美国
证券交易委员会
哥伦比亚特区华盛顿20549
表格10-Q

[X]依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年证券交易法

截至2019年6月30日的季度··
或
[]依据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法

佣金档案编号：0-12507

阿罗金融公司

(注册人的准确姓名如其章程所指明)
纽约
 
22-2448962
(州或其他成立为法团或组织的司法管辖区)
 
(I.R.S.雇主
识别号码)
纽约格伦福尔斯格伦街250号，邮编：12801
(主要执行机构地址)·(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：？(518)745-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
交易符号
注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股1.00美元
AROW
纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直受到此类提交要求的约束。(1)在过去的12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)是否已将1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告提交。X·是···

用复选标记表示注册人在前12个月(或注册人需要提交此类文件的较短时间内)是否已按照S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每一个交互数据文件以电子方式提交。xQ···是···不。

用复选标记表示注册者是大型加速文件管理器、非加速文件管理器，还是较小的报告公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速提交人”、“加速提交人”和“较小报告公司”的定义。
大型加速筛选器？
加速的文件管理器···x···
非加速档案器···
 
规模较小的报告公司？
 
 
 
 
 
 
 
新兴成长型公司？
 
 
 
 
 
 
 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。__

用复选标记表明注册人是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。GEOTER.QUOGLE·QUTHIN

注明截至最后可行日期，发行人每一类别普通股的已发行股份数目。
班级，等级
 
截至2019年7月31日尚未结清
普通股，面值每股1.00美元
 
14,519,270



阿罗金融公司
表格10-Q
目录
 
页
第一部分-财务信息
 
项目1.财务报表
3
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
43
项目3.市场风险的定量和定性披露
69
项目4.控制和程序
69
 
 
 
 
第二部分-其他信息
 
项目1.法律程序
70
项目1.A.风险因素
70
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
70
项目3.高级证券违约
70
项目4.矿山安全披露
70
项目5.其他信息
71
项目6.展品
71
 
 
签名
72


# 2


第一部分-财务信息
第1项
财务报表

# 3


阿罗金融公司及其子公司
综合资产负债表
(除每股及每股金额外，以千计)
(未经审计)
 
June 30, 2019
 
2018年12月31日
 
June 30, 2018
资产
 
 
 
 
 
来自银行的现金和到期款项
$
34,650

 
$
56,529

 
$
38,552

银行有息存款
28,045

 
27,710

 
22,189

投资证券：
 
 
 
 
 
可供销售
285,878

 
317,535

 
325,387

持有至到期(2019年6月30日的近似公允价值为266，068美元；2018年12月31日为280，338美元；2018年6月30日为292，605美元)
262,541

 
283,476

 
297,885

股权证券
1,850

 
1,774

 
1,802

其他投资
8,202

 
15,506

 
11,089

贷款
2,280,308

 
2,196,215

 
2,057,862

贷款损失准备
(20,695
)
 
(20,196
)
 
(19,640
)
净贷款
2,259,613

 
2,176,019

 
2,038,222

房舍和设备，网络
38,836

 
30,446

 
28,104

商誉
21,873

 
21,873

 
21,873

其他无形资产，净额
1,730

 
1,852

 
2,060

其他资产
62,532

 
55,614

 
58,008

总资产
$
3,005,750

 
$
2,988,334

 
$
2,845,171

负债
 
 
 
 
 
无息存款
$
467,179

 
$
472,768

 
$
467,048

计息支票帐户
741,395

 
790,781

 
861,959

储蓄存款
908,642

 
818,048

 
735,217

250，000美元以上的定期存款
97,220

 
73,583

 
70,950

其他定期存款
289,317

 
190,404

 
169,607

存款总额
2,503,753

 
2,345,584

 
2,304,781

购买的联邦基金和
根据回购协议出售的证券
51,149

 
54,659

 
60,248

联邦住房贷款银行隔夜预付款
83,000

 
234,000

 
136,000

联邦住房贷款银行定期预付款
30,000

 
45,000

 
45,000

向未合并发出的次级债务
附属信托
20,000

 
20,000

 
20,000

融资租赁
5,270

 
—

 
—

其他负债
27,929

 
19,507

 
19,654

负债共计
2,721,101

 
2,718,750

 
2,585,683

股东权益
 
 
 
 
 
2019年6月30日批准的优先股，面值1美元和1，000，000股；2018年12月31日和2018年6月30日批准的5美元票面价值和1，000，000股份
—

 
—

 
—

普通股，面值1美元；2019年6月30日批准30，000，000股，2018年12月31日和2018年6月30日批准20，000，000股(2019年6月30日和2018年12月31日发行19，035，565股，2018年6月30日18，481，301股)
19,035

 
19,035

 
18,481

额外实收资本
316,229

 
314,533

 
292,020

留存收益
39,397

 
29,257

 
40,326

未分配的ESOP股份(2019年6月30日为5，001股；2018年12月31日为5，001股；2018年6月30日为9，643股)
(100
)
 
(100
)
 
(200
)
累计其他综合损失
(9,647
)
 
(13,810
)
 
(11,804
)
库存量，按成本计算(2019年6月30日为4，517，412股；2018年12月31日为4，558，207股；2018年6月30日为4，467，909股)
(80,265
)
 
(79,331
)
 
(79,335
)
股东权益总额
284,649

 
269,584

 
259,488

总负债和股东权益
$
3,005,750

 
$
2,988,334

 
$
2,845,171

见未经审计的中期合并财务报表附注。

# 4


阿罗金融公司及其子公司
合并损益表
(以千计，每股金额除外)
(未经审计)
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
利息和股息收入
 
 
 
 
 
 
 
贷款利息及费用
$
23,520

 
$
19,909

 
$
45,923

 
$
38,767

银行存款利息
195

 
158

 
390

 
292

投资证券的利息和股息：
 
 
 
 
 
 
 
全额应税
2,284

 
2,048

 
4,653

 
3,941

免除联邦税
1,228

 
1,475

 
2,474

 
3,008

利息和股息总收入
27,227

 
23,590

 
53,440

 
46,008

利息费用
 
 
 
 
 
 
 
计息支票帐户
453

 
388

 
935

 
775

储蓄存款
2,008

 
711

 
3,609

 
1,233

250，000美元以上的定期存款
515

 
328

 
911

 
532

其他定期存款
1,131

 
282

 
1,844

 
541

购买的联邦基金和
根据回购协议出售的证券
25

 
16

 
47

 
32

联邦住房贷款银行预付款
1,099

 
656

 
2,693

 
1,070

下级从属义务签发给
未合并子公司信托
261

 
247

 
530

 
461

融资租赁利息
28

 
—

 
43

 
—

利息总费用
5,520

 
2,628

 
10,612

 
4,644

净利息收入
21,707

 
20,962

 
42,828

 
41,364

贷款损失准备金
455

 
629

 
927

 
1,375

计提准备金后的净利息收入
贷款损失
21,252

 
20,333

 
41,901

 
39,989

非利息收入
 
 
 
 
 
 
 
信托活动收入
2,252

 
2,647

 
4,359

 
4,844

向客户提供其他服务的费用
2,545

 
2,570

 
4,947

 
4,950

保险佣金
1,935

 
2,192

 
3,654

 
4,095

证券交易净收益
—

 
223

 
76

 
241

销售贷款净收益
140

 
23

 
244

 
61

其他营业收入
24

 
256

 
503

 
609

非利息收入总额
6,896

 
7,911

 
13,783

 
14,800

无息费
 
 
 
 
 
 
 
工资和员工福利
9,727

 
9,812

 
19,046

 
19,181

占用费用，净额
1,279

 
1,270

 
2,699

 
2,610

技术装备费用
3,243

 
2,849

 
6,384

 
5,547

FDIC评估
212

 
223

 
424

 
440

其他营运费用
2,447

 
2,038

 
5,007

 
4,370

非利息费用合计
16,908

 
16,192

 
33,560

 
32,148

所得税准备前收益
11,240

 
12,052

 
22,124

 
22,641

所得税准备
2,306

 
2,322

 
4,456

 
4,380

净收入
$
8,934


$
9,730


$
17,668


$
18,261

普通股流通股1:
 
 
 
 
 
 

基本型
14,487

 
14,394

 
14,478

 
14,374

稀释
14,527

 
14,480

 
14,523

 
14,459

每普通股：
 
 
 
 
 
 
 
基本收益
$
0.62

 
$
0.68

 
$
1.22

 
$
1.27

稀释收益
0.62

 
0.67

 
1.22

 
1.26


12018年9月27日3%的股票红利已经重报了2018年的每股和每股金额。
见未经审计的中期合并财务报表附注。

# 5


阿罗金融公司及其子公司
综合全面收益表
(以千为单位)
(未经审计)
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
净收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
17,668

 
$
18,261

其他综合收益(亏损)，税后净额：
 
 
 
 
 
 
 
未实现的证券持有净收益(亏损)
在此期间发生
1,744

 
(635
)
 
3,824

 
(3,120
)
.净退休计划精算损失摊销
133

 
75

 
254

 
121

到期前净退休计划摊销
服务成本
43

 
41

 
85

 
40

其他综合收益(亏损)
1,920

 
(519
)
 
4,163

 
(2,959
)
*
$
10,854

 
$
9,211

 
$
21,831

 
$
15,302

 
 
 
 
 
 
 
 

见未经审计的中期合并财务报表附注。


# 6


阿罗金融公司及其子公司
合并股东权益变动表
(除每股及每股金额外，以千计)
(未经审计)

 
截至2019年6月30日的六个月期间
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
留用
收益
 
未合并的ESOP
股份
 
累计
其他通信-
担心
损失
 
财务处
股票
 
共计
2018年12月31日余额
$
19,035

 
$
314,533

 
$
29,257

 
$
(100
)
 
$
(13,810
)
 
$
(79,331
)
 
$
269,584

净收入
—

 
—

 
17,668

 
—

 
—

 
—

 
17,668

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
4,163

 
—

 
4,163

支付现金股息，每股0.52美元
—

 
—

 
(7,528
)
 
—

 
—

 
—

 
(7,528
)
股票期权已行使，净额？(62，712股)
—

 
638

 
—

 
—

 
—

 
687

 
1,325

以董事股份发行的股份
O.Plan(3，997股)
—

 
86

 
—

 
—

 
—

 
44

 
130

根据员工股票发行的股份
购买计划(7948股)
—

 
163

 
—

 
—

 
—

 
87

 
250

为分红而发行的股份
B.再投资计划(26，698股)
—

 
615

 
—

 
—

 
—

 
289

 
904

股票补偿费用
—

 
194

 
—

 
—

 
—

 
—

 
194

购买国库股票
  (60,560 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2,041
)
 
(2,041
)
2019年6月30日余额
$
19,035

 
$
316,229

 
$
39,397

 
$
(100
)
 
$
(9,647
)
 
$
(80,265
)
 
$
284,649

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的三个月期间
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
留用
收益
 
未合并的ESOP
股份
 
累计
其他通信-
担心
损失
 
财务处
股票
 
共计
2019年3月31日余额
$
19,035

 
$
315,262

 
$
34,231

 
$
(100
)
 
$
(11,567
)
 
$
(80,252
)
 
$
276,609

净收入
—

 
—

 
8,934

 
—

 
—

 
—

 
8,934

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
1,920

 
—

 
1,920

支付现金股息，每股0.26美元
—

 
—

 
(3,768
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,768
)
股票期权已行使，净额(36，577股)
—

 
389

 
—

 
—

 
—

 
401

 
790

以董事股份发行的股份
O.Plan(3，997股)
—

 
86

 
—

 
—

 
—

 
44

 
130

根据员工股票发行的股份
购买计划(4，239股)
—

 
87

 
—

 
—

 
—

 
46

 
133

为分红而发行的股份
·再投资计划(13，566股)
—

 
306

 
—

 
—

 
—

 
145

 
451

股票补偿费用
—

 
99

 
—

 
—

 
—

 
—

 
99

购买国库股票
  (19,708 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(649
)
 
(649
)
2019年6月30日余额
$
19,035

 
$
316,229


$
39,397

 
$
(100
)
 
$
(9,647
)
 
$
(80,265
)
 
$
284,649

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

见未经审计的中期合并财务报表附注。


# 7




阿罗金融公司及其子公司
合并股东权益变动表(续)
(除每股及每股金额外，以千计)
(未经审计)
 
截至2018年6月30日的六个月期间
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
留用
收益
 
未合并的ESOP
股份
 
累计
其他通信-
担心
损失
 
财务处
股票
 
共计
2017年12月31日余额
$
18,481

 
$
290,219

 
$
28,818

 
$
(200
)
 
$
(8,514
)
 
$
(79,201
)
 
$
249,603

净收入
—

 
—

 
18,261

 
—

 
—

 
—

 
18,261

其他综合损失
—

 
—

 
—

 
—

 
(2,959
)
 
—

 
(2,959
)
采用ASU的影响2014-09
—

 
—

 
(102
)
 
—

 
—

 
—

 
(102
)
采用ASU 2016-01的影响
—

 
—

 
331

 
—

 
(331
)
 
—

 
—

已支付现金股息，每股0.485美元1
—

 
—

 
(6,982
)
 
—

 
—

 
—

 
(6,982
)
股票期权已行使，净额(79，001股)
—

 
804

 
—

 
—

 
—

 
888

 
1,692

以董事股份发行的股份
O.Plan(2，705股)
—

 
72

 
—

 
—

 
—

 
31

 
103

根据员工股票发行的股份
购买计划(7，613股)
—

 
167

 
—

 
—

 
—

 
85

 
252

为分红而发行的股份
.再投资计划(24，305股)
—

 
580

 
—

 
—

 
—

 
276

 
856

股票补偿费用
—

 
178

 
—

 
—

 
—

 
—

 
178

购买国库股票
 (40,009 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,414
)
 
(1,414
)
2018年6月30日余额
$
18,481

 
$
292,020

 
$
40,326

 
$
(200
)
 
$
(11,804
)
 
$
(79,335
)
 
$
259,488

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年6月30日的三个月期间
 
普普通通
股票
 
附加
实收
资本
 
留用
收益
 
未合并的ESOP
股份
 
累计
其他通信-
担心
损失
 
财务处
股票
 
共计
余额2018年3月31日
$
18,481

 
$
290,980

 
$
34,093

 
$
(200
)
 
$
(11,285
)
 
$
(79,335
)
 
$
252,734

净收入
—

 
—

 
9,730

 
—

 
—

 
—

 
9,730

其他综合损失
—

 
—

 
—

 
—

 
(519
)
 
—

 
(519
)
已支付现金股息，每股0.242美元1
—

 
—

 
(3,497
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,497
)
股票期权已行使，净额(51，339股)
—

 
497

 
—

 
—

 
—

 
585

 
1,082

以董事股份发行的股份
O.Plan(2，705股)
—

 
72

 
—

 
—

 
—

 
31

 
103

根据员工股票发行的股份
购买计划(3，939股)
—

 
91

 
—

 
—

 
—

 
45

 
136

为分红而发行的股份
再投资计划(11846股)
—

 
291

 
—

 
—

 
—

 
134

 
425

股票补偿费用
—

 
89

 
—

 
—

 
—

 
—

 
89

购买国库股票
 (21,294 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(795
)
 
(795
)
2018年6月30日余额
$
18,481

 
$
292,020

 
$
40,326

 
$
(200
)
 
$
(11,804
)
 
$
(79,335
)
 
$
259,488


1每股支付的现金股息已针对2018年9月27日3%的股票股息进行了调整。
见未经审计的中期合并财务报表附注。




# 8


阿罗金融公司及其子公司
综合现金流量表
(以千为单位的美元)
 
截至6月30日的六个月，
经营活动的现金流：
2019
 
2018
净收入
$
17,668

 
$
18,261

调整以使净收入与经营活动提供的净现金保持一致：
 
 
 
贷款损失准备金
927

 
1,375

折旧摊销
2,516

 
2,408

证券交易净收益
(76
)
 
(241
)
贷款来源和持有待售
(10,310
)
 
(2,354
)
出售持有待售贷款的收益
9,336

 
2,198

出售贷款净收益
(244
)
 
(61
)
出售房产和设备以及其他拥有和收回的资产净亏损
432

 
117

对退休福利计划的缴费
(324
)
 
(352
)
递延所得税福利
(569
)
 
(261
)
根据董事股票计划发行的股份
130

 
103

股票补偿费用
194

 
178

行使股票期权的税务利益
179

 
160

其他资产净额(增加)减少
(2,062
)
 
186

其他负债净增加(减少)
3,294

 
(673
)
经营活动提供的净现金
21,091

 
21,044

投资活动的现金流：
 
 
 
可供出售证券的到期日和催缴收益
51,686

 
25,035

购买可供销售的证券
(15,390
)
 
(56,598
)
持有至到期证券的到期日及催缴所得收益
22,608

 
39,616

购买持有至到期的证券
(2,095
)
 
(2,105
)
贷款净增长
(84,695
)
 
(107,598
)
出售房屋和设备以及其他拥有和收回的房地产资产的收益
779

 
644

购置房舍和设备
(4,389
)
 
(1,395
)
出售子公司的收益，净额
—

 
49

其他投资净减(增)
7,304

 
(1,140
)
投资活动使用的净现金
(24,192
)
 
(103,492
)
融资活动的现金流：
 
 
 
存款净增加
158,169

 
59,665

联邦住房贷款银行短期借款净额(减少)增加
(151,000
)
 
31,000

短期借款净减少
(3,510
)
 
(4,718
)
融资租赁付款
(12
)
 
—

偿还联邦住房贷款银行定期垫款
(15,000
)
 
(10,000
)
购买国库股票
(2,041
)
 
(1,414
)
行使股票期权，净额
1,325

 
1,692

根据员工购股计划发行的股份
250

 
252

为股息再投资计划发行的股份
904

 
856

支付的现金股利
(7,528
)
 
(6,982
)
筹资活动提供的净现金(已用)
(18,443
)
 
70,351

现金及现金等价物净减少
(21,544
)
 
(12,097
)
期初现金和现金等价物
84,239

 
72,838

期末现金和现金等价物
$
62,695

 
$
60,741

 
 
 
 
现金流量信息报表补充披露：
 
 
 
存款和借款利息
$
9,990

 
$
4,530

所得税
5,031

 
5,294

非现金投融资活动：
 
 
 
将贷款转让给其他房地产拥有和收回的资产
1,098

 
402


见未经审计的中期合并财务报表附注。

# 9


中期综合财务报表附注
(未经审计)

注1.？会计政策

Arrow Financial Corporation(Arrow，本公司，我们或我们)管理层认为，随附的未经审计的中期综合财务报表包含公平地呈现截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的财务状况所需的所有调整；截至2019年6月30日、2019年和2018年6月30日的三个月期间的经营业绩；截至6月30日、2019年和2018年的三个月期间的综合全面收益表；股东权益在这三个月的变化；以及以及截至6月30日、2019年和2018年的六个月期间的现金流。所有这些调整都是正常的周期性调整。

管理层对估计的使用-根据美国普遍接受的会计原则编制综合财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响在合并财务报表日期报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和支出金额。我们最重要的估算是贷款损失的准备。其他估计包括对投资证券的非临时性减值、商誉减值、养老金和其他退休后负债的评估，以及对递延税金资产估值准备必要性的分析。实际结果可能与这些估计不同。
一项在短期内特别容易发生重大变化的重大估计是贷款损失准备。·与贷款损失准备金的确定有关，管理部门获得物业评估。贷款损失准备是管理层对截至资产负债表日可能发生的贷款损失的最佳估计。虽然管理层利用现有信息确认贷款损失，但未来可能有必要根据经济状况的变化对贷款损失准备进行调整。vbl.
未经审计的中期综合财务报表应与Arrow公司截至2018年12月31日的年度经审计的年度合并财务报表一起阅读，该报表包括在Arrow公司截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中。*

最近通过和最近发布的会计准则

2019年前6个月采用了以下会计准则：

2017年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2017-08“应收账款-不可退还的费用和其他成本”，修订了以溢价持有的某些购买的可赎回债务证券的摊销期限。这将保费的摊销期限缩短到最早的赎回日期。根据美国公认会计原则(GAAP)，实体一般将溢价摊销为对票据合约期内收益率的调整。对于Arrow公司来说，该标准在2019年第一季度生效，不会对其财务状况或本季度或未来时期的运营结果产生重大影响。
2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02，“租赁”(主题842)，要求承租人在资产负债表上确认所有期限超过12个月的租赁的使用权资产和租赁负债。2018年1月，FASB发布了ASU 2018-01，租约(主题842)：“过渡到主题842的土地地役权实用权宜之计”。2018年7月，FASB发布了ASU 2018-10“主题842，租约的编码改进”，其中澄清了原始指南的某些组成部分，包括租约中隐含的费率不能小于零。同样在2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11租约“有针对性的改进”(主题842)，修改了原始指南，允许在采用期开始(Arrow为2019年1月1日)追溯采用此标准，而不修改以前的比较期间。
公司自2019年1月1日起使用生效日期法(也称为修改回溯法)采用本标准，在采用期开始时记录累积效应调整。由于采取这项措施，公司的资产增加了790万美元，公司的负债增加了800万美元，不需要对留存收益进行调整，也不会对综合损益表产生重大影响。
采用时选择的实用权宜之计：选择的一揽子实用权宜之计不要求公司重新评估现有合同是否包含租约，重新评估运营租约和融资租约之间的现有租约，以及不重新评估任何现有租约的初始直接成本。这些实用的权宜之计一起应用。此外，本公司还选择了一种切实可行的权宜之计，要求一致地适用于其所有租赁，在考虑承租人选择延长或终止租赁时使用事后判断确定租赁期限，以及评估使用权资产的减值。
会计政策选择：公司还进行了两次与采用本准则有关的会计政策选择。第一个是确定不将租用和非租用组件分开，并将产生的组合组件作为单个租用组件进行考虑。第二个选择是考虑短期租约，即那些“租期”为12个月或更少的租约，如当前GAAP下的运营租约。
计算租赁负债的贴现率的确定：由于本公司无法确定其租赁中隐含的利率，自2019年1月1日开始使用纽约联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank Of New York)的担保借款利率用于现有租赁，从每个现有租赁的生效日期起生效租期。每份租约的预期到期日是根据租赁合同中的续期选择权的可获得性、每个地点的租赁权益改善金额、每个地点的分行存款总额以及每个地点的增长潜力的可行性逐个确定的。遵循类似的流程，以确定2019年1月1日之后执行的所有租赁的预期租赁到期日。


# 10



下列会计准则已发布，并将于未来日期对公司生效：

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13“金融工具-信贷损失”(主题326)，这将改变金融实体衡量金融资产(主要是贷款)预期信贷损失的方式。根据这一ASU，“招致损失”模型将被“预期损失”模型所取代，该模型将确认票据生命周期内的损失，并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息。目前，可供出售证券的信用损失降低了票据的账面价值，无法逆转。在此ASU下，信用损失的金额作为估值准备金进行携带，并且可以冲销。该标准还要求扩大信用质量披露。2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04“对主题326，金融工具-信用损失；主题815，衍生工具和对冲；以及主题825，金融工具”的编纂改进，其中澄清预期信用损失的估计应包括金融资产的预期回收，并且在确定衡量预期信用损失的合同条款时，将考虑不能由贷款人无条件取消的合同延长或续期选项。公司的合同延期和续期选择权的贷款条款是公司可以无条件取消的(也就是说，公司没有义务延长或续期现有贷款)，因此在衡量预期信贷损失时不考虑。
对于Arrow，该标准在2020年第一季度生效，并允许在2019年提前采用。该公司计划在2020年第一季度采用该标准，以便最大限度地积累计算新的当前预期信用损失(CECL)方法所需的数据。ASU描述了几种可接受的计算贷款或贷款池预期损失的方法，并要求额外披露。最初的调整将不会在收益中报告，而是作为会计原则变化的累积效应。本公司继续在其核心模型内开发和测试各种方法的实施工作，并初步确定了用于确定商业贷款组合和住宅房地产组合损失的贴现现金流量法，以及用于消费者间接贷款组合的Vintage方法。根据进一步的测试，这些方法在采用之前可能会发生变化。根据所进行的分析，包括未来经济数据的可用性，公司计划利用18个月的合理和可支持的预测期。公司通过使用历史经济信息和贷款损失的各种回归分析，确定了与预期贷款损失最相关的经济数据。公司继续监控新的监管指导，并正在更新相关的内部控制和流程。采用这一标准可能会产生增加贷款和租赁损失的准备以及减少股东权益的效果，其程度将取决于公司贷款组合的性质和特点以及采用日期时的经济状况和预测。根据目前的监管计算，该公司预计仍将是一家资本充足的金融机构。.

