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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

需要此空壳公司报告的事件日期。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

佣金档案号码：001-37723

智利Enel S.A.
(注册人的确切名称，一如其章程所指明者)
	智利Enel S.A.
	(将注册人的姓名翻译成英文)
	智利
	(法团或组织的司法管辖权)
	Santa Rosa 76，智利圣地亚哥
	(主要行政办公室地址)
	Nicolás Billikopf，电话：(56-2)2353-4628，nicolas.billikopf@enel.com，Santa Rosa 76，Piso 15，智利圣地亚哥
	(公司联络人姓名、电话、电子邮件及/或传真号码及地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

*根据证券及交易委员会的规定，上市并非供交易，但只与美国存托持有人股份的注册有关。

根据该法第12(G)条登记或登记的证券：无

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根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无

如“证券法”第405条所界定，登记人是否为知名的经验丰富的发行人，请勾选。

X是.

如果本报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记标明登记人是否不需要根据1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条提交报告。

o是.

用检查标记标明登记人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)条要求在过去12个月内提交的所有报告(或登记人被要求提交此类报告的较短期限)，(2)在过去90天中一直受到这类备案要求的限制。

X是.

通过检查标记说明注册人是否已以电子方式提交了条例S-T(本章第232.405节)规则第四零五条规定提交的每一份交互数据文件(或短时间内要求注册人提交此类文件)。

X是.

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、非加速备案者还是新兴成长型公司。参见“交易法”第12b条第2条规则12b-2中对大型加速成长型公司、深度加速型公司、深度成长型公司和新兴成长型公司的定义。

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。奥

新的或经修订的“财务会计准则”一词是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用支票标明登记人用来编制本文件所列财务报表的会计基础：

如果已对前一个问题进行了相应的检查，请通过检查标记说明注册人选择遵循的财务报表项目。

o第17项另有另一项第18项

如果这是年度报告，请检查注册人是否为空壳公司(如“交易法”第12b-2条规定)。

o是.

指明截至年度报告所涵盖期间结束时，每一发行人类别的资本或普通股的流通股数目。

普通股：49，092，772，762

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智利Enel公司组织结构图(1)

截至2018年12月31日

(1)给出了主要操作的合并实体。盒子中列出的每个Enel智利联合子公司的百分比代表了它在这种合并子公司中的经济利益。

(2)不包括国库券的转制、转制。

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			页
术语表			4
导言			7
介绍资料			8
前瞻性陈述			10
第一部分
项目1.	董事、高级管理人员和顾问的身份		11
项目2.	提供统计数据和预期时间表		11
项目3.	关键信息		11
项目4.	有关该公司的资料		22
项目4A。	未解决的工作人员意见		56
项目5.	经营与财务回顾与展望		56
项目6.	董事、高级管理人员和雇员		78
项目7.	大股东与关联方交易		87
项目8.	财务信息		89
项目9.	要约与上市		91
项目10.	补充资料		92
项目11.	市场风险的定量和定性披露		107
项目12.	证券的描述(股本证券除外)		110
第二部分
项目13.	违约、股利拖欠和拖欠		112
项目14.	对证券持有人权利的实质性修改和收益的使用		112
项目15.	管制和程序		112
项目16.	预留		113
项目16A.	审计委员会财务专家		113
项目16B.	道德守则		113
项目16C.	首席会计师费用及服务		114
项目16D.	豁免审计委员会的上市标准		115
项目16E.	发行人及关联购买者购买权益证券		115
项目16F.	注册会计师的变更		115
项目16G.	公司治理		115
项目16H.	矿山安全披露		115
第III部
项目17.	财务报表		116
项目18.	财务报表		116
项目19.	展品		116

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术语表

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导言

本报告在表格20-F(Report)中使用，第一人称代词，如我们、我们或我们，以及Enel智利公司或公司，指的是Enel智利S.A.和我们的合并子公司，除非上下文另有说明。除非另有说明，我们对我们的主要子公司以及共同控制的公司和合伙人的兴趣是以2018年12月31日我们的经济利益来表示的。

我们是一家智利公司，通过我们的子公司和附属公司在智利从事发电和配电业务。截至本报告之日和2018年重组生效后(见项目4)。我们拥有智利Enel Generación智利公司93.6%的股份，这是一家在智利拥有发电业务的智利发电公司，以及99.1%的智利电力公司。智利的一家配电公司，在圣地亚哥大都会地区运营。

2018年4月2日，作为2018年重组的一部分，智利一家在智利拥有非常规发电业务的智利非常规发电公司Enel Green Power拉丁美洲股份有限公司(Enel Green Power拉丁美洲S.A.(EGPL.)与我们合并。因此，我们现在完全拥有和合并了智利Enel Green Power智利有限公司。有关2018年完成的公司和公司重组的更多信息，请参见第4项。公司简介A.公司的历史与发展2018年重组。

我们是一家公开控股的有限责任股份公司，于2016年3月1日根据智利共和国法律成立，这是前Enersis S.A.于2016年完成的公司重组的结果，该公司将智利业务与非智利业务分开。2016年10月18日，作为这一过程的一部分，(I)Endesa智利改名为Enel Generación智利S.A.；(2)Chilectra智利S.A.将其名称改为“智利公司”；(3)Enersis智利S.A.更名为“智利能源公司”，关于该公司和2016年完成的公司重组的补充资料，请见项目4。公司信息简介A.公司的历史和发展对2016年重组的影响。

截至本报告之日，在电力和天然气市场开展跨国业务的意大利能源公司Enel S.p.A.(Enel S.p.A.)拥有我们61.9%的股份(不包括国库券)，是我们的最终控股股东。

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介绍资料

财务信息

除另有说明外，在本报告中，对美元或美元的提述是指美利坚合众国(美国)的美元；对比索或CH$的提述是指智利的法定货币智利比索；对UF的提述是Unidades de Fomento.UF为智利通货膨胀指数货币单位，每日调整，以反映智利国家统计研究所(CPI)官方消费物价指数(CPI)的变化.国家爱沙尼亚研究所UF按月周期调整。从当月第十天起至下一个月的第九天，每一天对UF的名义比索值进行指数化，以反映智利上一个日历月份CPI变动的比例。截至2008年12月31日，1欧元兑27，565.79瑞士法郎。2018年12月31日，按智利中央银行公布的观察汇率计算，1欧元兑1欧元的美元等值为39.68美元。智利中央银行)截至2018年12月31日，美元兑美元汇率为694.77马克/美元。Dólar观测由智利中央银行报告，每日在其网页上公布，是正式外汇市场前一个交易日交易的加权平均汇率。除非上下文另有规定，所有从智利比索换算成美元或从智利比索换算成智利比索的数额，均按2018年12月31日适用的汇率计算。

智利中央银行可进行干预，在正式外汇市场上买卖外币，将观察到的汇率维持在预期的范围内。

我们的合并财务报表以及本报告所列与我们有关的其他财务信息以智利比索列报，我们根据国际会计准则理事会(会计准则理事会)发布的“国际财务报告准则”编制了合并财务报表。

在对集团内交易进行调整和冲销后，我们所有子公司的资产、负债、收入、支出和现金流量都包括在合并财务报表中。我们对具有重大影响力的关联公司的参与包括在我们的合并财务报表中，采用权益法。关于合并实体的详细信息，联合控制的实体和关联公司，见合并财务报表附录1、2和3。

本报告仅为读者方便起见，将某些智利比索数额按规定汇率折算成美元。除非另有说明，智利比索信息的美元等值是根据第3项所界定的2018年12月31日观察汇率计算的。关键信息A.选定的金融数据相关汇率。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)没有报告智利比索的中午买入率。没有人表示，本报告中显示的智利比索或美元金额可能已经或可能被兑换成美元或智利比索(视情况而定)，以这种速率或任何其他速率。参见第3项。关键信息A.选定的金融数据-汇率。

技术术语

对TW的参考是指太瓦(1012瓦或1万亿瓦)；对GW和GWh的参考分别是千兆瓦(109瓦或10亿瓦)和千兆瓦特小时；对兆瓦和兆瓦的提及分别是兆瓦(106瓦或百万瓦)和兆瓦小时；对千瓦/千瓦和千瓦小时的提及分别是千瓦(103瓦或千瓦)和千瓦时；对千瓦的提及是指千伏，而提到MVA的是兆瓦安培。对英国热单位和英国热单位的引用分别为英国热单位和百万英热单位。单位是一个能量单位等于约1，055焦耳。对赫兹的引用是指赫兹；而对高赫兹的引用是指每年的公吨。除非另有说明，本报告提供的关于发电设施装机容量的统计数字以兆瓦表示。1千瓦等于1 000千瓦，1千瓦等于1 000兆瓦，1兆瓦等于1 000千瓦。我们在本报告中介绍的装机容量相当于总装机容量，而不考虑每个发电厂为自己的运行所消耗的兆瓦。

与年总发电量有关的统计数据以千兆瓦表示，以8 760小时为基础，但闰年除外，闰年以8 784小时为基础。与电力工业的装机容量和生产有关的统计数字不包括自产发电机的电力。

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发电公司在输电过程中所经历的能量损失是通过减去所产生能源的GWh数(不包括其自身的能源消耗和发电厂的损失)在给定的时间内减去出售的能源的GWh数来计算的。损失以所产生的总能量的百分比表示。

在分配过程中的能源损失计算为在一定时期内所购买的总能源(包括自己发电在内的总用电量)与出售的能源(不包括通行费和能源消耗)之间的差额(也以GWh计量)。分配损失以所购总能量的百分比表示。分配上的损失是由非法开采的能源和技术损失造成的。

经济利益的计算

本报告提到智利Enel公司在其相关公司中的经济利益，我们可以说直接和间接利益就是这样的公司。在我们没有直接拥有某一关联公司的情况下，我们在这种最终关联公司中的经济利益是通过将直接持有的相关公司的经济利益百分比乘以该关联公司所有权链中任何实体的经济利益的百分比来计算的。如果我们直接拥有一间联营公司6%的股权，而40%则直接由我们60%拥有的附属公司持有，我们在这类公司的经济利益将是60%乘以40%加上6%，相当于30%。

四舍五入

为便于列报，本报告中的某些数字已四舍五入。由于这一四舍五入，可能表中的数额加起来可能与分录之和不完全相同。

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目录

前瞻性陈述

本报告所载陈述是或可能构成经修正的1933年“证券法”第27A节和经修正的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述，这些陈述贯穿本报告全文，包括关于我们的意图、信仰或当前期望的陈述，包括但不限于以下任何声明：

·                           our capital investment program;

·成品率、成品率等影响我们的金融状况

·                           our dividend policy;

·                           the future impact of competition and regulation;

·在我们或我们的相关公司经营或可能在未来经营的国家中，准、准

·较高的成品率

·在本报告中，关于非历史事实的事项，给出了更准、更好、更高、更好、更接近或被纳入本报告中引用的其他表述。

由于这些陈述受到风险和不确定因素的影响，实际结果可能与这种前瞻性陈述所表达或暗示的结果大相径庭。可能导致实际结果大不相同的因素包括，但不限于：

·智利当局提供的更多的产品

·成品率

·成品率较高、成品率较高；

·成品率较高，较高的成品率；我们实施拟议资本支出的能力，包括在需要时安排筹资的能力

·成品率较高、成品率较高

·                           the factors discussed below under “Risk Factors.”

阁下不应过分倚赖该等报表，而该等陈述只在作出该等陈述的日期为止。我们的独立注册会计师事务所并没有审查或编制前瞻性的报表，因此，不提供任何保证。您应该考虑这些警告声明，以及我们将来可能发布的任何书面或口头前瞻性声明。我们没有义务公开发布对本报告所载前瞻性声明的任何修改，以反映以后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生，除非法律规定。

对于所有这些前瞻性陈述，我们主张保护1995年“私人证券诉讼改革法”所载前瞻性声明的安全港。

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第一部分

第1项.董事、高级管理人员和顾问的等价税

不适用。

第二项.报盘统计和预期时刻表

不适用。

第三项.转制、转制等关键信息

A.                                    Selected Financial Data.

以下选定的综合财务数据应与本报告所列合并财务报表一并阅读。截至2018年12月31日和2017年12月31日以及截至2016年12月31日终了的三年期间，选定的合并财务数据如下：本报告所列经审计的合并财务报表是根据本报告所列审计合并财务报表得出的，截至12月31日、2016年、2015年和2014年以及截至2015年12月31日和2014年的选定合并财务数据来自本报告未包括的合并财务报表，我们的合并财务报表是根据国际会计准则理事会发布的“国际财务报告准则”编制的。

表中的金额以百万计，但股票和美国保存人股票的比率、经营数据和数据除外。为方便读者阅读，截至2018年12月31日终了年度的下列汇总表中以美元表示的所有数据均按美元观察汇率折算((Dólar观测)观察汇率每日在智利中央银行的网页上报告和公布，对应于前一个工作日在正式外汇市场交易的加权平均汇率。有关历史汇率的更多信息，见第3项。关键信息A.以下选定的金融数据-货币汇率。

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下表列出我们选定的年度综合财务数据和业务数据：

		截至12月31日为止的一年，
		2018 (1)		2018		2017		2016		2015		2014
		(百万美元)		(百万CH)
综合收益数据报表
收入和其他营业收入		3,537		2,457,161		2,522,978		2,541,567		2,399,029		2,049,065
业务费用(2)		(2,571	)	(1,786,546	)	(1,944,348	)	(1,973,778	)	(1,873,540	)	(1,666,315	)
营业收入		965		670,605		578,631		567,789		525,489		382,750
财务结果(3)		(160	)	(110,875	)	(22,415	)	(20,483	)	(97,869	)	(67,045	)
其他非营业收入		5		3,410		113,241		121,490		20,056		70,893
联营及合营企业的利润分成(亏损)按权益法入账		5		3,190		(2,697	)	7,878		8,905		(54,353	)
所得税前收入		815		566,330		666,760		676,674		456,581		332,245
所得税费用		(221	)	(153,483	)	(143,342	)	(111,403	)	(109,613	)	(132,687	)
净收益		594		412,848		523,418		565,271		346,968		199,558
归属母公司的净收益		521		361,710		349,383		384,160		251,838		162,459
可归因于非控制权益的净收入		74		51,138		174,035		181,111		95,130		37,099
平均每股基本收益和稀释收益总额(每股总收益/美元)		0.01		5.66		7.12		7.83		5.13		3.31
按平均ADS数计算的基本收益和稀释收益总额(每个广告为CH美元/美元)		0.41		282.97		355.84		391.26		256.49		165.46
每股现金红利(总每股/美元)(4)		0.004		3.00		3.23		2.09		—		—
每个广告的现金红利(每个广告总元/美元)(4)		0.22		149.89		161.72		104.65		—		—
普通股加权平均数(百万)		63,913		63,913		49,093		49,093		49,093		49,093
财务状况综合报表
总资产		10,778		7,488,020		5,694,773		5,398,711		5,325,469		5,126,735
非流动负债		3,737		2,596,392		1,090,995		1,178,471		1,270,006		1,122,585
归属母公司的权益		4,924		3,421,229		2,983,384		2,763,391		2,592,682		2,472,201
非控制权权益归属		364		252,935		803,578		699,602		609,219		611,864
总股本		5,288		3,674,164		3,786,962		3,462,994		3,201,901		3,084,066
资本存量		5,692		3,954,491		2,229,109		2,229,109		2,229,109		2,229,109
其他综合财务数据
资本支出(CAPEX)(5)		433		300,539		266,030		222,386		309,503		196,932
折旧、摊销和减值损失(6)		318		220,750		160,622		197,587		150,147		141,623

(1)为方便读者，智利比索金额按2018年12月31日智利比索兑美元的兑换率折算成美元。

(二)转制、使用的原材料和用品、本单位从事的其他工作、职工福利费用、折旧和摊销费用、当期确认的减值损失和其他费用。

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(3)目标值较高的目标值表示(+)财务收入、(-)金融成本、(+/-)外汇差额以及指数化资产和负债的净损益。

(四)再转制、转制，按2016年全年合并纯收入计算，按2016年3月1日公司成立之日起10个月的结果，按我国2016年年度合并净收益计算，按50%的年度净收益计算，因此，与本报告所列12个月净收入不同.

