的)
美国
证券交易委员会
华盛顿特区.20549
表格10-K
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根据1934年证券交易法令第13或15(D)条提交的年报 |
截至2019年3月31日的财政年度
或
☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from to
佣金档案编号:001-36557
先进排水系统公司
(注册人的准确姓名如其章程所指明)
特拉华州 |
51-0105665 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
(I.R.S. 识别号码) |
俄亥俄州希利亚德特鲁曼大道4640号,邮编:43026
(主要行政办事处地址及邮政编码)
(614) 658-0050
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第1812(B)节登记的证券:普通股,每股面值0.01美元
每个班级的名称 |
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交易代号 |
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在其上注册的每个交易所的名称 |
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普通股,每股面值0.01美元 |
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WMS |
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纽约证券交易所 |
根据该法第1812(G)节登记的证券:无
通过复选标记表明注册人是否为“证券法”第405条规则所定义的著名的经验丰富的发行人。
通过复选标记表明注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)项提交报告。
通过复选标记说明登记人(1)是否在过去12个月内提交了1934年“证券交易法”第13节或第15(D)节要求提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的较短时间),而且(2)在过去的90天中,☐一直受到这种归档要求的约束。
通过复选标记说明注册人是否已在前12个月内(或要求注册人提交此类文件的较短时间),以电子方式提交了根据第187S-T条例第18405条(本章232.405节)要求提交的每一个交互式数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速提交人、加速提交者、非加速提交者、较小的报告提交人,还是新兴的增长型公司。请参阅“交易法”规则19212b-2中的“大型加速申报公司”、“较小的报告公司”和“新兴增长公司”的定义。(检查一项)
大型DB2Accelerated ShareFiler |
加速过滤器 |
☐ |
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非加速PID控制器 |
☐ |
较小的统一报告©公司 |
☐ |
新兴成长型公司 |
☐ |
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如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐案
通过复选标记指明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则19212b-2所定义)。
截至2018年9月30日,即登记人最近完成的第二个财政季度的最后一个营业日,登记人的非联营公司(为此目的,将登记人的所有高管和董事视为登记人的附属公司)持有的普通股总市值为11.75亿美元,根据2018年9月30日纽约证券交易所公布的普通股收盘价。
截至2019年5月21日,登记人已发行普通股57,521,292股。纽约证券交易所普通股交易代码为“WMS”。此外,截至2019年5月21日,已发行213,748股未归属限制性普通股和22,609,679股职工持股优先股,可转换为17,391,365股普通股。截至2019年5月21日,75,126,405股普通股已发行,其中包括未归属限制性普通股的流通股,并按职工持股优先股的流通股转换基准计算。
以引用方式合并的文件
本报告第三部分以参考方式纳入了登记人的年度会议通知和委托书中与将于2019年7月23日19-07-23举行的股东年度会议有关的特定部分。
目录
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页 |
关于前瞻性陈述的警示声明 |
1 |
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第一部分 |
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第1项。 |
业务 |
3 |
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项目1A |
危险因素 |
12 |
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项目181B. |
尚未解决的工作人员意见 |
30 |
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第2项。 |
特性 |
30 |
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第3项。 |
法律程序 |
31 |
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项目184. |
矿山安全披露 |
32 |
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第二部分 |
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项目193.5 |
注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券 |
33 |
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项目六. |
选定的财务和运营数据 |
35 |
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第7项。 |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
39 |
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项目1937A。 |
市场风险的定量与定性披露 |
56 |
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项目Ⅸ8 |
财务报表和补充数据 |
57 |
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项目9. |
会计与财务披露的变化与分歧 |
58 |
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项目1939A。 |
管制和程序 |
58 |
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项目1939B。 |
其他资料 |
59 |
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第三部分 |
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第10项。 |
董事、执行干事与公司治理 |
60 |
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项目11. |
高管薪酬 |
60 |
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项目193.12 |
若干实益拥有人的证券拥有权及管理及相关股东事宜 |
60 |
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项目1813. |
某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
60 |
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项目14d |
主要会计师费用和服务 |
60 |
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第四部分 |
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第15项。 |
展品和财务报表附表 |
61
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项目16. |
表格10-K摘要 |
67 |
二.
目录
先进排水系统公司
关于前瞻性陈述的警示声明
这份10-K表格的年度报告包括前瞻性陈述。一些前瞻性陈述可以用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“打算”、“计划”、“估计”等术语来确定。“预期”或其他类似术语。这些前瞻性陈述包括与当前事实或现状无关或与历史事实无关的所有事项。它们以Form 10-K的形式出现在本年度报告的多个地方,包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述,这些陈述涉及(除其他外)我们的综合经营业绩、财务状况、流动性、前景、增长战略和我们经营的行业,并包括但不限于与我们未来业绩有关的陈述。
前瞻性陈述受到已知和未知的风险和不确定因素的影响,其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。我们提醒您,前瞻性陈述并不是未来业绩的保证,我们在运营、财务状况、流动性和行业发展方面的实际综合结果可能与本年度报告10-K表格中的前瞻性陈述中或所建议的大不相同。此外,即使我们的运营、财务状况、流动性和行业发展的实际综合结果与本10-K表格年度报告中的前瞻性陈述一致,这些结果或发展可能并不表示后续期间的结果或发展。许多重要因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中所包含或暗示的结果大不相同,包括与我们的经营和业务有关的前瞻性陈述中所反映的结果、本年度报告中讨论的10-K表格中所讨论的风险和不确定性(包括在“项目1A”标题下的风险和不确定因素)。风险因素“)以及我们在提交给证券交易委员会的其他文件中不时描述的风险因素。可能导致实际结果与我们的经营和业务有关的前瞻性陈述中所反映的结果不同的因素包括:
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• |
树脂和其他原材料的价格和可用性的波动,以及我们及时将增加的原材料成本转嫁给客户的能力; |
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• |
我们经营的市场的一般商业和经济条件的波动,包括但不限于与信贷供应、利率、资本和商业波动以及消费者信心有关的因素; |
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非住宅和住宅建筑市场和基础设施支出的周期性和季节性; |
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我们现有和未来市场竞争加剧的风险,包括来自高性能热塑性波纹管制造商和使用替代材料的产品制造商的竞争; |
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我们能够继续将目前对混凝土、钢和聚氯乙烯(“PVC”)管材产品的需求转化为对我们高性能热塑性波纹管及相关产品的需求; |
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• |
任何索赔、诉讼、调查或诉讼的影响,包括下文“第3项”下所述的那些索赔、诉讼、调查或诉讼的效果。本年度报告的“法律程序”; |
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天气或季节的影响; |
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失去我们的重要客户; |
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• |
在国际上做生意的风险; |
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如“9A项”所述,我们有能力补救我们在财务报告方面的内部控制方面的重大弱点,包括为我们的合资附属广告墨西哥公司S.A.de C.V.补救控制环境的能力。本年度报告的“控制和程序”; |
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• |
合资经营部分业务的风险; |
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• |
我们扩展到新的地理或产品市场的能力; |
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• |
我们的能力,以实现收购的组成部分,我们的增长战略; |
1
目录
先进排水系统公司
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• |
与制造过程有关的风险; |
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• |
我们管理资产的能力; |
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• |
与我们的产品保修相关的风险; |
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• |
我们的能力管理我们的供应,采购和客户信用政策; |
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• |
与我们的自保计划有关的风险; |
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• |
我们有能力控制劳动力成本,吸引、培训和留住高素质的员工和关键人员; |
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我们保护知识产权的能力; |
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法律和法规的变化,包括环境法律和法规的变化; |
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我们设计产品组合的能力; |
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与我们目前的负债水平有关的风险; |
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有效税率的波动,包括最近颁布的“减税和就业法案”; |
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由于最近颁布的“减税和就业法案”,我们的经营业绩、现金流量和财务状况发生了变化; |
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• |
我们有能力应付未来的资本需求,并为我们的流动资金需求提供资金;及 |
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其他风险和不确定因素,包括“项目1A”项下列出的风险和不确定因素。危险因素“ |
请仔细阅读这份10-K表格的年度报告,并了解到实际的未来结果可能与预期的大不相同。本年度报告中关于Form 10-K的所有前瞻性陈述均由这些警戒性陈述加以说明。所有前瞻性陈述仅在本年度报告之日以Form 10-K形式作出,除法律可能要求的义务外,我们不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述以反映未来事件或发展的义务。对本期和以往各期的结果进行比较,不是为了表示任何未来趋势,也不是为了表明今后的业绩,除非以这种方式表示,因此只应将其视为历史数据。
2
目录
先进排水系统公司
第一部分
第1项。 |
业务 |
公司概述
除非上下文另有说明或要求(如本年度报告在10-K表格中所用),术语“我们”、“广告”和“公司”指的是高级排水系统公司(AdvancedDrainingSystems,Inc.)。作为一个合并实体,其直接和间接拥有的子公司不在此列,除非这些术语显然仅指高级排水系统公司(AdvancedDrainingSystems,Inc.)。不包括其子公司。
我们是高性能热塑性波纹管的领先制造商,为地下建筑和基础设施市场提供全面的水管理产品和卓越的排水解决方案。我们广泛的产品线包括高密度聚乙烯(或“HDPE”)波纹管、聚丙烯(或“PP”)管和相关的水管理产品。我们的产品通常比用传统材料制造的同类产品更轻、更耐用、更具成本效益和更易于安装。随着我们在1980年代末推出N-12波纹聚乙烯管材进入非住宅建筑市场,我们的管材已在不断扩大的终端市场(包括非住宅、农业和基础设施应用)取代传统材料,如钢筋混凝土、波纹钢和PVC。通过利用我们的全国销售和分销平台、我们的整体产品广度和规模以及我们的卓越制造,我们已在许多这些终端市场确立了领先地位。在美国,我们在全国的足迹,加上我们强大的本地业务和广泛的产品供应,使我们在由许多较小的竞争对手组成的高度分散的行业中处于领先地位。我们相信,广告品牌长期以来一直与高质量的产品和市场领先的表现联系在一起。我们的商标绿色条纹,这是突出显示在我们的许多产品,作为明确的标志,我们的承诺,我们的客户和市场服务。
我们相信,我们在美国服务的市场代表了大约1190亿美元的年收入机会。此外,我们认为,国际市场对热塑性塑料管材产品的接受程度越来越高,这是一个有吸引力的增长机会。我们相信,与HDPE管材生产的竞争对手相比,我们在美国的广泛的国家足迹创造了成本和服务优势,其中最大的一家在美国和加拿大只有9家HDPE管材制造厂,根据塑料管材、型材和管材挤出机2018年12月24日的排名,最近的销售额估计为1.4亿美元,或比我们2019年财政年度的净销售额低大约十倍。
3
目录
先进排水系统公司
如下图所示,我们为高度多样化的终端市场和地区提供广泛的高性能热塑性波纹管和相关的水管理产品。
2019年财政收入
段信息
关于分部和地理信息的讨论,见“注21”。业务部门信息“包括在我们的经审计的综合财务报表中”项目8。财务报表和补充数据“本表格10-K”。
我们的制造和分销平台
我们拥有国内和国际领先的制造和分销基础设施,通过56个制造工厂和32个分销中心为美国所有50个州和其他80个国家的客户提供服务,其中包括我们合资企业拥有或租赁的8个制造工厂和5个分销中心。我们生产17种不同直径的波纹管产品,从2“到60”,采用连续挤压工艺,将熔融的聚乙烯或聚丙烯通过模具推入一系列移动的U型波纹管模具中。利用吹气和真空形成管道的波纹,然后通过波纹机将其拉至长度。我们采用定制和专有的生产设备,我们相信这是更快和更具成本效益的其他管道制造设备在市场上普遍可用。
在国内,我们能够按照每周五天的标准生产计划,每年生产超过十亿磅的钢管。现已具备额外的能力,以支持季节性生产需求和预期增长。我们的生产设备是建立在接受可运输模具和模具在一定的尺寸范围内,所以每个工厂不需要在任何给定的时间内容纳所有范围的模具。这种可移植性为我们提供了通过集中协调的生产计划来优化产能的灵活性,这有助于适应不断变化的销售需求模式,同时减少工具所需的资本。凭借我们巨大的制造足迹,我们可以支持需求的快速季节性增长,专注于客户服务,同时最大限度地降低运输成本。
标准配件产品(T形三通、Y形三通、弯头等)我们的生产和销售连接我们的管道在工作现场是吹塑或注射成型在三个国内工厂。此外,我们在北美的20家工厂还生产定制的装配配件(例如,更复杂的双壁减径管、弯管或结构)。
4
目录
先进排水系统公司
除了管材的挤出,以及管件的吹塑和注塑成型外,我们还在我们的制造设施中使用了各种其他工艺。这些工艺包括热成型、压缩成型和定制塑料焊接和制造。丰富的生产工艺和专业知识使我们能够以极具竞争力的价格及时向客户提供具有成本效益的制成品。
我们的制造厂没有任何与工艺相关的副产品排放到大气、水道或固体废物排放中。在管材生产启动和尺寸转换过程中,不符合规格的废钢和任何损坏的成品管材将通过磨床回收,供内部重复使用。
国际存在-我们在加拿大拥有生产设施,生产在加拿大市场销售的产品。我们主要通过与当地合作伙伴的合资企业为主要在墨西哥和南美洲的国际市场服务。我们的合资企业战略为我们提供了进入墨西哥、巴西、智利、阿根廷和秘鲁等关键市场的当地和区域渠道。我们的国际合资企业生产管道及相关产品,并在各自的地区市场销售。我们还拥有全资子公司,在欧洲和中东经销我们的管道和相关产品。将当地合作伙伴的客户关系、品牌认知度和当地管理人才与我们世界级的制造和工艺专业知识、广泛的产品组合和创新相结合,为持续盈利的国际扩张创造了一个强大的平台和令人兴奋的机会。
质量控制-我们有两个内部质量控制实验室设施,配备和人员,以评估和确认传入的原材料和成品的质量,除了质量测试是在我们的制造设施。我们在每个工厂进行年度安全、产品和工艺质量审核,使用集中的内部资源并结合外部第三方服务。在质量领域,各国家机构,如国家运输产品评估方案(“NTPEP”)、国际管道和机械官员协会(“IAPMO”)、魁北克省正常化局(“BNQ”)、加拿大标准协会Intertek(“CSA”)、墨西哥工程师协会(ENTPEP)、国际工程机械工程师协会(“ACRITACON”)。美国食品与药品管理局(“EMA”)、NSF国际公司和众多国家运输部门(“DOT”)以及市政当局对我们的工厂进行定期和非定期检查,以验证产品质量和是否符合适用的标准。
培训-我们致力于创造安全高效的制造环境,这是我们的运营和管理培训项目的核心。通过我们的ADS Academy,我们通过涵盖安全、质量、产品知识和制造流程的在线和实践培训体验的混合课程,为我们的运营团队成员提供有针对性的特定角色培训。我们的学习管理系统拥有600多个定制模块,是我们运营培训计划的基础,为我们提供了适当的规模、效率和治理,以支持我们的发展。我们坚定地致力于通过密集的角色同化计划、电子学习和基于课堂的发展经验,对我们的制造主管和管理人员进行技术、管理和领导科目的培训。
车队-我们还运营着大约700台拖拉机的内部车队。我们的有效运输半径大约在300到350英里之间,从我们的一个制造工厂或配送中心。结合专用车队和团队的公司司机,使更大的灵活性和响应能力,以满足动态客户工作现场交付的期望。我们努力实现不到三天的交货提前期,并拥有重新部署车队和司机资产的额外好处,以应对区域销售活动的短期激增。对于在我们卡车车队的经济交付半径之外的交付,通用承运人交付使用定制的软件平台进行投标,以确保实现最低的交付运费。此外,在美国和加拿大,我们大约有11%的管道是在我们的工厂和堆场的拾音器或步入式基础上销售的,这进一步利用了我们的占地面积,降低了每磅和每收入美元的运费。
我们的北美卡车车队包括大约1,250辆拖车,这些拖车是专门为运输我们的轻型管道和配件产品而设计的。这些设计最大限度地提高了有效载荷与传统的道路拖车,并促进了我们的产品在工作现场由我们的司机无人协助卸载。车队运营的范围还包括回程采购原材料,为我们的工厂地点提供更低的交付成本。
设施网络-我们的规模和广泛的设施网络提供了与我们的竞争对手相比的关键成本优势,因为我们能够更有效地向客户和最终用户运输产品,并由于我们靠近交付地点而促进更快的产品发货。
5
目录
先进排水系统公司
我们的产品
我们设计、制造和销售一套完整的高性能热塑性波纹管和相关的水管理产品,用于广泛的终端市场。我们的产品系列包括:单壁、双壁和三壁波纹聚丙烯和聚乙烯管道(或“管道”)以及各种附加的水管理产品(“相关产品”),包括:雨水滞留/滞留和化粪室(或“室内”);PVC排水结构(或“结构”);管件(或“管件”);以及水质过滤器和分离器(或“水质”)。我们还销售通过转售协议分销的各种补充产品,包括土工织物产品、排水格栅和其他产品(或“其他转售”)。下表汇总了管道和相关产品的净销售额百分比。
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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管状 |
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72 |
% |
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72 |
% |
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72 |
% |
联合产品 |
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28 |
% |
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28 |
% |
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28 |
% |
管状
双壁波纹管-我们的N-12管是一种双壁HDPE管,具有波纹外部的强度和光滑的内壁的水力和流动能力。我们的N-12管道竞争的暴雨下水道和排水市场,也有混凝土管道服务。
我们的N-12管材有17种直径,从2“到60”,截面长度从10‘到30’不等。N-12提供完整的接头,具有用于快速推进安装的整体钟形和插口接头,并可与水密或土壤密闭耦合和配件系统一起销售。
我们的聚乙烯波纹管提供许多好处,包括易于安装,现场处理,耐腐蚀和磨损。波纹管可以很容易地切割或连接在一起,提供精确的铺设长度,同时最大限度地减少安装浪费和困难。
HP Storm管材和SaniTite HP管材-我们的HP Storm管材采用聚丙烯树脂,可提供(I)比HDPE更高的管材硬度;(Ii)更高的环境应力抗裂性(“ESCR”);以及(Iii)改善热性能,从而提高接头性能。这些改进的物理特性减少了对选择回填的需求,从而为客户节省了安装成本,并扩大了可能的产品应用范围。
我们的SaniTite HP管道采用与HP Storm管道相同的聚丙烯树脂,但在30“至60”管道中包括第三面光滑的外墙。高度工程的聚丙烯树脂以及三面墙设计使SaniTite©HP能够超过每平方英寸46磅(“psi”)的刚性要求,适用于卫生污水管道应用。与钢筋混凝土管(如改进的水力学和更好的接头完整性)和PVC管(如抗冲击性)相比,SaniTite©HP具有成本和性能优势。
单壁波纹管-我们的单壁HDPE波纹管是排水工程的理想选择,在排水工程中,灵活性、重量轻和成本低是非常重要的。单壁HDPE管材产品几十年来一直用于农业排水、公路边缘排水、化粪池系统等施工应用。在农业市场上,技术的改进突出了排水对作物产量的有利影响。对于业主来说,这是一个经济和易于安装的解决方案,为下水道径流,基础排水沟,车道涵洞和一般草坪排水。单壁管道也用于高尔夫球场、公园和运动场,通过疏导多余的地下水分来保持地面干燥。
标准单壁产品有2“至24”直径和不同长度的销售。直径为2“至6”的管道通常以25‘至3,000’之间的线圈形式出售,而直径较大的管道通常以20‘的长度出售。管道可以是穿孔的或非穿孔的,这取决于特定的排水应用。
我们的ADS-3000三壁管,小直径三壁波纹管,由一个光滑的白色外墙和一个光滑的白色外壁之间模制的一个波纹状聚乙烯芯层组成的三壁波纹管和Smoothwall HDPE管-我们的ADS-3000三壁管,三壁波纹管。
6
目录
先进排水系统公司
光滑的黑色内壁。这三面墙设计的组合增加了强度和刚度,同时与PVC 2729相比减轻了重量。Triple Wall生产两种尺寸,3“和4”,并通过我们的分销网络销售。我们还生产直径分别为3“、4”和6“的光滑高密度聚乙烯(HDPE)管材,并销往住宅排水系统和现场化粪池系统市场。
联合产品
我们生产一系列的联合产品,是对我们的管道产品的补充。我们的联合产品为我们的核心管道产品提供了相邻的技术,为我们的客户和客户提供了一套完整的排水解决方案。管道和相关产品的结合是我们销售增长、盈利能力和市场份额渗透的关键战略。销售排水系统的做法对分销商和最终用户都有吸引力,因为它提供了一套广泛的产品,可在个别项目上销售,并加强了我们在市场上的竞争优势。我们积极寻求和评估新产品、新技术和影响我们客户对联合产品需求的法规变化。
利用我们整体销售和分销平台的优势,我们的联合产品战略使我们能够更深入地渗透到我们的终端市场,并预测我们客户不断变化的需求。地下建筑行业历来是由项目(而不是产品)驱动的,这为业主、工程师和承包商寻求提供基于解决方案的产品组合的制造商提供了动力。地下建筑的许多组成部分是相关的,需要功能、法规批准和技术的线性兼容性。
风暴和化粪室-我们的风暴技术办公室用于在非住宅用地开发和公共项目中保留、滞留和“第一次冲洗”地下水。这些高度工程的腔室是由HDPE和PP树脂注塑而成的专有设计,可提供强度、耐用性和耐腐蚀性。商会允许有效地存储雨水容量,减少地下建设足迹和成本的承包商,开发商和业主。我们的StormTech商会为地下蓄水系统的设计和布局提供了极大的灵活性。通过减少持续的维护和责任,并提供更多可供开发的土地,它们是开放池塘的一种有吸引力的替代方法。雨水径流被收集并储存在一排排的腔体中,并逐渐重新进入水系基础,减少侵蚀和保护水道。箱体底部是开放式的,允许在储存和运输中进行高密度堆叠。这一货运效率高的特点在为长途出口市场服务方面具有良好的成本竞争力。这些腔室系统通常包括我们的其他产品系列,如波纹管、装配件、水质单元和土工织物。
我们的ARC和BioDiffuser产品是用于住宅和小容量非住宅污水处理和处置的化粪池。无法进入中央下水道的农村家庭和社区需要现场化粪池解决方案。我们的ARC和BioDiffuser腔体产品的安装和执行其化粪池处理功能,而不是砾石,减少了承包商和业主的成本超过传统的管道和石材系统。密西西比州和市政当局有不同的规模标准的现场化粪池处理系统基于土壤和现场条件。我们ARC腔室的创新设计通常被批准用于减少占地面积,从而进一步降低化粪池系统的成本。由高密度聚乙烯注塑而成,产品坚固耐用,耐化学腐蚀。这些连接室受到化粪池承包商的青睐,因为它们重量轻,易于安装,并具有连接功能,增加了特定地点的设计灵活性。
结构-我们的Nyloplast PVC排水结构用于非住宅、住宅和市政场地开发、道路和公路建设,以及景观美化、娱乐、工业和机械应用。该产品系列包括内置式排水沟、排水池、路缘进水口和水控制结构,这些结构将地面收集的雨水垂直向下移动到管道输送系统。这些定制结构是从PVC管材的截面上采用热成形工艺制造的,以达到特定地点的水力设计要求。我们的Nyloplast产品提供了更大的设计灵活性和更好的安装便利性,从而降低了总体项目成本和工期,是较重和较大混凝土结构的首选选择。该结构包括橡胶垫片,以确保防水连接,防止土壤渗透,困扰竞争产品。
7
目录
先进排水系统公司
我们的Inserta Tee系列产品由PVC轮毂、橡胶套筒和不锈钢带组成。Inserta Tee压缩配合到干线管道的芯壁上,可用于所有管道材料类型和型材。与竞争产品相比,本产品通过限制安装所需的开挖,为现有的卫生和风暴下水道提供了一种简单的接入方式。
配件-我们生产配件和联轴器使用吹塑成型,注射成型和定制制造我们的管道产品。我们的创新联轴器和配件产品是对我们更广泛的产品系列的高度补充,包括在整个管道直径范围内的土壤密封和防水功能。我们的配件在所有终端市场销售,在那里我们销售我们目前的管道产品。
水质-我们的BaySaver产品线的目标是通过分离和/或过滤不需要的污染物来清除整个暴雨过程中的沉积物、碎片、油类和悬浮固体。我们的BaySeparator可制成多种尺寸组合,以满足各种应用和客户要求。这些产品有助于业主、开发商和设计工程师继续遵守环境保护署(“EPA”)以及州和地方监管机构规定的排放要求。我们的BaySaver产品线与我们的管道、风暴工室、预制配件、Nyloplast结构、FleXStorm进口保护系统和土工织物结合在一起,构成了一个全面的雨水管理解决方案。我们的梭鱼分离器清除雨水径流中的沉积物和其他碎片,进一步保护水资源。Barracuda分离器专为单人孔配置而设计,并提供多个管道配置。
建筑面料&土工织物-我们采购和经销建筑面料和其他土工合成产品,用于土壤稳定、加固、过滤、分离、侵蚀控制和地下排水。由机织和无纺布PP制成,土工织物产品提供永久性的、具有成本效益的现场开发解决方案。建筑面料和土工织物在我们所有的终端市场都有应用。
原材料和供应商
维珍HDPE和PP树脂分别是乙烯和丙烯的衍生物。乙烯和丙烯是从美国的天然气液体或原油衍生物中提取出来的。目前,我们每年从北美超过425家供应商那里购买超过8.25亿磅的原始和回收树脂。作为树脂的大批量买家,我们能够实现规模经济,谈判有利的条件和价格。我们的采购策略因原材料(原始树脂和再生材料)的不同而有所不同,订购的材料将交付给我们的生产地点。不同材料的价格变动也各不相同,因此需要使用多种策略来降低波动性,并在需要时及时提高销售价格,从而成功地将成本增长转嫁给我们的客户。
我们已与生产我们产品所需牌号的维珍高密度聚乙烯和抗冲共聚物聚丙烯生产商建立了关系,其中包括布拉斯肯美国公司、雪佛龙菲利普斯化工公司。Lp公司、陶氏化学公司、Equistar化学品公司、LP公司、埃克森美孚化工公司、福尔摩沙塑料公司、美国伊尼奥斯烯烃和聚烯烃公司、美国萨索尔公司和Nova化学公司。北美乙烯衍生物的能力已经扩大,主要是由于通过持续的石油和天然气勘探和生产而产生了新的天然气液体供应。
我们利用我们的原料混合和加工技术来生产一种可回收树脂的HDPE管材。这些产品符合ASTM国际标准和美国国家公路运输官员协会的标准,取代了大部分用于优化回收材料的原始树脂。为了进一步发展我们的再生材料战略,我们成立了绿线聚合物公司。我们于二零一二年成立全资回收附属公司普洛斯(“普洛斯”)。GLP采购和加工可用于我们生产和销售的产品的回收原料。我们的第一个生产设施建立在俄亥俄州和佐治亚州,专注于处理后工业HDPE回收材料。基于这一战略的成功,我们收购了一家能够为我们的中西部上游工厂提供清洁、消费后回收HDPE的业务,并在宾夕法尼亚州建立了第二家消费后加工厂,以支持我们在俄亥俄州、密歇根州以及美国东部和南部的工厂。我们对非处女型HDPE原料需求的91%是通过我们的GLP操作在内部加工(增强)的。
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我们与几家最大的环保公司保持着关系,如废物管理公司、共和国服务公司和Rumpke公司,这些公司为我们提供消费后的HDPE回收材料。我们还与几家主要的后工业化HDPE供应商保持合作关系,其中包括Performance Material NA,Inc.。(原E.I.du Pont de Nemours and Company)、Silgan塑料、综合集装箱公司和ALPLA公司,它们为我们提供了在其各自的生产过程中无法使用的材料。
我们是国内最大的HDPE回收公司之一。我们相信,随着我们增加更多的再生材料加工设施,增加现有设施的产能,并扩大我们的原始树脂供应商基础,我们将为未来的发展做好准备。我们预计乙烯和丙烯的供应将继续增长,分别用于生产HDPE和PP。
顾客
我们拥有庞大的活跃客户群,约有20,000个客户,其中两个客户占2019财年净销售额的10%或更多。弗格森企业(“弗格森”)占2019财年净销售额的13.8%,核心和主要销售额占11.6%。在我们所服务的各种终端市场中,我们的客户群是多样化的。
我们的大部分销售是通过经销商,包括许多最大的全国和独立的水厂经销商,我们与他们有长期的分销关系。这些公司包括弗格森和柯尔和梅恩,他们主要卖给下水道和卫生下水道市场。我们还利用美国各地数百家中小型独立经销商组成的网络。我们与主要的全国性零售商有着密切的关系,这些零售商销售排水产品,包括家得宝(Home Depot)、劳氏(Lowe‘s)、Ace五金件(Ace Hardware)等。我们提供业界最完整的HDPE产品系列,是唯一家能够为从东海岸到西海岸的“大盒子”零售商提供服务的国家制造商。我们还销售给在美国服务于管道、硬件、灌溉和景观美化市场的采购集团和合作公寓。销售给购买集团和合作公寓为我们的产品分销在国家、地区和地方基础上提供了进一步的存在。我们在这些组中首选的供应商状态使我们能够以有效的方式到达数千个地点。这些集团和合作单位的成员一般都是独立的企业,与当地市场的小型承包商和业主有着密切的关系和品牌认知度。我们庞大的销售队伍、长期的零售和承包商客户关系,以及广泛的制造和分销设施网络,是对我们广泛的客户和市场覆盖范围的补充和加强。
我们拥有130多名员工的客户服务机构由我们的制造厂、配送中心和拖拉机拖车司机的员工补充。我们的员工和经营三个区域客户服务呼叫中心。与我们的现场销售和工程团队合作,这些训练有素和称职的员工使我们能够保持比任何竞争对手更多的客户接触点和互动。
销售和营销
我们拥有业内规模最大、经验最丰富的销售和工程队伍,拥有400多名销售和工程专业人员。提供行业内最广泛的产品线,使我们的销售队伍能够找到最多的新机会,并比我们的任何竞争对手更有效地交叉销售产品。我们始终如一地与客户、土木工程师和市政当局保持着数千个接触点,不断地对他们进行有关新产品创新及其相对于传统产品的优势的教育。我们相信我们在这些努力中处于行业领先地位,我们认为这项工作是我们营销战略的重要组成部分,特别是在推广N-12和SaniTite HP用于风暴和卫生下水道系统方面,因为监管批准对这些产品系列的规范和验收至关重要。
我们的销售和营销策略分为四个部分:全面的市场覆盖、多样化的产品供应、易于获得的本地库存和规范工作。我们的目标是为经销商/所有者提供我们行业中最完整、最容易获得的产品线。我们致力于利用我们的制造足迹,产品组合和市场专业知识,以有效地服务我们的客户。
我们的销售和工程目标是在项目生命周期中尽早影响、跟踪和报价所有销售机会。我们努力有意义地参与项目周期的所有阶段,包括
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设计、投标、授标和安装。概念性项目可见性使销售和工程专业人员能够影响设计规范并增加将我们的产品包含在投标文档中的可能性。将我们的产品包括在投标文件中,提高了完成销售的可能性。按需安装支持使我们能够保持与客户的关系,并确保良好的安装体验。除了直接渠道客户外,我们还与联邦机构、市政机构、国家标准监管机构、私人咨询工程师和建筑师保持和发展关系。我们与这些市场参与者的持续互动使我们能够继续我们的市场渗透。这一持续的对话使我们成为设计指导和产品开发的行业资源,并成为水管理解决方案方面的一位受人尊敬的专家。
季节性
从历史上看,在每个财政年度的第一季度和第二季度,由于良好的天气和较长的日光条件,我们的产品销售一直较高,从而加速了这两个时期的建筑活动。经营结果的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的影响,例如寒冷或潮湿的天气,这可能会延误项目。
在美国北部和加拿大的非住宅、住宅和基础设施市场,建筑活动通常在3月下旬开始增加,而在12月、1月和2月则较慢。在美国南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲,建筑市场季节性较差。农业排水市场集中在种植前的早春和冬季作物收割后的冬季地面冻结之前。
与周转金项目有关的做法
有关本公司营运资金业务的资料,请参阅“第7项”。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-10-K表的“周转金和现金流”。
竞争
我们在一个高度分散的行业中经营,并在多个市场领域占据领先地位。竞争,包括我们的竞争对手和特定的竞争因素,因市场的不同而不同。
我们相信,我们市场部门的主要竞争因素包括:本地销售覆盖范围、产品可用性、产品的广度和成本、技术知识和专业知识、客户和供应商关系、服务的可靠性和准确性、技术的有效使用、交付能力和及时性、产品的定价以及信贷的提供。我们相信,我们的竞争优势和战略使我们能够在我们的市场部门进行有效的竞争。
特别是雨水排水行业是高度分散的,许多较小的专业和区域竞争对手提供各种产品技术和解决方案。我们在国家、地区和当地的基础上与混凝土管、波纹管和PVC管生产商竞争。此外,美国还有许多HDPE管材生产商。
在美国,我们的主要竞争对手是混凝土管道生产商,包括Quikrete、Forterra和OldCastle CRH Precast,以及较小的地区竞争对手。在波纹钢管领域,我们在国内的主要竞争对手是康泰克工程解决方案公司(Contech EngineeredSolutions),我们在地区层面上与莱恩企业(Lane Enterprise)、太平洋波纹管和东南涵洞以及其他规模较小的竞争对手展开竞争。在PVC管材行业,我们主要与JM Eagle、钻石塑料和北美管材竞争。我们相信,我们是唯一家具有国家足迹的HDPE波纹管生产商,我们的竞争对手主要在地区和地方一级开展业务。在美国的HDPE波纹管行业,我们地区的主要竞争对手是JM Eagle、Lane Enterprise和prinsco。
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知识产权
我们依赖专利、商标、商号、许可安排、商业秘密、技术诀窍和专有技术,以确保和保护我们在美国和外国的知识产权。
我们寻求用专利和商标来保护我们的新技术,并对专利侵权指控进行辩护。我们拥有大量与产品专利、工艺专利和商标有关的知识产权。我们不断寻求通过产品开发和收购扩大和改进我们现有的产品。虽然我们的知识产权对我们的业务运营很重要,总的来说是一项宝贵的资产,但我们并不认为任何单一的专利、商标或商业秘密对我们整个业务的成功至关重要。我们不能确定我们的专利申请是否会被发布,或者任何已发布的专利是否会为我们提供任何竞争优势,或者不会受到第三方的挑战。
除上述保护外,我们通常通过使用内部和外部控制(包括与员工、分销商和其他人的合同保护)来控制对我们专有信息和其他机密信息的访问和使用。见“项目1A”。风险因素-与我们的业务有关的风险-如果我们不能保护自己的知识产权,或者我们侵犯了他人的知识产权,我们的竞争能力就会受到负面影响。“
雇员
截至2019年3月31日,在我们的国内和国际业务中,公司及其合并子公司拥有约4,400名员工,其中包括约3,000名每小时工作人员和约1,400名领薪员工。截至2019年3月31日,我们墨西哥合资企业中约250名每小时工作的人员被集体谈判协议所涵盖。
调节
我们的业务受到我们所在市场的各种法规、法规和法律的影响,而这些法规和法律在历史上并没有对我们的业务产生重大影响。我们须遵守适用于一般企业的各种法律,包括影响土地使用、分区、环境、健康和安全、运输、劳工和就业惯例、竞争、移民和其他事项的法律。此外,建筑规范可能会影响我们的客户允许使用的产品,因此,建筑规范的变化可能会影响我们产品的适销性。我们许多产品的运输和处置也受联邦法规的约束。美国交通部(“U.S.Dot”)负责管理我们在国内州际贸易方面的业务。我们受美国司法部规定的管理州际业务的安全要求的约束。车辆尺寸和司机的服务时间也仍然受联邦和州的监管。
我们能够始终如一地利用与暴雨和卫生下水道建设、维修和更换有关的地方和联邦法规的变化。最值得注意的是1972年的“联邦清洁水法”和随后的美国环保局第一、第二阶段以及与暴雨下水道建设、暴雨水量、雨水质量和综合下水道分离有关的可持续基础设施条例。我们多样化的产品提供基于解决方案的销售方法,再加上详细的市场知识,使我们成为监管变革和合规性方面不可或缺的行业资源。
我们增长战略的一个重要组成部分是,我们将重点放在行业教育工作上,以推动国家、州和地方各级对我们的核心高密度聚乙烯产品的监管批准。我们雇用了一支由大约60名实地工程师组成的团队,他们与政府机构密切合作,以获得对我们产品的监管批准,并与土木工程公司合作,就非住宅建筑和道路建设项目指定我们的产品。随着我们的高压风暴和卫生管道的引入,我们重新调整了我们的工作重点,呼吁国家运输部门提高他们对我们管道产品的认可度。更多的州和地方监管部门的批准将继续为我们在新的和现有的地理市场上带来新的增长机会。随着越来越多的州和市认识到我们的HDPE N-12管材和聚丙烯HP管材的优点,批准其在更广泛的应用范围内使用,传统材料取代HDPE和PP的趋势有望继续下去。
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环境、卫生和安全事项
我们遵守一系列广泛的外国、联邦、州和地方的环境、健康和安全法律和法规,包括与空气排放、水排放、固体和危险材料及废物的处理、处置和运输、污染的调查和补救以及与健康和安全以及环境和自然资源保护有关的法律和法规,这些法律和法规包括有关空气排放、水排放、固体和危险材料和废物的处理、处置和运输的法律和法规,以及与健康和安全以及环境和自然资源保护有关的法律和法规。在有限的程度上,我们目前和过去的业务以及我们所收购的许多公司的业务都涉及有毒或危险材料,或可能被归类为有毒或危险材料。在我们的经营和我们经营、运输和分销的产品中,存在着污染和环境损害的固有风险。见“项目1A”。风险因素-与我们的业务有关的风险-我们可能在遵守环境、健康和安全法律或许可证方面或在履行这些法律或许可证规定的任何责任或义务方面发生重大费用。“
公司和现有信息
我们成立于1966年,是特拉华州的一家公司。我们的主要执行办公室位于俄亥俄州希利亚德市特鲁曼大道4640号,地址是43026,电话号码是(614)186658-0050。我们的公司网站是www.ads-pipe.com。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)和15(D)条提交的报告修正案均已提交给证券交易委员会。我们必须遵守“交易法”的信息要求,并向证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息。公司向证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可在我们的网站(www.ads-pipe.com)上免费查阅,只要这些报告可在证券交易委员会的网站上查阅。我们使用我们的www.ads-pipe.com网站作为披露重要非公开信息的手段,并遵守我们根据“财务条例”(第FD条)承担的披露义务。因此,除了以下新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络广播外,投资者还应监控www.ads-pipe.com的此类部分。
上述网站的内容不包括在本文件中。此外,我们对这些网站的参考仅仅是非活跃的文本参考。
项目1A |
危险因素 |
请仔细考虑以下风险,以及在本年度报告10-K表格中提及或纳入的所有其他信息。如果实际发生以下任何风险,我们的业务、财务状况、运营结果和现金流量可能会受到重大不利影响。在这种情况下,我国普通股的市场价格可能会大幅下跌。
与我们业务有关的风险
树脂(我们的主要原材料)价格和可用性的波动,以及我们无法从供应商那里获得足够的树脂供应并将树脂价格上涨转嫁给客户,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们在我们的高性能热塑性波纹管和相关产品中使用的主要原材料是原始树脂和回收树脂。我们的盈利能力在很大程度上取决于这些树脂的市场。特别是,由于树脂直接或间接来自原油衍生产品和天然气液体,树脂价格由于原油和天然气价格的变化、现有加工能力的变化以及树脂供应商的能力而大幅波动。石油化学工业历史上一直是周期性的和不稳定的。这些周期的特点通常是供应紧张,然后是供过于求,这主要是由于大量增加的产能所致。即使原油和天然气价格保持在低位,现有石化能力的意外变化和中断也可能导致树脂价格大幅上涨,通常是在很短的时间内。
我们提供核心产品的能力取决于我们是否有能力获得足够的树脂,这些树脂是我们直接从主要石化和化学供应商那里购买的。我们保持与我们的主要树脂供应商的供应协议,提供的多年期条款和数量超过我们的预计消费量。为了我们的
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聚丙烯原始树脂价格暴露,我们利用丙烯的财务对冲作为聚丙烯的代理。从历史上看,丙烯和聚丙烯市场定价的逐月变化非常相似。供应商提供的原材料的损失或大量减少,或我们的供应商未能继续以商业上合理的条件向我们提供原材料,或根本不能继续向我们提供原材料,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外,供应中断可能是由于劳资纠纷或影响供应或运输的天气状况、运输中断或我们无法控制的其他因素造成的。如果我们的主要供应商对原材料的及时供应长期中断,将导致我们的收入和盈利能力下降。
我们维持盈利的能力在很大程度上取决于我们是否有能力将原材料成本的任何增加全额转嫁给我们的客户,而原材料成本是我们整体产品成本的很大一部分。我们可能不能及时或根本不能这样做,因为我们经营的市场竞争激烈。此外,我们历史上某些最大的客户,由于其市场份额,对其外部供应商施加了巨大的压力,要求保持较低的价格。如果原材料成本的增加不能转嫁给我们的客户,或者与转手相关的时间延长,我们的业务、财务状况、运营结果和现金流都将受到不利影响。
我们经营的市场的一般业务和经济状况如有任何中断或波动,都可能对我们的产品和服务的需求产生重大不利影响。
我们经营的市场对美国和世界各地的一般商业和经济状况十分敏感,包括信贷的供应、利率、资本和商业的波动以及消费者的信心。这些情况,再加上原油衍生产品和天然气液体的价格波动、商业和消费者信心下降以及失业率上升,导致近年来经济放缓和严重衰退。这些市场和整体经济的困难情况,对我们的业务有多方面的影响。例如:
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美国经济的总体波动可能会对我们依赖非住宅建筑市场的销售产生不利影响。目前的经济状况持续不确定,给我们服务于非住宅建筑市场的业务单位带来了风险,因为该行业的参与者可能会因信贷紧缩而推迟支出。不利的财务消息和/或收入或资产价值的下降,这可能对我们的产品和服务的需求产生持续的重大不利影响。 |
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我们的业务在很大程度上取决于农业市场的一般活动水平。玉米产量、大豆产量、农场收入、农田价值和我们经营地点的农场产出水平的变化,都是可能对农业市场产生不利影响并导致我们客户购买的产品数量减少的重要因素。农业市场的性质是,需求可能突然下降,导致库存过剩,生产能力未得到利用,管道产品价格下降。这些衰退可能会持续很长时间,我们的收入和盈利能力也会受到损害。 |
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自2005年达到顶峰以来,住宅建筑行业经历了大幅下滑。2013至2018年间,新开工房屋的年复合增长率为6.2%,但当前水平仍低于自美国人口普查局开始报告该市场对我们的产品和服务的数据需求以来的140万套住房开工的长期平均水平,这反过来又对我们的财务状况和运营结果产生了重大不利影响。 |
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我们对产品和服务的需求在很大程度上依赖于基础设施的支出,而基础设施支出本身就是周期性的。基础设施开支受到我们无法控制的各种因素的影响,包括利率、用于市政开支和公路开支的公共资金的可得性和承担性以及一般的经济状况。我们的产品销售可能会受到政府预算削减的不利影响,包括税收低于预期。 |
我们所有的市场对整体经济的变化都很敏感。在我们经营的任何地区,经济衰退或缺乏重大改善,已经对我们的业务、财务状况和经营成果产生了不利影响,并可能继续对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。虽然我们在许多市场开展业务,但我们的
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业务尤其受到美国、加拿大和墨西哥经济变化的影响,这三个国家分别占我们2019年净销售额的88.4%、6.8%和3.5%,总计占我们2019年净销售额的98.7%。
我们无法预测当前经济状况的持续时间,也无法预测未来市场活动复苏的时间或力度。我们经营的市场持续疲软,可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量产生重大不利影响。由于一般的经济情况和/或我们所在市场的疲软,我们可能不得不不时关闭表现不佳的设施。除了减少对我们产品的需求外,这些因素还可能降低我们对产品所能收取的价格,并限制我们将原材料成本增加转嫁给我们的客户的能力。再加上过剩产能的增加,总体上将对我们的盈利能力、现金流和财务状况产生负面影响。
如果我们不能有效地竞争,对我们的产品和服务的需求可能会减少,我们的成功在很大程度上取决于我们能否将目前对有竞争力的产品的需求转化为对我们产品的需求。
我们与高性能热塑性波纹管制造商和替代产品制造商(如混凝土、钢和PVC管材产品)的竞争基于一系列考虑因素,包括耐用性、设计、安装简易性、性价比和服务价格等产品特性。特别是,我们在全球、国家和地方的基础上与传统材料制成的管材产品进行竞争,我们的高性能热塑性波纹管产品旨在取代这些产品。例如,我们的N-12和SaniTite HP产品在小直径和大直径市场上面临混凝土、钢和PVC管材产品的竞争。
我们能否成功竞争和增长,在很大程度上取决于我们能否继续将目前对混凝土、钢和PVC管材产品的需求转化为对我们高性能热塑性波纹管及相关产品的需求。我们的热塑管材通常比混凝土管材具有20%左右的安装成本优势。然而,视乎某些因素,例如喉管的大小、特定地点的地理位置,以及当时的原材料成本,我们的热塑喉管的初期成本可能会较混凝土、钢及聚氯乙烯喉管产品等替代产品的初期成本为高。为了增加我们的市场份额,我们需要通过教育我们的客户了解我们产品与现有替代产品相比的价值,特别是在安装成本的基础上,与政府机构合作扩大对我们产品的批准,以及与可能影响我们建筑项目产品规格的土木工程公司合作,来增加材料转换。我们不能保证我们为提高或保持目前的物质转化率所作的努力将会取得成功,而我们不这样做将对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量产生重大不利影响。
我们还预计,新的竞争对手可能会随着时间的推移而发展。我们不能保证我们能够对这些竞争压力作出有效的反应。现有和未来竞争对手的竞争加剧可能导致销售额、价格、数量和毛利率下降,从而对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外,我们的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力保持我们的市场份额,并从竞争对手那里获得市场份额。
