注册官非联营公司所持有的普通股的总市值(为此目的假设所有执行人员和董事均为注册人的“附属公司”)在2008年8月4日为1，807，128，260美元，注册人最近一次完成第二财政季度的最后一个营业日(根据注册人普通股在纽约证券交易所报告的收盘价)。

截至2019年3月29日，注册官普通股的票面价值为0.01美元，为40，142，960股。

参考文件法团

注册人2019年年度股东大会委托书的部分内容以参考方式纳入本年度报告第三部分表格10-K。

大批量公司

表格10-K

2019年2月2日终了的财政年度

目录

 

第一部分

项目1.商业

公司

大地段公司，俄亥俄州的一家公司，通过其全资子公司(这里统称为“我们”、“我们”和“我们的”，但在本年度报告第8项(“表格10-K”)中我们的独立注册公共会计师事务所的报告中使用的除外)，是一家在美国经营的折扣零售商(“美国”)(见下文“商品”标题下的讨论)。在2019年2月2日，我们总共经营了1，401家商店。我们的目标是超越我们的核心客户(我们称为珍妮弗)的期望，为她提供价值商品上的巨大节省，其中包括有品位和“趋势正确”的进口商品，一致的和可补充的“永不熄灭”产品，以及品牌关闭。我们致力于为詹妮弗提供友好的服务，值得信赖的价值，以及在每一个季节和类别的负担得起的解决方案

与许多其他零售商一样，我们的财政年度在离1月31日最近的星期六结束，因此，有些财政年度包括52周，有些财政年度由53周组成。除非另有说明，本表格10-K中提到的年份是指财政年度，而不是日历年。下表汇总了我们的财政年度日历和每个财政年度的相关周数：

我们以折扣零售为基础经营我们的业务。我们根据以下主要销售类别评估和报告整体销售和商品表现：家具、季节性、软家居、食品、耗材、硬家和电子、玩具和配件。家具类别包括我们的室内装潢，床垫，箱包，和准备装配的部门.季节性类别包括我们的圣诞装饰，草坪和花园，夏天，和其他假日部门。软家居类别包括我们的时尚床上用品，实用被褥，浴室，橱窗，装饰纺织品，家居组织，区域地毯，家居装饰和框架部门。食品类别包括我们的饮料和食品，糖果和小吃，和特色食品部门。耗材类别包括我们的健康，美容和化妆品，塑料，纸张，化学和宠物部门。硬家庭类别包括我们的小家电，桌面，食品准备，文具，贺卡，和家庭维护部门。电子，玩具和配件类别包括我们的电子产品，玩具，珠宝和袜子部门。

2001年5月，BigLotsInc.在俄亥俄州注册成立，是与综合商店公司合并后幸存下来的实体。通过合并，BigLotsInc.继承了综合仓储公司的所有业务、财产、资产和负债。

我们的主要执行办公室位于东都柏林-格兰维尔路4900，俄亥俄州哥伦布，43081，我们的电话号码是(614)278-6800。

商品

我们的商品策略集中在为詹妮弗提供所有商品类别的卓越价值。我们利用传统的采购方法，在某些商品类别也利用关闭渠道，以提高我们的能力，以提供突出的价值。我们评估我们的产品提供使用一个评级过程，衡量的质量，品牌，时尚和价值的每一个项目。这一过程要求我们将我们的产品提供决策集中在客户的期望上，并使我们能够比较传统来源的商品(无论是国内的还是进口的)的潜在性能，以及关闭的商品，这通常来自于生产超支、包装变化、停产产品、订单取消、清算、退货和制造商供应链中的其他中断。我们相信，专注于客户的期望，提高了我们在商品类别中提供理想的产品种类的能力。

房地产

下表比较了过去五个财政年度中每个财政年度开始和结束时营业的商店数目：

有关我们的房地产战略的更多信息，请参阅随附的“第7项”标题下的“运营策略-房地产”下的讨论。管理层对财务状况及经营结果的探讨与分析(“MD&A”)

下表按州分列的2019年2月2日美国商店的详细情况如下：

在我们的1401家门店中，33%在四个州经营：加利福尼亚州、德克萨斯州、佛罗里达州和俄亥俄州，这些州商店的净销售额占2018年净销售额的34%。根据这些州的规模、人口和客户群，我们集中在这些州。

联营

截至2019年2月2日，我们约有35，600名在职员工，其中包括10，900名全职员工和24，700名兼职员工.我们在2018年雇佣的员工中，约有69%是兼职员工。为假日销售季节聘用的临时助理在2018年将员工总数增加到约38，400人的峰值。我们认为我们与我们的伙伴关系良好，我们不是任何劳动协议的缔约方。

竞争

我们在竞争激烈的零售业经营。我们面临来自其他百货、折扣、食品、家具、工艺品和美元商店零售商的强有力的销售竞争，这些零售商在传统的砖混商店和/或网上经营。此外，我们与许多公司竞争零售网站的地点，以吸引和保留高质量的员工，并从供应商获得我们广泛的商品品种。我们经营一个电子商务平台，面临更多的挑战，包括履行物流和技术创新，从更广泛的零售商在一个高度竞争的市场。

采购

我们的销售策略的目标是始终如一地为我们所有商品类别的客户提供卓越的价值。我们相信，我们已经实现了这一目标，减少了我们对通过关闭产品来采购商品的依赖，并扩大了我们计划在大多数商品类别中的采购。特别是，在过去几年中，我们扩大了我们计划购买的食品、耗材、软家庭和家具商品类别，以提供我们的顾客期望我们在我们的商店以显著的价值提供的商品种类。在实施我们的采购战略方面，我们已经扩大了我们的全球采购部门的角色，并评估了我们在海外的供应商关系。我们期待我们的进口合作伙伴负责任地采购我们的商品，我们的销售团队认为这些产品具有我们所期望的质量、时尚和价值的组合。2018年，我们直接从海外供应商购买了大约25%的商品，其中约有21%来自中国的供应商。此外，我们在国内购买的大量商品都是在国外制造的.因此，我们的大部分商品供应受到“1A项”所述的某些风险的影响。此表的“危险因素”为10-K。

虽然在某些商品类别中不太普遍，但直接从制造商和其他销售商采购和购买高质量的闭包商品，通常以低于传统折扣零售商支付的价格，对我们的食品和消费品类别来说仍然是一项重要的竞争优势。我们相信，我们强大的供应商关系和强大的信用状况支持这一采购模式。我们预计，零售和制造环境的不可预测性，再加上我们认为我们的巨大购买力地位，将继续支持我们以具有竞争力的价格采购这些类别的优质商品的能力。

仓库与配送

我们的大部分商品被加工零售，并从我们位于宾夕法尼亚州、俄亥俄州、阿拉巴马州、俄克拉荷马州和加利福尼亚州的五个地区分销中心分发给我们的商店。我们选择了配送中心的位置，以帮助管理运输成本和从配送中心到我们商店的距离。虽然我们的某些商品供应商直接送到我们的商店，但我们的大部分库存是分阶段的，并从我们的配送中心交付，以便于及时和高效地向我们的商店分发和运输商品，并帮助最大限度地提高我们的销售和库存周转率。2015年期间，我们宣布打算在加州开设一个新的配送中心，并将现有的加州配送业务迁往该工厂。新设施的建设于2017年开始，我们预计过渡将于2019年夏季开始。

除了经营商店商品的区域配送中心外，我们还在俄亥俄州的配送中心经营着两个仓库。一个仓库向我们的商店和我们的五个地区配送中心分发固定装置和供应品，而另一个仓库为我们的电子商务业务补充我们的履行中心。

有关我们的仓库和配送设施及相关举措的更多信息，请参见“第2项”标题下的“仓库和分销”标题下的讨论。本表格的“性质”10-K.

广告推广

我们的品牌形象是我们营销计划的重要组成部分。我们的主要商标，包括大批次^®系列商标，已在美国专利商标局注册。我们使用各种营销手段来提高我们的品牌意识，包括电视、互联网、社交媒体、电子邮件、店内购物点和印刷媒体。

在过去的几年里，我们已经完善了我们的品牌形象，以突出我们的友好服务和社区导向。我们专注于以友好的方式和积极的购物体验为詹妮弗服务。以社区为导向的零售方式的另一个方面是，我们的重点是支持地方和国家的事业，以帮助我们做生意的社区。在地方层面上，我们在我们的地理区域投资并支持我们的合作伙伴，支持我们的销售点运动，以及这些活动对我们的基金会合作伙伴所产生的积极影响。我们通过致力于医疗保健、住房、饥饿和教育的大地段基金会在全国范围内为社区服务。我们相信，我们的零售方式使我们有别于竞争对手，并使我们能够在我们所服务的社区中有所作为。

在我们所有的市场，我们设计和分发印刷广告通告，通过一个结合报纸插入和邮寄。2018年，我们发布了多页通告，代表了28周的广告覆盖范围，这与2017年是一致的。我们创建区域版本的这些通知，以调整我们的广告信息，以适应市场差异造成的产品可用性，气候，和客户的喜好。我们的客户数据库是一个重要的营销工具，使我们能够以成本效益高的方式与我们的客户沟通，包括电子邮件发送我们的通知。2017年，我们推出了新的奖励计划-大奖励计划，取代了以前的巴斯俱乐部奖励计划。^®节目。大奖励计划奖励我们的客户经常和高价购买，并提供一个特别的生日惊喜，我们的大奖励会员。在2019年2月2日，我们的大奖励计划共有超过1700万活跃会员，他们在过去的12个月里在我们的商店购物。

我们的营销方法的另一个要素是通过社交媒体和数字媒体(包括facebook)直接将我们的信息传递给詹妮弗，从而关注品牌管理。^®、Instagram^®、Twitter^®Pinterest^®，和YouTube^®。我们的营销计划还采用了传统的电视宣传活动，它结合了战略品牌和我们大多数其他营销媒体使用的宣传元素。我们具有高度针对性的媒体投放策略使用由国家有线电视供应商播出的战略选定的网络和节目作为我们电视广告的基础。此外，我们使用店内促销材料，包括店内标志，以强调特殊的特价和重要的价值提供给我们的客户。2018年、2017年和2016年，广告支出总额占总净销售额的比例分别为1.8%、1.7%和1.8%。

季节性

我们在历史上经历过，并预期将继续经历销售和盈利的季节性波动，在我们的第四财政季度(包括圣诞节销售季节)实现的净销售额和营业利润中所占比例较大。此外，我们的季度净销售额和营业利润可能会受到新开店时间和商店关闭时间、广告和某些假期的影响。历史上，我们获得更高比例的商品，携带更高的库存水平，并承担更高的对外航运和工资支出的百分比在我们的第三财政季度，因为预计销售活动增加在我们的第四财政季度。我们第四个财政季度的业绩通常反映出杠杆效应，这对我们的经营业绩有利的影响，因为净销售额较高，而且我们的某些成本(如租金和折旧)是固定不变的，而且随着销售水平的上升，不会发生变化。如果我们的销售业绩在圣诞节销售季节显著改善或恶化，我们预计对我们的年度财务业绩的影响将比我们的销售业绩在不同的季节要好或差得多。

