美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

(第一标记)

2019年2月2日终了的财政年度

或

For the transition period from              to             

佣金档案号0-30877

Marvell科技集团有限公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)

佳能法庭，维多利亚街22号，汉密尔顿HM 12，百慕大

(主要行政办公室地址)

(441) 296-6395

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：

无

按照“证券法”第405条的定义，通过检查标记表明注册人是否是知名的经验丰富的发行人。

如果登记人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，则用复选标记表示。

通过检查标记说明注册人(1)是否已提交1934年“证券交易法”第13条或第15(D)节要求在前12个月内提交的所有报告(或要求登记人提交此类报告的期限较短)，而(2)在过去90天中，这种报税要求一直受到这种要求的制约。

通过检查标记表明注册人是否已以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有的话)，每一个交互数据文件需要提交和张贴在前12个月内(或在较短的时间内，登记人必须提交和张贴这些文件)，根据条例第405条(本章第232.405节)的规定提交和张贴(或在较短的时间内，注册人被要求提交和发布这些文件)。

请用支票标记说明是否未按照条例S-K(本章第229.405节)第405项披露违法者，且据登记人所知，将不予以披露，在本表格第III部以参考方式加入的最终委托书或资料陈述，或对此表格的任何修订

通过检查标记表明注册人是大型加速备案者、非加速备案者、较小的报告公司还是新兴的增长公司。参见“外汇法案”规则12b-2中“大型加速备案者”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用支票标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守“外汇法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。高深

通过检查标记表明注册人是否为空壳公司(如“交易法”规则12b-2所界定的)。

注册人非附属公司持有的注册人普通股的总市值为13，935，080，448美元，根据纳斯达克全球选择市场2018年8月3日(登记人最近第二季度最后一个营业日)每股21.37美元的收盘价计算。

截至2019年3月21日，注册人流通股6.591亿股。

以参考方式合并的文件

本表格第III部第10-K部分参考注册人2019年股东周年大会的最终委托书，该份委托书将於本表格所涵盖的财政年度终结后120天内提交证券交易委员会。

商标

马维尔^®、Marvell标志和在https://www.marvell.com/company/trademarks/上市的其他商标是Marvell国际有限公司的商标。和/或其附属机构。这些商标包括我们最近从Cavium获得的以下商标，包括OCTEON^®，OCTEON FISION-M^®、OCTEON XL^®、OCTEON TX^®、液IO^®，液体安全^®硝基^®，ThunderX^®，ThunderX 2^®、Xpliant^®、XPA^®，QLogic^®和FastLinQ^®。所提及的任何其他商标或商号均属于其各自所有者的财产。本首页所述至表格10-K的任何网站所载的资料，并不构成本年报的任何部分，即表格10-K，除非有明确说明，否则不在此以参考方式纳入。

目录

马维尔科技集团有限公司

前瞻性陈述

这份关于表10-K的年度报告载有1933年“证券法”第27A节(“证券法”)和1934年经修正的“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述，这些陈述须遵守这些条款所建立的“安全港”。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这可能导致我们的实际结果与前瞻性声明所暗示的结果大不相同。例如“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“可以”、“意志”，“Will”和类似的短语识别了这种前瞻性的陈述。

前瞻性陈述受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性声明中的结果大相径庭。可能导致实际结果与预测结果大不相同的因素包括但不限于：

可能导致实际结果大相径庭的其他因素包括第一部分第1A项“风险因素”中讨论的风险。这些前瞻性的声明只在此日期发表.除非法律要求，我们没有义务公开更新任何前瞻性的声明.

第一部分

概述

Marvell科技集团有限公司及其合并子公司(“Marvell”、“Company”、“we”或“us”)是一家生产高性能应用专用标准产品的无厂半导体供应商。我们的核心力量是开发高度集成和复杂的片上系统(Soc)设备，利用我们在模拟、混合信号、数字信号处理以及嵌入式和独立集成电路领域的知识产权技术组合。我们还开发了集成的硬件平台和软件，其中包括数字计算技术，设计和配置，以提供一个优化的计算解决方案。我们广泛的产品组合包括存储和联网设备。我们于1995年1月在百慕大成立。

2018年7月6日，该公司完成了对Cavium(“Cavium收购”)的收购。收购Cavium的主要目的是为合并后的公司创造机会，使其成为基础设施解决方案的领导者。根据截至2017年11月19日公司和Cavium之间的“合并协议和计划”(“Cavium合并协议”)的条款，公司以每股40.00美元的现金收购了Cavium的所有普通股(“Cavium股份”)，并以每股Cavium股票交换的2.1757股公司普通股购买了该公司的所有流通股。合并考虑的资金来自手头现金、新债务融资和发行公司普通股。关于收购的讨论见“附注5-企业合并”，关于“年度报告”第二部分第8项所列合并财务报表说明中关于债务融资的讨论见“附注12-债务”。

我们的注册地址和邮寄地址是佳能法庭，地址是百慕大汉密尔顿HM 12号维多利亚街22号，我们的电话号码是(441)296-6395。我们在美国的子公司的地址是Marvell半导体公司，5488马维尔巷，圣克拉拉，加利福尼亚州，95054，我们的电话号码是(408)222-2500。我们还在许多国家开展业务，包括中国、印度、以色列、日本、新加坡、韩国、台湾和越南。我们的财政年度结束于最近的星期六1月31日。

可得信息

我们的网址是www.hill.com。本表格10-K中提到的任何网站上的信息不构成本年度10-K表格报告的任何部分，除非有明确说明，否则不在此以参考方式纳入。我们通过我们的网站免费提供我们关于表10-K的年度报告、关于表格10-Q的季度报告、关于表格8-K的当前报告以及根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正案，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或向其提供这份材料后，应在合理可行的情况下尽快向美国证券交易委员会(SEC)提交。此外，美国证券交易委员会的网站www.sec.gov包含我们以电子方式向SEC提交的报告、代理声明和其他信息。

我们的市场和产品

在过去的几年里，我们已经从一个独立的半导体元件供应商转变为一个完全集成的平台解决方案的供应商。我们一直将投资集中在基础设施市场，如企业、数据中心和服务提供商网络，并减少了对个人电脑等消费市场的投资。基础设施市场有许多非常吸引人的特性，包括长期的产品生命周期、深厚的客户关系和典型的独家设计胜利。我们的平台解决方案包括集成硬件中的多个知识产权组件，以及集成了数字、模拟和混合信号计算和通信技术的软件，其设计和配置是为了提供优化的解决方案。我们的解决方案已经变得越来越集成，越来越多的组件导致为给定客户的最终产品提供一个完整的解决方案。对这种高度集成的平台解决方案的需求通常是由技术变革和对设备制造商和终端用户，包括企业、校园和服务提供商网络以及越来越多的数据中心提供商的未来需求的预期驱动的。

设备制造商可能需要将从一端市场产品中利用的技术转化为其他终端市场的产品，将传统上与一端市场相关联的组件和技术与来自另一个终端市场的组件和技术相结合。将这些不同的技术集成到一块硅上被称为SoC。

此外，在过去几年里，软件对我们的业务越来越重要，我们相信软件将变得更加重要，因为市场预期硬件和软件将作为一个综合解决方案交付。片上软件作为芯片功能的“驱动程序”，一直是我们业务的关键部分。然而，随着使用范围和需求的增加，我们用产品提供的软件和应用软件变得更加复杂。

我们目前的产品主要分为两大类：存储和联网。在存储方面，我们是横跨云、企业、边缘和个人计算市场的光纤通道产品和数据存储控制器解决方案的市场领导者。我们的网络产品包括以太网解决方案、嵌入式处理器和WiFi连接解决方案。这些产品面向云、消费者、企业和服务提供商网络中的多个终端市场。

2016年11月，我们宣布计划重组业务，重新调整研发重点，提高运营效率，提高盈利能力。2018年财政年度，我们剥离了三家业务。根据要求，我们对所有期间的业务合并报表和资产负债表进行了回顾性修改，以反映这些业务已停业。除非另有说明，以下讨论涉及我们的持续业务。作为2018年7月开始的重组的一部分，我们以前的网络和连接产品集团被合并命名为网络。对往年的数额进行了修订，以符合本年度的列报方式。我们过去三个财政年度按产品组别划分的净收入如下：

储物

存储控制器

硬盘驱动器(HDD)控制器在HDD和主机系统之间提供高性能的输入/输出(I/O)接口控制。我们支持各种主机系统接口，包括串行高级技术附件(SATA)和串行附加SCSI(“SAS”)，它们支持各种云、企业、桌面和移动HDD。

我们是一家领先的HDD控制器供应商，目前为所有主要的硬盘制造商提供产品。我们的HDD控制器提供了一个技术优势，使更高水平的数据存储在更小的形式因素和更高的体积密度。我们先进的HDD控制器SoC采用最新的Marvell IP，使用领先的先进半导体工艺节点。

我们的固态驱动(Ssd)控制器soc瞄准了面向云、企业、消费者和移动计算市场的基于闪存的存储设备和系统。我们支持各种主机系统接口，包括SAS、SATA、外围组件互连表示(“PCIe”)和非易失性内存表示(“NVMe”)。

我们是SSD控制器的领先供应商，涉及一系列客户和市场。我们先进的SSD控制器SOCS采用最新的Marvell技术，使用领先的先进工艺节点。

我们的前置放大器以最小的噪声和失真将信号从磁头读写数据传输到HDD盘和HDD控制器SoC。我们的前置放大器通常支持多个信号路径或通道，并被设计成云、企业和客户端HDD。

我们为企业、数据中心和云计算业务开发软件支持的硅解决方案.解决方案包括SATA端口乘法器、网桥、SATA、SAS和NVMe冗余阵列的独立磁盘控制器和汇聚存储处理器。最近，我们推出了三种新产品，以便在数据中心实现创新的基于闪存的存储架构.我们的聚合器增加了SSD密度，以最大限度地提高新出现的SSD形成因素和体系结构的吞吐量。我们的加速器和转换器减少了对额外服务器的需求，同时优化了总体数据存储利用率、性能和可伸缩性。

纤维通道产品

QLogic光纤通道产品系列包括用于服务器连接的适配器以及用于存储系统连接的ASIC和适配器。这些产品加快了企业应用程序的速度，提供了高度弹性的基础设施，使虚拟化密度与一组先进的数据中心诊断、编排和服务质量功能一起成为可能，从而优化IT人员的生产力。我们最新的高性能，高端口密度，光纤通道产品特别适合用于所有闪光灯阵列.

联网

以太网解决方案

在为企业、中小型企业、家庭办公室、服务提供商、数据中心建立的网络基础设施中，以太网连接无处不在，现在还进入汽车市场。我们的以太网解决方案针对这些市场的各种终端客户产品，从小型、成本效益高的家电到大型、高性能的模块化解决方案。

我们提供多种具有市场优化创新功能的以太网交换机，如先进的隧道和路由、高吞吐量转发和数据包处理，使网络更有效地传递内容。我们的以太网交换机产品系列从低功耗、五端口交换机到高度集成的多位以太网SoC设备，这些设备可以相互连接，形成大规模的网络解决方案。

我们对以太网交换机和嵌入式通信处理器进行了补充，为光纤和铜互连提供了广泛的以太网物理层收发器，具有先进的电源管理、链路安全和时间同步功能。

我们还提供一系列以太网适配器和控制器，以满足服务器和存储系统的连接需求。

嵌入式处理器

我们提供高度集成的半导体，提供单个或多个处理器核心，以及为企业、数据中心、存储、宽带和消费者以及服务提供商市场提供智能第二层至第七层处理。我们的所有产品都与基于标准的操作系统和通用软件兼容，以便于编程，并得到我们的生态系统伙伴的支持。

我们的OCTEON多核处理器系列提供集成的第4层到第7层的数据和安全处理功能，在第2层和第3层的线路速度。这些软件兼容的处理器集成了下一代网络I/O以及先进的安全、存储和应用硬件加速，为第二层到第七层智能网络的处理需求提供了可编程性。OCTEON处理器主要用于各种原始设备制造商或OEM、网络和存储设备，包括路由器、交换机、安全和UTM设备、内容感知交换机、应用感知网关、三重播放网关、WLAN、3G/4G/5G无线基站、存储阵列、存储网络设备、服务器和智能网络接口控制器，NFV和SDN基础设施和服务提供商CPE。

我们的OCTEON融合-M系列无线基带处理器是一个高度可扩展的产品系列，支持企业小区、高容量户外微微小区和微小区，直至多扇区宏小区，用于包括5G在内的多个无线协议。其关键特性包括高度优化的处理器核心、高效的缓存子系统、高内存带宽的数字信号处理引擎以及大量硬件加速器。此外，多个OCTEON融合-M芯片可以级联为更密集的部署或高阶多输入多输出，或MIMO.

我们的硝基处理器系列提供独立的安全处理器，为第三层到第五层的安全通信提供所需的功能，在一个单一的芯片。这种自定义的单芯片处理器提供完整的安全协议处理、加密、身份验证和压缩算法，以减少系统处理器的负载，提高系统的总吞吐量。液安全产品系列是一种面向云数据中心、企业、政府机构和电子商务应用的基于硬件的高性能事务安全解决方案。它解决了私钥管理和管理的高性能安全要求。这个家庭可以作为一个适配器与完整的软件或作为一个独立的设备。

我们的lisidIO服务器适配器系列是一个高性能、通用的可编程适配器平台，它使云服务提供商能够卸载数据中心中的任何功能。lisidIO服务器适配器系列由一个功能丰富的软件开发工具包支持，该工具包允许客户和合作伙伴开发具有数据包处理、交换、安全、隧道、服务质量和计量功能的高性能SDN(软件定义网络)应用程序。

我们的ThunderX处理器系列是一个高度集成、可伸缩的多核SoC处理器系列，为云和数据中心服务器优化。这些处理器基于64位ARMv 8指令集体系结构，以云计算、安全计算、云存储/大数据和网络/网络功能虚拟化工作负载为目标，集成了高度优化的全定制核心。ThunderX 2是使用FinFET进程构建的第二代工作负载优化的ARMv 8处理器，其目标是由公共/私有云和电信数据中心以及高性能计算应用程序部署的高性能卷服务器。

WiFi连接

我们提供一系列广泛的连接解决方案，包括Wi-Fi和Wi-Fi/蓝牙集成SOCS。这些产品被集成到各种各样的终端设备中，如企业接入点、家庭网关和语音助理、多媒体设备、游戏、打印机、汽车信息娱乐和远程信息处理单元以及智能工业设备。并引领Wi-Fi 802.11和蓝牙标准的快速发展。我们的连接性产品组合包括单流1x1以及多流2x2、4x4和8x8多输入多输出设备。我们提供无线电控制和处理以及射频组件为一个完整的客户解决方案。

其他产品

我们的其他产品包括打印机、SoC产品和应用处理器。我们的打印机SoC产品为今天的许多激光和墨水打印机和多功能外围设备提供动力.