(5)成品率较高，表示每年用于购买不动产、厂、设备和无形资产的现金流量。

(6)更详细的详情，请参阅我们合并财务报表的附注31。

		截至12月31日为止的一年，
		2018		2017		2016		2015		2014
附属公司的经营数据
Enel分布
出售电力(千兆瓦)		16,782		16,438		15,924		15,893		15,690
顾客人数(千)		1,925		1,882		1,826		1,781		1,737
总能源损失(%)(1)		5.0		5.1		5.3		5.3		5.3
Enel产生
装机容量(兆瓦)(2)		6,274		6,351		6,351		6,351		6,351
世代(千兆瓦)(2)		17,373		17,073		17,564		18,294		18,063

(1)再分配中，由于非法开采的能源和技术损失而造成的分配中的等额化、无偿性和技术性损失。其计算方法是在一定时期内产生和购买的总能源与出售的能源之间的差额，不包括通行费和未开票的能源消耗(GWh)，损失以所购总能源的百分比表示。

(2)可转制性、目标值、成品率等。2015年和2014年的数据包括加萨卡马的生产能力和生成量，这是其合并的结果。

汇率

智利比索与美元汇率的波动将影响圣地亚哥证券交易所普通股比索价格的美元等值。(圣地亚哥委员会)智利电子证券交易所(智利电力公司).这些汇率波动影响到我们的美国保存人股票(ADSS)的价格，也影响到与ADSS所代表的普通股有关的现金红利从智利比索到美元的转换。此外，在公司的重大金融负债以外币计价的情况下，汇率波动可能对收益产生重大影响。

在智利，有两个货币市场，正式的外汇市场(Mercado Cambiario正式)和非正式交易市场(Mercado Cambiario非正式)。正式外汇市场由智利中央银行授权的银行和其他实体组成。非正规外汇市场是由没有明确授权在正式外汇市场经营的实体组成的，例如某些外币兑换所和旅行社等。智利中央银行有权要求在正式外汇市场上进行某些外汇买卖。正规和非正规的外汇市场都受到自由市场力量的推动。现行条例要求将必须通过正式外汇市场进行的某些交易通知智利中央银行。

智利中央银行每日在其网页上公布的美元观察汇率，是前一个交易日在正式外汇市场交易的加权平均汇率。智利中央银行可进行干预，在正式外汇市场买卖外币，试图将观察到的汇率维持在预期的范围内。

非正规外汇市场反映了以非正式汇率(非正式汇率)进行的交易。非正式外汇市场的汇率在多大程度上可高于或低于观察到的汇率，对这种汇率没有规定的限制，可在正式或非正式外汇市场购买支付和分配ADSS的外币，但这种付款和分配必须通过正式外汇市场汇出。

纽约联邦储备银行(FederalReserve Bank Of New York)没有报告智利比索的中午买入率。截至2018年12月31日，美元观察到的汇率为每美元694.77马克。

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截至2019年4月22日，美元观察到的汇率为每美元663.91马克。

智利比索对美元在任何特定时期升值或贬值的计算方法是确定智利比索在前一期间结束时与计算期间结束时折合1美元之间的百分比变化。例如，为了计算2018年年底智利比索的贬值，我们确定了2018年12月31日1美元兑2018年12月31日智利比索与2018年12月31日智利比索1美元的倒数，2018年12月31日1美元与12月31日1美元之间的变动百分比，2017年，即0.001627。在这个例子中，这两个时期之间的百分比变化是-11.5%，这代表2018年年底智利比索对2017年年底美元的贬值。正百分比变化意味着智利比索对美元升值，而负百分比变化意味着智利比索对美元贬值。

下表根据智利中央银行公布的信息，列出截至2014年12月31日至2018年12月31日的美元期末利率。

		每美元总$(1)
		周期结束		升值(贬值)
		(以总元计)		(in %)
截至12月31日的年度，
2018		694.77		(11.5	)
2017		614.75		8.9
2016		669.47		6.1
2015		710.16		(14.6	)
2014		606.75		(13.5	)

资料来源：智利中央银行。

(1)以期终汇率变动为基础计算的再转制、再转制。

(B)成品率、成品率等。

不适用。

(C)成品率较高、成品率较高的原因。

不适用。

D.                     Risk Factors.

智利的经济波动、政府当局采取的某些经济干预措施以及世界各地任何区域的政治事件或金融危机或其他危机，都可能影响我们的业务结果、金融状况和流动性以及我们证券的价值。

我们的所有业务都设在智利，因此，我们的收入受到智利经济表现的影响。如果当地、区域或世界经济趋势对智利经济产生不利影响，我们的财务状况和业务成果可能受到不利影响，现金流量不足可能导致我们无法履行债务义务，需要寻求豁免，以遵守限制性债务契约，并增加随后的融资成本。智利政府过去并将继续对私营部门的许多方面施加重大影响，这可能导致经济或其他政策的变化。

智利未来不利的事态发展或外汇管制、管制和税收政策的变化可能会损害我们执行业务计划的能力，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，通货膨胀、贬值、社会不稳定和其他政治、经济或外交发展也会降低我们的盈利能力。智利的金融和证券市场受到其他国家经济和市场状况的影响，也可能受到其他国家事件的影响，这可能对我国证券的价值产生不利影响。

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目录

我们的业务在很大程度上取决于水文条件。

2018年我们安装的发电能力大约有48%是水力发电。因此，干水文条件可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。当智利的水文状况大大低于平均水平时，我们的结果受到不利影响。

虽然我们的子公司埃内尔发电公司已与智利政府和地方灌溉商就在低水位时期为水力发电目的使用水达成了某些协议，但如果干旱持续下去，我们可能面临智利政府或其他第三方的更大压力，要求进一步限制我们的用水。

在干旱时期，与水电厂相比，运行成本较高的火电厂，我们的运营费用会增加，我们可能需要以较高的现货价格购买电力，以履行我们的合同供应义务，而这些购电的费用可能会超过我们的合同电价。因此，这些合同可能造成损失。关于水文学对我们的业务和财务结果的影响的进一步资料，请参阅第5项。经营与财务回顾与展望A.经营业绩影响A公司经营业绩和财务状况的主要因素探讨世代生意。

干旱还间接影响到我国热电厂的运作，包括使用天然气、燃料油或煤炭的设施，其方式如下：

·在极端情况下，我们的热电厂需要水用于冷却和干旱，这可能会降低水的供应，增加运输成本。我们不得不从同样面临缺水的农业地区为我们的圣伊西德罗发电厂购买水，这些水的购买可能增加我们的运营成本，并可能要求我们与当地社区进行谈判。

·较高的成品率二氧化硫(SO2)和颗粒物进入大气。燃煤电厂产生二氧化硫，没有排放。因此，在干旱期间更多地使用热电厂通常会增加温室气体排放水平的风险，这也会由于支付所谓的“绿色税”而降低我们的营业收入。

从影响我国大多数水力发电厂所在地区的干旱中完全恢复，可能会持续较长时间，但今后可能会再次出现新的干旱期，长期干旱可能加剧上述风险，并对我们的业务、经营结果和财务状况产生进一步的不利影响。

分销业务也受到恶劣天气的影响。在极端温度下，需求会在极短的时间内大幅增加，进而影响服务，并可能导致服务中断，可能会被罚款。根据天气情况，我们的分销业务每年的结果可能会有很大差异。例如，由于2007年6月的暴雨，我们的销售结果可能会有很大差异。由于强风导致部分电网瘫痪，我们的12.5万名客户(7%)受到了不利影响。2017年7月，圣地亚哥市区上空的一场强烈暴风雪对电力基础设施造成了巨大破坏，影响到了34.2万名客户，占18%，还有17%的供货商。这是1970年以来圣地亚哥发生的最具破坏性的暴风雪，导致首都部分地区停电超过一周。这些事件大大增加了我们的成本，因为应急反应包括支付损害赔偿、罚款、线路维护和修整树木等项目。

政府规章可能对我们的业务产生不利影响，造成延误，阻碍新项目的开发，或增加运营成本和资本支出。

我们的业务和我们向客户收取的关税都受到广泛的监管，这些规定可能会对我们的盈利能力产生不利影响。例如，政府当局可能在干旱或电力设施长期故障时实行配给政策，这可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。我们的经营子公司还须遵守环境条例，除其他外，这些规定要求我们为未来的项目进行环境影响研究，并从地方和国家监管机构取得建筑和经营许可。政府当局可能不批准这些环境影响研究，因此处理时间可能比预期的长。

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政府当局还可能推迟分配电价审查进程，或者价格调整可能不足以将我们的全部成本转嫁给客户，智利电力法的某些方面可以追溯到1982年，很可能会经历重大的监管变化。政府提到有可能引入配电电价改革，而这种新规定可能会对我们未来的盈利能力造成不利影响。同样，政府当局颁布的电力条例可能会影响我们的发电公司收取足以支付其运营费用的收入的能力。

对现有和未来发电能力的环境管制已变得更加严格，并要求增加资本投资。任何在达到这些标准方面的任何拖延都违反了这些规定。如果不能证明这种监测系统最初的执行情况和正在进行的排放标准要求，可能会导致重大的处罚和制裁，或对损害的法律索赔。我们预计，更严格的排放限制将导致更严格的排放限制。我们每年都要缴纳绿色税，根据我国过去一年的温室气体排放情况，此类税收今后可能会增加，并阻碍热能发电。

规管架构的改变往往会提交立法会议员和行政当局，而其中一些改变可能会对我们的业务、经营结果和财政状况造成重大的不良影响。

监管机构可能会对我们的子公司处以罚款，原因是操作失败或任何违规行为。

我们的电力企业如果违反现行规定，包括能源供应失灵，都将被处以监管罚款。此类罚款最多可处以1万元年度税收单位(西班牙缩写为UTA MERE)，即截至2018年12月31日使用UTA的58亿捷克元。我们的发电子公司由地方监管当局监督，如果监管当局认为影响系统正常能源供应的运行故障，包括协调问题，是发电机的过错，则应处以罚款。条例规定，当能源因影响传输设施的事件或故障而超过标准允许时间时，向终端客户收取补偿费。补偿是指在20 000乌塔(116亿加元)和前一年发电机的能源销售收入之间没有提供最低价值的能源的一部分。罚款也可能与违反条例有关。

2015年，CDEC对GasAtacama的热电厂进行了审计，并向电力和燃料监管局(SEF)报告了调查结果，后者于2016年8月对Gasacama 10，000 UTA(58亿加元)处以罚款，原因是据称该公司向CDEC-SING提供了不准确的信息。2017年，Gener和Engie这两家竞争对手要求Enel世代分别支付6 580万美元和1.6亿美元，作为对系统内GasAtacama所称额外费用的赔偿。这些费用与GasAtacama报告的310兆瓦的技术最低容量有关，30小时的最低运行时间，CEN后来估计只有118兆瓦和2小时的最低运行时间。未来可能会出现其他市场参与者的进一步赔偿要求，对我们任何一家工厂的进一步罚款可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

2017年6月和7月，埃奈尔·迪里布昆因各种与极端恶劣天气有关的违规行为被标准经济论坛处以共计16万欧元(77亿加元)的罚款。因违反供应品质素标准而被判罚款共三万五千六百一十一元(十七亿元)，详情请参阅本公司综合财务报表附注三十六点三。

我们依靠子公司的付款来履行我们的付款义务。

为了支付我们的债务，我们依靠分红、贷款、利息支付、资本减持和我们子公司的其他分配来支付现金，这种支付和分配受到法律约束，例如股利限制和信托义务。

契约约束在我们子公司的某些信贷协议中包含的分配限制，如果不符合某些财务比率，可能会阻止股息和其他分配给股东。如果存在持续违约，我们的信用协议通常禁止任何类型的分配。

我们子公司的经营业绩.我们的附属公司向我们支付股息或向我们发放贷款或其他分配的能力受到其经营业绩的限制。如果我们任何子公司的现金需求超过其可用现金，子公司将无法向我们提供现金。

上述任何情况都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

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我们参与了诉讼程序。

我们参与各种诉讼程序，可能导致对我们不利的决定或罚款，我们将继续受到今后的诉讼程序，这可能对我们的业务造成重大的不利后果。如果我们未能就我们的诉讼和诉讼进行辩护，我们的财务状况或经营结果可能会受到不利影响。有关诉讼程序的进一步资料，请参阅第8项。财务信息A.合并报表和其他财务信息-法律诉讼程序-以及我们合并财务报表的附注36.3。

发电厂的建设和运营可能会遇到重大的延误或停止和成本超支，以及利益相关者。可能损害我们的声誉和损害我们与利益相关者的善意的反对。

我们的电厂项目可能在获得监管许可方面被推迟，或者可能面临设备、材料或劳动力价格的短缺和上涨，可能会受到建筑延误、罢工、恶劣天气条件、自然灾害、内乱、事故和人为错误的影响，任何此类事件都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

在最初批出工程项目时的市场情况，可能与工程完成时的情况有很大分别，在某些情况下，这类工程在商业上是不可行的，我们以前的很多工程，都是在不同的市场条件下，以较高的市场价格和较少的竞争，进行规划的。包括与这些项目有关的时间和开支预算，可能会导致成本超支和完工时间大大超过我们最初的预算，从而可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们开发项目的地点有时在地理地形方面具有很大的挑战性，在某些情况下，在进入非常有限的山坡上。这些因素也可能导致延误和费用超支。例如，我们的48兆瓦地热发电厂Cerro Pabellón是在海拔4 500米处建造的，目前我们正在建造第三台机组，将其发电量增加33兆瓦。我们可能面临与高空建设相关的挑战，包括健康问题，这些可能影响到建设进度和相关投资。此外，鉴于一些项目的地理位置，存在考古风险。2018年，对我们提出了与Cerro Pabellón有关的11项与考古问题有关的指控，其中3项被视为材料。这可能导致最高5，000美元的罚款(约241，765美元)、撤销环境资格决议(西班牙缩写为RCA)，甚至关闭工厂。索赔的原因是没有对在这些地方发现的考古遗址采取适当和及时的预防措施。

由于温室气体排放，我们燃煤火力发电厂的运营可能会影响我们与利益相关者的善意，这可能会对环境和当地居民产生不利影响。此外，社区可能有自己的利益和对公司的不同看法，受与项目无关的其他利益相关者或动机的影响。如果该公司未能与其相关利益相关者接触，它可能会遭到反对，这可能会对我们的声誉产生不利影响，阻碍我们的运作，或导致诉讼、威胁或行动。我们的声誉是我们与关键利益相关者关系的基础。如果我们不能有效地管理可能对我们产生负面影响的实际或感知的问题，我们的业务、经营结果和财务状况就会受到不利影响。

损害我们的声誉可能会给监管机构、债权人和其他利益攸关方带来相当大的压力，并最终导致可能被放弃的项目和业务，导致我们的股价下跌，并妨碍我们吸引和留住有价值员工的能力，任何这一切都可能导致我们与利益攸关方之间的善意受损。

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世界各地任何地区的政治事件或金融危机或其他危机都可能对智利产生重大影响，因此可能对我们的业务以及我们的流动性产生不利影响。

智利容易受到外部冲击，包括金融和政治事件，这些冲击可能造成重大经济困难并影响增长。如果智利的经济增长低于预期或经济衰退，我们的客户可能会需求较少的电力，而我们的一些客户可能会在支付电费方面遇到困难。可能增加我们无法收回的帐户。任何这些情况都可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

世界其他地区的金融和政治事件也可能对我们的业务产生不利影响。例如，自2018年以来，美中两国就卷入了一场涉及保护主义措施的贸易战，由于政治决策的不确定性，全球金融市场的波动加剧了。中东或任何其他主要产油区的不稳定也可能导致全球燃油价格上涨，增加我们热电厂的运营成本，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

美国联邦政府最近经历了关闭，包括2018年美国政府关门事件，这影响了美国证交会和其他许多联邦机构，并延长了35天，这是美国历史上最长的一次联邦政府关门。即使是暂时或威胁要关闭的美国政府，也可能对关闭的时间产生实质性的不利影响。与我们的国际融资和并购活动相关的执行和增加的费用。

国际金融危机及其对金融业的破坏性影响可能会对我们获得新融资的能力产生不利影响，这与我们迄今所受益的历史条件相同。政治事件或金融危机或其他危机也可能削弱我们进入智利和国际资本市场的能力，或提高我们可利用的利率。可能会对我们的资本支出、我们的长期投资和收购、我们的增长前景和我们的红利支付政策产生不利影响。

我们可能无法进行适当的收购或成功地整合我们所收购的业务。

我们不断检讨收购前景，这些前景可能会增加我们的市场覆盖面或补充现有业务，但我们无法保证将来能够确定和完善合适的收购交易。收购和整合我们不控制的独立公司通常是一个复杂的过程。这一过程既费时又费时，需要大量的努力和支出。如果我们完成一项收购，可能会导致巨额债务和承担未知负债、关键员工的潜在损失、有形资产相关支出的摊销以及管理层对其他业务关注点的转移。此外，整合收购业务可能是困难、昂贵的，我们的资源和与员工和客户的关系可能会受到时间和压力，最终可能无法成功或实现预期的利益。在收购和整合业务方面遇到的任何延误或困难都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

