公文假的--03-31Q1202000014336420.1200.0310.1030.031P1Y0166130001220000.0010.0010.0010.00130000000050000000300000000500000002736747723516439273729012351643937040000.5030.0010.001100000001000000000000014336422019-04-012019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassAMember2019-08-050001433642US-GAAP:CommonClassB成员2019-08-0500014336422019-06-3000014336422019-03-310001433642SRT:SubsidiariesMember2019-06-300001433642SRT:SubsidiariesMember2019-03-310001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMember2019-03-310001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMember2019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassB成员2019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassB成员2019-03-310001433642US-GAAP:CommonClassAMember2019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassAMember2019-03-310001433642hlne:IncentiveFeeRevenueMember2018-04-012018-06-300001433642hlne:IncentiveFeeRevenueMember2019-04-012019-06-300001433642hlne:ManagementAndAdvisoryFeeRevenueMember2018-04-012018-06-300001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMember2019-04-012019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassAMember2018-04-012018-06-3000014336422018-04-012018-06-300001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMember2018-04-012018-06-300001433642US-GAAP:CommonClassAMember2019-04-012019-06-300001433642SRT:SubsidiariesMember2018-04-012018-06-300001433642SRT:SubsidiariesMember2019-04-012019-06-300001433642hlne:ManagementAndAdvisoryFeeRevenueMember2019-04-012019-06-300001433642US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300001433642US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2019-03-310001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-06-300001433642US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-03-310001433642US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2018-06-300001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2019-03-310001433642SRT:SubsidiariesMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2019-04-012019-06-300001433642us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310001433642US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-03-310001433642SRT:SubsidiariesMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-03-310001433642SRT:SubsidiariesMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-04-012018-06-300001433642SRT:SubsidiariesMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2018-03-310001433642US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassB成员US-GAAP:CommonStockMember2019-06-300001433642US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-06-300001433642US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2019-03-3100014336422018-06-300001433642US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2019-06-300001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2019-04-012019-06-300001433642US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2019-06-300001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-04-012018-06-300001433642US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-03-310001433642SRT:SubsidiariesMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-06-300001433642US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-04-010001433642SRT:SubsidiariesMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2019-03-310001433642hlne:PartnershipsOfSubsidiaryMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-03-310001433642SRT:SubsidiariesMemberUS-GAAP:非控制InterestMember2018-04-010001433642us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001433642US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-04-012018-06-300001433642US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001433642us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001433642us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-3000014336422018-03-3100014336422018-04-010001433642US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2018-03-310001433642US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300001433642us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001433642US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-010001433642US-GAAP:CommonClassAMemberUS-GAAP:CommonStockMember2018-06-300001433642US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001433642HLNE:Hamilton 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证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
形式10-Q |
| |
☒ | 根据1934年证券交易所法案第13或15(D)条发布的季度报告 |
截至季度末的季度期间June 30, 2019
或
|
| |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from _______________________ to ___________________________
佣金文件编号001-38021
汉密尔顿车道公司有组织
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | | | | 26-2482738 | |
| (州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | | | | (I.R.S.雇主 识别号码) | |
| | | | | | | |
| 总统大道一号, | 四楼 | | | | | | |
| 巴拉·辛维德 | 帕 | | | | | 19004 | |
| (主要行政机关地址) | | | | | (邮政编码) | |
(610) 934-2222
(登记人的电话号码,包括区号)
|
| | | | | | | | |
| 根据该法第12(B)条登记的证券: | |
| 每一类的名称 | | 交易符号 | | 每间交易所的注册名称 | |
| A类普通股,每股面值0.001美元 | | HLNE | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 | |
用复选标记表示注册人(1)是否在之前12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 x不o
用复选标记表示注册人在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)是否已根据S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了需要提交的每个交互式数据文件。是 x不o
用复选标记表示注册者是大型加速档案器、非加速档案器、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交换法”第12b-2条中“大型加速归档公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
|
| | | |
大型加速滤波器 | x | 加速填报器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型报表公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐不x
表明截至最后可行日期,注册人的每类普通股的流通股数量:截至2019年8月5日,有27,370,353注册人的A类普通股,票面价值0.001美元,以及23,516,439注册人的B类普通股的股份,票面价值0.001美元,未偿还。
目录
|
| |
| 页 |
第一部分-财务资料 | |
项目1.财务报表 | 3 |
截至2019年6月30日和2019年3月31日的简明综合资产负债表 | 3 |
截至2019年和2018年6月30日止三个月的简明综合收益表 | 4 |
截至2019年和2018年6月30日的三个月的综合收益简明报表 | 5 |
截至2019年和2018年6月30日止三个月的股东权益简明综合报表 | 6 |
截至2019年和2018年6月30日的三个月的简明综合现金流量表 | 7 |
简明综合财务报表附注 | 8 |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 19 |
项目3.关于市场风险的定性和定量披露 | 38 |
项目4.控制和程序 | 40 |
第二部分-其他资料 | |
项目1.法律程序 | 41 |
第1A项危险因素 | 41 |
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用 | 41 |
第6项.展品 | 42 |
签名 | 43 |
本季度报告的Form 10-Q(“Form 10-Q”)包括有关我们的专业基金和定制单独帐户的历史业绩的某些信息。投资我们A级普通股的股票不是投资我们的专业基金或定制的独立账户。在考虑本文中包含的与我们的专业基金和定制单独账户有关的业绩信息时,当前和潜在的A级普通股股东应记住,我们的专业基金和定制单独账户的业绩并不表明我们A级普通股的股票可能的业绩,也不一定表明我们的专业基金或定制独立账户的未来结果,即使基金投资实际上在指定的日期进行了清算,并且不能保证我们的专业基金或定制独立账户将继续实现,或者未来的专业基金和定制独立账户将会实现
我们拥有或有权使用我们在业务运营中使用的商标、服务标记或商号。此外,我们的名称、徽标和网站名称和地址归我们所有或由我们许可。我们还拥有或拥有保护我们解决方案内容的版权。纯粹为了方便起见,本表格10-Q中提到的商标、服务标记、商号和版权不含©、®和™符号,但我们将根据适用法律最大限度地维护我们或适用许可人对这些商标、服务标记、商号和版权的权利。
本表格10-Q可能包括其他公司的商标、服务标记或商号。我们使用或展示其他方的商标、服务标记、商号或产品的目的不是为了,也不意味着与商标、服务标记或商号所有者之间的关系,也不意味着我们的认可或赞助。 除非另有说明,否则本表格10-Q中包含的有关我们所在行业和市场的信息基于来自独立行业和研究组织、其他第三方来源(包括行业出版物、调查和预测)和管理估计的信息。管理估计是根据独立行业分析师和第三方来源发布的公开信息以及我们内部研究的数据得出的,并基于我们在审核这些数据以及我们认为合理的行业和市场知识后所做的假设。虽然我们相信这些第三方来源的数据是可靠的,但我们尚未独立验证任何第三方信息。
除非另有说明或上下文另有要求,否则本表格10-Q中对“我们”、“公司”、“汉密尔顿巷”和类似术语的所有引用都是指汉密尔顿巷公司及其合并子公司。如在本表格10-Q中使用的,(I)术语“HLA”指Hamilton Lane Advisors,L.C.和(Ii)术语“Hamilton Lane Incorporated”和“HLI”仅指特拉华州的Hamilton Lane Incorporated,而不是其任何子公司。
有关前瞻性信息的警示注意事项
本表格10-Q中的一些陈述可能构成“前瞻性陈述”,符合1933年“证券法”(“证券法”)、1934年“证券交易法”(“交易法”)和1995年“私人证券诉讼改革法”(“私人证券诉讼改革法”)第27A条的含义。诸如“将”、“期望”、“相信”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“计划”等词语和类似的表达方式旨在识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述讨论管理层目前对我们的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务的期望和预测。所有前瞻性声明都会受到已知和未知风险、不确定性以及其他可能导致实际结果大不相同的重要因素的影响,包括与我们管理增长、基金业绩、监管环境变化和税务状况有关的风险;总体市场条件;我们为客户获得合适投资机会的能力;我们保持收费结构的能力;我们吸引和留住关键员工的能力;我们管理我们债务协议下义务的能力;客户和第三方投资者对他们对我们的义务的违约;我们遵守客户制定的投资指导方针的能力。以及我们从HLA接收分发以资助我们支付股息、税收和其他费用的能力。
上述因素清单并非详尽无遗。有关这些风险和不确定性以及我们面临的其他风险的更多信息,您应该参考我们截至2019年3月31日的年度报告(“2019年10-K表格”)的第I部分,第1A项中详细介绍的“风险因素”,以及我们向美国证券交易委员会(“SEC”)不时提交的后续报告中的“风险因素”。本Form 10-Q中包含的前瞻性陈述仅在我们提交本报告之日作出。除法律另有规定外,我们不承担因新信息或未来事件而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
第一部分-财务资料
项目1.财务报表
汉密尔顿车道公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
|
| | | | | | | |
| 六月三十日, | | 三月三十一号, |
| 2019 | | 2019 |