我们的应用处理器是针对非移动应用程序，并为今天的嵌入式和物联网解决方案提供领先的性能。

关于分部和地理区域的财务信息

我们决定在一个可报告的部门运作：集成电路的设计、开发和销售。有关按地理区域划分的收入，以及按地理区域划分的财产和设备的信息，请参阅本年度报告第二部分第8项关于表10-K所载合并财务报表的附注18-SECTION和地理信息。关于与我们的国际业务有关的风险的讨论，见本年度报告表10-K第1A项下的“风险因素”。

客户、销售和市场营销

我们的目标客户是原始设备制造商和原设计制造商，它们都是设计和制造终端市场设备的制造商。我们的销售队伍在战略上与关键客户路线保持一致，以便为我们的客户提供完全集成的平台。通过这种方式，我们相信我们可以更有效地向关键客户的最终产品提供更广泛的内容，而不必让多个产品组单独与同一客户接触。我们在北美、欧洲和亚洲的产品由制造商的代表补充和支持我们的直销力量。此外，我们还有分销商支持我们在美国、欧洲和亚洲的销售和营销活动。我们还使用第三方物流供应商，他们在离我们客户设施很近的地方维护仓库。我们预计，很大一部分销售将继续来自对关键客户的直接销售。

我们利用现场应用工程师为现有和潜在客户提供技术支持和援助，帮助他们设计、测试和鉴定整合我们产品的系统设计。我们的营销团队与我们的现场销售和应用工程团队一起工作，并且是围绕我们的产品组织起来的。

历史上，相对较少的客户在我们的净收入中占了很大一部分。下表列出收入占净收入10%或10%以上的重要客户的净收入：

我们的一些产品正被纳入消费电子产品，包括游戏设备和个人电脑，这些产品受季节性和需求波动的影响。季节性，包括假日购买趋势，有时会对我们第一和第四季度的业绩产生负面影响，并对我们财政年度第二和第三季度的业绩产生积极影响。此外，我们的客户推出新产品的时间可能会导致我们季度收入的变化，这可能并不代表未来的趋势。

库存和周转金

我们向供应商发出明确的产品订单，通常在预期的交货日期前16周，通常是在产品的订单之前。这些交货期通常根据铸造厂目前的产能而变化。我们经常保持我们产品的大量库存，因为半导体行业的特点是交货时间短，交货时间短。

积压

我们不认为积压是衡量未来需求的有意义或可靠的指标，原因如下：

研究与开发

我们相信，我们未来的成功取决于我们是否有能力对现有产品进行改进，并开发新产品，为现有和新的市场提供成本效益高的解决方案。我们的研究和开发工作主要面向高性能模拟、混合信号、数字信号处理和嵌入式微处理器集成电路的开发，其芯片尺寸最小，功耗最低。我们投入了大量的资源来扩展我们的产品组合，基于广泛的知识产权组合，设计能够在各种物理传输媒体上实现高性能、可靠的通信。我们还专注于将目前由独立集成电路提供的功能整合到我们的集成平台解决方案中，以降低客户的总体系统成本。

我们已经组建了一支在混合信号电路设计、数字信号处理、嵌入式微处理器、互补金属氧化物半导体(Cmos)技术和系统级架构方面具有经验的核心工程师团队。我们已经并将继续在研究和开发方面投入大量资金。请参阅本表格10-K年度报告第7项，管理部门对财务状况和运营结果的讨论和分析，以了解更多信息。

制造业

集成电路制造

我们的集成电路绝大部分是用广泛使用的CMOS工艺制造的，这提供了更大的灵活性，使独立的铸造厂能够以较低的成本制造集成电路。通过外包制造，我们可以避免与拥有和经营我们自己的制造设施相关的成本。这使我们能够集中精力设计和销售我们的产品。我们与我们的铸造伙伴密切合作，每月预测我们的生产能力需求。我们密切监测铸造生产，以确保一致的整体质量，可靠性和产量水平。我们的集成电路目前在几种先进的制造工艺中制造。由于更精细的制造工艺可以提高性能、减小硅片尺寸和降低功耗要求，我们不断地评估向小型几何工艺技术过渡的好处和可行性，以降低成本和提高性能。

装配和测试

我们将生产中产品的所有产品包装和测试要求外包给主要位于中国、韩国、新加坡和台湾的几个组装和测试分包商。

环境管理

我们认为，我们的产品符合目前的“危险物质限制指令”、限制使用包括铅在内的若干物质的欧洲立法以及“化学品SVHC物质管理、评价和授权指令”。此外，我们的每个制造分包商都符合国际标准化组织14001：2004环境管理的国际标准。我们还致力于建立一个“无冲突”的供应链，包括为我们的产品提供某些矿物的合乎道德的采购。

知识产权

我们未来的收入增长和整体成功在很大程度上取决于我们保护知识产权的能力。我们依靠专利、版权、商标、商业秘密、合同条款、保密协议和许可相结合来保护我们的知识产权。截至2019年2月2日，我们在技术的各个方面大约有10，000项美国和外国专利和大约1600项美国和外国专利申请待决。虽然我们相信我们的专利期限通常涵盖我们产品的预期寿命，但我们的专利可能不会集体地或单独地涵盖我们产品创新的每一个特点。此外，我们的努力可能不足以保护我们的知识产权不受侵吞或侵犯。请参阅本年度报告第1A项下的“风险因素”(表格10-K)，以讨论与我们的知识产权有关的风险。

我们已经并将继续花费大量资源，建立一个旨在保护我们的知识产权的专利地位。虽然我们保护知识产权的能力提高了我们的竞争能力，但我们认为，鉴于技术变革的迅速步伐，结合我们雇员的技术经验和创新技能对我们的业务可能与对我们的专利和其他专有信息的法律保护同样重要。

有时，我们可能希望或被要求续签或从第三方获得许可证，以便进一步开发和有效销售商业上可行的产品，或与对我们提出的未决或未来的索赔或诉讼有关。我们不能确定任何必要的许可将提供或将以商业上合理的条件提供。

集成电路产业的特点是对知识产权的大力追求和保护，导致了大量的、往往是耗时的、昂贵的诉讼。我们不时收到并可能继续收到声称我们侵犯、盗用或滥用其他各方的所有权的通知。

此外，我们过去和将来可能会被其他声称我们侵犯了他们的专利或盗用或滥用其他知识产权，或企图使我们的一项或多项专利、商标或其他权利作废的人起诉。虽然我们极力为这些要求辩护，但我们可能不会在未决或今后的诉讼中获胜。关于专利诉讼事项相关风险的进一步讨论，请参阅本年度报告(表10-K)第1A项下的“风险因素”和本年度报告第二部分第8项所载的本年度报告第二部分第8项所载的“附注13-承付款项和意外开支”，以进一步讨论与专利诉讼事项有关的风险。

竞争

我们的产品市场竞争激烈，其特点是技术变化迅速，行业标准不断变化，新产品推出频繁，价格压力大。由于对更高水平的性能和一体化以及较小的工艺几何学的需求增加，竞争加剧。我们预计竞争将加剧，因为目前的竞争对手继续加强其产品的深度和广度，要么通过内部开发，要么通过获取现有技术。我们认为，我们能否在迅速发展的市场上成功地竞争我们的产品取决于若干因素，包括但不限于：

我们产品的主要竞争对手包括先进微设备公司、阿库马公司、博通有限公司、Cypress半导体公司、英菲公司、英特尔公司、MediaTek公司、Mellanox技术有限公司、微芯片技术公司、NXP半导体公司N.V.、Phison电子公司、高通通信公司。和硅运动技术公司。我们预计，未来将有更多的竞争来自新兴或已建立的公司，或竞争对手、客户或其他第三方之间的联盟，其中任何一方都可能获得巨大的市场份额。有关与我们业务相关的竞争风险的讨论，请参见本年度报表10-K项下的“风险因素”。

从历史上看，集成电路行业的平均销售价格，特别是我们的产品，在某一特定产品的寿命内一直在下降。我们预计，我们产品的平均销售价格将继续受到巨大的价格压力。为了抵消我们产品销售价格的预期下降，我们需要继续引进创新的新产品，并降低我们产品的成本。为了实现这一点，我们打算继续实施设计上的改变，以降低我们产品的制造、装配和测试成本。有关定价风险的讨论，请参阅本年度报表10-K表1A项下的“风险因素”。

员工

截至2019年2月2日，我们共有员工5275人。

投资我们的普通股涉及高度的风险。在决定购买我们的普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性以及本报告中所包含的所有信息。许多这些风险和不确定性是我们无法控制的，包括计算、基础设施、半导体和相关行业以及终端市场的商业周期和季节性趋势。如果下面描述的任何可能的不良事件实际发生，我们可能无法按目前的计划经营我们的业务，我们的财务状况和经营结果可能受到损害。此外，由于这些风险的发生，我们普通股的交易价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。

与我们收购Cavium有关的风险

我们收购Cavium涉及许多风险，其中包括与我们使用大量现金和承担大量债务、其他财务风险、整合风险以及与客户、供应商和雇员的反应相关的风险有关的风险。

我们使用了很大一部分现金，并在融资收购Cavium(“Cavium收购”)方面承担了大量债务，这将减少我们的流动资金，并可能(I)限制我们对其他商业机会作出反应的灵活性，(Ii)增加我们对不利的经济和工业状况的脆弱性。

我们期望从Cavium收购中获得的好处将在一定程度上取决于我们成功和高效地整合业务的能力。另见题为“任何潜在的未来收购、战略投资、剥离、合并或合资企业可能使我们面临重大风险，其中任何一种都可能损害我们的业务”的风险因素。如果我们不能成功地将Cavium的业务与公司的业务整合，那么合并后的公司的业务、经营结果、财务状况或现金流都会受到损害。整合公司业务的挑战除其他外包括：

上述任何一项都可能损害合并后的公司，从而降低我们期望从收购中获得的利益。

我们可能无法充分实现我们期望从交易中获得的好处，例如增加收入或利润，或在预期的时间框架内获得收益。此外，如果我们没有确定或准确评估Cavium的负债规模，可能会导致意外的诉讼或监管风险、不利的会计费用、应缴税款的意外增加、预期税收利益的损失或对我们的业务、经营结果、财务状况或现金流动的其他不利影响。此外，企业与雇员薪酬和福利的整合可能会增加雇员的自愿减员。关键或熟练人员的流失可能会对产品开发或公司业务和运营的其他方面产生不利影响。

任何这些风险的发生都可能对合并后公司的业务、经营结果、财务状况或现金流动产生重大不利影响。

影响我们未来结果的因素

我们的财务状况和经营结果可能因季度而异，这可能导致我们的普通股价格下跌。

我们的季度经营业绩在过去和将来都有波动。因为我们的操作结果很难预测，所以您不应该依赖于对我们的运营结果的季度比较作为我们未来业绩的指示。

我们业务成果的波动可能是由于若干因素造成的，其中包括但不限于以下所列因素和在本“风险因素”一节中确定的因素：

由于我们的季度经营业绩和其他因素的波动，我们的普通股交易价格可能会继续波动。因此，你可能无法转售你的普通股或高于你支付的价格。在未来一段时间内，如果我们的收入或经营业绩低于我们的预期，或低于证券分析师和投资者的预期或预期，我们的股价可能会下跌。我们的股票在纳斯达克股票交易所交易，交易代码是“MRVL”。由于股价波动，我们可能会受到证券集体诉讼的影响。任何诉讼都可能导致大量的成本和转移管理层的注意力和资源，这是成功地维持和发展我们的业务所需要的。

我们的销售集中在少数几个大客户。如果我们不能在关键市场增加大客户的数量，或者我们失去或经历对这些关键客户的销售大幅度减少，如果这些关键客户的市场份额大幅度下降，或者如果这些客户遇到严重的财务困难，我们的收入可能会大幅度下降，我们的经营结果和财务状况可能会受到损害。

我们从有限数量的客户那里获得了大量的收入。我们两个最大客户的净收入分别占截至2019年2月2日和2018年2月3日的净收入的23%和34%。对我们最大的客户的销售在各个时期和每年都有很大的波动，并且很可能在未来继续波动，主要原因是我们与每个客户的设计赢得的时间和数量，随着我们扩展到新的市场、全球经济状况、自然灾害或其他可能影响客户运营的问题，我们的客户群继续多样化。我们的任何一个大客户的损失或我们对他们的销售大幅度减少可能会损害我们的财务状况和经营结果。如果我们的一个或多个大客户遇到严重的财务困难、破产或破产，这可能对我们的销售和应收账款收取能力产生重大不利影响，从而损害我们的财务状况和经营结果。

如果我们不能在关键市场增加大客户的数量，那么我们在可预见的将来的经营结果将继续取决于对相对较少的客户的销售，以及这些客户是否有能力销售与我们的产品相结合的产品。将来，这些顾客可能决定不购买我们的产品，购买的产品比过去少，或者以其他方式改变他们的购买模式，特别是因为：

此外，如果监管活动，如执行美国出口管制和制裁法律，或征收新关税，在很大程度上限制了我们向任何重要客户销售的能力，就可能损害我们的经营成果、声誉和财务状况。

任何潜在的未来收购、战略投资、剥离、合并或合资企业都可能使我们面临重大风险，其中任何一种都可能损害我们的业务。

我们的长期战略可能包括确定和获取合适的候选人、投资或以可接受的条件与合适的候选人合并，或放弃某些业务路线或活动。特别是，随着时间的推移，我们可能会收购、投资或与产品供应商合并，以补充我们的业务或终止此类活动。合并、收购和剥离包括若干风险和目前的财务、管理和业务挑战，包括但不限于：

任何被收购的业务、技术、服务或产品相对于我们的预期都可能表现不佳，而且可能无法从可能的收购中获得预期的好处。鉴于我们的资源有限，我们进行一项交易的决定有机会成本；因此，如果我们进行一项特定的交易，我们可能需要放弃可能有助于我们实现战略目标的其他交易的前景。