如果我们的水权被剥夺，或者如果在有限的时间内授予水特许权，我们的业务和盈利能力就会受到不利的影响。

我们拥有智利水务局授予的水权(Dirección General de Aguas)我们生产设施附近的河流和湖泊的水供应。根据现行法律，这些水权是(一)无限期的，(二)绝对和无条件的产权，(三)不受进一步的挑战。智利的发电公司必须为未使用的水权每年支付许可证费。新的水力发电设施需要获得水的权利，可能影响项目设计、时间安排或盈利能力的条件。

此外，智利国会自2014年以来一直在讨论“水法”修正案，以便将水的使用确定为一项必须得到国家保障的人类基本需要，从而确定水的使用优先于人类消费、家庭生活和卫生设施。在给予和限制行使开发权方面，为保护环境流量而颁布的限制将减少发电用水。

对我们的水权的任何限制，我们需要更多的水权，或我们无限的水租让期，都可能对我们的水电开发项目和我们的盈利产生重大的不利影响，截至本报告之日，尚未通过任何决议，而且仍存在不确定性。

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外汇风险可能会对我们的业绩和支付给广告持有人的股息的美元价值产生不利影响。

智利比索对美元一直处于贬值和升值状态，今后可能会出现重大波动。历史上，我们的合并债务很大一部分是以美元计价的。虽然我们的大部分经营现金流与美元挂钩(主要来自代际业务)，但我们通常一直并将继续受到智利比索对美元汇率波动的影响，这是由于我们的关税与美元挂钩的时间滞后和其他限制，以及以与我们经营现金流相同的货币获得贷款的潜在困难。

由于这种风险敞口，由于比索对美元的贬值，我们子公司以美元产生的现金的美元价值可能会大幅下降。我们收入或支出的货币汇率的未来波动可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

我们的长期电力销售合同受某些商品、能源和其他因素的市场价格波动的影响。

在我们的传统发电业务中，由于我们签订了长期的电力销售合同，某些商品的市场价格波动使我们在经济上面临风险。根据长期固定电价电力销售合同，我们作为销售方负有物质义务.这些合同中的价格是根据不同的商品、汇率和通货膨胀进行指数化的。这些指数的不利变化将降低我们在长期固定价格电力销售合同下收取的费率，这可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

在我们的配电业务中，我们也面临着电价波动的风险。自2016年以来，一些自由选择接受监管电价的客户，由于价格较低，一直转向不受监管的电价制度。这些客户要么直接或与其他客户合作，要么直接或与其他客户一起投标电力需求，因为受监管的电价目前高于不受监管的价格。由于前者的基础是过去以较高价格投标的合同，较低的市场价格可能会减少选择受管制关税的客户数量，而客户可能会选择替代能源供应商，从而减少我们的客户数量，这可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

我们的控股股东可能会对我们施加影响，对我们的发展可能会有不同于我国少数股东的战略观点。

Enel是我们的控股股东，拥有我们有表决权的61.9%的股份(不包括国库券)。Enel有权决定实质上所有需要股东根据智利公司法以简单多数票表决的重大事项的结果，例如我们董事会多数成员的选举，以及在受合同和法律限制的情况下，通过我们的股利政策。Enel还对我们的业务策略和业务产生了重大影响。在某些情况下，它的利益可能与我们的少数股东的利益不同。在这些问题上影响埃奈尔的某些利益冲突可能以不同于我们公司或少数股东利益的方式得到解决。

我们的电力业务受到自然灾害、灾难性事故和恐怖主义行为的影响，可能对我们的业务、收入和现金流动产生不利影响。

我们的主要设施包括发电厂和配电资产。我们的设施可能受到地震、火灾和其他自然或意外人类原因造成的灾难性灾难以及抗议、破坏、暴乱和恐怖主义行为的破坏。灾难性事件可能导致我们长期无法获得资产，扰乱我们的业务，由于我们的业务中断保险所不包括的需求减少或额外费用大幅度减少。重大事故或灾难性事件和我们的保险单的最终补偿之间可能会有延迟，保险单通常是可以扣减的，而且每件事的保险单都有最高金额。

我们受到融资风险的影响，例如与为我们的新项目和资本支出提供资金有关的风险，以及与我们到期债务再融资有关的风险；我们还须遵守债务契约，所有这些都可能对我们的流动性产生不利影响。

截至2018年12月31日，我们的综合债务总额为2，479，624，032越南盾(包括447，317，781瑞士法郎与一家关联公司EFI的债务)。

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我们的部分债务协议须受以下条文规限：(1)金融契约；(2)肯定及否定的债务契约；(3)违约事件；(4)违反合约的强制性预缴款项等条文；本港大部分债务须受跨债务条款规限，而该等条文的定义、准则各不相同。对于可能导致这种交叉违约的子公司来说，实质性的门槛和适用性。我们在2018年的重组中承担了债务。结果，我们签订了债务协议，在美国发行了10亿美元的债券，这些债券受到跨违约条款的约束。此外，自2008年4月以来，我们合并EGP智利的债务，我们可能会在未来产生额外的债务，这可能会增加我们的债务杠杆和相关的金融风险。

如我们或我们的附属公司违反上述任何合约条文，我们的债务承担者可能会要求立即偿还，而我们的大部分债务可能会到期应付。我们可能无法按我们可以接受的条件再融资或再融资。在没有再融资的情况下，我们可能被迫处置资产，以便在可能不利于为这些资产获得最佳价格的情况下支付所欠债务，而且，我们可能无法以足够快或足够高的价格出售我们的资产，使我们能够支付这些款项。

我们亦可能无法筹集所需的资金，以完成我们正在发展或正在兴建的工程，而我们现时所需的市场条件或其他不可预见的工程成本，可能会影响我们资助这些工程和开支的能力。

我们无力为新项目或资本支出提供资金，或无法为我们现有的债务再融资，这可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

我们依赖我们没有拥有或控制的输电设施，如果这些设施不能为我们提供足够的输电服务，我们可能无法向最终客户提供我们出售的电力。

我们依靠其他非附属公司拥有和运营的输电设施来提供我们销售的电力。这种依赖给我们带来了几个风险。如果输电中断，或者输电能力不足，我们可能无法销售和输送电力。就像我们位于智利北部的一些太阳能和风力发电厂的情况一样。如果一个地区的电力传输基础设施不足，我们的销售成本和利润的回收可能是不够的。如果实行严格的输电价格管制，我们所依赖的输电公司可能没有足够的动力来投资于它们的输电基础设施的扩建。这可能会对我们的运作和财务结果造成不良影响，兴建新的输电线路可能需要比过去更长的时间，主要是由于社会和环境方面的要求，造成了项目完工时间方面的不确定性。

由于输电线路的故障，过去曾发生过断电事件，暴露出输电网络的弱点，以及需要进行扩展和技术改进以提高其可靠性，今后可能会出现更多的输电线路故障。

任何这种传输设施的中断或故障都可能中断我们的业务，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们不能与我们的工会雇员达成令人满意的集体谈判协议，或者我们无法留住关键雇员，我们的业务可能会受到不利影响。

我们有很大比例的雇员是工会成员，他们有集体谈判协议，必须定期续签。财务状况和业务结果可能因未能与代表这些雇员的任何工会达成协议或与包含我们认为不利的条款的工会达成协议而受到不利影响。智利法律为司法当局提供法律机制，以便在双方无法达成协议的情况下实施集体谈判协议，这可能会使我们的成本大大增加，超出我们的预算。

此外，我们还雇用了许多高度专业化的员工，这些员工的罢工、罢工或停工等行为可能会对我们的业务、经营结果和财务状况以及我们的声誉产生不利影响。

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智利证券市场相对缺乏流动性和波动，可能对我们的普通股和广告价格产生不利影响。

智利证券市场比美国或其他发达国家的主要证券市场小得多，流动性差，智利市场流动性低，可能会损害股东出售股票的能力，或者ADS持有人出售我们从广告计划中撤出的普通股的能力，我们的股票或ADS的流动资金和市场可能会受到多个因素的影响，包括汇率和利率的变化、类似证券市场的恶化和波动以及流动性、财务状况、信誉、业绩和盈利能力的任何变化。

我们股票或ADSS的价格或流动性可能会受到拉丁美洲市场或全球经济整体事件的负面影响。

在智利境外对我们提起的诉讼或基于外国法律概念对我们提出的申诉可能不成功。

我们所有的业务都在美国境外，我们所有的董事和官员都住在美国以外的地方，他们的大部分资产都在美国以外。如果有任何投资者对我们在美国的董事、官员或专家提起诉讼，他们可能难以在美国境内向这些人送达法律程序，或执行美国法院根据美国联邦证券法的民事责任条款在美国或智利法院对他们作出的判决。智利是否可以完全根据美国联邦证券法的民事责任条款依据赔偿责任成功地提起诉讼，这一点存在疑问。

我们的信息技术、控制和通信系统的中断或故障，或对这些系统的网络攻击或网络安全的破坏，都可能对我们的业务、业务结果和财务状况产生重大的不利影响。

我们经营的行业需要先进的信息技术、控制和通信系统(IT系统)和网络基础设施。此外，我们还使用我们的IT系统和基础设施来创建、收集、使用、披露、存储、处理和处理敏感信息，包括公司数据、客户数据和有关客户、雇员及其家属、承包商的个人信息。股东和其他个人。在我们这代人的业务中，IT系统在控制和监测我们发电厂的运营、维持发电和网络性能、向客户开具发票、实现运营效率以及达到我们的服务目标和标准方面发挥着至关重要的作用。我们的分销业务越来越依赖IT系统来监测智能电网、数百万客户的计费过程和客户服务平台。我们的发电和配电系统的运作，不单取决于我们的设施与电力网络基础设施的实际互连，也取决于与该网络相连的各方面之间的通讯，而自智能电网部署以来，依赖资讯科技系统管理这些机构之间的资讯和通讯，已大大增加。

我们的发电和分销设施、IT系统和其他基础设施以及在我们的IT系统中处理的信息可能受到网络安全事件的影响，包括人为错误造成的事件。我们的行业已开始看到，来自国际维权组织、国家和个人的网络安全事件的数量和复杂性都在增加，这是我们在规划过程中发现的新出现的风险之一。网络安全事件可能会损害我们的业务，限制我们的发电和分配能力，将新设施或资本改进项目的开发和建设推迟到现有设施，扰乱我们的客户业务或使我们承担责任。我们的发电和分配系统是互联系统的一部分。因此，网络安全事件对输电网、网络基础设施、燃料来源或第三方服务提供商运营造成的影响也可能对我们的业务产生负面影响。

此外，我们的业务需要收集和保留客户、雇员和股东的个人身份信息，他们期望我们能够充分保护这些信息的隐私。网络安全漏洞可能使我们面临丢失或滥用机密和专有信息的风险。重大盗窃、丢失或欺诈性地使用可识别的个人信息可能导致与通知和保护受影响人员有关的潜在巨额费用，和(或)可能导致我们受到重大诉讼、费用、责任、罚款或处罚，其中任何一项都可能对我们的经营结果以及我们在客户、股东和监管机构中的声誉产生重大和不利的影响，除其他外。此外，我们可能需要为应对此类入侵而承担与政府行动有关的大量费用，或加强我们的信息和电子控制系统。

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网络安全威胁是动态的、不断演变的，在电力行业，其复杂程度、规模和频率都在不断增加，无法保证我们能够实施适当的预防措施或准确评估发生网络事件的可能性。我们无法量化网络安全事件对我们的业务和声誉的潜在影响。这些潜在的网络安全事件和相应的管制行动可能导致收入大幅减少，并可能导致重大额外费用，包括罚款、第三方索赔、修理费、额外保险费用、诉讼费用、通知和补救费用、安保费用和合规费用。虽然我们维持财产保险和意外伤害保险，但无法保证我们可能承担的责任或损失，包括网络安全诉讼造成的损失，将由这些保险单承保，或保证保险金额足够。

项目4.有关公司的相关信息

A.                                                     History and Development of the Company.

我们是一家根据智利共和国法律于2016年3月1日成立的上市有限责任股份公司。自2016年4月起，我们已在圣地亚哥注册，注册编号1139的CMF。我们也根据委员会编号001-37723向证券交易委员会注册。我们的全名是Enel智利S.A.，我们在商业上也被称为Enel智利公司。

截至2018年12月31日，我公司有权受益者占61.9%(不包括国库券)。我们的股票在智利证券交易所上市和交易，我们的ADS在纽约证券交易所上市和交易。

我们在智利的联系方式是：

联系人：	尼可拉斯·比利科普夫
街道地址：	SantaRosa 76，圣地亚哥，Código Postal 8330099，智利
电子邮件：	nicolas.billikopf@enel.com
电话：	(56-2) 2353-4628
网址：	www.enelChile.cl

我们的互联网网站所包含或链接的信息不作为本报告的一部分或以引用方式纳入本报告。证交会维持一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息陈述，以及关于以电子方式向证券交易委员会提交文件的发行人的其他信息，如我们公司在http://www.sec.gov.提交的信息。

我们是一家电力公司，通过我们的子公司和附属公司，在智利从事发电、输电和配电业务。截至2018年12月31日，我们有7463兆瓦的装机容量和190万配电客户。我们的装机容量由48个发电设施组成，其中48%是水力发电厂。截至12月31日，2018年，我们合并了资产74.88亿捷克元，营业收入24.57亿捷克元。

自下文所述2016年重组以来，我们一直被称为Enel智利，然而，我们的起源是Compaía Chilena de Electricda有限公司。(CCE)1921年成立于1889年的智利电车公司和康帕尼亚国家电力公司合并后成立，业务可追溯到1919年。1970年代CCE国有化后，在1980年代通过“智利电力法”对智利电力部门进行了重组，被称为“1982年第1号法令”(DFL 1)。CCE公司的业务分为一代公司、一家目前不相关的公司和两家分销公司，一家在瓦尔帕莱索地区有特许权，另一家我们的前身公司在圣地亚哥大都会区有特许权。智利电力部门经历了重新私有化的过程，1988年8月，我们的前身公司更名为Enersis S.A.(Enersis公司，现称Enel Américas S.A.)后来更名为Chilectra S.A.(Chilectra S.A.，现称智利Enel DiriBución智利S.A.)。20世纪90年代，Enersis通过增加Endesa智利股份有限公司(现称智利Enel Generación智利S.A.)的股权，向发电领域进行了多元化经营。

2016年重组

2016年，我们完成了公司重组，将Enersis的智利业务与非智利业务分开(2016年重组)。

2016年的重组涉及将恩德萨智利、智利电力和能源公司的智利和非智利发电、输电和配电业务分开，按照智利法律和随后的分拆法进行分拆。

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新成立的实体的股份分配给每一家公司各自的股东(集体，即分拆)。分拆或分离业务发生在2016年3月1日，分拆于2016年4月生效，新成立的实体的股份创建并公开上市：(I)Enersis智利S.A.，(2)Endesa Américas S.A.，该公司拥有智利Endesa的非智利企业，(3)Chilectra Américas S.A.，它持有智利的非智利业务。2016年的重组也涉及持有非智利资产的公司之间的合并。合并于2016年12月1日生效，并将Endesa Américas S.A.和Chilectra Américas S.A.合并为Enersis Américas S.A.(目前为Enel américas S.A.)，与后者继续作为生存的公司。

作为这一进程的一部分，我们于2016年10月18日将我们的名称从Enersis智利S.A.改为Enel智利S.A.，同一天，(1)Endesa智利公司更名为Enel Generación智利S.A.；(2)Chilectra将其名称改为Enel DiriBución智利S.A.。

2018年重组

2017年8月25日，我们提议进行一次公司重组(2018年重组)，在我公司(Enel智利)的领导下，整合Enel公司在智利的常规和非常规可再生能源业务。Enel智利是Enel公司在智利投资的唯一工具。2018年的重组涉及以下交易：

·对Enel发电公司所有普通股(包括ADSS)的所有流通股(包括ADSS)的现金收购要约，由Enel智利公司提供的现金投标报价，以Enel Generación股份和ADSS的投标持有人对每个Enel Generación股份和ADSS的投标持有人使用590美元报价中236美元的报价为条件。发电股和7，080 CH$17，700投标报价中的每一个Enel世代广告的出价，以认购我们普通股的股份，认购价格为每埃内尔智利股票82加元(或每埃内尔智利广告2，460马克)；