资产 | | | |
现金及现金等价物 | $ | 58,871 |
| | $ | 49,357 |
|
限制性现金 | 2,502 |
| | 2,233 |
|
应收费用 | 19,647 |
| | 20,320 |
|
预付费用 | 4,802 |
| | 4,714 |
|
应收关联方 | 4,459 |
| | 2,628 |
|
家具,固定装置和设备,网 | 8,158 |
| | 8,108 |
|
租赁使用权资产,净额 | 10,770 |
| | — |
|
投资 | 168,436 |
| | 154,491 |
|
递延所得税 | 104,822 |
| | 107,726 |
|
其他资产 | 10,377 |
| | 11,014 |
|
总资产 | $ | 392,844 |
| | $ | 360,591 |
|
负债和权益 | | | |
应付帐款 | $ | 2,749 |
| | $ | 2,619 |
|
应计补偿和福利 | 15,690 |
| | 12,216 |
|
递延激励费收入 | 3,704 |
| | 3,704 |
|
债款 | 70,030 |
| | 70,954 |
|
应计会员的分配 | 8,985 |
| | 17,081 |
|
根据应收税款协议应付给关联方 | 69,772 |
| | 69,636 |
|
应付股息 | 7,345 |
| | 5,673 |
|
租赁负债 | 11,661 |
| | — |
|
其他负债(包括16,613美元和按公允价值计算为0美元) | 25,073 |
| | 8,986 |
|
负债共计 | 215,009 |
| | 190,869 |
|
| | | |
承诺和或有事项(附注13) |
|
| |
|
|
| | | |
优先股,票面价值0.001美元,授权10,000,000,未发行 | — |
| | — |
|
A类普通股,票面价值0.001美元,授权3亿,000,000;截至2019年6月30日,已发行27,372,901股;截至2019年3月31日,已发行27,367,477股;截至2019年3月31日,已发行27,367,477股 | 27 |
| | 27 |
|
B类普通股,票面价值0.001美元,授权50,000,000;截至2019年6月30日和2019年3月31日,已发行和未偿还的普通股分别为23,516,439 | 24 |
| | 24 |
|
累计其他综合收入 | 14 |
| | 7 |
|
附加实收资本 | 93,543 |
| | 92,482 |
|
留存收益 | 21,722 |
| | 17,686 |
|
汉密尔顿巷公司股东权益总额 | 115,330 |
| | 110,226 |
|
一般合伙的非控股权益 | 5,932 |
| | 5,716 |
|
Hamilton Lane Advisors,L.C.非控股权益 | 56,573 |
| | 53,780 |
|
总股本 | 177,835 |
| | 169,722 |
|
负债和权益总额 | $ | 392,844 |
| | $ | 360,591 |
|
见简明综合财务报表的附注。
汉密尔顿车道公司
简明综合收益表
(未经审计)
(以千为单位,每股金额除外)
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2019 |
| 2018 |
营业收入 | | | |
管理和顾问费 | $ | 60,551 |
|
| $ | 50,979 |
|
激励费 | 4,135 |
|
| 12,383 |
|
总收入 | 64,686 |
|
| 63,362 |
|
费用 |
|
|
|
薪酬和福利 | 23,646 |
|
| 26,622 |
|
一般、行政和其他 | 14,047 |
|
| 11,048 |
|
总费用 | 37,693 |
|
| 37,670 |
|
其他收入(费用) |
|
|
|
被投资人收入(损失)中的公平性 | 6,213 |
|
| (114 | ) |
利息费用 | (817 | ) |
| (765 | ) |
利息收入 | 280 |
|
| 42 |
|
非营业损失 | (879 | ) |
| (135 | ) |
其他收入(费用)合计 | 4,797 |
|
| (972 | ) |
所得税前收入 | 31,790 |
|
| 24,720 |
|
所得税费用 | 4,337 |
|
| 1,617 |
|
净收入 | 27,453 |
|
| 23,103 |
|
减去:属于一般合伙企业非控股权益的收入(亏损) | 504 |
|
| (120 | ) |
减:可归因于Hamilton Lane Advisors,L.C.非控股权益的收入 | 15,568 |
|
| 14,378 |
|
汉密尔顿车道公司的净收入 | $ | 11,381 |
|
| $ | 8,845 |
|
| | | |
A类普通股每股基本收益 | $ | 0.43 |
| | $ | 0.40 |
|
A类普通股每股稀释收益 | $ | 0.42 |
| | $ | 0.39 |
|
宣布每股A类普通股的股息 | $ | 0.275 |
| | $ | 0.2125 |
|
见简明综合财务报表的附注。
汉密尔顿车道公司
简明综合收益表
(未经审计)
(以千为单位)
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 27,453 |
| | $ | 23,103 |
|
其他综合收入,税后净值 | | | |
外币换算 | 13 |
| | — |
|
其他综合收入总额,税后净值 | 13 |
| | — |
|
综合收益 | 27,466 |
| | 23,103 |
|
更少: | | | |
可归因于普通合伙企业非控股权益的全面收益(亏损) | 504 |
| | (120 | ) |
可归因于Hamilton Lane Advisors,L.C.非控股权益的综合收益 | 15,574 |
| | 14,378 |
|
汉密尔顿车道公司的总综合收入 | $ | 11,388 |
| | $ | 8,845 |
|
见简明综合财务报表的附注。
汉密尔顿车道公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
(以千为单位)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | B类普通股 | | 额外支付的资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收入 | | 非控制性 一般合伙企业的利益 | | 非 控管 在Hamilton Lane Advisors,L.C. | | 总股本 |
| | | | | | | |
2019年3月31日的余额 | $ | 27 |
| | $ | 24 |
| | $ | 92,482 |
| | $ | 17,686 |
| | $ | 7 |
| | $ | 5,716 |
| | $ | 53,780 |
| | $ | 169,722 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 11,381 |
| | — |
| | 504 |
| | 15,568 |
| | 27,453 |
|
其他综合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | 6 |
| | 13 |
|
股权薪酬 | — |
| | — |
| | 875 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 866 |
| | 1,741 |
|
发行股票以支付或有报酬 | — |
| | — |
| | 214 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 211 |
| | 425 |
|
回购甲类股票代扣代缴雇员税 | — |
| | — |
| | (9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (8 | ) | | (17 | ) |
递延税项调整 | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
宣布的股息 | — |
| | — |
| | — |
| | (7,345 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7,345 | ) |
非控股权益的资本贡献(分配给)净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (288 | ) | | — |
| | (288 | ) |
成员分布 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (14,149 | ) | | (14,149 | ) |
员工购股计划股票发行 | — |
| | — |
| | 139 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 137 |
| | 276 |
|
控制与非控制利益之间的股权再分配 | — |
| | — |
| | (162 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | 162 |
| | — |
|
2019年6月30日的余额 | $ | 27 |
| | $ | 24 |
| | $ | 93,543 |
| | $ | 21,722 |
| | $ | 14 |
| | $ | 5,932 |
| | $ | 56,573 |
| | $ | 177,835 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年3月31日的余额 | $ | 22 |
| | $ | 26 |
| | $ | 73,829 |
| | $ | 4,549 |
| | $ | — |
| | $ | 7,266 |
| | $ | 50,382 |
| | $ | 136,074 |
|
采用会计准则的累积效应调整 | — |
| | — |
| | 411 |
| | 20 |
| | — |
| | — |
| | 566 |
| | 997 |
|
净收益(损失) | — |
| | — |
| | — |
| | 8,845 |
| | — |
| | (120 | ) | | 14,378 |
| | 23,103 |
|
股权薪酬 | — |
| | — |
| | 678 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 932 |
| | 1,610 |
|
回购甲类股票代扣代缴雇员税 | — |
| | — |
| | (63 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (87 | ) | | (150 | ) |
宣布的股息 | — |
| | — |
| | — |
| | (4,729 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4,729 | ) |
非控股权益的资本贡献(分配给)净额 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (437 | ) | | — |
| | (437 | ) |
成员分布 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (11,543 | ) | | (11,543 | ) |
控制与非控制利益之间的股权再分配 | — |
| | — |
| | (53 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | 53 |
| | — |
|
2018年6月30日的余额 | $ | 22 |
| | $ | 26 |
| | $ | 74,802 |
| | $ | 8,685 |
| | $ | — |
| | $ | 6,709 |
| | $ | 54,681 |
| | $ | 144,925 |
|
见简明综合财务报表的附注。
汉密尔顿车道公司
简明现金流量表
(未经审计)
(以千为单位)
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
运营活动: | | | |
净收入 | $ | 27,453 |
| | $ | 23,103 |
|
调整净收益与经营活动提供的现金净额: | | | |
折旧摊销 | 802 |
| | 510 |
|
递延所得税变动 | 2,904 |
| | 583 |
|
根据应收税款协议应付给关联方的变更 | 136 |
| | 202 |
|
股权薪酬 | 1,727 |
| | 1,587 |
|
被投资人的(收入)损失中的权益 | (6,213 | ) | | 114 |
|
投资收益 | 2,194 |
| | 2,679 |
|
其他 | 667 |
| | 80 |
|
经营资产和负债的变化: | | | |
应收费用 | 673 |
| | (1,786 | ) |
预付费用 | (88 | ) | | (852 | ) |
应收关联方 | (1,831 | ) | | 1,273 |
|
其他资产 | 577 |
| | (354 | ) |
应付帐款 | 130 |
| | (1,295 | ) |
应计补偿和福利 | 3,899 |
| | 13,694 |
|
递延激励费 | — |
| | (2,541 | ) |
其他负债 | 372 |
| | 867 |
|
经营活动提供的净现金 | 33,402 |
|
| 37,864 |
|
投资活动: | | | |
购买家具、固定装置和设备 | (737 | ) | | (1,413 | ) |
购买其他投资 | (3,967 | ) | | — |
|
从投资中收到的分配 | 1,861 |
| | 1,960 |
|
对投资的贡献 | (7,645 | ) | | (8,641 | ) |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (10,488 | ) |
| (8,094 | ) |
融资活动: | | | |
偿还债务 | (938 | ) | | (469 | ) |
左轮手枪拉下 | 15,000 |
| | — |
|
偿还左轮手枪 | (15,000 | ) | | — |
|
担保融资 | 15,750 |
|
| — |
|
非控股股东的贡献 | 9 |
| | 17 |
|
向非控股利益持有人的分配 | (297 | ) | | (454 | ) |
回购甲类股票代扣代缴雇员税 | (17 | ) | | (150 | ) |
根据员工购股计划发行股票所收到的收益 | 276 |
| | — |
|
已支付股息 | (5,673 | ) | | (3,893 | ) |
会员已付的分派 | (22,245 | ) | | (18,762 | ) |
用于融资活动的现金净额 | (13,135 | ) | | (23,711 | ) |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 4 |
| | — |
|
增加现金,现金等价物和限制现金 | 9,783 |
| | 6,059 |
|
期初现金、现金等价物和限制现金 | 51,590 |
| | 49,383 |
|
期末现金、现金等价物和限制现金 | $ | 61,373 |
| | $ | 55,442 |
|
见简明综合财务报表的附注。
汉密尔顿车道公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
1. 组织
汉密尔顿车道公司(“HLI”)于2007年12月31日在特拉华州注册成立。截至2017年3月6日,在首次公开募股(“IPO”)和相关交易之后,HLI成为一家上市实体,并且是一家控股公司,其主要资产是Hamilton Lane Advisors,L.C.的控股股权。(“HLA”)。作为HLA的唯一管理成员,HLI操作和控制HLA的所有业务和事务,并通过HLA进行业务。因此,HLI合并了HLA的财务结果,并报告了与非HLI拥有的HLA单元部分相关的非控制性权益。HLA的资产和负债基本上代表HLI的所有合并资产和负债,但根据应收税款协议应付给关联方的某些递延税项资产和负债除外,以及应付股息。除非另有说明,否则“公司”指汉密尔顿莱恩公司和汉密尔顿莱恩顾问公司的合并实体,以及本附注的其余部分中的子公司。自.起June 30, 2019和March 31, 2019,HLI大约保持50.3%HLA的经济利益。由于未来HLA单元的交换是根据与HLA成员之间的交换协议进行的,因此HLI对HLA持有的经济利益将会增加。
HLA是美国证券交易委员会(“SEC”)的注册投资顾问,主要向机构投资者提供资产管理和咨询服务,以设计、构建和管理私人市场投资组合。HLA赞助成立各种有限合伙企业或有限责任公司,并担任普通合伙人或管理成员,这些有限合伙企业或有限责任公司由专门基金和某些单一客户独立账户实体(“合伙企业”)组成,收购进行私募股权和股权相关投资的第三方管理投资基金的权益。合作伙伴关系还可以进行直接共同投资,包括对债务、股权和其他股权工具的投资。HLA,包括作为合伙企业的普通合伙人或管理成员的某些子公司,可以向合伙企业投资自己的资本,并通常为合伙企业作出所有投资和运营决策。HLA运营着几个全资实体,通过这些实体开展海外业务。
2. 重要会计政策摘要
演示文稿的基础
本公司随附的未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的,用于中期财务信息。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层相信其已作出所有必要的调整(只包括正常经常性项目),以便简明综合财务报表得以公平呈列,而编制简明综合财务报表时所作的估计是合理及审慎的。的操作结果截至2019年6月30日的三个月并不一定代表到2020年3月31日结束的一年的预期结果。这些未经审计的简明综合财务报表应与HLI在截止会计年度的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表一起阅读March 31, 2019.
