产,在这种情况下,所有来自REMIC的收入都是房地产资产;以及 |
· | 从新资本的临时投资中获得的收益,这些投资可归因于发行股票或公开发行至少5年到期的债务,并在我们收到这种新资本之日起的一年期间内获得。 |
第二,一般情况下,我们每个应税年度的总收入至少95%必须包括为75%毛额收入测试(新资本临时投资所得收入的 )、其他类型的利息和股息、股票或证券的出售或 处置所得(包括根据“守则”第856(C)(5)(L)(二)节界定的非合格公开提供的REIT债务工具的利息和收益)或上述任何组合的收入。
32
某些收入项目不符合 的条件,也不符合总收入测试的条件。在一个或两个 总收入测试中,其他类型的收入都不包括在分子和分母中。例如,根据“-对冲交易”、 和可归因于取消负债或“COD”的总收入,我们持有的主要是出售给一般业务过程中的客户的财产的总收入、“套期保值交易”的收入和收益,以及在75%和95%的总收入测试中,将不包括在分子 和分母中的收入。在75%和95%的总收入测试中, 我们被视为获得了我们在运营伙伴关系总收入中所占的比例份额。我们将监测我们非符合条件的收入的数额,并将设法管理我们的投资组合,以始终遵守总收入测试。根据减税和就业法,如果在我们适用的财务报表中考虑到某些项目,我们就必须累积某些收入项目,否则它们将根据“守则”计入收入 。下面几段讨论总收入测试对我们的具体应用。
红利。我们在从任何公司收到的任何股息中所占的份额(包括我们可能组成的任何TRS的红利,但不包括任何REIT) ,如果我们拥有股权,则符合95%的总收入测试的目的,但不适用于75%的总收入测试。我们从任何其他REIT收到的红利中,如果有股权,我们的份额将是符合这两项总收入测试目的的 收入。
利息。为两个总收入测试的目的而定义的 术语“利息”通常不包括以 全部或部分基于任何人的收入或利润的任何数额。然而,利息一般包括:
· | 以收入或销售的一个或多个固定百分比为基础的数额;以及 |
· | 以债务人的收入或利润为基础的数额,只要债务人的全部收入主要来自担保债务的不动产-抵押债务 |
如果一笔贷款载有一项规定,使 a REIT有权在出售担保贷款的不动产时获得借款人收益的一定百分比,或在某一特定日期时该财产价值升值的百分比,则可归因于该贷款规定的收入将被视为贷款担保财产出售所得的 收益,该财产一般为毛额收入测试的限定收入,条件是该财产不是借款人或REIT手中的库存或交易商财产。
由不动产抵押贷款 担保的债务利息或不动产利息,为此目的,包括市场折扣、原始发行折扣、贴现 积分、预付罚款、贷款假定费用和不补偿服务的延迟付款费用,一般都是对75%的总收入测试而言的符合条件的收入。但是,如果贷款以不动产和其他财产 担保,且在应税年度未偿还贷款的最高本金超过担保贷款的不动产 截至 的公平市场价值(I)reit同意发起或获得贷款的日期或(Ii),在 发生“重大修改”的情况下,我们修改贷款的日期,这种贷款的利息收入的一部分将不属于75%的总收入测试的限定收入,但就95%的总收入测试而言,将是符合条件的收入。就75%的总收入测试而言,利息收入中不属于限定收入的部分 将等于贷款本金中没有不动产担保的部分,即贷款余额超过担保贷款的房地产适用价值的数额 。
以不动产抵押贷款 担保的债务利息或不动产利息,包括为此目的的预付罚款、贷款假定费 和不补偿服务的迟付费用,通常是为75%的总收入 检验的目的而限定的收入。根据适用的“国库条例”(称为“利息分摊条例”),如果我们收到以不动产和其他财产为担保的抵押贷款的 利息收入,而应纳税年度未偿贷款的最高本金 超过我们获得抵押贷款之日不动产的公平市场价值,则利息收入将在不动产和其他抵押品之间分配,而我们的 安排收入只有在利息可分配给 不动产的情况下才有资格进行75%的总收入测试。即使抵押贷款没有不动产担保,或担保不足,它产生的收入可能仍然符合95%的总收入测试的目的。在2014-51年的收入程序中,税务局将贷款的“本金”(本金)解释为贷款的面值,尽管“守则”要求纳税人将 任何市场折扣(下文讨论)视为利息而不是本金。就由 不动产和个人财产担保的不动产抵押贷款而言,如果这类个人财产的公平市场价值不超过担保贷款的所有财产的公平市价 的15%,则担保贷款的个人财产将被视为不动产,以确定这种贷款的利息收入是否符合75%的总收入测试的目的。
33
对冲交易。从 不时,我们可以进入套期交易有关的一个或多个我们的资产或负债。我们的套期保值活动 可能包括进行利率互换、上限和下限、购买此类项目的期权以及期货和远期合同。在75%和95%的总收入测试中,从“套期保值交易”中获得的收入和收益将被排除在总收入之外。“套期保值交易”是指(1)在我们的贸易或业务正常过程中进行的任何交易,主要是为了管理利率或价格变动或货币波动的风险,这些风险涉及借款 已经或将要进行,或发生或将要发生的普通债务,以获取或持有房地产资产,(2)任何交易 的主要目的是管理根据75%或95%的毛额收入测试(或产生这种收入或收益的任何财产)将符合 收入的条件的任何收入或收益项目的货币波动风险;或(3)为对冲先前对冲交易的收入或损失而订立的任何新交易 ,其中作为先前套期保值交易标的 的财产或负债已被消灭或处置。我们必须在任何此类对冲交易 在收购、起源或订立之日结束前明确识别,并满足其他身份识别要求。 如果我们为其他目的进行套期保值,或在我们没有正确识别套期保值交易的情况下,这些交易的收入 很可能被视为不符合条件的收入,用于两项总收入测试。我们打算以不损害我们作为REIT的资格的方式构造 任何对冲交易;然而,, 不能保证我们的套期保值活动将产生不包括在总收入之外的收入,或有资格用于总收入测试的任何一项或两项。我们可以通过TRS或其他公司实体进行部分或全部套期保值活动,这些实体的收入 可能要缴纳美国联邦所得税,而不是直接或通过其子公司参与这些安排。
房地产租金。在我们取得不动产或其权益的范围内,只有在满足下列条件时,我们所获得的租金才有资格成为“不动产租金” ,以满足上述REIT的总收入要求:
· | 第一,租金不得全部或部分以任何人的收入或利润为基础。不过,一般收取或应累算的款额,不会纯粹以收入或销售的固定百分率为理由,从物业租金中扣除。 |
· | 第二,我们从“关联方租客”收取的租金,不符合符合总收入测试的物业租金,除非租客是租客,最少有90%的物业是租给不相关的租客,而租客所缴付的租金,与无关租客就相若的空间所缴付的租金相当,而租金并不归因于修改一份“受管制租契”的租契(即直接或间接拥有超过50%的投票权或存货价值的租契)。如果实际或建设性地拥有10%或10%以上的REIT的实际或建设性业主,则租户是关联方租户。 |
· | 第三,如与物业租契有关而租出的个人财产租金,超过根据该租契收取的租金总额的15%,则归属该物业的租金部分将不符合实质物业租金的资格。 |
· | 第四,我们一般不应经营或管理我们的不动产,亦不应向租客提供或提供服务,除非是透过“独立承办商”提供服务,而“独立承办商”的补偿是足够的,而我们并没有从独立承办商不过,如果这些服务是“通常或惯常提供的”,而只供租用,而并非为租户提供方便,我们可直接为租户提供服务。此外,只要我们的服务收入不超过有关物业收入的1%,我们可向物业租客提供最少数额的 “非习惯”服务,而非透过独立承办商提供。此外,我们可持有高达100%的储税券,这些服务可为租户提供惯常及非惯常的服务,而不会影响我们从有关物业所赚取的租金收入。 |
如果由于个人财产的租金超过应纳税年度总租金的15%,我们从某一财产获得的 部分不符合“不动产租金”的资格,那么,就75%或95%的总收入测试而言,归属于个人财产的租金部分将不符合 收入的资格。因此,如该等租金可归因于个人财产,加上任何非符合资格的收入,而就95%的总入息测试而言,则在应课税年度内,如该租金超过我们在该年度的总收入的5%,我们便会丧失REIT资格。此外,某一特定财产的租金不符合 “不动产租金”的条件,如果 (1)租金是根据租客的收入或利润来考虑的,(2) 租客要么是关联方租户,要么没有资格按照相关方租户规则的例外情况,符合符合条件的 应税不动产子公司的资格;或(Iii)我们向财产的租户提供不习惯的服务,或管理或经营财产, ,而不是通过符合条件的独立承包商或应纳税的REIT子公司。
除租金外,还可能要求租户支付某些额外费用。如果这类额外费用是对 我们有义务向第三方支付的数额的偿还,这种费用一般可称为“不动产租金”。在 的范围内,这类额外费用是对不支付或迟缴此类款项的处罚,这种费用应被界定为“不动产租金”。然而,如果迟交的费用不符合“不动产租金”的条件, 将被视为符合95%总收入测试标准的利息。