当我们决定出售资产或业务时，我们可能很难以可接受的条件及时出售。这些情况可能会延误我们战略目标的实现，或使我们承担额外费用，或者我们可能以低于我们预期的价格或条件出售业务，从而造成交易损失。

如果我们确实就收购、剥离或其他交易达成协议，我们可能因以下因素而无法完成：

由于所有这些原因，我们对收购、投资、剥离、合并或合资企业的追求可能导致我们的实际结果与预期大不相同。

我们在竞争激烈的市场中经营。如果我们不能有效地竞争，就会损害我们的经营成果。

半导体工业，特别是存储和联网市场，具有极大的竞争力。我们目前在设计集成电路和相关应用方面与国内和国际一些大型公司竞争，其中一些公司拥有比我们更多的财政、技术和管理资源。我们与根深蒂固的竞争对手一起向市场推出新产品的努力，使我们面临更多的竞争压力。例如，在基础设施、网络和SSD存储市场上，我们正面临并预计将继续面临重大竞争。此外，客户的期望和需求也在迅速变化。例如，客户期望我们提供交钥匙解决方案，并致力于具有技术风险的未来路线图。

我们的一些竞争对手可能处于更好的位置，以满足不断变化的客户需求和安全的设计胜利。我们经营的市场竞争加剧，可能会对我们的收入和毛利润产生不利影响。例如，拥有更多财政资源的竞争者可能能够提供比我们更低的价格，或者他们可能提供我们无法比拟的额外产品、服务或其他奖励，例如捆绑多种产品和定价。此外，我们的许多竞争对手经营和维护自己的制造设施，拥有比我们更长的经营历史、更大的知名度、更大的客户群以及更多的销售、营销和分销资源。

此外，半导体行业在过去几年中经历了更多的整合。例如，微芯片技术公司于2018年5月收购了Microsemi；Avago技术有限公司(现为Broadcom Limited(“Broadcom”)于2016年2月收购了Broadcom公司，LSI公司于2014年5月收购；Intel于2015年12月收购了Altera公司；NXP半导体公司收购了Freescale半导体有限公司。2015年12月。我们的竞争对手之间的整合可能导致竞争格局、能力和市场份额的变化，这可能使我们处于竞争劣势，损害我们的经营成果。(鼓掌)

我们依赖我们的客户将我们的产品设计到他们的系统中，而设计过程的性质要求我们在客户承诺使用我们的产品或确认与那些可能对我们的财务结果产生不利影响的费用相关的收入之前，承担费用。

我们的主要重点之一是赢得竞争性的投标选择过程，被称为“设计胜利”，以开发产品用于我们的客户的产品。我们投入大量时间和资源与我们的客户系统设计师合作，以了解他们的未来需求，并提供我们认为将满足这些需求的产品，这些投标选择过程可能会很长。如果客户的系统设计人员最初选择竞争对手的产品，那么我们在该系统中销售我们的产品就变得非常困难，因为改变供应商可能会给我们的客户带来巨大的成本、时间、精力和风险。因此，我们未能赢得竞争性投标可能导致我们前面的收入，从给定客户的产品线，在该产品的生命周期。此外，设计机会可能很少或可能被推迟。我们未来的竞争能力在很大程度上将取决于我们设计产品以确保符合客户和潜在客户规格的能力。我们希望投入大量的时间和资源，并花费大量的费用来设计我们的产品以确保符合相关的规格。

在开发新产品时，我们经常会花费大量的费用，而不保证客户的系统设计人员会选择我们的产品用于他们的应用程序。我们经常被要求预先预测哪些产品设计会在我们的客户明确表示对特定设计的需求之前产生需求。即使我们的客户系统设计人员选择了我们的产品，一段相当长的时间后，我们才会产生与我们已经发生的重大开支相关的收入。

造成这种延迟的原因一般包括我们产品销售和开发周期时间表的下列要素以及相关的影响：

此外，即使系统设计者在他们的系统中使用我们的产品，我们也不能保证这些系统在商业上是成功的，或者我们将从我们为这些系统销售的产品中获得可观的收入。因此，我们可能无法准确预测与任何新产品推出相关的订单和收入的数量和时间。

我们的收入很大一部分来自存储行业，这个行业具有高度的周期性，经历着迅速的技术变革，受到行业整合的影响，并且面临着来自替代技术的日益激烈的竞争。

HDD和SSD存储行业竞争激烈，技术变化正在迅速发生。因此，随着个别产品的成熟和竞争对手进入市场，我们每种产品的平均售价通常都会下降。

这一行业在历史上一直是周期性的，在需求增加和快速增长的时期，然后是供过于求和随后出现收缩的时期。这些周期可能会影响我们，因为我们的一些最大的客户参与了这个行业。

制造商倾向于在增长期间订购比他们可能需要的更多的部件，并在收缩期间大幅度减少对部件的订单。该行业迅速的技术变革往往导致该行业参与者的市场份额发生变化。如果使用我们产品的HDD和SSD制造商不保留或增加他们的市场份额，我们的销售额可能会下降。

此外，仓储业也经历了重大的整合。客户之间的整合将导致我们产品需求的变化，我们的产品将被合并的实体替换为竞争对手的产品，并取消订单，每一种订单都会损害我们的运营结果。如果我们无法利用我们的技术和客户关系，我们可能无法利用合并后的公司为我们的产品增加的机会。

此外，未来信息存储产品和个人计算设备性质的变化可能会减少对传统HDD的需求。例如，使用替代技术的产品，如SSD和其他存储技术，是HDD制造商竞争的来源。虽然我们提供SSD控制器，利用我们在硬盘中的技术，但如果对传统HDD的需求减少，我们无法确保我们的整体业务不会受到不利影响。

我们的SSD控制器依赖少数客户，因此，失去任何SSD控制器客户或大幅度减少对他们的销售可能会损害我们的财务状况和业务结果。SSD客户已经并可能在未来开发自己的控制器，这可能会对我们在SSD领域的市场份额构成挑战，并对我们在存储业务中的收入产生不利影响。

如果我们不能及时开发和引进新的、经过改进的产品，以符合市场需求和成本效益的方式获得市场认可，我们的经营成果和竞争地位将受到损害。

我们未来的成功将取决于我们开发和引进新产品的能力，以及对我们现有产品的改进，以及时和符合成本效益的方式满足客户的需求，并在各种因素方面具有竞争力。例如，对于我们针对5G市场的产品，我们必须成功地确定客户需求，设计、开发和生产在价格、功能和性能方面有效竞争的产品。我们在市场上销售产品，这些市场的特点是快速的技术变革，不断变化的行业标准，频繁的新产品引进，以及对更高层次的集成和较小的工艺几何学的需求不断增加。此外，新硅器件的开发非常复杂，由于供应链交叉依赖等问题，我们在完成新产品的开发、生产和引进方面可能会遇到延误。也请看，“我们可能无法保护我们的知识产权，这将对我们的竞争能力产生负面影响。”

我们适应变化和预测未来标准的能力，以及采用和接受这些标准的速度，将是维持或改善我们的竞争地位和增长前景的一个重要因素。为了符合这些新标准，我们也可能要付出大量意想不到的费用。我们的成功还将取决于我们的客户是否有能力为他们所服务的市场开发新产品和改进现有产品，并成功和及时地介绍和推广这些产品。即使我们和我们的客户向市场推出新的和增强的产品，这些产品也可能无法获得市场的认可。

5G基础设施市场的不利或不确定条件可能导致我们的收入增长率或财务业绩的波动。

5G基础设施市场可能不会以我们预期的方式或时间发展。如果国内和全球经济状况恶化，5G基础设施的总体支出可能会减少，这将对这些市场对我们产品的需求产生不利影响。此外，与5G相关的全球法律法规的不利发展可能会限制全球的采纳，阻碍我们的战略，并对我们在这一领域的长期期望产生负面影响。即使5G基础设施市场按我们预期的方式或时间发展，如果我们没有及时、有竞争力的价格和市场接受的产品来满足我们客户计划推出的5G无线通信系统，我们可能会错过一个重大的机会，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到重大和不利的影响。

我们的负债可能会对我们的财政状况和筹集额外资金以资助我们的业务和限制我们对经济或工业变化作出反应的能力产生不利影响。

 

2018年7月6日，由于我们收购Cavium，我们根据信用协议承担了大量债务。“信贷协议”规定提供9.00亿美元的定期贷款。定期贷款将于2021年7月6日到期。截至2019年2月2日，定期贷款未清本金余额为7.5亿美元。关于表10-K的年度报告第二部分第8项所载综合财务报表说明中关于债务融资的讨论，见“附注12-债务”。

除“信用协议”规定的定期贷款外，2008年6月22日，我们完成公开募股：(I)公司到期的4.200%高级债券(“2023年债券”)的本金总额为5000万元(“2023年债券”)；及(Ii)公司到期的4.875%高级债券(“2028年债券”)的本金总额为5000万元，连同2023年的债券，“高级说明”)。我们有责任从2018年12月22日开始，每年6月22日和12月22日支付高级债券的利息。2023年6月22日到期，2028年6月22日到期。

我们的债务可能对我们产生重要后果，包括：

    

 

虽然“信贷协议”载有对额外负债的限制，而发行高级债券时所依据的契约，对设定留置权及进行某些售后租回交易有限制，但这些限制须受若干限制及例外情况所规限，而符合这些限制而招致的额外负债、留置权或售后租回交易可能相当可观。

“信贷协议”和“高级票据”载有习惯上发生的违约事件，在任何适用的宽限期之后，放款人将能够立即申报全部或部分到期和应付的贷款。在这种情况下，我们可能没有足够的现金在到期时偿还这些债务，或能够以可接受的条件或根本无法再融资。上述任何一项都可能对我们的财务状况和业务结果产生重大和不利的影响。

我们债务评级的不利变化可能会对我们筹集更多资本的能力产生负面影响。

我们接受美国主要信用评级机构的债务评级。影响我们信用评级的因素包括债务水平、计划中的资产购买或销售以及短期和长期生产增长机会。评级机构也可以考虑流动性、资产质量、成本结构、储备组合和商品定价水平。根据穆迪投资者服务公司(Moody‘sInvestors Service，Inc.)、标准普尔金融服务有限公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC)、惠誉(Fitch‘s)和每一家评级机构业务的任何后续机构为借来的资金进行担保的长期负债所适用的公共评级，定期贷款的适用息差将有所不同。评级下调可能会对我们未来进入债务市场的能力产生不利影响，增加当前或未来债务的成本，并可能对我们的股价产生不利影响。

信贷协议和发行高级票据的契约限制了我们的业务。

“信贷协议”和“高级票据契约”均载有多项对我们的业务施加限制的契约。这些限制可能会影响我们经营业务的能力，也可能会限制我们利用潜在商机的能力。除其他外，这些限制了我们和我们的子公司创造或产生某些留置权、产生或担保额外负债、与其他公司合并或合并、支付股息、转移或出售资产以及支付限制付款的能力。这些限制受“信贷协议”和“高级票据契约”规定的若干限制和例外情况的限制。我们履行信用协议中规定的流动性契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。

上述限制可能限制我们计划或应对市场条件或资本需求变化的能力。我们不知道如果我们因任何原因不能满足这些要求，我们是否会根据我们的信贷协议或高级票据获得豁免或修订，或者我们是否能够以我们可以接受的条件为我们的债务提供再融资。

我们可能无法产生现金流量来偿还我们的债务。

我们可能无法产生足够的现金流量，以应付包括高级债券在内的负债，或作出预期的资本开支。我们是否有能力支付我们的开支和履行我们的债务义务，为我们的债务再融资，并为计划中的资本支出提供资金，这将取决于我们今后的表现，这将受到我们无法控制的一般经济、金融竞争、立法、监管和其他因素的影响。如果我们不能从业务中产生足够的现金流量，或在未来无法借入足够的资金来偿还我们的债务，我们可能需要出售资产、减少资本支出、为我们现有债务(包括高级债券)的全部或部分再融资，或获得额外的融资。我们不能向你保证，我们将能够再融资我们的债务，出售资产或借更多的条件，我们可以接受的条件，如果有。如果我们不能按期偿还我们的债务，我们将违约，我们的债务持有人可以宣布所有未偿还的本金和利息都到期应付，我们可能被迫破产或清算。此外，我们的负债出现重大违约，可能会根据证券交易委员会的指导方针，使用某些登记表表格，暂停我们登记证券的资格，这些表格允许以参考方式纳入有关我们业务和业务的大量信息，可能会妨碍我们通过发行我们的证券筹集资金的能力，并增加我们的注册成本。

在某些情况下，我们可能须按持有人的选择回购高级债券。

如高级债券契约所界定的更改控制权回购事件发生时，我们须按每名持有人的选择购买该批高级债券。然而，我们可能没有足够的资金在任何变更控制回购事件时以现金回购票据。我们在更改管制后未能回购高级债券，将是高级债券契约下的失责事件，并可能导致日后某些有关我们其他负债的协议出现交叉失责或加速。“高级债券”规定的还款义务可能会阻止、拖延或阻止对我公司的收购。如果要求我们在高级债券到期前支付，可能会对我们的现金和流动资金产生重大负面影响，并可能影响我们将财政资源投资于其他战略举措的能力。

我们的毛利率和经营结果将来可能会受到若干因素的不利影响，包括产品的平均销售价格随着时间的推移而下降，以及我们的产品结构的变化。

我们开发和销售的产品主要用于大批量应用.因此，这些产品的价格历来都在迅速下降。此外，由于最初的总体开发和生产费用，我们最近推出的产品往往具有较高的相关成本。因此，随着时间的推移，我们可能无法保持或改善我们的毛利率。如果我们无法通过提高效率、推出更高利润率的产品和其他方式降低成本来抵消平均销售价格的任何下降，我们的财务结果就会受到影响。

