联合国家
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式 10-q
☑按季度报告第13节或第15(D)节
1934年证券法
截至2019年3月31日的季度
或
根据“公约”第13条或第15(D)条提交的☐过渡报告
1934年证券法
对于 从
委员会 档案号0-5151
FLEXSTEEL工业公司
(“注册章程”规定的注册人的确切 名称)
并入明尼苏达州 | 42-0442319 |
(State or other Jurisdiction of 成立 或组织) |
(国税局识别码 No.) |
贝尔街385号
爱荷华杜布克52001-0877
(首席执行办公室地址 )(邮编)
(563) 556-7730
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个类的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通 股票 | FLXS | 纳斯达克股票市场 |
通过检查标记表明 ,登记人(1)是否提交了1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在过去12个月内提交的所有报告(或在较短的时间内要求登记人提交此类报告), 和(2)在过去90天中一直受到这种申报要求的限制。是的,☑,No,☐
请检查注册人是否已在过去12个月内以电子方式提交根据 向条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条提交的每个交互式数据文件(或在较短的时间内要求注册人提交此类文件),以指明 。是的,☑,No,☐
通过选中标记指示 是否是大型加速文件、非加速文件、较小的 报告公司或新兴的增长公司。参见“外汇法”规则 12b-2中“大型加速备案者”、“加速申报者”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义(检查一)。
☐加速过滤器☑非加速过滤器☐小型报告公司☐Emerging Growth 公司☐
如果 是一家新兴的成长型公司,请用复选标记标明登记人是否选择不使用延长的过渡期 来遵守根据“外汇法”第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。
通过检查“注册人”是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所定义),指示 。是的,☐No ☑
普通股-面值$1.00 | |
截至2019年4月23日的未偿股票 | 7,894,178 |
第一部分财务信息
Item 1. | Financial Statements |
FLEXSTEEL工业公司及附属公司
合并资产负债表(未经审计)
(数额 ,除股票和每股数据外)
三月三十一日, 2019 | June 30, 2018 | |||||||
资产 | ||||||||
流动资产: | ||||||||
现金和现金等价物 | $ | 28,587 | $ | 27,750 | ||||
投资 | — | 15,951 | ||||||
贸易应收款-减去备抵: | ||||||||
March 31, 2019, $157; June 30, 2018, $1,100 | 40,128 | 41,253 | ||||||
盘存 | 95,928 | 96,204 | ||||||
其他 | 15,230 | 8,476 | ||||||
流动资产总额 | 179,873 | 189,634 | ||||||
非流动资产: | ||||||||
不动产、厂房和设备,净额 | 83,001 | 90,725 | ||||||
递延所得税 | 1,205 | 1,455 | ||||||
其他资产 | 1,336 | 2,479 | ||||||
共计 | $ | 265,415 | $ | 284,293 | ||||
负债与股东权益 | ||||||||
流动负债: | ||||||||
应付帐款-贸易 | $ | 16,480 | $ | 17,228 | ||||
应计负债: | ||||||||
薪金及有关项目 | 4,536 | 5,459 | ||||||
保险 | 4,616 | 4,439 | ||||||
广告 | 3,251 | 4,192 | ||||||
环境修复 | 3,600 | 3,600 | ||||||
其他 | 5,274 | 6,011 | ||||||
流动负债总额 | 37,757 | 40,929 | ||||||
长期负债: | ||||||||
其他负债 | 1,032 | 1,666 | ||||||
负债总额 | 38,789 | 42,595 | ||||||
股东权益: | ||||||||
普通股-1元面值;获授权15,000,000股;2019年3月31日,7,894,178股;2018年6月30日,7,868,298股 | 7,894 | 7,868 | ||||||
额外已付资本 | 27,080 | 26,321 | ||||||
留存收益 | 191,657 | 209,553 | ||||||
累计其他综合损失 | (5 | ) | (2,044 | ) | ||||
股东权益总额 | 226,626 | 241,698 | ||||||
共计 | $ | 265,415 | $ | 284,293 |
见合并财务报表附注(未审计)。
1
FLEXSTEEL工业公司及附属公司
合并的收入报表(未经审计)
(数额 (千),但每股数据除外)
三个月结束 三月三十一日, | 九个月结束 三月三十一日, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
净销售额 | $ | 111,542 | $ | 126,861 | $ | 343,381 | $ | 376,087 | ||||||||
出售货物的成本 | (90,214 | ) | (99,229 | ) | (278,786 | ) | (294,913 | ) | ||||||||
毛利率 | 21,328 | 27,632 | 64,595 | 81,174 | ||||||||||||
销售、一般和行政 | (22,915 | ) | (19,681 | ) | (62,484 | ) | (57,596 | ) | ||||||||
环境修复 | — | (3,600 | ) | — | (3,600 | ) | ||||||||||
ERP减值 | (18,668 | ) | — | (18,668 | ) | — | ||||||||||