我们的某些竞争对手拥有比我们更多的资金和其他资源,能够更好地承受价格竞争,特别是在传统产品方面。此外,行业参与者的整合可能导致竞争对手拥有更大的市场份额、更大的客户基础、更多样化的产品以及更强的技术和营销专业知识,从而使他们能够更有效地与我们竞争。此外,我们的竞争对手可能开发的产品优于我们的产品,或可能更快地适应新技术或不断变化的客户要求。我们的竞争对手的技术进步可能导致新的制造技术,使我们更难竞争。在我们经营的许多市场中,没有任何重大的进入壁垒可以阻止新的竞争者进入市场,特别是在地方一级,或者阻止现有的竞争者在市场上扩张。此外,由于我们与我们的许多客户没有长期的安排,这些竞争因素可能导致我们的客户停止购买我们的产品。
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此外,我们与市政当局的合同往往是通过定期竞标授予和续签的。我们可能无法以具有财务吸引力的条款或根本无法获得或续签这些合同,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的行动结果可能受到天气影响的不利影响。
虽然天气模式影响我们全年的经营业绩,但从历史上看,恶劣天气减少了我们第三和第四财政季度的建筑活动。相比之下,我们历史上最高的净销售额出现在我们的第一和第二财政季度。
我们的大多数业务单位都经历了季节性的变化,因为我们的客户依赖于合适的天气来从事建筑项目。一般来说,在冬季,由於恶劣的天气、冰冻的地面和较短的日光时间,建筑活动会减少。此外,如果飓风、严重风暴、洪水、其他自然灾害或类似事件发生在我们开展业务的地理区域,我们的业务结果可能会受到不利影响。我们预期,由于季节性的原因,我们的经营活动将在未来继续出现不同时期的波动。
任何重要客户的流失都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
2019财年,我们十大客户的净销售额约占我们总销售额的40%。我们不能保证我们将保持或改善我们与这些客户的关系,也不能保证我们将继续以历史的水平为这些客户提供服务。由于我们与我们的许多客户没有长期的安排,这些客户可能会在没有通知的情况下或在短时间内停止购买我们的产品。在经济衰退期间,我们的一些客户减少了他们的业务。例如,一些住宅建筑商客户退出或严重削减了我们某些市场的建筑活动。不能保证我们的客户会提高他们的活动水平或将其恢复到历史水平。缓慢的经济复苏可能继续对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
此外,客户之间的整合也可能导致我们目前的一些客户流失给我们的竞争对手。我们失去一个或多个重要客户,一个重要客户决定购买我们产品的数量比过去低得多,或者我们与其中任何一个客户的关系恶化,都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的净销售额大部分是赊销,这些销售主要是向客户进行的,客户的支付能力在一定程度上取决于他们所在行业和地理区域的经济实力,包括最近美国税法的变化,以及未能从客户那里收取欠款可能会对我们的财务状况产生不利影响。
我们的大部分净销售额是通过向客户提供信贷来实现的,客户的支付能力在一定程度上取决于该行业在其经营地区的经济实力。我们的业务部门向客户提供信贷,或通过完全基于客户信誉的无担保信贷,或为特定工作销售的材料提供担保信贷,其中担保在于与进入该工作的材料相关联的留置权。所提供的信贷类型既取决于客户的财务实力,也取决于客户所涉业务的性质。最终用户、转售商和其他非承包商客户通常通过无担保信贷购买多于担保信贷。我们的客户不能及时或根本不能还清信贷额度,将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外,我们对不付费或付款缓慢的客户所做的收款工作可能会对我们的客户关系产生负面影响。
因为我们依赖于某些客户的信用,如果我们的客户的财务状况下降,我们的信用风险就会增加。我们市场的大幅萎缩,再加上信贷供应和金融机构承保标准的收紧,可能会对我们的某些客户产生不利影响。如果我们的一个或多个较大的客户宣布破产,这可能会对我们的应收账款、坏账准备金和净收益的可收回性产生不利影响。
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我们的国际业务使我们面临政治、经济和监管方面的风险,这些风险通常不是只在美国经营的企业所面临的。
国际业务面临着不同的政治、经济和监管风险,而这些风险并不是完全在美国经营的企业所面临的,我们的一些业务在美国境外,在加拿大和几个拉丁美洲国家设有制造和分销设施。除了许多其他风险外,我们的国际业务还面临着与影响我们在美国的业务的风险类似的风险,包括:在执行合同和知识产权方面的困难;子公司和联营公司对汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税款;受不同法律标准的影响;货币汇率波动;外国政府施加或增加投资和其他限制;各种外国法律的要求;政治和经济不稳定;战争;人员配备和管理行动方面的困难,特别是在偏远地区。
由于我们的国际行动,我们可能受到违反美国“反海外腐败法”和类似的外国反腐败法的不利影响。
美国“反海外腐败法”(“FCPA”)和类似的外国反腐败法一般禁止公司及其中介人为获取或保留业务或获得不公平的优势而支付不当款项或提供任何有价值的东西,以不当影响外国政府官员,并一般要求公司保持准确的账簿和记录以及内部控制,包括在外国控制的子公司。近年来,全球反腐败法律的执行大幅增加,公司更加频繁地自愿自我披露,美国司法部和证券交易委员会进行了积极的调查和执法程序,导致创纪录的罚款和处罚,非美国监管机构的执法活动增加,对公司和个人提起的刑事和民事诉讼增加。
我们在加拿大有业务,在墨西哥和南美洲也有合资企业。我们的内部政策为我们和我们的合资企业遵守所有适用的反腐败法律作出了规定。我们在美国境外,包括在发展中国家继续开展活动和扩大活动,可能会增加今后发生这种违反行为的风险。尽管我们的培训和合规计划,我们的内部控制政策和程序可能并不总是保护我们免受未经授权的,鲁莽或犯罪的行为,我们的雇员,代理人或合资企业的合作伙伴。
通过合资企业开展部分业务会使我们面临风险和不确定因素,其中许多不在我们的控制范围之内,这些风险可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
就我们现有的合资企业而言,合资企业参与方之间的任何意见分歧都可能导致推迟决定或未能就重大问题达成一致意见。我们也不能控制我们的合资伙伴的行为,包括我们的合资伙伴的任何不履行义务、违约或破产。因此,我们可能无法控制合资企业生产的产品的质量,或实现产品质量的一致性与我们的其他业务。除了净销售额和市场份额,这可能对我们的品牌和如何看待它有重大的负面影响。此外,如果我们的合作伙伴也未能以预期的方式对合资企业进行投资或以其他方式未能履行其合同义务,合资企业可能无法充分履行和开展各自的业务,要求我们进行额外的投资或提供额外的服务,以确保产品和/或服务的充分性能和交付给合资企业的客户,这可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流量产生重大不利影响。
我们可能无法成功地扩展到新产品或地理市场,这可能会对我们未来的销售和运营结果产生负面影响。
根据我们现有的制造、设计和工程能力和服务,我们可以扩展到新产品市场。我们的业务在一定程度上依赖于我们确定未来产品和产品线的能力,这些产品和产品线是对现有产品和产品线的补充,也是对客户需求的响应。除非我们的产品选择跟上我们竞争的市场趋势或新产品的趋势,否则我们可能无法有效地竞争。此外,我们有能力将新产品和产品系列整合到我们的分销中。
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网络会影响我们的竞争能力。此外,新产品和新产品系列的成功将取决于市场需求,新产品和新产品系列有可能无法交付预期结果,这可能对我们未来的销售和运营结果产生负面影响。
我们向新的地理市场扩张可能会带来不同于当前市场的竞争、分销和监管方面的挑战。与现有业务相比,我们可能对目标客户不太熟悉,并可能面临不同或额外的风险,以及增加或意外的成本。开拓新的地理市场也可能使我们与一些公司直接竞争,而我们过去与这些公司竞争的经验很少或根本没有。如果我们依赖扩展到新的地理市场来实现增长,而不能应对这种扩展所带来的新挑战,那么我们未来的销售增长可能会受到负面影响,我们的运营成本可能会增加,我们的业务运营和财务结果可能会受到不利影响。
我们可能无法实现我们的增长战略中的收购部分,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。
收购是我们增长战略的一个重要组成部分;然而,我们不能保证我们能够像以往一样通过收购继续发展我们的业务,也不能保证任何被收购的业务将按照预期实现业绩,或者关于被收购业务的价值、优势和劣势的业务判断将被证明是正确的。未来的收购可能导致债务和或有负债的产生,利息费用和摊销费用的增加,以及与整合成本相关的大量费用。如果我们不确定合适的收购对象,我们的战略可能会受到阻碍,如果我们不能正确评估收购目标,我们的财务状况和运营结果将受到不利影响。
收购涉及若干特殊风险,包括:对新收购的业务实施披露控制和程序方面的问题;将内部控制扩展到新收购业务的财务报告和进行所需评估方面的不可预见的困难;通过增加成本或其他方式对业务结果可能产生的短期不利影响;转移管理层的注意力,未能招聘新的和留住被收购企业的现有关键人员;未能成功实施基础设施、物流和系统集成;我们的业务增长速度可能超过我们的系统能力;收购后的业务系统所固有的风险以及与意外事件或负债相关的风险,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,我们可能无法获得以有吸引力的条件或根本无法完成收购所需的资金。
燃料和能源价格上涨,加上我们无法获得足够数量的燃料来运营我们的内部交付车队,可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
近年来,能源和石油价格大幅波动。石油产品的价格和供应取决于我们无法控制的政治、经济和市场因素。石油生产地区的政治事件以及飓风和其他与天气有关的事件可能导致燃料价格上涨。
我们消耗大量的能源和石油产品在我们的业务,包括生产过程和交付大量的产品给我们的客户由我们的内部车队。虽然我们使用与我们的内部车队相关的柴油套期保值计划来缓解较高的燃油价格,但如果我们无法获得所需的能源和燃料,或无法通过提高价格或向客户收取附加费或通过其他套期保值策略,完全抵消能源和燃料价格上涨的预期影响,我们的经营利润将受到不利影响。如果能源或必要的石油产品供应短缺,而我们不能将能源或石油价格上涨的全部影响转嫁给我们的客户,我们的业务、财务状况、经营结果和现金流都将受到不利影响。
我们有大量的固定成本,因此,我们的经营收入对净销售额的变化非常敏感。
我们开支的很大一部分是固定费用,包括人事费。因此,如果我们不采取行动减少人员或人员,我们的净销售额下降可能会对我们的经营收入产生更大的影响。
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采取其他降低固定成本的行动。此外,我们战略的一个关键要素是更有效地管理我们的资产,包括我们的大量固定资产,包括通过出售或以其他方式处置多余的资产。我们未能在当时和成本范围内理顺我们的固定资产,我们预期可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
在内部,在我们自己的工厂制造我们的产品会使我们的业务面临与制造过程相关的风险。
我们在工厂内部生产自己的产品。虽然我们为我们的制造和生产设施提供保险,并且在从各种设施生产和运输我们自己的产品方面具有很大的灵活性,但是由于事故、火灾、爆炸、劳工问题、天气条件、其他自然灾害或其他原因(无论是短期还是长期的),我们的某些设施的使用可能会对我们的业务、财务状况产生重大的不利影响,经营结果和现金流量。
我们的设备和机械的意外故障可能导致生产延迟、收入损失和重大维修成本、员工受伤和客户索赔。但生产能力的任何中断可能会限制我们向客户提供足够产品的能力,并可能要求我们进行大量的资本支出以纠正这种情况,这可能会对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。我们的业务中断保险可能不足以抵消我们在业务中断期间可能遇到的收入损失或增加的成本。
我们提供的产品保修可能会使我们面临索赔,这反过来又会损害我们的声誉,并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们通常对我们的产品提供有限的产品保证,防止在正常使用和服务中的材料和工艺缺陷。我们的大多数管道产品都有不受期限限制的保修。其他产品的保修期一般为一年,例如我们的StormTech钱伯斯、Inserta Tee产品系列、BaySaver产品系列和FleXStorm进口保护系统。估计所需的保修准备金需要判断。管理层部分根据历史保修成本估算保修准备金。管理层还考虑到各种相关因素,包括其声明的担保政策和程序,作为其负债评估的一部分。由于保修问题可能会在产品生命周期的后期出现,因此管理层将继续定期审查这些预估,并根据实际经验与历史预估进行比较,考虑对这些预估进行调整。尽管管理层认为,截至2019年3月31日,我们的保修准备金是充足的,但实际结果可能与这些估算不同。
我们的业务性质使我们面临建筑缺陷和产品责任索赔以及其他法律诉讼,这些诉讼可能损害我们的声誉,并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
如果我们的产品不能满足客户的期望,我们将面临与我们的各种产品有关的施工缺陷和产品责任索赔。这些责任可能产生于我们从第三方供应商处购买的原材料的质量,我们对此没有直接的控制。我们还经营着一支庞大的卡车和其他车辆车队,因此面临着交通事故的风险。
虽然我们目前维持保险范围以处理这些责任的一部分,但我们不能保证将来我们将能够以可接受的条件获得这种保险(如果有的话),或者任何此类保险将为潜在的索赔提供足够的保险。此外,虽然我们打算向有关方面寻求对产品责任索赔的潜在责任的赔偿,我们不能保证,我们将能够根据任何这样的赔偿协议收回。产品责任索赔的辩护费用可能很高,而且无论最终结果如何,都可能在相当长的时间内转移管理层和其他人员的注意力。不成功的产品责任辩护可能会造成高昂的成本,从而导致收入和盈利能力的下降。此外,即使我们成功地为与我们分销的产品有关的任何索赔进行辩护,这种性质的索赔也可能对客户对我们和我们的产品的信心产生负面影响。
我们还不时参与政府的调查和调查,以及消费者、就业、侵权诉讼等诉讼。我们不能肯定地预测这些法律程序和其他意外事件的结果,包括潜在的环境补救和其他程序。
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由政府当局启动。其中一些法律程序和其他紧急情况的结果可能要求我们采取行动,对我们的业务产生不利影响,或者可能需要我们支付大量资金。此外,针对这些诉讼和诉讼进行辩护可能涉及大量费用,以及管理层将注意力和资源从其他事项上转移。
由于我们的业务是营运资本密集型的,我们依靠我们的能力来管理我们的供应采购和客户信贷政策。
我们的业务是营运资本密集的,我们的存货、应收帐款和应付帐款是我们净资产基础的重要组成部分。我们通过我们的采购政策管理我们的库存和应付帐款,通过我们的客户信用政策管理我们的应收账款。如果我们不能充分管理我们的供应采购或客户信贷政策,我们的营运资金和财务状况可能会受到不利影响。
我们先前发出的财务报表的重述,以及先前重述所引起的相关索偿、调查和诉讼,既费时又费钱,并可能使我们面临额外的风险,对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生不利影响。
正如我们在截至2015年3月31日的财政年度10-K表格年度报告(“2015财政年度10-K表格”)中所述,我们重申了我们先前发布的2015财政年度前三个财政季度的合并财务报表(“之前的重述”)。此外,如本公司截至二零一六年三月三十一日止财政年度的10-K/A表格年报(“2016财政年度10-K表格”)所述,吾等重述本公司先前发出的截至三月三十一日止财政年度的综合财务报表,2016和2015财年以及2016和2015财年的每个季度(“基于股票的薪酬重报”)。以前的重述和以股票为基础的薪酬重述都是耗时和昂贵的,并可能继续使我们面临一些额外的风险,这些风险将对我们的财务状况、经营结果和现金流量产生不利影响。特别是,我们发生了大量的费用,包括审计,法律,咨询和其他与以前的重述和股票为基础的薪酬重述的专业费用。在2018和2017财政年度期间,由于先前的重报而产生的费用分别约为400万美元和2 400万美元。在2019年财政年度,我们收到了190万美元的保险收益。此外,我们还支付了大量费用,用于补救我们在财务报告方面的内部控制薄弱之处,作为以前重述的一部分,并在雇用更多人员以增加财务部门方面发生了重大费用。今后对我们财务报表的任何重报都将对我们的财务状况、经营结果和现金流量产生不利影响。
我们未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制,可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们必须定期评估我们的披露控制的有效性,并按照2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第18404条的要求公开披露这些评估的结果和相关事项。截至2019年3月31日,我们发现财务报告内部控制存在重大缺陷。截至2019年3月31日,我们对财务报告的内部控制存在重大弱点,这是由于我们的合并合资子公司ADS墨西哥分公司的控制环境存在重大弱点。见项目9A。“控制和程序”以作进一步说明。
“重大弱点”是指在财务报告的内部控制方面的缺陷或缺陷的组合,因此我们的年度或中期综合财务报表的重大错报很有可能不会被及时防止或发现。我们正积极参与旨在解决重大弱点的补救活动,但我们的补救工作尚未完成,而且仍在进行中。虽然我们正在努力纠正公司对财务报告的内部控制不力,但不能保证补救计划何时才能充分实施或实施的总成本。在我们的补救计划得到充分执行之前,我们的管理层将继续为这些努力投入大量的时间和精力。如果我们没有及时或根本没有完成补救,或者如果我们的补救计划不够充分,那么我们将继续面临更大的风险,即我们将无法及时向SEC提交未来的定期报告,并且我们未来的合并财务报表可能包含未被发现的错误。如果我们不能及时和准确地报告我们的结果,我们可能无法在我们的融资安排中遵守适用的契约,并可能被要求寻求额外的融资安排。
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根据这些融资安排而作出的修订或豁免,可能会对我们的流动资金和财政状况造成不良影响。此外,继续认定本公司对财务报告的内部控制的有效性存在重大缺陷,这可能会降低我们获得融资的能力,或可能增加我们获得的任何融资的成本,并需要额外的资金支出和管理层的时间来遵守适用的要求。
任何未能实施或维持所需的新的或改进的控制措施,或我们在执行过程中遇到的任何困难,都可能导致我们的综合财务报表中出现更多的重大弱点或重大错报。任何新的错报都可能导致我们的合并财务报表的进一步重报,导致我们未能履行我们的报告义务,降低我们获得融资的能力,或导致投资者对我们报告的财务信息失去信心,从而导致我们的股票价格下跌。我们无法向您保证,我们将不会发现我们对财务报告的内部控制中的其他缺陷。
由于这一重大弱点,我们的管理层得出结论,截至2019年3月31日,我们没有对财务报告保持有效的内部控制。这可能导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心,并可能导致我们普通股价值的下降。如果不遵守2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-OxleyAct),我们可能会受到美国证券交易委员会(SEC)、纽约证券交易所(NYSE)或其他监管机构的制裁或调查。
此外,随着我们业务的增长,我们的披露控制和内部控制将变得更加复杂,我们可能需要更多的资源来确保这些控制的有效性。如果我们不能继续及时和有效地升级我们的财务和管理控制、报告系统、信息技术和程序,则可能需要投入更多的管理和其他资源,以协助遵守披露和财务报告要求以及适用于报告公司的其他规则,这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们先前发布的财务报表可能会导致SEC的调查和私人诉讼,并可能导致额外的诉讼、政府调查和执法行动,从而可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响。
如下文“项目3”下所述。法律诉讼中,“先前重述中披露的会计错误和内部控制问题是在纽约南部地区美国地区法院提起的一项推定的集体诉讼的主题。虽然美国第二巡回上诉法院于2017年11月28日和2018年11月27日驳回了就一项确认驳回集体诉讼的命令进行复审的申请,但原告提出了一项请求,要求免除最终判决,并请求允许向地区法院提出经修订的申诉,但地区法院尚未对此作出裁决。美国证券交易委员会执法部(“执法部”)也对我们进行了正式调查,作为此次调查和解的一部分,我们被处以100万美元的罚款。我们可能会因先前的重述、基于股票的赔偿重述以及任何违反“交易法”的文件而受到更多诉讼或政府调查和执法行动的影响。
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我们的管理层对这些事项投入了大量的时间和精力,今后我们可能需要对这些事项投入更多的时间和注意力,而这些事项和任何其他事项都可能对我们的经营结果、财务状况、流动性和现金流动产生重大不利影响。我们所持有的任何保险,将来可能不足以应付该等事宜,而我们的承保人有可能撤销或以其他方式不续保该等保单,将来的部分或全部索偿将不会包括在该等保单内,或即使承保,我们的最终责任亦会超出可供承保的保险。关于这些事项的进一步讨论,见“注15”。承付款及或有事项-诉讼“列于”项目8“之经审核综合财务报表内。财务报表和补充数据“本表格10-K”。
我们的运营受到我们所在市场的各种法律和法规的影响,我们未能获得或维持市政当局、国家运输部门、工程师和开发商的批准,可能会影响我们的运营结果。
我们的业务主要受美国、加拿大和拉丁美洲的各种法规和法律的影响。虽然我们没有从事受监管的行业,但我们必须遵守适用于一般企业的各种法律,包括影响土地使用、分区、环境、健康和安全、运输、劳动和就业惯例(包括养老金)、竞争、移民和其他事项的法律。此外,市政当局、美国和州交通运输部门、工程师和开发商的批准可能会影响我们的客户被允许使用的产品,因此,未能获得或保持此类批准可能会影响我们产品的可销售性。建筑规范也可能影响我们的客户允许使用的产品,因此,建筑规范的变化也可能影响我们产品的可销售性。有关我们某些产品销售的适用规定的变化可能会增加我们的经营成本。此外,修改适用的税收法规可能会增加我们做生意的成本。我们不能保证我们不会承担与监管要求相关的物质成本或责任。
此外,2017年“美国减税和就业法案”(“减税和就业法案”)极大地改变了美国对公司征税的方式。“减税和就业法案”要求进行以前在美国税法中没有要求的复杂计算,在解释“减税和就业法案”条款时作出重大判断,在计算中作出重大估计,以及编制和分析以前不相关或不定期产生的信息。美国财政部、美国国税局(以下简称“国税局”)和其他标准制定机构可以解释或发布与我们的解释不同的关于如何实施或以其他方式管理“减税和就业法案”条款的指导意见。
我们通过我们自己的车队向我们的许多客户提供产品。美国商务部负责管理我们在国内州际贸易方面的业务。我们受美国司法部规定的管理州际业务的安全要求的约束。车辆尺寸和司机的服务时间也仍然受联邦和州的监管。对车辆重量和大小、拖车长度和配置或驾驶员服务时间的更严格限制可能会增加我们的成本,如果我们不能将这些成本增加转嫁给我们的客户,将会减少我们的毛利润和净收入(损失),并增加我们的销售、一般和管理费用。
我们无法预测与我们的业务单位有关的法律法规的未来发展是否会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。同样,我们无法评估我们的业务部门是否能够成功地满足监管机构未来的需求,而不会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
信息技术系统正常运作的中断可能会扰乱业务,造成意外的费用增加或收入减少,或两者兼而有之。实施我们的技术计划可能会在短期内扰乱我们的运营,而我们的技术计划可能不会提供预期的好处,也可能会失败。
由于我们使用我们的信息技术(“IT”)系统来管理库存和应收账款、做出采购决策和监控我们的运营结果,因此我们的IT系统的正常运行对于我们业务的成功运行非常重要。虽然我们的IT系统通过物理和软件保护措施和远程处理能力得到保护,但IT系统仍然容易受到自然灾害、断电、未经授权的访问、电信故障和其他问题的影响。如果关键IT系统出现故障或无法使用,我们处理订单、跟踪信用风险、识别业务机会的能力仍然很强。
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维持适当的存货水平,收取应收帐款和支付费用,以及以其他方式管理我们的业务单位将受到不利影响。
管理层使用IT系统来支持决策和监控业务绩效。我们可能无法编制准确的财务和业务报告,这是各级管理部门作出决定所必需的。如果不能采用系统的程序来保持IT质量的全面控制,可能会扰乱我们的业务。此外,如果我们不保持适当的控制,如调节,职责分离和核查,以防止错误或不完整的信息,我们经营业务的能力可能会受到限制。
第三方服务提供商负责管理我们的大部分IT系统。如果第三方服务提供商的业绩不令人满意,我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。此外,不能保证在我们当前的许可协议到期后,我们将继续访问这些第三方IT系统,而且,如果我们没有获得使用有效更换IT系统的许可,我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们已经并将继续在我们的每个业务部门和我们的行政职能方面进行重大的技术投资。我们的技术措施旨在简化我们的运营,使我们的合伙人能够继续为我们的客户提供高质量的服务,并为我们的客户提供更好的体验,同时改善我们的内部控制环境的质量。与实施我们的技术倡议有关的成本、潜在问题和中断,可能在短期内扰乱或降低我们的业务效率。此外,我们的新技术或升级技术可能不会提供预期的好处,可能需要比预期更长的时间才能实现预期的效益,或者该技术可能完全失败。此类中断的发生可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
网络安全攻击可能威胁我们的机密信息,扰乱运营,损害我们的声誉,并对我们的业务和财务表现产生不利影响。
跨行业的网络安全攻击,包括我们的网络安全攻击,在复杂性和频率上都在增加,可能从不协调的个人尝试到专门针对我们的措施不等。这些攻击包括但不限于恶意软件或病毒、试图未经授权访问或以其他方式破坏我们的信息系统、试图获得对业务、专有或其他机密信息的未经授权访问,以及可能导致关键系统中断、未经授权发布机密或其他受保护信息以及损坏数据的其他电子安全漏洞。网络安全故障可能是由于员工错误、渎职、其他公司或政府行为者、系统错误或漏洞(包括我们的供应商、供应商及其产品的漏洞)造成的。虽然我们过去曾遭受过网络安全攻击,但这些攻击(根据迄今已知的信息)并未对我们的财务状况或运营结果产生重大影响,但我们可能会在未来遭遇此类攻击,且攻击的频率或复杂性可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。
由于网络安全攻击或其他中断而导致的IT系统故障可能导致关键的运营或财务控制被破坏,并导致我们的运营、商业活动或财务流程中断。影响重要客户和/或供应商的网络安全攻击或其他中断也可能导致我们的运营或商业活动中断。尽管我们试图保护我们的系统并降低潜在风险,但无法保证此类行动足以防止操纵或不当使用我们的系统或网络、泄露机密或其他受保护信息、销毁或损坏数据或以其他方式扰乱我们的运营的网络攻击或安全漏洞。此类事件的发生可能会对我们的业务财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们在自保计划下承担重大责任,我们的财务结果可能会受到不利影响。我们可能会看到医疗立法引起的费用增加。
我们通过高免赔额保险计划提供工人赔偿、汽车和产品/一般责任保险。此外,我们通过自保的首选提供商组织为部分员工提供医疗保险。卫生保健立法可能发生的变化可能会产生不利影响,包括增加成本、承担更大的责任以及要求我们修改我们所采取的措施。
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为员工提供医疗和其他福利。如果保险索赔的费用、数量和严重程度增加,我们的业务、财务状况、经营结果和现金流可能会受到不利影响。
我们的成功取决于我们控制劳动力成本的能力,以及吸引、培训和留住高素质员工和关键人员的能力。
要想取得成功,就必须在控制相关劳动力成本的同时,吸引、培训和留住一大批高素质的员工。我们控制劳动力成本的能力取决于许多外部因素,包括当前的工资率、健康和其他保险成本。我们与其他企业争夺这些员工,并在培训和激励他们方面投入大量资源。我们不能保证将来能够吸引或留住高素质的员工,特别是那些受雇于我们收购的公司的员工。我们的家庭佣工目前没有一个受到集体谈判或其他类似劳动协议的保护。不过,如果我们有多名雇员加入工会,包括日后有任何法例令雇员更容易加入工会,对我们的影响可能是负面的。不能在任何集体谈判安排下谈判可接受的新合同可能导致罢工或其他停工,而新合同可能导致业务费用增加。如果发生任何这样的罢工或其他停工事件,或者如果雇员成为工会的代表,我们可能会遇到业务中断和劳动力成本上升的情况。影响我们产品和服务供应商的劳资关系问题也会不时对我们的业务产生不利影响。
此外,我们的经营业绩在很大程度上取决于我们的首席执行官和高级管理团队以及我们的工厂经理和销售人员,包括最近收购的公司的经理和销售人员,以及他们的经验、对当地市场动态和规格的了解以及长期的客户关系。我们通常与在员工激励薪酬计划下获得限制性股票或股票期权的某些关键人员签订执行责任协议,这些协议包含保密和非竞争条款。然而,在某些法域,非竞争条款可能不是可强制执行的,也可能不完全是可强制执行的。我们无法以经济合理的薪酬水平留住或雇用合格的工厂经理或销售人员,这将限制我们发展业务的能力,限制我们继续成功运营业务的能力,并导致运营结果和盈利能力下降。
如果我们不能保护我们的知识产权,或者我们侵犯了他人的知识产权,我们的竞争能力就会受到负面影响。
我们有效竞争的能力在一定程度上取决于我们是否有能力保护和维护我们知识产权的专有方面,我们试图在美国和外国通过结合专利、商标、版权和商业秘密法律以及许可协议和第三方不披露和转让协议来做到这一点。由于外国商标法、专利法和其他有关所有权的法律的不同,我们的知识产权在外国可能得不到美国的同等程度的保护。由于任何原因,我们未能获得或维持对我们的知识产权的充分保护,可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们已经申请了与某些现有的和拟议的产品、工艺和服务有关的专利保护。虽然我们通常在那些我们主要打算生产、制造、使用或销售专利产品的国家申请专利,但我们可能并不能准确地预测最终需要专利保护的所有国家。如果我们不能及时在任何这样的国家提交专利申请,我们可能会被排除在稍后的日期这样做。此外,我们不能保证我们的任何专利申请将获得批准。我们也不能保证由于我们的外国专利申请而发行的专利将与我们的美国专利具有相同的覆盖范围。我们拥有的专利可能受到他人的挑战、无效或规避,可能没有足够的范围或力量为我们提供任何有意义的保护或商业优势。此外,我们不能保证竞争对手不会侵犯我们的专利,也不能保证我们有足够的资源来执行我们的专利。
我们还依赖于非专利技术。其他公司可能会独立开发相同或类似的技术,或以其他方式获得我们的非专利技术。为了保护我们的商业秘密和其他专有信息,我们通常要求适用的员工、顾问和合作者
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签订保密协议。我们不能保证这些协议将为我们的商业秘密、技术诀窍或其他专有信息提供有意义的保护,以防任何未经授权使用、盗用或披露此类商业秘密、技术诀窍或其他专有信息。如果我们不能保持我们技术的专有性,我们可能会受到严重的不利影响。
我们依靠我们的商标、商品名称和品牌名称来区分我们的产品和我们竞争对手的产品,并且已经注册或申请注册其中的许多商标。我们不能保证我们的商标申请会被批准。第三方也可能反对我们的商标申请或以其他方式质疑我们对商标的使用。如果我们的商标遭到成功的挑战,我们可能会被迫给我们的产品重新命名,这可能会导致品牌认知度的损失,并可能要求我们将资源投入到新品牌的广告和营销中。此外,我们不能保证竞争对手不会侵犯我们的商标或我们将有足够的资源来执行我们的商标。我们还允许第三方使用我们的某些商标。为了维护我们的商标权,我们与这些第三方签订了许可协议,这些协议规范了我们商标的使用,并要求我们的被许可人在他们根据我们的商标提供的商品和服务方面遵守质量控制标准。虽然我们努力监管我们的被许可人使用我们的商标,但我们不能保证这些努力将足以确保我们的被许可人遵守其许可证的条款。如果我们的被许可人未能做到这一点,我们的商标权可能会被稀释。
虽然我们依赖版权法来保护我们创作的作品(包括软件),但我们通常不会在我们的任何可受版权保护的作品中注册版权。起源于美国的版权必须先进行登记,然后版权所有人才能在美国提起侵权诉讼。此外,如果原产于美国的版权在相关作品出版后三个月内未予登记,则版权所有人不得在任何美国执法行动中寻求法定损害赔偿或律师费,且仅限于寻求实际损害赔偿和利润损失。因此,如果我们起源于美国的一项未经注册的版权受到第三方的侵犯,我们在美国提起侵权诉讼之前需要对版权进行登记,我们在任何此类侵权诉讼中的补救措施可能是有限的。
他人滥用我们的知识产权会对我们的竞争能力产生不利影响,导致我们的净销售额下降或以其他方式损害我们的业务。如果我们有需要诉诸诉讼来保障我们的知识产权,任何诉讼程序都可能是累赘和昂贵的,我们可能不会占上风。
此外,我们不能确定我们销售的产品不会也不会侵犯他人的专利或其他知识产权。此外,我们在正常业务过程中也会受到法律诉讼和索赔,包括我们或我们的客户涉嫌侵犯第三方的专利、商标和其他知识产权的索赔,我们通常会对他们使用我们生产的产品进行赔偿。这些申索可能转移管理层的注意力和资源,并可能要求我们代表我们自己或我们的客户提起或辩护旷日持久、代价高昂的诉讼,不论索赔的是非曲直如何。如果我们被裁定对侵权负有责任,我们可能被要求订立许可协议(如果有可接受的条款或根本没有),或支付损害赔偿金,停止生产或销售某些产品。此外,我们可能需要重新设计或销售不同的产品,以避免未来的侵权责任。上述任何一项都可能导致我们承担巨大的成本,使我们无法销售产品,或对我们的竞争能力产生负面影响。
在遵守环境、健康和安全法律或许可证方面,或在履行根据这些法律或许可证规定的任何责任或义务方面,我们可能会招致重大费用。
我们的业务受到各种联邦、州、地方和国外的环境、健康和安全法律法规的约束。除其他外,这些法律规范向环境排放或排放材料,管理有害物质和废物的使用、储存、处理、处置和管理,保护我们的雇员和产品最终用户的健康和安全,规范产品使用的材料和回收利用,并对调查和补救费用以及由此造成的损害承担法律责任,目前和过去危险物质的释放。违反这些法律和条例、未能获得或保持所需的环境许可证或不遵守任何环境许可证所载的任何条件,都可能导致巨额罚款或处罚、禁令救济、安装污染或其他控制措施或设备的要求、民事和刑事制裁、吊销许可证和/或关闭设施。我们可能要为解决我们曾经拥有、租赁、经营或使用的任何不动产受到污染的费用承担责任,包括作为
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处置场。我们还可能因违反与释放危险材料或其他材料有关的环境法或根据环境法承担责任而受到罚款、处罚、制裁,或因财产损害、人身伤害或滋扰或其他原因而受到第三方索赔。
此外,变更或重新解释现行法律、法规或执法政策,发现以前未知的污染,或在未来规定其他环境责任或义务,包括对我们的产品或业务活动的任何潜在健康危害进行额外调查或承担其他义务,或实施新的许可证要求,可能导致额外的合规性或其他成本,可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们产品组合的改变可能会对我们的经营结果产生不利影响。
我们的结果可能会受到我们毛利所依赖的产品组合变化的影响。我们产品组合的变化可能源于对现有客户的营销活动以及从现有客户和潜在客户向我们传达的需求。我们的前景,预算和战略计划假定一定的产品组合销售。如果实际结果与预期的产品销售组合不同,我们的财务结果可能会受到负面影响。
我们可能受到全球气候变化或法律、监管或市场对这种潜在变化的反应的影响。
对气候变化的关注,包括全球变暖的影响,已导致联邦、州和国际立法和监管机构做出重大努力,限制温室气体(“ghg”)的排放。例如,在过去的几年中,美国国会已经审议了各种各样的法案来规范温室气体排放。虽然这些法案尚未得到国会的充分支持,但在未来有可能通过某种形式的联邦气候变化立法。即使没有这方面的法例,环境保护署在“清洁空气法”的司法解释下,也可以管制温室气体的排放,特别是柴油引擎的排放,这可能会令我们付出很大的代价。这些费用包括我们购买的燃料和其他能源的费用增加,以及与过早更新或更换我们的卡车和其他车辆的内部车队有关的资本费用。此外,新的法律或未来的法规可能直接或间接影响我们的客户和供应商(通过提高生产成本或他们生产令人满意的产品的能力)和我们的业务(通过影响我们的库存供应、销售成本、运营或对我们销售的产品的需求)。在知道未来任何监管的时间、范围和范围之前,我们无法预测其对我们的成本结构或运营结果的影响。虽然我们致力成为一个负责任的企业公民,但合理地说,这些法例或规例可能会令我们付出重大的代价。
反恐措施和对原材料供应网络的其他干扰可能会影响我们的业务。
我们向客户提供高效分销产品的能力是我们整体业务战略的重要组成部分。在美国发生恐怖袭击之后,联邦、州和地方当局已经并继续执行各种安全措施,影响到美国和国外的原材料供应网络。如果安全措施干扰或妨碍接收足够的原材料,我们可能无法满足客户的需求,或为此增加开支。
与负债有关的风险
我们有大量债务,并可能产生大量额外债务,这可能会对我们的财务健康产生不利影响,降低我们的盈利能力,限制我们未来获得融资的能力,并寻求某些商业机会,并降低您的投资价值。
截至2019年3月31日,我们的未偿债务本金总额为236.8 1.87亿美元。在2019年财政年度,我们产生了1080万美元的利息支出,扣除了与这一债务有关的利率掉期的影响。
我们的债务或此类其他债务的数额可能对我们的普通股持有人产生重要影响,包括但不限于:我们从业务中获得的现金流量的很大一部分必须专门用于支付我们债务的本金和利息,从而减少我们可用于其他目的资金;我们为营运资本、资本支出、收购、债务获得额外融资的能力。
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服务要求或一般公司用途及其他用途日后可能会受到损害;我们可能会面对利率上升的风险,因为我们的部分借款是以不同利率计算的;与负债较少或利率较优惠的竞争对手相比,我们可能处于竞争劣势,因此,我们能够更好地抵御经济衰退;我们为债务进行再融资的能力可能受到限制,或相关成本可能增加;我们在不筹集额外股本或获得额外债务融资的情况下进行收购的能力可能会受到损害;对我们来说,履行对债权人的义务可能会更加困难,从而可能导致债务违约和加速;我们可能更容易受到普遍不利的经济和工业条件的影响;我们适应不断变化的市场状况的灵活性和承受竞争压力的能力可能会受到限制,或者我们可能无法进行对我们的总体运营、增长战略和提高业务部门运营利润率所必需或重要的资本投资。
如果我们的现金流和资本资源不足以支付我们的债务还本付息义务,我们可能被迫减少或延迟资本支出,出售资产,寻求获得更多的股本资本或再融资我们的债务。我们不能保证我们将能够以我们可以接受的条件或根本不能为我们的债务再融资。将来,我们的现金流量和资本资源可能不足以支付我们债务的利息和本金,这样的替代措施可能不会成功,也可能使我们不能履行我们预定的还本付息义务。
我们不能保证,我们将能够为我们的任何债务再融资,或获得更多的融资,特别是因为我们的债务水平很高,我们的债务协议以及目前的市场条件对我们的债务造成了限制。我们可能面临严重的流动性问题,并可能被要求处置重要资产或业务,以偿还债务和履行其他义务。除某些例外情况外,我们在“附注13”中已界定的有抵押银行贷款及高级票据除外。项目8中所列的“对我们的合并财务报表的负债”。财务报表和补充数据“限制了我们处置资产的能力以及我们如何使用任何此类处置的收益。我们不能保证我们将能够完成这些处置,或者如果我们这样做,处置的时间将是什么,或者我们实现的收益是否足以在到期时履行我们的还本付息义务。
尽管我们目前的负债水平很高,但我们可能仍然能够承担更多的债务。这可能会进一步加剧我们上述财务状况的风险。
我们将来可能会有大量的额外债务。虽然规管本港负债的协议载有限制增加负债的规定,但这些限制须受若干限制和例外情况所规限,而因遵守这些限制而产生的额外负债可能相当庞大。这些限制也不会阻止我们承担不构成债务的债务,包括目前记录为经营租赁的租赁安排下的义务。此外,我们的有担保银行贷款提供总额高达550.0 1.87亿美元的承付款。截至2019年3月31日,在有担保的银行贷款下,我们又获得了407.1,1亿7千万美元的可用资金。如果将新的债务增加到我们目前的债务水平,我们现在面临的相关风险可能会加剧。见“注13”。项目8中所列的“对我们的合并财务报表的负债”。财务报表和补充数据“。
管理我们债务的协议和工具包含限制和限制,这些限制和限制可能对我们经营业务的能力产生重大影响,并对我们普通股的持有人产生不利影响。
我们的有抵押银行贷款和我们的高级票据(我们统称为我们的信贷设施)中所载的契约是一致的。除其他事项外,这些契诺限制或限制我们的以下能力:处置资产;产生额外负债(包括额外负债担保);预付或修订我们的各种债务工具;支付股息和支付某些款项;赎回股票或进行其他分配;创建资产留置权;进行某些投资;从事某些资产出售、合并、收购、整合或出售我们全部或大部分资产;并与联营公司进行某些交易。
吾等遵守信贷安排所载各项契诺及限制之能力,可能会受到非吾等所能控制之经济、金融及行业状况之影响。违反任何此等契诺或限制,均可能导致信贷工具违约,使适用的贷款人或记账持有人(视属何情况而定)可宣布所有根据该等契诺或限制而尚未缴付的款项,连同应计及未付利息,均属到期应付。
26
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如果我们不能偿还债务,有担保债务的有担保当事人,如贷款人或票据持有人(视情况而定),可根据信贷安排以担保债务的抵押品进行。这可能会对我们的财务状况和经营结果造成严重后果,并可能导致我们破产或资不抵债。
我们可能有未来的资本需求,但可能无法以可接受的条件获得额外融资。
虽然吾等相信,吾等目前之现金状况及吾等信贷工具下之额外承诺资金足以应付吾等目前之营运,但倘吾等之现有借贷能力有所下降,或吾等于需要时或于业务状况许可时无法更新或取代吾等之债务融资,均可能对吾等之业务、财务状况及营运业绩产生重大不利影响。影响我们行业的经济条件、信贷市场条件、经济环境以及其他因素都可能制约我们的融资能力。我们能否取得额外融资,以及履行不时未偿还债务的财政责任,将视乎我们未来的经营表现、一般信贷的供应情况、经济状况、财政、业务及其他因素,而这些因素中有很多是我们无法控制的。影响我们行业的市场条件和宏观经济条件可能对我们以有利条件获得资金的能力产生重大不利影响(如果有的话)。
如果在需要时无法获得融资,或以不利条件提供资金,我们可能无法利用业务机会或应对竞争压力,这些压力中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果我们通过进一步发行股票、可转换债务证券或其他可转换为股票的证券筹集更多资金,我们现有股东的持股比例可能遭到严重稀释,我们发行的任何新证券的权利、优先权和特权都可能高于我们普通股持有人的权利、优先权和特权。
一旦控制权发生变化,我们可能无法履行我们尚未履行的义务。
根据有担保银行贷款,控制权的改变(如其中所界定的)构成违约事件,使贷款人能够根据协议加快借款的到期日,并终止其贷款承诺。此外,根据“高级票据”,控制权的变更(如“高级票据”所界定)构成违约事件,使票据持有人能够宣布其所有票据立即到期并应予支付。为了避免在我们的每一项信贷安排下发生违约事件,我们可能因此必须避免某些对我们有利的控制交易的变更。
与我国普通股有关的风险
我们未来派息的能力(如果有的话)可能会受到限制。
我们有在有足够现金时向股东支付股息的历史,而且我们目前打算在未来支付股息。日后就本公司股本派息之任何决定,将由本公司董事会酌情决定,惟须遵守适用法律及经修订及重列之公司注册证书之规定(包括有关支付本公司可转换优先股息之规定),并将视乎本公司之财务状况、经营业绩、资本要求而定。我们董事会认为相关的一般业务条件和其他因素。此外,我们的信贷条件包括限制我们支付股息的能力。此外,特拉华州的法律可能会强制要求限制我们向普通股持有人支付股息的能力。
此外,我们最近宣布了特别股息。我们宣布派发特别股息这一事实并不意味着股东也不应期望我们的董事会将来会宣布定期或特别的现金股利。未来的股息将取决于多种因素,包括我们的流动性和资产负债表状况、偿付能力、运营实力、产品成功与否、研发需求以及其他因素。
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我们不能向我们的股东保证,我们普通股的活跃市场能够持续下去,我们普通股的市场价格可能会波动,并可能在未来下跌。
我们不能保证我们的普通股能够维持一个活跃的公开市场。在没有公开交易市场的情况下,您可能无法清算您对我们普通股的投资。我们普通股的市场价格可能会有很大的波动。可能影响我们股票价格的因素包括:行业或一般市场状况;与我们的业绩无关的国内和国际经济因素;客户偏好的变化;新的监管声明和监管指南的变化;我们季度运营结果的实际或预期波动;证券分析师对我们财务业绩的估计变化或行业分析师缺乏研究和报告;机构股东或其他大股东的行为,包括未来的销售;新闻界或投资界的投机行为;投资者对我们和我们行业的看法;类似公司的市场估值或收益的变化;我们或我们的竞争对手宣布的重要产品、合同、收购或战略伙伴关系;关于专利或所有权的发展或争议,包括与我们可能提起的或可能被指定为被告的知识产权诉讼相关的诉讼费用的增加或减少;未能完成重大销售;我们的普通股或其他证券的任何未来销售;以及关键人员的增减。
近年来,股票市场经历了极大的波动,这与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。过去,在一家公司的证券市场价格波动之后,人们常常对这类公司提起集体诉讼。任何此类对我们提起的诉讼都可能导致巨额成本,并转移我们管理层的注意力和资源,从而损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
现有股东未来的股票出售,包括我们的员工持股计划,可能导致我们的股票价格下跌。
在公开市场上大量出售我们的普通股,或者认为这些出售可能发生,可能导致我们普通股的市场价格下跌。根据截至2019年3月31日的流通股,我们有5,780万股普通股流通股,包括30万股受限制股票的流通股,其中很大一部分根据经修订的1933年“证券法”(“证券法”)可自由交易,除非由“联营公司”持有。“证券法”规则第144条对该术语作了界定。已发行普通股的其余股份属于“证券法”第18144条所指的限制性证券。只有在受限证券的发行和销售已根据“证券法”进行登记,或这些证券的发售和销售有资格获得豁免登记,包括“证券法”第144条和第701条规定的豁免的情况下,才能在公开市场上出售受限制证券。我们已根据“证券法”在S-8表格上提交了一份或多份登记报表,以登记将根据我们的股权补偿计划发行的普通股,因此,在行使根据我们的计划授予的股票期权时获得的所有普通股也可根据“证券法”自由交易,除非我们的附属公司购买。截至2019年3月31日,已有股票期权尚未完成,可购买的普通股总数约为171.87亿股。此外,根据我们的2017年综合计划,大约有277.71亿股普通股可供赠款。
我们的某些重要股东可能会将他们持有的股票分配给投资者,然后他们自己就可以在公开市场上出售。此类销售不得受“证券法”第144条规则(“第144条规则”)规定的数量、销售方式、持有期限和其他限制的限制。由于转售限制的结束,我们普通股的市场价格可能会下降,如果这些股票的持有人出售他们或被市场认为打算出售他们。
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由员工持股计划(“ESOP”)持有的本公司可转换优先股的所有股份均可在任何时候通过ESOP受托人的行动转换为我们的普通股,并将在分配给ESOP参与者的ESOP帐户的股份分配后自动转换为我们的普通股(“ESOP”);当发生分发事件(例如退休或其他终止雇用)时,这些股票将自动转换为我们的普通股。这种分配的普通股将不受任何锁定协议的约束,并有资格在未来出售,但须遵守第144条的适用数量、销售方式、持有期限和其他限制。截至2019年3月31日,我们的员工持股计划持有约2,260万股可转换优先股,这些可转换优先股总计可转换为约1,740万股普通股。所有这些股份将有资格在未来出售,无论是由雇员持股受托人或雇员持股计划参与者,但须受第144条的限制。
将来,我们可能会发行与融资、收购、诉讼和解或员工安排或其他相关的普通股或其他可转换为普通股的股本或债务证券。任何这些发行都可能导致对我们现有股东的重大稀释,并可能导致我们普通股的交易价格下跌。
本公司董事、高级职员及主要股东拥有重大投票权,并可能采取不符合本公司其他股东最佳利益的行动。
截至2019年5月21日,本公司董事、高级职员及主要股东及其联营公司合共拥有约49.0%的普通股流通股。此外,本公司的员工持股计划持有可转换优先股,该等可转换优先股可转换为大量普通股,且在转换前,有权对任何需要股东投票或同意的事项进行一对一的表决,除非法律另有规定,否则作为单一类别的普通股一起投票。因此,截至2019年5月21日,本公司董事、高级管理人员和主要股东及其附属公司的集体表决权约为60.8%,因此,包括员工持股计划所持有的可转换优先股的流通股在内,这些股东如果共同行动,可能能够控制我们的管理和事务,以及大多数需要股东批准的事项,包括选举董事和批准重大的公司交易。这种所有权的集中可能会延迟或阻止控制权的改变,并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。这种所有权的集中可能不符合我们其他股东的最大利益。
我们员工持股计划的受托人拥有某些有限的权力,可就提交股东批准的事项对一大批股票进行表决。
一般来说,员工持股计划受托人根据员工持股计划参与者的指示,对员工持股计划持有的可转换优先股份进行投票。因此,职工持股受托人有能力就提交股东批准的某些事项对一大批股份进行表决。员工持股计划的每位参与者可指示员工持股计划受托人如何投票表决分配给参与者员工持股计划账户的可转换优先股份;员工持股计划受托人必须投票表决未收到参与者指令的任何未分配股票和已分配股票,其比例与已收到参与者投票指令的已分配股票的比例相同。
在我们的宪章文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻止、延迟或阻止对我们控制权的改变,并可能影响我们普通股的交易价格。
本公司经修订及重述的公司注册证明书及经修订及重述的公司细则包括多项条文,可阻止、延迟或防止本公司管理层或控制权的变更,使股东可能认为有利。例如,我们修改和重述的公司注册证书和修订和重述的章程:授权发行“空白支票”优先股,该优先股可以由我们的董事会发行,以阻止收购企图;保持董事会分类,董事会将继续分为三级,每级任期错开三年,防止股东在年会上选举全新的董事会;限制股东撤换董事的能力;规定我们董事会的空缺,包括新设立的董事职位,只能由当时在任董事的多数票填补;禁止股东召开股东特别会议;禁止股东以书面同意的方式采取行动,从而要求在股东大会上采取一切行动;不给予本公司普通股持有人有关董事选举的累积投票权,即本公司普通股已发行股份过半数的持有人可选出所有参选董事;就本公司董事会的提名订立预先通知规定。
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董事或者提出股东在股东大会上可以采取行动的事项;要求以75%的绝对多数股东票批准任何重组、资本重组、股份交换、股份重新分类、合并、转换或出售我们作为其中一方的所有或实质上未经至少75%的董事会成员的赞成票批准的全部或基本上所有资产的重组、资本重组、股份交换、股份重新分类、合并、转换或出售;并要求持有至少75%本公司有表决权普通股之已发行股份持有人批准,以修订附例及公司注册证书之若干条文。
本公司经修订及重列的公司注册证书、修订及重述的公司章程或特拉华州一般公司法的任何条文,如具有延迟或阻止控制权变更的效力,可能会限制本公司股东就其普通股股份收取溢价的机会,亦可能影响部分投资者愿意为本公司普通股支付的价格。
本公司经修订及重订之公司注册证明书及经修订及重订之公司细则,亦可能令股东难以更换或撤换本公司之管理层。这些规定可能会促进管理层的巩固,从而延迟、阻止、增加难度或防止我们控制权的改变,这可能不符合我们股东的最大利益。
我们经修订及重述的公司注册证明书规定,特拉华州衡平法院是本公司与本公司股东之间实质上所有纠纷的专属论坛,这可能会限制本公司股东就与本公司或本公司董事、高级职员、雇员或代理人之间的纠纷取得有利的司法论坛的能力。
我们经修订及重述的公司注册证明书规定,特拉华州衡平法院是代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序的专属论坛;任何指称吾等董事、高级人员、雇员或代理人违反信托责任的诉讼;或任何声称吾等的董事、高级人员、雇员或代理人违反信托责任的诉讼;任何根据特拉华州普通公司法、我们经修订和重述的公司注册证书或经修订和重述的附则对我们提出索赔的诉讼;或任何根据内部事务原则对我们提出索赔的诉讼。任何购买或以其他方式取得本公司普通股股份权益的人士或实体,均应被视为已知悉并已同意上述经修订及重列的公司注册证书的条文。选择论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管、员工或代理发生纠纷的申诉的能力,这可能会阻止对我们或我们的董事、高管、员工或代理提起此类诉讼。倘法院认为本公司经修订及重述之公司注册证明书所载之诉讼地条文不适用或无法在诉讼中强制执行,吾等可能会因在其他司法管辖区解决该等诉讼而招致额外费用,从而可能对本公司之业务及财务状况造成不利影响。
项目181B. |
尚未解决的工作人员意见 |
一个也没有。
项目192.2.属性
财产性
我们拥有一个由56个制造工厂和32个配送中心组成的网络,如下表所示:
|
|
制造厂 |
|
|
配送中心 |
|
|
共计 |
||
美国 |
|
44 |
|
|
21 |
|
|
65 |
||
加拿大 |
|
4 |
|
|
5 |
|
|
9 |
||
墨西哥(1) |
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
4 |
|
南美(1)(2) |
|
4 |
|
|
5 |
|
|
9 |
||
其他(3) |
|
|
— |
|
|
1 |
|
|
1 |
|
共计 |
|
56 |
|
|
32 |
