执行概况

以下管理层的讨论和分析(MD&A)应与电话和数据系统公司经审计的综合财务报表和附注一起阅读。(TDS)2018年12月31日终了的年度，其中包括TDS的业务描述。为便于列报，本文中的某些数字四舍五入为百万；然而，某些计算的数额和百分比是使用未舍入的数字来确定的。

本报告所载陈述不以历史事实为依据，包括“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”、“项目”和类似的表述。这些陈述构成并代表1995年“私人证券诉讼改革法”中定义的“前瞻性陈述”。这种前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致实际结果、事件或事态发展与这种前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来结果、事件或发展大不相同。更多信息见1995年“私人证券诉讼改革法”-“安全港指南”声明。

TDS使用某些“非GAAP财务措施”，每一种此类措施都在MD&A中确定，讨论TDS为什么确定这些指标是有用的，并将这些措施与根据美利坚合众国普遍接受的会计原则确定的最直接可比措施进行协调，将其纳入“补充信息相关”(GAAP)中。至非公认会计原则财务措施部分，在本表格的MD&A表10-K报告.

TDS的任务和战略

TDS的使命是为客户提供出色的通信服务，满足股东、员工和社区的需求。在追求这一使命的过程中，TDS寻求发展其业务，为其合伙人和员工创造机会，并为其股东创造长期价值。在其所有业务中，TDS致力于通过一流的服务和产品以及优质的客户服务提供卓越的客户体验。

TDS的长期战略要求将其大部分资本重新投资于运营业务，以增强其竞争地位和财务业绩，同时通过定期支付季度现金股息和股票回购，为TDS股东带来回报。

在整个2018年，TDS继续侧重于投资于作为其向客户提供出色通信服务承诺的支柱的网络。TDS认为，这些投资加强了其竞争地位，提高了运营绩效。展望2019年，TDS将继续执行其战略，建立强大的、有竞争力的企业，提供高质量、以数据为中心的服务和产品。

投资于企业，以提高回报，并追求与长期战略相一致的计划。

根据其战略，TDS在2018年进行了大量投资，以改善其网络的性能。美国蜂窝为其4G LTE网络增加了容量，以响应客户对数据的日益增长的使用。美国蜂窝公司通过在加利福尼亚、爱荷华州、俄勒冈州、华盛顿和威斯康星州商业部署VoLTE技术，增强了其服务和产品供应，并将在2019年在其他几个运营市场进行部署。Volte技术允许客户利用4G LTE网络进行语音和数据服务，并提供诸如高清晰度语音、同时语音和数据会话等增强服务。此外，VoLTE技术的部署扩大了美国蜂窝向其他无线运营商提供漫游服务的能力。

美国蜂窝公司继续致力于开发5G标准和确定5G技术的潜在用例。在商业上部署时，5G技术预计将有助于满足客户对数据服务日益增长的需求，并为需要高速和可靠性以及低延迟的新服务创造机会。2018年第四季度，美国蜂窝公司开始在其核心LTE网络上使用5G标准和设备进行试验。

TDS电信的Wireline业务继续专注于通过在现有市场和新的境外市场投资光纤来推动其宽带和视频服务的增长。在FCC的A-CAM计划的支持下，Wireline将向更多的农村地区部署更高速的宽带服务。TDS电信的电缆业务通过在其市场上进行网络容量投资和提供更先进的服务，继续提高其宽带普及率。TDS电信的有线和有线业务也在投资于一个名为TDS TV+的下一代视频平台，以加强视频服务。

股东回报价值

2018年，TDS支付了7200万美元的定期季度现金红利。TDS在2018年将支付给投资者的每股股息提高了3%，达到44%。^THTDS连续一年增加股息，并在2019年2月将季度每股股息从0.16美元增至0.165美元。2018年没有TDS或美国手机股票回购。截至2018年12月31日，根据已宣布的TDS股票回购计划，可用于回购股票的资金为1.99亿美元。我们不能保证TDS将继续提高股息率或支付股息，也不能保证TDS或美国蜂窝公司将来会进行大量的股票回购。

重大财务和业务事项

以下是以下综合MD&A中所包含的某些选定信息的摘要。概述并不包含可能重要的所有信息。你应该仔细阅读整个MD&A，而不是仅仅依靠高光。

TDS使用的术语

以下是本文件中使用的某些行业术语的定义清单：

业务结果-TDS合并

N/M-百分比变化没有意义

请参阅本MD&A中的个别部门讨论，以获得更多关于部门级营业收入和费用的详细信息。

未合并实体的收益权益

未合并实体的收益中的权益是指TDS在其非控股权益的实体净收益中所占的份额，并使用权益法进行核算。TDS对洛杉矶SMSA有限合伙公司(LA Partnership)的投资分别在2018年、2017年和2016年为未合并实体的收益贡献了7，700万美元、6，600万美元和7，100万美元。

所得税费用(福利)

2018年所得税前实际所得税税率为21.0%。实际税率低于包括联邦税和州税在内的正常化税率，主要原因是所得税会计方法发生变化，加快了2017年税收年度某些资产的折旧，导致2018年第三季度出现离散的税收优惠。

TDS对2017年所得税前收入(损失)的实际税率没有意义，原因是“税法”的影响，再加上美国蜂窝和HMS报告单位商誉受损的税收影响，因为商誉余额的一部分不能用于所得税的摊销。2016年的实际税率为43.2%，与包括联邦和州税收在内的标准化税率相一致-请注意，“税法”之前的联邦法定税率为35%。

更多信息见附注5-综合财务报表附注中的所得税。

可归因于非控制权益的净收入，扣除税后

 

税收净额包括非控股股东在美国蜂窝公司净收入中所占的份额、非控股股东或合伙人在某些美国蜂窝子公司净收益中所占的份额以及其他TDS非控股利益。

*代表非公认会计原则的财务措施。请参阅本MD及A内有关非GAAP财务措施的补充资料，以协调本措施。

业务概况

美国蜂窝公司拥有、经营和投资于美国各地的无线市场。美国蜂窝公司是TDS的82%的子公司。美国蜂窝公司的战略是通过一个高质量的网络、出色的客户服务和具有竞争力的设备、计划和定价组成的价值主张来吸引和留住无线客户，所有这些都以本地为重点。

 