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13“披露框架-公允价值计量披露要求变更”，作为其披露框架的一部分，FASB取消、修改并增加了公允价值计量的披露要求。取消了以下披露要求：公允价值等级第1级和第2级之间转移的金额和原因；公允价值等级之间转移时间的政策；第3级公允价值计量的估值过程。对于Arrow这样的上市公司，将需要以下新的披露：包括在其他全面收益(OCI)中的期间未实现损益的变化；所使用的重要的不可观察输入的范围和加权平均值；或者，如果公司确定它是反映所使用的不可观察输入的分布的更合理和合理的方法，公司可以选择披露其他定量信息。对于Arrow，该标准将在2020年第一季度生效。本公司不期望采用公允价值披露的这一变化将对其财务状况或其采用后期间的运营结果产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14“披露框架-对固定收益计划的披露要求的变更”，该框架适用于为其员工提供固定收益养老金或其他退休后福利计划的所有公司。某些披露要求已被取消，例如报告预计在下一年被确认为净定期福利成本组成部分的累计其他全面收入中的金额，以及报告假定医疗成本趋势率变化1个百分点对净定期福利成本的服务成本和利息成本组成部分的总和以及退休后医疗福利义务的影响。报告用于贷记现金余额和具有承诺利息信贷的类似计划的加权平均利率的新要求披露，影响福利义务的重大损益的原因，以及报告与养老金计划相关的综合信息的其他要求。对于Arrow，该标准于2020年12月31日生效。本公司不期望这一影响界定利益计划披露的变化的通过将对其财务状况或运营结果产生重大影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15“Customer‘s Accounting for Implementation Cost in a Cloud Computing Arrangement That a Service Contract”，这将要求公司推迟在云计算安排中产生的潜在重大的指定实施成本，这些成本通常在当前的美国公认会计原则下支出。对于Arrow，该标准自2020年1月1日起生效。本公司正在评估这一新会计准则对其财务状况和通过后期间的经营结果的影响。



# 11


注2.？投资证券(以千为单位)

下表为2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日可供出售证券的时间表：
可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
状态和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
公司
和其他
债款
有价证券
 
共计
可用-
待售
有价证券
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
.摊销成本
 
$
17,506

 
$
965

 
$
266,235

 
$
1,000

 
$
285,706

可供出售的证券，
公允价值
 
17,524

 
967

 
266,587

 
800

 
285,878

未实现毛利
 
31

 
2

 
1,293

 
—

 
1,326

未实现损失总额
 
13

 
—

 
941

 
200

 
1,154

可供出售的证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
 
 
 
 
246,202

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
以摊销成本计算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
12,503

 
$
226

 
$
267

 
$
—

 
$
12,996

从1-5年
 
5,003

 
299

 
165,852

 
—

 
171,154

从5-10年
 
—

 
—

 
75,603

 
—

 
75,603

十多年
 
—

 
440

 
24,513

 
1,000

 
25,953

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
公允价值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
12,490

 
$
229

 
$
268

 
$
—

 
$
12,987

从1-5年
 
5,034

 
298

 
166,178

 
—

 
171,510

从5-10年
 
—

 
—

 
75,538

 
—

 
75,538

十多年
 
—

 
440

 
24,603

 
800

 
25,843

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
损失位置，以公允价值计算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
35

 
$
—

 
$
24,948

 
$
—

 
$
24,983

12个月或更长
 
12,454

 
—

 
130,229

 
800

 
143,483

共计
 
$
12,489

 
$
—

 
$
155,177

 
$
800

 
$
168,466

一年中的证券数量
连续丢失位置
 
2

 
—

 
61

 
1

 
64

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现损失
连续的
·损失位置···损失位置。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
234

 
$
—

 
$
234

12个月或更长
 
13

 
—

 
707

 
200

 
920

共计
 
$
13

 
$
—

 
$
941

 
$
200

 
$
1,154

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国国债，
.摊销成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国国债，
公允价值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
按摊销成本
 
17,506

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
公允价值
 
17,524

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本
 
 
 
 
 
$
67,760

 
 
 
 
美国政府机构
以公允价值计算
 
 
 
 
 
67,613

 
 
 
 
政府资助实体
按摊销成本
 
 
 
 
 
198,475

 
 
 
 
政府资助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
198,974

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 12


可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
状态和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
公司
和其他
债款
有价证券
 
共计
可用-
待售
有价证券
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
.摊销成本
 
$
47,071

 
$
1,193

 
$
273,227

 
$
1,000

 
$
322,491

可供出售的证券，
公允价值
 
46,765

 
1,195

 
268,775

 
800

 
317,535

未实现毛利
 
—

 
2

 
288

 
—

 
290

未实现损失总额
 
306

 
—

 
4,740

 
200

 
5,246

可供出售的证券，
作为抵押品
公允价值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
236,163

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
损失位置，以公允价值计算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
107,550

 
$
—

 
$
107,550

12个月或更长
 
46,765

 
—

 
124,627

 
800

 
172,192

共计
 
$
46,765

 
$
—

 
$
232,177

 
$
800

 
$
279,742

一年中的证券数量
连续丢失位置
 
10

 
—

 
86

 
1

 
97

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现损失
连续的
·损失位置···损失位置。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
841

 
$
—

 
$
841

12个月或更长
 
306

 
—

 
3,899

 
200

 
4,405

共计
 
$
306

 
$
—

 
$
4,740

 
$
200

 
$
5,246

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国国债，
.摊销成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国国债，
公允价值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
按摊销成本
 
47,071

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
公允价值
 
46,765

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本
 
 
 
 
 
$
72,095

 
 
 
 
美国政府机构
以公允价值计算
 
 
 
 
 
71,800

 
 
 
 
政府资助实体
按摊销成本
 
 
 
 
 
201,132

 
 
 
 
政府资助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
196,975

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 13


可供出售的证券
 
 
美国政府和机构
义务
 
状态和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
公司
和其他
债款
有价证券
 
共计
可用-
待售
有价证券
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的证券，
.摊销成本
 
$
60,199

 
$
3,377

 
$
267,113

 
$
1,000

 
$
331,689

可供出售的证券，
公允价值
 
59,615

 
3,383

 
261,589

 
800

 
325,387

未实现毛利
 
—

 
6

 
332

 
—

 
338

未实现损失总额
 
584

 
—

 
5,856

 
200

 
6,640

可供出售的证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
 
 
 
 
282,481

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
连续证券
损失位置，以公允价值计算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
17,218

 
$
1,797

 
$
144,265

 
$
—

 
$
163,280

12个月或更长
 
42,397

 
—

 
72,209

 
800

 
115,406

共计
 
$
59,615

 
$
1,797

 
$
216,474

 
$
800

 
$
278,686

一年中的证券数量
连续丢失位置
 
14

 
6

 
79

 
1

 
100

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
证券未实现损失
在连续损失的情况下。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
297

 
$
—

 
$
2,409

 
$
—

 
$
2,706

12个月或更长
 
287

 
—

 
3,447

 
200

 
3,934

共计
 
$
584

 
$
—

 
$
5,856

 
$
200

 
$
6,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国国债，
按摊销成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国国债，
公允价值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
按摊销成本
 
60,199

 
 
 
 
 
 
 
 
美国机构义务，
公允价值
 
59,615

 
 
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本
 
 
 
 
 
$
68,030

 
 
 
 
美国政府机构
以公允价值计算
 
 
 
 
 
68,083

 
 
 
 
政府资助实体
按摊销成本
 
 
 
 
 
199,083

 
 
 
 
政府资助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
 
 
193,506

 
 
 
 



# 14



下表为2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日持有至到期证券明细表：
持有至到期证券
 
 
状态和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
共计
保留
成熟性
有价证券
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
.摊销成本
 
$
220,529

 
$
42,012

 
$
262,541

持有至到期证券，
公允价值
 
223,654

 
42,414

 
266,068

未实现毛利
 
3,206

 
415

 
3,621

未实现损失总额
 
81

 
13

 
94

持有至到期证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
251,639

 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
以摊销成本计算。
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
24,060

 
$
1,884

 
$
25,944

从1-5年
 
114,782

 
40,128

 
154,910

从5-10年
 
80,037

 
—

 
80,037

十多年
 
1,650

 
—

 
1,650

 
 
 
 
 
 
 
债务证券到期日，
公允价值
 
 
 
 
 
 
一年内
 
$
24,109

 
$
1,907

 
$
26,016

从1-5年
 
116,273

 
40,507

 
156,780

从5-10年
 
81,593

 
—

 
81,593

十多年
 
1,679

 
—

 
1,679

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
损失位置，以公允价值计算。
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
159

 
$
(67
)
 
$
92

12个月或更长
 
14,374

 
1,711

 
16,085

共计
 
$
14,533

 
$
1,644

 
$
16,177

 
 
 
 
 
 
 
一年中的证券数量
连续丢失位置
 
36

 
1

 
37

 
 
 
 
 
 
 
证券未实现损失
在连续损失的情况下。
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
—

 
$
—

 
$
—

12个月或更长
 
81

 
13

 
94

共计
 
$
81

 
$
13

 
$
94

 
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本
 
 
 
$
1,942

 
 
美国政府机构
以公允价值计算
 
 
 
1,948

 
 
政府资助实体
按摊销成本
 
 
 
40,070

 
 
政府资助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
40,466

 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 15


持有至到期证券
 
 
状态和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
共计
保留
成熟性
有价证券
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
.摊销成本
 
$
235,782

 
$
47,694

 
$
283,476

持有至到期证券，
公允价值
 
233,359

 
46,979

 
280,338

未实现毛利
 
486

 
—

 
486

未实现损失总额
 
2,909

 
715

 
3,624

持有至到期证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
266,341

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
损失位置，以公允价值计算。
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
32,093

 
$
33,309

 
$
65,402

12个月或更长
 
110,947

 
13,670

 
124,617

共计
 
$
143,040

 
$
46,979

 
$
190,019

一年中的证券数量
连续丢失位置
 
411

 
47

 
458

 
 
 
 
 
 
 
未实现损失
连续的
·损失位置···损失位置。
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
162

 
$
456

 
$
618

12个月或更长
 
2,747

 
259

 
3,006

共计
 
$
2,909

 
$
715

 
$
3,624

 
 
 
 
 
 

分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本
 
 
 
$
2,180

 
 
美国政府机构
以公允价值计算
 
 
 
2,143

 
 
政府资助实体
按摊销成本
 
 
 
45,514

 
 
政府资助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
44,836

 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
持有至到期证券，
.摊销成本
 
$
244,016

 
$
53,869

 
$
297,885

持有至到期证券，
公允价值
 
239,841

 
52,764

 
292,605

未实现毛利
 
497

 
—

 
497

未实现损失总额
 
4,672

 
1,105

 
5,777

持有至到期证券，
作为抵押品
 
 
 
 
 
278,627

 
 
 
 
 
 
 
连续证券
损失位置，以公允价值计算。
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
68,612

 
$
49,977

 
$
118,589

12个月或更长
 
90,948

 
2,787

 
93,735

共计
 
$
159,560

 
$
52,764

 
$
212,324

一年中的证券数量
连续丢失位置
 
465

 
47

 
512

 
 
 
 
 
 
 
未实现损失
连续的
·损失位置···损失位置。
 
 
 
 
 
 
不足12个月
 
$
633

 
$
1,021

 
$
1,654

12个月或更长
 
4,039

 
84

 
4,123

共计
 
$
4,672

 
$
1,105

 
$
5,777

 
 
 
 
 
 


# 16


持有至到期证券
 
 
状态和
市级
义务
 
按揭-
背脊
有价证券
 
共计
保留
成熟性
有价证券
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
分类详细信息：
 
 
 
 
 
 
美国政府机构
按摊销成本
 
 
 
$
3,265

 
 
美国政府机构
以公允价值计算
 
 
 
2,346

 
 
政府资助实体
按摊销成本
 
 
 
50,604

 
 
政府资助实体
按公允价值计算的证券
 
 
 
50,418

 
 

在上表中，抵押贷款支持证券的到期日是根据其预期平均寿命计算的。实际到期日将有所不同，因为发行人可能有权赎回或预付债务，是否有预付罚金。
在上表中，2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日连续亏损的证券不反映发行实体信用价值的任何恶化。·美国政府机构证券，包括抵押贷款支持证券，都被穆迪(Moody‘s)评为AAA级，而被标准普尔(Standard and Poor’s)评为AA+级。州和市政债务是由发行人的一般税务当局支持的一般义务，在某些情况下是投保的。·学区发出的义务得到国家援助的支持。对于任何非评级市政证券，信用分析都是基于发行人提交给纽约州审计长的数据在内部进行的。这一分析显示，市政当局的信用价值没有恶化。在2019年6月30日之后，没有证券被降级至投资级以下。vbl.
这些临时受损证券的未实现亏损主要是由于固定利率证券的利率变化(其中收到的利率低于新发行的类似证券的当前利率)、供求变化导致的市场价差变化和/或抵押相关证券的预付水平变化所致。由于我们目前不打算出售任何暂时减值的证券，并且由于我们不太可能被要求在恢复之前出售证券，因此减值被认为是暂时性的。
上表中的质押证券主要用于根据纽约州法律的要求为州和市政存款提供抵押。一小部分质押证券用于为我们的信托客户的回购协议和集合存款提供抵押。

下表为2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日股权证券时间表：
股权证券
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
2018年12月31日
June 30, 2018
股权证券，公允价值
 
$1,850
$1,774
$1,802
 
 
 
 
 

以下是截至2019年6月30日和2018年6月30日止三个月和六个月期间股权证券净收入中确认的已实现和未实现损益摘要：
 
季度结束期间：
 
年初至今期间结束：
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
股权证券净收益
$
—

 
$
223

 
$
76

 
$
241

减：报告期内确认的当期出售权益证券的净收益(亏损)
—

 
—

 
—

 
—

报告期内确认的未实现净收益关于在报告日期仍持有的权益证券
$
—

 
$
223

 
$
76

 
$
241

 
 
 
 
 
 
 
 

# 17


备注3.？贷款(以千为单位)

贷款类别和逾期贷款

下表列出了截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的未偿还贷款余额，以及对在这些日期到期的贷款的记录投资分析。一般来说，当借款人逾期两次还款时，Arrow会认为贷款逾期30天或更长时间。
按贷款类别分列的逾期贷款明细表
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期贷款30-59天
$
119

 
$
—

 
$
4,935

 
$
1,606

 
$
6,660

逾期贷款60-89天
73

 
—

 
948

 
268

 
1,289

逾期90天或以上的贷款
—

 
328

 
177

 
1,337

 
1,842

逾期贷款总额
192

 
328

 
6,060

 
3,211

 
9,791

流动贷款
138,139

 
489,946

 
772,964

 
869,468

 
2,270,517

贷款总额
$
138,331

 
$
490,274

 
$
779,024

 
$
872,679

 
$
2,280,308

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的贷款
并仍在累积利息
$
—

 
$
220

 
$
45

 
$
192

 
$
457

非应计贷款
58

 
248

 
412

 
4,231

 
4,949

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期贷款30-59天
$
121

 
$
108

 
$
5,369

 
$
281

 
$
5,879

逾期贷款60-89天
49

 
—

 
2,136

 
1,908

 
4,093

逾期90天或以上的贷款
—

 
789

 
572

 
1,844

 
3,205

逾期贷款总额
170

 
897

 
8,077

 
4,033

 
13,177

流动贷款
136,720

 
483,665

 
711,433

 
851,220

 
2,183,038

贷款总额
$
136,890

 
$
484,562

 
$
719,510

 
$
855,253

 
$
2,196,215

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的贷款
并仍在累积利息
$
—

 
$
—

 
$
144

 
$
1,081

 
$
1,225

非应计贷款
403

 
789

 
658

 
2,309

 
4,159

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期贷款30-59天
$
3

 
$
—

 
$
4,769

 
$
2,004

 
$
6,776

逾期贷款60-89天
15

 
—

 
720

 
273

 
1,008

逾期90天或以上的贷款
28

 
963

 
231

 
771

 
1,993

逾期贷款总额
46

 
963

 
5,720

 
3,048

 
9,777

流动贷款
118,835

 
463,430

 
656,188

 
809,632

 
2,048,085

贷款总额
$
118,881

 
$
464,393

 
$
661,908

 
$
812,680

 
$
2,057,862

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的贷款
并仍在累积利息
$
—

 
$
—

 
$
28

 
$
142

 
$
170

非应计贷款
633

 
963

 
459

 
1,825

 
3,880

    

该公司将其贷款组合分为以下四个类别：

商业-该公司提供多种贷款选项，以满足商业客户的特定需求，包括定期贷款、定期票据和信用额度。此类贷款可用于企业的周转资金需求，如库存和应收款项、业务扩张和设备采购。一般情况下，对借款人拥有的设备或其他资产设置抵押品留置权。一般来说，这些贷款比商业房地产贷款具有更高的风险，主要是由于相关抵押品的性质，这些抵押品可以是企业资产，如设备和应收账款，通常清算价值低于房地产。在借款人违约的情况下，公司可能被要求以大幅折扣的价值清算抵押品。为了降低风险，管理层通常在适用法律允许的情况下获得个人担保以支持借款。


# 18


商业房地产-本公司提供商业房地产贷款，为购买房地产、再融资、扩张和改善商业地产提供资金。商业房地产贷款是用来为购买房地产提供资金的，房地产通常由结构齐全的房地产组成。这些商业房地产贷款由房地产的第一留置权担保，其中可能包括公寓、商业建筑、住房企业、医疗保健设施，以及业主和非业主占用的设施。这些贷款通常比商业贷款风险低，因为它们是以房地产和建筑物为担保的，并且通常起源于不超过物业评估价值的80%。然而，公司也提供商业建设和土地开发贷款来资助项目，主要是在我们服务的社区内。许多项目最终将被借款人的企业使用，而其他项目则被开发用于转售。这些房地产贷款也以房地产的第一留置权作为担保，其中可能包括公寓、商业建筑、住房业务、医疗保健设施以及业主自用和非业主自用的设施。由于贷款是由未完成的项目担保的，因此在施工期存在更大的风险。

消费贷款-公司提供各种消费分期付款贷款，为个人支出提供资金。这些贷款大多带有固定利率，本金还款期限一般为一年至五年不等，具体取决于抵押品的性质和贷款的规模。除了分期付款贷款，公司还提供个人信用额度和透支保护。有几笔贷款是无担保的，损失风险较高。这一类还包括汽车贷款。该公司主要通过遍布纽约州北部和佛蒙特州的经销商关系间接为汽车购买提供资金。这些贷款大多带有固定利率，本金还款期限通常为3至7年。间接消费贷款使用所融资的基础抵押品在有担保的基础上进行担保。

住宅-住宅房地产贷款主要包括以初级住宅的第一或第二抵押贷款为担保的贷款。本公司提供可调整利率和固定利率的一对四家庭住宅房地产贷款，用于现有抵押贷款的建设、购买或再融资。这些贷款主要由一般位于本公司市场区域的业主自用物业作为抵押品。一户四户住宅房地产贷款一般不超过购房价或估价的80%(以较低者为准)，或有私人抵押保险。公司对住宅抵押贷款的承保分析通常包括信用验证、独立评估和对借款人财务状况的审查。通常需要抵押所有权保险和风险保险。本公司的一般做法是按二级市场标准承销住宅房地产贷款。建筑贷款具有独特的风险，因为它们以不完整的住宅作为担保。通过定期现场检查来降低这种风险，包括在每个贷款提款期进行一次检查。此外，公司还向消费者提供固定房屋净值贷款以及房屋净值信用额度，为房屋改善、债务合并、教育和其他用途提供资金。公司的政策允许最大贷款价值比为80%，尽管允许定期提高预付款。·公司提供房屋净值信用额度和二次抵押贷款(由一到四户住宅房地产的第二次级留置权所担保的贷款)。·风险通常通过承保标准降低，其中包括信用验证、评估、对借款人财务状况的审查必要时带有产权保险，是在标的房地产中采取的。

贷款损失准备

下表列出了贷款损失准备和与贷款损失准备有关的其他信息的前滚：
贷款损失准备
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
本季度贷款损失拨备的前滚：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2019
$
1,250

 
$
5,589

 
$
9,409

 
$
4,125

 
$
20,373

冲销
—

 
—

 
(368
)
 
—

 
(368
)
追回
—

 
—

 
235

 
—

 
235

备抵
(19
)
 
(130
)
 
378

 
226

 
455

June 30, 2019
$
1,231

 
$
5,459

 
$
9,654

 
$
4,351

 
$
20,695

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2018
$
1,119

 
$
5,412

 
$
8,019

 
$
4,507

 
$
19,057

冲销
—

 
—

 
(248
)
 
(16
)
 
(264
)
追回
—

 
3

 
215

 
—

 
218

备抵
(175
)
 
423

 
351

 
30

 
629

June 30, 2018
$
944

 
$
5,838

 
$
8,337

 
$
4,521

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 19


贷款损失准备
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
年初至今贷款损失拨备的前滚：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
1,218

 
$
5,644

 
$
8,882

 
$
4,452

 
$
20,196

冲销
(1
)
 
(29
)
 
(786
)
 
(14
)
 
(830
)
追回
—

 
—

 
402

 
—

 
402

备抵
14

 
(156
)
 
1,156

 
(87
)
 
927

June 30, 2019
$
1,231

 
$
5,459

 
$
9,654

 
$
4,351

 
$
20,695

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(2017年12月31日)
$
1,873

 
$
4,504

 
$
7,604

 
$
4,605

 
$
18,586

冲销
(16
)
 
—

 
(595
)
 
(23
)
 
(634
)
追回
—

 
12

 
301

 
—

 
313

备抵
(913
)
 
1,322

 
1,027

 
(61
)
 
1,375

June 30, 2018
$
944

 
$
5,838

 
$
8,337

 
$
4,521

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备-个别评估减值的贷款
$
5

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
5

贷款损失准备-集体评估减值的贷款
1,226

 
5,459

 
9,654

 
4,351

 
20,690

期末贷款余额-个别评估减值
37

 
1

 
124

 
2,402

 
2,564

期末贷款余额-集体评估减值
$
138,294

 
$
490,273

 
$
778,900

 
$
870,277

 
$
2,277,744

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备-个别评估减值的贷款
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
4

 
$
4

贷款损失准备-集体评估减值的贷款
1,218

 
5,644

 
8,882

 
4,448

 
20,192

期末贷款余额-个别评估减值
430

 
793

 
101

 
1,899

 
3,223

期末贷款余额-集体评估减值
$
136,460

 
$
483,769

 
$
719,409

 
$
853,354

 
$
2,192,992

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备-个别评估减值的贷款
$
88

 
$
44

 
$
—

 
$
53

 
$
185

贷款损失准备-集体评估减值的贷款
856

 
5,794

 
8,337

 
4,468

 
19,455

期末贷款余额-个别评估减值
489

 
813

 
110

 
1,080

 
2,492

期末贷款余额-集体评估减值
$
118,392

 
$
463,580

 
$
661,798

 
$
811,600

 
$
2,055,370

    