|
|
88 |
|
(1) |
墨西哥和南美的制造工厂和配送中心由我们的合资企业拥有或租赁。 |
30
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|
(2) |
我们的南美合资企业拥有或租赁的制造工厂和分销中心没有合并。 |
|
(3) |
另一个设施设在荷兰。 |
我们目前在俄亥俄州希利亚德市拥有约36,000平方英尺的办公空间,并为公司总部租赁了约16,000平方英尺的办公空间。
我们由56家制造厂组成的网络包括44家自有工厂和12家租赁工厂。我们通常倾向于拥有自己的制造工厂,拥有一个典型的管道制造设施,包括大约40,000平方英尺和15-20英亩的土地,用于储存管道和相关产品。我们的网络由32个配送中心组成,包括2个自有配送中心和30个租赁配送中心。我们相信,我们的财产得到了充分的维护,总体状况良好。我们对物业的使用程度因物业及不时而异,但我们相信我们的设施容量足以应付目前业务所需的生产及分销活动水平。根据当地市场的需要,每个配送中心都有单壁和双壁管道和配件以及相关产品。
内部舰队
截至2019年3月31日,我们的内部车队由大约700台拖拉机和大约1,250辆拖车组成,这些拖车是专门为运输我们的轻型管道和配件产品而设计的。
第3项。 |
法律程序 |
正如之前在该公司的10-K财务报表中披露的那样,该公司的历史会计做法是美国证券交易委员会执法部(“执法部”)从2015年8月开始进行调查的对象。2018年7月10日,该公司与SEC达成和解,解决了这一问题。根据和解协议,本公司同意在不承认或否认行政命令调查结果的情况下输入行政命令。该命令要求该公司停止或造成任何违反和今后违反联邦证券法的某些规定和根据该法颁布的规则的行为,并支付已支付的100万美元的民事罚款。本公司先前在2018财年累计了罚款金额的费用。
2015年7月29日,一个假定的股东集体诉讼,Christopher Wyche,个人和代表所有其他类似情况诉高级排水系统公司等。(案件编号:1:15-cv-05955-kpf)在美国纽约南区地区法院(“地区法院”)提起诉讼,指定公司、公司前首席执行官约瑟夫·A·查拉帕蒂和公司前首席财务官马克·B·斯特金为公司首席财务官、首席财务官和首席财务官。作为被告指控违反联邦证券法。2016年4月28日提交了一份经修订的申诉。经修订的投诉指称,本公司于2014年7月25日至2016年3月29日期间在公开披露中作出重大失实陈述及/或遗漏重大事实,违反经修订的1934年证券交易法第10(B)及20(A)条及据此颁布的第10b-5条。2017年3月10日,区域法院以偏见驳回原告对所有被告的申诉。原告向美国第二巡回上诉法院提出上诉,2017年10月13日,第二巡回法院确认了地区法院的判决。2017年10月27日,原告向第二巡回法院提出复审申请。2017年11月28日,第二巡回法院驳回了重新审理的申请。2018年11月27日,原告提交了一项动议,要求从最终判决中获得救济,并允许向区域法院提交经修改的申诉。被告反对原告人的动议,现正等候区域法院作出裁决。虽然这件事有可能最终对公司不利,但公司目前无法估计可能的损失范围,但可能是重大损失。
本公司不时涉及在本公司日常业务过程中出现的各种法律诉讼,包括但不限于商业纠纷、环境事宜、与雇员有关的申索、知识产权纠纷及与交易有关的诉讼(包括收购及资产剥离)。本公司不认为此类诉讼、索赔和行政诉讼将会有实质性的影响。
31
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对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。当损失被认为是可能的时,公司记录负债,并且可以合理地估计金额。
项目184. |
矿山安全披露 |
不适用。
32
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第二部分
项目193.5 |
注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券 |
普通股市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所上市和交易,代码为“WMS”。
在2018财年和2017财年的每个季度,董事会分别批准向所有普通股股东支付每股0.07美元和0.06美元的季度现金股息。此外,在2019年财政年度的每个季度,董事会批准向所有普通股股东支付每股0.08美元的季度现金股息。任何有关股息之未来厘定将由本公司董事会酌情决定,并将视乎多项因素而定,包括吾等之未来盈利、资本要求、财务状况、未来前景、合约限制、法律规定及董事会可能认为相关之其他因素。
在2020财年第一季度,公司宣布季度现金股利为每股普通股0.09美元。股息将于2019年6月14日支付给2019年6月3日营业结束时登记在册的股东。在2020财年第一季度,董事会批准于2019年6月14日向2019年6月3日营业结束时记录在案的股东支付每股1.00美元的特别股息。
纪录持有人
截至2019年5月21日,我们共有344名普通股持有者。记录持有人的数目以截至该日期登记的实际持有人人数为基准,不包括“街道名称”的股份持有人或由存托机构备存的个人、合伙企业、联营公司、公司或其他实体所持有的证券头寸清单所载的人士、合伙企业、联营公司、公司或其他实体。
33
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股票业绩图
下图显示了从2014年7月25日(我们的普通股在纽约证券交易所开始交易的日期)到2019年3月31日的普通股、标准普尔指数(“S&P 500”)和罗素2000指数(“罗素2000”)的累计收益率之间的比较。该图表假设2014年7月25日对我们的普通股和两个指数中的每一个都投资了100美元,并对股息进行了再投资。
最近出售的未注册证券
自首次公开招股完成后,吾等并无出售任何未根据经修订的1933年证券法注册的证券。
发行人购买股票
2017年2月,我们的董事会批准回购高达5000万美元的普通股。普通股的回购将按照适用的证券法进行。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股,我们可以在任何时候自行决定暂停或终止股票回购计划。在2018财政年度,我们以790万美元的价格回购了40万股普通股。
股权薪酬计划信息
有关权益补偿计划的资料,请参阅“第三部分第12项”。若干实益拥有人及管理层及相关股东的证券拥有权“,载于本年报表格10-K。
34
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项目6.选定的财务和运营数据
下表列出了所列期间和截止日期的选定历史综合财务数据,这些数据应与“项目7”一并阅读。管理层对财务状况及经营业绩之讨论及分析“及本公司之综合财务报表及其附注载于”项目8“。财务报表和补充数据,“本表格10-K”。下表列出了经调整的EBITDA和自由现金流的非公认会计原则计量。我们将在下文对这些指标进行解释,并与按照公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标进行核对。我们的历史结果并不一定代表未来的结果。
(单位:千,每共享数据除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
|||||
综合运营表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
1,384,733 |
|
|
$ |
1,330,354 |
|
|
$ |
1,257,261 |
|
|
$ |
1,290,678 |
|
|
$ |
1,180,073 |
|
销货成本 |
|
|
1,057,766 |
|
|
|
1,027,873 |
|
|
|
961,451 |
|
|
|
1,005,326 |
|
|
|
974,960 |
|
毛利 |
|
|
326,967 |
|
|
|
302,481 |
|
|
|
295,810 |
|
|
|
285,352 |
|
|
|
205,113 |
|
销售费用 |
|
|
96,335 |
|
|
|
92,764 |
|
|
|
91,475 |
|
|
|
88,478 |
|
|
|
80,481 |
|
一般和行政费用 |
|
|
89,692 |
|
|
|
98,392 |
|
|
|
110,950 |
|
|
|
92,504 |
|
|
|
75,855 |
|
资产处置损失和 撤离和处置活动的费用 |
|
|
3,647 |
|
|
|
15,003 |
|
|
|
8,509 |
|
|
|
812 |
|
|
|
362 |
|
无形资产摊销 |
|
|
7,880 |
|
|
|
8,068 |
|
|
|
8,548 |
|
|
|
9,224 |
|
|
|
9,754 |
|
业务收入 |
|
|
129,413 |
|
|
|
88,254 |
|
|
|
76,328 |
|
|
|
94,334 |
|
|
|
38,661 |
|
利息费用 |
|
|
18,618 |
|
|
|
15,262 |
|
|
|
17,467 |
|
|
|
18,460 |
|
|
|
19,368 |
|
衍生(收益)损失和其他(收入) 费用,净额 |
|
|
(815 |
) |
|
|
(3,950 |
) |
|
|
(5,970 |
) |
|
|
16,575 |
|
|
|
14,370 |
|
所得税前收入 |
|
|
111,610 |
|
|
|
76,942 |
|
|
|
64,831 |
|
|
|
59,299 |
|
|
|
4,923 |
|
所得税费用 |
|
|
30,049 |
|
|
|
11,411 |
|
|
|
24,615 |
|
|
|
23,498 |
|
|
|
6,284 |
|
未合并净亏损中的权益 附属公司 |
|
|
95 |
|
|
|
739 |
|
|
|
4,308 |
|
|
|
5,234 |
|
|
|
2,335 |
|
净收益(损失) |
|
|
81,466 |
|
|
|
64,792 |
|
|
|
35,908 |
|
|
|
30,567 |
|
|
|
(3,696 |
) |
减:不受控制的净收入 利息 |
|
|
3,694 |
|
|
|
2,785 |
|
|
|
2,958 |
|
|
|
5,515 |
|
|
|
4,131 |
|
应归于广告的净收益(亏损) |
|
|
77,772 |
|
|
|
62,007 |
|
|
|
32,950 |
|
|
|
25,052 |
|
|
|
(7,827 |
) |
已发行的加权平均普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
|
57,025 |
|
|
|
55,696 |
|
|
|
54,919 |
|
|
|
53,978 |
|
|
|
51,344 |
|
稀释 |
|
|
57,611 |
|
|
|
56,334 |
|
|
|
55,624 |
|
|
|
55,176 |
|
|
|
51,344 |
|
每股净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
1.23 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.51 |
|
|
$ |
0.40 |
|
|
$ |
(0.38 |
) |
稀释 |
|
|
1.22 |
|
|
|
0.99 |
|
|
|
0.50 |
|
|
|
0.39 |
|
|
|
(0.38 |
) |
每股宣布的现金股利 |
|
|
0.32 |
|
|
|
0.28 |
|
|
|
0.24 |
|
|
|
0.20 |
|
|
|
0.08 |
|
35
目录
先进排水系统公司
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
|||||
综合资产负债表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金 |
|
$ |
8,891 |
|
|
$ |
17,587 |
|
|
$ |
6,450 |
|
|
$ |
6,555 |
|
|
$ |
3,623 |
|
营运资金(1) |
|
|
260,228 |
|
|
|
237,210 |
|
|
|
184,812 |
|
|
|
187,378 |
|
|
|
228,947 |
|
总资产 |
|
|
1,042,159 |
|
|
|
1,043,242 |
|
|
|
1,046,285 |
|
|
|
1,037,316 |
|
|
|
1,033,581 |
|
长期债务 |
|
|
208,602 |
|
|
|
270,900 |
|
|
|
310,849 |
|
|
|
312,214 |
|
|
|
385,772 |
|
长期资本租赁义务 |
|
|
61,555 |
|
|
|
59,963 |
|
|
|
58,710 |
|
|
|
56,809 |
|
|
|
45,503 |
|
负债共计 |
|
|
541,524 |
|
|
|
609,433 |
|
|
|
695,850 |
|
|
|
723,080 |
|
|
|
748,435 |
|
夹层股权共计(2) |
|
|
102,322 |
|
|
|
109,550 |
|
|
|
112,825 |
|
|
|
111,747 |
|
|
|
108,021 |
|
股东权益总额 |
|
|
398,313 |
|
|
|
324,259 |
|
|
|
237,610 |
|
|
|
202,489 |
|
|
|
177,125 |
|
综合现金流量表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
151,678 |
|
|
$ |
137,120 |
|
|
$ |
104,239 |
|
|
$ |
135,342 |
|
|
$ |
74,379 |
|
投资活动所用现金净额 |
|
|
(42,544 |
) |
|
|
(30,445 |
) |
|
|
(61,259 |
) |
|
|
(49,018 |
) |
|
|
(76,093 |
) |
融资提供的现金净额(用于) 活动 |
|
|
(117,655 |
) |
|
|
(94,953 |
) |
|
|
(42,825 |
) |
|
|
(82,964 |
) |
|
|
1,791 |
|
其他财务数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后EBITDA(非公认会计原则) |
|
$ |
231,960 |
|
|
$ |
210,230 |
|
|
$ |
193,371 |
|
|
$ |
187,340 |
|
|
$ |
143,877 |
|
资本支出 |
|
|
43,412 |
|
|
|
41,709 |
|
|
|
46,676 |
|
|
|
44,942 |
|
|
|
32,080 |
|
自由现金流(非公认会计原则) |
|
|
108,266 |
|
|
|
95,411 |
|
|
|
57,563 |
|
|
|
90,400 |
|
|
|
42,299 |
|
(1) |
周转金等于流动资产减去流动负债。周转资金是流动性和对短期资金的潜在需求的一种表示。 |
(2) |
我们的夹层股权包括ESOP持有的可赎回可转换优先股,以及在2019会计年度第三季度收购非控股权益之前,与BaySaver合资企业的非控股权益相关的子公司的可赎回非控股权益。见“注4”。“收购”和“附注10”。对合并子公司的投资,“在项目8所列的合并财务报表内”。财务报表和补充数据,“关于夹层股权中某些金额的会计处理的进一步信息,见本表格10-K,”附注16。员工福利计划“关于我们的夹层股权上市后的会计处理。 |
非公认会计原则措施
EBITDA和经调整的EBITDA-EBITDA和经调整的EBITDA,即非公认会计原则财务指标,已在本10-K表格的年度报告中作为财务执行情况的补充措施提出,这些财务业绩指标不是公认会计原则所要求的,也不是按照公认会计原则提出的。我们将EBITDA计算为未扣除利息、所得税及折旧和摊销的净收入。我们将调整后的EBITDA计算为未扣除利息、所得税、折旧和摊销、股票补偿费用、非现金费用和某些其他费用的净收入。
EBITDA和调整后的EBITDA包含在本年度报告的Form 10-K中,因为它们是管理层和我们的董事会用来评估我们的财务业绩的关键指标。EBITDA和调整后的EBITDA经常被分析师、投资者和其他相关方用来评估我们行业中的公司。除了遵守公约和执行业绩评价外,我们还使用EBITDA和调整后的EBITDA来补充公认会计原则的业绩计量,以评估我们的业务战略的有效性,作出预算决策,并将我们的业绩与使用类似措施的其他同行公司的业绩进行比较。
EBITDA和调整后的EBITDA不是衡量我们财务业绩的公认会计原则,不应被视为财务业绩或经营现金流量的衡量标准或根据公认会计原则得出的任何其他业绩计量的净收益的替代指标,也不应被解释为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响的推断。EBITDA及经调整之EBITDA包含若干其他限制,包括未能反映本公司之现金开支、营运资金需求所需现金及更换折旧及摊销资产所需之现金成本。在评估EBITDA和调整
36
目录
先进排水系统公司
关于EBITDA,您应该知道,未来我们将产生与本演示文稿中某些调整相同或类似的费用,如股票补偿费用、衍生工具公允价值调整和外币交易损失。除了使用EBITDA和预算调整EBITDA之外,管理层还依靠我们的GAAP结果来弥补这些限制。由于计算方法的不同,我们对EBITDA的计量和调整后的EBITDA不一定与其他公司标题相同的其他标题相提并论。
下表列出了EBITDA和经调整的EBITDA与净收入(损失)(公认会计原则最具可比性的计量)在每个所示期间的对账。
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
|||||
净收益(损失) |
|
$ |
81,466 |
|
|
$ |
64,792 |
|
|
$ |
35,908 |
|
|
$ |
30,567 |
|
|
$ |
(3,696 |
) |
折旧摊销 |
|
|
71,900 |
|
|
|
75,003 |
|
|
|
72,355 |
|
|
|
71,009 |
|
|
|
65,472 |
|
利息费用 |
|
|
18,618 |
|
|
|
15,262 |
|
|
|
17,467 |
|
|
|
18,460 |
|
|
|
19,368 |
|
所得税费用 |
|
|
30,049 |
|
|
|
11,411 |
|
|
|
24,615 |
|
|
|
23,498 |
|
|
|
6,284 |
|
EBITDA |
|
|
202,033 |
|
|
|
166,468 |
|
|
|
150,345 |
|
|
|
143,534 |
|
|
|
87,428 |
|
衍生公允价值调整 (a) |
|
|
634 |
|
|
|
(443 |
) |
|
|
(10,921 |
) |
|
|
2,163 |
|
|
|
7,746 |
|
外币交易(收益)损失(b) |
|
|
314 |
|
|
|
(1,748 |
) |
|
|
(1,629 |
) |
|
|
697 |
|
|
|
5,404 |
|
处置资产或 企业 |
|
|
3,647 |
|
|
|
15,003 |
|
|
|
8,509 |
|
|
|
812 |
|
|
|
362 |
|
未合并的附属公司利息、税收、 折旧摊销(c) |
|
|
1,463 |
|
|
|
2,692 |
|
|
|
2,751 |
|
|
|
3,215 |
|
|
|
3,585 |
|
或有对价重计量 |
|
|
(6 |
) |
|
|
39 |
|
|
|
(265 |
) |
|
|
371 |
|
|
|
174 |
|
股票补偿费 (福利)(d) |
|
|
6,532 |
|
|
|
7,121 |
|
|
|
8,307 |
|
|
|
(5,868 |
) |
|
|
24,247 |
|
ESOP递延股票制 补偿(e) |
|
|
15,296 |
|
|
|
11,724 |
|
|
|
9,568 |
|
|
|
10,250 |
|
|
|
12,144 |
|
高管退休费用(福利)(f) |
|
|
(178 |
) |
|
|
1,473 |
|
|
|
1,092 |
|
|
|
(294 |
) |
|
|
328 |
|
与执行股票有关的费用 回购协议(g) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,011 |
|
与BaySaver STEP收购相关的损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
490 |
|
|
|
— |
|
与PTI采购相关的库存增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
525 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
PTI收购中的特价购买收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(609 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
重述相关费用(h) |
|
|
(1,924 |
) |
|
|
4,227 |
|
|
|
24,026 |
|
|
|
27,970 |
|
|
|
— |
|
法律解决(i) |
|
|
— |
|
|
|
2,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未合并附属公司投资减值(j) |
|
|
— |
|
|
|
312 |
|
|
|
1,300 |
|
|
|
4,000 |
|
|
|
— |
|
战略增长和业务改进举措(k) |
|
|
3,450 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
交易成本(l) |
|
|
699 |
|
|
|
1,362 |
|
|
|
372 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,448 |
|
调整后EBITDA |
|
$ |
231,960 |
|
|
$ |
210,230 |
|
|
$ |
193,371 |
|
|
$ |
187,340 |
|
|
$ |
143,877 |
|
(a) |
指与柴油、利率及丙烯掉期有关的衍生工具合约按市价计值变动所产生的非现金损益。 |
(b) |
指购买、销售及公司间贷款及以非功能货币计算的股息所产生的损益。2015财年包括与理想管道收购相关的加拿大货币衍生工具合同损失560万美元。 |
(c) |
代表我们在与南美合资企业有关的利息、所得税、折旧和摊销中所占的比例份额,这是按照权益会计法核算的。此外,这些金额包括我们在2018年4月处置Tigre-ADS美国合资企业之前在利息、所得税、折旧和摊销中所占的比例份额,以及我们在2015年7月17日收购BaySaver之前的BaySaver合资企业。我们使用的非公认会计原则的措施,是受制于我们未合并的附属公司的调整,并不意味着我们有控制运营和由此产生的收入和费用我们的未合并的附属公司。 |
37
目录
先进排水系统公司
(d) |
代表与我们的股票期权和限制性股票奖励相关的非现金股票补偿成本。 |
(e) |
指在适用期间分配给员工职工持股计划账户的可转换优先股票所产生的非现金股票补偿费用。 |
(f) |
指与退休或其他合格解雇事件后支付给某些高管的未来付款相关的非现金薪酬支出。 |
(g) |
指与某些高管签订的在死亡或某些终止事件时回购其公司股票的协议所记录的非现金补偿费用。这些协议在首次公开募股时终止。 |
(h) |
指因重报上期财务报表而发生的与法律、会计及其他专业费用有关的记录费用。2019财政年度确认的福利是2019财政年度收到的保险收入的结果。2019年和2018财年的支出与SEC执法部正在进行的调查和相关股东诉讼有关。 |
(i) |
代表解决Hayes事件的和解协议。 |
(j) |
是我们对前Tigre-ADS美国合资企业和南美合资企业投资的非暂时性减值。 |
(k) |
代表与我们的战略增长和运营改进计划有关的专业费用,其中包括各种市场可行性评估和收购策略,以及我们的运营改进计划,包括对我们的制造网络和改进计划的评估。 |
(l) |
指与吾等债务再融资、首次公开招股及二次公开发售相关之法律、会计及其他专业费用,以及与成功及不成功之潜在收购及处置有关之开支。 |
自由现金流量-无现金流量是一种非公认会计原则的财务计量,包括业务现金流量减去资本支出。自由现金流是管理层和公司董事会用来评估公司产生现金能力的一种方法。因此,本年度10-K报表中的自由现金流量是对流动性的补充度量,不是一般公认会计原则所要求的,也不是按照公认会计原则提出的,因为管理层认为,自由现金流量为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于了解和评估我们在资本支出后从运营中产生现金流量的能力。
自由现金流量不是一般公认会计原则对我们流动性的衡量,也不应被视为对经营活动现金流量的替代,作为流动性的衡量标准或根据公认会计原则衍生的任何其他流动性指标。由于计算方法的不同,我们对自由现金流量的衡量不一定与其他公司的其他标题类似的标题可比。
下表列出了每个时期的自由现金流量与业务活动现金流量之间的对账,这是公认会计原则最具可比性的衡量标准。
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
|||||
经营活动现金流量 |
|
$ |
151,678 |
|
|
$ |
137,120 |
|
|
$ |
104,239 |
|
|
$ |
135,342 |
|
|
$ |
74,379 |
|
资本支出 |
|
|
(43,412 |
) |
|
|
(41,709 |
) |
|
|
(46,676 |
) |
|
|
(44,942 |
) |
|
|
(32,080 |
) |
自由现金流 |
|
$ |
108,266 |
|
|
$ |
95,411 |
|
|
$ |
57,563 |
|
|
$ |
90,400 |
|
|
$ |
42,299 |
|
38
目录
先进排水系统公司
第7项。 |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
我们的财政年度从4月1日开始,3月31日结束。除非另有说明,“年”指的是我们的财政年度。例如,2019指的是2019财政年度,即2018年4月1日至2019年3月31日的期间。
以下对本公司财务状况及经营业绩的讨论及分析,应与本年度报告10-K表格其他地方所载的综合财务报表及相关附注一并阅读。此讨论包含前瞻性陈述,这些陈述基于我们管理层的信念,以及我们管理层所作的假设和目前可获得的信息。我们的实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。可能引起或促成这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素和在题为“项目1A”的章节中讨论的因素。风险因素“和”前瞻性陈述的警戒性陈述“包括在本年度报告的其他地方的Form 10-K中。请阅读以下讨论以及题为“项目1A”的章节。风险因素,项目6。部分财务及营运数据“及本公司综合财务报表(包括有关附注)载于”项目8“。财务报表和补充数据“本表格10-K”。
除了我们的南美合资企业和我们以前的Tigre-ADS美国合资企业外,我们合并了所有的合资企业,以达到公认会计原则的目的,但不包括我们的南美合资企业和以前的Tigre-ADS美国合资企业。
概述
我们是高性能热塑性波纹管的领先制造商,为地下建筑和基础设施市场提供全面的水管理产品和卓越的排水解决方案。我们的创新产品广泛应用于各种终端市场和应用,包括非住宅、农业和基础设施应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、我们的整体产品广度和规模以及我们的卓越制造,我们已在许多这些终端市场确立了领先地位。在美国,我们在全国的足迹,加上我们强大的本地业务和广泛的产品供应,使我们在由许多较小的竞争对手组成的高度分散的行业中处于领先地位。我们相信,我们在美国服务的市场代表了大约1190亿美元的年收入机会。此外,我们认为,国际市场对热塑性塑料管材产品的接受程度越来越高,这是一个有吸引力的增长机会。
我们的产品通常比用传统材料制造的同类产品更轻、更耐用、更具成本效益和更易于安装。20世纪80年代末,随着N-12波纹聚乙烯管材的引入,我们进入了非住宅建筑市场,在不断扩大的终端市场上,我们的管材已经取代了传统材料,如钢筋混凝土、波纹钢和PVC。这使我们能够在整个经济周期中不断扩大市场份额,实现高于市场的增长。作为承包商、土建设计工程师和市政机构,我们期望继续推动从传统材料向我们的产品的转变,越来越多地认识到我们的热塑性塑料产品优越的物理特性和令人信服的价值主张。此外,我们相信,随着监管环境的不断变化,对我们产品的总体需求将会受益。
我们广泛的产品线包括HDPE管,PP管和相关的水管理产品。在我们的核心排水业务的基础上,我们积极开发具有吸引力的辅助产品类别,如风暴和化粪池、PVC排水结构、配件和过滤器,以及水质过滤器和分离器。我们将这些辅助产品类别称为关联产品。考虑到我们的整体销售和分销平台的范围,我们已经能够推动我们的联盟产品的增长,并相信有重大的增长机会向前迈进。
39
目录
先进排水系统公司
改组活动
在2018财年,我们启动了旨在改善成本结构的重组活动,包括关闭四个未充分利用的制造设施,减少员工数量,消除非必要成本。下表汇总了截至2021年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日财政年度记录的资产处置损失和退出和处置活动成本中所包括的重组活动:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
加速折旧 |
|
$ |
430 |
|
|
$ |
3,759 |
|
植物离断 |
|
|
131 |
|
|
|
2,041 |
|
公司遣散费 |
|
|
306 |
|
|
|
4,133 |
|
产品合理化 |
|
|
283 |
|
|
|
1,351 |
|
其他改组活动 |
|
|
475 |
|
|
|
159 |
|
重组活动共计 |
|
$ |
1,625 |
|
|
$ |
11,443 |
|
下表概述了“业务合并报表”中的细列项目,在这些项目中,上述费用在没有重组方案的情况下应予以记录:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
销货成本 |
|
$ |
1,229 |
|
|
$ |
7,878 |
|
销售费用 |
|
|
— |
|
|
|
1,620 |
|
一般和行政费用 |
|
|
396 |
|
|
|
1,945 |
|
重组活动共计 |
|
$ |
1,625 |
|
|
$ |
11,443 |
|
上述结构调整费用可能并不表示预期费用或今后各期的费用节省。
战略增长和业务改进举措
在2019年财政年度,我们开始支付与战略增长和业务改进举措有关的专业费用。这些措施包括市场可行性评估、收购策略、营运改善措施(包括对我们的制造网络的评估),以及与各项营运支援职能有关的改善措施。
联邦所得税改革
“税法”于2017年12月22日颁布。“税法”(Tax Act)通过将美国企业所得税税率从35%降至21%,对合格财产进行全额支出,取消国内制造业扣减,并实施地区税制等措施,对未来的美国企业所得税进行了重大修订。2018年1月1日起,21%的美国公司所得税税率生效。
本公司先前确认与重新估值递延税项资产及负债有关的临时税项影响,并将该等金额计入截至2018年3月31日止年度的财务报表。在截至2019年3月31日的财政年度内,公司最终确定了“税法”的会计核算。在截至2019年3月31日止的财政年度内,本公司并无对截至2018年3月31日止年度的综合财务报表所载的临时金额作出任何重大调整。
本公司确认了一笔临时金额,用于重新估值其递延税项属性,从而为截至2018年3月31日的财政年度记录了1,600万美元的税收利益。根据第三季度提交美国联邦纳税申报单的修订计算,该公司确认对截至2019年3月31日的财政年度的递延税项费用进行了40万美元的额外测算期调整。记录的递延税益总额为1 560万美元。该公司对其递延税项属性的会计核算现已完成。
该公司在其外国子公司有2,650万美元的未分配收益,但须受被视为当然遣返的影响。本公司在截至2018年3月31日的财年中确认了一笔临时数额为520万美元的所得税支出。在利用现有的外国税收抵免后,
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目录
先进排水系统公司
截至2018年3月31日的财政年度,公司预计将支付大约100万美元的额外美国联邦税。根据第三季度提交美国联邦纳税申报单的修订计算,该公司确认,截至2019年3月31日的财政年度,对所得税福利的额外衡量期间调整数为60万美元。记录的过渡税支出总额为460万美元。在利用现有的外国税收抵免后,该公司还支付了70万美元的美国联邦税收。该公司对被视为当然遣返税的核算现已完成。
影响我们经营业绩的关键因素
产品需求-影响我们产品需求的因素很多。我们的业务是周期性的,对一般的经济状况敏感,主要是在美国、加拿大、墨西哥和南美洲。我们所服务的非住宅、农业和基础设施市场受到信贷、贷款做法、利率和失业率的影响。对新居、农场收入、商业发展和公路基础设施开支的需求直接影响到我们的财政状况和经营成果。因此,下列因素可能会直接影响我们在销售我们产品的市场上的业务:
|
• |
经济实力; |
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• |
非住宅建筑和住宅建筑的数量和类型; |
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• |
为基础设施支出提供资金; |
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• |
农业收入与农用地价值; |
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• |
改善住房用地清单; |
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• |
原材料价格变动; |
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• |
信贷的可得性和成本; |
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• |
非住宅入住率; |
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• |
商品价格;以及 |
|
• |
人口因素,如人口增长和家庭组成。 |
产品定价-我们产品的价格受到行业中具有竞争力的定价动态的影响,也受到原材料投入成本的影响。我们的行业极具竞争力,我们产品的销售价格可能会因竞争对手的销售政策而有所不同。原材料成本占我们管道产品或管道产品销售成本的很大一部分。我们的目标是提高我们的产品销售价格,以弥补原材料价格的上涨,但做不到这一点可能会影响我们的盈利能力。原材料、物流或其他间接费用的变动以及由此引起的销售价格的变化也可能影响净销售额的期间比较的变化。
材料转换-我们的HDPE和PP管材及相关的水管理产品系列与其他聚乙烯波纹管制造商以及混凝土、钢和PVC等传统材料替代产品的制造商竞争。我们的净销售额是由市场趋势推动的,包括不断增加采用热塑性波纹管产品作为传统材料的替代品。与传统材料制成的同类产品相比,热塑性波纹管通常更轻、更耐用、更具成本效益且更易于安装。我们相信,客户将继续认可我们的热塑性塑料产品的卓越特性和极具吸引力的价值主张,并扩大监管审批范围,允许在新的市场和地区使用这些产品。此外,我们相信,考虑到我们的PP管材产品可用于的更多应用,PP管材产品也将有助于加快转化速度。
我们相信,HDPE和PP管材在美国境外的应用仍处于早期阶段,对我们而言,这是一个重要的机会,使我们能够继续在这些市场(包括我们经营的加拿大、墨西哥和南美洲)增加对传统产品的转换。
41
目录
先进排水系统公司
联合产品的增长-我们的联合产品包括风暴和化粪池、PVC排水结构、配件、雨水过滤器和水分离器。这些产品补充了我们的管道生产线,使我们能够为我们的客户提供全面的水管理解决方案,并推动有机增长。我们在管道产品方面的领先市场地位使我们能够有效地交叉销售联合产品。我们全面提供的联合产品也有助于我们增加在某些市场的管道销售。我们的联合产品对树脂价格上涨不太敏感,因为树脂价格在联合产品成本中所占的比例较小。
我们在管道市场的领先地位使我们能够促进我们的联合产品的有机增长。我们还期望通过收购扩大我们的联合产品供应。
原材料成本-我们的原材料成本和产品销售价格随着生产中使用的树脂价格的变化而波动。为了保持我们的盈利能力,我们积极管理我们的树脂采购,并尽可能将树脂成本的波动传递给我们的客户。原油和天然气价格的波动可能会影响树脂的成本。此外,即使原油和天然气价格仍然较低,现有乙烯或聚乙烯产能的变化和中断也可能会大幅提高树脂价格,通常是在很短的时间内。在某些情况下,我们将原材料价格上涨转嫁给客户的能力可能会滞后于我们销售商品成本的增长。从历史上看,原材料价格在短时间内大幅上涨,往往伴随着严重的供应中断(飓风或石化设施起火),这可能会将价格提高到不能完全传递给客户的水平,原因是来自不同原材料的竞争产品的定价,或者原材料价格将保持在较高水平的预期时间。有关原材料成本风险的更多信息,请参见“第1A项”。风险因素-与我们业务有关的风险。“
目前,我们每年从北美超过425家的供应商那里购买超过8.25亿磅的原始树脂和再生树脂。作为树脂的大批量买家,我们能够实现规模经济,谈判有利的条件和价格。我们的采购策略因原材料(原始树脂和再生材料)的不同而有所不同,订购的材料将交付给我们的生产地点。不同材料的价格变动也各不相同,因此需要采用一些战略来减少波动。
为了减少未来原材料成本的波动,我们管理成本的原材料策略包括:
|
• |
在满足或超过行业标准的同时,增加在我们的管材产品中使用价格较低的回收HDPE树脂,以取代原始树脂; |
|
• |
在内部处理越来越多的回收HDPE树脂,以便密切监控质量并将成本降至最低(2019年财政年度,我们约91%的回收HDPE树脂经过内部加工(增强); |
|
• |
管理树脂价格风险计划,包括实物固定价格和数量合同以及财务套期保值。对于我们的PP原始树脂价格风险敞口,我们有能力利用丙烯的财务套期保值作为PP的代理; |
|
• |
保持与我们的主要树脂供应商的供应协议,提供超出我们预计消费量的多年条款和数量。 |
在我们的业务中,我们还消耗大量的能源和其他石油产品,包括我们在生产过程中使用的电力,以及通过我们的内部车队向我们的客户交付大量产品所消耗的柴油燃料。因此,我们的经营利润也取决于我们管理所需能源和燃料成本的能力,以及我们向客户转嫁涨价或附加费的能力。
季节性-我们的经营业绩受到季节性的影响。从历史上看,我们的产品在每个财政年度的第一和第二季度的销售额都较高,原因是良好的天气和较长的日光条件加速了这些时期的建筑项目活动,而第四季度的业绩则受到美国北部和加拿大春季时间的影响。经营成果的季节性变化也可能受到恶劣天气条件(如寒冷或潮湿的天气)的显著影响,这些天气可能会延误项目,从而导致
42
目录
先进排水系统公司
一个或多个季度的净销售额下降,但我们认为,这些推迟的项目通常导致随后几个季度的净销售额增加。
在美国北部和加拿大的非住宅、住宅和基础设施市场,建筑季节通常在3月下旬开始增加势头,一直持续到11月,直到冬季来临,大大减缓了建筑市场的速度。在美国南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲,建筑市场季节性较差。农业排水市场集中在种植前的早春和冬季作物收割后的冬季地面冻结之前。
货币兑换率-尽管我们在许多国家销售和制造我们的产品,但我们的销售和生产成本主要以美元计价。我们在加拿大、荷兰拥有独资设施,在墨西哥、智利、巴西、阿根廷、哥伦比亚和秘鲁拥有合资企业设施。除美元以外,我们拥有独资设施和合资企业设施的功能货币是加元、欧元、墨西哥比索、智利比索、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索,在2019年财政年度,我们用阿根廷比索将合资企业设施的功能货币兑换为智利比索。我们不时地使用衍生工具来减少我们对货币波动的敞口。
对我们部门的描述
我们经营着分布在不同地理位置的业务,为大约80个国家和地区的客户提供服务。2019年财政年度,约88%(12.241亿美元)的净销售额可归因于位于美国的客户,约12%(1.606亿美元)的净销售额可归因于美国以外的客户。
根据我们所服务的市场,我们的业务分为两个需要报告的部门:国内市场和国际市场。我们的净销售额和毛利润在包括美国所有地区的国内业务中所占的比例较大。我们预计,随着我们继续在全球扩张,来自我们国际分部的总净销售额和毛利润的百分比将在未来一段时间内继续上升。见“注21”。业务部门信息,“到我们的已审计综合财务报表中包括”项目8。财务报表和补充数据“本表格10-K”。
国内-我们的经营业绩已经并将继续受到美国宏观经济趋势的影响。在2019年、2018年和2017财年,我们的国内部分净销售额分别为12.241亿美元、11.744亿美元和11.022亿美元,净销售额分别为12.241亿美元、11.744亿美元和11.022亿美元。在2018年4月公司剥离之前,我们的国内未合并合资企业Tigre-ADS USA的未合并销售额在2018财年和2017财年分别为1760万美元和1870万美元。
国际-我们的国际分部在美国以外的地区制造和销售产品,其增长战略侧重于我们在加拿大的自有设施以及通过我们在墨西哥和南美洲的合资企业为这些市场提供服务。在这些国家制造的管道主要销往同一地区。我们的合资战略为我们在当地和区域进入新市场提供了机会。在2019年、2018年和2017年财政年度,我们的国际业务净销售额分别为160.6 1.87亿美元、155.9 1.87亿美元和155.1 1.87亿美元。我们对南美合资企业的投资采用权益法核算,而不是为财务报告的目的进行合并。在2019、2018和2017财年,南美合资企业的未合并销售额分别为476.68亿美元、446.68亿美元和422.18亿美元。
非公认会计原则财务措施
EBITDA和经调整的EBITDA-EBITDA和经调整的EBITDA,即非公认会计原则财务指标,已在本10-K表格的年度报告中作为财务执行情况的补充措施提出,这些财务业绩指标不是公认会计原则所要求的,也不是按照公认会计原则提出的。我们将EBITDA计算为未扣除利息、所得税及折旧和摊销的净收入。我们将调整后的EBITDA计算为未扣除利息、所得税、折旧和摊销、股票补偿费用、非现金费用和某些其他费用的净收入。
43
目录
先进排水系统公司
EBITDA和调整后的EBITDA包含在本年度报告的Form 10-K中,因为它们是管理层和我们的董事会用来评估我们的财务业绩的关键指标。EBITDA和调整后的EBITDA经常被分析师、投资者和其他相关方用来评估我们行业中的公司。除了遵守公约和执行业绩评价外,我们还使用EBITDA和调整后的EBITDA来补充公认会计原则的业绩计量,以评估我们的业务战略的有效性,作出预算决策,并将我们的业绩与使用类似措施的其他同行公司的业绩进行比较。
EBITDA和调整后的EBITDA不是衡量我们财务业绩的公认会计原则,不应被视为财务业绩或经营现金流量的衡量标准或根据公认会计原则得出的任何其他业绩计量的净收益的替代指标,也不应被解释为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响的推断。EBITDA及经调整之EBITDA包含若干其他限制,包括未能反映本公司之现金开支、营运资金需求所需现金及更换折旧及摊销资产所需之现金成本。在评估EBITDA和调整后的EBITDA时,您应该知道,未来我们将产生与本演示文稿中某些调整相同或类似的费用,如股票补偿费用、衍生工具公允价值调整和外币交易损失。除了使用EBITDA和预算调整EBITDA之外,管理层还依靠我们的GAAP结果来弥补这些限制。由于计算方法的不同,我们对EBITDA的计量和调整后的EBITDA不一定与其他公司标题相同的其他标题相提并论。
关于EBITDA和调整后EBITDA与净收入(损失)(公认会计原则最具可比性的计量)的对账,见“项目6”。选定的财务和运营数据。“
自由现金流量-自由现金流量是管理层和公司董事会用来评估公司产生现金能力的一种非公认会计原则财务指标。管理层认为,自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于了解和评估我们在资本支出后从运营中产生现金流的能力。自由现金流不包括通过融资安排完成的不动产、厂场和设备采购。自由现金流量不应被视为作为衡量流动性或根据公认会计原则衍生的任何其他流动性衡量标准的经营活动现金流量的替代方法。由于不同的计算方法,我们对自由现金流的衡量不一定与其他公司类似标题的其他标题相提并论。
关于自由现金流量与经营活动现金流量(公认会计原则最具可比性的衡量标准)的对账,见“第6项”。选定的财务和运营数据。“
44
目录
先进排水系统公司
运营结果
按部门划分的操作结果
下表按分部列示我们的净销售额、按分部划分的净销售额占总净销售额的百分比、按分部划分的净收入占总净收入的百分比、按分部调整的EBITDA和按分部调整的EBITDA占各期间经调整的EBITDA总额的百分比。
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||||||||||||||
按分部划分的净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管状 |
|
$ |
868,805 |
|
|
|
62.7 |
% |
|
$ |
844,875 |
|
|
|
63.5 |
% |
|
$ |
794,807 |
|
|
|
63.2 |
% |
联合产品 |
|
|
355,326 |
|
|
|
25.7 |
% |
|
|
329,557 |
|
|
|
24.8 |
% |
|
|
307,429 |
|
|
|
24.5 |
% |
国内共计 |
|
|
1,224,131 |
|
|
|
88.4 |
% |
|
|
1,174,432 |
|
|
|
88.3 |
% |
|
|
1,102,236 |
|
|
|
87.7 |
% |
国际 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管状 |
|
|
122,836 |
|
|
|
8.9 |
% |
|
|
119,207 |
|
|
|
9.0 |
% |
|
|
122,724 |
|
|
|
9.8 |
% |
联合产品 |
|
|
37,766 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
36,715 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
32,301 |
|
|
|
2.6 |
% |
国际共计 |
|
|
160,602 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
155,922 |
|
|
|
11.7 |
% |
|
|
155,025 |
|
|
|
12.3 |
% |
净销售总额 |
|
$ |
1,384,733 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,330,354 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,257,261 |
|
|
|
100.0 |
% |
按分部分列的净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
70,296 |
|
|
|
86.3 |
% |
|
$ |
57,279 |
|
|
|
88.4 |
% |
|
$ |
35,118 |
|
|
|
97.8 |
% |
国际 |
|
|
11,170 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
|
7,513 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
790 |
|
|
|
2.2 |
% |
净收入总额 |
|
$ |
81,466 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
64,792 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
35,908 |
|
|
|
100.0 |
% |
段调整EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
209,234 |
|
|
|
90.2 |
% |
|
$ |
191,629 |
|
|
|
91.2 |
% |
|
$ |
175,676 |
|
|
|
90.8 |
% |
国际 |
|
|
22,726 |
|
|
|
9.8 |
% |
|
|
18,601 |
|
|
|
8.8 |
% |
|
|
17,695 |
|
|
|
9.2 |
% |
调整后EBITDA总额 |
|
$ |
231,960 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
210,230 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
193,371 |
|
|
|
100.0 |
% |
截至2019年3月31日的财政年度与截至2018年3月31日的财政年度相比
下表汇总了截至2021年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的会计年度综合财务报表得出的运营结果在净销售额中所占的百分比。我们相信,在比较历史结果时,这一陈述对投资者是有用的。
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
业务数据综合报表: |
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
销货成本 |
|
|
76.4 |
|
|
|
77.3 |
|
毛利 |
|
|
23.6 |
|
|
|
22.7 |
|
销售费用 |
|
|
7.0 |
|
|
|
7.0 |
|
一般和行政费用 |
|
|
6.5 |
|
|
|
7.4 |
|
资产处置损失和退出成本 和处置活动 |
|
|
0.3 |
|
|
|
1.1 |
|
无形摊销 |
|
|
0.6 |
|
|
|
0.6 |
|
业务收入 |
|
|
9.3 |
|
|
|
6.6 |
|
利息费用 |
|
|
1.3 |
|
|
|
1.1 |
|
衍生收益和其他收入,净额 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
所得税前收入 |
|
|
8.1 |
|
|
|
5.8 |
|
所得税费用 |
|
|
2.2 |
|
|
|
0.9 |
|
未合并子公司净亏损权益 |
|
|
0.0 |
|
|
|
0.1 |
|
净收入 |
|
|
5.9 |
|
|
|
4.9 |
|
减:可归因于 控制权益 |
|
|
0.3 |
|
|
|
0.2 |
|
应归属于广告的净收入 |
|
|
5.6 |
% |
|
|
4.7 |
% |
45
目录
先进排水系统公司
净销售额-2019财年净销售额总计13.847亿美元,与2018财年的13.304亿美元相比,增加了544.87亿美元,即4.1%。
|
|
截至3月31日的财政年度, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
$差异 |
|
|
百分比差异 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
国内 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管状 |
|
$ |
868,805 |
|
|
$ |
844,875 |
|
|
$ |
23,930 |
|
|
|
2.8 |
% |
联合产品 |
|
|
355,326 |
|
|
|
329,557 |
|
|
|
25,769 |
|
|
|
7.8 |
|
国内共计 |
|
|
1,224,131 |
|
|
|
1,174,432 |
|
|
|
49,699 |
|
|
|
4.2 |
% |
国际 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管状 |
|
|
122,836 |
|
|
|
119,207 |
|
|
|
3,629 |
|
|
|
3.0 |
% |
联合产品 |
|
|
37,766 |
|
|
|
36,715 |
|
|
|
1,051 |
|
|
|
2.9 |
|
国际共计 |
|
|
160,602 |
|
|
|
155,922 |
|
|
|
4,680 |
|
|
|
3.0 |
|
净销售总额 |
|
$ |
1,384,733 |
|
|
$ |
1,330,354 |
|
|
$ |
54,379 |
|
|
|
4.1 |
% |
与2018财年相比,我们的国内销售额增加了497.91亿美元,增幅为4.2%。我们的本地喉管销售增加2,390万元,增幅为2.8%,主要是由於价格上升及产品组合改变4,930万元,但因喉管数量减少1,590万元而被部分抵销。联合产品销售额增加了2,580万美元,增幅为7.8%。
2019财年,国际销售额增长4.71亿美元,增幅为3.0%,达到160.6 1.87亿美元,而上一财年为1.559亿美元。我们的国际管材销售额增加了360万美元,增幅为3.0%,这主要是由于价格上涨和产品组合的变化。国际联盟产品销售额增加了100万美元,增幅为2.9%。
2019财年,已销售货物成本和销售货物毛利成本增加了2,990万美元(2.9%),达到10.578亿美元,而2018财政年度为10.279亿美元。
总利润从2018年财政年度的302.5 1.87亿美元增长至327.0 1.87亿美元,增幅8.1%。2019财年毛利润占净销售额的比例从2018财年的22.7%增至23.6%。
|
|
截至3月31日的财政年度, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
$差异 |
|
|
百分比差异 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