趋势和发展

美国蜂窝公司的使命是提供卓越的无线通信服务，提高消费者的生活水平，提高本地企业的竞争力，并提高政府在中等规模和农村市场的运作效率。

网络和技术：

资产管理：

服务和产品：

业务概况

2018-2017年评注

2018年，净新增量有所减少，主要原因是总新增量减少，以及平板电脑流失增加。连接设备总量的减少反映了美国移动公司决定在2018年停止促销打折的平板电脑。

2017-2016年评注

2017年后付费净增量有所下降，主要原因是连接设备的净添加量减少，这既反映了平板电脑总新增量的减少，也反映了平板电脑流失的增加。平板电脑总新增量的下降反映了整个行业的趋势，包括(一)消费者对网络连接平板电脑的需求减少，以及(二)包括美国移动在内的运营商减少了因经济状况不佳而旨在刺激需求的打折平板电脑的促销活动。连接设备净增加额的减少被手机网络增加的改善部分抵消，后者的增加由更高的总添加量和更少的搅动所驱动。

邮资收入

2018-2017年评注

2018年1月1日，美国细胞采用了修正的回顾性方法，通过了2014-09年ASU的规定。根据这一方法，新的会计准则仅适用于最近提出的期间，确认会计变化的累积效应是对2018年1月1日留存收益的调整。详情见附注2-综合财务报表附注中的收入确认。

2018年，由于设备保护计划和监管恢复收入的增加，以及相应地拥有更多的手机连接，ARPU在2018年有所增加，按单位计算，这比平板电脑带来的收入更多。这些因素被采用2014-09年ASU规定的影响以及总体降价对计划提供的影响部分抵消。2018年，POST支付的ARPA略有下降，主要原因是每个账户的POST支付连接减少，这是由于平板电脑的流失造成的。采用新的会计准则后，ARPU和ARPA分别减少了0.21美元和0.55美元。

根据设备分期付款计划，客户在一段时间内分期支付无线设备的费用。为了显示从服务和设备的邮资客户账单中收取现金的估计趋势，美国蜂窝公司提出了邮资ABPU和POST ABPA，分别按每个连接和每个帐户的邮资ARPU和POST ARPA加上平均每月分期付款计划账单计算。

2018年，邮资ABPU和ABPA均有所增加，主要原因是：(1)设备分期付款计划帐单增加，这是由于设备分期付款计划普及率增加；(2)每台设备销售的平均价格较高。

2017-2016年评注

2017年，邮资ARPU和PostPayARPA均有所下降，主要原因是全行业的价格竞争，导致计划产品的总体价格下降。

由于设备分期付款计划普及率的提高，2017年设备分期付款增加。2017年，由于设备分期付款计划账单的增加被上文讨论的邮资支付宝的下降所抵消，因此，邮资邮差有所减少。然而，随着设备分期付款计划费用的增加抵消了上文所述的ARPA的下降，在2017年，事后支付的ABPA略有增加。

财务概览-美国移动电话

N/M-百分比变化没有意义

经营收入

(百万美元)

服务收入包括：

设备收入包括：

业务报表项目变动的主要组成部分如下：

2018-2017年评注

营业收入总额

2018年零售服务收入增加，主要是由于业务概览一节先前讨论的邮资ARPU的变化。

2018年，主要受数据流量的推动，入站漫游收入增加，较高的使用率被较低的费率部分抵消。

其他服务收入同比下降，反映出由于采用2014-09年ASU规定的影响，2018年未计入利息收入。计算利息收入的影响在2017年为7 300万美元。联邦基金的收入与去年同期持平，为9200万美元。有关第二阶段连接美国移动基金(MF2令)及其对美国蜂窝联邦基金支持的预期影响的说明，请参阅本MD&A中的“监管事项”一节。

2018年设备销售收入增加的主要原因是采用了2014-09年ASU规定以及每台设备的平均收入增加。这些因素被出售设备数量的减少部分抵消。

见附注2-综合财务报表附注中的收入确认，以获得关于ASU 2014-09年财务报表影响的更多细节。

系统运行费用

2018年系统运营费用增加的主要原因是维修、公用设施和小区场地租金增加，主要反映了随着美国蜂窝继续增加容量、提高质量和部署新技术，小区网站和其他网络设施的增长。

出售设备的成本

2018年设备销售成本下降，主要原因是设备销售数量减少，但因每台设备平均成本增加而部分抵消。2018年和2017年设备损失分别为4 200万美元和1.59亿美元，即设备销售收入减去出售设备成本。

销售、一般和行政费用

2018年，销售、一般和行政费用减少，主要原因是销售佣金减少。

折旧、摊销和吸积

2018年，由于更多的网络资产投入使用，以及与计费系统升级相关的摊销费用增加，折旧、摊销和吸积增加。

(收益)资产处置损失净额

资产处置损失， net decreased primarily as a result of fewer disposals of certain network assets.

(收益)许可证销售和交换的损失，净额

2018年和2017年的净收益是由于在与各种第三方的许可证销售和交换交易中确认的收益。

2017-2016年评注

营业收入总额

服务收入下降的原因是：(一)全行业价格竞争导致零售服务收入下降，导致计划产品的总体价格下降；(二)入境漫游收入减少，主要原因是漫游率较低。由于活动设备分期付款计划总数的增加，计算利息收入的增加部分抵消了这种减少。

联邦部队的收入与去年同期持平，为9200万美元。关于FCC流动基金第二阶段令(MF2令)及其对美国蜂窝当前联邦基金支持的预期影响的说明，请参阅本MD&A中的“监管事项”一节。

设备销售收入同比小幅增长，反映出每台设备的平均收入增加，混合转向高端智能手机设备，配件收入增长较小。这些增长几乎完全被销售设备数量的减少所抵消。减少设备分期付款合同的担保责任摊销，这是由于计划提供的改变和设备激活费的降低。

系统运行费用

2017年系统运营费用减少的原因是：(1)用户使用费用减少，主要原因是电路费用减少；(2)漫游费用减少，主要原因是漫游率降低，但因数据漫游使用率增加而部分抵消。

出售设备的成本

设备销售成本下降的主要原因是，设备销售数量的减少被功能手机和连接设备向高成本智能手机的混合转变所部分抵消。2017年和2016年设备损失分别为1.59亿美元和1.72亿美元。

销售、一般和行政费用

销售费用减少了2600万美元，原因是广告费用减少，包括与2016年终止冠名权协议有关的赞助费用减少，但佣金费用的增加部分抵消了这一减少。

一般和行政开支减少了4 200万美元，主要是由于坏账和电话节目费用减少，以及其他许多一般和行政费用类别的减少。

商誉减损损失

2017年，美国移动公司记录了与商誉相关的减值损失3.7亿美元，详情见附注7-综合财务报表附注中的无形资产。

(收益)资产处置损失净额

资产处置方面的损失，净减少的主要原因是对某些网络资产的处置减少。

(收益)许可证销售和交换的损失，净额

2017年和2016年的净收益是由于与第三方的许可证交换交易。

业务概况

TDS电信业务分为两部分：有线和电缆。TDS电信的业务目标是向住宅和商业客户提供广泛的通信服务。

趋势和发展

增长倡议：

技术和支助系统：

服务和产品：

财务概览-TDS电讯

数字可能不会因为四舍五入而走。

N/M-百分比变化没有意义

 