金融工具公允价值
本公司采用基于各种估值技术(市场法、收益法和成本法)的输入类型对公允价值计量进行优先排序的层次结构。层次结构的级别说明如下:
汉密尔顿车道公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
| |
• | 第1级:价值是使用活跃市场中相同金融工具的报价市场价格确定的。 |
| |
• | 第2级:使用类似金融工具和估值模型的报价确定价值,这些金融工具和估值模型的输入是可以观察到的。 |
| |
• | 第3级:V价值乃使用定价模型厘定,其使用主要是不可观察的重要输入、贴现现金流方法或类似技术,以及厘定公允价值需要重大管理判断或估计的工具。 |
由于这些金融工具的即时或短期到期日,现金及现金等价物、应收费用和应付账款的账面金额接近公允价值。
定期贷款的账面金额$70,030自.起June 30, 2019基于当时类似债务工具的当时市场利率的近似公允价值,在公允价值等级中被分类为第2级。
租约
2019年4月1日,公司通过ASU 2016-02,“租约“(ASC 842)基于预期基础,因此,前期金额未作调整,以反映新准则的影响。此外,在新标准范围内的过渡指南允许的情况下,对截至通过之日已存在的租约结转了先前的范围、分类和对初始直接成本的核算。新标准建立了使用权(“ROU”)模式,要求承租人将ROU资产和租赁负债记录在压缩综合资产负债表上,用于期限超过12个月的所有租赁。租赁被分类为融资或经营,分类影响简明综合收益表中的费用确认模式。由于本公司的所有租赁均为经营租赁,因此采用这一做法不会对简明综合收益表产生影响,并将继续以直线方式确认为费用。然而,采用该方法导致压缩综合资产负债表上的总资产和总负债总额增加。
公司在开始时确定一项安排是否包含租约。租赁是一种合同,它提供了在一段时间内控制已识别资产的权利,以换取对价。对于已识别的租赁,公司决定是否应将其归类为经营租赁或融资租赁。 公司将租赁组件和非租赁组件作为单个租赁组件进行核算。租赁ROU资产和租赁负债在租赁开始日确认,并根据租赁期内租赁付款的现值计量。·租赁ROU资产包括公司产生的初始直接成本,并扣除递延租金和租赁奖励。一般而言,本公司的租赁并不提供隐含利率,因此,本公司根据生效日期可得的资料使用其递增借款利率,以厘定租赁付款的现值。当合理确定公司将行使这些选择权时,公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权。公司不确认租赁ROU资产或短期租赁的租赁负债,租赁期限为12个月或更短。租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
近期会计公告
2018年8月,FASB发布了ASU No.2018-13,“公允价值计量(主题820):·披露框架-公允价值计量披露要求的变化“(ASU 2018-13)。ASU 2018-13修改了公允价值计量披露要求。修正案删除或修改
汉密尔顿车道公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
某些披露,而其他被添加。允许在ASU 2018-13发布后及早采用任何删除或修改的披露要求,而额外披露要求的采用可能会推迟到生效日期。该公司选择在2018年10月1日提前采用该标准的删除或修改的披露要求,并预计在2020年4月1日采用额外的披露要求。采用删除或修改的披露要求并未对公司在其简明综合财务报表中的披露产生重大影响。
重新分类
某些前期金额已重新分类,以符合本期呈现方式。
3. 营业收入
以下列出了按产品提供分类的收入,这与确定的履行义务和计算每个金额的基础一致:
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
管理和顾问费 | 2019 | | 2018 |
专项资金 | $ | 26,959 |
| | $ | 21,015 |
|
自定义单独帐户 | 21,963 |
| | 20,387 |
|
咨询性 | 6,252 |
| | 6,209 |
|
报告和其他 | 2,163 |
| | 1,950 |
|
分销管理 | 1,359 |
| | 1,088 |
|
基金报销收入 | 1,855 |
| | 330 |
|
管理和咨询费总额 | $ | 60,551 |
| | $ | 50,979 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
激励费 | 2019 | | 2018 |
专项资金 | $ | 2,639 |
| | $ | 5,725 |
|
自定义单独帐户 | 1,496 |
| | 6,658 |
|
总激励费 | $ | 4,135 |
| | $ | 12,383 |
|
公司认可$2,541 奖励费用截至2018年6月30日的三个月以前收到并延期的。
获得合同的成本
公司产生与支付给某些员工的销售佣金有关的增量成本,这些佣金与定制的单独帐户合同直接相关。这些增量成本在预期合同期内按预期合同期限按比例资本化和摊销,预计管理费收入将在每年确认为合同预期收入总额的百分比。与获得合同的成本相关的合同资产是$960和$968自.起June 30, 2019和March 31, 2019该等资产分别包括于压缩综合资产负债表的其他资产内。与此合同资产相关的摊销费用为$122为.截至2019年6月30日的三个月和2018并包括一般、行政及其他于简明综合损益表内。
汉密尔顿车道公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
4. 投资
投资包括以下内容:
|
| | | | | | | |
| 六月三十日, | | 三月三十一号, |
| 2019 | | 2019 |
合作伙伴关系中的股权方法投资 | $ | 131,996 |
| | $ | 122,505 |
|
股权方法投资于合并后的VIE持有的合作伙伴关系 | 12,147 |
| | 11,648 |
|
其他权益法投资 | 1,261 |
| | 1,086 |
|
其他投资 | 16,613 |
| | 12,488 |
|
在计量备选方案下估值的投资 | 6,419 |
| | 6,764 |
|
总投资 | $ | 168,436 |
| | $ | 154,491 |
|
权益法投资
该公司在合作伙伴关系中的股权方法投资代表其在某些专门基金和定制的单独账户中的所有权。合作伙伴关系内投资的战略和地理位置因基金而异。公司拥有1%实质上对所有合作伙伴关系感兴趣。该公司的其他股权方法投资代表它在一家技术公司的所有权,该公司提供私募股权数据的基准和分析,以及它在一家合资企业中的所有权,该合资企业自动收集普通合伙人的基金和相关投资组合公司数据。公司确认与其在合伙企业的投资和其他股权方法投资有关的权益法收入(亏损)$6,213 和($114)为.三截止月份June 30, 2019,及2018分别为。
其他投资
该公司的其他投资代表着对私人股本基金的投资以及直接信贷和股权联合投资。私募股权基金投资只能通过基金相关投资清算收到的分配赎回,分配的时间目前无法确定。直接信用共同投资是分类为交易证券的债务证券。直接股权共同投资按公允价值计量,未实现持有损益计入收益。本公司的其他投资以估计公允价值记录,利用重大不可观察的投入,因此归类于公允价值等级的第3级。
以下是在确定价值时使用了重要的不可观察输入(第3级)的其他投资的对账:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 改变 | | | | |
| 余额截至 | | 未实现 | | | | 余额截至 |
| March 31, 2019 | | 赏识 | | 购货 | | June 30, 2019 |
私募股权基金 | $ | 3,734 |
| | $ | 85 |
| | $ | 2,092 |
| | $ | 5,911 |
|
直接信贷共同投资 | 3,940 |
| | 73 |
| | — |
| | 4,013 |
|
直接股权共同投资 | 4,814 |
| | — |
| | 1,875 |
| | 6,689 |
|
其他投资总额 | $ | 12,488 |
| | $ | 158 |
| | $ | 3,967 |
| | $ | 16,613 |
|
汉密尔顿车道公司
简明综合财务报表附注
(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
私募股权基金使用季度报表收到的资产净值按公允价值进行估值,在当期报表尚未提供的情况下,通过跟踪私募股权基金所涉及市场的指数的总回报进一步调整价值。直接信贷共同投资使用最近已完成或待决的第三方交易按公允价值进行估值。当这些不可用时,公司使用贴现现金流技术。直接股权共同投资使用最近完成或待决的第三方交易按公允价值进行估值,并被认为是公允价值任何变化的最佳证据。
估值方法、重大不可观测投入、投入范围和基于资产经常性第3级公允价值计量中使用的投资的相对公允价值确定的加权平均投入如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | 显着性 | | | | |
| | | 估价 | | 不可观察 | | | | 加权 |
| 公允价值 | | 方法论 | | 输入量 | | 量程 | | 平均值 |
私募股权基金 | $ | 5,911 |
| | 调整后的资产净值 | | 选定的市场回报 | | 3.1% | | 3.1 | % |
直接信贷共同投资 | $ | 4,013 |
| | 最近的先例交易 | | | | | | |
| | | 贴现现金流量 | | 市场收益率 | | 10.3% - 12.0% | | 11.1 | % |
直接股权共同投资 | $ | 6,689 |
| | 最近的先例交易 | | | | | | |
在上表中,所选市场回报的显著增加或减少将分别导致公允价值计量显著升高或降低。此外,市场收益率的显著增加或减少将分别导致公允价值计量显著降低或提高。
在.期间截至2019年6月30日的三个月,公司将这些投资转让给商定金额的现金$15,750属于可变利益实体(“VIE”)的合伙企业,本公司是其普通合伙人,但不合并,因为本公司不是主要受益人。由于继续参与合伙企业的这些资产,本公司将此次转移作为有担保融资入账,因为它没有达到ASC 860“转移和服务”中的标准,不符合出售的资格,因此已记录有担保融资的财务负债,该财务负债包括在简明综合资产负债表的其他负债中。收到的现金在简明综合现金流量表中记录为融资活动中的担保融资。自.起June 30, 2019,所有其他投资均作为公司担保融资的抵押品。
本公司在公允价值期权下按公允价值记账此财务负债。选择公允价值选项的主要原因是减少使用不同计量属性导致的收益波动。对有担保融资的公允价值的重要投入是作为抵押品交付的其他投资的公允价值。截至2019年6月30日,担保融资的公允价值为$16,613以及摊销成本$15,750。担保融资的公允价值是使用第3级投入估算的,重大投入是如上所述用作抵押品的其他投资的公允价值。
公司确认了未实现的收益$158其他投资和未实现的损失$863论“金融时报”中的担保融资截至2019年6月30日的三个月记入其他非经营损失。
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(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
5. 可变利益实体
公司合并了确定公司是主要受益人的某些VIE。合并后的VIE是合伙企业的普通合伙人实体,并非由本公司全资拥有。合并后的VIE的总资产为$12,147和$11,648自.起June 30, 2019和March 31, 2019并分别记录在简明综合资产负债表的投资中。合并后的VIE具有不负债截至June 30, 2019和March 31, 2019递延激励费收入除外$3,704 自.起June 30, 2019和March 31, 2019。合并VIE的资产只能用于清偿合并VIE的债务(如果有的话)。此外,本公司对合并VIE的负债没有追索权,除非某些实体可能会收回先前分派的附带权益。
本公司在某些属于VIE(未合并)的合作伙伴关系中持有可变权益,因为根据本公司在每个VIE中的股权比例确定本公司不是主要受益人。某些合作伙伴关系被视为VIE,因为有限合伙人无法通过简单多数投票,无缘无故地移除普通合伙人或解散实体(即没有实质性的“踢出”或“清算”权利)。该公司与该等实体的参与形式是直接在其兼任普通合伙人或管理成员的合伙企业中拥有股权,并与其达成费用安排。在公司作为普通合伙人或管理成员的角色中,公司一般认为自己是适用合伙企业的发起人,并作出所有投资和运营决策。自.起June 30, 2019,有限合伙人和普通合伙人对未合并VIE的总承诺额和剩余未融资承诺额为$17,418,817和$7,022,571分别为。这些承诺是未合并VIE的主要融资来源。
最大亏损敞口代表本公司确认的与这些未合并实体有关的资产的潜在损失。本公司认为其最大的亏损风险是有限的,因为它设立了单独的有限合伙企业或有限责任公司作为合伙企业的普通合伙人或管理成员。
在简明综合资产负债表中确认的与本公司在这些非综合VIE中的权益有关的资产和负债的账面金额以及本公司与非综合VIE有关的最大亏损风险如下:
|
| | | | | | | |
| 六月三十日, | | 三月三十一号, |
| 2019 | | 2019 |
投资 | $ | 93,863 |
| | $ | 87,001 |
|
应收费用 | 6,223 |
| | 5,896 |
|
应收关联方 | 4,307 |
| | 1,332 |
|
VIE总资产 | 104,393 |
| | 94,229 |
|
递延激励费收入 | 3,704 |
| | 3,704 |
|
非控制性利益 | (5,932 | ) | | (5,716 | ) |
最大损失风险 | $ | 102,165 |
| | $ | 92,217 |
|
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(以千为单位,除份额和每股金额外)
6. 权益
下表显示了该公司自#年以来未偿普通股的前滚情况March 31, 2019:
|
| | | | | |
| A类普通股 | | B类普通股 |
March 31, 2019 | 27,367,477 |
| | 23,516,439 |
|
与或有补偿付款相关而发行的股份 | 7,692 |
| | — |
|
没收 | (7,951 | ) | | — |
|
根据员工购股计划发行的股票 | 5,683 |
| | — |
|
June 30, 2019 | 27,372,901 |
| | 23,516,439 |
|
7. 股权薪酬
的限制性股票活动摘要截至2019年6月30日的三个月如下所示:
|
| | | | | | |
| 总计 未归属 | | 加权- 平均值 授予日期 公允价值 授奖 |
March 31, 2019 | 662,076 |
| | $ | 26.58 |
|
授与 | — |
| | $ | — |
|
既得 | (2,733 | ) | | $ | 18.95 |
|
没收 | (7,951 | ) | | $ | 31.94 |
|
June 30, 2019 | 651,392 |
| | $ | 26.55 |
|
自.起June 30, 2019,与限制性股票有关的未确认补偿费用总额为$15,169.
