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根据第424(B)(2)条提交
注册编号333-232958

招股章程补充

(致2019年8月14日招股章程)

9，000，000股

高级排水系统公司

普通股

我们提供9，000，000股普通股，每股面值0.01美元.

我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市，代号为WMS。据最新报道，2019年9月5日，我们在纽约证券交易所的普通股售价为每股30.25美元。

投资我们的普通股涉及风险。见页面开始的主要危险因素本招股说明书补充条款S-18。您还应该考虑到在本招股说明书补充和附带的招股说明书中引用的文件中所描述的风险因素。

我们已给予承销商30天的选择权，从本招股说明书增发之日起30天内，以上述相同的条件，向我们增购至多1，350，000股普通股。如果承销商充分行使这一选择权，我们应支付的承保折扣 和佣金总额将为13 317 345.00美元，在支出前付给我们的收益总额为294 595 155.00美元。

证券交易委员会和任何国家证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未将本招股说明书或所附招股说明书的充分性或准确性通过。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

我们管理层的某些成员已同意以公开募股价格购买本公司普通股162，473股。承销商对这些股东购买的任何股票将获得与在本次发行中向公众出售的任何其他股票相同的承销折扣。

承销商预计将在2019年9月10日左右交付普通股。

Boenning&ScatterGood公司

招股章程日期：2019年9月5日

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招股章程

招股说明书

我们和承销商均未授权任何人向您提供任何信息或作出任何未包含在本招股说明书或所附招股说明书中的 申述。我们和承保人都不对其他人可能提供的任何 信息的可靠性承担任何责任，也不能提供任何保证。我们提出出售这些证券，并寻求只在允许出售和要约出售的司法管辖区购买这些证券。您不应假定在本招股说明书或随附的招股说明书中以引用方式包含或包含的信息或 在其各自日期以外的任何日期都是准确的。我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能在这些日期之后发生了变化。

s-i

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关于这份招股说明书的补充

本文件由两部分组成。第一部分是本招股说明书的补充部分，描述了此次发行的具体条款；第二部分是附带的招股说明书，说明了更多的一般性信息，其中有些可能不适用于此次发行。您应该阅读本招股说明书补充和附带的招股说明书，以及下面标题下描述的额外 信息，在这些信息中，您可以找到更多的信息，并以引用的方式将某些文档合并。

如果本招股说明书与所附招股说明书之间的供品描述有差异，您应依赖于本招股说明书增订本中的信息。

在本招股章程增订本内所作的任何陈述，或在本招股章程补编内以提述方式并入或当作为本招股章程增订本内所作的任何陈述，如为本招股章程补充书的目的而被视为修改或取代，则该补充招股章程或其后提交的任何其他文件所载的陈述，如亦包括在本招股章程补编内，或被当作是借提述而纳入本招股章程补充书内，则该陈述须被视为修改或取代该陈述。任何经如此修改或取代的陈述，除非经如此修改或取代，否则不得视为构成本招股说明书 补编的一部分。请参阅以参考方式将某些文件纳入法团。

您应仅依赖于本招股说明书及其附带的招股说明书中所包含或引用的信息 ，以及与此发行相关的任何免费的书面招股说明书。我们没有，承销商也没有授权任何其他 人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。我们不是，承销商也不是，提出在任何地区出售这些证券 ，如果该提议或出售是不允许的。您应假定，本招股说明书补充、所附招股说明书和以参考方式合并的文件中所载的资料仅在包含这些资料的 文件的日期时是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能都发生了变化。

商标

我们使用 各种商标、服务标记和品牌名称，我们认为这些商标对我们各种业务的营销活动和经营特别重要，其中一些商标在美国注册，在某些情况下在其他地区注册。本招股说明书及其附带的招股说明书也是指其他公司的品牌名称、商标或服务标志。在 本招股说明书补充和附带的招股说明书中引用或合并的所有品牌名称和其他商标或服务标记，包括 N-12^®撒尼特人^®、风暴技术^®尼洛巴^®、Inserta Tee^®、BaySeparator^™，BayFilter^™和芙蓉风暴^™，是各自所有者的财产。仅为方便起见，我们指的是本招股说明书增刊中的商标、服务标志和品牌名称，以及附带的不含招股说明书的 。^™, ^SM和^®符号。我们不打算使用或展示其他各方的商标、服务标记或品牌名称，也不应将这种使用或展示理解为暗示与这些其他各方的关系，或由这些其他各方对我们的背书或赞助。

S-II

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市场和行业数据

本招股说明书及其附带的招股说明书包括或以参考方式纳入关于市场和工业 数据和预测的估计数，这些数据和预测以公开获得的信息、行业出版物和调查、政府机构的报告、市场研究公司的报告以及我们自己根据我们的管理层对我们竞争的市场部门的知识和经验所作的估计为基础。我们尚未独立核实第三方来源提供的市场和行业数据，尽管我们认为这种市场和行业数据包括或通过参考纳入本“招股说明书”和所附招股说明书是可靠的。由于原始数据的可得性和可靠性受到限制，数据收集过程的自愿性以及市场规模调查中固有的其他限制和不确定性，无法始终完全肯定地核实这类信息。

介绍资料

除非上下文另有说明或要求，如本招股说明书和附带的招股说明书所使用的，我们、公司、我们、我们、公司和 公司所指的是高级排水系统公司。和其直接和间接拥有的子公司作为一个合并的实体，除非是明确的条件意味着只有先进排水系统公司。不包括它的子公司。如本招股说明书增订本所用，“In滤器”或“IWT”一词指的是我们全资拥有的子公司In滤器水技术终极控股有限公司，除非另有规定或上下文 另有规定，而对收购或合并的提及是指我们于2019年7月31日收购的In滤器。

由于我们的财政年度将于3月31日结束，任何提及某一财政年度的内容都是指同一日历年3月31日终了的财政年度。例如，对2019财政年度的提及是指2019年3月31日终了的财政年度，而对2018年财政年度、2017年财政年度和2016年财政年度的提及则分别指截至2018年3月31日、2017年3月31日、2017年3月31日和2016年3月31日终了的财政年度。对“侵扰者”会计年度的引用是指最接近12月31日的周五结束的会计年度。

除非另有说明，本招股说明书中的所有资料均假定承保人不行使其购买额外股份的选择权。

提出某些金融措施

为计算本招股说明书中已发行股份的加权平均数和每股净收入，我们将普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均股份数。这些项目将在下文的“招股说明书”、“补充摘要”、“汇总”、“综合财务数据”中加以说明。