业务费用共计

2018年运营费用增加的主要原因是有线电视特许经营权的摊销。见注1-关于有线电视专营权的补充资料，见“综合财务报表附注”中的重要会计政策摘要和最近的会计声明。运营费用也因有线和有线视频节目费用增加和有线网络维护而增加。此外，由于通过2014-09年“ASU”规定的影响，业务费用有所增加。更多信息见附注2-综合财务报表附注中的收入确认。

2017年的业务费用没有变化。

业务概况

TDS电信的Wireline业务提供宽带、视频和语音服务。这些服务提供给农村、小城镇和郊区市场的住宅、商业和批发客户，其中最大的客户集中在中西部和东南部。TDS电信的战略是为住宅客户提供宽带、视频。在其商业业务中，tds电信的重点是中小型企业，其销售工作强调基于IP的先进数据和语音服务。

业务概况

财务概览-有线

数字可能不会因为四舍五入而走。

N/M-百分比变化没有意义

业务报表项目变动的主要组成部分如下：

2018-2017年评注

营业收入总额

2018年住宅收入增长的主要原因是视频和宽带连接的增长和价格上涨，部分抵消了语音连接下降的影响。平均语音连接下降7%，而平均视频连接增长12%。

2018年，由于连接和服务减少，主要是在CLEC市场，商业收入下降。

2018年批发收入下降的主要原因是网络接入和特殊接入服务的减少，部分抵消了来自A-CAM项目的更多支持。

2017年1月，FCC修改了美国联邦政府的高成本支持计划。根据这一名为A-CAM的方案，TDS每年获得约7500万美元的支持，取代了2016年美国联邦部队每年获得的大约5000万美元的支持。2018年，TDS电信每年额外接受300万美元的支持。TDS在某些州获得额外的过渡支助付款。TDS电信分别在2018年和2017年收到了8，600万美元和8，200万美元的支持付款。该A-CAM支持有义务建立一个确定的宽带速度，以达到约16万个地点。

服务费用

2018年，服务成本增加，原因是视频和承包商费用的增长导致节目费用增加，但购买未捆绑的网络元件、提供线路和提供远程服务的费用有所减少，部分抵消了这一费用。

销售、一般和行政

2018年，由于法律费用和其他税收的增加，销售、一般和行政费用增加，但与雇员有关的费用减少部分抵消了这一增加。

折旧、摊销和吸积

随着某些资产完全贬值，折旧、摊销和吸积减少。

2017-2016年评注

营业收入总额

2017年住宅收入增长的主要原因是宽带收入的增长。更高层次服务的销售和宽带价格的上涨增加了900万美元的收入。IPTV平均连接增长13%，收入增加500万美元，而平均语音连接下降4%，收入减少600万美元。

由于主要是CLEC市场的连接减少，2017年商业收入下降。

批发收入在2017年增加，主要是由于从A-CAM项目获得的支持增加。

服务费用

服务成本在2017年下降，原因是供应线路、购买未捆绑的网络元件和提供远程服务的成本降低，与IPTV增长相关的费用增加抵消了这一因素。

销售、一般和行政

由于雇员相关费用和联邦通用服务基金的缴款减少，2017年销售、一般和行政费用减少。

折旧、摊销和吸积

随着某些资产完全贬值，2017年折旧、摊销和吸积减少。

业务概况

TDS电信的有线电视战略是通过捆绑视频和语音服务来扩大宽带服务，并利用这一增长。TDS电信寻求成为其目标市场中宽带服务的领先提供商，利用其在网络管理和客户关注方面的核心竞争力。

业务概况

财务概览-电缆

数字可能不会因为四舍五入而走。

N/M-百分比变化没有意义

业务报表项目变动的主要组成部分如下：

2018-2017年评注

2018年，由于大量收购、联系增长和客户购买价值更高的捆绑，住宅收入有所增长。

2018年商业收入增长的主要原因是视频价格上涨和广告销售增加。

服务费用

2018年服务费用增加，主要原因是视频节目费用的增加被雇员相关费用的减少部分抵消。

销售、一般和行政

2018年，由于员工相关费用的增加、信息技术相关费用的转换和支持以及更高的财产税和其他税收，销售、一般和行政费用都有所增加。

折旧、摊销和吸积

2018年，由于特许经营权的摊销、客户前提设备折旧寿命的减少以及厂房的增加，折旧、摊销和吸积增加。自2018年1月1日起，电缆公司将其视频特许经营权的估计使用寿命从无限期改为15年，主要原因是竞争加剧以及视频节目传输和消费技术的进步，导致2018年又有1700万美元的折旧。见注1-关于特许经营权的其他信息，见“综合财务报表说明”中的重要会计政策和最近会计声明摘要。

2017-2016年评注

营业收入总额

2017年的收入增长主要是由于宽带连接的增长和价格的上涨。某些大容量宽带和视频连接分类的改变增加了住宅收入，并在2017年减少了600万美元的商业收入。

服务费用

2017年服务费用增加的主要原因是方案费用增加。

销售、一般和行政

由于IT相关费用和收购费用的增加，2017年的销售、一般和行政费用都有所增加.