# 20


透过贷款损失拨备，维持贷款损失拨备，以反映截至资产负债表日期公司贷款组合中已发生亏损风险的最佳估计。通过定期为贷款损失准备，增加贷款损失准备金。当贷款被视为无法收回时，实际贷款损失计入贷款损失备抵，以前注销的款项的收回记为贷款损失备抵的贷方。
我们的信贷员和风险经理至少每季度召开一次会议，讨论和审查与某些受到批评和保密的商业相关关系相关的条件和风险。此外，我们独立的内部贷款审查部定期对商业贷款组合中的个别贷款进行信用质量指标审查。
我们使用两步程序来确定贷款损失准备金和贷款损失准备金额。我们每季度对减损贷款进行评估。减损贷款一般是25万美元以上的非应计贷款和所有问题债务重组贷款。我们的减值贷款一般被认为是抵押品，取决于抵押品(如果有的话)，根据抵押品的价值减去估计的出售成本来确定。
投资组合的其余部分在合并的基础上进行评估，如下所述。对于每个同质贷款池，我们基于根据适用的定性因素调整的历史净损失率来估计总损失率。我们每季度更新分配给每个贷款类别的总损失系数。对于商业、商业建筑和商业房地产类别，我们进一步按照信用风险概况(贷款池评级合格，特别提到和应计不合标准)对贷款类别进行分离。信用风险分类的其他描述详见本说明的“信用质量指标”部分。
我们确定每个贷款类别的历史净损失率，使用过去三年的净冲销平均数。虽然历史净亏损经验为分析提供了一个合理的起点，但历史净亏损，甚至最近的净亏损趋势，本身并不构成确定适当的贷款损失拨备水平的充分依据。因此，我们还考虑并调整历史净亏损因素，以确定影响总贷款组合中与贷款类别相关的已发生损失风险的定性因素。这些措施包括：
•
逾期贷款、非应计贷款和不良分类贷款的数量和严重程度的变化
•
投资组合的性质和数量以及贷款条款的变化
•
抵押品依赖贷款相关抵押品的价值变化
•
贷款政策和程序的变化，包括承保标准的变化以及其他地方在估计信贷损失时没有考虑到的收款、注销和收回做法
•
贷款审查制度的质量变化
•
贷款管理和其他相关人员的经验、能力和深度的变化
•
影响投资组合收藏性的国际、国家、地区和当地经济和商业条件和发展的变化
•
任何信贷集中的存在和影响，以及这种集中水平的变化
•
竞争和法律法规要求等其他外部因素对现有投资组合或池中估计信贷损失水平的影响
    

# 21



贷款信用质量指标

下表列出了2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日按贷款类别划分的信用质量指标：
贷款信用质量指标
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按资信类别列出的信用风险概况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
131,886

 
$
461,211

 
 
 
 
 
$
593,097

特别提及
123

 
2,524

 
 
 
 
 
2,647

不合标准
6,322

 
26,539

 
 
 
 
 
32,861

疑团
—

 
—

 
 
 
 
 
—

基于支付活动的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
778,567

 
$
868,256

 
$
1,646,823

不良
 
 
 
 
457

 
4,423

 
4,880

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按资信类别列出的信用风险概况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
129,584

 
$
456,868

 
 
 
 
 
$
586,452

特别提及
—

 
—

 
 
 
 
 
—

不合标准
7,306

 
26,905

 
 
 
 
 
34,211

疑团
—

 
789

 
 
 
 
 
789

基于支付活动的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
718,708

 
$
851,863

 
$
1,570,571

不良
 
 
 
 
802

 
3,390

 
4,192

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按资信类别列出的信用风险概况：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
满意
$
110,911

 
$
436,670

 
 
 
 
 
$
547,581

特别提及
5,948

 
—

 
 
 
 
 
5,948

不合标准
2,023

 
26,915

 
 
 
 
 
28,938

疑团
—

 
807

 
 
 
 
 
807

基于支付活动的信用风险配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
661,449

 
$
810,855

 
$
1,472,304

不良
 
 
 
 
459

 
1,825

 
2,284


就上表而言，不良消费贷款和住宅贷款是指那些处于非应计状态或逾期90天或更长时间仍在累计利息的贷款。
对于津贴计算，我们使用内部开发的五个信用质量指标体系对每个商业贷款的信用价值进行评级，定义如下：

1)满意-“满意”借款人具有可接受的财务状况，具有令人满意的收入记录和足够的历史和预测现金流来偿还债务。·借款人有令人满意的还款历史，可以清楚地识别主要和次要的还款来源；

2)特别提到-这类贷款存在潜在的弱点，值得管理层密切关注。·如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能会导致资产的偿还前景恶化，或在未来某一天导致机构的信用状况恶化。“特别提到”资产不会被不利分类，也不会使一家机构暴露在足以证明不利分类的风险之下。·可分配此信用质量指标的贷款包括向财务实力和/或收入记录不断恶化的借款人提供的贷款，以及由于经济或市场条件疲软而可能出现问题的贷款；

3)不合格-被归类为“不合格”的贷款没有得到借款人或质押的抵押品(如果有的话)当前健全的净值或支付能力的充分保护。·这类贷款有明确界定的弱点，会危及还款。他们的特点是，如果缺陷得不到纠正，银行可能会蒙受一些损失。

# 22


“不合格”贷款可能包括可能需要清算抵押品才能实现偿还的贷款，以及其他性质或偿还能力受到怀疑的贷款。亏损潜力，虽然存在于不合格资产总额中，但不一定存在于分类为不合格的个别资产中；

4)可疑-归类为“可疑”的贷款具有归类为“不合格”的贷款固有的所有弱点，加上这些弱点使得根据当前存在的事实、条件和价值完全收回或清算，极具疑问和不可能。·虽然损失的可能性极高，但由于可能增强价值的特定待定因素或事件(即增加抵押品的可能性、注入资本、抵押品清算、债务重组、经济复苏等)，将这些贷款归类为“亏损”的情况已被推迟。·归类为“可疑”的贷款需要放在非应计项目上；以及

5)亏损-分类为“亏损”的贷款被认为是无法收回的，抵押品的价值如此之小，以至于它们作为可银行资产继续存在是没有理由的。截至资产负债表之日，这一类别的所有贷款都已冲销为贷款损失准备。vbl.

商业贷款一般每年评估一次，具体取决于贷款关系的规模和复杂性，除非在每季度评估贷款时，信用相关质量指标下降到“特别提到”或以下的水平。·信用质量指标是用于评估我们商业相关贷款组合中发生的损失风险水平的因素之一。



# 23


减损贷款

下表根据受损贷款是否有记录的相关津贴或没有记录的相关津贴提供了有关减值贷款的信息：
减损贷款
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
June 30, 2019
 
 

 
 
 
 
 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
1

 
$
124

 
$
2,402

 
$
2,527

附带相关津贴
37

 
—

 
—

 
—

 
37

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
1

 
124

 
2,402

 
2,527

附带相关津贴
36

 
—

 
—

 
—

 
36

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 

 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
430

 
$
793

 
$
101

 
$
1,605

 
$
2,929

附带相关津贴
—

 
—

 
—

 
294

 
294

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
429

 
793

 
100

 
1,606

 
2,928

附带相关津贴
—

 
—

 
—

 
293

 
293

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
记录投资：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
7

 
$
110

 
$
784

 
$
901

附带相关津贴
479

 
790

 
—

 
351

 
1,620

未付本金余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
7

 
110

 
797

 
$
914

附带相关津贴
489

 
806

 
—

 
283

 
1,578

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
19

 
$
195

 
$
113

 
$
2,410

 
$
2,737

附带相关津贴
19

 
—

 
—

 
—

 
19

确认利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附带相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金基础收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附带相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均记录余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
$
—

 
$
8

 
$
100

 
$
1,030

 
$
1,138

附带相关津贴
481

 
787

 
—

 
354

 
1,622

确认利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附带相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

现金基础收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附带相关津贴
—

 
—

 
—

 
—

 
—


在2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日，所有减损贷款都被视为依赖抵押品，因此根据抵押品的公允价值减去估计出售成本进行减值评估。上表中确认的利息收入是指贷款减值后获得的收入，包括符合其修改条款的重组贷款和我们已按现金确认利息收入的非应计贷款。


# 24


麻烦债务重组中修改的贷款

下表列出了在所述期间内在问题债务重组中修改的贷款的信息。
期间在问题债务重组中修改的贷款
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地产
 
消费者
 
住宅
 
共计
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
4

 
—

 
4

修改前未记入投资
$
—

 
$
—

 
$
34

 
$
—

 
$
34

修改后未记账投资
—

 
—

 
34

 
—

 
34

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

后续违约，已记录投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
3

 
—

 
3

修改前未记入投资
$
—

 
$
—

 
$
26

 
$
—

 
$
26

修改后未记账投资
—

 
—

 
26

 
—

 
26

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

后续违约，已记录投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至今年迄今的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
5

 
—

 
5

修改前未记入投资
$
—

 
$
—

 
$
47

 
$
—

 
$
47

修改后未记账投资
—

 
—

 
47

 
—

 
47

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

后续违约，已记录投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款数量
—

 
—

 
4

 
—

 
4

修改前未记入投资
$
—

 
$
—

 
$
28

 
$
—

 
$
28

修改后未记账投资
—

 
—

 
28

 
—

 
28

后续违约，合同数
—

 
—

 
—

 
—

 
—

后续违约，已记录投资
—

 
—

 
—

 
—

 
—


一般而言，需要修改的贷款会进行重组，以适应借款人的预计现金流。此类修改可能涉及降低利率、大幅推迟付款或部分未偿还本金余额的宽恕。如上表所示，截至2019年6月30日，在之前12个月内修改的贷款均未发生违约。
    

# 25


附注4.···保證(以千計)

下表列出截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日Arrow的表外承诺的名义金额和公允价值，以扩展信贷和备用信用证项下的承诺：
扩展信用证和信用证的承诺
 
June 30, 2019
 
2018年12月31日
 
June 30, 2018
名义金额：
 
 
 
 
 
提供信贷的承诺
$
329,337

 
$
321,143

 
$
324,173

备用信用证
4,396

 
4,466

 
3,941

公允价值：
 
 
 
 
 
提供信贷的承诺
$
—

 
$
—

 
$
—

备用信用证
20

 
12

 
11

    
ARROW是在正常业务过程中具有表外风险的金融工具的参与方，以满足其客户的融资需求。这些金融工具包括延长信贷和备用信用证的承诺。提供信贷的承诺包括房屋净值信用额度，住宅和商业建筑贷款的承诺，以及其他个人和商业信用额度。·这些工具在不同程度上涉及超出合并资产负债表确认金额的信贷和利率风险要素。·这些工具的合同或名义金额反映了Arrow在特定类别的金融工具中的参与程度。
Arrow在金融工具另一方不履行承诺扩展信用和备用信用证时的信用损失风险由这些工具的合同名义金额表示。Arrow在做出承诺和有条件义务时使用的信贷政策与其对资产负债表工具的做法相同。
提供信贷的承诺是指只要没有违反合同中规定的任何条件，就向客户提供贷款的协议。·承诺通常有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付费用。由于许多承付款预计不会全部兑现，承付款总额不一定代表未来的现金需求。Arrow在逐个案例的基础上评估每个客户的信用度。·住房净值信贷额度由住宅房地产担保。建筑信贷额度由基础房地产担保。对于其他信用额度，如果Arrow认为在信用扩展时有必要，获得的抵押品金额将基于管理层对交易对手的信用评估。·所持有的抵押品各不相同，但可能包括应收账款、库存、财产、厂房和设备，以及产生收入的商业财产。·大部分承诺都是可变利率工具。
Arrow不会发出任何需要责任确认或披露的担保，除了其备用信用证。
ARROW已以备用信用证的形式发出有条件的承诺，以保证代表客户付款，并保证客户向第三方履行义务。备用信用证通常与商业贷款关系有关。发行这些工具所涉及的信用风险与向客户提供贷款所涉及的信用风险本质上是一样的。2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的备用信用证项下的或有义务代表了Arrow未来可能需要支付的最大金额。通常，这些工具的期限为12个月或更短，到期未使用；因此，总金额不一定代表未来的现金需求。每个客户都会根据用于扩展信贷和资产负债表工具的承诺的相同承保标准，单独评估其信誉。公司有关贷款抵押品的政策适用于信用扩展时的备用信用证。·贷款与价值的比率一般从50%的动产(如库存)到100%的流动资产(如银行CD)不等。备用信用证的费用从名义金额的1%至3%不等。·费用预先收取，并在承诺期限内摊销。Arrow的备用信用证在2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的账面金额和公允价值微不足道。·备用信用证的公允价值基于目前对类似协议收取的费用或终止与交易对手的安排的成本。
贷款承诺的公允价值是通过估计签订类似协议的费用来确定的，考虑到剩余条款和交易对手的当前信誉，对于固定利率贷款承诺，当前利率和承诺利率之间的差额。Arrow为其商业客户提供几种类型的商业信用额度和备用信用证。·这些服务的定价并不是孤立的，因为Arrow在为个别产品和服务定价时会考虑客户的完整存款和借款关系。·发放信贷的承诺还包括房屋净值信用额度下的承诺，Arrow对此不收取任何费用。·发放信贷的承诺的账面价值和公允价值不是实质性的，Arrow预计不会因这些承诺而招致任何重大损失。
在正常的业务过程中，Arrow及其附属银行参与了各种常规法律程序。·目前没有未决或威胁的法律程序，管理层和律师认为这会给Arrow造成重大损失。

# 26


备注5.？综合收入(以千为单位)

下表列出了截至2019年6月30日和2018年6月30日止的三个月和六个月期间其他全面收入的组成部分：
综合收益表
 
截至6月30日的三个月，
 
截至6月30日的六个月，
 
 
 
税收
 
 
 
 
 
税收
 
 
 
税前
 
(费用)
 
税后净值
 
税前
 
(费用)
 
税后净值
 
数量
 
效益
 
数量
 
数量
 
效益
 
数量
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期内可供出售证券的未实现证券持有收益净额
2,340

 
$
(596
)
 
1,744

 
5,128

 
$
(1,304
)
 
3,824

净退休计划精算损失摊销
179

 
(46
)
 
133

 
342

 
(88
)
 
254

提前服务成本的净退休计划摊销
57

 
(14
)
 
43

 
113

 
(28
)
 
85

其他综合收入
$
2,576

 
$
(656
)
 
$
1,920

 
$
5,583

 
$
(1,420
)
 
$
4,163

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期内出现的可供出售证券的未实现证券持有亏损净额
(853
)
 
$
218

 
(635
)
 
(4,185
)
 
$
1,065

 
(3,120
)
净退休计划精算损失摊销
103

 
(28
)
 
75

 
163

 
(42
)
 
121

服务成本前净退休计划累加
55

 
(14
)
 
41

 
54

 
(14
)
 
40

其他综合损失
$
(695
)
 
$
176

 
$
(519
)
 
$
(3,968
)
 
$
1,009

 
$
(2,959
)



# 27


下表列出了按组成部分划分的累计其他综合收入的变化情况：
按组成部分划分的累计其他综合收入(亏损)的变化(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未实现
 
定义的福利计划项目
 
 
 
收益和
 
 
 
 
 
 
 
损失于
 
网
 
网络优先
 
 
 
可供-
 
精算
 
服务
 
 
 
销售证券
 
得(失)
 
(成本)贷方
 
共计
对于截至本季度至今的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2019
$
(1,617
)
 
$
(8,850
)
 
$
(1,100
)
 
$
(11,567
)
重新分类前的其他综合收益
1,744

 
—

 
—

 
1,744

从累计的其他综合收入中重新分类的金额

 
133

 
43

 
176

本期其他综合收益净额
1,744

 
133

 
43

 
1,920

June 30, 2019
$
127

 
$
(8,717
)
 
$
(1,057
)
 
$
(9,647
)
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2018
$
(4,066
)
 
$
(6,334
)
 
$
(885
)
 
$
(11,285
)
重新分类前的其他综合损失
(635
)
 
—

 
—

 
(635
)
从累计其他综合亏损中重新分类的金额
—

 
75

 
41

 
116

本期其他综合收益净额(亏损)
(635
)
 
75

 
41

 
(519
)
June 30, 2018
$
(4,701
)
 
$
(6,259
)
 
$
(844
)
 
$
(11,804
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
对于截至今年迄今的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
(3,697
)
 
$
(8,971
)
 
$
(1,142
)
 
$
(13,810
)
重新分类前的其他综合损益
3,824

 
—

 
—

 
3,824

从累计的其他综合收入中重新分类的金额
—

 
254

 
85

 
339

本期其他综合收益净额
3,824

 
254

 
85

 
4,163

June 30, 2019
$
127

 
$
(8,717
)
 
$
(1,057
)
 
$
(9,647
)
 
 
 
 
 
 
 
 
12月31日·2017
$
(1,250
)
 
$
(6,380
)
 
$
(884
)
 
$
(8,514
)
重新分类前的其他综合损益
(3,120
)
 
—

 
—

 
(3,120
)
从累计的其他综合收入中重新分类的金额
—

 
121

 
40

 
161

本期其他综合收益净额
(3,120
)
 
121

 
40

 
(2,959
)
从累计的其他综合收入中重新分类的金额
$
(331
)
 
 
 
 
 
$
(331
)
June 30, 2018
$
(4,701
)
 
$
(6,259
)
 
$
(844
)
 
$
(11,804
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(1)所有款额均已扣除税款。

# 28



下表列出了从累计的其他综合收入中重新分类的情况：
从累计的其他综合收入中重新分类
 
 
 
重新分类的金额
 
 
累计其他详细信息
 
来自累计的其他
 
报表中受影响的行项目
综合收益(亏损)组成部分
 
综合收益
 
提交净收入的地方
 
 
 
 
 
对于截至本季度至今的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
固定收益养老金项目摊销：
 
 
 
 
事前服务成本
 
$
(57
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
(179
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(236
)
 
税前合计
 
 
60

 
所得税准备
 
 
$
(176
)
 
税后净值
 
 
 
 
 
该期间的总重新分类
 
$
(176
)
 
税后净值
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
固定收益养老金项目摊销：
 
 
 
 
事前服务成本
 
$
(55
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
(103
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(158
)
 
税前合计
 
 
42

 
所得税准备
 
 
$
(116
)
 
税后净值
 
 
 
 
 
该期间的总重新分类
 
$
(116
)
 
税后净值
 
 
 
 
 
对于截至今年迄今的期间：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
可供出售证券的未实现损益
 
$
—

 
证券交易收益
 
 
—

 
税前合计
 
 
—

 
所得税准备
 
 
$
—

 
税后净值
 
 
 
 
 
固定收益养老金项目摊销：
 
 
 
 
事前服务成本
 
$
(113
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
(342
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(455
)
 
税前合计
 
 
116

 
所得税准备
 
 
$
(339
)
 
税后净值
 
 
 
 
 
该期间的总重新分类
 
$
(339
)
 
税后净值
 
 
 
 
 

# 29


从累计的其他综合收入中重新分类
 
 
 
重新分类的金额
 
 
累计其他详细信息
 
来自累计的其他
 
报表中受影响的行项目
综合收益(亏损)组成部分
 
综合收益
 
提交净收入的地方
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
可供出售证券的未实现损益
 
$
—

 
证券交易收益
 
 
—

 
税前合计
 
 
—

 
所得税准备
 
 
$
—

 
税后净值
 
 
 
 
 
固定收益养老金项目摊销：
 
 
 
 
事前服务成本
 
(54
)
(1) 
工资和员工福利
精算收益/(损失)
 
$
(163
)
(1) 
工资和员工福利
 
 
(217
)
 
税前合计
 
 
56

 
所得税准备
 
 
$
(161
)
 
税后净值
 
 
 
 
 
该期间的总重新分类
 
$
(161
)
 
税后净值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(1)这些累计的其他综合收入组成部分包括在计算定期养恤金净成本中。

# 30


备注6.？以股票为基础的薪酬(以千为单位的美元，不包括每股和每股金额)

ARROW已经建立了三个基于股票的薪酬计划：长期激励计划，员工股票购买计划(ESPP)和员工股权计划(ESOP)。所有股票和每股数据已针对2018年9月27日3%的股票红利进行了调整。

长期激励计划

长期激励计划规定授予激励性股票期权、非合格股票期权、限制性股票单位、绩效单位和绩效股份。董事会薪酬委员会管理长期激励计划。

股票期权-期权可以授予的价格不低于该等股票在授予该期权之日的票面价值或公平市场价值中的较大者，一般自授予之日起十年到期。·期权通常在四年的期限内授予。

下表汇总了截至2019年6月30日的年度迄今期间的股票期权活动信息。

 
股份
加权平均行使价格
 
 
 
于2019年1月1日未结清
284,522

$
25.67

授与
52,000

31.71

已行使
(62,712
)
21.12

没收
(11,726
)
26.98

于2019年6月30日尚未结清
262,084

27.90

期末归属
145,120

24.89

期望背心
116,964

31.64

 
 
 
授予股票期权
 
 
加权平均授予日期信息：
 
 
授予期权的公允价值
$
5.75

 
公允价值假设：
 
 
股息收益率
3.26
%
 
预期波动性
22.58
%
 
无风险利率
2.63
%
 
预期寿命(年)
8.68

 

下表列出了截至2018年6月30日、2019年和2018年期间与股票期权相关的支出金额信息：
 
 
在截至6月30日的三个月里，
 
在截至6月30日的6个月里，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
支出金额
 
$
79

 
$
80

 
$
158

 
$
163


限制性股票单位-本公司授予限制性股票单位，赋予接受者在归属时接收公司股票的权利。每一限制股单位之公允价值为公司股份于授出日之市值。100%的限制性股票单位奖励自授予日期起三年授予。一旦归属，限制性股票单位就成为归属单位。既得利益单位在接受者退休后结算。如果收件人不再受雇于本公司，未归属限制性股票单位奖励一般将被没收，有限的例外情况除外。


# 31


下表汇总了截至2019年6月30日止期间的限制性股票单位活动信息。
 
 
 
 
限制性股票单位
加权平均授权日公允价值
2019年1月1日未归属
3,377

$
32.57

授与
3,901

31.71

2019年6月30日未归属
7,278

32.11

 
 
 

下表列出了截至2018年6月30日、2019年和2018年与限制性股票单位相关的支出金额信息：
 
 
在截至6月30日的三个月里，
 
在截至6月30日的6个月里，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
支出金额
 
$
20

 
$
9

 
$
36

 
$
15


    
员工存量采购计划
Arrow赞助了一项ESPP，根据该计划，员工可以低于市场价5%的折扣购买Arrow的普通股。在现行会计指导下，折价5%或以下的股票购买计划不被视为补偿性计划。

员工持股计划
Arrow维护员工持股计划(“ESOP”)。·Arrow及其子公司的几乎所有员工都有资格在满足适用的服务要求后参与。ESOP从Arrow的一家子公司银行借钱购买Arrow普通股的流通股。·这些票据要求在2019年之前每年支付本金和利息。·债务偿还后，根据已偿还债务占当年未偿还债务总额的比例，将股票从抵押品中释放出来，并分配给在职员工。此外，本公司每年向本计划追加现金捐款。
作为抵押品质押的股份报告为股东权益中未分配的ESOP股份。当股票从抵押品中释放出来时，Arrow报告的补偿费用等于股票目前的平均市场价格，并且股票在每股收益计算中成为流通股。

# 32


备注7.？退休福利计划(以千美元为单位)