我们指的是EBITDA，调整后的EBITDA，调整后的EBITDA保证金，自由现金流和自由现金流量转换(每一个都是在招股说明书补充摘要摘要中所列的 ，公司历史和未经审计的专业Forma合并财务信息，公司的历史和未经审计的专业表单合并财务信息)在本招股说明书补编的不同地方。EBITDA、经调整的EBITDA、调整后的EBITDA差额、自由现金流量和自由现金流量换算是补充性财务措施，这些措施不符合美国普遍接受的会计 原则，不应被视为根据公认会计原则得出的净收入或任何其他业绩计量的替代办法，也不应被视为作为衡量我们流动性的业务活动现金流量的替代办法。对.的任何分析非公认会计原则的财务措施只应与根据公认会计原则提出的结果一起使用。有关调整后的EBITDA 和自由现金流量与最直接可比GAAP措施的调节，请参阅招股说明书补充摘要摘要历史和未经审计的ProForma公司合并财务信息公司 non-GAAP措施和Prospectus Reposed Reposal of In滤器In滤器非GAAP措施的历史财务信息。

S-III

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EBITDA、调整EBITDA、调整EBITDA利润率、自由现金流量和自由现金流量 转换作为分析工具各有局限性，您不应孤立地考虑它们或替代GAAP下报告的我们的结果分析。我们使用调整后的EBITDA来管理我们的经营结果。我们调节调整的 EBITDA与净收入(损失)，因为它是最直接的可比GAAP计量。我们对这些度量标准的度量，如果适用的话，可能无法与其他公司相同标题的度量标准相比较。

EBITDA、调整EBITDA和调整EBITDA利润率EBITDA，调整后的EBITDA 调整后的EBITDA差额为 非GAAP财务措施，已在本招股说明书补编中作为财务执行情况的补充措施提出，而这些措施不是GAAP所要求的，也不是根据GAAP提出的。我们将 EBITDA计算为利息、所得税和折旧及摊销前的净收益(损失)。我们将调整后的EBITDA计算为利息、所得税、折旧和摊销前的净收益(损失)、基于股票的补偿费用、非现金费用和某些其他费用。我们将调整后的EBITDA利润率计算为调整后的EBITDA除以净销售额。

EBITDA、调整EBITDA和调整EBITDA保证金包括在本招股说明书补编中，因为它们是管理层和董事会用来评估财务 业绩的关键指标。EBITDA、调整EBITDA和调整EBITDA保证金经常被分析师、投资者和其他有关方面用来评估我们行业的公司。除了契约遵守情况和执行绩效评估外， 我们还使用EBITDA、调整EBITDA和调整EBITDA差值来补充GAAP业绩衡量标准，以评估我们业务战略的有效性，作出预算决策，并将我们的业绩与使用类似措施的其他同行公司的业绩进行比较。我们使用调整后的EBITDA利润率来评估我们创造盈利销售的能力。

EBITDA， 调整的EBITDA和调整后的EBITDA差额不是GAAP衡量我们财务执行情况的标准，不应被视为作为财务执行情况或业务现金流量或根据公认会计原则得出的任何其他业绩 计量标准的净收入的替代品，而且不应被理解为推断我们的未来结果将不受不寻常或不受影响的影响。非经常性项目。EBITDA、调整的EBITDA和调整后的EBITDA的差额包含某些其他限制，包括未能反映我们的现金支出、周转资金需求的现金需求、替换被折旧和摊销的资产的现金费用和利息支出，或支付我们债务本金支付利息所需的现金 。在评估EBITDA、调整EBITDA和调整EBITDA利润率时，您应该注意到，今后我们将承担与 相同或类似的费用，例如基于股票的补偿费用、衍生公允价值调整和外币交易损失。管理层依靠我们的GAAP结果来补偿这些限制，除了使用EBITDA、调整的EBITDA和调整后的EBITDA之外，还使用了 。由于 不同的计算方法，我们的EBITDA、调整EBITDA和调整EBITDA利润率不一定可以与其他公司的其他类似标题标题进行比较。

自由现金流量与自由现金流量转换自由现金流量非公认会计原则财务计量，包括业务现金流量减去资本支出。自由现金流量换算是一种非GAAP财务措施，由调整后的EBITDA除以自由现金流量组成。自由现金流和自由现金流转换是管理层和董事会用来评估公司产生现金的能力和公司实力的措施。因此，在本招股说明书补编中，自由现金流量和自由现金流量 转换是对不需要或不符合公认会计原则的流动性补充措施，因为管理层认为，自由现金流量和自由现金流量转换为投资者和其他人提供了有用的信息，以了解和评估我们在资本支出后从业务中产生现金流量的能力。

S-IV

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自由现金流量和自由现金流量转换不是GAAP衡量我们的流动性， 不应被视为对经营活动的现金流量的替代，作为对流动性的衡量或根据GAAP衍生的任何其他流动性措施。由于计算方法不同，我们对自由现金流和自由现金流转换的度量不一定可以与其他公司的其他类似标题标题进行比较。

最后12个月截至2019年6月30日的过去12个月的信息是通过从2019年3月31日终了的会计年度的数据中减去2018年6月30日终了的3个月的数据，再加上截至2019年6月30日的3个月的 数据来计算的。

S-v

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S-1

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如下面基于我们2019财政收入的图表所示，我们向高度多样化的终端市场和地理区域提供广泛的高性能热塑性波纹管和相关的水管理产品。

我们拥有领先的国内和国际制造和分销基础设施，通过56个制造厂和32个配送中心为美国所有50个州和大约80个国家的客户服务，其中包括我们合资企业拥有或租赁的8个制造厂和5个配送中心。我们采用连续挤出工艺制造我们的瓦楞纸管产品，直径从2到60不等，其中熔融的聚乙烯或聚丙烯通过模具被推入移动的瓦楞纸系列。U形模具。吹风空气和真空是用来形成波纹管，通过瓦楞纸拉，然后切割成长度。

我们设计、制造和销售高性能热塑性波纹管及相关的水管理产品 ，用于广泛的终端市场。我们的产品线包括：单壁、双壁和三壁波纹聚丙烯和聚乙烯管(或称管材)和各种附加的水管理产品(联合产品)，包括：风暴滞留/滞留和化粪池；PVC排水结构；配件；以及水质过滤器和分离器。我们还销售通过转售协议销售的各种辅助性产品，包括土工织物产品、排水栅和其他产品。下表汇总了管道和相关产品的净销售额百分比。