流动性与资本资源

流动资金来源

TDS及其子公司经营资本密集型业务。过去，TDS使用内部产生的资金，也从外部获得大量资金用于一般企业用途。过去，TDS的现有现金和投资余额、根据其循环信贷协议可获得的资金、应收账款证券化协议、其他融资来源的资金，包括定期贷款和其他长期债务，运营现金流，以及某些投资和融资活动，包括出售资产或业务，为tds提供了足够的流动性和财务灵活性，以满足其正常的日常运营需求和债务服务需求，为市场的建设和增强提供资金，并为收购提供资金。有关长期债务期限的更多信息，请参见市场风险。

虽然TDS目前的现金余额很大，但TDS过去有时会出现负值的自由现金流，但TDS认为，现有的现金和投资余额-根据其循环信贷协议可以使用的资金-应收账款证券化协议以及运营和投资活动的预期现金流将为TDS提供足够的流动性，以满足其日常运营需求和来年的债务偿还要求。

除其他用途外，TDS可能需要大量额外资本，以满足日常运营需求，包括营运资本、收购有线、无线或有线电信服务提供商、IT服务或其他业务、频谱许可证或系统收购、资本支出、债务偿还要求、回购股票、支付股息或进行额外投资。通过美国蜂窝公司，计划在2019年参加频谱拍卖(见监管事项-毫米波频谱拍卖)，预计2019年的资本支出将比2018年水平有所增加，主要原因是TDS电信继续进行光纤投资，以及在美国蜂窝进行投资，以提高网络速度和容量，并开始部署5G。可能需要不时增加现有循环信贷协议的规模，制定新的信贷协议，或获得其他形式的融资，以便为潜在的支出提供资金。如果TDS无法以可接受的条件获得短期或长期融资，则TDS的流动性将受到不利影响。TDS进行了大量的频谱许可购买，TDS进行了重大的业务收购，LA伙伴关系与历史水平相比停止或显著减少了分发，或者联邦基金和/或其他监管支持付款下降。

TDS目前的信用评级属于次级投资级。不能保证TDS或其子公司将继续以TDS可以接受的条件或价格获得足够的资金。运营活动的现金流不足，TDS信用评级的变化，债务或信贷协议条款的违约，获得资本的不确定性，资本市场的恶化，银行的监管资本减少，这反过来又限制了它们的借贷能力，TDS业绩或市场条件的其他变化或其他因素可能限制或限制以TDS可以接受的条件和价格获得融资，这可能要求TDS减少其收购、资本支出和业务发展计划，减少对频谱许可证的获取。和/或减少或停止股票回购和/或支付股息。上述任何发展都将对TDS的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。TDS不能保证可能对其流动性或资本资源产生重大不利影响的情况不会发生。

现金及现金等价物

现金和现金等价物包括现金和货币市场投资。TDS现金和现金等价物投资活动的主要目的是保存本金。资本支出和商业发展计划。除非美国蜂窝公司支付普通股股利，否则TDS无法直接获得美国手机现金。美国蜂窝公司目前没有向股东支付股息的意图。

融资

循环信贷协议

TDS和美国移动公司都有无担保的循环信贷协议，可用于一般企业用途，包括收购、频谱购买和资本支出。2018年5月，TDS与某些贷款人和其他各方达成了一项价值4亿美元的新的循环信贷协议。Cellal与某些贷款人和其他各方签订了一份价值3亿美元的新的循环信贷协议。循环信贷协议下的金额可能会不时被借入、偿还和再借款，直到2023年5月到期为止。由于新的协议，TDS‘和美国蜂窝以前的循环信贷协议将于2021年6月到期。截至2018年12月31日，除信用证外，循环信贷协议下没有未偿还的借款，TDS和美国的循环信贷协议未使用的容量分别为3.99亿美元和2.98亿美元。循环信贷协议的持续存在要求TDS和美国蜂窝公司遵守某些消极和肯定的契约，保持一定的财务比率，并在每次借款时就某些事项提供陈述。TDS和美国蜂窝公司认为，截至2018年12月31日，它们遵守了其循环信贷协议中规定的所有金融契约和要求。

关于循环信贷协议的补充资料，见附注11-综合财务报表附注中的债务。

定期贷款

2015年1月，美国蜂窝公司签订了一份无担保的高级定期贷款协议。2015年7月，美国移动公司以两次抽签的方式借入了根据该协议可获得的2.25亿美元的全部贷款。这份定期贷款协议于2016年6月修订并重报，将于2016年3月至2021年12月分季度分期付款300万美元，其余未缴余额将于2022年1月到期应付。本协议是为一般公司目的订立的，包括周转金、频谱采购和资本支出。

长期贷款协议的继续存在要求美国细胞遵守某些消极和肯定的契约，保持某些财务比率，并在每次借款时就某些事项作出陈述，这与上述美国蜂窝循环信贷协议中的规定基本相同。TDS认为，截至2018年12月31日，美国蜂窝公司遵守了定期贷款协议中规定的所有金融契约和要求。见下文金融契约。

关于定期贷款的补充资料，见附注11-综合财务报表附注中的债务。

应收账款证券化协议

2017年12月，美国移动公司通过其子公司，签订了一项价值2亿美元的信贷协议，允许将其设备分期付款应收款用于一般公司用途的证券化借款。美国蜂窝公司根据该协议为美国蜂窝公司的某些全资子公司的业绩提供担保。根据应收款证券化协议，可以借款金额，不时偿还和偿还，直至2019年12月到期为止，该期限可按其中规定的时间不时延长。截至2018年12月31日，根据应收款证券化协议，没有未偿还的借款，所有未使用的2亿美元可用，但须有足够的抵押品来满足该协议的资产借贷基础规定。截至12月31日，2018年，USCC主票据信托(Trust)持有6 300万美元的资产，作为应收账款证券化协议的抵押品。应收账款证券化协议的继续存在要求美国细胞遵守某些消极和肯定的契约，保持一定的财务比率，并在每次借款时就某些事项提供陈述。连同其应收账款证券化协议中所列的所有金融契约和要求。见下文金融契约。

关于应收款证券化协议的补充信息，见附注11-综合财务报表附注中的债务。

金融契约

如上所述，TDS和美国蜂窝循环信贷协议、美国蜂窝高级期限贷款协议和美国蜂窝应收账款证券化协议要求TDS或美国蜂窝在适用情况下遵守某些肯定和否定的契约，其中包括某些金融契约。特别是，根据这些协议，在任何财政季度结束时，TDS和美国移动公司必须将综合利率覆盖率维持在不低于3.00至1.00的水平。TDS和美国移动公司还必须将综合杠杆比率维持在不超过3.25至1.00的水平。到6月30日为止的任何一个财政季度的结束，2019.从2019年7月1日及其后，截至任何财政季度结束时，综合杠杆率不得超过3.00至1.00。TDS和美国细胞相信，截至2018年12月31日，他们遵守了所有这些金融契约。

其他长期融资

TDS和美国蜂窝公司在S-3表格上各有一份有效的货架登记表，用于发行高级或次级债务证券。任何此类发行的收益可用于一般公司用途，包括：可能减少其他短期或长期债务；频谱购买；资本支出；与收购、建造和发展计划有关的资金；营运资本；向子公司提供额外投资；或回购股份。TDS货架登记允许TDS在任何时间和不时以一种或多种不确定的数量发行一种或多种形式的高级或次级债务证券。美国蜂窝货架登记声明允许美国蜂窝在任何时候、不时地以一种或多种形式发行高级或次级债务证券，目前注册金额为5亿美元。TDS或美国蜂窝公司根据此类货架登记报表完成报价的能力取决于当时的市场条件和其他因素。