下表按财政季度列出2018年、2017年和2016年的净销售额和营业利润(亏损)的季节性：

可得信息

我们免费通过我们网站的“投资者关系”部分(www.biglts.com)提供“SEC文件”说明，我们的年度报告表10-K，季度报告表10-Q，当前报告表格8-K，并修订根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13或15(D)条提交或提交的报告，以及我们根据“交易法”第14条提交的最终委托书材料，并在合理可行范围内尽快将这些材料提交或提供给，证券交易委员会(“SEC”)。在我们提交或提供了上述参考报告后，这些文件也可以在证交会的网站上免费获得。本网站的内容不包括在本表格10-K内，或以其他方式成为本表格的一部分。

项目1A。危险因素

本项目中的陈述描述了我们业务面临的重大风险，应该仔细考虑。此外，这些声明构成了1995年“私人证券诉讼改革法”下的警告声明。

这份表10-K和我们给股东的2018年年度报告包含了前瞻性的陈述，根据管理层的计划和假设列出了预期的结果。我们还不时在向公众发布的其他材料中以及在我们可能作出的口头陈述中提供前瞻性的陈述。这些前瞻性的声明给出了我们目前对未来事件的预期或预测。它们与历史或当前的事实并不严格相关。这类陈述通常使用“预期”、“估计”、“预期”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“意志”、“应该”等词语来识别。“可能”、“目标”、“预测”、“指引”、“展望”等与未来经营或财务表现有关的类似表达。特别是，前瞻性陈述包括与未来行动、未来业绩或当前和预期产品的结果、销售努力、支出、利率、意外结果(如法律诉讼)和财务结果有关的报表。

我们不能保证任何前瞻性的声明都会实现.未来成果的实现取决于风险、不确定性和可能不准确的假设。如果已知或未知的风险或不确定性成为现实，或者如果基本假设被证明是不准确的，则实际结果可能与过去的结果或前瞻性陈述中提出的预期、估计或预测结果大相径庭。在考虑我们所做或将要作出的前瞻性声明时，你应该牢记这一点。

我们告诫你不要过分依赖前瞻性的陈述，因为这些陈述只在所做的日期之前进行。我们不承担公开更新前瞻性声明的义务，无论是由于新的信息、未来事件或其他原因。然而，我们建议您在今后的年度报表10-K、表10-Q的季度报告以及向SEC提交的表格8-K的当前报告中，参考我们在相关主题上所做的任何进一步披露。

以下对与我们的业务相关的重大风险、不确定性和假设的谨慎讨论描述了个别或总体上我们认为可能导致我们的实际结果与预期和历史结果大不相同的因素。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险也可能对我们产生不利影响。如果任何风险或不确定性发展为实际事件，这些发展可能对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。因此，我们所作或将要作出的所有前瞻性声明都符合这些告诫性声明的条件，而且不能保证我们预期的结果或发展将得到实现，或它们将对我们的业务或业务产生预期的影响。这一讨论是在1995年“私人证券诉讼改革法”允许的情况下进行的。我们无法保证正确和全面地确定、评估和说明所有影响或可能影响我们的业务、财务状况、经营结果和流动性的因素，因为不可能预测或确定所有这些因素。因此，您不应该认为以下是对所有潜在风险或不确定性的完整讨论。

我们实现前瞻性报表所设想的结果的能力受到许多因素的影响，其中任何一个或任何一个因素都可能对我们的业务、财务状况、运营结果或流动性产生重大影响。这些因素可能包括但不限于：

如果我们不能成功地完善和执行我们的经营战略，我们的经营业绩可能会受到重大影响。

如果我们的战略和倡议不成功，我们将来就有可能无法达到或超过我们的经营业绩指标和目标。我们完善业务和战略计划的能力，以及执行与我们完善的经营和战略计划有关的业务活动的能力，包括节约成本的举措，都可能影响我们实现经营业绩目标的能力。此外，随着时间的推移，我们必须能够有效地不断调整我们的运营和战略计划，以适应不断变化的市场。有关我们的经营策略的更多信息，请参阅本表格10-K中的MD&A。

如果我们不能在竞争激烈的折扣零售业中有效竞争，我们的业务和经营结果可能会受到重大影响。

包括传统的实体商店和在线市场在内的折扣零售业具有高度的竞争力。如表格10-K第1项所述，我们与多家其他公司争夺客户、产品、雇员、房地产和其他方面的业务。我们的一些竞争对手有更广泛的分销(例如，更多的商店和/或一个更稳固的在线存在)，和/或更多的金融，营销和其他资源比我们。竞争加剧、大幅折扣、竞争对手业绩改善，或无法将我们的品牌与竞争对手区分开来，可能会削弱我们的市场份额、毛利率和营运利润率，并可能对我们的业务和经营结果产生重大影响。

如果我们不能在今天的全能型零售市场上进行有效的竞争，我们的业务和经营结果可能会受到重大的不利影响。

随着移动计算设备的饱和，其他零售商在网上零售市场的竞争也越来越激烈。我们的某些竞争对手，以及一些纯粹的在线零售商，已经建立了我们竞争客户和产品的在线业务。网上零售领域的竞争可能会降低我们的市场份额、毛利率和经营利润率，并可能在其他方面对我们的业务和经营结果产生重大影响。我们的业务包括一个电子商务平台，以提高我们的全方位体验。运营电子商务平台是一项复杂的工作，我们在这方面所投入的资源并不一定会带来更多的收入或更好的经营业绩。如果我们的网上零售计划未能满足顾客的期望，这些措施可能会减低顾客在网上及在实体店购买货品的欲望，并可能对我们的业务及经营结果造成重大影响。

我们不能正确地管理我们的库存水平和提供的商品，以满足不断变化的客户需求，可能会对我们的业务和财务表现产生重大影响。

 

我们必须保持足够的库存水平，以成功地经营我们的业务。然而，我们也必须设法避免积累过剩的库存，以保持适当的库存水平，以满足客户的需求。我们大约有四分之一的商品是直接从美国以外的供应商那里获得的。这些外国供应商通常需要提前很长时间通知我们的需求，才能按我们要求的数量供应产品。这通常要求我们订购商品，并在这些产品出售之前很早就签订购买订单合同。因此，我们在应付不断变化的零售环境方面可能会遇到困难，这使我们很容易受到价格和消费者偏好变化的影响。此外，我们试图通过及时向我们的商店提供适当数量的商品，以最大限度地提高我们的经营利润和运营效率。如果我们不准确地预测某一特定产品的未来需求或补充库存所需的时间，我们的库存水平可能是不适当的，我们的经营结果可能会受到负面影响。

我们依赖国外的制造商，包括中国在内，生产大量的商品，包括我们在国内购买的大量商品。我们的业务可能会受到与国际贸易相关的风险的实质性影响，包括美国最近对从中国进口的某些消费品征收的关税的影响。

 

我们销售的许多产品的全球采购是提高营业利润的一个重要因素。2018年，我们直接从海外供应商购买了大约25%的产品，其中21%来自中国的供应商。此外，我们在国内购买的大量商品都是在国外制造的.我们能否及时和有效地确定合格的供应商并获得产品是一个重大挑战，特别是在美国以外的货物方面。全球采购和外贸涉及许多我们无法控制的风险和不确定因素，包括增加航运成本、增加进口税、实行更严格的配额、丧失最惠国贸易地位、货币和汇率波动。停工、运输延误、经济不确定因素如通货膨胀、外国政府管制、政治动乱、自然灾害、战争、恐怖主义、贸易限制和关税(包括美国对外国做法的报复或外国对美国做法的报复)、供应商的金融稳定或商品质量问题。美国的贸易限制政策不断变化，可能导致新的法律、法规或条约增加进口商品的成本和/或限制现有外国供应商的范围。这些和其他影响到我们的国际供应商的问题可能会对我们的业务和财务业绩产生重大的不利影响。

 

2018年3月22日，特朗普总统根据1974年“贸易法”第301条，指示美国贸易代表对来自中国的价值500亿美元的进口产品征收关税。2018年6月15日，美国贸易代表宣布打算对来自中国的价值500亿美元的进口产品征收25%的增量关税，其中包括(1)818条产品线，价值340亿美元(“名单1”)和(2)284条额外产品线，价值160亿美元(“清单2”)。清单1的关税于2018年7月6日生效，清单2的关税于2018年8月23日生效(针对284条原目标产品线中的279条)。2018年7月10日，美国贸易代表办公室(USTR)宣布打算对另一批价值2，000亿美元的进口产品征收10%的增量关税，其中包括在公告和评论期结束后新增的6，031条产品线(“名单3”)。2018年8月1日，特朗普总统指示美国贸易代表办公室考虑将名单3产品的关税从10%提高到25%。2018年9月17日，美国贸易代表公布了最终清单3，涵盖6，031条最初目标产品系列中的5，745条完整或部分生产线，并宣布将分两个阶段实施清单3关税。2018年9月24日，对清单3的产品实行了10%的增量关税。名单3的关税计划在2019年1月1日提高到25%。然而，2018年12月1日，白宫推迟到2019年3月1日实施第三份关税上调清单，以便中美两国领导人就各种政策问题展开谈判。2019年3月5日，美国贸易代表办公室进一步推迟实施清单3关税的增加，直至另行通知。清单3的关税可能随时增加，视谈判的进展而定。

 

我们从中国进口的某些产品和部件目前包括在产品线中，但必须遵守有效的和拟议的关税。因此，我们正在评估有效和拟议的关税对我们的供应链、成本、销售和盈利能力的潜在影响，并正在考虑减轻这种影响的战略，包括审查采购选择，向美国贸易代表提出将某些产品线的关税排除在外的请求，并与我们的供应商和商家合作。鉴于有效关税和拟议关税的范围和持续时间不确定，以及美国或其他国家可能采取额外的贸易行动，对我们的业务和结果的影响是不确定的，可能是重大的。我们不能保证我们为减轻此类关税或其他贸易行动的影响而实施的任何战略都将取得成功。如果我们的供应链、成本、销售或盈利能力受到关税或其他贸易行动的不利影响，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。

