美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格10-Q

(马克一)

根据《1934年证券交易法》第13条或第15(D)条 发布的季度报告

截至3月31日的季度， 2019年

根据《1934年证券交易法》 第13条或第15(D)条提交的☐过渡报告

从_ 到_的过渡期

委员会档案编号：001-34591

共享 Economy International Inc.

(注册人的确切姓名，如 其章程所述)

盐峪中路9号

无锡市惠山区千州村 市

中国江苏省214181

(主要行政机关地址)

(86) 51083397559

(注册人的电话号码，包括 区号)

用复选标记表示注册人 (1)是否在之前 12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年“证券交易法”第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守 提交要求。是否☐

用复选标记表示注册人 是否在前12个月内(或在要求注册人提交和张贴此类文件的较短 期间，根据S-T法规(本章§232.405)第405条提交并张贴的每个交互数据文件(如果有)以电子方式提交并张贴在其公司网站上)。是否☐

通过复选标记指示注册人 是大型加速文件管理器、非加速文件管理器、较小报告公司还是新兴增长 公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速提交人”、“较小报告 公司”和“新兴增长公司”的定义。(勾选一)：

如果是新兴成长型公司，如果注册人选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务 会计准则，请用复选标记表示 。☐

用复选标记表示注册人 是否是空壳公司(如“交易法”第12b-2条所定义)。是☐否

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

注明截至最后可行日期，发行人每一类别普通股的已发行股份数量 。截至2019年7月24日，共有9，278，106股普通股 发行并流通股。

共享经济国际公司和 子公司

表格10-Q

March 31, 2019

目录

前瞻性陈述

此 报告包含有关我们的业务、财务状况、运营结果和前景的前瞻性陈述。词语 如“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“ ”和类似的表达方式或此类词语的变体，旨在识别前瞻性陈述， 但不被认为是本报告所述确定前瞻性陈述的一种包罗万象的手段。另外， 关于未来事项的陈述都是前瞻性陈述。

尽管 本报告中的前瞻性陈述反映了我们管理层的诚信判断，但这些陈述只能基于 我们目前已知的事实和因素。因此，前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性 的影响，实际结果和结果可能与前瞻性 陈述中讨论或预期的结果和结果大不相同。可能导致或促成这些结果和结果差异的因素包括但不限于，在我们的年度报告Form 10-K中的“风险因素”和“管理层对 财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下具体提到的 ，在本表格10-Q中的“管理层的讨论 和财务状况和运营结果的分析”以及我们提交给SEC的其他报告 中包含的信息。强烈建议您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅截至 本报告的日期。

我们 向SEC提交报告。SEC维护着一个网站(www.sec.gov)，其中包含报告、代理和信息声明，以及 以电子方式向SEC提交文件的发行人的其他信息，包括我们。您还可以阅读和复制我们提交给证券交易委员会的任何材料 在证券交易委员会的公共资料室，地址是20549华盛顿特区东北大街100F号。您可以通过拨打免费电话1-800-SEC-0330获取有关公共资料室运作的其他 信息。我们的证券交易委员会文件 可通过我们的网站http：/www.seii.com/Investor-Relationships/sec-filings获得。

我们 不承担修改或更新任何前瞻性陈述的义务，以反映本报告发布之日后可能发生的任何事件或情况，除非法律要求。我们敦促读者仔细阅读和考虑在本季度报告的整个过程中披露的各种 信息，这些信息旨在向相关方告知可能影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景的风险 以及可能影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景的因素。

第1部分-财务信息

共享经济国际公司和子公司

简明综合资产负债表

见未审计简明综合 财务报表附注。

共享经济国际公司和子公司

简明合并经营报表 和综合亏损

(未经审计)

见未审计简明综合 财务报表附注。

共享经济国际公司和子公司

股东权益简明合并变动表

截至2019年3月31日和2018年 的三个月

(未经审计)

见未审计简明综合 财务报表附注。

共享经济国际公司和子公司

简明合并现金流量表

(未经审计)

见未审计简明综合 财务报表附注。

注1-业务 及组织机构描述

共享经济 国际公司(“公司”)于1987年6月24日在特拉华州注册成立，名称为Malex，Inc.。2007年12月 18日，公司法人名称改为China Wind Systems，Inc.2011年6月13日，该公司将 其公司名称改为Cleantech Solutions International，Inc.。2012年8月7日，公司改制为内华达州公司。 2018年1月8日，公司更名为“国际共享经济公司”(Sharing Economy International Inc.)。

本公司通过其附属公司 制造和销售纺织染整机械。本公司是Fulland Limited(“Fulland”)的唯一所有者， 是一家开曼群岛有限责任公司，成立于2007年5月9日。富兰德拥有格林 动力环境技术(上海)有限公司100%的股本。(“绿色电力”)，在2016年12月30日之前，富兰拥有无锡富兰风能设备有限公司100% 的股份。(“富兰风”)。Green Power IS和Fulland Wind是根据中华人民共和国(“中华人民共和国”或“中国”)法律成立的外商独资 企业(“WFOE”)。 Green Power是一系列合同安排的一方，如下所述，日期为2007年10月12日的无锡市华洋重工有限公司。(“重工”)，前身为无锡市华阳电力设备有限公司， 和无锡市华洋染色机械有限公司。(“染色”)，两者均为根据 中华人民共和国法律成立并基于中国的有限责任公司。重工和染色有时统称为“华阳公司”。

印染公司成立于1995年8月17日 ，为纺织行业生产和销售各种高低温染整机械。公司 将此部分称为染整设备部分。2016年12月26日，染色和一个无关的个人 组成无锡盛鑫新能源工程有限公司。根据日期为2016年12月23日的协议 ，根据中国 法律成立的有限责任公司(“盛信”)，染色拥有30%的股权，无关联的第三方持有70%的权益。盛鑫打算在中国开发、建设和维护光伏发电项目，称为太阳能 农场，主要在贵州省和云南省。2018年4月，盛鑫在贵州省获得并投资了一个大型太阳能光伏 项目。盛鑫支付了4000万元的项目权，还聘请了当地的承包商继续 建设项目。然而，2018年6月1日，中国政府停止了今年剩余 的新太阳能发电场的安装，并减少了对已经在建项目的补贴。2018年9月，由于对本项目 状态和公司投资可回收性的重大怀疑，公司在盛信投资 的价值完全减损(见注5)。

富兰风成立于2008年8月27日。 2009年，公司开始通过富兰风生产和销售假冒产品。通过富兰风，公司生产 并销售锻造产品，包括风产品，如轴、滚环、齿圈、齿轮箱、轴承等部件 ，以及风电等行业的成品和总成，包括各行业在制造 过程中使用的大型设备。本公司将这部分业务称为锻轧环及相关 部件部分。2016年12月30日，富兰出售了富兰风的股票。

从2015年2月开始，重工 开始为石油和化工行业生产设备。本公司将这部分业务称为 石油和化工设备部分。由于该部门的收入大幅下降，公司决定 将不会继续在该部门运营，因此，石油和化工设备部门反映为 在所有提交的期间停止运营(见附注2)。由于石油化工 设备业务的停业，自2016年12月31日起，本公司的业务主要包括染整设备业务作为其主要的 连续业务。

公司最新的业务计划 重点针对技术和全球共享经济市场，通过发展在线平台和租赁业务伙伴关系， 将通过经济型租赁业务模式推动全球共享发展。与 新业务举措相关，公司成立或收购了以下子公司：

持续关注

这些合并财务报表 是在持续经营的基础上编制的，考虑了资产的变现和正常业务过程中的负债和 承诺的结算。如所附综合财务报表所示，截至2019年3月31日的三个月，公司持续经营亏损约为25，049，000美元。截至2019年3月31日的三个月， 运营中使用的现金净额约为603，000美元。此外，在截至2019年3月31日 的三个月中，收入基本上都来自纺织品染整设备的制造和销售， 与截至2018年3月31日的三个月相比下降了26.4%。管理层认为其资本资源 目前不足以从本报告发布之日起继续运营和维持其业务战略12个月。 公司可能寻求通过额外的债务和/或股权融资来筹集资本，以资助其未来的运营。尽管 公司历来通过出售股权和银行贷款筹集资金，但不能保证 能够继续这样做。如果公司在不久的将来无法筹集额外资本或获得额外贷款，管理层 预计公司将需要缩减或停止运营。

管理层认为这些事情 对公司持续经营的能力产生了实质性的怀疑。随附的合并财务 报表不包括与可恢复性和记录资产金额分类或负债分类 相关的任何调整，如果公司无法继续经营下去，这些调整可能是必要的。

列表状态

2018年11月26日，分享经济国际 Inc.(“公司”)收到纳斯达克证券市场(“纳斯达克”)发出的员工决定通知 本公司，由于未能遵守上市规则 5635(C)(“本规则”)中规定的纳斯达克股东批准要求，员工决定根据2018年10月26日提交的合规计划 拒绝公司继续上市的请求。公司普通股于2018年12月5日开盘时从纳斯达克退市。 公司普通股目前在场外市场交易，代码为“SEII”。

列报依据

管理层认为，所有被认为是公平展示所必需的调整 (由正常的经常性应计项目组成)都已包括在内。 截至2019年3月31日的三个月的经营业绩不一定表明截至2019年12月 31的年度可能出现的预期结果。未经审计的简明综合财务报表应与截至2018年12月31日及截至2018年12月31日的经审核综合 财务报表及其脚注一起阅读，这些财务报表包括在公司于2019年4月16日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度 报告中。此处包含的截至2018年12月31日的综合资产负债表 来自截至2018年12月31日的经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则所要求的所有披露 。(“美国公认会计原则”)。