		2019				2018				2017
管			72	%			72	%			72	%
联合产品			28	%			28	%			28	%

在截至2019年3月31日的会计年度，我们的净销售额为13.847亿美元，净收益为8150万美元，调整后的EBITDA为2.32亿美元。在截至2019年6月30日的三个月中，我们的净销售额为4.137亿美元，净亏损2.275亿美元，调整后的EBITDA为8030万美元。作为2019年6月30日的{Br}，我们有2.584亿美元的未偿债务。有关调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP计量的对账，请参阅公司会计准则合并财务信息汇总历史和未审计的Pro Forma合并财务信息(br}非公认会计原则措施

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危险因素

投资我们的普通股涉及高度的风险。在你作出投资决定之前，你应该仔细考虑下面所描述的风险和本招股说明书及其附带的招股说明书中包含或包含的其他信息，包括我们的合并财务报表以及相关的附注和渗透者合并的 财务报表和相关的附注。如果实际发生下列任何一种风险，我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。

与我们普通股和这次发行有关的风险

我们未来支付股息的能力(如果有的话)可能会受到限制。

我们有向股东支付股利的历史，只要有足够的现金，我们目前打算在这次发行之后的将来支付红利。今后对我们股本支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，但须遵守适用的法律和我们经修正和重报的注册证书(包括与支付可转换优先股股利有关的规定)，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、一般业务条件和我们的董事会认为相关的其他因素。有关我们的可转换优先股的更多信息，请参见所附招股说明书中关于资本股优先股的说明。此外，我们的高级担保信贷贷款机制的条款限制了我们支付红利的能力。此外，特拉华州的法律可能会规定可能限制我们向普通股持有人支付股息的能力。

我们最近宣布，除了季度现金红利外，我们还于2019年6月14日向截至2019年6月3日 业务结束时有记录的股东发放每股1.00美元的特别现金股息。我们宣布了特别股息，并宣布了季度现金红利，这并不意味着，股东也不应该期望我们的董事会将来会宣布定期或特别现金红利。未来的红利将取决于各种因素，包括我们的流动性和资产负债表状况、偿付能力、业务实力、产品成功程度、研发需求和其他因素。

我们不能向我们的股东保证，我们普通股的活跃市场是可以维持的，我们普通股的市场价格可能会波动，将来可能会下跌。

我们不能保证我们的普通股将维持活跃的公开市场。在没有公开交易市场的情况下，你可能无法清算你对我们普通股的投资。我们普通股的市场价格可能会大幅波动。可能影响我们股票价格的 因素包括：

S-18

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特别是，我们不能向您保证，您将能够转售您的股份，我们的普通股，或高于您支付的价格为这种股票。最近几年，股票市场经历了与特定公司的经营业绩无关的剧烈波动。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。在过去，一家公司的证券价格在市场波动之后，经常会对该公司提起集体诉讼。对我们提起的任何这类诉讼都可能造成大量费用，转移我们管理层的注意力和资源，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

包括我们的ESOP在内的现有股东将来出售股票可能会导致我们的股价下跌。

在 公开市场上出售大量我们的普通股，或认为这些销售可能发生，可能导致我们普通股的市场价格下降。根据截至2019年6月30日的流通股，在本次发行完成后，我们将拥有66，779，302股普通股，其中不包括303，127股我们的限制性股票，其中很大一部分可根据“证券法”不受限制地自由交易，除非是附属公司持有，因为这一术语在“证券法”第144条中界定，或受“证券法”第144条规定的约束。锁定协议如下所述。发行完成后发行的普通股剩余股份为“证券法”第144条所指的限制性证券。只有在根据“证券法”登记其要约和出售或这些证券的要约和出售符合豁免 登记，包括“证券法”第144条规定的豁免的情况下，才能在公开市场出售受限制证券，但须遵守锁存协议的条款。我们已根据“证券法”在表格S-8上提交了两份登记声明，以登记根据我们的股权补偿计划发行的普通股股份，因此，在行使根据 我们的计划授予的股票期权时获得的所有普通股和在满足所有归属条件后获得的限制性股票也可根据“证券法”自由交易，但须遵守锁定协议的条款，除非我们的 联属公司购买。截至2019年6月30日，共有约1，919，989股我们的普通股已发行股票期权。此外，根据我们的2017年总括计划，大约有2 109 591股普通股可获得赠款。

我们，我们的执行官员和董事，在此之前，已经同意了 锁定，意思是，除某些例外情况外，未经巴克莱资本公司事先同意，我们和他们不得出售我们普通股的任何股份。而摩根斯坦利有限责任公司(Morgan Stanley& Co.LLC)作为承销商的代表，在本招股说明书补充日期后90天内，在本招股章程补充日期后60天内，就我们的某些执行人员和董事而言。在适用的锁定期届满后，我们普通股的大约12 098 521股将有资格在今后由我们的董事和执行官员出售，但须遵守规则144的适用数量、销售方式、持有期和其他限制。我们的某些重要股东可能会将他们持有的股份分配给他们的投资者，这些投资者自己也可以将股票出售给公众市场。这种销售 不受规则144的数量、销售方式、持有期和其他限制的限制。随着转售限制的结束，如果这些股票的持有者出售或被 市场所察觉，我们普通股的市场价格可能会下跌。

S-19

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打算卖掉它们。巴克莱资本公司而摩根斯坦利有限责任公司作为承销商的代表，可自行酌情并在任何时间释放所有或 受以下条款约束的证券。与本供品有关的锁存协议。见保险。

我们所持有的可转换优先股的所有股份可以在任何时候通过 ESOP托管人的行动转换为我们的普通股，并且在分配给ESOP参与者的ESOP帐户的股票在诸如退休或其他终止雇用的情况下，将自动转换为我们的普通股。这种 分布的普通股将不受任何限制。锁存协议，并将有资格在未来出售，但须符合适用的数量、销售方式、持有期和规则144的其他限制。 截至2019年6月30日，我们的职工持股计划持有的可转换优先股约有22 383 938股，总计可转换为我们普通股的大约17 217 725股。所有这些股票均有资格在未来出售，由职工会受托人或职工会参与者出售，但须受第144条的限制。在这次发行完成后，我们的职工持股计划所持有的可转换优先股将在完全转换的基础上占我们普通股的大约20%。

今后，我们可能会发行额外的普通股或其他股票或债务证券，可转换为普通股，与融资、收购、诉讼和解或雇员安排或其他有关。任何这些发行都可能导致对我们现有股东的大量稀释，并可能导致我们普通股的交易价格下降。

如果证券或行业分析师不发表对我们业务的研究或发表误导或不利的研究，我们的股票价格和交易量就会下降。

我们普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师公布的有关我们或我们业务的研究和报告。如果其中一位或多位分析师下调我们的股票评级，或发表对我们业务的误导性或不利的研究，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或不定期发表我们的报告，对我们股票的需求可能会减少， ，这可能导致我们的股票价格或交易量下降。