禁止交易。 REIT将对REIT持有的除止赎财产以外的任何出售或其他处置财产所得的净收入征收100%的税, 该财产主要用于在一项贸易或业务的正常过程中出售给客户。任何这类收入将被排除在75%和95%的总收入测试之外。REIT是否持有一项资产“在正常的贸易或业务过程中主要出售给客户 ”取决于不时有效的事实和情况,包括与某一特定资产有关的事实和情况。然而,不能保证该处不会成功地主张相反的 地位,在这种情况下,我们将对出售这些资产征收被禁止的交易税。但是,如果符合下列要求,可作为安全港,将REIT出售财产定性为一项禁止交易,并由此征收100%被禁止的 交易税:
34
· | 房地产投资信托基金持有该物业不少于两年; |
· | 房地产投资信托基金或房地产投资信托基金的任何合伙人在出售之日之前的两年期间内,可包括在该财产基础上的总支出不超过该财产销售价格的30%; |
· | (1)在有关年度内,REIT除出售止赎财产或守则第1033条所适用的出售物业外,并没有进行超过7项物业销售;(2)该年度内由REIT出售的所有该等物业的调整基数总额,不超过年初该年度所有REIT资产的总基数的10%;(3)该年度由REIT出售的所有该等物业的公平市价总额,不超过年初REIT所有资产的总公平市价的10%,或(4)亦不超过该年度内REIT所有资产的公平市价总额的10%;或(4)在该年度开始时,REIT出售的所有该等物业的总调整基数不超过10%;或(4)(A)REIT符合适用的第(2)条的规定,以“20%”代替“10%”,而应课税年度的“3年平均调整基数百分比”(如守则所界定)不超过10%,或(B)该REIT符合第(3)款的规定,以“20%”代替“10%”,而就应课税年度而言,“3年平均公平市价百分比”(如守则所界定)不超过10%; |
· | 如财产并非通过止赎或租约终止而取得,则房地产投资信托基金持有该物业至少两年,以赚取租金收入;及 |
· | 如果房地产投资信托基金在应税年度内出售了7套以上的房产(不包括止赎财产),则与该财产有关的所有营销和开发支出基本上都是通过一个独立承包商进行的,而REIT或TRS没有从该承包商那里获得任何收入。 |
我们将努力遵守联邦所得税法中关于当资产出售不被定性为禁止的 交易的安全港条款的条款。然而,我们不能向你保证,我们将能够遵守安全港的规定,或者我们将避免拥有财产,这种财产可能被定性为“主要是为了在贸易或生意的正常过程中出售给客户”。我们可以通过应税的REIT子公司持有和处置某些财产,如果我们得出结论认为出售 或此类财产的其他处置可能不属于安全港规定的范围内。100%被禁止的交易税将不适用于出售通过应税REIT子公司持有的财产的收益,尽管这些收入将按美国联邦企业所得税税率向应税REIT子公司征税。
丧失抵押品赎回权的财产。我们将对丧失抵押品赎回权财产的任何收入按最高公司税率征税,否则 就75%的总收入测试而言将是符合条件的收入,减去与生产该 收入直接有关的费用。然而,根据75%和95%的毛收入测试,来自止赎财产的毛收入将符合资格。丧失抵押品赎回权财产 是指任何不动产,包括不动产权益,以及与此类不动产有关的任何个人财产:
· | 这是由REIT获得的,这是因为REIT在丧失抵押品赎回权时对这类财产进行投标,或以其他方式通过协议或法律程序将这类财产减少为所有权或占有权,而这种财产的租赁或债务即将发生违约或违约; |
· | (B)有关贷款或租约是由投资信托基金在短期或预料内违约的情况下取得的;及 |
· | 对此,REIT做出适当的选择,将该财产视为止赎财产。 |
然而,REIT将不被视为已止赎的财产,如果REIT作为抵押权人占有该财产,并且除作为抵押人的债权人外,不能获得任何 利润或承受任何损失。财产通常不再是在应纳税年度之后的第三个应税年度结束时丧失抵押品赎回权的财产,如果美国财政部部长给予延期,则房地产不再是REIT获得该财产的第三个纳税年度的抵押品赎回权财产。此宽限期终止,止赎财产在第一天停止丧失抵押品赎回权 财产:
· | (A)就财产订立租约,根据其条款,该财产将产生不符合75%毛额收入标准(不计止赎财产收入)的收入,或根据在该日或之后签订的租约直接或间接收取或应计的任何数额,从而产生不符合75%毛额收入测试(不包括丧失抵押品赎回权财产的收入)目的的收入; |
· | (A)在该物业上进行任何建筑工程,但建筑物或任何其他改善工程除外,而该等建造工程中有超过10%是在违约迫在眉睫前完成的;或 |
· | 这是区域投资信托基金取得财产之日后90多天,该财产用于由区域投资信托基金经营的贸易或业务,但不包括通过区域投资信托基金本身不从中获得或获得任何收入的独立承包人进行的交易或业务。 |
35
未能满足总收入 检验。我们打算监测我们的收入来源,包括我们收到的任何非合格收入,并管理我们的资产,以确保我们遵守总收入测试。如果我们不能满足任何应税年度的一项或两项总收入测试,但如果我们有权根据美国联邦所得税法的某些规定获得减免 ,则我们仍有资格成为该年度的REIT。这些救济规定一般在下列情况下提供:
· | 我们未能通过该等测试,是由于合理的理由,而非故意疏忽;及 |
· | 在任何应税年度未纳税后,我们的收入来源表将按照美国财政部部长的规定提交给税务局。 |
然而,我们不能预测 任何不满足这些测试的情况是否符合救济规定的资格。如果这些救济条款不适用于涉及我们的特定 组情况,我们将不符合REIT的资格。如上文题为“本公司的税务 ”一节所述,即使适用宽免规定,我们也将对毛额收入征收100%的税,因为我们不通过75%的总收入测试或95%的总收入测试,在这两种情况下,我们都要对总收入征收100%的税,以反映我们的盈利能力。
资产测试
要符合REIT的条件,我们还必须在每个应税年度的每个季度结束时满足下列资产测试。
首先,至少75%的 资产总价值必须包括:
· | 现金或现金项目,包括某些应收账款和货币市场基金投资; |
· | 政府证券; |
· | 不动产权益,包括租赁权和取得不动产和租赁权的选择权; |
· | 以不动产为抵押的抵押贷款利息; |
· | 以不动产和个人财产为抵押的抵押贷款利息,但其公允市场价值不超过所有此类财产的公平市场价值的15%; |
· | 其他REITs中有实益权益的股票或股份; |
· | 在我们收到新的资本后的一年时间内对股票或债务工具的投资,我们通过股票发行或公开发行至少五年的债务来筹集资金; |
· | 租赁的与不动产有关的个人财产的租金不超过根据该租约收取的租金总额的15%; |
· | 由“公开提供的房地产投资信托基金”发行的债务工具;以及 |
· | 在REMIC中的常规利益或剩余利益。然而,如果根据美国联邦所得税法,只有不到95%的REMIC资产是符合资格的房地产相关资产,那么我们将被视为直接持有这类REMIC资产的比例份额。 |
第二,在75%资产类别中不包括 的投资中,我们对任何一家发行人证券的权益价值不得超过我们总资产价值的5%(“5%资产测试”)。
第三,在75%资产类别不包括 的投资中,我们不能拥有任何一家发行人发行的未偿证券总投票权的10%以上或总价值的10%(分别为“10%投票测试”和“10%价值测试”)。
第四,不超过我们总资产价值 的20%可以由一个或多个TRSS的证券组成。
第五,不超过25%的 我们的总资产可能包括TRSS和其他非TRS应税子公司的证券和不符合75%资产测试(“25%证券测试”)的 资产的其他资产。
第六,不超过我们总资产价值 的25%可以由“公开提供的REITs”债务工具来代表,只要这些债务工具 没有以不动产或不动产权益作为担保。
为了这些资产测试的目的,我们被视为持有我们在运营伙伴关系资产中所占的比例份额。就5%资产测试、10%投票测试和10%价值测试而言,“证券”一词不包括符合资格的REIT子公司或TRS、抵押贷款或合伙企业权益的其他REIT、股票或债务 证券的股票。就10% 价值测试而言,“证券”一词不包括:
· | “直接债务”证券,它被定义为一种书面的无条件承诺,如果 (I)债务不能直接或间接转换为股票,并且(Ii)利率和利息支付日期不取决于利润、借款人的酌处权或类似的因素,则在要求付款或在指定日期支付一定金额的款项。“直接债务”证券不包括由合伙企业或公司发行的任何证券,在这些证券中,我们或任何“受控制的TRS”持有总价值超过发行人未偿证券1%的非“直”债务证券。然而,“直接债务”证券包括可能发生下列情况的债务: |
· | 与支付利息或本金时间有关的意外事故,只要(I)债务的实际收益率并无改变,但年收益率的变动不超过年收益率的0.25%或5%,或(Ii)我们持有的发行人债务的总发行价或面额均不超逾100万元及不多于12个月的未计利息可予预付;及 |
36