合并原则

本公司未经审计的简明 综合财务报表包括其全资子公司和控股子公司的财务报表，以及 华阳公司的财务报表，包括执行本公司持续业务的染色业、 和经营非连续性业务的重工业。所有重要的公司间帐户和交易都已在合并中取消 。

2016年12月30日，公司出售了 ，并将其在富兰风的100%权益转让给了非关联方。此外，由于收入的大幅下降和主要客户的流失，公司管理层决定 停止其石油和化工设备部门。 同样，石油和化工部门的资产和负债自2019年3月31日和2018年12月31日起已在合并资产负债表 中归类为停止运营的资产和负债。石油 和化工部门的经营结果在我们提交的所有期间 的综合经营报表中被归类为停业经营。除非另有说明，合并财务报表附注中的所有披露和金额都与公司的持续运营相关 。

根据会计 标准编纂(“ASC”)主题810，华阳公司被视为可变利益实体(“VIE”)， 且公司是主要受益人。本公司与华阳公司及其股东 的关系受本公司在 中国境内的外商独资企业绿电(Green Power)与华阳各公司(本公司在中国的运营公司)之间的一系列合同安排管辖。根据中国法律， 绿色电力，染色和重工业各是独立的法律实体，他们都不承担 其他各方承担的责任。合同安排构成此类协议各方的有效和有约束力的义务。合同安排的每一 及其各方的权利和义务均可根据 中华人民共和国法律强制执行和有效。

由于合同安排， 本公司在华阳公司中有金钱利益，要求本公司将华阳公司合并到 其财务报表中，就像他们是本公司的全资子公司一样。

预算的使用

未经审计的简明 综合财务报表的编制符合美国普遍接受的会计原则，要求管理层 作出估计和假设，以影响在财务报表日期和报告期内报告的资产、负债、收入、费用和相关披露金额 。实际结果可能与这些估计大不相同。 截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月的重大估计包括账户 和其他应收账款的呆账准备，库存准备金准备，财产和设备以及无形资产的使用年限，用于评估长期资产减值的假设 ，递延税金资产的估值，以及股票补偿的价值。

现金及现金等价物

本公司认为所有购买期限为三个月或更短的高流动性 工具和货币市场账户都是现金等价物。本公司与主要在中国、香港和美国的各种金融机构维持 。截至2019年3月31日和2018年12月31日，中国和香港银行持有的现金 余额分别为224，828美元和774，316美元，均未投保。

金融工具公允价值

综合资产负债表 中报告的现金和现金等价物、限制现金、应收票据、应收账款、存货、供应商预付款、出售子公司的应收账款 、预付费用等、短期银行贷款、应付银行承兑汇票、应付票据、应付帐目 、应计负债、客户预付款、应付关联方金额和应付所得税，根据这些工具的短期到期日，近似其 公平市场价值。

涉及关联方的交易 不能被推定为在保持一定距离的基础上进行，因为竞争性、自由市场交易的必要条件 可能不存在。有关与关联方交易的陈述，如果提出，则不应意味着关联方交易 是按照与公平交易中盛行的条款等同的条款完成的，除非此类陈述可以 得到证实。然而，由于关联方的相关 方性质，确定关联方应支付的金额的公允价值是不切实际的。

信用风险集中

本公司的 业务在中国和香港进行。因此，本公司的业务、财务状况和经营业绩 可能受到中国和香港的政治、经济和法律环境以及中国和香港经济的总体状况 的影响。本公司在中国的业务受特定的考虑因素和 通常与北美公司无关的重大风险的影响。本公司的业绩可能会受到政府政策变化的不利影响 政府在法律法规、反通胀措施、货币兑换和海外汇款 以及税率和税收方法等方面的政策变化。

可能使本公司面临信用风险集中的金融工具 主要由应收现金和贸易应收账款组成。 本公司的大部分现金都由中国和香港的国有银行持有，而这些 存款均不受保险覆盖。本公司在此类账户中未经历任何亏损，并相信其在银行账户中的现金不会受到 任何风险的影响。公司销售的很大一部分是信用销售，主要是 面向客户，客户的支付能力取决于这些地区盛行的行业经济；但是，由于付款期限通常较短， 信用风险在贸易应收账款方面的集中程度有限。公司还对客户进行 持续信用评估，以帮助进一步降低信用风险。

截至2018年3月31日 2018年12月31日，公司按地域划分的现金余额如下：

应收帐款

应收账款净额 为呆帐准备。公司保留对估计损失的可疑账户的准备。本公司定期审核 应收账款，并在对个人余额的可收款能力有疑问时提供一般和具体的津贴 。在评估个人应收余额的可收款能力时，公司考虑了许多因素， 包括余额的年龄、客户的历史付款历史、当前的信用状况和当前的经济趋势 。在收款时竭尽全力后，帐目被注销。在2019年3月31日和2018年12月31日，本公司根据对其未偿余额的审查，分别为11，305，983美元和 9，527，060美元建立了呆帐准备。

盘存

库存由与公司产品相关的原材料 、在制品和产成品组成，使用加权平均法按成本或 市场的较低值列示。当管理层确定某些库存 可能不可销售时，将建立储备。如果库存成本由于过时或数量超过预期 需求而超过预期市场价值，公司将记录成本与市场价值之间差额的准备金。这些储量 是根据估计记录的。截至2019年3月31日和2018年12月31日 ，公司分别记录了4，929，768美元和1，212，706美元的库存储备。

财产和设备

财产和设备按成本 进行携带，并在资产的估计使用年限内按直线折旧。维修和维护成本 按发生情况支出；主要更换和改进均资本化。当资产报废或处置时，成本 和累计折旧将从账户中删除，由此产生的任何损益都将包括在处置年度的 业务报表中。当事件 或环境变化反映出其记录价值可能无法收回时，公司检查固定资产价值减少的可能性。本期已记录减值损失 (见附注6)。

权益法投资

公司有能力 行使重大影响力但不受控制的投资，按权益会计方法入账， 计入合并资产负债表上的长期资产。根据这种会计方法，公司在被投资方净收益或亏损中的份额 在合并经营报表的其他收益(费用)项下列示。 每当事件或环境变化表明该投资的账面价值 可能受损时，公司就评估其权益法投资。如果权益法投资的价值下降被确定为 不是暂时的(见附注5)，则亏损将被记录。

股票薪酬

基于股票的补偿 根据ASC主题718的基于股份的支付主题的要求进行核算，这需要在 财务报表中确认员工和董事服务的成本，以换取在 归属期间授予股权工具，或者立即(如果完全归属且不可没收)。财务会计准则理事会(“FASB”) 还要求根据奖励的授予日期 公允价值衡量获得奖励的员工和董事服务的成本。

另外， 自2017年1月1日起，公司通过了会计准则更新号2016-09(“ASU 2016-09”)，对员工股份支付会计进行了改进 。ASU 2016-09允许为基于股份的 支付奖励的没收选择会计政策，以便在没收发生时确认或估计奖励归属期间的没收。 公司已选择在发生没收时予以确认，而这一变化的累积影响对 公司的合并财务报表和相关披露没有任何影响。

2018年6月，FASB发布了ASU第2018-07号， 对非员工股份支付会计的改进，通过将ASC 718中基于股票的薪酬指南的范围扩大到包括用于从非员工处获取商品和服务的基于股份的 支付交易，简化了非员工 基于股份的支付交易的会计处理的多个方面。ASU 2018-07号对2018年12月15日之后开始 的年度期间有效，包括这些年度期间内的中期。允许提前采用，但在ASC 606中采用新的收入确认指南之前，实体不得 采用。公司在2018年第四个 季度提前采用了ASU No.2018-07，并且没有累积的采用效果。

雇员福利

本公司的业务和员工 均位于中国和香港。本公司根据中国相关社会保障法律和香港强制性 公积金法律，向中华人民共和国和香港政府的 健康、退休福利和失业基金进行强制性供款。这些付款的成本与发生的相关薪资成本在同一 期间记入与相关薪资成本相同的帐户。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月中，员工福利成本总计分别为68，365美元和71，503美元。

外币换算

本公司申报币种为 美元。母公司的本位币为美元，本公司 经营子公司的本位币为人民币(“人民币”)或港币(港币)。对于功能货币为人民币或港币的子公司和联营公司， 期间的经营成果和现金流按平均汇率折算，资产和负债在期末按统一汇率折算，权益按历史汇率折算 。因此，现金流量表 中报告的与资产和负债有关的金额可能不一定与资产负债表上相应余额的变化一致。将本币财务报表转换为美元过程中产生的折算调整 包括在确定全面 损失中。截至2019年3月31日 和2018年的三个月，累计折算调整和汇率变动对现金的影响分别为22，513美元和20，335美元。