出售设施的收益 | — | — | — | 1,835 | ||||||||||||
营业收入(损失) | (20,255 | ) | 4,351 | (16,557 | ) | 21,813 | ||||||||||
其他收入 | 158 | 158 | 397 | 457 | ||||||||||||
所得税前收入 | (20,097 | ) | 4,509 | (16,160 | ) | 22,270 | ||||||||||
所得税规定 | 4,545 | (1,430 | ) | 3,470 | (6,790 | ) | ||||||||||
净收入(损失) | $ | (15,552 | ) | $ | 3,079 | $ | (12,690 | ) | $ | 15,480 | ||||||
已发行普通股加权平均数: | ||||||||||||||||
基本 | 7,892 | 7,853 | 7,884 | 7,844 | ||||||||||||
稀释 | 7,892 | 7,930 | 7,884 | 7,929 | ||||||||||||
普通股每股收益: | ||||||||||||||||
基本 | $ | (1.97 | ) | $ | 0.39 | $ | (1.61 | ) | $ | 1.97 | ||||||
稀释 | $ | (1.97 | ) | $ | 0.39 | $ | (1.61 | ) | $ | 1.95 |
综合收入表
(数额 (千)
三个月结束 三月三十一日, | 九个月结束 三月三十一日, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
净收入(损失) | $ | (15,552 | ) | $ | 3,079 | $ | (12,690 | ) | $ | 15,480 | ||||||
其他综合收入(损失): | ||||||||||||||||
证券未变现收益(亏损) | 157 | (62 | ) | 240 | (146 | ) | ||||||||||
将证券的已实现收益(损失)重新归类为其他收入 | (107 | ) | 38 | (211 | ) | 113 | ||||||||||
税前有价证券未实现收益(亏损) | 50 | (24 | ) | 29 | (33 | ) | ||||||||||
与证券收益有关的所得税福利(亏损) | (13 | ) | 6 | (8 | ) | 11 | ||||||||||
证券未实现收益(损失)净额 | 37 | (18 | ) | 21 | (22 | ) | ||||||||||
已终止养恤金的已实现收益(损失)重新分类 | 2,727 | — | 2,727 | — | ||||||||||||
与终止养恤金有关的所得税(费用)福利 | (709 | ) | — | (709 | ) | — | ||||||||||
离职养恤金已实现净收益 | 2,018 | — | 2,018 | — | ||||||||||||
其他综合收入(损失),扣除税后 | 2,055 | (18 | ) | 2,039 | (22 | ) | ||||||||||
综合收入(损失) | $ | (13,497 | ) | $ | 3,061 | $ | (10,651 | ) | $ | 15,458 |
见合并财务报表附注(未审计)。
2
FLEXSTEEL工业公司及附属公司
股东权益变动表(未经审计)
(数额 (千)
总面值 价值 共同 股票(面值1美元) | 额外 已付 资本 | 留用 收益 | 累积 其他 综合 (损失)收入 | 共计 | ||||||||||||||||
2018年6月30日结余 | $ | 7,868 | $ | 26,321 | $ | 209,553 | $ | (2,044 | ) | $ | 241,698 | |||||||||
发行普通股: | ||||||||||||||||||||
行使股票期权,净额 | 5 | 76 | — | — | 81 | |||||||||||||||
可供出售投资的未实现收益,扣除税后 | — | — | — | 21 | 21 | |||||||||||||||
长期激励报酬 | 7 | (315 | ) | — | — | (308 | ) | |||||||||||||
股票补偿 | 14 | 998 | — | — | 1,012 | |||||||||||||||
已终止养恤金的已实现净收益,扣除税后的净额 | — | — | — | 2,018 | 2,018 | |||||||||||||||
宣布的现金红利 | — | — | (5,206 | ) | — | (5,206 | ) | |||||||||||||
净损失 | — | — | (12,690 | ) | — | (12,690 | ) | |||||||||||||
2019年3月31日结余 | $ | 7,894 | 27,080 | 191,657 | (5 | ) | 226,626 |
总面值 价值 共同 股票(面值1美元) | 额外 已付 资本 | 保留 收益 | 累积 其他 (损失)收入 | 共计 | ||||||||||||||||
2017年6月30日结余 | $ | 7,822 | $ | 26,186 | $ | 198,465 | $ | (1,713 | ) | $ | 230,760 | |||||||||
发行普通股: | ||||||||||||||||||||
行使股票期权,净额 | 5 | 71 | — | — | 76 | |||||||||||||||
可供出售投资的未变现亏损,扣除税款 | — | — | — | (23 | ) | (23 | ) | |||||||||||||
长期激励报酬 | 20 | (298 | ) | — | — | (278 | ) | |||||||||||||
股票补偿 | 8 | 628 | — | — | 636 | |||||||||||||||
宣布的现金红利 | — | — | (5,181 | ) | — | (5,181 | ) | |||||||||||||
净收益 | — | — | 15,480 | — | 15,480 | |||||||||||||||
2018年3月31日结余 | $ | 7,855 | 26,587 | 208,764 | (1,736 | ) | 241,470 | |||||||||||||
见合并财务报表附注(未审计)。
3
FLEXSTEEL工业公司及附属公司
现金流量表(未经审计)
(Amounts in thousands)