295,735 |
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$ |
277,429 |
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$ |
18,306 |
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6.6 |
% |
国际 |
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31,232 |
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25,052 |
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6,180 |
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24.7 |
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毛利总额 |
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$ |
326,967 |
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$ |
302,481 |
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$ |
24,486 |
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8.1 |
% |
2019财年国内毛利为295.7 1.87亿美元,同比增长6.6%,达到295.7 1.87亿美元,而2018年财年为277.4 1.87亿美元,这主要是由于上述净销售增长对毛利润的影响。增加的销售额被材料和运输费用增加1440万美元以及劳动力和间接费用增加910万美元所抵消。
2019财年的国际毛利润比2018财年增加了620.9百万美元,即24.7%,这主要是由于劳动力和间接费用的减少以及上文讨论的净销售增长对毛利润的影响。这些增加被材料和运输费用的增加所抵消。
销售费用-2019财政年度的销售费用占净销售额的百分比与2018财政年度一致。
一般和管理费用-2019财政年度的一般和管理费用占净销售额的百分比2018财政年度下降了90个基点。减少的主要原因是,由于重述费用减少,专业和法律费用减少1 070万美元,法律和解费用减少2.0美元
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先进排水系统公司
2018年财政年度为百万美元。薪金和福利增加了440万美元,原因是为支持增长而增加了人数,抵消了这一减少额。
资产处置损失以及退出和处置活动的成本-在截至2019年3月31日的会计年度,我们记录了160万美元与重组活动相关的费用,包括关闭一家未充分利用的制造设施。此外,我们记录的其他处置和部分处置不动产、厂场和设备的损失约为200万美元。在截至2018年3月31日的财政年度,我们记录了1,140万美元与重组活动有关的支出,其中包括关闭四家未充分利用的制造设施。此外,我们记录的其他处置和部分处置不动产、厂场和设备的损失约为360万美元。见“注2”。资产处置损失和退出和处置活动的成本“供进一步讨论。
无形摊销-与2018财年相比,2019财年无形摊销占净销售额的百分比相对持平。
与2018财年相比,2019财年,我们的债务和资本租赁债务的利息支出增加了340万美元,增幅为22.0%。利息支出增加的主要原因是,与我们的利率掉期有关的按市价计值损失发生了450万美元的变化。与2018财政年度的平均余额相比,2019年我们的平均未偿债务总额减少了4960万美元,即23.9%,抵消了这一增长。
2019财政年度的衍生收益和其他收入、净衍生收益和其他收入净额降至80万美元的收益,而2018财政年度的收益为400万美元。衍生工具收益及其他收入净额减少,主要是由于2018财年其他非营运收入为300万美元。
所得税支出-截至1873年3月31日、2019年和2018年3月31日的财政年度,我们的有效税率分别为26.9%和14.8%。实际税率的提高主要是由于“税法”项目的影响不影响本年度和某些其他离散项目。见“注18”。所得税“,以获取更多信息。
未合并子公司净亏损权益-未合并子公司净亏损权益减少60万美元,至2019财年净亏损10万美元,而2018财年净亏损70万美元。我们不再投资Tigre-ADS美国公司,因此不再确认Tigre-ADS美国公司净亏损的比例。此外,南美合资企业的净收入下降到净亏损。
2019财年与2019财年相比,非控股利息收入占净销售额的百分比保持不变。
有关截至2018年3月31日的财年与截至2017年3月31日的财年的运营结果的讨论,请参见我们的2018财年表格10-K。见项目7。管理层对我们2018财年财务讨论和运营结果的讨论和分析10-K表格,了解有关我们前期运营结果的更多信息。
流动性与资本资源
我们的主要流动资金需求是可转换优先股和普通股的营运资本、资本支出、债务还本付息和股息支付。我们历来主要通过内部产生的现金流、债务融资、股票发行以及资本和运营租赁为我们的业务提供资金,并预计将继续为这些业务提供资金。我们可以不时探索额外的融资方式和其他筹集资金的手段。不能保证我们将以可接受的条件或根本不能获得任何额外的资金。
截至2019年3月31日,我们的外国子公司持有610万美元现金。在税法颁布之前,我们的意图是无限期地将我们的收益再投资于外国子公司,但我们的ADS墨西哥合资公司支付的现金股利除外。根据“税法”,我们继续评估我们在外国现金方面的战略,但我们在外国子公司的收益仍然无限期地再投资。
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先进排水系统公司
2017年2月,我们的董事会批准回购高达5000万美元的普通股。普通股的回购将按照适用的证券法进行。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股,我们可以在任何时候自行决定暂停或终止股票回购计划。在2018财政年度,我们以790万美元的价格回购了40万股普通股。2019年财政年度期间没有回购普通股。
周转金和现金流量
2019财年,我们的现金净减少87.71亿美元,而2018财年净增加1 119.9万美元。我们2019年财政年度的资金来源主要是业务活动提供的现金增加,原因是应付账款、应计费用、其他负债和应收账款增加。此外,长期债务和循环信贷工具的支付、现金股利支付和资本租赁义务的支付也影响了我们的现金状况。9 2018年财政年度我们的资金来源主要是由经营活动提供的现金增加所驱动。2018年财政年度,我们使用现金的主要原因是应付账款、应计费用、其他负债、应收账款增加和长期债务重组减少。9我们2017财政年度的资金来源主要是由于用于融资活动的现金减少,被投资活动使用的现金增加和业务使用的现金减少所抵消。
截至2019年3月31日,我们有491.0 1.87亿美元的流动性,其中包括8 91.8百万美元的现金、407.1 1.87亿美元的抵押银行贷款和75.0百万美元的高级票据,如下所述。吾等相信,吾等手头之现金,连同根据吾等有抵押银行贷款及其他融资安排可供借贷之款项及透过营运产生之现金,将足以满足吾等之营运资金要求、预期资本开支、本公司债务之预定利息付款及本公司可转换优先股之股息支付要求(至少在未来十二个月内)。
截至2019年3月31日,我们的合并负债(不包括资本租赁义务)约为236.8 1.87亿美元,与2018年3月31日相比减少了6 390万美元。
周转金-周转金是流动性和对短期资金的潜在需求的一种指示。我们将营运资本定义为流动资产减去流动负债。
周转金从2018年3月31日的237.2 1.87亿美元增加到2019年3月31日的260.2 1.87亿美元,主要原因是应收账款增加1 500万美元,应付账款减少1 191.8百万美元。
2018年3月31日的周转金从2017年3月的184.8 180万美元增加到2018年3月31日的237.2 180万美元,主要原因是应付账款减少了1 640万美元,以及1 190万美元的重新分类,原因是如“附注17”所述,修改了按负债分类的股票奖励。如附注13所述,“以股票为基础的补偿”,现金增加1,110万美元,与有担保银行贷款和高级应付票据再融资有关的现有债务到期日减少1,090万美元。债务“
经营现金流-2019财政年度,经营活动提供的现金为151.7 1.87亿美元,而经营活动提供的现金为137.1 1.87亿美元。2019年财政期间业务活动的现金流量主要受到持续业务收入增加的影响,包括重组费用的减少。
2018年财政年度,经营活动提供的现金为137.1 1.87亿美元,而2017年财政年度的经营活动提供的现金为104.2 1.87亿美元。2018财政年度经营活动的现金流量主要受到持续经营收入增加的影响,包括重报相关成本的减少。
投资现金流量-2019年财政年度,用于投资活动的现金为4251.8百万美元,主要是用于资本支出和增加资本化软件的434.87亿美元。
在2018财政年度,用于投资活动的现金为3,040万美元,主要原因是用于资本支出和资本化软件添加的4,170万美元,以及用于收购Duraslot公司的200万美元。该公司从出售公司拥有的人寿保险中获得1 360万美元的收益。
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在2017财政年度,用于投资活动的现金为6139.7百万美元,主要原因是资本支出和资本化软件增加了467.7百万美元,收购塑料管材工业(“PTI”)的现金为8680万美元,通过融资购买设备的现金为460万美元。
融资现金流-在2019年财政年度,用于融资活动的现金为117.7 1.87亿美元,主要用于支付与偿还担保银行贷款和应付高级票据有关的6 219.7百万美元的净债务、支付我们的资本租赁债务2 430万美元、支付2 610万美元的股息和收购BaySaver的非控股权益8 800万美元。
2018年财政年度,用于融资活动的现金为9 500万美元,主要用于支付与有担保银行贷款和高级应付票据再融资有关的4 680万美元净债务,如“附注13”所述。债务“支付了2,420万美元的资本租赁债务、1,850万美元的股息支付和790万美元的普通股回购。
在2017财年,融资活动中使用的现金为4281.8百万美元,主要用于支付519.7百万美元的净债务、支付2181.8百万美元的资本租赁债务和支付168.87亿美元的股息。
资本支出
2019年财政年度的资本支出总额为434.87亿美元。我们的资本支出主要用于支持设施扩建、设备更换、我们的回收树脂倡议和技术。在截至2019年3月31日的财政年度,我们最重要的资本支出为1080万美元,用于扩大制造设施和增加生产线的产能,以及480万美元用于再生树脂的额外加工和利用。
2018财政年度资本支出共计4177.91亿美元。我们的资本支出主要用于支持设施扩建、设备更换、我们的回收树脂倡议和技术。在截至2018年3月31日的财年中,我们最大的资本支出为840万美元,用于提高在密苏里州哈里森维尔的制造设施的产能,370万美元用于实施三个软件解决方案,以支持销售增长和运营有效性计划。
2017财政年度资本支出共计4670万美元。我们的资本支出主要用于主要工厂设备更换、新增产能的新设备、设施扩建和堆场升级、我们的回收树脂计划和资本化软件。我们用于提高产能的最大资本支出在2017财年是750万美元,用于在密苏里州哈里森维尔开设新的制造设施。
我们目前预计,到2020年,我们的资本支出将达到551.87亿美元至651.8亿美元,这些资本支出预计将由业务产生的资金提供资金。
特别股息
在2020财年第一季度,董事会批准于2019年6月14日向2019年6月3日营业结束时记录在案的股东支付每股1.00美元的特别股息。特别股息付款总额预计约为7 500万美元。股息将用于偿还员工持股计划贷款的一部分,从而向员工持股计划参与者分配约1,200万股可赎回的可转换优先股。
员工持股计划(“ESOP”)
公司成立了先进排水系统公司。由一九九三年四月一日起生效的雇员持股计划(“雇员持股计划”或“计划”),使合资格雇员能以可赎回可换股优先股的形式取得ADS的股权。该计划的资金来源是一项现有的符合税收条件的利润分享退休计划,以及ADS提供的30年期贷款。于不迟于2023年3月偿还员工持股贷款后30天内,员工持股委员会可指示将员工持股拥有的可赎回可转换优先股份转换为本公司普通股。
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先进排水系统公司
本公司有义务向该计划缴款,该计划在与该计划的股息合计时,等于该计划定期向ADS支付到期的本金及利息所需的款额。薪酬费用是根据ADS收到定期贷款付款期间股票的平均年度公允价值以及分配给参与者帐户的ESOP股票数来确认的。
如“附注16”所披露。员工福利计划“,可赎回的可转换优先股可以转换为普通股退休,残疾,死亡,或在整个计划的生命周期内的既得利益终止。如上所述,在员工持股贷款偿还后30天内,所有可赎回的可转换优先股将被转换为普通股,这将不迟于2023年3月。
在偿还上述员工持股贷款后,员工持股计划将可赎回可转换优先股转换为普通股,将影响本公司的净收入、每股净收益及已发行普通股,详情如下(转换后普通股的流通股增加约31%):
对净收益的影响-在没有任何其他参与证券的情况下,一旦所有可赎回的可转换优先股转换为普通股,本公司将不再需要采用两级法来确定每股净收益。于雇员持股贷款偿还后获全数配发优先股及所有可赎回可转换优先股转换为普通股后,本公司将不再因可赎回可转换优先股份而招致雇员持股递延补偿之公平值。
雇员持股计划对净收益的影响包括雇员持股计划递延补偿的公平值,该等价值应归属于适用期间拨给雇员持股计划户口的可赎回可转换优先股份,该等可赎回优先股为本公司收益的非现金开支,不可就所得税而言予以扣除。
(单位:千) |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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应归属于广告的净收入 |
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$ |
77,772 |
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$ |
62,007 |
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$ |
32,950 |
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ESOP基于股票的递延薪酬 |
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15,296 |
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11,724 |
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9,568 |
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对未发行普通股的影响-对流通在外的普通股数量的影响将随着股票被转换而增加,已发行的普通股数量将增加。
(百万股) |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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|||
加权平均流通普通股 |
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57.0 |
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55.7 |
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54.9 |
|
可赎回可转换股份的转换 |
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17.6 |
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18.3 |
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18.9 |
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偿还员工持股计划贷款的一大部分,亦会对本公司的每股纯收入及已发行普通股的净收入产生影响,类似于上文所述的影响,但以该部分员工持股计划贷款偿还为基础计算。
债务和资本化租赁债务
见“注6”。租契“及”附注13“。项目8中所列的“对我们的合并财务报表的负债”。财务报表和补充数据“用于讨论公司的融资交易,包括担保银行贷款、高级票据和公司的资本租赁义务。
融资交易
担保银行贷款-2010年9月24日,我们与作为行政代理的PNC银行、全国协会或PNC以及贷款方签订了信贷协议。于二零一三年六月十二日修订及重列及其后进一步修订的信贷协议,订明本行定期贷款,包括(I)循环信贷融资机制,提供循环贷款及最高本金总额达3.25亿美元的信用证;(Ii)定期贷款融资机制,提供总额为1亿元本金的定期贷款,和(三)下文所述的ADS墨西哥循环信贷机制,在我们的2017财政年度表格10-K中有更充分的说明。2017年6月22日,我们与PNC签订了第二份经修订和重新修订的信贷协议,该协议修订并重申了截至2013年6月12日的协议,为我们提供了
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先进排水系统公司
5.5亿美元循环信贷机制,“附注13”对此作了更充分的说明。合并财务报表中的“债务”。
截至2019年3月31日,从循环信贷融资机制提取的未偿本金为134.4 1.87亿美元,其中407.1 1.87亿美元可从美国融资机制提取,未偿信用证净额为8 500万美元。
ADS墨西哥公司循环信贷贷款协议-2010年9月24日,ADS墨西哥公司与作为行政代理的PNC及其贷款方签订了一项信贷协议。经2013年6月12日修订和重报并随后进一步修订的信贷协议规定,循环贷款和信用证的本金最高总额为1 2000万美元。2018年6月22日,公司的1,200万美元循环信贷基金-ADS墨西哥分行-成熟。截至2018年6月22日,循环信贷机制-ADS墨西哥分行-没有借款。
ADS墨西哥公司的循环信贷融资机制被一份公司间循环信贷期票(“公司间票据”)取代,容量为1 200万美元。公司间债券将于2022年6月22日到期。另一家合资企业的合伙人赔偿我们49%的未偿还借款。公司间票据项下的利率由若干基准利率或libor利率加上基于杠杆率的适用保证金决定。截至2019年3月31日,公司间票据项下没有借款。
高级票据©-2009年12月11日,我们与保诚投资管理公司(Prudential Investment Management Inc.)或保诚订立了一份私人备存协议,该协议经2010年9月24日修订和重述,并随后进一步修订,规定我们不时向保诚或其附属公司发行总本金不超过1亿美元的高级有担保期票。于2017年6月22日,我们与保诚订立第二份经修订及重新修订的私人货架协议,该协议修订及重申于二零一零年九月二十四日订立的协议,规定不时向保诚或其联属公司发行总本金高达1.75亿美元的有抵押高级票据,详情载于“附注13”。合并财务报表中的“债务”。我们有751.8亿美元可用于根据私人证券交易协议发行高级票据。截至2019年3月31日,这些票据的本金余额为1亿美元。
遵守公约
我们的未偿债务协议和工具包含各种限制性契约,包括但不限于对额外债务和资本分配(包括股息支付)的限制。经修订的ADS循环信贷融资机制和高级票据的两项主要债务契约包括杠杆率和利息覆盖率维持契约。信贷协议杠杆率一般要求,在任何一个财政季度结束时,对于随后结束的四个财政季度,吾等将不会容许其综合负债总额与吾等综合EBITDA(定义见信贷协议)之比率大于4.00:1.00(或于信贷协议所准许之任何收购日期之4.25:1.00,总代价为100.0,000,000美元或更高),惟吾等将不会容许其综合负债总额与吾等综合EBITDA之比率超过4.00:1.00(或4.25:1.00,于信贷协议所准许之任何收购日期)。信贷协议利息覆盖率一般规定,于任何财政季度结束时,就其后结束的四个财政季度而言,吾等将不会容许综合EBITDA与吾等于该期间应付的综合利息开支的比率少于3.00至1.00。
ADS墨西哥循环信贷融资机制的主要债务契约是杠杆率维持契约。就任何有关厘定期间而言,杠杆率乃按信贷工具所界定之综合EBITDA除以综合负债总额(融资债务及担保)计算。当前上限为4.0倍。
详情见“注13”。合并财务报表中的“债务”。截至2019年3月31日,我们遵守了我们的债务契约。
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截至2019年3月31日的合同义务
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按期付款 |
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|||||||||||||||||
(单位:千) |
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共计 |
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少于 1年 |
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1-3年 |
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3-5年 |
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多过 5年 |
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合同义务: |
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长期债务(1) |
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$ |
236,827 |
|
|
$ |
25,932 |
|
|
$ |
1,495 |
|
|
$ |
134,400 |
|
|
$ |
75,000 |
|
利息支付(2) |
|
|
36,039 |
|
|
|
9,851 |
|
|
|
18,578 |
|
|
|
6,948 |
|
|
|
662 |
|
经营租赁 |
|
|
12,148 |
|
|
|
4,159 |
|
|
|
4,738 |
|
|
|
1,015 |
|
|
|
2,236 |
|
资本租赁 |
|
|
94,237 |
|
|
|
26,604 |
|
|
|
40,571 |
|
|
|
18,864 |
|
|
|
8,198 |
|
合同购买义务(3) |
|
|
17,640 |
|
|
|
17,640 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
共计 |
|
$ |
396,891 |
|
|
$ |
84,186 |
|
|
$ |
65,382 |
|
|
$ |
161,227 |
|
|
$ |
86,096 |
|
(1) |
有担保银行的贷款将于2022年6月到期。 |
(2) |
基于截至2019年3月31日的适用利率和定价利润率。 |
(3) |
采购义务包括与供应商承诺购买原材料。 |
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先进排水系统公司
表外安排
我们并无任何表外安排,但如附注12所述,吾等并无任何表外安排,但如附注12所述,吾等并无任何表外安排,以担保吾等未合并的南美合营企业的某些债务的50%。“本公司综合财务报表”第8项所列的关联方交易。财务报表和补充数据,“本表格10-K”。截至2019年3月31日,我们在这项担保下的最大潜在债务总额为1,100万美元。根据南美合资企业的信贷安排所允许的最高借款为2,200万美元。截至2019年3月31日,我们的南美合资企业约有1,230万美元的未偿债务需要我们的担保,因此我们的担保金额为该金额的50%,即620万美元。我们不认为此担保将对我们的财务状况、运营结果、流动性或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计政策和估计
我们对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的,这些财务报表是根据公认会计原则编制的。于编制综合财务报表时,管理层须作出估计及判断,以影响本公司综合财务报表及附带附注所报金额。
我们的某些会计政策在应用上具有更高的判断力和复杂性,因此代表了我们在编制财务报表时所采用的关键会计政策。如果采用不同的假设或条件,结果可能与我们报告的结果大不相同。我们相信下列会计政策在应用上可能涉及更高程度的判断力和复杂性,并代表我们在编制财务报表时所使用的关键会计政策。有关我们重要会计政策的更多讨论,请参见“附注1”。重要会计政策的背景和摘要“包括在项目8中的我们的合并财务报表”。财务报表和补充数据“列入本表格10-K。
政策 |
判断和估计 |
实际结果与假设不一致时的效果 |
商誉-商誉于3月31日或当事件或情况变化显示账面价值可能无法收回时,每年进行减值审核。商誉的公允价值是综合考虑收益法和市场法确定的。 |
确定报告单位的公允价值具有判断性质,涉及使用重大估计数和假设。这些估计和假设包括用于计算预计未来现金流量的收入增长率和营业利润率、经风险调整的贴现率、未来经济和市场状况,以及确定适当的市场可比指标。公允价值估计是基于管理层认为合理的假设,但本质上是不确定的。
|
我们于2019年3月31日进行了商誉年度减值测试。我们为我们的国内报告单位确定,该报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性不大。对于剩余的商誉,我们确定每个报告单位的公允价值超过账面价值。因此,我们在2019、2018或2017财政年度没有发生任何商誉减值费用。未来事件和假设的意外变化可能需要为未来期间的减值拨备。 |
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政策 |
判断和估计 |
实际结果与假设不一致时的效果 |
固定寿命无形资产-当事件或情况变化表明该资产组的账面金额可能无法收回时,将对固定寿命无形资产进行可收回性测试。资产组的建立主要是通过确定可用现金流量的最低水平来确定的。如估计未贴现的未来现金流量少于该等资产的账面值,则减值亏损以资产的公平价值减去任何处置成本少于该资产的账面值为限。 不定期无形资产-自1931年3月31日起每年对不确定寿命无形资产进行减值测试,或当事件或情况变化表明账面价值可能高于公允价值时,对该无形资产进行减值测试。确定这些资产的公允价值在性质上具有判断性,并涉及使用重要的估计数和假设。我们对公允价值的估计是基于我们认为合理的假设,但这些假设本身就是不确定的。为了估计这些不确定生命的无形资产的公允价值,我们使用了一种收益方法,该方法利用市场收益率来折现预期业绩。当无形资产的估计公允价值小于账面价值时,确认减值损失。 |
确定寿命和不确定寿命无形资产的公允价值在性质上具有判断性,并涉及使用重大估算和假设。未来事件和假设的意外变化可能需要为未来期间的减值拨备。
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在2019年、2018年或2017财年,我们没有记录任何确定寿命的无形资产的减值费用。Ⅸ未来事件和假设的意外变化可能需要为未来一段时间的减值拨备。
截至2019年3月31日,我们对无限期无形资产进行了年度减值测试。对于我们的无限期无形资产,我们确定该资产的公允价值低于其账面价值的可能性不大。我们确定该资产的公允价值超过账面价值。因此,在2019、2018或2017财年,我们没有对无限期无形资产产生任何减值费用。未来事件和假设的意外变化可能需要为未来期间的减值拨备。 |
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政策 |
判断和估计 |
实际结果与假设不一致时的效果 |
收入确认-我们主要通过向分销商、零售商、采购集团和合作采购集团销售管道和相关的水管理产品来创造收入。产品主要由我们的内部车队运输,在产品交付后,我们不提供任何额外的创收服务。付款条款和条件因合同而异。
收入在某一时间点确认,即与客户的合同条款下的义务得到满足,这通常发生在承诺货物的控制权转移之后。在我们与客户签订的大部分合同中,控制权在交付时移交给客户。我们确认收入的数额反映了我们预期有权以这些货物或服务作为交换的代价。
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我们估计和分配变量考虑的基础上的许多因素,包括客户协议和过去的交易历史。 |
如果我们的历史经验与未来的经验不同,我们对可变考虑因素的估计可能会不同。 |
员工持股计划(ESOP)-当可转换优先股的股份分配给ESOP参与者的ESOP股票帐户时,我们将减少递延薪酬中反映的递延补偿额-以夹层股权形式提供的未获得的ESOP股份。
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可转换优先股根据本计划要求的独立第三方评估公司对员工持股计划的年度估值进行估值。 |
随着股票价值的增加,可能会导致补偿费用的大幅增加。 |
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目录
先进排水系统公司
政策 |
判断和估计 |
实际结果与假设不一致时的效果 |
基于股票的薪酬计划-股权分类奖励是根据每个奖励的授权日估计公允价值(减去估计的没收)在每个相关报告日进行计量的,以便进行会计核算。补偿费用在雇员所需的服务期内以直线方式确认,这一服务期通常是补助金的归属期间。
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使用Black-Scholes期权定价模型对授予的每个股票期权的公允价值进行估计。在Black-Scholes期权定价模型下,确定股票期权的公允价值需要判断、普通股波动率、奖励的预期期限、股息收益率和无风险利率。根据管理层的判断和主观的未来预期,计算股票期权公允价值时所使用的假设代表了我们的最佳估计。这些估计涉及内在的不确定性。我们提出了以下假设: ·波动性。 ·预期期限。 ·无风险利率。 ·股息率。 |
所有当前基于股票的奖励都有资格进行股权分类。用于确定公允价值的假设发生变化,可能导致未来赠款基于股票的补偿费用波动。
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近期会计公告
有关最近会计公告的讨论,请参见“附注1”。重要会计政策的背景和摘要“包括在项目8中的我们的合并财务报表”。财务报表和补充数据“。
项目1937A。 |
市场风险的定量与定性披露 |
我们受到各种市场风险的影响,主要是利率、信贷风险、原材料供应价格的变化,以及在较小程度上外汇汇率的变化。我们的财务状况、运营结果或现金流量可能会受到不利影响,因为在这些风险类别中,相关市场利率或价格可能会出现不利变化。我们在每个类别的风险仅限于在正常业务过程中出现的风险,因为我们不从事投机性、非经营性交易。
利率风险
我们面临与银行债务有关的利率风险。利率变动影响我们固定利率债务的公允价值,但对收益和现金流量没有影响。或者,利率的变化不会影响我们可变利率债务的公允价值,但它们确实会影响未来的收益和现金流量。循环信贷融资机制和定期票据的利率是可变的。循环信贷融资机制和定期票据按我们的选择按伦敦银行同业拆借利率或最优惠利率计息,外加适用的定价幅度。根据我们截至2019年3月31日的借款情况,如果我们的可变利率债务利率提高1.0%,我们的年度预测利息支出将增加约30万美元。假设循环信贷工具已完全提取,并考虑到我们的利率互换,截至2019年3月31日,适用利率的每增加或每降低1.0%将使我们的利息支出大约改变450万美元。
信用风险
可能使我们面临信用风险集中的金融工具主要包括应收账款。我们在评估客户财务状况的基础上向客户提供我们的产品,一般不需要抵押品。应收账款损失的敞口主要取决于每一项
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目录
先进排水系统公司
客户的财务状况。我们监测信贷损失的风险敞口,并保持对预期损失的备抵。我们应收账款的信用风险集中度有限,这是因为我们的客户群中有大量的客户,而且他们分散在许多不同的地区。一位客户的应收账款余额约相当于我们截至2019年3月31日应收账款余额的19%。
原材料与商品价格风险
我们产品生产中使用的主要原料是HDPE和PP树脂。由于这些树脂是以碳氢化合物为基础的材料,原油衍生物和天然气液体等原料价格的变化以及市场供求的变化可能会导致这些树脂的成本大幅波动。原材料占我们商品销售成本的大部分。考虑到这些成本的重要性和供应商定价的内在波动性,我们能够有效地在产品销售价格中反映树脂成本的这些变化,有助于管理我们的总体风险,并对我们的运营结果产生潜在的影响。树脂价格上涨1%将使我们销售的产品成本增加约400万美元。
我们有一个树脂价格风险管理计划与实物固定价格合同,旨在适用于我们每年购买的原始树脂的很大一部分。我们还与我们的主要树脂供应商保持供应协议,这些协议提供的多年期条款和数量超过了我们的预计消费量。这些供应协议一般不包含最低采购量或固定价格。因此,我们的供应商可能会每月更改其销售价格或其他相关条款,使我们面临定价风险。为了管理聚丙烯原始树脂价格暴露的风险,我们使用丙烯的财务对冲作为聚丙烯的代用品。从历史上看,丙烯和聚丙烯市场定价的逐月变化非常相似。
通货膨胀风险
我们销售商品的成本受通胀压力和我们使用的原材料(主要是HDPE和PP树脂)价格波动的影响。从历史上看,随着时间的推移,我们通常能够通过提高销售价格和提高与技术改进和改进有关的生产效率来恢复通货膨胀和价格波动的影响。然而,我们不能合理地估计我们成功收回任何价格上涨的能力。
外汇汇率风险
我们在美国以外的国家开展业务,这些国家主要使用当地外币作为其功能货币。这些业务中的每一项均可与以其各自职能货币以外的货币计价的客户或供应商订立合同安排。因此,我们的经营结果可能会受到我们销售或分销我们产品的地区的外汇汇率和经济状况变化的影响。在这些交易中外汇汇率变动的风险,尽可能由在类似时期内以同一种外币进行买卖而产生的自然套期保值管理,从而在不同程度上相互抵消。
除了运营结果中反映的与外汇交易相关的损益外,我们还面临外币转换风险,因为我们的外国子公司的财务报表是以各自子公司的功能货币计量和记录的,并为综合财务报告目的折算成美元。由此产生的换算调整是在综合(损失)收入综合报表中记录的扣除税收影响后的净额。
项目Ⅸ8 |
财务报表和补充数据 |
独立注册公共会计公司的报告、合并财务报表和本项目所需的补充财务数据载于本年度报告表格10-K的F-1至F-57页,并作为参考纳入本报告。
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目录
先进排水系统公司
项目9. |
会计与财务披露的变化与分歧 |
一个也没有。
项目1939A。 |
管制和程序 |
评估披露控制和程序
在管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,我们评估了截至2019年3月31日根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会(“SEC”)规则和表格规定的期限内进行记录、处理、汇总和报告。管理部门认识到,任何控制和程序,无论其设计和操作有多好,都只能为实现其目标提供合理的保证,管理部门在评价可能的控制和程序的成本效益关系时必然要运用自己的判断。
根据对我们的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论认为,我们的披露控制和程序在2019年3月31日尚未生效,原因是我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷,详情如下。
财务报告内部控制管理报告
管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制,如“外汇法”规则13a-15(F)和15d-15(F)所界定的那样。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有的错报。此外,对未来期间的任何成效评估的预测都可能受到以下风险的影响:由于条件的变化,控制可能会变得不够充分,或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。
管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,评估了截至2019年3月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时,管理层采用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在“内部控制-综合框架”(2013年)中提出的标准。内部控制的一个重大缺陷是财务报告的内部控制方面的缺陷或缺陷的组合,因此,我们的年度或中期财务报表的重大错报很有可能不会被及时防止或发现。由于其固有的局限性,即使对财务报告进行适当的内部控制也可能无法防止或发现错报。
基于这一评估,管理层得出结论认为,截至2019年3月31日,公司并未对财务报告保持有效的内部控制,原因是我们在合并后的合资子公司ADS墨西哥公司的控制环境中,对财务报告的内部控制存在重大缺陷。这一重大弱点是公司迄今为止根据“公司商业行为和道德守则”的指导方针对ADS墨西哥公司高级管理层的道德和业务行为进行内部调查的结果,其中包括考虑某些产品是否符合墨西哥法律和法规的问题。广告墨西哥公司控制环境中的重大弱点影响了我们对财务报告的内部控制的整体效力。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)发布了一份关于截至2019年3月31日我们对财务报告的内部控制有效性的审计报告,该报告包括在此。
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目录
先进排水系统公司
补救过程
我们已经开始了一项程序,以补救上述重大弱点的根本原因,并加强我们对广告墨西哥公司财务报告的内部控制。我们预期采取的补救行动包括:
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• |
该公司将采取纪律行动,有关广告墨西哥的高级管理人员在适当的情况下。 |
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• |
评估ADS墨西哥公司人员的经验和培训,并在必要时聘用合格的员工或顾问 |
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• |
为广告墨西哥公司的人员提供关于公司商业行为和道德守则的补充培训; |
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• |
对广告墨西哥公司的活动实施更多的监督控制,包括向道德操守热线提交报告 |
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• |
实施与广告、墨西哥a职责分工和信息技术获取有关的额外管制 |
这些重大弱点并未导致本公司截至2019年3月31日止年度的10-K表格年报所载的财务报表或先前发出的财务报表出现重大错报。
我们相信,上述努力将有效地弥补上述的重大弱点。当我们继续评估和努力改进我们对财务报告的内部控制时,我们可能会采取额外的措施来解决这个控制缺陷或修改上面描述的补救计划。然而,我们不能向你们保证,我们将在什么时候纠正这种弱点,我们也不能确定是否需要采取更多的行动。见上文第1A项“风险因素-我们未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。”
财务报告内部控制的变化
除了上文所述的广告墨西哥公司控制环境中的重大弱点外,在截至2019年3月31日的三个月内,我们对财务报告的内部控制(按照“交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条的规定)没有发生任何已经或有可能对其产生重大影响的变化,但我们对财务报告的内部控制并未发生任何变化(如“交易法”第13a-15(F)条和第15d-15(F)条所界定)。财务报告的内部控制。
项目1939B。 |
其他资料 |
一个也没有。
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目录
先进排水系统公司
第三部分
第10项。 |
董事、执行干事与公司治理 |
根据“交易法”颁布的第14A条例(“代理声明”),我们2018年股东年会的最终委托书中的“高管”、“董事选举”和“其他董事信息、董事委员会和公司治理信息”标题中所包含的信息在此以参考方式合并。
项目11. |
高管薪酬 |
委托书中“管理层薪酬”、“其他董事信息、董事委员会和公司治理信息”、“薪酬委员会报告”和“薪酬讨论和分析”标题下的信息均作为参考。尽管有上述规定,在标题©“补偿委员会的报告”下的委托书中所包含的信息应被视为以10-K格式提供而不是存档于本报告中,且不应被视为以参考方式纳入我们根据经修订的1933年证券法或“交易法”提交的任何文件中。
项目193.12 |
若干实益拥有人的证券拥有权及管理及相关股东事宜 |
委托书标题©“某些实益拥有人之证券拥有权及社会管理”及“权益补偿计划资料”所载资料乃以参考方式载于本文件内。
项目1813. |
某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
委托书中“若干关系及相关交易”及“其他董事资料、各董事委员会及公司管治资料”标题下所载资料乃以参考方式载于本文件内。
项目14d |
主要会计师费用和服务 |
代理声明中“审核和其他服务费”标题下包含的信息以引用方式包含在本文中。
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目录
先进排水系统公司
第四部分
第15项。 |
展品和财务报表附表 |
(a)1. |
财务报表。见F-1页的“目录”。 |
(a)2. |
财务报表附表。附表二-统一估值及合资格户口。 |
其他附表被省略是因为它们不是必需的或不适用的,或者所需的信息包含在我们的合并财务报表或相关附注中。
(A)3.附件。请参阅“展品索引”。
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目录
先进排水系统公司
展品索引
陈列品 数 |
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描述 |
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3.1 |
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经修订和重新签署的先进排水系统公司注册证书。(参见附件3.1,载于注册人于2014年7月30向证券交易委员会提交的关于8-K表格的当前报告(文件号193001-36557)。 |
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3.2 |
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经第二次修订和重新修订的先进排水系统公司章程。(参照附件3.2并入注册人于2014年7月30向证券交易委员会提交的有关表格8-K的最新报告(档案编号193001-36557)。 |
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4.1 |
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优先股证明书表格(参考2014年7月14-14日提交证券交易委员会的表格S-1(档案编号:193333-194980)载于注册人登记声明的第XII5号修订案的附件4.1所载者),将优先股证明书的格式编入优先股证明书的表格(参阅附件4.1至修订编号1935,该表格于2014年7月14递交证券交易委员会)。 |
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4.2 |
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普通股证明书表格(参照2014年7月14-14日送交证券交易委员会的表格S-1(档案编号:193333-194980)载于注册人登记声明的第XII5号修订的附件4.2而成立)。 |
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4.3 |
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“登记权协议”,日期为2014年7月30日,由高级排水系统公司和它们之间签订及不时向证券交易委员会提交的股东(参阅附件4.1加入登记人于2014年7月30提交的有关表格8-K的最新报告(档案编号193001-36557)。 |
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4.4 |
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将于2018年9月24日到期的5.60%高级系列A有抵押债券(参照2014年6月至20日提交证券交易委员会的S-1表格(文件第18333-194980号文件)对注册人登记声明第3号修正案的附件4.5合并)。 |
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4.5 |
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将于2019年9月24日到期的4.05%高级系列186B有抵押票据(参照2014年6月至20日提交证券交易委员会的S-1表格(文件编号193333-194980)的登记人登记声明第3号修订案第4.6号的附件4.6而合并)。 |
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4.6 |
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于2024年6月28日到期的3.53%高级C系列有抵押债券(参照注册人于2017年6月28提交证券交易委员会的有关表格8-K的现行报告(档案编号001-36557)的附件4.1而合并)。 |
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10.1 |
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第二份经修订和重新修订的信贷协议,日期为2017年6月22日,由高级排水系统公司作为借款方,担保人不时作为担保方,贷方不时作为贷方、PNC银行、全国协会作为贷方的行政代理人,及其他各方(参考2017年6月28日提交的表格8-K的附件10.1而成立)。 |
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10.1A |
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日期为2018年7月9日的“第二修正和重置信贷协议第一修正案”(通过参考2018年11月8日提交的附件10.1到表格10-Q而合并)。 |
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10.2 |
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第二份经修订和重新签署的私人货架协议,日期为2017年6月22日,由高级排水系统公司作为卖方,担保人不时作为当事方,PGIM公司作为买方,其他买方不时作为买方(通过参考6月28日提交的表格8-K的附件10.2成立)2017年)。 |
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10.2A |
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日期为2018年7月9日的第二次修订和重新修订的“私人大陆架协定”的第1号修正案(参见2018年11月8日提交的表10-Q的附件10.2而合并)。 |
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10.3 |
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第二份经修订及重新修订的保安协议,日期为2017年6月22日,由AdvancedDrainingSystems,Inc.作为借款人、担保人不时与PNC银行、全国协会之间订立,作为某些有抵押各方的抵押品代理人(参考2017年6月28日提交的表格8-K的附件10.3成立)。 |
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62
目录
先进排水系统公司
陈列品 数 |
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描述 |
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10.4 |
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由AdvancedDrainingSystems,Inc.于2017年6月22日作出的第二份经修订及重新作出的承诺协议。以及其中的某些其他当事方,作为质押人,支持PNC银行、全国协会,作为某些有担保当事方的担保代理人(参照2017年6月28日提交的8-K表格附件10.4成立)。 |
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10.5 |
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第二份经修订及重新修订的公司间附属协议,日期为2017年6月22日,由保证人AdvancedDrainingSystems,Inc.与PNC Bank,National Association作为某些贷款人的行政代理不时订立(参考2017年6月28日提交的表格8-K的附件10.5成立)。 |
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10.6 |
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经修订和重新签署的公司间从属协议,日期为2017年6月22日,由高级排水系统公司、保证人不时与PGIM公司签订。(参考2017年6月28日提交的表格8-K的附件10.6而成立)。 |
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10.7 |
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第二次修订和重新修订了日期为2017年6月22日的“债权人间和抵押品代理协议”,该协议由刚果国家银行、全国协会作为某些有担保当事方的担保代理人、刚果国家银行、全国协会作为某些贷款人的行政代理和某些票据持有人组成(参照2017年6月28日提交的表格8-K的附件10.7成立)。
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10.8† |
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先进排水系统公司非雇员董事补偿计划(参照2014年7月提交证券交易委员会的“注册人登记声明”第XIIS-1号(档案编号193333-194980)的附件10.8号修订案第4条而成立),于2014年7月提交美国证券交易委员会(见下称“证券交易委员会(SEC)”之“非雇员董事补偿计划”乃“Non Employee Director Compensation Plan”之译名)。 |
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10.9† |
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先进排水系统公司经修订的2000年激励股票期权计划(参阅附件10.9至修订号1933至注册人登记陈述书的附件10.9(文件编号193333-194980),该表格已于2014年6月20递交证券交易委员会)。 |
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10.9A† |
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对经修订的2000年奖励股票期权计划的第一修正案(参见注册人于2014年8月15提交给证券交易委员会的关于8-K表格的当前报告(文件号:193001-36557)的附件第10.1条而合并)。 |
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10.10† |
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先进排水系统公司2008年限售股计划(参照2014年6月20号提交给证券交易委员会的S-1表格(文件编号193333-194980)的登记人登记声明第3号修正案的附件18610.10)而成立),并于2004年6月20日提交证券交易委员会(见上文号:2004年6月20号文件),并于2004年6月20日提交给证券交易委员会。 |
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10.10A† |
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2008年限制性股票计划第一修正案(参见2017年2月10日提交的附件10.2至表格8-K)。 |
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10.11† |