TDS认为，截至2008年12月31日，该公司和(或)其子公司已处于合规状态，根据TDS和美国的长期债务契约中规定的所有契约和其他要求，TDS和美国的长期债务契约不包括任何财务契约。TDS和美国蜂窝公司并没有根据这种契约支付任何定期本金或利息。

未来五年应支付的长期债务本金总额为2.09亿美元，占2018年12月31日长期债务总额的8%。有关所需本金支付和与TDS长期债务相关的加权平均利率的补充信息，请参阅市场风险-长期债务。

TDS和美国移动公司可酌情通过现金购买和/或其他证券的交易所、公开市场购买、私下谈判的交易、投标要约、交换要约或其他方式，不时寻求退休或购买其未偿债务。这种回购或交易所(如果有的话)将取决于当前的市场条件、流动性要求，合同限制和其他因素。所涉金额可能是实质性的。

关于长期融资的补充信息，见附注11-综合财务报表附注中的债务.

信用评级

在某些情况下，TDS和美国蜂窝的各种协议的利息成本可能会增加，如果它们目前来自国家认可的信用评级机构的信用评级降低，如果评级被提高，它们的利息成本可能会降低。这些协议不会因为TDS或美国Cellal信用评级的下调而停止生效，也不会仅仅因为信用评级的下调而加快到期日期。然而，TDS或美国Cellal信用评级的下调可能会对它们今后续签协议或获得其他信用协议的能力产生不利影响。

截至2018年12月31日，TDS和美国蜂窝公司的信用评级被评为次级投资级。TDS和美国蜂窝公司的信用评级被重新确认的日期如下：

资本要求

下文讨论的目的是突出2019年及以后预期的一些重大现金支出，并强调以往几年用于这些项目的支出。这一讨论不包括为正常业务提供资金所需的现金，也不是一份全面的资本需求清单。有时可能会出现非常规或正常业务中的大量现金需求。

资本支出

TDS为获得、建设和升级电信网络和设施进行了大量投资，以保持竞争力，并以此为基础为股东创造长期价值。技术和新机会的迅速变化(如无线业务中的4G LTE和VoLTE技术以及有线业务中的光纤技术)要求对TDS网络潜在的提高收入和节省成本的升级进行大量投资，以保持竞争力；随着5G技术的部署和VoLTE在无线业务中的继续部署，以及光纤在Wireline业务中的继续部署，预计在2019年和今后几年将继续这样做。

2018年、2017年和2016年的资本支出(即不动产、厂场和设备以及系统发展支出的增加额)，包括权责发生制和资本化利息的影响如下：

TDS计划为其2019年的资本支出方案提供资金，主要利用经营活动的现金流量、现有现金余额，并在必要时利用应收账款证券化和/或循环信贷协议。

收购、剥离和交换

发展策略可不时参与有关公司、物业、无线频谱及其他可能业务的收购、剥离或交换的谈判(须遵守所有适用的规例)。一般来说，发展策略在达成明确协议前，不得披露该等交易。

2016年7月，FCC宣布美国蜂窝作为合格的竞标者，在FCC的600兆赫频谱许可证的远期拍卖中被称为拍卖1002。在2007年4月，联邦通信委员会以公告的方式宣布，美国蜂窝公司以3.29亿美元的总购买价格获得188张许可证的中标人。在远期拍卖开始之前，2016年6月，美国移动公司提前向FCC支付了1.43亿美元。美国移动支付了剩余的1.86亿美元给FCC，并在2017年第二季度获得了许可证。在下表中，1.43亿美元的按金包括在2016年现金收购付款中。

TDS还可能寻求彻底剥离那些对其长期成功没有战略意义的利益，或将这些利益纳入交易所，以获取其他利益。2018年、2017年和2016年从剥离和交易所获得的现金总额分别为2 900万美元、2 100万美元和2 100万美元。

可变利益实体

TDS合并了GAAP中定义的某些“可变利益实体”，见附注14-综合财务报表附注中的可变利益实体，以获得与这些可变利益实体有关的额外信息。TDS可选择在未来期间向这些可变利益实体提供额外的资本捐款和(或)预付款，以便为其业务提供资金。

普通股回购计划

TDS和美国蜂窝公司已回购其普通股，美国蜂窝公司预计将继续回购其普通股，但须遵守任何现有的回购计划。根据TDS和美国蜂窝计划进行的股票回购如下：

根据其未来的财务业绩、建设、开发和收购计划，以及现有的融资来源，TDS和美国蜂窝公司可能没有足够的流动性或资本资源来进行大规模的股票回购，因此，不能保证TDS和美国蜂窝公司将来会进行任何重大的股份回购。

有关当前TDS和美国手机回购授权的更多信息，见附注16-合并财务报表附注中的普通股股东权益。

表外安排

TDS没有与未合并的实体达成交易、协议或其他合同安排，涉及SEC规则所定义的“表外安排”，这些交易、协议或其他合同安排对其财务状况、运营结果、流动性、资本支出或资本资源都有或相当可能对其财务状况、结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大的当前或未来影响。

股利

TDS在2018年、2017年和2016年分别支付了每股0.160美元、0.155美元和0.148美元的季度股息。TDS在2019年第一季度将每股股息提高到0.165美元。更多信息见附注16-综合财务报表附注中的普通股股东权益。TDS目前没有改变派息政策的计划。

合同义务和其他义务

截至2018年12月31日，合同债务所需资源如下：

上表不包括GAAP定义的与“未确认的税收福利”相关的潜在负债，因为TDS无法预测此类负债的结算结果或结算期。截至2018年12月31日，此类未确认的税收福利为4，900万美元。关于未确认的税收福利的补充信息，请参见“综合财务报表附注”中的附注5-所得税。

详情见附注13-综合财务报表说明中的承付款和意外开支。

合并现金流量分析

TDS经营着一项资本密集型和营销密集型业务。TDS进行了大量投资，以获得无线许可证和房地产，以及建设和升级通信网络和设施，以此作为股东创造长期价值的基础。技术和新机会的迅速变化要求对TDS网络进行潜在的提高收入和节省成本的升级方面进行大量投资。TDS利用手头现金、经营活动的现金、剥离和处置投资的现金收益，以及短期和长期债务融资，为其收购(包括频谱许可证)、建筑费用提供资金。运营费用和股票回购。由于季节性、收购和资产剥离的时间、资本支出等因素，现金流量可能在不同季度和一年之间波动。下面的讨论总结了TDS 2018年、2017年和2016年的现金流活动。