九个月结束 三月三十一日, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
业务活动: | ||||||||
净收益(损失) | $ | (12,690 | ) | $ | 15,480 | |||
调整收入净额(损失)与业务活动提供的 现金净额: | ||||||||
折旧 | 5,694 | 5,398 | ||||||
递延所得税 | 242 | (124 | ) | |||||
股票补偿费用 | 914 | 909 | ||||||
应收账款损失准备金的变动 | (110 | ) | (110 | ) | ||||
ERP减值 | 18,668 | — | ||||||
资本资产处置损益 | 133 | (1,794 | ) | |||||
确定的福利计划终止 | 2,455 | — | ||||||
经营资产和负债的变化: | ||||||||
贸易应收款 | 1,235 | (2,820 | ) | |||||
盘存 | 275 | (6,799 | ) | |||||
其他流动资产 | (6,876 | ) | (547 | ) | ||||
其他资产 | 219 | 14 | ||||||
应付帐款-贸易 | 3,044 | (420 | ) | |||||
应计负债 | (785 | ) | 4,915 | |||||
其他长期负债 | 117 | 187 | ||||||
经营活动提供的净现金 | 12,535 | 14,289 | ||||||
投资活动: | ||||||||
购买投资 | (12,981 | ) | (30,196 | ) | ||||
出售投资所得 | 28,909 | 30,129 | ||||||
出售资本资产所得收益 | 42 | 6,152 | ||||||
资本支出 | (20,603 | ) | (20,149 | ) | ||||
用于投资活动的现金净额 | (4,633 | ) | (14,064 | ) | ||||
筹资活动: | ||||||||
支付的股息 | (6,935 | ) | (5,018 | ) | ||||
发行普通股的收益 | 81 | 77 | ||||||
向雇员发行的股份,扣除扣留的股份后 | (211 | ) | (552 | ) | ||||
用于筹资活动的现金净额 | (7,065 | ) | (5,493 | ) | ||||
现金和现金等价物增加(减少) | 837 | (5,268 | ) | |||||
期初现金及现金等价物 | 27,750 | 28,874 | ||||||
期末现金及现金等价物 | $ | 28,587 | $ | 23,606 |
补充 信息
(数额 (千)
九个月结束 | ||||||||
三月三十一日, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
已缴所得税,净额 | $ | 1,390 | $ | 5,190 | ||||
应付帐款中的资本支出 | 293 | 2,770 |
见合并财务报表附注(未审计)。
4
FLEXSTEEL工业公司及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
2019年3月31日终了期间
1. | 列报基础-包括 在内的合并财务报表是由FlexSteel工业公司编制的。及附属公司(“公司”或“柔性钢”),根据证券及交易委员会(“SEC”)的规则及规例,不经审计。合并财务报表中提供的信息 包括正常的经常性调整,并反映了管理层认为公平列报这类合并财务报表所必需的所有调整。 截至2019年3月31日的3个月和9个月的经营业绩不一定表明截至2019年6月30日的财政年度的预期结果。按照美利坚合众国按照普遍接受的会计原则编制的合并财务报表 中通常包括的某些信息和脚注披露,已根据这些细则和条例对 进行了浓缩或省略,尽管公司认为所披露的信息足以使所提供的信息不具有误导性。除下文所更新或说明的范围外,公司2018年6月30日终了年度10-K表合并财务报表附注1所载的重要会计政策在所有重大方面都适当地反映了会计政策的现状,并通过参考纳入了 。 |
业务简介 -柔性钢工业公司1929年成立的子公司(“公司”)去年庆祝了公司成立125周年。柔钢工业公司是最古老和最大的制造商之一,进口商 和营销者住宅和合同软垫和木制家具产品在美国。经过几代人的努力,该公司已经建立了一个致力于零售和消费者的基础上,其专利,保证的蓝钢弹簧TM -全铆接,高碳,钢带座椅平台,使软垫和皮革家具的力量和舒适的生活。该公司提供家用、旅馆、保健、娱乐车辆、海洋和办公室用品,通过公司的销售队伍和各种独立的 代表,在美国和加拿大各地销售其家具。
通过了会计公告 -2014年5月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了“会计准则”(“ASC”)(“ASC”)(2014-09年),与客户签订合同的收入(主题606),它为确认收入提供了一个框架,其目标是确认的收入适当地反映一个实体有权接受的以货物和服务交换的数额。 该指南在自2007年12月15日以后开始的年度报告期间生效,公司2019年财政年度. 指南允许采用两种方法:追溯到提交的前一个报告期(完全追溯法)、 或追溯到最初应用最初申请之日确认的指南的累积效应 (修正的追溯法)。该公司于2018年7月1日采用了修改后的追溯方法。采用这一标准对公司的合并财务报表没有重大影响,因为当产品所有权 和损失风险转移给客户时,收入被确认,可收性很有可能,公司没有剩余的履约义务。 因此,收入确认的时间不受新标准的影响。
该公司的收入 来自货物销售,并反映了公司期望有权得到的考虑。该公司根据会计准则编码(“ASC”)2014-09年的五步模式记录收入 ,与客户签订合同的收入(专题606)。对于客户合同(通常是采购订单),公司标识履约 义务(货物),确定交易价格,将合同交易价格分配给履约义务, 并确认在将履约义务转移给客户时的收入。当客户 获得对该商品的控制并在某一时间点转移损失风险时,货物就会被转移。
客户数量回扣、产品退货、折扣和补贴的备抵是可变的,并在相关销售记录的同一时期作为收入减少入账。这些经费是根据商定的百分比计算的。向客户提供合作广告的考虑被确认为收入的减少,除非有明显的良好的服务或服务,并有证据证明广告的公允价值,在这种情况下,费用被归类为销售、一般和管理费用(SG&A)。
本公司对所有产品都有限的终身保修期。本公司不提供购买保证的选择权。本公司对 asc 460项下的保证作了记账,担保,而不是与收入相关的可变因素。
5