8. 报酬和福利
公司记录了以下与薪酬和福利有关的金额:
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
基薪和福利 | $ | 20,910 |
| | $ | 19,854 |
|
激励费补偿 | 1,009 |
| | 2,408 |
|
股权薪酬 | 1,727 |
| | 1,587 |
|
与收购相关的或有补偿 | — |
| | 2,773 |
|
总薪酬和福利 | $ | 23,646 |
| | $ | 26,622 |
|
9. 所得税
本公司用于过渡期的实际税率是基于估计的年度实际税率,包括需要在发生该等项目的过渡期内单独记录的项目的税收影响。有效税率取决于许多因素,包括应缴纳所得税的估计收入数额;因此,有效税率可能因期间而异。本公司每季度评估其递延税项资产的可变现能力,并在评估时调整估值备抵
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(以千为单位,除份额和每股金额外)
递延税项资产的全部或部分可能无法变现的可能性更大。
该公司的实际税率为13.6%和6.5%为.截至2019年6月30日的三个月和2018分别为。的实际税率截至2019年6月30日的三个月由于分配给非控股权益的收入部分、对递延税项资产记录的估值备抵以及本期记录的离散税项调整,因此与法定税率不同。?有效税率截至2018年6月30日的三个月与法定税率不同是由于分配给非控制权益的部分收入以及在该期间记录的离散税收调整。下半身
As of June 30, 2019,公司有不未确认的税务头寸,并相信不确定的税务头寸在未来12个月内不会发生变化。
10. 每股收益
该公司B类普通股的股票不分享HLI的收益或亏损,因此不是参与证券。因此,两级法下B类普通股每股基本收益和稀释后每股收益的单独列示并未包括在内。然而,公司的B类普通股被认为有可能稀释A类普通股,因为B类普通股对应的B类单位可以一对一交换A类普通股的股份,届时B类普通股的股份被交出以换取其票面价值的支付。
下表列出了用于计算A类普通股每股基本收益和稀释收益的分子和分母的对账:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | 截至2018年6月30日的三个月 |
| |
| HLI的净收入 | | 加权平均股份 | | 每股金额 | | HLI的净收入 | | 加权平均股份 | | 每股金额 |
A类普通股基本每股收益 | $ | 11,381 |
| | 26,706,719 |
| | $ | 0.43 |
| | $ | 8,845 |
| | 22,248,547 |
| | $ | 0.40 |
|
净收益调整: | | | | | | | | | | | |
雇员奖励的假定归属 | 71 |
| | | | | | 119 |
| | | | |
·稀释证券的影响: | | | | | | | | | | |
雇员奖励的假定归属 | | | 335,262 |
| | | | | | 524,940 |
| | |
A类普通股稀释每股收益 | $ | 11,452 |
| | 27,041,981 |
| | $ | 0.42 |
| | $ | 8,964 |
| | 22,773,487 |
| | $ | 0.39 |
|
稀释后每股收益的计算不包括26,420,627优秀的HLA B类和C类单位截至2019年6月30日的三个月和30,603,983优秀的HLA B类和C类单位截至2018年6月30日的三个月根据“如果转换”方法,这些股票可交换为A类普通股,因为纳入此类股份将具有反稀释性。
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(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
11. 关联方交易
公司与各种专业基金签订了投资管理协议,并定制了自己管理的独立账户。公司从合伙企业赚取管理费和顾问费$39,630和$30,593为.截至2019年6月30日的三个月和2018分别为。公司从以下合作伙伴关系中赚取了激励费$4,087和$11,892为.截至2019年6月30日的三个月和2018分别为。
该公司于2017年6月1日与其合资企业签订了服务协议,根据该协议,公司承担了以下费用$1,365 和$1,195为.截至2019年6月30日的三个月和2018该等开支分别包括于简明综合收益表中的一般开支、行政开支及其他开支。本公司也有应付给合资企业的款项。$453和$450自.起June 30, 2019和March 31, 2019分别计入简明综合资产负债表的其他负债。
本公司持有一张由本公司权益法投资公司之一发行的可兑换期票(“票据”)。 附注载有一项选择权,让未偿还本金及任何应计利息在某些条件下转换为发行人的股份。票据的账面价值为$691和$678自.起June 30, 2019和March 31, 2019并分别记入压缩综合资产负债表的其他资产中。
浓缩综合资产负债表内相关人士的应收款项主要包括代表合伙企业支付若干经营成本及开支(本公司随后获偿还)的垫款,以及向成员作出的可退还的税务分配。
应从合伙企业收取的费用如下$7,824和$8,927自.起June 30, 2019和March 31, 2019该等费用分别包括于压缩综合资产负债表的应收费用内,并已计入合并资产负债表的应收费用内。
关于HLA在2017年收购Real Asset Portfolio Management LLC(“RAPM”),公司支付了剩余的50%RAPM的前负责人,即本公司的雇员,在截至2019年6月30日的三个月。这样的补偿已经支付了$3,824现金和$425通过发行A类普通股。
12. 补充现金流量信息
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2019 | | 2018 |
采用会计准则的累积效应调整 | $ | — |
| | $ | 997 |
|
为或有补偿付款而发行的股份 | $ | 425 |
| | $ | — |
|
非现金融资活动: | | | |
已宣布但未支付的股息 | $ | 7,345 |
| | $ | 4,729 |
|
已声明但未支付的成员分配 | $ | 8,985 |
| | $ | 4,618 |
|
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(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
13. 承诺和或有事项
诉讼
在正常业务过程中,公司可能会不时受到各种法律、监管和/或行政程序的约束。虽然不能保证该等诉讼的结果,但管理层认为,本公司不相信任何待决或据其所知有威胁的法律诉讼或申索将个别或总体对其简明综合财务报表产生重大影响。
激励费
合作伙伴关系分配的附带权益仍受意外情况影响,不符合公司的确认标准,金额为$365,899和$326,466,扣除可归因于非控股权益的金额后,在June 30, 2019和March 31, 2019分别,其中$3,704在…June 30, 2019和March 31, 2019,已被本公司收到并递延。
如果公司最终收到未确认的附带权益,总共$91,475和$81,616自.起June 30, 2019和March 31, 2019根据附带权益利润分享计划的相关补偿安排,可能分别向某些员工和第三方支付。由于尚未有可能付款,因此该等金额并未记录在简明综合资产负债表或精简综合收益表中。
承付款
本公司担任合伙企业的投资管理人。每个合伙企业的普通合伙人或管理成员通常是本公司的独立子公司,并已同意在大多数情况下与有限合伙人一样投资资金。该公司对合作伙伴关系的未融资承诺总额为$135,355和$123,637自.起June 30, 2019和March 31, 2019分别为。
租约
该公司的租赁主要包括办公空间和办公设备在世界各地的经营租赁。这些租约的剩余租期为一致六年其中一些可以选择再延长五年,也可以选择在一年内终止。
总经营租赁成本和可变租赁成本为$1,205和$134,分别为截至2019年6月30日的三个月。短期租赁成本对截至2019年6月30日的三个月.
下表显示了o与公司经营租赁相关的其他补充信息:
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(未经审计)
(以千为单位,除份额和每股金额外)
|
| | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2019 |
为包括在租赁负债计量中的金额支付的现金 | |
用于运营租赁的运营现金流 | $ | 1,282 |
|
加权平均剩余租赁期限(年) | 2.9 |
|
加权平均贴现率 | 5.5 | % |
截至2019年6月30日,经营租赁负债的到期日如下:
|
| | | |
2020财年剩余时间 | $ | 3,872 |
|
FY2021 | 4,506 |
|
FY2022 | 2,856 |
|
FY2023 | 749 |
|
FY2024 | 389 |
|
此后 | 244 |
|
···总租赁付款 | 12,616 |
|
··· | (955 | ) |
经营租赁负债总额 | $ | 11,661 |
|
14. 后续事件
2019年7月1日,先前宣布的对公司持有投资的实体的收购结束。公司估计它将录得大约$5,000在截至2019年9月30日的三个月内与交易相关。
2019年8月6日,公司宣布季度分红$0.2752019年9月16日营业结束时向记录持有人支付每股A类普通股。付款日期为2019年10月4日。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下信息应与我们未经审计的简明综合财务报表及其附注一起阅读,包括在本表格10-Q中,以及我们的审计财务报表及其附注,以及我们2019年Form 10-K中包含的管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析,以便更全面地了解我们的财务状况和经营结果。
以下讨论可能包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。投资者应查阅上述“关于前瞻性信息的警示说明”和我们2019年Form 10-K表格第一部分1A项中详细说明的“风险因素”,讨论那些可能导致实际结果大不相同的风险和不确定因素。我们在过渡期的经营结果并不一定表明全年或任何其他时期的预期结果。除非另有说明,否则本表格10-Q中对2019财年和2018财年的引用分别是指我们截至2019年3月31日和2018年3月31日的财年。
业务概述
我们是一家全球私募市场投资解决方案提供商。我们提供各种投资解决方案,以满足客户在一系列私人市场的需求,包括私募股权、私人信贷、房地产、基础设施、自然资源、成长性股权和风险资本。这些解决方案由一系列投资类型构建而成,包括对第三方管理公司管理的基金的主要投资,与此类基金的直接/联合投资,以及收购此类基金的二级股权,我们的许多客户利用多种投资类型。这些解决方案以各种格式提供,涵盖私人市场投资计划的部分或所有阶段:
| |
• | 自定义单独帐户:我们设计和构建私募市场基金和直接投资的定制投资组合,以满足我们客户在回报、风险承受能力、多样化和流动性方面的特定投资组合目标。我们通常对我们定制的单独帐户拥有可自由支配的投资权限,这些帐户包括大约$51.0截至目前,我们管理的资产(“AUM”)达10亿美元June 30, 2019. |
| |
• | 专项资金:我们组织、投资和管理专门的一级、二级和直接/共同投资基金。我们的专业基金投资于各种私募市场,包括按标准条款提供的股权基金、股票挂钩基金和信贷基金,以及期限较短、机会主义导向的基金。我们在1997年推出了我们的第一个专业基金,我们的产品供应稳步增长,包括大约$13.3到目前为止,我们的AUM已达10亿美元June 30, 2019. |
| |
• | 咨询服务:我们提供投资咨询服务,帮助客户开发和实施其私人市场投资计划。我们的投资咨询服务包括资产配置、战略计划制定、投资政策和指导方针的制定、投资的筛选和推荐、法律谈判、投资的监控和报告以及投资经理的审查和尽职调查。我们的咨询客户包括世界上一些最大和最成熟的私人市场投资者。我们有大约$409.0截至的咨询资产(“AUA”)达10亿美元June 30, 2019. |
| |
• | 分销管理:我们通过积极的投资组合管理提供分销管理服务,以提高我们的客户从私募股权基金获得的作为分销的公开交易股票的实现价值。 |
| |
• | 报告、监控、数据和分析:我们为我们的客户提供全面的报告和投资监控服务,通常捆绑到我们更广泛的投资解决方案产品中,但偶尔也会单独收费。私募市场投资异常难以监控、报告和管理,我们的客户能够受益于我们先进的基础设施,为客户提供对可靠和透明投资数据的实时访问,以及我们高度接触的服务方法,允许对可能出现的多种问题做出及时和知情的响应。我们还提供全面的研究和分析服务,作为我们投资解决方案的一部分,利用我们的大型、全球、专有和高质量的私人市场投资业绩数据库和我们的专有分析投资工具套件。 |
我们的客户群主要包括机构投资者,从寻求对另类资产进行初始投资的机构投资者,到一些世界上最大和最成熟的私人市场投资者。作为一个高度定制、灵活的外包合作伙伴,我们有能力为各种规模、不同需求、内部资源和投资目标的机构客户提供投资服务。我们的客户包括美国、欧洲、中东、亚洲、澳大利亚和拉丁美洲的著名机构投资者。我们相信我们是为美国工会养老金计划提供私人市场解决方案的领先供应商,我们为众多公共和企业养老金计划、主权财富基金、金融机构和保险公司、捐赠基金和基金会以及家族理财室和精选的高净值个人提供服务。
运营段
我们在单个部门中运营我们的业务,这就是我们的首席运营决策者(谁是我们的首席执行官)审查财务业绩和分配资源的方式。
主要财务和运营措施
下面讨论我们的主要财务措施。
营业收入
我们的收入主要来自管理费和顾问费,较小程度上来自激励费。
管理和顾问费包括专门基金和定制的单独账户管理费、咨询和报告费以及分销管理费。