为了吸引新客户或保留现有客户，我们可能会向某些客户提供一定的价格优惠，这可能导致我们的平均销售价格和毛利率下降。在过去，我们已经降低了我们的产品的平均销售价格，以预期未来的竞争价格压力，我们或我们的竞争对手新产品的推出和其他因素。我们预计今后我们将继续降低现有产品的价格。此外，由于我们所服务的市场的价格差异很大，我们所销售的产品的组合和性能类型可能会影响我们产品的平均销售价格，并对我们的收入和毛利率产生重大影响。我们可能进入存在大量竞争的新市场，这可能要求我们以低于我们在现有业务中赚取的毛利率销售我们的产品。如果我们成功地增加了这些市场的收入，我们的整体毛利率可能会下降。产品组合和种类的波动也可能影响到我们能够收回与某一特定产品有关的固定成本和投资的程度，从而可能损害我们的财务业绩。

此外，由于我们没有经营我们自己的制造、组装或测试设施，我们可能无法像经营自己的设备的公司那样迅速地降低成本，我们的成本甚至可能增加，这也会降低我们的毛利率。

我们依靠独立的铸造厂和分包商来制造、组装和测试我们的集成电路产品，而这些第三方供应商中的任何一个未能按要求交付产品或以其他方式履行职责，可能会损害我们与客户的关系，减少我们的销售，并限制我们发展业务的能力。

我们没有我们自己的制造或装配设施，并且有非常有限的内部测试设施.因此，我们目前依靠几家第三方铸造厂来生产我们的集成电路产品.我们目前还依靠几个第三方组装和测试分包商来组装、包装和测试我们的产品。这使我们面临各种风险，包括以下风险：

区域集中度

我们所有的产品都是由位于台湾的第三方铸造厂生产的，其他的产品来源于中国、德国、韩国、新加坡和美国。此外，我们所有的第三方组装和测试设施都位于中国大陆、马来西亚、新加坡和台湾。由于这些第三方铸造厂在地理上的集中，以及我们的组装和测试分包商，我们面临着这样的风险：他们的业务可能受到区域灾难的影响，例如地震(尤其是在台湾和太平洋沿岸靠近断层线的其他地方)、海啸或台风，或政治、社会或经济不稳定。在这种情况下，我们的收入、货物销售成本和经营结果将受到不利影响。此外，可供选择的铸造厂数量有限，确定和实施替代制造设施将耗费时间。因此，如果我们需要实施替代的生产设施，我们可能会经历重大的费用和产品运输的延误，这可能损害我们的经营结果。

无能力或供应保证

每个铸造厂向我们提供半导体器件的能力受到其现有能力和现有义务的限制。当需求旺盛时，铸造能力的供应可能会受到限制或无法获得，除有限的例外情况外，我们的供应商没有义务在任何特定时期、任何具体数量或以任何特定价格向我们提供服务或产品，但在特定的采购订单中可能提供的除外。我们根据客户的订单或对客户需求的预测下订单，铸造厂可以将产能分配给其他公司的产品，并在短时间内减少交付给我们。有可能铸造厂的客户比我们的规模更大，融资更好，或者与我们的主要铸造厂有长期协议，可能会促使我们的铸造厂将产能重新分配给这些客户。这种重新分配可能会损害我们确保供应我们所需要的组件的能力。特别是，当我们和我们的工业过渡到较小的几何图形时，我们的制造伙伴可能受到供应的限制，或可能对这些先进技术收取额外费用，这可能会损害我们的业务或业务结果。另请参阅，“我们可能在向较小的几何工艺技术过渡或实现更高水平的设计集成方面遇到困难，这可能导致制造产量下降、产品交付延迟和费用增加。”此外，如果我们的任何第三方铸造供应商无法从其供应商那里获得必要的原材料，失去材料协议规定的利益，经历停电，缺乏足够的能力生产我们的产品，遇到财务困难或任何其他干扰或降低效率，我们可能会遇到供应延误或中断，这可能会损害我们的业务或经营结果。

虽然我们试图为我们的产品创造多个来源，但我们的大多数产品在任何时候都不是在一个以上的铸造厂生产的，而且我们的产品通常是设计成在一个特定的过程中只在其中一个铸造厂生产。因此，如果我们的一家铸造厂无法按需要向我们提供部件，我们将很难将我们的产品的生产过渡到其他铸造厂，而且我们可能在确保这些部件的足够供应方面出现重大延误。这可能导致我们的收入、净收入和现金流量大幅度下降。

为了确保在需求高时有足够的铸造能力，并减轻前段所述的风险，我们可能与供应商达成各种可能代价高昂并损害我们经营结果的安排，例如向铸造厂提供不可退还的押金或贷款以换取产能承诺，或签订合同，使我们承诺在较长时期内购买特定数量的集成电路。我们可能无法及时或根本不可能作出任何这样的安排，任何安排都可能代价高昂，降低了我们的财政灵活性，而且不符合对我们有利的条件。此外，如果我们能够确保铸造能力，我们可能有义务使用所有这些能力或招致惩罚。这些惩罚可能是昂贵的，可能会损害我们的财务结果。

不确定产量和质量

集成电路的制造是一个复杂且技术要求很高的过程。我们的技术正在从平面向FINFET晶体管过渡。这一转变可能导致更长的资格周期和较低的产量。我们的铸造厂不时会出现制造缺陷和较低的制造成品率，这些缺陷在制造过程的早期阶段很难检测到，而且可能费时费力地进行修正。制造工艺的改变或我们的铸造厂无意中使用有缺陷或受污染的材料可能导致低于预期的制造产量或无法接受的性能。此外，在提升我们的生产伙伴并使其多样化的过程中，我们可能面临更低的制造产量和质量下降的问题。我们的铸造厂的低产量，或我们的产品的缺陷、集成问题或其他性能问题，可能会给我们带来严重的客户关系和商业信誉问题，损害我们的财务业绩，并给我们的客户带来财务或其他方面的损害。我们的客户也可以要求与产品责任索赔有关的损害赔偿，这可能是耗费时间和昂贵的辩护。此外，缺陷可能导致巨大的成本。另见“与缺陷产品有关的费用可能对我们产生重大不利影响”。

如果我们依赖外部供应商来制造、组装和测试我们的产品，我们可能会降低直接控制产品交付时间表和质量保证的能力，这可能导致产品短缺或质量保证问题，从而可能推迟发货或增加成本。

商品价格

我们还会受到某些商品原材料(包括黄金和铜)市场价格波动的风险，这些原材料被纳入我们的最终产品，或被我们的供应商用来制造我们的最终产品。这类商品的供应可能不时受到限制，或一般市场因素和条件可能影响这类商品的定价。

我们可能在向较小的几何工艺技术过渡或实现更高水平的设计集成方面遇到困难，这可能导致制造产量下降、产品交付延迟和费用增加。

为了保持竞争力，我们期望继续将我们的半导体产品转变为越来越小的线宽几何学。这一转变要求我们修改产品的制造工艺，并重新设计一些产品。此外，开发线宽尺寸越来越小的产品的成本要求大大提高投资和风险。我们定期评估，在产品副产品的基础上，迁移到较小的几何工艺技术，以减少我们的成本的好处。过去，我们在转向较小的几何工艺技术或新的制造工艺方面遇到了一些困难，这导致了制造产量的下降、产品交付的延误和费用的增加。我们可能面临类似的困难，延迟和开支，因为我们继续我们的产品过渡到较小的几何过程。

我们依赖与我们的铸造分包商的关系，以成功过渡到较小的几何工艺。我们不能确保我们使用的铸造厂将能够有效地管理过渡，或者我们将能够保持我们现有的铸造关系或发展新的铸造关系。如果我们或任何一家代工分包商在这一过渡过程中遇到重大延误或未能有效实施这一过渡，我们可能会遇到制造产量下降、产品交付延迟和费用增加的情况，所有这些都可能损害我们与客户的关系和我们的经营成果。

随着较小的几何过程变得越来越普遍，我们期望继续将更多的功能，以及客户和第三方的知识产权集成到我们的产品中。然而，如果有的话，我们可能无法实现更高层次的设计集成或及时交付新的集成产品。此外，即使我们能够实现更高水平的设计集成，这种集成可能会对我们的运营结果产生短期的不利影响，因为我们可以通过将多个芯片的功能集成到单个芯片中来减少我们的收入。

我们的赔偿义务和董事及高级人员责任保险的限制可能对我们的财务状况、经营结果和现金流动产生重大不利影响。

根据百慕大法律、我们的公司章程和拜拜法以及我们作为缔约方的某些赔偿协议，我们有义务就过去、目前和未来的调查和诉讼向我们的某些现任和前任董事和官员提供赔偿，或以其他方式同意赔偿。举例来说，我们在核数委员会於2016年3月完成的独立调查，以及有关股东诉讼及待决的政府调查方面，已招致重大弥偿开支。就其中一些待决事项而言，我们须或已同意向某些现任及前任董事及高级人员预支律师费及有关开支，并期望在这些事项尚未处理期间，继续垫付律师费及有关开支。

赔偿义务可能不是我们董事和高级人员责任保险的“涵盖事项”，也可能没有足够的保险。此外，如果董事和高级人员最终被裁定无权获得赔偿，我们可能无法收回我们以前预支给他们的任何款项。

我们不能保证将来的补偿申索，包括费用、罚款或其他开支，不会超过我们保险单的限额，这些申索是由我们的保险单条款所涵盖，或我们的保险公司将能够支付我们的申索。此外，在涉及这些索赔的范围内，保险公司也可能在某些或所有这些事项上寻求拒绝或限制承保范围。此外，保险公司可能会破产，无法履行其维护、支付或补偿我们投保索赔的义务。因此，我们不能肯定不会出现超出我们的保险限额或我们的保险单条款所不包括的索赔。由于这些承保范围的限制，我们可能会招致大量未偿还的费用，以履行我们的赔偿义务，这可能对我们的财务状况、业务结果或现金流动产生重大不利影响。

与缺陷产品有关的成本可能对我们产生实质性的不利影响。

不时，我们经历了硬件和软件的缺陷和缺陷，与我们的高度复杂的产品介绍。尽管我们的测试程序，我们不能确保不会发现错误的新产品或释放后，开始商业装运在未来。这些错误可能导致：

此外，在已广泛分发的设备中识别召回产品的过程可能很长，需要大量资源。我们可能难以确定该领域的缺陷产品的最终客户，这可能导致我们承担重大的更换成本，我们的客户对合同的损害索赔，以及进一步的声誉损害。任何这些问题都可能对我们的行动结果产生重大和不利的影响。

尽管我们尽了最大努力，但我们的产品可能存在安全漏洞。旨在解决此类安全漏洞的缓解技术，包括软件和固件更新或其他预防措施，可能无法按预期操作或有效解决此类漏洞。软件和固件更新和/或其他缓解工作可能导致性能问题、系统不稳定、数据丢失或损坏、不可预测的系统行为或第三方窃取数据，其中任何一种都可能严重损害我们的业务和声誉。例如，我们意识到2019年财政年度我们的88W8897设备存在潜在的漏洞(CVE-2019-6496)，并在此后不久实施了修复。

我们依靠高技能的行政、管理、工程、销售和营销人员来支持我们的业务运作。如果我们不能留住和激励我们的现有人员或吸引更多的合格人员，我们开发和成功销售我们的产品的能力可能会受到损害。

我们相信，我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住高技能的行政、管理、工程、销售和营销人员的能力。在集成电路的设计、开发、制造、营销和销售方面具有丰富经验的合格技术人员的竞争十分激烈，无论是在我们的美国业务所在的硅谷，还是在我们经营的全球市场。我们无法吸引合格的人员，包括硬件和软件工程师以及销售和营销人员，可能会延误我们产品的开发和引进，并损害我们的销售能力。美国移民政策的变化限制了我们吸引和留住技术人员的能力，这可能对我们的研究和发展努力产生不利影响。

我们通常不会与我们的任何主要技术人员签订雇佣协议，失去这些人员可能会损害我们的业务，因为他们对我们的商业和工业的了解将非常难以取代。我们在2017年和2018年财政年度的重组工作对员工士气的影响，在全球范围内减少了大约900个工作岗位，这可能会使我们在需要时更难增加劳动力，原因是对我们未来重组活动的猜测。此外，由于Cavium公司的收购，我们目前和未来的雇员可能会对他们的未来感到不确定，这可能会损害我们留住、招聘或激励关键管理人员、工程人员、技术人员和其他人员的能力。

网络安全风险可能对我们的业务产生不利影响，并扰乱我们的运作。

我们在很大程度上依赖我们的技术基础设施，维护和依赖某些关键的信息系统来有效地运作我们的业务。我们经常在我们的信息系统中收集和存储敏感数据，包括有关我们的业务以及我们的客户、供应商和商业伙伴的知识产权和其他专有信息。这些信息技术系统会受到许多潜在来源的破坏或中断，包括但不限于自然灾害、破坏性或不足的代码、恶意软件、电力故障、网络攻击、内部渎职或其他事件。对我们的网络攻击可能包括病毒和蠕虫、网络钓鱼攻击和拒绝服务攻击。此外，我们可能是试图获取个人信息或公司资产的电子邮件诈骗的目标。

我们已经为我们控制的旨在减轻风险的系统实施了程序；然而，我们不能保证这些减轻风险的措施将是有效的。考虑到其他企业和政府报告的网络攻击和由此导致的入侵事件频发，我们很可能在未来一定程度上会经历一次或多次的网络攻击。为了实施、维护和(或)更新我们认为保护我们的信息系统所必需的安全系统，我们可能会付出很大的代价，或者我们可能误算了充分保护我们的系统所需的投资水平。由于用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化，在针对目标发射之前往往得不到承认，因此我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。

公司的业务还要求它与供应商和其他第三方共享机密信息。虽然公司采取步骤确保向第三方提供的机密信息，但这种措施可能并不总是有效的，而且可能发生数据泄露、损失或其他未经授权访问或发布机密信息的情况，并可能对公司的声誉、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

任何系统故障、事故或安全漏洞都可能对我们的业务造成重大干扰或中断，或盗窃、丢失或披露或损坏我们的数据或机密信息，包括我们的知识产权、信誉、业务、经营结果和(或)财务状况。

我们可能无法保护我们的知识产权，这将对我们的竞争能力产生不利影响。

我们相信，我们的主要竞争优势之一是我们自成立以来所开发和获得的专利技术的收集，而保护我们的知识产权对我们的业务的成功现在和将来都是很重要的。如果我们不能保护这些知识产权，竞争对手可以根据我们开发的技术销售产品，这会损害我们的竞争地位，降低我们的收入。