2018年评注

TDS的现金、现金等价物和限制性现金在2018年增加了3.05亿美元。2018年业务活动提供的现金净额为10.17亿美元，原因是净收入1.75亿美元加上9.06亿美元的非现金项目，以及从未合并实体收到的1.53亿美元的分配。其中包括洛杉矶合作伙伴关系的6 800万美元分配额，其中一部分被周转资本项目的变化所抵消，后者使净现金减少了2.17亿美元，周转资本的变化主要受到设备分期付款计划应收账款增加1.49亿美元的影响，预计这些应收款将继续增加，并在近期进一步需要使用周转资金。2018年1月1日通过了2014-09年ASU，造成了综合资产负债表周转资本项目的波动；然而，2014-09年ASU的采用对现金流动综合报表没有影响。

用于投资活动的现金流量为6.8亿美元，2018年用于增加不动产、厂房和设备的现金总额为7.76亿美元。这部分被从赎回1亿美元短期国库券中收到的现金抵消.

用于资助活动的现金流量为3 200万美元，反映了支付股息和按计划偿还债务等普通活动，部分由根据股票补偿计划重新发行普通股所得的现金收入所抵消。

2017年评注

TDS的现金、现金等价物和限制性现金在2017年减少了2.82亿美元，2017年业务活动提供的净现金为7.76亿美元，原因是净收入1.57亿美元，加上7.42亿美元的非现金项目(包括商誉减值2.62亿美元和递延所得税负债减少3.69亿美元)以及从未合并实体收到的1.36亿美元分配款。其中包括洛杉矶合作伙伴关系的6 200万美元分配额，这部分被周转资本项目的变化所抵消，周转资金项目减少了2.59亿美元，周转资金的变化主要是由于设备分期付款计划应收账款增加了2.61亿美元。

用于投资活动的现金流量为9.81亿美元。工厂和设备总计6.85亿美元，收购和许可证支付的现金为2.18亿美元，其中包括美国联邦通信委员会(FCC)在1002拍卖中获得的牌照剩余1.86亿美元。投资支付的现金为1亿美元，其中包括购买短期国库券。这笔资金被剥离和兑换所得的现金部分抵消。

用于资助活动的现金流量为7 700万美元，反映了支付股息和按计划偿还债务等普通活动。

2016年评注

TDS的现金、现金等价物和限制性现金在2016年减少了8 500万美元。2016年业务活动提供的现金净额为7.82亿美元，原因是净收入5200万美元，加上8.82亿美元的非现金项目，以及从未合并实体收到的9 300万美元分配。其中包括洛杉矶合作伙伴关系的2 900万美元分配款，其中一部分被周转资本项目的变化所抵消，这些变动使现金减少了2.45亿美元，周转资金的变化是由于设备分期付款计划应收账款增加2.46亿美元。

业务活动提供的现金净额被用于投资活动的现金流量8.08亿美元所抵消，2016年支付的不动产、厂房和设备增建现金共计6.36亿美元。美国蜂窝公司因参与1002拍卖，向FCC支付了1.43亿美元的保证金。2016年收购和许可证支付的现金为5，300万美元，部分被剥离和交换的现金2，100万美元所抵消。

2016年用于资助活动的现金流量为5 900万美元，反映了支付股息和按计划偿还债务等普通活动。

综合资产负债表分析

以下讨论涉及综合资产负债表中的某些标题及其变化，目的是突出说明重大变化，而不是为了充分协调这些变化。2018年期间的财务状况变化如下：

现金和现金等价物

关于现金和现金等价物的讨论，见上文综合现金流量分析。

短期投资

短期投资减少了8，300万美元，原因是美国国库券的到期日为6个月，部分由购买更多的美国国库券所抵消。

应收账款-客户和代理人

应收账款-客户和代理人增加了1.31亿美元，主要原因是设备分期付款计划应收账款的增加，以及由于采用ASU 2014-09年停止记录递延估算利息。更多信息见附注2-综合财务报表附注中的收入确认。

待售资产

持有出售的资产增加了4400万美元，主要是由于根据2018年美国蜂窝公司签订的销售和交换协议，将许可证转让给了待售资产。这些协议于2019年第一季度结束。

其他资产和递延费用

其他资产和递延费用增加了1.94亿美元，主要是由于采用了2014-09年ASU，创建了合同成本资产。更多信息见附注2-综合财务报表附注中的收入确认。

递延所得税负债净额

递延所得税负债净额增加了8 800万美元，主要原因是采用了2014-09年ASU，在美国GAAP基础上增加了资产净值，但税基没有相应增加，以及税法颁布后完全支出合格财产的影响。

国库券

国库股下跌1.5亿美元，主要原因是受限制的股票单位归属和行使股票期权。

非控制利益

非控股权益增加了1.1亿美元，主要原因是根据福利计划发行了美国蜂窝股票，美国蜂窝2018年净收入，以及采用了2014-09年ASU，这增加了2018年1月1日美国蜂窝公司的留存收益。

关键会计政策和估计数的应用

TDS根据公认会计原则编制其合并财务报表，TDS的重要会计政策在附注1-重要会计政策摘要和最近的会计公告摘要-和附注2-合并财务报表附注中确认收入-中详细讨论。

管理层认为，适用下列关键会计政策和此类应用所要求的估计数反映了在编制TDS综合财务报表时使用的最重要的判断和估计数，管理层已与TDS董事会审计委员会讨论了以下各项会计政策及相关估计和披露的制定和选择问题。

无形资产减值

许可证和商誉是TDS合并资产的重要组成部分。这些资产被认为是无限期资产，因此不摊销，而是每年进行减值测试。TDS从每年11月1日起对许可证和亲善进行年度减值测试，如果存在触发事件，则更频繁地进行。重大负面事件，如下文所述任何假设的变化以及预测现金流的减少，都可能导致未来期间的减值。许可证在会计单位的报告水平上进行减值测试，商誉在报告水平上测试减值，称为报告单位。

关于2018年和2017年许可证和亲善活动的信息，见附注7-综合财务报表附注中的无形资产。

无线许可证-美国移动电话

美国蜂窝每年11月1日对许可证进行年度减值评估，如果有事件或情况导致美国蜂窝认为许可证的账面价值超过其公允价值的可能性更大，则更频繁地进行。为了对许可证进行减值测试，美国蜂窝公司将其FCC许可证划分为八个单位的会计单位。八个会计单位包括一个发达经营市场许可证的会计单位(已建许可证)和七个地理非经营市场许可证(未建好的许可证)。美国细胞公司在2018年进行了一次定性的损害评估，并在2017年进行了一次定量的减值评估，以确定是否存在损害。