来自定制单独账户的收入通常基于适用于承诺资本或管理下的净投资资本的合同利率。由于合同利率的内在下降和/或资本返还给客户时净投资资本余额较低,这些费用通常会在合同有效期内减少。在某些情况下,我们还提供咨询和/或报告服务,因此我们还收取服务费用,例如监控和报告客户现有的私人市场投资。此外,我们可能会为我们的专业基金提供投资,作为我们定制的单独帐户的一部分。在这些情况下,我们降低定制的单独帐户的管理费,以使帐户中的资产投资于我们的专业基金,这样我们的客户就不会支付重复费用。
专业基金的收入以有限合伙人对我们专业基金的资本承诺或净投资资本的百分比为基础。承诺期内的管理费一般按资本承诺收取。在承诺期(或基金初始关闭的确定周年日)之后,该费用将从上一年收取的管理费中减去一定比例,或者管理费按净投资资本收取。在某些基金的情况下,我们收取
与资本承诺有关的管理费,管理费在基金任期的最初几年增加,在后期下降。某些基金的管理费根据有限合伙人承诺的金额或如果有限合伙人是我们其他基金的投资者而贴现。
咨询和报告服务的收入通常为年度固定费用,根据我们提供的服务而有所不同。在有限的情况下,咨询服务客户根据与我们的协议承诺的投资额,每年收取基点费用。在我们的服务仅限于监控和报告投资组合的其他情况下,客户将根据其投资组合中的投资数量收取费用。
分销管理费通常通过将百分比应用于AUM或收到的收益来赚取。某些活跃的管理客户可以选择一种收费结构,在这种收费结构下,向他们收取基于资产的费用加上基于已实现和未实现的净收益以及已实现和未实现损失的收入净额的绩效费用。
激励费包括从我们的专业基金和某些定制的单独账户中赚取的附带权益,这些账户结构为我们拥有一般合作伙伴承诺的单客户基金,以及在某些其他定制的单独账户上赚取的绩效费用。
对于我们的每个二级基金、直接/共同投资基金和信贷基金,我们赚取相当于净利润的固定百分比的附带权益,通常为10.0%至12.5%,受复合年度优先回报率的制约,一般为6.0%至8.0%。在我们的一级基金也直接进行二级投资和直接/共同投资的情况下,它们通常在类似的基础上赚取附带权益。此外,我们的某些主要基金在其他私人市场基金的投资中赚取附带权益,主要基础一般为纯利的5.0%,但须视乎基金的复合年度优先回报而定。
当可能不会发生重大逆转时,我们确认附带权益。如果付款在确认为收入之前支付,则此金额将作为递延激励费收入计入我们的综合资产负债表,并根据我们的收入确认政策确认为收入。关于激励费的主要意外情况是“收回”,即返回超过适用基金或单独帐户文件规定的金额的分配的义务。
绩效费用是激励费的一部分,基于适用的定制单独帐户所赚取的实现收益的总额,取决于对客户实现规定的最低回报。绩效费用的范围为净利润的5.0%至12.5%,取决于因账户而异的复合年度优先回报,但通常为6.0%至8.0%。当收回或冲销的风险不太可能时,绩效费用被确认。
费用
薪酬和福利是 我们最大的开支包括(A)基本薪酬,包括已支付和应付给员工的薪金、奖金和福利,(B)与授予限制性股票奖励相关的基于股权的薪酬,以及(C)由附带权益和绩效费用分配组成的激励费薪酬。我们预计,随着我们在地理上的扩张和创造新的产品和服务,薪酬和福利费用将继续普遍上升,与员工人数的预期增长相称,并需要保持有竞争力的薪酬水平。
我们与员工的薪酬安排包含一个重要的奖金组成部分,由我们的经营结果驱动。因此,随着我们的收入、盈利能力以及通过我们定制的单独帐户和专业基金赚取的激励费金额的增加,我们的薪酬成本也会上升。
某些现任和前任员工参加附带权益计划,根据该计划,我们的某些专业基金和定制单独帐户的大约25%的激励费将奖励给计划参与者。我们记录了应支付给计划参与者的补偿费用,因为激励费变得可估量,并且收取的可能性也很大。
一般、行政和其他包括差旅,会计,法律和其他专业费用,佣金,安置费用,办公费用,折旧和其他与我们的业务相关的成本。我们与入住率相关的成本和专业服务费用,特别是,通常与我们的员工数量以及我们的业务运营的总体规模和规模成相对比例的增减。
我们预计,由于成为一家上市公司,董事和高级管理人员保险,独立董事补偿和额外人员,我们将产生比某些以前时期更多的费用。这包括投资者关系专业人员、税务专业人员、证券交易委员会报告和萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)合规专业人员的成本以及其他类似费用。
其他收入(费用)
被投资人收入(损失)中的公平性主要 代表我们在我们的专业基金和某些定制的单独账户中投资的收益份额,在这些账户中我们有一般合作伙伴的承诺。股本收入主要包括我们在已实现和未实现的净收益(亏损)和投资收入中所占的份额,部分被这些投资的费用所抵销。
我们的专业基金和某些定制的单独账户仅投资于一级基金、二级基金和直接/共同投资,以及跨投资类型的投资,我们有一般合作伙伴承诺。被投资方收入(亏损)中的权益将随着相关基金投资估值的变化而增加或减少。由于我们的直接/联合投资基金投资于相关投资组合公司,其季度和年度估值变化受个别公司变动的影响比我们的主要和次要基金更大,因为我们的一级和二级基金在相关私募市场基金的多个投资组合公司中均有风险敞口。我们的专业基金和定制的独立账户跨行业、战略和地理位置进行投资,因此我们的一般合作伙伴投资不包括在美国以外的特定行业或地区的任何重大集中。
利息费用包括我们未偿还债务的已付和应计利息,以及递延融资成本的摊销,原始发行折扣的摊销,以及由于偿还以前未偿还的债务而冲销的递延融资成本。
利息收入是通过现金和现金等价物赚取的收入。
其他营业外收入(亏损)主要包括某些投资的损益、应收税款协议下的负债变化以及其他非经常性或非现金项目。
收费AUM
我们将收费AUM视为衡量我们从中赚取管理费的资产的度量标准。我们的收费AUM包括我们定制的单独账户中的资产和我们从中获得管理费的专业基金。如果向客户收取基于资产的费用,则我们将定制的单独帐户收入归类为管理费,其中包括我们的大部分可自由支配的AUM帐户,但也包括某些非可自由支配的AUA帐户。我们的收费AUM等于我们定制的单独账户和专业基金的资本承诺金额、净投资资本和资产净值(“NAV”),具体取决于费用条款。基本上,我们所有定制的独立账户和专业基金都基于承付款或净投资资本赚取费用,这不受市场的影响
升值或贬值因此,收入和手续费收入AUM不受市场价值变化的显著影响。
我们对收费AUM的计算可能与其他资产管理公司的计算不同,因此,此衡量标准可能无法与其他资产管理公司提出的类似衡量标准相比较。我们对收费AUM的定义不是基于管理我们管理的定制单独帐户或专业基金的协议中提出的任何定义。
合并的运营结果
以下是我们的综合运营结果的讨论截至2019年6月30日的三个月和2018。这些信息来自我们根据GAAP编制的附带的简明综合财务报表。
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| | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | |
(以千美元为单位) | 2019 | | 2018 | |
营业收入 | | | | |
管理和顾问费 | $ | 60,551 |
| | $ | 50,979 |
| |
激励费 | 4,135 |
| | 12,383 |
| |
总收入 | 64,686 |
| | 63,362 |
| |
费用 | | | | |
薪酬和福利 | 23,646 |
| | 26,622 |
| |
一般、行政和其他 | 14,047 |
| | 11,048 |
| |
总费用 | 37,693 |
| | 37,670 |
| |
其他收入(费用) |
|
| |
|
| |
被投资人收入(损失)中的公平性 | 6,213 |
| | (114 | ) | |
利息费用 | (817 | ) | | (765 | ) | |
利息收入 | 280 |
| | 42 |
| |
非营业损失 | (879 | ) | | (135 | ) | |
其他收入(费用)合计 | 4,797 |
| | (972 | ) | |
所得税前收入 | 31,790 |
| | 24,720 |
| |
所得税费用 | 4,337 |
| | 1,617 |
| |
净收入 | 27,453 |
| | 23,103 |
| |
减去:属于一般合伙企业非控股权益的收入(亏损) | 504 |
| | (120 | ) | |
减:可归因于Hamilton Lane Advisors,L.C.非控股权益的收入 | 15,568 |
| | 14,378 |
| |
汉密尔顿车道公司的净收入 | $ | 11,381 |
| | $ | 8,845 |
| |
营业收入
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
(以千美元为单位) | 2019 | | 2018 |
管理和顾问费 | | | |
专项资金 | $ | 26,959 |
| | $ | 21,015 |
|
自定义单独帐户 | 21,963 |
| | 20,387 |
|
咨询性 | 6,252 |
| | 6,209 |
|
报告和其他 | 2,163 |
| | 1,950 |
|
分销管理 | 1,359 |
| | 1,088 |
|
基金报销收入 | 1,855 |
| | 330 |
|
管理和咨询费总额 | 60,551 |
| | 50,979 |
|
激励费 | 4,135 |
| | 12,383 |
|
总收入 | $ | 64,686 |
| | $ | 63,362 |
|
截至2019年6月30日的三个月与.相比截至2018年6月30日的三个月
总收入增加$1.3百万,或2%vt.向,向.$64.7百万,对于截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月由于管理费和咨询费增加,部分抵消了激励费的减少。
管理费和咨询费增加$9.6百万,或19%vt.向,向.$60.6百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月。专业基金收入增加$5.9百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月这主要是由于我们最新的联合投资基金的收入增加了420万美元,在两个时期之间增加了8亿美元的费用收入AUM,以及我们最新的二级基金增加了110万美元的收入,在两个时期之间增加了6亿美元的费用收入AUM。我们最新共同投资基金的管理费包括280万美元的追溯费截至2019年6月30日的三个月与之相比,截至2018年6月30日的三个月。追溯费是指投资者在本期赚取的管理费,这些投资者在筹资期结束时承诺投资专门基金,并需要支付追补管理费,就像他们在上一期第一次结账时对基金作出承诺一样。定制的单独帐户收入增加$1.6百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月由于与上一年期间相比增加了几个新账户,并从现有账户中增加了拨款。基金报销收入增加$1.5百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月主要是由于确认了我们最新二级基金的资金报销,其中包括本期和前期的资金报销费用。
奖励费用降低$8.2百万到$4.1百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月这主要是由于我们的一个定制单独帐户的激励费减少了490万美元,其中包括上一年期间的普通合作伙伴追赶,以及我们的一个共同投资基金的激励费减少了280万美元。
费用
截至2019年6月30日的三个月与.相比截至2018年6月30日的三个月
总费用略微增加到$37.7百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月由于一般、行政和其他费用的增加,薪酬和福利的减少部分抵消了这些费用。
薪酬和福利费用减少$3.0百万,或11%vt.向,向.$23.6百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月,由于激励费薪酬和或有薪酬减少。基本补偿增加$1.1百万,或5%,对于截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月,主要是由于本年度期间与上一年期间相比增加了人员编制,导致薪资支出增加。奖励费用补偿减少$1.4百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月由于激励费收入减少。与RAPM购置相关的或有补偿减少$2.8百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月,由于报酬期将于2018年结束。
一般、行政和其他费用增加$3.0百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月。这一变化主要包括本年度期间基金结算产生的佣金增加了110万美元,咨询费和专业费用增加了80万美元,以及基金报销费用增加了30万美元。
其他收入(费用)
以下为其他收入(费用)中被投资人收入的公平性:
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
(以千美元为单位) | 2019 | | 2018 |
被投资人收入(损失)中的公平性 | | | |
初级资金 | $ | 700 |
| | $ | 427 |
|
直接/共同投资基金 | 3,654 |
| | (818 | ) |
二级资金 | 641 |
| | 154 |
|
自定义单独帐户 | 1,369 |
| | 228 |
|
其他权益法投资 | (151 | ) | | (105 | ) |
被投资人收入(亏损)中的总权益 | $ | 6,213 |
| | $ | (114 | ) |
截至2019年6月30日的三个月与.相比截至2018年6月30日的三个月
其他收入增加$5.8百万到$4.8百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月主要是由于被投资人收入的公平性增加。
被投资人收入的公平性增加$6.3百万到$6.2百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月。这主要是由于我们的直接/共同投资基金的370万美元收入截至2019年6月30日的三个月与之相比,该公司损失了80万美元截至2018年6月30日的三个月.