· | 一种与债务违约或提前偿付债务的时间或数额有关的意外情况,只要该应急情况符合习惯商业惯例; |
· | 向个人或财产提供的任何贷款; |
· | 任何“第467条租赁协议”,但与关联方租户达成的协议除外; |
· | 支付“不动产租金”的任何义务; |
· | 政府实体发行的不完全或部分依赖于非政府实体 利润(或支付)的某些证券; |
· | 任何由另一REIT发行的证券(包括债务证券); |
· | 作为美国联邦所得税目的合伙企业的实体的任何债务工具,只要我们在该合伙公司发行的股权和某些债务证券中的比例权益,我们是该实体的合伙人;或 |
· | 任何实体的债务工具,如果不包括禁止交易的收入,至少占合伙企业总收入的75%,符合上述“--总收入测试”中所述75%总收入测试的目的,则作为美国联邦所得税用途的合伙企业的任何债务工具。 |
为了进行10%的价值测试,我们在合伙企业资产中所占的 比例份额是我们在合伙企业发行的任何证券中所占的比例权益,而不涉及上述两个要点中所述的证券。
我们打算持有的资产将满足上述资产测试要求。然而,我们也不需要根据美国联邦所得税法、独立评估来支持我们关于我们的资产和证券价值的结论,也不要求我们获得任何抵押贷款的房地产抵押品。因此,我们不能保证我们 将能够满足上述资产测试。为了各种资产 测试的目的,我们将监视我们资产的状态,并设法管理我们的投资组合,以便在任何时候都遵守这些测试。然而,不能保证我们将继续在这一努力中取得成功。在这方面,为了确定我们对这些要求的遵守情况,我们必须对我们在资产上的投资进行估价,以确保我们遵守资产测试。虽然我们在作出这些估计时力求谨慎,但不能保证该处不会不同意这些决定,并声称适用不同的价值, 在这种情况下,我们可能无法满足75%的资产测试和其他资产测试,因此,不符合REIT的资格。
如果在日历季度结束时不能满足资产测试 ,我们将不会失去REIT资格,只要:
· | 我们在上一个日历季度结束时满足了资产测试的要求; |
· | 我们的资产价值与资产测试要求之间的差异是由我们资产的市场价值变化造成的,而不是完全或部分由收购一项或多项非符合条件的资产造成的。 |
如果我们不满足上述第二项中所述的条件,我们仍然可以避免取消资格,办法是在产生这种情况的日历季度结束后30天内消除任何差异。
如果我们在任何日历季度结束时违反上述5%的资产测试、10%的投票测试或10%的价值测试,如果 (I)失败是极小的(不超过我们资产总价值的1%或1 000万美元),我们就不会丧失REIT资格。(Ii)我们处置资产 或以其他方式在我们确定失败的季度的最后一天后六个月内遵守资产测试。 在任何资产测试失败的情况下,只要失败是由于合理的原因和 不故意忽视,我们就不会丧失REIT资格,如果我们(I)处置资产或以其他方式遵守资产 测试,(2)按照美国财政部部长颁布的条例,向财政部提交一份附表,说明造成这种失败的资产;(3)缴纳相当于50,000美元或最高的美国联邦公司税税率(目前为21%)的产品的税,以及我们未能满足资产 测试期间的非符合资格的资产的净收入。如果这些救济条款不适用于与我们有关的一套特殊情况,我们将不符合 a REIT的资格。
我们希望我们所持有的资产能够满足上述资产测试要求。我们将监测我们资产的状况和今后获得资产的情况,以确保我们遵守这些要求,但我们不能向你保证,我们将在这项努力中取得成功。将不会获得任何独立的评估来支持我们对我们资产和证券价值的估计和结论,或在许多情况下支持我们资产的抵押贷款的不动产抵押品的估计和结论。此外,某些资产 的值可能无法精确确定。因此,不能保证服务不会声称 我们对证券和其他资产的所有权违反了一个或多个适用于REITs的资产测试。
37
分配要求
每一年,我们必须向我们的股东分配除资本利得红利和被认为的留存资本收益分配外的 股息,总额至少等于:
· | 之和: |
· | 我们的应课税入息中,90%是不计股息扣除额及净资本收益而计算的,以及 |
· | 我们税后净收入的90%(如果有的话)来自丧失抵押品赎回权财产,减去 |
· | 某些非现金收入的总和。 |
我们必须在与之相关的 应税年度,或在下一个应纳税年度作出这种分配,如果(I)我们在及时提交美国联邦所得税申报表之前申报分配额,并在申报后的第一个定期派息日期 或(Ii)在任何此类月的某一特定日期向股东 申报应纳税年度的分配额,或(Ii)在10月、11月或12月申报应纳税年度的分配额,我们实际上在次年1月底之前支付股息。 第(I)款规定的分配应在支付当年向股东征税,第(Ii) 项中的分配应视为在上一个应税年度的12月31日支付。在这两种情况下,为了满足90%的分发要求,这些分发都与我们以前的应税 年有关。
为了使分配被算作满足“公开提供的”REITs以外的REITs的年度分配要求,并为这类REITs提供 REIT级的税收减免,这种分配不能是“优惠红利”。如果分配是(I)在特定类别内的所有流通股之间按比例分配,以及(Ii)根据REIT的组织文件所规定的不同类别的股票之间的偏好,则分配是 而不是优先股息。 这种优先股息规则将不适用于我们的分配,如果我们符合“公开提供的”REIT的资格。我们相信我们将是一个“公开提供的”REIT。
我们将对未分配给股东的应纳税收入(包括资本净利)缴纳美国联邦所得税。此外,如果我们未能在 日历年内分发,或在日历年之后的1月底之前分发,则声明和记录 日期在日历年最后三个月内的分布,至少应包括:
· | 占该年度REIT一般收入的85%, |
· | 95%的REIT资本收益为该年度的收益,及 |
· | 以往各期未分配的应纳税所得额。 |
我们将承担4%的非抵扣消费税,因为这种分配超过我们实际分配的数额。
我们可以选择保留和支付收入 税的净长期资本收益,我们承认在一个纳税年度。见上文题为“对 美国持有者征税”的章节。如果我们这样选择,我们将被视为已经分配了任何这样的保留金额的目的,以REIT 分配要求和4%的非抵扣消费税,上述。
我们打算在将来及时分配 ,以满足年度分配要求,并避免企业所得税和4%的不可扣减的 消费税。有时,我们可能会在实际收到现金,包括从我们的子公司获得 分配款和实际支付可扣减的费用之间,以及在计算我们的REIT应税收入时包括该收入和扣除 这类费用之间的时间差异。由于上述原因,我们的现金可能比 向我们的股东分发的现金少,这足以避免公司所得税和对某些未分配的收入征收4%的不可扣减的消费税,甚至可以满足年度分配的要求。在这种情况下,我们可能需要借入 资金或发行更多的股票,或在可能的情况下支付红利,包括全部或部分我们的股票或债务证券。
为了使分配被计算为满足适用于REITs的年度分配要求,并向我们提供REIT级别的税收减免,分配 不能是“优惠红利”。如果分配是(1)在某一类别内的所有流通股之间,以及(2)根据我们的组织文件中规定的不同类别的股票 之间的偏好,则该分配不是优先红利。
在某些情况下,我们可以纠正在一年内未能满足分配要求的情况,办法是在晚些时候向我们的股东支付“短缺红利”。我们可能会在扣除较早年度支付的股息时,将该等亏损股息包括在内。虽然我们 可能能够避免对作为短缺红利分配的数额征收所得税,但我们将被要求支付利息,并可能被要求根据我们对短缺股息的扣减额向该处支付罚款。
38
减税和就业法案包含的条款 可能改变我们计算REIT应税收入的方式,以及我们的子公司在2017年12月31日以后的应税年份中计算其应税收入的方式。根据“减税和就业法”,如果在我们适用的财务报表中考虑到某些项目,则必须在 之前将其计入“守则”规定的收入。此外,在2017年12月31日以后的应税年度,减税和就业法限制企业的利息扣减,不论是在公司还是通过表格,以纳税人在纳税年度的业务利息收入和纳税人调整后应纳税年度收入的30%之和为限。这一限制可以适用于我们的运营伙伴关系和 任何TRS。这一限制不适用于“选择不动产交易或业务”。我们尚未确定 是否将从新的利息费用限制中选出。选择成为“选择不动产 行业或企业”的一个后果是,新的费用规则将不适用于在选择不动产行业 或业务中使用的某些财产。此外,在选择不动产交易或业务的情况下,不动产和“合格改进 财产”在替代折旧制度下折旧,非住宅不动产 的使用寿命为40年,合格改进财产的使用寿命为20年(尽管潜在的起草错误使合格的 改进财产的使用寿命不确定)。最后,在使用自2017年12月31日之后开始的应税年度的净经营亏损方面有新的限制。
出售-回租交易