中断我们的分销网络，我们的配送中心的能力，以及我们及时收到商品库存，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们依靠我们的能力，通过向我们的配送中心和通过各种运输方式从配送中心到我们的商店，包括海运、铁路和卡车运输，来补充耗尽的商品库存。承运人能力的下降(例如跨太平洋货运承运人破产)和/或劳工罢工、运输行业的中断或短缺可能对我们的分销网络、及时收到商品和/或运输成本产生不利影响。此外，战争、政治动乱、恐怖主义、自然灾害、政府预算限制和其他导致服务延误或中断的重大事件对美国和国际运输基础设施的长期破坏可能会对我们的业务产生不利影响。此外，火灾，地震，或其他灾难，在我们的配送中心可能会扰乱我们的及时接收，处理和运输的商品到我们的商店，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，在我们寻求通过实施我们的在线零售能力来扩大我们的业务时，我们可能会面临对配送中心业务的增加或意外的需求，以及对我们的分销网络的新需求。最后，当我们重新定位我们在加州的配送中心业务时，我们可能会在2019年期间经历与转型相关的销售和管理费用的增加。

如果我们无法获得客户、雇员、供应商和公司的数据，我们的系统可能会受到损害，我们的声誉可能会受损，我们可能会受到惩罚或起诉。

在正常的业务过程中，我们处理和收集有关客户、雇员和供应商的相关数据。保护客户、雇员、供应商和公司的数据对我们至关重要。我们实施了旨在保护客户的借记卡和信用卡信息以及其他私人数据、员工和供应商的私有数据的程序、流程和技术。以及我们的记录和知识产权。我们还利用第三方服务提供商参与一些与技术有关的活动，包括信用卡处理、网站托管、数据加密和软件支持。我们要求这些供应商采取适当措施保护这些数据和信息，并评估它们这样做的能力。

尽管我们采取了程序、技术和其他信息安全措施，但我们无法确定我们的信息技术系统或第三方服务提供商的信息技术系统是否能够或将能够预防、控制或发现所有网络攻击、网络恐怖主义或安全漏洞。正如其他遭受严重安全漏洞的零售商所证明的那样，我们可能容易受到数据安全漏洞和数据丢失的影响，包括网络攻击。重大违反我们的安全措施或第三方服务提供商的安全措施，滥用我们的客户、雇员、供应商和公司的数据或信息，或我们不遵守适用的隐私和信息安全法律和条例，可能导致敏感数据或信息的曝光，引起大量负面媒体的注意，损害我们的客户或雇员关系，损害我们的声誉和品牌，分散管理层对他们其他责任的注意力，使我们受到政府执法行动、私人诉讼、处罚和代价高昂的应对措施的影响，并导致销售损失和普通股市值下降。尽管我们有保险，但如果我们遇到重大数据或信息安全漏洞，我们的保险可能不足以支付对我们业务的影响，或者保险收益可能无法及时支付。

此外，围绕数据、信息安全和隐私的监管环境要求越来越高，因为新的和修订的要求经常在我们的业务范围内实施。遵守更严格的隐私和信息安全法律和标准可能会导致由于增加对技术的投资和开发新的操作程序而造成的重大损失。

如果我们不能维持或更新我们的电脑系统，或如果我们的资讯科技或电脑系统受损或停止正常运作，我们的运作可能会中断或降低效率。

我们依靠各种信息技术和计算机系统来有效地运作我们的业务。我们依靠某些硬件、电信和软件供应商来维护和定期升级这些系统，以便我们能够继续支持我们的业务。我们的信息技术和计算机系统的各个组成部分，包括硬件、网络和软件，都是由第三方供应商授权给我们的。我们广泛地依靠我们的信息技术和计算机系统来处理交易、总结结果和管理我们的业务。我们的信息技术和计算机系统可能因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、网络攻击或其他安全漏洞、过时、火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风、战争或恐怖主义行为等灾难性事件，以及我们的雇员或承包商的使用错误而受到破坏或中断。近年来，我们已经开始为我们的某些信息技术和计算机系统使用供应商托管的解决方案，这些系统更容易受到电信故障的影响。

如果我们的信息技术或计算机系统受到破坏或停止正常运作，我们可能不得不进行大量投资来修复或更换这些系统，我们可能因此而遭受关键数据的损失、中断或延误。我们的信息技术或计算机系统所经历的任何物质中断都可能对我们的业务和业务结果产生负面影响。与实施新的或升级的系统和技术有关的费用和潜在的中断，或与维护或充分支持我们现有的系统有关的费用和潜在中断可能会破坏或降低我们业务的效率。

一般的经济状况、可支配收入水平和其他情况，例如不合时的天气，都可能导致消费者对我们商品的需求减少，从而对我们的收入和毛利率产生重大影响。

美国经济的健康会直接影响到我们的运营结果。我们的商业和金融业绩可能受到当前和未来经济状况的不利影响，包括可能限制或以其他方式对消费者融资、可支配收入水平、失业水平、能源成本、利率、衰退、通货膨胀、税收改革、自然灾害或恐怖主义活动以及影响消费者支出的其他事项产生不利影响的因素。具体来说，当可支配收入水平受到经济状况的负面影响时，我们的软家、硬家、家具和季节性商品类别可能受到威胁。此外，当我们经历长时间的不适时天气时，周期性产品在我们的季节性类别中的净销售可能受到威胁。恶劣的天气也会对我们的家具类别产生负面影响，因为许多客户亲自将产品运送回家。特别是，四个州(加利福尼亚州、德克萨斯州、佛罗里达州和俄亥俄州)的经济状况和天气模式非常重要，因为我们目前大约33%的商店在运营，我们2018年净销售额的34%发生在这些州。

联邦或州立法和条例的变化，包括对产品安全和危险材料的立法和条例的影响，可能会增加我们做生意的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。

我们面临的风险是，新的联邦或州立法，包括新的产品安全和有害材料法律和法规，可能对我们的业务产生负面影响，并对我们的经营业绩产生不利影响。产品安全法规或法规的改变可能导致产品召回、商品的处置或注销，以及罚款或处罚以及名誉损害。如果我们的商品和食品不符合适用的政府安全标准或我们的客户对质量或安全的期望，我们可能会遭遇销售损失，成本增加，并面临法律和声誉风险。

此外，如果我们以不符合管辖标准的方式丢弃或处置我们的商品，特别是无法销售的商品，我们可能会面临与危险材料条例有关的某些罚款和诉讼费用。我们不能及时遵守监管要求，无法及时执行产品召回，或持续执行废物管理标准，可能导致罚款或处罚，对我们的财务结果产生重大不利影响。此外，客户对我们销售产品的安全性的负面看法可能导致我们失去竞争对手的市场份额。如果发生这种情况，我们可能很难恢复失去的销售。

我们受到定期的诉讼和监管程序，包括公平劳动标准法，州工资和小时，股东集体诉讼，这可能会对我们的业务和财务表现产生不利影响。

我们不时地卷入诉讼和管制行动，包括各种集体诉讼、集体诉讼或股东派生诉讼，这些诉讼指控我们违反了“公平劳动标准法”、州工资和工时法、销售税和消费者保护法、虚假索赔法、联邦证券法以及环境和危险废物条例。由于诉讼本身所固有的不确定性，我们可能无法准确地判断这类诉讼的任何未来不利结果对我们的影响。这些问题的最终解决可能对我们的财务状况、经营结果和流动性产生重大不利影响。此外，无论结果如何，这些程序都可能给我们带来大量费用，并可能需要我们投入大量的精力和资源来为自己辩护。关于目前某些法律程序的说明，见所附合并财务报表附注10。

我们目前的保险计划可能会给我们带来意想不到的代价，并对我们的财务业绩产生负面影响。

我们的保险范围受免赔额、自保保留、责任限额和类似条款的约束，我们认为这些条款是基于我们的整体运作而谨慎的。我们可能会蒙受某些我们不能投保或我们认为经济上不合理的损失，例如战争行为、雇员和某些其他罪行造成的损失，以及一些自然灾害造成的损失。如果我们蒙受这些损失，而且它们是实质性的，我们的业务就会受到影响。某些重大事件可能给保险业造成相当大的损失，并对充分保险的提供产生不利影响，或导致保费过高。为了抵消保险市场的负成本趋势，我们可以选择自我保险，接受更高的免赔额，或减少保险金额以应对这些市场的变化。此外，我们还根据工人补偿、一般责任(包括汽车)和团体健康保险计划，对预期损失的很大一部分进行了自我保险。任何适用的精算假设和管理估计的意外变化，包括医疗和赔偿费用的潜在增加，都可能导致这些项目下的费用与预期大不相同，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大的不利影响。虽然我们继续维持财产保险的灾难性事件，我们是自我保险的损失，直至我们的免赔额。如果我们遭受比我们预期更多的自我保险损失，我们的财务表现可能会受到不利影响。

如果我们无法吸引、培训和留住高素质的员工，同时又控制我们的劳动力成本，我们的财务表现可能会受到负面影响。

我们的客户期望有一个积极的购物体验，这是由我们的合作伙伴的高水平的客户服务和我们的商品的高质量的展示所驱动的。为了扩大我们的业务，满足客户的需求和期望，我们必须吸引、培训和留住一大批高素质的员工，同时控制劳动力成本。我们与其他零售企业竞争我们的许多同事的每小时和兼职职位。这些职位历来有很高的更替率，这可能导致培训和留用费用的增加。此外，我们控制劳动力成本的能力受到许多外部因素的影响，包括普遍的工资率、关于劳资关系或福利的立法或条例的影响以及医疗保险费用。

关键人员的流失可能对我们今后的行动结果产生重大影响。

我们相信，我们从高级管理人员的领导和经验中获益良多。失去这些人的服务可能对我们的业务产生重大的不利影响。零售业对关键人才的竞争十分激烈，我们未来的成功将取决于我们是否有能力招聘、培训和留住我们的高级管理人员和其他合格人员。

如果我们不能在优惠的租赁条款下保留现有的和/或保证合适的新商店的位置，我们的财务表现可能会受到不利的影响。

我们几乎租赁了我们的所有商店，其中相当多的租约每年到期或延期，如下文第2项所述。性质“和在MD&A中的这种形式是10-K。我们改善财务业绩的策略包括增加销售额，同时管理我们每一家商店的占用成本。我们的销售增长战略的主要组成部分是增加我们的类似商店销售，这将需要更新许多租约每年。我们的销售增长战略的其他组成部分包括将某些现有商店迁往现有市场内的新地点，并开设新的商店地点，以扩大现有市场或进入新市场。如果商业房地产市场不允许我们谈判有利的租赁续约和新店租赁，我们的财务状况、经营结果和流动性可能会受到负面影响。

如果我们对未来商店改造计划的投资得不到客户的好评，我们的财务表现可能会受到负面影响。

我们已经启动了一项重大的资本改进项目，通过我们的“未来商店改造计划”，在未来三到五年内翻修我们的一大部分商店。这个多年的计划可能是我们公司历史上最大的资本改善计划.如果我们不能有效地管理这一计划的执行并有效地利用我们的资本支出，我们的财务状况、经营结果和流动性可能会受到负面影响。