我们依靠专利、版权、商标、商业秘密法、合同条款、保密协议、许可证和其他方法来保护我们的专利技术。我们还与我们的员工、顾问和业务合作伙伴签订保密或许可协议，并控制对我们的文档和其他专有信息的访问和分发。尽管有这些协议，我们过去曾与雇员及第三者就知识产权的拥有权发生纠纷。如果任何第三方都有权拥有我们产品中使用的任何相关技术，我们可能无法确认这些相关技术的全部收入来源。

我们获得了大量的美国和外国专利，并有大量的美国和外国专利申请。然而，专利可能不会由于任何申请而颁发，或者，如果提出申请，允许的权利要求可能不够广泛，无法保护我们的技术。此外，现有或未来的专利可能受到质疑、失效或规避。我们还可能被要求将我们的一些专利授予其他人，包括竞争对手，这是因为我们参与和促进了工业标准的发展。尽管我们的努力，未经授权的各方可能试图复制或以其他方式获取和使用我们的产品或专有技术。监测未经授权使用我们的技术是困难的，我们已经采取的步骤可能无法防止未经授权使用我们的技术，特别是在法律可能不像在美国或其他发达国家那样充分保护我们的所有权的管辖区。如果我们的专利不能充分保护我们的技术，我们的竞争对手也许能够提供类似我们的产品，这将对我们的业务和经营结果产生不利影响。

我们实施了安全系统，目的是维护我们设施的人身安全，保护我们的机密信息，包括我们的知识产权。尽管我们作出了努力，但我们可能会受到这些安全系统和控制的破坏，这可能导致未经授权进入我们的设施和实验室，以及(或)未经授权使用或窃取我们试图保护的机密信息和知识产权。如果我们不能保护这些知识产权，竞争对手可以根据我们开发的技术销售产品，这会损害我们的竞争地位，降低我们的收入。

我们的某些软件，以及我们的客户的软件，可能来自所谓的“开源”软件，该软件通常由其作者和/或其他第三方提供给公众。开源软件是在许可证下提供的，在我们分发开源软件的派生作品时，这些许可会对我们施加一定的义务。这些义务可能要求我们将衍生作品的源代码提供给公众和(或)在特定许可类型下授权这类衍生作品，而不是我们通常用来保护我们知识产权的许可形式。虽然我们认为我们已经履行了适用于开放源码软件的各种许可规定的义务，但如果任何开源软件的版权持有人能够在法庭上成功地证明我们没有遵守某一特定作品的许可条款，如果许可证被终止，我们可能需要向公众发布该工作的源代码和/或停止该工作的分发，这可能会对我们的业务和操作结果产生不利影响。

我们受到订单和装运不确定的影响。如果我们不能准确预测客户的需求，我们可能持有过剩或过时的库存，这将减少我们的毛利率。相反，我们可能没有足够的库存，这将导致损失的收入机会和潜在的市场份额的损失，以及受损的客户关系。

我们通常根据购买订单销售产品，而不是长期采购承诺.客户一般可以在短时间内取消或推迟购买订单，而不会招致重大处罚。由于他们无法预测需求或其他原因，我们的一些客户可能积累过剩的库存，因此，推迟购买我们的产品。我们无法准确地预测未来我们的客户将需要什么或多少产品。预测需求是困难的，因为我们的客户面临着对他们自己产品不可预测的需求，并且越来越多地关注现金保存和更严格的库存管理。此外，随着越来越多的芯片被纳入到消费产品中，我们预计对我们产品的需求会出现更大的波动，这使得我们更难以预测客户的需求。

我们根据对客户需求的预测向我们的供应商下订单，在某些情况下，我们可能建立缓冲库存以满足预期的需求。我们的预测是基于多个假设，每一个假设都可能在我们的估计中引入错误。例如，我们准确预测客户需求的能力可能会因客户产品开发过程中固有的延迟而受到损害，这可能包括对其产品(包括我们的产品)中的部件进行广泛的资格认证和测试。在许多情况下，他们设计他们的产品使用来自多个供应商的组件。这就产生了这样的风险，即我们的客户可能决定在完成之前取消或更改集成电路的产品计划，这使得预测客户需求变得更加困难。

我们的产品被整合到复杂的设备和系统中，这可能会造成供应链的交叉依赖。由于这种交叉依赖，与我们的产品无关的供应链中断可能会在短期内对我们产品的需求产生负面影响。我们预测供应链调整时机的能力有限。此外，由于供应链的持续中断，我们的客户的市场份额可能会受到长期的不利影响，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。

如果我们高估了客户的需求，我们过剩或过时的库存可能会大幅增加，这将降低我们的毛利率，并对我们的财务业绩产生不利影响。由于这类产品的市场迅速变化，为消费电子产品设计的设备的过时和(或)过剩库存的风险更大。相反，如果我们低估了客户的需求，或者生产能力不足，我们就会失去收入机会，失去市场份额，损害我们的客户关系。此外，今后任何重大取消或推迟产品订单或退回先前销售的产品，都可能对我们的利润率产生重大和不利的影响，增加产品过时，并限制我们为业务提供资金的能力。

我们依赖第三方分销商和制造商的代表，而这些分销商和制造商的代表未能按预期行事可能会降低我们未来的销售额。

我们不时与经销商和制造商的代表建立关系，销售我们的产品，我们无法预测这些合作伙伴将在多大程度上成功地销售和销售我们的产品。此外，我们的许多分销商和制造商的代表也销售和销售竞争的产品，并可能终止他们与我们的关系在任何时候。我们未来的表现，在一定程度上还将取决于我们是否有能力吸引更多的经销商或制造商代表，以便有效地推销和支持我们的产品，特别是在我们以前没有销售我们的产品的市场。如果我们不能留住或吸引高质量的经销商或制造商的代表，我们的销售和经营结果将受到损害。

由于我们的全球业务范围，我们面临着更多的风险，因为我们的大部分产品，以及我们客户的产品，都是在美国境外制造和销售的。以下所述的任何或多种额外风险的发生都将对我们的业务和业务结果产生重大和负面的影响。

我们很大一部分业务是在美国境外进行的，因此，我们受到外国商业、政治和经济风险的影响。我们所有的产品都是在美国境外生产的。我们目前的合格集成电路铸造厂位于台湾的同一地区，我们的主要组装和测试分包商位于环太平洋地区。此外，我们的许多客户位于美国以外，主要在亚洲，这进一步使我们面临外国风险。出售给在亚洲运营的客户的销售额在2019财年约占我们净收入的85%，2018年占我们净收入的95%，2017年占净收入的94%。

我们还在美国境外开展了大量行动。这些行动直接受到其所在区域的政治和经济条件的影响，就以色列而言，可能定期影响到该地区的军事敌对行动可能影响到我们在那里的行动。我们预计，我们在美国以外地区的生产、装配、测试和销售将继续占我们今后业务和收入的很大一部分。

因此，我们面临与国际行动有关的风险，包括：

由于拥有全球业务，由我们无法控制的事件造成的供应链突然中断和(或)我们客户产品制造的中断，可能会影响我们的业务结果，损害我们及时和有效交付产品的能力。

此外，我们的业务的国际性质使我们面临与美元对外币波动有关的风险。在我们有大量固定成本，或我们的第三方制造商成本很高的地区，美元相对于货币的价值下降，将增加这些业务的成本，从而损害我们的经营结果。

我们必须遵守各种现行和未来的法律法规，这些法规可能会给我们带来巨大的成本，并可能对我们的业务产生不利影响。

我们受制于世界各地的法律和条例，这些法律和条例可能因司法管辖区不同而不同，影响到我们在以下领域的业务，包括但不限于：知识产权所有权和侵权；税收；进出口要求；反腐败，如“外国腐败行为法”和“英国贿赂法”；外汇管制和现金返还限制；数据隐私要求，例如“欧洲经济区隐私条例”、“一般数据保护条例”(“GDPR”)、竞争、广告、就业、产品条例、健康和安全要求以及消费者法律。例如，政府出口条例适用于我们的一些产品中包含的加密或其他特性。如果我们不能继续获得许可证或以其他方式遵守这些规定，我们可能无法在国外铸造厂生产受影响的产品，或将这些产品运送给某些客户，或者我们可能会受到处罚或罚款。此外，我们还受到各种行业限制电子产品中某些物质存在的要求。虽然我们的管理制度是为了保持合规，但我们不能向你保证，我们一直或将来都遵守这些法律和条例。如果我们违反或不遵守其中任何一项，就会产生一系列后果，包括罚款、进出口限制、销售限制、刑事和民事责任或其他制裁。遵守这些法律的费用(包括任何调查、审计和监测的费用)可能会对我们目前或未来的业务产生不利影响。

我们的产品或制造标准也可能受到新的或修订的环境规则和条例或其他社会倡议的影响。例如，证交会要求披露从刚果民主共和国和邻近国家采购某些矿物的情况。这些规则或其他法域可能采用的类似规则可能会对我们的成本、我们产品中使用的矿物的供应以及我们与客户和供应商的关系产生不利影响。

在收购Cavium方面，我们一直受制于美国外国投资委员会(CFIUS)根据“保证函”(LA)规定的监管条件，在该信中，我们同意实施某些网络安全、人身安全和培训措施，以保护国家安全，这可能会对我们的业务结果产生重大和不利的影响，因为遵守这些措施的费用增加。如果我们不履行我们在LA下的义务，我们经营业务的能力可能会受到不利的影响。

现行税务优惠、规则或惯例的改变可能会对我们的财务结果产生不利影响。

现行税务优惠、规则或惯例的改变，也可能对我们报告的结果产生重大影响。美国国会和20国集团(二十国集团财政部长和中央银行行长)都可以考虑制定影响外国公司税收的立法，如果通过这些立法可能会对我们未来的税务责任产生不利影响，并对我们的经营结果产生重大影响。例如，“减税和就业法案”(“2017年税法”)于2017年12月22日签署成为法律。2017年“税法”对美国企业所得税进行了重大修订，除其他外，将法定公司税率从35%降至21%，取消某些扣减，对外国子公司的累积收益征收强制性一次性税，引入新的税收制度，并改变外国收入应受美国征税的方式。有关2017年税法对公司的影响的更多信息，请参见本年度报告第二部分第7项中的“所得税规定”(表格10-K)。

此外，过去数年，我们已在某些外国司法管辖区订立协议，规定如果符合某些标准，外国司法管辖区所提供的税率，会较现行法定税率为高。例如，我们从百慕大财政部长那里得到一项保证，如果百慕大颁布立法，对利润、收入或资本资产、收益或增值征税，那么在2035年3月31日之前，征收任何这类税都不适用于我们。此外，我们的新加坡子公司有资格获得先锋地位，直到2014年6月到期。然而，我们与新加坡政府重新谈判，在2015财政年度，他们将发展和扩张激励延长到2019年6月。此外，根据以色列“批准或受益企业”的鼓励法，我们在以色列的子公司Marvell以色列(M.I.S.L.)有限公司有权并拥有某些符合条件的核定和受益税收方案，其中包括降低税率和在2027年之前豁免某些收入。此外，根据税务协议收取过去和将来的福利可能取决于我们是否有能力履行有关雇用人员或在适用司法管辖区从事特定活动的承诺。我们业务计划的改变，包括资产剥离，可能导致协议终止或利益损失。如果我们在这些外国司法管辖区的任何税务协议被终止，我们的经营结果就会受到损害。

经济合作与发展组织一直在开展一个基础侵蚀和利润分享项目，该项目于2015年发布，预计将继续发布、指导方针和建议，以改变现有框架的各个方面，在此框架下，我们的一些经商国家确定了我们的税收义务。我们不能保证，由于这个项目，税法的改变和额外的调查不会对我们的国际业务产生不利的税务影响。此外，欧洲联盟(“欧盟”)也采取了类似的措施。2017年12月，欧盟确定了某些司法管辖区(包括百慕大和开曼群岛)，认为这些司法管辖区有一个税收制度，通过吸引利润而不进行相应的经济活动，为离岸结构建设提供便利。为了避免欧盟的“黑名单”，百慕大和开曼群岛都于2018年12月提出了新的立法，于2019年1月1日生效。这些新法律要求百慕大和开曼群岛公司开展一项或多项“相关活动”(包括：银行、保险、资金管理、融资、租赁、总部、航运、分销和服务中心、知识产权或控股公司)，以便在百慕大保持大量的经济存在，以符合经济实质要求。关于百慕大和开曼群岛当局将如何解释和执行这些新规则，目前还没有经验，因此，我们无法预测它们对我们的业务和净收入的影响。此外，如果我们需要在百慕大或开曼群岛保持更多的存在，这种需要将直接增加我们在这些地点的费用，或间接增加与将我们的业务迁往其他管辖区有关的费用。

与我们的审计委员会调查有关或产生的事项，包括监管程序、诉讼事项和可能的额外开支，可能会对我们的业务和业务结果产生不利影响。

正如我们此前在公开文件中披露的那样，2016年3月，我们的董事会审计委员会完成了一项调查，总体上包括对2016财政年度第一和第二季度以及2015年第四季度确认的某些收入进行审查，包括在正常情况下以及在某些Marvell雇员采取行动的情况下进行的交易，在随后的一个季度(内部称为“拉入”)、2016年第二季度诉讼准备金的应计额以及Marvell前主席兼首席执行官对与最终级Cache发明有关的某些专利权的所有权以及他后来将相关专利权转让给Marvell的声明中所述的信念，完成并承认了这一观点。我们也是证券交易委员会和美国律师就这些问题进行调查的对象。在这些调查中，我们正与SEC和美国律师充分合作。

我们在法律、会计和其他专业服务方面花费了大量的费用，涉及调查和相关事项以及相关的补救工作。此外，我们在针对我们、我们的董事和官员提起的诉讼和其他诉讼的诉讼和解方面，也花费了大量的法律费用。发生的费用、我们在2016财政年度和2017财政年度初延迟完成关于投资者、雇员和客户信心的定期报告的影响，以及管理层注意力的转移，都对我们的业务、财务状况和运营结果或现金流产生了不利影响。

即将进行的调查或今后的任何额外诉讼也可能导致重大开支、分散注意力，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流动产生不利影响。

我们已被指定为几个法律程序的当事方，并可能在今后的其他诉讼中被点名，包括涉及我们的专利和其他知识产权的诉讼，这些诉讼可能要求我们承担责任，要求我们赔偿我们的客户，要求我们获得或续签许可证，要求我们停止销售我们的产品或强迫我们重新设计我们的产品。