Arrow为其员工提供有资格和不符合资格的固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。Arrow维持一项无需缴费的养老金计划，该计划基本上覆盖了所有员工。·自2002年12月1日起，合格固定福利养老金计划的所有活跃参与者均获得一次性不可撤销的选举，继续参与传统的计划设计，其福利基于服务年限和参与者的最终报酬(如定义)，或开始参与新的现金余额计划设计。·2002年12月1日后参与计划的所有员工自动参与现金余额计划设计。·现金余额计划下的利息信贷基于前一年11月生效的30年期美国国债利率。·现金余额计划下的服务积分等于2003年1月1日或之后成为参与者的员工符合资格的薪资的6.0%。对于计划中2003年1月1日之前的员工，服务积分将根据参与者的年龄进行分级，范围从6.0%到12.0%。·资金政策是为了联邦所得税的目的，缴纳最高限额的捐款，并支付ERISA规定的所有款项。Arrow还维持一个补充的非合格无资金退休计划，为Arrow及其子公司的合格员工提供超出联邦税法规定的合格计划限制的福利。
Arrow有多个非养老金退休后福利计划。·医疗、牙科和人寿保险计划都是缴费的，参与者的缴费每年都会进行调整。Arrow的政策是根据基本保单的当前成本为退休后福利的成本提供资金。然而，医疗保健计划每年自动增加公司缴费的规定是基于通货膨胀的增加，并且限制在最大5%。vbl.
截至2018年12月31日，Arrow将其死亡率假设更新到RP-2014年金和非年金人员死亡率表，预测世代死亡率改善，将MP-2018量表用于养老金计划，RPH-2014年金和非年金人员死亡率表，预测世代死亡率改善，将MP-2018量表用于退休人员健康计划。经修订的假设导致退休后负债减少。截至2018年12月31日，Arrow还将其养老金计划年金/一次总付换算的死亡率假设更新为2019年IRC第417(E)(3)B节适用的死亡率表。修订后的假设导致养老金计划的退休后负债增加。
用于确定一次性付款/年化现金余额账户现值的利率已更改为2019年1月1日计划年度的有效分段利率(3.43%，4.46%，4.88%)，截至2018年12月31日。这一变化是为了更准确地反映当前的预期长期利率，并导致Arrow Financial Corporation员工养老金计划和信托以及Arrow Financial Corporation Select Executive Retirement Plan的负债增加。

下表提供了截至2018年6月30日、2019年和2018年的三个月和六个月期间的定期净收益成本的组成部分。
 
 
 
 
选
 
 
 
 
员工的
 
行政人员
 
退休后
 
 
养恤金
 
退休
 
效益
 
 
平面图
 
平面图
 
平面图
净定期收益成本
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的三个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
365

 
$
65

 
$
31

利息成本2
 
343

 
56

 
93

计划资产的预期收益2
 
(761
)
 
—

 
—

事前服务成本摊销2
 
18

 
13

 
26

净损失摊销2
 
154

 
30

 
(5
)
净周期成本
 
$
119

 
$
164

 
$
145

 
 
 
 
 
 
 
此期间的计划贡献
 
$
—

 
$
117

 
$
54

 
 
 
 
 
 
 
截至2018年6月30日的三个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
431

 
$
196

 
$
35

利息成本2
 
274

 
54

 
68

计划资产的预期收益2
 
(896
)
 
—

 
—

优先服务(信用)成本摊销2
 
(13
)
 
15

 
53

净损失摊销2
 
64

 
33

 
6

净周期(收益)成本
 
$
(140
)
 
$
298

 
$
162

 
 
 
 
 
 
 
此期间的计划贡献
 
$
—

 
$
117

 
$
102

 
 
 
 
 
 
 

# 33


净定期收益成本
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的六个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
764

 
$
162

 
$
61

利息成本2
 
740

 
108

 
182

计划资产的预期收益2
 
(1,531
)
 
—

 
—

优先服务(信用)成本摊销2
 
35

 
27

 
51

净损失摊销2
 
307

 
57

 
(22
)
净周期(收益)成本
 
$
315

 
$
354

 
$
272

 
 
 
 
 
 
 
此期间的计划贡献
 
$
—

 
$
233

 
$
91

 
 
 
 
 
 
 
本财政年度未来估计缴款
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
截至2018年6月30日的六个月：
 
 
 
 
 
 
服务成本1
 
$
779

 
$
207

 
$
68

利息成本2
 
799

 
104

 
167

计划资产的预期收益2
 
(1,681
)
 
—

 
—

优先服务(信用)成本摊销2
 
(25
)
 
29

 
50

净损失摊销2
 
97

 
66

 
—

净周期(收益)成本
 
$
(31
)
 
$
406

 
$
285

 
 
 
 
 
 
 
此期间的计划贡献
 
$
—

 
$
233

 
$
119

 
 
 
 
 
 
 
脚注：
1.列入合并损益表的工资和员工福利
2.计入合并损益表的其他营业费用

我们不需要在2019年向合格养老金计划缴款，目前，我们预计不会在2019年追加缴费。Arrow对其他退休后福利计划的缴款金额等于当年的福利支出。


注8.？普通股每股收益(单位为千，每股金额除外)

下表列出了在计算截至6月30日、2019年和2018年期间的基本每股收益和稀释后每股收益(“每股收益”)时所使用的分子和分母的对账情况。*·所有股份和每股金额已针对2018年9月27日3%的股票红利进行了调整。
每股收益
 
季度结束期间：
 
年初至今期间结束：
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
每股收益-基本：
 
 
 
 
 
 
 
净收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
17,668

 
$
18,261

加权平均股份-基本
14,487

 
14,394

 
14,478

 
14,374

每股收益-基本
$
0.62

 
$
0.68

 
$
1.22

 
$
1.27

 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益-稀释：
 
 
 
 
 
 
 
净收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
17,668

 
$
18,261

加权平均股份-基本
14,487

 
14,394

 
14,478

 
14,374

可归因于股票期权的稀释普通股
40

 
86

 
45

 
85

加权平均股份-稀释
14,527

 
14,480

 
14,523

 
14,459

每股收益-稀释
$
0.62

 
$
0.67

 
$
1.22

 
$
1.26


# 34


备注9.？公允价值(以千为单位的美元)

FASB ASC子主题820-10定义了公允价值，建立了在GAAP中衡量公允价值的框架，并要求对公允价值计量进行一定的披露。我们没有任何按公允价值经常性计量的非金融资产或负债。Arrow在2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日以公允价值反复计量的唯一资产或负债是可供出售的证券和股权证券。Arrow没有持有证券或负债在这些日期进行交易。
下表列出了金融工具的公允价值以及基于对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平的公允价值层次结构内的金额：
按经常性和非经常性基础计量的资产和负债的公允价值
 
 
 
报告日期的公允价值计量使用：
 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他人
可观测输入
(第2级)
 
显著的不可观测的输入
(第3级)
按经常性基础计量的资产和负债的公允价值：
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
可供销售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构义务
$
17,524

 
$
—

 
$
17,524

 
$
—

州和市义务
967

 
—

 
967

 
—

抵押贷款支持证券
266,587

 
—

 
266,587

 
—

公司及其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

*
285,878

 
—

 
285,878

 
—

股权证券
1,850

 
—

 
1,850

 
—

在重复的基础上测量的总证券
$
287,728

 
$
—

 
$
287,728

 
$
—

2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
可供销售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构义务
$
46,765

 
$
—

 
$
46,765

 
$
—

州和市义务
1,195

 
—

 
1,195

 
—

抵押贷款支持证券
268,775

 
—

 
268,775

 
—

公司及其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

*
317,535

 
 
 
317,535

 
 
股权证券
1,774

 
—

 
1,774

 
—

在重复的基础上测量的总证券
$
319,309

 
$
—

 
$
319,309

 
$
—

June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
可供销售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
美国政府和机构义务
$
59,615

 
$
—

 
$
59,615

 
$
—

州和市义务
3,383

 
—

 
3,383

 
—

抵押贷款支持证券
261,589

 
—

 
261,589

 
—

公司及其他债务证券
800

 
—

 
800

 
—

*
325,387

 
 
 
325,387

 
 
股权证券
1,802

 
—

 
1,802

 
—

在重复的基础上测量的总证券
$
327,189

 
$
—

 
$
327,189

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 


# 35


 
公允价值
 
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
 
重要的其他人
可观测输入
(第2级)
 
显著的不可观测的输入
(第3级)
 
收益(亏损)在收益中确认
非经常性基础上计量的资产和负债的公允价值：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依赖减值贷款
$
37

 
$
—

 
$
—

 
$
37

 

其他房地产拥有和收回的资产，净额
1,373

 
—

 
—

 
1,373

 
(164
)
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依赖减值贷款
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 

其他房地产拥有和收回的资产，净额
1,260

 
—

 
—

 
1,260

 
(132
)
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依赖减值贷款
$
747

 
$
—

 
$
—

 
$
747

 

其他房地产拥有和收回的资产，净额
1,487

 
—

 
—

 
1,487

 
(85
)

我们根据以下层次确定金融工具的公允价值：
•
一级-活跃市场的未调整报价，在计量日可获得相同的、不受限制的资产或负债；
•
二级-活跃市场中类似资产或负债的报价，非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或可直接或间接观察到的基本完整期限的资产或负债的投入；
•
级别3-需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的输入的价格或估值技术(即，很少或没有市场活动支持)。

该公司确定，之前报告的5960万美元的美国政府和机构债务被错误地归类为1级证券，而不是正确分类为2级证券。公司更正了公允价值水平披露，以反映在截至2018年6月30日的季度中对此分类的更正。这一错误对美国政府和机构债券的公允价值或可供出售的证券总量没有影响。
在截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日结束的三个月内，级别1、2和3之间没有转移。

以经常性基础计量的资产和负债的公允价值方法

可供出售的一级证券的公允价值基于活跃市场的交易所未调整的报价市场价格。可供出售的二级证券的公允价值基于针对相同资产或显著相似证券的独立债券和股权定价服务，以及针对未活跃交易的股权证券的独立股权定价服务。·定价服务使用各种技术来获得公允价值，包括做市商出价、报价和定价模型。·定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。vbl.

非经常性基础上计量的资产和负债的公允价值方法

抵押品依赖的减损贷款和其他拥有的房地产的公允价值是基于第三方评估减去估计的出售成本。评估可以由管理层根据经济状况和估计的清算费用等定性因素进行调整。本表中可能包括的其他资产包括抵押还款权、商誉和其他无形资产。Arrow每年对这些资产进行减值评估，2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日这些资产没有确认减值。

非经常性或非经常性基础上计量的金融工具的公允价值方法

持有至到期日之证券之公允价值乃利用对相同资产或显著相似证券之独立债券定价服务厘定。·定价服务使用各种技术来获得公允价值，包括做市商出价、报价和定价模型。·定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。
ASU 2016-01“金融资产和金融负债的确认和计量”要求必须使用“退出价格”概念披露贷款的公允价值，“退出价格”是对另一方在有序交易中可能支付的合理估计。公平

# 36


贷款价值是针对具有相似财务特征的贷款组合进行计算的。·贷款按商业、商业房地产、住宅抵押贷款、间接汽车和其他消费贷款等类型划分。每个贷款类别进一步细分为固定和可调整的利率条款，并按执行和不执行类别进行划分。·履行贷款的公允价值是通过确定估计的未来现金流量来计算的，未来现金流量是根据估计的预付款调整后的合同现金流量。贴现率是通过从当前市场收益率开始，并首先针对流动性溢价进行调整来确定的。这一溢价是单独确定的住宅房地产贷款与其他贷款。然后利用贷款准备和租赁损失模型中使用的信用损失假设确定信用损失成分。最后，根据市场信息和互换曲线的利用，分别对消费贷款和商业贷款应用贴现价差。？不良贷款的公允价值通常基于最近的外部评估。·如果没有评估，则使用与估计现金流相关的风险相称的比率对估计的现金流进行贴现。有关信用风险、现金流和贴现率的假设使用现有的市场信息和具体的借款人信息进行判断确定。
定期存款的公允价值基于合同现金流的贴现值，但公允价值仅限于客户在实施过早提款罚金后可以赎回证书的范围。·贴现率是使用纽约联邦住房贷款银行(“FHLBNY”)收益率曲线估算的，该曲线被认为是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允价值等于账面价值。
FHLBNY预付款的公允价值是根据合同现金流的贴现值估计的。·折现率是使用具有相似到期日和赎回特征的FHLBNY预付款的当前利率估算的。
未偿还信托优先证券(向未合并子公司信托发行的初级附属债务)的账面价值被视为近似公允价值，因为利率是可变的(与LIBOR挂钩)，并且Arrow资本充足。

# 37


按资产负债表分组的公允价值

下表汇总了Arrow金融工具的账面金额、公允价值或近似公允价值的金额以及公允价值层次结构：
按资产负债表分组列出的公允价值表
 
 
 
 
 
公允价值等级
 
载值
 
公允价值
 
1级
 
2级
 
第3级
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
62,695

 
$
62,695

 
$
62,695

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
285,878

 
285,878

 
—

 
285,878

 
—

持有至到期的证券
262,541

 
266,068

 
—

 
266,068

 
—

股权证券
1,850

 
1,850

 
—

 
1,850

 
—

联邦住房贷款银行和联邦
Reserve Bank Stock(储备银行股票)
8,202

 
8,202

 
—

 
8,202

 
—

净贷款
2,259,613

 
2,218,244

 
—

 
—

 
2,218,244

应计应收利息
7,491

 
7,491

 
—

 
7,491

 
—

存款
2,503,753

 
2,499,849

 
—

 
2,499,849

 
—

购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售的
51,149

 
51,149

 
—

 
51,149

 
—

联邦住房贷款银行隔夜预付款
83,000

 
83,000

 
—

 
83,000

 
—

联邦住房贷款银行定期预付款
30,000

 
29,943

 
—

 
29,943

 
—

下级次级债务
给未合并的子公司信托
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应计应付利息
1,187

 
1,187

 
—

 
1,187

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
84,239

 
$
84,239

 
$
84,239

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
317,535

 
317,535

 
—

 
317,535

 
—

持有至到期的证券
283,476

 
280,338

 
—

 
280,338

 
—

股权证券
1,774

 
1,774

 
 
 
1,774

 
 
联邦住房贷款银行和联邦
Reserve Bank Stock(储备银行股票)
15,506

 
15,506

 
—

 
15,506

 
—

净贷款
2,176,019

 
2,114,372

 
—

 
—

 
2,114,372

应计应收利息
7,035

 
7,035

 
—

 
7,035

 
—

存款
2,345,584

 
2,338,410

 
—

 
2,338,410

 
—

购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售的
54,659

 
54,659

 
—

 
54,659

 
—

联邦住房贷款银行隔夜预付款
234,000

 
234,000

 
—

 
234,000

 
—

联邦住房贷款银行定期预付款
45,000

 
44,652

 
—

 
44,652

 
—

下级次级债务
给未合并的子公司信托
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应计应付利息
570

 
570

 
—

 
570

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
60,741

 
$
60,741

 
$
60,741

 
$
—

 
$
—

可供出售的证券
325,387

 
325,387

 
—

 
325,387

 
—

持有至到期的证券
297,885

 
292,605

 
—

 
292,605

 
—

股权证券
1,802

 
1,802

 
—

 
1,802

 
 
联邦住房贷款银行和联邦
Reserve Bank Stock(储备银行股票)
11,089

 
11,089

 
—

 
11,089

 
—

净贷款
2,038,222

 
1,971,756

 
—

 
—

 
1,971,756


# 38


按资产负债表分组列出的公允价值表
 
 
 
 
 
公允价值等级
 
载值
 
公允价值
 
1级
 
2级
 
第3级
应计应收利息
6,729

 
6,729

 
—

 
6,729

 
—

存款
2,304,781

 
2,295,796

 
—

 
2,295,796

 
—

购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售的
60,248

 
60,248

 
—

 
60,248

 
—

联邦住房贷款银行隔夜预付款
136,000

 
136,000

 
—

 
136,000

 
—

联邦住房贷款银行定期预付款
45,000

 
44,495

 
—

 
44,495

 
—

下级次级债务
给未合并的子公司信托
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

应计应付利息
540

 
540

 
—

 
540

 
—


# 39


备注10.？租约(以千为单位的美元)

本公司是其租约的承租人，其租约主要为金融服务地点，以及公司车辆的租约。这些租赁一般要求公司代表出租人支付第三方费用，这称为可变付款。在某些租赁下，公司向出租人支付可变付款，而在其他租赁中，公司直接向适用的第三方支付可变付款。本公司现时之租约并无包括任何剩余价值担保或任何转租，且本公司对于报告日期尚未开始之租约并无重大权利及义务。
Arrow以市场价格从Stewart‘s Shop Corp.租赁了其五个分支机构·Stewart’s Shop Corp.总裁Gary C.Dake先生同时在Arrow和Saratoga National Bank and Trust Company的董事会任职。

以下包括与公司截至2019年6月30日止六个月的租赁相关的定量数据：
    
融资租赁金额：
分类
 
使用权资产
房舍和设备，网络
$
5,226

租赁负债
融资租赁
5,270

 
 
 
经营租赁金额：
 
 
使用权资产
其他资产
$
5,859

租赁负债
其他负债
5,918

 
 
 
租赁成本：
 
 
Finance Lease Cost:
 
 
O.O.使用权资产的摊销.
 
$
44

   Interest on Lease Liabilities
 
43

Operating Lease Cost
 
366

Short-term Lease Cost
 
56

Variable Lease Cost
 
95

Total Lease Cost
 
$
604

 
 
 
其他资料：
 
 
为租赁负债计量中包括的金额支付的现金：
 
 
经营融资租赁流出现金流
 
$
43

经营租赁产生的经营流出现金流
 
355

融资租赁流出现金流
 
12

以换取新融资租赁负债的使用权资产
 
5,271

以交换获得的使用权资产换取新的经营租赁负债
 
6,147

加权平均剩余租赁期限-融资租赁(年)
 
31.29

加权平均剩余租赁期限-经营租赁(年)
 
14.07

加权平均贴现率-融资租赁百分比
 
3.75
%
加权平均折现率-经营租赁百分比
 
3.47
%


# 40


2019年6月30日的未来租赁付款如下：
 
 
 
 
操作
租约
融资
租约
截至12个月：
 
 
6/30/2020
$
811

$
186

6/30/2021
735

233

6/30/2022
604

242

6/30/2023
529

243

6/30/2024
530

244

此后
4,373

8,323

未贴现现金流量合计
$
7,582

$
9,471

 
 
 
减：净现值调整
1,664

4,201

 
 
 
[晓雨-0920交稿]法律责任。
$
5,918

$
5,270


Arrow于2019年1月1日采用ASU 2016-02，使用修改后的追溯收养，如注1所述。以下披露适用于收养之前的期间。
2018年12月31日经营租赁的未来最低租赁付款如下：
 
操作
租约
2019
$
857

2020
626

2021
497

2022
357

2023
286

2024及以上
2,776

最低租赁付款总额
$
5,399


# 41







独立注册会计师事务所报告书

致股东和董事会
阿罗金融公司：

中期财务信息审核结果
我们已审阅Arrow Financial Corporation及其附属公司(本公司)截至2019年6月30日及2018年6月30日的综合资产负债表，截至2019年及2018年6月30日止三个月及六个月期间的相关综合收益表、全面收益表及股东权益变动表，截至2019年及2018年6月30日止六个月期间的相关综合现金流量表，以及相关附注(统称为综合中期财务资料)。根据我们的审查，我们并不知道应对合并的中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。
我们先前已按照上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准审计了本公司截至2018年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合收益表和全面收益表、股东权益变动表和现金流量表(未在此介绍)；在我们2019年3月8日的报告中，我们对该等合并财务报表表达了无条件的意见。我们认为，截至2018年12月31日随附的综合资产负债表中所列的信息在所有重要方面都与从中得出该信息的综合资产负债表有关，是公平陈述的。
评审结果的依据
本合并中期财务信息是公司管理层的责任。我们是一家在PCAOB注册的公共会计事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须对公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行了审查。对合并中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和查询负责财务和会计事项的人员。它的范围远远小于按照PCAOB标准进行的审计，PCAOB的目标是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。


/s/KPMG LLP
奥尔巴尼，纽约
August 5, 2019



# 42


项目2.
阿罗金融公司及其子公司
管理层的讨论与分析
财务状况和经营结果
June 30, 2019

术语注释
在本季度报告Form 10-Q(本报告)中，术语“Arrow”、“注册人”、“公司”、“我们”和“我们”通常是指Arrow Financial Corporation及其子公司作为一个集团，除非上下文另有说明。在这个表格10-Q的某些点上，我们的表现与我们的“同行小组”的金融机构的表现进行了比较。除非另有特别说明，本表格10-Q中的同级集团由60家国内银行控股公司组成，合并资产总额在联邦储备委员会2019年3月31日的“银行控股公司业绩报告”(目前可获得的最新此类报告)中确定，其中包含的同业集团数据来自此类报告。

公司及其子公司
Arrow是一家由两家银行组成的控股公司，总部设在纽约州格伦斯福尔斯。·我们的银行子公司是Glens Falls National Bank and Trust Company(Glens Falls National)，其主要办事处位于纽约州Glens Falls，以及Saratoga National Bank and Trust Company(Saratoga National)，其主要办事处位于纽约州萨拉托加斯普林斯。Glens Falls National的活跃子公司包括Upstate Agency，LLC(一家销售财产和意外保险的保险机构，也专门销售和服务团体医疗保险和人寿保险)，North Country Investment Advisers，Inc.。(注册投资顾问，为我们的自有共同基金提供投资建议)和Arrow Properties，Inc.(房地产投资信托，或REIT)。Arrow还直接拥有两个子公司商业信托基金，分别于2003年和2004年成立，发行信托优先证券(TruPS)，这些信托基金至今仍未结清。

前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的报告包含不是历史性质的陈述，而是基于我们对未来的信念、假设、预期、估计和预测。这些陈述是1934年修订的“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”，涉及一定程度的不确定性和随之而来的风险。“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“估计”、“继续”等词语以及这些词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括有关公司资产质量、贷款损失准备水平、流动资金来源是否充足、利率变化风险、会计准则变化以及公司税收计划和战略的陈述。其中一些陈述，例如包括在题为“关于市场风险的定量和定性披露”的第一部分第3项利率敏感性分析中的那些陈述，仅仅是基于假设和模拟模型对未来业绩或未来业绩变化的陈述。其他前瞻性陈述基于我们对市场状况和业务活动趋势的总体看法，包括我们自己和银行业的总体看法，以及当前的未来运营和发展管理战略。

这些前瞻性陈述可能并不详尽，不是对未来业绩的保证，并且涉及难以量化或在某些情况下难以确定的某些风险和不确定因素。·您不应过分依赖任何此类前瞻性陈述。在所有前瞻性陈述的情况下，实际结果和结果可能与陈述预测或预测的大不相同。·可能导致或促成这些差异的因素包括，但不限于：
•
经济和市场条件的迅速和戏剧性变化；
•
利率、经济活动或消费者支出模式的剧烈波动；
•
我们提供的产品市场突变，如房地产贷款；
•
银行业或其他法律法规的重大变化，包括颁布新的法律或监管措施(例如，“经济增长、监管救济和消费者保护法”(“经济增长法”)和“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法”)或修改或取消原有措施；
•
美国货币或财政政策的重大变化，包括美联储通过或宣布的新的或修订的货币计划或目标(“货币收紧或放松”)或对联邦预算产生重大影响的新联邦立法(“财政收紧或扩张”)；
•
来自其他来源的竞争(例如，非银行实体)；
•
银行业务或一般业务所固有的类似不确定因素，包括技术发展和变化；以及
•
在我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的文件中不时详述的其他风险。