我们的一些投资过去和将来可能是以出售-回租交易的形式进行的,根据这种方式,我们购买房地产并将其租回给卖方。我们通常打算将这些交易作为联邦所得税的不动产购买和真实租赁来处理。 但是,根据任何特定交易的条款,该服务可能采取的立场是,该交易不是 出售-回租,而是以其他方式更恰当地处理。在成功重新定性的情况下,我们将无权要求财产所有者可获得的折旧扣减额。此外,重新定性 一个或多个这些交易可能导致我们无法满足资产测试或上述基于 的基于资产的毛额收入测试,即我们将被视为持有的资产或我们将被视为已赚取的收入,而这种失败可能导致我们不符合作为REIT的资格。另一种办法是,由于重新定性而产生的包括收入的数额或时间或折旧扣减额 的损失,可能会使我们在缺乏分配程序的情况下,未能满足上述一个或多个应纳税年份的分配要求,或可能导致我们的分配额 的很大一部分被视为给我们的股东的普通分配收入。
记录保存要求
为了使 有资格成为REIT,我们必须维护某些记录。此外,为了避免罚款,我们必须每年要求我们的股东 提供资料,目的是披露我们已发行股票的实际所有权,我们必须保持一份名单,列明没有或拒绝遵守这种要求的人的名单,作为我们记录的一部分。没有遵守或拒绝遵守这一要求的股东,财政部条例要求 提交一份报表,其中列明我们股票的实际所有权和其他资料。 我们打算遵守这些要求。
未能符合REIT资格
如果我们不能满足REIT资格的一个或多个要求,除了毛收入测试和资产测试之外,如果我们的失败是由于合理的原因而导致的 ,而不是故意忽视,我们可以避免取消资格,并且我们为每一次失败支付50,000美元的罚款。此外,还有关于未通过总收入测试和资产测试的救济规定,如“-总收入测试”和“-资产测试”中所述。
如果我们没有资格在任何应税的 年作为REIT,并且不适用任何减免条款,我们将按正常的公司税率征收美国联邦所得税和任何适用的最低税种 (2018年1月1日之前的应税年度)。在计算我们在不符合REIT资格的一年中应纳税的 收入时,我们将无法扣除支付给股东的金额。事实上, 我们不需要在该年向股东分发任何数额。在这种情况下,在我们目前或 累积收益和利润的范围内,所有分配给股东的款项都应作为普通收入征税。在受美国联邦所得税法的某些限制的情况下,公司股东可能有资格获得收到的股息扣减额,按个别税率征税的股东可能有资格享受20%的联邦所得税税率。除非我们根据具体的法律规定有资格获得减免,否则在我们不再有资格成为REIT的那一年之后的四年中,我们也将被取消作为REIT的税收资格。我们无法预测在任何情况下我们是否有资格获得这种法定救济。
我们的营运伙伴关系的课税
我们的经营伙伴关系目前被视为美国联邦所得税的合作伙伴关系。
根据该守则,合伙企业一般不受美国联邦所得税的约束,但必须每年提交合伙企业纳税信息申报表。一般来说, 每个合伙人在每项收入、收益、损失、扣减、抵免和税收优惠中所占份额的特征在合伙企业一级确定 。然后,根据伙伴关系 协议分配给每个伙伴分配这些项目的分配份额,并要求在确定该伙伴的收入时考虑到这些项目。每个合伙人在合伙的任何应税年度的收入中包括这样的 数额,该年度在合伙人的应税年度内或以该合伙人的应税年度结束,而不考虑该合伙人是否已经或将从该合伙企业收到或将收到任何现金分配。从合伙企业到合伙人的现金分配(如果有的话)一般不应纳税,除非在分配之前超过合伙人在合伙企业 利息中的基础。超过这一税基的任何数额通常将被视为出售或交换该合伙人在合伙企业中的权益。
39
为REIT收入和资产测试的目的,我们被分别视为接收或持有我们的业务伙伴关系收入和资产的比例份额。 我们控制并打算继续控制我们的经营伙伴关系,并打算按照我们作为REIT的资格的要求来操作它。
2015年两党预算法案改变了适用于美国联邦所得税合伙企业审计的规则。根据新规则(通常对自2017年12月31日以后开始的 应税年度生效),除某些例外情况外,对合伙企业的收入、收益、亏损、扣减或抵免项目(以及任何合伙人的分配份额)的任何审计调整(Br})均在合伙企业一级评估和收取。这些规则可能导致业务伙伴关系因审计调整而被要求支付额外的税款、利息和罚款,而且我们可能被要求承担这些税、利息和罚款的经济负担,尽管作为REIT的我们可能没有因为相关的审计调整而被要求支付额外的公司级税。我们敦促未来的股东就这些变化及其对他们对我们证券的投资的潜在影响征求他们的税务顾问的意见。
上述讨论假定,我们的 经营伙伴关系被视为美国联邦所得税的“合作伙伴关系”。通常,有两个或两个以上合伙人的国内非法人 实体被视为美国联邦所得税的合伙企业,除非它肯定地选择 作为公司对待。然而,某些“公开交易的合伙企业”被视为美国联邦所得税的公司。我们打算遵守一个或多个例外对待我们的经营伙伴关系作为一个公司 根据公开交易合伙规则。如果没有资格获得这一例外,我们将无法获得REIT资格。
对美国持有者的征税
“美国持有者”一词是指我们的证券的受益所有人,就美国联邦所得税而言,该所有者是:
· | 美国公民或居民; |
· | 根据美国、其任何一个州或哥伦比亚特区的法律设立或组织的公司(包括作为美国联邦所得税目的的公司的实体); |
· | 不论其来源如何,其收入均须缴纳美国联邦所得税的财产;或 |
· | 如果 (I)美国法院能够对该信托的管理行使主要监督,且一个或多个美国人有权控制信托的所有实质性决定,或(Ii)该信托的有效选举被视为美国人,则任何信托。 |
如果将合伙企业、实体或安排视为用于美国联邦所得税目的的合伙企业持有我们的证券,则对合伙企业中的 合伙人的美国联邦所得税待遇通常将取决于合作伙伴的地位和合作伙伴的活动以及在合作伙伴级别上作出的某些 确定。如果您是持有我们证券的合伙企业的合伙人,您应该就合伙购买、拥有和处置我们的证券的后果咨询您的税务顾问。
应课税的美国持有人对股份分配的征税。只要我们符合REIT的资格,应纳税的美国持有者通常必须将我们目前或累积的收益和利润中的普通收入分配记进 帐户,而这些收益和利润不是我们指定为资本收益红利或留存的长期资本收益。支付给美国持有者的股息将不符合公司通常可获得的红利扣除额。此外,支付给美国持有者的股息一般不符合“合格股息收入”20%的税率。
按个人税率纳税的纳税人收到的合格股息收入的最高税率为20%。合格股利收入一般包括支付给美国境内C公司和某些合格外国公司按个别税率征税的股利。由于在分配给股东的REIT应税收入中,我们一般不需要缴纳美国联邦所得税(见上文“我们公司的税收”),因此我们的股息一般不符合符合条件的股息收入20%的税率。
因此,我们的普通REIT股息 将按适用于普通收入的较高税率征税。从2018年1月1日或之后的应税年度开始,到2026年1月1日之前,非法人的美国股东将有权扣除他们所获得的普通REIT红利的20%。 再加上这些年中适用于非美国股东的37%的最高税率,普通REIT股息的最高税率为29.6%,而在2018年1月1日之前的应税年度中适用的税率为39.6%。
40
此外,符合条件的 股息收入的20%税率将适用于我们的普通REIT红利:(I)可归因于我们从某些非REIT公司 收到的股息(例如,来自任何国内TRSS的股息);(Ii)在可归因于我们已缴纳公司所得税 的收入的范围内(例如,如果我们分配的应纳税收入少于我们应纳税收入的100%)和(Iii)我们从C公司在结转基础交易中从C公司获得的“内建收益”财产销售所得的收入(减去对这种收入征收的公司税数额)。一般来说,为了符合降低合格股息收入税率的条件,美国股东必须在自 我们的股本股份成为前股息之日起的121天期间内持有我们的股份超过60天。个人、信托和财产的收入超过一定的 门槛,也要对从我们收到的红利征收3.8%的医疗保险税。支付给美国公司股东 的股息不符合公司通常可获得的股息扣除额。
美国持有者一般会把我们适当指定为资本收益红利的 帐户分配作为长期资本收益,只要它们不超过我们在应纳税年度的实际资本净收益,而不考虑美国持有者持有我们的股本股份的期限。指定为资本利得股息的股息不得超过我们在应纳税年度支付的股息, 包括下一年支付的作为当年支付的股息。然而,美国公司股东可能被要求将某些资本收益红利的20%作为普通收入对待。资本净利一般以20%的最高美国联邦所得税税率征税,对个人股东来说是20%,对公司来说是21%。出售持有超过12个月的可折旧不动产的资本收益红利对属于个人、信托或遗产的美国股东适用25%的美国联邦所得税税率,但以先前声称的折旧 扣减额为限。
我们可以选择保留和支付收入 税的净长期资本利得,我们承认在一个纳税年度。在这种情况下,如果我们及时通知这样的股东指定这样的金额 ,美国股东将按其在我们未分配的长期资本收益中所占的比例征税。美国持有者将获得抵免或退还其在我们所支付的税款中所占的比例份额。美国持有者 将增加其股本份额的基础,增加其在我们未分配的长期资本收益中所占的比例份额,减去我们所支付的税额中的份额。