我们已被指定为数宗诉讼、政府调查或调查及其他法律程序(称为“诉讼”)的当事人，而我们日后亦可能会在其他诉讼中被点名。关于我们目前正在处理的重大诉讼事项，请参阅本年度报告第二部分第8项所载本年度报告第二部分-表格10-K所载的“我们对合并财务报表的说明13-承付款和意外开支”。特别是，涉及专利和其他知识产权的诉讼在高技术产业中非常普遍，在半导体行业尤其普遍，在那里，许多公司和其他实体为维护其专利组合积极地提出了许多侵权要求。在知识产权侵权索赔中被指控的损害赔偿数额往往是非常大的。也请看，“我们可能无法保护我们的知识产权，这将对我们的竞争能力产生负面影响。”

我们的子公司和客户不时收到并可能在今后继续收到基于标准的侵权索赔，以及对我们和我们子公司的专有技术的索赔。我们的子公司和客户可能会面临侵犯某些专利许可，但未被续签的指控。这些索赔可能导致诉讼和/或赔偿要求，而这反过来又会使我们对损害赔偿、律师费和费用承担重大责任。任何可能的知识产权诉讼也可能迫使我们采取下列一项或多项行动：

在某些情况下，我们有合约及其他法律责任，补偿现任及前任董事及高级人员的法律开支。此外，我们不时同意赔偿某些客户声称侵犯第三方知识产权的索赔，包括但不限于专利、注册商标和/或版权。如果我们被要求根据我们的任何赔偿义务支付一大笔款项，我们的运营结果可能会受到损害。

诉讼的最终结果可能对我们的业务和证券的交易价格产生重大的不利影响。诉讼可能费时、昂贵和扰乱正常的业务运作，诉讼的结果难以预测。无论结果如何，诉讼都可能导致大量开支，转移我们管理层的时间和注意力，损害我们与第三方的声誉或关系，这可能对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流量和股价产生重大和不利的影响。

我们面临某些资产的潜在减值费用。

截至2019年2月2日，我们的综合资产负债表上有大约55亿美元的商誉和26亿美元收购的无形资产。根据美国普遍接受的会计原则，每当有事件或情况的变化表明这些资产的账面价值可能无法收回时，我们必须审查我们的长期资产(商誉除外)的减值情况。我们每年在第四财季最后一个营业日对减值商誉进行评估，每当情况发生或变化时，商誉账面金额可能无法收回。

我们已确定，我们的业务是一个单一的业务部门，有两个主要组成部分(存储和联网)，我们得出的结论是，可以合并成一个单一的报告单位，以测试商誉损害。报告单位的公允价值是根据市场报价确定的，并根据控制溢价和其他相关因素调整的。如果我们的公允价值下降到低于我们的账面价值，我们可能会招致重大的商誉减值费用，这可能对我们的财务结果产生负面影响。如果今后我们的组织结构发生变化，导致一个以上的报告单位，我们将需要分配我们的商誉，并对每个报告单位的减值商誉进行评估。因此，我们将来可能会有一个或多个这样的报告单位的商誉受损。

此外，我们亦不时在私营公司作出投资。如果我们投资的公司不能执行他们的计划并在各自的市场上取得成功，我们可能无法从这些投资中获益，我们可能会失去我们所投资的数额。我们定期评估我们的投资组合，以确定是否发生了减值。如果我们收购的任何企业的业务大幅下降，我们可能会招致重大的无形资产减值费用。减值费用在任何时期都可能对我们的经营结果产生重大影响。

如果我们被归类为一家被动的外国投资公司，将对我们普通股的美国持有者产生不利的税收后果。

如果我们在美国股东持有普通股的任何应税年度，根据1986年“国税法”第1297条(“守则”)被归类为“被动外国投资公司”或“PFIC”，这种美国持有者一般对出售或交换普通股的任何收益和普通股上的任何“超额分配”(包括建设性分配)征收普通所得税税率。这类美国持有者也可以就任何此类收益或超额分配收取特别利息。

在任何应税年度，如果(I)至少75%的总收入是被动收入，或(Ii)平均来说，我们将被列为美国联邦所得税的PFIC，我们的资产中产生被动收入或为生产被动收入而持有的资产的百分比至少为50%(按平均毛额计算)。我们没有被归类为PFIC的财政年度2019或任何以前的应税年度。事实上，日后任何应课税年度，我们会否被列为PFIC，视乎我们在有关应课税年度内的资产及收入情况而定，因此，我们无法肯定地预测。特别是，由于为资产测试的目的，我们的资产总值会根据我们普通股的市价计算，因此，我们的普通股市价及相应的市值相对于我们的被动资产而言，会持续大幅下跌，可能导致我们被归类为PFIC。我们不能保证将来不会被归类为PFIC，或者国税局不会质疑我们对PFIC在以往任何时期的地位的决定。

由于我们只承担有限的保险范围，任何因未发现的索赔而引起的责任都可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。

我们的保险单可能不足以完全抵消所承保的事故造成的损失，而且我们也没有承保某些损失的保险。例如，我们的第三方铸造厂、装配和测试分包商提供的服务范围非常有限，如果发生自然灾害(如地震或海啸)、政治或军事动乱、广泛的健康问题或其他对其业务的重大干扰，保险可能无法充分保护我们免受这一风险的影响。我们相信我们现有的保险范围符合共同的做法、经济上的考虑和可得性方面的考虑。如果我们的保险范围不足以保护我们免受不可预见的灾难性损失，任何未发现的损失都可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

我们面临着拥有不动产的风险。

我们在加州圣克拉拉和中国上海的建筑物使我们面临拥有不动产的风险，这些风险包括但不限于：

与持有Marvell普通股有关的风险

不能保证我们将继续宣布现金红利或实行任何特定数额或任何形式的股份回购，而且根据百慕大法律的法定要求可能要求我们推迟支付已申报的股息或暂停股票回购。

2012年5月，我们宣布了第一个季度现金红利。2016年11月17日，我们宣布了10亿美元的股票回购计划。2018年10月16日，我们宣布在现有股票回购计划的馀额中增加7亿美元。截至2018年10月16日，我们现有的股票回购计划有大约3.04亿美元的回购权。截至2019年2月2日，该计划共回购了7.46亿美元的股票。今后定期支付普通股现金红利和今后回购股票，除其他外，将取决于：我们公司和股东的最佳利益；我们的业务结果、现金余额和未来的现金需求；财务状况；正在进行的诉讼的发展；百慕大法律规定的法定要求；市场状况；以及董事会可能认为相关的其他因素。我们的股息支付或股票回购可能不时发生变化，我们无法保证我们将继续以任何特定数额或任何形式宣布分红或回购股份。减少、延迟或取消我们的股息支付或股票回购可能对我们的股价产生负面影响。

我们在百慕大注册，因此，我们的股东可能无法执行美国证券法的民事责任规定。此外，我们的“拜拜法”包含股东对我们的高级官员和董事的要求或诉讼权利的放弃，这将严重限制我们的股东根据百慕大法律对我们的官员和董事提出索赔的权利。

我们是根据百慕大的法律组织起来的。因此，我们的股东可能无法影响在美国境内的诉讼服务，也不可能根据美国证券法的民事责任条款，在美国法院执行对我们不利的判决。百慕大法院是否会承认或执行美国法院根据美国或任何州证券法的民事责任条款对我们或我们的董事或官员作出的判决，或听取百慕大根据这些法律对我们或那些人提起的诉讼，存在重大疑问。美国和百慕大目前没有一项条约规定在民事和商业事项上相互承认和执行判决。因此，美国任何联邦或州法院根据民事责任作出的支付款项的最后判决，无论是否仅依据美国联邦或州证券法，都不会自动在百慕大强制执行。

我们的“再见法”包含了股东对我们的任何高级官员和董事个人或代表我们提出的任何索赔或诉讼权利的广泛放弃。豁免适用于高级人员或董事采取的任何行动，或官员或董事在履行其对我们或为我们执行的职责时未采取任何行动，但涉及该官员或董事欺诈或不诚实的任何事项或根据美国联邦证券法产生的任何事项除外。这一豁免将限制我们的股东向我们的官员和董事提出索赔的权利，除非被投诉的行为涉及欺诈或不诚实，或因违反美国联邦证券法而产生。因此，只要商业判断行为不涉及欺诈或不诚实行为，或因违反美国联邦证券法而产生，根据百慕大法律，这些行为就不会受到股东索赔。例如，股东将不会因违反信托而对高级官员和董事提出索赔，除非违约上升到欺诈或不诚实的程度，或者是由于违反美国联邦证券法而产生的。

我们的“拜拜法”包含了一些条款，这些条款可能会推迟或阻止公司控制权的改变，即使公司控制权的改变会使我们的股东受益。

我们的Bye法包含了公司控制条款的修改，包括未经股东批准就可以发行优先股。这一规定可能使第三方更难以收购我们，即使这样做会使我们的股东受益。

没有。

下表列出截至2019年2月2日我国主要拥有和租赁设施的面积：

(1)租赁期限在2019年至2025年的若干年内到期。租赁设施的面积不包括因我们的重组行动而受到影响并已停止使用的租赁设施。受我们重组行动影响并已停止使用的租赁设施包括美国约40万平方英尺的租赁设施、中国11 000平方英尺的租赁设施、新加坡的9 000平方英尺的租赁设施和印度的37 000平方英尺的租赁设施。

我们还在丹麦、德国、印度尼西亚、日本、新加坡、韩国、台湾、荷兰和越南租用较小的设施，这些设施由行政、销售、设计和现场应用人员组成。根据我们对未来招聘的估计，我们相信我们目前在大多数地点的设施将足以满足我们的需求，至少在下一个财政年度是如此。

本年报第二部份第二部分第8项“附注13-承付款项及意外开支”下所载的资料，现以参考资料载列於本年度报告第二部份综合财务报表的附注内。关于与法律程序有关的某些风险的讨论，请见上文第一部分，第1A项，“风险因素”。

不适用。

第二部分

市场信息

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代号为“MRVL”。我们的普通股于2000年6月27日首次公开发行完成后开始交易。

截至2019年3月21日，我们普通股的记录持有者约为467人(不包括以街头名义持有股票的实益所有人)。

股票价格绩效图

为“交易法”第18节的目的，本绩效图不得视为“存档”，也不得以参考方式纳入“证券法”或“交易法”下的任何文件，除非此种申报中的具体提及应明确规定。

下图将我们普通股的累计股东总回报率与标准普尔500指数和费城半导体指数自2014年2月1日至2019年2月2日的累计总回报率进行了比较。该图表将2014年2月1日我们普通股的100美元投资与2019年2月2日在每个指数中的100美元投资进行了比较，并假设任何股息都是再投资的。所述期间的股东收益不应被视为指示未来股票价格或股东回报的指标。

股利

我们的董事会宣布2019、2018和2017财政年度每个季度向普通股持有人支付每股0.06美元的现金股息。因此，我们在2019财政年度支付了1.481亿美元现金红利，2018年财政年度支付了1.195亿美元现金红利，2017年财政年度支付了1.223亿美元现金红利。

公司普通股定期季度现金股息的支付，除其他外，将取决于公司及其股东的最佳利益、公司的经营结果、现金余额和未来的现金需求、财务状况、正在进行的诉讼的发展、百慕大法律规定的法定要求以及公司董事会可能认为相关的其他因素。公司的股息可能会不时变化，我们不能保证我们会继续以任何特定的金额宣布股息。

最近出售未注册证券

没有。

发行人购买股票证券

下表列出截至2019年2月2日止三个月的股票回购详情(单位：千，但每股数据除外)：

 

 

从2010年8月我们的董事会最初批准股票回购计划到2019年2月2日为止，迄今为止，根据该公司的股票回购计划，共回购了2.924亿股票，现金总额为39亿美元，未来可供回购股票的资金为9.54亿美元。

以下选定的综合财务数据应与本年度报告其他表格10-K所载的第二部分第7项“管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”和第二部分第8项“财务报表和补充数据”一并阅读。2016年11月，我们宣布计划重组业务，调整研发重点，提高运营效率，提高盈利能力。2018年财政年度，我们剥离了三家业务。根据要求，我们对所有期间的业务合并报表和资产负债表进行了回顾性修改，以反映这些业务已停业。

以下有关我们财务状况和经营结果的讨论，应与本年度报告表10-K所载的财务报表和相关说明一并阅读。这种讨论可能包含前瞻性陈述，基于当前的预期，涉及风险和不确定因素，包括在第一部分第1A项“风险因素”下讨论的风险和不确定因素。这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性声明中讨论的结果大不相同。

概述

2018年7月6日，我们完成了对Cavium的收购。Cavium是一家高度集成的半导体处理器供应商，为有线和无线基础设施提供智能处理，为网络、通信、存储和安全应用提供云。Cavium公司为智能和安全网络设计、开发和销售半导体处理器。从收购之日到2019年2月2日终了的年度，Cavium的经营业绩已列入我们的合并财务报表。关于我们收购Cavium的进一步信息，见表10-K年度报告第二部分第8项所载综合财务报表说明5-业务合并。

2019财年的净收入为29亿美元，比2018年的24亿美元净收入高出19%。增长的主要原因是我们的网络产品销售增长了37%，存储产品销售增长了10%，这主要是因为我们的Cavium业务增加了收入，但其他产品的销售额下降了9%，抵消了这一增长。

我们的财政年度是52周或53周，截止于最接近1月31日的星期六。因此，每第五个或第六个财政年度将有53周的时间.第四季度将在53周的年份中增加一周，这使得这一季度由14周组成。2018年财政年度为53周。2019财政年度和2017年各有52周的时间。

重组。我们不断评估我们现有的业务，以提高运营效率，降低成本，提高盈利能力。2018年7月，作为收购的Cavium业务整合的一部分，我们启动了一项旨在实现这些目标的重组计划。作为这一重组计划的一部分，我们以前的联网和连接产品组的收入合并成了一个名为“联网”的集团。

在2019财政年度，我们记录了7 680万美元的重组和其他相关费用。详情见综合财务报表附注4-重组和其他有关费用。

2016年11月，我们宣布了一项重组计划，旨在调整研发重点，提高运营效率，提高盈利能力。根据这一重组计划，我们在2018年财政年度剥离了三家企业。在2018年2月3日终了的一年中，我们收到了1.659亿美元的现金收益，并从出售我们的多媒体、LTE瘦调制解调器和宽带业务中获得了8，840万美元的销售收益。在我们所附的合并财务报表中所列的所有期间，这些业务都被归类为停业经营。详情见“合并财务报表说明”中的“附注4-重组和其他相关费用”和“附注6-停业”。除非另有说明，我们在第二部分第7项(管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析)下的讨论是指我们的持续业务。