2018年，美国蜂窝公司考虑了几个定性因素，包括分析人员对考虑最近频谱拍卖结果的许可价值的估计、最近的美国蜂窝和其他市场参与者交易以及其他行业和市场因素。根据这一评估，美国蜂窝公司得出的结论是，每个会计单位的许可证公允价值都超过了各自的账面价值。因此，不存在许可证损伤，也没有完成第1步定量损伤评估。

2017年，我们采用市场方法对频谱许可组合进行估值。许可证按类型和类似的地理区域分开。市场方法通过使用可观察的许可证购买和拍卖交易来计算估计的市场价值，以此作为每个许可证池的公允价值的基础。离散池的公允价值之和代表美国蜂窝公司的估计公允价值。执照。根据评估，许可证单位的公允价值超出各自的账面价值16%至100%以上，因此不存在许可证减值。

商誉-电讯

由于收购有线和有线电视业务，TDS电信记录了亲善。为了2018年和2017年商誉损害测试的目的，TDS电信有两个报告部门：有线和电缆。

根据截至2018年11月1日进行的TDS电信年度亲善损害评估的结果，有线和电缆报告单位的公允价值超过了其账面价值，因此，这些报告单位的商誉没有受损记录。

采用现金流量贴现法和上市公司准则法对有线和有线报告单位进行估值。折现现金流量法使用价值驱动因素，考虑行业特有的风险以及当前的经济因素。在这一过程中，最重要的假设是收入增长率(下表显示为复合年增长率)。准则上市公司法通过计算特定上市公司的平均市场价格倍数来发展公允价值指标，将所开发的倍数应用于各报告单位的适用财务措施以确定公允价值，并加权折现现金流量法和准则上市公司法得出公允价值。按用于减值测试的公允价值总额计算，2018年和2017年均采用方法加权。

为现金流量贴现法的目的，下表是估计截至2018年11月1日有线和电缆报告单位公允价值时使用的主要假设，与这些关键假设以及可能发生的事件和(或)情况有关的不确定性可能对下文所述的主要假设产生不利影响。

如果所有其他假设保持不变，则Wireline和Cable的贴现率将分别提高到9.6%和10.6%，才能得到与2018年11月1日各自账面价值相等的估计公允价值。此外，如果所有其他假设保持不变，有线和电缆终端的收入增长率假设需要分别降至负5.8%和负0.1%，才能得出一个公允价值估计值，相当于2018年11月1日各报告单位的账面价值。

截至2018年11月1日接受减值测试的报告单位的亲善余额以及相应报告单位的公允价值估计超过其账面价值的百分比如下：

所得税

所得税资产和负债的数额、相关的所得税备抵额和未确认的税收福利数额是重要的会计估计数，因为这些数额对TDS的财务状况和经营结果具有重要意义。

综合财务报表的编制，要求TDS计算所得税备抵。这一过程包括估算实际的当期所得税负债，并评估因不同的税务处理方式而产生的临时差异。这些临时差异导致递延所得税资产和负债的产生。包括在TDS的综合资产负债表中。TDS必须根据未来的应税收入来评估递延所得税资产实现的可能性，并在管理层认为不可能实现的情况下，建立估价备抵。在确定所得税准备金时，需要管理层的判断。递延所得税资产和负债以及为递延所得税资产设立的任何估值备抵。

TDS只有在税务当局根据税务当局的技术优势进行审查时，才能确认来自不确定税收状况的税收利益。财务报表中确认的该职位的税收利益是根据管理层对可能产生更大结果的判断来衡量的。超过50%的累积可能性实现在最终解决。

见附注5-综合财务报表附注中的所得税，以了解TDS的所得税准备金、递延所得税和负债、估值津贴和未确认的税收福利，包括有关影响所得税的估计数的信息。

设备分期付款计划

TDS在规定的时间内根据分期付款合同向客户销售设备和某些配件，根据这些计划中的某些条款，向客户提供交易权。在分期付款合同中选择交易的客户将获得分期付款合同未清余额的信用额，只要客户在工作状况良好的合格使用设备中交易，并从TDS购买新设备。这些合同规定的设备收入在交付给客户时确认为根据ASU 2014-09年度分配给设备的金额。更多信息见附注4-综合财务报表附注中的设备分期付款计划。

交易权

TDS将交易视为一种担保责任。这种负债最初是以公允价值衡量的，是根据假设确定的，这些假设包括客户升级到新设备的概率和时间，以及交易时被交易设备的公允价值。TDS每季度重新评估其对担保责任的估计。如果上述任何计算担保责任的假设发生重大变化，都会影响到这些计划所确认的收入数额及其时间安排。TDS假定所有交易权利的分期付款合同的所有客户的交易最早的合同时间，或设备分期付款合同中规定的最低付款额。

当客户行使交易期权时，与相关设备相关的未清应收账款和担保债务余额均降至零，交易中收到的所用设备的价值被确认为库存。如果客户在合格时不进行交易，TDS开始摊销负债，并将此摊销记录为额外的设备收入。

可疑账户备抵

TDS对因客户未能根据设备分期付款计划和附件分期付款计划而产生的估计损失保持备抵。备抵是根据历史经验、账龄和其他可能影响收款能力的因素估算的。当帐户余额可能无法收回时，账户余额记在可疑账户备抵项下，如果实际损失经验与历史趋势有很大差异，所需备抵额可能与最初估计数不同。