·将更多的核心股、成品油和空投股份的直接转制；

·核原料EGPL是Enel Green Power集团的成员，Enel Green Power是一家跨国公司，致力于利用可再生资源发电，而后者又由Enel控制，EGPL是一家可再生能源发电控股公司，通过其全资子公司Enel Green Power智利有限公司参与。(智利EGP)，在智利从事发电业务。

2018年重组的不同步骤在2017年12月20日举行的Enel智利、Enel世代和EGPL股东特别股东会议上得到了批准。收购要约发生在2018年2月16日至2018年3月22日之间，2018年2月15日至2018年3月16日以及2018年3月16日和2018年3月16日之间进行了先发制人的增资发行。总体来看，该项目已于2018年4月2日完成，并将于2018年4月2日生效。

由于2018年重组的完善，我们把对埃奈尔发电的经济利益从60%提高到93.6%，我们继续拥有埃奈尔迪里布基翁99.1%的股份，智利埃格尔电力公司是全资拥有的。目前，我们通过Enel发电巩固了智利的传统和可再生发电业务，智利通过埃奈尔迪里布基翁的配电业务和智利EGP的非传统可再生能源发电业务。埃内尔公司仍然是我们的母公司和我们的大股东，持有本公司61.9%的股份(不包括国库股)。

在过去几年里，我们的业务战略集中在我们的核心业务上，我们增加了与发电有关的子公司的股份，剥离了某些非战略性资产，减少了我们的公司数量，简化了我们的公司结构，主要是通过合并。

在过去三年，我们进行了以下非核心资产的销售：

·我们在2016年9月14日将我们在GNL Quintero S.A.(GNL Quintero)的20%股权出售给Enagás智利股份有限公司(Enagás智利S.p.A.)的20%股权。我们在2007年获得了GNL Quintero的这一权益，作为一个财团的一部分，我们与ENAP、Metrogas和英国燃气一起在Quintero湾建造液化天然气再气化设施。该设施的部分商业运营于2009年9月开始，2011年1月1日开始全面商业运营。

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目录

·2016年12月16日，我们出售了我们42.5%的煤气股份，出售了我们的42.5%股权，这是一家致力于天然气和其他燃料运输的公司。该公司为我们的圣伊西德罗(San Isidro)和昆卓(Quintero)发电厂提供服务。2017年2月7日，我们获得了这笔交易的收益，总额达1.8亿美元(当时为1，150亿墨西哥马克)。

为简化公司架构，我们在过去3年继续减少公司数目：

·2016年中转率产品、变价成品率、成品率和成品率。后来并入Celta，后者后来于2016年11月1日并入GasAtacama公司。Celta是我们的投资工具，通过该投资工具，我们拥有了San Isidro热电厂、Pangue水电站和Tarapacá热发电设施，此外，我们还拥有Canela风电场的中部Eólica Canela S.A.。

·2017年11月9日，GasAtacama公司购买了中央Eólica Canela S.A.公司25%的少数股权，于2017年12月22日解散。截至2018年12月31日，我们在GasAtacama的经济利益为93.7%。

EGP智利

智利EGP目前拥有20座运行发电厂，总装机容量为1 189兆瓦，其中包括92兆瓦的水电、564兆瓦的风能、492兆瓦的太阳能和41兆瓦的地热能。

2015年，智利环境保护协会重点关注受自然灾害影响的现有设施的持续增长和维护，特别是在遭受洪水破坏后重建迭戈·德阿尔马格罗太阳能发电厂。智利东北部的一场8.4级地震破坏了塔里纳伊东方省和塔里纳伊波尼恩特的风力发电厂。智利南部的火山喷发也影响到核电站的运行。同年，智利埃格利诺·帕贝隆地热发电厂(海拔4 500米的南美洲第一座)、布宜诺斯艾利斯和雷尼科风电场也开始建设，以及北潘帕太阳能发电厂。到2015年底，智利EGP的装机容量总计为606兆瓦，完成了Carrera Pinto太阳能发电厂的建设。2016年，智利EGP开始运营La Silla太阳能发电厂，并开始建造塞拉利昂Gorda Este风电厂，到那年年底，它实现了智利装机容量为1千兆瓦的目标。早在2017年的目标之前。

2017年，Cerro Pabellón地热厂开始运行，总装机容量增加了48兆瓦，巩固了我们作为智利多技术领先企业，拥有非常多样化的可再生能源组合。智利EGP已成为智利可再生能源市场(装机容量方面)的领头羊，风能、太阳能、水电和地热能的组合混合在一起。

Enel X智利

2018年9月7日，我们成立了一个新的全资子公司Enel X智利SPA(Enel X智利SPA)，开发、实施和销售包含创新和尖端技术的产品和服务，这些产品和服务不同于能源销售或特许能源分配。Enel X智利公司希望为市政当局和其他公共和政府实体提供统包项目，工业或住宅用户电器，如光伏系统、暖气空调、LED照明、能源效率项目，以及公共和私人电力移动和充电基础设施的发展，在所有情况下都包括我们特许区以外的客户。截至2018年12月31日，我们支持安装了40多个公共充电站。此外，我们还提供智能充电解决方案，包括家用设备或比传统插头快2至4倍的办公设备。

资本投资、资本支出和资产剥离

我们协调我们的整体融资策略，包括贷款的条款和条件，以及我们的子公司的公司间预付款，以优化债务和流动性管理。一般情况下，我们的运营子公司独立计划资本支出由内部产生的资金或直接融资。我们的目标之一是专注于提供长期利益和可持续发展计划的投资。另一方面，在分销业务方面，我们将继续投资，目的是让新客户连接起来，提高我们的服务质量和新技术(如智能仪表)，使我们的网络自动化。虽然我们已考虑如何为这些投资提供资金，作为我们预算过程的一部分，但我们没有对任何特定的融资结构作出承诺，投资将取决于在需要现金流量时的普遍市场情况。

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目录

我们的投资计划是足够灵活的，以适应不断变化的情况，给予每个项目不同的优先次序，根据盈利能力和战略配合。投资重点目前集中在分销业务，涉及网络可靠性、能力改善和智能电表等新技术开发。

在2019-2021年期间，我们预计在我们的子公司中投入资本支出13.550亿马克，用于目前正在进行的投资、我们的配电网络和发电厂的维护以及开发其他潜在的发电和分配项目所需的研究。关于这些项目的进一步详情，请见第4项。公司的相关信息。物业、厂房和设备项目正在开发中。

下表列出2019-2021年期间的预计资本支出以及2018年、2017年和2016年的资本支出：

		估计值 2019-2021		2018		2017		2016
		(百万马克)
资本支出(1)		1,355,018		300,539		266,030		222,386

(1)不包括未来预测在内的每一年的净支付额，是指对每一年度来说，较接近的、

虽然我们计划的投资超过了本表所强调的三年，但我们报告说，三年将与2018年11月披露的埃奈尔能源公司(Enel)的三年工业计划保持一致。详情请参阅项目4。有关公司的资料。物业、厂房及设备项目投资计划及第五项。经营与财务审查与展望F.合同义务明细表披露。

2018年、2017年和2016年资本支出

我们过去三年的资本支出主要用于优化350兆瓦博卡米纳第二发电厂，改进塔拉帕卡燃煤发电厂，建造150兆瓦LOS Cóndores发电厂和维护我们目前的发电厂。与Bocamina II和Tarapacá发电厂有关的投资集中在改善以减少环境影响方面，这些改进是Bocamina II的环境禁令和Tarapacá的新环境条例的结果。对Bocamina II的改进于2008年完成，2018年，我们还完成了与48兆瓦Cerro Pabellón发电厂有关的投资，这是南美洲第一座地热发电厂。

2018年，我们对配电业务的投资集中在新客户的连接上，加强馈线主要是为了提高我们的服务质量，增加我们变电站的容量，通过为住宅客户安装控制远程设备和智能电表实现系统自动化。

在我们这一代人的业务中，正在进行的材料计划包括Los Cóndores项目，该项目于2014年开始建设，预计在2020年完工。关于LOS Cóndores项目的进一步详情，请见项目4。有关公司的资料。物业、厂房及设备。在建项目

在我们的分销业务中，我们计划继续扩大我们的服务，控制能源损失和提高我们的服务质量，以提高我们设施的效率，提高我们业务的盈利能力，并提高我们满足我们日益增长的客户数量和他们日益增长的需求的能力。

我们的部份资本开支是预留作维修，以及确保我们的设施的质素和运作水平，而正在进行的工程，则会由外来资金和内部产生的资金来资助。

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目录

B.                                                     Business Overview.

我们是一家在智利经营的上市有限责任公司。我们的核心业务是发电和配电。我们通过Enel代工厂和Enel分销公司及其各自的子公司开展业务。

我们还参与了其他活动，但这些活动不是核心业务，仅占2018年收入的不到1%。我们没有在本报告或合并财务报表中将其作为单独的业务部门报告。

下表列出我们的收入：

		截至12月31日的年度，
收入		2018		2017		2016		变化 2018 vs. 2017
		(百万马克)						(in %)
世代		1,580,653		1,634,937		1,659,727		(3.3	)
分布		1,263,224		1,326,659		1,315,761		(4.8	)
其他业务和公司间交易调整		(386,716	)	(438,618	)	(433,921	)	(11.8	)
总收入		2,457,161		2,522,978		2,541,567		(2.6	)

有关我们收入的进一步财务信息，见第5项。经营及财务检讨及展望A.合并财务报表附注35的经营业绩检讨及附注35。

发电业务部门

我们通过我们的子公司Enel发电(截至目前为止拥有94%的经济利益)是SEN的发电运营商，占2018年电力市场份额的34.2%。

截至2018年12月31日，我们占SEN总发电量的31.5%，以装机容量来衡量，根据国家电力协调员公布的数字(CEN HEACH(西班牙缩写CEN)。水电、热能、太阳能、风能和地热能分别占智利总装机容量的47.5%、36.7%、6.6%、8.6%和0.5%。

关于我们历史容量的更多细节，见第4项。有关公司的资料。物业、厂房及设备。

下表汇总了与我们的能力、发电和能源销售有关的信息：

电力数据

		截至12月31日的年度，
		2018		2017		2016
发电机组数目(1)(2)		1,030		111		111
装机容量(兆瓦)(3)		7,463		6,351		6,351
发电(千兆瓦)		20,046		17,073		17,564
能源销售(GWh)		24,369		23,356		23,689

(1)生产设备的详细情况，见第4项。D.发电公司的财产、厂房和设备的信息。

(2)将2017年至2018年的发电机组数量增加，是包括EGP智利太阳能发电厂在内的结果，因为每个逆变元件都被认为是一台发电机组。

(3)在特定的技术条件和特点下，将更多的、更在大多数情况下，装机容量是通过设备供应商进行的满意保证测试来确认的。根据政府当局和有关合同确定的标准，数字可能与向政府当局和客户申报的装机容量不同。

2018年，我们的综合发电量为20，046千瓦时，我们的销售额为24，369千瓦时，与2017年相比，分别增长了17%和4%。

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目录

在电力工业中，将发电业务划分为水电、热电发电和其他发电是惯例，因为每一种发电类型都有明显不同的可变成本。例如，热电发电需要购买燃料，这通常会导致比水库或河流的水力发电更高的可变成本，而这些水库或河流通常具有最低的可变成本。在2018年的综合发电中，水力发电占56.8%，热源占31.3%，太阳能和风能占11.9%。

下表按能源类型汇总了我们的综合发电：

按能源类型划分的发电(千兆瓦)

		截至12月31日的年度，
		2018				2017				2016
		世代		%		世代		%		世代		%
水力发电		11,395		56.8		9,652		56.5		9,078		51.7
热		6,268		31.3		7,292		42.7		8,379		47.7
其他一代(1)		2,384		11.9		129		0.8		107		0.6
总世代		20,046		100		17,073		100		17,564		100

(1)再转制、转制，其他世代指的是风能和太阳能的发电。

下表载有按客户类别分列的每一期间的综合电力销售情况：

按客户类型分列的电力销售(GWh)

		截至12月31日的年度，
		2018				2017				2016
		销售		占销售额的百分比 体积		销售		占销售额的百分比 体积		销售		占销售额的百分比 体积
受监管客户		15,645		64.2		17,029		72.9		18,516		78.2
不受监管的客户		7,549		31.0		5,586		23.9		4,321		18.2
合同销售总额(1)		23,194		95.2		22,615		96.8		22,838		96.4
电池市场销售		1,174		4.8		742		3.2		852		3.6
电力销售总额		24,369		100		23,356		100		23,689		100

(1)转制、转制等，包括对不受合同支持的销售公司的销售。

将销售按客户类型划分为受监管和不受监管的客户，对于管理和理解业务非常有用。我们通过分销公司向受监管的客户销售电力，并直接向不受监管的客户销售电力。向分销公司出售以供应分销商的受管制客户，即住宅、商业或其他受规管的客户，被归类为受规管的销售，并须受政府管制的电费所规限。发电公司向分销公司出售以供应分销商、不受管制的客户也被归类为不受管制的销售，也受到以自由谈判的价格和条款进行的合同的管理。我们直接向大型商业和工业客户销售，其他发电机被归类为不受管制的销售，一般由自由协商的价格和条件的合同管理。最后，联营市场销售是指当发电公司超出其合同义务派遣发电公司，因此必须在联营市场出售其剩余电力时，或当所发电机发电量低于其与客户的合同承诺，因此必须在池市场购买赤字时进行的销售。电力公司之间的这些买卖交易通常以现货价格在联营市场进行，不需要签订合同协议。

监管框架通常要求配电公司签订合同，支持它们对小批量客户的承诺。智利的法规还规定，哪些用户可以直接在电力池市场购买能源。

我们试图通过将我们的合同销售需求限制在一个不超过我们在干旱年份的估计电力产量的数量，以尽量减少因任何一年的水文条件恶劣而导致发电赤字的风险。我们考虑到关于降雨、高山冰雪以及预计它们何时融化、水文水平的现有统计信息。除了限制承包销售外，我们还可以采取其他策略，包括安装临时热容量，协商降低消费水平。

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目录

与不受监管的客户谈判，与其他用水用户谈判，并在与客户签订的合同中列入传递成本条款，以支付现货市场购买的成本。

2022年，在2016年8月拍卖中授予的分销公司合同将生效，因此，由于NCRE供应商在能源拍卖中向分销公司提供的较低价格，我们受监管合同的关税将降低6%。2024年，2017年11月拍卖的合同将生效，平均价格为每MWh 32.5美元。这比前一次招标过程的平均价格低31%。我们经常参与能源投标，我们获得了长期能源销售合同，其中考虑到了最相关变量的变化，纳入了预期的可变成本。这些合同确保了我们目前和预期的新产能的出售，并使我们能够稳定我们的收入。

2017年11月，宣布了最新招标程序的结果，这一过程每年投标2 200千瓦时，在2024年至2043年之间交付。招标的总能源是以可再生能源为基础，是业界的一个里程碑，透过Enel Generation，我们获得投标的54%，即1.2千瓦时，平均价格为每兆瓦34.7美元，加上风电、太阳能及地热发电，这些价格较平均价格高6.8%。

在开支方面，发电业务所涉及的主要可变成本，除了水电或热力发电的直接可变成本(如燃料费用)外，还包括能源采购和运输费用。在水文学相对较低的时期，我们的热发电量会增加。这涉及增加所需燃料的数量以及将燃料运往热电厂的费用。在干燥条件下，我们合同上同意提供的电力可能超过我们能够产生的电量。因此，为了履行我们的合同承诺，我们可能需要以现货市场价格在池中购买电力。在某些情况下，以现货价格购买电力的成本可能超过我们根据合同出售电力的价格，因此可能造成损失。我们试图尽量减少恶劣的水文条件对我们在任何一年的业务的影响，方法是将我们的合同销售需求限制在一个不超过我们在干旱年份的估计电力产量的数量。我们考虑到关于降雨、山地雪和冰的现有统计资料，以及它们预计何时融化、水文水平和主要水库的能力，以确定我们在干旱年份的估计产量。除了限制合约销售外，我们还可以采取其他策略，包括安装临时热容量、与不受监管的客户谈判降低消费水平、与其他用水方谈判，以及在与客户签订的合同中纳入传递成本条款。

季节性

虽然我们的核心业务受到天气模式的影响，但通常只有长期干旱等极端事件会对我们的发电能力产生不利影响，而不是季节性的气候变化，从而对我们的经营结果和财务状况产生重大影响。