将来发行比我们普通股更高的债务或股票证券可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

如果今后我们决定发行高于我们普通股的债务或股票证券，这种证券很可能将受到契约或其他文书的管理，其中载有限制我们运作灵活性的契约。视市场情况而定，本公司拟在完成发售高级债券后，根据“证券法”第144 A条或规例S的规定，以私人方式向某些合资格的机构买家发售高级债券，详情请参阅招股章程补充资料摘要，即高级债券的最新发展。高级债券是公司的高级无抵押债券，并会把高级债券评定为我们的普通股。此外，我们今后发行的任何可转换或可交换证券 可能比我们的普通股更有权利、优惠和特权，并可能导致我们普通股持有人的百分比所有权被稀释。我们和间接的股东 将承担发行和维修这类证券的费用。由于我们在未来发行债券或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，因此我们无法预测或估计我们未来发行股票的数量、时间或性质。因此，我们的普通股持有者将承担我们未来发行股票的风险，降低我们普通股的市场价格，稀释他们在我们手中所持股份的价值。

我们的董事、高级人员和主要股东拥有重大的投票权，可能采取的行动可能不符合我们其他股东的最佳利益。

在本次发行完成之前，我们的董事、高级人员和主要股东以及他们的 附属公司共同拥有我们大约48%的普通股流通股。此外，我们的职工持股计划

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转换为大量普通股的可转换优先股，在转换之前，有权对一对一根据任何需要我们股东投票或同意的事项，与我们的普通股一起作为一个类别进行表决，除非法律另有要求。因此，我们的董事、高级人员和主要股东及其附属公司在本次发行完成前的集体投票权约为62%，其中包括职工持股计划持有的可转换优先股的流通股。在这次发行之后，假设承销商不行使购买额外股份的选择权，我们的董事、高级人员和主要股东及其附属公司将集体持有我们大约56%的投票权，包括职工持股计划所持有的可转换优先股的 流通股。因此，如果这些股东共同行动，他们可能能够控制我们的管理和事务以及大多数需要股东批准的事项，包括选举 董事和批准重大的公司交易。这种所有权的集中可能会拖延或阻止控制权的改变，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。这种所有权的集中可能不符合我们其他股东的最佳利益。我们的某些管理人员同意以公开发行的价格购买总共162，473股我们的普通股。上述讨论 不会使这些管理成员在本产品中的任何潜在购买生效。

我们的职工持股计划的受托人有某些有限的权力，就提交股东批准的事项投票一大块股份。

一般而言，根据职工持股计划参与者的指示，职工会受托人投票表决由职工会持有的可转换优先股的股份。因此，ESOP受托人有能力就提交给股东 批准的某些事项投票表决一大笔股份。职工持股计划的每一参与者可就如何投票分配给参与人职工持股账户的可转换优先股的问题指示职工持股受托人；职工持股受托人必须投票任何未分配的股票和分配的 股票，而未收到参与人指示的股票和分配的 股票的比例与已收到参与人投票指示的分配股票的投票比例相同。

我们在使用这次发行的净收益和我们现有的现金方面拥有广泛的酌处权，而且可能无法有效地使用它们。

我们的管理层将有广泛的自由裁量权，可以运用这项提议的净收益，包括用于题为收益的使用的部分所述的任何目的，以及我们现有的现金和现金等价物，而您将依赖我们管理层对这种申请的判断。作为 您的投资决策的一部分，您将没有机会评估收益是否被适当使用。我们的管理层可能不会以最终增加您的投资价值的方式使用净收入或现有现金。如果我们不以提高股东价值的方式投资或应用这次发行的净收益或我们现有的现金和现金等价物，我们可能无法实现预期的财务结果，这可能导致我们的股票价格下跌。

与我们收购渗透者及相关融资相关的风险

我们可能无法成功地整合我们和In滤器的业务，以实现收购的预期效益，或者在预期的时间框架内这样做。

我们将需要投入大量的管理关注和资源，将业务实践和 业务的渗透者与我们的业务。我们可能无法在我们预期的时间框架内实现从收购或其他利益中获得的计划中的协同效应，甚至根本无法实现这种协同作用。我们继续评估作为一个合并的 公司我们可能实现的协同作用，这种协同作用的实现将取决于若干因素。

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这次收购的成功，包括预期的协同增效、效益和成本节约，部分将取决于我们能否成功地将我们目前的业务与In滤器的业务合并和整合。如果我们在整合过程中遇到困难或其他不可预见的成本，收购的预期收益和成本节约可能无法完全实现或根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。任何未能及时实现这些预期收益的情况都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。整合规划和实施过程将导致重大成本，并转移管理层的注意力和资源。这些整合事宜可能会在收购完成后一段未确定的时期内对我们合并后的公司产生不利影响。此外，即使成功地整合了渗透者的业务，收购的全部好处，包括预期的协同增效、成本节约、增长机会或收益 增加，也可能低于预期，或被其他因素抵消。

作为一体化进程的一部分，我们可能会遇到以下其他困难：

这些因素中的任何一个都可能对每一家公司与客户、供应商、雇员和其他支持者保持关系的能力产生不利影响，或影响我们实现收购预期效益的能力，或减少每一家公司的收入，或在收购之后对我们的业务和财务业绩产生不利影响。这些风险不仅限于我们收购In滤器，还可能适用于我们未来的收购。

与我们收购In滤器相关的不确定性可能会导致管理人员和其他关键员工的损失，这可能会对我们未来的业务、运营和财务业绩产生不利影响。

我们依赖高级管理人员和其他关键员工的经验和行业知识来执行我们的业务计划，这可能会因我们管理团队或员工基础中的任何关键成员以及管理人员或关键雇员 的意外离职而中断。我们和侵入者目前和未来的员工可能会对他们在公司中的角色感到不确定，这可能会对我们每个人吸引或留住关键管理人员和其他 关键人员的能力产生不利影响。

因此，不能保证我们将能够吸引或留住我们的和渗透者公司的关键管理人员和其他关键员工，其程度与我们公司以前所能达到的水平相同。

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吸引或留住这样的雇员。此外，由于我们业务的专业和技术性质，我们今后的业绩取决于我们吸引和留住合格管理人员、工程人员、技术人员、营销人员和支助人员的持续服务和能力。对这些人员的竞争十分激烈，我们可能无法继续吸引或留住这些人员。