资本回报计划我们仍然致力于通过我们的股票回购和股利计划来实现股东价值。2018年10月16日，我们宣布，我们的董事会授权在我们现有的股份回购计划的馀额中增加7亿美元。根据我们董事会授权的计划，我们可以在公开市场或通过私下协商交易回购股票。我们回购股票的程度和回购的时间将取决于市场条件和其他公司考虑因素，这是由我们的管理团队决定的。回购计划可随时中止或中止。

我们在2019财政年度向股东返还了2.521亿美元，包括通过回购普通股获得1.04亿美元和1.481亿美元现金红利。

现金和短期投资。截至2019年2月2日，我们的现金、现金等价物和短期投资为5.824亿美元.2019财政年度，我们的运营提供了5.967亿美元的现金流。

销售和客户组成。

历史上，相对较少的客户在我们的净收入中占了很大一部分。有关进一步信息，请参阅本年度报告第一项中关于“客户、销售和营销”的讨论表。我们不断监测分销商的信誉，并相信这些分销商向不同的终端客户和地区的销售将进一步减轻我们的信用风险。

我们的大部分销售是针对美国以外的客户，主要是在亚洲，我们的大部分产品都是在美国以外制造的。出售给在亚洲运营的客户的销售额在2019财年约占我们净收入的85%，2018年占我们净收入的95%，2017年占我们净收入的94%。由于我们的客户的许多制造商和制造分包商位于亚洲，我们预计我们的大部分净收入将继续通过对该地区客户的销售来实现。然而，无论是我们的产品还是我们的产品的最终客户，经常位于世界各地的国家，而不限于亚洲。因此，我们相信，我们的净收入中有一小部分最终取决于我们的产品或我们的客户产品的销售，包括我们的产品，以及我们在亚洲的最终客户。关于与我们全球业务有关的风险，见第一部分，第1A项，“风险因素”，包括但不限于标题下详述的风险，“由于我们的全球业务范围，我们面临额外的风险，因为我们的大多数产品以及我们的客户的产品都是在美国境外制造和销售的。如果出现以下所述的任何或多种额外风险，将对我们的业务和业务结果产生重大和负面影响。“

从历史上看，我们的销售很大一部分是根据订单而不是长期协议进行的。客户一般可以在短时间内取消或推迟购买订单，而不会招致重大处罚。此外，我们的产品开发过程很长，这可能会使我们经历从支出到收入之间的延迟。我们预计每个季度的新订单率可能会有很大差异。有关我们的销售周期的风险，见第一部分，第1A项，“风险因素”，包括但不限于标题下详述的风险，“我们受订单和装运不确定性的影响。如果我们不能准确预测客户的需求，我们可能持有过剩或过时的库存，这将减少我们的毛利率。相反，我们可能没有足够的库存，这将导致收入机会的丧失，市场份额的潜在损失，以及客户关系的破坏。“

关键会计政策和估计

按照美国普遍接受的会计原则编制合并财务报表(“公认会计原则”)，要求管理层作出影响所报告的资产、负债、收入和支出数额以及相关的或有资产和负债披露的估计、判断和假设。在持续的基础上，我们评估我们的估计，包括那些与收入确认，所得税，商誉和其他无形资产，和商业组合。我们对某些资产和负债的账面价值的估计依据的是历史经验和其他各种假设，在其他来源不容易获得这些账面价值的情况下，这些假设被认为是合理的。实际结果可能与这些估计数不同，这种差异可能影响今后各期报告的业务结果。我们相信以下重要的会计政策会影响我们在编制综合财务报表时所使用的更重要的判断和估计。关于我们的重要会计政策的进一步信息，见“综合财务报表说明”中的“附注2-重大会计政策”。

收入确认。在2018年2月3日终了的财政年度内，我们通过ASC 605确认收入，当有令人信服的证据证明一项安排时，已经交付，费用是固定的或可确定的，并合理地保证收取。如果我们给予的延期付款条件大于其对客户的标准付款条件，以致无法保证可收取，则收入在装船时被推迟，并将在付款到期时得到确认，前提是满足所有其他收入确认标准。

产品收入一般在向客户发货时确认，扣除估计销售回报和回扣的应计项目。然而，我们的一些销售是通过经销商根据协议允许价格保护和有限的转售权的产品未售出的经销商。通过分销商销售的产品收入被推迟到分销商将产品出售给最终客户。递延收入减去库存的相关费用作为递延收入报告。我们不认为与延迟销售成本的减值有关的任何重大风险，因为我们的历史回报很小，我们的经销商的库存周转率一般在60至90天之间。我们对直接客户的销售主要是根据产品交付的标准定单进行的。

由于2018年2月4日通过了新的收入标准，在2019年财政年度第一季度开始时，我们修订了我们的收入确认政策。我们现在确认在将承诺的产品或服务的控制权转让给客户时的收入，其数额反映了我们期望得到的考虑，以换取这些产品或服务。在新的收入确认标准下，我们采用了以下五个步骤：(1)识别与客户的合同；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给合同中的履约义务；(5)在履行义务时确认收入。

我们签订的合同可能包括各种产品和服务的组合，这些产品和服务能够区分开来，并作为单独的履约义务入账。迄今为止，大部分收入来自与存储和联网产品相关的销售。服务收入微不足道。与产品销售交易相关的性能义务通常在发货时传递给客户时得到满足。因此，在将资产控制权转移给客户时，产品收入被确认。当我们履行一项业绩义务时，我们承认收入，将产品控制权转让给客户，数额反映出我们期望得到的考虑，以换取这些商品或服务。就产品收入而言，履约义务被认为是产品的交付，因此，收入通常在交付客户时确认，扣除估计销售回报和回扣的应计项目。这些估计是基于历史回报、信用备忘数据分析和其他已知因素。实际回报可能与这些估计不同。在有关收入入账的同一期间，我们将回扣收入的减少记作回扣。这些削减的数额是根据与客户商定的条件确定的。我们的部分销售是根据允许的价格保护，价格折扣和有限的转售权的经销商未销售的产品经销商的协议。货物装船时，控制传递给经销商，我们的分销商的条款和付款不取决于产品的转售。向具有价格保护和股票轮换权的分销商销售的产品收入在发货给分销商时确认，对分销商的销售的可变考虑方面应计，根据历史经验估算，包括对价格折扣、价格保护、回扣和股票轮换计划的估计。实际可变因素可能与这些估计不同。

我们的部分净收入来自第三方物流供应商的销售，第三方物流供应商在靠近我们客户的设施附近维持仓库。通过这些第三方物流供应商的销售收入是不承认的，直到产品被客户从库存中撤出。

我们的产品一般以保修为准，保修规定了产品装船后的预计未来更换费用。我们的产品具有标准的一年保修期，但有某些例外，根据合同协议，保修期可以延长到一年以上。保修权责发生主要是基于历史索赔与历史收入相比较，并假定我们将不得不更换产品的索赔。有时，我们会意识到具体的保修情况，并记录具体的应计项目以涵盖这些风险。所列期间的保修费用不算重大。

所得税的会计。我们估计在我们经营的每一个司法管辖区的所得税。这个过程包括估计我们的实际税务负担，以及评估因对某些项目的不同处理而产生的暂时差异，以供报税和财务报表之用。这些差异导致递延税资产和负债，包括在我们的综合资产负债表。

我们采用资产和负债办法确认所得税。这一办法要求确认本年度应缴或可退还的税款，以及在我们的合并财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果的递延税负债和资产。现行和递延税的计量是根据颁布的税法的规定进行的，预计未来税法或税率的变化不会产生影响。

评估是否需要为递延税资产提供估值备抵，往往需要判断和分析现有的所有正面和负面证据，包括近年来的累计损失和预测的未来应税收入，以确定所有或部分递延税资产是否将无法实现。我们利用现有的证据和判决，确定递延税资产的估值备抵额，当确定这些资产更有可能无法实现时。评估津贴主要是针对美国的研究和开发信贷提供的。还为某些获得的经营损失和外国子公司的递延税资产提供了估价津贴。递延税项资产变现评税的改变，可能会对我们在评税变动期间的税收准备产生重大影响。

作为一间跨国公司，我们在多个国家经营业务，并须在多个司法管辖区征税。对我们的业务征税，必须遵守各种有时是相互冲突的税收法律和条例以及多国税务公约。我们的有效税率在很大程度上取决于我们在世界各地的收入或亏损的地理分布、每个地理区域的税收规则和税收节假日、税收抵免和结转的可得性以及我们税收规划战略的有效性。税收法律法规的适用受制于法律和事实的解释、判断和不确定性。由于财政政策的变化、立法的变化以及规章和法院裁决的演变，税法本身也会发生变化。因此，税务当局可以对我们进行税务评估或判决，这可能会对我们的税务责任和/或有效的所得税税率产生重大影响。

我们须接受我们所经营的所有司法管辖区的有关税务当局的入息税审核。只有当这些职位更有可能维持下去时，我们才会认识到所得税头寸的影响。已确认的所得税头寸是以可能实现的50%以上的最大数额来衡量的。识别或测量的变化反映在判断发生变化的时期。我们在所得税费用中记录与未确认的税收利益有关的利息和罚款。我们的税务责任的计算涉及到与适用公认会计原则和复杂税法有关的固有不确定性。我们相信，我们已在财务报表中充分规定，我们估计，由于进行这种检查，可能需要支付额外的税款。虽然我们相信我们已为所有税务职位提供足够的拨款，但税务当局所声称的款额，可能比我们的应计税额更大或更少。这些税务责任，包括利息和罚款，是根据与税务当局达成的和解、审计的完成或各种时效的到期而解除的。我们可能须接受世界各地税务当局审查的重要司法管辖区包括中国、以色列、新加坡、瑞士和美国。

确认和衡量应缴或可退还的流动税款，以及递延税款资产和负债，需要我们作出一定的估计和判断。这些估计数字的更改或判断力的改变，可能会对我们未来一段时期的税收安排产生重大影响。

长寿命资产和无形资产可能引起审查的情况包括但不限于以下方面：

每当事件或环境变化表明，长期资产和无形资产的账面金额可能无法收回时，我们估计该资产从使用或最终处置中产生的未来现金流量。如果预期未来现金流量之和小于这些资产的账面价值，则根据资产公允价值的账面盈余确认减值损失。在对未来经营业绩的预测中，需要作出重大的管理判断，而这种预测是在现金流量贴现估值法中使用的。这些重要的判断可能包括未来的预期收入、支出、资本支出和其他成本，以及贴现率。

商誉我们每年在第四财季的最后一个营业日审查减值商誉，如果发生事件或情况发生变化，说明报告单位的公允价值可能低于其账面金额，则更频繁地进行审查。我们已确定，我们的业务作为一个单一的业务部门运作，这可以进一步分为两个组成部分：存储和联网。管理层的结论是，商誉可以从这两个部分共同工作，因为一个事实模式表明，资产、公司资源和共同研究与开发的利益显著共享。这两个组成部分也表现出类似的经济特点。因此，管理层的结论是，应将这两个组成部分合并为一个单一的报告单位，以测试商誉减损情况。作为我们2016年11月宣布的重组的一部分，我们的前智能网络设备和解决方案产品组被改为网络和连接。作为2018年7月开始的重组的一部分，我们以前的网络和连接产品集团被合并命名为网络。

在测试商誉是否减值时，我们首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否低于其账面价值，或者我们可以决定直接进行数量减值测试。

我们认为在质量评估中可能引发商誉损害评估的重要因素包括；

如果我们对质量因素进行评估，并得出报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性，或者如果我们决定不使用定性评估，则进行数量减损检验。量化减值测试要求将报告单位的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值低于其账面价值，则存在减值。我们将在确定减值的财政季度中记录减值损失。确定报告单位的公允价值涉及使用重要的估计和假设。

关于我们在2016年11月宣布的重组计划(见“注4-重组和其他相关费用”)，我们的董事会批准了一项计划，出售某些业务，这些业务在综合经营报表中列为停业经营。因此，商誉是根据相对公允价值分配给这些企业的，因为每个商誉都是我们报告单位的一部分。我们获得了一个独立的估值，以确定这些业务的公允价值，以便分配商誉。虽然我们聘请了一名独立的估价专家提供公允价值计算，但管理层提供了专家计算所需的估计数。在确定未来现金流量的估计时，需要作出重大的管理判断，这取决于内部预测、我们业务的长期增长率、现金流的生命周期以及加权平均资本成本。管理层对估值结果以及基本财务数据和相应假设的准确性和完整性承担全部责任。

截至2019年第四季度的最后一天，我们进行了年度减值评估，以测试商誉。进行了第一步评估。根据我们的评估，我们确定没有商誉损害。

商业合并。我们将企业收购的公允价值分配给有形资产、负债和无形资产，包括过程中的研究和开发(“IPR&D”)，根据它们的估计公允价值。购买价公允价值超过这些可识别资产和负债公允价值的部分记作商誉。投资政策与开发最初以公允价值资本化，作为一种无形资产，期限无限期，此后评估为减值。IPR&D项目完成后，将IPR&D重新归类为可摊销购买的无形资产，并在该资产的估计使用寿命内摊销。我们对购置资产和假定负债的估值需要大量估计，特别是在无形资产方面。特别是无形资产的估值，要求我们采用收益法等估价方法。收入办法包括使用现金流动贴现模型，其中包括现金流量贴现假设情况，并要求作出以下重大估计：未来的预期收入、支出、资本支出和其他费用以及贴现率。我们根据我们认为合理的假设来估计公允价值，但这些假设本身是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。与购置会计有关的估计数可能会随着获得关于所购资产和假定负债的更多信息而发生变化。与收购有关的费用和相关的重组费用与业务合并分开确认，并作为已发生的费用列支。