有时,公司在将产品控制权移交给客户之前,会收到客户的 定金,从而产生合同责任。这些 合同负债在合并资产负债表中的“应付账款-交易”中列报。截至2018年6月30日,该公司拥有220万美元的客户存款。截至2019年3月31日,该公司拥有190万美元的客户存款。
在通过ASC 606后, 公司选出下列实际权宜之计和政策选举:
● | 在客户获得产品控制权之前发生的运输和处理活动 的成本作为履行活动入账。因此,这些费用 记录在公司确认收入的同时。 |
● | 获得合同的增量费用,特别是佣金,在发生时记作SG&A费用。 |
● | 公司对产生收入的交易征收并与之同时征收的所有税收,包括销售、使用、消费税和特许税 都不包括在交易价格的计量范围内。 |
这些会计处理与采用ASC 606之前 公司的政策是一致的。因此,合并财务报表不会受到影响。
采用这一标准并不导致公司的会计政策、业务流程、系统或控制发生重大变化,或对财务状况、业务和现金流量或相关披露产生重大影响。因此,上期财务 报表未作调整。
下表按产品类别分列了截至3月31日的季度公司 净销售额(以百万计):
2019 | 2018 | |||||||||
住宅 | $ | 93.8 | $ | 105.3 | ||||||
合同 | 17.7 | 21.6 | ||||||||
共计 | $ | 111.5 | $ | 126.9 |
下表按产品类别分列截至3月31日的9个月公司 净销售额(以百万计):
2019 | 2018 | |||||||||
住宅 | $ | 289.3 | $ | 317.9 | ||||||
合同 | 54.1 | 58.2 | ||||||||
共计 | $ | 343.4 | $ | 376.1 |
尚未通过的会计公告-2016年2月,FASB发布了ASU 2016-02,租赁,这将要求承租人承认资产负债表上与这些租约所产生的权利和义务有关的大多数 租约,并将扩大披露要求。2018年7月,FASB批准了对新指南的修正 ,允许公司选择使用新标准的生效日期作为初始应用程序 (在采用该标准的期初),而不是在最早的比较期开始时)和 认识到应用新的ASU作为对期初资产负债表或留存收益的累积效应调整。 根据生效日期,公司预期在2020年第一季度采用新的指导方针,使用新的过渡 选举,而不是重报比较期。该公司仍在评估对其合并财务报表 和脚注披露的影响。该公司预计将在2019年第四季度末完成其分析。
6
2. | 盘存 |
清单的比较如下:
(单位:千) | 三月三十一日, 2019 | 六月三十日, 2018 | ||||||
原料 | $ | 13,040 | $ | 13,335 | ||||
在制品及成品 | 7,112 | 7,195 | ||||||
成品 | 75,776 | 75,674 | ||||||
共计 | $ | 95,928 | $ | 96,204 |
3. | 财产、厂房和设备 |
在2019财政年度第三季度业绩中,该公司报告了迄今已完成的SAP ERP系统工作的1 870万美元减值费用。自2016年年底开始实施企业资源规划系统项目以来,该公司积累了2 700万美元的资本化费用,用于在整个公司网络开发、配置和准备实施企业资源规划系统,以及随后计划退休的两个遗留业务信息系统。2018年4月1日,该公司按销售价值对其20%的业务实施了ERP系统。在这一初始阶段的重大中断、对根本原因的分析和纠正 行动活动之后,该公司停止了在整个网络上的进一步实施,并侧重于稳定新的企业资源规划系统 环境。同时,该公司完成了对迄今完成的工作、在未来部署的 方面的有用性以及修订项目范围的可能性的彻底评估。这一分析是在2019年财政年度第三季度期间完成的,结果导致管理层确定,由于软件组件不完整或废弃,无法收回的资本额,企业资源规划系统资产(br})中有1 870万美元的减值。在确定减值后,与企业资源规划系统有关的资本资产仍有720万美元的账面净值。这一数额包括为目前正在使用或为今后实施而开发的企业资源规划系统设计和配置的能力 。如果公司确定 不打算在目前实施之后进一步推出企业资源规划系统,其余资本化资产的净账簿 价值将受到潜在损害。
4. | 公允价值计量 |
公司的现金 和现金等价物、投资、贸易应收账款、其他流动资产、应付款-贸易和某些应计 负债,由于其短期性质,以合理接近其公允价值的数额记账。关于某些金融资产和负债公允价值 计量的公认会计原则要求,按公允价值计算的每一项资产和负债应分为下列类别之一:第1级:同一资产和负债活跃市场的市场报价;第2级:以市场为基础的可观测投入或市场数据所证实的不可观测的投入;或三级:未被市场数据证实的不可观测的输入 。该公司在衡量这一期间任何 金融资产和负债的公允价值时没有改变其估值方法。
在截至2019年3月31日的9个月内,该公司购买了可供出售的证券、美国国库券和美国代理机构,这些都是以公平市价记录的。这些证券在综合资产负债表中被列为“投资”。未实现的 损益记录在合并资产负债表中的“累计其他综合损失”中。截至2019年3月31日,该公司没有投资记录。截至2018年6月30日,这些投资的公允市场价值和账面价值为1600万美元。根据上述公允价值计量,这些资产被列为一级资产。
5. | 信贷安排 |
该公司维持一项无担保信贷协议,提供短期营运资本融资,以libor加1% (截至2019年3月31日为4.49%)为利息,其中包括高达400万美元的信用证。截至2019年3月31日,未清信用证总额为130万美元。除了未结清的信用证外,该公司没有利用 信贷设施下的借款可得性,截至2019年3月31日,借款可得额为870万美元。该信贷协议将于2019年6月30日到期。 在2019年3月31日,该公司遵守了信贷协议中所载的所有财务契约。
7
该公司维持着额外的1,000万美元无担保信贷额度,利率为-2%(2019年3月31日为3.50%)。截至2019年3月31日,信贷额度上没有任何数额未清。该信贷额度将于2019年12月31日到期。
6. | 所得税 |
2017年12月22日,颁布了“减税和就业法案”(“税收改革”),其中许多条款将联邦法定企业所得税税率从35%降至21%。根据税务改革的规定,公司重新计量了其递延税资产和负债 ,并调整了估计的年联邦所得税税率,以便将较低的公司税率纳入税收规定。
在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度内,实际税率分别为22.6%和31.7%。
在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月内,实际税率分别为21.5%和30.5%。
7. | 股票补偿 |
在确定员工薪酬时,公司有两种基于股票的 薪酬方法:
(1) | 长期激励薪酬计划 |