如果我们不能遵守2018年信贷协议的条款，我们的资本资源、财务状况、经营结果和流动性可能会受到实质性的不利影响。

我们可能需要根据我们的7亿美元的五年无担保信贷贷款(“2018年信贷协议”)不时借款，这取决于运营或其他现金流需求。2018年“信贷协议”包含金融和其他契约，包括但不限于对负债、留置权和投资的限制，以及保持杠杆比率和固定收费覆盖率。此外，我们受到交叉违约条款的综合租赁协议(“合成租赁”)，我们加入了与我们在加州的新配送中心。如果违反上述任何一项契约，放款人可能会限制我们借入额外资金、根据2018年信贷协议提供信用证的能力，并可能要求我们立即偿还任何未偿还的贷款。我们不遵守这些公约，可能会对我们的资本资源、财务状况、经营结果和流动资金产生重大不利影响。

我们的营业利润和应税收入大幅下降，可能会损害我们实现长期资产和递延税资产价值的能力。

根据会计规则，我们必须定期评估我们的财产和设备，并在必要时确认减值损失或估价费用。在进行这些评估时，我们利用我们的历史财务业绩来确定我们是否存在潜在的减损或估值问题，并以此作为证据来支持我们对未来财务业绩的假设。我们的财务业绩大幅下降，可能会对我们评估我们的财产和设备以及递延税资产的可收回性的结果产生负面影响，并引发这些资产的减值。对财产和设备以及递延税资产收取的减值或估价费用可能是重大的，可能对我们的资本资源、财务状况、经营结果产生重大不利影响，流动性(请参阅本文所附的MD&A表中“关键会计政策和估计数”标题下的讨论，以获得关于我们长期资产和所得税会计政策的更多信息)。

此外，我们亦可能会受到多项其他因素的影响，这些因素可能个别地或整体上对我们的业务造成重大的负面影响。这些因素包括但不限于：

项目1B。未解决的工作人员意见

没有。

项目2.特性

零售业务

我们所有的商店都位于美国，主要集中在条形购物中心，平均商店面积约为31，800平方英尺，其中平均22，300平方英尺是销售面积。有关我们零售业务中的房产的更多信息，请参见“第1项”标题下的讨论。商业“，在MD&A中的”不动产“标题下，以10-K.

2018年期间，在租赁设施内开设一家新店的平均费用约为170万美元，其中包括建筑、固定装置和库存费用。除我们在下列州拥有的53家商店外，我们所有的商店都是租赁的：

此外，在2017年，我们关闭了一个拥有的网站，我们不经营，仍然可以出售。由于这个拥有的网站不再作为一个活跃的商店运作，它被排除在2019年2月2日的商店数量之外。

商店租赁一般要求我们每月支付固定租金，并在大多数情况下支付我们适用的部分房地产税、公共区域维持费(“CAM”)和财产保险。有些租约除了最低租金外，还要求支付一定比例的销售费用。这种付款一般只有在销售超过规定水平时才需要。我们典型的商店租赁是最初的最低期限大约五到十年，有多个五年的更新选择。40家商店租赁有销售终止条款，允许我们退出的位置，我们的选择，如果我们没有达到一定的销售量结果。

下表汇总了今后五个财政年度中每年到期的商店租约的数量以及此后的总额。如上文所述，我们的许多商店租约都有续约的选择。该表还包括计划每年到期但没有续约选项的租约数目。该表包括多个租约的商店的租约和尚未开放的商店的租约，不包括14个月到一个月的租约和53个拥有的地点。

仓库与配送

在2019年2月2日，我们拥有大约900万平方英尺的配送中心和仓库空间。我们拥有并经营着五个区域配送中心，这些配送中心位于美国各地的战略要地。区域配送中心利用仓库管理技术，我们相信这种技术能够使从供应商到我们的零售商店的商品处理非常准确和高效。2018年，我们地区配送中心的总产量约为每周240万箱商品。当某些供应商以最有效的方式将商品从我们的供应商交付到销售层时，当它支持我们的运营目标时，某些供应商直接将商品交付给我们的商店。我们在哥伦布仓库外经营我们的电子商务实现中心。

2019年2月2日按地点分列的配送中心和仓库空间以及设施的相应面积如下：

2015年期间，我们宣布打算在加州开设一个新的配送中心，并将现有的加州配送业务迁往该工厂。新设施的建设于2017年年底开始，我们预计过渡将于2019年夏季开始。

公司办公室

2018年，我们将公司总部迁至俄亥俄州哥伦布的一个新租赁设施。

项目3.法律程序

美国证券交易委员会条例S-K第103条要求我们披露实际或已知的、政府当局和我们各自都是当事方的实际或已知的法律程序，这些程序是根据有关向环境排放材料或保护环境的法律产生的，如果程序合理地涉及到可能的10万美元或更多的金钱制裁。

关于某些诉讼事项的讨论，另见所附合并财务报表附注10。

项目4.矿山安全披露

没有。

补充项目书记官长

我们在2019年4月2日的执行干事如下：

布鲁斯·K·索恩是我们的总裁兼首席执行官。在2018年9月加入Biglot之前，他曾担任定制品牌公司的总裁兼首席运营官，该公司是一家领先的男式定制服装和正装零售商。布鲁斯还在PetSmart公司担任过各种企业级职务，最近担任了负责商店运营、服务和供应链的执行副总裁，以及在Gap公司、Cintas公司、LESCO公司担任领导职务。还有美国军队。

莉萨·M·巴赫曼(LisaM.Bachmann)负责销售和全球采购、商品展示以及商品规划和分配。巴赫曼女士于2015年8月被提拔为执行副总裁兼首席采购和运营官，当时她负责采购和全球采购。在此之前，巴赫曼女士于2012年8月晋升为执行副总裁、首席运营官，并于2010年3月晋升为供应链管理和首席信息干事执行副总裁。2002年3月，巴赫曼女士以高级副总裁的身份加入我们的行列，负责商品规划、分配和介绍。

蒂莫西·约翰逊(TimothyA.Johnson)负责财务报告和控制、财务规划和分析、财务、风险管理、税务、内部审计、投资者关系、房地产和资产保护。约翰逊先生于2015年8月晋升为执行副总裁、首席行政干事和首席财务官。在此之前，约翰逊先生于2014年3月晋升为执行副总裁兼首席财务官。Johnson先生于2013年6月承担了房地产责任，并于2013年11月承担了资产保护责任。2012年8月，约翰逊先生晋升为高级副总裁兼首席财务官，当时他负责财务和风险管理。他于2011年7月晋升为高级财务副总裁。他在2000年8月加入我们，担任策略策划总监。

MichaelA.Schlonsky负责人才管理和人力资源监督。他于2015年8月晋升为执行副总统。他于2012年8月晋升为人力资源高级副总裁，并于2010年晋升为副总裁，负责协理关系和福利。在此之前，施隆斯基先生在2005年被提升为副总裁，助理关系和风险管理。施隆斯基先生于1993年加入我们担任工作人员顾问，并于1998年晋升为风险管理主任，并于2000年晋升为风险管理和行政事务处副总裁。

StephenM.Haffer负责客户参与和信息传递接触点，包括营销、广告、品牌开发和电子商务。Haffer先生于2018年加入我们，担任高级副总裁、首席客户官。在加入我们之前，哈弗曾是美国签名公司(American Signal，Inc.)的高管。美国签名公司是价值城家具和美国签名家居商店的母公司，在那里，他在25年的职业生涯中担任了多个职位，包括营销、电子商务、信息技术和商业发展，最终在2016年被任命为首席创新官。

尼古拉斯·E·帕多瓦诺负责商店运营。帕多瓦诺先生于2014年加入我们，担任商店业务高级副总裁。在加入我们之前，帕多瓦诺先生是哈德逊湾公司(HudsonBay Company)的一名高管，该公司是一家百货商店零售商，负责贝和泽勒斯(Zellers)品牌的门店运营。此外，Padovano先生还担任家庭装修零售商Lowes Canada的商店、分销和供应链主管。

小罗纳德·A·罗宾斯负责法律事务和合规工作。罗宾斯先生于2015年加入我们，担任高级副总裁、总法律顾问和公司秘书。在加入我们之前，罗宾斯先生曾是Vorys、Sater、Seymour和PeasLLP的合伙人，并曾担任服装零售商阿伯克龙比&惠誉公司的总法律顾问、首席合规官和秘书。

第二部分

项目5.注册人普通股市场、股东相关事项及证券发行人购买

我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市，代号为“大”。

下表列出2018年第四财政季度我们回购普通股的情况：

2019年3月6日，我们的董事会批准了一项回购至多5000万美元普通股的计划(“2019年回购计划”)。根据2019年回购计划，我们有权在公开市场和/或私下谈判的交易中回购股份，但须视市场条件和其他因素而定。通过2019年回购计划获得的普通股将用于履行我们的股权补偿计划下的义务，并用于一般的公司目的。2019年的回购计划没有预定的终止日期。

在2019年3月29日纽约证券交易所结束交易时，大约有636名注册持有人持有我们的普通股记录。

下图和表格比较了截至2019年2月2日的五个财政年度，我们的普通股、标准普尔500指数和标准普尔500零售指数的累计股东总回报率。衡量点是截至2015年1月31日、2016年1月30日、2017年1月28日、2018年2月3日和2019年2月2日的每个财政年度的最后一个交易日。图表假设，2014年2月1日，我们每只普通股、标准普尔500指数、标准普尔500零售指数和任何股息的再投资都投资了100美元。下图和表中的股票价格表现并不一定表示未来的股票价格表现。

 

项目6.选定财务数据

以下业务报表和资产负债表数据是从我们的合并财务报表中得出的，应与MD&A和本文件所列合并财务报表及相关附注一并阅读。

项目7.管理层对财务状况及经营成果的探讨与分析

概述

下文的讨论和分析应与所附的合并财务报表和有关说明一并阅读。请参阅“项目1A”。此表的“风险因素”用于讨论前瞻性报表和可能对我们的业务、财务状况、经营结果和/或流动性产生重大不利影响的某些风险因素。

我们的财政年度在离1月31日最近的星期六结束，这导致了一些财政年度有52周，有些有53周。2018年和2016财政年度包括52周。2017年财政年度为53周。2019年财政年度将包括52周。

业务成果摘要

以下是2018年的结果，我们认为，与2017年相比，这些结果是我们经营业绩的关键指标。

下表比较了我们的综合业务报表各组成部分在净销售额中所占的百分比：

关于我们业务成果的具体组成部分的更多细节，见下文标题“2018与2017年相比”和“2017与2016年相比”的讨论。

2018年，我们的销售和行政费用包括与我们前首席执行官退休有关的700万美元费用和与解决股东诉讼事项有关的350万美元费用，详情见所附合并财务报表附注10。

2017年，我们的销售和管理费用包括向我们的保险公司追讨300万美元与一项法律事务有关的费用。此外，我们的所得税支出反映了与我们的净递延税额有关的2017年减税和就业法案的影响收取的450万美元费用，以及降低联邦税率的350万美元福利。