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先进排水系统公司2013年股票期权计划(参照2014年6月20至20日提交证券交易委员会的S-1表格(文件编号193333-194980)对登记人登记声明第3号的附件18610.11合并)。 |
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10.11A† |
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2013年股票期权计划第一修正案(参见注册人于2014年8月15向证券交易委员会提交的关于8-K表格的当前报告的附件10.2(文件号193001-36557)。 |
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10.11B† |
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2017年前股票期权协议修正案的形式(参考2017年5月10日提交的10-K表格的附件10.11B合并)。 |
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10.11C† |
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2017年前股票期权协议修正案的形式(参考2017年5月10日提交的10-K表格的附件10.11B合并)。 |
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10.12† |
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“高管雇佣协议”,日期为2017年9月1日,由高级排水系统公司(AdvancedDrainingSystems,Inc.)与其之间签订。和D.Scott Barbour(参照2017年8月17日提交的附件10.3至表格8-K合并)。
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63
目录
先进排水系统公司
陈列品 数 |
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描述 |
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10.13† |
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经修订和重新签署的“高级排水系统公司之间的行政雇用协议”,日期为2014年6月20日及乔瑟夫·A·查拉帕蒂(参照2014年6月20-20日提交证券交易委员会的S-1表格(文件编号193333-194980)对登记人登记声明第3号修正案的附件10.12成立)。 |
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10.13A† |
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经修订及重新签署之行政雇佣协议之第一项修订,由本公司及彼等订立(参考2017年2月10日提交之附件10.1至表格8-K而成立)。
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10.13B† |
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经修订及重新签署之“行政雇佣协议”之第二项修订,由本公司及彼等订立(参考2017年8月17日提交之附件10.2至表格8-K而成立)。
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10.14† |
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经修订和重新签署的“高级排水系统公司之间的行政雇用协议”,日期为2014年6月20日及ThomasM.Fussner(参照2014年6月20日提交证券交易委员会的表格S-1(文件编号193333-194980)对注册人注册声明第3号修订的附件10.14成立)。 |
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10.14A |
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本公司与ThomasM.Fussner对经修订及重新签署之行政雇佣协议之第一项修订(参考吾等于2018年3月21日提交之有关表格8-K之现行报告附件10.1第001-36557号文件而成立)。
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10.15† |
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经修订和重新签署的“高级排水系统公司之间的行政雇用协议”,日期为2014年6月20日及罗纳德·R·维塔雷利(参考2014年6月20-20日提交证券交易委员会的表格S-1的第3号修订案的附件10.15(文件编号193333-194980)而成立)。 |
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10.16† |
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经修订和重新签署的“高级排水系统公司之间的行政雇用协议”,日期为2014年6月20日及Robert M.Klein(参照2014年6月20提交证券交易委员会的表格S-1(档案编号193333-194980)对注册人注册声明第3号修订的附件10.16成立)。 |
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10.17† |
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赔偿协议表格(参照2014年6月提交证券交易委员会的S-1表格(文件编号为193333-194980)的登记人登记声明表第10.6号修订案第2款)而成立的赔偿协议的格式(参见2014年6月提交给证券交易委员会的附件10.6对修订案第2号的修改(文件号:193333-194980)。 |
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10.18† |
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根据2000年激励性股票期权计划订立的激励股票期权协议的格式(参见2014年6月20至20日提交证券交易委员会的S-1表格(文件编号193333-194980)中对注册人注册声明第183号修正案的附件10.18)。 |
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10.18A† |
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根据2000年激励股票期权计划(参考附件10.18A至截至2015年3月31日的10-K表格,于2016年3月29日提交美国证券交易委员会)的激励股票期权协议(IPO后)的形式。 |
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10.19† |
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根据2013年股票期权计划(参考2014年6月20号提交给证券交易委员会的S-1表格(文件编号193333-194980)对登记人登记表第3号修正案第10.19号的附件),非合格股票期权协议(约瑟夫·A·查拉帕蒂除外)的形式出现在证券交易管理委员会(SEC)的股票期权协议中(见附件10.19至修订号1933),该表格于2014年6月20递交给证券交易委员会(档号:193333-194980)。 |
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10.19A† |
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根据2013年股票期权计划(参照2014年6月提交给证券交易委员会的S-1表格(文件编号193333-194980)对登记人登记声明第1933号的附件10.19A)而合并的不合格股票期权协议表格(约瑟夫·A·克拉帕蒂)。 |
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64
目录
先进排水系统公司
陈列品 数 |
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描述 |
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10.20† |
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根据2008年限制性股票计划(参照2014年6月19-20日提交给证券交易委员会的登记人登记表S-1的第1933号修正案第10.20号的附件10.20(文件号:193333-194980)而成立的限制性股票协议的形式(约瑟夫·A·克拉帕蒂除外)。 |
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10.20A† |
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根据2008年限制性股票计划(参考2014年6月19-20日提交给证券交易委员会的登记人登记表S-1的第183号修正案第10.20A号的附件10.20A(文件号:193333-194980)而注册成立的限制性股票协议的形式(约瑟夫·A·克拉帕蒂)。 |
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10.21† |
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董事股票协议表格(参照2014年7月提交给证券交易委员会的S-1表格(文件编号为193333-194980)的登记人登记声明第19.4号修正案附件10.21成立)。 |
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10.22 |
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“参与协定”,日期为2000年7月17日,由ADS Worldwide,Inc.、Grupo Altima S.A.de C.V.和ADS Melicana,S.A.de C.V.(前称Sistemas Ecoologicos de Drenaje,S.A.de C.V.)签署,并于2010年4月19日、5月19日修订,2011年、2011年5月24日、2013年4月和2014年1月至31日(参见2014年6月提交证券交易委员会的S-1表格(档案编号:193333-194980)对登记人登记声明第2号修正案的附件10.22)。 |
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|
|
10.23 |
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“Interestholders协议”,日期为2009年6月5日,由Tubos y Plantcos ADS智利有限公司、Tigre智利股份有限公司和Tuberias T-A Limitada公司签订,并由AdvancedDrainingSystems公司加入。和Tigre S.A.-Tubos e Conexoes,经2009年7月31日、2009年10月15日、2009年12月15日、2010年5月18日、2010年8月10日、2011年4月1日和2012年1月25日修正,以及截至6月27日的“Interestholders协定”第一份增编,于二零一四年六月二十日提交证券交易委员会的表格S-1(档号为193333-194980)的注册人注册说明书(编号193333-194980)的修订编号1933的附件10.23所载的附件(参阅附件10.23所载的附件),将该表格合并为一份于2014年6月20提交证券交易委员会的表格。 |
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10.23A |
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Interestholders协议第二份增编,日期为2013年12月1日,但于2014年9月30日签订,由Tubos y Plasticos ADS智利有限公司、Tigre智利股份有限公司、Tuberias Tigre-ADS Limitada、AdvancedDrainingSystems股份有限公司签署。和Tigre S.A.-Tubos e Conexoes(参见2014年11月10-10日提交给证券交易委员会的注册人关于表格18610-Q的季度报告的附件10.3(文件号:193001-36557)。 |
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10.24 |
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“有限责任公司协议”,日期为2013年7月15日,由ADS Ventures,Inc.和BaySaver Technologies,Inc.签订。中大西洋风暴水研究中心。原名Sistemas Ecoologicos de Drenaje,S.A.de C.V.),经2010年4月19日、2011年5月19日、2011年5月24日、2013年4月26日和1月31日修正,2014年(参照2014年6月提交证券交易委员会的S-1表格(档案编号:193333-194980)的登记人登记声明第2号修正案的附件10.24)而合并)。(根据附件10.24的附件10.24至修订本第2段的规定而成立,该表格编号193333-194980)已于2014年6月6日提交证券交易管理委员会。 |
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10.24A |
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日期为2015年7月17日由ADS Ventures,Inc.,BaySaver Technologies,Inc.对BaySaver Technologies,LLC有限责任公司协议的第1部分的修订案,该协议由ADS Ventures,Inc.和BaySaver Technologies,Inc.共同签署。中大西洋风暴水研究中心。(参照2015年7月20日提交的表10.2至表8-K合并)。 |
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10.24B |
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截止2015年7月17日,ADS Ventures,Inc.,BaySaver Technologies,Inc.出售和转让所有权权益的日期为2015年7月17日,由ADS Ventures,Inc.,BaySaver Technologies,Inc.中大西洋风暴水研究中心。(参照2015年7月20日提交的表10.1至表8-K合并)。 |
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|
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10.25† |
|
日期为2015年11月9日的“高管就业协议”,由本公司和Scott©A.Cottrill签署(参见附件10.1至2015年11月9日提交的8-K表格)。 |
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10.26† |
|
根据2008年限制性股票计划(参考2017年2月10日提交的表10.3至表8-K而成立)的限制性股票协议表格。 |
|
|
|
65
目录
先进排水系统公司
陈列品 数 |
|
描述 |
|
|
|
10.27† |
|
根据2008年限制性股票计划(参考2017年2月10日提交的附件10.4至8-K表格而成立)的限制性股票协议格式(JosephA.Chrabty除外)。 |
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|
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10.28 |
|
根据2013年股票期权计划(参考2017年2月10日提交的附件10.5至表8-K)而订立的不符合条件的股票期权协议的格式。 |
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10.29 |
|
先进排水系统公司2017年综合激励计划(参见我们于2017年9月8日提交的关于8-K表格的当前报告附件10.1,第001-36557号文件)。 |
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10.30 |
|
根据2017年综合激励计划编制的限制性股票奖励通知和奖励协议表格(参见我们于2017年9月8提交的关于表格8-K的当前报告附件10.2,文件号001-36557)。 |
|
|
|
10.31 |
|
根据2017年综合激励计划授予股票期权和股票期权奖励协议的通知表格(参见我们于2017年9月8提交的关于Form 8-K的当前报告的附件10.3,文件号001-36557)。 |
|
|
|
10.32
|
|
根据2017年综合激励计划的董事限制性股票奖励通知及奖励协议表格(参阅吾等于2017年11月6提交的10-Q表格季度报告附件10.2,文件号001-36557)。 |
|
|
|
10.33 |
|
根据2017综合激励计划(参考2018年5月30日提交的表格8-K的附件10.1而合并)的绩效单位奖励协议表格。 |
|
|
|
10.34 |
|
本公司与乔瑟夫·A·克拉帕蒂之间的保密协议(参见我们于2017年8月17提交的关于Form 8-K的当前报告的附件10.1,文件号001-36557)。 |
|
|
|
10.35 |
|
本公司与ThomasM.Fussner之间的咨询协议(参考2018年3月21日提交的关于Form 8-K的当前报告的附件10.2(文件号001-36557)注册成立)。 |
|
|
|
10.36† |
|
高级排水系统公司与高级排水系统公司之间签订的“高管雇用协议”,日期为2016年11月10日还有凯文·C·塔利# |
|
|
|
21.1 |
|
|
|
|
|
23.1 |
|
德勤公司同意。# |
|
|
|
24.1 |
|
授权书。# |
|
|
|
31.1 |
|
高级排水系统公司总裁兼首席执行官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302节。# |
|
|
|
31.2 |
|
高级排水系统公司执行副总裁兼首席财务官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第302节。# |
|
|
|
32.1 |
|
高级排水系统公司首席执行官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第18906节通过的“美国法典”第18篇第1350节。# |
|
|
|
32.2 |
|
高级排水系统公司首席财务官认证。根据2002年“萨班斯-奥克斯利法”第18906节通过的“美国法典”第18卷第1350节。# |
|
|
|
101.3d |
|
XBRL实例文档。# |
|
|
|
101.SCH |
|
XBRL分类扩展架构。# |
|
|
|
101.CAL |
|
XBRL分类扩展计算Linkbase。# |
|
|
|
66
目录
先进排水系统公司
陈列品 数 |
|
描述 |
|
|
|
101.DEF |
|
XBRL分类扩展定义Linkbase。# |
|
|
|
101.LAB |
|
XBRL分类扩展标签Linkbase。# |
|
|
|
101.PRE |
|
XBRL分类扩展表示Linkbase。# |
† |
管理合同或补偿计划。 |
# |
随函附上。 |
项目16. |
表格10-K摘要 |
一个也没有。
67
目录
先进排水系统公司
签名
根据1934年“证券交易法”第1813或15(D)节的要求,登记人已正式要求下列经正式授权的签字人代表其签署本报告。
Date: May 30, 2019
先进排水系统公司 |
||
依据: |
|
/S/D.Scott Barbour |
姓名: |
|
D.Scott Barbour |
标题: |
|
总裁兼首席执行官(特等执行干事) |
依据: |
|
/S/Scott A.Cottrill |
姓名: |
|
斯科特·A·科特里尔 |
标题: |
|
首席财务干事(首席财务干事) |
依据: |
|
/s/Tim A.Makowski |
姓名: |
|
蒂姆·马科夫斯基 |
标题: |
|
副总裁、主计长兼首席会计官
|
根据1934年“证券交易法”的要求,下列人士于2019年5月30日以其指定的身份签署了本报告。
©签名 |
|
标题 |
|||
|
|
|
|||
/S/D.Scott Barbour |
|
董事、总裁兼首席执行官 (首席执行干事) |
|||
D.Scott Barbour |
|||||
|
|
|
|||
/S/Scott A.Cottrill |
|
执行副总裁、首席财务官 |
|||
斯科特·A·科特里尔 |
|||||
|
|
|
|||
/s/Tim A.Makowski |
|
副总裁、主计长兼首席会计干事(首席会计干事) |
|||
蒂姆·马科夫斯基 |
|||||
|
|
|
|||
/S/C.罗伯特·基德尔* |
|
董事会主席兼董事 |
|||
C.罗伯特·基德尔 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/S/Robert M.Eversole* |
|
主任 |
|||
罗伯特·M·埃弗索尔 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/S/Michael B.Coleman* |
|
主任 |
|||
迈克尔·B·科尔曼 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/S/Alexander R.Fischer* |
|
主任 |
|||
亚历山大·R·费舍尔 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/S/Tanya Fratto* |
|
主任 |
|||
坦尼娅·弗拉托 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/s/M.A.(马克)哈尼* |
|
主任 |
|||
硕士(马克)哈尼 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/S/Ross M.Jones* |
|
主任 |
|||
罗斯·琼斯 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/S/Carl A.Nelson,Jr.* |
|
主任 |
|||
小卡尔·A·纳尔逊。 |
|
|
|||
|
|
|
|||
理查德·罗森塔尔* |
|
主任 |
|||
理查德·罗森塔尔 |
|
|
|||
|
|
|
|||
/S/Abigail S.Wexner* |
|
主任 |
|||
阿比盖尔·韦克斯纳 |
|
|
|||
*下列签署人在此签署其姓名后,即代表登记人的每一名上述董事,依照该等董事所签立的授权书,在本报告上签署。
|
|||||
依据: |
|
/S/Scott A.Cottrill |
|||
|
|
Scott A.Cottrill,事实上的检察官 |
68
目录
先进排水系统公司
目录
|
页 |
|
|
经审计的合并财务报表 |
|
|
|
独立注册会计师事务所报告 |
F-1 |
|
|
截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的综合资产负债表 |
F-4 |
|
|
截至2021年3月31日、2019年、2018年和2017年财政年度的综合业务报表 |
F-5 |
|
|
截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度综合收入(亏损)表 |
F-6 |
|
|
截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度现金流量表 |
F-7 |
|
|
截至2021年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度股东权益(赤字)和夹层权益合并报表 |
F-8 |
|
|
合并财务报表附注 |
F-14 |
|
|
附表二,截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日财政年度的合并估值和合格账户 |
F-58 |
F-1
目录
独立注册会计师事务所报告书
致高级排水系统公司的股东和董事会。
对财务报表的意见
我们已经审核了AdvancedDrainingSystems公司的合并资产负债表。于2019年3月31日及2018年3月31日止的三个年度内,各附属公司(“本公司”)及附属公司(“本公司”)的有关综合营运报表、全面收入(亏损)、股东权益(亏损)、夹层权益及现金流量。以及列于索引第15项的有关附注及财务报表附表(统称为“财务报表”)。吾等认为,该等财务报表按照美国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允反映贵公司于2019年3月31日及2018年3月31日的财务状况,以及截至2019年3月31日止三年内各年度的经营业绩及现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013)标准和我们2019年5月30日的报告,审计了该公司截至2019年3月31日对财务报告的内部控制。由于存在重大缺陷,对公司的财务报告内部控制表达了负面意见。
意见依据
这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须独立于本公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们计划并进行审计,以获得关于财务报表是否存在重大错报的合理保证,不论这些错报是由于错误还是欺诈所致。我们的审计包括执行程序,评估财务报表重大错报的风险,无论是由于错误还是欺诈,并执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/s/Deloitte&Touche LLP
俄亥俄州哥伦布市
May 30, 2019
自2002年以来,我们一直担任该公司的审计师。
F-1
目录
独立注册会计师事务所报告书
致高级排水系统公司的股东和董事会。
浅谈财务报告的内部控制
我们已经审核了先进排水系统公司财务报告的内部控制。根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的内部控制-综合框架(2013)中确立的标准,自2019年3月31日起,Treadway Commission(“COSO”)的赞助组织和附属公司(“公司”)将继续与Treadway委员会(以下简称COSO)合作。我们认为,由于以下发现的重大弱点对实现控制标准目标的影响,截至2019年3月31日,公司尚未根据COSO发布的“内部控制-综合框架”(2013)中确立的标准,对财务报告保持有效的内部控制。
我们亦已根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则,审核贵公司截至2019年3月31日止年度的综合财务报表,而吾等于2019年5月30日的报告则对该等财务报表发表无保留意见。
意见依据
本公司管理层负责保持对财务报告的有效内部控制,并评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和条例,我们必须对该公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划并进行审计,以合理保证是否在所有重大方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制、评估存在重大缺陷的风险、根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的界定与局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,目的是根据公认的会计原则,对财务报告的可靠性提供合理的保证,并为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)合理、详细、准确和公正地反映公司资产的交易和处置情况的记录的保存;(2)提供合理保证,即交易记录为必要,以便按照公认的会计原则编制财务报表,而且公司的收入和支出只有在公司管理层和董事的授权下才能进行;(2)提供合理的保证,确保交易记录是必要的,以便能够按照公认的会计原则编制财务报表,而且公司的收支只能按照公司管理层和董事的授权进行;(3)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置公司资产的情况。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外,对未来期间的任何成效评估的预测都可能受到以下风险的影响:由于条件的变化,控制措施可能会变得不够充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
F-2
目录
物质弱点
重大缺陷是财务报告的内部控制方面的缺陷或缺陷的组合,因此有可能无法及时防止或发现公司年度或中期财务报表的重大错报。以下重大弱点已被确定并纳入管理层的评估中:在本公司合并的合资企业附属公司ADS墨西哥分公司的控制环境中,对财务报告的内部控制存在重大弱点。在决定审计本公司截至2019年3月31日止年度的合并财务报表和财务报表时间表时所采用的审计测试的性质、时间和范围时,考虑到了这一重大缺陷,本报告不影响我们关于该等财务报表的报告。
/s/Deloitte&Touche LLP
哥伦布,俄亥俄州
May 30, 2019
F-3
目录
先进排水系统公司及附属公司
综合资产负债表
|
|
截至3月31日, |
|
|||||
(除票面价值外,以千为单位的数额) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金 |
|
$ |
8,891 |
|
|
$ |
17,587 |
|
应收账款(减去7 653美元和6 826美元的可疑账款备抵) |
|
|
186,991 |
|
|
|
171,961 |
|
盘存 |
|
|
264,540 |
|
|
|
263,792 |
|
其他流动资产 |
|
|
6,091 |
|
|
|
5,113 |
|
流动资产总额 |
|
|
466,513 |
|
|
|
458,453 |
|
不动产、厂场和设备、净额 |
|
|
398,891 |
|
|
|
399,381 |
|
其他资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
商誉 |
|
|
102,638 |
|
|
|
103,017 |
|
无形资产,净额 |
|
|
37,177 |
|
|
|
44,437 |
|
其他资产 |
|
|
36,940 |
|
|
|
37,954 |
|
总资产 |
|
$ |
1,042,159 |
|
|
$ |
1,043,242 |
|
负债、夹层权益和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
债务的当期到期日 |
|
$ |
25,932 |
|
|
$ |
26,848 |
|
本期资本租赁债务到期日 |
|
|
23,117 |
|
|
|
22,007 |
|
应付帐款 |
|
|
93,577 |
|
|
|
105,521 |
|
其他应计负债 |
|
|
61,901 |
|
|
|
60,560 |
|
应计所得税 |
|
|
1,758 |
|
|
|
6,307 |
|
流动负债总额 |
|
|
206,285 |
|
|
|
221,243 |
|
长期债务(减去未摊销债务发行费用,分别为2 293美元和3 028美元) |
|
|
208,602 |
|
|
|
270,900 |
|
长期资本租赁义务 |
|
|
61,555 |
|
|
|
59,963 |
|
递延税项负债 |
|
|
45,963 |
|
|
|
32,304 |
|
其他负债 |
|
|
19,119 |
|
|
|
25,023 |
|
负债共计 |
|
|
541,524 |
|
|
|
609,433 |
|
承付款和意外开支(见附注15) |
|
|
|
|
|
|
|
|
夹层股权: |
|
|
|
|
|
|
|
|
可赎回可转换优先股:面值0.01美元;核定股份47 070股; 已发行44,170股;已发行股票分别为22,611股和23,300股 |
|
|
282,638 |
|
|
|
291,247 |
|
递延薪酬-未赚取的职工持股份 |
|
|
(180,316 |
) |
|
|
(190,168 |
) |
可赎回附属公司的非控制权益 |
|
|
— |
|
|
|
8,471 |
|
夹层股权共计 |
|
|
102,322 |
|
|
|
109,550 |
|
股东权益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股:面值0.01美元;核定股份1 000 000股;57 964股和56 889股 已发行股份分别为57,490股和56,476股,已发行股份分别为57,490股和56,476股 |
|
|
11,436 |
|
|
|
11,426 |
|
实收资本 |
|
|
391,039 |
|
|
|
364,908 |
|
按成本计算的国库普通股 |
|
|
(9,863 |
) |
|
|
(8,277 |
) |
累计其他综合损失 |
|
|
(25,867 |
) |
|
|
(21,247 |
) |
留存收益(赤字) |
|
|
17,582 |
|
|
|
(39,214 |
) |
ADS股东权益总额 |
|
|
384,327 |
|
|
|
307,596 |
|
子公司的非控股权益 |
|
|
13,986 |
|
|
|
16,663 |
|
股东权益总额 |
|
|
398,313 |
|
|
|
324,259 |
|
负债、夹层权益和股东权益共计 |
|
$ |
1,042,159 |
|
|
$ |
1,043,242 |
|
见合并财务报表的附注。
F-4
目录
先进排水系统公司及附属公司
综合业务报表
|
|
截至3月31日的财政年度, |
|
|||||||||
(单位:千,每共享数据除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
净销售额 |
|
$ |
1,384,733 |
|
|
$ |
1,330,354 |
|
|
$ |
1,257,261 |
|
销货成本 |
|
|
1,057,766 |
|
|
|
1,027,873 |
|
|
|
961,451 |
|
毛利 |
|
|
326,967 |
|
|
|
302,481 |
|
|
|
295,810 |
|
业务费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卖 |
|
|
96,335 |
|
|
|
92,764 |
|
|
|
91,475 |
|
一般和行政 |
|
|
89,692 |
|
|
|
98,392 |
|
|
|
110,950 |
|
资产处置损失及撤离和处置活动的成本 |
|
|
3,647 |
|
|
|
15,003 |
|
|
|
8,509 |
|
无形摊销 |
|
|
7,880 |
|
|
|
8,068 |
|
|
|
8,548 |
|
业务收入 |
|
|
129,413 |
|
|
|
88,254 |
|
|
|
76,328 |
|
其他费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息费用 |
|
|
18,618 |
|
|
|
15,262 |
|
|
|
17,467 |
|
衍生收益和其他收入,净额 |
|
|
(815 |
) |
|
|
(3,950 |
) |
|
|
(5,970 |
) |
所得税前收入 |
|
|
111,610 |
|
|
|
76,942 |
|
|
|
64,831 |
|
所得税费用 |
|
|
30,049 |
|
|
|
11,411 |
|
|
|
24,615 |
|
未合并子公司净亏损权益 |
|
|
95 |
|
|
|
739 |
|
|
|
4,308 |
|
净收入 |
|
|
81,466 |
|
|
|
64,792 |
|
|
|
35,908 |
|
减:可归因于非控制权益的净收入 |
|
|
3,694 |
|
|
|
2,785 |
|
|
|
2,958 |
|
应归属于广告的净收入 |
|
|
77,772 |
|
|
|
62,007 |
|
|
|
32,950 |
|
已发行的加权平均普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
|
57,025 |
|
|
|
55,696 |
|
|
|
54,919 |
|
稀释 |
|
|
57,611 |
|
|
|
56,334 |
|
|
|
55,624 |
|
普通股股东可获得的每股净收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
1.23 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.51 |
|
稀释 |
|
$ |
1.22 |
|
|
$ |
0.99 |
|
|
$ |
0.50 |
|
见合并财务报表的附注。
F-5
目录
先进排水系统公司及附属公司
综合全面收入(损失)表
|
|
截至3月31日的财政年度, |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
净收入 |
|
$ |
81,466 |
|
|
$ |
64,792 |
|
|
$ |
35,908 |
|
其他综合收入(损失): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
货币换算 |
|
|
(5,749 |
) |
|
|
3,886 |
|
|
|
(5,037 |
) |
综合收益 |
|
|
75,717 |
|
|
|
68,678 |
|
|
|
30,871 |
|
减:其他全面(收益)损失 扣除税后的非控制权益 |
|
|
(1,129 |
) |
|
|
318 |
|
|
|
(1,483 |
) |
减:可归因于非控制权益的净收入 |
|
|
3,694 |
|
|
|
2,785 |
|
|
|
2,958 |
|
应归于广告的全面收入总额 |
|
$ |
73,152 |
|
|
$ |
65,575 |
|
|
$ |
29,396 |
|
见合并财务报表的附注。
F-6
目录
先进排水系统公司及附属公司
综合现金流量表
|
|
截至3月31日的财政年度, |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
业务活动现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
81,466 |
|
|
$ |
64,792 |
|
|
35,908 |
|
|
将净收入与所提供的现金净额对账的调整数 按经营活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧摊销 |
|
|
71,900 |
|
|
|
75,003 |
|
|
72,355 |
|
|
递延所得税 |
|
|
12,813 |
|
|
|
(11,239 |
) |
|
|
(8,971 |
) |
资产处置损失及撤离和处置活动的成本 |
|
|
3,647 |
|
|
|
12,655 |
|
|
7,316 |
|
|
职工持股、股份回购协议与股份补偿 |
|
|
21,828 |
|
|
|
18,845 |
|
|
17,875 |
|
|
递延融资费用摊销 |
|
|
735 |
|
|
|
934 |
|
|
1,408 |
|
|
衍生工具的公平市价调整 |
|
|
2,346 |
|
|
|
(3,244 |
) |
|
|
(10,921 |
) |
未合并子公司净亏损权益 |
|
|
95 |
|
|
|
739 |
|
|
4,308 |
|
|
以低价购买PTI收购的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(609 |
) |
其他业务活动 |
|
|
(5,219 |
) |
|
|
1,010 |
|
|
|
(5,871 |
) |
周转金的变动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收款项 |
|
|
(17,953 |
) |
|
|
(4,327 |
) |
|
15,055 |
|
|
盘存 |
|
|
(2,034 |
) |
|
|
(4,841 |
) |
|
|
(27,917 |
) |
预付费用和其他流动资产 |
|
|
(1,004 |
) |
|
|
1,648 |
|
|
|
(2,548 |
) |
应付账款、应计费用和其他负债 |
|
|
(16,942 |
) |
|
|
(14,855 |
) |
|
6,851 |
|
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
151,678 |
|
|
|
137,120 |
|
|
104,239 |
|
|
投资活动现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(43,412 |
) |
|
|
(41,709 |
) |
|
|
(46,676 |
) |
为收购支付的现金,扣除所收购现金后的净额 |
|
|
— |
|
|
|
(1,990 |
) |
|
|
(8,573 |
) |
通过融资购买不动产、厂场和设备 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,620 |
) |
出售法人人寿保险的收益 |
|
|
— |
|
|
|
13,644 |
|
|
|
— |
|
其他投资活动 |
|
|
868 |
|
|
|
(390 |
) |
|
|
(1,390 |
) |
投资活动所用现金净额 |
|
|
(42,544 |
) |
|
|
(30,445 |
) |
|
|
(61,259 |
) |
筹资活动的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
来自循环信贷机制的收益 |
|
|
405,700 |
|
|
|
487,850 |
|
|
|
412,400 |
|
关于循环信贷机制的付款 |
|
|
(442,800 |
) |
|
|
(512,150 |
) |
|
|
(382,600 |
) |
定期贷款付款 |
|
|
— |
|
|
|
(72,500 |
) |
|
|
(10,000 |
) |
高级债券收益 |
|
|
— |
|
|
|
75,000 |
|
|
|
— |
|
高级债券付款 |
|
|
(25,000 |
) |
|
|
(25,000 |
) |
|
|
(25,000 |
) |
票据、抵押和其他债务的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
1,000 |
|
|
支付票据、按揭及其他债项 |
|
|
(940 |
) |
|
|
(1,905 |
) |
|
|
(870 |
) |
偿还公司拥有人寿保险的贷款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,823 |
) |
装备融资贷款 |
|
|
(909 |
) |
|
|
— |
|
|
|
4,620 |
|
发债成本 |
|
|
— |
|
|
|
(2,268 |
) |
|
|
— |
|
支付资本租赁债务 |
|
|
(24,284 |
) |
|
|
(24,214 |
) |
|
|
(21,760 |
) |
收购BaySaver的非控股权益 |
|
|
(8,821 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
支付的现金股利 |
|
|
(26,148 |
) |
|
|
(18,478 |
) |
|
|
(16,820 |
) |
期权交易收益 |
|
|
5,908 |
|
|
|
9,087 |
|
|
4,011 |
|
|
回购普通股 |
|
|
— |
|
|
|
(7,947 |
) |
|
|
— |
|
其他筹资活动 |
|
|
(361 |
) |
|
|
(2,428 |
) |
|
|
(983 |
) |
用于筹资活动的现金净额 |
|
|
(117,655 |
) |
|
|
(94,953 |
) |
|
|
(42,825 |
) |
汇率变动对现金的影响 |
|
|
(175 |
) |
|
|
(585 |
) |
|
|
(260 |
) |
现金净变动 |
|
|
(8,696 |
) |
|
|
11,137 |
|
|
|
(105 |
) |
年初现金 |
|
|
17,587 |
|
|
|
6,450 |
|
|
|
6,555 |
|
年终现金 |
|
$ |
8,891 |
|
|
$ |
17,587 |
|
|
6,450 |
|
见合并财务报表的附注。
F-7
目录
先进排水系统公司及附属公司
股东权益(赤字)及夹层权益综合报表
|
|
普通股 |
|
|
已缴款 |
|
|
普通股 在财政部 |
|
|
累积 其他 综合 |
|
|
留用 |
|
|
广告总数 股东 |
|
|
非 控管 对…感兴趣 |
|
|
共计 股东 |
|
||||||||||||||||
(单位:千) |
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
资本 |
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
收入 |
|
|
(赤字) |
|
|
权益 |
|
|
子公司 |
|
|
权益 |
|
||||||||||
2016年4月1日余额 |
|
|
153,560 |
|
|
$ |
12,393 |
|
|
$ |
739,097 |
|
|
|
99,123 |
|
|
$ |
(440,995 |
) |
|
$ |
(21,261 |
) |
|
$ |
(101,778 |
) |
|
$ |
187,456 |
|
|
$ |
15,033 |
|
|
$ |
202,489 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,950 |
|
|
|
32,950 |
|
|
|
2,236 |
|
|
|
35,186 |
|
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,554 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,554 |
) |
|
|
(1,483 |
) |
|
|
(5,037 |
) |
可赎回可转换优先股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,512 |
) |
|
|
(1,512 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,512 |
) |
普通股股息(每股0.24美元) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(13,204 |
) |
|
|
(13,204 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(13,204 |
) |
支付给非控股股东的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(879 |
) |
|
|
(879 |
) |
将职工持股份额分配给参与方,用于: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,254 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,254 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,254 |
|
分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
|
|
(134 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
行使普通股期权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,571 |
|
|
|
(358 |
) |
|
|
1,595 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,166 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,166 |
|
限制性股票奖励 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,926 |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
383 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,309 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,309 |
|
股权分类股权薪酬 税前费用影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
139 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
139 |
|
|
|
— |
|
|
|
139 |
|
因行使 某些股票补偿金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
439 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
439 |
|
|
|
— |
|
|
|
439 |
|
赔偿责任分类的重新分类 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
220 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
220 |
|
|
|
— |
|
|
|
220 |
|
普通股的职工持股分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,393 |
|
|
|
(457 |
) |
|
|
2,033 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,426 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,426 |
|
可赎回非控制权益的累积 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,252 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,252 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,252 |
) |
2017年3月31日余额 |
|
|
153,560 |
|
|
$ |
12,393 |
|
|
$ |
755,787 |
|
|
|
98,222 |
|
|
$ |
(436,984 |
) |
|
$ |
(24,815 |
) |
|
$ |
(83,678 |
) |
|
$ |
222,703 |
|
|
$ |
14,907 |
|
|
$ |
237,610 |
|
见合并财务报表的附注。
F-8
目录
先进排水系统公司及附属公司
股东权益(赤字)及夹层权益综合报表
|
|
可赎回的 敞篷车 优先股 |
|
|
递延 补偿- 不劳而获的职工持股 股份 |
|
|
可赎回的 非 控管 对…感兴趣 子公司 |
|
|
共计 夹层 |
|
||||||||||||
(单位:千) |
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
数量 |
|
|
权益 |
|
||||||
2016年4月1日余额 |
|
|
24,819 |
|
|
$ |
310,240 |
|
|
|
16,448 |
|
|
$ |
(205,664 |
) |
|
$ |
7,171 |
|
|
$ |
111,747 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
722 |
|
|
|
722 |
|
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可赎回可转换优先股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股股息(每股0.24美元) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