我们没有义务在本报告发布之日后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果相符。本报告和我们通过引用合并的文件中包含的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是默示的，都应归因于本公司，因此本警告性声明明确规定了它们的全部资格。本警告性声明也应与公司或代表我们行事的任何人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一起考虑。本报告应与我们截至2018年12月31日的10-K表格年度报告(2018年年度报告)以及我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他文件一起阅读。


# 43


使用非GAAP财务措施
SEC通过了G规则，该规则适用于所有公开披露，包括包含“非GAAP财务措施”的注册公司发布的财报。·GAAP是美国普遍接受的会计原则。根据条例G，进行包含非GAAP财务措施的公开披露的公司还必须与每项非GAAP财务措施一起披露某些附加信息，包括非GAAP财务措施与最接近的可比GAAP财务措施的对账，以及公司将非GAAP财务措施用作其财务披露的一部分的原因声明。证券交易委员会免除了“非GAAP财务措施”的定义，某些不基于GAAP的常用财务措施。·当这些豁免措施包含在公开披露中时，不需要补充信息。·本报告中使用的以下措施是金融机构常用的，没有得到SEC的特别豁免，可能构成SEC规则所指的“非GAAP金融措施”，尽管我们无法确定SEC会这样看待它们。

税当量净利息收入和净利差：净利息收入作为金融机构关于其最近完成的业务的选定财务信息的表格列示的组成部分，以及基于该表格列报的披露，通常是以税当量为基础列报的。即，如果该机构在税前基础上提出的净利息收入的某些组成部分免税(例如，该机构因持有国家或市政债务而收到)，则相当于从该组成部分获得的税收利益的金额将被添加到实际的税前净利息收入总额中。·这种调整被认为有助于将一家金融机构的净利息收入与另一家机构的净利息收入进行比较，或分析任何机构的净利息收入随时间推移的趋势线，以纠正任何分析扭曲，否则金融机构投资于免税证券的投资组合的比例可能存在很大差异，甚至一家机构也可能随着时间的推移显著改变其自身投资于免税义务的投资组合的比例。此外，净息收入本身也是金融机构常用的第二个金融指标-净息差-的组成部分，净息差是净利息收入与平均收益资产的比率。·也是为了这一措施的目的，金融机构通常使用税当量净利息收入，这也是为了提供更好的机构间比较基础，并更好地展示单个机构随时间推移的表现。我们遵循这些做法。

效率比率：金融机构经常使用“效率比率”作为费用控制的衡量标准。·效率比率通常被定义为非利息支出与净利息收入和非利息收入的比率。·用于计算效率比的净利息收入通常与前款讨论的选定财务信息表中列出的净利息收入相同，即在税收等值的基础上表示。此外，许多金融机构在计算效率比率时，也会调整非利息支出和非利息收入，将收入和费用的某些经常性构成要素排除在这些项目之外(根据GAAP计算)，例如无形资产摊销(根据GAAP计入非利息支出，但在计算效率比率时可能被排除在外)和证券收益或损失(反映在GAAP下的非利息收入计算中，但可出于计算效率比率的目的而被排除在外)。我们做这些调整。

每股有形账面价值：有形资产是股东权益总额减去无形资产。每股有形账面价值是有形股本除以已发行和已发行股票总数。·每股有形账面价值通常被视为比GAAP计算的每股账面价值更有意义的比较比率，即股东权益总额(包括无形资产)除以已发行和已发行股票总数。·无形资产包括许多项目，但在我们的情况下，本质上代表商誉。

对某些收入或支出项目的调整：·除了我们在公开文件和披露中经常使用上述金融机构常用的各种非GAAP措施外，我们还可能不时选择根据GAAP准备的各种财务措施，如净收入、每股收益(即每股收益)、平均资产收益率(即ROA)和平均权益收益率(即ROE)，以提供调整这些GAAP财务指标的某些比较披露，通常是通过消除某些交易或其他不寻常或不太可能重复的重大收入或支出项目的影响。·只有当我们认为提供由此产生的非GAAP财务措施可能会通过将对所涉特定期间产生不成比例的积极或负面影响的项目分离出来，或通过其他方式允许对我们的基本业务(包括商业银行业务)的运营结果进行更好的期间比较，我们才会这样做。我们这样做的前提是，我们相信，提供由此产生的非GAAP财务措施可能会提高普通投资者对我们的经营结果的理解。

我们相信，我们不时披露的非GAAP财务措施对评估我们的业绩是有用的，这些信息应被视为补充信息，而不是取代或优于根据GAAP准备的相关财务信息。我们的非GAAP财务措施可能与其他公司提出的类似措施有所不同。
    

 


# 44


阿罗金融公司
选定的季度信息
(以千为单位的美元，每股金额除外·-未经审计)
季度结束
6/30/2019

 
3/31/2019

 
12/31/2018

 
9/30/2018

 
6/30/2018

净收入
$
8,934

 
$
8,734

 
$
8,758

 
$
9,260

 
$
9,730

净收益交易(税后净额)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股权投资公允价值变动净额
—

 
57

 
(106
)
 
85

 
166

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
共享和每共享数据：(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末未完成份额
14,513

 
14,474

 
14,472

 
14,441

 
14,424

基本平均未偿还股票
14,487

 
14,469

 
14,451

 
14,431

 
14,394

稀释后的普通股未偿还股数
14,527

 
14,520

 
14,514

 
14,520

 
14,480

基本每股收益
$
0.62

 
$
0.60

 
$
0.61

 
$
0.64

 
$
0.68

每股摊薄收益
0.62

 
0.60

 
0.60

 
0.64

 
0.67

每股现金股利
0.260

 
0.260

 
0.260

 
0.252

 
0.243

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
选定的季度平均余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
银行有息存款
$
25,107

 
$
26,163

 
$
34,782

 
$
30,522

 
$
28,543

投资证券
584,679

 
611,161

 
637,341

 
636,847

 
647,913

^
2,255,299

 
2,210,642

 
2,160,435

 
2,089,651

 
2,026,598

···
2,436,290

 
2,347,985

 
2,347,231

 
2,279,709

 
2,325,202

其他借来的资金
250,283

 
327,138

 
315,172

 
314,304

 
219,737

股东权益
280,247

 
272,864

 
268,503

 
263,139

 
256,358

^
2,997,458

 
2,977,056

 
2,954,029

 
2,879,854

 
2,823,061

平均资产回报率，按年计算
1.20
%
 
1.19
%
 
1.18
%
 
1.28
%
 
1.38
%
平均权益回报率，按年计算
12.79
%
 
12.98
%
 
12.94
%
 
13.96
%
 
15.22
%
平均有形权益回报率，按年计算(2)
13.96
%
 
14.22
%
 
14.20
%
 
15.36
%
 
16.80
%
平均收益资产
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
$
2,832,558

 
$
2,757,020

 
$
2,703,054

平均支付负债
2,235,462

 
2,224,403

 
2,189,233

 
2,110,924

 
2,100,085

利息收入
27,227

 
26,213

 
26,000

 
24,495

 
23,590

等价税调整 (3)
376

 
373

 
376

 
376

 
468

利息收入，税当量(3)
27,603

 
26,586

 
26,376

 
24,871

 
24,058

利息费用
5,520

 
5,092

 
4,343

 
3,498

 
2,628

净利息收入
21,707

 
21,121

 
21,657

 
20,997

 
20,962

净利息收入，税当量(3)
22,083

 
21,494

 
22,033

 
21,373

 
21,430

按年计算的净利差
3.04
%
 
3.01
%
 
3.03
%
 
3.02
%
 
3.11
%
净利差，税当量，按年计算(3)
3.09
%
 
3.06
%
 
3.09
%
 
3.08
%
 
3.18
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效率比计算：(4)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
无息费
$
16,908

 
$
16,652

 
$
16,881

 
$
16,026

 
$
16,192

减：无形资产摊销
44

 
79

 
65

 
65

 
66

非利息支出净额
$
16,864

 
$
16,573

 
$
16,816

 
$
15,961

 
$
16,126

净利息收入，税当量(3)
$
22,083

 
$
21,494

 
$
22,033

 
$
21,373

 
$
21,430

非利息收入
6,896

 
6,887

 
6,799

 
7,350

 
7,911

减：股权投资公允价值的净变化。
—

 
76

 
(142
)
 
114

 
223

毛收入净额
$
28,979

 
$
28,305

 
$
28,974

 
$
28,609

 
$
29,118

效率比(4)
58.19
%
 
58.55
%
 
58.04
%
 
55.79
%
 
55.38
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末资本信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股东权益总额(即账面价值)
$
284,649

 
$
276,609

 
$
269,584

 
$
264,810

 
$
259,488

每股账面价值(1)
19.61

 
19.11

 
18.63

 
18.34

 
17.99

商誉和其他无形资产，净额
23,603

 
23,650

 
23,725

 
23,827

 
23,933

每股有形账面价值(1,2)
17.99

 
17.48

 
16.99

 
16.69

 
16.33

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资本比率：(5)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一级杠杆率
9.88
%
 
9.73
%
 
9.61
%
 
9.67
%
 
9.65
%
普通股一级资本比率
12.99
%
 
12.98
%
 
12.89
%
 
12.89
%
 
13.01
%
第1级基于风险的资本比率
13.93
%
 
13.95
%
 
13.87
%
 
13.90
%
 
14.04
%
总风险资本比率
14.91
%
 
14.93
%
 
14.86
%
 
14.90
%
 
15.06
%
信托管理及投资管理下的资产
$
1,496,966

 
$
1,483,259

 
$
1,385,752

 
$
1,551,289

 
$
1,479,753


# 45


阿罗金融公司
选定季度信息-续
(以千美元为单位，除每股金额外-未经审计)

脚注：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2018年9月27日，3%的股票股息已经重新陈述了每股和每股数据。
 
 
2.
非GAAP财务措施调节：有形账面价值，有形权益和有形权益回报不包括商誉和其他无形资产，净额从总权益中扣除。这些都是非GAAP财务指标，我们相信这些指标为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。请参阅第44页的“非GAAP财务措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
 
股东权益总额(GAAP)
$
284,649

 
$
276,609

 
$
269,584

 
$
264,810

 
$
259,488

 
减：商誉和其他无形资产，净额
23,603

 
23,650

 
23,725

 
23,827

 
23,933

 
有形权益(非GAAP)
$
261,046

 
$
252,959

 
$
245,859

 
$
240,983

 
$
235,555

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末未完成份额
14,513

 
14,474

 
14,472

 
14,441

 
14,424

 
每股有形账面价值
     (Non-GAAP)
$
17.99

 
$
17.48

 
$
16.99

 
$
16.69

 
$
16.33

 
净收入
8,934

 
8,734

 
8,758

 
9,260

 
9,730

 
有形资产回报率(净收入/有形资产-年化)
13.96
%
 
14.22
%
 
14.20
%
 
15.36
%
 
16.80
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.
非GAAP财务措施调节：净息差是我们的年化税当量净利息收入与平均收益资产的比率。这也是一种非GAAP财务指标，我们相信它为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。请参阅第44页的“非GAAP财务措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
 
利息收入(GAAP)
$
27,227

 
$
26,213

 
$
26,000

 
$
24,495

 
$
23,590

 
添加：等价税调整
(非GAAP)
376

 
373

 
376

 
376

 
468

 
利息所得税当量
(非GAAP)
$
27,603

 
$
26,586

 
$
26,376

 
$
24,871

 
$
24,058

 
净利息收入(GAAP)
$
21,707

 
$
21,121

 
$
21,657

 
$
20,997

 
$
20,962

 
添加：等价税调整
(非GAAP)
376

 
373

 
376

 
376

 
468

 
净利息收入-税收当量
(非GAAP)
$
22,083

 
$
21,494

 
$
22,033

 
$
21,373

 
$
21,430

 
平均收益资产
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
$
2,832,558

 
$
2,757,020

 
$
2,703,054

 
净利差(非GAAP)*
3.09
%
 
3.06
%
 
3.09
%
 
3.08
%
 
3.18
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.
非GAAP财务指标：金融机构经常使用“效率比率”(一种非GAAP比率)作为费用控制的指标。我们相信效率比率为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。我们将我们的效率比率定义为我们的非利息支出与我们的净总收入的比率(这等于我们的税当量净利息收入加上调整后的非利息收入)。没有一种GAAP财务指标与效率比率非常接近。请参阅第44页的“非GAAP财务措施的使用”。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5.
就本季度而言，上表中的所有监管资本比率，以及下表中列出的总风险加权资产和普通股一级资本金额，都是基于银行监管资本规则并根据银行监管资本规则进行计算的估计。所有之前的季度都反映了实际结果。表中列出的2019年6月30日CET1比率(即12.99%)超过了所需的最低CET1比率加上完全分阶段资本保护缓冲(即7.00%)的总和。
 
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
 
总风险加权资产
$
2,121,541

 
$
2,075,115

 
$
2,046,495

 
$
1,999,849

 
$
1,934,890

 
普通股一级资本
275,528

 
269,363

 
263,863

 
257,852

 
251,666

 
普通股一级资本比率
12.99
%
 
12.98
%
 
12.89
%
 
12.89
%
 
13.01
%

已经按年计算了···季度比率。

# 46


阿罗金融公司
选定的年初至今信息
(以千为单位的美元，每股金额除外·-未经审计)
六个月结束
6/30/2019

 
6/30/2018

净收入
$
17,668

 
$
18,261

记录在净收入(税后净额)中的交易：
 
 
 
股权投资公允价值变动净额
57

 
179

 
 
 
 
共享和每共享数据：(1)
 
 
 
期末未完成份额
14,513

 
14,424

基本平均未偿还股票
14,478

 
14,374

稀释后的普通股未偿还股数
14,523

 
14,459

基本每股收益
$
1.22

 
$
1.27

每股摊薄收益
1.22

 
1.26

每股现金股利
0.52

 
0.49

 
 
 
 
选定的年初至今平均余额：
 
 
 
银行有息存款
$
25,632

 
$
28,262

投资证券
597,847

 
645,193

^
2,233,094

 
1,999,072

···
2,392,381

 
2,315,523

其他借来的资金
288,498

 
202,272

股东权益
276,576

 
253,749

^
2,987,313

 
2,793,551

平均资产回报率，按年计算
1.19
%
 
1.32
%
平均权益回报率，按年计算
12.88
%
 
14.51
%
平均有形权益回报率，按年计算(2) 
14.09
%
 
16.03
%
平均收益资产
2,856,573

 
2,672,527

平均支付负债
2,229,963

 
2,075,510

利息收入
53,440

 
46,008

等价税调整(3)
748

 
959

利息收入，税当量(3)
54,188

 
46,967

利息费用
10,612

 
4,644

净利息收入
42,828

 
41,364

净利息收入，税当量(3)
43,576

 
42,322

按年计算的净利差
3.02
%
 
3.12
%
净利差，税当量，按年计算(3)
3.08
%
 
3.19
%
 
 
 
 
效率比计算：(4)
 
 
 
无息费
$
33,560

 
$
32,148

减：无形资产摊销
124

 
132

非利息支出净额
33,436

 
32,016

净利息收入，税当量(3)
43,576

 
42,323

非利息收入
13,783

 
14,800

减：股权证券公允价值净变化
76

 
241

毛收入净额
57,283

 
56,882

效率比(4)
58.37
%
 
56.28
%
 
 
 
 

# 47



阿罗金融公司
选定的年初至今信息-续
(以千美元为单位，除每股金额外-未经审计)

脚注：
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2018年9月27日，3%的股票股息已经重新陈述了每股和每股数据。
 
 
2.
有形账面价值，有形权益和有形权益回报不包括商誉和其他无形资产，从总权益中扣除净额。这些都是非GAAP财务指标，我们相信这些指标为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。请参阅第44页的“非GAAP财务措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
股东权益总额(GAAP)
$
284,649

 
$
259,488

 
减：商誉和其他无形资产，净额
23,603

 
23,933

 
有形权益(非GAAP)
$
261,046

 
$
235,555

 
 
 
 
 
 
期末未完成份额
14,513

 
14,424

 
每股有形账面价值(非GAAP)
$
17.99

 
$
16.33

 
净收入
17,668

 
18,261

 
有形资产回报率(净收入/有形资产-年化)
14.09
%
 
16.03
%
 
 
 
 
 
3.
净息差是我们的年化等价税净利息收入与平均收益资产的比率。这也是一种非GAAP财务指标，我们相信它为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。请参阅第44页的“非GAAP财务措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
利息收入(GAAP)
$
53,440

 
$
46,008

 
添加：等价税调整(非GAAP)
$
748

 
$
959

 
净利息收入-税收当量(非GAAP)
$
54,188

 
$
46,967

 
净利息收入(GAAP)
$
42,828

 
$
41,364

 
添加：等价税调整(非GAAP)
748

 
959

 
净利息收入-税收当量(非GAAP)
$
43,576

 
$
42,323

 
平均收益资产
$
2,856,573

 
$
2,672,527

 
净利差(非GAAP)*
3.08
%
 
3.19
%
 
 
 
 
 
4.
金融机构经常使用“效率比率”(一种非GAAP比率)作为费用控制的衡量标准。我们相信效率比率为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。我们将我们的效率比率定义为我们的非利息支出与我们的净总收入的比率(这等于我们的税当量净利息收入加上调整后的非利息收入)。请参阅第44页的“非GAAP财务措施的使用”。

*年度至今比率已按年计算。


# 48



平均综合资产负债表和净利息收入分析
(GAAP基础)
(以千为单位的美元)
 
 
 
 
截至6月30日的季度：
2019
 
2018
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均值
 
收入/
 
挣得/
 
平均值
 
收入/
 
挣得/
 
天平
 
费用
 
付讫
 
天平
 
费用
 
付讫
·银行的有息存款
$
25,107

 
$
195

 
3.12
%
 
$
28,543

 
$
158

 
2.22
%
投资证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全额应税
354,383

 
2,284

 
2.59

 
376,253

 
2,048

 
2.18

免除联邦税
230,296

 
1,228

 
2.14

 
271,660

 
1,475

 
2.18

贷款
2,255,299

 
23,520

 
4.18

 
2,026,598

 
19,909

 
3.94

总收益资产
2,865,085

 
27,227

 
3.81

 
2,703,054

 
23,590

 
3.50

贷款损失准备
(20,326
)
 
 
 
 
 
(19,065
)
 
 
 
 
来自银行的现金和到期款项
33,158

 
 
 
 
 
34,935

 
 
 
 
其他资产
119,541

 
 
 
 
 
104,137

 
 
 
 
总资产
$
2,997,458

 
 
 
 
 
$
2,823,061

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
计息支票帐户
$
733,327

 
453

 
0.25

 
$
866,996

 
388

 
0.18

储蓄存款
879,026

 
2,008

 
0.92

 
750,352

 
711

 
0.38

25万元或以上的定期存款
97,703

 
515

 
2.11

 
96,580

 
328

 
1.36

其他定期存款
272,104

 
1,131

 
1.67

 
166,420

 
282

 
0.68

总计息存款
1,982,160

 
4,107

 
0.83

 
1,880,348

 
1,709

 
0.36

短期借款
199,404

 
977

 
1.97

 
154,737

 
465

 
1.21

FHLBNY长期预付款？其他长期债务
50,879

 
408

 
3.22

 
65,000

 
454

 
2.80

融资租赁
3,019

 
28

 
3.72

 
—

 
—

 
—

总计息负债
2,235,462

 
5,520

 
0.99

 
2,100,085

 
2,628

 
0.50

无息存款
454,130

 
 
 
 
 
444,854

 
 
 
 
其他负债
27,619

 
 
 
 
 
21,764

 
 
 
 
负债共计
2,717,211

 
 
 
 
 
2,566,703

 
 
 
 
股东权益
280,247

 
 
 
 
 
256,358

 
 
 
 
总负债和股东权益
$
2,997,458

 
 
 
 
 
$
2,823,061

 
 
 
 
净利息收入
 
 
$
21,707

 
 
 
 
 
$
20,962

 
 
净息差
 
 
 
 
2.82
%
 
 
 
 
 
3.00
%
净利差
 
 
 
 
3.04
%
 
 
 
 
 
3.11
%


# 49


平均综合资产负债表和净利息收入分析
(GAAP基础)
(以千为单位的美元)
 
 
截至6月30日的六个月：
2019
 
2018
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均值
 
收入/
 
挣得/
 
平均值
 
收入/
 
挣得/
 
天平
 
费用
 
付讫
 
天平
 
费用
 
付讫
·银行的有息存款
$
25,632

 
$
390

 
3.07
%
 
$
28,262

 
$
292

 
2.08
%
投资证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全额应税
366,186

 
4,653

 
2.56

 
368,126

 
3,941

 
2.16

免除联邦税
231,661

 
2,474

 
2.15

 
277,067

 
3,008

 
2.19

贷款
2,233,094

 
45,923

 
4.15

 
1,999,072

 
38,767

 
3.91

总收益资产
2,856,573

 
53,440

 
3.77

 
2,672,527

 
46,008

 
3.47

贷款损失准备
(20,218
)
 
 
 
 
 
(18,795
)
 
 
 
 
来自银行的现金和到期款项
34,136

 
 
 
 
 
35,270

 
 
 
 
其他资产
116,822

 
 
 
 
 
104,547

 
 
 
 
总资产
$
2,987,313

 
 
 
 
 
$
2,793,549

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
计息支票帐户
$
750,744

 
935

 
0.25

 
$
890,426

 
775

 
0.18

储蓄存款
856,554

 
3,609

 
0.85

 
737,080

 
1,233

 
0.34

25万元或以上的定期存款
88,575

 
911

 
2.07

 
80,085

 
532

 
1.34

其他定期存款
242,608

 
1,844

 
1.53

 
165,647

 
541

 
0.66

总计息存款
1,938,481

 
7,299

 
0.76

 
1,873,238

 
3,081

 
0.33

短期借款
231,758

 
2,399

 
2.09

 
133,405

 
661

 
1.00

FHLBNY长期垫款·和其他长期债务
56,740

 
871

 
3.10

 
68,867

 
902

 
2.64

融资租赁
2,984

 
43

 
3.72

 
—

 
—

 
—

总计息负债
2,229,963

 
10,612

 
0.96

 
2,075,510

 
4,644

 
0.45

无息存款
453,900

 
 
 
 
 
442,285

 
 
 
 
其他负债
26,875

 
 
 
 
 
22,005

 
 
 
 
负债共计
2,710,738

 
 
 
 
 
2,539,800

 
 
 
 
股东权益
276,576

 
 
 
 
 
253,749

 
 
 
 
总负债和股东权益
$
2,987,313

 
 
 
 
 
$
2,793,549

 
 
 
 
净利息收入
 
 
$
42,828

 
 
 
 
 
$
41,364

 
 
净息差
 
 
 
 
2.81
%
 
 
 
 
 
3.02
%
净利差
 
 
 
 
3.02
%
 
 
 
 
 
3.12
%


# 50


概述
    
以下讨论和分析重点介绍并回顾了我们截至2019年6月30日的三个月期间的运营结果，以及截至2018年6月30日的财务状况。·下面的讨论应与上述选定的季度和年度信息以及本报告其他地方提供的合并财务报表和其他财务数据一起阅读。·必要时，对上一年度的财务信息进行重新分类，以符合当前年度的演示文稿。