如果我们不能有效地管理收购后扩大的业务，我们在收购In滤器之后的结果可能会受到影响。

在我们收购In滤器之后，我们业务的规模和复杂性已经大大超过了我们或In滤器单独业务的规模。我们未来的成功在一定程度上取决于我们管理这一扩大的业务的能力，这将给管理带来重大挑战，包括与管理 和监测新的业务和新类型的制造工艺和产品有关的挑战，以及相应增加的成本和复杂性。我们无法保证我们将实现目前从我们获得 渗透器所预期的预期利益。

相对于我们的预期，渗透者的业务可能表现不佳。

我们可能无法保持我们和In滤器已经实现或可能实现的收入、收益或运营效率水平。渗透者的业务和财务表现受某些风险和不确定因素的影响，包括失去或改变与客户的关系的风险。我们可能无法实现与过去渗透者相同的增长、收入和盈利能力。

未经审计的与 收购有关的财务信息可能不能准确地反映我们的财务状况或业务结果。

本招股说明书补编所载未经审计的Pro Forma合并财务信息HEAM中所载的未经审计的财务信息(Br}财务信息仅用于说明目的，可能并不表示如果在所述日期完成收购，我们的财务状况或业务的 结果将如何。未经审计的财务信息是从我们经过审计和未经审计的历史财务报表以及 入侵者的财务报表中得出的，并对合并后的公司进行了某些调整和假设。入侵者的资产和负债是根据各种初步估计按公允价值计量的，采用 假设，即入侵者的管理被认为是合理的，利用现有的信息。估计获得的资产和假定负债的公允价值的过程要求在确定 适当的假设和估计时使用判断。这些估计数和假设可在获得更多资料和进行更多分析时加以修订。预计财务 信息中的初步估计数与最终购置会计之间的差异将发生，并可能对形式财务信息和合并后的公司财务状况和未来经营结果产生重大影响。此外，在编制初步财务信息时使用的假设 可能不准确，其他因素可能影响我们的财务状况或收购后的业务结果。我们的财务状况或业务结果的任何潜在下降都可能导致收购后我们普通股的交易价格发生重大变化。

我们根据新的信用协议借款，以资助我们收购侵入者。如果我们不遵守新的高级担保信贷贷款项下的业务和财务限制和契约，就可能导致债务 债务的加速到期，这可能会对我们的流动性产生重大和不利的影响。

关于我们对 渗透器的收购，我们根据新的信贷协议，用高级担保信贷机制取代了我们的PNC信贷协议和货架票据协议，该贷款用于为收购提供资金，见最新发展-根据货架票据协议和刚果国家银行偿还债务的情况。

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信贷协议新的信贷协议包含了许多限制性协议，限制了我们在经营业务方面的自由裁量权，这反过来会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。如果我们无法产生足够的现金流量或以其他方式获得根据“信贷协定”进行所需偿还所需的资金，或者如果我们不遵守 条款，我们就可能触发“信贷协定”规定的违约事件。任何未被纠正或放弃的违约都可能导致加快“信用协议”规定的义务。任何这种实际导致债务加速的违约都可能对我们的流动性和财务状况产生重大的不利影响。此外，“信贷协议”中的契约可能限制我们业务的进行，这可能对我们的业务产生不利影响，除其他外，限制我们利用可能对我们的业务有益的融资、合并、收购和其他公司机会的能力。我们遵守信用协议所载契约的能力可能受到我们无法控制的事件的影响，包括当前的经济、金融和工业状况。

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关于前瞻性声明 的特别说明

本招股说明书补充包括或通过参考纳入前瞻性陈述.一些前瞻性的 语句可以通过以下术语的使用来识别：相信、预期、预期、可能、自愿、应该-几乎可以这些前瞻性陈述包括所有与当前事实或现状无关或与历史事实无关的事项。它们出现在本招股说明书的若干地方，其中包括关于我们的意图、信念或目前的期望的声明，其中除其他外涉及我们的业务综合结果、财务状况、流动资金、前景和增长战略以及我们经营的行业，并包括(但不限于)与我们未来业绩有关的声明。

前瞻性声明受到已知和未知的风险和不确定因素的影响，其中许多是我们无法控制的。我们警告您，前瞻性报表并不能保证未来的 业绩，而且我们在业务、财务状况和流动性以及行业发展方面的实际综合结果可能与本招股说明书(br}补编所载的前瞻性声明或建议大不相同。此外，即使我们的业务、财务状况和流动资金以及行业发展的综合结果与本招股说明书补编所载的前瞻性声明相一致，这些结果或 发展也不一定表明以后各时期的成果或发展情况。许多重要因素可能导致实际结果与前瞻性声明所载或隐含的结果大不相同，包括本招股说明书补编标题下的“招股说明书补编”标题下讨论的 风险和不确定因素以及风险因素。可能导致实际结果与与我们业务和业务有关的前瞻性 陈述中所反映的结果不同的因素包括：

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所有前瞻性声明只在本招股说明书补充之日作出，我们不承担任何义务，除法律规定的其他 外，更新或修改任何前瞻性声明以反映未来事件或事态发展。对当前和以往任何期间的结果进行比较，并不是为了表示任何未来趋势或 未来业绩的迹象，除非用这种方式表示，而且只应视为历史数据。

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渗透者的生意

渗透器是一家领先的全国塑料浸出室和系统、化粪池和附件供应商，主要用于住宅应用中的 。渗透产品用于2018年期间，美国和加拿大的现场水处理系统实现了2.752亿美元的净销售额和980万美元的净收益。15年来，渗透者一直是本公司的长期供应商和客户。

截至2018年12月28日、2018年12月29日和2017年12月29日，截至2018年12月28日、2018年12月29日、2017年12月29日和2016年12月30日止的三年内，截至2019年7月5日以及截至2019年7月5日和2018年6月29日为止的6个月的渗透者未经审计的合并财务报表、反映截至2019年6月30日收购的未经审计的合并资产负债表以及截至2019年3月31日和截至2019年6月30日的三个月未审计的合并财务信息的合并财务报表，均作为我们目前表格报告的证据列入8-K于2019年8月1日向证券交易委员会提交了 文件，该文件被纳入本招股说明书补充文件。

收购 及相关融资

侵入器的获取

下面的摘要重点介绍了与我们收购In滤器有关的一些信息。下面的摘要可能不包含对您很重要的所有信息，并且在 中被包含或通过引用纳入本招股说明书补充中的更详细的信息而被限定为完整的信息。我们和In滤器公司于2019年7月31日达成的合并协议和计划，我们在此统称为“合并协议”( -合并协议)，这份协议和计划是作为我们目前形式报告的一个证物。8-K日期为2019年8月1日，在本招股说明书增订本中引用。合并协议中包含了来自侵扰者的 陈述、保证和契约，这些声明和保证在合并完成后无法存活。合并协议中所载的陈述和保证不得描述在其作出之日或任何其他时候 事务的实际状况，投资者不应将其作为事实陈述。这项收购受到某些风险和不确定因素的影响。见本招股说明书增订本中引用的第一季度10-Q中提出的主要风险因素。不能保证购置的预期收益将在预期时实现，或者根本不会实现。