本公司未进行任何外币物料 交易。交易损益没有也不会对 本公司的经营业绩产生重大影响。

对于经营 子公司和位于中华人民共和国(“中国”)的VIE，截至2019年3月31日和2018年12月31日，资产和负债账户 分别折算为6.7112元人民币兑换1美元和6.8778元兑换1美元，这是 资产负债表日的汇率。就香港的营运附属公司而言，截至2019年3月31日 及2018年12月31日的资产及负债账目分别按7.8498港元及7.8305港元换算为1美元，即 资产负债表日期的汇率。对于位于中国的运营子公司和VIE，适用于 截至2019年3月31日和2018年3月31日的运营报表的平均换算率分别为6.7447元人民币和6.3594元人民币至1美元。 对于位于香港的运营子公司，应用于截至2019年3月31日的 三个月的运营报表的平均换算率为7.8HKD至1.00美元。 对于位于香港的运营子公司，应用于截至2019年3月31日的 三个月的运营报表的平均换算率为7.8HKD至1.00美元。公司运营产生的现金流是根据 当地货币使用平均换算率计算的。

普通股每股亏损

每股基本净亏损 的计算方法是将普通股股东可获得的净亏损除以该期间已发行普通股 股票的加权平均数。每股摊薄净亏损的计算方法是将每股净亏损除以每期普通股、普通股等价物和潜在稀释证券的加权平均数 。公司 在截至2019年3月31日、2019年和2018年的三个月内没有任何普通股等价物或潜在稀释性普通股流通股。在公司出现净亏损的时期内，所有潜在的稀释证券都不包括在 稀释上市股票的计算中，因为它们会产生反稀释影响。

以下 表显示了每股基本净亏损和稀释净亏损的对账情况：

综合 损失

综合亏损包括净损失 和股东权益表的所有变动，但股东投资、实收资本变动和股东分配除外。就公司而言，截至2019年3月31日、2019年和2018年的三个月的综合亏损收入包括外币换算调整的净亏损和未实现收益。

重新分类

在上期合并财务报表中进行了某些重新分类 ，以符合本年度的财务报表。重新分类 对之前报告的净亏损没有影响。

最近会计 声明

2016年2月，FASB发布ASU 2016-02， “租约(主题842)”。根据ASU 2016-02，承租人将被要求在生效日期确认所有租赁(短期 租赁除外)，包括租赁责任和使用权(ROU)资产，该资产代表承租人在租赁期内使用或控制特定资产的使用权(ROU)资产，租赁负债是承租人根据租赁产生的 支付租赁款项的义务。期限为12个月或12个月以下的租赁将按 入账，类似于现有的运营租赁指南。2017年12月、2018年1月、2018年7月、2018年12月和2019年3月 分别发布了ASU 2017-13、ASU 2018-01、ASU 2018-10和11、ASU 2018-20和ASU 2019-01，其中包含 对ASU 2016-02的修改和改进。修正案为实体提供了额外的(和可选的)过渡方法 ，以采用新的租赁标准。在可选过渡方法下，实体最初在采用日期 应用新租赁标准，并确认在采用期间对保留收益的期初余额进行累积效应调整。 2019年1月1日，公司使用修改后的追溯方法通过了ASC主题842，并选择使用可选的 过渡方法。此外，公司选择了土地地役权过渡实际权宜之计，并且没有重新评估 现有或到期的土地地役权是否为租赁，或者如果它在历史上没有作为租赁入账，则包含租赁。 的采用没有影响公司之前报告的综合财务报表，也没有导致截至2019年1月1日的留存收益的累计 效应调整。

2018年6月，FASB发布了ASU 2018-07， Compensation-Stock Compensation(主题718)：对非员工股票支付的改进。ASU 2018-07将授予非员工的基于股份的付款的会计 与授予员工的基于股份的付款的会计 一致。公司于2018年第四季度提前采用了 ASU No.2018-07，没有累计采用效果。采用此ASU不会 对我们的财务状况、运营结果、现金流或其列报产生重大影响。

注2-停止运营

根据日期为2016年12月 23日的协议，本公司通过其全资子公司富兰德(Fulland)将富兰风的股票出售给第三方，售价 人民币4800万元(约合690万美元)。本公司的锻造及相关零部件业务是通过Fulland Wind 进行的。购买价格分三期支付。公司于2016年12月28日收到第一期14，400，000元 (约210万美元)，并于2017年4月10日收到第二期14，400，000元(约210万美元) 。公司于2016年12月30日将富兰风的营业执照、印章、簿册和记录、商业合同和 人员名册交付给第三方买家，有效日期为销售日期。如果股权转让登记 手续在一年内完成，没有任何第三方对股权转让提出索赔，则最终付款人民币19，200，000 (约270万美元)应在该期限届满后25个工作日到期。根据2018年12月31日的延期协议 ，本公司同意上述第三方买家可于2019年12月31日前支付人民币19，200，000元(约 美元)的最终付款。在截至2019年3月的三个月内，本公司认为最终支付人民币19，200，000元(约270万美元)是无法收回的，该等应收款项的核销已计入坏账支出。

此外， 2016年12月，由于收入大幅下降和主要客户流失，公司管理层决定停止重工业 旗下的石油和化工设备部门。因此，石油和化工 设备分部业务被视为停业业务。

截至2019年3月31日和2018年3月31日止三个月，重工化工 设备部门的经营业绩已归类为 停产业务线在本文所附的未经审计的简明综合经营报表中的亏损和全面亏损 。

截至2019年3月31日和2018年12月31日， 以及截至2019年3月31日和2018年3月31日止三个月，本公司合并财务报表中分类为 停止运营的资产和负债如下。

公司未经审计的简明合并经营报表中包括的停产 业务的汇总经营结果如下：

注3- 应收账款

截至2019年3月31日和2018年12月31日，应收账款 包括以下内容：

本公司定期审核应收账款 ，并在对个人余额的可收款能力有疑问时提供一般和具体的津贴。 截至2019年和2018年3月31日的三个月，坏账支出分别为1，534，761美元和1，318，204美元。

注4-存货

截至2019年3月31日和2018年12月31日，存货包括 项：

本公司根据对存货可用性、未来需求和市场状况的假设，建立储备，将估计不可销售存货的 减记为存货成本与估计 可变现净值之间的差额。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的 三个月中，公司分别增加了3，672，019美元和0美元的库存储备。

附注5-权益法投资

2016年12月26日，染色和薛淼， 一个不相关的个人，根据2016年12月23日的协议成立了盛鑫。该协议规定了与提议的业务相关的一般条款 ，但没有规定任何一方的具体资金义务。染色已同意投资人民币60，000，000元(约合890万美元)，并已投资人民币5980万元(截至2019年3月31日约为890万美元)， 已获得30%的权益，薛先生承诺投资人民币140，000，000元(约合2090万美元)，其中薛先生出资人民币60，000，000元(约合890万美元)，其中薛先生获得胜信70%的权益。 薛先生曾建议染色，他预计 他将在2018年为其承诺的剩余8，000万元人民币(约合1，190万美元)提供资金。由于薛先生到2017年底还没有支付这笔款项，染色有权修改合同，双方可以调整双方的 股权，以反映双方实际投入的资金金额。

2018年4月，盛鑫获得并投资贵州省一个大型太阳能光伏项目 。盛鑫支付了4000万元的项目权，还聘请了当地的 承包商进行项目建设。然而，2018年6月1日，中国政府在今年剩余时间内停止安装新的太阳能发电场 ，并减少了对已经在建项目的补贴。因此，不能保证 中国政府会投资新建太阳能发电场或提供资助项目所需的补贴。2018年9月， 由于对该项目的状态和我们投资的可回收性存在重大怀疑，本公司完全减损了盛信投资的 价值。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个 月，公司分别录得权益法投资亏损0美元和72，412美元。

附注6-财产和设备

截至2019年3月31日和2018年12月31日， 财产和设备包括：

截至2019年3月31日 和2018年3月31日的三个月，折旧费用分别为693，743美元和1，051，657美元，其中416，410美元和808，654美元分别计入收入成本， 计入营业费用。

作为2019年3月31日的 ，本公司对财产和设备进行了减值评估。因此， 在截至2019年3月31日的三个月内，公司在某些设备和建筑物上录得减值亏损13，586，059美元。 截至2019年3月31日 。截至2018年3月31日的三个月，减值亏损为0美元。

注7-无形资产

截至2019年3月31日和2018年12月31日， 无形资产包括以下内容：

可归因于未来期间的无形资产摊销 如下：

中国没有土地的私有 所有权。土地归政府所有，政府在规定的条件下授予土地使用权。 公司的土地使用权期限为45年和50年，有效期分别为2053年1月1日和2053年10月30日。公司在各自的土地使用权期限内摊销 土地使用权。

2018年1月， 在收购3D Discovery方面，公司收购了价值754，159美元的技术。3D Discovery技术涵盖了房地产行业的3D虚拟旅游解决方案。本公司将此技术在五年 年内摊销。

截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个 月，无形资产的摊销金额分别为88，605美元和98，482美元。

注8- 短期银行贷款

短期银行 贷款是指在一年内到期给各银行的金额。这些贷款可以在到期时与这些银行续期。 截至2019年3月31日和2018年12月31日，短期银行贷款包括：

*长期贷款是指到期 到期给中力国际金融公司的金额，到期时间超过一年。2018年3月31日和2018年12月31日的长期贷款分别为210，983美元和244，910美元 。

根据贷款协议，中力国际 金融公司的贷款最低36个月分期付款如下：

与银行贷款相关的利息 在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月分别为41，998美元和30，452美元， 包括在随附的未经审计简明综合经营报表和综合亏损的利息支出中。