如果分配额不超过美国持有者股本股份的调整基数 ,则美国持有者将不会因分配超过我们当前和累计收益和利润的 分配而纳税。相反,分配将减少这类股份的调整基础 资本存量。如果持有股本股份一年或一年以下,美国持有者将确认超过我们当前和累计收益和利润的分配,并确认美国持有人在其股本股份中的调整基础为长期资本收益或短期资本收益 ,假设股本股份是美国手中的资本资产。此外,如果我们在任何一年的10月、11月或12月宣布在任何该月份的某一指定日期向美国记录保证人 付款,则这种分发应视为美国持有人在该年12月31日支付的款项和收到的 ,但我们必须按照“-分配要求”中所述,在1月内实际支付下一个 日历年的分发额。
股东不得在其个人所得税报税表中计入任何我们的净经营亏损或资本损失。相反,这些损失通常由我们结转,以潜在抵消我们未来的收入。
我们的应税分配和处置股本股份所得 将不被视为被动活动收入,因此,美国持有者 一般不能将任何“被动活动损失”,例如某些类型的有限合伙公司 的损失,如果美国股东是有限合伙人,则不能用于这些收入。此外,由于投资利益 的限制,我们的应税分配和股本股份的处置所得一般将被视为投资收入。同样,在2017年12月31日以后的应税年度内,非公司股东不能将“超额的 业务亏损”用于支付我们分配的股息和处置普通股所产生的收益。我们分配的红利 ,在它们不构成资本回报的情况下,为了计算投资利息限制的目的,一般将被视为投资收入。为投资利息限制的目的,选择将资本利得红利、处置股份所得资本 收益或合格股息收入作为投资收益的美国股东,将按此类数额的普通所得税税率征税。我们将在我们的应税年度结束后通知股东,说明分配给该年度的构成普通收入、资本回报和资本收益的部分。
对应课税的美国持有人对股份的处置征税。一般而言,非证券交易商的美国持有人,如持有股本股份超过一年,或以短期资本损益作为短期资本损益,则必须将应课税处置我国股本股份而实现的任何收益 或亏损视为长期资本损益。一般来说,美国持有者将实现损益,其数额等于任何财产的公平市场价值之和和在这种处置中收到的现金数额与美国持有者调整后的税基之间的差额。持有者调整后的税基一般等于美国持有者的购置成本,增加的原因是认为将 分配给美国持有者的净资本利得超出(上文讨论过),减去该美国持有者为这些收益支付的税,并减去任何资本回报。美国持有人在出售或交换持有6个月的股本股份时,必须将其持有6个月或以下的任何损失视为长期资本损失,但以资本利得红利和该美国持有人将其视为长期资本收益的任何其他实际或被认为的分配额为限。如果美国持有人在处置前或之后30天内购买我们的股本股份(或相当类似的股本股份),美国持有人在应纳税的股本股份上变现的任何损失的全部或部分可能不被允许。
41
资本损益。纳税人一般必须持有超过一年的资本资产,才能从其出售或交换中获得收益或损失,并将其视为长期资本损益。长期资本利得的最高税率适用于以个人 税率征税的美国持有者,对持有超过一年的资产的销售和交换税率为20%。出售或交换“第1250条财产”或可折旧不动产的长期资本收益的最高税率为25%,适用于第1250节财产的收益总额或累计折旧总额的较小的 。个人、信托和财产 如果收入超过某些门槛,也要对出售我们的股本股份所获得的收益征收3.8%的医疗保险税。
对于我们指定为资本收益红利的分配和我们认为分配的任何留存资本收益,我们将指定这种分配是否应对按个别税率按20%或25%税率征税的美国持有者征税。目前最高的边际个人收入税率为37%。因此,这些纳税人的资本收益和普通收入之间的税率差距可能很大。此外,将收入定性为资本收益或普通收入可能会影响资本 损失的可扣减性,包括在处置我们的股票时确认的资本损失。非法人纳税人可以扣除资本损失 ,但资本收益不能从其普通收入中扣除,每年最多可达3,000美元。非法人纳税人 可无限期结转未使用的资本损失。企业纳税人必须按普通公司的税率(目前最高可达21%)缴纳资本净利税。企业纳税人只能在资本利得的范围内扣除资本损失,未用损失 可以拨入三年后和未来五年。
如果美国股东在处置我们的股票时确认损失 超过规定的阈值,则可能适用涉及“应报告交易”的“国库 条例”的规定,从而要求将 造成损失的交易单独披露给服务部门。这些国库条例写得很宽泛,适用于许多常规和 简单的交易。一项可报告的交易目前除其他外,包括出售或交换股票,造成的税收损失超过:(A)任何一年1 000万美元,如果是C公司持有的股票或仅与C公司合伙人合伙持有的股票,则为2 000万美元;或(B)任何一年200万美元,或任何其他合伙企业或S公司、信托或个人持有股票的任何年份合计400万美元,包括通过实体流向个人的损失 。纳税人通过提交美国国税局8886表和其联邦所得税申报表披露一项应报告的交易,在提交的第一年,表格8886的副本必须送交税务局的税务庇护所分析办公室。未披露应报告交易的罚款一般为自然 人10,000美元,在任何其他情况下为50,000美元。
信息报告要求 和扣缴。我们或适用的扣缴义务人将向美国持有者和服务部门报告我们在每个日历年内支付的金额 和分配的纳税性质,以及我们预扣缴的税额(如果有的话)。根据备份 扣缴规则,对于分发 ,美国持有者可以接受备份扣缴(目前为24%),除非:
· | 是一家公司或属于某些其他豁免类别,并在必要时证明这一事实;或 |
· | 提供纳税人的身份证号码,证明没有损失豁免备份扣缴,并以其他方式符合“备份扣缴规则”的适用要求。 |
未向 提供适用的扣缴义务人及其正确的纳税人识别码的美国持有者也可能受到 服务机构的处罚。任何作为备用预扣缴款支付的款项都将抵减美国持有者的所得税负债。备份 预扣缴不是额外的税。根据备份预扣缴规则扣缴的任何金额,如果及时向该服务提供某些所需信息,可退还或贷记到美国持有者 的美国联邦所得税负债项下。我们敦促美国的税务顾问咨询他们自己的税务顾问关于备份预扣缴的申请,以及获得豁免的程序, 和程序。此外,适用的扣缴义务人可能被要求 不向任何未能证明其美国身份的美国持有者提供一部分分发。
对非美国持有者的征税
“非美国持有者” 一词是指非美国持有者或合伙企业(或作为美国联邦所得税目的合伙企业对待的实体或安排)我们股本股份的受益所有人。美国对非居民个人、外国公司、外国合伙企业和其他外国持有者征收联邦所得税的规定很复杂。本节仅是此类规则的摘要 。我们敦促非美国持有者咨询他们的税务顾问,以确定美国联邦、州和 地方所得税法对我们股本股份所有权的影响,包括任何报告要求。
42
非美国持有者收到我们的分配 ,该分配不能归因于我们出售或交换“美国不动产权益”(以下定义为 )的收益,而且我们不指定作为资本收益红利或留存资本收益,只要我们从当前或累积的收益和利润中支付分配额,就会确认普通收入。除非适用的税务条约减少或取消,否则通常适用相当于分配总额30%的预扣税。如果分配 被视为与非美国持有者的美国贸易或业务的行为有效相关,则分配将不承担30%的预扣税,但非美国持有者一般将按累进税率对分配的 征收美国联邦所得税,其方式与美国持有者对分配征税的方式相同,在公司非美国.Holder的情况下也可能要缴纳30%的分行利润 税。一般来说,非美国股东将不会仅仅因为他们拥有我们的股本股份而被视为从事美国贸易或业务。预计适用的扣缴 代理人将按我们未指定为资本 收益分配或留存资本收益的分配总额的30%扣缴美国所得税,并支付给非美国持有人,除非:
· | 适用较低的条约税率,非美国持有者向适用的扣缴义务人提交一份美国国税局表格W-8 BEN或IRS表格W-8 BEN-E,以证明有资格享受这一降低税率,或 |
· | 非美国持有者与适用的扣缴义务人一起提交一份美国国税局表格W-8ECI,声称该分配实际上是相互关联的收入。 |
非美国持有者从我们收到或视为收到的资本收益红利,如果不能归因于我们出售或交换以下“美国真实财产权益”所得的收益,一般不受美国联邦收入或预扣税的限制,除非 (1)非美国持有人对我们股本股份的投资实际上与该非美国持有人所从事的美国贸易或业务有关(在这种情况下,该非美国持有人将受到与该等收益有关的美国持有人相同的待遇);或(2)该非美国持有人是在应课税年度内在美国逗留183天或以上的非居住外国人个人。并在美国拥有“纳税之家”(在这种情况下,非美国持有者将对个人当年的净资本利得征收30%的税)。
非美国持有者将不会对超过我们当前收益和累积利润的股本股份的分配征税,如果分配的超额部分 不超过其股本股份的调整税基。相反,分配的超额部分 将减少非美国持有者对其股本股份的调整税基。如果非美国持有者因其出售或处置其股本股份所得收益或处置收益而被征税,则非美国持有者将因其分配额超过我们当前和累计收益和利润以及其股份调整后的基础而被征收 税,如下文所述。由于我们通常无法在作出分配时确定分配是否会超过我们目前的收入和累计收益和利润,因此,预计适用的扣缴机构通常会按适用于扣缴股息的相同税率,对任何分销的全部金额预征 税。在我们不这样做的范围内,我们仍然可以以15%的比率扣留不受30%的扣缴率限制的分配的任何部分。但是,如果我们后来确定 分配实际上超过了我们当前的和累积的收益和利润,那么非美国持有者可能会得到可适用的扣缴义务人扣留的金额的退款。