长期激励薪酬计划规定,根据董事会薪酬 委员会(“委员会”)规定的业绩指标,向高级官员和关键雇员发放普通股股份。该公司的股东先前批准根据该计划发行70万股 股份。截至2019年3月31日,已发行股票102183股。委员会选择完全稀释的 每股收益作为2016年7月1日至209年6月30日(2017至209年)、2017年7月1日至2020年6月30日(2018-2020)和2018年7月1日至2021年6月30日(2019-2021)三年业绩期的业绩目标。委员会还选定 股东总回报作为执行干事在2017至2019、2018-2020和2019-2021三年业绩期间的业绩目标。在业绩期结束后,将在可行的情况下尽快向参加者颁发股票奖励,但须核实结果和委员会的核准。与在每个绩效期间下授予的股份 的数目有关的补偿成本固定在授予日期,即绩效期间开始的日期。
在截至2019年3月31日的第四季度和九个月内,由于业绩不佳,公司减少了20万美元的准备金。在截至2018年3月31日的 季度和9个月期间,该公司的计划支出为20万美元。如果2017年至2019年、2018-2020年和2019-2021年计划的目标业绩目标得以实现,在所需的 业绩期内确认的补偿费用总额将分别为80万美元、50万美元和30万美元。
(2) | 库存计划 |
综合股票计划
“总括股票计划”是针对主要雇员、官员和董事的 计划,规定授予奖励和不合格股票期权、限制性股票、受限制股票单位、股票增值权和业绩单位。该公司的股东先前批准了根据该计划发行的{Br}70万股。
根据Omnibus股票计划, 期权是以相当于授予之日的基本普通股的公平市场价值和最多可行使10年的 的行使价格授予的。公司的政策是在行使股票期权时发行新股。公司接受公司普通股的股份作为期权行使价格的支付。收到的作为付款的股份在收到时被 退休。在截至2019年3月31日的季度内,该公司发行了34,087股普通股的期权,并记录了与股票期权授予相关的10万美元的 费用。该公司没有为截至2018年3月31日的季度发放期权或记录费用。
8
在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月期间,该公司分别发行了100,392股和21,439股普通股的期权,记录的与股票期权赠款有关的费用分别为50万美元和20万美元。
根据Omnibus股票计划, 公司在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度内分别向非执行董事发行了3976股和2176股票作为补偿,并记录了10万美元的支出。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月内,该公司分别向非执行董事发行了10,241股和5,740股票,作为报酬,并记录了30万美元的支出。
在截至2019年3月31日的三个月内,公司记录了(10万美元)的赔偿费用,原因是取消了以前发给已不在公司的执行官员的限制 单位。在截至2019年3月31日的9个月内,该公司记录了根据该计划向两名执行干事 发放的共计18,789个限制性股票单位的补偿费(20万美元),这是根据他们2018年7月1日的授标通知进行的。此外,根据2018年12月28日的授标通知,该公司还向其首席执行官授予了30,000股限制性股票和3,186股限制性股票。该公司在截至2019年3月31日的季度和9个月内记录了与这些赠款有关的400万美元补偿费用。该公司在第三季度向非执行官员发放了4 169个限制性单位作为诱惑费,象征性地支付了费用。在截至2018年3月31日的3个月和9个月中,该公司记录了10万美元和20万美元的补偿费用,用于根据该计划向两名执行干事发放总额为6280个限制性股票单位的赠款,作为他们2017年7月1日的授标通知中的 。
截至2019年3月31日,根据该计划,有384,794股票可用于未来的赠款。
2006及2009年股票期权计划
2006年和2009年股票期权计划是针对关键雇员、官员和董事的,并规定给予奖励和不合格股票期权。根据 计划,在授予 之日,期权以相当于基本普通股公平市场价值的行使价格授予,并可行使不超过10年。所有选项都可在批准时行使。根据2006年 和2009年股票期权计划,不能授予任何额外的期权。
(3) | 计划外 |
在截至2018年12月31日的季度内,该公司在任何公司股票计划之外授予其首席执行官55,000项期权。该公司在截至2019年3月31日的季度和9个月内记录了与这项赠款有关的10万美元的赔偿费用。
(4) | 摘要 |
截至2019年3月31日、2018年6月30日和2017年6月30日, 公司股票期权计划的现状和截至该日终了期间的变化摘要如下:
备选方案(千) | 加权 平均 | 骨料 内在价值 | |||||||||||
2017年6月30日未缴 | 187 | $ | 27.21 | $ | 5,039 | ||||||||
Granted | 21 | 45.21 | |||||||||||
Exercised | (21 | ) | 18.89 | ||||||||||
Canceled | (21 | ) | 26.77 | ||||||||||
2018年6月30日未缴 | 166 | 30.65 | 1,841 | ||||||||||
Granted | 100 | 26.89 | |||||||||||
Exercised | (5 | ) | 15.50 | ||||||||||
Canceled | (11 | ) | 37.14 | ||||||||||
截至2019年3月31日未缴 | 250 | $ | 29.18 | $ | 329 |
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下表汇总了2019年3月31日尚未执行的选项的信息:
加权平均 | ||||||||||||||
价格范围 | 值得注意的选项
(千) | 残存 寿命(年份) | 运动 普赖斯 | |||||||||||
$ | 8.55 – 13.90 | 14 | 2.0 | $ | 11.91 | |||||||||
17.23 – 19.77 | 25 | 3.0 | 18.82 | |||||||||||
20.50 – 27.57 | 100 | 7.8 | 24.27 | |||||||||||
31.06 – 32.80 | 62 | 7.7 | 32.29 | |||||||||||
43.09 – 47.45 | 49 | 7.5 | 45.37 | |||||||||||
$ | 8.55 – 47.45 | 250 | 6.9 | $ | 29.18 |
8. | EARNINGS PER SHARE |