业务结果-持续作业

下表列出了从我们的综合业务报表中得到的以净收入百分比表示的资料：

2019年2月2日和2018年2月3日

净收入

在2019年财政年初，我们采用了新的收入确认标准，采用了改进的追溯方法。有关进一步资料，请参阅本年报第二部份第8项所载综合财务报表的附注3-收入。

与2018年财政年度的净收入相比，我们2019财年的净收入增加了4.566亿美元。这一增长主要是因为我们的网络产品销售额增加了37%，存储产品的销售额增加了10%，而我们收购Cavium的销售得益于209财年第二季度的收购。这一增长被我们其他产品销量的下降部分抵消，与2018年财政年度相比，其他产品的销量下降了9%。平均售价比2018年财政年度增长23%，单位出货量比2018年财政年度下降5%，净收入总体增长19%。

销售成本和毛利

2019年财政年度，货物销售成本占净收入的百分比较高，主要原因是库存购置费用和所购无形资产的摊销费用增加。由于产品组合改善，费用减少，部分抵消了增加额。因此，2019财政年度的毛利率比2018年财政年度下降了9.8个百分点。

股份补偿费用

2019财政年度，与2018年财政相比，基于股票的持续运营补偿费用增加了1.114亿美元。增加的主要原因是，如“合并财务报表说明”中“说明15-雇员福利计划”所述，在收购Cavium时假定了额外的股权奖励。

重组和其他相关费用

2019财政年度，我们记录的重组费用和其他相关费用共计7 680万美元，主要来自与收购Cavium有关的重组计划相关活动，目的是提高运营效率、降低成本和提高盈利能力。详情见综合财务报表附注4-重组和其他有关费用。

研究与开发

与2018年财政年度相比，2019财政年度研究和开发费用增加了1.996亿美元。增加的主要原因是我们收购Cavium所产生的额外费用，包括1.576亿美元的雇员相关费用、1 100万美元的其他人员相关费用和1 020万美元的折旧和摊销费用。

销售、一般和行政

与2018年财政年度相比，2019财政年度的销售、一般和行政费用增加了1.862亿美元。增加的主要原因是我们收购Cavium带来的额外费用，包括6 580万美元的员工相关费用、5 090万美元的合并相关费用、4 560万美元的无形资产摊销费用和1 510万美元更高的设施相关费用。

诉讼和解

NM-没有意义

与露娜的法律和解有关，该公司在2018年财政年度记录了7，440万美元的诉讼和解费用和相关费用。请参阅“综合财务报表说明”中的“附注13-承付款项和意外开支”，以讨论这种解决办法。

利息收入

2019财政年度利息收入比2018年财政年度减少550万美元。2019年财政年度减少的主要原因是，在今年上半年出售了与Cavium收购有关的投资。

利息费用

2019财政年度利息支出比2018年财政年度增加5 970万美元。2019年财政年度增加的主要原因是，如“合并财务报表说明”中“附注12-债务”所述，Cavium的收购引起了债务。

其他收入净额

与2018年财政年度相比，2019财政年度的其他收入减少了430万美元。2019财政年度减少的主要原因是2018年财政年度录得约480万美元的收益，原因是出售一项企业和私人股本投资，部分抵消了2019财政年度出售专利所得的50万美元。

所得税准备金

2019财政年度所得税支出比2018年财政年度有所增加，主要原因是本年度记录的大约2.271亿美元，原因是我们进行了公司重组，包括对美国和非美国资产及子公司进行重组。重组涉及在不同子公司之间转让业务中使用的某些资产和知识产权。知识产权的转移导致了税收支出的确认，即美国目前和未来几年对知识产权转让产生的收入所应缴纳的估计税。这一数额被用于确认美国本财政年度税前损失的税收优惠抵消，该年度的所得税福利按美国法定税率21%实现，未获确认的税收优惠净减少1 140万美元和其他离散项目。2018年财政年度，我们的当期支出为2 010万美元，但未获确认的税收优惠净减少1 000万美元，并被其他离散项目进一步抵消。

“减税和就业法案”(“2017年税法”)于2017年12月22日签署成为法律。2017年“税法”对美国企业所得税进行了重大修订，除其他外，将法定公司税率从35%降至21%，取消某些扣减，对外国子公司的累积收益征收强制性一次性税，引入新的税收制度，并改变外国收入应受美国征税的方式。2017年“税法”还加强并延长了对合格财产提出加速折旧扣减要求的选项至2026年。我们已根据工作人员会计公报118(“SAB 118”)的计量期确定了2017年税法对我们应计税额的会计影响，并在截至2019年2月2日的财务报表中记录了数额。在最后数额与我们以前记录的临时估计数之间有一些无关紧要的所得税调整。此外，该公司还做出了一项政策选择，将“全球无形低税收收入”(“GILTI”)列为期间成本。

我们对所得税的规定可能受到以下因素的影响：不同适用税率的收入地域组合的变化、递延税资产和负债的可变现性的变化、与或有税收负债有关的应计项目和此类应计项目的期间变化、所得税审计结果、法定时效到期、税务规划战略的实施、税收裁决、法院裁决，与税务当局达成和解并修改税法。此外，请参阅“1A项：风险因素”标题下的资料：“现行税务优惠、规则或做法的改变可能会对我们的财务结果造成不利影响。”

2018年2月3日至2017年1月28日

净收入

2018年财政年度我们的净收入比2017年财政年度净收入增加了1.082亿美元。这一增长主要是因为我们存储产品的销售增长了8%，网络产品的销售增长了6%。这些增长是由SSD产品和Wi-Fi产品的销售增长推动的。这些增长被我们其他产品下降18%而部分抵消。与2017年相比，单位出货量增长了4%，加权平均销售价格上涨了1%，净收入总体增长了5%。

销售成本和毛利

2018年财政年度，商品销售成本占净收入的百分比较低，主要原因是产品结构有所改善，加上制造成本降低和库存储备减少。因此，2018年财政年度的毛利率比2017年增加了5个百分点。

股份补偿费用

2018年财政年度，与2017年相比，基于股票的持续运营补偿费用减少了1，630万美元。减少的主要原因是重组行动的人员数量减少。

重组和其他相关费用

2018年财政年度，我们记录的重组费用总额和其他相关费用为530万美元，主要来自于我们在2016年11月宣布的重组计划的相关活动，该计划旨在重组我们的业务，调整我们的研发重点，提高运营效率，提高盈利能力。请参阅本年度报告第二部分第8项-表格10-K-综合财务报表说明中的“附注4-重组和其他相关费用”，以获取进一步信息。

研究与开发

2018年财政年度的研发费用比2017年减少了9 060万美元。减少的主要原因是人事费用减少7 000万美元，折旧和摊销费用减少1 360万美元。这些削减是由2016年11月宣布的重组行动推动的。

销售、一般和行政

2018年财政年度，销售、一般和行政费用比2017年减少1 300万美元。减少的主要原因是法律费用减少1 480万美元，审计和税务费用减少1 320万美元。减少额被与合并有关的费用1 030万美元部分抵消。

    

诉讼和解

与露娜的法律和解有关，该公司记录了7 440万美元的诉讼和解费和相关费用。关于这种解决办法的讨论，请参阅“注13-承付款项和意外开支”。

利息收入

2018年财政年度利息收入比2017财政年度增加420万美元。2018年财政年度的增加反映了较高的利率，但被较低的平均现金和投资余额所抵消。

利息费用

2018年财政年度的利息支出比2017年增加了30万美元。2018年财政年度的增加主要是由于技术许可义务的利息费用增加。

其他收入净额

2018年财政年度的其他收入比2017财政年度增加了60万美元。2018年财政年度净收益为480万美元，原因是出售企业和私人股本投资。2017年财政年度净收益为420万美元，主要与投资实现收益和外币计量有关。

所得税准备金(福利)

2018年财政年度与2017年财政年度相比，所得税支出减少的主要原因是前一年记录的约6 690万美元，原因是2017年第四季度采取了重组行动，但因本年度发生的一次房屋销售而增加的税收支出210万美元抵消了这一减少。前一年的数额包括对某些子公司的未分配收益征收5 010万美元的外国预扣税，这些子公司由于这些重组行动而不再被无限期地再投资，还有1 680万美元的外国税收支出，也是由于这种改组而产生的。这些数额是一次性的，预计今后不会再发生。

流动性与资本资源

截至2019年2月2日，该公司的主要流动资金来源包括约5.82亿美元现金、现金等价物和短期投资，其中约5.5亿美元由百慕大以外的子公司持有。为未来收购或其他融资活动提供资金。

2018年6月，我们执行了债务协议，以获得9亿美元的定期贷款和10亿美元的高级无担保债券，以便为Cavium的收购提供资金。此外，我们在2018年6月执行了一项债务协议，以获得5亿美元的循环信贷贷款，截至2019年2月2日，该贷款尚未提取。详情见“附注12-债务”。

我们认为，我们现有的现金、现金等价物以及业务产生的现金以及我们循环信贷机制的资金将足以满足我们的周转资本需求、资本支出、投资要求和任何已申报的红利、至少在今后12个月内回购我们的普通股和承付款项。我们的资本需求将取决于许多因素，包括我们的销售增长率、市场对我们产品的接受程度、获得足够制造能力的成本、研发项目的时间和范围以及运营费用的增加，这些都受到不确定性的影响。关于与诉讼有关的风险的讨论，见第一部分，第1A项，“风险因素”，包括标题下详述的风险：“我们被指定为几个法律程序的当事方，将来可能在其他诉讼中被点名，包括涉及我们的专利和其他知识产权的诉讼，这些诉讼可能使我们承担责任，要求我们赔偿我们的客户，要求我们获得或续签许可证，要求我们停止销售我们的产品，或迫使我们重新设计我们的产品。“

如果我们现有的现金、现金等价物和短期投资，加上运营产生的现金，以及我们的循环信贷贷款机制下的资金，都不足以为我们的未来活动提供资金，我们可能需要通过公共或私人债务或股票融资来筹集额外资金。我们将来可能还会收购更多的业务、购买资产或达成其他战略安排，这也可能要求我们寻求债务或股权融资。额外的股权融资或可转换债务融资可能会稀释我们目前的股东。如果我们选择筹集额外资金，我们可能无法及时或以可以接受的条件(如果有的话)获得这些资金。此外，我们发行的股权或债务证券可能拥有比我们的普通股更高的权利、优先权或特权。

今后定期支付我们普通股的季度现金红利和计划回购普通股，除其他外，将取决于公司和股东的最佳利益、我们的业务结果、现金余额和未来的现金需求、财务状况、正在进行的诉讼的发展、百慕大法律规定的法定要求，我们董事会可能认为相关的市场条件和其他因素。我们的股息支付和普通股回购可能不时发生变化，我们无法保证我们将继续以任何特定的数额宣布股息或回购股份。

业务活动现金流量

2019财政年度，业务活动提供的现金净额为5.967亿美元，而2018年财政年度业务活动提供的现金净额为5.711亿美元，2017年财政年度用于业务活动的净现金为3.584亿美元。2019财政年度业务现金流入的主要原因是，经8.503亿美元非现金项目调整后的净亏损为1.791亿美元，但周转资本净减少7 440万美元，抵消了净亏损。2019财政年度周转资本现金外流的主要原因是应收账款增加，主要原因是销售未付天数增加。

2018年财政年度业务现金流入的主要原因是，经9 440万美元非现金项目调整后的净收入为5.208亿美元，并因营运资本净减少4 410万美元而抵消了已停止经营的业务和业务的收益。2018年财政年度周转资本现金外流主要是由于应计负债和其他非流动负债减少，这主要是由于应计重组费用和回扣的支付。

2017年财政年度业务现金流出的主要原因是，经3.296亿美元非现金项目调整后的净收入为2 120万美元，但周转金净减少7.092亿美元，抵消了净减少额。2017年财政年度周转资金流出的主要原因是CMU应计诉讼结算减少，2017年第一季度全额支付。对周转金的负面影响被应计负债和其他非流动负债的增加部分抵消，主要原因是2017年应缴所得税增加加上库存减少。

投资活动的现金流量

2019年财政年度用于投资活动的现金净额为18亿美元，主要原因是为收购Cavium而支付的净现金26亿美元和购买财产和设备的7 590万美元，部分抵消了出售和到期的可供出售的证券和定期存款9.869亿美元。

2018年财政年度，投资活动提供的净现金3，950万美元主要来自可供出售的证券的销售和到期日7.332亿美元和出售我们已停止业务的净收益1.659亿美元，这部分被购买可供出售的证券8.355亿美元和资本支出3 860万美元所抵消。

在2017年财政年度，投资活动提供的净现金1.616亿美元主要来自可供出售证券的销售和到期日8.563亿美元减去购买可出售证券4.899亿美元，这也被定期存款净购买额1.5亿美元部分抵消，4 450万美元用于购买财产和设备，1 030万美元用于购买技术许可证。

来自融资活动的现金流量

2019年财政年度筹资活动提供的净现金为8.497亿美元，主要是发行债务所得的19亿美元和根据我们的股票计划发行普通股所得的净收益4 600万美元，减去代表雇员为净股票结算而扣缴的税款。这笔现金流入被债务本金支付7.561亿美元、季度股息支付1.481亿美元和回购普通股付款1.04亿美元部分抵消。

2018年财政年度用于融资活动的净现金为5.362亿美元，主要是根据我们的股票回购计划，以5.276亿美元在公开市场回购我们的普通股，并在季度现金红利为1.1953亿美元。现金流出被根据我们的股票计划发行普通股所得的净收益1.535亿美元部分抵消，减去代表员工为净股票结算而扣缴的税款。

在2017年财政年度，用于融资活动的净现金为2.672亿美元，主要原因是根据我们的股票回购计划，我们在公开市场以1.816亿美元的价格回购我们的普通股，以及我们的季度现金红利为1.223亿美元。现金流出被我们根据股票计划发行普通股的净收益5，750万美元部分抵消，减去代表员工为净股票结算而预扣缴的最低税额。

表外安排

作为我们正在进行的业务的一部分，我们不参与金融合作伙伴关系未整合的实体产生关系的交易，例如通常被称为结构化金融或特殊目的实体，或可变利益实体，这些实体本来是为了促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。截至2019年2月2日，我们没有任何表外安排.

合同义务和承诺

根据我们与铸造合作伙伴的制造关系，取消未完成的采购订单是允许的，但需要偿还在取消日期之前发生的所有费用。截至2019年2月2日，这些铸造厂已支付了约1.037亿美元的制造成本和与我们未完成的订单有关的开支。

下表汇总了截至2019年2月2日的合同义务以及预计这些债务对我们未来期间的流动性和现金流动的影响(以千计)：