对于我们符合 REIT资格的任何一年,根据美国联邦所得税法称为“联邦所得税法”(FIRPTA)的特殊规定,非美国持有者从我们出售或交换的“美国不动产权益”中获得的收益分配,可能会被征税。“美国不动产权益”一词包括不动产权益和公司股份中至少50%的资产包括不动产权益。根据FIRPTA规则,对可归因于出售美国不动产权益所得的分配 征税,就像该收益与非美国持有者的美国业务有效地联系在一起一样。因此,非美国持有者将按适用于美国持有者的正常资本利得率(适用于美国持有者的资本利得率 )征税,但对于非居住外国人个人,则须缴纳可适用的替代最低税率和特别替代最低税率。没有资格获得条约减免或豁免的非美国公司持有人,也可以就这样的分配征收30%的分行利得税。除非非美国持有人符合下一段所述的例外情况,否则适用的扣缴义务人必须扣留我们可以指定为资本利得股息的任何此类分配的21%。 非美国持有人可因扣缴的数额而从该持有人的税负中获得抵免。
我们出售不动产所得股本股份 的资本收益分配将被视为普通红利,而不是出售美国不动产利息所得的收益,如果(I)资本存量类别在美国已建立的证券市场上“定期交易”,以及(Ii)非美国持有者在分配日期前的一年内不拥有这类股本的10%以上。因此,非美国股东一般要对这类资本收益分配征收预扣税,其方式与对普通股息征收预扣税的方式相同。 如果我们的某一类资本股票不定期在美国已建立的证券市场上交易,或在分配前一年的任何时候持有超过10%的这类资本股票的非美国持有者,则可归因于我们出售不动产的资本 收益分配将根据FIRPTA征税。此外,如果非美国持有人在派息前30天内处置我们的股本,而该非美国持有人(或与该非美国持有人有关的人 )在上述30天期限的第1天内取得或订立合约或期权以取得我们的股本,而该股利的任何部分,除处置外,均视为美国对该非美国持有人的不动产利息资本收益,然后,这种非美国持有者将被视为拥有美国不动产利息资本收益的数额,如果没有处置,该数额将被视为美国不动产利息资本收益。
43
非美国股东一般不会因处置我们的股本股份而获得的收益而根据FIRPTA征收 税,只要我们不是一个统一的 国家不动产控股公司,在规定的测试期内。如果REIT的资产中至少有50%是美国的不动产权益,那么REIT将是一家美国的不动产控股公司。我们预计,根据我们的投资策略和当前投资,我们将被归类为一家美国不动产控股公司。在这种情况下,非美国持有者出售我们的股本所获得的收益将被征收FIRPTA税。然而,如果我们是一个 “国内控制的合格投资实体”,非美国持有者一般不会因出售我们的股本股份所获得的收益而根据FIRPTA征税。国内控制的合格投资实体包括 a REIT,在规定的测试期间,其股票价值低于50%由非美国人直接或间接持有。
如果我们的某一类资本股票定期在一个已建立的证券市场上交易,我们的资本存量的这种 类,即使我们在 非美国持有者出售这类股本时不符合国内控制的合格投资实体的资格,也可以在FIRPTA项下获得额外的例外。在这一例外情况下,如果(I)我们的股本类别按照适用的财政部条例 在已建立的证券市场上定期交易,而(Ii)非美国持有者实际上或建设性地在规定的测试期间内一直持有这类股本,则这种非美国持有者从这种出售中获得的收益将不受FIRPTA规定的征税。如果我们出售股本的收益根据 FIRPTA征税,非美国持有者将按与美国持有者相同的方式对该收益征税,但须遵守适用的最低可供选择的 税和对非居民外国人征收的特别替代最低税率。
此外,分配给“合格的 股东”(通常是某些符合某些记录保存和其他要求的非美国上市股东) 不受FIRPTA的限制,但非合格股东实际上或建设性地拥有超过我国股本10%以上的合格股东除外。此外,向“合格外国养恤基金”或所有利益由“合格外国养恤基金”持有的实体的分配不受 FIRPTA的限制。对于这些规则的适用,非美国持有者应该咨询他们的税务顾问。
备份扣缴一般不适用于我们或我们的支付代理人以其身份向非美国持有人支付的股息,条件是非美国持有人向适用的扣缴义务人提供关于其非美国地位的所需证明,例如提供有效的IRS表格W-8 BEN或W-8BEN-E或W-8 ECI,或某些其他要求得到满足。尽管如此,如果适用的扣缴义务人实际知道或有理由知道持有人是不获豁免的收件人的 美国人,则可适用 备份扣缴。由经纪人的外国办事处或通过经纪人的外国办事处在美国境外进行的处置或赎回所得的净收益一般不受 报告或备份扣缴款的约束。但是,如果代理与美国有某些联系,则信息报告(而不是备份扣缴)通常将适用于这种付款 ,除非代理在其记录中有书面证据表明受益 所有者是非美国持有者,并且满足指定条件或以其他方式建立豁免。非美国持有人处置经纪人的美国办事处所作股本股份所得的净收益 一般须受信息报告和备份扣缴的约束,除非非美国持有人根据伪证罪证明其不是美国人,并满足某些其他要求,或以其他方式确立不受信息报告 和备份扣缴的限制。
备份预扣缴不是额外的 税。根据备用预扣缴规则扣缴的任何款项,如果某些必要的信息及时提供给该服务,可以退还或贷记在非美国持有者的美国所得税负债项下。敦促非美国持有者就向他们申请备份预扣缴、获得豁免备份扣缴的程序和获得 豁免的问题咨询他们自己的税务顾问。
外国帐户税收遵守法
“外国帐户税收遵守法”(简称FATCA)对向“外国金融机构” 和某些其他非美国实体支付的某些类型的付款征收美国联邦预扣税,除非满足某些尽职调查、报告、预扣缴和认证义务要求 。金融行动协调委员会通常对我们的股票出售或以其他方式处置外国实体的股息和收益毛额征收30%的美国联邦预扣税,除非(I)外国实体是承担某些尽职调查、报告、预扣缴和核证义务的“外国实体”,或就居住在某一管辖区内的外国金融机构而言,该实体遵守该协定的尽职调查和报告要求,(2)外国实体 不是“外国金融机构”,并指明其某些美国投资者,或(3)外国实体 在金融行动协调框架下除外。如果我们确定扣缴对我们的资本存量是适当的,我们可以按适用的法定税率预扣 税,而且我们不会为这种预扣缴支付任何额外的款额。根据最近公布的拟议财政部条例,出售或以其他方式处置我国资本存量的总收入不受金融行动管理局扣缴的限制。在这些拟议的“国库条例”的序言中,国内税务局指出,纳税人一般可以依赖拟议的“国库条例”,直到最后的“国库条例”颁布为止。
如果FATCA 规定须扣缴一笔款项,我们资本存量的持有人,如不受扣缴(或在其他情况下有权获得减让率),一般须向本处寻求退款或信贷,以取得该项豁免或扣减的利益 (但须有该等利益)。股东应咨询他们自己的税务顾问 的影响,金融行动协调委员会对我们的股本投资。
44
赎回 与优先股的转换
优先股的现金赎回为联邦所得税的目的,赎回优先股将被视为可作为股息征税的分配(在我们目前和累积收益和利润的范围内),除非赎回符合“守则”第302(B)节所列测试的一个 ,因此被视为已赎回股份的出售或交换。 这种赎回将被视为一种出售或交换,如果(I)对持有人来说 “相当不成比例”(如果只有无表决权的优先股被赎回,情况就不会如此),(Ii)导致持有人对我们的权益“完全终止”,或(Iii)就持有人而言“实质上不等同于股息” ,均属“守则”第302(B)条所指者。
在确定是否满足了任何这些测试 时,我们的普通股和优先股的股份由于“守则”规定的某些建设性的 所有权规则而被认为是持有者所拥有,以及我们的普通股和持有人实际拥有的优先股的股份, 通常必须加以考虑。如果优先股持有人(实际上和建设性地)不持有我们已发行的 普通股的股份或股份的比例不高,则赎回该持有人的优先股很可能符合出售或交换待遇的资格,因为赎回将“本质上不等同于股息”。然而,确定“守则”第302(B)节的任何替代测试是否能满足对任何特定优先股持有人的要求取决于必须作出决定时的事实和情况。 我们敦促优先股的准持有者咨询他们自己的税务顾问,以确定这种税收待遇。
如果优先股的赎回不被视为应作为股息向特定持有人征税的分配,则该持有人将将其视为应税出售或交换。因此,持有者将确认联邦所得税的损益,数额等于:(1)现金数额与收到的任何财产的公平市场价值之间的差额(减去可归因于累积和申报但未支付的股息的任何部分),按我们目前和累积的收益和利润的范围,应作为股息征税);(2)持有者按优先股股份调整的税基。如果优先股作为资本资产持有,这种损益 将是资本损益;如果持有超过一年的优先股,则为长期损益 。如果将优先股赎回视为应作为股息征税的分配,则 分配额将以现金数额和 持有人收到的任何财产的公平市场价值来衡量,而持有人在已赎回的优先股股份中调整的税基将转移到持股人的剩余股份。如果持有人没有持有我们股票的其他股份,在某些情况下,这种基础可以转让给有关人员,或者完全丧失。