附注9-可兑换 应付票据

证券购买协议及相关可转换票据 及认股权证

2018年5月2日，根据证券 购买协议，公司与Iliad Research and Trading，L.P.(“投资者”) 完成了一次私募证券配售，据此投资者购买了一份可转换承付票(“伊利亚特票据”)，金额为原始本金 美元，可转换为公司普通股股份(“普通股”)，符合中规定的条款和 中规定的限制和条件以及以每股7.18美元的行使价购买134，328股普通股的两年认股权证(“认股权证”)。就Iliad Note而言，公司向 支付了150，000美元的原始发行折扣，并支付了45，018美元的发行成本，这将反映为债务折扣并在Iliad Note期限内摊销 。Iliad Note具有年利率10%的利息，无担保，到期日期为2018年5月2日起的15个 个月。权证将在 发行日期两周年的月份的最后一个日历日到期。2018年11月8日，公司将伊利亚特票据的总计27，811美元和47，189美元的未偿还本金和利息 转换为总计36，621股普通股。2019年1月11日，本公司将Iliad Note的已发行本金和利息总额分别为34，103美元和15，897美元，转换为其普通股的266，667股 股。

投资者有权在2018年5月2日之后的任何时间 ，直至未偿还余额全部或任何部分支付，以转换价格每股6.70美元(“贷款人转换价格”)将全部或部分未偿还余额转换为 股公司普通股。贷方 转换价格受“Iliad Note”中规定的某些调整的影响。每次赎回转换的转换价格 (“赎回转换价格”)应为(A)贷方转换价格，及(B)市场价格中较小者； 但在任何情况下，赎回转换价格不得低于每股2.00美元(“转换价格下限”) ，除非公司放弃转换价格下限。

此债务工具包括嵌入的 组件，其中包括看跌期权。公司对这些嵌入式组件进行评估，以确定它们是否是ASC 815范围内的嵌入式衍生品 ，应按公允价值单独携带。ASC 815-15-25-1提供了关于嵌入式 组件何时应与其主机仪器分离并作为衍生产品单独核算的指导。基于这一分析， 公司认为看跌期权与债务工具明确且密切相关，不符合 衍生品的定义。因此，就本Iliad Note而言，本公司就(A)原发行 折让150，000美元(B)已发行认股权证的相对公允价值152，490美元及(C)与 相关支付的法律费用及其他费用共45，018美元记录债务折让。此Iliad Note上没有有益的转换功能。债务折扣额将在本“伊利亚特票据”的期限内直线递增 。

截至2019年3月31日和2018年12月31日， 可转换债券包括以下内容：

截至2019年3月31日的三个 个月，债务折让和利息费用的摊销分别为69，502美元和21，313美元。 在截至2018年3月31日的三个月中没有此类费用。截至2019年3月31日和2018年12月31日，应计利息 分别为18，603美元和13，187美元。

注10相关 方交易记录

与ECrent Capital Holdings Limited的许可协议

2017年6月11日，本公司与ECrent Capital Holdings Limited(“ECrent”) 签订排他性协议(“排他性协议”)，其条款于同日生效。根据排他性协议，公司和ECrent同意 就公司可能收购ECrent和/或其任何子公司或以其他方式进行独家讨论 ECrent的全部或部分业务和两家公司之间的潜在商业合作(统称为“潜在 交易”)，为期三个月，自排他性协议之日起(“独占期”)。 陈天智家族前附属公司Deborah Gan女士受控电流。ECrent同意，在 独占期内，ECrent及其代理、代表或顾问均不会就与ECrent和/或其子公司的证券转让或质押相关的任何交易、 出售ECrent的业务、业务合作或可能对潜在交易 或双方相关讨论产生不利影响的任何其他事项，与任何 第三方联系、征求、讨论或谈判。根据日期为2017年9月11日、2018年1月23日和2018年6月20日的三项修订协议，排他性期限已进一步延长至自2018年6月20日起的18个月的期限 。2019年1月25日 ，分享经济国际公司终止与ECrent Capital Holdings Limited于2017年6月11日签订的经修订的排他性协议。

2018年5月8日，2018年5月24日修订 ，2018年8月30日修订，共享经济与ECrent签订许可协议(以下简称“协议”)。根据修正案条款 ，ECrent应授予公司独家许可，以使用某些软件和 商标，以便在台湾、泰国、印度、 印度尼西亚、新加坡、马来西亚、菲律宾、越南、柬埔寨、日本和韩国开发、推出、运营、商业化和维护在线网站平台，直至2019年12月31日。作为 许可的代价，公司授予ECrent 250，000股普通股(“对价股份”)，发行价 为1，040，000美元，即每股4.16美元(基于公司普通股在修订协议 2018年5月24日的报价市场价格)。根据协议条款，ECrent应分别为收入和利润提供13，000，000美元 和2，522，000美元的担保。如果保证的 收入和/或利润出现不足，则应按比例减少对价份额。与此协议相关，在截至2019年3月31日的三个月内，本公司记录了许可证 费用165，958美元(包括在销售成本中)，截至2019年3月31日，记录了与预付许可费相关的 方497，872美元，将在剩余许可证期间摊销。

由于关联方

陈天池先生拥有陈天池家族有限公司(前身为YSK 1860 Co.，Limited)99%的已发行 及已发行普通股。本公司于2018年至2019年期间不时向 时间收取陈天池先生及本公司主要股东陈天智家族有限公司的垫款，以作营运资金之用。(B)于2018年至2019年期间，本公司获本公司主要股东陈天池先生及陈天池家族有限公司垫付营运资金。这些预付款不含利息，可在 要求时支付。于截至2019年及2018年3月31日止三个月，本公司分别收到陈天智先生及陈天智家族有限公司的营运资金总额为156，667美元及392，308美元，并分别向陈天智先生及 陈天智家族有限公司偿还合共31，604美元及24，529美元。截至2019年3月31日及2018年12月31日，欠陈天琦先生及陈天智家族有限公司的款项 分别为1，382，568元及1，257，505元。

关联方担保的银行贷款

该公司从 中国银行获得了两笔银行贷款，分别于2019年11月20日和2019年11月25日到期。这些贷款由首席执行官吴建华和 无锡安吉达机械有限公司担保，该公司的公司代表是该公司首席执行官的兄弟(见注8)。

附注11-股东权益

为服务 发行的普通股和交出的普通股

在截至2019年3月31日的三个 个月内，根据咨询和服务协议，公司向19名顾问和供应商发行了总计901，948股 普通股，用于提供和将要提供的服务。这些股份使用授权日的报告收盘价在授权日按 公平市价进行估值。此外，本公司在2019年4月至2019年12月期间向15名顾问和供应商额外发行/将 发行普通股376，270股，用于他们已启动的 服务，前提是这些协议未在发行此类股份之前终止。在发行这些股票之前的每个财务报告期结束 时，这些股票的公允价值是使用公司普通股在报告日期的公允价值 计量的。截至2019年3月31日止三个月，上述 已发行股份的公允价值及拟发行股份的价值变动为191，756美元。在该顾问或供应商提供服务期间，公司确认以股票为基础的 专业费用。在截至2019年3月31日 的三个月中，公司记录了服务提供商和员工的股票咨询费和服务费1，355，054美元。在 与向顾问和供应商发行/未来发行股票有关，公司记录了2，277，824美元的预付费用 ，这些费用将在剩余的服务期内摊销。

在截至2019年3月31日 的三个月内，公司终止了四名顾问的咨询协议。顾问交出了以前期间发行的总计270，479股 股。此外，公司还相互同意或终止了三名顾问和供应商的咨询和服务协议 。双方均放弃协议中规定的各自权利；本公司没有 义务发行总计223，135股有效股份。由于上述交易，本公司逆转 以前期间在股东权益中确认的公允价值947，948美元。

为现金发行的普通股

2019年3月，根据股票购买 协议，本公司以每股0.29美元的收购价格向投资者出售了69万股普通股，净现金收益 总计200，100美元。对于这些销售，公司没有聘请安置代理。

为债务转换发行的普通股

2019年1月，公司在债务转换时发行了266，667股普通股(见附注9)。

发行供捐赠的股份

于2019年2月，本公司发行85，470股 股作为捐赠予香港浸会大学(“浸会大学”)。基金会将利用捐款 筹得的款项，支持浸会大学电影学院的教育、运作、设施改善及研究工作。这些股票 的价值为259，598美元，或每股3.04美元。关于这笔捐赠，在截至2019年3月31日的三个月内， 公司记录的捐赠费用为259，598美元，包括在运营费用中。

注12-段 信息

在截至2018年3月31日和2019年3月31日的三个 个月内，本公司经营两个可报告的业务部门-(1)纺织品 染整设备部门，(2)以技术和全球共享经济 市场为目标的共享经济部门，通过发展在线平台和租赁业务伙伴关系，通过 经济型租赁业务模式推动全球共享的发展。公司的可报告部门是提供不同 产品的战略业务部门。根据其运营和位置的根本差异，分别对它们进行管理。在截至2018年3月31日和2019年3月31日的三个 月内，本公司的染整设备运营均在中国进行。 共享经济部门总部设在香港。

截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月， 关于这些应报告业务部门的信息如下：

注13-浓度

顾客

在截至2019年3月31日的三个月中，五家客户约占公司收入的 70%(18%、16%、14%、12%和11%)，两家客户约占公司截至2018年3月31日的三个月收入的65%(55%和10%)。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，没有客户占公司未收账款总额的10% 。

供货商

在截至2019年3月31日的三个月中，两家供应商占公司库存采购的约 45%(34%和11%)，四家供应商占公司截至2018年3月31日的三个月的收入约74%(22%、22%、18%和12%)。