2016年，我们的销售和行政费用包括与终止我们的养老金计划相关的2780万美元的费用，该计划在2016年财政年度结束时已经完成，但由于出售加州一家公司所有的房产而获得380万美元的收益，部分抵消了这些费用。

经营策略

我们的经营策略的核心原则是不断地重新评估我们的核心客户詹妮弗不断变化的需求和需求，以确保我们的客户价值主张与她保持一致和相关。这一核心原则适用于我们业务的所有方面，但特别侧重于销售、营销和我们客户的购物体验，我们认为这是我们净销售额的关键驱动因素。由于我们不断重新评估我们的策略，我们已经将我们的注意力转移到我们所说的“拥有”或“可赢”商品类别上，因为我们认为这是詹妮弗给她提供满足她需求的商品的最大自由，并且在我们的商店中呈现出一个令人惊讶和愉悦的因素。我们的目标是提供詹妮弗负担得起的解决方案，在每一个季节和类别。通过我们的“拥有”和“可赢”商品类别，我们致力于提供在质量、品牌、时尚和价值(“QBFV”)上得分高的产品品种，价格标签詹妮弗会喜欢。她期望我们采用友好的，顾客至上的心态，包括提供满足她日常需求的产品种类，并提供令人兴奋的惊喜，我们打算推动自主购买。

在2019年，我们预计将继续审查我们的业务战略，并预期：

关于我们的财务业绩以及我们对未来结果的指导的假设和期望的进一步讨论和分析载于下文，标题为“2018与2017年相比”。

商品化

我们打算通过提供高质量的产品种类和友好的解决方案来实现我们超越詹妮弗期望的目标，这些解决方案符合我们对她的需求和她的需求的理解。我们致力于为詹妮弗定价的产品提供高水平的QBFV。我们的经营战略评估我们的产品组合，重点是缩小或可能消除我们商品类别和产品供应中的那些部门，我们认为詹妮弗没有优先考虑这些部门，也不认为我们有“玩的权利”，或者我们认为我们没有保持竞争优势的地方。此外，我们的经营策略侧重于加强产品种类的分类，詹妮弗向我们传达的这些产品和部门对她的购物体验非常重要，我们相信这将为我们提供竞争优势。我们已经缩小了我们的重点，在内部定义我们的商品类别为“拥有的”或“可赢的”，我们计划深化我们在这些领域扩大我们的产品的承诺。一个“拥有”的商品类别是一个我们认为詹妮弗认为我们是一个目的地购买有品位的各种产品和负担得起的解决方案。我们相信，我们的价值主张和店内执行将我们与我们的“可拥有”类别的竞争区分开来。一个“可赢”的商品类别是一个我们认为可靠的价值，我们的重点，趋势正确的品种和/或关闭商品区分我们与竞争时，詹妮弗商店为这些关键的产品提供。我们相信，我们的家具，季节性的，软的家庭，食品，和消费品的商品类别是“可拥有的”或“可赢的”，使我们的业务与我们的核心客户如何购买我们的商店，而我们的努力

家庭和电子，玩具和配件商品类别提供方便的邻接，我们的“自有”或“可赢”类别。

我们定义我们的家具和季节性类别为“拥有”：

我们将我们的软家庭、食品和消费品类别定义为“Winnable”：

我们认为我们的硬家庭和电子产品，玩具和配件是方便的类别：

我们的商品管理团队与我们的商品类别保持一致，他们的主要目标是增加我们公司的总可比商店销售额(“comp”或“comps”)。我们对我们的商品管理团队成员的业绩的评估侧重于按商品类别划分的公司，因为我们相信这是推动我们长期净销售额的关键指标。通过专注于扩大我们的“自有”和“可赢”商品类别，以及管理我们的便利类别的收缩，我们相信我们的商品管理团队能够有效地解决客户不断变化的购物行为，并在每个商品类别中实施更集中的产品，我们相信这将导致COMP的持续增长。

市场营销

我们的营销活动的首要任务是增加我们的净销售额和公司。在过去的几年里，我们已经审查了我们的品牌身份，以进一步了解詹妮弗对我们的看法，以及如何最好地提高我们的营销工作的整体有效性。我们的研究证实，詹妮弗是交易驱动的，并来我们的价值定价的商品品种。她欣赏我们的能力，以帮助她形成和布置她的家，以便她可以享受与家人和朋友的空间。我们相信，我们强烈的价格价值感知以及商店里的惊喜和愉悦因素，增强了我们与詹妮弗有效沟通的能力，让她能够理解在大商场购物时，她既能住大，又能省钱。

为了使我们的信息与詹妮弗对我们品牌的认知的积极方面保持一致，我们的营销工作集中在推动我们在每一个季节和类别中的价值主张上。我们继续增加对社会和数字媒体的使用，包括通过这些渠道(特别是在Facebook上)开展整个运动^®、Instagram^®Pinterest^®、Twitter^®，和YouTube^®)促使我们更好地理解我们的核心客户的价值主张，并试图将这一信息传达给新的潜在客户。这些渠道使我们能够直接向詹妮弗传递我们的信息，并为她提供与我们分享直接反馈的机会，这有助于我们更好地理解对她最重要的是什么，以及如何改善我们商店的购物体验。

鉴于客户对移动设备和数字媒体的熟练程度，我们专注于通过这些渠道与她沟通。我们在2017年11月启动了一个新的忠诚度计划-大奖励计划，通过突出重要的特点和好处，更有效地激励我们忠实的客户，并鼓励新成员。我们的新忠诚度计划每购买三分之一就奖励詹妮弗一张优惠券，提供生日惊喜优惠，并在购买大量家具后给予特别奖励。我们相信，我们的大奖励计划将有助于增加与詹妮弗的接触，并清楚地交流我们的产品。在2019年2月2日，我们的大奖励计划有超过1700万活跃成员(定义为在过去12个月中购买)，我们有一个集中一致的努力，以扩大成员基础在我们的大奖励计划在2019年。

除了电子，社会和数字媒体，我们的营销传播努力涉及电视广告，印刷广告通告，和商店内的标志。我们的电视广告的主要目标是宣传我们的品牌，并不时在我们的商店推销产品或特别折扣。我们也转向在我们商店的集中市场使用更多的数字流媒体，这使我们能够更深入、更频繁地与珍妮弗建立联系。我们的印刷广告通告和我们的店内标志倡议，重点是促进我们的价值主张，我们独特的商品产品。

购物体验

2017年，我们推出了一个新的店内购物体验，我们的“未来商店”概念，更深入地融入了我们的品牌身份，并寻求加强詹妮弗商店的方式，我们的商店，包括：

商店入口处有清晰的视线。我们还增加了颜色协调的路标，以帮助詹妮弗浏览我们的商店。

关于未来概念商店的预计推出时间表，请参阅下面的“房地产”。

除了实施我们的“未来商店”概念外，我们还通过“生活的场合”的视角来审查跨类别的展示机会，在这种情况下，我们以解决方案的形式展示我们的产品，并将来自各个部门的产品放在小插曲中，以推广各种场合，例如秋季时装秀。这些跨类别演示的目的是在一个方便的体验中展示我们提供给詹妮弗的产品的广度和价值。我们的期望是重新向詹妮弗介绍我们提供的“宝藏”，同时消除“狩猎”带来的挑战。

除了努力改善店内购物体验外，我们还继续致力于改进我们的电子商务平台。我们的综合电子商务平台已经提供了一个缩小品种的店内服务。2017年，我们开始在我们的家具和季节性产品的电子商务平台上提供更多的面料和颜色选择，包括仅在网上提供的产品。在2019年，我们打算通过推出我们的“网上购物，网上购物”解决方案，整合我们的店内体验和电子商务平台。詹妮弗将能够在网上识别和购买产品，以便在我们的一家商店中轻松获得产品。此外，我们希望扩大我们的在线分类，以提供更广泛的各种商品，以更完整的购物体验。

最后，我们继续提供一张私人标签信用卡和我们为客户融资提供的轻松租赁解决方案，以及一个以家具和季节性商品类别为重点的覆盖/保修计划，以丰富詹妮弗的经验。我们的私人标签信用卡提供循环信贷，通过第三方，用于较大的门票项目和日常购买。我们的简易租赁对自己的计划提供了一个单一的使用机会，以获得第三方融资。我们的覆盖/保修计划提供了一种获得家具和生活用品多年保修期的方法。

房地产

从历史上看，我们已经确定，我们的平均商店面积约为22，000平方英尺，适合我们为核心客户提供积极的购物体验，并恰当地呈现出我们的核心客户认为有意义的具有代表性的各种商品类别。在研究了我们的商店设计和布局与不断变化的零售格局和我们核心客户的需求，并测试了某些设计和布局修订之后，我们在2017年将我们的“未来布局商店”推出到两个地理测试市场。2018年，我们开始在整个连锁店范围内转换为我们的商店的未来布局，并通过改造或新的开放改造164家商店。目前，我们打算在未来三年内将我们剩余的大部分库存转化。随着我们增加对商店的资本投资，我们与房东合作，商讨更长的租赁期限和更新方案。

如“项目2”所述。物业，“在这个表格10-K，我们有224家商店租约将于2019年到期.在2019年，我们预计将开设大约50家新门店，并关闭我们现有的45家门店。这些关闭的大部分将涉及将商店迁往同一地方市场内改进的地点，其余的原因是缺乏更新的选择，或我们认为某一地点的销售额和营业利润不足以保证对该地点进行额外投资。作为我们对潜在门店关闭的评估的一部分，我们考虑了我们将销售从关闭商店转移到其他附近地点的能力，并为地理市场创造了更好的整体财务结果。对于2019财政年度租约到期的剩余门店，我们期望行使我们的续约选择权或谈判租赁续约条款，以使我们能够继续经营，并在我们的投资中获得可接受的回报。

2018年与2017年相比

净销售额

与2017年相比，2018年按商品类别分列的净销售额(以美元计算，占总净销售额的百分比)、净销售额变化(以美元和百分比计)和统计数字如下：

 

我们定期评估并对我们的产品等级进行轻微的调整，这可能会影响我们的商品类别的汇总。我们的财务报告程序使用最新的产品层次结构，按商品类别报告所有所述期间的净销售额。因此，与以前报告的数额相比，按商品类别分列的销售净额可能略有改叙。

2018年，净销售额下降了2630万美元(0.5%)，至52.381亿美元，而2017年为52.644亿美元。净销售额下降的主要原因是，2017年的净销售额为53周，2018年会计年度为52周，净销售额减少了6910万美元。这一财政周的差异被公司的1.2%的增长部分抵消，净销售额增加了6，230万美元。净销售额的下降也受到2017年年底以来15家商店净减少的影响，净销售额减少了约1 950万美元。