将优先股转换为 普通股。一般而言,在将优先股 转换为普通股时,就联邦所得税而言,不承认任何损益。为税收目的,股东在转换时收到的普通股股份的基础,将等于经调整的股份持有人在如此转换的优先股股份中的基础,并且如果优先股股份是作为资本资产持有,所收到的普通股股份 的持有期将包括转换优先股股份的持存期。但是,股东一般在收到现金以代替普通股的部分股份时确认损益,其数额等于收到现金的数额与收到现金的优先股 的经调整税基之间的差额。此外,在某些情况下,优先股股票的股东可确认 收益或股息收入,只要在转换为 普通股时股票上有累积和未付股息。
转换价格调整。根据优先股 或其他方面的反稀释规定调整转换价格 ,或不作出这种调整,可能导致向优先股股东进行建设性分配,在某些情况下,根据“守则”第305节,这些股份可作为股息向他们征税。如果出现这种建设性的分配,则可要求优先股的 股东为纳税目的确认普通收入,而不收到相应的现金分配。根据拟议的条例,这种建设性的分配,如果有的话,一般认为是在 根据有关的优先股系列的条件对转换价格作出调整的日期进行的。
认股权证
在行使普通股认股权证时,持有人将不承认损益,并将在所收到的普通股中的税基与 普通股持有人的认股权证中的税基加权证的行使价格相等。根据 购买的普通股在行使认股权证时的持有期限将从行使之日的次日开始,而不包括股东 持有认股权证的期限。
在出售或以其他方式处置 认股权证时,持有人将确认资本损益,数额等于已变现数额与认股权证中 持有人税基之间的差额。如果持有期超过一年,这种损益将是长期的。在认股权证失效未行使的情况下,持有人将确认相当于其税基的资本损失在 认股权证中。如果持有认股权证超过一年,这种损失将是长期的。
州、地方和外国税收
我们和(或)我们的证券子公司和持有者可能受到不同国家、地区或外国司法机构的征税,包括我们、我们的子公司或证券持有人经营业务、拥有财产或居住的国家、地区或地区。我们或我们的子公司可能拥有位于多个管辖区的财产 ,并可能被要求在某些或所有这些管辖区提交纳税申报表。对我们和我们证券持有人的州、当地税和外国税待遇可能不同于美国联邦所得税对我们和我们证券持有人的上述待遇。因此,我们的证券持有人应就国家、地方和外国所得税及其他税法对我们证券投资的适用和影响征求税务顾问的意见。
45
ERISA考虑
以下是与购买和持有我们的证券有关的一些考虑因素的摘要:(I)雇员福利计划(如经修正的1974年雇员退休收入保障法第3(3)节所界定的,或ERISA,须受ERISA第一章的约束,(Ii)一项计划(如守则 4975节所界定),根据“守则”第4975节(包括IRAS和Keogh计划)或(Iii)任何被认为拥有上述任何一项计划资产的实体,因为该计划对该实体的投资(上述每项此类计划、帐户和实体 在此称为“计划”),或任何受任何联邦、州、地方或其他法律约束的雇员福利计划,这些法律与ERISA和“类似法”(“类似法”)的上述规定基本相似。 本摘要是根据ERISA和“守则”的现行规定编写的,每一项经修正至本招股说明书的日期,以及劳动部和劳动部发布的有关条例、意见和其他授权。我们不能向您保证, 不会有不利的税收或劳工决定,或立法,管理或行政方面的改变,将显着地 修改在这里表达的声明。任何此类更改可适用于在其颁布之日之前达成的交易。
一般信托义务
根据ERISA和“守则”,如果某人对计划的行政管理具有酌处权或对该计划资产的管理或处置有酌处权或控制权,或就该计划提供费用或其他补偿(直接 或间接),则该人一般是该计划的受信人。任何受ERISA约束的计划(如分享利润、401(K)节或养恤金 计划)或任何其他退休计划或受“守则”第4975条约束的账户,如爱尔兰共和军,寻求将计划资产 投资于我们的证券,其每一信托人都必须考虑到每一种计划的事实和情况,除其他事项外:
· | 投资是否符合ERISA和守则的适用规定; |
· | 在与该计划有关的事实和情况下,信托人对该计划的责任是否得到履行; |
· | 该投资是否会产生与该计划“无关的业务应税收入”(“UBTI”)不可接受的数额;及 |
· | 需要每年评估该计划的资产。 |
根据ERISA,计划信托人的责任包括以下职责:
· | 仅为计划参与人和受益人的利益而采取行动,并专门为他们提供福利,并支付合理的计划管理费用; |
· | 审慎投资计划资产; |
· | 使计划的投资多样化,除非不这样做显然是谨慎的; |
· | 确保计划有足够的流动资金; |
· | 确保计划投资是根据计划文件作出的;及 |
· | 考虑一项投资是否会构成或产生ERISA或守则所禁止的非豁免交易。 |
ERISA还要求,除某些 例外情况外,雇员福利计划的资产必须以信托形式持有,受托人或正式授权的指定信托人 或投资经理拥有管理和控制计划资产的专属权力和酌处权。在考虑对我们的证券进行 投资时,计划受信人应考虑这种投资是否适合该计划,同时考虑到上述这些信托义务。
禁止交易
一般而言,ERISA和“守则”都禁止 计划与特定当事方进行涉及“计划”资产的某些交易,例如出售或交换或租赁财产、贷款或其他信贷扩展、提供货物或服务、转让或使用计划资产,除非有 豁免。根据ERISA,指定的缔约方被称为“利益相关方”,根据“守则”,被称为“被取消资格的 人”。从事非豁免禁止交易的利益方或被取消资格的人可根据ERISA和“守则”受到消费税及其他处罚和责任的处罚。此外, 从事非豁免禁止的交易的计划的受信人可能会受到ERISA和“守则”规定的惩罚和责任,包括 有义务恢复因交易或违约而实现的任何利润,并弥补该计划因交易或违约而蒙受的任何损失(br}。就投资于我们证券的爱尔兰共和军而言,涉及建立爱尔兰共和军的个人或其受益人的非豁免禁止交易的发生,将导致爱尔兰共和军丧失“守则”第408(E)(2)节规定的免税地位。因此,计划的受信人或为计划作出投资决定的任何其他人在决定购买和持有我们的证券之前,应考虑适用ERISA和“守则”所禁止的交易规则(以及现有的豁免, (如果有的话))。不能保证 任何可用的禁止交易豁免的条件将得到满足。此外,如果我们被视为持有 计划资产(如下文所述),我们的管理层可被定性为此类资产的信托人。, 每个人都被认为是ERISA的利害关系方,而在投资计划方面则被视为不符合资格的人。无论 是否被视为持有计划资产,如果我们或我们的附属公司附属于一个计划投资者,我们可能是取消资格的 个人或利益的当事方,仅在该计划投资于我们的证券时,就会导致一项不可豁免的被禁止的交易。
46
计划资产考虑
为了确定按计划对我们证券的投资 是否产生或产生上述非豁免禁止交易或混合资产 的可能性,计划受信人必须考虑对我们证券的投资是否会使我们的资产被视为投资计划的资产,并受ERISA的约束。ERISA第3(42)节将“计划资产”一词定义为劳动部颁布的条例(“计划资产条例”)中界定的计划资产。这些条例 提供了指导方针,说明一个实体的基本资产在计划投资于该实体时是否和在何种情况下构成该计划的 资产。根据“计划资产条例”,计划 进行股权投资的实体的资产一般将被视为该计划的资产,除非适用本一般规则的例外情况之一 。
如果我们的基础资产 被视为投资计划的资产,我们的管理层将被视为对我们证券的每个计划持有人 的信托人,对我们的证券的投资可能构成将信托责任的无效委托给 我们的顾问,并使该计划的受信人因我们的顾问违反ERISA规定的信托责任而承担共同的信托责任。此外,如果我们的资产被视为“计划资产”,爱尔兰共和军对我们的 证券的投资可能被视为导致爱尔兰共和军资产与其他财产的不允许混合。
如果我们的顾问或其附属公司被视为我们证券的计划持有人的受信人,ERISA和 代码的禁止交易限制将适用于涉及我们资产的任何交易。例如,这些限制可能要求我们避免与我们或与我们有关联的人或与我们有关联的人进行交易 ,或要求我们调整我们的活动,以便使 不受禁止的交易限制的行政限制。或者,我们可能必须向持有我们证券的计划 持有人提供向我们出售他们的证券的机会,或者我们可能解散。
“计划资产管理”规定,实体(如REIT)的基础资产将被视为投资于该实体的计划资产,除非该实体满足一般规则的一个例外情况。
“公开提供的 证券”的例外情况。如果计划购买“公开提供的证券”,证券发行人 的资产将不视为“计划资产条例”规定的“计划资产”。公开提供的安全 必须是:
· | (I)作为根据“证券法”注册的公开发行品的一部分而出售,并在指明的期间内属根据“交易法”注册的证券类别的一部分,或(Ii)作为根据“交易法”第12(B)或12(G)条注册的证券类别的一部分而出售; |
· | 由100名或以上独立于发行人及彼此拥有的证券的一部分;及 |
· | “可自由转让” |