两家供应商 约占公司截至2019年3月31日应付账款总额的27%(13%和14%)。截至2018年12月31日，没有 供应商占公司应付账款总额的10%左右。

注14- 承诺和或有事项

诉讼：

2019年4月25日，SEII的子公司ECPower(HK)Company Limited(“EC Power”)就双方于2017年9月至2018年2月期间 期间在香港7-Eleven网点电池租赁业务的合作协议 向Dairy Farm Limited(“Dairy Farm”)提出索赔。索赔总额为1，395，000港元(约178，846美元) ，其中包括(I)45，000港元(约5，769美元)，作为因 奶场拖欠EC Power份额租金收入而产生的利息和行政费用的赔偿，以及(Ii)1，350，000港元(约173，077美元)，作为 奶场在没有任何有效的过错证明的情况下提前终止合作协议的赔偿

在正常业务过程中，公司可能会不时成为诉讼的一方 。管理层认为，目前没有任何法律问题会对公司的财务状况或运营结果产生重大影响 。

附注15-受限净资产

中国的法规 只允许本公司的中国子公司和VIE从其留存收益中支付股息(如果有)， 根据中国会计准则和法规确定。在一定累积限额的限制下，法定储备金 基金要求每年至少拨付相关中国VIE及附属公司税后利润(如有)的10%。重型 工业和染色截至2017年12月31日已达到累积上限。法定公积金不能作为现金股息分配 。由于这些中国法律和法规，本公司的中国VIE及其中国子公司在向本公司转让部分净资产的能力方面受到限制 。中国的外汇和其他法规可能 进一步限制本公司的中国VIE及其子公司以贷款和/或 预付款的形式向本公司转移资金。

截至2018年3月31日 2019年3月31日和2018年12月31日，本公司几乎所有净资产均归于中国VIE及其位于中国的子公司 。因此，截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司的受限净资产(负债)分别约为(190，000美元)和21，923，000美元。

注16-后续事件

从2019年4月1日至备案日， 根据咨询和服务协议，公司向三家咨询和服务协议的顾问 和供应商发行了总计47，399股普通股，以弥补咨询和服务协议的不足(股票的收盘价低于发行价，公司将赔偿顾问 该批次股份的价值下跌，其计算方法是将股份数量乘以 收盘价与发行价之间的差额)。这些股份按授予日的公允市值 使用授予日的报告收盘价进行估值。

从2019年4月1日至申请日， 四名顾问交出了总计282，522股普通股，用于提供和将要提供的服务。

2019年4月1日，两名员工上缴 总计1，200股普通股，作为2018年4月至2019年3月的部分工资。公司赔偿 这两名员工现金3712美元。

从2019年4月1日至备案日， 公司为实现绩效目标，向一名员工和一名顾问发放了400，000股票作为奖金。

2019年5月10日，一名员工交出 总计8300股普通股作为奖金。

项目2.管理层讨论 并分析财务状况和经营结果

概述

从历史上看， 我们的主要业务包括设计、制造和分销一系列专有的高低温染色 和整理机械给纺织业。我们的产品具有高度的自动化和机电一体化 。我们的产品用于纯棉，棉-涤纶，涤纶羊毛，聚丙烯腈 纤维，尼龙，棉苎麻，毛纱等纱线的染色。我们将继续寻求利用我们在制造精密产品方面的专业知识 来满足新的和现有的终端市场的需求。

我们设计并生产气流染色机，用空气代替水。传统的染色工艺使用水。我们相信 我们的气流技术，旨在使用户能够满足更严格的环境标准，可以减少投入 成本，减少皱纹，减少对纺织品的损害，减少排放。从历史上看，中国政府授权 逐步淘汰中国纺织行业中不符合新环境标准的旧机器， 我们从中受益。但是，近年来，面临严峻的经济形势，原材料价格上涨，以及中国政府对关闭不符合排放标准的工厂，包括纺织制造商采取的 更加积极的态度， 对我们的染整业务产生了不利影响。由于生产成本上升，许多其他纺织企业 正在关闭或迁往东南亚中国以外的其他国家。

为了 改善我们的产品供应，吸引我们目前在中国的客户群之外的纺织制造商，我们利用2016年8月购买的涵盖臭氧-超声波 纺织染色设备的专利，开发了 下一代染整设备的原型。由于客户面临的挑战，原材料价格和劳动力成本不断上涨， 我们没有记录该专利的任何收入，相信它不太可能为公司带来重大价值。因此， 2018年第三季度，我们在该资产上录得190万美元的减值亏损。

我们还在多元化生产 业务，瞄准纺织行业以外的其他行业，并正在建设手机外壳生产线。 截至本年度报告发布之日，生产线已接近完工，我们预计2019年上半年开始生产。 我们正在积极探索其他可能有助于我们未来业务的新企业和机会。我们预计我们的 染整设备部门的收入在不久的将来将保持在或接近目前的季度水平，尽管 有可能下降。

2016年12月26日，染色与学苗， 一个无关的个人，形成盛信，其中染色拥有30%的股权，无关联的第三方持有70%的股权， 根据2016年12月23日的协议， 。盛鑫打算在中国开发、建设和维护光伏发电项目，称为太阳能农场，主要在贵州和云南省。2018年4月，盛鑫获得并投资贵州省一个大型太阳能光伏项目 。盛鑫支付了4000万元的项目权，还聘请了当地的 承包商进行项目建设。然而，2018年6月1日，中国政府在今年剩余时间内停止安装新的太阳能发电场 ，并减少了对已经在建项目的补贴。因此，不能保证 中国政府会投资新建太阳能发电场或提供资助项目所需的补贴。

我们对盛信的投资 风险很大。我们不能保证盛新将能够获得任何许可，筹集任何所需资金， 开发和运营或出售任何太阳能发电场或盈利运营，或染整将有资源提供任何资金， 可能需要提供资金，以资助盛新可能获得许可的任何太阳能发电场项目。在为任何项目预支资金与实现任何项目的收入或现金流之间可能存在显著的延迟 。2018年9月 ，由于对该项目的状态和公司投资的可回收性存在重大怀疑，我们 完全减损了其在盛信的投资价值约8700万美元(相当于人民币5980万元)。

截至2016年12月30日，我们在锻轧环及相关部件部分运营 ，其中我们为包括风电等行业的能源行业生产和销售精密锻轧环、轴、 法兰和其他锻件，2016年12月30日，我们 将我们经营锻轧环及相关部件业务的子公司富兰风的股票出售给非附属 第三方。

此外， 在2016年内，我们运营了石油和化学设备部门，其中我们制造和销售石油和化学设备。 由于该部门的收入大幅下降，我们决定不再在该部门继续经营 ，因此石油和化学设备部门反映为所有提出的期间停止运营。

最近，困难的 经济条件，在中国的信贷有限，以及与美国的贸易紧张，给我们的 业务带来了许多挑战。因此，我们经历了对我们的低排放气流染色机的软需求，因为我们的许多潜在客户 已经升级到了较新的型号，我们相信我们剩余的大部分潜在客户群目前没有能力 进行重大的资本支出。因此，如果我们要把我们的产品卖给较小的纺织制造商， 我们可能需要设计和销售一台符合中国政府要求的更便宜的机器，或者降低价格 ，这会影响收入和毛利率。

我们扩大业务和增加收入的能力 在很大程度上受到中国政府政策的影响，例如 信贷的可得性影响到我们所有的业务，以及它与纺织业、环境问题 和替代能源相关的政策，以及在消费者寻求更低的价格和制造商寻求在劳动力成本低于中国的国家生产时，中国纺织制造商的竞争力，所有这些都影响了 我们的染整设备市场。我们的业务也受到一般经济状况的影响，我们不能向您保证 我们将能够在不久的将来增加我们的收入，如果有的话。例如，美国对中国纺织品 制造商征收的关税对我们的客户产生了负面影响，限制了他们向我们购买设备的能力。由于 由于我们产品的性质，我们的客户对未来经济状况的预测是他们决定是否在此时购买资本设备或将此类购买推迟到未来日期的不可分割的一部分 。

鉴于影响我们的制造业务的逆风 ，我们继续追求我们认为是公司的高增长机会，特别是 我们的新业务部门专注于公司内部共享经济平台和相关租赁业务的开发。 这些计划仍处于早期阶段，并在很大程度上依赖于资金的可用性来为其未来的增长提供资金。 我们在2018年或在截至2019年3月31日的三个月期间没有从我们的共享经济业务计划中产生大量收入。 在2019年3月31日结束的三个月中，我们没有从我们的共享经济业务计划中获得可观的收入。

最近的发展

灵气工作室

在此期间，INSPIRY Studio Limited(“INSPIRY Studio”)开发的共享经济移动平台BuddiGo 不断向香港本地市场推广其服务。BuddiGo提供广泛的差事服务。目前， 收到的订单中约有80%是按需紧急送货的，如文件、鲜花和蛋糕等。还提供食品配送 服务。2018年6月至2019年3月31日期间，已有1，200多人正式注册 为卖方伙伴，2018年6月至2019年3月31日共完成600多个发货订单，大部分订单发生在2018年第三季度 。此外，BuddiGo还与许多当地商业合作伙伴签约，为这些客户提供持续的 送货服务。BuddiGo的目标是与社区建立联系，并提供具有 BuddiGo的核心功能和优势的本地化内容。BuddiGo正在积极寻找 对其商业模式充满热情的战略投资者或合作方，他们可以帮助实现其商业目标并扩展到不同的国家。