2019年第二季度财务业绩摘要：2019年第二季度的净收入为890万美元，比2018年第二季度的净收入减少79.6万美元，降幅8.2%。该季度的每股摊薄收益(EPS)为0.62美元，比2018年第二季度的每股收益0.67美元下降了7.5%。2019年第二季度的平均股本回报率(ROE)降至12.79%，而截至2018年6月30日的第二季度的平均股本回报率为15.22%。2019年第二季度的平均资产收益率(ROA)为1.20%，低于截至2018年6月30日的第二季度1.38%的ROA。
与前一年可比季度相比，导致本季度业绩的因素如下：
净利息收入增长3.6%，至2170万美元，这是由于持续强劲的贷款增长导致总利息和股息收入增加360万美元。本季度净息差为3.04%，而2018年第二季度为3.11%。净息差减少的主要原因是利息支出增加了290万美元。这一增长是由于存款增长3.8%，以及由于短期市场利率上升，储蓄、定期存款和其他借款支付的利率上升。在截至2019年6月30日的三个月里，非利息收入为690万美元，而2018年同期的非利息收入为790万美元。财富管理和保险部门产生的收入下降，是几个因素的结果，包括2018年的大型房地产和解以及其他市场和竞争因素。2019年第二季度非利息收入总额占总收入的24.1%，而2018年同期为27.4%。
2019年第二季度的非利息支出增长4.4%，从2018年第二季度的1620万美元增加到1690万美元。与2018年可比季度相比，技术和设备费用增加了39.4万美元，其他运营费用增加了40.9万美元。
2019年第二季度和2018年第二季度的所得税准备金均为230万美元。截至6月30日、2019年和2018年的三个月期间的实际所得税率分别为20.5%和19.3%。

从第63页开始，在“经营结果”标题下详细讨论了三个月期间之间净收入、净利息收入和净利息差额的变化。

2018年监管改革：“经济增长法”于2018年5月24日签署成为法律。它的一些条款被写成立即生效；另一些条款后来指定了生效日期，还有一些条款是不限成员名额的，将通过制定规则来实施。详情见2018年年度报告中C.监管下对此项目的讨论，“2018年监管改革”。

监管资本和股东权益的增加：截至2019年6月30日，我们继续大幅超出控股公司和银行层面根据多德-弗兰克(“资本规则”)实施的当前银行监管资本规则规定的所有最低资本比率。在该日，根据资本规则定义的资本分类准则，两家子公司银行以及控股公司继续符合“资本充足”的资格。由于持续的盈利能力和强劲的资产质量，我们近年来的监管资本水平一直保持远远超过不时生效的各种监管最低要求，就像他们目前所做的那样。根据多德-弗兰克法案下的资本规则，投保银行及其母公司的最低监管资本水平于2019年提高。根据“经济增长法”，联邦银行监管机构需要实施简化的社区银行杠杆率资本标准，该标准可能适用于Arrow及其附属银行，以允许它们满足所有适用的资本和杠杆要求，包括当前适用的基于风险的资本比率要求。·新社区银行杠杆率标准的实施将遵循规则制定的通知和评论程序。·《经济增长法》(Economic Growth Act)没有为这一规则制定设定最后期限。·联邦银行监管机构发布了一项拟议的规则，以实施“社区银行杠杆率”，但该规则尚未生效或最终生效，可能会发生变化。一旦生效，最终规则可能会影响Arrow的资本选择和要求，尽管最终规则对Arrow的潜在影响在最终规则发布之前仍不确定。在该规则最终生效之前，根据多德-弗兰克法案颁布的增强型资本规则将继续适用于Arrow。
截至2019年6月30日，股东权益为2.846亿美元，比2018年12月31日2.96亿美元的水平增加了1510万美元，增幅为5.6%，比上年水平增加了2520万美元，增幅为9.7%。2019年前六个月股东权益的增加主要反映了以下因素：(I)该期间的净收入为1767万美元，加上(Ii)其他综合收入416万美元，加上(Iii)通过员工福利和股息再投资计划发行了280万美元的普通股；减少了(Iv)现金股息753万美元；以及(V)回购普通股204万美元。自2018年年底以来股东权益变动的组成部分在第7页的股东权益变动综合报表中列出，并将在下一节中进行更详细的讨论。
截至2019年6月30日，每股账面价值为19.61美元，同比增长9.0%。每股有形账面价值(从股东权益中扣除无形资产的非GAAP衡量标准)为17.99美元，比2018年6月30日的水平增加1.66美元，增幅10.2%。参见第44页披露的非GAAP财务指标，包括有形账面价值。

# 51


2019年6月30日，该公司的收盘价为34.73美元，相当于有形账面价值的1.93倍。在2019年第二季度，支付了0.26美元的季度现金股息。关于股利的进一步讨论包含在资本构成；股票回购；股息部分，位于第61页。

贷款质量：2019年第二季度净撇帐为13.3万美元，而2018年同期为4.6万美元。2019年第二季度净撇账与平均贷款的比率(年化)为0.02%，而2018年第二季度为0.01%。截至2019年6月30日，贷款损失准备金为2070万美元，占贷款总额的0.91%，比2018年6月30日的0.95%有所下降。这项津贴被确定为适当，并反映了贷款组合中持续强劲的信用质量。
截至2019年6月30日，不良贷款为550万美元，占期末贷款的0.24%，高于2018年6月30日的0.20%。这一比率继续与2019年3月31日同龄人群体0.64%的加权平均比率相比较有利。

贷款领域：在截至2019年6月30日的季度中，贷款总额比2019年3月31日的余额增加了4510万美元，增幅为2.0%。增幅最大的是消费贷款，这一季度增加了3220万美元，增幅为4.3%。此外，住宅房地产贷款增加1，090万美元，增幅为1.3%，商业贷款组合总额增加190万美元，增幅为0.3%。
    
•
商业贷款：这些贷款占期末总贷款组合的6.1%。本公司服务范围内的业务部门，包括总部设在我们贷款区域的中小型企业，在期末继续保持相当良好的财务状况。
•
商业房地产贷款：这些贷款占期末贷款组合总额的21.5%。本公司所在地区的商业地产价值近期保持稳定。对不良和被观察的CRE贷款资产的评估被认为是必要的更新，通常是在贷款被降级或自上次评估以来市场出现重大恶化的时候。
•
消费贷款：这些贷款(主要是汽车贷款)占期末总贷款组合的34.2%。截至2019年6月30日，消费汽车贷款为7.72亿美元，占该投资组合部分的99.1%。在2019年的前六个月，本公司的违约率或本部门的不良贷款百分比没有出现任何显著的增长。
•
住宅房地产贷款：这些贷款，包括房屋净值贷款，占期末贷款组合总额的38.2%。本公司服务区住宅房地产市场近期稳定。该公司几乎发起了贷款组合中目前持有的几乎所有住宅房地产贷款，并对贷款来源采用保守的承保标准。该公司通常向二级市场出售一部分住宅房地产抵押贷款。原创产品销售占总原创产品的比例往往会根据市场状况在不同时期波动。

流动性和信贷市场准入：到目前为止，本公司在2019年或我们近期历史上的任何时候都没有遇到任何流动性问题或特殊问题。公司与代理银行、FHLBNY和纽约联邦储备银行的信用额度的条款在最近几个时期没有明显变化(见第62页的一般流动性讨论)。从历史上看，本公司主要依赖基于资产的流动性(即隔夜投资中的资金和来自到期投资和贷款的现金流)，将基于负债的流动性作为次要资金来源(主要基于负债的来源是与代理行的隔夜借款安排，FHLBNY的隔夜借款和短期信贷预支安排，以及联邦储备银行贴现窗口的短期预支安排)。定期进行流动性压力测试和应急流动性计划测试，以确保产生足够数量的可用资金，以应对各种潜在的流动性危机，包括严重的危机。

Visa B类普通股：Arrow的附属银行Glens Falls National与其他Visa成员银行一样，对Visa因某些涉及商家折扣的反垄断索赔而产生的直接责任承担一些间接或有责任，但Visa的负债可能超过其诉讼托管账户中提供的金额。2018年9月18日，Visa发布了一份新闻稿，宣布他们和其他被告在相关诉讼案件中与类别原告达成和解协议，他们希望损害类别原告向法院提交初步批准和解的动议。如果和解获得批准，并且诉讼代管账户中的余额足以支付诉讼索赔和相关费用，Arrow可能会在收到Visa A类普通股时实现收益。2019年6月30日，Glens Falls National持有27，771股Visa B类普通股，利用当时转换为A类普通股的比率，这些B类股票将转换为45，000股Visa A类普通股。由于诉讼和解不确定，本公司不承认这些股份的任何经济价值。


# 52


财务状况的变化
选定的合并资产负债表数据汇总
(以千为单位的美元)
 
June 30, 2019
 
期末


十二月三十一号，
2018
 
June 30, 2018
 
$更改
从12月开始
 
$更改
从…
六月
 
%变化
从12月开始(未按年计算)
 
%变化
从…
六月
计息银行余额
$
28,045

 
$
27,710

 
$
22,189

 
$
335

 
$
5,856

 
1.2
 %
 
26.4
 %
可供出售的证券
285,878

 
317,535

 
325,387

 
(31,657
)
 
(39,509
)
 
(10.0
)%
 
(12.1
)%
持有至到期的证券
262,541

 
283,476

 
297,885

 
(20,935
)
 
(35,344
)
 
(7.4
)%
 
(11.9
)%
股权证券
1,850

 
1,774

 
1,802

 
76

 
48

 
 
 
 
贷款 (1)
2,280,308

 
2,196,215

 
2,057,862

 
84,093

 
222,446

 
3.8
 %
 
10.8
 %
贷款损失准备
20,695

 
20,196

 
19,640

 
499

 
1,055

 
2.5
 %
 
5.4
 %
盈利资产 (1)
2,866,824

 
2,842,216

 
2,716,214

 
24,608

 
150,610

 
0.9
 %
 
5.5
 %
总资产
$
3,005,750

 
$
2,988,334

 
$
2,845,171

 
$
17,416

 
$
160,579

 
0.6
 %
 
5.6
 %
无息存款
$
467,179

 
$
472,768

 
$
467,048

 
$
(5,589
)
 
$
131

 
(1.2
)%
 
—
 %
计息核对
帐目
741,395

 
790,781

 
861,959

 
(49,386
)
 
(120,564
)
 
(6.2
)%
 
(14.0
)%
储蓄存款
908,642

 
818,048

 
735,217

 
90,594

 
173,425

 
11.1
 %
 
23.6
 %
250，000美元以上的定期存款
97,220

 
73,583

 
70,950

 
23,637

 
26,270

 
32.1
 %
 
37.0
 %
其他定期存款
289,317

 
190,404

 
169,607

 
98,913

 
119,710

 
51.9
 %
 
70.6
 %
存款总额
$
2,503,753

 
$
2,345,584

 
$
2,304,781

 
$
158,169

 
$
198,972

 
6.7
 %
 
8.6
 %
购买的联邦基金和
出售的证券
回购协议
$
51,149

 
$
54,659

 
$
60,248

 
$
(3,510
)
 
$
(9,099
)
 
(6.4
)%
 
(15.1
)%
FHLBNY预付款-过夜
83,000

 
234,000

 
136,000

 
(151,000
)
 
(53,000
)
 
(64.5
)%
 
(39.0
)%
FHLBNY预付款-期限
30,000

 
45,000

 
45,000

 
(15,000
)
 
(15,000
)
 
(33.3
)%
 
(33.3
)%
向未合并发出的次级债务
附属信托
20,000

 
20,000

 
20,000

 
—

 
—

 
—
 %
 
—
 %
股东权益
284,649

 
269,584

 
259,488

 
15,065

 
25,161

 
5.6
 %
 
9.7
 %
(1)包括非应计贷款。
    
盈利资产的变化：2019年6月30日的贷款组合为23亿美元，比2018年12月31日的水平增加了8410万美元，增幅为3.8%，比2018年6月30日的水平增加了2.224亿美元，增幅为10.8%。我们最大的细分市场经历了以下趋势：
•
商业和商业房地产贷款：这部分贷款组合在2019年前六个月增加了720万美元，或1.2%，代表了对这类贷款的持续需求。
•
消费贷款(主要是通过间接贷款的汽车贷款)：截至2019年6月30日，这些贷款(主要是汽车贷款)比2018年12月31日的余额增加了5950万美元，增幅为8.3%，反映出我们整个地区经销商网络对新车和二手车的强劲需求持续存在。
•
住宅房地产贷款：这部分在2019年前六个月增加了1740万美元，或2.0%。促进细分市场增长的因素包括本季度坚实的原始业务以及2019年前六个月与2018年前六个月相比预付款的减少。

市政存款：计息支票账户余额的波动在很大程度上是市政存款的时机和行为的结果。市政存款平均占总存款的20%至25%。市政存款通常放在计息支票、储蓄和各种定期存款账户中。
一般来说，市政存款有季节性，每年8月份都会下降到最低点。·账户余额倾向于通过税收存款在整个秋季和初冬期间增加，在接下来的日历年开始后趋于平缓，并在3月底通过向学区的NYS援助付款的电子存款再次增加。除了账户类型中的这些季节性波动之外，由于当地经济因素以及来自其他银行和非银行实体的竞争，城市存款余额的总体水平每年都会波动。



# 53


资金来源的变化：从2018年12月31日到2019年6月30日，总存款增加了1.582亿美元，或6.7%，主要原因是：2019年其他定期存款增加了9890万美元，主要是由于Arrow的子公司银行以相对于FHLBNY隔夜预付款更优惠的利率获得了8450万美元的经纪存款。从2018年12月31日到2019年6月30日，计息支票账户减少了4940万美元。超过25万美元的定期存款同期增加了2360万美元。我们提供的存款中的迁移很大程度上是由于某些市政和非市政客户由于短期利率的上升而寻求其存款余额的更高回报。经纪存款的增加导致隔夜FHLBNY预付款从2018年12月31日起减少了1.51亿美元。截至2019年6月30日，FHLBNY的定期预付款为3000万美元，反映出2019年到期的1500万美元预付款没有续期。


财务状况
投资组合趋势
下表列出了2018年12月31日至2019年6月30日期间可供出售证券、持有至到期证券和权益证券期末余额的变化(以千计)。
该期间组合的减少反映了公司近年来持续的战略，将盈利资产从投资证券重新分配到收益率更高的贷款，以最大化盈利资产收益率。
 
(以千为单位的美元)
 
期末公允价值
 
未实现收益净额(亏损)
对于结束的期间
 
6/30/2019
 
12/31/2018
 
变化
 
6/30/2019
 
12/31/2018
 
变化
可供销售的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国代理证券
$
17,524

 
$
46,765

 
$
(29,241
)
 
$
18

 
$
(306
)
 
$
324

州和市义务
967

 
1,195

 
(228
)
 
2

 
2

 
—

抵押贷款支持证券
266,587

 
268,775

 
(2,188
)
 
352

 
(4,452
)
 
4,804

公司及其他债务证券
800

 
800

 
—

 
(200
)
 
(200
)
 
—

共计
$
285,878

 
$
317,535

 
$
(31,657
)
 
$
172

 
$
(4,956
)
 
$
5,128

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有至到期的证券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州和市义务
$
223,654

 
$
233,359

 
$
(9,705
)
 
$
3,125

 
$
(2,423
)
 
$
5,548

抵押贷款支持证券
42,414

 
46,979

 
(4,565
)
 
402

 
(715
)
 
1,117

共计
$
266,068

 
$
280,338

 
$
(14,270
)
 
$
3,527

 
$
(3,138
)
 
$
6,665

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股权证券
$
1,850

 
$
1,774

 
$
76

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
截至2019年6月30日，本公司在证券投资组合中没有持有直接或间接包括外国政府或外国发行人的政府机构的义务的证券投资组合中的投资证券。
在上述期间，抵押贷款支持证券仅由美国联邦机构发行或担保的抵押转移证券和抵押贷款债务(“CMO”)组成。·抵押传递证券根据相关抵押的合同义务，每月向投资者提供部分本金和利息。CMOS是抵押贷款支持证券的池，其还款通常被分成两个或两个以上的组成部分(部分)，其中每一部分都有单独的估计寿命和收益率。公司的做法是购买由美国联邦机构发行或担保的传递证券和CMO，而购买的CMO分批通常是平均寿命和/或持续时间较短的CMO。

非暂时性损害
每个季度公允价值低于摊销成本的所有投资证券都将在可供出售组合、持有至到期组合和权益证券组合中进行评估，以确定是否存在根据公认会计原则定义的任何此类证券的非临时性减值。2019年前六个月并无其他暂时性减值亏损。
未实现证券净收益(亏损)的变化：近期我们未实现收益净额的变化几乎全部归因于相关期间市场收益率的变化，而发行人的信用价值没有变化。


# 54


投资销售、购买和到期日
在截至6月30日、2019年或2018年的六个月内，我们没有出售投资证券。

债券市场的投资收益率在2018年和2019年前六个月经历了一些波动。本公司定期检讨其利率风险头寸及证券持有量，以评估是否出现市场机会，可能提供机会重新定位某些可供出售的证券，以提升投资组合表现。

下表汇总了截至6月30日、2019年和2018年的三个月和六个月期间可供出售和持有至到期的投资证券组合内的投资证券购买，以及在各自提交的期间内每个投资组合内投资证券的到期日和赎回收益：
(以千为单位)
三个月
 
六个月结束
购买：
6/30/2019
 
6/30/2018
 
6/30/2019
 
6/30/2018
可供销售的产品组合
 
 
 
 
 
 
 
州和市义务
$
15,390

 
$
36,619

 
$
15,390

 
$
56,598

 
 
 
 
 
 
 
 
到期和催缴
$
30,425

 
$
15,655

 
$
51,686

 
$
25,035


 
三个月
 
六个月结束
购买：
6/30/2019
 
6/30/2018
 
6/30/2019
 
6/30/2018
持有至到期的投资组合
 
 
 
 
 
 
 
州和市义务
$
638

 
$
1,184

 
$
2,095

 
$
2,105

 
 
 
 
 
 
 
 
到期和催缴
$
17,289

 
$
33,157

 
$
22,608

 
$
39,616



贷款趋势
以下两个表列出了过去五个季度每个季度按贷款类型划分的季度平均余额以及每种贷款类型占贷款总额的百分比。仅就下表而言，住房权益贷款已与住宅房地产贷款分开披露(否则，它们在本报告中被归入一个类别)。商业和商业房地产贷款已合并为一个类别(在本报告的其他部分中，它们被视为单独的类别)。在过去五个季度，商业及商业地产、住宅房地产和消费贷款的平均余额稳步增加，尽管利率有所不同。房屋权益贷款的平均余额在最近几个季度略有收缩。

季度平均贷款余额
(以千为单位的美元)
 
季度结束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
商业及商业地产
$
627,634

 
$
624,058

 
$
609,343

 
$
590,254

 
$
583,004

消费贷款 
762,911

 
733,154

 
706,849

 
678,048

 
644,274

住宅房地产
739,667

 
725,274

 
712,274

 
686,705

 
662,139

房屋资产
125,087

 
128,156

 
131,969

 
134,644

 
137,182

贷款总额
$
2,255,299

 
$
2,210,642

 
$
2,160,435

 
$
2,089,651

 
$
2,026,599


占季度平均贷款总额的百分比
 
季度结束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
商业及商业地产
27.9
%
 
28.2
%
 
28.2
%
 
28.2
%
 
28.7
%
消费贷款 
33.8

 
33.2

 
32.7

 
32.5

 
31.8

住宅房地产
32.8

 
32.8

 
33.0

 
32.9

 
32.7

房屋资产
5.5

 
5.8

 
6.1

 
6.4

 
6.8

贷款总额
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%


# 55


保持贷款组合的高质量：在2019年的前六个月，贷款组合或其任何部分的质量没有明显波动。一般而言，住宅房地产贷款历来都是按照优质贷款的二级市场标准进行承销的，本公司并未将次级抵押贷款作为一项业务进行。同样，高承销标准一般适用于商业和商业房地产贷款业务，也普遍适用于间接贷款项目。公司偶尔向FICO评分低于最高信用质量分类的借款人提供贷款，包括间接贷款。公司还对现有借款人进行了信用扩展，这些借款人在发债后出现信用问题，导致其FICO评分恶化。

商业贷款和商业房地产贷款：2019年前6个月，商业和商业房地产贷款总额继续增加。
贷款组合中的几乎所有商业和商业房地产贷款都扩展到位于公司区域市场的企业或借款人。商业投资组合中的一部分贷款具有与最优惠利率或FHLBNY利率挂钩的可变利率。
虽然需求一直稳定，但商业和商业房地产贷款的需求可能会在即将到来的时期普遍减弱，和/或这部分投资组合的质量可能会在即将到来的时期经历压力。总体而言，本公司服务领域的业务部门在期末似乎处于相当良好的财务状况。

消费贷款：截至2019年6月30日，消费贷款(主要是通过主要位于纽约州北部和佛蒙特州北部的经销商发放的汽车贷款)仍是业务的重要组成部分，占总贷款组合的三分之一以上。
2019年前六个月新增消费贷款总额保持强劲，为2.104亿美元，高于2018年前六个月的1.888亿美元。由于这些原创，我们2019年6月30日的消费贷款投资组合的季度平均余额比2018年12月31日的季度平均余额增加了5610万美元，增幅7.9%。
出于信用质量的目的，公司将潜在的汽车贷款客户分配到四个等级中的一个，在预期信用风险方面，从较低的质量到较高的质量不等。公司经验丰富的贷款人员不仅利用信用评估软件工具，而且在贷款获得资金之前，还会对每笔贷款进行单独的审查和评估。该公司相信，这种有纪律的风险评估方法有助于保持该投资组合的强劲贷款质量。然而，如果汽车需求疲软带来回报，无论汽车公司子公司是否提供高补贴贷款，投资组合都可能经历有限的整体增长(如果有的话)。如果需求趋于稳定或下降，这一重要贷款类别的财务表现可能会受到负面影响。此外，如果市场条件有利，公司可以出售部分间接贷款组合。此外，如果消费贷款领域的本地经济出现大幅下滑，我们的消费贷款组合的质量也可能受到负面影响。

住宅房地产贷款：近年来，住宅房地产贷款，包括房屋净值贷款，已占贷款组合总额的最大类别。2019年前六个月住宅房地产贷款(包括抵押贷款再融资)总额为5580万美元。第二季度原始资金总额超过了从借款人收到的现金流总和，公司也在二级市场出售了这些原始资金的一部分。在2019年的前六个月，该公司出售了960万美元的原创产品，占总销售额的17.2%。在2018年的前六个月，销售了210万美元的原创产品，占总销售额的3.2%。如果市场条件允许，该公司预计将在未来几个时期继续出售部分抵押贷款。在某些情况下，公司可能会经历这部分贷款组合中未偿还贷款余额的减少。此外，如果当地经济或房地产市场出现严重低迷，房地产投资组合的质量也可能受到负面影响。

下表显示了过去五个季度每个贷款类别的年化税收当量收益率。
季度应纳税当量贷款收益率
 
季度结束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
商业及商业地产
4.57
%
 
4.46
%
 
4.50
%
 
4.42
%
 
4.47
%
消费贷款
3.89

 
3.68

 
3.64

 
3.52

 
3.44

住宅房地产
4.12

 
4.09

 
4.09

 
4.05

 
4.06

房屋资产
4.92

 
4.70

 
4.43

 
4.13

 
3.93

贷款总额
4.20

 
4.08

 
4.05

 
3.97

 
3.96

    
2019年第二季度总贷款组合的平均收益率高于2018年第二季度的平均收益率。就本季度而言，与2018年可比季度相比，所有贷款类型的收益率都有所增加，其中增幅最大的是房屋净值投资组合，这主要是因为许多这些贷款的浮动利率与最优惠利率挂钩。
 


# 56


存款趋势
下表通过列出过去五个季度每个季度按存款类型划分的季度平均余额以及每种存款类型占总存款的百分比，提供了有关我们的存款组合的余额和组合趋势的信息。由于短期市场利率上升，储蓄和定期存款从2018年第三季度到2019年第二季度每季都有所增加，这是向收益更高的存款账户转移的结果。有息支票账户余额的波动主要是市政存款下降的结果。2019年其他定期存款的增加主要是由于公司收购了8450万美元的经纪存款，以便以比FHLBNY隔夜预付款更优惠的利率使其资金来源多样化。