其他项目

通货膨胀率

管理层认为，通胀对TDS业务的影响并不比整体经济大或小。

季节性

TDS的盈利能力在第四季度历史上一直较低，这是由于美国蜂窝公司在假期期间的重要营销和促销活动。

最近发布的会计公告

见附注1-关于最近发布的会计公告的信息，见“综合财务报表说明”中的重要会计政策和最近会计公告摘要。

某些关系和相关交易

见附注20-综合财务报表附注中的某些关系和相关交易。

监管事项

FCC流动基金第二期令

2011年10月，联邦通信委员会通过了其“美国联邦/载波间补偿转换令”(USF命令)。根据这一命令，自2012年7月1日起，美国移动通信公司当时的联邦部队的支持将以每年20%的速度逐步减少。美国联邦通信委员会的命令设想建立一个新的移动USF计划(即，第二阶段连接美国流动基金或“MF2”)，并规定，如果该方案在2014年7月之前未能及时实施，则暂停该计划。MF2自2014年7月起停止运作，因此，如美国联邦部队命令所规定，在FCC采取步骤建立MF2之前，逐步削减的时间被暂停在基准金额的60%。2017年2月，FCC通过了MF2命令，处理MF2的框架和恢复逐步下降。MF2命令设立了一个支持基金，每年4.53亿美元，为期十年，通过市场分配。多轮反向拍卖。对于在MF2下获得支持的领域，对MF2拍卖胜利者的遗产支持将终止，并在公开公告结束后的第一个月的第一天起以MF2支持取代。遗产支持接收者不是MF2获奖者的地区的遗产支持将在两年内逐步减少，除非在某个特定的普查区没有胜利者。在这种情况下，将只对一个遗产支助接受者继续这样做。最惠国令进一步规定，对没有资格获得最惠国资助的地区的遗产支助将在拍卖完成后的第一个月的第一天开始逐步减少，并将于两年后结束。

2017年8月，联邦通信委员会通过了“MF2挑战程序令”，其中规定了建立符合MF2计划支持范围的程序。这包括一个收集程序，随后是一个质疑窗口、一个质疑响应窗口，以及最终裁决任何覆盖范围争端。FCC发布了一份公告，开始收集4G LTE覆盖数据。提交收集数据的回复将于2018年1月4日发布。

2018年2月27日，FCC发布公告，提供了详细的质疑程序和质询过程的时间表。根据这些通知，质疑窗口于2018年3月29日开始，并于2018年11月26日关闭。根据MF2挑战程序令，在FCC处理挑战后不早于30天，FCC将打开一个30天的挑战响应窗口，在挑战响应窗口之后，FCC将裁决任何争议，整个过程必须在拍卖开始之前完成。

2018年12月7日，FCC宣布正在调查一家或多家运营商是否违反了MF2映射规则并提交了不正确的地图。在调查结果出来之前，FCC暂停了质疑过程。

美国蜂窝目前无法预测MF2拍卖何时开始，联邦部队现有遗产支持的逐步停产期将何时开始，或者MF2拍卖是否将为美国蜂窝提供机会，以抵消现有支持的任何损失。

FCC连接美国基金

2017年，TDS开始在10年内每年获得7 500万美元(某些州最初几年用于过渡的增量资金)，用于运营和维护其网络，同时有义务以各种速度向大约16万个地点提供宽带服务。2018年5月，电信(TDS Telecom)接受了FCC提出的一项提议，即在2017年1月之前的10年里，每年额外获得300万美元的支持，并承担相应的建设义务。2018年12月，FCC发布了一项命令，授权向目前获得A-CAM支持的公司提供额外资金，如果这些公司扩大在其服务领域提供25/3 Mbps宽带服务的地点的话。为使A-CAM公司有足够的时间履行增加的部署义务，将提供经过修改的支持和部署期限，从2019年1月1日开始，至2028年12月31日为止。该命令于2019年2月19日在“联邦登记册”上公布后生效。一旦Wireline竞争局发布通知，宣布修改后的支持金额和相应的承建义务，A-CAM公司将有30天的时间接受额外的支持。TDS电信可以获得近2亿美元的新资金。在12年的实施期内，A-CAM的支持总额将超过10亿美元.

FCC规则制定-恢复互联网自由

2017年12月，联邦通信委员会批准了相关规定，推翻或修订了联邦通信委员会2015年开放互联网和标题II令(恢复互联网自由)中做出的决定。2017年的行动推翻了联邦通信委员会2015年决定，将宽带互联网接入服务重新归类为受“电信法”第二章监管的电信服务。2017年的行动还推翻了联邦通信委员会2015年对封锁的限制。限制和支付优先次序，修改与此类做法相关的透明度规则。各方都在进行法律诉讼，挑战2017年的诉讼。TDS无法预测这些诉讼的结果或对其业务的影响。

许多州，包括TDS运营的某些州，已经通过或考虑了旨在恢复上述净中立性法规的某些方面的法律。联邦通信委员会在2017年撤销或修订了这些法律。如果这些法律获得颁布，预计将提起法律诉讼，对此类法律提出挑战。TDS无法预测这些诉讼的结果或对其业务的影响。

毫米波光谱拍卖

在2018年8月2日的公开会议上，FCC通过了一项公告，规定了在28 GHz和24 GHz频段进行两次频谱许可证拍卖的程序。28 GHz拍卖(拍卖101)于2018年11月14日开始，2019年1月24日结束。拍卖101提供了两个425兆赫的许可证，在28千兆赫频段，在美国的部分地区，没有现任许可证。24 GHz拍卖(拍卖102)将提供多达7 100兆赫的许可证，在24千兆赫频段的部分经济地区覆盖美国大部分地区。102号拍卖的前期付款应于2019年2月19日到期，第102号拍卖的竞价定于2019年3月14日开始。2018年9月18日，美国蜂窝公司递交了参与这两次拍卖的申请，并于2018年10月31日被宣布为101拍卖的合格竞拍者。FCC尚未宣布有资格竞拍102人。

此外，在2018年8月2日的公开会议上，FCC通过了一份关于拟议规则制定的进一步通知，以准备在37、39和47 GHz频段增加毫米波拍卖许可证。FCC的声明表明计划在2019年下半年举行这次拍卖。

1995年“私人证券诉讼改革法”

“安全港指南”声明

本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，以及本年度报告的其他部分，包含了不基于历史事实的陈述，并代表前瞻性陈述，因为这一术语在1995年的“私人证券诉讼改革法”中得到了定义。除历史事实陈述外，所有涉及TDS打算、期望、项目、相信、估计、计划或预期将发生或可能在未来发生的活动、事件或发展的陈述都是前瞻性陈述。“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”、“项目”和类似的表达方式旨在识别这些前瞻性陈述，但并不是识别它们的唯一手段。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险，可能导致实际结果、事件或事态发展与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来结果、事件或发展显著不同的不确定因素和其他因素。这些风险、不确定因素和其他因素包括但不限于，如需进一步讨论这些风险，请参阅TDS表10-K表2018年12月31日终了年度报告中的“风险因素”。以下每一种风险都可能对TDS的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。然而，这些因素并不一定是所有可能导致实际结果、业绩或成就与所表达或暗示的因素大不相同的重要因素。本文件中的前瞻性陈述。其他未知或不可预测的因素也可能对未来的结果、业绩或成就产生重大不利影响。TDS没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新的信息、未来事件还是其他原因。读者应该根据这些重要因素对任何陈述进行评估。