支付给非控股股东的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,226 |
) |
|
|
(1,226 |
) |
将职工持股份额分配给参与方,用于: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(585 |
) |
|
|
7,314 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,314 |
|
分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
134 |
|
|
|
— |
|
|
|
134 |
|
行使普通股期权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
限制性股票奖励 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股权分类股权薪酬 税前费用影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
因行使 某些股票补偿金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
赔偿责任分类的重新分类 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股的职工持股分配 |
|
|
(594 |
) |
|
|
(7,426 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,426 |
) |
可赎回非控制权益的累积 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,560 |
|
|
|
1,560 |
|
2017年3月31日余额 |
|
|
24,225 |
|
|
$ |
302,814 |
|
|
|
15,863 |
|
|
$ |
(198,216 |
) |
|
$ |
8,227 |
|
|
$ |
112,825 |
|
见合并财务报表的附注。
F-9
目录
先进排水系统公司及附属公司
股东权益(赤字)及夹层权益综合报表
|
|
普通股 |
|
|
已缴款 |
|
|
普通股 在财政部 |
|
|
累积 其他 综合 |
|
|
留用 |
|
|
广告总数 股东 |
|
|
非 控管 对…感兴趣 |
|
|
共计 股东 |
|
||||||||||||||||
(单位:千) |
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
资本 |
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
收入 |
|
|
(赤字) |
|
|
权益 |
|
|
子公司 |
|
|
权益 |
|
||||||||||
2017年4月1日余额 |
|
|
153,560 |
|
|
$ |
12,393 |
|
|
$ |
755,787 |
|
|
|
98,222 |
|
|
$ |
(436,984 |
) |
|
$ |
(24,815 |
) |
|
$ |
(83,678 |
) |
|
$ |
222,703 |
|
|
$ |
14,907 |
|
|
$ |
237,610 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62,007 |
|
|
|
62,007 |
|
|
|
1,928 |
|
|
|
63,935 |
|
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,568 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,568 |
|
|
|
318 |
|
|
|
3,886 |
|
可赎回可转换优先股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,724 |
) |
|
|
(1,724 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,724 |
) |
普通股股息(每股0.28美元) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(15,685 |
) |
|
|
(15,685 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(15,685 |
) |
支付给非控股股东的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(490 |
) |
|
|
(490 |
) |
将职工持股份额分配给参与方,用于: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,809 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,809 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,809 |
|
分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
|
|
(134 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
行使普通股期权 |
|
|
666 |
|
|
|
7 |
|
|
|
9,161 |
|
|
|
2 |
|
|
|
(81 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,087 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,087 |
|
限制性股票奖励 |
|
|
90 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2,664 |
|
|
|
(72 |
) |
|
|
153 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,818 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,818 |
|
股权分类股权薪酬 税前费用影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,148 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,148 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,148 |
|
赔偿责任分类的重新分类 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,714 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,714 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,714 |
|
普通股的职工持股分配 |
|
|
318 |
|
|
|
2 |
|
|
|
9,811 |
|
|
|
(394 |
) |
|
|
1,753 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,566 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,566 |
|
在库房持有的普通股的留存 |
|
|
(97,745 |
) |
|
|
(977 |
) |
|
|
(433,852 |
) |
|
|
(97,745 |
) |
|
|
434,829 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
400 |
|
|
|
(7,947 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,947 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(7,947 |
) |
可赎回非控制权益的累积 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(334 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(334 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(334 |
) |
2018年3月31日余额 |
|
|
56,889 |
|
|
$ |
11,426 |
|
|
$ |
364,908 |
|
|
|
413 |
|
|
$ |
(8,277 |
) |
|
$ |
(21,247 |
) |
|
$ |
(39,214 |
) |
|
$ |
307,596 |
|
|
$ |
16,663 |
|
|
$ |
324,259 |
|
见合并财务报表的附注。
F-10
目录
先进排水系统公司及附属公司
股东权益(赤字)及夹层权益综合报表
|
|
可赎回的 敞篷车 优先股 |
|
|
递延 补偿- 不劳而获的职工持股 股份 |
|
|
可赎回的 非 控管 对…感兴趣 子公司 |
|
|
共计 夹层 |
|
||||||||||||
(单位:千) |
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
数量 |
|
|
权益 |
|
||||||
2017年4月1日余额 |
|
|
24,225 |
|
|
$ |
302,814 |
|
|
|
15,863 |
|
|
$ |
(198,216 |
) |
|
$ |
8,227 |
|
|
$ |
112,825 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
857 |
|
|
|
857 |
|
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可赎回可转换优先股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股股息(每股0.28美元) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
支付给非控股股东的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(613 |
) |
|
|
(613 |
) |
将职工持股份额分配给参与方,用于: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(644 |
) |
|
|
8,048 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,048 |
|
分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
行使普通股期权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
限制性股票奖励 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股的职工持股分配 |
|
|
(925 |
) |
|
|
(11,567 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(11,567 |
) |
可赎回非控制权益的累积 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2018年3月31日余额 |
|
|
23,300 |
|
|
$ |
291,247 |
|
|
|
15,219 |
|
|
$ |
(190,168 |
) |
|
$ |
8,471 |
|
|
$ |
109,550 |
|
见合并财务报表的附注。
F-11
目录
先进排水系统公司及附属公司
股东权益(赤字)及夹层权益综合报表
|
|
普通股 |
|
|
已缴款 |
|
|
普通股 在财政部 |
|
|
累积 其他 综合 |
|
|
留用 (赤字) |
|
|
广告总数 股东 |
|
|
非 控管 对…感兴趣 |
|
|
共计 股东 |
|
||||||||||||||||
(单位:千) |
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
资本 |
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
收入 |
|
|
收益 |
|
|
权益 |
|
|
子公司 |
|
|
权益 |
|
||||||||||
2018年4月1日余额 |
|
|
56,889 |
|
|
$ |
11,426 |
|
|
$ |
364,908 |
|
|
|
413 |
|
|
$ |
(8,277 |
) |
|
$ |
(21,247 |
) |
|
$ |
(39,214 |
) |
|
$ |
307,596 |
|
|
$ |
16,663 |
|
|
$ |
324,259 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
77,772 |
|
|
|
77,772 |
|
|
|
2,862 |
|
|
|
80,634 |
|
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,620 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,620 |
) |
|
|
(1,129 |
) |
|
|
(5,749 |
) |
可赎回可转换优先股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,913 |
) |
|
|
(1,913 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,913 |
) |
普通股股息(每股0.32美元) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,336 |
) |
|
|
(18,336 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(18,336 |
) |
支付给非控股股东的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,410 |
) |
|
|
(4,410 |
) |
将职工持股份额分配给参与方,用于: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,712 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,712 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,712 |
|
分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
|
|
(134 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(134 |
) |
行使普通股期权 |
|
|
420 |
|
|
|
4 |
|
|
|
5,908 |
|
|
|
52 |
|
|
|
(1,372 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,540 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,540 |
|
限制性股票奖励 |
|
|
127 |
|
|
|
1 |
|
|
|
3,982 |
|
|
|
9 |
|
|
|
(214 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,769 |
|
股权分类股权薪酬 税前费用影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,550 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,550 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,550 |
|
普通股的职工持股分配 |
|
|
528 |
|
|
|
5 |
|
|
|
8,604 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,609 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,609 |
|
收购BaySaver的非控股权益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(625 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(593 |
) |
|
|
(1,218 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,218 |
) |
2019年3月31日余额 |
|
|
57,964 |
|
|
$ |
11,436 |
|
|
$ |
391,039 |
|
|
|
474 |
|
|
$ |
(9,863 |
) |
|
$ |
(25,867 |
) |
|
$ |
17,582 |
|
|
$ |
384,327 |
|
|
$ |
13,986 |
|
|
$ |
398,313 |
|
见合并财务报表的附注。
F-12
目录
先进排水系统公司及附属公司
股东权益(赤字)及夹层权益综合报表
|
|
可赎回的 敞篷车 优先股 |
|
|
递延 补偿- 不劳而获的职工持股 股份 |
|
|
可赎回的 非 控管 对…感兴趣 子公司 |
|
|
共计 夹层 |
|
||||||||||||
(单位:千) |
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
数量 |
|
|
权益 |
|
||||||
2018年4月1日余额 |
|
|
23,300 |
|
|
$ |
291,247 |
|
|
|
15,219 |
|
|
$ |
(190,168 |
) |
|
$ |
8,471 |
|
|
$ |
109,550 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
832 |
|
|
|
832 |
|
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
可赎回可转换优先股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股股息(每股0.32美元) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
支付给非控股股东的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,075 |
) |
|
|
(1,075 |
) |
将职工持股份额分配给参与方,用于: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(767 |
) |
|
|
9,584 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,584 |
|
分红 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
268 |
|
|
|
— |
|
|
|
268 |
|
行使普通股期权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
限制性股票奖励 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股的职工持股分配 |
|
|
(689 |
) |
|
|
(8,609 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,609 |
) |
收购BaySaver的非控股权益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,228 |
) |
|
|
(8,228 |
) |
2019年3月31日余额 |
|
|
22,611 |
|
|
$ |
282,638 |
|
|
|
14,452 |
|
|
$ |
(180,316 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
102,322 |
|
见合并财务报表的附注。
F-13
目录
先进排水系统公司
高级排水系统公司及附属公司
合并财务报表附注
1. |
重要会计政策的背景和摘要 |
商业描述-高级排水系统公司。于特拉华州注册成立的公司及附属公司(统称“ADS”及“公司”)主要在北美、南美洲及欧洲设计、制造及销售高性能热塑性波纹管及相关水管理产品。ADS的广泛产品线包括高密度聚乙烯(或“HDPE”)波纹管材、聚丙烯(或“PP”)管材和相关的水管理产品。
公司的财政年度从4月1日开始,到3月31日结束。除非另有说明,“年”指的是我们的财政年度。例如,2019指的是2019财政年度,即2018年4月1日至2019年3月31日的期间。
该公司主要根据其经营的地理位置进行管理,并按两个需要报告的部门报告经营结果。应报告的部分是国内和国际部分。
合并原则-综合财务报表包括本公司、其全资附属公司、其拥有多数股权之附属公司及本公司为主要受益人之可变权益实体(“本公司”)。本公司采用权益会计法进行权益投资,其影响重大,但并不持有控制财务权益。该等投资记入综合资产负债表内的其他资产,而该等投资所得的有关权益则计入综合营运表中未合并附属公司的净亏损权益。在合并过程中,所有公司间余额和交易均已消除。
估计-按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“公认会计原则”)编制综合财务报表,要求管理层作出影响报告的资产和负债数额、在资产负债表日披露或有事项和负债以及在报告所述期间报告的收入和支出数额的估计和假设。重大估计包括但不限于可疑账款备抵、存货估值、不动产、厂房及设备的使用寿命及摊销无形资产、确定租赁的适当会计、权益法投资估值、商誉、无形资产及其他长期资产减值、存货补偿会计及雇员持股计划。可赎回可转换优先股之估值、销售回报、回扣及折扣免税额之厘定、递延税项资产之估值免税额(如有)及不确定税项头寸准备金之厘定。管理层的估计和假设是根据历史经验、当前情况和现有信息不断进行评估的。管理层认为,会计估计数是适当和合理确定的;然而,由于作出这些估计数时固有的不确定性,实际结果可能与这些估计数不同。
应收账款和可疑账款备抵-应收款包括贸易应收款、扣除可疑账款备抵后的净额和其他杂项应收款。截至2021年3月31日、2019年3月和2018年3月的应收账款如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
应收贸易账款 |
|
$ |
170,887 |
|
|
$ |
159,291 |
|
其他杂项应收款 |
|
|
16,104 |
|
|
|
12,670 |
|
应收帐款,净额 |
|
$ |
186,991 |
|
|
$ |
171,961 |
|
截至2018年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日,其他杂项应收款包括保险可收回款项分别约390万美元和340万美元,其中相应负债记入其他应计负债。
根据对客户财务状况的评估,向客户提供信贷,一般不需要抵押品。对客户的财务状况进行评估,以减少损失风险。
F-14
目录
先进排水系统公司
应收账款的可收回性是根据许多因素进行评估的,这些因素包括个人应收账款逾期的时间、过去与客户的交易历史、客户的信用状况和经济环境。当管理层意识到客户没有能力或意图支付其财务义务(例如破产申请)时,会定期调整这一估计数。
存货-存货按成本或可变现净值中较低者列示。本公司的存货按先进先出法(“FIFO”)维持。成本包括采购材料的成本,包括供应商的进货运费以及在本公司的制造工厂与其配送中心之间运输原材料、模具或制成品所产生的运费、直接和间接人工成本、工厂间接成本以及与库存生产相关的某些公司间接成本。固定制造费用中与产能超过我们正常产能有关的部分,在其发生的期间内予以支出,而不包括在库存中。存货的可变现净值是在考虑变质、陈旧和其他因素的情况下建立的。本公司定期评估存货之账面值,并于有需要时作出调整,以将账面值减至可变现净值。
不动产、厂场和设备及折旧方法-不动产、厂场和设备按成本减去累计折旧入账,但通过收购获得的资产除外,这些资产最初按公允价值入账。在资本租赁下购置的设备按公平市价或未来最低租赁付款的现值中的较低值入账。为财务报告目的,折旧按下列有关资产的估计使用年限或租赁期(如租期较短)采用直线法计算:
|
|
年数 |
楼宇及租赁权改善 |
|
20至45或租期较短者 |
机械和生产设备 |
|
3 to 18 |
运输设备 |
|
3 to 12 |
增加和主要改进的费用是资本化的,而没有改善或延长资产寿命的保养和修理则在发生时记作费用。当资产被留存或处置时,成本及相关的累计折旧将从资产账户中扣除,由此产生的任何收益或损失将在我们的“综合经营报表”中反映在资产处置的损失以及退出和处置活动的成本中。在建工程亦按成本入账,并包括资本化利息、资本化薪金成本及相关成本(例如税项及其他附带福利)。在截至2019年3月31日的财政年度内,没有利息资本化。在截至2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度中,利息资本化分别为60万美元和60万美元。
商誉-本公司使用会计的收购方法记录收购导致企业合并的结果。根据这一方法,本公司记录所收购的资产,包括可识别的无形资产,以及根据其在收购之日的估计公允价值承担的负债。超过所收购之可识别资产及假设之负债之公平值之购入价记为商誉。
商誉于3月31日或当事件或情况变化显示账面价值可能高于公允价值时,每年进行减值审核。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值,商誉不会被视为减值,本公司也不需要进行进一步的测试。如果报告单位的商誉的账面价值超过其公允价值,则本公司将记录相当于差额的减值损失。就这一测试而言,报告单位是公司的一个组成部分,管理层可为其提供独立的财务信息,并定期对其进行审查。商誉的公允价值是综合考虑收益法和市场法确定的。确定报告单位的公允价值具有判断性质,涉及使用重大估计数和假设。这些估计和假设包括用于计算预计未来现金流量的收入增长率和营业利润率、经风险调整的贴现率、未来经济和市场状况,以及确定适当的市场可比指标。公允价值估计数是以管理层认为合理但本质上是合理的假设为基础的。
F-15
目录
先进排水系统公司
不确定。在所提交的所有财政年度中,ADS完成了对国际报告单位的定量公允价值评估,并确定不需要收取减值费用。
一般公认会计原则允许各实体在计算商誉减值测试报告单位的公允价值之前进行定性评估。如果进行了定性评估,则该实体不再需要计算报告单位的公允价值,除非该实体根据该评估确定其公允价值低于其账面价值。在2016财政年度,ADS完成了对国内报告单位的公允价值计量。测试表明,国内报告单位的公允价值超过账面价值,表明不存在减值。ADS将定性评估应用于国内报告单位,用于2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日进行的年度减值测试。在本年度的测试中,ADS评估了各种假设、事件和情况,这些假设、事件和情况会影响报告单位的估计公允价值,而不是2016年3月31日的定量公允价值计量。这一评估结果表明,报告单位公允价值低于报告单位账面价值的可能性并不大。在截至20119年3月31日、2018年3月31日及2017年3月31日的财政年度,本公司并无就商誉招致任何减值费用。
无形资产
无形资产-确定寿命-无形资产在其估计使用寿命内用直线法摊销,并在任何事件或情况变化表明资产组的账面金额可能无法收回时,对无形资产的可收回性进行测试。资产组的建立主要是通过确定可用现金流量的最低水平来确定的。如估计未贴现的未来现金流量少于该等资产的账面值,则减值亏损以资产的公平价值减去任何处置成本少于该资产的账面值为限。确定这些资产的公允价值在性质上具有判断性,并涉及使用重要的估计数和假设。
无形资产-不确定的-无形资产自1931年3月31日起每年进行减值测试,或者当事件或情况变化表明账面价值可能大于公允价值时,对无形资产进行减值测试。确定这些资产的公允价值在性质上具有判断性,并涉及使用重要的估计数和假设。该公司的公允价值估计以其认为合理但内在不确定的假设为基础。为估计这些无限期无形资产的公允价值,本公司采用收益法,利用市场衍生回报率折现预期业绩。当无形资产的估计公允价值小于账面价值时,确认减值损失。
公认会计原则允许对无限期无形资产进行减值测试的实体在为减值测试计算无限期无形资产的公允价值之前进行定性评估。如果进行定性评估,则该实体不再需要计算无限期存在的无形资产的公允价值,除非该实体根据该评估确定其公允价值低于其账面价值。广告公司于2016年3月31日完成了对不确定寿命商标的定量公允价值计量。检验表明,不确定寿命商标的公允价值大大超过了账面价值,表明不存在减值。
ADS针对截至2019和2018年3月31日、2019和2018年3月31日执行的年度损害测试,对特定商标应用了定性评估。在本年度的测试中,ADS评估了各种假设、事件和情况,这些假设、事件和情况会影响报告单位的估计公允价值,而不是2016年3月31日的定量公允价值计量。评估结果表明,商标公允价值低于报告单位账面价值的可能性不大。截至二零一一年三月三十一日、2018年3月31日及2017年3月31日止财政年度,本公司并无就无形资产产生任何减值收费。
F-16
目录
先进排水系统公司
其他资产-其他资产包括对按权益法入账的未合并子公司的投资、资本化软件开发成本(包括云计算成本)、存款、中央部分和其他杂项资产。在截至2018年3月31日的财政年度,本公司停止提供高级人员人寿保险的现金退保价值,并从出售高级人员人寿保险中收取1,360万美元的收益。公司将内部使用软件的开发成本资本化。软件开发成本的资本化从应用程序开发阶段开始,到资产投入服务时结束。本公司采用直线法摊销该等成本,估计使用年限为2至10年,包括一般及行政开支、销售开支或综合营运报表内所售货品的成本,视乎资产性质及其预期用途而定。中心部件代表备用的生产设备项目,用于替换磨损或损坏的生产设备部件,并帮助降低设备长时间停机的风险。中心部件的成本以直线方式摊销,估计使用寿命为5至10年。
每当事件或情况变化显示账面金额可能无法收回时,本公司将评估其于未合并联属公司的投资是否出现减值,并于低于账面价值的减值被确定为非暂时性的情况下确认减值亏损。在此情况下,本公司会将投资调低至其估计公平值,然后成为其新账面值。在截至2017年3月31日的会计年度,本公司记录了与其在南美合资企业的投资有关的130万美元的减值费用。减值费用计入合并经营报表中未合并联属公司净亏损的权益。见“注11”。对未合并子公司的投资。“
截至3月31日终了财政年度的其他资产包括:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
对未合并子公司的投资 |
|
$ |
10,467 |
|
|
$ |
12,343 |
|
资本化软件开发费用,净额 |
|
|
13,069 |
|
|
|
10,195 |
|
存款 |
|
|
2,985 |
|
|
|
2,776 |
|
中心部位 |
|
|
2,385 |
|
|
|
2,089 |
|
其他 |
|
|
8,034 |
|
|
|
10,551 |
|
其他资产共计 |
|
$ |
36,940 |
|
|
$ |
37,954 |
|
下表列出截至1931年3月31日终了的每个财政年度与其他资产有关的摊销费用:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
资本化软件开发成本 |
|
$ |
2,659 |
|
|
$ |
2,156 |
|
|
$ |
3,372 |
|
中心部位 |
|
|
73 |
|
|
|
47 |
|
|
|
54 |
|
其他 |
|
|
1,419 |
|
|
|
1,688 |
|
|
|
1,689 |
|
F-17
目录
先进排水系统公司
租赁-租赁在开始时按资本或经营分类进行审查。本公司在评估租赁分类时使用租赁隐含利率或其增量借款利率中的较低利率,并假设初始租赁期限包括可撤销和有合理保证的续约期。就于租赁开始时列为资本租赁的租赁而言,本公司记录资本租赁资产及租赁融资义务,相等于最低租赁付款的现值或租赁资产的公平市价中较小者。资本租赁资产记录在不动产、厂房和设备中,净额并在租赁期结束时按其预期剩余价值摊销,租赁融资义务在租赁期内使用实际利息法摊销,租金付款分配为本金和利息。对于分类为营业租赁的租赁,公司使用直线法记录在使用寿命内的租金费用。
外币折算-使用美元以外的功能货币的外国子公司的资产和负债按报告期最后一天的现行汇率折算成美元。收入和支出按月平均汇率折算,股权交易按交易日的实际汇率或每月平均历史汇率折算。南美合资企业在阿根廷境内运营,2018年7月1日,阿根廷被确认为高通胀会计。本公司已决定,在高通胀会计下汇率变动的影响,预期不会对本公司在任何年度期间的业绩产生重大影响。截至2019年3月31日及2018年3月31日止的财政年度,本公司累积的其他综合亏损(“AOCL”)包括外币换算损益。
净销售额-公司主要通过向分销商、零售商、采购集团和合作采购集团销售管道和相关的水管理产品来创造收入。产品主要由公司内部船队发运,公司在产品交付后不提供任何额外的创收服务。付款条款和条件因合同而异。
收入在某一时间点确认,即与客户的合同条款下的义务得到满足,这通常发生在承诺货物的控制权转移之后。在本公司与客户签订的大部分合同中,控制权在交付时转移给客户。本公司确认收入的金额反映公司预期有权以该等货品或服务换取的代价。
运输成本-本公司承担使用内部船队或公共承运人向客户交付产品的运输成本。通常,运输成本是预付的,并包含在产品价格中;但是,在某些情况下,公司向客户支付运输成本。在制造和分销设施之间实际运输原材料、工具和产品也会产生运输成本。在截至20119年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财年,向客户交付产品的发货成本分别为1.313亿美元、1.207亿美元和1.105亿美元,并包括在销售的产品成本中。2019年、2018年和2017年间,向客户收取的发货成本分别为770万美元、630万美元和550万美元,包括在净销售额中。
股票报酬-见“注17”。以股票为基础的薪酬“的信息,我们的股票为基础的薪酬奖励计划和相关的会计政策。
广告-本公司在发生的情况下支付广告费用。广告费用记入营业综合报表中的销售费用。截至1931年3月31日、2018年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财年,广告总成本分别为380万美元、410万美元和310万美元。
自我保险-公司为短期残疾和医疗保险提供自我保险,为基本上所有符合条件的雇员提供保险。本公司自保的医疗索赔不超过个人和总的止损保险范围。如果公司没有达到总的止损承保限额,则根据与财政年度结束前发生的事件有关的未来索赔的估计,对已发生但未报告的索赔进行累算。在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财年中,总支出分别为4,240万美元、4,130万美元和3,950万美元,其中员工分别贡献了670万美元、590万美元和510万美元。
F-18
目录
先进排水系统公司
广告也是自我保险的各种其他一般保险计划,在适用的免赔额限制的范围内,本公司的保险范围。这些计划主要包括汽车保险、一般责任保险和雇用惯例保险,每次发生事故或提出索赔可扣除50万美元。本期间支出的金额(包括已发生但年底未报告的索赔估计数),在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的年度中分别为230万美元、220万美元和180万美元。
ADS还为工人补偿保险提供自我保险,对每起事故超过30万美元的索赔提供止损保险,最高可达各自的国家法定限额。在截至2021年3月31日、2019年、2018年和2017年3月31日的财政年度,包括已发生但未报告的索赔估计数在内的支出金额分别为280万美元、130万美元和210万美元。
所得税-所得税按资产负债法入账。递延税项资产及负债乃经确认,并代表载有现有资产及负债金额之财务报表与其各自税基之间之差额所导致之未来税务后果。它们是用预期在预期收回或结算有关临时差额的年份内适用于应税收入的已制定税率来计量的。递延税项资产之估值备抵乃于该等递延税项资产之变现可能不会发生时厘定。税率变动对递延税项资产和负债的影响,在包括制定日期的期间内的收入中确认。递延所得税拨备是报告所述期间递延税项资产和递延税项负债的变化。应缴所得税的罚金和利息记为所得税费用的一部分。
本公司根据不确定税务状况的技术价值,在审查包括解决任何相关上诉或诉讼程序后,确定该不确定税务状况是否更有可能持续。对于符合最可能而非不可能达到阈值的税务头寸,财务报表中确认的税款金额是在与相关税务机关最终结算时实现50%以上可能性的最大税益金额。
公允价值-公允价值框架要求根据用于为资产或负债定价的假设(投入)将资产和负债分为三个级别。一级提供最可靠的公允价值计量,而三级一般需要重大的管理判断。
ADS用于确定级别之间何时发生转移的策略是使用导致转移的事件或环境变化的实际日期。
风险集中-公司拥有约2万名客户,其中包括弗格森企业和Core and Main两家客户,各占年净销售额的10%以上。这些客户分别占2019、2018和2017财年净销售额的25.4%、25.4%和23.5%。该公司的客户基础在其所服务的终端市场范围内是多样化的。
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要由应收款项组成。本公司根据对客户财务状况的评估向客户提供产品,一般不需要抵押品。应收账款损失的敞口主要取决于每个客户的财务状况。该公司对其客户进行持续的信用评估。该公司监测信贷损失的风险敞口,并保持对预期损失的备抵。应收账款的信用风险集中程度有限,原因是构成公司客户群的客户数量众多,而且分散在许多不同的地区。截至2018年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日,弗格森企业这一客户分别约占应收账款的19.1%和17.6%。
F-19
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先进排水系统公司
衍生工具-本公司确认衍生工具为资产或负债,并按公平值计量该等工具。ADS使用利率掉期、以项圈和掉期形式的商品期权以及外汇远期合约来管理对利率、商品价格和汇率波动的各种敞口。这些工具不符合对冲会计处理的条件。2017年6月28日执行的利率互换,因即期利率与适用基准利率之差而产生的损益计入利息支出。就以项圈及掉期形式之商品期权及外币远期合约而言,合约结算之损益及衍生工具公平值之变动乃于综合营运表内确认为衍生工具之衍生工具亏损(收益)及其他开支(收入)净额。本公司的政策是按总金额列报所有衍生工具余额。
本公司亦已就未加工聚乙烯树脂与某些树脂供应商订立远期采购协议。这些协议规定了在一定时期内以固定价格购买的原始树脂材料的固定数量,该数量与本公司在正常业务过程中将使用的数量相同,因此符合正常购买合同的条件。该等树脂的成本在综合营运报表内所售货品的成本中确认。
近期会计公告
最近采用的会计准则
云计算-2018年8月29日,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了一项会计准则更新(“ASU”),以就云计算安排(“CCA”)(即服务合同)中发生的实施成本提供指导。ASU是根据新问题工作队2018年6月会议达成的共识发布的,它将此类费用的核算与开发或获取内部使用软件相关的费用资本化指导保持一致。具体而言,“共同国家评估”在其范围内包括作为服务合同的共同国家评估的实施费用,并澄清客户应适用共同国家评估指南,以确定哪些实施成本应在此种共同国家评估中资本化。本公司预期自2018年7月1日起采用此更新。新标准对合并财务报表没有重大影响。
收入确认-2014年5月,财务会计准则理事会发布了一项ASU,修订了收入确认指南。这项修正所载的原则要求一个实体确认收入,以描述向客户转让的货物和服务的数额,而该实体预期有权以此来交换货物或服务。该修正案提出了一种新的收入确认模式,要求确定合同,确定履行义务,并在履行义务时确认收入。2015年8月,FASB又发布了一项ASU,将公共实体新收入标准的生效日期推迟到2017年12月15日之后,允许提前采用,但不能早于2016年12月15日之后开始的最初生效日期。2016年,美国财务会计准则委员会(FASB)还发布了多项新的华硕(Asus)标准,进一步修正了这一新的收入标准。更新后的标准允许使用追溯效果转换方法或累积效果转换方法。本公司于2018年4月1日采用修订的追溯过渡方法采用这些标准。见“注3”。收入确认“是有关华硕采用收入确认的进一步资料。
现金流量分类Ⅸ-2016年8月,财务会计准则理事会发布了“会计准则”,对现金流量表中某些现金收入和现金付款的分类提供了修正指导,包括与债务预付款或债务清偿费用、企业合并后支付的或有对价、保险理赔收益的分类有关的现金收入和现金付款的分类。公司自有人寿保险的结算所得和权益法投资所得的分配。此更新适用于2017年12月15日以后的财政年度,包括这些年内的过渡期,并允许早日采用。本修订指南必须追溯适用于所提出的所有时期,但如果追溯适用不可行,则可前瞻性地适用。本公司采用回顾性方法,自2018年4月1日起实施此更新。新标准对合并财务报表没有影响。
F-20
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先进排水系统公司
商誉减值-2017年1月,FASB发布了“会计准则”,取消了商誉的隐含公允价值与其账面金额进行比较的要求,作为商誉减值测试第二步的一部分。因此,根据最新标准,实体应通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行年度或中期商誉减值测试,并应确认账面金额超过该报告单位公允价值的减值费用;但是,确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。该修正案对2019年12月15日以后的年度期间有效。允许提前采用在2017年1月1日之后的测试日期进行的中期或年度商誉减值测试。本公司自2018年4月1日起采用此更新。新标准对合并财务报表没有影响。
企业的定义-2017年1月,FASB发布了一项ASU,以澄清企业的定义。企业的定义影响到会计的许多领域,包括收购、处置、商誉和合并。修订的目的是帮助公司和其他组织评估交易是否应作为资产或企业的收购(或处置)入账。这些修正案提供了一个更强有力的框架,可用于确定一套资产和活动何时是一项业务。这些修正案对2017年12月15日以后的年度期间有效,包括这些期间内的临时期间。本公司自2018年4月1日起采用此更新。新标准对合并财务报表没有影响。
基于股票的补偿-2017年5月,FASB发布了一份ASU,以澄清何时应对基于股票的支付奖励的条款或条件的更改应用修改会计。修正案阐明,只有在价值、归属条件或授予类别发生变化的情况下,才应适用修改会计准则,如果这些变化被认为是非实质性的,则不需要这样做。修正案对2017年12月15日以后的年度期间生效,包括这些期间内的临时期间。本公司自2018年4月1日起采用此更新。新标准对合并财务报表没有影响。
公允价值计量-2018年8月,FASB发布了一个ASU,旨在提高财务报表附注中披露的有效性。该标准删除、修改并增加了与公允价值计量有关的某些披露要求。本标准适用于2019年12月15日以后的财政年度。该标准要求对ASU内的具体修正使用追溯性过渡方法,并对其他修正进行前瞻性处理。允许提前采用。本公司早些时候采用了此ASU,对本公司截至2019年3月31日止年度的10-K表格年度报告有效。本公司将新标准适用于“附注9”。合并财务报表附注中的“公允价值计量”。
最近尚未采用的会计准则
租赁-2016年2月,财务会计准则理事会发布了会计准则编纂(“ASC”)842号“租赁准则”,修订了租赁指南。这一标准所载的原则要求一个实体通过记录使用权资产和租赁负债来确认资产负债表上的大多数租赁,除非该租赁是会计租赁期限为12个月或更短的短期租赁。该标准还载有对现行租赁指南的其他修改,这些变化可能导致各实体如何确定哪些合同安排符合租赁条件,如何核算财产税和保险等执行费用,以及哪些租赁起始费用将可资本化。本标准适用于2018年12月15日以后的财政年度,包括这些年内的过渡期。允许早日采用这一标准。该标准允许使用经修订的追溯过渡方法,新的指南将在通过期间的财务报表中提出的最早阶段开始时适用。修改后的追溯过渡方法包括实体可能选择在过渡期间适用的某些实际权宜之计。2018年7月,财务会计准则理事会修订了ASC 842,以提供另一种过渡方法,允许在采用期间对留存收益的期初余额进行累积影响调整。该公司实施了一种新的软件解决方案,以改进现行和新标准下的租赁跟踪和会计程序。本公司将于2019年4月1日起采用此标准,并采用经修订的不需要调整的追溯过渡法。
F-21
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先进排水系统公司
可比较期间或要求修改这些期间的披露。本公司选择了过渡救济的实际权宜之计。过渡宽免实用权宜方案容许本公司不重新评估(1)任何已届满或现有的合约是否或是否载有租契、(2)任何已届满或现有的租契分类,或(3)任何现有租契的初期直接成本。该公司正在继续最后确定遵守新租赁标准所需的新程序和内部控制。ASC 842的采用不会对运营表或现金流量表产生重大影响。资本租赁的会计将基本保持不变。预计使用权资产和租赁负债的记录将对本公司的综合资产负债表产生重大影响。
19.信贷损失的计量-2016年6月,财务会计准则理事会发布了一项“会计准则”,其中对包括应收贸易账款在内的金融工具的信贷损失的计量提供了经修订的指导。本标准要求使用减值模型,称为当前预期信用损失模型。本标准适用于2019年12月15日以后的财政年度,包括这些年内的过渡期,并允许在2018年12月15日以后的财政年度早日采用。本公司希望从2020年4月1日起采用这一标准。该公司目前正在评估这一标准对合并财务报表的影响。
对冲会计-2017年8月,FASB发布了一项ASU,扩大了实体对非金融和金融风险组成部分应用对冲会计的能力,并为利率风险的公允价值对冲提供了一种简化的方法。该标准还完善了实体评估对冲有效性的方式。本标准适用于2018年12月15日以后的财政年度,包括这些年内的过渡期,并允许早日采用。本公司将于2019年4月1日起采用此标准。新标准对合并财务报表没有影响。
除上述声明外,自提交2018年财政年度10-K报表以来,没有发布或通过对合并财务报表具有重大或潜在意义的新会计声明。
2. |
资产处置损失及撤离和处置活动的成本 |
在2018财年,本公司启动了旨在改善本公司成本结构的重组活动(“2018重组计划”),该重组计划在整个2019财年持续进行,包括关闭未充分利用的制造设施、减少员工数量、优化产品供应和消除非必要成本。在分别截至2019年3月31日和2018年3月31日的财政年度中,本公司关闭了一家和四家制造工厂。由于可能发现更多重组机会,本公司没有2018年重组计划的预计完工日期或预计总成本估算。
在截至2017年3月31日的财年中,本公司记录了在2017财年关闭的三家制造设施的相关费用约为350万美元。此外,本公司加快了具体确定的陈旧资产约300万美元的折旧,并记录了200万美元的固定资产处置和部分处置。下表汇总了截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日财政年度记录的资产处置损失和退出和处置活动成本:
F-22
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先进排水系统公司
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
加速折旧 |
|
$ |
430 |
|
|
$ |
3,759 |
|
|
$ |
— |
|
植物离断 |
|
|
131 |
|
|
|
2,041 |
|
|
|
— |
|
裁员 |
|
|
306 |
|
|
|
4,133 |
|
|
|
— |
|
产品优化 |
|
|
283 |
|
|
|
1,351 |
|
|
|
— |
|
其他改组活动 |
|
|
475 |
|
|
|
159 |
|
|
|
— |
|
2018年重组计划活动共计 |
|
$ |
1,625 |
|
|
$ |
11,443 |
|
|
$ |
— |
|
其他财产处置和部分财产处置的损失, 厂房和设备 |
|
|
2,022 |
|
|
|
3,560 |
|
|
|
8,509 |
|
资产处置的全额损失和退出时的成本 和处置活动 |
|
$ |
3,647 |
|
|
$ |
15,003 |
|
|
$ |
8,509 |
|
截至2019年3月31日的财政年度,约120万美元和40万美元分别与国内和国际报告部分有关;2018年3月31日终了财政年度,与国内和国际报告部分有关的“2018年重组计划”活动总额分别约为1100万美元和40万美元。
截至2019年3月31日和2018年3月31日终了财政年度,与“2018年重组计划”有关的重组负债的开始和结束数额的对账如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
年初结余 |
|
$ |
3,901 |
|
|
$ |
— |
|
费用 |
|
|
1,625 |
|
|
|
11,443 |
|
非现金开支 |
|
|
(713 |
) |
|
|
(4,882 |
) |
付款 |
|
|
(3,117 |
) |
|
|
(2,660 |
) |
年底结余 |
|
$ |
1,696 |
|
|
$ |
3,901 |
|
截至2019年3月31日及2018年3月31日,本公司分别有60万元及50万元与合并资产负债表其他负债所记录的重组活动有关的长期遣散费负债。
公司将定期处置设备,包括作为资本租赁入账的设备。2019、2018和2017财政年度,处置设备的净损失分别为200万美元、360万美元和850万美元。
3. |
收入确认 |
2018年4月1日,公司采用了ASC 606、客户合同收入(“ASC 606”)以及使用修改的追溯过渡方法进行的所有相关修订。ASC 606的采用并未影响期初留存收益余额,也未导致收入确认的金额或时间发生实质性变化。2018年4月1日以后开始的报告期的结果在ASC 606项下列报,而前期数额未作调整,继续以符合历史会计政策的方式报告。
该公司主要通过向分销商、零售商、采购集团和合作采购集团销售管道和相关的水管理产品来创造收入。产品主要由公司内部船队发运,公司在产品交付后不提供任何额外的创收服务。付款条款和条件因合同而异。
收入在某一时间点确认,即与客户的合同条款下的义务得到满足,这通常发生在承诺货物的控制权转移之后。在本公司与客户签订的大部分合同中,控制权在交付时转移给客户。本公司确认收入的金额反映公司预期有权以该等货品或服务换取的代价。收入在业务综合报表净额中列报
F-23
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先进排水系统公司
与创收活动同时征收的退货、回扣、折扣和税收的免税额。
请参阅“注21”。业务部门信息“,用于公司按可报告部门分列的净销售额。按应报告分部披露的净销售额按地理区域和产品类型进行调整,最好地反映了收入和现金流量的性质、数额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。
重要判断-根据与客户签订的合同,公司的履约义务是销售和交付管道和相关的水管理产品。本公司与客户签订的合同可能包含多项履行义务,承诺向客户交付多项产品。对于这些合同,公司单独核算各自的履约义务,如果它们是不同的。交易价格按相对独立的销售价格分配给单独的履约义务。
本公司的产品一般以回报权出售,本公司可提供信贷或奖励,而这些信贷或奖励在估计要确认的收入金额时作为可变代价入账。可变对价是在合同开始时估计的,并在每个报告期结束时随着更多信息的获得而更新,而且只有在可能不会出现任何增量收入出现重大逆转的情况下才予以更新。
合同余额-本公司确认一项合同资产,该资产代表公司在收到退货后收回产品的权利以及客户退款的合同责任。采用这一标准后,本公司将合同资产记录为估计存货回报。2018年4月1日,估计存货回报导致公司综合资产负债表上的应收账款净额减少60万美元,其他流动资产增加60万美元。下表列出截至2019年3月31日和2018年4月1日的本公司合同资产和负债余额:
|
|
三月三十一号, 2019 |
|
|
四月一日, 2018 |
|
||
|
|
(单位:千) |
|
|||||
合同资产-产品退货 |
|
$ |
646 |
|
|
$ |
577 |
|
退款责任 |
|
|
1,372 |
|
|
1,468 |
|
实际的权宜之计和豁免-当发生摊销期限为一年或一年以下时,本公司为获得合同而增加的费用(例如销售佣金)。这些费用记入“综合经营报表”中的销售费用内。
公司选择ASC 606所允许的会计政策选项,核算运输和装卸费用,作为在客户获得货物控制权后履行转移货物承诺的活动。收入在装运点确认。
该公司选择的会计政策是从交易价格中排除所有由政府当局评估并与特定创收交易同时征收并由公司向客户征收的销售税,例如销售税、使用税、增值税和一些消费税。
此外,本公司并不披露原始预期期限为一年或一年以下的合约未履行履约责任的价值。
F-24
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先进排水系统公司
4. |
收购 |
2019财政年度收购BaySaver非控股权
BaySaver Technologies LLC(“BaySaver”)是一家合资企业,成立该公司的目的是生产和销售用于清除雨水中的沉积物和污染的水质过滤器和分离器。2019年第三季度,ADS以880万美元的收购价格收购了BaySaver剩余的35%的股权。购买余下35%的拥有权权益反映为综合资产负债表中附属公司的可赎回非控制权益减少,以及现金流量表中的融资活动。此外,由于这笔交易,该公司记录了60万美元的递延税项非现金调整数。BaySaver现在是ADS的全资子公司。
2018财政年度收购DURASLOT,Inc.