AnyWorkspace Limited

我们合作的业务部门Anyworkspace 专注于扩大其对公众的曝光率。AnyWorkspace开始在印度显示出积极的吸引力，因为来自新德里和Gurgaon的空间提供商 已经与我们签署了合作协议。我们目前正在更新AnyWorkspace的公司网站 ，www.anyworkspace.com。当 有来自投资者的可用现金流或资金时，AnyWorkspace还将专注于其市场扩展计划的数字营销活动。

鉴于现有的协同工作空间提供商 营销其可用空间并自行管理个人在线业务平台，我们预计我们当前的全球在线 平台将需要数年时间才能实现其全球客户基础。因此，无形资产共计60万美元(相当于 至497万港元)，代表收购的在线平台已于2018年最后一个季度全面减值。

3D发现有限公司

3D Discovery是一家IT服务提供商， 为房地产、酒店和室内设计行业开发虚拟旅游。3D Discovery的空间捕捉和 建模技术已经被香港一些领先的房地产代理公司使用，为他们的客户提供 真正身临其境的物理空间第一手体验，同时为他们节省时间和金钱。根据高盛(Goldman Sachs)的数据，预计到2025年，Real Estate Virtual Reality(“VR”)行业将达到26亿美元，在全球一些最大的市场拥有超过140万注册房地产代理的潜在 用户基础。除了现有的有利可图的 业务外，3D Discovery正在开发一款移动应用Autocap，它允许用户使用手机摄像头创建物理 空间的交互式虚拟旅行。

3D Discovery在 年内成功完成了多个项目。首先，其“香港3D虚拟旅游”在2018年产生了约1，371，000次印象。此外，3D Discovery与香港最大的房地产中介之一米德兰地产(Midland Realty)合作，建立了“Creation 200 3D Virtual Tours.”(Creation 200 3D Virtual Tours)。

EC广告 有限公司

在公司于2017年底至2018年上半年 收购BuddiGo、AnyWorkspace和3D Discovery之后，EC Advertising Limited(“EC Advertising”)一直在为这三个平台开发机会，以吸引 广告商。

在此期间， 我们在中国大陆福建省厦门成立了全资子公司，旨在覆盖我们在该地区的广告 业务。我们开始在那里与一些潜在的客户会面，并预计这个广告公司 将与他们确认几个营销活动。为了最大限度地接触中国大陆的潜在客户， 我们正在制定一个战略媒体计划，将覆盖中国大陆的主要城市，如北京，上海，广州和 深圳。主要银行，房地产开发商和消费品制造商和零售商是我们的目标客户。更重要的是， 我们在中国大陆的存在可以促进我们业务部门特许经营项目的推出，这是本公司的收入 驱动因素之一。

ECrent平台 业务

亚洲地区：

2018年，我们的子公司Seil与ECRENT签订了 许可协议，内容涉及从ECRENT向SEII授予独家和可转授权许可，以便使用某些 软件和商标在台湾、 泰国、印度尼西亚、新加坡、马来西亚、菲律宾、越南、柬埔寨、日本和韩国开发、发布、运营、商业化和维护在线网站平台。根据最新的修正案， ECRENT将保证其相关网站、移动应用程序和商业服务的运营将从许可协议结束之日起至2019年12月31日 (根据之前修订的协议从2019年6月30日起延长至2019年12月31日)，贡献收入 $13，000，000(根据先前修订的协议从$10，000，000增加)和毛利$2，522，000(高于之前修订的协议中规定的 $1，940，000)。

2018年8月，Seil与PTI Corporation(“PTI”)签订了 许可协议，该协议授予Seil与ECRENT的独家许可，可利用 某些软件和商标在韩国 开发、发布、运营、商业化和维护在线网站平台。作为回报，PTI应向SEIL支付230，000美元(“对价”)。许可协议将于2018年9月1日至2019年12月31日生效。此外，如果期间总收入超过对价， seil将获得总收入与对价差额的30%。2018年第三季度， PTI开始了开发平台的预发布活动。

欧洲地区：

2018年8月，我们的子公司Seil与ECRENT签订了许可协议 ，内容涉及从ECRENT向SEII授予独家和可转授权许可，以便利用 某些软件和商标在 英国、德国、法国、波兰、瑞士、荷兰、丹麦、俄罗斯、意大利、西班牙、葡萄牙和希腊开发、发布、运营、商业化和维护在线网站平台。作为回报， SEII将向ECRENT发行360，000股受限普通股。此交易的完成是以各种条件为条件的， 包括收到所有必要的监管批准。2018年10月9日，协议终止，双方 同意放弃协议下各自的权利。

展望未来， 我们将继续瞄准技术和全球共享经济市场，通过发展在线平台和租赁业务伙伴关系， 将通过经济型租赁业务模式推动全球共享发展。

存货 和原材料

我们收入成本的一个主要组成部分 是原材料，主要是钢材以及其他金属。这些金属会受到价格波动的影响，最近这些 波动很大。在价格上涨的时候，我们需要尝试确定我们购买原材料 的价格，以避免成本的增加，而我们无法通过提高销售价格来弥补这些成本。同样，在 降价的时候，我们可能是以我们可以销售产品的价格较高的价格购买金属， ，这也会损害我们的利润率。在截至2019年3月31日的三个 月中，两家主要供应商提供了我们采购的大约45%的库存。在截至2018年3月31日的三个月中，四家主要供应商提供了我们采购的74%的库存 。

关键会计政策和估计

我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析 是基于我们的合并财务报表， 是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制这些合并 财务报表需要我们作出估计和判断，以影响资产、负债、收入 和费用的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露。我们不断评估我们的估计，包括与坏账、库存、长期资产回收、所得税和股权交易估值相关的 。

我们的估计 基于历史经验和我们认为在这种情况下是合理的各种其他假设，其结果 构成了判断资产和负债的账面价值的基础，这些资产和负债的账面价值从其他来源看不太明显 。未来对这些估计和假设的任何更改都可能导致我们报告的收入、费用、资产和负债金额 发生重大变化。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。 我们相信以下关键会计政策会影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计 。

可变利益实体

根据ASC 主题810和与可变利益实体合并相关的子主题，我们被要求在我们的合并 财务报表中包括可变利益实体的财务报表(“VIE”)。会计准则要求 如果某公司承担VIE的大部分损失风险或有权 接收VIE的大部分剩余收益，则该VIE必须由该公司合并。VIE是指我们通过合同安排 承担风险并享受通常与实体所有权相关的奖励的那些实体，因此我们是该实体的主要受益人 。

染色和重工业 被认为是VIE，我们是主要受益者。2007年11月13日，我们与染色 签订协议，根据该协议，我们将获得染色净收入的100%。根据这些协议，染色公司应向我们的全资子公司绿色电力公司支付相当于其净收入100%的咨询费 ，绿色电力公司将提供服务染色所需的技术和 行政服务。

染色和重工业的账目在随附的财务报表中合并。作为一家VIE，染色和重工的 销售额包括在我们的总销售额中，它的运营收入与我们合并，我们的净收入包括所有 华阳公司的净收入，他们的资产和负债都包括在我们的合并资产负债表中。 VIE没有任何非控股权益，因此，我们在计算属于我们的净收入 时没有减去任何净收入。由于合同安排，我们在染色方面有金钱利益，需要将染色的财务报表与我们的财务报表合并 。

应收帐款

我们有一项政策 根据我们对现有应收账款 中可能出现的信用损失金额的最佳估计，为坏账进行预留。我们定期审查我们的应收账款，以根据对过期账户的分析 以及其他可能表明某个账户的实现可能存在疑问的因素来确定是否有必要提供补贴。被视为无法收回的账户余额 在所有收款手段用完后计入津贴，回收潜力 被认为很遥远。

作为 估计收款可能性已确定的基础，我们在确定无法收回的 帐户的准备金时考虑了一些因素。我们相信我们使用一个合理可靠的方法来估计我们应收账款的可收款能力。我们 至少每季度审查一次我们的呆帐准备金。我们还考虑历史经济条件 是否与当前经济条件相比较。如果我们的客户或与我们有业务关系的其他方的财务状况恶化 ，导致他们的支付能力受损，则可能需要 额外的津贴。

盘存

由原材料、在制品和产成品组成的存货 使用加权 平均法按成本或可变现净值的较低值列示。当管理部门确定某些库存可能无法销售时，就建立了津贴。如果库存 成本由于过时或数量超出预期需求而超过预期市场价值，我们将记录成本与市场价值之间的差额的额外准备金 。这些储量是根据估计记录的。我们审核现有和订单上的库存数量 ，并在必要时按季度记录过剩和过时库存的准备。如果评审的结果 确定有必要进行减记，则无论是否保留库存 ，我们都会在确认损失的期间确认损失。我们的库存储备为库存建立了新的成本基础，在我们 出售或处置相关库存之前不会被冲销。此类规定基于历史使用情况，根据此类产品需求的已知变化 进行调整，或根据产品需求和生产需求的估计预测进行调整。

财产和设备

财产和设备按成本 减去累计折旧列示。折旧是在资产的预计使用年限上用直线法计算的。 资产的预计使用年限如下：

维修费用 和维护费用按发生情况支出；主要更换和改进费用资本化。当资产报废或处置 时，成本和累计折旧将从账户中删除，由此产生的任何损益都将包括在处置年度的 损益表和综合收益表中。