在2019年7月31日，公司，合并子，渗透者和2461461安大略有限公司，签署了合并协议，根据 合并子合并和进入渗透者，渗透者继续作为生存的公司和公司的全资子公司。收购的结束是在合并 协议执行时同时进行的。

该公司支付了与 合并有关的现金总额约10.8亿美元(收购考虑)，但须进行某些收盘价调整。截至收购截止日期，每个既得和未行使的渗入者股票期权持有人收到的现金数额 等于每股现金部分，超过此类期权每股可适用的行使价格，但须作调整。该公司根据公司的高级担保信贷贷款为收购考虑提供资金，该贷款取代了公司现有的信贷设施，详情如下。

“合并协议”包含来自侵扰者、合并分局和公司的惯例陈述、保证和契约，这些陈述和保证在合并完成后无法生存。公司已获得一份申述 和保修保险单，在发生任何违反合并协议所载的侵扰者的陈述和保证的情况下，该保险单将提供追索权来源，但须遵守保留额、排除、保单限额和某些其他条款和条件。

“合并协议”所载的申述、保证及契诺，只为该协议的目的而作出，而纯粹为合并协议的各方的利益而作出，则可予规限。

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缔约方商定的限制，包括为分配合并协议各方之间的合同风险而进行的保密披露，而不是将这些事项确定为事实，并可能受到适用于与适用于投资者的合同风险不同的缔约方的重要性标准的限制。此外，这种陈述和保证 (1)不能在合并完成后继续存在，也不能作为根据“合并协定”提出任何索赔的依据，除非在某些有限的情况下，如欺诈(如“合并协定”明确规定)和(2)只在“合并协定”规定的日期作出 。因此，投资者不应依赖陈述、保证和契约或其中的任何描述来描述“合并协议”任何一方或其任何附属公司、附属公司或企业的实际情况或状况。

购置 的战略理由

我们相信，此次收购是一项具有战略意义和财务吸引力的交易，它将为我们的制造和再循环能力增加规模 和差异化，提高我们的利润率和增长水平，并使我们的产品多样化。终端市场组合。下面概述了一些关键操作 指标和业务组合统计数据，我们认为这些统计数据使此事务具有吸引力：

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跨大型和多样化的领先水管理平台终端市场。

此次收购加强了我们作为全球领先的塑料暴雨水和塑料废水解决方案供应商的地位。我们为雨水工业服务了50多年，在全世界拥有超过85亿英尺的管道。该收购还在 中增加了比例。现场废水工业。我们估计，雨水工业是一个约60亿美元的行业。我们估计，现场化粪池市场是一个大约12亿美元的行业，大约30%的北美新的单身家庭使用化粪池系统。在收购之前，我们估计，渗透器业务在现场渗滤系统市场中大约占有54%的市场份额，传统的石材和管道解决方案占有39%的市场份额，在现场化粪池市场中占有15%的市场份额，其中 具体解决方案占有76%的市场份额，其他塑料供应商占9%的市场份额。我们估计，在截至2019年6月30日的12个月期间，我们有大约70亿美元的可寻址市场机会，在终端市场之间存在以下分歧：非住宅市场(30亿美元)、住宅市场(30亿美元)、基础设施市场(10亿美元)和农业市场(2亿美元)。我们相信，在截至2019年6月30日的12个月内，我们在非住宅市场、住宅市场、基础设施市场和农业终端市场的市场份额合计约为23%、14%、10%和48%。此外，我们估计，我们过去12个月合计净销售额的52%来自非住宅终端市场，33%来自住宅终端市场，8%来自基础设施终端市场，7%来自农业终端市场。

有利的材料转换趋势推动了诱人的增长。

与传统材料相比，我们的塑料产品通常更轻、更耐用、更经济、更容易安装。例如，混凝土管的重量一般是热塑性管道的20倍以上，因此我们的生产线在安装过程中具有承包商的显著优势。这些优点通常为我们的热塑性管道 产品提供一个安装成本优势约20%比混凝土管。在我们的历史进程中，我们推动了雨水行业向塑料解决方案的转变，我们相信，随着承包商和客户更加意识到我们解决方案的好处，这些趋势将在 未来继续下去。这个现场化粪池业务与我们的核心雨水业务有着相似的转换动力，塑料化粪池和储罐比传统产品占有更大的份额。我们估计，在2000年、2010年和2019年，高密度聚乙烯和聚丙烯在雨水行业的市场份额分别为10%、20%和32%。同样，我们估计，在2005年、2013年和2018年，渗滤场产品类别中的塑料份额分别为44%、58%和61%。最后，在塑料化粪池市场中，我们估计2008年塑料市场份额分别为15%、20%和24%，分别为2013年和2018年。

我们的市场份额模式加速了转换，推动了行业领先。

我们的差异化市场份额模式以四大支柱为中心，包括寻求监管批准、获得 工程师的认可、提高我们产品的市场意识和提高项目的成功率。我们的内部技术工程团队利用研究、研究和关系来推动与当地机构和州运输部的监管审批。这项收购增加了重要的监管和立法能力，并在水管理行业建立了广泛的关系。我们拥有大约50名现场工程师和40多名内部工程师( 和技术人员)，他们专注于与土木和私营工程公司建立关系，以提高验收率。我们有300多名销售和工程专业人员以及3，000多名分销伙伴，他们每天都在推动市场意识。我们利用技术确保我们有效地跟踪项目，并在可能的情况下成功地获得订单。

差异化循环能力驱动低成本运营岗位。

我们长期的经验，制造雨水产品的回收材料，使我们实现降低投入成本， 提高我们的盈利能力。我们是北美十大最大的回收公司之一，是投资环保解决方案的行业领先者。我们承诺

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可持续性是我们业务的核心，我们的风暴技术室已经管理了17亿加仑的雨水在暴风雨期间，我们的梭鱼水质单位每分钟处理超过18万加仑的水。作为北美第六大回收公司，我们每年回收大约4亿磅的塑料，我们生产的HDPE管材的回收量约为60%。在现场化粪池行业，渗透器是一家世界级的塑料解决方案制造商，在其每一项核心产品产品中都处于领先地位。我们的综合业务得益于In滤器的不同回收能力和地位，作为美国最大的后工业塑料消费者之一。1991年，渗透器用100% 再生材料制造了第一个密室，并于1995年正式启动了Repeon回收设施，该设施来源和加工的材料从后工业树脂到二手地毯，价格都很有吸引力。从价格角度来看，从价格角度看，采购回收的内容比未加工树脂的波动性要小，我们估计，我们的总采购中有超过55%将是回收投入，而不是原始树脂(约占剩余的42%)。