其他非经营损失增加$0.7百万美元截至2019年6月30日的三个月与截至2018年6月30日的三个月主要是由于其他投资转移的损失。
所得税费用
该公司的实际税率为13.6%和6.5% 为.截至2019年6月30日的三个月和2018分别为。这些比率低于法定比率,主要是由于分配给非控制实体的收入部分。截至2019年6月30日止三个月的实际税率上升主要是由于分配给非控制实体的收入减少。
收费AUM
下表提供了我们的收费AUM的期间到期间前滚。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的三个月, |
(百万美元) | 2019 | | 2018 |
| 自定义单独帐户 | 专项资金 | 总计 | | 自定义单独帐户 | 专项资金 | 总计 |
期初余额 | $ | 22,160 |
| $ | 11,434 |
| $ | 33,594 |
| | $ | 20,931 |
| $ | 9,758 |
| $ | 30,689 |
|
捐款(1) | 829 |
| 968 |
| 1,797 |
| | 1,073 |
| 746 |
| 1,819 |
|
分布(2) | (499 | ) | (117 | ) | (616 | ) | | (1,863 | ) | (166 | ) | (2,029 | ) |
外汇,市场价值和其他(3) | 21 |
| — |
| 21 |
| | 68 |
| (5 | ) | 63 |
|
余额,期末 | $ | 22,511 |
| $ | 12,285 |
| $ | 34,796 |
| | $ | 20,209 |
| $ | 10,333 |
| $ | 30,542 |
|
| |
(1) | 捐款代表(I)根据承诺的资本费用基础赚取费用的定制单独帐户和专业基金的新承诺,以及(Ii)根据投资净资本或资产净值费用基础赚取费用的定制单独帐户和专业基金对基础投资的资本贡献。 |
| |
(2) | 分配代表(I)在定制的单独账户和专业基金中的资本回报,这些基金在净投资资本或NAV费用基础上赚取费用,(Ii)从单独账户和专业基金赚取的费用减少,这些资金从承诺资本转移到净投资资本费用基础,以及(Iii)从定制的单独账户和不再赚取费用的专业基金中减少收费AUM。 |
| |
(3) | 外汇、市值和其他主要包括(I)外汇汇率波动对赚取非美元计价承诺费用的定制单独账户和专业基金的影响,以及(Ii)根据NAV费用基数赚取费用的定制单独账户的市值增值(折旧)。 |
截至2019年6月30日的三个月
年内,收费AUM增加了12亿美元,达到348亿美元截至2019年6月30日的三个月,由于来自定制的单独账户和专门基金的捐款。
定制的单独账户收费收入AUM增加了4亿美元,增幅为2%,至225亿美元截至2019年6月30日的三个月。定制的单独帐户捐款为8亿美元截至2019年6月30日的三个月主要是由于来自现有客户和新客户的新分配。分发额为5亿美元截至2019年6月30日的三个月由于2亿美元来自期末账户,2亿美元来自赚取净投资资本或资产净值费用基础费用的账户资本回报,以及1亿美元来自于投资期满后从承诺资本转移到净投资费用基础的账户。
专门基金赚取费用的AUM增加了9亿美元,即7%,达到123亿美元截至2019年6月30日的三个月。专门基金捐款为10亿美元截至2019年6月30日的三个月这主要是由于期内向我们的市场二级基金的新承诺所产生的6亿美元,以及本期内对我们的市场共同投资基金的新承诺的2亿美元所致。分发额为1亿美元截至2019年6月30日的三个月,主要是由于在净投资资本费用基础上赚取费用的基金的资本回报。
非GAAP财务措施
下面是我们未经审计的非GAAP财务指标的描述。根据公认会计原则,这些不是财务业绩的衡量标准,不应被认为是最直接可比的公认会计原则衡量标准的替代品,这些衡量标准如下所示。这些衡量标准作为分析工具具有局限性,在评估我们的经营业绩时,您不应孤立地考虑这些衡量标准或作为GAAP衡量标准的替代品。其他公司可能会以与我们不同的方式计算这些指标,从而限制了它们作为比较指标的用处。
费用相关收益
费用相关收益(“FRE”)用于突出我们来自经常性管理费的收益。FRE代表净收入,不包括(A)激励费和相关薪酬,(B)利息收入和支出,(C)所得税支出,(D)被投资公司收入的公平,(E)其他非营业收入和(F)我们认为不能表明我们的核心业绩的某些其他重要项目。我们相信FRE对投资者是有用的,因为它为我们业务的运营盈利能力提供了更多的洞察力。FRE是在所得税之前提出的。
调整后EBITDA
调整后的EBITDA用于衡量我们的盈利能力,包括附带权益。我们相信调整后的EBITDA对投资者是有用的,因为它使他们能够更好地评估我们的核心业务在报告期内的表现。调整后的EBITDA代表净收入,但不包括(A)未偿还债务的利息支出,(B)所得税支出,(C)折旧和摊销支出,(D)基于股权的补偿支出,(E)其他非营业收入和(F)我们认为不能反映我们核心业绩的某些其他重要项目。
下表显示了应归于Hamilton Lane公司的净收益与费用相关收益和调整后的EBITDA的对账截至6月30日的三个月, 2019和2018:
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| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
(以千美元为单位) | 2019 | | 2018 |
汉密尔顿车道公司的净收入 | $ | 11,381 |
| | $ | 8,845 |
|
一般合伙企业非控股权益的收益(亏损) | 504 |
| | (120 | ) |
Hamilton Lane Advisors,L.C.非控股权益的收入 | 15,568 |
| | 14,378 |
|
激励费(1) | (4,135 | ) | | (12,383 | ) |
激励费相关报酬(2) | 1,917 |
| | 4,727 |
|
利息收入 | (280 | ) | | (42 | ) |
利息费用 | 817 |
| | 765 |
|
所得税费用 | 4,337 |
| | 1,617 |
|
被投资人的(收入)损失中的权益 | (6,213 | ) | | 114 |
|
与收购相关的或有补偿 | — |
| | 2,773 |
|
非营业损失 | 879 |
| | 135 |
|
费用相关收益 | $ | 24,775 |
| | $ | 20,809 |
|
折旧摊销 | 802 |
| | 510 |
|
股权薪酬 | 1,727 |
| | 1,587 |
|
激励费(1) | 4,135 |
| | 12,383 |
|
归因于非控股权益的激励费(1) | (99 | ) | | (211 | ) |
激励费相关报酬(2) | (1,917 | ) | | (4,727 | ) |
利息收入 | 280 |
| | 42 |
|
调整后EBITDA | $ | 29,703 |
| | $ | 30,393 |
|
| |
(1) | 截至2018年6月30日的三个月的激励费包括270万美元的非现金附带利息。在270万美元中,250万美元包括在净收入中,20万美元归因于非控股权益。 |
| |
(2) | 激励费相关报酬包括激励费报酬费用、奖金和其他与附带权益相关的收入分成,归类为基本报酬。截至2018年6月30日的三个月的与激励费相关的薪酬不包括与确认我们其中一个共同投资基金250万美元的净收入中包括的激励费相关的薪酬费用,因为相关的激励费薪酬已在2016财年确认。 |
非GAAP每股收益
非GAAP每股收益衡量我们的每股收益,不包括我们认为不能反映我们核心业绩的某些重要项目,并假设HLA中的所有B类和C类单位都被HLI中的A类普通股交换。非GAAP每股收益的计算方法是调整后的净收入除以调整后的流通股。调整后净收入是指按我们估计的法定税率全额纳税的税前收入。我们相信非GAAP每股收益对投资者是有用的,因为它使他们能够更好地评估报告期间的每股经营业绩。
下表显示了调整后的净收入与Hamilton Lane公司应占的净收入之间的对账,以及调整后的A类普通股已发行股票的加权平均股份的调整后的净收入截至6月30日的三个月, 2019和2018:
|
| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
(以千为单位,除份额和每股金额外) | 2019 | | 2018 |
| | | |
| |
汉密尔顿车道公司的净收入 | $ | 11,381 |
| | $ | 8,845 |
|
Hamilton Lane Advisors,L.C.非控股权益的收入 | 15,568 |
| | 14,378 |
|
所得税费用 | 4,337 |
| | 1,617 |
|
与收购相关的或有补偿 | — |
| | 2,773 |
|
调整后税前净收入 | 31,286 |
| | 27,613 |
|
调整所得税(1) | (7,446 | ) | | (7,458 | ) |
调整后净收入 | $ | 23,840 |
| | $ | 20,155 |
|
| | | |
A类已发行普通股加权平均股-稀释 | 27,041,981 |
| | 22,773,487 |
|
HLA中B类和C类单元的交换(2) | 26,420,627 |
| | 30,603,983 |
|
调整后的流通股 | 53,462,608 |
| | 53,377,470 |
|
| | | |
非GAAP每股收益 | $ | 0.45 |
| | $ | 0.38 |
|
| |
(1) | 代表按我们截至2019年6月30日的三个月期间的估计法定税率23.8%和截至2018年6月30日的三个月期间27.0%的估计法定税率计算的企业所得税,适用于调整后的税前净收入。23.8%是基于21.0%的联邦法定税率和扣除联邦福利2.8%的合并州所得税税率。27.0%是基于21.0%的联邦法定税率和6.0%的联邦福利后的州合并所得税率。 |
| |
(2) | 根据交换协议,假设HLA中的B类和C类单元完全交换为A类HLI普通股。 |
投资绩效
下表提供了与我们的可自由支配投资账户的历史业绩有关的信息。这些投资的数据是从指定的日期到三月三十一号, 2019并且没有进行调整以反映该日期之后的投资的收购或处置。
在考虑以下数据时,您应该注意到,我们可自由支配投资的历史结果并不代表您从此类投资、我们可能筹集的任何未来投资基金或对我们的A级普通股的投资中预期的未来结果,部分原因是:
| |
• | 前几个时期的市场条件和投资机会可能比我们未来可能经历的市场条件和投资机会更有利于产生积极的业绩; |
| |
• | 我们的基金业绩一般是根据基金投资的资产净值(“NAV”)计算的,包括可能永远不会实现的未实现收益; |
| |
• | 我们的历史回报主要来自我们较早的基金的表现,而未来的基金回报将越来越取决于我们的新基金或尚未成立的基金的表现; |
| |
• | 我们新成立的基金在配置资本期间可能产生较低的回报; |
| |
• | 近年来,投资机会的竞争日趋激烈,原因是投资于私人市场的资金增加,以及债务市场的流动性高,而投资竞争的加剧可能会减少我们未来的回报;以及 |
| |
• | 个别基金的表现亦会受到所投资行业及业务风险的影响。 |
我们管理的投资基金的历史和潜在未来回报与我们A级普通股的回报没有直接联系。因此,您不应得出结论,我们管理的投资基金的持续积极表现必然会导致对我们A级普通股的投资产生积极的回报。正如在本讨论中使用的,内部收益率(“IRR”)是在使用每日现金流的集合基础上计算的。有关如何计算我们的回报的更多信息,请参阅下面的“绩效方法”。
专业基金业绩
我们组织、投资和管理一级、二级和直接/共同投资基金。我们的基金投资于各种私募市场,包括按标准条款提供的股权基金、股票挂钩基金和信贷基金,以及期限较短、机会主义导向的基金。下面是我们各种专业基金的业绩信息。这些基金中的许多都是全球关注的,并根据所使用的投资策略进行分组。
毛回报-已实现
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| | | | | | | |
基金 | 陈年 年 | 基金规模(百万美元) | 实现 资本 投资(百万美元) | 实现 毛 多重 | 实现 毛 IRR(%) | 已实现总额 扩散与 标准普尔500 PME | 已实现总额 扩散与 MSCI World PME |
初级 (多元化) | | | | | | | |
PEF I | 1998 | 122 | 117 | 1.3 | 5.4% | 378 bps | 322 bps |
PEF IV | 2000 | 250 | 238 | 1.7 | 16.2% | 1,302 bps | 1,170 bps |
PEF V | 2003 | 135 | 132 | 1.7 | 14.4% | 858 bps | 972 bps |
PEF VI | 2007 | 494 | 477 | 1.6 | 12.5% | 175 bps | 515 bps |
PEF VII | 2010 | 262 | 158 | 1.5 | 16.7% | 197 bps | 626 bps |
PEF VIII | 2012 | 427 | 5 | 1.6 | 17.9% | 806 bps | 1,176 bps |
PEF IX | 2015 | 517 | 25 | 1.8 | 43.1% | 2,863 bps | 3,152 bps |
PEF X | 2018 | 252 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
二级 | | | | | | | |
前期资金 | — | — | 362 | 1.5 | 17.1% | 1,330 bps | 1,174 bps |
二级基金I | 2005 | 360 | 353 | 1.2 | 5.2% | 111 bps | 339 bps |
二级基金II | 2008 | 591 | 558 | 1.5 | 21.8% | 668 bps | 1,081 bps |
二级基金III | 2012 | 909 | 354 | 1.6 | 24.3% | 1,107 bps | 1,545 bps |
二级基金IV | 2016 | 1,916 | 70 | 1.7 | 46.4% | 2,880 bps | 3,112 bps |
共同投资 | | | | | | | |
前期资金 | — | — | 244 | 1.9 | 21.3% | 1,653 bps | 1,601 bps |
共同投资基金 | 2005 | 604 | 450 | 1.2 | 3.3% | (268) bps | (16) bps |
共同投资基金II | 2008 | 1,195 | 799 | 2.7 | 22.9% | 1,056 bps | 1,436 bps |
联合投资基金III | 2014 | 1,243 | 153 | 2.5 | 76.5% | 6,199 bps | 6,584 bps |
共同投资基金IV | 2018 | 1,469 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| | | | | | | |