当事件或环境变化反映出其记录的 价值可能无法收回时，我们检查 固定资产价值减少的可能性。当预期未贴现未来现金流量总和小于资产的账面价值 时，我们确认减值亏损。

股权薪酬

股票薪酬基于ASC 718的股份支付主题的要求入账 ，要求在 的财务报表中确认员工和董事服务的成本，以换取在归属期间授予股权工具，如果奖励不可没收，则立即 。会计准则编纂还要求根据奖励的授予日期公允价值衡量为交换奖励而收到的员工和董事 服务的成本。

此外，自2017年1月1日起， 公司通过了会计准则更新号2016-09(“ASU 2016-09”)，改进了员工股份支付会计 。ASU 2016-09允许为基于股份的支付奖励的没收选择会计政策， 确认发生的没收或估计奖励归属期间的没收。公司已选择 确认发生的没收，而此更改的累积影响不会对公司的合并 财务报表和相关披露产生任何影响。

截至2018年9月30日，根据 ASC 505-50-“对非员工的股权支付”，对非员工的所有基于股份的支付，包括授予 股票期权，在 咨询安排的服务期内或在预期满足绩效条件之前，在合并财务报表中确认为补偿费用。公司定期重新评估非员工股份支付的公允价值 ，直至满足服务条件，这通常与权益 工具的归属期间一致，公司据此调整合并财务报表中确认的费用。2018年6月， FASB发布了ASU No.2018-07，“对非员工股份支付会计的改进”，通过将ASC 718中基于股票的薪酬指南 的范围扩大到包括用于从非员工处获取商品和服务的基于股份的支付交易，简化了 非员工股份支付交易的会计处理的几个方面。ASU 2018-07号 在2018年12月15日之后开始的年度期间有效，包括这些年度期间内的中期。允许提前采用 ，但在ASC 606中采用新的收入确认指南之前，实体不得采用。公司于2018年第四季度提前采用了 ASU No.2018-07，没有累计采用效果。

货币兑换率

我们的本位币 是美元，我们的运营子公司和VIE的本位币是人民币和港币。 我们所有的销售基本上都是以人民币计价的。因此，美元和人民币相对价值的变化影响 我们报告的收入水平和盈利能力，因为我们的经营成果被转换为美元用于报告 目的。特别是，由于各种外币计价的销售和成本之间的不匹配 ，货币汇率的波动可能会对我们的金融稳定产生重大影响。美元 与人民币之间的汇率波动会影响我们的毛利率和净利润，并可能导致外汇和运营亏损。

我们对 外汇风险的敞口主要是由于销售 合同签订和结算这些合同之间的时间差导致的货币收益或损失。此外，我们将以其他货币 计价的货币资产和负债转换为人民币，即我们运营子公司的功能货币。我们的经营结果和现金流在本期内按平均 汇率折算，资产和负债在期末按统一汇率折算。 此过程产生的折算调整计入我们 股东权益表中的累计其他综合收益。我们没有使用任何远期合约、货币期权或借款来对冲我们对外国 货币兑换风险的风险敞口。我们无法预测未来汇率波动对我们的经营结果的影响，并可能在未来发生 净外币损失。

我们的财务 报表以美元表示，美元是我们母公司的本位币。我们 经营子公司和联营公司的本位币是人民币和港币。就我们持有的以美元计价的资产而言， 人民币或港币对美元的任何升值都可能导致我们的经营报表发生费用，并导致我们以美元计价的资产价值减少 。另一方面，人民币或港币兑美元贬值 可能会减少我们财务业绩中的美元等值金额。

近期会计公告

2016年2月，FASB发布ASU 2016-02， “租约(主题842)”。根据ASU 2016-02，承租人将被要求在生效日期确认所有租赁(短期 租赁除外)，包括租赁责任和使用权(ROU)资产，该资产代表承租人在租赁期内使用或控制特定资产的使用权(ROU)资产，租赁负债是承租人根据租赁产生的 支付租赁款项的义务。期限为12个月或12个月以下的租赁将按 入账，类似于现有的运营租赁指南。2017年12月、2018年1月、2018年7月、2018年12月和2019年3月 分别发布了ASU 2017-13、ASU 2018-01、ASU 2018-10和11、ASU 2018-20和ASU 2019-01，其中包含 对ASU 2016-02的修改和改进。修正案为实体提供了额外的(和可选的)过渡方法 ，以采用新的租赁标准。在可选过渡方法下，实体最初在采用日期 应用新租赁标准，并确认在采用期间对保留收益的期初余额进行累积效应调整。 2019年1月1日，公司使用修改后的追溯方法通过了ASC主题842，并选择使用可选的 过渡方法。此外，公司选择了土地地役权过渡实际权宜之计，并且没有重新评估 现有或到期的土地地役权是否为租赁，或者如果它在历史上没有作为租赁入账，则包含租赁。 的采用没有影响公司之前报告的综合财务报表，也没有导致截至2019年1月1日的留存收益的累计 效应调整。

2018年6月，FASB发布了ASU 2018-07， Compensation-Stock Compensation(主题718)：对非员工股票支付的改进。ASU 2018-07将授予非员工的基于股份的付款的会计 与授予员工的基于股份的付款的会计 一致。公司于2018年第四季度提前采用了 ASU No.2018-07，没有累计采用效果。采用此ASU不会 对我们的财务状况、运营结果、现金流或其列报产生重大影响。

操作结果

截至2019年3月31日和2018年 的三个月

下表列出了我们截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月的运营业绩 ，以收入的百分比表示(以千美元为单位)：

收入。截至2019年3月31日的三个月 ，与截至2018年3月31日的三个月 相比，染整设备销售收入减少了650，000美元，降幅为25.6%。我们的低排放气流染色机的销售预计会放缓 ，因为许多客户已经用我们的低排放气流染色机取代了旧的染色设备，我们相信新的低排放气流染色机的订单 在2018年和2017年已经放缓，因为剩余的潜在客户群包括 许多没有能力做出必要的资本支出来升级其设备的公司。 此外，中国的纺织业最近一直面临着巨大的逆风。经济困难， 油价持续下跌，中国信贷有限，给我们的印染机业务带来了诸多挑战。 此外，服装工厂和其他工厂去年一直被中国环保局关闭， 一直在切断电力和天然气供应，以确定是否符合中国的环保法律。因此， 我们在2019年期间的收入与2018年相比有所下降。我们预计在不久的将来，我们来自染整 设备部门的收入将保持在或接近目前的水平，尽管有可能出现下降。

在截至2019年3月31日的三个月内，我们确认共享经济业务的收入为3，789美元，而截至2018年3月31日的三个月为31，021美元。

收入成本。 收入成本包括原材料成本、人工成本、折旧成本和其他固定和可变间接费用。截至2019年3月31日的三个月 的收入成本约为5，587，000美元，而截至2018年3月31日的三个月 的收入成本约为2，928，000美元，增加了2，959，000美元，增幅为101.1%。

毛利和毛利。截至2018年3月31日的三个月，我们的 毛亏损约为3，995，000美元，相比之下，截至2018年3月31日的三个月的毛利约为359，000美元 ，毛利率分别为(211.3%)和(14.0%)，期间减少 。截至2019年3月31日的三个月，我们毛利率的下降主要是由于收入减少导致 运营规模减少，这反映在固定成本的分配中，这主要包括折旧， 收入成本，劳动力和原材料成本的增加，以及存货减值损失的增加。

运营费用。在截至2019年3月31日的 三个月中，运营费用约为20，918，000美元，而截至2018年3月31日的三个月 的运营费用约为4，422，000美元，减少了约16，497，000美元，即373.1%，包括以下内容：

折旧。截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月，折旧 分别约为694，000美元和1，052，000美元。截至2019年3月31日和2018年3月31日的 三个月的折旧包括在以下类别中(以千美元为单位)：

销售，一般和行政费用 。在截至2017年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用总计约为2，580，000美元，而截至2018年3月31日的三个月约为2，747，000美元，减少了约167，000美元， 或6.1%。截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月的销售、一般和管理费用包括以下 (以千计的美元)：

研究开发费用. 截至2019年3月31日的三个月的研发费用约为93，000美元，而截至2018年3月31日的三个月约为 $113，000，减少了约20，000美元，即减少了17.7%。

坏账费用。截至2019年3月31日的三个月，坏账 费用约为4381，000美元，而截至2018年3月31日的三个月，坏账费用约为1，318，000美元，增加约3，063，000美元。基于我们对应收账款 余额的定期审查，我们在考虑了管理层对个别应收余额的可收款能力 的评估后，调整了呆账准备，包括后续收款的分析，客户的收款历史， 未收款应收账款相对于现有准备金的核销，以及最近的经济事件。坏账费用增加， 主要归因于出售子公司产生的应收账款的核销。

减值费用。在2019年3月31日 ，本公司根据 ASC Topic 360中制定的指南对财产和设备进行了减值评估。在完成减值分析后，本公司记录了截至2019年3月31日止三个月的减值费用约为13，586，000美元 。

运营损失。由于上述因素 ，截至2019年3月31日的三个月，运营亏损约为 美元24，914，000美元，而截至2018年3月31日的三个月约为4，781，000美元。

其他收入(费用)。其他 收入(费用)包括利息收入、利息费用、外币交易收益(亏损)、权益法投资损失、 及其他收入。截至2019年3月31日的三个月，其他支出净额约为135，000美元，而截至2018年3月31日的三个月 为约103，000美元，增加约32，000美元，即31.6%。其他费用净额增加 主要是由于截至2019年3月31日的三个月内发生的与利息 费用约133，000美元有关的亏损。