普通股每股基本收益(EPS)是根据每个时期上市的普通股加权平均数计算的,每股稀释收益包括潜在流通股的稀释效应。公司的潜在普通股流通股是股票期权、与长期管理激励薪酬相关的股份 计划和非既得股。公司用国库券法计算未发行期权的稀释效应。当股票的行使价格大于普通股的平均收盘价时,反稀释股不包括在稀释每股收益的计算中。公司计算与长期管理奖励补偿计划和非既得股有关的股份的稀释效应,如果有股份的话,如果财政期结束是应急期结束的话,那将是可发行的。
在计算截至2019年3月31日的季度和9个月的每股收益中,没有稀释股票,因为该公司报告了净亏损。截至2018年3月31日的第四季度和第九个月,每一期间的净收益除以已发行股票的 充分稀释加权平均数:
三个月结束 3月31日, | 九个月结束 3月31日, | |||||||||||||||
(单位:千) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
基本股份 | 7,892 | 7,853 | 7,884 | 7,844 | ||||||||||||
潜在普通股: | ||||||||||||||||
股票期权 | — | 57 | — | 67 | ||||||||||||
长期激励计划 | — | 15 | — | 15 | ||||||||||||
非归属股份及单位 | — | 5 | — | 3 | ||||||||||||
— | 77 | — | 85 | |||||||||||||
稀释股 | 7,892 | 7,930 | 7,884 | 7,929 | ||||||||||||
反稀释股 | — | 61 | — | 22 |
截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度和9个月,普通股宣布的现金分红分别为0.22美元和0.66美元。
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9. | 诉讼 |
环境问题-2016年3月,该公司收到了美国环境保护局(EPA)给位于印第安纳州埃尔克哈特的莱恩街地下水超级基金站点 (“Lane Street Site”)的一般通知信。2016年4月,环保局发布了他们提议的地下水污染清理计划,并征求公众意见。2016年5月,该公司回复了征求公众意见的请求。环保局在2016年8月发布了一项创纪录的选择补救措施的决定,估计补救费用总额为360万美元。2017年7月,环保局向该公司发出了一封特别通知信,要求 公司执行选定的补救措施,并支付550万美元的补救费用和过去的应对费用。2017年10月12日,该公司向环保局提供了一笔金额,可由保险公司全额偿还,以解决这一问题。2017年11月6日,2017年10月12日延期的和解提议遭到拒绝。
在2018年4月,环保局发布了一项针对该公司的单方面补救设计和补救行动行政命令(“命令”)。该命令是根据“美国法典”第42编第9606(A)节“全面环境应对、赔偿和责任法”(CERCLA)第106(A)条发布的。该命令指示公司对里 街地盘进行补救设计和补救行动。该命令将于2018年5月29日生效。为确保补救工作的完成,环境保护局要求公司 获得最初数额为360万美元的财政保证,如上文所述,这是补救工作的估计费用。 公司认为,不需要财务保证,因为它符合命令中规定的有关财务测试标准。2018年5月,环保局同意暂停执行该命令,以便该公司能够根据一项关于同意的行政命令(AOC)对其原生产地点进行环境 测试。2018年7月5日,环保局提出了一项AOC草案,该公司对该草案进行了修订。在2018年下半年,FlexSteel向环保局提交了根据AOC草案进行升级测试的拟议工作计划。环保局在2018年12月4日提供了关于该文件的评论。2019年1月23日,FlexSteel提交了对环保局的评论和修订后的工作计划文件的答复。2019年4月24日,该公司与环保局签署了最终的AOC协议,以进行升级性调查。 公司在截至2018年6月30日的财政年度的综合财务报告中反映了360万美元的负债。 尽管该公司的立场是,它既没有造成污染,也没有造成污染,该公司继续在截至2019年3月31日的本季度和9个月的合并财务中反映这一负债,这是根据FASB签发的资产退休和环境债务(ASC 410-30)进行的。该公司继续评估该命令、其法律选择和 保险承保范围,以维护和收回与这一事项有关的当前和未来费用。
其他诉讼-公司不时受到各种其他法律程序的制约,包括诉讼,这些诉讼是由于公司业务的进行而引起的,而且是附带的。公司不认为目前正在单独或总计待决的任何其他 程序对其业务具有重大意义,或可能对其合并经营结果、财务状况或现金流动产生重大影响。
10. | SUBSEQUENT EVENTS |
作为2019年5月2日的 ,除了注9中提到的项目之外,没有其他后续事件。
项目2. | 管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析 |
一般情况:
在对公司经营结果和财务状况进行分析之后,应结合本季度10-Q表其他部分所列的合并财务报表和相关附注阅读 。
关键的 会计政策:
在我们2018年关于表10-K的年度报告中,项目7“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中提供的信息对我们的关键会计政策和估计没有重大变化,{Br}除了在2019年第一季度采用新的收入确认标准(ASC 606)外,本季度报告表10-Q中所述的合并财务报表附注1所述的收入确认标准(ASC 606)除外。
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概述
编制下表是为了帮助了解公司截至2019年3月31日和2018年3月31日为止的季度和9个月的业务结果。所列金额为公司净销售额的百分比。
三个月结束 三月三十一日, | 九个月结束 三月三十一日, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||
出售货物的成本 | (80.9 | ) | (78.2 | ) | (81.2 | ) | (78.4 | ) | ||||||||
毛利率 | 19.1 | 21.8 | 18.8 | 21.6 | ||||||||||||
销售、一般和行政 | (20.5 | ) | (15.5 | ) | (18.2 | ) | (15.3 | ) | ||||||||
环境修复 | — | (2.9 | ) | — | (1.0 | ) | ||||||||||
ERP减值 | (16.8 | ) | — | (5.4 | ) | — | ||||||||||
出售设施的收益 | — | — | — | 0.5 | ||||||||||||