季度平均存款余额
(以千为单位的美元)
 
季度结束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
无息存款
$
454,130

 
$
453,668

 
$
473,170

 
$
483,089

 
$
444,854

计息支票帐户
733,327

 
768,354

 
817,788

 
801,193

 
866,996

储蓄存款
879,026

 
833,832

 
793,299

 
744,808

 
750,352

250，000美元以上的定期存款
97,703

 
79,346

 
76,640

 
75,888

 
96,580

其他定期存款
272,104

 
212,785

 
186,334

 
174,731

 
166,420

存款总额
$
2,436,290

 
$
2,347,985

 
$
2,347,231

 
$
2,279,709

 
$
2,325,202


占季度平均存款总额的百分比
 
季度结束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
无息存款
18.6
%
 
19.3
%
 
20.2
%
 
21.2
%
 
19.1
%
计息支票帐户
30.1

 
32.7

 
34.8

 
35.1

 
37.3

储蓄存款
36.1

 
35.5

 
33.8

 
32.6

 
32.3

250，000美元以上的定期存款
4.0

 
3.4

 
3.3

 
3.3

 
4.2

其他定期存款
11.2

 
9.1

 
7.9

 
7.7

 
7.2

存款总额
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
    
按季存款成本
 
季度结束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
活期存款
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
计息支票帐户
0.25

 
0.25

 
0.22

 
0.19

 
0.18

储蓄存款
0.92

 
0.78

 
0.66

 
0.48

 
0.38

250，000美元以上的定期存款
2.11

 
2.02

 
1.81

 
1.57

 
1.36

其他定期存款
1.67

 
1.36

 
1.08

 
0.84

 
0.68

存款总额
0.68

 
0.55

 
0.45

 
0.34

 
0.29

    
在截至2019年6月30日的季度中，存款总成本继续与市场利率保持一致，包括储蓄存款和两类定期存款的成本。在目前的利率环境下，储蓄和定期存款客户继续寻求更高的回报率。尽管公司目前无法预测美联储利率政策的短期或长期影响，但市场指标预计，在2019年剩余时间内，短期利率会下降。公司对其通过各种费率环境进行管理的能力充满信心。
 
非存款资金来源
公司的其他资金来源包括根据回购协议出售的证券、隔夜预付款和来自FHLBNY的定期预付款。根据回购协议出售的证券属短期性质，以投资证券作抵押。来自FHLBNY的术语预付款是固定利率的不可赎回预付款，原始到期日为3至5年。
Arrow不再依赖TruPS作为新的资金来源。由于2010年通过了多德-弗兰克法案，并取消了在多德-弗兰克法案成立之日之后发布的TruPS的一级监管资本待遇，因此，与Arrow规模或更大规模的其他银行组织一样，本公司自该日起没有发行任何TruPS，未来也不可能发行任何TruPS。然而，与Dodd-Frank中的祖父条款一致，截至2019年6月30日在综合资产负债表上列出的未合并子公司信托公司(即我们之前发行的TruPS)所发行的2000万美元初级附属债务本金将继续符合Arrow的一级监管资本资格，直到该TruPS到期或赎回为止。这一点将在本报告第60页开始的“资本资源”下进一步讨论。如果收益由于任何原因不再符合Arrow的一级资本资格，或者如果某些其他未预料到的但消极的事件发生，则这些信托优先证券可由公司提前赎回。一个例子是税法的任何不利变化，可能会使公司无法为联邦所得税的目的扣除为这些义务支付的利息。

# 57



资产质量
下表列出了过去五个季度与我们的津贴和贷款损失准备金有关的信息。

备用金及贷款损失拨备汇总表
(以千美元为单位，贷款声明非劳动收入净额)
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
贷款余额：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末贷款
$
2,280,308

 
$
2,235,208

 
$
2,196,215

 
$
2,126,100

 
$
2,057,862

平均贷款，年初至今
2,233,094

 
2,210,642

 
2,062,575

 
2,029,597

 
1,999,072

平均贷款，季度至今
2,255,299

 
2,210,642

 
2,160,435

 
2,089,651

 
2,026,598

期末资产
3,005,750

 
2,984,883

 
2,988,334

 
2,953,220

 
2,845,171

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备，年初至今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备，期初
$
20,196

 
$
20,196

 
$
18,586

 
$
18,586

 
$
18,586

贷款损失准备金
927

 
472

 
2,607

 
1,961

 
1,375

贷款冲销，YTD
(830
)
 
(462
)
 
(1,532
)
 
(960
)
 
(634
)
追讨以前注销的贷款
402

 
167

 
535

 
416

 
313

净冲销，YTD
(428
)
 
(295
)
 
(997
)
 
(544
)
 
(321
)
贷款损失准备，期末
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备，季度至今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贷款损失准备，期初
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
$
19,640

 
$
19,057

贷款损失准备金
455

 
472

 
646

 
586

 
629

贷款核销，QTD
(368
)
 
(462
)
 
(573
)
 
(325
)
 
(264
)
追讨以前注销的贷款
235

 
167

 
120

 
102

 
218

净冲销，QTD
(133
)
 
(295
)
 
(453
)
 
(223
)
 
(46
)
贷款损失准备，期末
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不良资产，期末：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非应计贷款
$
4,949

 
$
5,143

 
$
4,159

 
$
4,468

 
$
3,880

逾期90天或以上的贷款
而且还在累积利息
457

 
64

 
1,225

 
1,172

 
170

重组并符合
修改条款
142

 
141

 
138

 
115

 
106

不良贷款总额
5,548

 
5,348

 
5,522

 
5,755

 
4,156

收回的资产
115

 
123

 
130

 
47

 
76

其他拥有的房地产
1,258

 
1,322

 
1,130

 
1,173

 
1,412

不良资产总额
$
6,921

 
$
6,793

 
$
6,782

 
$
6,975

 
$
5,644

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资产质量比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不良贷款准备
373.02
%
 
380.95
%
 
365.74
%
 
347.58
%
 
472.57
%
期末贷款准备
0.91
%
 
0.91
%
 
0.92
%
 
0.94
%
 
0.95
%
平均贷款拨备(季度)(1)
0.08
%
 
0.09
%
 
0.12
%
 
0.11
%
 
0.12
%
平均贷款拨备(YTD)(1)
0.08
%
 
0.09
%
 
0.13
%
 
0.13
%
 
0.14
%
对平均贷款的净撇帐(季度)(1)
0.02
%
 
0.05
%
 
0.08
%
 
0.04
%
 
0.01
%
平均贷款净撇帐(YTD)(1)
0.04
%
 
0.05
%
 
0.05
%
 
0.04
%
 
0.03
%
不良贷款占贷款总额
0.24
%
 
0.24
%
 
0.25
%
 
0.27
%
 
0.20
%
不良资产占总资产
0.23
%
 
0.23
%
 
0.23
%
 
0.24
%
 
0.20
%
  (1)按年计算·
 
 
 
 
 
 
 
 
 

贷款损失准备金
通过贷款损失拨备，维持了反映公司对与具体确定的减值贷款相关的可能发生的贷款损失的最佳估计以及与剩余投资组合相关的固有损失风险的津贴。当贷款被视为全部或部分无法收回时，贷款冲销记入此津贴。当贷款过期时，会考虑这些贷款的状态以及是否将它们归类为非应计贷款。任何被列为“逾期90天或以上但仍应计利息”的贷款均已评估，借款人已被视为有能力偿还所有本金和利息，因此未被归类为非应计利息。

# 58


2019年第二季度，公司为贷款损失拨备45.5万美元，2018年第二季度拨备62.9万美元，2019年第一季度拨备47.2万美元。拨备费用在很大程度上是由未偿还贷款余额的增长推动的。影响本季度拨备的其他项目包括反映管理层对当前经济和市场风险的看法的定性因素的变化，以及13.3万美元的净撇账。有关公司如何分类信用质量指标以及各类别余额的讨论，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注3。
2019年6月30日贷款损失准备金占贷款总额的比例为0.91%，比2018年12月31日的0.92%下降，比2018年6月30日的0.95%下降了4个基点。
与贷款损失备抵有关的会计政策被认为是一项重要的会计政策，因为评估贷款组合中固有的信贷损失所需的备抵水平存在不确定性，以及此类判断可能对我们的经营结果产生重大影响。未经审计中期综合财务报表附注3描述了确定贷款损失准备金的过程。

风险要素
2019年6月30日的不良资产总额为690万美元，与2018年12月31日的总额一致，比2018年6月30日增加了130万美元。在截至6月30日、2019年和2018年的三个月期间，不良资产占总资产的比率一直低于同级集团的平均比率。(有关对等组的讨论，请参阅第43页。)截至2019年3月31日，逾期90天以上贷款加上非应计贷款加上拥有的其他房地产占总资产的比率为0.22%，远低于同级集团在该日期(可获得同级集团信息的最新日期)的0.60%比率。在2019年6月30日，这一比率为0.23%，低于同龄组的最新比率。
下表列出了期末其他非流动贷款的余额，即利息收入应计(即银行监管指南中定义的逾期30至89天的贷款)。这些非流动贷款不包括在不良资产中，但会带来更高的风险。
逾期30-89天的贷款和应计利息
($ in 000's)
 
6/30/2019
 
12/31/2018
 
6/30/2018
商业贷款
$
175

 
$
170

 
$
18

商业房地产贷款
—

 
108

 
—

住宅房地产贷款
1,482

 
2,190

 
2,014

消费贷款-主要是间接汽车
5,769

 
7,414

 
5,440

^
^
$
7,426

 
$
9,882

 
$
7,472

    
截至2019年6月30日，上述类别的贷款总额为740万美元，比2018年12月31日的990万美元减少了250万美元，降幅为24.9%。2019年6月30日的非流动贷款总额相当于当时未偿还贷款的0.33%，而2018年12月31日为0.45%，2018年6月30日为0.36%。与2018年12月31日相比，下降的主要原因是拖欠汽车贷款的减少，这往往反映出下半年季节性上升的水平。
不时表现出潜在疲软特征的执行贷款的数量和金额(潜在问题贷款)通常只占贷款组合的非常小的百分比。见未经审计的中期合并财务报表附注3的信用质量指标表。本公司认为所有被归类为不合标准或低于标准的商业及商业房地产贷款(如附注3所述)均为潜在问题贷款。截至2019年6月30日，此类贷款的美元金额为3290万美元，略低于2018年12月31日这类贷款的美元金额，当时为3500万美元。这些贷款将继续受到密切监控，公司预计将收取这些分类贷款的全部合同利息和本金。截至2018年6月30日，期末不良资产总额增加130万美元，增幅为22.6%。
公司市场领域的经济近年来一直相对强劲，但美国经济在未来几年的任何普遍疲软都可能对该市场领域的经济产生不利影响，并最终影响贷款组合，特别是商业和商业房地产投资组合。
截至2019年6月30日，本公司持有其他房地产中的三处商业地产待售。由于付款违约或丧失抵押品赎回权的过程，公司预计不会在短期内收购大量其他房地产。
本公司目前并不预期不良资产、其他仍在计息收入的非流动贷款或潜在问题贷款会大幅增加，但在这方面不能作出保证。

# 59


资本资源

监管资本标准

资本充足率要求。银行监管的一个重要领域是联邦银行系统颁布和执行银行和银行控股公司的最低资本化标准。vbl.
如上述监管改革部分所述，2018年5月24日，“经济增长法案”金融改革法案签署成为法律。这项新法律包括要求联邦银行监管机构建立8%至10%的社区银行杠杆率(CBLR)的条款，计算方法是将有形权益资本除以满足这些监管机构设定的某些要求的“合格社区银行”的平均合并资产总额。合格的社区银行是总资产少于100亿美元的存款机构或银行控股公司，如Arrow，它将被视为满足了所有适用的资本和杠杆要求，包括普遍适用的杠杆资本要求和基于风险的资本要求，以及(如果社区银行是存款机构)联邦“迅速纠正行动”资本标准下的“资本化良好”要求。实施后，新的CBLR标准旨在减轻符合资格的社区银行在监管资本充足率方面的遵守负担。然而，该标准的实施将受制于规则制定的通知和评论程序，而“经济增长法”没有规定最后期限
2018年11月21日，联邦银行监管机构发布了一份通知，建议根据“经济增长法案”制定规则，将CBLR的门槛设定为大于9%，计算方法是“CBLR有形权益”除以“平均合并资产总额”。根据这一拟议规则制定的参数，Arrow和两家子公司银行的CBLR估计超过9%的门槛。然而，提议的规则还不是有效的或最终的，并且规则的条款在成为最终的之前可能会改变。一旦生效，最终规则可能会影响Arrow的资本选择和要求，尽管在最终规则发布之前，最终规则对Arrow的潜在影响仍不确定。在规则生效和最终生效之前，根据多德-弗兰克法案颁布的资本规则将继续适用于Arrow。

以下是“多德-弗兰克资本规则”(Dodd-Frank Capital Rules)中各种资本措施下的某些资本定义的摘要：

普通股一级资本(CET1)：等于普通股工具和相关盈余(减去国库股票净额)、留存收益、累计其他综合收益(AOCI)和符合条件的少数股权的总和，减去适用的监管调整和扣除。此类扣除将包括AOCI，如果组织已行使其不可撤销的选项，不将AOCI包括在资本中(我们进行了这样的选择)。抵押贷款服务资产、递延税金资产和对金融机构的投资总额不得超过CET1的15%，每个此类项目分别不得超过CET1的10%。
额外一级资本：等于非累积永久优先股、一级少数股权、祖辈TruPS和问题资产救助计划工具的总和，减去适用的监管调整和扣减。
二级资本：等于次级债务和优先股的总和，第一级不包括的资本少数权益总额，以及贷款和租赁损失准备(不超过风险加权资产的1.25%)减去适用的监管调整和扣除。

下表列出了现行资本规则下适用于我们的控股公司和银行的最低监管资本比率：
资本比率
 
 
2019
最小CET1比率
4.500
%
资本节约缓冲(“缓冲”)
2.500
%
最小CET1比率加上缓冲区
7.000
%
最低一级风险资本比率
6.000
%
最低一级风险资本比率加缓冲
8.500
%
最小总风险资本比率
8.000
%
基于总风险的最小资本比率加缓冲
10.500
%
最低杠杆率
4.000
%
 
这些最低资本比率，特别是CET1比率(4.5%)和增强的一级风险资本比率(6.0%)，比Arrow等机构以前在资本规则下必须满足的更高和更严格的资本制度。
于2019年6月30日，Arrow的控股公司及其两家附属银行均大幅超出根据“资本规则”设立的适用最低资本比率，包括最低CET1比率、最低一级风险资本比率、最低总风险资本比率和最低杠杆比率，包括在每个基于风险的比率的情况下，资本缓冲。
    
及时纠正行动资本分类。根据适用的银行法，要求联邦银行监管机构对不符合某些最低资本要求的存款机构迅速采取纠正措施。为了这些目的，监管机构为银行机构建立了五个资本分类，从“资本充足”的最高类别到

# 60


“严重资本不足”的最低类别。根据目前的资本分类，如果银行机构在计量之日符合以下资本化标准，即被视为“资本化良好”：CET1基于风险的资本比率为6.50%或更高，一级风险资本比率为8.00%或更高，总基于风险的资本比率为10.00%或更高，以及一级杠杆率为5.00%或更高，前提是该机构不受任何有关资本维持的监管命令或书面指令的约束。联邦银行法还将银行组织从事某些类型的活动和利用某些程序的能力与这些组织继续有资格被列入这些资本化类别的两个最高排名之一，即“资本充足”或“资本充足”的能力挂钩。

当前资本比率：下表列出了Arrow控股公司和两家子公司银行Glens Falls National和Saratoga National在现行资本规则下截至2019年6月30日的监管资本比率：
 
普普通通
 
第1层
 
共计
 
 
 
权益
 
基于风险
 
基于风险
 
第1层
 
第1级资本
 
资本
 
资本
 
杠杆
 
比率
 
比率
 
比率
 
比率
阿罗金融公司
12.99
%
 
13.93
%
 
14.91
%
 
9.88
%
格伦斯瀑布国民银行信托公司
13.54
%
 
13.54
%
 
14.54
%
 
9.42
%
萨拉托加国家银行信托公司
13.11
%
 
13.11
%
 
14.03
%
 
9.96
%
 
 
 
 
 
 
 
 
FDICIA的及时纠正行动-“资本充足”标准(2019年)
6.500
%
 
8.000
%
 
10.000
%
 
5.000
%
监管最低有效日期2019年1月1日
7.000%(1)

 
8.500%(1)

 
10.500%(1)

 
4.000
%
 
 
 
 
 
 
 
 
(1)包括完全分阶段投入2.50%的资本节约缓冲

2019年6月30日，Arrow及其附属银行超过了当前“资本金规则”规定的最低监管资本比率，每一家银行都符合“资本充足”的条件，这是联邦银行监管机构根据“及时纠正行动”标准建立的新资本分类计划中的最高类别，如上所述。

资本构成；股票回购；股息
股东权益：截至2019年6月30日，股东权益为2.846亿美元，比2018年12月31日增加1510万美元，增幅5.6%。·增加的原因是该期间的净收入为1767万美元；各种基于股票的薪酬和股息再投资计划的账面净值增加了280万美元；以及其他综合收入416万美元。本季度股本的这些增加被与753万美元的现金股息以及根据下文所述的董事会批准的股票回购计划购买公司自己的普通股总额为204万美元有关的减少抵消了。

信托优先证券：2003年和2004年，公司以私募方式发行了价值1000万美元的信托优先证券(TruPS)。根据当时生效的联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的监管资本规则，TruPS的收益通常符合Arrow等银行控股公司的一级资本资格，但最多只能达到一级资本的25%，扣除商誉减去任何相关递延税负。根据“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)，Arrow可能在多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act，2010年5月19日)规定的祖父日或之后发行的任何信托优先证券都不符合银行监管资本指导方针的一级资本。对于Arrow而言，在多德-弗兰克法案(2010年5月19日)规定的祖辈截止日之前未完成的TruPS将继续符合一级资本资格，直至到期或赎回，但须受限制。因此，Arrow的突出TruPS继续符合一级监管资本的资格，受到此类限制。

股票回购计划：2019年1月，董事会批准了一项500万美元的股票回购计划(2019年回购计划)，根据该计划，管理层有权酌情允许公司在2019年1月30日至2019年12月31日期间，在公开市场或私人谈判交易中回购至多500万美元的Arrow公司普通股，只要管理层认为公司的股票定价合理，这样的回购似乎是对现有资本的一种有吸引力的使用这一2019年的回购计划取代了2018年生效的类似回购计划(2018年计划)，该计划还授权回购至多500万美元的Arrow普通股。截至2019年6月30日，已根据2019年回购计划使用约110万美元回购Arrow股份。此总额不包括通过其2019年回购计划以外的Arrow普通股回购，即利用Arrow股息再投资计划下积累的资金在市场上回购Arrow股票，以及向公司退回或视为退回Arrow股票，这与员工以股票换股票行使补偿性股票期权购买Arrow股票有关。




# 61


股息：公司的普通股在NasdaqGS交易®在符号AROW下。下面列出的过去六个季度的最高和最低股价代表了纳斯达克报告的实际销售交易。2019年7月31日，董事会宣布2019年第三季度现金股息为0.26美元，将于2019年9月13日支付。下表中的每股金额已经为我们2018年9月27日3%的股票股息进行了重列。
 
 
 
 
 
现金
 
市场价格
 
分红
 
低
 
高
 
宣布
2018
 
 
 
 
 
第一季度
$
29.91

 
$
34.53

 
$
0.243

第二季度
31.89

 
37.23

 
0.243

第三季度
35.19

 
38.98

 
0.252

第四季度
30.45

 
37.55

 
0.260

2019
 
 
 
 
 
第一季度
$
30.46

 
$
36.25

 
$
0.260

第二季度
31.89

 
34.95

 
0.260

 
截至6月30日的季度，
 
2019
 
2018
每股现金股利
$
0.260

 
$
0.243

每股摊薄收益
0.62

 
0.67

股利支付率
41.94
%
 
36.27
%
总股本(千)
284,649

 
$
259,488

已发行和未偿还股份(千)
14,513

 
14,424

每股账面价值
$
19.61

 
$
17.99

无形资产(千)
23,603

 
23,933

每股有形账面价值
$
17.99

 
$
16.33


流动性
有效的流动性管理的目标是确保公司有能力在需要时以合理的成本筹集现金。这包括随时满足对公司客户的预期和意外义务的能力。考虑到客户需求的不确定性和最大化收益的需要，公司必须有可用的合理价格的资金来源，包括表内和表外资金，可以在需要时快速获取。
可用流动资金的主要来源是隔夜出售的联邦基金投资、纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)的计息银行余额以及来自投资证券和贷款的现金流。·某些投资证券在购买时会根据其市场性和抵押品价值，以及它们的收益率和到期日，被选择为可供出售的证券。截至2019年6月30日，可供出售的证券组合为2.859亿美元，比2018年年底的水平减少了3170万美元。由于市场价值可能出现波动，公司可能并不总是能够在短时间内以账面价值出售证券，甚至提供所需的流动性。
除了来自短期投资、投资证券和贷款的流动性外，公司还用额外的表外来源补充了可用的经营流动性，例如联邦基金与代理银行的信用额度和与FHLBNY的信用额度。联邦基金的信贷额度与三家代理银行合计5700万美元，在截至2019年6月30日的三个月内没有提取。
为支持与FHLBNY的借款关系，本公司已抵押品，包括住宅抵押贷款和房屋净值贷款。截至2019年6月30日，公司与FHLBNY有1.28亿美元的未偿抵押债务；截至该日，FHLBNY的未使用借款能力约为4.39亿美元。经纪存款也被确定为在相对较短的时间内可获得的资金来源。截至2019年6月30日，未偿经纪存款余额总计1.296亿美元。此外，公司的两家银行子公司都与纽约联邦储备银行建立了借款安排，将某些消费者贷款作为潜在的“贴现窗口”预付款的抵押品，这些贷款是为应急流动性目的而维持的。截至2019年6月30日，这项安排下的可用金额约为5.51亿美元，当时没有未支付的预付款。
本公司衡量和监测基本流动性作为流动资产与短期负债总额的比率，无论是否有借款安排。根据隔夜基金投资水平、投资证券组合的可用流动资金、贷款组合的现金流、稳定的核心存款基数及庞大的借贷能力，本公司相信可用流动资金足以满足与任何合理可能发生的事件或事件有关而可能产生的所有资金需求。截至2019年6月30日，包括FHLBNY抵押借款能力在内的基本流动性比率为总资产的13.4%，即超过内部设定的最低目标比率4%的2.81亿美元。
由于其一贯良好的信用质量和强劲的资产负债表，公司在截至2019年6月30日的六个月期间没有遇到任何重大的流动性限制，最近几年也没有遇到任何此类限制。在此期间，本公司并未在任何时间被迫支付高于市价的利率，以获取任何来源的零售存款或其他资金。

# 62


操作结果
截至2019年6月30日的三个月与
截至2018年6月30日的三个月

盈利业绩汇总
(除每股金额外，以千计)
 
季度结束
 
 
 
 
 
6/30/2019

 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
净收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
(796
)
 
(8.2
)%
每股摊薄收益
0.62

 
0.67

 
(0.05
)
 