发电业务受到全年季节性变化的影响。在正常水文年中，雪融化通常发生在十月至三月较温暖的月份。这些融雪增加了水库的水位。降水量最多的月份通常是五月到八月。

当降雨量增加时，水力发电设施可以积累更多的水用于发电。水库水位的增加使我们能够在边际电力成本较低的几个月内利用水力发电厂产生更多的电力。

一般来说，干旱和降雨不足等水文条件对我们的发电能力产生不利影响。例如，由于厄尔尼诺现象造成智利长期严重干旱或降雨量减少，水库的蓄水量减少，从而削弱了我国的水力发电能力。为了减轻水文风险，水力发电可改为热能发电(天然气、液化天然气、煤炭或柴油)和现货市场上的能源采购，这两者都可能导致更高的成本，以履行我们与受管制和不受管制的客户签订的合同规定的义务。

操作

我们在智利拥有和经营48家直接和通过我们的子公司，如智利EGP，GasAtacama和Pehuene的发电厂。在这些发电厂中，有18座是水力发电厂，总装机容量为3 548兆瓦，占智利总装机容量的48%。现时有11间热力发电厂(包括地热能发电厂)以煤气、煤或燃油发电，总装机容量为2，781兆瓦，占本港总装机容量的37%。

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智利。智利共有9座风力发电厂，总装机容量为642兆瓦，占我国总装机容量的9%。智利有10座太阳能发电厂，总装机容量为492兆瓦，占我国总装机容量的7%。2017年11月21日，SIC和SING整合为一个相互关联的系统，并最终建立了SEN，这是一个新的国家互联系统，从智利北部的Arica延伸到智利南部的Chiloé。

有关每个子公司安装发电能力的信息，请参见第4项。有关公司的资料。物业、厂房及设备。

2018年，智利总发电量占智利总发电量的27.8%。

下表列出每一间发电公司的发电量：

按公司划分的发电

		截至12月31日的年度，
		2018		2017		2016
Enel产生		11,314		10,976		11,538
智利环境保护计划(1)		2,673		—		—
佩恩		2,794		2,443		2,369
加萨卡马		3,265		3,654		3,657
共计		20,046		17,073		17,564

(1)可转制的产品，包括所有的EGP公司，智利公司的子公司。

下表按类型列出发电情况：

按类型分列的发电量(千兆瓦)

		截至12月31日的年度，
		2018				2017				2016
		世代		%		世代		%		世代		%
水力发电		11,101		55.4		9,392		55.0		8,815		50.2
热生成		6,268		31.3		7,292		42.7		8,379		47.7
风力发电副NCRE(1)(3)		1,352		6.7		129		0.8		107		0.6
微型水力发电NCRE(2)		293		1.5		260		1.5		263		1.5
太阳能发电-NCRE(2)		872		4.4		—		—		—		—
地热发电-NCRE(2)		159		0.8		—		—		—		—
总世代		20,046		100		17,073		100		17,564		100

(1)等量成品率

(2)准、

(3)                  Includes all EGP Chile wind farms.

水协议

水协议是指用户有权利用某一特定来源的水，例如河流、溪流、池塘或地下水。在水文条件良好的时候，水协议一般不会复杂或有争议。然而，在水文条件恶劣的时候，水事协定保护我们利用水资源进行水力发电的权利。

通过我们的子公司，我们有三项有效的协议，目的是更有效地利用水灌溉和水力发电，其中两项协议是埃奈尔发电公司和智利水务管理局之间的协议(西班牙缩写为“能源部”)，与拉贾湖和马勒湖最密集灌溉期间(通常从9月至4月)的耗水量有关，都位于智利南部。埃奈尔世代分别于1958年10月24日和1947年9月9日与能源部签署了关于拉贾湖和毛勒泻湖的第一份协议。

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经过四年的研究和与不同部门的对话，利用来自拉贾湖的水，2017年11月16日签署了“拉贾湖运作和恢复协定”，这是对1958年与卫生部签署的协定的补充。该协议为该地区的灌溉者提供了合理的灌溉安全，在水库处于低水位时，优先开采灌溉，而发电也使用这种灌溉方式。它还考虑使用一定量的水来保持该地区著名的旅游景点Salto del Laja的美景。它还大大提高了用水的灵活性，消除了以抽水的形式存在的大多数限制，取而代之的是将根据其需要管理灌溉和发电的年度水量。2018年10月，我们的子公司Pehuene与Maule泻湖监测委员会的灌溉者签署了另一项协议，以便在干旱期间优化用水。这些协议使我们能够更有效地利用水，避免与当地社区，特别是与农民之间的进一步诉讼。

热发电

我们的火力发电设施主要使用液化天然气、煤炭，在较小程度上使用柴油。如果液化天然气的价格相对较高，如果供应短缺，或另一种情况使液化天然气无法使用，我们就可以使用其他燃料。为了满足天然气和运输的需要，我们与供应商签订了一份长期天然气供应合同，规定了最大供应量和最高价格，并与管道公司签订了长期天然气运输协议。Gasoducto GasAndes S.A.和Electrgas S.A.是我们目前的天然气运输供应商。自2008年3月以来，我们所有的天然气机组都可以使用天然气或柴油运行，而自2009年12月起，圣伊西德罗、圣伊西德罗2和昆多发电厂使用液化天然气运行。

液化天然气合同是最大的供应合同，其基础是我们与Quintero液化天然气终端之间的长期再气化服务协议和英国天然气供应协议。我们的液化天然气销售和购买协议有效期至2030年，并与亨利中心/布伦特大宗商品价格挂钩。2018年期间，Quintero液化天然气终端卸载了44批天然气，其含量相当于35.23亿立方米，其中10.96亿立方米符合Enel发电的发电和商业化要求。

在天然气供应方面，2018年最后一个季度实现了一个里程碑。在阿根廷和智利政府和私人行动者合作和促进能源一体化的新环境中，在中断了11年的天然气供应之后，才有可能恢复从阿根廷进口天然气。在此背景下，Enel发电公司签署了天然气可中断供应协议。YPF和澳大利亚共计阿根廷获得了相应的出口许可证，允许在2018年12月28日开始供应天然气，用于圣伊西德罗发电厂的运营。

新伦加热电厂的协议AES Gener随后Empresa Eléctrica圣地亚哥(目前称为Empresa de Mercado Eléctrio S.A.)，允许在2010年向新伦加提供天然气。在这种情况下，Nueva Renca生产的电能约为0.5TWh，占了Enel发电的电能平衡，并帮助减少了我们的现货能源采购。

从天然气商业化的角度来看，2018年期间，Enel发电公司进行了5次液化天然气装运交易，包括向Enel Trade出售两批液化天然气并将其运往联合王国，继续进行国际贸易交易BG全球能源有限公司在拉丁美洲以外的相关国际市场。

此外，Enel世代ENAP和阿格萨，执行了一项新的协议，将天然气从Quintero液化天然气终端出口到阿根廷Empresa Nacional de Energía阿根廷2018年。天然气出货量达9060万立方米，其中Enel发电占出口总量的55%。

2018年，与GNL Mejillones允许在这个码头卸货液化天然气。这一协议允许与智利北部重要的采矿和工业客户续签天然气采购协议，使Enel发电公司成为智利北部的主要工业天然气交易商，并向连接北部天然气管网的Enel发电热力机组提供大量这种天然气(Taltal和AtGasacama)。

在卡车液化天然气商业化方面，2018年与2017年相比增长了30%。2018年期间，达成了新的协议，允许向两个新城市分配天然气。

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关于以煤炭为基础的发电厂，2018年期间，Tarapacá和Bocamina发电厂消耗了1，037千吨煤。这一消费量相当于Bocamina 2产生的2.3TWh、Bocamina产生的0.6 TWh和Tarapacá产生的0.01 TWh。

由NCRE来源产生

根据智利法律，发电公司必须从NCRE获得最低限度的能源销售。这一最低数额取决于销售合同的执行日期，从2007年之前签署的零到2013年7月开始签署的20%不等。目前，我们的Canela风电场、Ojos de Agua微型水力发电厂、我们Palmucho微型水力发电厂40%的装机容量以及智利国家电力公司的大部分发电厂(除了Pullinque y Pilamiqueén发电厂)都符合NCRE设施的条件。

销售和发电

2018年，SEN的电力销售比2017年增长4.3%，如下表所示：

每个系统的电力销售(千兆瓦)

		截至12月31日的年度，
		2018(1)		2017		2016
碳化硅的电力销售		—		—		50,516
卖电		—		—		16,960
总发电量(SEN)		71,179		68,256		67,476

(1)2017年11月21日，SIC和SING被整合为一个相互关联的系统，形成了SEN。

我们的电力销售在2018年达到24 369千瓦时，2017年达到23 356千瓦时，2016年达到23 689千瓦时，分别占市场份额的34.2%、34.2%和35.1%。2018年，与2017年相比，为履行我们对第三方的合同义务而购买的能源减少了31%，主要原因是：(1)智利EGP的采购额未列入总采购额，因为它们被视为公司间销售；(2)降低与Nueva Renca的合同中可用的能源，这也包括在这一总额中。

下表列出我们的发电和采购情况：

发电和采购(千兆瓦)

		截至12月31日的年度，
		2018				2017				2016
		(千兆瓦)		% 体积		(千兆瓦)		% 体积		(千兆瓦)		% 体积
发电		20,046		82.3		17,073		73.1		17,564		74.1
购电		4,323		17.7		6,283		26.9		6,125		25.9
共计		24,369		100		23,356		100		23,689		100

我们向主要受监管的配电公司、大型不受管制的工业公司(主要是在采矿、纸浆和钢铁部门)和联营市场提供电力。与客户的商业关系通常受合同的制约。与分销公司签订的供应合同必须进行拍卖，通常是标准化的，平均期限为十年。

与不受监管的客户(大型工业客户)签订的供应合同是针对每个客户的需要而定的，这些条件是由双方商定的，反映了竞争的市场条件。

2018年、2017年和2016年，我们分别拥有294、152和46个客户。2018年的这一大幅增长主要是由于不受管制的客户数量增加。一定规模的受监管客户可以选择成为

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不受监管的客户为了从当前的市场状况中获益，这种情况提供的价格低于作为受监管客户支付的价格。2018年，我们的客户包括20个受监管的客户和274个不受监管的客户。

与受监管客户签订的最重要的供应合同是我们的子公司Enel Distribution和与非附属实体Compaía General de Electricese S.A.(CGE)签订的合同。就销售额而言，这是智利最大的两家配电公司。

我们这代人与不受监管的客户签订的合同通常是长期的，通常从5年到15年不等。此类合同通常在适用期限结束时自动延长，除非任何一方在事先通知后终止合同。与不受管制的客户签订的合同还可包括关于电源和设备的规格，这些规格可按特殊费率提供，以及向客户提供技术援助的规定。根据我们的合同，我们没有遇到任何供应中断。如果我们经历了合同中定义的不可抗力事件，我们可以拒绝购买，我们没有义务向我们不受监管的客户供电。除有限的例外情况外，争议通常须在当事各方之间进行有约束力的仲裁。

截至2018年12月31日，我们的主要分销客户(按字母顺序排列)：Enel分布. Grupo专家咨询小组, 奇金塔和萨伊萨.

我们的主要不受监管的客户是(按字母顺序排列)：Compa ia Minera Do a inés de Collahuasi SCM，Enel分发, Empresa CMPC S.A.., 智利Minera Valle Central S.A.和SCM Minera Lumina Cu。

发电公司的竞争很大程度上取决于价格、技术经验和可靠性。此外，由于我们48%的装机容量与SEN相连，所以我们的边际生产成本比主要以热能为主要装机容量的公司要低。我们安装的热容量受益于从Quintero液化天然气终端获得的天然气。然而，在长期干旱期间，为了履行我们的合同义务，我们可能被迫以现货价格购买更昂贵的电力。

配电业务部门

我们拥有99.1%的经济利益，通过我们的子公司Enel DiriBución，我们是智利在受监管客户数量、分配资产和能源销售方面最大的配电公司之一。

我们的经营面积为2，105平方公里，是智利政府给予的无限期特许。我们在圣地亚哥大都市区的33个城市中传输和分配电力。根据智利的电价条例，我们的服务区主要是一个人口稠密的地区，管理配电公司，包括所有住宅、商业、工业、政府电力用户和收费用户。包括智利首都在内的圣地亚哥大都会地区是智利人口最稠密的地区，工业、工业园区和办公设施在智利的集中程度最高。截至2018年12月31日，我们向大约190万名客户分发了电力。2018年的能源损失为5.0%，2017年为5.1%，2016年为5.3%。

截至2018年12月31日，以市政为主的住宅、商业、工业和其他客户分别占16.782千瓦时能源销售总额的28%、30%、13%和28%，比2017年同期增长2.1%。

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下表列出了所列各期间的主要业务数据：

		截至12月31日的年度，
		2018		2017		2016
电力销售(千兆瓦)		16,782		16,438		15,924
住宅		4,702		4,676		4,442
商业		5,107		5,271		5,075
工业		2,202		2,451		2,536
其他客户(1)		4,771		4,039		3,871
顾客人数(千)		1,925		1,882		1,826
住宅		1,725		1,686		1,634
商业		149		146		142
工业		13		13		13
其他客户		39		38		37
购买能源(千兆瓦)(2)		17,718		17,373		16,803
总能源损失(%)(3)		5.0		5.1		5.3

(1)转制、转制，其他客户的数据包括收费费。

(2)2018年、2017年和2016年，Enel代购的Enel分配分别占其购电量的37%、39%和38%。

(3)再转制成品率、折价率等。分配上的损失是由非法开采的线路造成的，也是技术上的损失造成的。

确定2016-2020年期间关税的Enel分配委员会关税审查进程于2017年8月完成。新关税从2016年11月起追溯适用，审查对Enel分配关税没有重大影响。

截至2018年12月31日的一年中，收款率为98.6%，而2017年同期为99.6%。

关于向受管制的分销客户供应的问题，埃内尔·迪里布奇翁已与下列发电公司签订了合同：埃奈尔发电公司。AES Gener S.A., Colbún S.A.还有其他公司。

2017年，原SIC的分销公司联合提交了2024年至2043年期间每年2 200千瓦时的投标。2017年11月，下列发电公司获得了投标公司中最相关的数额：Enel Gen、Energía Renovable Verano Tres SPA、Cox Energía SpA、Atacama Energy Holdings S.A.和Atacama Solars S.A.。

关于向不受管制的分销客户供应，Enel分销公司与下列发电公司签订了合同：Parque Eólico los Cururos中尉., 拉丁语América Power，Orazul Energy Duqueco SpA。，Enel世代., 电子仙人掌。和亚细亚.

季节性

配电业务受到能源需求季节性变化的直接影响。虽然一家配电公司购买电力的价格可以按季节变化，并对向最终用户出售的价格产生影响，但它并不影响我们的盈利能力，因为购买的电力成本是通过多年期电价转嫁给终端用户的。一般来说，温和的温度会减少对电加热和空调的需求。2018年期间，低温(尤其是在冬季)的影响对我们的居民人均消费产生了积极影响，占2018年我国电力分配的28%。

电力工业结构及规管架构

1。概述与产业结构

在智利电力市场，有四类地方代理商：发电机、发射机、分销商和大客户。

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下表显示智利电力市场各参与者之间的关系：

智利电力部门实际上分为三个主要网络，即SEN和两个较小的孤立网络(Aysén和Magallane)。SEN是在2017年11月将SIC和SING合并之后创建的，从北部的Arica延伸到南部的Chiloé。CEN是一个集中调度中心，它协调SEN的运行，直到2017年SIC和SING的互联之前，每个系统都由各自的调度中心CDEC-SiC和CDEC-SING进行协调。

该行业的三个业务部门：发电、输电和配电，必须以相互关联和协调的方式运作，以便以最低成本、在行业规则和规章所要求的质量和安全标准范围内向最终客户供电。

i)                                        发电机：

发电机使用属于输配电公司的线路和变电站向终端用户供电。发电部分的运作具有竞争性，不需要当局给予的特许权。发电机可以自由谈判的价格向不受管制的客户和其他发电公司出售其能源，也可以通过投标管理的合同向分销公司出售其能源，以向受管制的客户提供能源。

发电公司的运作是由CEN协调的，其效率标准通常要求成本最低的生产者在任何时候满足需求，生产和发电机合同销售之间的任何差别都是以相当于系统每小时边际成本的价格在现货市场上出售的。

(二)                                    发射机：

输电公司拥有电压在23千伏以上的线路和变电站，从发电机的生产点流向消费或配电中心，对其装置的使用收取规定的收费。输电部分是一个自然垄断，受包括反托拉斯立法在内的特殊行业法规的约束，对关税进行管制，必须在非歧视性条件下开放和保障准入。

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(三)                                分销商：

配电公司向使用不到23千伏电力基础设施的终端用户提供电力。配电部分也是自然垄断的，受特殊行业法规的约束。包括反托拉斯立法。电力网开放，分销收费受到管制。分销公司有义务在其特许区域内以受管制的价格向受管制的客户提供电力。它们可以通过自由协商的价格向不受管制的客户出售电力。

此外，根据客户的需求将其划分为受管制的或无管制的再加工，某些客户可选择受管制或不受管制，因此须受相应的价格制度约束。下文第3节说明了满足受管制或不受管制的客户的需求要求。代分段调度，客户和定价。

2。“电力法”和当局

“智利电力法”的目标是提供激励措施，最大限度地提高效率，并提供一个简化的监管计划和定价程序，以限制政府的自由裁量作用，实现这一目标的办法是制定客观标准，为刺激私人投资提供有竞争力的投资回报率，同时确保向所有提出请求的人提供电力。

智利电力工业自成立以来，主要由私营公司发展，但政府国有化是在1970年至1973年之间进行的。在1980年代，该部门通过“智利电力法”进行了重组，称为Dereto con Fuerza de Ley DFL 1(1升1升)，允许私营部门重新参与。

该行业目前受电力法管辖。Ley General de Servicios Eléctrios第20 018号及其修改，根据“电力法”，称为Dereto con Fuerza de Ley DFL 4重述的DFL 1，2006年由经济部发布，其相关规定包括在德雷托最高法院 D.S. No. 327/1998.