从已确定的协同增效和运营举措中获得可观的收益。

在收购之前，我们与Infilter有着长期的商业关系。我们已经制定了一种整合策略 ，我们预计它将产生这样的结果。第一年的运行率协同作用约为4，600万美元，第二年为1，500万至1，800万美元，第三年增至2，000万至2，500万美元。为了实现协同增效的好处，我们预计一次可能会产生大约7-10百万美元的成本。除了我们预期在 中实现的一次性成本协同效应之外，近介质任期内，我们亦会继续致力于我们的持续改善措施。

吸引人的保证金和强劲的自由现金流提供了去杠杆化的机会。

此次收购将使我们在截至2019年6月30日的12个月中调整的EBITDA利润率增加380个基点。我们相信，我们的综合财务状况将为我们提供有意义的自由现金流，并在短期内给我们一个去杠杆化资产负债表的机会。

高级担保信贷基金

在收购结束之日，该公司以借款人、巴克莱银行PLC作为行政代理、几家贷款人不时地作为其行政代理人、巴克莱银行PLC和摩根士丹利高级资金公司作为联合牵头安排者、联合簿记管理人、联合代理和文件代理签订了信贷协议。

“信贷协定”规定，定期贷款机制的初始总本金为13亿美元，循环信贷贷款的初始总本金为3.5亿美元，信用证贷款的初始可动用总额为5 000万美元，作为这种循环信贷贷款的分限额和周转线。可动用总额达5 000万美元的次级贷款，作为循环信贷贷款的分限额。

在收购结束之日，公司在定期贷款机制下共借款13亿美元，在循环信贷贷款机制下借款1.45亿美元，这笔款项用于 (1)为完成收购所支付的收购价款提供资金；(2)根据“公司PNC信贷协议”偿还截至收购结束日为止的未偿总额；(3)偿还渗透者根据收购前有效的未偿信贷机制产生的未偿债务；(4)支付与收购和信贷 协议有关的某些交易费用和费用。

定期贷款贷款机制必须从2020年1月1日起按季度分期偿还，并在此后的每一个4月、7月、10月和1月连续的第一天继续偿还。在以前未支付的情况下，定期贷款机制下的所有未缴款项均应在定期贷款 贷款机制的到期日到期支付，即从结束日期起七年。循环信贷贷款机制下的借款可从结束日开始发放，如果以前未支付，则循环信贷贷款机制下的所有未偿款项均应在循环信贷贷款的到期日到期，即自结束之日起五年内支付。

“信用协议”包括惯常的陈述、担保、契约和违约事件。

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根据公司的选择，在定期贷款机制和 循环信贷机制下借款(但须受某些限制)以基准利率(根据“信贷协定”确定)或按欧元汇率(如“信贷协定”所界定)，加上不时在其中规定的适用保证金计算利息。在循环信贷贷款的情况下，适用的保证金是基于公司合并的高级担保净杠杆率(如“信贷协议”所界定的)。上文所述用于为购置考虑提供资金的定期贷款机制下的所有借款最初都以以美元计值的适用于欧元货币贷款(如“信贷协定”所界定的)的欧洲货币利率支付利息。从截止日期后53天开始，定期贷款贷款机制的适用保证金将在结束日期后每隔30天增加25个基点，直到(1)销售开始日期(如信贷协定所界定)或 (Ii)在关闭日期后113天之前为止。

该公司已同意通过 对其所有资产(除某些例外和限制外)给予第一优先权留置权来确保其根据“信贷协议”承担的所有义务，并对俄亥俄公司高级排水公司的Stormtech公司、LLC公司和每一家公司给予第一优先权留置权。和In滤器水技术有限责任公司(集体， 担保人)已同意保证公司根据“信贷协议”承担的义务，并通过对该担保人的所有资产给予第一优先权留置权(但须受 某些例外和限制的限制)，从而确保该公司在该协议下的义务。

“信贷协议”要求，如果在任何财政季度结束时， 循环信贷贷款下的未偿贷款总额超过122 500 000美元，该公司必须维持一个合并的高级担保净杠杆率(从2020年3月31日终了的财政季度开始)，任何连续四个会计季度的比率不得超过4.25至1.00。

“信贷协议”还包括其他契约，包括消极契约 ，除某些例外情况外，限制公司及其受限制的子公司(如“信贷协议”所界定的)除其他外：(1)产生额外债务，包括担保，(Ii)对其任何财产设定留置权 ，(Iii)进行任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散，或处置其全部或实质上所有财产或业务，(Iv)处置资产，(V)申报或支付 股息，(Vi)偿还附属债务，(7)进行某些投资，(8)订立互换协议，(9)与联营公司进行交易，(X)从事新的业务，(十一)修改某些重要的合同义务、组织文件、会计政策或财政年度，(Xii)改变财政年度结束或改变公司确定财政季度的方法，或(十三)对任何贷款方的任何子公司(如“信贷协定”所界定的)支付股息或向公司或其任何子公司发放分红的能力设置或允许限制。

“信贷协议”还载有习惯条款，要求下列强制性预付款项(除某些例外和限制外)：(1)年度预付款(从2021年3月31日终了的财政 年开始)，并按“信贷协定”的定义，在超额现金流量中占一定百分比；(2)某些现金收入净额的100%非正常过程出售资产和某些事故或谴责事件，和(Iii)100%的净现金收益的负债不允许发生在信贷协议。

现附上一份信用协议副本，作为我们目前表格报告的一份证物。8-K日期为2019年8月1日，以参考资料纳入本招股说明书补编。在信用协议方面，公司和每个担保人也签订了担保和担保品协议，其中的一种形式作为我们目前关于2019年8月1日表格8-K的报告的一个证物，该报告以参考的方式纳入本招股说明书。上述对这些协定的描述看来不完整， 提到这些协定时对其全部加以限定。

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目录

根据“贷款票据协议”和“刚果国家银行信贷协议”偿还债务

2019年7月29日，该公司根据“货架票据协议”全额偿还其所有及其子公司的债务和其他债务，总额为104，433，182美元。本公司根据PNC信贷协议，使用公司时有的信贷工具借款，偿还了根据“货架票据协议”欠下的未偿债务。在偿还的同时，国家银行全国协会的货架记录持有人以抵押品代理人的身份授权和指示国家银行释放担保权益和担保“大陆架票据协定”和“大陆架票据协定”的留置权，终止了 。