我们的“可拥有”家具和季节性商品类别和我们的“可赢”软家庭商品类别产生了积极的结果：

我们的软家庭、家具和季节性商品类别中的积极成分被我们的消费品、食品、硬家庭和电子产品、玩具和配件商品类别中的负面化合物部分抵消：

2019年，我们预计，与2018年相比，净销售额将以较低的个位数增长，这是基于预期的低个位数的公司增长。我们期待在我们的家具，软家庭和季节性类别的公司平均水平以上的比较，继续关注这些“可拥有”和“可赢”类别。我们预计，由于更多的关注和展示在我们的商店，耗材将在今年内看到净销售趋势的改善。我们正计划在我们的硬家庭和电子产品，玩具，及配件类别低于公司平均水平，由于方便性质和缩小产品种类，以及我们的食品类别，因为我们进一步完善我们的产品供应和空间分配。

毛利率

2018年，毛利率为21.219亿美元，比2017年的21.424亿美元下降了1，050万美元，跌幅1.0%。毛利率下降的主要原因是净销售额下降，毛利率下降了约1，070万美元，同时毛利率也有所下降。这使毛利美元减少了约980万美元。毛利率占净销售额的百分比，即毛利率，在2018年下降20个基点，至40.5%，而2017年为40.7%。毛利率下降的原因是整体降价率较高，但由于有利的产品成本和较低的收缩率，最初的涨势部分抵消了毛利率的下降。我们更高的降价率是由于我们的夏季、草坪和花园以及圣诞节装饰部门的销售速度放缓，这些部门需要增加季末促销活动。

2019年，我们预计我们的毛利率将比2018年略有上升，这是因为我们的利润率较高的“可拥有”和“可赢”类别的销售持续增长，初始利润有所改善，收缩率也有所下降。

销售和管理费用

2018年的销售和行政支出为17.784亿美元，而2017年为17.24亿美元。销售和行政费用增加5，440万美元，即3.2%，主要原因是与我们前首席执行官退休相关的700万美元成本。2012年首次提出的与解决股东和衍生诉讼事项有关的350万美元的费用，以及分发和出境运输费用增加1 900万美元，与商店有关的占用费用增加1 170万美元，与商店有关的工资增加980万美元，增加460万美元与我们的未来商店项目有关的非工资费用，公司总部占用费用460万美元，部分由累计奖金减少1 090万美元抵消。我们的前首席执行官离职，并于2018年第一季度退休，使他有权享受某些离职福利。分销和出境运输成本上升的原因是，与2017年相比，2018年航空运费率上升，燃料价格上涨，以及对配送中心的投资。商店占用成本的上升是由于我们的租赁物业的正常更新，我们新商店的平均商店规模的增长，以及与我们从破产零售商那里购买的租约有关的开业前租金。与商店有关的工资增长主要是由于我们对平均工资率的投资，以及与我们在某些市场的“未来商店”改造活动相关的额外薪资成本，这部分被2017年年底以来15家门店的净减少所抵消。未来项目的非工资单商店费用包括与用品、商店内展示和支持完成每个地点的旅行有关的费用，这些费用不包括在资本化的建筑费用中。我们公司总部占用费用的增加主要是因为我们新总部开始租赁，而2017年我们在一家拥有的工厂运营。应计奖金费用减少，原因是2018年业绩低于我们的年度运营计划，而2017年的业绩与我们的年度运营计划相关。

在净销售额中，销售和管理支出占净销售额的比例上升了130个基点，至2018年的34.0%，而2017年为32.7%。我们未来的销售和行政费用占净销售额的百分比取决于许多因素，包括我们的净销售额水平、我们主要在商店和配送中心的运作中实施额外效率的能力，以及柴油等商品价格的波动，这些因素直接影响到我们的对外运输成本。

2019年，销售和行政费用占净销售额的百分比预计将从2018年开始增加。具体来说，我们预计销售和管理费用在净销售额中所占的百分比将增加，原因是我们将进一步投资于与商店有关的成本，包括工资、支持我们增加对未来商店的投资的成本、搬迁我们的加州配送中心的过渡成本、2018年没有公司奖金的奖励补偿成本的增加，以及，最后，占用费用增加，包括新租赁会计准则的影响。我们预计将在2019年及以后实施某些成本削减举措，以部分抵消先前提到的支出驱动因素。

折旧费用

2018年折旧费用从2017年的1.171亿美元增加到1.25亿美元，增加了790万美元。增长的主要原因是我们对未来商店改造的投资。折旧费占净销售额的百分比与2017年相比增加了20个基点。

2019年，我们预计资本支出约为2.6亿美元至2.7亿美元，比2018年的资本支出约为2.32亿美元有所增加。资本支出的预期增长是因为我们继续投资于支持未来增长的战略举措，包括加大对“未来商店”项目的投资，因为2019年将有更多的商店将比2018年更多的门店改建，以及我们在加州新配送中心设备上的最终重大投资。我们2019年的预期还包括为我们的商店、配送中心和公司办公室提供维护资金，以及在与开设50家新店相关的建筑成本方面的投资。根据我们2018年的投资水平和2019年资本支出的预期水平，我们预计2019年折旧费用约为1.55亿美元，而2018年为1.25亿美元。

经营利润

2018年的营业利润为2.185亿美元，而2017年为3.014亿美元。营业利润下降的主要原因是上文“销售净额”、“毛利率”、“销售和管理费用”和“折旧费用”各款中讨论的项目。总之，营业利润的驱动因素是销售和毛利率下降，加上销售和行政费用以及折旧费用的增加。此外，2018年第53周的缺席对营业利润产生了负面影响。

利息费用

2018年利息支出增加了360万美元，到2018年为1 030万美元，而2017年为670万美元。我们的循环债务的平均利率受到libor利率上升的影响，因为我们的2011年信贷协议和2018年信贷协议都是基于libor的可变利率。2018年，我们的平均借款总额(包括资本租赁)为3.21亿美元，而2017年的平均借款总额为2.415亿美元。我们平均借款(包括资本租赁)的增加是由于2018年的平均循环债务余额比2017年增加了8 340万美元。我们的平均循环债务余额增加的原因是业务活动的现金流量低于预期，主要原因是2018年净销售额低于预期，2018年末库存采购增加，以减轻潜在的关税成本影响，以及资本支出投资增加。

其他收入(费用)

2018年的其他收入(支出)为60万美元，而2017年为70万美元。2017年至2018年的变化与我们的柴油套期保值合同有关，原因是柴油形成合同的定价趋势发生了变化。

所得税

2018年和2017年的实际所得税税率分别为24.4%和35.7%。我们的实际比率净下降的主要原因如下：

最后，实际所得税税率的下降被以下因素部分抵消：从在2017年结算基于股票的支付奖励所产生的净超额税收福利，到2018年经历与基于股票的支付裁决相关的净税收缺陷，以及主要与TCJA颁布的法律变化相关的非扣减费用的增加。

2017年与2016年相比

净销售额

按商品类别、美元和占总净销售额的百分比计算的销售净额、按美元计算的净销售额和百分比，以及2017年以来与2016年相比的净销售额如下：

2017年的净销售额为52.644亿美元，比2016年的51.94亿美元增长了7040万美元，增幅1.4%。净销售额的增加主要是因为2017年的净销售额增加了53周，净销售额增加了6910万美元，而公司的净销售额增加了0.4%，净销售额增加了1 890万美元。净销售额的增加被2016年年底以来16家商店的净减少部分抵消，净销售额减少了1 740万美元。

我们的软家庭、季节性和家具商品类别产生了积极的效果：

我们的季节性、软性家庭和家具商品类别中的积极成分被我们的消费品、食品、硬家庭和电子产品、玩具和配件商品类别中的负面化合物部分抵消：

毛利率

2017年毛利率为21.424亿美元，比2016年的20.994亿美元增长了4.3亿美元(2.0%)。毛利率增长的主要原因是净销售额增加，毛利率增加了约2，850万美元，同时毛利率也有所提高。这使毛利率美元增加了大约1，450万美元。毛利率占净销售额的比例在2017年上升了30个基点，至40.7%，而2016年为40.4%。毛利率上升的原因是，由于有利的累计入港运费和较低的产品成本，以及较低的收缩率，导致最初的提价较高，而整体降价率较高，部分抵消了这一增长。

 

销售和管理费用

2017年的销售和行政费用为17.24亿美元，而2016年为17.31亿美元。减少700万美元(0.4%)，主要原因是没有支付2780万美元的养老金终止相关费用，累计奖金减少950万美元。法律和解费用770万美元，基于股票的赔偿费用520万美元，自保费用410万美元，公用事业费用310万美元，但因商店业务工资增加1 220万美元，分销和出境运输费用增加960万美元而部分抵消，入住费860万美元，公司办公工资单630万美元，房地产销售收入380万美元，专业费用增加290万美元。2016年，养恤金费用包括与终止养恤金计划有关的所有费用，包括结算费和专业费用。累计奖金支出的减少是由于我们在2017年的业绩相对于我们的运营计划，而我们的业绩相对于我们2016年的运营计划。2016年期间，我们支付了480万美元的费用，涉及加州对我们的商店和配送中心提出的工资和小时索赔，以及与我们在加州处理危险材料和危险废物有关的一项行动。此外，在2017年第三季度，我们从我们的保险运营商那里获得了300万美元的赔偿，这与之前披露的桌面火炬有关。基于股票的薪酬支出减少，主要是由于2017年业绩股支出低于2016年。自我保险费用的下降是由我们的健康福利计划中高成本索赔的减少所驱动的。公用事业开支的减少主要是由于节省成本的措施，例如我们的LED照明更换项目。商店业务薪金的增加是由于2017年财政年度第53周的增加。分销和出境运输费用的增加是由于2017年燃料价格高于2016年，加上我们继续销售和运送家具和季节类别更大的物品而增加的费用。入住费增加的主要原因是延长到期租约的年度租金增加，再加上房地产税的增加。公司办公室薪金费用增加的主要原因是年度业绩的增加和2017年财政年度第53周的增加。在2016年第四季度，我们记录了房地产收益，这是由于出售了一家自有门店。, 而2017年没有发生类似的交易。专业费用的增加是由各种公司项目的咨询费推动的。

在净销售额中，销售和管理支出占净销售额的比例下降了60个基点，至2017年的32.7%，而2016年为33.3%。

折旧费用

折旧费用从2016年的1.205亿美元减少到2017年的1.171亿美元，减少了340万美元。这一减少的原因是2016年和2017年新店支出与2011年和2012年相比有所减少，因为这些商店的初始商店建设费用正在完成折旧周期。折旧费占净销售额的百分比与2016年相比下降了10个基点。

经营利润

2017年的营业利润为3.014亿美元，而2016年为2.48亿美元。营业利润增加的主要原因是上文“销售净额”、“毛利率”、“销售和管理费用”和“折旧费用”各节中讨论的项目。总之，营业利润的驱动因素是销售和毛利率的增加，加上销售和行政费用以及折旧费用的减少。此外，由于2017年财政年度第53周的增加，我们的营业利润增加了约700万美元。