营业收入 | (18.2 | ) | 3.4 | (4.8 | ) | 5.8 | ||||||||||
其他(费用)收入,净额 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||
所得税前收入 | (18.1 | ) | 3.5 | (4.7 | ) | 5.9 | ||||||||||
所得税规定 | 4.2 | (1.1 | ) | 1.0 | (1.8 | ) | ||||||||||
净收益 | (13.9 | %) | 2.4 | % | (3.7 | %) | 4.1 | % |
2019年3月31日终了季度的业务业绩与2018年相比
下表比较了截至3月31日的季度的净销售额(以百万计):
2019 | 2018 | $Change | %变化 | ||||||||||||||
住宅 | $ | 93.8 | $ | 105.3 | $ | (11.5 | ) | -10.9 | % | ||||||||
合同 | 17.7 | 21.6 | (3.9 | ) | -18.1 | % | |||||||||||
共计 | $ | 111.5 | $ | 126.9 | $ | (15.4 | ) | -12.1 | % |
截至2019年3月31日的季度,净销售额为1.115亿美元,而上一季度的净销售额为1.269亿美元,同比下降12.1%。与上一季度相比,住宅净销售额下降了10.9%,主要原因是对家居用品和现成电子商务产品的需求更加疲软。合同净销售额下降18.1%,主要原因是接待产品销售下降,部分抵消了汽车座椅产品销售持续强劲的影响。
第三财季毛利润占净销售额的百分比为19.1%,而上一季度为21.8%。在业务上,与上一季度相比, 劳动力成本略有恶化,主要原因是与杜布克的设施搬迁有关的一次性低效率。其他主要网络设施的劳动生产率较上年同期略有改善,利润率增加了30个基点。按照ASC 606的规定,将某些回扣归类为销售减少 对毛利率产生了不利影响,与上一季度相比,毛利率下降了约80个基点。
销售、一般和行政(SG&A)支出占第三季度净销售额的20.5%,而2018年第三季度销售支出占净销售额的15.5%。一次性250万美元的非现金支出是由于终止和解决与先前全资子公司DMI家具公司有关的确定的 福利计划造成的,这对SG&A公司不利地影响了220个基点 点。与2018年第三季度相比,其余费用的增加主要与持续的企业资源规划支助费用有关,我们预计将继续这样做,直到确定进一步的实施方向为止。其次,增加了 成本,以支持几个关键的营销方案,以加强客户体验、数据分析和内容管理。 费用的增加被奖励报酬的减少部分抵消。与ASC 606相一致的是,某些回扣的分类 在上一季度被归类为销售、一般和行政费用的减少,从而在本季度取得了有利的比较。
12
该公司在其第三季度业绩中报告,迄今已完成的ERP系统工作减值费用为1 870万美元,自2016年年底ERP系统项目开始以来,公司已积累了2 700万美元与开发有关的资本化 费用,在整个 公司网络中配置和准备实施企业资源规划系统,以及随后计划退休的两个遗留业务信息系统。2018年4月1日,该公司按销售价值对其大约20%的业务实施了 ERP系统。在这一初始阶段的重大中断、对根本原因的分析和纠正行动活动之后,该公司停止了在整个网络中的进一步实施,并侧重于稳定新的ERP系统环境。同时,该公司完成了对迄今完成的工作、其在未来部署中的 用途以及修订项目范围的可能性的彻底评估。这一分析于2019年财政年度第三季度完成,导致管理层确定,由于软件组件不完整或废弃以及无法收回的资本额,企业资源规划系统资产出现了1 870万美元的减值。与企业资源规划系统有关的资本化资产净值为720万美元, 这一数额包括为目前正在使用或为今后实施而开发的企业资源规划系统设计和配置的能力。 如果公司确定它不打算在目前实施之后进一步推出企业资源规划系统,其余资本化资产的账面净值为610万美元,将受到潜在的损害。
公司报告说,第三季度的税收优惠为450万美元,实际税率为22.6%,而上一季度的税收支出为140万美元,实际税率为31.7%。
截至2019年3月31日的季度, 公司报告净亏损1 560万美元,即每股亏损1.97美元,而上一季度的净收益为310万美元,即每股净收益0.39美元。
所有每股收益都是在稀释的基础上进行的。
截至2019年3月31日的9个月与2018年的业务结果
下表比较了截至3月31日的9个月的净销售额(以百万计):
2019 | 2018 | $Change | %变化 | |||||||||||||||
住宅 | $ | 289.3 | $ | 317.9 | $ | (28.6 | ) | -9.0 | % | |||||||||
合同 | 54.1 | 58.2 | (4.1 | ) | -7.0 | % | ||||||||||||
共计 | $ | 343.4 | $ | 376.1 | $ | (32.7 | ) | -8.7 | % |
截至2019年3月31日的9个月,净销售额为3.344亿美元,而上年同期为3.761亿美元,较上年同期下降8.7%。目前9个月住宅净销售额的下降,除了主要通过电子商务渠道销售的现成家具的份额亏损外,还受到了对家居产品的更软需求的推动。较低的合同净销售额包括对车辆座位产品的更大需求,而接待产品销售相对较强的较低则使其黯然失色。由于有意减少无利可图的客户和 产品,商业办公产品减少了。
截至2019年3月31日止的9个月内,毛利率占净销售额的百分比为18.8%,而上年同期为21.6%。目前9个月毛利率占净销售额的百分比下降主要是由于劳动力成本增加,包括生产率水平较低、原材料成本较高,一次制造工厂搬迁费用通过销售价格上涨和关税减免活动部分抵消了 。与ASC 606一致的是,将某些回扣归类为销售的 减少对毛利率产生了不利影响,与前9个月相比,毛利率下降了约80个基点。
销售、一般和行政(SG&A)费用占本会计年度净销售额的18.2%,而前一年则占净销售额的15.3%。SG&A费用的增加主要是由于持续的ERP维护和支持费用的增加,以及与Flexsteel的数字营销战略相关的营销的增加。此外,一次性成本包括2019年第一和第二季度首席执行官职位转换所需的税前养老金终止成本(250万美元)和税前成本(200万美元)。抵消这些较高的成本的是减少的奖励报酬,有利的 比较驱动因素是将某些回扣归类为先前讨论过的销售额减少,以及减少与销售量较低有关的 可变成本。
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在上一财政年度九个月期间,公司完成了650万美元的设施销售,并确认税前收益为180万美元。在税后基础上,收益为130万美元,即每股0.16美元.