自2010年2月1日以来，能源部是能源工业的主要主管部门，能源部制定和协调智利能源部门的适当运作和发展的计划、政策和标准。

国家能源委员会(CNE，西班牙语简称CNE)和电力和燃料监管局(SEF)也是相关的行业主管部门，他们向能源部报告。

国家电力局负责批准年度输电扩建计划，制定建设新发电设施的指示性计划，并向能源部提出管制电价。海基会检查和监督适用于发电、输电和配电、液体燃料和天然气的法律、规章和技术规范的遵守情况。

能源可持续性机构成立于2018年，取代了负责提高能源效率的能源效率机构。

此外，法律还规定设立一个专家小组，其主要责任是作为法院行事，就与DFL 4所述问题有关的争端和其他与电力有关的法律发布可强制执行的解决办法。该小组由专业专家组成，每六年由反托拉斯政府机构选举产生。LIBRE Competencia法庭(西班牙首字母缩写TLC)。

CEN是一个独立的实体，负责协调电力系统的运行，其目标如下：

i)                                         maintain service security;

(二)成品率较高，产品成品率较高，成品率较高；和

iii)                                   guarantee open access to all transmission networks.

CEN方案的主要活动包括：

a)                                     coordination of electricity market operations;

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b)                                     authorization of connections;

(三)中规化、商品化、转制、转轨、辅助服务管理、实施可供公众使用的信息系统；以及

d)                                     monitor competition and payments, among others.

CEN计算市场余额(能量注入和提取)，确定发电公司之间的转移，并计算每小时边际成本，即在现货市场进行能源转移的价格。然而，CEN并不计算发电能力的价格，这些价格由国家能源委员会或CNE计算。

L论整合与集中

“211德国经济法”(经2016年第20945号法律修订)所确立的反托拉斯立法以及第4号法和第20018号法中规定的适用于电力行业的条例确立了在智利避免经济集中和滥用市场做法的标准。

公司可以根据DFL 4和第20，018号法律和上述反托拉斯法DL 211规定的要求，在适当分开的情况下参与不同的市场细分(发电、分销、输电)，并遵守下文第667/2002号决议规定的条件。

传输部门受到最大的限制，主要是因为其开放接入要求。DFL 4对参与国家输电系统的公司的发电和配电公司的股份进行了限制。

国家输电系统(西班牙缩写为STN)的所有者必须是有限责任股份公司。在另一电力或不受管制的客户部门经营的公司在STN中的个人利益不得直接或间接超过，STN总投资价值的8%。STN中所有此类代理商的总权益不得超过总投资价值的40%。

根据“电力法”，发电和配电活动的市场集中度不受限制，但智利反托拉斯当局通过贸易发展委员会发布的第667号决议，采取了一些措施，增加与我们和我们子公司有关的透明度。

第667号决议指出：

·成品化、无偿性、自愿性、无偿性、生产性、发电性和配电性活动是不能合并的。例如，智利埃内尔公司必须继续将这两个业务部门分开，并将其作为独立的业务单位加以管理；

·较高的成品率

·准、准，董事会成员必须从不同的、独立的群体中选出；

·成品率较高，公司的外部审计师必须因地制宜。

此外，“水务法”亦对同一地区不同公用事业特许的重叠作出限制，限制水务及污水服务的物业拥有权，以及自然垅断的公用事业，例如配电、煤气或家庭电话网等。属于同一业主的配电公司和供水公司不能在同一特许区经营。

3。生成段

发电部门由拥有发电厂的公司组成。它们在市场驱动的条件下运行，通过输电和配电网络向终端客户提供电力。发电公司自由决定是否向受监管或不受监管的客户出售能源和容量。但其发电厂的运作是由中央电力公司决定的。发电公司的电力销售和生产之间的盈余或赤字是以现货市场价格出售或购买(视属何情况而定)给其他发电机的。

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2008年颁布了第20257号法律，以促进NCRE发电的发展。在智利，NCRE是指风力、太阳能、地热、生物量、海洋(潮汐、波浪和洋流的运动以及海洋的温度梯度)和20兆瓦以下的小型水力发电。

第20257号法律规定，在2010年至2014年期间，发电机必须向NCRE源供应至少5%的合同总销售额，并从2015年起每年递增0.5%，目标是到2024年达到10%；2013年，第20698号法律修改了先前定义的NCRE源最低要求，到2025年，规定NCRE能源占总合同能源销售的20%的强制性比例，但允许2007年至2013年签订的合同在2024年前维持10%的目标。

调度、客户与定价

发电公司可以通过合同向配电公司、不受监管的终端客户或者其他发电公司出售。发电公司通过调度电力满足其合同销售要求，无论是它们生产的电力，还是通过现货市场或合同从其他发电公司购买的。它们通过交易赤字和现货市场价格剩余电力来平衡合同义务和调度义务。它是由CEN每小时设置一次，根据最后发出的KWh的最低生产成本。

CEN管理电力系统的方法是尽量降低成本，同时监测发电和输电公司所提供服务的质量。为了将经营成本降到最低，它采用了一个效率标准，在这个标准中，最低成本的生产者通常需要在任何时候满足需求，因此，在任何特定的需求水平上，适当的供应将以系统中尽可能低的生产成本提供，这一边际成本是指发电机在现货市场上进行能源交易的价格，即它们的注入(销售)和取款(购买)，以平衡其合同客户的销售与CEN确定的生产。

发电公司的用户按所需电力需求分类，解释如下：

(一)中规化产品主要是工业和矿业公司。这些客户与发电机和/或分销商自由谈判其电力供应价格，这一客户类别还包括那些要求500至5 000千瓦容量的用户，他们可以选择在不受管制的制度和受管制的制度之间作出选择，并选择不受管制的制度。

(二)中转业、分销商：分销商，区别于他们所需要的满足其被监管客户的能源和不受监管的客户之间的区别。在前一种情况下，分销商通过CNE监管的公开投标程序向发电公司购买能源，同时与不受监管的客户自由谈判双边合同。

(三)成品率较高的产品在现货市场上交易的能源价格是系统的每小时边际成本和某个节点在现货市场上的容量交易价格。

每个发电机根据每个发电厂的发电容量和可用的一次资源接收CEN设置的容量支付。这种能力支付取代了以前的企业能力概念。它仍然主要取决于这类设施的可得性、发电厂技术的类型以及用于生产的资源。它是发电机在某一高峰时刻向系统提供的最大容量，考虑到统计信息，考虑到水力发电厂的维护时间和极端干燥的条件，但与固定容量不同，因为它不考虑发电厂对整个系统的安全作出的贡献。

发电成本通过节点平均价格转嫁给分销商受管制的终端消费者，节点价格与CNE为每个分销商确定的单一价格相对应，考虑到受监管客户当前供应合同的加权平均价格，节点平均价格在三种情况下进行调整：(1)每年1月和7月，根据本地和国际指数，每6个月调整一次节点价格；(2)在与任何分销公司订立新的供应合约后；及(3)将供应合约指数化后，以超过10%计。

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配给

如果为了应对长期的电力短缺而颁布配给令，可能会对违反该法令的发电公司实施严厉的处罚。严重的干旱不被认为是不可抗力根据我们的服务协议。

发电公司还可能被要求向监管部门支付罚款，并赔偿因电力短缺而受到影响的电力用户。罚款与发电机运行问题导致的系统停电有关。包括与所有系统代理的协调职责有关的故障。如果发电公司不能履行其在配给令生效期间提供电力的合同承诺，而且在系统中没有能源可供购买，发电公司必须按照每个节点定价中权威机构确定的故障成本补偿客户。CNE每半年更新一次，用来衡量终端客户在配给条件下多付多少MWH。

水权

智利的公司必须为未使用的水权支付年费。已缴纳的许可费，可以从与水权有关的项目开工之日起，每月抵免。可收回的最高许可费是在启动日期之前的八年内支付的费用。

智利“宪法”认为水是一种国家公益物，其中规定了真正的利用权。这类似于第19条第24款规定的拥有对水的私有财产权：依法承认或构成的个人对水的权利赋予其持有人对这些权利的所有权，尽管如此，第24款还规定了对这些水权的法律限制。

智利国会目前正在讨论“水法”修正案，目的是将用水用于人类消费、家庭生活和卫生设施列为高度优先事项。

2016年11月22日，智利众议院批准了一项由智利参议院水资源、荒漠化和干旱委员会评估的修正案。修正案的主要内容如下：

·水务局证明资源不使用的情况下，准、准延长期限只适用于使用过的水权。

·如果持有人在8年内不行使使用权，那么，如果持有者没有在8年内行使使用权，那么，如果持有权人没有在8年内行使使用权，那么，如果持有权者没有在8年内行使使用权，那么，如果持有权者在8年内未行使新的非消费性水权，则

·如果用户在新“水法”颁布之日起的8年内没有有效使用新的非消费性水权的话，则准、准只有在有正当理由的情况下，如拖延获得许可证或环境批准，该期限才可延长至四年。

2019年1月，总统修改了这项修正案，规定水权的期限是无限的。

4。传输段

输电段通过电压或张力大于23 kV的线路或变电站向用户或配电中心供电。输电系统由不被视为配电网一部分的电力线和变电站组成。

鉴于输电线路的结构特点，输电线路受电力行业的特殊管制。关税受到管制，准入必须在非歧视性条件下得到保障。

2016年7月公布的第20936号法律为智利所有输电系统建立了新的监管框架，将该系统重新定义为以下部分：国家、发展极、区域、专用和国际。

国家和地区输电系统规划是CEN实施的一个集中、规范的过程，每年发布一项扩展计划，由国家电力公司批准。

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这两个系统的扩建都是通过公开招标程序进行的，这一过程将新装置与现有设施扩大区分开来，为新装置进行的招标授予拟建造的装置的获胜者所有权，而现有设施的扩建则属于原装置的业主，后者有义务投标建造所需的扩建工程。

现有国家和地区输电装置的报酬由每四年进行一次收费设定程序来确定，这一过程确定了考虑有效运营和维护费用的年度输电价值，并根据主管当局每四年确定的贴现率(税后至少7%)和设施的使用寿命确定投资的年度估值。

扩建工程的报酬是第一个20年的扩建工程，从第21年起，这种扩建被认为是一项现有的装置，并相应地支付了相应的报酬。

现行条例规定，输电报酬是国家电力公司为使用界定为$/kWh的输电系统而收取的关税收入和使用费收入之和。

最后，在输电失败的情况下，第20396号法律规定了责任公司(输电、发电或其他)的处罚条件。

输电费

第20936号法律对输电定价程序作了修改，在向实施新法律过渡的过程中，按照第20936号法律第20条的规定，目前的地区输电定价程序继续进行，2018-2019年期间的关税确定程序于2018年10月结束，自1月1日起生效，2018年，2020年至2023年关税确定进程正在进行中。

5。分布段

配电部分由电压低于23千伏的电力基础设施组成，向终端用户供电，配电被视为自然垄断，因此，公司在公用事业特许制度下运作，承担服务义务，并规定向受管制客户提供收费，它们可按谈判价格向不受监管的客户出售。

根据客户的需求将其归类为受监管或无管制的客户。受管制客户是指连接容量低于或等于5 000 kW的客户，无管制客户是指连接容量至少为5 000 kW的客户。连接容量在500 kW至5 000 kW之间的客户可选择受管制或不受管制。根据各自的价格制度。选择一个类别的客户必须在所选择的选择中至少停留四年。

不受管制的价格制度的用户可以与任何发电机或分销商谈判他们的电力供应，尽管他们必须为使用配电网络支付受管制的使用费。

在某些条件下(对净账单的管制)，受监管的住宅发电客户可以将其盈余出售给分销公司。自2018年11月以来，第2118号法律允许连接能力达300 kW的客户出售其盈余。

配给特许权由智利能源部在一段未确定的时间内给予，并赋予建造配电线路的公共区域的权利。配电公司有义务向要求在其特许区域内提供服务的受管制客户提供电力。除选择无管制制度的客户外，如果服务质量不符合某些最低标准，可宣布特许权到期。

关于向受监管客户供电的问题，DFL 4规定，配电公司必须永久拥有电力供应。它们必须通过开放来减少能源供应，非歧视性和透明的公开招标。这些招标过程由CNE管理，并以分销公司对能源需求的预测为基础。从能源供应合同的预期生效日期起至少提前五年进行，该合同的期限为20年。如果需求预测出现意外偏差，监管机构有权进行短期招标，也有一种管理机制，规定如果发生这种情况，可向合同未涵盖的供应支付报酬。

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最近一次招标是在2017年进行的。2024年1月1日至2043年12月31日期间，共批出了2200千瓦时/年，平均价格为32.5美元/MWh，必须完全从NCRE获得。关于招标结果的详情，请见第4项。关于公司的信息B.商业概况。

分销关税

智利的分配关税模式自1980年代私有化以来，经历了九次关税制定过程。

分销公司收取的终止受监管客户的关税每四年确定一次。电价由配电公司购买的电费、输电费和配电增值(VAD)的总和决定，这使配电公司能够收回其投资和运营成本，包括依法规定的投资回报，输电费用反映了输变电所支付的费用。

VAD是建立在一个所谓的高效模型公司的基础上，在一个典型的配送区域(TDA)。它考虑以最低的成本建立和运营公司的成本，在TDA范围内满足公司的质量和安全标准。因此，CNE根据它们的TDA对所有的分销公司进行分类，然后从每个TDA选择一家分销公司，并估算其成本作为一个有效的模型公司。分销公司也进行了自己的研究，以确定效率较高的模型公司的成本。成本估计包括固定成本、平均能源和容量损失、标准投资成本。计算年度投资成本时，考虑到安装的重置成本(西班牙缩写为VNR)、使用寿命和与电力投资相关的10%的资产回报率。

每个TDA的VAD被确定为加权平均数，其价值为公司研究估计值的三分之一，CNE估计值的三分之二。初步关税以及由此产生的VAD将进行测试，以确保它们提供6%至14%的行业总回报率。

分销公司的实际投资回报取决于其相对于CNE为高效率模型公司选择的标准的实际表现。关税制度允许比模型公司更有效率的分销公司获得更大的回报。

电力条例确立了电力服务的价格平等机制。第20928号法律规定，分销公司向住宅用户收取的最高电价不得超过全国平均电价的10%，适用这一机制所产生的差异将逐步被其余客户吸收，但须受上述平均价格的管制。上一个历年的每月平均能耗低于或等于200千瓦时的住宅用户除外。