所得税 规定。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月里，所得税费用为0美元。

持续运营损失。 由于上述原因，截至2019年3月31日的三个月，我们的持续业务亏损约为25，049，000美元，或每股亏损(基本 和稀释后)$(3.06)，相比之下，截至2018年3月31日的三个月，持续业务亏损约为4，884，000美元， 或每股(1.6)美元(基本和稀释后)，变化约为20，165，000美元，即 412.9%。

停业损失， 所得税净额。在截至2019年3月31日的三个月中，我们停止运营的亏损为0美元，或每股亏损0.00美元(基本亏损和稀释后亏损)，而在截至2018年3月31日的三个月中，终止运营带来的收益约为17，000美元，或每股亏损0.00美元 (基本和稀释后)，变化约为17，000美元。

包括我们的合并经营报表在内的停产 业务的汇总经营结果如下：

净损失。由于 前述，我们截至2019年3月31日的三个月的净亏损约为25，049，000美元，即每股净亏损(基本亏损和稀释后亏损)约为3.06美元，而截至2018年3月31日的三个月 净亏损约为4，867，000美元，即每股净亏损(基本亏损和稀释后亏损)约为1.60美元，变化约为20，182，000美元，或每股净亏损(稀释后)414.7%。

外币折算收益。 我们在中国经营的子公司和可变利益实体的功能货币为人民币或 人民币(“人民币”)。我们子公司的财务报表使用资产和负债的期末汇率 和收入、成本和费用的平均汇率(当期)折算为美元。外汇交易产生的净收益 和亏损计入合并经营报表。因此， 的外币转换属于非现金调整，我们报告了截至2019年3月31日的三个月的外币转换收益约为 $682，000，而截至2018年3月31日的三个月的外币转换收益约为2，050，000美元 。这种非现金损失增加了我们报告的综合损失。

综合损失。作为 外币换算亏损的结果，在截至2019年3月31日的三个月中，我们的全面亏损约为 24，366，000美元，而截至2018年3月31日的三个月的全面亏损约为2，817，000美元。

流动性与资本资源

流动性是指公司产生资金以支持其当前和未来运营、履行义务以及以其他方式持续运营的能力。 在2019年3月31日和2018年12月31日，我们分别拥有大约316，000美元和782，000美元的现金余额。这些资金 位于以下金融机构(以千美元为单位)：

下表列出了2018年12月31日至2019年3月31日我们的营运资本 的变动摘要(以千美元为单位)：

我们的营运资本从2018年12月31日的约10，556，000美元减少了约 $10，812，000，至2019年3月31日的($256，000)。营运资本的减少 主要归因于：

偏移量：

由于合并资产负债表和合并现金流量表的汇率换算不同，合并现金流量表上反映的 资产和负债的变化不一定与合并资产负债表上反映的可比 变化相同。

截至2019年3月31日的三个月，运营活动使用的净现金流量 约为603，000美元，而截至2018年3月31日的三个月，运营活动提供的净现金流量 为536，000美元，减少了约1，139，000美元。

截至2019年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金流量 为0美元，而截至2018年3月31日的三个月的净现金流量约为52，000美元。 截至2018年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金流量反映了购买财产和设备 约为55，000美元，被采购子公司收到的现金约2，000美元抵消。

截至2019年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金流量 约为116，000美元，而截至2018年3月31日的三个月约为 美元310，000美元。在截至2019年3月31日的三个月内，我们收到了银行 贷款的收益约445，000美元，关联方预付款约157，000美元，出售普通股 股票的收益约为200，100美元，由偿还银行贷款约654，000美元和支付 关联方预付款减少的款项约32，000美元抵销。在截至2018年3月31日的三个月内，我们从银行贷款 收到约707，000美元的收益，从关联方预付约367，000美元，从出售普通股 获得约256，000美元的收益，由偿还银行贷款约708，000美元和支付应付银行 承兑汇票减少的款项约314，000美元抵销。

我们历来 通过运营和银行贷款提供的现金流为我们的资本支出提供资金。我们打算通过主要从过去与我们有业务往来的当地银行机构获得 融资来为成本提供资金。我们相信与当地银行的关系 是良好的，我们在从当地银行获得所需的借款方面没有遇到困难。

合同义务和表外 表安排

合同义务

我们有某些固定的合同义务 和承诺，其中包括未来的估计付款。我们业务需求的变化、取消拨备、利率的变化 以及其他因素可能导致实际支付与估计不同。我们无法提供关于 付款时间和金额的确定性。我们在下面提供了在确定表中列出的金额 时使用的最重要假设的摘要，以便在我们合并的 财务状况、运营结果和现金流的背景下协助审查这些信息。下表汇总了我们截至2019年3月31日 的合同义务(以千美元为单位)，以及这些义务预计对我们未来 期间的流动性和现金流的影响。

表外安排

我们尚未签订任何其他财务 担保或其他承诺，以保证任何第三方的付款义务。我们尚未签订任何衍生 合约，这些合约是以我们的股份为指标并归类为股东权益，或未反映在我们的综合 财务报表中。此外，我们在转移至未合并 实体的资产中没有任何保留或有权益，而该资产是为该实体提供信贷、流动性或市场风险支持的 实体。我们在任何向我们提供融资、流动性、市场风险或信用支持或与我们从事租赁、套期保值或研发 服务的未合并 实体中没有任何可变权益。

外币汇率风险

我们几乎所有的产品都在中国生产和销售 。因此，我们的大部分收入和运营业绩可能会受到人民币与美元之间汇率波动的影响。 在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月中，由于汇率 的变化，我们分别有约682，000美元的未实现外币兑换收益 和约2，050，000美元的未实现外币兑换收益。

通货膨胀率

通货膨胀对我们的收入 和运营业绩的影响不大。

项目3. 市场风险的定量和定性披露

较小的报告公司不需要。

项目4. 控制和程序

披露 控制和程序

根据交易法下的 规则13a-15的要求，我们的管理层，包括我们的首席执行官吴建华和我们的首席财务官 徐万芬，评估了截至2019年3月 31日我们的信息披露控制和程序的设计和运营的有效性。

披露控制和程序指的是 控制和其他程序，旨在确保在我们根据证券交易法提交或提交的报告中需要披露的信息 在规则 和SEC表格中规定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官 首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就要求的披露做出决定。在设计和 评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论 如何设计和操作，都只能提供实现预期控制目标的合理保证，并且要求管理层 在评估和实施可能的控制和程序时应用其判断。

管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下对 披露控制和程序进行了评估。基于该评估 ，吴先生和徐女士得出结论，由于我们对财务报告的内部控制无效， 如下所述，我们的披露控制和程序自2019年3月31日起无效。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立 并按照证券 交易法下的规则13a-15(F)和15d-15(F)对财务报告进行充分的内部控制。我们的管理层还需要根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第404条(“第404条”)，对我们对财务报告的内部控制有效性进行评估和报告 。我们的管理层发现了 重大弱点，这些弱点与(I)会计职能之间缺乏职责分离，(Ii)美国GAAP缺乏会计专业知识 ，以及(Iii)与美国GAAP和SEC指南的要求 和应用相关的会计和财务报告的书面政策和程序不充分。我们对财务报告的内部控制自2019年3月 31起未生效。

我们目前没有计划在2019年期间扩展我们的 全公司企业资源规划(“ERP”)系统，也没有实施更多的ERP模块来 管理库存和将现有的ERP系统扩展到我们工厂的其他区域。由于我们的流动资金需求和 缺乏在实施ERP系统方面具有必要经验的本地专业人员，我们推迟聘请专业 员工来实施ERP系统。我们发现聘请无锡以外的专业人员成本非常高， 在无锡地区找不到合格的人才。

由于我们的规模和性质，特别是 鉴于我们的业务范围缩小，所有冲突职责的分离可能并不总是可能，也可能不是经济上可行的 ，我们继续依赖第三方编制我们的财务报表。 因此，我们无法采取措施改善我们对财务报告的内部控制。但是，在 可能的范围内，我们将执行程序，以确保启动交易、保管资产和记录 交易将由单独的个人执行。

重大弱点(PCAOB审计准则第5号的含义 )是财务报告内部控制方面的缺陷或缺陷的组合， 使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性不能及时预防或发现 。重大缺陷是指内部 对财务报告的控制不足，或者是多种缺陷的组合，这种缺陷没有实质性缺陷那么严重，但却足够重要，足以引起那些 负责监督公司财务报告的人的注意。

鉴于这些重大弱点， 我们进行了额外的分析和程序，以得出结论，本季度报告Form 10-Q中包含的截至2019年3月31日的三个月 合并财务报表均符合美国公认会计原则(U.S.GAAP)。因此， 管理层认为，尽管我们存在重大弱点，但我们截至2019年3月31日的三个月的综合财务报表在所有重大方面均符合美国公认会计原则(U.S.GAAP)。

财务报告的内部控制变更

在本报告涵盖的期间， 发生的财务报告内部控制没有发生任何变化(包括针对重大缺陷或重大弱点的纠正 措施)，这对我们对财务报告的 内部控制产生了重大影响，或相当可能对我们的 内部控制产生重大影响。

第二部分-其他 信息

项目5.展品

*在此提交

签名

根据1934年“证券 交易法”的要求，注册人已正式安排以下签署人代表其签署本报告，并正式授权。

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