利息费用

2017年利息支出增加了160万美元至670万美元，而2016年为510万美元。这一增长主要是由于我们的循环债务的平均利率上升，因为我们的循环债务受到libor利率上升的影响。此外，根据2011年信贷协议，我们保持了略高的平均借款水平。我们2017年的平均借款总额(包括资本租赁)为2.415亿美元，而2016年的平均借款总额为2.407亿美元。我们的平均借款(包括资本租赁)略有增加，是由于我们的资本租赁负债增加。

其他收入(费用)

2017年的其他收入(支出)为70万美元，而2016年为140万美元。2016年至2017年的变化与我们的柴油套期保值合同有关，原因是柴油价格趋势的变化。

所得税

2017年和2016年的实际所得税税率分别为35.7%和37.4%。我们的实际比率下降的主要原因如下：

税率的下降被TCJA公司所得税税率降低对我们的递延税净资产的估计影响所抵消，从而暂时确认了所得税费用。

资本资源与流动性

2018年8月31日，我们签订了2018年信用协议，其中规定了7亿美元的五年无担保信贷贷款，并取代了我们在2011年7月签订的、最近于2015年5月修订的信贷安排(“2011年信贷协议”)。2018年信用协议将于2023年8月31日到期。2018年“信贷协议”下的贷款可用于一般企业用途和营运资本。2018年的“信用协议”包括3000万美元的周转贷款分限额、7500万美元的信用证分限额、7500万美元的外国借款人贷款分限额以及2亿美元的可选货币分限额。2018年信用协议的定价和费用根据我们的债务评级波动。2018年的信用协议允许我们从多个利率选项中为每一个借款选择我们的利率。利率选择通常来自最优惠利率或libor。我们可以提前偿还根据2018年“信贷协议”发放的循环贷款。2018年的“2018年信用协议”包含金融和其他契约，包括但不限于对负债、留置权和投资的限制，以及维持两种财务比率-杠杆率和固定收费覆盖率。此外，我们还必须遵守与合成租赁相关的跨违约条款。违反任何一项契约都可能导致2018年“信贷协议”规定的违约，这将使贷款人限制我们进一步获得2018年贷款和信用证贷款协议的能力，并要求根据2018年信贷协议立即偿还任何未偿还贷款。2019年2月2日，我们遵守了2018年信贷协议的协议。

我们在必要时使用2018年信贷协议，为持续和季节性的营运资本、资本支出、股息、股票回购计划和其他支出提供资金。此外，我们使用2018年信用协议为各种操作和监管要求提供信用证，如有必要，提供我们自筹资金的保险项目所需的信用证。考虑到我们业务的季节性，2018年信贷协议下的借款数额可能会在很大程度上取决于各种因素，包括我们的经营财务状况、每年的时间以及我们在销售旺季之前增加商品库存水平的需要。一般来说，我们的营运资金需求在第三个财政季度末或第四个财政季度初期达到高峰。我们通常是通过我们的信贷安排下的借款来满足这些要求。2018年，我们根据2018年“信用协议”承担的债务总额(未偿借款和信用证)在11月达到了5.36亿美元的峰值。2019年2月2日，我们根据“2018年信贷协议”有3.741亿美元的未偿借款，2018年“信贷协议”下有3.09亿美元的借款。在考虑到未付信用证总额500万美元导致的可得性减少后，我们的未偿借款增加的原因是经营活动的现金流量低于预期，主要原因是2018年净销售额低于预期，2018年末库存采购增加，以减轻潜在的关税成本影响。截至2019年2月2日，营运资本为4.894亿美元。

我们流动性的主要来源是业务现金流，并在必要时根据2018年“信用协议”借款。我们的净收入以及运营提供的现金受到净销售额、季节性销售模式和营业利润率的影响。在我们的第四财政季度，圣诞节销售旺季9周期间，我们的净销售额通常是最高的。

当我们的流动性状况要求我们根据2018年信贷协议借款时，我们通常每天偿还和/或借款。日常活动是我们的流动资金状况的净结果，而流动资金一般由我们业务的下列部分驱动：(1)现金流入，例如从商店收取现金或信用卡收据，用于商品销售和其他杂项存款；(2)现金流出，如支票结算、电汇和其他电子交易，用于购买商品、支付资本支出、支付工资单和其他业务费用、所得税和其他税款、雇员福利和其他杂项付款。

2018年3月7日，我们的董事会批准了一个股票回购计划，规定回购1亿美元的普通股(2018年回购计划)。2018年期间，我们以42.11美元的平均价格购买了大约240万股我们发行的普通股，从而耗尽了这一计划。

在2019年3月6日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，该计划将回购我们5000万美元的普通股(“2019年回购计划”)。根据2019年回购计划，我们有权在公开市场和/或私下谈判的交易中回购股份，但须视市场条件和其他因素而定。通过2019年回购计划获得的普通股将用于履行我们的股权补偿计划下的义务，并用于一般的公司目的。2019年回购计划没有预定的终止日期，资金将由现金和现金等价物、业务产生的现金以及利用2018年信贷协议提供。

2018年，我们宣布并支付了四份季度现金红利，每股0.30美元，支付总额约为5 060万美元。

2019年3月，我们董事会宣布，截至2019年3月22日营业结束时，将于2019年4月5日向记录在案的股东派发每股0.30美元的现金股息。

下表比较了2018年至2017年我国现金流动的主要组成部分：

业务活动提供的现金从2017年的2.504亿美元减少到2018年的2.341亿美元，减少1 630万美元，主要原因是我们决定加快库存采购，以降低关税成本风险，导致与库存相关的现金外流增加8 270万美元。净收入减少3 290万美元，递延所得税减少2 720万美元。我们的递延税资产转换为抵消现金税的减少，是我们在2017年努力在联邦所得税税率变动之前尽可能多地利用我们的递延税资产的副产品，以及没有核销与联邦税率变化相关的递延税资产。我们应付帐款的变化部分抵消了这一减少，使业务活动提供的现金增加了9 500万美元。

2018年，用于投资活动的现金增加了2.2亿美元，至3.765亿美元，而2017年为1.565亿美元。推动这一增长的原因是，根据合成租赁获得的资产增加1.133亿美元，至2018年的1.289亿美元，而2007年为1560万美元。资本支出从2017年的1.427亿美元增加到2018年的2.324亿美元，增加了8 970万美元。2018年，我们在加州苹果谷(Apple Valley)的新配送中心建设了整整一年，而2017年的建设时间为两个月，这推动了通过合成租赁获得的资产的增加。资本支出的增加是由于我们增加了对未来商店的投资和新开店，以及为我们新的加州配送中心和新的公司办公室安装的装置和设备。此外，2018年，我们以1580万美元收购了与BroyHill商标相关的无形资产。

供资活动提供的现金增加了2.311亿美元，至2018年的1.373亿美元，而2017年用于资助活动的现金为9 380万美元。增加的主要原因是合成租赁收益从2017年的1 560万美元增加到2018年的1.289亿美元，比2018年的9 340万美元增加了8 090万美元至1.743亿美元，2018年，国库券的支付额从2017年的1.658亿美元减少到1.118亿美元，减少了5，400万美元。此外，与2017年相比，2018年我们从行使股票期权中获得的收益减少了990万美元。

根据历史和预期的财务结果，我们认为，我们有能力或在必要时有能力获得足够的资源，为持续和季节性的周转资金需求、拟议的资本支出、新的项目和目前即将到期的债务提供资金。在综合的基础上，我们预计2019年业务活动提供的现金减去资本支出约为95至1.05亿美元；我们打算通过2019年回购计划和季度股利支付向股东分配约1亿美元。

合同义务

下表汇总了截至2019年2月2日根据我们的合同义务应支付的款项：

表外安排

不适用。

关键会计政策和估计数

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表(“公认会计原则”)，要求管理层作出影响财务报表之日报告的资产和负债数额以及报告期内报告的收入和支出数额的估计、判断和假设，以及财务报表之日或有资产和负债的相关披露。使用估计、判断和假设在我们的合并财务报表或所附注中对报告或披露的数额造成一定程度的不确定性。管理层不断评估其估计、判断和假设，包括管理层认为对准确列报和披露合并财务报表及其附注至关重要的估计、判断和假设。管理层将其估计、判断和假设建立在历史经验、当前趋势以及管理层认为在这种情况下是合理的各种其他因素的基础上。由于在使用估计、判断和假设时固有的不确定性，实际结果可能与这些估计不同。

我们的重要会计政策，包括最近采用的会计准则和最近采用的会计准则(如果有的话)，将在所附合并财务报表的附注1中加以说明。我们相信以下的估计、假设和判断对于理解和评估我们报告的财务结果是最关键的。管理层已与我们董事会的审计委员会审查了这些重要的会计估计和相关披露。

商品库存

用平均成本零售库存法对商品库存按成本或市场的较低值进行估价。市场是根据可变现净值估计数确定的，通常是报告所述期间结束时或接近期末的商品销售价格。平均成本零售库存法要求管理层作出判断，并包含估计数，如清除缓慢库存的减值数量和时间，以及收缩的估计备抵，这可能会影响期末库存估值和当前或未来的毛利率。这些估计数是根据历史经验和当前资料作出的。

当管理层确定商品库存的可销售性被削弱时，清关活动的减价和相关的成本影响在作出价格变动决定时被记录下来。在确定减价时考虑的因素包括当前和预期的需求、顾客的偏好、商品的年代和季节趋势。在财政期间、天气和客户偏好范围内休假的时间可能会导致每年减价的数量和时间发生重大变化。

库存收缩备抵记为存货减少，记作销售成本，并按上一个实物盘存日至报告所述期间终了期间销售额的百分比计算。这样的估计是基于我们今年的和历史上的盘存结果。每个商店每年进行一次独立的实物盘点。在2019年日历期间，大部分统计将在1月至6月之间进行。随着实物库存的完成，实际结果被记录下来，新的进收缩应计率是根据个人商店一级的历史结果建立的。因此，收缩的应计率将根据实际结果在整个1月至6月的库存周期中进行调整。在2019年2月2日，如果我们的缩水准备金相差10%，将影响毛利率、营业利润和所得税前收入约300万美元。虽然不可能量化每个收缩原因的影响，但我们有资产保护计划和政策，以尽量减少收缩。