2017年8月1日,ADS以230万美元收购了线性表面排水设备制造商DURASLOT,Inc.。这笔收购包括大约210万美元的可抵税商誉。
2017财政年度收购塑料管材行业
2017年2月6日,ADS收购了塑料管材工业公司(“PTI”),该公司是HDPE管材和相关配件的制造商。收购后,ADS增加了在佐治亚州和得克萨斯州的制造足迹,同时增加了佛罗里达州现有ADS制造设施的产能,以更好地满足该地区日益增长的需求。PTI的购买价为950万美元,资金来自现有的信贷额度。收购时,850万美元是以现金支付的,其余100万美元是在2018年8月6日支付的。2017年2月6日以后,邮电局的业务结果已列入“业务合并报表”。自收购日起,PTI截至2017年3月31日止财政年度的综合运营报表中所列的税前净销售额和所得税前收入并不重要。
所收购的净资产的公允价值超过了购买价。这一差额被确认为2017财政年度的便宜货收益。购买价格分配如下:
(单位:千) |
|
|
|
|
无形资产 |
|
$ |
160 |
|
盘存 |
|
|
2,050 |
|
不动产、厂场和设备 |
|
|
7,899 |
|
购得资产净值的公允价值 |
|
|
10,109 |
|
购货价格 |
|
|
9,500 |
|
便宜货收益 |
|
$ |
609 |
|
所收购的可识别无形资产的商业名称为20万美元(七年使用寿命)。下表载有假设收购发生在2015年4月1日的未经审计的预计业务综合报表信息,并包括无形资产摊销和固定资产折旧的调整。这一未经审计的备考信息仅供说明之用,并不表明如果收购发生在2015年4月1日或未来的结果,实际结果会是什么。此外,未经审计的预计合并结果并不是对合并后公司未来运营结果的预测,也不反映与收购相关的任何成本节约或协同效应的预期实现。
|
|
形式a |
|
|
(单位:千) |
|
2017 |
|
|
净销售额 |
|
$ |
1,266,602 |
|
应归属于广告的净收入 |
|
|
33,634 |
|
F-25
目录
先进排水系统公司
截至2017年3月31日止财政年度,未经审核备考广告应占净收入乃经调整本公司之合并业绩后计算,以反映扣除相关所得税后之额外无形资产摊销开支净额少于10万美元,以及扣除相关所得税后之折旧开支净额60万美元。
5. |
不动产、厂场和设备 |
截至1933年3月31日终了财政年度的不动产、厂场和设备净额包括:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
土地、建筑物及改善工程 |
|
$ |
199,810 |
|
|
$ |
200,459 |
|
机械和生产设备 |
|
|
560,858 |
|
|
|
568,779 |
|
运输设备 |
|
|
221,721 |
|
|
|
211,431 |
|
在建工程 |
|
|
19,749 |
|
|
|
6,607 |
|
总成本 |
|
|
1,002,138 |
|
|
|
987,276 |
|
减:累计折旧 |
|
|
(603,247 |
) |
|
|
(587,895 |
) |
不动产、厂场和设备、净额 |
|
$ |
398,891 |
|
|
$ |
399,381 |
|
下表列出截至1933年3月31日的每个财政年度与不动产、厂场和设备有关的折旧费用:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
折旧费用(包括租赁资产) 折旧)(1) |
|
$ |
59,869 |
|
|
$ |
63,044 |
|
|
$ |
58,692 |
|
|
(1) |
折旧费用不包括2018重组计划中的加速折旧费用。见“注2”。资产处置损失和退出和处置活动的成本“供进一步讨论。 |
6. |
租赁 |
资本租赁-本公司根据资本租赁协议租赁某些建筑物和运输设备,包括其卡车和拖车车队。
截至1933年3月31日终了财政年度不动产、厂场和设备所列租赁资产如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
建筑物和装修 |
|
$ |
5,357 |
|
|
$ |
6,124 |
|
机械设备 |
|
|
220,279 |
|
|
|
208,475 |
|
总成本 |
|
|
225,636 |
|
|
|
214,599 |
|
减:累计折旧 |
|
|
(114,856 |
) |
|
|
(110,346 |
) |
租赁财产、厂房和 设备,净额 |
|
$ |
110,780 |
|
|
$ |
104,253 |
|
以下列出截至1931年3月31日终了的每个财政年度与资本租赁有关的利息和折旧费用:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
租赁利息费用 |
|
$ |
5,215 |
|
|
$ |
4,086 |
|
|
$ |
3,864 |
|
租赁资产折旧 |
|
|
19,155 |
|
|
|
18,511 |
|
|
|
17,415 |
|
以下是按年度分列的资本租赁下的未来最低租赁付款时间表,以及截至2019年3月31日最低租赁付款净额的现值:
F-26
目录
先进排水系统公司
(单位:千) |
|
|
|
|
2020 |
|
$ |
26,604 |
|
2021 |
|
|
22,507 |
|
2022 |
|
|
18,064 |
|
2023 |
|
|
11,721 |
|
2024 |
|
|
7,143 |
|
此后 |
|
|
8,198 |
|
最低租赁付款总额 |
|
$ |
94,237 |
|
减:代表利息的数额(a) |
|
|
9,565 |
|
最低租赁付款净额现值 |
|
$ |
84,672 |
|
本期资本租赁债务到期日 |
|
|
23,117 |
|
长期资本租赁义务 |
|
|
61,555 |
|
租赁债务总额 |
|
$ |
84,672 |
|
(a) |
将最低租赁付款减至现值所需的金额,按租赁中隐含的利率或本公司在租赁开始时的增量借款利率中的较低利率计算。 |
某些租赁包含剩余价值担保,如果租赁资产在租赁期限结束时不能以超过规定的最低价值出售,则本公司将承担补偿出租人的或有义务。计算依据是运输设备的原始成本,与销售时运输设备的公平市价所占百分比相比,已支付的租赁付款较少。本担保所涵盖的所有租赁单位都被归类为资本租赁,并记录了相应的资本租赁义务。因此,不需要进一步的或有债务。
经营租赁-本公司根据各种可撤销及不可取消的经营租赁协议租赁某些房地产及办公室设备,这些租赁协议于2037会计年度的不同日期到期。
截至2019年3月31日不可取消经营租赁的未来最低租金承付款汇总如下(以千计):
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此后 |
|
||||||
未来经营租赁付款 |
|
$ |
4,159 |
|
|
$ |
2,924 |
|
|
$ |
1,814 |
|
|
$ |
690 |
|
|
$ |
325 |
|
|
$ |
2,236 |
|
在截至2021年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度中,总租金支出分别为650万美元、660万美元和660万美元。
7. |
存货 |
截至3月31日终了财政年度的库存情况如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
原料 |
|
$ |
47,910 |
|
|
$ |
54,909 |
|
成品 |
|
|
216,630 |
|
|
|
208,883 |
|
存货总额 |
|
$ |
264,540 |
|
|
$ |
263,792 |
|
|
截至1931年3月31日、2019年3月和2018年3月,公司没有在制品库存。 |
在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2018年3月31日的财政年度,本公司在制成品库存成本中分别产生了2940万美元和270万美元的与生产相关的一般和行政成本,其中820万美元和650万美元在2019年3月31日和2018年3月31日仍在库存中。
F-27
目录
先进排水系统公司
8. |
商誉与无形资产 |
商誉-应呈报分部的商誉账面值如下:
(单位:千) |
|
国内 |
|
|
国际 |
|
|
共计 |
|
|||
2017年3月31日结余 |
|
$ |
90,002 |
|
|
$ |
10,564 |
|
|
$ |
100,566 |
|
采办 |
|
|
2,103 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,103 |
|
货币换算 |
|
|
— |
|
|
|
348 |
|
|
|
348 |
|
2018年3月31日结余 |
|
$ |
92,105 |
|
|
$ |
10,912 |
|
|
$ |
103,017 |
|
货币换算 |
|
|
— |
|
|
|
(379 |
) |
|
|
(379 |
) |
2019年3月31日结余 |
|
$ |
92,105 |
|
|
$ |
10,533 |
|
|
$ |
102,638 |
|
无形资产-截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的无形资产包括:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||||||||||
(单位:千) |
|
毛 无形的 |
|
|
累积 摊销 |
|
|
网 无形的 |
|
|
毛 无形的 |
|
|
累积 摊销 |
|
|
网 无形的 |
|
||||||
确定的无形资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发技术 |
|
$ |
27,580 |
|
|
$ |
(19,922 |
) |
|
$ |
7,658 |
|
|
$ |
27,580 |
|
|
$ |
(17,405 |
) |
|
$ |
10,175 |
|
客户关系 |
|
|
29,851 |
|
|
|
(23,000 |
) |
|
|
6,851 |
|
|
|
31,035 |
|
|
|
(20,567 |
) |
|
|
10,468 |
|
专利 |
|
|
8,313 |
|
|
|
(5,561 |
) |
|
|
2,752 |
|
|
|
7,512 |
|
|
|
(4,956 |
) |
|
|
2,556 |
|
竞业禁止和其他合同 协议 |
|
|
155 |
|
|
|
(138 |
) |
|
|
17 |
|
|
|
607 |
|
|
|
(567 |
) |
|
|
40 |
|
商标和商号 |
|
|
15,978 |
|
|
|
(7,968 |
) |
|
|
8,010 |
|
|
|
15,969 |
|
|
|
(6,678 |
) |
|
|
9,291 |
|
已确定的总无形资产 |
|
|
81,877 |
|
|
|
(56,589 |
) |
|
|
25,288 |
|
|
|
82,703 |
|
|
|
(50,173 |
) |
|
|
32,530 |
|
不定期无形资产 (a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商标 |
|
|
11,889 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,889 |
|
|
|
11,907 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,907 |
|
无形资产共计 |
|
$ |
93,766 |
|
|
$ |
(56,589 |
) |
|
$ |
37,177 |
|
|
$ |
94,610 |
|
|
$ |
(50,173 |
) |
|
$ |
44,437 |
|
|
(a) |
由于外币折算,无限期无形资产减少。 |
由于2018年财政年度全部摊销的无形资产,客户关系、竞业禁止协议和其他合同协议的无形资产总值下降。2019年财政年度期间,由于资产收购和开发专利,专利增加了。
下表列出了确定寿命的无形资产截至2019年3月31日的加权平均摊销期限:
|
|
加权平均 摊销期限 (年数) |
|
|
开发技术 |
|
|
11.0 |
|
客户关系 |
|
|
8.7 |
|
专利 |
|
|
8.5 |
|
竞业禁止协议和其他合同协议 |
|
|
7.0 |
|
商标和商号 |
|
|
13.4 |
|
F-28
目录
先进排水系统公司
下表列出了截至2019年3月31日基于现有无形资产的未来无形资产摊销费用:
|
|
财政年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
(单位:千) |
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此后 |
|
|
共计 |
|
|||||||
摊销费用 |
|
$ |
6,037 |
|
|
$ |
5,895 |
|
|
$ |
4,310 |
|
|
$ |
2,534 |
|
|
$ |
2,517 |
|
|
$ |
3,995 |
|
|
$ |
25,288 |
|
9. |
公允价值计量 |
在资产和负债的估值中应用公允价值原则时,本公司必须最大限度地利用所报市场价格,并尽量减少使用不可观察的投入。本公司并无改变其于本财政年度内计量任何金融资产或负债之公平值所采用之估值方法。公允价值评估考虑到本公司及其交易对手的信贷风险。
当有效的市场报价不适用于金融资产和负债时,ADS使用行业标准估值模型。在适用的情况下,这些模型预测未来的现金流量,并利用基于市场的可观测投入(包括信贷风险、利率曲线、外币利率以及货币的远期和即期价格),将未来的现金流量折算为现值。在无法获得基于市场的可观测投入的情况下,管理层的判断被用来制定估计公允价值的假设。一般来说,我们的第3级工具的公允价值估计为基于内部和外部投入的预期未来现金流量的净现值。
经常性公允价值计量
截至3月31日终了财政年度,按公允价值入账的资产、负债和夹层权益如下:
|
|
March 31, 2019 |
|
|||||||||||||
(单位:千) |
|
共计 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
第3级 |
|
||||
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生资产-柴油合约 |
|
$ |
189 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
189 |
|
|
$ |
— |
|
利率互换 |
|
|
1,088 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,088 |
|
|
|
— |
|
按公允价值计算的经常性资产总额 |
|
$ |
1,277 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,277 |
|
|
$ |
— |
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生负债-柴油合约 |
|
$ |
283 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
283 |
|
|
$ |
— |
|
外汇远期合约 |
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
收购或有代价 |
|
|
203 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
203 |
|
按公允价值计算的经常性负债总额 基准面 |
|
$ |
546 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
343 |
|
|
$ |
203 |
|
|
|
March 31, 2018 |
|
|||||||||||||
(单位:千) |
|
共计 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
第3级 |
|
||||
资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生资产-柴油合约 |
|
$ |
596 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
596 |
|
|
$ |
— |
|
利率互换 |
|
|
2,801 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,801 |
|
|
|
— |
|
按公允价值计算的经常性资产总额 |
|
$ |
3,397 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,397 |
|
|
$ |
— |
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生负债-柴油合约 |
|
$ |
116 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
116 |
|
|
$ |
— |
|
收购或有代价 |
|
|
578 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
578 |
|
按公允价值计算的经常性负债总额 基准面 |
|
$ |
694 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
116 |
|
|
$ |
578 |
|
F-29
目录
先进排水系统公司
三级公允价值计量的量化信息 |
|||||||||||
(单位:千) |
|||||||||||
负债和夹层股权 |
|
公允价值 at 3/31/19 |
|
|
估价 技术 |
|
不可观测输入 |
|
可量化的 输入 |
|
|
或有代价 收购 |
|
$ |
203 |
|
|
贴现 现金流量 |
|
加权平均成本 资本(“WACC”)(a) |
|
9.50% |
|
负债和夹层股权 |
|
公允价值 at 3/31/18 |
|
|
估价 技术 |
|
不可观测输入 |
|
可量化的 输入 |
|
|
或有代价 收购 |
|
$ |
578 |
|
|
贴现 现金流量 |
|
加权平均成本 资本(“WACC”)(a) |
|
9.50% |
|
(a) |
指本公司认为市场参与者在评估该等负债时会采用的贴现率或回报率估计及假设。 |
截至2021年3月31日、2019年和2018年3月31日终了财政年度,使用重大不可观测投入(第3级)的经常性公允价值计量的公允价值变化情况如下:
|
|
特遣队 考虑 |
|
|
|
2017年3月31日结余 |
|
$ |
1,348 |
|
|
公允价值变动 |
|
|
39 |
|
|
支付或有代价 责任 |
|
|
(809 |
) |
|
2018年3月31日结余 |
|
$ |
578 |
|
|
资产收购 |
|
|
40 |
|
|
公允价值变动 |
|
|
(6 |
) |
|
支付或有代价 责任 |
|
|
(409 |
) |
|
2019年3月31日结余 |
|
$ |
203 |
|
|
在截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的财政年度,没有任何3级转账。
收购或有代价的估值-用于为这些负债定价的方法被视为第3级,因为用于确定公允价值的不可观察投入的主观性质。
债务估值-流动金融资产及负债的账面值因该等项目的即期或短期到期而接近公允价值,或就衍生工具而言,因按公平值入账而接近公允价值。本公司高级债券之账面值及公平值(详见“附注13”)。截至2019年3月31日,债务“)分别为1.00亿美元和9 890万美元,2018年3月31日分别为1.25亿美元和1.223亿美元。高级债券的公平价值乃根据该等借款的利率及条款与该期间同类债务的利率及条款的比较而厘定。本公司相信,余下长期债务(包括有抵押银行贷款)之账面值与其公平值并无重大差异,因为借款之利率及条款与现有借款相若。用来评估这一债务的框架的分类被视为第二级。
F-30
目录
先进排水系统公司
非经常性公允价值计量
南美合资企业投资估值-在截至2017年3月31日的财政年度第四季度,本公司记录了与其在南美合资企业的投资有关的130万美元减值费用,相当于投资的公允价值与账面价值之间的差额。由于用于确定公允价值的不可观测投入的主观性质,用于对投资进行估值的方法被视为三级投资。重大的不可观察的投入包括用于贴现未来现金流的WACC,根据南美合资企业经营业务的市场,未来现金流的折现率在9.3%至16.5%之间。见“注11”。对未合并子公司的投资。“
10. |
对合并子公司的投资 |
ADS参与了一家合并后的合资企业ADS墨西哥公司,该公司由该公司的全资子公司ADS Worldwide公司持有51%的股份。本公司的合营伙伴所拥有的权益在综合资产负债表中显示为附属公司的非控股权益,而合营伙伴的净收入部分则在综合经营报表中列示为应占非控股权益的净收入。ADS参与了另一家合资企业BaySaver。2019财政年度第三季度,该公司收购了BaySaver公司的非控股权。因此,BaySaver是本公司收购后的全资附属公司。收购前,本公司的合营伙伴所拥有的权益在综合资产负债表中显示为附属公司的可赎回非控股权益,而合营伙伴的净收入部分则列示为在综合经营报表中非控股权益应占的净收益。
ADS墨西哥-ADS参与合资企业的目的是扩大生产和销售的HDPE波纹管和PVC管道在新兴市场的增长。ADS公司投资于ADS墨西哥公司,目的是通过合资伙伴在当地的存在和在该地区的专业知识,扩大我们在墨西哥和中美洲市场上生产和销售ADS许可的HDPE波纹管及相关产品的增长。该公司在墨西哥广告公司拥有51%的股权。该公司与广告墨西哥公司签订了一项技术、专利和商标分许可协议和一项分销协议,为ADS墨西哥公司提供在墨西哥和中美洲制造和销售广告许可产品的权利。该公司的结论是,它在广告墨西哥公司中拥有可变权益,并且是广告墨西哥公司的主要受益人,其依据是有权指导广告墨西哥公司最重要的活动,有义务吸收对广告墨西哥公司可能具有重大意义的损失,并有权获得对广告墨西哥公司可能具有重大意义的利益。作为主要受益人,本公司被要求合并广告墨西哥公司的资产和负债。
下表包括截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的ADS墨西哥公司的资产和负债。这些余额不包括合并时消除的公司间交易。
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动资产 |
|
$ |
18,683 |
|
|
$ |
24,616 |
|
不动产、厂场和设备、净额 |
|
|
17,054 |
|
|
|
18,855 |
|
其他非流动资产 |
|
|
1,396 |
|
|
|
1,314 |
|
总资产 |
|
$ |
37,133 |
|
|
$ |
44,785 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
$ |
6,581 |
|
|
$ |
8,979 |
|
非流动负债 |
|
|
1,264 |
|
|
|
1,343 |
|
负债共计 |
|
$ |
7,845 |
|
|
$ |
10,322 |
|
BaySaver-BaySaver成立于2013年7月,旨在设计、制造、营销和销售用于去除新西兰、澳大利亚和南非以外的世界各地雨水中的沉积物和污染的水质过滤器和分离器。该公司在2019年财政年度收购了BaySaver的其余35%的股权。收购BaySaver的额外权益在“附注4”中披露。收购“。
F-31
目录
先进排水系统公司
下表包括BaySaver截至2018年3月31日的合并资产和负债。这些余额不包括合并时消除的公司间交易。
(单位:千) |
|
2018 |
|
|
资产 |
|
|
|
|
流动资产 |
|
$ |
3,761 |
|
不动产、厂场和设备、净额 |
|
|
216 |
|
其他非流动资产 |
|
|
10,470 |
|
总资产 |
|
$ |
14,447 |
|
负债 |
|
|
|
|
流动负债 |
|
$ |
820 |
|
负债共计 |
|
$ |
820 |
|
11. |
对未合并子公司的投资 |
本公司参与一家未合并的合资企业南美合资企业,该合资企业由本公司的全资子公司ADS(智利)拥有50%的股份。在2018年4月之前,该公司参与了一家未合并的合资企业Tigre-ADS USA,Inc.。Tigre-ADS USA(“Tigre-ADS USA”),由该公司的全资子公司ADS Ventures,Inc.拥有49%的股份。
南美合资企业-本公司对这一未合并的合资企业的投资是为了通过合资伙伴在当地的存在和在整个地区的专业知识,扩大在南美市场上生产和销售HDPE波纹管的增长。本公司的结论是,采用权益法核算这项投资是恰当的,据此,本公司在合资企业的收入或亏损中所占的份额在合并后的联营公司权益项下的合并经营报表中列报,而本公司对该合资企业的投资则计入合并资产负债表中的其他资产中,而本公司对该合资企业的投资则计入合并后的资产负债表中的其他资产中,而本公司对该合资企业的投资则包括在合并资产负债表中的其他资产中。本公司毋须整合南美合营企业,因为该合营企业并非主要受益人,尽管本公司确实透过股权投资及债务担保在南美合营企业持有重大可变权益。
截至3月31日终了财政年度,南美洲合资企业的财务数据汇总如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
南美合资企业投资 |
|
$ |
10,467 |
|
|
$ |
12,343 |
|
南美合资企业应收帐款净额 |
|
|
504 |
|
|
|
817 |
|
为了改善南美合营企业的营运资本状况,并使其能够重新分配资本资源以促进业务增长,本公司及合营伙伴于2017年12月分别向南美洲合营企业贡献相等数额的应收未收款项,以换取南美合营企业的增持所有权权益。在作出贡献后,本公司与合资伙伴继续持有南美合资企业50%的股权。由于该交易,本公司贡献了约580万美元的应收账款,扣除300万美元的可疑账款备抵,并以公允价值470万美元记录了对南美合资企业的额外投资,以及应收账款账面价值的190万美元收益。投资记入公司合并资产负债表中的其他资产,收益记入公司合并经营报表中未合并子公司净(收入)损失的股权。
在截至2017年3月31日的财政年度的第四季度,本公司确定,由于不利的地区经济状况进一步恶化,其对南美合资企业的投资的公允价值出现了非暂时性的下降。因此,本公司记录的减值费用为130万美元,将该投资的账面价值减至其公允价值。过去时
F-32
目录
先进排水系统公司
于二零一一年三月三十一日、2019年3月31日及2018年3月31日,减值费用已导致投资成本与南美合营企业净资产基础权益金额分别相差400万美元及440万美元。基差将在相关不动产、厂场和设备的估计剩余使用寿命8年内摊销。本公司于2019、2018及2017财政年度分别确认40万美元、50万美元及40万美元基准差额。减值费用计入合并经营报表中未合并联属公司净亏损的权益。
Tigre-ADS USA-原合资企业主要在美国和加拿大市场生产和销售用于水厂、管道和暖通空调应用的PVC管件。该合资企业是Tigre-ADS USA公司通过其威斯康星州Janesville制造厂活动的延续。本公司毋须整合Tigre-ADS USA,因为该公司并非主要受益人,尽管本公司确实透过股权投资持有Tigre-ADS USA之重大可变权益。
2018年4月,本公司与合资伙伴同意以公司持有的Tigre-ADS USA股份换取解除现有债务担保。在交易之后,该公司不再拥有Tigre-ADS美国公司的权益。由于这项协议,该公司确定,其对Tigre-ADS USA的投资的公允价值出现了非暂时性的下降。因此,公司记录的减值费用为30万美元,将投资的账面价值降至其公允价值。减值费用计入合并经营报表中未合并联属公司净亏损的权益。
12。关联方交易
墨西哥广告公司通过其合资公司墨西哥广告公司在墨西哥和中美洲开展业务。ADS墨西哥公司的循环信贷融资机制于2018年6月22日到期,取而代之的是一份公司间循环信贷期票(“公司间票据”),其借款能力为1 200万美元。公司间债券将于2022年6月22日到期。另一家合资伙伴向本公司赔偿49%的未偿还借款。公司间票据项下的利率由若干基准利率或伦敦银行同业拆息(“伦敦同业拆借利率”)加上根据杠杆率计算的适用保证金而厘定。截至2019年3月31日,公司间票据项下没有借款。
南美合资企业-本公司的南美合资企业在南美市场生产和销售HDPE波纹管。ADS是南美合资企业50%的信贷安排的担保人,债务担保与合资伙伴平均分担。截至2019年3月31日,本担保下的最大潜在债务总额为1100万美元。南美合资企业的信贷安排允许的最高借款为2200万美元。这项信贷安排允许以智利比索或美元按每次提取贷款开始时确定的固定利率借款。南美合资企业的债务担保将于2020年12月31日到期。ADS不预期任何与此信贷工具余额相关的所需缴款。截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日,包括信用证在内的信用证未清本金余额分别为1 230万美元和1 450万美元。截至2019年3月31日,没有美元贷款。截至2019年3月31日,智利比索贷款的加权平均利率为5.57%。
ADS和南美合资企业已达成共享服务安排,以执行合资企业服务。偶尔,南美合资企业会与ADS和其他相关方签订管道销售协议,在截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的财政年度中,这两个协议分别为130万美元和210万美元。在截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的财政年度,ADS对南美合资企业的管道销售额分别为120万美元和40万美元。
BaySaver©-©BaySaver Technologies LLC(“BaySaver”)是一家合资企业,成立该公司的目的是生产和销售用于清除雨水中的沉积物和污染的水质过滤器和分离器。在第三季度,ADS以880万美元的收购价格收购了BaySaver剩余的35%的股权。其余35%的拥有权权益的购入反映为
F-33
目录
先进排水系统公司
减少合并资产负债表中附属公司的可赎回非控制权益,并将其作为现金流动综合报表中的一项融资活动。此外,由于这笔交易,该公司记录了对递延税项的非现金调整。BaySaver现在是ADS的全资子公司。
Tigre-ADS USA-Tigre-ADS USA是一家合资企业,主要在美国和加拿大市场生产和销售用于自来水厂、管道和暖通空调应用的PVC管件。ADS拥有Tigre-ADS USA公司49%的流通股。该合资企业是Tigre-ADS USA公司通过其威斯康星州Janesville制造厂现有活动的延续。2018年4月,本公司与合资伙伴同意以公司持有的Tigre-ADS USA股份换取解除现有债务担保。在交易之后,该公司不再拥有Tigre-ADS美国公司的权益。在交换Tigre-ADS美国股份后,本公司仍将Tigre-ADS USA视为关联方,原因是本公司在上述南美合资企业中成立了合资企业。
ADS分别在2019年、2018年和2017财年购买了30万美元、200万美元和160万美元的Tigre-ADS美国制造产品,用于广告产品的生产。
13. |
债务 |
截至3月31日终了财政年度的长期债务包括:
(单位:千) |
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2019 |
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2018 |
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担保银行贷款 |
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|
|
|
|
|
循环信贷机制-ADS |
|
$ |
134,400 |
|
|
$ |
171,500 |
|
循环信贷机制-ADS墨西哥a |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
应付高级票据 |
|
|
100,000 |
|
|
|
125,000 |
|
工业收入债券 |
|
|
— |
|
|
|
940 |
|
设备融资 |
|
|
2,427 |
|
|
|
3,336 |
|
共计 |
|
|
236,827 |
|
|
|
300,776 |
|
未摊销债务发行成本 |
|
|
(2,293 |
) |
|
|
(3,028 |
) |
当前到期日 |
|
|
(25,932 |
) |
|
|
(26,848 |
) |
长期债务 |
|
$ |
208,602 |
|
|
$ |
270,900 |
|
长期债务调整
担保银行贷款-于2017年6月22日,本公司及其若干附属公司作为担保人(统称“担保人”)与PNC银行全国协会(“PNC”)作为行政代理人(以该身份,“代理人”)订立第二份经修订及重新修订的信贷协议(“信贷协议”),(B)本公司及各金融机构(连同PNC,统称“放款人”)已根据信贷协议的条款及条件,承诺向本公司提供5.5亿美元循环信贷融资(可选择增加该等循环信贷融资或招致最高达1.5亿美元的协议金额的新定期贷款),惟须遵守信贷协议的条款及条件。信贷协议修订及重订日期为二零一三年六月十二日(经修订)本公司及其若干附属公司(作为担保人)、各金融机构及代理人之间的经修订及重订信贷协议。有担保的银行贷款是由对公司大部分资产的留置权担保的。截至2019年3月31日,未清信用证达850万美元,减少了循环信贷设施的可用率。截至2019年3月31日,可供本公司借款的金额为4.071亿美元。
信贷安排下的借款将用于一般公司目的,包括回购股票、偿还现有债务、偿还短期借款、周转资金要求、资本支出和收购。信贷协议下的利率由若干基准利率或libor利率,加上根据当时的杠杆率而定的适用保证金决定。
F-34
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先进排水系统公司
实际上。截至2019年3月31日,平均利率为3.69%。信贷协议的有效期为2022年6月22日。
信贷协议规定当信贷协议项下的任何款项未清时,本公司及担保人须遵守的若干惯常业务及财务契诺,包括限制或限制本公司及担保人承担债务、作出资本分派及就其各自财产产生若干留置权及抵押权的契诺。信贷协议的两项主要财务契诺规定本公司须维持一定的杠杆率及利息覆盖率。
信贷协议杠杆率一般要求,在任何一个财政季度结束时,对于随后结束的四个财政季度,本公司将不会容许其综合负债总额与本公司综合EBITDA(定义见信贷协议)之比率大于4.00:1.00(或于信贷协议所准许之任何收购日期之4.25:1.00,总代价为100.0,000,000美元或以上),惟本公司不会容许其综合负债总额与本公司综合EBITDA(定义见信贷协议)之比率超过4.00:1.00(或4.25:1.00,于信贷协议准许进行任何收购之日)。信贷协议利息涵盖比率一般规定,于任何财政季度结束时,就其后结束的四个财政季度而言,本公司将不会容许综合EBITDA与本公司在该期间应付的综合利息开支的比率低於3.00至1.00。
信贷协议就惯常的违约事件作出规定,包括(除其他外)在本金、利息或其他款项未获支付的情况下,作出证明在任何重大方面不正确的陈述或保证,未能在指定期间内履行或遵守某些契诺,对其他公司的指定金额的债务的交叉违约,公司或担保人的破产或无力偿债、特定金额的货币判决违约、公司控制权的变更以及在某些情况下导致责任的ERISA违约。倘本公司发生违约,代理或所需数目的放款人可立即申报根据信贷协议欠下的所有款项及未偿还信用证,并终止放款人根据信贷协议作出的贷款承诺。对于与破产、无力偿债或重组程序有关的违约,放款人的承诺将自动终止,所有未偿贷款和其他款项将立即到期应付。
2017年6月28日,ADS对30天LIBOR利率执行了一项远期利率互换,以减轻利率波动的影响。该掉期的名义价值为1亿美元,五年内固定利率为1.8195%。
高级附注-于2017年6月22日,本公司与担保人与PGIM,Inc.订立第二份经修订及重新修订的私人货架协议(“私人货架协议”)。(“保诚”)及其某些其他当事方。“私人证券架协议”修订及重述日期为二零一零年九月二十四日经修订的“私人证券架协议”,根据该协议,本公司先前已发行及出售本公司有抵押高级票据。根据私人货架协议之条款,本公司可要求保诚于未来三年内购买本公司之有抵押高级票据,惟任何时间未偿还票据本金总额不得超过1.75亿元(“证券架票据”)。证券交易所债券应按固定利率计息,到期日不超过发行之日起十年。保诚及其附属公司没有义务购买任何“货架附注”。任何一系列货架票据的利率和支付条件将在购买时确定。任何系列货架票据的收益将按照与该系列债券有关的购买请求中的具体规定使用,但须符合“私人货架协议”的要求,但预计将用于一般公司用途,包括根据上文所述的信贷协议为短期借款再融资和(或)偿还未偿债务,以及资本支出和收购的融资。
私人货架协议项下的责任以本公司及担保人的若干直接及间接附属公司的股本,以及本公司及担保人拥有的实质上所有其他有形及无形个人财产作为抵押。私人货架协议下的债务是由抵押品在与信用协议下的义务平等的基础上担保的。
F-35
目录
先进排水系统公司
“私人货架协议”规定当任何架子票据未清时,本公司及担保人须遵守的若干惯常业务及财务契诺,包括限制或限制本公司及担保人对其各自财产产生负债、作出资本分派及产生若干留置权及抵押权的能力的契诺,该等契诺乃本公司及担保人须遵守的常规业务及财务契诺,包括限制或限制本公司及担保人承担负债、作出资本分派及就其各自财产产生若干留置权及产权负担的能力的契诺。私人架协议的两项主要财务契约规定,本公司须维持一定的杠杆率及利息覆盖率。
私人协议杠杆率通常要求在任何财政季度结束时,对于随后结束的四个财政季度,本公司不会容许其综合负债总额与本公司综合EBITDA(定义见私人架协议)的比率高於4.00比1.00(或于私人协议所准许的任何收购日期的4.25比1.00,总代价为100.0,000,000美元或以上)。私人协议利息涵盖比率一般规定,于任何财政季度结束时,就其后结束的四个财政季度而言,本公司将不会容许综合EBITDA与本公司在该期间应付的综合利息开支的比率低於3.00至1.00。
“私人货架协议”规定了惯常的违约事件,其中包括(除其他外)在不支付本金、利息或其他金额的情况下,在作出时证明在任何重大方面不正确的陈述或保证,未能在规定的时间内履行或遵守某些契约,对其他公司的特定数额债务的交叉违约,公司或担保人的破产或无力偿债、特定金额的货币判决违约、公司控制权的变更以及在某些情况下导致责任的ERISA违约。如果公司违约,大陆架票据的任何或所有持有人均可宣布根据“私人货架协议”所欠的款项立即到期并应支付。对于与破产、破产或重组程序有关的违约,根据本协议所欠的所有款项将立即到期并支付,保诚可自行选择终止私人货架票据融资机制。
于2017年6月28日,本公司根据“私人货架协议”发行及出售总本金为7,500万美元的货架债券。该批7,500万元的货架债券按每年3.53%的固定利率计息,到期日为七年,由发行日期起计。如果计算的杠杆率在一个财政季度结束时超过3:1,则利率须支付额外的100个基点的超额杠杆费。2018年7月9日,本公司修订第二次修订及重订信贷协议(“信贷协议”)及第二次修订及重订私人货架协议(“私人货架协议”),以修订综合EBITDA的定义,并更改季度利率调整的时间。“信贷协定”的修正案澄清了正在逐步取消的取代伦敦银行同业拆借利率的过渡进程。
主贷款和安全协议-2016年6月,ADS在美国和加拿大签署了设备融资主贷款和安全协议,总金额高达450万美元。在2017财年,该公司发行了460万美元的设备票据,加权平均固定利率为2.72%,扣除本金付款后,2017财年的贷款总额达到420万美元。每份设备票据在五年内摊销本金,并按月支付。截至2019年3月31日的平均利率为2.74%。
有担保银行贷款-在2017年6月长期债务修改之前,本公司为ADS,Inc.拥有3.25亿美元的循环信贷工具,为ADS墨西哥公司提供1,200万美元的循环信贷工具,以及1亿美元的定期票据。该公司没有修改广告墨西哥公司的借款能力。Adsm墨西哥公司的循环信贷工具于2018年6月22日到期。在循环信贷机制下没有借款。请参阅“注12”。关联方交易“,以了解取代循环信贷融资机制的公司间票据的其他信息-ADS墨西哥公司。2017年3月31日的平均率为2.61%。
应付高级票据-在2017年6月长期债务修改之前,本公司与保诚投资管理公司(Prudential Investment Management)订立了一项协议。为发行高级期票(“高级本票”),总金额不超过1亿美元。2010财年期间,该公司发行了7,500万美元的高级债券,利率固定为5.6%,每季度支付一次。这一费率还须另加一笔费用。
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先进排水系统公司
如果计算的杠杆率在一个财政季度结束时超过3:1,则应收取200µ基点的超额杠杆费。2013年7月,ADS又发行了2 500万美元的高级债券。额外2,500万元的利息按季支付,固定利率为4.05%。2017财政年度、2018财政年度和2019年财政年度的本金付款为2 500万美元。2020财政年度将支付2 500万美元本金。
工业收入债券-1996年至2007年期间,ADS发行了工业收入债券,用于建造四个生产设施。其中两笔债券是在2011财政年度期间到期的,其中一笔债券是在2015财政年度到期的。最后一笔债券于2019年2月到期,使公司没有现有的工业收入债券。在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的会计年度中,本公司分别支付了90万美元、190万美元和90万美元的本金。巴塞罗那
广告墨西哥斯科舍银行循环信贷设施-2014年12月11日,广告公司的合资企业ADS墨西哥,与ScotiaBank达成了一项信贷协议。信贷协议规定循环贷款的本金最高可达500万美元。循环信贷融资机制的收益主要用于短期投资,可用于周转资金需求。循环信贷融资的利率由LIBOR利率、Tasa de Interbancaria de Equilibrio(Tiie)或Costos de Captacion利率加上适用的保证金确定。2016年5月27日,广告墨西哥公司获得了Scotia银行的一项豁免,该合同涉及广告墨西哥公司未能将法律组织结构的变化和股息支付情况通知Scotia银行。Scotia银行的循环信贷工具于2017年12月11日到期。循环信贷机制下的债务不是ADS担保的。截至到期日为止,并无向Scotia Bank循环信贷工具提取未偿还本金,该融资工具以伦敦银行同业拆息加1.60%的利率支付利息。
本金到期日-截至2019年3月31日的长期债务到期日(不包括利息和递延融资成本)概述如下:
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截至3月31日的财政年度, |
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(单位:千) |
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2020 |
|
|
2021 |
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|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此后 |
|
|
共计 |
|
|||||||
本金到期日 |
|
$ |
25,932 |
|
|
$ |
963 |
|
|
$ |
532 |
|
|
$ |
134,400 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
75,000 |
|
|
$ |
236,827 |
|
14. |
衍生交易 |
本公司以利率掉期及商品期权的形式,以领汇及掉期的形式,管理其对利率及商品价格波动的各种风险敞口。2017年6月28日执行的利率互换,因即期利率与适用基准利率之差而产生的损益计入利息支出。对于领款和商品掉期,合同结算损益以衍生收益和其他收入净额记入“业务综合报表”。与按市价计值调整衍生工具合约公平值变动有关的损益,亦记入“营运综合报表”的衍生工具收益及其他收入净额内。
各衍生工具于2019年3月31日、2019年及2018年3月31日之公平值摘要列示如下:
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|
2019 |
|
|||||||||||||
|
|
资产 |
|
|
负债 |
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||||||||||
(单位:千) |
|
应收款项 |
|
|
其他资产 |
|
|
其他应计费用 负债 |
|
|
其他 负债 |
|
||||
柴油期权领口和互换 |
|
$ |
127 |
|
|
$ |
62 |
|
|
$ |
(201 |
) |
|
$ |
(82 |
) |
外汇远期合约 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(60 |
) |
|
|
— |
|
利率互换 |
|
|
566 |
|
|
|
522 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2018 |
|
|||||||||||||
|
|
资产 |
|
|
负债 |
|
||||||||||
(单位:千) |
|
应收款项 |
|
|
其他资产 |
|
|
其他应计费用 负债 |
|
|
其他 负债 |
|
||||
柴油期权领口和互换 |
|
$ |
573 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
(78 |
) |
|
$ |
(38 |
) |
利率互换 |
|
|
311 |
|
|
|
2,490 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
F-37
目录
先进排水系统公司
本公司就衍生工具合约公平值的变动按市值计值调整后录得的净亏损及净收益,以及结算衍生工具合约的净亏损及净收益如下:
|
|
未实现的按市价计值的净损失(收益) |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
利率互换 |
|
$ |
1,712 |
|
|
$ |
(2,801 |
) |
|
$ |
(252 |
) |
外汇远期合约 |
|
|
60 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
柴油选择项圈 |
|
|
574 |
|
|
|
(443 |
) |
|
|
(2,642 |
) |
丙烯互换 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,027 |
) |
未实现按市价计值的总损失(收益) |
|
$ |
2,346 |
|
|
$ |
(3,244 |
) |
|
$ |
(10,921 |
) |
|
|
已实现损失(收益)净额 |
|
|||||||||
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
利率互换 |
|
$ |
(329 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
外汇远期合约 |
|
|
(163 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
柴油选择项圈 |
|
$ |
(698 |
) |
|
$ |
(476 |
) |
|
$ |
1,893 |
|
丙烯互换 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,671 |
|
已实现损失(收益)净额共计 |
|
$ |
(1,190 |
) |
|
$ |
(476 |
) |
|
$ |
8,564 |
|
15. |
承付款和意外开支 |
购买承诺
本公司同意在未来某一时期内以固定价格采购数量,以保证树脂原料的供应。这些采购合同通常从1个月到12个月不等,发生在正常的业务过程中。根据于2019年3月31日订立的该等采购合约,本公司已同意于2019年4月至2019年12月期间以1,760万美元的承诺购买成本购买树脂。
诉讼和其他诉讼
正如之前在该公司的10-K财务报表中披露的那样,该公司的历史会计做法是美国证券交易委员会执法部(“执法部”)从2015年8月开始进行调查的对象。2018年7月10日,该公司与SEC达成和解,解决了这一问题。根据和解协议,本公司同意在不承认或否认行政命令调查结果的情况下输入行政命令。该命令要求该公司停止或造成任何违反和今后违反联邦证券法的某些规定和根据该法颁布的规则的行为,并支付已支付的100万美元的民事罚款。本公司先前在2018财年累计了罚款金额的费用。
2015年7月29日,一个假定的股东集体诉讼,Christopher Wyche,个人和代表所有其他类似情况诉高级排水系统公司等。(案件编号:1:15-cv-05955-kpf)在美国纽约南区地区法院(“地区法院”)提起诉讼,指定公司、公司前首席执行官约瑟夫·A·查拉帕蒂和公司前首席财务官马克·B·斯特金为公司首席财务官、首席财务官和首席财务官。作为被告指控违反联邦证券法。2016年4月28日提交了一份经修订的申诉。经修订的投诉指称,本公司于2014年7月25日至2016年3月29日期间在公开披露中作出重大失实陈述及/或遗漏重大事实,违反经修订的1934年证券交易法第10(B)及20(A)条及据此颁布的第10b-5条。2017年3月10日,地区法院驳回了原告对所有被告的全部和带有偏见的诉求。原告向美国第二巡回上诉法院提出上诉,2017年10月13日,第二巡回法院确认了地区法院的判决。2017年10月27日,原告向第二巡回法院提出复审申请。2017年11月28日,第二巡回法院驳回了重新审理的申请。2018年11月27日,原告提交了一项动议,要求从最终判决中获得救济,并允许向区域法院提交经修改的申诉。被告反对原告的动议,
F-38
目录
先进排水系统公司
等候区域法院的裁决。虽然这件事有可能最终对公司不利,但公司目前无法估计可能的损失范围,但可能是重大损失。
本公司不时涉及在日常业务过程中出现的各种法律诉讼,包括但不限于商业纠纷、环境事项、与雇员有关的索偿、知识产权纠纷及与交易有关的诉讼(包括收购及资产剥离)。本公司不认为此类诉讼、索赔和行政诉讼将对本公司的财务状况或运营结果产生重大不利影响。当损失被认为是可能的时,公司记录负债,并且可以合理地估计金额。
其他承付款和意外开支
2019年3月,公司根据“公司商业行为和道德守则”的指导方针,启动了一项内部调查程序,调查其合并后的合资企业广告、墨西哥航空公司高级管理层的道德和业务行为,以及某些产品在过去12个月中遵守墨西哥法律和法规的情况。该公司的结论是,目前对调查可能造成的损失的估计对我们的合并财务报表并不重要,但是,由于在确定我们销售的墨西哥广告产品的使用、安装应用和位置方面的内在不确定性,以及考虑到与担保和产品责任义务有关的墨西哥法律和法规,公司无法确定将来可能发生的最大潜在损失,这对合并财务报表来说可能是重大的损失。
16. |
雇员福利计划 |
员工持股计划(ESOP)-公司成立了高级排水系统公司(AdvancedDrainingSystems)。职工持股计划(“职工持股计划”或“计划”)于1993年4月1日生效。该计划的资金来自于从我们的有纳税资格的利润分享退休计划中转移的资产,以及来自ADS的30年期贷款。于不迟于2023年3月偿还员工持股贷款后30天内,员工持股委员会可指示将员工持股拥有的可赎回可转换优先股份转换为本公司普通股。该计划是一个税收合格的杠杆式职工持股计划,其目的是使符合条件的雇员能够获得广告的股份所有权权益。年满18岁的广告公司雇员一般有资格在服务六个半月后于3月31日参加该计划。在退休、残疾、死亡或既得利益终止时,(I)参与人或指定受益人可选择在其帐户中以现金或ADS股票的形式从我们的符合纳税条件的利润分享退休计划中收取1993年转让的资产,并以现金支付任何零碎股份;(2)因职工持股方案偿还贷款而记入参与人职工持股票账户的股票以ADS股票的形式分发,和(3)以现金的形式贷记入参与人职工持股现金账户的股本数额。在达到50岁和参加本计划七年半之后,参与者可选择根据适用的法律,将记入参与者员工持股票账户的ADS股票数量的特定百分比多样化。
本公司有义务向本计划作出供款,而该等股息连同本计划的未分配可换股优先股息,相等于本计划定期向ADS支付到期本金及利息所需的款额。由于本计划每年支付本金和利息,因此根据符合适用的“国内收入法”和监管规定的计划条款,将适当百分比的优先股分配给员工持股计划参与者的账户。
由ESOP信托持有但尚未由ESOP参与者赚取或用作股息的可赎回可转换优先股的账面价值,在本公司综合资产负债表的“夹层权益”一节内作为递延薪酬列作未赚回的ESOP股份呈报。
在整个期间提供服务的员工持股份支付的补偿费用和相关股息根据所分配股份的年度公允价值予以确认。递延补偿
F-39
目录
先进排水系统公司
未取得的职工持股份按公允价值解除,年度公允价值与分配给额外实缴资本的股份的账面价值之间的任何差额。截至2018年3月31日、2018年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日,每股可赎回可转换优先股的公允价值分别为19.90美元、20.00美元和16.80美元,因此,在截至2018年3月31日的财政年度,每股平均公允价值分别为19.95美元、18.40美元和16.58美元。分别为2017年和2017年。在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度内,本公司分别确认了与向参与者分配员工持股份相关的1,530万美元、1,170万美元和960万美元的薪酬支出。
分配股份的所需股息通常以现金方式传递给参与者,而未分配股份的所需股息则以现金支付给本计划,并通常用于偿还本计划的债务。
职工持股委员会指示计划受托人保留未分配的ADS股份的股息,而不是偿还计划的债务。在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的会计年度,本公司确认了薪酬支出,受托人分别保留了330万美元、320万美元和290万美元的未分配ADS股份股息。这些股息是根据参与者账户中的股份总额与2018年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日分配的股份总额的比例分配给参与者的。
可赎回可转换优先股-本公司员工持股计划的受托人有能力将可赎回可转换优先股的股份在本公司普通股没有市场的情况下配售给本公司,因此可赎回可转换优先股在本公司的综合资产负债表中被归类为夹层权益。“国内收入法”中的看跌期权要求适用于本公司普通股不属于注册型证券类别或其交易受到限制的情况。因此,可赎回可转换优先股持有人有权要求本公司在普通股未在纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克或任何其他比场外交易公告板更高的市场上市交易或以其他方式报价时购回该等股份。截至2019年3月31日,适用的赎回价值为每股0.7818美元,因为没有未支付的累积股息。
鉴于可能触发赎回可转换优先股(在高于场外交易公告板的市场上市或报价)的事件并非完全在本公司的控制范围内,可赎回可转换优先股载于综合资产负债表的夹层权益部分。于2019年3月31日,本公司并无将可赎回可转换优先股之账面值调整为其赎回价值或确认公平值之任何变动,因为本公司并不认为可赎回可转换优先股有可能成为可赎回优先股。
可赎回可转换优先股拥有所需的累计2.5%股息(根据每股0.7818美元的清算价值计算),并可按每股可赎回可转换优先股0.7692股普通股的比率进行转换。2.5%的年度股息以现金或可赎回可转换优先股的额外股份支付。在2018财年第一季度,董事会批准于2019年3月31日以现金形式向截至2019年3月15日有记录的股东支付2.5%的年度股息。可赎回可转换优先股的清算价值为每股0.7818美元,如果ADS的事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘,则在向普通股持有人进行任何分配或付款之前,必须支付该价值。
F-40
目录
先进排水系统公司
下表汇总了截至1931年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日财政年度分配的可赎回可转换优先股的现金和股票股利。
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
季度现金股利 |
|
$ |
1,903 |
|
|
$ |
1,713 |
|
年度现金股利 |
|
|
10 |
|
|
|
11 |
|
现金股利总额 |
|
$ |
1,913 |
|
|
$ |
1,724 |
|
年度股票股利 |
|
|
134 |
|
|
|
134 |
|
年度现金股利 |
|
|
10 |
|
|
|
11 |
|
职工持股所需股息总额 |
|
$ |
144 |
|
|
$ |
145 |
|
配股 |
|
|
7,392 |
|
|
|
7,437 |
|
每股所需股息 |
|
|
0.0195 |
|
|
|
0.0195 |
|
所需股息 |
|
$ |
144 |
|
|
$ |
145 |
|
在截至2021年3月31日、2019年及2018年3月31日的财政年度内,分别有80万股及60万股可赎回可转换优先股配给雇员持股计划参与者,当中除派发现金股息外,分别包括10万股及不足10万股作为股息分配的优先股。
高管退休费用-ADS与某些高管签订了雇佣协议,其中包括在解雇时可能向这些高管支付的款项。解雇偿金的条款因行政人员的不同而有所不同,但一般是根据解雇时的当前基薪和奖金水平确定的。合约终止付款乃根据(1)个别雇员协议所界定,如死亡、伤残、解雇、行政人员因违反本公司契诺或其他“好理由”而自愿辞职,或(2)行政人员在仍为本公司工作期间已届指定退休年龄而终止雇佣关系的某些意外事件支付。