此外，智利法律规定，如果住宅客户关税在6个月内增加5%或更多，则可给予临时补贴。这一补贴由国家授予，其申请是政府的一名教员，最后一项补贴是在2009年发放的。

2016-2020年关税制定程序于2017年8月结束，自2016年11月4日起一直具有追溯效力。2017年12月18日，CNE发布了一项决议，制定了“配电系统服务质量技术标准”。“配电系统技术服务质量标准”确立了更高的技术和商业标准，包括供电可靠性指标。系统平均中断频率指数(SAFI)，用于测量客户一年中断的平均次数；以及系统平均中断持续时间指数(Saidi)，该指数衡量的是用户一年中平均停电的总分钟数。本决议还涉及产品质量、计量、监控和商业服务质量。在这方面，2008年9月，有一个非常的关税更新过程。这个更新的关税是不追溯的，并将在下一个关税设定过程之前生效。

在电力短缺超过授权标准的情况下，配电公司可能需要补偿终端用户。这些补偿金相当于配电公司未能提供的电量的两倍，所用的补偿率等于故障成本。此外，分销公司还须遵守标准经济基金的规定。特别是在第18410号法律第15条和第16条中，列出了不同的违法行为，并根据其严重程度和相关罚款对其进行了分类。

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与分销有关的服务

与分销有关的服务，是TDLC认为须受规管的服务，例如收费表租金和电表核实等。这些服务的收费，由CNE每四年厘定一次，并连同VAD的计算。

2018年7月，2018年7月结束了2018年7月完成的2016-2020年分销相关服务的关税确定进程，新关税不具追溯效力，并将在下一个关税确定程序之前生效。

6。环境管制

智利有许多涉及环境考虑的法律、条例、法令和市政条例，其中包括有关废物处置(包括排放液体工业废物)、在可能影响公共健康的地区建立工业和保护人类用水的条例。

1994年颁布了第19，300号环境法，并经若干条例修订，其中包括1997年颁布并于2001年修订的“环境影响评估制度规则”。保护自然和保护环境遗产，还规范环境管理工具，如战略环境评估、环境影响评估系统和获取环境信息、环境损害赔偿责任，智利的执法和环境保护基金以及环境体制框架，该法要求公司进行环境影响研究，并宣布任何未来的发电或输电项目。

2010年1月，第19，300号法律经第20，417号法修改，对环境评估进程和所涉公共机构进行了修改，主要是设立了智利环境部和环境监管局，环境评估程序由该实体和环境评估处协调。

环境部负责环境事务政策的管理、保护和应用，其任务是通过制定有效的公共政策和条例，通过促进改善公民环境教育的良好做法，领导可持续发展，该部致力于恢复城市中心的空气质量，管理自然资源和生物多样性，妥善处置固体废物、气候变化和保护水资源，以及环境教育和公民参与。

海洋部负责在项目环境影响评估的框架内维护监管的完整性，而环境监督署则负责监测遵守环境资格、标准和计划的情况。

2011年6月，环境部发布了第13号法令，其中规定了适用于至少50兆瓦机组的热电发电厂的排放标准，该条例的目的是控制大气中颗粒物质(MP)、氮氧化物(NOx)、二氧化硫(SO2)和汞(Hg)的排放，为了预防和保护人民的健康和保护环境，要求现有的排放源在2015年6月之前以及2016年6月之前在其他高度污染地区达到MP排放条例以及二氧化硫和氮氧化物排放条例规定的排放限制。

2012年6月，第20600号法律设立了环境法院，这是受智利最高法院控制的特别管辖法院，其主要职能是解决其管辖范围内的环境争端，并调查根据法律提交其注意的其他事项，法律设立了三个此类法院，所有这些法院都在运作。

2012年12月28日，环境监管局正式成立，并开始根据智利的环境条例行使其执法和制裁权力。

2014年9月10日，颁布了第20780号法律，其中包括向大气排放MP、NOx、SO2和CO2的费用。对二氧化碳排放而言，收费为每吨5美元(不适用于可再生生物质的产生)，MP、NOx和SO2的排放将收取相当于每吨0.10美元的费用，乘以基于发电站所在城市人口的公式和每吨MP排放额外费用0.90美元、每吨排放二氧化硫0.01美元和每吨氮氧化物排放0.025美元的公式，该税于2018年开始生效，应缴的金额是根据前一年的排放量计算的。

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目录

2017年，有关部门发布了关于实施第20780号法第8条的第659号豁免决议，该决议涉及因国家最近的税收改革而对火电厂排放征税。

埃奈尔发电的所有热电厂及其子公司GasAtacama根据智利环境监管局的要求，制定了衡量排放和缴纳相关税收的方法。

关于生物多样性，2018年1月5日，智利可持续发展委员会批准了2017年至2030年国家生物多样性战略，取代了2003年通过的现行国家战略，新战略确定了与可持续利用生物多样性和发展可持续管理生态系统所需的机构和规章有关的五项目标。

7。原料

有关我们的原材料的信息，请见第11项。市场风险的定量和定性披露商品价格风险。

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目录

C.                                    Organizational Structure.

主要附属公司及附属公司

我们是由意大利Enel公司控制的电力集团的一部分，也是我们最终的控股股东，截至2018年12月31日，Enel有权受益地持有我们61.9%的股份(不包括国库券)。Enel是一家能源公司，在电力和天然气市场设有跨国业务，重点是欧洲和拉丁美洲。Enel公司在五大洲的35个国家开展业务，通过89千瓦以上的管理装机容量生产能源，其中包括43兆瓦的可再生能源，并通过一个覆盖220万公里的网络分配电力和天然气。Enel在全球拥有超过7，300万用户，在欧洲竞争对手中拥有最大的客户群，在欧洲领先的电力公司中拥有最大的装机容量，并报告了EBITDA。Enel股票在米兰证券交易所交易。

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目录

智利Enel公司组织结构图(1)

截至2018年12月31日

(1)给出了主要操作的合并实体。盒子中列出的每个Enel智利联合子公司的百分比代表了它在这种合并子公司中的经济利益。

(2)不包括国库券的转制、转制。

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目录

截至2018年12月31日，我们对下表所列公司进行了合并。在子公司的情况下，经济利益是通过将我们在直接持有的子公司中的经济利益百分比乘以该最终子公司所有权链中任何实体的经济利益的百分比来计算的。

主要附属公司		每个人的所有权% 主要附属机构 Enel智利		合并 每项资产 主要合并 实体		收入和其他 营业收入 每一个 主要子公司
		(in %)		(以十亿墨西哥元计)
发电
Enel产生		93.6	%	3,669		1,521
智利环境保护计划(1)		100.0	%	1,973		183
配电
Enel分布		99.1	%	1,279		1,263

(1)EGP智利是EGPL在2018年重组期间并入Enel智利的结果

发电企业

Enel产生

Enel发电公司是智利的一家发电公司，截至2018年12月31日，其总装机容量为6 351兆瓦，拥有28座发电设施。在总装机容量中，55%来自水力发电厂，其中包括拉尔科(689兆瓦)、Pehuenge(568 MW)、El Toro(449 MW)、Rapel(376 MW)和Antuco(319兆瓦)。其近77%的热电设施是天然气/燃料油发电厂，其余的是燃煤蒸汽发电厂。截至2018年12月31日，我们对Enel Generación的经济利益为93.6%。

EGP智利

2018年4月2日，由于2018年的重组，EGPL合并为Enel智利公司，EGP智利公司成为Enel智利公司的直接全资子公司。智利电力公司是一家从事智利发电业务的电力公司，是智利可再生能源市场的领导者，其组合包括风能(564兆瓦)、太阳能(492兆瓦)、水电(92兆瓦)和地热(41兆瓦)。我们在智利EGP拥有99.99%的经济利益。关于公司重组的更多信息，见第4项。公司信息简介A.公司的历史与发展2018年重组。

加萨卡马

Gasatacama是位于智利北部的一家发电公司，拥有并运营着一座4单元的联合循环发电厂，总装机容量为732兆瓦，一条连接阿根廷的天然气管道。2014年4月，我们收购了Involones GasAtacama控股有限公司50%的股权。(加萨卡马控股)因此，我们拥有加萨卡马控股的控股股权。

自2016年下半年以来，我们一直在进行公司简化程序，主要涉及合并。2016年11月1日，GasAtacama Holding合并为Celta，后者于2016年11月1日合并为GasAtacama公司。2017年11月9日，GasAtacama收购了Centralica Canela S.A.25%的少数股权。在2017年11月21日将其资产出售给GasAtacama之后，Centralica Canela S.A.于2017年12月22日被解散。

截至2018年12月31日，GasAtacama拥有下列发电厂：Tarapacá、San Isidro、Pangue、Canela I和II以及Ojos de Agua，其总发电量为1 110兆瓦。

截至2018年12月31日，我们有权受益地拥有GasAtacama公司93.7%的股份，其中91.1%来自我们通过Enel Gen持有的间接股权，后者拥有GasAtacama 97.4%的股份，其余2.6%来自我们的直接所有权。

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目录

佩恩

与SEN相连的发电公司Pehuene拥有位于圣地亚哥以南毛勒河水文流域的三座水力发电设施，总装机容量为697兆瓦。568兆瓦的Pehuene电厂于1991年开始运行，89 MW Curillinque电厂于1993年开始运行，40 MW Loma Alta电厂于1997年投产，Enel Generación持有Pehuene 92.7%的经济利益，截至2018年12月31日，我们通过Enel Generación在Pehuene拥有86.7%的经济权益，并在合并财务报表中合并Pehuene。

分销业务

Enel分布

Enel配电公司是智利最大的配电企业之一，以受管制的客户、分配资产和能源销售的数量来衡量。Enel分销公司在圣地亚哥大都会区的2105平方公里特许区域经营，为大约190万名客户提供服务。截至2018年12月31日，我们在Enel分销公司的经济利益为99.1%。

D.                     Property, Plant and Equipment.

我们的财产、厂房和设备集中在智利的发电和配电资产上。

我们通过EGP智利发电公司、Enel发电公司及其子公司开展发电业务，这些公司总共拥有48座发电厂，全部位于智利，其中18座是水力发电(3 548 MW装机容量)，11座是热力发电厂(2 781兆瓦装机容量)，10座是太阳能发电厂(492兆瓦装机容量)，9座是风力发电厂(642兆瓦装机容量)。对我们这一代子公司及其业务的描述包括在本项第4项中。关于公司的信息

我们的发电子公司有很大一部分现金流量和净收入来自销售我们的发电设施生产的电力。无论是地震、洪水、火山活动、严重和长期干旱或任何其他此类自然灾害，对我们的一个或多个主要发电设施或发电中断造成重大损害，会对我们的行动产生实质性的不良影响。

下表按公司和它们的基本特点列出了我们在每年年底都在智利拥有的发电厂：

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目录

发电公司的财产、厂房和设备

						装机容量(1)(2) 截至12月31日，
公司		发电厂名称		发电厂类型(3)		2018		2017		2016
						(兆瓦)
Enel产生		拉斐尔		储集层		376		377		377
		西普莱斯		储集层		106		106		106
		埃尔托罗		储集层		449		450		450
		洛斯莫尔斯		奔流		18		18		18
		索萨尔		奔流		77		77		77
		索扎利托		奔流		12		12		12
		艾拉岛		奔流		70		70		70
		安图科		奔流		319		320		320
		阿巴尼科		奔流		136		136		136
		拉尔科		储集层		689		690		690
		帕尔穆乔		奔流		34		34		34
		总水电				2,284		2,290		2,290
		博卡米纳		汽轮机/煤		478		478		478
		迭戈·德阿尔马格罗		燃气轮机/柴油		24		24		24
		华斯科		燃气轮机		64		64		64
		塔塔尔		燃气轮机/天然气气+柴油		240		245		245
		圣伊西德罗2		联合循环/自然循环气+柴油		388		399		399
		昆特罗		燃气轮机/天然气毒气		257		257		257
		总热				1,451		1,467		1,467
		共计				3,735		3,757		3,757
佩恩		佩恩		储集层		568		570		570
		克里林克		奔流		89		89		89
		洛马阿尔塔		奔流		40		40		40
		共计				697		699		699
加萨卡马		阿塔卡马		联合循环/自然循环气+柴油		732		781		781
		塔拉帕卡		汽轮机/煤		158		158		158
		塔拉帕卡		燃气轮机/柴油		20		24		24
		圣伊西德罗		联合循环/自然循环气+柴油		379		379		379
		盘古		储集层		466		467		467
		卡内拉一世		风电场		18		18		18
		Canela II		风电场		60		60		60
		奥霍斯·德阿瓜		奔流		9		9		9
		共计				1,842		1,896		1,896

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目录

						装机容量(1)(2) 截至12月31日，
公司		发电厂名称		发电厂类型(3)		2018		2017		2016
						(兆瓦)
智利环境保护计划(4)		Eólica los布宜诺斯艾利斯		风		24		—		—
		Eólica Talinay Oriente		风		90		—		—
		Eólica Talinay Poniente		风		61		—		—
		埃利卡·塔塔尔		风		99		—		—
		Parque Eólico Renaico		风		88		—		—
		埃特里科·塞拉·戈达埃斯特		风		112		—		—
		Valle de los Vientos		风		90		—		—
		Cerro Pabellón		地热		41		—		—
		皮尔米肯		储集层		41		—		—
		普林克		奔流		51		—		—
		卡雷拉·平托		太阳		20		—		—
		Carrera Pinto II etapa		太阳		77		—		—
		查亚雷斯		太阳		40		—		—
		拉拉卡马		太阳		60		—		—
		拉拉卡马2		太阳		18		—		—
		北潘帕太阳		太阳		79		—		—
		Parque太阳能Finis Terrae		太阳		160		—		—
		太阳迭戈·德阿尔马格罗		太阳		36		—		—
		太阳迭戈·德阿尔马格罗(放大器)		太阳		—		—		—
		太阳La Silla		太阳		2		—		—
		共计				1,189		—		—
		总容量				7,463		6,351		6,351

(1)各电厂的总装机容量对应于各电厂自身运行所消耗的MW，而不考虑各电厂各自运行所消耗的MW，而不考虑每一电厂的总装机容量对应于总装机容量。

(2)由于CEN对各发电单元的容量进行了审查和调整，2008年的装机容量可能与前几年有所不同。

(3)准、准蒸汽燃料是指以天然气、煤、柴油或燃料油为燃料的火力发电厂，以产生蒸汽来驱动涡轮机。燃气轮机或开式循环机组是指使用柴油或天然气来产生驱动涡轮机的气体的热动力。联合循环法是指以天然气、柴油或燃料油为燃料的火电厂产生的天然气，首先移动涡轮机，然后从该过程中回收气体，产生蒸汽以移动第二台涡轮机。

(4)对产品进行了改造，并在2018年4月2日完成了智利ENEL公司对智利EGP的收购。它包括其子公司的发电厂。Almeyda太阳能温泉, Empresa Eléctrica Paguipulli S.A., Enel Green Power del Sur水疗中心, Geotérmica del Norte S.A.., Parque Eólico Tal S.A.., Parque Eólico Talinay Oriente S.A.和Parque Eólico Valle de los Vientos S.A.

分销公司的财产、厂房和设备

我们通过Enel分发公司及其子公司Empresa Eléctrica de Colina有限公司开展分销业务。和Luz Andes中尉。我们的分销子公司及其业务的描述包括在本项第4项中。关于公司的信息

我们的分销子公司的很大一部分现金流量和净收入来自销售通过我们的配电装置分配的电力。无论是由于地震、洪水、火山活动、严重暴风雪和风暴或任何其他自然灾害，我们的一个或多个主要配电装置或供电中断都会造成重大损害，会对我们的行动产生实质性的不良影响。

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目录

下表介绍了我们的主要配电设备，如配电网络、变电站、变压器和输电线路，其中包括我们子公司Enel配电公司的综合财产、厂房和设备数字。

分配设施表

一般特征

				输电线路(1) 截至12月31日，
		特许区		2018		2017		2016
		(平方公里)		(公里)
Enel分布		2,105		367		367		361

(1)具有较好的准、准

电力和互联变电站和变压器(1)

		截至2018年12月31日						截至2017年12月31日						截至2016年12月31日
		数目 变电站		数目 变压器		容量 (MVA)		数目 变电站		数目 变压器		容量 (MVA)		数目 变电站		数目 变压器		容量 (MVA)
Enel分布(2)		56		206		8,398		56		203		8,386		56		204		8,281

(1)较高、低、高、低等级的

(2)较高的成品率

配电网-中、低压线路(1)

截至2018年12月31日

截至2017年12月31日

截至2016年12月31日

中压

低压

中压

低压

中压

低压

(公里)

Enel分布

5,331

11,678

5,298

11,519

5,251

11,431

(1)                  Medium voltage lines: 1 kV - 34.5 kV; low voltage lines: 380-110 V.