在收购结束之日，公司利用定期贷款贷款机制和循环信贷贷款机制的借款，全额偿还了其所有及其子公司的债务和其他债务，总额为239，240，345美元。在偿还款项的同时，担保品代理人 代表保管人持有的所有担保权益和留置权，以及担保“国家民警信贷协议”的优先放款人的所有担保权益和留置权均被终止和解除，并终止了“国家民警信贷协议”。

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目录

收益的使用

我们预计在扣除估计的承保折扣 和佣金以及我们应支付的估计提供费用后，将从这项提议中获得大约2.55亿美元的净收益。我们打算将此次发行的净收益用于偿还我们的高级担保信贷机制下的部分未偿借款，并用于一般公司 的用途。发生这种债务的部分原因是为完成收购In滤器所支付的购置费用提供资金。截至2019年8月26日，我们的高级担保信贷贷款定期贷款机制的未清余额为1300美元，平均利率为5.50%，而我们的高级担保信贷贷款循环贷款的未清余额为5 430万美元，平均利率为6.25%。

定期贷款贷款机制必须从2020年1月1日开始，每季度分期偿还，自2020年1月1日起，并在此后的每一个4月、7月、10月和1月的第一天继续偿还。在以前未支付的情况下，定期贷款机制下的所有未缴款项均应在定期贷款机制的到期日 到期时支付，即从结束日起七年。循环信贷机制下的借款可从结束日起发放，而在以前未支付的情况下，循环信贷贷款机制下的所有未偿款项 都应在循环信贷机制的到期日到期，即自结束之日起五年内支付。

分别隶属于巴克莱资本公司、摩根士丹利股份有限公司、美国银行证券公司。而PNC资本市场有限责任公司是我们高级担保信贷机制下的放款人，由于根据高级担保信贷机制部分偿还了未偿还的借款，每个人都将从这次发行中获得一部分净收益。见保险(利益冲突)。

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目录

资本化

下表列出截至2019年6月30日的现金和资本化情况：

您应阅读此表连同收益的使用，未经审计的专业表格合并财务信息，以及我们和渗透者的合并财务报表和相关说明，包括或纳入本招股说明书补充文件。

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本次发行后立即发行的普通股数量是根据截至2019年6月30日已发行的普通股57，779，302股计算的，不包括：

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未经审计的合并财务资料

2019年7月31日，合并子公司、渗入者公司和2461461安大略有限公司签订了合并协议，根据该协议，合并后的Sub与In滤器合并，In滤器继续作为公司的尚存公司和全资子公司(收购)。收购的结束是在合并协议执行时同时进行的。该公司总共支付了约1，128，489，000美元的现金，包括与收购有关的48，489，000美元的现金( -合并考虑)，但须按“合并协定”所述的某些收盘价调整。

在收购结束之日，该公司以借款人、巴克莱银行PLC作为行政代理人、几家贷款人不时签订该协议的一方、巴克莱银行PLC和摩根士丹利高级资金公司作为联合牵头安排者、联合簿记管理人、联合代理和文件代理，签订了信贷协议。“信贷协定”规定，定期贷款机制的初始总本金为13亿美元，循环信贷贷款的初始总本金为3.5亿美元，信用证为初始总金额最多为5，000万美元的次级设施，作为这种循环信贷机制的分限额，以及可供使用的总额高达5，000万美元的周转线次级设施，作为循环 信贷机制的一个子限额。在收购结束之日，公司根据“信贷协议”借款，用于：(1)为与收购结束有关的合并考虑提供资金；(2)偿还根据“公司PNC信贷协议”收购结束之日未偿总额；(3)偿还侵吞者在收购前有效的未偿信贷设施下发生的未偿债务；(4)支付与收购和信贷协议有关的某些交易费用和费用。

以下资料是根据该公司以每股33.33美元的假定购买价格假定出售7，500，000股普通股的情况得出的，这将导致总发行收益2.5亿美元(发行)，公司打算用这些收益偿还高级担保信贷机制下的部分未偿债务，如上文在收益使用项下所进一步描述的那样。

以下未经审计的公司合并财务信息，包括解释性说明(统称为初步财务信息)，以说明(一)收购、(二)公司在高级担保信贷机制下借款 的影响，以及(三)发行本次发行中的普通股和使用本文所述收益(集体，交易)的影响。

形式上的财务资料是以下列历史上合并的财务 资料和所附说明为基础，并应连同这些资料一并阅读：

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未经审计的2019年3月31日终了年度和2019年6月30日终了三个月未经审计的合并业务报表假定交易发生在2018年4月1日，即公司截至2019年3月31日的会计年度开始时。截至2019年6月30日，未经审计的合并资产负债表假定交易发生在2019年6月30日。

历史合并财务资料已在暂定财务资料中作了调整，以便使下列形式的事件生效：(1)可直接归因于交易；(2)实际可支持的；(3)就业务报表而言，预期 将继续对合并业务结果产生影响。管理层认为，为公平列报初步财务信息所需的所有调整都已得到反映。所附说明充分说明了形式 调整所依据的假设，这些说明应结合形式财务信息一并阅读。随附的未经审计的合并损益表不包括对 反映的任何形式上的调整。一次性交易相关成本和任何非经常性活动，如债务发行成本与高级担保信贷贷款和 这一发行。

未经审计的合并财务信息是未经审计的，不一定表明如果交易发生在所示日期本可实现的 合并财务状况或业务结果，也不意味着表明公司在交易后将经历的任何预期合并财务状况或未来业务结果。此外，所附的未经审计的合并业务报表不包括在交易之后可能实现的任何预期成本节约、业务协同增效或收入增加，也不包括任何业务的影响。非经常性活动和交易相关或整合相关成本。

未经审计的合并财务信息，除融资调整外，是在结清 购置之前编制的；购置结束时或之后记录的最后数额可能与所提供的信息大不相同。未经审计的合并财务信息是根据美国公认的会计原则采用 会计的获取方法编制的，可能会有变化和解释。购置会计取决于某些估值和尚未完成的其他研究。因此，PRO 形式调整是初步的，只是为了提供未经审计的合并财务信息。这些初步估计数与最终收购会计之间的差异可能会发生，这些 差异可能对所附未经审计的合并财务信息以及公司今后的业务结果和财务状况产生重大影响。

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未经审计的合并资产负债表

截至2019年6月30日

(单位：千)