截至2019年3月31日的9个月,实际税率为21.5%,而上年同期为30.5%。
由于上述因素,在截至2019年3月31日的9个月中,净亏损为1 270万美元,即每股亏损(1.61美元),而前一年的净收益为1 550万美元,即每股收益1.95美元。
所有每股收益都是在稀释的基础上进行的。
流动性 与资本资源
2019年3月31日,营运资本(流动资产减去流动负债)为1.421亿美元,而2018年6月30日为1.487亿美元。周转资本的主要变化包括其他流动资产增加680万美元,投资减少1 600万美元,现金和现金等价物增加80万美元。
截至2019年3月31日的9个月内,资本支出为2 060万美元,其中包括公司新制造设施1 330万美元。
公司维持一项信贷协议,提供无担保的短期营运资本融资,最高可达1 000万美元,利率为libr}加1%(2019年3月31日为4.49%),其中包括高达400万美元的信用证。2019年3月31日尚未结清的信用证总额为130万美元,可借入额为870万美元。信贷协议将于2019年6月30日到期。
公司另有1,000万美元的无担保信贷额度,利息为-2%(2019年3月31日为3.50%)。截至2019年3月31日,信贷额度上没有任何数额未清。该信贷额度将于2019年12月31日到期。
截至2019年3月31日的9个月,业务活动提供的现金净额为1 250万美元,而截至2018年3月31日的9个月的现金净额为1 430万美元。本年度营运现金产生减少的主要原因是盈利能力下降。
截至2019年3月31日的9个月用于投资活动的现金净额为460万美元,而截至2018年3月31日的9个月用于投资 活动的现金净额为1 410万美元。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的9个月中,资本支出分别为2 060万美元和2 010万美元。在截至2019年3月31日的9个月内,投资销售净收益为1,590万美元。
在截至2019年3月31日的9个月中,用于资助活动的现金净额为710万美元,主要是由于支付了690万美元的股息。2018年3月31日终了的9个月用于资助活动的现金净额为550万美元,主要是由于支付了500万美元的 股息。在截至2019年3月31日的9个月内,派息额从上一年度的500万美元增加到690万美元,原因是派息日期的时间安排,其中两个在2019年第三季度之内。预计到目前为止的一年内,这将在第四季度恢复正常。
2019年财政年度剩余时间的资本支出估计为40万美元。管理层认为,该公司有足够的现金和现金等价物、投资、业务现金流量和信贷安排,以满足2019年财政年度的业务和资本要求。管理层认为,公司的流动性和信贷资源使其有能力对出现的机会作出反应,向股东支付季度股利,并购买生产性资本资产,以加强安全和改善经营。
合同义务
作为2019年3月31日的 ,2018年6月30日终了年度的年度报告(表10-K )中我们的合同义务没有发生重大变化。
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Item 3. | 市场风险的定量披露和定性披露 |
一般 -市场风险是指由利率、外汇汇率和股票价格波动引起的衍生或非衍生金融工具价值变动的风险。如下文所述,公司管理层不认为这些因素的变化会造成公司经营结果或现金流量的重大波动。进口家具产品的能力可能受到供应商所在国的政治问题、与运输距离有关的中断以及与港口雇员谈判的不利影响。与家具产品进口有关的其他风险包括政府实行管制和(或)配额;进口关税和税收;以及美元对外币的价值大幅度波动。这些因素中的任何一个都会中断供应、减少销售、增加 成本和减少收益。
外汇风险-在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度内,该公司没有销售,而是购买了以外币计价的 和其他费用。与货币汇率和价格有关的市场风险被认为不是很大。
利率风险-该公司在金融工具方面的主要市场风险是利率的变化。截至2019年3月31日,除了与未清信用证有关的1 000万美元信贷安排部分之外,该公司没有任何未偿债务。
Item 4. | Controls and Procedures |
(a) 评估披露控制和程序。根据截至本季度报告表10-Q所涉期间结束时的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制 和程序(按照1934年“证券交易法”第13a-15(E)条和第15d-15(E)条的规定),自2019年3月31日起生效。
(b) 财务报告内部控制的变化。在截至2019年3月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制(如1934年“证券交易法”第13a-15(F)条所界定的,经修正的 )没有发生重大影响,或相当可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
与1995年“私人证券诉讼改革法”安全港“条款有关的前瞻性信息的警告声明
公司及其代表可不时就公司的长期目标或预期结果作出书面或口头前瞻性声明,包括公司向证券交易委员会提交的文件及其提交给股东的报告中所载的陈述。
根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港规定所作的陈述,包括本季度报告中关于表10-Q的声明,不是历史或当前事实,是“前瞻性陈述”。有些重要的 因素可能导致我们的结果与本文中某些声明所预期的结果大不相同。投资者被警告说,所有前瞻性的陈述都涉及风险和不确定性。可能影响结果的一些因素包括家具业的周期性、供应链中断、诉讼、新产品引进的有效性、销售的产品组合、定价压力、原材料和燃料的成本、关键雇员的留用和招聘、各国政府的行动,包括法律、规章,税收和关税、通货膨胀、所产生的销售额及其利润率、竞争(包括美国和外国)、对客户的信贷风险、参与多雇主的养老金计划和一般经济状况。有关这些风险和不确定因素的进一步信息,请参阅我们最近一份表格10-K的年度报告第1A项中的“风险 因素”一节。
公司特别拒绝承担任何义务,公开修订作出 的任何前瞻性陈述,以反映此类声明日期后发生的事件或情况,或反映预期或未预期的 事件的发生。
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第 II部分其他资料
Item 1A. | Risk Factors |
除下文所述项目外,2018年6月30日终了的财政年度公司关于表10-K的年度报告第1部分第1A项“风险 因素”所列的风险因素没有发生重大变化。
自2018年9月24日起,美国现任政府对从中国进口到美国的货物征收10%的关税,包括在中国制造的所有家具和家具部件,有可能将关税提高到25%。随着美中贸易谈判的继续,目前还不清楚美国政府是否会采取进一步的关税行动。2018年财政年度,该公司约44%的销售额来自中国。没有能力降低收购成本或通过价格上涨,可能会对销售额、收益和流动性产生不利影响。
公司确认迄今已设计和部分实施的企业资源规划系统解决方案的账面净值为1 870万美元。这一减值留下720万美元的资产。如果公司确定它不想继续在网络的其余部分进一步实施ERP系统,则将增加610万美元,使 可能受到损害。
Item 6. | 展品 |
31.1 | 认证 |
31.2 | 认证 |
32 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的根据“美国法典”第18条第1350条获得的总裁和首席财务官的认证。 |
101.INS | XBRL 实例文档 |
101.SCH | XBRL 分类法扩展模式文档 |
101.CAL | XBRL 分类法扩展计算链接库文档 |
101.lab | XBRL 分类法扩展标签Linkbase文档 |
101.DEF | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
101.PRE | XBRL 分类法扩展表示链接库文档 |
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,登记人已正式安排由下列签名人代表其签署本报告,以获得正式授权。
FLEXSTEEL工业公司 | ||||||
日期: | May 2, 2019 | 通过: | /S/ Marcus D.Hamilton | |||
马库斯·汉密尔顿 | ||||||
首席财务官 | ||||||
(首席财务及会计主任) |
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