配电变压器(1)

截至2018年12月31日

截至2017年12月31日

截至2016年12月31日

数目 变压器

容量

数目 变压器

容量

数目 变压器

容量

(按制造业增加值计算)

(按制造业增加值计算)

(按制造业增加值计算)

Enel分布

21,767

4,739

21,838

4,575

21,876

4,505

(1)中压、外压分别为34.5kV和1kV。

保险

我们的发电和配电设施都投保地震、火灾、洪水和其他上帝行为等自然灾害造成的损害(但不包括干旱)。不可抗力风险，不包括在保险范围内)和由第三方行为造成的损害，根据独立评估师不时确定的设施的评估价值。根据地质、水文和工程研究，管理部门认为，上述事件对我们的设施造成重大不利影响的风险很小。根据我们的子公司的索赔，新的保险单是受传统的免赔额和其他条件的限制。我们还维持业务中断保险，为我们的任何设施的故障提供长达24个月的保险，包括可扣减期。保险单包括责任条款，以保护我们的公司免受第三方索赔。我们财产的保险范围由每一家公司的管理层批准，同时考虑到保险公司的质量以及每项设施的需要、条件和风险评估，并以一般的公司准则为基础。所有的保险单都是购买的。

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目录

来自著名的国际保险公司。我们不断地监督和会见保险公司，以获得我们认为是商业上最合理的保险范围。

项目投资

我们正在不断分析潜在的增长机会。对我们的项目组合进行研究和盈利能力评估是一项持续的努力。工业技术正在为规模较小、对环境危害较小的发电厂提供便利。这些发电厂可以建造得更快，可以根据系统需要提供更大的灵活性来启动或停用，而且社会普遍倾向于使用可再生能源技术来投资新的发电厂。我们正在寻找机会，要么建造新的绿地项目，要么更新现有的褐土资产，改善(运营和/或环境方面的)绩效。对每个项目的预期启动进行评估，并根据商业机会和我们为这些项目提供资金的融资能力来确定。我们所有的项目都是由内部产生的资金资助的。下文列出了我们正在开发的最重要项目；然而，任何与建筑有关的决定都将取决于未来几年的商业机会，包括为受监管市场提供的未来投标，以及监管框架的演变(主要与辅助服务有关)。

预算金额包括可由第三方拥有并作为通行费支付的连接线，除非另有说明。

1.              发电企业项目

2018年期间完成的项目

Bocamina优化项目

博卡米纳是一座478兆瓦的燃煤发电厂，位于智利南部比奥地区的科隆，由两个机组组成，Bocamina I(128 MW)和Bocamina II(350 MW)。Bocamina II公司于2013年7月开始商业运营，但由于环境禁令而于2013年12月暂停运营。2015年3月批准了一份新的环境影响声明，其中包括一项新的技术优化计划。2015年4月2日，智利法院批准了新的RCA，在遵守了新RCA规定的所有条件之后，该工厂于2015年7月恢复运营。

技术优化计划包括：(1)在这两个单元安装约翰逊过滤器，供海水取水；(2)在北煤田和南煤田安装圆顶；(三)改善运行中的排灰场；(四)建设水处理厂。北煤田穹顶建成后，于2018年6月开始建造并完成南穹顶，煤量达27万吨。

最近的进展包括：

·2018年6月15日，我们收到了“临时验收证书”。

·2018年10月17日，我们收到了南方穹顶建筑工程验收证书。

我们预计，预计投资总额将达到621.03亿捷克元，其中613.57亿捷克元是截至2018年12月31日发生的。

A.            在建项目

A.1 Enel世代

Los Cóndores水电项目

Los Cóndores项目位于圣克莱门特地区的毛勒地区，由一座150兆瓦的河流水力发电厂和两个Pelton垂直水轮发电机组组成，这些机组将利用来自Maule泻湖水库的水通过。

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目录

压力隧道。发电厂将通过一条87公里的输电线路连接到Ancoa变电站(220 KV)的SEN。

2018年9月14日，Enel发电公司董事会批准了一项最新的建设计划，项目投资总额为9.573亿美元，不包括意外开支。建设活动将持续到2020年。在此之后，发电厂的调试阶段以及商业运作也将随之进行。

截至2018年12月31日，根据上一次批准的建设计划，65.6%的项目完成，86.8%的输电线路完成和组装。我们预计投资总额估计为6659.86亿捷克元，其中4.19022亿捷克元是截至2018年12月31日发生的。这一项目的资金主要来自内部产生的资金。

Sauzal回购

Sauzal Repowering项目将在Sauzal发电厂内实施，该电厂位于柏南多·奥德·希金斯将军智利中部地区。该发电厂使用卡沙波尔河和克拉洛河的水，是一座有三个方济各垂直单元的河流运行水力发电厂。

该项目涉及更换两台涡轮机，目标效率为95%，每年可获得高达3兆瓦的新容量和13.7千瓦时。该合同于2018年7月与Voith签署。2018年期间，进行了详细的工程，并开始制造第一个单元的转轮部件、轴和密封件，截至2018年12月，总体进展为37%。

估计投资总额为1，050万美元，其中2，000，000美元是截至2018年12月31日发生的。这一项目的资金主要来自内部产生的资金。

填埋场Bocamina封闭计划

该项目考虑应用关闭类似的垃圾场设施的最佳做法，在第一阶段，将在两个部门进行基础设施和运营改进。我们预计将达到2015年3月批准的环境影响评估确定的环境标准。

该项目由两个阶段组成：

第二阶段：第二阶段剩余第三区的关闭工程没有确定调试日期，因为这取决于几个因素，例如工厂的运行和灰烬的销售。

目前，基本设计已经完成，主要工程的投标过程正在进行中。

就第一阶段而言，我们估计投资总额为65.55亿捷克元，其中截至2018年12月31日的总投资额为16.68亿捷克元。

A.2智利EGP

Campos del Sol I项目

Campos del Sol I项目位于智利阿塔卡马地区，由一座382兆瓦的太阳能发电厂组成。该项目在2016年迪斯科招标中被授予智利EGP公司，预计将于2021年投入商业运营。这块土地已经得到保护。该项目已获得环境批准，2021年至2045年的电力采购协议已得到确认。该项目与已经投入运营的Carrera Pinto太阳能项目具有潜在的协同增效作用。我们预计，截至2018年12月31日，该项目的总投资将达到3.29亿美元，其中我们已累计200万美元。.

Renaico II项目

Renaico II项目位于智利的Araucanía地区，由一个133兆瓦的发电厂和两个农场组成：(1)LasVi as项目，该项目由智利EGP建造的一个48兆瓦风力发电厂组成；(2)Puelche项目，该项目由EGP智利公司建造。

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目录

由太平洋能源公司独立开发的一座85兆瓦风力发电厂组成。普埃尔切项目将完全由智利EGP公司收购。预计该项目将于2021年开始商业运营，与智利电力公司的Renaico I风电项目有潜在的协同作用，并将使用现有的基础设施，如变电站和输电线路。土地已得到保护，环境审批正在进行中。我们估计投资总额为1.764亿美元，截至2018年12月31日累计投资额为51万美元。.

Cerro Pabellón 3项目

Cerro Pabellón 3项目位于智利北部的安托法加斯塔地区，由一个33兆瓦的地热发电厂组成。.我们预计，该项目将于2020年开始商业化运作。该项目与运行中的Cerro Pabellón地热项目有潜在的协同作用，并将使用现有的基础设施，如变电站和输电线路。土地已经得到保障，环境审批正在进行中。我们预计总投资额为9 580万美元，截至2018年12月31日，这些投资均未累计。.

B.            正在开发的项目

我们目前正在评估以下项目的开发情况，我们将其归类为正在开发中的项目，我们将根据未来几年所预见的商业和其他机会，最终决定是否继续进行每一项目，特别是为供应受管制市场的能源需求和/或与现有或新的无管制客户进行谈判的未来投标价格。

B.1 Enel世代

瓦莱西托水电工程

瓦莱西托水力发电项目位于毛勒河流域上游的毛勒地区，由一座装机容量为55兆瓦的河流运行水力发电厂组成，我们预计将通过我们目前也正在建造的洛斯科恩多尔斯水力发电厂的输电线向水力发电网输送能源(见上文)。

我们在可持续发展计划的基础上制定了瓦莱西托项目，该计划要求发展技术经济、环境和水电社会活动。我们已经建立了针对社区的行动，将与Pehuene公路的9个社区进行合作，以便将社会利益相关者的考虑、能力和地方项目纳入水电项目发展计划。

2017年期间，我们制定了完整的基本设计和环境基线运动，并在与当地社区举行几次会议后实施了可持续发展计划，目的是共同设计水力发电项目的最佳共享用途，并与当地社区达成协议，将其纳入环境影响研究(环境影响评估，西班牙语简称为“环境影响评估”)。

下一步是完成和准备环境影响评估，其中包括与该项目直接有关的社区达成的合作协议。我们将根据目前的市场条件和未来的商业选择，最终决定是否继续开展这一项目。目前的计划设想在2020年开始施工，2023年开始投产。我们估计投资总额为1273.57亿捷克元，其中截至2018年12月31日的总投资额为9.1596亿马克。

智能工程

在发展中的工程范围内，我们现正分析以下3项智能维修计划，以增加已投入运作的发电厂的装机容量或发电量，或两者兼用，方法是改善部分元件或改善发电厂的水力潜能，或两者兼而有之。

安图科回购

Antuco Repowering项目将在位于智利南部Biobío地区的Antuco运行发电厂内实施，该项目涉及用88%的负荷系数替换1981年安装的一个涡轮机，并以一个新的涡轮机为目标。

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效率为94%，获得21千兆瓦的新能源。我们估计总投资额为1450万美元，截至2018年12月31日还没有发生，我们预计将于2020年下半年开始运营。

Quintero联合循环项目

Quintero项目位于瓦尔帕莱索地区，由一个能效项目组成，该项目利用现有涡轮机排放的热量，通过安装蒸汽涡轮机和发电机来产生蒸汽，从而使现有的开放循环电厂能够转化为联合循环煤气厂。目前，Quintero电厂有两个燃气轮机，总容量为257兆瓦。加上一台130兆瓦的汽轮机组，昆卓电厂的总容量将达到387兆瓦。我们将通过现有的Quintero-San Luis线路将产生的能量输送给SEN，这是一条简单的220 kV线路，用于疏散联合循环发电厂的能量。

2017年，我们开始编写环境影响研究报告和实施可持续发展计划。然而，2018年8月期间，Quintero和Puchuncaví地区遭遇了环境危机，300多人遭受据称与其他行业气体排放有关的有毒影响。因此，该项目被无限期推迟，环境影响研究已经暂停。

据估计，该项目的投资总额为1.50651亿捷克马克，其中截至2018年12月31日的总投资额为28.58亿墨西哥马克。

坦提联合循环项目

Ttanti项目位于Antofagasta地区，毗邻位于Mejillones市工业区的现有Atacama发电厂。该项目包括建造一座天然气联合循环发电厂，总装机容量为1290兆瓦(三个机组各为430兆瓦)，在天然气短缺时，一个机组将能够使用柴油作为备用。发电厂将通过一条长达0.5公里的220千伏双回输电线路连接到阿塔卡马变电站，并为此目的进行扩建。

通过环境影响评估提出要求的环境许可证于2017年12月得到安托法加斯塔区域环境评价处(西班牙“海中海面”)的批准。与项目建设有关的任何决定将主要取决于今后几年所预见的商业机会(未来投标价格和(或)与不受管制的客户谈判等因素)。

第一个单位的投资总额估计为2.510.78亿捷克元，其中截至2018年12月31日共投资13.19亿捷克元。

Taltal联合循环项目

Taltal项目包括建造一个蒸汽涡轮机，通过在蒸汽阶段增加一个涡轮机，将现有的Taltal燃气公开循环装置转换为一个联合循环装置，利用燃气轮机产生的蒸汽产生能量，这将大大提高其效率。塔塔尔发电厂位于安托法加斯塔地区。目前，塔塔尔发电厂有两个燃气轮机，每个120兆瓦的装机容量。汽轮机将增加130兆瓦，因此塔塔尔发电厂的总容量将达到370兆瓦。我们将通过现有的220 kV迭戈·德阿尔马格罗·帕波索双回输电线路向SEN提供生产的能源。

该环境许可证是通过2013年12月提交的环境影响说明提出的，于2017年1月获得批准。与项目建设有关的任何决定将主要取决于今后几年所预见的商业机会(未来招标价格和(或)与不受管制的客户谈判等)。

估计投资总额为136，9.98亿马克，其中截至2018年12月31日为28.73亿捷克元。

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滑石电池储能系统

该项目包括在Taltal发电厂安装电池储能系统(Bess)，以便在未来几年提供辅助服务。

该项目将达到12兆瓦和12兆瓦储能的装机容量，连接到塔塔尔发电厂现有120兆瓦涡轮机之一的15千伏巴上。

2018年5月，Antofagasta区域海洋发布决议，放弃在项目建设前提交环境评估的义务。与项目建设有关的任何决定将主要取决于未来几年所预见的商业机会，特别是取决于主管当局目前正在拟订的提供辅助服务和报酬的管理框架的演变情况。

估计投资总额为81.19亿捷克元，其中1 510万捷克元是截至2018年12月31日发生的。

塔拉帕卡电池储能系统

该项目包括在Tarapacá发电厂安装一个Bess，以便在今后几年提供辅助服务。贝斯有大约14兆瓦的装机容量和14兆瓦的储能能力，并将连接到塔拉帕卡发电厂现有23兆瓦涡轮机的11.5千伏巴上。

2017年12月，塔拉帕卡地区海域发布决议，放弃在项目建设前提交环境评估的义务。与项目建设有关的任何决定都将取决于今后几年所预见的商业机会，特别是取决于当局目前正在拟订的提供辅助服务和报酬的管理框架的演变情况。

估计投资总额为9.427亿捷克元，其中截至2018年12月31日为8 050万捷克元。

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C.2智利环境保护计划

名字，姓名		容量(兆瓦)		潜在协同作用		预期 商业 操作		估计值 投资		应计金额 截至12月 31, 2018
								(百万美元)
阿扎巴奇		63 MW(1)		使用与已经运行的ValledeLos Vientos风力项目相同的土地以及现有的输电线路塔。		2021		49.0		0.34
德尔索尔		116		经营Finis Terrae I太阳能项目。		2024		91.4		0.79
Finis Terrae扩建项目		126		与运营中的Finis Terrae I太阳能项目和现有基础设施(包括变电站和输电线路)的使用。		2021		94.4		0.09
德莱拉		122		该项目可与阿根廷的传输系统连接。		2023		97.9		0.81
德西托		50		—		2023		39.4		0.31
洛斯马诺		80		—		2023		62.6		0.33

(1)产业规模上的第一次风电混合发电

2.              分销业务项目

2018年期间，我们的子公司Enel Distribution及其子公司Empresa Eléctrica de Colina和Luz Andes在与客户自然增长率、服务质量要求、安全和信息系统需求有关的项目上投资了960亿马克。

2018年最相关的投资包括：

·在中低压网络中，有210亿捷克元的无价成品油，可供我们的新客户，包括住宅客户、大容量客户和房地产项目的连接。

·为增加我们的分配能力，可得的产品为约120亿捷克元，投资于圣巴勃罗、奇库列奥、俱乐部Hípico分站，以及用于增加和加强中压馈线的10亿CH。

·中压网络自动化系统由于安装了320台新的遥控设备，达到了1，701台设备，由我们的集中网络操作中心控制，因此得到了快速的提高。

·由于新建公路和市政当局提出的要求，在网络重新安置中，再转嫁的中转业改造产品-再转制产品-再转嫁成本为40亿马克，这意味着改变电缆

·2018年，用于购买和安装190，856台智能电表所需的成品油连接和切断电力供应，让用户安装太阳能电池板，在不需要任何额外设备的情况下，将多余的能量注入配电网。根据现行规定，到2025年，我们的所有客户都将拥有智能电表。

2007年12月，CNE出版了“配电系统服务质量技术标准”(NTDC)，该规范旨在将服务中断时间(在行业中称为系统平均中断持续时间指数，称为SAIDI)从目前城市地区每个用户每年8.5小时减少到仅5小时(按平均计算)。到2020年每个城市)，到2050年减少到不到1小时，并在2020年之前将中断频率(称为系统平均中断频率指数或SAFI)从目前的每个客户每年6次减少到4.5次。截至2018年12月31日，我们所覆盖的33个市镇中，我们的平均赛义迪时间为3小时(与2017年相比减少了32%)，我们的赛义菲市为1.5倍。

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