长寿资产

我们的长期资产主要由财产和设备组成.我们每年对我们长期存在的资产进行减值审查，或者在有其他减值指标的情况下对其进行评估。一般情况下，所有其他财产和设备都会在企业一级进行评估。当我们进行年度减值评估时，我们首先确定哪些商店有减值指标。我们使用实际的历史现金流来确定在过去两年中哪些商店的现金流为负数。对于每一家具有负现金流或其他减值指标的商店，我们根据目前用于制定公司级运营计划的假设，根据特定于每一家商店的经营业绩估计，获得不打折的未来现金流量估计。如果一家商店的长期资产的账面净值无法通过商店预期的未贴现现金流量恢复，我们估计商店资产的公允价值，并确认该商店长期资产的超额净账面价值超过其公允价值的减值费用。商店资产的公允价值是根据预期现金流量(包括残值)估算的，该价值是根据市场上提供的类似资产的信息估算的。

2018年或2017年，由于我们的年度库存减值测试，我们没有发现任何有减值风险指标的门店。因此，我们没有确认2018年或2017年的任何门店减值费用。2016年，我们确定了一家有减值指标的商店，确认减值费用为10万美元。

如果我们未来的经营业绩大幅下降，我们可能会面临可能是重大的减值损失(关于这一风险的进一步讨论，见“1A项”)。风险因素-营业利润和应税收入大幅下降，可能会损害我们实现长期资产和递延税资产价值的能力。“

除了我们的年度库存减值审查外，我们还在每个报告期评估我们的其他长期资产，以确定是否存在减值指标。

股份补偿

目前，我们根据股东批准的激励计划，向我们的员工授予非归属的限制性股票单位和业绩股份单位(“PSU”)。此外，我们还在前几年授予股票期权和非既得限制股票奖励.2018年、2017年和2016年，基于股票的薪酬支出分别为2，630万美元、2，780万美元和3，300万美元。非归属限制股的未来股份补偿费用取决于未来授予的奖励数量、批出日普通股的公允价值以及预计的归属期。PSU未来的基于股份的补偿费用取决于今后颁发的奖励数量、估计的归属期、可能与发行日期不同的授予日期、相对于三年绩效期内为每个财政年度确定的目标的财务结果，以及在计算PSU公允价值时可能使用的其他估计、判断和假设。与非归属的限制性股票单位和PSU有关的未来股票补偿费用可能与当前的摊销奖励有很大的不同。

非归属限制性股票单位的补偿费用是在合同归属期内根据我们对业绩标准的期望记录的。我们在每个报告所述期间监测业绩标准的实现情况。

我们在2016、2017和2018年向某些员工发放了PSU。2016、2017和2018年发布的PSU的结构是为了反映股东的具体反馈，是基于三年的财务执行期间，并在第三年年底支付给合伙人，前提是实现了某些财务业绩指标。这些财务指标包括每股收益(“每股收益”)和投资资本回报率(“ROIC”)。财务业绩指标(包括每股收益和ROIC)是由我们董事会的薪酬委员会在每个财政年度开始时根据我们批准的运营计划制定的。从会计角度来看，赠款日期将被视为确定了所有财务目标，2016年发布的PSU于2018年3月确定，2017年和2018年分别为PSU确定的赠款日期为2019年3月和2020年3月。PSU的补偿费用将记录如下：(1)根据授标日的公允价值和财务业绩目标的估计实现情况；(2)从发放日期起直线计算，从发放日期到执行期结束时可能有所不同。因此，根据这一会计处理办法，2016财政年度或2017年财政年度没有确认与2016年发放的PSU有关的支出。2018年3月6日，赔偿委员会确定了2018年业绩指标，其中确定了赠款日期，从而确定了2016年发放的PSU的公允价值。我们监测了每个报告所述期间结束时财务业绩目标的估计实现情况，并累计调整了估计费用。2018年，我们确认了与2016年发行的PSU相关的1490万美元股票补偿费用。2017年，我们确认了与2015年发行的PSU相关的基于股票的补偿费用1，540万美元。2016年，我们确认了与2014年发行的PSU相关的基于股票的补偿费用1，750万美元。

截至2019年2月2日，已发行和尚未发放的PSU如下：

所得税

确定我们的所得税费用、应收退款、应付所得税、递延税资产和负债以及财务报表确认、取消确认和/或计量不确定的税收利益(对于在所得税申报表上采取或将要采取的立场)需要作出重大判断、使用估计数、解释和适用复杂的会计和多管辖所得税法。

任何时期的有效所得税税率都可能受到所得税前收入(损失)的总体水平、收入(损失)的管辖组合和规模、所得税法的变化(可追溯到财政年度开始)、随后的确认、取消承认和(或)计量不确定的税收福利等因素的重大影响，递延税项资产估价免税额的变动及递延税项资产的调整，或已制定的税法或税率变动的负债，例如“税务条例”。虽然我们认为我们的估计是合理的，但实际结果可能与这些估计有所不同，最终的税收结果可能与我们的合并财务报表所反映的结果大不相同。

我们评估我们的能力，以收回我们的递延税资产在其产生的管辖范围内。我们考虑所有现有的积极和消极的证据，包括最近的财务结果，预测的未来税前收入和税收规划战略(必要时)。这种评估要求我们做出需要对未来税前会计收入的预测做出重大判断的假设。我们在这次评估中使用的假设与制定综合业务财务计划所使用的假设和估计是一致的。如果我们确定我们的部分递延税款资产(主要是预期的未来扣减额或福利)不太可能实现，我们就确认对这些利益的估计给予估值津贴，但我们认为这些好处是不可能收回的。此外，税法的变化、为州和地方税收目的分配收入和税率也可能影响到记录在案的递延税资产。

我们评估了在所得税申报表上所采取或将要采取的所得税立场的不确定性。当一个税收状况达到比不可能达到的临界值时，我们就会在我们的合并财务报表中确认与这一状况相关的经济利益。更有可能比不被承认的门槛是一种积极的断言，即企业相信自己有权享受与税收状况相关的经济利益。当一个税种不符合比不太可能达到的临界值时，或者在那些确实达到临界值但低于回报所获得的全部收益的情况下，我们会确认税收负债(或取消确认的税务资产，视情况而定)。若干年后，某一特定事项，即我们已取消承认的税收优惠，才能得到审计和充分解决或澄清。我们调整未确认的税收

在不确定的税收状况得到有效或最终解决的期间内的福利和所得税规定，有关税务当局审查税收状况的时效期限届满，或由于对现有新资料的评估结果。

保险及保险准备金

我们为财产、一般责任、工人赔偿和雇员医疗、牙科和处方药福利索赔等方面的某些损失投保，其中一部分由雇员提供资金。我们从第三方保险公司购买止损保险，以限制这些地区的个人或总损失敞口。应计保险负债和相关费用是根据实际报告的索赔和所发生但未报告的索赔估计数计算的。已发生但未支付的索赔的应计损失估计数是通过精算师计算确定的，其中考虑到历史索赔付款结果以及索赔频率和索赔严重程度等已知趋势。管理层对使用这些基于精算师的计算做出估计、判断和假设，包括但不限于估计的医疗费用趋势、报告和支付索赔的估计滞后时间、每项索赔的平均成本、网络利用率、网络折现率和其他因素。在2019年2月2日，如果我们自己投保的负债发生10%的变化，就会影响到销售和管理费用、营业利润和所得税前收入约700万美元。

一般负债和工人补偿负债按我们估计的净现值入账，贴现率为3.5%，而保险准备金的其他负债则不予贴现。将这些负债的贴现率调整1.0%，将影响销售和行政费用、营业利润和所得税前收入约210万美元。

租赁会计

为了确认我们的租约的租金费用，我们评估了许多因素来确定租赁期限，如租约的合同期限、我们假定的财产占有日期、更新期权期以及我们需要进行的租赁改良投资的估计价值。根据这一评估，我们的租赁期限通常是我们控制财产的最低合同义务期。之所以使用这一术语，是因为尽管我们的许多租约都有续约选择，但在不续约的情况下，我们通常不会招致经济或合同上的惩罚。因此，我们通常使用初始最低租赁期限来计算直线租金，摊销递延租金，并确认我们的租赁改进的折旧费用。

项目7A.市场风险的定量和定性披露

利率风险

根据2018年信贷协议，我们面临投资利率和借款利率变化的市场风险，这些风险是我们不时做出的。截至2019年2月2日，我们根据2018年信贷协议借款3.741亿美元。我们的投资及预计的未来借款利率若增加1%，可能会因利息开支增加约320万元而影响我们的财务状况、经营结果或流动资金。

衍生工具相关风险

我们面临着与柴油相关的衍生工具的变化所带来的市场风险。在2019年2月2日，我们有出色的衍生工具，以项圈的形式，涵盖720万加仑的柴油。下表提供了与我们目前与柴油有关的衍生工具的进一步细节。

此外，在2019年2月2日，柴油价格前向曲线的10%差异可能会影响其他收入(费用)中未实现的收益(损失)约200万美元。

项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

致大地段公司的股东和董事会。

关于财务报告内部控制的几点看法

我们已经审计了对Biglot，Inc.财务报告的内部控制。截至2019年2月2日，根据Treadway委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的内部控制-综合框架(2013年)确定的标准，设立子公司(“公司”)。我们认为，截至2019年2月2日，公司在所有重大方面都根据COSO发布的内部控制-综合框架(2013年)中确立的标准，对财务报告进行了有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准，审计了截至2019年2月2日终了年度公司的合并财务报表，我们于2019年4月2日提交的报告对这些财务报表发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这包括在所附的管理部门关于财务报告内部控制的报告中。我们的职责是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们规划和进行审计，以合理保证是否在所有重大方面保持对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估重大弱点存在的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效果，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义与局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保存记录，以合理的细节准确、公正地反映公司资产的交易和处置情况；(二)提供合理保证，保证交易记录为按照公认的会计原则编制财务报表所必需的，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权收购、使用或处置提供合理保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现误报。此外，对未来期间的任何有效性评价的预测都有可能由于条件的变化而导致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。

/S/Deloitte&touche LLP

俄亥俄州哥伦布

April 2, 2019

独立注册会计师事务所报告

致大地段公司的股东和董事会。

关于财务报表的意见

我们已经审计了伴随的大地段公司的合并资产负债表。截至2019年2月2日和2018年2月3日的子公司(“公司”)、截至2019年2月2日终了的三年的相关业务综合报表、综合收益、股东权益和现金流量报表以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2019年2月2日和2018年2月3日的财务状况，以及截至2019年2月2日的三年期间的经营结果和现金流量。

我们还根据公共公司会计监督委员会(美国)(“PCAOB”)的标准，根据Treadway委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年)和我们于2019年4月2日提交的报告，审计了截至2019年2月2日公司对财务报告的内部控制，就公司对财务报告的内部控制发表了无保留的意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须独立于该公司。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们规划和进行审计，以获得关于财务报表是否不存在重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中数额和披露情况的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和重大估计数，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/S/Deloitte&touche LLP

俄亥俄州哥伦布

April 2, 2019

自1989年以来，我们一直担任该公司的审计师。

 

所附注是这些合并财务报表的组成部分。

所附注是这些合并财务报表的组成部分。

 

所附注是这些合并财务报表的组成部分。