(7.5
)%
平均资产收益率
1.20
%
 
1.38
%
 
(0.18
)%
 
(13.0
)%
平均权益回报率
12.79
%
 
15.22
%
 
(2.43
)%
 
(16.0
)%
    
2019年第二季度的净收入为890万美元，稀释后每股收益(EPS)为0.62美元，而2018年第二季度的净收入为970万美元，稀释后每股收益为0.67美元。2019年第二季度的平均资产收益率(ROA)为1.20%，低于2018年第二季度的1.38%。此外，2019年第二季度的平均股本回报率(ROE)从2018年第二季度的15.22%降至12.79%。
        
下面的叙述讨论了净利息收入、非利息支出和所得税的季度变化。

净利息收入
净利息收入汇总表
(以千为单位的美元)
 
季度结束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
利息和股息收入(GAAP基础)
$
27,227

 
$
23,590

 
$
3,637

 
15.4
 %
等价税调整
376

 
468

 
(92
)
 
(19.7
)%
利息和股息收入(等价税)(2)
27,603

 
24,058

 
3,545

 
14.7
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
利息费用
5,520

 
2,628

 
2,892

 
110.0
 %
净利息收入(GAAP基础)
21,707

 
20,962

 
745

 
3.6
 %
净利息收入(税当量基础)(2)
22,083

 
21,430

 
653

 
3.0
 %
平均收益资产(1)
2,865,085

 
2,703,054

 
162,031

 
6.0
 %
平均计息负债
2,235,462

 
2,100,085

 
135,377

 
6.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益资产收益率(GAAP基础)(1)
3.81
%
 
3.50
%
 
0.31

 
8.9
 %
收益性资产收益率(等价税)(1) (2)
3.86

 
3.57

 
0.29

 
8.1

计息负债成本
0.99

 
0.50

 
0.49

 
98.0

 
 
 
 
 
 
 
 
净利差(GAAP基础)
2.82

 
3.00

 
(0.18
)
 
(6.0
)
净利差(税当量基础)(2)
2.87

 
3.07

 
(0.20
)
 
(6.5
)
 
 
 
 
 
 
 
 
净利差(GAAP基础)
3.04

 
3.11

 
(0.07
)
 
(2.3
)
净利差(税当量基准)(2)
3.09

 
3.18

 
(0.09
)
 
(2.8
)
(1)包括非应计贷款。
(2) 参见第44页的“非GAAP财务措施的使用”；使用21%的边际联邦税率在完全应纳税的基础上报告。

根据公认会计原则，最近完成的季度的净利息收入比2018年第二季度增加了70万美元，增幅为3.6%，这主要是由于持续的贷款增长。2019年第二季度贷款总额增加4510万美元。此外，平均盈利资产比2018年6月30日增长6.0%。为了为持续的贷款增长提供资金，平均计息负债总额比2018年第二季度增加了6.4%。当前的利率环境压缩了净息差。在GAAP基础上的净息差在2019年第二季度下降了7个基点，从2018年第二季度的3.11%下降到3.04%。平均盈利资产收益率较2018年第二季度高出31个基点，主要是由于市场收益率持续上升以及贷款占盈利资产的比例增加。贷款收益率比2018年第二季度具体提高了24个基点。计息负债成本比截至2018年6月30日的季度增加了49个基点。由于短期利率上升，资金成本继续受到迁移到高收益存款账户的影响。公司将净息差定义为净利息收入除以按年计算的平均收益资产。公司将税当量净息差定义为税当量基础上的净利息收入除以按年计算的平均收益资产。税当量净息差，以及由此产生的税当量净利息收入，都是非GAAP财务指标。(见

# 63


第44页的“使用非GAAP财务措施”下的讨论，以及第45至48页的表格信息和注释，其中涉及公司使用这些和其他非GAAP措施的原因，以及与可比较的GAAP措施的对账。)更详细的信息在上文标题为“平均综合资产负债表和净利息收入分析”一节中介绍。最近利率变化对Arrow公司的存款和贷款投资组合的影响在本报告的“存款趋势”和“贷款趋势”部分进行了讨论。
正如之前在第58页开始的“资产质量”标题下所讨论的，2019年第二季度的贷款损失准备金为45.5万美元，而2018年第二季度的准备金为62.9万美元。

非利息收入
非利息收入汇总表
(以千为单位的美元)
 
三个月
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
信托活动收入
$
2,252

 
$
2,647

 
$
(395
)
 
(14.9
)%
向客户提供其他服务的费用
2,545

 
2,570

 
(25
)
 
(1.0
)%
保险佣金
1,935

 
2,192

 
(257
)
 
(11.7
)%
证券净收益
—

 
223

 
(223
)
 
(100.0
)%
出售贷款净收益
140

 
23

 
117

 
508.7
 %
其他营业收入
24

 
256

 
(232
)
 
(90.6
)%
非利息收入总额
$
6,896

 
$
7,911

 
$
(1,015
)
 
(12.8
)%
    
本季度非利息收入总额为690万美元，比2018年同期减少100万美元。2019年第二季度的信托活动收入比2018年第二季度减少39.5万美元，降幅14.9%。来自信托活动的收入减少主要是由于市场竞争以及2018年第二季度发生的大笔遗产结算。
2019年第二季度，向客户提供其他服务的费用为250万美元。除了存款的服务费收入外，这一类别还包括借记卡交换收入，与第三方提供商向客户销售共同基金相关的收入，以及出售贷款的服务收入。客户的借记卡使用量继续增长，这对借记卡费用收入产生了积极影响(如果这种增长持续下去，将继续产生)。
2019年第二季度的保险佣金降至190万美元，而2018年第二季度为220万美元，这主要是由于该业务的财产、意外伤害和员工福利部门持续存在竞争压力。
2018年第二季度的净安全收益为22.3万美元。2019年第二季度没有收益或亏损。
2019年第二季度销售贷款的净收益比2018年第二季度增加了11.7万美元。这一变化是贷款销售量增加的结果。关于贷款销售的讨论见第56页。
2018年其他营业收入比可比季度减少了23.2万美元，这主要是由于作为我们持续努力改善客户体验的一部分，在我们分支机构网络内处置固定资产的费用。

无息费
非利息费用汇总表
(以千为单位的美元)
 
季度结束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
工资和员工福利
$
9,727

 
9,812

 
$
(85
)
 
(0.9
)%
房舍占用费用，净额
1,279

 
1,270

 
9

 
0.7
 %
技术装备费用
3,243

 
2,849

 
394

 
13.8
 %
FDIC和FICO评估
212

 
223

 
(11
)
 
(4.9
)%
摊销
44

 
66

 
(22
)
 
(33.3
)%
其他营运费用
2,403

 
1,972

 
431

 
21.9
 %
非利息费用合计
$
16,908

 
$
16,192

 
$
716

 
4.4
 %
效率比
58.19
%
 
55.38
%
 
2.81

 
5.1
 %
    
2019年第二季度的非利息支出为1690万美元，比2018年第二季度增加71.6万美元，增幅4.4%。工资和福利支出与2018年可比季度保持一致。由于实施了某些正在进行的项目，以实现运营效率，同时提供改善的客户体验，技术和设备费用比前一年有所增加。
2019年第二季度的效率比率继续保持稳定，2019年第二季度为58.19%，2018年可比季度为55.38%。效率比率(越低越好)是银行业常用的非GAAP金融指标，旨在反映一家机构的运营效率。本公司将效率比率计算为非利息支出(根据本公司定义，不包括无形资产摊销)与(I)净利息收入(在税当量基础上)加上(Ii)非利息收入(不包括证券净收益或亏损)的比率。见本报告第44页“非GAAP财务措施的使用”标题下对此非GAAP措施的讨论，以及本报告第45至48页的相关表格信息和注释。

# 64


美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)在其“银行控股公司业绩报告”(Bank Holding Company Performance Report)中包括的效率比率从分母中排除了证券净收益或净亏损(公司的计算也是如此)，但与公司不同的是，该比率不排除分子中的无形资产摊销。公司近期的效率比率与联邦储备委员会绩效报告中披露的同行集团的比率相比，总体上是有利的(关于同行集团的讨论，请参阅第43页)。在截至2019年3月31日的三个月期间(可获得同行组信息的最近报告期)，同行组的效率比率为65.32%，而公司的效率比率为58.55%(未根据定义差异进行调整)。
    
所得税
所得税汇总表
(以千为单位的美元)
 
季度结束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
所得税准备
$
2,306

 
$
2,322

 
$
(16
)
 
(0.7
)%
有效税率
20.5
%
 
19.3
%
 
1.2

 
6.2
 %



# 65


操作结果
截至2019年6月30日的六个月与
截至2018年6月30日的六个月

盈利业绩汇总
(除每股金额外，以千计)
 
六个月结束
 
 
 
 
 
6/30/2019

 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
净收入
$
17,668

 
$
18,261

 
$
(593
)
 
(3.2
)%
每股摊薄收益
1.22

 
1.26

 
(0.04
)
 
(3.2
)
平均资产收益率
1.19
%
 
1.32
%
 
(0.13
)%
 
(9.8
)
平均权益回报率
12.88
%
 
14.51
%
 
(1.63
)%
 
(11.2
)
    
2019年前六个月的净收入为1770万美元，稀释后每股收益(EPS)为1.22美元，而2018年前六个月的净收入为1830万美元，稀释后每股收益为1.26美元。2019年前六个月的平均资产收益率(ROA)为1.19%，低于2018年前六个月的1.32%。此外，2019年前六个月的平均股本回报率(ROE)从2018年前六个月的14.51%降至12.88%。
    
以下叙述讨论了净利息收入、非利息支出和所得税的期间变化。

净利息收入
净利息收入汇总表
(应税当量基础，以千美元为单位)
 
六个月结束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
利息和股息收入
$
53,440

 
$
46,008

 
$
7,432

 
16.2
 %
等价税调整
748

 
959

 
(211
)
 
(22.0
)%
利息和股息收入(等效税)(2)
54,188

 
46,967

 
7,221

 
15.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
利息费用
10,612

 
4,644

 
5,968

 
128.5
 %
净利息收入
42,828

 
41,364

 
1,464

 
3.5
 %
净利息收入(税当量)(2)
43,576

 
42,323

 
1,253

 
3.0
 %
平均收益资产(1)
2,856,573

 
2,672,527

 
184,046

 
6.9
 %
平均计息负债
2,229,963

 
2,075,510

 
154,453

 
7.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益资产收益率(1)
3.77
%
 
3.47
%
 
0.30
 %
 
8.6
 %
收益性资产收益率(税当量)(1) (2)
3.83

 
3.54

 
0.29
 %
 
8.2
 %
计息负债成本
0.96

 
0.45

 
0.51
 %
 
113.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
净息差
2.81

 
3.02

 
(0.21
)%
 
(7.0
)%
净利差(税当量)(2)
2.87

 
3.09

 
(0.22
)%
 
(7.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
净利差
3.02

 
3.12

 
(0.10
)%
 
(3.2
)%
净利差(税当量)(2)
3.08

 
3.19

 
(0.11
)%
 
(3.4
)%
(1)包括非应计贷款
(2) 参见第44页的“非GAAP财务措施的使用”；使用21%的边际联邦税率在完全应纳税的基础上报告。
在GAAP基础上，截至2019年6月30日的6个月期间的净利息收入比截至2018年6月30日的6个月期间增加了150万美元，增幅为3.5%。净息差增加的最大驱动因素是贷款同比增长2.224亿美元。2019年前六个月，净息差从2018年同期的3.12%降至3.02%。为持续贷款增长提供资金的计息负债成本已从可比前一时期的0.45%上升至0.96%，这主要是由于短期市场利率较高。公司将净息差定义为净利息收入除以按年计算的平均收益资产。本公司将税当量净息差定义为税当量基础上的净利息收入除以年化的平均收益资产。税当量净息差以及由此产生的税当量净息差均为非GAAP财务指标。(请参阅第44页“使用非GAAP财务衡量标准”下的讨论，以及第45至48页关于净息差和税当量净利息收入的表格信息和注释，这是常用的非GAAP财务衡量标准。)更详细的信息在上文标题为“平均综合资产负债表和净利息收入分析”一节中介绍。最近利率变化对Arrow公司的存款和贷款投资组合的影响在本报告的“存款趋势”和“贷款趋势”部分进行了讨论。

# 66


正如之前在第58页开始的“资产质量”标题下所讨论的那样，2019年前六个月的贷款损失准备金为93万美元，而2018年期间的准备金为138万美元。

非利息收入
非利息收入汇总表
(以千为单位的美元)
 
六个月结束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
信托活动收入
4,359

 
4,844

 
$
(485
)
 
(10.0
)%
向客户提供其他服务的费用
4,947

 
4,950

 
(3
)
 
(0.1
)
保险佣金
3,654

 
4,095

 
(441
)
 
(10.8
)
证券净收益
76

 
241

 
(165
)
 
(68.5
)
出售贷款净收益
244

 
61

 
183

 
300.0

其他营业收入
503

 
609

 
(106
)
 
(17.4
)
非利息收入总额
$
13,783

 
$
14,800

 
$
(1,017
)
 
(6.9
)%
    
2019年前六个月的非利息收入总额为1380万美元，比2018年前六个月的非利息收入总额1480万美元减少了100万美元，降幅为6.9%。对客户的其他服务费用(非利息收入的最大部分)为490万美元，与2018年前6个月持平。
2019年前六个月的信托活动收入减少了48.5万美元，比2018年上半年减少了10.0%，这主要是由于2018年第二季度发生的大规模遗产和解。2019年前六个月的保险佣金下降10.8%，至370万美元，而2018年上半年为410万美元，这主要是由于该业务的财产、意外伤害和员工福利部门的竞争加剧。
2019年前六个月的证券净收益为7.6万美元，而2018年前六个月为24.1万美元。
2019年前六个月销售贷款的净收益比2018年前六个月增加了18万3千美元，比2018年前六个月增加了300.0%。增加主要是由于贷款销售量的增加，这与公司的业务战略是一致的。关于贷款销售的讨论见第56页。
期间其他营业收入的减少主要是由于2019年前六个月在我们的分支机构网络内处置固定资产，这是我们持续努力改善客户体验的一部分。

无息费
非利息费用汇总表
(以千为单位的美元)
 
六个月结束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
工资和员工福利
$
19,046

 
$
19,181

 
$
(135
)
 
(0.7
)%
房舍占用费用，净额
2,699

 
2,610

 
89

 
3.4

技术装备费用
6,384

 
5,547

 
837

 
15.1

FDIC和FICO评估
424

 
440

 
(16
)
 
(3.6
)
摊销
124

 
132

 
(8
)
 
(6.1
)
其他营运费用
4,883

 
4,238

 
645

 
15.2

非利息费用合计
$
33,560

 
$
32,148

 
$
1,412

 
4.4

效率比
58.37
%
 
56.28
%
 
2.09

 
3.7

    
2019年前6个月的非利息支出为3，360万美元，比2018年前6个月的支出增加140万美元，增幅为4.4%。该公司2019年前六个月的效率比率为58.37%，2018年同期为56.28%。这一比率(越低越好)，是银行业常用的非GAAP金融指标，旨在反映经营效率。本公司将效率比率计算为非利息支出(根据本公司定义，不包括无形资产摊销)与(I)净利息收入(在税当量基础上)加上(Ii)非利息收入(不包括证券净收益或亏损)的比率。见本报告第44页“非GAAP财务措施的使用”标题下对此非GAAP措施的讨论，以及本报告第45至48页的相关表格信息和注释。
工资和员工福利支出在2019年前六个月比2018年期间下降了0.7%，反映出管理空缺职位和控制福利成本的努力。根据ASU 2017-07补偿-退休福利，Arrow已将退休计划的非服务成本组成部分从薪资和福利重新分类为其他运营费用。
与2018年相比，技术和设备费用增加了83.7万美元，增幅为15.1%。增长的主要原因是我们继续致力于正在进行的项目，以提高效率和我们的客户体验。

# 67


 
所得税
所得税汇总表
(以千为单位的美元)
 
六个月结束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
变化
 
%变化
所得税准备
$
4,456

 
$
4,380

 
$
76

 
1.7
%
有效税率
20.1
%
 
19.3
%
 
0.8

 
4.1








# 68


项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
除了前面讨论的贷款组合中的信用风险和流动性风险外，公司的经营活动也会产生市场风险。市场风险是指未来市场利率(利率)或价格(金融工具的市场价值)的变化会使公司的地位(即资产和运营)价值降低的可能性。公司的主要市场风险是利率波动。利率风险的持续监测和管理是资产/负债管理过程的重要组成部分，由董事会每年审查和批准的政策管理。·董事会将执行资产/负债监督和控制的责任委托给管理层的资产/负债委员会(“ALCO”)。·在这方面，ALCO根据估计的市场风险敏感性、政策限制和整体市场利率水平和趋势，制定影响资产/负债概况的指导方针和战略。vbl.
市场利率的变化，无论是增加还是减少，都可能引发资产和负债的重新定价和支付速度的变化(提前还款风险)。这可能会单独或组合影响净利息收入，净利息利差，并最终影响净收入，无论是正面还是负面。美国铝业公司利用详细和动态模拟模型的结果，通过预测各种利率情景下的净利息收入来量化这种利率风险。vbl.
该公司的标准模拟模型应用利率的平行变动，在12个月期间呈上升趋势，以捕捉利率变化对净利息收入的影响。将结果与ALCO政策限制进行比较，后者规定了一年内净利息收入敞口的最大容忍水平，假设资产负债表没有增长，利率上升200个基点，利率下降100个基点。此外，还评估了监测潜在较长期利率风险的其他工具，包括涉及假设性突然和重大利率飙升的周期性压力测试。
下表总结了净利息收入与基本方案相比的百分比变化，基本方案假设从标准模拟模型生成的市场利率没有变化。在模拟期的前两年，对于利率场景中的200个基点的增加和利率场景中的100个基点的下降，分别给出了结果。
As of June 30, 2019:
 
利率变动
 
 
+200个基点
 
-100个基点
 
计算净利息收入变化-第1年
(2.40)%
 
0.40%
 
计算净利息收入变化-第2年
1.10%
 
(3.60)%
 

从历史上看，现行利率的变化与公司的净利息收入之间存在反向关系，这表明负债和资金来源通常比收益资产(短期负债敏感性)更快地重新定价。然而，当在更长的时间范围内模拟净利息收入时，这种风险敞口是有限的，实际上是反向的，因为资产收益率继续重新定价，而融资成本达到假定的上限或下限(长期资产敏感度)。
敏感性分析所依据的假设估计是基于许多假设，其中包括：利率变化的性质和时间，包括收益率曲线形状、贷款和证券的预付款、存款衰减率、贷款和存款的定价决定、资产和负债现金流的再投资/替换等。虽然假设是基于当前的经济和当地市场条件制定的，但公司无法对这些假设的预测性做出任何保证，包括客户偏好或竞争对手的影响可能会发生什么变化。
此外，由于市场状况与敏感性分析中假设的情况不同，实际结果也会有所不同，原因包括：提前还款/再融资水平可能偏离假设水平，利率变化对可调利率资产的上限或下限的不同影响，变化的债务服务水平对可调整利率贷款的客户的潜在影响，储户提款和产品偏好变化，收益率曲线和其他内部/外部变量的意外变化。此外，敏感性分析没有反映ALCO在响应或预测利率变化时可能采取的行动。

项目4.
控制和程序
截至2019年6月30日，包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层已经评估了Arrow的披露控制和程序(如1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)下的规则13a-15(E)所定义，经修订)的设计和运营的有效性。基于这一评估，包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。此外，本公司对财务报告的内部控制在最近一个会计季度内没有发生任何变化，对公司对财务报告的内部控制产生重大影响，或相当可能对公司的内部控制产生重大影响。

# 69



第二部分-其他信息
第1项
法律程序
本公司，包括其附属银行，目前不是任何待决法律程序的主体，除了在其正常业务过程中发生的普通例行诉讼。在持续的基础上，本公司经常是其他各方对本公司提出的各种法律索赔的标的或当事人，本公司对其他各方或涉及本公司的各种法律索赔在正常业务过程中出现。管理层在与律师协商后认为，对公司提出的各种未决法律索赔不会导致任何重大责任。
项目1.A。
危险因素
公司在截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中确定的风险因素继续对公司未来的经营业绩和财务状况构成最重大的风险，而不作任何修改或修改。请参考我们截至2018年12月31日的财年10-K年报第I部分第1A项中列出的风险因素。
项目2.
股权证券的未登记销售和收益的使用
股权证券未登记销售
一个也没有。

发行人购买股权证券
下表列出了Arrow在截至2019年6月30日的三个月内购买普通股(我们唯一类根据1934年“证券交易法”第12节登记的权益证券)的信息：
第二季度
2019
日历月
(A)
总数
购买的股份1
 
(B)
平均价格
已付每股1
 
(C)
总数
作为购买的股份
公开的一部分
宣布
计划或计划2
 
(D)
极大值
近似美元
股份的价值
可能还会
根据
计划或计划2
四月
1,350

 
$
34.26

 
—

 
$
4,194,019

可以，可能
17,759

 
33.14

 
5,000

 
4,033,119

六月
17,118

 
33.04

 
3,138

 
3,932,734

^
36,227

 
33.14

 
8,138

 
 
1本公司购买的股份总数及(A)和(B)栏所列每股已支付的平均价格包括(I)点滴管理人根据Arrow Financial Corporation自动股息再投资计划(“点滴”)在公开市场或私人交易期间购买的任何股份，(Ii)持有收购Arrow普通股的期权持有人在上述期间向Arrow交出或视为交出的股份，这些股份是他们根据Arrow的长期激励计划就行使该等期权而收到的。在所示月份，Arrow通过此类方法购买的上市股份数量包括以下数量的股份：4月-滴购(1，350股)；5月-滴购(1，189股)，以股换股(11，570股)和根据2019年回购计划回购(5，000股)；以及6月-滴购(13，980股)和2019年回购计划回购(3，138股)。
2仅包括Arrow根据其公开宣布的股票回购计划收购的那些股票。我们在2019年第二季度唯一公开宣布的股票回购计划是2019年董事会批准并于2019年1月宣布的2019年回购计划，根据该计划，董事会授权管理层在2019年1月30日至2019年12月31日期间，在公开市场或私下协商的交易中不时回购价值高达500万美元的Arrow普通股，但某些例外情况除外。
项目3.
高级证券违约-无
项目4.
矿山安全披露-无

# 70


项目5.
其他信息-无
第6项
陈列品
展品编号
陈列品
3.(i)
注册人的公司注册证书，经修改后，从注册人当前提交的Form 8-K报告中引用合并，2019年6月5日提交，附件3.1
3.(ii)
通过引用2009年11月24日提交的注册人8-K表格的当前报告(附件3)，经修订的注册人章程并入本文中。(Ii)在此引用的注册人的章程，经修改后，通过引用来自2009年11月24日提交的注册人表格8-K的当前报告，附件3。(Ii)
15
意识信
31.1
根据SEC规则第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行官的认证
31.2
根据SEC规则13a-14(A)/15d-14(A)对首席财务官进行认证
32
根据18 U.S.C.Section1350对首席执行官的认证和根据18U.S.C.Section1350对首席财务官的认证
101.INS
XBRL实例文档
101.SCH
XBRL分类扩展架构文档
101.CAL
XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF
XBRL分类扩展定义链接库文档
101.实验室
XBRL分类扩展标签链接库文档
101.PRE
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档
 
 
 



# 71



签名
根据1934年“证券交易法”的要求，登记人已正式安排以下签署人代表其签署本报告，并经正式授权。
阿罗金融公司
注册人
 
 
八月五日，2019年
/s/托马斯·J·墨菲
日期
托马斯·J·墨菲，总裁和
 
首席执行官
 
 
八月五日，2019年
/s/Edward J.Campanella
日期
爱德华·J·坎帕内拉，高级副总裁，
 
财务总监兼首席财务官
 
(首席财务官及
 
首席会计主任)



# 72