基金 | 陈年 年 | 基金规模(百万美元) | 实现 资本 投资(百万美元) | 实现 毛 多重 | 实现 毛 IRR(%) | 已实现总额 扩散与 CS HY II PME | 已实现总额 扩散与 CS LL PME |
战略机遇·(尾端次级抵押贷款和信贷) | | | | | |
Strat Opps 2015 | 2015 | 71 | 45 | 1.3 | 19.1% | 882 bps | 1,287 bps |
Strat Opps 2016 | 2016 | 214 | 101 | 1.2 | 19.2% | 1,138 bps | 1,345 bps |
Strat Opps 2017 | 2017 | 435 | 74 | 1.2 | 22.9% | 2,195 bps | 1,930 bps |
Strat Opps 2018 | 2018 | 889 | 35 | 1.1 | 17.1% | 1,480 bps | 1,585 bps |
总回报-已实现和未实现
|
| | | | | | | | | | | |
基金 | 陈年 年 | 基金规模(百万美元) | 资本投入 ($M) | 总倍数 | 净倍数 | 总IRR(%) | 网 IRR(%) | 总扩散与 标准普尔500 PME | 净价差与标准普尔500 PME | 总价差与MSCI World PME | 净扩散与MSCI World PME |
初级 (多元化) | | | | | | | | | | | |
PEF I | 1998 | 122 | 117 | 1.3 | 1.2 | 5.4% | 2.5% | 378 bps | 76 bps | 322 bps | 16 bps |
PEF IV | 2000 | 250 | 238 | 1.7 | 1.5 | 16.2% | 11.2% | 1,302 bps | 828 bps | 1,170 bps | 708 bps |
PEF V | 2003 | 135 | 132 | 1.7 | 1.6 | 14.4% | 9.8% | 858 bps | 384 bps | 972 bps | 491 bps |
PEF VI | 2007 | 494 | 510 | 1.6 | 1.6 | 12.1% | 9.3% | 118 bps | (120) bps | 460 bps | 216 bps |
PEF VII | 2010 | 262 | 281 | 1.5 | 1.5 | 14.0% | 9.9% | 43 bps | (362) bps | 455 bps | 42 bps |
PEF VIII | 2012 | 427 | 370 | 1.3 | 1.3 | 11.8% | 8.6% | 14 bps | (324) bps | 372 bps | 27 bps |
PEF IX | 2015 | 517 | 361 | 1.3 | 1.3 | 17.9% | 15.7% | 545 bps | 362 bps | 879 bps | 699 bps |
PEF X | 2018 | 252 | 25 | 1.1 | 1.0 | 18.1% | (7.2)% | 654 bps | (1,450) bps | 1,117 bps | (1,142) bps |
二级 | | | | | | | | | | | |
前期资金 | — | — | 362 | 1.5 | 不适用 | 17.1% | 不适用 | 1,330 bps | 不适用 | 1,174 bps | 不适用 |
二级基金I | 2005 | 360 | 353 | 1.2 | 1.2 | 5.2% | 3.8% | 111 bps | (62) bps | 339 bps | 158 bps |
二级基金II | 2008 | 591 | 594 | 1.5 | 1.4 | 20.2% | 14.0% | 496 bps | (134) bps | 915 bps | 272 bps |
二级基金III | 2012 | 909 | 825 | 1.5 | 1.4 | 17.7% | 14.2% | 513 bps | 126 bps | 914 bps | 532 bps |
二级基金IV | 2016 | 1,916 | 1,436 | 1.2 | 1.2 | 24.1% | 26.1% | 1,110bps | 1,683 bps | 1,485 bps | 2,062 bps |
共同投资 | | | | | | | | | | | |
前期资金 | — | — | 244 | 1.9 | 不适用 | 21.3% | 不适用 | 1,653 bps | 不适用 | 1,601 bps | 不适用 |
共同投资基金 | 2005 | 604 | 577 | 1.0 | 0.9 | 0.6% | (0.8)% | (531) bps | (702) bps | (279) bps | (455) bps |
共同投资基金II | 2008 | 1,195 | 1,133 | 2.2 | 1.9 | 19.6% | 15.8% | 738 bps | 351 bps | 1,124 bps | 732 bps |
联合投资基金III | 2014 | 1,243 | 1,244 | 1.5 | 1.4 | 20.4% | 16.4% | 836 bps | 447 bps | 1,184 bps | 786 bps |
共同投资基金IV | 2018 | 1,469 | 474 | 1.1 | 1.0 | 16.1% | 9.2% | 717 bps | 666 bps | 1,121 bps | 886 bps |
| | | | | | | | | | | |
基金 | 陈年 年 | 基金规模(百万美元) | 资本投入 ($M) | 总倍数 | 净倍数 | 总IRR(%) | 网 IRR(%) | 总扩散与 CS HY II PME | 净扩散与CS HY II PME | 总扩散与CS LL PME | 净扩散与CS LL PME |
战略机遇·(尾端次级抵押贷款和信贷) | | | | | | | |
Strat Opps 2015 | 2015 | 71 | 67 | 1.3 | 1.2 | 14.9% | 11.5% | 609 bps | 277 bps | 930 bps | 594 bps |
Strat Opps 2016 | 2016 | 214 | 214 | 1.2 | 1.2 | 14.3% | 11.7% | 736 bps | 503 bps | 910 bps | 676 bps |
Strat Opps 2017 | 2017 | 435 | 441 | 1.1 | 1.1 | 12.4% | 10.0% | 847 bps | 587 bps | 857 bps | 628 bps |
Strat Opps 2018 | 2018 | 889 | 506 | 1.1 | 1.1 | 11.5% | 11.3% | 429 bps | 116 bps | 846 bps | 611 bps |
绩效方法论
提供的比较指数为标准普尔500指数、MSCI World、瑞士信贷高收益II(“CS HY II”)和瑞士信贷杠杆贷款(“CS LL”),按公开市场当量(“PME”)计算。我们认为,私人市场和信贷投资者通常使用这些指数来评估业绩。PME计算方法允许根据公开指数来评估私募市场的投资表现,并假设资本在资本被调用并从标的基金经理分配之日被投资于指数或从指数中撤出。标准普尔500指数是一个总回报资本化加权指数,衡量500只美国大盘股的表现。摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)是一个由1600多只世界股票组成的自由浮动调整市值加权指数,旨在衡量发达市场的股票市场表现。CS HY II指数,以前称为DLJ高收益指数,旨在反映以美元计价的高收益债券市场的可投资范围。CS HY II指数的价格是每周提供的。CS LL指数是一种旨在反映以美元计价的杠杆贷款市场可投资范围的指数。贷款必须评级为5B或更低,并且指数频率为每月。
我们的IRR代表从开始到开始期间所有可自由支配投资的合并IRR三月三十一号, 2019。总IRR是扣除管理费、附带权益和一般合伙人就相关投资收取的费用,但不包括我们的管理费、附带权益或费用。我们的总内部收益率将随着我们的管理费、附带利息和费用的增加而减少。净IRR是扣除基础投资的一般合伙人以及吾等收取的所有管理费、附带权益和费用。我们基金的净内部收益率数字不包括一般合伙人的现金流量。请注意,二级投资组合IRR最初可能受到交易结束时支付的购买折扣(或溢价)的影响,其影响将随着时间的推移而减小。
已实现IRR“代表吾等认为就过往纪录而言已实现的酌情性投资的集合IRR,即相关投资基金已全部清盘,产生缴入资本比率(”DPI“)大于或等于1.0或超过六年的分派,且对缴入资本比率(”RVPI“)的残值小于或等于0.2的投资。汉密尔顿车道二级实现包括已完全清算、DPI大于或等于1.0或RVPI小于或等于0.2的投资。Hamilton Lane实现的共同投资和Hamilton Lane实现的战略机会包括已经完全清算或DPI大于或等于1.0的投资。“未实现”包括不符合上述标准的所有投资。DPI表示总分配除以总投资资本。RVPI代表剩余市值除以总投资资本。“资本投资”是指基金进行的所有投资的总额,包括减少承诺和不减少承诺的资本催缴。“倍数”表示从基础投资到基金的总分配加上基金的市场价值除以总缴款资本。“毛倍数”为扣除管理费、附带利息及基金经理就相关投资收取的费用后的净值。
专业基金和基金前业绩不包括十只具有特定投资者投资指导原则的基金。
我们的某些专业基金利用循环信贷工具,提供可用于投资或支付合伙费用和管理费的资本。借款可不时与投资者出资或投资分配一起偿还。信贷工具的使用会影响基金的回报,并放大正面或负面的表现。
流动性与资本资源
历史流动性与资本资源
我们主要通过收取管理费和咨询费收入来管理我们的历史流动性和资本需求。我们的主要现金流活动包括:(1)从运营中产生现金流,主要包括管理和咨询费;(2)从我们的投资活动中产生的实现;(3)我们对某些专业基金和定制化的单独账户所作的资金承诺;(4)向我们的股东支付股息和向HLA单位的持有人分配;以及(5)我们的借款、利息支付和未偿债务的偿还。自.起June 30, 2019和March 31, 2019,我们的现金和现金等价物,包括对货币市场基金的投资,是$58.9百万和$49.4分别为百万。
我们的 材料 我们业务的现金来源包括:(1)管理和顾问费,按月或按季度收取;(2)激励费,数额和时间很大程度上是不稳定和不可预测的;以及(3)与投资有关的资金分配。 我们的专业基金和某些定制的独立帐户,我们管理。我们主要使用运营的现金流来支付补偿和相关费用,一般,行政和其他费用,债务偿还,资本支出和分配给我们的所有者,并为我们的某些承诺提供资金。 专门性资金和定制
分开的账户。如果运营的现金流不足以为分配给我们的所有者提供资金,我们预计将暂停支付此类分配。
我们还进入了资本市场,并利用出售我们A级普通股的收益,根据我们的交换协议,对HLA的直接和间接所有者的HLA成员权益进行现金交换。
定期贷款和循环信贷安排
2017年8月,我们与第一共和国银行签订了定期贷款和担保协议(“定期贷款协议”)和循环贷款和担保协议(“循环贷款协议”,连同定期贷款协议,“贷款协议”)。贷款协议的收益用于偿还前身信贷安排的未偿还本金和应计利息。
定期贷款协议规定了一项总本金为7500万美元的定期贷款工具,并包含一个手风琴功能,允许HLA在某些条件下将该工具下的承付款增加至多2,500万美元(“定期贷款工具”)。定期贷款安排下的借款应计利息,浮动年利率等于(I)最优惠利率减1.25%和(Ii)2.75%中较大者。定期贷款工具将于2024年11月1日到期。
循环贷款协议规定循环信贷融资,最高本金总额为2500万美元(“循环贷款融资”)。循环贷款机制用于营运资金和一般公司目的。循环贷款安排下的借款应计利息,浮动年利率等于(I)最优惠利率减1.50%和(Ii)2.50%中较大者。循环贷款机制将于2020年8月21日到期,并要求在任何借款之前必须满足条件。
自.起June 30, 2019和March 31, 2019,未偿还债务本金分别为7030万美元和7130万美元。贷款协议包含的契约除其他外,限制HLA的负债、转移或处置资产、与其他公司合并、创建、产生或允许留置权、投资、支付股息或分配、与附属公司进行交易以及就管理费采取某些行动的能力。贷款协议还要求HLA维持(I)在每个贷款协议期限内每个财政年度的特定数额的管理费,(Ii)调整EBITDA减去过去六个月基础上1250万美元或更多的股息分配,每半年测试一次,以及(Iii)在每个贷款协议期限内的每个财政年度特定的有形净值。贷款协议下的义务基本上由HLA的所有资产提供担保。
未来流动性的来源和用途
我们从经营活动中产生大量现金流。我们相信,通过我们来自经营活动的现金流、现有的现金和现金等价物以及我们获得未来外部融资的能力,我们将能够继续满足我们当前和长期的流动性和资本需求。
我们相信,我们还将根据市场条件,继续评估进入资本市场的机会,并使用出售我们的A级普通股的收益,根据我们的交换协议,以现金交换HLA的直接和间接所有者的HLA成员权益。任何潜在交易的时间或规模将取决于一系列因素,包括市场机会和我们对我们的资本和流动性状况以及未来潜在需求的看法。不能保证任何这样的交易将在有利的条件下完成,或者根本没有。
2018年11月5日,我们批准了一项计划,回购最多6%的A级普通股流通股,不超过5000万美元(“股票回购计划”)。股票回购计划不包括具体的价格目标或时间表,我们可能随时暂停或终止。我们打算使用可用的周转资金和/或外部融资为购买提供资金。股票回购计划在授权下的第一次收购之日起十二个月后到期。我们没有根据股票回购计划回购我们的任何A级普通股,因此仍然有完整的购买权。
我们预计,我们当前和长期的主要流动性需求将包括现金,以(1)提供资本以促进我们业务的增长,(2)对我们投资的资金承诺,(3)支付运营费用,包括对员工的现金补偿,(4)根据应税协议付款,(5)资金资本支出,(6)支付我们未偿债务的利息和本金,(7)支付所得税,(8)根据我们的分配向我们的股东支付股息和向HLA单位的持有人分配(9)根据我们不时的交换协议,结算HLA的直接和间接所有者对HLA成员权益的交换,以及(10)根据股票回购计划资金购买我们的A类普通股。
我们必须为我们的香港、英国和经纪交易商附属公司维持最低资本净额,以便进行监管。这些净资本要求是通过保留现金来满足的。因此,我们在不同经营实体和司法管辖区之间转移现金的能力可能会受到限制。自.起June 30, 2019和March 31, 2019,我们被要求保持大约250万美元和220万美元这些子公司的流动净资产分别满足监管部门的净资本和资本充足率要求。我们符合这些监管要求。
现金流
截至2019年6月30日的三个月和2018
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| | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
(以千美元为单位) | 2019 | | 2018 |
经营活动提供的净现金 | $ | 33,402 |
| | $ | 37,864 |
|
投资活动所用现金净额 | (10,488 | ) | | (8,094 | ) |