本公司自行政人员雇用协议生效之日起至行政人员在本公司工作期间达到规定退休年龄之日止累计负债,该退休年龄被视为本义务的服务期。负债是根据每个主管目前的基本工资和奖金水平估算的。由于行政人员在相关服务期内平均支付解雇偿金,本公司在服务期内按直线方法确认相关的补偿费用。如果行政人员在达到所要求的退休年龄之前终止雇用,则不需要支付任何款项,而先前为该行政人员记录的补偿费用将被撤销,并在行政人员终止雇用期间作为补偿费用的一项福利入账。
在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财年中,与高管解雇薪酬相关的薪酬(福利)支出分别为20万美元、150万美元和110万美元,并包含在“运营综合报表”中的一般支出和行政支出中。截至2019年3月31日和2018年3月31日,执行人员解雇偿金义务分别为430万美元和610万美元,并已列入合并资产负债表中的其他应计负债和其他负债。
利润分享计划-该公司有一项符合税收条件的利润分享退休计划,该计划的401(K)功能涵盖了基本上所有符合美国条件的雇员。在截至20119年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财年中,本公司没有向该计划缴纳雇主的款项。公司有一项涵盖加拿大员工的固定缴费退休后福利计划。在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财年中,本公司分别确认了40万美元、70万美元和80万美元的成本。
17. |
股票薪酬 |
该公司有几个以股票为基础的支付雇员和董事的计划,包括股票期权和限制性股票。以库存为基础的补偿费用记入一般和行政费用、销售费用和在综合业务报表中出售的货物的成本。
F-41
目录
先进排水系统公司
本公司在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的会计年度综合运营报表中的以下细列项目中确认了基于股票的薪酬支出:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
所得税前收入构成部分: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销货成本 |
|
$ |
317 |
|
|
$ |
179 |
|
|
$ |
177 |
|
销售费用 |
|
|
180 |
|
|
|
105 |
|
|
|
177 |
|
一般和行政费用 |
|
|
6,035 |
|
|
|
6,837 |
|
|
|
7,953 |
|
股票补偿费用总额 |
|
$ |
6,532 |
|
|
$ |
7,121 |
|
|
$ |
8,307 |
|
下表汇总了截至2019年3月、2018年3月31日和2017年3月31日的会计年度按奖励类型划分的基于股票的薪酬支出:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
基于股票的薪酬费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债分类股票期权 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,936 |
|
股权分类股票期权 |
|
|
2,550 |
|
|
|
4,148 |
|
|
|
108 |
|
限制性股票 |
|
|
2,064 |
|
|
|
1,741 |
|
|
|
1,945 |
|
基于绩效的限制性股票单位 |
|
|
869 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
非雇员董事 |
|
|
1,049 |
|
|
|
1,232 |
|
|
|
1,318 |
|
股票补偿费用总额 |
|
$ |
6,532 |
|
|
$ |
7,121 |
|
|
$ |
8,307 |
|
2017年4月1日,本公司修改了所有未兑现的奖励,取消了允许员工通过净结算超过最低预扣税金的股份来履行个人纳税义务的规定。雇员现在可以扣留公平价值不超过法定最高比率的股票。据此,本公司修改了先前列为负债(分类为股权)的赔偿金,并将1,370万美元的赔偿金账面金额重新分类为合并资产负债表中的实收资本。在修改后的期间内,所有股票期权均作为股权分类奖励入账。在修改前,责任分类的赔偿金在行使股票期权时被重新分类为按公允价值以资本支付的额外款项。
下表总结了估计股票期权公允价值时使用的假设:
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
普通股价格 |
|
$25.75 - $27.99 |
|
$19.35 - $22.95 |
|
$18.70 - $28.17 |
|
预期股价波动 |
|
30.3% - 31.1% |
|
32.1% - 35.6% |
|
29.6% - 33.0% |
|
无风险利率 |
|
2.9% - 3.1% |
|
1.9% - 2.2% |
|
0.9% - 1.9% |
|
加权平均期望 期权寿命(年) |
|
6.0 |
|
5.6 - 6.0 |
|
0.5 - 5.1 |
|
股息收益率 |
|
1.1% - 1.2% |
|
1.1% - 1.5% |
|
0.9% |
|
2000年和2013年股票期权计划
股权分类股票期权奖励是根据每个奖励的授予日期估计公允价值来衡量的。股票期权的补偿费用在雇员所需的服务期内以直线方式确认,这一服务期通常是补助金的归属期间。本公司使用Black-Scholes期权定价模型估算股票期权的公允价值。巴塞罗那
2000年计划-公司的2000年股票期权计划(“2000年计划”)规定,根据董事会的酌处权,向管理层发放法定和非法定股票期权。该计划一般规定,赠款的执行价格相当于赠款之日的公允价值,从2005年起,每年平均发放三笔赠款,自发放之日起约10年半后到期。截至2019年3月31日,本公司并无根据2000年计划可供授出的股份。
截至2019年3月31日的会计年度的股票期权活动概述如下:
F-42
目录
先进排水系统公司
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均值 锻炼 价格 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 任期(年数) |
|
|||
年初未清 |
|
|
135 |
|
|
$ |
13.85 |
|
|
|
4.8 |
|
授与 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
已行使 |
|
|
(53 |
) |
|
|
12.64 |
|
|
|
— |
|
没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年终未清 |
|
|
82 |
|
|
|
14.64 |
|
|
|
4.3 |
|
年终归属 |
|
|
28 |
|
|
|
12.56 |
|
|
|
3.1 |
|
年终未缴款 |
|
|
54 |
|
|
|
15.74 |
|
|
|
5.0 |
|
年内批出期权的公平值 |
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
预计所有尚未完成的期权都将归属。
下表汇总了截至2019年3月31日止财政年度的未授权股票期权授予信息:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均赠款 公平市价 |
|
||
年初卸货 |
|
|
54 |
|
|
$ |
6.76 |
|
授与 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年终未缴款 |
|
|
54 |
|
|
$ |
6.76 |
|
截至2019年3月31日,与2000年计划规定的未归属股票期权奖励有关的未确认补偿支出共计20万美元,将作为支出确认为剩余加权平均服务年限2.3年期间的支出。
在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度内,没有既得期权或授予期权。截至2019年3月31日,尚未完成及目前可行使的期权的内在总价值分别为90万美元及40万美元。在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度内,行使期权的内在价值总额分别为80万美元、50万美元和370万美元。
2013年计划-本公司的2013年股票期权计划(“2013年计划”)规定由董事会酌情决定向管理层发放非法定普通股期权。该计划一般规定赠款的执行价格等于赠款之日的公允价值。赠款一般为三至五笔相等的年度数额,从第一年开始,到发放大约10年后到期。截至2019年3月31日,本公司并无根据2013计划可供授出的股份。
截至2019年3月31日的会计年度的股票期权活动汇总如下:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均值 锻炼 价格 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 任期(年数) |
|
|||
年初未清 |
|
|
1,502 |
|
|
$ |
16.27 |
|
|
|
5.9 |
|
授与 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
已行使 |
|
|
(368 |
) |
|
|
14.57 |
|
|
|
— |
|
没收 |
|
|
(14 |
) |
|
|
17.31 |
|
|
|
— |
|
年终未清 |
|
|
1,120 |
|
|
|
16.81 |
|
|
|
4.9 |
|
年终归属 |
|
|
999 |
|
|
|
15.91 |
|
|
|
4.6 |
|
年终未缴款 |
|
|
121 |
|
|
|
24.17 |
|
|
|
7.0 |
|
年内批出期权的公平值 |
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
F-43
目录
先进排水系统公司
预计所有尚未完成的期权都将归属。
下表汇总了截至2019年3月31日的会计年度未授予股票期权授予的信息:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均赠款 公平市价 |
|
||
年初卸货 |
|
|
439 |
|
|
$ |
8.42 |
|
授与 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
(305 |
) |
|
|
8.63 |
|
没收 |
|
|
(13 |
) |
|
|
8.77 |
|
年终未缴款 |
|
|
121 |
|
|
$ |
7.68 |
|
截至2019年3月31日,根据“2013计划”,与未归属股票期权奖励相关的未确认薪酬支出共计80万美元,将作为支出确认为剩余加权平均服务年限1.1年内的支出。
截至2019年3月31日,未完成及目前可予行使的期权的内在总价值分别为1,000万元及980万元。在截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度,期权的公允价值总额分别为260万美元、470万美元和340万美元。在截至2019年3月31日的财政年度,行使期权的内在总价值为440万美元。巴塞罗那
2008受限股票计划
2008年9月16日,董事会通过了限制性股票计划,规定向某些关键员工发放限制性股票奖励。受限股票通常从最初的限制性股票授予日期起五年内按比例授予,这取决于雇员是否继续被ADS聘用。根据限制性股票计划,既得股票被视为已发行和已发行。持有限制性股份的雇员除对非没收股份享有表决权外,还有权对已授予的股份(既有股份和未被授予股份)获得股息。
限制性股票的公允价值以本公司普通股的公允价值为基础。补偿费用在雇员所需的服务期内以直线方式确认,这一服务期通常是补助金的归属期间。
截至2019年3月31日,本公司在本计划下并无可供授出的股份。
截至2019年3月31日的未归属限制性股票授予情况如下:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均值 授予日期 公允价值 |
|
||
年初卸货 |
|
|
101 |
|
|
$ |
22.95 |
|
授与 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
(55 |
) |
|
|
21.88 |
|
没收 |
|
|
(2 |
) |
|
|
24.20 |
|
年终未缴款 |
|
|
44 |
|
|
$ |
24.17 |
|
本公司期望所有的限制性股票授予。
截至2019年3月31日,与受限股票相关的未确认补偿费用约90万美元,将在1.1年的加权平均剩余服务期内确认。在截至2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度,
F-44
目录
先进排水系统公司
获批股票分别为22.15美元和24.20美元。在截至2019年3月31日、2018年和2017年3月31日的财政年度,限制性股票的公允价值总额分别为140万美元、290万美元和120万美元。
2017总括计划
2017年5月24日,董事会批准了本公司股东于2017年7月17日批准的2017年综合激励计划(“2017激励计划”)。2017年激励计划规定,根据该计划颁发的奖励最多可发行350万股本公司普通股,奖励可包括股票期权、限制性股票单位、股票升值权利、虚拟股票、现金奖励、业绩奖励(可采取业绩现金、业绩单位或业绩股票)或其他股票奖励。截至2019年3月31日,该公司约有270万股可获得奖励。2017年激励计划取代2000年的激励股票期权计划、2008年的限制性股票计划、2013年的股票期权计划和2014年的非雇员董事薪酬计划(“先前计划”),并且不会根据先前的计划提供进一步的赠款。
截至2019年3月31日的会计年度的股票期权活动汇总如下:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均值 锻炼 价格 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 任期(年数) |
|
|||
年初未清 |
|
|
198 |
|
|
$ |
19.75 |
|
|
|
9.4 |
|
授与 |
|
|
259 |
|
|
|
25.82 |
|
|
|
— |
|
已行使 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年终未清 |
|
|
457 |
|
|
|
23.19 |
|
|
|
8.9 |
|
年终归属 |
|
|
69 |
|
|
|
20.03 |
|
|
|
8.5 |
|
年终未缴款 |
|
|
388 |
|
|
|
23.75 |
|
|
|
8.9 |
|
年内批出期权的公平值 |
|
|
|
|
|
|
7.84 |
|
|
|
|
|
预计所有尚未完成的期权都将归属。
下表汇总了截至2019年3月31日止财政年度的未授权股票期权授予信息:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均赠款 公平市价 |
|
||
年初卸货 |
|
|
198 |
|
|
$ |
5.94 |
|
授与 |
|
|
259 |
|
|
|
7.84 |
|
既得 |
|
|
(69 |
) |
|
|
6.03 |
|
没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年终未缴款 |
|
|
388 |
|
|
$ |
7.19 |
|
截至2019年3月31日,与2017激励计划下的未归属股票期权奖励相关的未确认薪酬支出总计200万美元,这些薪酬支出将被确认为奖励在剩余的加权平均服务年限2.0年内的支出。
F-45
目录
先进排水系统公司
截至2019年3月31日,未完成及可行使期权的内在总价值分别为120万美元及40万美元。在截至2019年3月31日的财政年度内,没有期权可供行使。
截至2019年3月31日的未归属限制性股票授予情况如下:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均值 授予日期 公允价值 |
|
||
年初卸货 |
|
|
108 |
|
|
$ |
19.91 |
|
授与 |
|
|
134 |
|
|
|
26.59 |
|
既得 |
|
|
(69 |
) |
|
|
20.08 |
|
没收 |
|
|
(1 |
) |
|
|
25.75 |
|
年终未缴款 |
|
|
172 |
|
|
$ |
25.02 |
|
截至2019年3月31日,与受限股票相关的未确认补偿费用约为260万美元,将在1.8年的加权平均剩余服务期内确认。在截至2019年3月31日的财政年度,限制性股票的公允价值总额为200万美元。在截至2018年3月31日和2017年3月31日的财政年度内,未持有限制性股票。
关于根据“2017年综合计划”批准的业绩单位的信息如下:
(以千计的份额数额) |
|
数 股份 |
|
|
加权 平均赠款 公平市价 |
|
||
年初卸货 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
授与 |
|
|
117 |
|
|
$ |
25.84 |
|
既得 |
|
|
(2 |
) |
|
|
25.75 |
|
没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年终未缴款 |
|
|
115 |
|
|
$ |
25.85 |
|
截至2019年3月31日,与业绩单位相关的未确认薪酬支出约为220万美元,将在2.0年的加权平均剩余服务期内予以确认。就业绩单位而言,50%的奖励是根据业绩期间实现一定水平的投资资本回报率计算的,50%是根据业绩期间实现一定水平的自由现金流计算得出的。绩效部门的执行期为3年,从2018年4月1日至2021年3月31日。业绩单位及任何应计股息等价物,如符合适用的业绩及服务条件,将以本公司普通股的股份结算。在截至2019年3月31日的财政年度,已授予绩效单位的加权平均授予日期公允价值为25.84美元。在截至2019年3月31日的财政年度,绩效单位的公允价值总额为10万美元。在2018年3月31日和2017年3月31日终了的财政年度,没有业绩单位归属。
18。所得税
截至1931年3月31日终了财政年度的所得税前收入构成如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
美国 |
|
$ |
103,559 |
|
|
$ |
72,109 |
|
|
$ |
59,543 |
|
外方 |
|
|
8,051 |
|
|
|
4,833 |
|
|
|
5,288 |
|
共计 |
|
$ |
111,610 |
|
|
$ |
76,942 |
|
|
$ |
64,831 |
|
F-46
目录
先进排水系统公司
截至1931年3月31日终了财政年度的所得税支出构成如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
目前: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦制 |
|
$ |
11,575 |
|
|
$ |
17,107 |
|
|
$ |
24,318 |
|
州和地方 |
|
|
3,998 |
|
|
|
3,541 |
|
|
|
4,652 |
|
外方 |
|
|
2,050 |
|
|
|
2,242 |
|
|
|
3,040 |
|
当期纳税费用总额 |
|
|
17,623 |
|
|
|
22,890 |
|
|
|
32,010 |
|
推迟: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦制 |
|
|
11,745 |
|
|
|
(11,236 |
) |
|
|
(5,887 |
) |
州和地方 |
|
|
1,795 |
|
|
|
(55 |
) |
|
|
(1,297 |
) |
外方 |
|
|
(1,114 |
) |
|
|
(188 |
) |
|
|
(211 |
) |
递延税项费用(福利)总额 |
|
|
12,426 |
|
|
|
(11,479 |
) |
|
|
(7,395 |
) |
所得税支出总额 |
|
$ |
30,049 |
|
|
$ |
11,411 |
|
|
$ |
24,615 |
|
在截至1931年3月31日的财政年度,由于下列因素,实际税率与法定联邦所得税率不同:
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
联邦法定利率 |
|
|
21.0 |
% |
|
|
31.5 |
% |
|
|
35.0 |
% |
ESOP股票升值 |
|
|
3.2 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
4.1 |
|
外国子公司税率的影响 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.7 |
|
|
|
1.3 |
|
州税和地方税-扣除联邦收入 税收优惠 |
|
|
4.6 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
4.1 |
|
税收地位变动不确定 |
|
|
(1.3 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
(1.1 |
) |
税制改革的影响 |
|
|
— |
|
|
|
(19.4 |
) |
|
|
— |
|
恢复供应-联邦和州 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(5.0 |
) |
|
|
1.1 |
|
合格生产活动扣减 |
|
|
— |
|
|
|
(2.5 |
) |
|
|
(3.3 |
) |
关闭波多黎各 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4.2 |
) |
高管薪酬 |
|
|
1.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
信贷和奖励 |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
|
1.0 |
|
有效率 |
|
|
26.9 |
% |
|
|
14.8 |
% |
|
|
38.0 |
% |
2017年12月22日颁布了“减税和就业法案”(“税法”)。“税法”(Tax Act)通过将美国企业所得税税率从35%降至21%,对合格财产进行全额支出,取消国内制造业扣减,并实施地区税制等措施,对未来的美国企业所得税进行了重大修订。2018年1月1日起,21%的美国公司所得税税率生效。根据该公司截至2018年3月31日的财年,截至2018年3月31日的财年,美国法定联邦利率为31.5%。
本公司先前确认与重新估值递延税项资产及负债有关的临时税项影响,并将该等金额计入截至2018年3月31日止年度的财务报表。在截至2019年3月31日的年度内,公司最终确定了“税法”的会计核算。截至2019年3月31日止年度,本公司并无对截至2018年3月31日止年度综合财务报表所载的临时金额作出任何重大调整。
本公司确认了一笔临时金额,用于重新估值其递延税项属性,从而为截至2018年3月31日的财政年度记录了1,600万美元的税收利益。根据第三季度提交美国联邦纳税申报单的修订计算,该公司确认对截至3月的一年的递延税项费用进行了40万美元的额外测算期调整。
F-47
目录
先进排水系统公司
31,2019年记录的递延税益总额为1 560万美元。该公司对其递延税项属性的会计核算现已完成。
该公司在其外国子公司有2,650万美元的未分配收益,但须受被视为当然遣返的影响。本公司在截至2018年3月31日的财年中确认了一笔临时数额为520万美元的所得税支出。在利用现有的外国税收抵免后,截至2018年3月31日的财政年度,公司预计将支付大约100万美元的额外美国联邦税。根据第三季度提交美国联邦纳税申报单的修订计算,公司确认对截至2019年3月31日的年度所得税福利进行了60万美元的额外测算期调整。记录的过渡税支出总额为460万美元。在利用现有的外国税收抵免后,该公司还支付了70万美元的美国联邦税收。该公司对被视为当然遣返税的核算现已完成。
这些未分配的收益打算无限期地再投资,但我们的广告墨西哥合资企业支付的现金股利除外。估计主要与预扣税有关的美国税款数额是不可行的,这笔税款可能在最终汇出这类收入时支付。
在3月31日产生相当大部分递延税项资产和递延税项负债的暂时性差异的税项影响包括:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
递延税项资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
国家所得税 |
|
$ |
1,457 |
|
|
$ |
1,126 |
|
职工持股贷款偿还 |
|
|
917 |
|
|
|
891 |
|
应收账款和其他备抵 |
|
|
1,597 |
|
|
|
1,696 |
|
盘存 |
|
|
2,404 |
|
|
|
3,558 |
|
非限定股票期权 |
|
|
3,324 |
|
|
|
3,596 |
|
行政人员解雇偿金(附注16) |
|
|
674 |
|
|
|
1,299 |
|
工人补偿 |
|
|
2,153 |
|
|
|
732 |
|
其他 |
|
|
2,570 |
|
|
|
2,886 |
|
递延税项资产总额 |
|
|
15,096 |
|
|
|
15,784 |
|
减:估价津贴 |
|
|
(281 |
) |
|
|
(26 |
) |
递延税项资产净额共计 |
|
|
14,815 |
|
|
|
15,758 |
|
递延税项负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
无形资产 |
|
|
1,647 |
|
|
|
4,254 |
|
不动产、厂场和设备 |
|
|
53,676 |
|
|
|
38,181 |
|
商誉 |
|
|
4,255 |
|
|
|
3,698 |
|
其他 |
|
|
862 |
|
|
|
1,814 |
|
递延税项负债总额 |
|
|
60,440 |
|
|
|
47,947 |
|
递延税项负债净额 |
|
$ |
45,625 |
|
|
$ |
32,189 |
|
递延税项资产和负债净额分别列入合并资产负债表中的其他资产和递延税项负债。截至3月31日的有关余额如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
非流动递延税项资产净额 |
|
$ |
338 |
|
|
$ |
115 |
|
非流动递延税项负债净额 |
|
|
45,963 |
|
|
|
32,304 |
|
F-48
目录
先进排水系统公司
不确定税收状况的会计处理
截至2019年3月31日,本公司未确认的税收优惠为570万美元,如果获得有利解决,所得税支出将减少570万美元。截至2021年3月31日、2018年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日的未确认税收优惠的起始额和结束额的对账如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
年初结余 |
|
$ |
7,593 |
|
|
$ |
6,196 |
|
|
$ |
7,998 |
|
本年度的税收状况 |
|
|
164 |
|
|
|
81 |
|
|
|
— |
|
前几年税收状况减少 |
|
|
(198 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,786 |
) |
前几年税收状况的增加 |
|
|
136 |
|
|
|
5,108 |
|
|
|
80 |
|
安置点 |
|
|
(200 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
时效失效 |
|
|
(1,595 |
) |
|
|
(3,940 |
) |
|
|
(96 |
) |
外文翻译调整 |
|
|
(219 |
) |
|
|
148 |
|
|
|
— |
|
年底结余 |
|
$ |
5,681 |
|
|
$ |
7,593 |
|
|
$ |
6,196 |
|
截至2019年3月31日的未确认税项收益260万美元的短期部分记录在本公司综合资产负债表的其他应计负债中。未确认的税项福利的长期部分在本公司的综合资产负债表中记录在其他负债中。这些数额包括分别在2019和2018年3月31日、2019年3月31日和2018年3月可能发生的150万美元和210万美元的应计利息和罚金。
本公司相信,在未来十二个月内,最高达260万元的未获确认税项利益可因审核结算及诉讼时效届满而获得解决。这些问题的最终解决可能导致超过或低于这一数额的付款,但本公司预计这些事项的解决不会导致其综合财务状况或经营结果发生重大变化。
根据国税局对截至2016年3月31日至2019年3月31日的会计年度的时效法,本公司目前可以进行审计。截至2015年3月31日至2019年3月31日止的年度,本公司的大部分国家所得税申报表均可根据法定期限进行审计。截至2015年3月31日至2019年3月31日止年度的外国所得税申报单根据法定期限开放供审计。
19. |
每股净收益和股东权益 |
每股基本净收益的计算方法是,普通股股东可获得的净收益除以当期已发行普通股的加权平均数,而不考虑普通股的等价物。每股摊薄净收入的计算方法是,普通股股东可获得的净收益除以当期未发行普通股等价物的加权平均数。
某些未被收回的限制性股份的持有人,在普通股上申报股息时,享有不丧失的股息权利,而可赎回可转换优先股的持有人,在普通股上申报股息时,按转换后的基础参与股息的派息。因此,未收回的限制性股票和可赎回的可转换优先股符合参与证券的定义,这就要求我们采用两级法来计算每股基本净收益和稀释净收益。两类方法是一种收益分配公式,将参与的证券视为有权获得本来可供普通股股东使用的收益。
股票期权和非限制性股票的稀释效应是建立在库存股票法和两级稀释法的基础上的,而股票期权和非限制性股票的稀释效应是建立在库存股票法和两级稀释法的基础上的。在计算每股摊薄净收入时,在基本每股净收益计算(分子)中可供普通股股东使用的收入根据排序规则进行调整,以适应假设的潜在普通股发行所产生的某些调整。在IPO生效日期后,管理层的意图是股份结算;因此,这些股份从2014年7月26日至2019年3月31日(如果稀释的话)被计入计算范围。为
F-49
目录
先进排水系统公司
每股摊薄纯收入的计算、股票期权和未被授予的限制性股票被视为潜在普通股,只有在其影响为稀释时才包括在计算中。
本公司的可赎回普通股包括在计算每股基本及摊薄净收入的已发行普通股加权平均数内。
下表列出了计算截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日财政年度每股净收益所需的信息,以及从稀释普通股的加权平均数中排除的潜在稀释证券,因为列入这些证券会产生反稀释作用:
(单位:千,每共享数据除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
每股净收入-基本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应归属于广告的净收入 |
|
$ |
77,772 |
|
|
$ |
62,007 |
|
|
32,950 |
|
|
调整数: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可赎回非控制权益的累积 在子公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,560 |
) |
支付给可赎回可兑换公司的股息 优先股东 |
|
|
(2,047 |
) |
|
|
(1,858 |
) |
|
|
(1,646 |
) |
支付予未获授予限制股份的股息 股东 |
|
|
(69 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
(73 |
) |
可供普通股股东使用的净收入 及参与证券 |
|
|
75,656 |
|
|
|
60,100 |
|
|
29,671 |
|
|
分配给参与人的未分配收入 有价证券 |
|
|
(5,474 |
) |
|
|
(4,514 |
) |
|
|
(1,700 |
) |
可供共同使用的净收入 股东-基本 |
|
|
70,182 |
|
|
|
55,586 |
|
|
27,971 |
|
|
普通股加权平均数 优秀-基础 |
|
|
57,025 |
|
|
|
55,696 |
|
|
54,919 |
|
|
每普通股净收入- 基本型 |
|
$ |
1.23 |
|
|
$ |
1.00 |
|
|
0.51 |
|
|
每股净收入- 稀释: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供共同使用的净收入 股东-稀释 |
|
|
70,182 |
|
|
|
55,586 |
|
|
27,971 |
|
|
普通股加权平均数 优秀-基础 |
|
|
57,025 |
|
|
|
55,696 |
|
|
54,919 |
|
|
假设限制性股票-非参与 |
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
假定行使股票期权 |
|
|
547 |
|
|
|
638 |
|
|
705 |
|
|
普通股加权平均数 未完成-已稀释 |
|
|
57,611 |
|
|
|
56,334 |
|
|
55,624 |
|
|
每普通股净收入- 稀释 |
|
$ |
1.22 |
|
|
$ |
0.99 |
|
|
0.50 |
|
|
潜在稀释证券被排除为反- 稀释性 |
|
|
5,966 |
|
|
|
6,167 |
|
|
6,228 |
|
F-50
目录
先进排水系统公司
股东权益-在截至2018年3月31日的财政年度内,本公司以790万美元的价格回购了40万股普通股。这些回购是根据董事会2017年2月的授权进行的,根据适用的证券法,该授权可回购多达5000万美元的ADS普通股。截至2019年3月31日,可根据授权回购约4 210万美元的普通股。回购计划并不责成本公司收购任何特定数量的普通股,本公司可随时酌情暂停或终止回购计划。
国库股退休-2017年11月1日,董事会决定退市9.77亿股国库股。库存股的退出导致库存股重新分类为缴入资本,而不会对总股东权益产生影响。
20. |
其他应计负债 |
截至3月31日终了财政年度的其他应计负债包括:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
应计补偿和福利(1) |
|
$ |
18,108 |
|
|
$ |
17,980 |
|
应计退税负债(2) |
|
|
12,313 |
|
|
|
12,938 |
|
自保应计项目 |
|
|
11,697 |
|
|
|
12,439 |
|
其他 |
|
|
19,783 |
|
|
|
17,203 |
|
应计负债共计 |
|
$ |
61,901 |
|
|
$ |
60,560 |
|
|
(1) |
应计报酬和福利主要由应计薪金、奖金和佣金组成。 |
|
(2) |
应计返点负债是指公司估计将支付给客户的返点。 |
21. |
业务部门信息 |
ADS根据其所服务的市场将其业务分为两个不同的运营和报告部门:“国内”和“国际”。首席运营决策者(CODM)根据净销售额和分部调整EBITDA评估分部报告。公司将分段调整EBITDA计算为利息、所得税、折旧和摊销前净收益或亏损、股票补偿费用、非现金费用和某些其他费用。自2018年4月1日起,公司为分部报告目的修订了管道和相关产品之间的退货、返点和折扣分配。在2018年4月1日之前,公司基本上将所有退货、返点和折扣分配给管网销售。这些变化并未影响该公司先前报告的综合财务业绩。根据新的分配方法,对上期分部的结果和相关披露进行了重新调整,以符合本年度的列报方式。
国内
该公司的国内分部在美国各地制造和销售产品。该公司通过与许多最大的全国性和独立的水厂分销商、主要的全国性零售商以及美国各地数百家中小型分销商的广泛网络建立产品分销关系来维持和服务这些市场。公司还通过在美国的各种采购集团和合作机构销售产品。产品包括单壁管道、销往雨水管道和基础设施市场的N-12 HDPE管道、销往雨水管道和卫生污水管道市场的高性能PP管道,以及我们广泛的联合产品系列,包括风暴技术公司、Nyloplast公司、ARC化粪室、Inserta Tee公司、BaySaver过滤器和水质结构、配件和FleXStorm公司。该公司的国内部分销售在全国各地区都是多样化的。
国际
该公司的国际分部在美国以外的某些地区制造和销售产品,其增长战略侧重于公司在加拿大的设施、向欧洲和中东经销的子公司、出口和通过公司与当地的合资企业。
F-51
目录
先进排水系统公司
在墨西哥和南美的合作伙伴。该公司的合资战略为其进入巴西、智利、阿根廷、秘鲁和哥伦比亚等新市场提供了当地和区域渠道。该公司在墨西哥的合资企业ADS墨西哥公司主要服务于墨西哥和中美洲市场,而其南美合资企业Tigre-ADS则是服务南美市场的主要渠道。公司的国际产品线包括单壁管材、N-12 HDPE管材和高性能PP管材。加拿大市场还销售我们广泛的联合产品系列,而目前在拉丁美洲的销售集中在配件和Nyloplast。
下表列出了每一类似产品在截至1933年3月31日的每个财政年度的净销售额方面应报告的分部信息:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
国内 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管状 |
|
$ |
868,805 |
|
|
$ |
844,875 |
|
|
$ |
794,807 |
|
联合产品 |
|
|
355,326 |
|
|
|
329,557 |
|
|
|
307,429 |
|
国内共计 |
|
|
1,224,131 |
|
|
|
1,174,432 |
|
|
|
1,102,236 |
|
国际 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
管状 |
|
|
122,836 |
|
|
|
119,207 |
|
|
|
122,724 |
|
联合产品 |
|
|
37,766 |
|
|
|
36,715 |
|
|
|
32,301 |
|
国际共计 |
|
|
160,602 |
|
|
|
155,922 |
|
|
|
155,025 |
|
净销售总额 |
|
$ |
1,384,733 |
|
|
$ |
1,330,354 |
|
|
$ |
1,257,261 |
|
以下列出应报告的截至1931年3月31日财政年度的某些额外财务信息。
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
段调整EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
209,234 |
|
|
$ |
191,629 |
|
|
$ |
175,676 |
|
国际 |
|
|
22,726 |
|
|
|
18,601 |
|
|
|
17,695 |
|
共计 |
|
$ |
231,960 |
|
|
$ |
210,230 |
|
|
$ |
193,371 |
|
利息费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
18,352 |
|
|
$ |
14,929 |
|
|
$ |
17,049 |
|
国际 |
|
|
266 |
|
|
|
333 |
|
|
|
418 |
|
共计 |
|
$ |
18,618 |
|
|
$ |
15,262 |
|
|
$ |
17,467 |
|
所得税费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
28,816 |
|
|
$ |
9,199 |
|
|
$ |
21,786 |
|
国际 |
|
|
1,233 |
|
|
|
2,212 |
|
|
|
2,829 |
|
共计 |
|
$ |
30,049 |
|
|
$ |
11,411 |
|
|
$ |
24,615 |
|
折旧摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
64,450 |
|
|
$ |
66,978 |
|
|
$ |
63,747 |
|
国际 |
|
|
7,450 |
|
|
|
8,025 |
|
|
|
8,608 |
|
共计 |
|
$ |
71,900 |
|
|
$ |
75,003 |
|
|
$ |
72,355 |
|
未合并净(亏损)收入的权益 附属公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(2,427 |
) |
|
$ |
(505 |
) |
国际 |
|
|
(95 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
(3,803 |
) |
共计 |
|
$ |
(95 |
) |
|
$ |
(739 |
) |
|
$ |
(4,308 |
) |
资本支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
39,647 |
|
|
$ |
39,562 |
|
|
$ |
39,642 |
|
国际 |
|
|
3,765 |
|
|
|
2,147 |
|
|
|
7,034 |
|
共计 |
|
$ |
43,412 |
|
|
$ |
41,709 |
|
|
$ |
46,676 |
|
F-52
目录
先进排水系统公司
以下列出了截至187年3月应报告部分的某些额外财务资料:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
对未合并子公司的投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
国际 |
|
$ |
10,467 |
|
|
$ |
12,343 |
|
共计 |
|
$ |
10,467 |
|
|
$ |
12,343 |
|
可识别资产共计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
$ |
918,806 |
|
|
$ |
904,718 |
|
国际 |
|
|
128,085 |
|
|
|
142,822 |
|
冲销 |
|
|
(4,732 |
) |
|
|
(4,298 |
) |
共计 |
|
$ |
1,042,159 |
|
|
$ |
1,043,242 |
|
分段调整EBITDA与净收益的对账
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||||||||||||||
(单位:千) |
|
国内 |
|
|
国际 |
|
|
国内 |
|
|
国际 |
|
|
国内 |
|
|
国际 |
|
||||||
净收益(损失) |
|
$ |
70,296 |
|
|
$ |
11,170 |
|
|
$ |
57,279 |
|
|
$ |
7,513 |
|
|
$ |
35,118 |
|
|
$ |
790 |
|
折旧摊销 |
|
|
64,450 |
|
|
|
7,450 |
|
|
|
66,978 |
|
|
|
8,025 |
|
|
|
63,747 |
|
|
|
8,608 |
|
利息费用 |
|
|
18,352 |
|
|
|
266 |
|
|
|
14,929 |
|
|
|
333 |
|
|
|
17,049 |
|
|
|
418 |
|
所得税费用 |
|
|
28,816 |
|
|
|
1,233 |
|
|
|
9,199 |
|
|
|
2,212 |
|
|
|
21,786 |
|
|
|
2,829 |
|
衍生公允价值调整 |
|
|
634 |
|
|
|
— |
|
|
|
(443 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,921 |
) |
|
|
— |
|
外币交易(收益)损失 |
|
|
— |
|
|
|
314 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,748 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,629 |
) |
处置资产和成本的损失(收益) 撤离和处置活动 |
|
|
2,823 |
|
|
|
824 |
|
|
|
14,248 |
|
|
|
755 |
|
|
|
4,793 |
|
|
|
3,716 |
|
未合并的附属公司利息、税收、 折旧摊销(a) |
|
|
— |
|
|
|
1,463 |
|
|
|
1,181 |
|
|
|
1,511 |
|
|
|
1,088 |
|
|
|
1,663 |
|
或有对价重计量 |
|
|
(6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
(265 |
) |
|
|
— |
|
股票补偿费 |
|
|
6,532 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,121 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,307 |
|
|
|
— |
|
ESOP基于股票的递延薪酬 |
|
|
15,296 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,724 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,568 |
|
|
|
— |
|
高管退休费用(福利) |
|
|
(178 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,473 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,092 |
|
|
|
— |
|
与PTI采购相关的库存增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
525 |
|
|
|
— |
|
PTI收购中的特价购买收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(609 |
) |
|
|
— |
|
重述相关费用 (b) |
|
|
(1,924 |
) |
|
|
— |
|
|
|
4,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,026 |
|
|
|
— |
|
法律解决 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未合并投资减值 联属(c) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
312 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,300 |
|
战略增长和业务改进举措(d) |
|
|
3,450 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
交易成本(e) |
|
|
693 |
|
|
|
6 |
|
|
|
1,362 |
|
|
|
— |
|
|
|
372 |
|
|
|
— |
|
段调整EBITDA |
|
$ |
209,234 |
|
|
$ |
22,726 |
|
|
$ |
191,629 |
|
|
$ |
18,601 |
|
|
$ |
175,676 |
|
|
$ |
17,695 |
|
F-53
目录
先进排水系统公司
(a) |
包括本公司与其南美合营企业及前Tigre-ADS美国合营企业有关的利息、所得税、折旧及摊销的比例份额,该等权益、所得税、折旧及摊销按权益会计法入账。 |
(b) |
指与重报上一财政期间财务报表有关的与法律、会计和其他专业人员费用有关的支出,反映在2015财政年度的10-K表格和2016年财政年度的10-K/A表格中。2019年财政年度确认的福利是2019年财政年度收到保险收入的结果。 |
(c) |
是我们对前Tigre-ADS美国合资企业和南美合资企业投资的非暂时性减值。 |
(d) |
代表与我们的战略增长和运营改进计划有关的专业费用,其中包括各种市场可行性评估和收购策略,以及我们的运营改进计划,包括对我们的制造网络和改进计划的评估。 |
(e) |
指与债务再融资以及收购和处置相关的法律、会计和其他专业费用。 |
地理销售和资产信息
净销售额是根据客户的地理位置确定的。下表按地理位置列出截至3月31日的每个财政年度的净销售额和长期资产信息:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美 |
|
$ |
1,366,470 |
|
|
$ |
1,313,917 |
|
|
$ |
1,243,074 |
|
其他 |
|
|
18,263 |
|
|
|
16,437 |
|
|
|
14,187 |
|
共计 |
|
$ |
1,384,733 |
|
|
$ |
1,330,354 |
|
|
$ |
1,257,261 |
|
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
长期资产 (a) |
|
|
|
|
|
|
|
|
北美 |
|
$ |
401,276 |
|
|
$ |
401,470 |
|
其他 |
|
|
10,467 |
|
|
|
12,343 |
|
共计 |
|
$ |
411,743 |
|
|
$ |
413,813 |
|
(a) |
出于分部报告的目的,长期资产包括对未合并的子公司、中央部分和不动产、厂房和设备的投资。 |
22. |
现金流量信息的补充披露 |
截至1931年3月31日止财政年度现金流量信息的补充披露如下:
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
补充披露现金流量 信息-多年来支付的现金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
$ |
15,679 |
|
|
$ |
17,890 |
|
|
$ |
17,273 |
|
所得税 |
|
|
29,841 |
|
|
|
24,510 |
|
|
|
13,525 |
|
F-54
目录
先进排水系统公司
(单位:千) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
非现金投资的补充披露 和筹资活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可赎回可转换优先股息 |
|
$ |
134 |
|
|
$ |
134 |
|
|
$ |
134 |
|
购买厂房、不动产和设备 包括在应付账款中 |
|
|
1,255 |
|
|
|
1,258 |
|
|
|
2,549 |
|
普通股的职工持股分配 |
|
|
8,609 |
|
|
|
11,566 |
|
|
|
7,425 |
|
购得的资产和产生的债务 资本租赁 |
|
|
27,602 |
|
|
|
26,571 |
|
|
|
26,276 |
|
处置后留存的租赁义务 租赁资产 |
|
|
578 |
|
|
|
636 |
|
|
|
390 |
|
负债分类股票的重新分类 期权与限制性股权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,147 |
|
应收帐款净额对 南美合资企业 |
|
|
— |
|
|
|
2,785 |
|
|
|
— |
|
记入业务购置的应付款项 |
|
|
— |
|
|
|
300 |
|
|
|
950 |
|
23. |
季度财务信息(未经审计) |
下表列出截至2021年3月31日、2019年及2018年3月31日的各季度的某些历史未经审计的综合简明季度财务信息。公司认为,未经审计的季度财务信息反映了公平列报中期净收入所需的所有正常和经常性应计项目和调整。
|
|
财政2019年 |
|
|||||||||||||
|
|
截至 |
|
|||||||||||||
(单位:千,每股金额除外) |
|
March 31, 2019 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
2018年9月30日 |
|
|
June 30, 2018 |
|
||||
净销售额 |
|
$ |
272,218 |
|
|
$ |
318,113 |
|
|
$ |
406,555 |
|
|
$ |
387,847 |
|
毛利 |
|
|
59,504 |
|
|
|
72,399 |
|
|
|
95,373 |
|
|
|
99,691 |
|
净收入 |
|
|
1,893 |
|
|
|
16,550 |
|
|
|
29,372 |
|
|
|
33,651 |
|
应归属于广告的净收入 |
|
|
1,010 |
|
|
|
15,812 |
|
|
|
28,670 |
|
|
|
32,280 |
|
每股净(亏损)收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型(1) |
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.51 |
|
稀释(1) |
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.51 |
|
|
|
2018财政年度 |
|
|||||||||||||
|
|
截至 |
|
|||||||||||||
(单位:千,每股金额除外) |
|
March 31, 2018 |
|
|
(2017年12月31日) |
|
|
2017年9月30日 |
|
|
June 30, 2017 |
|
||||
净销售额 |
|
$ |
250,114 |
|
|
$ |
320,832 |
|
|
$ |
401,049 |
|
|
$ |
358,359 |
|
毛利 |
|
|
48,115 |
|
|
|
77,826 |
|
|
|
89,801 |
|
|
|
86,739 |
|
净(亏损)收入 |
|
|
(4,856 |
) |
|
|
33,215 |
|
|
|
17,959 |
|
|
|
18,474 |
|
应归于广告的净(亏损)收入 |
|
|
(5,703 |
) |
|
|
32,105 |
|
|
|
17,863 |
|
|
|
17,742 |
|
每股净(亏损)收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型(1) |
|
$ |
(0.11 |
) |
|
$ |
0.52 |
|
|
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.29 |
|
稀释(1) |
|
$ |
(0.11 |
) |
|
$ |
0.51 |
|
|
$ |
0.29 |
|
|
$ |
0.28 |
|
(1)每季度之每股收益乃根据每一期间之适用加权平均股份计算,未必等于全年股份金额。
F-55
目录
先进排水系统公司
24. |
后续事件 |
普通股红利-在2020财政年度第一季度,公司宣布每股普通股的季度现金股利为0.09美元。股息将于2019年6月14日支付给2019年6月3日营业结束时登记在册的股东。
特别股息-在2020财政年度第一季度,董事会批准向2019年6月3日营业结束时记录在案的股东支付2019年6月14日每股1.00美元的特别股息。股息将用于偿还员工持股计划贷款的一部分,从而向员工持股计划参与者分配约1,200万股可赎回的可转换优先股。假设优先股公允价值为21.20美元,本公司将确认大约2.45亿美元的额外股票补偿费用。由于截至2019年6月30日的公司股票价格波动,确认的股票补偿费用将有所不同。这笔额外费用将在公司2020财政年度第一季度的综合运营报表中确认为货物销售成本、销售费用以及一般和行政费用。
不再参选的董事-2019年5月22日,Richard A.Rosenthal和Abigail S.Wexner通知本公司董事会,在本公司2019年股东周年大会上,他们各自决定不再参选为本公司董事。Rosenthal先生及Wexner女士各自决定不再参选并非因与本公司或董事会有任何分歧。
* * * * * *
F-56
目录
先进排水系统公司
附表二
先进排水系统公司及附属公司
截至2019年3月31日止财政年度的综合估值及合资格账目
2018年和2017年(以千为单位):
呆账备抵:
截至3月31日的年度, |
|
余额 起头 周期 |
|
|
记入 成本和 费用 |
|
|
记入 其他 帐目(1) |
|
|
扣减(2) |
|
|
余额 结束 周期 |
|
|||||
2019 |
|
$ |
6,826 |
|
|
$ |
1,154 |
|
|
$ |
(65 |
) |
|
$ |
(262 |
) |
|
$ |
7,653 |
|
2018 |
|
|
10,431 |
|
|
|
503 |
|
|
|
(391 |
) |
|
|
(3,717 |
) |
|
|
6,826 |
|
2017 |
|
|
7,956 |
|
|
|
2,940 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(452 |
) |
|
|
10,431 |
|
(1) |
金额表示外币折算的影响。 |
(2) |
数额包括发放300万美元与南美洲合资企业出资有关的津贴。见“注11”。投资于未合并的附属公司“以了解更多信息。 |
F-57