担保是否“可自由转让”取决于具体的事实和情况。“计划资产条例”提供了对可转让 限制的几个例子,在没有特殊情况的情况下,如果最低投资为10,000美元或以下,则不会阻止有关所有权被视为“可自由转让” 。如果公开发行证券的最低投资为10,000美元或以下,则对转让实行下列限制通常不会影响确定这类证券“可自由转让”:
· | 对任何转让或转让的任何限制或禁止,这些限制或转让将导致为联邦或州税务目的终止或重新划分该实体,或违反任何州或联邦法规、条例、法院命令、司法法令或法治; |
· | 任何投资者须转让或转让不少于该等证券的最低数目的股份或单位的规定,但该规定不得阻止投资者所持有的所有当时剩余的股份或单位的转让; |
· | 禁止将该等保证或权利转让予不符合资格或不适合的投资者;及 |
· | 任何与转让或转让有关的合理转让或行政费用的规定。 |
我们的结构是为了满足“公开提供的担保”的标准而建立的,但是,我们的证券 不会满足这种要求。
47
计划投资者不显著参与 的例外情况。“计划资产条例”规定,如果雇员福利计划(包括计划)对实体的股权参与程度不显著,实体的资产将不被视为投资于该实体的计划资产。“计划资产条例”规定,如果计划投资者在任何时候持有任何类别股权价值的25%或更多,计划投资者对实体的股权参与是“显著”的 。在计算 一类权益的价值时,我们或我们的任何附属公司所持有的任何权益的价值都必须排除在外。我们不能保证投资计划的投资者持有我们证券价值的25%以下。
其他被禁止的交易
无论我们的证券是否符合“计划资产条例”中“公开提供的证券”的资格,如果我们、我们的顾问、任何选定的经纪人-交易商或其任何附属公司对购买我们的证券的任何计划(在ERISA第3(21) 条的意义内),都可能发生禁止的交易。因此,除非适用行政或法定豁免,否则不应通过上述任何人都是受信人的计划购买 证券。
此外,某些雇员福利计划,例如政府计划、非美国计划或教会计划,一般不受有关守则 规定的ERISA第一章的规定所规限;但该等计划须受影响其取得或持有我们证券的能力的类似法律所规限。这类计划应就任何类似法律的适用性谘询其本身的顾问。
表象
通过接受我们的任何证券,我们的证券的每个购买者和随后的受让人将被视为代表和保证:(I)该购买者或受让人用于获取或持有此类证券的资产中没有任何 部分构成受类似法律约束的任何计划或计划的资产,或(Ii)该购买者或受让人购买和持有此类证券不构成ERISA第406条或“守则”第4975节所禁止的非豁免交易,也不构成根据任何适用的 类似法律的类似违反行为。
将我们的证券出售给一个计划,在任何方面都不是我们或任何其他与提供这样的投资符合关于一般计划或任何特定计划的投资的所有相关法律要求的代表,或者这样的投资对于一般的计划或任何特定的计划是合适的 。
前面的讨论仅仅是对证券投资的某些ERISA和代码影响的摘要 ,并不意味着是完整的。潜在投资者在投资前应与自己的法律、税务、金融和其他顾问协商,根据投资者的特殊情况审查这些影响。
每一个购买者或受让人,如果是 或代表一项受类似法律约束的计划或计划行事,应与其法律顾问协商,说明根据ERISA、“守则”第4975条或适用于我国证券投资的类似法律,对“计划”可能产生的 后果。
48
分配计划
普通股、优先股、存托 股、认股权证、权利和单位可以出售:
· | 以管理承销商为代表的承销集团; |
· | 通过一个或多个没有辛迪加的承销商向公众提供和出售; |
· | 通过经销商或代理人; |
· | 在“在市场上向做市商或透过市场庄家或进入现有交易市场或证券交易所或其他方面作出的发行”中;或 |
· | 直接参与谈判销售或竞价交易的投资者。 |
我们出售的每一批证券的招股说明书将说明这一发行,包括:
· | 任何承销商的名称或名称; |
· | 收购价、销售所得及预期用途; |
· | 任何构成承销商赔偿的承保折扣和其他项目; |
· | (A)首次公开发行(Ipo)价格,以及允许或转让或支付给交易商的任何折扣或优惠;以及 |
· | 证券上市的证券交易所。 |
承销商
如果在销售中使用了承销商,则 我们将与承销商签订关于我们将提供的证券的承保协议。除非招股说明书另有规定,承销商购买这些证券的义务将受条件约束。如果有购买,承销商有义务购买所有已提供的证券。
受承销协议约束的证券将由承销商为自己的帐户购买,并可在一次或多次的 交易中,包括谈判交易中,以固定的公开发行价格或在出售时确定的不同价格不时转售。承销商可被视为已收到我方以承保折扣或佣金的形式作出的赔偿, 也可从这些证券的购买者处获得佣金,他们可代为代理这些证券。承销商可以向交易商出售这些 证券,也可以通过交易商出售这些证券。这些经销商可从其作为代理人的购买者那里得到折扣、优惠或佣金形式的赔偿。任何首次公开发行的价格以及允许或转让或支付给经销商的任何折扣或优惠都可以随时更改。
我们也可以出售与 有关的证券,在其购买时,与赎回或偿还有关,由一家再营销公司作为其自己帐户的本金 或作为我们的代理人。再营销公司可能被视为与他们再销售的证券有关的承销商。
我们可以授权承销商向我们征求机构的 提议购买受承销协议约束的证券,在招股说明书补充书中规定的公开发行价格,规定在未来某一特定日期付款和交割。 如果我们根据这些延迟交货合同出售证券,招股说明书将说明这些延迟交货合同须遵守的条件和这些延迟交货合同应支付的佣金。
代理
我们也可以通过我们不时指定的代理出售任何证券 。我们将指定参与这些证券的报价或出售的任何代理人,并在招股说明书补充中列出我们应支付给任何此类代理人的佣金。除非我们在招股说明书的补充中另有规定,否则这些代理商将尽最大努力争取在其任命期间购买。
直接销售
我们可以将任何一种证券直接出售给购买者。在这种情况下,我们不会聘请承销商或代理人提供和出售这些证券。
赔偿
我们可以赔偿承销商、经销商或参与分配证券的代理人,使他们免受某些责任,包括“证券法”规定的责任,并同意为这些承销商、交易商或代理人可能需要支付的款项作出贡献。
无流动性保证
在此提供的证券可能是一种新发行的证券,没有固定的交易市场。任何向我们购买证券的承销商都可以在这些证券中建立市场。然而,承销商没有义务建立市场,可以在任何 时间停止做市,而不向证券持有人发出通知。我们不能保证任何系列的任何 证券在交易市场上都有流动性。
49
法律事项
马里兰州法律的某些事项,包括本招股说明书所涵盖的证券的有效性,以及某些税务事项将由加利福尼亚州圣迭戈的Foley&Lardner有限责任公司为我们转交。
专家们
本招股说明书中提及的截至和截至2017年12月31日、2018年和2017年的合并财务报表都是根据BDO USA,LLP这一独立注册公共会计师事务所的报告合并而成的,在此以参考方式注册, 是根据上述事务所作为审计和会计专家的权威提交的。
在那里您可以找到其他信息
我们根据“交易所法”向SEC提交年度、季度和当前的 报告、代理报表和其他信息。
我们将应要求向每一个人,包括任何受益所有人提供我们的招股说明书,其中包括我们将 纳入我们的招股说明书但未随我们的招股说明书交付的任何或全部资料的副本。在我们的招股说明书(证物除外)中引用的任何文件的免费副本(证物除外),除非这些文件特别以参考方式并入这些文件, 请或写信给我们:
创新型工业产权公司11440西贝尔纳多法院,220号套房
加州圣地亚哥92127
秘书
(858) 997-3332
我们在www.InnoativeIndustrialProperties.com。包含在我们网站上或通过我们的网站访问的信息不包含在本招股说明书 中,也不构成我们向SEC提交或提供的任何其他报告或文件的一部分。
这份招股说明书是我们向SEC提交的表格S-3注册声明的一部分。本招股说明书不包含注册 声明中所列的所有信息,也不包含登记声明的证物和附表。关于我们公司和我们的 证券的进一步信息,请参阅登记表,包括证物及其附表。本招股章程内所载关于本招股章程所提述的任何合约或其他文件的内容的陈述,并不一定是完整的 ,而如该合约或其他文件已作为该注册陈述的证物提交,则本招股章程 中的每一项陈述,在各方面均须由该提述所关乎的证物限定。登记书的副本,包括登记表内的证物及附表,可在华盛顿特区东100号 F街20549号证交会的公众资料室免费查阅。有关公共资料室运作的信息可通过致电 the SEC 1-800-Sec-0300获得。注册声明的全部或部分副本,可在缴付订明费用后,向证券交易委员会的公开参考室(br}索取。我们的证交会文件,包括我们的注册声明,也可以在证券交易委员会的网站上免费获得,www.sec.gov.
50
$250,000,000
普通股
招股说明书
BTIG
罗盘点
拉登堡·塔尔曼
(一九二零九年九月二十日)