用于融资活动的现金净额 | (13,135 | ) | | (23,711 | ) |
经营活动
经营活动提供的净现金为$33.4百万和$37.9百万美元截至6月30日的三个月, 2019和2018分别为。这些运营现金流主要由以下因素驱动:
| |
• | 净收入2750万美元和2310万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018; |
| |
• | 从投资中获得的收益220万美元和270万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018分别代表来自专门基金和某些定制的单独账户的投资回报;以及 |
| |
• | 营业资产和负债的净变化370万美元和900万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018分别主要用于与我们在3月份支付的年度奖金计划相关的应计项目。 |
投资活动
我们在投资活动中使用的净现金流是1050万美元和810万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018分别为。这些金额主要是由以下因素推动的:
| |
• | 对投资的净贡献580万美元和670万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018分别;及 |
| |
• | 购买其他投资400万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月. |
筹资活动
我们用于融资活动的净现金流为1310万美元和2370万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018分别为。用于筹资活动的现金主要归因于:
| |
• | 收到的有担保融资收益1580万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月; |
| |
• | 支付股息570万美元 和390万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018分别;及 |
| |
• | 向HLA成员分发2220万美元和1880万美元在.期间截至2019年6月30日的三个月和2018分别为。 |
表外安排
我们在2019年Form 10-K中讨论的表外安排没有实质性变化。
合同义务、承诺和或有事项
与2019年Form 10-K中规定的合同义务、承诺和或有事项相比,我们的合同义务、承诺和或有事项在正常业务过程之外没有任何实质性变化。
关键会计政策
我们的简明综合财务报表的编制要求我们作出影响资产、负债、收入和支出的报告金额的估计,以及或有负债的相关披露。我们的判断基于我们的历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设,其结果构成了对从其他来源看不到的资产和负债的账面价值作出估计的基础。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值不同。
有关我们认为对编制简明综合财务报表至关重要的会计判断和估计的更完整讨论,请参阅我们的管理层在2019年Form 10-K中对财务状况和经营结果的讨论和分析。
近期会计公告
有关最近的会计发展及其对我们业绩的影响的信息可以在本表格10-Q第一部分第1项所包含的简明综合财务报表附注中的附注2“重要会计政策摘要”中找到。
项目3.关于市场风险的定性和定量披露
在正常业务过程中,我们面临我们参与的金融市场固有的广泛风险,包括价格风险、利率风险、融资渠道和成本风险、流动性风险、交易对手风险和外汇风险。这些风险的潜在负面影响可能在一定程度上通过我们的投资方法、投资战略、筹资实践或其他业务活动的方面来减轻,这些方面旨在从经济疲软时期、信贷收紧或金融市场混乱中受益(无论是相对还是绝对)。
我们对市场风险的主要风险敞口与我们作为我们的专业基金和定制单独账户的普通合伙人或投资经理的角色有关,以及对其投资的公允价值变动的敏感性,这可能对我们在被投资方收入中的权益产生不利影响。由于我们的管理费通常基于承诺或净投资资本,我们的管理费和咨询费收入不受投资价值变化的重大影响。
我们的专业基金和定制单独账户的金融资产和负债的公允价值可能会随着证券价值、外币汇率、商品价格和利率的变化而波动。投资风险的影响如下:
| |
• | 被投资方收入的公平性随着我们对专业基金和某些定制的单独账户的基础投资的已实现和未实现收益的变化而变化,我们在这些账户中有一般的合作伙伴承诺。我们的一般合作伙伴投资包括数千种独特的基础投资组合投资,在美国以外的任何行业或国家都没有显着的集中。 |
| |
• | 我们的专业基金和定制独立账户的管理费不会受到公允价值变化的重大影响,因为管理费一般不是基于专业基金或定制独立账户的价值,而是基于对专业基金或定制独立账户的资本承诺或净投资金额(视情况而定)。 |
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• | 我们的专业基金和定制单独账户的激励费不会受到未实现投资公允价值变化的重大影响,因为它们基于已实现收益并取决于业绩标准的实现,而不是基于专业基金或定制独立账户资产在变现之前的公允价值。我们有370万美元我们资产负债表上递延激励费收入的百分比June 30, 2019。相关公允价值的轻微下降不会影响递延激励费收入的金额,但须受追回影响。 |
汇率风险
我们的几个专业基金和定制的单独账户持有以非美元货币计价的投资,这些投资可能会受到美元与外币之间汇率变动的影响,这可能会影响投资业绩。与外币资产投资相关的货币风险仅限于我们的一般合作伙伴利益,通常为总资本承诺的百分之一。在我们经营或从事美元以外货币的重大交易的外国,我们没有重大资产。因此,汇率的变化预计不会对我们的财务报表产生重大影响。
利率风险
·截止日期June 30, 2019,根据我们的贷款协议,我们有7030万美元的未偿还借款。定期贷款协议的年利率为最优惠利率减1.25%,以2.75%为下限,截止日期为4.25%June 30, 2019.
基于我们的贷款协议的浮动利率部分June 30, 2019,我们估计利率提高100个基点将导致未来12个月与70万美元贷款相关的利息支出增加。
信用风险
我们是提供各种金融服务和交易的协议的一方,如果交易对手无法满足此类协议的条款,则这些交易包含风险因素。在此类协议中,我们依靠各自的交易对手付款或以其他方式履行。我们通常通过将与我们进行金融交易的交易对手限制为信誉良好的金融机构,努力将我们的风险敞口降至最低。在其他情况下,金融机构的融资可能由于市场事件而不确定,我们可能无法进入这些融资市场。
第4项.控制和程序。
披露管制及程序
我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估(该术语在交换法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中有定义)June 30, 2019。我们的披露控制和程序旨在确保在我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、总结和报告,并且这些信息被累积并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便就要求的披露做出及时的决定。
在设计和评估我们的披露控制和程序时,管理层认识到,任何披露控制和程序,无论设计和操作多么好,都只能提供实现预期控制目标的合理保证。此外,披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时应用其判断。
根据管理层的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在June 30, 2019由于先前报道的财务报告内部控制存在重大缺陷。这一重大弱点与支持公司财务报告流程的一个信息技术系统的信息技术一般控制不足有关。我们在2019年Form 10-K的第二部分,第9A项中确定并讨论了重大弱点。重大弱点并未导致我们在2019年Form 10-K中对经审计的综合财务报表或披露作出任何已确定的错误陈述,或对我们的经审计和未经审计的综合财务报表进行任何重述,或对任何先前报告的期间进行披露。
尽管存在已发现的重大弱点,管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,相信本表格10-Q中包含的简明综合财务报表在我们的财务状况、运营结果和根据GAAP呈报的期间的现金流量方面在所有重要方面都是公平的。
财务报告内部控制的变化
我们已经开始了与识别上述重大弱点相关的补救工作,并在截至2019年6月30日的季度中采取了以下步骤:
| |
• | 我们正在执行旨在确保数据输入正确执行的程序,以及独立对账和核查的补偿控制到位,以验证系统的输出。 |
| |
• | 我们正在建立额外的监控和监督控制,以确保我们的综合财务报表和相关披露的准确性和完整性。 |
虽然我们已采取相当多的行动,以补救实质上的弱点,但仍未有足够的时间证明这些补救措施是成功的。因此,我们继续测试在第一季度实施的控制措施,以评估我们的控制措施是否有效运行。虽然不能保证,但我们相信我们的物质弱点将在2020财政年度得到补救。
除上述变化外,在截至本季度结束的季度内,我们对财务报告的内部控制没有任何变化June 30, 2019这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或有合理的可能对我们的财务报告产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1.法律程序
在日常业务过程中,我们可能会不时受到各种法律、监管和/或行政诉讼的影响。虽然不能保证此类诉讼的结果,但管理层认为,我们不认为任何待决或据我们所知有威胁的法律诉讼或索赔可能单独或总体对我们的简明综合财务报表产生重大影响。
第1A项危险因素
与之前在我们2019年表10-K的第一部分1A项中披露的风险因素相比,没有任何实质性的变化。
项目2.未登记的股权证券销售和收益使用
未登记的股权证券销售
2019年6月24日,我们根据与HLA于2017年8月收购RAPM相关的配售义务,向RAPM的两位前委托人发行了总计7,692股价值约为424,906美元的A类普通股。此次发行不涉及任何承销商、承销折扣或佣金或公开发行,根据“证券法”第4(A)(2)条,此类发行不受注册要求的约束。
发行人购买股权证券
下表提供了截至2019年6月30日的季度我们的股票回购活动的信息:
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| | | | | | | | | | | | | | |
周期 | | 总计 数字^ 股份 购得 | | 平均价格 按付费 分享 | | 总计^个数^ 股份 购买为 公开的一部分 宣布 计划或 节目 | | 最大近似 美元价值 股份 那可能还是 根据 计划或计划(1) |
April 1-30, 2019 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 50,000,000 |
|
May 1-31, 2019 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 50,000,000 |
|
June 1-30, 2019 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 50,000,000 |
|
总计 | | — |
| | $ | — |
| | | | |
(1)2018年11月6日,我们宣布董事会批准了一项计划,回购截至授权之日总计不超过6%的A类普通股流通股,不超过5000万美元(“股票回购计划”)。授权使我们可以根据市场条件和其他因素,在公开市场或不时私下谈判的交易中回购股份。我们没有根据股票回购计划回购我们的任何A级普通股,因此在此计划下仍有完整的购买授权,该计划在授权下的第一次收购日期后12个月到期。
项目6.展品
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| | | | | | | |
| | | 通过引用并入 | 随此提交 |
证物编号 | | 展品说明 | 形式 | 陈列品 | 申报日期 | 文件编号 |
3.1 | | 修订并恢复汉密尔顿车道公司注册证书 | 8-K | 3.1 | 3/10/17 | 001-38021 | |
3.2 | | 汉密尔顿车道公司章程的修订和恢复 | 10-K | 3.2 | 6/27/17 | 001-38021 | |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席执行官 | | | | | X |
31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官 | | | | | X |
32‡ | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的18 U.S.C.第1350条规定的首席执行官和首席财务官的认证 | | | | | |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | | | | X |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 | | | | | X |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库 | | | | | X |
101.实验室 | | 内联XBRL分类扩展标签链接库 | | | | | X |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示链接库 | | | | | X |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义链接库 | | | | | X |
104 | | 封面交互式数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | | | | | X |
‡随附。
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已在2019年8月8日正式促使以下签署人代表其签署本报告,并得到正式授权。
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汉密尔顿车道合并 |
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| |
依据: | /s/Randy M.Stilman |
| 姓名:兰迪·M·斯蒂尔曼(Randy M.Stilman) |
| 职位:首席财务官兼财务主任 |
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依据: | /s/Michael Donohue |
| 姓名:迈克尔·多诺霍(Michael Donohue) |
| 职称:董事总经理兼财务总监 |